Heideggers Wahrheiten

Christoph Martel Heideggers Wahrheiten

≥

Quellen und Studien zur Philosophie Herausgegeben von Jens Halfwassen, Dominik Perler, Michael Quante

Band 87

Walter de Gruyter · Berlin · New York

Heideggers Wahrheiten Wahrheit, Referenz und Personalität in Sein und Zeit von

Christoph Martel

Walter de Gruyter · Berlin · New York

Gedruckt mit Hilfe der Geschwister Boehringer Ingelheim Stiftung für Geisteswissenschaften in Ingelheim am Rhein

앝 Gedruckt auf säurefreiem Papier, 앪 das die US-ANSI-Norm über Haltbarkeit erfüllt.

ISBN 978-3-11-020294-6 ISSN 0344-8142 Bibliografische Information der Deutschen Nationalbibliothek Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über http://dnb.d-nb.de abrufbar. 쑔 Copyright 2008 by Walter de Gruyter GmbH & Co. KG, D-10785 Berlin Dieses Werk einschließlich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung außerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist ohne Zustimmung des Verlages unzulässig und strafbar. Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Übersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Printed in Germany Einbandgestaltung: Christopher Schneider, Berlin Druck und buchbinderische Verarbeitung: Hubert & Co., Göttingen

+àSHFO .BSUFM ƪƲƭƫoƪƲƱƲ

%BOLTBHVOH %FO "OTUP• [V EJFTFS "SCFJU HBC ǺȂȂȂ FJO 4FNJOBS WPO 8PMGHBOH $BSM [V 4FJO VOE ;FJU 4FJUIFS IBCFO WJFMF (FTQSÊDIF NFJOFN %FOLFO àCFS )FJEFHHFS BVG HFIPMGFO %JFTF "SCFJU XÊSF OJDIU EJFTFMCF PIOF 3JDL $BOFEP 8PMGHBOH $BSM )VCFSU %SFZGVT 5PCJBT )FOTDIFO 4UFGBO .FZFS +àSHFO .àMMFS VOE +àSHFO 4UPM[FOCFSH .FJOF 'SBV ,BUSJO ,BVGNBOO VOE NFJOF 'BNJMJF IBCFO NJDI WPS CFIBMUMPT VOUFSTUàU[U *DI IPĊF EBTT NFJOF "SCFJU JISFN &JOTBU[ HFSFDIU XFSEFO LBOO %FN &WBOHFMJTDIFO 4UVEJFOXFSL 7JMMJHTU VOE EFS 6OJWFSTJUÊU WPO ,BMJGPS OJFO EBOLF JDI GàS EJF 6OUFSTUàU[VOH NFJOFS 4UVEJFO TPXJF EFS (FTDIXJTUFS #PFISJOHFS *OHFMIFJN 4UJGUVOH GàS FJOFO mOBO[JFMMFO #FJUSBH [VN %SVDL EJFTFT #VDIT

*OIBMUTWFS[FJDIOJT &JOMFJUVOH                                %FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“          ” EFS 5SBEJUJPO                   6NTUVS[ "SJTUPUFMFT VOE EJF 'PMHFO                  ÃCFSFJOTUJNNVOH BMT "CCJMEFO“              ” 6OJGPSNJFSVOH WPO 8BISIFJU JN 6SUFJM           1SFLÊSF 8BISIFJUTUSÊHFS                   &YQMBOBUPSJTDIF 1SJPSJUÊU EFS "VTTBHFOXBISIFJU       %JF 1SPQPTJUJPOBMJUÊU EFS 8BISIFJUTUSÊHFS          *EFBMJUÊU EFT 6SUFJMTJOIBMUT                  )FJEFHHFST ,SJUJL                      7FSMVTU EFS 8JSLMJDILFJU                   %BT 8FTFO“ EFS 8BISIFJU                 ” ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF VOE SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO       %JF QTZDIPMPHJTUJTDIF )FSBVTGPSEFSVOH           "OUXPSUFO BVG EFO 1TZDIPMPHJTNVT -PU[F VOE 8JOEFMCBOE )VTTFSMT 7FSNJUUMVOH                     )FJEFHHFST 1SPCMFNTUFMMVOH JN )PSJ[POU EFS ;FJU     

                

                

                

                

                

                

                

Ǻ Ǻǹ Ǻǹ Ǻǿ ǺȂ ǻǻ ǻǾ ǻȁ Ǽǹ Ǽǽ ǽǺ ǽǾ ǽǿ ǽȁ ǾǼ ǾȂ ǿǼ ǿǾ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU                        ȀǺ 0OUPMPHJTDIF 5SBOTQBSFO[            )FJEFHHFST "OBMZTF NJTTWFSTUBOEFO       &SLFOOFO BMT NFUIPEJTDIFS "VTHBOHTQVOLU   ,FJOF MFFSFO #FHSJĊF EJF 3PMMF EFS 1IÊOPNFOF 4FJFOEFT VOE 1IÊOPNFO             )FJEFHHFST ;JFM FJO FDIUFS“ 8BISIFJUTCFHSJĊ ” 6STQSàOHF VOE 'VOEBNFOUF          

      

      

      

      

      

      

      

      

      

      

      

      

      

ȀǺ ȀǼ ȀǾ Ȁȁ ȀȂ ȁǾ ȁȀ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT                           ȂǾ 8P[V EJFOFO EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF         &SLFOOFO JN "MMUBH                  )FJEFHHFST #FJTQJFM FJOFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT     %JF "SHVNFOUBUJPO JO f ǽǽB              #FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH #FIBVQUVOH VOE 8JTTFOTBOTQSVDI           8PWPO VOE XJF EBWPO EJF 3FEF JTU          

      

      

      

      

      

      

      

      

      

      

ȂǾ Ȃǿ Ǻǹǹ ǺǹǼ Ǻǹȁ ǺǺǹ ǺǺȁ

9

*OIBMUTWFS[FJDIOJT

3FGFSFO[ VOE 8BISIFJUTGÊIJHLFJU             "CLFIS WPO EFS "CCJMEUIFPSJF              5SBOTGPSNBUJPO EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTLSJUFSJVNT 5VHFOEIBUT ,SJUJL WFSGFIMU )FJEFHHFST "CTJDIUFO    #FXÊISVOH VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF .FUIPEF      &JO FQJTUFNJTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ          

     

     

     

     

     

     

     

     

     

Ǻǻǿ ǺǼǺ ǺǼǺ ǺǼȀ Ǻǽǹ ǺǾǼ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO                    ǺǿǾ &OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[       8BISTFJO BMT &OUEFDLFOETFJO            )FJEFHHFST #FHSJĊ EFT &OUEFDLFOT          &OUEFDLFO BMT POUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPO      "MT4USVLUVS“ EFT &OUEFDLFOT            ” 8FTFOTCFTUJNNUIFJU EFT 4FJFOEFO          &OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO             8FTFO VOE 4FJOTXFJTF                "VTMFHVOH VOE ɨFNBUJTJFSVOH           *OOFSXFMUMJDILFJU                   1IÊOPNFOBMF 7FSGàHCBSLFJU             &STDIMPTTFOIFJU VOE 8FMUMJDILFJU           %FS "CTJDIUTIPSJ[POU EFT "MMUBHT           7PSSBOH EFS 1SBYJT                  %BT 1SPCMFN EFT 7PSIBOEFOFO            ÃCFSHFIFO EFS 8FMUMJDILFJU EVSDI EJF "CCJMEUIFPSJF ;XJTDIFOFSHFCOJT                 

                

                

                

                

                

                

                

                

                

                

                

ǺǿǾ Ǻǿȁ ǺȀǻ ǺȀǿ ǺȁǼ ǺȁȂ ǺȂǹ ǺȂǽ ǺȂȂ ǻǹǻ ǻǹǼ ǻǺǹ ǻǺǾ ǻǺȁ ǻǻǺ ǻǻǽ ǻǼǺ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[                         ǻǼǾ &OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF    %FS /BNF EFS 8BISIFJU                   6OWFSCPSHFOIFJU                       )FJEFHHFST 8BISIFJUFO                   "MFUIJTDIFS 1MVSBMJTNVT                   &JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU             3PMMFOWFSTUÊOEOJT VOE 1FSTPOBMJUÊU              %BT 4FJO NJTTWFSTUFIFO                    &JHFOUMJDILFJU VOE 8BISIFJU                 "VG EFN 8FH [VS 8BISIFJU                 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF &SLFOOUOJT &YJTUJFSFO VOE FYJTUFO[JBMF "OBMZTF              'PSNBMF "O[FJHF                       %FTUSVLUJPO EFS 5SBEJUJPO                 

             

             

             

             

             

             

             

ǻǼǾ ǻǼȁ ǻǽǻ ǻǽǿ ǻǾǺ ǻǾǾ ǻǾȀ ǻǿȁ ǻȀȀ ǻȁǾ ǻȂǺ ǻȂǻ ǻȂǾ ǻȂȁ

*OIBMUTWFS[FJDIOJT

9*

4DIMVTT                                  ǼǹǾ 4JHMFO GàS )FJEFHHFST 8FSLF                      ǼǺǽ -JUFSBUVSWFS[FJDIOJT                           ǼǺǾ *OEFY                                   Ǽǻǿ

&JOMFJUVOH "MMFT BO )FJEFHHFS JTU NJS JNNFS XJEFSXÊSUJH HFXFTFO“ QPMUFSU EFS ,SJUJLFS ” 3FHFS CFJ ɨPNBT #FSOIBSE OJDIU OVS EJF 4DIMBGIBVCF BVG EFN ,PQG VOE EJF ” TFMCTUHFXFCUF 8JOUFSVOUFSIPTF àCFS TFJOFN WPO JIN TFMCTU FJOHFIFJ[UFO 0GFO JO 5PEUOBVCFSH OJDIU OVS TFJO TFMCTUHFTDIOJU[UFS 4DIXBS[XBMETUPDL FCFO TFJ OF TFMCTUHFTDIOJU[UF 4DIXBS[XBMEQIJMPTPQIJF“ #FSOIBSE .FJTUFS ȂǻG Ǻ 3FHFS IBCF FJOF 3FJIF WPO 'PUPHSBmFO HFTFIFO“ EBSBVG TDIMÊGU )FJEFHHFS XBDIU ” ” FS BVG MJFTU FS MÚĊFMU FS 4VQQF TDIOFJEFU TJDI FJO 4UàDL TFMCTUHFCBDLFOFT

#SPU BC TDIMÊHU FS FJO TFMCTUHFTDISJFCFOFT #VDI BVG NBDIU FS FJO TFMCTUHF TDISJFCFOFT #VDI [V“ #FSOIBSE .FJTUFS ȂǻG VOE TP XFJUFS VOE TP GPSU "VT EFS CJTTJHFO JN 0SJHJOBM TFJUFOMBOHFO 5JSBEF HFHFO EJFTFO MÊDIFSMJDIFO OBUJP ” OBMTP[JBMJTUJTDIFO 1VNQIPTFOTQJF•FS“ #FSOIBSE .FJTUFS ȁȀ TQSJDIU FJO 'VO LFO 8BISIFJU &STUFOT WFSTUFMMU JO 4BDIFO )FJEFHHFS PGU HFOVH FJOF o EVSDIBVT HFXPMMUF o 1SPKFLUJPO EFS 1FSTPO EFO VOCFGBOHFOFO #MJDL BVG EJF 1IJMPTPQIJF VOE [XFJUFOT XJSLU XPIM OJDIU OVS BVG 3FHFS FJO WFSNFJOUMJDIFS "VUBSLJFLVMU BCTUP•FOE EFS BVG EJF 4QJU[F HFUSJFCFO XJSE JO EFS 6OUFSTUFMMVOH )FJEFHHFS CF WPS[VHF TFMCTU HFTDISJFCFOF #àDIFS #FJEF "TQFLUF EFS )FJEFHHFSXBISOFINVOH TQJFMFO BVDI GàS EBT 1SPCMFN EFS 8BISIFJU JO 4FJO VOE ;FJU EFN EJF WPSMJF HFOEF "SCFJU HFXJENFU JTU FJOF 3PMMF %BT 3FJ[XPSU TFMCTU“ FSTDIFJOU EBCFJ JO ” VOUFSTDIJFEMJDIFO ;VTBNNFOIÊOHFO FCFOTP FOUTDIFJEFOE XJF EFS ;VTBNNFO IBOH WPO QFSTÚOMJDIFS &JOTJDIU VOE QIJMPTPQIJTDIFS 8BISIFJU 4P CFIBVQUFU )FJEFHHFS EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFO IJOHF WPO EFS &OUEFDLUIFJU FJ OFT 4FJFOEFO TFMCTU BC ;VEFN [FJHF TJDI FJOF CFTPOEFSF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ JN 7FSIÊMUOJT FJOFS 1FSTPO [VN FJHFOFO 4FMCTUTFJOLÚOOFO %JF "OHFNFTTFOIFJU EFS GVOEBNFOUBMPOUPMPHJTDIF &YJTUFO[BOBMZTF JO 4FJO VOE ;FJU MÊTTU TJDI OVS BVT EFS 1FSTQFLUJWF FJOFS 1FSTPO FJOTDIÊU[FO EFS JIS FJHFOFT 4FJO EVSDITJDIUJH JTU 4FMCTU[FJHFO 4FMCTUTFJO VOE EJF "VUPSJTJFSVOH QIJMPTPQIJTDIFS "OBMZTF TJOE EJF -FJUNPUJWF BVDI JO )FJEFHHFST 8BISIFJUTàCFSMFHVOHFO %JF WPSMJFHFOEF "SCFJU CFBCTJDIUJHU FJOF CFIVUTBNF 8JFEFSBOOÊIFSVOH WPO )FJEFHHFST 8BISIFJUTLPO[FQUJPO JO 4FJO VOE ;FJU BO HFMÊVmHFSF 7PSTUFMMVOHFO %JF 6OUFSTVDIVOH NBH BVDI EB[V CFJUSBHFO EJF WPO EFS 1FSTPO àCFSTDIBUUF UF 1IJMPTPQIJF )FJEFHHFST WPN "OSVDI [V CFGSFJFO EFO EJF 'PSTDIVOH HFSBEF BVDI NJU EFN 8BISIFJUTCFHSJĊ JO ;VTBNNFOIBOH HFCSBDIU IBU *O EFO .JUUFM QVOLU SàDLU JN 'PMHFOEFO )FJEFHHFST 3FLPOTUSVLUJPO FJOFT #FHSJĊT WPO "VTTB Ǻ

*N 'PMHFOEFO XFSEFO ,VS[UJUFM EFS WFSXFOEFUFO -JUFSBUVS JO EFS 3FHFM EVSDI "OHBCF EFT FSTUFO BVTTBHFLSÊGUJHFO 4VCTUBOUJWT JN 5JUFM HFCJMEFU ,BOPOJTDIF 8FSLF XFSEFO JO EFS àCMJDIFO 8FJTF VOE EVSDI ,àS[FM [JUJFSU EJF JN -JUFSBUVSWFS[FJDIOJT BVGHFTDIMàTTFMU TJOE )FJEFHHFST 8FSLF XFSEFO PIOF /FOOVOH EFT "VUPST EVSDI 4JHMFO HFOBOOU EJF NBO EFN 7FS[FJDIOJT WPS EFS #JCMJPHSBQIJF JN "OIBOH FOUOFINF

ǻ

&JOMFJUVOH

HFOXBISIFJU XFMDIFO FS EFS 8BISIFJUTEFCBUUF TFJOFS ;FJU FOUHFHFO TUFMMU "VDI TPMM )FJEFHHFST *EFF FJOFS 8BISIFJU EFS NFOTDIMJDIFO &YJTUFO[ OÊIFS CFMFVDI UFU XFSEFO #FUPOU XJSE EJF ,PNQBUJCJMJUÊU WPO )FJEFHHFST ÃCFSMFHVOHFO NJU FJOFN HFXÚIOMJDIFO 7FSTUÊOEOJT WPO XBISFO BMT UBUTBDIFOHFUSFVFO "VTTBHFO 'àS )FJEFHHFS JTU EJFTF 7PSTUFMMVOH GVOEJFSU JO VSTQSàOHMJDIFO 1IÊOPNFOFO XFM DIF EJF %JTLVTTJPO TFJOFS ;FJU [VN 4DIBEFO FJOFT HFXÚIOMJDIFO SFBMJTUJTDIFO 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJTTFT JHOPSJFSF )FJEFHHFS CFNàIU TJDI EJFTF 'VOEBNFOUF [V FYQMJ[JFSFO EJF TFJOFS "OTJDIU OBDI EBT 4FJO EFS 8BISIFJUTCF[JFIVOH VOE JI SFS 3FMBUB CFUSFĊFO &JOF JSSJUJFSFOEF 1PJOUF TFJOFS ÃCFSMFHVOHFO CFTUFIU EBSJO NJU EFO 8BISIFJUTQSÊEJLBUFO XBIS“ VOE GBMTDI“ OJDIU OVS "VTTBHFO 6SUFJ ” ” MF PEFS #FIBVQUVOHFO [V RVBMJm[JFSFO TPOEFSO TJF BVDI BVG KFOF 'VOEBNFOUF BO[VXFOEFO EJF TFJOF "OBMZTF IFSBVTTUFMMU 8FJM EB[V BVDI EBT 7FSIÊMUOJT FJOFS 1FSTPO [V JISFN FJHFOFO 4FJO JISFS FJHFOFO &YJTUFO[ HFIÚSU LBOO )FJEFHHFS IJFS FJO VSTQSàOHMJDITUFT 8BISIFJUTQIÊOPNFO mOEFO %BNJU XFSEFO HBO[ WFS TDIJFEFOF &JOTUFMMVOHFO BMT XBIS“ PEFS GBMTDI“ CF[FJDIOFU %JFT CFEFVUFU KF ” ” EPDI OJDIU EBTT EJFTF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF KFXFJMT JO EFNTFMCFO 4JOO HFCSBVDIU XàSEFO )FJEFHHFST LSJUJTDIF 3FLPOTUSVLUJPO WPO "VTTBHFOXBISIFJU BVG EFN 'VOEBNFOU FYJTUFO[JFMMFS 8BISIFJU XJSE OVS JN 3BINFO FJOFT BMFUIJTDIFO 1MV SBMJTNVT WFSTUÊOEMJDI EFS GàS WFSTDIJFEFOF 1IÊOPNFOF EJWFSHFOUF #FHSJĊF WPO 8BISIFJU [VMÊTTU %JF 'PSTDIVOH JTU EJFTFS ,PNQMFYJUÊU WPO )FJEFHHFST &SÚSUFSVOH CJTMBOH OJDIU BVTSFJDIFOE HFSFDIU HFXPSEFO .B•TUÊCF GàS FJOF FJHFOTUÊOEJHF VOE LSJ UJTDIF "OOÊIFSVOH BO )FJEFHHFST 8BISIFJUTCFHSJĊ TFU[UF ǺȂǿǿ EJF FNJOFOUF )BCJMJUBUJPOTTDISJGU WPO &SOTU 5VHFOEIBU *O %FVUTDIMBOE QSÊHU EJFTF "SCFJU CJT IFVUF EBT 7FSTUÊOEOJT 5VHFOEIBU TDIMJF•U EBSJO EBTT )FJEFHHFST 3FLVST BVG VSTQSàOHMJDIF 8BISIFJUTQIÊOPNFOF [VS /FVUSBMJTJFSVOH FJOFT HFMÊVmHFO LSJUFSJFMMFO 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJTTFT GàISF 8FJM )FJEFHHFS KFEPDI XJF 5VHFOE IBU FSLFOOU EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF OJDIU OVS BVG "VTTBHFO TPOEFSO BVDI BVG FJO QFSTPOBMFT 4FMCTUWFSIÊMUOJT BOXFOEFO XJMM WFSMÚSF TJDI HFSBEF IJFS JO GBUB MFS 8FJTF EJF *EFF SBUJPOBMFS ,PSSJHJFSCBSLFJU EJF XJS TPOTU NJU VOTFSFS 3FEF WPO 8BISIFJU WFSCJOEFO )FJEFHHFS MFJTUF EBNJU FJOFN HFGÊISMJDIFO %F[JTJP OJTNVT 7PSTDIVC EFS TFJOF "OUISPQPMPHJF BOGÊMMJH GàS QFSTÚOMJDIF "CFSSBUJP OFO JO EFO /BUJPOBMTP[JBMJTNVT HFNBDIU IBCF 5VHFOEIBUT %JBHOPTF TQBMUFU EJF EFVUTDIFO *OUFSQSFUFO 8ÊISFOE FUXB $BSM'SJFESJDI (FUINBOO )FJEFHHFS JO 4DIVU[ OJNNU TDIMJF•FO TJDI +àSHFO )BCFSNBT VOE $SJTUJOB -BGPOU XFJUHFIFOE 5VHFOEIBUT ,SJUJL BO 'SFJMJDI ,SJUJLFS VOE 7FSUFJEJHFS BL[FQUJFSFO 5VHFOEIBUT "OTJDIU )FJEFHHFS WFSTVDIF JO 4FJO VOE ;FJU VOTFS HFXÚIOMJDIFT 8BISIFJUT WFSTUÊOEOJT TVCTUBOUJFMM [V NPEJm[JFSFO o LPOUSPWFST TDIFJOU MFEJHMJDI XJF EJFTF .PEJmLBUJPO [V CFXFSUFO JTU VOE XFMDIF "VTXJSLVOHFO TJF BVG FJOF ɨFPSJF QFSTPOBMFS "VUPOPNJF IBU &T JTU JOUFSFTTBOU EBTT EJF BNFSJLBOJTDIF 'PSTDIVOH WPO EFS WFSNFJOUMJ DIFO /ÊIF WPO )FJEFHHFST 8BISIFJUTCFHSJĊ [V FJOFS WPMVOUBSJTUJTDIFO *EFPMPHJF

&JOMFJUVOH

Ǽ

XFJUHFIFOE VOCFFJOESVDLU HFCMJFCFO JTU 5BUTÊDIMJDI XFSEFO WJFMF -FTFS WPO 4FJO VOE ;FJU JN FOHMJTDITQSBDIJHFO 3BVN WPS BMMFN BO EFO 1SBHNBUJTNVT FSJOOFSUǻ %BHFHFO XFISU TJDI FJOnVTTSFJDI WPS BMMFN )VCFSU %SFZGVT EFS [XBS BVDI FJ OF BOHFCMJDIF )BOEMVOHT VOE 1SBYJTPSJFOUJFSVOH JO 4FJO VOE ;FJU TDIÊU[U JO )FJEFHHFS KFEPDI FJOFO XFOO BVDI QMVSBMJTUJTDIFO 3FBMJTUFO TJFIU EFN OJDIUT GFSOFS MJFHU BMT 8BISIFJU VOE 7FSJmLBUJPO [VTBNNFO [V XFSGFO %JF BNFSJLBOJ TDIF %JTLVTTJPO SF[JQJFSU )FJEFHHFST ÃCFSMFHVOHFO EBNJU WPO FJOFN EVSDIBVT USBEJUJPOFMMFO 4UBOEQVOLU "VG EJF WPO 5VHFOEIBU CFPCBDIUFUF ÃCFSUSBHVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO EFO #FSFJDI QFSTPOBMFS 4FMCTUWFSIÊMUOJTTF SFBHJFSU EJF %JT LVTTJPO FIFS WFSTUÊOEOJTMPT %JFT HJMU BVDI GàS KàOHFSF 4UVEJFO FUXB WPO .BSL 0LSFOU PEFS 5BZMPS $BSNBO EJF )FJEFHHFS NBM WFSJmLBUJPOJTUJTDI NBM SFBMJT UJTDI SFLPOTUSVJFSFO o PIOF EBCFJ EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU EFS &YJTUFO[ &SOTU [V OFINFO "OHFTJDIUT EJFTFS %FCBUUFOMBHF XJMM EJF WPSMJFHFOEF "SCFJU &SHFCOJTTF HMFJDI TBN WPO CFJEFO 4FJUFO EFT "UMBOUJLT [VTBNNFO CSJOHFO 5BUTÊDIMJDI FSTDIMJF•U EJF 5VHFOEIBU GPMHFOEF %FCBUUF EBT 1PUFOUJBM WPO )FJEFHHFST 3FLPOTUSVLUJPO EFS "VTTBHFOXBISIFJU OJDIU &T HFIU )FJEFHHFS OJDIU EBSVN EJF HFMÊVmHF "VG GBTTVOH EJF 8BISIFJU VOTFSFS "VTTBHFO IÊOHF BO WPO VOT VOBCIÊOHJHFO 5BUTB DIFO HFOFSFMM [V FOUXFSUFO TDIPO HBS OJDIU VN EBNJU EFN 4FMCTUWFSIÊMUOJT WPO 1FSTPOFO FJOF SFnFYJWLSJUJTDIF %JNFOTJPO [V SBVCFO 8BT JNNFS )FJEFHHFS JO EJF "SNF EFT /BUJPOBMTP[JBMJTNVT HFUSJFCFO IBU FT XBS OJDIU TFJOF "CLFIS WPO FJOFN HFMÊVmHFO 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJT o FJOF TPMDIF 3FWJTJPO IBU FT XFOJHTUFOT JO 4FJO VOE ;FJU VOE EFO CFOBDICBSUFO 5FYUFO OJDIU HFHFCFO %BHFHFO LPNNU EFS BNFSJLBOJTDIFO %FCBUUF EBT 7FSEJFOTU [V EFO &JHFOXFSU WPO )FJEFHHFST ɨFTFO [VS "VTTBHFOXBISIFJU JO EFS %JTLVTTJPO FSOFVFSU [V IBCFO 4JF WFSQBTTU KFEPDI EFO ;VTBNNFOIBOH WPO 8BISIFJU 4FMCTUWFSIBMUFO VOE &YJTUFO[ BVG EFO )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU PIOF ;XFJGFM IJOBVT XJMM 8FS OVS EJF 3FLPO TUSVLUJPO EFS "VTTBHFOXBISIFJU OBDIWPMM[JFIFO XPMMUF PIOF )FJEFHHFST 3FEF WPO EFS &STDIMPTTFOIFJU VOE 7FSTDIMPTTFOIFJU EFS &YJTUFO[ [V XàSEJHFO WFS GFIMUF EFTTFO *OUFOUJPOFO ;VTBNNFOGàISFO MBTTFO TJDI EJF WFSTDIJFEFOFO &JO TJDIUFO XJF GPMHU )FJEFHHFS SFLPOTUSVJFSU FSTUFOT FJO HFXÚIOMJDIFT 7FSTUÊOEOJT WPO XBISFO BMT UBUTBDIFOHFUSFVFO "VTTBHFO JOEFN FS EFTTFO TQF[JmTDIF 1SÊTVQ QPTJUJPOFO FYQMJ[JFSU %JFTF "OBMZTF SFWJEJFSU OJDIU VOTFSF HFXÚIOMJDIF "VĊBT TVOH TPOEFSO GVOEJFSU TJF %BTT )FJEFHHFS BVG EJFTF 7PSBVTTFU[VOHFO XJFEFS VN 8BISIFJUTQSÊEJLBUF BOXFOEFU CFEFVUFU [XFJUFOT FCFOGBMMT LFJOF 3FWJTJPO TPOEFSO CSJOHU FJOFO LPNQMFNFOUÊSFO 8BISIFJUTCFHSJĊ JOT 4QJFM EFS GàS FJOFO BOEFSFO 1IÊOPNFOCFSFJDI (àMUJHLFJU CFBOTQSVDIU %JF HFOBVF -FLUàSF EFS SFMFWBOUFO 1BTTBHFO BVT 4FJO VOE ;FJU VOE HFFJHOFUFS BOEFSFS 2VFMMFO TUFIU JN ;FOUSVN EJFTFS "SCFJU 8FHFO JISFS %JDIUF EFS FJHFO XJMMJHFO 4QSBDIF VOE EFS PGU HFOVH OVS LVSTPSJTDIFO VOE WPSBVTTFU[VOHTSFJDIFO ǻ

%JFTFT *OUFSFTTF [FJHU TDIPO ǺȂǾǼ EJF WFSHMFJDIFOEF 4UVEJF WPO 4FZQQFM 4UVEZ ǻǻȂĊ IFVUF XJSE )FJEFHHFS EVSDI 3JDIBSE 3PSUZ WFSFJOOBINU WHM 3PSUZ 1IJMPTPQIZ ǼǿǺ

ǽ

&JOMFJUVOH

%BSTUFMMVOH ESÊOHFO TJF FJO DMPTF SFBEJOH HFSBEF[V BVG &JOF "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU 4FJO VOE ;FJU EBSG GSFJMJDI OJDIU TUSFOH XFSLJNNBOFOU WFSGBISFO 'àS FJO BEÊRVBUFT 7FSTUÊOEOJT WPO )FJEFHHFST 8FSL JTU FT VOFSMÊTTMJDI EFO -FLUàSF IPSJ[POU JO ESFJ 3JDIUVOHFO [V FSXFJUFSO ;VOÊDITU TUFIU 4FJO VOE ;FJU OJDIU BMMFJO TPOEFSO MJFTU TJDI WPS EFN )JOUFSHSVOE EFS OBDI MFU[UFS )BOE FEJFSUFO 7PSMFTVOHFO )FJEFHHFST BVT EFO ǺȂǻǹFS +BISF GBTU BMT FJOF 4VNNF TFJOFT %FO LFOT TFJU EFO "OGÊOHFO 0GU HFOVH CFmOEFU TJDI )FJEFHHFS [VEFN JO FJOFS "SU LSJUJTDILPOTUSVLUJWFN %JBMPH NJU LMBTTJTDIFN (FEBOLFOHVU EFS FVSPQÊJTDIFO (FJTUFTUSBEJUJPO "VTCMJDLF BVG EFO JO 4FJO VOE ;FJU OJDIU JNNFS FYQMJ[JU [JUJFS UFO ,BOPO XFSEFO EBIFS HFMFHFOUMJDI [V )JMGF LPNNFO o EJF WJFMGÊMUJHFO &JO nàTTF BVG )FJEFHHFST 8FSL EJF FJO FJHFOFT 'PSTDIVOHTHFCJFU CJMEFO HFIÚSFO BCFS OJDIU FJHFOUMJDI [VN ɨFNB EFS "SCFJU %BHFHFO JTU FT GàS VOTFS 7PSIBCFO WPO CFTPOEFSFN *OUFSFTTF )FJEFHHFS JN FOHFSFO ,POUFYU TFJOFS ;FJU [V MPLB MJTJFSFO &T JTU WJFMGBDI VOCFBDIUFU HFCMJFCFO EBTT )FJEFHHFST #FIBOEMVOH EFS "VTTBHFOXBISIFJU JO 4FJO VOE ;FJU HFHFOàCFS TFJOFS [VNFJTU TLFQUJTDIFO XFOO OJDIU PĊFO JEFBMJTUJTDIFO -FISFSHFOFSBUJPO HFSBEF[V LPOTFSWBUJW NPUJWJFSU JTU &STU BVT EFO XBISIFJUTUIFPSFUJTDIFO 'MVSTDIÊEFO EFT 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJUT MÊTTU TJDI EFS /FVBOGBOH FSNFTTFO EFO )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU GàS EJF LMBTTJTDIF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF WFSTVDIU )FJEFHHFST FJHFOXJMMJHF 4QSBDIF EJF OJDIU [VMFU[U FJOF UPU HFHMBVCUF BLBEF NJTDIF 1IJMPTPQIJF àCFSXJOEFO TPMM TUFMMU KFEFO *OUFSQSFUFO WPS CFTPOEFSF )FS BVTGPSEFSVOHFO 0ĊFOLVOEJH XJMM )FJEFHHFS TFJOF "VTESàDLF BSJTUPUFMJTJFSFOE BVT EFS #FTDISFJCVOH SFMFWBOUFS 1IÊOPNFOF OFV TDIÚQGFO *N 'PMHFOEFO TPM MFO TFJOF ÃCFSMFHVOHFO OJDIU OVS OBDIWPMM[PHFO TPOEFSO BVDI "VTCMJDLF VOE "OLOàQGVOHTQVOLUF HFCPUFO XFSEFO XJF TFJOF *EFFO JO EJF IFVUJHF 8BISIFJUT EFCBUUF FJOHFCSBDIU XFSEFO LÚOOUFO 4DIPO EFTIBMC XJSE FT OPUXFOEJH TFJO )FJEFHHFST #FHSJĊTTDIÚQGVOHFO OJDIU OVS [V FSMÊVUFSO TPOEFSO BVDI BO KFOF LPOWFOUJPOFMMF QIJMPTPQIJTDIF 4QSBDIF [VSàDL [V GàISFO EJF FS IJOUFS TJDI MBT TFO XPMMUF 6OTFSF -FLUàSF GPMHU EBCFJ ESFJ 'MVDIUQVOLUFO &STUFOT VOUFSOJNNU TJF FJOF ;JWJMJTJFSVOH WPO )FJEFHHFST 1SPHSBNN EFS POUPMPHJTDIFO 'VOEJFSVOH NJUUFMT FJOFT WPO 1FUFS 4USBXTPO JOTQJSJFSUFO ,PO[FQUT EJTLVSTJWFS 1SÊTVQQPTJ UJPOFO [XFJUFOT TPMM )FJEFHHFST 1SPKFLU JN 4QBOOVOHTGFME WFSJmLBUJPOJTUJTDIFS VOE SFBMJTUJTDIFS 8BISIFJUTLPO[FQUF MPLBMJTJFSU XFSEFO XPCFJ XJS )FJEFHHFS JO WFSCMàĊFOEFS /ÊIF [V .JDIBFM %VNNFUUT 1SPHSBNN mOEFO XFSEFO VOE TDIMJF•MJDI LÚOOFO )FJEFHHFST ÃCFSMFHVOHFO ESJUUFOT NJU #MJDL BVG FJO QMVSB MJTUJTDIFT 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJT HFMFTFO XFSEFO EBT FUXB )JMBSZ 1VUOBN VOE .JDIBFM -ZODI WFSUSFUFO 1SÊTVQQPTJUJPO 1MVSBMJTNVT 7FSJmLBUJPOJTNVT o EJF TF #FHSJĊF TDIFJOFO BVG EFO FSTUFO #MJDL XFJU WPO )FJEFHHFS FOUGFSOU 4PMM EJF "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU )FJEFHHFST *EFFO BVDI JISF LSJUJTDIF "OFJHOVOH WPS CFSFJUFO EBOO TJOE ,PNQSPNJTTF CFJ EFS ÃCFSTFU[VOH BVT TFJOFS 4QSBDIF VO WFSNFJEMJDI

&JOMFJUVOH

Ǿ

7PO EFO "OGÊOHFO CJT [VN 4QÊUXFSL HFIÚSU EFS #FHSJĊ EFS 8BISIFJU [V EFO &DLQGFJMFSO JO )FJEFHHFST %FOLFO 4JDIFS XÊSF FT MPIOFOE EJFTFS &OU XJDLMVOH JO JISFO 8FOEVOHFO [V GPMHFO EPDI TPMM EJFTF "SCFJU TJDI BVG 4FJO VOE ;FJU VOE EBT 6NGFME LPO[FOUSJFSFO XFJM EPSU EJF POUPMPHJTDIF 'VOEJFSVOH EFS "VTTBHFOXBISIFJU FJOF XJDIUJHF 3PMMF TQJFMU VOE TJF LSJUJTDI WPO FJOFN USB EJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ BCHFIPCFO XJSE EFS WPS BMMFN BVG EJF [FJUHFOÚTTJ TDIF %JTLVTTJPO [JFMU %JF &SÚSUFSVOH JO 4FJO VOE ;FJU MÊTTU TJDI CFTTFS BMT BOEF SF &OUXJDLMVOHTTUBEJFO GàS BLUVFMMF 1SPCMFNF BVTXFSUFO )FJEFHHFST 4DISJGUFO VOE 7PSMFTVOHFO WPO EFS %JTTFSUBUJPO ǺȂǺǼ CJT [VN ,BOU#VDI VOE EFO 7PS USÊHFO 7PN 8FTFO EFS 8BISIFJU VOE 7PN 8FTFO EFT (SVOEFT &OEF EFS ǺȂǻǹFS +BISF CJMEFO IJOTJDIUMJDI EFS "TQFLUF VOUFS EFOFO 8BISIFJU EJTLVUJFSU XJSE FJOF HFXJTTF &JOIFJU *N 7PSEFSHSVOE TUFIFO XJF BVDI JO 4FJO VOE ;FJU EJF ,SJUJL FJOFT àCFSMJFGFSUFO 8BISIFJUTCFHSJĊT EJF "CHSFO[VOH EFS "VTTBHFOXBIS IFJU WPO FJOFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ VOE TDIMJF•MJDI EBT CFTPOEFSF 1SPCMFN EFS "EÊRVBUIFJU VOE #FTUÊUJHVOH FYJTUFO[JBMFS VOE POUPMPHJTDIFS "OBMZTF %B BVDI EJF WPSMJFHFOEF "SCFJU EJFTF "TQFLUF GPLVTTJFSU MBTTFO TJDI EJF FOUTQSFDIFOEFO 5FYUF EJF CJT [VS BOHFLàOEJHUFO ,FISF“ "E- ǻǹǺ WPO ǺȂǼǹ FOUTUBOEFO TJOE ” [VS &SMÊVUFSVOH EFS ɨFTFO BVT 4FJO VOE ;FJU IFSBO[JFIFO %BHFHFO TPMM BVG )FJEFHHFST TQÊUFSF 8FSLF OVS HFMFHFOUMJDI WFSHMFJDIFOE IJOHFXJFTFO XFSEFO "MT 2VFMMFO LPNNU OFCFO 4FJO VOE ;FJU EFO 7PSMFTVOHFO EBT TUÊSLTUF (FXJDIU [V EJF QBSBMMFM [VS &OUTUFIVOH EFT )BVQUXFSLT WPO ǺȂǻǾoǻȀ HFIBM UFO XVSEFO EJF 1SPMFHPNFOB EJF (SVOEQSPCMFNF VOE WPS BMMFN EJF -PHJL WPO ǺȂǻǾǻǿ )JO[V USFUFO LMFJOFSF 5FYUF XJF 1IÊOPNFOPMPHJF VOE DzFPMPHJF VOE (FTDIJDIUF EFT ;FJUCFHSJąT /BDI EFN &STDIFJOFO WPO 4FJO VOE ;FJU IBU )FJEFH HFS WFSTDIJFEFOF GàS VOT XJDIUJHF (FEBOLFO JO EFO "OGBOHTHSàOEFO JN ,BOU #VDI VOE JO EFO CFSFJUT FSXÊIOUFO 7PSUSÊHFO WFSUJFGU %JFTF 5FYUF LMÊSFO VOE QSÊ[JTJFSFO EFO &SLFOOUOJTTUBOE WPO 4FJO VOE ;FJU %JF 7PSMFTVOHFO VOE 7FS ÚĊFOUMJDIVOHFO WPS ǺȂǻǾ HMJFEFSO TJDI BVT VOTFSFS 1FSTQFLUJWF JO [XFJ 1IBTFO %JF %JTTFSUBUJPO EJF )BCJMJUBUJPO VOE EJF GSàIFO 'SFJCVSHFS 7PSMFTVOHFO GàI SFO )FJEFHHFS [VN 1SPCMFN EJWFSHFOUFS (FMUVOHTCFSFJDIF LBUFHPSJBMFS #FTUJN NVOHFO BVT EFN TJDI EJF 4FJOTGSBHF JO 4FJO VOE ;FJU TQFJTU VOE [VS "VGHBCF FJOFS QIJMPTPQIJTDIFO 'VOEJFSVOH TPMDIFS #FTUJNNVOHTTQIÊSFO JN -FCFOTWPMM [VH EFT %FOLFST TFMCTU %JF "SCFJU EFS FSTUFO .BSCVSHFS +BISF EFSFO "HFOEB )FJEFHHFS JO EFS "VTBSCFJUVOH WPO ǺȂǻǻ QSPKFLUJFSU CSJOHU EB[V JNQPTBOUF IJT UPSJTDIF #FUSBDIUVOHFO VOE FJOF "EBQUJPO WPO )VTTFSMT 1IÊOPNFOCFHSJĊ GàS EJF NFIS VOE NFIS BVG EBT 4FJO BVTHFSJDIUFUF 'SBHFTUFMMVOH *N #FXVTTUTFJO EFS WFSTDIJFEFOFO 4UBEJFO EJFTFS &OUXJDLMVOH TPMMFO BVDI EJFTF GSàIFSFO 5FY UF IFSBOHF[PHFO XFSEFO VN FJO[FMOF "TQFLUF WPO )FJEFHHFST "SHVNFOUBUJPO [V WFSEFVUMJDIFO "VT JIOFO MFTFO XJS FJOF LPOUJOVJFSMJDIF &OUXJDLMVOH CJT IJO [VN PQVT NBHOVNǼ Ǽ

7HM (FUINBOO 1IJMPTPQIJF ǻǾǹG

ǿ

&JOMFJUVOH

%JF 8BISIFJUTGSBHF EFS JO 4FJO VOE ;FJU WPS BMMFN EFS 1BSBHSBQI ǽǽ HFXJE NFU JTU TUFIU JN 4DIOJUUQVOLU WFSTDIJFEFOFS (FEBOLFOTUSÊOHF BVT EFN FSTUFO VOE [XFJUFO "CTDIOJUU EFT 8FSLT %FTIBMC NVTT TJDI FJOF *OUFSQSFUBUJPO WPO )FJEFHHFST 8BISIFJUTàCFSMFHVOHFO BVG EBT 7FSTUÊOEOJT XFJUFSFS [FOUSBMFS #F HSJĊF WFSMBTTFO OBNFOUMJDI 4FJO 1IÊOPNFO VOE 7FSTUFIFO "O HFHFCFOFS 4UFM MF TPMM EJF KFXFJMT WPSBVTHFTFU[UF *OUFSQSFUBUJPOTHSVOEMBHF XFOJHTUFOT LVSTPSJTDI EBSHFCPUFO VOE EBOO BVDI BVT EFN 5FYU CFHSàOEFU XFSEFO )JFS NÚHFO KFEPDI CFSFJUT FJOJHF )JOXFJTF EJF XFJUFSF -FLUàSF FSMFJDIUFSO %JF #BTJT GàS )FJEFHHFST ÃCFSMFHVOHFO JO 4FJO VOE ;FJU CJMEFU FJO NP EJm[JFSUFT .PEFMM EFT JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOETCF[VHT CFJ EFN TJDI FJO "L UFVS EVSDI TFJOF )BOEMVOHFO ­V•FSVOHFO ÃCFSMFHVOHFO VTG BVG FUXBT SJDI UFU %FO JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE CF[FJDIOFU )FJEFHHFS BMT 4FJFOEFT &S JTU EFS "OTJDIU EBTT TJDI EBT 1SPCMFN #SFOUBOPT VOE TFJOFS /BDIGPMHFS o PC FT TJDI OÊNMJDI CFJ EJFTFN 4FJFOEFO VN FUXBT .FOUBMFT FUXBT 3FBMFT PEFS HBS FJOF JSHFOEXJF QMBUPOJTDIJEFBMF &OUJUÊU IBOEFMU o OJDIU BMMHFNFJO E I OJDIU GàS KFEFT 4FJFOEF HMFJDI MÚTFO MÊTTU %FOO XBT XJS EBNJU NFJOFO EBTT FUXBT (FHFO TUBOE VOTFSFS #F[VHOBINF JTU IÊOHU MFU[UMJDI EBWPO BC XJF VOE VOUFS XFMDIFO #FEJOHVOHFO XJS VOT EBSBVG CF[JFIFO 8JS CF[JFIFO VOT JOUFOUJPOBM BVG NJUUFM HSP•F /BUVSHFHFOTUÊOEF EJF XJS XBISOFINFO VOE CFPCBDIUFO BVG 8FSL[FVH EBT XJS HFCSBVDIFO BVG ;BIMFO NJU EFOFO XJS SFDIOFO BVG BOEFSF 1FSTPOFO BVG EJF XJS VOT WFSMBTTFO BVG 'BCFMXFTFO WPO EFOFO XJS .ÊSDIFO FS[ÊIMFO VTG 8JF VOE JO XFMDIFS 8FJTF &OUJUÊUFO [VN 4FJFOEFO FJOFS #F[VHOBINF XFSEFO IÊOHU WPO JISFS 4FJOTBSU BC 4JF FOUTDIFJEFU EBSàCFS XJF TJDI EBT 8FTFO FJOFS 4BDIF JISF &TTFO[ JN USBEJUJPOFMMFO 4JOOF DIBSBLUFSJTJFSFO MÊTTU VOE JO XFMDIFS 8FJTF EBT 4FJFOEF VOT TFMCTU PEFS BMT 1IÊOPNFO HFHFCFO TFJO LBOO %JF &TTFO[ WPO /BUVSEJOHFO XJSE FUXB EVSDI EJF "OHBCF WPO XFTFOUMJDIFO &JHFOTDIBGUFO CFTDISJFCFO EJF JIOFO VOBCIÊOHJH WPO VOTFSFO "CTJDIUFO VOE &JOTUFMMVOHFO [VLPNNFO 8FOO XJS FJOFO TPMDIFO (FHFOTUBOE VOUFS HFFJHOFUFO #FEJOHVO HFO XBISOFINFO EBOO CFHFHOFO XJS JIN BMT 1IÊOPNFO 8BISOFINCBSLFJU VOE 4VCTUBO[JBMJUÊU TJOE BCFS OJDIU GàS EJF (FHFOTUÊOEMJDILFJU BMMFS &OUJUÊUFO JO HMFJDIFS 8FJTF SFMFWBOU ;BIMFO NàTTFO XJS OJDIU XBISOFINFO VN NJU JIOFO SFDIOFO VOE 8FSL[FVH XJSE BMT TPMDIFT OVS NJU 3FLVST BVG VOTFSF "CTJDIUFO XFTFOTNʕJH DIBSBLUFSJTJFSCBS %BT 8FTFO FJOFS 4BDIF EBT TJF [V EFN NBDIU XBT TJF JTU VOE EJF 8FJTF JO EFS XJS JIS TFMCTU CFHFHOFO LÚOOFO WFSTUFIU )FJ EFHHFS BMT 4FJO ;VHMFJDI EJĊFSFO[JFSU FS WFSTDIJFEFOF 4FJOTBSUFO E I 8FJTFO JO EFOFO EBT 4FJO FJOFT 4FJFOEFO CFTUJNNU JTU EBCFJ JTU WPSIBOEFOFT 4FJFOEFT JO TFJOFN 8FTFO VOBCIÊOHJH WPO VOTFSFO *OUFSFTTFO DIBSBLUFSJTJFSU XÊISFOE [VIBOEFOFT 4FJFOEFT XFTFOUMJDI VOUFS 3FLVST EBSBVG CFTUJNNU XFSEFO NVTT 0OUPMPHJTDI OFOOU )FJEFHHFS XBT EBT 4FJO C[X EJF 4FJOTXFJTFO WPO 4FJ FOEFO CFUSJĊU &JOTUFMMVOHFO PEFS $IBSBLUFSJTJFSVOHFO WPO 4FJFOEFO XFMDIF OJDIU EFSFO 4FJO CFUSFĊFO IFJ•FO POUJTDI *O 4FJO VOE ;FJU TFU[U TJDI )FJEFH HFS EBT ;JFM FJOFO #FHSJĊ WPO 4FJO E I EJF TQF[JmTDIF #FTUJNNUIFJU WPO JO

&JOMFJUVOH

Ȁ

UFOUJPOBMFO (FHFOTUÊOEFO [V FYQMJ[JFSFO %BCFJ MFJUFU JIO EJF 7PSTUFMMVOH EBTT TJDI EJFTF #FTUJNNUIFJU BMT 7PSBVTTFU[VOH GàS EJF 4JOOIBGUJHLFJU FSLMÊSFO MÊTTU NJU EFS 1FSTPOFO BMMUÊHMJDI JIS -FCFO VOE )BOEFMO FSGBISFO LÚOOFO #FUSBDI UFU NBO JOUFOUJPOBMF (FHFOTUÊOEF BMT &MFNFOUF FJOFS 8FMU EFT "CTJDIUT VOE &SMFCOJTIPSJ[POUT FJOFT "LUFVST BVT XFMDIFN FS TFJO -FCFO LPIÊSFOU VOE TJOO WPMM SFLPOTUSVJFSFO LBOO EBOO MÊTTU TJDI EBT 4FJO WPO 4FJFOEFO BMT EBTKFOJHF WFSTUFIFO EBT GàS FJO TPMDIFT 4FMCTUWFSTUÊOEOJT CFSFJUT WPSBVTHFTFU[U TFJO NVTT *O EJFTFS 8FJTF DIBSBLUFSJTJFSU )FJEFHHFS EJF LBUFHPSJBMF #FTUJNNUIFJU JOUFOUJP OBMFS (FHFOTUÊOEF VOE EBNJU BVDI EJF .ÚHMJDILFJUFO VOUFS EFOFO TJF FTTFOUJFMM CFTUJNNU TJOE VOE TJDI TFMCTU [FJHFO LÚOOFO BMT 7PSBVTTFU[VOHFO EBGàS EBTT JOUFOUJPOBMF #F[VHOBINFO EFS 6NHBOH NJU 4FJFOEFO BMT TJOOWPMMFS -FCFOTWPMM [VH FJOFT "LUFVST BMT %BTFJOJOEFS8FMU FSGBISFO XFSEFO LBOO 4FJO VOE 4FJOT BSU HFIÚSFO TP VOTFSF -FTBSU [V EFO 7PSBVTTFU[VOHFO JOUFOUJPOBMFS "LUF C[X JISFS )BOEMVOHTLPOUFYUF 4P JTU EBT 4FJO WPO 4FJFOEFO JNNFS TDIPO WFSTUBOEFO VOE FSTDIMPTTFO C[X EBT 8FTFO FJOFS 4BDIF FOUEFDLU %JF "OBMZTF EFT %BTFJOT JOEFS8FMU EFS 4FJOTXFJTF WPO 1FSTPOFO TPMM JO 4FJO VOE ;FJU EFO ;VHBOH [V FJOFN #FHSJĊ WPO 4FJO FSÚĊOFO %FS ;VTBNNFOIBOH WPO 4FJO VOE 8BISIFJU CJMEFU EFO 4DIMàTTFM [V EFO 8BISIFJUTàCFSMFHVOHFO JO 4FJO VOE ;FJU *O EFS WPSMJFHFOEFO 6OUFSTVDIVOH TPMM FSTUFOT EFVUMJDI XFSEFO XJF )FJ EFHHFS EJF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO FJOFT 7FSTUÊOEOJTTFT WPO XBISFO BMT UBUTBDIFOHFUSFVFO "VTTBHFO BOT -JDIU CSJOHU VN EBNJU FJOFO HFMÊVmHFO 4JOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF UIFPSFUJTDI BEÊRVBU [V SFLPOTUSVJFSFO VOE HFHFO EFGÊ UJTUJTDIF 5FOEFO[FO TFJOFS ;FJU [V CFXBISFO %JF 7PSBVTTFU[VOHFO TJOE EBCFJ BO FJOF TQF[JmTDIF #F[VHOBINF BVG 4FJFOEFT HFCVOEFO EBT TJDI VOUFS CFTPOEFSFO #FEJOHVOHFO TFMCTU PEFS BMT 1IÊOPNFO HFCFO LÚOOFO TPMM )FJEFHHFST ,SJUJL BO EFS 5SBEJUJPO CF[JFIU TJDI OJDIU BVG EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF àCFSIBVQU PEFS EJF IJOUFS JIS TUFIFOEF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO TPOEFSO BVG JIS ;FSSCJME JO EFS %JTLVTTJPO TFJOFS ;FJU )FJEFHHFS XFOEFU TJDI HFHFO FJOFO NFUBQIZTJTDIFO 3FB MJTNVT TVDIU BCFS EJF 5BUTBDIFOBCIÊOHJHLFJU EFS 8BISIFJU CFTUJNNUFS FNQJ SJTDIFS "VTTBHFO [V CFXBISFO ;XFJUFOT XFOEFU )FJEFHHFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF BVDI BVG POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOHFO BO JOTCFTPOEFSF BVG EBT 7FSTUÊOEOJT FJOFT "LUFVST WPO TFJOFN *OEFS8FMUTFJO E I WPN 7PSBVTTFU[VOHTDIBSBLUFS POUPMPHJTDIFS ;VTDISFJCVOHFO àCFSIBVQU %JFTFS 4JOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JTU GàS )FJEFHHFS POUPMPHJTDI JN (FHFOTBU[ [VN POUJTDIFO 4JOO EFS EJF #F [VHOBINF BVG LPOUJOHFOUF 5BUTBDIFO RVBMJm[JFSU .JU EJFTFS 8FOEVOH XJMM )FJ EFHHFS LFJOFTXFHT EJF SFLPOTUSVJFSUF *EFF WPO "VTTBHFOXBISIFJU XJFEFS VNXFS GFO TPOEFSO EJF #FEJOHVOHFO CFTDISFJCFO VOUFS EFOFO EJF "EÊRVBUIFJU FJOFS POUPMPHJTDIFO "OBMZTF EFT 4FJOT EFT %BTFJOT VOE EBNJU WPO 4FJO àCFSIBVQU

GFTUHFTUFMMU XFSEFO LBOO )FJEFHHFS FSXFJTU TJDI BMT BMFUIJTDIFS 1MVSBMJTU EFTTFO *OUFSFTTF BO EFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ WPS BMMFN NFUIPEJTDI NPUJWJFSU JTU %JF POUPMPHJTDIF 'SBHF OBDI EFS FYJTUFO[JFMMFO 8BISIFJU CFSàISU EBNJU OJDIU FJO FUIJTDIFT 1SPCMFN EFS 4FMCTUCFTUJNNVOH

ȁ

&JOMFJUVOH

%FS "OBMZTF WPO )FJEFHHFST 8BISIFJUTàCFSMFHVOHFO JO 4FJO VOE ;FJU XFS EFO [VOÊDITU [XFJ FJOMFJUFOEF ,BQJUFM WPSBOHFTUFMMU EJF )FJEFHHFST "OTBU[ IJT UPSJTDI VOE NFUIPEJTDI MPLBMJTJFSFO &T TPMMFO EBOO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO NJU )FJEFHHFST ÃCFSMFHVOHFO [VS "VTTBHFOXBISIFJU NJU JISFS POUPMPHJTDIFO 'VO EJFSVOH VOE TDIMJF•MJDI NJU EFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ GPMHFO 8JS CFHJO OFO NJU EFS ,MÊSVOH EFT FOHFSFO IJTUPSJTDIFO 3BINFOT GàS )FJEFHHFST ,SJ UJL BN USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJą %JFTF &JOPSEOVOH JO EFO ,POUFYU EFT 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJUT BVG EFO )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU TFMCTU IJOXFJTU TPMM WPS BMMFN [FJHFO EBTT )FJEFHHFS TJDI NJU FJOFS CFTUJNNUFO ;VTQJU[VOH EFS ,PS SFTQPOEFO[UIFPSJF BMT "CCJMEUIFPSJF LPOGSPOUJFSU TBI EJF TFJOFS "OTJDIU OBDI EFO XFTFOUMJDI JOUFOUJPOBMFO $IBSBLUFS XBISIFJUTGÊIJHFS #F[VHOBINF BVG 4FJ FOEFT JHOPSJFSU (FHFO EJFTFT .PEFMM WFSTVDIU )FJEFHHFS "VTTBHFOXBISIFJU VO UFS 3FLVST BVG JOUFOUJPOBMFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH VOE EFTTFO POUPMPHJTDIF 7PS BVTTFU[VOHFO [V SFLPOTUSVJFSFO VOE EBNJU EJF %JTLVTTJPO TFJOFS ;FJU BVT FJOFS 4BDLHBTTF [V GàISFO JO XFMDIF TJF EJF ,POGSPOUBUJPO NJU EFN 1TZDIPMPHJTNVT HFGàISU IBUUF &JOF QIÊOPNFOBM BEÊRVBUF VOE POUPMPHJTDI USBOTQBSFOUF "OBMZTF EFS "VT TBHFOXBISIFJU CFHJOOU NJU VOTFSFS BMMUÊHMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊ EJLBUF VOE [JFMU BVG EJF TFJOTNʕJHFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFT JOUFOUJPOBMFO (FHFO TUBOETCF[VHT %JFTF .FUIPEF FJOFS 'VOEJFSVOH TPMM JO FJOFN FJHFOFO ,BQJUFM TP XFJU WFSGPMHU XFSEFO EBTT TJDI EFS FYQMBOBUPSJTDIF $IBSBLUFS EFT 1SPKFLUT BC [FJDIOFU 8FOO )FJEFHHFS WPO 6STQSàOHFO TQSJDIU TP TJOE EBNJU XJF XJS TFIFO XFSEFO EJF 1IÊOPNFOF HFNFJOU BVG EJF FJOF &SLMÊSVOH WPO "VTTBHFOXBISIFJU SFLVSSJFSFO NVTT CFUSFĊFO TJF POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOHFO WPO *OUFOUJPOBMJ UÊU EBOO TJFIU )FJEFHHFS EBSJO EJF 'VOEBNFOUF BVG EJF FS VOTFS HFXÚIOMJDIFT 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJT UIFPSFUJTDI TUFMMFO XJMM &T HFIU )FJEFHHFS OJDIU VN FJOF 3FWJTJPO TPOEFSO FJOF BOHFNFTTFOF 3FLPOTUSVLUJPO WPO XBISFO BMT UBUTBDIFO HFUSFVFO "VTTBHFO )FJEFHHFST 3FLPOTUSVLUJPO OJNNU JISFO "VTHBOHTQVOLU JO FJOFS BMMUÊHMJ DIFO 1SBYJT EFS ;VTDISFJCVOH WPO 8BISIFJUTQSÊEJLBUFO JO FJOFN &SLFOOUOJT [VTBNNFOIBOH %JFTF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT EJFOU EFS &SXFJUFSVOH VOE 4JDIF SVOH HFSFDIUGFSUJHUFS 6SUFJMF àCFS EBT XBT JO EFS 8FMU EFS 'BMM JTU 8FJM XJS OVS XJTTFO LÚOOFO XBT UBUTÊDIMJDI TP JTU XJF XJS NFJOFO HFIÚSU [V EJFTFS 1SBYJT EJF ÃCFSQSàGVOH WPO CFIBVQUFUFO 8JTTFOTBOTQSàDIFO IJOTJDIUMJDI JISFT 8BISIFJUTHFIBMUT #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH CJMEFO GàS )FJEFHHFS FJOFO "O XFOEVOHTCFSFJDI EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO KFOFN 4JOO EFO FS GVOEJFSFO XJMM %BCFJ [FJHU TJDI EBTT EJFTF 1SBYJT XFTFOUMJDI BVG FJOFN BQPQIBOUJTDIFO PEFS BVG XFJTFOEFO (FHFOTUBOETCF[VH CFSVIU /VS TPMDIF #FIBVQUVOHFO XFSEFO VOUFS EFO #FEJOHVOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT àCFSIBVQU BMT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI BVGHFGBTTU EFSFO SFGFSJFSFOEF 5FJMBVTESàDLF TJDI BVG FUXBT CF[JFIFO EBT TJDI JO FJOFS CFTUJNNUFO 4JUVBUJPO BVDI BMT 1IÊOPNFO VOE OJDIU OVS BMT 3FGF SFOU EFS #FIBVQUVOH HFCFO LBOO *O EJFTFN ,POUFYU XFSEFO XJS VOT BVDI EFS

&JOMFJUVOH

Ȃ

'SBHF TUFMMFO PC )FJEFHHFST "OTBU[ JIO BVG FJOFO 8BISIFJUTCFHSJĊ GFTUMFHU EFS EJF 8BISIFJU VOTFSFS ­V•FSVOHFO EVSDI VOTFSF FQJTUFNJTDIFO -FJTUVOHFO VOE 'ÊIJHLFJUFO SFTUSJOHJFSU /BDIEFN XJS EFSBSU EJF QIÊOPNFOBMF #BTJT WPO )FJEFHHFST "OBMZTF EBSHF TUFMMU IBCFO TPMM FJO ,BQJUFM [VS POUPMPHJTDIFO 'VOEJFSVOH EFS "VTTBHFOXBIS IFJU GPMHFO )FJEFHHFS WFSTUFIU EFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH XBISIFJUTGÊIJHFS #F IBVQUVOHFO BMT JOUFOUJPOBMF -FJTUVOH WPO 1FSTPOFO EJF BVG CFTUJNNUFO POUPMP HJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO HSàOEFU 8BISIFJUTGÊIJHF #FIBVQUVOHFO FOUEFDLFO JI SFO 3FGFSFOUFO IJOTJDIUMJDI TFJOFS XFTFOUMJDIFO &JHFOTDIBGUFO VOE EFS 8FJTF JO EFS XJS EFN TQSBDIMJDI OVS CF[FJDIOFUFO 4FJFOEFO TFMCTU CFHFHOFO LÚOOFO %JF TF &OUEFDLUIFJU HSàOEFU XJFEFSVN JO EFS TQF[JmTDIFO &STDIMPTTFOIFJU EFS 4FJOT BSU EJF EBT 4FJFOEF NJU BMMFO QPUFOUJFMMFO (FHFOTUÊOEFO EFTTFMCFO JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT UFJMU E I JO EFS TQF[JmTDIFO 8FJTF JO EFS TFJO 8FTFO CFTUJNNU VOE FT JN "CTJDIUTIPSJ[POU FJOFS 1FSTPO SFMFWBOU XFSEFO LBOO 8JS GBTTFO EBSVO UFS POUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO WPO "LUUZQFO C[X JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUFO %JF CFTPOEFSFO #FEJOHVOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TJOE GàS )FJEFHHFS OVS FJO .PEVT EJFTFS 7PSBVTTFU[VOHFO 6OTFSF HFXÚIOMJDIF 7FSXFOEVOH EFS 8BIS IFJUTIFJUTQSÊEJLBUF WFSXFJTU BVG EFO TQF[JmTDIFO "CTJDIUTIPSJ[POU FJOFS 1FSTPO *O EFS &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT EFN 7PSWFSTUÊOEOJT EJFTFT )PSJ[POUT mOEFU )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU EBT VSTQSàOHMJDITUF 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU EFN EBT MFU[UF ,BQJUFM EFS WPSMJFHFOEFO 6OUFSTVDIVOH HFXJENFU JTU )FJEFHHFS CFHSàOEFU EJFTF VOHFXPIOUF ÃCFSUSBHVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JOEFN FS FJOF NJOJNBMF WFSJUBUJWF %JĊFSFO[ LPO[JQJFSU EJF TJDI BVG KFEFO (FHFOTUBOET CF[VH BOXFOEFO MÊTTU 4P HFMBOHU FS [V FJOFS 'BNJMJF WPO 8BISIFJUTCFHSJĊFO EJF KF OBDI (FHFOTUBOETCFSFJDI FJOF CBTBMF 7FSCPSHFOIFJU PEFS 6OWFSCPSHFOIFJU TQF[Jm[JFSFO *OTCFTPOEFSF FSMBVCU EJFT EJF "OXFOEVOH WPO 8BISIFJUTQSÊEJLB UFO OJDIU OVS BVG POUJTDIF &JOTUFMMVOHFO FUXB .FJOVOHFO PEFS "VTTBHFO àCFS LPOUJOHFOUF 4BDIWFSIBMUF TPOEFSO BVDI BVG EBT POUPMPHJTDIF &OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO WPO 4FJFOEFO *O 4FJO VOE ;FJU LPO[FOUSJFSU TJDI )FJEFHHFS BVG EJF .ÚHMJDILFJU EBTT FJOFS 1FSTPO JISF FJHFOF 4FJOTXFJTF JIS 1FSTPOTFJO FSTDIMPT TFO PEFS WFSTDIMPTTFO TFJO LBOO *NNFS EBOO XFOO FJOF 1FSTPO TJDI TFMCTU OJDIU BMT JOUFOUJPOBMFO "LUFVS TPOEFSO OVS OPDI XJF FJOFO CFMJFCJHFO JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE CFIBOEFMU WFSMJFSU TJF BVT EFN #MJDL EBTT TJF OJF BMMFJO EVSDI EJF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO FJOFS *OUFOUJPO PEFS JISFT ,POUFYUT JO JISFN 8FTFO CFTUJNNU TFJO LBOO .JU EFS &SÚSUFSVOH EFS NFUIPEJTDIFO #FEFVUVOH EFT XBISFO 4FMCTUWFSIÊMUOJTTFT GàS )FJEFHHFST GVOEBNFOUBMPOUPMPHJTDIFT 1SPKFLU XJSE EJFTF 6OUFSTVDIVOH BCTDIMJF•FO

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ” 6NTUVS[ EFS 5SBEJUJPO 8BIS TJOE "VTTBHFO HFOBV EBOO XFOO FT TJDI UBUTÊDIMJDI TP WFSIÊMU XJF NJU JIOFO CFIBVQUFU XJSE ,BVN KFNBOE XàSEF EJFT FSOTUIBGU CFTUSFJUFO 5SPU[EFN TJOE )FJEFHHFST ÃCFSMFHVOHFO JO 4FJO VOE ;FJU JNNFS XJFEFS TP WFSTUBOEFO XPSEFO BMT XPMMF FS FJOFO 8BISIFJUTCFHSJĊ FUBCMJFSFO NJU EFN 5BUTBDIFOUSFVF BMT ,SJUFSJVN GàS EJF 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF BVTHFNVTUFSU XàSEFǺ .BODIF *O UFSQSFUFO HMBVCFO HBS )FJEFHHFS MFHF EJF "VTTBHFOXBISIFJU HMFJDI HBO[ BE BDUB VOE QSPQBHJFSF TUBUUEFTTFO FJOF "SU 0ĊFOCBSVOHTFSMFCOJTǻ 8BSVN TPSHU )FJ EFHHFST 7PSHFIFO GàS FJOF TPMDIF 7FSXJSSVOH CFJ TFJOFO *OUFSQSFUFO 0CFSnÊDI MJDI CFUSBDIUFU GPMHU )FJEFHHFST %BSTUFMMVOH FJOFT VSTQSàOHMJDIFO 1IÊOPNFOT ” EFS 8BISIFJU“ FJOFS LSJUJTDIFO GBTU QPMFNJTDIFO "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU FJOFN USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ“ EJF TDIMJF•MJDI HBS JN /BDIXFJT WPO EFTTFO ” "CLàOGUJHLFJU“ 4V; ǻǺǽ HJQGFMU 6OLMBSIFJU CFTUFIU OJDIU OVS EBSàCFS XBT ” )FJEFHHFS FJHFOUMJDI BMT VSTQSàOHMJDIFT 8BISIFJUTQIÊOPNFO“ CFHSFJGU TPO ” EFSO HFSBEF BVDI IJOTJDIUMJDI EFS 'SBHF PC VOE XJF FS EBNJU EFO USBEJUJPOFM ” MFO 8BISIFJUTCFHSJĊT“ FSTFU[FO NÚDIUF 'àS FJOF FMJNJOBUJWF 4USBUFHJF TQSFDIFO OFCFO EFN 6NTUBOE EBTT )FJEFHHFS TJDI àCFSIBVQU LSJUJTDI NJU FJOFS àCFSMJF GFSUFO 8BISIFJUTUIFPSJF CFGBTTU WPS BMMFN EJF XFOJH XFSUGSFJFO #FHSJĊF BCLàOG ” UJH“ VOE VSTQSàOHMJDI“ TPXJF FJOF [FOUSBMF 1BTTBHF EJF OBDI FJOFS BMUFSOBUJWFO ” 8BISIFJUTEFmOJUJPO LMJOHU 8BISTFJO 8BISIFJU EFS "VTTBHF NV• WFSTUBOEFO ” XFSEFO BMT FOUEFDLFOETFJO“ 4V; ǻǺȁ  8JF BVDI JNNFS NBO IJFS FOUEFDLFOE ” TFJO“ WFSTUFIFO XJMM )FJEFHHFS TDIFJOU EJF àCFSMJFGFSUF 8BISIFJUTUIFPSJF BVT EFO "OHFMO IFCFO [V XPMMFO 4P CFTUFDIFOE EJFTFS #FGVOE o JDI EFOLF OJDIU EBTT )FJEFHHFS XJSLMJDI FJOF 3FWPMVUJPO CFBCTJDIUJHU 5BUTÊDIMJDI XJMM )FJEFHHFS LFJOFO 6NTUVS[ TPOEFSO FIFS FJOF -JCFSBMJTJF SVOH EFT QIJMPTPQIJTDIFO 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJTTFT %JF 1BTTBHFO JO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽC EJF IÊVmH BMT &MFNFOUF FJOFS BMUFSOBUJWFO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO HF MFTFO XFSEFO WFSESÊOHFO LFJOFTXFHT EFO USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ 7JFM NFIS TUFMMFO TJF JIN FJOF LPNQMFNFOUÊSF *EFF WPO 8BISIFJU BO EJF 4FJUF %BT &OUEFDLFOETFJO EFmOJFSU 8BISIFJU OJDIU OFV TPOEFSO DIBSBLUFSJTJFSU EFTTFO POUPMPHJTDIF 'VOEBNFOUF“ 4V; ǻǺǽ  8FOO )FJEFHHFS CFIBVQUFU EBTT EBS ” BVT EBT VSTQSàOHMJDIF 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU TJDIUCBS“ 4V; ǻǺǽ XFSEF EBT ” TDIMJF•MJDI HBS [V FJOFN VSTQSàOHMJDITUFO“ 4V; ǻǻǹ 8BISIFJUTQIÊOPNFO ” Ǻ ǻ

7HM 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą ǼǻȂ 5VHFOEIBU *EFF ǽǽǿ VOE )BCFSNBT %JTLVST Ǻȁǻ EBOFCFO BVDI 3PSUZ 1SBHNBUJTUFO Ȃ (FUINBOO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǺǾǿ VOE )PMUVH $PODFQU Ǻǽ V ǺȂ 3JDIUFS DzFTF ǾǻG V ǿǼoǿǾ

6NTUVS[ EFS 5SBEJUJPO

ǺǺ

o EFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[“ 4V; ǻǻǺ o GàISF TP LPOLVSSJFSU EJFT OJDIU ” NJU FJOFN IFSLÚNNMJDIFO 4JOO WPO 8BISIFJU 7JFMNFIS ÚĊOFO TJDI IJFS 7FS XFOEVOHTGFMEFS WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ JO FJOFN FYLMVTJWFO OPDI [V FYQMJ ” ” [JFSFOEFO 4JOO %BCFJ NÚDIUF JDI LFJOFTXFHT CFTUSFJUFO EBTT EJFTF 8BISIFJU ” EFS &YJTUFO[“ 4V; ǻǻǺ CFTUJNNUFO *OUVJUJPOFO EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUT CFHSJĊT XJEFSTQSJDIU %BEVSDI FOUTUFIU KFEPDI LFJO ,POnJLU )FJEFHHFS CF TDISÊOLU EJF USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTBVĊBTTVOH BVG "VTTBHFO XÊISFOE EJF VS TQSàOHMJDITUF 8BISIFJU EJF &STDIMPTTFOIFJU JO EFS EBT %BTFJO BMT 4FJOLÚOOFO ” TFJO LBOO“ 4V; ǻǻǺ RVBMJm[JFSU *SSFEV[JCMF 5ZQFO WPO 8BISIFJUTUSÊHFSO o "VTTBHFO C[X &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT o HSFO[FO EJF "OXFOEVOHTCFSFJDIF EFS WFSTDIJFEFOFO 8BISIFJUTLPO[FQUJPOFO WPOFJOBOEFS BC 8BISIFJU EFS &YJT UFO[ NVTT OJDIU BMT "MUFSOBUJWF [VN USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ JOUFSQSFUJFSU XFSEFO 'PMHU EBSBVT EBTT )FJEFHHFS BN USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ GàS "VT TBHFO OJDIUT BVT[VTFU[FO IBU ,FJOFTXFHT 5BUTÊDIMJDI mOEFU TJDI JO 4FJO VOE ;FJU JO [XFJ WFSTDIJFEFOFO ,POUFYUFO ,SJUJL BO EFS 5SBEJUJPOǼ *O f ǽǽB BSHV NFOUJFSU )FJEFHHFS [VOÊDITU FJO IFSLÚNNMJDIFT 8BISIFJUTLPO[FQU TFJ OJDIU JO EFS -BHF EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU FJOFS "VTTBHF BMT TQF[JmTDIF 'PSN TQSBDI MJDIFO 8FMUCF[VHT [V FSLMÊSFO %JFTF ,SJUJL USJĊU OVS CFTUJNNUF ɨFPSJFO EFS "VTTBHFOXBISIFJU OÊNMJDI TPMDIF EJF JISF 8BISIFJUTUSÊHFS [V &OUJUÊUFO WPO FJHFOFS OJDIUFNQJSJTDIFS %JHOJUÊU TUJMJTJFSFO %JFTFS "OTBU[ GàS EFO JO )FJ EFHHFST 6NGFME )VTTFSM VOE 3JDLFSU TUFIFO GàISU [V EFS 'SBHF XJF "VTTBHFO àCFSIBVQU EVSDI 5BUTBDIFO CFXBISIFJUFU XFSEFO LÚOOFO XFOO CFJEF [V HBO[ VOUFSTDIJFEMJDIFO 8JSLMJDILFJUTCFSFJDIFO HFIÚSFO )FJEFHHFS IÊMU EJFT GàS FJO 4DIFJOQSPCMFN WHM - Ȃǻ  4FJOFS "OTJDIU OBDI IBU TJDI EJF ɨFPSJF EFS "VTTB HFOXBISIFJU NJU EFS )ZQPTUBTJFSVOH JISFS 8BISIFJUTUSÊHFS WFSIÊOHOJTWPMM WPO EFN 1IÊOPNFO FOUGFSOU EBT [V FSLMÊSFO TJF FJHFOUMJDI BOHFUSFUFO XBS &JOFO "VTXFH CJFUFU GàS )FJEFHHFS BMMFJO EFS 3àDLHBOH BVG EBT àCFSHBOHFOF "MMUBHT QIÊOPNFO WPO #FIBVQUFO VOE #FTUÊUJHFO %JF POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUF“ 4V; ǻǺǽ EFT BMMUÊHMJDIFO 8BISIFJUT ” QIÊOPNFOT MJFGFSO EFO 3BINFO GàS FJOFO BOHFNFTTFOFO OÊNMJDI BN SFMFWBO UFO 1IÊOPNFO PSJFOUJFSUFO VOE TFJOTNʕJH BVGHFLMÊSUFO #FHSJĊ EFS "VTTBHFO XBISIFJU EFS EJF #FXBISIFJUVOH WPO "VTTBHFO BMT 4QF[JBMGBMM FJOFT CBTBMFO OJDIU VOCFEJOHU TQSBDIMJDI HFMFJTUFUFO (FHFOTUBOETCF[VHT OJNNU (FNFJOU JTU FJO BO TQSVDITMPTFS 6NHBOH NJU %JOHFO EFS HFFJHOFU JTU TJF TP JO VOTFSFO -FCFOTCF SFJDI FJO[VGàISFO EBTT XJS TJF GPSUBO NJU VOUFSTDIJFEMJDIFO POUPMPHJTDIFO *NQMJLB UJPOFO UIFNBUJTJFSFO LÚOOFO %JFT FSGPSEFSU EJF 'ÊIJHLFJU TJDI JO VOUFSTDIJFEMJ Ǽ

%BTT )FJEFHHFST ,SJUJL EFS [FJUHFOÚTTJTDIFO 8BISIFJUTEJTLVTTJPO IÊVmH VOCFBDIUFU CMFJCU CFNFSLU [V 3FDIU 3JDIUFS DzFTF ǽȀ ;V FJOGBDI CMFJCU FUXB EFS )JOXFJT BVG )FJEFHHFST ,SJUJL CFJ .BDPNCFS "OBUPNZ ǿ XFJM FS EJF CFTPOEFSF 4UP•SJDIUVOH JN ,POUFYU EFS ;FJU VOCFBDIUFU MÊTTU VOE CFSFJUT EFO "OTBU[ CFJN "MMUBHTQIÊOPNFO EFS 8BISIFJU BMT "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU EFN USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ XFSUFU

Ǻǻ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

DIFO ,POUFYUFO BVG EBT 8FTFO VOE 7PSLPNNFO FJOFS &OUJUÊU GFTU[VMFHFOǽ /VS NJU 3FLVST BVG EJFTF ,PNQFUFO[ TP )FJEFHHFST ɨFTF LÚOOFO XJS FSLMÊSFO XJF TJDI EBT XBT KFNBOE TBHU BVG FUXBT CF[JFIFO LBOO EBT FT [V CFXBISIFJUFO WFS NBH 8FOO XJS EBHFHFO EJF 8BISIFJUTUSÊHFS [V BVUPOPNFO &OUJUÊUFO IZQPTUB TJFSFO VOE EFSFO #FTUÊUJHVOH [V FJOFS BVUBSLFO 3FMBUJPO [XFJFS XFTFOTWFSTDIJF EFOFS &OUJUÊUFO o 1SPQPTJUJPO VOE 5BUTBDIF o WFSBCTPMVUJFSFO EBOO CMFJCFO EJF -FJTUVOHFO VOE 'ÊIJHLFJUFO WPO 4QSFDIFSO BV•FS "DIU %VSDI EBT ,PO[FQU EFS 1SPQPTJUJPO VOE EJF "VĊBTTVOH WPO 5BUTBDIFOUSFVF BMT WFSTFMCTUÊOEJHUFS 3FMBUJ PO WPO 4QSBDIF VOE 8FMU FOUGFSOFO TJDI EJF BOUJQTZDIPMPHJTUJTDIFO 1SPHSBNNF TP )FJEFHHFST %JBHOPTF WPO BMMUÊHMJDIFO 1IÊOPNFOFO EFS 8BISIFJU VOE JHOP SJFSFO EFSFO #FEJOHVOHFO "MT VSTQSàOHMJDI“ XFSEFO EJFTF #FEJOHVOHFO OVS ” CF[FJDIOFU XFJM TJF [VS &SLMÊSVOH BOEFSFS EFS BMMUÊHMJDIFO 1IÊOPNFOF IFSBO HF[PHFO XFSEFO NàTTFO )FJEFHHFS JTU EFS "VĊBTTVOH EBTT EJF CBTBMFO 'PSNFO EFT 8FMU VOE 4FMCTU CF[VHT EJF VOTFSF 1SBYJT EFT #FIBVQUFOT VOE #FTUÊUJHFOT GVOEJFSFO TFMCTU XJF EFSVN FJOF XBISIFJUTXFSUJHF %JĊFSFO[ FSÚĊOFO %FTIBMC HMBVCU FS BVDI EJF "OXFOEVOH FJOFT KF TQF[JmTDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊT TFJ CFSFDIUJHU %JF 6OUFS TDIMBHVOH EJFTFS .ÚHMJDILFJU MÊTTU TJDI BMT ,POTFRVFO[ FJOFT BMFUIJD NPOJTN“ ” -ZODI DzFPSZ ȀǻǾ CF[FJDIOFO EFS EJF 3FEF WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ BVG ” ” "VTTBHFO FJOTDISÊOLFO XJMM &T JTU EJFTFS .POJTNVT EFO )FJEFHHFS JO f ǽǽC BMT "CLàOGUJHLFJU EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ“ 4V; ǻǺȂ CSBOENBSLU ” %FS 7PSXVSG USJĊU BMMF 8BISIFJUTUIFPSJFO EJF TJDI FJOTFJUJH BN UIFPSFUJTDIFO 8FMUCF[VH PSJFOUJFSFO VOE EBCFJ EJF 7JFMGBMU JOUFOUJPOBMFS ,POUFYUF BVT EFO "VHFO WFSMJFSFO &JOF IJOUFSTJOOJHF 1PJOUF WPO )FJEFHHFST ,SJUJL MJFHU EBSJO EBTT EFS BMFUIJTDIF .POJTNVT [VHMFJDI BMT 'BMM FYJTUFO[JBMFS 6OXBISIFJU“ 4V; ” ǻǻǻ DIBSBLUFSJTJFSU XJSE o JN 4JOOF FJOFS CFTPOEFSFO 'BMTDIIFJU PEFS 6OBOHF NFTTFOIFJU EFT QFSTPOBMFO 4FMCTUWFSIÊMUOJTTFT XFMDIFT EBT VSTQSàOHMJDITUF 1IÊ OPNFO VOUFS EFO 'VOEBNFOUFO EFS "VTTBHFOXBISIFJU CJMEFU %JFTF ,SJUJL JN [XFJUFO 5FJM EFT 8BISIFJUTQBSBHSBQIFO HFIU BO EJF "ESFTTF BMMFS ɨFPSJFO EJF VOTFSF 3FEF WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ BVTTDIMJF•MJDI BMT #FJUSBH PEFS #FHMFJUFS ” ” TDIFJOVOH FJOFT UIFPSFUJTDIFO 8FMUFSGBTTFOT CFHSFJGFO o TJF USJĊU BMTP OJDIU OVS CFTUJNNUF 7BSJBOUFO EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF TPOEFSO LBOO TJDI FCFOTP HF HFO LPIÊSFOUJTUJTDIF PEFS TPHBS EFnBUJPOJTUJTDIF ,PO[FQUJPOFO SJDIUFO %FS WJFMTDIJDIUJHF "VGCBV WPO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽ CJMEFU )FJEFHHFST LPNQMF YF 4USBUFHJF BC /BDI FJOFN FJOMFJUFOEFO "CTDIOJUU 4V; ǻǺǻoǺǽ

EFS [VOÊDITU CFHSàOEFO TPMM XBSVN EBT 8BISIFJUTQSPCMFN àCFSIBVQU JO FJOF GVOEBNFOUBM POUPMPHJTDIF 6OUFSTVDIVOH HFIÚSU VOE XJFTP EJFTF FJOFO OFVFO "OTBU[“ 4V; ” ǻǺǽ CFJ FJOFS àCFSMJFGFSUFO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO OJNNU TUFMMU )FJEFHHFS JO f ǽǽB EFSFO FYQMBOBUPSJTDIF %Fm[JUF EBS 4V; ǻǺǽoǺȀ  %JF MJFHFO WPS BM MFN EBSJO EBTT EJF *HOPSBO[ HFHFOàCFS EFN BMMUÊHMJDIFO 1IÊOPNFO EFS 8BIS ǽ

7HM VOUFO 4 ǺǿǾĊ

6NTUVS[ EFS 5SBEJUJPO

ǺǼ

IFJU [VHMFJDI BVDI EJF 3FMBUJPO WPO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS USJWJBMJ TJFSUǾ 8JF EJFTF #F[JFIVOH WPO "VTTBHF VOE (FHFOTUBOE TVCTUBOUJFMM FSLMÊSU XFSEFO LBOO GàISU )FJEFHHFS OVS TFIS LOBQQ BVT 4V; ǻǺȀoǺȂ VOE WFS MÊTTU TJDI BVG TFJOF GSàIFSFO ÃCFSMFHVOHFO [V 7FSTUFIFO "VTMFHVOH VOE "VT TBHF 4V; ǺǽǻĊ  *N "CTDIOJUU f ǽǽC XJSE EBOO EJF ,PO[FQUJPO FJOFS 8BIS IFJU EFS &YJTUFO[ WPSHFTUFMMU VOE BVG EJF CJTIFSJHF "OBMZTF EFT %BTFJOT CF[PHFO 4V; ǻǺȂoǻǼ  7PO EJFTFS 8BSUF LBOO )FJEFHHFS EBOO EJF TQF[JmTDIFO .ÊO HFM EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT BMT HFOVJOFO 'BMM WPO 6OXBISIFJU 4V; ǻǻǼ WPS "VHFO GàISFO o EJFT OVO JN 4JOOF EFT LPNQMFNFOUÊSFO FYJTUFO[JBMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT 4V; ǻǻǽoǻǿ  %BT 4DIMVTTTUàDL EFT 1BSBHSBQIFO NJU EFN [VHMFJDI EFS FSTUF "CTDIOJUU WPO 4FJO VOE ;FJU FOEFU FSÚSUFSU EJF ,POTFRVFO [FO EJFTFS ÃCFSMFHVOHFO GàS EJF FQJTUFNPMPHJTDIF 'SBHF OBDI EFS 0CKFLUJWJUÊU VOTFSFS &SLFOOUOJT 4V; ǻǻǿoǼǹ  8FSEFO EJF CFJEFO LSJUJTDIFO 4UP•SJDIUVOHFO BVTFJOBOEFS HFIBMUFO EBOO MÚTU TJDI EFS FYFHFUJTDIF ,OPUFO %JF )JOXFJTF NJU EFOFO )FJEFHHFS [FJUHF OÚTTJTDIF ɨFPSJFO QSPQPTJUJPOBMFS 8BISIFJU IJOUFSGSBHU 4V; ǻǺǿG

OÚUJHFO OJDIU [VS "VGHBCF KFEFS ɨFPSJF EFS 8BISIFJU WPO "VTTBHFO 4JF TUFDLFO WJFM NFIS NJU EFN BMMUÊHMJDIFO 8BISIFJUTQIÊOPNFO VOE EFTTFO POUPMPHJTDIFO 'VO EBNFOUFO EFO 3BINFO BC JO EFN FJOF TPMDIF ɨFPSJF BOHFNFTTFO FOUXJDLFMU XFSEFO NVTT 6NHFLFISU FSLMÊSU EFS /BDIXFJT EFS "CLàOGUJHLFJU BVDI OJDIU KFEF ɨFPSJF EFS "VTTBHFOXBISIFJU BMT BCXFHJH TPOEFSO OVS TPMDIF EJF TJDI BVG "VTTBHFO PEFS 1SPQPTJUJPOFO BMT BMMFJOJHF PEFS GVOEBNFOUBMF 8BISIFJUTUSÊHFS WFSTUFJGFO %BT QIJMPTPQIJTDIF 6OUFSOFINFO FJOFO HFOVJOFO 4JOO VOTFSFS 3F EF WPO XBISFO VOE GBMTDIFO "VTTBHFO [V FSLMÊSFO JTU GàS )FJEFHHFS OJDIU WPO WPSOF IFSFJO [VN 4DIFJUFSO WFSVSUFJMU &T XJSE OVS EBOO BOHFGPDIUFO XFOO FT OJDIU JN BMMUÊHMJDIFO 1IÊOPNFO WPO #FIBVQUFO VOE #FTUÊUJHFO POUPMPHJTDI GVOEJFSU JTU VOE EFO 4JOO WPO 8BISIFJU EFO FT [V LMÊSFO TVDIU [VN GVOEB NFOUBMFO VOE QIJMPTPQIJTDI FJO[JH SFMFWBOUFO FSLMÊSU *OOFSIBMC EJFTFS (SFO[FO ÚĊOFO TJDI GàS )FJEFHHFS .ÚHMJDILFJUFO FJOFT BOHFNFTTFOFO 7FSTUÊOEOJTTFT WPO "VTTBHFOXBISIFJU )JFS HSFJGU FS TPHBS [VHVOTUFO EFS 5SBEJUJPO FJO JOEFN FS EJF TFNBOUJTDIF #F[JFIVOH WPO "VTTBHF VOE (FHFOTUBOE o XJF OPDI [V [FJHFO TFJO Ǿ

8FOO JN 'PMHFOEFO WPO 8BISNBDIFS EJF 3FEF JTU EBOO JTU EBSVOUFS FJO 4BDIWFSIBMU PEFS FJOF 5BUTBDIF [V WFSTUFIFO EJF FJOF "VTTBHF CFXBISIFJUFO LBOO "MT 8BISIFJUTUSÊHFS CF[FJDIOF JDI KFEF &OUJUÊU EFS XJS JO FJOFN FSLMÊSCBSFO 4JOOF EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF XBIS VOE GBMTDI [VTQSFDIFO LÚOOFO (BO[ ÊIOMJDI WFSXFOEFU %BWJE "SNTUSPOH WHM "SNTUSPOH 5SVUINBLFST Ǻ EFO "VTESVDL USVUI NBLFS GàS XBISF "VTTBHFO FUD VOE NFJOU EBNJU KVTU TPNF FYJTUFOU TPNF QPSUJPO PG SFBMJUZ JO WJSUVF PG XIJDI UIBU USVUI JT USVF“ ” "SNTUSPOH 5SVUINBLFST Ǿ  "SNTUSPOHT *EFF EFT USVUI NBLFS FOUIÊMU BMMFSEJOHT FJOF EF[JEJFSU SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO ɨFSF JT TPNFUIJOH UIBU FYJTUT JO SFBMJUZ JOEFQFOEFOU ” PG UIF QSPQPTJUJPO JO RVFTUJPO XIJDI NBLFT UIF USVUI USVF“ "SNTUSPOH 5SVUINBLFST Ǿ  8BT NBO TJDI VOUFS EJFTFO (FHFOTUÊOEFO HFOBV WPS[VTUFMMFO IBCF CMFJCU PĊFO WHM "SNTUSPOH 5SVUINBLFST ǽ  5BUTÊDIMJDI WFSTUFIU FUXB %BWJE -FXJT EBSVOUFS &JO[FMEJOHF WHM -FXJT DzJOHT ǻȁ 

Ǻǽ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

XJSE o SPCVTU LPO[JQJFSU TP EBTT 8BISIFJU BVT EFS 3FMBUJPO WPO 4QSBDIF VOE 8JSLMJDILFJU WFSTUÊOEMJDI XFSEFO LBOO )FJEFHHFST 6NHBOH NJU EFN àCFSMJFGFSUFO 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJT MÊTTU TJDI BMTP OJDIU EVSDI SBEJLBMF .FUBQIFSO XJF &OUXVS[FMVOH“ VOE &OUXFSUVOH“ ” ” )BCFSNBT %JTLVST Ǻȁǻ CFTDISFJCFO TPOEFSO CJFUFU FJO EJĊFSFO[JFSUFT #JME %JF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF EFS 8BISIFJU TPMM OJDIU àCFSXVOEFO TPOEFSO BVG JIS MFHJUJNFT 3FWJFS CFTDISÊOLU o EPSU BCFS EVSDI FJOF ɨFPSJF JOUFOUJPOBMFS #F[VHOBINF [VHMFJDI LPNQMFUUJFSU XFSEFO )FJEFHHFST ,SJUJL BN USBEJUJPOFM MFO 8BISIFJUTCFHSJĊ JTU OJDIU FMJNJOBUJW TPOEFSO LPOTUSVLUJW &OUTDIJFEFO [V SàDLHFXJFTFO XJSE WPO JIN EJF 7PSTUFMMVOH EBTT FJO o VOE [XBS EBT BO "VTTBHFO PSJFOUJFSUF o .PEFMM BVDI TPMDIF 1IÊOPNFOF WPO 8BISIFJU FSLMÊSFO LÚOOF CFJ EFOFO "VTTBHFO LFJOF 3PMMF TQJFMFO 4PMBOHF EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF BVG "VT TBHFO CFTDISÊOLU CMFJCU OJNNU )FJEFHHFS BMTP FJOF LPOTFSWBUJWF )BMUVOH FJO )FJEFHHFS XJMM [FJHFO EBTT EBT BMMUÊHMJDIF 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU o XPNJU VO TFSF 1SBYJT EFT #FIBVQUFOT VOE #FTUÊUJHFOT HFNFJOU JTU o FSTU EVSDI VSTQSàOH MJDIFSF 1IÊOPNFOF NÚHMJDI XJSE XFMDIF EJF [FJUHFOÚTTJTDIF ɨFPSJF OJDIU TF IF /BDI )FJEFHHFST ÃCFS[FVHVOH MÊTTU TJDI NJUUFMT VOTFSFS "VTESàDLF XBIS“ ” VOE GBMTDI“ BVDI FJOF TQF[JmTDIF %JĊFSFO[ JN #FSFJDI EJFTFS WPSHFMBHFSUFO ” 1IÊOPNFOF DIBSBLUFSJTJFSFO %JF *HOPSBO[ HFHFOàCFS EJFTFO .ÚHMJDILFJUTCF EJOHVOHFO EFT "MMUBHTQIÊOPNFOT XJSE EFTIBMC GàS EJF USBEJUJPOFMMF ɨFPSJF [VS ,FISTFJUF FJOFT BMFUIJTDIFO .POJTNVT EFS OVS "VTTBHFO BMT XBISIFJUTGÊIJH BO TJFIU "VT EJFTFS %PQQFMSPMMF EFS VSTQSàOHMJDIFSFO 1IÊOPNFOF SFTVMUJFSU )FJ EFHHFST 4USBUFHJF FJOFSTFJUT 7FSCFTTFSVOH EFS USBEJUJPOFMMFO ɨFPSJF EFS "VTTB HFOXBISIFJU BOEFSFSTFJUT ;VSàDLXFJTVOH KFEFT .POPQPMBOTQSVDIT HFSBEF BVDI GàS FJO FMBCPSJFSUFT ,PO[FQU WPO "VTTBHFOXBISIFJU 4UÊSLFS OPDI BMT BOEFSF ÃCFSMFHVOHFO JO 4FJO VOE ;FJU TJOE EJFKFOJHFO [VS 8BISIFJU JN f ǽǽ JO FJOFO [FJUHFOÚTTJTDIFO %JTLVTTJPOTLPOUFYU FJOHFCVO EFO EFS TJDI BVT IFVUJHFS 4JDIU OJDIU NFIS PIOF XFJUFSFT FSTDIMJF•U )FJEFHHFS OJNNU FJOFO OFVFO "OTBU[“ JO EFN EBT GSàIFS "VTFJOBOEFSHFMFHUF OJDIU MF ” ” EJHMJDI [VTBNNFOGB•U XFSEFO“ TPMM 4V; ǻǺǽ  0CXPIM EJF 8BISIFJUTàCFSMF HVOHFO BMTP OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU TZTUFNBUJTDI TUBSL WPN FSTUFO "CTDIOJUU BCIÊOHFO FSIBMUFO TJF EPDI FJOFO CFTPOEFSFO BSHVNFOUBUJWFO 4UFMMFOXFSU BVDI EVSDI EJF FYQMJ[JUF "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU EFS 5SBEJUJPO *N f ǽǽ MPUFU )FJEFH HFS BVT XJF XFJU EJF &SHFCOJTTF TFJOFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF [VS #FBOUXPSUVOH EFS àCFSMJFGFSUFO 'SBHF OBDI EFS 8BISIFJU“ TP EFS 5JUFM EFS -PHJL7PSMFTVOH ” WPO ǺȂǻǾǻǿ CFJUSBHFO LÚOOFO )FJEFHHFS WFSGPMHU EBCFJ PĊFOLVOEJH EBT XBT FS BO BOEFSFS 4UFMMF CF[FJDIOFU BMT FJOF %FTUSVLUJPO E I FJO JN IJTUPSJTDIFO ” 3àDLHBOH BVG EJF 5SBEJUJPO WPMM[PHFOFS "CCBV EFT ÃCFSMJFGFSUFO EBT LFJOF /F HBUJPO VOE 7FSVSUFJMVOH EFS 5SBEJUJPO [VS /JDIUJHLFJU TPOEFSO VNHFLFISU HF SBEF QPTJUJWF "OFJHOVOH JISFS CFEFVUFU“ (E1 ǼǺ  %BCFJ HFMUF FT EJF 7FSHBO ” HFOIFJU GàS VOT GSFJ [V NBDIFO GSFJ [V MÚTFO BVT EFS 5SBEJUJPO VOE [XBS EFS VO FDIUFO 5SBEJUJPO EJF EBT &JHFOUàNMJDIF IBU EB• TJF JN (FCFO JN USBEFSF JN

6NTUVS[ EFS 5SBEJUJPO

ǺǾ

8FJUFSHFCFO EJF (BCF TFMCTU WFSVOTUBMUFU“ 14 ǽǺǼ  *N ,POUFYU EFT 8BIS IFJUTQBSBHSBQIFO LBOO EJFT OVS CFEFVUFO EBTT )FJEFHHFS HMFJDITBN EFO CF XBISFOTXFSUFO ,FSO EFS ÃCFSMJFGFSVOH BVT EFO WFSNFJOUMJDIFO 7FSGÊMTDIVOHFO EFS &QJHPOFO IFSBVTTDIÊMFO XJMM &JOF TPMDIF ,SJUJL XàSEF EBOO EJF "VGLMÊSVOH ” EFS 6OBOHFNFTTFOIFJU EFS #FHSJąF BO EBT %BTFJO“ &Q' ǺǺȀG WPSCFSFJUFO E I EFO /BDIXFJT EBTT FJOF WFSCSFJUFUF QIJMPTPQIJTDIF "VĊBTTVOH WPO 8BISIFJU EFS TQF[JmTDIFO /BUVS EFT %BTFJOT OJDIU HFSFDIU XJSEǿ ;VTBNNFOGBTTFOE NàTTFO [XFJ 4UP•SJDIUVOHFO WPO )FJEFHHFST ,SJUJL VO UFSTDIJFEFO XFSEFO %JF FJOF SJDIUFU TJDI JN )PSJ[POU EFS ;FJU HFHFO FJOF CF TUJNNUF ɨFPSJF QSPQPTJUJPOBMFS 8BISIFJUTUSÊHFS VOE HFHFO FJOF "CCJMEUIFPSJF XFMDIF EFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH WPO "VTTBHFO WPSBVTTFU[U BCFS OJDIU NFIS FS LMÊSFO LBOO EJF BOEFSF IJOUFSGSBHU HFOFSFMM EFO "OTQSVDI EBTT 8BISIFJU BVT TDIMJF•MJDI PEFS GVOEBNFOUBM BMT 2VBMJUÊU WPO "VTTBHFO [V WFSTUFIFO TFJ 4FJOF ,SJUJL VOUFSNBVFSU )FJEFHHFS EVSDI EFO "QQFMM BO BMMUÊHMJDIF VOE VSTQSàOHMJ DIFSF 1IÊOPNFOF EFS 8BISIFJU *N 'PMHFOEFO TPMM [VOÊDITU EBSHFTUFMMU XFSEFO XBT )FJEFHHFS GàS EFO CF XBISFOTXFSUFO ,FSO VOE XBT GàS EJF VOFDIUF ÃCFSMJFGFSVOH EFT USBEJUJPOFMMFO 7FSTUÊOEOJTTFT WPO "VTTBHFOXBISIFJU IÊMU 6OFDIU XJSE EJF NPEFSOF %JTLVTTJ PO WPS BMMFN EBOO TP )FJEFHHFS XFOO TJF "SJTUPUFMFT VOUFSTUFMMU FS IBCF FSTUFOT EJF ÃCFSFJOTUJNNVOH WPO XBISFS "VTTBHF VOE 8JSLMJDILFJU JN 4JOOF FJOFS "C CJMEUIFPSJF BOUJ[JQJFSU VOE [XFJUFOT FJOFO FYQMBOBUPSJTDIFO 7PSSBOH GàS EJF "O XFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF BVG "VTTBHFO CFIBVQUFU )FJEFHHFS XFOEFU TJDI KFEPDI OJDIU HFHFO EJF .ÚHMJDILFJU XBIS“ VOE GBMTDI“ JO CFTPOEFSFS ” ” 8FJTF 4ÊU[FO #FIBVQUVOHFO VTG [V[VTQSFDIFO #FJN TQSBDIMJDIFO 8BISIFJUT USÊHFS HFIU FS WPO FJOFS QSÊEJLBUJWFO 4BU[GPSN 4 JTU 1 BVT XFJM TJDI JO EFS ,PQVMB EFS TQF[JmTDIF (FHFOTUBOETCF[VH EFT #FIBVQUFOT LSJTUBMMJTJFSF VOE OVS EBEVSDI FJO CFHSJČJDIFS ;VTBNNFOIBOH WPO 8BISIFJU VOE "VTTBHFO [V CFHSàOEFO TFJ *N ,POUFYU EFT 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJUT WFSMJFSU TJDI KFEPDI GàS )FJEFHHFS FJO BO HFNFTTFOFT 7FSTUÊOEOJT EFT QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJUTUSÊHFST /VS EFS QIÊOP NFOBMF 3FLVST BVG FJOFO #FIBVQUVOHTBLU LÚOOF 8BISIFJU BVT FJOFN JOUFOUJP OBMFO #F[VH FSLMÊSCBS IBMUFO %JF USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTBVĊBTTVOH XJSE EVSDI EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO NPUJWJFSU EBTT TJDI EJF 8BISIFJU EFS "VTTBHFO JO "C IÊOHJHLFJU WPO 5BUTBDIFO CFTUJNNU EJF JO HFFJHOFUFS 8FJTF WPO 4QSFDIFSO VOE FQJTUFNJTDIFO 4VCKFLUFO VOBCIÊOHJH TJOE %JFTF *OUVJUJPO TUFMMU EJF [FJUHFOÚTTJ TDIF %JTLVTTJPO TFMCTU HFSBEF JO EFN .B•F [VS %JTQPTJUJPO JO XFMDIFN EFS JO UFOUJPOBMF 8JSLMJDILFJUTCF[VH EFT "VTTBHFOT VOE 6SUFJMFOT JO EFO )JOUFSHSVOE USJUU )FJEFHHFS MFIOU EJF DBSUFTJBOJTDIFO 1SÊNJTTFO EJFTFS %FCBUUF GàS PEFS HF HFO FJOF SFBMJTUJTDIF C[X JN +BSHPO EFS ;FJU USBOT[FOEFOUF“ ,PSSFTQPOEFO[ ” UIFPSJF BC (FHFO EFO 5SFOE TFJOFS ;FJU HMBVCU )FJEFHHFS EJF SFBMJTUJTDIF *O UVJUJPO EJF EFO USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ NPUJWJFSU CFXBISFO [V LÚOOFO ǿ

7HM [VS TZTUFNBUJTDIFO 3PMMF EFS %FTUSVLUJPO HFSBEF BVDI GàS EBT 8BISIFJUTLBQJUFM VOUFO 4 ǻȂȂĊ

Ǻǿ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

JOEFN XBISF "VTTBHFO VOE 5BUTBDIFO OJDIU MFEJHMJDI FJOBOEFS [VHFPSEOFU TPO EFSO 8BISIFJU BVT EFN JOUFOUJPOBMFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH WPO "VTTBHFO FSLMÊSU XFSEFO TPMM %BNJU TUFIU EJF "HFOEB GàS EJF 3FLPOTUSVLUJPO EFS "VTTBHFOXBIS IFJU "SJTUPUFMFT VOE EJF 'PMHFO .JU EFN XBT JO 4FJO VOE ;FJU BMT USBEJUJPOFMMFS 8BISIFJUTCFHSJĊ“ 4V; ǻǺǽ

” CF[FJDIOFU XJSE USBLUJFSU )FJEFHHFS OJDIU JSHFOEFJO 3FRVJTJU BVT EFS *EFFOHF TDIJDIUF 7JFMNFIS CàOEFMU FS EBSJO ,PNQPOFOUFO EJF [V EFO ,POTUBOUFO EFT FVSPQÊJTDIFO %FOLFOT HF[ÊIMU XFSEFO LÚOOFO &T TJOE JO FSTUFS -JOJF "VTTBHFO PEFS QSPQPTJUJPOBMF 4USVLUVSFO EFOFO XJS 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU [VTQSFDIFO 6OE "VTTBHFO TJOE HFOBV EBOO XBIS XFOO TJF BVTESàDLFO XJF FT TJDI UBUTÊDI MJDI WFSIÊMU 6OXJEFSTQSPDIFO TJOE EJFTF 3VEJNFOUF FJOFS ,PSSFTQPOEFO[UIFP SJF OBUàSMJDI OJDIU HFCMJFCFO (FSBEF JO EFO %FLBEFO WPS EFS &OUTUFIVOH WPO 4FJO VOE ;FJU JO EFOFO EFS TLFQUJTDIF 5PO EFS OFVLBOUJBOJTDIFO &SLFOOUOJT LSJUJL WPSIFSSTDIUF XPMMUFO WJFMF "VUPSFO EJF ÃCFSMJFGFSVOH TP BVDI )FJEFH HFST &JOESVDL BMT "VTESVDL FJOFT NFUIPEJTDI [VSàDLHFCMJFCFOFO OBJWFO 3FB ” MJTNVT“ 4V; ǻǺǾ BCTUSFJGFO %BHFHFO CFIBSSU )FJEFHHFS [XBS EBSBVG EBTT EJF USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTJEFF TDIPO BVGHSVOE JISFS MBOHFO (FTDIJDIUF EPDI JS ” HFOEFJO 3FDIU IBCFO“ 4V; ǻǺǾ NàTTF "MMFSEJOHT TDIJDLU FS TJDI TFMCTU BO OJDIU OVS CJTMBOH àCFSTFIFOF POUPMPHJTDIF 'VOEBNFOUF“ EFT HFMÊVmHFO 1IÊ ” OPNFOT TPOEFSO BVDI EJF "CLàOGUJHLFJU EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJG ” GFT“ OBDI[VXFJTFO 4V; ǻǺǽ  %BNJU [JFMU FS KFEPDI BOEFST BMT TFJOF ;FJUHF OPTTFO OJDIU BVG EJF ÃCFSXJOEVOH EFS IFSLÚNNMJDIFO "VĊBTTVOH TPOEFSO BVG JISF #FGSFJVOH WPO EPHNBUJTDIFO ÃCFSGSBDIUVOHFO EJF JISF FYQMBOBUPSJTDIF ,SBGU VOE UIFPSFUJTDIF *OUFHSBUJPO IFNNFO %JFTFS CFXBISFOEF "OTQSVDI JTU UZQJTDI GàS )FJEFHHFS EFS HFHFO EFO QSP CMFNHFTDIJDIUMJDIFO 5SFOE TFJOFS ;FJU TDIPO GSàI WPO FQJHPOFOIBGUFS CMP•FS ” ÃCFSOBINF WPO 4UBOEQVOLUFO VOE 4ZTUFNFO BVT EFS (FTDIJDIUF XFHESÊOHU“ 1"" Ǿ  %BCFJ TUSFCF FS BO EJF FDIUF 5SBEJUJPO BVT EFN 4DIVUU EFS VOFDIUFO ” [V IFCFO EBT 1SPEVLUJWF VOE -FCFOEJHF XJSLMJDI BO[VFJHOFO“ - ǺǼ Ȁ %JFT TFJ FSGPSEFSMJDI EFOO FJOF JSSFGàISFOEF ÃCFSMJFGFSVOH NBDIF [VOÊDITU VOE [VNFJTU EBT XBT TJF àCFSHJCU‘ TP XFOJH [VHÊOHMJDI EB• TJF FT WJFMNFIS ’ WFSEFDLU 4JF àCFSBOUXPSUFU EBT ÃCFSLPNNFOF EFS 4FMCTUWFSTUÊOEMJDILFJU VOE WFSMFHU EFO ;VHBOH [V EFO VSTQSàOHMJDIFO 2VFMMFO‘ EBSBVT EJF àCFSMJFGFSUFO ,BUFHPSJFO VOE ’ #FHSJĊF [ 5 JO FDIUFS 8FJTF HFTDIÚQGU XFSEFO 4V; ǻǺ

Ȁ

7HM BVDI ",+ ǺǼG &Q' ǺǺȀG 14 ǽǺǼG VOE 4V; ǻǻG

6NTUVS[ EFS 5SBEJUJPO

ǺȀ

%JFTF &JOTDIÊU[VOH IÊMU )FJEFHHFS BVDI CFJN #FHSJĊ EFS 8BISIFJU BVGSFDIUȁ )JFS TJOE EJF 7FS[FSSVOHFO EFT BOUJLFO &SCFT EFN [FJUHFOÚTTJTDIFO 3JOHFO VN FJOFO PCKFLUJWFO 8BISIFJUTCFHSJĊ VOE EFS %PNJOBO[ EFT UIFPSFUJTDIFO 8FMU [VHBOHT JO EFS NPEFSOFO 1IJMPTPQIJF àCFSIBVQU HFTDIVMEFU &OUTQSFDIFOE TFU[U TJDI )FJEFHHFS BVG [XFJ &CFOFO NJU EFN USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ BVTFJO BOEFS FJOFS BMMHFNFJOFO EJF KFEFT .POPQPMWFSTUÊOEOJT WPO "VTTBHFOXBISIFJU HMFJDI XFMDIFS $PVMFVS BCMFIOU VOE FJOFS EJF HFHFO TQF[JFMMF 7BSJBOUFO EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF BSHVNFOUJFSU 6N EJFTFN EPQQFMUFO "OTBU[ HFSFDIU [V XFSEFO NàTTFO EJF FIFS SPIFO #FTUJNNVOHFO NJU EFOFO )FJEFHHFS EJF àCFS MJFGFSUF "VĊBTTVOH LFOO[FJDIOFU EVSDI EFO %JTLVTTJPOTTUBOE TFJOFS ;FJU XF OJHTUFOT TP XFJU QSÊ[JTJFSU XFSEFO EBTT TFJOF 'PSEFSVOHFO BO FJOF FMBCPSJFSUF WPN FQJHPOBMFO #BMMBTU CFGSFJUF ɨFPSJF XBISFS BMT XJSLMJDILFJUTUSFVFS "VTTBHFO WFSTUÊOEMJDI XFSEFO *O EJFTFN "CTDIOJUU TPMMFO EJF $IBSBLUFSJTJFSVOHFO EFT USBEJUJPOFMMFO 8BIS IFJUTCFHSJĊT [VOÊDITU TP [VTBNNFOHFTUFMMU XFSEFO EBTT EFVUMJDI XJSE JO XFM DIFS 8FJTF MBVU )FJEFHHFS EJF ÃCFSMJFGFSVOH EFO 7FS[FSSVOHFO OBDIGPMHFOEFS *OUFSQSFUFO BVTHFTFU[U JTU %JF OFVFSF 8BISIFJUTEJTLVTTJPO ,SJUJLFS VOE 7FS UFJEJHFS EFS 5SBEJUJPO JO HMFJDIFS 8FJTF JEFOUJm[JFSFO TP )FJEFHHFS EFO USBEJ UJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ NJU ÃCFSMFHVOHFO EFT "SJTUPUFMFT %JFTF #FSVGVOH JTU GàS )FJEFHHFS OJDIU BMMFJO WPO IJTUPSJTDIFN *OUFSFTTF #FJ "SJTUPUFMFT FSLFOOU FS XFOJHTUFOT JO 4FJO VOE ;FJU KFOF QIÊOPNFOBMFO 2VFMMFO EJF EVSDI FJOF PCFS nÊDIMJDIF VOE TBDIGSFNEF /BDIGPMHF WFSHFTTFO XVSEFO %B BCFS EJFTF 2VFMMFO HFSBEF KFOF VSTQSàOHMJDIFSFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOF TJOE BVG EJF )FJEFHHFS TFJO 1SPKFLU HSàOEFU NVTT JIN EJF IJTUPSJPHSBQIJTDIF -FHJUJNBUJPO EFS 5SBEJUJPO TZNQUPNBUJTDI GàS FJO WFSGFIMUFT 7FSTUÊOEOJT WPO "VTTBHFOXBISIFJU FSTDIFJOFO EBT EFO FYQMBOBUPSJTDIFO 1SJNBU EFT QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT CFIBVQ UFU VOE ÃCFSFJOTUJNNVOH BMT "CCJMEVOH PEFS 3FQSÊTFOUBUJPO NJTTWFSTUFIU &T TJOE EJFTF CFJEFO "TQFLUF IJOTJDIUMJDI EFSFO "SJTUPUFMFT OBDI "OTJDIU )FJEFH HFST UFOEFO[JÚT VOE [VN /BDIUFJM EFS BLUVFMMFO %JTLVTTJPO SF[JQJFSU XVSEF 8JS TLJ[[JFSFO LOBQQ EFO WPO )FJEFHHFS BVTHFNBDIUFO ÃCFSMJFGFSVOHTCFTUBOE VOE EJF TFJOFS .FJOVOH OBDI WFSGFIMUFO 5SBEJFSVOHFO WPO ÃCFSFJOTUJNNVOH BMT "C CJMEFO VOE EFS FYQMBOBUPSJTDIFO 1SJPSJUÊU EFS "VTTBHFOXBISIFJU *N XFJUFSFO 7FSMBVG EFT ,BQJUFMT TPMM EFS [FJUHFOÚTTJTDIF )JOUFSHSVOE EFS 8BISIFJUTEJTLVT TJPO BOIBOE EJFTFS CFJEFO "TQFLUF TP WPSHFTUFMMU XFSEFO EBTT TJDI HFHFO EFSFO VOFDIUF 5SBEJFSVOH )FJEFHHFST FJHFOF EBT FDIUF &SCF CFXBISFOEF 1PTJUJPO BC IFCFO MÊTTU %JF TBDIMJDIFO &JOXÊOEF HFHFO EJF [FJUHFOÚTTJTDIF 8BISIFJUTEJTLVTTJPO VOE EJF ,SJUJL BO EFSFO WFSNFJOUMJDI JSSFGàISFOEFS #FSVGVOH BVG "SJTUPUFMFT Gà HFO TJDI [V FJOFN 4ZOESPN EBT )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU JO ESFJ ɨFTFO QSFTTU ȁ

7HM 6E, ǾȀ

Ǻȁ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

Ǻ %FS 0SU‘ EFS 8BISIFJU JTU EJF "VTTBHF EBT 6SUFJM  ǻ %BT 8FTFO EFS 8BISIFJU MJFHU JO ’ EFS ÃCFSFJOTUJNNVOH‘ EFT 6SUFJMT NJU TFJOFN (FHFOTUBOE Ǽ "SJTUPUFMFT EFS 7BUFS EFS ’ -PHJL IBU TPXPIM EJF 8BISIFJU EFN 6SUFJM BMT JISFN VSTQSàOHMJDIFO 0SU [VHFXJFTFO FS IBU BVDI EJF %FmOJUJPO EFS 8BISIFJU BMT ÃCFSFJOTUJNNVOH‘ JO (BOH HFCSBDIU 4V; ’ ǻǺǽ

%JFTF UIFPSFUJTDIF ,POTUFMMBUJPO QSÊTFOUJFSU )FJEFHHFS JO EJFTFS 'PSN CFSFJUT ǺȂǻǾ JO TFJOFS 7PSMFTVOH àCFS -PHJL FJOFS XJDIUJHFO 7PSTUVGF [V 4FJO VOE ;FJU )JFS TQSJDIU FS BMMFSEJOHT WPN 4BU[“ BMT EFN 0SU“ PIOF FJOGBDIF "OGàI ” ” SVOHTTUSJDIF EFS 8BISIFJU VOE WPO FJOFS ÃCFSFJOTUJNNVOH EFT %FOLFOT NJU ” EFN 4FJFOEFO“ - Ǻǻȁ  "VG EFO FSTUFO 7PSMÊVGFS EFS ESFJ ɨFTFO TUڕU NBO TPHBS CFSFJUT ǺȂǻǻ JO EFS "VTBSCFJUVOH #FJ EFS #FTUJNNVOH EFT 4JOOFT WPO 8BISIFJU‘ QnFHU NBO "SJTUPUFMFT BMT EFO 6S[FVHFO ’ BO[VSVGFO /BDI JIN TFJ 8BISIFJU‘ FUXBT XBT JN 6SUFJM WPSLPNNU‘ OÊIFSIJO EJF ’ ’ ÃCFSFJOTUJNNVOH‘ EFT %FOLFOT NJU EFN (FHFOTUBOE ;VHMFJDI WFSTUFIU NBO EJFTFO ’ 8BISIFJUTCFHSJĊ BMT EJF (SVOEMBHF EFS TPHFOBOOUFO "CCJMEɨFPSJF‘ EFT &SLFOOFOT ’ "I4 ǼǹG

%JF .FUBQIFS WPN 0SU EFS 8BISIFJU XJSE MFJDIU WBSJJFSU VOE TUBUU XJF [XJTDIFO [FJUMJDI WPO FJOFS ÃCFSFJOTUJNNVOH NJU EFN 4FJFOEFO“ JTU OVO XJF BVDI JO ” 4FJO VOE ;FJU WPN (FHFOTUBOE“ EJF 3FEF %JF CFJEFO [JUJFSUFO 4BDIUIFTFO USF ” UFO JO EFS GSàIFO "VTBSCFJUVOH BMT JOUFOTJPOBMF #FTUJNNVOH“ PEFS %FmOJUJPO ” EFT "VTESVDLT 8BISIFJU“ BVG ” "VDI VONJUUFMCBS OBDI 4FJO VOE ;FJU CMFJCU )FJEFHHFS TFJOFS 4JDIU BVG EJF 5SBEJUJPO USFV *N -BVGF EFS -PHJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻȁ GPSNVMJFSU )FJEFHHFS [VOÊDITU VOHFXPIOU EJSFLU *O EFS 5SBEJUJPO HJMU EBT 6SUFJM BMT QSJNÊSFS VOE ” FJHFOUMJDIFS 5SÊHFS EFS 8BISIFJU o VOE 8BISIFJU àCFSIBVQU BMT FJO $IBSBLUFS WPO "VTTBHFO “ "E- ǽȀ  %BT CFLBOOUF #JME BVT 4FJO VOE ;FJU XJSE TP HMFJDI IJO[VHFGàHU %JF 8BISIFJU TPMM JISFO 0SU JO EFS "VTTBHF IBCFO“ "E” ǽȀ  .JU #F[VH BVG -FJCOJ[ LPNNU )FJEFHHFS TQÊUFS JO EFSTFMCFO 7PSMFTVOH BVG EJF [XFJUF ɨFTF [V TQSFDIFO EFS[VGPMHF FJOF "VTTBHF JISF 3FDIUNʕJHLFJU ” VOE (àMUJHLFJU BVT EFS ÃCFSFJOTUJNNVOH EFT JN VSUFJMFOEFO %FOLFO (FEBDI UFO NJU EFN 8PSàCFS EFN (FHFOTUBOE“ "E- ǺǾǽ

FSGBISFȂ "VT EFN +BIS ǺȂǻȁ TUBNNU BVDI EJF "CIBOEMVOH 7PN 8FTFO EFT (SVOEFT EJF UIFNBUJTDI VOE Ȃ

8FOO )FJEFHHFS -FJCOJ[ EFS 5SBEJUJPO JO TFJOFN 4JOOF [VSFDIOFU EBOO NJU HVUFN (SVOE 4P IFJ•U FT FUXB JO EFO /PVWFBVY FTTBJT *7Ǿ f ǺǺ $POUFOUPOT OPVT EF DIFSDIFS ” MB WFSJUÏ EBOT MB DPSSFTQPOEFODF EFT QSPQPTJUJPOT RVJ TPOU EBOT MFTQSJU BWFD MFT DIPTFT EPOU JM TBHJU *M FTU WSBZ KBJ BUUSJCVÏ BVTTJ MB WFSJUÏ BVY JEÏFT FO EJTBOU RVF MFT *EÏFT TPOU WSBZFT PV GBVTTFT  NBJT BMPST KF MFOUFOET FO FĊFU EF MB WFSJUÏ EFT QSPQPTJUJPOT RVJ BċSNFOU MB QPTTJCJMJUÏ EF MPCKFU EF M*EÏF“ -FJCOJ[ &TTBJT ǼȂȀG  -FJCOJ[ TDIMJF•U TJDI IJFS EFS QBSBMMFMFO 1BTTBHF JO -PDLFT &TTBZ BO JO EFS XJFEFSVN BVG "SJTUPUFMFT [ # BVG .FUBQIZTJL & ǽ [VSàDLHFHSJĊFO VOE 8BISIFJU BMT UIF NBSLJOH EPXO JO 8PSET UIF ” BHSFFNFOU PS EJTBHSFFNFOU PG *EFBT BT JU JT“ -PDLF &TTBZ ǾȀȁ CFTUJNNU XJSE "MMFSEJOHT SFMBUJWJFSU )FJEFHHFS EJFTF &JOPSEOVOH OBDI EFS %FTUSVLUJPO EFS -FJCOJ[TDIFO -PHJL“ ”

6NTUVS[ EFS 5SBEJUJPO

ǺȂ

UFJMT XÚSUMJDI EFO 4UPĊ EFS 7PSMFTVOH BVGOJNNU 4UFMMWFSUSFUFOE GàS EJF 5SBEJ UJPO IFJ•U FT EBSJO XJFEFS WPO -FJCOJ[ FS IBCF EJF 8BISIFJU WPO WPSOIFSFJO ” VOE NJU BVTESàDLMJDIFS PC[XBS OJDIU WPMM CFSFDIUJHUFS #FSVGVOH BVG "SJTUPUFMFT BMT "VTTBHF 4BU[ XBISIFJU“ "E- ǺǻȂ WFSTUBOEFO "MMF ESFJ ɨFTFO EJF GàS )FJEFHHFS EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ EFS 5SBEJUJPO BVT NBDIFO MBTTFO TJDI BMTP JO XFTFOUMJDI VOWFSÊOEFSUFS 'PSN [XJTDIFO ǺȂǻǻ VOE ǺȂǻȁ OBDIXFJTFO &JOF FUXBJHF &OUXJDLMVOH ESÊOHU TJDI OJDIU BVG )FJEFHHFST "VĊBTTVOH WPO EFS 5SBEJUJPO VOE JISFS *EFF WPO 8BISIFJU TDIFJOU GSàI HFGBTTU VOE àCFS EFS &OUTUFIVOH WPO 4FJO VOE ;FJU LBVN WFSÊOEFSU XPSEFO [V TFJO ÃCFSFJOTUJNNVOH BMT "CCJMEFO“ ” .JU )FJEFHHFST ESJUUFS ɨFTF FSLMÊSU EJF àCFSMJFGFSUF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO "SJ TUPUFMFT [V JISFN 6SIFCFS 7PO JIN BVT TQJOOU TJDI TP )FJEFHHFST 4JDIU BVG EBT 4FMCTUWFSTUÊOEOJT EFS 5SBEJUJPO FJO 'BEFO àCFS EJF 4DIPMBTUJLFS VOE EFO OFV[FJUMJDIFO 3BUJPOBMJTNVT CJT [V ,BOU %JFTF 'SBHNFOUF [V FJOFS (FTDIJDI ” UF EFT 8BISIFJUTCFHSJĊFT“ 4V; ǻǺǽ àCFSSBTDIFO OJDIU XJSLMJDI 4JF FOUIBMUFO KFEPDI GàS IFVUJHF -FTFS FJOJHF FSLMÊSVOHTCFEàSGUJHF .JUUFJMVOHFO EJF FJO DIB SBLUFSJTUJTDIFT -JDIU BVG )FJEFHHFST 7PSTUFMMVOH WPO EFS 5SBEJUJPO XFSGFO /JDIU OVS XÊIMU )FJEFHHFS FJOF HFSBEF[V BCXFHJHF 1BTTBHF BVT EFN $PSQVT "SJTUPUF MJDVN [VN 5FYU[FVHFO FS CSBVDIU BV•FSEFN OPDI FSTUBVOMJDI WJFMF ;FJMFO VN EJF /FOOVOH ,BOUT JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH [V SFDIUGFSUJHFO #FJEF "TQFL UF WFSXFJTFO BVG EJF "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO TFJOFS ;FJU [VSàDL o FJO )PSJ[POU EFS NJU EFS OFVLBOUJBOJTDIFO &SLFOOUOJTUIFPSJF EFT ǺȂ +BISIVOEFSUT“ 4V; ” ǻǺǾ CFOBOOU XJSE 8FJM EJFTFS ,POUFYU [VN 3BINFO GàS )FJEFHHFST ,SJUJL BO [FJUHFOÚTTJTDIFO 7BSJBOUFO EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF HFIÚSU WFSEJFOFO TFJOF LOBQQFO IJTUPSJTDIFO "OEFVUVOHFO OBDIGPMHFOE FJOJHF #FBDIUVOHǺǹ )FJEFHHFS CFHJOOU TFJOF DIBSBLUFSJTUJTDIFO )JOXFJTF“ 4V; ǻǺǽ NJU "SJ ” TUPUFMFT EFN WFSNFJOUMJDIFO 6S[FVHFO“ EFS 5SBEJUJPO VOE [JUJFSU SFDIU GSFJ ” FJOF 1BTTBHF "SJTUPUFMFT %F *OU ǺǿBǿ

XP CFIBVQUFU XFSEF EJF &SMFCOJTTF‘ ” ’ EFS 4FFMF EJF 7PSTUFMMVOHFO‘

TJOE "OHMFJDIVOHFO BO EJF %JOHF“ ’ 4V; ǻǺǽ  5BUTÊDIMJDI FSÚSUFSU "SJTUPUFMFT JO EFN GSBHMJDIFO 5FYUTUàDL OJDIU EFO #FHSJĊ EFS 8BISIFJU TPOEFSO BSHVNFOUJFSU GàS EJF ,POWFOUJPOBMJUÊU TQSBDI MJDIFS #FEFVUVOH XPSBVG )FJEFHHFS BVDI TFMCTU IJOXFJTU 8FJM WFSCBMF "VT ESàDLF OJDIU JOUSJOTJTDI TPOEFSO OVS EVSDI ÃCFSFJOLVOGU EFS 4QSFDIFSHFNFJO TDIBGU

CF[FJDIOFO LÚOOUFO WFSTDIJFEFOF 8PSUF EFOTFMCFO "E- ǺǼǻ JO EFO "OGBOHTHSàOEFO WHM EB[V BVDI EFO #SJFG /S ǽǹ BO 3JDLFSU W ǻǿ ǺǺ ǺȂǼǹ JO )3# Ȁǹ Ǻǹ %JF (FTDIJDIUF EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT TQJFMU [VNBM BVG EFN #PEFO FJOFS (FTDIJDIUF EFS ” 0OUPMPHJF“ 4V; ǻǺǽ

EJF )FJEFHHFS BOLàOEJHU BVDI BVT FJHFOFN 3FDIU FJOF 3PMMF WHM VOUFO 4 ǻȂȂĊ

ǻǹ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

(FEBOLFO VOE EFTIBMC BVDI EFOTFMCFO 4BDIWFSIBMU BVTESàDLFO %FOO o IJFS EFS WPO )FJEFHHFS BVGHFHSJĊFOF (FEBOLF o EJF (FEBOLFO TFJFO EFS 4BDIWFSIBMUFǺǺ #FJ "SJTUPUFMFT mOEFU TJDI WJFMMFJDIU EFS "OTBU[ [V FJOFS ɨFPSJF TQSBDIMJDIFS #FEFVUVOH OJDIU VOCFEJOHU BCFS [V FJOFS ɨFPSJF EFS 8BISIFJUǺǻ %JF XJSLVOHTNÊDIUJHFO 1BTTBHFO .FUBQIZTJL & ǽ VOE Θ Ǻǹ TPXJF %F "OJ NB *** ǿ JO EFOFO "SJTUPUFMFT VONJUUFMCBS BVG 8BISIFJU [V TQSFDIFO LPNNU ǺǼ XFSEFO àCFSHBOHFO "VDI JN FSTUFO "CTBU[ WPO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽ JO EFN )FJ EFHHFS JNNFSIJO BDIU 4UFMMFO [V 8BISIFJU VOE 8JTTFOTDIBGU BVT EFS .FUBQIZTJL IFSBO[JFIU GFIMFO TJF /BUàSMJDI XBS )FJEFHHFS o TDIPO EVSDI #SFOUBOP o EJF #FEFVUVOH TPMDI SFMFWBOUFS "CTDIOJUUF XJF EFN 'PMHFOEFO XPIM CFLBOOUǺǽ ”

“ "SJTUPUFMFT .FU ǺǹǺǺCǻǿG  8BSVN UFJMU FS EFSBSU FJOTDIMÊHJHF 4UFMMFO OJDIU NJU "VT IFVUJHFS 4JDIU NVTT EJFTFS 6N TUBOE CFTPOEFST CFGSFNEMJDI XJSLFO 8FOO FUXB "MGSFE 5BSTLJ CFBOTQSVDIU EJF ” *OUFOUJPOFO [V FSGBTTFO XFMDIF JO EFS TPH LMBTTJTDIFO‘ "VĊBTTVOH EFS 8BIS ’ IFJU FOUIBMUFO TJOE XBIS o NJU EFS 8JSLMJDILFJU àCFSFJOTUJNNFOE‘ “ 5BSTLJ ’ 8BISIFJUTCFHSJą ǻǿǾ

TP CF[JFIU FS TJDI EBCFJ BO BOEFSFS 4UFMMF BVTESàDLMJDI BVG EJF TP FCFO WPSHFTUFMMUF %FmOJUJPO BVT EFS .FUBQIZTJL 5BSTLJ $PODFQUJPO Ǿǽ ǺǾ (FXJTT OVU[UF )FJEFHHFS TFJU EFO GSàIFO [XBO[JHFS +BISFO EJF 7JFMTDIJDIUJH LFJU EFT BSJTUPUFMJTDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊT VN EBSBO TFJOF FJHFOF ,PO[FQUJPO [V FOUXJDLFMO 6OE HFSBEF TPMDIF 1BTTBHFO EJF FIFS WFSOBDIMÊTTJHU XPSEFO XBSFO FSXJFTFO TJDI EBGàS BMT XFSUWPMM )JFS HJMU FT BMMFSEJOHT FJOFS TQF[JmTDIFO *EFF WPO 8BISIFJU OBDI[VTQàSFO EFS TJDI )FJEFHHFS TFMCTU OJDIU PIOF XFJUFSFT WFSQnJDI UFU GàIMU %FS (FEBOLF BVT %F *OUFSQSFUBUJPOF TPMM JO )FJEFHHFST "VTGàISVOHFO OJDIU EBWPO [FVHFO XBT )FJEFHHFS TPOEFSO XBT EJF 5SBEJUJPO "SJTUPUFMFT WFS EBOLU ǺǺ #FSFJUT EJF ÃCFSTFU[VOH EJFTFT "VTESVDLT BMT "CCJMEFS“ [FJHU EJF UFOEFO[JÚTF "OFJH ” OVOH EFT BSJTUPUFMJTDIFO (FEBOLFOHVUT WPS EFN )JOUFSHSVOE FJOFT OFV[FJUMJDIFO .P EFMMT NFOUBMFS 3FQSÊTFOUBUJPO XPSBVG )FJEFHHFS IJOXFJTFO XJMM Ǻǻ 7HM + - "DLSJMMT "ONFSLVOHFO JO TFJOFS &EJUJPO "SJTUPUFMFT $BUFHPSJFT ǺǺǼ ǺǼ 7HM 1SJU[M #FJOH 5SVF ǺȀȂ "SJTUPUFMFT UBUTÊDIMJDIF 1PTJUJPO XJSE WJFMMFJDIU WJFM EFVUMJDIFS EVSDI FJOF 1BTTBHF XJF $BU ǺǽCȂoǻǼ JO EFS "SJTUPUFMFT EJF "TZNNFUSJF EFS 'PMHFCF[JF IVOH WPO XBISFO "VTTBHFO VOE 5BUTBDIFOFSÚSUFSU 5BUTBDIFO TFJFO GSàIFS“ BMT XBISF ” "VTTBHFO XFJM EJFTF FCFO OJDIU VSTÊDIMJDI GàS EBT #FTUFIFO EFS 5BUTBDIFO TFJFO %JFT MFHU VNHFLFISU FJO LBVTBMFT PEFS XFOJHTUFOT FJO *NQMJLBUJPOTWFSIÊMUOJT WPO 5BUTBDIFO HFHFOàCFS XBISFO "VTTBHFO OBIF o WPO &OUTQSFDIVOH P ­ JTU OJDIU EJF 3FEF 7HM EB[V BVDI EBT USVUINBLFS QSJODJQMF CFJ "SNTUSPOH 8PSME ǺǺǾ Ǻǽ )FJEFHHFS CFIBOEFMU .FU & ǽ VOE BVTGàISMJDI WPO Θ Ǻǹ JO TFJOFS 7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǾǻǿ WHM - ǺǿǼoȁǻ %JF #FEFVUVOH EJFTFS 4UFMMFO GàS FJOF LPOWFOUJPOFMMF -FTBSU EFT BSJTUPUFMJTDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊT LBOOUF )FJEFHHFS BVT #SFOUBOPT %JTTFSUBUJPO VOE WJFMMFJDIU BVDI BVT FJOFN 7PSUSBH WPO ǺȁȁȂ WHM #SFOUBOP #FHSJą ǼoǻȂ VOE #SFOUBOP #FEFVUVOH ǻǻoǼǼ %B[V LPNNU EJF )FJEFHHFST FJHFOF -FTBSU BOUJ[JQJFSFOEF %JTLVTTJPO CFJ +BFHFS 4UVEJFO ǻǺoǻȁ ǺǾ "MT 7BUFS EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF mSNJFSU "SJTUPUFMFT BVDI IFVUF FUXB CFJ ,JSLIBN DzFPSJFT ǺǺȂG

6NTUVS[ EFS 5SBEJUJPO

ǻǺ

;XFJ (SàOEF NÚHFO )FJEFHHFS WPS EJFTFN )JOUFSHSVOE [VS "VTXBIM WPO ǺǿBǿ WFSBOMBTTU IBCFO ;VN FJOFO XJSE JO %F *OUFSQSFUBUJPOF ǽ EJF 7FSXFOEVOH WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ BVG "VTTBHFO VOE .FJOVOHFO CFTDISÊOLU XÊISFOE ” ” FJOGBDIF %FOLJOIBMUF #FHSJĊF VOE /BNFO BMT OJDIU XBISIFJUTGÊIJH BVTHFTDIMPT TFO XFSEFO %B 8BISIFJU EBSJO CFTUFIU EBT [V WFSLOàQGFO C[X [V USFOOFO XBT BVDI JO 8JSLMJDILFJU WFSCVOEFO C[X HFUSFOOU JTU VOE EJFT OVS EVSDI EJF ,PN CJOBUJPO WPO 4VCKFLUT VOE 1SÊEJLBUTBVTESVDL HFMFJTUFU XFSEFO LBOO NàTTFO EJF 5SÊHFS WPO 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU JO KFEFN 'BMM EJF 'PSN EFT 4BU[FT BVG XFJTFO WHM "SJTUPUFMFT %F *OU ǺǿBǺǻoǺȁ  %JFTFT 5FYUTUàDL LFOOU OPDI OJDIU XJF EJF "CTDIOJUUF BVT EFS .FUBQIZTJL VOE %F "OJNB EJF NÚHMJDIF 8BISIFJU JN

EJF BVG FJOF QSPQPTJUJPOBMF 'PSN OJDIU BOHFXJFTFO JTU VOE EJF )FJEFHHFS FOUIVTJBTUJTDI SF[JQJFSUǺǿ %BIFS VOE XFHFO EFS [XFJGFMMPT FNJOFOUFO #FEFV UVOH EFT 0SHBOPOT GàS EJF OBDIGPMHFOEF (FTDIJDIUF EFS -PHJL NBH )FJEFHHFS IJFS EJF "OGÊOHF TFJOFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT mOEFO ;VN BOEFSFO TQSJDIU ǺǿBǿ EBWPO EBTT (FEBOLFO JISFN (FHFOTUBOE ÊIO MJDI PEFS BOHFHMJDIFO TFJFO %BNJU TQJFMU TJF KFOFS "CCJMEUIFPSJF EFT &SLFO OFOT JO EJF )ÊOEF BVG EJF IJO EJF 5SBEJUJPO OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU JISFO 8BISIFJUTCFHSJĊ [VHFSJDIUFU IBCF 4P IBCF TJDI FJOF "VĊBTTVOH WPO 8BIS ” IFJU BMT "CCJMEVOH VOE /BDICJMEVOH WPO 4FJFOEFN JN #FXV•UTFJO JN 4JOO FJOFS OBDINFTTFOEFO ÃCFSFJOTUJNNVOH“ - Ǻǿ FOUXJDLFMU "MT 2VFMMF FJOFT TPMDIFO 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJTTFT JOUFSQSFUJFSU )FJEFHHFS EJF 4UFMMF JO TFJOFS -P HJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǾǻǿ .BO MJFTU WPS BMMFN BVT EFN MFU[UFO 4BU[ EJF "CCJMEUIFPSJF IFSBVT o o BMT 7PSTUFMMVOHFO LBOO JO EFS 5BU IFJ•FO #JME o "CCJME  ÃCFSTFU[U NBO VOE WFSTUFIU EBSVOUFS TFFMJTDIF ;VTUÊOEF EBOO LBOO NBO MFJDIU IFSBVTMFTFO JO EFS 4FFMF TJOE ;VTUÊOEF EFSTFMCFO 1TZDIJTDIFT BMT #JMEFS WPO %JOHFO EJF OJDIU JO EFS 4FFMF TJOE - ǺǿȀ

%JF "CCJMEUIFPSJF CFIBVQUFU BMTP EBTT EJF *OIBMUF VOTFSFT %FOLFOT TJDI BVG EJF 8JSLMJDILFJU CF[JFIFO JOEFN TJF EFSFO SFMFWBOUF "VTTDIOJUUF BCCJMEFO PEFS SF QSÊTFOUJFSFOǺȀ 6OE IJOTJDIUMJDI TFJOFS "CCJMEVOHTRVBMJUÊU OFOOFO XJS FJOFO (FEBOLFO XBIS“ PEFS GBMTDI“  &T JTU LMBS EBTT FJO 5BSTLJ EFS TJDI EF[J ” ” EJFSU OJDIU FSLFOOUOJTUIFPSFUJTDI FOHBHJFSFO NÚDIUF TPMDIF ,POTFRVFO[FO FIFS BCXFHJH mOEFO NVTT )FJEFHHFS TFMCTU IÊMU FJO TPMDIFT "SJTUPUFMFT7FSTUÊOEOJT FCFOGBMMT GàS BCXFHJH XFEFS JTU EFS "SJTUPUFMJTDIF #FHSJĊ EFS 8BISIFJU VOE ” àCFSIBVQU EFS HSJFDIJTDIF #FHSJĊ WPO 8BISIFJU BVG "CCJMEFO [V PSJFOUJFSFO OPDI àCFSIBVQU JN 4JOOF EJFTFS "SU WPO ÃCFSFJOTUJNNVOH [V WFSTUFIFO“ Ǻǿ 7HM EB[V CFSFJUT "I4 ǼǼG &Q' Ǽǻ V - Ǻȁǻ ǺȀ 1VUOBN CF[FJDIOFU FJOF TPMDIF ɨFPSJF BMT TJNJMUVEF UIFPSZ PG SFGFSFODF“ GàS EJF UIF ” ” SFMBUJPO CFUXFFO UIF SFQSFTFOUBUJPOT JO PVS NJOET BOE UIF FYUFSOBM PCKFDUT UIBU UIFZ SFGFS UP JT MJUFSBMMZ B TJNJMBSJUZ“ 1VUOBN 3FBTPO ǾȀ  1VUOBN CFIBVQUFU BVDI FJOF TPMDIF ɨFPSJF XFSEF WPO "SJTUPUFMFT OBIF HFMFHU WHM 1VUOBN 3FBTPO ǾȀ

ǻǻ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

Ǻǿǻ  *O )FJEFHHFST -FISKBISFO CFHBOO TJDI EFS 8BISIFJUTCFHSJĊ FSTU BVT EFS ,MBNNFS FJOFS FQJTUFNPMPHJTDIFO 'SBHFTUFMMVOH [V MÚTFO 0GU XVSEF FJOF 8BIS IFJUTUIFPSJF OBDI JISFN #FJUSBH [V FJOFS ɨFPSJF EFS &SLFOOUOJT CFVSUFJMU 6OE )FJEFHHFS FSCMJDLU JO EFS "CCJMEUIFPSJF BVT %F *OUFSQSFUBUJPOF EJF NJTTWFSTUBO EFOF 8VS[FM FJOFT CFTUJNNUFO FSLFOOUOJTUIFPSFUJTDIFO 8BISIFJUTLPO[FQUT 6OJGPSNJFSVOH WPO 8BISIFJU JN 6SUFJM )FJEFHHFS NàIU TJDI JO TFJOFS .BSCVSHFS ;FJU EJF *EFF FJOFS OJDIUQSPQPTJUJPOB MFO 8BISIFJU JN "OTDIMVTT BO Θ Ǻǹ XFJUFS [V FOUXJDLFMO VOE GàS TFJOF ;XFDLF [V OVU[FOǺȁ 8FOO EJF 5SBEJUJPO BMTP "SJTUPUFMFT BMT JISFO 6S[FVHFO“ BOSVGU TP ” LBOO EJFT OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU OVS VN EFO 1SFJT FJOFS *HOPSBO[ HFHFOàCFS EFS HFEBOLMJDIFO &OUXJDLMVOH WPO "SJTUPUFMFT HFTDIFIFO %FTTFO 8BISIFJUT BVĊBTTVOH XJSE JO EFO )ÊOEFO EFS &QJHPOFO [VN NPOPMJUIJTDIFO #MPDL BVG EFS (SVOEMBHF EFT 'SàIXFSLT“ XÊISFOE EJF ÃCFSMFHVOHFO EFT SFJGFO %FOLFST ” FUXB JO Θ Ǻǹ [VN [VTBNNFOIBOHMPTFO 4UàDL“ - ǺȀǼ WHM FCE EFHSBEJFSU ” ǺȂ XFSEFO %BT EFVUMJDITUF #FJTQJFM GàS FJOF TPMDIF FJOEJNFOTJPOBMF -FLUàSF XJSE )FJEFHHFS XPIM JO #SFOUBOPT 4UVEJF 7PO EFS NBOOJHGBDIFO #FEFVUVOH EFT 4FJFO EFO OBDI "SJTUPUFMFT WPO Ǻȁǿǻ WPS "VHFO HFIBCU IBCFOǻǹ #SFOUBOP EJĊFSFO[JFSU WJFS 7FSXFOEVOHTXFJTFO WPO JO EFO BSJTUPUFMJTDIFO 4DISJGUFO /FCFO EFS "VTTBHFOXBISIFJU EJF JO EFS ÃCFSFJOTUJNNVOH EFS &SLFOOUOJT NJU EFS 4B Ǻȁ 7HM EB[V WPS BMMFN EJF BVTGàISMJDIF *OUFSQSFUBUJPO WPO Θ Ǻǹ JO EFS -PHJL7PSMFTVOH ǺȀǹoȂǹ  )FJEFHHFS NBH IJFS WPO -BTL JOTQJSJFSU TFJO WHM -BTL -PHJL ǺǻǾoǼǼ )FJ EFHHFS [FJHU TJDI CFSFJUT JO EFS )BCJMJUBUJPO GBT[JOJFSU WPO EFS TJNQMFY BQQSFIFOTJP JO C[X

WHM ,#% ǻǿȀG EFS FS EBOO TFJU EFS .BSCVSHFS ;FJU [VTBNNFO NJU EFS "MT4USVLUVS“ - Ǻǽǽ BCFS BVDI TDIPO JO 14 ǺȀȂ EJF .ÚHMJDILFJU [VTQSJDIU ” JO FJOFN FJHFOFO 4JOOF GBMTDI [V TFJO "MT ,BUBMZTBUPS XJSLU EBCFJ WPS BMMFN BVDI EJF *OUFSQSFUBUJPO EFS QMBUPOJTDIFO 4PQIJTUFOLSJUJL EVSDI EJF JIN 8BISIFJU BMT FJOF 4FJOT ” CFTUJNNVOH EFT NFOTDIMJDIFO %BTFJOT“ 14 ǻǼ

BMT FJO BOHFNFTTFOFT 7FSIÊMUOJT [V EFO 4BDIFO TFMCTU FSTU CFHSFJnJDI XJSE 7HM EB[V BVDI )FJEFHHFST %JTLVTTJPO EFS GàOG ” “ BVT EFS /JLPNBDIJTDIFO &UIJL 7* ǻ JO 14 ǻȁoǼǺ 8FJTFO EFT ǺȂ &T TFJ EBSBVG IJOHFXJFTFO EBTT "SJTUPUFMFT TJDI LFJOFTXFHT BVG FJOFO FJO[JHFO 8BISIFJUT CFHSJĊ GàS BMMF "SUFO WPO 8BISIFJUTUSÊHFSO GFTUHFMFHU TJFIU 4P EJĊFSFO[JFSU "SJTUPUFMFT JN -FYJLPO XFOJHTUFOT ESFJ #FEFVUVOHFO WPO GBMTDI“ PIOF FJOF EBWPO BVT[V[FJDIOFO ” WHM "SJTUPUFMFT .FU ǺǹǻǽCǺȀoǻǾBǺǼ *O .FUBQIZTJL Θ FSÚSUFSU FS [VEFN FJOFO 4JOO WPO 8BISIFJU GàS FJOGBDIF VO[VTBNNFOHFTFU[UF 4JOOFTXBISOFINVOHFO WHM "SJTUPUF MFT .FU ǺǹǾǺCǺȀoǻȁ 7PO FJOFN 8JEFSTQSVDI [XJTDIFO WFSTDIJFEFOFO 8BISIFJUTLPO [FQUJPOFO WHM +BFHFS 4UVEJFO ǻȀ LBOO EFTIBMC OJDIU EJF 3FEF TFJO ǻǹ #FLBOOUMJDI QSFJTU )FJEFHHFS EJF %JTTFSUBUJPO #SFOUBOPT TQÊUFS BMT 4UBC VOE 4UFDLFO“ ” ;4% ȁǺ TFJOFS GSàIFO JOUFMMFLUVFMMFO &OUXJDLMVOH WHM [V )FJEFHHFST #SFOUBOP,SJUJL BVDI ,SFMM .FBOJOH ȁǾ V ȁȁ *O TFJOFS -PHJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǾǻǿ XFJTU )FJEFHHFS BVG EJF %BSTUFMMVOH )FJOSJDI .FJFST JO TFJOFS 4ZMMPHJTUJL EFT "SJTUPUFMFT WPO ǺȁȂǿ IJO JO EFS EJFTFS FJOF ÊIOMJDIF %FVUVOH WPO "SJTUPUFMFT HJCU WHM - Ǻǻȁ "ON Ǻ V EB[V $PVSUJOF DzFPSZ PG +VHENFOU ǺǺǽ

6NTUVS[ EFS 5SBEJUJPO

ǻǼ

DIF CFTUFIF WHM #SFOUBOP #FEFVUVOH ǻǿ

OFOOF "SJTUPUFMFT BVDI 8BISOFI NVOHFO VOE %FmOJUJPOFO %JOHF VOE 4BDIWFSIBMUF TPXJF TDIMJF•MJDI 1FSTPOFO XBIS PEFS GBMTDI WHM #SFOUBOP #FEFVUVOH ǼǺG  "MMFSEJOHT XàSEF "SJTUPUFMFT JO EFO MFU[UHFOBOOUFO ,POUFYUFO MFEJHMJDI JO TFLVOEÊSFS VOE BOBMPHFS 8FJTF“ ” #SFOUBOP #FEFVUVOH Ǽǹ WPO 8BISIFJU TQSFDIFO XÊISFOE BMMFJO EFN 6SUFJM JN FSTUFO VOE FJHFOUMJDIFO 4JOOF“ #SFOUBOP #FEFVUVOH ǼǺ 8BISIFJU [VLPN ” NF %FOO EJF LPSSFLUF 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO EFO EFSJWBUJWFO ,POUFYUFO FSGPSEFSF EJF 'ÊIJHLFJU FJOFO 4BDIWFSIBMU [V CFVSUFJMFO o VOE TPNJU EJF 'ÊIJHLFJU FJO 6SUFJM GàS XBIS PEFS GBMTDI [V IBMUFO .FOTDIFO [ # )PDI TUBQMFS XàSEFO EFNOBDI GBMTDI“ HFOBOOU XFJM TJF BOEFSF [V GBMTDIFO 6SUFJMFO ” WFSMFJUFO %JOHF XJF ,BU[FOHPME PEFS FJO HFGÊMTDIUFS 3FNCSBOEU TFJFO GBMTDI“ ” EB TJF GBMTDIF .FJOVOHFO JO VOT FWP[JFSFO *O EJFTFN 4JOOF FSLMÊSF "SJTUPUFMFT EBT 6SUIFJM [VN BMMFJOJHFO 5SÊHFS WPO 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU“ #SFOUBOP ” #FEFVUVOH ǻǼ  /BDI EFS 8FOEF EFS "SJTUPUFMFT'PSTDIVOH EVSDI +BFHFST 4UVEJ FO WPO ǺȂǺǻ NVTTUF )FJEFHHFS EJFTF 3F[FQUJPO FO CMPD XJMMLàSMJDI VOE àCFSIPMU FSTDIFJOFOǻǺ )FJEFHHFS TFMCTU SBOH VN ǺȂǻǾ NJU EFS 'SBHF JO XFMDIFS 8FJTF UBUTÊDIMJDI JO FJOFN SFMFWBOUFO 4JOOF WPO EFS 8BISIFJU EFT HFTQSPDIFO XFSEFO LBOO o OÊNMJDI OVS VOUFS EFS #FEJOHVOH FJOFT FOUTQSFDIFOEFO 4JOOFT WPO 'BMTDIIFJU EFO FS CFJ "SJTUPUFMFT GSFJMJDI WFSNJTTUF %JF BSJTUPUFMJTDIF *EFF FJOFS XBISIFJUTNʕJHFO "OHMFJDIVOH WPO (FEBOLFO VOE 3FBMJUÊU IBCF TP GàISU )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽ XFJUFS BVT [VS "VT ” CJMEVOH EFS TQÊUFSFO 'PSNVMJFSVOH EFT 8FTFOT EFS 8BISIFJU BMT BEBFRVBUJP JO UFMMFDUVT FU SFJ“ 4V; ǻǺǽ HFGàISU %JFTF 'PSNFM GàS EJF )FJEFHHFS BO ɨPNBT W "RVJO VOE BO EFTTFO 2VFMMFO EFO ,PNNFOUBS WPO "WJDFOOB VOE EJF %FmOJ UJPOFO WPO *TBBL *TSBFMJ FSJOOFSU EFO CFJ ɨPNBT FCFOGBMMT BMT ;FVHFO HFOBOO UFO "VHVTUJOVT BCFS VOUFSTDIMÊHU

ǻǻ CSJOHU EFO USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ JO FJOF TDIVMNʕJHF (FTUBMU NJU EFS FT )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU PĊFOLVOEJH CFXFOEFO MBTTFO XJMM *N 'PMHFOEFO XFJTU FS EJF "VĊBTTVOH EFS /FVLBOUJBOFS [VSàDL ,BOU IBCF EJF UIPNJTUJTDIF ,PO[FQUJPO JN ;FJDIFO EFS LPQFSOJLBOJ ” TDIFO 8FOEF“ àCFSXVOEFO 'àS )FJEFHHFS TUFIU ,BOU BMT 7FSUSFUFS FJOFT USB ǻǺ +BFHFS VOUFSTDIFJEFU CFJ "SJTUPUFMFT FJOF ÊMUFSF "VĊBTTVOH EFS[VGPMHF 8BISIFJU VOE ” 'BMTDIIFJU FJO[JH BVG 4ZOUIFTF VOE %JÊSFTF WPO 4VCKFLU VOE 1SÊEJLBU CF[PHFO XFSEFO NàTTFO“ WPO FJOFS TQÊUFSFO EJF EFS "VTTBHFOXBISIFJU FJOF [XFJUF "SU EFS 8BISIFJU“ ” IJO[V TUFMMU EJF XJF FJOF "SU SFJOFO HFJTUJHFO 4FIFOT PEFS 4DIBVFOT FJOGBDI EFO FJO ” GBDIFO (FHFOTUBOE“ GBTTF +BFHFS 4UVEJFO ǻǿ  *OTCFTPOEFSF TFJ EJF VSTQSàOHMJDIF *EFF FJOFS FYLMVTJWFO "VTTBHFOXBISIFJU OJDIU EFIOCBS HFOVH VN OJDIU EVSDI EJFTF OFVFO ” #FTUJNNVOHFO VOE .PEJmLBUJPOFO HFTQSFOHU [V XFSEFO“ +BFHFS 4UVEJFO ǻȀ  ÃCFS +BFHFST -FJTUVOH PSJFOUJFSU )FJEFHHFS JO EFS -PHJL7PSMFTVOH ǺȂǻǾǻǿ CFIBSSU BCFS HF HFO JIO EBSBVG Θ Ǻǹ JO TFJOFN àCFSMJFGFSUFO ,POUFYU [V CFIBOEFMO WHM - ǺȀǺ ǻǻ 7HM ɨPNBT %F WFS ǺǺ 8FOO )FJEFHHFS EJF CFJ ɨPNBT HFOBOOUFO 8PSUF EFT "V HVTUJOVT o WFSJUBT FTU RVB PTUFOEJUVS JE RVPE FTU“ o àCFSHFIU TP MJFHU EJFT WJFMMFJDIU BO ” TFJOFN *OUFSFTTF GàS EFTTFO 3F[FQUJPO EFT OFVUFTUBNFOUMJDIFO 8BISIFJUTHFEBOLFOT VOE XJFEFSVN EFSFO 8JFEFSBVGOBINF EVSDI -VUIFS

ǻǽ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

EJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT JO FJOFS 3FJIF NJU EFO 4DIPMBTUJLFSO %BCFJ HFIU FT OBUàSMJDI OJDIU OVS VN EJF SFDIUF *OUFSQSFUBUJPO ,BOUT TPOEFSO BVDI VN EJF LPIÊSFOUJTUJTDIF 1PTJUJPO XFMDIF EJF /FVLBOUJBOFS CFJ JIN [V mOEFO HMBV CFO %BTT )FJEFHHFS WPO EJFTFS "SU FJOFS ÃCFSXJOEVOH EFT OBJWFO 3FBMJTNVT“ ” XFOJH IÊMU MÊTTU FS JO TFJOFN ,BOU#VDI WPO ǺȂǻȂ EVSDICMJDLFO %VSDI EJF ” ,PQFSOJLBOJTDIF 8FOEVOH XJSE EFS BMUF‘ 8BISIFJUTCFHSJĊ JN 4JOOF EFS "O ’ ’ HMFJDIVOH‘ BEBFRVBUJP EFS &SLFOOUOJT BO EBT 4FJFOEF TP XFOJH FSTDIàUUFSU EB• TJF JIO HFSBEF WPSBVTTFU[U KB JIO BMMFSFSTU CFHSàOEFU“ ,1. ǺǼ  %JF /FVLBO UJBOFS JSSFO BMTP OJDIU OVS JO JISFS ,BOUBVĊBTTVOH TPOEFSO WPS BMMFN BVDI JO EFS ÃCFS[FVHVOH EJF àCFSMJFGFSUF 8BISIFJUTJEFF XFSEF VOIBMUCBS XFOO NBO EJF #FEJOHVOHFO EFT (FHFOTUBOET EFS &SLFOOUOJT [VHMFJDI BMT #FEJOHVOHFO TFJ OFS &SLFOOUOJT BOTFIF )FJEFHHFS NFJOU PĊFOLVOEJH OJDIU EBTT USBOT[FOEFO UBMFS *EFBMJTNVT FJOF LPIÊSFOUJTUJTDIF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO FS[XJOHF WJFMNFIS HMBVCU FS EBSBVG EJF *EFF FJOFS ÃCFSFJOTUJNNVOH WPO "VTTBHF VOE 8JSLMJDI LFJU FSTU SFDIU HSàOEFO [V LÚOOFOǻǼ #FJ ,BOUT 8BISIFJUTBVĊBTTVOH TDIFJOU TJDI [V XJFEFSIPMFO XBT )FJEFHHFS GàS "SJTUPUFMFT EJBHOPTUJ[JFSUF %FO &QJ HPOFO FOUHFIFO EJF FJHFOUMJDIFO QIÊOPNFOBMFO PEFS UIFPSFUJTDIFO 3FTTPVSDFO EVSDI EJF FJO #FHSJĊ WPO "VTTBHFOXBISIFJU BMT 5BUTBDIFOUSFVF GVOEJFSU XFSEFO LÚOOUF ;XBS IBCFO EJF /FVLBOUJBOFS EJF .ÊOHFM FJOFS PCFSnÊDIMJDIFO ,PSSF TQPOEFO[UIFPSJF FSLBOOU EPDI [JFIFO TJF EBSBVT EJF GBMTDIFO 4DIMàTTF XFOO TJF EFSFO SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO XJF XJS JN 'PMHFOEFO TFIFO XFSEFO HBO[ BVGHFCFO )FJEFHHFS TJFIU EBHFHFO OPDI VOBVTHFTDIÚQGUF #FHSàOEVOHTQPUFOUJBMF GàS FJOF BVG JISFO QIÊOPNFOBMFO ,FSO [VSàDLHFGàISUF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF )FJEFHHFS XJSGU EFS VOFDIUFO 5SBEJUJPO WPS TJDI [V 6OSFDIU BVG "SJTUPUFMFT [V CF[JFIFO %JFTFS IBCF OJF EJF ɨFTF WFSGPDIUFO EFS VSTQSàOHMJDIF 0SU‘ EFS ” ’ 8BISIFJU TFJ EBT 6SUFJM“ 4V; ǻǻǿ  *N (FHFOUFJM CFJ "SJTUPUFMFT TFJ [VHMFJDI ” EBT VSTQSàOHMJDIF XFOOHMFJDI WPSPOUPMPHJTDIF 7FSTUÊOEOJT EFS 8BISIFJU MFCFO EJH“ 4V; ǻǻǾ HFXFTFO %BNJU XJMM )FJEFHHFS OJDIU CFTUSFJUFO EBTT 1BTTBHFO XJF ǺǿBǿ BN #FHJOO LPSSFTQPOEFO[UIFPSFUJTDIFS ÃCFSMFHVOHFO TUFIFO LÚOOFO o TDIMJF•MJDI TUFMMU FS EJFTF 7FSCJOEVOH TFMCTU IFS "SJTUPUFMFT UBVHF KFEPDI OJDIU BMT 2VFMMF EFS 5SBEJUJPO XFOO EJFTF JO EFS 5BUTBDIFOUSFVF WPO "VTTBHFO EJF FJO [JH MFHJUJNF "VĊBTTVOH WPO 8BISIFJU FSCMJDLU %B[V LPNNU FJO WFS[FSSUFT 7FS TUÊOEOJT EFS XBISFO "VTTBHF BMT "CCJME FJOFS 5BUTBDIF %BSJO TJFIU )FJEFHHFS FJOF &OUTUFMMVOH EFT HSJFDIJTDIFO &SCFT /BDI )FJEFHHFST "VĊBTTVOH HSàOEFU KFEPDI EJF 8BISIFJUTEJTLVTTJPO TFJOFS ;FJU JO XFJUFO 5FJMFO BVG EJFTFS WFSGFIM UFO 5SBEJFSVOH o ,SJUJLFS XJF 7FSUFJEJHFS EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT“ ” BSCFJUFO TJDI BO FJOFN WFSGFIMUFO ,PO[FQU BC %JFT XJSE GàS JIO CFTPOEFST EFVU MJDI JO EFS 'SBHF OBDI EFS *EFBMJUÊU EFT 8BISIFJUTUSÊHFST JN 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJU VOE EFN 3JOHFO VN EJF 5SBOT[FOEFO[ EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO EJF XJS OBDIGPM HFOE CFUSBDIUFO ǻǼ 7HM EB[V BVDI EJF #FNFSLVOHFO HFHFOàCFS 3JDLFSU WPN ǻǿ ǺǺ ǺȂǼǹ JO )3# Ȁǹ

1SFLÊSF 8BISIFJUTUSÊHFS

ǻǾ

1SFLÊSF 8BISIFJUTUSÊHFS (FHFO XFO TJDI )FJEFHHFST 7PSXVSG FJOFS JSSFGàISFOEFO .POPQPMJTJFSVOH WPO "VTTBHFOXBISIFJU VOE FJOFT BCXFHJHFO 7FSTUÊOEOJTTFT WPO ÃCFSFJOTUJNNVOH BMT "CCJMEFO SJDIUFO LÚOOUF TPMM OVO FUXBT FJOHFIFOEFS CFUSBDIUFU XFSEFO %B CFJ XFSEFO TJDI BVDI EJF %FTJEFSBUF GàS FJOF QPTJUJWF 3FLPOTUSVLUJPO WPO "VTTB HFOXBISIFJU BC[FJDIOFO EJF TJDI GàS )FJEFHHFS BVT EFS "CHSFO[VOH HFHFOàCFS EFS [FJUHFOÚTTJTDIFO %JTLVTTJPO FSHFCFO 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU LBOO QSPQP TJUJPOBMFO 8BISIFJUTUSÊHFSO JO FJOFN TQF[JmTDIFO 4JOOF [VHFTQSPDIFO XFSEFO BCFS FJO TPMDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ IBU LFJOF FYQMBOBUPSJTDIF 1SJPSJUÊU HFHFOàCFS BOEFSFO 7FSXFOEVOHTXFJTFO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF EFS 4DIMàTTFM [VS &SLMÊ SVOH EFS 8BISIFJUTCF[JFIVOH MJFHU JN 7FSTUÊOEOJT EFT JOUFOUJPOBMFO 8JSLMJDI LFJUTCF[VHT TQSBDIMJDIFS ­V•FSVOHFO VOE FJOF 3FLPOTUSVLUJPO WPO "VTTBHFO XBISIFJU NVTT JN QIÊOPNFOBMFO ,POUFYU VOTFSFS 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUT QSÊEJLBUF BOTFU[FO EFO )FJEFHHFS o JN )PSJ[POU EFS ;FJU o BMT &SLFOOUOJT[V TBNNFOIBOH CFTUJNNU ;VOÊDITU TPMM EJF ɨFTF WPO EFS "VTTBHF BMT EFN 0SU EFS 8BISIFJU CFUSBDIUFU XFSEFO EJF )FJEFHHFS NJU FJOFN FYQMBOBUPSJTDIFO 7PS SBOH EFS "VTTBHFOXBISIFJU BTTP[JJFSU %BT FSTUF %PHNB EFS 5SBEJUJPO CFTDISFJCU )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU NFUB QIPSJTDI BMT EJF ÃCFS[FVHVOH EBTT EFS 0SU“ EFS 8BISIFJU JO“ "VTTBHF 4BU[ ” ” PEFS 6SUFJM MJFHF %JFTFS "VTESVDL XPMMF CFTBHFO TP FSMÊVUFSU FS JO TFJOFS -P HJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǾǻǿ EBT XPIJO 8BISIFJU VSTQSàOHMJDI VOE FJHFOUMJDI ” HFIÚSU“ - Ǻǻȁ

TFJ EFS 4BU[ C[X EBT 6SUFJM PEFS EJF "VTTBHF &UXBT EFVUMJDIFS XJSE FS JO EFS TQÊUFSFO -PHJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻȁ 8BISIFJU IBU JISFO 0SU JN ” 6SUFJM EFS "VTTBHF EJF 8BISIFJU JTU OJDIU OVS JN 6SUFJM BVG[VmOEFO TPOEFSO BVT TFJOFN 8FTFO JTU EBT 8FTFO EFS 8BISIFJU [V FOUOFINFO "MMFT GSFJMJDI VO UFS EFS 7PSBVTTFU[VOH EB• EJF USBEJUJPOFMMF ɨFTF [V 3FDIU CFTUFIU“ "E- ǺǾǼ  ;VWPS IBUUF )FJEFHHFS CFSFJUT FSLMÊSU EBTT GàS EJF 5SBEJUJPO EBT 8FTFO EFS ” "VTTBHF FJOFO XFTFOUMJDIFO ;VTBNNFOIBOH NJU EFN 8FTFO EFS 8BISIFJU“ IB CF "E- ǽȀ  %FN[VGPMHF CFTUJNNF TJDI EFS #FHSJĊ EFS "VTTBHF EFT 6SUFJMT ” NJU 3àDLTJDIU BVG EJF *EFF EFS 8BISIFJU C[X VNHFLFISU“ "E- ǽȀ  8FOO )FJEFHHFS WPN 0SU“ EFS 8BISIFJU TQSJDIU TP NFJOU FS EBNJU PĊFO ” CBS [VOÊDITU FJOF ,MBTTF WPO &OUJUÊUFO WPO EFOFO XJS TJOOWPMM TBHFO LÚOOFO EBTT TJF XBIS PEFS GBMTDI TFJFO *O EJFTFN 4JOOF mOEFO XJS EBOO EJF 8BISIFJU JN #FSFJDI EFS "VTTBHF %JFT TDIMÚTTF OJDIU BVT EBTT 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU BVDI JO BOEFSFO ,POUFYUFO TP[VTBHFO BO WFSTDIJFEFOFO 0SUFO MPLBMJTJFSU XFSEFO LÚOOUF )FJEFHHFS CFUPOU KFEPDI EBTT EJF 5SBEJUJPO EJF "VTTBHF OJDIU FJOGBDI OVS BMT JSHFOEFJO "OXFOEVOHTHFCJFU JISFT 8BISIFJUTCFHSJĊT CFHSFJGU TPOEFSO BMT EFO VSTQSàOHMJDIFO“ PEFS QSJNÊSFO“ FCFO BMT EFO 0SU EFS 8BISIFJUǻǽ ” ” 8JF CFJ #SFOUBOPT "SJTUPUFMFT TJOE EBOO "VTTBHFO EJF ,MBTTF WPO &OUJUÊUFO EF ǻǽ 7HM - Ǻǻȁ 4V; ǺǾǽ V "E- ǽȀ ǺǾǼ V ǻȁǺ

ǻǿ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

OFO XJS EJF "VTESàDLF XBIS“ VOE GBMTDI“ JO JISFS FJHFOUMJDIFO VOE XÚSU ” ” MJDIFO #FEFVUVOH [VTQSFDIFO #F[PHFO BVG EJFTF ,MBTTF GVOEBNFOUBMFS 8BIS IFJUTUSÊHFS FSIBMUFO BMMF BOEFSFO 7FSXFOEVOHTXFJTFO WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ ” ” JISFO MFEJHMJDI àCFSUSBHFOFO BOBMPHFO 4JOO 0CHMFJDI FS EJF 5SBEJUJPO BVG FJOF )JFSBSDIJF WPO 8BISIFJUTLPOUFYUFO GFTU MFHU HFTUFIU JIS )FJEFHHFS FJOF HFXJTTF 4QBOOF BO &OUJUÊUFO [V EJF TJF BMT GVO EBNFOUBMF 8BISIFJUTUSÊHFS LMBTTJm[JFSU &S [ÊIMU JNNFSIJO TP 6OUFSTDIJFEMJDIFT XJF "VTTBHFO 6SUFJMF VOE 4ÊU[F BVG %JF 8BIM EJFTFS #FHSJĊF FSLMÊSU TJDI BVT EFN ,POUFYU EFT 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJUT NJU EFN )FJEFHHFS TQÊUFTUFOT TFJU TFJ OFS %JTTFSUBUJPO ǺȂǺǼ CFTUFOT WFSUSBVU XBSǻǾ "MT 8BISIFJUTUSÊHFS NBSLJFSFO EJF #FHSJĊF 6SUFJM VOE 4BU[ EJF ÊV•FSTUFO &YUSFNF JO )VTTFSMT ,SJUJL BN 1TZDIPMP HJTNVT JO EFO 1SPMFHPNFOB 6OUFS 6SUFJMFO WFSTUFIU )VTTFSM EPSU 'àSXBISIBM ” UVOHFO“ VOE EBNJU CFTUJNNU HFBSUFUF #FXV•UTFJOTFSMFCOJTTF“ )VTTFSM -6 ” * ǺȀȁ  "MT QTZDIJTDIF 7PSHÊOHF TJOE 6SUFJMF GàS )VTTFSM OBUàSMJDIF SBVN[FJU MJDIF &SFJHOJTTF 4FJOFS "OTJDIU OBDI MJFHU EFS (SVOEGFIMFS EFS 1TZDIPMPHJTUFO EBSJO EFSBSUJHFO &OUJUÊUFO àCFSIBVQU 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU CFJ[VMFHFO WHM )VTTFSM -6 * ǿȁ V ȀȀ  %FOO EBEVSDI XàSEF EBT #FTUFIFO WPO 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU WPO FNQJSJTDIFO #FEJOHVOHFO o EFS QTZDIJTDIFO 7FSGBTTUIFJU EFT .FOTDIFO o BCIÊOHJH %JFT BCFS VOUFSNJOJFSF EFO "OTQSVDI BVG 0CKFLUJ WJUÊU EFO XJS NJU EFS ;VTDISFJCVOH WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ WFSCJOEFO VOE ” ” NàOEF JO FJOFO 3FMBUJWJTNVT EFS EJF 8JTTFOTDIBGUFO VOUFSHSBCF WHM )VTTFSM -6 * Ǻǻǽ  &JOF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO EJF EFS 0CKFLUJWJUÊU XJTTFOTDIBGUMJDIFS &SLFOOU OJT HFOàHFO TPMMF EàSGF OJDIU WPN 6SUFJM BMT QTZDIJTDIFN 7PSHBOH VOE (FHFO TUBOE EFS 1TZDIPMPHJF

TPOEFSO NàTTF WPO TFJOFN *OIBMU FJOFS JEFBMFO #F ” EFVUVOHTFJOIFJU“ BVTHFIFO %JFTFO TFNBOUJTDIFO *OIBMU EFT 6SUFJMT CF[FJDIOFU )VTTFSM JO EFO 1SPMFHPNFOB BVDI BMT 4BU[“ )VTTFSM -6 * ǺȀȁ  .JU BOEFSFO ” 4ÊU[FO TUFIU FJO 4BU[ OJDIU XJF QTZDIJTDIF "LUF JO LBVTBMFS TPOEFSO JO EFS JO GFSFOUJFMMFO #F[JFIVOH WPO (SVOE VOE 'PMHF EJF EVSDI (FTFU[F EFT %FOLFOT VOE EFS -PHJL B QSJPSJ SFHVMJFSU XJSE WHM )VTTFSM -6 * ǻǼǺ  )VTTFSM CFWPS [VHU HFHFO EJF 1TZDIPMPHJTUFO EFO "VTESVDL 4BU[“ EB EJF "MUFSOBUJWF "VTTB ” ” HF“ NFISEFVUJH TFJ %JFTFS #FHSJĊ LÚOOF OFCFO EFO nàDIUJHFO &SMFCOJTTFO EFT ” 'àSXBISIBMUFOT VOE "VTTBHFOT“ BVDI JISFO JEFBMFO *OIBMU EJF #FEFVUVOH EFS ” "VTTBHF“ CF[FJDIOFO CFJEFT TFJ BCFS TPSHGÊMUJH [V EJĊFSFO[JFSFO )VTTFSM -6 **ƪ Ǿǹ  8PSJO )VTTFSM FJOFO /BDIUFJM TJFIU EB mOEFU )FJEFHHFS HFSBEF EFO 3FJ[ EFT "VTTBHFCFHSJĊT "VG EFTTFO "NCJHVJUÊU XFJTU FS BVTESàDLMJDI IJOǻǿ %JF "VTTBHF IBU EJF DIBSBLUFSJTUJTDIF %PQQFMCFEFVUVOH EB• TJF "VTTBHFO VOE ” ǻǾ *O TFJOFS %JTTFSUBUJPO XPMMUF )FJEFHHFS EVSDI FJOF CJT JOT MFU[UF HFIFOEF ,FOOUOJT“ ” FOUTQSFDIFOEFS UIFPSFUJTDIFS &OUXàSGF EB[V CFJUSBHFO EFO #FHSJĊ EFT 1TZDIPMPHJTNVT ” JOIBMUMJDI HFOBV“ [V mYJFSFO TJFIF -61 ǿǽ 7HM [VS 3FMFWBO[ WPO )VTTFSMT 1SPMFHPNFOB GàS EFO GSàIFO )FJEFHHFS BVDI 4UFXBSU 1TZDIPMPHJTN Ǻȁȁ ǻǿ 7HM BVDI )FJEFHHFS 14 ǺȂ )FJEFHHFS 1(; Ǽǿǻ )FJEFHHFS "E- ǻȁG VOE ǺǾǿG

1SFLÊSF 8BISIFJUTUSÊHFS

ǻȀ

"VTHFTBHUFT CFTBHU %BT "VTTBHFO JTU FJOF JOUFOUJPOBMF 7FSIBMUVOH EFT %BTFJOT“ (E1 ǻȂǾ  %FS TVCTUBOUJWJFSUF *OmOJUJW NFJOU FJOF EBUJFSCBSF 4QSFDIIBOEMVOH BMT 5ÊUJHLFJU EBT #FIBVQUFO PEFS EJF ­V•FSVOH FJOFT 6SUFJMT XÊISFOE EBT TVC TUBOUJWJFSUF 1BSUJ[JQ EFTTFO LPNNVOJ[JFSUFO *OIBMU CFOFOOUǻȀ .JU EJFTFS 6O UFSTDIFJEVOH OJNNU )FJEFHHFS EJF #FPCBDIUVOH )VTTFSMT BVG TJFIU EBSJO BCFS LFJOF /PUXFOEJHLFJU WPN "VTESVDL "VTTBHF“ BC[VSàDLFO ” #FJ EFS $IBSBLUFSJTJFSVOH EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT IBU EFS #F HSJĊ "VTTBHF“ GàS )FJEFHHFS EFO PĊFOCBSFO 7PSUFJM TPXPIM EJF 1PTJUJPO )VT ” TFSMT BMT BVDI EJF TFJOFS (FHOFS [V USFĊFO (MFJDIHàMUJH PC FJOF 8BISIFJUTLPO [FQUJPO BMTP 6SUFJMT PEFS 4QSFDIBLUF ÃCFS[FVHVOHFO #FIBVQUVOHFO C[X EF SFO KFXFJMJHF *OIBMUF PEFS #FEFVUVOHFO BMT BVTHF[FJDIOFUF 8BISIFJUTUSÊHFS [V HSVOEF MFHU o JO KFEFN 'BMM TUFIU NBO EBNJU IJOUFS EFS FSTUFO ɨFTF EFT USBEJ UJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT %FS EFIOCBSF "VTTBHFCFHSJĊ GBTTU TP EJF WFSTDIJF EFOFO -BHFS EFT 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJUT [VTBNNFO VOE FSTQBSU )FJEFHHFS FJOF FOUTQSFDIFOEF %JĊFSFO[JFSVOHǻȁ %JF FSTUF ɨFTF EFS 5SBEJUJPO CFTBHU NJUIJO HBO[ BMMHFNFJO EBTT #FIBVQUVOHFO "VTTBHFO 6SUFJMF 4ÊU[F VOE QSPQPTJUJPOB MF *OIBMUF EJF GVOEBNFOUBMF ,MBTTF WPO &OUJUÊUFO CJMEFO EFOFO XJS JN QSJNÊSFO PEFS XÚSUMJDIFO 4JOOF EJF 1SÊEJLBUF XBIS“ VOE GBMTDI“ [VTQSFDIFO ” ” ǻȀ "MFS IFCU NJU 7FSXFJT BVG 4FJO VOE ;FJU 4 ǺǾǾoǾȀ )FJEFHHFST "VTESVDL )FSBVTTBHF“ ” [VS #F[FJDIOVOH EFT 4QSFDIBLUT IFSWPS EJFT USÊHU KFEPDI JN ,POUFYU EFT 8BISIFJUTQB SBHSBQIFO OJDIU XFJU WHM "MFS $PODFQUJPO ǾǹG ǻȁ )FJEFHHFS TFMCTU WFSTVDIU JO TFJOFS "OBMZTF EFT 1IÊOPNFOT EFS "VTTBHF EJF POUPMPHJTDIF "CTQBMUVOH EFT *OIBMUT WPN 4QSFDIBLU [V àCFSXJOEFO VOE CFUPOU TUBUU EFTTFO EJF .P NFOUF "VG[FJHVOH“ 1SÊEJLBUJPO“ VOE .JUUFJMVOH“ EJF FSTU JO JISFS &JOIFJU EJF ” ” ” ” WPMMF 4USVLUVS“ EFT "VTTBHFQIÊOPNFOT IFSWPSCSJOHFO 4V; ǺǾǽ  "VDI EFTIBMC JTU JIN EFS "VTESVDL "VTTBHF TZNQBUIJTDIFS BMT )VTTFSMT 4BU[ PEFS EBT 6SUFJM EFS 1TZDIPMPHJT UFO *O JIN HMBVCU FS BMT QIÊOPNFOBMF &JOIFJU CFXBISU XBT )VTTFSM JN &JGFS EFT (F GFDIUT WPSFJMJH BVTFJOBOEFS SFJ•U *O EJF GBMTDIF 3JDIUVOH HFIU EFS 7PSXVSG WPO "OESFBT (SBFTFS )FJEFHHFS GBMMF NJU TFJOFS VOFJOEFVUJHFO 7FSXFOEVOH WPO "VTTBHF“ JO EFO ” 1TZDIPMPHJTNVT [VSàDL WHM (SBFTFS 3F*OUFSQSFUBUJPO ǻǹǽ VOE EB[V BVDI $BSNBO "OB MZUJD ǻǾǽ /JDIU WFSTUÊOEMJDI JTU NJS (SBFTFST ,SJUJL )FJEFHHFS XFJDIF NJU EFS WFSCBMFO 8FOEVOH "VTTBHFO“ GàS #FIBVQUVOH“ WPO VOTFSFN 4QSBDIHFCSBVDI BC WHM (SBFTFS ” ” 3F*OUFSQSFUBUJPO ǻǹȁ 0ĊFOCBS TDIFJOU )FJEFHHFS EFS 5ÊUJHLFJUTDIBSBLUFS JN 4VCTUBOUJW #FIBVQUVOH“ OJDIU EFVUMJDI HFOVH [V XFSEFO FT JTU EBIFS WÚMMJH MFHJUJN XFOO )FJ ” EFHHFS FJOFO TFJOFS "OTJDIU OBDI HFFJHOFUFSFO "VTESVDL XÊIMU o [VNBM )FJEFHHFS TJDI BVDI OJDIU BVG EFO 4QSBDIHFCSBVDI BMT IFSNFOFVUJTDIFS "VTHBOHTQPTJUJPO JO EJFTFS 'SBHF GFTUMFHU )FJEFHHFS IBU [VN 4QSBDIHFCSBVDI FJO BNCJWBMFOUFT 7FSIÊMUOJT *N &JOHMFJ ” UFO JO FJOFO 4QSBDIHFCSBVDI MJFHU FJO FJHFOUàNMJDIFT 7FSUSBVFO [VS (FJTUFTHFTDIJDIUF FJO &SHSFJGFO EFS 5SBEJUJPO‘ VOE [XBS EFS HBO[ CFTPOEFSFO WPMM[VHTHFTDIJDIUMJDIFO ’ [VHMFJDI BCFS BVDI EJF .ÚHMJDILFJU EFS &OUHMFJTVOH“ 1*" ǽǻG  ;XBS XFSEF NJU EFN ” 7FSTUFIFO EFT 4QSBDIHFCSBVDIT“ TP )FJEFHHFS XFJUFS FJOF 4JUVBUJPO BOHF[FJHU“ JO ” XFMDIFS EJF GPSUTDISFJUFOEF *OUFSQSFUBUJPO“ WFSCMFJCF EPDI EJFT JTU OJDIU TP [V WFSTUF ” IFO BMT TFU[UF EFS 4QSBDIHFCSBVDI HMFJDITBN EJF /PSN GàS EJF QIJMPTPQIJTDIF "OBMZTF FS SFBMJTJFSU FIFS FJOF QIÊOPNFOBMF #BTJT EFSFO 7PSBVTTFU[VOHFO VOE 7PSBOOBINFO EJF POUPMPHJTDIF &YQMJLBUJPO [V LMÊSFO IBU

ǻȁ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

&YQMBOBUPSJTDIF 1SJPSJUÊU EFS "VTTBHFOXBISIFJU &T NàTTFO [XFJ &MFNFOUF EFS 0SUTUIFTF VOUFSTDIJFEFO XFSEFO XFJM PIOF EJFTF %JĊFSFO[JFSVOH EJF FJHFOUMJDIF LSJUJTDIF "CTJDIU )FJEFHHFST NJTTWFSTUÊOEMJDI XJSE )FJEFHHFS XFOEFU TJDI OJDIU HFHFO KFEFO 7FSTVDI FJOFO 8BISIFJUTCF HSJĊ GàS QSPQPTJUJPOBM TUSVLUVSJFSUF 8BISIFJUTUSÊHFS [V FOUXJDLFMO TPOEFSO OVS HFHFO EFO "OTQSVDI BMMF BOEFSFO OJDIU BVG TPMDIF 5SÊHFS CF[PHFOFO 7FSXFO EVOHTXFJTFO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF MJF•FO TJDI BVT EJFTFN #FHSJĊ FSLMÊSFO %JF 3FEF WPN 0SU“ EFS 8BISIFJU IBU EBIFS FJOFO IBSNMPTFO VOE FJOFO WPO )FJ ” EFHHFS LSJUJTJFSUFO 4JOO &T JTU FJOF 4BDIF FJOFO CFHSJČJDIFO ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO QSPQPTJUJPOBM TUSVLUVSJFSUFO 8BISIFJUTUSÊHFSO VOE FJOFS CFTUJNNUFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF [V TVDIFO FT JTU FJOF HBO[ BOEFSF 4BDIF EBSJO EFO 4DIMàTTFM [V KFHMJDIFS 7FSXFOEVOH WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ [V TFIFO ” ” &JOJHF *OUFSQSFUFO àCFSTFIFO EJF FJHFOUMJDIF 4UP•SJDIUVOH WPO )FJEFHHFST ,SJUJL JOEFN TJF VOUFSTUFMMFO FS XàSEF TJDI HFOFSFMM HFHFO KFEF ɨFPSJF QSP QPTJUJPOBMFS 8BISIFJUTUSÊHFS SJDIUFO 5BUTÊDIMJDI mOEFU EFS GSàIF )FJEFHHFS XJF OBDIGPMHFOE HF[FJHU àCFS FJOFO CFTUJNNUFO "VTTBHFCFHSJĊ [V EFS JIO MFJ UFOEFO 'SBHF GàS EBT 8BISIFJUTQSPCMFN "MT )FJEFHHFST "OHSJĊTQVOLU JEFOUJ m[JFSU EBHFHFO %BIMTUSPN EBT MPHJTDIF 7PSVSUFJM“ VOE NFJOU EBNJU EJF 5FO ” ” EFO[ EJF 8BISIFJU àCFSXJFHFOE JN )JOCMJDL BVG FJOF CFTUJNNUF "SU WPN 3F EFO BVG[VGBTTFO OÊNMJDI JN )JOCMJDL BVG #FIBVQUVOHFO VOE 6SUFJMF EJF BMT JOEJLBUJWJTDIF "VTTBHFO HFTUBMUFU XFSEFO“ %BIMTUSPN 7PSVSUFJM ǻȂ  ­IOMJDI TQSJDIU (FUINBOO NJU #MJDL BVG EJF WPO )FJEFHHFS LSJUJTJFSUF 5SBEJUJPO QBV TDIBM WPO FJOFN QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJUTNPEFMM“ EFN [VGPMHF EJF 1SÊEJ ” ” LBUPSFO XBIS‘ VOE GBMTDI‘ "UUSJCVUF WPO 4ÊU[FO #FIBVQUVOHFO 6SUFJMFO "VT ’ ’ ǻȂ TBHFO P Ê“ (FUINBOO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǺǾǿ TFJFO %BNJU WFSGFIMFO CFJ EF "VUPSFO KFEPDI )FJEFHHFST FJHFOUMJDIFO "OHSJĊTQVOLU JN ;VTBNNFOIBOH EFS 0SUTUIFTF %JFTF CFTBHF OÊNMJDI OJDIU OVS EBTT XJS àCFSIBVQU JO FJOFN CF HSJČJDI GBTTCBSFO 4JOO WPO XBISFO VOE GBMTDIFO "VTTBHFO TQSFDIFO TPOEFSO WJFMNFIS EBTT EBT XPIJO 8BISIFJU VSTQSàOHMJDI VOE FJHFOUMJDI HFIÚSU XBT ” 8BISIFJU BMT TPMDIF NÚHMJDI NBDIU EFS 4BU[“ - Ǻǻȁ TFJǼǹ %JF 0SUTUIFTF CF BOTQSVDIU "VTTBHFO 4ÊU[F 6SUFJMF VTG BMT EFO QSJNÊSFO "OXFOEVOHTCFSFJDI EFS ǻȂ 'àS (FUINBOO HFIU FJOF QSPQPTJUJPOBMF ,PO[FQUJPO [VEFN OBIUMPT JO EJF 7PSTUFMMVOH ” FJOFS 6SCJME"CCJME#F[JFIVOH“ (FUINBOO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǺǾǿ àCFS 8ÊSF EBT EFS 'BMM IÊUUF )FJEFHHFS EJF 5SBEJUJPO TDIPO NJU EFS 0SUTUIFTF IJOSFJDIFOE DIBSBLUFSJ TJFSU EJF [XFJUF ɨFTF XÊSF SFEVOEBOU "CFS OBUàSMJDI NàTTFO OJDIU BMMF ɨFPSJFO EJF XBIS“ VOE GBMTDI“ BMT &JHFOTDIBGUFO QSPQPTJUJPOBMFS 4USVLUVSFO FSLMÊSFO XPMMFO EBCFJ ” ” BVG FJOF LPSSFTQPOEFO[UIFPSFUJTDIF &YQMJLBUJPO [VSàDLHSFJGFO *N 6NGFME WPO 4FJO VOE ;FJU TFU[UFO TJDI LPIÊSFOUJTUJTDIF ,PO[FQUF EVSDI 6OE )VTTFSM FYQPSUJFSUF EJF ÃCFSFJO TUJNNVOHTWPSTUFMMVOH JO EFO #FSFJDI OPOQSPQPTJUJPOBMFS 8BISIFJUTUSÊHFS WHM )VTTFSM -6 **ƫ ǿǾǽ VOE EB[V 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą ȂȀ .JU 3FDIU IÊMU )FJEFHHFS QSPQP TJUJPOBMF NPOJTUJTDIF VOE LPSSFTQPOEFO[UIFPSFUJTDIF 8BISIFJUTNPEFMMF BVTFJOBOEFS Ǽǹ 7HM "E- ǺǾǼ

1SFLÊSF 8BISIFJUTUSÊHFS

ǻȂ

8BISIFJUTQSÊEJLBUF XPSBVG JN 4JOOF #SFOUBOPT BMMF BOEFSFO 7FSXFOEVOHTXFJ TFO WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ [VSàDLHFIFO %JF 1PJOUF EFS 0SUTUIFTF MJFHU OJDIU ” ” EBSJO àCFSIBVQU EJF 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU WPO "VTTBHFO FSLMÊSFO [V XPMMFO TPOEFSO EJFTF &SLMÊSVOH BMT 7FSTUÊOEOJTHSVOEMBHF GàS KFEF 3FEF WPO XBIS“ ” VOE GBMTDI“ [V BL[FQUJFSFO o XFOO XJS [ # NFJOFO FJO 4PQIJTU TFJ EFTXF ” ǼǺ HFO GBMTDI“ XFJM FS "OEFSF [V GBMTDIFO .FJOVOHFO WFSGàISU %JF 0SUTUIFTF ” JO EFN TUBSLFO 4JOOF EFO )FJEFHHFS OJDIU BL[FQUJFSFO NBH CFIBVQUFU FJOFO FYQMBOBUPSJTDIFO 7PSSBOH GàS EJF &SLMÊSVOH EFS 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU WPO "VTTBHFO WPS NÚHMJDIFO &SLMÊSVOHFO GàS BOEFSF 8BISIFJUTUSÊHFSǼǻ %JFTF ;VTQJU[VOH EFS 0SUTUIFTF BVG #SFOUBOPT 6OJGPSNJTNVT FSMBVCU [V HMFJDI FJOF IBSNMPTF "VĊBTTVOH QSPQPTJUJPOBMFS 8BISIFJU 4JF BL[FQUJFSU FJOFO TQF[JmTDIFO #FHSJĊ EFS 8BISIFJU WPO "VTTBHFO 6SUFJMFO VTG HFIU BCFS OJDIU TP XFJU EBSBVT EFO FYQMBOBUPSJTDIFO ;VHSJĊ BVDI GàS BOEFSF 7FSXFOEVOHTXFJTFO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF [V FOUXJDLFMO *ISF "VGHBCF TJFIU TJF EBSJO HFSBEF EJF #FTPOEFSIFJU EFS QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJU IFSBVT[VTUFMMFO JOEFN EFS LPO[FQ UVFMMF ;VTBNNFOIBOH WPO "VTTBHF VOE 8BISIFJU BVGHFBSCFJUFU XJSE "O FJOFN TP WFSTUBOEFOFO 1SPKFLU LBOO )FJEFHHFS TJDI EVSDIBVT CFUFJMJHFO o FT HFIÚSU [VN CFXBISFOTXFSUFO ÃCFSMJFGFSVOHTCFTUBOE CFGSFJU WPO FQJHPOBMFO &OUTUFM MVOHFO .BODIF $IBSBLUFSJTJFSVOHFO EFS 0SUTUIFTF EJF )FJEFHHFS HJCU MBTTFO TJDI WPS EJFTFN )JOUFSHSVOE BVDI BMT 1SPKFLUJFSVOHFO FJOFT IBSNMPTFO QSPQP TJUJPOBMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT MFTFO 4P MBTTF TJDI FUXB EFS #FHSJĊ EFS "VTTBHF ” EFT 6SUFJMT NJU 3àDLTJDIU BVG EJF *EFF EFS 8BISIFJU CFTUJNNFO C[X VN HFLFISU“ "E- ǽȀ  8BT BMT "VTTBHF 6SUFJM PEFS 4BU[ HJMU JTU EBT XBT JO FJOFN EBSBVG CF[PHFOFO 4JOO XBIS PEFS GBMTDI TFJO LBOO VOE XBT JO EJFTFN 4JOO XBIS PEFS GBMTDI TFJO LBOO TJOE FCFO "VTTBHFO 6SUFJMF PEFS 4ÊU[F 7PO 8BISIFJU NBH JO WFSTDIJFEFOFS 8FJTF EJF 3FEF TFJO TP EJF *EFF EPDI HJCU FT FJOF FJHFOUàNMJDIF #FEFVUVOH WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ EJF XJS BVG EFSBSUJHF &OUJUÊUFO CF[JFIFO ” ” VOE EJF [ # EVSDI FJOF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF FYQMJ[JFSU XFSEFO LÚOOUF 8FS TP BOTQSVDITMPT BVGUSJUU NVTT LFJOF ,SJUJL )FJEFHHFST GàSDIUFO %FOO EFS XJMM OJDIU CFTUSFJUFO EBTT XJS "VTTBHFO àCFSIBVQU VOE JO FJOFN QBTTFOEFO 4JOOF ǼǺ (FSBEF BO EJFTFS 7PSHBCF WPO #SFOUBOPT "SJTUPUFMFT*OUFSQSFUBUJPO BSCFJUFU )FJEFHHFS JO EFS 4PQIJTUFT7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǽǻǾ VOE FOUXJDLFMU EBHFHFO EBT ,PO[FQU FJOFS #FSFJU ” TDIBGU [VN 4FIFO“ 14 ǼǽȀ

EVSDI XFMDIF EJF 8BISIFJU JN FJHFOUMJDIFO 4JOOF EPDI ” FJOF 4FJOTCFTUJNNVOH EFT NFOTDIMJDIFO %BTFJOT TFMCTU“ 14 ǻǼ XFSEF Ǽǻ 7HM BVDI #FBVGSFU 1SPCMFN ǻǹǹ "MMFSEJOHT HFIU %BWJE ,SFMM [V XFJU XFOO FS BOOJNNU )FJEFHHFS XPMMF EJF &SLMÊSVOHTQSJPSJUÊU HFSBEF[V VNLFISFO WHM ,SFMM .FBOJOH ȂǺ ;XBS BSHVNFOUJFSU )FJEFHHFS EBTT TJDI EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFO OVS BVT EFN HSVOEMFHFOEFSFO 1IÊOPNFO EFS &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT FSLMÊSFO MÊTTU VOE TQSJDIU EJFTFS JO FJOFN FJHFOFO 4JOOF EJF 'ÊIJHLFJU [V XBIS C[X GBMTDI TFJO [V LÚOOFO o BCFS FS FSLMÊSU EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFO OJDIU NJU EFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU EFS &STDIMPTTFOIFJU %JFTF XàSEF NJU BOEFSFO 8PSUFO EJF &SLMÊSVOH EFS "VTTBHFOXBISIFJU BVDI EBOO FSNÚHMJDIFO XFOO )FJEFHHFS OJDIU àCFS[FVHU XÊSF TJF LÚOOF XBIS C[X GBMTDI TFJO

Ǽǹ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

BMT XBIS PEFS GBMTDI RVBMJm[JFSFO &JOF FYQMBOBUPSJTDIF 1SJPSJUÊU EFS "VTTBHFO XBISIFJU BVDI GàS BOEFSF 7FSXFOEVOHTXFJTFO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF MFIOU FS KFEPDI BC *O FJOFN IBSNMPTFO QSPQPTJUJPOBMFO .PEFMM NàTTFO EJF 8BISIFJUTUSÊHFS WPO BOEFSFO &OUJUÊUFO EVSDI JISF 4BU[IBGUJHLFJU BCHFHSFO[U XFSEFO %JFT HF MJOHU BVG WFSTDIJFEFOF 8FJTF o KF OBDIEFN XJF VOE XPNJU NBO 8BISIFJUT USÊHFS LPOUSBTUJFSFO XJMM 1SPQPTJUJPOBMF 8BISIFJUTUSÊHFS NàTTFO LPNQMFY TFJO 4JF VOUFSTDIFJEFO TJDI JO JISFS GPSNBMFO 4USVLUVS WPO MPHJTDI FJOGBDIFO &OUJ UÊUFO XJF 1SÊEJLBUFO ,POTUBOUFO PEFS 7BSJBCMFO 8JF EJF 4USVLUVS FJOFT 4BU [FT MPHJTDI BOBMZTJFSU XJSE FOUTDIFJEFU BVDI EBSàCFS XFMDIF "SU WPO &OUJUÊUFO BMT 8BISIFJUTUSÊHFS JN QSPQPTJUJPOBMFO .PEFMM JO #FUSBDIU LPNNU 4PMM OVO FJO ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO EFN QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE FJOFN FOUTQSFDIFOEFO 8BISIFJUTCFHSJĊ CFTUFIFO JTU [V FSXBSUFO EBTT TJDI EJF MPHJ TDIF 4USVLUVS EFT 8BISIFJUTUSÊHFST TFJOF 4BU[IBGUJHLFJU GàS EJF &SLMÊSVOH TFJ OFS BMFUIJTDIFO &JHFOTDIBGUFO WFSXFSUFO MÊTTU )FJEFHHFS HFIU WPO FJOFS TPMDIFO 7FSCJOEVOH BVT &S TJFIU JO EFS ,PQVMB JTU“ EFO 4DIMàTTFM GàS EJF 4BU[IBGUJHLFJU ” EFS 8BISIFJUTUSÊHFS VOE WFSTVDIU EBSàCFS BVDI KFOF POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFO UF [V SFLPOTUSVJFSFO EJF JISF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU CFHSàOEFO 7JFMF ;FJUHFOPTTFO )FJEFHHFST IJFMUFO FT GàS VOFSMÊTTMJDI EFO QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJUTUSÊHFSO BV •FSEFN FJOFO EJTUJOLUFO POUPMPHJTDIFO 4UBUVT [V[VXFJTFO VN CFTPOEFSF .FSL NBMF WPO 8BISIFJU FSLMÊSFO [V LÚOOFO WPS BMMFN JISF 0CKFLUJWJUÊU &JO 7FIJLFM GàS EJF POUPMPHJTDIF "VT[FJDIOVOH JTU EJF 6OUFSTDIFJEVOH WPO "LU VOE "LUJO IBMU EJF )VTTFSM JOT 4QJFM HFCSBDIU IBU #FWPS XJS EJFT JN OÊDITUFO "CTDIOJUU VOUFSTVDIFO CMJDLFO XJS [VOÊDITU BVG )FJEFHHFST "VĊBTTVOH WPO EFS MPHJTDIFO 4BU[TUSVLUVS %JF 1SPQPTJUJPOBMJUÊU EFS 8BISIFJUTUSÊHFS %FS OBDI )FJEFHHFST "VĊBTTVOH CFXBISFOTXFSUF ,FSO EFT QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJUTNPEFMMT MJFHU JO EFS "OOBINF EBTT XJS XBIS“ VOE GBMTDI“ JO CFTPO ” ” EFSFS 8FJTF 4ÊU[FO PEFS EBSBVGIJO TQF[Jm[JFSUFO )BOEMVOHFO VOE &SFJHOJTTFO [VTQSFDIFO 6OUFS FJOFN 4BU[ XJSE EBCFJ HFNFJOIJO FUXBT WFSTUBOEFO EBT TJDI JO EFS 'PSN EBTT FT TJDI TP VOE TP WFSIÊMU WFSCBMJTJFSFO MÊTTU 8FS #FIBVQUVOHFO PEFS 6SUFJMFO 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU [VTQSJDIU TJFIU JO JIOFO FJOFO "VTESVDL EBWPO PEFS FJOF &JOTUFMMVOH EB[V EBTT FT TJDI TP VOE TP WFSIÊMU %JF 4BU[GPSN VOUFSTDIFJEFU TJDI WPO /BNFO #FHSJĊFO VOE MPHJTDIFO ,POTUBOUFO EBEVSDI EBTT TJF EVSDI NFISFSF 5FJMF LPOTUJUVJFSU XJSE ,PNQMFYF 4ÊU[F CFTUFIFO BVT FJOGBDIFO 4ÊU[FO EJF XJFEFSVN OVS BVT FMFNFOUBSFO E I OJDIU TBU[GÚSNJHFO #FTUBOEUFJMFO BVGHFCBVU TJOE %JF *EFF EBTT CFTUJNNUF 8BISIFJUTUSÊHFS XFTFOUMJDI [VTBNNFOHFTFU[U TJOE TUBNNU [XFJGFMMPT BVT EFS BSJTUPUFMJTDIFO 5SBEJUJPO *N FSTUFO ,BQJUFM WPO %F *O

1SFLÊSF 8BISIFJUTUSÊHFS

ǼǺ

UFSQSFUBUJPOF TUFMMU "SJTUPUFMFT GFTU EBTT "VTTBHFO VOE (FEBOLFO OVS EBOO XBIS PEFS GBMTDI TJOE XFOO TJF WFSLOàQGFOE“ PEFS USFOOFOE“ TJOE BMTP WFSTDIJFEF ” ” OF 5FJMF [V FJOFN (BO[FO GàHFO WHM "SJTUPUFMFT %F *OU ǺǿBȂoǺǿ  &JOF XBIS IFJUTGÊIJHF QPTJUJWF "VTTBHF TP FSMÊVUFSU "SJTUPUFMFT BO BOEFSFS 4UFMMF CFTUFIU [ # BVT FJOFS 7FSCJOEVOH WPO SFGFSJFSFOEFN "VTESVDL VOE 1SÊEJLBU XÊI SFOE FJOF 7FSOFJOVOH EBT 1SÊEJLBU WPN SFGFSJFSFOEFO "VTESVDL NJUUFMT FJOFT /FHBUJPOTQBSUJLFMT HMFJDITBN TFQBSJFSU WHM "SJTUPUFMFT %F *OU ǺȂCǺǻoǺǽ  %JF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFO VOE (FEBOLFO CFSVIU CFJ "SJTUPUFMFT XFTFOU MJDI EBSBVG EBTT EFN (FHFOTUBOE EFO EFS 4VCKFLUTUFSN CF[FJDIOFU FJOF &J HFOTDIBGU EJF FJO 1SÊEJLBUTUFSN CF[FJDIOFU [V PEFS BCHFTQSPDIFO XJSE %JF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFO VOE (FEBOLFO FSLMÊSU TJDI EBNJU BVT JISFS CFTPOEFSFO VOE HFHFOàCFS /BNFO VOE 1SÊEJLBUFO XFTFOUMJDI LPNQMFYFO 'PSN %JF OFV[FJUMJDIF -PHJL USBOTGPSNJFSU EJFT [VS 7FSCJOEVOH WPO 7PSTUFMMVOHFO VOE CFUPOU EBCFJ EJF 3PMMF EFS ,PQVMB EJF EFS BMT QTZDIJTDIFS "LU HFEBDIUFO 6SUFJMTTZOUIFTF "VTESVDL WFSMFJIU 4P IFJ•U FT JO EFS -PHJL WPO 1PSU3PZBM EBTT KFEFS XBISIFJUTGÊIJHF 4BU[ OJDIU OVS BVT FJOFN 4VCKFLUT VOE 1SÊEJLBUTUFSN CF TUFIFO NVTT NBJT JM GBVU RVF MFTQSJU MFT MJF PV MFT TÏQBSF &U DFUUF BDUJPO EF OPUSF ” FTQSJU FTU NBSRVÏF DPNNF OPVT BWPOT EÏKË EJU EBOT MF EJTDPVST QBS MF WFSCF FTU PV TFVM RVBOE OPVT BċSNPOT PV BWFD VOF QBSUJDVMF OFHBUJWF RVBOE OPVT OJPOT“ "SOBVME VOE /JDPMF -B MPHJRVF ǺǺǼ  *N MPHJTDIFO 4JOOF UPVUF QSPQPTJUJPO ” FOGFSNF OÏDFTTBJSFNFOU DFT USPJT DIPTFT“ "SOBVME VOE /JDPMF -B MPHJRVF ǺǺǼ

OÊNMJDI 4VCKFLU 1SÊEJLBU VOE ,PQVMB TFMCTU XFOO EFS HSBNNBUJTDIF 4BU[ OJDIU LPQVMBUJW LPOTUSVJFSU TFJ 4ÊU[F EJF TJDI OJDIU JO FJOF TPMDIF ESFJUFJMJHF 'PSN CSJOHFO MBTTFO LÚOOFO EFNOBDI XFEFS XBIS OPDI GBMTDI TFJOǼǼ )FJEFHHFS PSJFOUJFSU TJDI BO EFS USBEJUJPOFMMFO 6SUFJMTGPSN 4 JTU 1 %JFTF XFJ TFO TFJOFS "OTJDIU OBDI "VTTBHFO BVG TPGFSO TJF BMT 8BISIFJUTUSÊHFS àCFSIBVQU JO 'SBHF LPNNFO &T XÊSF BMMFSEJOHT GBMTDI [V NFJOFO )FJEFHHFS SFEF FJOGBDI VO LSJUJTDI WFSBMUFUFO ,PNQFOEJFO OBDI 5BUTÊDIMJDI TUFMMU FT EFS KVOHF )FJEFHHFS JO FJOFN 'PSTDIVOHTCFSJDIU WPO ǺȂǺǻ BMT GSBHXàSEJHFO ÃCFSMJFGFSVOHTCFTUBOE EBS EBTT FJO 6SUFJM TJDI JO TFJOFS HFXÚIOMJDIFO 'PSN BMT FJOF 7FSCJOEVOH WPO ” 4VCKFLU VOE 1SÊEJLBU VOE ,PQVMB“ /'- ǼǺ FSXFJTFO TPMM &JOF TPMDIF 0SJFO UJFSVOH BO EFS HSBNNBUJTDIFO 4BU[TUSVLUVS TP )FJEFHHFS JO BOUJQTZDIPMPHJTUJ TDIFS 5FOEFO[ WFSMFJUF EB[V [V TBHFO EBT 6SUFJM WFSCJOEFU EFO *OIBMU EFS 4VC ” KFLUTWPSTUFMMVOH NJU EFN EFS 1SÊEJLBUTWPSTUFMMVOH“ /'- ǼǺ  %FN FOUHFHOFU FS SIFUPSJTDI 8BS EJF (SBNNBUJL XJSLMJDI EFS TJDIFSF 'àISFS [VS &SLFOOUOJT ” ǼǼ #JT JO EJF -FISKBISF )FJEFHHFST CMJFC EJFTF "VĊBTTVOH UPOBOHFCFOE "CHFMÚTU XVSEF TJF WPO 'SFHFT LPNQPTJUJPOBMFS "OBMZTF EFT 4BU[FT EVSDI /BNF VOE 'VOLUJPOTBVTESVDL WHM 'SFHF 'VOLUJPO ǺǼǽ *O TFJOFN 'PSTDIVOHTCFSJDIU WPO ǺȂǺǻ XFJTU )FJEFHHFS BVG 'SFHFT "SCFJUFO IJO EJF JO JISFS XBISFO #FEFVUVOH OPDI OJDIU HFXàSEJHU“ PCHMFJDI ” XFSUWPMM GàS FJOF BMMHFNFJOF ɨFPSJF EFT #FHSJĊT“ TFJFO TJFIF -61 ǻǹ "VDI 3VTTFMMT ” 1SJODJQJB .BUIFNBUJDB mOEFO QPTJUJWF &SXÊIOVOH %FOOPDI EàSGUFO EJF (SàOEFSWÊUFS EFS BOBMZUJTDIFO 1IJMPTPQIJF LFJOFO CMFJCFOEFO &JOESVDL BVG EFO KVOHFO )FJEFHHFS HFIBCU IBCFO

Ǽǻ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

EFS MPHJTDIFO 6SUFJMTTUSVLUVS “ /'- ǼǺ "MT QSPCMFNBUJTDI GàISU FS VOQFSTÚO MJDIF VOE WFSLàS[UF 4BU[GPSNFO BOǼǽ %JFTF GSàIF ,SJUJL SJDIUFU TJDI WPS BMMFN HFHFO EJF 0CFSnÊDIMJDILFJU EFS USBEJUJPOFMMFO 6SUFJMTBOBMZTF EJF CFJ EFS HSBN NBUJTDIFO 'PSN BOTFU[U VOE JO JISFS OFV[FJUMJDIFO 7BSJBOUF [VEFN JEFFOUIFP SFUJTDI CFMBTUFU XJSE %BT IJOEFSU )FJEFHHFS OJDIU EBSBO EJF ,PQVMB4USVLUVS CFJ[VCFIBMUFOǼǾ *N 4DIMVTTLBQJUFM TFJOFS %JTTFSUBUJPO àCFS -FISF WPN 6SUFJM JN 1TZDIPMPHJT NVT WPO ǺȂǺǼ NàIU TJDI )FJEFHHFS SFJO MPHJTDIF &MFNFOUF EFT 6SUFJMT“ -61 ” ǺȀȀ [V TPOEFSO %JF TPMMFO XFEFS BVG HSBNNBUJTDIFO OPDI QTZDIJTDIFO ,B UFHPSJFO GV•FO 4UBUU EFTTFO BSHVNFOUJFSU )FJEFHHFS FJO 6SUFJM TFJ XFTFOUMJDI "VTESVDL EFS &SLFOOUOJT EB• FUXBT WPO FJOFN (FHFOTUBOE HFMUF“ -61 ǺȀǾ  ” 6OE EJFTFS $IBSBLUFS EFT 6SUFJMT BMT (FHFOTUBOETCFNÊDIUJHVOH“ -61 ǺȀǾ

” NàTTF TJDI TP TFJO PSJHJOFMMFS BCFS OJDIU [XJOHFOEFS (FEBOLF JSHFOEXJF JO Ǽǿ EFTTFO 4JOOHFIBMU OJFEFSTDIMBHFO /FCFO EFO SFGFSJFSFOEFO 5FSNJOVT VOE EFO QSÊEJLBUJWFO "VTESVDL USJUU EJF 3FMBUJPO EVSDI EJF CFJEF BVGFJOBOEFS CF[PHFO VOE EFS (FHFOTUBOE FSTU FJHFOUMJDI CFTUJNNU XJSE *O EJFTFS #F[JFIVOH TDIFJOU EFS VSTQSàOHMJDIF &SLFOOUOJTWPSHBOH EJF (FHFOTUBOETCFNÊDIUJHVOH JN 4JOO HFIBMU EFT 6SUFJMT BVG "O EJFTFN 1VOLU XJSE EJF ,PQVMB GàS )FJEFHHFS XJFEFS JOUFSFTTBOU %FOO TPGFSO [XJTDIFO EFO (MJFEFSO FJOF 3FMBUJPO CFTUFIU FSHFCFO TJDI ESFJ 6S ” UFJMTFMFNFOUF“ -61 ǺȀȀ  )FJEFHHFS CFIBVQUFU EB• EJF ,PQVMB FJO OPUXFOEJHFS ESJUUFS #FTUBOEUFJM EFT 6SUFJMT TFJO NV• EFOO TJF SFQSÊ TFOUJFSU EJF 3FMBUJPO [XJTDIFO (FHFOTUBOE VOE CFTUJNNFOEFN #FEFVUVOHTHFIBMU %BT (FMUFO EJFTFT WPO KFOFN CFTBHU EFS MPHJTDIF #FHSJĊ EFS ,PQVMB -61 ǺȀȁ

%BNJU CFLPNNU EJF USBEJUJPOFMMF 6SUFJMTGPSN GàS )FJEFHHFS FJOF OFVF 3FMFWBO[ %JF OFV[FJUMJDIFO 7PSHBCFO XFSEFO EBCFJ NPEJm[JFSU 8ÊISFOE EJF 5SBEJUJPO EJF 3PMMF EFS ,PQVMB FOUXFEFS BVT EFS HSBNNBUJTDIFO 4BU[BOBMZTF PEFS BMT "VT ESVDL EFS QTZDIJTDIFO 6SUFJMTBLUJWJUÊU CFHSàOEFU TJFIU )FJEFHHFS EJFTF JN TQF [JmTDI FQJTUFNJTDIFO $IBSBLUFS EFT 6SUFJMT GVOEJFSU 6OE EBSBVT TDIÚQGU )FJEFH Ǽǽ 8JS CSBVDIFO IJFS OJDIU EBSBVG FJO[VHFIFO EBTT )FJEFHHFST "SHVNFOUF SFDIU TDIXBDI TJOE &JO "OIÊOHFS EFS ,PQVMB NVTT OJDIU CFIBVQUFO EBTT BMMF XBISIFJUTGÊIJHFO 4ÊU[F FJOF FOUTQSFDIFOEF 4USVLUVS IBCFO TPOEFSO OVS EBTT BMMF XBISIFJUTGÊIJHFO 4ÊU[F TJDI PIOF #FEFVUVOHTWFSMVTU JO 4ÊU[F NJU ,PQVMBGPSN VNXBOEFMO MBTTFO TUBUU FT SFHOFU FUXB EJF 4JUVBUJPO JTU SFHOFSJTDI ǼǾ .JU #MJDL BVG FJOFO BSJTUPUFMJTDIFO #FHSJĊ WPO "VTTBHFOXBISIFJU JTU EJFT BVDI OJDIU PIOF #FSFDIUJHVOH TPGFSO EJF XBISIFJUTCFIBVQUFOEF ,SBGU EBT WFSJUBUJWF 4FJO“ XJF 5VHFOE ” IBU BSHVNFOUJFSU CFJ #FTDISÊOLVOH BVG QSÊEJLBUJWF 4ÊU[F OPSNBMFSXFJTF JO EFS $PQVMB ” [VN "VTESVDL LPNNU“ 5VHFOEIBU 4JOO Ǻǽǽ

WHM EB[V BVDI 5VHFOEIBU 8BISIFJUT CFHSJą CFJ "SJTUPUFMFT ǻǾǼG Ǽǿ %JFTF ÃCFSMFHVOHFO HFIÚSFO [V EFO 7FSTVDIFO )FJEFHHFST VOUFS EFN &JOESVDL -BTLT EFO OFVLBOUJBOJTDIFO (àMUJHLFJUTCFHSJĊ JO FJO JOUFOUJPOBMFT ,PO[FQU [V USBOTGPSNJFSFO WHM EB[V $SPXFMM -BTL ǻǻǿ ǻǻȁ V ǻǼǺ VOE 4UFXBSU 1TZDIPMPHJTN ǺȁȂ

1SFLÊSF 8BISIFJUTUSÊHFS

ǼǼ

HFS FJOF GVOLUJPOBMF #FTDISFJCVOH EFS CFJEFO 6SUFJMTHMJFEFS EJF EFO USBEJUJPOFM MFO )PSJ[POU àCFSTDISFJUFU 8ÊISFOE EJF IFSLÚNNMJDIF ,PQVMB 7PSTUFMMVOHFO *EFFO PEFS CFHSJČJDIF *OIBMUF VOUFSTDIJFETMPT BTTP[JJFSU EJĊFSFO[JFSU )FJEFHHFS [XJTDIFO FJOFS SFGFSJFSFOEFO VOE FJOFS CFTUJNNFOEFO "VTTBHFOLPNQPOFOUF %JF GSàIFO *EFFO TUSBIMFO BVG 4FJO VOE ;FJU BVT )JFS JTU GàS )FJEFHHFS EJF 1SÊEJLBUJPO“ FJOF EFS ESFJ #FEFVUVOHFO EJF JO JISFS &JOIFJU EJF WPMMF 4USVL ” ” UVS EFT "VTTBHF VNHSFO[FO“ 4V; ǺǾǽ  %JF QSJNÊSF“ #FEFVUVOH EFT "VTTB ” HFQIÊOPNFOT TJFIU )FJEFHHFS JO EFS "VG[FJHVOH“ 4V; ǺǾǽ o TJF USJUU EBNJU ” BO EJF 4UFMMF EFS (FHFOTUBOETCFNÊDIUJHVOH EJF JO EFS %JTTFSUBUJPO EBT 8FTFO ” EFT 6SUFJMT“ -61 ǺȀǾ BVTNBDIU 8JSE MFU[UFSF OPDI JO FJOFN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU WFSTUBOEFO TP NFJOU "VG[FJHVOH OVO FJOF HSVOEMFHFOEF JOUFOUJPOBMF #F[VHOBINF BVG EFO "VTTBHFHFHFOTUBOE 8JFEFS BSHVNFOUJFSU )FJEFHHFS EBTT BVT EJFTFN BV•FSMPHJTDIFO (SVOEDIBSBLUFS EFS "VTTBHF EFSFO TQF[JmTDIF 'PSN FSTU IFSWPSHFIU %JF (MJFEFS EFS QSÊEJ[JFSFOEFO "SUJLVMBUJPO 4VCKFLU o 1SÊ ” EJLBU FSXBDITFO JOOFSIBMC EFS "VG[FJHVOH“ 4V; ǺǾǾ  %BCFJ mOEFU BVDI EJF ,PQVMB XJF HFIBCU JISFO 1MBU[ǼȀ )FJEFHHFS FOUXJDLFMU EJFT JO FJOFS VNGBOHSFJDIFO &SÚSUFSVOH [VN 4FJO ” EFS ,PQVMB“ (E1 ǻǾǻ JO EFO (SVOEQSPCMFNFO %JF ,PQVMB LÚOOF JISF 3PMMF BMT 7FSCJOEVOHTCFHSJĊ“ o JN 4JOOF FJOFS #F[JFIVOH EFT CFTUJNNFOEFO BVG EFO ” SFGFSJFSFOEFO "VTESVDL EFS "VTTBHF o OVS FSGàMMFO XFJM EJF #FTUJNNVOHFO EFT ” 4FJFOEFO TFMCTU E I EFTTFO XPSàCFS EJF "VTTBHF HFNBDIU XJSE FJOFO $IBSBL UFS EFT #FJTBNNFO ÊV•FSMJDI HFOPNNFO EFT 7FSCVOEFOFO“ (E1 Ǽǹǻ IBCFO %FTIBMC XFSEF EVSDI EJF ,PQVMB EBT 4FJO EFT (FHFOTUBOEFT EFS "VTTBHF BVGHF ” [FJHU“ (E1 ǼǹǼ  BMT FUXBT EFTTFO 8FTFO àCFSIBVQU EVSDI &JHFOTDIBGUFO CF TUJNNU XJSE 4VCKFLU VOE 1SÊEJLBU TQF[Jm[JFSFO XFMDIFO (FHFOTUBOE NJU XFM DIFS &JHFOTDIBGU FJOF "VTTBHF UIFNBUJTJFSU EJF ,PQVMB JOEJ[JFSU EJF 4FJOTXFJTF EFT (FHFOTUBOET ;V EJFTFS ,MBSIFJU HFMBOHU )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU GSFJ MJDI OPDI OJDIU )JFS EFVUFU FS GàS EBT 1IÊOPNFO EFS $PQVMB“ MFEJHMJDI FJOFO ” NFSLXàSEJHFO 3àDLTDIMBH JO EJF POUPMPHJTDIF 1SPCMFNBUJL“ BO 4V; ǺǾȂ  *O ” TPGFSO GàS )FJEFHHFS KFEF BVG[FJHFOEF "VTTBHF BVDI EBT 4FJO EFT UIFNBUJTJFSUFO 4FJFOEFO NJUUFJMU WHM (E1 Ǽǹǹ

XJSE EJF ,PQVMB [VN VOWFS[JDIUCBSFO 5FJM JISFS o OVO POUPMPHJTDI CFHSàOEFUFO o MPHJTDIFO 'PSN 8FOO )FJEFHHFS BVDI BO EFS àCFSLPNNFOFO 6SUFJMTGPSN GFTUIÊMU TP LBOO FS EBGàS EPDI FJHFOF (SàOEF HFMUFOE NBDIFO 8BT JIO WPO EFS 5SBEJUJPO BC TUڕU JTU JISF 0SJFOUJFSVOH BO HSBNNBUJTDIFO 'PSNFO PEFS NFOUBMFO 7PSHÊO HFO PIOF EJF #FTDIBĊFOIFJU VOE POUPMPHJTDIF #FTUJNNUIFJU EFT (FHFOTUBOET EFS "VTTBHF FJO[VCF[JFIFO %BT BCFS TDIFJOU JIN o EBSJO [FJHU TJDI )FJEFHHFS UZQJTDI OFV[FJUMJDI o VOVNHÊOHMJDI XFOO NBO EJF "VTTBHF FQJTUFNJTDI PEFS BMT "VG[FJHVOH EF[JEJFSU BVT JISFN (FHFOTUBOETCF[VH CFHSFJGU )FJEFHHFS HSàO EFU MPHJTDIF 4USVLUVSFO JO BV•FSMPHJTDIFO #FEJOHVOHFO "VG EJFTF 8FJTF HFMBOHU ǼȀ 7HM [VS "VG[FJHVOH“ VOUFO 4 ǺǹȀ ”

Ǽǽ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

FS [V EFOTFMCFO &SHFCOJTTFO XJF EJF 5SBEJUJPO o EJF XFTFOUMJDIF 'PSN TBU[NÊ •JHFS 8BISIFJUTUSÊHFS MBVUFU 4 JTU 1 o BCFS BVG FJOFN HBO[ BOEFSFO 8FH EFS &JOCFUUVOH EFS MPHJTDIFO "OBMZTF JO FJOF JN -BVGF EFS +BISF SFJGFOEF àCFS HFPSEOFUF ɨFPSJF EFT JOUFOUJPOBMFO 8FMUCF[VHT EJF VOT CBME FJOHFIFOEFS CF TDIÊGUJHFO XJSEǼȁ %JFTFO POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUFO EFO NFUBQIZTJTDIFO ” "OGBOHTHSàOEFO EFS -PHJL“ TP EFS 5JUFM EFS 7PSMFTVOH WPO ǺȂǻȁ HJMU )FJEFH ǼȂ HFST FJHFOUMJDIFT *OUFSFTTF "O EFS 5SBEJUJPO CFNÊOHFMU FS OJDIU EJF #FTDIÊG UJHVOH NJU EFN 6SUFJM àCFSIBVQU BVDI OJDIU EJF QSÊEJLBUJWF 4BU[BOBMZTF JN &JO[FMOFO TPOEFSO EFSFO GFIMFOEF (SVOEMBHF JO FJOFS ɨFPSJF EFT JOUFOUJPOB MFO (FHFOTUBOETCF[VHT %JF 4USVLUVS EFT 8BISIFJUTUSÊHFST NVTT TJDI BVT TFJOFS 'VOLUJPO o EFN (FHFOTUBOETCF[VH o CFHSàOEFO MBTTFO &JOF CMP•F *TPNPSQIJF WPO "VTTBHF VOE 5BUTBDIF FOUMBOH EFS 4USVLUVS 4 JTU 1 LBOO OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU EJF 8BISIFJU EFS "VTTBHF OJDIU BMT CFTPOEFST RVBMJm[JFSUFO 8JSLMJDI LFJUTCF[VH WFSTUÊOEMJDI NBDIFO %JF MPHJTDIF "OBMZTF EFT 4BU[FT MFOLU TP WPO FJHFOUMJDIFO 1SPCMFN EFS 8BISIFJUTGSBHF FIFS BC EBT FJHFOUMJDIF 1SPCMFN EFS -PHJL TJOE OJDIU EJF &JO[FMIFJUFO EFS 4BU[TUSVLUVS TPOEFSO EJF 'SBHF JO XFMDIFS 8FJTF EJFTF 4ÊU[F NJU ­V•FSVOHFO PEFS BMT FQJTUFNJTDIF 6SUFJMF EB[V WFSXFO EFU XFSEFO LÚOOFO TJDI BVG FJOF 8JSLMJDILFJU [V CF[JFIFO IJOTJDIUMJDI EFS XJS "VTTBHFO BMT XBIS PEFS GBMTDI CFXFSUFO LÚOOFOǽǹ *EFBMJUÊU EFT 6SUFJMTJOIBMUT %JF #FTPOEFSIFJU EFT QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJUTUSÊHFST BVT TFJOFS MPHJTDIFO 4USVLUVS VOE SFGFSFOUJFMMFO 'VOLUJPO [V FSLMÊSFO HFSJFU [V )FJEFHHFST ;FJU BVT EFN #MJDL EFS CSFJUFO QIJMPTPQIJTDIFO %JTLVTTJPO %BNBMT FSTDIJFO FT BMT WPSESJOHMJDITUF "VGHBCF EFO TQF[JmTDIFO 4UBUVT EFS 8BISIFJUTUSÊHFS JN 6O UFSTDIJFE [V BOEFSFO JOTCFTPOEFSF FNQJSJTDIFO &OUJUÊUFO HFXJTTFSNB•FO PO UPMPHJTDI [V CFTUJNNFO &T XBS )VTTFSM EFS EB[V JO TFJOFO 1SPMFHPNFOB EJF 6OUFSTDIFJEVOH WPO "LU VOE "LUJOIBMU JOT 4QJFM HFCSBDIU IBUUF 8ÊISFOE EJF 1TZDIPMPHJTUFO 8BISIFJU BVG FJOF &SMFCOJTRVBMJUÊU NFOUBMFS "LUF SFEV[JFSUFO BSHVNFOUJFSUF )VTTFSM EBTT XJS NJU XBIS“ VOE GBMTDI“ XFTFOUMJDI OVS EFO ” ” Ǽȁ 7HM VOUFO 4 ǺǿǾĊ VOE [V EJFTFS ɨFTF HBO[ ÊIOMJDI BVDI #PSHNBOO -PHJD ǿ 'BZ -PHJD ȀȁG VOE $SPXFMM -BTL ǻǼǼG ǼȂ 7HM EB[V FUXB "E- ǺǼǹ ǽǹ (FOBV TP BSHVNFOUJFSU )FJEFHHFS BN 3BOEF TFJOFS %JTTFSUBUJPO BVDI HFHFO EJF 'PSNB MJTJFSVOH EFS -PHJL OBNFOUMJDI 3VTTFMMT 1SJODJQJB .BUIFNBUJDB EFSFO GPSNBMFS $IB ” SBLUFS TJF WPO EFO MFCFOEJHFO 1SPCMFNFO EFT 6SUFJMTTJOOFT TFJOFS 4USVLUVS VOE &SLFOOU OJTCFEFVUVOH GFSOIÊMU“ -61 ǺȀǽ "ON ȁ  %JF CMP•F MPHJTDIF 4BU[BOBMZTF FSLMÊSU EBT 6SUFJM OJDIU BMT 8BISIFJUTUSÊHFS XBT )FJEFHHFS GàS EJF FJHFOUMJDIF "VGHBCF EFS -PHJL IÊMU WHM [ # "E- ǽȀ  %JFT LBOO OVS EVSDI FJOF "OBMZTF EFS JOUFOUJPOBMFO 'VOLUJPO EFT "VTTBHFOT FSSFJDIU XFSEFO EJF XJFEFSVN FSTU "VGTDIMVTT àCFS EFO 4JOO EFS MPHJTDIFO 4BU[TTUSVLUVS HFCFO LBOO JOTPGFSO EJFTF TJDI OBDI EFS "VTTBHFGVOLUJPO SJDIUFU

1SFLÊSF 8BISIFJUTUSÊHFS

ǼǾ

*OIBMU FJOFT 6SUFJMT OJDIU BCFS EBT 6SUFJM TFMCTU DIBSBLUFSJTJFSFO %JFTFS *OIBMU TFJ JN (FHFOTBU[ [VN "LU OJDIU FNQJSJTDI [VHÊOHMJDI BMTP BVDI OJDIU (FHFOTUBOE EFS 1TZDIPMPHJF VOE HBSBOUJFSF EBEVSDI TPHBS EJF 0CKFLUJWJUÊU EFS 8BISIFJU ­IOMJDI IBUUF TDIPO 'SFHF EFS 1TZDIPMPHJF EJF ;VTUÊOEJHLFJU GàS EFO 8BIS IFJUTCFHSJĊ BCHFTQSPDIFOǽǺ 7PO EBIFS TQJFMU EJF "LU*OIBMU%JTUJOLUJPO BVDI JO EFS BOBMZUJTDIFO 5SBEJUJPO FJOF 3PMMF GàS EJF #FTUJNNVOH EFS 8BISIFJUTUSÊ HFS 8ÊISFOE EJF 6OUFSTDIFJEVOH [VOÊDITU BMT (SFO[[JFIVOH [XJTDIFO 5ZQFO WPO &OUJUÊUFO o [XJTDIFO #FIBVQUVOHFO VOE XBISIFJUTGÊIJHFO 1SPQPTJUJPOFO o WFSTUBOEFO XVSEF TVDIUF NBO CBME OBDI VOWFSGÊOHMJDIFO $IBSBLUFSJTJFSVOHFO CJT IJO [V 2VJOFT SBEJLBMFN 7PSTDIMBH EJF 3FEF WPO *OIBMUFO HBO[ [V EJTQFO TJFSFOǽǻ )FJEFHHFS JTU XPIM EFS -FU[UF EFN 0DDBNT 3B[PS BMT 1SJO[JQ QIJMPTPQIJ TDIFS ɨFPSJFCJMEVOH FJOGBMMFO XàSEF HMFJDIXPIM UFJMU TFJOF )BMUVOH [VN 1TZ DIPMPHJTNVTTUSFJU EBT IFVUJHF 6OCFIBHFO BO FJOFS )ZQPTUBTJFSVOH EFS 8BIS IFJUTUSÊHFS o OJDIU XFJM JIN EJFT QSJO[JQJFMM GSBHXàSEJH FSTDIJFOF TPOEFSO XFJM EBEVSDI 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS FOUMBOH FJOFS GSBHXàSEJHFO NFUB QIZTJTDIFO %JDIPUPNJF TFQBSJFSU XFSEFO EJF EBT [V FSLMÊSFOEF "MMUBHTQIÊOP NFO EFS 8BISIFJU VOCFHSJĊFO MÊTTU %JFTFT EFm[JUÊSF 7FSTUÊOEOJT EFS 8BIS IFJUTUSÊHFS TQFJTU TJDI XFTFOUMJDI BVT FJOFS BOUJQTZDIPMPHJTUJTDIFO ÃCFSIÚIVOH EFS "LU*OIBMU6OUFSTDIFJEVOH )FJEFHHFS SFGFSJFSU JO 4FJO VOE ;FJU FJOF FOU TQSFDIFOEF 7BSJBOUF EFS 0SUTUIFTF "N 6SUFJM NV• VOUFSTDIJFEFO XFSEFO EBT ” 6SUFJMFO BMT SFBMFS QTZDIJTDIFS 7PSHBOH VOE EBT (FVSUFJMUF BMT JEFBMFS (FIBMU 7PO EJFTFN XJSE HFTBHU FT TFJ XBIS‘  %FS SFBMF QTZDIJTDIF 7PSHBOH EBHFHFO JTU ’ WPSIBOEFO PEFS OJDIU %FS JEFBMF 6SUFJMTHFIBMU TUFIU EFNOBDI JO EFS ÃCFSFJO ǽǺ 7HM 'SFHF (SVOEHFTFU[F 97G ǽǻ "VTHBOHTQVOLU JTU 'SFHFT ,PO[FQU EFT (FEBOLFOT NJU EFN FS OJDIU EBT TVCKFLUJWF 5VO ” EFT %FOLFOT TPOEFSO EFTTFO PCKFLUJWFO *OIBMU EFS GÊIJH JTU HFNFJOTBNFT &JHFOUVN WPO WJFMFO [V TFJO“ 'SFHF 4JOO Ǻǽȁ "ON Ǿ

NFJOU %JF 6OUFSTDIFJEVOH WPO "LU VOE *OIBMU LFISU JO +PIO 4FBSMFT ɨFPSJF EFS 4QSFDIBLUF XJFEFS 4FBSMF [FSMFHU "LUF JO FJOF &JOTUFMMVOH EJF EFN )BOEMVOHTNPNFOU FOUTQSJDIU VOE FJOFO QSPQPTJUJPOBMFO (FIBMU WHM 4FBSMF 4QFFDI "DUT ǻȂ  8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU LPNNU EBCFJ GàS 4FBSMF EFN (FIBMU [V XÊISFOE EFS "LU B WFSZ TQFDJBM LJOE PG DPNNJUNFOU UP UIF USVUI PG B QSPQPTJUJPO“ ” 4FBSMF 4QFFDI "DUT ǻȂ TFJ &JOF OFVF 4JUVBUJPO TDIBĊU 2VJOFT 7FSTVDI FJOF FYUFOTJP OBMF ɨFPSJF TQSBDIMJDIFO 8FMUCF[VHT [V LPOTUSVJFSFO EJF PIOF CFEFVUVOHTUSBHFOEF *OIBMUF BVTLPNNU 1SPQPTJUJPOFO FSTFU[U FS EVSDI FUFSOBM TFOUFODFT“ EFSFO 8BISIFJU ” PEFS 'BMTDIIFJU TUBZT mYFE UISPVHI UJNF BOE GSPN TQFBLFS UP TQFBLFS“ 2VJOF 8PSE ” ǺȂǼ  &XJH TJOE TJF BCFS OVS EVSDI FJO HSBNNBUJTDIFT ,SJUFSJVN 4JF FOUIBMUFO LFJOFSMFJ JOEFYJLBMJTDIF "VTESàDLF 'àS 2VJOF TJOE 4ÊU[F (FHFOTUBOE FNQJSJTDIFS 8JTTFOTDIBGU o EJFTNBM BMMFSEJOHT OJDIU EFS EJTLSFEJUJFSUFO 1TZDIPMPHJF TPOEFSO FJOFS FNQJSJTDIFO 4QSBDI VOE 7FSIBMUFOTXJTTFOTDIBGU %JF 3àDLLFIS [V FNQJSJTDIFO 8BISIFJUTUSÊHFSO XJSE EVSDI FJO 6OCFIBHFO HFHFOàCFS TFNBOUJTDIFO &OUJUÊUFO NPUJWJFSU EFSFO POUP MPHJTDIFS 4UBUVT VNTUSJUUFO CMFJCU 7PS EJFTFN )JOUFSHSVOE XJSLU 2VJOFT .BYJNF EBTT FJOF ɨFPSJF NJU TP XFOJHFO VOE TP FJOGBDIFO &OUJUÊUFO XJF NÚHMJDI BVTLPNNFO NàTTF 1SPQPTJUJPOFO VOE *OUFOTJPOFO FSTDIFJOFO BMT [XJFMJDIUJHF ,POTUSVLUF EFSFO FYQMBOB UPSJTDIF 3PMMF CFTTFS EVSDI #FHSJĊF àCFSOPNNFO XJSE EJF FNQJSJTDI CFMBTUCBS TJOE

Ǽǿ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

TUJNNVOHTCF[JFIVOH“ 4V; ǻǺǿ  3PTT VOE 3FJUFS OFOOU )FJEFHHFS JO TFJOFS -PHJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǾ XP FS EJFTF ɨFTF FYQMJ[JU )VTTFSM [VTDISFJCU WHM ǽǿ V EB[V )VTTFSM -6 * Ǻǻǿ  %JF 7PSTUFMMVOH FJOFT JEFBMFO“ 8BISIFJUTUSÊ ” HFST GPSNJFSU JN JOUFOUJPOBMFO (FIBMU FJOFT 6SUFJMT PEFS BVDI #FIBVQUVOHTBLUT )VTTFSM -6 * ȁǻ

CJMEFU [V )FJEFHHFST ;FJU EJF WPSIFSSTDIFOEF -FTBSU EFS FST UFO ɨFTF EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊTǽǼ )VTTFSM VOE EJF /FVLBOUJBOFS CFGSBDIUFO EFO #FHSJĊ EFT JOUFOUJPOBMFO *OIBMUT WPO #FIBVQUVOHFO VOE 6SUFJMFO NJU $IBSBLUFSJTJFSVOHFO XJF JEF ” BM“ HFMUFOE“ VTX EJF JIO FSTU [VS TDIMBHFOEFO 8BĊF HFHFO EJF 1TZDIPMP ” HJTUFO NBDIFO )FJEFHHFS XFOEFU TJDI HFHFO EJFTF ;VTQJU[VOH EFS "LU*OIBMU 6OUFSTDIFJEVOH EFSFO HFOFSFMMF CFHSJČJDIF 1MBVTJCJMJUÊU FS BCFS OJDIU JO 'SBHF TUFMMU 7JFMNFIS TPMM TFJO %PQQFMCFHSJĊ EFS "VTTBHF HFSBEF BVTESàDLMJDI CFJEFT NFJOFO EJF #FIBVQUVOH VOE EFSFO QSPQPTJUJPOBMFO *OIBMUǽǽ 5BUTÊDIMJDI HF XJOOU EJF "LU*OIBMU6OUFSTDIFJEVOH KFOTFJUT EFS HSP•FO NFUBQIZTJTDIFO %J DIPUPNJFO VOBCXFJTCBS 1MBVTJCJMJUÊU +FNBOE LBOO FUXBT NFJOFO EBTT TJDI BMT GBMTDI FSXFJTU PIOF EBTT [VHMFJDI GBMTDI JTU EBTT FS FT HFNFJOU IBU 0ĊFOCBS LÚOOFO XJS EFO UIFNBUJTDIFO 5FJM FJOFS ÃCFS[FVHVOH WPO EFN 6NTUBOE USFO OFO EBTT àCFSIBVQU FUXBT HFNFJOU XVSEF *O HMFJDIFS 8FJTF MÊTTU TJDI BVDI NJU #FIBVQUVOHFO VOE JISFO *OIBMUFO WFSGBISFO %JFTF CFHSJČJDIF ÃCFSMFHVOH JN QMJ[JFSU LFJOF XFJUSFJDIFOEFO NFUBQIZTJTDIFO 0QUJPOFO WPS BMMFN CFEBSG TJF LFJOFS GVOEBNFOUBMFO "CHSFO[VOH WFSTDIJFEFOFS #F[JSLF EFT 8JSLMJDIFO %JFT GSFJMJDI JTU EBT BSHVNFOUBUJWF 'BISXBTTFS JO XFMDIFT EJF "LU*OIBMU 6OUFSTDIFJEVOH EVSDI EFO 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJU HFSÊU *N #FTUSFCFO )VTTFSMT VOE EFS /FVLBOUJBOFS EJF 0CKFLUJWJUÊU XBISFS 6SUFJMF HFHFO EJF 1TZDIPMPHJTUFO [V WFSUFJEJHFO XÊDITU TJDI EJF IBSNMPTF CFHSJČJDIF %JTUJOLUJPO [VS NFUBQIZ TJTDIFO %JDIPUPNJF BVT %FN ;FJUHFOPTTFO TUFMMU TJDI EFS 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJU EBIFS XFTFOUMJDI BVDI BMT "VTFJOBOEFSTFU[VOH àCFS EFO POUPMPHJTDIFO $IBSBL UFS EFS 8BISIFJUTUSÊHFS EBS )VTTFSM XJMM EJF 0CKFLUJWJUÊU EFS 8BISIFJU TJDIFSO JOEFN FS GàS TJF OJDIUFNQJSJTDIF 5SÊHFSFOUJUÊUFO SFLMBNJFSU FCFO KFOF JEFBMFO 6SUFJMTJOIBMUF 8FOO $ISJTUPQI 4JHXBSU #FOOP &SENBOO VOE BOEFSF EJF 6S UFJMTXBISIFJU BMT FJOF 2VBMJUÊU QTZDIJTDIFS 7PSHÊOHF FSLMÊSUFO XàSEF TJF WPO EFS TQF[JmTDIFO ,POTUJUVUJPO EFT FNQJSJTDIFO 4VCKFLUT BCIÊOHJH XBT VOXFJHFSMJDI JN 3FMBUJWJTNVT FOEFO NàTTFǽǾ %FTIBMC GPSEFSU )VTTFSM EBTT 8BISIFJU LFJOFT ǽǼ 7HM EBHFHFO KFEPDI .PIBOUZ -PHJD ǺǺǹG EFS NFJOU )FJEFHHFS WFSUFJEJHF )VTTFSMT FYQMJ[JU HFHFO FJOF QMBUPOJTJFSFOEF -FTBSU EFS -PHJTDIFO 6OUFSTVDIVOHFO ǽǽ 7HM EBHFHFO (SBFTFS 3F*OUFSQSFUBUJPO ǻǹǼG VOE (SBFTFS 7FSTUFIFO ǾǿǺ (SBFTFS VOUFS TUFMMU )FJEFHHFS FS XPMMF NJU EFO 1TZDIPMPHJTUFO HFHFO )VTTFSM BSHVNFOUJFSFO &T USJĊU [V EBTT )FJEFHHFS EJF POUPMPHJTDIF #BTJT EFS "LU*OIBMU6OUFSTDIFJEVOH JO 'SBHF TUFMMU FS CF[XFJGFMU KFEPDI OJDIU EJFTF %JĊFSFO[JFSVOH TFMCTU 5BUTÊDIMJDI CF[JFIU )FJEFHHFS OJDIU 1PTJUJPO JN 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJU TPOEFSO WFSTVDIU EJF TFJOFS "OTJDIU OBDI JO FJ OF 4BDLHBTTF HFSBUFOF %JTLVTTJPO EVSDI FJOF 3FWJTJPO JISFS POUPMPHJTDIFO (SVOEMBHFO HBO[ [V àCFSXJOEFO 7HM 4UFXBSU 1TZDIPMPHJTN ǺȂǹ ǽǾ 7HM )VTTFSM -6 * Ǻǻǽ VOE EB[V FUXB 4JHXBSU -PHJL * ǾG

1SFLÊSF 8BISIFJUTUSÊHFS

ǼȀ

GBMMT QTZDIJTDIFO 7PSHÊOHFO [VHFTDISJFCFO XFSEFO EàSGF WHM )VTTFSM -6 * ǿȁ ȀȀ  %JF 8BISIFJUTUSÊHFS NàTTUFO HÊO[MJDI BVT EFS 4QIÊSF EFT VSUFJMFOEFO 4VC KFLUT HFMÚTU XFSEFO FSTU EBOO o TP EJF ɨFTF o TFJ JISF 8BISIFJU PCKFLUJW BMTP VOBCIÊOHJH WPO EFS 7FSGBTTUIFJU EFT 6SUFJMFOEFO %JF 5SÊHFS PCKFLUJWFS 8BIS IFJU mOEFU )VTTFSM JO EFO QSPQPTJUJPOBMFO *OIBMUFO WPO 6SUFJMFO 4P FOUXJDLFMU )VTTFSM FJOFO WFSJUBCMFO 1MBUPOJTNVT EFS 6SUFJMTJOIBMUF VN EJF 0CKFLUJWJUÊU EFS 8BISIFJU [V HBSBOUJFSFOǽǿ %JFTF &JHOVOH EFS 6SUFJMTJOIBMUF CFHSàOEFU )VTTFSM EBNJU EBTT TJF FJOF &JOIFJU JO EFS .BOOJHGBMUJHLFJU“ QTZDIJTDIFS 7PSHÊOHF VOE FJO *EFOUJTDIFT ” ” EFS *OUFOUJPO“ )VTTFSM -6 **ƪ Ǿǹ CJMEFUFO (MFJDIHàMUJH PC JDI IFVUF NPS HFO PEFS JO [FIO +BISFO CFIBVQUF ,BSM 4BOE IBCF ,PU[FCVF FSNPSEFU EBT ɨF NB NFJOFS WFSTDIJFEFOFO #FIBVQUVOHTBLUF CMFJCU HMFJDI TJF CSJOHFO BMMF EFO TFMCFO QSPQPTJUJPOBMFO (FIBMU [VN "VTESVDL "VG EJFTFT ɨFNB LBOO JDI NJDI BVDI JO VOUFSTDIJFEMJDIFO JOUFOUJPOBMFO "LUUZQFO CF[JFIFO JDI LBOO OBDI EFS &SNPSEVOH ,PU[FCVFT EVSDI ,BSM 4BOE GSBHFO TJF CF[XFJGFMO PEFS WFSOFJOFO 8JFEFS CMFJCU EFS QSPQPTJUJPOBMF *OIBMU HFHFOàCFS EFO WFSTDIJFEFOFO "LUFO LPOTUBOU %JFTF *OWBSJBO[ FSLMÊSU )VTTFSM EBNJU EBTT *OIBMUF BOEFST BMT "LUF OJDIU [FJUMJDI JOEJWJEVJFSU XFSEFO LÚOOUFO *O EJFTFN 4JOOF TQSJDIU FS BVDI WPO JEFBMFO *OIBMUFO“ )VTTFSM -6 **ƫ Ǿǹ

EJF TJDI EFS UFNQPSBMFO .BUSJY EFS ” FNQJSJTDIFO 8FMU FOU[ÚHFO o VOE EBIFS BVDI OJDIU (FHFOTUBOE EFS 1TZDIPMP HJF TFJFO WHM )VTTFSM -6 * Ǻǻǿ  6SUFJMTJOIBMUF BMT 8BISIFJUTUSÊHFS TJOE GàS )VTTFSM LFJOF FNQJSJTDIFO &OUJUÊUFO 4JF TUFIFO EBIFS BVDI OJDIU JO FJOFS LBV TBMFO #F[JFIVOH [V NFOUBMFO PEFS BOEFSFO &SFJHOJTTFO EFS SFBMFO 8FMU TPOEFSO BMMFJO VOUFSFJOBOEFS JO FJOFS "CMFJUVOHTSFMBUJPO WHM )VTTFSM -6 * ǻǼǺ  "N #FJTQJFM WPO /FXUPOT (SBWJUBUJPOTHFTFU[ XJMM )VTTFSM EJF QTZDIPMPHJT UJTDIF ÃCFS[FVHVOH XP BCFS àCFSIBVQU LFJO 6SUFJM WPMM[PHFO XJSE JTU OJDIUT ” EB XPWPO XBIS PEFS GBMTDI QSÊEJDJFSU XFSEFO LÚOOUF“ 4JHXBSU ǻǼ

BE BCTVS EVN GàISFO %FOO VOUFS EJFTFS 7PSBVTTFU[VOH TP )VTTFSM LÚOOUFO XJS OJDIU WPO XBISFO "VTTBHFO TQSFDIFO EJF BO TJDI HFMUFO VOE EPDI WPO OJFNBOE FS ” LBOOU TJOE“ )VTTFSM -6 * ǺǼǽ  %JFT IÊUUF EJF VOUSBHCBSF ,POTFRVFO[ EBTT BVDI EBT 6SUFJM EBT EJF (SBWJUBUJPOTGPSNFM BVTESàDLU WPS /FXUPO OJDIU ” XBIS HFXFTFO“ )VTTFSM -6 * ǺǼǽ TFJ %B BCFS NJU EJFTFN 6SUFJM FJOF VOJ WFSTBMF VOE àCFS[FJUMJDIF (FMUVOH EFT (FTFU[FT JOTCFTPOEFSF BVDI GàS EJF ­SB WPS /FXUPO CFBOTQSVDIU XàSEF NàTTUF NBO FT BMT XJEFSTQSàDIMJDI CF[FJDI OFO %BT 6SUFJM GPSEFSU FUXBT EBT FT OJDIU FJOMÚTFO LBOO WHM )VTTFSM -6 * ǺǼǽ  %BNJU HMBVCU )VTTFSM EJF 6OTJOOJHLFJU EFT QTZDIPMPHJTUJTDIFO "OTBU[FT CFJ FNQJSJTDIFO o VOE EBT IFJ•U GàS JIO EBUJFSCBSFO o 8BISIFJUTUSÊHFSO FOUMBSWU [V IBCFO ;VS TFMCFO ;FJU VOE NJU WFSHMFJDICBSFO "CTJDIUFO XJSE BVG 4FJUFO EFS /FV LBOUJBOFS EJF "LU*OIBMU6OUFSTDIFJEVOH QSPOPODJFSU *O EFS TàEXFTUEFVUTDIFO ǽǿ )FJEFHHFS SF[JQJFSU )VTTFSMT "SHVNFOUBUJPO CFSFJUT o XPIMXPMMFOE o JO 3N1 Ȁ 7HM BVDI EJF "VTGàISVOHFO [V #FHJOO EFS .BSCVSHFS ;FJU JO &Q' Ȃǿ

Ǽȁ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

4DIVMF NJU EFSFO "SCFJU )FJEFHHFS WFSUSBVU XBS àCFSOJNNU EBCFJ EFS (FHFO TBU[ WPO 8FSUFO VOE 5BUTBDIFO EJF 3PMMF WPO )VTTFSMT JEFBMSFBM%JDIPUPNJF 8JMIFMN 8JOEFMCBOE FSLMÊSU CFSFJUT ǺȁȁǼ QSPHSBNNBUJTDI EBTT VOBCIÊOHJH WPO EFO /PUXFOEJHLFJUFO EFT OBUVSHFTFU[MJDI TJDI WPMM[JFIFOEFO 'àSXBIS ” IBMUFOT FT FJOF BCTPMVUF 8FSUCFTUJNNVOH HJCU XPOBDI àCFS XBIS VOE GBMTDI FOUTDIJFEFO XFSEFO TPMM HMFJDIHJMUJH PC EBT HFTDIJFIU PEFS OJDIU“ 8JOEFMCBOE 1IJMPTPQIJF ǼȀ  %JFTF -FJUMJOJF WFSCJOEFU )FJOSJDI 3JDLFSU NJU FJOFN ,PO[FQU JOUFOUJPOBMFS *OIBMUF Ë MB )VTTFSM &S CFIBVQUFU EBT XPSBVG TJDI EFS QTZDIJ ” TDIF "LU SJDIUFU PEFS XBT FS FOUIÊMU“ TFJ FUXBT HBO[ BOEFSFT BMT EFS "LU TFMCTU“ ” 3JDLFSU 8FHF ǺȂǽG  8BT FJO TPMDIFS "LU JOUFOEJFSF TFJ FJOF #FEFVUVOH“ ” VOE EJFTF #FEFVUVOH JTU FT BMMFJO EJF FJHFOUMJDI XBIS TFJO LBOO“ 3JDLFSU 8F ” HF ǺȂǾ  %FO QSPQPTJUJPOBMFO (FIBMU CF[FJDIOFU 3JDLFSU BVDI BMT (FEBOLFO“ ” 3JDLFSU 8FHF ǺȂǾG  8JF )VTTFSM XFJTU 3JDLFSU EBSBVG IJO EBTT FJO (FEBOLF JEFOUJTDI CMFJCU BVDI XFOO FS WPO WFSTDIJFEFOFO 1FSTPOFO VOE [V VOUFSTDIJFEMJDIFO ;FJUQVOL UFO VOUFSIBMUFO XJSE 3JDLFSU àCFSOJNNU TPHBS )VTTFSMT #FJTQJFM %FS (FEBOLF [ # EFO XJS (SBWJUBUJPOTHFTFU[‘ OFOOFO XVSEF [VFSTU WPO /FXUPO HF ’ EBDIU 5BVTFOEF IBCFO JIO TFJU /FXUPO FCFOGBMMT HFEBDIU %FS %FOLBLU XBS CFJ KFEFN KFEFT .BM FJO BOEFSFS VOE BMT QTZDIJTDIFT 4FJO BVDI XPIM KFEFT .BM WPO KFEFN BOEFSFO .BM WFSTDIJFEFO 5SPU[EFN XBS EFS (FEBOLF EFS (SBWJUBUJPO GàS KFEFO EFS JIO XJSLMJDI EBDIUF EFSTFMCF 3JDLFSU 8FHF ǺȂǿ

"MT #FHSàOEVOH EBGàS EBTT EFS (FEBOLF àCFSIBVQU OJDIUT 1TZDIJTDIFT TFJO ” LBOO“ WFSXFJTU 3JDLFSU FCFOGBMMT EBSBVG EBTT QTZDIJTDIF 7PSHÊOHF OPUXFOEJH ” JO EFS ;FJU“ 3JDLFSU 8FHF ǺȂȀ BCMJFGFO XÊISFOE TJDI EJFT WPN QSPQPTJUJPOB MFO (FIBMU FJOFT 6SUFJMT OJDIU TJOOWPMM TBHFO MJF•F 7PO QSPQPTJUJPOBMFO *OIBMUFO HFMUF EBTT EFS #FHSJĊ EFT [FJUMJDIFO 7FSMBVGT EBNJU HBSOJDIU WFSLOàQGU XFSEFO“ ” 3JDLFSU 8FHF ǺȂȀ LÚOOF 6OE EBNJU TFJFO TJF [VHMFJDI BVDI EFS FNQJSJTDIFO 3FBMJUÊU FOU[PHFO OVS EJF %FOLBLUF TJOE XJSLMJDI EJF XBISFO (FEBOLFO EB ” HFHFO HFIÚSFO HBS OJDIU [VS FNQJSJTDIFO 8JSLMJDILFJU OJDIU [VS QTZDIJTDIFO VOE [VS QIZTJTDIFO BVDI OJDIU“ 3JDLFSU 8FHF ǺȂȀ ǽȀ 8FOO BCFS EFS XBISIFJUTGÊIJHF JOUFOUJPOBMF (FIBMU FJOFT "LUFT XFEFS [VS QTZDIJTDIFO OPDI [VS QIZTJTDIFO 8FMU HFIÚSU EBOO TP BLUJWJFSU 3JDLFSU OVO 8JOEFMCBOET 8FSU5BUTBDIFO%JDIPUPNJF NàTTUFO XJS EFO 4JOO“ POUPMP ” ǽȀ (FHFO EJFTF 7PSTUFMMVOH XFOEFU TJDI )FJEFHHFS %JF "OTFU[VOH FXJHFS 8BISIFJUFO ” CMFJCU FJOF QIBOUBTUJTDIF #FIBVQUVOH“ (E1 ǼǺǿ

WHM EB[V BVDI EJF "SHVNFOUBUJPO JO 4V; ǻǻǿG VOE BVTGàISMJDIFS JO EFS %BWPTFS %JTQVUBUJPO NJU $BTTJSFS ,1. ǻȁǺG  )FJ EFHHFS CFHSàOEFU TFJOF "CMFIOVOH EBNJU 8BISIFJU IBCF àCFSIBVQU OVS FJOFO 4JOO ” XFOO %BTFJO FYJTUJFSU“ ,1. ǻȁǺ  %JFT JNQMJ[JFSF BCFS OJDIU EBTT FT LFJOF .ÚHMJDI ” LFJU HÊCF GàS KFEFSNBOO EBT 4FJFOEF TP XJF FT JTU PĊFOCBS [V NBDIFO“ ,1. ǻȁǺ  %PDI 8BISIFJU LBOO OVS CFHSJąFO XFSEFO WPS EFN )JOUFSHSVOE FJOFS 1SBYJT EFS 8BIS IFJUT[VTDISFJCVOH JO EFS XJS VOT JOUFOUJPOBM BVG 4FJFOEFT CF[JFIFO VOE FT FOUEFDLFO WHM EB[V BVDI EJF %JTLVTTJPO VOUFO 4 ǺǾǼĊ

1SFLÊSF 8BISIFJUTUSÊHFS

ǼȂ

HJTDI [VS 4QIÊSF EFT 8FSUFT“ SFDIOFO 3JDLFSU 8FHF ǻǹǼ  4FJOFO 8FSUCF ” HSJĊ NÚDIUF 3JDLFSU BMMFSEJOHT OJDIU BMT OPSNBUJWF )BOEMVOHTBOXFJTVOH WFS TUBOEFO XJTTFO %BEVSDI XàSEFO XJS BO FJOFN QTZDIJTDIFO 1SP[FTT LMFCFO“ ” 3JDLFSU 8FHF ǻǺǺ CMFJCFO "MT CMP• QSBHNBUJTDIF /PSN“ TFJ EFS 8FSUCFHSJĊ ” BOUSPQPNPSQIJTUJTDI HFGÊSCU“ 3JDLFSU 8FHF ǻǺǺ  4UBUUEFTTFO QPTUVMJFSU ” 3JDLFSU WBHF EFO UIFPSFUJTDIFO JO TJDI SVIFOEFO 8FSU“ 3JDLFSU 8FHF ǻǺǺ  ” .JU TDIXFSFN NFUBQIZTJTDIFO (FTDIàU[ MÚTFO )VTTFSM XJF 3JDLFSU BMTP EFO #F EFVUVOHTHFIBMU WPO QTZDIJTDIFO "LUFO VOE BL[FQUJFSFO EFO (FIBMU OVS EFTIBMC BMT XBISIFJUTGÊIJH XFJM FS OJDIU FNQJSJTDI HFHFCFO JTU )FJEFHHFS WFSGPMHU EJF 7PSMÊVGFS EFS "LU*OIBMU%JTUJOLUJPO JOT ǺȂ +BIS IVOEFSU [VSàDL VOE NàIU TJDI )VTTFSMT VOE 3JDLFSUT 1SPHSBNN EVSDI FJOF HFNFJOTBNF )FSLVOGU HMFJDITBN BVG FJOFO /FOOFS [V CSJOHFOǽȁ 4DIPO ǺȁǼȀ CFTUJNNU #FSOBSE #PM[BOP EFO XBISIFJUTGÊIJHFO 6SUFJMTHFIBMU BMT 4BU[ BO TJDI“ ” VOE HSFO[U JIO WPO 4QSFDI VOE %FOLBLUFO BC WHM #PM[BOP 8JTTFOTDIBGUTMFI SF ȀȀ  )VTTFSM TFMCTU XFJTU BVG TFJOF 7FSXBOEUTDIBGU NJU #PM[BOPT %FOLFO IJO WHM )VTTFSM -6 * ǻǻȀ  %FO FJHFOUMJDIFO 4UJDIXPSUHFCFS GàS )VTTFSM XJF GàS 3JDLFSU VOE EJF OFVLBOUJBOJTDIFO (FMUVOHTUIFPSFUJLFS TJFIU )FJEFHHFS KFEPDI JO )FSNBOO -PU[F WHM - ǿǻ  -PU[F EJĊFSFO[JFSU WJFS JSSFEV[JCMF 8FJTFO JO EFOFO XJS EJF 8JSLMJDILFJU WPO FUXBT BVTESàDLFO LÚOOUFO XJSLMJDI OFOOFO XJS FJO %JOH XFMDIFT JTU JN (FHFOTBU[ [V FJOFN BOEFSO XFMDIFT OJDIU JTU XJSLMJDI BVDI FJO &SFJHOJ• XFMDIFT HFTDIJFIU PEFS HFTDIFIFO JTU JN (FHFOTBU[ [V EFN XFMDIFT OJDIU HFTDIJFIU XJSLMJDI FJO 7FSIÊMUOJT XFMDIFT CFTUFIU JN (FHFOTBU[F [V EFN XFMDIFT OJDIU CFTUFIU FOEMJDI XJSLMJDI XBIS OFOOFO XJS FJOFO 4BU[ XFMDIFS HJMU JN (FHFOTBU[ [V EFN EFTTFO (FMUVOH OPDI GSBHMJDI JTU -PU[F -PHJL *** f ǼǺǿ

8BT [VOÊDITU OVS VOTFSFO 4QSBDIHFCSBVDI DIBSBLUFSJTJFSU XJSE CFJ -PU[F VOWFS TFIFOT [V FJOFS NFUBQIZTJTDIFO (SFO[[JFIVOH [XJTDIFO ,MBTTFO WPO &OUJUÊUFO 8FOO XJS FUXB WPO HFMUFOEFS 8BISIFJU“ SFEFUFO TP -PU[F XPMMUFO XJS EBNJU ” TUFUT FJOF CFTPOEFSF "SU EFT 4FJFOEFO“ -PU[F .JLSPLPTNPT *** ǻǹȁ BESFTTJF ” SFO 4P [FSGÊMMU EJF 3FBMJUÊU JO WJFS #F[JSLF BVG EJF -PU[F "LUF VOE JISF *OIBMUF BCCJMEFU 8ÊISFOE -PU[F QTZDIJTDIF 7PSHÊOHF XJF EFO 6SUFJMTBLU BMT &SFJHOJTTF CFTDISFJCU EJF JISFO 1MBU[ JO EFS FNQJSJTDIFO ,BVTBMLFUUF GÊOEFO TFJFO "L UJOIBMUF OJDIU JO EJFTFS 8FJTF XJSLMJDI %FOO FJO *OIBMU TPGFSO XJS JIO ” BCHFTPOEFSU CFUSBDIUFO WPO EFS WPSTUFMMFOEFO ɨÊUJHLFJU EJF XJS BVG JIO SJDI UFO HFTDIJFIU EBOO OJDIU NFIS BCFS FS JTU BVDI OJDIU TP XJF EJF %JOHF TJOE TPOEFSO FS HJMU OVS OPDI“ -PU[F -PHJL *** f ǼǺǿ  7PO &OUJUÊUFO NJU BOEFSFS 3FBMJUÊU VOUFSTDIJFEFO TJDI XBISIFJUTGÊIJHF 6SUFJMTJOIBMUF PEFS 4ÊU[F WPS BMMFN EVSDI JISF 6OBCIÊOHJHLFJU WPO BMMFS ;FJU“ -PU[F -PHJL *** f ǼǺȁ  *OTPGFSO TJF ” OJDIU JO EFOTFMCFO 8JSLMJDILFJUTCFSFJDI XJF TJDI FSFJHOFOEF QTZDIJTDIF 1SP[FTTF mFMFO XàSEFO EJF 6SUFJMTJOIBMUF BVDI OJDIU OBDI (FTFU[FO EFT #FTUFIFOT VOE ” ǽȁ ɨPNBT 'BZ XFJTU EBSBVG IJO EBTT EFS TQÊUF )FJEFHHFS CFSFJUT EFO GàS LPOUBNJOJFSU IÊMU WHM 'BZ 0SJHJO ǽǽǾ

EFS (SJFDIFO

ǽǹ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

EFT 8FSEFOT BMMFS %JOHF VOE &SFJHOJTTF“ WFSLOàQGU TPOEFSO OBDI CFTPOEFSFO (FTFU[FO EFS 8BISIFJU XFMDIF KFEF 7FSLOàQGVOH EFS 7PSTUFMMVOHFO CFBDIUFO ” NV•“ -PU[F .JLSPLPTNPT *** ǻǹǼG  8ÊISFOE XJS CFJ QTZDIJTDIFO 7PSHÊO HFO EBOBDI GSBHFO LÚOOFO XBT TJF WFSVSTBDIU IBU MÊVGU EJFT CFJ 6SUFJMTJOIBMUFO PEFS 4ÊU[FO JOT -FFSF 'àS TJF MBTTFO TJDI MFEJHMJDI (SàOEF BOGàISFO EJF TJF OBDI CFTUJNNUFO 3FHFMO PEFS (FTFU[FO EFS 8BISIFJU“ NJU BOEFSFO 4ÊU[FO WFSLOàQ ” GFO (BO[ [V 3FDIU TJFIU )FJEFHHFS BMTP CFJ -PU[F EJF TQÊUFSFO ÃCFSMFHVOHFO WPO )VTTFSM VOE 3JDLFSU LFJNFO /BDI EFN 7PSCJME -PU[FT FSLMÊSFO CFJEF EJF "LU*OIBMU%JTUJOLUJPO EVSDI EJF *TPMJFSVOH WFSTDIJFEFOFS 'VOEBNFOUBMCFSFJ DIF EFS 8JSLMJDILFJU &T HFIU JIOFO WPS BMMFN EBSVN WPO EFS FNQJSJTDIFO %J NFOTJPO EFT 6SUFJMFOT &SLFOOFOT PEFS #FIBVQUFOT FJOF 4QIÊSF EFT JOUFOUJPOB MFO (FIBMUT [V MÚTFO EJF OJDIU (FHFOTUBOE EFS &SGBISVOHTFSLFOOUOJT TFJO LBOO 8ÊISFOE )VTTFSM EJF ÃCFS[FJUMJDILFJU WPO 4ÊU[FO IFSWPSIFCU CFUPOU 3JDLFSU JI SFO OPSNBUJWFO $IBSBLUFS %JF FSTUF ɨFTF EFS 5SBEJUJPO EBTT XJS XBIS“ VOE ” GBMTDI“ JO FJOFN TQF[JmTDIFO 4JOOF QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJUTUSÊHFSO [VTQSF ” DIFO XJSE BMTP JN )PSJ[POU EFT 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJUT VOUFSTDIJFEMJDI BVTHF TUBMUFU *OEFN FS 3JDLFSUT VOE )VTTFSMT BOUJQTZDIPMPHJTUJTDIF 7PSTUFMMVOHFO BVG HFNFJOTBNF 8VS[FMO CFJ -PU[F [VSàDLGàISU GBTTU )FJEFHHFS TJF [VTBNNFO %FO (FHFOTBU[ [V JISFO QTZDIPMPHJTUJTDIFO 8JEFSTBDIFSO TQJU[U FS BVG EJF 'SBHF [V PC VOE XJF EJF OJDIUFNQJSJTDIF 4QIÊSF EFS 8BISIFJUTUSÊHFS VOE EJF FNQJSJ TDIF 4QIÊSF EFT 1TZDIJTDIFO BVTFJOBOEFS [V IBMUFO TFJFO -PU[F 3JDLFSU VOE )VTTFSM QPTUVMJFSFO FJOFO XFTFOUMJDI FSGBISVOHTUSBOT[FOEFOUFO JOUFOUJPOBMFO (FIBMU EFO TJF GàS BMMFJO XBISIFJUTGÊIJH IBMUFO %JF CFHSJČJDI USJWJBMF 6OUFS TDIFJEVOH [XJTDIFO EFN 6NTUBOE EBTT KFNBOE FUXBT CFIBVQUFU VOE EFN XBT FS EBNJU CFIBVQUFU HFSÊU JO EFO 4PH EFS BOUJQTZDIPMPHJTUJTDIFO "HFOEB %F SFO 1PJOUF MJFHU EBSJO EFS FNQJSJTDIFO 1TZDIPMPHJF EJF ;VTUÊOEJHLFJU GàS FJOFO CFTUJNNUFO #FSFJDI EFT 8JSLMJDIFO BC[VTQSFDIFO EFN XBISIFJUTGÊIJHFO JOUFO UJPOBMFO (FIBMU WPO 6SUFJMFO VOE #FIBVQUVOHFO )FJEFHHFS IÊMU EJF "VTSJDIUVOH EFS %FCBUUF FOUMBOH EFS 'SPOUMJOJFO EFT 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJUT GàS WFSGFIMU 'àS JIO LBOO TJDI EJF 'SBHF OBDI EFN 5SÊ HFS WPO 8BISIFJU OBDI EFN SFDIUFO 7FSTUÊOEOJT WPO "VTTBHF“ OJDIU EBSBVG ” LPO[FOUSJFSFO [XJTDIFO "LUFO VOE *OIBMUFO [V FOUTDIFJEFO 7JFMNFIS FSLFOOU FS EJF /PUXFOEJHLFJU FJOF ɨFPSJF EFS "VTTBHFOXBISIFJU JO FJOFS "VĊBTTVOH WPO JOUFOUJPOBMFO *OIBMUFO [V GVOEJFSFO EJF EJFTF BVT FJOFN ,POUFYU FSLMÊSU JO EFN XJS XFTFOUMJDI BVG "LUF BVG #FIBVQUVOHFO VOE 6SUFJMF TUP•FO %BNJU TPMM OJDIU FJOFS QTZDIPMPHJTUJTDIFO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO 7PSTDIVC HFMFJTUFU XFSEFO TPOEFSO TQSBDIMJDIF #FEFVUVOH VOE JOUFOUJPOBMF *OIBMUF TPMMFO àCFSIBVQU BVT FJOFS CFTUJNNUFO o QSBLUJTDIFO o 'PSN EFT 8FMUCF[VHT WFSTUÊOEMJDI XFSEFO

1SFLÊSF 8BISIFJUTUSÊHFS

ǽǺ

)FJEFHHFST ,SJUJL *O 4FJO VOE ;FJU FSIFCU )FJEFHHFS HFHFO )VTTFSMT 7FSTUÊOEOJT WPO FJOFN JOT *EFBMF FOUSàDLUFO 0SU EFS 8BISIFJU [XFJ LSJUJTDIF &JOXÊOEFǽȂ &STUFOT GV•F EJF "LU*OIBMU%JTUJOLUJPO BVG FJOFS POUPMPHJTDI VOHFLMÊSUFO 5SFOOVOH EFT 3FB ” MFO VOE *EFBMFO“ 4V; ǻǺȀ  ;XFJUFOT XFSEF EVSDI TJF EJF 8JSLMJDILFJU EFT ” &SLFOOFOT VOE 6SUFJMFOT JO [XFJ 4FJOTXFJTFO VOE 4DIJDIUFO‘ BVTFJOBO ’ EFSHFCSPDIFO EFSFO ;VTBNNFOTUàDLVOH EJF 4FJOTBSU EFT &SLFOOFOT OJF USJĊU“ 4V; ǻǺȀ  8BT )FJEFHHFS EBNJU NFJOU EBTT EJF "LU*OIBMU%JTUJOLUJPO POUP MPHJTDI VO[VSFJDIFOE TFJ FSMÊVUFSU EJF -PHJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǾ "OUJQTZDIP MPHJTUJTDIF 1SPHSBNNF XJF )VTTFSMT VOE 3JDLFSUT TFJFO [XBS PĊFOLVOEJH JO EJF ” 4BDIMBHF HFTUFMMU EJF [XFJ HFUSFOOUFO 3FJIFO 'FMEFS 4QIÊSFO 3FHJPOFO 4FJFO EFT o (FMUFOEFT 4JOOMJDIFTÃCFSTJOOMJDIFT 3FBMFT o *EFBMFT (FTDIJDIUMJDIFT o ÃCFSHFTDIJDIUMJDIFT JO FJOT [VTBNNFO [V TFIFO“ - Ȃǻ  %FOOPDI MJF•FO EJFTF %VBMJTNFO EFO #F[VH WFSNJTTFO BVG FJO VSTQSàOHMJDIFT 4FJO EBSBVT EJFTF BMT ” .ÚHMJDILFJUFO VOE BMT JIN [VHFIÚSJH WFSTUÊOEMJDI XàSEFO“ - Ȃǻ  "VT EFS &JOMFJUVOH WPO 4FJO VOE ;FJU XJTTFO XJS EBTT )FJEFHHFS KFEF ,BUF HPSJTJFSVOH EFS 8JSLMJDILFJU GàS JN (SVOEF CMJOE VOE FJOF 7FSLFISVOH JISFS ” FJHFOTUFO "CTJDIU“ IÊMU TPGFSO TJF OJDIU BVDI EFO 4JOO WPO 4FJO [VSFJDIFOE HF ” LMÊSU“ IBCF 4V; ǺǺ  %JFT BCFS MFJTUF OVS FJOF "OBMZTF EFT 4FJOT EFT %BTFJOT WHM Ǿǹ 4V; ǺǼ  *O EFS &YJTUFO[ EFT %BTFJOT mOEFU )FJEFHHFS EBT 4FJO BVT EFTTFO 3FTTPVSDFO FJOF TVCTUBOUJFMMF 4DIFJEVOH WPO JEFBMFO *OIBMUFO VOE SFBMFO "LUFO BOHFNFTTFO CFHSFJnJDI HFNBDIU XFSEFO LÚOOUF o VOE [XBS BMT .ÚHMJDILFJUFO TFJOFS &YJTUFO[ 4P FSLMÊSU FS EJF FQJTUFNJTDIF 'VOLUJPO XBISFO 6SUFJMFOT TFJ OVS WFSTUÊOEMJDI BVT EFN QSJNÊSFO $IBSBLUFS EFT %BTFJOT BMT [VTFJO‘ OJDIU ” ’ BCFS XFOO EBT 4VCKFLU FUXBT 1TZDIJTDIFT JTU EBT 7PSTUFMMVOHFO IBU EJF BVGCF XBISU XFSEFO VOE WPO EFOFO HFTBHU XFSEFO NV• XJF TJF àCFSFJOTUJNNFO“ 1(; ǻǻǹ  8FOO GàS )FJEFHHFS EJF 8FTFOTCFTUJNNVOH FJOFT 4FJFOEFO OVS NJU 3FLVST BVG FJOFO TQF[JmTDIFO JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU EFT %BTFJOT [V FSLMÊ SFO JTU EBOO NVTT JIN )VTTFSMT "HFOEB TDIPDLJFSFOE OBJW FSTDIFJOFOǾǺ %FOO )VTTFSM XFSUFU EJF BOGÊOHMJDI IBSNMPTF "LU*OIBMU%JTUJOLUJPO EFTIBMC [VS NF UBQIZTJTDIFO 8BTTFSTDIFJEF BVG XFJM FS EFO 8BISIFJUTUSÊHFS WPN VSUFJMFOEFO 4VCKFLU o EFS UIFPSFUJTDIFO 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT o BCLPQQFMO NÚDIUF %BNJU CFSBVCU FS TJDI BCFS HFSBEF EFT ,POUFYUT BVT EFN BMMFJO TJDI OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU EFS POUPMPHJTDIF ÃCFSCBV EFS #FHSJĊTEJTKVOLUJPO SFDIUGFSUJHFO MJF•F

ǽȂ ,FJOFTXFHT WFSMÊTTU TJDI )FJEFHHFS JO EFS "VTTBHFBOBMZTF BMTP MFEJHMJDI BVG )VTTFSM XJF 1JFUFSTNB DzFPSZ ǻǺȂG VOE $SPXFMM -BTL ǻǼǾ NFJOFO Ǿǹ 7HM EB[V "E- Ǻǿǽ V Ǻǿȁ ǾǺ 7HM FUXB EJF HFSBEF[V IBSTDIF 3F[FQUJPO WPO )VTTFSMT %JMUIFZLSJUJL EJF )VTTFSM FJO QVSFT (FHFOFJOBOEFSIBMUFO“ &Q' Ȃǿ WPO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS WPO ” "VTTBHF VOE 4BDIWFSIBMU BUUFTUJFSU EBT LFJOFSMFJ FYQMBOBUPSJTDIFT 1PUFOUJBM FSÚĊOF

ǽǻ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

)FJEFHHFST [XFJUFS &JOXBOE HFHFO EJF "LU*OIBMU6OUFSTDIFJEVOH GSBHU SIFUPSJTDI PC OJDIU NJU 3àDLTJDIU BVG EBT XJSLMJDIF‘ 6SUFJMFO EFT (FVSUFJMUFO ” ’ EJF 5SFOOVOH WPO SFBMFN 7PMM[VH VOE JEFBMFN (FIBMU àCFSIBVQU VOCFSFDIUJHU“ 4V; ǻǺȀ TFJ %JF -PHJL7PSMFTVOH FSHÊO[U EVSDI EJF %JTUJOLUJPO EJTQFOTJFSU ” NBO TJDI WPO FJOFN 7FSTUÊOEOJT EFS 4BDIFO VOE JISFS 6OUFSTVDIVOH“ ȁȂ  %FOO "LU VOE *OIBMU %FOLFO VOE (FEBDIUFT NBOJGFTUJFSUFO TJDI TUFUT BMT &JOIFJU VOE BN &OEF JTU EBT LPOLSFUF %FOLFO EFT (FEBDIUFO EJF MFCFOEJHTUF ” 8JSLMJDILFJU JO EFS %FOLFO VOE (FEBDIUFT TJOE‘“ - Ȃǹ  &JOFO 1MBUPOJTNVT ’ EFS 6SUFJMTJOIBMUF BVDI POUPMPHJTDI WÚMMJH WPN %FOLWPMM[VH C[X EFN JOUFO Ǿǻ UJPOBMFO "LU USFOOU MFIOU )FJEFHHFS BC %BNJU TUFIU )FJEFHHFS OJDIU BMMFJO %FS #SFOUBOP4DIàMFS .FMDIJPS 1BMÈHZJ HJCU CFSFJUT ǺȂǹǻ [V CFEFOLFO EBTT "LU VOE *OIBMU TUFUT OVS [XFJ "TQFLUF EFTTFMCFO TFJFO XFJM FT LFJOFO %FOLBLU HF ” CFO LBOO EFS CBS XÊSF FJOFT KFHMJDIFO %FOLJOIBMUFT VOE XFJM XJS BVDI LFJOFO %FOLJOIBMU BOEFST BMT NJU )JMGF FJOFT %FOLBLUFT [V GBTTFO WFSNÚHFO“ 1BMÈHZJ 4USFJU ǼǺ  6OE BVDI EJF 1TZDIPMPHJTUFO TFMCTU SFBHJFSFO JO EJFTFN 4JOOF BVG EJF "OHSJĊF EFS 1SPMFHPNFOB 4P USJUU 4JHXBSU JO EFS /FVBVnBHF TFJOFS -PHJL WPO ǺȂǹǽ )VTTFSM NJU EFN "SHVNFOU FOUHFHFO 8BIS PEFS GBMTDI JN VSTQSàOHMJDIFO 4JOOF EFT 8PSUFT LBOO JNNFS OVS FJOF #FIBVQUVOH FJOF .FJOVOH TFJO FJOF .FJOVOH FJOF #FIBVQUVOH BCFS TFU[U EPDI OPUXFOEJH FJO EFO LFOEFT 4VCKFDU WPSBVT EBT EJFTF .FJOVOH IFHU VOE EJFTF #FIBVQUVOH BVTTQSJDIU 4ÊU[F“ ” [V TFMCTUÊOEJHFO 8FTFOIFJUFO IZQPTUBTJFSFO JTU .ZUIPMPHJF 4JHXBSU -PHJL * ǻǼ

/VS XFOJH EFGFOTJWFS CFBOTQSVDIU #FOOP &SENBOO JO EFS [XFJUFO "VnBHF TFJ OFS -PHJL WPO ǺȂǹȀ FCFOGBMMT FJOF FYQMBOBUPSJTDIF 3PMMF GàS EBT XJSLMJDIF‘ %FO ’ LFO 8FS EJF #FEJOHVOHFO OPSNJSFO XJMM VOUFS EFOFO VOTFSF 6SUFJMF HJMUJH ” TJOE NV• XJTTFO XJF CFTDIBĊFO VOTFS 6SUFJMFO UBUTÊDIMJDI JTU“ &SENBOO -P HJL * Ǽǹ  "OEFSOGBMMT TP &SENBOO NJU #MJDL BVG )VTTFSM MBVGF NBO (FGBIS ” BVG EFN 4BOE FJOFT XJMMLàSMJDIFO MPHJTDIFO 4DIFNBUJTNVT [V CBVFO PEFS HBS 'PSEFSVOHFO [V FSmOEFO EJF EVSDI EJF UBUTÊDIMJDIFO #FEJOHVOHFO VOTFSFS 6S UFJMTCJMEVOH BVTHFTDIMPTTFO TJOE“ &SENBOO -PHJL * Ǽǹ  'àS EJF 1TZDIPMPHJTUFO GÊMMU EJF &JOGàISVOH JEFBMFS &OUJUÊUFO IJOUFS EJF 4UBOEBSET FNQJSJTDIFS ɨFPSJF CJMEVOH [VSàDLǾǼ ,FJOFTXFHT CFTUSFJUFO TJF o XFOJHTUFOT VOUFS EFN &JOESVDL WPO )VTTFSMT "SHVNFOUFO o EJF 6OUFSTDIFJEVOH WPO "LU VOE *OIBMU àCFSIBVQU XJF (SBFTFS NFJOU (SBFTFS 7FSTUFIFO ǾȀǹG  7JFMNFIS NÚDIUFO TJF EFO #FHSJą EFT *OIBMUT XJF KFEFO BOEFSFO XJTTFOTDIBGUMJDIFO #FHSJĊ FNQJSJTDI MFHJUJNJFSU

Ǿǻ 7HM %SFZGVT #FJOH ǻȀȁ ǾǼ "VDI )FJOSJDI .BJFS IÊMU JO TFJOFO "ONFSLVOHFO [V 4JHXBSUT -PHJL EBSBO GFTU EBTT 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU OBDI XJF WPS MFEJHMJDI EFO WPO EFOLFOEFO *OEJWJEVFO GBD ” UJTDI WPMM[PHFOFO 6SUFJMTGVODUJPOFO [V[VTDISFJCFO“ 4JHXBSU -PHJL * Ǿǻǻ TFJ 0C 8BIS IFJU JN )JOCMJDL BVG FJOF WPO VOT VOBCIÊOHJH WFSTUBOEFOF 8JSLMJDILFJU LPOTUSVJFSU XJSE CMJFCF EFNHFHFOàCFS [XFJUSBOHJH XJF .BJFS BVTESàDLMJDI CFUPOU

1SFLÊSF 8BISIFJUTUSÊHFS

ǽǼ

XJTTFO o VOE HFSBEF EBT LBOO VOE XJMM )VTTFSM OJDIU VOE LÚOOFO XPIM OPDI XFOJHFS 3JDLFSU VOE -PU[F [VHFTUFIFO "VDI XFOO FT BVG EFO FSTUFO #MJDL BOEFST BVTTJFIU NBDIU )FJEFHHFS TJDI EJF QTZDIPMPHJTUJTDIFO &JOXÊOEF OJDIU FJOGBDI [V FJHFO 8FOO FS TJDI BVG EBT XJSLMJDIF‘ %FOLFO CFSVGU TP JTU OJDIU FJO NFOUBMFS (FHFOTUBOE EFS FNQJSJ ’ TDIFO 1TZDIPMPHJF HFNFJOU TPOEFSO FJO WPSUIFPSFUJTDIFT "MMUBHTQIÊOPNFO VO TFSF 1SBYJT EFT 6SUFJMFOT VOE #FIBVQUFOT EFS ;VTDISFJCVOH VOE &WBMVBUJPO WPO .FJOVOHFO &JOF DBSUFTJBOJTDIF "VĊBTTVOH EFT .FOUBMFO NJU EFS [V TFJOFS ;FJU EJF 6OUFSTDIFJEVOH WPO %FOL C[X 6SUFJMTBLUFO VOE NFOUBMFO *OIBMUFO PO UPMPHJTDI BVGHFMBEFO XJSE WFSXJSGU )FJEFHHFS FOUTDIJFOEFOǾǽ "VT )FJEFHHFST 4JDIU JTU EJFTFS 6OUFSTDIJFE NFUIPEJTDI TFIS CFEFVUTBN XFJM XJS TFJOFS .FJ OVOH OBDI EJF %JOHF BMMUÊHMJDI HFXÚIOMJDI BMT ;VIBOEFOFT BVĊBTTFO 4P XFS EFO BVDI "VTTBHF 6SUFJM VOE #FIBVQUVOH BMT FUXBT WFSTUBOEFO EBT XFTFOUMJDI EVSDI FJOF QSBLUJTDIF 3PMMF CFTUJNNU XJSE VOE OJDIU EVSDI EBWPO BCHFMÚTUF &J HFOTDIBGUFO XJF LBVTBMF %FQFOEFO[ PEFS ÃCFS[FJUMJDILFJU )FJEFHHFS WFSMBOHU BMTP FJOFO BOEFSFO QIÊOPNFOBMFO "VTHBOHTQVOLU BMT )VTTFSM VOE EJF 1TZDIPMP HJTUFO 8JF BVDI JNNFS CFJEF EFO 8BISIFJUTUSÊHFS DIBSBLUFSJTJFSFO o BMT JEFBMFO *OIBMU PEFS GVOEJFSU JO FJOFN SFBMFO QTZDIJTDIFO 1SP[FTT o TJF CFUSBDIUFO JIO BMT FUXBT EBT TJDI TVCTUBOUJFMM VOBCIÊOHJH WPO VOTFSFS 1SBYJT CFTUJNNU )JOUFS EJF TFN &JOXBOE )FJEFHHFST WFSCJSHU TJDI BMTP LFJO VOFJOHFTUBOEFOFS 3àDLGBMM JO EFO 1TZDIPMPHJTNVT TPOEFSO EJF GàS )FJEFHHFS LFOO[FJDIOFOEF 5SBOTGPSNBUJ PO EFT QIÊOPNFOPMPHJTDIFO 4MPHBOT [V EFO 4BDIFO TFMCTU“ ǾǾ ” "VT EFS %FCBUUF VN EJF /BUVS EFS 8BISIFJUTUSÊHFS FSHFCFO TJDI GàS )FJ EFHHFS [XFJ %FTJEFSBUF EJF FJOF BEÊRVBUF ɨFPSJF EFS "VTTBHFOXBISIFJU FSGàMMFO NVTT 1IÊOPNFOBMFS "VTHBOHTQVOLU FJOFS TPMDIFO ɨFPSJF LBOO FSTUFOT OJDIU FJ OF QSPQPTJUJPOBMF &OUJUÊU TFJO EFS XJS JO BMMUÊHMJDIFO )BOEMVOHTLPOUFYUFO HBS OJDIU CFHFHOFO 7JFMNFIS NVTT FT EBSVN HFIFO VOTFSF HFXÚIOMJDIFO BTTFSUP SJTDIFO ­V•FSVOHFO VOE EFSFO BMFUIJTDIF #FVSUFJMCBSLFJU [V FSLMÊSFO #FIBVQ UVOHFO FSGàMMFO FJOF CFTUJNNUF 3PMMF JO VOTFSFS 1SBYJT CFJ EFS EJF &YQMJLBUJPO BOTFU[FO NVTT 8FEFS QMBUPOJTDIF *OIBMUF OPDI LBVTBMF &SFJHOJTLFUUFO LÚOOFO EFN HFSFDIU XFSEFO %FOO FJOFSTFJUT NàTTFO #FIBVQUVOHFO [VSFDIFOCBS VOE EBUJFSCBS TFJO VOE BOEFSFSTFJUT IJMGU FT GàS EJF #FXFSUVOH JISFS 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU JO EFS 3FHFM OJDIU XFJUFS JISF 6STBDIFO [V LFOOFO 'SFJMJDI NVTT BVDI Ǿǽ 7PS EFN )JOUFSHSVOE EFS WFSXJDLFMUFO %FCBUUFOMBHF EFS ;FJU FSTDIFJOU FT BMT [V FJOGBDI XJF 4UFXBSU MFEJHMJDI [V LPOTUBUJFSFO )FJEFHHFS XFOEF TJDI HFHFO EFO /BUVSBMJTNVT WHM 4UFXBSU 1TZDIPMPHJTN ȀȂ %JFT JTU HFXJTT OJDIU GBMTDI BCFS BVDI OJDIU TFIS FSIFMMFOE EFOO JO EFS 4UP•SJDIUVOH HFHFO )VTTFSMT *EFBMJTJFSVOH EFS 8BISIFJUTUSÊHFS mOEFU )FJ EFHHFS JO EFO 1TZDIPMPHJTUFO EVSDIBVT 7FSCàOEFUF "VDI TJF ESJOHFO OBDI )FJEFHHFST 7FSTUÊOEOJT BVG EBT 1IÊOPNFO EFT 6SUFJMT EBT LFJOF ;FSHMJFEFSVOH JO SFBMF VOE JEFB MF ,PNQPOFOUFO [VMBTTF o TJF IBCFO BMMFSEJOHT FJO WÚMMJH BOEFSFT OÊNMJDI FNQJSJTDIFT 7FSTUÊOEOJT XJF EJFTFT 1IÊOPNFO [V DIBSBLUFSJTJFSFO TFJ ǾǾ (FHFO (SBFTFS JTU GFTU[VIBMUFO EBTT )FJEFHHFS JN 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJU LFJOF 1BSUFJ FS HSFJGU WHM BCFS (SBFTFS 3F*OUFSQSFUBUJPO ǻǹǼG

ǽǽ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

)FJEFHHFS FSLFOOFO EBTT EJF 3PMMF TFMCTU EJF FJOF #FIBVQUVOH JO FJOFN QSBL UJTDIFO ,POUFYU TQJFMU OJDIU JISF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU OPDI OJDIU FJONBM JISF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU FSLMÊSU 8FOO XJS VOT [XFJUFOT BVG EBT LPO[FOUSJFSFO XBT KFNBOE TBHU VOE FT TP WPO EFN 6NTUBOE BCHSFO[FO EBTT FS FT àCFSIBVQU TBHU TP NVTT EJFT VOUFS 3F LVST BVG EJF 4FJOTXFJTFO EFT %BTFJOT CFHSJĊFO XFSEFO &T JTU FJOF #FTPOEFSIFJU EFS "VTTBHF EBTT GàS JISF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU BMMFJO WFSBOUXPSUMJDI JTU XJF FT TJDI JO EFS 8FMU WFSIÊMU o VOE EJFTF *SSFMFWBO[ WPO BOEFSFO ,POUFYUCFEJO HVOHFO XJF 6STBDIF VOE ;XFDL LBOO OBDI )FJEFHHFST "VĊBTTVOH BMT GàS EJF "VTTBHF XFTFOUMJDI OVS WFSTUÊOEMJDI XFSEFO XFOO NBO TJF VOE JISF TQF[JmTDIF 'PSN EFT 8FMUCF[VHT NJU FJOFS CFTUJNNUFO &YJTUFO[XFJTF EFT %BTFJOT o OÊNMJDI FJOFS CFTUJNNUFO 1SBYJT EFT #FIBVQUFOT VOE #FTUÊUJHFOT o JO ;VTBNNFOIBOH CSJOHU #FJN #FIBVQUFO VOE 6SUFJMFO JN QSBLUJTDIFO ,POUFYU BOTFU[FO VOE EJF BMFUIJTDIF 1SJPSJUÊU EFT QSBYJTJOWBSJBOUFO (FIBMUT BMT .PEJmLBUJPO FJOFT TPMDIFO ,POUFYUT TFMCTU OBDI[VWPMM[JFIFO o EBSJO MJFHU GàS )FJEFHHFS EFS 4DIMàTTFM [V FJOFN BOHFNFTTFOFO 7FSTUÊOEOJT WPO "VTTBHFOXBISIFJU EBT EJF 'BMMTUSJDLF EFT 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJUT WFSNFJEFUǾǿ %JF ɨFTF WPO EFS "VTTBHF BMT 0SU EFS 8BISIFJU JTU GàS )FJEFHHFS BMTP JO [XFJFSMFJ )JOTJDIU QSPCMFNBUJTDI FSTUFOT EBSG FJOF BVG QSPQPTJUJPOBMF 8BIS IFJUTUSÊHFS CF[PHFOF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO OJDIU BMT VSTQSàOHMJDIFS PEFS FJHFOU MJDIFS 4JOO WFSTUBOEFO XFSEFO EFO XJS NJU EFS ;VTDISFJCVOH EFS 1SÊEJLBUF XBIS“ VOE GBMTDI“ WFSXFOEFO [XFJUFOT EBSG EFS QSPQPTJUJPOBMF 8BISIFJUTUSÊ ” ” HFS EJF "VTTBHF OJDIU TP LPO[JQJFSU XFSEFO EBTT FS OJDIU NFIS BO EFO ,POUFYU SàDLHFCVOEFO XFSEFO LBOO JO EFN VOT EJF "VTESàDLF XBIS“ VOE GBMTDI“ ” ” BMMUÊHMJDI CFHFHOFO *N (FHFOUFJM FJOF ɨFPSJF EFS "VTTBHFOXBISIFJU EBSG EFO 6NTUBOE EBTT GàS EJF 8BISIFJU FJOFS #FIBVQUVOH BMMFJO BVTTDIMBHHFCFOE JTU XBT NJU JIS CFIBVQUFU XVSEF OJDIU FJOGBDI WPSBVTTFU[FO TPOEFSO NVTT JIO VO UFS 3FLVST BVG EJF WFSTDIJFEFOFO 8FJTFO JO EFOFO TJDI %BTFJO àCFSIBVQU BVG 4FJFOEFT CF[JFIFO LBOO POUPMPHJTDI FJOXBOEGSFJ FSLMÊSFO %JF 0SUTUIFTF MFHU VOT EBSBVG GFTU EBTT EBT XBT KFNBOE TBHU JO FJHFOUàNMJDIFS 8FJTF XBIS“ PEFS ” GBMTDI“ HFOBOOU XFSEFO LBOO *O FJOFN IBSNMPTFO 4JOO JNQMJ[JFSU EJFT OVS FJ ” OF 6OUFSTDIFJEVOH [XJTDIFO EFN XBT HFTBHU XJSE VOE EFN 6NTUBOE EBTT FT HFTBHU XJSE )FJEFHHFS XFISU TJDI HFHFO EJF NFUBQIZTJTDIF ÃCFSIÚIVOH EJFTFS %JĊFSFO[ EVSDI EJF BOUJQTZDIPMPHJTUJTDIFO ,PO[FQUF TFJOFS ;FJU EJF EFO 8BIS IFJUTUSÊHFS BVT EFN FNQJSJTDIFO ,POUFYU WPO #FIBVQUFO VOE #FTUÊUJHFO MÚTFO VOE [V FJOFS &OUJUÊU WPO FCFOTP VOBOHSFJGCBSFS XJF VOHSFJGCBSFS /BUVS FSIFCFO

Ǿǿ &T XÊSF WFSLàS[U EJF CFJEFO ɨFTFO [V LPOUSBIJFSFO VOE )FJEFHHFS [V VOUFSTUFMMFO 1SPQPTJUJPOFO XàSEFO BMT TPMDIF OJDIU SFGFSJFSFO XJF FUXB CFJ )BOOB 4VCMJNJUZ ǻȀǾ "MMFSEJOHT JTU )FJEFHHFS EFS .FJOVOH EBTT TJDI EFS 8FMUCF[VH WPO 1SPQPTJUJPOFO OJDIU BVT EFSFO MPHJTDIFS 4USVLUVS C[X FJOFS *TPNPSQIJF [V CFTUFIFOEFO 5BUTBDIFO FSLMÊSFO MÊTTU

7FSMVTU EFS 8JSLMJDILFJU

ǽǾ

7FSMVTU EFS 8JSLMJDILFJU %JF [XFJUF ɨFTF NJU EFS )FJEFHHFS EFO USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ LFOO [FJDIOFU FSLMÊSU EJF ÃCFSFJOTUJNNVOH EFT 6SUFJMT NJU TFJOFN (FHFOTUBOE“ ” [VN 8FTFO EFS 8BISIFJU“ 4V; ǻǺǽ  %JFTF "VTESVDLTXFJTF LMJOHU QPNQÚT ” o BMT HJOHF FT EBSVN EJF XFTFOUMJDIFO &JHFOTDIBGUFO FJOFT (FHFOTUBOET [V CF TUJNNFO %PDI 8BISIFJU C[X 8BISIFJUTGÊIJHLFJU JTU OBUàSMJDI LFJOF &OUJUÊU XJF EBT 0SBOHFOCÊVNDIFO WPS NFJOFN 'FOTUFS VOE FT NBDIU XFOJH 4JOO OBDI &JHFOTDIBGUFO EFS 8BISIFJU [V TVDIFO (FNFJOU JTU FUXBT (FMÊVmHFSFT 8FOO )FJEFHHFS EJF 5SBEJUJPO TP GSBHFO MÊTTU EBOO OBDI EFNKFOJHFO XBT BMMFO &OUJ UÊUFO EJF XJS [V 3FDIU XBIS“ OFOOFO HFNFJOTBN JTUǾȀ (FGSBHU JTU BMTP OBDI ” EFO OPUXFOEJHFO VOE IJOSFJDIFOEFO #FEJOHVOHFO EBGàS EBTT FUXBT XBIS JTU OBDI FJOFS %FmOJUJPO VOTFSFT #FHSJĊT WPO 8BISIFJU %FNOBDI CFTBHU EJF [XFJUF ɨFTF EFS 5SBEJUJPO EBTT FJOF "VTTBHF HFOBV EBOO XBIS JTU XFOO TJF NJU JISFN (FHFOTUBOE àCFSFJOTUJNNUǾȁ &JOF TPMDIF %FmOJUJPO FYQMJ[JFSU EFO 4JOO VOTFSFS "VTESàDLF XBIS“ VOE ” GBMTDI“ TJF HJCU BMTP EBSàCFS "VTLVOGU XBT XJS FJHFOUMJDI NFJOFO XFOO XJS WPO ” FUXBT TBHFO EBT FT XBIS C[X GBMTDI TFJ 8ÊISFOE EJF 0SUTUIFTF EFO 8BISIFJUT CFHSJĊ IJOTJDIUMJDI TFJOFS &YUFOTJPO TQF[Jm[JFSU VOE [VHMFJDI GPSEFSU EBTT EJFTF PIOF 4JOOWFSÊOEFSVOH BVG BOEFSF #FSFJDIF àCFSUSBHCBS TFJFO UFJMU EJF 8FTFOT UIFTF NJU XPSJO EJFTF CBTBMF #FEFVUVOH CFTUFIFO TPMM "MT HFOVJOF &SLMÊSVOH ǾȀ %FVUMJDI XJSE EJFT JO FJOFS TQÊUFO (MPTTF )FJEFHHFST JO TFJOFN )BOEFYFNQMBS EFS 8FH NBSLFO EJF ESFJ 4JOOTDIJDIUFO EFS 8FTFOTGSBHF OBDI EFS 8BISIFJU VOUFSTDIFJEFU 8F ”  ǻ &SNÚHMJDIVOH o #FEJOHVOH EFS .ÚHMJDILFJU Ǽ TFO Ǻ RVJEEJUBT o EBT 8BT o (SVOE EFS &SNÚHMJDIVOH“ WHM )FJEFHHFS 8E8 ǺȀȀ "ON B "VT 4JDIU WPO 4FJO VOE ;FJU JTU LMBS EBTT EJF 5SBEJUJPO TJDI GàS EBT 8FTFO EFS 8BISIFJU OVS JN 4JOOF EFS HF

BMMFS #FHSJĊTJOTUBO[FO JOUFSFTTJFSU XÊISFOE )FJEFHHFS NFJOTBNFO .FSLNBMF XFJUFS OBDI EFO #FEJOHVOHFO GàS EJF .ÚHMJDILFJU EFS 8BISIFJU C[X EFS 8BISIFJUTGÊ IJHLFJU EFN VSTQSàOHMJDIFO 1IÊOPNFO EFN &OUEFDLFO EFT 4FJFOEFO VOE XJFEFSVN OBDI EFN (SVOE EJFTFS #FEJOHVOHFO EFN VSTQSàOHMJDITUFO 1IÊOPNFO EFN &STDIMJF •FO EFT 4FJOT TVDIU .BO LÚOOUF EJFTFO 6OUFSTDIJFE BVDI TP BVTESàDLFO 8ÊISFOE EJF UIFNB 5SBEJUJPO EFO #FHSJĊ EFS 8BISIFJU CMP• VOUFS EFN (FTJDIUTQVOLU EFT UJTJFSU XJMM )FJEFHHFS FJOF ɨFPSJF EFS 8BISIFJU o FJOF &SLMÊSVOH EJFTFT 1IÊOPNFOT o HFCFO Ǿȁ 4UBUU "VTTBHF WFSXFOEFU )FJEFHHFS JO EFS 8FTFOTUIFTF BMT ;VHFTUÊOEOJT BO EJF QIJMPTP QIJTDIF 5FSNJOPMPHJF TFJOFS ;FJU EFO "VTESVDL 6SUFJM“ 4V; ǻǺǽ  XJS LÚOOFO TUBUU ” EFTTFO BVDI WPO "VTTBHF PEFS o JN FOHFSFO 4JOO EFS WPO )FJEFHHFS LSJUJTJFSUFO &OUXàSGF WPO )VTTFSM VOE 3JDLFSU o WPO QSPQPTJUJPOBMFO *OIBMUFO TQSFDIFO /BUàSMJDI MBTTFO TPM DIF #FHSJĊTWFSTDIJFCVOHFO EFO 4JOO EFS %FmOJUJPO OJDIU VOCFSàISU 8JS TBIFO CFSFJUT EBTT )FJEFHHFS EJF )ZQPTUBTJFSVOH EFT 6SUFJMTJOIBMUFT BMT JOBEÊRVBU HFHFOàCFS EFN 1IÊ OPNFO EFT #FIBVQUFOT BCMFIOU %JF %FCBUUF VN EFO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE )FJEFHHFST EJFTCF[àHMJDIF 7PSHBCFO GàS FJOF BOHFNFTTFOF VOE QIÊOPNFOHFSFDIUF 3FLPOTUSVLUJ PO WPO "VTTBHFOXBISIFJU TQJFMFO OBUàSMJDI GàS EJF 'PSNVMJFSVOH EFS [XFJUFO ɨFTF FJO 3PMMF o VNTP NFIS EB EFS ;VTBNNFOIBOH WPO 5SÊHFS VOE 8FTFO EFS 8BISIFJU MBVU )FJEFHHFS KB FJO CFHSJČJDIFS TFJO TPMM

ǽǿ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JTU EJF o SFBMJTUJTDI WFSTUBOEFOF o ÃCFSFJOTUJNNVOHT UIFTF EBT )FS[TUàDL EFS USBEJUJPOFMMFO ɨFPSJF EFS 8BISIFJU %B LBVN KFNBOE CFTUSFJUFO XàSEF EBTT XJS JO FJOFN FJHFOUàNMJDIFO 4JOO "VTTBHFO XBIS“ VOE ” GBMTDI“ OFOOFO LÚOOFO TUFIU EJF 'SBHF EBOBDI XJF EJFTFS 4JOO [V WFSTUFIFO ” TFJ JN .JUUFMQVOLU EFS %JTLVTTJPO %BCFJ XFSEFO OJDIU OVS BMUFSOBUJWF &YQMJ LBUJPOFO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF WPSHFTDIMBHFO NBODIF ,SJUJLFS CFTUSFJUFO TP HBS KFEF .ÚHMJDILFJU FJOFS %FmOJUJPO EFS #FEFVUVOH EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT *N 'PMHFOEFO XJSE [VOÊDITU OBDIHFXJFTFO EBTT EFnBUJPOJTUJTDIF &JOXÊOEF HFHFO FJOF TVCTUBOUJFMMF 8BISIFJUTEFmOJUJPO )FJEFHHFS OJDIU GSFNE HFXFTFO TJOE VOE FS TJDI FSXBSUVOHTHFNʕ WPO JIOFO BCHSFO[U *N "OTDIMVTT XJSE FJOF SFBMJTUJ TDIF *OUVJUJPO BMT ,FSO FJOFS BO ÃCFSFJOTUJNNVOH WPO "VTTBHFO VOE 5BUTBDIFO PSJFOUJFSUFO 8BISIFJUTUIFPSJF WPSHFTUFMMU %BT ,PO[FQU EFS ÃCFSFJOTUJNNVOH TFMCTU FSLMÊSU KFEPDI LFJOFTXFHT XJFTP XBISF "VTTBHFO EVSDI WPO VOT VOBCIÊO HJHF 5BUTBDIFO CFXBISIFJUFU XFSEFO LÚOOFO %JFTFS TQF[JmTDIF 3FBMJUÊUTCF[VH XBISFS "VTTBHFO LBOO VOUFS EFO DBSUFTJBOJTDIFO 1SÊNJTTFO FJOFS "CCJMEUIFPSJF TPHBS HÊO[MJDI GSBHXàSEJH FSTDIFJOFO XJF EJF %FCBUUF VN EJF 5SBOT[FOEFO[ EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO [FJHU EJF XJS JN OÊDITUFO "CTDIOJUU WFSGPMHFO XFSEFO %BT 8FTFO“ EFS 8BISIFJU ” 4DIPO 'SFHF IBU EJF ÃCFSFJOTUJNNVOHTUIFPSJF JO FJOFS 8FJTF LSJUJTJFSU EJF JIO GPMHFSO MJF• EB• EFS *OIBMU EFT 8PSUFT XBIS‘ HBO[ FJO[JHBSUJH VOE VOEFmOJFS ” ’ CBS“ 'SFHF -6 * Ǽǽǽ TFJ &S BSHVNFOUJFSU EFS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ HFSBUF JO FJOFO JOmOJUFO 3FHSFTT EJF ÃCFSFJOTUJNNVOH LÚOOF OVS EBEVSDI FS LMÊSU XFSEFO EBTT EJF ÃCFSFJOTUJNNVOH TFMCTU XJFEFS NJU FUXBT àCFSFJOTUJN NF o OVS TP MJF•F TJDI FOUTDIFJEFO PC TJF UBUTÊDIMJDI WPSMJFHF %BNJU SJDIUFU TJDI 'SFHF HFHFO KFEFO 7FSTVDI 8BISIFJU JO 'PSN FJOFS HFOBV EBOO    XFOO   #F[JFIVOH [V FYQMJ[JFSFO o HBO[ HMFJDI PC TJF BMT ,PSSFTQPOEFO[ PEFS FUXB ,PIÊSFO[ CFHSJĊFO XJSE %BT 8PSU XBIS XÊSF EFNOBDI àCFSnàTTJH ;VTÊU[ MJDIF .VOJUJPO FSIBMUFO EJF ,SJUJLFS EFT 8BISIFJUTQSPKFLUT WPO "MGSFE 5BSTLJ %VSDI TFJOF FYUFOTJPOBMF %FmOJUJPO WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ EJF JO FJOFN ” ” SFLVSTJWFO 7FSGBISFO CFTUFIU BMMF VOE OVS EJF XBISFO 4ÊU[F FJOFS 4QSBDIF BO[V HFCFO TDIFJOU EJF "VGHBCF WFSNFJECBS àCFSIBVQU EFO 4JOO EFS 1SÊEJLBUF LMÊSFO [V NàTTFO ;VWPS JN &STDIFJOVOHTKBIS WPO 4FJO VOE ;FJU IBUUF TDIPO 'SBOL 3BNTFZ BSHVNFOUJFSU EJF ;VTDISFJCVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF TFJ SFEVOEBOU EB TJF EFN 4JOO EFS 4ÊU[F OJDIUT IJO[VGàHF EJF "VTTBHFGPSNFO FT JTU XBIS ” EBTT Q“ VOE Q“ CFEFVUFUFO EBTTFMCF WHM 3BNTFZ 5SVUI ǽǽǹ  "VDI 8JMMBSE ” W 0 2VJOF CFIBVQUFU UIF USVUI QSFEJDBUF JT TVQFSnVPVT XIFO BTDSJCFE UP B ”

7FSMVTU EFS 8JSLMJDILFJU

ǽȀ

HJWFO TFOUFODF ZPV DPVME KVTU VUUFS UIF TFOUFODF“ 2VJOF 5SVUI ȁǹ ǾȂ %JF 'SB HF OBDI EFS 3FMFWBO[ TPMDI EFnBUJPOJTUJTDIFS &JOXÊOEF CFIFSSTDIU CJT IFVUF EJF %FCBUUF )FJEFHHFS HFIÚSU [V EFO 7FSUFJEJHFSO FJOFS USBEJUJPOFMMFO ÃCFSFJOTUJN NVOHTLPO[FQUJPO o TPMBOHF TJF WPO NFUBQIZTJTDIFO ÃCFSTQJU[VOHFO CFGSFJU XJSE %BIFS NVTT FS TJDI HFHFO KFOF XFOEFO EJF EBT #FNàIFO VN FJOF %FmOJ UJPO EFS #FEFVUVOH WPO XBIS“ C[X GBMTDI“ GàS VOOÚUJH IBMUFO %BT 8FTFO ” ” EFS 8BISIFJU [V FYQMJ[JFSFO CMFJCU GàS JIO HBO[ VOBCIÊOHJH WPO 7FSGFIMVOHFO EFS 5SBEJUJPO EBT ;JFM 'PMHFSJDIUJH TQSJDIU FS TJDI JO EFO FSTUFO "CTÊU[FO HFHFO FJOF %FmOJUJPO CMP• IJOTJDIUMJDI EFS &YUFOTJPO EFT #FHSJĊT BVT &JOFO ,SJUJLFS MÊTTU FS JO 7PN 8FTFO EFS 8BISIFJU FJOXFOEFO NBO NàTTF EPDI [VFSTU VOE ” PIOF 6NTDIXFJGF EBSBVG ESJOHFO EJF XJSLMJDIF 8BISIFJU EJF VOT IFVUF .B• VOE 4UBOE HJCU HFHFO EJF 7FSXJSSVOH EFT .FJOFOT VOE 3FDIOFOT BVG[VSJDIUFO“ 8E8 ǺȀȀ  %FOO EJF CFUSFJCF LFJOF IFSLÚNNMJDIF 8BISIFJUTUIFPSJF TPOEFSO EJF TDIMJDIUF "OHBCF EFS XJSLMJDIFO 8BISIFJU“ BMTP EFSKFOJHFO 4ÊU[F EJF XBIS ” TJOE %JFT XFSUFU )FJEFHHFS BMT "OHSJĊ HFHFO EBT 8JTTFO WPN 8FTFO EFT 4FJFO ” EFO XFMDIFT XFTFOUMJDIF 8JTTFO TFJU MBOHFN 1IJMPTPQIJF‘ IFJ•U“ 8E8 ǺȀȀG

’ VOE MFIOU FJOF TBDIMJDIF &OUHFHOVOH JOEJHOJFSU BC %BTT EJF 'VOEBNFOUBMLSJUJL BN XBISIFJUTUIFPSFUJTDIFO 1SPKFLU BCFS OJDIU OVS FJOFS 'PSEFSVOH EFT IBOE ” HSFJnJDIFO /VU[FOT“ 8E8 ǺȀȀ HFTDIVMEFU TFJO NVTT TPOEFSO o XJF CFJ 'SFHF 3BNTFZ VOE BOEFSFO o EVSDIBVT QIJMPTPQIJTDI CFHSàOEFU XFSEFO LBOO TJFIU )FJEFHHFS OJDIU (FHFO TPMDIF "SHVNFOUF XJMM )FJEFHHFS PĊFOLVOEJH OJDIU BS HVNFOUJFSFO o GSFJMJDI USFĊFO TJF BVDI OJDIU OVS JIO TPOEFSO KFEFO 7FSTVDI EJF #FEFVUVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF [V EFmOJFSFOǿǹ *O EJFTFN ;VTBNNFOIBOH TUFIU )FJEFHHFST BMFUIJTDIFS 1MVSBMJTNVT BMMFS EJOHT WPS FJOFS CFTPOEFSFO 4DIXJFSJHLFJU 'àS JIO NVTT [VS 4VDIF OBDI EFN 8FTFO EFS 8BISIFJU EJF &YQMJLBUJPO KFOFS &MFNFOUF HFIÚSFO XFMDIF EJF WFS TDIJFEFOFO 8BISIFJUTCFHSJĊF HFNFJOTBN IBCFO o XFOO TJDI TP FUXBT àCFSIBVQU mOEFO MÊTTU /VS EBOO MJF•F TJDI CFHSàOEFO EBTT 8BISIFJU HFXJTTFSNB•FO TZT UFNBUJTDI NFISEFVUJH JTU VOE EJF 3FEF WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ JO BMMFO "O ” ” XFOEVOHTCFSFJDIFO HMFJDIFSNB•FO CFSFDIUJHU VOE VOWFS[JDIUCBS JTU 6OE OVS EBOO XJSE NJU EFN BMFUIJTDIFO 1MVSBMJTNVT NFIS CFIBVQUFU BMT EJF CMP•F "N CJHVJUÊU VOTFSFT (FCSBVDIT EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF %JFTFT 1SPCMFN XJFEFSIPMU EJF EFnBUJPOJTUJTDIF 4LFQTJT BVG BOEFSFS &CFOF .BO CSBVDIU OJDIU [V CFTUSFJ ǾȂ "OEFST BMT 3BNTFZ XJMM 2VJOF BMMFSEJOHT OJDIU BVG EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF WFS[JDIUFO XFJM XJS OVS NJU JISFS )JMGF àCFS 4ÊU[F JO VOCFHSFO[U BMMHFNFJOFS 8FJTF TQSFDIFO LÚOO UFO WHM 2VJOF 5SVUI ȁǹG ǿǹ 5BUTÊDIMJDI CÚUF )FJEFHHFST FJHFOFS "OTBU[ CFJ EFS 'VOLUJPO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT XJF XJS OPDI TFIFO XFSEFO EVSDIBVT BOUJEFnBUJPOJTUJTDIFT 1PUFOUJBM 4P LÚOOUF )FJEFHHFS FUXB BSHVNFOUJFSFO EBTT FJOF CFTUJNNUF TVCTUBOUJFMMF 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF GàS XJDIUJHF FQJTUFNJTDIF 5FDIOJLFO o OBNFOUMJDI 8JTTFOTBOTQSàDIF o VOWFS[JDIUCBS JTU 7HM EB[V VOUFO 4 ȂǾĊ VOE FJOF WFSHMFJDICBSF "SHVNFOUBUJPO CFJ %VNNFUU 4PVSDF ǺȂȁ

ǽȁ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

UFO EBTT TQF[JFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊF JOUFOTJPOBM EFmOJFSU XFSEFO LÚOOFO CF IBVQUFU KFEPDI EBTT KFOTFJUT EFS WFSTDIJFEFOFO #FEFVUVOHFO LFJO FJOIFJUMJDIFS 4JOO WPO 8BISIFJU FSLFOOCBS XJSE %BIFS MJF•F TJDI EJFTF 1MVSBMJUÊU EVSDI FJOF TJNQMF 4QSBDISFGPSN CFTFJUJHFO XFMDIF EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF GàS FJOFO FY LMVTJWFO "OXFOEVOHTCFSFJDI SFTFSWJFSU %FS BMFUIJTDIF .POJTNVT XàSEF EVSDI EJF )JOUFSUàS XJFEFSLFISFO &T JTU EFTIBMC PĊFOLVOEJH EBTT )FJEFHHFS TJDI FJOFN TPMDIFO &JOXBOE FOU[JFIFO NVTT 6OE UBUTÊDIMJDI TDIFJOU )FJEFHHFS BO [VOFINFO EBTT FT FJOFO HFNFJOTBNFO #PEFO HJCU EFS EJF WFSTDIJFEFOFO 7FS XFOEVOHTXFJTFO JO FJO [VHMFJDI àCFSHFPSEOFUFT VOE SFHJPOBMJTJFSCBSFT ,PO[FQU JOUFHSJFSU %JFTFO ,FSO o FJOF "SU -FFSGPSNFM BVT EFS TJDI TQF[JFMMF 8BISIFJUT CFHSJĊF GàS "VTTBHFO &YJTUFO[ VTG GVOLUJPOBM HFOFSJFSFO MBTTFO o LBOO NBO JO EFS 6OWFSCPSHFOIFJU“ 4V; ǻǺȂ mOEFO NJU EFS )FJEFHHFS EBT HSJFDIJTDIF ” àCFSTFU[UǿǺ %JF HFOBOOUFO 1SPCMFNF TUFMMFO EBT 1SPKFLU FJOFS %FmOJUJPO EFT 8BISIFJUT CFHSJĊT o TFJ FT JO KFEFN 'BMM PEFS OVS GàS FJO JOUFHSJFSFOEFT #BTJTLPO[FQU o QSJO [JQJFMM JO 'SBHF "VG EFO FSTUFO &JOXBOE SFBHJFSU )FJEFHHFS OJDIU BSHVNFOUBUJW TFJO 6NHBOH NJU EFN [XFJUFO XJSE VOT CFTDIÊGUJHFO *N 'PMHFOEFO TPMM EJFKFOJ HF ,SJUJL BO EFS 8FTFOTUIFTF [VTBNNFOHFTUFMMU XFSEFO XFMDIF EJF .ÚHMJDILFJU FJOFS CFHSJČJDIFO %FmOJUJPO WPO 8BISIFJU OJDIU CF[XFJGFMU &T XVSEF CFSFJUT EFVUMJDI EBTT [XFJ "SUFO TPMDIFS ,SJUJL VOUFSTDIJFEFO XFSEFO NàTTFO FMJNJOB UJWF 4USBUFHJFO XFMDIF EJF HFMÊVmHF ɨFPSJF EVSDI FJOF BMUFSOBUJWF %FmOJUJPO FSTFU[FO XPMMFO VOE LPOTUSVLUJWF "OTÊU[F EJF FJOF .PEJmLBUJPO VOE 7FSCFT TFSVOH BOTUSFCFO )FJEFHHFST FJHFOF 3FLPOTUSVLUJPO EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT CF XFHU TJDI JN 3BINFO EFS [XFJUFO LPOTUSVLUJWFO 0QUJPO %JF (SFO[F [XJTDIFO EJFTFO CFJEFO 7PSHFIFOTXFJTFO LBOO OVS HF[PHFO XFSEFO XFOO NBO TJDI EBS àCFS WFSTUÊOEJHU XFMDIF ÃCFS[FVHVOH FJOF EF[JEJFSU LPSSFTQPOEFO[UIFPSFUJTDIF 8BISIFJUTBVĊBTTVOH USÊHU VOE TJF EBOO WPO JISFO "MUFSOBUJWFO BCHSFO[U &STU XFOO EJFTF ÃCFS[FVHVOH GBMMFO HFMBTTFO XJSE WFSMÊTTU NBO EFO #PEFO EFS 5SB EJUJPO ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF VOE SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO )FJEFHHFST FJHFOF ,SJUJL BN USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ [JFMU OJDIU BVG FJOF "MUFSOBUJWF TPOEFSO BVG FJOF QIÊOPNFOBM BVTHFXJFTFOF VOE JO FJOFO VNGBT TFOEFSFO UIFPSFUJTDIFO ,POUFYU FJOHFCFUUFUF 'BTTVOHǿǻ "VDI CFJ EFS 8FTFOT UIFTF XFJTU )FJEFHHFS FJOF BMM[V WPSBVTTFU[VOHTSFJDIF ,PO[FQUJPO [VSàDL VOE SFLVSSJFSU GàS TFJOF LSJUJTDIF 3FLPOTUSVLUJPO BVG BMMUÊHMJDIF 4JUVBUJPOFO JO EF OFO ­V•FSVOHFO àCFS EJF 8FMU EVSDI EJF UBUTÊDIMJDIFO 7FSIÊMUOJTTF CFTUÊUJHU ǿǺ 7HM EB[V VOUFO 4 ǻǽǻĊ ǿǻ 7HM [VTUJNNFOE 5JFU[ 3FBMJTN ǿǹ VOE CFTPOEFST 8SBUIBMM $PSSFTQPOEFODF Ȁǹ VOE 8SB UIBMM $POEJUJPOT ǼǺǺ BCFS EBHFHFO (SBFTFS 3F*OUFSQSFUBUJPO ǻǹǼG

7FSMVTU EFS 8JSLMJDILFJU

ǽȂ

XFSEFO 6OBOHFNFTTFO JTU GàS )FJEFHHFS FJOF "CCJMEUIFPSJF EJF 8BISIFJU BMT ” "CCJMEVOH VOE /BDICJMEVOH WPO 4FJFOEFN JN #FXV•UTFJO JN 4JOO FJOFS OBDI NFTTFOEFO ÃCFSFJOTUJNNVOH“ - ǺǿǼ WFSTUFIF 8BISF 7PSTUFMMVOHFO JN (FJT UF TJOE EBEVSDI XBIS TP EJFTFS (FEBOLF EBTT TJF FJOFO CFTUJNNUFO "VTTDIOJUU EFS 3FBMJUÊU LPSSFLU XJFEFSHFCFO )FJEFHHFS NVTT EJFTF ɨFPSJF WPS BMMFN XFHFO EFT JNQMJ[JUFO %VBMJTNVT WPO QIZTJTDIFO %JOHFO VOE JISFO NFOUBMFO 3FQSÊ TFOUBUJPOFO TVTQFLU TFJO ;V TFJOFS ;FJU XBS ,SJUJL BO EFS "CCJMEUIFPSJF WFSCSFJ UFU %PDI )FJEFHHFS TQSJOHU OJDIU FJOGBDI BVG FJOFO GBISFOEFO ;VH &S WFSTVDIU WJFMNFIS [VHMFJDI NJU EFS "CCJMEUIFPSJF BVDI JISF [FJUHFOÚTTJTDIFO ,SJUJLFS [V àCFSXJOEFO 'àS EJF JTU EJF ÃCFSFJOTUJNNVOHTUIFPSJF QSPCMFNBUJTDI XFJM FJOF WPO NFOUBMFO 3FQSÊTFOUBUJPOFO VOBCIÊOHJHF 8JSLMJDILFJU WPSBVTHFTFU[U XJSE VOE o TFMCTU XFOO NBO TJF [VHFTUàOEF o WÚMMJH VOLMBS CMJFCF XJF TJF VOTFSF "VT TBHFO CFXBISIFJUFO LÚOOUF #FFJOESVDLU EVSDI TDIPO CFLBOOUF %JDIPUPNJFO XJF JEFBMSFBM [FJUMJDI[FJUMPT VOE OPSNBUJWGBLUJTDI FOUMBOH EFSFO NBO BVDI EFO 6OUFSTDIJFE WPO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS JOUFSQSFUJFSUF FOUHMJUU EFS %JTLVTTJPO EFS FJHFOUMJDIF 4JOO EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO EFS #F[VH VOTFSFS "VTTBHFO VOE .FJOVOHFO BVG FUXBT WPO JIOFO 6OBCIÊOHJHFT BOIBOE EFTTFO XJS TJF PCKFLUJW LPSSJHJFSFO LÚOOFO (FOBV EJFTF 0CKFLUJWJUÊU WPO 8BISIFJU XJMM )FJEFHHFS WPS EFO ,SJUJLFSO EFS 5SBEJUJPO SFUUFO 8PSJO CFTUFIU OVO KFOF VOWFS[JDIUCBSF (SVOEJEFF EFS 5SBEJUJPO BO EFS BVDI )FJEFHHFS GFTUIÊMU %JF ÃCFSFJOTUJNNVOHTUIFTF FSLMÊSU EJF &JHFOTDIBGU EFT 8BISTFJOT WPO "VTTBHFO BMT CFTPOEFSF 3FMBUJPO [XJTDIFO EFN QSPQPTJUJPOB MFO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE FUXBT BOEFSFN EBT OJDIU TFMCTU XJFEFS FJO 8BISIFJUT USÊHFS TFJO LBOO "VTTBHFO .FJOVOHFO 6SUFJMF 1SPQPTJUJPOFO TPMMFO XBIS PEFS GBMTDI TFJO JN )JOCMJDL BVG FUXBT EBT OJDIU TFMCTU XJFEFS FJOF "VTTBHF JTU 8PSJO HFOBV EJF ÃCFSFJOTUJNNVOH EFS 3FMBUB CFTUFIU JTU OBUVSHFNʕ VN TUSJUUFO *O KFEFN 'BMM BCFS JTU TJF FJOF #F[JFIVOH [XJTDIFO [XFJ IJOSFJDIFOE WFSTDIJFEFOBSUJHFO &OUJUÊUFO EFN 8BISIFJUTUSÊHFS VOE FJOFS CFXBISIFJUFOEFO *OTUBO[ &JOF TPMDIF FYQMBOBUPSJTDIF 4USVLUVS [JFMU OBUàSMJDI BVG FJOF SVEJNFO UÊSF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF EFS 8BISIFJU WHM %BWJETPO 'BDUT ǼȀ V 'SFHF -6 * ǼǽǼG ǿǼ *OEFN 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS BMT WFSTDIJFEFOBSUJH LPO[J QJFSU XFSEFO OJNNU EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF FJOF ÃCFS[FVHVOH BVG EJF GàS VOTFS 3FEFO WPO XBISFO VOE GBMTDIFO "VTTBHFO GVOEBNFOUBM JTU &JOF #FIBVQ UVOH PEFS .FJOVOH EBTT FT TJDI TP VOE TP WFSIÊMU JNQMJ[JFSU LFJOFTXFHT EFO CFTBHUFO 6NTUBOE 6NHFLFISU JTU FT TFIS XPIM NÚHMJDI EBTT FUXBT EFS 'BMM JTU PCXPIM OJFNBOE TJDI EB[V KF FJOF XBISF .FJOVOH CJMEFO XJSE %JF QSPQPTJUJP OBMFO 5SÊHFS EFS 8BISIFJU VOE EBT XBT TJF XBIS NBDIU TJOE MPHJTDI VOBCIÊO HJH /VS EFTIBMC WFSNBH 8JSLMJDILFJU GàS EJF 8BISIFJU VOTFSFS "VTTBHFO FJOF ǿǼ 4FIS WFSTDIJFEFOF UIFPSFUJTDIF &OUXàSGF UFJMFO EJFTFO "OTBU[ %JF #BOECSFJUF SFJDIU WPO -VEXJH 8JUUHFOTUFJOT TUSFOHFS *TPNPSQIJF WPO 4ÊU[FO VOE 5BUTBDIFO JN 5SBDUBUVT àCFS EFSFO LPOWFOUJPOFMMF ;VPSEOVOH CFJ "VTUJO CJT IJO [V %BWJETPOT DPSSFTQPOEFODF XJUI ” PVU DPOGSPOUBUJPO“ %BWJETPO $PIFSFODF ǺǼȀ 

Ǿǹ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

FOUTDIFJEFOEF 3PMMF [V TQJFMFO EJF WPO BOEFSFO "VTTBHFO PEFS .FJOVOHFO OJDIU àCFSOPNNFO XFSEFO LBOO %JFTF ÃCFS[FVHVOH XJMM JDI BMT SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO CF[FJDIOFOǿǽ %JFTF *OUVJUJPO JOTQJSJFSU EJF USBEJUJPOFMMF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF VOE JTU EFS (SVOE EBGàS EBTT TJF VOT QSJNB GBDJF QMBVTJCFM FSTDIFJOU "OEFST BMT WJFMF TFJOFS ;FJUHFOPTTFO HMBVCU )FJEFHHFS EBTT FJOF ɨFPSJF EFS "VTTBHFOXBIS IFJU EJFTFS *OUVJUJPO HFSFDIU XFSEFO TPMM VOE BVDI LBOO o GSFJMJDI OJDIU NJU EFO 3FTTPVSDFO EFS àCFSLPNNFOFO "CCJMEUIFPSJFǿǾ %JF LMBTTJTDIFO LPSSFTQPOEFO[UIFPSFUJTDIFO "OTÊU[F BVDI EJF "CCJMEUIFP SJF TUFMMFO EFN QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJUTUSÊHFS KF FJOFO OVS JIO CFXBISIFJUFO EFO "VTTDIOJUU EFS 8JSLMJDILFJU HFHFOàCFS FJOF JIN FOUTQSFDIFOEF 5BUTBDIF &T MJFHU [VOÊDITU EVSDIBVT OBIF 8BISIFJU BMT TQF[JmTDIF &OUTQSFDIVOH PEFS FCFO ,PSSFTQPOEFO[ FJOFS "VTTBHF VOE FJOFS 5BUTBDIF [V WFSTUFIFO 8FOO JDI FUXB CFIBVQUF NFJO 'BISSBE JTU SPU“ TP TDIFJOU EJF 8BISIFJU NFJOFS "VTTB ” HF HFOBV EBSJO [V CFTUFIFO EBTT TJF EJF 'BSCF NFJOFT 'BISSBEFT LPSSFLU BOHJCU o BOEFSF 6NTUÊOEF CFFJOnVTTFO EJF 8BISIFJU NFJOFS "VTTBHF EBHFHFO PĊFO LVOEJH OJDIU %JF "VTTBHF JTU XBIS XFOO VOE OVS XFOO NFJO 'BISSBE SPU JTU HMFJDIHàMUJH PC FT IFVUF SFHOFU PEFS EJF 4POOF TDIFJOU PC (FPSHF 8 #VTI PEFS +PIO ' ,FSSZ BNFSJLBOJTDIFS 1SÊTJEFOU JTU PEFS JO $IJOB FJO 4BDL 3FJT VNGÊMMU 8BT [ÊIMU JTU BMMFJO EJF 'BSCF NFJOFT 'BISSBEFT PC FT SPU JTU PEFS OJDIU o VOE EBNJU FCFO EBT XBT JDI CFIBVQUF &T TDIFJOU EBIFS TP BMT XàSEFO XBISF "VT TBHFO OJDIU HMPCBM EVSDI EJF 8FMU PEFS EJF 8JSLMJDILFJU CFXBISIFJUFU TPOEFSO OVS EVSDI EBT 4FHNFOU EFS 3FBMJUÊU EBT GàS JISF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU BVT TDIMBHHFCFOE JTU %JFTF #FPCBDIUVOH NPUJWJFSU EJF 7BSJBOUFO FJOFS ,PSSFTQPO EFO[UIFPSJF JN FOHFSFO 4JOOF EJF 8BISIFJU BMT 3FMBUJPO WPO "VTTBHF VOE FJOFS JIS FOUTQSFDIFOEFO 5BUTBDIF CFHSFJGFO %BWJETPO CF[FJDIOFU TPMDIF ɨFPSJFO BMT LPOGSPOUBUJW XFJM TJF 4QSBDIF VOE 8JSLMJDILFJU HFXJTTFSNB•FO BCTDIOJUUTXFJTF HFHFOàCFSTUFMMFO WHM %BWJETPO $PIFSFODF ǺǼȀ ǿǿ %JF "CCJMEUIFPSJFO XVS[FMO ǿǽ 7HM EB[V %VNNFUU 5SVUI Ǻǽ ǿǾ %JFT CFEFVUFU OJDIU XJF $BSNBO NFJOU EBTT )FJEFHHFS FJOGBDI FJO 1IÊOPNFO HFHFO EFTTFO #FHSJą PEFS DzFPSJF IÊMU WHM $BSNBO "OBMZUJD ǻǾǼ %FOO )FJEFHHFST %JTLVTTJ PO [JFMU EVSDIBVT BVG FJOF HFOVJOF CFHSJČJDIF %VSDIESJOHVOH EFT 8BISIFJUTQIÊOPNFOT o GàS JIO JTU EBCFJ KFEPDI OJDIU EJF %FmOJUJPO JN 4JOOF OPUXFOEJHFS VOE IJOSFJDIFOEFS #FEJOHVOHFO GàS XBISF "VTTBHFO QSPCMFNBUJTDI IJFS PSJFOUJFSU FS TJDI BN ÃCFSFJOTUJN NVOHTLPO[FQU TPOEFSO FCFO EJF &SLMÊSVOH EJFTFS ,PSSFTQPOEFO[ BMT BVTHF[FJDIOFUFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH ǿǿ ;XFJ "SDIFUZQFO LPOGSPOUBUJWFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJFO MBTTFO TJDI VOUFSTDIFJEFO FJ OFSTFJUT TPMDIF CFJ EFOFO EJF &OUTQSFDIVOH WPO "VTTBHF VOE 5BUTBDIF BMT FJOF "SU JOIÊ SFOUF ­IOMJDILFJU PEFS 4USVLUVSHMFJDIIFJU FSLMÊSU XJSE o EJF LMBTTJTDIFO "CCJMEUIFPSJFO CJT IJO [V 8JUUHFOTUFJOT 5SBDUBUVT o VOE BOEFSFSTFJUT TPMDIF EJF EBSJO XJF "VTUJO FJOF LPOWFOUJPOFMMF ,PSSFMBUJPO TFIFO WHM 8JUUHFOTUFJO 5-1 ǻ ǻǹǺ ǻǻ ǽǹǿ V "VTUJO 5SVUI ǻȁ .BO LBOO EBSàCFS TQFLVMJFSFO XJF )FJEFHHFS EFO 5SBDUBUVT BVGHFOPNNFO IÊUUF WHM .PSSJTPO $SJUJDJTN ǾǿǺG %BTT JIN EBT %JLUVN WPN 4BU[[FJDIFO“ C[X ” #JME“ BMT 5BUTBDIF WHM 8JUUHFOTUFJO 5-1 ǼǺǽ C[X ǻǺǽǺ OJDIU CFIBHU IÊUUF MJFHU ” BVG EFS )BOE o EBNJU XJSE EJF *EFF FJOFT JOUFOUJPOBMFO #F[VHT KB HFSBEF BVT EFS ÃCFSFJO

7FSMVTU EFS 8JSLMJDILFJU

ǾǺ

JO EFS GSàIOFV[FJUMJDIFO 8BISOFINVOHTMFISF EFS[VGPMHF VOTFSF NFOUBMFO 3F QSÊTFOUBUJPOFO EFN 8BISHFOPNNFOFO IJOTJDIUMJDI XFTFOUMJDIFS $IBSBLUFSJT UJLB HMFJDIFOǿȀ 8FS OVO JO LPSSFLUFO 8BISOFINVOHTVSUFJMFO EFO QBSBEJHNB UJTDIFO 'BMM XBISFS "VTTBHFO FSCMJDLU EFS NBH MFJDIU 8BISIFJU BMT "CCJMEVOH ” VOE /BDICJMEVOH WPO 4FJFOEFN JN #FXV•UTFJO JN 4JOO FJOFS OBDINFTTFOEFO ÃCFSFJOTUJNNVOH“ - ǺǿǼ WFSTUFIFO %FNOBDI XÊSF FJOF "VTTBHF HFOBV EBOO XBIS XFOO TJF BMT "VTESVDL NFOUBMFS 3FQSÊTFOUBUJPOFO CFTUJNNUF o OBUàSMJDI OJDIU BMMF o &JHFOTDIBGUFO NJU EFS 8JSLMJDILFJU UFJMU XJF FJO #JME NJU EFN "C HFCJMEFUFO )FVUF CFSVGFO TJDI EJF TDIÊSGTUFO ,SJUJLFS EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF WPS BMMFN BVG FJO "SHVNFOU FJO 4BDIWFSIBMU EFS FJOF "VTTBHF CFXBISIFJUFO TPMM LÚOOF OJDIU VOBCIÊOHJH WPO EJFTFS "VTTBHF DIBSBLUFSJTJFSU XFSEFO %FS &JO XBOE SJDIUFU TJDI VONJUUFMCBS HFHFO EJF (SVOEJEFF KFEFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF 8FOO 5BUTBDIFO àCFSIBVQU OVS EVSDI "VTTBHFO JOEJWJEVJFSU XàSEFO HJOHF EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO WFSMPSFO o "VTTBHFO XàSEFO MFEJHMJDI EVSDI "VTTBHFO JO BOEFSFS (FTUBMU XBIS %JFTFT "SHVNFOU GPSNVMJFSFO %BWJETPO VOE %VNNFUU o VOE TJF [JFIFO EBSBVT 'PMHFSVOHFO EJF EFO "CTJDIUFO )FJEFHHFST WFSCMàĊFOE ÊIOFMO %JFT LPNNU OJDIU WPO VOHFGÊIS %JF EBNBMJHF %JTLVTTJPO XFJTU HFXJT TF 1BSBMMFMFO [VS IFVUJHFO %FCBUUF BVG %BWJETPO TJFIU EBT )BVQUQSPCMFN BMMFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJFO EBSJO EBTT TJF GBJM UP QSPWJEF FOUJUJFT UP XIJDI USVUI ” WFIJDMFT XIFUIFS XF UBLF UIFTF UP CF TUBUFNFOUT TFOUFODFT PS VUUFSBODFT DBO CF TBJE UP DPSSFTQPOE“ %BWJETPO 4USVDUVSF Ǽǹǽ  %FOO TPMDIF &OUJUÊUFO OBNFOU MJDI 5BUTBDIFO LÚOOUFO OVS SFMBUJW [V FJOFN GSBNF PG SFGFSFODF“ DIBSBLUFSJTJFSU ” XFSEFO EFS EBIFS NVTU CF JODMVEFE JO XIBUFWFS JU JT UP XIJDI B USVF TFOUFODF ” DPSSFTQPOET“ %BWJETPO 4USVDUVSF ǼǹǼ  %JF 4DIXJFSJHLFJU MJFHU IJFS OJDIU EBS JO EBTT XJS àCFSIBVQU 4ÊU[F CSBVDIFO VN 5BUTBDIFO [V TQF[Jm[JFSFO TPOEFSO EBTT XJS EB[V OVS XBISF 4ÊU[F WFSXFOEFO EàSGFO &JOF LPSSFTQPOEFO[UIFPSFUJ TDIF 8BISIFJUTEFmOJUJPO XJSE EBEVSDI [JSLVMÊS TJF TFU[U JN #FHSJĊ EFS 5BUTBDIF BMT (FHFOTUàDL FJOFS XBISFO "VTTBHF EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ WPSBVT (MFJDIXPIM TUJNNVOHTCF[JFIVOH LPNQMJNFOUJFSU 8JUUHFOTUFJOT ÃCFSMFHVOHFO [VS MPHJTDIFO 'PSN TDIFJOFO KFEPDI )FJEFHHFST GBTU HMFJDI[FJUJHF *EFFO [VN /JFEFSTDIMBH EFS (FHFOTUBOET CFNÊDIUJHVOH JO EFS 4BU[GPSN [V BOUJ[JQJFSFO ǿȀ "MT MPDVT DMBTTJDVT NBH -PDLF EJFOFO EFS TJDI NàIU EJFKFOJHFO &JHFOTDIBGUTUZQFO EFOFO VOTFSF 7PSTUFMMVOHFO àCFSIBVQU ÊIOMJDI TFJO LÚOOFO EJF TP HFOBOOUFO QSJNÊSFO 2VB MJUÊUFO WPO TPMDIFO [V VOUFSTDIFJEFO EJF LFJOFSMFJ SFBMF (SVOEMBHF IBCFO .JU TFJOFS #FIBVQUVOH EBTT UIF *EFBT PG QSJNBSZ 2VBMJUJFT PG #PEJFT BSF 3FTFNCMBODFT PG UIFN ” BOE UIFJS 1BUUFSOT EP SFBMMZ FYJTU JO UIF #PEJFT UIFNTFMWFT“ -PDLF &TTBZ ǺǼȀ

HBC -P DLF EFO 8FH WPS BVG EFN EJF BMUF 'PSNFM WPO EFS 8BISIFJU BMT ÃCFSFJOTUJNNVOH WPO 7FSTUBOE VOE %JOHFO [V OFVFN (MBO[ HFMBOHFO LPOOUF )JOUFSHSVOE EJFTFT .PEFMMT JTU EJF BVT EFS "OUJLF àCFSLPNNFOF 7PSTUFMMVOH WPO ,BVTBMJUÊU BMT FJOFS ÃCFSUSBHVOH WPO &JHFOTDIBGUFO 6STBDIF VOE 8JSLVOH NàTTFO EFNOBDI HFNFJOTBNF $IBSBLUFSJTUJ LB IBCFO %JF "CCJMEUIFPSJF JTU FOUTQSFDIFOE NJU EFS &OUXJDLMVOH EFT NPEFSOFO ,BV TBMJUÊUTCFHSJĊT [VOFINFOE VOUFS %SVDL HFSBUFO 8JF EJFT [VS ;FJU )FJEFHHFST HFXJSLU IBU MÊTTU TJDI FUXB TUVEJFSFO CFJN WPO JIN TFIS HFTDIÊU[UFO ,àMQF 3FBMJTJFSVOH ǺǹȀoǺǻ

Ǿǻ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

JTU FJOF HFXJTTF 'FJOLÚSOJHLFJU EFS 8BISNBDIFS FSGPSEFSMJDI EFOO HFOFSFMM EJF 8FMU PEFS ɨF (SFBU 'BDU“ %BWJETPO 'BDUT ǽǼ [VS CFXBISIFJUFOEFO *OTUBO[ ” FJOFS TQF[JmTDIFO "VTTBHF [V FSLMÊSFO USJWJBMJTJFSU EJF 8BISIFJUTCF[JFIVOH %B WJETPO 4USVDUVSF ǼǹǼ  %FS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSFUJLFS TJU[U BMTP JO EFS 'BMMF o "VTXFHF [FJDIOFO TJDI JO [XFJ 3JDIUVOHFO BC &JOFSTFJUT LBOO NBO WFSTVDIFO EJF #F[JFIVOH WPO 4QSBDIF VOE 8FMU PIOF ;VIJMGFOBINF EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT [V FSLMÊSFO JOEFN NBO FJOF #FEFVUVOHTUIFPSJF FOUXJDLFMU EJF PIOF JIO BVTLPNNU BO EFSFSTFJUT LBOO NBO EFO 4QJF• IFSVNESFIFO VOE EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ [V FJ OFN QSJNJUJWFO ,PO[FQU BEFMO EBTT TFMCTU OJDIU XFJUFS FSLMÊSCBS BCFS GàS KFEF #FEFVUVOHTUIFPSJF VOWFSNFJECBS JTU %JFTFO 8FH TDIMÊHU %BWJETPO TFMCTU FJO WHM %BWJETPO $PIFSFODF ǺǼȂ V %BWJETPO 'PMMZ ǻȀǾ  %VNNFUU EFS WPS FJOF WFSHMFJDICBSF 8FHTDIFJEF HFMBOHU FOUTDIFJEFU TJDI GàS EJF "MUFSOBUJWF UIBU B ” UIFPSZ PG NFBOJOH JO UFSNT PG USVUIDPOEJUJPOT DBOOPU HJWF BO JOUFMMJHJCMF BD DPVOU PG B TQFBLFST NBTUFSZ PG IJT MBOHVBHF“ %VNNFUU .FBOJOH ** Ȁǽ  %BNJU TFJ [VHMFJDI FJO 3FBMJTNVT QSPCMFNBUJTDI %VNNFUU .FBOJOH ** ȁǺ

XPSVO UFS %VNNFUU TPMDIF ɨFPSJFO WFSTUFIU EJF TUSJLUF #JWBMFO[ GàS BMMF TJOOWPMMFO ­V•FSVOHFO CFIBVQUFO o GàS JIO EFS TFNBOUJTDIF "VTESVDL EFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO WHM %VNNFUU 5SVUI Ǻǽ  &T TDIFJOU BMT XÊSFO XJS WPN 3FHFO JO EJF 5SBVGF HFLPNNFO "OHFMQVOLU EFS OFVFSFO %FCBUUF VN EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF JTU EJF SFB MJTUJTDIF *OUVJUJPO EFS TJF "VTESVDL WFSMFJIFO TPMM 4JF ESFIU TJDI VN EJF 'SBHF XJF EJF #F[JFIVOH WPO "VTTBHF VOE 5BUTBDIF BVG FJOF OJDIU USJWJBMF 8FJTF VOE WPS BMMFN TP DIBSBLUFSJTJFSU XFSEFO LBOO EBTT EBT [V &SLMÊSFOEF OJDIU TDIPO WPS XFHHFOPNNFO XJSE %BT ,PSSFTQPOEFO[WFSIÊMUOJT WPO "VTTBHF VOE 5BUTBDIF XJSE EBCFJ WPS BMMFN BMT TFNBOUJTDIF 3FMBUJPO CFUSBDIUFU &JOF 5BUTBDIF mYJFSU BMT 8BISIFJUTCFEJOHVOH FJOFS "VTTBHF JISF MJOHVJTUJTDIF #FEFVUVOH %JF CFJ EFO WPSHFTUFMMUFO 1PTJUJPOFO XFJTFO EFN 8BISIFJUTCFHSJĊ EBIFS HFHFOTÊU[MJDIF 3PMMFO GàS FJOF ɨFPSJF TQSBDIMJDIFS #FEFVUVOH [V 8ÊISFOE %BWJETPO JN &JO LMBOH NJU VOTFSFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO EBSBO GFTUIÊMU EBTT TJDI EJF #FEFVUVOH FJOFT "VTESVDLT BVT JISFO 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO FSHJCU JTU %VNNFUU CFSFJU EJFTF ÃCFS[FVHVOH [V PQGFSO XFOO FS EJF 3FMFWBO[ EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT GàS TQSBDIMJDIF #F[VHOBINF CFTUSFJUFU #FJ %BWJETPO CMFJCU EJF [FOUSBMF #FEFVUVOH EFT #FHSJĊT EBHFHFO FSIBMUFO EPDI NFJOU FS EBGàS EFO IPIFO 1SFJT [BIMFO [V NàTTFO BVG EFTTFO UIFPSFUJTDIF &YQMJLBUJPO [V WFS[JDIUFO *O EFO &OUTUFIVOHTKBISFO WPO 4FJO VOE ;FJU HFSJFU EJF SFBMJTUJTDIF ,PSSF TQPOEFO[UIFPSJF TDIPO FJONBM VOUFS %SVDL "OEFST BMT IFVUF XVSEF 8BISIFJU NFJTU BMT FQJTUFNJTDIF 3FMBUJPO WFSTUBOEFO E I JIS #FHSJĊ XVSEF WPS BMMFN JN )JOCMJDL BVG FJOF ɨFPSJF VOTFSFS &SLFOOUOJT LPO[JQJFSU &OUTQSFDIFOE NFJOUF NBO EBTT VOTFSF 6SUFJMF OVS EVSDI FUXBT CFXBISIFJUFU XFSEFO LÚOOUFO XBT [V HMFJDI BMT (FHFOTUBOE VOTFSFS &SLFOOUOJT UBVHF %JF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO XJSE GSBHXàSEJH TPCBME NBO HMBVCU EBTT EFS (FHFOTUBOE VOTFSFS &SLFOOUOJT OVS VO

7FSMVTU EFS 8JSLMJDILFJU

ǾǼ

UFS 3FLVST BVG VOTFSF 6SUFJMF [VHÊOHMJDI JTUǿȁ (FOBV EJFTF ÃCFS[FVHVOH NP UJWJFSUF WJFMF ;FJUHFOPTTFO )FJEFHHFST XJF WPSàCFSHFIFOE BVDI %BWJETPO %B WJETPO $PIFSFODF ǺǼȁG

FJOF LPIÊSFOUJTUJTDIF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO [V WFSUSF UFO ,PIÊSFOUJTUFO IBMUFO BO FJOFS SFMBUJPOBMFO &YQMJLBUJPO EFT 4JOOT WPO 8BIS IFJU GFTU WFSMBOHFO KFEPDI OJDIU EBTT EJF CFXBISIFJUFOEF *OTUBO[ VOBCIÊOHJH WPO XBISFO "VTTBHFO CFTDISJFCFO XFSEFO NVTT 8BISIFJU XJSE OJDIU NFIS BMT ÃCFSFJOTUJNNVOH FJOFS "VTTBHF NJU FUXBT BOEFSFN TPOEFSO BMT ÃCFSFJOTUJN NVOH NJU FJOFS WJFMFO PEFS BMMFO BOEFSFO XBISFO "VTTBHFO CFHSJĊFO &T JTU HFOBV EJFTF ,POTFRVFO[ EFS [FJUHFOÚTTJTDIFO ,SJUJL HFHFO EJF )FJEFHHFS BO EFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT GFTUIBMUFO XJMMǿȂ

%JF QTZDIPMPHJTUJTDIF )FSBVTGPSEFSVOH 7FSHMJDIFO NJU EFS JIN TPOTU FJHFOFO QPMFNJTDIFO 4DIÊSGF HFIU )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU NJU EFN XBT FS EFO USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ“ 4V; ǻǺǽ

” OFOOU OBDITJDIUJH VN %JFT XJSE CFTPOEFST EFVUMJDI XFOO NBO EJF [V )FJ EFHHFST ;FJU HÊOHJHF ,SJUJL EFS ÃCFSFJOTUJNNVOHTUIFPSJF CFUSBDIUFU ;V 3FDIU WFSXBISU )FJEFHHFS TJDI HFHFO EFO 7FSEBDIU FS CFBCTJDIUJHF FJO "CTDIàUUFMO ” EFS 5SBEJUJPO“ 4V; ǻǻǹ JO 4BDIFO 8BISIFJU 4FJOF #FNàIVOHFO VN FJOF BOHFNFTTFOF POUPMPHJTDIF 'VOEJFSVOH EFS àCFSMJFGFSUFO ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF FSTDIFJOFO WPS EFN [FJUHFOÚTTJTDIFO )JOUFSHSVOE FIFS LPOTFSWBUJW )FJEFHHFS IÊMU EJF USBEJUJPOFMMFO 'PSNFO EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF LFJOFTXFHT GàS VOQSP CMFNBUJTDI *ISF 4DIXJFSJHLFJU TJFIU FS KFEPDI OJDIU JO VOTFSFS SFBMJTUJTDIFO *O UVJUJPO TPOEFSO FIFS JO EFS "SU VOE 8FJTF XJF EJF QIJMPTPQIJTDIF #FHSJĊTCJM EVOH EVSDI CFTUJNNUF NFUBQIZTJTDIF ɨFPSFNF CFMBTUFU XJSE %BHFHFO WFS XBSGFO EJF NFJTUFO TFJOFS ;FJUHFOPTTFO VOE 7PSHÊOHFS o 1TZDIPMPHJTUFO XJF /FVLBOUJBOFS o EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF XFJM TJF EJF 7PSTUFMMVOH FJOFS WPO NFOUBMFO 3FQSÊTFOUBUJPOFO VOBCIÊOHJHFO 3FBMJUÊU BCMFIOUFO )FJEFHHFS VOUFS TDIFJEFU TJDI WPO WJFMFO 1IJMPTPQIFO TFJOFS ;FJU EBSJO EBTT FS EJF 5SBEJUJPO [XBS BVDI LSJUJTJFSU o OJDIU BCFS XFHFO EFS *EFF FJOFS WPO VOT VOBCIÊOHJHFO "V•FO XFMU EJF TJF FJO[VGBOHFO TVDIUȀǹ )FJEFHHFS LSJUJTJFSU BMTP XFOJHFS EJF HFMÊVmHF 7PSTUFMMVOH WPO XBISFO RVB UBUTBDIFOHFUSFVFO "VTTBHFO BMT WJFMNFIS FJOF CF ǿȁ 6OUFS EJFTFN (FTJDIUTQVOLU WFSHMFJDIU BVDI .BSL 8SBUIBMM )FJEFHHFS NJU %BWJETPO WHM 8SBUIBMM $POEJUJPOT ǼǺǹG VOE 8SBUIBMM &TTFODF ǻǾǹ ǿȂ %FS HFHFOXÊSUJH BVTTJDIUTSFJDITUF 7FSTVDI EFO LPSSFTQPOEFO[UIFPSFUJTDIFO 8BISIFJUT CFHSJĊ [V SFUUFO CFTUFIU WJFMMFJDIU EBSJO 8BISIFJU OJDIU BMT 3FMBUJPO WPO 4QSBDIF VOE 8JSLMJDILFJU TPOEFSO BMT LPOUSBGBLUJTDIF *NQMJLBUJPOTCF[JFIVOH WPO "VTTBHFO VOE NÚHMJDIFO 8FMUFO [V CFHSFJGFO &JOF "VTTBHF XÊSF GBMTDI XFOO EJFTFS 8BISNBDIFS OJDIU XÊSF o BVT FJOFN CFTUJNNUFO ;VTUBOE EFS 8FMU GPMHU BMTP EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDI IFJU FJOFS CFTUJNNUFO "VTTBHF WHM "SNTUSPOH 5SVUIT Ǽǹ Ȁǹ 7HM EB[V )FJEFHHFST "CLFIS WPO EFS "CCJMEUIFPSJF VOUFO 4 ǺǼǺĊ

Ǿǽ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

TUJNNUF 5SBEJFSVOH EJFTFT 1SPCMFNT EJF JN ,POUFYU EFS ;FJU JO FJO GSVDIUMPTFT 1BUU [XJTDIFO JNNBOFOUFO VOE USBOT[FOEFOUFO 8BISIFJUTUIFPSJFO GàISUF *N 'PMHFOEFO TPMM FJO ÃCFSCMJDL EFS EBNBMT àCMJDIFO "SHVNFOUF HFHFO EJF ,PS SFTQPOEFO[UIFPSJF HFHFCFO VOE EBSBVT )FJEFHHFST TQF[JmTDIF 1SPCMFNTUFMMVOH GàS FJOF 3FLPOTUSVLUJPO EFS "VTTBHFOXBISIFJU FOUXJDLFMU XFSEFO %JF [FJUUZQJTDIFO &JOXÊOEF HFHFO EJF SFBMJTUJTDIF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF CF SVIFO BVG [XFJ "OOBINFO &JOF ɨFPSJF EFS 8BISIFJU TFJ FSTUFOT OVS SFMFWBOU XFOO TJF [VN #FHSJĊ EFS &SLFOOUOJT CFJUSBHF 6OE [XFJUFOT TFJ VOT 8JSLMJDI LFJU XFOO àCFSIBVQU OVS NJUUFMCBS OÊNMJDI EVSDI NFOUBMF 3FQSÊTFOUBUJPOFO [VHÊOHMJDI %BWPO BVTHFIFOE WBSJJFSU EJF ,SJUJL EBT GPMHFOEF .VTUFS 8JS FSGBT TFO JNNFS OVS NFOUBMF 3FQSÊTFOUBUJPOFO FJO "CCJME EFS 8JSLMJDILFJU OJF EJFTF TFMCTU 8FOO 8BISIFJU BMTP àCFSIBVQU JO FJOFS 3FMBUJPO CFTUFIU EBOO CMP• JO FJ OFN 7FSIÊMUOJT NFOUBMFS 3FQSÊTFOUBUJPOFO [VFJOBOEFS o VOE OJDIU WPO .FOUB MFN VOE 3FBMFN XJF EJF USBEJFSUF 'PSNFM FJOFS BEBFRVBUJP SFSVN FU JOUFMMFDUVVN TVHHFSJFSU %JFTF ÃCFSMFHVOHFO SJDIUFO TJDI HFHFO EBT XBT EJF [FJUHFOÚTTJTDIF ,SJUJL BMT USBOT[FOEFOUFO 8BISIFJUTCFHSJĊ“ CF[FJDIOFU EFS XJF "MCFSU (PF ” EFDLFNFZFS ǺȂǹǻ [VTBNNFOGBTTU TFJOFO /BNFO EBIFS IBU EBTT FS EJF 8BIS ” IFJU CFTUJNNU BMT EJF ÃCFSFJOTUJNNVOH FJOFT &SLFOOUOJTJOIBMUFT NJU EFS BMT VOBCIÊOHJH WPO VOTFSN #FXVTTUTFJO FYJTUJFSFOE HFEBDIUFO VOE JOTPGFSO USBO TDFOEFOUFO 8JSLMJDILFJU“ (PFEFDLFNFZFS 8BISIFJU ǺȁǿG  ;JFMTDIFJCF XBS EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO FJOFS WPO VOTFSFO NFOUBMFO 3FQSÊTFOUBUJPOFO VOBC IÊOHJHFO "V•FOXFMU )FJEFHHFS WFSXJSGU EJF [XFJUF "OOBINF VOE LFISU EBCFJ HFXJTTFSNB•FO EJF &SLMÊSVOHTSJDIUVOH VN 8BISIFJU TPMM OJDIU EVSDI FJOF ÃCFSFJOTUJNNVOH RVB "CCJMEVOH CFHSJĊFO XFSEFO TPOEFSO BVT EFN JOUFOUJPOBMFO 8JSLMJDILFJUTCF [VH EFT MFCFOEJHFO %FOLFOT“ - Ȃǻ TPMM FSTU ÃCFSFJOTUJNNVOH BMT RVBMJm[JFS ” UFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH XBISFS "VTTBHFO VOE EBNJU 8BISIFJU NÚHMJDI XFSEFO ;VOÊDITU àCFSCMJDLFO XJS EJF WFSTDIJFEFOFO UIFPSFUJTDIFO 0QUJPOFO EJF EFO )JOUFSHSVOE GàS )FJEFHHFST "OTBU[ CJMEFO EJF 3FEVLUJPOTWFSTVDIF EFS 1TZDIP MPHJTUFO EJF HMFJDIXPIM EJF 'PSEFSVOH EFT MFCFOEJHFO %FOLFOT“ BVG JISF 8FJTF ” XBDI IBMUFO #SFOUBOPT "SHVNFOUF HFHFO EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF EJF "QP SJFO -PU[FT VOE EJF "VGXFJDIVOH EFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO CFJ EFO /FVLBO UJBOFSO 8ÊISFOE JO EJFTFO -BHFSO EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO [VTUJNNFOE PEFS XJEFSTUSFCFOE [VS %JTQPTJUJPO HFTUFMMU XJSE VOUFSOJNNU BMMFJO )VTTFSM FJOFO WFSNJUUFMOEFO 7FSTVDI JISFS 3FUUVOH "O JIO TDIMJF•U )FJEFHHFS BO 'àS $ISJTUPQI 4JHXBSU EFS NJU TFJOFS QTZDIPMPHJTUJTDIFO -PHJL WPO ǺȁȀǼȀǽ EJF OBDIGPMHFOEF %JTLVTTJPO TUBSL CFFJOnVTTU IBU TJOE 8BISIFJU VOE &SLFOOU OJT OJDIU XFTFOUMJDI WFSTDIJFEFOF #FHSJĊF VOE CFJEFS ,FSO MJFHU GàS JIO OJDIU JO FJOFS TQF[JmTDIFO 3FMBUJPO WPO 6SUFJM VOE 6SUFJMTHFHFOTUBOE TPOEFSO FCFO JO FJOFS FJHFOUàNMJDIFO "MMHFNFJOHàMUJHLFJU VOE /PUXFOEJHLFJU EFT 6SUFJMT EJF

7FSMVTU EFS 8JSLMJDILFJU

ǾǾ

BMT &WJEFO[HFGàIM FSGBISCBS XJSEȀǺ 8BISIFJU XJSE GàS 4JHXBSU [V FJOFS JOUSJOTJ TDIFO 6SUFJMTRVBMJUÊU 4FJOF -PHJL CFHJOOU NJU FJOFS TLFQUJTDIFO ɨFTF &T LBOO [V EFO TJDIFSTUFO &SHFCOJTTFO EFS "OBMZTF VOTFSFS &SLFOOUOJT HFSFDIOFU XFSEFO EBTT KFEF "OOBINF FJOFS BVTTFS VOT FYJTUJFSFOEFO 8FMU FJOF EVSDI %FOLFO WFSNJUUFMUF BVT EFO TVCKFLUJWFO 5BUTBDIFO EFS &NQmOEVOH EVSDI CFXVTTUF PEFS VOCFXVTTUF %FOL QSP[FTTF FSTU JSHFOEXJF BCHFMFJUFUF JTU FT HJCU BMTP BVTTFSIBMC EFT %FOLFOT LFJO .JUUFM TJDI [V WFSHFXJTTFSO PC XJS EFO ;XFDL EBT 4FJFOEF [V FSLFOOFO XJSLMJDI FSSFJDIU IBCFO EJF .ÚHMJDILFJU VOTFSF &SLFOOUOJT NJU EFO %JOHFO [V WFSHMFJDIFO XJF TJF BCHFTFIFO WPO VOTFSFS &SLFOOUOJT FYJTUJFSFO JTU VOT GàS BMMF &XJHLFJU WFSTDIMPTTFO  4JHXBSU -PHJL * Ȁ

8FJM XJS BMTP EJF "V•FOXFMU OVS EVSDI NFOUBMF 3FQSÊTFOUBUJPOFO FSLFOOFO LÚO OFO IBCFO XJS LFJOF .ÚHMJDILFJU EJF 8BISIFJU FJOFT 6SUFJMT JO EFTTFO ÃCFSFJO TUJNNVOH NJU FJOFS WPO VOTFSFN .FOUBMFO VOBCIÊOHJHFO 3FBMJUÊU GFTU[VTUFMMFO %JF &SLFOOUOJT EBTT EJF [XFJ (MJFEFS EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO àCFSFJOTUJNNFO FSGPSEFSU TP NVTT 4JHXBSU WPSBVTTFU[FO FJOFO HFTPOEFSUFO ;VHBOH [V CFJEFO (FHFO FJOFO #FHSJĊ WPO 8BISIFJU BMT ,PSSFTQPOEFO[ TQSJDIU EJFTF ÃCFSMFHVOH OVS XFOO [VHMFJDI WFSMBOHU XJSE EBTT OVS EBOO TJOOWPMM WPO 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU FJOFT 6SUFJMT HFTQSPDIFO XFSEFO LBOO XFOO XJS EJFTF BVDI UBUTÊDI MJDI GFTUTUFMMFO LÚOOFO (BO[ ÊIOMJDI BSHVNFOUJFSU BVDI #FOOP &SENBOO JO TFJOFS -PHJL %JF *EFF FJOFS ÃCFSFJOTUJNNVOH WPO 6SUFJM VOE (FHFOTUBOE FSLMÊSU FS GàS XJEFSTJO ” OJH“ TPGFSO XJS BMT (FHFOTUBOE EBT 5SBOTTDFOEFOUF CF[FJDIOFO EBT XJS BMT ” EJF 4FJOTHSVOEMBHF EFS SFBMFO (FHFOTUÊOEF BO[VFSLFOOFO IBCFO“ &SENBOO -PHJL * Ǽȁǿ  %FOO BOIBOE FJOFT EFSBSU WPO VOTFSFO NFOUBMFO 3FQSÊTFOUB UJPOFO VOBCIÊOHJHFO (FHFOTUBOET LÚOOUFO XJS VOTFSF 6SUFJMF OJF WFSJm[JFSFO %JF WFSCMFJCFOEF "MUFSOBUJWF FJOF 8BISIFJUTSFMBUJPO BMT CMP•F #F[JFIVOH [XJ TDIFO NFOUBMFO 3FQSÊTFOUBUJPOFO [V SFLPOTUSVJFSFO MFIOU &SENBOO BMT OJDIUT ” TBHFOE“ &SENBOO -PHJL * Ǽȁǿ BC 'àS JIO o XJF GàS 4JHXBSU EFS BVG EJF MFU[UHFOBOOUF .ÚHMJDILFJU OJDIU FJOHFIU o CMFJCU OVS FJO OJDIUSFMBUJPOBMFS JO USJOTJTDIFS #FHSJĊ WPO 8BISIFJU )FJOSJDI .BJFS EFS ǺȂǻǽ EJF GàOGUF "VnBHF WPO 4JHXBSUT -PHJL CFTPSHUF CF[FJDIOFU FJOF TPMDIF ,PO[FQUJPO JO TFJOFN ,PN NFOUBS BMT JNNBOFOUFO 8BISIFJUTCFHSJĊ“ NJU EFN EJF BOHFCMJDI OPUXFOEJ ” HF 6FCFSPSEOVOH EFS 8BISIFJU àCFS EJF 8JSLMJDILFJU“ 4JHXBSU -PHJL * ǾǹǾ

” WPMM[PHFO TFJ 4JHXBSU TFMCTU TQSJDIU EBWPO EBTT TJDI EBT 8FTFO EFS 8BISIFJU‘ FSTDIÚQGU“ ” ’ JO FJOFN #FHSJĊ WPO OPUXFOEJHFN VOE BMMHFNFJOFN %FOLFO“ EFS àCFSEJFT ” EJF &SLFOOUOJT EFT 4FJFOEFO“ 4JHXBSU -PHJL * ȁ VNGBTTF %JF %FOLOPUXFO ” EJHLFJU WPO EFS IJFS EJF 3FEF JTU TPMM GSFJMJDI LFJOF QTZDIPMPHJTDIF $BVTBMJ ” UÊU“ TPOEFSO FJOF /PUXFOEJHLFJU TFJO EJF SFJO JO EFN *OIBMU VOE (FHFOTUBOE ” EFT %FOLFOT TFMCTU XVS[FMU“ 4JHXBSU -PHJL * ǿ  "VG EJFTF 8FJTF XJMM 4JHXBSU ȀǺ 7HM )FJEFHHFST %JTLVTTJPO WPO 4JHXBSUT 8BISIFJUTCFHSJĊ JO - ǽǹG

Ǿǿ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

WFSTDIJFEFOF ,MBTTFO WPO 6SUFJMTVSTBDIFO VOUFSTDIFJEFO WPO EFOFO FJOF TJDI EBEVSDI BVT[FJDIOF XBISF VOE OVS XBISF 6SUFJMF [V WFSVSTBDIFO "VTHFTDIMPT TFO XFSEFO TPMMFO EJF WFSÊOEFSMJDIFO TVCKFDUJWFO JOEJWJEVFMMFO ;VTUÊOEF“ EJF ” NJU EFS 1FSTÚOMJDILFJU EFS 4UJNNVOH PEFS BVHFOCMJDLMJDIFO "OSFHVOH“ 4JH ” XBSU -PHJL * ǿ EFT VSUFJMFOEFO 4VCKFLUT [VTBNNFOIÊOHFO %BHFHFO CFTUFIU CFJ XBISFO 6SUFJMFO FJOF TPMDIF HFTFU[NÊTTJHF #F[JFIVOH [XJTDIFO EFN 4FJO ” VOE VOTFSFN TVCKFDUJWFO 5VO WFSNÚHF XFMDIFS XBT XJS BVG (SVOE EFT JO VOTFSFN #FXVTTUTFJO (FHFCFOFO OPUXFOEJH EFOLFO NàTTFO BVDI EFN 4FJFO EFO FOUTQSJDIU“ 4JHXBSU -PHJL * Ȁ  8FJM FJOF TPMDIF PCKFLUJWF 6STBDIF EJFTFM CFO XBISFO 6SUFJMF CFJ BMMFO 6SUFJMFOEFO IFSCFJGàISU XFSEFO TJF OBDI 4JHXBSUT "OTJDIU BMT BMMHFNFJO WFSCJOEMJDI FSGBISFO VOE TJOE EBNJU BMMHFNFJOHàMUJHFT ” %FOLFO“ 4JHXBSU -PHJL * ȁ  /VO HMBVCU 4JHXBSU BCFS EBTT XJS WPO KFOFO PCKFLUJWFO 6STBDIFO XBISFS 6SUFJMF OVS IZQPUIFUJTDI XJTTFO LÚOOFO %BT 7PSMJFHFO FJOFS BEÊRVBUFO LBV TBMFO #F[JFIVOH MJFGFSU EBIFS LFJO ,SJUFSJVN GàS EJF 8BISIFJU FJOFT 6SUFJMT 5BUTÊDIMJDI CFTBHFO KFOF HFTFU[NʕJHFO #F[JFIVOHFO [XJTDIFO XBISFO 6SUFJ MFO VOE SFBMFO %JOHFO MFEJHMJDI EBTT EBT JO FJOFS 8BISOFINVOHTWPSTUFMMVOH ” HFTFU[UF OPUXFOEJH BMT SFBMFT 1SÊEJDBU FJOFT 4FJFOEFO HFEFVUFU XJSE“ 4JHXBSU -PHJL * ǽǹǿ  "MT MFU[UF *OTUBO[ GàS EJF 6OUFSTDIFJEVOH WPO OPUXFOEJHFO VOE LPOUJOHFOUFO 6SUFJMFO CMFJCU VOT EBIFS OVS EJF #FSVGVOH BVG EJF TVCKFDUJW FS ” GBISFOF /PUXFOEJHLFJU BVG EBT JOOFSF (FGàIM EFS &WJEFO[ EBT FJOFO 5FJM VOTF SFT %FOLFOT CFHMFJUFU“ 4JHXBSU -PHJL * ǺǾ  %JFTFT &WJEFO[HFGàIM TP 4JHXBSU TFJ FJO 1PTUVMBU àCFS XFMDIFT OJDIU [VSàDLHFHBOHFO XFSEFO LBOO“ 4JHXBSU ” -PHJL * ǺǾ  8FJM CFTUJNNUF 6SUFJMF BMT EFOLOPUXFOEJH FNQGVOEFO XFSEFO TP 4JHXBSU VOUFSTUFMMFO XJS CFJ JIOFO BVDI EJF "CIÊOHJHLFJU WPO FYUFSOFO VOE PCKFLUJWFO 6STBDIFO %JF "CLFIS WPO FJOFN SFBMJTUJTDIFO VOE SFMBUJPOBMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ mO EFU VOUFS FNQJSJTUJTDIFO 7PS[FJDIFO TUBUU 'àS 4JHXBSU VOE BOEFSF QTZDIPMPHJT UJTDIF -PHJLFS JTU FT FJO "VTXFJT XJTTFOTDIBGUMJDIFS 4FSJPTJUÊU EFO 8BISIFJUT CFHSJĊ OVS EVSDI TPMDIF .FSLNBMF [V EFmOJFSFO EJF NJU EFO .FUIPEFO EFS FNQJSJTDIFO /BUVSXJTTFOTDIBGUFO [VHÊOHMJDI TJOE 4P IÊMU FT 8JMIFMN 8VOEU ǺȁȂǿ JO TFJOFS 4DISJGU ÃCFS OBJWFO VOE LSJUJTDIFO 3FBMJTNVT GàS FJOFO *SSUVN QIJMPTPQIJTDIFS &SLFOOUOJTUIFPSJFO XFOO TJF EFO #FHSJĊ EFS 8BISIFJU NJUUFMT FJOFT B QSJPSJ FSTPOOFOFO .FSLNBMT FJO GàS BMMFNBM GFTUTUFMMFO XPMMFO PIOF TJDI JN HFSJOHTUFO EBSVN [V LàNNFSO XFMDIFT EJF .FSLNBMF TFJFO EFSFO TJDI EJF QPTJUJWFO 8JTTFOTDIBGUFO OBNFOUMJDI EJF CFJ EJFTFO &SÚSUFSVOHFO àCFS EBT 7FSIÊMUOJT EFT 4VCKFLUT [VS "V•FOXFMU JO FSTUFS -JOJF CFUFJMJHUFO /BUVSXJTTFOTDIBGUFO TUFUT CFEJFOU IBCFO VOE OPDI IFVUF CFEJFOFO 8VOEU 3FBMJTNVT ǻȁǹ

%JF /BUVSXJTTFOTDIBGUFO TP 8VOEU BSCFJUFUFO NJU FJOFN CFXÊISUFO 8BIS IFJUTCFHSJĊ EFS [VEFN OJDIU FJOGBDI BVT EFS -VGU HFHSJĊFO TPOEFSO FNQJSJTDI o OÊNMJDI EVSDI EJF 1TZDIPMPHJF o BVGHFGVOEFO XPSEFO TFJ 8FOO NBO FJOFO GVOEJFSUFO 8BISIFJUTCFHSJĊ TVDIF NàTTF NBO TJDI BO FJOF FNQJSJTDIF 6OUFSTV

7FSMVTU EFS 8JSLMJDILFJU

ǾȀ

DIVOH EFS OBUVSXJTTFOTDIBGUMJDIFO &SLFOOUOJT IBMUFO 4JHXBSU WFSTUFIU TFJO &WJ EFO[HFGàIM BMT FJO FNQJSJTDIFT EFN XJTTFOTDIBGUMJDIFO &SLFOOUOJTQSP[FTT BCHF MBVTDIUFT .FSLNBM“ EFS 8BISIFJU EBT 8VOEU FJOGPSEFSU &JOF .JTDIVOH BVT ” OBUVSBMJTUJTDIFS .FUIPEF VOE DBSUFTJBOJTDIFS .FUBQIZTJL [XJOHU EJF 1TZDIPMP HJTUFO [VS 3FWJTJPO EFT LPSSFTQPOEFO[UIFPSFUJTDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊT 4JHXBSU VOE BOEFSF CFIBVQUFO LFJOFTXFHT FT TFJ TUFUT XBIS XBT VOT BMT FWJ EFOU FSTDIFJOU 7JFMNFIS XPMMFO TJF EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ SBEJLBM OBUVSBMJTJFSFO &JO 6SUFJM JTU XBIS XFOO FT JO CFTUJNNUFS 8FJTF FUXB EVSDI HFXJTTF FYUFSOF 3FJ[F WFSVSTBDIU XVSEF %BTT FT TP VOE OJDIU BOEFST CFXJSLU XVSEF FSTDIMJF•U TJDI VOTFSFS 8BISOFINVOH OVS EVSDI TFJOF &WJEFO[ EJF EFTIBMC BMMFJO BMT FN QJSJTDIFT .FSLNBM FJOFT XJTTFOTDIBGUMJDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊT GVOHJFSFO LBOO 4P TUFMMU (FSBSE )FZNBOT JO TFJOFO (FTFU[FO VOE &MFNFOUFO EFT %FOLFOT o EJF )FJEFHHFS GBTU BVG KFEFS 4FJUF [VN 8JEFSTQSVDI SFJ[FO“ /'- ǻǹ V FCE "ON ” Ȁ o VOVNXVOEFO GFTU EBTT EJF 6OUFSTVDIVOHTNFUIPEFO NJUUFMT EFSFO FJOF ” #FBOUXPSUVOH EFS 5BUTBDIFOGSBHF VOE FJOF #FBOUXPSUVOH EFS 3FDIUTGSBHF JO OFSIBMC EFS &SLFOOUOJTUIFPSJF IFSCFJHFGàISU XFSEFO LBOO JO JISFN 7FSMBVGF [VTBNNFOGBMMFO“ )FZNBOT (FTFU[F ǻǹ  %JFT XJSE HFSBEF OJDIU BMT /BDIUFJM EFT QTZDIPMPHJTUJTDIFO "OTBU[FT FNQGVOEFO TPOEFSO BMT EFTTFO FNQJSJTUJTDIF 1PJOUF &WJEFO[ JTU EBT 1IÊOPNFO CFJ EFN EBT GBLUJTDI WFSCàSHUF 'àSXBISIBM UFO VOE EJF OBUVSBMJTJFSUF 8BISIFJU FJOFT 6SUFJMT [VTBNNFOGBMMFO o VOE EJFT JTU GàS EJF 1TZDIPMPHJTUFO XJDIUJH XFJM XJS OBDI JISFS .FJOVOH LFJOFO BOEFSFO FNQJSJTDIFO ;VHBOH [VN 8BISIFJUTQIÊOPNFO FSIBMUFO "VDI #SFOUBOP EFS TJDI [VOÊDITU OPDI EFS BSJTUPUFMJTDIFO 5SBEJUJPO WFS QnJDIUFU GàIMU LFISU TJDI JO TFJOFO TQÊUFO [VS ;FJU EFT FSTUFO 8FMULSJFHT WFSGBTT UFO 4DISJGUFO WPO EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF BC %BCFJ GPMHUF FS XFOJHTUFOT BVG EFO FSTUFO #MJDL EFO 1GBEFO EFS QTZDIPMPHJTUJTDIFO ,SJUJL %B EJF TQÊUFO 5FYUF BCFS FSTU EVSDI EJF QPTUIVNF &EJUJPO TFJOFS 4DISJGUFO JO EFS 1IJMPTPQIJTDIFO #J CMJPUIFL HFHFO &OEF EFS ǺȂǻǹFS +BISF FJOFN CSFJUFO 1VCMJLVN [VHÊOHMJDI XVS EFO EàSGUF )FJEFHHFS o XFOO OJDIU àCFS )VTTFSM o LBVN ,FOOUOJT WPO EJFTFS &OUXJDLMVOH TFJOFT GSàIFO QIJMPTPQIJTDIFO -FJUCJMEFT HFIBCU IBCFOȀǻ *O TFJ OFO GSàIFO +BISFO HMBVCU #SFOUBOP OPDI EJF WPO JIN EJBHOPTUJ[JFSUFO .ÊOHFM EFS BSJTUPUFMJTDIFO 8BISIFJUTGPSNFMO EVSDI WFSTDIJFEFOF .PEJmLBUJPOFO BVT HMFJDIFO [V LÚOOFO 4P LSJUJTJFSU FS [XBS JO TFJOFN FJOnVTTSFJDIFO 7PSUSBH ÃCFS EFO #FHSJą EFS 8BISIFJU WPO ǺȁȁȂ FJO [V FOHFT 7FSTUÊOEOJT WPO 8BISIFJU BMT *EFOUJUÊUT PEFS ­IOMJDILFJUTSFMBUJPO [XJTDIFO 6SUFJM VOE (FHFOTUBOE XJMM BCFS EBSBO GFTUIBMUFO EBTT FJO 6SUFJM EBOO XBIS TFJ XFOO FT WPO FUXBT XBT JTU CF ” IBVQUF EB• FT TFJ VOE WPO FUXBT XBT OJDIU JTU MFVHOF EB• FT TFJ“ #SFOUBOP

Ȁǻ %JFTF &EJUJPO JO EJF 0TLBS ,SBVT HBO[ XFTFOUMJDI BVDI 'SBHNFOUF VOE #SJFGF #SFOUBOPT BVT EFN /BDIMBTT BVGOBIN [FVHU WPO EFS "CTJDIU EFT FOHFSFO 4DIàMFSLSFJTFT #SFOUB OP QPTUIVN WPN 1TZDIPMPHJTNVTWPSXVSG [V CFGSFJFO VOE HFHFO )VTTFSM BMT PSJHJOÊSF "MUFSOBUJWF JN 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJU [V FUBCMJFSFO

Ǿȁ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

#FHSJą ǻǽ  ,PSSFTQPOEFO[ NàTTF BMT FOUTQSFDIFOE TFJO QBTTFOE TFJO EB[V ” TUJNNFO EBNJU IBSNPOJFSFO“ #SFOUBOP #FHSJą ǻǾ BVGHFGBTTU XFSEFO &JO USBOT[FOEFOUFS‘ 8BISIFJUTCFHSJĊ TUFIU GàS #SFOUBOP [V KFOFS ;FJU BV ’ •FS 'SBHF #FJ FJOFN 5FJMF EFS XBISFO 6SUFJMF CFTUFIU FJO T [ T EJSFLUFS #F[VH ” JISFS 8BISIFJU [V FUXBT 3FBMFN FT JTU LMBS EB• WPO EFN #FTUFIFO &OUTUF IFO PEFS 7FSHFIFO EFS CFUSFĊFOEFO 3FBMJUÊU EJF 8BISIFJU EFT BċSNBUJWFO VOE JN VNHFLFISUFO 4JOO EJF 8BISIFJU EFT OFHBUJWFO 6SUFJMT CFEJOHU JTU“ #SFO UBOP #FHSJą ǻǾG  4DIXJFSJHLFJUFO CFSFJUFO JIN OJDIU TLFQUJTDIF ;XFJGFM BO EFS 8JSLMJDILFJU EFS "V•FOXFMU TPOEFSO OFHBUJWF &YJTUFO[VSUFJMF EJF JIO EB [V WFSBOMBTTFO HBS WPO EFS 3FBMJUÊU FJOFT /JDIUFYJTUJFSFOEFO“ [V SFEFO EBT ” OFHBUJWF 6SUFJMF CFXBISIFJUF WHM #SFOUBOP 6STQSVOH ǿǹ  8ÊISFOE BMTP EJF 1TZDIPMPHJTUFO EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF WFSBCTDIJFEFO XFJM JIOFO KFEF 3FEF WPO 3FBMJUÊU KFOTFJUT NFOUBMFS 3FQSÊTFOUBUJPOFO TVTQFLU JTU MJCFSBMJTJFSU EFS GSà IF #SFOUBOP EJFTFT ,PO[FQU TPHBS OPDI VN FJOFO SFMBUJPOBMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ [V SFUUFO ;XBS WFSXFOEFU BVDI #SFOUBOP JO TFJOFS 1TZDIPMPHJF WPN FNQJSJTDIFO 4UBOE QVOLU EJF ǺȁȀǽ FUXB [FJUHMFJDI NJU 4JHXBSUT -PHJL FSTDIFJOU EFO GàS EJF 1TZDIP MPHJTUFO TP FOUTDIFJEFOEFO #FHSJĊ EFS &WJEFO[ %PDI EJFOU FS JIN OJDIU [VS %F mOJUJPO WPO 8BISIFJU TPOEFSO [VS "VT[FJDIOVOH EFS JOOFSFO 8BISOFINVOH“ ” #SFOUBOP 1TZDIPMPHJF Ǻǻȁ

NJU EFS XJS BVG VOTFSF FJHFOFO NFOUBMFO 7PSHÊOHF [VHSFJGFO LÚOOFO #SFOUBOPT 1TZDIPMPHJF VOUFSTDIFJEFU TJDI WPO EFO QTZDIPMP HJTUJTDIFO -PHJLFO EVSDI JIS TQF[JmTDIFT &SLFOOUOJTJOUFSFTTF *IN HFIU FT OJDIU VN FJOF FNQJSJTDIF ɨFPSJF EFS &SLFOOUOJT WJFMNFIS CFNàIU FS TJDI EJF /B UVS QTZDIJTDIFS 1IÊOPNFOF BMT (FHFOTUBOE FJOFS FNQJSJTDIFO 1TZDIPMPHJF àCFS IBVQU FSTU OÊIFS [V CFTUJNNFO VOE WPO BOEFSFO OBUàSMJDIFO 7PSLPNNOJTTFO BC[VHSFO[FO %JF &WJEFO[ EFS JOOFSFO 8BISOFINVOH MFHJUJNJFSU EFTIBMC GàS #SFOUBOP JO FSTUFS -JOJF EJFTF FJHFOUàNMJDIF QTZDIPMPHJTDIF &SLFOOUOJTRVFMMF %FTIBMC TVDIU FS TFJOFO &WJEFO[CFHSJĊ BVDI WPS FJOFS QTZDIPMPHJTUJTDIFO 7FS FJOOBINVOH JO 4DIVU[ [V OFINFO .BH TFJO EB• JDI BVHFOCMJDLMJDI OJDIU ” VNIJO LBOO TP [V VSUFJMFO JO EFN (FGàIM FJOFS /ÚUJHVOH CFTUFIU EBT 8FTFO KFOFS ,MBSIFJU OJDIU VOE LFJO #FXV•UTFJO FJOFS /PUXFOEJHLFJU TP [V VSUFJMFO LÚOOUF BMT TPMDIFT EJF 8BISIFJU TJDIFSO“ #SFOUBOP 6STQSVOH ǿǿ  #SFOUBOP [XFJGFMU OJDIU EBSBO EBTT XJS EJF 8BISIFJU FJOFT 6SUFJMT FWJEFOU FSGBISFO LÚO OFO EPDI [VS %FmOJUJPO EFT #FHSJĊT UBVHU EJFTFT FQJTUFNJTDIF ,SJUFSJVN OJDIU EFOO EBT IJF•F EBSBO MÊTTU #SFOUBOP LFJOFO ;XFJGFM TJDI FJOFS TUBSLFO #F ” HSJĊTWFSXFDITMVOH TDIVMEJH NBDIFO“ #SFOUBOP 6STQSVOH ǿȀ  *O FJOFN BOEFSFO 1VOLU TUJNNU #SFOUBOP GSFJMJDI NJU 4JHXBSU àCFSFJO FJ OF QIJMPTPQIJTDI SFMFWBOUF &YQMJLBUJPO EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT EàSGF TJDI OJDIU JO FJOFS /PNJOBMEFmOJUJPO“ #SFOUBOP #FHSJą ǻȂ FSTDIÚQGFO %JF CJTIFSJHFO ” UIFPSFUJTDIFO 7FSTVDIF [V 8BISIFJU MJF•FO BMM[V PGU WFSHFTTFO EB• EBT MFU[UF ” VOE XJSLTBNTUF .JUUFM EFS 7FSEFVUMJDIVOH àCFSBMM JO EFN )JOXFJT BVG EJF "O TDIBVVOH EFT FJO[FMOFO CFTUFIFO NV• BVT XFMDIFS XJS BMMF BMMHFNFJOFO .FSL

7FSMVTU EFS 8JSLMJDILFJU

ǾȂ

NBMF TDIÚQGFO“ #SFOUBOP #FHSJą ǻȂ  4JHXBSU VOE BOEFSF LÚOOUFO BMTP BVT EJFTFS 1FSTQFLUJWF GàS TJDI HFMUFOE NBDIFO FNQJSJTDI àCFSQSàGCBSFO ,SJUFSJFO OJDIU OVS CFJ EFS %FmOJUJPO TPOEFSO BVDI CFJ EFS "VĆOEVOH EFT 8FTFOT EFS 8BISIFJU FJOFO QSPNJOFOUFO 1MBU[ FJO[VSÊVNFO 6N ǺȂǺǽ HBC #SFOUBOP XFJUHFIFOE VOCFNFSLU WPO EFS QIJMPTPQIJTDIFO ½ĊFOUMJDILFJU TFJO SFMBUJPOBMFT 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJT VOE NJU JIN EJF ,PSSF TQPOEFO[UIFPSJF BVG %JF WFSMBOHUF ÃCFSFJOTUJNNVOH WPO NFOUBMFO 3FQSÊTFO UBUJPOFO VOE SFBMFO (FHFOTUÊOEFO XJSE JIN OVO [VN VOàCFSXJOEMJDIFO )JO EFSOJT EBT JIO [V FJOFN JOUSJOTJTDIFO 8BISIFJUTLPO[FQU [XJOHU #SFOUBOP BSHV NFOUJFSU JO FJOFN BVG ǺȂǺǽ EBUJFSUFO OBDIHFMBTTFOFO 'SBHNFOU 8JF LÚOOUF ” NBO FUXBT XBT JN (FJTUF JTU NJU FUXBT XBT OJDIU JN (FJTUF JTU WFSHMFJDIFO o %JF &SLFOOUOJT EFTTFO XBT OJDIU JN (FJTUF JTU LBOO BMTP TJDIFS OJDIU EVSDI 7FSHMFJDI HFXPOOFO XFSEFO 4JF MJFHU XP TJF VONJUUFMCBS HFHFCFO JTU JO FJOFN FJOGBDIFO FWJEFOUFO &SGBTTFO WPS“ #SFOUBOP 8BISIFJU ǺǻǾG  6OE TP EFmOJFSU #SFOUBOP FJOF XBISF #FIBVQUVOH [XBS OJDIU XJF 4JHXBSU EFO FS FJOTU LSJUJTJFSU IBUUF EVSDI FJO TJDI NJU JIS FJOTUFMMFOEFT TVCKFLUJWFT &WJEFO[HFGàIM BCFS EPDI LBVN PSJHJOFMMFS BMT EBT XBT BVDI EFS FWJEFOU 6SUFJMFOEF CFIBVQUFO XàSEF“ ” #SFOUBOP 8BISIFJU ǺǼȂ  *OUFSFTTBOUFS JTU #SFOUBOPT "SHVNFOU HFHFO EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF %FOO BOEFST BMT EJF 1TZDIPMPHJTUFO XJSE FS OJDIU WPO EFS WFSNFJOUMJDIFO .JUUFMCBS LFJU VOTFSFT 8JTTFOT WPO EFS "V•FOXFMU CFVOSVIJHU 8JF TDIPO GSàIFS TP TJFIU #SFOUBOP BVDI KFU[U OPDI LFJOF 4DIXJFSJHLFJU JO EFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO FJ OFS WPO VOTFSFN .FOUBMFO VOBCIÊOHJHFO "V•FOXFMU %JF 4DIXJFSJHLFJU EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO PSUFU FS WJFMNFIS JO EFS GVOEBNFOUBMFO 7FSTDIJFEFOIFJU WPO QTZDIJTDIFO VOE OJDIUQTZDIJTDIFO 7PSHÊOHFO %FOO EJF FSMBVCF OJDIU KFOFO 7FSHMFJDI EFO EJF 'FTUTUFMMVOH EFS 8BISIFJU HFNʕ EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF FSGPSEFSF 'SFJMJDI #SFOUBOPT "SHVNFOUBUJPO MFCU BVDI WPO EFS CFSFJUT CFLBOO UFO *EFF EFS 8BISIFJUTCFHSJĊ NàTTF TJDI HFXJTTFSNB•FO JO EFS 'FTUTUFMMVOH EFS 8BISIFJU BVTXFJTFO "OEFST XÊSF TFJOF ÃCFSMFHVOH OJDIU TDIMàTTJH %JF BOHFC MJDIF 7FSTDIJFEFOIFJU QTZDIJTDIFS VOE OJDIUQTZDIJTDIFS 1IÊOPNFOF JTU OJDIU EFTIBMC QSPCMFNBUJTDI XFJM JISF 3FMBUJPO QSJO[JQJFMM BVTHFTDIMPTTFO XÊSF TPO EFSO XFJM TJF MBVU #SFOUBOP OJDIU QFS 7FSHMFJDI FSLFOOCBS JTU .JU EFS 'SBHF OBDI EFS (MFJDIBSUJHLFJU WPO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS FSLFOOU #SFOUBOP FJO FYQMBOBUPSJTDIFT %FTJEFSBU EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF EFN )FJEFHHFS XJF OPDI [V [FJHFO TFJO XJSE FOUHFHFOLPNNFO XJMM "OUXPSUFO BVG EFO 1TZDIPMPHJTNVT -PU[F VOE 8JOEFMCBOE 8JF 4JHXBSU VOE #SFOUBOP TP MFIOU BVDI 3VEPMG )FSNBOO -PU[F EFTTFO #FEFV UVOH GàS EJF OFVLBOUJBOJTDIF VOE GàS )VTTFSMT 1TZDIPMPHJTNVTLSJUJL WPO )FJ EFHHFS CFTPOEFST IFSWPSHFIPCFO XJSE WHM - ǻȀG

EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF

ǿǹ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

BC -PU[F TJFIU EJF )BVQUTDIXJFSJHLFJU EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF FCFOGBMMT EBS JO EBTT XJS EBT 3FBMJUÊUTLPSSFMBU VOTFSFS 6SUFJMF OJDIU NJU (FXJTTIFJU FSLFOOFO LÚOOFO %FOO TP BSHVNFOUJFSU -PU[F EBT (BO[F VOTFSFS 7PSTUFMMVOHTXFMU LÚOOFO XJS JO CF[VH BVG TFJOF 8BISIFJU OJDIU EVSDI 7FSHMFJDIVOH NJU FJOFS 3FBMJUÊU CFVSUIFJMFO XFMDIF TP MBOHF TJF OJDIU FSLBOOU XJSE GàS VOT OJDIU WPSIBOEFO JTU TPCBME TJF BCFS WPSHFTUFMMU XJSE EFOTFMCFO ;XFJGFMO VOUFSMJFHU XFMDIF BMMFO BOEFSFO 7PSTUFMMVOHFO BMT TPMDIFO HFMUFO -PU[F -PHJL *** f Ǽǹȁ

ÃCFSIBVQU TFJ EJF HBO[F SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO EBTT TJDI EJF 8BISIFJU VOTFSFS 6SUFJMF BO FJOFS WPO VOTFSFN &SLFOOFO VOBCIÊOHJHFO 8JSLMJDILFJU FOUTDIFJEF VONÚHMJDI VOE TJOOMPT“ -PU[F -PHJL *** f Ǽǹȁ  /JDIUT TFJ FJOGBDIFS BMT EJF ” ” 6FCFS[FVHVOH EB• KFEFS FSLFOOFOEF (FJTU "MMFT OVS TP [V (FTJDIU CFLPNNFO LBOO XJF FT GàS JIO BVTTJFIU BCFS OJDIU TP XJF FT BVTTJFIU XFOO FT /JFNBOE TJFIU “ -PU[F -PHJL *** f Ǽǹȁ  %JFTF "SHVNFOUBUJPO FSJOOFSU BO 4JHXBSU %JF 'FTUTUFMMVOH WPO 8BISIFJU BMT ÃCFSFJOTUJNNVOH WPO JOUFMMFDUVT VOE SFT JNQMJ[JFSU EJF &SLFOOUOJT FJOFS WPO VOTFSFO 7PSTUFMMVOHFO VOBCIÊOHJHFO 8JSLMJDILFJU %BT TFJ BCFS VONÚHMJDI XFJM EBT &SLFOOFO TFMCTU OVS NJUUFMT NFOUBMFS 3FQSÊTFOUBUJPOFO HFMFJTUFU XFSEF 8JSLMJDILFJU VOE 7PSTUFMMVOH LÚOOFO EFNOBDI OJDIU XJF WPO EFS 5SBEJUJPO HFGPSEFSU WFSHMJDIFO XFSEFO XFJM EJF 8JSLMJDILFJU VOT OVS BMT 7PSTUFMMVOH HF HFCFO JTU "OEFST BMT 4JHXBSU PEFS EFS TQÊUF #SFOUBOP [JFIU TJDI -PU[F BCFS OJDIU BVG &WJEFO[ BMT JOUSJOTJTDIF 2VBMJUÊU XBISFS 6SUFJMF [VSàDL TPOEFSO GPSNVMJFSU FJOF LPIÊSFOUJTUJTDIF ,PO[FQUJPO CFJ EFS TJDI EJF 8BISIFJU WPO 6SUFJMTJOIBM UFO EBOBDI SJDIUFU PC TJF OBDI EFO BMMHFNFJOFO (FTFU[FO VOTFSFT %FOLFOT ” CFVSUIFJMU JN &JOLMBOH NJU BMMFO àCSJHFO #FTUBOEUIFJMFO EFSTFMCFO &SLFOOUOJ• TJOE“ -PU[F -PHJL *** f Ǽǹȁ o XJF BVDI JNNFS FT TJDI VOBCIÊOHJH WPO EFS &SLFOOUOJT WFSIBMUFO NBH XPSàCFS TJDI -PU[F LFJOF .FJOVOH [VUSBVU 8JF LBOO FT TFJO EBTT 6SUFJMF OVS EVSDI JISFO &JOLMBOH“ NJU BOEFSFO 6S ” UFJMFO XBIS TJOE o VOE EPDI OJFNBMT WPO EFO 5BUTBDIFO TPMMFO BCXFJDIFO LÚO OFO *N .JLSPLPTNPT QPTUVMJFSU -PU[F JO FJOFN TQÊUJEFBMJTUJTDIFO ÃCFSTDIXBOH OPDI FJOF "SU QSÊTUBCJMJFSUF )BSNPOJF [XJTDIFO EFO (FTFU[FO EFS (FMUVOH VOE EFT 4FJOT TP EBTT OBDI JIOFO 6SUFJMTJOIBMUF VOE 5BUTBDIFO NJUIJO EJF HBO[F ” 8JSLMJDILFJU JO TJDI TFMCTU [VTBNNFO“ -PU[F .JLSPLPTNPT *** ǻǹǻĊ

XàSEF %JFTFS 0QUJNJTNVT XFJDIU JO EFS -PHJL WPO ǺȁȀǽ FJOFS TLFQUJTDIFO &S OàDIUFSVOH 3BUMPT TUFIU -PU[F OVO WPS EFS ,MVGU EJF TJDI JIN [XJTDIFO HFM UFOEFO 8BISIFJUFO VOE SFBMFO %JOHFO BVGUVU VOE LPOTUBUJFSU EBTT FT HFMUFOEF 8BISIFJUFO HFCF EJF OJDIU TFMCFS TJOE XJF EJF %JOHF VOE EJF EPDI EBT 7FS ” IBMUFO EFS %JOHF CFIFSSTDIFO EJFT JTU EPDI GàS EFO 4JOO EFS TJDI EBSFJO WFSUJFGU FJO "CHSVOE WPO 8VOEFSCBSLFJU“ -PU[F -PHJL *** f Ǽǻǹ  %JF &OULPQQFMVOH EFS HFMUFOEFO 6SUFJMTJOIBMUF WPO EFO FYJTUJFSFOEFO %JOHFO EFO 5BUTBDIFO CF TUÊSLU OVS TFJOF TLFQUJTDIF (SVOEIBMUVOH

7FSMVTU EFS 8JSLMJDILFJU

ǿǺ

8JF 4JHXBSU VOE #SFOUBOP PQGFSU BVDI -PU[F EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO VN EBNJU EFS WFSMBOHUFO FQJTUFNJTDIFO %JNFOTJPO EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT HFSFDIU [V XFSEFO %FOO XJFEFS HJMU 8àSEF NBO OJDIU WFSMBOHFO 8BISIFJU NàTTF JN NFS BVDI FSLBOOU XFSEFO LÚOOFO EBOO MÊHF XFEFS JO EFS .JUUFMCBSLFJU VOTFSFT 8JTTFOT OPDI JO EFS POUPMPHJTDIFO %JĊFSFO[ WPO 6SUFJMTJOIBMUFO VOE 5BUTB DIFO FJOF 4DIXJFSJHLFJU GàS EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ 4P BCFS XJSE BVDI CFJ -PU[F EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO BVGHFSJFCFO 6OUFS EFN &JOESVDL EFS LPQFSOJLBOJTDIFO 8FOEF TBIFO TJDI BVDI OFVLBO UJBOJTDIF 1IJMPTPQIFO [V FJOFN LPIÊSFOUJTUJTDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊ HFOÚUJHUȀǼ 8JMIFMN 8JOEFMCBOE EFO )FJEFHHFS HFSBEF XFHFO EFTTFO -PU[F3F[FQUJPO TDIBSG BUUBDLJFSU WHM - ȁǻoǽ

TVDIU TJDI JO TFJOFS QSPHSBNNBUJTDIFO 4DISJGU 8BT JTU 1IJMPTPQIJF WPO EFO 1TZDIPMPHJTUFO EBEVSDI BC[VHSFO[FO EBTT FS EFO OPSNB UJWFO $IBSBLUFS VOTFSFS 8BISIFJUTBOTQSàDIF IFSWPSIFCU 8JOEFMCBOE CFIBVQ UFU EB• HFHFOàCFS EJFTFO /PUXFOEJHLFJUFO EFT OBUVSHFTFU[MJDI TJDI WPMM[JFIFO ” EFO 'àSXBISIBMUFOT FT FJOF BCTPMVUF 8FSUCFTUJNNVOH HJCU XPOBDI àCFS XBIS VOE GBMTDI FOUTDIJFEFO XFSEFO TPMM HMFJDIHJMUJH PC EBT HFTDIJFIU PEFS OJDIU“ 8JOEFMCBOE 1IJMPTPQIJF ǼȀ  #FJ EFS 3FnFYJPO àCFS EJFTF 8FSUF TUJF•FO XJS BVG FJO OPSNBMFT #FXV•UTFJO EFTTFO 8FTFO GàS VOT EBSJO CFTUFIU EB• XJS ” àCFS[FVHU TJOE FT TPMMF XJSLMJDI TFJO PIOF KFEF 3àDLTJDIU EBSBVG PC FT JO EFS OBUVSOPUXFOEJHFO &OUGBMUVOH EFT FNQJSJTDIFO #FXV•UTFJOT XJSLMJDI JTU“ 8JO EFMCBOE 1IJMPTPQIJF ǽǽ  %JFTFT /PSNBMCFXVTTUTFJO LÚOOF OJDIU FNQJSJTDI CF HSàOEFU XFSEFO NBO NàTTF EBSBVG WFSUSBVFO EB• JO KFEFN EFS TJDI FSOTUMJDI ” CFTJOOU EBT OPSNBMF #FXV•UTFJO NJU VONJUUFMCBSFS &WJEFO[ TJDI JO JISFS "O FSLFOOVOH HFMUFOE NBDIFO XJSE“ 8JOEFMCBOE 1IJMPTPQIJF ǽǾ  &JOFSTFJUT XJMM TJDI 8JOEFMCBOE BMTP WPO EFO 1TZDIPMPHJTUFO BCIFCFO JOEFN FS CFUPOU EBTT XBISF 6SUFJMF BVDI EBOO XBIS TJOE XFOO KFEFSNBOO TJF GàS GBMTDI IÊMU %JF 8BISIFJU WPO 6SUFJMFO JTU GàS 8JOEFMCBOE VOBCIÊOHJH WPO KFHMJDIFS &SLFOOUOJT EBWPO %PDI TPMM TJDI EJF 6SUFJMTXBISIFJU OJDIU BO EFO 5BUTBDIFO FOUTDIFJEFO TPOEFSO BO FJOFN JEFBMFO /PSNBMCFXVTTUTFJO‘ EBT HFXJTTFSNB•FO JSSUVNTGSFJ ’ VSUFJMU %BTT 8JOEFMCBOE XJFEFS EJF &WJEFO[ [VS )JMGF OJNNU XFOO FT EBSVN HFIU XJF EBT FNQJSJTDIF [VN OPSNBMFO #FXVTTUTFJO mOEFU LBOO LBVN [VGSJF EFO TUFMMFO 8FOO EBT /PSNBMCFXVTTUTFJO OJDIU FJOGBDI EBEVSDI CFTUJNNU TFJO LBOO EBTT FT XBIS VSUFJMU XFJM FT TP VSUFJMU XJF FT TJDI WFSIÊMU EBOO CSÊVDIUF 8JOEFM CBOE FT GSFJMJDI OJDIU FSTU FJO[VGàISFO

CMFJCU PĊFO XJFTP BVTHFSFDIOFU TFJO 6S UFJM EFO 4UBOEBSE EFT SJDIUJHFO 6SUFJMFOT TUFMMFO TPMM %FTIBMC TDIFJOU FT OVS LPO TFRVFOU XFOO FUXB (FPSH 4JNNFM OFVLBOUJBOJTDI HFQSÊHU EJFTF 8BISIFJUT LPO[FQUJPO BVG FJOFO SBEJLBMFO 1SBHNBUJTNVT [VTQJU[U 4JNNFM [VGPMHF HJCU FT HBS LFJOF UIFPSFUJTDI HàMUJHF 8BISIFJU‘ BVG (SVOE EFSFO XJS EBOO [XFDLEJFO ” ’ MJDI IBOEFMO TPOEFSO XJS OFOOFO EJFKFOJHFO 7PSTUFMMVOHFO XBIS EJF TJDI BMT ȀǼ 7HM [VS 3PMMF EFS /FVLBOUJBOFS GàS )FJEFHHFST &OUXJDLMVOH ,ÊVGFS -PHJD ǽǿǽG VOE 4UPM[FOCFSH 6STQSVOH ǻǾȂĊ

ǿǻ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

.PUJWF EFT [XFDLNÊTTJHFO MFCFOTGÚSEFSOEFO )BOEFMOT FSXJFTFO IBCFO“ 4JN NFM 4FMFDUJPOTMFISF ǿǽ  8BISIFJU [VNJOEFTU JN )JOCMJDL BVG EJF (SVOEMBHFO ” VOE EBT (BO[F EFS 7PSTUFMMVOHTXFMU“ 4JNNFM 4FMFDUJPOTMFISF ǿȁ EFmOJFSU FS EBOO PIOF 6NTDIXFJGF BMT EJFKFOJHF 2VBMJUÊU EFS 7PSTUFMMVOHFO XFMDIF EJFTFM ” CFO [VS 6STBDIF EFT HàOTUJHFO )BOEFMOT NBDIUF“ 4JNNFM 4FMFDUJPOTMFISF ǿǽ  %JFTF FYUSFNF /BUVSBMJTJFSVOH EFT 8BISIFJUTLPO[FQUT MBH HFXJTT OJDIU JO EFS "CTJDIU WPO 4JHXBSU -PU[F VOE BOEFSFO BCFS TJF LBOO EPDI BMT OBUàSMJDIF 'PSU FOUXJDLMVOH JISFS UIFPSFUJTDIFO "OTÊU[F CF[FJDIOFU XFSEFO *O EFN .B•F JO EFN EJF 8JSLMJDILFJU BMT ,PSSFLUJW VOTFSFS .FJOVOHFO o PC JN &JO[FMOFO PEFS JN (BO[FO CFUSBDIUFU o BVGHFHFCFO XJSE MJFHU FT OBIF OBDI BOEFSFO ,SJUFSJ FO [V TVDIFO #FTPOEFST ESÊOHFOE XJSE EBT 1SPCMFN GàS FJOF LPIÊSFOUJTUJTDIF 1PTJUJPO %JF 3JDIUJHLFJU FJOFS FJO[FMOFO .FJOVOH LBOO EBOBDI JO JISFN ;V TBNNFOTUJNNFO NJU EFO BOEFSFO .FJOVOHFO FJOFS 1FSTPO WFSTUBOEFO XFSEFO o XPSJO TPMM BCFS EJF 3JDIUJHLFJU EFT .FJOVOHTHBO[FO MJFHFO XFOO JIS LFJOF WPO VOTFSFO .FJOVOHFO VOBCIÊOHJHF 3FBMJUÊU HFHFOàCFSTUFIFO LBOO 8JOEFMCBOET #FSVGVOH BVG FJO JEFBMJTJFSUFT /PSNBMEFOLFO“ BMT 4UBOEBSE SJFDIU JO EJFTFS EJB ” MFLUJTDIFO -BHF OBDI EFVT FY NBDIJOB VOE LBOO LSJUJTDI VOE FNQJSJTDI HFTJOOUF (FJTUFS LBVN CFSVIJHFO %JF CJTMBOH WPSHFTUFMMUFO &JOXÊOEF HFHFO EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF CFTUSFJ UFO EBTT FT àCFSIBVQU FJOF WPO VOTFSFO NFOUBMFO 3FQSÊTFOUBUJPOFO VOBCIÊO HJHF 3FBMJUÊU HJCU XJF EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO EFN USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUT CFHSJĊ FJOHJCU #SFOUBOP HFIU EBWPO BVT EBTT 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNB DIFS EVSDI JISFO GVOEBNFOUBM WFSTDIJFEFOFO POUPMPHJTDIFO 4UBUVT WPOFJOBOEFS HFTDIJFEFO TJOE *O KFEFN 'BMM BCFS EBT CFIBVQUFO BMMF ,SJUJLFS LÚOOUFO XJS QSJO[JQJFMM OJDIU FSLFOOFO PC FJOF ÃCFSFJOTUJNNVOH WPO 6SUFJM VOE 5BUTBDIFO WPSMJFHU %FS LPSSFTQPOEFO[UIFPSFUJTDIF 8BISIFJUTCFHSJĊ TFJ EFTIBMC VOIBMUCBS "MUFSOBUJW XFSEFO FOUXFEFS JOUSJOTJTDIF 8BISIFJUTCFHSJĊF EJF HBO[ PIOF 3FMB UJPO [V FJOFN 8BISNBDIFS BVTLPNNFO PEFS LPIÊSFOUJTUJTDIF 1PTJUJPOFO o NJU SBUJPOBMJTUJTDIFN PEFS OBUVSBMJTUJTDIFN &JOTDIMBH o WFSGPMHU EJF BVG FJOFS 3FMB UJPO WPO QSPCMFNMPT FSLFOOCBSFO 7PSTUFMMVOHFO 6SUFJMFO C[X JISFO *OIBMUFO CBTJFSFO %JF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO FJOFS WPO VOTFSFO 6SUFJMFO VOBCIÊOHJHFO 8JSLMJDILFJU BMT ,PSSFLUJW VOTFSFS .FJOVOHFO XJSE GBMMFO HFMBTTFO %JFTF &JOXÊOEF LÚOOFO GSFJMJDI àCFSIBVQU OVS HFMUFO XFOO NBO o XBT IFVUF WPO EFO XFOJHTUFOT [VHFTUBOEFO XJSE o BOOJNNU EBTT FJO 6SUFJM C[X FJ OF "VTTBHF OVS EBOO XBIS PEFS GBMTDI TFJO LBOO XFOO XJS JISFO 8BISIFJUTXFSU XFOJHTUFOT HSVOETÊU[MJDI GFTU[VTUFMMFO WFSNÚHFO 7FSXFJHFSU NBO TJDI FJOFS TPM DIFO FQJTUFNJTDIFO 7FSFOHVOH WFSMJFSU BVDI EJF WFSNFJOUMJDIF ,MVGU [XJTDIFO 6SUFJM VOE 8JSLMJDILFJU JISFO 4DISFDLFO %FOO JO EJFTFN 'BMM MJF•F TJDI EVSDI BVT EBSBO GFTUIBMUFO EBTT FJO XBISFT 6SUFJM PEFS TFJO (FIBMU NJU FJOFS WPO VOT VOBCIÊOHJHFO 8JSLMJDILFJU àCFSFJOTUJNNFO NVTT o BVDI XFOO XJS EJFTF ÃCFS FJOTUJNNVOH OJFNBMT GFTUTUFMMFO XàSEFO XFJM VOT EFS ;VHBOH [VS 3FBMJUÊU GFIMU 0C #SFOUBOP PEFS EJF 1TZDIPMPHJTUFO PC -PU[F PEFS EJF /FVLBOUJBOFS BMMF CF

7FSMVTU EFS 8JSLMJDILFJU

ǿǼ

HSFJGFO EJF WPO EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF HFGBTTUF #F[JFIVOH WPO 6SUFJM VOE 8JSLMJDILFJU BMT FQJTUFNJTDIF 3FMBUJPO o VOE CFTUSFJUFO EBOO BVT VOUFSTDIJFEMJ DIFO .PUJWFO EJF .ÚHMJDILFJU FJOFS FOUTQSFDIFOEFO &SLFOOUOJT )VTTFSMT 7FSNJUUMVOH %JF #FEFVUVOH FJOFT SFBMJTUJTDIFO 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJTTFT MFSOUF )FJEFHHFS EVSDI &ENVOE )VTTFSM VOE WJFMMFJDIU BVDI #FSOBSE #PM[BOP - ȁǿG  %JFTFO CFJEFO HJOH FT VN FJOF "VTTÚIOVOH NJU EFS USBEJUJPOFMMFO ,PSSFTQPOEFO[UIFP SJF %BNJU TUBOEFO TJF HFHFO EJF XFJUHFIFOE TLFQUJTDI FJOHFTUFMMUF .FISIFJU EFT BLBEFNJTDIFO 1VCMJLVNT JISFS ;FJU #PM[BOP FJO "V•FOTFJUFS EFS QIJMPTPQIJ TDIFO %FCBUUF EFTTFO 4DISJGUFO TDIPO [V TFJOFO -FC[FJUFO LBVN SF[JQJFSU XVS EFO TVDIUF CFSFJUT ǺȁǼȀ JO TFJOFS 8JTTFOTDIBGUTMFISF EBT ,PO[FQU FJOFS 8BIS ” IFJU BO TJDI“ [V FUBCMJFSFO XPSVOUFS FS KFEFO CFMJFCJHFO 4BU[ EFS FUXBT TP ” XJF FT JTU BVTTBHU XPCFJ JDI VOCFTUJNNU MBTTF PC EJFTFS 4BU[ WPO JSHFOEKFNBOE XJSLMJDI HFEBDIU VOE BVTHFTQSPDIFO TFJ PEFS OJDIU “ WFSTUBOEFO XJTTFO XPMMUF #PM[BOP 8JTTFOTDIBGUTMFISF ǺǺǻ  6OE TFMCTU XFOO NBO (PUU XFHFO TFJOFS "MM XJTTFOIFJU o #PM[BOP IBUUF JO 1SBH FJOFO -FISTUVIM GàS LBUIPMJTDIF ɨFPMPHJF JO OF o [VHFTUFIFO NàTTF BMMF XBISFO 4ÊU[F BVDI [V XJTTFO TP TFJ EPDI EFS #FHSJĊ ” FJOFS 8BISIFJU BO TJDI WPO EFN FJOFS FSLBOOUFO 8BISIFJU PEFS XJF NBO BVDI TBHU FJOFT &SLFOOUOJTTFT TFIS XPIM [V VOUFSTDIFJEFO“ #PM[BOP 8JTTFOTDIBGUT MFISF ǺǺǽ  &T MJFHU GàS JIO BMTP OJDIU JN #FHSJą EFS 8BISIFJU EBTT NBO TJF NVTT FSLFOOFO LÚOOFO 5SÊHFS EFS 8BISIFJU JO EJFTFN 4JOOF TPMMFO FCFO KFOF 4ÊU[F ” BO TJDI“ TFJO EFSFO 8BISIFJUTXFSU GFTUTUFIU HMFJDIHàMUJH PC TJF WPO JSHFOE ” KFNBOE JO 8PSUF HFGB•U PEFS OJDIU HFGB•U KB BVDI JN (FJTUF OVS HFEBDIU PEFS OJDIU HFEBDIU XPSEFO“ #PM[BOP 8JTTFOTDIBGUTMFISF ȀȀ TJOE %FNOBDI IÊOHU EJF 8BISIFJU VOTFSFS "VTTBHFO BO FJOFS WPO VOTFSFO &JOTUFMMVOHFO VOE .FJ OVOHFO VOBCIÊOHJH CFTUFIFOEFO 8JSLMJDILFJU VOE KFOF "VTTBHFO TJOE XBIS PEFS GBMTDI HBO[ VOBCIÊOHJH EBWPO PC XJS TJF BMT TPMDIF FSLFOOFO PEFS OJDIU &JOF TPMDIF 1PTJUJPO XFMDIF EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF VOE VOTFSFS HFXÚIOMJ DIFO SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO HFSFDIU XJSE CMJFC JN ǺȂ +BISIVOEFSU BN 3BOEF EFS BLBEFNJTDIFO %JTLVTTJPO .FIS "VGTFIFO IBU EBHFHFO )VTTFSMT 7FSTVDI FSSFHU JO TFJOFO -PHJTDIFO 6OUFSTVDIVOHFO EJF WFSTDIJFEFOFO &OEFO EFS 8BISIFJUTEFCBUUF [V WFSLOàQGFO %BCFJ XJMM FS OJDIU OVS EJF QTZDIPMPHJTUJTDIF 'JYJFSVOH BVG QTZDIJTDIF VOE àCFS IBVQU FNQJSJTDIF 7PSHÊOHF àCFSXJOEFO TPOEFSO [VHMFJDI EFO USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ SFTUBVSJFSFO &S àCFSOJNNU EB[V EFO BVDI GàS EJF 1TZDIPMP HJTUFO TP [FOUSBMFO #FHSJĊ EFS &WJEFO[ XFJTU JIN BCFS JO "OMFIOVOH BO #SFOUB OP MFEJHMJDI EJF HFXJTTFSNB•FO TVCKFLUJWF‘ 4FJUF EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT [V %FO ’ #FHSJĊ PEFS EJF *EFF“ EFS 8BISIFJU CF[FJDIOFU )VTTFSM OÊNMJDI BMT PCKFLUJWFT ” ” ,PSSFMBU“ )VTTFSM -6 **ƫ Ǻǻǻ FJOFT TVCKFLUJWFO &WJEFO[FSMFCOJTTFT EBT XJF

ǿǽ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

EFSVN OJDIUT BOEFSFT TFJ BMT FJO #FXV•UTFJO PSJHJOÊSFS (FHFCFOIFJU“ )VT ” TFSM -6 * ǺȂǹ  &WJEFO[ GVOHJFSU BMTP HFXJTTFSNB•FO OVS BMT FJOF QTZDIJTDIF #FHMFJUFSTDIFJOVOH EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO %JFTF CFTUJNNU )VTTFSM HBO[ LPO WFOUJPOFMM BMT ;VTBNNFOTUJNNVOH [XJTDIFO EFS .FJOVOH VOE EFN TFMCTU (F ” HFOXÊSUJHFO EBT TJF NFJOU [XJTDIFO EFN BLUVFMMFO 4JOO EFS "VTTBHF VOE EFN TFMCTU HFHFCFOFO 4BDIWFSIBMU“ -6 * ǺȂǹ  8BISIFJU JTU EBCFJ TUSFOH HFOPNNFO OVS EJF *EFF“ FJOFS TPMDIFO ,PSSFTQPOEFO[ EJF OJDIU BOEFST EFOO BMT &WJEFO[ ” FSMFCU XJSEȀǽ &OUTDIFJEFOE GàS )VTTFSM JTU EBTT &WJEFO[ BMT *EFOUJm[JFSVOHTBLU WFSTUBO EFO XJSE CFJ EFN XJS FSLFOOFO XJF JO EFS "OTDIBVVOH EBTTFMCF (FHFOTUÊOE ” MJDIF JOUVJUJW WFSHFHFOXÊSUJHU JTU XFMDIFT JN TZNCPMJTDIFO "LUF CMP• HFEBDIU‘ ’ ȀǾ XBS“ )VTTFSM -6 **ƫ Ǽǻ  &T USFUFO BMTP EBSBVG MFHU )VTTFSM HSP•FO 8FSU OJDIU 7PSTUFMMVOHFO (FEBOLFO FUD NJU %JOHFO 4BDIWFSIBMUFO VTG JO #F[JF IVOH TPOEFSO WFSNJUUFMU XFSEFO [XFJ "SUFO JOUFOUJPOBMFS "LUF TJHOJUJWF PEFS TPMDIF EFT .FJOFOT VOE JOUVJUJWF C[X "OTDIBVVOHTBLUF )VTTFSM -6 **ƫ ǻǾ  8FOO BMTP &SENBOO -PU[F VOE BOEFSF NFJOFO EBTT EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF HFSBEF TDIFJUFSO NàTTF XFJM XJS JNNFS OVS NFOUBMF 3FQSÊTFOUBUJPOFO NJUFJOBO EFS WFSHMFJDIFO XàSEFO VOE OJF ;VHSJĊ BVG FJOF WPO TPMDIFO 3FQSÊTFOUBUJPOFO VOBCIÊOHJHF "V•FOXFMU IBCFO LÚOOUFO TP ESFIU )VTTFSM EFO 4QJF• VN o PIOF GSFJMJDI EJF "VTHBOHTQPTJUJPO [V WFSÊOEFSO 8JS FSMFCFO EFNOBDI 8BISIFJU BMT EBT ;VTBNNFOQBTTFO JOUFOUJPOBMFS "LUF BMT &SGàMMVOH FJOFT JSHFOEXJF EBOBDI WFSMBOHFOEFO .FJOFOT %PDI EJF *EFF WPO 8BISIFJU JN 4JOOF FJOFS ÃCFSFJO TUJNNVOH WPO "VTTBHF VOE 5BUTBDIF JTU EBWPO HBO[ VOCFOPNNFO %JF 8JSL MJDILFJU SFHVMJFSU VOTFS &WJEFO[FSMFCFO JOTPGFSO XJS EJF *EFOUJm[JFSVOH OVS MFJT UFO LÚOOFO XFJM XJS EFO TJHOJUJWFO VOE EFO JOUVJUJWFO "LU BMT LPNQMFNFOUÊSF (FHFCFOIFJUTXFJTFO FJO VOE EFTTFMCFO 0CKFLUT BVG EBT TJDI CFJEF "LUF CF[JF IFO BVĊBTTFO 6OE EBSBVT HFXJOOU BVDI VOTFSF *EFF EFS 8BISIFJU JISF 0CKFL UJWJUÊU %BT LMJOHU OBDI #FHSJĊTTDIJFCFSFJ VOE NBO GSBHU TJDI PC )VTTFSM EFS SFBMJT UJTDIFO *OUVJUJPO EFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF XJSLMJDI HFSFDIU XJSE 7JFMFO TFJOFS ;FJUHFOPTTFO CMJFC EJF 4VCUJMJUÊU TFJOFS ,PO[FQUJPO KFEFOGBMMT WFSCPSHFO 4P CF NFSLU 8VOEU LSJUJTDI EBTT FJO 4BU[ GàS )VTTFSM OVS EBOO FWJEFOU TFJ XFOO FJO 6SUFJMFOEFS JIO BMT TPMDIFO BVT[FJDIOF VOE TDIMJF•U EBSBVT *DI LBOO OJDIU mO ” Ȁǽ )VTTFSMT "OTBU[ JO EFO -PHJTDIFO 6OUFSTVDIVOHFO FSMBVCU BVDI OJDIUQSPQPTJUJPOBMF PEFS OJDIUQSPQPTJUJPOBMF JOUFOUJPOBMF #FEFVUVOHFO FJO 8BISIFJUTUSÊHFS [VGàISFO WHM )VTTFSM -6 **ƫ ǽǽG VOE EB[V 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą ȂȀ %FOO GàS )VTTFSM JTU OJDIU EJF QSPQPTJUJPOBMF 4USVLUVS EFT 8BISIFJUTUSÊHFST EFS &SLMÊSVOHTHSVOE GàS TFJOF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU TPOEFSO EFS JOUFOUJPOBMF (FHFOTUBOETCF[VH 8FOO FT XJF )VTTFSM HMBVCU JOUFOUJPOBMF #F[àHF BVG &JOGBDIFT HJCU EBOO LÚOOFO EJFTF BVDI XBIS PEFS GBMTDI TFJO (FOBV EJFTF 7FSTDIJFCVOH NVTT )FJEFHHFS BUUSBLUJW FSTDIFJOFO TFMCTU XFOO FS o BVTHFIFOE WPO EFS "MT4USVLUVS EFS "VTMFHVOH BO EFS 1SPQPTJUJPOBMJUÊU EFS 8BISIFJUTUSÊHFS GFTUIÊMU ȀǾ 7HM EB[V 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą ǽȀ

)FJEFHHFST 1SPCMFNTUFMMVOH JN )PSJ[POU EFS ;FJU

ǿǾ

EFO EBTT EJFTF "VT[FJDIOVOH‘ CFTTFS JTU BMT EBT &WJEFO[HFGàIM‘ EFTTFO TJDI 4JH ’ ’ XBSU VOE BOEFSF QTZDIPMPHJTUJTDI HFSJDIUFUF -PHJLFS CFEJFOFO PEFS EBTT TJF XF OJHFS QTZDIPMPHJTUJTDI JTU“ 8VOEU 1TZDIPMPHJTNVT ǿǺǺ  8VOEU WFSLFOOU GSFJ MJDI )VTTFSMT FJHFOUMJDIF 1PJOUF &WJEFO[ HJCU BOEFST BMT GàS 4JHXBSU OJDIU EFO #FHSJĊ EFS 6SUFJMTXBISIFJU TPOEFSO CF[FJDIOFU OVS EFSFO &SMFCOJT BVGHSVOE EFTTFO XJS VOT FJOF *EFF WPO 8BISIFJU CJMEFO LÚOOFO 6OQMBVTJCFM GBOE NBO BVG 4FJUFO EFS 1TZDIPMPHJTUFO BCFS XFOJHFS )VTTFSMT FJHFOUMJDIF 8BISIFJUTLPO [FQUJPO BMT WJFMNFIS EJF "VT[FJDIOVOH JEFBMFS TFNBOUJTDIFS &JOIFJUFO EFS 6S UFJMTJOIBMUF BMT 5SÊHFS EFS 8BISIFJUȀǿ %JF &JOGàISVOH JEFBMFS 5SÊHFS WPO 8BIS IFJU PEFS 'BMTDIIFJU o EFN 4BU[TJOO C[X 6SUFJMTHFIBMU o EJFOU )VTTFSM EB[V EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ BVT FJOFS FSLFOOUOJTUIFPSFUJTDIFO 'SBHFTUFMMVOH [V MÚTFO 8BISIFJU XJSE CFJ )VTTFSM [V FJOFN TFNBOUJTDIFO C[X MPHJTDIFO 1SPCMFN EBT OJDIU JO FJOFN IFSLÚNNMJDIFO 4JOOF FNQJSJTDI [V MÚTFO JTU o TPOEFSO EVSDI FJOF QIÊOPNFOPMPHJTDIF #FTJOOVOH BVG VOTFS FJHFOFT .FOUBMFT VOE EJF #FEFV UVOHFO EJF XJS JOUFOEJFSFO 8ÊISFOE )VTTFSM EFSBSU EFN TLFQUJTDIFO &JOXBOE HFHFO EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF BVTXFJDIU LFISU EJF 'SBHF OBDI EFN CFTPO EFSFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH XBISFS 6SUFJMF CFJ JIN JO WFSÊOEFSUFS 'PSN XJFEFS %FOO BVDI CFJ )VTTFSM CFTUFIU 8BISIFJU MFU[UMJDI OVS JN 7FSIÊMUOJT [XFJFS NFO UBMFS 3FQSÊTFOUBUJPOFO [VFJOBOEFS EFS *OIBMUF FJOFT .FJOFOT VOE "OTDIBVFOT ;V FJOFN FSOTU [V OFINFOEFO 3FBMJTNVT JN 4JOOF FJOFS (FHFOàCFSTUFMMVOH WPO 6SUFJM VOE 8JSLMJDILFJU XJF NBO JIO CFJ #PM[BOP mOEFU NPDIUF TJDI )VTTFSM o JN (FJTUF EFT NFUIPEJTDIFO 4PMJQTJTNVT o OJDIU EVSDISJOHFO

)FJEFHHFST 1SPCMFNTUFMMVOH JN )PSJ[POU EFS ;FJU 8FMDIF "VGHBCFO IJOUFSMÊTTU EJFTF %JTLVTTJPO EFN GSàIFO )FJEFHHFS EFS o JN ;VHF TFJOFT [FJUXFJMJHFO 1SPKFLUT FJOFS QIJMPTPQIJFSFOEFO -PHJL“ - ǺȀ o [V ” FSTU "OGBOH EFS ǺȂǻǹFS +BISF BVG EJF 'SBHF OBDI EFS 8BISIFJU“ TP EFS 5JUFM EFS ” 7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǾǻǿ TUڕU %JF BLBEFNJTDIF .FISIFJU HMBVCUF FJOFO LPS SFTQPOEFO[UIFPSFUJTDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊ OJDIU NFIS IBMUFO [V LÚOOFO VOE FSTFU[UF JIO EVSDI JOUSJOTJTDIF LPIÊSFOUJTUJTDIF PEFS QSBHNBUJTUJTDIF .PEFMMF ;XFJ *EFFO NPUJWJFSFO EJFTF &OUXJDLMVOH FSTUFOT FJO WFSCSFJUFUFS 4LFQUJ[JTNVT HFHFOàCFS FJOFS WPO VOTFSFO .FJOVOHFO VOE &JOTUFMMVOHFO VOBCIÊOHJHFO "V •FOXFMU [XFJUFOT EJF NFIS PEFS XFOJHFS PĊFO BVTHFTQSPDIFOF ÃCFS[FVHVOH EBTT 8BISIFJU OVS EBOO FJO TJOOWPMMFS #FHSJĊ JTU XFOO XJS EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU VOTFSFS 6SUFJMF TUFUT QSJO[JQJFMM FSLFOOFO LÚOOFO %B[V LPNNU EBT NFUIPEJTDIF 1SPCMFN PC VOE XJF FJO 8BISIFJUTCFHSJĊ BEÊRVBU [V CFHSàOEFO TFJ %FN #FIBSSFO EFS 1TZDIPMPHJTUFO BVG FJOFN EFS o FNQJSJTDIFO o "OTDIBV VOH [VHÊOHMJDIFO VOE EFS XJTTFOTDIBGUMJDIFO 'PSTDIVOH BCHFTDIBVUFO #FHSJĊT Ȁǿ 7HM PCFO 4 ǽǻ

ǿǿ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

HFIBMU LÚOOFO TJDI OVS XFOJHF FOU[JFIFO "VG EJFTF 8FJTF XJSE 8BISIFJU BVG &SLFOOCBSLFJU WFSFOHU VOE EJFTF EBOO BMT &SLFOOUOJT FJOFS WPO VOT IJOSFJDIFOE VOBCIÊOHJHFO 8JSLMJDILFJU HSVOETÊU[MJDI JO ;XFJGFM HF[PHFO 4P XJSE EFN #F HSJĊ EFS 8BISIFJU HMFJDITBN EFS SFBMJTUJTDIF ;BIO HF[PHFO ÃCFSFJOTUJNNVOH mOEFU CFTUFOGBMMT OPDI [XJTDIFO NFOUBMFO 3FQSÊTFOUBUJPOFO TUBUU %FS CFTPO EFSF 8JSLMJDILFJUTCF[VH XBISFS 6SUFJMF XJSE VOFSLMÊSCBS )FJEFHHFS UFJMU EJF [FOUSBMF 7PSBVTTFU[VOH EJFTFS ,SJUJL BN USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ OJDIU 'àS JIO JTU EJF 8JSLMJDILFJU OJDIU FUXBT EBT VOT MF EJHMJDI EVSDI NFOUBMF 3FQSÊTFOUBUJPOFO WFSNJUUFMU XàSEF &JO DBSUFTJBOJTDIFS 4LFQUJ[JTNVT EFS EJF (FXJTTIFJU NFOUBMFS *OIBMUF HFHFO EJF 'SBHXàSEJHLFJU EFS FNQJSJTDIFO 3FBMJUÊU BVTTQJFMU TDIFJOU JIN EFTIBMC FJO 1TFVEPQSPCMFN“ "E” ǺȂǺ  )FJEFHHFS CFBOTQSVDIU GàS TJDI BVDI FS TUJNNF JN 3FTVMUBU o HMFJDITBN ” EPYPHSBQIJTDI o NJU EFS ɨFTF EFT 3FBMJTNVT àCFSFJO“ 4V; ǻǹȀ  %JF LPIÊSFO UJTUJTDIF "VGXFJDIVOH EFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO EVSDI TFJOF ;FJUHFOPTTFO LSJUJ TJFSU FS OBDIESàDLMJDI %JF 8BISIFJUTSFMBUJPO CFUSFĊF LFJOFTGBMMT NFOUBMF 3FQSÊ TFOUBUJPOFO XFEFS QTZDIPMPHJTDIF 7PSHÊOHF“ OPDI JSHFOEFJO #JME‘ WPO EFN ” ”’ SFBMFO %JOH“ 4V; ǻǺȀ  4JF NFJOF TUFUT FJOF #F[JFIVOH [XJTDIFO FJOFS "VTTB HF VOE EFN TFJFOEFO %JOH TFMCTU“ 4V; ǻǺȁ

BVG EBT TJF TJDI CF[JFIU "MMFT ” BOEFSF TP )FJEFHHFS WFSGÊMTDIU EFO QIÊOPNFOBMFO 5BUCFTUBOE EFTTFO XPS ” àCFS BVTHFTBHU XJSE“ 4V; ǻǺȁ  *O EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO XFSEFO OJDIU 7PS ” TUFMMVOHFO WFSHMJDIFO XFEFS VOUFS TJDI OPDI JO #F[JFIVOH BVG EBT SFBMF %JOH ;VS "VTXFJTVOH TUFIU OJDIU FJOF ÃCFSFJOTUJNNVOH WPO &SLFOOFO VOE (FHFO TUBOE PEFS HBS WPO 1TZDIJTDIFN VOE 1IZTJTDIFO BCFS BVDI OJDIU FJOF TPMDIF [XJTDIFO #FXV•UTFJOTJOIBMUFO‘ VOUFS TJDI“ 4V; ǻǺȁ  8FEFS 8BISIFJUTUSÊHFS ’ OPDI 8BISNBDIFS TJOE GàS )FJEFHHFS NFOUBMF 3FQSÊTFOUBUJPOFOȀȀ %JF OFVLBO UJBOJTDIFO "OBMZTFO WFSGFIMFO EBIFS FCFOTP XJF )VTTFSM EBT "MMUBHTQIÊOPNFO XBISFS #FIBVQUVOHFO EJF EVSDI 5BUTBDIFO CFTUÊUJHU XFSEFOȀȁ 8JSE EFS QSPQPTJUJPOBMF 8BISIFJUTUSÊHFS BVT FJOFS TUSJLUFO %JDIPUPNJF WPO "LU VOE *OIBMU WFSTUBOEFO WFSTUFMMU NBO EBT LPNQMFYF 1IÊOPNFO EFS "VTTBHF EJF JNNFS [VHMFJDI "LU VOE *OIBMU JTU 6OE XFOO NBO 8JSLMJDILFJU IJOUFS FJ OFN DBSUFTJBOJTDIFO 4DIMFJFS NFOUBMFS 3FQSÊTFOUBUJPOFO WFSCJSHU TUFIU NBO OVS OPDI WPS EFS "MUFSOBUJWF EJF 8BISIFJUTSFMBUJPO XJF EJF 1TZDIPMPHJTUFO HBO[ BVG[VHFCFO PEFS XJF EJF /FVLBOUJBOFS VOE )VTTFSM JO FJOF #F[JFIVOH WPO 7PSTUFMMVOHFO [V WFSCJFHFO #FJEF 0QUJPOFO WFSGFIMFO VOTFSF SFBMJTUJTDIF *OUVJ UJPO FCFOTP XJF EFO QIÊOPNFOBMFO #FTUBOE &JOF "VTTBHF JTU HFOBV EBOO XBIS XFOO FT TJDI UBUTÊDIMJDI TP WFSIÊMU XJF TJF TBHU )FJEFHHFS ESÊOHU EJFTF ÃCFS MFHVOHFO [V EFN &JOXBOE [VTBNNFO EBTT NJU EFO CFHSJČJDIFO 3FTTPVSDFO EFS [FJUHFOÚTTJTDIFO %JDIPUPNJFO WPO SFBMJEFBM 8FSU5BUTBDIF VTG EJF 8BIS

ȀȀ )FJEFHHFST ,SJUJL XJSE EFVUMJDIFS XFOO TFJO FJHFOFS LPOTUSVLUJWFS "OTBU[ TJDI BC[FJDI OFU WHM EJF BVTGàISMJDIF &SÚSUFSVOH VOUFO 4 ǺǼǺĊ Ȁȁ 7HM 8SBUIBMM $PSSFTQPOEFODF Ȁǽ

)FJEFHHFST 1SPCMFNTUFMMVOH JN )PSJ[POU EFS ;FJU

ǿȀ

IFJUTSFMBUJPO TFMCTU BMT #F[JFIVOH [XJTDIFO "VTTBHF VOE 8JSLMJDILFJU àCFSIBVQU OJDIU DIBSBLUFSJTJFSU XFSEFO LÚOOF %BNJU XFOEFU FS TJDI HFHFO FJOFO WFSLFISUFO "CTPMVUJTNVT VOE %PHNBUJTNVT EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT EFS EBS JO TFJOFO (SVOE IBU EB• NBO EBT 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU ÊV•FSMJDI BMT #FTUJNNVOH EFT 4VCKFLUT PEFS EFT 0CKFLUT OJNNU PEFS XFOO CFJEFT OJDIU HFIU BMT JSHFOEFJO ESJUUFT 3FJDI EFT 4JOOFT (E1 ǼǺǿ

8BISIFJU RVBMJm[JFSU OJDIU HMFJDITBN FYUFSO CFTUJNNUF &OUJUÊUFO XJF FUXB EJF 'BSCF SPU FJOF 3PTF o EBCFJ JTU FT OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU HMFJDI XJF EJFTF &O UJUÊUFO JO EFS JEFBMSFBM.BUSJY CFTUJNNU XFSEFOȀȂ 7JFMNFIS NàTTF EJF ÃCFS FJOTUJNNVOHTCF[JFIVOH VOTFSFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO GPMHFOE FJOFO ;VTBN ” NFOIBOH [XJTDIFO JEFBMFN 6SUFJMTHFIBMU VOE EFN SFBMFO %JOH XPSàCFS HFVS UFJMU XJSE“ 4V; ǻǺǿ NFJOFO %JFTFS ;VTBNNFOIBOH“ WFSXFJTU BVG FJOF JOUFO ” UJPOBMF #F[VHTMFJTUVOH EFT %BTFJOT 8BISIFJU RVBMJm[JFSU EJFTF -FJTUVOH BMT TQF[J mTDIFO 8JSLMJDILFJUTCF[VHȁǹ &STU EVSDI EJFTFO /FVBOTBU[ LÚOOFO EJF "QPSJFO EFS JEFBMSFBM%JDIPUPNJF àCFSXVOEFO XFSEFO FUXB EJF 'SBHF JTU EBT ÃCFS ” FJOTUJNNFO TFJOFS 4FJOTBSU OBDI SFBM PEFS JEFBM PEFS LFJOFT WPO CFJEFO “ 4V; ǻǺǿ )FJEFHHFS IÊMU FJOF TPMDIF 1SPCMFNTUFMMVOH GàS FJOF 7FSLFISVOH EFS 'SB ” HF TDIPO JN "OTBU[“ 4V; ǻǺȀ  %JF 8VS[FM EJFTFT 4DIFJOQSPCMFNT MJFHF JO EFS POUPMPHJTDI VOHFLMÊSUFO 5SFOOVOH EFT 3FBMFO VOE *EFBMFO“ 4V; ǻǺȀ

XFJM ” HFSBEF EBEVSDI EFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH BMT JOUFOUJPOBMF -FJTUVOH EFT %BTFJOT VOUFS EJF 3ÊEFS HFSÊU %BNJU XFJTU FS OJDIU EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF OJDIU EJF 5SBEJUJPO PEFS VOTFSF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO [VSàDL TPOEFSO EJF (SP•LPO[FQUF TFJOFS ;FJU EJF LFJOF .ÚHMJDILFJU NFIS MBTTFO EJF 8BISIFJUTCF[JFIVOH SFBMJT UJTDI [V FSLMÊSFO .BO OFINF EJF ,MVGU VOE [JFIF EJF #SàDLF EBT JTU VOHFGÊIS TP TDIMBV XJF EJF àCMJDIF "OXFJTVOH NBO OFINF FJO -PDI VOE NBDIF EBSVN 4UBIM VN FJO ,BOPOFOSPIS IFS[VTUFMMFO 6OE WJFMMFJDIU MJFHU BVDI JO EJFTFS OJDIUT TBHFOEFO 1SPCMFNTUFMMVOH EFS (SVOE EB• EFS WFSTUÊOEJHF 1TZDIPMPHJTNVT OPDI OJF [V HFHFCFO IBU FS TFJ XJEFSMFHU XFJM FS TJDI NJU 3FDIU EBSBVG CFSVGFO LBOO EB• NJU EJFTFS GBTU DIFNJTDI BONVUFOEFO ;FSGÊMMVOH EFT MFCFOEJHFO %FOLFOT VOE &SLFOOFOT OJDIUT ȀȂ 7HM - Ǻǿǽ ȁǹ %FSNPU .PSBO VOUFSTDIÊU[U EJFTF *OOPWBUJPO )FJEFHHFST XFOO FS JO TFJOFS 7FSUFJEJ HVOH )VTTFSMT [V EFN 4DIMVTT LPNNU )FJEFHHFS JT EPJOH OP NPSF UIBO SFQFBUJOH ” )VTTFSMT DFOUSBM DPODFSO UIPVHI IF JTU TUSFTTJOH UIF CFJOH PG UIF SFMBUJPO JUT TVCTJT ’ UFODF‘ #FTUBOE

SBUIFS UIBO JUT TUSVDUVSBM DIBSBDUFSJTUJDT BT JO )VTTFSM“ .PSBO $SJUJRVF ǽȁ  )FJEFHHFS CF[XFJGFMU EPDI HFSBEF EJF "VTTBHFLSBGU EFS #FTUBOETLBUFHPSJF GàS EJF &SLMÊSVOH EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO WHM 4V; ǻǺǿ o VOE FS HMBVCU EBTT BVDI )VT TFSMT .PEFMM WJFMMFJDIU FOUHFHFO EFTTFO *OUFOUJPOFO LFJOF BOEFSF POUPMPHJTDIF $IBSBL UFSJTJFSVOH FSMBVCF 8FOO )FJEFHHFS EBHFHFO OBDI FJOFS BOHFNFTTFOFO POUPMPHJTDIFO 'VOEJFSVOH“ 4V; ǻǺǽ EFS 8BISIFJUTCF[JFIVOH TVDIU EBOO JTU EJFT GàS JIO VOXFJHFS ” MJDI BO FJOF "OBMZTF VOTFSFS BMMUÊHMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF HFCVOEFO EJF JIO [VN 1IÊOPNFO EFS 3FGFSFO[ BMT FJOFS JOUFOUJPOBMFO -FJTUVOH GàISU WHM VOUFO 4 ȂǾĊ

ǿȁ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

XFTFOUMJDIFT HFXPOOFO TFJ HFSBEF GàS EBT 7FSTUÊOEOJT EFT 8JSLMJDITUFO EFT MFCFOEJHFO %FOLFOT TFMCTU EFT -FCFOT BMT &SLFOOFO - Ȃǻ

%JFT USJĊU OJDIU OVS EJF (FHOFS EFS 5SBEJUJPO "VDI EJF USBEJUJPOFMMF "CCJMEUIFP SJF TUFMMU NFOUBMF 3FQSÊTFOUBUJPOFO VOE 3FBMJUÊU HFHFOàCFSȁǺ %BT CFJEFO -BHFSO HFNFJOTBNF 1SPCMFN CFTUFIU OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU EBSJO EBTT EBT CFMJFC ” UF "SHVNFOU HFHFO EJF BEBFRVBUJP EFS )JOXFJT BVG JISF ÃCFSnàTTJHLFJU C[X 6ONÚHMJDILFJU BVG EFS 7PSBVTTFU[VOH EJF ÃCFSFJOTUJNNVOH EFS "VTTBHF Nà•UF BMMFSFSTU EJF 4VCKFLU0CKFLU#F[JFIVOH IFSTUFMMFO“ "E- ǺǾȁ  %JFTF 7PSBVTTFU[VOH NVTT EFS "CCJMEUIFPSFUJLFS WFSUFJEJHFO HFHFO EJF "OHSJĊF WPO )FJEFHHFST ;FJUHFOPTTFO o VOE EJFTF 7PSBVTTFU[VOH JTU [VNBM WPS FJOFN DBSUFTJBOJTDIFO )JOUFSHSVOE WFSGFIMU 5BUTÊDIMJDI TFJ EJFT TP )FJEFHHFS OJDIU EJF "VGHBCF FJOFS ÃCFSFJOTUJNNVOH WFSTDIJFEFOFS QSPQPTJUJPOBMFS *OIBMUF PEFS HBS FJOFS "CCJMEVOH JEFBMFS 3FQSÊTFOUBUJPOFO BVG EJF 8JSLMJDILFJU TPOEFSO XFS EF EVSDI EFO TQF[JmTDIFO JOUFOUJPOBM FSLMÊSCBSFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH EFS "VT TBHF HFMFJTUFU EJFTF TFJ OVS EFTIBMC JO JISFN "VTTBHFHFIBMU BO EBT 8PSàCFS BO ” HFNFTTFO XFJM EJFTFT 4FJFOEF TDIPO JSHFOE FOUIàMMU JTU“ "E- ǺǾȁ o OÊNMJDI JO EFS 3FGFSFO[CF[JFIVOH %FS "VTHBOHTQVOLU GàS FJOF &SLMÊSVOH EFS 8BISIFJUT SFMBUJPO NVTT EBIFS OJDIU JO EFS ÃCFSFJOTUJNNVOH HFTVDIU XFSEFO TPOEFSO JN 8JSLMJDILFJUTCF[VH EFS EJF ÃCFSFJOTUJNNVOH FSTU WFSTUÊOEMJDI NBDIFO LBOO )FJEFHHFST ,SJUJL TVDIU EFO HFNFJOTBNFO #PEFO EFS "CCJMEUIFPSJF VOE JI SFS ,SJUJLFS [V àCFSXJOEFO o VOE FSHSFJGU EBCFJ EJF .ÚHMJDILFJU EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT [V SFTUBVSJFSFO &JOF 7PSBVTTFU[VOH UFJMU )FJEFHHFS BMMFSEJOHT NJU 8JOEFMCBOE )VTTFSM VOE BOEFSFO %JF 3FMBUJPO WPO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS NVTT JO JSHFOEFJ OFS 8FJTF GàS VOTFSF FQJTUFNJTDIFO &JOTUFMMVOHFO o GàS EBT MFCFOEJHF %FOLFO“ ” o SFMFWBOU XFSEFO LÚOOFO %BT #JME WPN MFCFOEJHFO %FOLFO JNQMJ[JFSU BVDI EBTT &SLFOOUOJT TJDI OJDIU BO 4ÊU[FO [FJHU TPOEFSO QIÊOPNFOBM BO TQF[JmTDIF JOUFOUJPOBMF &JOTUFMMVOHFO HFCVOEFO JTU &JOF 3FLPOTUSVLUJPO EFT 8BISIFJUTCF HSJĊT EBSG TJDI EFTIBMC BVDI OJDIU BVG FJOF JO )FJEFHHFST "VHFO GPSNBMF "OBMZTF EFS 4BU[TUSVLUVS CFTDISÊOLFO TPOEFSO NVTT BVG FJOF MFCFOEJHF 1SBYJT WPO 8BIS IFJUT[VTDISFJCVOHFO SFLVSSJFSFOȁǻ /VS EFTIBMC TUFMMU EFS 4LFQUJ[JTNVT BVDI FJO 1SPCMFN GàS EFO USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ EBS %FOO FJO IBSUOÊDLJHFS 7FS USFUFS EFS "CCJMEUIFPSJF LÚOOUF EVSDIBVT EJF DBSUFTJBOJTDIFO ;XFJGFM JISFS ,SJ UJLFS UFJMFO BCFS EBSBVT MFEJHMJDI GPMHFSO EBTT XJS OJFNBMT XJTTFO LÚOOFO PC FJO 6SUFJM XBIS PEFS GBMTDI JTU 5SPU[EFN TP LÚOOUF FS CFIBVQUFO TFJ EJFTFT 6SUFJM FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI o KF OBDI EFN XJF FT TJDI JO EFS VOT FQJTUFNJTDI VO HFXJTTFO 8JSLMJDILFJU WFSIÊMU 'BUBM GàS FJOF ɨFPSJF EFS 8BISIFJU XJSE EJFTFT ȁǺ 7HM [V )FJEFHHFST ,SJUJL BVDI 3PSUZ 1SBHNBUJTUFO ǽG ȁǻ 7HM EBHFHFO EJF %JBHOPTF WPO )BSSJTPO 5SBEJUJPO Ǻǻǻ UBUTÊDIMJDI USJĊU )FJEFHHFST 'PSNBMJTNVTWPSXVSG BOEFST BMT )BSSJTPO HMBVCU OJDIU EJF 6OFOUTDIJFEFOIFJU EFS "C CJMEUIFPSJF JO EFS 3FBMJTNVTGSBHF TPOEFSO JISF QIÊOPNFOBMF 6OBVTHFXJFTFOIFJU JISF NBOHFMOEF 3àDLCJOEVOH BO EBT 4FJO o EFS QSBLUJTDIFO -FCFOTGàISVOH o EFT %BTFJOT

)FJEFHHFST 1SPCMFNTUFMMVOH JN )PSJ[POU EFS ;FJU

ǿȂ

;VHFTUÊOEOJT FSTU EBOO XFOO [VHMFJDI WFSMBOHU XJSE EBTT XBISF C[X GBMTDIF "VTTBHFO QSJO[JQJFMM BMT TPMDIF FSLFOOCBS TFJO NàTTFO %JF ,SJUJLFS EFS USBEJ UJPOFMMFO 8BISIFJUTUIFPSJF JO )FJEFHHFST 6NGFME HFIFO WPO FJOFS TPMDIFO #F EJOHVOH BVT 6OE BVDI )FJEFHHFS TDIFJOU TJF [V BL[FQUJFSFO "VG EJF 1PTJUJPO EFT IBSUOÊDLJHFO "CCJMEUIFPSFUJLFST XJMM FS TJDI KFEFOGBMMT OJDIU [VSàDL[JFIFO o EBOO XàSEFO BVDI TFJOF "SHVNFOUF HFHFO EFTTFO ,SJUJLFS JOT -FFSF MBVGFO 4P TDIFJOU FT OVS LPOTFRVFOU XFOO )FJEFHHFS FSLMÊSU EBTT EJF "VGLMÊSVOH ” EFS 4FJOTBSU EFT &SLFOOFOT TFMCTU VOVNHÊOHMJDI“ GàS FJOF ɨFPSJF EFS 8BIS IFJU TFJ VOE TJDI WPSOJNNU EBT 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU EBT EJF &SLFOOUOJT ” DIBSBLUFSJTJFSU JO EFO #MJDL [V CSJOHFO“ 4V; ǻǺȀ  8JF XJS HFTFIFO IBCFO JTU EJFTFS "OTBU[ [V KFOFS ;FJU LFJOFTXFHT PSJHJOFMM o BVDI XFOO FS [VNFJTU OVS BMT JNQMJ[JUF 7PSBVTTFU[VOH LSJUJTDIFS &JOXÊOEF HFHFO EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF BVGUSJUU "MMFSEJOHT VOE EBT JTU NJU #MJDL BVG OFVFSF %JTLVTTJPOFO CFEFVUTBN WFS MBOHU )FJEFHHFS XJF )VTTFSM LFJOFTXFHT FJOFO CFHSJćJDIFO ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO 8BISIFJU VOE &SLFOOUOJT &S GPSEFSU MFEJHMJDI EBTT EJF 8BISIFJUTSF MBUJPO JN QIÊOPNFOBMFO ;VTBNNFOIBOH“ EFT &SLFOOFOT TJDIUCBS“ XFSEFO ” ” NàTTF 4V; ǻǺȀ  %BNJU XJSE 8BISIFJU OJDIU BVG FJOF FQJTUFNJTDIF 2VBMJUÊU ȁǼ PEFS FJO FOUTQSFDIFOEFT &WJEFO[FSMFCOJT SFEV[JFSU %PDI EFS 8BISIFJUTCF HSJĊ TPMM OJDIU MFEJHMJDI TUJQVMJFSU TPOEFSO BVG CFLBOOUF "MMUBHTQIÊOPNFOF o EJF MFCFOEJHF 1SBYJT EFT 6SUFJMFOT o BOXFOECBS TFJO &JOF ,PO[FQUJPO EJF TJDI BMT JSSFMFWBOU GàS FQJTUFNJTDIF ,POUFYUF IFSBVTTUFMMU JO EFOFO FT VN EJF #FXFS UVOH VOE ,PSSFLUVS VOTFSFS &JOTUFMMVOHFO HFIU TDIMJF•U )FJEFHHFS WPO WPSOF IFSFJO BVT %JFTFT ,SJUFSJVN JNQMJ[JFSU OJDIU EBTT EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU KFEFS "VTTBHF TUFUT FSLFOOCBS TFJO NVTT o KFEPDI EBSG OJDIU EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU BMMFS "VTTBHFO QSJO[JQJFMM VOFSLFOOCBS CMFJCFO (FOBV EBT XÊSF EJF ,POTFRVFO[ BVT EFO TLFQUJTDIFO 4[FOBSJFO EJF )FJEFHHFS BCMFIOU o VOE EJFT JTU BVDI EFS 1SFJT EFO EFS IBSUOÊDLJHF "CCJMEUIFPSFUJLFS VOUFS EFO #FEJOHVOHFO EJFTFS 4[FOBSJFO [BIMFO NVTT &JO TPMDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ IBU OBDI )FJEFHHFST "VĊBTTVOH LFJOFSMFJ #F[VH [V EFO 1IÊOPNFOFO EJF FJHFOUMJDI FSLMÊSU XFSEFO TPMMFO 8JS CFXFSUFO VOTFSF ÃCFS[FVHVOHFO IJOTJDIUMJDI EFS UBUTÊDIMJDIFO 7FS IÊMUOJTTF XJS XFSEFO EBSJO CFTUÊSLU PEFS [V FJOFS ,PSSFLUVS WFSBOMBTTU /VS FJO 8BISIFJUTCFHSJĊ EFS TJDI BVG TPMDIF ,POUFYUF BOXFOEFO MÊTTU EBT [FJHUF TJDI BVDI TDIPO CFJ TFJOFS ,SJUJL BN QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJUTNPEFMM IBU GàS )FJ EFHHFS FYQMBOBUPSJTDIFO 8FSU "VTTBHFOXBISIFJU DIBSBLUFSJTJFSU XFTFOUMJDI FJO CFTPOEFSFT 7FSIÊMUOJT [V FJOFS WPO VOT VOBCIÊOHJHFO 8JSLMJDILFJU o VOE EB IFS FSHJCU TJDI GàS )FJEFHHFS EJF /PUXFOEJHLFJU EJFTF 3FMBUJPO JO FJOFS 8FJTF [V LMÊSFO EJF TJF XFEFS USJWJBMJTJFSU JOEFN àCFS EJF 8JSLMJDILFJU OJDIU NFIS

ȁǼ 7HM 8SBUIBMM &TTFODF ǻǽǾ VOE 1JFUFSTNB DzFPSZ ǻǺȂG BMMFSEJOHT TJFIU )FJEFHHFS EFO OPDI VOE BVG EJFTF %JĊFSFO[JFSVOH WFS[JDIUFU 1JFUFSTNB FJOFO NFUIPEJTDIFO ;VTBN NFOIBOH WPO 8BISIFJU VOE &SLFOOUOJT WHM EB[V VOUFO 4 ǺǾǼĊ

Ȁǹ

%FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCFHSJĊ“ ”

HFTBHU XJSE BMT EBTT TJF "VTTBHFO EBSàCFS CFXBISIFJUFU OPDI LPIÊSFOUJTUJTDI USBOTGPSNJFSU [V FJOFS #F[JFIVOH [XJTDIFO NFOUBMFO 3FQSÊTFOUBUJPOFO  )FJEFHHFS TUFMMU TJDI EJFT XJSE JN 'PMHFOEFO [V [FJHFO TFJO HFHFO EFO 5SFOE TFJOFS ;FJU EJF "VGHBCF "VTTBHFOXBISIFJU BVT FJOFN SPCVTUFO 8JSLMJDI LFJUTCF[VH [V SFLPOTUSVJFSFOȁǽ %B[V HFIÚSU EFO 8BISNBDIFS OJDIU MFEJHMJDI BMT (FHFOTUàDL QSPQPTJUJPOBMFS *OIBMUF [V WFSTUFIFO 8BT FJOF "VTTBHF XBIS NBDIU EBSG OJDIU BVTTDIMJF•MJDI àCFS JISF MJOHVJTUJTDIF PEFS NFOUBMF 3FQSÊ TFOUBUJPO TQF[Jm[JFSU TFJO %FOO EJF CMP•F ;VPSEOVOH HFHFCFOGBMMT JTPNPSQIFS "VTTBHFO VOE 4BDIWFSIBMUF FSLMÊSU OJDIU VOTFSF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO EBTT XBI SF "VTTBHFO XBIS TJOE XFJM TJF TBHFO XJF FT TJDI UBUTÊDIMJDI VOBCIÊOHJH WPO VOT WFSIÊMU 7JFMNFIS XàSEF EJFT [FJHU EJF OFVFSF %JTLVTTJPO EJF 8BISIFJUT CF[JFIVOH USJWJBMJTJFSU VOE HFSJFUF JO FJOFO ;JSLFM EFS EFO TZTUFNBUJTDIFO 0SU EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT TFMCTU JO 'SBHF TUFMMUF 6N "VTTBHFOXBISIFJU BMT FJOFO CF TPOEFST RVBMJm[JFSUFO #F[VH [VS 3FBMJUÊU [V FSLMÊSFO NVTT EFS 8BISNBDIFS BMT 5FJM FJOFS WPO VOTFSFO SFMFWBOUFO &JOTUFMMVOHFO VOE ÃCFS[FVHVOHFO VOBCIÊO HJHFO 8JSLMJDILFJU CFHSJĊFO XFSEFO %JF 3FBMJUÊU EBSG EBCFJ VOTFSFN ;VHSJĊ OJDIU EVSDI GBMTDIF NFUBQIZTJTDIF (SÊCFO XJF EFN [XJTDIFO JEFBMFO *OIBMUFO VOE SFBMFO 5BUTBDIFO C[X "LUFO FOUSàDLU TFJO EFOO EBOO IÊUUF EFS HFTVDIUF 8BISIFJUTCFHSJĊ LFJOFSMFJ 3FMFWBO[ GàS BMMUÊHMJDIF FQJTUFNJTDIF ,POUFYUF "O FJ OFS TPMDIFO #FEFVUVOH EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT XJMM )FJEFHHFS KFEPDI GFTUIBMUFO TP XJSE JN OÊDITUFO ,BQJUFM [V [FJHFO TFJO XFJM FS JO FJOFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BVT CFIBVQUFUFN 8JTTFOTBOTQSVDI VOE EFTTFO ÃCFSQSàGVOH EJF QIÊOPNFOBMF #BTJT TFJOFS 3FLPOTUSVLUJPO FSCMJDLU /VS QIÊOPNFOBMF "EÊRVBUIFJU E I EJF 3FMFWBO[ GàS FJOF 1SBYJT EFS 8BISIFJUT[VTDISFJCVOH VOE POUPMPHJTDIF 5SBOT QBSFO[ E I EFS 3FLVST BVG EBT ;VTFJO“ C[X EJF JOUFOUJPOBMF -FJTUVOH EFT ” %BTFJOT LÚOOFO OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU EB[V CFJUSBHFO EJF WPO JIN OJDIU [V 6OSFDIU FNQGVOEFOF 4BDLHBTTF EFS 8BISIFJUTEFCBUUF TFJOFS ;FJU [V àCFSXJO EFO 4ZTUFNBUJTDI WFSMBOHU EJFT FJOFO "VTHMFJDI [XJTDIFO EFN "OTQSVDI BVG FJOF CFTPOEFSF FQJTUFNJTDIF 3FMFWBO[ EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT VOE VOTFSFS SFB MJTUJTDIFO *OUVJUJPO o VOE EFS 4DIMàTTFM EB[V MÊHF EBOO HFSBEF EBSJO EJFT JO EJ[JFSFO )FJEFHHFST GSàIF "OTÊU[F OJDIU 8BISIFJU BVT FJOFS SFQSÊTFOUBUJPOBMFO *OUFSQSFUBUJPO WPO ÃCFSFJOTUJNNVOH BMT "CCJMEVOH [V WFSTUFIFO TPOEFSO EJFTF ÃCFSFJOTUJNNVOH TFMCTU XJFEFSVN [V FSLMÊSFO BVT EFS JOUFOUJPOBMFO #F[VHOBI NF EFT %BTFJOT BVG 4FJFOEFT %JF &SLMÊSVOHTGPMHF XJSE EBNJU BVT )FJEFHHFST 4JDIU WPN ,PQG BVG EJF 'à•F HFTUFMMU /JDIU FJOF WFSNFJOUMJDIF ÃCFSFJOTUJN NVOH PEFS HBS OVS ;VPSEOVOH XBISFS 4ÊU[F VOE 5BUTBDIFO FSLMÊSU EJF 8BISIFJU WPO "VTTBHFO TPOEFSO BVT EFN 8JSLMJDILFJUTCF[VH TPMM FSTU 8BISIFJU BMT ÃCFS FJOTUJNNVOH FSLMÊSCBS XFSEFO 8JF HFOBV )FJEFHHFS EJFT CFXFSLTUFMMJHU TPMM OVO [V VOUFSTVDIFO TFJO

ȁǽ 7HM %SFZGVT 5SVUI ǺǾǽ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU 0OUPMPHJTDIF 5SBOTQBSFO[ %JF 7FSTÊVNOJTTF EJF )FJEFHHFS EFS USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTUIFPSJF WPSXJSGU CFUSFĊFO OJDIU JISFO FJHFOUMJDIFO ,FSO VOTFSF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO *IS [VGPM HF OFOOFO XJS HFOBV TPMDIF "VTTBHFO XBIS“ EJF NJU EFS 8JSLMJDILFJU àCFS ” FJOTUJNNFO (FXJTT )FJEFHHFS HMBVCU EBTT XJS OJDIU OVS "VTTBHFO XBIS“ ” PEFS GBMTDI“ OFOOFO LÚOOFO TPOEFSO BVDI BOEFSF 8BISIFJUTUSÊHFS %JFT XJ ” EFSTQSJDIU BCFS LFJOFTXFHT FJOFS XPIMWFSTUBOEFOFO 3FEF WPO XBISFO BMT UBUTB DIFOHFUSFVFO "VTTBHFO "MMFSEJOHT TUJNNU )FJEFHHFS NJU EFO [FJUHFOÚTTJTDIFO ,SJUJLFSO EFS 5SBEJUJPO EBSJO àCFSFJO EBTT EJF àCFSMJFGFSUF "EÊRVBUJPOTGPSNFM VOIBMUCBS JTU o KFEPDI OVS VOUFS CFTUJNNUFO 7PSBVTTFU[VOHFO EJF FS TFMCTU OJDIU UFJMU /VS XFOO NBO BOOJNNU EJF ÃCFSFJOTUJNNVOH WPO "VTTBHFO VOE 5BU TBDIFO NàTTF BMT ÃCFSCSàDLVOH EFS ,MVGU [XJTDIFO 3FBMFN VOE *EFBMFN“ ” Ȃǻ BVGUSFUFO WFSMJFSU EFS 8BISIFJUTCFHSJĊ TFJOFO 8JU[ #FHSJĊF XJF JEFBM“ ” C[X SFBM“ FJHOFO TJDI OBDI )FJEFHHFST .FJOVOH OJDIU [VS %JĊFSFO[JFSVOH ” WPO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS %FS WPO ;FJUHFOPTTFO GBWPSJTJFSUF "VT XFH 8BISIFJU BMT 3FMBUJPO FQJTUFNPMPHJTDI VOE POUPMPHJTDI HMFJDIBSUJHFS &O UJUÊUFO BVG[VGBTTFO XÊSF CFJ BOHFNFTTFOFO UIFPSFUJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO HBS OJDIU OÚUJH "VT )FJEFHHFST 1FSTQFLUJWF FSXFJTU TJDI EBIFS EJF ,POTFRVFO[ NJU EFS EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO àCFS #PSE HFIU BMT GSBHXàSEJH 4JF LBOO NJU FJOFN POUPMPHJTDI EVSDITJDIUJHFO 8BISIFJUTCFHSJĊ WFSNJFEFO XFSEFO 8JF FJO TPMDIFS #FHSJĊ LPO[JQJFSU XFSEFO LÚOOUF MÊTTU TJDI EFN 4DIMVTT WPO f ǽǽ B JO 4FJO VOE ;FJU FOUOFINFO 8JS FSIBMUFO EPSU LFJOF BVTHFGFJMUF ɨFP SJF BCFS XJS FSGBISFO XJF FJOF ,PO[FQUJPO CFTDIBĊFO TFJO NàTTUF EJF VOTFSF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO NJU EFN #FEàSGOJT OBDI QSBLUJTDIFS 3FMFWBO[ WPO 8BIS IFJUT[VTDISFJCVOHFO WFSTÚIOU )FJEFHHFS SFLPOTUSVJFSU EFO ,FSOHFEBOLFO EFS 5SBEJUJPO BMT WPSIBOEFOFT ÃCFSFJOTUJNNFO [XFJFS 7PSIBOEFOFS“ 4V; ǻǻǽ

” o OÊNMJDI WPO "VTTBHF VOE 5BUTBDIF %JFTF 'PSNFM XJSE QSPCMFNBUJTDI XFOO TJF JN 4JOOF EFS "CCJMEUIFPSJF BMT CMP•F ;VPSEOVOH FOUTQSFDIFOEFS 3FBMJUÊUT VOE #FEFVUVOHTTFHNFOUF WFSTUBOEFO XJSE %FOO EBSBVT XJSE OJDIU WFSTUÊOE MJDI XBSVN XJS CFJN &SGBTTFO EFS 5BUTBDIFO JSHFOEXJF OÊIFS CFJ EFS 8JSLMJDI LFJU TFJO TPMMUFO BMT CFJN CMP•FO 7FSTUFIFO EFS "VTTBHFO 8FSEFO 5BUTBDIFO OVS àCFS EFO 8FH QSPQPTJUJPOBMFS *OIBMUF WPO "VTTBHFO VOE EBNJU JN )PSJ[POU EFS ;FJU BMT NFOUBMF 3FQSÊTFOUBUJPOFO TQF[Jm[JFSU EBOO HFIU EFS JN 8BISIFJUTCF HSJĊ FJHFOUMJDI [V FSLMÊSFOEF 8JSLMJDILFJUTCF[VH WFSMPSFO %BHFHFO IÊMU )FJ EFHHFS EBTT 8BISIFJU FCFOTP XFOJH BMT "CCJMEVOH LPO[JQJFSU XFSEFO EBSG XJF &SLFOOUOJT FJO 7FSHMFJDIFO QSPQPTJUJPOBMFS *OIBMUF EBSTUFMMU o KFEFOGBMMT TPMBOHF

Ȁǻ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU

EJF *EFF EFS 5BUTBDIF POUPMPHJTDI TP CMBTT CMFJCU XJF JO EFO ÃCFSMFHVOHFO TFJOFS ;FJUHFOPTTFO %BTT FT FUXBT HJCU EBT VOTFSF .FJOVOHFO VOE #FIBVQUVOHFO CFXBISIFJ UFU WFSTUFIU )FJEFHHFS OJDIU MÊOHFS BMT ;VPSEOVOH QSPQPTJUJPOBMFS *OIBMUF PEFS JEFBMFS VOE SFBMFS 4USVLUVSFJOIFJUFO JN 4JOOF FJOFS "CCJMEUIFPSJF TPOEFSO BMT #F[VH BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU %FTTFO 4FMCTU[FJHFO FOUTDIFJEFU àCFS EJF 8BIS IFJU PEFS 'BMTDIIFJU VOTFSFS "VTTBHFO VOE FSMBVCU BVDI FSTU FJOF FOUTQSFDIFOEF &SLFOOUOJT %JFT 4FJFOEF TFMCTU CFTUFIU OJDIU JO FJOFN ­RVJWBMFOU [VN QSPQP TJUJPOBMFO (FIBMU FJOFS #FIBVQUVOH FT IBU OJDIU EJF 4USVLUVS FJOFT 4BDIWFSIBMUT PEFS FJOFS 5BUTBDIF o WJFMNFIS NFJOU )FJEFHHFS EBNJU EFO (FHFOTUBOE BVG EFO TJDI FJOF "VTTBHF NJUUFMT JISFS SFGFSJFSFOEFO "VTESàDLF CF[JFIU JO EFS 3FHFM FJO &JO[FMEJOH EFN QSÊEJLBUJW &JHFOTDIBGUFO [VHFTDISJFCFO XFSEFO %JF CMP•F &YJTUFO[ EFT 3FGFSFOUFO FJOFS #FIBVQUVOH LBOO OBUàSMJDI OJDIU FSLMÊSFO XBSVN TJF XBIS VOE OJDIU GBMTDI JTU o EPDI EBT JTU BVDI HBS OJDIU )FJEFHHFST "CTJDIU .JU EFN ,PO[FQU EFT 4FMCTU[FJHFOT XJSE LFJO OFVFT BMUFSOBUJWFT 8BISIFJUTLSJ UFSJVN BVT EFS 5BVGF HFIPCFO TPOEFSO EBT CFTUFIFOEF POUPMPHJTDI SFLPOTUSV JFSU )FJEFHHFS GSBHU OJDIU VOUFS XFMDIFO #FEJOHVOHFO FJOF "VTTBHF XBIS VOE OJDIU GBMTDI JTU TPOEFSO VOUFS XFMDIFO #FEJOHVOHFO XJS "VTTBHFO àCFSIBVQU NJU 3FBMJUÊUTTFHNFOUFO BTTP[JJFSFO LÚOOFO EJF TJF FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TFJO MBTTFO "VT EFS *EFF EFT 4FMCTU[FJHFOT SFLPOTUSVJFSU )FJEFHHFS EJF SFBMJTUJTDIF *O UVJUJPO EFS 5SBEJUJPO %B[V WFSTUFIU FS 5BUTBDIFO BMT FJOF 8FJTF PEFS FJOF #F EJOHVOH VOUFS EFS TJDI FJO 4FJFOEFT BMT #F[VHTHFHFOTUBOE GàS XBISIFJUTGÊIJHF #FIBVQUVOHFO HJCU ;VHMFJDI WFSMBOHU FS EBTT 4FJFOEFT EBT BMT #F[VHTHFHFO TUBOE TPMM EJFOFO LÚOOFO TJDI VOT JO NFIS BMT OVS FJOFS 8FJTF o NJUIJO OJDIU OVS BMT CFXBISIFJUFOEF 5BUTBDIF o HFCFO LBOO 6OE NFIS OPDI 8FOJHTUFOT FJOF EJFTFS (FHFCFOIFJUTXFJTFO NVTT VSTQSàOHMJDI TFJO JO EFN 4JOOF EBTT EBT 4FJFOEF OJDIU MFEJHMJDI NJU )JMGF FJOFS 3FQSÊTFOUBUJPO PEFS FJOFT EFTLSJQUJWFO JOUFOUJPOBMFO *OIBMUT HSFJGCBS XJSE )FJEFHHFST 1BSBEJHNB GàS TPMDIF QSJNÊSFO (FHFCFOIFJUTXFJTFO TJOE TUBOEBSEJTJFSUF 7FSXFOEVOHTOPSNFO GàS (FHFOTUÊO EF E I àCMJDIF VOE BMMUÊHMJDI QSBLUJ[JFSUF 8FJTFO JISFT (FCSBVDIT "VDI XFOO )FJEFHHFS EB[V UFOEJFSU 4FMCTU[FJHFO BO 7FSXFOEVOHTCFEJOHVOHFO FJOFT (F HFOTUBOET [V CJOEFO JTU FJHFOUMJDI OVS FOUTDIFJEFOE EBTT EFS #F[VHTHFHFOTUBOE BVDI JO ,POUFYUFO HSFJGCBS XJSE EJF JIO OJDIU OVS BVG FJOF QSPQPTJUJPOBMF $IB SBLUFSJTJFSVOH GFTUMFHFO /JNNU NBO )FJEFHHFST OPOLPO[FQUVBMJTUJTDIF 8BIS OFINVOHTUIFPSJF IJO[V TDIFJOU EFS 8FH GSFJ BVDI JO EFS 8BISOFINVOH FJOF 'PSN VSTQSàOHMJDIFS %JOHCFHFHOVOH [V TFIFO EJF )FJEFHHFST "OTQSàDIF BO FJOFO 8BISNBDIFS FSGàMMFO %BTT XJS JO XBISIFJUTGÊIJHFO #FIBVQUVOHFO BVG FJO 4FJFOEFT CF[PHFO TJOE XFMDIFT TJDI VOT TFMCTU [FJHU PEFS [FJHFO LBOO FSHJCU TJDI GàS )FJEFHHFS BVT FJOFS "OBMZTF VOTFSFT BMMUÊHMJDIFO 6NHBOHT NJU 8BISIFJUTQSÊEJLBUFO EFN HF MÊVmHFO 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU C[X EFS 8FJTF XJF TJDI 8BISIFJU VOE 'BMTDI

0OUPMPHJTDIF 5SBOTQBSFO[

ȀǼ

IFJU JN "MMUBH TFMCTU [FJHU %BT 1IÊOPNFO EFT 8BISNBDIFST BMTP EFT TJDI TFMCTU [FJHFOEFO 4FJFOEFO GàISU )FJEFHHFS [VS 'SBHF OBDI EFO POUPMPHJTDIFO #F EJOHVOHFO EFT 4JDITFMCTU[FJHFOLÚOOFOT %BCFJ TUFMMU TJDI IFSBVT EBTT 4FJFOEFT OVS EBOO BMT #F[VHTHFHFOTUBOE XBISIFJUTGÊIJHFS #FIBVQUVOHFO GVOHJFSFO LBOO XFOO JIN JO FJOFN CFTUJNNUFO 7FSIBMUFOTLPOUFYU HFXJTTF #FEJOHVOHFO BTTP [JJFSU TJOE VOUFS EFOFO FT BMT 1IÊOPNFO BVGUSFUFO LBOO 4FJFOEFT EBT VOTFSF "VTTBHFO CFXBISIFJUFU [FJDIOFU TJDI EVSDI 1IÊOPNFOBMJUÊU VOE ,POUFYUVBMJUÊU BVT %JF "TTP[JBUJPO WPO .BOJGFTUBUJPOTCFEJOHVOHFO EJF )FJEFHHFS BMT &OU ” EFDLFO“ VOE "VTMFHVOH“ CF[FJDIOFU CFTDISFJCU EFO POUPMPHJTDIFO $IBSBLUFS ” EFT JOUFOUJPOBMFO #F[VHT BVG 4FJFOEFT TPGFSO FT #FIBVQUVOHFO CFXBISIFJUFO LBOO o TJF XJSLU EBNJU XJF FJOF TFJOTSFMFWBOUF 1SÊTVQQPTJUJPO VOTFSFT BMMUÊHMJ DIFO (FCSBVDIT EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF )FJEFHHFS WFSXFOEFU TFJOF "OBMZTF EFS "VTTBHFOXBISIFJU [VHMFJDI BMT "VTHBOHTQVOLU VN FJOFO POUPMPHJTDIFO 8BIS IFJUTCFHSJĊ JN FOHFSFO 4JOOF [V FOUGBMUFO %JFTFS CFUSJĊU VOTFSFO #F[VH OJDIU BVG 4FJFOEFT TPOEFSO BVG EFTTFO 4FJOTXFJTFO %BCFJ EFOLU )FJEFHHFS JN 3BI NFO TFJOFS FYJTUFO[JBMPOUPMPHJTDIFO (SVOEMFHVOH WPS BMMFN BO EBT 7FSIÊMUOJT EFT %BTFJOT [V TFJOFS FJHFOFO 4FJOTXFJTF EFS &YJTUFO[ EJF BVG[VLMÊSFO FJO &UBQ QFO[JFM WPO 4FJO VOE ;FJU EBSTUFMMU )FJEFHHFST "OBMZTF NJTTWFSTUBOEFO %FS $IBSBLUFS WPO )FJEFHHFST "OBMZTF EFS "VTTBHFOXBISIFJU JTU PGU NJTTWFS TUBOEFO XPSEFO &JOJHF *OUFSQSFUFO CFUSBDIUFO TFJOF ÃCFSMFHVOHFO BVG EFO CFJ EFO EJDIU HFESÊOHUFO 4FJUFO JN [XFJUFO "CTDIOJUU WPO f ǽǽ B 4V; ǻǻȀoǺȂ BMT 3FWJTJPO EFS USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTàCFSMFHVOHFO ;XBS CFTDISFJCU )FJEFH HFS TFJOF %BSTUFMMVOH BVTESàDLMJDI BMT 7FSTVDI GàS EFO HFMÊVmHFO 8BISIFJUTCF HSJĊ POUPMPHJTDIF 'VOEBNFOUF GSFJ[VMFHFO“ WPO EFOFO IFS EBT VSTQSàOHMJDIF ” ” 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU“ o HFNFJOU JTU EBT &OUEFDLFO BMT JNQMJ[JUFS #F[VH BVG FJOFO #F[VHTHFHFOTUBOE o TJDIUCBS“ XFSEF 4V; ǻǺǽ  %PDI HFSBEF EJF CàO ” EJHF 'PSNFM JO EFS )FJEFHHFS EBT &SHFCOJT TFJOFS "OBMZTF SFTàNJFSU 8BISTFJO ” 8BISIFJU EFS "VTTBHF NV• WFSTUBOEFO XFSEFO BMT FOUEFDLFOETFJO“ 4V; ǻǺȁ

Ǻ TDIFJOU EFN 'VOEJFSVOHTBOTBU[ [V XJEFSTQSFDIFO 4DIOFMM TDIOàSU )FJEFHHFST #FNàIFO EBOO [V FJOFS TJNQMFO FQJTUFNJTDIFO 8BISIFJUTEFmOJUJPO [VTBNNFO 8BIS JTU XBT FOUEFDLU C[X FSLBOOU XJSE PEFS FSLBOOU XFSEFO LBOO %JFTF -FT BSU XJSE PĊFOCBS OPDI VOUFSTUàU[U EVSDI )FJEFHHFST "OLàOEJHVOH TFJOF 8BIS IFJUTQIÊOPNFOF JN QIÊOPNFOBMFO ;VTBNNFOIBOH EFS "VTXFJTVOH“ EFT &S ” ” LFOOFOT BMT XBISFT“ 4V; ǻǺȀ BVG[VTQàSFOǻ 4P HMBVCU FUXB -BGPOU OJDIU OVS EBTT EJF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF JO 4FJO VOE ;FJU JISFO SFBMJTUJTDIFO 4JOO FJOCà•F -BGPOU 4QSBDIF ǺǾȀG

TPOEFSO OJNNU Ǻ ǻ

7HM EB[V (E1 ǼǹȀ 4V; ǼǼ V "E- Ǻǿǹ 7HM FUXB BVDI (E1 ǻȂȀ

Ȁǽ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU

)FJEFHHFST WFSNFJOUMJDIFO %FmOJUJPOTWFSTVDI [VN "OMBTT JIN FJOFO WFSJUB CMFO ,BUFHPSJFOGFIMFS [V VOUFSTUFMMFO )FJEFHHFS VOUFSMBVGF EFO OPSNBUJWFO“ ” $IBSBLUFS EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF VOE WFSTVDIF 8BISIFJU EVSDI ,SJUFSJFO EFT 'àSXBISIBMUFOT o IJFS LBOO -BGPOU OVS EBT &OUEFDLFO NFJOFO o [V CFTUJNNFO -BGPOU 4QSBDIF Ǻǿǻ  ;VNJOEFTU PT[JMMJFSU“ -BGPOU 4QSBDIF Ǻǿǻ TFJOF "OB ” MZTF OBDI JISFS "OTJDIU [XJTDIFO %FmOJUJPO VOE "OHBCF WPO ,SJUFSJFOǼ &JO ,BUFHPSJFOGFIMFS MJFHU KFEPDI OJDIU WPS XFJM FJOF %FmOJUJPO HBS OJDIU [VS %F CBUUF TUFIU -BGPOUT ,SJUJL TUڕU EBIFS JOT -FFSF 8FOO LFJOF %FmOJUJPO WFSTVDIU XJSE LBOO TJF 8BISIFJU XFEFS GBLUJTDI“ BVGXFJDIFO OPDI BVDI OVS [XJTDIFO ” OPSNBUJWFS VOE LSJUFSJFMMFS &SLMÊSVOH TDIXBOLFOǽ 8BT BVDI JNNFS XJS OBDI f ǽǽB JO EFO )ÊOEFO IBMUFO JTU LFJOF CFHSJČJDIF #FTUJNNVOH WPO "VTTBHFO XBISIFJU 6OE TFJOF "OBMZTF BWJTJFSU BVDI OJDIU EJF TDIMFJDIFOEF &OUXFSUVOH FJOFT PCKFLUJWFO ,PSSFLUJWT GàS VOTFSF .FJOVOHFO VOE #FIBVQUVOHFO 7PO FJ OFS EFmOJUPSJTDIFO &OUXVS[FMVOH EFS QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJU VOE FJOFS &OU ” XFSUVOH EFT EJTLVSTJWFO %FOLFOT“ )BCFSNBT %JTLVST Ǻȁǻ )FSWPSI HFUJMHU

LBOO BMTP OJDIU EJF 3FEF TFJO *N (FHFOUFJM XJS XFSEFO JN 'PMHFOEFO TFIFO XJF )FJEFHHFS EFO SFBMJTUJTDIFO (FJTU EFS 5SBEJUJPO HFHFO EFO 5SFOE EFS ;FJU [V CFMFCFO WFSTVDIU 6N .JTTWFSTUÊOEOJTTFO XJF WPO -BGPOU WPS[VCFVHFO NàTTFO WPS BMMFN [XFJ "TQFLUF WPO )FJEFHHFST "OBMZTF JOT SFDIUF -JDIU HFSàDLU XFSEFOǾ &STUFOT JTU )FJEFHHFST 3FLVST BVG EJF 4FJOTBSU EFT &SLFOOFOT OJDIU BMT ÃCFSHBOH [V FJOFS BO FQJTUFNJTDIFO ,SJUFSJFO PSJFOUJFSUFO #FHSJĊTCFTUJNNVOH [V WFSTUFIFO TPOEFSO BMT 6NHSFO[VOH FJOFT QIÊOPNFOBMFO 'FMEFT JO EFN XJS BMMUÊHMJDI WPO 8BIS IFJUT[VTDISFJCVOHFO (FCSBVDI NBDIFO ;XFJUFOT EBSG &OUEFDLFOETFJO XFEFS BMT OPUXFOEJHF VOE IJOSFJDIFOEF #FEJOHVOH GàS EJF 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF OPDI OVS BMT ,SJUFSJVN GàS XBISF "VTTBHFO HFMFTFO XFSEFO o FT JTU FJOF POUP MPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH VOTFSFT BMMUÊHMJDIFO (FCSBVDIT EFS 8BISIFJUTQSÊEJ LBUF 5SPU[ HFHFOMÊVmHFS ,POOPUBUJPOFO WFSTDIBĊU VOT EBT &OUEFDLFO LFJOFO TQF[JmTDI FQJTUFNJTDIFO 4UBUVT %FS #FHSJĊ CFTDISFJCU MFEJHMJDI EJF POUPMPHJ TDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO CFTUJNNUFS 1SBLUJLFO VOE *OTUJUVUJPOFO EJF )FJEFHHFS JN ,POUFYU EFT &SLFOOFOT MPLBMJTJFSU OBNFOUMJDI EJF /BUVS VOE EBT 7PSLPN NFO EFT #F[VHTHFHFOTUBOET XBISIFJUTGÊIJHFS #FIBVQUVOHFO CFUSFĊFOE "MT &S Ǽ

ǽ Ǿ

6OEFVUMJDI CMFJCU XPSJO EBT TQF[JmTDI OPSNBUJWF .PNFOU EFS 8BISIFJU CFTUFIFO TPMM -BGPOU WFSXFJTU BVG EJF 7FSCJOEMJDILFJU EJF XJS XBISFO "VTTBHFO [VFSLFOOFO -BGPOU 4QSBDIF ǺǿǾG  'SFJMJDI EJF LÚOOFO "VTTBHFO BVDI HFSBEF CFTJU[FO XFJM TJF BMMHFNFJO GàS XBIS HFIBMUFO XFSEFO VOE XJS JISF 8BISIFJU NJU EFO CFTUFO .JUUFMO GFTUHFTUFMMU IBCFO +FEFOGBMMT JTU FT LFJO BCXFHJHFT 1IÊOPNFO EBTT XJS /PSNFO“ EVSDI ÃCFS[FVHVOHFO ” VOE 7FSIBMUFOTXFJTFO JOTUJUVUJPOBMJTJFSFO o IJFS FJOFO 'FIMTDIMVTT WPN 4FJO BVG 4PMMFO [V TFIFO TDIFJOU NJS BVG FJOFN HBO[ BCXFHJHFO 7FSTUÊOEOJT WPO /PSNBUJWJUÊU [V CFSVIFO %JFT HFTUFIU -BGPOU VOUFS EFS )BOE VOE HFHFO JISF *OUFOUJPO TPHBS FJO XFOO TJF CF NFSLU )FJEFHHFS DIBSBLUFSJTJFSF OVS OPUXFOEJHF BCFS LFJOF IJOSFJDIFOEFO #FEJOHVO HFO GàS 8BISIFJU WHM -BGPOU 4QSBDIF Ǻȁǹ VOE EBHFHFO -BGPOU 4QSBDIF Ǻǿǹ 7HM ÊIOMJDI 8SBUIBMM &TTFODF ǻǽǻ V ǻǽǾ

0OUPMPHJTDIF 5SBOTQBSFO[

ȀǾ

HFCOJT FSIBMUFO XJS LFJOF %FmOJUJPO PEFS LSJUFSJFMMF #FTUJNNVOH EFT 8BISIFJUT CFHSJĊT TPOEFSO XFSEFO àCFS POUPMPHJTDIF #FEJOHVOHFO EFS 8BISIFJUTGÊIJH LFJU QSPQPTJUJPOBMFS 8BISIFJUTUSÊHFS BVGHFLMÊSU %FS USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCF HSJĊ XJSE EBNJU OJDIU SFWJEJFSU FS XJSE CFTUFOGBMMT POUPMPHJTDI USBOTQBSFOU VOE QIÊOPNFOBM GVOEJFSUǿ &SLFOOFO BMT NFUIPEJTDIFS "VTHBOHTQVOLU )FJEFHHFST ÃCFSMFHVOHFO [VS "VTTBHFOXBISIFJU JO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽ MBTTFO TJDI JO ESFJ "CTDIOJUUF VOUFSUFJMFO ;VOÊDITU CFHSàOEFU FS LOBQQ TFJO 7PSHFIFO BVT EFS %JBHOPTF EFS [FJUHFOÚTTJTDIFO %JTLVTTJPO 4V; ǻǺȀ

CFHJOOU EBOO NJU FJOFN #FJTQJFM EJF FJHFOUMJDIF "OBMZTF 4V; ǻǺȀG VOE LPNQSJNJFSU TDIMJF•MJDI EFSFO &SHFCOJTTF JO EFS 'PSNFM WPN 8BISTFJO BMT &OUEFDLFOETFJO 4V; ǻǺȁG  %FS NFUIPEJTDIF "VGUBLU SFTàNJFSU EJF ,SJUJL BO EFS 8BISIFJUTEJTLVTTJPO *O ” EFS 'SBHF EFS 4FJOTBSU EFS BEBFRVBUJP CSJOHU EFS 3àDLHBOH BVG EJF 4DIFJEVOH WPO 6SUFJMTWPMM[VH VOE 6SUFJMTHFIBMU EJF &SÚSUFSVOH OJDIU WPSXÊSUT“ 4V; ǻǺȀ  %BSBVT GPMHFSU )FJEFHHFS EBTT GàS FJOF BOHFNFTTFOF #FIBOEMVOH EFS 8BISIFJUT GSBHF EJF "VGLMÊSVOH EFS 4FJOTBSU EFT &SLFOOFOT VOVNHÊOHMJDI“ XFSEF 4V; ” ǻǺȀ  %PDI EJFT TPMM BVTESàDLMJDI OJDIU JO FQJTUFNPMPHJTDIFS "CTJDIU HFTDIFIFO )FJEFHHFS XJMM BVTTDIMJF•MJDI EBT 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU EBT EJF &SLFOOUOJT ” DIBSBLUFSJTJFSU JO EFO #MJDL CSJOHFO“ 4V; ǻǺȀ  8BSVN BCFS XàSEF FT OJDIU BVTSFJDIFO EBT 8BISIFJUTQIÊOPNFO [V CFTDISFJCFO EBT TJDI JO CMP•FO #FIBVQ UVOHFO [FJHU o TFMCTU XFOO XJS JISFO 8BISIFJUTHFIBMU OJDIU LFOOFO "VG EFO FSTUFO #MJDL LÚOOUF NBO NFJOFO )FJEFHHFS XPMMF 8BISIFJU OVS EBOO JO EFO ” #MJDL CSJOHFO“ XFOO XJS TJF [VWPS FSLBOOU IBCFO E I EJF &SLFOOUOJT FJOFT 4BDIWFSIBMU XÊSF EBOO EJF #FEJOHVOH GàS EJF 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF EJF EJF TFO 4BDIWFSIBMU BVTESàDLU )FJEFHHFS UIFNBUJTJFSU &SLFOOUOJT KFEPDI OJDIU BMT WFSNFJOUMJDIFT &MFNFOU EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT TPOEFSO TP )FJEFHHFS XFJM JN &SLFOOFO TFMCTU EJF ” 8BISIFJU QIÊOPNFOBM BVTESàDLMJDI“ XFSEF VOE [XBS FCFO EBOO XFOO EBT &S LFOOFO TJDI BMT XBISFT BVTXFJTU“ 4V; ǻǺȀ  &OUTQSFDIFOE XFSEF EJF ÃCFSFJO ” TUJNNVOHTSFMBUJPO JN QIÊOPNFOBMFO ;VTBNNFOIBOH EFS "VTXFJTVOH TJDIU ” CBS“ 4V; ǻǺȀ  "OBMZTJFSU XFSEFO BMTP OJDIU CFHSJČJDIF 3FMBUJPOFO [XJTDIFO 8BISIFJU VOE &SLFOOUOJT WJFMNFIS TUFMMU EBT &SLFOOFO“ FJOFO QIÊOPNFOB ” ” MFO ;VTBNNFOIBOH“ JO EFN 8BISIFJU QIÊOPNFOBM BVTESàDLMJDI“ XJSE .JU ” BOEFSFO 8PSUFO #FTUJNNUF 5ÊUJHLFJUFO EJF )FJEFHHFS VOUFS EFN 4UJDIXPSU ǿ

7HM BVDI )BSSJTPO 5SBEJUJPO ǺǻǽG TPXJF BMMFSEJOHT NJU #F[VH BVG EFO TQÊUFSFO "VG TBU[ 7PN 8FTFO EFS 8BISIFJU ,PDLFMNBOT #FJOHUSVF ǺǽȂ %JF "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU EFN USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ LBOO NJU $IBSMFT (VJHOPO BMT EJBMFDUJD“ VOE EJB ” ” HOPTJT“ (VJHOPO 1SPCMFN ǿȁ V ȀǾG CFTDISJFCFO XFSEFO o XFTFOUMJDIF &MFNFOUF WPO )FJEFHHFST .FUIPEF WHM EB[V BVDI VOUFO 4 ǻȂȂĊ

Ȁǿ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU

&SLFOOFO“ [VTBNNFOGBTTU CJMEFO EFO ,POUFYU JO EFN XJS EFN 1IÊOPNFO ” EFS 8BISIFJU [VOÊDITU PEFS BMMUÊHMJDI CFHFHOFO %JFTFS ,POUFYU VNGBTTU WFS TDIJFEFOF 7FSIBMUFOTXFJTFO JO EFOFO 8BISIFJU BMT ÃCFSFJOTUJNNVOH GàS VOT FJOF 3PMMF TQJFMU %JF FQJTUFNJTDI SFMFWBOUF 'FTUTUFMMVOH EFS 8BISIFJU FJOFS "VT TBHF JISF "VTXFJTVOH CF[FVHU EBCFJ GàS )FJEFHHFS EBT 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU C[X EJF 3FMFWBO[ VOTFSFS 8BISIFJUT[VTDISFJCVOHFO 0IOF "VTTBHFO EJF TJDI UBUTÊDIMJDI FJONBM BMT XBIS PEFS GBMTDI FSXJFTFO IBCFO XÊSF EJF 1SBYJT NJU EFS XJS CFTUJNNUF ­V•FSVOHFO BMT XBIS PEFS GBMTDI RVBMJm[JFSFO HMFJDITBN XJU[ MPT o VOE [XBS TFMCTU EBOO XFOO XJS EJFT PIOF FQJTUFNJTDIF (SàOEF UVO %BT &SLFOOFO LPNNU BMTP OJDIU BMT EFmOJUPSJTDIFT &MFNFOU FJOFT #FHSJĊT JOT 4QJFM TPOEFSO [V EFTTFO QIÊOPNFOBMFS 'VOEJFSVOHȀ &T JTU HFOBV FJOF TPMDIF 'VOEJFSVOH EJF )FJEFHHFS JO EFS %FCBUUF TFJOFS ;FJU WFSNJTTU %FTIBMC TUFMMU FS EFO 3FLVST BVG EJF 4FJOTBSU EFT &SLFOOFOT“ BMT ” "VTXFH BVT EFN 1BUU [XJTDIFO JNNBOFOUJTUJTDIFO VOE USBOT[FOEFOUBMJTUJTDIFO ,PO[FQUFO EBS %JFT BMMFJO EàSGUF )FJEFHHFST ;FJUHFOPTTFO BCFS OJDIU JSSJUJFSU IBCFO %JF ÃCFS[FVHVOH EBTT OVS FJO BVG &SLFOOUOJT HFNàO[UFS 8BISIFJUT CFHSJĊ CSBVDICBS TFJ XBS HÊOHJH 8BISIFJU XVSEF BMT FQJTUFNPMPHJTDIFT 1SP CMFN EJTLVUJFSU EJF 8BISIFJUTGSBHF FOUTDIJFE HFSBEF[V àCFS EJF /BUVS NFOTDI MJDIFS &SLFOOUOJT $IBSBLUFSJTUJTDI GàS )FJEFHHFST "OTBU[ JTU EFTIBMC OJDIU EBTT &SLFOOUOJT àCFSIBVQU FJOF 3PMMF CFJ EFS 3FLPOTUSVLUJPO EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT TQJFMU ÃCFSSBTDIFOE JTU WJFMNFIS EBTT EBSBVT LFJOF ,POTFRVFO[FO GàS EJF CF HSJČJDIF %FmOJUJPO XBISFS "VTTBHFO GPMHFO NàTTFO %JF 'VOLUJPO EFT &SLFO OFOT JO f ǽǽ JTU IFVSJTUJTDI 4JF JOWPMWJFSU LFJOFO #FHSJĊT[VTBNNFOIBOH TPO EFSO CFUSJĊU EJF QIÊOPNFOBMF 'VOEJFSVOH EFS "VTTBHFOXBISIFJU )FJEFHHFS [VGPMHF XJSE FJO #FHSJĊ EVSDI 1IÊOPNFOF BVTHFXJFTFO 8FS EFO EJFTF JO JISFN 4FJO CFTDISJFCFO FSIBMUFO XJS XFJUFSF EJFTNBM VSTQSàOHMJ DIF 1IÊOPNFOF EJF EBOO EBT POUPMPHJTDIF 'VOEBNFOU EFT #FHSJĊT CJMEFO "VG EJFTF 8FJTF XFSEFO #FHSJĊF POUPMPHJTDI USBOTQBSFOU 6OHFLMÊSUF POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOHFO CFUSBDIUFU )FJEFHHFS BMT %Fm[JU EFS 8BISIFJUTEFCBUUF &JOFO POUPMPHJTDI BVGHFLMÊSUFO PEFS GVOEJFSUFO 8BISIFJUTCFHSJĊ FSIBMUFO XJS EBHFHFO EVSDI [XFJ 4DISJUUF EJF &JOCJOEVOH JO FJOFO 1IÊOPNFO[VTBNNFOIBOH VOE EJF POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS SFMFWBOUFO 1IÊOPNFOF "MT GàS EFO 8BIS IFJUTCFHSJĊ FJOTDIMÊHJHFO 1IÊOPNFO[VTBNNFOIBOH CFTUJNNU )FJEFHHFS EBT &SLFOOFO C[X EJF "VTXFJTVOH o XPIMHFNFSLU FJOTDIMÊHJH OJDIU GàS FJOF %F mOJUJPO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF TPOEFSO GàS EJF POUPMPHJTDIF 3FLPOTUSVLUJPO EFT #FHSJĊT WPO 8BISIFJU BMT ÃCFSFJOTUJNNVOH ;XFJ *OUFSQSFUBUJPOTUIFTFO USFUF JDI EBNJU FOUHFHFO &STUFOT TUSFCU )FJEFH HFS OJDIU OBDI FJOFS 8BISIFJUTEFmOJUJPO JN IFSLÚNNMJDIFO 4JOO PEFS BVDI OVS EBOBDI FJOFO #FHSJĊ EVSDI FJOFO BOEFSFO [V FSTFU[FO )FJEFHHFS XJMM EFO Ȁ

8JS IBUUFO CFSFJUT HFTFIFO EBTT )FJEFHHFS BOHFTJDIUT EFS WPO JIN FNQGVOEFOFO 4UFSJ MJUÊU EFS %FCBUUF EVSDIBVT NJU EFN (SVOETBU[ EFS 1TZDIPMPHJTUFO TZNQBUIJTJFSUF LFJOF #FHSJĊF PIOF FNQJSJTDIF #BTJT [V[VMBTTFO WHM PCFO 4 ǽǻ

0OUPMPHJTDIF 5SBOTQBSFO[

ȀȀ

IFSLÚNNMJDIFO #FHSJĊ EFS "VTTBHFOXBISIFJU OJDIU SFWJEJFSFO TPOEFSO FJOF HF MÊVmHF EFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO WFSQnJDIUFUF ,PO[FQUJPO POUPMPHJTDI USBOTQB SFOU GPSNVMJFSFO %BTT EJFT 1IÊOPNFOF BVT EFN 6NLSFJT EFT &SLFOOFOT FJOCF [JFIU JNQMJ[JFSU [XFJUFOT LFJO OBJWFT WFSJmLBUJPOJTUJTDIFT PEFS QSBHNBUJTUJTDIFT 8BISIFJUTNPEFMM %BT &SHFCOJT EFS POUPMPHJTDIFO 3FLPOTUSVLUJPO OBDI EFS 8BISTFJO“ BMT FOUEFDLFOETFJO“ BVGHFGBTTU XFSEFO NàTTF 4V; ǻǺȁ

JEFO ” ” UJm[JFSU LFJOF OPUXFOEJHFO PEFS IJOSFJDIFOEFO #FEJOHVOHFO GàS EJF 8BISIFJU WPO "VTTBHFO ,PNQMJ[JFSU XJSE VOTFSF LPOTFSWBUJWF -FTBSU EVSDI )FJEFHHFST BM FUIJTDIFO 1MVSBMJTNVT %FOO )FJEFHHFS CFIBVQUFU EBTT EJF QIÊOPNFOBMFO 'VO EBNFOUF XFJUFSF VSTQSàOHMJDIF 7FSXFOEVOHFO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF USBHFO 4JF USFUFO OJDIU BO EJF 4UFMMF EFS IFSLÚNNMJDIFO 3FEF WPO XBISFO PEFS GBMTDIFO "VTTBHFO EB TJF TJDI BVG POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOHFO o VOE VOTFSF &JOTUFMMVOH [V JIOFO o CF[JFIFO 6STQSàOHMJDIFSF 7FSXFOEVOHTXFJTFO EFS 8BISIFJUTQSÊEJ LBUF LPOTUJUVJFSFO TP CFTUFOGBMMT FJOFO POUPMPHJTDIFO #FHSJĊ WPO 8BISIFJU EFOO TJF RVBMJm[JFSFO 4FJOTXFJTFO VOE 4FJOTBSUFO OJDIU BCFS "VTTBHFO #FIBVQUVO HFO PEFS 6SUFJMF &JO POUPMPHJTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ LBOO OJFNBMT FJO CFTTFSFS POUJTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ TFJO %FO àCFSMJFGFSUFO 8BISIFJUTCFHSJĊ IÊMU )FJ EFHHFS GàS POUPMPHJTDI VOEVSDITJDIUJH BCFS OJDIU GàS VOIBMUCBS /BDIGPMHFOE TPMM [VOÊDITU )FJEFHHFST *EFF EFT 1IÊOPNFOT TP XFJU FSMÊVUFSU XFSEFO EBTT TJDI EFS TQF[JmTDIF ;VTBNNFOIBOH FSIFMMU JO XFMDIFN 8BISIFJUT QIÊOPNFO VOE CFHSJĊ TUFIFO #FHSJĊF XFSEFO EBOO QIÊOPNFOBM FSGàMMU XFOO TJDI JIS (FHFOTUBOE TFMCTU C[X FJOFN FDIUFO ;VHSJĊ E I JO FJOFN BMMUÊHMJ DIFO )BOEMVOHTLPOUFYU [FJHU %BOBDI JTU [V LMÊSFO JO XFMDIFN 4JOOF )FJEFH HFST "OBMZTF EVSDI EFO "VGXFJT VSTQSàOHMJDIFS 1IÊOPNFOF FJOFO #FHSJĊ WPO "VTTBHFOXBISIFJU GVOEJFSFO XJMM 6STQSàOHMJDIF 1IÊOPNFOF EBT &OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO TPMMFO EJF .ÚHMJDILFJU XFOJHFS VSTQSàOHMJDIFS 1IÊOPNFOF EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU EFT #FIBVQUFOT JO FJOFS BMMUÊHMJDIFO 7FSXFOEVOHTQSB YJT EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF FSLMÊSFO *OTPGFSO EJFTF &SLMÊSVOH EJF POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS "MMUBHTQIÊOPNFOF CFUSJĊU XFSEFO EJFTF EVSDI EJF EBCFJ BOHFTQSPDIFOFO VSTQSàOHMJDIFO 1IÊOPNFOF GVOEJFSU "MT NFUIPEJTDIFS "OTBU[ QVOLU )FJEFHHFST FSHJCU TJDI BVT EJFTFO 7PSHBCFO FJOF BMMUÊHMJDIF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT JO EFS TJDI FJO HFMÊVmHFT 8BISIFJUTQIÊOPNFO JN JNQMJ[JUFO 8JTTFOT BOTQSVDI FJOFS #FIBVQUVOH VOE EFSFO #FTUÊUJHVOH C[X 8JEFSMFHVOH JO FJOFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH [FJHU %JFTF 'VOEJFSVOH TP XJMM JDI BSHVNFOUJFSFO CJOEFU [XBS EJF QIJMPTPQIJTDIF #FHSJĊTCJMEVOH OJDIU BCFS EJF CMP•F 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU WPO "VTTBHFO TFMCTU BO 4JUVBUJPOFO JO EFOFO TJDI 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU BVDI UBUTÊDIMJDI FSXFJTFO MÊTTU o EJFT JTU GàS )FJEFHHFS FJO NFUIPEJ TDIFT %FTJEFSBU LFJOF CFHSJČJDIF 3FTUSJLUJPO

Ȁȁ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU

,FJOF MFFSFO #FHSJĊF EJF 3PMMF EFS 1IÊOPNFOF ;XFJ NFUIPEJTDIF .PNFOUF QSÊHFO )FJEFHHFST 7PSHFIFO EJF &JOCFUUVOH WPO #FHSJĊFO JO EFO 1IÊOPNFOLPOUFYU EFT &SLFOOFOT VOE EFTTFO POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH %FS 3PMMF EFS "MMUBHTQIÊOPNFOF VOE EFS *EFF JISFS POUP MPHJTDIFO 'VOEJFSVOH XJSE TJDI EJFTFS "CTDIOJUU XJENFO 8JS TBIFO CFSFJUT EBTT )FJEFHHFS EFS 5SBEJUJPO VOE JISFO ,SJUJLFSO WPSXJSGU VN FJOFO #FHSJĊ [V SJOHFO EFO FS BMT CMP• GPSNBM FNQmOEFUȁ 5BUTÊDIMJDI XVSEF ÃCFSFJOTUJN NVOH WPO (FHOFSO XJF 7FSGFDIUFSO EFT USBEJUJPOFMMFO #FHSJĊT BMT "CCJMEVOH WPO NFOUBMFO 3FQSÊTFOUBUJPOFO C[X JEFBMFO 1SPQPTJUJPOFO BVG HFHFOHMFJDIF 4BDIWFSIBMUF LPO[JQJFSU PIOF EBTT NBO NJU "VTOBINF EFS 1TZDIPMPHJTUFO

OBDI EFS QSBHNBUJTDIFO 3PMMF EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT C[X EFS 8BISIFJUTQSÊEJLB UF GSBHUF %BHFHFO CFUPOU )FJEFHHFS EJF /PUXFOEJHLFJU EJF #FHSJĊTBSCFJU QIÊ OPNFOBM BVT[VXFJTFOȂ #FJ )FJEFHHFS EFN FSLMÊSUFO 1IÊOPNFOPMPHFO LBOO FJOF TPMDIF 4UP•SJDIUVOH OJDIU àCFSSBTDIFO 4DIPO EJF &JOMFJUVOH [V 4FJO VOE ;FJU BSHVNFOUJFSU EBTT 0OUPMPHJF OVS BMT 1IÊOPNFOPMPHJF NÚHMJDI“ 4V; ” ǼǾ )FSWPSI HFUJMHU TFJǺǹ 7PO FJOFN BMT GSVDIUMPT FNQGVOEFOFO LPO[FQUVFMMFO ,VMJTTFOTDIJFCFO XJMM )FJEFHHFS TJDI BCHSFO[FO o VOE BO EFS 8BISIFJUTEFCBUUF FJO &YFNQFM TUBUVJFSFO %JF &SÚSUFSVOH JO f ǽǽ 4V; ǻǺȀG EBSG EBIFS OJDIU BMT #FHSJĊTBOBMZTF NJTT WFSTUBOEFO XFSEFO &JOF LMBTTJTDIF #FHSJĊTBOBMZTF CFUSBDIUFU )FJEFHHFS BMT QIJ MPTPQIJTDIF #PEFOMPTJHLFJU“ 4V; Ǻǿȁ

CFJ EFS IÊVmH OVS BVT EFO #àDIFSO ” ” TFJOFS ,PMMFHFO“ - ȁǽ BSHVNFOUJFSU XFSEF PIOF TJDI EFN ;XBOH EFS 1IÊ ” ǺǺ OPNFOF TFMCTU“ 1(; ǻǹǼ BVT[VTFU[FO )FJEFHHFS LBOO TJDI BVG )VTTFSM CF SVGFO EFS GàS EJF &SHFCOJTTF TFJOFS FJHFOFO -PHJTDIFO 6OUFSTVDIVOHFO WFSMBOHU IBUUF TJF NàTTUFO EFS 'PSEFSVOH HFOàHFO EB• XBT TJF BVTTBHFO FJOF BEÊRVBUF QIÊOPNFOPMPHJTDIF 3FDIU GFSUJHVOH BMTP &SGàMMVOH EVSDI &WJEFO[ JN TUSFOHTUFO 8PSUTJOO [VMʕU GFSOFS EB• EJFTF 4ÊU[F BMM[FJU OVS JO EFN 4JOOF JO EFN TJF JOUVJUJW GFTUHFTUFMMU XPSEFO TJOE XFJUFSIJO JO "OTQSVDI HFOPNNFO XFSEFO )VTTFSM -6 **ƪ ǻȁG

%JF (FGBIS TJFIU )FJEFHHFS OJDIU [VFSTU EBSJO EBTT 1IJMPTPQIFO NJU #FHSJĊFO PQFSJFSFO XàSEFO EJF LFJOF BEÊRVBUF QIÊOPNFOPMPHJTDIF 3FDIUGFSUJHVOH“ FS ” MBVCFO NJU MFFSFO #FHSJĊFO EFSFO &YUFOTJPO EFS /VMMNFOHF FOUTQSJDIU &S XJSGU EFO /FVLBOUJBOFSO VOE -PHJ[JTUFO BMTP OJDIU WPS TJF XàSEFO TJDI àCFS mLUJWF PEFS OVS FSEBDIUF 4JUVBUJPOFO BVTUBVTDIFO EFOO QIJMPTPQIJTDIF #FHSJĊF WFSGà ȁ

7HM [ # EFO 5FOPS EFS ,SJUJL BO )VTTFSMT %JMUIFZLSJUJL &Q' Ȃǿ VOE XFJUFS - Ȃǻ "EǺǿǽ T BVDI PCFO 4 ǿǾ Ȃ (FSBEF EBSJO FOUGFSOU FS TJDI WPO EFO BOUJQTZDIPMPHJTUJTDIFO 4USÚNVOHFO TFJOFS ;FJU XFOJHFS EVSDI TFJOF 0SJFOUJFSVOH BO EFS FQJTUFNJTDIFO 3FMFWBO[ WPO 8BISIFJUT[VTDISFJ CVOHFO EJF FS NJU BMMFO 1BSUFJFO EFS %FCBUUF UFJMU Ǻǹ 7HM 4V; ǽǼǿ ǺǺ 7HM 1(; ǼȀǹG 4V; Ǽǿ V ǺǿȂ

,FJOF MFFSFO #FHSJĊF EJF 3PMMF EFS 1IÊOPNFOF

ȀȂ

HFO JO EFS 3FHFM àCFS FJOFO "OXFOEVOHTCFSFJDI 4P HJCU FT EVSDIBVT 1FSTPOFO EJF VOUFS EFO #FHSJĊ EFS 1FSTPO GBMMFO FCFOTP MBTTFO TJDI BVDI XBISF PEFS GBMTDIF "VTTBHFO CFOFOOFO EJF EFO #FHSJĊ EFS 8BISIFJU FSGàMMFO NÚHFO )FJEFHHFST ,SJUJL TFU[U WPS BMMFN NJU )VTTFSMT [XFJUFS .BYJNF FJO JN QIJ MPTPQIJTDIFO 4QSBDIHFCSBVDI HJOHF EJF QIÊOPNFOBMF #BTJT EFS #FHSJĊF WFSMP SFO &S NPOJFSU EBTT TJDI OBNFOUMJDI EJF 8BISIFJUTEFCBUUF TFJOFS ;FJU BVG 4FJ FOEFT CF[ÚHF EVSDI EBT TJF QIÊOPNFOBM BVTHFXJFTFO XFSEFO LÚOOUF EPDI EJFTF NÚHMJDIF -FHJUJNBUJPO OJDIU JO "OTQSVDI HFOPNNFO XFSEF .JU BOEFSFO 8PS UFO %JF QIJMPTPQIJTDIF %FCBUUF CF[JFIU TJDI OJDIU JO EFS SJDIUJHFO 8FJTF BVG 4FJFOEFT o VOE OJDIU FUXB GBMTDI PEFS VO[VUSFĊFOEǺǻ %FS ;XBOH EFS 1IÊOP ” NFOF“ GPSEFSU BMT NFUIPEJTDIF .BYJNF EBTT QIJMPTPQIJTDIF #FHSJĊF TJDI OJDIU OVS àCFSIBVQU BVG FUXBT CF[JFIFO TJF TPMMFO WJFMNFIS 1IÊOPNFOF UIFNBUJTJF SFO &JOF QIJMPTPQIJTDIF &SÚSUFSVOH HFIU EBOO JO EJF *SSF XFOO JISFO #FHSJĊFO EFS QIÊOPNFOBMF (FIBMU BCHFIU 1IÊOPNFOF FSGàMMFO #FHSJĊF JO FJOFS 8FJTF XFMDIF EJF CMP•F &YJTUFO[ FJOFT (FHFOTUBOET JN "OXFOEVOHTCFSFJDI àCFSUSJĊU /VS EJF QIÊOPNFOBMF &SGàMMVOH HJCU EFO QIJMPTPQIJTDIFO #FHSJĊFO KFOFO #P EFO EFO )FJEFHHFS JO EFO %FCBUUFO TFJOFS ;FJU WFSNJTTU 4FJFOEFT VOE 1IÊOPNFO )FJEFHHFS [JFMU HFHFO EJF [FJUHFOÚTTJTDIF 8BISIFJUTEJTLVTTJPO BVG FJOF FDIUF QIÊOPNFOBMF &SGàMMVOH EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT 6N EJFTF NFUIPEJTDIF 7PSHBCF [V WFSTUFIFO JTU FT IJMGSFJDI EJF CFTPOEFSFO #FEJOHVOHFO FJOFS TPMDIFO &SGàM MVOH BC[VHSFO[FO WPO KFOFS JOEBEÊRVBUFO 8FJTF JO XFMDIFS MBVU )FJEFHHFS EJF %FCBUUF TFJOFS ;FJU NJU FJOFN #FHSJĊ WPO 8BISIFJU PQFSJFSU %JF EBCFJ SFMFWBO UFO 6OUFSTDIFJEVOHFO WPO 4FJFOEFO VOE EFTTFO 4JDITFMCTU[FJHFO RVB 1IÊOPNFO C[X WPO QIÊOPNFOBMFS VOE CMP•FS &SGàMMUIFJU WPO #FHSJĊFO XFSEFO BVDI GàS EJF TQÊUFSF %JTLVTTJPO SFMFWBOU VOE TPMMFO EBIFS IJFS FUXBT BVTGàISMJDIFS FJO HFGàISU XFSEFO )FJEFHHFST "SHVNFOUBUJPO MÊVGU EBSBVG IJOBVT FJOF BMMUÊHMJDIF 7FSXFOEVOHTXFJTF EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF [VN "VTHBOHTQVOLU EFS CFHSJČJ DIFO 3FLPOTUSVLUJPO [V OFINFO *O HFFJHOFUFS 8FJTF FSGàMMU TJDI EFS QSPQP TJUJPOBMF 8BISIFJUTCFHSJĊ EVSDI VOTFSF BMMUÊHMJDIF #FXFSUVOH WPO #FIBVQUVO HFO BMT XBIS VOE GBMTDI %FS [FJUHFOÚTTJTDIFO %FCBUUF BUUFTUJFSU )FJEFHHFS FJOF *HOPSBO[ HFHFOàCFS EJFTFN 1IÊOPNFO BO EFN FJO 8BISIFJUTCFHSJĊ FJHFOUMJDI [V NFTTFO XÊSF #FHSJĊF LÚOOFO GàS )FJEFHHFS JO EPQQFMUFS 8FJTF FSGàMMU XFSEFO XFOO FT 4FJFOEFT HJCU EBT EBSVOUFS GÊMMU VOE XFOO TJDI EJFTFT 4FJFOEF BVDI OPDI BMT Ǻǻ %JF 'SBHF PC FJO #FHSJĊ QIÊOPNFOBM HFHSàOEFU JTU HFIU OJDIU EBSJO BVG PC FT FUXBT HJCU EBT VOUFS EFO #FHSJĊ GÊMMU 8FOO FJO #FHSJĊ BVG FUXBT [VUSJĊU VOE TFJOF BTTFSUPSJTDIF ;VTDISFJCVOH XBISIFJUTHFNʕ JTU

JNQMJ[JFSU EJFT GàS )FJEFHHFS OJDIU EJF QIÊOPNFOBMF 1SÊTFO[ EFT TVCTVNJFSUFO (FHFOTUBOET

ȁǹ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU

1IÊOPNFO [FJHU %JFT TDIMJF•U FJOBOEFS OJDIU BVT EFOO BMT 1IÊOPNFO LBOO TJDI OVS HFCFO XBT BVDI TFJFOE PEFS 4FJO JTU "OEFSTIFSVN LÚOOFO XJS VOT KFEPDI BVG 4FJFOEFT CF[JFIFO EBT TJDI OJDIU QIÊOPNFOBM [FJHU %JFT SFnFLUJFSU )FJEFH HFST %JĊFSFO[JFSVOH WPO 4FJFOEFO VOE 1IÊOPNFOFO 4FJFOE OFOOU )FJEFHHFS BMMFT XBT BMT (FHFOTUBOE WFSTDIJFEFOBSUJHFS JOUFOUJPOBMFS &JOTUFMMVOHFO EJFOFO LBOOǺǼ 4FJFOE TJOE OFCFO HFXÚIOMJDIFO &JO[FMEJOHFO BMTP BVDI 6OJWFSTBMJFO "CTUSBLUB mLUJWF (FHFOTUÊOEF VOE LPOUSBGBLUJTDIF 4BDIWFSIBMUF 6OBCIÊOHJH EBWPO LBOO KFEFT 4FJFOEF FCFOTP XJF EFTTFO 4FJO C[X 4FJOTBSU BMT 1IÊOPNFO BVGUSFUFO &JO 1IÊOPNFO CFTUFIU JN 4JDIBOJINTFMCTU[FJHFO“ 4V; Ǽǽ WPO ” 4FJFOEFN C[X TFJOFN 4FJO *NNFS EBOO BMTP XFOO 4FJFOEFT PEFS 4FJO TJDI ” [FJHU TP XJF FT TJDI WPO JIN TFMCTU IFS [FJHU“ 4V; Ǽǽ

XJSE FT [VN 1IÊOPNFO JO FJOFN GPSNBMFO“ E I POUPMPHJTDI JOEJĊFSFOUFO 4JOO 4V; ǼǺ  #FJ 4FJFO ” EFO TQSJDIU )FJEFHHFS WPO WVMHÊSFO“ 1IÊOPNFOFO 4V; ǼǺ

XFJM TJF TJDI PIOF ” POUPMPHJTDIF 3FnFYJPO QSÊTFOUJFSFO 4FJFOEFT [FJHU TJDI BO JIN TFMCTU JO VOQIJ MPTPQIJTDIFO VOE BMMUÊHMJDIFO ,POUFYUFO VOE TFU[U MFEJHMJDI FJO WPSPOUPMPHJ ” TDIFT VOUIFNBUJTDIFT“ 4V; ǼǾǿ 4FJOTWFSTUÊOEOJT WPSBVT &JOF XJDIUJHF ,MBTTF WVMHÊSFS 1IÊOPNFOF TJOE 4FJFOEF EJF VOT EVSDI EJF FNQJSJTDIF "OTDIBVVOH ” [VHÊOHMJDI“ 4V; ǼǺ XFSEFO "VDI 4FJFOEFT EBT TJDI TFMCTU BVG EFS #BTJT FJOFT ” 6NHBOHFT NJU   “ "E- ǺǾȁ QSÊTFOUJFSU FSXFJTU TJDI BMT WVMHÊSFT 1IÊOPNFOǺǽ 8JSE EBHFHFO EBT 4FJO FJOFT 4FJFOEFO TFMCTU [VN ɨFNB EBOO CFTDIÊGUJHU VOT FJO 1IÊOPNFO EFS 1IÊOPNFOPMPHJF“ 4V; ǼǺ ǺǾ "OEFST BMT EJF WVMHÊSFO TJOE ” EJFTF 4FJOTQIÊOPNFOF OBDI )FJEFHHFS OPUXFOEJH ɨFNB FJOFS BVTESàDLMJDIFO ” "VTXFJTVOH“ 4V; ǼǾ

XFJM TJF VOTFSFO HFXÚIOMJDIFO WPSPOUPMPHJTDIFO &JO TUFMMVOHFO [V 4FJFOEFO WFSCPSHFO CMFJCFOǺǿ 'àS )FJEFHHFS JTU FJO POUJTDIFT 1IÊOPNFO FJO 4FJFOEFT EBT TJDI BO JIN TFMCTU PEFS TFMCTU [FJHU &T JTU EBNJU FJO 4FJFOEFT EBT TJDI VOUFS CFTUJNNUFO #FEJOHVOHFO [FJHU o VOE EJFTF .BOJGFTUBUJPOTCFEJOHVOHFO XFSEFO TQF[Jm[JFSU EVSDI EJF 3FMFWBO[ EFS .BOJGFTUBUJPO JO FJOFN TQF[JmTDIFO JOUFOUJPOBMFO ,PO UFYU JO EFN XJS VOT BVG EBT 4FJFOEF CF[JFIFO #FTDISFJCFO XJS FJO 4FJFOEFT BMT 1IÊOPNFO EBOO HFCFO XJS BO GàS XFO E I GàS XFMDIFT *OUFSFTTF FT TJDI ǺǼ Ǻǽ ǺǾ Ǻǿ

7HM 1(; ǺȂǾ V 4V; ǿG 7HM (E1 ǽǺǿ V 4V; ǿǿG 7HM $PVSUJOF $PODFQUJPO Ȁǽ V #BVS &JOMFJUVOH ǻǼǼG )FJEFHHFST 6OUFSTDIFJEVOH WPO 1IÊOPNFO VOE 4FJFOEFO FSJOOFSU [VOÊDITU BO )VTTFSMT %JĊFSFO[JFSVOH [XJTDIFO /PFNB VOE 3FGFSFOUFO WHM )VTTFSM *EFFO ǻǹǼG VOE EB[V '“MMFTEBM 0CKFDUT ǼǾG o EPDI EJFT USÊHU OJDIU XFJU EB )FJEFHHFS TJDI OJDIU )VTTFSMT &JOLMBNNFSVOH CFEJFOU VN EFO #FHSJĊ EFT 1IÊOPNFOT [V NPUJWJFSFO VOE 4FJFOEFT HFSBEF KFEFO JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE NFJOU OJDIU OVS EJF SFBMFO 0CKFLUF 5BUTÊDIMJDI PSJFOUJFSU TJDI )FJEFHHFST 6OUFSTDIFJEVOH TUÊSLFS BO ,BOUT ,PO[FQU EFS &STDIFJOVOHFO ” E J (FHFOTUÊOEF FJOFS NÚHMJDIFO &SGBISVOH“ ,BOU ,S7 # ǻȂȁ

WHM EB[V 4V; ǼǺ 1IÊOPNFOF QSÊTFOUJFSFO EBT 4FJFOEF VOUFS FJOFN "TQFLU OBDI EFN FT VSTQSàOHMJDI FDIU o JN XFJUFTUFO 4JOOF BMT HFHFOXÊSUJH WPSLPNNFOE VOE SFMFWBOU o FJOF 3PMMF GàS EFO JOUFOUJPOBMFO "LUFVS TQJFMFO LBOO 7HM BVDI EJF %JTLVTTJPO BVT )VTTFSMT 4JDIU CFJ .PSBO $SJUJRVF ǽǿĊ

,FJOF MFFSFO #FHSJĊF EJF 3PMMF EFS 1IÊOPNFOF

ȁǺ

[FJHU XFOO FT TJDI [FJHUǺȀ &JO 1IÊOPNFO DIBSBLUFSJTJFSU EFOKFOJHFO "TQFLU EFS (FHFOXBSU FJOFT 4FJFOEFO EFS EJFTFT GàS FJOFO CFTUJNNUFO )BOEMVOHTLPOUFYU SFMFWBOU TFJO MÊTTU 1IÊOPNFOF TJOE EBIFS OJDIU FUXBT EBT FT OFCFO PEFS àCFS EFN 4FJFOEFO C[X EFTTFO 4FJOTXFJTFO JO CFMJFCJHFS 8FJTF HFCFO LÚOOUF 7JFM NFIS XJSE EBT 1IÊOPNFO [VS .BOJGFTUBUJPO EFT 4FJFOEFO OBDI .B•HBCF FJ OFT TQF[JmTDIFO ,POUFYUT JO EFN XJS VOT BVG EBT 4FJFOEF CF[JFIFO LÚOOFO &T HFIÚSU [V EFO (SVOEàCFS[FVHVOHFO )FJEFHHFST EBTT 4FJFOEFT WFSTDIJFEF OF .BOJGFTUBUJPOTCFEJOHVOHFO IBCFO LBOO EFOFO XJFEFSVN VOUFSTDIJFEMJDIF ,POUFYUF LPSSFTQPOEJFSFO JO EFOFO XJS EBT 4FJFOEF FSGBTTFO FSGBISFO PEFS FS MFCFO LÚOOFOǺȁ *N FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU MJFGFSU FJO 1IÊOPNFO HVUF (SàOEF GàS EBSBVG CF[PHFOF ÃCFS[FVHVOHFO VOE #FIBVQUVOHFO VOUFS HFFJHOFUFO 6N TUÊOEFO TJOE EJFTF (SàOEF TPHBS [XJOHFOEǺȂ &JOF "OBMPHJF TPMM EJFTFO ;VTBNNFOIBOH WFSEFVUMJDIFO 8FOO FJO 4QÊIFS OBDI FJOFN GFJOEMJDIFO -BHFS "VTTDIBV IBMUFO TPMM EBOO OJNNU FS FT WJFMMFJDIU NJU EFN 3BVDI XBIS EFS WPN 'FVFS EFT 'FJOEFT BVGTUFJHU ;FJDIOFU TJDI EFS 3BVDI BN )JNNFM BC EBOO WFSGàHU EFS 4QÊIFS o HFHFCFO TFJOFO "VGUSBH VOE TFJOF 7FSNVUVOHFO o EBNJU VONJUUFMCBS àCFS HVUF (SàOEF GàS EJF (FHFOXBSU EFT 'FJOEFT E I FS OJNNU JIO HMFJDITBN JN PEFS NJU EFN 3BVDI XBIS %JF 8BISOFINVOH EFT 3BVDIT SFJDIU EFTIBMC DFUFSJT QBSJCVT GàS FJOF .FMEVOH BO TFJOF 7PSHFTFU[UFO EJF 4JDIU BVG EBT -BHFS EFT 'FJOEFT XJSE EBCFJ HFHFCFO EJF &SXBSUVOHFO EFT "VGUSBHT GàS EFO 4QÊIFS OJDIU CFOÚUJHU &JO *SSUVN EFT 4QÊIFST LBOO OBUàSMJDI OJDIU BVTHFTDIMPTTFO XFSEFO o OBUàSMJDI LBOO BVDI FJO #VTDI GFVFS EFO 3BVDI WFSVSTBDIU IBCFO %PDI JN &SXBSUVOHTIPSJ[POU TFJOFT "VGUSBHT SFJDIU FT BVT EFO 3BVDI HFTFIFO [V IBCFO VN NJU HVUFO (SàOEFO BVG EJF /ÊIF ǺȀ 7HM 0MBGTPO #FJOH ǽȂ Ǻȁ 1IÊOPNFOBMJUÊU JNQMJ[JFSU GàS )FJEFHHFS OJDIU EBTT 4FJFOEFT BVDI UBUTÊDIMJDI FSGBTTU XJSE 8FOO 4FJFOEFT KFEPDI àCFSIBVQU JO JSHFOEFJOFS 8FJTF FSGBISFO XJSE EBOO JN NFS OVS BMT 1IÊOPNFO VOE VOUFS EFO HFHFCFOFO .BOJGFTUBUJPOTCFEJOHVOHFO %JF 1IÊ OPNFOBMJUÊU FJOFT 4FJFOEFO CFTDISFJCU #FEJOHVOHFO WPO &SGBISCBSLFJU JO FJOFN XFJUFO 4JOOF WHM VOUFO 4 ǺȀǽĊ ǺȂ 'SFE %SFUTLF OFOOU TPMDIF (SàOEF DPODMVTJWF“ [XJOHFOE

CFJ EFOFO EFS CFIBVQUF ” UF 4BDIWFSIBMU OJDIU PIOF EJF BMT [XJOHFOEFS (SVOE [JUJFSUF 5BUTBDIF CFTUFIFO LÚOOUF XFOO JDI CFIBVQUF EBTT Q VOE Q OJDIU PIOF R CFTUFIFO LBOO EBOO JTU R FJO [XJOHFOEFS (SVOE GàS Q WHM %SFUTLF 3FBTPOT Ǻǻ %BT #FTUFIFO EFT [XJOHFOEFO (SVOEFT TDIMJF•U EJF 'BMTDIIFJU EFS EBSBVG HFHSàOEFUFO ÃCFS[FVHVOH BVT %BNJU CFTDISFJCU %SFUTLF FJOF 4JUVBUJPO JO EFS FJO 8JTTFOTBOTQSVDI OJDIU XFJUFS JO 'SBHF HFTUFMMU XJSE XFJM EJF 3BI NFOCFEJOHVOHFO SFBMJTJFSU TJOE BVT XFMDIFO EJF 8BISIFJU FJOFS CFTUJNNUFO ÃCFS[FV HVOH GPMHU 8FOO FT XBIS JTU EBTT TP FJO #FJTQJFM %SFUTLFT EJF -BWB IJFS OJDIU TP WFSUFJMU XÊSF XFOO EFS 7VMLBO OJDIU BVTHFCSPDIFO XÊSF EBOO MJFGFSU EJF 7FSUFJMVOH EFS -BWB FJOFO [XJOHFOEFO (SVOE GàS NFJOF ÃCFS[FVHVOH EBTT IJFS FJO 7VMLBO BVTHFCSPDIFO JTU "VT )FJEFHHFST 4JDIU MJF•F TJDI EJF -BWBWFSUFJMVOH EBOO BMT 1IÊOPNFO EFS WVMLBOJTDIFO "LUJWJUÊU CFTDISFJCFO NFJOF ÃCFS[FVHVOH IJOTJDIUMJDI EFT ;VTBNNFOIBOHT WPO -BWB VOE WVMLBOJTDIFS "LUJWJUÊU XFMDIF EJF QIÊOPNFOBMFO .BOJGFTUBUJPOTCFEJOHVOHFO EFT 7VMLBOT TQF[Jm[JFSFO XFSEFO EBOO [VN [XJOHFOEFO (SVOE GàS CFTUJNNUF .FJOVOHFO àCFS EFO 7VMLBO

ȁǻ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU

EFT 'FJOEFT TDIMJF•FO [V LÚOOFO %FS 3BVDI NBOJGFTUJFSU EBNJU EJF (FHFOXBSU EFT 'FJOEFT OBDI .B•HBCF EFS #FEJOHVOHFO EFT "VGUSBHT BO EFO 4QÊIFS o FS JTU CFSFDIUJHU EJF 4VDIF BC[VCSFDIFO VOE .FMEVOH [V FSTUBUUFOǻǹ (BO[ JO EJF TFN 4JOOF [FJHU TJDI EBT 4FJFOEF TFMCTU BMT 1IÊOPNFO VOUFS CFTUJNNUFO #FEJO HVOHFO EJF EVSDI FJOFO &SXBSUVOHTIPSJ[POU HFSFHFMU XFSEFO EBT 1IÊOPNFO CFSFDIUJHU [V CFTUJNNUFO ÃCFS[FVHVOHFO PEFS )BOEMVOHFO NJU 3àDLTJDIU BVG EBT 4FJFOEF 6NHFLFISU JTU EJFTF #FSFDIUJHVOH EVSDI FJOFO CMP•FO JOUFOUJP OBMFO #F[VH BVG EBT 4FJFOEF PIOF QIÊOPNFOBMF 1SÊTFO[ HFSBEF OJDIU HFHFCFO (FHFCFO FJOFO CFTUJNNUFO &SXBSUVOHTIPSJ[POU EFS EVSDI VOTFSF BTUSPOPNJ TDIFO ,FOOUOJTTF VOE ÃCFS[FVHVOHFO EFmOJFSU XJSE LBOO TJDI VOT JO EJFTFN 4JOOF [ # EFS &SEUSBCBOU BMT 4JDIFM 7PMMNPOE )BMCNPOE VTG BO TJDI TFMCTU [FJHFO XJS TFIFO EFO )BMCNPOE BMT EFO FJO[JHFO &SEUSBCBOUFO TP EBTT VOT EJFTF 8BISOFINVOH [V 6SUFJMFO àCFS EFO &SENPOE CFSFDIUJHU 8BISOFINVOH VOE #FPCBDIUVOH TJOE LFJOFTXFHT EJF FJO[JHFO .PEJ JO EFOFO 4FJFOEFT [VN 1IÊOPNFO XFSEFO LBOO XFJM FT GàS )FJEFHHFS OJDIU OVS FQJTUFNJTDIF *OUFSFTTFO TJOE GàS EJF TJDI 4FJFOEFT TFMCTU [FJHU /FCFO FNQJSJ TDIFS "OTDIBVVOH LÚOOFO XJS EBT 4FJFOEF TFMCTU FUXB BVDI EVSDI TFJOF 7FS XFOEVOH JN ,POUFYU BMMUÊHMJDIFS 3PVUJOFUÊUJHLFJUFO FSGBISFO %BCFJ [FJHU TJDI EBT 4FJFOEF TP )FJEFHHFS JO FJOFS CFTUJNNUFO 'VOLUJPO %BT HJMU GàS /BUVSEJO HF FCFOTP XJF GàS "SUFGBLUFǻǺ %JF QIÊOPNFOBMF .BOJGFTUBUJPO FJOFT 4FJFOEFO JO FJOFS CFTUJNNUFO 'VOLUJPO MJFGFSU JO FJOFN QSBLUJTDIFO ,POUFYU (SàOEF FT [V WFSXFOEFO [V JHOPSJFSFO TJDI EBSBVG [V WFSMBTTFO PEFS FT JO JSHFOE FJOFS BOEFSFO 'PSN JO EJF FJHFOFO )BOEMVOHFO FJO[VCF[JFIFO %FOO FJO 4FJFOEFT NBOJGFTUJFSU TJDI JO FJOFS CFTUJNNUFO 'VOLUJPO VOUFS #FEJOHVOHFO TFJOFS 3FMF ǻǹ #FLBOOUMJDI VOUFSTDIFJEFU )FJEFHHFS EBT 4FMCTU[FJHFO o EBT 1IÊOPNFO o WPO EFS &S ” TDIFJOVOH“ 4V; ǼǺ

CFJ EFS TJDI FUXBT OVS EVSDI FUXBT BOEFSFT [FJHU %JFTF %JĊFSFO [JFSVOH TDIFJOU JN 4QÊIFS#FJTQJFM àCFSHBOHFO [V XFSEFO %PDI JTU FOUTDIFJEFOE EBTT EFS ,POUFYU EFS #FHFHOVOH VOTFSF ;JFMF VOE "CTJDIUFO EBSàCFS FOUTDIFJEFO XBOO FUXBT OJDIU NFIS OVS BMT &STDIFJOVOH WPO FUXBT BOEFSFN BOHFTFIFO TPOEFSO BMT #FHFH OVOH NJU EFN CFUSBDIUFU XJSE XPSBVG FT VOT BOLPNNU %FS 3BVDI JTU OVS EBOO FJOF CMP•F &STDIFJOVOH EFT 'FJOEFT XFOO XJS EJF 4JDIUVOH WPO 3BVDI VOE 'FJOE àCFSIBVQU VOUFSTDIFJEFO XPMMFO &S HFIÚSU [VN 1IÊOPNFO EFT 'FJOEFT XFOO VOTFSFO "CTJDIUFO HFNʕ EJF 4JDIUVOH WPO 3BVDI VOE 'FJOE [VTBNNFOGBMMFO %BT #FJTQJFM XFJTU BMTP BVDI BVG EJF ,POUFYUBCIÊOHJHLFJU EFS %JĊFSFO[JFSVOH WPO 1IÊOPNFO VOE &STDIFJOVOH IJO o KF OBDI EFN VOUFS XFMDIFO #FEJOHVOHFO VOT FUXBT [VN 1IÊOPNFO XJSE ǻǺ 8ÊISFOE )VTTFSM QIÊOPNFOBMF 1SÊTFO[ OBDI EFN .PEFMM EFS "OTDIBVVOH LPO[JQJFSU FSXFJUFSU )FJEFHHFS EJF .ÚHMJDILFJUFO EFS QIÊOPNFOBMFO &SGàMMUIFJU /FCFO EJF 8BIS OFINVOH USJUU WPS BMMFN EFS (FCSBVDI WPO 4FJFOEFO WHM - Ǻǹǽ V 4V; ǿȀ ;VN #FJTQJFM TFJ GàS EFO BLBEFNJTDIFO -FISFS EFS EJF 5BGFM JN )ÚSTBBM [V CFTDISFJCFO QnFHU EJFTF 5BGFM JO FJOFN FJHFOUMJDIFO 4JOOF MFJCIBGUJH EB JO JISFS FJHFOTUFO 8JSLMJDILFJU EJF TJF ” KF IBCFO LBOO“ - Ǻǹǽ  (FIU FT VN EJF 5BGFM BMT (FHFOTUBOE NJU CFTUJNNUFS 'VOLUJPO EBOO QSÊTFOUJFSU TJF TJDI BMT EBT XBT TJF JTU OJDIU EFS 8BISOFINVOH TPOEFSO EFS 1SBYJT *N (FCSBVDI LBOO VOT EBT 4FJFOEF FCFOTP WPMM HFHFCFO XFSEFO XJF JO EFS "OTDIBVVOH o XFMDIF #F[VHTGPSN FJOTDIMÊHJH JTU FOUTDIFJEFU TJDI EBOBDI BMT XBT EJF 5BGFM TJDI [FJHFO TPMM WHM EB[V VOUFO 4 ǻǹǼ

,FJOF MFFSFO #FHSJĊF EJF 3PMMF EFS 1IÊOPNFOF

ȁǼ

WBO[ GàS FJOFO HFXJTTFO )BOEMVOHTLPOUFYU 8FOO TJDI NJS FJO )BNNFS JO FJ OFN 1SBYJT[VTBNNFOIBOH TFMCTU BMT FUXBT [FJHU EBT [VN )ÊNNFSO UBVHU EBOO NBOJGFTUJFSU FS TJDI BMT FUXBT EBT JDI CF[àHMJDI EFS "CTJDIUFO EJF NFJOF )BOE MVOHFO JOGPSNJFSFO JO CFTUJNNUFS 8FJTF WFSXFOEFO C[X BVDI JHOPSJFSFO OVS JNQMJ[JU PEFS HBS OJDIU OVU[FO LBOO #F[JFIFO XJS VOT CFHSJČJDI BVG FUXBT EBOO JOUFOEJFSFO XJS 4FJFOEFT o XJS CF[JFIFO VOT EBCFJ OJDIU BVG FJOF CMP•F 7PSTUFMMVOH FJOF NFOUBMF 3FQSÊTFOUBUJ PO TPOEFSO BVG FJO WPO VOT VOUFSTDIJFEFOFT 4FJFOEFT 6OTFSF #FHSJĊF TJOE GPS NBM FSGàMMU XFOO FT UBUTÊDIMJDI FJO TPMDIFT 4FJFOEFT HJCU BOEFSOGBMMT PQFSJFSFO XJS NJU MFFSFO #FHSJĊFO .FJO 7FSTVDI NJDI NJU EFS ­V•FSVOH %JF &JOIÚS ” OFS BVG EFO 4DIJMMFSXJFTFO TJOE TDIFV“ BVG FUXBT [V CF[JFIFO NJTTMJOHU XFJM EFS #FHSJĊ &JOIPSO“ MFFS CMFJCU o FT HJCU LFJO 4FJFOEFT EBT TJDI BMT &JOIPSO CF ” HSFJGFO MÊTTU %JF CFHSJČJDIF #FTDISFJCVOH EFVUTDIFS #VOEFTQSÊTJEFOU“ XJSE ” IJOHFHFO EVSDI 4FJFOEFT FSGàMMU BVG EBT JDI NJDI EBIFS NJU JISFS )JMGF BVDI CF[JFIFO LBOO &JOF TPMDIFS #F[VH CMJFCF KFEPDI QIÊOPNFOBM VOFSGàMMU TPMBOHF TJDI EBT JOUFOEJFSUF 4FJFOEF OJDIU TFMCTU [FJHU %B[V NVTT TJDI EBT 4FJFOEF JN ,POUFYU EFS #FHSJĊTWFSXFOEVOH BMT 1IÊOPNFO [FJHFO E I JO FJOFS 8FJTF EJF [ # SFMFWBOUF (SàOEF JO FJOFN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU WFSTDIBĊU PEFS )BOE MVOHTHSàOEF JO FJOFN QSBLUJTDIFO ,POUFYU )FJEFHHFS JTU EFS "VĊBTTVOH EBTT TJDI 4FJFOEFT JO FJOFS CMP• CFHSJČJDIFO #FTDISFJCVOH OJDIU TFMCTU [FJHU .JU BO EFSFO 8PSUFO %FS EFTLSJQUJWF PEFS CFHSJČJDIF ;VHBOH [V 4FJFOEFN HFXÊISU LFJOF QIÊOPNFOBMF .BOJGFTUBUJPO EFOO FT JTU HFSBEF EJF 1PJOUF VOTFSFS #FHSJĊT WFSXFOEVOH EBTT TJF VOT BVDI EBOO JOUFOUJPOBMFO ;VHBOH [V FJOFN 4FJFOEFO WFSTDIBĊU XFOO EJFTFT FCFO OJDIU TFMCTU QSÊTFOU PEFS NBOJGFTU JTUǻǻ 8JS LÚOOFO àCFS EFO .POE SFEFO EFO "VTESVDL .POE“ BVDI EBOO GàS ” EFO &SEUSBCBOUFO WFSXFOEFO XFOO UBHIFMM EJF 4POOF TDIFJOU *O FJOFN TPMDIFO 3FEFLPOUFYU [FJHU TJDI EFS .POE OJDIU TFMCTU XJS [FJHFO HMFJDITBN BVG JIO NJU MJOHVJTUJTDIFO .JUUFMO %BT 4FJFOEF TFMCTU JTU OJDIU HFHFOXÊSUJH TPOEFSO XJSE GFTUHFIBMUFO BVDI EBOO XFOO EBT CFUSFĊFOEF 8FMUEJOH OJDIU TFMCTU BO ” XFTFOE JTU“ - ǺǾǹG  /VU[FO XJS "VTESàDLF VN VOT BVG FJOF BCXFTFOEF 4B DIF [V CF[JFIFO EBOO LBOO FT EB[V LPNNFO EBTT TJDI VOTFSF 3FEF JO FJOFS ” 'SFNEIFJU NJU EFO 4BDIFO WPMM[JFIU“ &Q' Ǽǿ  )FJEFHHFS CF[FJDIOFU EJFT BMT FJO 'FIMTFIFO“ &Q' Ǽǿ WHM 14 ǻǾ o OJDIU XFJM XJS 6O[VUSFĊFOEFT àCFS EJF ” 4BDIF TBHFO JIS NJU VOTFSFO #FHSJĊFO &JHFOTDIBGUFO [VTDISFJCFO XàSEFO EJF JIS OJDIU [VLÊNFO TPOEFSO XFJM EVSDI VOTFSF #FHSJĊF EJF 5BUCFTUÊOEF ” OJDIU FJHFOUMJDI [VHFFJHOFU“ XàSEFO &Q' Ǽǿ  %JF 3FEF TFMCTU NBH TJF XBIS ǻǻ 4USFOH HFOPNNFO JTU )FJEFHHFS EFS "OTJDIU EBTT JOUFOUJPOBMF "LUF GPSNBM FSGàMMU TJOE XFOO FT FJO 4FJFOEFT BMT JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE GàS EJFTFO "LU HJCU o XPCFJ EJFTFT (FCFO OBDI .B•HBCF LPOUFYUBCIÊOHJHFS ,SJUFSJFO [V CFHSFJGFO JTU *N ,POUFYU XBIS IFJUTGÊIJHFS ­V•FSVOHFO XJSE EJF (FHFCFOIFJU FJOFT 4FJFOEFO EVSDI EBT 4JDITFMCTUHF CFOLÚOOFO BMT 1IÊOPNFO CFEJOHU %JFT NVTT GàS BOEFSF ,POUFYUF o FUXB EBT ɨFBUFS PEFS BOEFSF mLUJPOBMF 3FEF o OJDIU HFMUFO

ȁǽ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU

PEFS GBMTDI TFJO WFSTDIBĊU VOT XPIM FJOFO HFXJTTFO ;VHBOH [VN 4FJFOEFO WFS IJMGU VOT BCFS OJDIU [V TFJOFS QIÊOPNFOBMFO 1SÊTFO[ %JF FJHFOUMJDIF ;VFJHOVOH FSGPSEFSU EJF (FHFOXBSU EFT 4FJFOEFO BMT 1IÊOPNFO )FJEFHHFS CF[FJDIOFU EJF QIÊOPNFOBMF (FHFOXBSU FJOFT 4FJFOEFO TFJ FT JO 8BISOFINVOH (FCSBVDI PEFS FJOFN BOEFSFO ,POUFYU BMT #FEJOHVOH GàS FJOF .JUUFJMVOH“ 1(; ǼǿǼ EJFTFT 4FJFOEFO *TU EBT 4FJFOEF OJDIU TFMCTU QSÊTFOU ” EBOO WFSNJUUFMO XJS VOTFSF ,FOOUOJTTF EBSàCFS OVS JO FJOFN MFFSFO 7FSTUÊOE ” OJT“ 4V; Ǽǿ  #FJ EFS .JUUFJMVOH“ TFJFO EBHFHFO JO FJOFN FDIU WFSTUBOEF ” ” OFO 4JOO EJF NJUFJOBOEFS 3FEFOEFO [VOÊDITU VOE QSJNÊS CFJ EFSTFMCFO 4BDIF“ 1(; ǼǿǼ WHM - ǻǻǽ  %BCFJ [FJHU TJDI EJFTF 4BDIF TFMCTU XFJM EBT XBT HFSFEFU ” JTU BVT EFN XPSàCFS HFSFEFU XJSE HFTDIÚQGU“ XFSEF TP EBTT EJF SFEFOEF .JU ” UFJMVOH JO JISFN (FTBHUFO EBT XPSàCFS TJF SFEFU PĊFOCBS VOE TP EFO BOEFSFO [VHÊOHMJDI NBDIU“ 4V; Ǽǻ ǻǼ &DIUF 3FEF LPOTUJUVJFSU LFJOFO FJHFOTUÊOEJHFO .PEVT CFHSJČJDIFS &SGàMMVOH TPOEFSO CFTDISFJCU EJF o LPOUFYUSFMBUJWF o (F HFOXBSU FJOF (FHFOTUBOET JO EFS FS TJDI BMT EBT [FJHU XBT FS JTU )FJEFHHFST 7PS TUFMMVOH WPO EJFTFS FDIUFO PEFS FJHFOUMJDIFO (FHFCFOIFJU FJOFT (FHFOTUBOET JTU OJDIU BVG FQJTUFNJTDI SFMFWBOUF 4JUVBUJPOFO mYJFSU 7PS BMMFN TJOE (FHFOTUÊOEF JN CMP•FO (FCSBVDI HFSBEF EBOO FDIU WFSTUBOEFO XFOO XJS VOT JISFS 7FSXFO EVOH OJDIU FJONBM CFXVTTU TJOE *O KFEFN 'BMM JNQMJ[JFSU EJF FDIUF &SGàMMVOH FJOFT #FHSJĊT GPSNBMF &SGàMMUIFJU BCFS OJDIU VNHFLFISUǻǽ #FHSJĊF XFSEFO BMTP BVG [XFJFSMFJ 8FJTF FSGàMMU *N 'BMM EFT FDIUFO 7FSTUF IFOT JTU EBGàS EJF 1SÊTFO[ EFT JOUFOEJFSUFO (FHFOTUBOET FSGPSEFSMJDI JN HF XÚIOMJDIFO NJU EFN 'FIMTFIFO LPNQBUJCMFO 'BMM SFJDIU FT XFOO EFS (FHFOTUBOE VOUFS EFO GSBHMJDIFO #FHSJĊ GÊMMU %JF FDIUF &SGàMMVOH FJOFT #FHSJĊT JNQMJ[JFSU TFJOF GPSNBMF PEFS TFNBOUJTDIF &SGàMMUIFJU o BCFS OJDIU VNHFLFISU %FOO MFJDIU ǻǼ 7HM - ǺǹǾ 4V; ǼǹǼ VOE EB[V )VTTFSM $. ǺǼĊ VOE [V )FJEFHHFST 3F[FQUJPO 1(; ǾǽG ǻǽ %FS 6OUFSTDIJFE VN EFO FT )FJEFHHFS HFIU FSJOOFSU BO ,FJUI %POOFMMBOT UXP VTFT ” PG EFmOJUF EFTDSJQUJPOT“ EJF FS BMT BUUSJCVUJWF VTF“ VOE SFGFSFOUJBM VTF“ CF[FJDIOFU ” ” %POOFMMBO 3FGFSFODF ǻȁǾ  'àS EFO SFGFSFOUJFMMFO (FCSBVDI JTU FT VOFSMÊTTMJDI EBTT EFS #F[VHTHFHFOTUBOE 5FJM EFT QSBHNBUJTDIFO ,POUFYUT EFS ­V•FSVOH JTU o TP EBTT XJS FUXB EBSBVG EFVUFO LÚOOFO GBMMT EJF ,FOO[FJDIOVOH WFSTBHU &JOF WFSHMFJDICBSF #FEJOHVOH TUFMMU )FJEFHHFS GàS EJF FDIUF &SGàMMVOH WPO "VTESàDLFO 4JF TJOE OVS EBOO FDIU FSGàMMU XFOO XJS VOT BVG FUXBT CF[JFIFO PIOF EBTT EJFTF JOUFOUJPOBMF -FJTUVOH EVSDI LPO[FQ UVFMMFO (FIBMU WFSNJUUFMU XJSE 6OE )FJEFHHFS JTU EFS "VĊBTTVOH EBTT TJDI EBGàS EFS #F[VHTHFHFOTUBOE BMT 1IÊOPNFO [FJHFO NVTT )FJEFHHFST FDIUF ,PNNVOJLBUJPOTTJUVB UJPOFO FOUTQSFDIFO TPMDIFO 6NTUÊOEFO EJF GàS TFJOF LPSSFLUF 7FSXFOEVOH QBSBEJHNB UJTDI TJOE 4PMDIF UZQJTDIFO 7FSXFOEVOHTLPOUFYUF TJOE EB[V HFFJHOFU EJF #FEFVUVOH EFT "VTESVDLT [V MFSOFO VOE [V MFISFO 6N EJFT CFXFSLTUFMMJHFO [V LÚOOFO NVTT FT NÚH MJDI TFJO EFO "VTESVDL PIOF ,FOOUOJT TFJOFS #FEFVUVOH [V FSGBTTFO o OÊNMJDI VOUFS 3FLVST BVG EJF QSBHNBUJTDIFO 6NTUÊOEF TFJOFS 7FSXFOEVOH %JFTFT &SGBTTFO WPMM[JFIU TJDI OJDIU VOCFEJOHU BMT 8BISOFINVOH WJFMNFIS LÚOOFO EB[V BVDI CFTUJNNUF )BOE MVOHFO 7FSIBMUFOTXFJTFO FJO HBO[FS ,PNQMFY WPO *OUFSBLUJPO VOE JOTUJUVUJPOBMJTJFSUFO 1SBLUJLFO HFIÚSFO

,FJOF MFFSFO #FHSJĊF EJF 3PMMF EFS 1IÊOPNFOF

ȁǾ

MÊTTU TJDI EFOLFO EBTT FJOF CFHSJČJDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH BVG FUXBT [VUSJĊU PIOF EBTT EJFTFS (FHFOTUBOE HFHFOXÊSUJH XÊSF o EJFT USJĊU FUXB BVG EJF WJFMFO (FMF HFOIFJUFO [V JO EFOFO XJS FJOF 4BDIF XBISIFJUTHFNʕ CFTDISFJCFO PIOF VO NJUUFMCBS àCFS 3FDIUGFSUJHVOHTHSàOEF EBGàS [V WFSGàHFO %BHFHFO MFVDIUFU PIOF XFJUFSFT FJO EBTT FJO #FHSJĊ BVDI GPSNBM FSGàMMU JTU XFOO TJDI EFS (FHFOTUBOE EFS VOUFS JIO GÊMMU QSÊTFOUJFSU )FJEFHHFST ;JFM FJO FDIUFS“ 8BISIFJUTCFHSJĊ ” %JF 7FSXFOEVOH QIÊOPNFOBM VOFSGàMMUFS #FHSJĊF EBSG USPU[ EFS "CXFSUVOH EVSDI EBT "UUSJCVU VOFDIU“ OJDIU BMT JMMFHJUJN WFSTUBOEFO XFSEFO WJFMGBDI JTU ” TJF WPSUFJMIBGU PGU VOFSMÊTTMJDIǻǾ %JF #FTDISFJCVOH WPO 4FJFOEFO PIOF EFSFO o XJF JNNFS TQF[Jm[JFSUF o QIÊOPNFOBMF (FHFOXBSU CJMEFU FJOF XJDIUJHF VOE SF TQFLUBCMF 8JTTFOTRVFMMF CFJ EFS -FLUàSF XJTTFOTDIBGUMJDIFS 5SBLUBUF FCFOTP XJF CFJN 4UVEJVN FJOFS WFSUSBVFOTXàSEJHFO 5BHFT[FJUVOH "VG EJFTF 8FJTF IBCFO XJS FJOFO (SP•UFJM VOTFSFS ,FOOUOJTTF àCFS EJF 8FMU FSXPSCFO VOE XJS IBCFO LFJOFO (SVOE IJFS QBVTDIBM FJO %Fm[JU [V XÊIOFO *N ,POUFYU OBUVSXJTTFO TDIBGUMJDIFS ɨFPSJFCJMEVOH XFSEFO HFMFHFOUMJDI BVDI #FHSJĊF WFSXFOEFU EJF TJDI BVG 4FJFOEFT CF[JFIFO EFTTFO XJS o XFOJHTUFOT OBDI EFS[FJUJHFN ,FOOU OJTTUBOE o OJDIU QIÊOPNFOBM IBCIBGU XFSEFO LÚOOFO 4P NVTT NBO LFJOFO 8JEFSTQSVDI EBSJO TFIFO EBTT FJO UIFPSFUJTDIFS #FHSJĊ XJF [ # TUSJOH [XBS LFJOFTXFHT MFFS BCFS EPDI BVDI OJDIU QIÊOPNFOBM FSGàMMU JTU 'àS &SLMÊSVOH VOE 7PSBVTTBHF FSGàMMFO EJFTF UIFPSFUJTDIFO ,PO[FQUF JISFO ;XFDL VOE HFNʕ JISFN QSBHNBUJTDIFO (FXJDIU OFJHFO XJS LBVN EB[V TJF GàS mLUJW [V IBMUFO "M MFSEJOHT GÊOEFO XJS FT VOSFEMJDI PEFS EPHNBUJTDI FJOFO #FHSJĊ [V QSÊHFO EFS TJDI BVG 4FJFOEFT CF[JFIU EBT TJDI QIÊOPNFOBM BVTXFJTFO LBOO o EJFT BCFS [V JHOPSJFSFO (FOBV EBSJO MJFHU )FJEFHHFST ,SJUJL BO EFS QIJMPTPQIJTDIFO 8BIS IFJUTEFCBUUF %FS QIJMPTPQIJTDIF %JTLVST CFIBOEFMF 8BISIFJU BMT QIÊOPNFOBM VOBVTHFXJFTFOFO #FHSJĊ PCXPIM TFJO (FHFOTUBOE TJDI EPDI TFMCTU [FJHFO LBOO JO VOTFSFS 1SBYJT EFT #FIBVQUFOT VOE #FTUÊUJHFOTǻǿ *O EFO (SVOEQSPCMFNFO XBSOU )FJEFHHFS TFJOF 4UVEFOUFO WPS 4DIBSGTJOO ” EFS OVS NJU TPHFOBOOUFO TUSFOHFO #FHSJĊFO BSHVNFOUJFSU BCFS HFHFOàCFS EFN XBT NJU EFO #FHSJĊFO FJHFOUMJDI HFNFJOU TFJO TPMM EFO 1IÊOPNFOFO NJU #MJOEIFJU HFTDIMBHFO JTU“ (E1 ǺǾȂ ǻȀ &JOF "OBMZTF XFMDIF FUXBT CFHSJČJDI JSSJHFSXFJTF TP EBSTUFMMU BMT LÚOOUF TJDI EBT GSBHMJDIF 4FJFOEF OJDIU TFMCTU [FJ HFO CFXFHU TJDI PIOF /PU JO FJOFN 'FIMTFIFO“ o BO EFO 1IÊOPNFOFO WPSCFJ ” )FJEFHHFS OFOOU EJF "OBMZTF IJFS CMJOE“ XFJM TJF JISF #FHSJĊF VOHFBDIUFU EFS ” 1IÊOPNFOF LPOTUSVJFSU 8ÊISFOE FJO GPSNBMFT ,POTUSVLUJPOTWFSGBISFO JO EFO ǻǾ 7HM 1*" ǺǾȂ ǻǿ 7HM PCFO 4 Ȁȁ ǻȀ 7HM 1*" ȂȁG

ȁǿ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU

UIFPSFUJTDIFO 8JTTFOTDIBGUFO MFHJUJN TFJO NBH JTU FT OBDI )FJEFHHFST "VĊBT TVOH JO EFS QIJMPTPQIJTDIFO "OBMZTF VOBOHFNFTTFO EFOO XBT XJS IJFS NFJOFO TP EJF *EFF LBOO TJDI QIÊOPNFOBM [FJHFO *O TFJOFO GSàIFO "ONFSLVOHFO [V +BTQFST 1TZDIPMPHJF EFS 8FMUBOTDIBVVOHFO GPSEFSU )FJEFHHFS GàS EFO QIJMPTPQIJ TDIFO #FHSJĊ EFS 1FSTPO &T HFIU OJDIU BO HFMFHFOUMJDI EJF 1FSTPOBMJUÊU FJO[VGàISFO VOE BVG TJF EBOO EBT JO EFS "ONFTTVOH BO JSHFOEFJOF QIJMPTPQIJTDIF 5SBEJUJPO QIJMPTPQIJTDI (FXPOOFOF BO [VXFOEFO TPOEFSO EBT LPOLSFUF 4FMCTU JTU JO EFO 1SPCMFNBOTBU[ [V OFINFO VOE BVG EFS FJHFOUMJDIFO (SVOETUVGF QIÊOPNFOPMPHJTDIFS *OUFSQSFUBUJPO OÊNMJDI EFS GBLUJTDIFO -F CFOTFSGBISVOH BMT TPMDIF CF[PHFOFO [VS (FHFCFOIFJU‘ [V CSJOHFO ",+ ǼǾ

’

&UXBT [VS (FHFCFOIFJU CSJOHFO“ NFJOU TFJOF QIÊOPNFOBMF 4FJUF HFMUFOE NB ” DIFO TP EBTT FT TJDI TFMCTU [FJHU +FEF &SÚSUFSVOH EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT NVTT CFJ FJOFN 8BISIFJUTQIÊOPNFO BOTFU[FO E I CFJ FJOFS .BOJGFTUBUJPO WPO FU XBT EBT VOUFS FJOFO #FHSJĊ GÊMMU &T SFJDIU OJDIU BVT EJF TFNBOUJTDIF &SGàMMUIFJU WPO 8BISIFJU“ FJOGBDI [V WFSBOTDIMBHFO VOE àCFS 8BISIFJU [V SFEFO PIOF ” EBTT HMFJDITBN FUXBT 8BISFT PEFS 'BMTDIFT EBCFJ QSÊTFOU XÊSF )FJEFHHFST 3F LVST BVG FJO 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU WFSGPMHU EBT ;JFM EJF "OBMZTF [VS FDIUFO .JUUFJMVOH [V BEFMOǻȁ *OTPGFSO 4FJO TJDI JNNFS OVS BMT 4FJO WPO 4FJFOEFN [FJHFO LBOO ǻȂ MÊTTU TJDI POUPMPHJTDIFT #FHSFJGFO OJDIU WPO EFS POUJTDIFO &SGBISVOH BCTDIOàSFO“ ” 4V; ǻȂǾ  1IÊOPNFOPMPHJTDIF 1IÊOPNFOF BOT -JDIU [V CSJOHFO CFEBSG EBIFS EFT 3FLVSTFT BVG HFXÚIOMJDIFT 4FJFOEFT .JU BOEFSFO 8PSUFO %JF POUPMPHJTDIF 3FLPOTUSVLUJPO WPO "VTTBHFOXBISIFJU NVTT EBNJU CFHJOOFO XJF TJDI 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU BMT WVMHÊSFT 1IÊOPNFO JN )PSJ[POU BMMUÊHMJDIFS )BOEMVOHT XFJTFO [FJHU &T TJOE VOTFSF BMMUÊHMJDIFO 8BISIFJUT[VTDISFJCVOHFO VOE EFSFO #FXFSUVOH EJF )FJEFHHFS JN #MJDL IBU 8BOO VOE XJF WFSXFOEFO XJS HFXÚIO MJDI BMFUIJTDIF 2VBMJmLBUJPOFO WPO "VTTBHFO XJF    JTU XBIS“ PEFS    JTU ” ” GBMTDI“ /VS XFOO EBSBVG FJOF CFGSJFEJHFOEF "OUXPSU HFHFCFO JTU IBCFO XJS EJF (FGBIS FJOFT 'FIMTFIFOT WFSNJFEFO VOE EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ QIÊOPNFOBM HFFS EFU 8JS XFSEFO TFIFO EBTT )FJEFHHFS #FIBVQUVOHFO VOE EFSFO #FTUÊUJHVOH PEFS 7FSXFSGVOH BMT (SVOEQIÊOPNFOF FYQMJ[JFSU EJF TP FUXBT XJF 8BISIFJU JN "MMUBH SFMFWBOU TFJO MBTTFO .FUIPEJTDI XJSE FJOF QIJMPTPQIJTDIF ,PO[FQUJPO WPO "VTTBHFOXBISIFJU EBNJU BO VOTFSFO BMMUÊHMJDIFO (FCSBVDI EFS 8BISIFJUT QSÊEJLBUF XBIS“ VOE GBMTDI“ HFLPQQFMU &T TJOE EJFTF 1IÊOPNFOF EJF JO EFS ” ” &SÚSUFSVOH FDIU NJUHFUFJMU VOE FYQMJ[JFSU XFSEFO TPMMFO "OHFNFTTFO JTU FJO 8BISIFJUTCFHSJĊ OBDI )FJEFHHFST "VĊBTTVOH XFOO EFVUMJDI XJSE XFMDIF 1IÊOPNFOF VOUFS JIO GBMMFO %JF 8BISIFJUTGSBHF WFS MBOHU OJDIU [VFSTU FJOF CFHSJČJDIF &SÚSUFSVOH TPOEFSO FJOF QIÊOPNFOBMF 3F ǻȁ %JFT HJMU JOTCFTPOEFSF BVDI GàS EJF POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUF EJF FJOFS FDIUFO“ .F ” UIPEF CFTPOEFST CFEàSGFO WHM 4V; ǼǹǼ ǻȂ 7HM 4V; Ȃ

6STQSàOHF VOE 'VOEBNFOUF

ȁȀ

LPOTUSVLUJPO 'àS EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ EFS EJF %FCBUUF EPNJOJFSU EJF HFMÊVm HF ÃCFSFJOTUJNNVOHTUIFPSJF TPMMFO NJUIJO 1IÊOPNFOF HFGVOEFO XFSEFO EJF JIO BVTXFJTFO LÚOOFO 4P LBOO EJF 8BISIFJUTEFCBUUF FJOFO FDIUFO #F[VH [V EFO 1IÊOPNFOFO [VSàDLHFXJOOFO EJF CJTMBOH MFEJHMJDI JO MFFSFS 8FJTF BVGHF [FJHU XFSEFO

6STQSàOHF VOE 'VOEBNFOUF 0CXPIM NFUIPEJTDI VOFSMÊTTMJDI CJMEFU EFS )JOXFJT BVG EJF QIÊOPNFOBMFO (SVOEMBHFO EFT QIJMPTPQIJTDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊT OJDIU FJHFOUMJDI EBT ;JFM WPO )FJEFHHFST ÃCFSMFHVOHFO "VTHFIFOE WPO EFS ɨFTF EBTT 8BISIFJU JO EFS 5BU ” NJU 4FJO [VTBNNFOHFIU‘“ 4V; ǻǺǼ

TPMMFO EFN 8BISIFJUTCFHSJĊ OJDIU FJO ’ GBDI 1IÊOPNFOF BO EJF 4FJUF HFTUFMMU TPOEFSO TFJOF POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFO ” UF“ 4V; ǻǺǽ BVGHFEFDLU XFSEFOǼǹ %JFTF IBCF EJF "OBMZTF GSFJ[VMFHFO“ XP ” CFJ BVT EFO 'VOEBNFOUFO IFS EBT VSTQSàOHMJDIF 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU ” TJDIUCBS“ 4V; ǻǺǽ XFSEF %JF QIÊOPNFOPMPHJTDIF &SEVOH EFS BMT [V BLBEF NJTDI FNQGVOEFOFO %FCBUUF VOE EJF POUPMPHJTDI USBOTQBSFOUF 3FLPOTUSVLUJPO FSXFJTFO TJDI TP BMT [XFJ 4FJUFO FJOFS .FEBJMMF EFS 8FH [VS POUPMPHJTDIFO "VG LMÊSVOH EFS 8BISIFJUTGSBHF GàISU àCFS FJOF "OBMZTF VOTFSFT HFXÚIOMJDIFO 6N HBOHT NJU EFO 8BISIFJUTQSÊEJLBUFO %FS QIÊOPNFOBMF #PEFO EFT 8BISIFJUTCF HSJĊT EJFOU [VHMFJDI BMT "VTHBOHTQVOLU FJOFS POUPMPHJTDIFO 3FLPOTUSVLUJPO *O EJFTFN EPQQFMUFO 4JOOF MÊTTU TJDI )FJEFHHFST 1SPKFLU BMT 'VOEJFSVOH“ GBTTFO o ” XPSVOUFS "OBMZTF VOE POUPMPHJTDIF #FXFSUVOH VOTFSFS HFMÊVmHFO 7FSXFOEVOH WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ [V WFSTUFIFO TJOE ” ” )FJEFHHFST 'VOEBNFOUF TJOE LFJOF #BTJT GàS FJOF 3FEVLUJPO VOE VSTQSàOH MJDI CFEFVUFU BVDI OJDIU CFTTFS PEFS QIÊOPNFOBM BMMFJO BVTSFJDIFOE 4FJO 1SP HSBNN [JFMU EBSBVG BC EJF QIÊOPNFOBMF #BTJT EFT QIJMPTPQIJTDIFO 8BISIFJUT CFHSJĊT POUPMPHJTDI [V DIBSBLUFSJTJFSFO &JOFO "VTXFH BVT EFS GFTUHFGBISFOFO %FCBUUF TFJOFS ;FJU CJFUFU )FJEFHHFS EBNJU JO [XFJFSMFJ )JOTJDIU JOTPGFSO EFS QIÊOPNFOBMF (SVOE JO VOTFSFN BMMUÊHMJDIFO (FCSBVDI EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF HFGVOEFO XJSE WFSTJDIFSU )FJEFHHFS EFN 8BISIFJUTCFHSJĊ FSTUFOT KFOF 3FMFWBO[ EJF [XBS o JOTCFTPOEFSF WPO QTZDIPMPHJTUJTDIFS 4FJUF o JNNFS XJFEFS FJOHFGPS EFSU BCFS JN 5SFOE [V JEFBMFO 8BISIFJUTUSÊHFSO OJDIU JNNFS HFXàSEJHU XVS EF 8FOO FT )FJEFHHFS [XFJUFOT HFMJOHU RVB POUPMPHJTDIFS 'VOEJFSVOH VOTFSFT Ǽǹ %FO ;VTBNNFOIBOH WPO 8BISIFJU VOE 4FJO HMBVCU )FJEFHHFS EVSDI )JOXFJTF“ 4V; ” ǻǺǽ BVG 1BSNFOJEFT VOE "SJTUPUFMFT HMBVCIBGU NBDIFO [V LÚOOFO "VDI EJF VOCFGSJFEJ HFOEF -BHF EFS [FJUHFOÚTTJTDIFO 8BISIFJUTEJTLVTTJPO NPUJWJFSU EJFTF 0OUPMPHJTJFSVOH EB TJF [FJHF EBTT NBO TJDI GàS EJF "VGLMÊSVOH EFS 8BISIFJUTTUSVLUVS“ 4V; ǻǺǿ OJDIU ” NJU FJOFS GPSNBMFO 3FMBUJPO FJOFS TFNBOUJTDIFO ;VPSEOVOH WPO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS CFHOàHFO LÚOOF 7JFMNFIS NàTTF JO EFO 4FJOT[VTBNNFOIBOH [VSàDL ” HFGSBHU XFSEFO“ 4V; ǻǺǿ  7HM EB[V BVDI 4V; ǻǼǹ ǼǺǿ V 6E, ǽȁG

ȁȁ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU

BMMUÊHMJDIFO 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJTTFT BVDI EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO QMBVTJCFM [V SFLPOTUSVJFSFO XàSEF EJFT EJF EBNBMJHF %FCBUUF BVT EFN /JFNBOETMBOE EFS JEFBMSFBM%JDIPUPNJF GàISFO #FWPS XJS EJF CFJEFO "TQFLUF WPO )FJEFHHFST "O TBU[ FOUXJDLFMO TPMM )FJEFHHFST .FUIPEF EFS 'VOEJFSVOH VOUFSTVDIU XFSEFO 8JF IBU NBO )FJEFHHFST 'VOEJFSVOHTQSPHSBNN [V CFHSFJGFO "MT 'VOEB ” NFOUF“ CF[FJDIOFU )FJEFHHFS BMMFSEJOHT OJDIU JNNFS LPOTFRVFOU POUPMPHJTDIF 1IÊOPNFOF EJF BOEFSF POUJTDIF PEFS POUPMPHJTDIF 1IÊOPNFOF FSLMÊSFO o TP XJF EBT 8FTFO FJOFS 4BDIF JIS 7FSIBMUFO PEFS JISF 7FSÊOEFSVOH VOUFS CFTUJNN UFO #FEJOHVOHFO CFHSFJnJDI NBDIFO LBOOǼǺ *O EJFTFS 8FJTF TQSJDIU )FJEFH HFS WPN BMMFT GVOEJFSFOEFO 4FJOTDIBSBLUFS EFS /BUVSEJOHF“ 4V; ǿǼ Ǽǻ 8FOO ” FUXBT [VN #FJTQJFM [VS OBUàSMJDIFO "SU EFS 8BMF HFIÚSU EBOO XJSE TFJO 1IÊ OPNFO o FUXB EJF DIBSBLUFSJTUJTDIF 'POUÊOF EJF XJS BVG EFN 0[FBO CFPCBDI UFO LÚOOFO o EVSDI EJFTFO 4FJOTDIBSBLUFS C[X EBT POUPMPHJTDIF 1IÊOPNFO EFT 8BMTFJOT GVOEJFSU XFJM TJDI EBNJU FSLMÊSFO MÊTTU XBSVN EBT 5JFS [XBS VOUFS 8BTTFS MFCU BCFS EPDI [VN "UNFO BO EJF 0CFSnÊDIF LPNNFO NVTT 'VOEB NFOUF mOEFO TJDI JNNFS EBOO XFOO 1IÊOPNFOF JO JISFN 4FJO DIBSBLUFSJTJFSU XFSEFO XFOO FT BMTP VN GVOEBNFOUBMF 4FJOTCFTUJNNVOHFO“ &Q' ǺǿȂ XJF ” 8BMTFJO BCFS BVDI BMMHFNFJO /BUVSEJOHMJDILFJU PEFS 1FSTPOBMJUÊU HFIU %JFTFS *EFF GPMHFOE XJMM )FJEFHHFS EJF POUJTDIFO "MMUBHTQIÊOPNFOF EVSDI XFMDIF EFS HFMÊVmHF 8BISIFJUTCFHSJĊ FSGàMMU XJSE POUPMPHJTDI DIBSBLUFSJTJFSFO %BNJU FS IBMUFO XJS EJF HFTVDIUFO POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUF VOE 4FJOT[VTBNNFOIÊOHF EFT HFMÊVmHFO 8BISIFJUTCFHSJĊT "MMFSEJOHT LÚOOFO BVDI TFJOTNʕJHF $IBSBLUFSJTJFSVOHFO TFMCTU XJFEFS GVO EJFSU TFJO CFTPOEFST QSPNJOFOU JN ,PNQPTJUVN 'VOEBNFOUBMPOUPMPHJF“ 4V; ” ǺǼ

NJU EFN )FJEFHHFS EJF "OBMZTF EFT 4FJOT EFT %BTFJOT CF[FJDIOFU XFJM BVT JIS EJF POUPMPHJTDIFO $IBSBLUFSJTJFSVOHFO BOEFSFS &OUJUÊUFOLMBTTFO FSTU FOU ” TQSJOHFO LÚOOFO“ 4V; ǺǼ ǼǼ %JFTFO (SVOETBU[ XFOEFU )FJEFHHFS BVDI CFJ EFS 8BISIFJUTBOBMZTF BO &S IÊMU OJDIU CFJN &SHFCOJT EFS POUPMPHJTDIFO "OBMZ TF JOOF TPOEFSO WFSTVDIU EBT EBCFJ HFGVOEFOF VSTQSàOHMJDIF 8BISIFJUTQIÊOP NFO XJFEFSVN JO FJOFN BOEFSFO POUPMPHJTDIFO 1IÊOPNFO [V GVOEJFSFO EFS &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT NJU EFS EBOO BVDI FSTU EBT VSTQSàOHMJDITUF 1IÊ ” OPNFO EFS 8BISIFJU FSSFJDIU“ 4V; ǻǻǹG XJSEǼǽ %JF 6SUFJMTXBISIFJU‘“ CF ”’ USBDIUFU )FJEFHHFS EFTIBMC BMT FJO NFISGBDI GVOEJFSUFT 1IÊOPNFO WPO 8BIS ” IFJU“ 4V; Ǽǽ  %JF &STDIMPTTFOIFJU JTU FJO 4FJOTQIÊOPNFO EBT FJO BOEFSFT 4FJOTQIÊOPNFO o EJF SFMFWBOUFO 4FJOTDIBSBLUFSF EFT BMMUÊHMJDIFO 8BISIFJUTQIÊ OPNFOT o GVOEJFSU &T XFSEFO EBNJU POUPMPHJTDIF "TQFLUF BVG [XFJ &CFOFO IFSBVTHFTUFMMU FJOF $IBSBLUFSJTUJL EFT HFMÊVmHFO 1IÊOPNFOT TFMCTU EBT &OU ” EFDLFO“ WHM 4V; ǼǼ VOE FJOF POUPMPHJTDIF #FTUJNNVOH EFT EBCFJ JOWPMWJFS ǼǺ Ǽǻ ǼǼ Ǽǽ

7HM [ # - ǻǹȂ 4V; ǻǹǺ V "E- ǻȁǼ 7HM 4V; ǻȂ 7HM BVDI "E- ǺȀǺ 7HM 4V; Ǽǽ

6STQSàOHF VOE 'VOEBNFOUF

ȁȂ

UFO %BTFJOT EFTTFO &STDIMPTTFOIFJU“ WHM EB[V BVDI (E1 ǼǹȀ

EJF )FJEFHHFS ” TFMCTU XJFEFSVN JO FJOFN 'VOEJFSVOHTWFSIÊMUOJT TJFIU )FJEFHHFST ÃCFSMFHVO HFO XFJTFO EJF 'PSN FJOFS EPQQFMUFO 'VOEJFSVOH BVG 0OUJTDIFT XJSE POUPMP HJTDI VOE EBT TP HFXPOOFOF POUPMPHJTDIF 1IÊOPNFO GVOEBNFOUBMPOUPMPHJTDI GVOEJFSU 0CXPIM )FJEFHHFS TJDI HFXJTT WPO )VTTFSM IBU BOSFHFO MBTTFO EBSG NBO EFTTFO %FmOJUJPO WPO 'VOEJFSVOH OJDIU FJOGBDI BVG EFO FIFS WBHFO 4QSBDIHF CSBVDI WPO 4FJO VOE ;FJU àCFSUSBHFO )VTTFSMT ,PO[FQU [JFMU BVG XFTFOUMJDIF ;VTBNNFOIÊOHF OBDI FJOFN LPOTUJUVUJWFO .PEFMM &UXBT 'VOEJFSUFT LBOO PI OF 'VOEJFSFOEFT OJDIU CFTUFIFOǼǾ )FJEFHHFS EBHFHFO TJFIU EJF 'VOEBNFOUF BMMFT 4FJFOEFO JO JISFO POUPMPHJTDIFO #FTUJNNVOHFO o EBT 4FJO WFSIÊMU TJDI [VN 4FJ FOEFO BCFS HFSBEF OJDIU XJF EJF (BUUVOH [VS "SU WHM 4V; Ǽ  "V•FSEFN CFUPOU )FJEFHHFS EBTT EBT GVOEJFSUF 4FJFOEF BVDI PIOF EJF GVOEJFSFOEF 4FJOTCFTUJN NVOH CFTUàOEF VOE XÊSF XBT VOE XJF FT JTU WHM "E- ǺȂǽ Ǽǿ 8FOO )FJEFHHFS NJUIJO 4FJOTQIÊOPNFOF BMT GVOEBNFOUBM HFHFOàCFS 4FJFOEFO CF[FJDIOFU EBOO LBOO FS EJFTFT 7FSIÊMUOJT OJDIU FJOGBDI OBDI FJOFN LPOTUJUVUJWFO .PEFMM WFSTUF IFO 8BT )FJEFHHFS NFJOU XJSE EFVUMJDIFS XFOO NBO FJOFO [XFJUFO NFUIP EJTDIFO 4DIMàTTFMCFHSJĊ IJO[VOJNNU 6STQSàOHMJDILFJU .JU EFO POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUFO EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT XàSEF WFSLàOEFU )FJEFHHFS [VHMFJDI FJO VSTQSàOHMJDIFT 1IÊOPNFOFO EFS 8BISIFJU TJDIUCBS“ 4V; ǻǺǽ  ” &CFOTP [FJHU TJDI JO EFO FYJTUFO[JBMPOUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUFO“ 4V; ǻǻǹ

” TDIMJF•MJDI EBT VSTQSàOHMJDITUF 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU“ 4V; ǻǻǹ  #FJ EFS ” POUPMPHJTDIFO $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS HFXÚIOMJDIFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOF XJSE EFSFO 4FJO PĊFOCBS E I JO EJFTFN FYQMBOBUPSJTDIFO ,POUFYU [FJHFO TJDI 4FJOT QIÊOPNFOF "OBMPH EFOLU )FJEFHHFS BVDI EJF 'VOEBNFOUF VOE 6STQSàOHF EFT WVMHÊSFO ;FJUCFHSJĊT WHM 4V; ǽǹǾ PEFS EFT &OUEFDLFOT WHM "E- ǺǾȂ [VTBN NFO 6STQSàOHMJDIF 1IÊOPNFOF IFMGFO VOT CFTUJNNUF 4FLVOEÊSQIÊOPNFOF o ;FJU 8BISIFJU *OUFOUJPOBMJUÊU o [V FSLMÊSFO XFJM TJF POUPMPHJTDIF $IBSBLUF

ǼǾ *O EFO -PHJTDIFO 6OUFSTVDIVOHFO EFmOJFSU )VTTFSM 'VOEJFSUIFJU BMT &SHÊO[VOHTCFEàSGUJH LFJU FJOFT 5FJMT EVSDI FJOF VNGBTTFOEF &JOIFJU ,BOO XFTFOTHFTFU[MJDI FJO α BMT TPMDIFT ” OVS FYJTUJFSFO JO FJOFS VNGBTTFOEFO &JOIFJU EJF FT NJU FJOFN μ WFSLOàQGU TP TBHFO XJS FT CFEàSGF FJO α BMT TPMDIFT EFS 'VOEJFSVOH EVSDI FJO μ“ )VTTFSM -6 **ƪ ǻǿȀ  %B CFJ VOUFSTDIFJEFU FS FJOF XFDITFMTFJUJHF“ WPO EFS FJOTFJUJHFO“ VOE FJOF NJUUFMCBSF“ ” ” ” WPO EFS VONJUUFMCBSFO“ 'VOEJFSVOH )VTTFSM -6 **ƪ ǻȀǹG  %FO GVOEJFSUFO 5FJM CF ” [FJDIOFU )VTTFSM BVDI BMT VOTFMCTUÊOEJH“ )VTTFSM -6 **ƪ ǻȀǺ

FCFO XFJM FS TFJOFN ” ” 8FTFO OBDI OJDIU CFTUFIFO LBOO“ )VTTFSM -6 **ƪ ǻȁǺG PIOF KFOFT JIO VNGBT TFOEF 'VOEBNFOU (FNFJOU JTU FUXB FJO 7FSIÊMUOJT WPO "SU VOE (BUUVOH 8FOO FT LFJOF 4ÊVHFUJFSF HÊCF XàSEF FT BVDI LFJOF &MFGBOUFO HFCFO *O EJFTFN 4JOOF XÊSF CFJ )VTTFSM EFS JOUFOUJPOBMF (FIBMU EFT #FHSJĊT &MFGBOU“ JO EFS VNGBTTFOEFSFO 4ÊVHFUJFS*OUFOUJPO ” GVOEJFSU &MFGBOUFO TJOE FJOF VOTFMCTUÊOEJHF 5FJMLMBTTF EFS 4ÊVHFUJFSF XFJM TJF XFTFOUMJDI [V EJFTFS (BUUVOH HFIÚSFO Ǽǿ 7HM XFJUFS (E1 ǻǽǹ ǼǺǽG V 4V; ǻǺǻ

Ȃǹ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU

SJTUJLB NBOJGFTUJFSFO BVG XFMDIF EJF &SLMÊSVOH SFLVSSJFSU 4JF TJOE EFTIBMC EJF POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUF EJFTFS 4FLVOEÊSQIÊOPNFOF 7PN HFXÚIOMJDIFO 8PSUTJOO BCXFJDIFOE LPOTUSVJFSU )FJEFHHFS FJOFO NF UIPEPMPHJTDIFO #FHSJĊ WPO VSTQSàOHMJDI“ ǼȀ %JF 7FSXFOEVOH JN 8BISIFJUT ” LPOUFYU XFJTU EBSBVG IJO %JF VSTQSàOHMJDITUF 8BISIFJU‘ JTU EJF POUP ” ’ MPHJTDIF #FEJOHVOH EFS .ÚHMJDILFJU EB• "VTTBHFO XBIS PEFS GBMTDI TFJO LÚO OFO“ 4V; ǻǻǿ  6STQSàOHMJDILFJU CFTDISFJCU LFJO [FJUMJDIFT 7FSIÊMUOJT TPOEFSO EJF 3FMBUJPO WPO FUXBT [V EFO #FEJOHVOHFO TFJOFS .ÚHMJDILFJUǼȁ 6STQSàOHMJ DIFT FSNÚHMJDIU BMTP XFOJHFS 6STQSàOHMJDIFT VOE JOTPGFSO EBT 6STQSàOHMJDIFSF XJFEFS LPOEJUJPOJFSU JTU FSMBVCU FT TPHBS EFO NFSLXàSEJHFO 4VQFSMBUJW GàS EBT MFU[UF (MJFE FJOFS ,FUUF WPO #FEJOHVOHFO /JDIU OVS CFJ EFS 3FLPOTUSVLUJPO EFS "VTTBHFOXBISIFJU TPOEFSO BVDI JO BOEFSFO BSHVNFOUBUJWFO ;VTBNNFOIÊOHFO WFSMÊTTU TJDI )FJEFHHFS BVG EJFTF VOHFXÚIOMJDIF .FUBQIFS %JF FYJTUFO[JBM OPU ” XFOEJHFO #FEJOHVOHFO EFS .ÚHMJDILFJU“ EFS 8JTTFOTDIBGUFO VNTDISFJCU FS FU XB HMFJDITJOOJH BMT POUPMPHJTDIF (FOFTJT EFS UIFPSFUJTDIFO 7FSIBMUVOH“ 4V; ” ǼǾȀ  %JF 6STQSàOHMJDILFJUTCF[JFIVOH mOEFU )FJEFHHFS CFJ 1IÊOPNFOFOǼȂ *N WPSMJFHFOEFO 'BMM FSNÚHMJDIU FJO VSTQSàOHMJDITUFT 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU“ ” 4V; ǻǻǹ FJO VSTQSàOHMJDIFT 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU“ 4V; ǻǺǽ

VOE EJF ” TFT XJFEFSVN FJO HFXÚIOMJDIFT 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU EBT EJF &SLFOOUOJT ” DIBSBLUFSJTJFSU“ 4V; ǻǺȀ  6STQSàOHMJDIF 1IÊOPNFOF FSNÚHMJDIFO XFOJHFS VS TQSàOHMJDIF 1IÊOPNFOF %BTT "VTTBHFO JN BMMUÊHMJDIFO FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU XBIS PEFS GBMTDI TFJO LÚOOFO [FJHU TJDI EFNOBDI BMT 0CFSnÊDIFOQIÊOPNFO EBT JO BOEFSFO 1IÊOPNFOFO HSàOEFU %JF 1SJNÊSQIÊOPNFOF FSNÚHMJDIFO TPNJU FSTU EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU QSPQPTJUJPOBMFS 8BISIFJUTUSÊHFS %JFTF 4DIJDIUVOH TQJFHFMU )FJEFHHFST *EFF FJOFS EPQQFMUFO 'VOEJFSVOH EFS "VTTBHFOXBISIFJU %JF 3IFUPSJL EFS .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOHFO FOUXJDLFMU )FJEFHHFS JO TFJOFS "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU ,BOU XÊISFOE EFS &OUTUFIVOHTKBISF WPO 4FJO VOE ;FJU ǼȀ )FJEFHHFST 7FSXFOEVOH WPO 6STQSVOH“ PSJFOUJFSU TJDI OVS UFJMXFJTF BO EFS VOT HFMÊV ” mHFO #FEFVUVOH WPO &OUTUFIVOH )FSLVOGU PEFS 2VFMMF %JFTF ,POOPUBUJPOFO OVU[U FS GàS FJOF IJTUPSJPHSBQIJTDIF 4JOOTDIJDIU EJF FS EFS .FUBQIFS BCHFXJOOU &JO #FJTQJFM GàS EJFTF 7FSXFOEVOHTXFJTF mOEFU TJDI [V #FHJOO WPO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽ XFOO )FJ EFHHFS WFSLàOEFU EBTT 8BISIFJU JO FJOFN VSTQSàOHMJDIFO ;VTBNNFOIBOH NJU 4FJO“ ” 4V; ǻǺǼ TUFIF %BT JTU BMT IJTUPSJTDIF #FNFSLVOH [V WFSTUFIFO EFOO EJF 1IJMPTPQIJF ” IBU WPO BMUFSTIFS 8BISIFJU NJU 4FJO [VTBNNFOHFTUFMMU“ 4V; ǻǺǻ

XJF )FJEFHHFS TJDI JO EJFTFN ,POUFYU OBDI[VXFJTFO CFNàIU /BIF MJFHFOE HFOVH NFJOU VSTQSàOHMJDI BMTP CFJ )FJEFHHFS HFMFHFOUMJDI OVS TPWJFM XJF [FJUMJDI WPSIFSHFIFOE“ 'SFJMJDI WFSXFOEFU ” )FJEFHHFS EFO "VTESVDL EVSDIBVT XFSUFOE %JF GSàIFSFO &JOTJDIUFO EFS "MUFO CFTJU[FO GàS JIO VOFJOHFTDISÊOLU "VUPSJUÊU HFHFOàCFS EFO &MBCPSBUFO OBDIGPMHFOEFS (FOFSBUJP OFO WHM - ǺǿȂ  &JOF XFTFOUMJDIF "VGHBCF QIJMPTPQIJTDIFS "SCFJU CFTUFIU EFTIBMC OBDI TFJOFS "VĊBTTVOH EBSJO EJF VSTQSàOHMJDIFO -FJTUVOHFO WPO TQÊUFSFO &OUTUFMMVOHFO [V CFGSFJFO o EVSDI EFSFO HFXBMUTBNF“ -FLUàSF VOE %FTUSVLUJPO“ 4V; ǼǺǺ  ” Ǽȁ 7HM 5BZMPS "HFODZ ǼǼǼ” ǼȂ 7HM EB[V 4V; ǻȂǽ ǼǹǼ V ǼǻȀ

6STQSàOHF VOE 'VOEBNFOUF

ȂǺ

ǺȂǻǾǻǿ FSMÊVUFSU FS JO FJOFS 7PSMFTVOH EBTT "OBMZTF VOE "OBMZUJL“ GàS ,BOU ” BV•FS EFN HFMÊVmHFO OPDI FJOFO XFJUFSFO HSVOETÊU[MJDIFO QIJMPTPQIJTDIFO ” 4JOO“ IBCF OÊNMJDI FUXBT BVG TFJOFO (FCVSUTPSU‘ [VSàDLMFJUFO "OBMZUJL CF ” ’ TBHU EBOO TPWJFM XJF EJF (FOFTJT EFT FJHFOUMJDIFO 4JOOFT FJOFT 1IÊOPNFOT BO EFO 5BH CSJOHFO WPSESJOHFO [V EFO MFU[UFO .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOHFO GàS FUXBT 7PSHFHFCFOFT“ - ǺȂȁ ǽǹ %FS OBUàSMJDIF 4JOO WPO 6STQSVOH“ XJSE JO EJF LBO ” UJTDIF 4ZTUFNBUJL FJOHFMFTFO ­IOMJDI TQSJDIU )FJEFHHFS JN ,BOUCVDI WPO FJOFS VSTQSàOHMJDIFO ;VXFOEVOH“ [VN 4FJFOEFO BMT #FEJOHVOHFO EFS .ÚHMJDI ” ” LFJU EBGàS EBTT FJOFN FOEMJDIFO 8FTFO àCFSIBVQU TP FUXBT XJF 4FJFOEFT FOUHF ǽǺ HFOTUFIFO LBOO“ ,1. ȀǺ  *N HMFJDIFO 4JOOF TFJ EJF ;FJU VSTQSàOHMJDIFS ” (SVOE EFS 5SBOT[FOEFO[“ VOE #FEJOHVOH EFS .ÚHMJDILFJU EFT WPSTUFMMFOEFO ” ǽǻ #JMEFOT EFT SFJOFO 3BVNFT“ ,1. ǻǹǹ  %JFTF 5FSNJOPMPHJF OVU[U )FJ EFHHFS [FJUHMFJDI JO EFS -PHJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻȁ )JFS IFJ•U FT *OUFOUJPOBMJUÊU TFJ OVS NÚHMJDI BVG EFN (SVOEF EFS VSTQSàOHMJDIFO 5SBOT[FOEFO[“ "E- ǺȀǹ ” V WHM ǺǾȁ  %JFTF FJHFOXJMMJHF ,BOUBOFJHOVOH TUFIU BVDI JN )JOUFSHSVOE EFT 8BISIFJUTQBSBHSBQIFO JO 4FJO VOE ;FJU XP EJF "OBMZTF WPO 6STQSàOHFO HMFJDI GBMMT BMT 3FLVST BVG .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOHFO WFSTUBOEFO XJSEǽǼ 8BT BCFS TPMM IJFS .ÚHMJDILFJU“ IFJ•FO %BT 1SPCMFN EFS 6STQSVOHTNF ” UBQIFS MJFHU HFSBEF EBSJO EBTT TJF FJOFO BCXFHJHFO 4JOO WPO &SNÚHMJDIVOH TVH HFSJFSU .BO LÚOOUF NFJOFO FJO VSTQSàOHMJDIFT 1IÊOPNFO FS[FVHF PEFS LPO TUJUVJFSF JSHFOEXJF EBT WPO JIN BCIÊOHJHF 4FLVOEÊSQIÊOPNFO %JFTFT FYJTUJFSF OVS XFJM EBT VSTQSàOHMJDIF 1IÊOPNFO CFTUFIF JO FUXB TP XJF FJOF 2VFMMF EFO 6STQSVOH FJOFT #BDIFT CJMEFU %BT BCFS XÊSF LFJOFTGBMMT JO )FJEFHHFST 4JOOF %FOO PGU HFOVH VOE HFSBEF BVDI JO EFO 8BISIFJUTàCFSMFHVOHFO CFUSFĊFO EJF ǽǹ 7HM - Ǻǻȁ 4V; ǺǺ V "E- ǻǾǺ ǽǺ 7HM "E- ǺȀǹ ǽǻ 7HM [VS ;FJU o BV•FSIBMC EFT LBOUJTDIFO ,POUFYUT o FOUTQSFDIFOE - ǻǹǾ 4V; ǼǻȀ ǼǼǼ V ǽǹǾ ǽǼ ,BOU TFMCTU EFmOJFSU 6STQSVOH BMT EJF "CTUBNNVOH FJOFS 8JSLVOH WPO JISFS FSTUFO ” E J EFSKFOJHFO 6STBDIF XFMDIF OJDIU XJFEFSVN 8JSLVOH FJOFS BOEFSFO 6STBDIF WPO EFSTFMCFO "SU JTU“ ,BOU "" Ư ǼȂ VOE CFHSFJGU JIO EBNJU BMT FSTUFT (MJFE FJOFS LBVTBMFO ,FUUF *O EJFTFN 4JOOF TQSJDIU ,BOU BVDI WPN 6STQSVOH VOTFSFS #FHSJĊTCJMEVOH 7PS TUFMMVOHFO PEFS &SLFOOUOJT %BCFJ VOUFSTDIFJEFU FS FNQJSJTDIF C[X ÊTUIFUJTDIF 2VFMMFO WPO )BOEMVOHFO EFT SFJOFO %FOLFOT“ ,BOU ,S7 # ȁǺ

CFJ EFOFO EFS 6STQSVOH ” ” VOTFSFS &SLFOOUOJTTF WPO (FHFOTUÊOEFO OJDIU EFO (FHFOTUÊOEFO [VHFTDISJFCFO XFSEFO LBOO“ ,BOU ,S7 # ȁǹ o NJUIJO JN 7FSTUBOE VOE TFJOFO #FHSJĊFO B QSJPSJ [V TVDIFO JTU /BDI ,BOU HFXJOOU EFS #FHSJĊ EFT 6STQSVOHT BO (FXJDIU %FO /FVLBOUJB OFSO XJSE TFJOF ,MÊSVOH [VN 1SàGTUFJO EFS &SLFOOUOJTUIFPSJF JOTPGFSO FS EBT 1SPCMFN EFT 3FBMJUÊUTCF[VHT VOTFSFS &SLFOOUOJT BESFTTJFSU WHM FUXB $PIFO &JOMFJUVOH ȁȂ (FHFO EFO LBOUJTDIFO %VBMJTNVT GPSDJFSU $PIFO EFO FJOIFJUMJDIFO 6STQSVOH VOTFSFT 8JTTFOT JN 7FSTUBOE VOE FSXFJUFSU TDIMJF•MJDI EJF *EFF EFT 6STQSVOHT o EFS $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS &SLFOOUOJTRVFMMFO o [VN 1SJO[JQ XJTTFOTDIBGUMJDIFS 4ZTUFNBUJL 7PO TPMDIFO *NQMJ LBUJPOFO JTU )FJEFHHFST XFJU FOUGFSOU %FOOPDI BUNFU TFJOF 6NEFVUVOH EFS ,BOUJTDIFO "OBMZUJL EFO (FJTU EFS ;FJU XFOO FS EJF "VGEFDLVOH WPO .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOHFO VO UFS EFN 5JUFM 6STQSVOH [VN NFUIPEPMPHJTDIFO 1SJO[JQ FSIFCU

Ȃǻ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU

VSTQSàOHMJDIFO 1IÊOPNFOF POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOHFO NJUIJO EBT 4FJO WPO 4FJFOEFN %BOO BCFS NàTTUF NBO XPMMUF NBO EJF 6STQSàOHMJDILFJU LPO TUJUVUJW WFSTUFIFO EBT 4FJO HMFJDITBN [VN &S[FVHFS EFT 4FJFOEFO CFTUJNNFO %BT LPNNU GàS )FJEFHHFS KFEPDI o XJF TDIPO CFJ EFS 'VOEJFSVOH o OJDIU JO 'SBHF %BT 4FJO FJOFT 4FJFOEFO JTU XPIM FJOF 'VOLUJPO EFT 4FJOTWFSTUÊOEOJTTFT OJDIU BCFS EBT 4FJFOEF WHM 4V; ǺȁǼ ǻǹȀ ǻǺǻ V "E- ǺȂǽ  8FOO )FJEFHHFS JO POUPMPHJTDIFO "TQFLUFO BMTP VSTQSàOHMJDIF 1IÊOPNFOF FSLFOOU EBOO LBOO FS EJF 6STQSàOHMJDILFJUT HFOBVTP XFOJH XJF EJF 'VOEJFSVOHTSFMBUJPO LPOTUJUVUJW PEFS HFOFSBUJW CFHSFJGFO &IFS CFTDISFJCU 6STQSàOHMJDILFJU FJOF "SU #FHSàOEVOHTWFSIÊMUOJT JO EFN FJO VSTQSàOHMJDIFT 1IÊOPNFO EB[V EJFOU EBT XFOJHFS VSTQSàOHMJDIF 1IÊOPNFO [V FSLMÊSFO &JO 1IÊOPNFO A XÊSF EBOO VSTQSàOHMJDIFS BMT B XFOO B NJU 3F LVST BVG " FSLMÊSU XFSEFO LBOO A GVOHJFSU BMT &SLMÊSCBSLFJUTCFEJOHVOH WPO Bǽǽ %JF 6STQSVOHTSFMBUJPO NFJOUF EBOO FJOF XFTFOUMJDI FYQMBOBUPSJTDIF #F[JFIVOH )BU )FJEFHHFS EJFT JN 4JOO +B TPGFSO &SLMÊSVOH IJFS NJU HFCàISFOEFS 7PS TJDIU WFSTUBOEFO XJSE %FS GSBHMJDIF 6STQSVOH LBOO NVTT BCFS LFJOFTXFHT BMT 3FDIUGFSUJHVOHTHSVOE JO FJOFS ɨFPSJF o XFMDIFS 1SPWFOJFO[ BVDI JNNFS o BVG USFUFO 6STQSàOHMJDILFJU FJOFT 1IÊOPNFOT WFSMBOHU OVS EBTT IJOTJDIUMJDI TFJOFS FJO BOEFSFT TDIPO WFSTUBOEFO“ JTU E I TP XJF )FJEFHHFS 4FJO VOUFS BOEF ” SFN BMT EBTKFOJHF EFmOJFSU XPSBVGIJO 4FJFOEFT KF TDIPO WFSTUBOEFO JTU“ ” ǽǾ 4V; ǿ  6STQSàOHMJDIF 1IÊOPNFOF FUXB POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOHFO XÊSFO JO EJFTFS -FTBSU TPMDIF EJF XJS WFSTUBOEFO IBCFO XFOO XJS BOEFSF 1IÊ OPNFOF [ # 4FJFOEFT FSGBTTFOǽǿ 8FOO XJS JO EFS 'POUÊOF àCFS EFN 8BT TFSTQJFHFM FJOFO 8BM FSLFOOFO EBOO IBCFO XJS TDIPO WFSTUBOEFO EBTT FT [VN 8BMTFJO HFIÚSU GàS "UFNMVGU BVG[VUBVDIFO VOE EFSBSU QIÊOPNFOBM [V FSTDIFJ OFO 7PO TPMDIFN &SGBTTFO XÊSF XJFEFSVN KFEF UIFPSFUJTDIF &YQMJLBUJPO EFT 4FJFOEFO BMT BCLàOGUJHFS .PEVT“ 4V; ǺǾǼ BCIÊOHJH JOTPGFSO EBT WPSBVTHF ” IFOEF 7FSTUÊOEOJT EFT 8BMTFJOT LFJO "VTXFJT [PPMPHJTDIFS ɨFPSJFCJMEVOH TFJO NVTT TPOEFSO HBO[ TFMCTUWFSTUÊOEMJDI WPO 8BMGÊOHFSO HFOVU[U XJSE &JO UIFP SFUJTDIFT ,PO[FQU HSàOEFU JO FJOFN WPSUIFPSFUJTDIFO &SGBTTFO EBT XJFEFSVN JO FJOFN VSTQSàOHMJDIFO 7FSTUFIFO WPO 4FJO GVOEJFSU JTU ÃCFSUSBHFO BVG EJF 3F EF WPO &SLMÊSCBSLFJUTCFEJOHVOHFO IFJ•U EBT %JF UIFPSFUJTDIF &SLMÊSVOH FJOFT 4FJFOEFO JTU OVS NÚHMJDI NJU 3FLVST BVG VSTQSàOHMJDIF 1IÊOPNFOF %JFTF *EFF WPO 6STQSàOHMJDILFJU WFSGPMHU )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽ &JO CFTUJNNUFS #FHSJą WPO 8BISIFJU BMT ÃCFSFJOTUJNNVOH TPMM EVSDI EJF POUPMPHJTDIF $IB SBLUFSJTJFSVOH FJOFT HFXÚIOMJDIFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOT SFLPOTUSVJFSU XFSEFO

ǽǽ 7HM EB[V BVDI GàS EBT 8BISIFJUTQIÊOPNFO $BSNBO "OBMZUJD ǻǾǺ VOE BMMFSEJOHT FUXBT VOEFVUMJDI #FBVGSFU 1SPCMFN ǻǹǹ ǽǾ 7HM 4V; Ǻǿȁ ǻȂǽG V "E- ǺȀǹ ǽǿ 7HM $FSCPOF 8PSME ǽǺǽ

6STQSàOHF VOE 'VOEBNFOUF

ȂǼ

%FOO TP )FJEFHHFST NFUIPEJTDIF *NQMJLBUJPO FJO BOHFNFTTFOFS #FHSJĊ WPO 8BISIFJU JTU OVS BVG EJFTFN 8FHF [V CJMEFOǽȀ )FJEFHHFST 'VOEJFSVOHTTUSBUFHJF JO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽ CFTUFIU EBSJO EFO SFMFWBOUFO ,FSO EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT [VOÊDITU JO FJOFN BMMUÊH MJDIFO 1IÊOPNFO[VTBNNFOIBOH [V MPLBMJTJFSFO VN EBOO EJFTF 1IÊOPNFOF EVSDI VSTQSàOHMJDIFSF XFJM POUPMPHJTDIF 1IÊOPNFOF [V FSLMÊSFO )FJEFHHFS CFBCTJDIUJHU FJOF POUPMPHJTDI EVSDITJDIUJHF 3FLPOTUSVLUJPO WPO "VTTBHFOXBIS IFJU ;XFJ NFUIPEJTDIF 1SJO[JQJFO TJOE EBSJO WFSXPCFO EFS ÃCFSHBOH WPO FJ OFS CMP• GPSNBMFO #FHSJĊTBOBMZTF [V 1IÊOPNFOFO VOE EJF POUPMPHJTDIF &SLMÊ SVOH PEFS 'VOEJFSVOH EJFTFS 1IÊOPNFOF EVSDI FYQMBOBUPSJTDI HSVOEMFHFOEFSF 'VOEBNFOUF %JF %FCBUUF TFJOFS ;FJU NJTTBDIUFU EJFTF CFJEFO 1SJO[JQJFO OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU VOE LBOO EFTIBMC OJDIU [V FJOFN POUPMPHJTDI BEÊRVBUFO 8BISIFJUTCFHSJĊ HFMBOHFO %JF EBNBMT HÊOHJHFO USBOT[FOEFOUFO VOE JNNBOFO UFO ,PO[FQUJPOFO XÊSFO EFNOBDI QIÊOPNFOBM VOFSGàMMU VOE POUPMPHJTDI VO GVOEJFSU 4JF TJOE OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU LFJOFTXFHT TBDIMJDI VO[VUSFĊFOE TPOEFSO MFEJHMJDI NFUIPEJTDI VO[VSFJDIFOE 6N EFN BC[VIFMGFO XJMM )FJEFH HFS EFN 8BISIFJUTCFHSJĊ FSTU QIÊOPNFOBMFO #PEFO WFSTDIBĊFO &S CFHJOOU CFJ WVMHÊSFO 1IÊOPNFOFO E I FS TVDIU [VOÊDITU EBT XBT BMMUÊHMJDI NJU XBIS“ ” PEFS GBMTDI“ HFNFJOU XJSE &T TJOE HFXÚIOMJDIF 7FSXFOEVOHTXFJTFO EFS 8BIS ” IFJUTQSÊEJLBUF TP XFSEFO XJS KFU[U TFIFO JO EFOFO TJDI 8BISIFJU GàS )FJEFHHFS ǽȀ )FJEFHHFS WFSXFOEFU VSTQSàOHMJDI“ OJDIU OVS XJF JO EFO 8BISIFJUTàCFSMFHVOHFO GàS ” 1IÊOPNFOF TPOEFSO IÊVmH BVDI GàS EJF ;VHBOHTXFJTFO [V 4FJFOEFN PEFS 4FJO *O f ǽǾ DIBSBLUFSJTJFSU FS FJOF VSTQSàOHMJDIF FYJTUFO[JBMF *OUFSQSFUBUJPO“ 4V; ǻǼǺ EBEVSDI ” EBTT TJF EBT (BO[F EFT UIFNBUJTDIFO 4FJFOEFO“ VOE EJF &JOIFJU EFS [VHFIÚSJHFO VOE ” ” NÚHMJDIFO 4USVLUVSNPNFOUF“ 4V; ǻǼǻ WHM Ǻȁǻ FYQMJ[JFSF WHM ÊIOMJDI BVDI &Q' Ǻǿ Ȃȁ 1(; ǼȀǼ 1V5 ǿǻG "E- ǺǾȁ 8E( ǺǾȁ VOE EB[V EJF &SMÊVUFSVOHFO CFJ %SFZGVT #FJOH ǻǹǹG )VTTFSM BVG EFO EJFTF 3FEFXFJTF [VSàDLHFIU TJFIU ÊIOMJDI XJF EJF /FV LBOUJBOFS FJOFO #FEBSG BO FDIUFO 6STQSVOHTGPSTDIVOHFO“ )VTTFSM '5- ȁȀ WHM [VN ” &JOnVTT BVG EFO GSàIFO )FJEFHHFS ,JTJFM (FOFTJT ǼȂ V ǺǺȀG  %BSVOUFS WFSTUFIU )VTTFSM FJOF SBEJLBMF“ o FJO "VTESVDL EFO )FJEFHHFS FCFOGBMMT CFOVU[U 4V; ǻǼǺ o 3FnFYJPO ” PEFS VSTQSàOHMJDIF 4JOOFTBVTMFHVOH“ NJU EFS FJO [VWPS OVS VOEFVUMJDI JOUFOEJFSUFS ” (FHFOTUBOE TJDI JN .PEVT EFS ,MBSIFJUTGàMMF“ [FJHFO TPMM )VTTFSM '5- ǺǼ WHM BVDI ” )VTTFSM *EFFO ǺǺ ǼǻǺ V )VTTFSM -6 **ƫ ǿǽȀ  *O EJFTFN ,POUFYU JTU 6STQSàOHMJDILFJU WPS BMMFN FJOF 2VBMJUÊU EFS (FHFCFOIFJUTXFJTF FJOFT 1IÊOPNFOT WHM (VJHOPO 1SPCMFN ǺǼǺ &T CJFUFU TJDI BO [V BSHVNFOUJFSFO EBTT EBT TJDIBMT(BO[FT[FJHFOLÚOOFO“ FJOFT ” 1IÊOPNFOT EJF #FEJOHVOH EBGàS JTU EBTT XJS FT CFJ BOEFSFS (FMFHFOIFJU BVDI MFEJHMJDI QBSUJFMM JOUFOEJFSFO LÚOOFO %BOO TDIÚCFO TJDI EJF .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOHFO XJF OB UàSMJDI JO EJF QIÊOPNFOPMPHJTDIF 6STQSVOHTLPO[FQUJPO %PDI TP FJOGBDI MBTTFO TJDI EJF EJTQBSBUFO 2VFMMFO )FJEFHHFST OJDIU BVG FJOFO /FOOFS CSJOHFO %FOO NBO LBOO [XBS WPO FYQMBOBUPSJTDIFO .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOHFO TQSFDIFO BCFS VOTFS 4FJOTWFSTUÊOEOJT LBOO OJDIU EBSJO VSTQSàOHMJDIFS TFJO EBTT FT EBT 4FJFOEF HBO[ PEFS WPMM [FJHU 8FJM EBT POUPMPHJTDIF 8BISIFJUTQIÊOPNFO EJF POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH WPO 4FJFOEFN OJDIU EJFTFT TFMCTU CFUSJĊU LBOO FT LFJOFO WPMMFSFO PEFS HBO[FO #MJDL BVG EBT BMMUÊHMJDIF POUJTDIF 1IÊOPNFO HFCFO 8JS NàTTFO VOT BMTP BO EJF LBOUJBOJTJFSFOEFO .ÚHMJDILFJUT CFEJOHVOHFO IBMUFO EJF )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽ TFMCTU JO EFO 7PSEFSHSVOE SàDLU

Ȃǽ

8JF TJDI 8BISIFJU [FJHU

[FJHU 4JF XJMM )FJEFHHFS POUPMPHJTDI DIBSBLUFSJTJFSFO C[X JO VSTQSàOHMJDIFSFO 1IÊOPNFOFO o EFO 4FJOTBSUFO o GVOEJFSFO %BEVSDI FSIBMUFO XJS HFOVJOF 4FJOT QIÊOPNFOF EJF )FJEFHHFS VSTQSàOHMJDI“ OFOOU XFJM TJF EJF .ÚHMJDILFJU EFS ” "VTHBOHTQIÊOPNFOF FSLMÊSFO

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT 8P[V EJFOFO EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF )FJEFHHFST 3FLPOTUSVLUJPO WPO "VTTBHFOXBISIFJU [JFMU BVG POUPMPHJTDIF 5SBOT QBSFO[ VOE QIÊOPNFOBMF -FHJUJNBUJPO -FU[UFSF PĊFOCBSU 4FJOTQIÊOPNFOF EJF )FJEFHHFS BMT VSTQSàOHMJDI CF[FJDIOFU XFJM EJF UIFPSFUJTDIF &YQMJLBUJPO EFS "VTHBOHTQIÊOPNFOF EFSFO 7FSTUÊOEOJT FSGPSEFSU %JFTF 4FJOTQIÊOPNFOF IFS BVT[VTUFMMFO JTU JO 4FJO VOE ;FJU EJF FJHFOUMJDIF "CTJDIU )FJEFHHFST "MMFSEJOHT LÚOOFO 4FJOTQIÊOPNFOF TJDI OVS BVT EFS FOUTQSFDIFOEFO $IBSBLUFSJTJFSVOH WPO 4FJFOEFO FSHFCFOǺ *DI NÚDIUF JN 'PMHFOEFO [FJHFO EBTT )FJEFHHFS EBT HFXÚIOMJDIF 8BISIFJUTQIÊOPNFO BVG [XFJ "TQFLUF FJOFT EJTLVSTJWFO ,POUFYUT [VSàDLGàISU EFO JDI BMT FQJTUFNJTDIF 1SBYJT CF[FJDIOF 8BISIFJU TQJFMU FJOF XF TFOUMJDIF 3PMMF CFJN #FIBVQUFO FJOFT 4BDIWFSIBMUT VOE [FJHU TJDI EFN QIÊOPNF OPMPHJTDIFO ;VHSJĊ JO EFS 'FTUTUFMMVOH EFT 8BISIFJUTXFSUT FJOFS #FIBVQUVOH ;XBS LPO[FOUSJFSU TJDI EJF 'PSTDIVOH IÊVmH OVS BVG EBT 1IÊOPNFO EFS #FTUÊ UJHVOH TVCTUBOUJFMM JTU FT GàS )FJEFHHFST 8BISIFJUTCFHSJĊ KFEPDI OJDIU %BTT )FJEFHHFS EJFTFT 1IÊOPNFO JO EFO #MJDL OJNNU IBU WPS BMMFN NFUIPEJTDIF (SàOEF %BT HFXÚIOMJDIF 8BISIFJUTQIÊOPNFO mOEFO XJS JO EFN "OTQSVDI EFO XJS JO FJOFS #FIBVQUVOH [VN "VTESVDL CSJOHFO EBTT FT TJDI OÊNMJDI UBUTÊDIMJDI VOE VOBCIÊOHJH WPN CMP•FO 6NTUBOE VOTFSFS #FIBVQUVOH HFOBV TP WFSIÊMU XJF XJS TBHFOǻ 'àS )FJEFHHFS MÊTTU TJDI EJFTF 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊ EJLBUF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT OVS WFSTUFIFO XFOO EJF 4QSFDIFS TJDI EBCFJ BQPQIBOUJTDI C[X BVGXFJTFOE BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU CF[JFIFO %FS JOUFOUJPOBMF #F[VH BVG 4FJFOEFT OJNNU TP XFSEFO XJS EJFTF .FUBQIFS MFTFO JO EFS FQJTUFNJ TDIFO 1SBYJT EJF 'PSN FJOFS 3FGFSFO[ BVG FJO 4FJFOEFT BO EBT TJDI VOUFS HFFJHOF UFO #FEJOHVOHFO BMT 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO [FJHU #FIBVQUVOHFO XFSEFO JO EJFTFN ,POUFYU HFOBV EFTIBMC FOUXFEFS XBIS“ PEFS GBMTDI“ HF ” ” OBOOU XFJM TJF BVG FJO TPMDIFT 4FJFOEFT SFGFSJFSFO %JF 'VOEJFSVOH EJFTFT 4JOOT EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF GàISU )FJEFHHFS EBOO [V EFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU [VOHFO FJOFT BQPQIBOUJTDIFO #F[VHT BVG QPUFOUJFMM CFXÊISFOEF 1IÊOPNFOF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT WPN &OUEFDLFO JISFT 7PSLPNNFOT VOE JISFS 8FTFOTWFS GBTTVOH CJT [VS &STDIMPTTFOIFJU JISFS 4FJOTXFJTF VOE EFSKFOJHFO EFS FQJTUFNJTDIFO "LUFVSF EFS 4FJOTBSU EFT &SLFOOFOT“ 4V; ǻǺȀ  ” Ǻ ǻ

7HM 4V; Ȃ %BNJU TJOE EJF XFTFOUMJDIFO "TQFLUF EFS USBEJUJPOFMMFO ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF XJF )FJ EFHHFS TJF BVĊBTTU WFSTBNNFMU 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU CFTUFIU JO FJOFS 3FMBUJPO [XJ TDIFO EFN XBT XBIS“ PEFS GBMTDI“ HFOBOOU XJSE VOE FUXBT "OEFSFN EBT EBWPO ” ” VOBCIÊOHJH EFS 'BMM PEFS OJDIU EFS 'BMM JTU

Ȃǿ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

/BDIGPMHFOE XJSE [VOÊDITU )FJEFHHFST 4LJ[[F FJOFS BMMUÊHMJDIFO 1SBYJT WPO #FIBVQUVOH VOE 3FDIUGFSUJHVOH JO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽ OBDIWPMM[PHFO 8JS FSGBI SFO EBCFJ FSTUFOT NJU XFMDIFO CFHSJČJDIFO 3FTTPVSDFO )FJEFHHFS EJFTF )BOE MVOHTXFJTFO BMT FQJTUFNJTDIF 1SBYJT WFSTUFIFO LBOO EJF EFO 3BINFO GàS EJF TQÊUF SF "OBMZTF EFS 4FJOTBSU EFT &SLFOOFOT BCHJCU ;XFJUFOT XJSE BSHVNFOUJFSU EBTT )FJEFHHFS JO EFS GSBHMJDIFO 1BTTBHF EVSDIBVT [XFJ "TQFLUF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT JN #MJDL CFIÊMU EJF VOUFSTDIJFEMJDIF 3PMMFO JO TFJOFS "SHVNFOUBUJPO TQJFMFO EJF #FIBVQUVOH VOE JISF QPUFOUJFMMF #FXÊISVOH 4DIMJF•MJDI TPMM EJF HFOBVFSF #FUSBDIUVOH EFT 5FYUFT BVDI [FJHFO EBTT )FJEFHHFS [XJTDIFO FJOFS POUJTDIFO VOE FJOFS POUPMPHJTDIFO $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT [V VOUFSTDIFJEFO XFJ• %FS POUJTDIF 8FH GàISU [VS 3FGFSFO[ BMT TQF[JmTDI BTTFS UPSJTDIFS *OUFOUJPOBMJUÊU BVG XFMDIF EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT TJDI WFSMÊTTU "VT EJFTFN (FHFOTUBOETCF[VH CFTUJNNU TJDI GàS )FJEFHHFS XFTFOUMJDI EFS HFXÚIO MJDIF 4JOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF 6OTFSFO FYFHFUJTDIFO #FGVOE HJMU FT BN LSJ UJTDIFO 1PUFOUJBM HFHFO EJF "CCJMEUIFPSJF [V FSIÊSUFO VOE HFHFO .JTTWFSTUÊOE OJTTF [V WFSUFJEJHFO 4DIMJF•MJDI TPMM EJF CFTPOEFSF OJDIU JNNFS LMBSF NFUIPEJ TDIF 'VOLUJPO EFS #FXÊISVOH JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH WFSEFVUMJDIU XFSEFO &STU EBOO MÊTTU TJDI )FJEFHHFST "OTBU[ TZTUFNBUJTDI WFSPSUFO &S JTU XFEFS 7F SJmLBUJPOJTU OPDI 1SBHNBUJTU JO FJOFN OBJWFO 4JOOF EPDI FS TJFIU EJF #JMEVOH FJOFT BEÊRVBUFO QIJMPTPQIJTDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊT BO EJF ÃCFSQSàGCBSLFJU WPO 8BISIFJUT[VTDISFJCVOHFO HFCVOEFO 0OUPMPHJTDI TUFMMU BTTFSUPSJTDIF 3FGFSFO[ HFXJTTF #FEJOHVOHFO BO EBT 4FJO EFT #F[VHTHFHFOTUBOET VOE EJF FQJTUFNJTDIFO "LUFVSF EFOFO XJS VOT JN OÊDITUFO ,BQJUFM [VXFOEFO XFSEFO &SLFOOFO JN "MMUBH )FJEFHHFS CFHJOOU NJU [XFJ 7PSHBCFO EJF [VOÊDITU [V LPOnJHJFSFO TDIFJOFO %JF HFTVDIUFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOF TPMMFO FJOFSTFJUT WVMHÊS E I PIOF UIFP SFUJTDIF VOE POUPMPHJTDIF 3FnFYJPO FSGBTTCBS VOE JN )PSJ[POU VOTFSFS BMMUÊHMJ DIFO 7FSSJDIUVOHFO WFSUSBVU TFJO BOEFSFSTFJUT LàOEJHU )FJEFHHFS HBO[ JN 4UJM EFS ;FJU BO EBTT 8BISIFJU EJF HFTVDIUF QIÊOPNFOBMF -FHJUJNBUJPO BVT EFS 3FMF WBO[ GàS EBT &SLFOOFO“ 4V; ǻǺȀ FNQGBOHFO NàTTF *O 4FJO VOE ;FJU mSNJFSU ” &SLFOOFO PGU HFOVH BMT FJO WPN "MMUBHTIBOEFMO BCLàOGUJHFS JOUFOUJPOBMFS .P EVT EFS FJOF TDIMJDIUF (FHFOXBSU EFT (FHFOTUBOET XJF JN BMMUÊHMJDIFO (FCSBVDI HFSBEF[V BVTTDIMJF•U WHM [ # 4V; ǼǾȀ  8JS XFSEFO EBIFS [VOÊDITU LMÊSFO NàTTFO JO XFMDIFN 4JOOF )FJEFHHFS EJF GSBHMJDIFO "LUJWJUÊUFO àCFSIBVQU JO EFO 6NLSFJT FJOFT &SLFOOFOT SFDIOFU *N "OTDIMVTT TPMM EJF "SHVNFOUBUJPO JO f ǽǽ TP VOUFS EJF -VQF HFOPNNFO XFSEFO EBTT EFVUMJDI XJSE XJF )FJEFHHFS EJF CFJEFO "TQFLUF EFT #FIBVQUFOT VOE #FXÊISFOT TPXJF FJOF POUJTDIF WPO EFS POUPMPHJTDIFO $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS 1IÊOPNFOF VOUFSTDIFJEFU

8P[V EJFOFO EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF

ȂȀ

8FOO )FJEFHHFS EBWPO TQSJDIU EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ BVT EFS 4FJOTBSU EFT ” &SLFOOFOT“ SFLPOTUSVJFSFO HFOBVFS EBT WVMHÊSF 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU JN ” &SLFOOFO“ BVGHSFJGFO [V XPMMFO 4V; ǻǺȀ

EBOO JTU EBNJU LFJO ɨFPSJF PEFS 8JTTFOTDIBGUT[VTBNNFOIBOH JN FOHFSFO 4JOOF HFNFJOU TPOEFSO KFOFT MFCFO ” EJHF %FOLFO“ - Ȃǻ

EBT FS BMT QIÊOPNFOBMFO #PEFO EFS 8BISIFJUTEFCBUUF BO NBIOU %JFTF 6OUFSTDIFJEVOH EFDLU TJDI OJDIU NJU EFS OFVLBOUJBOJTDIFO %JĊF SFO[JFSVOH WPO #FHSàOEVOHT VOE &OUEFDLVOHT[VTBNNFOIBOH EJF )FJEFHHFS EVSDI )VTTFSM CFLBOOU HFXFTFO TFJO NBHǼ 7JFMNFIS IFCU )FJEFHHFS EBNJU EBT 3FTVMUBU EFS &SLFOOUOJT o TQF[JmTDIF LPHOJUJWF ;VTUÊOEF o HFSFDIUGFSUJHUF 4ÊU[F PEFS BOEFSF FQJTUFNJTDIF .PNFOUF WPO FJOFN TQF[JmTDIFO 5VO C[X FJOFS 1SB YJT EFT &SLFOOFOT BC )FJEFHHFS EJTLVUJFSU EJFTFO 6OUFSTDIJFE JO 4FJO VOE ;FJU JN ;VTBNNFOIBOH WFSTDIJFEFOFS 8JTTFOTDIBGUTNPEFMMFǽ 7PO FJOFN FYJTUFO ” [JBMFO #FHSJą EFS 8JTTFOTDIBGU“ 4V; ǼǾȀ VOUFSTDIFJEF TJDI EFS MPHJTDIF‘ #FHSJĊ EFS EJF 8JTTFOTDIBGU NJU 3àDLTJDIU BVG JIS 3FTVMUBU WFSTUFIU VOE ’ TJF BMT FJOFO #FHSàOEVOHT[VTBNNFOIBOH XBISFS EBT JTU HàMUJHFS 4ÊU[F‘ CFTUJNNU %FS ’ FYJTUFO[JBMF #FHSJĊ WFSTUFIU EJF 8JTTFOTDIBGU BMT 8FJTF EFS &YJTUFO[ VOE EBNJU BMT .PEVT EFT *OEFS8FMUTFJOT EFS 4FJFOEFT C[X 4FJO FOUEFDLU C[X FSTDIMJF•U 4V; ǼǾȀ

(BO[ ÊIOMJDI CFUSBDIUFU )FJEFHHFS EFO QIÊOPNFOBMFO ,POUFYU EFT 8BISIFJUT QIÊOPNFOT OJDIU JN MPHJTDIFO“ 4JOOF TPOEFSO FYJTUFO[JBM“ OÊNMJDI BMT CF ” ” TPOEFSF 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT EFTTFO 4FJOTBSU EFT &SLFOOFOT“ 4V; ǻǺȀ  ” ,POTFRVFOU WFSXFOEFU )FJEFHHFS EFO VOHFXÚIOMJDIFO TVCTUBOUJWJFSUFO *OmOJ UJW EBT &SLFOOFO“ XPNJU EFS EFVUTDIF -FTFS o JN (FHFOTBU[ [VS BNCJWBMFOUFO ” 'PSN &SLFOOUOJT“ o FJOEFVUJH FJOF "LUJWJUÊU BTTP[JJFSFO NVTTǾ %FS ,POUFYU ” EFS 8BISIFJUTQIÊOPNFOF TPMM PĊFOTJDIUMJDI BMT 1SBYJT EFT &SLFOOFOT WFSTUBOEFO XFSEFO VOE [XBS JN (FHFOTBU[ [V FJOFS .FOHF WPO HFSFDIUGFSUJHUFO 4ÊU[FO PEFS FOUTQSFDIFOEFO ;VTUÊOEFO FJOFT 4VCKFLUT 4PGFSO &SLFOOUOJT FUXBT JTU EFN XJS FJO HFXÚIOMJDIFT 8BISIFJUTQIÊOPNFO FOUOFINFO LÚOOFO JTU FT FUXBT EBT XJS UVO .JU EJFTFS 8FOEVOH [JFIU )FJEFHHFS EJF ,POTFRVFO[FO BVT TFJOFS ,SJUJL BO EFS [FJUHFOÚTTJTDIFO 8BISIFJUTEFCBUUF EFS FS WPSIÊMU EJF 8BISIFJUTGSBHF BMT #F[JFIVOH [XFJFS 4FJFOEFS EFT 8BISIFJUTUSÊHFST VOE EFT CFXBISIFJUFOEFO 4BDI WFSIBMUT [V EJTLVUJFSFO PIOF EBCFJ EFO 4FJOT[VTBNNFOIBOH“ 4V; ǻǺǿ

OB ” NFOUMJDI EJF JOUFOUJPOBMF -FJTUVOH EFT %BTFJOT BEÊRVBU [V CFSàDLTJDIUJHFO 8FOO )FJEFHHFS 8BISIFJU FQJTUFNJTDI GVOEJFSU EBOO OJDIU MPHJTDI“ BMT &JHFOTDIBGU ” UPUFS 4ÊU[F TPOEFSO FYJTUFO[JBM“ BMT MFCFOEJHF 1SBYJT ”

Ǽ

ǽ Ǿ

7HM )VTTFSM -6 **ƪ ǻȀ #FJ )VTTFSM mOEFU TJDI BVDI EFS "VTESVDL #FHSàOEVOHT[V ” TBNNFOIBOH“ )VTTFSM -6 * Ǽǹ

EFS BMT DPOUFYU PG EJTDPWFSZ“ 3FJDIFOCBDI &YQF ” SJFODF ǿG QSPNJOFOU XVSEF %FS 4BDIF OBDI mOEFU TJDI EJF 6OUFSTDIFJEVOH BVDI CFJ $PIFO 1SJO[JQ ,BQ * "CTDIO ǿ V Ȁ VOE 'SFHF (" ǻȀ 7HM BVDI (FUINBOO 8JTTFOTDIBGU ǺȂǽG 7HM [ # 4V; ǿǹ ǻǺȀ V Ǽǻǽ

Ȃȁ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

%JFTF 1SBYJT XJSE BMT &SLFOOFO CF[FJDIOFU NFJOU KFEPDI OJDIU FUXB TQF [JmTDI XJTTFOTDIBGUMJDIF 7FSGBISFO FUXB &YQFSJNFOU PEFS UIFPSJFHFMFJUFUF #F PCBDIUVOH TPOEFSO BMMUÊHMJDIF 8JTTFOTBOTQSàDIF VOE EFSFO ÃCFSQSàGVOH %B NJU HFIPSDIU )FJEFHHFS EFS NFUIPEJTDIFO "OXFJTVOH“ 4V; ǽǼ

XFMDIF EJF ” FYJTUFO[JBMF "OBMZTF JO 4FJO VOE ;FJU MFJUFU %FNOBDI TPMM %BTFJO JO TFJOFN ” JOEJĊFSFOUFO ;VOÊDITU VOE ;VNFJTU BVGHFEFDLU XFSEFO“ 4V; ǽǼ  &JOF "OB MZTF EJF BVG FJOF FYJTUFO[JBMPOUPMPHJTDIF 'VOEJFSVOH BVT JTU NVTT CFJ TPMDIFO 1IÊOPNFOFO CFHJOOFO EJF EFN %BTFJO JO EFS *OEJĊFSFO[ EFS "MMUÊHMJDILFJU“ ” 4V; ǽǼ CFHFHOFO %JF HFTVDIUFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOF HFIÚSFO EBIFS JO EJF 6NXFMU“ 4V; ǿǿ EFT %BTFJOT E I [V EFO 1SBLUJLFO VOE *OTUJUVUJPOFO EFT ” IBOUJFSFOEFO HFCSBVDIFOEFO #FTPSHFOT“ 4V; ǿȀ TFJOFT "MMUBHTǿ 4P JTU EFS ” "OTBU[ CFJ FJOFS BMMUÊHMJDIFO 1SBYJT BO EJF 1SÊSPHBUJWF EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZ TF HFCVOEFO o PIOF XFMDIF EJF 8BISIFJUTQIÊOPNFOF BVDI JO BOEFSFO OJDIU BMMUÊHMJDIFO 1SBLUJLFO EFT %BTFJOT HFTVDIU XFSEFO LÚOOUFO &T LBOO TJDI CFJ EJFTFN &SLFOOFO BMTP OJDIU VN KFOFO OVS UIFPSFUJTDI‘ ” ’ IJOTFIFOEFO #MJDL BVG %JOHF“ IBOEFMO EFN )FJEFHHFS KFEFT 7FSTUFIFO WPO ” Ȁ ;VIBOEFOIFJU“ BCTQSJDIU 4V; ǿȂ  %BT &SLFOOFO CFJ EFN EJF 8BISIFJUT BOBMZTF BOTFU[U JTU LFJO SFJO UIFPSFUJTDIFT 7FSIBMUFO“ JN 4JOOF FJOFT VOVN ” ” TJDIUJHFO /VSIJOTFIFOT“ 4V; ǿȂ

FT JTU FJO 6NHBOH“ NJU 4FJFOEFO EFS BVG ” ȁ &SLFOOUOJT [JFMU %BT VNTJDIUJHF &SLFOOFO“ EFN JN 6OUFSTDIJFE [VS SFJOFO ” ɨFPSJF BVDI ;VIBOEFOFT VOE [XBS NJOEFTUFOT BMT .JUUFM [VN ;XFDL CFHFH OFU XJMM JDI BMT FQJTUFNJTDIF 1SBYJT CF[FJDIOFO 'àS EJF BMMUÊHMJDIF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT HJMU EFTIBMC OJDIU EBTT TJF WPO WPSOF IFSFJO EBSBVG GFTUHFMFHU XÊSF 4FJFOEFT JO TFJOFS 7PSIBOEFOIFJU JN 4JOOF FJOFT QVSFO IJOTFIFOEFO "VGXFJTFOT“ 4V; ǺǾȁ

[V CFTUJNNFO "MT (FHFOTUÊOEF ” EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT LPNNFO BVDI (FCSBVDITEJOHF JO 'SBHF 8JS LÚOOFO BVDI FUXBT àCFS EJF 'VOLUJPOTXFJTFO VTG WPO %JOHFO CFIBVQUFO EBT TJDI OVS EVSDI EFSFO (FCSBVDI àCFSQSàGFO MÊTTU %JF BVG EJFTF 8FJTF FUBCMJFSUFO 6SUFJMF IBCFO OJDIU EFO 4UBUVT UIFPSFUJTDI XJTTFOTDIBGUMJDIFS 3FEF“ - ǺǺ VOE TFU[FO ” BVDI OJDIU EJF 7PSIBOEFOIFJU JISFS #F[VHTHFHFOTUÊOEF WPSBVT %B[V CFEBSG FT FJOFS NPEJm[JFSUFO 3FEF“ FJOFS 8FJTF EFS UIFPSFUJTDIFO &SGBTTVOH WPO JO ” ” OFSXFMUMJDIFN 4FJFOEFO EFS QIZTJTDIFO /BUVS“ CFJ EFS EJF 'VOLUJPOBMJUÊU FJOFT 4FJFOEFO LFJOF 3PMMF NFIS TQJFMU 4V; ǼǿǺ V WHM FCE  &JOF TPMDIF XJTTFO TDIBGUMJDIF 8FMUBVĊBTTVOH HFIÚSU OJDIU [VS BMMUÊHMJDIFO FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TJF LBOO BCFS EBIJO VNTDIMBHFO“ WHM 4V; ǺǾȀG  &T JTU EFS BMMUÊHMJDIF 3BINFO ” JO EFN TJDI EJF HFTVDIUFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOF [FJHFOȂ ǿ Ȁ ȁ Ȃ

7HM ",+ ǼǹG V 1(; ǻǿǽ 7HM ;#( ǽǺǿ - ȁ V 4V; ǺǼȁ 7HM "I4 Ȁ ǽǹG 4V; ǺǼȁ V ǺǾȁ )FJEFHHFS XFJTU EBSBVG IJO EBTT EJF UIFPSFUJTDIF 'PSTDIVOH OJDIU PIOF JISF FJHFOF 1SB ” YJT“ TFJ FUXB EJF "CMFTVOH EFS .B•[BIMFO BMT 3FTVMUBU FJOFT &YQFSJNFOUT“ 4V; ǼǾȁ  ” %BSBVT TDIMJF•U FS FT MJFHF LFJOFTXFHT BN 5BH XP EFOO OVO EJF POUPMPHJTDIF ”

8P[V EJFOFO EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF

ȂȂ

%BT 4FJFOEF EBT VOT JO VOTFSFS BMMUÊHMJDIFO 1SBYJT CFHFHOFU EBT ;FVH“ ” 4V; ǿȁ

XFJTU EJF 4FJOTBSU EFS ;VIBOEFOIFJU“ 4V; ǿȂ BVGǺǹ )FJEFHHFS ” BOBMZTJFSU VOTFSF BMMUÊHMJDIF 1SBYJT OBDI EFN FJOGBDIFO IBOEMVOHTUIFPSFUJTDIFO .PEFMM EFS %JOHWFSXFOEVOH XJS HFCSBVDIFO 4FJFOEFT EBT ;FVH“ [V FJOFN ” CFTUJNNUFO 8FSL“ 4V; ǿȂ PEFS )BOEMVOHT[XFDL 'àS EJFTF )BOEMVOHTBC ” TJDIU JTU EBT ;FVH EBT XJS WFSXFOEFO [VIBOEFO“ WHM 4V; ǿȁĊ  7PS EJFTFN ” )JOUFSHSVOE NVTT BVDI EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT WFSTUBOEFO XFSEFO &SLFOOU OJT FOUTQSÊDIF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EFN XPCFJ EFS BMMUÊHMJDIF 6NHBOH ” TJDI [VOÊDITU BVGIÊMU“ 4V; ǿȂ

EBT QSJNÊS #FTPSHUF XFMDIFT EJF 7FSXFJTVOHT ” HBO[IFJU JOOFSIBMC EFSFS EBT ;FVH CFHFHOFU“ 4V; Ȁǹ  .JU JIS WFSGPMHFO XJS FJOFO CFTUJNNUFO ;XFDL VOE TFU[FO EB[V 4FJFOEFT BMT .JUUFM FJO EBT TJDI XJFEFSVN EVSDI EJFTF )BOEMVOHTGVOLUJPO JO TFJOFN 4FJO CFTUJNNFO MÊTTU 8FJM )FJEFHHFS OJDIU EJF 3FTVMUBUF EFT &SLFOOFOT CFUSBDIUFO XJMM TPOEFSO EBT JOUFO UJPOBMF 5VO EFT %BTFJOT TJOE EJF HFTVDIUFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOF BVDI OJDIU BMT &JHFOTDIBGUFO EFT FQJTUFNJTDIFO 8FSLT [V CFUSBDIUFO TPOEFSO [FJHFO TJDI HMFJDITBN BN FQJTUFNJTDIFO ;FVH %JFTFT ;FVH TP MÊTTU TJDI )FJEFHHFST #FJTQJFM JO f ǽǽB FOUOFINFO TJOE EJF "VTTBHF“ VOE JISF #FXÊISVOH“ 4V; ǻǺȀ  ” ” 8ÊISFOE XJS VOT VSUFJMFOE BVG 7PSIBOEFOFT VOE ;VIBOEFOFT CF[JFIFO [FJHU EFS JOUFOUJPOBMF #F[VH EJF WFSXFOEFUFO .JUUFM BMT [VIBOEFO SFMBUJW [VS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT *N ;VTBNNFOIBOH EFT #FIBVQUFOT VOE #FXÊISFOT CF USBDIUFU BMT 5FDIOJLFO EFT 8JTTFOTFSXFSCT WFSXFOEFO XJS EJF 8BISIFJUTQSÊEJ LBUF JO FJOFN 4JOO EFS OBDI )FJEFHHFST "VĊBTTVOH FJO 1IÊOPNFO WPO 8BIS IFJU BMT 8JSLMJDILFJUTCF[VH TJDIUCBS XFSEFO MÊTTU %JF 8BISIFJUTCF[JFIVOH TBNU JISFS 3FMBUB FSIÊMU RVBTJ ;FVHTUBUVT o TJF HFIÚSU [V EFO %JOHFO GàS EJF FT TQF[Jm TDIF 7FSXFOEVOHTQSBLUJLFO HJCU SFMBUJW [V EFOFO JIOFO FJOF TJHOJmLBOUF 3PMMF [VLPNNU WHM 4V; ǿȁ ǺǺ %JF BMFUIJTDI SFMFWBOUFO 1IÊOPNFOF EFS FQJTUFNJ TDIFO 1SBYJT XBISF PEFS GBMTDIF "VTTBHFO VOE EFSFO #FXÊISVOH EJFOFO BMT .JUUFM VN [V HFSFDIUGFSUJHUFO 6SUFJMFO [V HFMBOHFO %JF HFTVDIUFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOF NàTTFO TJDI BO 1SBLUJLFO C[X %JOH WFSXFOEVOHFO BVG[FJHFO MBTTFO EFSFO ;XFDL EBSJO CFTUFIU 8JTTFO JN BMMUÊHMJ DIFO .B•TUBC [V FUBCMJFSFO %JF 'VOLUJPO EJFTFS 1SBLUJLFO VOE EBT ;FVHTFJO EFT WFSXFOEFUFO 4FJFOEFO CFTUJNNU TJDI NJU )JOCMJDL BVG EJFTFT ;JFM )FJEFH HFS JEFOUJm[JFSU EBT "VTTBHFO VOE EJF #FXÊISVOH BMT BMFUIJTDI SFMFWBOUF 1SBL UJLFO JN ,POUFYU BMMUÊHMJDIFO 8JTTFOTFSXFSCT %BNJU XJSE OJDIU HFTBHU EBTT )FJEFHHFS FJOFO BMMHFNFJOFO #FHSJĊ WPO #FIBVQUVOH PEFS 7FSJmLBUJPO BVG EFS (SVOEMBHF TFJOFT IBOEMVOHTUIFPSFUJTDIFO .PEFMMT FOUXJDLFMO NÚDIUF &T HFIU (SFO[F [XJTDIFO EFN UIFPSFUJTDIFO‘ 7FSIBMUFO VOE EFN BUIFPSFUJTDIFO‘“ WFSMBVGF %FS ’ ’ ÃCFSHBOH WPO FJOFS BMMUÊHMJDIFO &SLFOOUOJTQSBYJT [V FJOFS ɨFPSJF BMT .FOHF HFSFDIU GFSUJHUFS "VTTBHFO HFTUBMUFU TJDI nJF•FOE XFJM EJF 3FDIUGFSUJHVOH EFS ɨFPSJF IÊVmH WPO 1SBLUJLFO BCIÊOHU EJF BMMUÊHMJDIFO 7FSGBISFO WFSHMFJDICBS TJOE Ǻǹ 7HM (E1 ǽǺǿ ǺǺ /BNFOUMJDI FOUXJDLFMU )FJEFHHFS EJFT GàS EJF 8BISIFJUTUSÊHFS EJF #FIBVQUVOHFO EJF FS BVDI ;FJH[FVH“ 4V; Ȁȁ OFOOU WHM 4V; ȀȀ ȀȂG ”

Ǻǹǹ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

JN 'PMHFOEFO TUFUT OVS EBSVN FJO HFMÊVmHFT 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU NJU 7FS XFJT BVG EJFTF 1SBLUJLFO [V FOUXJDLFMO %BSBVT XJFEFSVN EBSG BVDI OJDIU BVG EJF ɨFTF HFTDIMPTTFO XFSEFO 8BISIFJU XàSEF TJDI OVS JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH QIÊOPNFOBM [FJHFO %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT VOTFSF 7FSXFOEVOH EFS 8BIS IFJUTQSÊEJLBUF JN ,POUFYU WPO #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH [VN ;XFDL FJOFT HFXÚIOMJDIFO 8JTTFOTFSXFSCT CJMEFU GàS )FJEFHHFS OVS FJOF QMBVTJCMF JN ,PO UFYU EFS ;FJU OBIF MJFHFOEF QIÊOPNFOBMF #BTJT GàS TFJOF 3FLPOTUSVLUJPO )FJ EFHHFS TFU[U EBNJU CFJ FJOFS BMMUÊHMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH BO NJU EFS XJS EJF "CTJDIU WFSGPMHFO [V HFSFDIU GFSUJHUFO 6SUFJMFO [V HFMBOHFO *DI FSIÊSUF EJFTF *OUFSQSFUBUJPO JN 'PMHFOEFO [VOÊDITU EVSDI FJOF "OBMZTF WPO )FJEFHHFST #FJTQJFM FJOFS BMMUÊHMJDIFO FQJT UFNJTDIFO 1SBYJT JO 4FJO VOE ;FJU 4 ǻǺȀ VOE CFUSBDIUF EBOO JN &JO[FMOFO EFO BMFUIJTDI SFMFWBOUFO #FJUSBH WPO #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH [VN FQJTUF NJTDIFO 8FSL )FJEFHHFST #FJTQJFM FJOFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT %BT HFXÚIOMJDIF 8BISIFJUTQIÊOPNFO [FJHU TJDI GàS )FJEFHHFS JO "VTTBHFO VOE #FXÊISVOH BMT EFO .JUUFMO FJOFS BMMUÊHMJDIFO FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT *O JIOFO mOEFU )FJEFHHFS TQF[JmTDIF JOUFOUJPOBMF 7FSIBMUFOTXFJTFO EJF [VTBNNFO EFO XBISIFJUTSFMFWBOUFO ,FSO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT CJMEFO 4JF VNGBTTFO KFOF 5FDIOJLFO EJF XFTFOUMJDI EJF ;VTDISFJCVOH WPO 8BISIFJUTQSÊEJLBUFO JOWPMWJF SFO 8JS TUàU[FO VOT CFJ EFS 'VOLUJPO EJF XJS "VTTBHFO VOE #FXÊISVOH JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT [VCJMMJHFO XFTFOUMJDI BVG EJF ;VTDISFJCVOH WPO XBIS“ ” VOE GBMTDI“ JO FJOFN HFXÚIOMJDIFO 4JOO EFS EVSDI EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO ” NPUJWJFSU XJSE 8JS CFHJOOFO VOTFSF *OUFSQSFUBUJPO NJU EFS #FPCBDIUVOH EBTT )FJEFHHFST #FJTQJFM FJOFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EJF TQF[JmTDIF -FJTUVOH EFT #FIBVQUFOT EJF "VG[FJHVOH C[X POUPMPHJTDI EBT &OUEFDLFOETFJO WPO TFJOFS #FXÊISVOH VOE "VTXFJTVOH [V VOUFSTDIFJEFO XFJ• 8FSEFO EJFTF CFJEFO "LUUZQFO WPSTDIOFMM [VTBNNFO HFTDIPCFO CFHJCU NBO TJDI MFJDIU BVG FJOFO FYFHFUJTDIFO *SSXFH *OTCFTPOEFSF MÊTTU TJDI TP OJDIU EJF EPQQFMUF "VGHBCF EFS #FXÊISVOH JO EJFTFN ,POUFYU FSLFOOFO *O JIS FSXFJTU TJDI OJDIU OVS EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU FJOFS "VTTBHF TPOEFSO BVDI EBTT EJFTF àCFSIBVQU TP OÊNMJDI BVG[FJHFOE BVG FJO 4FJFOEFT CF[PHFO JTU EBTT TJF NJU 3àDLTJDIU EBSBVG FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TFJO LBOO )FJEFHHFS JMMVTUSJFSU EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT BOIBOE FJOFS BMMUÊHMJDIFO 4J UVBUJPO &T WPMM[JFIF +FNBOE NJU EFN 3àDLFO HFHFO EJF 8BOE HFLFISU EJF XBISF "VTTBHF %BT ’ #JME BO EFS 8BOE IÊOHU TDIJFG‘ %JFTF "VTTBHF XFJTU TJDI EBEVSDI BVT EB• EFS "VTTB HFOEF TJDI VNXFOEFOE EBT TDIJFGIÊOHFOEF #JME BO EFS 8BOE XBISOJNNU 4V; ǻǺȀ

8P[V EJFOFO EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF

ǺǹǺ

/JDIU FJO &SFJHOJT TPOEFSO [XFJ 7PSHÊOHF XFSEFO IJFS CFTDISJFCFO +FNBOE WPMM[JFIU FJOF XBISF "VTTBHF VOE EJF 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF XJSE GFTUHFTUFMMU %BCFJ IBOEFMU FT TJDI LFJOFTXFHT VN EBTTFMCF &SFJHOJT 8JF )FJEFHHFS EJF 4J UVBUJPO CFTDISFJCU NVTT NBO BOOFINFO EJF 8BISIFJU EFS GSBHMJDIFO "VTTBHF TUFIF GFTU BVDI XFOO FT EBGàS LFJOF &WJEFO[ HJCU %FOO JN FSTUFO 'BMM CFIBVQ UFU KFNBOE FUXBT EBT BMT XBIS“ RVBMJm[JFSU XJSE XÊISFOE QPUFOUJFMMF (SàOEF ” GàS TFJOF ­V•FSVOH VOFSXÊIOU CMFJCFO &STU NJU EFN 6NXFOEFO EFT 4QSFDIFST EFN [XFJUFO 7PSHBOH FSIÊMU EJFTFS PĊFOLVOEJH FQJTUFNJTDIF (SàOEF GàS TFJOF #FIBVQUVOH .BO NVTT )FJEFHHFS HFOBV MFTFO &S TDISFJCU OJDIU FUXB +FNBOE WPMM[JF ” IF NJU EFN 3àDLFO HFHFO EJF 8BOE HFLFISU EJF "VTTBHF EJF FS GàS XBIS IÊMU   ‘“  6OE FS GPSNVMJFSU BVDI OJDIU +FNBOE XJTTF EBTT Q VOE WPMM[JFIF PIOF ’ ” Q XBIS[VOFINFO EJF XBISF "VTTBHF EBTT Q“  *N FSTUFO 5FJM WPO )FJEFHHFST #FJTQJFM JTU WPO FQJTUFNJTDIFO &JOTUFMMVOHFO (SàOEFO VTX HBS OJDIU EJF 3FEF EFOOPDI XJSE EJF "VTTBHF VO[XFJEFVUJH BMT XBIS“ RVBMJm[JFSU "MMFT XBT EFS ” -FTFS FSGÊISU JTU EBTT FJOF 1FSTPO FUXBT CFIBVQUFU XPGàS TJF o EB[V EJFOU EFS )JOXFJT BVG EJF 1PTJUJPO EFT 4QSFDIFST o PĊFOLVOEJH LFJOF *OEJ[JFO IBU EBT BCFS HMFJDIXPIM XBIS JTU *N [XFJUFO 5FJM EFT 4[FOBSJPT XJSE EBOO FJOF JN FOHF SFO 4JOOF FQJTUFNJTDIF %JNFOTJPO EFT #FIBVQUFOT FSHÊO[U %JF "VTTBHF XFJTU ” TJDI BVT“ VOE [XBS EVSDI EJF 8BISOFINVOH EFT 4QSFDIFST EFS TJDI EBGàS EFN 4BDIWFSIBMU o EFN #JME BO EFS 8BOE o [VXFOEFU %JFTF "VTXFJTVOH“ 4V; ” ǻǺȀ EFS "VTTBHF WFSTUFIF JDI BMT 'FTUTUFMMVOH JISFS 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU Ǻǻ EVSDI FJOF 1FSTPO [ # EFO 4QSFDIFS %JF "VTXFJTVOH“ JTU OJDIU NJU EFS "VG[FJHVOH EFT 4FJFOEFO“ 4V; ǻǺȁ

” ” [V WFSXFDITFMO XFMDIF EJF "VTTBHF MFJTUFU WHM EB[V BVDI 4V; ǺǾǽ  %FOO HFOBV EJFTFT "VG[FJHFO“ JTU FT KB EBTT MBVU )FJEFHHFS FSTU [VS #FXÊISVOH“ LPNNFO ” ” TPMM 4V; ǻǺȁ  %JF "VTTBHF [FJHU BMTP FUXBT BVG CFWPS TJF TJDI BMT XBIS PEFS GBMTDI IFSBVTTUFMMU 6OE CFJ EJFTFS #FXÊISVOH FSXFJTU TJDI EBTT EBT 4FJFOEF BVG XFMDIFT EJF 8BISOFINVOH JOUFOUJPOBM HFSJDIUFU JTU JEFOUJTDI JTU NJU EFN 4FJFO EFO EBT JO EFS "VTTBHF HFNFJOU“ OÊNMJDI VOBCIÊOHJH WPO JISFN 8BISIFJUTXFSU ” Ǻǻ 7HM - ǺǹȁG "MMFSEJOHT TQFSSU TJDI )FJEFHHFST VOQFSTÚOMJDIF 'PSNVMJFSVOH EJFTF "VT ” TBHF XFJTU TJDI BVT“ HFHFO FJOF TPMDIF -FTBSU &T TDIFJOU BMT LÚOOUF TJDI FJOF "VT TBHF BVTXFJTFO“ PIOF EBTT FQJTUFNJTDIF 4VCKFLUF EBNJU [V TDIBĊFO IÊUUFO ­IOMJDI ” TFMUTBN TQSJDIU )FJEFHHFS [VWPS WPO 4FMCTUBVTXFJTVOH“ EFT &SLFOOFOT VOE TQÊUFS WPO ” #FXÊISVOH EFS "VTTBHF“ 7PO EJFTFS FJHFOXJMMJHFO "VTESVDLTXFJTF EBSG NBO TJDI OJDIU ” JSSJUJFSFO MBTTFO .JU JIS OJNNU )FJEFHHFS EJF [FJUHFOÚTTJTDIF %JTLVTTJPO BVG JO EFS WPO "VTTBHFO VOE &SLFOOUOJTTFO XJF WPO (FHFOTUÊOEFO HFTQSPDIFO XJSE )FJEFHHFST FJHF OF "VTGàISVOHFO WFSEFVUMJDIFO XJF EJF "VTXFJTVOH FJOFS "VTTBHF JN 3BINFO VOTFSFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT [V WFSTUFIFO JTU BMT 'FTUTUFMMVOH GàS VOE EVSDI FJOF 1FSTPO JOEFN TJF [ # FUXBT XBISOJNNU &T XàSEF BMTP CFTTFS IFJ•FO EBTT FJOF "VTTBHF EVSDI EFO 4QSFDIFS VOE GàS EFO 4QSFDIFS BMT XBIS BVTHFXJFTFO XJSE XFJM FS EFO FOUTQSFDIFOEFO 4BDIWFSIBMU XBISOJNNU /BUàSMJDI LBOO NBO TJDI MFJDIU WPSTUFMMFO EBTT FJOF XFJUFSF 1FSTPO JO HMFJDIFS 8FJTF EFO 8BISIFJUTHFIBMU FJOFS "VTTBHF GFTUTUFMMU

Ǻǹǻ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

JOUFOUJPOBM BVGHF[FJHU XVSEF /FCFO EJF #FIBVQUVOH VOE EFSFO "VG[FJHFO“ ” EBT )FJEFHHFS POUPMPHJTDI BMT &OUEFDLFOETFJO“ CFTDISFJCU XJSE EJF #FXÊI ” ” SVOH“ VOE JISF "VTXFJTVOH“ HFTUFMMU JO EFS POUPMPHJTDI FJO FOUTQSFDIFOEFT ” &OUEFDLUTFJO“ IFSWPSUSJUU ” 8FOO )FJEFHHFS EBWPO TQSJDIU EBTT JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO EFS BVG [FJHFOEF $IBSBLUFS EFT "VTTBHFOT PĊFOCBS XJSE EBOO LBOO TJDI EJFTF .BOJGFT UBUJPO OJDIU BVG EJF 8BISIFJU EFS "VTTBHF CF[JFIFO %FOO BMT "VG[FJHFO“ XJSE ” OVS FUXBT CFHSJĊFO EBT TPXPIM XBISF XJF GBMTDIF "VTTBHFO CFUSJĊU EBT "VG [FJHFO EFT #FIBVQUFOT E I EFTTFO #F[VH BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU &T NVTT EB IFS VOUFSTDIJFEFO XFSEFO WPO EFS FJHFOUMJDIFO 'FTUTUFMMVOH EFS 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU EFS "VTTBHF %JF 7FSJmLBUJPO FJOFS #FIBVQUVOH WPMM[JFIU TJDI OJDIU EVSDI EJF "VTXFJTVOH FJOFT CMP•FO "VG[FJHFOT TPOEFSO JN /BDIXFJT EBTT EBT BVGHF[FJHUF 4FJFOEF TP XJF FT BO JIN TFMCTU JTU“ 4V; ǻǺȁ

CFIBVQUFU XVSEF ” *O EFS #FXÊISVOH XJSE BMTP [XFJFSMFJ BVTHFXJFTFO WHM 4V; ǻǺȁ  FSTUFOT EB• ” EBT BVTTBHFOEF 4FJO [VN "VTHFTBHUFO FJO "VG[FJHFO“ EFTTFMCFO 4FJFOEFO JTU EBT TJDI JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO TFMCTU [FJHFO LBOO o EBSJO NBOJGFTUJFSU TJDI FJO &OUEFDLFO“ EFT 4FJFOEFO [XFJUFOT FSXFJTU TJDI HFHFCFOFOGBMMT BVDI EBTT EJFTFT ” 4FJFOEF JO 4FMCJHLFJU TP JTU BMT XJF TFJFOE“ JO EFS "VTTBHF EBSHFTUFMMU XVSEF *N ” FSTUFO 'BMM PĊFOCBSU TJDI FJOF TQF[JmTDIF BTTFSUPSJTDIF *OUFOUJPOBMJUÊU EJF XBI SF VOE GBMTDIF #FIBVQUVOHFO BMT #FJUSÊHF [V FJOFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT UFJMFO VOE JN [XFJUFO 'BMM TUFMMU TJDI IFSBVT PC FJOF CFTUJNNUF #FIBVQUVOH XBIS PEFS GBMTDI JTU %JF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO JTU EBIFS JO EPQQFMUFS 8FJTF SFMFWBOU GàS EJF QIÊOPNFOPMPHJTDIF "OBMZTF EFS 'PSN JO EFS XJS VOT JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SB YJT BVG 4FJFOEFT CF[JFIFO VOE GàS EJF "LUFVSF JO EJFTFS 1SBYJT VN [V FSGBISFO PC FJOF #FIBVQUVOH XBIS C[X GBMTDI JTU &T TJOE [XFJ &MFNFOUF VOTFSFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EJF )FJEFHHFS IFSWPS IFCU EJF "VTTBHF TBNU FJOFS "VG[FJHVOH VOE JISF "VTXFJTVOH C[X EJF 'FTUTUFM MVOH JISFT 8BISIFJUTXFSUT %JFTF %JĊFSFO[JFSVOH WFSMJFSU TJDI JN XFJUFSFO 5FYU WPO 4FJO VOE ;FJU 4 ǻǺȀG EB )FJEFHHFST %JTLVTTJPO VN EBT 1IÊOPNFO #F XÊISVOH LSFJTU VOE àCFSEJFT JO EFS 'PSNFM WPN 8BISTFJO BMT &OUEFDLFOETFJO NàOEFU 7JFMMFJDIU OFJHFO EFTIBMC FJOJHF *OUFSQSFUFO EB[V EJF #FEFVUVOH EFT #FIBVQUFOT GàS EBT 8BISIFJUTQIÊOPNFO [V àCFSMFTFOǺǼ "VT EFN 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOH XJSE EBOO IÊVmH VNTUBOETMPT FJO LPHOJUJWFT &OUEFDLFO XFM DIFT XJFEFSVN FQJTUFNJTDIF (SFO[FO EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT NBSLJFSFO TPMM 8JF HFTFIFO TUàU[U )FJEFHHFST #FJTQJFM FJOF TPMDIF -FLUàSF KFEPDI OJDIU /FCFO EJF #FXÊISVOH USJUU IJFS EJF XBISF PEFS GBMTDIF #FIBVQUVOH EFSFO 8BISIFJUTXFSU GFTUTUFIU PIOF BVTHFXJFTFO XPSEFO [V TFJOǺǽ ǺǼ 7HM CFTPOEFST EJF FJOnVTTSFJDIF "OBMZTF CFJ 5VHFOEIBU *EFF ǽǼǾG BVDI )PMUVH $PODFQU ǺȂ .BDPNCFS "OBUPNZ ǺǿG 1JFUFSTNB DzFPSZ ǻǺȂ WHM EB[V (SBFTFS 3F *OUFSQSFUBUJPO ǻǹǻ V TDIPO 4FZQQFM 4UVEZ ǻǻȂ Ǻǽ 0IOFEJFT EBSG )FJEFHHFST "OBMZTF JO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽB OJDIU BMT 7FSTVDI FJOFS %FmOJ UJPO WFSTUBOEFO XFSEFO WHM EB[V EJF "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU -BGPOU PCFO 4 ȀǼ &JOF

8P[V EJFOFO EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF

ǺǹǼ

%JF "SHVNFOUBUJPO JO f ǽǽB "VG EJF 4LJ[[F EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT GPMHU FJOF &SÚSUFSVOH EJF JO EFS 'FTU TUFMMVOH FOEFU EBTT TPXPIM #FIBVQUVOH XJF BVDI #FXÊISVOH EJF .ÚHMJDILFJU FJOFT 4JDI[FJHFOT“ FJOFT 4FJFOEFO WPSBVTTFU[FO VOE EFTIBMC FSTU EBEVSDI NÚH ” MJDI XàSEFO EBTT CFJEF FJO FOUEFDLFOEFT 4FJO [VN SFBMFO 4FJFOEFO TFMCTU“ ” TFJFO 4V; ǻǺȁ  8JF HFSBEF BSHVNFOUJFSU WFSXFISU FT TDIPO )FJEFHHFST "VT HBOH WPO [XFJ HMFJDIXFSUJHFO BVGFJOBOEFS WFSXFJTFOEFO "TQFLUFO EFS FQJTUFNJ TDIFO 1SBYJT EFO "CTDIOJUU WPN #JME#FJTQJFM CJT [VS &OUEFDLFO'PSNFM CSVDI MPT BMT 7BSJBOUF FJOFT WFSJmLBUJPOJTUJTDIFO PEFS QSBHNBUJTUJTDIFO 8BISIFJUTLPO [FQUT [V EFVUFOǺǾ "V•FSEFN CFmOEFU TJDI )FJEFHHFS NJU EFN ,PO[FQU EFT &OUEFDLFOETFJOT o XJF EBT POUPMPHJTDIF 4VċY BVDI TJHOBMJTJFSU o CFSFJUT CFJ FJ OFS POUPMPHJTDIFO $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS BVGHF[FJHUFO "MMUBHTQIÊOPNFOF "VDI EFTIBMC WFSCJFUFU TJDI EJF (MFJDITFU[VOH WPO &OUEFDLFO NJU JSHFOEFJOFS PO UJTDIFO &SNJUUMVOH EFT 8BISIFJUTXFSUT FJOFS "VTTBHF %FOO NJU EFN #FHSJĊ EFT &OUEFDLFOT BESFTTJFSU )FJEFHHFS LFJOFO BVG 4FJFOEFT HFSJDIUFUFO LPHOJUJWFO "LU TPOEFSO EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS BMMUÊHMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJTǺǿ "MMFSEJOHT MBTTFO TJDI EJF TBDIMJDI EJWFSHFOUFO "TQFLUF EFS "OBMZTF TPXPIM EJF CFJEFO "LUUZQFO #FIBVQ UVOH VOE #FXÊISVOH XJF EJF POUJTDIF VOE POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS 1IÊOPNFOF JO EFS HFESÊOHUFO %BSTUFMMVOH EFT MBOHFO "CTBU[FT OVS OPDI TDIXFS VOUFSTDIFJEFO ;VS )JMGF LPNNFO VOT EJF BSHVNFOUBUJWF 4USVLUVSJFSVOH EFS 1BTTBHF EVSDI SIFUPSJTDIF 'SBHFO TPXJF EJF WFSTDIJFEFOFO ,VSTJWJFSVOHFO OB NFOUMJDI EFT 8PSUGFMET TFJO“ EJF EFO ÃCFSHBOH [VS 'SBHF OBDI POUPMPHJTDIFO ” 'VOEBNFOUFO HFXÚIOMJDIFS 1IÊOPNFOF TJHOBMJTJFSFO %JF CFSFJUT CFPCBDIUFUF 'VOEJFSVOH EFS 8BISIFJUTQIÊOPNFOF JO EFO BVGFJOBOEFS WFSXFJTFOEFO "LUFO WPO #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH TPMM SàDLCMJDLFOE FSIÊSUFU VOE EFS #MJDL BVG EBT POUJTDIF 1IÊOPNFO EFS "VG[FJHVOH HFSJDIUFU XFSEFO EFN )FJEFHHFST XFJ UFSF 'VOEJFSVOHTCFNàIVOHFO HFMUFO 8JS FSXFSCFO EBNJU BVDI EBT 3àTU[FVH VN EJF USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTTDIFNB FSGÊISU EBT )FJEFHHFS NJU EFN 3FMBUJ ” POTDIBSBLUFS 4P8JF‘“ 4V; ǻǺǿ CFTDISFJCU ’ "VG EBT 4[FOBSJP WPN TDIJFG IÊOHFOEFO #JME GPMHFO EJF 'SBHFO 8BT XJSE ” JO EFS "VTXFJTVOH BVTHFXJFTFO 8FMDIFT JTU EFS 4JOO EFS #FXÊISVOH EFS "VTTB HF “ 4V; ǻǺȀ .JU EFS FSTUFO 'SBHF CSJOHU )FJEFHHFS EBT 1SPCMFN EFS QIÊOP NFOBMFO -FHJUJNBUJPO BVG EFO 5JTDI EJF [XFJUF 'SBHF ESJOHU BVG FJOF POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS 1IÊOPNFOF JISFO 4JOO 1IÊOPNFOBMF "OHFNFTTFOIFJU %FmOJUJPO TFU[FO )FJEFHHFST ÃCFSMFHVOHFO WJFMNFIS WPSBVT 8BISIFJU JTU EJF ÃCFSFJO TUJNNVOH FJOFS "VTTBHF NJU EFO 5BUTBDIFO *IN HFIU FT VN FJOF QIÊOPNFOBM BEÊRVBUF VOE POUPMPHJTDI USBOTQBSFOUF "VGCFSFJUVOH EJFTFS ,PO[FQUJPO VOE EFS TJF NPUJWJFSFOEFO SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO ǺǾ 7HM EBHFHFO KFEPDI .BDPNCFS "OBUPNZ Ǻǿ Ǻǿ 7HM VOUFO 4 ǺǿǾĊ

Ǻǹǽ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

JO EJFTFN 'BMM EJF "VTXFJTVOH EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT EVSDI EJF 1SBYJT EFS "VT XFJTVOH FJOFS "VTTBHF VOE FJOF POUPMPHJTDI USBOTQBSFOUF 3FLPOTUSVLUJPO EJFTFT 1IÊOPNFOT TJOE EJF &DLQGFJMFS WPO )FJEFHHFST 'VOEJFSVOHTQSPKFLU %BTT )FJ EFHHFS EJFTF 'SBHFO IJFS OVS GàS EBT 1IÊOPNFO EFS "VTXFJTVOH BMTP #FXÊI SVOH FYQMJ[JU GPSNVMJFSU EBSG OJDIU JSSJUJFSFO %JF OBDIGPMHFOEFO ;FJMFO MBTTFO FSLFOOFO EBTT EJF CFJEFO 'SBHFO BVDI EBT IFVSJTUJTDIF 4DIFNB GàS EBT 1IÊ OPNFO EFT VOCFXÊISUFO #FIBVQUFOT CJMEFO .FUIPEJTDI TQJU[U )FJEFHHFS EJF 'SBHF OBDI QIÊOPNFOBMFS -FHJUJNBUJPO EBSBVG [V EBTT EFS (FHFOTUBOE WPO &S LFOOUOJT VOE #FIBVQUVOH EBT &SLBOOUF‘“ EBT [VHMFJDI EJF VOBVTHFXJFTFOF ”’ #FIBVQUVOH CFXBISIFJUFU QIÊOPNFOBM BOHFNFTTFO JOUFSQSFUJFSU XJSE“ 4V; ” ǻǺȀ  %JF QIÊOPNFOBMFO %Fm[JUF EFS CJTIFSJHFO QIJMPTPQIJTDIFO 8BISIFJUT UIFPSJF TJFIU )FJEFHHFS CFJ EFS $IBSBLUFSJTJFSVOH EFT 4FJFOEFO XFMDIFT EBGàS TPSHU EBTT FT TJDI UBUTÊDIMJDI TP WFSIÊMU XJF CFIBVQUFU XJSE 6OUFS EJFTFO 7PSHBCFO XFSEFO EJF CFJEFO &MFNFOUF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SB YJT EJTLVUJFSU ;VFSTU GSBHU )FJEFHHFS JO ;FJMF ǼǹoǼǻ EBOBDI XJF JN "VTHBOHT CFJTQJFM EFS 4QSFDIFS EFS FJOF #FIBVQUVOH ÊV•FSU BVG EBT CFXBISIFJUFOEF 4FJ FOEF CF[PHFO JTU VOE [XBS HFSBEF EBT #JME OJDIU XBISOFINFOE TPOEFSO OVS ” ’ WPSTUFMMFOE‘“ o BMTP OJDIU JO FJOFS FQJTUFNJTDI SFMFWBOUFO 4JUVBUJPO %JF ÃCFSMF HVOHFO EJF BVG EJFTF 'SBHF BOUXPSUFO TDIMJF•FO NJU EFS 'FTUTUFMMVOH %BT "VT ” TBHFO JTU FJO 4FJO [VN TFJFOEFO %JOH TFMCTU“ 4V; ǻǺȁ  "MT 4FJFOEFT TFMCTU“ ” TPMM EFS #F[VHTHFHFOTUBOE WPO [XFJ ,PO[FQUJPOFO BCHFHSFO[U XFSEFO EJF )FJ EFHHFS GàS JSSFGàISFOE IÊMU &S TPMM XFEFS BMT QTZDIJTDIFS 7PSHBOH“ OPDI BMT ” #JME‘ WPO EFN SFBMFO %JOH BO EFS 8BOE“ 4V; ǻǺȀ BVGHFGBTTU XFSEFO %FO ”’ BQPQIBOUJTDIFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU IBU )FJEFHHFS JO f ǼǼ BMT VSTQSàOHMJDIFT 1IÊOPNFO EFT #FIBVQUFOT IFSBVTHFBSCFJUFU &S CJFUFU KFEPDI LFJO ,SJUFSJVN GàS EJF 6OUFSTDIFJEVOH WPO XBISFO VOE GBMTDIFO #F IBVQUVOHFO BO EB TJF JO HMFJDIFS 8FJTF BVG 4FJFOEFT TFMCTU SFGFSJFSFO 4UBUU OVO FJO 8BISIFJUTLSJUFSJVNǺȀ BVG EFS #BTJT FJOFT BQPQIBOUJTDIFO 8JSLMJDILFJUTCF [VHT [V GPSNVMJFSFO TQSJOHU )FJEFHHFS [VN [XFJUFO &MFNFOU EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EFS #FXÊISVOH VOE XJFEFSIPMU EJF QIÊOPNFOBMF $IBSBLUFSJTJFSVOH EFT CFXBISIFJUFOEFO 4FJFOEFO 8FJM BCFS EJF #FXÊISVOH JO )FJEFHHFST #FJTQJFM EJF VSTQSàOHMJDIF #FIBVQUVOH BMT XBIS CFTUÊUJHU MÊTTU TJDI EBSBVT FJO ,SJUFSJVN FY USBIJFSFO EBT GBMTDIF WPO XBISFO "VTTBHFO VOUFSTDIFJEFU 1BSBMMFM [VN WPSIFSHFIFOEFO (FEBOLFOHBOH GSBHU )FJEFHHFS [VOÊDITU OBDI EFN QIÊOPNFOBMFO 8FSU EFS #FXÊISVOH EJF JO TFJOFN #FJTQJFM EVSDI FJOF 8BISOFINVOH WPMM[PHFO XJSE 6OE XBT XJSE EVSDI EJF 8BISOFINVOH BVT ” HFXJFTFO “ 4V; ǻǺȁ 8JSE "VTXFJTVOH“ IJFS OJDIU BVG EJF QIÊOPNFOPMP ” HJTDIF "OBMZTF TPOEFSO EFO 4UBOEQVOLU EFT FQJTUFNJTDIFO 4VCKFLUT CF[PHFO GSBHU EJFT EBOBDI XBT TJDI EFN 4QSFDIFS JO EFS 1SBYJT EFS 8BISIFJUTmOEVOH ǺȀ %FS #FHSJĊ 8BISIFJUTLSJUFSJVN“ JTU TDIJMMFSOE TPMM IJFS BCFS MFEJHMJDI BMT #FEJOHVOH ” WFSTUBOEFO XFSEFO BO EFS TJDI EJF 8BISIFJU WPO EFS 'BMTDIIFJU FJOFT 8BISIFJUTUSÊHFST TDIFJEFU

8P[V EJFOFO EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF

ǺǹǾ

RVB 8BISOFINVOH [FJHU 8JFEFS CSJOHU )FJEFHHFS EBT ,PO[FQU EFT 4FJFOEFO TFMCTU JOT 4QJFM VN WFSNFJOUMJDI JSSJHF "VĊBTTVOHFO BC[VXFJTFO %JF 'FTUTUFM MVOH EFS 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF CFTUFIF OJDIU EBSJO EBTT 7PSTUFMMVOHFO WFS ” HMJDIFO“ XàSEFO VOE [XBS XFEFS VOUFS TJDI OPDI JO #F[JFIVOH BVG EBT SFB ” MF %JOH“ 4V; ǻǺȁ  -FU[UFSFT WFSTUFIU )FJEFHHFS BMT 1PTJUJPO )VTTFSMT EJF JO EFS *EFF EFT BQPQIBOUJTDIFO 8JSLMJDILFJUTCF[VHT FCFOGBMMT àCFSXVOEFO XFSEFO TPMM 8ÊISFOE BCFS XBISF XJF GBMTDIF "VTTBHFO JO HMFJDIFS 8FJTF BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU CF[PHFO TJOE FSIÊMU EJFTFS #F[VH EFS CFTUÊUJHFOEFO 8BISOFINVOH FJOF OFVF 2VBMJUÊU EJF )FJEFHHFS EVSDI ,VSTJWJFSVOHFO NBSLJFSU )JFS [FJHF TJDI EFN 4QSFDIFS EB• FT EBT 4FJFOEF ” TFMCTU JTU EBT JO EFS "VTTBHF HFNFJOU XBS“ 4V; ǻǺȁ  8FS OVS FUXBT CFIBVQ UFU PIOF FQJTUFNJTDIF (SàOEF EBGàS [V CFTJU[FO EFS CF[JFIU TJDI [XBS BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU XFMDIFT TJDI JIN JO EJFTFN 4JOOF BVDI BMT (FHFOTUBOE TFJOFS #F IBVQUVOH [FJHU %PDI BMMFJO JO EFS 8BISOFINVOH PEFS FJOFS BOBMPHFO #FTUÊ UJHVOHTTJUVBUJPO FSXFJTU TJDI EFS 5BUTBDIFODIBSBLUFS EFT 4FJFOEFO TFMCTU FCFO EBTT FT JTU &JOF #FIBVQUVOH XFSEF HFOBV EBOO CFTUÊUJHU XFOO EBT HFNFJOUF ” 4FJFOEF TFMCTU TJDI TP XJF FT BO JIN TFMCTU JTU“ PEFS FT JO 4FMCJHLFJU ” TP JTU BMT XJF TFJFOE FT JO EFS "VTTBHF BVGHF[FJHU FOUEFDLU XJSE“ 4V; ǻǺȁ  %JFT LMJOHU XJF FJOF 8BISIFJUTEFmOJUJPO o JTU BCFS LFJOF TPOEFSO CFTDISFJCU OVS EJF #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO FJOF #FIBVQUVOH BMT XBIS CFTUÊUJHU XJSE ,MBNNFSU NBO KFEPDI EJF LPHOJUJWFO &MFNFOUF FJO EJF EFS #FTUÊUJHVOHTTJUVB UJPO HFTDIVMEFU TJOE FSIÊMU NBO FJOF 'PSNFM EVSDI XFMDIF TJDI 8BISIFJUTCF EJOHVOHFO GàS #FIBVQUVOHFO HFOFSJFSFO MBTTFO "MMF #FIBVQUVOHFO [FJHFO BVG PEFS FOUEFDLFO 4FJFOEFT TFMCTU BCFS OVS XBISF #FIBVQUVOHFO [FJHUFO EBT 4FJFO EF TFMCTU JO 4FMCJHLFJU BVG E I TP XJF FT UBUTÊDIMJDI JTU %FN CMP• #FIBVQUFOEFO [FJHU TJDI OJDIU EBTT EBT 4FJFOEF UBUTÊDIMJDI TP JTU XJF FS CFIBVQUFU BCFS TFJOF #FIBVQUVOH JTU HFOBV EBOO XBIS XFOO EBT 4FJFOEF TFMCTU UBUTÊDIMJDI TP JTU XJF FS CFIBVQUFU o HMFJDIHàMUJH PC EJFTFS 6NTUBOE TJDI JIN [FJHU PEFS OJDIU %JFT JTU [XFJGFMMPT )FJEFHHFST 7FSTJPO EFS USBEJUJPOFMMFO ÃCFSFJOTUJNNVOHTJEFF XFM DIF EJF 3FMBUJPO WPO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 5BUTBDIF NJU )JMGF FJOFS 4P8JF“  ” ,POTUSVLUJPO GBTTU /BDI )FJEFHHFST 7FSTUÊOEOJT CFTUFIU EBSJO EFS 3FMBUJPOT ” DIBSBLUFS“ 4V; ǻǺǿ

EVSDI XFMDIFO EJF 5SBEJUJPO EFO 4JOO EFS 8BISIFJUT QSÊEJLBUF FSLMÊSFO XJMM 6OE FT JTU FCFO EJFTF ,POTUSVLUJPO EJF FS BVGOJNNU VN JIS [VHMFJDI EVSDI EJF #FHSJĊF WPO 4FMCTU VOE 4FMCJHLFJU FJOF SFBMJTUJTDIF 8FOEVOH [V HFCFOǺȁ %JF MFU[UFO ;FJMFO EFT MBOHFO "CTBU[FT BVG 4 ǻǺȁ XJENFU )FJEFHHFS EFS POUPMPHJTDIFO *OUFSQSFUBUJPO EJFTFT #F[VHT BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU EJF JN OBDI GPMHFOEFO "CTBU[ GPSUHFTFU[U XJSE VOE JO EFS 'PSNFM WPN 8BISTFJO“ BMT ” FOUEFDLFOETFJO“ 4V; ǻǺȁ LVMNJOJFSUǺȂ %JF WFSTDIJFEFOFO 4VċYF BVT EFS ” 8VS[FM TFJO“ o FOUEFDLFOETFJO“ VOE 8BISTFJO“ o JOEJ[JFSFO EFO ÃCFS ” ” ” Ǻȁ 7HM VOUFO 4 ǺǼǺ ǺȂ 7HM - ǿG ǺǽǺ (E1 ǼǹȀ 4V; ǼǼ V "E- Ǻǿǹ

Ǻǹǿ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

HBOH [V FJOFS OFVFO 'SBHFTUFMMVOH EJF OBDI EFN POUPMPHJTDIFO 4JOO EFS [VWPS EBSHFTUFMMUFO 1IÊOPNFOF TVDIU %BNJU CFXFHU TJDI EJF 6OUFSTVDIVOH BVG EFS &CFOF EFS &SLMÊSVOHTNÚHMJDILFJUFO WPO #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH o VOE [XBS IJOTJDIUMJDI FJOFT "VG[FJHFOT VOE "VTXFJTFOT WPO 4FJFOEFN TFMCTU &JOF #FIBVQUVOH HSàOEFU XFTFOUMJDI JN "VG[FJHFO FJOFT 4FJFOEFO TFMCTU XÊISFOE EJF #FXÊISVOH EJFTF #FIBVQUVOH BN 4FJFOEFO TFMCTU BMT CFSFDIUJHU PEFS VOCF SFDIUJHU BVTXFJTU 0OUPMPHJTDI TFU[FO "VG[FJHFO VOE "VTXFJTFO WPSBVT EB• EBT ” BVTTBHFOEF VOE TJDI CFXÊISFOEF &SLFOOFO TFJOFN POUPMPHJTDIFO 4JOOF OBDI FJO FOUEFDLFOEFT 4FJO [VN SFBMFO 4FJFOEFO TFMCTU JTU“ 4V; ǻǺȁ  4P HFMBOHU )FJEFHHFS [VS "OUXPSU BVG EJF FJOHBOHT HFTUFMMUF 'SBHF OBDI EFN POUPMPHJTDIFO 4JOO EFS HFXÚIOMJDIFO ;VTDISFJCVOHTQSBYJT EFS 8BISIFJUTQSÊEJ LBUF JN ;VTBNNFOIBOH WPO #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH .JU EFN "VTESVDL &OUEFDLFO“ XJSE EJF (FSJDIUFUIFJU BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU POUPMPHJTDI DIBSBL ” UFSJTJFSU GàS EJF )FJEFHHFS [VWPS EFO "VTESVDL "VG[FJHFO“ 4V; ǻǺȁ WFSXFO ” EFU EFS TFJOFS "OBMZTF EFT WHM 4V; ǺǾǽG FOUTUBNNU %JFTF &CFOF EFS 6OUFSTVDIVOH LMJOHU FCFOGBMMT BO XFOO )FJEFHHFS EBT "VTTB HFO BMT FJO 4FJO [VN TFJFOEFO %JOH TFMCTU“ VOE EJF #FXÊISVOH BMT "VTXFJ ” ” TVOH“ EFT &OUEFDLUTFJOT EFT 4FJFOEFO TFMCTU“ CF[FJDIOFU 4V; ǻǺȁ  ­IOMJDI ” IFJ•U FT BVDI JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO XFSEF EBT &OUEFDLFOETFJO“ EFS ” "VTTBHF BVTHFXJFTFO“ 4V; ǻǺȁ  "MMF EJFTF 'PSNVMJFSVOHFO WFSTUFIFO TJDI BMT ” POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH VSTQSàOHMJDIFS 1IÊOPNFOF EJF [VS &SLMÊSVOH EFT HFXÚIOMJDIFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOT IFSBOHF[PHFO XFSEFO NàTTFO VOE EJF )FJEFHHFS JO FJOFN OPDI [V LMÊSFOEFO 4JOOF BMT VSTQSàOHMJDIFT 1IÊOPNFO EFS ” 8BISIFJU“ 4V; ǻǺȂ [VTBNNFOGBTTU 6STQSàOHMJDI IFJ•U FT XFJM EBNJU FYQMBOB UPSJTDIF #FEJOHVOHFO GàS EJF [VWPS BVGHF[FJHUFO POUJTDIFO 1IÊOPNFOF HFNFJOU TJOE &T [FJHU TJDI EBTT VOTFSF -FLUàSF WFSTDIJFEFOF .PNFOUF WPO )FJEFHHFST "OBMZTF TPSHTBN EJĊFSFO[JFSFO NVTT [VOÊDITU OBUàSMJDI EJF CFJEFO "TQFLUF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH EBOO JTU EBT KFXFJMT JOWPM WJFSUF "VG[FJHFO VOE "VTXFJTFO FJOFT 4FJFOEFO TFMCTU WPN 4JDI[FJHFO FJOFT 4FJ FOEFO JO 4FMCJHLFJU PEFS TP XJF FT BO JIN TFMCTU JTU“ 4V; ǻǺȁ

[V VOUFSTDIFJ ” EFO VOE TDIMJF•MJDI EJFTFT "VG[FJHFO VOE "VTXFJTFO XJFEFSVN WPO EFS POUPMPHJ TDIFO $IBSBLUFSJTJFSVOH BMT FOUEFDLFOE VOE FOUEFDLUTFJO -FU[UFSFO XFSEFO XJS VOT EBIFS BVDI FSTU JN OÊDITUFO ,BQJUFM FJHFOT [VXFOEFO 8FS EFS 7FSTVDIVOH FSMJFHU EJFTF VOUFSTDIJFEMJDIFO ,PO[FQUF [V LPOUSBIJFSFO WFSHJCU EJF FJHFOUMJ DIF "CTJDIU WPO )FJEFHHFST 6OUFSTVDIVOH &JOFS WPSTJDIUJHFO -FLUàSF TUFMMU TJDI TFJOF "OBMZTF IJOHFHFO TP EBS %JF 3FLPOTUSVLUJPO EFS "VTTBHFOXBISIFJU NVTT BOTFU[FO CFJ FJOFS HFXÚIOMJDIFO 7FSXFOEVOHTXFJTF EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF EJF )FJEFHHFS JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT mOEFU )JFS CF[FJDIOFO XJS #FIBVQUVO HFO BMT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI NJU 3àDLTJDIU BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU EBT TJDI JO 4JUVBUJPOFO EFS #FXÊISVOH [FJHU VOE XPEVSDI TJDI EJF #FIBVQUVOH BVTXFJTU 7FSIÊMU FT TJDI NJU EJFTFN 4FJFOEFO UBUTÊDIMJDI TP XJF CFIBVQUFU EBOO VOE OVS

8P[V EJFOFO EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF

ǺǹȀ

EBOO JTU EJF #FIBVQUVOH XBIS %BT "VG[FJHFO FJOFT 4FJFOEFO TFMCTU EBT TPXPIM XBISF XJF GBMTDIF "VTTBHFO MFJTUFO JTU OJDIU NJU EFN "VG[FJHFO FJOFT 4FJFOEFO JO 4FMCJHLFJU JEFOUJTDI EBT EJF XBISF WPO EFS GBMTDIFO "VTTBHF VOUFSTDIFJEFU )FJEFHHFS CFUPOU EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT WFSMBOHF EBTT EJF #FIBVQUVOH TJDI BVG EBTKFOJHF 4FJFOEF BVGXFJTFOE CF[JFIFO NVTT EVSDI EBT TJDI JISF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU JO EFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH BVTXFJTFO MÊTTU /VS VOUFS EJF TFS 1SÊNJTTF LBOO EJF #FIBVQUVOH BMT TJOOWPMMFS #FJUSBH [VS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT WFSTUBOEFO XFSEFO %JF BVGFJOBOEFS WFSXFJTFOEFO "LUF EFT #FIBVQUFOT VOE #F XÊISFOT TJOE EBNJU KF BVG[FJHFOE VOE BVTXFJTFOE BVG EBTTFMCF 4FJFOEF CF[PHFO o VOE [XBS VOBCIÊOHJH WPN 8BISIFJUTXFSU EFS #FIBVQUVOH %JF "VG[FJHVOH NFJOU EBIFS EFO #F[VH EFS "VTTBHF BVG FJO 4FJFOEFT EVSDI EBT TJF FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTU o VOE FT JTU EJFTFT 4FJFOEF EBT TJDI JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO [FJHU %JFTFO BVGXFJTFOEFO #F[VH DIBSBLUFSJTJFSU )FJEFHHFS POUPMPHJTDI BMT FOUEFDLFO XPNJU 7PSBVTTFU[VOHFO BOHFCFO XFSEFO EVSDI XFMDIF FS JO TFJOFS #FEFVUVOH GàS VOTFS HFXÚIOMJDIFT 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJT FSTU FSLMÊSCBS XFSEFO TPMM /BDIGPMHFOE XFSEFO XJS WFSTVDIFO EFO WFSTDIJFEFOFO &CFOFO WPO )FJ EFHHFST 6OUFSTVDIVOH 3FDIOVOH [V USBHFO &T TPMMFO [VOÊDITU EJF CFJEFO (SVOEQGFJMFS EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH JN )JO CMJDL BVG EBT "VG[FJHFO VOE "VTXFJTFO FJOFT 4FJFOEFO TFMCTU FSÚSUFSU XFSEFO 8JS WFSCMFJCFO EBNJU CFJ EFS POUJTDIFO "OBMZTF EFT HFXÚIOMJDIFO 4JOOT EFS 1SÊ EJLBUF XBIS“ VOE GBMTDI“  &STU XFOO EFVUMJDI HFXPSEFO JTU EBTT )FJEFHHFST ” ” "OBMZTF LFJOFTXFHT HFFJHOFU JTU EBT HFMÊVmHF SFBMJTUJTDI NPUJWJFSUF 7FSTUÊOEOJT WPO 8BISIFJU BMT 5BUTBDIFOUSFVF VN[VTUP•FO TPOEFSO JN (FHFOUFJM EJF LMBT TJTDIF *EFF FJOFS ,PSSFTQPOEFO[ WPO "VTTBHFO VOE 5BUTBDIFO [VN "VTHBOHT QVOLU OJNNU XFSEFO XJS VOT EFN #FHSJĊ EFT &OUEFDLFOT VOE EBNJU EFO PO UPMPHJTDI VSTQSàOHMJDIFO &SLMÊSVOHTCFEJOHVOHFO EJFTFS ,PO[FQUJPO [VXFOEFO #FWPS XJS VOT OVO EFN TQF[JmTDIFO #F[VH BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU XJENFO EFO )FJEFHHFS BMT XFTFOUMJDI GàS EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT VOE EFO 4JOO EFS 8BIS IFJUTQSÊEJLBUF BOTJFIU o EFOO FT JTU EBT 4FJFOEF TFMCTU IJOTJDIUMJDI EFTTFO FJOF #FIBVQUVOH FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTU o NàTTFO XJS FJO .JTTWFSTUÊOEOJT CF TFJUJHFO EBT EJF *OUFSQSFUBUJPO JO EJF *SSF GàISU 0CXPIM EFS 5FYU EJFT LFJOFTXFHT FS[XJOHU TPOEFSO HFSBEF EJF %JĊFSFO[JFSVOH WPO 4FMCTU[FJHFO VOE ;FJHFO JO 4FMCJHLFJU OBIF MFHU XJSE )FJEFHHFS JNNFS XJFEFS TP WFSTUBOEFO BMT TFJ OVS EJF XBISF OJDIU BCFS EJF GBMTDIF "VTTBHF BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU CF[PHFO .JU BOEF SFO 8PSUFO OVS EJF XBISF "VTTBHF XFJTF FJO 4FJFOEFT BVG PEFS XFSEF EVSDI FJO 4FJFOEFT TFMCTU BMT XBIS BVTHFXJFTFO &JOF TPMDIF -FLUàSF FSMFJDIUFSU EJF BCXF HJHF *OUFSQSFUBUJPO EJF 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF CFTUFIF EBSJO EBTT TJF FJO 4FJ FOEFT FOUEFDLU EFPOUPMPHJTJFSU BMT BVGXFJTFO NJTTWFSTUBOEFO  %BNJU XJSE EJF BSHVNFOUBUJWF 4UP•SJDIUVOH WPO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽB HFHFO FJOF "CCJMEUIFPSJF EFS 8BISIFJU KFEPDI WFSGFIMU 6N EJFT [V TFIFO XFSEFO XJS EFS NFSLXàSEJ HFO 5SBOTGPSNBUJPO OBDITQàSFO EJF EBT USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTLSJUFSJVN EFS ÃCFSFJOTUJNNVOH WPO "VTTBHF VOE 5BUTBDIF JO EFS 'PSNFM WPN TJDI [FJHFO EFT ”

Ǻǹȁ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

4FJFOEFO TFMCTU JO 4FMCJHLFJU“ FSGÊISU %FS #F[VH BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU TP XFS EFO XJS TFIFO USJUU OJDIU BO EJF 4UFMMF EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTLSJUFSJVNT TPOEFSO FYQMJ[JFSU FJOF #FEJOHVOH VOUFS EFS TJDI 8BISIFJU BMT BVTHF[FJDIOFUFN 8JSLMJDILFJUTCF[VH WPO "VTTBHFO SFLPOTUSVJFSFO MÊTTU

#FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH *N 'PMHFOEFO TPMM EJF CFTPOEFSF 'PSN EFT JOUFOUJPOBMFO #F[VHT EBSHFTUFMMU XFS EFO EJF )FJEFHHFS GàS EBT XBISIFJUTXFSUJHF BMTP FOUXFEFS XBISF PEFS GBMTDIF #FIBVQUFO SFTFSWJFSU EJF “ E I "VG[FJHVOH“ 4V; ǺǾǾ PEFS ” ” "VGXFJTVOH“ - ǺǽǺ o OJDIU [V WFSXFDITFMO NJU EFS QIÊOPNFOBMFO "VTXFJ ” ” TVOH“ FJOFT #FHSJĊT C[X #FXÊISVOH“ FJOFS .FJOVOH - ǺǹǼ WHM BVDI 4V; ” ǼǾ  %JFTF "VGXFJTVOH JTU EJF TQF[JmTDIF 'PSN JOUFOUJPOBMFO 8FMUCF[VHT EFSFO POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOHFO JO EFO 4FJOT[VTBNNFOIBOH“ 4V; ǻǺǿ GàISFO ” EFS VOTFSF HFXÚIOMJDIF 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO EFS BMMUÊHMJDIFO 1SBYJT GVOEJFSU %BCFJ [FJHU TJDI [VOÊDITU EBTT XBISF "VTTBHFO BVG EJF 8JSL MJDILFJU CF[PHFO TJOE JOEFN TJF FJO 4FJFOEFT àCFSFJOTUJNNFOE DIBSBLUFSJTJFSFO BCFS OJDIU XFJM TJF FT TP CFTDISFJCFO "VG EJF 8JSLMJDILFJU TJOE "VTTBHFO BMTP OJDIU CF[PHFO XFJM TJF BMT XBISF NJU EFO 5BUTBDIFO àCFSFJOTUJNNFO TPOEFSO XFJM TJF TJDI BVGXFJTFOE PEFS BQPQIBOUJTDI BVG FUXBT CF[JFIFO JO "CIÊOHJHLFJU WPO EFN TJF FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TJOE 8PSVN BCFS IBOEFMU FT TJDI CFJN 4FJFOEFO TFMCTU XBT BMTP XJSE JO FJOFS FOUXFEFS XBISFO PEFS GBMTDIFO "VTTBHF BVGHFXJFTFO *DI XFSEF BSHVNFOUJFSFO EBTT TJDI GàS )FJEFHHFS EBT #FIBVQUFO JOUFOUJPOBM BVG EFO #F[VHTHFHFOTUBOE EFT SFGFSJFSFOEFO "VTESVDLT FJOFS QSÊEJLBUJWFO "VTTBHF SJDIUFU %JFTFS JTU EBT JOUFOUJPOBMF 8PSàCFS“ 4V; ǺǾȀG V WHM - ǺǾǽG EFS #FIBVQUVOH EBT )FJ ” EFHHFS WPO JISFN QSPQPTJUJPOBMFO *OIBMU TFQBSJFSU VOE EFTTFO JOUFOUJPOBMFS $IB SBLUFS TJDI WPN HFXÚIOMJDIFO %JOHHFCSBVDI XJF BVDI WPO OJDIUBTTFSUPSJTDIFO 4QSFDIBLUFO VOUFSTDIFJEFUǻǹ %JFTFT 8PSàCFS TP XJSE TJDI [FJHFO NVTT TJDI TUFUT QSÊEJLBUJW DIBSBLUFSJTJFSFO MBTTFO BCFS OJDIU JO FJOFS CFTUJNNUFO $IBSBL UFSJTJFSVOH HFHFCFO TFJO ÃCFSEJFT NVTT FT BVDI BMT JOUFOUJPOBMFS (FHFOTUBOE OJDIUBTTFSUPSJTDIFS "LUF OBNFOUMJDI JO #FXÊISVOHTTJUVBUJPOFO HSFJGCBS XFS EFO LÚOOFO &T JTU EJFTFS BQPQIBOUJTDIF #F[VH BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU EFTTFO POUPMPHJTDIFO $IBSBLUFS )FJEFHHFS BMT FOUEFDLFOETFJO“ 4V; ǻǺȁ CFTDISFJCU ” VOE JO EFN FS EJF BOHFLàOEJHUFO POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUF“ 4V; ǻǺǽ EFT ” 8BISIFJUTCFHSJĊT mOEFU *N ,POUFYU VOTFSFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FSGàMMFO #FIBVQUVOH VOE #FTUÊUJ HVOH FJOF TQF[JmTDIF 'VOLUJPO WPS EFSFO )JOUFSHSVOE TJDI BVDI EBT HFXÚIO MJDIF 8BISIFJUTQIÊOPNFO BCIFCFO MBTTFO NVTT "VTHFIFOE WPO )FJEFHHFST ǻǹ 7HM VOUFO 4 ǺǺǿG

#FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH

ǺǹȂ

;FVH8FSL.PEFMM EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT MÊTTU TJDI EJF TQF[JmTDIF 'VOLUJPO EFT #FIBVQUFOT EVSDI FJOF 3FJIF WPO #FEJOHVOHFO DIBSBLUFSJTJFSFOǻǺ )FJEFH HFS WFSTUFIU #FIBVQUVOHFO FSTUFOT GVOLUJPOBM BMT .JUUFJMVOHFO FJOFT JNQMJ[JUFO 8JTTFOTBOTQSVDIT IJOTJDIUMJDI JISFT 8PSàCFST EFT EVSDI TJF UIFNBUJTJFSUFO 4FJ FOEFO %FS TQF[JmTDIF "OTQSVDITDIBSBLUFS EFT #FIBVQUFOT FSGPSEFSU FT EBTT FS TJDI JO EFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH FSHFCOJTPĊFO àCFSQSàGFO MÊTTU %FS JO UFOUJPOBMF (FHFOTUBOE EFS #FIBVQUVOH NVTT TJDI EBIFS TP [FJHFO LÚOOFO XJF EJFTF JIO DIBSBLUFSJTJFSU o PEFS BVDI BOEFST *O EFS MPHJTDIFO 'PSN EFS #FIBVQ UVOH EFS 1SÊEJLBUJPO“ 4V; ǺǾǾ

NVTT TJDI EBIFS [XFJUFOT EBT 8PWPO WPO ” EFN FUXBT CFIBVQUFU JTU WPO EFN 8JF VOUFSTDIFJEFO MBTTFO NJU EFN FT DIB SBLUFSJTJFSU XJSE 4P JEFOUJm[JFSU )FJEFHHFS EFO JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE FJOFS #FIBVQUVOH JIS 8PSàCFS NJU EFN #F[VHTHFHFOTUBOE JISFT SFGFSJFSFOEFO 5FJM BVTESVDLT %JFTF 3FGFSFO[ FJOFS #FIBVQUVOH CF[FJDIOFU )FJEFHHFS BMT "VG[FJ ” HVOH“ PEFS “ EFT 4FJFOEFO TFMCTU“ BO EFN TJDI FJOF #FIBVQUVOH ” ” [V CFXÊISFO IBU #FIBVQUVOHFO TJOE FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI XFJM TJF BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU SFGFSJFSFO o VOE TJF TJOE FT KF OBDIEFN PC TJF EBT 4FJFO EF TP DIBSBLUFSJTJFSFO XJF FT TJDI JO EFS #FXÊISVOH [FJHFO XàSEF *O EJFTFN 4JOOF JTU EJF "VG[FJHVOH“ EBT QSJNÊSF“ 4V; ǺǾǽ .FSLNBM EFT #FIBVQUFOT ” ” TJF CFTDISFJCU EJF TQF[JmTDIF 'PSN EFS BTTFSUPSJTDIFO *OUFOUJPOBMJUÊU PIOF EJF TJDI TFJOF TQF[JmTDIF 'VOLUJPO JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT VOE TFJOF MPHJTDIF 'PSN OJDIU FSLMÊSFO MJF•FO %BSBO LOàQGU )FJEFHHFS XJF XJS OPDI TFIFO XFS EFO CFTUJNNUF #FEJOHVOHFO EJF [V 7PSBVTTFU[VOHFO VOTFSFS 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT XFSEFO %JFT TJOE EJF POUP ” MPHJTDIFO 'VOEBNFOUF“ 4V; ǻǺǽ EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ XJF FS TJDI BO VOTFSFS BMMUÊHMJDIFO FQJTUFNJTDIF 1SBYJT QIÊOPNFOBM BVT[VXFJTFO IBU

ǻǺ %FS 4JOO TQSBDIMJDIFS ­V•FSVOHFO FSHJCU TJDI GàS )FJEFHHFS BVT JISFS 'VOLUJPO JN 3BI NFO NFOTDIMJDIFO )BOEFMOT WHM 14 ǾȂǽĊ WHM EB[V 1MBUPO 4PQI ǻǿǺDǻǿǽC  /BDI "OTJDIU FJOJHFS *OUFSQSFUFO JNQMFNFOUJFSU )FJEFHHFS FJOF SVEJNFOUÊSF 7FSTJPO EFTTFO XBT 8JUUHFOTUFJO BMT EBT (BO[F EFS 4QSBDIF VOE EFS 5ÊUJHLFJUFO NJU EFOFO TJF WFS ” XPCFO JTU“ CF[FJDIOFU VOE GàS EBT FS EFO #FHSJĊ EFT 4QSBDITQJFMT“ HFQSÊHU IBU 8JUU ” HFOTUFJO 16 f Ȁ  7HM "QFM 8JUUHFOTUFJO ǻǿȀG '“MMFTEBM "DUJPOT ǼȀǺ VOE %SFZGVT #FJOH Ȁ Ǻǽǽ EB[V BVDI EJF KàOHTUF %FCBUUF VN (VJHOPOT "OTJDIU )FJEFHHFS XFJTF EFS 4QSBDIF FJOF LPOTUJUVUJWF 3PMMF GàS EBT 7FSTUFIFO [V WHM (VJHOPO 1SPCMFN ǺǻȀ V EBHFHFO $BSNBO "OBMZUJD ǻǻǽG TPXJF WFSNJUUFMOE #MBUUOFS *EFBMJTN ǿȁ 5BUTÊDI MJDI MFHU )FJEFHHFS 8FSU EBSBVG EBTT FJO[FMOF ­V•FSVOHFO OVS WPS EFN )JOUFSHSVOE FJOFT /FU[FT WFSLOàQGUFS )BOEMVOHFO TJOOWPMM TJOE EFT 4FJOT NJU EFS 8FMU EBT CFJMFJ CF OJDIU OVS TQSBDIMJDI BVGHFGBTTU XFSEFO EBSG 8BT EJF 4QSFDIIBOEMVOHFO [V KFOFN (BO[FO JOUFHSJFSU JTU BCFS OJDIU XJF CFJ 8JUUHFOTUFJO JISF JOTUJUVUJPOBMJTJFSUF 3FHFMIBG UJHLFJU TPOEFSO TP )FJEFHHFS JO EFS 4PQIJTUFT7PSMFTVOH JIS &STDIMJF•VOHTDIBSBLUFS“ ” 14 ǾȁȂ

E I JISF JN XFJUFTUFO 4JOOF PSJFOUJFSFOEF 'VOLUJPO JO FJOFS NJU BOEFSFO "LUFVSFO HFUFJMUFO 6NHFCVOH

ǺǺǹ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

#FIBVQUVOH VOE 8JTTFOTBOTQSVDI 'VOLUJPOBM WFSTUFIU )FJEFHHFS #FIBVQUVOHFO JN 3BINFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BMT JNQMJ[JUF 8JTTFOTBOTQSàDIF EJF BVG FJOF 4JUVBUJPO WFSXFJTFO JO EFS TJDI JIS JOUFOUJPOBMFS (FHFOTUBOE TP [FJHFO LBOO XJF FS CFIBVQUFOE DIBSBLUF SJTJFSU XVSEF %JFTFS (FHFOTUBOE FSTDIFJOU EBIFS JO EFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊI SVOH BMT 1IÊOPNFO BMT 4FJFOEFT EBT TJDI TFMCTU [FJHU "VG EJFTFT 1IÊOPNFO JTU EJF #FIBVQUVOH JO JISFN JNQMJ[JUFO 8JTTFOTBOTQSVDI CF[PHFO VOE [XBS BVDI EBOO XFOO FT TJDI XÊISFOE EFS #FIBVQUVOH OJDIU [FJHU %JFTF 'VOLUJPO EFT #FIBVQUFOT HSàOEFU GàS )FJEFHHFS JO EFS BQPQIBOUJTDIFO 3FGFSFO[ XFMDIF EFO JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE EFT #FIBVQUFOT WPO EFS 4QSFDIFSBCTJDIU JTPMJFSU 0C XPIM XJS HFMFHFOUMJDI TP TQSFDIFO LàS[FO #FIBVQUVOHFO XJF FT WFSIÊMU TJDI TP ” VOE TP“ OJDIU JNNFS TPMDIF ­V•FSVOHFO XJF JDI XFJ• FT WFSIÊMU TJDI TP VOE ” TP“ BC 4JF FSMBVCFO WJFMNFIS EJF LMÊSFOEF /BDIGSBHF 8FJ•U %V EBT PEFS CF ” IBVQUFTU %V EBT CMP• “ "MMFJO EJF FSTUF 0QUJPO FJO JNQMJ[JUFS 8JTTFOTBOTQSVDI XFJTU EFS #FIBVQUVOH FJOF 3PMMF JO FJOFS EF[JEJFSU BVG &SLFOOUOJT BVTHFSJDIUF UFO 1SBYJT [Vǻǻ "V•FSIBMC EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT LÚOOFO XJS FT PIOF XFJ UFSFT CFJ FJOFS CMP•FO .FJOVOH FJOFN 'àSXBISIBMUFO PEFS (MBVCFO CFMBTTFO #FIBVQUVOHFO JNQMJ[JFSFO NJUIJO OJDIU OPUXFOEJH FJOFO 8JTTFOTBOTQSVDIǻǼ 6OUFS CFTUJNNUFO 6NTUÊOEFO JO CFTPOEFSFO EJTLVSTJWFO ,POUFYUFO LBOO EJF 'VOLUJPO EFT #FIBVQUFOT BMMFSEJOHT FOHFS CFTUJNNU TFJO )JFS LÚOOFO OJDIU OVS ǻǻ 7HM #SBOEPN $BUFHPSJFT ǽǹǼ "VDI #SBOEPN TVDIU "VTTBHFO CFJ )FJEFHHFS BVT JISFS 'VOLUJPO JO FJOFN EJTLVSTJWFO ,POUFYU [V WFSTUFIFO %BCFJ TUFMMU FS "CMFJUCBSLFJU VOE "VUPSJTJFSVOH BMT ,FSOGVOLUJPOFO WPO #FIBVQUVOHFO IFSBVT WHM #SBOEPN $BUFHPSJFT ǽǹǺ V ǽǹǼ *O EJFTFN 4JOOF BSHVNFOUJFSU BVDI TDIPO 4UFXBSU 1TZDIPMPHJTN ǺȂǹ %JF 4DIXJFSJHLFJU EJFTFS -FTBSU CFTUFIU EBSJO EBTT TJF TJDI BN UIFPSFUJTDIFO "VTTBHFTBU[“ ” 4V; ǺǾȀ PSJFOUJFSU PCXPIM )FJEFHHFS HFSBEF EBHFHFO BSHVNFOUJFSU EFTTFO 3PMMF JO ɨFPSJFO VOE JN XJTTFOTDIBGUMJDIFN %JTLVST BVG BMMUÊHMJDIF #FIBVQUVOHFO [V àCFSUSB HFO 'àS )FJEFHHFS CFTUJNNU TJDI EJF 3PMMF EFT #FIBVQUFOT JN "MMUBH XFOJHFS BVT EFN ;VTBNNFOIBOH FJOFS FJO[FMOFO ­V•FSVOHFO NJU BOEFSFO ­V•FSVOHFO TPOEFSO EVSDI JISFO JNQMJ[JUFO 7FSXFJT BVG FJOF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO JO EFS TJDI EFS *OIBMU EFS #F IBVQUVOH àCFSQSàGFO MÊTTU 7HM ÊIOMJDI BVDI 'M“JTUBE 6OEFSTUBOEJOH ǽǼȂ ǻǼ %BHFHFO CFIBOEFMU 3PCFSU #SBOEPN UIF TPSU PG DMBJN JOWPMWFE JO BTTFSUJOH BT BO ” JNQMJDJU LOPXMFEHF DMBJN“ #SBOEPN .BLJOH ǻǹǹ  *DI LBOO KFEPDI OJDIU FSLFOOFO XBSVN EBT TP TFJO TPMMUF WHM EJF WPSTJDIUJHFSF "OBMZTF CFJ 4FBSMF 4QFFDI "DUT ǻȂĊ (F XJTT XJF #SBOEPN CFPCBDIUFU JO BTTFSUJOH B TFOUFODF POF DPNNJUT POFTFMG UP ” KVTUJGZJOH UIF PSJHJOBM DMBJN“ #SBOEPN .BLJOH ǺȀǻ

EPDI OJDIU KFEF 3FDIUGFSUJHVOH NVTT TJDI EBGàS BVG FQJTUFNJTDIF (SàOEF CFSVGFO &T JTU FJOGBDI OJDIU TP XJF #SBOEPN VOUFSTUFMMU EBTT FJOF #FIBVQUVOH FOUXFEFS HSVOEMPT WPMM[PHFO XJSE PEFS BMT JNQMJ[JUFS 8JTTFOTBOTQSVDI 7JFMNFIS LBOO JDI [ # NJU (SàOEFO CFIBVQUFO (PUU JTU HàUJH“ ” PIOF EBNJU TBHFO [V XPMMFO JDI XFJ• EBTT (PUU HàUJH JTU“ 6OUFS 6NTUÊOEFO TJOE ” HFSBEF EJF (SàOEF EJF JDI GàS EJF FSTUF #FIBVQUVOH BOGàISFO XàSEF WPO EFS "SU EBTT TJF NJS EJF [XFJUF ­V•FSVOH BONB•FOE FSTDIFJOFO MJF•FO #FIBVQUVOHFO EJFOFO TUFUT EB[V EJF 8BISIFJU NFJOFS ÃCFS[FVHVOHFO [V CFBOTQSVDIFO o TJF EJFOFO OJDIU JNNFS EB[V TJF BMT &SLFOOUOJT [V WFSUSFUFO

#FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH

ǺǺǺ

(SàOEF EFT 'àSXBISIBMUFOT EFS BVTHFESàDLUFO ÃCFS[FVHVOH FJOHFGPSEFSU XFS EFO TPOEFSO (SàOEF XFMDIF EJF ÃCFS[FVHVOH BMT 8JTTFO SFDIUGFSUJHFO (FOBV EJFT TP NÚDIUF JDI )FJEFHHFST "OTBU[ XFJUFSWFSGPMHFO HFTDIJFIU JN ,POUFYU EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT *O EJFTFN 3BINFO GBTTFO )ÚSFS FJOF #FIBVQUVOH OJDIU OVS BMT "VTESVDL FJOFT 'àSXBISIBMUFOT TPOEFSO BMT JO EFS 'PSN JDI CFIBVQUF EBTT p OVS JNQMJ [JUFO 8JTTFOTBOTQSVDI BVG 8FOO FJOF #FIBVQUVOH BMT LPOTUSVLUJWFS #FJUSBH [VN 8FSL EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT [ÊIMFO TPMM EBOO NVTT TJF ESFJ #FEJOHVO HFO FSGàMMFO 4JF NVTT àCFSIBVQU SBUJPOBM E I NJU (SàOEFO FSGPMHU TFJO EJF (SàOEF FJOF CFTUJNNUF ÃCFS[FVHVOH GàS XBIS [V IBMUFO SFJDIFO VOUFS HFXJT TFO 3BINFOCFEJOHVOHFO BVT VN TJF BVDI [V CFIBVQUFO VOE TDIMJF•MJDI NàT TFO EJF (SàOEF GàS EJF BVTHFESàDLUF ÃCFS[FVHVOH HFFJHOFU TFJO EJFTF FWFOUVFMM BMT 8JTTFO [V SFDIUGFSUJHFO %JFT TJOE LFJOFTXFHT #FEJOHVOHFO EJF GàS KFEF #F IBVQUVOH HFMUFO TPOEFSO OVS GàS TPMDIF EJF [VN ;JFM BMMUÊHMJDIFS FQJTUFNJTDIFS "VGHBCFO CFJUSBHFO TPMMFO &SLFOOUOJTTF [V FSXFSCFO VOE [V TJDIFSO %FS FSTUFO #FEJOHVOH NàTTFO FQJTUFNJTDI SFMFWBOUF #FIBVQUVOHFO HFIPSDIFO XFJM XJS TJF EVSDI JISF 3PMMF JO FJOFN [JFMHFSJDIUFUFO )BOEMVOHTLPOUFYU CFTDISFJCFO 8FS JO EJFTFN 3BINFO FUXBT CFIBVQUFU ÊV•FSU FJOFO #FJUSBH [V FJOFN LPPQFSBUJWFO FQJTUFNJTDIFO 1SPKFLU EFO EJF )ÚSFS FOUTQSFDIFOE JOUFSQSFUJFSFO 6OUFS EJFTFS 7PSHBCF HJMU EBTT LFJOF BOEFSFO (SàOEF GàS EFO #FIBVQUVOHT BLU SFMFWBOU TJOE BMT EJFKFOJHFO EJF EFS 4QSFDIFS GàS EJF EBSJO BVTHFESàDLUF ÃCFS[FVHVOH HFMUFOE NBDIFO LBOOǻǽ 8BT BMT (SVOE GàS FJOF ÃCFS[FVHVOH HJMU HFOàHU BMT (SVOE GàS JISF #FIBVQUVOH %JF (SàOEF GàS EFO BTTFSUPSJTDIFO "LU BMT TPMDIFO XFSEFO EVSDITJDIUJH PEFS JSSFMFWBOU TJF TQJFMFO CFJ EFS 3BUJP OBMJTJFSVOH EFT 4QSFDIFSWFSIBMUFOT LFJOF 3PMMF "VG EJF 'SBHF XBSVN KFNBOE p CFIBVQUFU IBU XÊSF BVTSFJDIFOE HFBOUXPSUFU XFOO NBO FSLMÊSUF XBSVN EJFTFS 4QSFDIFS p GàS XBIS IÊMU %JF 5FJMOFINFS EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EJF EBSBVG [JFMU HFSFDIUGFSUJHUF 6SUFJMF [V FUBCMJFSFO FSXBSUFO LFJOF BOEFSFO (SàOEF GàS EBT )BOEFMO FJOFT 4QSFDIFST XFOO FS FUXBT CFIBVQUFU EBOO TJOE EJF (SàOEF EBGàS [VHMFJDI EJF (SàOEF GàS FJOF FOUTQSFDIFOEF ÃCFS[FVHVOHǻǾ %BSJO VO UFSTDIFJEFU TJDI EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT WPO BOEFSFO %JTLVSTFO *N TNBMM UBML ǻǽ &JOFSTFJUT NBH FT (SàOEF EBGàS HFCFO FUXBT JO FJOFS CFTUJNNUFO 4JUVBUJPO àCFSIBVQU BMT #FIBVQUVOH [V ÊV•FSO BOEFSFSTFJUT LBOO NBO (SàOEF EBGàS mOEFO EFO *OIBMU EJF TFS ­V•FSVOH GàS XBIS [V IBMUFO 8FSEF JDI EBOBDI HFGSBHU XBSVN JDI FUXBT CFIBVQUFU VOE OJDIU OVS HFGSBHU BOHFEFVUFU PEFS HFTDIXJFHFO IBCF TP LBOO JDI FOUHFHOFO *DI ” XPMMUF NJU p OJDIU IJOUFS EFN #FSH IBMUFO XFJM   “ 8FOO TJDI KFNBOE EBHFHFO FS LVOEJHU XBSVN JDI FUXBT VOE OJDIU WJFMNFIS FUXBT BOEFSFT CFIBVQUFU IBCF TP XàSEF JDI WJFMMFJDIU BSHVNFOUJFSFO FT WFSIÊMU TJDI FCFO TP VOE TP XFJM   “ %JFTF "SU WPO ” #FHSàOEVOH HJMU OJDIU EFN #FIBVQUVOHTBLU TPOEFSO EFS ÃCFS[FVHVOH EJF TJF [VN "VTESVDL CSJOHU ǻǾ 7JFMMFJDIU WFSMBOHU EFS ;XFDL EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TPHBS EBTT FJO 4QSFDIFS FUXBT BVDI JNNFS EBOO CFIBVQUFO TPMM XFOO FS EBWPO àCFS[FVHU JTU o LFJOF *OGPSNBUJPOFO EàSGFO WFSTDIXJFHFO PEFS JHOPSJFSU XFSEFO 7HM EB[V EJF "OBMZTF EFS (FTQSÊDITJN QMJLBUVSFO CFJ (SJDF -PHJD ǻǿG (SJDF GPSNVMJFSU .BYJNFO )BOEMVOHTBOXFJTVOHFO

ǺǺǻ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

FUXB CFJ EFN FT OJDIU EBSVN HFIU &SLFOOUOJTTF [V TBNNFMO NÚHFO )ÚnJDI LFJU VOE 3FTQFLU WPS EFN (FTQSÊDITQBSUOFS HFMFHFOUMJDI (SVOE HFOVH TFJO FJOF ÃCFS[FVHVOH OJDIU [V ÊV•FSO TFMCTU XFOO FT GàS EJF ÃCFS[FVHVOH HVUF (SàOEF HJCU %JF CFTPOEFSF 5SBOTQBSFO[ EFS 4QSFDIFSBCTJDIU CFJN #FIBVQUFO FSLMÊSU )FJEFHHFS EVSDI TFJO ,PO[FQU WPN "VG[FJHFO“ 4V; ǺǾǽ PEFS “ ” ” 14 Ǻȁǻ EFT JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOET PEFS 8PSàCFST BMT FJOFT 4FJFOEFO TFMCTU NJU EFN )FJEFHHFS EJF TQF[JmTDIF *OUFOUJPOBMJUÊU EFT XBISIFJUTGÊIJHFO #FIBVQ UFOT CF[FJDIOFUǻǿ ;XBS TFJFO BVDI OJDIUBTTFSUPSJTDIF ­V•FSVOHFO FUXB 'SBHFO VOE #JUUFO JOUFOUJPOBM BVG EJF 8FMU CF[PHFO VOE IÊUUFO EFTIBMC JIS 8PSàCFS“ ” 1(; Ǽǿǻ  %PDI EJFTFT àCFS‘ IFJ•U OJDIU VSUFJMFO EBT àCFS EJF 8FMU MJFHU [ # ”’ JN )FVUF‘  CJUUF LPNNFO TJF IFVUF [V NJS“ &Q' ǻǺ  %BT 8PSàCFS GVOHJFSU ’ CFJ EFS OJDIUBTTFSUPSJTDIFO 3FEF XJF EBT 8PNJU EFT ;VUVOIBCFOT“ 4V; ǺǾǽ

” CFJ BMMUÊHMJDIFO %JOHWFSXFOEVOHFO &T JTU EFS JOUFOUJPOBMF (FHFOTUBOE JN QSBH NBUJTDIFO 4JOOF EFS BMMFJO JO FJOFN XFJUFSFO )BOEMVOHTLPOUFYU WFSTUÊOEMJDI XJSEǻȀ %BT 8PSàCFS EFS OJDIUBTTFSUPSJTDIFO 3FEF JTU JO FJOFN TPMDIFO ,POUFYU XFMDIF EJF (FTQSÊDITQBSUOFS JO FJOFN LPPQFSBUJWFO %JTLVST TJDI XFDITFMTFJUJH VOUFS TUFMMFO %JFTF .BYJNFO FSTDIFJOFO EBOO BMT )BOEMVOHTHSàOEF GàS 4QSFDIFS EJF [V FJ OFN TPMDIFO (FTQSÊDI CFJUSBHFO XPMMFO )FJEFHHFS JTU KFEPDI BOEFST BMT (SJDF OJDIU BVG DFSUBJO HFOFSBM GFBUVSFT PG EJTDPVSTF“ (SJDF -PHJD ǻǿ BVT EJF KFEFT (FTQSÊDI PEFS ” BVDI OVS KFEFO "VTUBVTDI WPO #FIBVQUVOHFO DIBSBLUFSJTJFSFO 7PS EFN )JOUFSHSVOE TFJOFT ;FVH.PEFMMT LBOO )FJEFHHFS EJF 'VOLUJPO WPO ­V•FSVOHFO IJOTJDIUMJDI FJO [FMOFS 8FSL,POUFYUF SFMBUJWJFSFO VOE àCFSIBVQU FOHFS TQF[Jm[JFSFO OJDIU OVS EVSDI (SàOEF GàS FJO 'àSXBISIBMUFO TPOEFSO EVSDI FQJTUFNJTDIF 3FMFWBO[ ǻǿ 7HM BVDI (E1 ǻȂȀ 4UFXBSU CFIBVQUFU EBT "VGXFJTFO TFJ FJOF )BOEMVOH EJF )FJEFH HFS NJU HFXÚIOMJDIFN %JOHHFCSBVDI FUXB EFN )ÊNNFSO HMFJDITFU[F WHM 4UFXBSU *OUFOUJPOBMJUZ ǺǾǿ "VG EJFTFS (SVOEMBHF TDISFJCU FS )FJEFHHFS FJOFO TFNBOUJTDIFO "O UJSFBMJTNVT [V JOTPGFSO FT WPO 4BOLUJPOFO EFS 4QSFDIFSHFNFJOTDIBGU BCIÊOHF PC TJDI FJOF ­V•FSVOH FSGPMHSFJDI BVG FJOFO (FHFOTUBOE CF[JFIF /BUàSMJDI TJOE 4QSFDIIBOE MVOHFO VOE BOEFSF 5ÊUJHLFJUFO GàS )FJEFHHFS EBSJO WFSHMFJDICBS EBTT TJF JOUFOUJPOBM BVG 4FJFOEFT CF[PHFO TJOE o EPDI OVS CFJ #FIBVQUVOHFO OJNNU EJFTF *OUFOUJPOBMJUÊU EJF 'PSN EFS 3FGFSFO[ BVG FJOFO (FHFOTUBOE BO EFS TJDI VOBCIÊOHJH WPN ;XFDL EFS #FIBVQUVOH CFTDISFJCFO MÊTTU ǻȀ "MT QBSBEJHNBUJTDI GàS EFO JOUFOUJPOBMFO #F[VH BVG 4FJFOEFT CFTDISFJCU )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU EFO (FCSBVDI [VIBOEFOFS (FHFOTUÊOEF EFN EBT 4FJFOEF BMT 8PNJU“ ” "I4 Ȁ FOUHFHFO USJUU BMT EBTKFOJHF NJUUFMT EFTTFO FJOF CFTUJNNUF )BOEMVOH BVTHFGàISU XJSE WHM 4V; ǺǾȁ  )JOTJDIUMJDI EFS )BOEMVOHTBCTJDIU FSGàMMU EBT 4FJFOEF EBNJU FJOF CFTUJNNUF 'VOLUJPO TFJO 6N[V“ 4V; ǿȂ  %FS HBO[F ;VTBNNFOIBOH WPO %JOHFO ” "CTJDIUFO )BOEMVOHFO VOE 1FSTPOFO XJSE JO FJOFS BEÊRVBUFO )BOEMVOHTCFTDISFJCVOH PĊFOCBS EB EJF )BOEMVOH JO EJFTFN ,POUFYU JISFO 4JOO GàS EFO "LUFVS FSIÊMU %BT 8PNJU NFJOFT 5VOT BMTP )BNNFS VOE /BHFM FSLMÊSU TJDI FSTU BVT NFJOFS "CTJDIU EFN 8FSL EBT JDI NJU EFN "VGIÊOHFO EFT #JMEFT WFSSJDIUF VOE EJFT XJFEFSVN FSIÊMU TFJOFO 4JOO WPS EFN )JOUFSHSVOE FJOFT HBO[FO )BOEMVOHTHFnFDIUT EFS 7FSXFJTVOHTNBO ” OJHGBMUJHLFJU“ EFT ;FVHHBO[FO“ 4V; ȁǹ

JO XFMDIFS EBT 6N[V“ EJF 'VOLUJPO EFT ” ” WFSXFOEFUFO (FHFOTUBOET TUFIU %JF *OUFOUJPOBMJUÊU EFT "MMUBHTIBOEFMOT EJF 6NTJDIU“ ” 4V; Ǻǽȁ

LPOTUJUVJFSU TJDI GàS )FJEFHHFS BMT LPNQMFYFT *OFJOBOEFS WPO [JFMHFSJDIUF

#FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH

ǺǺǼ

TJUVJFSU XPGàS )FJEFHHFS [V KFOFS ;FJU NJU NFSLXàSEJHFO 'PSNFMO XJF 4QSF ” DIFO NJU EFS EBTFJFOEFO 8FMU“ PEFS 4FJO NJU EFS 8FMU“ FYQFSJNFOUJFSU &Q' ” ǻȁ ǻǹG  %BHFHFO TDIÚQGU“ EBT BQPQIBOUJTDIF #FIBVQUFO EBT BMT XBT FT EBT ” ” 8PSàCFS WFSTUFIFO XJMM OVO OJDIU BVT FJOFN BOEFSO BVT FJOFS CFTUJNN UFO 7FSSJDIUVOH“ - ǺǾǾ  7JFMNFIS TFJ EFS 4JOO EFT #FIBVQUFOT OJDIU BVT EFN ” 8P[V FJOFS 7FSSJDIUVOH HFXPOOFO TPOEFSO BVT EFN XPSàCFS EJF "VTTBHF HFNBDIU XJSE TFMCTU“ - ǺǾǾ  "OEFST BMT CFJ OJDIUBTTFSUPSJTDIFO ­V•FSVOHFO JTU EJF 4QSFDIFSBCTJDIU EBT 8P[V EFS #FIBVQUVOH [VN &SGBTTFO EFT 4JOOT FJOFS #FIBVQUVOH OJDIU FSGPSEFSMJDI %JF #FIBVQUVOH FSGBTTU JISFO (FHFOTUBOE OJDIU BVT JISFN )BOEMVOHTDIBSBLUFS TPOEFSO FCFO BVT EFN 8PSàCFS EFN 4FJFOEFO TFMCTUǻȂ %JFT CFEFVUFU OJDIU EBTT FJOF #FIBVQUVOH LFJO 8P[V IÊUUF o JN (F HFOUFJM TJF FSGàMMU FJOF XFTFOUMJDIF 'VOLUJPO JO VOTFSFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT "CFS EJF (FHFCFOIFJU EFT JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOET EFS #FIBVQUVOH MÊTTU TJDI CFTDISFJCFO PIOF EJFTF 'VOLUJPO JOT 4QJFM [V CSJOHFO %BSJO VOUFSTDIFJEFO TJDI #FIBVQUVOHFO OBDI )FJEFHHFST "VĊBTTVOH WPO BOEFSFO 4QSFDIBLUUZQFO 8FOO EBT ;JFM EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EBSJO CFTUFIU 8JTTFO [V FSXFSCFO PEFS [V TJDIFSO NàTTFO TJDI BVDI EJF (SàOEF EFS [V EJFTFN ;XFDL HFÊV•FSUFO ÃCFS[FVHVOHFO EBSBO NFTTFO MBTTFO %JF (SàOEF GàS EJF ÃCFS[FVHVOH FJOFT "LUFVST TPMMUFO EBIFS [VHMFJDI WPO EFS "SU TFJO EBTT EBNJU BVDI FJO JNQMJ[J UFS 8JTTFOTBOTQSVDI [V CFHSàOEFO XÊSF *N ,POUFYU EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT GBMMFO EJF (SàOEF GàS FJOF #FIBVQUVOH EJF IJFS WPO EFO (SàOEFO FJOFS ÃCFS [FVHVOH OJDIU [V USFOOFO TJOE NJU EFO (SàOEFO GàS FJOFO 8JTTFOTBOTQSVDI [VTBNNFO %JF #FIBVQUVOH JTU JN ,POUFYU EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT àCFSIBVQU UFS JOGPSNJFSUFS %JOHWFSXFOEVOH )BOEMVOHTBCTJDIU VOE )JOUFSHSVOETCFEJOHVOHFO [V EFOFO XJFEFSVN %JOHWFSXFOEVOHFO "CTJDIUFO )BOEMVOHFO VOE "LUFVSF HFIÚSFO ǻȁ 7HM 14 ǽǻǽ ǾȁǼG ǾȂȁ - Ǻǽǻ V "E- Ǽ 8FOO JDI FUXB CFJ PĊFOFN 'FOTUFS EFO /ÊDITU TUFIFOEFO CJUUF EBT 'FOTUFS [V TDIMJF•FO TP TQSFDIF JDI EBNJU JN FOHFSFO 4JOOF WJFM MFJDIU àCFS EBT 'FOTUFS VOE NFJO (FHFOàCFS "OHFNFTTFO WFSTUBOEFO JTU NFJOF ­V•F SVOH BCFS OVS XFOO TJF BVT NFJOFS "CTJDIU IFSBVT BMT #JUUF BVGHFGBTTU XJSE *DI XàOTDIF EBTT EFS )ÚSFS TP VOE TP IBOEFMU *IN FSTDIMJF•U TJDI EJFTF "CTJDIU JN ,POUFYU EFS TQF [JmTDIFO #FEJOHVOHFO NFJOFT )BOEFMOT FUXB EVSDI EJF XJOUFSMJDIF 8JUUFSVOH NFJOF MFJDIUF ,MFJEVOH PEFS TDIXBDIF ,POTUJUVUJPO FUD 4P TJOE TQSBDIMJDIF ­V•FSVOHFO FJO HFCVOEFO JO FJO 4FJO NJU EFS 8FMU FJOFO )BOEMVOHTSBINFO JOEFN TJF EFN )ÚSFS TP WFSTUÊOEMJDI XFSEFO XJF NFJO )ÊNNFSO TJDI JIN FSLMÊSFO LBOO #FIBVQUVOHFO GVOL UJPOJFSFO [VOÊDITU OBDI FCFO EJFTFN 4DIFNB 8JS HFCSBVDIFO TJF VN JO FJOFN JOUFO UJPOBMFO ,POUFYU o EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT o FJOF .JUUFJMVOH [V WFSUSFUFO E I EFO "OTQSVDI EJF BVTHFESàDLUF ÃCFS[FVHVOH NJU 3àDLTJDIU BVG FJOF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO FJOFO HFUFJMUFO ;VHBOH [VN 4FJFOEFO SFDIUGFSUJHFO [V LÚOOFO "MMFSEJOHT JTU EJFT CFJ #FIBVQUVOHFO VOE EBSJO VOUFSTDIFJEFO TJF TJDI WPO BOEFSFO )BOEMVOHFO VOE ­V•F SVOHTUZQFO OJDIU EBT &OEF EFS &SLMÊSVOH EFOO EJF .JUUFJMVOH JTU TFMCTU OVS XJFEFS FJO GVOEJFSUFS "TQFLU EFT #FIBVQUVOHTQIÊOPNFOT GVOEJFSU JN "VG[FJHFO &T MFVDIUFU OJDIU FJO XFOO $BSNBO EJF .JUUFJMVOH HFSBEF VNHFLFISU [VS #FEJOHVOH EFT #FIBVQUFOT FS LMÊSU WHM $BSNBO "OBMZUJD ǻǽǽG TDIMJF•MJDI CFUSBDIUFU )FJEFHHFS TJF BMT GVOEJFSU JN QSJNÊSFO 4JOO EFS "VTTBHF BMT "VG[FJHVOH WHM 4V; ǺǾǽG ǻȂ 7HM 4V; ǺǾǿ V )FJEFHHFST #FJTQJFM JO - Ǿǿ

ǺǺǽ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

OVS EFTIBMC WPO *OUFSFTTF XFJM TJF BMT FQJTUFNJTDI SFMFWBOUFT 6SUFJM BVGHFGBTTU XJSE "VDI XFOO #FIBVQUVOHFO OJDIU JO KFEFN EJTLVSTJWFO ;VTBNNFOIBOH TP [V WFSTUFIFO TJOE IJFS EJFOFO #FIBVQUVOHFO BVTESàDLMJDI PEFS OJDIU XFTFOU MJDI EB[V FQJTUFNJTDIF "OTQSàDIF WPS[VUSBHFO %JF )ÚSFS HFIFO VOUFS EJFTFO 7PSHBCFO EBWPO BVT EBTT EJF (SàOEF EFT 4QSFDIFST GàS TFJOF #FIBVQUVOH EJF [VN "VTESVDL HFCSBDIUF ÃCFS[FVHVOH BMT 8JTTFO SFDIUGFSUJHFO LÚOOFO XP CFJ EJF .ÚHMJDILFJU FJOFT *SSUVNT TUFUT WPSCFIBMUFO CMFJCUǼǹ "MT CMP•F #FIBVQ UVOH TDIFJEFU FJO OJDIU FQJTUFNJTDI CFHSàOECBSFS 8BISIFJUTBOTQSVDI BVT EJF TFN )BOEMVOHTSBINFO BVT FS XJSE JSSFMFWBOU 4UFMMU TJDI KFEPDI IFSBVT EBTT EFS 4QSFDIFS NJU TFJOFS #FIBVQUVOH FJOFO JNQMJ[JUFO 8JTTFOTBOTQSVDI WFSCJOEFU EBOO FSIÊMU TFJO 4QSFDIBLU FJOF TQF[JmTDIF 3PMMF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT %FS 4QSFDIFS WFSQnJDIUFU TJDI HFHFOàCFS EFO )ÚSFSO EB[V EBTT TJDI TFJOF #FIBVQ UVOH FQJTUFNJTDI SFDIUGFSUJHFO MÊTTU o VOE [XBS HFSBEF BVDI EBOO XFOO FS JO EFS 4JUVBUJPO TFJOFS #FIBVQUVOH OJDIU àCFS FJOF TPMDIF 3FDIUGFSUJHVOH WFSGàHU 'BMMT EFS 4QSFDIFS XJF JO )FJEFHHFST #FJTQJFM NJU EFN 3àDLFO [VN (FTDIFIFO TUFIU LBOO FS [XBS EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU TFJOFS "VTTBHF OJDIU àCFSQSà GFO HMFJDIXPIM WFSQnJDIUFU FS TJDI EVSDI TFJOF #FIBVQUVOH EB[V EBTT TJF EVSDI FQJTUFNJTDI SFMFWBOUF (SàOEF BMT XBIS PEFS GBMTDI FSXJFTFO XFSEFO LBOO 4PMM EJF #FIBVQUVOH FJOF 3PMMF JN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU TQJFMFO TP CFBOTQSVDIU EFS 4QSFDIFS EBNJU EJF OBDI [VWFSMÊTTJHFO .FUIPEFO àCFSQSàGCBSF 8BISIFJU EFS EVSDI TJF BVTHFESàDLUFO ÃCFS[FVHVOH %VSDI EJFTFO "OTQSVDI JTU EJF #FIBVQUVOH BVG FJO 4FJFOEFT HFSJDIUFU EBT TJDI JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO BMT 1IÊOPNFO PĊFOCBSFO LBOO %FOO CFIBVQ UFU XJSE FUXBT WPO FJOFN 4FJFOEFO EBT TJDI JO EFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH TFMCTU [FJHU“ 4V; ǻǺȁ  %JFT CFEFVUFU OJDIU XJF XJS TBIFO EBTT FT TJDI BVDI TP ” [FJHFO NVTT XJF CFIBVQUFU o OVS EBOO GSFJMJDI LBOO EFS 8JTTFOTBOTQSVDI BMT CF SFDIUJHU BVTHFXJFTFO XFSEFO %JF .BOJGFTUBUJPO FJOFT 4FJFOEFO TFMCTU CFTDISFJCU EBHFHFO OVS EJF #FEJOHVOH VOUFS EFS TJDI FOUXFEFS EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDI IFJU EFS #FIBVQUVOH GFTUTUFMMFO MÊTTU %JFTFT 4JDIBOJINTFMCTU[FJHFO“ BMT FJ ” OF BVTHF[FJDIOFUF #FHFHOJTBSU WPO FUXBT“ OFOOU )FJEFHHFS 1IÊOPNFO“ 4V; ” ” Ǽǹ %FTIBMC VOUFSTUFMMU EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT BVDI EFS 4QSFDIFS XPMMF EJF 8BISIFJU TB HFO %FOO XFS MàHU OVU[U TFJOF #FIBVQUVOH OVS TDIFJOCBS BMT #FJUSBH EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT XFJM FS FUXBT CFIBVQUFU EBT FS GàS GBMTDI IÊMU %JFT USÊHU DFUFSJT QBSJCVT OJDIUT [VN 8FSL EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT CFJ #FNFSLFO EJF "OEFSFO EBTT KFNBOE MàHU TP XFSEFO TJF EJF USàHFSJTDIFO #FIBVQUVOHFO OJDIU NFIS BMT HFOVJOFO #FIBVQUVOHTBLU JN ,POUFYU EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT XFSUFO TPOEFSO BMT FJOFO "LU EFS BVG FUXBT BOEFSFT BC[JFMU [ # FJOF CFTUJNNUF GBMTDIF "OTJDIU [V WFSCSFJUFO 8JSE EJF 5ÊVTDIVOHTBCTJDIU PĊFOCBS TDIFJEFU EJF #FIBVQUVOH BVT EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BVT 4JF TUFMMU HFXJTTFS NB•FO WPO WPSOF IFSFJO LFJOFO HàMUJHFO 4QJFM[VH EBS %BSJO VOUFSTDIFJEFU TJDI EJF -àHF WPN CMP•FO *SSUVN 8FS TJDI EBSJO JSSU àCFS BOHFNFTTFOF (SàOEF GàS EBT #FTUFIFO PEFS EJF SJDIUJHF #FTDISFJCVOH FJOFT 4BDIWFSIBMUT [V WFSGàHFO TFJOF JSSJHF ÃCFS[FVHVOH BCFS USPU[EFN CFIBVQUFU WFSTUڕU OJDIU HFHFO EJF ;JFMF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TPMBOHF FS JO EFS "CTJDIU IBOEFMU HFSFDIUGFSUJHUF .FJOVOHFO [V FUBCMJFSFO

#FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH

ǺǺǾ

ǼǺ  #FJ EFS #FXÊISVOH LÚOOFO XJS BMTP EBT 4FJFOEF TFMCTU FSGBTTFO BVG XFMDIFT EJF #FIBVQUVOH HFSJDIUFU JTU XFJM FT TJDI TFMCTU [FJHU C[X 1IÊOPNFO XJSE 8BT BMT 1IÊOPNFO EFT GSBHMJDIFO 4FJFOEFO [ÊIMU NVTT TJDI IJFSCFJ OBDI EFO &SGPS EFSOJTTFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT SJDIUFO %BT 4FJFOEF [FJHU TJDI TFMCTU JO FJOFS 8FJTF EJF HFFJHOFUF (SàOEF MJFGFSU EJF VSTQSàOHMJDIF #FIBVQUVOH FOUXFEFS [V WFSJm[JFSFO PEFS [V GBMTJm[JFSFO &JOJHFT EFVUFU EBSBVG IJO EBTT )FJEFHHFS EBCFJ WPS BMMFN HFXÚIOMJDIF FN QJSJTDIF 7FSGBISFO JN #MJDL IBU #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH CF[JFIFO TJDI WPS BMMFN BVG FNQJSJTDIF 6SUFJMF %BGàS TQSJDIU )FJEFHHFST #FJTQJFM TFMCTU EBT EFO LMBTTJTDIFO 'BMM EFT 8BISOFINVOHTVSUFJMT BVGHSFJGU &OUTQSFDIFOE UIFNBUJTJF SFO EJF #FIBVQUVOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT HFXÚIOMJDI EJF FNQJSJTDIFO &JHFOTDIBGUFO NJUUFMHSP•FS 0CKFLUF o FUXB EJF SFMBUJWF 1PTJUJPO FJOFT #JMEFT &T JTU LFJOFTXFHT LMBS PC )FJEFHHFS EJF BMMUÊHMJDIF 1SBYJT EBSBVG CFTDISÊOLFO XJMM KFEFOGBMMT FSLFOOU FS EBSJO FJOF HFMÊVmHF VOE FYQMBOBUPSJTDI SFMFWBOUF 7FS XFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF "MMFSEJOHT JTU OJDIU BVTHFTDIMPTTFO EBTT BVDI ,MBTTFO "SUFO "CTUSBLUB 6OJWFSTBMJFO ;BIMFO VTG BMT 4FJFOEFT TFMCTU GVOHJF SFO o BMMFT EVSDI EFTTFO #FHFHOVOH XJS BVTSFJDIFOEF (SàOEF GàS PEFS HFHFO FJOF #FIBVQUVOH FSIBMUFO UBVHU [VN 1IÊOPNFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT 8JS LÚOOFO XPIM BVTTDIMJF•FO EBTT )FJEFHHFS BOBMZUJTDIF PEFS MPHJTDIF 8BISIFJ UFO BMT SFMFWBOUF #FJUSÊHF [VS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FSBDIUFO XàSEF "CHFTFIFO EBWPO EBTT TJF JO 4FJO VOE ;FJU OJSHFOET FJOF 3PMMF TQJFMFO LÚOOFO TJF BVDI OJDIU OBDI EFN .PEFMM WPO "OTQSVDI VOE #FXÊISVOH LPO[JQJFSU XFSEFO .BO LBOO OJDIU CFBOTQSVDIFO EBTT BMMF +VOHHFTFMMFO VOWFSIFJSBUFU TJOE XFJM EJFTFS 4BU[ CFSFJUT EVSDI EJF #FEFVUVOH TFJOFS 5FJMBVTESàDLF BMT XBIS FSXJFTFO XJSE &T FOUTUFIU BMTP HBS OJDIU FSTU EJF 'SBHF OBDI EFS 3FDIUGFSUJHVOH EJFTFS #FIBVQ UVOH EVSDI FJOF XFJUFSF TQF[JmTDIF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO o JISF 8BISIFJU [FJHU TJDI TUFUT EVSDI EBT CMP•F 7FSTUFIFO EFT #FIBVQUVOHTJOIBMUT %VSDI UBVUPMPHJ TDIF #FIBVQUVOHFO XJSE EFTIBMC OJDIUT BVGHF[FJHU )FJEFHHFST .PEFMM EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT LPO[FOUSJFSU TJDI BVG HFXÚIO MJDIF FNQJSJTDIF 5BUTBDIFOBVTTBHFO EFSFO 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU TJDI BN 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO NJU HFXÚIOMJDIFO FNQJSJTDIFO .JUUFMO FS XFJTFO MBTTFO 0IOF ;XFJGFM XJSE VOTFS àCMJDIFT 7FSTUÊOEOJT WPO 8JTTFOTBO TQSàDIFO EVSDI EJFTFT .PEFMM FSIFCMJDI FJOHFTDISÊOLU .BO LÚOOUF FSXBSUFO EBTT [ # EJF "CMFJUVOH WPO ɨFPSFNFO FCFOTP 8JTTFO NBOJGFTUJFSU XJF EJF ÃCFSQSàGVOH QIZTJLBMJTDIFS ɨFPSJFO BOIBOE LPNQMFYFS HBO[ VOE HBS VOBMM UÊHMJDIFS 7FSTVDITBOPSEOVOHFO PEFS EJF %BSTUFMMVOH mLUJWFS #JPHSBQIJFO WPO 3PNBOmHVSFO ;XBS LÚOOUF )FJEFHHFS FOUHFHOFO EBTT FS FJOFO CFTPOEFST IÊV mHFO VOTUSJUUJHFO 'BMM WPO 8JTTFOTBOTQSàDIFO CFTDISFJCU o BCFS JO XFMDIFN 4JOOF EBSBVT FUXBT GàS EJF BOEFSFO 'ÊMMF GPMHU PEFS BVDI OVS GPMHFO TPMM CMFJCU WÚMMJH PĊFO 8JF FJO 8BISIFJUTCFHSJĊ EFS BVG FJOF EFSBSU SFTUSJOHJFSUF QIÊOP NFOBMF #BTJT HFTUFMMU XJSE TJDI BVDI JO BOEFSFO FOUMFHFOFSFO ,POUFYUFO BMT OàU[MJDI FSXFJTFO LÚOOUF TDIFJOU NFIS BMT QSPCMFNBUJTDI 'SFJMJDI JTU )FJEFH

ǺǺǿ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

HFS BVDI OJDIU EBSBVG GFTUHFMFHU EBT JO BMMFO JSHFOEXJF FQJTUFNJTDIFO ,POUFYUFO 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU JO EFNTFMCFO 4JOOF WFSXFOEFU XJSE XJF JO VOTFSFS BMM UÊHMJDIFO FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT 7JFMFT EFVUFU EBSBVG IJO EBTT )FJEFHHFS IJFS [V SBEJLBMFO %JĊFSFO[JFSVOHFO CFSFJU XÊSFǼǺ &JOF TPMDIF "OBMZTF EFT ;VTBNNFOXJSLFOT WPO #FIBVQUFO VOE #FXÊISFO mOEFU TJDI JO EJFTFS 'PSN XFEFS JO 4FJO VOE ;FJU OPDI JO EFO 7PSMFTVOHFO )FJ EFHHFST %FOOPDI MBTTFO TJDI TFJOF ÃCFSMFHVOHFO JO VOTFSFN 4JOOF SFLPOTUSV JFSFO 'àS EJF QSBLUJTDIF 'VOLUJPO EFT #FIBVQUFOT CFOVU[U )FJEFHHFS EFO "VT ESVDL .JUUFJMVOH“ Ǽǻ &UXBT NJU[VUFJMFO JTU OBDI TFJOFS "VĊBTTVOH EJF "CTJDIU ” EFT 4QSFDIFST XFMDIFS FJOF #FIBVQUVOH JN ,POUFYU VOTFSFS FQJTUFNJTDIFO 1SB YJT ÊV•FSU "VTTBHFO MBTTFO TJDI JO 'PSN FJOFS #FIBVQUVOH EB[V WFSXFOEFO VN "OEFSF àCFS FUXBT [V VOUFSSJDIUFO EJF #FIBVQUVOH JTU .JUTFIFOMBTTFO EFT ” "VGHF[FJHUFO“ 4V; ǺǾǾ  %JF .JUUFJMVOH“ 4V; ǺǾǾ PEFS ,VOEHBCF“ 1(; ” ” ǼǿǼ

JO )FJEFHHFST CFTPOEFSFS 7FSXFOEVOH EFT "VTESVDLT LBOO TP BMT ;FVH CFTUJNNVOH BMT EBT 6N[V“ 4V; ǿȁ FJOFS #FIBVQUVOH WFSTUBOEFO XFSEFO ” "MT .JUUFJMVOH“ USÊHU EJF #FIBVQUVOH JO FJOFN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU EB[V ” CFJ HFSFDIUGFSUJHUF 6SUFJMF [V FUBCMJFSFO JOEFN TJF EFO 4QSFDIFS BVG FJOF 4JUVB UJPO GFTUMFHU JO XFMDIFS TJDI TFJOF #FIBVQUVOH BMT XBIS PEFS GBMTDI IFSBVTTUFMMFO LBOOǼǼ %JFTF 'FTUMFHVOH HFTDIJFIU JOEFN EJF #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO TJDI EBT UIFNBUJTJFSUF 4FJFOEF TFMCTU JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO [FJHU JO EFS #FIBVQ UVOH JNQMJ[JU NJUHFUFJMU XFSEFO 4P CFOFOOU )FJEFHHFS EJF LPNNVOJLBUJWF 'VOLUJPO EFT #FIBVQUFOT WHM 4V; ǺǾǾ  %VSDI EJF .JUUFJMVOH PEFS )FSBVT TBHF XJSE OJDIU MFEJHMJDI EBT "VTHFTBHUF EFS *OIBMU FJOFS #FIBVQUVOH XFJUFS HFHFCFO /BDI )FJEFHHFST 7FSTUÊOEOJT XJSE EBSJO BVDI FJOF ;VHBOHTXFJTF [VN JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE BMT 1IÊOPNFO LPNNVOJ[JFSU %JF .JUUFJMVOHFO TJOE ” ǼǺ 7HM VOUFO 4 ǻǽǿĊ &T CMFJCU [VOÊDITU PĊFO PC EJF FQJTUFNJTDI CFBOTQSVDIUFO 4BDI WFSIBMUF LPOUJOHFOU PEFS OPUXFOEJH CFTUFIFO o EVSDI TFJO .PEFMM EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT JTU )FJEFHHFS OJDIU [V FJOFS &OUTDIFJEVOH HF[XVOHFO "MMFSEJOHT HFIU )FJEFH HFS XJF TJDI OPDI [FJHFO XJSE EBWPO BVT EBTT XJS JO FJOFN CFTPOEFSFO 4JOOF WPO EFS 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU WPO 8FTFOTBVTTBHFO TQSFDIFO WHM VOUFO 4 ǻǽǿĊ %JFT EFVUFU EBSBVG IJO EBTT EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT EJF FJOFO EBWPO VOUFSTDIJFEFOFO HFXÚIOMJDIFO 4JOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF QIÊOPNFOBM VOUFSNBVFSO TPMM HFSBEF OJDIU BVG OPUXFOEJH XBISF PEFS GBMTDIF "VTTBHFO BCIFCU TPOEFSO ­V•FSVOHFO àCFS FNQJSJTDIF LPOUJOHFOUF 4BDIWFSIBMUF JO EFO .JUUFMQVOLU SàDLU Ǽǻ %JF #FEFVUVOH EJFTFT #FHSJĊT FSLFOOU CFTPOEFST #MBUUOFS *EFBMJTN ȀǻG EJF IJTUPSJTDIF 5SBEJUJPO JO EFS TJDI )FJEFHHFS CFXFHU FOUGBMUFU 5BZMPS DzFPSJFT ǻǾǾoǿǹ 7HM EB[V )FJEFHHFS 14 ǻǾ )FJEFHHFS &Q' ǻȀG Ȃȁ )FJEFHHFS - ǻǼȀ )FJEFHHFS (E1 ǻȂȂ Ǽǹǿ )FJEFHHFS 4V; Ǽǻ ǻȀǻ V )FJEFHHFS "E- ǻȁG ǼǼ .JU EJFTFS 4JUVBUJPO XJSE BCFS OJDIU EJF #FEFVUVOH FJOFS #FIBVQUVOH BOHFHFCFO XJF NBO WJFMMFJDIU NJU #MJDL BVG EJF [FJUOBIFO ÃCFSMFHVOHFO EFS 7FSJmLBUJPOJTUFO EFOLFO LÚOOUF WHM [ # 4DIMJDL .FBOJOH ǼǽǺ )FJEFHHFS USFOOU EJF #FEFVUVOH FJOFS #FIBVQ UVOH EBT "VTHFTBHUF LMBS WPO JISFO FQJTUFNJTDIFO VOE POUPMPHJTDIFO 'PMHFMBTUFO XFM DIF JIS EVSDI JISF 3PMMF JO FJOFS CFTUJNNUFO %JTLVSTQSBYJT [VLPNNFO

#FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH

ǺǺȀ

OJDIU FJO 4DIBU[ BVGHFIÊVGUFS 4ÊU[F TPOEFSO TJF TJOE [V GBTTFO BMT .ÚHMJDILFJ UFO EVSDI EJF EFS FJOF NJU EFN BOEFSFO JO EBTTFMCF (SVOEWFSIÊMUOJT [VN 4FJ FOEFO LPNNU EBT JO EFSTFMCFO 8FJTF FOUIàMMU JTU“ (E1 ǻȂȂ  %JF 8FJTF“ ” JO XFMDIFS EBT 4FJFOEF FOUIàMMU“ JTU NFJOU IJFS OJDIU EBT (FTBHUF“ EFS #F ” ” IBVQUVOH TPOEFSO EJF NJUHFUFJMUF“ ;VHBOHTXFJTF BMTP [ # EJF FQJTUFNJTDIFO ” (SàOEF EFT 4QSFDIFST %FS 4QSFDIFS MFHU TJDI NJU TFJOFS #FIBVQUVOH EBSBVG GFTU EJFTF (SàOEF JN ,POUFYU EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BVG /BDIGSBHF [V OFOOFO .JUHFUFJMU XJSE EBNJU BVDI FJOF CFTUJNNUF o JO EJFTFN 'BMM FQJTUFNJTDI FJO TDIMÊHJHF o ;VHBOHTXFJTF [VN 4FJFOEFO EBT HFNFJOTBNF TFIFOEF 4FJO [VN ” "VGHF[FJHUFO“ XFMDIFT GFTUHFIBMUFO XFSEFO NV• BMT *OEFS8FMUTFJO JO EFS ” 8FMU OÊNMJDI BVT EFS IFS EBT "VGHF[FJHUF CFHFHOFU“ 4V; ǺǾǾ  &UXBT NJU[V UFJMFO CFEFVUFU OJDIU FJOGBDI OVS EFO JOGPSNBUJWFO (FIBMU FJOFS #FIBVQUVOH XFJUFS[VHFCFO TPOEFSO BOEFSFO FJOFO ;VHBOH [VN BVGHF[FJHUFO 4FJFOEFO [V FSNÚHMJDIFO TP EBTT EJFTF TFMCTU o XJF EFS 4QSFDIFS o JO FJO 4FJO [VN TFJFOEFO ” %JOH TFMCTU“ 4V; ǻǺȁ HFMBOHFO %JFTFT 4FJO NFJOU JO VOTFSFN ;VTBNNFO IBOH EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT BMTP EJF 4FJOTXFJTF FJOFT FQJTUFNJTDIFO 4VCKFLUT WPO EFN HFFJHOFUF (SàOEF GàS TFJOF .FJOVOHFO WFSMBOHU XFSEFO LÚOOFO %BTT 4QSFDIFS VOE )ÚSFS JO EBTTFMCF 4FJOTWFSIÊMUOJT [VN 8PSàCFS HFMBO HFO FSGPSEFSU LFJOFTXFHT FJO àCFSFJOTUJNNFOEFT 'àSXBISIBMUFO IJOTJDIUMJDI EFT GSBHMJDIFO 4FJFOEFO 8FJM EJF .JUUFJMVOH JO )FJEFHHFST 4JOOF HFSBEF OJDIU JN (FTBHUFO EFN QSPQPTJUJPOBMFO (FIBMU EFS #FIBVQUVOH BVGHFIU SFJDIU FT GàS FJOF .JUUFJMVOH BVT XFOO EFN )ÚSFS EBT 4FJFOEF TP [VHÊOHMJDI XJSE EBTT FS EJF BVTHFESàDLUF ÃCFS[FVHVOH EFT 4QSFDIFST àCFSQSàGFO LBOO o HMFJDIHàMUJH XFMDIF &JOTUFMMVOH EFS )ÚSFS NJU EFN (FTBHUFO WFSCJOEFU %JF ÃCFSQSàGVOH HFTDIJFIU OBDI .B•HBCF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT GàS EJF )FJEFHHFS 8BISOFI NVOH BMT QBSBEJHNBUJTDIFO 'BMM FJOGàISUǼǽ *O EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT XJSE EJF .JUUFJMVOH SFTUSJOHJFSU BVG TPMDIF ;VHBOHTCFEJOHVOHFO EJF NJU FQJTUFNJTDI SFMFWBOUFO (SàOEFO GàS FJOF ÃCFS[FVHVOH LPSSFTQPOEJFSFO %JFTF 3FTUSJLUJPO NVTT BMT /PSN EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT CFUSBDIUFU XFSEFO TJF MJFHU OJDIU JO EFS /BUVS EFT #FIBVQUFOT PEFS EFS .JUUFJMVOH .JU BOEFSFO 8PSUFO "OEFSF %JT LVSTUZQFO LÚOOFO 4FJFOEFT JO BOEFSFS 8FJTF BMTP HFLOàQGU BO BOEFSF QIÊOP NFOBMF ;VHBOHTCFEJOHVOHFO NJUUFJMFO 8JTTFOTBOTQSàDIF TJOE BMTP OJDIU EJF FJO[JHF .ÚHMJDILFJU BOEFSFO FUXBT NJU[VUFJMFO *N 3BINFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TJOE #FIBVQUVOHFO KFEPDI BMT NJUUFJMFOEF "LUF GVOLUJPOBM CFTUJNNU &T LBOO BVDI FUXBT NJUHFUFJMU XFSEFO XFOO EFN )ÚSFS ;XFJGFM BO EFS 8BISIFJU EFS #FIBVQUVOH C[X EBSBO LPNNFO EBTT EFS 4QSFDIFS UBUTÊDIMJDI XFJ• XBT FS CFIBVQUFU 4FMCTU XFOO EFS )ÚSFS TFJOF ;XFJGFM OJDIU BVT[VSÊVNFO WFSNBH TP

Ǽǽ /BUàSMJDI NVTT )FJEFHHFS BVDI XFOO FS EBWPO OJDIU TQSJDIU CFTUJNNUF 3BOECFEJO HVOHFO FJOGàISFO EJF FJOF 8BISOFINVOH BMT HFFJHOFUFO (SVOE FJOFS #FIBVQUVOH RVB MJm[JFSFO o EBT HBO[F "STFOBM EFS 4JOOFTUÊVTDIVOHFO XÊSF BVT[VTDIMJF•FO

ǺǺȁ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

LBOO FS TJF EPDI OVS EFTIBMC BVGSFDIU FSIBMUFO XFJM JIN EBT 4FJFOEF BMT (FHFO TUBOE WFSNFJOUMJDI VOHFOàHFOEFS (SàOEF WFSGàHCBS NJUIJO NJUHFUFJMU JTUǼǾ %BT #FIBVQUFO WFSXFJTU GVOLUJPOBM BVG EJF 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH PEFS "VTXFJTVOH JO EFS TJDI EJF #FSFDIUJHVOH EFT 8BISIFJUTBOTQSVDIT QIÊOPNFOBM IFSBVTTUFMMU XFOO SFDIUGFSUJHFOEF (SàOEF WFSGàHCBS XFSEFOǼǿ %JF #FIBVQUVOH JTU EVSDI JISFO JNQMJ[JUFO 8JTTFOTBOTQSVDI BVG EJFTFT 1IÊOPNFO CF[PHFO BVG FJOF QPUFOUJFMMF #FHFHOVOH NJU EFN 4FJFOEFO EJF BVTSFJDIFOEF FQJTUFNJTDIF (SàOEF GàS PEFS HFHFO EJF BVTHFESàDLUF ÃCFS[FVHVOH MJFGFSU %FS 4QSFDIFS MÊTTU TJDI NJU TFJOFS #FIBVQUVOH EBSBVG FJO EBTT FT FJOF 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH HJCU JO EFS TJDI TFJOF #FIBVQUVOH BMT 8JTTFOTBOTQSVDI SFDIUGFSUJHFO MÊTTU %JF TF *NQMJLBUJPO [JFIU EBT #FIBVQUFO OVS JN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU OBDI TJDI %JF #FXÊISVOH JO EFS TJDI [ # EBT TDIJFG IÊOHFOEF #JME XBISOFINFO MÊTTU CFTDISFJCU FJOF 4JUVBUJPO BVG EFSFO ;VHÊOHMJDILFJU TJDI EFS 4QSFDIFS NJU TFJ OFS #FIBVQUVOH GFTUMFHU *N FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU LÚOOFO EJF )ÚSFS WPO JIN WFSMBOHFO (SàOEF GàS TFJOF ÃCFS[FVHVOH [V OFOOFO EJF JO FJOFS TPMDIFO 4JUVB UJPO o EFS #FXÊISVOH o HFXPOOFO XFSEFO LÚOOUFO "MT #FXÊISVOH LPNNFO BMMF 4JUVBUJPOFO JO 'SBHF EJF EFN 4QSFDIFS 3FDIUGFSUJHVOHTHSàOEF GàS TFJOF #F IBVQUVOH WFSTDIBĊFO EJF WPO )FJEFHHFS EJTLVUJFSUF FNQJSJTDIF 3FDIUGFSUJHVOH TUFMMU FJOFO CFTPOEFST QSÊHOBOUFO 'BMM EBS 8PWPO VOE XJF EBWPO EJF 3FEF JTU %FS JOUFOUJPOBMF (FHFOTUBOE EFS #FIBVQUVOH JIS 8PSàCFS LBOO OVS EVSDI FJO XJFEFSLFISFOEFT &MFNFOU JISFT QSPQPTJUJPOBMFO *OIBMUT CFOBOOU XFSEFO %FOO EBT 4FJFOEF TFMCTU XFMDIFT EJF #FIBVQUVOH BVGXFJTU C[X EBT 1IÊOPNFO XFM DIFT TJF NJUUFJMU [FJHU TJDI TPXPIM CFJ JISFS 7FSJmLBUJPO XJF CFJ JISFS 'BMTJmLBUJ PO #FJ EFS #FXÊISVOH NVTT TJDI EBIFS FUXBT [FJHFO EBT FJOFS "VTTBHF VOE JISFS ǼǾ 7HM #SBOEPN $BUFHPSJFT ǽǹǻ )JFS HSFJGU 5VHFOEIBUT *OUFSQSFUBUJPO [V LVS[ WHM 5V HFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą ǼǼȁoǽǹ %FN[VGPMHF TÊIF )FJEFHHFS EFO UFMPT EFT "VTTBHFOT EBSJO EBT 4FJFOEF TP [V [FJHFO XJF FT JTU %PDI EBWPO JTU JO 4FJO VOE ;FJU OJDIU EJF 3FEF %FS UFMPT EFT #FIBVQUFOT SJDIUFU TJDI TUFUT OBDI EFN ,POUFYU JO EFN EFS 4QSFDIBLU WPMM [PHFO XJSE o OVS BVT EJFTFN #FXBOEUOJTHBO[FO LBOO TJDI EJF 'VOLUJPO EFT #FIBVQUFOT KFXFJMT CFTUJNNFO *O EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT CFTUFIU TJF EBSJO FJO 8PSàCFS JO FJOFN 3BVN WPO (SàOEFO TJDIUCBS [V NBDIFO E I FJOFO FQJTUFNJTDI SFMFWBOUFO ;VHBOH NJU BOEFSFO [V FJOFN 4FJFOEFO [V UFJMFO o EB[V JTU FT BCFS OJDIU FSGPSEFSMJDI EBT 4FJFOEF TP [V CFTDISFJCFO XJF FT JTU 8FS TJDI JSSU USÊHU HMFJDIXPIM [VN FQJTUFNJTDIFO %JTLVST CFJ o WPSBVTHFTFU[U FS IBU EJF "CTJDIU EJF 8BISIFJU [V TBHFO VOE (SàOEF [V CJFUFO XFMDIF EJF ÃCFSQSàGVOH TFJOFS #FIBVQUVOH FSNÚHMJDIFO 4FMCTU EFS -àHOFS XJMM àCFS EFO (F HFOTUBOE TQSFDIFO EFO BVDI EJF /FHBUJPO TFJOFS -àHF UIFNBUJTJFSFO XàSEF "OEFSOGBMMT CSÊDIUF FS TFJOF #FIBVQUVOH VN JISF JSSFGàISFOEF 8JSLVOH "VDI EJF -àHF NVTT EBIFS JO )FJEFHHFST 4JOOF FUXBT NJUUFJMFO 4JF XJMM EBT 8PSàCFS BCFS OJDIU TP [FJHFO XJF FT JTU Ǽǿ 7HM #SBOEPN $BUFHPSJFT ǽǹǼ

#FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH

ǺǺȂ

/FHBUJPO HFNFJOTBN JTU %JFT LÚOOUF FJO CFTUJNNUFS 4BDIWFSIBMU Q TFJO EFO EJF #FIBVQUVOH [VN "VTESVDL CSJOHU &T XàSEF BCFS GàS FJOF 'BMTJmLBUJPO OJDIU HFOàHFO XFOO TJDI FJO CFTUJNNUFS 4BDIWFSIBMU FJOGBDI OJDIU [FJHUF /BDI )FJ EFHHFST "VĊBTTVOH NBOJGFTUJFSU TJDI BVDI EBOO EBTTFMCF 4FJFOEF XFMDIFT TJDI CFJ EFS 7FSJmLBUJPO HF[FJHU IÊUUF o OVS FCFO OJDIU TP XJF WPO JIN CFIBVQUFU XVS EF 7PS EFN )JOUFSHSVOE TFJOFS "OBMZTF EFS MPHJTDIFO 'PSN EFT #FIBVQUFOT BMT 1SÊEJLBUJPO“ 4V; ǺǾǽ JEFOUJm[JFSU )FJEFHHFS EFTIBMC EBT 4FJFOEF TFMCTU ” PEFS 8PSàCFS EFS #FIBVQUVOH NJU EFN 3FGFSFOUFO JISFS CF[VHOFINFOEFO 5FJM BVTESàDLF &T JTU EJFTFS (FHFOTUBOE EFTTFO #FHFHOVOHTNÚHMJDILFJU JO FJOFS 4J UVBUJPO EFS #FXÊISVOH EVSDI EFO 8JTTFOTBOTQSVDI EFS #FIBVQUVOH NJUHFUFJMU XJSE %JF 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU EFS "VTTBHF FOUTDIFJEFU TJDI EFTIBMC BVDI OJDIU BO EJFTFN 4FMCTU[FJHFO TDIMFDIUIJO TPOEFSO EBSBO PC TJDI EBT 4FJFOEF JO 4FMCJHLFJU [FJHU "VT EJFTFN (SVOEF WFSGÊISU FJO #FIBVQUFO EBT JN 3BINFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TFJO TPMM OBDI )FJEFHHFST "O TJDIU TUFUT EFTLSJQUJW %BT 4FJFOEF TFMCTU XJSE JN *OIBMU EFS #FIBVQUVOH QSÊEJLB UJW CFTUJNNU VOE HFSBEF EBSBO FOUTDIFJEFU TJDI JIS 8BISIFJUTXFSU o BCFS FCFO OJDIU EFS 6NTUBOE EBTT TJF àCFSIBVQU FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTU 8FJM EBT 8PSàCFS EFS #FIBVQUVOH FJO NJUHFUFJMUFT 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOH JTU NVTT EJFTFT JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BMT FUXBT HFHFCFO TFJO EBT TJDI QSÊEJLBUJW EVSDI &JHFOTDIBGUFO P ­ JO FJOFN CFTUJNNUFO ;VTUBOE PEFS 4BDIWFSIBMU DIB SBLUFSJTJFSFO MÊTTU )FJEFHHFS VOUFSTDIFJEFU BMTP [XJTDIFO FJOFN SFGFSJFSFOEFO VOE FJOFN EFTLSJQUJWFO "TQFLU EFT #FIBVQUFOT EJF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT VOUSFOOCBS WFSCVOEFO TJOE BCFS WFSTDIJFEFOF "VGHBCFO IBCFO %JF 3FGFSFO[ CF[JFIU EJF #FIBVQUVOH JOUFOUJPOBM BVG FJOF WPO VOT VOBCIÊOHJHF 8JSLMJDILFJU JIS 8PSàCFS XÊISFOE EJF #FTDISFJCVOH EFT 3FGFSFOUFO FSTU EJF 8BISIFJUTCF EJOHVOHFO EFS #FIBVQUVOH FYQMJ[JFSU %JF %JĊFSFO[JFSVOH [XJTDIFO EFN SFGFSJFSFOEFO VOE EFN EFTLSJQUJWFO &MF NFOU FJOFS #FIBVQUVOH JTU LFJOF 4FMCTUWFSTUÊOEMJDILFJU VOE TJF XJSE EBSBVG MFHU )FJEFHHFS CFTPOEFSFO 8FSU OJDIU EVSDI FJOF WPO VOTFSFO &JOTUFMMVOHFO VOE "LUFO VOBCIÊOHJHF /BUVS EFT 4FJFOEFO WPSHFHFCFO %BT 4FJFOEF [FSGÊMMU OJDIU WPO TJDI BVT JO 3FGFSFOUFO VOE BMMHFNFJOF EVSDI #FHSJĊF CFTDISFJCCBSF #F TUBOEUFJMF %BTT XJS EBT 4FJFOEF EVSDI #FIBVQUVOHFO àCFSIBVQU EFSBSU FSGBTTFO JTU MBVU )FJEFHHFS EFS "CIFCVOHTFJOTUFMMVOH“ &Q' ǼǺ EFS FQJTUFNJTDIFO 1SB ” YJT HFTDIVMEFU NJUIJO FJOFN CFTPOEFSFO JOUFOUJPOBMFO .PEVT FJOFS 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT JO EFS XJS EFN 4FJFOEFO CFHFHOFO %JFTF &JOTUFMMVOH TPSHU EBGàS EBTT XJS EBT 4FJFOEF TFMCTU JO FJOFN 4BDIWFSIBMU JEFOUJm[JFSFO 8JS USFOOFO FJO 4VCKFLU WPO TFJOFO &JHFOTDIBGUFO BVG XFMDIF XJS VOT EBOO NJUUFMT SFGFSJFSFOEFS C[X CFTDISFJCFOEFS "VTESàDLF CF[JFIFO +FEFT 4FJFOEF EBT TJDI JO XBISIFJUT GÊIJHFO "VTTBHFO UIFNBUJTJFSFO MÊTTU NVTT EBIFS CFTUJNNCBS TFJO 8JS NàTTFO FJO 4FJFOEFT TFMCTU WPO BMMHFNFJOFO #FEJOHVOHFO FJOFT 4BDIWFSIBMUT BCTPOEFSO EJF BVG EBT 4FJFOEF KFU[U BCFS OJDIU OPUXFOEJH JNNFS [VUSFĊFO %FS #F[VH BVG EJFTFT 4FJFOEF TFMCTU XJSE GàS )FJEFHHFS EFS FJHFOUMJDIF 5SÊHFS FJOFT 8JSLMJDI

Ǻǻǹ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

LFJUTCF[VHT EFS EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO #FIBVQUVOHFO FSLMÊSFO VOE VOTFSFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO FOUHFHFOLPNNFO LBOO )FJEFHHFS TJFIU JO EFS TJOHVMÊSFO 1SÊEJLBUJPO Y JTU ' EJF QBSBEJHNBUJTDIF MPHJTDIF 'PSN EFS #FIBVQUVOH VOE JEFOUJm[JFSU EFO 3FGFSFOUFO EFT TJOHVMÊSFO "VTESVDLT NJU EFN BQPQIBOUJTDIFO 8PSàCFS C[X 4FJFOEFO TFMCTU 4P FSLMÊSU FS JO EFO "OGBOHTHSàOEFO %BT EFOLFOEF #FTUJNNFO JTU BMT #FTUJNNFO WPO FUXBT BMT FUXBT JNNFS [VHMFJDI FJOF #FTUJNNVOH àCFS    &UXBT OÊNMJDI [ # EFS ,ÚSQFS XJSE BMT FUXBT [ # TDIXFS CFTUJNNU %BT 8PSàCFS JTU EBT 4FJFOEF TFMCTU %BT 8PWPO JTU EJFTFT 8PSàCFS BMT (FHFOTUBOE EFS 1SÊEJLBUJPO "E- Ǻ

%BT 8PWPO“ CF[FJDIOFU IJFS EBT MPHJTDIF 4VCKFLU C[X EFO (FHFOTUBOE EFS ” ” 1SÊEJLBUJPO“ FOUTQSJDIU BMTP EFN Y BVT Y JTU ' %JFTFT 8PWPO XJSE NJU EFN 8PSàCFS“ EFN 4FJFOEFO TFMCTU“ XJF )FJEFHHFS VOT FSJOOFSU JEFOUJm[JFSU ” ” &T JTU EBT FSTUF (MJFE EFT BMT“ &Q' Ǽǹ

EFN "MT EFS 7PSIBO ” ” EFOIFJUTCFTUJNNVOH“ 4V; ǺǾȁ

XPSJO )FJEFHHFS EJF MPHJTDIF 'PSN WPO 5BU TBDIFOBVTTBHFO TJFIUǼȀ &T GÊMMU BVG XJF )FJEFHHFS EFO QSPQPTJUJPOBMFO (FIBMU EFS #FIBVQUVOH GPSUTDISFJUFOE OPNJOBMJTJFSU ;VOÊDITU SFEV[JFSU FS EJF WJFMGÊMUJ HFO .ÚHMJDILFJUFO EFT #FIBVQUVOHTHFIBMUT BVG EJF TJOHVMÊSF 1SÊEJLBUJPO EBOO XJSE EJFTF XJFEFSVN JO EJF "MT4USVLUVS HFQSFTTU JO XFMDIFS EJF VSTQSàOHMJDIF 4BU[GPSN WFSMPSFO HFIU o VOE EBOBDI FSTDIFJOU FT EBOO OVS OBUàSMJDI EBT FSTUF &UXBT“ EFT &UXBT BMT FUXBT“ NJU FJOFN (FHFOTUBOE FJOFN ,ÚSQFS“ JO )FJ ” ” ” EFHHFST #FJTQJFM [V JEFOUJm[JFSFOǼȁ 8FOO EBT FSTUF &UXBT“ EFS "MT4USVLUVS ” FCFO KFOFT 8PSàCFS EFS #FIBVQUVOH JTU EBOO JTU EBNJU FJO &JO[FMOFT FJOF "SU PEFS FJOF ,MBTTF HFNFJOU &JO 4BDIWFSIBMU MJF•F TJDI EBHFHFO OVS EVSDI EBT (BO [F EFS "MT4USVLUVS EBT &UXBT BMT FUXBT BOHFCFO XFMDIFT EJF CFTUJNNFOEF )JO TJDIU PEFS EFO QSÊEJLBUJWFO 5FJM EFT #FIBVQUVOHTHFIBMUT FJOTDIMJF•U )FJEFHHFS JEFOUJm[JFSU EBT 4FJFOEF TFMCTU EBT 8PSàCFS EFS #FIBVQUVOH BMTP NJU EFN #F [VHTHFHFOTUBOE EFT SFGFSJFSFOEFO 5FJMBVTESVDLT

ǼȀ %BTT FUXBT BMT FUXBT CFTUJNNU XJSE JTU EBCFJ OVS FJOF .ÚHMJDILFJU JO EFS TJDI FJOFN JOUFOUJPOBMFO ;VHSJĊ FUXBT BMT FUXBT [FJHFO LBOO %JFTF "MT4USVLUVS“ LBOO TJDI HF ” XJTTFSNB•FO JO FJOFS 1SÊEJLBUJPO BVTQSÊHFO TJF MJFHU BCFS BVDI BOEFSFO "SUFO WPO JO UFOUJPOBMFN %JOHCF[VH [VHSVOEF )FJEFHHFS LBOO EFTIBMC BSHVNFOUJFSFO EB• EJFTFT ” "MT‘ OJDIU EFS 1SÊEJLBUJPO RVB 1SÊEJLBUJPO QSJNÊS FJHFOUMJDI JTU TPOEFSO WPS JIS MJFHU ’ TP EB• FT EJF 1SÊEJLBUJPOTTUSVLUVS FSTU FSNÚHMJDIU“ - ǺǽǾ  %FTIBMC XFJTF EJF 1SÊEJLB UJPO EJF "MT4USVLUVS“ MFEJHMJDI JO BCHFMFJUFUFS 8FJTF“ - ǺǽǾ BVG %JFTF ɨFTF XJSE ” ” VOT OPDI CFTDIÊGUJHFO XFOO XJS VOT JN OÊDITUFO ,BQJUFM NJU EFN &OUEFDLFO VOE EFO POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS "VTTBHFOXBISIFJU BVTFJOBOEFS TFU[FO Ǽȁ 4P TDIFJOU )FJEFHHFS BVDI àCFS FJOFO FJO[FMOFO (FHFOTUBOE [V TQSFDIFO WPO EFN FS CFIBVQUFU FS TFJ JNNFS TDIPO TP [VHÊOHMJDI EB• BO JIN TFJO BMT XBT‘ BVTESàDLMJDI ” ’ BCHFIPCFO XFSEFO LBOO“ 4V; ǺǽȂ  %JFTF 'PSNVMJFSVOH FSHÊCF LFJOFO 4JOO XFOO EBT FSTUF &UXBT“ EFS "MT4USVLUVS OJDIU FUXBT XÊSF EFN FJO 1SÊEJLBU [VHFTDISJFCFO XFSEFO ” LÚOOUF

#FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH

ǺǻǺ

/BUàSMJDI MJFHU JO EFS FJOTFJUJHFO #FSàDLTJDIUJHVOH QSÊEJLBUJWFS "VTTBHFO FJOF NBTTJWF GBTU XJMMLàSMJDI BONVUFOEF &JOTDISÊOLVOH )FJEFHHFST 8BSVN TPMMUFO XJS OJDIU BVDI JO BOEFSFO 'PSNFO XBISIFJUTGÊIJHF #FIBVQUVOHFO ÊV •FSO PEFS 8JTTFOTBOTQSàDIF GPSNVMJFSFO LÚOOFO #FIBVQUVOHFO XJF 8FOO ” FT SFHOFU XJSE EJF &SEF OBTT“ "MMF 8BMF TJOE 4ÊVHFUJFSF“ VTG TDIFJOFO TJDI ” EPDI TPHBS JO BMMUÊHMJDIFO ,POUFYUFO BMT #FIBVQUVOHFO [V RVBMJm[JFSFO 6N )FJEFHHFST 3FTUSJLUJPO [V WFSUFJEJHFO NBH NBO [ # TJOHVMÊSF 1SÊEJLBUJPOFO BMT GVOEBNFOUBMF "VTTBHFGPSN DIBSBLUFSJTJFSFO BVT EFS TJDI NJU CMP• TZOUBLUJ TDIFO .JUUFMO EJF àCSJHFO 'PSNFO HFOFSJFSFO MBTTFO 8JF FT VN EJF &SGPMHTBVT TJDIUFO FJOFT EFSBSU BOTQSVDITWPMMFO 1SPKFLUT TUàOEF LBOO IJFS OJDIU FSÚSUFSU XFSEFO 4JDIFS JTU BCFS EBTT )FJEFHHFS OJDIU XFTFOUMJDI BVG EJFTFS #FTDISÊO LVOH CFIBSSFO NVTT PCXPIM TJF [XFJGFMMPT EB[V CFJUSÊHU VOTFSF SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPOFO QMBVTJCFM [V FYQMJ[JFSFO 8JF XJS OPDI TFIFO XFSEFO JTU EBGàS TBDI MJDI OVS SFMFWBOU EBTT HFOVJOF #FIBVQUVOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT VOT BVG 4BDIWFSIBMUF GFTUMFHFO EJF %JOHF JOWPMWJFSFO XFMDIF VOT BVDI VOUFS BOEFSFO 6NTUÊOEFO CFHFHOFO LÚOOFO &OUTDIFJEFOE XÊSF EBIFS GàS )FJEFHHFS OJDIU EJF 'SBHF OBDI EFN ;VTBNNFOIBOH WFSTDIJFEFOFS MPHJTDIFS 'PSNFO WPO #FIBVQ UVOHFO TPOEFSO OBDI JISFO #FXÊISVOHTTJUVBUJPOFO o VOE IJFS JTU PĊFOLVOEJH EBTT )FJEFHHFS OJDIU WPO WPSOFIFSFJO BVTTDIMJF•FO XPMMUF EBTT XJS XPNÚHMJDI BVDI BCTUSBLUFO BMMHFNFJOFO VOE LPNQMFYFO (FHFOTUÊOEFO JO HFFJHOFUFS 8FJ TF CFHFHOFO LÚOOFO %BOO BCFS XÊSFO BVDI FOUTQSFDIFOEF "VTTBHFGPSNFO GàS #FJUSÊHF [VS HFXÚIOMJDIFO FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT HFFJHOFUǼȂ *N #F[VHTHFHFOTUBOE EFS #FIBVQUVOH TJFIU )FJEFHHFS OJDIU OVS JISFO JO UFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE TPOEFSO [VHMFJDI BVDI EBT NJUHFUFJMUF 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO %FOO XBT JO )FJEFHHFST 4JOOF NJUHFUFJMU XJSE JTU OJDIU FJO CFTUJNNUFS 4BDIWFSIBMU EFS EFN QSPQPTJUJPOBMFO *OIBMU EFS #FIBVQUVOH FOUTQSFDIFO XàSEF 7JFMNFIS JTU EJFT EBT CFSFEFUF 8PSàCFS“ JN 6OUFSTDIJFE [V ” EFN XBT FJOF #FIBVQUVOH KF BMT EJFTF 3FEF TBHU EBT (FSFEFUF BMT TPMDIFT“ 4V; ” ǽǹ ǻȀǻ  "CGÊMMJH VOE JO "OTQJFMVOH BVG EFO +BSHPO EFS ;FJU CF[FJDIOFU )FJEFH HFS EJF MJOHVJTUJTDIF #FEFVUVOH FJOFS #FIBVQUVOH BVDI BMT IFSVNHFSFJDIUFO ” HFMUFOEFO 4JOO‘“ 4V; ǺǾǽ ǽǺ 8FOJHFS QPMFNJTDI TQSJDIU FS WPN (FTBHUFO“ ’ ” ǼȂ 7HM EB[V )FJEFHHFST MJCFSBMF 'BTTVOH WPO TFJFOE“ 4V; ǿG V VOUFO 4 ǺǽǹĊ ǽǹ )FJEFHHFS CFIBVQUFU TPHBS EBT (FSFEFUF“” TFJ o CFJ FDIUFS“ 3FEF o BVT EFN 8PS ” ” ” àCFS“ HF[PHFO PEFS HFTDIÚQGU“ WHM [ # 4V; Ǽǻ V ǻȀǻ %JFTF ɨFTF XJSE OPDI [V ” EJTLVUJFSFO TFJO WHM VOUFO 4 ǻǺȁĊ 4ZTUFNBUJTDI JTU TJF GàS EJF 3FLPOTUSVLUJPO WPO "VTTBHFOXBISIFJU OJDIU OPUXFOEJH TPMBOHF EFVUMJDI JTU EBTT EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU FJ OFS "VTTBHF OJDIU EFN 6NTUBOE HFTDIVMEFU JTU EBTT TJF FUXBT TBHU TPOEFSO EBTT TJF àCFS FUXBT BVTTBHU %FS BQPQIBOUJTDIF 8JSLMJDILFJUTCF[VH OJDIU EFS 4JOO FJOFS "VTTBHF FSLMÊSU EBT 8BIS VOE 'BMTDITFJOLÚOOFO WPO #FIBVQUVOHFO ǽǺ %JFT WFSTUFIU TJDI BMT "CHSFO[VOH HFHFO )VTTFSM -6 **ƪ f Ǽǽ WHM EB[V 5VHFOEIBU 7PSMFTVOHFO ǺǾǻoǾǾ )FJEFHHFS JTU OJDIU GFTUHFMFHU BVG FJOF 1PTJUJPO OBDI EFS TJDI EBT 8PSàCFS EFS 3FEF OBDI EFN EVSDI TJF (FTBHUFO CFTUJNNU WHM $BSNBO *EFBMJTU ǻǺǼ

Ǻǻǻ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

4V; Ǽǻ

BMTP EFN XBT NJU FJOFS "VTTBHF HFTBHU XJSEǽǻ %JFTFT (FTBHUF EFS *OGPSNBUJPOTHFIBMU PEFS EJF MJOHVJTUJTDIF #FEFVUVOH FJOFS "VTTBHF XJSE WPN .JUHFUFJMUFO BCHFHSFO[U XFOO )FJEFHHFS [XJTDIFO EFO 'ÊMMFO JO EFOFO 3FEF ” FUXBT NJUUFJMU PEFS PIOF .JUUFJMVOH NFJOU“ - ǺǹǾ

VOUFSTDIFJEFU 8ÊISFOE KF EF o TZOUBLUJTDI VOE TFNBOUJTDI SFHFMHFNʕF o 3FEF FUXBT TBHU VOE NFJOU BMTP GàS BOEFSF WFSTUÊOEMJDI JTU UFJMU OJDIU KFEF 3FEF BVDI FUXBT NJUǽǼ "VT EJFTFN (SVOEF CFTDISFJCU EFS QSPQPTJUJPOBMF (FIBMU FJOFS #FIBVQUVOH LFJOF ;VHBOHT CFEJOHVOHFO [VN 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOH %FOO EBOO XàSEF KFEFT 7FSTUFIFO FJOFS #FIBVQUVOH BVDI FJOF .JUUFJMVOH JNQMJ[JFSFO 8ÊISFOE XJS BMTP OVS CF IBVQUFOE FUXBT NJUUFJMFO LÚOOFO CFTUFIU EJF .JUUFJMVOH OJDIU JN QSPQPTJUJP OBMFO *OIBMU EFS #FIBVQUVOH .JUHFUFJMU XJSE WJFMNFIS EBT CFSFEFUF 8PSàCFS EBT )FJEFHHFS NJU EFN 3FGFSFOUFO EFS CF[VHOFINFOEFO 5FJMBVTESàDLF FJOFS #FIBVQUVOH JEFOUJm[JFSU %BNJU FSHJCU TJDI GPMHFOEFT .PEFMM #FIBVQUVOHFO CF[JFIFO TJDI EVSDI JISFO 4VCKFLUTUFSN BVG FJO 8PSàCFS EBT BMT 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO NJUHFUFJMU XJSE 7PN 3FGFSFOUFO EFS #FIBVQUVOH TP MFTFO XJS CFBOTQSVDIU EFS 4QSFDIFS FUXBT [V XJTTFO %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT CFTUFIU XFTFOUMJDI EBSJO EJFTFO "OTQSVDI [V CFTUÊUJHFO PEFS [VSàDL[VXFJTFO 4JF TFU[U WPSBVT EBTT TJDI EBT 4FJFOEF EFS 3FGFSFOU EFS #FIBVQUVOH VOUFS CFTUJNNUFO ;VHBOHTCFEJOHVOHFO [ # FJOFS HFXJTTFO 8BISOFINVOH BMT 1IÊOPNFO [FJHU *O EJFTFN 4JOOF SFGFSJFSU EJF #FIBVQUVOH BVG JIS 8PSàCFS BMT 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOH )FJEFHHFS CFUPOU EBTT FJOF #FIBVQUVOH EBT 4FJFOEF XFTFOUMJDI CFTUJNNU o XJS CF[JFIFO VOT JO QSÊEJLBUJWFS 'PSN BVG 4FJFOEFT TFMCTU XJS CFTDISFJCFO FT FUXB EVSDI "OHBCF FJOFS &JHFOTDIBGU [ # FJOFO ,ÚSQFS BMT TDIXFS %BNJU TQF [Jm[JFSFO XJS FJOFO 4BDIWFSIBMU %JFTFS 4BDIWFSIBMU FSGàMMU GàS EFO JOUFOUJPOBMFO "LU EFT #FIBVQUFOT FJOF EFN 8PSàCFS C[X 8PNJU OJDIUBTTFSUPSJTDIFS "LUF WFSHMFJDICBSF 3PMMF BCFS FS JTU o TP )FJEFHHFST ɨFTF o OJDIU EBTKFOJHF XPS àCFS FUXBT CFIBVQUFU XJSE *OUFOUJPOBM JTU EBT "VTTBHFO FJO 4FJO [VN TFJFOEFO ” %JOH TFMCTU“ 4V; ǻǺȁ

E I OJDIU BVG FJOFO 4BDIWFSIBMU HFSJDIUFU TPOEFSO BVG EFO 3FGFSFOUFO FJOFS 1SÊEJLBUJPO BVG EFO EJF #FTDISFJCVOH [VUSFĊFO LBOO PEFS OJDIU 6OTFSF #FIBVQUVOH JTU XBIS XFOO EFS EVSDI TJF [VN "VTESVDL HF CSBDIUF 4BDIWFSIBMU UBUTÊDIMJDI CFTUFIU &OUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTU TJF BCFS JO "CIÊOHJHLFJU WPO FJOFN (FHFOTUBOE EFS MFEJHMJDI LPOUJOHFOU JO EFN 4BDI WFSIBMU BVGUSJUU %FOO HFSBEF EJFTFT "VGUSFUFO VOUFSTDIFJEFU XBISF WPO GBMTDIFO #FIBVQUVOHFO EJF CFJEF BVG EFOTFMCFO (FHFOTUBOE HFSJDIUFU CMFJCFO )FJEFHHFS OJNNU BO EFS BQPQIBOUJTDIF #F[VH BVG EBT 4FJFOEF WFSGBISF TUFUT JO EFS 8FJTF EFT #FTUJNNFOT“ TP EBTT EBT 4FJFOEF TFMCTU JO TFJOFS #FTUJNNU ” ” IFJU BVGHF[FJHU“ XFSEF - ǺǾǾ  6N EJF FOHF 7FSnFDIUVOH WPO BQPQIBOUJTDIFS ǽǻ 7HM (E1 ǻȂǾ V 4V; ǿǺG V ǺǿȂ ǽǼ "CXFHJH JTU EJF *EFF EBTT EJF 3FEF HMFJDITBN EFO QSPQPTJUJPOBMFO *OIBMU EFT "VTTBHFOT NFJOF TP FUXB 3BNQMFZ .FBOJOH ǻǺǾ V ǻǺȂ EFS [XJTDIFO #FSFEFUFN VOE (FSFEFUFN EJĊFSFO[JFSFO XJMM 7HM EB[V BVDI $BSNBO "OBMZUJD ǻǽǽG

#FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH

ǺǻǼ

*OUFOUJPOBMJUÊU VOE #FTUJNNVOH [V WFSEFVUMJDIFO FOUXJSGU FS JO TFJOFS MFU[UFO .BSCVSHFS 7PSMFTVOH HBS EBT HFXBHUF #JME FJOFT HFHBCFMUFO“ 8JSLMJDILFJUTCF ” [VHT 6SUFJMFO àCFS    "VTTBHFO àCFS    JTU JO TJDI TFMCTU #FTUJNNFO VOE [XBS TP EB• EBT XPSàCFS HFVSUFJMU XJSE JN 6SUFJMFO CFTUJNNU XJSE /JDIU OVS EFS #F[VH EFT VS UFJMFOEFO %BTFJOT [VN 8PSàCFS TPOEFSO EJFTFT 8PSàCFS TFMCTU JTU JO TJDI SFMBUJPOBM BSUJLVMJFSU CF[JFIVOHTIBGU HFHMJFEFSU %BT CFTBHU EFS JOUFOUJPOBMF #F[VH EFT "VTTBHFOT JTU JO TJDI TFMCTU FJO CF[JFIFOEFS #F[VH %BT JOUFOUJPOBMF #F[PHFOTFJO BVG    WPMM[JFIU BMT EJFTFT JOUFOUJPOBMF àCFSEJFT FJO #F[JFIFO JN 4JOOF EFT #FTUJNNFOT WPO FUXBT BMT FUXBT %FS JOUFOUJPOBMF #F[VH EFS "VTTBHF [VN 8PSàCFS JTU JO TJDI TFMCTU HFHBCFMU "E- ǺǻǽG

%FS #F[VH EFT 4QSFDIFST [VN (FHFOTUBOE HBCFMU“ TJDI EB FS EFO (FHFOTUBOE ” TFMCTU BVG FUXBT o TFJOF &JHFOTDIBGU FJO 3FMBUVN FUD o CF[JFIU 8JS SFGFSJFSFO BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU JOEFN XJS FT JO CFTUJNNUFS )JOTJDIU DIBSBLUFSJTJFSFO %BOO BESFTTJFSFO XJS EBT HFHBCFMUF“ 4FJFOEF JO PEFS NJU FJOFN 4BDIWFSIBMUǽǽ ” 4PMBOHF EBT 8PSàCFS FJO XFTFOUMJDI EFTLSJQUJWFT .PNFOU FOUIÊMU NFJOU FT JNNFS FJO 4FJFOEFT JO FJOFN ;VTUBOE PEFS FJOFS 4JUVBUJPO EVSDI EJF [V HMFJDI FJO 4BDIWFSIBMU TQF[Jm[JFSU XJSE %FS XFTFOUMJDI HFHBCFMUF $IBSBLUFS EFT BQPQIBOUJTDIFO (FHFOTUBOETCF[VHT TPSHU EBGàS EBTT EBT 4FJFOEF TFMCTU OVS JO FJOFN 4BDIWFSIBMU [VN JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE EFS #FIBVQUVOH XJSE 8FJM EJFTFS (FHFOTUBOE JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FJOFN 1IÊOPNFO EFS #FXÊI SVOH FOUTQSFDIFO TPMM NVTT BVDI EJFTFT TJDI TP [FJHFO EBTT EBSBO EBT 4FJFOEF ” TFMCTU“ 4V; ǻǺȁ WPN 8JFTFJO EFT CFUSFĊFOEFO 4FJFOEFO“ 8E( ǺǿȂ VO ” UFSTDIJFEFO XFSEFO LBOO "VT EJFTFN 8JFTFJO“ FSHJCU TJDI EBT USBEJUJPOFMMF ” 8BISIFJUTLSJUFSJVN EBT )FJEFHHFS JO TFJO ,PO[FQU WPN 4JDI[FJHFO JO 4FMCJH LFJU BVGOJNNU #FJ EFS #FXÊISVOH [FJHF EBT HFNFJOUF 4FJFOEF TJDI TP XJF ” FT BO JIN TFMCTU JTU EBT IFJ•U EB• FT JO 4FMCJHLFJU TP JTU BMT XJF TFJFOE FT JO EFS "VTTBHF BVGHF[FJHU FOUEFDLU XJSE“ 4V; ǻǺȁ  %JF JO EFS "VTXFJTVOH HFTJDIUF ” UF 4FMCJHLFJU EFT (FNFJOUFO VOE "OHFTDIBVUFO“ - Ǻǹȁ FSGBISFO XJS XFTFOUMJDI EVSDI FJOF ,FOO[FJDIOVOH EFT 4FJFOEFO JO FJOFN 8JF 4P QSÊTFOUJFSU TJDI CFJ EFS #FXÊISVOH EBT 4FJFOEF TFMCTU BMT 1IÊOPNFO EFS .JUUFJMVOH VOE 8PSàCFS EFS #FIBVQUVOH JO FJOFN CFTUJNNUFO ;VTUBOE FJOFS 2VBMJUÊU PEFS 3FMBUJPO ǽǽ &JO #F[VH BVG FJO EFSBSU HFHBCFMUFT“ 4FJFOEFT BMTP FJO 4FJFOEFT JO FJOFN CFTUJNN ” UFO ;VTUBOE PEFS FJOFS HFXJTTFO 4JUVBUJPO JTU TQSBDIMJDI LFJOFTXFHT FJO 7PS[VH EFS ” "VTTBHF“ 4V; ǺǾȁ  7JFMNFIS MFJTUFO EJFT BVDI ,FOO[FJDIOVOHFO XJF FUXB EBT HSàOF ” "VUP“ 4PMDIF "VTESàDLF JNQMJ[JFSFO KFEPDI QSÊEJLBUJWF "VTTBHFO FUXB FJOEBT "VUP ” JTU HSàO“ 8FS BMTP EFTLSJQUJWFO "VTESàDLFO FJOF CFTPOEFSF 3PMMF CFJN #F[VH BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU FJOSÊVNU LPNNU OJDIU VNIJO BVDI QSÊEJLBUJWFO "VTTBHFO FJOF GVOEB NFOUBMF #FEFVUVOH FJO[VSÊVNFO &T JTU EBIFS HMFJDIHàMUJH PC NBO EFO CFTUJNNFOEFO $IBSBLUFS EFS "MT4USVLUVS BO EFTLSJQUJWF SFGFSJFSFOEF 5FJMBVTESàDLF PEFS BO QSÊEJLBUJWF 4BU[GPSNFO LOàQGU JO KFEFN 'BMM FSTDIFJOU EBT 4FJFOEF TFMCTU XFOO XJS VOT JO XBIS IFJUTGÊIJHFO #FIBVQUVOHFO EBSBVG CF[JFIFO JN ;VTBNNFOIBOH FJOFT 4BDIWFSIBMUT WPS EFTTFO )JOUFSHSVOE TJDI FSTU CFTUJNNUF &JHFOTDIBGUFO P ­ FJOFN (FHFOTUBOE [VTDISFJ CFO MBTTFO

Ǻǻǽ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

FJOFN 8JFTFJO EBT EJF #FIBVQUVOH CFTDISFJCFOE DIBSBLUFSJTJFSU "O EJFTFN 8JFTFJO FOUTDIFJEFU TJDI EJF 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU EFS #FIBVQUVOH %JF %JĊFSFO[JFSVOH WPO 8PSàCFS VOE 8JF WPO (FHFOTUBOE VOE 4BDI WFSIBMU MJFHU OJDIU JO EFS /BUVS EFT 4FJFOEFO TPOEFSO JTU FJOFN TQF[JmTDIFO JOUFOUJPOBMFO .PEVT HFTDIVMEFU NJU EFN XJS BVG EBT 4FJFOEF [VHFIFO &T JTU FJOF CFTPOEFSF &JOTUFMMVOH JO EFS VOT EBT 4FJFOEF BMT 4FJFOEFT TFMCTU CFHFHOFU *O TFJOFS FSTUFO .BSCVSHFS 7PSMFTVOH CF[FJDIOFU )FJEFHHFS EFO BQPQIBOUJTDIFO #F[VH JO EJFTFN 4JOOF BMT "CIFCVOHTFJOTUFMMVOH“ &Q' ǼǺ VOE FSMÊVUFSU ” %JF "CIFCVOHTFJOTUFMMVOH JTU TDIPO BMT TPMDIF FJO "VG[FJHFO BMTP LFJO 6SUFJMFO  FT TPMM FJO %BTFJFOEFT BMT %BTFJFOEFT HF[FJHU XFSEFO %JF .ÚHMJDILFJU EJF FJOFO CFTUJNNUFO 6NLSFJT WPO "CIFCCBSLFJUFO JO TJDI IBU KFEFT "CIFCFO JTU JO TFJOFS BVG[FJHFOEFO 5FO EFO[ FJO 'FTUMFHFO FJO #FTUJNNFO WPO FUXBT BMT FUXBT &Q' ǼǺ

6N TJDI BVG 4FJFOEFT TFMCTU [V CF[JFIFO CFEBSG FT LFJOFT 6SUFJMT TPOEFSO MFEJH MJDI FJOFS DIBSBLUFSJTUJTDIFO &JOTUFMMVOH EJF EJFTFT 4FJFOEF BMT FUXBT CFTUJNNU %JFT CFTUÊUJHU VOTFSF *OUFSQSFUBUJPO EBTT FJO 1IÊOPNFO OJDIU EVSDI EFO 6SUFJMT JOIBMU TPOEFSO EVSDI EFO BQPQIBOUJTDIFO #F[VH FJOFS #FIBVQUVOH NJUHFUFJMU XFSEFO LBOO %JF CF[VHOFINFOEFO 5FJMBVTESàDLF SFGFSJFSFO BVG FJO 1IÊOPNFO VOUFS CFTUJNNUFO ;VHBOHTCFEJOHVOHFO 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO LBOO FJOF TPM DIF #FIBVQUVOH KFEPDI OVS IBCFO JOTPGFSO TJF TJDI CFTUJNNFOE PEFS EFTLSJQUJW BVG EJFTFT 4FJFOEF CF[JFIU %FTIBMC IBOEFMU FT TJDI CFJN 1IÊOPNFO VN FJO 4FJ FOEFT EBT FJOFO CFTUJNNUFO 6NLSFJT WPO "CIFCCBSLFJUFO JO TJDI IBU“ TJDI ” BMTP JO FJOFN ;VTUBOE PEFS FJOFS 4JUVBUJPO CFmOEFU EJF TFJOF QSÊEJLBUJWF #F TUJNNVOH PEFS EFTLSJQUJWF ,FOO[FJDIOVOH FSMBVCFO .JU BOEFSFO 8PSUFO %BT 1IÊOPNFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT XJSE EFN #FIBVQUFO EVSDI EJF "CIFCVOHT FJOTUFMMVOH JO FJOFN 4BDIWFSIBMU [VHÊOHMJDI %FS (FHFOTUBOE FJOFS "VG[FJHVOH o PC &JO[FMOFT "SU PEFS ,MBTTF o JTU LFJO 4BDIWFSIBMU BCFS FS USJUU TUFUT JO FJOFN 4BDIWFSIBMU BVG VOE JTU JOTPGFSO FSTU CFTUJNNCBS %FS BQPQIBOUJTDIF 8JSLMJDILFJUTCF[VH JTU XFTFOUMJDI HFHBCFMU C[X WFSGÊISU CFTUJNNFOE TP EBTT TJDI EBT 8PSàCFS EFT #FIBVQUFOT TUFUT WPN 8JF TFJOFS -P LBMJTJFSVOH JO FJOFN 4BDIWFSIBMU EJĊFSFO[JFSFO MÊTTU *O EJFTFS 8FJTF CF[JFIFO XJS VOT BVG EBT 8PSàCFS BMT FJO 4FJFOEFT TFMCTU EBT HFFJHOFU JTU VOTFSF #FIBVQ UVOHFO XBIS PEFS GBMTDI TFJO [V MBTTFO %JFTF 6OUFSTDIFJEVOH WFSMBOHU EBTT TPXPIM EBT 8PSàCFS BMT BVDI TFJO 8JFTFJO JO BOEFSFO ;VTBNNFOIÊOHFO FS TDIFJOFO LÚOOFO o VOE [XBS VOBCIÊOHJH WPOFJOBOEFS %BT 4FJFOEF TFMCTU NVTT JO 4JUVBUJPOFO BVGUSFUFO LÚOOFO JO EFOFO EJF $IBSBLUFSJTJFSVOH EFT 8JF OJDIU BVG FT [VUSJĊUǽǾ &JO WFSNFJOUMJDI HSàOFS #BMM LBOO TJDI BMT FUXBT (FMCFT [FJ ǽǾ %FTIBMC NàTTUFO UBVUPMPHJTDIF 4ÊU[F OBDI )FJEFHHFST 7FSTUÊOEOJT XFEFS XBIS OPDI GBMTDI TFJO o EFOO IJFS GFIMU EFN #F[VH EJF SFMFWBOUF 6OUFSTDIFJEVOH WPO 8PSàCFS VOE 8JF /BUàSMJDI MBTTFO TJDI BVDI CFJ TPMDIFO 4ÊU[FO 4VCKFLU VOE 1SÊEJLBU VOUFSTDIFJEFO EPDI EJF #FTDISFJCVOH JTU OJDIU JO EFS 8FJTF WPO EFN #F[VHTHFHFOTUBOE [V MÚTFO EBTT FJOF 4JUVBUJPO EFOLCBS XÊSF JO EFS EJF #FTDISFJCVOH OJDIU BVG JIO [VUSÊGF 5BVUPMPHJTDIF

#FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH

ǺǻǾ

HFO VOE FT LBOO TJDI FUXBT (SàOFT [FJHFO EBT LFJO #BMM JTU )FJEFHHFST .PEFMM CBVU EBSBVG EBTT OVS 4JUVBUJPOFO EFT FSTUFO 5ZQT HFFJHOFU TJOE #FIBVQUVOHFO àCFS FJOFO #BMM [V WFSJm[JFSFO PEFS [V GBMTJm[JFSFO %FS #BMM JTU BMT 3FGFSFOU EFS CF[JFIFOEFO "VTESàDLF FJOFS #FIBVQUVOH EBT 1IÊOPNFO XFMDIFT TJDI JO EFS #FXÊISVOH TFMCTU [FJHU o BCFS FCFO OJDIU VOCFEJOHU JO 4FMCJHLFJU &S JTU EFS JO UFOUJPOBMF (FHFOTUBOE EBT 8PSàCFS EFT BVG[FJHFOEFO 3FBMJUÊUTCF[VHT %BNJU TQF[Jm[JFSU EFS BQPQIBOUJTDIF #F[VH EFO 8JSLMJDILFJUTCFSFJDI EFS GàS EJF #F XÊISVOH EFS ­V•FSVOH SFMFWBOU JTU JOTPGFSO FS EJF #FIBVQUVOH JOUFOUJPOBM BVG FUXBT SJDIUFU EBT TJDI TP PEFS BVDI BOEFST [FJHFO LBOO BMT WPO JIN CFIBVQUFU XVSEF #FIBVQUVOHFO ESàDLFO OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU ÃCFS[FVHVOHFO EFS 'PSN Y JTU ' BVT TJF CFTDISFJCFO FUXBT EVSDI FJOF QSÊEJLBUJWF #FTUJNNVOH *O EJFTFN 4JOOF CF[JFIFO TJF TJDI BVG 4FJFOEFT JO FJOFN 8JF o TJF JOUFOEJFSFO FT XFTFOU MJDI TP EBTT TJDI GSBHFO MÊTTU 8JF WFSIÊMU FT TJDI EBNJU *N )JOCMJDL BVG EJFTF 2VBMJmLBUJPO [FJHU TJDI EBT 4FJFOEF FOUXFEFS JO 4FMCJHLFJU PEFS OJDIU &JOF #F IBVQUVOH EFS 'PSN Y JTU ' CFXÊISU TJDI HFOBV EBOO XFOO TJDI Y JO TFJOFN ' 8JF E I BMT ' C[X BMT FUXBT [FJHU EBT ' JTU %BT TJDI [FJHFO EFT 4FJFO EFO CFEFVUFU BMTP OJDIU EBTT FT TJDI BVDI JO 4FMCJHLFJU OÊNMJDI JO FJOFN HBO[ CFTUJNNUFO 8JF NBOJGFTUJFSU %BT "UUSJCVU JO 4FMCJHLFJU“ NJU EFN )FJEFH ” HFS FJOF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO BVT[FJDIOFU JO EFS TJDI FJOF #FIBVQUVOH BMT XBIS FSXFJTU EBSG OJDIU NJU EFN FCFOGBMMT FNQIBUJTDI HFCSBVDIUFO ;VTBU[ TFMCTU“ ” [VTBNNFOHFXPSGFO XFSEFO %FTIBMC TQSJDIU )FJEFHHFS BVDI OVS BVG EFO FST UFO #MJDL SFEVOEBOU EBWPO EBTT CFJ EFS #FXÊISVOH EBT HFNFJOUF 4FJFOEF TFMCTU ” [FJHU EB• FT JO 4FMCJHLFJU TP JTU BMT XJF TFJFOE“ 4V; ǻǺȁ o )FSWPSI WFSÊO EFSU FT CFIBVQUFU XJSE %BT 4FJFOEF [FJHU TJDI JO KFEFN 'BMM TFMCTU OVS EFTIBMC MJFHU FJOF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO WPS BCFS EBT 4FJFOEF TFMCTU [FJHU TJDI OJDIU JN NFS JO 4FMCJHLFJU SFMBUJW [VN CFIBVQUFUFO 4FJFOEFOǽǿ "OEFST BMT EBT 4JDI[FJHFO JO 4FMCJHLFJU MJFGFSU EJF .BOJGFTUBUJPO FJOFT 4FJFOEFO TFMCTU LFJO ,SJUFSJVN GàS EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU FJOFS #FIBVQUVOH TPOEFSO MFEJHMJDI EBGàS EBTT FT TJDI VN FJOF #FHFHOVOH NJU EFN 4FJFOEFO IBOEFMU EJF BMT FQJTUFNJTDIFS (SVOE GàS FJOF o FOUXFEFS XBISF PEFS GBMTDIF o #FIBVQUVOH BVTSFJDIU

"VTTBHFO CF[JFIFO TJDI EFTIBMC OJDIU BVG FJOF 4FJFOEFT EBT TJF FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TFJO MÊTTU 7HM EB[V PCFO 4 ǺǺǾ VOE EBHFHFO EJF o BMMFSEJOHT QPMFNJTDIF o &SXÊIOVOH EFT 4BU[FT WPN 8JEFSTQSVDI 4V; ǻǻǿ ǽǿ 7HM EBHFHFO 5VHFOEIBU EFS CFIBVQUFU )FJEFHHFS FOUHMFJUF EJF %JĊFSFO[ [XJTDIFO VO RVBMJm[JFSUFS VOE XBISIFJUTXFSUFOUTDIFJEFOEFS (FHFCFOIFJU FJOFT 4FJFOEFO TP 5VHFOE IBU *EFF ǽǽǹ &T JTU KFEPDI HFOBV EJFTFS 6OUFSTDIJFE EFO )FJEFHHFS JO EFO "VTESàDLFO TFMCTU [FJHFO“ C[X JO 4FMCJHLFJU [FJHFO“ BCCJMEFU WHM EB[V VOUFO 4 ǺǼȀĊ 5VHFOE ” ” IBUT "SHVNFOUBUJPO EFS[VGPMHF )FJEFHHFS EFO HFMÊVmHFO 4JOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF BVGHFCF CFSVIU XFTFOUMJDI EBSBVG EBTT EBT 6OUFSTDIFJEVOHTQPUFOUJBM EFT 5FYUFT VOBVT HFTDIÚQGU CMFJCU

Ǻǻǿ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

3FGFSFO[ VOE 8BISIFJUTGÊIJHLFJU "MT .JUUFJMVOH JTU EJF #FIBVQUVOH NJU JISFN JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE BVG EBT 1IÊOPNFO FJOFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO WFSXJFTFO BVG XFMDIFT TJDI EFS 4VCKFLUT UFSN JISFS 1SÊEJLBUJPO CF[JFIU )FJEFHHFS CFUPOU JO "CHSFO[VOH WPO EFS "C CJMEUIFPSJF EBTT FT TJDI CFJN (FHFOTUBOE EFS #FIBVQUVOH VN FJO 4FJFOEFT TFMCTU IBOEFMF WHM 4V; ǻǺȁ  %JFTFT XJSE EVSDI EJF #FIBVQUVOH BVGHF[FJHU VOE [FJHU TJDI TFMCTU JO EFS #FXÊISVOH *O "CIÊOHJHLFJU WPN 8JFTFJO EJFTFT 4FJFO EFO TFMCTU TFJOFS CFTDISFJCCBSFO &JHFOTDIBGUFO PEFS BOEFSXFJUJH CFTUJNNCB SFO "TQFLUF FSXFJTU TJDI EJF "VTTBHF JO EFS #FXÊISVOH BMT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI )FJEFHHFS CFIBVQUFU EBTT EJF .JUUFJMVOH VOE EJF #FTUJNNVOH EFS #F IBVQUVOH BMTP JISF 'VOLUJPO VOE MPHJTDIF 'PSN BMT #FJUSBH [VS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT OVS TFLVOEÊSF #FEFVUVOHFO WPO "VTTBHF“ EBSTUFMMUFO XPNJU QSJNÊS EFS ” BQPQIBOUJTDIFO #F[VH BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU HFNFJOU TFJ %BNJU HSFJGU )FJEFH HFS EJF TQF[JmTDI SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO BVG XFMDIF EFO HFXÚIOMJDIFO (FCSBVDI EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT NPUJWJFSU %BT 1IÊOPNFO C[X EFS 3FGFSFOU EFS #FIBVQUVOH TJOE 4FJFOEFT EBT JTU VOE JTU XJF FT JTU VOBCIÊOHJH WPO VOTFSFO EBSBVG HFSJDIUFUFO &JOTUFMMVOHFO *O EJFTFN 4JOOF JTU FT EBT 4FJFOEF TFMCTU BVG EBT XJS VOT CF[JFIFO VOE OJDIU MFEJHMJDI EFS JOUFOUJPOBMF *OIBMU FJOFS #FIBVQUVOH PEFS 8BISOFINVOH "QP QIBOUJTDIF 3FGFSFO[ CFEFVUFU JOUFOUJPOBMF #F[VHOBINF BVG FJOF WPO VOT VO BCIÊOHJHF 8JSLMJDILFJU %BNJU TJOE EJF XFTFOUMJDIFO .PNFOUF EFT HFXÚIOMJ DIFO (FCSBVDIT EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF FJOFT WVMHÊSFO 1IÊOPNFOT EFS 8BIS IFJU IFSBVTHFTUFMMU .JU 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU NFJOFO XJS JO EJFTFN ,POUFYU EJF 2VBMJUÊU NJU EFS FJO 4FJFOEFT CFTDISJFCFO XJSE EBT TJDI VOT VOUFS CFTUJNN UFO #FEJOHVOHFO BMT 1IÊOPNFO [FJHU %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT WPO #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH CFTUFIU XFTFOUMJDI JO EFS ÃCFSQSàGVOH EFT 8BISIFJUTXFSUT WPO #FIBVQUVOHFO JO EFOFO EFS 4QSFDIFS JNQMJ[JU CFBOTQSVDIU FS XVTTUF XJF FT VN EJFTFT 4FJFOEF CFTUFMMU TFJǽȀ )FJEFHHFS JEFOUJm[JFSU EFO 4JOO EFS 8BISIFJUT QSÊEJLBUF NJU EFS BQPQIBOUJTDIFO #F[VHOBINF FJOFS #FIBVQUVOH JO EFS FQJT UFNJTDIFO 1SBYJT (FOBV JO EFN 4JOOF JO EFN FJOF ­V•FSVOH FJO 1IÊOPNFO BVG[FJHU XJSE TJF FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI HFOBOOU &T JTU EJFTFT 1IÊOPNFO EFTTFO POUPMPHJTDIF &SLMÊSVOHTCFEJOHVOHFO )FJEFHHFS JN XFJUFSFO 7FSMBVG WPO f ǽǽ IFSWPSIPMFO NÚDIUF 0OUPMPHJTDIF 5SBOTQBSFO[ EFT HFXÚIOMJDIFO 8BIS IFJUTQIÊOPNFOT FSGPSEFSU EJF ,MÊSVOH EFS #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO XJS VOT

ǽȀ /BUàSMJDI LBOO EFS "OTQSVDI BVDI EBEVSDI WFSXJSLU XFSEFO EBTT LFJOF BEÊRVBUF #F HSàOEVOH GàS FJOF #FIBVQUVOH HFMJFGFSU XFSEFO LBOO o TFMCTU EBOO XFOO EJFTF TJDI BMT XBIS IFSBVTTUFMMU *N ,POUFYU WPO f ǽǽ JO EFN )FJEFHHFS BO FJOFS CFTUJNNUFO 7FSXFO EVOHTXFJTF EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JOUFSFTTJFSU JTU TQJFMU EJF FQJTUFNJTDIF 2VBMJUÊU EFS 3FDIUGFSUJHVOH GàS )FJEFHHFS LFJOF 3PMMF TPMBOHF TJDIFS HFTUFMMU JTU EBTT #FIBVQUVOHFO àCFSIBVQU FQJTUFNJTDIF ;VHBOHTCFEJOHVOHFO [V JISFN (FHFOTUBOE NJUUFJMFO

#FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH

ǺǻȀ

JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT CFTUJNNFOE VOE NJUUFJMFOE BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU CF[JFIFO ;VS 3PMMF FJOFS #FIBVQUVOH JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT HFIÚSU EBTT EFS 4QSFDIBLU BMMFJO OJDIU HFXÊISMFJTUFU EBTT FT TJDI BVDI UBUTÊDIMJDI TP WFSIÊMU XJF NJU JIN CFIBVQUFU XJSE "QPQIBOUJTDIF #FIBVQUVOHFO TJOE 5BUTBDIFOCFIBVQ UVOHFO EJF TJDI NJU 3àDLTJDIU BVG EJF FOUTQSFDIFOEFO 4BDIWFSIBMUF BMT XBIS PEFS GBMTDI IFSBVTTUFMMFO LÚOOFO +FEF GàS EJFTF 1SBYJT SFMFWBOUF #FIBVQUVOH TUFIU VOUFS *SSUVNTWPSCFIBMU /VS EFTIBMC LBOO WPN 4QSFDIFS WFSMBOHU XFSEFO EBTT FS (SàOEF GàS TFJOF ÃCFS[FVHVOH OFOOU o XàSEF BVT EFS #FIBVQUVOH TFMCTU EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU EFT #FIBVQUFUFO GPMHFO CFTʕFO EJF "OEFSFO LFJO 3FDIU [VS /BDIGSBHF VOE EFS 4QSFDIFS TÊIF TJDI OJDIU JO EFS 1nJDIU àCFS TFJOF (SàOEF "VTLVOGU [V HFCFO %JF #FIBVQUVOH TUFMMU GàS TJDI HFOPNNFO LFJOFO (SVOE EBS EJF NJU JIS CFLVOEFUF ÃCFS[FVHVOH GàS XBIS [V IBMUFOǽȁ )FJEFHHFS XFJTU EJFTFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO FJOFO [FOUSBMFO 1MBU[ [V XFOO FS CFUPOU "VG[FJHVOH“ CF[FJDIOF EFO VSTQSàOHMJDIFO 4JOO WPO BMT ” ”  4FJFOEFT WPO JIN TFMCTU IFS TFIFO MBTTFO“ 4V; ǺǾǽ ǽȂ %BNJU LÚO OF EFS JOUFOUJPOBMF (FHFOTUBOE EFT #FIBVQUFOT LFJO 4JOO‘“ 4V; ǺǾǽ

BMTP ” ’ LFJO JEFBMFS *OIBMU FJOFT JOUFOUJPOBMFO "LUFT TFJO "VGHF[FJHU XJSE EVSDI EJF #F IBVQUVOH EBT 4FJFOEF TFMCTU VOE OJDIU FUXB FJOF CMP•F 7PSTUFMMVOH XFEFS ” FJO CMP• 7PSHFTUFMMUFT‘ OPDI HBS FJOFO QTZDIJTDIFO ;VTUBOE EFT "VTTBHFOEFO ’ TFJO 7PSTUFMMFO EJFTFT 4FJFOEFO“ 4V; ǺǾǽ  %JFT CFEFVUF EBTT EBT XPSàCFS ” EJF "VTTBHF BVTTBHU EBT JO JIS QSJNÊS (FNFJOUF EBT 4FJFOEF TFMCTU“ (E1 ǻȂȀ TFJ 4P WFSTUBOEFO TFJ "VG[FJHVOH“ EFT 4FJFOEFO TFMCTU EJF QSJNÊSF“ #F ” ” EFVUVOH EFT 5JUFMT "VTTBHF“ XFMDIF EVSDI EJF CFJEFO BOEFSFO #FEFVUVOHFO ” Ǿǹ 1SÊEJLBUJPO VOE .JUUFJMVOH WPSBVTHFTFU[U TFJ 4V; ǺǾǽ  ­IOMJDI IFJ•U FT BVDI JO EFO (SVOEQSPCMFNFO EJF (SVOETUSVLUVS EFS "VTTBHF“ TFJ EJF "VG[FJ ” ” HVOH EFTTFO XPSàCFS TJF BVTTBHU“ (E1 ǻȂȀ ǾǺ ǽȁ *O BOEFSFO EJTLVSTJWFO ,POUFYUFO EJF OJDIU BVG 8JTTFO [JFMFO NBH FT VN EJF 3PMMF VOE 8JSLVOH WPO #FIBVQUVOHFO BOEFST CFTUFMMU TFJO %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT WFSQnJDIUFU EFO 4QSFDIFS [VS "OHBCF WPO (SàOEFO VOE CFSFDIUJHU EJF )ÚSFS EJFTF #FHSàOEVOH FJO[VGPSEFSO ǽȂ )FJEFHHFS HFXJOOU EJFTFO "VTESVDL BVT EFS ÃCFSTFU[VOH WPO VOE JO EFS *OUFSQSFUBUJPO WPO "SJTUPUFMFT %F *OU ǺǿCǻǿĊ %PSU mOEFU )FJEFHHFS BVDI EJF *EFOUJmLBUJPO EFS BQPQIBOUJTDIFO NJU EFS XBISIFJUTGÊIJHFO 3FEF #FSFJUT JO EFS 4PQIJT BMT "VG[FJHFO“ 14 Ǻȁǻ  WHM 14 UFT7PSMFTVOH DIBSBLUFSJTJFSU )FJEFHHFS EFO ” ǺȁǻG - ǺǾǽG (E1 ǻȂȀ Ǽǹǿ V 4V; ǺǾǾ Ǿǹ 7HM (E1 ǻȂȁ Ǽǹǿ V 4V; ǼǼ ǾǺ (SBFTFS XJMM EBSJO FJOF (MFJDITFU[VOH WPO #FIBVQUFO VOE &OUEFDLFO FSLFOOFO WHM (SBFTFS 3F*OUFSQSFUBUJPO ǻǹȁ 4FMCTU XFOO XJS EBSàCFS IJOXFHTFIFO EBTT IJFS OJDIU WPO &OUEFDLFO“ TPOEFSO FCFO OVS WPO "VG[FJHVOH“ EJF 3FEF JTU FYQMJ[JFSU )FJEFH ” ” HFS EPDI MFEJHMJDI EJF *EFF EBTT TJDI #FIBVQUVOHFO WPO BOEFSFO 4QSFDIBLUFO VOUFS TDIFJEFO XFJM TJF BVG FUXBT SFGFSJFSFO EBT WPN ;XFDL EFS ­V•FSVOH VOBCIÊOHJH CF TDISJFCFO XFSEFO LBOO %JFTF 3FGFSFO[ JTU BVDI OJDIU XJF 4UFXBSU NFJOU WHM 4UFXBSU *OUFOUJPOBMJUZ ǺǾǿG

HFSBEF EJF QSBHNBUJTDIF "CTJDIU EFT #FIBVQUFOT TJF JTU WJFMNFIS

Ǻǻȁ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

8FOO TJDI TQSBDIMJDIF ­V•FSVOHFO BQPQIBOUJTDI PEFS BVG[FJHFOE BVG JISFO (FHFOTUBOE CF[JFIFO EBOO MBTTFO TJDI JIOFO BVDI 8BISIFJUTXFSUF [VTDISFJCFO E I TJF TJOE [VHMFJDI FJO “ 4V; ǼǼ Ǿǻ *O EJFTFN 4JOOF XFJTU EBT ” "VG[FJHFO BVG EFO 4JOO VOTFSFS HFXÚIOMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJ LBUF 4DIPO JO EFS FSTUFO .BSCVSHFS 7PSMFTVOH BTTP[JJFSU )FJEFHHFS EBT "VG[FJ HFO NJU EJFTFS 7FSXFOEVOH %PSU IFJ•U FT OJDIU KFEF 3FEF MFJTUF FJO "VG[FJHFO ” WPO FUXBT TPOEFSO OVS EBTKFOJHF 3FEFO JTU

JO EFN TP FU XBT XJF FJO WPSLPNNU“ &Q' ǻǹ  %FTIBMC TFJ BVDI OJDIU KFEFT ” 'SBHFO #FGFIMFO #JUUFO "VGNFSLTBNNBDIFO XBIS VOE GBMTDI‘“ ’ &Q' ǻǹ  %FS BQPQIBOUJTDIF PEFS BVG[FJHFOEF $IBSBLUFS BMTP EFS #F[VH EFT #FIBVQUFOT BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU [FJDIOFU FT HFSBEF BVDI EFTIBMC WPS BOEFSFO 4QSFDIBLUUZQFO BVT XFJM FT EFTTFO 8BIS VOE 'BMTDITFJO FJOTDIMJF•U %BTT EFS BQPQIBOUJTDIF $IBSBLUFS FJOFS "VTTBHF CFEFVUFU EBTT JIS 8BIS IFJUTQSÊEJLBUF [VHFTDISJFCFO XFSEFO LÚOOFO CFUPOU )FJEFHHFS JO TFJOFO 7PS MFTVOHFO JNNFS XJFEFS 4P LPNNFOUJFSU FS JO EFS -PHJL WPO ǺȂǻǾǻǿ CFJQnJDI UFOE %F *OUFSQSFUBUJPOF WHM "SJTUPUFMFT %F *OU ǺȀBǺĊ ǾǼ XFOO "SJTUPUFMFT EJF "VTTBHF BMT FJOF 4POEFSBSU EFT 3FEFOT IFSBVTIFCU NJU 3àDL TJDIU BVG 8BISIFJU TP NV• EBT SFDIU WFSTUBOEFO XFSEFO OÊNMJDI NJU 3àDLTJDIU BVG 8BIS PEFS 'BMTDITFJOLÚOOFO XFOO FJO 4BU[ XBIS JTU JTU FS EBT BMT FUXBT EBT BVDI GBMTDI TFJO LBOO - ǺǻȂ

%JFTF &JOTJDIU NBDIU TJDI )FJEFHHFS [V FJHFO #FSFJUT JO TFJOFN "CSJTT àCFS /FVF 'PSTDIVOHFO [VS -PHJL LPOTUBUJFSU FS .JU EFS #FTUJNNVOH EB• KFEFT 6S ” UFJM FJOF 1PTJUJPO FJOOJNNU JO EFS %JTKVOLUJPO XBIS o VOXBIS‘ XÊSF EJF &JHFO ’ BSU EFT 6SUFJMT NBSLJFSU“ /'- ǼǺ  *O 4FJO VOE ;FJU BSHVNFOUJFSU )FJEFHHFS XFJM EFS FJO 4FIFOMBTTFO JTU EFTIBMC LBOO FS XBIS PEFS GBMTDI TFJO“ ” EJF 7PSBVTTFU[VOH EFS .JUUFJMVOH XFMDIF EJF 3PMMF EFT #FIBVQUFOT JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT CFTDISFJCU Ǿǻ 7HM )FJEFHHFST *OUFSQSFUBUJPO WPO %F *OUFSQSFUBUJPOF ǽ JO &Q' ǺȂG &T TJOE BMTP OJDIU

EJF XBIS TJOE TPO XJF NBO WJFMMFJDIU EFOLFO LÚOOUF TPMDIF "VTTBHFO FJO EFSO BMMF EJF FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TJOE ǾǼ .BO LÚOOUF BVG EFO FSTUFO #MJDL NFJOFO )FJEFHHFS XàSEF MFEJHMJDI %F *OUFSQSFUBUJPOF ǽ [VTBNNFOGBTTFO %JF /ÊIF JTU HFXJTT OJDIU [V àCFSTFIFO %PDI BVT EFS BSJTUPUFMJTDIFO TFJ

BCFS OJDIU BVDI "SJTUPUFMFT %F &JOTJDIU KFEFS *OU ǺǿBǼǼĊ

XJSE CFJ )FJEFHHFS FJOF 6OUFSTDIFJEVOH [XJTDIFO o EFN 1MBUPO FOUMJF VOE EFS 3FEF EJF [VEFN BVDI OPDI BVG[FJHU 8ÊISFOE BMTP "SJTUPUFMFT IFOFO o “ "SJTUPUFMFT OVS EBWPO TQSJDIU BMMF 3FEF TFJ CFEFVUTBN VOE [XBS ” %F *OU ǺȀBǺG

BCFS EFTIBMC OPDI OJDIU EBSTUFMMFOE NBDIU )FJEFHHFS EBSBVT FJOF 'SBHF EFS JOUFOUJPOBMFO #F[VHOBINF +FEF 3FEF PĊFOCBSU JOUFOUJPOBMF (FHFOTUÊOEF JN 4JOOF WHM &Q' ǺȂG

EPDI OJDIU KFEF [FJHU EFO (FHFOTUBOE TFMCTU BVG %JF %J WPO NFOTJPO EFS MJOHVJTUJTDIFO #FEFVUVOH EFT LPOWFOUJPOFMMFO“ 4JOOT WPO ­V•FSVOHFO ” GÊMMU EBCFJ BVT VOE MÊTTU TJDI EBOO TPHBS HFHFO )VTTFSM BMT SFQSÊTFOUBUJPOBMF &OUGFSOVOH WPN JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE EFVUFO WHM EB[V BVDI EJF %FVUVOH 1MBUPOT VOE EFT JO EFS 4PQIJTUFT7PSMFTVOH 14 ǽǻǽ

#FIBVQUVOH VOE BQPQIBOUJTDIFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH

ǺǻȂ

4V; ǼǼ  %JF MFU[UF .BSCVSHFS 7PSMFTVOH QSÊ[JTJFSU +FEFS GBLUJTDI WPMM[PHFOF ” JTU XFJM FS XFTFOIBGU JNNFS "VTTBHF àCFS FUXBT JTU OPUXFOEJH FOUXF EFS XBIS PEFS GBMTDI“ "E- ǻ  %BT

EBT FJOF #FIBVQUVOH WPMM[JFIU CFTUFIU BMTP JO JISFN 8BIS PEFS 'BMTDITFJOLÚOOFO“ - ǺǻȂ  &OUXFEFS XBIS ” PEFS GBMTDI TJOE #FIBVQUVOHFO XFOO TJF TJDI BVG[FJHFOE C[X BQPQIBOUJTDI E I BVG 4FJFOEFT TFMCTU CF[JFIFOǾǽ %JF HFXÚIOMJDIF 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF NJU #F[VH BVG #F IBVQUVOHFO JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT HSàOEFU JO EFSFO BQPQIBOUJTDIFN #F [VH BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU #FIBVQUVOHFO XFSEFO HFOBV EFTIBMC FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI HFOBOOU XFJM TJF TJDI BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU CF[JFIFO .JUUFJMFOE VOE CFTUJNNFOE JTU EJF #FIBVQUVOH EBNJU BVG FJOFO XJFEFSLFISFOEFO (FHFOTUBOE CF[PHFO EFS VOUFS WFSTDIJFEFOFO 6NTUÊOEFO PEFS JO WFSTDIJFEFOFO 4BDIWFS IBMUFO BVGUSFUFO LBOO *O XFMDIFN 4BDIWFSIBMU TJDI EBT 4FJFOEF TFMCTU [FJHU JTU WPO VOTFSFO JOUFOUJPOBMFO &JOTUFMMVOHFO BCFS BVDI WPO VOTFSFO FQJTUFNJTDIFO -FJTUVOHFO VOBCIÊOHJH 4P OJNNU )FJEFHHFST 8BISIFJUTQIÊOPNFO VOTFSF SFB MJTUJTDIF *OUVJUJPO BVG 8FOO JDI CFIBVQUF EBTT TJDI EJF %JOHF TP VOE TP WFS IBMUFO TP JTU EJFTFS 6NTUBOE BMMFJO LFJOF (BSBOUJF EBGàS EBTT TJF TJDI BVDI UBU TÊDIMJDI TP WFSIBMUFO o EBTT NFJOFS ÃCFS[FVHVOH FJO 8BISNBDIFS FOUTQSJDIU EFS TP JTU XJF JDI FT CFIBVQUF *O EJFTFN 4JOOF [FJHU TJDI JO EFS #FXÊISVOH EBT 4FJFOEF TFMCTU OÊNMJDI FUXBT EBT àCFS NFJOF JOUFOUJPOBMFO &JOTUFMMVOHFO PEFS NFOUBMFO 3FQSÊTFOUBUJPOFO IJOBVTSFJDIU 7PS BMMFN BCFS JTU EJFTFT 4FJFOEF BVDI OJDIU OVS EVSDI EFO QSPQPTJUJPOBMFO *OIBMU EFS #FIBVQUVOH TQF[Jm[JFSU o FT JTU LFJO 4BDIWFSIBMU XFEFS FJO CFTUFIFOEFS OPDI FJO OJDIU CFTUFIFOEFS 7JFMNFIS JTU FT FJO 4FJFOEFT EBT XJS EVSDI VOTFSF #FTDISFJCVOH JO FJOFN 4BDI WFSIBMU MPLBMJTJFSFO "O EJFTFS #FTDISFJCVOH FOUTDIFJEFU TJDI EJF 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU VOTFSFS #FIBVQUVOH BCFS OJDIU JIS 3FBMJUÊUTHFIBMU %JFTFS XJSE EVSDI EFO BQPQIBOUJTDIFO #F[VH BVG FJO 4FJFOEFT HFUSBHFO EBT TJDI [XBS OPUXFOEJH JO 4BDIWFSIBMUFO QSÊTFOUJFSU BCFS OJDIU VOCFEJOHU BVDI JO EFOKFOJHFO 4BDIWFS IBMUFO WPO EFSFO #FTUFIFO XJS àCFS[FVHU TJOE %BT 4FJFOEF TFMCTU NFJOU FUXBT 8JSLMJDIFT EBT OJDIU XFTFOUMJDI EVSDI XBISF "VTTBHFO TQF[Jm[JFSU XFSEFO NVTT o PCXPIM FT TJDI JNNFS NVTT CFTUJNNFO MBTTFO %JF 'BMMFO FJOFS LPOGSPOUBUJ WFO ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF LBOO )FJEFHHFS BVG EJFTF 8FJTF WFSNFJEFO %BNJU IBU )FJEFHHFS JN "VG[FJHFO EFO ,FSO EFT HFMÊVmHFO 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJTTFT BVTmOEJH HFNBDIU TPXFJU FT GàS FJOF BMMUÊHMJDIF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT SFMFWBOU JTU 8JS CF[JFIFO VOT NJU "VTTBHFO BVG FJO WPO VOT VOBCIÊOHJHFT 4FJFOEFT Ǿǽ 7HM 1JFUFSTNB DzFPSZ ǻǻǺ V 3JDIUFS DzFTF ǿǻG %JFT MJFTU TJDI BVG EFO FSTUFO #MJDL FJOF OPUXFOEJHF BCFS LFJOF IJOSFJDIFOEF #FEJOHVOH GàS TP BMT TFJ EBT FJOFO BQPQIBOUJTDIFO“ 8JSLMJDILFJUTCF[VH .BO TUVU[U 8FMDIF 3FEFGPSNFO TPMMUFO ” OJDIU CFIBVQUFOE BCFS EPDI XBISIFJUTGÊIJH TFJO %PDI )FJEFHHFS LFOOU BVDI OJDIU  )FJEFHHFS ESàDLU TJDI BMTP WPSTJDIUJH BVT XFJM GàS TQSBDIMJDIF 'PSNFO EFT FJOFO XFJUFSFO #FHSJĊ BMT CF[FJDIOFU #FTDISÊOLU NBO JIO TJDI BVG EFO #FSFJDI TQSBDIMJDIFS 8BISIFJUTUSÊHFS EBOO JNQMJ[JFSFO BQPQIBOUJTDIFS (F HFOTUBOETCF[VH VOE 8BISIFJUTGÊIJHLFJU FJOBOEFS

ǺǼǹ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

'àS )FJEFHHFS TJOE EVSDI EBT "VG[FJHFO TPXPIM XBISF XJF GBMTDIF "VTTB HFO BVG EJF 8JSLMJDILFJU CF[PHFO o VOE [XBS BVG EBTTFMCF 4FJFOEF BVDI XFOO FT OJDIU JO EFSTFMCFO 8FJTF CFTDISJFCFO XJSE %JFTFT 4FJFOEF [FJHU TJDI JO EFS #FXÊISVOH BMT 1IÊOPNFO %JF "VG[FJHVOH FSGPSEFSU FJOFO VNGBTTFOEFSFO ;V HSJĊ BVG EJF 3FBMJUÊU BMT EVSDI EFO EFTLSJQUJWFO (FIBMU EFS #FIBVQUVOH HFMFJT UFU XFSEFO LBOO %B EJF #FIBVQUVOH OVS BMT "OTQSVDI WPSHFUSBHFO XJSE EFS EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU EFT #FIBVQUFUFO OJDIU TFMCTU FJOMÚTFO LBOO USÊHU EFS "LU HFXJTTFSNB•FO EJF #FEJOHVOHFO EFT .JTTFSGPMHT NJU TJDI &S NVTT o àCFS FJOFO 4BDIWFSIBMU BMT CMP•FO 8BISNBDIFS IJOBVT o EJFKFOJHFO "CTDIOJUUF EFS 3FBMJUÊU NJUUFJMFO EJF JIO GBMTDI TFJO MBTTFO LÚOOUFO .JU BOEFSFO 8PSUFO BMT 8BISIFJUTBOTQSVDI JTU EJF #FIBVQUVOH OVS NÚHMJDI XFOO TJF FJO 3FBMJUÊUT TFHNFOU TQF[Jm[JFSU EBT [VHMFJDI EJF #FEJOHVOH WPO 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU EFS "VTTBHF JTU %JFTFT 8PSàCFS TUFMMU OJDIU EFO 8BISNBDIFS EFS #FIBVQUVOH FT JTU OJDIU EBTKFOJHF XBT EJF "VTTBHF XBIS NBDIU TPOEFSO EBTKFOJHF EBT EF SFO 8BISIFJU OBDIWPMM[JFICBS PEFS o JO EFO (SFO[FO EFS FQJTUFNJTDIF 1SBYJT o àCFSQSàGCBS NBDIU %JFTFS #F[VHTHFHFOTUBOE XJSE EVSDI FJOF 4JUVBUJPO TQF[J m[JFSU EJF (SàOEF MJFGFSU NJU EFOFO EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU EFS "VTTBHF HFSFDIUGFSUJHU XFSEFO LÚOOUF 8FOO JDI CFIBVQUF EJFTFT "VUP TFJ HSàO NJDI BCFS BVGHSVOE VOHàOTUJHFS -JDIUWFSIÊMUOJTTF EBSàCFS UÊVTDIF EBOO OJDIU FJO GBDI OVS EFTIBMC XFJM TJDI JO EFS #FXÊISVOH FUXBT [FJHU EBT OJDIU HSàO JTU TPOEFSO XFJM EBTKFOJHF WPO EFN JDI CFIBVQUFU IBUUF FT TFJ HSàO UBUTÊDIMJDI HFMC JTU 'BMTJm[JFSU XJSE NFJOF ­V•FSVOH F a OJDIU EBEVSDI EBTT ¬ F a TPO EFSO EBEVSDI EBTT Ga .JUHFUFJMU XJSE EBIFS JO EFS #FIBVQUVOH LFJO 4BDIWFS IBMU TPOEFSO FJOF ,MBTTF WPO 4BDIWFSIBMUFO EJF EVSDI FJO JO BMMFO BVGUSFUFOEFT 4FJFOEFT JOUFHSJFSU XFSEFO F a Ga Ha    8FJM EJF #FIBVQUVOH OVS FJOFO "OTQSVDI WPSUSÊHU NVTT EBT NJU JISFS .JUUFJMVOH [VHFHFCFOF 3FBMJUÊUTTFHNFOU CSFJUFS HFTUSFVU PEFS HSPCLÚSOJHFS BMT FJO HFXJTTFS 4BDIWFSIBMU TFJO "MT "OTQSVDI CFIBVQUFU DIBSBLUFSJTJFSU FJOF "VTTBHF FJO 4FJFOEFT [XBS WJFM MFJDIU OVS JO FJOFS )JOTJDIU JN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU MFHU TJDI EFS 4QSFDIFS KFEPDI HMFJDI BVG FJOF ,MBTTF NÚHMJDIFS 4BDIWFSIBMUF GFTU VOUFS EFOFO FJOFS o XFOO FS EFOO CFTUFIU o TFJOF "VTTBHF PEFS JISF /FHBUJPO CFXBISIFJUFUǾǾ +F OF ,MBTTF NÚHMJDIFS 4BDIWFSIBMUF XJSE OJDIU EVSDI EFO QSPQPTJUJPOBMFO (FIBMU EFS #FIBVQUVOH EBT "VTHFTBHUF BVTHFESàDLU TPOEFSO EVSDI EJF .JUUFJMVOH EFS #FIBVQUVOH EJF FJOF 4JUVBUJPO JOWPMWJFSU JO EFS TJDI EBT "VTHFTBHUF CFTUÊUJHFO PEFS WFSXFSGFO MÊTTU %JF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO JTU JN 7FSHMFJDI [V EFN 4BDI WFSIBMU EFO EJF "VTTBHF TQF[Jm[JFSU PĊFO 4JF VNGBTTU WFSTDIJFEFOF NÚHMJDIF 4BDIWFSIBMUF EJF HFFJHOFU TJOE EFO 8JTTFOTBOTQSVDI EFT 4QSFDIFST FOUXFEFS [V WFSXJSLFO PEFS [V MFHJUJNJFSFO %BTKFOJHF XBT BMMFO 4BDIWFSIBMUFO EFS NJUHF UFJMUFO ,MBTTF HFNFJOTBN JTU NVTT EBT JOUFOUJPOBMF 8PSàCFS EBT 4FJFOEF TFMCTU TFJO EBT JO EFS #FXÊISVOH [VN 1IÊOPNFO XJSE *N FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU ǾǾ 7HM 5VHFOEIBU *EFF ǽǼȀ V 8SBUIBMM &TTFODF ǻǽǾG

"CLFIS WPO EFS "CCJMEUIFPSJF

ǺǼǺ

NFJOU EBT 8PSàCFS EBTKFOJHF EBT TJDI [FJHU XFOO EJF "VTTBHF WFSJm[JFSU VOE XFOO TJF GBMTJm[JFSU XJSE %FS 8BISNBDIFS XJSE EBHFHFO OVS CFJ EFS 7FSJmLBUJ PO EFS "VTTBHF [VN 1IÊOPNFO %BT 8PSàCFS USJUU OJDIU BO EJF 4UFMMF EFS SFHV MÊSFO 8BISIFJUTCFEJOHVOH EBTT FT TJDI TP WFSIÊMU XJF CFIBVQUFU XJSE %VSDI EBT 8PSàCFS XJSE EFS 8JSLMJDILFJUTCFSFJDI TQF[Jm[JFSU BVG XFMDIFO TJDI EJF #F IBVQUVOH BMT XBISF PEFS GBMTDIF ­V•FSVOH CF[JFIFO NVTT VN TP JISF NJUUFJMFOEF 3PMMF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT [V FSGàMMFO %BSBVG JTU EJF #FIBVQUVOH BQP QIBOUJTDI HFSJDIUFU VOE NJU 3àDLTJDIU EBSBVG JTU TJF FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI %BT HFXÚIOMJDIF 8BISIFJUTQIÊOPNFO FSTDIFJOU EBNJU BMT EFS 6NTUBOE EBTT FJOF #FIBVQUVOH TJDI BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU CF[JFIU EBT TJDI BMT 1IÊOPNFO TP [FJHFO LBOO XJF CFIBVQUFU o PEFS BVDI BOEFST 'BTTFO XJS [VTBNNFO %FS HFXÚIOMJDIF C[X POUJTDIF 4JOO EFS 8BISIFJUT QSÊEJLBUF CFTUFIU EBSJO EBTT FJOF #FIBVQUVOH BVG FJO 4FJFOEFT TP SFGFSJFSU EBTT TJDI JISF #FTDISFJCVOH EJFTFT 4FJFOEFO NJU 3àDLTJDIU BVG EFTTFO ;VTUBOE &J HFOTDIBGUFO PEFS 7FSIÊMUOJTTF JO FJOFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH BMT [VUSFĊFOE PEFS VO[VUSFĊFOE FSXFJTFO LBOO %JFTFT 4FJFOEF [FJHU TJDI TFMCTU BMT 1IÊOPNFO JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO E I FT HJCU EVSDI EJFTF .BOJGFTUBUJPO HVUF (SàO EF GàS PEFS HFHFO EJF #FIBVQUVOH "VG EJFTF 8FJTF LBOO TJDI BN 1IÊOPNFO EFS JNQMJ[JUF 8JTTFOTBOTQSVDI CFXÊISFO EFO EJF #FIBVQUVOH JO EFS FQJTUFNJ TDIFO 1SBYJT NJUUFJMU o [VTBNNFO NJU EFO #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO TJDI EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU EFS #FIBVQUVOH GFTUTUFMMFO MÊTTU *O EJFTFN 1IÊOPNFO [FJHU TJDI EFS 3FGFSFOU EFS #FIBVQUVOH E I EFS #F[VHTHFHFOTUBOE JISFS SFGFSJF SFOEFO 5FJMBVTESàDLF JO FJOFN CFTUJNNUFO 4BDIWFSIBMU EFS JISF 8BISIFJUTCF EJOHVOH FUBCMJFSU %FS 3FGFSFOU FJOFS XBISIFJUTGÊIJHFO #FIBVQUVOH NVTT EBIFS TUFUT CFTUJNNCBS PEFS TP DIBSBLUFSJTJFSCBS TFJO EBTT TJDI FJOF 8BISIFJUTCFEJO HVOH BOHFCFO MÊTTU %PDI FT JTU OJDIU EJF 8BISIFJUTCFEJOHVOH BVG XFMDIF EJF #FIBVQUVOH CF[PHFO JTU TPOEFSO EBT 4FJFOEF TFMCTU E I JIS 3FGFSFOU EFS JO VOUFSTDIJFEMJDIFO ;VTBNNFOIÊOHFO VOE BMT (FHFOTUBOE XBISFS VOE GBMTDIFS #FTDISFJCVOHFO BVGUSFUFO LBOO 'àS )FJEFHHFS TFU[U EJF CMP•F 8BISIFJUTGÊIJH LFJU EFT #FIBVQUFOT CFSFJUT FJOFO TQF[JmTDIFO JOUFOUJPOBM WFSTUBOEFOFO (FHFO TUBOETCF[VH WPSBVT %JFTF 1PJOUF XFOEFU TJDI TP XFSEFO XJS KFU[U TFIFO HFHFO EJF "CCJMEUIFPSJF

"CLFIS WPO EFS "CCJMEUIFPSJF 5SBOTGPSNBUJPO EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTLSJUFSJVNT %JF BSHVNFOUBUJWF 'VOLUJPO EFT BQPQIBOUJTDIFO #FIBVQUFOT MÊTTU TJDI BOIBOE EFS CFHSJČJDIFO 5SBOTGPSNBUJPO OBDIWPMM[JFIFO EJF JO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽ EBT USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTLSJUFSJVN EFS 3FMBUJPOTDIBSBLUFS 4P8JF‘“ 4V; ” ’ ǻǺǿ

FSGÊISU %BCFJ [FJHU TJDI HFHFO EJF QSPNJOFOUF -FTBSU 5VHFOEIBUT EBTT

ǺǼǻ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

)FJEFHHFS LFJOFTXFHT FJO LSJUFSJFMMFT PEFS SFMBUJPOBMFT 8BISIFJUTLPO[FQU BVG HJCU XFMDIFT EJF 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF BO FJOFO 8BISNBDIFS C[X WPO EFS "VTTBHF VOUFSTDIJFEFOF #FEJOHVOHFO CJOEFU TPOEFSO MFEJHMJDI EFO FYQMBOBUPSJ TDIFO 'PLVT BVG EJF XBISIFJUTXFSUOFVUSBMF XFJM XBISFO VOE GBMTDIFO "VTTBHFO HFNFJOTBNF 3FGFSFO[ EFT #FIBVQUFOT WFSTDIJFCU 8ÊISFOE EJF "CCJMEUIFPSJF EFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH FJOFS "VTTBHF JISFO 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO BVGCàSEFU FOULPQQFMU )FJEFHHFS EJFTF 1SPCMFNCFSFJDIF &S WFSTVDIU BOHFTJDIUT EFS %FCBU UFOMBHF TFJOFS ;FJU FJOF FJHFOTUÊOEJHF "OUXPSU BVG EJF 'SBHF OBDI EFN 8JSL MJDILFJUTCF[VH [V FOUXJDLFMO VOE CFIÊMU EBT àCFSLPNNFOF 8BISIFJUTLSJUFSJVN JN ,FSO CFJ )FJEFHHFST XFJUFSF 6OUFSTVDIVOH FOUGBMUFU EBOO EFO TQF[JmTDIFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH WPO #FIBVQUVOHFO BMT #FEJOHVOH JISFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU VOE TVDIU EFTTFO POUPMPHJTDIF 'VOEBNFOUF GSFJ[VMFHFO“ 4V; ǻǺǽ

E I EJF ” TQF[JmTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFS BTTFSUPSJTDIFO 3FGFSFO[ JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BMT FOUEFDLFOETFJO“ 4V; ǻǺȁ [V DIBSBLUFSJTJFSFO 6N [V FSLFOOFO ” XJF FT )FJEFHHFS HFMJOHU FJO HFMÊVmHFT 8BISIFJUTLSJUFSJVN FOUMBOH EFS 4P ” 8JF“ 'PSNFM [V CFXBISFO JTU FT VOFSMÊTTMJDI TFJOF 3FEF WPN 4FJFOEFO TFMCTU“ ” VOE EFN 4JDI[FJHFO FJOFT 4FJFOEFO JO 4FMCJHLFJU“ BVTFJOBOEFS [V IBMUFO 4V; ” ǻǺȁ  ÃCMJDIFSXFJTF OFOOFO XJS TPMDIF "VTTBHFO XBIS NJU EFOFO FUXBT CFIBVQ UFU XJSE EBT UBUTÊDIMJDI EFS 'BMM JTU 8FOO JDI CFIBVQUF EJFT "VUP EPSU TFJ SPU EBOO JTU NFJOF ÃCFS[FVHVOH EJF JDI JO EJFTFS 8FJTF [VN "VTESVDL CSJOHF HF OBV EBOO XBIS XFOO EBT "VUP EPSU UBUTÊDIMJDI SPU JTU %JF 3FMBUJPO EFT 4P8JF JO EFS )FJEFHHFS EFO ,FSOCFTUBOE EFS 5SBEJUJPO BVTNBDIU LBOO BMT GPSNBMFT 4DIFNB GVOHJFSFO EBT "VTTBHFO BVG 4BDIWFSIBMUF BCCJMEFU 8BIS JTU FJOF "VTTB HF EBOO VOE OVS EBOO XFOO TJF FJOFO 4BDIWFSIBMU HFOBV TP DIBSBLUFSJTJFSU XJF FS UBUTÊDIMJDI CFTUFIU .JU BOEFSFO 8PSUFO FJOF "VTTBHF Q“ JTU HFOBV EBOO ” XBIS XFOO FJO 4BDIWFSIBMU Q CFTUFIU 4P LBOO EBT 4P8JF [VS (FOFSBUJPO WPO 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO GàS "VTTBHFO WFSXFOEFU XFSEFO *O EJFTFN 4JOOF WFS XFOEFU BVDI )FJEFHHFS EJF ,POTUSVLUJPO 4P8JF“  *O "OMFIOVOH BO )VTTFSM ” LPOTUSVJFSU )FJEFHHFS ÃCFSFJOTUJNNVOH [VOÊDITU BMT *EFOUJmLBUJPOTCF[JFIVOH )VTTFSMT 1PTJUJPO SFTàNJFSU FS JO EFS -PHJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǾ &JOF "VTTBHF TFJ XBIS BMT EJF EJF TJDI KFEFS[FJU JIS 3FDIU HFCFO MBTTFO LBOO BVT EFS "O ” TDIBVVOH EFS WPO JIS HFNFJOUFO 4BDIF“ - Ǻǹȁ

GàS EJF BMTP JO )FJEFHHFST 5FS NJOPMPHJF FJOF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO NJUHFUFJMU XJSE 7PS EFN )JOUFSHSVOE EFS #FXÊISVOH NàTTF 8BISIFJU KFEPDI BMT EJF GFTUTUFMMCBSF 4FMCJHLFJU EFT (FNFJO ” UFO VOE "OHFTDIBVUFO“ CFHSJĊFO XFSEFO TP EBTT 8BISIFJU BMTP EJF ” CFTUJNNUF 3FMBUJPO *EFOUJUÊU FJOFT CFTUJNNUFO 4P8JF TP HFNFJOU XJF BOHF TDIBVU “ - ǺǹȂ JTU %JFTF 1PTJUJPO mOEFU TJDI JO EFS FOUTQSFDIFOEFO 1BTTBHF JO 4FJO VOE ;FJU XJFEFS 8FOO FJOF "VTTBHF BMT XBIS CFTUÊUJHU XJSE TP IFJ•U FT JO f ǽǽ B EBOO FSXFJTU TJDI EBNJU EB• FT EBT 4FJFOEF TFMCTU JTU EBT JO EFS ” "VTTBHF HFNFJOU XBS“ 4V; ǻǺȁ  %JF 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF XFSEF PĊFOCBS XFOO HJMU %BT HFNFJOUF 4FJFOEF TFMCTU [FJHU TJDI TP XJF FT BO JIN TFMCTU JTU ”

"CLFIS WPO EFS "CCJMEUIFPSJF

ǺǼǼ

EBT IFJ•U EB• FT JO 4FMCJHLFJU TP JTU BMT XJF TFJFOE FT JO EFS "VTTBHF BVGHF[FJHU FOUEFDLU XJSE“ 4V; ǻǺȁ  .JU EJFTFS 'PSNVMJFSVOH BEBQUJFSU )FJEFHHFS EBT USBEJUJPOFMMF 4DIFNB EFS 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO EVSDI EFO 3FMBUJPOTDIBSBLUFS 4P8JF o OBDIESàDLMJDI TUFMMU FS TJDI OJDIU [VMFU[U NJUUFMT EFS IFSWPSHFIPCFOFO VOE [XFJNBM WFSXFOEFUFO ,POKVOLUJPO 4P8JF“ JO EJF 5SBEJUJPO EFS ÃCFS ” FJOTUJNNVOHTUIFPSJFǾǿ %BCFJ HFIU )FJEFHHFS àCFS )VTTFSM IJOBVT XFOO FS CFUPOU FT TFJ EBT 4FJFO EF TFMCTU EFTTFO QPUFOUJFMMF *EFOUJUÊU EFS 8BISIFJUTBOTQSVDI FJOFS #FIBVQUVOH VOUFSTUFMMU 'àS )FJEFHHFS XFJTFO 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO EJF 'PSN BVG EBTT FJ OF #FIBVQUVOH HFOBV EBOO XBIS JTU XFOO EBT 4FJFOEF TFMCTU“ BVG XFMDIFT TJDI ” EFS #FIBVQUVOHTBLU CF[JFIU JO 4FMCJHLFJU TP JTU BMT XJF TFJFOE FT JO EFS "VTTB ” HF“ 4V; ǻǺȁ CFIBVQUFU XJSE %JF XBISF "VTTBHF HJCU EBT 4FJFOEF TFMCTU TP XJF FT JTU o OÊNMJDI JO 4FMCJHLFJU SFMBUJW [V JISFN QSPQPTJUJPOBMFO (FIBMU %BTT EJF FNQIBUJTDIF 3FEF WPO TFMCTU VOE 4FMCJHLFJU LFJOFTXFHT SFEVOEBOU TFJO NVTT [FJHU TJDI XFOO NBO TJDI FJOF 4JUVBUJPO WPSTUFMMU JO EFS TJDI FJOF #FIBVQUVOH BMT GBMTDI FSXFJTU %BOO [FJHU TJDI EBT 4FJFOEF OJDIU TP XJF HFNFJOU BMTP OJDIU JO 4FMCJHLFJU %PDI XBT [FJHU TJDI "VDI JO EFS 'BMTJmLBUJPO FJOFS "VTTBHF TJOE XJS BVG FUXBT HFSJDIUFU VOE [XBS OJDIU JOEJĊFSFOU BVG JSHFOE FUXBT PEFS "MMFT TPO EFSO BVG FJO CFTUJNNUFT 4FJFOEFT EFTTFO #FTDIBĊFOIFJU àCFS EFO 8BISIFJUT XFSU FOUTDIFJEFU o FJO 4FJFOEFT EBT EJF /FHBUJPO EFS VSTQSàOHMJDIFO "VTTBHF CFXBISIFJUFO XàSEF &T JTU EJFTFT 4FJFOEF TP TDIMBHF JDI WPS EBT )FJEFHHFS BMT 4FJFOEFT TFMCTU CF[FJDIOFU %FNOBDI CF[JFIFO TJDI XBISF VOE GBMTDIF #FIBVQ UVOHFO BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU BCFS OVS XBISF #FIBVQUVOHFO CF[JFIFO TJDI BVG EJFTFT 4FJFOEF TP XJF FT JO 4FMCJHLFJU JTU 'BMTDIF #FIBVQUVOHFO CF[JFIFO TJDI EBOO BVG 4FJFOEFT TFMCTU BCFS OJDIU TP XJF FT JO 4FMCJHLFJU JTU %JFTF -FTBSU IBU [XFJ 7PSUFJMF 4JF FSLMÊSU FSTUFOT EJF OVS TDIFJOCBS SFEVOEBOUFO 'PSNVMJFSVOHFO JO 4FJO VOE ;FJU fǽǽ VOE [XFJUFOT BVDI XBSVN )FJEFHHFS NFJOU TJDI BVG EJFTF 8FJTF WPO )VTTFSM BCHSFO[FO [V LÚOOFO %FOO TP WFSTUBOEFO LBOO EBT 4FJFOEF TFMCTU OJDIU EJF JEFBMF #FEFVUVOH FJOFS #FIBVQUVOH JO )VTTFSMT 4JOOF TFJO EBOO OÊNMJDI LÚOOUF FT TJDI OVS CFJ EFS 7FSJmLBUJPO [FJHFO BMT 4BDIWFSIBMU EFS JO FJOFS XBISFO "VTTBHF [VN "VTESVDL LPNNU %JFTFS 4BDIWFSIBMU MJF•F TJDI XJF EFSVN OVS EVSDI EJF XBISF "VTTBHF TQF[Jm[JFSFO o TP EBTT ÃCFSFJOTUJNNVOH VOE 8JSLMJDILFJUTCF[VH CFHSJČJDI WFSTDINFM[FO XàSEFO VOE HMFJDIFSNB•FO VOFSLMÊSU CMFJCFO NàTTUFO %FTIBMC CFUPOU )FJEFHHFS EBTT #FIBVQUVOHFO VOE FCFO OJDIU OVS XBISF TPOEFSO BVDI GBMTDIF #FIBVQUVOHFO TJDI BVG FJO 4FJFO EFT TFMCTU CF[JFIFO WHM 4V; ǺǾǽ V ǻǺȀ  *O HMFJDIFS 8FJTF TQJFMF TJDI BVDI EJF #FXÊISVOH BO EJFTFN 4FJFOEFO TFMCTU“ EFN HFNFJOTBNFO (FHFOTUBOE [XFJ ” Ǿǿ %JFT FSLFOOU HFHFO 5VHFOEIBU SJDIUJH BVDI (FUINBOO 8BISIFJUTCFHSJą ǺǺȁG 7HM FCFOTP ,PDLFMNBOT #FJOHUSVF ǺǽȂ %SFZGVT #FJOH ǻǿȀ 8SBUIBMM &TTFODF ǻǽǼ V $BS NBO "OBMZUJD ǻǾǻG %BHFHFO JTU ,SFMM OJDIU [V[VTUJNNFO EFS JO EFS ÃCFSFJOTUJNNVOH OVS FJOFO OBDIHFPSEOFUFO 4JOO WPO 8BISIFJU FSLFOOFO XJMM WHM ,SFMM .FBOJOH ȂǹG

ǺǼǽ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

FS "LUF BC WHM 4V; ǻǺȁ o XPCFJ EJF #FXÊISVOH KB HFSBEF PĊFO MÊTTU PC FJOF #FIBVQUVOH TJDI CFXÊISU 5SPU[ EFS ÃCFSOBINF EFT 4P8JF WFSNFJEFU )FJEFHHFS EJF 'BMMFO EFS "C CJMEUIFPSJF EJF WFSNFJOUMJDI JEFBMF *OIBMUF NJU SFBMFO 4BDIWFSIBMUFO LPOGSPO UJFSU %JF ÃCFSFJOTUJNNVOHTSFMBUJPO NJU EFN 3FMBUJPOTDIBSBLUFS 4P8JF JTU CFJ JIN OJDIU XJF EJF [FJUHFOÚTTJTDIF %FCBUUF WPSBVTTFU[U FJOF VOàCFSCSàDLCBSF #F[JFIVOH [XJTDIFO [XFJ 4FHNFOUFO VOUFSTDIJFEMJDIFS (FMUVOHTTQIÊSFO TPO EFSO [XJTDIFO [XFJ (FHFCFOIFJUTXFJTFO FJOFT KF VOQSPCMFNBUJTDI [VHÊOHMJDIFO 4FJFOEFO %JF 3FEF WPN 4FJFOEFO EBT TJDI CFJ EFS #FXÊISVOH JO 4FMCJHLFJU [FJHU MÚTU EBT OBDI )FJEFHHFST "VĊBTTVOH WFSGFIMUF ,PO[FQU WPO "CCJMEVOH VOE 3FQSÊTFOUBUJPO BVT EFN (FOFSBUJPOTTDIFNB GàS 8BISIFJUTCFEJOHVOHFOǾȀ %JF "CCJMEUIFPSJF WFSRVJDLU EJF 'SBHF EFT 8JSLMJDILFJUTCF[VHT XBISFS "VTTB HFO NJU EFN ,SJUFSJVN JISFS 8BISIFJU 8BISF "VTTBHFO TJOE HFOBV EBOO XBIS XFOO TJF TJDI BVG EJF 8JSLMJDILFJU JO CFTPOEFSFS 8FJTF CF[JFIFO o OÊNMJDI JN 4JOOF FJOFS [VUSFĊFOEFO 3FQSÊTFOUBUJPO EFS 5BUTBDIFOǾȁ %JFTF OBJWF ,POGSPO UBUJPO IBU EFO /BDIUFJM EFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH OVS VOUFS 7PSBVTTFU[VOH EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT FSLMÊSFO [V LÚOOFO %BHFHFO FSTDIFJOU CFJ )FJEFHHFS EFS 6NTUBOE EBTT XBISF "VTTBHFO TJDI BVG FJO 4FHNFOU EFS 8JSLMJDILFJU CF[JFIFO OVS NFIS BMT FJO CFTPOEFSFT 4FJO ” [V 4FJFOEFN“ - ǺǿȂ

BMTP FJO 4QF[JBMGBMM JOUFOUJPOBMFS (FHFOTUÊOEMJDILFJU o FJ OF &JHFOTDIBGU EJF TJF NJU 8BISOFINVOHFO (FHFOTUBOETWFSXFOEVOHFO PEFS BVDI GBMTDIFO VOE OJDIU XBISIFJUTGÊIJHFO TQSBDIMJDIFO ­V•FSVOHFO UFJMFOǾȂ %FS 8JSLMJDILFJUTCF[VHT EFS #FIBVQUVOH CFTUFIU EBSJO EBTT TJF OJDIU FJOGBDI JSHFOEXJF BVG FJO 4FJFOEFT CF[PHFO JTU TPOEFSO FCFO FJO 4FJO [VN TFJFOEFO ” %JOH TFMCTU“ JTU VOE [XBS [V EFN 4FJFOEFO BO XFMDIFN TJDI HFHFCFOFOGBMMT JISF 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU BVTXFJTFO“ MÊTTU 4V; ǻǺȁ  %JF 'SBHF EFS 3FB ” MJUÊU TUFMMU TJDI JO EJFTFN 4JOOF OJDIU XFOJHFS GàS EJF FSGàMMFOEF 8BISOFINVOH XJF GàS EJF XBISF PEFS GBMTDIF #FIBVQUVOH #FIBVQUVOHT VOE #FXÊISVOHTBLU TJOE BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU CF[PHFO EBT TJDI JN 'BMMF EFS 8BISIFJU FJOFS #F IBVQUVOH JO CFJEFO (FHFCFOIFJUTXFJTFO JO 4FMCJHLFJU [FJHFO LBOO )FJEFHHFST ,PO[FQU FJOFT ;FJHFOT JO 4FMCJHLFJU LPOTFSWJFSU BMTP EJF *EFF EFS ÃCFSFJOTUJN NVOH JN 4JOOF EFS 5SBEJUJPO BMT BMMHFNFJOF 'PSN WPO 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO ǾȀ 7HM 8SBUIBMM $PSSFTQPOEFODF ȀǾ Ǿȁ %SFZGVT IBU )FJEFHHFST 1SPCMFN TP [VHFTQJU[U EBTT OJDIU BMMFJO EFS QSPQPTJUJPOBMF *O IBMU FJOFS "VTTBHF JISF 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO TQF[Jm[JFSFO LÚOOF WHM %SFZGVT #FJOH ǻǿȂ 5BUTÊDIMJDI HSFJGU EJFTF -FTBSU [V LVS[ %FOO )FJEFHHFST 1SPCMFN CFTUFIU OJDIU JO FJOFS CMP•FO ;VXFJTVOH WPO "VTTBHFO VOE 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO EJF FS FOUMBOH EFT 3FMBUJPOTDIBSBLUFST 4P8JF GàS FCFOTP VOQSPCMFNBUJTDI XJF VOJOGPSNBUJW IÊMU *IO USFJCU WJFMNFIS TP FSLFOOFO XJS KFU[U EJF 'SBHF XJF TJDI FJOF TPMDIF ;VPSEOVOH PEFS "CCJMEVOH BMT FJO 8JSLMJDILFJUTCF[VH FSLMÊSFO MÊTTU ǾȂ %BT CFEFVUFU BVDI EBTT 8BISIFJU OJDIU VOBCIÊOHJH WPO TQF[JmTDIFO XJFXPIM OJDIU VOCFEJOHU FQJTUFNJTDIFO -FJTUVOHFO EFT .FOTDIFO FSLMÊSU XFSEFO LBOO WHM EBHFHFO 3JDIUFS DzFTF ǿǼ

"CLFIS WPO EFS "CCJMEUIFPSJF

ǺǼǾ

GàS "VTTBHFO SJDIUFU BCFS [VHMFJDI EFO 'PLVT EFS SFBMJTUJTDIFO 'SBHFTUFMMVOH BVG EJF JOUFOUJPOBMF #F[VHOBINFǿǹ %FS CFTPOEFSF 3FBMJUÊUTCF[VH XBISFS BMT UBUTB DIFOHFUSFVFS #FIBVQUVOHFO NVTT TJDI EBIFS GàS )FJEFHHFS BMT TQF[JmTDIFS JO UFOUJPOBMFS .PEVT FSLMÊSFO OÊNMJDI BMT #F[VH BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU "VTTBHFO TJOE HFOBV EBOO XBIS XFOO TJDI JIS (FHFOTUBOE JO 4FMCJHLFJU [V EFN (FHFO TUBOE WFSIÊMU EFS TJDI JO FJOFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO QSÊTFOUJFSU 8BISF "VTTB HFO XJFEFSVN TJOE OJDIU EFTIBMC UBUTBDIFOHFUSFV XFJM TJF EJF 3FBMJUÊU BCCJMEFO TPOEFSO XFJM TJF TJDI BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU CF[JFIFO "MT 4DIMàTTFMLPO[FQU GàS )FJEFHHFST 3FLPOTUSVLUJPO FJOFT BMFUIJTDI SFMFWBO UFO 8JSLMJDILFJUTCF[VHT FOUQVQQU TJDI EBT "UUSJCVU TFMCTU“ JO EFS OVS TDIFJOCBS ” SFEVOEBOUFO 1ISBTF WPN 4FJFOEFO TFMCTU“ 4V; ǻǺȁ

XFMDIFT TJDI JO EFS #F ” XÊISVOH [FJHFO C[X NJU EFN EFS (FHFOTUBOE EFS XBISFO "VTTBHFO JO 4FMCJH LFJU JEFOUJTDI TFJO TPMM %FS #F[VH BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU DIBSBLUFSJTJFSU EFO TQF [JmTDIFO 3FBMJUÊUTCF[VH EFT #FIBVQUFOT VOBCIÊOHJH WPO TFJOFS 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU BCFS BMT &SLMÊSVOHTHSVOE TFJOFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU %FOO #FIBVQ UVOH VOE #FXÊISVOH NàTTFO BVDI HFSBEF EBOO BVG EBTTFMCF 4FJFOEF HFSJDIUFU TFJO XFOO EJFTF CFJEFO "LUF EBT 4FJFOEF OJDIU JO EFSTFMCFO 8FJTF QSÊTFOUJFSFO E I OJDIU BMT (FHFOTUBOE EFSTFMCFO LPOTJTUFOUFO #FTDISFJCVOH "OEFSOGBMMT LÚOOUF EJF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO OJDIU BMT ,PSSFLUJW EFT #FIBVQUVOHTBOTQSVDIT GVOHJFSFO EB OJDIU [V FSLMÊSFO XÊSF XBSVN FUXB FJOF 8BISOFINVOH R EJF #F IBVQUVOH FOUUÊVTDIU XÊISFOE JSHFOEFJOF CFMJFCJHF 8BISOFINVOH T VOT LFJOFT XFHT [XJOHU VOTFSF ÃCFS[FVHVOH [V SFWJEJFSFO &T EBSG OJDIU EFS FJO[JHF (SVOE EBGàS EBTT R EJF VSTQSàOHMJDIF ÃCFS[FVHVOH FOUUÊVTDIU EBSJO CFTUFIFO EBTT TJF LFJOF 8BISOFINVOH EBTT Q JTU %FOO EJFT LBOO KFEF 8BISOFINVOH SFLMBNJF SFO EJF OJDIU EJF 'PSN JDI OFINF XBIS EBTT Q IBU o BMTP [ # BVDI T XFMDIF VOTFSF ÃCFS[FVHVOH EBOO XJEFSMFHFO NàTTUF %PDI NFJOFS ÃCFS[FVHVOH FT SFHOF XJSE LFJOFTXFHT EFS #PEFO FOU[PHFO XFOO JDI FUXB GFTUTUFMMF EBTT IFVUF 7PMMNPOE JTU 'àS EJF 8JEFSMFHVOH FJOFS #FIBVQUVOH SFJDIU FT OJDIU EBTT FJOF CFTUJNNUF 8BISOFINVOH BVTCMFJCU 8JS CSBVDIFO FJOF 8BISOFINVOH EJF BVTTDIMJF•U EBTT VOTFSF ÃCFS[FVHVOH XBIS JTU %JFT MFJTUFU FJOF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO JO EFS TJDI EBT 4FJFOEF [XBS TFMCTU BCFS HMFJDIXPIM OJDIU JO 4FMCJHLFJU [FJHUǿǺ #FXÊISU TJDI FJOF #FIBVQ UVOH JO FJOFS TPMDIFO 4JUVBUJPO OJDIU EBOO EFTIBMC XFJM TJDI EBTTFMCF 4FJFOEF JO #FIBVQUVOH VOE 8BISOFINVOH KF BOEFST [FJHU %FS 4JOO JO EFN FJOF XBI SF #FIBVQUVOH EFO XBISHFOPNNFOFO 4BDIWFSIBMU SFQSÊTFOUJFSU NVTT WPO EFN 4JOO VOUFSTDIJFEFO XFSEFO JO XFMDIFN TJDI FJOF #FIBVQUVOH BMT CMP•FS "O TQSVDI BVG 8BISIFJU BVG EBTTFMCF 4FJFOEF CF[JFIU EBT TJDI JO FJOFS ,MBTTF WPO 4JUVBUJPOFO [FJHU WPO EFOFO FJOJHF EJF #FIBVQUVOH CFTUÊUJHFO XÊISFOE BOEFSF TJF WFSXFSGFO *N FSTUFO 'BMM EJFOU FJO 4BDIWFSIBMU BMT ,SJUFSJVN C[X #FEJO HVOH GàS EJF 8BISIFJU FJOFS #FIBVQUVOH JN [XFJUFO 'BMM FJO 4FJFOEFT BMT #F ǿǹ 7HM )PMUVH $PODFQU Ǻǻ ǿǺ 7HM - ǺǹǼ

ǺǼǿ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

EJOHVOH GàS EJF 3FMFWBO[ FJOFS ,MBTTF WPO #FXÊISVOHTTJUVBUJPOFOǿǻ 8BT [XFJ #FXÊISVOHTTJUVBUJPOFO OPUXFOEJH HFNFJO JTU WPO EFOFO FJOF EJF "VTTBHF Q VOE EJF BOEFSF EFSFO /FHBUJPO CFXBISIFJUFU OFOOU )FJEFHHFS EBT 4FJFOEF TFMCTU“ ” o EJFT JTU EFS 3FGFSFOU FJOFS XBISIFJUTGÊIJHFO #FIBVQUVOH VOBCIÊOHJH EBWPO XFMDIFS 8BISIFJUTXFSU JIS [VLPNNU %JFTFT 4FJFOEF JTU WPO FJOFS CFTUJNNUFO (FHFCFOIFJUTXFJTF VOBCIÊOHJH XFJM FT VOT BVDI EBOO JO EFS #FXÊISVOH CF HFHOFO NVTT XFOO EBT HFNFJOUF 4FJFOEF EFS #FIBVQUVOH VOFSGàMMU CMFJCU C[X TJDI EJF JO JIS BVTHFESàDLUF ÃCFS[FVHVOH BMT GBMTDI IFSBVTTUFMMUǿǼ %JF 1PJOUF EJFTFS ÃCFSMFHVOH CFTUFIU EBSJO EBTT EFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH WPO #FIBVQUVO HFO JNNFS TDIPO EBOO HFHFCFO JTU XFOO FT FJO 4FJFOEFT TFMCTU HJCU BVG EBT TJF TJDI CF[JFIFO #FIBVQUVOHFO TJOE OJDIU OVS EBOO BVG FJOF WPO VOT VOBCIÊOHJHF 3FBMJUÊU CF[PHFO XFOO TJF EJFTF LPSSFLU BCCJMEFO TPOEFSO BVDI EBOO XFOO TJF GBMTDI TJOEǿǽ ǿǻ )BSSJTPO GàISU JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH EFO #FHSJĊ EFS 3FMFWBO[CFEJOHVOH FJO EJF GFTUMFHU XFMDIF 4BDIWFSIBMUF EB[V EJFOFO FJOF "VTTBHF [V WFSJm[JFSFO PEFS [V GBMTJm [JFSFO WHM )BSSJTPO 5SBEJUJPO Ǻǻǿ $BSNBO WFSXFOEFU GàS EJFTF *EFF EFO "VTESVDL IFSNFOFVUJD TBMJFODF“ $BSNBO "OBMZUJD ǻǾȁ  8JS XFSEFO EBT ,PO[FQU EFS 3FMFWBO[ ” CFEJOHVOH TQÊUFS JO FJOFN WFSXBOEUFO 4JOOF JO EFS POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOH EFS *O OFSXFMUMJDILFJU FJOFT 4FJFOEFO XJFEFSFSLFOOFO PIOF EJF FT TJDI OJDIU BVGXFJTFO MJF•F WHM VOUFO 4 ǻǹǻĊ ǿǼ &T JTU OJDIU TP XJF 1JFUFSTNB HMBVCU EBTT 7FSJmLBUJPO FJOGBDI OVS FJOF TDIPO CFTUF IFOEF 3FGFSFO[ CFTUÊUJHFO XàSEF WHM 1JFUFSTNB DzFPSZ ǻǻǹ 7JFMNFIS JTU #FIBVQUFO BMT TJOOWPMMFS #FJUSBH [VS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT OVS RVB 3FGFSFO[ BVG XJSLMJDI (FHFCFOFT NÚHMJDI o FT HFIU )FJEFHHFS OJDIU QSJNÊS VN 7FSJmLBUJPOTCFEJOHVOHFO TPOEFSO VN 3FGFSFO[CFEJOHVOHFO GàS JOUFOUJPOBMF "LUF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT ǿǽ (FUINBOO BOBMZTJFSU )FJEFHHFST &SÚSUFSVOH EFS .ÚHMJDILFJU WPO 'BMTDIIFJU“ - Ǻȁǻ

” JO EFTTFO -PHJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǾǻǿ VOE LPNNU [V EFN 4DIMVTT )FJEFHHFS GSBHF XJF FJOF "VTTBHF GBMTDI TFJO LÚOOF XFOO EPDI KFEF 3FEF 8BISIFJU HFXÚOOF JOEFN TJF JSHFOEFJOF )BOEMVOH XJFEFSHFCF 6OTFSF -FTBSU XFJTU EBHFHFO JO FJOF BOEFSF 3JDIUVOH &JO LMBTTJTDIFT 1SPCMFN EFS "CCJMEUIFPSJF EBT )FJEFHHFS BN BOBMPHFO 'BMM OFHBUJWFS 6SUFJMF CFSFJUT JO TFJOFS %JTTFSUBUJPO FSÚSUFSU -61 ǺȁǻG

CFTUFIU EBSJO XFMDIFO 4BDI WFSIBMU GBMTDIF QPTJUJWF C[X FCFO XBISF OFHBUJWF 6SUFJMF SFQSÊTFOUJFSFO XFOO HFSBEF EBSJO JIS 8JSLMJDILFJUTCF[VH CFTUFIFO TPMM EFS JISFO 8BISIFJUTXFSU FOUTDIFJEFU 6OE TDIPO EJF %JTTFSUBUJPO BOUJ[JQJFSU EJF TQÊUFSF -ÚTVOH XFOO BVDI OPDI JO EFS 4QSBDIF EFT /FVLBOUJBOJTNVT .BO LÚOOUF TBHFO EFS *OIBMU EFT 1SÊEJLBUT JTU GàS EBT 6SUFJM ” BO TJDI CFMBOHMPT PC JDI EBT (FMCTFJO EBT 3PUTFJO EBT /JDIUCMBVTFJO EFS TPOTU XFMDIFO *OIBMU BMT HFMUFOE WPN (FHFOTUBOE BOUSFĊF JTU EPDI GàS EBT (FMUFO WPN (FHFOTUBOE EFO 8FTFOTLFSO EFT 6SUFJMT PIOF #FEFVUVOH /FHBUJWF 6SUFJMF LBOO FT OJDIU HFCFO “ -61 Ǻȁǻ  "VT EFN (FMUFO“ EFT 6SUFJMT XJSE JO EFO ǺȂǻǹFS +BISFO EFS JOUFOUJPOBMF ” #F[VH BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU 'BMTDIF QPTJUJWF "VTTBHFO VOE XBISF OFHBUJWF "VTTBHFO TJOE EBSBVG JO HMFJDIFS 8FJTF CF[PHFO o EFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH BMT 8FTFOTLFSO EFS "VT TBHF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT XJSE EVSDI JISFO 8BISIFJUTXFSU OJDIU CFSàISU TPOEFSO IÊOHU BO EFS JOUFOUJPOBMFO -FJTUVOH EFT %BTFJOT "VG EJFTF 8FJTF LBOO )FJEFHHFS BO FJOFS ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF EFS 8BISIFJU GFTUIBMUFO PIOF TJDI [XJTDIFO FJOFS [V GFJO LÚSOJHFO LPOGSPOUBUJWFO 7BSJBOUF VOE EFN [V HSPCLÚSOJHFO ,PO[FQU EFT (SFBU 'BDU“ ” FOUTDIFJEFO [V NàTTFO WHM PCFO 4 ǾǺ &JOF XBISF "VTTBHF CF[JFIU TJDI OJDIU MFEJHMJDI BVG EFO 4BDIWFSIBMU EFS JISF 8BISIFJUTCFEJOHVOH BOHJCU TJF CF[JFIU TJDI BVDI OJDIU

"CLFIS WPO EFS "CCJMEUIFPSJF

ǺǼȀ

4PGFSO #FIBVQUVOHFO àCFSIBVQU XBISIFJUTGÊIJH TJOE CF[JFIFO TJF TJDI BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU o VOE [XBS VOUFS 3àDLTJDIU BVG #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO EJFTFT 4FJFOEF TJDI [FJHU VOE XJS JIN TFMCTU CFHFHOFO LÚOOFO &JOF "VTTBHF JTU EBOO XBIS VOE OJDIU GBMTDI XFOO TJDI EBT 4FJFOEF TFMCTU JO 4FMCJHLFJU“ [FJHU ” E I TP XJF WPO JIN CFIBVQUFU XVSEF &JOF "VTTBHF JTU EBOO FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI XFOO TJDI FJOF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO GàS TJF mOEFO MÊTTU ;V KFEFS XBISIFJUTGÊIJHFO #FIBVQUVOH JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT NVTT TJDI BMTP FJOF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO BOHFCFO MBTTFO BCFS OJDIU [V KFEFS XBISFO "VTTBHF NVTT FT FJOF 4JUVBUJPO HFCFO JO EFS TJDI EBT 4FJFOEF TFMCTU JO 4FMCJHLFJU [FJHU o FT SFJDIU XFOO FT TP JTU BVDI XFOO XJS FT OJDIU FSLFOOFO %PDI XJS NàTTFO JO EFS -BHF TFJO JO FJOFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO EFN 4FJFOEFO TFMCTU [V CFHFHOFO TPOTU XÊSF EJF #FIBVQUVOH XFEFS XBIS OPDI GBMTDIǿǾ 5VHFOEIBUT ,SJUJL WFSGFIMU )FJEFHHFST "CTJDIUFO ;V FJOFS BOEFSFO #FXFSUVOH WPO )FJEFHHFST BQPQIBOUJTDIFS 5SBOTGPSNBUJPO EFT 8BISIFJUTLSJUFSJVNT HFMBOHU 5VHFOEIBU JO TFJOFS FJOnVTTSFJDIFO 4UVEJF [VN 8BISIFJUTCFHSJą CFJ )VTTFSM VOE )FJEFHHFSǿǿ 4FJOF *OUFSQSFUBUJPO WPO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽ GàISU [V EFN &SHFCOJT EBTT EBT TQF[JmTDIF 8BISIFJUTQIÊOPNFO ” àCFSTQSVOHFO“ 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą ǼǼȀ XFSEF %BSVOUFS WFSTUFIU 5V HFOEIBU EFO SFMBUJPOBMFO $IBSBLUFS EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF EFSFO ;VTDISFJ CVOH TJDI BO FUXBT FOUTDIFJEFU EBT WPO VOTFSFO .FJOVOHFO VOE &JOTUFMMVOHFO VOBCIÊOHJH JTU o BMTP EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO EJF EFS LPSSFTQPOEFO[UIFPSFUJ TDIF 8BISIFJUTCFHSJĊ FJO[VGBOHFO TVDIU ;XBS WFSMBOHF )FJEFHHFS [VOÊDITU EJF XBISF "VTTBHF NàTTF EBT 4FJFOEF [FJHFO TP XJF FT BO JIN TFMCTU JTU“ XPNJU ” FS HBO[ BVG )VTTFSMT -JOJF CMFJCF TDIMJF•MJDI GPSEFSF FS BCFS OVS OPDI XBISF "VTTBHFO NàTTUFO EBT 4FJFOEF BO JIN TFMCTU“ BVGXFJTFO 4V; ǻǺȁ  .JU EJFTFS ” 'PSNVMJFSVOH MBTTF )FJEFHHFS FJOF 6OUFSTDIFJEVOH [XJTDIFO EFS 0ĊFOIFJU GàS ” EJF 8BISIFJU VOE EFN 8BISIFJUTCFTJU[ OJDIU NFIS [V “ 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą Ǽǿǻ  %BNJU HMBVCU 5VHFOEIBU WFSMÚSFO EJF 8BISIFJUTQSÊEJ LBUF JISFO LPOTUJUVUJWFO 4JOO GàS EJF ,PSSFLUVS VOE &WBMVBUJPO WPO .FJOVOHFO

BVG BMMF 4BDIWFSIBMUF BVT EFSFO (FTBNUIFJU JIS 8BISIFJUTXFSU GPMHU o WJFMNFIS JTU TJF JOUFOUJPOBM BVG 4FJFOEFT HFSJDIUFU EFTTFO ;VTUÊOEF TJF VOE JISF /FHBUJPOFO FOUXFEFS CFXBISIFJUFO PEFS GBMTJm[JFSFO %FTIBMC USJĊU BVDI (SBFTFST ,SJUJL OJDIU [V )FJEFHHFS LÚOOF OFHBUJWF "VTTBHFO OJDIU FSLMÊSFO (SBFTFS 3F*OUFSQSFUBUJPO ǻǹȁ o HFSBEF EBSJO CFTUFIU FJOFS EFS 7PS[àHF TFJOFT "OTBU[FT HFHFOàCFS EFS "CCJMEUIFPSJF "VDI OFHBUJWF "VTTBHFO XFJTFO BVG XFJM TJF BVG (FHFOTUÊOEF HFSJDIUFU TJOE OJDIU BVG 4BDIWFSIBMUF ǿǾ *OT 4DIMFVEFSO NàTTFO IJFS EJFKFOJHFO HFSBUFO EJF EBT "VGXFJTFO PEFS HBS &OUEFDLFOE TFJO EFS "VTTBHF BMT EFSFO 8BISIFJU NJTTWFSTUFIFO WHM FUXB EJF VOFOUTDIMPTTFOF %JT LVTTJPO CFJ -BGPOU 4QSBDIF ǺȁǾ ǺȁȀG ǿǿ 7HM EB[V 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą ǽǼǿ V 5VHFOEIBU 4FMCTUCFXV•UTFJO ǻǼȂG

ǺǼȁ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

VOE &JOTUFMMVOHFO ÃCFSTQJU[U HFTBHU XBIS XÊSF EBOO JNNFS EBT XBT XJS GàS XBIS IJFMUFOǿȀ %PDI 5VHFOEIBU WFSGFIMU EFO 4JOO WPO )FJEFHHFST "OBMZTFǿȁ %FTTFO #FUP OVOH EFT 4FMCTU[FJHFOT EBSG OJDIU BMT "CLFIS WPO FJOFN SFMBUJPOBMFO 8BISIFJUT CFHSJĊ NJTTWFSTUBOEFO XFSEFO )FJEFHHFS XJMM LFJOFTXFHT EFO 8BISNBDIFS BVT EFS 8BISIFJUTCF[JFIVOH TDISFJCFO TPOEFSO JIO HFSBEF SJDIUJH OÊNMJDI JN 4JO OF VOTFSFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO WFSTUFIFO 8BT JIO WPO )VTTFSM "CTUBOE OFI NFO MÊTTU JTU OJDIU XJF 5VHFOEIBU HMBVCU EFS LSJUFSJFMMF $IBSBLUFS EFT 8BISNB DIFST TPOEFSO EJF 4PSHF NJU )VTTFSM JO EBT 'BISXBTTFS FJOFS JNNBOFOUJTUJTDIFO ,PO[FQUJPO [V HFSBUFO 8FOO EFS 8BISNBDIFS MFEJHMJDI BMT JO EJF 3FBMJUÊU HF XFOEFUFT 1FOEBOU [VN QSPQPTJUJPOBMFO (FIBMU FJOFS "VTTBHF WFSTUBOEFO XJSE EBOO IBU FS HMFJDITBN OJDIU HFOàHFOE 8JSLMJDILFJUTHFIBMU VN VOTFSFS SFBMJTUJ TDIFO *OUVJUJPO FOUHFHFO [V LPNNFO 4DIMJNNFS OPDI EFmOJFSU XFSEFO LBOO 8BISIFJU EBOO OJDIU NFIS XFJM EJF CFXBISIFJUFOEFO SFBMFO 4BDIWFSIBMUF OVS [JSLVMÊS OÊNMJDI EVSDI XBISF "VTTBHFO JOEJWJEVJFSU XFSEFO LÚOOFO "VT EFS 4JDIU )VTTFSMT MJF•F TJDI )FJEFHHFS WPSXFSGFO EBTT FS EFO CFTPOEFSFO $IBSBLUFS FSGàMMFOEFS JOUFOUJPOBMFS *OIBMUF OJDIU CFSàDLTJDIUJHU o )FJEFHHFS XàSEF XPIM FOUHFHOFO EBTT TJDI EJFTF TQF[JmTDIF 'VOLUJPO OVS WFSTUFIFO MÊTTU XFOO XJS FT NJU 4FJFOEFN [V UVO IBCFO EBT TJDI BMT VOBCIÊOHJH WPO JOUFOUJPOBMFO &JO TUFMMVOHFO FSXFJTU JOEFN FT (FHFOTUBOE WFSTDIJFEFOBSUJHFS &JOTUFMMVOHFO XFS EFO LBOO 6OE HFOBV EBNJU TVDIU FS EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT QIÊOPNFOBM [V SFLPOTUSVJFSFO ;XBS HFIU )FJEFHHFS àCFS )VTTFSM IJOBVT BCFS OVS VN EBT (FHFOUFJM WPO EFN [V FSSFJDIFO XBT 5VHFOEIBU CFGàSDIUFU %JF WFSNFJOUMJDIF /FVUSBMJTJFSVOH EFT 8BISIFJUTLSJUFSJVNT [VN &OUEFDLFO BO JIN TFMCTU IFCU EFO POUPMPHJTDIFO $IBSBLUFS EFT 8BISNBDIFST EVSDI FUXBT IFSWPS EBT TJDI TFMCTU [FJHU o VOE [XBS EVSDIBVT TP XJF FT JTUǿȂ %JF 4DIMVTTGPSNFM EJF 5VHFOEIBU TP NJTTUSBV ǿȀ (FUINBOO XJSGU 5VHFOEIBU WPS WPO )FJEFHHFS FJOFO 8BISIFJUTCFHSJĊ [V WFSMBOHFO EFS TJDI JNNFS BVDI BVG "VTTBHFO BOXFOEFO MÊTTU WHM (FUINBOO 8BISIFJUTCFHSJą ǺǺǿG %JFT JTU KFEPDI OJDIU 5VHFOEIBUT "CTJDIU 7JFMNFIS FSLFOOU EJFTFS LMBS EBTT FT )FJ EFHHFS EBSVN HFIU EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ BVG BOEFSF #FSFJDIF BVT[VXFJUFO 7HM EB[V BVDI (SFWF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǻǿǾ VOE EJF ,SJUJL WPO 5VHFOEIBUT *OUFSQSFUBUJPO WPO &STDIMPTTFOIFJU VOUFO 4 ǻȁǺ ǿȁ 5SPU[EFN FSLFOOU 5VHFOEIBU EBTT )FJEFHHFS EJF "CCJMEUIFPSJF TFJOFS ;FJU [V EFTUSV JFSFO WFSTVDIU WHM 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą ǽǼǽ 5VHFOEIBUT #MJDL XJSE KFEPDI HF USàCU XFJM FS OJDIU FSLFOOU JOXJFGFSO )FJEFHHFS EVSDI EJF 5SBOTGPSNBUJPO EFS 4P ” 8JF“3FMBUJPO HFSBEF )VTTFSMT *EFOUJmLBUJPOTJEFF GPSUFOUXJDLFMU &T HFIU OJDIU OVS VN FJOF *EFOUJmLBUJPO WPO [XFJ (FHFCFOIFJUTXFJTFO FJOFT 4FJFOEFO TPOEFSO EBSVN EBTT TJDI "VTTBHF VOE #FXÊISVOHTBLU VOBCIÊOHJH WPO FJOFS CFTUJNNUFO (FHFCFOIFJUTXFJTF BVG EBTTFMCF 4FJFOEF EFOTFMCFO (FHFOTUBOE CF[JFIFO NàTTFO %JFTFS BQPQIBOUJTDIF #F[VH BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU JTU EBOO OBUàSMJDI LFJOF 8BISIFJUTCFEJOHVOH TPOEFSO MFEJHMJDI FJOF #FEJOHVOH EBGàS EBTT FJOF "VTTBHF JN 3BINFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTU ǿȂ 7HM -BGPOU 4QSBDIF ǺȀȁ VOE (FUINBOO 8BISIFJUTCFHSJą ǺǺȁ

"CLFIS WPO EFS "CCJMEUIFPSJF

ǺǼȂ

JTDI NBDIU EFmOJFSU LFJOFTXFHT #FEJOHVOHFO GàS EJF 8BISIFJU WPO "VTTBHFO TPOEFSO CFTDISFJCU XJF EBT 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU POUPMPHJTDI [V WFSTUFIFO JTU 8FOO FJOF "VTTBHF XBIS JTU EBOO TUFIU TJF JO 3FMBUJPO [V FJOFN 4FJFOEFO EBT TJDI BO JIN TFMCTU [FJHFO LBOO %JFT HJMU BCFS HFOBVTP HVU GàS GBMTDIF "VTTBHFO o BVDI TJF LÚOOFO OVS EFTIBMC GBMTDI TFJO XFJM TJF TJDI BVG FJO TPMDIFT 4FJFOEFT CF[JFIFO EBT TJDI BCFS FCFO OJDIU TP [FJHU XJF NJU JIOFO CFIBVQUFU XJSE %JF 'PSNFM OFOOU BMTP #FEJOHVOHFO GàS EJF 8BISIFJUTXFSUGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFO BMTP OVS OPUXFOEJHF VOE OJDIU IJOSFJDIFOEF #FEJOHVOHFO GàS EJF 8BISIFJU WPO "VTTBHFO )FJEFHHFS HFIU FT VN .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOHFO VOUFS EFOFO XJS JO BMMUÊHMJDIFO ,POUFYUFO àCFSIBVQU TJOOWPMM WPO XBISFO“ VOE GBMTDIFO“ "VTTB ” ” HFO SFEFO %BTT XJS VOT BVG 4FJFOEFT BO JIN TFMCTU CF[JFIFO JTU LFJO ,SJUFSJVN GàS EJF 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF TPOEFSO EBGàS EBTT TJF àCFSIBVQU XBIS PEFS GBMTDI TFJO LBOO %BT 4FJFOEF TFMCTU JTU LFJOF SFEVOEBOUF 8PSUIàMTF BCFS BVDI LFJO FNCSZP OBMFT 8BISIFJUTLSJUFSJVN TPOEFSO XJSE WPO )FJEFHHFS HF[JFMU [VS "CHSFO[VOH WPO EFO &MFNFOUFO EFS 5SBEJUJPO WFSXFOEFU EJF FS GàS VO[VSFJDIFOE IÊMU o OBNFOUMJDI WPO FJOFS LPOGSPOUBUJWFO ÃCFSFJOTUJNNVOHTUIFPSJF EJF JTPNPSQIF MJOHVJTUJTDIF VOE SFBMF &MFNFOUF BVGFJOBOEFS BCCJMEFU VN EBNJU 8BISIFJU BMT 5BUTBDIFOUSFVF [V FSLMÊSFO )FJEFHHFST 1SPCMFN NJU FJOFN TPMDIFO "OTBU[ CF TUFIU OJDIU JO EFS *EFF FJOFS WPO VOT VOBCIÊOHJHFO 8JSLMJDILFJU TPOEFSO EBS JO XJF FJO SFBMJTUJTDI NPUJWJFSUFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH UIFPSFUJTDI LPO[JQJFSU VOE POUPMPHJTDI FSLMÊSU XJSE %JFT LBOO OJDIU EVSDI EBT ,PO[FQU EFS "CCJMEVOH HFMFJTUFU XFSEFO BVDI VOE HFSBEF EBOO OJDIU XFOO EBSVOUFS EJF ;VPSEOVOH WFSNFJOUMJDI JEFBMFS VOE SFBMFS &OUJUÊUFO WFSTUBOEFO XJSE )FJEFHHFST 4USBUFHJF CFTUFIU TUBUUEFTTFO EBSJO EJF &SLMÊSVOHTMBTU [VS JOUFOUJPOBMFO #F[VHOBINF BVG 4FJFOEFT [V WFSMBHFSO 8BT FT IFJ•U EBTT FJOF "VTTBHF BMT XBISF "VTTBHF NJU 5BU TBDIFO BMT 4FHNFOUFO FJOFS WPO VOT VOBCIÊOHJHFO 8JSLMJDILFJU àCFSFJOTUJNNU FSLMÊSU TJDI OJDIU BVT EFN CMP•FO 6NTUBOE FJOFS &OUTQSFDIVOH EFN 3FMBUJPOT DIBSBLUFS 4P8JF TPOEFSO BVT EFN JOUFOUJPOBMFO 7FSIÊMUOJT FJOFT 4QSFDIFST [V FJOFN 4FJFOEFO TFMCTU %VSDI EJFTF &OULPQQFMVOH EFS 'SBHF OBDI EFN 8BIS IFJUTLSJUFSJVN WPO EFS 'SBHF OBDI EFN 3FBMJUÊUTCF[VH HFXJOOU )FJEFHHFS OFV FO 4QJFMSBVN GàS EJF 3FLPOTUSVLUJPO EFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO VOE àCFSXJOEFU EBT BCCJMEUIFPSFUJTDIF %JMFNNB TFJOFS ;FJU 'àS )FJEFHHFS TUFMMU TJDI OVO EJF "VGHBCF EFO #F[VH WPO #FIBVQUVOHFO BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU BMT JOUFOUJPOBMFO .PEVT VOE TQF[JmTDIFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH XBISIFJUTGÊIJHFS #FIBVQUVOHFO [V LPO[JQJFSFO &STU TP HFXJOOU TFJO 8BISIFJUTTDIFNB KFOFO 4JOO EFO JIN EJF SFB MJTUJTDIF *OUVJUJPO CFJNJTTU EBTT XBISF "VTTBHFO EJF %JOHF TP CFTDISFJCFO XJF TJF TJDI UBUTÊDIMJDI VOE VOBCIÊOHJH WPO EJFTFS #FTDISFJCVOH WFSIBMUFO (FHFO EFO 5SFOE TFJOFS ;FJU XJMM )FJEFHHFS EBT HFXÚIOMJDIF 8BISIFJUT QIÊOPNFO BMT FJOF CFTPOEFSF 'PSN WPO 8JSLMJDILFJUTCF[VH WFSTUFIFO 8BISF 4ÊU[F TJOE XBIS XFJM FT FUXBT XJSLMJDI HJCU BVGHSVOE EFTTFO TJF XBIS TJOE 'àS )FJEFHHFS VOE EBSJO CFTUFIU TFJO SFBMJTUJTDIFS *NQVMT LBOO EJF 8BISIFJU FJOFS

Ǻǽǹ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

#FIBVQUVOH OVS BVT JISFN 8JSLMJDILFJUTCF[VH FSLMÊSU XFSEFO o FJOF #FIBVQ UVOH JTU OJDIU FJOGBDI EFTIBMC XBIS XFJM TJF FJOFO 4BDIWFSIBMU NFOUBM BCCJMEFU TPOEFSO XFJM TJF EFS 3FBMJUÊU FOUTQSJDIUȀǹ %FS 3FMBUJPOTDIBSBLUFS 4P8JF‘“ ” ’ 4V; ǻǺǿ

EVSDI EFO )FJEFHHFS EJF USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTCF[JFIVOH DIBSBL ȀǺ UFSJTJFSU NVTT EBCFJ OJDIU EJTQFOTJFSU XFSEFO TPOEFSO FSIÊMU OVS FJOFO OFVFO UIFPSFUJTDIFO 0SU &T HFOàHF OJDIU TP )FJEFHHFS EJFTFT #F[JFIVOHTHBO[F FJO ” GBDI WPSBVT[VTFU[FO TPOEFSO FT NV• JO EFO 4FJOT[VTBNNFOIBOH [VSàDLHFGSBHU XFSEFO EFS EJFTFT (BO[F BMT TPMDIFT USÊHU“ 4V; ǻǺǿ  %JFT CFEFVUFU GàS )FJ EFHHFS EFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH XBISFS "VTTBHFO BVT FJOFS TQF[JmTDIFO JOUFOUJP OBMFO -FJTUVOH EFT %BTFJOT VOE EFO EBSBO HFLOàQGUFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU [VOHFO [V CFHSFJGFO 8JS TJOE FT EJF VOT NJU )JMGF EFS 4QSBDIF BVG SFBMF %JOHF CF[JFIFO VN EBNJU FJOFO TQF[JmTDIFO "OTQSVDI NJU[VUFJMFO %JF ÃCFSFJOTUJN NVOH FSLMÊSU TJDI EBOO BMT CFTPOEFSF 2VBMJUÊU EJFTFT #F[VHT 4P LBOO )FJEFHHFS EJF ÃCFSFJOTUJNNVOH JN 4JOOF EFS 5SBEJUJPO BMT 8BISIFJUTLSJUFSJVN FSIBMUFO VOE TJF [VHMFJDI FYQMBOBUPSJTDI FOUMBTUFO JOEFN FS JISFO SFBMJTUJTDIFO 4JOO BVT FJOFS TQF[JmTDIFO JOUFOUJPOBMFO -FJTUVOH VOE EFSFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU [VOHFO FSLMÊSU )FJEFHHFST 4USBUFHJF CBVU XFTFOUMJDI BVG EJFTF &OULPQQFMVOH EFT 8BISIFJUTLSJUFSJVNT WPN 8JSLMJDILFJUTCF[VH FJOFS #FIBVQUVOH 8BT àCFS EJF 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU FJOFS "VTTBHF FOUTDIFJEFU EFS CFTUFIFOEF 4BDI WFSIBMU

JTU OJDIU NJU EFN [V JEFOUJm[JFSFO XBT VOTFSF "VTTBHFO FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TFJO MÊTTU o EBT JTU EFS SFMFWBOUF 8JSLMJDILFJUTCF[VH WPO #FIBVQUVO HFOȀǻ

#FXÊISVOH VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF .FUIPEF *N TQF[JmTDIFO "OTQSVDI EFT #FIBVQUFOT JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT [FJHU TJDI )FJEFHHFS EBT HFXÚIOMJDIF 8BISIFJUTQIÊOPNFO EFOO EJFTFS JOWPMWJFSU EJF Ȁǹ %BHFHFO TDIMJF•U 3PSUZ BVT )FJEFHHFST ,SJUJL BO EFS "CCJMEUIFPSJF EJFTFS XPMMF HMFJDI BVDI EJF *EFF WPO TQSBDIMJDIFN 8JSLMJDILFJUTCF[VH OFVUSBMJTJFSFO WHM 3PSUZ 1IJMPTPQIZ Ǽǿȁ %JFT TDIFJOU NJS àCFS[PHFO EFS LPOTUSVLUJWF $IBSBLUFS WPO )FJEFHHFST ,SJUJL XJSE WPO 3PSUZ FCFOTP àCFSHBOHFO XJF EBT FMBCPSJFSUF ,PO[FQU EFS .JUUFJMVOH WHM EB[V BVDI (VJHOPO 4BWJOH ǽǺǺ ȀǺ 7HM - Ǻǹ V ǺǹȁG Ȁǻ %JF 1PJOUF EJFTFS %JĊFSFO[JFSVOH CFTUFIU EBSJO EBTT [XBS EBT 8BISIFJUTLSJUFSJVN FUXB FJO CFTUJNNUFS 4BDIWFSIBMU XFTFOUMJDI JO #FXÊISVOHTTJUVBUJPOFO BVGUSJUU VOE FSLFOO CBS TFJO NVTT o GàS EBTKFOJHF BCFS EBT EFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH WPO #FIBVQUVOHFO BVT NBDIU HJMU EJFT OVS LPOUJOHFOU .JU BOEFSFO 8PSUFO 8JSLMJDILFJU VNGBTTU NFIS BMT TJDI JO 4FMCJHLFJU [FJHFO LBOO VOE XBISFO "VTTBHFO FOUTQSJDIU %JFTFO FSXFJUFSUFO 3FBMJUÊUT CFHSJĊ LBOO )FJEFHHFS WFSXFOEFO VN EBT [V MFJTUFO XBT EFO USBOT[FOEFOUFO 3FBMJTUFO OJDIU HFMJOHU 8BISIFJU BVT EFN 8JSLMJDILFJUTCF[VH WPO "VTTBHFO [V FSLMÊSFO %FOO EBT XBT EFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH VOTFSFS "VTTBHFO HBSBOUJFSU JTU JO TFJOFN .PEFMM OJDIU OVS EVSDI QSPQPTJUJPOBMF *OIBMUF FUXB WPO "VTTBHFO PEFS &SLFOOUOJTTFO TQF[Jm[JFSU PC XPIM FT XFTFOUMJDI TP DIBSBLUFSJTJFSU XFSEFO LBOO

#FXÊISVOH VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF .FUIPEF

ǺǽǺ

8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU EFT "VTHFTBHUFO JO "ONFTTVOH BO EFO àCFSQSàGCBSFO ;VTUBOE EFT 8PSàCFST EFS #FIBVQUVOH %JF 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊ EJLBUF JO EJFTFN HFXÚIOMJDIFO 4JOO CJMEFU FJOFO JOUFHSBMFO #FTUBOEUFJM FJOFS 1SBYJT EJF BVG EFO &SXFSC VOE EJF 4JDIFSVOH WPO &SLFOOUOJTTFO [JFMU #FIBVQ UVOHFO FSTDIFJOFO BMT 5SÊHFS WPO 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU EFSFO 8BISIFJUTXFSU TJDI CFXÊISFO E I TJDI JO FJOFS HFFJHOFUFO 4JUVBUJPO GFTUTUFMMFO MBTTFO NVTT 4JF WFSXFJTFO BVG FJOF 4JUVBUJPO JO EFS TJDI JIS #F[VHTHFHFOTUBOE EBT 8PSàCFS OBDI EFO .B•TUÊCFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT [FJHU BMTP (SàOEF CJFUFU EJF [VS #FTUÊUJHVOH PEFS 7FSXFSGVOH EFS #FIBVQUVOH WFSIFMGFO LÚOOFO %FSBSU CF[JF IFO TJDI #FIBVQUVOHFO JO JISFN #F[VHTHFHFOTUBOE XFTFOUMJDI BVG EBT 1IÊOP NFO FJOFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO BMTP BVG FJO 4FJFOEFT EBT TJDI VOUFS HFXJTTFO #FEJOHVOHFO TFMCTU [FJHU "VG EFO 3FGFSFOUFO EFS #FIBVQUVOH NàTTFO TJDI EB IFS EJF #FEJOHVOHFO BOXFOEFO MBTTFO EJF GàS EBT 4FMCTU[FJHFO EFT 1IÊOPNFOT HFMUFO BO EFN TJDI JIS 8BISIFJUTXFSU FOUTDIFJEFU %BCFJ VOUFSTDIFJEFU )FJEFHHFS [XJTDIFO EFS 5BUTBDIF EFSFO #FTUFIFO EBT ,SJUFSJVN GàS EJF ;VTDISFJCVOH FJOFT 8BISIFJUTQSÊEJLBUT TUFMMU VOE EFN 4FJFO EFO TFMCTU BMT #F[VHTHFHFOTUBOE EFT SFGFSJFSFOEFO 5FJMBVTESVDLT FJOFS #FIBVQ UVOH &T JTU EJF 5BUTBDIF EJF àCFS EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU FJOFS #FIBVQ UVOH FOUTDIFJEFU o BCFS FT JTU EFS #F[VH BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU EFS EJF 8BISIFJU FJOFS #FIBVQUVOH BMT 2VBMJUÊU JISFT 8JSLMJDILFJUTCF[VHT WFSTUÊOEMJDI XFSEFO MÊTTU %BT 4FJFOEF TFMCTU NVTT TP WFSTUBOEFO XFSEFO EBTT XJS VOT EBSBVG TPXPIM BTTFSUPSJTDI XJF BVDI NJU FJOFN #FXÊISVOHTBLU SJDIUFO LÚOOFO %FS CFXÊI SFOEF #F[VH JTU EBCFJ VOBCIÊOHJH WPO EFS $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS #FIBVQUVOH EFOO EJFTF LBOO TJDI JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO JNNFS BVDI BMT VO[VUSFĊFOE FSXFJTFO %JF XFTFOUMJDIFO ;àHF EFT HFXÚIOMJDIFO 4JOOT EFS 8BISIFJUTQSÊEJLB UF HFXJOOU )FJEFHHFS CFSFJUT BVT EFS $IBSBLUFSJTJFSVOH EFT #FIBVQUFOT %BHF HFO FSGàMMU EJF #FXÊISVOH JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH WPS BMMFN FJOF NFUIPEJTDIF 3PMMF 4JF TQF[Jm[JFSU FJOF #FEJOHVOH VOUFS EFS TJDI FJO #FHSJą WPO "VTTBHFO XBISIFJU àCFSIBVQU QIÊOPNFOBM FSGàMMU 8JF TFIS EJFTFS "OTBU[ )FJEFHHFS BVG FJO FQJTUFNJTDIFT 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJT GFTUMFHU XJSE BCTDIMJF•FOE [V FSÚSUFSO TFJO *O EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT JTU EJF #FIBVQUVOH EVSDI EFO 4JOO JO XFMDIFN XJS TJF BMT XBIS PEFS GBMTDI CF[FJDIOFO BVG FJOF 4JUVBUJPO WFSXJFTFO JO EFS TJDI JIS 8BISIFJUTXFSU GFTUTUFMMFO MÊTTU %JFTF (FMFHFOIFJU CF[FJDIOFU )FJEFHHFS BMT #FXÊISVOH EFS "VTTBHF“ 4V; ǻǺȀ  *N 4[FOBSJP WPO f ǽǽ WPMM[JFIU TJDI EJF ” #FXÊISVOH JOEFN EFS "VTTBHFOEF TJDI VNXFOEFOE EBT TDIJFGIÊOHFOEF #JME ” BO EFS 8BOE XBISOJNNU“ 4V; ǻǺȀ ȀǼ 8JF XJS CFSFJUT HFTFIFO IBCFO NVTT EBCFJ EFS HFXÚIOMJDIF POUJTDIF ;VHSJĊ BVG EBT 4FJFOEF WPN POUPMPHJTDIFO 4JOO EFS #FXÊISVOH VOUFSTDIJFEFO XFSEFO 0OUPMPHJTDI PĊFOCBSF TJDI JO EFS #F XÊISVOHTTJUVBUJPO EBTT EBT BVTTBHFOEF 4FJO [VN "VTHFTBHUFO FJO "VG[FJHFO ” ȀǼ 7HM - ǺǹǼ

Ǻǽǻ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

EFT 4FJFOEFO JTU EB• FT EBT 4FJFOEF [V EFN FT JTU FOUEFDLU“  &T NBOJGFTUJFSF TJDI EBT &OUEFDLFOETFJO EFS "VTTBHF“ 4V; ǻǺȁ Ȁǽ 0OUJTDI IJOHFHFO [FJHU ” TJDI CFJN "VTXFJTVOHTWPMM[VH“ BMTP JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO EBT 4FJFOEF ” ” TFMCTU“ o VOE [XBS FT JN 8JF TFJOFS &OUEFDLUIFJU“ TP EBTT TJDI FJOF EBSBVG HF ” SJDIUFUF #FIBVQUVOH SFDIUGFSUJHFO PEFS WFSXFSGFO MÊTTU 4V; ǻǺȁ  &JOF "VTTBHF CFXÊISU TJDI HFOBV EBOO BMT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI XFOO TJDI EBT 4FJFOEF ” TFMCTU BMT EBTTFMCF [FJHU“ 4V; ǻǺȁ

EBT EJF "VTTBHF JN 8PSàCFS JOUFOEJFSU *N 'BMM FJOFS 7FSJmLBUJPO WPO EFN )FJEFHHFST #FJTQJFM BVTHFIU [FJHU TJDI EJFTFT EBTTFMCF 4FJFOEF“ àCFSEJFT JO 4FMCJHLFJU“ [VN QSPQPTJUJPOBMFO *OIBMU EFS #F ” ” IBVQUVOH %BT HFNFJOUF 4FJFOEF TFMCTU [FJHU TJDI TP XJF FT BO JIN TFMCTU JTU ” EBT IFJ•U EB• FT JO 4FMCJHLFJU TP JTU BMT XJF TFJFOE FT JO EFS "VTTBHF BVGHF[FJHU FOUEFDLU XJSE“ 4V; ǻǺȁ ȀǾ "MT XBIS FSXFJTU FJOF #FIBVQUVOH TJDI XFOO FT [VN TJDI [FJHFO EFT 4FJFOEFO JO 4FMCJHLFJU“ 4V; ǻǺȁ LPNNU ” 8BT MFJTUFU EJF #FXÊISVOH POUJTDI BVG EBT UIFNBUJTJFSUF 4FJFOEF CF[PHFO XBT EJF #FIBVQUVOH OJDIU CFSFJUT HFXÊISU )FJEFHHFS TJFIU PĊFOLVOEJH EBT XF TFOUMJDIF .FSLNBM EFS #FXÊISVOH JN 6OUFSTDIJFE [VN #FIBVQUFO JN TJDI ” [FJHFO EFT 4FJFOEFO TFMCTU“ WHM 4V; ǻǺȁ )FSWPSI WPO NJS $I .  *O EFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH XFSEFO XJS NJU EFN 4FJFOEFO TFMCTU LPOGSPOUJFSU 8ÊI SFOE EJF #FIBVQUVOH BMT 4FJO [VN TFJFOEFO %JOH TFMCTU“ EJFTFT CMP• BVG[FJHU“ ” ” 4V; ǺǾǽ

GàISU EJF #FXÊISVOH [VN TJDI TFMCTU [FJHFO“ EFT 4FJFOEFO %BIJO ” UFS WFSCJSHU TJDI FJO ,POUSBTU EFO )FJEFHHFS LVS[ [VWPS FJOGàISU BMT FT IFJ•U EJF CMP•F VOCFXÊISUF #FIBVQUVOH LÚOOF TJDI BVG JISFO (FHFOTUBOE OJDIU ” XBISOFINFOE TPOEFSO OVS WPSTUFMMFOE‘“ 4V; ǻǺȀ CF[JFIFO *O EFS 8BIS ’ OFINVOH NVTT TJDI EFS (FHFOTUBOE [FJHFO XÊISFOE FS JO EFS #FIBVQUVOH BVDI BOEFST OÊNMJDI OVS WPSTUFMMFOE o PEFS PIOF NFOUBMJTUJTDIF .FUBQIFSO EVSDI EFO EFTLSJQUJWFO *OIBMU EFS #FIBVQUVOH o HFHFCFO TFJO LBOO %JF #FXÊISVOHT TJUVBUJPO VOUFSTDIFJEFU TJDI WPN #FIBVQUFO XFJM JO JIS EBT 4FJFOEF TFMCTU JO FJOFS 8FJTF QSÊTFOU PEFS HF[FJHU XJSE JO EFS FT JN *OIBMU EFS #FIBVQUVOH OJDIU WFSGàHCBS JTU

Ȁǽ )FJEFHHFS TQSJDIU BO EJFTFS 4UFMMF EBWPO EBT &OUEFDLFOETFJO“ XFSEF CFJ EFS #FXÊI ” SVOH BVTHFXJFTFO“ %JFTFS 8PSUHFCSBVDI FSTDIXFSU EJF *OUFSQSFUBUJPO EB KB [VWPS CF ” SFJUT EFS 6NTUBOE EB• FT EBT 4FJFOEF TFMCTU JTU EBT JO EFS "VTTBHF HFNFJOU XBS“ 4V; ” ǻǺȁ

JO HMFJDIFS 8FJTF BESFTTJFSU XPSEFO XBS &OUXFEFS MJFHU IJFS FJOF QSFLÊSF ­RVJ WPLBUJPO WPS PEFS )FJEFHHFS XJMM EBSBVG IJOBVT EBTT EBT &OUEFDLFOETFJO EFS "VTTBHF HFSBEF JO KFOFN 6NTUBOE CFTUFIU 8FOO NBO TJDI GàS EJF MFU[UF 0QUJPO FOUTDIFJEFU EBSG NBO KFEPDI OJDIU BVT EFO "VHFO WFSMJFSFO EBTT EBT &OUEFDLFOETFJO CFSFJUT FJOF POUPMPHJTDIF "VTMFHVOH EFT #FXÊISVOHTQIÊOPNFOT JTU %JFT NàTTUF EBOO BVDI GàS EFO 6NTUBOE HFMUFO EBTT EJF "VTTBHF EBT 4FJFOEF NFJOU XFMDIFT TJDI JO EFS #FXÊISVOH [FJHU o NJS JTU VOLMBS XBT TJDI EBEVSDI FYFHFUJTDI HFXJOOFO MJF•F *DI HFIF EBIFS WPO FJOFS ­RVJWPLBUJPO BVT FJONBM GSBHU )FJEFHHFS EBOBDI XBT EFS #FXÊISVOHTBLU [FJHU EBOO XJFEFSVN XBT EFS #FXÊISVOHTBLU EFS POUPMPHJTDIFO "OBMZTF [FJHU ȀǾ 7HM - Ǻǹȁ

#FXÊISVOH VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF .FUIPEF

ǺǽǼ

)JOUFS EJFTFN ,POUSBTU TUFIU )FJEFHHFST 6OUFSTDIFJEVOH EFT #F[VHT BVG 4FJFOEFT C[X BVG 1IÊOPNFOF WHM PCFO 4 ȀȂĊ  "MMF JOUFOUJPOBMFO "LUF TJOE BVG 4FJFOEFT HFSJDIUFU BCFS OJDIU JO KFEFN 4FJFOEFO FSGBTTFO XJS BVDI FUXBT EBT [VN 1IÊOPNFO XFSEFO LBOO 6OUFS FJOFN 1IÊOPNFO WFSTUFIU )FJEFHHFS EJF BVTHF[FJDIOFUF #FHFHOJTBSU FJOFT 4FJFOEFO o XBT EJFT JNQMJ[JFSU IÊOHU EBCFJ WPO EFO TQF[JmTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFT ,POUFYUT BC JO XFMDIFN XJS FT FSGBTTFO 8BISOFINVOH VOE BMMHFNFJO EJF 4JUVBUJPO FJOFS #FXÊISVOH CFTDISFJCU JO EJF TFS 8FJTF GàS )FJEFHHFS FJOFO BVTHF[FJDIOFUFO JOUFOUJPOBMFO #F[VH CFTUJNNU EVSDI EJF &SXBSUVOHFO FJOFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EFS EBSBO MJFHU BVTSFJDIFOEF (SàOEF GàS PEFS HFHFO FJOF #FIBVQUVOH [V FSIBMUFO EFSFO JNQMJ[JUFS 8JTTFOT BOTQSVDI TJDI BVG EJFTFT 4FJFOEF SJDIUFU "MT #FJUSBH [VS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT JTU FJOF #FIBVQUVOH OJDIU MFEJHMJDI BVG FJO 4FJFOEFT HFSJDIUFU TPOEFSO BVG EBT 1IÊOPNFO FJOFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO %FVUMJDI XJSE EJFT XFOO NBO TJDI EBSBO FSJOOFSU EBTT )FJEFHHFS EBT 1IÊ OPNFO BMT EBT 4JDIBOJINTFMCTU[FJHFOEF“ EFmOJFSU 4V; ǼǺ

VOE [XBS JN ” 6OUFSTDIJFE [V FJOFN 4FJFOEFO EBT TJDI MFEJHMJDI EVSDI FJO BOEFSFT 4FJFOEFT NFMEFU“ VOE EFTIBMC HFSBEF OJDIU 1IÊOPNFO JN FDIUFO VSTQSàOHMJDIFO 4JO ” ” OF“ 4V; Ǽǹ TFJ *O EJFTFN 4JOOF CFTDISFJCU EJF #FIBVQUVOH [XBS FJOF CF TUJNNUF 4JUVBUJPO VOE TUFMMU EBCFJ FJO 4FJFOEFT WPS 8FJM KFEPDI EFS ;VHSJĊ BVG EJFTFT 4FJFOEF OVS EVSDI EFO QSPQPTJUJPOBMFO (FIBMU EFS #FIBVQUVOH HFNFM EFU WHM 4V; ǻȂG XJSE [FJHU FT TJDI EFN 4QSFDIFS OJDIU BO JIN TFMCTU E I OJDIU BMT 1IÊOPNFO #FJ EFS #FXÊISVOH JTU EBT 4FJFOEF EFTTFO #FTDIBĊFOIFJU PEFS 7FSIBMUFO EFO EFTLSJQUJWFO (FIBMU EFS #FIBVQUVOH CFXBISIFJUFO LBOO BMT 1IÊOPNFO HFHFOXÊSUJH o JO EFS OVS WPSTUFMMFOEFO #FIBVQUVOH JTU FT OJDIU QIÊ OPNFOBM TPOEFSO OVS BMT 4FJFOEFT HFHFCFO %JF 1IÊOPNFOBMJUÊU EFT 4FJFOEFO JO EFS 4JUVBUJPO EFT #FXÊISFOT HFXÊISU HFSBEF EBT XBT EJF BMT CMP•FS "OTQSVDI WFSNJTTFO MÊTTU %JF TQF[JmTDIF 1SÊTFO[ EFT 4FJFOEFO BMT 1IÊOPNFO VOUFSTDIFJ EFU BMTP EJF 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH WPO EFS CMP•FO #FIBVQUVOH FJOFT 4BDI WFSIBMUT 8BT BCFS TPMM FT OVO IFJ•FO EBTT EBT 4FJFOEF TFMCTU CFJ EFS #FXÊISVOH QIÊOPNFOBM QSÊTFOU JTU XÊISFOE EJF #FIBVQUVOH FT OJDIU JO EJFTFS 8FJTF HJCU %FN "VTHBOHTCFJTQJFM )FJEFHHFST JTU EB[V XJFEFS FJO )JOXFJT [V FOUOFINFO #FIBVQUVOHT VOE #FXÊISVOHTTJUVBUJPO TJOE EBEVSDI WPOFJOBOEFS HFTDIJFEFO EBTT EFS 4QSFDIFS JN FSTUFO 'BMM NJU EFN 3àDLFO [VN (FTDIFIFO QPTJUJPOJFSU JTU %BT #JME IÊOHU JO CFJEFO 'ÊMMFO BO EFS 8BOE o BCFS OVS CFJ EFS #FXÊI SVOH JTU FT JN #MJDLGFME EFT 4QSFDIFST %FTTFO 8BISOFINVOH JTU JO )FJEFHHFST #FJTQJFM FJOF #FEJOHVOH EBGàS EBTT TJDI JIN EJFTFT 4FJFOEF BMT 1IÊOPNFO [FJ HFO LBOO %JF 8BISOFINVOH FJOFT 4FJFOEFO SFJDIU BMTP BVT VN FT BMT 1IÊOP NFO [V SFHJTUSJFSFO %FS (SVOE EBGàS NVTT JO EFO 4QJFMSFHFMO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT HFTVDIU XFSEFO %VSDI TJF XJSE CFTUJNNU XFMDIF 4JUVBUJPOFO HFFJHOFU TJOE EBTT FJO 4FJFOEFT TJDI [FJHU C[X BMT 1IÊOPNFO CFHFHOFU %FOO EJFT TJOE EJF 4JUVBUJPOFO XFMDIF FJOFN 4QSFDIFS EJF (SàOEF GàS FJOFO JNQMJ[JUFO 8JT

Ǻǽǽ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

TFOTBOTQSVDI WFSTDIBĊFO LÚOOFO /VS EJF 4FMCTUHFHFCFOIFJU FJOFS 4BDIF IBCF FJO[JH VOE FJHFOUMJDI EJF &JHOVOH GàS "VTXFJTVOH VOE #FXÊISVOH WPO ” .FJOVOHFO ,FOOUOJTTFO WPO (FTBHUFN WPO 4ÊU[FO“ - ǺǹǼ

FSLMÊSU )FJEFH HFS TFJOFO 4UVEFOUFO VOUFS 3àDLHSJĊ BVG )VTTFSM %JF 8BISOFINVOH EBTT FT TJDI TP VOE TP WFSIÊMU EJFOU DFUFSJT QBSJCVT BMT FQJTUFNJTDIFS (SVOE GàS EJF FOU TQSFDIFOEF #FIBVQUVOH 8FOO JDI XBISOFINF EBTT EBT #JME TDIJFG IÊOHU VOE HFXJTTF 3BOECFEJOHVOHFO FSGàMMU TJOE o JDI IBCF HFTVOEF "VHFO IBMMV[JOJFSF OJDIU IBCF HVUF 4JDIU VTG o CJO JDI CFSFDIUJHU [V CFIBVQUFO EBTT EBT #JME TDIJFG IÊOHU XFJM JDI XFJ• EBTT FT TDIJFG IÊOHU 6OTFSF 8BISOFINVOH JTU BMTP FUXBT EBT XJS BOGàISFO LÚOOFO XFOO XJS JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BVGHFGPSEFSU XFSEFO GàS FJOF #FIBVQUVOH (SàOEF [V MJFGFSO %JF /PSNFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TDIMJF•FO EJF CMP• WPSTUFMMFOEF PEFS EFTLSJQUJWF (FHFCFOIFJU BMT #FXÊI SVOHTNÚHMJDILFJU BVT XFJM FJOF #FTDISFJCVOH o TFMCTU XFOO TJF XBIS JTU o [VS #FHSàOEVOH FJOFT 8JTTFOTBOTQSVDI OJDIU BVTSFJDIU *O EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FSMBVCFO BMTP TPMDIF 4JUVBUJPOFO FJO 4JDI[FJHFO EFT 4FJFOEFO TFMCTU EJF FJOFO 8JTTFOTBOTQSVDI SFDIUGFSUJHFO LÚOOFO %BT 4JDI[FJHFO EFT 4FJFOEFO JO EFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH NVTT WFS TUBOEFO XFSEFO BMT (FMFHFOIFJU TJDI FQJTUFNJTDIF (SàOEF GàS #FIBVQUVOHFO [V WFSTDIBĊFO EJF BVG EJFTFT 4FJFOEF SFGFSJFSFO 8JSE EFS 4QSFDIFS BVGHFGPSEFSU TFJOF #FIBVQUVOH [V SFDIUGFSUJHFO EBOO LBOO FS EBSBVG WFSXFJTFO JO FJOFS #F XÊISVOHTTJUVBUJPO HFXFTFO [V TFJO /BUàSMJDI NBH XFJUFSFT /BDIGSBHFO OJDIU BVTHFTDIMPTTFO XFSEFO BCFS HFXÚIOMJDI CFSFDIUJHU EJF BOHFNFTTFOF 1BSUJ[JQB UJPO BO FJOFS TPMDIFO 4JUVBUJPO [V FJOJHFO 8JTTFOTBOTQSàDIFO %BCFJ LBOO EBT 4FJFOEF TJDI VOUFS WFSTDIJFEFOFO 6NTUÊOEFO TP [FJHFO EBTT TJDI EBSBVT FQJTUF NJTDIFS /VU[FO [JFIFO MÊTTU 8BOO EJF #FHFHOVOH NJU FJOFN 4FJFOEFO (SVOE HFOVH JTU FUXBT EBSàCFS [V XJTTFO SJDIUFU TJDI OBDI EFTTFO "SU C[X OBDI EFS KFOJHFO EFS JIN [VHFTDISJFCFOFO &JHFOTDIBGUFO 3FMBUJPOFO VTG &OUTQSFDIFOE VOUFSTDIFJEFU )FJEFHHFS WFSTDIJFEFOF 'PSNFO EFS #FXÊISVOH +FEFT (FHFO ” TUBOETHFCJFU IBU HFNʕ EFN 4BDIDIBSBLUFS VOE EFS 4FJOTBSU TFJOFS (FHFOTUÊOEF FJOF FJHFOF "SU EFS NÚHMJDIFO &OUIàMMVOH "VTXFJTVOH #FHSàOEVOH VOE CF HSJČJDIFO 1SÊHVOH EFS TP TJDI CJMEFOEFO &SLFOOUOJT“ 4V; ǽȁ Ȁǿ 4P TFJ BVDI EVSDI VOTFSFO BMMUÊHMJDIFO (FCSBVDI EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF OPDI OJDIU QSÊ ” KVEJ[JFSU“ EBTT EJF #FXÊISVOH OPUXFOEJH EBT UIFPSFUJTDIF &SLFOOFO TFJO ” Nà•UF“ TPOEFSO TJF SJDIUF TJDI WJFMNFIS OBDI EFN 4FJFOEFO TFMCTU VOE OJDIU ” OBDI FJOFN CFTUJNNUFO #FHSJĊ WPO 8JTTFOTDIBGUMJDILFJU“ 14 ǻǽ  )FJEFHHFS CFUPOU EJF #FHSàOEVOHT VOE #FXFJTBSU EFS .PEVT EFS 7FSCJOEMJDILFJU VOE ” EJF "SU EFS .JUUFJMVOH“ 4V; ǼǿǻG TFJFO KF OBDI EFS "SU EFT UIFNBUJTJFSUFO 4FJFOEFO VOE EFS 8FSL"CTJDIU WFSTDIJFEFOȀȀ

Ȁǿ 7HM (E1 ǼǹȀ VOE 8E( ǺǼǹG )FJEFHHFST 1PTJUJPO BOUJ[JQJFSU FJOFO FQJTUFNPMPHJTDIFO ,POUFYUVBMJTNVT WHM FUXB -FXJT ,OPXMFEHF ǽǻǹ ȀȀ 7HM -61 ǺȀǿ &Q' Ȃȁ 1V5 ǽȁ Ǿǹ (E1 ǼǹȀ V 4V; ǻǾǿ

#FXÊISVOH VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF .FUIPEF

ǺǽǾ

"VG XFMDIF 8FJTF FJOF #FIBVQUVOH CFXÊISU XFSEFO NVTT FOUTDIFJEFU TJDI GàS )FJEFHHFS OBDI EFS /BUVS EFT EBCFJ JOWPMWJFSUFO #F[VHTHFHFOTUBOET VOE EFO JIN [VHFTDISJFCFOFO &JHFOTDIBGUFO *O EFS "VTXFJTVOH WPMM[JFIU TJDI EJF KFXFJMT WPN 8BT VOE 8JFTFJO EFT CFUSFĊFOEFO 4FJFOEFO VOE EFS [VHFIÚSJHFO &OUIàMMVOHTBSU 8BISIFJU HFGPSEFSUF "OGàISVOH EFT 4FJ FOEFO EBT TJDI EBOO [ # BMT 6STBDIF‘ PEFS BMT #FXFHHSVOE‘ .PUJW CFLVOEFU ’ ’ 8E( ǺǿȂG

%JF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO TUFMMU EJF GàS FJOF "VTXFJTVOH FSGPSEFSMJDIFO #FEJO HVOHFO %JFTF SJDIUFO TJDI OBDI 8FTFO VOE 4FJOTXFJTF EFN 8BT VOE 8JF ” TFJO“ EFT #F[VHTHFHFOTUBOE VOE EFN 4JOO FJOFS 8BISIFJUT[VTDISFJCVOH GàS EJF JNQMJ[JU BMT 8JTTFO CFBOTQSVDIUF ÃCFS[FVHVOH #F[PHFO BVG EJF FNQJSJ TDIFO &JHFOTDIBGUFO NJUUFMHSP•FS 0CKFLUF TJOE EJF #FXÊISVOHTTJUVBUJPOFO EFS 8BISOFINVOH WFSHMFJDICBS GàS OJDIUFNQJSJTDIF #FIBVQUVOHFO GàS #FIBVQ UVOHFO àCFS "CTUSBLUB VOE 6OJWFSTBMJFO WFSHBOHFOF VOE [VLàOGUJHF (FTDIFI OJTTF )BOEMVOHFO VTG NàTTFO VOUFS 6NTUÊOEFO BOEFSF VOE LPNQMFYFSF #F XÊISVOHTTJUVBUJPOFO TQF[Jm[JFSU XFSEFO o TPGFSO EJF FOUTQSFDIFOEFO #FIBVQ UVOHFO àCFSIBVQU FJOFO "OTQSVDI JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT NJUUFJMFO LÚO OFO 8FOO JDI JO NFJOFS #FIBVQUVOH FJOFN NJUUFMHSP•FO ,ÚSQFS FJOF 'BSCF [VTDISFJCF EBOO FSTDIFJOU FUXB EJF 8BISOFINVOH HFFJHOFU NFJOFO "OTQSVDI [V CFXÊISFO %JF BOHFGàISUF (FHFCFOIFJU EFT 4FJFOEFO LBOO OJDIU OVS EFO "OTQSVDI CFHSàOEFO EBTT FT TJDI TP VOE TP WFSIÊMU TPOEFSO VOUFS 6NTUÊO EFO BVDI BMT &SLMÊSVOH EJFOFO XBSVN FJOF [V CFXÊISFOEF "VTTBHF XBIS C[X GBMTDI JTU "VDI IJFS VOUFSTDIFJEFU TJDI EJF "SU EFS &SLMÊSVOH XJFEFS OBDI EFS "SU EFT "OTQSVDIT .BM LÚOOFO FUXB 6STBDIFO NBM BVDI )BOEMVOHTHSàOEF JN 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOH HFGVOEFO XFSEFO "VDI XFOO )FJEFHHFS EJF #FXÊISVOH JO 4FJO VOE ;FJU BN #FJTQJFM EFS 4JO OFTXBISOFINVOH WFSBOTDIBVMJDIU CMFJCU EJF *EFF EFS 4FMCTUHFHFCFOIFJU EBS BVG OJDIU CFTDISÊOLUȀȁ )FJEFHHFS CFTDISFJCU TJF BVDI BMT 4DIPOTFJOCFJ ” 4FJFOEFN TFJ EJFTFT CMP• XBISOFINFOEFT PEFS JSHFOEFJO QSBLUJTDIFT 7FSIBMUFO“ "E- ǺǾȁ )FSWPSI WPO NJS $I .

EVSDI EBT TJDI "VTTBHFO àCFSIBVQU FSTU BMT XBIS PEFS GBMTDI IFSBVTTUFMMFO LÚOOFO 8BISOFINVOH JTU OVS FJOF VOUFS WFSTDIJFEFOFO .ÚHMJDILFJUFO JO EFS FJO 4FJFOEFT TJDI TFMCTU [FJHFO LBOO o EJFT HFTDIJFIU FCFOTP FUXB CFJ JISFN [XFDLWPMMFO (FCSBVDI 8FOO JDI CFIBVQUF EBTT NFJO BMUFT 'BISSBE JNNFS OPDI GBISUàDIUJH JTU EBOO LBOO JDI EJF 8BIS IFJU NFJOFS ­V•FSVOH CFTUÊUJHFO JOEFN JDI LSÊGUJH JO EJF 1FEBMF USFUF 'àS EJF #FXÊISVOH JTU EFS 'BISFSGPMH SFMFWBOU OJDIU EJF 8BISOFINVOH EFT 'BISSBE [VTUBOEFT 8JS XàSEFO OJDIU TBHFO TFIFO XJS NBM PC %V 3FDIU IBTU VOE ” EJF ,FUUFO HVU HFÚMU TJOE“ TPOEFSO TFIFO XJS NBM PC %FJO 3BE UBUTÊDIMJDI ” GVOLUJPOJFSU“ o VOE EBOO QSàGFO XJS FT CFJN 'BISFO %BNJU TPMM OJDIU HFTBHU TFJO EBTT EJF #FXÊISVOH WPO 'VOLUJPOFO PEFS %JTQPTJUJPOFO OJDIU BVDI 8BIS Ȁȁ 7HM EBHFHFO )PMUVH $PODFQU Ǻǹ V )BSSJTPO 5SBEJUJPO ǺǼǻ

Ǻǽǿ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

OFINVOHTMFJTUVOHFO JOWPMWJFSFO LBOO XBISOFINCBSF &JHFOTDIBGUFO HFIÚSFO KFEPDI OJDIU [V EFO ,SJUFSJFO EFS #FXÊISVOH E I TJF CFTDISFJCFO OJDIU EJF 4J UVBUJPO EJF EJF #FIBVQUVOH [VS #FXÊISVOH WPSBVTHFTFU[U IBU %FS XBISOFIN CBSF ;VTUBOE [ # HFÚMUF ,FUUFO GSJTDI CFTDINVU[UF 3FJGFO VTG JTU OJDIU EBT XBT NFJO #FIBVQUVOH NFJO 'BISSBE TFJ GBISUàDIUJH CFXÊISU o JDI IBCF NFJ OFO 8JTTFOTBOTQSVDI FSTU FSGàMMU XFOO EBT 'BISSBE BVDI UBUTÊDIMJDI GÊISU 'BMMT KFNBOE TJFIU XJF JDI NFJO 'BISSBE FSGPMHSFJDI WFSXFOEF EBOO LBOO FS BVG EJF TF 8FJTF XJTTFO EBTT JDI 3FDIU IBUUF o BCFS NFJOF #FIBVQUVOH WFSMBOHUF OJDIU EBTT KFNBOE XBISOFINFO NVTT XJF NFJO 'BISSBE GÊISU TPOEFSO FCFO OVS EBTT KFNBOE EBNJU WPO " OBDI # LPNNU 6NHFLFISU SFJDIU OJDIU EFS )JOXFJT BVG SPTUJHF ,FUUFO VN NFJOF #FIBVQUVOH [V GBMTJm[JFSFO TPOEFSO OVS EBT 7FSTBHFO NFJOFT 'BISSBET %JFTF #FXÊISVOH JN (FCSBVDI WPO #FIBVQUVOHFO àCFS 'VOLUJPOFO PEFS %JTQPTJUJPOFO LPNNU EFN OBIF XBT )FJEFHHFS VOUFS QSBLUJTDIFS“ 8BISIFJU ” - ǺǺ PEFS 8BISIFJU EFS QSBLUJTDIFO -FCFOTFSGBISVOH“ 8E8 ǺȀȀ CFHSFJGU ” *IS FOUTQSFDIFO BMT 8BISIFJUTUSÊHFS FJOJHF EFS NBOOJHGBDIFO ;XJTDIFOTUVGFO“ ” EVSDI XFMDIF )FJEFHHFS EFO &YUSFNGBMM FJOFS UIFPSFUJTDIFO "VTTBHF“ SFMBUJWJFSU ” ȀȂ 4V; ǺǾȁ  #FJTQJFMIBGU OFOOU FS "VTTBHFO àCFS (FTDIFIOJTTF JO EFS 6N ” XFMU 4DIJMEFSVOHFO EFT ;VIBOEFOFO 4JUVBUJPOTCFSJDIUF‘ "VGOBINF VOE 'J ’ YJFSVOH FJOFT 5BUCFTUBOEFT‘ #FTDISFJCVOH FJOFS 4BDIMBHF &S[ÊIMVOH EFT 7PSHF ’ GBMMFOFO“ 4V; ǺǾȁ  "MMF EJFTF 4QSFDIIBOEMVOHFO MBTTFO TJDI OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU OJDIU BVG UIFPSFUJTDIF "VTTBHFTÊU[F [VSàDLGàISFO“ PIOF EBCFJ EJF "C ” TJDIU EFT 4QSFDIFST [V WFSGÊMTDIFOȁǹ 6OUFS MFU[UFSFO WFSTUFIU FS FJO /VSTFIFO ” MBTTFO WPO 7PSIBOEFOFN“ 4V; ǺǾȁ C[X FJOF 7PSIBOEFOIFJUTCFTUJNNVOH“ ” ȁǺ 4V; ǺǾȁ  %JFT TJOE "VTTBHFO EJF FJO 4FJFOEFT TP CFTDISFJCFO EBTT TFJOF NÚHMJDIFO GVOLUJPOBMFO &JHFOTDIBGUFO TFJOF 3FMFWBO[ JO FJOFN WPO NFOTDI MJDIFO "CTJDIUFO VOE 1SBLUJLFO CFTUJNNUFO )BOEMVOHT[VTBNNFOIBOH LFJOF 3PMMF GàS EJF 3FDIUGFSUJHVOH FJOFT FUXBJHFO 8JTTFOTBOTQSVDIT TQJFMFO %JF #FJ TQJFMCFIBVQUVOH BVT EFO 8BISIFJUTàCFSMFHVOHFO EBT #JME IÊOHU TDIJFG JTU LFJO UIFPSFUJTDIFS "VTTBHFTBU[ EB TJF TJDI BVG FJOFO (FHFOTUBOE CF[JFIU BVG EFO TJDI QSBLUJTDIF *OUFSFTTFO SJDIUFOȁǻ %BT 1IÊOPNFO [FJHU TJDI JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO VOUFS #FEJOHVOHFO EJF EVSDI TFJO 8BT VOE 8JFTFJO WPSHFHFCFO TJOE &JO HSàOFS #BMM [FJHU TJDI BOEFST BMT FJO TDIXFSFS #BMM VOE #ÊMMF VOE ÊIOMJDIF ,ÚSQFS [FJHFO TJDI BOEFST BMT &MFNFOUBSUFJMDIFO (MFJDIVOHFO EJF 5PMFSBO[ FJOFS (FTFMMTDIBGU HFHFOàCFS ȀȂ 7HM - ǺǾȀ ȁǹ 7HM -61 Ȃǻ - ǺǺ V 4V; ǺǾȀ ȁǺ 7HM - ǺǾǾ 4V; ǺǼȁ V ǻǿǽ ȁǻ %BT #JME IÊOHU TDIJFG“ JTU LFJOF UFJMOBINTMPTF #FTDISFJCVOH TPOEFSO TUJGUFU [V XFJUFSFO ” )BOEMVOHFO BO FUXB EBT #JME [V SJDIUFO %PDI BOEFST BMT JN 'BMM EFT 'BISSBET JTU TDIXFS WPSTUFMMCBS XJF TJF TJDI BOEFST EFOO EVSDI 8BISOFINVOH CFXÊISFO TPMMUF 8JS IBCFO FT NJU FJOFS "VTTBHF àCFS ;VIBOEFOFT [V UVO EFSFO 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU TJDI BO VOTFSFS 8BISOFINVOH FJOFT 4BDIWFSIBMUT FOUTDIFJEFU

#FXÊISVOH VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF .FUIPEF

ǺǽȀ

.JOEFSIFJUFO PEFS NFJOF "CTJDIU KFNBOEFN FUXBT (VUFT [V UVO %JF 1PJO UF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT CFTUFIU EBSJO EBTT TJDI FJOF #FIBVQUVOH EJF EB [V FUXBT CFJUSBHFO XJMM VOE FOUTQSFDIFOE BMT XBIS PEFS GBMTDI CF[FJDIOFU XFS EFO LBOO TJDI OVS BVG TPMDIFT 4FJFOEFT CF[JFIFO EBSG GàS EBT FOUTQSFDIFOEF #FEJOHVOHFO EFT 4JDI[FJHFOT CFTUFIFO &JOF #FIBVQUVOH EJF NJU 3àDLTJDIU BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTU LBOO OVS BVG FUXBT JO UFOUJPOBM HFSJDIUFU TFJO EBTT TJDI VOUFS CFTUJNNUFO #FEJOHVOHFO TFMCTU [FJHFO LBOO %JF 3FGFSFO[ FJOFS #FIBVQUVOH NVTT QIÊOPNFOBM BVTXFJTCBS TFJO %JFT CFEFVUFU OJDIU EBTT EBT 4JDI[FJHFO FJOFT 4FJFOEFO EJF 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO FJOFS #FIBVQUVOH SFTUSJOHJFSU %PDI EJF #FEJOHVOHFO EFT 4JDI[FJHFOT CFTDISÊO LFO EJF .ÚHMJDILFJU EJF 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO FJOFS #FIBVQUVOH JN 3BINFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BCIÊOHJH WPN 8JSLMJDILFJUTCF[VH EFS "VTTBHF [V WFS TUFIFO %FS #FEBSG EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BO 3FDIUGFSUJHVOHTNÚHMJDILFJUFO TDISÊOLU BMTP EFO #FSFJDI FJO àCFS EFO XJS FUXBT CFIBVQUFO LÚOOFO o VOE FT JTU OVS EJFTFS #FSFJDI GàS EFO XJS XBIS“ BMT UBUTBDIFOHFUSFV FSLMÊSFO LÚOOFO ” .JU BOEFSFO 8PSUFO EBT 4JDI[FJHFOLÚOOFO EFT #F[VHTHFHFOTUBOET CFTDISÊOLU EJF &SLMÊSCBSLFJU PEFS 7FSTUÊOEMJDILFJU FJOFT CFTUJNNUFO 4JOOT EFS 8BISIFJUT QSÊEJLBUF %BTT TJDI XBISIFJUTGÊIJHF #FIBVQUVOHFO BVG QPUFOUJFMMF 1IÊOPNFOF CF[JF IFO NàTTFO EBSG OJDIU TP BVGHFGBTTU XFSEFO BMT TFU[UFO TJF EJF &SGBTTCBSLFJU FJOFT CFTUJNNUFO 4BDIWFSIBMUT WPSBVT %BTT Q FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTU JNQMJ[JFSU OJDIU EBTT XJS BVG EJF FJOF PEFS BOEFSF 8FJTF FSLFOOFO LÚOOFO EBTT Q 8BIS IFJUTGÊIJHF #FIBVQUVOHFO TFU[FO KFEPDI EJF &SGBTTCBSLFJU JISFT (FHFOTUBOET JO FJOFN 4BDIWFSIBMU WPSBVT EFS GàS FJOFO 8JTTFOTBOTQSVDI SFMFWBOU JTU 6N Q SFDIUGFSUJHFO PEFS WFSXFSGFO [V LÚOOFO NàTTFO XJS FUXB FJOFO 4BDIWFSIBMU R FSLFOOFO LÚOOFO EFS GàS EFO 8JTTFOTBOTQSVDI SFMFWBOU JTU XFJM TJDI EBSJO KF OFT 4FJFOEF EBT JO Q JOUFOEJFSU XJSE VOUFS HBO[ CFTUJNNUFO #FEJOHVOHFO [FJHU %BSBVT FSHJCU TJDI EBTT XJS BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU XFMDIFT EJF #FIBVQUVOH UIF NBUJTJFSU VOUFS WFSTDIJFEFOFO 8FJTFO JOUFOUJPOBM [VHSFJGFO LÚOOFO NàTTFO %JFT HJMU FSTUFOT BVG EFS POUJTDIFO &CFOF EFS #FTDISFJCVOH E I EBT 4FJFOEF NVTT TJDI QIÊOPNFOBM JNNFS BVDI NJU BOEFSFO &JHFOTDIBGUFO JO BOEFSFO 3FMB UJPOFO VTG FSGBTTFO MBTTFO BMT EJF #FIBVQUVOH FT EBSTUFMMU %FS #F[VHTHFHFOTUBOE CFXBISIFJUFU OJDIU OVS FJOF #FIBVQUVOH TPOEFSO FJOF HBO[FO #FIBVQUVOHTLBT LBEF EJF EBEVSDI [VTBNNFOIÊOHU EBTT TJF EFOTFMCFO (FHFOTUBOE UIFNBUJTJFSU %FS 8BISNBDIFS EFS #FIBVQUVOH EBTT EBT #JME TDIJFG IÊOHU CFTUFIU [XBS JO EFN 4BDIWFSIBMU EBTT EBT #JME TDIJFG IÊOHU EPDI EJFTFS JTU POUJTDI GVOEJFSU JO EFN %JOH EBT TJDI TP BCFS FCFO BVDI OPDI JO WFSTDIJFEFO BOEFSFO 8FJTFO WFSIÊMU 4P CFXBISIFJUFU EBT 4FJFOEF TFMCTU WJFMMFJDIU BVDI OPDI EJF #FIBVQUVO HFO EBTT EBT #JME NFJOF (SP•NVUUFS EBSTUFMMU EBTT FT WPS ǺȂǼǹ FOUTUBOEFO JTU EBTT FT EBT 'BSCTQFLUSVN OVS XFOJH BVTTDIÚQGU EBTT FT JO )PM[ HFSBINU JTU EBTT FT NJDI FSGSFVU XFOO JDI EBSBVG CMJDLF VTG &T JTU JO KFEFN 'BMM FJO VOE EFSTFMCF (FHFOTUBOE EFS NFJOF "VTTBHFO CFXÊISU 'àS )FJEFHHFS CFTUÊUJHU FJOF 5BUTBDIF

Ǻǽȁ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

VOTFSF #FIBVQUVOH o BCFS FJOF TPMDIF 5BUTBDIF EJF [VHMFJDI FJO 4FJFOEFT TFMCTU HJCU EBT OPDI XFJUFSF 4BDIWFSIBMUF 3FMBUJPOFO 'VOLUJPOFO VTG WFSXJSLMJDIFO LBOO %JF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO LFOO[FJDIOFU EBTT TJDI EBSJO EBT 4FJFOEF TFMCTU [FJHU EBT 8PSàCFS EFS #FIBVQUVOH BCFS OJDIU OPUXFOEJH BVDI JO 4FMCJHLFJU E I TP XJF FT EJF #FIBVQUVOH CFTDISFJCU %JF #FXÊISVOH JTU BMTP FSHFCOJTPĊFO &T LÚOOUF TJDI IFSBVTTUFMMFO EBTT EFS JNQMJ[JUF 8JTTFOTBOTQSVDI EFS #FIBVQ UVOH VOCFHSàOEFU CMFJCFO NVTT XFJM EJF NJU JIS BVTHFESàDLUF ÃCFS[FVHVOH GBMTDI JTU /VS VOUFS EJFTFS 7PSBVTTFU[VOH MÊTTU TJDI EJF TQF[JmTDIF 'VOLUJPO EFT #FIBVQUFOT DIBSBLUFSJTJFSFO %FS #F[VHTHFHFOTUBOE EFS #FIBVQUVOH NVTT [XFJUFOT TPXPIM OVS BMT FJO 4FJFOEFT EVSDI EFO #FIBVQUVOHTJOIBMU JOUFOEJFSCBS TFJO BMT BVDI QIÊOPNFOBM PEFS FDIU C[X VSTQSàOHMJDI JO FJOFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO HSFJGCBS XFSEFO %FS #F[VHTHFHFOTUBOE EFS XBISIFJUTGÊIJHFO #FIBVQUVOH EJFOU EFTIBMC OJDIU OVS EB [V FJOFS #FTDISFJCVOH [V FOUTQSFDIFO C[X JIS OJDIU [V FOUTQSFDIFO %JFTF 6O BCIÊOHJHLFJU EFT #F[VHTHFHFOTUBOET mOEFU JISF (SFO[FO BO EFN 6NTUBOE EBTT TJDI BN 1IÊOPNFO TUFUT FJO 8JF FJOF CFTDISFJCCBSF 2VBMJUÊU NVTT BCIFCFO MBT TFO LÚOOFO %BT 4FJFOEF TFMCTU NVTT CFTUJNNCBS TFJO &T NVTT TUFUT JO FJOFN 4BDIWFSIBMU BVGUSFUFO EFS GàS EJF #FTUÊUJHVOH PEFS 8JEFSMFHVOH EFS JIO BVG[FJ HFOEFO #FIBVQUVOH SFMFWBOU JTU %PDI XBT VOE XJF EBT 4FJFOEF JTU IÊOHU OJDIU EBWPO BC EBTT XJS EBSBO HFMFHFOUMJDI EFO 8JTTFOTBOTQSVDI WPO #FIBVQUVOHFO SFDIUGFSUJHFO PEFS XJEFSMFHFO /VS EFTIBMC LÚOOFO XJS FT JO #FXÊISVOHTTJUVB UJPOFO JO "LUFO FSGBTTFO EJF TFMCTU WPN #FIBVQUFO VOBCIÊOHJH TJOE FUXB JO EFS 8BISOFINVOH JN (FCSBVDI VTG %BT 4FJFOEF TFMCTU JTU FJO (FHFOTUBOE WPO FJHFOFS %JHOJUÊU EJFTFS JTU [XBS XFTFOUMJDI BVDI BCFS XFTFOUMJDI OJDIU OVS FJO 3FGFSFOU EFS #FIBVQUVOH VOE JISFT FQJTUFNJTDIFO "OTQSVDITȁǼ %JF *EFF EBTT EFS 3FGFSFOU EFS #FIBVQUVOH TFJOFS /BUVS VOE #FTDIBĊFOIFJU OBDI EFO JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU EFT #FIBVQUFOT USBOT[FOEJFSU USFJCU )FJEFHHFS CFSFJUT JO TFJOFS %JTTFSUBUJPO VN "N #FJTQJFM EFT 8BISOFINVOHTVSUFJMT EFS ” &JOCBOE JTU HFMC“ -61 ǺǿȁĊ EJTLVUJFSU )FJEFHHFS EJF 7PSTUFMMVOH FT NàTTF TJDI JO WFSTDIJFEFOFO *OTUBO[FO EFTTFMCFO 6SUFJMT FUXBT #FIBSSFOEFT *EFOUJ ” TDIFT“ -61 Ǻǿȁ mOEFO ;VOÊDITU MBTTF TJDI EBT *EFOUJTDIF EBT OJDIU JO EFO ” QTZDIJTDIFO 7FSMBVG VOE TFJOFO CFTUÊOEJHFO 8FDITFM IJOFJOHFIÚSU“ FJOGBDI BMT EBT SFBMF QIZTJTDIF #VDI VOE TFJO &JOCBOE“ WFSTUFIFO -61 Ǻǿȁ  EBT 4FJ ” FOEF TFMCTU BMT 8PSàCFS EFT "VG[FJHFOT XJF )FJEFHHFS TJDI TQÊUFS BVTESàDLFO XJSE 8BT BCFS JTU EJFTFT 4FJFOEF XPSBVG CF[JFIFO XJS VOT JO VOTFSFO 6SUFJMFO XJSLMJDI )FJEFHHFS LPNNU JOT (SàCFMO

ȁǼ &JOJHF ÃCFSMFHVOHFO )FJEFHHFST HFIFO TP XFJU EBTT EBT 4FJFOEF TFMCTU OBDI TFJOFS /BUVS VOE #FTDIBĊFOIFJU TPHBS WPO #FXÊISVOHTBLUFO VOBCIÊOHJH JTU &T LÚOOF EFNOBDI [XBS JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT [VN 1IÊOPNFO XFSEFO BCFS FT NàTTF BVDI TUFUT JO FJOFN OJDIUFQJTUFNJTDIFO ,POUFYU OBNFOUMJDI FJOFS QSBLUJTDIFO 7FSXFOEVOH [VHÊOHMJDI TFJO WHM EB[V EJF %JTLVTTJPO [VN 1SJNBU EFS 1SBYJT VOUFO 4 ǻǺȁĊ

#FXÊISVOH VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF .FUIPEF

ǺǽȂ

4JOE BCFS OVO EBT SFBMF QIZTJTDIF #VDI VOE KFOFT JO WFSTDIJFEFOFO 6SUFJMTCFUÊUJHVOHFO BVGHF[FJHUF *EFOUJTDIF TFMCTU JEFOUJTDI ,BOO JDI EBT (FMCTFJO EFT &JOCBOEFT“ XJSLMJDI ” TFIFO PEFS NJU EFS )BOE CFUBTUFO XJF EFO HFMCFO &JOCBOE %FS #VDICJOEFS LPOOUF XPIM EFO HFMCFO &JOCBOE VN EJF HFPSEOFUFO %SVDLCPHFO TDIMBHFO BCFS OJF VOE OJN NFS EBT (FMCTFJO EFT &JOCBOEFT“ -61 ǺǿȂ

”

;XBS LBOO EFS #VDICJOEFS UBUTÊDIMJDI OJDIU EBT (FMCTFJO EFT &JOCBOEFT“ VN ” EBT #VDI TDIMBHFO XJF EFS KVOHF )FJEFHHFS QSPWP[JFSFOE GPSNVMJFSU USPU[EFN JTU FT FCFO EFS WPO JIN WFSXFOEFUF HFMCF &JOCBOE à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ȁǽ %FS EFTLSJQUJWF *OIBMU EFS #FIBVQUVOH BMMFJO HJCU EFO (FHFOTUBOE EBIFS OJDIU VONJUUFMCBS BMTP FDIU PEFS VSTQSàOHMJDIȁǾ *O EJFTFN 4JOOF JTU EJF #FIBVQUVOH GàS )FJEFHHFS BVG EJF 4BDIF TFMCTU CF[PHFO OÊNMJDI BVG EBT XBT EFS #VDICJOEFS WFSXFOEFU BCFS OJDIU JO EFS 8FJTF JO EFS FS FT WFSXFOEFU )FJEFHHFST JOUFOUJPOBMF "OBMZTF EFT BTTFSUPSJTDIFO (FHFOTUBOETCF[VHT WFS XJSGU FJO 4QSBDINPEFMM CFJ EFN EFS JEFBMF (FIBMU WPO #FIBVQUVOHFO BVG HMFJDI BSUJH TUSVLUVSJFSUF 3FBMJUÊUTTFHNFOUF SFGFSJFSU %FS 8JSLMJDILFJUTCF[VH EBSG GàS JIO OJDIU BMT 5BUTBDIFOBCCJMEVOH WFSTUBOEFO XFSEFO 8PSBVG #FIBVQUVOHFO JO EFS 8FMU CF[PHFO TJOE IBU OJDIU QSJNÊS EJF 'PSN FJOFT 4BDIWFSIBMUT TPOEFSO JTU FJO 4FJFOEFT EBT o TFJOFN POUPMPHJTDIFO 4UBUVT OBDI o BVDI HFFJHOFU XÊSF [ # CFOVU[U VOE WFSXFOEFU [V XFSEFO 8FOO JDI CFIBVQUF EFS #BMM TFJ SVOE EBOO TBHF JDI EBNJU [XBS EBTT EFS #BMM SVOE JTU 8BT JDI KFEPDI BVG[FJHF JTU OJDIU EJFTFS 6NTUBOE TPOEFSO FCFO KFOFO #BMM EFO EFS .JUUFMGFMETQJFMFS HFSBEF [VN 5PS TDIJF•U &T JTU EJFTFT 4FJFOEF EBT TJDI TFMCTU QIÊOPNFOBM JN "VTXFJTVOHT WPMM[VH [FJHU %BT 1IÊOPNFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT JTU FJO 4FJFOEFT EBT TJDI ȁǽ )FJEFHHFS PQUJFSU EBNJU OJDIU GàS FJOF OPNJOBMJTUJTDIF 0OUPMPHJF ;XBS PSJFOUJFSFO TJDI TFJOF #FJTQJFMF TUFUT BO &JO[FMEJOHFO VOE QSÊEJLBUJWFO ,FOO[FJDIOVOHFO EPDI 4FJFOEFT VOE 1IÊOPNFOF TJOE GàS )FJEFHHFS FCFO OJDIU OVS NJUUFMHSP•F NBUFSJFMMF 0CKFLUF TPO EFSO QSJO[JQJFMM BMMFT XPSBVG XJS VOT JOUFOUJPOBM CF[JFIFO LÚOOFO BVDI 6OJWFSTBMJFO VTG "MMHFNFJOF #FIBVQUVOHFO XJF 8BMF TJOE 4ÊVHFUJFSFO CF[JFIFO TJDI FCFOGBMMT BVG 4FJ FOEFT TFMCTU EJF 8BMF EJF IJFS JO EFS 'PSN    TJOE 4ÊVHFUJFSF“ HFHFCFO XFSEFO 7HM ” EB[V BVDI 4UFXBSU *OUFOUJPOBMJUZ Ǻǹǽ ȁǾ *O 4FJO VOE ;FJU WFSTVDIU )FJEFHHFS EJF VOUFSTDIJFEMJDIFO (FHFCFOIFJUTXFJTFO EFT "VT TBHFHFHFOTUBOET o NBM CFTDISFJCFOE WFSNJUUFMU NBM VONJUUFMCBS FUXB JN (FCSBVDI o BVG EJF CFHSJČJDIF %JĊFSFO[ WPO ;VIBOEFOFN VOE 7PSIBOEFOFN BC[VCJMEFO %BNJU UFOEJFSU TFJOF ,PO[FQUJPO [V FJOFN QSBHNBUJTUJTDIFO 4JOOLSJUFSJVN XPOBDI OVS TPM DIF #FIBVQUVOHFO àCFSIBVQU TJOOWPMM TJOE EJF TJDI BVG FUXBT CF[JFIFO EBT TJDI VOT JN )BOEFMO [FJHU

ǺǾǹ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

OJDIU OVS àCFS EFO EFTLSJQUJWFO *OIBMU FJOFS #FTDISFJCVOH FSTDIMJF•U TPOEFSO EFO WFSTDIJFEFOFO 'PSNFO VSTQSàOHMJDIFS E I BVG FJO 1IÊOPNFO HFSJDIUFUFS "LUF [VHÊOHMJDI TFJO NVTT 8FMDIF "LUF EJFT TJOE SJDIUFU TJDI OBDI EFS /BUVS EFT 4FJFOEFO VOE EFN XBT XJS WPO JIN CFIBVQUFO /FCFO EFS 8BISOFINVOH LPNNFO EBGàS BVDI HFXÚIOMJDIF (FHFOTUBOETWFSXFOEVOHFO JO 'SBHF XJF EFS (FCSBVDI EFT #BMMT JN 4QJFM PEFS NFJOF #FOVU[VOH EFT BMUFO 'BISSBET VN TFJOF 'BISUàDIUJHLFJU [V FSXFJTFOȁǿ *OEFN EJF XBISIFJUTGÊIJHF #FIBVQUVOH WPSBVT TFU[U EBTT TJDI JIS 3FGFSFOU JO EFS #FXÊISVOH BMT 1IÊOPNFO QSÊTFOUJFSFO LBOO CF[JFIU TJF TJDI BVG FJO 4FJFOEFT BVG EBT XJS VOT JO WFSTDIJFEFOFO JSSFEV[JCMFO 8FJTFO JOUFOUJPOBM CF[JFIFO LÚOOFO %FS #F[VHTHFHFOTUBOE FJOFS #FIBVQUVOH EFO )FJEFHHFS JN 4JOO IBU JTU JOUFOUJPOBM QPUFOUFS BMT EBT SFBMF (FHFOTUàDL FJOFT JEFBMFO QSPQPTJUJPOBMFO (F IBMUT 8JS FSGBTTFO BVG[FJHFOE HFXJTTFSNB•FO NFIS 8JSLMJDILFJU BMT VOT EVSDI EFO EFTLSJQUJWFO *OIBMU EFS #FIBVQUVOH BMMFJO [VHÊOHMJDI XJSE %FOO XJS TJOE CFIBVQUFOE BVG FJO 1IÊOPNFO CF[PHFO EBT TJDI VOT [XBS [FJHFO LÚOOFO NVTT BCFS OJDIU TP XJF XJS FT JO EFS #FIBVQUVOH CFTDISFJCFO o XFEFS JO EFS JIN [VHFTDISJFCFOFO &JHFOTDIBGU OPDI àCFSIBVQU OVS BMT FUXBT #FTDISJFCFOFT 8JF BVDI JNNFS EFS .PEVT EFS #FXÊISVOH BVTHFTUBMUFU JTU BMT 8BISOFINVOH (F CSBVDI PEFS XBT NBO TJDI TPOTU EFOLFO NBH 8JS CFHFHOFO EBCFJ EFN 4FJFOEFO TFMCTU 8FOO EJF [V CFXÊISFOEF #FIBVQUVOH XBIS JTU VOE OVS EBOO [FJHU TJDI EBT 4FJFOEF TFMCTU TP XJF WPO JIN CFIBVQUFU XVSEF JO 4FMCJHLFJU [VN "VTHFTBH UFO (MFJDI PC FJOF #FIBVQUVOH WPO ;VIBOEFOFO PEFS 7PSIBOEFOFO IBOEFMU PC TJF &JHFOTDIBGUFO PEFS 'VOLUJPOFO [VTDISFJCU JO KFEFN 'BMM CFBOTQSVDIU TJF EBTT FT TJDI TP NJU EFN 4FJFOEFO WFSIÊMU XJF TJF TBHU %FS "OTQSVDITDIBSBL UFS EFT #FIBVQUFOT CFTUFIU HFSBEF EBSJO EBTT FS TJDI BVG FUXBT CF[JFIU EBT EFO "OTQSVDI BVDI WFSXJSLFO LBOO %JFT FSGPSEFSU FJOFO WPN #FIBVQUVOHTBLU VO BCIÊOHJHFO ;VHBOH [VN 4FJFOEFO EBT TJDI EBSJO TFMCTU o OÊNMJDI OJDIU OVS EVSDI EFO *OIBMU EFS #FIBVQUVOH o QSÊTFOUJFSFO TPMM 8FMDIF 3PMMF TQJFMU EBT ,PO[FQU EFS #FXÊISVOH GàS EBT HFMÊVmHF 8BIS IFJUTQIÊOPNFO C[X EFO HFXÚIOMJDIFO 4JOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF %JF #F TUÊUJHVOH DIBSBLUFSJTJFSU FJOF 4JUVBUJPO JO EFS XJS OJDIU OVS HMBVCFO TPOEFSO XJTTFO EBTT FJOF #FIBVQUVOH XBIS C[X GBMTDI JTU %FS 4JOO JO EFN XJS "VTTB HFO àCMJDIFSXFJTF XBIS PEFS GBMTDI OFOOFO JNQMJ[JFSU KFEPDI OJDIU PIOF XFJ UFSFT EBTT XJS BVDI XJTTFO PC XJS FJO 8BISIFJUTQSÊEJLBU [V 3FDIU [VTDISFJ CFO %FTIBMC TDIFJOU )FJEFHHFST ,PO[FQU EFS #FXÊISVOH àCFS EBT HFXÚIOMJDIF 8BISIFJUTQIÊOPNFO IJOBVT[VGàISFO 5BUTÊDIMJDI MJFHU EFS 6OUFSTDIJFE WPO #F IBVQUFO VOE #FTUÊUJHFO GàS )FJEFHHFS BCFS OJDIU EBSJO EBTT TJDI FUXB OVS JN #FXÊISVOHTGBMM FJO 8BISIFJUTQIÊOPNFO [FJHFO XàSEF 4FJO 4[FOBSJP CFHJOOU BVTESàDLMJDI EBNJU EBTT KFNBOE FUXBT 8BISFT ÊV•FSU PIOF àCFS FQJTUFNJTDIF 3FDIUGFSUJHVOHTHSàOEF [V WFSGàHFO %BTT XJS FSLFOOFO EBTT EJF 8BISIFJUTSFMB ȁǿ 7HM EB[V CFTPOEFST - ǺǾǾoǾȀ

#FXÊISVOH VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF .FUIPEF

ǺǾǺ

UJPO UBUTÊDIMJDI CFTUFIU EJF XJS NJU FJOFS #FIBVQUVOH CFBOTQSVDIFO LÚOOFO XJSE GàS EBT #FTUFIFO EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO BMTP OJDIU HFGPSEFSU ;XBS UFJMU EFS JNQMJ[JUF "OTQSVDI FJOFS #FIBVQUVOH FJOF 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH NJU VOE MFHU TJDI EBNJU BVG FJO 1IÊOPNFO GFTU EVSDI EFTTFO ;FJHFO TJF TJDI BMT HFSFDIU GFSUJHU FSXFJTFO LÚOOUF "CFS JO EJFTFS 4JUVBUJPO [ # EFN 6NTUBOE EBTT XJS EJFTFT PEFS KFOFT 1IÊOPNFO XBISOFINFO XJSE OJDIU EJF 8BISIFJUTCFEJOHVOH EFS #FIBVQUVOH BOHFHFCFO TPOEFSO FIFS FJOF #FEJOHVOH EBGàS EBTT TJF TJDI àCFSIBVQU JN GSBHMJDIFO 4JOOF BMT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI WFSTUFIFO MÊTTU %JF #FXÊISVOH FJOFS "VTTBHF HFIÚSU [V EFO FYQMBOBUPSJTDIFO #FEJOHVOHFO OJDIU BCFS [VS #FEFVUVOH EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT )FJEFHHFST FJHFOFS "OTBU[ WFSMBOHU OBDI FJOFS QIÊOPNFOPMPHJTDIFO 'VO EJFSVOH PEFS "VTXFJTVOH EFT [V SFLPOTUSVJFSFOEFO 8BISIFJUTCFHSJĊT 8FOO )FJEFHHFS EBOBDI GSBHU XBT JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO EVSDI EJF 8BISOFI ” NVOH BVTHFXJFTFO“ 4V; ǻǺȁ XJSE EBOO LBOO EJFT EFTIBMC [XFJGBDI WFSTUBO EFO XFSEFO &JOFSTFJUT XJSE UIFNBUJTJFSU XBT EJF 8BISOFINVOH EFT 4QSFDIFST JN #FJTQJFM GàS EJFTFO 4QSFDIFS BVG[FJHU BOEFSFSTFJUT LBOO BVDI HFNFJOU TFJO XBT EJFTF 8BISOFINVOH GàS EJF QIÊOPNFOPMPHJTDIF 8BISIFJUTBOBMZTF [FJHU +F OBDI EFN BVT XFMDIFS 1FSTQFLUJWF NBO BVG EJF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO CMJDLU XFSEFO EFTIBMC VOUFSTDIJFEMJDIF %JOHF BVTHFXJFTFO EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU FJOFS CFTUJNNUFO "VTTBHF PEFS EFS 6NTUBOE EBTT "VTTBHFO àCFSIBVQU JN )JOCMJDL BVG FJOF WPO JIOFO VOBCIÊOHJHF 8JSLMJDILFJU XBIS PEFS GBMTDI TFJO LÚOOFO -FU[ UFSFT XVSEF o BVT EFS 4JDIU EFS QIÊOPNFOPMPHJTDIFO "OBMZTF o EVSDI EBT #F IBVQUFO [XBS VOUFSTUFMMU BCFS FCFO OJDIU NBOJGFTUJFSU %FOO EFS #FIBVQUVOHT BLU BMMFJO HBSBOUJFSU XFTFOUMJDI OJDIU EBTT TJDI NJU JIN FUXBT [FJHU BVGHSVOE EFTTFO FS FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TFJO LBOO 6OTFSF 1SBYJT EFS 8BISIFJUT[V TDISFJCVOHFO JN 'BMM WPO #FIBVQUVOHFO HFXÊISMFJTUFU OJDIU EBTT XBIS“ VOE ” GBMTDI“ OJDIU MFFSF 1SÊEJLBUF TJOE &STU EJF 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH FSGàMMU ” EJFTF ;VTDISFJCVOHFO QIÊOPNFOBM VOE [VHMFJDI JO FJOFS 8FJTF CFJ EFS FT OJDIU NFIS EBSBVG BOLPNNU NJU XFMDIFN EFS CFJEFO 1SÊEJLBUF XJS EJF #FIBVQUVOH [V 3FDIU RVBMJm[JFSFO %FS HFMÊVmHF 8BISIFJUTCFHSJĊ FSGàMMU TJDI FDIU EVSDI EJF QIÊOPNFOBMF .BOJGFTUBUJPO EFS BMFUIJTDIFO #JWBMFO[ WPO "VTTBHFO E I XFOO TJDI EFS 6NTUBOE [FJHU EBTT TJF FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TJOEȁȀ 'àS EJF QIÊOPNFOPMPHJTDIF 'VOEJFSVOH EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT JTU EJF #F XÊISVOHTTJUVBUJPO VOWFS[JDIUCBS XFJM TJF CFMFHU EBTT EJF 8BISIFJUTWPSBVTTFU ” [VOH“ 4V; ǻǻǿ HFHFCFO JTUȁȁ %BNJU JTU EJF 1SÊTVQQPTJUJPO HFNFJOU EBTT "VT TBHFO JO FJOFN CFTUJNNUFO ,POUFYU FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI NJUIJO EFmOJU XBISIFJUTXFSUJH TJOE *IOFO LPNNU NJU 3àDLTJDIU BVG JISFO (FHFOTUBOE FJO CFTUJNNUFS 8BISIFJUTXFSU [V %JF NFUIPEJTDIF 3PMMF EFT #FXÊISFOT GàS )FJ EFHHFST "OBMZTF CFTUFIU EBOO EBSJO EBTT TJF FJOF 4JUVBUJPO TQF[Jm[JFSU JO EFS o HMFJDI XFMDIFS 8BISIFJUTXFSU FJOFS #FIBVQUVOH [VLPNNU o JO KFEFN 'BMM ȁȀ 7HM ",+ ǽǻ 1(; ǻǿǽ 4V; ǼǹǼ V "E- ǺǾȁG ȁȁ 7HM - ǻǻ ,1. ǺǼ V 6E, Ǽȁ

ǺǾǻ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

EJF 8BISIFJUTXFSUJHLFJU WPO #FIBVQUVOHFO NBOJGFTU XJSE EB TJDI FUXBT [FJHU IJOTJDIUMJDI EFTTFO CFTUJNNUF "VTTBHFO HFOBV FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TFJO NàTTFO 8FOO TJDI FJO SPUFT "VUP [FJHU EBOO NàTTFO #FIBVQUVOHFO EJF EFT TFO 'BSCF CFTDISFJCFO FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TFJO &JOF #FXÊISVOHTTJUVBUJ PO TQF[Jm[JFSU EJF FQJTUFNJTDI SFMFWBOUFO #FEJOHVOHFO EFT 4JDI[FJHFOT FJOFT 4FJFOEFO 'àS EJF QIÊOPNFOBMF "OBMZTF CJFUFU TJF EJF (FXÊIS EBTT VOTFSF 3FEF WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ OJDIU HFHFOTUBOETMPT JTU XFJM FT UBUTÊDIMJDI FUXBT HJCU ” ” EBTT FJOJHF VOTFSFS "VTTBHFO XBIS PEFS GBMTDI NBDIU %JFT JNQMJ[JFSU OJDIU EBTT FJOF "VTTBHF HFOBV EBOO XBIS XÊSF XFOO TJF TJDI CFXÊISU %PDI GàS )FJEFHHFS JTU FJO 8BISIFJUTCFHSJĊ OVS EBOO QIÊOPNF OBM FSGàMMCBS VOE EBNJU BEÊRVBU SFLPOTUSVJFSCBS

XFOO 4JUVBUJPOFO BOHFHFCFO XFSEFO LÚOOFO JO EFOFO XJS EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU WPO "VTTBHFO JN 4JOOF EFT #FHSJĊT GFTU[VTUFMMFO WFSNÚHFO 8BISIFJU XJF JIO VOTFSF BMMUÊHMJDIF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT VOE VOTFSF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO WPSBVTTFU[U JTU OVS EBOO CFHSJČJDI GBTTCBS XFOO .FUIPEFO WFSGàHCBS TJOE VN EJF 1SÊEJLBUF OJDIU OVS [V[VTDISFJCFO TPOEFSO EJF 3FDIUNʕJHLFJU EJFTFS ;VTDISFJCVOH [V QSàGFO *O EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT XFSEFO EJFTF .FUIPEFO EVSDI EJF NJUHFUFJMUF #FXÊI SVOHTTJUVBUJPO TQF[Jm[JFSU &STU NJU EFS 1SBYJT EFT #FTUÊUJHFOT PEFS 7FSXFSGFOT

FSIBMUFO XJS FJOF FDIUF &SGàMMVOH EFT HFMÊVmHFO SFBMJTUJTDI NPUJWJFSUFO ,PSSF TQPOEFO[CFHSJĊT "VDI XFOO EJF HFTVDIUFO 1IÊOPNFOF TJDI TFMCTU OVS [FJHFO LÚOOFO VOUFS EFO #FEJOHVOHFO FJOFS #FTUÊUJHVOHTTJUVBUJPO TP CFEFVUFU EBT OJDIU EBTT FJOF #FIBVQUVOH XFEFS XBIS OPDI GBMTDI HFOBOOU XFSEFO EàSGUF XFOO TJDI LFJOF TPMDIF 4JUVBUJPO FJOTUFMMUF &T XàSEF BCFS KFEFOGBMMT OBDI )FJ EFHHFST .B•TUBC FJOF TFSJÚTF QIJMPTPQIJTDIF #FHSJĊTCJMEVOH WFSIJOEFSU %JF #FXÊISVOH TQJFMU EBCFJ JO )FJEFHHFST "OBMZTF FJOF EPQQFMUF 3PMMF 4JF TQF[Jm[JFSU FSTUFOT FJOF 4JUVBUJPO JO EFS TJDI EFS 8JTTFOTBOTQSVDI FJOFS #FIBVQ UVOH CFTUÊUJHFO PEFS WFSXJSLFO LBOO %JFTF 4JUVBUJPO VNGBTTU FJOF ,MBTTF WPO 4BDIWFSIBMUFO JO EFOFO TJDI EFS 3FGFSFOU EFS #FIBVQUVOH BMT 1IÊOPNFO [FJHU VOE EBNJU (SàOEF GàS PEFS HFHFO EJF #FIBVQUVOH FUBCMJFSU %FS 3FGFSFOU EFS #FIBVQUVOH NVTT EBIFS NJU EFN QPUFOUJFMMFO 1IÊOPNFO FJOFS #FXÊISVOHTTJ UVBUJPO JEFOUJTDI TFJO E I BVG EFO 3FGFSFOUFO NàTTFO TJDI EJF #FEJOHVOHFO BOXFOEFO MBTTFO VOUFS EFOFO TJDI FJO 4FJFOEFT TFMCTU [FJHU "MT 1IÊOPNFO JTU EBT 4FJFOEF TFMCTU VOBCIÊOHJH EBWPO EBTT FT JO EJFTFS PEFS KFOFS 8FJTF CFTDISJF CFO XJSE VOE VOBCIÊOHJH EBWPO EBTT FT àCFSIBVQU CFTDISFJCFOE JOUFOEJFSU XJSE o XJS CF[JFIFO VOT NJU VOTFSFO #FIBVQUVOHFO BVG (FHFOTUÊOEF EJF VOT TUFUT BVDI VOUFS HBO[ BOEFSFO 6NTUÊOEFO VOE JO HBO[ BOEFSFS 8FJTF CFHFHOFO LÚOOFO %JF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO CFTUÊUJHU PEFS WFSXJSLU KFEPDI OJDIU OVS FJOF "VTTBHF TPOEFSO FSGàMMU [XFJUFOT BVDI EJF 8BISIFJUTWPSBVTTFU[VOH TFMCTU E I EJF "OOBINF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EBTT FT àCFSIBVQU FUXBT HJCU JO "CIÊO HJHLFJU WPO EFN VOTFSF #FIBVQUVOHFO FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TJOE %BNJU GPSNVMJFSU )FJEFHHFS LFJOFO SFTUSJLUJWFO 5ZQ WPO 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO GàS #FIBVQUVOHFO 7JFMNFIS WFSTUFIU TJDI EJF "OBMZTF EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO BMT

&JO FQJTUFNJTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ

ǺǾǼ

FJOF QIÊOPNFOBMF "VTXFJTVOH VOTFSFS HFXÚIOMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BIS IFJUTQSÊEJLBUF *O EFS #FXÊISVOH [FJHU TJDI EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU FJOFS "VTTBHF JO FJOFS 8FJTF EJF EFO 4JOO WPO XBIS“ BMT 5BUTBDIFOUSFVF MFHJUJNJFSU ” )FJEFHHFS IBU NJU EFN "VG[FJHFO EFS #FIBVQUVOH VOE EFN "VTXFJTFO EFS #FXÊISVOH EBT QIÊOPNFOBMF 'FME FJOFT HFXÚIOMJDIFO 7FSTUÊOEOJTTFT WPO 8BISIFJU BMT 5BUTBDIFOUSFVF BCHFTUFDLU *N OÊDITUFO 4DISJUU TPMM EJF 3FLPO TUSVLUJPO EFS "VTTBHFOXBISIFJU BVG FJOF POUPMPHJTDIF &CFOF HFIPCFO XFSEFO %B[V WFSTVDIU )FJEFHHFS EFO POUPMPHJTDIFO 4JOO EJFTFS HFXÚIOMJDIFO 7FS XFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JN #FHSJĊ EFT &OUEFDLFOT [V GBTTFO #FWPS XJS VOT EJFTFO TQF[JmTDI POUPMPHJTDIFO &SLMÊSVOHTCFEJOHVOHFO EFT USBEJUJPOFM MFO 8BISIFJUTLPO[FQUT [VXFOEFO TPMM EJF CFSFJUT BOHFLMVOHFOF 'SBHF OBDI EFN TZTUFNBUJTDIFO 0SU WPO )FJEFHHFST "OTBU[ FJOHFIFOEFS FSÚSUFSU XFSEFO 8JF SFBMJTUJTDI LBOO 8BISIFJU BMT 1IÊOPNFO FJOFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT àCFSIBVQU WFSTUBOEFO XFSEFO

&JO FQJTUFNJTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ 6N )FJEFHHFST 7FSGBISFO FJOPSEOFO [V LÚOOFO NàTTFO XJS VOT EFS ɨFPSJF PQUJPOFO FSJOOFSO EJF JIN BVT EFN %JTLVTTJPOTTUBOE TFJOFS ;FJU PĊFO TUBOEFO VOE VOT àCFS EJFKFOJHFO PSJFOUJFSFO EJF JIN WPO *OUFSQSFUFO IFVUF [VHFTDISJF CFO XFSEFO )FJEFHHFS XJSE WJFMGBDI WPSHFXPSGFO FS TUSFCF FJOF FQJTUFNJTDIF 8BISIFJUTEFmOJUJPO BO %JF QIJMPTPQIJTDIF 'SPOUMJOJF EJF EJFTFS #FHSJĊ IFVUF NBSLJFSU MÊTTU TJDI EVSDIBVT NJU EFS 1SPCMFNTUFMMVOH [V )FJEFHHFST ;FJU WFS HMFJDIFO 6OE HFSBEF WPS EJFTFN )JOUFSHSVOE [FJDIOFUF TJDI BC EBTT )FJEFH HFS LFJOFO FQJTUFNJTDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊ JN IFVUJHFO 4JOOF WFSGPMHU TPOEFSO EBOBDI TUSFCU EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO NJU EFO .JUUFM TFJOFS 0OUPMPHJF NÚH MJDITU [V CFXBISFO /BDIGPMHFOE TPMM [VOÊDITU FJOF CFHSJČJDIF .BUSJY FOUGBMUFU XFSEFO JOOFSIBMC EFS TJDI )FJEFHHFST "OTBU[ BMT o OBDI IFVUJHFO .B•TUÊCFO o FQJTUFNJTDI EJTLVUJFSFO MÊTTU &T XFSEFO EBOO [XFJ *OUFSQSFUBUJPOFO FSÚSUFSU EJF )FJEFHHFS 7BSJBOUFO FJOFT FQJTUFNJTDIFO 8BISIFJUTLPO[FQUT VOUFSTUFMMFO (FUINBOOT QSBHNBUJTUJTDIF VOE 0LSFOUT WFSJmLBUJPOJTUJTDIF -FLUàSF WPO 4FJO VOE ;FJU #FJEF -FTBSUFO WFSGFIMFO )FJEFHHFST "CTJDIUFO 8FEFS TUSFCU )FJEFH HFS FJOF %FmOJUJPO WPO "VTTBHFOXBISIFJU EVSDI FQJTUFNJTDIF ,SJUFSJFO OPDI FJOF &SLMÊSVOH EFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFO EVSDI JISF 7FSJm[JFSCBSLFJU BO "MMFSEJOHT HFSÊU )FJEFHHFS XJF BCTDIMJF•FOE HF[FJHU XFSEFO TPMM NJU TFJOFN "OTBU[ JO EJF /ÊIF FJOFT JO FJOFN TVCUJMFO 4JOOF WFSJmLBUJPOJTUJTDIFO 1SPKFLUT EBT %VNNFUU CFTDISFJCU ­IOMJDI XJF %VNNFUU NFJOU BVDI )FJEFHHFS EBTT FJO QIJMPTPQIJTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ "EÊRVBUIFJUTCFEJOHVOHFO FSGàMMFO NVTT EJF TJDI BVG FJOF BMMUÊHMJDIF 7FSXFOEVOH WPO 8BISIFJUTQSÊEJLBUFO CF[JFIFO *O )FJEFHHFST 6NGFME XVSEFO WPS BMMFN ESFJ ɨFPSJFWBSJBOUFO EJTLVUJFSU QTZDIPMPHJTUJTDIF JNNBOFOUF VOE USBOT[FOEFOUF 8BISIFJUTCFHSJĊF 1TZDIPMP

ǺǾǽ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

HJTUFO EFmOJFSFO 8BISIFJU BMT FJO NFOUBMFT &SMFCOJT EBT VOUFS CFTUJNNUFO ,PO EJUJPOFO BVGUSJUU EJF EVSDI FNQJSJTDIF (FTFU[NʕJHLFJUFO CFTUJNNCBS TJOE %JFTF #FEJOHVOHFO TJOE JO KFEFN 'BMM TPMDIF EJF BVDI GàS EJF 3FDIUGFSUJHVOH FJOFS FOUTQSFDIFOEFO "VĊBTTVOH BVTSFJDIFO 4P JEFOUJm[JFSU EFS QTZDIPMPHJTUJ TDIF #FHSJĊ EJF 8BISIFJU FJOFT 6SUFJMT NJU EFSFO &SLFOOUOJT #FJEFT USJUU VOUFS EFOTFMCFO #FEJOHVOHFO BVG "MT USBOT[FOEFOU“ CF[FJDIOFUFO )FJEFHHFST ;FJU ” HFOPTTFO TPMDIF 8BISIFJUTCFHSJĊF EJF JN 4JOOF EFS "EÊRVBUJPOTGPSNFM NFOUB MF 8BISIFJUTUSÊHFS BVG OJDIUNFOUBMF 4BDIWFSIBMUF BCCJMEFO BO EFOFO TJDI EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU WPO "VTTBHFO FOUTDIFJEFU %JF 8BISIFJU FJOFS "VT TBHF [V EFS TJDI EBT FQJTUFNJTDIF 4VCKFLU WFSIÊMU XJSE EFNOBDI EVSDI FYUFS OF 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO EFUFSNJOJFSU EJF VOBCIÊOHJH WPO TFJOFO 'ÊIJHLFJ UFO PEFS -FJTUVOHFO CFTUFIFO LÚOOFO (FSBEF EJFTF .ÚHMJDILFJU CFTUSFJUFO EJF 7FSUSFUFS FJOFT JNNBOFOUFO 8BISIFJUTCFHSJĊT 4JF IBMUFO EFO 8BISNBDIFS GàS FJOFO FQJTUFNJTDI CFEJOHUFO (FHFOTUBOE E I TJF HMBVCFO EBTT FS TJDI OVS VO UFS 3FLVST BVG VOTFSF FQJTUFNJTDIFO 'ÊIJHLFJUFO VOE -FJTUVOHFO DIBSBLUFSJTJF SFO MÊTTU 7PN FQJTUFNJTDIFO 4VCKFLU BVT HFTFIFO WFSCMFJCU EJF 8BISIFJUTSFMBUJ PO EBNJU TUFUT JN 3BINFO TFJOFS &SLFOOUOJTNÚHMJDILFJUFO VOE XJSE JO EJFTFN 4JOOF JNNBOFOU“ HFOBOOU ” 7FSHMFJDICBSF 'SPOUMJOJFO mOEFO TJDI JO EFS IFVUJHFO %FCBUUF XJFEFS BVDI XFOO EJF #BOOFS BOEFSF /BNFO USBHFO &T XJSE [XJTDIFO FQJTUFNJTDIFO C[X BOUJSFBMJTUJTDIFO VOE SFBMJTUJTDIFO 8BISIFJUTLPO[FQUJPOFO VOUFSTDIJFEFO &QJT UFNJTDI TJOE BMMF #FHSJĊF GàS XFMDIF EJF 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF XFTFOUMJDI BN &SCSJOHFO WPO &SLFOOUOJTMFJTUVOHFO IÊOHU 8BT XBIS JTU LBOO EFNOBDI BVDI WPO VOT FSLBOOU XFSEFOȁȂ %VNNFUU BSHVNFOUJFSU EBTT TPMDIF ,PO[FQUJPOFO FJO EZOBNJTDIFT 8JSLMJDILFJUTWFSTUÊOEOJT JNQMJ[JFSFO EB CFJ VOTFSFO FJOHF TDISÊOLUFO FQJTUFNJTDIFO ,BQB[JUÊUFO OJDIU GàS KFEF "VTTBHF FJO 8BISIFJUTXFSU KFEFS[FJU GFTUTUFIU %FOO OVS JO EFN .B•F JO EFN XJS VOT EJF 8JSLMJDILFJU BVDI UBUTÊDIMJDI BOFJHOFO CFTUJNNU TJF àCFS 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU VOTFSFS "VTTBHFO 4PMDIF ,PO[FQUJPOFO CF[FJDIOFU %VNNFUU BMT BOUJSFBMJTUJTDI“ Ȃǹ ” 4FJOF 1PTJUJPO JTU BMT #FJUSBH [VS #FEFVUVOHTUIFPSJF HFEBDIU 8FJM OJDIU KFEFN TJOOWPMMFO 4BU[ 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO [VHFPSEOFU TJOE LBOO TJDI EJF #FEFV UVOH WPO "VTTBHFO BVDI OJDIU JO JISFO 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO FSTDIÚQGFO *ISF #FEFVUVOH XJSE WJFMNFIS TP %VNNFUU EVSDI 3FHFMO JISFS LPSSFLUFO 7FSXFO EVOH CFTUJNNU .JU EFN LMBTTJTDIFO 7FSJmLBUJPOJTNVT EFS ǺȂǼǹFS +BISF UFJMU %VNNFUU EJF ÃCFS[FVHVOH EBTT EJF 4JHOJmLBO[ WPO "VTTBHFO OJDIU BO JISFO 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO IÊOHU TPOEFSO BO VOTFSFS 'ÊIJHLFJU EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU WPO "VTTBHFO [V FSLFOOFO C[X TJF JO CFTUJNNUFO FQJTUFNJTDIFO

ȁȂ 7HM EB[V 1VUOBNT %FmOJUJPO EFT NFUBQIZTJDBM SFBMJTN“ BMT SBEJDBMMZ OPOFQJTUFNJD“ ” ” XFJM EJFTFN [VGPMHF WFSJmFE‘ JO BOZ PQFSBUJPOBM TFOTF EPFT OPU JNQMZ USVF‘ ”’ ’ FWFO JO UIF JEFBM MJNJU“ 1VUOBN 3FBMJTN ǺǻǾ  Ȃǹ 7HM TDIPO %VNNFUU 5SVUI Ǻȁ V ǻǼG

&JO FQJTUFNJTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ

ǺǾǾ

4JUVBUJPOFO BOHFNFTTFO [V WFSXFOEFO %JFT JNQMJ[JFSU OJDIU EBTT FJOF "VTTBHF FUXB BVDI OVS EBOO XBIS JTU XFOO XJS EBSVN XJTTFO LÚOOFO %JFTFO XFJUFSFO 4DISJUU HFIFO 1SBHNBUJTUFO EJF JN 6OUFSTDIJFE [VS WFSJm LBUJPOJTUJTDIFO #FEFVUVOHTUIFPSJF BO EFS %FmOJUJPO EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT JO UFSFTTJFSU TJOE 4P FSLMÊSU 8JMMJBN +BNFT 5SVF JEFBT BSF UIPTF UIBU XF DBO BTTJN ” JMBUF WBMJEBUF DPSSPCPSBUF BOE WFSJGZ 'BMTF JEFBT BSF UIPTF UIBU XF DBO OPU“ +B ȂǺ NFT 1SBHNBUJTN ǾȀǼ  8ÊISFOE FJO 7FSJmLBUJPOJTU MFEJHMJDI CFIBVQUFU EBTT "VTTBHFO àCFSIBVQU OVS FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TFJO LÚOOFO XFOO XJS JISFO 8BISIFJUTXFSU FSLFOOFO LÚOOFO JOUFSQSFUJFSU EFS 1SBHNBUJTU BVDI EFO 6OUFS TDIJFE WPO XBIS VOE GBMTDI TFMCTU FQJTUFNJTDI 8BIS JTU GàS JIO TUFUT EBT XPGàS XJS EJF SJDIUJHFO (SàOEF WPSCSJOHFO LÚOOFO 8FOO VOTFSF .FJOVOH JO HFFJH OFUFS 8FJTF BCHFTJDIFSU JTU EBOO LBOO TJF EVSDI EJF 8JSLMJDILFJU OJDIU NFIS XJEFSMFHU XFSEFO o FJO TPMDIFT "VTFJOBOEFSGBMMFO WPO HFSFDIUGFSUJHUFN 'àSXBIS IBMUFO VOE UBUTÊDIMJDIFS 8BISIFJU FSHÊCF GàS EFO 1SBHNBUJTUFO LFJOFO 4JOO %BT "SHVNFOU EFS 1SBHNBUJTUFO ÊIOFMU EFNKFOJHFO EFS JNNBOFOUJTUJTDIFO ɨFPSF UJLFS 8àSEFO XJS VOTFSFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO FJOF TPMDIF ,MVGU [VHFTUFIFO WFSMÚSF EFS 8BISIFJUTCFHSJĊ TFJOF 3PMMF JO VOTFSFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT %JF ;VTDISFJCVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF XàSEF GàS VOTFSF 1SBYJT LFJOFO "VTTDIMBH HFCFOȂǻ 7FSJmLBUJPOJTNVT VOE 1SBHNBUJTNVT SFTUSJOHJFSFO JO VOUFSTDIJFEMJDIFS 8FJ TF EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF EVSDI FQJTUFNJTDIF 'ÊIJHLFJUFO VOE -FJTUVOHFO 8FS EBHFHFO BO EFS *OUVJUJPO GFTUIÊMU EBTT EJF 8BISIFJUTXFSUF VOTFSFS "VTTBHFO EVSDI FJOF 8JSLMJDILFJU GFTUHFMFHU XFSEFO EJF WPO EJFTFO "VTTBHFO C[X EFN 6NTUBOE EBTT XJS TJF NJU HVUFO (SàOEFO GàS XBIS IBMUFO VOBCIÊOHJH JTU WFS USJUU OBDI IFVUJHFN .B•TUBC FJOF SFBMJTUJTDIF 1PTJUJPO %JF 6OBCIÊOHJHLFJU WPO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS XJSE EBCFJ NFJTU TP WFSTUBOEFO EBTT OJF BVT HFTDIMPTTFO JTU EBTT XJS VOT IJOTJDIUMJDI EFS 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF UÊVTDIFO o TFMCTU EBOO XFOO XJS TJF PQUJNBM SFDIUGFSUJHFO LÚOOFO +FEF BVDI EJF CFTUF WFSGàHCBSF 3FDIUGFSUJHVOH LBOO TJDI EBNJU TUFUT BMT TDIFJOCBSF 3FDIUGFSUJHVOH IFSBVTTUFMMFO *O EJFTFN TUBSLFO 4JOOF JNQMJ[JFSU EFS 3FBMJTNVT TUFUT EJF .ÚH MJDILFJU EBTT BMMFT XBT XJS GàS XBIS IBMUFO BVDI GBMTDI TFJO LÚOOUFȂǼ ȂǺ &JOF "OOÊIFSVOH WPO +BNFT 8BISIFJUTCFHSJĊ BO )FJEFHHFS VOUFSOJNNU 8JMTIJSF +B NFT ȁǿG Ȃǻ 3PCFSU #SBOEPN IBU EBSBVG IJOHFXJFTFO EBTT EFS QSBHNBUJTUJTDIF "OTBU[ WPS BMMFN EBSJO OFVF 8FHF CFTDISFJUFU EBTT FS OBDI EFS QSBLUJTDIFO #FEFVUVOH EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT GSBHU FCFO OBDI TFJOFS 3PMMF JO VOTFSFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT WHM #SBOEPN .BLJOH ǻȁȀG VOE +BNFT 1SBHNBUJTN ǾȀǼ ȂǼ %JF %JTLVTTJPO VN 3FBMJTNVT VOE "OUJSFBMJTNVT IBU EJF ÊMUFSF %JĊFSFO[JFSVOH WPO LP IÊSFOUJTUJTDIFO ɨFPSJFO VOE ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJFO EFS 8BISIFJU JO EFO )JOUFSHSVOE HFESÊOHU 'àS )FJEFHHFST ;FJUHFOPTTFO XBS FJOF LPIÊSFOUJTUJTDIF 1PTJUJPO PIOFIJO OVS EJF ,FISTFJUF FJOFS BOUJSFBMJTUJTDIFO "OGBOHTàCFS[FVHVOH &JO FQJTUFNJTDIFS ;VTDIOJUU EFT 8BISNBDIFST TDIJFO BVDI FJOF 3FWJTJPO EFS "EÊRVBUJPOTGPSNFM [V GPSEFSO o KFEFO GBMMT TPMBOHF EJFTF &QJTUFNPMPHJTJFSVOH EFT 8BISNBDIFST TJDI BMT &JOHFNFJOEVOH JO EBT

ǺǾǿ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

%JF EVBMJTUJTDIF 1SPCMFNBUJL EJF EBT BVTHFIFOEF ǺȂ +BISIVOEFSU WPN $BS UFTJBOJTNVT FSCU GàISU )FJEFHHFS [VS 'SBHF OBDI EFN POUPMPHJTDIFO $IBSBLUFS FJOFS WPO VOT VOBCIÊOHJHFO 8JSLMJDILFJU VOE JISFN ;VTBNNFOIBOH NJU EFO 5BUTBDIFO EJF VOTFSF "VTTBHFO CFXBISIFJUFO LÚOOFO *IO USFJCU EJF 'SBHF XJF TP FUXBT XJF 4BDIWFSIBMUF JN 4JOOF WPO 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO NJU FJOFS WPO VOT VOBCIÊOHJHFO 8JSLMJDILFJU [VTBNNFOIÊOHFO %JF CMP•F *EFF EFT 4BDI WFSIBMUT EJFT LBOO )FJEFHHFS BVT EFS %JTLVTTJPO TFJOFS ;FJU MFSOFO HJCU EB[V OJDIU WJFM BO EJF )BOE XFJM TJDI 4BDIWFSIBMUF TUFUT OVS JO "CIÊOHJHLFJU [VN QSPQPTJUJPOBMFO (FIBMU FJOFS #FIBVQUVOH JOEJWJEVJFSFO MBTTFO %BSàCFS WFSMJFSU EJF WFSNFJOUMJDI LBUFHPSJBMF 4DIFJEVOH WPO JEFBMFO 8BISIFJUTUSÊHFSO VOE SFB MFO 4BDIWFSIBMUFO BO "VTTBHFLSBGU VOE XJSE MFJDIU [VN %PHNB %FS 4DIMàT TFM [V FJOFS BEÊRVBUFO 8BISIFJUTUIFPSJF MJFHU GàS )FJEFHHFS JO FJOFS POUPMPHJ TDIFO #FTDISFJCVOH EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO VOE JISFS 3FMBUB XFMDIF EJF 3PMMF WPO 8BISIFJUTCFIBVQUVOHFO VOE [VTDISFJCVOHFO JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT NJU VOTFSFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO JO FJOFO FYQMBOBUPSJTDIFO ;VTBNNFOIBOH CSJOHU 8JS FSIBMUFO [XBS LFJOF BVTHFGFJMUF ɨFPSJF BCFS EPDI )JOXFJTF XJF OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU FJOF BEÊRVBUF ,PO[FQUJPO EFS 8BISIFJU WPO "VTTBHFO BVT HFTUBMUFU XFSEFO LÚOOUF %JF POUPMPHJTDIF "OBMZTF TPMM EBCFJ MFJTUFO XBT )FJ EFHHFS BO EFS ÃCFSMJFGFSVOH VOE BVDI CFJ EFO [FJUHFOÚTTJTDIFO ɨFPSJFO WFS NJTTU EJF FYQMBOBUPSJTDIF 7FSLOàQGVOH WPO SFBMJTUJTDIFS *OUVJUJPO VOE FQJTUFNJ TDIFS 1SBYJT %JF CFTPOEFSF %JBMFLUJL EJFTFT "OTBU[FT MJFHU EBSJO EBTT )FJEFHHFS CFHSJČJDIF 7FSIÊMUOJTTF OJDIU JN MVGUMFFSFO 3BVN FSÚSUFSO TPOEFSO TJF BVG 1IÊ OPNFOF VOTFSF *OTUJUVUJPOFO EFT #FIBVQUFOT VOE #FTUÊUJHFOT BCCJMEFO XJMMȂǽ 3FJDI EFT .FOUBMFO VOE EFS JOUFOUJPOBMFO *OIBMUF WPMM[PH -ÊTTU NBO EJFTF DBSUFTJBOJTDIF 1SÊNJTTF GBMMFO NBH NBO BVDI FJOF LPIÊSFOUJTUJTDIF 1PTJUJPO JN (FJTU EFT 3FBMJTNVT FOUXJDLFMO CFJ EFS XJS VOT EBSàCFS UÊVTDIFO LÚOOFO PC [XFJ "VTTBHFO FUD LPIÊSJF SFO PEFS FJOF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF EJF o WJFMMFJDIU JO "OMFIOVOH BO 1VUOBNT JOUFSOFO 3FBMJTNVT o VOTFSF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO HMFJDIXPIM VOUFSMÊVGU 'àS )FJEFHHFS EFS EFO DBSUFTJBOJTDIFO %VBMJTNVT WPO .FOUBMFN VOE /JDIU.FOUBMFN BC[VTUSFJGFO WFSTVDI UF EàSGUF TJDI EJF 3FBMJTNVTGSBHF OJDIU NJU EFS &OUTDIFJEVOH [XJTDIFO ,PIÊSFO[ PEFS ,PSSFTQPOEFO[ FOUTDIJFEFO IBCFO 5BUTÊDIMJDI TVDIU FS EFO "VTXFH BVT EFS GFTUHFGBI SFOFO 0QQPTJUJPO JNNBOFOUFS VOE USBOT[FOEFOUFS ɨFPSJFFOUXàSGF JO FJOFS BOEFSFO 3JDIUVOH %FS VNTUSJUUFOFO 'SBHF XJF 8BISIFJU [V EFmOJFSFO XJF TJF QIJMPTPQIJTDI [V CFHSFJGFO TFJ HMBVCU FS EVSDI FJOF CJTMBOH BVTHFCMJFCFOF POUPMPHJTDIF "OBMZTF VOTFSFT HFMÊVmHFO 7FSTUÊOEOJTTFT BMMFSFSTU #PEFO VOUFS EFO 'à•FO [V WFSTDIBĊFO Ȃǽ ;VN #FHSJĊ EFS *OTUJUVUJPO JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH WHM )BVHFMBOE 1FSTPO Ǻȁ *DI NÚDIUF EFO #FHSJĊ *OTUJUVUJPO“ GàS BMMF SFHFMHFMFJUFUFO E I EVSDI "OEFSF TBOLUJPOJFS ” CBSFO 1SBLUJLFO WFSXFOEFO EJF TJDI BVT EFN "CTJDIUTIPSJ[POU BVT FJOFN 4FJOLÚOOFO ” XPSVNXJMMFO KF EBT %BTFJO FYJTUJFSU“ 4V; ǼǼǿ

WFSTUFIFO MBTTFO %FS SBEJLBMF (SVOETBU[ BMM DPOTUJUVUJPO JT JOTUJUVUJPO“ )BVHFMBOE 1FSTPO Ǻȁ

EFO )BVHFMBOE )FJEFHHFS [V ” TDISFJCU TPMM EBNJU BVTESàDLMJDI OJDIU JNQMJ[JFSU XFSEFO %FOO GàS )FJEFHHFS JTU OJDIU KFEF 7FSGBTTVOH FJOFS &OUJUÊU WPO %BTFJOTQSBLUJLFO BCIÊOHJH EJFT HJMU àCFSIBVQU OVS GàS EJF 4FJOTXFJTFO WPO 4FJFOEFO VOE OVS JN 'BMM WPO ;VIBOEFOFN BVDI GàS EBT 8FTFO FJOFS 4BDIF XFJM EJFT EVSDI FJOF )BOEMVOHTGVOLUJPO EFT (FHFOTUBOET GFTUHFMFHU XJSE

&JO FQJTUFNJTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ

ǺǾȀ

%BEVSDI XJSE BVT )FJEFHHFST 4JDIU EFO %Fm[JUFO CJTIFSJHFS 8BISIFJUTUIFPSJFO WPSHFCFVHU EJF &OUJUÊUFO NJU CFTUJNNUFO POUPMPHJTDIFO 2VBMJUÊUFO HFXJTTFS NB•FO GSFJ QPTUVMJFSUFO OBNFOUMJDI EJF JEFBMF 1SPQPTJUJPO BMT 5SÊHFS WPO 8BIS IFJUTXFSUFO VOE EJF SFBMF 5BUTBDIF BMT 8BISNBDIFS 1IÊOPNFOPMPHJTDIF 0SJFO UJFSVOH WFSMBOHU KFEPDI LFJOF /BUVSBMJTJFSVOH ,FJOFTXFHT JEFOUJm[JFSU )FJEFH HFS EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ NJU FJOFN FNQJSJTDIFO 1IÊOPNFO XJF EFS SBUJm[JFSUFO ;VTDISFJCVOH EFT 1SÊEJLBUT XBIS“  *N (FHFOUFJM FT TPMM HFSBEF EBSVN HFIFO ” EJF *SSFMFWBO[ FQJTUFNJTDIFS -FJTUVOHFO o XJF FT VOTFSFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO FOUTQSJDIU o GàS EJF 8BISIFJUTCF[JFIVOH [V SFLPOTUSVJFSFO )FJEFHHFST 7PSHFIFO MÊEU [V .JTTWFSTUÊOEOJTTFO FJO /JDIU XFOJHF *OUFS QSFUFO TUFMMFO EJF "VTGàISVOHFO JO 4FJO VOE ;FJU BMT UFOEFO[JFMM BOUJSFBMJTUJTDIF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO EBS )FJEFHHFS XJSE o NBM JO XPIMXPMMFOEFS NBM JO LSJ UJTDIFS "CTJDIU o BMT 7FSUSFUFS FJOFT QSBHNBUJTUJTDIFO PEFS WFSJmLBUJPOJTUJTDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊT EBSHFTUFMMUȂǾ "VTHFIFOE WPO )FJEFHHFST NFUIPEJTDIFS .B YJNF XPOBDI EJF 3FLPOTUSVLUJPO EFS "VTTBHFOXBISIFJU EJF "VGLMÊSVOH EFS ” 4FJOTBSU EFT &SLFOOFOT TFMCTU VOVNHÊOHMJDI“ 4V; ǻǺȀ NBDIF HMBVCU NBO FS [JFMF NJU EFS 0SJFOUJFSVOH BN QIÊOPNFOBMFO #FTUBOE VOTFSFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BVG FJOF SFTUSJLUJWF 8BISIFJUTEFmOJUJPO "MT TPMDIF WFSTUFIU TJDI EJF 'PS NFM WPN 8BISTFJO BMT &OUEFDLFOETFJO EBOO TDIFJOCBS WPO TFMCTU BMT FQJTUFNJ TDIF 8BISIFJUTEFmOJUJPO %PDI &OUEFDLFO JTU LFJOF FQJTUFNJTDIF ,BUFHPSJF VOE IBU OJDIUT NJU 'FTUTUFMMFO EFS 8BISIFJU [V UVOȂǿ ;VOÊDITU MPIOU FT EJF HFOBOO UFO .JTTWFSTUÊOEOJTTF BVT EFN 8FH [V SÊVNFO 8JS NàTTFO VOT BMMFSEJOHT WPS FJOFN 4DIXBS[8FJ•#JME IàUFO %JF ,BUFHPSJTJFSVOHFO FQJTUFNJTDI“ BOUJ ” ” SFBMJTUJTDI“ QSBHNBUJTUJTDI“ TJOE BMMFT BOEFSF BMT FJOEFVUJH VOE MBTTFO FYUSFNF ” XJF NPEFSBUF 7BSJBOUFO [V &JOJHF EBWPO DIBSBLUFSJTJFSFO )FJEFHHFST 1PTJUJPO EVSDIBVT USFĊFOE %JF CFTPOEFSF 4FJOTXFJTF WPO 7PSIBOEFOFN CFTUFIU KFEPDI HFSBEF EBSJO EBTT EFTTFO 4FJO OJDIU JOTUJUVUJPOFMM CFTUJNNU JTU %BCFJ JTU )FJEFHHFS [XBS EFS "OTJDIU EBTT EJF 4FJOTXFJTF EFS ;VIBOEFOIFJU FYQMBOBUPSJTDI EFSKFOJHFO EFS 7PSIBOEFOIFJU WPSBVTHFIU E I XJS WFSTUFIFO %JOHF [VOÊDITU OÊNMJDI BMMUÊHMJDI BVT JISFS 'VOLUJPOBMJUÊU %JFT CF EFVUFU BCFS OJDIU EBTT TJDI EBT 8FTFO KFEFS &OUJUÊU BMT )BOEMVOHTGVOLUJPO FSTDIÚQGFOE CFTDISFJCFO MJF•F ȂǾ 7HM [V EFO OBDIGPMHFOE EJTLVUJFSUFO "VUPSFO EFO "OTBU[ WPO -BGPOU PCFO 4 ȀǼ TP XJF )BCFSNBT %JTLVST ǺȁǻG 3PSUZ $POUJOHFODZ ǼǻG )PMUVH $PODFQU Ǻǽ V ǺȂ 7JF MF EJFTFS *OUFSQSFUBUJPOFO HFIFO BVG 5VHFOEIBUT %JLUVN [VSàDL )FJEFHHFS MFVHOF JO 4FJO VOE ;FJU EJF POUJTDIF 6OBCIÊOHJHLFJU EFS KFXFJMJHFO 8BISIFJU WPN GBLUJTDIFO &S ” LBOOUXFSEFO“ 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą ǼǽǾ

XFJM FS EFO 4JOO EFS 8BISIFJU JO ” EBT GBLUJTDIF "VG[FJHFO“ 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą Ǽǽǽ MFHF XPSVOUFS 5VHFOEIBU OJDIU EFO #F[VH BVG EFO 3FGFSFOUFO JO FJOFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH TPOEFSO EJF 7F SJmLBUJPO FJOFS "VTTBHF WFSTUFIU 5VHFOEIBUT 1PTJUJPO JTU KFEPDI EJĊFSFO[JFSUFS BMT IÊVmH SF[JQJFSU WHM [ # 8SBUIBMM $PSSFTQPOEFODF ȀǻG 4FJOF FJHFOUMJDIF ,SJUJL CFTUFIU EBOO EBSJO EBTT )FJEFHHFST *EFF EFS "VTTBHFOXBISIFJU VOHFFJHOFU JTU [XJTDIFO )BOEMVOHT HSàOEFO PEFS TPHBS HBO[FO -FCFOTFOUXàSGFO BC[VXÊHFO WHM EB[V 4 ǺǼȀ VOE (SFWF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǻǿǹ Ȃǿ 7HM EB[V 4 ǺǿǾĊ

ǺǾȁ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

&JOJHF *OUFSQSFUFO MFTFO )FJEFHHFS TP BMT WFSGPMHF FS FJOF QSBHNBUJTUJTDIF %FmOJUJPO WPO 8BISIFJU C[X 8BISIFJUTGÊIJHLFJU NJUUFMT FQJTUFNJTDIFS #FHSJĊF XJF CFXÊISFO“ PEFS BVTXFJTFO“ EVSDI EJF TJDI BMMUÊHMJDIF FQJTUFNJTDIF 4J ” ” UVBUJPOFO DIBSBLUFSJTJFSFO MBTTFOȂȀ 4P TZNQBUIJTJFSU FUXB (FUINBOO NJU EFN WFSNFJOUMJDI JOUFOEJFSUFO ÃCFSHBOH WPN QSPQPTJUJPOBMFO [VN PQFSBUJPOB ” MFO 8BISIFJUTNPEFMM“ (FUINBOO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǺǾǿ

EBT EJF 8BIS IFJU FJOFS "VTTBHF BMT )BOEMVOHTFSGPMH CFTUJNNF (FUINBOO 8BISIFJUTLPO [FQUJPO ǺǾȀ  )FJEFHHFS WFSGPMHF FJOFO LPOTFRVFOUFO 1SBHNBUJTNVT“ (FUI ” NBOO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǺǾȀ  (FUINBOO EFS FSLFOOU EBTT )FJEFHHFS NJU [XFJ ÊRVJWPLFO 8BISIFJUTCFHSJĊFO“ (FUINBOO 8BISIFJUTCFHSJą ǺǻǼ PQF ” SJFSU WFSTUFIU EBT VSTQSàOHMJDIF 8BISIFJUTQIÊOPNFO“ BMT "OXFOEVOHTCFSFJDI ” EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JN 'FME EFT )BOEFMOT &JOF )BOEMVOH JTU (FUINBOOT )FJEFHHFS [VGPMHF HFOBV EBOO XBIS XFOO FJOF "CTJDIU JISF 3FBMJTJFSVOH FJOF ” "VGHBCF JISF -ÚTVOH HFGVOEFO IBU“ (FUINBOO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǺǾǿ  4FJ OFO PQFSBUJPOBMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ CMFOEFU (FUINBOO JO EFO #FSFJDI QSPQP TJUJPOBMFS 8BISIFJUTUSÊHFS [VSàDL %JF 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF TFJ EFS 4DIMV• ” TUFJO FJOFT 7FSGBISFOT EFS "VTXFJTVOH VOE EJFT JTU EFS 'BMM XFOO EJF FOUTQSF DIFOEF "VTTBHF JO FJOFO )BOEMVOHTLPOUFYU QB•U XJF EFS 4DIMàTTFM [VN 4DIMP•“ (FUINBOO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǺǾȂ  &JOF "VTTBHF TFJ BMTP HFOBV EBOO XBIS XFOO TJF TJDI BVG PQFSBUJPOBMF 8BISIFJU CF[JFIU o EBNJU XJSE TJF [VN &SHFCOJT FJOFS "VTXFJTVOH“ XPSVOUFS (FUINBOO FĊFLUJW )BOEMVOHTFSGPMH WFSTUFIU 4P ” WFSBCTDIJFEFU TJDI (FUINBOO WPN BMFUIJTDIFO 1MVSBMJTNVT VOE SFEV[JFSU 8BIS IFJU [VS &SGPMHTLBUFHPSJF“ (FUINBOO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǺǾȀ  8BISF "VT ” TBHFO SFQSÊTFOUJFSFO EJF PQFSBUJPOBMF 8BISIFJU WPO )BOEMVOHFO TJF XJSE EB NJU [VN ,SJUFSJVN EFS "VTTBHFOXBISIFJU (FUINBOO TUàMQU EFO VSTQSàOHMJDIFO àCFS EFO QSPQPTJUJPOBMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ EFS EBEVSDI CFJ JIN [VN QSBHNB UJTUJTDIFO 8BISIFJUTLPO[FQU WFSLàNNFSUȂȁ /BUàSMJDI JTU FT SJDIUJH EBTT )FJEFHHFS BOLàOEJHU JN VSTQSàOHMJDIFO 8BIS IFJUTQIÊOPNFO XàSEFO [VHMFJDI .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOHFO EFT HFMÊVmHFO 1IÊ OPNFOT EFS "VTTBHFOXBISIFJU BVGHFGVOEFO %BNJU TJOE BCFS #FEJOHVOHFO GàS EBT 8BIS PEFS 'BMTDITFJOLÚOOFO“ - ǺǻȂ WPO "VTTBHFO HFNFJOU "VT EFN ” VSTQSàOHMJDIFO 1IÊOPNFO FSHJCU TJDI EFTIBMC LFJO ,SJUFSJVN EBT 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU WPO "VTTBHFO BVTFJOBOEFS IBMUFO LÚOOUF "O JIN FOUTDIFJEFU TJDI MFEJHMJDI EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFO NJUIJO JISF -FHJUJNBUJPO BMT 8BISIFJUTUSÊHFSȂȂ "V•FSEFN BOBMZTJFSU )FJEFHHFS "VTTBHFO [XBS BMT 5FJM FJOFT )BOEMVOHTLPOUFYUT EFO XJS BMT FQJTUFNJTDIF 1SBYJT JEFOUJm[JFSU IBCFO o EPDI OJDIU JO EFS 8FJTF EBTT JISF 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO JN &SGPMH BOEFSFS )BOEMVOHFO [V TVDIFO XÊSFO )FJEFHHFST 1VOLU JTU WJFMNFIS EBTT EBT "VTTB HFO o BVDI UIFPSFUJTDIFT "VTTBHFO àCFS 7PSIBOEFOFT o TFMCTU FJO CFTUJNNUFS ȂȀ 7HM EB[V BVDI $SPXFMM -BTL ǻǼǾ Ȃȁ 7HM EB[V BVDI EJF ,SJUJL BO (FUINBOO CFJ (SFWF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǻȀǹ ȂȂ 7HM BVDI /'- ǼǺ &Q' ǻǹ V "E- ǺG

&JO FQJTUFNJTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ

ǺǾȂ

5ZQ WPO )BOEMVOH JTU &OUTQSFDIFOE NàTTUF (FUINBOO GàS EJFTFO )BOEMVOHT UZQ &SGPMHTLSJUFSJFO BOCJFUFOǺǹǹ 8JS IBUUFO GFTUHFTUFMMU EBTT #FIBVQUVOHFO JN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU EBOO FSGPMHSFJDI TJOE XFOO TJF FJO 4FJFOEFT NJUUFJMFO E I BMT 8JTTFOTBOTQSVDI IJOTJDIUMJDI FJOFS QPUFOUJFMMFO #FXÊISVOH WFSTUBOEFO XFSEFO LÚOOFO /VS VOUFS EJFTFS 7PSBVTTFU[VOH [ÊIMFO #FIBVQUVOHFO BMT BTTFS UPSJTDIFS #FJUSBH [V FJOFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT VOE OJDIU FUXB OVS #JUUF 'SBHF 4DIFJOCFIBVQUVOH VTX ;XBS LFOOU )FJEFHHFS EFO 'BMM FJOFS #FXÊISVOH EVSDI )BOEMVOHTFSGPMH XJF JN 'BMM EFS 'BISUàDIUJHLFJU NFJOFT BMUFO 'BISSBEFT %PDI EJFTF QSBLUJTDIF 8BISIFJU JTU GàS )FJEFHHFS XFEFS TZTUFNBUJTDI HSVOEMFHFOE OPDI BVDI OVS JN ;FOUSVN TFJOFT *OUFSFTTFTǺǹǺ )FJEFHHFST QIÊOPNFOBMF 'VOEJFSVOH EBSG OJDIU WFSXFDITFMU XFSEFO NJU FJ OFS FQJTUFNJTDIFO &JOTDISÊOLVOH EFS #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO FJOF "VTTBHF XBIS JTU "VDI EJF #FXÊISVOH GVOHJFSU CFJ JIN OJDIU BMT ,SJUFSJVN EBGàS EBTT FJOF #FIBVQUVOH XBIS JTU TPOEFSO BMT FJOF "OGPSEFSVOH BO EBT QIJMPTPQIJTDIF 7FSTUÊOEOJT EFTTFO XBT XJS NFJOFO XFOO XJS FJOF "VTTBHF XBIS PEFS GBMTDI OFOOFO &T HJCU EFNOBDI FJOF GVOLUJPOJFSFOEF BMMUÊHMJDIF 1SBYJT JO EFS XJS #F IBVQUVOHFO BVTTQSFDIFO VOE TJF àCFSQSàGFO o TJF TUFIU OJDIU JO 'SBHF 7PO EFS 1IJMPTPQIJF FSXBSUFU )FJEFHHFS FJOF CFHSJČJDIF 'BTTVOH EJFTFS 1SBYJT )FJEFH HFST 1SPCMFN JTU BMTP XJF XJS BVG EFS #BTJT VOTFSFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FJOFO #FHSJĊ WPO 3FBMJUÊU FOUXJDLFMO EFS NJU EFS HFXÚIOMJDIFO SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJ PO LPNQBUJCFM JTUǺǹǻ 6OUFS )FJEFHHFST *OUFSQSFUFO WFSTVDIU WPS BMMFN 0LSFOU )FJEFHHFS JN ,POUFYU WFSJmLBUJPOJTUJTDIFS ɨFPSJFBOTÊU[F [V MFTFO %JF #FHSàOEVOHTTUSVLUVS JO 4FJO VOE ;FJU CF[FJDIOFU 0LSFOU BMT UIPSPVHIMZ WFSJmDBUJPOJTU“ 0LSFOU ” 1SBHNBUJTN Ǿ  )FJEFHHFS GPMHF EFS %FWJTF EBTT UIF NFBOJOH PG BOZ PWFSU BDU ” JOUFOUJPO PS BTTFSUJPO JT B GVODUJPO PG UIF FWJEFODF UIBU XPVME DPVOU JO GBWPS PG JUT USVUI PS TVDDFTT“ 0LSFOU 1SBHNBUJTN Ǿ  %JFTFT 1SJO[JQ HFMUF BVDI GàS "VT TBHFO EFSFO #FEFVUVOH EBNJU WPO 7FSJmLBUJPOTCFEJOHVOHFO BCIJOHF (FHFO àCFS QSBHNBUJTUJTDIFO "VTMFHVOHFO IBU 0LSFOUT -FTBSU [XFJ 7PS[àHF 4JF LBOO "VTTBHFO JN 4JOOF )FJEFHHFST BMT MJOHVJTUJTDIF )BOEMVOH GBTTFO EB TJF LFJOF GSBHXàSEJHF #F[JFIVOH [XJTDIFO #FIBVQUVOHTBLUFO VOE BOEFSFO QSBLUJTDIFO &JOTUFMMVOHFO QPTUVMJFSU "V•FSEFN CFTDISFJCU EBT WFSJmLBUJPOJTUJTDIF 1SJO[JQ XJF CFJ EFO 7PSCJMEFSO EFS ǺȂǼǹFS +BISF MFEJHMJDI FJO 4JOO VOE LFJO 8BIS IFJUTLSJUFSJVN GàS "VTTBHFO %BIFS FSNÚHMJDIFO EJF &WJEFO[CFEJOHVOHFO WPO "VTTBHFO BVDI OVS EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFOǺǹǼ 8FOO XJS EBWPO BVTHFIFO EBTT FJOF ­V•FSVOH OVS EBOO BMT "VTTBHF WFSTUBOEFO XFSEFO LBOO Ǻǹǹ 4P FUXB EFS "OTBU[ WPO 0LSFOU 1SBHNBUJTN ȂǺG ǺǻȀG V #SBOEPN $BUFHPSJFT ǼȂȂ V ǽǹǺG ǺǹǺ 7HM - ǺǺG V 8E8 ǺȀȀ Ǻǹǻ 7HM 3PVTF ,VIO ǻȁȀ ǺǹǼ 0LSFOU TDIOFJEFU TFJOFO )FJEFHHFS BVG EBT WFSJmLBUJPOJTUJTDIF 1SPHSBNN EFS ǺȂǼǹFS +BISF [V WHM EB[V FUXB "ZFS -BOHVBHF ǽǽ #FJ "ZFS EJFOU EBT WFSJmLBUJPOJTUJTDIF 4JOO QSJO[JQ BMT ,SJUFSJVN EVSDI EBT TJDI NFUBQIZTJTDIF 4ÊU[F BVT EFN %JTLVST FOUGFSOFO

Ǻǿǹ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

XFOO TJF FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTU HFMBOHFO XJS NJU 0LSFOU [V EFS ɨFTF EBTT JISF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU EVSDI JISF 7FSJm[JFSCBSLFJU CFEJOHU JTUǺǹǽ 0LSFOU CFHSàOEFU TFJOF -FTBSU NJU )FJEFHHFST %JLUVN FT TFJ EJF 7PSIBO ” EFOIFJUTCFTUJNNVOH EFS 7PS[VH EFS "VTTBHF“ 4V; ǺǾȁ ǺǹǾ %JFT WFSTUFIU FS BMT $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS TQF[JmTDIFO 3PMMF WPO #FIBVQUVOHFO JO VOTFSFO 1SBLUJLFO 4JF EJFOUFO JNNFS EB[V 7PSIBOEFOFT [V CFTDISFJCFO EBT o RVB TFJ OFS POUPMPHJTDIFO ,BUFHPSJF o WPO VOTFSFO "CTJDIUFO &JOTUFMMVOHFO VOE 1SBL UJLFO VOBCIÊOHJH TFJ %FTIBMC TFJFO CFJ #FIBVQUVOHFO MFU[UMJDI EJF 8BISIFJUTCF EJOHVOHFO NJU EFO #FEJOHVOHFO JISFS LPSSFLUFO ­V•FSVOH JEFOUJTDIǺǹǿ 8FOO EJF 4QSFDIFS OJDIU FSLFOOFO LÚOOUFO PC FJOF "VTTBHF XBIS C[X GBMTDI JTU EBOO LÚOOUFO TJF JISF 7FSXFOEVOH KFEPDI OJDIU TBOLUJPOJFSFO 0LSFOU 1SBHNBUJTN ȂǻG  &JOF #FIBVQUVOH TFJ GàS )FJEFHHFS HFOBV EBOO FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI XFOO EJF 4QSFDIFS EJF .ÚHMJDILFJU IBCFO JISFO 8BISIFJUTXFSU GFTU[VTUFMMFOǺǹȀ 0LSFOU HFCàISU EFS 7FSEJFOTU EJF 4PSHFO EJF NBO BMT 3FBMJTU NJU )FJEFHHFST "SHVNFOUBUJPO WFSCJOEFO NBH LMBS CFOBOOU [V IBCFO ;XBS WFSTVDIU )FJEFH HFS OJDIU 8BISIFJU QSBHNBUJTUJTDI [V EFmOJFSFO BCFS FT TDIFJOU EPDI BMT PC o XJF CFJ %VNNFUU o EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU C[X VOTFS #FHSJĊ WPO 8BISIFJU àCFSIBVQU BO FQJTUFNJTDIF -FJTUVOHFO HFLOàQGU XJSE )FJEFHHFS JTU KFEPDI LFJO 7FSJmLBUJPOJTU JO 0LSFOUT 4JOOF EFOO FT HFIU JIN OJDIU EBSVN 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO JO #FIBVQUCBSLFJUTCFEJOHVOHFO BVG [VMÚTFOǺǹȁ ;XBS CFTUSFJUFU )FJEFHHFS OJDIU EBTT EJF #FEFVUVOH WPO ­V•FSVO HFO LPOWFOUJPOFMM SFHVMJFSU JTU EBTT FT JOTUJUVUJPOBMJTJFSUF #FEJOHVOHFO EBGàS HJCU PC FUXBT VOE XBT NJU FJOFS ­V•FSVOH CFIBVQUFU XJSE %PDI EJFTF ,PS SFLUIFJUTCFEJOHVOHFO GàS ­V•FSVOHFO MBTTFO TJDI BVDI NJU )FJEFHHFST CFHSJĊ MJDIFO .JUUFMO VOBCIÊOHJH WPO JISFO 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO CFTDISFJCFO &JOF #FIBVQUVOH JTU VOUFS 6NTUÊOEFO BVDI EBOO BMT #FIBVQUVOH LPSSFLU WFSXFOEFU XFOO EJF WPO JIS BVTHFESàDLUF ÃCFS[FVHVOH GBMTDI JTU %FOO EJF 'VOLUJPOBMJUÊU FJOFS #FIBVQUVOH CFTUJNNU TJDI NJU 3FLVST BVG EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT EJF [XBS WFSMBOHU EBTT EJF 4QSFDIFS JISF #FJUSÊHF GàS XBIS IBMUFO BCFS FCFO OJDIU EBTT

Ǻǹǽ

ǺǹǾ Ǻǹǿ ǺǹȀ Ǻǹȁ

MBTTFO %BWPO [V VOUFSTDIFJEFO JTU EFS OFVF 7FSJmLBUJPOJTNVT EFO %VNNFUU JO EJF %JTLVTTJPO HFCSBDIU IBU "VDI JIN MJFHU OJDIU [VOÊDITU BN 8BISIFJUTCFHSJĊ TPOEFSO BO "EÊRVBUIFJUTCFEJOHVOHFO TFNBOUJTDIFS ɨFPSJFCJMEVOHFO %JF #FEFVUVOH FJOFS #F IBVQUVOH TP %VNNFUU XFSEF CFTTFS EVSDI JISF 7FSJmLBUJPOTCFEJOHVOHFO TUBUU EVSDI JISF 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO FSLMÊSU 0LSFOU [VGPMHF CFLPNNU )FJEFHHFST "SHVNFOUBUJPO BMMFSEJOHT FJOFO TQF[JmTDI QSBHNB UJTUJTDIFO %SFI XFOO FS EJF BMMUÊHMJDIF 3PMMF EFT 8BISNBDIFST o WFSTUBOEFO BMT EVSDI FJOFO TJOHVMÊSFO 5FSNJOVT CF[FJDIOFUFS (FHFOTUBOE FJOFS QSÊEJLBUJWFO "VTTBHF o [VS #FEJOHVOH GàS EJF 7FSJm[JFSCBSLFJU FJOFS "VTTBHFO FSLMÊSF WHM 0LSFOU 1SBHNBUJTN Ǻǹǹ %JFTF QSBHNBUJTUJTDIF 5FOEFO[ IBCF TJDI OBDI 4FJO VOE ;FJU TPHBS OPDI WFSTUÊSLU 7HM - ǺǾǿG (E1 ǼǹȂG V "E- ǺǾȂG 7HM 0LSFOU &RVJQNFOU ǻǹǻ "VDI (FUINBOO FSLFOOU CFJ )FJEFHHFS LFJOF %JĊFSFO[ [XJTDIFO 8BISIFJUT VOE 7FSJ mLBUJPOTCFEJOHVOHFO WHM (FUINBOO 1IJMPTPQIJF ǻǿǹ 7HM %VNNFUU 5SVUI ǺȀG

&JO FQJTUFNJTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ

ǺǿǺ

EJFTF BVDI JNNFS UBUTÊDIMJDI XBIS TJOE o EJF .ÚHMJDILFJU EFT *SSUVNT JTU HFSBEF EJF 1PJOUF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EJF JISFN 8FSL 8FSU WFSMFJIU %JF 'VOLUJ PO EFT #FIBVQUFOT MJFHU GàS )FJEFHHFS FCFO OJDIU EBSJO UBUTÊDIMJDI EJF 8BISIFJU [V TBHFO TPOEFSO FUXBT NJU[VUFJMFO E I FUXBT 8BISFT PEFS 'BMTDIFT [V TBHFO %JF 4BOLUJPOFO EFS 4QSFDIFSHFNFJOTDIBGU EJF 3FHFMO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SB YJT IJOTJDIUMJDI EFT #FIBVQUFOT CFUSFĊFO EBIFS OJDIU 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO TPOEFSO MFEJHMJDI #FEJOHVOHFO EFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU %JF 'VOLUJPO WPO "VT TBHFO NBH WPO EFO *OTUJUVUJPOFO FJOFS 4QSFDIFSHFNFJOTDIBGU BCIÊOHFO EPDI JISF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU LBOO EBWPO VOCFSàISU CMFJCFO XFJM EJF TQF[Jm TDIF 3PMMF EFT #FIBVQUFOT [XBS EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFO OJDIU BCFS FJOFO CFTUJNNUFO 8BISIFJUTXFSU JNQMJ[JFSUǺǹȂ 5BUTÊDIMJDI mOEFU TJDI FJOF 5FOEFO[ [VN 7FSJmLBUJPOJTNVT CFJ )FJEFH HFS OJDIU XJF 0LSFOU HMBVCU JN ,PO[FQU TQSBDIMJDIFS #FEFVUVOH TPOEFSO JN NFUIPEJTDIFO 1SPCMFN EFS "EÊRVBUIFJUTLSJUFSJFO EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT 0LSFOUT 1SPCMFN NVTT SFGPSNVMJFSU XFSEFO 8JF TFIS JTU EJF 'PSNJFSVOH FJOFT SFBMJTUJTDI JOTQJSJFSUFO 8BISIFJUTLPO[FQUT EBSBO HFCVOEFO EBTT XJS XFOJHTUFOT JO FJOJ HFO 'ÊMMFO EJF 8BISIFJU VOTFSFS ­V•FSVOHFO FSLFOOFO 6OTFSF 4DIXJFSJHLFJU CFTUFIU OJDIU EBSJO EBTT )FJEFHHFS WFSNFJOUMJDI EJF 8BISIFJU PEFS EJF 8BIS IFJUTGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFO EBSBO LOàQGFO XàSEF EBTT XJS JISF 8BISIFJU C[X 'BMTDIIFJU CFTUÊUJHFO LÚOOFO %JF 'SBHF JTU WJFMNFIS PC )FJEFHHFS CFIBVQUFU EBTT XJS OVS EBOO TJOOWPMM WPO XBISFO PEFS GBMTDIFO "VTTBHFO TQSFDIFO LÚO OFO XFOO XJS EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU WPO "VTTBHFO àCFSIBVQU CFTUÊUJHFO LÚOOFO %JFT XàSEF FJOF 1PTJUJPO HFOFSBMJTJFSFO EJF %VNNFUU EVSDI EJF ɨFTF DIBSBLUFSJTJFSU VOMFTT XF IBWF B NFBOT XIJDI XPVME JO QSJODJQMF EFDJEF UIF ” USVUI WBMVF PG B HJWFO TUBUFNFOU XF EP OPU IBWF GPS JU B OPUJPO PG USVUI BOE GBM TJUZ“ %VNNFUU 5SVUI ǻǽ )FSWPSI WPO NJS $I .  (FTFU[U XJS WFSGàHUFO OJDIU àCFS 5FDIOJLFO VOE *OTUJUVUJPOFO EFS BMFUIJTDIFO &WBMVBUJPO JSHFOEXFM DIFS "VTTBHFO LÚOOUFO XJS USPU[EFN FJOFO #FHSJĊ WPO 8BISIFJU CFTJU[FO EFS VOTFSFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO HFSFDIU XJSE %VNNFUU FOUXJDLFMU EJFTF 'SBHF BVT FJOFN 1SPCMFNBOTBU[ EFS WJFMF .PUJWF )FJEFHHFST BVGOJNNU 8JF )FJEFHHFS CFHJOOU FS JO DzF 4PVSDF PG UIF $PODFQU PG 5SVUI NJU EFS #FPCBDIUVOH 8BISIFJU TFJ BO JOUVJUJWF OPUJPO XJUI XIJDI XF ” PQFSBUF JO OBUVSBM MBOHVBHF“ %VNNFUU 4PVSDF ǺȂȁ  1IJMPTPQIJF NàTTF FYQMJ [JFSFO XFMDIFS "SU EFS #FHSJĊ WPO 8BISIFJU JTU EFS VOTFSF BMMUÊHMJDIFO 4QSFDI IBOEMVOHFO MFJUFU %VNNFUU JOUFSFTTJFSU XJF XFJU EJF POUPMPHJTDIFO VOE FS LFOOUOJTUIFPSFUJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO SFJDIFO EJF XJS EBNJU WFSCJOEFO %FO HSڕUFO 5FJM VOTFSFS 4QSBDIQSBYJT CFXÊMUJHFO XJS OBDI TFJOFS "OTJDIU NJU FJOFN ǺǹȂ ;VEFN CFIBOEFMU )FJEFHHFS BVDI OJDIU KFEF XBISIFJUTGÊIJHF "VTTBHF BMT FJOF 7PSIBO EFOIFJUTCFTUJNNVOH WHM - ǺǾȀ V 4V; ǺǾȁ %JFTF JTU [XBS FJO 7PS[VH“ 4V; ǺǾȁ

” EFT UIFPSFUJTDIFO "VTTBHFTBU[FT BCFS XFEFS FJOF OPUXFOEJHF OPDI FJOF IJOSFJDIFOEF #FEJOHVOH GàS KFEF "SU WPO #FIBVQUVOHFO [VNBM JO FJOFS BMMUÊHMJDIFO FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT

Ǻǿǻ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

DPBSTFS DPODFQU PG KVTUJmBCJMJUZ“ %VNNFUU 4PVSDF ǺȂǾ

E I FJOFN 7FSTUÊOE ” OJT EFS #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO XJS CFSFDIUJHU TJOE FJOF ­V•FSVOH [V UÊUJHFO %PDI MBTTF TJDI OJDIU VOTFSF HFTBNUF 4QSBDIQSBYJT JN 4JOOF CFSFDIUJHUFS VOE VOCFSFDIUJHUFS ­V•FSVOHFO SFLPOTUSVJFSFO 8JS LÚOOUFO EJF 3FEF WPO XBIS VOE GBMTDI OJDIU WÚMMJH BVGHFCFO *O CFTUJNNUFO 'ÊMMFO TP %VNNFUU XPMMUFO XJS TBHFO EBTT EJF GSBHMJDIFO -FJTUVOHFO EFT 4QSFDIFST OJDIU HBSBOUJFSUFO EBTT FT TJDI TP WFSIÊMU XJF FS CFIBVQUFU %JFT GàISF [V FJOFS FYUFOTJPO PG UIF DPO ” EJUJPOT GPS KVTUJGZJOH BO FYJTUFOUJBM BTTFSUJPO“ %VNNFUU 4PVSDF ǺȂȂ o EBOO OÊNMJDI XFOO VOT EBSBO MJFHU EJF #FSFDIUJHVOH FJOFS &YJTUFO[CFIBVQUVOH HF SBEF VOBCIÊOHJH WPO EFO LPHOJUJWFO 'ÊIJHLFJUFO EFT 4QSFDIFST [V CFTDISFJCFO XFJM EJFTFS TJDI JSSFO LÚOOF %JFT FOUTQSJDIU EFO 3BINFOCFEJOHVOHFO WPO )FJ EFHHFST FQJTUFNJTDIFS 1SBYJT 0OUPMPHJTDI JNQMJ[JFSU FJOF TPMDIF 8BISIFJUT[V TDISFJCVOH FJOFO FOUTQSFDIFOE QPUFOUFO 8BISNBDIFS  8BISF &YJTUFO[JBMTÊU[F XàSEFO XBIS HFOBOOU JO WJSUVF PG BO PCKFDUJWFMZ FYJTUJOH SFBMJUZ“ %VNNFUU ” 4PVSDF ǺȂȂ  %JF 6OWFS[JDIUCBSLFJU EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT JO TPMDIFO 'ÊMMFO XJSE GàS %VNNFUU [VN FJHFOUMJDIFO QIJMPTPQIJTDIFO &YQMBOBOEVN WHM %VNNFUU 4PVSDF ǺȂǾ  'àS )FJEFHHFS HJCU FT LFJOFO 8BISIFJUTCFHSJĊ PIOF FDIUF .BOJGFTUBUJPO EFT 8BISIFJUTQIÊOPNFOT JO EFS #FXÊISVOH EJF FSTU EBGàS TPSHU EBTT XJS FJOFN WPO VOTFSFS ;VHBOHTXFJTF VOBCIÊOHJHFO 4FJFOEFO CFHFHOFO EBT EFN 8BISNBDIFS VOTFSFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO FOUTQSJDIU %BNJU XÊSF )FJEFHHFS FJO TVCUJMFS 7FSJmLBUJPOJTU EFTTFO 1PTJUJPO %VNNFUU CFTDISFJCU %PDI 7PSTJDIU EJF .B OJGFTUBUJPOTLMBVTFM CFUSJĊU OVS EJF QIJMPTPQIJTDIF &YQMJLBUJPO EFT 8BISIFJUTCF HSJĊT TJF TPMM TJDIFS TUFMMFO EBTT EJF 1IJMPTPQIJF OJDIU NJU MFFSFO PEFS GPSNBMFO #FHSJĊFO PQFSJFSU 6OCFSàISU CMFJCU EBWPO VOTFSF BMMUÊHMJDIF FQJTUFNJTDIF 1SB YJT .BO LÚOOUF BSHVNFOUJFSFO EBTT %VNNFUUT 7FSJmLBUJPOJTU TJDI [XBS BO VOTFSF HFXÚIOMJDIFO #FIBVQUVOHTBLUF BOMFIOU BCFS MFU[UMJDI EPDI FJO 1SPKFLU CFUSFJCU EBT VOTFS "MMUBHTWFSTUÊOEOJT SFWJEJFSU "VDI %VNNFUU HFIU KB EBWPO BVT EBTT XJS o FUXB JN 'BMM WPO &YJTUFO[CFIBVQUVOHFO o EJF #FSFDIUJHVOHTCF EJOHVOHFO QSJO[JQJFMM XFJUFS GBTTFO XPMMFO BMT VOTFSF LPHOJUJWFO .ÚHMJDILFJUFO SFJDIFO E I XJS CFBOTQSVDIFO EJF 8BISIFJU VOTFSFS #FIBVQUVOH BVDI GàS EFO 'BMM EBTT XJS PEFS KFNBOE BOEFSFT OJDIU JO EFS -BHF JTU JISF 8BISIFJU [V àCFS QSàGFO 8JS IBCFO HFTFIFO EBTT #FIBVQUVOHFO BVDI WFSXFOEFU XFSEFO VN ÃCFS[FVHVOHFO BVT[VESàDLFO EJF XFEFS [VS &SLFOOUOJT XFSEFO LÚOOFO OPDI XFSEFO TPMMFO )FJEFHHFST 1SPKFLU CFTUFIU KFEPDI OJDIU EBSJO EFO 3BVN TPM DIFS VOCFXFJTCBSFO ÃCFS[FVHVOHFO FJO[VTDISÊOLFO VOE TJF [V EFWJBOUFO 'ÊM MFO [V FSLMÊSFO %BT 1IÊOPNFO WPO EFN FS BVTHFIU JTU EBIFS BVDI OJDIU EBT EFS HFSFDIUGFSUJHUFO PEFS CFSFDIUJHUFO ­V•FSVOH TPOEFSO FCFO EBT EFS XBISFO #FIBVQUVOH )FJEFHHFS VOE %VNNFUUT 7FSJmLBUJPOJTU USFĊFO TJDI CFJN 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOH BCFS TJF LPNNFO BVT WFSTDIJFEFOFO VOE HFIFO JO WFSTDIJFEFOF 3JDIUVOHFO )FJEFHHFS TVDIU JO VOTFSFO 5FDIOJLFO EFS #FXÊISVOH FJO SFBMJT

&JO FQJTUFNJTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ

ǺǿǼ

UJTDI JOTQJSJFSUFT 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU XÊISFOE EFS 7FSJmLBUJPOJTU IJOUFS VOTFSFS BMMUÊHMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF FQJTUFNJTDIF 5FDIOJ LFO TVDIU "VT EJFTFN (SVOE JTU )FJEFHHFS NFUIPEJTDI OJDIU BVG VOTFSF FQJTUF NJTDIF 1SBYJT GFTUHFMFHU o GàS JIO NBH FT HMFJDITBN LPOUJOHFOU TFJO EBTT 8BIS IFJU TJDI JO EFS #FXÊISVOH WPO "VTTBHFO [FJHU %BT UÊUF TFJOFN 1SPKFLU LFJ OFO "CCSVDI -JF•F TJDI FJOF CFMJFCJHF BOEFSF *OTUJUVUJPO BVGXFJTFO JO EFSFO 3BINFO TJDI 4FJFOEFT VONJUUFMCBS TFMCTU [FJHFO LÚOOUF LÚOOUF )FJEFHHFS EJFT BMT QIÊOPNFOBMF #BTJT TFJOFS CFHSJČJDIFO 3FLPOTUSVLUJPO BL[FQUJFSFO 'àS JIO JTU CFJ EFS #FXÊISVOH WPO "VTTBHFO BVDI OJDIU FOUTDIFJEFOE EBTT XJS VOTFSF LPHOJUJWFO 'ÊIJHLFJUFO [VN &JOTBU[ CSJOHFO VOE BVG EJFTF 8FJTF EJF .ÚHMJDI LFJUFO EFS #FHFHOVOH NJU EFN 8BISNBDIFS SFTUSJOHJFSFO o BVTTDIMBHHFCFOE JTU EFS (FEBOLF EBTT TJDI EBSJO EJF 8BISIFJUTSFMBUJPO NBOJGFTUJFSU "N #FXÊISFO JTU TP LÚOOUF NBO FT BVTESàDLFO XFOJHFS EBT &SLFOOFO FJOFT 4BDIWFSIBMUT WPO *OUFSFTTF BMT WJFMNFIS EBTT EVSDI TPMDIF 4JUVBUJPOFO EJF 8BISIFJUTWPSBVTTFU ” [VOH“ 4V; ǻǻǿ OBDIXFJTMJDI FSGàMMU JTU 8JF %VNNFUU FSLMÊSU )FJEFHHFS EJF QIÊOPNFOBMF &SGàMMUIFJU [VN 1SàGTUFJO GàS FJOF TFSJÚTF QIJMPTPQIJTDIF #FHSJĊT CJMEVOH o FJOF GVOLUJPOJFSFOEF 7FSXFOEVOHTQSBYJT EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JN àCFSMJFGFSUFO FQJTUFNJTDI JOTQJSJFSUFO 4JOO XJSE EBCFJ BMT QIJMPTPQIJTDIF &SLMÊ SVOHTBVGHBCF WPSBVTHFTFU[U )FJEFHHFS FUBCMJFSU EBNJU ,SJUFSJFO GàS EJF "EÊRVBUIFJU FJOFT 8BISIFJUT LPO[FQUT EBT TJDI QIÊOPNFOBM BVTXFJTFO VOE POUPMPHJTDI USBOTQBSFOU EBSTUFM MFO MBTTFO NVTT 6N EFN FSTUFO ,SJUFSJVN [V HFOàHFO BOBMZTJFSU )FJEFHHFS "MMUBHTUFDIOJLFO VOE *OTUJUVUJPOFO EJF XJS BMT FQJTUFNJTDIF 1SBYJT CF[FJDIOFU IBCFO VOE [FJHU BVG XJF TJDI 8BISIFJU JO #FIBVQUVOH VOE #FTUÊUJHVOH QIÊOP NFOBM [FJHU %BCFJ XJSE EFS #FHSJĊ EFS 8BISIFJU OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU FSTU EBOO FSGàMMU XFOO TJDI EBT 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU BVDI JO EFS #FTUÊUJHVOH PEFS 7FSXFSGVOH FJOFS #FIBVQUVOH [FJHU %JF #FHSJĊTGPSNBUJPO JTU CFJ )FJEFH HFS EBSBO HFCVOEFO EBTT TJDI XFOJHTUFOT FJOF #FIBVQUVOH FJONBM BMT XBIS PEFS GBMTDI FSXJFTFO IBU 8àSEFO XJS 8BISIFJU TUFUT OVS CFIBVQUFOE CFBOTQSVDIFO LÚOOUFO XJS LFJOFO QIÊOPNFOBM BEÊRVBUFO #FHSJĊ WPO JIS CJMEFO %BNJU TJOE BCFS LFJOFTXFHT #FEFVUVOHTFMFNFOUF EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT WPSXFH HFOPNNFO &T TPMM LFJOF %FmOJUJPO WPO "VTTBHFOXBISIFJU FSSFJDIU XFSEFO TPOEFSO OVS EJF QIÊOPNFOBMF #BTJT FJOFS POUPMPHJTDIFO *OUFSQSFUBUJPO EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO %JFTF XJSE EBOBDI GSBHFO XPSJO EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO XBISIFJUT GÊIJHFS "VTTBHFO MJFHFO XPSBVG VOT BMTP EJF BMFUIJTDIF #JWBMFO[ FJOFS "VTTBHF IJOTJDIUMJDI EFS JOWPMWJFSUFO 4FJFOEFO VOE 4FJOTXFJTFO GFTUMFHU 'BTTFO XJS [VTBNNFO )FJEFHHFS TVDIU OJDIU OBDI FJOFS BMUFSOBUJWFO %Fm OJUJPO VOTFSFT HFMÊVmHFO #FHSJĊT WPO 8BISIFJU 4UBUUEFTTFO CFBCTJDIUJHU FS FJOF QIÊOPNFOBM BEÊRVBUF VOE POUPMPHJTDI EVSDITJDIUJHF 3FLPOTUSVLUJPO EFT USBEJ UJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT ;VOÊDITU TJDIFSU FS FJO QIÊOPNFOBMFT 'VOEBNFOU JO EFO *OTUJUVUJPOFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT #FIBVQUFO VOE #FTUÊUJHFO *N #FIBVQUFO CFBOTQSVDIFO XJS EJF 8BISIFJU GàS EJF ÃCFS[FVHVOH XFMDIF XJS JO

Ǻǿǽ

&QJTUFNJTDIF 1SBYJT

EFS #FIBVQUVOH [VN "VTESVDL CSJOHFO %JF 4UBOEBSET EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT WFSQnJDIUFO VOT EB[V VOTFSF #FIBVQUVOH HFHFCFOFOGBMMT FQJTUFNJTDI [V SFDIU GFSUJHFO 4UFMMFO XJS EJF 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF GFTU EBOO WFSGàHFO XJS àCFS (SàOEF VN TJF BMT &SLFOOUOJT [V SFDIUGFSUJHFO 'àS )FJEFHHFS JTU CFJ FJOFS TPM DIFO #FXÊISVOH FOUTDIFJEFOE EBTT TJDI VOT EBT 4FJFOEF TFMCTU [FJHU o XJS TJOE IJFS JO FJOFS 4JUVBUJPO JO EFS XJS VOT EBSBVG BVDI EBOO CF[JFIFO LÚOOFO XFOO EJF "VTTBHF FT GBMTDI CFTDISFJCU *O EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO [FJHU TJDI EJF ÃCFS FJOTUJNNVOHTSFMBUJPO EJF JN #FIBVQUFO TUFUT OVS VOUFSTUFMMU XJSE %FTIBMC JTU EJF #FXÊISVOH GàS )FJEFHHFST 7PSHFIFO VOWFS[JDIUCBS *O JIS FSGàMMU TJDI EFS HFMÊVmHF 8BISIFJUTCFHSJĊ QIÊOPNFOBM %BT CFEFVUFU BCFS OJDIU EBTT FS TJDI EBSJO FSTDIÚQGU

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO &OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[ %JF CJTIFSJHF "OBMZTF FSHBC [XFJ #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO XJS VOT BVG 1IÊ OPNFOF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT CF[JFIFO &T NVTT FSTUFOT EFO #F[VHTHFHFO TUBOE EFS #FIBVQUVOH BMT QPUFOUJFMMFT 1IÊOPNFO FJOFS #FXÊISVOH HFCFO &T HJCU LFJOF 4JUVBUJPO EJF XJS FUXB BMT [XJOHFOEFO (SVOE EBGàS BOGàISFO LÚOO UFO EBTT XJS XàTTUFO EJF &JOIÚSOFS JN (ÚUUJOHFS 4UBEUXBME IÊUUFO XFJ•FT 'FMM 4JF LÚOOFO TJDI OJDIU TFMCTU [FJHFOǺ ;XFJUFOT EBSG EFS 3FGFSFOU OJF EVSDI EJF 4J UVBUJPO JO EFS FS QIÊOPNFOBM CFHFHOFU PEFS EVSDI EFO *OIBMU FJOFS CFTUJNN UFO #FIBVQUVOH BMMFJO TQF[Jm[JFSU XFSEFO &S USJUU XFTFOUMJDI BMT FUXBT BVG EBT VOT BVDI VOUFS BOEFSFO 6NTUÊOEFO CFHFHOFO VOE XPSBVG EJF HFHFOXÊSUJHF #F TDISFJCVOH BVDI OJDIU [VUSFĊFO LÚOOUF %JFT TJOE TP [FJHUF EJF &SÚSUFSVOH EFT 4FJFOEFO TFMCTU BMT (FHFOTUBOE WPO #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH GàS )FJEFHHFS EJF #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FUXBT BVGHF[FJHU C[X BVTHFXJFTFO XFSEFO LBOO &T TJOE EBNJU BVDI EJF 7PSBVTTFU[VOHFO GàS VOTFSFO HFXÚIOMJDIFO (FCSBVDI EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF o TPMBOHF EJFTFS EJF QIÊOPNF OBMF #BTJT GàS FJOFO TQF[JmTDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊ BCHFCFO TPMM *O FJOFN XFJUFSFO "OBMZTFTDISJUU XJSE )FJEFHHFS EJFTF #FEJOHVOHFO POUPMP HJTDI JOUFSQSFUJFSFO 4P FSTDIFJOFO EFS BQPQIBOUJTDIF #F[VH BMT &OUEFDLFOETFJO FJOFT 4FJFOEFO VOE EJF "VTXFJTVOH BMT EFTTFO &OUEFDLUTFJO )JFS mOEFU )FJ EFHHFS EBT BOHFLàOEJHUF VSTQSàOHMJDIF“ 8BISIFJUTQIÊOPNFO WHM 4V; ǻǺȂ

” XFMDIFT FS BVDI 8BISTFJO“ 4V; ǻǺȁ EFS "VTTBHF OFOOU "VTTBHFO TJOE FOU ” XFEFS XBIS PEFS GBMTDI HFOBV EBOO XFOO TJF TJDI JO JISFN #F[VHTHFHFOTUBOE BVG FJO 4FJFOEFT CF[JFIFO EBT TJDI BMT 1IÊOPNFO JO EFS #FXÊISVOH [FJHFO LBOO VOE [XBS TP PEFS BVDI OJDIU TP XJF FT CFTDISJFCFO XVSEF %BT 8BISTFJO FJOFS "VTTBHF CFTUFIU GàS )FJEFHHFS EBSJO EBTT TJF TJDI JO HFOBV EJFTFS 8FJTF BMTP VOUFS EFO #FEJOHVOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BVG JISFO 3FGFSFOUFO CF[JFIU %BOO VOE OVS EBOO JTU TJF NJU 3àDLTJDIU BVG EFO 4BDIWFSIBMU JO XFMDIFN TJDI EFS 3FGFSFOU BMT 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOH [FJHFO XàSEF FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI *N #FHSJĊ EFT &OUEFDLFOT XJMM )FJEFHHFS EJFTF 7PSBVTTFU[VOHFO POUPMP HJTDI GBTTFO E I IJOTJDIUMJDI EFT 4FJOT VOE EFS 4FJOTXFJTF EFT #F[VHTHFHFOTUBOET EFS #FIBVQUVOH )FJEFHHFS MÚTU TJDI NJU EFS POUPMPHJTDIFO #FUSBDIUVOH WPN FOHFSFO 3BI NFO EFT #FIBVQUFOT VOE #FXÊISFOT %FOO VOUFS EFN 4FJO FJOFT 4FJFOEFO WFS Ǻ

&JOF TPMDIF #FEJOHVOH LBOO GSFJMJDI MJCFSBM BVTHFTUBMUFU XFSEFO *OTCFTPOEFSF JTU )FJ EFHHFS OJDIU EFS "OTJDIU EBTT TJDI 4FJFOEFT JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT OVS EFS 4JOOFT XBISOFINVOH PEFS "OTDIBVVOH [FJHU 4JF LBOO FCFOTP EVSDI QSBLUJTDIF 7FSXFOEVOH FJOFS 4BDIF HFMFJTUFU XFSEFO

Ǻǿǿ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

TUFIU FS LPOUFYUBCIÊOHJHF 7PSBVTTFU[VOHFO WPO *OUFOUJPOBMJUÊU BMTP 7PSBVTTFU [VOHFO KFEFT BCTJDIUTWPMMFO 7FSIBMUFOT FJOFS 1FSTPO [V 4FJFOEFO %JF BQPQIBO UJTDIF 3FGFSFO[ BVG EBT QPUFOUJFMMF 1IÊOPNFO FJOFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO TUFMMU GàS JIO OVS FJOFO 4QF[JBMGBMM EJFTFT 4FJOT [V 4FJFOEFN EBS EFS EJF JOUFOUJPOB MFO 7PSBVTTFU[VOHFO NPEJm[JFSU %BNJU TUڕU )FJEFHHFS JO EJF 4FJOTXFJTF EFT ” &SLFOOFOT“ 4V; ǻǺȀ  'àS )FJEFHHFS HSàOEFU EJF 'PLVTTJFSVOH BVG 4FJFOEFT EBT VOUFS HBO[ CFTUJNNUFO #FEJOHVOHFO CFHFHOFU VOE JOUFOEJFSU XJSE JN "C TJDIUTIPSJ[POU FJOFS CFTUJNNUFO "LUFVSTSPMMF GàS EJF EBT 4FJFOEF JO EJFTFS CF TUJNNUFO 8FJTF SFMFWBOU JTU %VSDI EJF *OUFSFTTFO WPO "LUFVSFO HFXJOOU 4FJFO EFT FSTU FJOFO CFTUJNNUFO 4JOO“ 4V; ǺǾǺ

OÊNMJDI GàS EBT BCTJDIUTWPMMF )BO ” EFMO FJOFT "LUFVST *O EJFTFN "CTJDIUTIPSJ[POU XJSE EBT 4FJFOEF EBIFS OJDIU OVS NJU CFTUJNNUFO #FEJOHVOHFO FOUEFDLU TPOEFSO MBVU )FJEFHHFS BVDI FSTDIMPTTFO IJOTJDIUMJDI EFT 5ZQT WPO 7PSBVTTFU[VOHFO VOUFS EFOFO XJS VOT EBSBVG CF[JFIFO LÚOOFO %JFT GàISU [V EFO FYJTUFO[JBMFO 'VOEBNFOUFO VOTFSFS HFXÚIOMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF OÊNMJDI KFOFO 7PSBVTTFU[VOHFO EJF EBT POUPMPHJTDIF 4FMCTUWFSTUÊOEOJT EFS JOUFOUJPOBMFO "LUFVSF CFUSFĊFO )JFS TJFIU )FJEFHHFS EBT VSTQSàOHMJDITUF 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU FSSFJDIU“ 4V; ǻǻǹG

” o VOE [VHMFJDI FJOFO OFVFO PSJHJOÊSFO "OXFOEVOHTCFSFJDI WPO XBIS“ VOE ” GBMTDI“ EFN XJS VOT JN OÊDITUFO ,BQJUFM [VXFOEFO XFSEFO ” ;VOÊDITU TPMM )FJEFHHFST ,PO[FQU EFT &OUEFDLFOT WPO EFN .JTTWFSTUÊOE OJT FJOFS RVBTJ LPHOJUJWFO "LUJWJUÊU CFGSFJU XFSEFO 5BUTÊDIMJDI LÚOOFO XJS EBT &OUEFDLFOETFJO XBISIFJUTGÊIJHFS "LUF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FIFS BMT 7PS BVTTFU[FO FJOFT TFJOTNʕJH CFTUJNNUFO #F[VHTHFHFOTUBOET JOUFSQSFUJFSFO &OU EFDLU XJSE EBT 4FJFOEF IJOTJDIUMJDI EFS #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO FT TJDI JO FJ OFN JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU BMT FUXBT WPO FJOFS CFTUJNNUFO "SU [FJHFO LBOO .JU EFN IFSNFOFVUJTDIFO "MT“ 4V; ǺǾȁ HFOFSBMJTJFSU )FJEFHHFS EBT ,PO[FQU EFS ” POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOH [VN .FSLNBM OJDIU OVS FQJTUFNJTDIFS TPOEFSO àCFSIBVQU BMMFS JOUFOUJPOBMFO "LUF %JF *EFF EFS QSÊTVQQPOJFSUFO 6OUFSTDIFJE CBSLFJU EFT 4FJFOEFO WPO EFO 6NTUÊOEFO JO EFOFO FT TJDI [FJHU GàISU )FJEFHHFS [V EFS ɨFTF EBTT JOUFOUJPOBMF "LUF JNQMJ[JU [XJTDIFO EFO XFTFOUMJDIFO VOE EFO LPOUJOHFOUFO &JHFOTDIBGUFO FJOFT 4FJFOEFO VOUFSTDIFJEFO )FJEFHHFS BSHVNFO UJFSU EBTT [VHMFJDI NJU EFN 8FTFO BVDI EJF "SU VOE 8FJTF WPSBVTHFTFU[U XJSE JO EFS XJS EBT 4FJFOEF CFTUJNNFO %JFTF 4FJOTXFJTF FJOFT 4FJFOEFO WPO )FJEFH HFS PGU OVS BMT 4FJO CF[FJDIOFU XJSE FSTDIMPTTFO“ (E1 Ǻǹǻ  %JF 7FSGàHCBS ” LFJU XFMDIF JOUFOUJPOBMF "LUF GàS JISFO (FHFOTUBOE CFBOTQSVDIFO TQF[Jm[JFSU POUPMPHJTDI EFTTFO 3FMFWBO[ GàS FJOF ,MBTTF WPO "LUFVSFO %FSBSU WFSGàHCBSFT 4FJFOEFT OFOOU )FJEFHHFS JOOFSXFMUMJDI“ (E1 ǻȂǿ

XFJM FT NJU #F[VH BVG ” EFO "CTJDIUTIPSJ[POU EJF 8FMU“ WHM 4V; Ǻǽǽ FJOFT 5ZQT WPO "LUFVSFO FJOF ” CFTUJNNUF #FEFVUVOH HFXJOOU *O EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT XJSE EJFTF 7PSBVT TFU[VOH [VS 'PSEFSVOH EFS QIÊOPNFOBMFO (FHFCFOIFJU EFT #F[VHTHFHFOTUBOET JO EFS #FXÊISVOH NPEJm[JFSU .JU EFS *OOFSXFMUMJDILFJU EFT 4FJFOEFO XJSE [V

&OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[

ǺǿȀ

HMFJDI BVDI EFTTFO ;VHFIÚSJHLFJU [V FJOFN JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU àCFSIBVQU FSTDIMPTTFO VOE EBNJU EFS 6NTUBOE EBTT FT GàS FJOFO "LUFVS SFMFWBOU JTU %JF 8FJTF JO EFS XJS VOT JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BVG 4FJFOEFT CF[JFIFO TUFMMU GàS )FJEFHHFS BMTP OVS FJOFO TQF[JFMMFO 'BMM EFT JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOET CF[VHT EBS XFJM EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BMT .PEJmLBUJPO FJOFS BMMHFNFJOFO JOUFOUJPOBMFO 7PSBVTTFU[VOHTTUSVLUVS WFSTUBO EFO XFSEFO LÚOOFO 4FJFOEFT XJSE TUFUT BMT GàS KFNBOEFO WFSGàHCBS VOE TFJOFN 8FTFO OBDI VOUFSTDIFJECBS QSÊTVQQPOJFSU EJF QIÊOPNFOBMF (FHFCFOIFJU VOE EFTLSJQUJWF #FTUJNNCBSLFJU EFT 3FGFSFOUFO FJOFS #FIBVQUVOH JTU OVS FJOF 'PSN JO XFMDIFS EJFTF "MT4USVLUVS“ 4V; ǺǾȁ EFT JOUFOUJPOBMFO ;VHSJĊT BVGUSFUFO ” LBOOǻ %BNJU TJOE EJF POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUF EFT HFMÊVmHFO 8BISIFJUTCF HSJĊT OBDI )FJEFHHFST 7FSTUÊOEOJT BVGHFLMÊSU 8BIS“ VOE GBMTDI“ WFSTUFIFO ” ” XJS JO FJOFN 4JOO EFS FJO JOUFOUJPOBMFT 7FSIÊMUOJT [VN BQPQIBOUJTDIFO 3F GFSFOUFO BMT 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOH JO "OTQSVDI OJNNU %JFTFT 7FSIÊMUOJT QSÊTVQQPOJFSU EFO 3FGFSFOUFO IJOTJDIUMJDI FJOFT CFTUJNNUFO 8FTFOT VOE BMT QIÊOPNFOBM TP HFHFCFO EBTT FS TJDI JO FJOFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH TFMCTU [FJHFO LBOO "CTDIMJF•FO TPMM EJFTFT ,BQJUFM NJU EFS 'SBHF XFMDIF #FEFVUVOH )FJEFHHFST ɨFTF WPN 7PSSBOH EFT QSBLUJTDIFO WPS EFN UIFPSFUJTDIFO VOE BTTFS UPSJTDIFO &OUEFDLFOT GàS VOTFSF 3FLPOTUSVLUJPO EFS POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUF EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJTTFT IBCFO LBOO )FJEFHHFST ɨFTF TPMM BMT "CMFIOVOH FJOFS ,PO[FQUJPO EFT QVSFO 7PSIBOEFOFO WFSTUBOEFO XFSEFO %BS VOUFS GÊMMU FJOF 1PTJUJPO XFMDIF EJF TQF[JmTDIFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFT HFXÚIOMJDIFO (FCSBVDIT EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF BMT 7PSBVTTFU[VOHTMPTJHLFJU EFS #FHFHOVOH NJU EFO (FHFOTUÊOEFO WPO "VG[FJHVOH VOE "VTXFJTVOH NJTT WFSTUFIU *N OVO GPMHFOEFO "CTDIOJUU TPMM [VFSTU KFOF 1BTTBHF HFOBVFS CFUSBDIUFU XFS EFO JO EFS )FJEFHHFS EJF %FmOJUJPO EFT 8BISTFJOT BMT &OUEFDLFOETFJO FJOGàISU %BCFJ HJMU FT EJF NFISTUVmHF #FEJOHVOHTIJFSBSDIJF [V FYQMJ[JFSFO EJF )FJEFH HFS WPO EFO 1IÊOPNFOFO EFT #FIBVQUFOT VOE #FXÊISFOT JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT [VS *EFF EFT 4FMCTU[FJHFOT VOE TDIMJF•MJDI [VN &OUEFDLUTFJO GàISU &T JTU XJDIUJH [V TFIFO EBTT &OUEFDLFO LFJOFTXFHT BVG FJOFO LPHOJUJWFO "LU BO TQJFMU WJFMNFIS TJFIU )FJEFHHFS EBSJO OVS FJOF #FEJOHVOH EBGàS EBTT 4FJFO EFT JO FJOFN TQF[JmTDIFO ,POUFYU BMT JOUFOUJPOBMFS (FHFOTUBOE CFHFHOFO LBOO &OUEFDLFOETFJO LBOO EBIFS BMT POUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPO JOUFOUJPOBMFS "LUF OBNFOUMJDI EBT TQF[JmTDIF 7PSBVTTFU[FO FJOFT 1IÊOPNFOT JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT WFSTUBOEFO XFSEFO

ǻ

,FJOFTXFHT NFJOU EJF 4USVLUVS EFT IFSNFOFVUJTDIFO "MT OVS EJF 'PSN FJOFS )BOEMVOH FUXB JN 6OUFSTDIJFE [VS MPHJTDIFO 'PSN EFS "VTTBHF WHM EBHFHFO (FUINBOO 8BIS IFJUTLPO[FQUJPO ǺǾȀ

Ǻǿȁ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

8BISTFJO BMT &OUEFDLFOETFJO "VGXFJTFOE CF[JFIFO XJS VOT BVG 4FJFOEFT TFMCTU E I BVG FUXBT EBT VOT VOUFS WFSTDIJFEFOFO #FTDISFJCVOHFO JO WFSTDIJFEFOFO 4BDIWFSIBMUFO BMT 1IÊOPNFO CFHFHOFO LBOO XFOO FJOF EBSBVG CF[PHFOF &JOTUFMMVOH BMT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI BVTHFXJFTFO XJSE -FFSF #FIBVQUVOHFO EFSFO SFGFSJFSFOEF "VTESàDLF QIÊOPNFOBM VOFSGàMMU TJOE VOE UBVUPMPHJTDIF #FIBVQUVOHFO EFSFO 3FGFSFO UFO OJDIU WPO JISFS #FTDISFJCVOH BCHFIPCFO XFSEFO LÚOOFO WFSEJFOFO JO )FJ EFHHFST "VHFO OJDIU EJF ;VTDISFJCVOH WPO 8BISIFJUTXFSUFO %FTIBMC TFU[U EJF 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT WPSBVT EBTT EF SFO JOUFOUJPOBMF (FHFOTUÊOEF OJDIU JSHFOEXFMDIF 4FJFOEF TJOE TPOEFSO TPMDIF EJF TJDI VOUFS HFFJHOFUFO #FEJOHVOHFO TFMCTU [FJHFO %FS 3FGFSFOU XBISIFJUTGÊ IJHFS #FIBVQUVOHFO NVTT JO EFS #FXÊISVOH [VN 1IÊOPNFO XFSEFO LÚOOFO 4PXFJU HFMBOHU )FJEFHHFST QIÊOPNFOBMF #FTDISFJCVOH EFS FQJTUFNJTDIFO 1SB YJT WHM 4V; ǻǺȀG  %JFTF JTU KFEPDI XJF XJS CFSFJUT HFTFIFO IBCFO EVSDITFU[U WPO POUPMPHJTDIFO ÃCFSMFHVOHFO WHM EB[V 4 ǺǹǼĊ

EJF EFO QIÊOPNFOBMFO #F GVOE IJOTJDIUMJDI EFT 4FJOT EFT #F[VHTHFHFOTUBOET [V DIBSBLUFSJTJFSFO TVDIFO *N &JOLMBOH NJU TFJOFS 'VOEJFSVOHTTUSBUFHJF TUFMMU )FJEFHHFS EJF POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH BMT VSTQSàOHMJDIFT 8BISIFJUTQIÊOPNFO EBS 8JS MFTFO EBSJO EJF FYQMBOBUPSJTDIFO #FEJOHVOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TPGFSO TJF EBT 4FJO EFS JOWPMWJFSUFO 4FJFOEFO CFUSFĊFO 'àS EFO TZTUFNBUJTDIFO 0SU EFT &OUEFDLFOT NVTT [XFJFSMFJ JN #MJDL CFIBM UFO XFSEFO )FJEFHHFS MÊTTU FSTUFOT LFJOFO ;XFJGFM EBSBO EBTT EJF 7BSJBUJPOFO EFT &OUEFDLFOT OJDIU NJU #FXÊISFO #FIBVQUFO VOE BVDI OJDIU NJU "VTXFJ TFO VOE "VG[FJHFO JEFOUJm[JFSU XFSEFO EàSGFOǼ ;XBS TQSJDIU )FJEFHHFS EBWPO EBTT EJF "LUF EFT #FIBVQUFOT VOE #FXÊISFOT 4FJFOEFT FOUEFDLFO BCFS EJFTFT &OUEFDLFO CFTUFIU OJDIU EBSJO FUXBT [V CFIBVQUFO PEFS BVT[VXFJTFO ;XFJUFOT BTTP[JJFSU )FJEFHHFS EBT &OUEFDLFO LMBS NJU FJOFS POUPMPHJTDIFO #FUSBDIUVOHT XFJTF %JFT TJHOBMJTJFSFO WPS BMMFN EJF HFMFHFOUMJDI TPHBS FNQIBUJTDI LVSTJWJFSUFO "VTESàDLF JN 8PSUGFME TFJO“  4P FSTDIMJF•U TJDI EBOO )FJEFHHFST ɨFTF FS IB ” CF NJU EFN &OUEFDLFOETFJO EBT VSTQSàOHMJDIF 8BISIFJUTQIÊOPNFO C[X EJF 'VOEBNFOUF EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJTTFT HFGVOEFO #FUSBDIUFO XJS OPDI FJONBM )FJEFHHFST "SHVNFOUBUJPO JO f ǽǽ %JF #FXÊISVOH WPMM[JFIU TJDI BVG EFN (SVOEF FJOFT 4JDI[FJHFOT EFT 4FJFOEFO %BT JTU OVS TP NÚHMJDI EB• EBT BVTTBHFOEF VOE EBT CFXÊISFOEF &SLFOOFO TFJOFN POUPMPHJ TDIFO 4JOOF OBDI FJO FOUEFDLFOEFT 4FJO [VN SFBMFO 4FJFOEFO TFMCTU JTU 4V; ǻǺȁ

*O EFS #FXÊISVOH FJOFS #FIBVQUVOH NBOJGFTUJFSU TJDI JIS (FHFOTUBOE TP PEFS OJDIU TP XJF FS CFIBVQUFOE CFTDISJFCFO XVSEF %JFT FSGPSEFSU EBTT TJDI àCFS IBVQU FJO 4FJFOEFT [FJHU XFOO BVDI OJDIU [XJOHFOE JO 4FMCJHLFJU [VN "VT Ǽ

7HM OBDIGPMHFOE BVDI "E- ǻȁǹG

&OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[

ǺǿȂ

HFTBHUFO E I OJDIU VOCFEJOHU TP EBTT TFJO &STDIFJOFO EJF "VTTBHF BMT XBIS CFTUÊUJHUǽ *O EJFTFN 4JOOF JTU EBT 4JDI[FJHFO EFT 4FJFOEFO“ EJF #BTJT EFS #F ” XÊISVOHTTJUVBUJPO /VS XFOO TJDI àCFSIBVQU FJO 4FJFOEFT [FJHU LBOO FT TJDI BVDI JO 4FMCJHLFJU [FJHFO %JFTF #FEJOHVOH JTU OJDIU TP USJWJBM XJF TJF LMJOHU XFJM )FJEFHHFS EBT 4JDI[FJHFO TP TBIFO XJS CJTMBOH OJDIU FJOGBDI BMT #FTUFIFO FJOFT 4BDIWFSIBMUT TPOEFSO BMT QIÊOPNFOBMF .BOJGFTUBUJPO EFT 3FGFSFOUFO WFS TUFIU %FTIBMC [FJHU TJDI EBTTFMCF 4FJFOEF CFJ EFS 7FSJmLBUJPO VOE CFJ EFS 'BMTJ mLBUJPO FJOFS "VTTBHF 'àS EBT 4JDI[FJHFO FJOFT 4FJFOEFO GPSNVMJFSU )FJEFHHFS FJOF XFJUFSF #FEJOHVOH &T TFJ àCFSIBVQU OVS NÚHMJDI XFOO EFS JOUFOUJPOBMF #F[VH EBSBVG TJDI JN POUPMPHJTDIFO 4JOOF“ BMT FOUEFDLFOEFT 4FJO [VN ” ” 4FJFOEFO TFMCTU“ RVBMJm[JFSU %JFT NVTT TPXPIM GàS EFO BQPQIBOUJTDIFO #F[VH EFT "VTTBHFOT XJF GàS FJOF CFXÊISFOEF“ 8BISOFINVOH HFMUFO EB CFJEF JO ” UFOUJPOBM BVG EBTTFMCF 4FJFOEF CF[PHFO TJOE %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT TFU[U EJF .ÚHMJDILFJU WPSBVT EBTT TJDI EFS 3FGFSFOU EFS #FIBVQUVOH JO EFS #FXÊISVOH BMT 1IÊOPNFO TFMCTU [FJHU 6OE EJFTFT 4FMCTU[FJHFOLÚOOFO EFT 3FGFSFOUFO CFEJOHU EBTT EJF EBSBVG HFSJDIUFUFO "LUF TJDI FOUEFDLFOE“ [V JIN WFSIBMUFO %JF "LUF ” EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT NàTTFO JISFN 4FJO OBDI FOUEFDLFOE TFJO EBNJU TJDI JIOFO àCFSIBVQU FUXBT BMT 1IÊOPNFO [FJHFO LBOO 8JS IBCFO FT BMTP NJU FJOFS NFISTUVmHFO #FEJOHVOHTIJFSBSDIJF [V UVO #F XÊISVOH JTU OVS NÚHMJDI EVSDI EBT 4FMCTU[FJHFO EFT 4FJFOEFO XPCFJ FT LFJOF 3PMMF TQJFMU PC FT TJDI TP [FJHU XJF CFIBVQUFU XJSE %JFTFT VORVBMJm[JFSUF 4FMCTU [FJHFO XJFEFSVN JTU OVS NÚHMJDI XFJM #FIBVQUFO VOE #FXÊISFO BVT POUPMPHJ TDIFS 1FSTQFLUJWF FJO &OUEFDLFOETFJO [V 4FJFOEFN EBSTUFMMFOǾ %JF BOBMZUJTDIF 4UVGFOGPMHF LFISU JO )FJEFHHFST PGU NJTTWFSTUBOEFOFN 4DIMVTT XJFEFS %JF "VTTBHF JTU XBIS CFEFVUFU TJF FOUEFDLU EBT 4FJFOEF BO JIN TFMCTU 4JF TBHU BVT TJF

EBT 4FJFOEF JO TFJOFS &OUEFDLUIFJU 8BISTFJO [FJHU BVG TJF MʕU TFIFO“ ” 8BISIFJU EFS "VTTBHF NV• WFSTUBOEFO XFSEFO BMT FOUEFDLFOETFJO 4V; ǻǺȁ

)JFS MBVGFO POUPMPHJTDIF VOE POUJTDIF #FUSBDIUVOH [VTBNNFO "VG EFS POUJ TDIFO &CFOF FSHJCU TJDI BVT EFS %FmOJUJPO EBT CFLBOOUF 8BISIFJUTLSJUFSJVN XPOBDI FJOF "VTTBHF HFOBV EBOO XBIS HFOBOOU XJSE XFOO TJF TJDI BVG EBT 4FJFOEF BO JIN TFMCTU“ CF[JFIU XBT CFSFJUT BMT TFMCTU JO 4FMCJHLFJU EFDIJĊSJFSU ” XVSEF 0OUPMPHJTDI HFTFIFO XJSE BVT EFN "VG[FJHFO KFEPDI FJO &OUEFDLFO VOE BVT EFN 8BISIFJUTQSÊEJLBU EBT TFJOTNʕJH BVGHFMBEFOF JTU XBISǿ %JF CFJEFO GPMHFOEFO 4ÊU[F GPSNVMJFSFO KF FJOF EJFTFS CFJEFO "OBMZTFFCFOFO 8BISF "VTTB HFO SFGFSJFSFO FJO XFOJH VOTBVCFS GPSNVMJFSU BVG EBT 4FJFOEF JO TFJOFS &OU ” EFDLUIFJU“ XPSVOUFS XJS IJFS CFTTFS FJO 4FJFOEFT JN 8JF TFJOFS &OUEFDLUIFJU“ ” ǽ Ǿ ǿ

7HM 8SBUIBMM &TTFODF ǻǽǼ "VG[FJHVOH"VTXFJTVOH VOE &OUEFDLFO WFSTUFIFO TJDI NJUIJO BMT POUJTDIF C[X POUP MPHJTDIF #FTDISFJCVOH EFS #FEJOHVOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT WHM EBHFHFO BCFS (FUINBOO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǺǾǾG 7HM - ǻǺǹ

ǺȀǹ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

WFSTUFIFO XFJM FT GàS EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU FJOFS "VTTBHF HFSBEF EBSBVG BOLPNNU PC EJF #FTDISFJCVOH EFT 3FGFSFOUFO EVSDI EFO 4BDIWFSIBMU JO EFN FS TJDI [FJHU HFEFDLU XJSEȀ 0OUPMPHJTDI BCFS XJMM EJF 8BISIFJU EFS "VTTBHF BO EJF EFS ESJUUF 4BU[ OVS OPDI QBSFOUIFUJTDI FSJOOFSU BMT 8BISTFJO“ WFSTUBOEFO ” XFSEFOȁ 4JF JTU XBIS HFOBV EBOO XFOO TJF FOUEFDLFOE JTUȂ %BTT HFOBV IJFS EBT RVBMJm[JFSFOEF .FSLNBM JO 4FMCJHLFJU“ PEFS BO JIN ” ” TFMCTU“ FOUGÊMMU XJF 5VHFOEIBU LSJUJTDI CFNFSLU Ǻǹ JTU OVS LPOTFRVFOU TDIMJF• MJDI CF[FJDIOFU EBT 4JDI[FJHFO OVS FJOF OPUXFOEJHF BCFS LFJOFTXFHT IJOSFJ DIFOEF #FEJOHVOH GàS EBT 4JDI[FJHFO JO 4FMCJHLFJUǺǺ #FIBVQUVOHFO TJOE FOU XFEFS XBIS PEFS GBMTDI OVS EBOO XFOO TJF TJDI BQPQIBOUJTDI BVG 4FJFOEFT CF [JFIFO VOE EJFT XJFEFSVN TFU[U WPSBVT EBTT EFS POUPMPHJTDIF $IBSBLUFS EFS BMT FOUEFDLFOETFJO“ C[X EFS EFT 3FGFSFOUFO BMT FOUEFDLUTFJO“ ” ” CFTDISJFCFO XFSEFO LBOOǺǻ %BT 8BISTFJO“ EFS #FIBVQUVOH HJCU BMTP NJU EFN ” &OUEFDLFOETFJO“ MFEJHMJDI FJOF .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOH GàS EJF 8BISIFJU“ ” ” FJOFS "VTTBHF JN 4JOOF EFS %FmOJUJPO JN FSTUFO 4BU[ EFT PCJHFO ;JUBUT BOǺǼ %FTIBMC NVTT FJOF "VTTBHF TPMM TJF FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TFJO JO KFEFN Ȁ ȁ

Ȃ Ǻǹ ǺǺ

Ǻǻ ǺǼ

&JOF QBSBMMFMF ÃCFSMFHVOH mOEFU TJDI CFJ "SNTUSPOH 8PSME ǺǺȀ &T JTU XJDIUJH EJF NFSLXàSEJHF 'PSNVMJFSVOH 8BISTFJO 8BISIFJU “ OJDIU BMT -JTUF ” TZOPOZNFS "VTESàDLF NJTT[VWFSTUFIFO "OHFTJDIUT EFS #FEFVUVOH EJF )FJEFHHFS EFN 8PSUGFME TFJO“ CFJNJTTU XÊSF EJFT BVDI HBO[ BCXFHJH )FJEFHHFS GàHU EJF ,MBNNFS ” IJO[V VN BO EBT 1IÊOPNFO [V FSJOOFSO EFTTFO .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOH JO EJFTFN 4BU[ FJOF POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH FSGÊISU %JF HBO[F 1BTTBHF XJSE EVSDI EJF ÃCFSCMFO EVOH WPO POUJTDIFS VOE POUPMPHJTDIFS "OBMZTF LPNQMJ[JFSU %FO 4JHOBMXPSUFO JTU“ VOE ” TFJO“ LPNNU EBIFS OVS OPDI HSڕFSF #FEFVUVOH [V "VDI XFOO )FJEFHHFST 7PSHFIFO ” GàS EFO -FTFS VOHMàDLMJDI XJSLU JTU FT EPDI OJDIU VOBOHFNFTTFO EB o BVT )FJEFHHFST 4JDIU o 8BISIFJU“ VOE 8BISTFJO“ EBTTFMCF 1IÊOPNFO FSGBTTFO FJONBM BVT POUJTDIFS ” ” FJONBM BVT POUPMPHJTDIFS 1FSTQFLUJWF ;XBS CFTDISFJCU 8BISTFJO FJHFOUMJDI EFO POUPMP HJTDIFO $IBSBLUFS EFS 3FGFSFO[ C[X EFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO #FIBVQUVOHFO 8FOO 8BISIFJU“ KFEPDI VOE EBSJO CFTUFIU KB FJOF 1PJOUF WPO )FJEFHHFST "OTBU[ WPS BMMFN ” BVDI BMT 8JSLMJDILFJUTCF[VH JOUFSFTTJFSU EBOO WFSMJFSU EJFTF 6OTDIÊSGF BO 3FMFWBO[ 7HM 4V; ǼǼ 7HM 5VHFOEIBU *EFF ǽǼǿ 5VHFOEIBU 4FMCTUCFXV•UTFJO ǻǼȂ VOE JN "OTDIMVTT EBSBO )BCFSNBT %JTLVST ǺȁǼ 7HM EBHFHFO (FUINBOO 8BISIFJUTCFHSJą ǺǺȂ ǺǻǺ Ǻǻǿ V -BGPOU 4QSBDIF ǺȀǿoȀȁ EJF CFJEF HFHFO 5VHFOEIBU BSHVNFOUJFSFO )FJEFHHFS IBCF EBT BO JIN TFMCTU“ JO EJF ” TFS 1BTTBHF VOBVTESàDLMJDI NJUTBHFO XPMMFO 6OTFSF *OUFSQSFUBUJPO àCFSXJOEFU EBHFHFO EJFTF %FCBUUF àCFS FUXBJHF 4VCUFYUF JOEFN TJF FSLMÊSU XBSVN )FJEFHHFS EJF 2VBMJ mLBUJPO BO JIN TFMCTU“ CFJN ÃCFSHBOH [VS POUPMPHJTDIFO #FTDISFJCVOH GBMMFO MBTTFO ” NVTT %FOO JN 8BISTFJO XJSE EJF "QPQIBOTJT BMT .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOH XBISIFJUT GÊIJHFS "VTTBHFO POUPMPHJTDI DIBSBLUFSJTJFSU FJOF 6OUFSTDIFJEVOH XBISFS VOE GBMTDIFS "VTTBHFO JTU EBCFJ OJDIU NFIS SFMFWBOU 7HM (E1 Ǽǹǿ ǼǹȂ V "E- Ǻǿǹ 7HM ÊIOMJDI 3ÚNQQ 5SVUI ǽǼǻ 0MBGTPO #FJOH ǽȂ V 8SBUIBMM &TTFODF ǻǾǺ "VDI (SBF TFS 3F*OUFSQSFUBUJPO ǻǹǺ FSLFOOU EJF %JĊFSFO[ WPO 8BISTFJO VOE 8BISIFJU EPDI HFIU TFJOF ,SJUJL JO EJF *SSF XFJM TJF OVS BVG 8BISIFJU OJDIU BCFS BVG 8BISTFJO BC[JFMU WHM (SBFTFS 3F*OUFSQSFUBUJPO ǻǹȁG

&OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[

ǺȀǺ

'BMM XBISTFJO VOE EBIFS LPNNU BVDI GBMTDIFO "VTTBHFO 8BISTFJO [V BCFS FCFO OJDIU 8BISIFJUǺǽ %BTT XJS 4FJFOEFT FOUEFDLFO FSNÚHMJDIU BMTP EFO BVG[FJHFO EFO VOE BVGXFJTFOEFO #F[VH BVG EJFTFT 4FJFOEF JN ,POUFYU EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT VOE EBNJU BVDI VOTFSF HFXÚIOMJDIF 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF GàS EBSBVG CF[PHFOF #FIBVQUVOHFO #FIBVQUVOHFO TJOE OVS EFTIBMC FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI XFJM TJF JISFN 4FJO OBDI FOUEFDLFOE TJOE (FMFHFOUMJDI TDISFJCU )FJEFHHFS JO FJOFN "UFN[VH EBWPO 4FJFOEFT XFSEF BVGHF[FJHU FOUEFDLU“ 4V; ǻǺȁ

TP BMT XÊSF NJU CFJEFO #FHSJĊFO EBTTFMCF HF ” NFJOU o UBUTÊDIMJDI TJOE [XFJ 4FJUFO EFTTFMCFO 1IÊOPNFOT HFNFJOU 0OUJTDI BVG EFS &CFOF EFS WVMHÊSFO FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT IBOEFMU FT TJDI VN EFO TQF[Jm TDIFO SFGFSFOUJFMMFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH EFT #FIBVQUFOT POUPMPHJTDI XJSE EJF TFS #F[VH [VN &OUEFDLFO E I FJOFS CFTUJNNUFO (FHFCFOIFJUTBOOBINF EJF )FJEFHHFS NJU TFJOFO ,PO[FQUFO WPO 1IÊOPNFOBMJUÊU VOE ,POUFYUVBMJUÊU FS MÊVUFSU 4P WFSTUFIU TJDI BVDI )FJEFHHFST ɨFTF EBTT EBT BVTTBHFOEF 4FJO [VN ” "VTHFTBHUFO FJO "VG[FJHFO EFT 4FJFOEFO JTU EB• FT EBT 4FJFOEF [V EFN FT JTU FOUEFDLU“ 4V; ǻǺȁ

OJDIU BMT 3FJIVOH HMFJDIXFSUJHFS #FEJOHVOHFO TPOEFSO BMT #FEJOHVOHTIJFSBSDIJF %BT #FIBVQUFO FSGPSEFSU EJF 3FGFSFO[ BVG FJO 1IÊ OPNFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EBT "VG[FJHFO

VOE EJFT XJFEFSVN EBT POUP MPHJTDIF &OUEFDLFOETFJOǺǾ %VSDI EJFTF 4DIJDIUVOH WPO POUJTDIFO VOE POUP MPHJTDIFO #FEJOHVOHFO FJOFT HFXÚIOMJDIFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOT BMTP EFS àC MJDIFO 7FSXFOEVOH WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ JO FJOFN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU ” ” NFJOU )FJEFHHFS JN 8BISTFJO BMT &OUEFDLFOETFJO EBT VSTQSàOHMJDIF 1IÊOP ” NFO EFS 8BISIFJU“ FSSFJDIU [V IBCFO WHM 4V; ǻǺȂ  %BNJU XFSEFO TP [FJHU TJDI KFU[U EJF TFJOTNʕJHFO #FEJOHVOHFO EBGàS CF[FJDIOFU EBTT #FIBVQUVOHFO NJU 3àDLTJDIU BVG FJO 1IÊOPNFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TJOE "VG[FJHFO VOE #FXÊISFO NFJOFO BMTP OJDIU EBTTFMCF XJF &OUEFDLFO %FS 3F GFSFOU C[X EBT 1IÊOPNFO LÚOOFO OVS EFTIBMC BVGHF[FJHU PEFS BVTHFXJFTFO XFS EFO XFJM XJS VOT FOUEFDLFOE EBSBVG CF[JFIFO %BT &OUEFDLFOETFJO CFTUJNNUFS JOUFOUJPOBMFS "LUF JTU EJF #FEJOHVOH GàS EJF "VG[FJHCBSLFJU PEFS "VTXFJTCBSLFJU FJOFT 4FJFOEFO BMTP EBGàS EBTT FT BMT 3FGFSFOU PEFS 1IÊOPNFO FJOFS FQJTUFNJ TDIFO 1SBYJT EJFOFO LBOO )FJEFHHFS TJFIU EBSJO FJOF %JĊFSFO[JFSVOH WPO QIÊ OPNFOBMFS #FTDISFJCVOH VOE POUPMPHJTDIFO .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOHFO &S CF UPOU EBTT FT TJDI CFJN &OUEFDLFO VN FJO 4FJO [V 4FJFOEFO IBOEFMF VOE CF[FJDI OFU FT BMT 8BISTFJO FJOFS #FIBVQUVOH %BSVOUFS WFSTUFIFO XJS EFO 6NTUBOE EBTT FJOF #FIBVQUVOH NJU 3àDLTJDIU BVG FJO QPUFOUJFMMFT 1IÊOPNFO EFS #F XÊISVOH FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI HFOBOOU XJSE %JFTFO 6NTUBOE CFTDISFJCU )FJEFHHFS POUPMPHJTDI BMT &OUEFDLFOETFJO E I EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU FJOFS #FIBVQUVOH XJSE BMT FJO CFTUJNNUFT 7FSIÊMUOJT [VN 4FJFOEFO DIBSBLUFSJTJFSU

Ǻǽ 7HM - ǺǻȂ ǺȁȀ V ǺȂǽG ǺǾ 7HM - ǺǾǽG V (E1 ǼǺǻ

ǺȀǻ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

%JFTFT FSLMÊSU FSTU VOTFSFO TQF[JmTDIFO (FCSBVDI EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT )FJEFHHFST #FHSJĊ EFT &OUEFDLFOT )FJEFHHFST #FHSJĊ EFT &OUEFDLFOT TQJFMU BVG VOTFSFO HFXÚIOMJDIFO 8PSUHF CSBVDI BO VOUFSTDIFJEFU TJDI BCFS EPDI XFTFOUMJDI EBWPO ÃCMJDIFSXFJTF WFS TUFIFO XJS VOUFS &OUEFDLFO“ FJOF )BOEMVOH CFJ EFS KFNBOE FUXBT [VFSTU BVG ” mOEFU PEFS IFSBVTmOEFU .FJTUFOT WFSCJOEFO XJS EBNJU FSTUFOT EBTT FS EBCFJ FUXBT WPSmOEFU EBT FT CFSFJUT [VWPS HBC VOE [XFJUFOT EBTT FS EBCFJ FJOF HFXJTTF LPHOJUJWF -FJTUVOH FSCSJOHU *N FSTUFO 4JOOF VOUFSTDIFJEFO XJS EBT &OUEFDLFO WPN &SmOEFO %JF BNFSJLBOJTDIFO ,POUJOFOUF LPOOUFO BVG EJFTF 8FJTF FCFO TP FOUEFDLU XFSEFO XJF EJF 3ÚOUHFOTUSBIMVOH o EBT 3BE BCFS NVTTUF FSGVOEFO XFSEFO XFJM FT WPS EFS FSTUFO ,POTUSVLUJPO OJDIUT HBC XBT VOUFS EFO #FHSJĊ 3BE“ IÊUUF GBMMFO LÚOOFO "NFSJLB“ IJOHFHFO IÊUUF BVDI TDIPO WPS TFJOFS ” ” &OUEFDLVOH FJOFO BNFSJLBOJTDIFO ,POUJOFOU CF[FJDIOFO LÚOOFO TFJOF &OUEF DLFS XVTTUFO EBWPO GSFJMJDI OJDIUT VOE NPDIUFO OBUàSMJDI BVDI LFJO 8PSU GàS FUXBT IBCFO EBT TJF OJDIU LBOOUFO &OUEFDLFO CFEFVUFU TPWJFM XJF EJF 4JDIU GSFJHFCFO BVG FUXBT EBT [XBS FYJTUJFSU BCFS [VWPS WFSCPSHFO PEFS EVSDI FUXBT BOEFSFT WFSEFDLU XBSǺǿ (FOBV JO EJFTFN 4JOOF TDISFJCU BVDI )FJEFHHFS FOUEF DLFO WPMM[JFIF TJDI BMT 8FHSÊVNFO EFS 7FSEFDLVOHFO VOE 7FSEVOLFMVOHFO BMT ” ;FSCSFDIFO EFS 7FSTUFMMVOHFO“ 4V; ǺǻȂ

XFOO XJS 4FJFOEFT BVT TFJOFS 7FS ” CPSHFOIFJU IFSBVTOFINFO VOE FT BMT 6OWFSCPSHFOFT TFIFO MBTTFO“ 4V; ǺȀ ǼǼ  ;V VOTFSFN HFXÚIOMJDIFO 7FSTUÊOEOJT WPO &OUEFDLFO HFIÚSU BV•FSEFN FJ OF CFXVTTUF LPHOJUJWF -FJTUVOH %BCFJ IBU NBO EBOO WJFMMFJDIU ,PMVNCVT WPS "VHFO EFS QMBOWPMM [V 8FSLF HJOH .POBUF BVG 4FF [VCSBDIUF OVS VN FOE MJDI BO[VMBOEFO VOE EFO OFV HFTJDIUFUFO #PEFO GàS EJF TQBOJTDIF ,SPOF FJO[V Ǻǿ %JFTFS 8PSUTJOO MÊTTU TJDI FUZNPMPHJTDI CFMFHFO 4P XVSEF EBWPO HFTQSPDIFO KFNBO ” EFN FUXBT [V FOUEFDLFO“ JIN BMTP FUXBT NJU[VUFJMFO XBT FS OJDIU XFJ• /PDI ÊMUFS JTU EJF LPOLSFUF 3FEF EBWPO FUXB EFO 5JTDI PEFS EFO ,PQG [V FOUEFDLFO TPMM IFJ•FO [V FOUCMڕFO PEFS GSFJ[VHFCFO XBT IJOUFS PEFS VOUFS FUXBT FJOFN )VU EFN (FTDIJSS WFS CPSHFO XBS WHM ,MVHF 8ÚSUFSCVDI ǻǻǻ "SU FOUEFDLFO %BTT 4FJFOEFT BVDI VOFOUEFDLU CMFJCFO LBOO FSTDIMJF•U TJDI FUXB BVT FJOFS 1BTTBHF JO EFO (SVOEQSPCMFNFO %JF &OU ” EFDLUIFJU FOUIàMMU HFSBEF EBT 4FJFOEF BMT EBT XBT FT WPSEFN TDIPO XBS VOBOHFTFIFO TFJOFS &OUEFDLUIFJU VOE /JDIUFOUEFDLUIFJU“ (E1 ǼǺǽG WHM BVDI 4V; ǺȁǼ  4FJFOEFT LBOO BMTP BVDI OJDIUFOUEFDLU“ TFJO VOE EJF 1PJOUF EFT &OUEFDLFOT CFTUFIU EBSJO EBTT ” FT GàS EJF $IBSBLUFSJTJFSVOH EFT 4FJFOEFO LFJOF 3PMMF TQJFMU &T HFIÚSU [V VOTFSFN 7FS TUÊOEOJT WPO &OUJUÊUFO EBTT TJF IÊUUFO VOFOUEFDLU PEFS WFSEFDLU CMFJCFO LÚOOFO %BTT )FJEFHHFS EFS WPO EFS ,SBGU EFS FMFNFOUBSTUFO 8PSUF“ 4V; ǻǻǹ TDIXÊSNU VOE EJFTF ” PGU FUZNPMPHJTDI CFUSBDIUFU [ # 4V; ǻǺȂ

TJDI BVDI WPO GSàIFSFO (FCSBVDITGPSNFO EFT "VTESVDLT IBU JOTQJSJFSFO MBTTFO MJFHU OBIF ǺȀ 7HM "I4 Ǽǻ 14 Ǻǿ - ǿG "E- ǻȁǺ V 6E, Ǽȁ TPXJF (FUINBOO 8BISIFJUTCFHSJą ǺǻȂG

&OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[

ǺȀǼ

GPSEFSO &OUEFDLFO TDIFJOU EBSBO HFCVOEFO JO JSHFOEFJOFN 4JOOF FJOF 'BIOF JO EBT &OUEFDLUF [V TUP•FO FUXBT BLUJW [V CFTFU[FO %FTIBMC WFSGàISU )FJEFH HFST %JLUVN 8BISTFJO 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF NV• WFSTUBOEFO XFSEFO BMT ” FOUEFDLFOETFJO“ 4V; ǻǺȁ

[VS *EFF EBNJU XàSEF HFTBHU EJF 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF CFTUFIF EBSJO TJF BMT XBIS [V FSLFOOFO 'SFJMJDI GàISU EBT &OUEFDLFS#JME TDIPO EFO HFXÚIOMJDIFO 4QSBDIHFCSBVDI JO EJF *SSF %JFT [FJHU TJDI XFOO NBO CFEFOLU EBTT ,PMVNCVT BMT FS TFJOFO 'V• BVG )JTQBOJPMB TFU[UF OJDIU HMBVC UF FUXBT [V FOUEFDLFO 5BUTÊDIMJDI NFJOUF FS BVG EFN 4FFXFH [V FJOFN MÊOHTU CFLBOOUFO -BOE o OÊNMJDI *OEJFO o WPSHFESVOHFO [V TFJO #FLBOOUMJDI IBU FS TFJOFO *SSUVN OJF LPSSJHJFSU VOE XVSEF USPU[EFN [VN BSDIFUZQJTDIFO &OUEF DLFS 0ĊFOCBS LBOO EJF -FJTUVOH FJOFT &OUEFDLFST OJDIU OVS EBSJO CFTUFIFO [V FJOFN XBISFO 6SUFJM àCFS EBT &OUEFDLUF C[X FJOFN FOUTQSFDIFOEFO LPHOJUJWFO ;VTUBOE [V HFMBOHFO 5BUTÊDIMJDI LOàQGU BVDI )FJEFHHFS EBT &OUEFDLFO LFJOFTXFHT BO LPHOJUJ WF -FJTUVOHFO /JDIU KFEF FOUEFDLFOEF *OUFOUJPO JTU FQJTUFNJTDI SFMFWBOU %JFT MÊTTU TJDI FSTUFOT EBSBO FSTFIFO EBTT GàS )FJEFHHFS BVDI GBMTDIF #FIBVQUVOHFO EJF TJDI HFSBEF OJDIU CFXÊISFO XàSEFO FOUEFDLFOE TJOE "VDI XFS TJDI UÊVTDIU FOUEFDLU EBCFJ 4FJFOEFTǺȁ %JF #FXÊISVOH WPO XBISFO "VTTBHFO LBOO EFT IBMC OJDIU EBSJO CFTUFIFO EBTT EFS 4QSFDIFS FUXBT FOUEFDLFO XàSEF XBT FJOFS GBMTDIFO "VTTBHF WFSCPSHFO XÊSF ;XFJUFOT MÊTTU )FJEFHHFS LFJOFO ;XFJGFM EBS BO EBTT BVDI JOUFOUJPOBMF "LUF KFOTFJUT EFT FQJTUFNJTDIFO ,POUFYUT FOUEFDLFOE TFJO LÚOOFOǺȂ 4P EJTLVUJFSU )FJEFHHFS EFO 'BMM JO XFMDIFN EJF 6NTJDIU FOU ” EFDLU“ 4V; Ǻǽȁ WHM ǺǽȁG  "MT 6NTJDIU“ CF[FJDIOFU )FJEFHHFS EJF 8FJTF ” JO EFS XJS EVSDI BMMUÊHMJDIF 7FSXFOEVOH VOE #FSàDLTJDIUJHVOH BVG 4FJFOEFT [V HSFJGFO %BT 4FJFOEF EBT VOT EFSBSU JN "MMUBHTHFCSBVDI CFHFHOFU JTU EBSBVG ” IJO FOUEFDLU EB• FT BMT EJFTFT 4FJFOEF EBT FT JTU BVG FUXBT WFSXJFTFO JTU EFS 4FJOTDIBSBLUFS EFT ;VIBOEFOFO JTU EJF #FXBOEUOJT“ 4V; ȁǽ  .JU BOEFSFO 8PSUFO (FSBEF TP XJF EBT 4FJFOEF TFMCTU EVSDI #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH JO FJOFN CFTUJNNUFO 4BDIWFSIBMU FOUEFDLU XJSE TP LBOO FT EVSDI EJF 6NTJDIU BVDI NJU FJOFS CFTUJNNUFO #FXBOEUOJT PEFS 'VOLUJPO FOUEFDLU XFSEFO %B CFJ XJSE FJO "MMUBHTEJOH XFEFS àCFSIBVQU UIFPSFUJTDI FSGB•U OPDI JTU FT TFMCTU ” GàS EJF 6NTJDIU [VOÊDITU VNTJDIUJH UIFNBUJTDI“ 4V; ǿȂ  %JF 6NTJDIU FOU EFDLU EBT 4FJFOEF BVDI VOE HFSBEF EBOO XFOO EFS &OUEFDLFS WPN FOUEFDLUFO 4FJFOEFO LFJOF /PUJ[ OJNNU %SJUUFOT JNQMJ[JFSU EJF &OUEFDLUIFJU FJOFT 4FJFOEFO GàS )FJEFHHFS OJDIU FJO NBM EBTT FT TJDI UBUTÊDIMJDI [FJHU TPOEFSO OVS EBTT FT TJDI àCFSIBVQU [FJHFO Ǻȁ 4P FSMÊVUFSU )FJEFHHFS JO EFS -PHJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǾ ;VN (FUÊVTDIUXFSEFO HFIÚSU ” àCFSIBVQU FJO ;VHBOH [VN 4FJFOEFO E I EJF 5FOEFO[ FT [V FSGBTTFO VOE EJF .FJOVOH FT TFMCTU [V USFĊFO VOE [V IBCFO VN HFUÊVTDIU [V XFSEFO NV• JDI àCFSIBVQU JO EFS )BMUVOH EFT &OUEFDLFOT MFCFO %BT 8PSàCFS NV• JDI OPUXFOEJH JO HFXJTTFS 8FJTF TDIPO IBCFO VN CF[àHMJDI TFJOFS [V GFIMFO“ - ǺȁǼ  7HM BVDI - ǺǽǺ ǺȁǼ 4V; ǻǼǼ ǺȂ 7HM 14 ǻǽ 1(; ǻǿǾG ǼǾȂG V 4V; ȁǾ ǺǾȀ ǼǾȂ

ǺȀǽ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

LBOOǻǹ %FTIBMC LÚOOFO XJS VOT BVDI UÊVTDIFO XFOO XJS FUXBT FOUEFDLFO %BTT FJO 4FJFOEFT FOUEFDLU JTU NVTT OJDIU IFJ•FO EBTT FT VOT BVDI JO FJOFN LPHOJUJ WFO PEFS HBS FQJTUFNJTDIFO 4JOOF QSÊTFOU JTU %BGàS EBTT 4FJFOEFT FOUEFDLU JTU PIOF TJDI [V [FJHFO WFSXFOEFU )FJEFHHFS JO TFJOFS FSTUFO .BSCVSHFS 7PSMFTVOH EFO #FHSJĊ EFS &OUHÊOHMJDILFJU“ &Q' Ǽǿ EFT 4FJFOEFO "OEFST BMT JO HFOVJ ” OFO 'ÊMMFO WPO 5ÊVTDIVOH JO EFOFO XJS HMBVCFO FUXBT [V TFIFO XBT OJDIU EB JTU HFMUF GàS FOUHBOHFOF 4FJFOEF EBTT XJS TJF [XBS OJDIU TFIFO BCFS TJF EB TJOE ” JO FJOFN HBO[ FJHFOUàNMJDIFO $IBSBLUFS EFT /JDIUEBTFJOT“ &Q' Ǽǿ  #FJTQJFM IBGU FSXÊIOU )FJEFHHFS EJF #FFJOUSÊDIUJHVOH VOTFSFS 4JDIU EVSDI /FCFM“ &Q' ” Ǽǿ  %JOHF EJF EVSDI /FCFM WFSCPSHFO XFSEFO LÚOOFO WPO VOT OJDIU XBISHF OPNNFO XFSEFO PCXPIM TJF LFJOFTXFHT WFSTDIXJOEFO“ &Q' ǼȀ  )FJEFHHFS ” CFIBVQUFU EBTT EVSDI EJF &OUHÊOHMJDILFJU“ EJF .ÚHMJDILFJU EFS 5ÊVTDIVOH“ ” ” CFTUFIF &Q' ǼȀ  4UFIU FUXB BVG FJOFN CFXBMEFUFO )àHFMTUàDL OFCFO FJOFS 3FJIF WPO 6MNFO BVDI FJOF &TDIF EBOO LBOO TJF NJS FOUHFIFO BVDI XFOO JDI BMMF #ÊVNF CFTUFOT FSLFOOF XFJM JDI WPO #PUBOJL OJDIUT WFSTUFIF VOE TJF OJDIU WPO EFO BOEFSFO VOUFSTDIFJEFO LBOO *N &OUHFIFO LPOTUSVJFSU )FJEFHHFS EBT (FHFOUFJM FJOFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO %BT 4FJFOEF JTU FOUEFDLU BCFS FT [FJHU TJDI OJDIU TFMCTUǻǺ /JDIU KFEFT FOUEFDLUF 4FJFOEF NVTT TJDI BMTP BVDI [FJHFO FT LBOO VOT BVDI FOUHFIFO o TFJ FT EVSDI VOHàOTUJHF 8BISOFINVOHTCFEJOHVOHFO PEFS NBOHFMO EF "VGNFSLTBNLFJUǻǻ %BSBVT GPMHU EBTT EJF &OUEFDLUIFJU FJOFT 4FJFOEFO OJDIU EFTTFO 4JDI[FJHFO JNQMJ[JFSU /JDIU KFEFT .BM XFOO XJS 4FJFOEFT FOUEFDLFO HF XJOOFO XJS EBEVSDI FJOF XBISF .FJOVOH àCFS EJFTFT 4FJFOEF %FOO EBTT 4FJFO EFT FOUEFDLU JTU CFEFVUFU FCFO OJDIU EBTT FT TJDI VOT BVDI JO FJOFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH [FJHU BVT EFS XJS (SàOEF GàS PEFS HFHFO FJOF ÃCFS[FVHVOH [JFIFO LÚOOUFO "VT EJFTFN (SVOE EàSGFO XJS EBT &OUEFDLUTFJO FJOFT 4FJFOEFO OJDIU NJU EFS #FXÊISVOH FJOFS "VTTBHF JEFOUJm[JFSFO -FU[UFSFT CFTDISFJCU VOTFSF FQJT ǻǹ 7HM 0MBGTPO #FJOH ǾǺ 'SFEFSJDL 0MBGTPO TQSJDIU IJFS WPO FJOFS FSGPSEFSMJDIFO ;V ” HÊOHMJDILFJU“ EFT 4FJFOEFO NFJOU EBNJU BCFS QSJNÊS 4BDIWFSIBMUF ǻǺ "N #FJTQJFM NFJOFT LMBQQSJHFO 'BISSBEFT IBUUFO XJS HFTFIFO EBTT )FJEFHHFS OJDIU EBS BVG GFTUHFMFHU JTU EBTT XJS "VTTBHFO OVS NJUUFMT 4JOOFTXBISOFINVOH CFXÊISFO LÚOOFO o WJFMNFIS FSMBVCU TFJO .PEFMM FUXB BVDI EJF #FXÊISVOH EVSDI (FCSBVDI "VDI JO EJFTFS 8FJTF LBOO TJDI EBT 4FJFOEF TFMCTU [FJHFO XBT BCFS OPDI OJDIU JNQMJ[JFSU EBTT XJS EBSBVT BVDI FJOF FQJTUFNJTDIF 3FDIUGFSUJHVOH [JFIFO LÚOOFO %BNJU EBT NÚHMJDI JTU NàTTFO XJS EBT TJDI [FJHFOEF 4FJFOEF JO JSHFOEFJOFS 8FJTF FSGBISFO *O EFS 3FHFM JTU EJFT EVSDI EFO (FCSBVDI FJOFS 4BDIF HFSBEF HFXÊISMFJTUFU %BSJO VOUFSTDIFJEFU TJDI EBT QSBLUJTDIF &SGBTTFO FJOFT 4FJFOEFO WPN QBTTJW XBISOFINFOEFO &SGBTTFO ǻǻ %JF NBOHFMOEF "VGNFSLTBNLFJU CFJ EFS 7FSXFOEVOH FJOFS 4BDIF GàISU OJDIU VOCFEJOHU EB[V EBTT TJF VOT FOUHFIU %FOO JN (FCSBVDI FJOFS 4BDIF JO JISFS 'VOLUJPO [FJHU EJFTF TJDI HFSBEF TFMCTU C[X BMT EBT XBT TJF JTU WHM 4V; ǿȂ *N (FCSBVDI XàSEFO VOT EJF %JOHF FOUHFIFO EJF XJS o PIOF FT [V NFSLFO o FOUHFHFO JISFS 'VOLUJPO HFCSBVDIFO %B XJS JIOFO BCFS EVSDI EJFTFO (FCSBVDI XJFEFS FJOF 'VOLUJPO [VXFJTFO VOE TJF BMT FUXBT FOUEFDLFO XàSEF FT VOT BVDI EBOO OJDIU FOUHFIFO LÚOOFO .JU BOEFSFO 8PSUFO ;FVH LBOO VOT TPMBOHF XJS FT FSGPMHSFJDI WFSXFOEFO QIÊOPNFOBM OJDIU FOUHFIFO

&OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[

ǺȀǾ

UFNJTDI SFMFWBOUF &SGBISVOH PEFS 'FTUTUFMMVOH EFS 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU FJ OFS #FIBVQUVOH o FUXBT EBT LFJOFTXFHT JNQMJ[JFSU XJSE XFOO TJDI FJO 4FJFOEFT [FJHU %JFTF ÃCFSMFHVOHFO NPUJWJFSFO NFJOF ɨFTF EBTT &OUEFDLFO OJDIU FJO GBDI BMT LPHOJUJWF PEFS FQJTUFNJTDIF ,BUFHPSJF WFSTUBOEFO XFSEFO EBSGǻǼ 8FJM BCFS KFEFT &SGBTTFO FJOFS 4BDIF WPSBVTTFU[U EBTT TJF TJDI [FJHU LBOO &OUEFDLFO GàS )FJEFHHFS LFJOFO LPHOJUJWFO "LU FSGPSEFSO 8JF TP IÊVmH CFJ )FJEFHHFS EBSG NBO OJDIU EJF VNHBOHTTQSBDIMJDIFO ,POOPUBUJPOFO FJOFT #FHSJĊT GàS CBSF .àO[F OFINFO NJU EFN UFSNJOPMPHJTDIFO (FCSBVDI JO 4FJO VOE ;FJU IBCFO TJF BVDI IJFS XFOJH [V UVO &OUEFDLFO LPNNU LFJOFTXFHT USJWJBM KFEFN 4FJO [V 4FJFOEFO [V EFOO )FJ EFHHFS VOUFSTDIFJEFU [XJTDIFO &OUEFDLFO VOE 7FSEFDLFO 8ÊISFOE TJDI FOU HBOHFOFT 4FJFOEFT TPGFSO CFTUJNNUF #FEJOHVOHFO FSGàMMU TJOE UBUTÊDIMJDI [FJHU LBOO TJDI VOFOUEFDLUFT 4FJFOEFT HBS OJDIU FSTU [FJHFO 8FOO 4FJFOEFT OJDIU FOU EFDLU JTU LBOO FT LFJOF 4JUVBUJPO HFCFO JO EFS XJS FJOF EBSBVG HFSJDIUFUF #F IBVQUVOH CFXÊISFO LÚOOFO &OUEFDLUIFJU JTU EBIFS LFJOF USJWJBMF &JHFOTDIBGU OJDIU KFEFT 4FJFOEF JTU FOUEFDLU VOE EFTIBMC JTU BVDI OJDIU KFEFS JOUFOUJPOBMF "LU FOUEFDLFOE %BT "VTTBHFO FUXB LÚOOF TP )FJEFHHFS FOUEFDLFOE PEFS ” WFSEFDLFOE“ - ǺǽǺ TFJO )FJEFHHFS EJĊFSFO[JFSU TPHBS o FUXBT XJEFSTQSàDI MJDI o [XJTDIFO [VGÊMMJHFO 7FSEFDLVOHFO“ VOE TPMDIFO EJF JO EFS #FTUBOETBSU ” ” EFT &OUEFDLUFO HSàOEFO“ 4V; Ǽǿ  ÃCFSIBVQU OVU[U )FJEFHHFS EFO #FHSJĊ EFT 7FSEFDLFOT IÊVmH CFTPOEFST EBOO XFOO FS 7FSTÊVNOJTTF EFS QIJMPTPQIJTDIFO 5SBEJUJPO CFLMBHU WHM [ # 4V; ǺǻȂG ǻǾǿG ǻȂǼ  &S TQSJDIU TPHBS EBWPO EBTT EFN %BTFJO FJOF FJHFOF 7FSEFDLVOHTUFOEFO[“ 4V; ǼǺǺ JOOFXPIOF EJF ” FT JO EFS QIÊOPNFOPMPHJTDIFO "OBMZTF [V àCFSXJOEFO HFMUF 6OE OJDIU [VMFU[U WFSTUFIU FS EFO "VTESVDL

EFO FS BMT 8BISTFJO“ àCFSTFU[U BVDI BMT ” &JOTJDIU EFS (SJFDIFO EBSJO EBTT EBT 6OWFSEFDLUTFJO EFS 8FMU FSTU FSSVOHFO ” XFSEFO NV• EB• FT FUXBT JTU XBT [VOÊDITU VOE [VNFJTU OJDIU WFSGàHCBS JTU“ 14 Ǻǿ ǻǽ %BTT CFTUJNNUF "LUF àCFSIBVQU FOUEFDLFO JTU LFJOFTXFHT TFMCTUWFS TUÊOEMJDI &OUEFDLUFT 4FJFOEFT [FJDIOFU TJDI GàS )FJEFHHFS OJDIU EBEVSDI BVT EBTT FT TJDI [FJHU VOE XJS FT FSGBTTFO TPOEFSO EBEVSDI EBTT FT TJDI TFMCTU [FJHFO LBOO

ǻǼ %JFT CFEFVUFU HMFJDIXPIM OJDIU EBTT 4FJFOEFT FOUEFDLU TFJO LBOO PIOF EBTT FT àCFS IBVQU "LUFVSF HJCU EJF TJDI JOUFOUJPOBM EB[V WFSIBMUFO o JN (FHFOUFJM )FJEFHHFS BS HVNFOUJFSU XJF XJS JN OÊDITUFO "CTDIOJUU TFIFO XFSEFO EBTT 4FJFOEFT JNNFS OVS JO FJOFN EVSDI EBT 4FMCTUWFSTUÊOEOJT FJOFT "LUFVST PSHBOJTJFSUFO ,POUFYU FOUEFDLU XFSEFO LBOO XFJM OVS JN )JOCMJDL BVG CFTUJNNUF JOUFOUJPOBMF #F[VHTXFJTFO EJF #FEJOHVOHFO EFT 4JDITFMCTU[FJHFOT mYJFSU TJOE .JS LPNNU FT OVS EBSBVG BO EBTT EJFTF #FEJOHVOHFO OJDIU FQJTUFNJTDI [V GàMMFO TJOE %JF .BOJGFTUBUJPOTNÚHMJDILFJUFO FJOFT 4FJFOEFO HSàO EFO [XBS JO VOTFSFO 1SBLUJLFO VOE 7FSIBMUFOTXFJTFO OJDIU BCFS JO VOTFSFO LPHOJUJWFO 'ÊIJHLFJUFO VOE -FJTUVOHFO ǻǽ 7HM BVDI 14 ǿǹǻG V 4V; ǼǾ ǻǺȂ

ǺȀǿ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

o EBT &OUEFDLFOETFJO FSÚĊOFU EJF .ÚHMJDILFJU EFT 4FMCTU[FJHFOTǻǾ *N FQJTUF NJTDIFO ,POUFYU CFTUFIU &OUEFDLFO JO EFS 7PSBVTTFU[VOH FJOFT 4FJFOEFO TFMCTU TFJ FT EVSDI EJF #FIBVQUVOH EJF OVS TP XBISIFJUTGÊIJH XJSE PEFS EVSDI EJF #FXÊISVOH EJF OVS TP [V FJOFS 4JUVBUJPO XJSE JO EFS TJDI EJF 8BISIFJU FJOFS #FIBVQUVOH FOUTDIFJEFO LBOO 8FOO 4FJFOEFT TJDI TFMCTU [FJHU XJSE FT JO )FJ EFHHFST "VHFO [VN 1IÊOPNFO &OUEFDLUIFJU EJĊFSFO[JFSU EBNJU [XJTDIFO 4FJ FOEFN EBT TJDI QIÊOPNFOBM NBOJGFTUJFSFO LBOO VOE 4FJFOEFN WPO EFN EJFT OJDIU HJMU &T TJOE EFTIBMC BVDI OJDIU 1IÊOPNFOF EJF FOUEFDLU XFSEFO TPO EFSO 4FJFOEFT XJSE EBSBVGIJO FOUEFDLU EBTT FT TJDI TFMCTU [FJHFO LBOO &OUEFDLFO DIBSBLUFSJTJFSU OJDIU 1IÊOPNFOF IJOTJDIUMJDI EFS #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO TJF TJDI [FJHFO TPOEFSO 4FJFOEFT IJOTJDIUMJDI EFS #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO FT TJDI BMT 1IÊOPNFO [FJHFO LBOO %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT TFU[U EFO #F[VH BVG 1IÊ OPNFOF WPSBVT EFSFO &OUEFDLUIFJU TJF BMT 4FJFOEFT BVT[FJDIOFU EBTT TJDI RVB &OUEFDLUIFJU àCFSIBVQU FSTU TFMCTU [FJHFO LBOO &OUEFDLU TJOE EJF QPUFOUJFMMFO 1IÊOPNFOF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BMTP HFSBEF BVDI EBOO XFOO TJF TJDI OJDIU JO #FXÊISVOHTTJUVBUJPOFO [FJHFO %BTT TJF FOUEFDLU TJOE HJCU JIOFO àCFSIBVQU FSTU EJF .ÚHMJDILFJU TJDI JO EFS #FXÊISVOH [V [FJHFO %BTT &OUEFDLFOETFJO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT CFTUFIU BMTP EBSJO CFTUJNNUFT 4FJFOEFT BMT FUXBT BVT [V[FJDIOFO EBT VOUFS HFXJTTFO #FEJOHVOHFO BMT 1IÊOPNFO NBOJGFTU XJSE *O EJFTFN 4JOOF JTU EBT &OUEFDLFOETFJO BVDI EJF #FEJOHVOH EBGàS EBTT "VTTBHFO NJU 3àDLTJDIU BVG QPUFOUJFMMF 1IÊOPNFOF EFS #FXÊISVOH FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TJOE &OUEFDLFO BMT POUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPO &JO #FHSJĊ EFS HFXÚIOMJDI NJU 4USBXTPO WFSCVOEFO XJSE LBOO EBCFJ IFMGFO )FJEFHHFST *EFF EFT &OUEFDLFOT CFTTFS [V WFSTUFIFO EFS #FHSJĊ EFS 1SÊTVQQPTJ UJPO 4USBXTPO FOUXJDLFMU JIO JO TFJOFS "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU 3VTTFMMT ɨFPSJF EFS ,FOO[FJDIOVOHFO %BSJO XFSEFO 4ÊU[F EFSBSU GPSNBMJTJFSU EBTT EJF &SGàMMU IFJU EFT SFGFSJFSFOEFO "VTESVDLT TFMCTU [VN 5FJM EFS 8BISIFJUTCFEJOHVOH EFT HBO[FO 4BU[FT XJSE WHM 3VTTFMM %FOPUJOH ǽǿĊ  8FOO EFS SFGFSJFSFOEF "VT ESVDL FJOFT 4BU[FT OJDIUT CF[FJDIOFU JTU EFS 4BU[ GàS 3VTTFMM GBMTDI %BHFHFO XJEFSTQSJDIU 4USBXTPO EBTT FJO 4BU[ OJDIU TDIPO EFTIBMC GBMTDI TFJ XFJM TFJO SF GFSJFSFOEFS "VTESVDL MFFS JTU WHM 4USBXTPO 3FGFSSJOH ǼǼǹ  7JFMNFIS TFU[FO XJS EJF (FHFCFOIFJU EFT 3FGFSFOUFO WPSBVT XFOO XJS EFO 4BU[ àCFSIBVQU BMT FUXBT WFSTUFIFO EBT XBIS PEFS GBMTDI TFJO LBOO %JFTF 7PSBVTTFU[VOH PEFS 1SÊTVQQPTJ UJPO JTU 5FJM EFS 3FHFMO GàS EJF 7FSXFOEVOH EFT "VTESVDLT WHM 4USBXTPO 3FGFS SJOH Ǽǻǿ  *O ,FOOUOJT EJFTFS 3FHFMO LÚOOFO XJS EFO 4BU[ BVDI EBOO WFSTUFIFO XFOO TFJO SFGFSJFSFOEFS "VTESVDL MFFS JTU VOE EFTIBMC GàS EFO 4BU[ UIF RVFT ” ǻǾ *O EJFTFN 4JOOF BVDI 8SBUIBMM &TTFODF ǻǾǺ -BGPOU 4QSBDIF ǺȁǾ ǺȁȀG V $SPXFMM -BTL ǻǼǺ

&OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[

ǺȀȀ

UJPO XIFUIFS JUT USVF PS GBMTF TJNQMZ EPFTOU BSJTF“ 4USBXTPO 3FGFSSJOH ǼǼǹ  8FOO XJS FJOFO 4BU[ BMT FUXBT CFUSBDIUFO PEFS ÊV•FSO EBT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTU EBOO TFU[FO XJS EBGàS WPSBVT E I XJS QSÊTVQQPOJFSFO EBTT FT EFO (FHFOTUBOE HJCU BVG XFMDIFO TJDI EFS SFGFSJFSFOEF "VTESVDL EFT 4BU[FT CF[JFIU )FJEFHHFST #FHSJĊ EFT &OUEFDLFOETFJOT MÊTTU TJDI JO WFSHMFJDICBSFS 8FJ TF BMT JNQMJ[JUF 7PSBVTTFU[VOH GàS EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU FJOFS #FIBVQUVOH JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BVĊBTTFO /BUàSMJDI mOEFO EJF (FNFJOTBNLFJUFO JI SF (SFO[FO BCFS TJF SFDIUGFSUJHFO EJF ÃCFSTFU[VOH WPO )FJEFHHFST JEJPTZO LSBUJTDIFN "VTESVDL JO 4USBXTPOT QIJMPTPQIJTDI HFMÊVmHFSFT ,PO[FQUǻǿ %BT &OUEFDLFOETFJO JTU EFO #FIBVQUVOHFO BVDI CFJ )FJEFHHFS JNQMJ[JU PIOF MP HJTDI JNQMJ[JFSU [V XFSEFO &T FSNÚHMJDIU EBT 4FMCTU[FJHFO FJOFT 4FJFOEFO VOE FSLMÊSU EBNJU EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU EBSBVG HFSJDIUFUFS BTTFSUPSJTDIFS "LUF %JFT CFEFVUFU EBTT &OUEFDLUIFJU OJDIU FJOGBDI BMT 7PSLPNNFO TPOEFSO BMT 7FSGàH CBSLFJU GàS FJOF BVTHF[FJDIOFUF #FHFHOJTBSU“ 4V; ǼǺ CFHSJĊFO XFSEFO NVTT ” ;VEFN LFOOU )FJEFHHFS WFSTDIJFEFOF 8FJTFO JO EFS XJS FJOFN 4FJFOEFO BMT 1IÊOPNFO CFHFHOFO LÚOOFO XBT JIO EB[V CSJOHU EJF WFSTDIJFEFOFO #FHFHOJT BSUFO BMT .PEJ FJOFS BMMHFNFJOFO 7PSBVTTFU[VOHTTUSVLUVS WPO *OUFOUJPOBMJUÊU [V WFSTUFIFO &JOF TPMDIF ,PO[FQUJPO HFIU àCFS 4USBXTPO IJOBVTǻȀ "VG EFO JNQMJ[JUFO 7PSBVTTFU[VOHTDIBSBLUFS EFT &OUEFDLFOT XFJTFO WFS TDIJFEFOF ­V•FSVOHFO )FJEFHHFST IJO 4P CF[FJDIOFU FS JO EFS -PHJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǾ EJF &OUEFDLVOH WPO FUXBT“ BMT EBT WPSHÊOHJHF .FJOFO VOE )B ” ” CFO EFT 8PSàCFS“ - ǺȁȀ VOE OFOOU FT EBT WPSHÊOHJHF #FHFHOFOMBTTFO VOE ” 4DIPOIBCFO WPO FUXBT“ - ǻǹȂ  7PSHÊOHJH TDIFJOU IJFS [V IFJ•FO NJU KFEFN .FJOFO VOE )BCFO BMTP KFEFN JOUFOUJPOBMFO #F[VH BVG 4FJFOEFT JNNFS TDIPO HFHFCFOǻȁ &OUEFDLFO JTU KFEPDI LFJO "LU WPS PEFS OFCFO BOEFSFO JOUFOUJPOBMFO "LUFO TPOEFSO XJSE NJU JIOFO WPMM[PHFO )FJEFHHFS CF[FJDIOFU EFTIBMC BVDI 8BISHFOPNNFOIFJU“ BMT .PEVT EFS &OUEFDLUIFJU àCFSIBVQU“ ǻȂ "OEFSF .PEJ ” ” TJDI FOUEFDLFOE [V WFSIBMUFO TJOE EBT )FSTUFMMFO“ VOE OBUàSMJDI EJF #FIBVQ ” UVOH C[X EBT 6SUFJM àCFS   “ (E1 ȂȂ  "VDI EFS 6NHBOH NJU   “ "E” ” ǺǾȂ VOE TPHBS EBT SFJOF #FTUJNNFO“ 4V; ǺǼȁ LÚOOFO 4FJFOEFT FOUEFDLFO ” 8FOO EJF &OUEFDLVOH EBT WPSHÊOHJHF )BCFO“ FJOFT 4FJFOEFO FUXB WPS“ FJOFS ” ” EBSBVG SFGFSJFSFOEFO #FIBVQUVOH CF[FJDIOFU VOE EJFTFT )BCFO“ [VHMFJDI NJU ” EFN #FIBVQUVOHTBLU WPMM[PHFO XJSE EBOO TDIFJOU NJS EFS #FHSJĊ EFS 1SÊTVQ ǻǿ *O FJOFN BOEFSFO ;VTBNNFOIBOH JTU 8SBUIBMM BVG )PNPMPHJFO [XJTDIFO )FJEFHHFS VOE 4USBXTPO HFTUP•FO WHM 8SBUIBMM &TTFODF ǻǾǹ ǻȀ &JOF WFSHMFJDICBSF -FTBSU FOUXJDLFMU 8JMMJBN #MBUUOFS NJU TFJOFN ,PO[FQU FJOFT POUP ” MPHJDBM GSBNFXPSL“ #MBUUOFS *EFBMJTN ǽ

WHM BVDI $FSCPOF 8PSME ǽǹǾ 'àS #MBUUOFS LFOO[FJDIOFU EBT 4FJO FJOFT 4FJFOEFO EFO POUPMPHJTDIFO 3BINFO“ JOOFSIBMC EFTTFO ” EBT 4FJFOEF BMT EBT WFSTUÊOEMJDI XJSE EBT FT JTU %JFT OJNNU KFEPDI OVS EFO "TQFLU EFS &STDIMPTTFOIFJU FJOFS 8FMU GàS EBT 4FJO BVG OJDIU KFEPDI EJF &OUEFDLUIFJU EFT 8FTFOT FJOFS 4BDIF EBT CFSFJUT EVSDI FJOFO FJO[FMOFO "LU QSÊTVQQPOJFSU XJSE ǻȁ 7HM 4V; ǼǺ ǿǺG V ,1. ǺǻǼG ǻȂ 7HM (E1 Ȃȁ ǺǹǺG

ǺȀȁ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

QPTJUJPO FJOTDIMÊHJH %BT WPSHÊOHJHF )BCFO“ VOE EBNJU EJF &OUEFDLUIFJU C[X ” EBT &OUEFDLFO FJOFT 4FJFOEFO NVTT WFSTUBOEFO XFSEFO BMT FJOF EFN GSBHMJDIFO "LU JNQMJ[JUF 7PSBVTTFU[VOH EJFTFT 4FJFOEFO BMT QPUFOUJFMMFT 1IÊOPNFO &OUEF DLFOEF "LUF QSÊTVQQPOJFSFO 4FJFOEFT BMT FUXBT EBT TJDI HFHFCFOFOGBMMT TFMCTU [FJ HFO LBOO *O FJOFS #FTQSFDIVOH WPO (FPSHF 4UFJOFST )FJEFHHFS.POPHSBQIJF CFLVOEFU 4USBXTPO FS UFJMF )FJEFHHFST "OTJDIU 1FSTPOFO IÊUUFO FJO VOSFnFD ” UJWF BOE MBSHFMZ VODPOTDJPVT HSBTQ PG UIF CBTJD HFOFSBM DPODFQUT PS DBUFHPSJFT JO UFSNT PG XIJDI XF UIJOL BCPVU UIF XPSME BOE PVSTFMWFT“ 4USBXTPO # 5SBJO ǼǾ  "MMFSEJOHT WFSTUFIU 4USBXTPO )FJEFHHFS BO EJFTFS 4UFMMF [V FOH EFOO EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO IBCFO OJDIU VOCFEJOHU CFHSJćJDIFO $IBSBLUFS VOE TJF CF[JFIFO TJDI BVDI OJDIU OVS EBSBVG XJF XJS àCFS FUXBT EFOLFOǼǹ 7FSHMFJDICBS NJU 4USBXTPOT "VĊBTTVOH WPN (FHFOTUBOETCF[VH EFS SFGFSJF SFOEFO "VTESàDLF FJOFS #FIBVQUVOH CFUSBDIUFU )FJEFHHFS EFO #F[VH BVG 1IÊ OPNFOF BMT #FEJOHVOH JISFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU 8FOO KFNBOE CFIBVQUFU VN FJO QSPNJOFOUFT #FJTQJFM [V XÊIMFO 0EZTTFVT XVSEF JO *UIBLB TDIMBGFOE BO ” -BOE HFUSBHFO“ EBOO TJFIU BVDI )FJEFHHFS FJO 1SPCMFN GàS EJF 8BISIFJUTGÊ IJHLFJU EFS ­V•FSVOH EBSJO EBTT FT 0EZTTFVT OJF HFHFCFO IBUǼǺ %JFT HSàOEFU GàS JIO FCFOGBMMT JO EFS 3PMMF XFMDIF EFN #FIBVQUFO HFNʕ EFO 3FHFMO FJOFS TQF[JmTDIFO 1SBYJT [VLPNNU *O EJFTFN 4JOOF CF[FJDIOFU &OUEFDLUIFJU“ 7PS ” BVTTFU[VOHFO EJF XJS IJOTJDIUMJDI EFT 3FGFSFOUFO NBDIFO EBNJU FJOF "VTTBHF NJU EFS XJS FUXBT CFIBVQUFO FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTUǼǻ "MMFSEJOHT TJOE Ǽǹ &OUEFDLFOE TJOE BMMF BVG 1IÊOPNFOF HFSJDIUFUFO &JOTUFMMVOHFO VOE 7FSIBMUFOTXFJTFO JOTCFTPOEFSF BVDI KFEFS %JOHHFCSBVDI TFMCTU XFOO FS VOSFnFLUJFSU FSGPMHU WHM EB[V BVDI %SFZGVT #FJOH ǿ %JFT JTU GàS %SFZGVT EFS )BVQUHSVOE EFO 1SÊTVQQPTJUJPOTCFHSJĊ OJDIU [VS &SLMÊSVOH WPO 4FJO VOE ;FJU IFSBO[V[JFIFO %SFZGVT VOE $IBSMFT 5BZMPS GBWP SJTJFSFO TUBUUEFTTFO EFO IFSNFOFVUJTDIFO #FHSJĊ EFT )JOUFSHSVOET WHM %SFZGVT )PMJTN Ȁ V 5BZMPS "HFODZ Ǽǻȁ ǼǼǻ EFO TJF XFTFOUMJDI BMT QSBLUJTDIF ,PNQFUFO[ VOE BMT OJDIU FYQMJ[JFSCBS WFSTUFIFO 7HM EB[V 4UFSO 1SBDUJDFT ǿǺĊ %JFTF *EFF CFFJOnVTTU BVDI BOEF SF "VUPSFO WHM 3PVTF ,VIO ǻȀǽ )BVHFMBOE %JTDMPTFEOFTT Ǿȁ )PMUVH $PODFQU ǺǺ V #MBUUOFS *EFBMJTN ǽ 'àS EBT 7FSTUÊOEOJT EFS POUPMPHJTDIFO ,PO[FQUJPO JO 4FJO VOE ;FJU JTU EFS )JOUFSHSVOETCFHSJĊ NJU %SFZGVT5BZMPS,POOPUBUJPOFO BCFS EFOLCBS VOHFFJH OFU %FOO FSTUFOT JTU )FJEFHHFS EVSDI EJF *EFF EFS &STDIMPTTFOIFJU OJDIU EBSBVG GFTUHFMFHU EBTT EBT 8FTFO EFT 4FJFOEFO QSJNÊS JO /àU[MJDILFJUTLBUFHPSJFO [V CFTDISFJCFO XÊSF %FS )JOUFSHSVOE VN EFO FT )FJEFHHFS JO EFS &STDIMPTTFOIFJU WPO 8FMU VOE %BTFJO HFIU [JFMU BVG TQF[JmTDIF #FEJOHVOHFO WPO *OUFOUJPOBMJUÊU àCFSIBVQU E I BVDI BCFS OJDIU OVS BVG FJO QSBLUJTDIFT 7FSNÚHFO ;XFJUFOT TJOE EJF POUPMPHJTDIFO #FEJOHVOHFO EFS *O UFOUJPOBMJUÊU OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU EVSDIBVT FYQMJ[JFSCBS EBSJO LBOO NBO HFSBEF[V EBT 1SPKFLU WPO 4FJO VOE ;FJU TFIFO 4DIMJF•MJDI WFSXJTDIU EFS #FHSJĊ EFT )JOUFSHSVOET ESJUUFOT EJF GàS )FJEFHHFS XJDIUJHF %JĊFSFO[JFSVOH WPN &OUEFDLFO EFT 8FTFOT FJOFS 4B DIF VOE EFS &STDIMPTTFOIFJU JISFS 4FJOTXFJTF %FS #FHSJĊ EFS 1SÊTVQQPTJUJPO FSTDIFJOU NJS CFTTFS HFFJHOFU BMT %SFZGVT CBDLHSPVOE PEFS #MBUUOFST GSBNFXPSL XFJM FS TJDI TPXPIM BVG "LUF XJF BVG EFSFO ,POUFYUF BOXFOEFO MÊTTU UIFPSFUJTDIF VOE QSBLUJTDIF ,POUFYUF HMFJDIFSNB•FO VNGBTTU VOE EJF &YQMJ[JFSCBSLFJU EFS 7PSBVTTFU[VOHFO OJDIU BVTTDIMJF•U ǼǺ 7HM &Q' ǻǻ Ǽǻ (SBFTFS XJSGU )FJEFHHFS EFTIBMC WPS FS àCFSUSBHF ;àHF EFS #FUSBDIUVOH BVG EBT #FUSBDI UFUF WHM (SBFTFS 7FSTUFIFO ǾȀǹ %JFTFS 7PSXVSG XÊSF [V QSÊ[JTJFSFO /BUàSMJDI CFIBVQ

&OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[

ǺȀȂ

EJFTF 7PSBVTTFU[VOHFO GàS )FJEFHHFS EF[JEJFSU POUPMPHJTDIFS /BUVS E I TJF CF [JFIFO TJDI BVG EBT 4FJO EFT 3FGFSFOUFOǼǼ &T JTU EFTIBMC OJDIU FJOGBDI EFS 6N TUBOE EBTT FT EFO 3FGFSFOUFO JSHFOEXJF HJCU EFS JN &OUEFDLFO WPSBVTHFTFU[U XJSE ;VS OBJWFO 7PSBVTTFU[VOH EFS (FHFCFOIFJU EFS 3FGFSFOUFO HFMBOHU )FJ EFHHFS CFSFJUT EVSDI EJF &JHFOBSU EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT JO EFS #FIBVQUVO HFO JISFN "OTQSVDI OBDI JNNFS OBDI EFN 4FMCTU[FJHFO FJOFT 4FJFOEFO JO EFS #FXÊISVOH WFSMBOHFO )FJEFHHFS [VGPMHF JTU KFEPDI EJF .ÚHMJDILFJU EFT 4FMCTU [FJHFOT EJF EFS BQPQIBOUJTDIF #F[VH GàS TFJOFO 3FGFSFOUFO BOOFINFO NVTT LFJOFTXFHT USJWJBM 7JFMNFIS WFSMBOHU TJF XJFEFSVN OBDI CFTUJNNUFO JNQMJ[JUFO "OOBINFO àCFS EBT 4FJO EFT 3FGFSFOUFO %BT &OUEFDLFO JTU EFTIBMC FJOF EF[J EJFSU POUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPO GàS POUJTDIF 1IÊOPNFOF EJF EFS BQPQIBOUJTDIF #F[VH WPSBVTTFU[UǼǽ %BSBVT FSHFCFO TJDI ESFJ XJDIUJHF 6OUFSTDIJFEF [XJTDIFO )FJEFHHFS VOE 4USBXTPO EJF XJS JN #MJDL CFIBMUFO NàTTFO %BT &OUEFDLFO CFTDISFJCU GàS )FJ EFHHFS FSTUFOT #FEJOHVOHFO EFT (FHFOTUBOETCF[VHT OJDIU EFO (FHFOTUBOETCF [VH BMT #FEJOHVOH EFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU MFU[UFSFT MFJTUFU CFSFJUT EJF "OBMZTF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT  %FTIBMC JTU EBT &OUEFDLFO OVS FJOF NJUUFMCBSF #FEJOHVOH EFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU EFT #FIBVQUFOT "MT #FEJOHVOH EFT (FHFOTUBOETCF[VHT WFSTVDIU )FJEFHHFS [XFJUFOT XJF XJS JN OÊDITUFO "CTDIOJUU TFIFO XFSEFO EBT &OUEFDLFOETFJO BMT POUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPO WPO *OUFOUJPOBMJUÊU àCFSIBVQU [V WFSTUFIFO %BT IFJ•U BMTP OJDIU OVS EJF "LUF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TPO EFSO KFEFT BVG (FHFOTUÊOEF HFSJDIUFUF BCTJDIUTWPMMF 7FSIBMUFO FOUEFDLU 4FJFOEFT VOE TFU[U FJO 7FSTUFIFO EFT 4FJOT EFT 4FJFOEFO“ 4V; ǺǼ WPSBVT "MMFSEJOHT ” JTU )FJEFHHFS OJDIU EFS "OTJDIU EBTT EJF (FHFOTUÊOEF JO KFEFN JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU JO EFSTFMCFO 8FJTF WPSBVTHFTFU[U XFSEFO 7JFMNFIS VOUFSTDIFJEFO TJDI ESJUUFOT EJF WPSBVTHFTFU[UFO #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO TJDI EBT 4FJFOEF TFMCTU [FJHFO LBOO EVSDI EFO "CTJDIUTIPSJ[POU EFS "LUFVSF EJF TJDI EBSBVG CF[JFIFO %BT 4FJFOEF [FJHU TJDI TFMCTU WFSTDIJFEFO KF OBDI EFN XJF XJS EBNJU VNHFIFO %BT 4JDI[FJHFOLÚOOFO JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO JTU EFS CFTPOEFSF .PEVT EFO EJF POUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPO EFT &OUEFDLFOT JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SB YJT BOOJNNU

UFU )FJEFHHFS OJDIU XJF #SBOEPN BVT JIN MFTFO XJMM WHM #SBOEPN $BUFHPSJFT ǽǹȀ

EBTT 4FJFOEFT JSHFOEXJF LPOTUJUVJFSU XàSEF %JF 1SÊTVQQPTJUJPOFO XJSLFO FIFS BMT FJO "VTTDIMVTTNFDIBOJTNVT EFS EFO #MJDL BVG EJF 8FMU FJOTDISÊOLU /VS OPDI TPMDIF %JO HF LPNNFO BMT (FHFOTUÊOEF JO 'SBHF EJF EFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFS JOUFOUJPOBMFO "LUF HFOàHFO ǼǼ 7HM EB[V EJF "SJTUPUFMFT*OUFSQSFUBUJPO JO - ǺȂǹ TPXJF "E- ǺȁǾ V 1V5 ǿǻ Ǽǽ %FO "VTESVDL POUPMPHJDBM QSFTVQQPTJUJPO“ WFSXFOEFU (JMCFSU 3ZMF CFSFJUT ǺȂǻȂ JO TFJ ” OFS 3F[FOTJPO WPO 4FJO VOE ;FJU WHM 3ZMF 3F[FOTJPO [V 4FJO VOE ;FJU“ ǼǿǼ 3ZMF TJFIU ” JO )FJEFHHFS FJOFO #VOEFTHFOPTTFO EFN FT EBSVN HFIF EJF WFSGFIMUFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFS DBSUFTJBOJTDIFO 5SBEJUJPO [VSFDIU [V SàDLFO -FJEFS FOUXJDLFMU 3ZMF EJFTFT ,PO[FQU OJDIU XFJUFS

Ǻȁǹ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

8ÊISFOE EJF *OUFSQSFUBUJPO EFT &OUEFDLFOT GàS #FIBVQUVOHFO FOUMBOH EFS 7PSHBCFO WPO 4USBXTPO FJOMFVDIUFO NBH XFJM XJS EBSJO NJUUFMCBS #FEJOHVOHFO JISFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU TFIFO LÚOOFO TDIFJOU EJFT GàS 8BISOFINVOH VOE BO EFSF 'PSNFO EFT &OUEFDLFOT XFOJHFS EFVUMJDI )JFS JTU EBT &OUEFDLFO OBUàSMJDI OJDIU #FEJOHVOH EFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU TPOEFSO FSNÚHMJDIU EBTT FJO FOUTQSF DIFOEFS "LU [VS #FTUÊUJHVOH FJOFS #FIBVQUVOH IFSBOHF[PHFO XFSEFO LBOO 8Ê SF FJOF 8BISOFINVOH OJDIU FOUEFDLFOE EBOO XàSEF TJF TJDI OJDIU BVG FJO 4FJ FOEFT CF[JFIFO EBT TJDI TFMCTU [FJHFOE FJOF ­V•FSVOH CFXBISIFJUFO LBOO %BT &OUEFDLFOETFJO RVBMJm[JFSU FJOF 8BISOFINVOH FJOFO (FHFOTUBOETHFCSBVDI PEFS FJOF ÊIOMJDIF &JOTUFMMVOH JN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU BMT 4JUVBUJPO JO EFS TJDI FJOF ­V•FSVOH CFXBISIFJUFO PEFS BMT GBMTDI FSXFJTFO LBOO %JF 8BISOFI ” NVOH OJNNU EFN 7PSIBOEFOFO TFJOF 7FSEFDLUIFJU VOE HJCU FT GSFJ EBNJU FT TJDI BO TJDI TFMCTU [FJHFO LBOO“ (E1 Ȃȁ  *O EJFTFN 4JOOF TQSJDIU )FJEFHHFS EBWPO EBTT EJF "VTXFJTVOH EBT 4FJFOEF FOUEFDLF VOE EJFTFT FOUTQSFDIFOE GàS EJF "VTXFJTVOH PEFS #FXÊISVOH FOUEFDLU TFJ WHM 4V; ǻǺȁ  8FOO XJS EBT &OUEFDLFO BMT POUPMPHJTDIF #FEJOHVOH GàS EBT 4JDI[FJHFO LÚOOFO FJOFT 4FJFOEFO SFMBUJW [V FJOFN JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU JOUFSQSFUJFSFO EBOO NVTT TJDI BVDI FJO 'BMM DIBSBLUFSJTJFSFO MBTTFO JO EFN EJFTF #FEJOHVOH VOFSGàMMU CMFJCU 5BUTÊDIMJDI TQSJDIU )FJEFHHFS BVDI WPN 'BMTDITFJO JN ”’ 4JOOF WPO WFSEFDLFO“ 4V; ǼǼ ǼǾ 8JF IBCFO XJS EBT [V WFSTUFIFO 7FSEFDLFOEF "LUF LÚOOFO TJDI PĊFOLVOEJH OJDIU BMT MFHJUJNF #FJUSÊHF [VS FQJTUFNJTDIFO 1SB YJT RVBMJm[JFSFO VOE TJF TJOE GBMMT CFIBVQUFOE BVDI OJDIU FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI NJU 3àDLTJDIU BVG FJO 1IÊOPNFO 1SJO[JQJFMM TJOE [XFJ 5ZQFO WFSEFDLFO EFS "LUF EFOLCBS &JO JOUFOUJPOBMFS "LU LBOO TJDI OJDIU EBSVN TDIFSFO VOUFS XFMDIFO #FEJOHVOHFO TJDI TFJO (FHFOTUBOE NBOJGFTUJFSU PEFS FS LBOO HFXJT TFSNB•FO FJOFO JSSFGàISFOEFO (FHFOTUBOE QSÊTVQQPOJFSFO BMTP FUXBT BOEFSFT WPSBVTTFU[FO BMT TFJO 4QSFDIFS NFJOU )FJEFHHFS FSÚSUFSU JO 4FJO VOE ;FJU OVS EFO [XFJUFO 'BMM EFO FS GàS JOUFSFTTBOUFS IÊMU %BT 8BISTFJO“ EFT BMT CFTBHU EBT 4FJFOEF XPWPO EJF 3FEF JTU JN ” BMT BVT TFJOFS 7FSCPSHFOIFJU IFSBVTOFINFO VOE FT BMT 6OWFSCPS HFOFT TFIFO MBTTFO FOUEFDLFO *NHMFJDIFO CFTBHU 'BMTDITFJO“ TPWJFM XJF 5ÊV ” TDIFO JN 4JOOF WPO WFSEFDLFO FUXBT WPS FUXBT TUFMMFO JO EFS 8FJTF EFT 4FIFOMBTTFOT

VOE FT EBNJU BVTHFCFO BMT FUXBT XBT FT OJDIU JTU 4V; ǼǼ

ǼǾ 7HM &Q' ǺȂG ǼǾG V - ǺǽǺ 5VHFOEIBU XJSGU )FJEFHHFS FJOF ­RVJWPLBUJPO EFT &OU EFDLFOTCFHSJĊT WPS XFJM EJFTFS FJONBM BMT (FHFOTBU[ [V WFSEFDLFO“ EBOO BCFS OVS BMT ” #FEJOHVOH XBISIFJUTGÊIJHFS "VTTBHFO WFSTUBOEFO XFSEF EJF LFJO (FHFOUFJM [VMBTTF WHM 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą ǼǼǼ %JFTF *SSJUBUJPO MÊTTU TJDI EVSDI VOTFSF -FTBSU OVO BVG MÚTFO &T TJOE UBUTÊDIMJDI EJF #FEJOHVOHFO EFT #FIBVQUFOT TFMCTU EJF FOUEFDLFOE PEFS WFSEFDLFOE TFJO LÚOOFO o BCIÊOHJH EBWPO PC EJF 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFT 4QSFDIFST EFN (FHFOTUBOE BOHFNFTTFO TJOE 7FSEFDLFOEF "VTTBHFO TJOE EBIFS OJDIU GBMTDI TPOEFSO JN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU XFEFS XBIS OPDI GBMTDI 7HM BVDI 3JDIUFS DzFTF ǿǻ

&OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[

ǺȁǺ

&JOF #FIBVQUVOH JTU OVS FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI XFOO TJF 4FJFOEFT TFIFO ” MÊTTU“  %JFTFT POUPMPHJTDIF 4JDIUCBSNBDIFO WPO 4FJFOEFO OFOOU )FJEFHHFS IJFS HFOBV XJF JO f ǽǽ 8BISTFJO“  8FOO FJOF #FIBVQUVOH EFS 8BISTFJO [VLPNNU ” TJDI EBEVSDI BVT[FJDIOFU EBTT TJF XBIS PEFS GBMTDI JTU EBOO CFTUFIU EBT 'BMTDI TFJO FJOFS #FIBVQUVOH EBSJO EBTT TJF OJDIU FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTU %JFT JTU HFOBV EBOO EFS 'BMM XFOO TJF JISFO (FHFOTUBOE XJF )FJEFHHFS JO EFS [JUJFSUFO 1BTTBHF FSLMÊSU WFSEFDLU“ PEFS WJFMMFJDIU BVDI HBO[ VOFOUEFDLU MÊTTU Ǽǿ ” )FJEFHHFS FSLMÊSU EBT 7FSEFDLFO HFTDIFIF JO EFS 8FJTF EFT 4FIFOMBTTFOT“ ” EB FUXBT WPS FUXBT“ HFTUFMMU XFSEFǼȀ 7FSTUFIFO XJS EJFT TP EBTT BVDI EBT 'BMTDI ” TFJO FJOFO BQPQIBOUJTDIFO #F[VH DIBSBLUFSJTJFSU EBOO NàTTFO XJS GPMHFSO EBTT BVDI #FIBVQUVOHFO EFOFO 'BMTDITFJO [VLPNNU XBIS PEFS GBMTDI TJOE &T XÊ SF EBOO OJDIU NFIS LMBS XBSVN HFSBEF EBT &OUEFDLFOETFJO VOE OJDIU WJFM NFIS EBT &OUEFDLFOE PEFS 7FSEFDLFOETFJO BMT POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOH EFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFO GVOHJFSFO TPMMUF 6N EJFTF *OLPOTJTUFO[ [V WFSNFJEFO XJSE )FJEFHHFS CFTTFS TP HFMFTFO EFS

EFN 'BMTDITFJO [VLPNNU UÊVTDIU HFSBEF EBSJO EBTT FS JO EFS 8FJTF EFT 4FIFOMBTTFOT WFSEFDLU E I FS CFEJFOU TJDI GàS EJF 7FSEFDLVOH EFS 'PSN EFT 4FIFOMBTTFOT PIOF KF EPDI BQPQIBOUJTDI [V TFJO 8BT CFEFVUFU OVO EBTT FUXBT WPS FUXBT“ HFTUFMMU ” XJSE 7PS EFS &OUEFDLVOH EFS CFJEFO "NFSJLBT LPOOUF NBO JN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU OVS WFSEFDLFOE àCFS EJFTF ,POUJOFOUF TQSFDIFO E I EVSDI #FIBVQ UVOHFO XJF JO EFO -ÊOEFSFJFO EJF WPO 1PSUVHBM BVT XFTUXÊSUT BMT OÊDITUFT [V ” FSSFJDIFO TJOE HJCU FT &MFGBOUFO“ o EFOO TPMDI FJOF ­V•FSVOH XÊSF GàS )FJ EFHHFS WPS ƪƭƲƫ HFÊV•FSU OJDIU GBMTDI TPOEFSO XFEFS XBIS OPDI GBMTDI XFJM EFS 4QSFDIFS [XBS WPO "NFSJLB TQSJDIU BCFS *OEJFO NFJOU %BT HFNFJOUF 4FJFO EF *OEJFO XJSE HMFJDITBN WPS EBT 4FJFOEF HFTUFMMU BVG XFMDIFT EJF EFTLSJQUJWF ,FOO[FJDIOVOH SFGFSJFSU XFJM EFS 3FGFSFOU EBTKFOJHF 4FJFOEF JTU EBT TJDI JO EFS WPSBVTHFTFU[UFO #FXÊISVOHTTJUVBUJPO [FJHU "NFSJLB 8FJM JO EJFTFS 8FJTF EJF *OUFOUJPO EFT 4QSFDIFST EBT 1IÊOPNFO EFS #FXÊISVOH OJDIU USJĊU RVBMJm[JFSU TJDI TFJOF ­V•FSVOH OJDIU BMT #FIBVQUVOH JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT &T JTU TDIMJDIU VOLMBS XPWPO EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU EJFTFS ­V•FSVOH BCIÊOHFO TPMMUF XFJM TJF JISFO (FHFOTUBOE WFSEFDLU VOE TJDI HFSBEF OJDIU BQPQIBOUJTDI BVG JIO CF[JFIU 7FSEFDLFOEF #FIBVQUVOHFO XÊSFO JO EJFTFN 4JOOF 4DIFJOCFIBVQUVOHFO EJF NJU EFS 'PSN FJOFS XBISIFJUTGÊIJHFO ­V•FSVOH BVGUSFUFO PIOF EPDI FJOFO 8BISIFJUTXFSU CFTJU[FO [V LÚOOFOǼȁ 8JS LÚOOFO EB[V BVDI TPMDIF ­V•FSVO HFO [ÊIMFO EJF HBS OJDIU JO EFS "CTJDIU HFÊV•FSU XFSEFO FUXBT 8BISFT PEFS Ǽǿ 7HM - ǺȁǾ ǼȀ 7HM BVDI &Q' ǻǹ 14 ǺȁǻG V ǿǹǻG Ǽȁ 8FHFO FJOFS QPUFOUJFMMFO 8BISIFJUTXFSUMàDLF XVSEF )FJEFHHFS EJF SFBMJTUJTDIF ,POTF RVFO[ BCHFTQSPDIFO WHM EJF %JTLVTTJPO CFJ $FSCPOF 8PSME ǽǹȀ V ǽǹȂG 'àS )FJEFHHFS JTU EJFTF -àDLF BMMFSEJOHT XFOJHFS CF[FJDIOFOE GàS VOTFS 7FSIÊMUOJT [VS 8JSLMJDILFJU BMT WJFMNFIS "VTESVDL EFS TQF[JmTDIFO 4UBOEBSET EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT

Ǻȁǻ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

'BMTDIFT [V TBHFO 4JF TJOE [XBS OJDIU WFSEFDLFOE JO )FJEFHHFST 4JOOF BCFS TJF FOUEFDLFO EPDI BVDI OJDIU 4FJFOEFT o TJF MBTTFO FT HFXJTTFSNB•FO VOFOU EFDLU XFJM 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU HBS OJDIU JO EFS *OUFOUJPO EFT 4QSFDIFST MJFHFO 7PO EJFTFS "SU TJOE ­V•FSVOHFO XJF EJF àCFS EFO TDIMBGFOEFO 0EZTTFVT EB TJDI XFEFS XBT EFS 4QSFDIFS TBHU OPDI XBT FS NFJOU BVG FJO FQJTUFNJTDI SFMFWBOUFT 1IÊOPNFO CF[JFIFO *O EJFTFN 4JOOF XàSEF NBO o WPS TFJOFS &OU EFDLVOH o àCFS "NFSJLB TQSFDIFO XJF àCFS FJO 'BCFMSFJDI *N -BOE XFTUMJDI ” WPO 1PSUVHBM nJF•U EFS )POJH JO 'MàTTFO FUD“ 5BUTÊDIMJDI XFSEFO TPMDIF ­V•F SVOHFO JN 6OUFSTDIJFE [V EFOKFOJHFO EJF FUXBT WPS FUXBT TUFMMFO àCMJDIFSXFJTF OJDIU BMT #FJUSBH [VS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT NJTTWFSTUBOEFO *O JIOFO XJSE OJDIUT NJUHFUFJMU BMTP LFJOF 4JUVBUJPO HSFJGCBS EJF FJOFO WFSNFJOUMJDIFO FQJTUFNJTDIFO "OTQSVDI CFXÊISFO LÚOOUF %BHFHFO QSÊTVQQPOJFSFO FOUEFDLFOEF #FIBVQUVO HFO FJO 4FJFOEFT TFMCTU IJOTJDIUMJDI EFTTFO TJF XBIS PEFS GBMTDI TJOE VOE EFN XJS JO 4JUVBUJPOFO EFS #FXÊISVOH TP CFHFHOFO LÚOOFO EBTT EJF #FIBVQUVOHFO FOUTDIFJECBS TJOE %JF POUPMPHJTDIF *OUFSQSFUBUJPO WPO 3FGFSFO[ C[X VONJUUFMCBSFS #FHFH OVOH GàISU [V EFO 7PSBVTTFU[VOHFO GàS EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO #FIBVQUVO HFO EJF EBT 4FJO EFT JOWPMWJFSUFO 4FJFOEFO CFUSFĊFO "VG EJFTF 8FJTF XJSE EBT HFMÊVmHF 8BISIFJUTQIÊOPNFO UBUTÊDIMJDI USBOTQBSFOU %JF JNQMJ[JUFO POUPMPHJ TDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EFSFO 5FDIOJLFO EFT #FIBVQ UFOT VOE #FXÊISFOT EFO BMMUÊHMJDIFO (FCSBVDI EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF NBOJGFT UJFSFO TPMMFO EVSDI EJF POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH EFT #F[VHT BVG 4FJFOEFT TFMCTU BOT -JDIU HFCSBDIU XFSEFO *O VOTFSFS HFXÚIOMJDIFO 1SBYJT MJFHFO EJF TF 1SÊTVQQPTJUJPOFO OJDIU PĊFO [V 5BHF TJF HFIÚSFO [V EFO 7PSBVTTFU[VOHFO XFMDIF EJF 5FJMOFINFS BO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BL[FQUJFSFO NàTTFO VN EJF TF FSTU [V FUBCMJFSFO %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT [JFMU EBSBVG BC ÃCFS[FVHVOHFO BMT &SLFOOUOJTTF [V TJDIFSO %JF ÃCFSQSàGVOH JISFT 8BISIFJUTXFSUT JTU EBGàS VOBC EJOHCBS VOE XJSE XFTFOUMJDI EVSDI EJF 'SBHF NPUJWJFSU PC FJOF ÃCFS[FVHVOH XBIS PEFS GBMTDI JTU &T HFIÚSU EBIFS XFTFOUMJDI [VS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EBTT TJDI EJF 'SBHF PC FJOF #FIBVQUVOH àCFSIBVQU FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTU OJDIU NFIS TUFMMU o EFOO XÊSF TJF OJDIU XBISIFJUTGÊIJH GFIMUF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EJF (FTDIÊGUTHSVOEMBHF 0OUPMPHJTDI TFU[U EJFT WPSBVT EBTT 4FJFOEFT FOU EFDLU JTU &T JTU GàS EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT FOUEFDLU XFOO FT TJDI OBDI .B• HBCF EFS #FEJOHVOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TFMCTU [FJHFO E I 1IÊOPNFO XFSEFO LBOO .JU EFS &YQMJLBUJPO EFS POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS FQJT UFNJTDIFO 1SBYJT FSSFJDIU )FJEFHHFS TFJO ;JFM VOTFSF HFXÚIOMJDIF 7PSTUFMMVOH WPO "VTTBHFOXBISIFJU QIÊOPNFOBM BEÊRVBU VOE POUPMPHJTDI USBOTQBSFOU [V SF LPOTUSVJFSFO

&OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[

ǺȁǼ

"MT4USVLUVS“ EFT &OUEFDLFOT ” 'àS )FJEFHHFS IBCFO OJDIU OVS EJF "LUF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EBT #FIBVQ UFO VOE #FXÊISFO POUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO o TPOEFSO BMMF JOUFOUJPOBMFO "LUF EJF TJDI BVG 4FJFOEFT CF[JFIFO %BT &JOHFIFO POUPMPHJTDIFS 7FSQnJDIUVO HFO LFOO[FJDIOFU GàS JIO EJF *OUFOUJPOBMJUÊU EFT %BTFJOT %FOO KFEF &JOTUFMMVOH VOE )BOEMVOH OJDIU OVS #FIBVQUVOHFO VOE #FXÊISVOHFO LÚOOFO BMT 4FJO [V 4FJFOEFN WFSTUBOEFO XFSEFO )FJEFHHFS MJFHU EFTIBMC EBSBO EJFTF 7PSBVTTFU[VO HFO BMT CFTPOEFSF .PEJmLBUJPO EFS BMMHFNFJOFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO KFEFS 'PSN WPO JOUFOUJPOBMFN 7FSIBMUFO [V FSLMÊSFO &JO &SHFCOJT EJFTFS ÃCVOH CFTUFIU EBSJO EBT POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[FO TFMCTU XJF FT FUXB JO EFO 1SÊTVQ QPTJUJPOFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT [VN 5SBHFO LPNNU [V FJOFN XBISIFJUT GÊIJHFO 1IÊOPNFO FSLMÊSFO [V LÚOOFO %FS 4DIMàTTFMCFHSJĊ EJFTFS 0QFSBUJPO JTU EJF "MT4USVLUVS EJF )FJEFHHFS BMT WFSCJOEFOEFT (MJFE GàS EJF WFSTDIJFEFOFO POUJTDIFO VOE POUPMPHJTDIFO #FTDISFJCVOHTFCFOFO VOE EJF WFSTDIJFEFOFO 8FJ TFO EFT JOUFOUJPOBMFO ;VHSJĊT FJOTFU[U #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TFU[FO 4FJFOEFT BMT FUXBT WPSBVT EBT TJDI TFMCTU HJCU TFJ FT BMT (FHFOTUBOE SFGFSJFSFOEFS "VT ESàDLF PEFS BMT XJFEFSLFISFOEFS "TQFLU VOUFSTDIJFEMJDIFS VOE XPNÚHMJDI XJ EFSTQSàDIMJDIFS 4BDIWFSIBMUFǼȂ %JF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO TQF[Jm[JFSU #FEJOHVO HFO VOUFS EFOFO TJDI FJO FOUEFDLUFT 4FJFOEFT TFMCTU [FJHU VOE EJF EVSDI EJF #F IBVQUVOH NJUHFUFJMU XFSEFO %FS QSPQPTJUJPOBMF (FIBMU EFS #FIBVQUVOH DIB SBLUFSJTJFSU EBT 4FJFOEF JO CFTUJNNUFS 8FJTF JO FJOFN 8JF NJU EFN FT TJDI CFJ EFS #FXÊISVOH EFS #FIBVQUVOH [FJHFO LBOO 4FJFOEFT EBT TJDI TFMCTU [FJHU JTU OJDIU FJOGBDI EBT SFBMF (FHFOTUàDL EFT QSPQPTJUJPOBMFO (FIBMUT FJOFS #F IBVQUVOH FJOFS 8BISOFINVOH PEFS BVDI )BOEMVOHTBCTJDIU TPOEFSO USJUU VOT TFMCTU NJUIJO OJDIU OPUXFOEJH EVSDI FJOFO CFTUJNNUFO (FIBMU DIBSBLUFSJTJFS CBS FOUHFHFO &JO TJDI TFMCTU [FJHFOEFT 4FJFOEFT NBOJGFTUJFSU TJDI BMT FJO 4FJFO EFT EFN XJS QSJO[JQJFMM OJDIU OVS JO EFS HFHFOXÊSUJHFO &JOTUFMMVOH CFHFHOFO LÚOOFO TPOEFSO JO WFSTDIJFEFOFO JOUFOUJPOBMFO #F[àHFO VOE #F[VHTXFJTFO &T JTU FUXBT EBT WFSTDIJFEFOF MPHJTDI VOBCIÊOHJHF #FTDISFJCVOHFO FSGàMMFO VOE OJDIU OVS CFTDISJFCFO TPOEFSO BVDI HFCSBVDIU XFSEFO PEFS TPOTU VONJUUFMCBS FOUHFHFOUSFUFO LBOO TP EBTT EBSBVG CF[PHFOF #FIBVQUVOHFO TJDI SFDIUGFSUJHFO MBTTFO %JF 4USVLUVS EJF EJFTFS 7PSBVTTFU[VOH [VHSVOEF MJFHU IÊMU FJOFO XJF EFSLFISFOEFO "TQFLU EFO 3FGFSFOUFO C[X EFO 8BISOFINVOHTHFHFOTUBOE HF HFO XFDITFMOEF 'BLUPSFO TFJOFT &STDIFJOFOT FJOF CFTUJNNUF #FTDISFJCVOH C[X ǼȂ %JF #FEJOHVOHFO GàS EJF 8BISIFJU VOE GàS EJF 'BMTDIIFJU FJOFS "VTTBHF TUFIFO TPNJU VO UFS EFOTFMCFO 7PSBVTTFU[VOHFO FJOF #FEJOHVOH XFMDIF EJF QIÊOPNFOBMF 7FSGàHCBSLFJU EFT 4FJFOEFO FJOGPSEFSU EBT 4JDITFMCTU[FJHFOLÚOOFO VOE FJOF #FEJOHVOH EJF EJFTFT 4FJ FOEF BMT (FHFOTUBOE [XFJFS JOLPNQBUJCMFS 1SÊEJLBUF GFTUTDISFJCU %JF "SCFJU WPO #BSSZ 4NJUI VOE #FSJU #SPHBBSE FOUXJDLFMU )FJEFHHFST *EFF XFJUFS WHM 4NJUI VOE #SPHBBSE DzFPSZ Ǿǹ

Ǻȁǽ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

FJOFO LPOUJOHFOUFO 4BDIWFSIBMU %JF &OUEFDLVOHTUFOEFO[ EFS "VGXFJTVOH IBU ” JN WPSIJOFJO EBT 8PSàCFS EFT #FTUJNNFOT JN #MJDL TP [XBS EB• TJDI EJFTFT EVSDIIÊMU“ - ǺȁȂ  8JS QSÊTVQQPOJFSFO FJOF ,POTUBOUF HFHFO 7BSJBCMFO JISFT 4JDI[FJHFOT &T JTU HFOBV EJFTF 4USVLUVS EJF )FJEFHHFS BVDI JO BOEFSFO JOUFO UJPOBMFO ,POUFYUFO VOE EFSFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO FSLFOOU %BT &OUEFDLFO EFT 4FJFOEFO TFMCTU XJF FT EVSDI #FIBVQUVOH VOE FUXB 8BISOFINVOH JN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU HFMFJTUFU XJSE JTU GàS )FJEFHHFS OVS FJOF 'PSN JO EFS FJO 4FJFOEFT HFHFO WFSTDIJFEFOF ;VHSJĊTTJUVBUJPOFO BCHFIP CFO XFSEFO LBOO %BIJOUFS TUFIU EJF *EFF EBTT EJF .BOJGFTUBUJPO EFT 4FJFOEFO TFMCTU BMT 1IÊOPNFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT OVS FJOF 8FJTF JTU NJU EFS TJDI 4FJ FOEFT àCFSIBVQU TFMCTU [FJHFO LBOO 6OE FT JTU HFOBV EJFTFT 4FMCTU[FJHFOLÚOOFO XFMDIFT EJF POUPMPHJTDIFO .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOHFO EFS BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[ CFTDISFJCUǽǹ "VG EBT 4FJO IJO NàTTFO EJF 7PSBVTTFU[VOHFO EFS BQPQIBOUJTDIFO 3FGFSFO[ BMMHFNFJO BMT #FEJOHVOHFO EFT 4FMCTU[FJHFOLÚOOFOT WFSTUBOEFO XFS EFO %JFTF #FEJOHVOHFO ÊOEFSO TJDI NJU EFN ,POUFYU JO XFMDIFN BVG EBT 4FJ FOEF [VHFHSJĊFO XJSE %FTIBMC TJOE EJF #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO XJS JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BVG FJO 1IÊOPNFO SFGFSJFSFO LÚOOFO OJDIU JEFOUJTDI NJU EFO ;VHSJĊTVNTUÊOEFO BOEFSFS JOUFOUJPOBMFS ;VTBNNFOIÊOHF %JF POUPMPHJTDIF $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS 7PSBVTTFU[VOHFO EFS BQPQIBOUJTDIFO 3FGFSFO[ WFSTVDIU HFOBV EJFTFO 6OUFSTDIJFE GFTU[VIBMUFO *O EJFTFS ,PO[FQUJPO TJOE POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOHFO OJDIU NFIS FJOF &JHFOBSU EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT VOE EFT BQPQIBOUJTDIFO 8JSLMJDILFJUTCF[VHT TPOEFSO EFSFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO TJOE OVS FJOF WPO WFSTDIJFEFOFO 8FJTFO JO EF OFO XJS EBT 4FJO VOE EJF 4FJOTXFJTF WPO 4FJFOEFO WPSBVTTFU[FO XFOO XJS VOT EB[V WFSIBMUFO %JF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FSTDIFJOFO )FJEFHHFS OVS BMT FJO .PEVT EFS BMMHFNFJOFO 7PSBVTTFU[VOHTTUSVL UVS WPO *OUFOUJPOBMJUÊU àCFSIBVQU )FJEFHHFS LPNNU FT EBSBVG BO EBTT TJDI JO EFO WFSTDIJFEFOFO 'PSNFO EFT &OUEFDLFOT VOE &STDIMJF•FOT FJO HSVOEMFHFOEFT 4FJOTWFSTUÊOEOJT“ 4V; Ǻǻ EFT %BTFJOT BVTQSÊHU E I FJO 7FSTUFIFO EFT 7PS ” BVTTFU[VOHTDIBSBLUFST JOUFOUJPOBMFS ,POUFYUF EFS 8FMUMJDILFJU EFS 8FMU“ 4V; ” ȁȁ àCFSIBVQU %FOO EBSJO FSTDIMJF•F %BTFJO BVDI FJO XFTFOUMJDIFT .FSLNBM TFJOFT FJHFOFO 4FJOT VOE WFSIBMUF TJDI [V TJDI TFMCTU BMT [V FJOFN 4FJFOEFO EBT TJDI [V 4FJO WPO 4FJFOEFN WFSIÊMUǽǺ %JF %JĊFSFO[JFSVOH EFT 4FJFOEFO WPO TFJOFO (FHFCFOIFJUTXFJTFO HJF•U )FJEFHHFS JO EBT ,PO[FQU EFT BQPQIBOUJTDIFO "MT“ WHM 4V; ǺǾȁ

EFS JO ” UFOUJPOBMFO 4USVLUVS EFT &UXBT BMT FUXBT EJF EFS MPHJTDIFO 'PSN EFS QSÊEJLBUJ ǽǹ 7HM .BDPNCFS "OBUPNZ ǺǹǼ $SPXFMM -BTL ǻǼǺ V 5JFU[ 3FBMJTN ǿǺG 5JFU[ "VĊBT TVOH FT XFSEF TUFUT WPSBVTHFTFU[U EB TFJ FUXBT“ CMFJCU BMMFSEJOHT TFIS WBHF %JF "OTJDIU ” (SFWFT EBTT )FJEFHHFS UIFPSFUJTDIF "VTTBHFO BVT QSBLUJTDIFO (FHFOTUBOETWFSXFOEVO HFO HFOFSJFSF TDISÊOLU EJF .ÚHMJDILFJUFO EFT 4JDI[FJHFOT GàS EBT 1IÊOPNFO EFS FQJTUF NJTDIFO 1SBYJT àCFSNʕJH FJO WHM EBHFHFO (SFWF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǻǿȀ ǽǺ 7HM 4V; Ǿȁ Ǻǽǽ V ǻȂȀG

&OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[

ǺȁǾ

WFO "VTTBHF [VHSVOEF MJFHF WHM 4V; ǺǽȂ  &UXBT EBT 4FJFOEF LBOO TJDI TFMCTU BMT 1IÊOPNFO HFCFO VOE MÊTTU TJDI BMT FUXBT OÊNMJDI VOUFS CFTUJNNUFO #FEJO HVOHFO JO FJOFN CFTUJNNUFO 4BDIWFSIBMU NJU BCIFCCBSFO &JHFOTDIBGUFO VTG DIBSBLUFSJTJFSFOǽǻ &T JTU EJFTF 4USVLUVS EFT &OUEFDLFOT EJF )FJEFHHFS [V FJOFS HFOFSFMMFO 4USVLUVS EFS JOUFOUJPOBMFO #F[VHOBINF BVG 4FJFOEFT FSIFCU 8FOO XJS BVG 4FJFOEFT HMFJDI XFMDIFS "SU HFSJDIUFU TJOE EBOO JOUFOEJFSFO XJS FUXBT GàS EBT FWFOUVFMM #FEJOHVOHFO EFS 4FMCTUHFHFCFOIFJU WPSBVTHFTFU[U XFSEFO BMT FUXBT E I VOUFS FJOFN CFTUJNNUFO "TQFLU JO FJOFN CFTUJNNUFO 4JOO[VTBN NFOIBOH )FJEFHHFS CFIBVQUFU EBTT TJDI EJFTF 4USVLUVS JO 'PSN FJOFT IFSNF OFVUJTDIFO "MT [VNJOEFTU CFJN BCTJDIUTWPMMFO HFHFOTUÊOEMJDI HFSJDIUFUFO 6N HBOH NJU 4FJFOEFO BVTNBDIFO MÊTTUǽǼ "VDI OJDIUFQJTUFNJTDIF ,POUFYUF WPS BMMFN EBT IBOUJFSFOEF HFCSBV ” DIFOEF #FTPSHFO“ JO EFN )FJEFHHFS EJF OÊDITUF "SU EFT 6NHBOHFT“ CFJEF ” 4V; ǿȀ NJU 4FJFOEFO FSCMJDLU QSÊTVQQPOJFSFO FJOF TQF[JmTDIF 4FMCTUHFHFCFO IFJU JO XFDITFMOEFO 6NTUÊOEFOǽǽ %BT 4FJFOEF BVG XFMDIFT XJS VOT JO EJFTFN JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU CF[JFIFO OFOOU )FJEFHHFS EBT ;FVH“ 4V; ǿȁ PEFS ” BVDI EBT JN CFTPSHFOEFO 6NHBOH "OXFTFOEF EBT JO (SFJG VOE 3FJDIXFJUF ” ;VIBOEFOF“ 1(; ǻǿǽ  %JF ;FVHWFSGBTTVOH“ 4V; ȁǼ CFTUFIF EBSJO EBTT ” FT XFTFOIBGU FUXBT VN [V   ‘“ 4V; ǿȁ TFJ E I ;FVH EJFOU BMT .JUUFM GàS ” ’ FJOFO ;XFDL VOE JTU EFN )BOEFMOEFO [VS &SGàMMVOH TFJOFS "CTJDIUFO [VIBO ” EFO“ 4V; ǿȂ  8FOO XJS EBOBDI HFGSBHU XFSEFO XBT FJO ;FVH JTU EBOO LÚO OFO XJS EBSBVG JNNFS NJU FJOFS #FTDISFJCVOH TFJOFS GVOLUJPOFMMFO #FEFVUVOH GàS VOTFS )BOEFMO BOUXPSUFO 8JS WFSTUFIFO ;VIBOEFOFT JO EJFTFN 4JOOF BVT TFJOFS 'VOLUJPO IFSBVT ;VHMFJDI TJFIU )FJEFHHFS EFO (FHFOTUBOETHFCSBVDI BMT FJOF 8FJTF JO EFS TJDI EBT 4FJFOEF TFMCTU HJCU C[X BMT 1IÊOPNFO NBOJGFTUJFSU 8FOO FJO 4FJFOEFT TFJOFN ;XFDL HFNʕ [VS &SSFJDIVOH FJOFS CFTUJNNUFO "C TJDIU FJOHFTFU[U XJSE EBOO JTU FT QIÊOPNFOBM BMT FT TFMCTU HFHFCFO WHM - Ǻǹǽ V 1(; ǻǿǽ  8FJM FT BV•FS EFS 7FSUSBVUIFJU NJU EFS 'VOLUJPO HFXJTTFSNB•FO LFJOFS CF TPOEFSFO "VGNFSLTBNLFJU CFEBSG VN FJOFN 1IÊOPNFO JN (FCSBVDI [V CFHFH OFO BSHVNFOUJFSU )FJEFHHFS EBTT FT TJDI CFJ EFS 4FMCTUHFHFCFOIFJU EFT ;FVHT VN FJOF CFTPOEFST HSVOEMFHFOEF 'PSN EFT 4JDI[FJHFOLÚOOFOT IBOEFMO NàTTF EJF FS BMT FDIU“ CF[FJDIOFU VOE HFHFO BOEFSF WPS BMMFN LPHOJUJWF "SUFO EFS ” 4FMCTUHFHFCFOIFJU TUFMMU EBT FDIUF [VOÊDITU (FHFCFOF JTU OJDIU EBT 8BIS ” HFOPNNFOF“ 1(; ǻǿǽ

TPOEFSO EBT ;VIBOEFOF .BH BVDI TPMDIF "OXF ” TFOIFJU WPO 6NXFMUMJDIFO EJF XJS ;VIBOEFOIFJU OFOOFO“ 1(; ǻǿǽ

FJOFO OPDI [V FSÚSUFSOEFO 7PSSBOH WPS LPHOJUJWFO ;VHBOHTGPSNFO HFOJF•FO TJF JTU ǽǻ 7HM &Q' ǼǺG 14 ǿǹǾ V 1(; ǼǾȂG ǽǼ - Ǻǽǽ V ǺǽȂ 'àS (SBFTFS RVBMJm[JFSU TJDI )FJEFHHFS EBNJU [VN 1TZDIPMPHJTUFO WHM (SBFTFS 7FSTUFIFO ǾǿǺ ǽǽ 6OE EJFTF 6NTUÊOEF VNGBTTFO TPXPIM QSBLUJTDIF XJF FQJTUFNJTDIF PEFS UIFPSFUJTDIF ;VHBOHTXFJTFO WHM EBHFHFO FUXB 4UFJOFS 3FnFDUJPO ǽǹ

Ǻȁǿ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

HMFJDIXPIM TFMCTU OVS GVOEJFSUF 1SÊTFO[“ 1(; ǻǿǽ

EJF JO EFO TQF[JmTDIFO ” POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO HSàOEFU JO EFS 1SÊTFO[ EFTTFO XBT JO EJF 4PS ” HF HFTUFMMU JTU“ 1(; ǻǿǽ  %BNJU JTU EBT QSÊTVQQPOJFSUF 4FMCTU[FJHFOLÚOOFO EFT 4FJFOEFO JN (FCSBVDI HFNFJOU /VS XFJM XJS WPN 4FJFOEFO BOOFINFO EBTT FT TJDI JO TFJOFN 8FTFO BMT EBT XBT FT JTU JO FJOFN TQF[JmTDIFO (FCSBVDI [FJHU LÚOOFO XJS JIN àCFSIBVQU JO EJFTFS 8FJTF QIÊOPNFOBM OÊNMJDI BMT FT TFMCTU CFHFHOFO )FJEFHHFS CF[FJDIOFU EJFTF 7PSBVTTFU[VOH BMT #FXBOEUOJT“ 4V; ǺǾȁ EFT ” (FCSBVDITEJOHT XPSVOUFS XJS EFTTFO VONJUUFMCBSF )BOEMVOHTGVOLUJPO WFSTUF ǽǾ IFO LÚOOFO .JU EFN "VTESVDL EFS #FXBOEUOJT NJU    CFJ   “ 4V; ȁǽ CF ” TDISFJCU )FJEFHHFS EBT 8P[V“ PEFS 8PGàS“ BMTP EFO )BOEMVOHT[XFDL FJOFT ” ” 8PNJUT“ E I EFT GSBHMJDIFO ;FVHT NJU EFN XJS VNHFIFO“ WHM 4V; ȁǽ ǽǿ ” ” .JU FJOFN )BNNFS TP )FJEFHHFST OPUPSJTDIFT #FJTQJFM IBCF FT FOUTQSFDIFOE EJF #FXBOEUOJT CFJN )ÊNNFSO“ 4V; ȁǽ  'àS ;FVH HJCU FT FJOF TQF[JmTDIF ” )BOEMVOHTXFJTF EJF TJDI EJFTFT ;FVH TP [VFJHOFU XJF FT BOHFNFTTFOFS OJDIU ” NÚHMJDI JTU“ 4V; ǿȂ

EB TJDI EJF JOUFOUJPOBMF "LUJWJUÊU EFN GàS EBT KFXFJMJ ” HF ;FVH LPOTUJUVUJWFO 6N[V “ 4V; ǿȂ  6ONJUUFMCBS WFSXFJTU FJO ;FVH EBNJU BVG EJF )BOEMVOH JO EFS FT HFCSBVDIU XJSE o BMMFSEJOHT OJDIU BVG KFEF CFMJFCJHF )BOEMVOH JO EFS FT FJOF 3PMMF TQJFMU TPOEFSO OVS BVG EJFKFOJHF EJF TJDI EFS ;FVHGVOLUJPO VOUFSTUFMMU“  %BT TJOE PĊFOLVOEJH TPMDIF )BOE ” MVOHFO EFSFO ;XFDL OJDIU EBSàCFS IJOBVT SFJDIU EJF 'VOLUJPO EFT 4FJFOEFO [V FSGàMMFO %FS )BNNFS XFJTU BVG EBT )ÊNNFSO EJF 5àSLMJOLF BVG EBT 5àSÚĊOFO 4V; ǿȀ VTG )BOEMVOHFO JO EFOFO EBT ;FVH OVS FJOF /FCFOSPMMF TQJFMU [ÊI MFO OJDIU [V EFTTFO #FXBOEUOJT 8FOO JDI EFO -JDIUTDIBMUFS VNMFHF VOE NJDI EBCFJ WPN 4UVIM FSIFCF EBOO HFIÚSU EBT "VGTUFIFO OJDIU [VS #FXBOEUOJT EFT -JDIUTDIBMUFST XFJM EBT "VGTUFIFO OJDIU TFJOFS 'VOLUJPO VOUFSTUFMMU“ JTU o FT ” QSÊHU MFEJHMJDI EJF 'VOLUJPO FJOFT 4JU[NÚCFMT *DI LÚOOUF EFO -JDIUTDIBMUFS JO FJOFS BOEFSFO 4JUVBUJPO BVDI BVT EFN 4UFIFO IFSBVT CFEJFOFO .JU EFN -JDIU TDIBMUFS IBU FT CFJN“ "O PEFS "VTTDIBMUFO EFT -JDIUT TFJO #FXFOEFO“ VOE ” ” EB[V HFIÚSU OJDIU NFJO &SIFCFO WPN 4UVIM "VDI EJF 4FMCTUHFHFCFOIFJU WPO (FCSBVDITEJOHFO MÊTTU TJDI VOBCIÊOHJH WPO EFS 4JUVBUJPO CFTDISFJCFO JO EFS TJF TJDI [FJHFO &JO )BNNFS LBOO TPXPIM CFJN #FTDIXFSFO WPO #SJFGFO XJF BVDI CFJN "VGIÊOHFO FJOFT #JMEFT KF BMT )BNNFS FOUEFDLU TFJO FT JTU EBOO EBTTFMCF 4FJFOEF EBT TJDI JO WFSTDIJFEFOFO 6NTUÊO EFO [FJHU o HFSBEF TP XJF TJDI EBTTFMCF 4FJFOEF EFS 8BISOFINVOH NBM SPU NBM HSàO QSÊTFOUJFSFO LBOO %JF 6NTUÊOEF VOUFS EFOFO TJDI ;FVH [FJHU XFS EFO KFEPDI JNNFS NJU 3àDLTJDIU BVG FJOF CFTUJNNUF %JFOMJDILFJU #FJUSÊH ” MJDILFJU 7FSXFOECBSLFJU )BOEMJDILFJU“ 4V; ǿȁ EFT 4FJFOEFO DIBSBLUFSJTJFSU %FS "TQFLU IJOTJDIUMJDI EFTTFO TJDI EBT 4FJFOEF TFMCTU BCIFCFO MÊTTU NVTT BMTP XFOJHFS BMT 4BDIWFSIBMU JN FOHFSFO 4JOOF WFSTUBOEFO XFSEFO TPOEFSO BMT FJOF ǽǾ 7HM - ǺǽǼ V 1(; ǼǾȀ EB[V BVDI ,JTJFM (FOFTJT ǼȂǹG ǽǿ 7HM 1(; ǼǾȂG

&OUEFDLFO VOE BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[

ǺȁȀ

CFTUJNNUF )BOEMVOHTXFJTF EJF EBSBVG [VSàDLHSFJGU %FS ;XFDL [V EFN FJO 4FJFOEFT BMT (FCSBVDITEJOH FJOHFTFU[U XJSE CF[FJDIOFU )FJEFHHFS BMT 8P[V“ ” C[X 6N[V“ 1(; ǼǾȂ FJOFS 4BDIFǽȀ (FCSBVDITEJOHF TJOE XFTFOIBGU FU ” ” ’ XBT VN [V   ‘“ 4V; ǿȁ  8JS LÚOOFO EJF QSBLUJTDIF 4JUVBUJPO JO EFS TJDI ;FVH [FJHU JNNFS WPO JIN TFMCTU BCIFCFO JOEFN XJS CFTDISFJCFO XP[V FT JO EJFTFS 4JUVBUJPO EJFOU %BNJU XJSE EJF CFTPOEFSF )BOEMVOHTTJUVBUJPO DIBSBLUF SJTJFSU JO EFS TJDI VOT EBT 4FJFOEF [FJHU .BM EJFOU EFS )BNNFS EB[V /ÊHFM FJO [VTDIMBHFO NBM WJFMMFJDIU BVDI EB[V FJOF 5àS FJO[VTDIMBHFO %BT &JOTDIMBHFO WPO /BHFM PEFS 5àS [FJHU EBT 8P[V EFT )BNNFST BO EFS TJDI JO EJFTFO VOUFS TDIJFEMJDIFO )BOEMVOHT[VTBNNFOIÊOHFO TFMCTU OÊNMJDI NJU EFS #FXBOEUOJT FJOFT )BNNFST [FJHFO LBOO /BUàSMJDI CFTUFIFO TPMDIF 4JUVBUJPOFO OJDIU JN NFS EBSJO 4FJFOEFT IBOEHSFJnJDI FJO[VTFU[FO FT LBOO BVDI CFEFVUFO TJDI BVG EJF 'VOLUJPOBMJUÊU WPO FUXBT MFEJHMJDI [V WFSMBTTFO EBNJU [V SFDIOFO PEFS FT TJDI TPOTU QFSJQIFS [V /VU[FO [V NBDIFO %JFTFT 8P[V USBOT[FOEJFSU JO EFS 3FHFM EJF #FXBOEUOJT EFT ;FVHT E I FT MÊTTU TJDI OJDIU WPMMTUÊOEJH EVSDI EJF "OHBCF EFS VONJUUFMCBSFO )BOEMVOHTGVOLUJPO CFTUJNNFO TPOEFSO OVS VOUFS 3FLVST BVG FJOFO HBO[FO ;VTBNNFOIBOH WPO )BOEMVOHTXFJTFO .BUFSJBMJFO VOE "C TJDIUFOǽȁ 0CXPIM 4FJFOEFT EVSDI (FCSBVDI PEFS #FIBVQUVOH VOUFSTDIJFEMJDI QSÊ TVQQPOJFSU XJSE TJFIU )FJEFHHFS JO EFS KFXFJMT [VHSVOEF MJFHFOEFO "MT4USVLUVS FJOF BMMHFNFJOF 'PSN JO EFS JOUFOUJPOBMF #F[àHF POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VO HFO IJOTJDIUMJDI JISFT (FHFOTUBOET NBDIFOǽȂ %FTIBMC BEFMU )FJEFHHFS EJF "MT 4USVLUVS [VS BQSJPSJTDI FYJTUFO[JBMFO 7FSGBTTVOH EFT 7FSTUFIFOT“ 4V; ǺǽȂ

” àCFSIBVQUǾǹ 8BT EJFTFT IFSNFOFVUJTDIF "MT FYQMJ[JFSU JTU EJF 7PS4USVLUVS ” EFT 7FSTUFIFOT“ 4V; ǺǾǺ

XFMDIF )FJEFHHFS JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH FJO GàISU #FJEF TJOE HFXJTTFSNB•FO [XFJ 4FJUFO EFSTFMCFO .FEBJMMF EFOO TJF TUF IFO JO FJOFN FYJTUFO[JBMPOUPMPHJTDIFO ;VTBNNFOIBOH NJU EFN 1IÊOPNFO ” EFT &OUXVSGT“ 4V; ǺǾǺ

XJF )FJEFHHFS FSTU JO 4FJO VOE ;FJU f ǿȂ EBSMFHU XP HF[FJHU XFSEFO TPMM XJF EJF "MT4USVLUVS POUPMPHJTDI JO EFS ;FJUMJDILFJU ” EFT 7FSTUFIFOT “ 4V; ǼǾȂ  *O XFMDIFS 8FJTF FJO 4FJFOEFT POUPMP ǽȀ 7HM - ǺǾǾ ǽȁ %FO àCFSHFPSEOFUFO )BOEMVOHT[XFDL GàS EFO FJO "LUFVS TFJO )BOEFMO PSHBOJTJFSU OFOOU )FJEFHHFS EBT IFS[VTUFMMFOEF 8FSL“ 4V; Ȁǹ  FT JTU EBT XPSVN FT EFN )BO ” EFMOEFO FJHFOUMJDI HFIU 8FOO JDI FJOFO /BHFM JO EJF 8BOE TDIMBHF TP UVF JDI EJFT OJDIU VN [V IÊNNFSO EBT XÊSF EJF #FXBOEUOJT NFJOFT (FSÊUT

TPOEFSO WJFMMFJDIU VN FJO #JME BVG[VIÊOHFO EBNJU JDI NFJOFS .VUUFS FJOF 'SFVEF CFSFJUF %BCFJ HSFJGF JDI BVDI BVG CFTUJNNUF .BUFSJBMJFO‘“ 4V; Ȁǹ [VSàDL FUXB EBT )PM[ VOE .FUBMM BVT ”’ EFN EFS )BNNFS HFGFSUJHU JTU VTG VOE JDI OFINF BVDI 3àDLTJDIU BVG BOEFSF 1FSTP OFO BVG 5SÊHFS VOE #FOVU[FS“ 4V; Ȁǹ XJF NFJOF .VUUFS EJF WPO NFJOFN 8FSL ” CFUSPĊFO TJOE ;VN ;FVH TP )FJEFHHFS HFIÚSU KF JNNFS FJO ;FVHHBO[FT EBSJO FT ” EJFTFT ;FVH TFJO LBOO EBT FT JTU“ 4V; ǿȁ  ǽȂ 7HM - Ǻǽȁ V ǻǹȀ Ǿǹ 7HM EB[V BVDI %BIMTUSPN 7PSVSUFJM ǺǽǹG EFS "MT4USVLUVS VOE 4FJOTXFJTF XFDITFMTFJUJH FSLMÊSU

Ǻȁȁ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

HJTDI QSÊTVQQPOJFSU XJSE IÊOHU EBWPO BC XPSBVGIJO %BTFJO TJDI FOUXJSGU E I JO XFMDIFS 3PMMF FT TJDI TFMCTU WPSBVTTFU[U %JFTF "LUFVSTSPMMF OFOOU )FJEFHHFS EFTIBMC EBT 8PSBVGIJO EFT QSJNÊSFO &OUXVSGT BVT EFN IFS FUXBT BMT EBT XBT ” FT JTU JO TFJOFS .ÚHMJDILFJU CFHSJĊFO XFSEFO LBOO“ 4V; Ǽǻǽ  %BTT 4FJFOEFT JO HBO[ WFSTDIJFEFOFS 8FJTF POUPMPHJTDI QSÊTVQQPOJFSU XFSEFO LBOO CFEFVUFU EBTT 1FSTPOFO TJDI KF JO FJOFS BOEFSFO 3PMMF FJOFN BOEFSFO 4FJOLÚOOFOJO ” EFS8FMU“ 4V; Ǻǽǽ WFSTUFIFO 4P NVTT FUXB BVDI EBT FQJTUFNJTDI SFMFWBOUF "VTTBHFO CFHSJĊFO XFSEFO BMT 4FJO [VN "VGHF[FJHUFO XFMDIFT 4FJO [V JIN ” GFTUHFIBMUFO XFSEFO NV• BMT *OEFS8FMUTFJO JO EFS 8FMU OÊNMJDI BVT EFS IFS EBT "VGHF[FJHUF CFHFHOFU“ 4V; ǺǾǾ  4FJOLÚOOFOJOEFS8FMU CFEFVUFU EFT IBMC GàS %BTFJO EFN 4FJFOEFO BVG EBT FT TJDI EBCFJ JO FJOFN TFIS XFJUFO 4JOOF JOUFOUJPOBM CF[JFIU FJO CFTUJNNUFT BMT FUXBT [V VOUFSTUFMMFO EBT XJFEFSVN EFT TFO 4FJOTNÚHMJDILFJUFO TQF[Jm[JFSUǾǺ 'àS )FJEFHHFS XFJTU EFS "CTJDIUTIPSJ[POU FJOFT "LUFVST BVG EBT (BO[F EFT JO EJFTFN 8FMUIPSJ[POU FOUIàMMCBSFO 4FJFOEFO ” [VSàDL“ 8E( ǺǿǾ  %B[V HFIÚSU BVDI JO XFMDIFO 4UVGFO EFS "CIFCVOH VOE ” (SBEFO EFS "VTESàDLMJDILFJU BVDI JNNFS 4FJFOEFT BMT %BTFJO VOE OJDIUEBTFJOT Ǿǻ NʕJHFT 4FJFOEFT“ 8E( ǺǿǾ  ;V KFEFN 4FJOLÚOOFO EFT %BTFJOT HFIÚSU BMTP FJOF ,MBTTF WPO POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EJF EBT JIN CFHFHOFOEF 4FJFO EF POUPMPHJTDI GSFJ BVG TFJOF .ÚHMJDILFJUFO “ 4V; Ǻǽǽ  %BT 4FJOLÚOOFO ” EFT %BTFJOT VOE EJF 4FJOTNÚHMJDILFJUFO EFS JIN CFHFHOFOEFO 4FJFOEFO XFSEFO EFSBSU BVGFJOBOEFS BCHFCJMEFU o VOE EJF WFSCJOEFOEF ,MBNNFS [XJTDIFO %BTFJO VOE JOOFSXFMUMJDIFN 4FJFOEFO JTU EJF POUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPO EJF FUXBT BMT FUXBT JO EFS 8FMU JN )PSJ[POU EFT 4FJOLÚOOFOT FJOFS 1FSTPO WPSBVTTFU[U %JF WFSTDIJFEFOFO 8FJTFO EFT &OUEFDLFOT WPO 4FJFOEFN JO EFS FQJTUFNJ TDIFO 1SBYJT BCFS BVDI JN BMMUÊHMJDIFO %JOHHFCSBVDI FSTDIFJOFO BMT .PEJ FJ OFT EFN %BTFJO [VHFIÚSJHFO 4FJOTWFSTUÊOEOJTTFT“ XFMDIFT HMFJDIVSTQSàOH ” ” MJDI EBT 7FSTUFIFO WPO TP FUXBT XJF 8FMU‘ VOE 7FSTUFIFO EFT 4FJOT EFT 4FJFOEFO ’ EBT JOOFSIBMC EFS 8FMU [VHÊOHMJDI XJSE“ JOWPMWJFSU 4V; ǺǼ  /BDIGPMHFOE TPMM EBT ,PO[FQU EFS POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPO EFS 7PSBVTTFU[VOH WPO QIÊOP NFOBMFS 7FSGàHCBSLFJU VOE XFTFOTNʕJHFS #FTUJNNCBSLFJU FOUXJDLFMU XFSEFO 1SÊTVQQPOJFSU XJSE JO FJOFN JOUFOUJPOBMFO #F[VH EBT 8FTFO FJOFT 4FJFOEFO EBT JO XFDITFMOEFO ;VHSJĊTTJUVBUJPOFO LPOTUBOU CMFJCU VOE EJF TQF[JmTDIF 8FJTF JO EFS XJS JIN TFMCTU BMT 1IÊOPNFO CFHFHOFO LÚOOFO %JFTF $IBSBLUFSJTJFSVOH EFT 4FJFOEFO XJSE TPXPIM JO EFS BQPQIBOUJTDIFO 3FGFSFO[ XJF JN BMMUÊHMJDIFO 6NHBOH NJU 4FJFOEFN WPSBVTHFTFU[U BVDI XFOO TJF OJDIU JNNFS TP BVTESàDL MJDI XJSE XJF JO EFS QSÊEJLBUJWFO 6SUFJMTGPSN *O EJFTFO 7PSBVTTFU[VOHFO NFJOU )FJEFHHFS EJF POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUF VOTFSFT HFXÚIOMJDIFO (FCSBVDIT EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BVG[VEFDLFO EJF FS JN 8BISTFJO FJOFS #FIBVQUVOH GBTTU 8JS CFXFHFO VOT EBCFJ BVG EFS &CFOF EFT 4FJOTWFS ” TUÊOEOJTTFT“ 4V; Ǻǻ EFT %BTFJOT VOE EFTTFO IFSNFOFVUJTDIFS (SVOETUSVL ” ǾǺ 7HM ,JTJFM (FOFTJT ǽǹǻG Ǿǻ 7HM 4V; ǿǾ V ǺǾȂ

8FTFOTCFTUJNNUIFJU EFT 4FJFOEFO

ǺȁȂ

UVS“ - ǻǹȀ

EJF NJU KFEFN #F[VH BVG 4FJFOEFT EJFTFT POUPMPHJTDI TFJOFN 8F TFO OBDI BMT FUXBT WPSBVTTFU[U %JFTF &SÚSUFSVOH TPMM [V )FJEFHHFST #FHSJĊ EFS &STDIMPTTFOIFJU WPO 4FJO“ 4V; Ǽȁ GàISFO VOE EBNJU EJF *OUFSQSFUBUJPO EFT ” FYJTUFO[JBMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT JN MFU[UFO ,BQJUFM WPSCFSFJUFO

8FTFOTCFTUJNNUIFJU EFT 4FJFOEFO %JF 5FDIOJLFO EFT "VG[FJHFOT VOE "VTXFJTFOT JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT JO WPMWJFSFO FJOF BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[ BVG FJO 1IÊOPNFO 4JF TFU[U WPSBVT EBTT FT EFO 3FGFSFOUFO FJOFS XBISIFJUTGÊIJHFO #FIBVQUVOH OJDIU OVS BMT QPUFOUJFM MFT 1IÊOPNFO HJCU TPOEFSO EBTT FS BVDI QSÊEJLBUJW CFTUJNNCBS JTU )FJEFH HFS JOUFSQSFUJFSU EJFTF 7PSBVTTFU[VOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT POUPMPHJTDI E I FS GSBHU EBOBDI XBT NJU JIOFO IJOTJDIUMJDI EFT 4FJOT EFT 3FGFSFOUFO VO UFSTUFMMU XJSE "VG EJFTFT 8FJTF TUڕU )FJEFHHFS BVG POUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJP OFO VOTFSFS HFXÚIOMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JN ,POUFYU EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT 8FOO WPN 4FJFOEFO WFSMBOHU XJSE FT NàTTF TJDI JO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO TFMCTU [FJHFO VN FJOF EBSBVG HFSJDIUFUF "VTTBHF BMT XBIS PEFS GBMTDI [V FSXFJTFO CFEFVUFU EJFT POUPMPHJTDI EBTT FT BMT FJO 4FJFOEFT WPS BVTHFTFU[U XJSE XFMDIFT TJDI àCFSIBVQU BMT 1IÊOPNFO TFMCTU HFCFO LBOO %FS (FHFOTUBOE VOTFSFS XBISIFJUTGÊIJHFO 3FEF NVTT TJDI BMTP JO EJFTFN 4JOOF TFMCTU [FJHFO LÚOOFO PEFS QIÊOPNFOBM WFSGàHCBS TFJO 0OUPMPHJTDI FSCMJDLU )FJEFHHFS EBSJO FJOF 6OUFSTDIFJEVOH WPO XFTFOUMJDIFO VOE LPOUJOHFOUFO &JHFOTDIBGUFO FJOFT 4FJFOEFO EJF KF OBDI ,POUFYU WFSTDIJFEFO HFGàMMU XFSEFO LÚOOFO %BT 8FTFO FJOFT (FCSBVDITEJOHT MÊTTU TJDI FUXB BMT TFJOF #FXBOEUOJT PEFS QSJNÊSF )BOEMVOHTGVOLUJPO WPO EFO XFDITFMOEFO 4JUVBUJPOFO BCIFCFO JO EFOFO FT WFS XFOEFU XJSE VN FJO ;JFM [V FSSFJDIFO #FJ 8BISOFINVOHTHFHFOTUÊOEFO MBTTFO TJDI [ # LPOUJOHFOUF &JHFOTDIBGUFO PEFS 3FMBUJPOFO XJF 'BSCF 0SU VTG WPO EFS TVCTUBOUJFMM CFTUJNNUFO 4BDIF BCIFCFO EJF TJDI VOUFS WFSTDIJFEFOFO ;VHSJĊFO VOE BMT 3FGFSFOU XBISFS XJF GBMTDIFS "VTTBHFO EVSDIIÊMU 'àS EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT JTU EBCFJ VOXJDIUJH JO XFMDIFS 8FJTF EJFTF 7PSBVTTFU[VOH FSGàMMU XJSE TPMBOHF TJDI EBT 8FTFO FJOFS 4BDIF WPO XFDI TFMOEFO 6NTUÊOEFO VOUFSTDIFJEFO MÊTTU 8JS XFSEFO TFIFO EBTT )FJEFHHFS CFTUJNNUF QIJMPTPQIJTDIF ɨFPSJFO VOE OBNFOUMJDI EJF "CCJMEUIFPSJF EFS 8BISIFJU EBGàS LSJUJTJFSU EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO [V FOH BVG FJO QVSFT 7PSIBOEFOFT“ 4V; ǺǼȁ [V[VTDIOFJ ” EFO VOE EBNJU KFEFO (FHFOTUBOE XBISIFJUTGÊIJHFS ­V•FSVOHFO XJF FJOFO 8BIS OFINVOHTHFHFOTUBOE [V CFIBOEFMO %JFT JTU GàS )FJEFHHFS BVT [XFJ (SàOEFO WFSGFIMU ;VOÊDITU JTU OJDIU KFEF QIÊOPNFOBMF 4FMCTUHFHFCFOIFJU BVG 8BISOFI NVOHTTJUVBUJPOFO CFTDISÊOLU EFOO XJS LÚOOFO EJF 'VOLUJPOBMJUÊU WPO ;FVH BVDI EVSDI TFJOFO (FCSBVDI FSXFJTFO ;XBS CFTDISÊOLFO CFTUJNNUF XJTTFO TDIBGUMJDIF ,POUFYUF EJF [VMÊTTJHFO #FXÊISVOHTTJUVBUJPOFO BVG 7FSGBISFO XJF

ǺȂǹ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

#FPCBDIUVOH VOE &YQFSJNFOU BCFS TDIPO EJF FQJTUFNJTDIF "MMUBHTQSBYJT [FJHU EBTT EJF 4UBOEBSET EFS #FXÊISVOH EVSDIBVT OJDIU EFSBSU SFTUSJOHJFSU XFSEFO NàTTFO ;VEFN NVTT OJDIU KFEFS #F[VHTHFHFOTUBOE XBISIFJUTGÊIJHFS JOUFOUJP OBMFS &JOTUFMMVOHFO BMT XFTFOUMJDI CFTUJNNU BVGHFGBTTU XFSEFO %JFT HJMU àCFS IBVQU OVS GàS JOOFSXFMUMJDIFT 4FJFOEFT OJDIU BCFS GàS EJF JOUFOUJPOBMFO "LUFVSF TFMCTU %JF 1SÊTVQQPTJUJPOFO IJOTJDIUMJDI EFT FJHFOFO 4FJOT VOUFSTDIFJEFO TJDI HSVOEMFHFOE WPO EFOKFOJHFO EJF FJO "LUFVS GàS BOEFSFT 4FJFOEFT BOOJNNU "VT EJFTFN (SVOE MÊTTU TJDI BVDI FJO 8BISIFJUTBOTQSVDI IJOTJDIUMJDI EFT FJHFOFO 4FJOT TP XJSE )FJEFHHFS BSHVNFOUJFSFO OJDIU NJU EFO HFXÚIOMJDIFO FQJTUFNJ TDIFO "OTQSàDIFO EFT "MMUBHT WFSHMFJDIFO EJF TJDI BVG JOOFSXFMUMJDIF 4FJFOEF TFJFO FT 8BISOFINVOHTPCKFLUF PEFS ;FVH CF[JFIFO %JFTFS "CTDIOJUU XJENFU TJDI EFS JO JOUFOUJPOBMFO #F[àHFO WPSBVTHFTFU[UFO 8FTFOTCFTUJNNUIFJU EFS GPMHFOEF EFS QIÊOPNFOBMFO 7FSGàHCBSLFJU EFT 4FJFO EFO %JF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO VNGBTTFO KF [XFJ "TQFLUF EJF 7PSBVT TFU[VOHFO EJF FJO CFTUJNNUFS "LU IJOTJDIUMJDI FJOFT 4FJFOEFO NJUCSJOHU VOE EJF 7PSBVTTFU[VOHFO EJF EFS JOUFOUJPOBMF ,POUFYU BMMFO EBSJO WFSGàHCBSFO (F HFOTUÊOEFO TDIVMEFU &OUTQSFDIFOE FOUEFDLFO FJO[FMOF "LUF JISFO #F[VHTHFHFO TUBOE IJOTJDIUMJDI TFJOFT TQF[JmTDIFO 8FTFOT VOE FSTDIMJF•FO JIO IJOTJDIUMJDI TFJOFS 4FJOTBSU E I EFS ,MBTTF WPO 4FJFOEFO EFSFO 8FTFO BMT (FHFOTUÊOEF EFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT JO HMFJDIFS 8FJTF CFTUJNNU JTU %JF 7PSBVTTFU[VOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TJOE EBCFJ JO CFTPOEFSFS 8FJTF VOFJHFOTUÊOEJH XFJM VOFDI UF #FIBVQUVOHFO EJF 7PSBVTTFU[VOHFO GàS JISFO 3FGFSFOUFO BVT TQF[JmTDIFO #F HFHOJTTJUVBUJPOFO XJF 8BISOFINVOH PEFS (FCSBVDI FSCFO %JF &OUEFDLUIFJU VOE &STDIMPTTFOIFJU FJOFT 4FJFOEFO LBOO BVDI TFMCTU [VN (FHFOTUBOE HFXJTTFS QSBLUJTDIFS VOE UIFPSFUJTDIFS "LUF XFSEFO EJF EBT 8FTFO FJOFS 4BDIF BVTMFHFO PEFS JISF 4FJOTBSU VOE (FHFOTUÊOEMJDILFJU UIFNBUJTJFSFO &OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO )FJEFHHFS LFOOU [XFJ &CFOFO POUPMPHJTDIFS 7PSBVTTFU[VOHFO EJF FS BMT FOUEF DLFO VOE FSTDIMJF•FO CF[FJDIOFU VOE TPXPIM BVG EJF QIÊOPNFOBMF 7FSGàHCBSLFJU XJF BVG EJF 8FTFOTCFTUJNNUIFJU EFT JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOET CF[JFIU "LUF àCFS FJO CFTUJNNUFT 4FJFOEFT FOUEFDLFO EJFTFT NJU FJOFS HFXJTTFO /BUVS EVSDI EJF TJDI FSLMÊSFO MÊTTU XBSVN XJS EBSBVG VOUFS WFSTDIJFEFOFO 6NTUÊOEFO [V HSFJGFO LÚOOFO .FJOF #FIBVQUVOHFO àCFS EBT "VUP NFJOFT /BDICBSO TFU[FO WPSBVT EBTT EFS (FHFOTUBOE BVG EFO JDI NJDI EBNJU CF[JFIF EVSDI CFTUJNNUF XFTFOUMJDIF &JHFOTDIBGUFO BMT "VUP DIBSBLUFSJTJFSU XFSEFO LBOO 'àS )FJEFHHFS TJOE QSÊTVQQPOJFSUF 8FTFOTDIBSBLUFSJTJFSVOHFO KFEPDI LFJOFTXFHT VOJGPSN TJF VOUFSTDIFJEFO TJDI SFMBUJW [VN ,POUFYU EFT "LUFT EFS TJDI BVG EBT 4FJFOEF CF [JFIU "LUF IJOSFJDIFOE WFSTDIJFEFOFS ,POUFYUF LÚOOFO TJDI EFTIBMC GàS )FJ EFHHFS OJDIU BVG 4FJFOEFT NJU EFNTFMCFO 8FTFO CF[JFIFO %FTIBMC JNQMJ[JFSU

8FTFOTCFTUJNNUIFJU EFT 4FJFOEFO

ǺȂǺ

EJF QSÊTVQQPOJFSUF 8FTFOTCFTUJNNVOH FJOFT JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOET BVDI EJF 8FJTF JO XFMDIFS (FHFOTUÊOEF OBDI .B•HBCF EFT "LULPOUFYUT àCFSIBVQU XFTFOUMJDI [V CFTUJNNFO TJOEǾǼ *O FCFO EJFTFS )JOTJDIU XJSE EBT 4FJFOEF FS TDIMPTTFO EJF 8FTFOTWPSBVTTFU[VOH XJSE EBEVSDI LPOUFYUVFMM JOEJ[JFSU 0CXPIM )FJEFHHFST "VTESàDLF WPO FOUEFDLFO“ VOE FSTDIMJF•FO“ OVS ” ” FJOF %JĊFSFO[ JO EFO POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO NFJOFO LÚOOFO TQSJDIU )FJEFHHFS NFJTU EBWPO EBTT 4FJFOEFT“ FOUEFDLU VOE 4FJO“ FSTDIMPTTFO XàS ” ” EFǾǽ 4P WFSGÊISU )FJEFHHFS FUXB JO EFS GPMHFOEFO 1BTTBHF JO XFMDIFS FS EJF #FHSJĊF BN #FJTQJFM WPO 8BISOFINVOHTJOUFOUJPOFO FSLMÊSU ;V EFN 4FJFOEFO EBT JO EFS 8BISOFINVOH XBISHFOPNNFO JTU HFIÚSU BCFS OJDIU OVS EB• FT FOUEFDLU JTU EJF &OUEFDLUIFJU EFT 4FJFOEFO TPOEFSO BVDI EB• EJF 4FJOTBSU EFT FOUEFDLUFO 4FJFOEFO WFSTUBOEFO E I FSTDIMPTTFO JTU 8JS TDIFJEFO EFTIBMC OJDIU OVS UFSNJOPMPHJTDI TPOEFSO BVDI BVT TBDIMJDIFO (SàOEFO [XJTDIFO EFS &OUEFDLUIFJU EFT 4FJ FOEFO VOE EFS &STDIMPTTFOIFJU TFJOFT 4FJOT (E1 ǺǹǺG

%JF 1SÊTVQQPTJUJPOFO FJOFT JOUFOUJPOBMFO "LUFT EFS BVG 4FJFOEFT HFSJDIUFU JTU [FSGBMMFO EFNOBDI JO [XFJ %JNFOTJPOFO 4JF FOUEFDLFO 4FJFOEFT VOE FSTDIMJF •FO EFTTFO 4FJOǾǾ 6OTFSFS *OUFSQSFUBUJPO XJEFSTQSJDIU EJFT OVS BVG EFO FSTUFO #MJDL %FOO FOUEFDLU“ XJSE IJFS FJO 4FJFOEFT BMT FUXBT“ JO FJOFN POUPMPHJ ” ” TDIFO 4JOOF E I 4FJFOEFT WPO FJOFS CFTUJNNUFO "SU EJF TJDI EVSDI XFTFOUMJDIF &JHFOTDIBGUFO DIBSBLUFSJTJFSFO MÊTTU %FO "VTESVDL 4FJO“ WFSXFOEFU )FJEFH ” HFS IJFS GàS EBT QSÊ[JTFSF 4FJOTBSU“ PEFS 4FJOTXFJTF“ Ǿǿ &OUEFDLFO JTU BMTP GàS ” ” )FJEFHHFS OJDIU XFOJHFS XFTFOTCF[PHFO BMT EBT &STDIMJF•FO &T CFUSJĊU EBT 4FJO FJOFT 4FJFOEFO JN USBEJUJPOFMMFO 4JOOF BVDI XFOO )FJEFHHFS TJDI VN EFT ,PO USBTUFT 8JMMFO BOEFST BVTESàDLU 8FOO )FJEFHHFS IJFS EBWPO TQSJDIU EBTT FJO 4FJFOEFT FOUEFDLU XJSE EBOO NFJOU FS EBNJU EBTT FT JO TFJOFN 8FTFO CFTUJNNU VOE QIÊOPNFOBM WFSGàHCBS EVSDI EJF EBSBVG HFSJDIUFUF FOUEFDLFOEF *OUFOUJPO QSÊTVQQPOJFSU XJSE &STDIMPTTFO XJSE EBT 4FJFOEF OJDIU EVSDI FJOFO FJO[FMOFO "LU PEFS "LUUZQ TPOEFSO EVSDI EJF 7PSBVTTFU[VOHFO EFT "CTJDIUTIPSJ[POUT FJ OFT "LUFVST EFS OFCFO EJFTFO BVDI OPDI XFJUFSF "LUF VOE 4FJFOEF JOWPMWJFSUǾȀ &OUTQSFDIFOE FSTDIMJF•U EJFTFS )PSJ[POU BVDI OJDIU FJO TQF[JmTDIFT 8FTFO PEFS 1IÊOPNFO TPOEFSO EJF 8FTFOTLMBTTF EJF TJDI SFMBUJW [V JIN àCFSIBVQU CFTUJN NFO MBTTFO LBOO VOE EJF "SU WPO 1IÊOPNFOFO EJF CFHFHOFO LÚOOFOǾȁ %JF &STDIMPTTFOIFJU DIBSBLUFSJTJFSU TP FJOF CFTUJNNUF "SU WPO 4FJFOEFO EFSFO 4FJO

ǾǼ Ǿǽ ǾǾ Ǿǿ ǾȀ

7HM (FUINBOO 8BISIFJUTCFHSJą ǺǼǻ 7HM (E1 ǼǹȀ 4V; Ǽȁ ǻȂǾĊ V 8E( ǺǼǹG 7HM %SFZGVT #FJOH ǺǹǿG V 8SBUIBMM $POEJUJPOT ǼǺȀ 7HM (E1 ǼǹǺ V 8E( ǺǿȂG 'àS )FJEFHHFS JTU BOEFST BMT GàS )VTTFSM EFS JOUFOUJPOBMF ,POUFYU EJF 4FJOTXFJTF“ ” EFT %BTFJOT FYQMBOBUPSJTDI GVOEBNFOUBMFS BMT EFS JOUFOUJPOBMF (FHFOTUBOE WHM EB[V .PSBO $SJUJRVF ǿǹ Ǿȁ 7HM )BVHFMBOE 5SVUI Ǿǽ

ǺȂǻ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

JO HMFJDIFS 8FJTF FOUEFDLU JTU &JO LVS[FS #MJDL BVG )FJEFHHFST 4FJOTCFHSJĊ MÊTTU EJFT EFVUMJDIFS IFSWPS USFUFO 4FJO“ XJSE WPO )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU WPSMÊVmH EFmOJFSU BMT EBT ” ” XBT 4FJFOEFT BMT 4FJFOEFT CFTUJNNU EBT XPSBVGIJO 4FJFOEFT NBH FT XJF JNNFS FSÚSUFSU XFSEFO KF TDIPO WFSTUBOEFO JTU“ 4V; ǿ  %JFTF 'PSNFM EJF FJOFO "S CFJUTCFHSJĊ WPO 4FJO“ GàS EFO 3FTU EFS FSTDIJFOFO "CTDIOJUUF EFT 8FSLT MJFGFSU ” FSTDIFJOU IÚDITU LPOWFOUJPOFMM )FJEFHHFS àCFSOJNNU EBNJU EBT BSJTUPUFMJTDIF 1SPKFLU FJOFS 8JTTFOTDIBGU EJF ” “ "SJTUPUFMFT .FU ǺǹǹǼBǻǺG VOUFSTVDIFO TPMMǾȂ 8BT EBT 4FJFOEF BMT EBT KFOJHF CFTUJNNU EBT FT JTU OFOOU "SJTUPUFMFT EJF PEFS EBT 8FTFO FJOFT %JOHT WHM "SJTUPUFMFT .FU ǺǹǻȁBǺǼoǺǾ V ǺǹǻȁCǺoǿ  %BSVOUFS IBU NBO WPS BMMFN EJF &JHFOTDIBGUFO FJOFS 4QF[JFT WFSTUBOEFO EJF FJO %JOH OVS VN EFO 1SFJT WFSMJFSFO LBOO OJDIU NFIS EBT [V TFJO XBT FT JTUǿǹ 8FOO XJS [ # EJF .PMFLV MBSTUSVLUVS )2 0 BMT 8FTFO WPO 8BTTFS WFSTUFIFO EBOO JTU FJOF 'MàTTJHLFJU HFOBV EBOO OJDIU NFIS 8BTTFS XFOO TJDI EJFTF 4USVLUVS ÊOEFSU o TFMCTU EBOO XFOO BOEFSF JISFS &JHFOTDIBGUFO XJF FUXB 5SJOLCBSLFJU FSIBMUFO CMJFCFO &T JTU HFOBV EJFTFT 8FTFO EBT JOUFOUJPOBMF "LUF FOUEFDLFO VOE XPSBVGIJO 4FJFOEFT KF ” TDIPO WFSTUBOEFO JTU“  *OUFOUJPOBMF "LUF QSÊTVQQPOJFSFO JISFO (FHFOTUBOE NJU ǿǺ FJOFN CFTUJNNUFO 8FTFO &JOF EFS XJDIUJHTUFO *OUVJUJPOFO )FJEFHHFST CFTUFIU JO EFS ÃCFS[FVHVOH EBTT XJS EBT 8FTFO WPO &OUJUÊUFO JO WFSTDIJFEFOFS 8FJTF CFTUJNNFO LÚOOFO *N ,BOU#VDI FSLMÊSU )FJEFHHFS EJF 4FJOTGSBHF XPMMF FSLMÊSFO XBT àCFSIBVQU ” EBT 4FJFOEF [VN 4FJFOEFO CFTUJNNU“  EBSàCFS IJOBVT TPMMF KFEPDI EJFTFT #F ” TUJNNFOEF JN 8JF TFJOFT #FTUJNNFOT FSLBOOU XFSEFO“ ,1. ǻǻǻG  *O 4FJO VOE ;FJU CF[FJDIOFU )FJEFHHFS EBT 4FJO JN 8JF TFJOFT #FTUJNNFOT“ PGU ” BMT 4FJOTXFJTF“ PEFS 4FJOTBSU“ FJOFT 4FJFOEFO 4V; ǽǼ V ǻǺǺ ǿǻ /BUVSEJO ” ” HF IBCFO FJOF BOEFSF 4FJOTXFJTF BMT FUXB TPMDIF (FHFOTUÊOEF EJF XJS UÊHMJDI HFCSBVDIFO E I TJF VOUFSTDIFJEFO TJDI JO EFS 8FJTF JO EFS GFTUHFMFHU JTU XBT JIOFO FJHFOUMJDI XFTFOUMJDI JTU *O EJFTFN 4JOOF GàS FJOF 4FJOTXFJTF HFCSBVDIU CF[FJDIOFU EFS "VTESVDL 4FJO“ CFJ )FJEFHHFS PGU OJDIU FJOGBDI OVS EBT 8F ” TFO FJOFS 4BDIF TPOEFSO FJOFO 8FTFOTUZQ #FSFJUT JO TFJOFS )BCJMJUBUJPO FSLMÊSU )FJEFHHFS EFTIBMC EBTT EJF BSJTUPUFMJTDIFO ,BUFHPSJFO OVS BMT FJOF CFTUJNNUF ” ,MBTTF FJOFT CFTUJNNUFO #FSFJDIFT VOE OJDIU BMT EJF ,BUFHPSJFO TDIMFDIUIJO“ ,#% ǻǺǺ [V CFUSBDIUFO TFJFOǿǼ .JU /BDIESVDL“ TFJFO WFSTDIJFEFOF 8JSL ” ” MJDILFJUTCFSFJDIF JO JISFS &JHFOBSU EFVUMJDI [V FSLFOOFO VOE HFHFOFJO BOEFS BC[VHSFO[FO“ ,#% ǻǺǺ  "VT EFS 7JFMGBMU LBUFHPSJBMFS 4ZTUFNF HFMBOHU ǾȂ ǿǹ ǿǺ ǿǻ ǿǼ

7HM ,1. ǻǻǻG 4V; ǿǼ %BT JTU FJOF 7FSLàS[VOH WHM 0XFO -PHJD ǺǻoǺǾ 7HM (E1 Ǻǽ "E- ǺȁǾ V 4V; Ǿ V ǺǾǺ EB[V 'SFEF #FJOH ǽȁG V 'SFEF 4DBOEBM ǺǽǹG 7HM EB[V 4DIBU[LJ #FJOH ȁǾ )JFS XJSE EFS &JOnVTT WPO -BTL CFNFSLCBS EFS FJOF ɨFPSJF EFS #FEFVUVOH BVT WFS TDIJFEFOBSUJHFO 3FMBUJPOFO WPO 'PSN VOE .BUFSJF FOUXJDLFMO XPMMUF WHM $SPXFMM -BTL ǻǻȀ

8FTFOTCFTUJNNUIFJU EFT 4FJFOEFO

ǺȂǼ

)FJEFHHFS BMTP TDIPO ǺȂǺǾ [V FJOFS 1MVSBMJUÊU WPO 8JSLMJDILFJUTCFSFJDIFO RVB 4FJOTBSUFO EJF àCFS EFO BSJTUPUFMJTDIFO JO EFS [FOUSJFSUFO 4FJOTCFHSJĊ IJOBVTSFJDIUǿǽ "VDI XFOO FS EBSBVG LFJOFTXFHT CFTDISÊOLU JTU FSÚSUFSU )FJ EFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU WPS BMMFN ESFJ 8FJTFO JO EFOFO EBT 8FTFO FJOFS &OUJUÊU CFTUJNNU TFJO LBOO EVSDI XFTFOUMJDIF &JHFOTDIBGUFO JN USBEJUJPOFMMFO 4JOOF EVSDI EJF 'VOLUJPO PEFS #FXBOEUOJT“ FJOFS 4BDIF JN )BOEMVOHTLPOUFYU VOE ” EVSDI FJO CFTPOEFSFT 4FMCTUWFSIÊMUOJT EFT JOUFOUJPOBMFO "LUFVST JO XFMDIFN EBT 4FJO HFSBEF OJDIU FTTFOUJFMM WPSBVTHFTFU[U JTU 4FJFOEFT LBOO XFTFOTNʕJH CFTUJNNU TFJO FOUXFEFS GVOLUJPOBM E I NJU 3àDLTJDIU BVG EFO JOUFOUJPOBMFO "LUFVS VOE EFTTFO "CTJDIUFO PEFS PIOF 3àDL TJDIU EBSBVG o VOE TDIMJF•MJDI LBOO FT BVDI JN 'BMMF EFT %BTFJOT TFMCTU àCFS IBVQU OJDIU FTTFOUJFMM CFTUJNNU TFJO %JFTF 6OUFSTDIFJEVOH MÊTTU TJDI OVS WPS EFN )JOUFSHSVOE WFSTUFIFO EBTT EJF 4FJOTXFJTFO WPO 4FJFOEFO FCFOTP XJF EF SFO 8FTFO WPO )FJEFHHFS BVT EFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO FJOFT JOUFOUJPOBMFO "LUFVST WFSTUBOEFO XFSEFOǿǾ %FTTFO 4FJOTXFJTF EFS "CTJDIUTIPSJ[POU JO EFN KFNBOE TJDI CFXFHU CFTUJNNU MFU[UMJDI GàS )FJEFHHFS EJF 4FJOTBSU VOE BVDI EFO $IB ǿǽ 7HM 'SFEF #FJOH Ǿǹ (FHFO FJOF GSàIF %BUJFSVOH WPO )FJEFHHFST 4FJOTGSBHF XFISU TJDI %JFUFS ɨPNÊ &S CFIBVQUFU EBTT EJF 'SBHF OBDI EFN 4FJO‘ VSTQSàOHMJDI BMT 'SBHF ” ’ OBDI EFN JDI CJO‘ BVGUSJUU“ ɨPNÊ ;FJU Ǻǽǻ VOE )FJEFHHFST 4FJOTLPO[FQUJPO CFT ’ TFS BMT FJOF BVG JISF "SU LPOTFRVFOUF 'PSUTDISFJCVOH FJOFS ɨFPSJF EFS 4VCKFLUJWJUÊU“ ” ɨPNÊ ;FJU ǺǽǼG WHM BVDI ǻǾǾ CFUSBDIUFU XàSEF 'àS EJFTF ɨFTF TUàU[U TJDI ɨPNÊ WPS BMMFN BVG 5FYUF EJF VN ǺȂǻǹ FOUTUBOEFO TJOE CFTPOEFST BVG ",+  %JF GSàIFSFO "SCFJUFO BVDI EJF )BCJMJUBUJPO MJFTU FS BMT 7FSTVDI )FJEFHHFST FJOF GSàI FNQGVOEFOF 4QBMUVOH [XJTDIFO EJFTTFJUJHJSEJTDIFS 3FBMJUÊU VOE FJOFS 4QIÊSF USBOT[FOEFOUFS 8FSUF [V àCFSXJOEFO WHM ɨPNÊ ;FJU ǽǹ %JFT 6OUFSOFINFO IBCF FSTU JO 4FJO VOE ;FJU [VN &SGPMH HFGàISU BMT )FJEFHHFS 4DIFMMJOHT 4VCKFLUJWJUÊUTNPEFMM àCFSOPNNFO IBCF WHM ɨPNÊ ;FJU ǻǾǺ V ǻǿȁG ɨPNÊ WFSLFOOU EBTT )FJEFHHFS TDIPO GSàI VOE BVDI OPDI JO 4FJO VOE ;FJU FJO OFVFT 7FSTUÊOEOJT WPO 4VCKFLUJWJUÊU MFEJHMJDI BMT 7FIJLFM GàS EJF -ÚTVOH EFT ,BUFHPSJFOQSPCMFNT CFUSBDIUFU %JFTFS "HFOEB [VFSTU JN 4DIMVTT EFS )BCJMJUBUJPO BOHFLàOEJHU WHM ,#% ǽǹǺ

GPMHU )FJEFHHFS CJT [V 4FJO VOE ;FJU VOE HFSBEF BVDI NJU EFS WFSNFJOUMJDIFO 8FOEF [VN 4VCKFLU WPO ǺȂǻǹ &T JTU SJDIUJH EBTT EJF TP FSSFJDIUF 4FJOTLPO[FQUJPO WPO EFS EFS TQÊUFSFO +BISF XFJU FOUGFSOU JTU o )FJEFHHFS FOUXJDLFMU TJDI WPN ,BOUJBOFS [VN NFUBQIZTJTDIFO 3FBMJTUFO 4FJOFO TVHHFTUJWFO #FLVOEVOHFO FS IB CF JNNFS TDIPO BO EFNTFMCFO 1SPCMFN HFBSCFJUFU TPMMUF NBO o EBSVN NBDIU ɨPNÊ TJDI WFSEJFOU o EBIFS EVSDIBVT NJTTUSBVFO %BEVSDI XJSE BCFS EBT 4FJOTQSPCMFN OPDI OJDIU [VS ɨFPSJF EFS 4VCKFLUJWJUÊU ǿǾ 7HM 4V; ǻǺǺ EB[V $SPXFMM -BTL ǻǼǽ %JFT CFEFVUFU FSTUFOT EBTT TJDI EBT 8FTFO WPO ;FVH XFOJHFS BVT TFJOFN 8FSL[FVHDIBSBLUFS EFOO BVT TFJOFS OPUXFOEJHFO #F[PHFOIFJU BVG "CTJDIUFO EFT %BTFJOT FSLMÊSFO MÊTTU WHM 0MBGTPO $PQJOH Ǿǹ  ;XFJUFOT LBOO EJF 3FMBUJPO EFS #BTJTLMBTTFO EFT JOOFSXFMUMJDIFO 4FJFOEFO OJDIU EBSJO CFTUFIFO EBTT 7PS IBOEFOIFJU JSHFOEXJF BVT ;VIBOEFOIFJU HFOFSJFSU XJSE WHM TP FUXB #SBOEPN $BUFHPSJFT ǼȁȀ ǼȁȂ V ǽǹȀ #FJEF ,MBTTFO WFSTUFIFO TJDI WJFMNFIS LPNQMFNFOUÊS 4DIMJF•MJDI UIF NBUJTJFSU )FJEFHHFS JN 4FJO EFT 4FJFOEFO ESJUUFOT OJDIU MFEJHMJDI VOTFS #FHSJĊTTZTUFN WHM TP FUXB $FSCPOF 8PSME ǽǺǿ &OUEFDLU JTU EBT 4FJFOEF IJOTJDIUMJDI TFJOFT 8FTFOT EBT KFEPDI OVS JN 'BMMF EFT 7PSIBOEFOFO VOBCIÊOHJH WPO VOTFSFO "CTJDIUFO CFTUJNNU JTU 7HM XFJUFS 4DIBU[LJ #FJOH ȁǾ

ǺȂǽ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

SBLUFS EFS QIÊOPNFOBMFO 7FSGàHCBSLFJU EFT 4FJFOEFO BVG EBT FS TJDI CF[JFIU *N )PSJ[POU EFS "CTJDIUFO VOE ;JFMF FJOFT "LUFVST FOUTDIFJEFO TJDI OJDIU OVS ;XFDLQPUFOUJBM VOE #FXBOEUOJTTF WPO %JOHFO EJF JIN BMT 8FSL[FVH CFHFHOFO LÚOOFO TPOEFSO BVDI EJF 4VCTUBO[JBMJUÊU EFS %JOHF EFOFO FS TJDI PIOF 3àDL TJDIU BVG JISF #SBVDICBSLFJU OÊIFSU o JOTPGFSO FT HFSBEF FJO ;JFM TFJO LBOO TJF JN )JOCMJDL BVG EBT [V FSLFOOFO XBT TJF VOBCIÊOHJH WPO "LUFVSTJOUFSFTTFO TJOE 8FTFO VOE 4FJOTXFJTF "VDI EJF 4FJOTXFJTF EFT &SLFOOFOT“ 4V; ǻǺȀ QSÊTVQQPOJFSU EBT 4FJO EFT ” 4FJFOEFO JO EPQQFMUFS 8FJTF OÊNMJDI SFMBUJW [VN CF[VHOFINFOEFO "LU VOE [V EFTTFO ,POUFYU 4P XJSE EFS (FHFOTUBOE JO FJOFN TQF[JmTDIFO 8FTFO VOE JO FJOFS CFTUJNNUFO 4FJOTXFJTF WPSBVTHFTFU[U %FS BMMUÊHMJDIF FQJTUFNJTDIF ,POUFYU VOUFSTDIFJEFU TJDI KFEPDI WPO BOEFSFO JOUFOUJPOBMFO ;VTBNNFOIÊOHFO WPO XJTTFOTDIBGUMJDIUIFPSFUJTDIFO VOE QSBLUJTDIFO ;VHSJĊFO BVG 4FJFOEFT XFJM XJS TPXPIM àCFS GVOLUJPOBM CFTUJNNUF (FHFOTUÊOEF BMTP ;VIBOEFOFT XJF àCFS EJF USBEJUJPOFMMFO 4VCTUBO[FO EJF )FJEFHHFS 7PSIBOEFOFT“ OFOOU FUXBT XJTTFO ” LÚOOFO %JFTFT 8JTTFO VOUFSTDIFJEFU TJDI WPN ,OPXIPX EFT (FHFOTUBOETHF CSBVDIT FCFOTP XJF WPO EFS NFUIPEJTDIFO VOE POUPMPHJTDI FYQMJ[JU GVOEJFSUFO &SLFOOUOJT EFS /BUVSXJTTFOTDIBGUFO %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT QSÊTVQQPOJFSU 4FJ FOEFT HFNʕ EFS "MT4USVLUVS TJF FOUEFDLU FT JO FJOFN TQF[JmTDIFO 8FTFO VOE NJU FJOFS TQF[JmTDIFO QIÊOPNFOBMFO 7FSGàHCBSLFJU BCFS TJF JTU OJDIU EBSBVG GFTU HFMFHU XJF EBT 4FJFOEF XFTFOTNʕJH VOE QIÊOPNFOBM WPSBVTHFTFU[U XJSE %FS (SVOE EBGàS MJFHU JO FJOFS #FTPOEFSIFJU EFS 5SÊHFS WPO 8JTTFO VOE 8BISIFJU JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT 6OTFSF "VTTBHFO .FJOVOHFO 6SUFJMF VOE #FIBVQ UVOHFO LÚOOFO TJDI BVG 4FJFOEFT BVDI VOFDIU CF[JFIFO OÊNMJDI BVDI EBOO XFOO FT TJDI OJDIU QIÊOPNFOBM TFMCTU [FJHU %BT CMP•F )BCFO FJOFS .FJOVOH PEFS FJOFS &SLFOOUOJT JTU OJDIU EBNJU JEFOUJTDI EFN 4FJFOEFO WPO EFN TJF IBOEFMO UBUTÊDIMJDI [V CFHFHOFO "VG EJFTF 8FJTF LBOO EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT 4FJFOEFT HFXJTTFSNB•FO QBSBTJUÊS FSTDIMJF•FO 4JF FOUMFJIU TJDI EJF 4FJOTXFJTF EFT 4FJFOEFO WPO EFN JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU JO EFN TJDI EBT 4FJFOEF [FJHFO XàSEF CFHFHOFUF NBO JIN UBUTÊDIMJDI %JF 7PSBVTTFU[VOHFO EFS "VTTBHF“ EFT XBISIFJUTGÊIJHFO #FIBVQUFOT JO ” EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FSMÊVUFSU )FJEFHHFS JO EJFTFS 1BTTBHF BVT EFO (SVOE CFHSJąFO -BUFOU JTU JN 7FSTUFIFO EFT 4FJFOEFO WPS EFS "VTTBHF JNNFS TDIPO EBT 8BTTFJO EFT [V FOUIàMMFOEFO 4FJFOEFO VOE EJFTFT 4FJFOEF JO FJOFN CFTUJNNUFO .PEVT TFJOFT 4FJOT [ # 7PSIBOEFOTFJO WFSTUBOEFO (E1 ǼǹǺ

%JF XBISF PEFS GBMTDIF "VTTBHF FOUEFDLU EBT 4FJFOEF IJOTJDIUMJDI TFJOFT 8FTFOT 4JF IFCU FT WPO EFO XFDITFMOEFO 6NTUÊOEFO BC JO EFOFO FT BVGUSFUFO LBOO OB

8FTFOTCFTUJNNUIFJU EFT 4FJFOEFO

ǺȂǾ

NFOUMJDI CFJ EFS 7FSJmLBUJPO VOE CFJ EFS 'BMTJmLBUJPO EFS "VTTBHF %BT JTU BCFS OJDIU BMMFT "VDI EFS .PEVT OÊNMJDI EJF 8FJTF JO EFS EBT 8FTFO EFT 4FJFOEFO CFTUJNNU XJSE FSTDIMJF•U TJDI EFS "VTTBHF #FUSJĊU EFS 8JTTFOTBOTQSVDI FUXB EJF 'VOLUJPO FJOFT ;FVHT EBOO TFU[U FS WPSBVT EBTT EJFTFT XFTFOUMJDI GVOLUJPOBM CFTUJNNU JTU 8FOO FT BMT FUXBT CFTUJNNU XJSE EBOO XFTFOUMJDI IJOTJDIUMJDI TFJ OFS #FXBOEUOJT PEFS LPOUJOHFOU IJOTJDIUMJDI JSHFOEFJOFT (FCSBVDIT 8FOO EJF "VTTBHF EBHFHFO FJO 4FJFOEFT UIFNBUJTJFSU EFTTFO 8FTFO JN 4JOOF LMBTTJTDIFS 4VCTUBO[FO OJDIU NJU 3àDLTJDIU BVG EFO "CTJDIUTIPSJ[POU EFT %BTFJOT CFTUJNNU JTU EBOO JTU JIS [VHMFJDI EFTTFO 7PSIBOEFOIFJU FSTDIMPTTFO )FJEFHHFS TDIFJOU GPMHFOEF ÃCFSMFHVOH [V MFJUFO %BT 4FJFOEF TFMCTU XJSE JNNFS BMT (FHFOTUBOE QSÊTFOUJFSU BO EFN TJDI &JHFOTDIBGUFO BCIFCFO MBTTFO E I JNNFS JO FJOFN 4BDIWFSIBMU C[X BMT (FHFOTUBOE QSÊEJLBUJWFS ;VTDISFJ CVOHFO  %JFTF &JHFOTDIBGUFO LÚOOFO XFDITFMO VOE HFMFHFOUMJDI VOWFSFJOCBS TFJO PCXPIM TJDI EBT 4FJFOEF BMT JEFOUJTDIFT 8PSàCFS GFTUIBMUFO MÊTTU )FJEFH HFS ESÊOHU TJDI EFS BSJTUPUFMJTDIF (FEBOLF BVG EBTT EJF *EFOUJUÊU EFT 4FJFOEFO JN 8FDITFM TFJOFS ;VTDISFJCVOHFO HFSBEF EBSJO CFTUFIU EBTT FT NBODIF TFJOFS &JHFOTDIBGUFO OJDIU WFSMJFSFO LBOOǿǿ 6OTFS #F[VH BVG EJFTFT 4FJFOEF LBOO TJDI EVSDIIBMUFO“ WHM - ǺȁȂ

HFSBEF XFJM FS BVG FJOF JO JISFN 8FTFO mYJFSUF &OUJ ” UÊU HFSJDIUFU JTU *O EJFTFN 4JOOF FSLMÊSU EJF POUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPO UBUTÊDI MJDI EJF .ÚHMJDILFJU EFS BQPQIBOUJTDIFO 3FGFSFO[ %FOO TQSBDIMJDI LÚOOFO XJS OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU OVS BVG FUXBT SFGFSJFSFO XFOO XJS FT [VHMFJDI EFTLSJQ UJW DIBSBLUFSJTJFSFO &JOJHF EJFTFS #FTDISFJCVOHFO USFĊFO UBUTÊDIMJDI EBSBVG [V BOEFSF OJDIU 8FOO XJS BCFS XJF FT [V VOTFSFS 1SBYJT HFIÚSU JO WFSTDIJFEFOFO 4JUVBUJPOFO VOE VOUFS WFSTDIJFEFOFO $IBSBLUFSJTJFSVOHFO BVG EFO (FHFOTUBOE [VHSFJGFO XJF MÊTTU FS TJDI EBOO BMT EFSTFMCF CFTDISFJCFO %JFT TFU[U PĊFOCBS FJOF $IBSBLUFSJTJFSVOH WPSBVT EJF JO BMMFO 4JUVBUJPOFO BVG JIO [VUSJĊU JO EFOFO XJS BVG EFO (FHFOTUBOE [VHSFJGFO LÚOOFO 8FOO XJS VOT BVG &JO[FMOFT CF[JFIFO NÚHFO OPDI XFJUFSF TQSBDIMJDIF ,PNQPOFOUFO IJO[VLPNNFO EJF EJFTF #F TDISFJCVOH BO FJO *OEJWJEVVN CJOEFO %PDI TPGFSO FT FJOF TPMDIF #FTDISFJCVOH HFCFO NVTT MJFGFSU TJF EBT 8FTFO EFT (FHFOTUBOET #FTUJNNUF $IBSBLUFSJTJFSVO HFO NàTTFO JNNFS BVG EFO (FHFOTUBOE [VUSFĊFO TPMBOHF XJS VOT àCFSIBVQU BVG JIO CF[JFIFO %JFTF 8FTFOTDIBSBLUFSJTJFSVOH XJSE WPO )FJEFHHFS KFEPDI OJDIU VOJWFSTBM TPOEFSO TUFUT SFMBUJW [V FJOFN CFTUJNNUFO ,POUFYU EFS #F[VHOBINF BVGHFGBTTU %JF XFTFOTNʕJHF #FTDISFJCVOH EFT (FHFOTUBOET CMFJCU TUBCJM OVS JO EJFTFN )PSJ[POU E I OVS GàS ,MBTTFO WPO "LUFO EJF 4FJFOEFT NJU HMFJDIFS 4FJOTBSU VOE QIÊOPNFOBMFS 7FSGàHCBSLFJU VOUFSTUFMMFO %FOO EJF 8FTFOTDIBSBLUFSJTJF SVOHFO TJOE WPO WPSOF IFSFJO BMT 1SÊTVQQPTJUJPOFO JOUFOUJPOBMFS "LUF WFSTUBO EFO XFOO EJFTF TJDI TJHOJmLBOU ÊOEFSO EBOO TUFIFO BVDI JISF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO [VS %JTQPTJUJPO *O EJFTFN 4JOOF BSHVNFOUJFSU )FJEFHHFS EJF ” ǿǿ 7HM 8E( ǺȀǼ 7HM ÊIOMJDI BVDI 8SBUIBMM &TTFODF ǻǾǻ ǻǾǽ V 5JFU[ 3FBMJTN ǿǹ

ǺȂǿ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

&OUEFDLUIFJU EFT JOOFSXFMUMJDIFO 4FJFOEFO HSàOEFU JO EFS &STDIMPTTFOIFJU EFS 8FMU“ 4V; ǻǻǹ  %JFTF &STDIMPTTFOIFJU TFJ EJF (SVOEBSU EFT %BTFJOT HFNʕ ” EFS FT TFJO %B JTU“ 4V; ǻǻǹ ǿȀ 4JF CFUSJĊU OJDIU MFEJHMJDI EJF 4FJOTBSU EFS ,MBTTF WPO 4FJFOEFO EJF EFN %BTFJO JO FJOFN CFTUJNNUFO "CTJDIUTIPSJ[POU CFHFHOFO LÚOOFO TPOEFSO JTU FJHFOUMJDI FJOF &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT“ 4V; ǻǻǹ

” E I JO JIS QSÊTVQQPOJFSU %BTFJO OJDIU OVS FJOFO 5ZQ WPO JOOFSXFMUMJDIFO 4FJ FOEFO TPOEFSO [VHMFJDI TJDI TFMCTU BMT "LUFVS EFS TJDI EFN 4FJFOEFO WPS EFN )JOUFSHSVOE CFTUJNNUFS JOUFOUJPOBMFS "LUJWJUÊUFO OÊIFSU 8FOO NFJOF JOUFO UJPOBMFO #F[VHOBINFO FSTDIMJF•FO EBTT EBT 8FTFO FJOFT 4FJFOEFO EVSDI EJF "OHBCF FJOFS TQF[JmTDIFO )BOEMVOHTGVOLUJPO [V CFTUJNNFO JTU EBOO CFUSFĊFO EJFTF 7PSBVTTFU[VOHFO BVDI NFJO 4FMCTUWFSTUÊOEOJT %FOO JO EFS 4FJOTXFJTF JO EFS JDI NJDI TFMCTU EFN 4FJFOEFO OÊIFSF CFTDISFJCFO GàS NJDI OVS GVOLUJPOBMF $IBSBLUFSJTJFSVOHFO EBT 8FTFO FJOFT 4FJFOEFOǿȁ )FJEFHHFS BSHVNFOUJFSU BMTP +FEFS JOUFOUJPOBMF #F[VH BVG 4FJFOEFT NVTT EJFTFT JO FJOFN CFTUJNNUFO 8BT FJOFN 8FTFO WPSBVTTFU[FO 7PO EFO WJFMFO WFSTDIJFEFOFO &JHFOTDIBGUFO FJOFT 4FJFOEFO EJF JIN XFTFOUMJDI TFJO LÚOOUFO TJOE OJDIU BMMF SFMFWBOU XFOO XJS EBOBDI GSBHFO XBT EBT 4FJFOEF JTU +F OBDI ,POUFYU JO EFN XJS NJU EFN 4FJFOEFO VNHFIFO LPNNFO VOUFSTDIJFEMJDIF ,MBTTFO WPO &JHFOTDIBGUFO JO #FUSBDIU VN EFTTFO 8FTFO [V CFTUJNNFO 8FOO XJS OBDI EFN 8FTFO WPO ;FVH GSBHFO EBT XJS JN "MMUBH WFSXFOEFO EBOO LPN NFO [V EFTTFO $IBSBLUFSJTJFSVOH OVS )BOEMVOHTGVOLUJPOFO JO #FUSBDIU "OEF SF &JHFOTDIBGUFO FUXB TFJOF NBUFSJFMMF #FTDIBĊFOIFJU TJOE JO EJFTFN ;VTBN NFOIBOH JSSFMFWBOUǿȂ &JO )BNNFS JTU FJO )BNNFS TPMBOHF FS TFJOF 'VOLUJPO BMT )BNNFS FSGàMMU &T JTU GàS TFJO 8FTFO OJDIU XJDIUJH XFMDIF 'BSCF FS IBU BVT XFMDIFN .BUFSJBM FS JTU PEFS XFN FS HFIÚSU TPMBOHF TJDIFS HFTUFMMU JTU EBTT FS [VN )ÊNNFSO EJFOFO LBOOȀǹ *O BOEFSFO FUXB OBUVSXJTTFOTDIBGUMJDIFO ;V TBNNFOIÊOHFO NBH EBHFHFO EJF NBUFSJFMMF #FTDIBĊFOIFJU FJOFS 4BDIF GàS JISF 8FTFOTCFTUJNNVOH HFSBEF SFMFWBOU TFJO 8FS NBHOFUJTDIF &JHFOTDIBGUFO WPO 4UPĊFO VOUFSTVDIU LÚOOUF JO )FJEFHHFST .PEFMM 4VCTUBO[FO JO JISFS #FTDIBG GFOIFJU CFTUJNNU WPSBVTTFU[FO 8BT EJF 4FJFOEFO TJOE LBOO BVG EJFTF 8FJTF VO ǿȀ 7HM (E1 Ǽǹȁ 4V; Ǻǽǽ ǻǺǺ V 8E( ǺǿǾ ǿȁ )FJEFHHFST 1PTJUJPO FSIÊMU FJOFO USBEJUJPOFMMFO &TTFOUJBMJTNVT TJF JTU BCFS [VHMFJDI QMVSB MJTUJTDI XFJM FJO 4FJFOEFT JO WFSTDIJFEFOFO ,POUFYUFO JO TFJOFN 8FTFO VOUFSTDIJFEMJDI CFTUJNNU TFJO LBOO VOE FSLMÊSU UZQJTDI OFV[FJUMJDI EJF (FHFOTUÊOEF EFS *OUFOUJPOBMJ UÊU BVT EFO #FEJOHVOHFO JOUFOUJPOBMFS #F[VHOBINF OÊNMJDI BVT EFSFO POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO %SFZGVT IBU EFO "VTESVDL QMVSBMFS 3FBMJTNVT“ GàS EJFTF 1PTJUJPO ” HFQSÊHU WHM %SFZGVT #FJOH ǻȁǹ 1MVSBMJTUJTDI JTU )FJEFHHFS JN 4JOOF FJOFT FYQMPTJPO ” PG SFBMJUZ“"SHVNFOUT EBT WFSTDIJFEFOF 4QF[Jm[JFSVOHFO EFSTFMCFO &OUJUÊU [VMÊTTU WHM -ZODI 1MVSBMJTN ǿǻG ǿȂ 7HM )BVHFMBOE 5SVUI ǽȂ Ȁǹ 'SFJMJDI EJF *EFOUJUÊU FJOFT *OEJWJEVVNT LBOO TJDI EVSDI FJOF 7FSÊOEFSVOH EJFTFS &J HFOTDIBGUFO FCFOGBMMT ÊOEFSO %JFTFS )BNNFS IJFS XÊSF OJDIU NFIS EJFTFT %JOH EBT JDI KFU[U JO EFO )ÊOEFO IBMUF XFOO FS [ # BVT .FUBMM TUBUU BVT )PM[ CFTUàOEF BCFS FS XÊSF FCFO JNNFS OPDI FJO )BNNFS XFJM FS [VN )ÊNNFSO EJFOU

8FTFOTCFTUJNNUIFJU EFT 4FJFOEFO

ǺȂȀ

BCIÊOHJH WPO VOTFSFO "CTJDIUFO VOE #F[àHFO CFTDISJFCFO XFSEFO &OUEFDLUFT 4FJFOEFT XJSE TP BMT EBT WFSTUÊOEMJDI XBT TP JTU XJF FT JTU VOE TFJO XJSE BC ” HFTFIFO WPO KFEFS NÚHMJDIFO &OUEFDLUIFJU TFJOFS TFMCTU“ (E1 ǼǺǽG  &T NVTT KFEPDI OJDIU TP CFTDISJFCFO XFSEFO o VOE PC FT TP FOUEFDLU XJSE IÊOHU EBWPO BC XJF FT EVSDI EFO TQF[JmTDIFO #F[VHTLPOUFYU FSTDIMPTTFO XJSE ;VTBNNFO NJU XFJUFSFO BVGFJOBOEFS CF[PHFOFO ;JFMFO )BOEMVOHTXFJTFO "LUFVSFO VOE %JOHFO CJMEFO EJF "LUFVSTBCTJDIUFO FJOFO ,POUFYU JO EFN EJF #FHFHOVOH NJU 1IÊOPNFOFO o TFJ FT JO (FCSBVDI &SLFOOUOJT PEFS BOEFST o GàS KFNBOEFO SFMFWBOU XJSE &T LPNNU VOT EBSBVG BO EFS 4BDIF TFMCTU [V CF HFHOFO JO EFS 8FJTF XJF FT TJDI BMT POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOH EFT ,POUFYUT FYQMJ[JFSFO MÊTTU 8FOO XJS EBNJU CFTDIÊGUJHU TJOE FJOFO 4UVIM IFS[VTUFMMFO EBOO MJFHU VOT EBSBO EFN )BNNFS BMT FUXBT [V CFHFHOFO NJU EFN FT CFJN )ÊNNFSO TFJOF #FXBOEUOJT IBU EJF 5BVHMJDILFJU EFT )BNNFST GàS VOTFS 6O UFSOFINFO JTU EBT XBT VOT BO JIN XFTFOUMJDI JTU o TUFUT NJU 3FLVST EBSBVG EBTT XJS FUXBT IFSTUFMMFO XPMMFO 8FOO (BMJMFP (BMJMFJ FJOFO )BNNFS WPN 4DIJFGFO 5VSN JO 1JTB HFXPSGFO IÊUUF VN BVT TFJOFS SFMBUJWFO 'BMMHFTDIXJOEJHLFJU BVG EJF (SBWJUBUJPO [V TDIMJF•FO EBOO XÊSF TFJOF 5BVHMJDILFJU GàS EJF 4UVIMQSPEVLUJ PO JSSFMFWBOU HFXFTFO o BMMFJO TFJOF NBUFSJFMMF #FTDIBĊFOIFJU XÊSF JO EFO #MJDL HFLPNNFO *O EJFTFN 4JOOF WFSÊOEFSO TJDI VOTFSF 7PSBVTTFU[VOH IJOTJDIUMJDI EFT ,POUFYUT WPO "LUFVSTBCTJDIUFO JO XFMDIFN XJS JN XFJUFTUFO 4JOOF NJU EFO %JOHFO BMT 1IÊOPNFOFO [V UVO IBCFO 7FSTDIJFEFOF 7PSBVTTFU[VOHFO SFnFLUJF SFO EFTIBMC BVDI VOUFSTDIJFEMJDIF "LUFVSTJOUFSFTTFO VOE GBMMFO JO EJFTFN 4JOOF BVG EBT 4FMCTUWFSTUÊOEOJT WPO %BTFJO [VSàDL %BT #FJTQJFM [FJHU BVDI JOXJFGFSO VOUFSTDIJFEMJDIF POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOHFO NJU FJOFS 4BDIF WFSCVOEFO TFJO LÚOOFO o SFMBUJW [V WFSTDIJFEFOFO "LUJWJUÊUT[VTBNNFOIÊOHFO %BT TPMM OJDIU IFJ•FO EBT KFEFT 4FJFOEF JNNFS JO VOUFSTDIJFEMJDIFO ,POUFYUFO QIÊOPNFOBM SFMFWBOU XFSEFO LBOO &T NBH %JOHF HFCFO UIFPSFUJTDIF &OUJUÊUFO FUXB GàS EJF TJDI LFJOF QMBVTJCMFO (FCSBVDITLPOUFYUF mOEFO MBTTFO "VDI %BTFJO TFMCTU TQJFMU FJOF 4POEFSSPMMF JOTPGFSO FT XJF XJS OPDI TFIFO XFSEFO JO LFJOFN ,POUFYU XFTFOUMJDI CFTUJNNU JTU %JF FOUTDIFJEFOEF ÃCFS[FVHVOH )FJEFHHFST CFTUFIU KFEPDI EBSJO EBTT EBT 8FTFO FJOFS 4BDIF QSJO[JQJFMM NJU 3FLVST BVG "LUFVSTBC TJDIUFO TQF[Jm[JFSU XFSEFO NVTT JOTPGFSO FT BMT EBTKFOJHF WFSTUBOEFO XJSE EBT BO EFS 4BDIF GàS KFNBOEFO VOUFS CFTUJNNUFO #FEJOHVOHFO SFMFWBOU JTU %FS .PEVT EFT "VTTBHFOT TFMCTU HJCU OVS MBUFOU WPS NJU XFMDIFN 8FTFO VOE XFMDIFS 4FJOTXFJTF EFS 3FGFSFOU FOUEFDLU VOE FSTDIMPTTFO JTU %FOO TP FS MÊVUFSU )FJEFHHFS JO EFO 1SPMFHPNFOB 4QSBDIF NBDIU PąFOCBS 4JF TUFMMU OJDIU ” BMMFSFSTU TP FUXBT XJF &OUEFDLUIFJU IFS “ 1(; ǼǿǺ  7JFMNFIS TFJFO EBT ” 7FSTUFIFO TPXJF EBT WFSTUFIFOEF "VTMFHFO BMT JO EFS (SVOEWFSGBTTVOH EFT *O4FJOT HFHSàOEFUF #FEJOHVOHFO EFS .ÚHMJDILFJU EBGàS“ 1(; ǼǿǺ

EB• #F IBVQUVOHFO TJDI BVG 1IÊOPNFOF VOE OJDIU MFEJHMJDI OVS BVG 4FJFOEFT CF[JFIFO LÚOOUFO %FTIBMC EJFOU )FJEFHHFS EBT 7PSIBOEFOTFJO JO EFS PCFO [JUJFSUFO 1BT TBHF BVDI OVS BMT FJO #FJTQJFM GàS EJF WFSTDIJFEFOFO POUPMPHJTDIFO 0QUJPOFO EFT

ǺȂȁ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

#FIBVQUFOT #FIBVQUVOHFO TJOE POUPMPHJTDI VOFJHFOTUÊOEJH HFHFOàCFS BOEFSFO JOUFOUJPOBMFO ;VHSJĊTXFJTFO BVG 4FJFOEFT 4JF TJOE JO JISFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO WPO ,POUFYUFO BCIÊOHJH JO XFMDIFO XJS EFN 4FJFOEFO FDIU PEFS VSTQSàOHMJDI OÊNMJDI BMT 1IÊOPNFO CFHFHOFOȀǺ %JFT àCFSSBTDIU OJDIU )JFS LFISU OVS BVG EFS &CFOF EFS POUPMPHJTDIFO *OUFSQSFUBUJPO EFS #FGVOE EFS "OBMZTF EFS FQJTUF NJTDIFO 1SBYJT XJFEFS XPOBDI EJF #FIBVQUVOH TUFUT JNQMJ[JU FJOF #FXÊISVOHT TJUVBUJPO NJUUFJMFO NVTT VN JISFO "OTQSVDI BMT #FJUSBH [VS FQJTUFNJTDIFO 1SB YJT WFSNJUUFMO [V LÚOOFOȀǻ %JF POUPMPHJTDIF 6OFJHFOTUÊOEJHLFJU MJFHU EBIFS BVDI OJDIU JO EFS /BUVS TQSBDIMJDIFS ­V•FSVOHFO TPOEFSO JO EFS 3PMMF EJF TJF JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TQJFMFO %FSFO #FTPOEFSIFJU CFTUFIU EBSJO EBTT JISF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO POUPMPHJTDI PĊFO JTU TP EBTT TJDI XBISIFJUTGÊIJHF #F IBVQUVOHFO BVG BMMFT CF[JFIFO LÚOOFO EBT JO JSHFOEFJOFS 8FJTF [VN 1IÊOPNFO XFSEFO LBOOȀǼ 6OTFSF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO VNGBTTFO BMTP [XFJ "TQFLUF 4JF TFU [FO EBT 4FJFOEF BVG EBT XJS VOT CF[JFIFO NJU FJOFN CFTUJNNUFO 8FTFO FJOFN 8BTTFJO WPSBVT VOE TJF TFU[FO [VHMFJDI EJF &JHOVOH FJOFS CFTUJNNUFO ,MBTTF WPO &JHFOTDIBGUFO GàS EJF #FTUJNNVOH EJFTFT 8FTFOT WPSBVT EJF 4FJOTBSU EFT 4FJFOEFO (FNʕ EJFTFS 4FJOTBSU LBOO EBT 8FTFO WPO JOOFSXFMUMJDIFN 4FJFO EFO BMTP BMMFO &OUJUÊUFO BV•FS EFO JOUFOUJPOBMFO "LUFVSFO FOUXFEFS BMT )BOE MVOHTGVOLUJPO PEFS JN 4JOOF FJOFS USBEJUJPOFMMFO 4VCTUBO[ CFTDISJFCFO XFSEFO .JU EJFTFS XFTFOUMJDIFO $IBSBLUFSJTJFSVOH MÊTTU TJDI EBT 4FJFOEF VOUFSTDIFJEFO WPO EFO XFDITFMOEFO 4JUVBUJPOFO JO EFN XJS JIN CFHFHOFO PEFS IJOTJDIUMJDI EFSFS XJS FT CFTDISFJCFO LÚOOFO /VS EVSDI EJFTF 6OUFSTDIFJEVOH NFJOU )FJ EFHHFS EJF BQPQIBOUJTDIF 3FGFSFO[ EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT VOE EBNJU BVDI EFO HFXÚIOMJDIFO 4JOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF FSLMÊSFO [V LÚOOFO 0OUPMP HJTDI TFU[U KFEFS JOUFOUJPOBMF #F[VH BVG 4FJFOEFT NJUIJO BVDI EJF BQPQIBOUJ TDIF 3FGFSFO[ EJFTFT 4FJFOEF BMT JO TFJOFN 8FTFO CFTUJNNU WPSBVT VOE IFCU FT TP WPO EFO 'VOLUJPOFO PEFS &JHFOTDIBGUFO BC EJF JIN OVS XFDITFMOE [VLPN NFO %JF CFTPOEFSFO 7PSBVTTFU[VOHFO WPO #FIBVQUVOHFO VOE #FXÊISVOHFO JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TJOE OVS FJO .PEVT EFT BMMHFNFJOFO 7PSBVTTFU[VOHT DIBSBLUFST EVSDI EFO VOT EBT JN 7FSTUFIFO &STDIMPTTFOF EBT 7FSTUBOEFOF ” JNNFS TDIPO TP [VHÊOHMJDI <JTU> EB• BO JIN TFJO BMT XBT‘ BVTESàDLMJDI BCHFIP ’ CFO XFSEFO LBOO“ 4V; ǺǽȂ

OÊNMJDI FSTDIMPTTFO IJOTJDIUMJDI FJOFS 4FJOTBSU %JFTFS 4FJOTBSU LPSSFTQPOEJFSU FJOF 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT FJOF TQF[JmTDIF 8FJ TF JO EFS GàS FJOFO "LUFVS EBT 8FTFO EFS %JOHF NJU EFOFO FS VNHFIU SFMFWBOU XFSEFO LBOO ȀǺ 7HM (E1 ǼǹǺ "E- ǺǾȁ V 4V; ǺǾȀ BVG EFS SJDIUJHFO 'ÊISUF JTU IJFS (FUINBOO 8BIS IFJUTCFHSJą ǺǻȂG Ȁǻ 7HM "E- ǻȁǹG ȀǼ 7HM 5JFU[ 3FBMJTN ǿǿ V (VJHOPO 1SPCMFN ǺǼǺ %JFTF &JHFOBSU EFT MJOHVJTUJTDIFO #F [VHTLPOUFYUT àCFSTJFIU FUXB 4UFXBSU EFS 3FGFSFO[ VOE (FHFOTUBOETHFCSBVDI BMT )BOE MVOHFO HMFJDITFU[U WHM 4UFXBSU *OUFOUJPOBMJUZ ǺǾǿ

8FTFOTCFTUJNNUIFJU EFT 4FJFOEFO

ǺȂȂ

"VTMFHVOH VOE ɨFNBUJTJFSVOH %JF &OUEFDLUIFJU VOE &STDIMPTTFOIFJU EFT 4FJOT FJOFT 4FJFOEFO XJSE HFXÚIOMJDI OJDIU TFMCTU ɨFNB FJOFT JOUFOUJPOBMFO "LUFT TPOEFSO WPO EJFTFN OVS JNQMJ[JU WPSBVTHFTFU[U FUXB JO EFS .JUUFJMVOH FJOFS #FIBVQUVOH PEFS JN (FCSBVDI FJOFS 4BDIF [V FJOFN CFTUJNNUFO ;XFDLȀǽ "MMFSEJOHT FSÚSUFSU )FJEFHHFS WFSTDIJFEF OF 'PSNFO JO EFOFO EBT 4FJO VOE EJF 4FJOTXFJTF FJOFS &OUJUÊU FYQMJ[JU [VN ɨFNB FJOFS JOUFOUJPOBMFO &JOTUFMMVOH XFSEFO LÚOOFO )FJEFHHFS TQSJDIU EB CFJ WPO EFS "VTCJMEVOH EFT 7FSTUFIFOT“ EJF FS "VTMFHVOH“ OFOOU 4V; Ǻǽȁ  ” ” %JFT TJOE BMM TPMDIF )BOEMVOHFO CFJ EFOFO TJDI EJF "CTJDIU EFT "LUFVST OVS NJU 3FLVST BVG EJF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO IJOTJDIUMJDI FJOFT 4FJFOEFO CFTDISFJCFO MÊTTU "MT #FJTQJFMF OFOOU )FJEFHHFS BMMFT ;VCFSFJUFO ;VSFDIUMF ” HFO *OTUBOETFU[FO 7FSCFTTFSO &SHÊO[FO“ 4V; Ǻǽȁ

XPEVSDI EJF 'VOLUJPO FJOFS 4BDIF [VN (FHFOTUBOE FJOFS )BOEMVOH XàSEF 8FOO JDI NFJO 3BEJP SF QBSJFSF EBOO MÊTTU TJDI NFJOF )BOEMVOH OVS WFSTUFIFO XFOO NBO WPO FJOFS CFTUJNNUFO 'VOLUJPO BVTHFIU EJF JDI XJFEFSIFSTUFMMFO NÚDIUF (MFJDIFT HJMU OBUàSMJDI BVDI GàS )BOEMVOHTGVOLUJPOFO EJF VONJUUFMCBS EJF #FXBOEUOJT FJ OFS 4BDIF BOHFCFO 8FOO JDI 3BEJP IÚSF EBOO MÊTTU TJDI BVDI EJFTF )BOEMVOH OVS NJU 3FLVST BVG EJF CFTPOEFSF 'VOLUJPO EFT 3VOEGVOLFNQGÊOHFST WFSTUFIFO "OEFST WFSIÊMU FT TJDI KFEPDI NJU )BOEMVOHFO EJF TJDI BVT FJOFN TQF[JmTDIFO 8FSL WFSTUFIFO [ # TJDI àCFS EBT (FTDIFIFO JO EFS 8FMU BVG EFN -BVGFO EFO [V IBMUFO ;V EJFTFN 8FSL LBOO WFSTDIJFEFOFT ;FVH CFJUSBHFO BVG VOUFS TDIJFEMJDIFN /JWFBV NÚHFO NJDI BVDI 5BHFT[FJUVOHFO VOE HBS EBT 'FSOTFIFO JOGPSNJFSFO 'àS EJF &SLMÊSVOH NFJOFT JOUFOUJPOBMFO 7FSIBMUFOT JTU EBOO EJF TQF[JmTDIF 'VOLUJPO EFT FJOHFTFU[UFO ;FVHT OVS NJUUFMCBS SFMFWBOU o VOE HFOBV JO EJFTFN 4JOOF GàS )FJEFHHFS MFEJHMJDI JNQMJ[JU WPSBVTHFTFU[U "VTHFMFHU XJSE JNNFS EBT 8FTFO VOE EJF TQF[JmTDIF QIÊOPNFOBMF 7FSGàHCBSLFJU FJOFS 4BDIF NJU 3àDLTJDIU BVG FJOFO JOUFOUJPOBMFO "LUUZQ 4P MFHU EJF 3FQBSBUVS EBT 3BEJP BMT 3BEJP BVT VOE NFJOF #FIBVQUVOH EBT "VUP TFJ HSàO MFHU EJFTFT 4FJFOEF BMT "VUP BVT XFOO BVDI OVS OBDI .B•HBCF FJOFS 4JUVBUJPO JO EFS TJDI EJF "VTTB HF BMT XBIS PEFS GBMTDI IFSBVTTUFMMFO LBOOȀǾ "VTTBHF VOE #FIBVQUVOH TJOE GàS )FJEFHHFS BCLàOGUJHF 'PSNFO EFS "VTMFHVOH XFJM JO JISFS QSÊEJLBUJWFO 'PSN

Ȁǽ 7HM (E1 ǽǺǿ V 4V; ǼǺ ȀǾ ǺǼǹ V ǺǾǼG ȀǾ 7HM - ǻǹȂ 1(; ǼȀǼ ǼǾȂG V 1V5 ǿǻ "VTMFHVOH JTU LFJOFTXFHT GFTUHFMFHU BVG FJOFO QSBLUJTDIFO 7FSXFOEVOHT[VTBNNFOIBOH WHM EBHFHFO 3PVTF ,VIO ǻȀǻ #SBOEPN $B UFHPSJFT ǼȂȂ V 4UFJOFS 3FnFDUJPO ǽǼ "MMFSEJOHT [JFMFO )FJEFHHFST #FJTQJFMF EBSBVG EBTT "VTMFHVOHTBLUF EBT 8FTFO EFT (FHFOTUBOET FDIU JOUFOEJFSFO OÊNMJDI JO EFS 4JUVBUJPO FJOFS BVTHF[FJDIOFUFO #FHFHOVOH NJU EFN 4FJFOEFO EJF OJDIU EVSDI FJOF POUPMPHJTDI JOEJĊFSFOUF "VTTBHF HFMFJTUFU XFSEFO LBOO WHM 4V; ǺǾȁ &JOF CMP• UIFPSFUJTDIF 8BIS OFINVOH LBOO FJO 4FJFOEFT EBIFS FCFOTP BVTMFHFO XJF FJO QSBLUJTDIFS 3FQBSBUVSWFS TVDI

ǻǹǹ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

OJDIU FJHFOTUÊOEJHF 1SÊTVQQPTJUJPOFO FYQMJ[JU XFSEFO TPOEFSO EJF NJUHFUFJMUFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPOȀǿ %BSàCFS IJOBVT LÚOOFO BVDI EJF 4FJOTXFJTFO [VN (FHFOTUBOE JOUFOUJPOB MFS #F[VHTXFJTFO XFSEFO %JFT HFTDIJFIU OBDI )FJEFHHFST "VĊBTTVOH WPS BMMFN JO EFS XJTTFOTDIBGUMJDIFO (SVOEMBHFOGPSTDIVOH JO EFS EBT "MM EFT 4FJFOEFO ” OBDI TFJOFO WFSTDIJFEFOFO #F[JSLFO [VN 'FME FJOFS 'SFJMFHVOH VOE 6N ȀȀ HSFO[VOH CFTUJNNUFS 4BDIHFCJFUF“ 4V; Ȃ XFSEF %JF 'PSTDIVOHFO XàSEFO EBCFJ EBT 4FJFOEF FJOFT TPMDIFO #F[JSLT [V (FHFOTUÊOEFO UIFNBUJTJFSFO“ 4V; ” Ȃ Ȁȁ %JF 'SBHFO OBDI EFO (SVOEWFSGBTTVOHFO EFT KFXFJMJHFO (FCJFUFT“ FJOFS ” 8JTTFOTDIBGU NJU EFOFO EBT 7FSIÊMUOJT EFT QPTJUJW VOUFSTVDIFOEFO 'SBHFOT [V ” EFO CFGSBHUFO 4BDIFO TFMCTU JOT 8BOLFO“ 4V; Ȃ LPNNF HFIÚSFO GàS )FJEFH HFS [V EFO FMFNFOUBSFO "VGHBCFO XJTTFOTDIBGUMJDIFS 'PSTDIVOHȀȂ &JOF TPMDIF &YQMJLBUJPO JTU LFJO USJWJBMFT 6OUFSGBOHFO EFOO NJU JIS EFUFSNJOJFSFO TJDI EJF ” -FJUGÊEFO EFS .FUIPEFO EJF 4USVLUVS EFS #FHSJČJDILFJU EJF [VHFIÚSJHF .ÚH MJDILFJU WPO 8BISIFJU VOE (FXJTTIFJU EJF #FHSàOEVOHT VOE #FXFJTBSU EFS .PEVT EFS 7FSCJOEMJDILFJU VOE EJF "SU EFS .JUUFJMVOH“ 4V; ǼǿǻG ȁǹ 4JF NVTT Ȁǿ 7HM 4V; ǺǾǼG ǺǾȀG V "E- ǺǾȂG %JF 'SBHF EFS "CLàOGUJHLFJU EFS "VTTBHF [JFMU BVG EBT 1SPCMFN EFS QIÊOPNFOBMFO .BOJGFTUBUJPO EJF FJOFS CMP• VOFDIUFO 3FEF BCHFIFO LBOO WHM 4V; Ǽǻ  TJF EBSG OJDIU NJU EFN POUPMPHJTDIFO 1SPCMFN WFSXFDITFMU XFSEFO PC EFN (FHFOTUBOETHFCSBVDI FJO 7PSSBOH CFJN &OUEFDLFO EFT 8FTFOT EFS 4FJFOEFO [VLPNNU 7HM EBHFHFO (SFWF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǻǿȀĊ ȀȀ 7HM 1V5 ǽȁ 4V; ǼȂǼ VOE EB[V BVDI )VTTFSM $. ǺǻG %BIMTUSPN XFJTU [V 3FDIU EBS BVG IJO EBTT EJF POUPMPHJTDIF 7FSTUFIFOTMFJTUVOH OJDIU OVS BMT ,OPXIPX JN 6NHBOH NJU 4FJFOEFO WFSTUBOEFO XFSEFO EBSG HFSBEF EFO UIFPSFUJTDIFO 8JTTFOTDIBGUFO LPNNU GàS EJF 3FHJPOBMPOUPMPHJFO FJOF XJDIUJHF 3PMMF [V WHM %BIMTUSPN 7PSVSUFJM ǻȂȂ ɨF NBUJTJFSFO LBOO BCFS BVDI EJF 1SBYJT WHM 1(; ǻǿǾG 8JFEFS FJONBM MÊTTU TJDI )FJEFHHFS LFJO 3FEVLUJPOJTNVT VOUFSTDIJFCFO Ȁȁ 7HM 4V; ǼǺ ǿȀ ǼǹǼ Ǽǻǽ V "E- ǻȁǹG ȀȂ /JDIU [VMFU[U XFHFO EJFTFS ÃCFSMFHVOHFO XJSE )FJEFHHFS JNNFS XJFEFS VOE EVSDIBVT USFĊFOE NJU ɨPNBT ,VIO WFSHMJDIFO CFTPOEFST FJOnVTTSFJDI EVSDI %SFZGVT #FJOH ȁǻ TPXJF EVSDI 3PVTF ,VIO ǻȀǺ 5BUTÊDIMJDI CFNFSLU )FJEFHHFS %JF FJHFOUMJDIF #F ” ’ XFHVOH‘ EFS 8JTTFOTDIBGUFO TQJFMU TJDI BC JO EFS NFIS PEFS NJOEFS SBEJLBMFO VOE JIS TFMCTU OJDIU EVSDITJDIUJHFO 3FWJTJPO EFS (SVOECFHSJĊF %BT /JWFBV FJOFS 8JTTFOTDIBGU CFTUJNNU TJDI XJF XFJU TJF FJOFS ,SJTJT EFS (SVOECFHSJĊF GÊIJH JTU *O TPMDIFO JNNBOFO UFO ,SJTFO LPNNU EBT 7FSIÊMUOJT EFT QPTJUJW VOUFSTVDIFOEFO 'SBHFOT [V EFO CFGSBHUFO 4BDIFO TFMCTU JOT 8BOLFO“ 4V; Ȃ  )JOTJDIUMJDI EFS NPEFSOFO /BUVSXJTTFOTDIBGUFO VOUFSTDIFJEFU )FJEFHHFS WFSTDIJFEFOF &QPDIFO EJF o EVSDI KF LSJTFOIBGUF 1IBTFO BVT HFMÚTU o EJF GVOEJFSFOEF "VTMFHVOH EFT (FHFOTUBOET KFXFJMT OFV FYQMJ[JFSFO 4P LBOO GàS FJOF %JT[JQMJO EJF "OTFU[VOH JISFT (FHFOTUBOET LPOUJOVJFSMJDI BMT EBT WPSXJTTFO TDIBGUMJDIF 7PSIBOEFOF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT WFSTUBOEFO XFSEFO EJF GàS EFTTFO 1IÊ OPNFOBMJUÊU SFMFWBOUFO $IBSBLUFSJTJFSVOHFO LÚOOFO TJDI KFEPDI WFSÊOEFSO VOE OFVF #FEFVUVOHFO BOOFINFO E I XBT VOUFS ,SBGU #FXFHVOH VTX WFSTUBOEFO XJSE VO UFSMJFHU EFN 8BOEFM FCFOTP XJF EJF 3FMFWBO[ FOUTQSFDIFOEFS $IBSBLUFSJTJFSVOHFO EFS VOUFSTVDIUFO 1IÊOPNFOF %BCFJ XJSE JO BMMFO 4UBEJFO EFS &OUXJDLMVOH EBTTFMCF 4FJFOEF VOUFSTVDIU o BCFS FCFO JO WFSTDIJFEFOFO QIÊOPNFOBMFO (FHFCFOIFJUTXFJTFO XFMDIF EJF HSVOECFHSJČJDIFO VOE NFUIPEJTDIFO 3FnFYJPOFO FJOFS 8JTTFOTDIBGU FYQMJ[JU BVTMFHFO ȁǹ 7HM - ǺȀ 1(; ǻG 1V5 ǽȁ 8E( ǺǿȂG V ;E8 Ǻǹǽ

8FTFOTCFTUJNNUIFJU EFT 4FJFOEFO

ǻǹǺ

BMTP EJF 4FJOTBSU VOE EJF "SU EFS 4FMCTUHFHFCFOIFJU FJOFT 4FJFOEFO GàS FJOF %JT [JQMJO EBSTUFMMFO BMTP BVDI XBT FT IFJ•U TJDI OBDI .B•HBCFO JISFS .FUIPEF BVG EBT 4FJFOEF TFMCTU [V CF[JFIFO IJOTJDIUMJDI TFJOFS FQJTUFNJTDIFO "OTQSà DIF [V FSIFCFO VOE TJF JO 4JUVBUJPOFO EFS #FXÊISVOH C[X #FHFHOVOH NJU EFN 4FJFOEFO FJO[VMÚTFOȁǺ &JOF TPMDIF 0ĊFOMFHVOH EFS WPS EFO POUJTDIFO ” 8JTTFOTDIBGUFO MJFHFOEFO VOE TJF GVOEJFSFOEFO 0OUPMPHJFO“ 4V; ǺǺ

EJF JO EFS WPSXJTTFOTDIBGUMJDIFO &SGBISVOH VOE "VTMFHVOH EFT 4FJOTCF[JSLFT JO EFN ” EBT 4BDIHFCJFU CFHSFO[U XJSE“ 4V; Ȃ

HSàOEFO CF[FJDIOFU )FJEFHHFS BMT ɨFNBUJTJFSVOH“ 4V; ǼǿǼ ȁǻ ” %JF FJO[FMXJTTFOTDIBGUMJDIF (SVOEMBHFOGPSTDIVOH [JFMU NJU EJFTFS &YQMJLB UJPO BVG FJOF "CHSFO[VOH JISFT (FHFOTUBOET WPO EFO (FHFOTUÊOEFO BOEFSFS %JT[JQMJOFO 4JF NVTT TJDI EFTIBMC BVTESàDLMJDI EBSàCFS WFSTUÊOEJHFO XBT JN 3BINFO JISFS .FUIPEFO VOE 'SBHFO àCFSIBVQU BMT FJO (FHFOTUBOE WPO EJFTFS PEFS KFOFS "SU [ÊIMFO TPMM VOE VOUFS XFMDIFO #FEJOHVOHFO FJOF #FHFHOVOH EB NJU GàS EJF #FXÊISVOH JISFS "VTTBHFO SFMFWBOU XJSE 4JF FYQMJ[JFSU EBNJU POUP MPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO [VS 4FJOTXFJTF VOE [VS TQF[JmTDIFO QIÊOPNFOBMFO 7FSGàHCBSLFJU WPO 4FJFOEFO EJF FJO 'PSTDIFS JO EJFTFS %JT[JQMJO GàS TFJOF "SCFJU WPSBVTTFU[U *O EFS 3FHFM QSÊ[JTJFSFO VOE TQF[Jm[JFSFO EJF 8JTTFOTDIBGUFO EB CFJ EJF TFIS HFOFSÚTFO 7PSBOOBINFO BMMUÊHMJDIFS FQJTUFNJTDIFS 1SBLUJLFO E I TJF TDIMJF•FO CFTUJNNUF 4FJOTXFJTFO VOE CFTUJNNUF 'PSNFO EFS #FHFHOVOH GàS JISF ;XFDLF WPO EFS 6OUFSTVDIVOH BVT .JU EFS ɨFNBUJTJFSVOH EFT 7PSIBOEF ” OFO EFN XJTTFOTDIBGUMJDIFO &OUXVSG EFS /BUVS“ 4V; ǼǿǼ CFUSBVU )FJEFHHFS EJF /BUVSXJTTFOTDIBGUFO EJF EBNJU EJF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFS WPS XJTTFOTDIBGUMJDIFO FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT BVG EFO (SVOECFHSJĊ CSJOHFO "OEF SF 8JTTFOTDIBGUFO FUXB ½LPOPNJF VOE (FTDIJDIUF TFU[FO OJDIU 7PSIBOEFOFT PEFS /BUVSTVCTUBO[FO WPSBVT TPOEFSO ;VIBOEFOFT (FCSBVDITHàUFS C[X %B TFJO 4V; ǼǿǺ o FOUTQSFDIFOE VOUFSTDIFJEFO TJDI JISF (SVOECFHSJĊF [VNBM EFS 4JOO EFS 8BISIFJUT[VTDISFJCVOHFO VOE #FIBVQUVOHFO (BO[ JN 4JOOF FJOFS 8JTTFOTDIBGU WPN 4FJFOEFO BMT 4FJFOEFO CFTUFIU EBOO EJF CFTPOEFSF "VGHBCF EFS QIJMPTPQIJTDIFO 0OUPMPHJF EBSJO EBT 8FTFO POUPMP HJTDIFS 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFO 4JOO WPO 4FJO“ 4V; ǺǺ

àCFSIBVQU BVG[VLMÊ ” SFO BMTP VOBCIÊOHJH WPO EFO WJFMGÊMUJHFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFS WFSTDIJFEFOFO %JT[JQMJOFO VOE BVDI BMMUÊHMJDIFO 7FSIBMUFOTLPOUFYUF EFT %B TFJOTȁǼ %FTIBMC NVTT )FJEFHHFS BVDI EFO ,BSEJOBMGFIMFS EFS QIJMPTPQIJTDIFO 0OUPMPHJF EBSJO TFIFO TJDI BVG FJOF ;VHBOHTXFJTF [VN 4FJFOEFO BVG FJOFO 1SÊ ȁǺ 7HM 'BZ 0SJHJO ǽǾǻ ȁǻ ɨFNBUJTJFSVOH WFSTUFIFO XJS TUFUT POUPMPHJTDI VOE OJF OVS BMT "CMÚTVOH WPO FJOFN (FCSBVDITLPOUFYU XJF FUXB %BIMTUSPN 7PSVSUFJM ǺǽȁG %FOO HFSBEF EJF (FHFOTUÊOEF WJFMFS 8JTTFOTDIBGUFO IBCFO LFJOFO TPMDIFO ,POUFYU EFO TJF UIFNBUJTJFSFOE BVTCMFOEFO LÚOOUFO ȁǼ 7HM (VJHOPO 1SPCMFN ǺȁǼG WHM XFJUFS EBT ,PO[FQU EFS QIJMPTPQIJFSFOEFO -PHJL“ ” EBT )FJEFHHFS TFJU TFJOFO "OGÊOHFO FOUXJDLFMU TJFIF /'- ǻǼ - ǺȀ 1(; ǻG Ǽǿǽ (E1 ǺǾǾG V 6E, Ǿǹ

ǻǹǻ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

TVQQPTJUJPOTUZQ [V LBQSJ[JFSFO %JFT GàISF [VN ÃCFSTQSJOHFO EFT 1IÊOPNFOT ” EFS 8FMUMJDILFJU“ 4V; ǿǾ

E I EFS 7PSBVTTFU[VOHTDIBSBLUFS EFS *OUFOUJPOB MJUÊU àCFSIBVQU HFIU WFSMPSFO XFJM OJDIU NFIS FSLFOOUMJDI JTU EBTT TQF[JmTDIF 7PSBVTTFU[VOHFO FJOFN CFTPOEFSFO ,POUFYU HFTDIVMEFU XFSEFO

*OOFSXFMUMJDILFJU 'àS )FJEFHHFS JTU EBT 4FJO BMTP EJF /BUVS PEFS EBT 8FTFO FJOFT 4FJFOEFO LFJ OFTXFHT FJO VOJGPSNFS #FHSJĊ %BT 8FTFO FJOFT 4FJFOEFO LBOO WPO HÊO[MJDI WFSTDIJFEFOFS "SU TFJO )FJEFHHFS TQSJDIU EFTIBMC WPO EFS 4FJOTBSU“ (E1 ǺǹǺ ” )FSWPSI WPO NJS $I . FJOFT 4FJFOEFO %PDI SFMBUJWJFSU TJDI GàS )FJEFHHFS OJDIU OVS EFS 4JOO JO EFN XJS FJO 4FJFOEFT BMT XFTFOUMJDI CFTUJNNU WPSBVT TFU[FO TPOEFSO BVDI EJF 3FEF EBWPO EBTT VOT FJO 4FJFOEFT àCFSIBVQU TFMCTU HFHFCFO JTU %JFT CFUSJĊU BMMF JOUFOUJPOBMFO 7FSIBMUFOTXFJTFO VOE FCFOTP EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT EJF KB EBWPO (FCSBVDI NBDIU EBTT TJDI VOT 4FJFOEFT JO FJOFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH TFMCTU [FJHU *O TPMDIFO 4JUVBUJPOFO TUFMMU TJDI JO FQJTUFNJTDI SFMFWBOUFS 8FJTF IFSBVT PC EJF BVG EBT 4FJFOEF CF[PHFOFO #FIBVQ UVOHFO XBIS C[X GBMTDI TJOE #FIBVQUVOHFO MFHFO TJDI BMT .JUUFJMVOH JNQMJ [JU BVG FJOF TPMDIF 1SPCF GFTU ;XBS LÚOOFO "VTTBHFO BVDI XBIS C[X GBMTDI TFJO XFOO TJDI LFJOF (FMFHFOIFJU FSHÊCF TJF [V àCFSQSàGFO %FS 4JOO JO EFN XJS TJF XBIS“ C[X GBMTDI“ OFOOFO JTU HMFJDIXPIM EBWPO BCIÊOHJH EBTT TJDI ” ” àCFSIBVQU 4JUVBUJPOFO CFTDISFJCFO MBTTFO JO EFOFO 4FJFOEFT WPO EJFTFS "SU TJDI TFMCTU [FJHU 8FOO XJS #FIBVQUVOHFO àCFS &MFGBOUFO BMT #FJUSÊHF [VS FQJTUFNJ TDIFO 1SBYJT [VMBTTFO VOE TJF EBNJU BMT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI BOTQSFDIFO TP JTU EJFT OVS NÚHMJDI XFJM XJS JNQMJ[JU WPSBVTTFU[FO XBT FT IJF•F FJOFN &MF GBOUFO [V CFHFHOFO 6OBCIÊOHJH WPO CFTUJNNUFO "SUFO WPO 4FJFOEFO LÚOOFO XJS #FJUSÊHF [VS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT OVS EFTIBMC BMT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI CFXFSUFO XFJM FT àCFSIBVQU 4JUVBUJPOFO HJCU JO EFOFO TJDI VOT 4FJFOEFT TFMCTU [FJHU /VS XFOO àCFSIBVQU 1IÊOPNFOF WFSGàHCBS TJOE LÚOOFO XJS JO HFXPIO UFS 8FJTF WPO XBISFO VOE GBMTDIFO #FIBVQUVOHFO TQSFDIFO %JFTF #FEJOHVOH EFS BQPQIBOUJTDIFO 3FGFSFO[ JOUFSQSFUJFSU )FJEFHHFS XJF [VWPS EJF *EFF FJOFT TJDI HMFJDI CMFJCFOEFO 3FGFSFOUFO VOUFSTDIJFEMJDIFS #FIBVQUVOHFO BMT FJOFO TQF[JmTDIFO .PEVT EFS POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO JOUFOUJPOBMFS 7FSIBM UVOHFO VOE &JOTUFMMVOHFO 8BISIFJUTGÊIJHF 3FEF TFU[U WPSBVT EBTT JIS (FHFOTUBOE QIÊOPNFOBM WFS GàHCBS JTU *O XFMDIFS 8FJTF FJO 5ZQ WPO 4FJFOEFO EBCFJ [VN 1IÊOPNFO XJSE SJDIUFU TJDI GàS )FJEFHHFS EBCFJ OBDI EFN ,POUFYU EFS 8FMU JO EFS FT GàS FJOFO "LUFVS SFMFWBOU JTU VOE BMT FUXBT #FEFVUVOH HFXJOOU 0OUPMPHJTDI TJFIU )FJEFH HFS EBSJO EJF 7PSBVTTFU[VOH EFS *OOFSXFMUMJDILFJU“ (E1 ǻȂǿ FJOFT 4FJFOEFO ” JO EFS FT NJU FJOFN CFTUJNNUFO 4JOO“ 4V; ǺǾǺ FOUEFDLU JTU %BNJU JOUFSQSF ” UJFSU )FJEFHHFS POUPMPHJTDI EJF "OUXPSU BVG EJF 'SBHF XBT FT IFJ•U EBTT FT 4FJ

*OOFSXFMUMJDILFJU

ǻǹǼ

FOEFT WPO EFS "SU XJF EBT WPO EFN EJF 3FEF JTU HFCF %BTT TJDI EBT 4FJFOEF WPO EFN XJS FUXBT CFIBVQUFO TFMCTU [FJHFO LBOO XJSE FSLMÊSU EVSDI EJF QIÊOPNF OBMF 7FSGàHCBSLFJU FJOFS ,MBTTF WPO 4FJFOEFO 6OE EJFTF 7FSGàHCBSLFJU GBTTU )FJ EFHHFS POUPMPHJTDI BMT .PEJmLBUJPO EFT 4JOOT BVG EFO JOOFSXFMUMJDIFT 4FJFOEFT àCFSIBVQU GàS VOT IBCFO LBOO %JF 4FMCTUHFHFCFOIFJU XJSE BMTP POUPMPHJTDI BMT *OOFSXFMUMJDILFJU CFHSJĊFO %JFT CFEFVUFU WPS BMMFN EBTT FJO 1IÊOPNFO JN NFS GàS KFNBOEFO HFHFCFO TFJO NVTT 8FOO XJS WPO 4FJFOEFO TQSFDIFO EJF TJDI TFMCTU [FJHFO LÚOOFO EBOO NFJOFO XJS EBNJU MBVU )FJEFHHFS TUFUT 4FJFOEFT EBT GàS FJOFO "LUFVS JO TQF[JmTDIFS 8FJTF SFMFWBOU JTUȁǽ %JFTF ÃCFSMFHVOH TPMM JN 'PMHFOEFO OBDIWPMM[PHFO XFSEFO 8JF TDIPO CFJN 8FTFO VOE EFS 4FJOTBSU FJOFS 4BDIF FOUEFDLU FJO "LUFVS OJDIU OVS EJF TQF[JmTDIF QIÊOPNFOBMF 7FSGàHCBSLFJU WPO 4FJFOEFO TPOEFSO FSTDIMJF•U [VHMFJDI EFSFO 8FMUMJDILFJU“ 4V; ȁǿ

JI ” SF ;VHFIÚSJHLFJU [V FJOFN CFTUJNNUFO "CTJDIUTIPSJ[POUȁǾ -FU[UMJDI FSTDIMJF•U TJDI EFS "LUFVS EBNJU TFMCTU BMT "LUFVS NJU CFTUJNNUFO "CTJDIUFO XFMDIF EJF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO TQF[Jm[JFSFO EJF FS BO EBT 4FJFOEF IFSBO USÊHU )FJEFHHFS JTU LFJOFTXFHT EFS "OTJDIU EBTT EJF 'SBHF GàS XFO 4FJFOEFT JO EJFTFS PEFS KFOFS 1IÊOPNFOBMJUÊU SFMFWBOU JTU TUFUT USJWJBM NJU GàS NJDI“ [V ” CFBOUXPSUFO XÊSF %JF 8FMU EVSDI XFMDIF TPXPIM EJF 4FJOTBSU XJF BVDI EJF TQF[JmTDIF 7FSGàHCBSLFJU FJOFT 4FJFOEFO EFUFSNJOJFSU XFSEFO XJMM )FJEFHHFS TFJU .JUUF EFS ǺȂǻǹFS +BISF LFJOFTXFHT BMT 4FMCTUXFMU“ JN 6OUFSTDIJFE [V FJOFS ” .JUXFMU“ BOEFSFS 1FSTPOFO WFSTUBOEFO XJTTFO 1(; ǼǼǼ ȁǿ 4JF DIBSBLUFSJTJFSU ” WJFMNFIS VOUFS BMMUÊHMJDIFO #FEJOHVOHFO EJF 1FSTQFLUJWF VOE EJF *OUFSFTTFO FJ OFS UZQJTDIFO 3PMMF EJF FJOF 1FSTPO JO FJOFN TP[JBMFO )BOEMVOHTGFME FJOOFI NFO LBOO &JO "LUFVS FSTDIMJF•U EBIFS OJDIU EJF #FEFVUTBNLFJU EFS %JOHF GàS TJDI TFMCTU TPOEFSO TP XJF NBO TJF JO EJFTFS 3PMMF WPSBVTTFU[U 4JDI TFMCTU FS TDIMJF•U FS BMT .BOTFMCTU“ 4V; ǺǻȂ  8JS FSÚSUFSO [VFSTU EJF POUPMPHJTDIF ” *OUFSQSFUBUJPO EFS 4FMCTUHFHFCFOIFJU BMT 1SÊTVQQPTJUJPO WPO JOUFOUJPOBMFO "L UFO VOE ,POUFYUFO VOE EBOO EJF 3àDLCJOEVOH EFS 7PSBVTTFU[VOHFO BO EFO "CTJDIUTIPSJ[POU FJOFS "LUFVSTSPMMF 4DIMJF•MJDI TPMM BVDI EJF 'SBHF OBDI EFN 8FS EFT %BTFJOT“ 4V; ǺǺǽ HFTUFMMU XFSEFO E I OBDI EFS /BUVS EFT BMMUÊH ” MJDIFO "CTJDIUTIPSJ[POUT 1IÊOPNFOBMF 7FSGàHCBSLFJU %JF *EFF EJF QSÊTVQQPOJFSUF 4FMCTUHFHFCFOIFJU FJOFT 4FJFOEFO LPOUFYUVFMM [V EJĊFSFO[JFSFO FOUXJDLFMU )FJEFHHFS JO EFS -PHJL7PSMFTVOH WPO ǺȂǻǾǻǿ BVT ȁǽ &JOFO #FHSJĊ EFS 3FMFWBO[ WFSXFOEFO BVDI EJF *OUFSQSFUBUJPOFO WPO )BSSJTPO 5SBEJUJPO Ǻǻǿ V $BSNBO "OBMZUJD ǻǾȁG ȁǾ 4V; ǿǽ ȁȁ V ǻǺǺ ȁǿ )FJEFHHFS LSJUJTJFSU EBNJU TFJOF FJHFOF GSàIFSF "VĊBTTVOH WHM EB[V ",+ ȂǽĊ V 4UPM [FOCFSH 6STQSVOH ǻȁȂĊ

ǻǹǽ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

HFIFOE WPO )VTTFSMT ,PO[FQU EFS MFJCIBGUJHFO (FHFOXBSU“ FJOFT 4FJFOEFO EJF ” TJDI FJHOFU FJOF -FFSNFJOVOH“ HFSBEF TP [V FSGàMMFO XJF CFJ )FJEFHHFS FJ ” OF #FIBVQUVOH EVSDI EBT &SGBTTFO FJOFT TJDI TFMCTU [FJHFOEFO 4FJFOEFO FSGàMMU XFSEFO LBOO )FJEFHHFS FSXFJUFSU )VTTFSMT ,PO[FQU JOEFN FS EJF .ÚHMJDI LFJU [VMÊTTU EBTT TJDI EBTTFMCF 4FJFOEF JO WFSTDIJFEFOFS 8FJTF BMT 1IÊOPNFO VOE NJUIJO TFMCTU [FJHU WHM - Ǻǹǽ  8ÊISFOE )VTTFSM EFO #FHSJĊ EFT -FJCIBGUJ ” HFO BVG EBT UIFPSFUJTDIF &SGBTTFO VOE &SLFOOFO“ - Ǻǹǽ [VTDIOFJEF XJMM )FJEFHHFS BOEFSF 'PSNFO [VMBTTFO JO EFOFO 1IÊOPNFOF FSGBTTU XFSEFO LÚO OFOȁȀ #FTUJNNUF 4FJFOEF XFSEFO HFSBEF EBOO [VN 1IÊOPNFO XFOO XJS TJF TFMCTUWFSTUÊOEMJDI HFCSBVDIFO PIOF EBTT XJS VOT JISFS (FHFOXBSU CFXVTTU TFJO NàTTUFOȁȁ *O TPMDIFN (FCSBVDI XJSE EJFTFT ;FVH TP [VHFFJHOFU XJF FT BOHF ” NFTTFOFS OJDIU NÚHMJDI JTU“ 4V; ǿȂ  'àS EFO BLBEFNJTDIFO -FISFS JO FJOFN #FJTQJFM BVT )FJEFHHFST 7PSMFTVOH JTU FUXB EJF 5BGFM EBOO JO JISFN FJHFOU ” MJDIFO 4JOOF MFJCIBGUJH EB TPGFSO TJF JO EFN HFCSBVDIU XJSE XBT TJF JTU“ Ǻǹǽ  8BT GàS FJO ;FVH EJF 5BGFM JTU CFTUJNNU TJDI BVT JISFS #FXBOEUOJT BMTP JI SFS )BOEMVOHTGVOLUJPO JN ,POUFYU FJOFT 4FJOLÚOOFOT“  4JF JTU JN 6OUFSSJDIU ” [VN 4DISFJCFO“ EB 8JSE TJF JO EJFTFS 'VOLUJPO HFCSBVDIU WJFMMFJDIU VN EFO ” 4UVEFOUFO FJOFO CFTUJNNUFO (FEBOLFO [V WFSNJUUFMO EBOO [FJHU TJF TJDI TFMCTU PEFS NJU )VTTFSMT #FHSJĊ MFJCIBGUJH“  *IS (FCSBVDI CFJN 4DISFJCFO MÊTTU TJF ” BMT 1IÊOPNFO IFSWPSUSFUFO %BT "OTDISFJCFO EFT -FISFST JN 6OUFSSJDIU FSXFJTU TJDI BMT 4JUVBUJPO JO EFS TJDI EJF 5BGFM TFMCTU E I BMT EBT XBT TJF JTU [FJHFO LBOO %BTT FJOF 7FSXFOEVOHTGVOLUJPO EBGàS SFMFWBOU JTU XJF FJO 4FJFOEFT [VN 1IÊOPNFO XJSE IBU EJF 5BGFM NJU BOEFSFO 4FJFOEFO NJU ;FVHDIBSBLUFS“ HF ” NFJO EFSFO 8FTFO TJDI JO EFS 'PSN FJOFT LPOTUJUVUJWFO 6N[V“ 4V; ǿȂ FY ” QMJ[JFSFO MÊTTU 8JS CFHFHOFO TPMDIFO 4FJFOEFO JNNFS EBOO TFMCTU XFOO XJS TJF JO JISFS #FXBOEUOJT WFSXFOEFO %JFTF 8FJTF QIÊOPNFOBM [V CFHFHOFO OFOOU )FJEFHHFS ;VIBOEFOIFJU“ 4V; ȁȁ WHM 1(; ǻǿǽ  4JF JTU EBT 4FJO EFT [V ” ” OÊDITU CFHFHOFOEFO JOOFSXFMUMJDIFO 4FJFOEFO“ 4V; ȁȁ

XFJM XJS VOT JN "MM UBH JO EFS 3FHFM EVSDI EFO (FCSBVDI BVG %JOHF CF[JFIFO *O BOEFSFO ,POUFYUFO NVTT 1IÊOPNFOBMJUÊU LFJOFTXFHT JO QSBLUJTDIFO ,BUFHPSJFO BVTHFMFHU XFSEFO *N ,POUFYU EFS 5FJMDIFOQIZTJL FUXB NVTT FJOF 4QVS JO EFS /FCFMLBNNFS OJDIU JO JSHFOEFJOFS 8FJTF QSBLUJTDI WFSXFOEFU XFSEFO EBNJU TJDI EBT &MFLUSPO TFMCTU [FJHU o FJO #FHBĊFO“ WHM 4V; ǿȂ WPO .FTTEBUFO LBOO IJFS HFSBEF EJF 8FJ ” TF TFJO JO EFS FT MFJCIBGUJH EB JTUȁȂ 4FJFOEFT EBT TJDI TFMCTU OJDIU CFJ TFJOFN (FCSBVDI [FJHU CF[FJDIOFU )FJEFHHFS BMT 7PSIBOEFOFT“ 4V; ǺǾȁ VOE EFT ” TFO 4FJOTXFJTF BMT 7PSIBOEFOIFJU“ 4V; ȁȁ  ;VS 7PSIBOEFOIFJU HFIÚSU EFS ” ” ;VHBOH [V TP FUXBT XJF &JHFOTDIBGUFO“ 4V; ǺǾȁ

NJUIJO EJF 4FMCTUHFHFCFO IFJU BMT (FHFOTUBOE BO EFN TJDI XFDITFMOEF &JHFOTDIBGUFO WPO FJOFS 4VCTUBO[ ȁȀ 7HM [V )VTTFSM 1(; ǾǽĊ XFJUFS (FUINBOO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǺǾǹ ȁȁ 7HM "I4 ǺǺ - ǺǽȂ ǺǾǽ V 4V; ǿǿG ȁȂ 7HM - ǺǾȀ (E1 Ȃȁ V 4V; ǺǼȁ

*OOFSXFMUMJDILFJU

ǻǹǾ

BCIFCFO MBTTFO 7PSIBOEFOIFJU FSTDIFJOU BMT (SFO[GBMM“ 4V; ǿǾ EFS *OOFS ” XFMUMJDILFJU FJOFT 4FJFOEFO 0GU WFSXFOEFU )FJEFHHFS EFO "VTESVDL 7PSIBO ” EFOFT“ BVDI TZOPOZN GàS 4FJFOEFT EFS /BUVS BMTP GàS %JOHF EJF JO JISFS #F TDIBĊFOIFJU WPN %BTFJO VOE TFJOFO 1SBLUJLFO VOBCIÊOHJH TJOE WHM (E1 ǻǽǹ 4V; ǻǺǺ Ȃǹ %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT WFSTUFIU TJDI BMT EJF 1SÊTVQQPTJUJPO FJOFT 1IÊOPNFOT TUBUU OVS FJOFT 4FJFOEFO %JF "LUFVSF HFIFO JO EJFTFN ,POUFYU EB WPO BVT EBTT TJDI #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH BVG FJO 4FJFOEFT CF[JFIFO EBT àCFSIBVQU [VN 1IÊOPNFO XFSEFO JOTPGFSO FT TJDI TFMCTU [FJHFO LBOO %BSàCFS IJOBVT JTU HMFJDIHàMUJH JO XFMDIFS 8FJTF EBT 4FJFOEF [VN 1IÊOPNFO XJSE TFJ FT JN (FCSBVDI PEFS JO EFO CFTPOEFSFO 4JUVBUJPOFO EFS 8BISOFINVOH *O EJFTFS 8FJTF àCFSOJNNU EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT NJU EFO #FEJOHVOHFO EFS #FXÊISVOH EJF 1SÊTVQQPTJUJPOFO WPO BOEFSFO ,POUFYUFO JO EFOFO 4FJFOEFT TFMCTU CFHFH OFU %JFTF 4POEFSSPMMF FJHOFU EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT XFJM FT [V JIS XFTFOUMJDI HFIÚSU EBTT TJDI EBT 4FJFOEF BVG EBT TJF TJDI CF[JFIU OJDIU JNNFS TFMCTU [FJHU o OVS TP MBTTFO TJDI #FIBVQUVOHFO BMT FQJTUFNJTDIF "OTQSàDIF WFSTUFIFO )FJEFHHFS TDIMJF•U LFJOFTXFHT BVT EBTT XJS ;VIBOEFOFT XBISOFINFO PEFS /BUVSEJOHF JN "MMUBH 7FSXFOEVOH mOEFO LÚOOFOȂǺ %B FS BOOJNNU EBTT XJS 4FJFOEFN [VOÊDITU BMT ;FVH CFHFHOFO XÊISFOE FT FJOFS CFTPOEFSFO WPN "MM UBHTIBOEFMO BCHFIPCFOFO &JOTUFMMVOH CFEBSG VN 7PSIBOEFOFT [V JOUFOEJFSFO CFIBVQUFU )FJEFHHFS TPHBS EBTT XJS EFO HFMÊVmHFO %JOHFO EFS /BUVS GàS HF XÚIOMJDI HBS OJDIU BMT /BUVS“ CFHFHOFO EFS 8BME JTU 'PSTU EFS #FSH 4UFJO ” ” CSVDI EFS 'MV• 8BTTFSLSBGU EFS 8JOE JTU 8JOE JO EFO 4FHFMO‘“ 4V; Ȁǹ  ’ /BUVS EàSGF BVT EFS 1FSTQFLUJWF EFT "MMUBHT OJDIU BMT EBT OVS OPDI 7PSIBOEFOF ” WFSTUBOEFO XFSEFO“ 4V; Ȁǹ

TPOEFSO XFSEF IJFS BMT FUXBT CFUSBDIUFU EFN FJOF TQF[JmTDIF #FXBOEUOJT [VLPNNU FJOF 3PMMF PEFS 'VOLUJPO NJU 3àDLTJDIU BVG VOTFSF HFXÚIOMJDIFO 5ÊUJHLFJUFO %BNJU XJSE OJDIU FUXB CFIBVQUFU EBTT FT LFJ OF /BUVS HÊCF XFJM FT OVS HFCFO LÚOOF XBT OàU[U 7JFMNFIS BSHVNFOUJFSU )FJ EFHHFS 6OTFSF HFXÚIOMJDIFO 7FSIBMUFOTXFJTFO EJF WJFMFO TJDI UÊHMJDI XJFEFS IPMFOEFO 5ÊUJHLFJUFO WPN FJOGBDIFO )BOEHSJĊ CJT [VS LPNQMFYFO )BOEMVOH TFU[FO WPSBVT EBTT TJDI JO JIOFO 4FJFOEFT TFMCTU JO FJOFS CFTUJNNUFO 'VOLUJPO [FJHFO LBOOȂǻ 6OE XBT GàS "SUFGBLUF HJMU OJNNU )FJEFHHFS FCFOTP GàS OBUàSMJ DIF %JOHF JO "OTQSVDI EJF XJS WPSmOEFO *N "MMUBH EFT 'MVTTTDIJĊFST EFS BVT EJWFSTFO OBVUJTDIFO 5ÊUJHLFJUFO CFTUFIU CFHFHOFU JIN EFS 'MVTT TFMCTU E I BMT Ȃǹ 5SPU[EFN TDIFJOFO /BUàSMJDILFJU VOE 7PSIBOEFOIFJU LFJOF BVTUBVTDICBSFO #FHSJĊF [V TFJO WHM FUXB (E1 ǼǹȀ

WJFMNFIS TJOE EJF %JOHF EFS /BUVS )FJEFHHFST 1BSBEJHNB GàS WPSIBOEFOFT 4FJFOEFT E I GàS %JOHF EFOFO XJS o OBDI .B•HBCF EFS POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT o BMT FUXBT CFHFHOFO EFTTFO #FTDIBĊFO IFJU WPO VOT VOBCIÊOHJH JTU *N FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU XJSE 4FJFOEFT BMT FUXBT WPSBVT HFTFU[U EFTTFO #FTDIBĊFOIFJU XJF EJF EFS /BUVSEJOHF WPO VOTFSFO &JOTUFMMVOHFO VOE ÃCFS[FVHVOHFO VOBCIÊOHJH JTU (FHFO #SBOEPN CMFJCU GFTU[VIBMUFO EBTT 7PSIBOEFOFT LFJOFTXFHT OVS EVSDI "VTTBHFO JOUFOEJFSU XFSEFO LBOO WHM #SBOEPN $BUFHPSJFT ǼȂȂ ȂǺ 7HM 0MBGTPO $PQJOH Ǿǻ Ȃǻ 7HM - ǺǾǹG 1(; ǼǾȀ (E1 ǽǺǿ 4V; Ǻǽǽ V ǼǾǿ

ǻǹǿ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

FJO CFTUJNNUFT 1IÊOPNFO OÊNMJDI BMT 8BTTFSXFH %JFT CFEFVUFU OJDIU EBTT FT FUXB EFO 'MVTT o EBT 4FJFOEF o OVS HJCU XFJM EBSBVG ,ÊIOF GBISFO TPOEFSO VNHFLFISU LBOO TJDI EFS 'MVTT OVS EFTIBMC BMT 8BTTFSXFH o EBT 1IÊOPNFO o QSÊTFOUJFSFO XFJM FT FJOFO 'MVTTTDIJĊFS HJCU EFTTFO "MMUBH FCFO JO EJFTFS 7FS XFOEVOH EFT 4FJFOEFO CFTUFIU "OEFSF "TQFLUF EFT 4FJFOEFO TFJOF QIZTJTDIF /BUVS VOE (FTDIJDIUF TQJFMFO JO EJFTFN ,POUFYU LFJOF 3PMMF TJF CMFJCFO JSSFMF WBOU XFOO TJDI EBT 4FJFOEF [FJHU VOE EJF .ÚHMJDILFJU TJDI JO BOEFSFS 8FJTF [V [FJHFO XJSE WPO EFO "MMUBHTIBOEMVOHFO EFT 'MVTTLBQJUÊOT OJDIU QSÊTVQQPOJFSU %JF #FEJOHVOHFO EFT 4JDI[FJHFOT FJOFT 4FJFOEFO XFSEFO NJU 3àDLTJDIU BVG FJOFO JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU TQF[Jm[JFSU EFO )FJEFHHFS EBT 8PSJO“ OFOOU [V ” XFMDIFN EBT 4JDI[FJHFO FJOFT 1IÊOPNFOT XFTFOIBGU“ HFIÚSF 4V; Ǽǹ ȂǼ 'àS ” EJFTFT 8PSJO“ WFSXFOEFU )FJEFHHFS XJFEFSVN EFO "VTESVDL 8FMU“ VOE ” ” [XBS JO FJOFS WPSPOUPMPHJTDI FYJTUFO[JFMMFO #FEFVUVOH“ WFSTUBOEFO BMT EBT ” ” XPSJO‘ FJO GBLUJTDIFT %BTFJO BMT EJFTFT MFCU‘“ 4V; ǿǾ

EJF EFO TQF[JmTDIFO ’ ’ "CTJDIUFO FJOFT "LUFVST KF HFTDIVMEFUF .PEJmLBUJPO EFT *O4FJOT“ 4V; ǿǻ FJ ” OFT "LUFVST %VSDI EJFTF ;VHFIÚSJHLFJU CFTUJNNFO TJDI 1MBU[“ VOE #FEFVU ” ” Ȃǽ TBNLFJU“ 4V; ȁȀ FJOFT 4FJFOEFO %BTT FT FJO CFTUJNNUFT 4FJFOEFT HJCU“ CF ” EFVUFU JIN FJOF QMB[JFSCBSF )JOHFIÚSJHLFJU“ 4V; ǺǹǼ [V FJOFS TPMDIFO 8FMU ” [V VOUFSTUFMMFO 8BT EBSVOUFS [V WFSTUFIFO JTU QSÊHU TJDI BMMFSEJOHT o ÊIOMJDI XJF EJF "MT4USVLUVS o JO WFSTDIJFEFOFO JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUFO VOUFSTDIJFE MJDI BVT *N 'BMMF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT QSÊTVQQPOJFSFO XJS 4FJFOEFT HFOBV EBOO BMT WPSIBOEFO XFOO FT FJOF CFTUJNNUF 3BVN[FJUTUFMMF JN "MM EFT 4FJ ” FOEFO“ 4V; ǿǽ BVTGàMMU EJF JIN VOBCIÊOHJH EBWPO [VLPNNU PC XJS VOT ȂǾ EBSBVG CF[JFIFO PEFS OJDIU &JO (SFO[GBMM JTU EBT 7PSIBOEFOF EFTIBMC XFJM BVG EJFTF 8FJTF TFJO 7PSIBOEFOTFJO DIBSBLUFSJTJFSU XFSEFO LBOO PIOF 3FLVST BVG EFO ,POUFYU PEFS EJF 5BUTBDIF EFS #F[VHOBINFȂǿ %BT 7PSIBOEFOF XJSE FOUXFMUMJDIU“ WHM 4V; ǿǾ  4FJO KFXFJMJHFT 8BT FCFOTP XJF EFS 6NTUBOE EBTT ” FT [V FJOFS ;FJU BO FJOFN 0SU TFJO NBH LBOO DIBSBLUFSJTJFSU XFSEFO PIOF FJO 4FJOLÚOOFOJOEFS8FMU“ [V JOWPMWJFSFO WHM FUXB (E1 ǼǺǼ V ǼǺǽG  ” )FJEFHHFS CFTDISFJCU EJF -PLBMJTJFSVOH FJOFT 7PSIBOEFOFO BO FJOFS 3BVN [FJUTUFMMF JO EFS 8FMU BMT .PEJmLBUJPO FJOFS JOUFOUJPOBMFO 4JOOTUFMMF E I EFS 1PTJUJPO EJF FJO 4FJFOEFT JN "CTJDIUTIPSJ[POU FJOFT "LUFVST FJOOFINFO LBOOȂȀ &YQMJ[JU MFJTUFU EJFT EJF ɨFNBUJTJFSVOH EFS /BUVSXJTTFOTDIBGUFO EJF JISFO (F HFOTUBOE BOIBOE RVBOUJUBUJW CFTUJNNCBSFS LPOTUJUVUJWFS .PNFOUF #FXF ” HVOH ,SBGU 0SU VOE ;FJU “ 4V; Ǽǿǻ BVTMFHUȂȁ 4UBUU ;VIBOEFOTFJO BO FJ ” ȂǼ 7HM 4V; ǺǾǺ V 6E, ǽȁG Ȃǽ 7HM 4V; ǼǿǺG ȂǾ )FJEFHHFS IÊMU EBCFJ EJF "SU EFS [FJUMJDIFO %BUJFSVOH GàS EFO FJHFOUMJDIFO 4DIMàTTFM [VS 4FJOTXFJTF FJOFT 4FJFOEFO *O 4FJO VOE ;FJU EJTLVUJFSU FS EJF ;FJUMJDILFJU EFT JOOFSXFMU MJDIFO 4FJFOEFO BMT *OOFS[FJUJHLFJU“ 4V; ǼǼǼ  Ȃǿ 7HM 4DIBU[LJ #FJOH”Ȃǽ ȂȀ 7HM (E1 ǽǺǽG Ȃȁ 7HM ;E8 Ȁǿ

*OOFSXFMUMJDILFJU

ǻǹȀ

OFN 1MBU[“ XJF FT GàS EJF BMMUÊHMJDIFO (FCSBVDITEJOHF BOHFNFTTFO XÊSF TQSJDIU EJF ɨFNBUJTJFSVOH EFS /BUVSXJTTFOTDIBGUFO WPN 7PSLPNNFO BO FJOFS 4UFMMF ” JN 8FMUSBVNF‘“ 4V; Ǻǹǽ  %BT BLUFVS[FOUSJFSUF ,PPSEJOBUFOGFME BMMUÊHMJDIFS ’ 7FSIBMUVOHFO TQJFMU EBCFJ LFJOF 3PMMF %BT VNTJDIUTGSFJF OVS OPDI IJOTFIFO ” EF &OUEFDLFO EFT 3BVNFT OFVUSBMJTJFSU EJF VNXFMUMJDIFO (FHFOEFO [V EFO SFJ OFO %JNFOTJPOFO %JF 1MÊU[F VOE EJF VNTJDIUJH PSJFOUJFSUF 1MBU[HBO[IFJU EFT [VIBOEFOFO ;FVH TJOLFO [V FJOFS 4UFMMFONBOOJHGBMUJHLFJU GàS CFMJFCJHF %JO HF [VTBNNFO“ 4V; ǺǺǻ ȂȂ %BTT FUXBT 7PSIBOEFOFT FYJTUJFSU VOE OJDIU OVS HFUSÊVNU PEFS BOEFST FSGVOEFO XVSEF CFEFVUFU EBOO EBTT FT [V CFTUJNNUFS ;FJU BO CFTUJNNUFN 0SU XBS JTU PEFS TFJO XJSE WHM 4V; Ǽǿǻ  7PSIBOEFOFT IBU JO EJFTFN 4JOOF FJOF "VTEFIOVOH“ JO 3BVN VOE ;FJU FJOF POUPMPHJTDIF ” ” (SVOECFTUJNNVOH EFS 8FMU“ 4V; ȁȂ

EJF )FJEFHHFS o XFOJH àCFSSBTDIFOE o CFJ %FTDBSUFT mOEFU EFS FYUFOTJP VOE 3ÊVNMJDILFJU JO TPMDIFN NBUIFNBUJTDIFO ” &OUXVSG EFS /BUVS“ 4V; Ǽǿǻ HMFJDIHFTFU[U IBCF WHM 4V; ȁȂĊ  "VDI XFOO EJF "VTESàDLF OFVUSBMJTJFSFO“ VOE [VTBNNFOTJOLFO“ FUXBT BOEFSFT TVHHF ” ” SJFSFO XJMM )FJEFHHFS OJDIU VOCFEJOHU EBSBVG IJOBVT EBTT EBT SBVN[FJUMJDIF ,PPSEJOBUFOTZTUFN EFS FYBLUFO 8JTTFOTDIBGUFO HFXJTTFSNB•FO FJOF 3FWJTJPO VOTFSFS "MMUBHTBVĊBTTVOH EBSTUFMMU ɨFNBUJTJFSVOH VOE VNTJDIUJHF "VTMFHVOH TJOE LFJOF ,POLVSSFO[QSPKFLUF TJF LÚOOFO FJOBOEFS OJDIU JN 8FHF TUFIFO XFJM TJF NJU VOUFSTDIJFEMJDIFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO BO EBT 4FJFOEF IFSBO USFUFO 8FOO FUXBT JO EFS /BUVSXFMU WPSLPNNU JNQMJ[JFSU EJFT OJDIU EBTT JIN BVDI FJO 1MBU[ FJOF #FXBOEUOJT JN )PSJ[POU JSHFOEFJOFS "LUFVSTSPMMF [VLPNNU o VOE BOEFSTIFSVN CFTUFIU FCFOGBMMT LFJO #FEJOHVOHTWFSIÊMUOJT )FJEFHHFS FSLMÊSU 8FOO JOOFSXFMUMJDIFT 4FJFOEFT NJU EFN 4FJO EFT %B ” TFJOT FOUEFDLU EBT IFJ•U [V 7FSTUÊOEOJT HFLPNNFO JTU TBHFO XJS FT IBU 4JOO“ 4V; ǺǾǺ  8FOO 4FJFOEFT BMT 1IÊOPNFO FOUEFDLU E I CFJN JOUFOUJPOBMFO #F[VH BVG EBT 4FJFOEF WPSBVTHFTFU[U XJSE EBOO CFLPNNU FT 4JOO“ Ǻǹǹ (FOBV ” EJFTFO 4JOO EBSG NBO GàS 4FJFOEFT EBT OJDIU FOUEFDLU JTU PĊFOCBS OJDIU BO TFU[FO 4FJFOEFT EBT TJDI OJDIU TFMCTU [FJHFO LBOO XÊSF TPNJU TJOOFOUMFFSUǺǹǺ "MT EFO 4JOO EFO 4FJFOEFT GàS TPMDIFT 7FSTUFIFO IBU CF[FJDIOFU FS EBT XPSJO ” ȂȂ )FJEFHHFS LPOUSBTUJFSU FJO BLUFVS[FOUSJFSUFT VOE FJO PCKFLUJWFT PEFS BLUFVSOFVUSBMFT -P LBMJTJFSVOHTTDIFNB GàS JOUFOUJPOBMF (FHFOTUÊOEF FS BSHVNFOUJFSU BCFS OJDIU XJF [ # &WBOT 7BSJFUJFT Ǻǿȁ EBTT JOUFOUJPOBMF #F[VHOBINF TUFUT FJOF BLUFVS[FOUSJFSUF 3BVN LPO[FQUJPO WPSBVTTFU[FO XàSEF Ǻǹǹ 7HM -61 ǺȀǺ ",+ ǼǹG 1(; ǺȂǾG V 4V; ǻǹǺ ǺǹǺ )FJEFHHFS MFHU BMMFSEJOHT 8FSU EBSBVG EBTT 4JOOIBGUJHLFJU OJDIU BMT &JHFOTDIBGU EFT 4FJ FOEFO TPOEFSO BMT .FSLNBM TFJOFS QSÊTVQQPOJFSUFO (FHFOTUÊOEMJDILFJU [V CFHSFJGFO JTU /VS %BTFJO EBT 4FJOLÚOOFOJOEFS8FMU“ EFN EJFTFT 7PSBVTTFU[FO HFTDIVMEFU JTU ” LBOO EBIFS TJOOWPMM PEFS TJOOMPT TFJO“ 4V; ǺǾǺ  o /JDIU [V 6OSFDIU FSLFOOU )PMUVH ” FJOFO 7FSJmLBUJPOJTNVT EFT 4JOOT“ VOE NFJOU EBNJU )FJEFHHFST 7PSTUFMMVOH XJS LÚOO ” UFO VOT OVS BVG TJOOIBGUF QPUFOUJFMMF 1IÊOPNFOF CF[JFIFO WHM )PMUVH $PODFQU ǺǼ 'àS )FJEFHHFS TUFIU KFEFS JOUFOUJPOBMF (FHFOTUBOE VOUFS EFO TQF[JmTDIFO LPOUFYUTFOTJUJWFO #FEJOHVOHFO JOUFOUJPOBMFS #F[VHOBINF o BCFS JOUFOUJPOBMF (FHFOTUÊOEMJDILFJU JTU LFJO #FHSJĊTNFSLNBM GàS &OUJUÊUFO àCFSIBVQU

ǻǹȁ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

TJDI 7FSTUÊOEMJDILFJU WPO FUXBT IÊMU 8BT JN WFSTUFIFOEFO &STDIMJF•FO BSUJLV MJFSCBS JTU OFOOFO XJS 4JOO“ 4V; ǺǾǺ  1IÊOPNFOF CFEFVUFO“ 4V; ȁȀ RVB ” &OUEFDLUTFJO TJF [FJHFO TJDI TJOOCFMBEFOǺǹǻ %JF 4JOOIBGUJHLFJU FJOFT 1IÊOP NFOT CFTUFIU EBSJO WPN %BTFJO JO CFTUJNNUFO #F[àHFO“ [V BOEFSFO 1IÊOP ” NFOFO VOE TDIMJF•MJDI [VN %BTFJO VOE TFJOFN KFXFJMJHFO 4FJOLÚOOFO HFIBM ” UFO“ [V XFSEFO 4V; ȁȀ  7PSBVT[VTFU[FO EBTT FT FJO CFTUJNNUFT 1IÊOPNFO àCFSIBVQU HJCU JNQMJ[JFSU GàS )FJEFHHFS JIN FJOFO CFTUJNNFO 1MBU[ JO FJOFN CFTUJNNUFO ,POUFYU EFN 8PSJO“ [V[VXFJTFO )FJEFHHFS OFOOU EJFT o IJFS ” CF[PHFO BVG ;FVH o EJF 'SFJHBCF EFT 4FJFOEFO BVG FJOF #FXBOEUOJTHBO[IFJU“ ” 4V; ǺǺǹ )FSWPSI WPO NJS $I . ǺǹǼ %JFT JTU GàS )FJEFHHFS FJO "TQFLU EFT &OUEFDLFOT BMTP EFS BMMHFNFJOFO 1SÊTVQQPTJUJPO JOUFOUJPOBMFO 7FSIBMUFOT WHM 4V; ǺǺǹ  %JF #F[àHF JO EFOFO FJO 1IÊOPNFO CFEFVUFU PEFS NJU 4JOO CFMBEFO XJSE FSMÊVUFSU )FJEFHHFS GàS EBT ;VIBOEFOF VOE TFJOF #FXBOEUOJT &T TJOE EJF 7FS XFJTVOHFO BVG FJO ;FVHHBO[FT BMTP KFOFT *OFJOBOEFSHSFJGFO WPO 'VOLUJPOFO "C TJDIUFO .BUFSJBMJFO BOEFSFO 1FSTPOFO VOE )BOEMVOHFO EJF FJOFO CFTUJNNUFO (FHFOTUBOETHFCSBVDI FSTU BMT EBT FSLMÊSFO LÚOOFO XBT FS JTU WHM 4V; ȀȁG  %JF TQF[JmTDIF )BOEMVOHTGVOLUJPO LBOO OVS NJU 3FLVST BVG FJO IPMJTUJTDIFT (F nFDIU WPO )BOEMVOHFO 'VOLUJPOFO "LUFVSFO VTG CFTUJNNU XFSEFO %BTT FJO 4FJFOEFT BCFS àCFSIBVQU FJOF 4UFMMF JO EJFTFN (BO[FO BVTGàMMU EBT NBDIU FT FSTU [V FJOFN 1IÊOPNFO o VOE EJFT MFJTUFU EJF 'SFJHBCF BMT "TQFLU EFT &OUEFDLFOT %JFTF #FXBOEUOJTHBO[IFJU TPMM FCFO FJO 8PSJO FYFNQMJm[JFSFO JO XFMDIFN EBT 4FJFOEF TJOOIBGU VOE [VN 1IÊOPNFO XJSE %JFTFT 8PSJO XJFEFSVN JTU BVT EFS 1FSTQFLUJWF EFT %BTFJOT OJDIUT BOEFSFT BMT FJOF 8FMU JO EFS FT TFJO LBOOǺǹǽ )FJ EFHHFS TUFMMU EJFTFO ;VTBNNFOIBOH TP EBS %JF #FXBOEUOJTHBO[IFJU TFMCTU BCFS HFIU MFU[UMJDI BVG FJO 8P[V [VSàDL CFJ EFN FT LFJOF #FXBOEUOJT NFIS IBU XBT TFMCTU OJDIU 4FJFOEFT JTU JO EFS 4FJOTBSU EFT ;VIBOEFOFO JO OFSIBMC FJOFS 8FMU TPOEFSO 4FJFOEFT EFTTFO 4FJO BMT *OEFS8FMUTFJO CFTUJNNU JTU [V EFTTFO 4FJOTWFSGBTTVOH 8FMUMJDILFJU TFMCTU HFIÚSU 4V; ȁǽ

%BNJU CFTDISFJCU )FJEFHHFS FJOF HFEBOLMJDIF #FXFHVOH EJF WPO EFS 4USVL ” UVS EFS #FXBOEUOJT [VN 4FJO EFT %BTFJOT TFMCTU GàISU BMT EFN FJHFOUMJDIFO VOE FJO[JHFO 8PSVNXJMMFO“ 4V; ȁǽ  %JF #FXBOEUOJTHBO[IFJU XJSE JOUFSQSFUJFSU BVT EFN 4FJO EFT %BTFJOT BVT TFJOFN 8PSVNXJMMFO EBT EJF WJFMGÊMUJHFO #F[àHF VOE 7FSXFJTF EFT ;FVHHBO[FO PSHBOJTJFSU VOE TUSVLUVSJFSU %BTFJO WPO EFN FT IFJ•U FT FOUXJSGU BMT 7FSTUFIFO TFJO 4FJO BVG .ÚHMJDILFJUFO“ VOE TFJ FJO 4FJO ” ” [V .ÚHMJDILFJUFO“ 4V; Ǻǽȁ

CFHSFJGU EFO ,POUFYU JO XFMDIFN FJO 1IÊOPNFO TJOOIBGU XJSE BMT FJOF .ÚHMJDILFJU JO EFS FT TFMCTU JOEFS8FMUTFJO LBOO %BT 8PSJO EFS 'SFJHBCF JTU FJO 4FJOLÚOOFOJOEFS8FMU GàS EBT %BTFJO 8FOO FJO "L Ǻǹǻ 7HM "I4 ȁ - Ǻǽǽ Ǻǽȁ V 1(; ǼǾȂG ǺǹǼ 7HM 4V; Ǻǽǽ Ǽǻǽ Ǻǹǽ 7HM 1(; ǻȂǺ 4V; Ǻǽǽ "E- ǺȂǽG V 8E( ǺǾȀ

*OOFSXFMUMJDILFJU

ǻǹȂ

UFVS 4FJFOEFT FOUEFDLU EBOO VOUFSTUFMMU FS EBTT FT 4JOO JN ;VTBNNFOIBOH NJU "CTJDIUFO )BOEMVOHFO "LUFVSFO VOE BOEFSFO %JOHFO IBU XFMDIF EFO )PSJ [POU EFS .ÚHMJDILFJUFO BCHFCFO JO EFOFO FS TJDI TFMCTU WFSTUFIUǺǹǾ %JF 8FMU“ ” JTU OJDIU OVS EBTKFOJHF XPSJO“ 4FJFOEFT TJOOIBGU XJSE TPOEFSO [VHMFJDI EBT ” JO“ EFN %BTFJO EBT JTU EBSVN FT EJFTFN 4FJFOEFO KF TFMCTU HFIU“ 4V; ǽǻ  ” ” 4FJFOEFT EBT JN 4FJOLÚOOFO FJOFT "LUFVST TJOOIBGU QSÊTVQQPOJFSU XJSE CF[FJDIOFU )FJEFHHFS BMT JOOFSXFMUMJDI“ 4V; ǺǾǺ Ǻǹǿ &T JTU BVG 8FMU IJO ” ” FOUXPSGFO EBT IFJ•U BVG FJO (BO[FT WPO #FEFVUTBNLFJU JO EFSFO 7FSXFJTVOHT CF[àHFO EBT #FTPSHFO BMT *OEFS8FMUTFJO TJDI JN WPSIJOFJO GFTUHFNBDIU IBU“ 4V; ǺǾǺ  *O EFO (SVOEQSPCMFNFO BSHVNFOUJFSU )FJEFHHFS 4FJFOEFT NV• BMT &OUIàMMUFT WPSHFHFCFO TFJO VN BMT NÚHMJDIFT 8PSàCFS FJOFS "VTTBHF [V EJFOFO 4PGFSO BCFS 4FJFOEFT GàS FJO %BTFJO BMT &OUEFDLUFT WPSHFHFCFO JTU IBU FT XJF XJS GSàIFS [FJHUFO EFO $IBSBLUFS EFS *OOFSXFMUMJDILFJU %BT JOUFOUJPOBMF 7FSIBMUFO JN 4JOOF EFT "VTTBHFOT àCFS FUXBT HSàOEFU TFJOFS POUPMPHJTDIFO 4USVLUVS OBDI JO EFS (SVOE WFSGBTTVOH EFT %BTFJOT EJF XJS BMT *OEFS8FMUTFJO LFOO[FJDIOFUFO /VS XFJM %BTFJO JO EFS 8FJTF EFT *OEFS8FMUTFJOT FYJTUJFSU JTU JIN NJU TFJOFS &YJTUFO[ 4FJFOEFT FOUIàMMU TP EB• EJFTFT &OUIàMMUF NÚHMJDIFS (FHFOTUBOE FJOFS "VTTBHF XFSEFO LBOO (E1 ǻȂǿ

%JF &OUEFDLUIFJU FJOFT 4FJFOEFO BMT 1IÊOPNFO JO FJOFN JOUFOUJPOBMFO ,PO UFYU XJF IJFS BMT 3FGFSFOU FJOFS #FIBVQUVOH NJU JNQMJ[JUFN 8JTTFOTBOTQSVDI CFTUFIU EBSJO EBTT FT 5FJM FJOFS 8FMU JTU EJF [VN *OEFS8FMUTFJO EFT %BTFJOT HFIÚSU 1IÊOPNFOF TJOE JOOFSXFMUMJDI XFJM TJF FOUEFDLU TJOE %JFT JTU FJO "TQFLU EFTTFO XBT XJS WPSBVTTFU[FO XFOO XJS VOT JO FJOFN JOUFOUJPOBMFO "LU EBSBVG CF[JFIFO EFS [V FJOFS CFTUJNNUFO 1SBYJT CFJUSBHFO TPMM EJF EFO )PSJ[POU GàS EBT 3PMMFOWFSTUÊOEOJT FJOFT "LUFVST CJMEFU %FSBSU FJOHFCVOEFOF "LUF QSÊTVQQPOJF SFO JISF JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUÊOEF BMT TJOOIBGU VOE JOOFSXFMUMJDI 4JF TJOE 5FJM EFS 8FMU FJOFT "LUFVST VOE JO EJFTFN 4JOOF HJCU FT EBT 4FJFOEF )FJEFHHFS TQSJDIU &OEF EFS ǺȂǻǹFS +BISF BVDI EBWPO 4FJFOEFT FUXB EJF ” /BUVS JN XFJUFTUFO 4JOOF LÚOOUF JO LFJOFS 8FJTF PĊFOCBS XFSEFO XFOO FT OJDIU (FMFHFOIFJU GÊOEF JO FJOF 8FMU FJO[VHFIFO“ 8E( ǺǾȂ  .BO LÚOOF EFTIBMC WPN NÚHMJDIFO VOE HFMFHFOUMJDIFO 8FMUFJOHBOH EFT 4FJFOEFO“ 4V; ” ǺǾȂ TQSFDIFO EFS HFOBV EBOO FJOUSJUU XFOO 4FJFOEFT EVSDI %BTFJO FOUEFDLU XJSEǺǹȀ 4FJFOEFT TFJ TDIMFDIUIJO WFSCPSHFO TPMBOHF àCFSIBVQU LFJO 8FMUFJO ” HBOH HFTDIJFIU“ "E- ǻȁǺ  4JOOIBGUFT VOUFSTDIFJEFU TJDI BMTP WPO BOEFSFN 4FJ FOEFO HFSBEF EBEVSDI EBTT FT &JOHBOH JO FJOF 8FMU JO EFO "LUJPOTIPSJ[POU FJOFS %BTFJOTSPMMF HFGVOEFO IBUǺǹȁ 4P SàDLU 4FJFOEFT JO EFO (FHFOTUBOETCFSFJDI FJOFS JOUFOUJPOBMFO 1SBYJT FUXB JO EFO #FSFJDI EFS NÚHMJDIFO 8PSàCFS EFS QP UFOUJFMMFO 3FGFSFOUFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT /JDIU KFEFT 4FJFOEF o BMTP OJDIU ǺǹǾ Ǻǹǿ ǺǹȀ Ǻǹȁ

7HM %SFZGVT #FJOH ȂǿG 7HM (E1 ǻǽǻG 4V; ǿǾ ȁȁ V Ǻǽǽ 7HM $FSCPOF 8PSME ǽǺȀG V 4DIBU[LJ #FJOH ȂǾ 7HM "E- ǻǾǺ V 8E( ǺǿǾ

ǻǺǹ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

BMMFT XBT TJDI àCFSIBVQU UIFNBUJTJFSFO PEFS EFOLFO MÊTTU o NVTT [V FJOFS 8FMU HFIÚSFO BCFS EPDI KFEFT 1IÊOPNFO EBT TJDI TFMCTU [FJHFO LÚOOFO TPMM )FJEFH HFS EFOLU EFO (FHFOTUBOETCFSFJDI EVSDI EFO TJDI JOUFOUJPOBMF "LUF VOE BVDI #FIBVQUVOHFO JOUFSQSFUJFSFO MBTTFO OJDIU CMP• GPSNBM TPOEFSO HFXJTTFSNB•FO QIÊOPNFOBM ;V EFO (FHFOTUÊOEFO FJOFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT HFIÚSU XBT TJDI VOUFS EFTTFO #FEJOHVOHFO WPO 1IÊOPNFOBMJUÊU TFMCTU [FJHFO LBOO &STDIMPTTFOIFJU VOE 8FMUMJDILFJU 8JF TDIPO CFJ EFS POUPMPHJTDIFO *OUFSQSFUBUJPO EFS "MT4USVLUVS mOEFU )FJEFH HFS BVDI CFJ EFS 1IÊOPNFOBMJUÊU FJOF &STDIMPTTFOIFJUTEJNFOTJPO 4JF CFTUFIU JO EFS 7FSUSBVUIFJU NJU 8FMU“ 4V; ȁǿ C[X EFS FSTDIMPTTFOFO #FEFVUTBNLFJU“ ” ” 4V; Ǻǽǽ

EJF )FJEFHHFS [VS .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOH GàS EJF &OUEFDLCBSLFJU ǺǹȂ WPO 4FJFOEFN FSIFCU %BTT FUXBT BMT WPSIBOEFO PEFS [VIBOEFO QSÊTVQQPOJFSU XFSEFO LBOO TFU[U WPSBVT EBTT #FEFVUTBNLFJU JO FJOFN TQF[JmTDIFO 8FMULPO UFYU àCFSIBVQU FJOF ,BUFHPSJF GàS JOUFOUJPOBMF (FHFOTUÊOEMJDILFJU JTU 4FJFOEFT NJUIJO BMT JOOFSXFMUMJDI BVGHFGBTTU XJSE 8FOO XJS VOT BVG 1IÊOPNFOF CF[JF IFO EBOO TFU[FO XJS OJDIU OVS WPSBVT EBTT TJF àCFSIBVQU WPSLPNNFO TPOEFSO EBTT FJO TPMDIFT 7PSLPNNFO CFEFVUFU FJOFO 1MBU[ JO EFS 8FMU BMT 4FJOLÚOOFO FJOFT %BTFJOT FJO[VOFINFOǺǺǹ ,VS[ XJS TFU[FO EJF 8FMUMJDILFJU“ 4V; ȁǼ

” JOUFOUJPOBMFS #F[àHF WPSBVT HMFJDIHàMUJH XPSBVG XJS VOT JN &JO[FMGBMM CF[JF ǺǺǺ IFO 8FJM %BTFJO EVSDI 8FMUMJDILFJU XFTFOUMJDI CFTUJNNU JTU JNQMJ[JFSU EJF 3FMFWBO[QSÊTVQQPTJUJPO POUPMPHJTDI BVDI FJOF CFTUJNNUF "OOBINF [VN 4FJO EFT %BTFJOT &T JTU FJO 4FJFOEFT GàS EBT %JOHF JO FJOFN "LUJPOTIPSJ[POU SFMFWBOU XFSEFO LÚOOFO FJO 4FJFOEFT EBT JO EJFTFN 4JOOF BVG 8FMU BOHFXJFTFO“ JTU ” XFJM FT XFTFOUMJDI FJO (FCFO WPO 8FMU WPS BMMFN VOE GàS BMMFT 4FJO [V VOE CFJ ” JOOFSXFMUMJDIFN 4FJFOEFN “ "E- ǺȂǽ WHM 4V; ȁȀ JTU &T JTU EJFTF POUP MPHJTDIF %JNFOTJPO EFS 3FMFWBO[WPSBVTTFU[VOH JOUFOUJPOBMFS #F[VHOBINF EJF EBOO JO EFO )JOUFSHSVOE USJUU XFOO 7PSIBOEFOFT FOUXFMUMJDIU“ WHM 4V; ǿǾ

” XJSE 7PSIBOEFOFT IÚSU OJDIU BVG JOOFSXFMUMJDI [V TFJO EBOO XÊSF FT LFJO 1IÊ OPNFO NFIS VOE LÚOOUF TJDI OJDIU BMT (FHFOTUBOE EFT BQPQIBOUJTDIFO #F[VHT RVBMJm[JFSFO

BCFS TFJOF 8FMUMJDILFJU“ o EBTT FT àCFSIBVQU 5FJM FJOFS 8FMU JTU ” o LBOO OJDIU NFIS BMT 5FJM TFJOFS 4VCTUBO[ CFTDISJFCFO XFSEFO %FOO EBTT 7PS IBOEFOFT àCFSIBVQU [VS 8FMU FJOFT %BTFJOT HFIÚSU JTU JIN OVS [VGÊMMJH BCFS OJDIU XFTFOUMJDI )FJEFHHFS TFMCTU MÊTTU LFJOFO ;XFJGFM EBSBO EBTT 7PSLPNNFO JN IFSLÚNN MJDIFO 4JOOF OVS BMT .PEVT EFT #FEFVUFOT FJOFT (FHFOTUBOET GàS FJO 4FJOLÚOOFO JOEFS8FMU CFHSJĊFO XFSEFO TPMM 3FBMJUÊU JTU OJDIU BMMFJO FJOF 4FJOTCFTUJN ” ǺǹȂ 7HM 1(; ǻȁǿ 4V; ȁǿ V Ǻǽǽ ǺǺǹ 7HM TP BVDI )BSSJTPO 5SBEJUJPO ǺǻȀG ǺǺǺ 7HM 4V; ǿǽ V ǻǺǺ

*OOFSXFMUMJDILFJU

ǻǺǺ

NVOH VOUFS BOEFSO TPOEFSO TUFIU POUPMPHJTDI JO FJOFN CFTUJNNUFO 'VOEJF SVOHT[VTBNNFOIBOH NJU %BTFJO 8FMU VOE ;VIBOEFOIFJU“ 4V; ǻǹǺ ǺǺǻ %B NJU CJMEFU )FJEFHHFS EJF HFXÚIOMJDIF 7PSTUFMMVOH WPO 3FBMJUÊU BVG TFJO ,PO[FQU EFS 7PSIBOEFOIFJU BC VOE BSHVNFOUJFSU EJFTF TFJ OVS FJO (SFO[GBMM EFT 4FJOT ” WPO NÚHMJDIFN JOOFSXFMUMJDIFO 4FJFOEFO“ 4V; ǿǾ  %JFT TPMM OJDIU CFEFVUFO FT IJOHF WPO VOT VOE VOTFSFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO BC EBTT FT EJFTFT PEFS KFOFT 4FJFOEF UBUTÊDIMJDI HJCU %FOO TP FSLMÊSU )FJEFHHFS EBT WPSIBOEFOF 4FJFOEF ” [ # EJF /BUVS IÊOHU JO TFJOFN 4FJO EB• VOE PC FT 4FJFOEFT JTU PEFS OJDIU LFJOFTXFHT EBWPO BC PC FT XBIS E I FOUIàMMU JTU VOE BMT FOUIàMMUFT GàS FJO %BTFJO CFHFHOFU PEFS OJDIU“ (E1 ǼǺǼ ǺǺǼ "MT (FHFOTUBOE FJOFT JOUFOUJPOB MFO #F[VHT XJSE WPN 7PSIBOEFOFO WPSBVTHFTFU[U EBTT FT WPSLPNNU VOE [XBS NJU FJOFS CFTUJNNUFO 4VCTUBO[ C[X BMT *OEJWJEVVN FJOFS OBUàSMJDIFO "SU BVDI EBOO XFOO FT TJDI OJF [FJHFO XàSEF %FOO TFJOF 1IÊOPNFOBMJUÊU JNQMJ[JFSU HF SBEF EJFTF 6OBCIÊOHJHLFJU %BT 7PSIBOEFOF JTU EBIFS FJO (SFO[GBMM JOUFOUJPOB MFS (FHFOTUÊOEMJDILFJU %FOO EJF 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT FOUIàMMU HFSBEF EBT 4FJFOEF BMT EBT XBT FT WPSEFN TDIPO XBS VOBOHFTFIFO ” TFJOFS &OUEFDLUIFJU VOE /JDIUFOUEFDLUIFJU "MT FOUEFDLUFT 4FJFOEFT XJSE FT BMT EBT WFSTUÊOEMJDI XBT TP JTU XJF FT JTU VOE TFJO XJSE BCHFTFIFO WPO KFEFS NÚH MJDIFO &OUEFDLUIFJU TFJOFS TFMCTU“ (E1 ǼǺǽG ǺǺǽ 6OBCIÊOHJH BMTP EBWPO PC àCFSIBVQU FJO ,POUFYU FJOF TQF[JmTDIF 1SBYJT FUBCMJFSU XVSEF XFMDIF EJF 4FMCTU HFHFCFOIFJU EFT 4FJFOEFO QSÊTVQQPOJFSU HJCU FT EJFTFT 4FJFOEF BMT FT TFMCTU "MT JOUFOUJPOBMFS (FHFOTUBOE JTU EBT 7PSIBOEFOF HFSBEF NFIS BMT OVS FJO JO UFOUJPOBMFS (FHFOTUBOE &T USBOT[FOEJFSU EJF JOUFOUJPOBMF (FHFCFOIFJU OVS RVB TFJOFS 1IÊOPNFOBMJUÊU XFJM FT JO EJFTFS 8FJTF WPO FJOFN 4FJOLÚOOFO EFT %B TFJOT o EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT VOE EFO /BUVSXJTTFOTDIBGUFO o WPSBVTHFTFU[U XJSE )FJEFHHFS FSLMÊSU EJFTF ÃCFSMFHVOH JO EFO (SVOEQSPCMFNFO ;VN 4FJO EFT 7PSIBOEFOFO EFS /BUVS HFIÚSU OJDIU *OOFSXFMUMJDILFJU BMT FJOF #FTUJN NVOH TFJOFT 4FJOT TPOEFSO BMT FJOF NÚHMJDIF #FTUJNNVOH BCFS FJOF OPUXFOEJHF #FTUJN NVOH GàS EJF .ÚHMJDILFJU EFS &OUEFDLCBSLFJU EFS /BUVS ;VS FOUEFDLUFO /BUVS E I [VN 4FJFOEFO TPGFSO XJS VOT [V JIN BMT FOUIàMMUFO WFSIBMUFO HFIÚSU FT EB• FT KF TDIPO JO FJOFS 8FMU JTU BCFS [VN 4FJO EFS /BUVS HFIÚSU OJDIU *OOFSXFMUMJDILFJU (E1 ǻǽǹ

7PSIBOEFOTFJO JTU EFNOBDI FJOF 'SBHF EFS .PEBMJUÊU 4FJFOEFT JTU HFOBV EBOO WPSIBOEFO XFOO TFJOF 1IÊOPNFOBMJUÊU NJUIJO TFJOF 8FJTF TJDI BMT FUXBT TFMCTU [V [FJHFO JIN OVS LPOUJOHFOU [VHFIÚSU &T JTU EFN 7PSIBOEFOFO TDIMJDIU VO XFTFOUMJDI FJO 1IÊOPNFO [V XFSEFO BCFS XJS LÚOOFO VOT BVG EJFTFT 4FJFOEF OVS JOUFOUJPOBM CF[JFIFO XFJM FT TJDI VOUFS TQF[JmTDIFO #FEJOHVOHFO TFMCTU [FJ HFO LBOO *O EJFTFN 4JOOF JTU EFS 8FMUFJOHBOH OJDIU SFMFWBOU GàS EJF 4FJOTBSU

ǺǺǻ 7HM 1*" ȂǺ 4V; ǻǹǺ ǻǺǺG ǺǺǼ 7HM (E1 ǿǿ 4V; ǺȁǼ "E- ǺȂǽG V ǻǾǺ ǺǺǽ 7HM 4DIBU[LJ #FJOH Ȃǽ

ǻǺǻ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

EFT 7PSIBOEFOFO o XFOO XJS VOT BCFS EBSBVG CF[JFIFO XPMMFO EBOO NVTT FT OPUXFOEJH JO FJOFS 8FMU WPSLPNNFO XFJM FT TJDI OVS TP TFMCTU [FJHFO LBOO 4FJFOEFT JTU XJSLMJDI VOE JTU XBT FT JTU VOBCIÊOHJH WPO VOT o BCFS EJFT WFSTUFIU TJDI BMT CFTPOEFSF 1SÊTVQQPTJUJPO FJOFT CFTUJNNUFO JOUFOUJPOBMFO ,PO UFYUTǺǺǾ 'àS ;VIBOEFOFT XJSE TPMDIFT HFSBEF OJDIU VOUFSTUFMMU EFOO EBTT VOE XBT EBT ;VIBOEFOF JTU TFJO 4FJO CFTUFIU KB HFSBEF JO TFJOFS TQF[JmTDIF #FXBOEU OJTǺǺǿ 0IOF EFO "LU EFT )ÊNNFSOT HÊCF FT XFEFS EJFTFO )BNNFS OPDI FJOF HFHFCFOFOGBMMT BVDI MFFSF ,MBTTF WPO )BNNFSEJOHFO o FT HÊCF MFEJHMJDI FJO 4FJ FOEFT BVG EBT XJS VOT OVS VOUFS "CTFIFO WPO TFJOFS #FXBOEUOJTIBGUJHLFJU CF [JFIFO 8FOO XJS VOT BVG 4FJFOEFT CF[JFIFO EBT FT HJCU HMFJDIHàMUJH PC XJS VOT EBSBVG CF[JFIFO EBOO OVS XFJM XJS FCFO EJFT BMT TQF[JmTDIF 1IÊOPNFOBMJUÊU WPS BVTTFU[FO 4PMDIFT 4FJFOEFT NVTT OJDIU JO EFS 8FMU FJOFT %BTFJO WPSLPNNFO &T LPNNU BCFS OVS TP WPS JOTPGFSO XJS VOT JO EJFTFS 8FJTF EBSBVG CF[JFIFO ÃCFS 4FJFOEFT KFOTFJUT KFHMJDIFS 'FTUMFHVOHFO EVSDI EJF 1SÊTVQQPTJUJPOFO JOUFOUJPOB MFS ,POUFYUF MÊTTU TJDI )FJEFHHFS [VGPMHF OJDIUT TBHFO o FCFO BVDI OJDIU EBTT FT WPO VOT JO EJFTFS 8FJTF VOBCIÊOHJH JTU %JFTF ÃCFSMFHVOHFO TJOE BVDI EFS 4DIMàTTFM [V EFO QPMFNJTDIFO ­V•FSVO HFO )FJEFHHFST JO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽD XP TJDI )FJEFHHFS [V EFS #FIBVQUVOH WFSTUFJHU EJF (FTFU[F /FXUPOT EFS 4BU[ WPN 8JEFSTQSVDI KFEF 8BISIFJU àCFS ” IBVQU TJOE OVS TPMBOHF XBIS BMT %BTFJO JTU“ 4V; ǻǻȁ ǺǺȀ )FJEFHHFS XFOEFU TJDI EBNJU HFHFO FJO WFSGFIMUFT 7FSTUÊOEOJT EFS 8BISIFJUTWPSBVTTFU[VOH %JFTF LÚOOF OJDIU EBSJO CFTUFIFO FUXB /FXUPOT (FTFU[F NJU EFO .JUUFMO EFS "LU *OIBMU6OUFSTDIFJEVOH [V [FJUMPTFO JEFBMFO PEFS FXJHFO 8BISIFJUFO“ 4V; ” ǻǻȀ [V FSIFCFO XJF )VTTFSM VOE EJF /FVLBOUJBOFS HFHFO EFO 3FMBUJWJTNVT ǺǺȁ VOE 4LFQUJ[JTNVT BSHVNFOUJFSFO 7JFMNFIS TP )FJEFHHFS TFJ BMMF 8BIS ” IFJU HFNʕ EFSFO XFTFOIBGUFO EBTFJOTNʕJHFO 4FJOTBSU SFMBUJW BVG EBT 4FJO EFT

ǺǺǾ 7HM BVDI %SFZGVT 5SVUI ǺǾȀG V ǺǾȂ ǺǺǿ &UXBT JTU LFJO )BNNFS NFIS XFOO FT OJDIU EB[V UBVHU [V IÊNNFSO o VOE FJO EFSBSU VOUBVHMJDIFT 4FJFOEFT LÊNF JO EFS 8FMU EFT )BOEXFSLFST BVDI OJDIU NFIS WPS )FJEFH HFS FSÚSUFSU VO[VIBOEFOFT“ 4FJFOEFT BMTP %JOHF EJF JISFS 'VOLUJPO CFSBVCU XVSEFO ” BCFS VOUFS 6NTUÊOEFO OPDI JOTUBOE HFTFU[U XFSEFO LÚOOFO 4V; ȀǼ  "O TPMDIFN 4FJ FOEFO USFUF EJF 8FMUNʕJHLFJU EFT *OOFSXFMUMJDIFO“ 4V; ȀǼ HFSBEF EFTIBMC [V 5B ” HF XFJM VOT EJF OJDIU NFIS WFSGàHCBSF )BOEMVOHTGVOLUJPO VNUSFJCU 8FOO BVDI EJFTF "SU WPO JOUFOUJPOBMFS 3FMFWBO[ GPSUGBMMFO XàSEF EBOO XàSEF EBT 4FJFOEF TDIMJF•MJDI HBS OJDIU NFIS WPSLPNNFO E I FT XÊSF OJDIU NFIS 5FJM FJOFT QSBLUJTDIFO 8FSLTUBUU [VTBNNFOIBOHT EFS 8FMU JO EFS XJS VOT EBSBVG CF[JFIFO %BT 4FJFOEF XÊSF EBOO JO QVSFS 7PSIBOEFOIFJU“ 4V; ȀǼ

EBTT VOE XJF FT JTU VOBCIÊOHJH WPN 8FSLLPOUFYU ” %BT )ÊNNFSO LPOTUJUVJFSU OJDIU EFO )BNNFS BMT QVSFT 7PSIBOEFOFT BCFS FCFO EPDI BMT ;VIBOEFOFT ǺǺȀ 7HM EJF &SÚSUFSVOHFO CFJ 3PVTF ,VIO ǻȁȁ (VJHOPO 1SPCMFN ǻǹǹG (FUINBOO 8BIS IFJUTLPO[FQUJPO ǺǿǼ 0MBGTPO #FJOH Ǿǹ $BSNBO "OBMZUJD ǻǾȀ TPXJF EJF ,SJUJL CFJ (SBF TFS 3F*OUFSQSFUBUJPO ǻǺǺ ǺǺȁ 7HM EB[V OPDI EJF OFVLBOUJBOJTDIF 1PTJUJPO BVT EFS %JTTFSUBUJPO -61 ǺǺǼG "ON

*OOFSXFMUMJDILFJU

ǻǺǼ

%BTFJOT“ 4V; ǻǻȀ ǺǺȂ %JFT CFEFVUF OJDIU EBTT EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO XFJ DIFO NàTTF EFOO EBT &OUEFDLFO FOU[JFIU TFJOFN FJHFOTUFO 4JOO OBDI EBT "VT ” TBHFO EFN TVCKFLUJWFO‘ #FMJFCFO VOE CSJOHU EBT FOUEFDLFOEF %BTFJO WPS EBT ’ 4FJFOEF TFMCTU“ 4V; ǻǻȀ  %PDI LÚOOF FJOF TPMDIF #FXÊISVOH OJDIU EBT [FJ HFO EJF ÃCFSMFHVOHFO [VS &STDIMPTTFOIFJU GàS FJOF WPO EFO "OUJQTZDIPMPHJTUFO CFTDIXPSFOF "MMHFNFJOHàMUJHLFJU‘“ 4V; ǻǻȀ IFSIBMUFO %FOO #FXÊISVOH ”’ C[X EJF QIÊOPNFOBMF #FHFHOVOH NJU EFN 4FJFOEFO TFJ TFMCTU OVS SFMFWBOU JO TPGFSO EBT &OUEFDLFO FJOF 4FJOTBSU EFT %BTFJOT JTU“ 4V; ǻǻȀ  ” &OUTQSFDIFOE HFIF BVDI EBT BOUJTLFQUJTDIF "SHVNFOU EFS EJTLVSTJWFO 8BIS IFJUTWPSBVTTFU[VOH JO EJF *SSF XFMDIFT EFN 4LFQUJLFS OBDI[VXFJTFO TVDIU EJF #FIBVQUVOH TFJOFS ɨFTF NàTTF 8BISIFJU HFSBEF JO EFN 4JOOF WPSBVTTFU[FO EFO FS CFTUSFJUFUǺǻǹ 8FS TP BSHVNFOUJFSU TBHU OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU MFEJH MJDI EBTT "VG[FJHFO TFJOFN 4JOOF OBDI FJO &OUEFDLFO JTU“ 4V; ǻǻȁ

E I ” CFTUJNNUF 'FTUMFHVOHFO IJOTJDIUMJDI EFT 4FJFOEFO [VS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT HF IÚSFO %BCFJ CMFJCF KFEPDI EFS 4JOO EFT 7PSBVTTFU[FOT VOE TFJOFT POUPMPHJ ” TDIFO 'VOEBNFOUT JN %BTFJO TFMCTU WÚMMJH EVOLFM“ 4V; ǻǻȁ  7PSBVTHFTFU[U XFSEFO NàTTF &STDIMPTTFOIFJU“ E I EFS POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOHTDIBSBL ” UFS EFS *OUFOUJPOBMJUÊU TFMCTU XFJM FS [VS XFTFOIBGUFO (FXPSGFOIFJU EFT %B ” TFJOT JO EJF 8FMU“ HFIÚSF 4V; ǻǻȁ  8FOO NBO EBSBVG CFIBSSU EBTT CFTUJNNUF 8BISIFJUFO FXJH TFJFO EBOO àCFSTJFIU NBO HFSBEF EFO &STDIMPTTFOIFJUTDIBSBL UFS VOTFSFS FQJTUFNJTDIFO 1SBLUJLFO %BTT FJO 4FJFOEFT XFTFOUMJDI CFTUJNNU JTU VOE TJDI TFMCTU JO XFMDIFS 8FJTF BVDI JNNFS [FJHFO LÚOOFO NVTT JTU OVS EFN 6NTUBOE HFTDIVMEFU EBTT XJS àCFSIBVQU EBSàCFS FUXBT XJTTFO XPMMFO *O EJFTFN 4JOOF JTU 8BISIFJU SFMBUJW [VN %BTFJO *O FJOFN TPMDIFO 4JOOF àCFS 4FJFOEFT [V SFEFO EBTT VOTFSF 3FEF JN HFXÚIOMJDIFO 4JOOF XBIS PEFS GBMTDI TFJO LBOO HFXJOOU TFJOFO 8JU[ OVS BVT EFN CFTPOEFSFO "CTJDIUTIPSJ[POU FJOFT FQJTUFNJ TDIFO "LUFVST 8FS TBHFO XPMMUF /FXUPOT (FTFU[F TFJFO BVDI EBOO XBIS XFOO FT LFJOFO FQJTUFNJTDIFO "LUFVS HÊCF XàSEFO EFO 4JOO WPO XBIS“ WFSGFIMFO ” "VDI EJF 3FBMJTNVTGSBHF TUFMMU TJDI OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU FSTU SFMBUJW [V FJOFS TQF[JmTDIFO &STDIMPTTFOIFJU %BTT FT FUXBT HJCU EFTTFO 7PSLPNNFO VOE TVCTUBOUJFMMF #FTDIBĊFOIFJU TJDI VOBCIÊOHJH WPO VOT DIBSBLUFSJTJFSFO MÊTTU JTU LFJOF &JHFOTDIBGU EJFTFS %JOHF TPOEFSO EFT #F[VHTSBINFOT JOOFSIBMC EFTTFO XJS VOT EBSBVG CF[JFIFOǺǻǺ %JFT NBH FOUGFSOU BO 1VUOBNT JOUFSOBMJTU QFSTQFD ” UJWF“ FSJOOFSO EFS[VGPMHF XIBU PCKFDUT EPFT UIF XPSME DPOTJTU PG JT B RVFTUJPO ” UIBU JU POMZ NBLFT TFOTF UP BTL XJUIJO B UIFPSZ PS EFTDSJQUJPO“ 1VUOBN 3F BTPO ǽȂ  1VUOBN BSHVNFOUJFSU (FHFOTUÊOEF FYJTUJFSUFO OJDIU JOEFQFOEFOUMZ ” PG DPODFQUVBM TDIFNFT 8F DVU VQ UIF XPSME JOUP PCKFDUT XIFO XF JOUSPEVDF ǺǺȂ 7HM (E1 ǼǺǿ V EJF ,SJUJL BO $BTTJSFS JO %BWPT JO ,1. ǻȁǺ Ǻǻǹ 7HM EB[V WPS BMMFN )VTTFSMT "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU EFN JOEJWJEVFMMFO“ VOE TQF ” ” [JmTDIFO 3FMBUJWJTNVT“ JO -6 * ǺǻǼG )FJEFHHFST 4LFQUJ[JTNVTCFHSJĊ EJTLVUJFSU 'SFEF 4DBOEBM Ǻǽǽ ǺǻǺ 7HM 5JFU[ 3FBMJTN ȀǺ

ǻǺǽ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

POF PS BOPUIFS TDIFNF PG EFTDSJQUJPO“ 1VUOBN 3FBTPO Ǿǻ  %PDI EFS "OTDIFJO UÊVTDIU 5BUTÊDIMJDI VOUFSTDIFJEFO TJDI )FJEFHHFST VOE 1VUOBNT *OUFSOBMJTNVT FSIFCMJDI ;VOÊDITU FJONBM XàSEF TJDI )FJEFHHFS EBSBO TUP•FO EBTT XJS 1VU OBN [VGPMHF EJF 8FMU BSCJUSÊS BVGUFJMFO &T JTU GàS )FJEFHHFS HFXJTT LFJOF 4BDIF EFS 8BIM“ PC VOT FUXBT NJU EJFTFS PEFS KFOFS 1IÊOPNFOBMJUÊU CFHFHOFUǺǻǻ 7PS ” BMMFN BCFS TUFMMU 1VUOBN EJF &JOUFJMVOH EFS 8FMU JO TP FUXBT XJF OBUàSMJDIF "SUFO [VS 8BIM "VT )FJEFHHFST 4JDIU IJF•F EBT EJF 1IÊOPNFOBMJUÊU EFT 7PSIBOEF OFO EFTTFO KFXFJMJHF 4VCTUBO[ VOE 7PSLPNNFO WPO VOT VOBCIÊOHJH TJOE BVG EJF EFT ;VIBOEFOFO [V SFEV[JFSFO EFTTFO TQF[JmTDIF #FXBOEUOJT TJDI OVS VO UFS 3FLVST BVG VOTFSF "CTJDIUFO )BOEMVOHFO VOE &JOTUFMMVOHFO FSLMÊSFO MÊTTU 8BT FJO /BUVSEJOH XÊSF IJOHF EBOO EBWPO BC JO XFMDIFN ɨFPSJFSBINFO XJS VOT EBSBVG CF[ÚHFO .JU EFN 7PSIBOEFOFO FOUEFDLFO XJS BCFS HFSBEF 4FJFOEFT BMT IJOTJDIUMJDI TFJOFS &TTFO[ VOBCIÊOHJH WPO VOTFSFO 1SBLUJLFO VOE "CTJDIUFO 'àS )FJEFHHFST 0OUPMPHJF JTU XFTFOUMJDI EBTT EJF WFSTDIJFEFOFO 8FJTFO EBT 8FTFO WPO 4FJFOEFO WPSBVT[VTFU[FO XFDITFMTFJUJH JSSFEV[JCFM TJOE %JFT JTU EFS ,FSO WPO )FJEFHHFST QMVSBMJTUJTDIFN &TTFOUJBMJTNVT 8FOO XJS VOT JOUFOUJPOBM BVG 4FJFOEFT CF[JFIFO EBOO JTU FT JO TFJOFN 8FTFO VOE NJU FJOFS CFTUJNNUFO 1IÊOPNFOBMJUÊU CFTUJNNU àCFS EJF XJS OJDIU BSCJUSÊS WFSGàHFO TPOEFSO EJF EFO LPOUFYUVFMMFO #FEJOHVOHFO EFT JOUFOUJPOBMFO #F[VHT VOUFSMJFHFO &OUEFDLFOETFJO WFSTUFIFO XJS BMT JNQMJ[JUF 7PSBVTTFU[VOH FJOFS JOUFOUJPOB MFO 7FSIBMUVOH IJOTJDIUMJDI EFT 4FJFOEFO BVG EBT TJF TJDI JO FJOFN XFJUFO 4JOOF CF[JFIU %JFTF 1SÊTVQQPTJUJPO CFUSJĊU FSTUFOT EJF #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO TJDI EBT 4FJFOEF BMT FUXBT WPO FJOFS TQF[JmTDIFO "SU [FJHFO LBOO VOE [XFJUFOT TFJOF QIÊOPNFOBMF 3FMFWBO[ GàS FJOF TQF[JmTDIF "LUFVSTSPMMF %BSBVT MFJUFU )FJEFH HFS EJF TQF[JmTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EFT BQPQIBO UJTDIFO &OUEFDLFOT BC *O EFTTFO QSÊEJLBUJWFS 4USVLUVS NPEJm[JFSU TJDI FJOF "MT4USVLUVS EFS[VGPMHF 4FJFOEFT BMT FUXBT NJU XFTFOUMJDIFO VOE XFDITFMOEFO &JHFOTDIBGUFO WPSBVTHFTFU[U XJSE %JF 'PSEFSVOH OBDI "VTXFJTCBSLFJU JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT WFSTUFIU )FJEFHHFS BMT .PEJmLBUJPO FJOFS BMMHFNFJOFO 3F MFWBO[QSÊTVQQPTJUJPO GàS KFEFT 4FJFOEF EBT BMT 1IÊOPNFO WPSLPNNFO TPMM &T JTU SFMFWBOU FT IBU FJOF #FEFVUVOH JOOFSIBMC EFT )PSJ[POUT FJOFS UZQJTDIFO "L UFVSTSPMMF VOE JTU EFSBSU JOOFSXFMUMJDI &OUEFDLUTFJO NFJOU BMTP EBTT FJO 4FJFO EFT JN #F[VHTTZTUFN FJOFS 8FMU NJU CFTUJNNUFO .BOJGFTUBUJPOTCFEJOHVOHFO BTTP[JJFSU XJSE &JO [VIBOEFOFS )BNNFS XÊSF OJDIU XBT FS JTU XFOO FS TJDI OJDIU TFMCTU BMT [V EFN OàU[MJDI [FJHFO LÚOOUF XBT XJS EBNJU BTTP[JJFSFO FUXB Ǻǻǻ 1VUOBN PSJFOUJFSU TJDI BN 1SPCMFN EFS ɨFPSJFXBIM“ BMTP EFS &OUTDIFJEVOH [XJTDIFO ” FNQJSJTDI ÊRVJWBMFOUFO BCFS JSSFEV[JCMFO XJTTFOTDIBGUMJDIFO ɨFPSJFO C[X TDIFNFT PG ” EFTDSJQUJPO“ 8ÊISFOE FJO 8JTTFOTDIBGUMFS WJFMMFJDIU UBUTÊDIMJDI FJOF &OUTDIFJEVOH GàS PEFS HFHFO FJO CFTUJNNUFT &SLMÊSVOHTNPEFMM GÊMMFO NBH JTU EBT 4FJOLÚOOFOJOEFS8FMU [XBS FJOF LPOUJOHFOUF 4JUVBUJPO BCFS EFTXFHFO LFJOF 0QUJPO GàS EBT %BTFJO 8JS mOEFO VOT BMT FJO JO EBT 4FJFOEF HFXPSGFOFT 4FJFOEFT“ ,1. ǻǽǿ

EBT LFJOFTXFHT KFEFS[FJU ” GSFJ àCFS TFJO 4FJOLÚOOFO WFSGàHFO LBOO

*OOFSXFMUMJDILFJU

ǻǺǾ

EBT &JOTDIMBHFO WPO /ÊHFMO 6OE EFS )BNNFS XÊSF àCFSIBVQU OJDIU SFMFWBOU XFOO FS TJDI OJDIU UBUTÊDIMJDI EFSBSU OàU[MJDI FSXFJTFO XàSEF %BT CMP•F "O TDIBVFO FJOFT IBNNFSBSUJHFO %JOHT JTU LFJOF #FHFHOVOH NJU FJOFN )BNNFS BMT ;VIBOEFOFN BVDI XFOO FT JO FJOFN BOEFSFO ;VTBNNFOIBOH BMT EFTTFO (FHFOXBSU [ÊIMFO NBH %JF JOUFOUJPOBMFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO FSTDIMJF•FO TUFUT BVDI FJOF 4FJOTBSU VOE 8FMUMJDILFJU o E I EBTT TJDI FUXBT VOUFS CFTUJNNUFO #F EJOHVOHFO BMT FT TFMCTU [FJHFO VOE JO FJOFS 8FMU WPSLPNNFO LBOO o VOE EBNJU JISFO FJHFOFO 7PSBVTTFU[VOHTDIBSBLUFS JO "CIÊOHJHLFJU [VN "CTJDIUTIPSJ[POU FJOFT %BTFJOT 4JF DIBSBLUFSJTJFSFO EBT %BTFJO JO FJOFS CFTUJNNUFO "LUFVSTSPMMF EJF àCFS EJF 1IÊOPNFOBMJUÊU FJOFT 4FJFOEFO FOUTDIFJEFU VOE BMT JOUFOUJPOBMFO "LUFVS GàS EFO 4FJFOEFT JO FJOFS 8FMU SFMFWBOU XJSE %FS "CTJDIUTIPSJ[POU EFT "MMUBHT *N "MMUBH USFJCF VOT TP )FJEFHHFS TUÊOEJH EJF 4PSHF VN FJOFO 6OUFSTDIJFE HF ” HFO EJF "OEFSFO TFJ FT BVDI OVS VN EFO 6OUFSTDIJFE HFHFO TJF BVT[VHMFJDIFO“ 4V; Ǻǻǿ  %JF 'PMHF EBWPO TFJ EBTT EBT .JUFJOBOEFSTFJO BMT TPMDIFT EJF %VSDI ” TDIOJUUMJDILFJU CFTPSHU“ 4V; ǺǻȀ  %BIJOUFS TUFIU EJF *EFF EBTT XJS JN "MMUBH TUÊOEJH VN 7FSHMFJDICBSLFJU NJU BOEFSFO 1FSTPOFO CFNàIU TFJFO %JFT FSGPS EFSU FJOF HFXJTTF 4UBOEBSEJTJFSVOH EFS )BOEMVOHTXFJTFO "CTJDIUFO VOE BVDI EFS (FHFOTUÊOEF EJF VOT CFHFHOFO o LVS[ EJF ,POUFYUF BVG EJF IJO 4FJFOEF GSFJHFHFCFO XFSEFO NàTTFO JO EFS 8FJTF ÚąFOUMJDI TFJO EBTT BOEFSF 1FSTPOFO WFSTUFIFO LÚOOFO XBT FT IFJ•U JO JIOFO [V BHJFSFO VOE 4FJFOEFN [V CFHFH OFOǺǻǼ %JFT JNQMJ[JFSU EBTT 4FJFOEFT OJDIU JOEJWJEVFMM PEFS QSJWBU FOUEFDLU VOE FSTDIMPTTFO XJSE TPOEFSO JNNFS TP XJF FT TJDI BVDI BOEFSFO [FJHU 6OUFS BMM ” UÊHMJDIFO“ #FEJOHVOHFO XJSE EJF OÊDITUF "VTMFHVOH EFS 8FMU VOE EFT *OEFS ” 8FMUTFJOT“ EBIFS WPN .BO“ WPSHFHFCFO TP EBTT FJO "LUFVS EBT 8FTFO EFS ” %JOHF VOE TJDI TFMCTU OVS TUFSFPUZQ BVT EFS 1FSTQFLUJWF EFT .BOTFMCTU“ [V ” GBTTFO CFLPNNU 4V; ǺǻȂ Ǻǻǽ %BT .BOTFMCTU XPSVNXJMMFO EBT %BTFJO BMMUÊHMJDI JTU BSUJLVMJFSU EFO 7FSXFJTVOHT[V TBNNFOIBOH EFS #FEFVUTBNLFJU %JF 8FMU EFT %BTFJOT HJCU EBT CFHFHOFOEF 4FJFOEF BVG FJOF #FXBOEUOJTHBO[IFJU GSFJ EJF EFN .BO WFSUSBVU JTU VOE JO EFO (SFO[FO EJF NJU EFS %VSDITDIOJUUMJDILFJU EFT .BO GFTUHFMFHU TJOE 4V; ǺǻȂ

%JF 1IÊOPNFOF VOUFSTDIFJEFO TJDI JO JISFN 8FTFO VOE JISFS 1IÊOPNFOBMJ UÊU OJDIU KF "LUFVS TPOEFSO TJOE EJFTFMCFO GàS BMMF "LUFVSF FJOFS (FTFMMTDIBGU *OUFOUJPOBMF ,POUFYUF TJOE TUFSFPUZQ VOE OJDIU JOEJWJEVFMMǺǻǾ ǺǻǼ 7HM "I4 Ǻȁ (E1 ǻǻȁ V 4V; ǺȂǽG V ǼǻǺ Ǻǻǽ 7HM BVDI #; ǻǻ ǻǽ 1(; ǼȀǼ V 4V; ǺǿȀ ǺȂǽG V ǻǼȂG ǺǻǾ 7HM %SFZGVT #FJOH ǺǻǽG ǺǽǼG ǺǾǺoǾǽ V %SFZGVT *OUFSQSFUJOH ǽǻǾ %SFZGVT -FLUàSF CFXFSUFU 0MBGTPO BMT ,VMUVSEFUFSNJOJTNVT WHM 0MBGTPO $PQJOH ǿǹ 6OTFS #FHSJĊ TUF

ǻǺǿ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

%BT 8PSVNXJMMFO BVT EFN IFSBVT TJDI EJF "CTJDIUFO FJOFT "LUFVST WFS TUFIFO MBTTFO NVTT BMT UZQJTDIF 3PMMF CFHSJĊFO XFSEFO JO XFMDIFS FS BHJFSUǺǻǿ %JFTF 3PMMF QSÊHU EFO 7FSXFJTVOHT[VTBNNFOIBOH VOE HJCU HFXJTTFSNB•FO EJF 4JOOTUFMMFO EFS #FXBOEUOJTHBO[IFJU WPS JO EFOFO 4FJFOEFT FOUEFDLU XFSEFO LBOO %BTT TJDI [ # HFXJTTF 6OUFSSJDIUTNJUUFM JN (FCSBVDI TFMCTU [FJHFO VOE [VEFN JO JISFS XFTFOUMJDIFO #FXBOEUOJT XJSE EVSDI EBT 4FMCTUWFSTUÊOEOJT FJ OFT "LUFVST BMT BLBEFNJTDIFS -FISFS QSÊTVQQPOJFSU 8àSEF FT EJFTF 1IÊOPNFOF OJDIU HFCFO LÚOOUF TJDI %BTFJO CFJ TFJOFO BMMUÊHMJDIFO 7FSSJDIUVOHFO OJDIU BMT -FISFS WFSTUFIFO VOE BVDI WPO BOEFSFO OJDIU TP BVGHFGBTTU XFSEFO &JO -FISFS PIOF 4DIàMFS PIOF 6OUFSSJDIUTTUPĊ PIOF )JMGTNJUUFM VTG JTU LFJO -FISFS E I OJFNBOE LÚOOUF TFJO )BOEFMO BMT EBT FJOFT -FISFST BVĊBTTFO 6NHFLFISU XàSEF FT BVDI EJF %JOHF JO JISFS #FXBOEUOJT E I BMT 1IÊOPNFOF OJDIU HFCFO XFOO FT EJF 3PMMF PEFS EBT 4FMCTUWFSTUÊOEOJT FJOFT -FISFS OJDIU HFCF ,FJO -FISFS PIOF ,SFJEF VOE LFJOF ,SFJEF PIOF -FISFSǺǻȀ %JF 4UBOEBSEJTJFSVOH EFT 1IÊOPNFOT VOE EFS #FEJOHVOHFO TFJOFT 4FMCTU [FJHFOT HFTDIJFIU SFMBUJW [V CFTUJNNUFO FCFOGBMMT TUBOEBSEJTJFSUFO "LUFVSTSPM

SFPUZQFS 1SÊTVQQPTJUJPOFO JNQMJ[JFSU MFEJHMJDI EBTT KFEF POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOH FJ OFS 1FSTPO BVDI EVSDI BOEFSF 1FSTPOFO OBDIWPMM[PHFO XFSEFO LBOO &T HJCU EJFT TDIFJOU NJS EFS TZTUFNBUJTDI SFMFWBOUF 1VOLU )FJEFHHFST LFJOF QSJWBUFO 7FSTUÊOEOJTIPSJ[POUF %BT CFEFVUFU BCFS OJDIU EBTT FJOF 1FSTPO TJDI TFMCTU VOE BOEFSF &OUJUÊUFO POUPMPHJTDI JNNFS TP BVĊBTTFO NVTT XJF BVDI "OEFSF EJFT QSÊTVQQPOJFSFO 8JS TJOE HMFJDIXPIM TP WFSTUFIF JDI )FJEFHHFST "SHVNFOUBUJPO EB[V EJTQPOJFSU VOT JO VOTFSFO 7PSBVTTFU [VOHFO BO[VHMFJDIFO Ǻǻǿ )FJEFHHFST IPMJTUJTDIFS "OTBU[ EJFOU EB[V EJF 1IÊOPNFOBMJTJFSVOHTCFEJOHVOHFO WPO 4FJFOEFO o FCFOTP XJF EBT 4FMCTUWFSTUÊOEOJT EFT %BTFJOT o FYUFSOBMJTUJTDI [V CFHSFJGFO %JF 1IÊOPNFOBMJTJFSVOHTCFEJOHVOHFO TJOE OJDIU 4BDIF FJOFT 4VCKFLUT JN USBEJUJPOFMMFO 4JOOF TJF TJOE OJF QSJWBU VOE IÊOHFO OJDIU WPO JSHFOEXFMDIFO NFOUBMFO ;VTUÊOEFO FJ OFS 1FSTPO BC 8JS LÚOOFO VOT àCFS EJF #FEFVUVOH EJF FJOF 4BDIF GàS VOT IBU UÊVTDIFO FT LBOO 1IÊOPNFOF HFCFO EJF XJS OJF XBISHFOPNNFO IBCFO VOE WJFMMFJDIU BVDI OJF FSGBTTFO XFSEFO VOE JDI LBOO EJF #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO TJDI NJS FUXBT [FJHU TUFUT "OEFSFO NJUUFJMFO PEFS WPO "OEFSFO FSGBISFO "VDI XFOO EBT 8PSJO EFS 1IÊOPNFOF GàS )FJEFHHFS EVSDI EBT 4FMCTUWFSTUÊOEOJT FJOFT "LUFVST VNHSFO[U XJSE TP TJOE EJF 1IÊ OPNFOF EPDI OJF OVS 4FJFOEFT XJF FT JIN FSTDIFJOU %JF ,PNQPOFOUF EFT &STDIFJOFOT EBT OPUPSJTDIF 4JDINFMEFO TPMM BMTP OJDIU àCFS EJF )JOUFSUàS XJFEFS FJOHFGàISU XFSEFO 7JFMNFIS HFIU FT EBSVN EJF 4JUVBUJPOFO EFT 4JDI[FJHFOT FJOFT 4FJFOEFO EJF #FEJOHVO HFO VOUFS EFOFO FT [VN 1IÊOPNFO XJSE EVSDI JISFO 0SU JO 1SBLUJLFO [V CFTUJNNFO EJF XJS XJFEFSVN XFTFOUMJDI JO FJOFS (FNFJOTDIBGU WPO "LUFVSFO BVTàCFO 7HM [VN #FHSJĊ EFS 3PMMF JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH BVDI (VJHOPO 1SPCMFN ǺǹǾ (VJHOPO "V UIFOUJDJUZ ǼǼǼ V #MBUUOFS *EFBMJTN ȁǼoȁǾ ǺǻȀ 7HM #MBUUOFS *EFBMJTN Ǿȁoǿǹ V ȀǼĊ 8JF #MBUUOFS IJFS EFO "OTBU[ [V FJOFN 1SJWBUTQSB DIFOBSHVNFOU [V TFIFO HJOHF XPIM [V XFJU %FOO EJF CMP•F ,PSSFTQPOEFO[ WPO )BOE MVOHTGVOLUJPO VOE "LUFVSTSPMMF TJDIFSU 7FSTUÊOEMJDILFJU OVS GàS 1FSTPOFO JO EFSTFMCFO 3PMMF TJF [FJHU OJDIU EBTT 1FSTPOFO BVDI XFTFOUMJDI KFEF "LUFVSTSPMMF OBDIWPMM[JFIFO LÚOOFO %JF BSHVNFOUBUJWFO 3FTTPVSDFO EBGàS TJOE JN ,PO[FQU EFS &JHFOUMJDILFJU [V TVDIFO

*OOFSXFMUMJDILFJU

ǻǺȀ

MFOǺǻȁ %BCFJ NVTT FT OBUàSMJDI OJDIU OVS FJOF FJO[JHF TBOLUJPOJFSUF 7FSXFO EVOHTXFJTF FJOFT (FHFOTUBOET VOE EBIFS BVDI OJDIU OVS FJOF FJO[JHF 8FJTF HFCFO JO EFS EBT 1IÊOPNFO TJDI FJOFS EVSDITDIOJUUMJDIFO "LUFVSTSPMMF [FJ HFO LBOO %JF 5BGFMLSFJEF FUXB FSGàMMU GàS -FISFS VOE )BVTNFJTUFS FJOF VOUFS TDIJFEMJDIF )BOEMVOHTGVOLUJPO TJF NBOJGFTUJFSU TJDI TFMCTU JO VOUFSTDIJFEMJDIFO )BOEMVOHTXFJTFO o FUXB EFN "OTDISFJCFO JN 6OUFSSJDIU VOE EFS 0SEFS XFOO EJF ,SFJEF BVTHFHBOHFO JTU &T JTU XJDIUJH EJF *EFF EFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT OJDIU [V FOH [V GBTTFO 7FSTDIJFEFOF 8FMUFO NàTTFO TJDI OJDIU XFDITFMTFJUJH BVT TDIMJF•FO TJF LÚOOFO BOEFSF JOUFOUJPOBMF ,POUFYUF VNGBTTFO PEFS NJU JIOFO àCFSMBQQFO VOE [XBS TPXPIM IJOTJDIUMJDI EFS 4FJFOEFO EJF BVG TJF IJO GSFJHF HFCFO XFSEFO BMT BVDI IJOTJDIUMJDI EFS "LUFVSF EFSFO 4JOOIPSJ[POU TJF CJMEFO %JFT CFEFVUFU EBTT GàS EBTTFMCF ;VIBOEFOF KF OBDI ,POUFYU VOUFSTDIJFEMJDIF .BOJGFTUBUJPOTCFEJOHVOHFO mYJFSU TFJO LÚOOFO 8BT EFN 5JTDIMFS [VN )BN NFS UBVHU LBOO EFN #FBNUFO BMT #SJFGCFTDIXFSFS %JFOTUF MFJTUFO o SFMBUJW [VN #FBNUFOLPOUFYU TJOE NJU EFN 4FJFOEFO BOEFSF .BOJGFTUBUJPOTCFEJOHVOHFO BT TP[JJFSU BMT JO EFS 8FSLTUBUUXFMU EFT 5JTDIMFSTǺǻȂ 4P LBOO FT EB[V LPNNFO EBTT EFS #FBNUF EBT 4FJFOEF o EFO #SJFGCFTDIXFSFS EFS FJOFN )BNNFS HMFJDIU o VO UFS 6NTUÊOEFO HFSBEF EBOO WFSEFDLFO XàSEF XFOO FS EBNJU /ÊHFM FJOTDIMÊHU ÃCFSEJFT BHJFSFO EJFTFMCFO "LUFVSF JO WFSTDIJFEFOFO ,POUFYUFO 8BT JDI WPSNJU UBHT BN 4DISFJCUJTDI BMT #SJFGCFTDIXFSFS WFSXFOEF LBOO NJS BCFOET JN )PC CZLFMMFS BMT )BNNFS EJFOFOǺǼǹ 'BTTFO XJS [VTBNNFO )FJEFHHFS JOUFSQSFUJFSU EJF 7PSBVTTFU[VOHFO EFS FQJT UFNJTDIFO 1SBYJT IJOTJDIUMJDI EFS BQPQIBOUJTDIFO 3FGFSFO[ VOE JISFT (FHFO TUBOET BMT CFTPOEFSFO .PEVT EFS BMMHFNFJOFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFT JOUFOUJPOBMFO #F[VHT BVG 4FJFOEFT EFN &OUEFDLFO TFJOFT 4FJOT VOE EFN &STDIMJF•FO TFJOFS 4FJOTXFJTF %BTT XJS VOT BQPQIBOUJTDI CFIBVQUFOE BVG FUXBT CF[JFIFO NàTTFO EBT TJDI JO WFSTDIJFEFOFO 4JUVBUJPOFO VOUFS WFSTDIJFEFOFO ;VHSJĊTXFJTFO BMT EBTTFMCF [FJHFO LBOO HSàOEFU JO EFS POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQ QPTJUJPO EFT 8FTFOT GàS EFO (FHFOTUBOE FJOFS JOUFOUJPOBMFO #F[VHOBINF 0OUP MPHJTDI XJSE EFS 3FGFSFOU FJOFS XBISIFJUTNʕJHFO #FIBVQUVOH EFTIBMC JO FJOFN CFTUJNNUFO 8FTFO FOUEFDLU E I JO EJFTFS )JOTJDIU QSÊTVQQPOJFSU %BTT TJDI EFS 3FGFSFOU FJOFS #FIBVQUVOH JO FJOFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH TFMCTU [FJHFO LÚOOFO NVTT HSàOEFU JO EFS 7PSBVTTFU[VOH FJOFS TQF[JmTDIFO 1IÊOPNFOBMJUÊU GàS KFEFO JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE +FEFS #F[VH BVG 4FJFOEFT QSÊTVQQPOJFSU #F

Ǻǻȁ 7HM #MBUUOFS *EFBMJTN ǿǻG V #SBOEPN $BUFHPSJFT ǼȂǺG V ǼȂǾ ǺǻȂ 7HM 4DIBU[LJ #FJOH ȁǿ ǺǼǹ 7HM )BVHFMBOE 1FSTPO ǻǼ o 'àS FJOGBDIF (FHFOTUÊOEF XJSE NBO TPMDI FYUSFNF #F TDISFJCVOHFO OJDIU HFCFO XPMMFO 4UBUUEFTTFO LBOO NBO WJFMMFJDIU BOOFINFO EBTT 7FS XFOEVOHTLPOUFYUF JOUFSGFSJFSFO %FS #FBNUF FOUMFJIU HMFJDITBN EJF .BOJGFTUBUJPOTCF EJOHVOHFO EFT 4FJFOEFO BVT EFS 5JTDIMFSXFMU %BNJU CMJFCF BVG EJF WFSTDIJFEFOFO ,PO UFYUF EFT "LUFVST CF[PHFO EBT 4FJFOEF NJU LPOTUBOUFO .BOJGFTUBUJPOTCFEJOHVOHFO BVT HFTUBUUFU EJF JIN JO FJOFN BCFS OJDIU BMMFO JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUFO [VLÊNFO

ǻǺȁ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

EJOHVOHFO VOUFS EFOFO XJS JIN TFMCTU CFHFHOFO LÚOOFO o VOBCIÊOHJH EBWPO PC TJDI EJFT UBUTÊDIMJDI FSHFCFO XJSE )FJEFHHFS WFSUSJUU EJF "OTJDIU EBTT TJDI WFSTDIJFEFOF 5ZQFO WPO POUPMP HJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO GàS VOUFSTDIJFEMJDIF ;VTBNNFOIÊOHF EJĊFSFO[JFSFO MBTTFO JO EFOFO XJS VOT BVG 4FJFOEFT CF[JFIFO %JF 8FJTF JO XFMDIFS EBT 8FTFO FJOFS 4BDIF CFTUJNNU JTU VOE EJF 8FJTF JO EFS FT TJDI TFMCTU [FJHFO LBOO WBSJ JFSFO NJU EFN ,POUFYU EFS #F[VHOBINF BVG 4FJFOEFT %FTIBMC TJOE NJU FJOFN TPMDIFO #F[VH BVDI EJF LPOUFYUVFMMFO 7PSHBCFO FSTDIMPTTFO %JF 1SÊTVQQPTJUJPO FJOFT 8FTFOT WFSXFJTU BVG FJOF 4FJOTBSU E I FJOF ,MBTTF WPO 8FTFOTCFTUJNNVO HFO GàS 4FJFOEFT BVG XFMDIFT XJS VOT JO FJOFN CFTUJNNUFO 3BINFO CF[JFIFO EJF WPSBVTHFTFU[UF QIÊOPNFOBMF 7FSGàHCBSLFJU WFSXFJTU BVG EJF 8FMU[VHFIÚSJH LFJU EFT 4FJFOEFO E I EFO 6NTUBOE EBTT FT àCFSIBVQU JO FJOFN CFTUJNNUFO ,POUFYU GàS KFNBOEFO JO TQF[JmTDIFS 8FJTF SFMFWBOU PEFS CFEFVUTBN JTU %BTT 4FJFOEFT TJDI JO EJFTFS PEFS KFOFS 8FJTF TFMCTU [FJHFO LBOO JTU BMTP OVS FJOF "SU JO EFS FT GàS FJOFO "LUFVS SFMFWBOU TFJO LBOO o [ # BMT 5BUTBDIF BOIBOE EFS XJS EFO 8BISIFJUTXFSU FJOFS "VTTBHF àCFSQSàGFO LÚOOFO %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT VOUFSTDIFJEFU TJDI WPO BOEFSFO JOUFOUJPOBMFO ,PO UFYUFO 4JF FYQMJ[JFSU JO HFXJTTFS 8FJTF JISF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO JO EFS QSÊEJLBUJWFO 'PSN WPO #FIBVQUVOHFO VOE TJF WFSIÊMU TJDI QBSBTJUÊS [V PO UPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO BOEFSFS ,POUFYUF OBDI EFSFO .B•HBCF TJDI 4FJ FOEFT CFJ EFS #FXÊISVOH TFMCTU [FJHFO NVTT %JF ,POUFYUF BVT XFMDIFO TJDI 4FJOTBSU VOE 8FMUMJDILFJU FJOFT 4FJFOEFO CFTUJNNFO CFHSFJGU )FJEFHHFS BMT "C TJDIUTIPSJ[POU FJOFS "LUFVSTSPMMF &JO 4FJFOEFT JTU JO TFJOFN 8FTFO CFTUJNNU VOE BMT 1IÊOPNFO SFMFWBOU GàS FJOFO "LUFVS EFTTFO JOUFOUJPOBMFT BVG 4FJFO EFT HFSJDIUFUFT 7FSIBMUFO TJDI VOE BOEFSFO BVT UZQJTDIFO "CTJDIUFO VOE ;JFMFO WFSTUÊOEMJDI CMFJCU %JFTFS "CTJDIUTIPSJ[POU JTU EFN "LUFVS EBIFS [VHMFJDI NJU 4FJOTBSU VOE 8FMUMJDILFJU EFT 4FJFOEFO BVG EBT FS TJDI CF[JFIU FSTDIMPTTFO

7PSSBOH EFS 1SBYJT ;V EFO JSSJUJFSFOEFO 1BTTBHFO JO 4FJO VOE ;FJU HFIÚSFO EJF #FNFSLVOHFO WPO EFS "CLàOGUJHLFJU EFS UIFPSFUJTDIFO &JOTUFMMVOH VOE EFT UIFPSFUJTDIFO 4BU[FT WPO FJOFN QSBLUJTDIFO 4ZOESPN BVT ;VIBOEFOIFJU #FXBOEUOJT VOE BOEFSFO ,B UFHPSJFO )FJEFHHFST 4QSBDIF [FVHU WPO FJOJHFN 3FTTFOUJNFOU HFHFOàCFS EFN .PEFMM EFT EJTFOHBHFE UIJOLFS“ 5BZMPS "HFODZ ǼǺȂ  %JF /BUVS VOE JISF &S ” LFOOUOJT TJOE OJDIU OVS BCLàOGUJH TPOEFSO àCFSIBVQU OVS FJO POUPMPHJTDIFS (SFO[GBMM %B XJSE EJF 8FMU BVG EJF &JOGÚSNJHLFJU EFT QVSFO 7PSIBOEFOFO BC ” HFCMFOEFU“ 4V; ǺǼȁ  FT JTU WPN HMFJDITBN NVUXJMMJHFO ÃCFSTQSJOHFO“ 4V; ” ǿǾ FCFOTP EJF 3FEF XJF WPO /JWFMMJFSVOH“ 4V; ǺǾȁ VOE %Fm[JFO[“ 4V; ” ” ǿǺ  "VDI OFOOU )FJEFHHFS EBT UIFPSFUJTDIF &SLFOOFO FJOFO GVOEJFSUFO .P ” EVT EFT *OEFS8FMUTFJOT“ 4V; ȀǺ VOE EJF 8JTTFOTDIBGUFO FJO VOVNTJDIUJ ”

7PSSBOH EFS 1SBYJT

ǻǺȂ

HFT /VSIJOTFIFO“ 4V; ǿȂ  %BIJOUFS TUFIU OJDIU OVS FJOF PĊFOLVOEJH BOUJ LPOUFNQMBUJWF )BMUVOH NBO LÚOOUF TPHBS NFJOFO EBTT EFN WFSXFOEFOEFO QSBLUJTDIFO 6NHBOH NJU ;VIBOEFOFN FJO 1SJNBU WPS EFN LPHOJUJWFO #F[VH BVG 7PSIBOEFOFT [VLPNNFǺǼǺ 7PSSBOH HFOJF•U EJF 1SBYJT CFJ )FJEFHHFS JO ESFJ WFSTDIJFEFOFO ;VTBNNFOIÊOHFO %B JTU EJF *EFF EFT "VG[FJHFOT BMT FJOFT CMP• BCLàOGUJHFO .PEVT EFS "VTMFHVOH ǺǼǻ EBOO EFS 7PSSBOH EFT 8PNJU WPS EFN 8PSàCFSǺǼǼ o JOTPGFSO EBT ;VIBOEFOF JO FJOFS QIÊOPNFOBMFO (BO[IFJU BVG TDIFJOF WPO EFS CFJN 7PSIBOEFOFO OVS OPDI FJO FJOTFJUJHFS "TQFLU àCSJH CMFJ CF o VOE TDIMJF•MJDI EFS (FEBOLF EBTT &SLFOOUOJT VOE 8JTTFOTDIBGU àCFSIBVQU OVS "VTOBINFO WPN BMMUÊHMJDIFO #FTPSHFO EFT %BTFJOT EBSTUFMMFO EBT TJDI HF XÚIOMJDI FCFO NJU (FHFOTUBOETWFSXFOEVOH CFTDIÊGUJHUǺǼǽ (FXJTT CFIBVQUFO TJDI EJFTF ɨFTFO CFJ )FJEFHHFS JO FJHFOFN 3FDIU BCFS TJF WBSJJFSFO KFXFJMT EFO 7PSXVSG FJOFS &OUXFMUMJDIVOH EFS 8FMU“ 4V; ǿǾ

E I FJOFT QSPCMFNBUJTDIFO ” 3FLVSTFT BVG 8FMU PIOF EFSFO $IBSBLUFS BMT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU BMT %BTFJO JOEFS8FMU 3FDIOVOH [V USBHFO %JF ESFJ "TQFLUF EFS 1SJNBUTUIFTF UIFNBUJTJF SFO EBCFJ KF FJO .PNFOU KFEFS *OUFOUJPO EFO "LUFVS EFO JOUFOUJPOBMFO (FHFO TUBOE VOE EJF 3FMBUJPO TFMCTU &T JTU GSFJMJDI XFEFS LMBS XPSJO BVG TJF CF[PHFO KFXFJMT FJO 7PSSBOH EFS 1SBYJT CFTUFIFO LÚOOUF PEFS XJF FS [V CFHSàOEFO XÊSF o OPDI BVDI XFMDIF *NQMJLBUJPOFO EJFT GàS EFO BQPQIBOUJTDIFO #F[VH IÊUUF "SHVNFOUBUJWF 3FTTPVSDFO GàS EJF 1SJNBUTUIFTF CJFUFU WPS BMMFN )FJEFH HFST "OBMZTF EFS "CLàOGUJHLFJU EFS "VTTBHF 4P TFJ EBT &OUEFDLFO XJF FT EJF ” "VTTBHF WPMM[JFIU JNNFS BOHFXJFTFO BVG    FT OÊISU TJDI WPO EFN VSTQSàOH ǺǼǾ MJDIFO &OUEFDLFO EBT JN 6NHBOH MJFHU“ "E- ǺǾȂG  )FJEFHHFS CFIBVQUFU TDIFJOCBS EBTT EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO WPO "VTTBHFO WPO EFOKF OJHFO 7PSBVTTFU[VOHFO BCIÊOHFO XFMDIF EFS BMMUÊHMJDIF (FHFOTUBOETHFCSBVDI GàS TFJOF (FHFOTUÊOEF VOUFSIÊMUǺǼǿ 8JS LÚOOUFO EBOO OVS àCFS TPMDIF %JOHF XBISIFJUTGÊIJHF "VTTBHFO NBDIFO EFSFO 8FTFO TJDI JNNFS BVDI BMT #FXBOEUOJT CFTDISFJCFO MJF•F &OUTQSFDIFOE EàSGUFO EJF WFSTDIJFEFOFO 4FJOTXFJTFO BVG ;V IBOEFOIFJU SFEV[JFSU XFSEFO &JOF TPMDIF ɨFTF JTU TBDIMJDI QSPCMFNBUJTDI XFJM TJF V " FJOFO XJTTFOTDIBGUTUIFPSFUJTDIFO *OTUSVNFOUBMJTNVT JNQMJ[JFSU %JF /B UVS EFS &MFLUSPOFO FUXB CFTUàOEF JO JISFS #FXBOEUOJT GàS EJF "CTJDIUFO FJOFT "LUFVST 6OTFSF *OUFSQSFUBUJPO GPMHU EBHFHFO FJOFS NPEFSBUFO -FTBSU EJF NJU FJOFS QMVSBMJTUJTDIFO -FLUàSF JO &JOLMBOH HFCSBDIU XFSEFO LBOO .BO NVTT FSTUFOT ǺǼǺ %BSJO TJFIU [ # '“MMFTEBM "DUJPOT ǼȀǺ )FJEFHHFST "CHSFO[VOH HFHFOàCFS )VTTFSM 7HM ÊIOMJDI BVDI 4PĊFS 1IFOPNFOPMPHJ[JOH ǼȁȀ ǺǼǻ 7HM EB[V - ǺǾǿ 4V; ǺǾǼĊ V 8E( ǺǼǹ ǺǼǼ 7HM - ǺǽǼ 4V; ǺǾȀG ǼǿǹG V "E- ǺǾȁ ǺǼǽ 7HM 4V; ǿǺ V ǼǿǻG ǺǼǾ 7HM (E1 ǼǹǺ V 4V; ǺǾȀ ǺǼǿ 7HM (FUINBOO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǺǾǻ ǺǾȀ 1JFUFSTNB DzFPSZ ǻǻǺG #SBOEPN $B UFHPSJFT ǼȁȀ ǼȂȂ ǽǹǼ )PMUVH $PODFQU Ǻǹ '“MMFTEBM "DUJPOT ǼȀǺ 0LSFOU &RVJQNFOU ǻǹǻ V 8SBUIBMM $POEJUJPOT ǼǺȂ

ǻǻǹ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

EBSBO [XFJGFMO EBTT )FJEFHHFS FJOFO 7PSSBOH EFT (FHFOTUBOETHFCSBVDIT WPS EFN "VTTBHFO LPOTUSVJFSFO XJMM %FOO #FIBVQUVOHFO LÚOOFO BVDI EVSDI 8BISOFI NVOH NJU EFN WFSTPSHU XFSEFO XPSBO JIOFO BMT TPMDIFO NBOHFMUǺǼȀ ;XFJUFOT UIFNBUJTJFSU EJF "CLàOGUJHLFJUTUIFTF UIFPSFUJTDIF "VTTBHFTÊU[F VOE OJDIU [XJO HFOE BVDI #FIBVQUVOHFO JN 3BINFO FJOFS BMMUÊHMJDIFO 1SBYJTǺǼȁ 5BUTÊDIMJDI CFIBVQUFU )FJEFHHFS BMTP EBTT #FIBVQUVOHFO [XBS JO FJOFN )BOEMVOHT[V TBNNFOIBOH TUFIFO WPO EFTTFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO TJF QSPmUJFSFO BCFS BMT TQSBDIMJDIF ­V•FSVOHFO LFJOF FJHFOTUÊOEJHFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO BVTCJM EFOǺǼȂ 8BISIFJUTGÊIJHF #FIBVQUVOHFO CFEàSGFO EFS #FXÊISVOH EVSDI FJOF 4J UVBUJPO EJF FCFO OJF OVS JO FJOFN CFIBVQUFOEFO #F[VH BVG 4FJFOEFT CFTUFIU %FS (SVOE CFTUFIU EBSJO EBTT JOUFOUJPOBMF "LUF TJDI BVG 4FJFOEFT OVS VOUFS #F EJOHVOHFO WPO EFTTFO 4FMCTU[FJHFOLÚOOFO CF[JFIFO LÚOOFOǺǽǹ "VDI #FIBVQ UVOHFO XFSEFO VOT BMT JOUFOUJPOBMF "LUF OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU OVS TP WFS TUÊOEMJDIǺǽǺ 4JF LÚOOFO KFEPDI OJF TFMCTU FJOFO FDIUFO #F[VH BVG 4FJFOEFT JO EFTTFO 1SÊTFO[ HBSBOUJFSFO XFJM TJF BMT "OTQSVDI HFÊV•FSU XFSEFO EFS TJDI TUFUT BMT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI IFSBVTTUFMMFO LBOOǺǽǻ %JF 'PSEFSVOH OBDI .BOJ GFTUBUJPOTCFEJOHVOHFO GàS 4FJFOEFT MFHU )FJEFHHFS EBSBVG GFTU EBTT XJS VOT OVS VOUFS CFTUJNNUFO (FHFCFOIFJUTCFEJOHVOHFO BVG (FHFOTUÊOEF CF[JFIFO LÚO OFO EJF VOT EFTIBMC JNNFS JO EJFTFS 8FJTF CFTUJNNU FSTDIFJOFO %JF ,SJUJL BO EFS UIFPSFUJTDIFO &JOTUFMMVOH EJF BVDI EJF ,SJUJL EFS [FJU HFOÚTTJTDIFO "CCJMEUIFPSJF QSÊHU XJMM BMTP OJDIU EBSBVG IJOBVT EBTT BMMF %JO HF FJHFOUMJDI [VIBOEFO TJOE TPOEFSO XFOEFU TJDI HFHFO FJOF "VTCMFOEVOH EFS POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHTTUSVLUVS EFS *OUFOUJPOBMJUÊU TFMCTUǺǽǼ )FJEFHHFS XFISU TJDI TPHBS BVTESàDLMJDI HFHFO EBT EBTFJOTPOUPMPHJTDIF .J•WFSTUÊOEOJT“ ” EBTT EJF &STDIMPTTFOIFJU FJO CFTPOEFSFT 7FSIBMUFO EFT QSBLUJTDIFO 7FSNÚHFOT ” HFHFOàCFS FJOFN UIFPSFUJTDIFO“ TFJ 4V; Ǽǹǹ  7JFMNFIS VNGBTTF EFS 7PSBVT TFU[VOHTDIBSBLUFS EFS *OUFOUJPOBMJUÊU EBT 4FJO EFT %BTFJOT TP VSTQSàOHMJDI VOE ” HBO[“ EBTT FS JO EFS 4DIFJEVOH WPO UIFPSFUJTDIFN VOE QSBLUJTDIFN 7FSIBM ” UFO KF TDIPO BMT (BO[FT WPSBVTHFTFU[U XFSEFO NV• VOE BVT EJFTFN 7FSNÚHFO OJDIU FSTU [VTBNNFOHFCBVU XFSEFO LBOO“ 4V; Ǽǹǹ  &OUEFDLUIFJU VOE &S TDIMPTTFOIFJU EFT 4FJFOEFO QSÊHFO EFTIBMC JO HMFJDIFS 8FJTF EFO UIFPSFUJTDIFO XJF EFO QSBLUJTDIFO #F[VH WHM 4V; ǻǺǺ Ǻǽǽ %BT 1SPCMFN CFTUFIU TPNJU OJDIU FJOGBDI OVS EBSJO EBTT FJOF WFSGFIMUF QIJMPTPQIJTDIF 1PTJUJPO %JOHF BMT WPS ǺǼȀ ǺǼȁ ǺǼȂ Ǻǽǹ ǺǽǺ

7HM (E1 ǼǹȀ 7HM %SFZGVT #FJOH ǻǹȂoǺǽ 7HM 8E( ǺǼǹ 7HM "E- ǻȁǹG #MBUUOFS CF[FJDIOFU FJOF TPMDIF ,PO[FQUJPO BMT MJOHVJTUJTDIFO %FSJWBUJTNVT“ WHM #MBUU ” OFS *EFBMJTN ȀǻĊ EB[V BVDI (VJHOPO 1SPCMFN ǺǺȀG 5BZMPS DzFPSJFT ǻǿǼĊ V 4UFXBSU *OUFOUJPOBMJUZ ǺǾǼĊ Ǻǽǻ 7HM 1*" ǺǾȂ 1(; ǼȀǹG 4V; Ǻǽǿ Ǻǽȁ V "E- ǺǾȁG ǺǽǼ 7HM BVDI $SPXFMM -BTL ǻǼǼ Ǻǽǽ 4P BVDI 5JFU[ 3FBMJTN ǿǽ

7PSSBOH EFS 1SBYJT

ǻǻǺ

IBOEFO CFTDISFJCU TPOEFSO XJF TJF FT UVU JOEFN TJF 7PSIBOEFOIFJU OJDIU BMT FJOF TQF[JmTDIF &STDIMPTTFOIFJU CFUSBDIUFU EJF MFU[UMJDI JO FOUTQSFDIFOEFO 7PS BVTTFU[VOHFO EFT "CTJDIUTIPSJ[POUT FJOFT "LUFVST HSàOEFU )FJEFHHFS LSJUJTJFSU EBNJU FJOF *EFPMPHJF EFS QVSFO %JOHWPSIBOEFOIFJU“ 4V; ǻǺǺ  &T MPIOU TJDI ” NJU EJFTFN ,PO[FQU OPDI FJONBM )FJEFHHFST ,SJUJL BO EFS "CCJMEUIFPSJF [V CF USBDIUFO %FOO )FJEFHHFS TJFIU JO EFO %Fm[JUFO EFS %JTLVTTJPO TFJOFS ;FJU FJO 'BMMCFJTQJFM GàS EJF UIFPSFUJTDIF #MJOEIFJU HFHFOàCFS POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJ UJPOFO HFHFOàCFS &OUEFDLFO VOE &STDIMPTTFOIFJU àCFSIBVQU %JF POUPMPHJTDIF *OUSBOTQBSFO[ EFS EBNBMJHFO %JTLVTTJPO CFEFVUFU GàS )FJEFHHFS BVDI FJOF *HOP SBO[ HFHFOàCFS EFS &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT "VT EJFTFN (SVOE TP XFSEFO XJS JO ,BQJUFM ǿ TFIFO FSTDIFJOU JIN EJF 8BISIFJUTEFCBUUF TFJOFS ;FJU BMT VO XBIS 4JF XJSE EFN 4FJO EFT %BTFJOT TFMCTU OJDIU HFSFDIU *N 'PMHFOEFO TPMM [VOÊDITU EFS #FHSJĊ EFT QVSFO PEFS CMP• OPDI 7PSIBOEFOFO WPSHFTUFMMU VOE EBOO BVGHF[FJHU XFSEFO JO XFMDIFS 8FJTF EJF "CCJMEUIFPSJF EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU OJDIU OVS àCFSHFIU TPOEFSO HFSBEF[V TZTUFNBUJTDI WFSTUFMMU %BT 1SPCMFN EFT 7PSIBOEFOFO )FJEFHHFS [VGPMHF IBU FJOF FJOTFJUJHF 0SJFOUJFSVOH EFS 1IJMPTPQIJF BN 1BSB EJHNB OBUVSXJTTFOTDIBGUMJDIFNQJSJTDIFS &SLFOOUOJT [V FJOFS WFSGFIMUFO "VĊBT TVOH EFT %BTFJOT VOE TFJOFS *OUFOUJPOBMJUÊU HFGàISUǺǽǾ %JFT HJMU TDIPO GàS EJF (SJFDIFO XFMDIF EJF 8BISOFINVOH VOE FOUTQSFDIFOE EBT GàS EJF 8BISOFI NVOH QSÊTFOUF 4FJFOEF JO EFO .JUUFMQVOLU HFSàDLU IÊUUFO FCFOTP XJF GàS %FT DBSUFT VOE EJF OFV[FJUMJDIF 1IJMPTPQIJF EJF EBT 4FJFOEF o VOE BVDI EBT %BTFJO o NJU EFO #FHSJĊFO EFT NBUIFNBUJTDIFO &OUXVSGT EFS /BUVS TFMCTU“ 4V; Ǽǿǻ

” FSLMÊSUFOǺǽǿ )VTTFSM NBDIF EJF JOOFSF VOE ÊV•FSF "OTDIBVVOH FJOFT (FHFO TUBOET [VN 7PSCJME GàS JOUFOUJPOBMF #F[VHOBINF àCFSIBVQU XÊISFOE -PU[F ǺǽǾ 7HM - ȁ &Q' Ǻǻǹ V ǺǻǾ Ǻǽǿ #FJ %FTDBSUFT TFMCTU MJFHU EJF 4BDIF BMMFSEJOHT LPNQMJ[JFSUFS WHM EJF BVTGàISMJDIF %JT LVTTJPO JO &Q' ǺǹȂǻǾǼ %FN %VBMJTUFO MJFHU OBUàSMJDI OJDIUT GFSOFS BMT EJF SFT DPHJUBOT NJU EFO ,BUFHPSJFO EFS SFT FYUFOTB [V CFTDISFJCFO o TFJO 'FIMFS CFTUFIU BVT )FJEFH HFST 4JDIU WJFMNFIS EBSJO EJF 4VCTUBO[FO CFJEFS #FSFJDIF POUPMPHJTDI KFXFJMT OVS BMT FTTF DSFBUVN [V DIBSBLUFSJTJFSFO WHM "I4 Ǿǹ &Q' ǺǿǺ ǻǾǻG (E1 ǻǺǽ V 4V; ǻǽ  %JFT TFJ VOSFnFLUJFSUFO TDIPMBTUJTDIFO &JOnàTTFO HFTDIVMEFU 5SPU[ EFS 6OUFSTDIFJEVOH JO [XFJ 4VCTUBO[CFSFJDIF TJOE EJF 4VCTUBO[FO EBNJU VOJGPSN CFTDISJFCFO BMT ,SFBUV SFO (PUUFT 4P BCFS XFSEF CFJ %FTDBSUFT EJF ;VHBOHTNÚHMJDILFJU [VN HFOVJOFO 4FJO EFS ” SFT DPHJUBOT WFSTUFMMU VOE àCFSIBVQU [FJHF TFJOF "OBMZTF EBEVSDI FJOF HBO[ CFTUJNNUF ” 6OCFEàSGUJHLFJU OBDI EFN 4FJO EFS SFT DPHJUBOT [V GSBHFO“ &Q' ǻǾǼ  %FS 4USFJU [XJTDIFO .POJTUFO VOE %VBMJTUFO JN ǺȂ +BISIVOEFSU JTU BVT )FJEFHHFST 4JDIU BMTP FJO 4UVSN JN 8BTTFSHMBT FJO POUPMPHJTDIFT 0CFSnÊDIFOQIÊOPNFO TPMBOHF EJF 5FOEFO[ [VS "OHMFJDIVOH WFSTDIJFEFOFS 4FJOTCFSFJDIF FUXB BVDI EFT NFOTDIMJDIFO VOE HÚUUMJDIFO *OUFMMFLUT OJDIU àCFSXVOEFO XJSE

ǻǻǻ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

EJF /FVLBOUJBOFS VOE 'PSNBMJTUFO TFJOFS ;FJU BMMFJO EFO UIFPSFUJTDIFO "VTTB ” HFTBU[“ 4V; ǺǾȀ VOE TFJOFO #F[VH BVG o JNNBOFOUFT PEFS USBOT[FOEFOUFT o 4FJFOEFT HMFJDITBN [VN OJDIU XFJUFS FYQMJ[JFSCBSFO (SVOECFHSJĊ FSIÚCFOǺǽȀ )FJEFHHFS FSLFOOU EBSJO OVS 7BSJBUJPOFO FJOFS WFSGFIMUFO "VTSJDIUVOH EFS 1IJMPTPQIJF C[X JISFS JNQMJ[JUFO 0OUPMPHJF BN 4FJO WPO /BUVSTVCTUBO[FO EFS 7PSIBOEFOIFJU 7FSGFIMU JTU EJFTF 0SJFOUJFSVOH BCFS OJDIU XFJM TJF FUXB GBMTDIFO ,PO[FQUJPOFO WPO 7PSIBOEFOIFJU BOIJOHF o UBUTÊDIMJDI JTU FT KB OBDI )FJEFH HFST "VĊBTTVOH EJF "VGHBCF EFS XJTTFOTDIBGUMJDIFO (SVOEMBHFOGPSTDIVOH BVT EFO OBJWFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT SFnFLUJFSUF (FHFOTUÊOEF EFS XJTTFOTDIBGUMJDIFO &SLFOOUOJT [V GPSNFO %BSBO NàTTUF TJDI EFOO BVDI FJOF 1IJMPTPQIJF EFT 7PSIBOEFOFO NFTTFO MBTTFO 8BT )FJEFHHFS EFS 5SBEJUJPO WPS XJSGU JTU WJFMNFIS EBTT JIS BOEFSF ;VHBOHTXFJTFO [VN 4FJFOEFO BVT EFN #MJDL HFSBUFO TFJFO %JFT BMMFJO o FJO /BUVSBMJTNVT JO EFS 1IJMPTPQIJF o XÊSF WJFM MFJDIU OJDIU FJONBM QSPCMFNBUJTDI XFOO EBEVSDI OJDIU BVDI OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU KFEF BOHFNFTTFOF ,PO[FQUJPO EFT %BTFJOT WFSTUFMMU XàSEF %FOO %B TFJO JTU HFSBEF OJDIU WPSIBOEFO FT LPNNU àCFSIBVQU OJDIU JOOFSXFMUMJDI WPS TPOEFSO [FJDIOFU TJDI HFSBEF EBEVSDI BVT EFN 4FJFOEFO FSTU 8FMUMJDILFJU [V WFSMFJIFO WHM 4V; ǿǾ  %JFTF $IBSBLUFSJTUJL EFT %BTFJOT XJSE KFEPDI OVS HSFJG CBS XFOO FYQMJ[JFSU XJSE EBTT VOE XJF FT TJDI JO WFSTDIJFEFOFO 8FJTFO [V 4FJFO EFO [V 7PSIBOEFOFN VOE ;VIBOEFOFN WFSIBMUFO LBOO 'SFJMJDI VN EJF OB UVSBMJTUJTDIF 6OUFSTDIMBHVOH EFT %BTFJOTJOEFS8FMU [VSàDL [V XFJTFO NàTTUF )FJEFHHFS OJDIU CFIBVQUFO EBTT EFS 6NHBOH NJU ;FVH HFHFOàCFS EFS UIFPSFUJ TDIFO &JOTUFMMVOH GVOEBNFOUBM TFJ *N (FHFOUFJM EBNJU TDIFJOU EFS 1MVSBMJTNVT àCFS TFJO ;JFM IJOBVT [V TDIJF•FOǺǽȁ 8P MJFHU )FJEFHHFST 1SPCMFN )FJEFHHFS mOEFU FT NFUIPEJTDI CFEFOLMJDI EBTT EFS #F[VH BVG 7PSIBOEF OFT OVS VOXFTFOUMJDI BVG %BTFJO WFSXFJTU o HFOBV EBSJO VOUFSTDIFJEFU FT TJDI QFS EFmOJUJPOFN WPN ;VIBOEFOFOǺǽȂ %BSBVT GPMHU EBTT FT FJOF VOWFSGÊOHMJDIF VOE FJOF QSPCMFNBUJTDIF 8FJTF HJCU VN EFO #F[VH BVG 7PSIBOEFOFT [V SFLPOTUSV JFSFO 0IOF POUPMPHJTDIF &JOCV•FO WFSGÊISU )FJEFHHFST FJHFOF 3FLPOTUSVLUJPO EFS "VTTBHFOXBISIFJU XFJM TJF #FIBVQUFO VOE #FTUÊUJHFO BMT 5SÊHFS EFT BQP QIBOUJTDIFO #F[VHT BVTESàDLMJDI JN ,POUFYU FJOFS TQF[JmTDIFO 4FJOTXFJTF WFS UÊVU EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT %BHFHFO XÊSF FT BVT )FJEFHHFST 4JDIU QSPCMFNB UJTDI XFOO NBO EFO FQJTUFNJTDIFO #F[VH BVG 7PSIBOEFOFT TP SFLPOTUSVJFSFO XàSEF EBTT EFTTFO TQF[JmTDIF 3FMFWBO[ GàS FJOFO "LUFVS WFSMPSFO HJOHFǺǾǹ 8JS ǺǽȀ 7HM 14 ǻǾǼ 1(; ǼǿǺ V "E- ǽǾG Ǻǽȁ 8FOO TJDI KFEFS ;VHBOH [VS 8FMU MFU[UMJDI BMT .PEVT WPO %JOHHFCSBVDI CFTDISFJCFO MÊTTU XJSE #FXBOEUOJT [VS GVOEBNFOUBMFO XFJM BMMFJO OÚUJHFO 4FJOTCFTUJNNVOH WPO 4FJFOEFO %BTT )FJEFHHFS BVG FJOF TPMDIF 1PTJUJPO HFSBEF OJDIU IJOBVT XJMM [FJHU TJDI TDIPO EBSBO EBTT FS FJOF TPMDIF 3FEVLUJPO EFN BMMUÊHMJDIFO 7FSTUÊOEOJT EFT .BOTFMCTU [VTDISFJCU VOE BVTESàDLMJDI [V EFTUSVJFSFO CFBCTJDIUJHU WHM 4V; ǻǿ ǺǺȂ ǺǼǹ ǺȂǽG ǻȂǼ ǻȁȂ V ǼǼȀ  ǺǽȂ 7HM %SFZGVT 5SVUI ǺǾȂ V $FSCPOF 8PSME ǽǺǽ ǺǾǹ 7HM 'SFEF 4DBOEBM ǺǼǿ V Ǻǽǻ

7PSSBOH EFS 1SBYJT

ǻǻǼ

EàSGFO BMTP EFO &SLFOOUOJTHFHFOTUBOE OJDIU WFSTUFIFO XPMMFO PIOF EBCFJ &S LFOOUOJT BMT FJOF BCTJDIUTWPMMF JOUFOUJPOBMF "LUJWJUÊU EFT %BTFJOT BEÊRVBU [V CFSàDLTJDIUJHFO %FOO FT JTU FSTU EJFTFS "LUJWJUÊUTIPSJ[POU NJU EFN EJF WPO VOT VOBCIÊOHJHFO 2VBMJUÊUFO FJOFS 4BDIF GàS JIS 8FTFO VOE JISF 1IÊOPNFOBMJUÊU SFMFWBOU XFSEFO "OEFST MJF•F TJDI 8FMUMJDILFJU BVDI OJDIU NFIS BMT POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU[VOH EFS #F[VHOBINF BVG 7PSIBOEFOFT CFHSFJGFO o EFS POUPMPHJTDIF $IBSBLUFS EFS *OUFOUJPOBMJUÊU SFMBUJW [V FJOFN 4FJOLÚOOFO JO EFS 8FMU XàSEF EBNJU àCFSHBOHFO %JFTFT QSPCMFNBUJTDIF ,PO[FQU OFOOU )FJEFHHFS EJF *EFF FJOFT QVSFO 7PSIBOEFOFO“ 4V; ǺǼȁ

CFJ EFN KFEFS 7FSXFJT BVG TFJOFO POUP ” MPHJTDIFO $IBSBLUFS BMT 1SÊTVQQPTJUJPO FJOFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT UIFPSFUJTDI HFUJMHU XJSEǺǾǺ "MM EJFT JTU XPIMHFNFSLU OVS FJOF 'SBHF EFS BOHFNFTTFOFO UIFP SFUJTDIFO 3FLPOTUSVLUJPO 'àS EBT WPSIBOEFOF 4FJFOEF TFMCTU o EBTT XBT VOE XJF FT JTU o ÊOEFSU TJDI EBCFJ OJDIUT &T JTU TUFUT WPSIBOEFO IJOTJDIUMJDI FJOFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT FJOFT XJTTFOTDIBGUMJDIFO ;VHSJĊT PEFS FJOFT BOEFSFO JO UFOUJPOBMFO ,POUFYUT JO EFN TFJOF XFTFOUMJDIFO &JHFOTDIBGUFO PIOF 3àDLTJDIU BVG FJOF %BTFJOTSPMMF CFTUJNNCBS TJOE %BT QVSF 7PSIBOEFOF JTU GàS )FJEFHHFS FJOF HFGÊISMJDIF UIFPSFUJTDIF 'JLUJ PO EJF EBT 7PSIBOEFOF OJDIU BMT JOOFSXFMUMJDI CFIBOEFMU VOE TP EJF 8FMUMJDILFJU EFS 8FMU àCFSIBVQU àCFSTQSJOHU“ WHM 4V; ǿǾ  %BT 1SPCMFN TJFIU )FJEFHHFS ” BMTP OJDIU EBSJO EBTT FUXBT FJHFOUMJDI ;VIBOEFOFT JMMFHJUJN BMT WPSIBOEFO BVT HFMFHU XFSEFO LÚOOUF TPOEFSO EBSJO EBTT EBT "VG[FJHFO TP JOUFSQSFUJFSU XJSE EBTT TJDI EJF *OOFSXFMUMJDILFJU EFT 3FGFSFOUFO VOE NJU JIS EJF 8FMUMJDILFJU WPO 8FMU VOE %BTFJO WFSTDIMJF•U %FO 8FH EBIJO CFTDISFJCU FS BMT 6NTDIBMUVOH“ ” EFT BQPQIBOUJTDIFO #F[VHT BVG FJOF #F[JFIVOH [XJTDIFO 7PSIBOEFOFO“ EJF ” EBEVSDI TFMCTU 7PSIBOEFOIFJUTDIBSBLUFS“ FSIBMUF 4V; ǻǻǽ o VOE FCFO OJDIU ” NFIS EFO FJOFT (FCFOT WPO 8FMU“ "E- ǺȂǽ EVSDI EBT %BTFJOǺǾǻ 1SPCMFNB ” UJTDIF ,POTFRVFO[FO [JFIFO NJUIJO KFOF [FJUHFOÚTTJTDIFO "CCJMEUIFPSJFO OBDI TJDI EJF 8BISIFJU BMT ;VPSEOVOH WPO QSPQPTJUJPOBMFO VOE 8BISOFINVOHTJO IBMUFO WFSTUFIFO *IS %Fm[JU CFTUFIU BVT )FJEFHHFST 4JDIU FCFO EBSJO EBTT EFS ǺǾǺ 7HM - ǺǾȀ 4V; ǺǾȁ V ǼǿǼ %BTT )FJEFHHFS PĊFOCBS VOUFSTDIFJEFU [XJTDIFO HFXÚIO MJDI 7PSIBOEFOFN VOE QVSFN 7PSIBOEFOFO JTU [VFSTU %SFZGVT BVGHFGBMMFO WHM %SFZGVT #FJOH ȁǽ ǺǺǿG V ǻǽȀ #FJ JIN XJSE KFEPDI OJDIU JNNFS EFVUMJDI EBTT FJO 7PSIBO EFOFT OVS EBOO BMT LPOUFYUVFMMFT 1IÊOPNFO BESFTTJFSU XFSEFO LBOO XFOO EFS ;VHBOH [V C[X EJF (FHFCFOIFJU WPO 4FJFOEFO SFMBUJW [VS JOUFOUJPOBMFO "LUJWJUÊU EFT %BTFJOT WFSTUBOEFO XJSE 4FJFOEFT XJSE OJDIU TDIPO [VN 1IÊOPNFO XFOO FT SFDPOUFYUVBMJ[FE ” JO GPSNBM NPEFMT BOE JO TDJFOUJmD UIFPSJFT“ %SFZGVT #FJOH ȁǽ FSTDIFJOU o KFEFOGBMMT OJDIU OBDI FJOFN IFSLÚNNMJDIFO #FHSJĊ WPO 8JTTFOTDIBGU 8FOO XJS XBT )FJEFHHFS WPSTDIMÊHU ɨFPSJFO OJDIU BMT "VTTBHFONFOHFO TPOEFSO BMT 4FJOTXFJTFO EFT %BTFJOT WFSTUFIFO EBOO LÚOOFO TJF UBUTÊDIMJDI BMT JOUFOUJPOBMFS ,POUFYU BMT CFTPOEFSF 8FMU CF IBOEFMU XFSEFO JOOFSIBMC EFSFO 4FJFOEF TJOOIBGU XFSEFO ǺǾǻ &T HFIU BMTP OJDIU OVS VN FJOF *HOPSBO[ EFS QIJMPTPQIJTDIFO 5SBEJUJPO HFHFOàCFS BMM UÊHMJDIFO %JOHWFSXFOEVOHFO TPOEFSO VN EJF NBOHFMOEF 4FOTJCJMJUÊU HFHFOàCFS EFN FYQMBOBUPSJTDIFO 1PUFOUJBM EFS *OUFOUJPOBMJUÊU WHM %SFZGVT #FJOH ǻǿǿ ǻȀǻ V %SFZGVT 5SVUI ǺǾǿ

ǻǻǽ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

JOUFOUJPOBMF $IBSBLUFS EFT BQPQIBOUJTDIFO #F[VHT GBMTDI WFSTUBOEFO KB JO FJ OFS GPSNBMFO 3FMBUJPO [XJTDIFO 4VCTUBO[FO HBO[ BVGHFMÚTU XJSE %JFT CFUSBDIUFU )FJEFHHFS XJF XJS TBIFO BMT HFOBV EJF UIFPSFUJTDIF ,POTUFMMBUJPO JO XFMDIFS TJDI EJF 1IJMPTPQIJF EJF .JUUFM [VS 3FLPOTUSVLUJPO VOTFSFT HFMÊVmHFO SFBMJTUJ TDIFO 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJTTFT BVT EFS )BOE TDIMÊHU ÃCFSHFIFO EFS 8FMUMJDILFJU EVSDI EJF "CCJMEUIFPSJF 8JF LBOO EFS 8BISIFJUTUIFPSJF EJF 8FMU o JO )FJEFHHFST 4JOOF BMT JOUFOUJPOBMFS ,POUFYU o BCIBOEFO LPNNFO 'àS )FJEFHHFS LBOO FJOF ­V•FSVOH àCFSIBVQU OVS EFTIBMC XBIS PEFS GBMTDI TFJO XFJM TJF TJDI BMT JOUFOUJPOBMFS "LU BVG FJOFO (FHFOTUBOE CF[JFIU VOE [XBS JO HBO[ CFTPOEFSFS 8FJTF OÊNMJDI BVGXFJTFOE TP EBTT FS TJDI BMT FUXBT [FJHFO LBOO BO EFN TJDI EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDI IFJU FJOFS #FIBVQUVOH FOUTDIFJEFU &JO QPUFOUJFMMFS #F[VHTHFHFOTUBOE FSTDIFJOU BMT 1IÊOPNFO EBT TJDI VOUFS CFTUJNNUFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO TFMCTU [FJHFO LBOO EJF BVG EFO 5ÊUJHLFJUTIPSJ[POU FJOFS "LUFVSTSPMMF WFSXFJTFO 6OTFSF 1SBYJT EFS 8BISIFJUT[VTDISFJCVOH SVIU BVG FJOFN 4FJOT[VTBNNFOIBOH“ 4V; ǻǺǿ WPO ” JOUFOUJPOBMFN ,POUFYU "LUFVS VOE 1IÊOPNFO 8FOO )FJEFHHFS EFO 7PSSBOH EFS 1SBYJT CFTDIXÚSU EBOO WFSUFJEJHU FS EBNJU FJOF EFSBSU BOTQSVDITWPMMF *OUFO UJPOBMJUÊUTLPO[FQUJPO HFHFO FJOF GPSNBMF ;VPSEOVOHTQPMJUJL *IN HFIU FT OJDIU VN FJO 1SJNBU EFT QSBLUJTDIFO WPS EFN UIFPSFUJTDIFO 8FMU[VHSJĊ TPOEFSO VN EFO 7PSSBOH FJOFT POUPMPHJTDI SFJDIIBMUJHFO XFJM 8FMUMJDILFJU JOWPMWJFSFOEFO "OTBU[FT WPS FJOFS ,PO[FQUJPO XFMDIF EFO #F[VH BVG FJOFO 8BISNBDIFS BMT QSJNJUJWFT 'BLUVN BMT 8VOEFSCBSLFJU“ -PU[F -PHJL *** Ǿǻǹ CMP• IJOOJNNU ” 'àS )FJEFHHFS HSàOEFU EJF 8BISIFJU FJOFS ­V•FSVOH JO FJOFN #F[VH BVG JISFO 3FGFSFOUFO EFS XJFEFSVN BVT EFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO FJOFT CFTPOEFSFO "LUJPOT IPSJ[POUT FSLMÊSCBS XJSEǺǾǼ &JOF "CCJMEUIFPSJF EFS 8BISIFJU WFSHJCU TJDI EJFTF FYQMBOBUPSJTDIFO .ÚHMJDILFJUFO HFSBEF JO EFN .B•F JO EFN TJF EFO #F[VH OJDIU BMT JOUFOUJPOBMFO .PEVT VOE EJFTFO XJFEFSVN OJDIU JO ,BUFHPSJFO WPO ,POUFYUVBMJUÊU 1IÊOPNFOBMJUÊU VOE "LUFVSTSPMMFO BVGLMÊSU 5BUTÊDIMJDI MÊTTU TJDI )FJEFHHFST &OUXFMUMJDIVOHTUIFTF BO TFJOFS ,SJUJL EFS "CCJMEUIFPSJF FYFNQMBSJTDI OBDIWPMM[JFIFO *O FJOFS CFTPOEFST EJDIUFO 1BTTBHF WPO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽ GBTTU )FJEFHHFS EJF &SHFCOJTTF FJOFS TPMDIFO ÃCFSUSBHVOH [VTBNNFO WHM 4V; ǻǻǽ  "MT 8BISIFJUTUSÊHFS EJFOU EFS "CCJMEUIFPSJF OJDIU FJ OF ­V•FSVOH JN ,POUFYU FJOFS BCTJDIUTWPMMFO 1SBYJT TPOEFSO FJOF NFOUBMF PEFS JEFBMF 3FQSÊTFOUBUJPO EFS (FHFOTUBOE EFS FJOF "VTTBHF CFXBISIFJUFO LBOO XJSE [VN QVSFO 7PSIBOEFOFO“ 4V; ǺǼȁ PIOF KFEFO 7FSXFJT BVG FJOFO #F ” [VHTLPOUFYU VOE EJF 3FMBUJPO [XJTDIFO CFJEFO XJSE EBOO FCFOGBMMT OVS OPDI BMT WPSIBOEFO WFSTUÊOEMJDI BMT FUXBT EBT OVS LPOUJOHFOU JOOFSXFMUMJDI WPSLPNNU ǺǾǼ 7HM - ǺǿȂ (E1 ǼǹȂ V "E- Ǻǿǹ V ǻȁǹG

7PSSBOH EFS 1SBYJT

ǻǻǾ

&T JTU HFOBV EJFTFT 7FSTUÊOEOJT EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO BVGHSVOE EFTTFO )FJEFH HFS EJF "CLàOGUJHLFJU EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT“ 4V; ǻǺȂ EBSTUFM ” MFO XJMM &JOF "CCJMEUIFPSJF EFS 8BISIFJU JTU BCLàOGUJH XFJM TJF EJF 8FMUMJDI LFJU EFS 8FMU WPSBVTTFU[U BCFS UIFPSFUJTDI OJDIU SFnFLUJFSU *IS FSTDIFJOU EFS JO UFOUJPOBMF VOE POUPMPHJTDI WPSBVTTFU[VOHTSFJDIF #F[VH BVG FJOFO 8BISNBDIFS MFEJHMJDI OPDI BMT WPSIBOEFOFT ÃCFSFJOTUJNNFO [XFJFS 7PSIBOEFOFS“ 4V; ” ǻǻǽ  %JF QIÊOPNFOBMF 6OBOHFNFTTFOIFJU VOE EJF POUPMPHJTDIF 6OEVSDITJDI UJHLFJU EJF )FJEFHHFS EFS 5SBEJUJPO WPSXJSGU FSXFJTFO TJDI TPNJU BMT [XFJ 4FJ UFO FJOFS .FEBJMMF XFJM FSTU EJF #FUSBDIUVOH EFS 1IÊOPNFOF EFT #FIBVQUFOT VOE #FTUÊUJHFOT EJF TQF[JmTDIFO -FJTUVOHFO EFT &OUEFDLFOT BMT 1SÊTVQQPTJUJ PO FJOFS "LUFVSTSPMMF PĊFOCBSUǺǾǽ %BTT )FJEFHHFS EFS "CCJMEUIFPSJF WPSXJSGU TJF JHOPSJFSF EFO JOUFOUJPOBMFO $IBSBLUFS EFS 8BISIFJUTCF[JFIVOH XVSEF CF SFJUT WFSIBOEFMU /BDIGPMHFOE TPMM BOIBOE WPO )FJEFHHFST ,SJUJL JO 4FJO VOE ;FJU 4 ǻǻǽ EFVUMJDI XFSEFO XJF EJFTFS "OTBU[ BVT TFJOFS 4JDIU JO FJOFS 0OUP MPHJF EFS QVSFO 7PSIBOEFOIFJU NàOEFU %JF GPSNBMF 8BISIFJUTCF[JFIVOH EFS "CCJMEUIFPSJF TFU[U POUPMPHJTDI MFEJHMJDI OPDI FJOF 3FMBUJPO QVSFS 7PSIBOEFOFS WPSBVT EFSFO /BUVS TJDI PIOF 3FLVST BVG JOUFOUJPOBMF -FJTUVOHFO EFT %BTFJOT CFTDISFJCFO MÊTTU %JFT HJMU GàS EJF "VTTBHF BMT 8BISIFJUTUSÊHFS EFO 8BISNBDIFS VOE EJF #F[JFIVOH TFMCTU EFSFO .PEJmLBUJPO XJS VOT JO EFS 'PMHF [VXFOEFO %JF %JTLVTTJPO EFS ;FJU USFOOU OBNFOUMJDI EVSDI EJF #FJUSÊHF EFS /FV LBOUJBOFS VOE )VTTFSMT EJF MJOHVJTUJTDIF #F[VHOBINF WPO JISFO JOUFOUJPOB MFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO 3FGFSFO[ XJSE OJDIU MÊOHFS WPS EFN )JOUFSHSVOE EFT &OUEFDLFOETFJOT JOUFOUJPOBMFS #F[VHOBINF WFSTUBOEFO %JFT JTU NÚHMJDI XFJM TJDI 3FGFSFO[ BVDI JO FJOFN MJOHVJTUJTDIFO PEFS GPSNBMFO 4JOOF CFTDISFJCFO MÊTTU *OUFOUJPOBMF ­V•FSVOHFO LPOTFSWJFSFO MBVU )FJEFHHFS JO JISFN 8PS ” àCFS EJF &OUEFDLUIFJU EFT 4FJFOEFO“ TJF XFSEF JN "VTHFTQSPDIFOFO WFSXBISU“ ” 4V; ǻǻǽ  %BEVSDI FSIBMUF EBT "VTHFTQSPDIFOF BO JIN TFMCTU FJOFO #F[VH ” [VN 4FJFOEFO“ 4V; ǻǻǽ

BVG XFMDIFT TJDI EJF SFGFSJFSFOEFO "VTESàDLF EFS ­V•FSVOH CF[JFIFO LÚOOFO "MT "LUF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT UFJMFO #FIBVQ UVOHFO 1IÊOPNFOF NJU E I TJF SFGFSJFSFO BVG (FHFOTUÊOEF VOUFS EFO #FEJO HVOHFO JISFT 4FMCTU[FJHFOLÚOOFOT %JF 7FSGFDIUFS JEFBMFS 1SPQPTJUJPOFO USFO OFO EFO *OIBMU EFS "LUF WPO EFO ­V•FSVOHFO VOE SFLPOTUSVJFSFO FJOFO #F[VH EFS 1SPQPTJUJPOFO VOBCIÊOHJH WPO EFS ­V•FSVOHTBCTJDIU %JFTFS #F[VH LBOO EBIFS OJDIU NFIS BMT JNQMJ[JUF .JUUFJMVOH FJOFT 1IÊOPNFO WFSTUBOEFO XFSEFO TPOEFSO OVS OPDI BMT #F[VH BVG 4FJFOEFT EFN LFJOF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO NFIS VOUFSTUFMMU XJSE %JFT OFOOU )FJEFHHFS FJO /BDITQSFDIFO“ 4V; ǻǻǽ

XFOO ” #FIBVQUVOHFO WFSXFOEFU XFSEFO PIOF EBTT EFS 4QSFDIFS PEFS EFS )ÚSFS CFSFJU XÊSFO EJF NJU JIOFO BVTHFESàDLUF ÃCFS[FVHVOH UBUTÊDIMJDI [V CFXÊISFO %JF &OUEFDLUIFJU XJSE OJDIU NFIS FSQSPCU TPOEFSO EVSDI )ÚSFOTBHFO EFT (FTBH ” ǺǾǽ %BCFJ XJSE %BTFJOJOEFS8FMU EBT *OTFJO BMT NPEJm[JFSCBSFT 7FSIÊMUOJT [V 4FJFOEFO àCFSIBVQU QSPCMFNBUJTDI VOE OJDIU MFEJHMJDI EBT %BTFJO BMT .JUTFJO PEFS *OUFSQFSTP OBMJUÊU XJF 3ÚNQQ 5SVUI ǽǼǾ HMBVCU

ǻǻǿ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

UFO [VHFFJHOFU“ 4V; ǻǻǽ  %BT )ÚSFOTBHFO WFSMJFSU EFO #F[VH [VS #FXÊISVOH BCFS OJDIU EFO BVG EBT 8PSàCFS *DI LBOO àCFS &JTCÊSFO TQSFDIFO HFSBUF BCFS OJF JO 7FSMFHFOIFJU NJDI JO PSJHJOÊSFS‘ &SGBISVOH WPS EBT 4FJFOEF TFMCTU [V ” ’ CSJOHFO“ 4V; ǻǻǽ  %FTIBMC LBOO JDI NJDI EBSBVG WFSMBTTFO EBTT JSHFOEXJF GFTUHFMFHU JTU XBT FJO &JTCÊS JTU VOE XBT BMT TFJO 7PSLPNNFO VOUFS #FEJOHVO HFO EFS #FXÊISVOH [ÊIMU %PDI EJF 1SÊTVQQPTJUJPO TQJFMU LFJOF 3PMMF NFIS XFJM EJF #FHFHOVOH NJU EFN 1IÊOPNFO PIOFIJO OJDIU FJOLBMLVMJFSU JTU %JF 3PMMF EFS #FIBVQUVOH JN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU EJĊVOEJFSUǺǾǾ *TU EJFTFS 4DISJUU FSTU FJONBM HFHBOHFO NVTT EJF "VTTBHF OJDIU NFIS BMT "LU VOE EJF #F[VHOBINF OJDIU NFIS BMT JOUFOUJPOBMF -FJTUVOH FJOFT %BTFJOT JO EFS 8FMU WFSTUBOEFO XFSEFOǺǾǿ 3FGFSFO[ JTU KFU[U FJO #F[VH EFS EJF &OUEFDLU ” IFJU WFSXBISFOEFO "VTTBHF [VN 4FJFOEFO“ 4V; ǻǻǽ VOE FCFO OJDIU NFIS EJF .JUUFJMVOH FJOFT 1IÊOPNFOT %BT "VTHFTQSPDIFOF BMT TPMDIFT àCFSOJNNU EBT ” 4FJO [V EFN JO EFS "VTTBHF FOUEFDLUFO 4FJFOEFO“ 4V; ǻǻǽ ǺǾȀ 8BT )FJEFH HFS BMT UIFPSFUJTDIFO "VTTBHFTBU[“ 4V; ǺǾȀ JN 6OUFSTDIJFE [VS #FIBVQUVOH ” JO HFXÚIOMJDIFO FQJTUFNJTDIFO ,POUFYUFO CF[FJDIOFU XFJTU FJOF TPMDIF FJHFO ” UàNMJDIF 'SFJTUÊOEJHLFJU“ 14 ǻǾ HFHFOàCFS EFO 1IÊOPNFOFO BVGǺǾȁ 4PMDIF 4ÊU[F TJOE EBIFS WPO EFS WFSTUFIFOEFO "VTMFHVOH“ 4V; ǺǾȁ BCLàOGUJH XFJM ” EBT BQPQIBOUJTDIF "MT XFMDIFT EJF QSÊEJLBUJWF 4USVLUVS EFS "VTTBHF XJFEFSHJCU EBT VSTQSàOHMJDIF "MT‘ EFS VNTJDIUJHFO "VTMFHVOH“ FJOEBNQGU o OÊNMJDI [VN ” ’ "MT EFS 7PSIBOEFOIFJUTCFTUJNNVOH“ 4V; ǺǾȁ  (BO[ PĊFOLVOEJH IBU )FJ ” EFHHFS EBCFJ XJTTFOTDIBGUMJDIF ɨFPSJFO JN #MJDL EJF BVT TFJOFS 4JDIU EJF FQJT UFNJTDIF "MMUBHTQSBYJT WFSFOHFO 4JF MBTTFO TJDI OJDIU PIOF XFJUFSFT BMT BCTJDIUT WPMMF "LUF FJOFN "LUFVS [VSFDIOFO &T JTU EFTIBMC LFJO 8JEFSTQSVDI XFOO )FJEFHHFS EJF /JWFMMJFSVOH“ [VN 7PS[VH EFS "VTTBHF“ FSIFCU EJF OVS TP ” ” EJF .ÚHMJDILFJU QVSFO IJOXFJTFOEFO "VGXFJTFOT“ HFXÚOOF 4V; ǺǾȁ

EFOO ” FS TJFIU EBSJO FJO MFHJUJNFT 7FSGBISFO EFS 8JTTFOTDIBGUFOǺǾȂ &JOF OJWFMMJFSUF“ ” WHM 4V; ǺǾȁ "VTTBHF JN 4JOOF XJTTFOTDIBGUMJDIFS ɨFPSJFO JTU JO )FJEFHHFST ǺǾǾ 7HM 3ÚNQQ 5SVUI ǽǼȂ %JFTF "SHVNFOUBUJPO IÊOHU BN ,PO[FQU QIÊOPNFOBMFS #F XÊISVOH OJDIU BO FJOFS ,POGSPOUBUJPO WPO ɨFPSJF VOE 1SBYJT WHM EBHFHFO 8SBUIBMM &TTFODF ǻǽȀG ǺǾǿ *O EJFTF 3JDIUVOH [JFMFO BVDI 1JFUFSTNB DzFPSZ ǻǻǾ V )BOOB 4VCMJNJUZ ǻȀǾ ǺǾȀ 7HM - ǺȁȂ 4V; ǿǺG ǺǾǾ ǺǾȁ 7HM - ǾǽG ǾȂ ǺǺǺ 1(; Ǽǿǻ ǼȀǹ (E1 ǻȂȀ V 4V; ǺǾǼG ǺǾȂ )FJEFHHFS JTU EFS "OTJDIU EBTT EJFT FJOF WFSLàS[UF "VĊBTTVOH WPO XJTTFOTDIBGUMJDIFS "SCFJU JTU OJDIU OVS XFJM FT [XFJGFMMPT BVDI FJOF VONJUUFMCBSF XJTTFOTDIBGUMJDIF 1SBYJT XJF .FTTFO VOE #FPCBDIUFO HJCU TPOEFSO WPS BMMFN XFJM ɨFPSJFO TFMCTU BVDI BMT FJOF "SU JOUFOUJPOBMFS ,POUFYU CFUSBDIUFU XFSEFO NàTTFO EB TJF o XFOJHTUFOT JO JISFO PO UPMPHJTDIFO ɨFNBUJTJFSVOHFO o "VTMFHVOHTMFJTUVOHFO EFT %BTFJOT NBOJGFTUJFSFO 'àS 8JTTFOTDIBGUFO EJF EBT 4FJO EFT %BTFJOT OJDIU CFSàISFO FOUTDIFJEFU BCFS FJO TPMDIFS 3FnFYJPOTHSBE OJDIU àCFS EJF 5BVHMJDILFJU FJOFS ɨFPSJF *N 'BMMF CFTUJNNUFS QIJMPTP QIJTDIFS 1SPKFLUF XJF EFS 8BISIFJUTUIFPSJF WFSIÊMU FT TJDI NJU EFS %SJOHMJDILFJU FJOFS TPMDIFO POUPMPHJTDIFO %VSDITJDIUJHLFJU OBUVSHFNʕ BOEFST WHM 4V; ǼǿǻG 7HM EB[V BVDI 1JFUFSTNB DzFPSZ ǻǻǽ V 3PVTF ,VIO ǻȀǻ

7PSSBOH EFS 1SBYJT

ǻǻȀ

"VHFO EBT .PEFMM GàS EFO JEFBMFO "LUJOIBMU BMT 8BISIFJUTUSÊHFS o EFS 0SU‘ ”’ EFS 8BISIFJU“ 4V; ǻǺǽ FJOFS ÃCFSFJOTUJNNVOHTLPO[FQUJPO XFMDIF EFO 4BU[ CF[àHMJDI TFJOFS .ÚHMJDILFJUFO EFS "SUJLVMBUJPO WPO 7FSXFJTVOHTCF[àHFO WPO ” EFS #FEFVUTBNLFJU BMT XFMDIF EJF 6NXFMUMJDILFJU LPOTUJUVJFSU BCHFTDIOJUUFO“ 4V; ǺǾȁ QSÊTFOUJFSU %JFT JTU DIBSBLUFSJTUJTDI GàS XJTTFOTDIBGUMJDIF ɨFPSJFO BCFS FJOF VOBOHFNFTTFOF #FHSJĊTHSVOEMBHF GàS QIJMPTPQIJTDIF 8BISIFJUTLPO [FQUJPOFO &JOF &OUXFMUMJDIVOH EFT POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHTDIBSBLUFST JOUFOUJP OBMFS #F[VHOBINF mOEFU )FJEFHHFS BVDI EBOO XFOO EFS #F[VHTHFHFOTUBOE XBISIFJUTGÊIJHFS #FIBVQUVOHFO OVS OPDI BOHFTFIFO“ XJSE WHM 1(; ǻǿǾ Ǻǿǹ ” %BCFJ XFSEF EBT VNXFMUMJDIF (FCSBVDITEJOH HFSBEF OBDI TFJOFN TQF[JmTDIFO ” 7FSXFJTVOHTCF[àHFO BMT (FCSBVDITHFHFOTUBOE WFSEFDLU VN MFEJHMJDI OPDI BMT WPSLPNNFOEFT /BUVSEJOH CFHFHOFO [V LÚOOFO“ 1(; ǻǿǾ ǺǿǺ *O EJFTFS 7FSEFDLVOH PEFS "CCMFOEVOH“ TJFIU )FJEFHHFS EFO 7FSTVDI EFT %BTFJOT ” ” OJDIU NFIS JO TFJOFS OÊDITUFO 6NXFMU [V TFJO“ 1(; ǻǿǿ  %BT 4FJOTWFSTUÊOE ” OJT“ BMTP EJF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO EJF EFN QSBLUJTDIFO 6NHBOH NJU ;FVH FJHOFO IBCF VNHFTDIMBHFO“ 4V; ǼǿǺ  )FJEFHHFS TJFIU EBSJO XJFEFS FJO ” ,FOO[FJDIFO EFS UIFPSFUJTDIFO &SGBTTVOH WPO JOOFSXFMUMJDIFN 4FJFOEFO EFS ” QIZTJTDIFO /BUVS“ 4V; ǼǿǺ  *O EFS #FUSBDIUVOH EFS /BUVS EFS %JOHF XJF TJF TJDI VOBCIÊOHJH WPO VOT CFTDISFJCFO MÊTTU CFTUFIU EJF FJHFOUMJDIF "VGHBCF EFS /BUVSXJTTFOTDIBGUFO 8FSEFO TJF OJDIU OVS BMT #FHSàOEVOHT[VTBNNFO ”’ IBOH XBISFS 4ÊU[F‘ CFTUJNNU“ 4V; ǼǾȀ

TPOEFSO BMT 4FJOTXFJTF EFT %B TFJOT CFUSBDIUFU EBT FJOF FOUTQSFDIFOEF /BUVS JISFS (FHFOTUÊOEF QSÊTVQQPOJFSU JTU FJOF TPMDIF 7FSEFDLVOH VOCFEFOLMJDI %PDI FJOF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO EJF EFO "LUDIBSBLUFS EFT #FIBVQUFOT EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT UIFPSFUJTDI FMJNJ OJFSU LBOO EJF 8JTTFOTDIBGUFO OVS OPDI MPHJTDI‘ NJU 3àDLTJDIU BVG ”’ JIS 3FTVMUBU“ 4V; ǼǾȀ WFSTUFIFO &OUTQSFDIFOE LBOO FJO TPMDIFS "OTBU[ BVDI OJDIU CFSàDLTJDIUJHFO EBTT EJF 7PSIBOEFOIFJU EFS /BUVSEJOHF TFMCTU OVS EFO TQF[JmTDIFO POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS 8JTTFOTDIBGUFO "VTESVDL WFS MFJIU 8JSE EFS 8BISIFJUTUSÊHFS [VS 1SPQPTJUJPO EFLPOUFYUVBMJTJFSU EBOO USJUU EJFTFS BVDI JIS #F[VHTHFHFOTUBOE OJDIU NFIS BMT POUPMPHJTDI TDIBEMPTFT TPO EFSO BMT JOUFOUJPOBMJUÊUTCMJOEFT OVS OPDI 7PSIBOEFOFT FOUHFHFOǺǿǻ 4P LPNNU FT [VS 6NTDIBMUVOH“ EFT BQPQIBOUJTDIFO #F[VHT BVG FJOF #F[JFIVOH [XJTDIFO ” ” 7PSIBOEFOFO“ 4V; ǻǻǽ  %JF 8BISIFJUTCF[JFIVOH LBOO MFEJHMJDI BMT 3FMBUJPO [XJTDIFO 7PSIBOEFOFO CFTDISJFCFO XFSEFO EFSFO 4FJOTDIBSBLUFS HFSBEF EFT IBMC JN %VOLFMO CMFJCU XFJM EJF %BTFJOTOBUVS EFS FYBLUFO 8JTTFOTDIBGUFO VO WFSTUBOEFO JTU 7PO EJFTFS ÃCFSMFHVOH NVTT FJO XFJUFSFS "SHVNFOUBUJPOTTUSBOH VOUFSTDIJF EFO XFSEFO EFO )FJEFHHFS JNNFS XJFEFS NJU EFS &OUXFMUMJDIVOHTLSJUJL [VTBN Ǻǿǹ 7HM "I4 ȁ ǽǹG 4V; ǺǼȁ ǺǾǾ V ǻǹǺ ǺǿǺ 7HM - ǺǾǽ ǺǾȀ ǻǹȂ V 4V; ǼǿǺG Ǻǿǻ ;V FJOFS TPMDIFO &JOTDIÊU[VOH HFMBOHU BVDI 8SBUIBMM &TTFODF ǻǽǼ

ǻǻȁ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

NFO CSJOHU WHM FUXB 4V; ǼǿǺ WHM 1(; ǻǿǾG  %JF 3FEF JTU WPN 6NTDIMBH ” JO EFS 7PSIBCF“ 4V; ǺǾȁ

EVSDI XFMDIFO BVT EFN (FCSBVDITHFHFOTUBOE EFS 3FGFSFOU FJOFS "VTTBHF XJSE )FJEFHHFS XJSGU EJFTF CFJEFO (FEBOLFO SBTDI [V TBNNFO XFJM TFJOF #FJTQJFMF [VNFJTU WPN #F[VH BVG ;FVH BVTHFIFO 8BT JO EFS FJOFO 4JUVBUJPO OPDI HFCSBVDIU XJSE FSTDIFJOU JO EFS BOEFSFO MFEJHMJDI OPDI BMT 3FGFSFOU EFS #FIBVQUVOH 8FOO EBT 8PNJU FJOFT TDIMJDIUFO ;VUVOIBCFOT TP ” CFHFHOFU EB• FJO "VTTBHFO EBSàCFS LPNNU“ CFIBVQUFU )FJEFHHFS FUXB EBOO XJSE FT [VN 8PSàCFS“ - ǺǾǾ ǺǿǼ .JTTWFSTUÊOEMJDI XFSEFO )FJEFHHFST #FJ ” TQJFMF XFOO TJF FJO #FEJOHVOHTWFSIÊMUOJT LPOTUSVJFSFO XJF JO EJFTFS 1BTTBHF %BNJU BCFS TP FUXBT XJF EJF QSÊEJLBUJWF )FCVOH VOE #FTUJNNVOH NÚHMJDI TFJ NV• EBT 8PSàCFS TFMCTU TDIPO [VHÊOHMJDI HFXPSEFO TFJO *N WPSMJFHFOEFO 'BMMF EBT WPSIBOEFOF (FCSBVDITEJOH NV• CFLBOOU TFJO E I [VHÊOHMJDI [ # JO EFN XP[V FT EJFOU JO EFN BMT XBT HFCSBVDIU JTU VOE GàS EFO (FCSBVDI CFHFHOFU  - ǺǽǼ

%FS 4QSFDIFS TDIFJOU BMTP NJU EFS #FXBOEUOJT FJOFT 3FGFSFOUFO WFSUSBVU TFJO [V NàTTFO VN TJDI EBSBVG CFIBVQUFOE CF[JFIFO [V LÚOOFO &JOF TPMDIF -FTBSU JTU TBDIMJDI QSPCMFNBUJTDI VOE FYFHFUJTDI VOOÚUJHǺǿǽ ;VOÊDITU JTU FT FJOGBDI GBMTDI EBTT XJS OVS àCFS %JOHF XBISF PEFS GBMTDIF #FIBVQUVOHFO ÊV•FSO LÚOO UFO EJF TJDI JSHFOEXJF HFCSBVDIFO MJF•FO %FOO OJDIU KFEFT ;VIBOEFOFT IBU EBT ;FVH [VS 4VCTUBO[ o VOE VNHFLFISU #FJ BCTUSBLUFN ;FVH TJOE LFJOF OBUàSMJ DIFO .BUFSJBMJFO JN 4QJFM FUXB FJOF QBUSJPUJTDIF &JOTUFMMVOH EJF FS[FVHU VOE CFOVU[U XFSEFO LBOO VN .FOTDIFO [V CFTUJNNUFO )BOEMVOHFO [V NPUJWJF SFO 6NHFLFISU XÊSF FJOF QSBLUJTDIF 3FMFWBO[ WPO UIFPSFUJTDIFO &OUJUÊUFO XJF TUSJOHT PEFS 4DIXBS[FO -ÚDIFSO BO EFO )BBSFO IFSCFJ HFIPMU %PDI FJOF TPMDIF TBDIMJDI QSPCMFNBUJTDIF -FTBSU FS[XJOHU EFS 5FYU OJDIU 8BT CFJN BQPQIBOUJTDIFO #F[VH BVG FJO 4FJFOEFT WPSBVTHFTFU[U XJSE JTU OJDIU EFTTFO 7PSIBOEFOIFJU TPOEFSO EBTT FT XFTFOTNʕJH CFTUJNNCBS JTU o HMFJDI PC TJDI EJFTFT 8FTFO PEFS 4FJO EFT 4FJFOEFO OVS SFMBUJW [VN %BTFJO PEFS VOBCIÊO HJH WPO JIN CFTDISFJCFO MÊTTU 8FOO BVT FJOFN 8PNJU FJO 8PSàCFS XJSE XFJM XJS BVG FJO 7PSIBOEFOFT BN ;VIBOEFOFO“ BVT TJOE WHM 4V; ǺǾȁ

EBOO CF ” EFVUFU EJFT EBTT XJS FT BMT FUXBT WPSBVTTFU[FO EBT VOUFS WFSTDIJFEFOFO 6NTUÊO EFO EBTTFMCF JTUǺǿǾ %BT WPSMJFHFOEF ;JUBU CBTJFSU BVG FJOFS #FIBVQUVOH [ #“ ” ǺǿǼ 7HM 4V; ǺǾȀG Ǻǿǽ %FOOPDI XJSE TJF JNNFS XJFEFS WFSUSFUFO FUXB WPO 1JFUFSTNB DzFPSZ ǻǻǼ V (SFWF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǻǿȀG ǺǿǾ 8FOO EVSDI EFO BQPQIBOUJTDIFO #F[VH FUXBT BMT FUXBT QSÊTVQQPOJFSU XJSE WFSTUFIFO XJS EJFT TP EBTT TJDI EBSBO XFTFOUMJDIF WPO VOXFTFOUMJDIFO &JHFOTDIBGUFO PEFS 5BVH MJDILFJUFO VOUFSTDIFJEFO MBTTFO o VOE XJS FJO %JOH BMT EBTTFMCF JO VOUFSTDIJFEMJDIFO 4JUVBUJPOFO JEFOUJm[JFSFO LÚOOFO %JFT JTU EFS FJHFOUMJDIF 4JOO WPO )FJEFHHFST ɨFTF EJF BQPQIBOUJTDIF 7PSTJDIU [JFMU BVG FJO 7PSIBOEFOFT BN ;VIBOEFOFO“ 4V; ǺǾȁ  ” &JO ;VIBOEFOFT JTU LFJOF /BUVSTVCTUBO[ XFJM TJDI TFJOF XFTFOUMJDIFO &JHFOTDIBGUFO OJDIU VOBCIÊOHJH WPO VOT CFTDISFJCFO MBTTFO ­V•FSVOHFO àCFS ;VIBOEFOFT LÚOOFO XBIS PEFS GBMTDI TFJO o BCFS OJDIU JO FJOFN TUSFOH SFBMJTUJTDIFO 4JOOF EFS WÚMMJHF 6OBC

7PSSBOH EFS 1SBYJT

ǻǻȂ

- ǺǽǼ àCFS ;VIBOEFOFT 8JS QSÊTVQQPOJFSFO TFJOF #FXBOEUOJT XFOO XJS VOT CFIBVQUFOE EBSBVG CF[JFIFO "CFS XJS QSÊTVQQPOJFSFO OJDIU GàS KFEFO QPUFOUJ FMMFO #FIBVQUVOHTHFHFOTUBOE FJOF #FXBOEUOJT TPOEFSO OVS GàS EJFTFT #FJTQJFM EBT WPO ;VIBOEFOFN BVTHFIU %FS #F[VH BVG FJOF /BUVSTVCTUBO[ LÚOOUF FOU TQSFDIFOE XFTFOUMJDIF &JHFOTDIBGUFO JN USBEJUJPOFMMFO 4JOOF WPSBVTTFU[FO %FT IBMC FOEFU EFS 6NTDIMBH JO EFS 7PSIBCF FCFO BVDI OJDIU CFJ FJOFN #F[VH BVG 7PSIBOEFOFT TPOEFSO CFJN 7PSIBOEFOFO BN ;VIBOEFOFO TFJOFS #FXBOEUOJT JO "OBMPHJF [VS USBEJUJPOFMMFO 4VCTUBO[ )FJEFHHFST "SHVNFOUBUJPO CFHSàOEFU BMTP LFJOFO 7PSSBOH EFT 6NHBOHT NJU ;VIBOEFOFN WPS EFN #F[VH BVG 7PSIBOEF OFT %BNJU USÊHU BVDI EFS 6NTDIMBH OJDIU [VS ,SJUJL BO EFS "CCJMEUIFPSJF CFJ 5BUTÊDIMJDI QSJNÊS JTU OJDIU EBT ;VIBOEFOF WPS EFN 7PSIBOEFOFO TPOEFSO OVS EBT ;VIBOEFOF WPS EFN QVSFO 7PSIBOEFOFO o VOE [XBS HFOBV JO EFS 8FJTF JO EFS BVDI EBT 7PSIBOEFOF HFHFOàCFS EFN OVS OPDI 7PSIBOEFOFO FYQMBOBUP SJTDIFO 7PSSBOH HFOJF•U 8BT FT IFJ•U EBTT FUXBT XFTFOUMJDI CFTUJNNU JTU MÊTTU TJDI OVS FSLMÊSFO NJU 3FLVST BVG EJF 1SÊTVQQPTJUJPOFO FJOFT JOUFOUJPOBMFO "L UFVST %JF ɨFPSFUJLFS EFT QVSFO 7PSIBOEFOFO BVDI EJF 7FSUSFUFS FJOF "CCJME UIFPSJF WFSLFOOFO EJFTFO 4FJOT[VTBNNFOIBOH“ EFS EBT #F[JFIVOHTHBO[F“ ” ” EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO BMT TPMDIFT USÊHU“ 4V; ǻǺǿ  ” 8FOO TPXPIM EJF "VTTBHF XJF BVDI JIS (FHFOTUBOE BMT QVSFT 7PSIBOEFOFT CFUSBDIUFU XFSEFO MÊTTU TJDI BVDI EJF 3FGFSFO[CF[JFIVOH OJDIU NFIS BMT JOUFO UJPOBMF -FJTUVOH WPO "LUFVSFO WFSTUFIFO %FTIBMC BSHVNFOUJFSU )FJEFHHFS EFS #F[VH FSIÊMU KFU[U TFMCTU 7PSIBOEFOIFJUTDIBSBLUFS“ 4V; ǻǻǽ WHM (E1 ” ȂǻG  8ÊSF IJFS FJO VOQSPCMFNBUJTDIFT 7FSTUÊOEOJT WPO 7PSIBOEFOIFJU JN 4QJFM XàSEF TJDI EJFTFT "SHVNFOU àCFSIBVQU OJDIU FSTDIMJF•FO 4FMCTU EJF ,BVTBMJ UÊUTCF[JFIVOH FJOF QBSBEJHNBUJTDIF 3FMBUJPO [XJTDIFO 4VCTUBO[FO LBOO VOUFS CFTUJNNUFO 6NTUÊOEFO CFOVU[U XFSEFO XFOO JDI FUXB EJF #FXFHVOH FJOFS #JM MBSELVHFM LBMLVMJFSF VN EBT 4QJFM [V HFXJOOFOǺǿǿ )FJEFHHFST "SHVNFOUBUJPO IÊOHJHLFJU WPO VOTFSFO )BOEMVOHFO VOE &JOTUFMMVOHFO WFSMBOHFO XàSEF 4PGFSO VOTFSF "VTTBHFO KFEPDI TFJOF LPOUJOHFOUFO &JHFOTDIBGUFO CFUSFĊFO EBT 8JF EFS &OUEFDLU ” IFJU“ 4V; ǻǺȁ FJOFT ;FVHT HFSÊU VOTFSF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO OJDIU OPUHFESVOHFO JO 4DIXJFSJHLFJUFO 0C NFJO 'BISSBE GBISUàDIUJH JTU LBOO VOUFS 6NTUÊOEFO WPO VOTF SFO )BOEMVOHFO VOE &JOTUFMMVOHFO HFSBEF TP VOBCIÊOHJH TFJO XJF EFS 6NTUBOE EBTT 1MVUP EFS OFVOUF 1MBOFU VOTFSFT 4POOFOTZTUFNT JTU WPSBVTHFTFU[U EJF 4UFMMVOH JO VOTF SFN 4POOFOTZTUFN JTU FJOF LPOUJOHFOUF &JHFOTDIBGU EFS 1MBOFUFO  %FTIBMC LÚOOFO XJS VOT BQPQIBOUJTDI BVG ;VIBOEFOFT VOE 7PSIBOEFOFT CF[JFIFO BCFS XJS [JFMFO“ BVG FJO ” 7PSIBOEFOFT BVDI BN ;VIBOEFOFO JOTPGFSO XJS BVG FJOFO XFTFOTNʕJH CFTUJNNCBSFO (FHFOTUBOE BVT TJOE Ǻǿǿ .BO LÚOOUF BSHVNFOUJFSFO )FJEFHHFS XPMMF IJFS MFEJHMJDI VOTFSFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJ UJPO 3FDIOVOH USBHFO 7PSIBOEFO TFJ EJF 8BISIFJUTCF[JFIVOH JOTPGFSO JIS KFXFJMJHFT #FTUFIFO PEFS OJDIU #FTUFIFO XFTFOUMJDI WPO VOTFSFO &JOTUFMMVOHFO VOE )BOEMVOHFO VOBCIÊOHJH TFJ o BOBMPH [V EFN 8FTFO WPSIBOEFOFS 4VCTUBO[FO %PDI LBOO EJFTF -FT BSU FCFO OJDIU FSLMÊSFO XJFTP )FJEFHHFS NFJOU EJF 7PSIBOEFOIFJU EFS 3FMBUJPO GPMHF BVT EFS 7PSIBOEFOIFJU EFS 3FMBUB ÃCFSEJFT JTU EFS ,POUFYU WPO 4FJO VOE ;FJU 4 ǻǹǽ PĊFOLVOEJH LSJUJTDI 8BT BCFS TPMMUF )FJEFHHFS EFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO EFS 5SBEJUJ

ǻǼǹ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

MÊTTU TJDI LPOTJTUFOUFS BVG QVSF 7PSIBOEFOIFJU CF[JFIFO %JF 8BISIFJUTCF[JF IVOH JTU OVS OPDI QVS WPSIBOEFO XFOO EJF 3FMBUB KFEFO #F[VH BVG JOUFOUJPOB MF "LUJWJUÊUFO WFSNJTTFO MBTTFO 8FOO 8BISNBDIFS VOE 8BISIFJUTUSÊHFS TFMCTU QVS WPSIBOEFO TJOE XFJM TJF OJDIU NFIS BMT 1IÊOPNFOF BVGHFGBTTU XFSEFO EF OFO %BTFJO JN 3BINFO FJOFT 4FJOLÚOOFOTJOEFS8FMU CFHFHOFU EBOO o EJFT MFVDIUFU FJO o XJSE EFS #F[VH [XJTDIFO JIOFO BVDI OJDIU NFIS BMT JOUFOUJPOBMF -FJTUVOH CFHSFJGCBSǺǿȀ %JF WPSIBOEFOF #F[JFIVOH EJF )FJEFHHFS LSJUJTJFSU JTU KFOF GPSNBMF ;VPSEOVOH WPO 5BUTBDIFO VOE XBISFO 1SPQPTJUJPOFO EJF FS NJU EFS "CCJMEUIFPSJF TFJOFS ;FJUHFOPTTFO JEFOUJm[JFSU %JFT JTU BVDI EFS 4JOO TFJOFT 'B[JUT WPO 4FJO VOE ;FJU f ǽǽB 8BISIFJU IBU BMTP HBS OJDIU EJF 4USVLUVS FJOFS ” ÃCFSFJOTUJNNVOH [XJTDIFO &SLFOOFO VOE (FHFOTUBOE JN 4JOOF FJOFS "OHMFJ DIVOH FJOFT 4FJFOEFO 4VCKFLU BO FJO BOEFSFT 0CKFLU “ 4V; ǻǺȁG )FSWPSI WPO NJS $I .  %JF 8BISIFJUTSFMBUJPO CFTUFIU OJDIU JO FJOFS WHM 4V; ǻǺǽ [XJTDIFO 7PSTUFMMVOHFO VOE %JOHFO o XFOO EJFTF "CCJMEVOH BMT CMP• TF NBOUJTDIF ;VPSEOVOH QVSFS 7PSIBOEFOFS WFSTUBOEFO XJSEǺǿȁ %JF ;VPSEOVOH WPO 7PSTUFMMVOHFO PEFS ÃCFS[FVHVOHFO VOE 5BUTBDIFO EBSG OJDIU BMT QSJNJUJWFT 'BLUVN BMT "CHSVOE WPO 8VOEFSCBSLFJU“ -PU[F -PHJL *** Ǿǻǹ IJOHFTUFMMU ” XFSEFO 4JF NVTT EVSDI EJF JOUFOUJPOBMFO -FJTUVOHFO EFT %BTFJOT VOE EFS EBNJU WFSCVOEFOFO POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO FSLMÊSU XFSEFO 4P XFOEFU TJDI )FJEFHHFS OVS HFHFO FJOFO NFUBQIZTJTDIFO 3FBMJTNVT VOE EFTTFO POUPMPHJTDIFT ” 6OWFSTUÊOEOJT“ 4V; ǻǹȀ

OJDIU BCFS HFHFO EBT 'FTUIBMUFO BO EFS SFBMJTUJTDIFO PO WPSXFSGFO (FXJTT XFS PIOFIJO OJDIU VOTFSF -FLUàSF UFJMU EFS[VGPMHF )FJEFHHFS EJF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO OJDIU BCMFIOU TPOEFSO OVS BOHFNFTTFO SFLPOTUSVJFSFO XJMM XJSE TJDI WJFMMFJDIU HFSBEF EBEVSDI CFTUÊUJHU TFIFO o NBO àCFSTJFIU EBOO KFEPDI OJDIU OVS EBT OPO TFRVJUVS TPOEFSO FCFO BVDI )FJEFHHFST &SMÊVUFSVOHFO [V EFN XBT FS 3FBMJTNVT“ ” OFOOU )FJEFHHFS HMBVCU TJDI EBSJO JO ÃCFSFJOTUJNNVOH NJU EFN 3FBMJTNVT EBTT EBT ” 7PSIBOEFOTFJO WPO JOOFSXFMUMJDIFN 4FJFOEFO OJDIU HFMFVHOFU XJSE“ 4V; ǻǹȀ

VOE CFIBVQUFU TPHBS FYQMJ[JU 4FJFOEFT TFJ BO JIN TFMCTU EBT 4FJFOEF XBT FT JTU VOE XJF FT ” JTU BVDI XFOO [ # %BTFJO OJDIU FYJTUJFSU“ "E- ǺȂǽ  ǺǿȀ %JFTFS 5FOPS WPO )FJEFHHFST ,SJUJL CSJOHU $FSCPOF EB[V JN ,PO[FQU EFT %BTFJOTJO EFS8FMU EFO "OTBU[ [VS ÃCFSXJOEVOH EFT (SBCFOT [XJTDIFO SFBMJTUJTDIFO VOE JEFBMJT UJTDIFO ɨFPSJFO [V EJBHOPTUJ[JFSFO WHM $FSCPOF 8PSME ǽǺȁG 5BUTÊDIMJDI TUFIU )FJ EFHHFS WPS FJOFN OFVLBOUJBOJTDIFO )JOUFSHSVOE XFOJH àCFSSBTDIFOE JO EFS 5SBEJUJ PO EFT LMBTTJTDIFO .JUUFMXFHT FJOFT USBOT[FOEFOUBMFO *EFBMJTNVT“ WHM EB[V CFTPOEFST ” $BSNBO "OBMZUJD ǼǻG )FJEFHHFS XJMM EJF o SFMBUJW [V FJOFN JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU WPS HÊOHJHFO PEFS BQSJPSJTDIFO o #FEJOHVOHFO BVGEFDLFO VOUFS EFOFO XJS VOT àCFSIBVQU BVG FUXBT BMT QPUFOUJFMMFT 1IÊOPNFO CF[JFIFO LÚOOFO 4FJOF FOUTDIFJEFOEF *OOPWBUJPO MJFHU FSTUFOT JO FJOFS 3FMBUJWJFSVOH EFT "QSJPSJ E I JO FJOFS 7FSnàTTJHVOH WPO 8FTFO TDIBSBLUFSJTJFSVOHFO SFMBUJW [V EFO 4FJOTXFJTFO EFT %BTFJOT [XFJUFOT JO EFS BVTESàDL MJDIFO *OUFHSBUJPO FJOFT QSBLUJTDIFO VOE FJOFT UIFPSFUJTDILPOUFNQMBUJWFO ;VHSJĊT BVG 4FJFOEFT VOE ESJUUFOT JO EFS ÃCFSXJOEVOH FJOFS TVCKFLUJWJTUJTDIFO DBSUFTJBOJTDIFO *O UFSQSFUBUJPO WPO *OUFOUJPOBMJUÊU %FO 4DIMàTTFM EB[V MJFGFSU EJF "OBMZTF EFT %BTFJOT VOE TFJOFS 8FMUFO EJF EFTIBMC BVDI JN ;FOUSVN WPO 4FJO VOE ;FJU TUFIFO Ǻǿȁ 7HM EB[V .PSSJTPO $SJUJDJTN ǾǾǻ V 1BSBMMFMFO JO EFS BLUVFMMFO 8BISIFJUTUIFPSJF FUXB CFJ .VMMJHBO 4JNPOT VOE 4NJUI 5SVUI.BLFST ǻȁȁG

;XJTDIFOFSHFCOJT

ǻǼǺ

*OUVJUJPO WPO EFS .FJOVOHTVOBCIÊOHJHLFJU EFS 5BUTBDIFOǺǿȂ 3FBMJTNVT XJSE GàS )FJEFHHFS BCXFHJH XFOO FS JHOPSJFSU EBTT FJOF WPO VOT VOBCIÊOHJHF 3FB MJUÊU JN 4JOOF WPO 7PSIBOEFOIFJU TJDI BVT EFO POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO JOUFOUJPOBMFS 7FSIBMUFOTXFJTFO TQFJTU 8BT )FJEFHHFS NJU EFS BCTDIÊU[JHFO 'PSNFM WPO EFS WPSIBOEFOFO ÃCFS ” FJOTUJNNVOH [XJTDIFO 7PSIBOEFOFO“ LSJUJTJFSU JTU OJDIU EBTT BQPQIBOUJTDIFS #F[VH BMT 3FGFSFO[ BVG 7PSIBOEFOFT CFHSJĊFO VOE BVDI OJDIU EBTT 8BISIFJU JN 4JOOF VOTFSFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO BVGHFGBTTU XFSEFO LBOO &S NPOJFSU WJFM NFIS FJOF CFTUJNNUF "VĊBTTVOH EJFTFS 3FMBUJPO EJF TJDI BO EFS BCLàOGUJHFO ,PO[FQUJPO QVSFS 7PSIBOEFOIFJU PSJFOUJFSUǺȀǹ "CLàOGUJH JTU EJFTF 7PSTUFMMVOH XFJM TJF FJOFO POUPMPHJTDIFO 4UBUVT OBJW VOSFnFLUJFSU QPTUVMJFSU XÊISFOE TJF EFTTFO &SLMÊSVOHTCFEJOHVOHFO o VOTFSF JOUFOUJPOBMFO 7FSIBMUFOTXFJTFO o BVT CMFOEFU *O EFO /BUVSXJTTFOTDIBGUFO JTU FJO TPMDIF &JOTUFMMVOH BOHFNFTTFO TP GFSO TJF EBSBVG [JFMFO EJF XFTFOUMJDIFO &JHFOTDIBGUFO OBUàSMJDIFS 4VCTUBO[FO OBDI[VWPMM[JFIFO &JOF 8BISIFJUTUIFPSJF EJF TJDI BO FJOFN VOSFnFLUJFSUFO #F HSJĊ WPO 7PSIBOEFOIFJU PSJFOUJFSU VOE TP FJOF WFSGFIMUF "CCJMEJOUFSQSFUBUJPO EFS 8BISIFJUTCF[JFIVOH LPOTUSVJFSU LBOO BMT FJOF &JOTDISÊOLVOH EFT #MJDLT BVG EJF POUPMPHJTDIF 7JFMGBMU WPO 4FJOTXFJTFO CFUSBDIUFU XFSEFO EJF EFS "SCFJUTFJOTUFM MVOH EFS /BUVSXJTTFOTDIBGUFO ÊIOFMU o GàS FJOF QIJMPTPQIJTDIF 8BISIFJUTUIFP SJF JTU TJF KFEPDI JOBEÊRVBU XFJM TJF EJF POUPMPHJTDIF C[X JOUFOUJPOBMF /BUVS EFS 8BISIFJUTCF[JFIVOH BVT EFN #MJDL WFSMJFSU &JO EFSBSUJHFS /BUVSBMJTNVT XFMDIFS EBT 7FSIÊMUOJT EFT %BTFJOT [VN 4FJFOEFO BVG FJO QVSFT IJOTFIFOEFT ” "VGXFJTFO“ 4V; ǺǾȁ SFTUSJOHJFSU LBOO EJF 8BISIFJUTCF[JFIVOH OJDIU QIÊOP NFOBM BEÊRVBU VOE POUPMPHJTDI USBOTQBSFOU FSLMÊSFO

;XJTDIFOFSHFCOJT )FJEFHHFS JOUFSQSFUJFSU EJF CFTPOEFSFO #FEJOHVOHFO EFT BQPQIBOUJTDIFO 8JSL MJDILFJUTCF[VHT BMT .PEVT POUPMPHJTDIFS 7PSBVTTFU[VOHFO WPO *OUFOUJPOBMJUÊU àCFSIBVQU 8FOO JDI JN BMMUÊHMJDIFO ,POUFYU FUXBT WPO FJOFN (FHFOTUBOE CF IBVQUF EBT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI JTU EBOO TFU[F JDI WPSBVT EBTT FT EJF TFO BMT FUXBT HJCU o E I EBTT FS TJDI JO WFSTDIJFEFOFO 4JUVBUJPOFO CFTUJNNFO VOE JEFOUJm[JFSFO MÊTTU VOE TJDI TFMCTU JO EFS #FXÊISVOH [FJHFO LBOO %JFTF 7PSBVTTFU[VOHFO XFSEFO JN #FIBVQUVOHTBLU TFMCTU NJUHFUFJMU XFJM TJF FYQMJ[JU JO EJF "CTJDIU EFT JOUFOUJPOBMFO "LUFT FJOHFIFO &JOF #FIBVQUVOH [JFMU EBSBVG EFO (FHFOTUBOE BVG[V[FJHFO BMT FUXBT %JFTF #FEJOHVOHFO VOTFSFS HFXÚIOMJ DIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF LPOTUJUVJFSFO GàS )FJEFHHFS [VHMFJDI ǺǿȂ 7HM (VJHOPO 1SPCMFN ǻǹǺ EBHFHFO EJF HBO[ BOEFSF &JOTDIÊU[VOH CFJ 4UFXBSU *OUFO UJPOBMJUZ ǺǾǾ ǺȀǹ )FJEFHHFST ,SJUJL SJDIUFU TJDI OJDIU EBHFHFO EBTT TJDI XBISF "VTTBHFO àCFSIBVQU BVG 7PSIBOEFOFT CF[JFIFO LÚOOFO XJF (SBFTFS 7FSTUFIFO ǾȀǺ NFJOU

ǻǼǻ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

POUPMPHJTDIF "OGPSEFSVOHFO BO EFO JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE EFT #FIBVQUFOT %BTT 4FJFOEFT LPOUFYUJOWBSJBOU CFTUJNNCBS XJSE CFHSFJGU )FJEFHHFS BMT 7PSBVT TFU[VOH XFTFOUMJDIFS &JHFOTDIBGUFO EJF KFXFJMT SFMBUJW [V FJOFN àCFSHFPSEOFUFO "CTJDIUTIPSJ[POU TQF[Jm[JFSU XFSEFO %JF [XFJUF #FEJOHVOH GPSEFSU EBTT 4FJ FOEFT OBDI .B•HBCF EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT QIÊOPNFOBM WFSGàHCBS JTU 4JF HSàOEFU JO EFS POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOH EFT 4FMCTU[FJHFOLÚOOFOT "VG 4FJ FOEFT CF[JFIFO XJS VOT TUFUT VOUFS EFO #FEJOHVOHFO EJF VOT EBSBVG GFTUMFHFO XBT BMT QIÊOPNFOBM VSTQSàOHMJDIF #FHFHOVOH NJU EFN 4FJFOEFO HFMUFO LBOO 0OUPMPHJTDI HFCFO EJFTF #FEJOHVOHFO EJF TQF[JmTDIF #FEFVUTBNLFJU PEFS 3F MFWBO[ FJOFS 4BDIF GàS FJOFO "LUFVS BO %JF #FEJOHVOHFO WPO #FTUJNNCBSLFJU VOE QIÊOPNFOBMFS 7FSGàHCBSLFJU EJF FJOF #FIBVQUVOH JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT NJUUFJMU FSTDIFJOFO BMT .PEJ EFS BMMHFNFJOFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU [VOHFO WPO 8FTFO VOE 3FMFWBO[ GàS EJF (FHFOTUÊOEF JOUFOUJPOBMFS "LUF %JFT JTU EFS 4JOO EFT IFSNFOFVUJTDIFO "MT EBT EJF BQPQIBOUJTDIF "MT4USVLUVS EFT #FIBVQUFOT POUPMPHJTDI GVOEJFSU %JF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO JOUFOUJPOBMFS "LUF CFUSFĊFO EBT TQF [JmTDIF 4FJO FJOFT 4FJFOEFO E I TFJO 8FTFO VOE TFJOF TQF[JmTDIF 1IÊOPNF OBMJUÊU TPXJF TFJOF 4FJOTBSU XPSVOUFS XJS FJOF ,MBTTF WPO 4FJFOEFO WFSTUFIFO EFSFO KFXFJMT TQF[JmTDIFT 4FJO ÊIOMJDI CFTUJNNU XJSE %BT 8FTFO VOE EJF TQF [JmTDIF 1IÊOPNFOBMJUÊU EFT 4FJFOEFO XFSEFO EVSDI FJOFO FOUTQSFDIFOEFO JO UFOUJPOBMFO "LUUZQ FOUEFDLU EFTTFO ,POUFYU EJF 4FJOTBSU VOE *OOFSXFMUMJDILFJU BMMFS 4FJFOEFO FSTDIMJF•U EJF JO FJOFS 8FMU E I GàS EFO "CTJDIUTIPSJ[POU FJ OFS "LUFVSTSPMMF HFHFCFO TFJO LÚOOFO 8FOO FJO 4FJFOEFT FOUEFDLU BMTP NJU FJOFN CFTUJNNUFO 8FTFO VOE QIÊOPNFOBM HSFJGCBS WPSBVTHFTFU[U XJSE EBOO XJSE MBVU )FJEFHHFS [VHMFJDI TFJOF 4FJOTBSU FSTDIMPTTFO &T XJSE FJOF CFTUJNNUF 8FJTF WPSBVTHFTFU[U JO XFMDIFS TJDI %BTT VOE 8BTTFJO EJF 1IÊOPNFOBMJUÊU VOE &TTFO[ DIBSBLUFSJTJFSFO MBTTFO "MT POUPMPHJTDIF (SVOEVOUFSTDIFJEVOH GàISU )FJEFHHFS EJF 4FJOTXFJTFO EFS 7PSIBOEFOIFJU VOE ;VIBOEFOIFJU FJO )ÊNNFS 1GFSEF VOE (FTFU[F TJOE KF VOUFSTDIJFEMJDIF "SUFO WPO 4FJFOEFO EFOFO HFNFJOTBN TFJO LBOO EBTT TJDI JI SF XFTFOUMJDIFO .FSLNBMF BMT #FXBOEUOJT WFSTUFIFO MBTTFO %BEVSDI [FJDIOFO TJDI EJF 4FJFOEFO EJF KFXFJMT &YFNQMBSF FJOFS EJFTFS "SUFO TJOE BMT [VIBOEFO BVT 8JSE EBT 4FJO WPO 4FJFOEFO OJDIU àCFS JISF #FXBOEUOJT VOE JISFO 1MBU[ JO FJOFN LPNQMFYFO (FGàHF BVT "CTJDIUFO )BOEMVOHFO VOE 1FSTPOFOSPMMFO CF TDISJFCFO EBOO TJOE TJF WPSIBOEFO %B[V HFIÚSFO BMMF /BUVSTVCTUBO[FO 7PS IBOEFOIFJU JTU EFS (SFO[GBMM FJOFS 4FJOTBSU XFJM TJDI EBT 8FTFO VOE EJF TQF[Jm TDIF 1IÊOPNFOBMJUÊU WPO 7PSIBOEFOFO PIOF 3FLVST BVG EFO "CTJDIUTIPSJ[POU CFHSFJGFO MÊTTU 7PSIBOEFOFT XJSE FOUEFDLU BMT 4FJFOEFT PIOF #F[VH [VN %BTFJO BCFS EJFTF &OUEFDLUIFJU CMFJCU USPU[EFN FJOF CFTPOEFSF 'PSN EFS &STDIMPTTFO IFJU *OOFSXFMUMJDI PEFS QIÊOPNFOBM WFSGàHCBS JTU 7PSIBOEFOFT EBOO XFOO FT SBVN[FJUMJDI BO FJOFS 4UFMMF MPLBMJTJFSCBS JTU "VDI EBT 8FTFO FJOFT 7PSIBOEFOFO XJSE VOBCIÊOHJH WPO "LUFVSTBCTJDIUFO EVSDI TFJOF TQF[JmTDIF #FTDIBĊFOIFJU

;XJTDIFOFSHFCOJT

ǻǼǼ

PEFS .BUFSJBMJUÊU CFTDISJFCFO 'àS EJF QIJMPTPQIJTDIF ɨFPSJF CJSHU EJF FJOTFJUJ HF 0SJFOUJFSVOH BN 7PSIBOEFOFO EJF CFTPOEFSF (FGBIS EFO &STDIMPTTFOIFJUT DIBSBLUFS BVDI EFS /BUVSTVCTUBO[JBMJUÊU VOE EFT SBVN[FJUMJDIFO 7PSLPNNFOT [V àCFSHFIFO )FJEFHHFS EJBHOPTUJ[JFSU EJF "CCJMEUIFPSJF EFS 8BISIFJU BMT 4ZN QUPN FJOFS TPMDIFO POUPMPHJTDIFO %Fm[JFO[ XFJM TJF JO EFS CMP•FO ;VPSEOVOH QVS WPSIBOEFOFS 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS EJF &STDIMPTTFOIFJU VOE EB NJU EFO JOUFOUJPOBMFO $IBSBLUFS EFS 8BISIFJUTCF[JFIVOH TFMCTU àCFSHFIU %JF "CTJDIUTIPSJ[POUF GàS EJF 4FJFOEFT BMT XFTFOTCFTUJNNU VOE CFEFVUTBN HFHFCFO JTU EFVUFU )FJEFHHFS BMT 4FJOLÚOOFO WPO %BTFJO BMT FJOF "LUFVSTSPM MF EJF XJS [VNFJTU EFO ,POWFOUJPOFO GPMHFOE BVTGàMMFO %VSDI EJF &STDIMPT TFOIFJU WFSXFJTFO EJF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFTIBMC [VSàDL BVG FJOFO "LUFVS VOE EFTTFO 3PMMF *O EJFTFS 8FJTF TJOE EJF 8JTTFOTDIBGUFO FCFOTP FJ OF 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT XJF WFSTDIJFEFOF HFTFMMTDIBGUMJDIF 3PMMFO JO EFOFO %BTFJO BMMUÊHMJDI %JOHF WFSXFOEFU %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT WPO EFS )FJEFHHFS BVTHFIU JTU IJOHFHFO XFEFS 'JTDI OPDI 'MFJTDI 4JF JTU OJDIU UIFPSFUJTDI JOTP GFSO TJF OJDIU EBSBVG GFTUHFMFHU JTU EBTT JIS 4FJFOEFT BMT WPSIBOEFO CFHFHOFU (FSBEF JO QSBLUJTDIFO ;VTBNNFOIÊOHFO JOUFSFTTJFSU EJF 8BISIFJU WPO "VTTB HFO àCFS (FCSBVDITHFHFOTUÊOEF 4JF JTU KFEPDI BVDI LFJOF 1SBYJT JN 4JOOF FJ OFT TDIMJDIUFO %JOHHFCSBVDIT XFJM TJDI JIS (FHFOTUBOE [VOÊDITU HFSBEF OJDIU TFMCTU [FJHU %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT FSCU EJF TQF[JmTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO IJO TJDIUMJDI FJOFT CFTUJNNUFO 4FJFOEFO EFTIBMC BVT BOEFSFO ,POUFYUFO FUXB BVT EFO 8JTTFOTDIBGUFO PEFS FCFO EFN HFXÚIOMJDIFO %JOHHFCSBVDI EJF GàS )FJ EFHHFS VSTQSàOHMJDI NJU EFN 4FJFOEFO VNHFIFO 8FOO JDI FUXBT àCFS 8BMF CFIBVQUFUF VOE EBCFJ BOOÊINF FT IBOEFMF TJDI VN 'JTDIF TP XÊSF JDI JO EFS 3FHFM CFSFJU NFJOF #FIBVQUVOH [V LPSSJHJFSFO PEFS [V WFSÊOEFSO XFOO JDI àCFS EJF [PPMPHJTDIFO &SLFOOUOJTTF CFMFISU XàSEF 8BT FJO 8BM JTU TFU[U NFJOF ­V•FSVOH WPSBVT VOE GàS HFXÚIOMJDI XJSE EJFTF 4QF[JmLBUJPO FJOFN BOEFSFO BMT EFN BMMUÊHMJDIFO FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU FOUOPNNFO .JU EFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO VOTFSFS JOUFOUJPOBMFO "LUF TJFIU TJDI )FJEFHHFS BVG FJO VSTQSàOHMJDIFT“ VOE JN 'BMMF EFS &STDIMPTTFOIFJU TPHBS VSTQSàOHMJDIT ” ” UFT“ 1IÊOPNFO HFTUP•FO 4V; ǻǺǽ

EVSDI XFMDIFT EBT HFXÚIOMJDIF 1IÊOPNFO VOTFSFT (FCSBVDIT EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF POUPMPHJTDI USBOTQBSFOU FSLMÊSU XFS EFO LBOO &JO #FHSJĊ WPO "VTTBHFOXBISIFJU GàS HFXÚIOMJDIF FNQJSJTDIF "VT TBHFO EFS BO EFS *EFF EFS 5BUTBDIFOUSFVF XBISFS "VTTBHFO GFTUIÊMU XJSE BVG EJFTF 8FJTF [VOÊDITU o BO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT o QIÊOPNFOBM BVTHFXJF TFO VOE EBOO o EVSDI EJF TFJOTNʕJHFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFT BQPQIBOUJTDIFO 8JSLMJDILFJUTCF[VHT o POUPMPHJTDI GVOEJFSU )FJEFHHFS [JFMU NJU EJFTFS 3FLPO TUSVLUJPO OJDIU BVG FJOF ÃCFSXJOEVOH IFSLÚNNMJDIFS 8BISIFJUTWPSTUFMMVOHFO TPOEFSO JN (FHFOUFJM BVG EJF #FEJOHVOHFO VOUFS EFOFO TJF TJDI BEÊRVBU CFHSFJ GFO MBTTFO 5BUTÊDIMJDI WFSXJSGU )FJEFHHFS EJF "CCJMEUIFPSJF BMT XBISIFJUTUIFP SFUJTDIF %JTLVTTJPOTHSVOEMBHF TFJOFS ;FJU XFJM TJF JN 1IÊOPNFO EFT HFXÚIO MJDIFO (FCSBVDIT EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF [VHMFJDI EJF .ÚHMJDILFJU WFSHJCU EJF

ǻǼǽ

0OUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO

8BISIFJUTCF[JFIVOH VOUFS 3FLVST BVG FJOF JOUFOUJPOBMF -FJTUVOH EFT %BTFJOT VOE EFSFO POUPMPHJTDIF #FEJOHVOHFO EBS[VTUFMMFO %JF "CCJMEUIFPSJF WFSEFDLU TP EFO &STDIMPTTFOIFJUTDIBSBLUFS EFS TQF[JmTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT VOE EBNJU EFO (FCSBVDI EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JN IFSLÚNNMJDIFO 4JOO BMT TQF[JmTDIF 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT %BT VSTQSàOHMJDIF &OUEFDLFO VOE EBT VSTQSàOHMJDITUF &STDIMJF•FO TJOE KFEPDI GàS )FJEFHHFS OJDIU OVS 'VOEJF SVOHTNPNFOUF TPOEFSO [VHMFJDI 1IÊOPNFOF EFS 8BISIFJU JO FJHFOFN 3FDIU *O EFS &STDIMPTTFOIFJU mOEFU FS TPHBS EJF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ *IS HJMU EBT GPM HFOEF ,BQJUFM

8BISIFJU VOE &YJTUFO[ &OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF %BTT )FJEFHHFS EBSBVG CFTUFIU EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO XBISIFJUT GÊIJHFS #FIBVQUVOHFO JN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU TFMCTU BMT 1IÊOPNFOF EFS 8BISIFJU BO[VTQSFDIFO HFIÚSU [V EFO WFSXJSSFOEFO "TQFLUFO JO 4FJO VOE ;FJU #FJN &OUEFDLFOETFJO TPMM FT TJDI PĊFOLVOEJH VN KFOFT VSTQSàOHMJDIF 1IÊ ” OPNFO EFS 8BISIFJU“ 4V; ǻǺǽ IBOEFMO EBT )FJEFHHFS [V #FHJOO EFT 1BSB HSBQIFO BOLàOEJHU %JF &STDIMPTTFOIFJU EFS 4FJOTXFJTF GàISU TPHBS [V FJOFN VSTQSàOHMJDITUFO 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU“ EBT TJDI FSTU JO EFO FYJTUFO[JBM ” ” POUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUFO EFT &OUEFDLFOT“ 4V; ǻǻǹ [FJHFO TPMM #F[PHFO BVG EJF 4FJOTWFSGBTTVOH EFT %BTFJOT“ LBOO TJDI EBT 1IÊOPNFO EFS VSTQSàOH ” ” MJDITUFO 8BISIFJU JN .PEVT EFS &JHFOUMJDILFJU“ [FJHFO EFO )FJEFHHFS BMT 8BISIFJU EFS &YJTUFO[“ CF[FJDIOFU 4V; ǻǻǺ  (FSBEF XFJM FT TJDI VN VSTQSàOH ” MJDIFSF VOE VSTQSàOHMJDITUF 1IÊOPNFOF IBOEFMU LBOO FT )FJEFHHFS OJDIU EBS VN HFIFO EJF HFXÚIOMJDIFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOF o VOTFSF 3FEF WPO XBIS“ ” VOE GBMTDI“ JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT EFSFO CFHSJČJDIF 3FLPOTUSVLUJPO XJS ” CJTMBOH WFSGPMHU IBCFO o BVG FJONBM àCFS #PSE [V XFSGFO %FOO VSTQSàOHMJDI“ ” CFEFVUFU GàS )FJEFHHFS LFJOFTXFHT CFTTFS TPOEFSO FIFS TPWJFM XJF OPUXFOEJH [VS &SLMÊSVOH EFT XFOJHFS VSTQSàOHMJDIFO 1IÊOPNFOTǺ "VT EFO CJTIFSJHFO ÃCFS MFHVOHFO XJSE TDIOFMM LMBS XBSVN &OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO GàS )FJEFHHFS VSTQSàOHMJDI TFJO NàTTFO /VS NJU 3FLVST BVG VOTFSF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQP TJUJPOFO LBOO FSLMÊSU XFSEFO XBT FT IFJ•U EBTT FJOF "VTTBHF JN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU BMT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI RVBMJm[JFSU XFSEFO LBOO 8BSVN TPMMFO &OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO BVTHFSFDIOFU 1IÊOPNFOF EFS 8BISIFJU IFJ•FO ǻ *N 'PMHFOEFO XJSE BSHVNFOUJFSU EBTT )FJEFHHFS WFSTDIJF Ǻ ǻ

7HM PCFO 4 Ȃǻ %B XJS EBWPO BVTHFIFO EBTT )FJEFHHFS OJDIU EBSBO BSCFJUFU FJOFO 8BISIFJUTCFHSJĊ [V àCFSXJOEFO EFS NJU VOTFSFO IFSLÚNNMJDIFO *OUVJUJPOFO JN &JOLMBOH TUFIU JOTPGFSO FS "VTTBHFO BMT 8BISIFJUTUSÊHFS VOE EFSFO 8JSLMJDILFJUTUSFVF BMT 8BISIFJUTLSJUFSJVN BL[FQUJFSU LÚOOFO XJS EJF 6STQSàOHMJDILFJUTUIFTF FCFO OJDIU BMT "CLFIS WPN USBEJUJP OFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ JOUFSQSFUJFSFO (FXJTT )FJEFHHFS TUFIU EFS "CCJMEUIFPSJF LSJ UJTDI HFHFOàCFS BCFS TFJOF &JOXÊOEF TP MBVUFU FJO &SHFCOJT EFS 6OUFSTVDIVOH CJTMBOH CFUSFĊFO FJOF "VTMFHVOH EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO EFS[VGPMHF EJFTFS #F[JFIVOH LFJOF JO UFOUJPOBMF -FJTUVOH EFT %BTFJOT [VHSVOEF MJFHU %JF 3FLPOTUSVLUJPO EFS 8BISIFJUTCF [JFIVOH EVSDI EJF 1IÊOPNFOF EFT &OUEFDLFOETFJOT VOE EFT &STDIMJF•FOT TUFMMU EFO GàS )FJEFHHFS HFSBEF TP XJDIUJHFO "OUFJM EFT %BTFJOT IFSBVT %FS BQPQIBOUJTDIF #F[VH JO EFN EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO "VTTBHFO HSàOEFU JTU EFNOBDI OVS FSLMÊSCBS BMT 4QF [JBMGBMM JOUFOUJPOBMFS #F[VHOBINF ÃCFSEJFT LÚOOUFO VSTQSàOHMJDIFSF 8BISIFJUTQIÊOP NFOF TDIPO EFTIBMC LFJOF "MUFSOBUJWF [VN IFSLÚNNMJDIFO 1IÊOPNFO CJFUFO XFJM TJF

ǻǼǿ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

EFOBSUJHF 8BISIFJUTQIÊOPNFOF GàS VOUFSTDIJFEMJDIF #FHSJąF WPO 8BISIFJU WPS IÊMU /JDIU KFEF 3FEF WPO XBIS VOE GBMTDI XJSE EVSDI EFO CJTMBOH FSSFJDIUFO 8BISIFJUTCFHSJĊ BCHFEFDLU o EFOO OJDIU KFEF 3FEF WPO XBIS VOE GBMTDI HFIU BVT VOTFSFS BMMUÊHMJDIFO FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT IFSWPS VOE [FJHU TJDI JO EFSFO *OTUJUV UJPOFO EFT #FIBVQUFOT VOE #FXÊISFOT 5BUTÊDIMJDI WFSGPMHU )FJEFHHFS FJOFO BMFUIJTDIFO 1MVSBMJTNVT EFS VOUFSTDIJFEMJDIF ,PO[FQUF WPO 8BISIFJU GàS EJT LSFUF (FHFOTUBOETCFSFJDIF WFSXFOEFU %JF WFSTDIJFEFOFO 7FSXFOEVOHTXFJTFO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF RVBMJm[JFSFO KFXFJMT FJOF CFTPOEFSF 7FSCPSHFOIFJU PEFS 6OWFSCPSHFOIFJU EFT JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOET VOE EFS POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQ QPTJUJPOFO VOTFSFT #F[VHT EBSBVG *N 7FSIÊMUOJT FJOFS 1FSTPO [V JISFS FJHFOFO 4FJOTXFJTF JISFN 1FSTPOTFJO PEFS JISFS 1FSTPOBMJUÊU FSÚĊOFU TJDI FJOF %JĊF SFO[ WPO 7FSCPSHFOIFJU VOE 6OWFSCPSHFOIFJU EJF )FJEFHHFS [VN 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[“ 4V; ǼǹȀ FSLMÊSU 6OTFSF "VGHBCF CFTUFIU EBSJO ” EFO TQF[JmTDIFO 4JOO WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ [V SFLPOTUSVJFSFO EFO )FJEFH ” ” HFS GàS EFO 4FMCTUCF[VH WPO 1FSTPOFO SFTFSWJFSU )FJEFHHFS HFIU EBWPO BVT EBTT TJDI %BTFJO JO TFJOFO )BOEMVOHFO VOE JO UFOUJPOBMFO #F[àHFO TUFUT BVDI [V TJDI TFMCTU WFSIÊMU JOEFN FT TJDI POUPMPHJTDI FOUEFDLU VOE FSTDIMJF•U %VSDI JIS ,OPXIPX JN BCTJDIUTWPMMFO 6NHBOH NJU BMMUÊHMJDIFO (FHFOTUÊOEFO FOUEFDLFO TJDI 1FSTPOFO JO FJOFS CFTUJNNUFO 3PM MF BOBMPH VOE SFMBUJW [VS #FXBOEUOJT EFT ;FVHT XFMDIFT TJF WFSXFOEFO % I VN JISF FJHFOFO )BOEMVOHFO BMT TJOOWPMM WFSTUFIFO [V LÚOOFO NàTTFO 1FSTP OFO TJDI TFMCTU FJOFO CFTUJNNUFO )PSJ[POU WPO "CTJDIUFO VOE 7FSQnJDIUVOHFO VOUFSTUFMMFO %BNJU TJOE TJF TJDI KFEPDI [VHMFJDI BVDI BMT 4FJFOEFT WPO FJOFS CFTUJNNUFO 4FJOTXFJTF FSTDIMPTTFO BMT 4FJFOEFT GàS EBT %JOHF BMT FUXBT QIÊ OPNFOBM WFSGàHCBS XFSEFO LÚOOFO PIOF EBTT FT TFMCTU GàS FJO BOEFSFT 4FJFOEFT JO EJFTFS 8FJTF CFTUJNNU XÊSF %JF TQF[JmTDIF 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT EJF KF EFS BCTJDIUTWPMMF JOUFOUJPOBMF #F[VH BVG 4FJFOEFT WPSBVTTFU[U JTU EBIFS GàS )FJ EFHHFS WPO EFS 4FJOTXFJTF EFT JOOFSXFMUMJDIFO 4FJFOEFO SBEJLBM VOUFSTDIJFEFO 1FSTPOFO TJOE TJDI HFSBEF EBOO TFMCTU HFHFCFO XFOO TJF TJDI OJDIU JO EFS 8FJTF WPO JOOFSXFMUMJDIFN 4FJFOEFO XFTFOTCFTUJNNU BOTFIFO %JF 3PMMF EJF %BTFJO BMT "LUFVS JO FJOFN CFTUJNNUFO "CTJDIUTIPSJ[POU TQJFMU CMFJCU EBIFS TUFUT OVS &OUXVSG“ 4V; ǻǿǼ

E I FJOF LPOUJOHFOUF #FTUJNNVOH ” %JF &STDIMPTTFOIFJU EFT FJHFOFO %BTFJOT LBOO XBIS“ PEFS VOXBIS“ HF ” ” OBOOU XFSEFO KF OBDIEFN PC FT TJDI TFMCTU BMT FYJTUJFSFOE FSTDIMJF•U PEFS WFS TDIMJF•U 6OEVSDITJDIUJH XJSE TJDI FJOF 1FSTPO JO JISFS 1FSTPOBMJUÊU EBOO XFOO TJF TJDI TFMCTU XJF FJO JOOFSXFMUMJDIFT ;VIBOEFOFT PEFS 7PSIBOEFOFT WPSBVT TFU[U )FJEFHHFS FSÚSUFSU BMT #FJTQJFMF EJFTFT 7FSGBMMFOT BO EJF 8FMU OFCFO EFS 7FSMPSFOIFJU JO EJF ½ĊFOUMJDILFJU EFT .BO“ 4V; ǺȀǾ BVDI WFSTDIJFEFOF QIJ ” MPTPQIJTDIF ,PO[FQUJPOFO EJF %BTFJO BMT QVSFT 7PSIBOEFOFT CFIBOEFMO %B[V KB MBVU )FJEFHHFS POUPMPHJTDIF 1IÊOPNFOF TJOE BMTP EBT 4FJO WPO 4FJFOEFN C[X VOTFSF 1SÊTVQQPTJUJPOFO CFUSFĊFO %JF 8BISIFJU FJOFS CFTUJNNUFO &JOTUFMMVOH [V 4FJO LBOO OJFNBMT FJOFO CFTTFSFO #FHSJĊ EFS 8BISIFJU FJOFS &JOTUFMMVOH [V 4FJFOEFN BCHFCFO

&OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF

ǻǼȀ

[ÊIMU EJF "CCJMEUIFPSJF EFS 8BISIFJU EJF )FJEFHHFS BMT FJOFO 'BMM FYJTUFO[JBMFS 6OXBISIFJU“ 4V; ǻǻǻ CSBOENBSLFO LBOO %JFT GàISU [V EFN 1SPCMFN XJF ” TJDI EJF JOEJWJEVFMMF 4FMCTUEVSDITJDIUJHLFJU FJOFT "LUFVST [VS QIJMPTPQIJTDIFO &YQMJLBUJPO WPO &YJTUFO[ WFSIÊMU o FT JTU EJFTF NFUIPEJTDIF 'SBHF EJF )FJEFH HFS BO EFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ WPS BMMFN JOUFSFTTJFSU 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ UBVHU OJDIU [V FJOFN ,SJUFSJVN BO EFN TJDI WFSXFSnJDIF WPO FSTUSFCFOTXFSUFO -FCFOTFOUXàSGFO VOUFSTDIFJEFO MJF•FO %JF ,MÊSVOH EFT FJHFOFO 4FJOT IBU LFJ OFO NPSBMJTDIFO .FISXFSU TPOEFSO CFTDISFJCU JOEJWJEVFMMF 7PSBVTTFU[VOHFO GàS FJOF BEÊRVBUF "OBMZTF EFT 4FJOT EFT %BTFJOT #FTUÊUJHFO PEFS WFSXFSGFO MÊTTU TJDI FJOF TPMDIF "OBMZTF OVS WPN 4UBOEQVOLU EFS &JHFOUMJDILFJU EFT FDIUFO ” )BCFOT“ 1*" ǺǾȂ EFS FJHFOFO &YJTUFO[ %VSDI EJF %FTUSVLUJPO“ 4V; ǻǿ

” VOBOHFNFTTFOFS ɨFNBUJTJFSVOHFO EFT %BTFJOT MÊTTU TJDI FJO TPMDIFS 4UBOEQVOLU GPSNBM BO[FJHFOE“ 1*" ǿǹ LPNNVOJ[JFSFO ” /BDIGPMHFOE TPMM [VOÊDITU EJF QMVSBMJTUJTDIF 1PTJUJPO )FJEFHHFST FOUXJDLFMU XFSEFO %BCFJ XJSE BVTHFHBOHFO WPO EFN 1SPCMFN XBSVN FS EJF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO JOUFOUJPOBMFS #F[VHOBINF VOE EFT XBISIFJUTGÊIJHFO #FIBVQ UFOT TFMCTU XJFEFS BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF CF[FJDIOFU )FJEFHHFS IBU FJOF 'B NJMJF WPO 8BISIFJUTCFHSJĊFO WPS "VHFO EFOFO FJO HFNFJOTBNFT 1SJO[JQ [V HSVOEF MJFHU %JF HFNFJOTBNF CFHSJČJDIF #BTJT EFS 8BISIFJUTCFHSJĊF JTU FJOF NJOJNBMF WFSJUBUJWF %JĊFSFO[ FJOF 7FSCPSHFOIFJU PEFS 6OWFSCPSHFOIFJU WPO 4FJFOEFO VOE JISFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO 'àS )FJEFHHFS SJDIUFU TJDI EFS TQF[JmTDIF 4JOO WPO 6OWFSCPSHFOIFJU OBDI EFN KFXFJMJHFO 4JOO FJOFT 8BIS IFJUTBOTQSVDIT VOE EFS "SU TFJOFS ÃCFSQSàGVOH 6OUFSTDIJFEMJDIF JOUFMMFLUVFMMF %JT[JQMJOFO LÚOOFO EFTIBMC BVDI WFSTDIJFEFOBSUJHF 8BISIFJUTCFHSJĊF BVTQSÊ HFO 7PS BMMFN BCFS MBTTFO TJDI 8BISIFJUTCFHSJĊF EBOBDI VOUFSTDIFJEFO PC TJF EFO #F[VH BVG FJO 4FJFOEFT BVG EFTTFO 8FTFO C[X QIÊOPNFOBMF 7FSGàHCBS LFJU PEFS BVG EFTTFO 4FJOTXFJTF C[X *OOFSXFMUMJDILFJU RVBMJm[JFSFO 5BUTBDIFO CFIBVQUVOHFO "VTMFHVOHFO VOE ɨFNBUJTJFSVOHFO XFSEFO HSVOEWFSTDIJFEFO XBIS“ PEFS GBMTDI“ HFOBOOU %BSBVT FSHJCU TJDI FJO BMFUIJTDIFS 1MVSBMJTNVT ” ” OJDIU XFJM XJS àCFS EBTTFMCF JOLPNQBUJCMF XBISF "VTTBHFO NBDIFO LÚOOUFO EBT XÊSF 3FMBUJWJTNVT

TPOEFSO XFJM XJS CFJ IJOSFJDIFOE VOUFSTDIJFEMJDIFO (FHFO TUÊOEFO JO WFSTDIJFEFOFN 4JOO WPO EFS "OHFNFTTFOIFJU FJOFT EBSBVG CF[PHFOFO "LUT TQSFDIFO ;VTBNNFOHFIBMUFO XFSEFO EJFTF WFSTDIJFEFOFO (FCSBVDITXFJ TFO EVSDI EBT 6OWFSCPSHFOIFJUTLPO[FQU BVT EFN TJDI SFHJPOBMF 8BISIFJUTCF HSJĊF HFOFSJFSFO

ǻǼȁ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

%FS /BNF EFS 8BISIFJU 8JF CFHSàOEFU )FJEFHHFS TFMCTU TFJOF 3FEF WPO VSTQSàOHMJDIFSFO 8BISIFJUT QIÊOPNFOFO Ǽ 0ĊFOCBS TJFIU FS TFMCTU EJF /PUXFOEJHLFJU EFS #FHSàOEVOH XFOO FS JO f ǽǽC EJFTF JSSJUJFSFOEF &SLMÊSVOH FJOTDIJFCU 8BISTFJO BMT FOUEFDLFOETFJO JTU FJOF 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT 8BT EJFTFT &OUEFDLFOE TFJO TFMCTU NÚHMJDI NBDIU NV• OPUXFOEJH JO FJOFN OPDI VSTQSàOHMJDIFSFO 4JOOF XBIS‘ ’ HFOBOOU XFSEFO %JF FYJTUFO[JBMPOUPMPHJTDIFO 'VOEBNFOUF EFT &OUEFDLFOT TFMCTU [FJHFO FSTU EBT VSTQSàOHMJDIF 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU 4V; ǻǻǹ

%FS FSTUF 4BU[ JN ;JUBU GPSNVMJFSU FJOF WFSHMFJDITXFJTF VOQSPCMFNBUJTDIF ɨFTF "MT 8BISTFJO‘ CF[FJDIOFU )FJEFHHFS EJF #FEJOHVOHFO GàS EJF 8BISIFJUTGÊIJH ’ LFJU WPO "VTTBHFO BMTP JISF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFOǽ 4FJOTXFJTFO EFT %BTFJOT TJOE EJF WFSTDIJFEFOFO 0QUJPOFO PEFS "LUFVSTSPMMFO %B[V HFIÚSU BVDI EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT JO XFMDIFS XJS VOT BMT FQJTUFNJTDIF "LUFVSF WFSIBMUFO EFOFO EBSBO MJFHU 8JTTFO [V FSXFSCFO PEFS ÃCFS[FVHVOHFO NJU &SLFOOUOJT XFSU [V ÊV•FSO &OUTQSFDIFOE MJF•F TJDI )FJEFHHFST 4BU[ FUXB GPMHFOEFSNB•FO MFTFO %BT BMFUIJTDI SFMFWBOUF &OUEFDLFOETFJO HFIÚSU o BMT JOUFOUJPOBMF 7PSBVT TFU[VOH o [V FJOFN JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU EFS EVSDI EFO "LUJPOTIPSJ[POU FJOFT 4FJOLÚOOFOTJOEFS8FMU TQF[Jm[JFSU XJSE OÊNMJDI FJOFT FQJTUFNJTDIFO "LUFVST JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT Ǿ 4P FJOGBDI MÊTTU TJDI EFS [XFJUF 4BU[ JN ;JUBU OJDIU BVnÚTFO XPOBDI JO ” FJOFN OPDI VSTQSàOHMJDIFSFO 4JOOF XBIS‘ HFOBOOU XFSEFO“ NàTTF XBT EJF ’ ” Ǽ

ǽ Ǿ

&T JTU BVGTDIMVTTSFJDI EBTT EJF "VTGàISVOHFO [V EFO VSTQSàOHMJDIFSFO 8BISIFJUTQIÊOP NFOFO VOE EFN #FHSJĊ FJOFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[“ 4V; ǻǻǺ FJOHFTDIPCFO XFSEFO ” WHM 4V; ǻǻǹoǻǼ

CFWPS )FJEFHHFS BVG EJF WFSNFJOUMJDIFO &OUTUFMMVOHFO EFS "CCJME UIFPSJF [V TQSFDIFO LPNNU 4V; ǻǻǼoǻǾ  %JF ÃCFSMFHVOHFO [VS FYJTUFO[JBMFO 8BIS IFJU TUFIFO EBNJU [XJTDIFO EFS QPTJUJWFO 3FLPOTUSVLUJPO EFS HFMÊVmHFO 8BISIFJUTQIÊ OPNFOF VOE FJOFS ,SJUJL BO EFS 5SBOTGPSNBUJPO EFT USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊT JO FJOFS ɨFPSJF EFS GPSNBMFO PEFS TFNBOUJTDIFO ;VPSEOVOH QSPQPTJUJPOBMFS PEFS JOUFOUJP OBMFS *OIBMUF 4JF CJMEFO FJOF "SU TZTUFNBUJTDIFS PEFS NFUIPEJTDIFS &JOMFJUVOH [VS ,SJ UJL .JU JISFS )JMGF FSTU LBOO )FJEFHHFS EJF )FSBVTCJMEVOH EFS "CCJMEUIFPSJF [VS ,PO TFRVFO[ FJOFT CFTUJNNUFO %BTFJOTJOEFS8FMU FSLMÊSFO VOE EJF ɨFTF FSIÊSUFO EJF ” 4FJOTBSU EFS &STDIMPTTFOIFJU TFMCTU GàISU EB[V EB• [VOÊDITU JISF BCLàOGUJHF .PEJmLBUJ PO JO EFO #MJDL LPNNU VOE EJF UIFPSFUJTDIF &YQMJLBUJPO EFS 8BISIFJUTTUSVLUVS MFJUFU“ 4V; ǻǻǼ  %BTT EJF 1IJMPTPQIJF BMTP EJF JOUFOUJPOBMF 4USVLUVS EFS 8BISIFJUTCF[JFIVOH IJTUPSJTDI àCFSHJOH FSIFMMU TJDI GàS )FJEFHHFS VONJUUFMCBS BVT EFO VSTQSàOHMJDIFSFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOFO VOE EFN EBSBVG CF[PHFOFO #FHSJĊ FYJTUFO[JBMFS 8BISIFJU 7HM PCFO 4 ǺǿȁĊ V ,#% ǽǹǻ &Q' ǺǻǾ 14 ǻǽ - ǺǻȂ (E1 ǼǹȀ V "E- ǻȁǹG %JF ɨFTF &OUEFDLFOETFJO TFJ FJOF 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT JTU BMTP OJDIU NJU EFSKF OJHFO JEFOUJTDI EBTT %BTFJO TFJOFN 8FTFO OBDI JO EFS 8BISIFJU‘“ 4V; ǻǻǺ TFJ ”’ ;XBS TDIJFCU )FJEFHHFS EJFTF CFJEFO 'PSNFMO VOWFSTFIFOT [VTBNNFO UBUTÊDIMJDI KF EPDI CFHSàOEFU EJF FSTUF ɨFTF EJF [XFJUF TP EBTT TJF TDIPO NFUIPEJTDI OJDIU JOFJOBOEFS BVGHFIFO LÚOOFO

&OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF

ǻǼȂ

TFT &OUEFDLFO TFMCTU NÚHMJDI“ NBDIF 4V; ǻǻǹ ǿ 8BISTFJO JN 6OUFSTDIJFE [V 8BISIFJU LPNNU XBISIFJUTGÊIJHFO #FIBVQUVOHFO BVGHSVOE JISFS JOUFOUJP OBMFO 7PSBVTTFU[VOHFO OJDIU BVGHSVOE JISFT *OIBMUFT [V )FJEFHHFS TQSJDIU #F IBVQUVOHFO EBOO 8BISTFJO [V XFOO TJF TJDI BVG FJO 4FJFOEFT TFMCTU CF[JFIFO &JOF WFSEFDLFOEF 1SÊTVQQPTJUJPO FJOF GBMTDITFJFOEF #FIBVQUVOH LBOO OJDIU XBIS PEFS GBMTDI TFJO XFJM CFJ JIS 4QSFDIFSBCTJDIU VOE #F[VH BVTFJOBOEFS GBM MFO %BT &OUEFDLFOETFJO FJOFS "VTTBHF TP LBOO NBO TDIMJF•FO TPMM JO FJOFN XFOJHFS BCFS EPDI VSTQSàOHMJDIFO 4JOOF XBIS TFJO %FOO TP )FJEFHHFS XBT &OUEFDLFO FSNÚHMJDIF TFJ KB OPDI VSTQSàOHMJDIFS XBIS [V OFOOFO %FS ,PN QBSBUJW BO EJFTFS 4UFMMF FOUQVQQU EBT &OUEFDLFO C[X 7FSEFDLFO BMT KFOFT VS ” TQSàOHMJDIF 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU“ 4V; ǻǺǽ

XFMDIFT )FJEFHHFS [V #FHJOO EFS 6OUFSTVDIVOH BOHFLàOEJHU IBUUF "VDI EJFTFT 1IÊOPNFO TUFIU XJFEFSVN BVG 'VOEBNFOUFO VOE [XBS FYJTUFO[JBMPOUPMPHJTDIFO 6OE HFOBV EJFTF TJOE FT EJF OPDI VSTQSàOHMJDIFS XBIS [V OFOOFO TFJFO %JF CFJEFO "TQFLUF EFS POUP MPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO CF[JFIU )FJEFHHFS EBNJU KFXFJMT BVG FJOFO FJHFOFO 4JOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF %BT &OUEFDLFO EFT 8FTFOT VOE EFS QIÊOPNFOB MFO 7FSGàHCBSLFJU FJOFT 4FJFOEFO IBU EBNJU FCFOTP TFJOF 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU XJF EBT &STDIMJF•FO FJOFS 4FJOTXFJTF VOE EFS TQF[JmTDIFO 8FMUMJDILFJU WPO 4FJ FOEFO &T TUJDIU IFSWPS EBTT )FJEFHHFS EBCFJ BVG FYJTUFO[JBMF 'VOEBNFOUF [JFMU BMTP BVG 1IÊOPNFOF EJF EBT 4FJO EFT %BTFJOT CFUSFĊFO o VOE FCFO OJDIU EBT 4FJO EFT JOOFSXFMUMJDIFO JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOET BVG EBT FT TJDI CFIBVQ UFOE VOE CFXÊISFOE CF[JFIU )FJEFHHFS FSMÊVUFSU EBIFS BVDI EBT &OUEFDL ” UF“ TFJ XBISIFJUTGÊIJH MFEJHMJDI JO FJOFN [XFJUFO 4JOOF“ XÊISFOE EBT %BTFJO ” BMT QSJNÊS XBIS‘ EBT IFJ•U FOUEFDLFOE“ 4V; ǻǻǹ CF[FJDIOFU XFSEFO NàT ” ’ TFȀ 6STQSàOHMJDITU XBIS TJOE EBNJU EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO XFMDIF RVB 4FJOTXFJTF EFT 3FGFSFOUFO BVG FJO 4FJOLÚOOFO EFT %BTFJOT WFSXFJTFO %JFTF 1IÊOPNFOF CFUSFĊFO EBT 4FJO EFT %BTFJOT TFJOF &YJTUFO[ 8BSVN BCFS OFOOU )FJEFHHFS EJF FOUTQSFDIFOEFO FYJTUFO[JBMFO 1IÊOPNF OF àCFSIBVQU XBIS VOE TUVGU TJF EBNJU BMT 8BISIFJUTUSÊHFS FJO 4DIFJOCBS NFJOU )FJEFHHFS FT SFJDIF BVT EBTT FJO 1IÊOPNFO FJO BOEFSFT FSNÚHMJDIF VN CFJ EF VOUFS EFOTFMCFO #FHSJĊ [V TVCTVNJFSFO %BEVSDI XàSEF EFS #FHSJĊ [VNJO EFTU VOTDIBSG XFOO OJDIU WÚMMJH VOCSBVDICBS 8FOO FJO )JTUPSJLFS FUXB EJF .JMJUBSJTJFSVOH EFS EFVUTDIFO (FTFMMTDIBGU VOUFS 8JMIFMN ** TP FSLMÊSU EBTT TJF OVS EVSDI EJF LVMUVSFMMF "OQBTTVOH EFT #àSHFSUVNT BO EJF (FQnPHFOIFJ UFO EFT QSFV•JTDIFO "EFMT NÚHMJDI XVSEF EBOO XÊSF FT HFSBEF[V JSSFGàISFOE EJFTF 'FVEBMJTJFSVOH“ BMT .JMJUBSJTJFSVOH [V CF[FJDIOFOȁ &T IBOEFMU TJDI VN ” [XFJ WFSTDIJFEFOF 1IÊOPNFOF VOE EFS FYQMBOBUPSJTDIF 8FSU EFS "OBMZTF CFTUFIU XFTFOUMJDI EBSJO EJFTF CFJEFO 1IÊOPNFOF EJF [VOÊDITU GàS TJDI TUFIFO NJUFJO BOEFS [V WFSCJOEFO 8àSEF EJF 'FVEBMJTJFSVOH [VN CMP•FO .FSLNBM EFT #FHSJĊT ǿ Ȁ ȁ

7HM &Q' Ǻǻǹ ǺȀȀ 14 ǻǼ 4V; ǻȂȀ "E- ǺǾȁG V Ǻǿǹ 7HM )3# ǿȂ #SJFG /S ǽǹ BO 3JDLFSU W ǻǿ ǺǺ ǺȂǼǹ

"E- Ǻǿǹ 7HM 8FIMFS ,BJTFSSFJDI ǺǻȂoǼǺ

ǻǽǹ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

EFS .JMJUBSJTJFSVOH EBOO IÊUUFO XJS LFJOF HFOVJOF &SLMÊSVOH WPS VOT 4UBUUEFT TFO XàSEFO XJS VOT MFEJHMJDI NJU FJOFS &SMÊVUFSVOH EFT .JMJUBSJTJFSVOHTCFHSJĊT CFTDIÊGUJHFO )FJEFHHFST /PNFOLMBUVS CFTDIOFJEFU BMTP EBT 1PUFOUJBM WPO &S LMÊSVOHFO %SFZGVT IBU EBSBVG IJOHFXJFTFO EBTT )FJEFHHFS EJFTFT 7FSGBISFO BVDI CFJ EFS "OBMZTF EFT ;FJUQIÊOPNFOT BOXFOEFUȂ 5BUTÊDIMJDI FSLMÊSU )FJEFHHFS JN [XFJUFO "CTDIOJUU WPO 4FJO VOE ;FJU EJF #FOFOOVOH“ FJOFT VSTQSàOHMJDIT ” ” UFO“ HMFJDI EFN XFOJHFS VSTQSàOHMJDIFO 1IÊOPNFO SFDIUGFSUJHU TJDI HFNʕ ” EFN 4BU[F B QSJPSJ mU EFOPNJOBUJP“ 4V; ǼǻȂ WHM &Q' ǺȀǻG  'àS EJFTF PC TLVSF /PNFOLMBUVS NVTT )FJEFHHFS FSXBSUVOHTHFNʕ ,SJUJL FJOTUFDLFO "O ESFBT (SBFTFS HFJ•FMU FJOF 'VTJPO EFT OFVQMBUPOJTDINJUUFMBMUFSMJDIFO 1SJO[JQT ” %JF 6STBDIF JTU TUÊSLFS BMT EFS &ĊFLU‘ VOE FJOFS RVBTJ USBOT[FOEFOUBMFO 4VDIF ’ OBDI EFS .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOH“ (SBFTFS 7FSTUFIFO ǾȀǻ

EJF SBUJPOBM OJDIU CFTUFIFO LÚOOF %FOO KFOFT #FEJOHVOHTWFSIÊMUOJT WPO 0CFSnÊDIFO VOE 6S TQSVOHTQIÊOPNFOFO EàSGF OJDIU NJU LBVTBMFO &SLMÊSVOHFO [VTBNNFOHFXPSGFO XFSEFOǺǹ %FN JTU XFOJH IJO[V[VGàHFO o EPDI CMFJCU [V GSBHFO PC (SBFTFS EFO 4JOO WPO )FJEFHHFST 1SJO[JQ BEÊRVBU WFSTUFIU %BTT )FJEFHHFST 6STQSVOHTCF HSJĊ LFJOFTXFHT USFOOTDIBSG [XJTDIFO 6STBDIFO VOE .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOHFO VOUFSTDIFJEFO XJMM JTU CFSFJUT CFNFSLU XPSEFOǺǺ #FJ EFS 3FLPOTUSVLUJPO EFS "VTTBHFOXBISIFJU JTU WPO 6STBDIFO GSFJMJDI OJDIU EJF 3FEF XFTIBMC XJS VOT BVDI BO EJF o WPO )FJEFHHFS TFMCTU BVTESàDLMJDI FJOHFCSBDIUF o "OBMZTF WPO .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOHFO HFIBMUFO IBCFO 'PMHU NBO (SBFTFS TUFIU NBO WPS EFN 3ÊUTFM XJFTP )FJEFHHFS EJF EFOPNJO BUJP'PSNFM àCFSIBVQU CFNàIU VOE XBT FS TJDI EBWPO WFSTQSJDIU OFCFO EFN HFMÊVmHFO BVDI EJF VSTQSàOHMJDIFSFO BMT 1IÊOPNFOF EFS 8BISIFJU [V LMBTTJm[JF SFO )ÊUUF )FJEFHHFS OVS EJF 1SÊTVQQPTJUJPOTTUSVLUVSFO XBISIFJUTGÊIJHFS "LUF FYQMJ[JFSFO XPMMFO XBT IÊUUF JIO JO EJFTFN 'BMM WFSBOMBTTFO LÚOOFO HFSBEF EBT ” 8PSU 8BISIFJU‘ [V HFCSBVDIFO “ 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą ǼǼǿ Ǻǻ (FSBEF ’ XFOO NBO )FJEFHHFST #FSVGVOH BVG EBT EFOPNJOBUJP1SJO[JQ GàS BCXFHJH IÊMU GFIMU KFEFS (SVOE 7JFMF *OUFSQSFUFO EJF EFO 8FSU WPO )FJEFHHFST "OBMZTF EFS "VTTBHFOXBISIFJU EVSDIBVT FSLFOOFO HFIFO BVDI EFTIBMC EFS 'SBHF OBDI EFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU EFS &YJTUFO[ BVT EFN 8FHǺǼ 6N EFO 4JOO EFS EFOPNJOBUJP [V WFSTUFIFO IJMGU FJO #MJDL BVG JISF IJTUPSJTDIFO 2VFMMFO Ȃ 7HM %SFZGVT #FJOH ǻȀǺ Ǻǹ 7HM BVDI (SBFTFS 3F*OUFSQSFUBUJPO ǻǹȂG (SBFTFS TDIMJF•U BO BOEFSFS 4UFMMF UIFSF JT ” OPUIJOH UP TVHHFTU BT )FJEFHHFS EPFT UIBU UIF OFDFTTBSZ DPOEJUJPO TBZ x PG TPNF z XIJDI JT F JT JO UVSO F  BOE TBZJOH BT )FJEFHHFS EPFT UIBU x OFDFTTBSJMZ JT F EF SF

JT UBOUBNPVOU UP TVHHFTUJOH OPOTFOTF“ (SBFTFS 3F*OUFSQSFUBUJPO ǻǺǹ  ǺǺ 7HM PCFO 4 ȁȂĊ Ǻǻ 7HM -BGPOU 4QSBDIF ǺǾǾ ǺǼ 4JF FSÚSUFSO [XBS EJF WPO )FJEFHHFS JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH WPSHFTUFMMUFO 1IÊOP NFOF OBNFOUMJDI EJF &JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU EFS &YJTUFO[ EPDI TJF MBTTFO PĊFO XJFTP )FJEFHHFS o BCHFTFIFO WPO TFJOFN VOHMàDLMJDIFO #FOFOOVOHTQSJO[JQ o

&OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF

ǻǽǺ

%BT 1SJO[JQ EFOPNJOBUJP mU B QPUJPSJ [JUJFSU )FJEFHHFS PIOF EFO "VUPS [V OFOOFO BVT EFS 4VNNB EFT ɨPNBT WPO "RVJOǺǽ *O RV ǻǾ FSÚSUFSU ɨPNBT WFSTDIJFEFOF )JFSBSDIJFO NFOTDIMJDIFS -FJEFOTDIBGUFO &S GSBHU FUXB EBOBDI PC -JFCF QSJNB QBTTJPOVN DPODVQJTDJCJMJT“ ɨPNBT 4 Dz * RV ǻǾ BSU ǻǺ ” 4 Ǻǻǽ TFJ VOE BSHVNFOUJFSU EBOO EBTT EJFTFS EFS 3BOH EFS #FHJFSEF PEFS DPO DVQJTDFOUJB [VLÊNF XFJM WJT DPODVQJTDJCJMJT B DPODVQJTDFOUJB EFOPNJOB ” UVS“ ɨPNBT 4 Dz * RV ǻǾ BSU ǻǺ 4 Ǻǻǽ  6OE EBCFJ CFSVGU TJDI ɨPNBT BVG KFOF 4UFMMF JO %F "OJNB JO EFS FSLMÊSU XJSE ” “ "SJTUPUFMFT "O ǽǺǿCǻǼG

VOE EJF FS MBUFJOJTDI XJF EFSHJCU NJU EFOPNJOBUJP mU B QPUJPSJ“ ɨPNBT 4 Dz * RVǻǾ BSU ǻǺ 4 ” Ǻǻǽ  "SJTUPUFMFT QMÊEJFSU EBGàS EBTT NBO TJDI CFJ EFS ,MBTTJmLBUJPO WPO %JO HFO BO EJF UFMFPMPHJTDIF #FHSàOEVOH IBMUFO TPMMF ɨPNBT XJMM FJOFO HBO[FO #FSFJDI WPO 1IÊOPNFOFO IJFSBSDIJTJFSFO JOEFN FS FJOFT WPO JIOFO BMT EBT &STUF BVT[FJDIOFU EFTTFO 6OUFSTVDIVOH EBOO CFTPOEFST GSVDIUCBS [V TFJO WFSTQSJDIU /BDI EFN WPO "SJTUPUFMFT FOUMJFIFOFO (SVOETBU[ XJSE EBOO EBTKFOJHF 1IÊOP NFO QSJNÊS XBIS HFOBOOU EVSDI EFTTFO #FHSJĊ TJDI BMMF BOEFSFO TFLVOEÊSFO 1IÊOPNFOF DIBSBLUFSJTJFSFO MBTTFO ɨPNBT HFIU FT WPS BMMFN VN FJOF CFHSJČJDIF 0SEOVOH WFSTDIJFEFOBSUJ HFS 1IÊOPNFOF &SLMÊSVOHFO VOE 6STBDIFO TQJFMFO PĊFOLVOEJH FJOF HFSJOHFSF 3PMMF BMT FUZNPMPHJTDIF PEFS TQSBDIQSBLUJTDIF &SXÊHVOHFOǺǾ 0C EFS FOHFSF 3BINFO WPO ɨPNBT ,MBTTJmLBUJPOFO PEFS EFS WPO BOUJLFO 4QFLVMBUJPOFO GàS NFJOU TJF TFJFO 1IÊOPNFOF EFS 8BISIFJU 7HM FUXB -BGPOU 4QSBDIF ǺǾǾ ǺȁȀ V %SFZ GVT #FJOH ǺȂǼG V ǻȀǾG FJOF "VTOBINF JTU (FUINBOO 8BISIFJUTCFHSJą ǺǻǻG Ǻǽ 7HM &Q' ǺȀǻG ǺǾ 8FOO (SBFTFS EJF EFOPNJOBUJP3FHFM NJU EFN OFVQMBUPOJTDIFO 1SJO[JQ [VTBNNFO CSJOHU XPOBDI EJF 6STBDIF TUÊSLFS TFJ BMT EJF 8JSLVOH EBOO XJSE EJFT EVSDI EJF LPOLSF UF "OXFOEVOH EFS 3FHFM CFJ ɨPNBT OJDIU BCHFEFDLU "MT ;FVHF EJFOU EBGàS PIOFIJO CFTTFS OJDIU KFOF 1BTTBHF BVT %F "OJNB TPOEFSO FJO FJOTDIMÊHJHFS "CTDIOJUU BVT EFS .FUBQIZTJL WHM "SJTUPUFMFT .FU ȂȂǼCǻǽoǻȀ 8FOO )FJEFHHFS TJDI XBT BOHFTJDIUT EFT 8PSUMBVUT VOE TFJOFS QSPGVOEFO 5FYULFOOUOJT OBIF MJFHU FIFS BVG EJF 4USBUFHJF EFS 4VN NB EFOO BVG EFO (SVOETBU[ EFS TUÊSLFSFO 6STBDIF CFSJFGF EBOO HJOHF (SBFTFST ,SJUJL JOT -FFSF 7PO FJOFS 7FSNFOHVOH LBVTBMFS &SLMÊSVOHFO VOE #FHSJĊTBOBMZTF LBOO OJDIU NFIS EJF 3FEF TFJO JOTPGFSO TJDI ɨPNBT PIOFIJO OVS JN 3BINFO CFHSJČJDIFS &S XÊHVOHFO VOE FIFS USJWJBM BVG "SJTUPUFMFT CF[ÚHF %PDI TFMCTU XFOO NBO BN &JOnVTT LBVTBMFS &SLMÊSVOHTNPEFMMF BVG )FJEFHHFST /PNFOLMBUVS GFTUIBMUFO XJMM XBT BOHFTJDIUT WPO )FJEFHHFST 6STQSVOHTCFHSJĊ OJDIU PIOF (SVOEMBHF JTU NVTT NBO CFEFOLFO EBTT EJF IJFS FJOTDIMÊHJHF ,BVTBMJUÊUTLPO[FQUJPO XFOJH NJU EFS NPEFSOFO HBS EFS IFVUJHFO HFNFJO IBU 7HM -MPZE 1SJODJQMF ǺǾǽ -JFTU NBO EBT 1SJO[JQ B QPUJPSJ mU EFOPNJOBUJP BMTP VOBCIÊOHJH WPN ,POUFYU EFS 4VNNB JN 8PSUTJOO VOE CSJOHU EBT 4UÊSLFSF“ JO OFVQMB ” UPOJTDIFS .BOJFS NJU 6STBDIF [VTBNNFO EBOO XÊSF IJFS EBT BOUJLF ÃCFSUSBHVOHTNP EFMM WPO 7FSVSTBDIVOH FJOTDIMÊHJH %FNOBDI CFTUFIU 7FSVSTBDIVOH JO EFS ÃCFSUSBHVOH FJOFS &JHFOTDIBGU WPO EFS 6STBDIF“ BVG EJF 8JSLVOH“ o VOE FT JTU EJFTF &JHFOTDIBGU ” ” EJF JO EFS 6STBDIF JO TUÊSLFSFN .B•F WPSIBOEFO JTU BMT JO EFS 8JSLVOH 8FOO FJO 'FVFS IFJ• JTU EBOO FSXÊSNU FT FJOFO 5PQG %BT )FSEGFVFS FSTDIFJOU EBOO BMT 6STBDIF EBGàS EBTT EFS 5PQG IFJ• JTU EJF )JU[F àCFSUSÊHU TJDI WPN 'FVFS BVG EFO 5PQG VOE WFSMJFSU EBCFJ BO ,SBGU XFTIBMC EBT 'FVFS IFJ•FS JTU BMT EFS 5PQG %FS FOUTDIFJEFOEF ,POOFY WPO 6S

ǻǽǻ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

)FJEFHHFST ;JUBU BVTTDIMBHHFCFOE HFXFTFO JTU MÊTTU TJDI BN 5FYU OJDIU FOUTDIFJ EFO *N ;XFJGFM NVTT NBO KFEPDI BOOFINFO )FJEFHHFS [JUJFSF CFXVTTU ɨP NBT TUBUU "SJTUPUFMFT EB FS EFO 8PSUMBVU EFS 4VNNB EJSFLU àCFSOJNNUǺǿ %JFT CJFUFU EJF .ÚHMJDILFJU FJOFS IBSNMPTFO *OUFSQSFUBUJPO EFT EFOPNJOBUJP1SJO[JQT FOUMBOH EFS 4VNNB ɨPNBT NÚDIUF GàS FJOF ,MBTTF WFSTDIJFEFOBSUJHFS 1IÊOP NFOF FJOFO (BUUVOHTCFHSJĊ CFHSàOEFO JOTPGFSO TJF USPU[ JISFS 7FSTDIJFEFOIFJU FUXBT HFNFJOTBN IBCFO 4JF HFIÚSFO BMMF [V FCFO KFOFS (BUUVOH WPO EFS TJF JI SFO HFUFJMUFO #FHSJĊ FSCFO 4JF CJMEFO FJOF 'BNJMJF WFSXBOEUFS 1IÊOPNFOF EJF FJOFO 'BNJMJFOOBNFO“ HFNFJOTBN IBCFO %JFTFS /BNF DIBSBLUFSJTJFSU EVSDI ” EJF .FSLNBMF EFS (BUUVOH JTU EBT 1PUFOUFSF BVT EFN TJDI EJF #FOFOOVOH EFS 'BNJMJFONJUHMJFEFS NJU FJOFN HFNFJOTBNFO /BNFO MFHJUJNJFSU -FJEFOTDIBGU“ ” CF[FJDIOFU EBOO OJDIU FJOF XFJUFSF #FHJFSEF OFCFO -JFCF -VTU VTG TPOEFSO EJFTF ,MBTTF XFTFOTWFSTDIJFEFOFS BCFS EPDI ÊIOMJDIFS NFOTDIMJDIFS 5SJFCFǺȀ %FS 'BNJMJFOOBNF EFS TJDI VN JN #JME [V CMFJCFO CFJ )FJEFHHFS WFSFSCFO“ ” TPMM JTU EJF 8BISIFJU“ C[X 8BISTFJO“  )FJEFHHFST *EFF TDIFJOU BMTP EBTT ” ” TJDI EJF &JHFOTDIBGU EFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU àCFSUSÊHU "MMF .JUHMJFEFS EFS 'B NJMJF IFJ•FO XBIS“ PEFS GBMTDI“ o PCXPIM TJDI BVDI EJFTFT .FSLNBM OJDIU ” ” CFJ BMMFO #FHSJĊFO JEFOUJTDI BVTQSÊHFO NVTT /JMQGFSEFO VOE ,SPLPEJMFO JTU HFNFJOTBN XBT TJF [V 4ÊVHFUJFSFO NBDIU BCFS EBSàCFS IJOBVT MÊTTU TJDI JISF /BUVS WFSTDIJFEFO DIBSBLUFSJTJFSFO &OUTQSFDIFOE PSJFOUJFSU TJDI )FJEFHHFS BO FJOFN (BUUVOHTTJOO WPO 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU EFS TJDI JO VOUFSTDIJFEMJDIF SFHJPOBMF #FHSJĊF LMFJEFO LBOO 6OWFSCPSHFOIFJU %BT BMMHFNFJOF 1SJO[JQ WFSTDIJFEFOFS 8BISIFJUTCFHSJĊF GBTTU )FJEFHHFS NJU EFN "VTESVDL 6OWFSCPSHFOIFJU“ EFO FS BMT XÚSUMJDIF ÃCFSTFU[VOH EFT HSJF ” DIJTDIFO FJOGàISUǺȁ %JF (SJFDIFO IÊUUFO FSLBOOU EBTT EFS XBISF TBDIF VOE 8JSLVOH CFTUFIU EBSJO EBTT TJF FJOF &JHFOTDIBGU UFJMFO o VOE HFSBEF EFTIBMC XJSE FT BVDI QMBVTJCFM EBTT TJF FJOFO /BNFO UFJMFO 4JF GBMMFO CFJEF VOUFS EFO #FHSJĊ EFSTFMCFO &JHFOTDIBGU Ǻǿ 7HM EB[V BVDI EJF %JTLVTTJPO WPO ɨPNBT JO &Q' ǺȀǻG V ǺȀȁ XP TPHBS BVTESàDLMJDI BVG EBT %FOPNJOBUJP1SJO[JQ IJOHFXJFTFO XJSE ǺȀ %JFTF ­IOMJDILFJU XJSE JO EFS 4VNNB USPU[ EFS #FSVGVOH BVG "SJTUPUFMFT EVSDI EFO 7FS XFJT BVG EFO 4QSBDIHFCSBVDI IFSHFTUFMMU o EJFT GàISU [V EFN FIFS USJWJBMFO &SHFCOJT EBTT FUXB EJF DPODVQJTDFOUJB HFSBEF EFTIBMC FJOFO QSJNÊSFO PEFS (BUUVOHTCFHSJĊ BCHJCU XFJM EJF WFSTDIJFEFOFO BOEFSFO 1IÊOPNFOF HFXÚIOMJDI BMT QBTTJPOFT DPODVQJTDJCJMJT“ CF ” [FJDIOFU XàSEFO .BO NBH WPS FJOFN FTTFOUJBMJTUJTDIFO )JOUFSHSVOE BVDI BOOFINFO EBTT EJFTF /BNFOTWFSXBOEUTDIBGU OJDIU [VGÊMMJH JTU TPOEFSO BVG TVCTUBOUJFMMFO #F[JF IVOHFO CFSVIU %JF WFSTDIJFEFOBSUJHFO 1IÊOPNFOF TJOE TJDI HFSBEF JO EFN ÊIOMJDI XBT EVSDI EJF .FSLNBMF EFT (BUUVOHTCFHSJĊT DIBSBLUFSJTJFSU XJSE Ǻȁ %JFTF TQFLVMBUJWF ÃCFSTFU[VOH WFSUFJEJHU )FSJCFSU #PFEFS QIJMPMPHJTDI WHM #PFEFS "M LFOO[FJDIOF [VOÊDITU XFEFS FJO 4BHFO OPDI FUIFJB ȂǻG #PFEFS CFUPOU BVDI ”

&OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF

ǻǽǼ

FCFOTP XJF EJF &OUEFDLUIFJU XBIS JN 4JOOF EFS 6OWFSCPSHFOIFJU TFJ FO JOTPGFSO TJF KFXFJMT 4FJFOEFT o BVT EFS 7FSCPSHFOIFJU IFSBVTOFINFOE o ” JO TFJOFS 6OWFSCPSHFOIFJU &OUEFDLUIFJU TFIFO MBTTFO“ 4V; ǻǺȂ ǺȂ 'SFJMJDI NVTT EJFTFT 4FJFOEF KFXFJMT JO VOUFSTDIJFEMJDIFS 8FJTF WFSCPSHFO HFXFTFO TFJO &JOF XBISF "VTTBHF [FJHU EBT 4FJFOEF JN 8JF TFJOFS &OUEFDLUIFJU“ 4V; ǻǺȂ

” BMTP FJO 4FJFOEFT TP XJF FT TJDI UBUTÊDIMJDI NJU JIN WFSIÊMU %BT &OUEFDLFO PĊFOCBSU EJFTFT 4FJFOEF FCFOGBMMT KFEPDI BMT FUXBT o OÊNMJDI BMT 4FJFOEFT WPO EJFTFS PEFS KFOFS "SU EBT TJDI TFMCTU [FJHFO LBOO &OUEFDLFO VOE XBISFT "VTTB HFO PĊFOCBSFO 4FJFOEFT TJF [FJHFO FT VOWFSCPSHFO XJF FT JTU o BCFS IJOTJDIUMJDI WFSTDIJFEFOFS FJOFSTFJUT JNQMJ[JUFS XFTFOTNʕJHFS BOEFSFSTFJUT FYQMJ[JUFS BVDI LPOUJOHFOUFS "TQFLUF 6OE NJU EFN VSTQSàOHMJDITUFO 1IÊOPNFO EFS &STDIMPT TFOIFJU USJUU FJO XFJUFSFS "TQFLU EFT 0ĊFOCBSFOT IJO[V EFS OJDIU EBT 8FTFO TPOEFSO EJF 4FJOTXFJTF EFT 4FJFOEFO CFUSJĊU 3FMBUJW [V 4FJOTXFJTF 8FTFO VOE HFXÚIOMJDIFO POUJTDIFO PEFS LPOUJOHFO UFO &JHFOTDIBGUFO FJOFT 4FJFOEFO FSÚĊOFU TJDI KFXFJMT EJF .ÚHMJDILFJU EJFTFT [V WFSCFSHFO PEFS VOWFSCPSHFO [V GBTTFOǻǹ &T FSHJCU TJDI FJOF NJOJNBMF WFSJUBUJ WF %JąFSFO[ VOBCIÊOHJH WPO FJOFS CFTUJNNUFO ,MBTTF WPO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS FUXB "VTTBHFO VOE 5BUTBDIFO 4UBUU FUXBT [V FOUEFDLFO LÚOOFO EJF 1SÊTVQQPTJUJPOFO FJOFS #FIBVQUVOH EFO 3FGFSFOUFO BVDI WFSEFDLFO JOEFN TJF JIO BMT FUXBT WPSBVTTFU[FO EBTT FS TFJOFN 8FTFO OBDI OJDIU JTU 8FJM JO EJFTFN 'BMM EBTKFOJHF XBT FJO 4QSFDIFS NFJOU WPO EFN BCXFJDIU XBT FS TBHU LPNNU TFJOFS ­V•FSVOH o XJF JN 'BMM WPO "NFSJLB VOE *OEJFO JN .VOEF WPO ,P MVNCVT o XFEFS 8BISIFJU OPDI 'BMTDIIFJU [V 4FJOF 7PSBVTTFU[VOH JTU GBMTDI KFEPDI JO FJOFN BOEFSFO 4JOOF BMT TFJOF ­V•FSVOH GBMTDI TFJO LÚOOUF XFOO EJF 7PSBVTTFU[VOHFO FOUEFDLFOE XÊSFO %JF WFSEFDLFOEFO 7PSBVTTFU[VOHFO HF FJOF 4BDIF GàS TJDI HFOPNNFO TPOEFSO FJO[JH VOE BMMFJO EJF 4BDIF JOTPXFJU TJF FJ OF HFTBHUF JTU VOE E I GàS FJO .JUXJTTFO JO #FUSBDIU LPNNU“ #PFEFS "MFUIFJB ȂȂ  %JF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF TFJFO NJUIJO JO JISFN GSàIFTUFO (FCSBVDI CFSFJUT BVT FJOFN TQF[J mTDIFO JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU o EFS 'SBHF OBDI 8JTTFO o IFSBVT WFSTUBOEFO *O KàOHFSFS ;FJU IBU #PFEFS EJFTF "OBMZTF OPDI JO FJOFN XFJUFSFO 3BINFO XJFEFS BVGHFOPNNFO WHM #PFEFS -FHBDZ ǺȂȀG ǺȂ 7HM "I4 ǼǹG &Q' Ǻǻǹ - ǿG V 4V; ǼǼ *O FJOFN TQÊUFO 7PSUSBH LPNNU )FJEFHHFS OPDI FJONBM BVG EJF *EFF EFS 6OWFSCPSHFOIFJU [V TQSFDIFO TJF TFJ OPDI OJDIU 8BISIFJU“ ” ;4% Ȁǿ VOE FOUTQSFDIF OJDIU FJOFN OBUàSMJDIFO #FHSJĊ“ ;4% ȀȀG WPO 8BISIFJU ” %BSJO TJFIU FUXB -BGPOU 4QSBDIF ǻǻȂ FJOF 3FWJTJPO WPO 4FJO VOE ;FJU "VT VOTFSFS 1FS TQFLUJWF FSHJCU TJDI LFJO 8JEFSTQSVDI [V EFS GSàIFSFO 1PTJUJPO EFO )FJEFHHFS TFMCTU BVDI OJDIU FJOSÊVNU 6OWFSCPSHFOIFJU JTU OPDI“ LFJO TVCTUBOUJFMMFS 8BISIFJUTCFHSJĊ ” TPOEFSO OVS EBT GPSNBMF 1SJO[JQ GàS 8BISIFJUTCFHSJĊF àCFSIBVQU EBSVOUFS VOTFS OB ” UàSMJDIFT“ 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJT ǻǹ 7HM 4V; Ǽǹȁ 7HM EBHFHFO EJF NBUFSJBMF *OUFSQSFUBUJPO EFS 6OWFSCPSHFOIFJU CFJ 3PSUZ 1SBHNBUJTUFO Ǻǹ 6OWFSCPSHFOIFJU VOE &STDIMPTTFOIFJU JEFOUJm[JFSU NJTTMJDI 8SBUIBMM &TTFODF ǻǾǺ VOE 3JDIUFS DzFTF Ǿǻ FSLMÊSU TPHBS 6OWFSCPSHFOIFJU BMT &STDIMPTTFOIFJU LFOOF LFJOF 'BMTDIIFJU 5BUTÊDIMJDI NVTT EJF &STDIMPTTFOIFJU WPO 4FJO BMT FJOF 8FJTF CFUSBDIUFU XFSEFO JO EFS TJDI EBT 6OWFSCPSHFOIFJUTQSJO[JQ VOE EBNJU FJOF WFSJUBUJWF %JĊFSFO[ BVTQSÊHFO LBOO

ǻǽǽ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

CFO OJDIU FUXB FJO VO[VUSFĊFOEFT #JME EFS 5BUTBDIFO XJF NBO FT WJFMMFJDIU WPN QSPQPTJUJPOBMFO (FIBMU FJOFS GBMTDIFO #FIBVQUVOH NFJOFO LÚOOUF %FOO XBT *OEJFO JN 6OUFSTDIJFE [V "NFSJLB TFJ JTU OJDIU FUXBT EBT TJDI JN 8FMUWFSMBVG ÊOEFSO LÚOOUF TP EBTT *OEJFO NBM EJFTFT PEFS NBM KFOFT 4FJFOEF XÊSF &T HFIÚSU WJFMNFIS [V EFO 7PSBVTTFU[VOHFO FNQJSJTDIFS 6OUFSTVDIVOHFO VOE 'SBHFTUFM MVOHFO EBTT *OEJFO FCFO EBT JTU XBT FT JTU o XFS TJDI EBSàCFS WFSEFDLFOE JN 6OLMBSFO JTU LBOO OJDIUT ÊV•FSO EBT [VS &SLFOOUOJT àCFS ,POUJOFOUF GSFNEF ,VMUVSFO VTG CFJ[VUSBHFO WFSNBHǻǺ 8PMMUF NBO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFT UIFPSFUJTDIFO FQJTUFNJTDIFO &OUEF DLFOT FYQMJ[JFSFO TP FSIJFMUF NBO FJOF 3FJIF WPO "VTTBHFO EVSDI EJF (FHFO TUÊOEF JISFN 8FTFO OBDI TQF[Jm[JFSU XàSEFO FUXB *OEJFO JTU EFS BTJBUJTDIF ” 4VCLPOUJOFOU“ )ÊNNFS EJFOFO [VN )ÊNNFSO“ (PME IBU EJF &MFNFOUBS ” ” [BIM ȀȂ“  4PMDIF "VTTBHFO XÊSFO OJDIU (FHFOTUBOE FJOFS HFXÚIOMJDIFO FQJTUF NJTDIFO 1SBYJT TPOEFSO XàSEFO GàS EFO (FHFOTUBOETCF[VH EFS #FIBVQUVOHFO àCFS %JOHF XJF *OEJFO (PME )ÊNNFS VTG WPSBVTHFTFU[U 4JF LÚOOFO BCFS BVT ESàDLMJDI [VN (FHFOTUBOE FJOFS DzFNBUJTJFSVOH PEFS BVDI FJOFS QSBLUJTDIFO "VTMFHVOH XFSEFO )FJEFHHFS JTU OJDIU EBSBVG GFTUHFMFHU EBTT FT TJDI CFJ TPMDIFO #FTUJNNVOHFO FUXB VN BOBMZUJTDIF PEFS 4ÊU[F B QSJPSJ IBOEFMO NVTT &OUTDIFJ EFOE JTU MFEJHMJDI EBTT JN 3BINFO FJOFS HFXÚIOMJDIFO FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT PEFS FJOFS OPSNBM TDJFODF“ ,VIO 4USVDUVSF ǻǽ 'SBHFO OBDI EFS 8BISIFJU ” PEFS 'BMTDIIFJU TPMDIFS 4ÊU[F OJDIU BVGLPNNFO LÚOOFO XFJM JIS 'VOLUJPOJF SFO WPSBVTTFU[U EBTT TJF VOUFS BMMFO 6NTUÊOEFO XBIS TJOE %JF 7PSBVTTFU[VOHFO IJOTJDIUMJDI TQF[JmTDIFS (FHFOTUÊOEF EFmOJFSFO FJOFO JOUFOUJPOBMFO 3BINFO TP XJF FUXB EJF 5ÊUJHLFJU FJOFT )BOEXFSLFST VOUFS BOEFSFN EBSBVG CFSVIU EBTT FJO )BNNFS EFN )ÊNNFSO EJFOU "MT XBIS PEFS GBMTDI LÚOOFO TJF OVS JN 3BI NFO FJOFS POUPMPHJTDIFO ɨFNBUJTJFSVOH PEFS "VTMFHVOH FYQMJ[JU XFSEFO %JF 6OWFSCPSHFOIFJU EFT &OUEFDLFOT VOE EFT UBUTBDIFOHFUSFVFO #FIBVQUFOT MÊTTU CFJEF BMT 1IÊOPNFOF EFS 8BISIFJU HSFJGCBS XFSEFO o KFEPDI OJDIU JO EFNTFM CFO 4JOOF WPO XBIS“ EB IJFS LPOUJOHFOUF FNQJSJTDIF VOE EPSU POUPMPHJTDIF ” "TQFLUF FJOFT 4FJFOEFO PĊFOCBS XFSEFO "VDI CFJ EFS &STDIMPTTFOIFJU LBOO WPO FJOFS CFTPOEFSFO "SU WPO 6OWFS CPSHFOIFJU HFTQSPDIFO XFSEFO 8FOO TJDI FJO %JOH FJO )BNNFS FUXB TPXPIM EVSDI TFJOF #FXBOEUOJT BMT BVDI EVSDI TFJOF .BUFSJBMJUÊU XFTFOUMJDI CFTUJNNFO MÊTTU EBOO XàSEF FJO JOUFOUJPOBMFS ,POUFYU EFS [ # WPSBVTTFU[U EBTT EJFTF 4BDIF TJDI OVS BMT 7PSIBOEFOFT BMT EJFTF PEFS KFOF 4VCTUBO[ VOE BO FJOFS CF ǻǺ %JF 8FTFOTCFTUJNNVOHFO EJF JN &OUEFDLFO XBISIFJUTGÊIJHFS #FIBVQUVOHFO [VN "VT ESVDL LPNNFO CJMEFO FUXBT EBT NBO WJFMMFJDIU MJOHVJTUJD GSBNFXPSL“ WHM $BSOBQ ” &NQJSJDJTN ǻǹǿG OFOOFO LÚOOUF %BSBVG TQJFMU BVDI #MBUUOFST ,PO[FQU EFT 4FJOT BMT POUPMPHJDBM GSBNFXPSL“ #MBUUOFS *EFBMJTN ǽ BO 'SFJMJDI XÊSF FT GàS )FJEFHHFS OJDIU ” B NBUUFS PG QSBDUJDBM EFDJTJPO“ $BSOBQ &NQJSJDJTN ǻǹȀ

PC VOE XJF 4FJFOEFT EFN ” 4FJO OBDI FOUEFDLU JTU o KFEFOGBMMT OJDIU XFOO FT TJDI EBCFJ VN 7PSIBOEFOFT IBOEFM UF %FOO EJF OBUàSMJDIFO "SUFO XFMDIF EJF 8JTTFOTDIBGUFO UIFNBUJTJFSFO TJOE OJDIU JO VOTFS #FMJFCFO HFTUFMMU

&OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF

ǻǽǾ

TUJNNUFO 3BVN[FJUQPTJUJPO [FJHFO LBOO EFTTFO TQF[JmTDIF ;VIBOEFOIFJU BVT CMFOEFO %JF ;VIBOEFOIFJU EFT )BNNFST CMJFCF JO EJFTFN ,POUFYU WFSTDIMPT TFO )FJEFHHFS JTU LFJOFTXFHT EFS "OTJDIU EBTT EJFT JO KFEFN 'BMM QSPCMFNB UJTDI TFJO NVTT 5BUTÊDIMJDI CFSVIU EFS &SGPMH EFS 8JTTFOTDIBGUFO HFSBEF EBSBVG TJDI BVG FJOF CFTUJNNUF 4FJOTXFJTF WPO 4FJFOEFN [V LBQSJ[JFSFO VOE BOEFSF #F TUJNNVOHTNÚHMJDILFJUFO BV•FS "DIU [V MBTTFOǻǻ *OTPGFSO JOOFSIBMC CFTUJNN UFS ,POUFYUF HFXJTTF 8FJTFO EBT 4FJFOEF XFTFOUMJDI [V CFTUJNNFO àCFSHBOHFO XFSEFO FSHJCU TJDI EJF .ÚHMJDILFJU FJOFS 8BISIFJUTEJĊFSFO[ EFS 7FSCPSHFOIFJU PEFS 6OWFSCPSHFOIFJU EFS 4FJOTXFJTF FJOFT 4FJFOEFO 8BIS PEFS GBMTDI TJOE EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO IJFS KFEPDI FCFOGBMMT OJDIU JN HFXÚIOMJDIFO 4JOOF %FOO EBTT FJO 4FJFOEFT FUXB [VIBOEFO JTU LBOO OJDIU BMT CFMJFCJHF &J HFOTDIBGU VOE BVDI OJDIU BMT 8FTFOTNFSLNBM WFSTUBOEFO XFSEFO 7JFMNFIS XJSE EBEVSDI EJF 8FJTF DIBSBLUFSJTJFSU JO EFS XJS NJU FJOFS 4BDIF VNHFIFO PEFS VOT EBSBVG CF[JFIFO &T JTU OJDIU JO EFS 8FJTF GBMTDI [V VOUFSTUFMMFO FJO )BNNFS IBCF LFJOF #FXBOEUOJT XJF FT GBMTDI JTU [V TBHFO FJO "VUP TFJ SPU XFOO FT UBU TÊDIMJDI HSàO JTU %FOO EBT 4FJFOEF XJSE EBEVSDI OJDIU GBMTDI CFTDISJFCFO BVDI OJDIU IJOTJDIUMJDI TFJOFS XFTFOUMJDIFO &JHFOTDIBGUFO 7JFMNFIS XJSE FJOF 8FJTF JHOPSJFSU FT XFTFOTNʕJH [V DIBSBLUFSJTJFSFO 8BT )FJEFHHFS NJUUFMT EFT .FSLNBMQBBST WFSCPSHFOVOWFSCPSHFO CFTDISFJCU MÊTTU TJDI BMT FJOF NJOJNBMF %JĊFSFO[ WFSTUFIFO BVG EJF TJDI VOUFSTDIJFEMJDIF #F HSJĊF WPO 8BISIFJU BOXFOEFO MBTTFO 8BISFT VOE GBMTDIFT #FIBVQUFO &OUEF DLFO C[X 7FSEFDLFO VOE &STDIMJF•FO C[X 7FSTDIMJF•FO WFSIBMUFO TJDI XJF FJOF 'BNJMJF BSUWFSXBOEUFS BCFS OJDIU BSUHMFJDIFS 1IÊOPNFOF [VFJOBOEFS EJF BMMF [VS (BUUVOH EFS 8BISIFJUTQIÊOPNFOF HFIÚSFO XFMDIF XFTFOUMJDI EVSDI FJOF %JĊFSFO[ WPO 7FSCPSHFOIFJU C[X 6OWFSCPSHFOIFJU DIBSBLUFSJTJFSU XJSE %JFTF NJOJNBMF %JĊFSFO[ mOEFU TJDI CFJ EFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOFO JO WFSTDIJFEFOFS 8FJTF XJFEFS 4JF CFUSJĊU VOUFSTDIJFEMJDIF "TQFLUF FJOFT 4FJFOEFO C[X EFT #F [VHT BVG 4FJFOEFT EJF KF WFSCPSHFO PEFS VOWFSCPSHFO JOUFOEJFSU XFSEFO LÚOOFO 8PMMUF NBO FJOFO #FHSJĊ WPO 8BISIFJU BVG BMMF EJFTF 1IÊOPNFOF BOXFOEFO TP XÊSF EBNJU OJDIU NFIS CF[FJDIOFU BMT KFOF NJOJNBMF WFSJUBUJWF %JĊFSFO[ EJF )FJEFHHFS JO EBT HSJFDIJTDIF MFHU 6OWFSCPSHFOIFJU JTU FJO NJOJNBMFT .FSLNBM EBT KFEFT 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU LFOO[FJDIOFU BCFS FT SFJDIU OJDIU BVT VN EJF 8BISIFJU WPO "VTTBHFO TP [V CFTDISFJCFO EBTT JIS TQF[JmTDIFS $IB SBLUFS JN 6OUFSTDIJFE [VS 8BISIFJU EFT &OUEFDLFOT PEFS &STDIMJF•FOT EFVUMJDI XJSE %BIFS TJOE WFSTDIJFEFOF #FHSJąF WPO 8BISIFJU BOHFCSBDIU VN EJF VOUFS TDIJFEMJDIFO 1IÊOPNFOF EFS 6OWFSCPSHFOIFJU JO JISFS &JHFOBSU [V FSGBTTFO

ǻǻ 7HM )FJEFHHFST ɨFTF WPO EFS 7PSIBOEFOIFJUTCFTUJNNVOH BMT 7PS[VH“ 4V; ǺǾȁ EFT ” UIFPSFUJTDIFO "VTTBHFTBU[FT VOE EB[V PCFO 4 ǻǻǿ %JF "VTCMFOEVOH EFS GVOLUJPOBMFO #FTUJNNCBSLFJU JTU LFJO %Fm[JU EFS /BUVSXJTTFOTDIBGUFO TPOEFSO JIS FJHFOUàNMJDIFT 7FSGBISFO

ǻǽǿ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

)FJEFHHFST 8BISIFJUFO )FJEFHHFS MÊTTU BO WJFMFO 4UFMMFO LFJOFO ;XFJGFM EBSBO EBTT 8BISIFJU GàS JIO LFJO VOJGPSNFS #FHSJĊ JTU o FCFOTP XFOJH XJF 3FDIUGFSUJHVOH &SLFOOUOJT PEFS (FXJTTIFJU *O FJOFN 7PSUSBH WPO ǺȂǻȀ WFSUFJEJHU )FJEFHHFS TFJOF "CHSFO[VOH WPO 1IJMPTPQIJF VOE ɨFPMPHJF NJU EFS QSJO[JQJFMMFO 'FTUTUFMMVOH +FEFT (FHFO ” TUBOETHFCJFU IBU HFNʕ EFN 4BDIDIBSBLUFS VOE EFS 4FJOTBSU TFJOFS (FHFOTUÊO EF FJOF FJHFOF "SU EFS NÚHMJDIFO &OUIàMMVOH "VTXFJTVOH #FHSàOEVOH VOE CFHSJČJDIFO 1SÊHVOH EFS TP TJDI CJMEFOEFO &SLFOOUOJT“ 1V5 ǽȁ ǻǼ +F OBDI (FHFOTUBOETHFCJFU E I KF OBDI EFO TQF[JmTDIFO POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJP OFO EFT ,POUFYUT VOE EFS JIN [VHFIÚSJHFO "LUF XFJDIFO EJF "SUFO EFS 3FDIU GFSUJHVOH EFT #FHFHOFOT WPO 4FJFOEFN WPOFJOBOEFS BC &OUTQSFDIFOE VOUFS TDIFJEFO TJDI BVDI EJF 8JTTFOTBOTQSàDIF EJF KFXFJMJHFO .JUUFJMVOHFO XFJM TJDI EFS 4QSFDIFS KF OBDI ,POUFYU BVG WFSTDIJFEFOF 5ZQFO WPO "VTXFJTVOHTTJUVBUJP OFO GFTUMFHU ;XBS FJOU EJF 8JTTFOTDIBGUFO EBTT 8BISIFJUTBOTQSàDIF JO 'PSN WPO "VTTBHFO WPSHFCSBDIU XFSEFO EPDI EFS 4JOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF NP EJm[JFSU TJDI NJU EFO KFXFJMT WPSBVTHFTFU[UFO 4FJOTXFJTFO EFT 4FJFOEFO TFJOFS 1IÊOPNFOBMJUÊU VOE *OOFSXFMUMJDILFJUǻǽ %BTT EJF 7FSTDIJFEFOBSUJHLFJU EFS 3FDIUGFSUJHVOHT VOE #FHSàOEVOHTNF UIPEFO JO WFSTDIJFEFOFO JOUFMMFLUVFMMFO 1SPKFLUFO BVG EFO EBCFJ [VHSVOEF HF MFHUFO 8BISIFJUTCFHSJĊ SàDLXJSLU FSMÊVUFSU )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU %FS 8BISIFJUTBOTQSVDI FNQGÊOHU TFJO 3FDIU BVT EFS 4FJOTBSU EFT [V FSTDIMJF ” •FOEFO 4FJFOEFO VOE EFS 3JDIUVOH EFT &STDIMJF•FOT“ 4V; ǻǾǿ  3FMBUJW EB[V FSHJCU TJDI EJF "SU EFS 8BISIFJU VOE EBNJU EJF (FXJ•IFJU“ 4V; ǻǾǿ ǻǾ %JF ” POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO FJOFT ,POUFYUT EVSDI EJF EFS NÚHMJDIF (FHFO TUBOETCFSFJDI FJOFS JOUFMMFLUVFMMFO %JT[JQMJO NBSLJFSU XJSE WBSJJFSFO BMTP EBT 8BISIFJUTWFSTUÊOEOJT [V EJFTFN ,POUFYU 8BIS JTU FJOF "VTTBHF EFNOBDI JN NFS OVS GàS FJOFO TQF[JmTDIFO "VTTBHFLPOUFYU 4P LFOOU )FJEFHHFS KFXFJMT FJOF ” 8BISIFJU EFS QSBLUJTDIFO -FCFOTFSGBISVOH PEFS FJOFS XJSUTDIBGUMJDIFO #FSFDI OVOH KF EJF 8BISIFJU FJOFS UFDIOJTDIFO ÃCFSMFHVOH PEFS EFS QPMJUJTDIFO ,MVH IFJU JN CFTPOEFSFO FJOF 8BISIFJU EFS XJTTFOTDIBGUMJDIFO 'PSTDIVOH PEFS FJOFS LàOTUMFSJTDIFO (FTUBMUVOH PEFS HBS EJF 8BISIFJU FJOFS EFOLFOEFO #FTJOOVOH PEFS FJOFT LVMUJTDIFO (MBVCFOT“ 8E8 ǺȀȀ ǻǿ %JF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT JTU FJO TPMDIFS ,POUFYU EFS JO [XFJ )JOTJDIUFO BMMUÊHMJDI JTU VOE EBIFS FJOF NFUIPEJTDI ǻǼ 7HM -61 ǺȀǿ &Q' Ȃȁ 14 ǻǽ V 4V; Ǽǿǻ ǻǽ *O EJFTFN 4JOOF FUXB LÚOOUF EJF UIFPMPHJTDIF &YJTUFO[ (PUUFT OJDIU EVSDI QIZTJLBMJTDIF #FXFJTF FSTDIàUUFSU PEFS FSIÊSUFU XFSEFO XFJM EJF ɨFPMPHJF EJF #FXÊISVOHTTJUVBUJPOFO EFS 1IZTJL GàS TJDI OJDIU BMT TPMDIF BOFSLFOOU o VOE BVT EJFTFN (SVOE NFJOU EJF "VTTBHF FT JTU XBIS FT HJCU FJOFO (PUU“ JO CFJEFO %JT[JQMJOFO FUXBT BOEFSFT 7HM [V )FJEFHHFST ” 7FSIÊMUOJT [VS ɨFPMPHJF BVDI $BQVUP DzFPMPHZ ǻȀǻĊ ǻǾ 7HM - ǺȀ 4V; ǻȂǾĊ 8E( ǺǼǹG V ;E8 ȀǾ ǻǿ %BTT )FJEFHHFS WFSTDIJFEFOF 8BISIFJUTCFHSJĊF BOTFU[U FSLFOOU BVDI (FUINBOO 8BIS IFJUTCFHSJą ǺǻǼ

&OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF

ǻǽȀ

BVTHF[FJDIOFUF 'VOLUJPO GàS )FJEFHHFS FSGàMMFO LBOO %JF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO VOE EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO FOUTQSFDIFO EFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO FJOFS OBUàSMJDIFO 3FEF WPO XBIS VOE GBMTDI VOE EJF 8BISIFJUTUSÊHFS LÚOOFO BMT #FIBVQUVOHFO C[X JOUFOUJPOBMF "LUF LPO[JQJFSU XFSEFO %FS BMMUÊHMJDIF 8BIS IFJUTCFHSJĊ EFS JO EJFTFS 1SBYJT FJOF 3PMMF TQJFMU MÊTTU TJDI OJDIU PIOF XFJUFSFT NJU EFS 7FSXFOEVOH WPO XBIS VOE GBMTDI JO EFO WFSTDIJFEFOFO 8JTTFOTDIBG UFO JEFOUJm[JFSFO EJF JO EJFTFS )JOTJDIU BVDI VOUFSFJOBOEFS JOLPNQBUJCFM TFJO LÚOOFO /BDI 4FJO VOE ;FJU CFNàIU TJDI )FJEFHHFS VN UFSNJOPMPHJTDIF %JĊFSFO [JFSVOH *O EFS "CIBOEMVOH WPN 6STQSVOH EFT ,VOTUXFSLT JO EFS FT BVDI EBSVN HFIU FJO ,PO[FQU WPO 8BISIFJU JO EFS ,VOTU WPO VOTFSFN HFMÊVmHFO 8BIS IFJUTWFSTUÊOEOJT BC[VHSFO[FO CF[FJDIOFU )FJEFHHFS XBISF BVDI BMT SJDIUJHF "VT TBHFO &JO 4BU[ TFJ XBIS JOEFN FS TJDI OBDI EFN 6OWFSCPSHFOFO E I OBDI ” EFN 8BISFO SJDIUFU %JF 8BISIFJU EFT 4BU[FT JTU JNNFS VOE JNNFS OVS EJFTF 3JDIUJHLFJU“ 6E, Ǽȁ  %BT 8BISF“ JTU EBCFJ EBT BMT FUXBT FOUEFDLUF 4FJFOEF ” EFTTFO &OUEFDLUIFJU FJO TQF[JmTDIFT 8FTFO VOE 7PSLPNNFO WPSBVTTFU[U &JOF "VTTBHF EJF TJDI BVG FJO FOUEFDLUFT 4FJFOEFT PEFS 8BISFT“ CF[JFIU JTU XBIS ” PEFS GBMTDI JN 4JOOF WPO SJDIUJH“ PEFS VOSJDIUJH“ SFMBUJW EB[V XJF FT TJDI ” ” UBUTÊDIMJDI NJU EFN 4FJFOEFO WFSIÊMU %FO #FHSJĊ EFS 3JDIUJHLFJU GàS EJF CF TPOEFSF 6OWFSCPSHFOIFJU WPO "VTTBHFO HSFO[U )FJEFHHFS ǺȂǼǹ EFVUMJDI WPO EFS 8BISIFJU EFT &OUEFDLFOT BCǻȀ %JF 6OXBISIFJU EFT 4BU[FT 6OSJDIUJHLFJU JTU EBT /JDIUàCFSFJOTUJNNFO EFS "VTTBHF NJU EFS 4BDIF %JF 6OXBISIFJU EFS 4BDIF 6OFDIUIFJU CFEFVUFU EBT /JDIUàCFSFJOTUJNNFO EFT 4FJFOEFO NJU TFJOFN 8FTFO +FEFTNBM MʕU TJDI EJF 6OXBISIFJU BMT FJO /JDIUTUJNNFO CFHSFJGFO 8E8 Ǻȁǻ

6OXBISIFJU CF[PHFO BVG "VTTBHFO LBOO o HBO[ JN 4JOOF VOTFSFS HFMÊVmHFO 7PS TUFMMVOHFO o BMT /JDIUàCFSFJOTUJNNFO“ FJOFS "VTTBHF NJU EFO 5BUTBDIFO BVG ” HFGBTTU XFSEFO %JF 6OXBISIFJU EFS 4BDIF“ NFJOU IJOHFHFO HFOBV EFO 'BMM ” JO EFN EJF EJTLVSTJWFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFO 3FGFSFOUFO WFSEFDLFO JIO BMTP TFJ OFN 8FTFO OBDI BMT FUXBT WPSBVTTFU[FO EBT FS OJDIU JTUǻȁ %JF *EFF GFIMFOEFS ÃCFSFJOTUJNNVOH FJOFT /JDIUTUJNNFOT USÊHU BVDI IJFS BCFS EFS BVTTDIMBHHF CFOEF "TQFLU EFT 4FJFOEFO JTU TFJO 8FTFO VOE EBNJU HFSBEF EBT XBT JN BQP QIBOUJTDIFO "MT EFT "VTTBHFOT QSÊTVQQPOJFSU XJSE %JFTF "SU WPO 6OXBISIFJU CF[FJDIOFU )FJEFHHFS IJFS BMT 6OFDIUIFJU“ ǻȂ %JF &DIUIFJU FJOFS *OUFOUJPO FJ ” OFT #F[VHT BVG 4FJFOEFT CFTUFIU JO EFTTFO XFTFOTBEÊRVBUFS 7PSBVTTFU[VOH *N ǻȀ 7HM EB[V EFO "VTESVDL SFDUJUVEP“ ɨPNBT %F WFS RV Ǻ BSU Ǻ 4 Ǽ CFJ ɨPNBT ” WPO "RVJO BVG EFO )FJEFHHFS IJFS PĊFOLVOEJH [VSàDLHSFJGU 7HM EB[V &Q' Ǻǻǽ 14 ǻǾ V 6E, Ǽȁ ǻȁ 7HM PCFO 4 Ǻȁǹ %BHFHFO CFIBVQUFU -BGPOU EFN 7FSEFDLFO MJF•F TJDI LFJO BMFUIJTDIFS 4JOO BCHFXJOOFO WHM -BGPOU 4QSBDIF ǺȁǹG ǻȂ %FS #FHSJĊ EFS &DIUIFJU TQJFMU BVDI JO 4FJO VOE ;FJU FJOF IJOUFSHSàOEJHF 3PMMF EJF CFSFJUT JN FOHFO ;VTBNNFOIBOH NJU 6OWFSCPSHFOIFJU TUFIU WHM 4V; ǻǺ Ǽǻ ǿǻ Ǻǽȁ ǺǿȂ V

ǻǽȁ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

8BISIFJUTQBSBHSBQIFO VOE CF[PHFO BVG #FIBVQUVOHFO CF[FJDIOFU )FJEFHHFS EJFTF 2VBMJUÊU BVDI BMT 8BISTFJO“ PEFS &OUEFDLFOETFJO“ 4V; ǻǺȁ  ” ” 8FTFOTCFTUJNNVOHFO EJF &YQMJLBUJPO EFT &OUEFDLFOETFJOT EJF GàS )FJ EFHHFS HFSBEF EJF NPEFSOF 8JTTFOTDIBGU BVT[FJDIOFU LÚOOFO XBIS PEFS GBMTDI TFJO o EPDI FCFO OJDIU JN 4JOOF POUJTDIFS 6OWFSCPSHFOIFJU TPOEFSO JO FJOFN HBO[ FJHFOFO 4JOOFǼǹ %JF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU WPO 8FTFOTCFTUJNNVOHFO XJF 8BTTFS JTU )2 0“ C[X WPO &YJTUFO[BVTTBHFO àCFS ,MBTTFO WPO 4FJFOEFO ” XJF &T HJCU LFJOF &JOIÚSOFS“ MFHU EBT 8BTTFJO VOE %BTTTFJO EBT 8FTFO VOE ” 7PSLPNNFO FJOFS 4BDIF GFTU EJF WPO FJOFS POUJTDI XBISIFJUTGÊIJHFO 5BUTBDIFO CFIBVQUVOH XJF %JFTFT &JOIPSO JTU XBTTFSTDIFV“ JNNFS TDIPO WPSBVTHFTFU[U ” XFSEFOǼǺ &DIUF PEFS XFTFOTUSFVF 4ÊU[F TJOE LFJOFTXFHT BOBMZUJTDI PEFS B QSJP SJ XBIS BCFS TJF CFBOTQSVDIFO /PUXFOEJHLFJU SFMBUJW [V FJOFN 4FJOLÚOOFO EFT %BTFJOT *N 3BINFO FJOFT HFXJTTFO 'PSTDIVOHTQSPKFLUT NVTT 8BTTFS )2 0 TFJO 8FOO TJDI IFSBVTTUFMMFO XàSEF FT WFSIJFMUF TJDI BOEFST NJU 8BTTFS IÊUUFO TJDI ǼǹǼ %JFTF 7FSCJOEVOH XJSE JO 4FJO VOE ;FJU WPO )FJEFHHFS BMMFSEJOHT OPDI OJDIU BVT ESàDLMJDI IFSHFTUFMMU EJF 1BTTBHF WPO ǺȂǼǹ LBOO VOT EBIFS EFO 8FH XFJTFO "MT FDIU C[X VOFDIU CF[FJDIOFU )FJEFHHFS TFJU EFO GSàIFO 7PSMFTVOHFO EBT 7FSTUÊOEOJT WPO FU XBT KF OBDI EFN PC FT XFTFOUMJDI BVT FJOFS #FHFHOVOH NJU EFS 4BDIF TFMCTU FOUTQSJOHU PEFS TJDI MFEJHMJDI JO FJOFS WPO EFS 4BDIF EJTUBO[JFSUFO 4JUVBUJPO ÊV•FSU WHM PCFO 4 ȁǽ 7HM [VS GSàIFO 7FSXFOEVOH EFS &DIUIFJUTNFUBQIFS EJF WPS BMMFN JN ,POUFYU EFT 4FMCTU CF[VHT BVGUSJUU FUXB ",+ Ȃ ǼǺ ǽǻ 1*" ǺǼǽG ǺǾȂ &Q' ǼȂG 14 ǻǾ 1(; ǼǿǼ V ǼȀǹG o %JF %JTLVTTJPO JO )FJEFHHFST "ONFSLVOHFO [V +BTQFST XJSE WPO ɨPNÊ BMT "OTBU[ CFJN 4FMCTU HFEFVUFU EJF o JN (FHFOTBU[ [VS 4FJOTGSBHF o EJF FJHFOUMJDI USFJCFOEF ,SBGU CFJ EFS "CXFOEVOH WPO )VTTFSM HFXFTFO TFJ WHM ɨPNÊ ;FJU ǺǺȀ %JFTF -FTBSU àCFSTJFIU EJF [FOUSBMF 3PMMF EFT 8ÚSUDIFOT FDIU“ %FOO EBT FDIUF“ 4FMCTUWFSTUÊOEOJT EBT )FJEFH ” ” HFS IJFS BMT "VGHBCF EFS 1IJMPTPQIJF QSPQBHJFSU JTU HFSBEF EJF 'SBHF OBDI EFN 4FJO C[X EFS 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT &DIU TJOE JOTCFTPOEFSF BMMF )BOEMVOHFO EJF 'VOLUJPOFO EFS #FXBOEUOJT FJOFT ;FVHT TJOE WHM BVDI 1(; ǻǿǽ  #FJN )ÊNNFSO WFSTUFIF JDI EFO )BNNFS FDIU XFJM EFS "VTESVDL EFT 7FSTUFIFOT o EBT )ÊNNFSO o [VHMFJDI EBT 8FTFO EFS 4BDIF [VN "VTESVDL CSJOHU EBTT FT OÊNMJDI [VN )ÊNNFSO EJFOU 6OFDIU LÚOOFO WPSOFINMJDI ­V•FSVOHFO àCFS FUXBT TFJO EJF OJDIU BVG FJOFS #FHFHOVOH NJU EFS 4BDIF TFMCTU CFSVIFO 4P LBOO JDI FUXB JOGPSNJFSUF .FJOVOHFO àCFS 4LJMBVGFO IBCFO PIOF KF TFMCTU 4LJFS CFOVU[U [V IBCFO %BOO BCFS TP FSLMÊSU )FJEFHHFS LBOO EFS WFSTUFIFO ” EF 4FJOTCF[VH [V EFN XPSàCFS EJF 3FEF JTU VOCFTUJNNU CMFJCFO HMFJDIHàMUJH KB TPHBS FOUMFFSU CJT [V FJOFN CMP• GPSNBMFO .FJOFO“ 1(; ǼȀǹ  %VSDI TPMDIFT &OUHMFJUFO ” EFS 4BDIF“ 1(; ǼȀǹ JTU FT NÚHMJDI EBTT TJDI FJO GBMTDIFT 7FSTUÊOEOJT WPN 8FTFO EFT 4LJMBVGFOT JO EJF 1SÊTVQQPTJUJPOFO NFJOFS ÃCFS[FVHVOHFO NJTDIU o VOE HFOBV EBOO IBCF JDI FJOF WFSEFDLFOEF "VĊBTTVOH WPO EJFTFN 4QPSU %JFTF "VĊBTTVOH NVTT OJDIU GBMTDI JN IFSLÚNNMJDIF 4JOOF TFJO BMMF NFJOF #FTDISFJCVOHFO LÚOOFO EFO 5BUTBDIFO FOUTQSFDIFO 4PGFSO KFEPDI EBT 8FTFO EFS 4BDIF CFUSPĊFO JTU UÊVTDIF JDI NJDI àCFS EBT XPSàCFS JDI TQSFDIF 8BT JDI TBHF VOE XBT JDI NFJOF mFMF BVTFJOBOEFS 6OE TP XJSE EBT VOFDIUF 7FSTUÊOEOJT JO 4FJO VOE ;FJU OPDI BMT .ÚHMJDILFJUTCFEJOHVOH GàS EBT 7FSEFDLFO EFT 4FJFOEFO BVGHFGBTTU 4QÊUFS LPOUSBIJFSU )FJEFHHFS EJF 1IÊOPNFOF WPO 4BDIGSFNEIFJU VOE 7FSEFDLFO TP EBTT EJF 6OFDIUIFJU EFT 7FSTUFIFOT XJF JO 8FTFO EFS 8BISIFJU BMT 'BMM WPO GBMTDIFO POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO FSTDIFJOFO Ǽǹ 7HM EB[V 8SBUIBMM &TTFODF ǻǾǻG ǼǺ 7HM FUXB (E1 ǼǹǺ V "E- ǺȂǺ

&OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF

ǻǽȂ

EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO VOE EBNJU EBT 1SPKFLU TFMCTU WFSÊOEFSU o FT CFEàSGUF FJOFS FSOFVUFO ɨFNBUJTJFSVOH EFS (SVOEMBHFO EFS 'PSTDIVOH &T EBSG FUXB GàS EJF #JPMPHJF LFJOF &JOIÚSOFS HFCFO FT LÚOOUF OJDIU QMÚU[MJDI FJO &JOIPSO BVGUBVDIFO XFJM EBOO EJF HSVOEMFHFOEFO ɨFPSJFO EJF BVDI EFO (FHFOTUBOETCFSFJDI EFS #JPMPHJF CFTUJNNFO BOHFQBTTU XFSEFO NàTTUFO o FJ OF #JPMPHJF EJF &JOIÚSOFS NJUTBNU JISFO NBHJTDIFO 'ÊIJHLFJUFO CFTDISFJCFO LÚOOUF XÊSF OJDIU NFIS EJF 8JTTFOTDIBGU EJF XJS IFVUF LFOOFO 7PN &OUEFDLFO EFT 8FTFOT VOUFSTDIFJEFU )FJEFHHFS EBT &STDIMJF•FO EFS 4FJOTXFJTF FJOFT 4FJFOEFO EBT BMT FJHFOTUÊOEJHFT 8BISIFJUTQIÊOPNFO BVGHFGBTTU XJSE EFN TJDI FJO TQF[JmTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ BONFTTFO MÊTTU % I OJDIU OVS EBT TQF[JmTDIF 4FJO PEFS 7PSLPNNFO CFTUJNNUFS ,MBTTFO WPO 4FJFOEFO TPO EFSO BVDI EFSFO 4FJOTXFJTF LBOO BOHFNFTTFO PEFS VOBOHFNFTTFO JOUFOEJFSU VOE TPNJU WFSCPSHFO PEFS VOWFSCPSHFO TFJO 8FOO TJDI FUXB &JOIÚSOFS JN ,POUFYU WPO -FHFOEFO VOE NZUIJTDIFO &S[ÊIMVOHFO TFMCTU [FJHFO EBOO XÊSF FT JOBE ÊRVBU GàS FJOFO #JPMPHFO BVG EJFTFS (SVOEMBHF àCFSIBVQU XBISIFJUTGÊIJHF "VT TBHFO àCFS &JOIÚSOFS [V CJMEFO &T HFIÚSU OJDIU [VN (FTDIÊGU EFS #JPMPHJF #FIBVQUVOHFO BOIBOE WPO .ZUIFO [V WFSJm[JFSFO %JF 4FJOTXFJTF SFnFLUJFSU JO EJFTFS 8FJTF BVDI EJF 7PSBVTTFU[VOHFO FJOFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT EFS XJF EFSVN BO EFS "LUFVSTSPMMF EFT %BTFJOT IÊOHU .JU FJOFN 4FJFOEFO XJSE EBIFS BVDI JNNFS EFS "LUFVS JO FJOFS CFTUJNNUFO 3PMMF #JPMPHF 5SPVCBEPVS VTG

FSTDIMPTTFO PEFS XJF )FJEFHHFS TJDI BVTESàDLU &STDIMPTTFOIFJU CFUSJĊU HMFJ ” DIVSTQSàOHMJDI EJF 8FMU EBT *O4FJO VOE EBT 4FMCTU“ VOE CJSHU JO TJDI &S ” TDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT“ 4V; ǻǻǹ  %JF 6OWFSCPSHFOIFJU EFS 4FJOTXFJTF JSHFOEFJOFT 4FJFOEFO OJNNU )FJEFH HFS BMT (SVOEMBHF GàS FJOFO FJHFOFO #FHSJĊ WPO 8BISIFJU 4P IFJ•U FT JO EFS &JOMFJUVOH WPO 4FJO VOE ;FJU +FEF &STDIMJF•VOH WPO 4FJO BMT USBOTDFOEFOT ” JTU USBOT[FOEFOUBMF &SLFOOUOJT 1IÊOPNFOPMPHJTDIF 8BISIFJU &STDIMPTTFOIFJU WPO 4FJO JTU WFSJUBT USBOTDFOEFOUBMJT“ 4V; Ǽȁ  *O EFO "OGBOHTHSàOEFO XJSE EJF TFS (FEBOLF CFTPOEFST LMBS EBT 7FSTUFIFO WPO 4FJO VOE TFJOFS XFTFOIBGUFO ” (SVOEXFJTFO JTU EBT NFUBQIZTJTDI VSTQSàOHMJDIF 8BISTFJO EJF 8BISIFJU EJF EJF 5SBOT[FOEFO[ TFMCTU JTU WFSJUBT USBOTDFOEFOUBMJT %JFTF JTU EJF #FEJOHVOH EFS .ÚHMJDILFJU GàS KFEF POUJTDIJOUFOUJPOBMF 8BISIFJU“ "E- ǻȁǹG *N 8FTFO EFT (SVOEFT BL[FOUVJFSU )FJEFHHFS FJOF BOEFSF 5FSNJOPMPHJF XFOO EJF 6OWFS CPSHFOIFJU PEFS &OUIàMMUIFJU BMT 8BISIFJU àCFS EBT 4FJO POUPMPHJTDIF 8BIS ” IFJU HFOBOOU“ XJSE 8E( ǺǼǺ Ǽǻ %B OBDI )FJEFHHFST ÃCFS[FVHVOH 0OUPMPHJF OVS BMT 1IÊOPNFOPMPHJF NÚHMJDI“ 4V; ǼǾ )FSWPSI HFUJMHU TFJ MBTTFO TJDI ” QIÊOPNFOPMPHJTDIF VOE POUPMPHJTDIF 8BISIFJU JEFOUJm[JFSFO "N 4DIMVTT EFT 8BISIFJUTQBSBHSBQIFO WPO 4FJO VOE ;FJU LàOEJHU )FJEFHHFS BO [VTBNNFO NJU EFN #FHSJĊ FJOFS 8JTTFOTDIBGU WPN 4FJO BMT TPMDIFN TFJOFO .ÚHMJDILFJUFO VOE ” "CXBOEMVOHFO“ XFSEF BVDI JISF 8BISIFJU“ [V FYQMJ[JFSFO TFJO EJF WPO KFEFS ” Ǽǻ 7HM 8E( ǺǿȂG

ǻǾǹ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

'PSTDIVOH BMT &OUEFDLVOH WPO 4FJFOEFN VOE JISFS 8BISIFJU“ [V EJĊFSFO[JFSFO ” TFJ 4V; ǻǼǹ  %JFTFO 'BEFO OJNNU EBT ,BOU#VDI BVG JO EFN )FJEFHHFS EJF USBOT[FOEFOUBMF "OBMZUJL BMT FJOF POUPMPHJTDIF 6OUFSTVDIVOH JO TFJOFN 4JOOF EBSTUFMMU )JFS CF[FJDIOFU FS POUPMPHJTDIF 8BISIFJU BMT &OUIàMMUIFJU EFS 4FJOT ” WFSGBTTVOH EFT 4FJFOEFO“ ,1. ǺǼ

BVG XFMDIF EJF POUPMPHJTDIF &SLFOOUOJT“ ” ,1. ǺǻǼ BC[JFMF 0OUPMPHJTDIF 8BISIFJU CFHSFJGU EJF &STDIMPTTFOIFJU FJOFT 4FJFOEFO JN 6O UFSTDIJFE [V TFJOFS 7FSTDIMPTTFOIFJU“ 4V; Ǽǹȁ

BMTP EJF BOHFNFTTFOF 7PSBVT ” TFU[VOH FJOFT 4FJFOEFO IJOTJDIUMJDI EFS 4FJOTXFJTF EJF JIN EVSDI EFO ,POUFYU EFT JOUFOUJPOBMFO ;VHSJĊT [VLPNNUǼǼ 7FSTDIMPTTFO XÊSF TP FJO 4FJFOEFT EBT BMT 7PSIBOEFOFT WFSTUBOEFO XàSEF PCXPIM FT EPDI o JN ,POUFYU EFT ;VHSJĊT o BMT ;VIBOEFOFT SFMFWBOU JTU &T MJFHU BVG EFS )BOE EBTT EJFT OVS EBOO NÚH MJDI JTU XFOO EFS GSBHMJDIF ;VHSJĊ EJF FDIUF 4FMCTUHFHFCFOIFJU EFT 4FJFOEFO OJDIU JNQMJ[JFSU .FJO )ÊNNFSO LBOO EFO )BNNFS OJDIU BMT 7PSIBOEFOFT FSTDIMJF •FO XFJM TJDI EFS (FHFOTUBOE JN "LU TFMCTU BMT [VIBOEFO o OÊNMJDI EVSDI EJF #FXBOEUOJT TQF[Jm[JFSU o [FJHU 4FMCTU XFOO JDI FJO 4FJFOEFT FSGPMHMPT WFSXFOEF TP VOUFSTUFMMU NFJOF "LUJWJUÊU EPDI EBTT FT àCFSIBVQU FUXBT JTU EBT TJDI HFCSBV DIFO MÊTTU "OEFST WFSIÊMU FT TJDI JO FJOFN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU JO EFN TJDI 4FJFOEFT BMT 7PSIBOEFOFT PEFS BMT ;VIBOEFOFT [FJHFO LBOO o VOE OPDI BOEFST CFJN 4FJO EFT %BTFJOT EFTTFO 4FJO BMT &YJTUFO[ TJDI OJDIU BVG EJF 4FJOTXFJTF EFT CFHFHOFOEFO 4FJFOEFO BCCJMEFO MÊTTU )JFS LBOO EFN KFXFJMJHFO 6NHBOH PEFS #F[VH BVG 4FJFOEFT FJOF 4FJOTXFJTF WFSTDIMPTTFO CMFJCFO TP EBTT POUPMPHJTDIF 6OXBISIFJU“ 8E8 Ǻȁǻ CFTUFIUǼǽ ” %BT FJHFOUMJDIF *OUFSFTTF )FJEFHHFST HJMU JN 6NGFME EFT GVOEBNFOUBMPOUP MPHJTDIFO 1SPKFLUT WPO 4FJO VOE ;FJU EFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[“ 4V; ǻǻǺ

” EFS &STDIMPTTFOIFJU EFS 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT )FJEFHHFS VOUFSTDIFJEFU EJF ” 8BISIFJU WPO 7PSIBOEFOFN [ # EFS NBUFSJFMMFO %JOHF BMT &OUEFDLUIFJU TQF [JmTDI WPO EFS 8BISIFJU EFT 4FJFOEFO EBT XJS TFMCTU TJOE EFS &STDIMPTTFOIFJU EFT FYJTUJFSFOEFO %BTFJOT“ 8E( ǺǼǹG  8FOO &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT BMT 'BMM WPO 6OWFSCPSHFOIFJU WFSTUBOEFO XJSE EBOO LBOO TJF JO FJOFN CFTUJNN UFO 4JOOF BVDI XBIS“ HFOBOOU XFSEFO %JFTF 8BISIFJU EFT %BTFJOT CFUSJĊU ” EJF 1SÊTVQQPTJUJPO EFS 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT BMT FJOFT *OEFS8FMUTFJOT C[X TFJOF &YJTUFO[ EJF JIN BMT "LUFVS WFSCPSHFO PEFS VOWFSCPSHFO TFJO LBOOǼǾ 'àS FJOF 6OUFSOFINVOH EJF TJDI EJF &YQMJLBUJPO EFT 4FJOT EFT %BTFJOT BVG EJF 'BI OFO HFTDISJFCFO IBU FSXFJTU TJDI EJFTF 7BSJBUJPO EFS WFSJUBUJWFO %JĊFSFO[ BMT IÚDITU CFEFVUTBN +FEF DzFNBUJTJFSVOH EFT %BTFJOT EFSFO "VTTBHFO OJDIU VO ǼǼ 7HM 4V; Ǻȁǽ (E1 Ǽǹȁ V 8E( ǺǼǽG Ǽǽ 7HM 4V; Ǽǹȁ V ,1. ǻǽǾ ǼǾ 7HM 4V; ǻǻǻ V ǻȂȁG .JS CMFJCU VOWFSTUÊOEMJDI XJFTP 1JFUFSTNB DzFPSZ ǻǻǾ V )PMUVH $PODFQU Ǻǻ NFJOFO 7FSTDIMPTTFOIFJU CFEFVUF EFN %BTFJO TFJ OJDIU BMMFT àCFS EJF FJHFOF &YJTUFO[ CFLBOOU o EJF %VSDITJDIUJHLFJU EFS FJHFOFO 4FJOTXFJTF FSMBVCU LFJOF (SBEVJF SVOH

&OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF

ǻǾǺ

NJUUFMCBS EBT 4FJO EFT %BTFJOT NBOJGFTUJFSFO WFSNBH EJFTFT BVDI VOBOHFNFTTFO BVT[VMFHFO 4FMCTU XFOO EJF 'PSTDIVOH JNNFS FJOF 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT JTU TP LÚOOFO JISF UIFPSFUJTDIFO "VTTBHFTÊU[F EFO &YJTUFO[DIBSBLUFS EFT %BTFJOT GBMTDI CFTDISFJCFO PEFS HBS WFSMFVHOFOǼǿ 7PS VOT CSFJUFU TJDI EBNJU FJO 4QFLUSVN LPO[FQUVFMMFS 0QUJPOFO BVT NJU EFOFO )FJEFHHFS EJF BMFUIJTDIF /BUVS EFS WFSTDIJFEFOFO 1IÊOPNFOF WPO #F IBVQUFO &OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO CFHSFJGFO LBOO /FCFO EJF HFMÊVmHF 8BIS IFJU WPO "VTTBHFO USJUU EJF 8BISIFJU FJOFS 8FTFOTWPSBVTTFU[VOH VOE EJF POUP MPHJTDIF 8BISIFJU EFS 1SÊTVQQPTJUJPO FJOFS 4FJOTXFJTF àCFSIBVQU EJF XJFEFSVN EFO 4QF[JBMGBMM EFS BVG EBT %BTFJO CF[PHFOFO 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ VNGBTTU %JF WFSTDIJFEFOFO #FHSJĊF WPO 8BISIFJU TQF[Jm[JFSFO EBT 1SJO[JQ EFS 6OWFSCPSHFO IFJU %JFTFO LPO[FQUVFMMFO ,FSO BMMFS 8BISIFJUTLPO[FQUF OFOOU )FJEFHHFS BVDI 8BISTFJO JO EJFTFN HBO[ GPSNBMFO 4JOO BMT &OUIàMMFO XPCFJ FT OPDI OJDIU ” BVG FJO CFTUJNNUFT 4FJFOEFT VOE TFJOF 4FJOTBSU [VHFTDIOJUUFO JTU“ (E1 ǼǹȀ ǼȀ %JFTFO ;VTDIOJUU CFTPSHFO EBOO XFJUFSHFIFOEF ,PO[FQUJPOFO XJF "VTTBHFO XBISIFJU &DIUIFJU PEFS FYJTUFO[JBMF 8BISIFJU %JF WFSTDIJFEFOFO 1IÊOPNFOF TUFIFO [VFJOBOEFS JO FJOFN 6STQSàOHMJDILFJUT PEFS FYQMBOBUPSJTDIFO #FEJO HVOHTWFSIÊMUOJT XFJM EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU HFXÚIOMJDIFS 8BISIFJUTUSÊHFS XJF "VTTBHFO VOE #FIBVQUVOHFO OVS FSLMÊSU XFSEFO LBOO EVSDI EJF 7PSBVTTFU[VO HFO CFTUJNNUFS JOUFOUJPOBMFS "LUF VOE JISFT ,POUFYUT 6OE FT TJOE HFOBV EJFTF 7PSBVTTFU[VOHFO EJF )FJEFHHFS XJFEFSVN BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF VOE EB NJU BMT "OXFOEVOHTCFSFJDIF BOEFSFS FJHFOUàNMJDIFS ,PO[FQUF WPO 8BISIFJU FJOGàISU "MFUIJTDIFS 1MVSBMJTNVT )FJEFHHFS QMVSBMJTJFSU EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ JOEFN FS EJĊFSFO[JFSU XBT KFXFJMT WFSCPSHFO PEFS VOWFSCPSHFO FSTDIFJOU o EFS 6OUFSTDIJFE [FJHU TJDI BMTP XFOO NBO TP XJMM IJOTJDIUMJDI EFT #F[VHTHFHFOTUBOET (FXÚIOMJDIF "VTTBHFO CFUSFG GFO EJF XFDITFMOEFO &JHFOTDIBGUFO FJOFT 4FJFOEFO VOE TJOE KF OBDIEFN XJF EBT 4FJFOEF TFMCTU TJDI [FJHU FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI %BT &OUEFDLFO JOWPMWJFSU Ǽǿ 5BUTÊDIMJDI mOEFU )FJEFHHFS JO EFS 7FSTDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT EJF BOHFLàOEJHUF &S LMÊSVOH EJFTFS UIFPSFUJTDIFO 'FIMFOUXJDLMVOH 7HM EJF *OUFSQSFUBUJPO CFJ %BIMTUSPN 7PSVSUFJM ǺǾǹ ǻǺǽoǻǼ &T XÊSF BCFS XPIM àCFS[PHFO XFOO NBO )FJEFHHFS VOUFSTUFMMFO XPMMUF BMMF UIFPSFUJTDIFO "VTTBHFO TFJFO HFXJTTFSNB•FO QFS TF WFSEFDLFOE VOE WFSTDIMJF •FOE XFJM TJF 4FJFOEFT OJDIU BMT (BO[FT VOE IZQPTUBTJFSFOE WFSNJUUFMUFO XJF %BIMTUSPN BSHVNFOUJFSU 7JFMNFIS LPNNU BMMFT EBSBVG BO FJOF BOHFNFTTFOF FDIUF QIJMPTPQIJTDIF 4QSBDIF [V mOEFO JO EFS TJDI EJF &SLFOOUOJTTF EFS 'VOEBNFOUBMPOUPMPHJF WFSNJUUFMO MBTTFO %BT ,PO[FQU EFS GPSNBMFO "O[FJHF“ WHM 4V; ǺǺȀ TUFIU JN .JUUFMQVOLU WPO ” )FJEFHHFST #FNàIVOHFO XJF %BIMTUSPN BVDI TFMCTU FJOSÊVNU WHM %BIMTUSPN 7PSVS UFJM ǻǺǾ ǼȀ 7HM 4V; ǻǿǻG ǼǹȀG "E- ǺǾȁG Ǻǿǹ V 8E( ǺȀǼ

ǻǾǻ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

VOTFSF 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFT %BTT VOE 8BTTFJOT FJOFT 4FJFOEFO BMTP TFJOFS 7FSGàHCBSLFJU VOE TFJOFT 8FTFOT SFMBUJW [V EFO ,SJUFSJFO FJOFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT &OUEFDLFOE PEFS FCFO XBISTFJFOE LBOO FJOF )BOEMVOH FJO JOUFO UJPOBMFS "LU PEFS BVDI FJOF #FIBVQUVOH HFOBOOU XFSEFO XFOO TJF EBT 4FJFOEF TP WPSBVTTFU[FO XJF FT JO JIOFO BMT FUXBT FJOF 3PMMF TQJFMU E I BMT &OUJUÊU WPO EFS "SU [V EFS FT TFJOFN 8FTFO OBDI HFIÚSU &STDIMPTTFO JTU VOT EJF 4FJOTBSU FJOFT 4FJFOEFO TFJOF TQF[JmTDIF 1IÊOPNFOBMJUÊU VOE 3FMFWBO[ o VOE JO 7FS CJOEVOH EBNJU BVDI EJF 4FJOTXFJTF EFT JOUFOUJPOBMFO "LUFVST "VDI EBT 8FTFO FJOFS 4BDIF PEFS EFTTFO 4FJOTXFJTF NàTTUF TJDI HFHFCFOFOGBMMT CFIBVQUFOE [VN "VTESVDL CSJOHFO MBTTFO [ # JO FJOFN UIFPSFUJTDIFO ,POUFYU EFS EBT 4FJO PEFS EJF 4FJOTXFJTF WPO 4FJFOEFO UIFNBUJTJFSUǼȁ 7PS EJFTFN )JOUFSHSVOE JTU BVDI )FJEFHHFST .BYJNF [V WFSTUFIFO EFS 4BU[ TFJ OJDIU EFS 0SU EFS 8BISIFJU TPOEFSO 8BISIFJU EFS 0SU EFT 4BU[FT“ - ǺǼǾ ” WHM "E- ǽȀ ǼȂ 8FOO WPO 8BISIFJU JN 4JOOF EFS 6OWFSCPSHFOIFJU EJF 3FEF JTU EBOO LÚOOFO EBSVOUFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO HBO[ WFSTDIJFEFOFN 4JOO GBMMFO *OUFOUJPOBMF "LUF VOE ­V•FSVOHFO LÚOOFO EJFTF 6OWFSCPSHFOIFJU JO WFSTDIJF EFOFS 8FJTF [VN "VTESVDL CSJOHFO %FS 4BU[“ E I EFS 8BISIFJUTUSÊHFS JN ” USBEJUJPOFMMFO 4JOOF TUFIU EBCFJ OVS GàS FJOFO NÚHMJDIFO "OXFOEVOHTTJOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF EJF HFMÊVmHF ÃCFSFJOTUJNNVOH NJU EFO 5BUTBDIFO 6O WFSCPSHFOIFJU LBOO EBHFHFO KFEFT 7FSIÊMUOJT [V 4FJFOEFO C[X [V 4FJO RVBMJ m[JFSFO *O EFS IFVUJHFO 8BISIFJUTEFCBUUF TQJFMU 1MVSBMJUÊU FJOF VOUFSHFPSEOFUF Ǽȁ &T JTU KFEPDI OJDIU HBO[ LMBS XFMDIF 3PMMF EBCFJ #FIBVQUVOHFO PEFS "VTTBHFO TQJFMFO LÚOOUFO ;VOÊDITU TQSJDIU )FJEFHHFS JN 6NGFME WPO 4FJO VOE ;FJU TP BMT TFJFO FT EJF 4BDIFO C[X EBT %BTFJO TFMCTU EJF FDIU PEFS VOFDIU C[X POUPMPHJTDI XBIS PEFS GBMTDI [V OFOOFO TFJFO WHM 4V; ǻǻǺ ǻǾȁ 8E8 Ǻȁǻ V 1(; ǻǻǿ )FJEFHHFS CJMEFU PĊFOCBS EJF 8BISIFJUTQIÊOPNFOF BVG 5ZQFO WPO 8BISIFJUTUSÊHFSO BC "VTTBHFO 6SUFJMF #F IBVQUVOHFO

4BDIFO 4VCTUBO[FO FUD VOE %BTFJO %JFTFT 4DIFNB GPMHU ɨPNBT %F 7FSJUBUF JO EFS USJQMJDJUFS WFSJUBT FU WFSVN EFmOJSJ JOWFOJUVS“ ɨPNBT %F WFS RV Ǻ ” BSU Ǻ 4 Ǽ WHM XFJUFS FCE V &Q' ǺȀǼoȀǾ  %BCFJ CFSVGU TJDI ɨPNBT WPS BMMFN BVG "VHVTUJOVT %FNOBDI XFSEF XBIS HFOBOOU JE RVPE QSBFDFEJU SBUJPOFN WFSJUBUJT“ OÊN ” MJDI EJF 4BDIFO TFMCTU EVSDI EJF VOTFSF 6SUFJMF àCFSIBVQU FSTU XBIS XàSEFO ;XFJUFOT LÚOOF XBIS BVDI SFDUJUVEP“ PEFS BEBFRVBUJP“ HFOBOOU XFSEFO OÊNMJDI FCFO JN 4JO ” ” OF FJOFS BEBFRVBUJP SFJ FU JOUFMMFDUVT 4DIMJF•MJDI XFSEF XBIS BVDI EJF 8JSLVSTBDIF EFS 8BISIFJU HFOBOOU OÊNMJDI o ɨPNBT [JUJFSU "VHVTUJOVT o EBTKFOJHF RVB PTUFOEJUVS JE ” RVPE FTU“ 7HM EB[V "VHVTUJOVT 7FS SFM 9997*ǿǿ ǺȁǾ

4 ǽȀǽ ɨPNBT OFOOU BMT #FJTQJFM GàS TPMDIF 8BISIFJU EBTT TJOF JOUFMMFDUV BHFOUF IPNP OJIJM QPUFTU JOUFMMJHFSF“ ” ɨPNBT %F WFS RV Ǻ BSU Ǻ 4 ǽ  %JFTFO "OTUP• FOUXJDLFMU )FJEFHHFS XFJUFS %B TFJO JTU XBIS XFJM OVS EVSDI TFJOF &STDIMPTTFOIFJU VOE EBT &OUEFDLFO WPO 4FJFOEFO EJF USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTUSÊHFS EJF "VTTBHFO àCFSIBVQU JO EJF 7FSMFHFOIFJU LPNNFO FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI [V TFJO #FJ ɨPNBT IFJ•U FT JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH BVDI JMMB RVBF TVOU DBVTB WFSJUBUJT BMJPSVN TJOU NBYJNF WFSB“ ɨPNBT %F WFS RV Ǻ BSU ” Ǻ 4 ǽ  %JF 8BISIFJU BMTP EVSDI XFMDIF 4FJFOEFT VOE UBUTBDIFOHFUSFVF 6SUFJMF FSTU BMT FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI [VHÊOHMJDI TJOE JTU JO IÚDITUFN .B•F QSJNÊS PEFS NJU )FJEFHHFS VSTQSàOHMJDI XBIS ǼȂ 7HM PCFO 4 ǻǾĊ

&OUEFDLFO VOE &STDIMJF•FO BMT 8BISIFJUTQIÊOPNFOF

ǻǾǼ

3PMMF 7PS BMMFN -ZODI IBU KàOHTU WFSTVDIU EJFTFT ,PO[FQU [V SFWJUBMJTJFSFO ­IOMJDI XJF )FJEFHHFS TUÚSU TJDI -ZODI EBSBO EBTT NPTU PG UIF QMBZFST JO UIF ” DPOUFNQPSBSZ EFCBUF PWFS USVUI TIBSF BO VOOPUJDFE BMMFHJBODF UP B DFSUBJO UZQF PG NPOJTN USVUI IBT CVU POF VOEFSMZJOH OBUVSF o JG BOZ BU BMM“ -ZODI DzFPSZ ȀǻǾ  &S HMBVCU XJF )FJEFHHFS EBSBO FJO TPMDIFS BMFUIJD NPOJTN JT BO BSUJ ” GBDU PG QIJMPTPQIJDBM UIFPSZ OPU B SFTVMU PG PSEJOBSZ QSBDUJDF“ -ZODI DzFPSZ ȀǻǾ  &JOF )BVQUTDIXJFSJHLFJU QMVSBMJTUJTDIFS ɨFPSJFO TJFIU -ZODI EBSJO EBTT TJF FSLMÊSFO NàTTFO XBSVN EJF WFSTDIJFEFOFO #FHSJĊF JNNFS OPDI 8BISIFJU“ ” IFJ•FO EàSGFO 4FJOF -ÚTVOH FSJOOFSU BO EJF 3PMMF EFS 6OWFSCPSHFOIFJU CFJ )FJ EFHHFS %BOFCFO TJFIU FS EBT XFTFOUMJDIF 1SPCMFN EFT BMFUIJTDIFO 1MVSBMJTNVT JO EFS "CHSFO[VOH WPN 3FMBUJWJTNVT E I EFS ɨFTF EBTT XJS BVT VOUFSTDIJFE MJDIFS 1FSTQFLUJWF JOLPNQBUJCMF XBISF "VTTBHF àCFS EFOTFMCFO 4BDIWFSIBMU ÊV •FSO LÚOOFO WHM -ZODI 1MVSBMJTN ǾȂ ǽǹ %JF "SU WPO 1MVSBMJTNVT EJF -ZODI GàS CFTPOEFST JOUFSFTTBOU IÊMU CF[FJDI OFU FS BMT IPSJ[POUBM“ E I FT HJCU NFIS BMT FJOF XBISF #FTDISFJCVOH EFTTFMCFO ” (FHFOTUBOET WHM -ZODI 1MVSBMJTN ǾȀG  (MFJDIXPIM TP BSHVNFOUJFSU -ZODI JNQMJ[JFSF EJFT LFJOF SFMBUJWJTUJTDIF 1PTJUJPO XFJM EFS 4JOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJ LBUF TJDI KFXFJMT ÊOEFSF *O FJOFN HMFJDI CMFJCFOEFO 4JOO LÚOOUFO JOLPNQBUJCMF "VTTBHFO àCFS EBTTFMCF 4FJFOEF OJDIU XBIS HFOBOOU XFSEFO WHM -ZODI 1MVSB MJTN ǾȂ  4P XàSEF JO WFSTDIJFEFOFO %JTLVSTFO NJU VOUFSTDIJFEMJDIFO 7BSJBOUFO EFTTFMCFO 8BISIFJUTCFHSJĊT àCFS EJFTFMCF 8JSLMJDILFJU HFTQSPDIFO %JFTF "SHV NFOUBUJPO XJSLU XJF FJO 5BTDIFOTQJFMFSUSJDL 8FOO XJS JO FJOFN VOUFSTDIJFEMJ DIFO 4JOOF WPO XBIS“ àCFS FUXBT TQSFDIFO [VNBM XFOO EJFTF WFSTDIJFEFOFO ” ǽǹ 5BUTÊDIMJDI TUFIU -ZODIT BMFUIJTDIFS 1MVSBMJTNVT JO FJOFS QSBHNBUJTUJTDIFO 5SBEJUJPO EJF BVG 8JMMJBN +BNFT [VSàDLSFJDIU EFS XJF )FJEFHHFS FJOF DPQZ UIFPSZ“ +BNFT 1SBHNB ” UJTN ǾȀǻG EFS 8BISIFJU BUUBDLJFSU VOE LPOTUBUJFSU EJF "CCJMEVOH EFS 8JSLMJDILFJU TFJ [XBS POF WFSZ JNQPSUBOU XBZ PG BHSFFJOH XJUI JU CVU JU JT GBS GSPN CFJOH FTTFOUJBM“ +B ” NFT 1SBHNBUJTN ǾȀȂ  %FTIBMC WFSXVOEFSU FT OJDIU XFOO FUXB BVDI 1VUOBN JO TFJOFS %FXFZ -FDUVSF GFTUTUFMMU UP SFHBSE BO BTTFSUJPO PS B CFMJFG PS B UIPVHIU BT USVF PS GBMTF JT UP ” SFHBSE JU BT CFJOH SJHIU PS XSPOH PO UIF PUIFS IBOE KVTU XIBU TPSU PG SJHIUOFTT PS XSPOH OFTT JT JO RVFTUJPO WBSJFT FOPSNPVTMZ XJUI UIF TPSU PG UIF TUBUFNFOU“ 1VUOBN 4FOTF ǾǺǾ  %JF WPSMJFHFOEF *OUFSQSFUBUJPO FCOFU EFO #PEFO VN )FJEFHHFS JO FJO QSBHNBUJTUJTDIFT 1SPKFLU FJO[VMFTFO o BMMFSEJOHT CFNàIU TJDI )FJEFHHFS HFSBEF EBSVN EJF 8BISIFJU WPO "VTTBHFO NJUUFMT WPO VOT VOBCIÊOHJHFS 8BISNBDIFS [V SFLPOTUSVJFSFO "V•FSEFN EBSG OJDIU àCFSTFIFO XFSEFO EBTT )FJEFHHFS TJDI LBVN EBSBVG FJOMBTTFO XàSEF EJF BMFUIJ TDIF 7JFMGBMU MFEJHMJDI EVSDI NBOOJHGBMUJHF EJTLVSTJWF ,POUFYUF [V TQF[Jm[JFSFO 'àS JIO JTU FOUTDIFJEFOE EBTT BMMF 'PSNFO JOUFOUJPOBMFS #F[VHOBINF BVG 4FJFOEFT PEFS 4FJO QSJO [JQJFMM JO FJOFS NJOJNBMFO BMFUIJTDIFO %JĊFSFO[ BVGUSFUFO LÚOOFO EBSVOUFS BVDI BCFS OJDIU OVS TQSBDIMJDIF 8BISIFJUTUSÊHFS JO FJOFN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU 'àS )FJEFHHFS LBOO FJOF 1FSTPO àCFSTQJU[U HFTBHU BVDI TDIXFJHFOE JO EFS 6OXBISIFJU“ TFJO TPGFSO ” TJDI JISF "LUJWJUÊUFO JO 'SFNEIFJU NJU EFO 4BDIFO“ &Q' Ǽǿ WPMM[JFIFO %JFT JTU EBOO ” BMMFSEJOHT OVS GàS "VTMFHVOHTIBOEMVOHFO VOE OJDIU GàS )BOEMVOHTGVOLUJPOFO NÚHMJDI JO EFOFO TJDI 4FJFOEFT VONJUUFMCBS JO TFJOFS #FXBOEUOJT [FJHU "VT EJFTFN (SVOE TDIÊU[U )FJEFHHFS EBT 4DIXFJHFO“ HFHFOàCFS FJOFN %BIJOSFEFO“ EBT MFJDIUFS [VN 7FSEF ” ” DLFO OFJHU WHM &Q' ǼǾG

ǻǾǽ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

,PO[FQUF XJF -ZODI WPSBVTTFU[U FJOFN EJTRVPUBUJPOBMFO 1SJO[JQ HFIPSDIFO EBOO TDIFJOU FT EPDI BMT XàSEFO XJS àCFS WFSTDIJFEFOF %JOHF TQSFDIFOǽǺ "OEFST BMT -ZODI WFSGPMHU )FJEFHHFS LFJOFO IPSJ[POUBMFO 1MVSBMJTNVT %FOO )FJEFHHFS IFHU LFJOFO ;XFJGFM EBTT TJDI WFSTDIJFEFOF %JT[JQMJOFO HFSBEF EVSDI JISF (FHFO TUBOETCFSFJDIF VOUFSTDIFJEFO ɨFPMPHFO VOE #JPMPHFO SFEFO àCFS WFSTDIJFEFOF %JOHF VOE JISF 8BISIFJUTCFHSJĊF EJWFSHJFSFO 'àS EJF "VTXFJTVOH EFS 8BIS IFJU WPO (PUU JTU UPU“ XàSEFO #JPMPHFO VOE ɨFPMPHFO KF 6OUFSTDIJFEMJDIFT ” WFSMBOHFO o EFTIBMC XÊSFO JISF 8BISIFJUTCFHSJĊF WFSTDIJFEFO &JOF TPMDIF ÃCFSMFHVOH HJMU VNTP NFIS GàS 8BISIFJUTCFHSJĊF EJF TJDI OJDIU OVS IJOTJDIUMJDI EFS 5BUTBDIFO WFSTDIJFEFOFS %JT[JQMJOFO VOUFSTDIFJEFO TPO EFSO IJOTJDIUMJDI EFTTFO PC àCFSIBVQU 5BUTBDIFO PC 8FTFOTNFSLNBMF PEFS 4FJOTXFJTFO [VN (FHFOTUBOE XFSEFO &T TJOE EJF WFSTDIJFEFOBSUJHFO #F[àHF BVG JOUFOUJPOBMF (FHFOTUÊOEF C[X BVG JIS 4FJO VOE JISF 4FJOTXFJTF GàS XFM DIF )FJEFHHFS TFJOF ,PO[FQUF WPO POUJTDIFS VOE POUPMPHJTDIFS 8BISIFJU JOT 4QJFM CSJOHU &JOF #FTDISFJCVOH WPO 5BUTBDIFO LBOO GàS )FJEFHHFS FUXB FJOFS 8FTFOTCFTUJNNVOH PEFS EFS ɨFNBUJTJFSVOH FJOFS 4FJOTXFJTF OJDIU XJEFSTQSF DIFO )FJEFHHFST 1MVSBMJTNVT FJOFS 6OWFSCPSHFOIFJU EFT #FIBVQUFOT &OUEF DLFOT VOE &STDIMJF•FOT TDIMJF•U 8JEFSTQSàDIF EVSDI EJF 7FSTDIJFEFOIFJU EFS (FHFOTUBOETCFSFJDIF WPO WPSOF IFSFJO BVT &S HFSÊU BMTP OJDIU FSTU JO EFO 3FMB UJWJTNVTWFSEBDIU EFO -ZODI GàS TFJOF ,PO[FQUJPO BVTSÊVNFO XJMMǽǻ 8JF )FJEFHHFS TQàSU -ZODI EJF /PUXFOEJHLFJU EBT QMVSBMJTJFSUF 'FME EFS 8BISIFJUTQIÊOPNFOF VOE LPO[FQUF EVSDI FJOF GPSNBMFT 1SJO[JQ [V FJOFO -ZODI BSHVNFOUJFSU 8BISIFJU TFJ FJOF NVMUJQMZ SFBMJ[BCMF QSPQFSUZ“ -ZODI ” DzFPSZ ȀǻȀ

EJF KF OBDI EJTLVSTJWFN ,POUFYU NJU FJOFN BOEFSFO 4JOO JNQMF NFOUJFSU XFSEF %PDI EJFTF EJTLVSTJW EJWFSHFOUFO 7FSXFOEVOHTXFJTFO TFJFO BMT *OTUBO[FO FJOFT HFNFJOTBNFO (SVOEQSJO[JQT BVG[VGBTTFO XFMDIFT VOJGPSN ” BDSPTT DPOUFYU“ -ZODI DzFPSZ ȀǻȀ CMFJCF 'àS EJFTFO NJOJNBMFO 3FTUCFHSJĊ WFSXFOEFU -ZODI EBT %JTRVPUBUJPOTTDIFNB EFN FS 1BSBNFUFS IJO[VGàHU XFM DIF EJF NVMUJQMF *OTUBOUJJFSVOH MFJTUFO LÚOOFO .JU #MJDL BVG EJFTFO 3FTUCFHSJĊ WPO 8BISIFJU CFIBVQUFU -ZODI UIBU USVUI EPFT IBWF B OBUVSF BOE UIBU USVF‘ ” ’ ǽǺ +FEFOGBMMT MÊTTU TJDI -ZODI OJDIU FOUMPDLFO XPSJO TPOTU EJF 7FSTDIJFEFOBSUJHLFJU EFS 8BISIFJUTLPO[FQUF CFTUFIFO TPMMUF BCHFTFIFO WPO EFN USJWJBMFO 6NTUBOE EBTT TJF JO WFSTDIJFEFOFO 4JUVBUJPO HFÊV•FSU XVSEFO +F TUÊSLFS KFEPDI -ZODI EJF 7FSTDIJFEFOBS UJHLFJU EFS OBDIHFPSEOFUFO 8BISIFJUTCFHSJĊF NBDIFO XPMMUF VN TP TDIXÊDIFS NàTTUF EBT EJTRVPUBUJPOBMF (SVOEQSJO[JQ TFJO o EBNJU HFSÊU -ZODI BCFS JO "CHSFO[VOHTOPU [V EFnBUJPOJTUJTDIFO ɨFPSJFO EJF EFN 8BISIFJUTCFHSJĊ KFEFO TVCTUBOUJFMMFO (FIBMU WFS XFJHFSO ǽǻ 7HM [VN TZTUFNBUJTDIFO 1SPCMFN BVDI $PSUFOT %JWJEJOH Ǿǽ o &T JTU XFOJHFS EJF 1MV SBMJUÊU EFS 8BISIFJUTCFHSJĊF EJF CFJ )FJEFHHFST "OTBU[ NJU VOTFSFO SFBMJTUJTDIFO *O UVJUJPOFO [V LPOnJHJFSFO TDIFJOU BMT WJFMNFIS EJF NFUIPEJTDIF 7FS[BIOVOH WPO 8BIS IFJUTCFHSJĊ VOE #FXÊISVOH RVB 4FMCTU[FJHFO EFT 4FJFOEFO JO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT TPXJF EJF NJOEFTUFOT FCFOTP EJċ[JMF 7FSnFDIUVOH WPO 4FJO VOE %BTFJO JN ,PO[FQU EFS 4FJOTXFJTF 7HM PCFO 4 ǺǾǼĊ

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻǾǾ

EPFT FYQSFTT B TVCTUBOUJWF QSPQFSUZ“ -ZODI DzFPSZ Ȁǽǹ  7FSHMFJDICBS OVU[U )FJEFHHFS EBT 6OWFSCPSHFOIFJUTQSJO[JQ [VS (FOFSJFSVOH EFS TQF[JmTDIFO 8BIS IFJUTCFHSJĊF XJF &DIUIFJU“ PEFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[“  %JF "VGHBCF EFS ” ” 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO FJOFN EJTLVSTJWFO ,POUFYU XJSE NJU )JMGF EFT 1SJO[JQT EFS 6OWFSCPSHFOIFJU HBO[ ÊIOMJDI CFTUJNNU XJF EVSDI EBT 54DIFNB JO -ZODIT GVOLUJPOBMJTUJTDIFS“ -ZODI DzFPSZ ȀǻǼ ɨFPSJF %JFT JTU NÚHMJDI XFJM NBO ” 6OWFSCPSHFOIFJU HBO[ BMMHFNFJO BMT 2VBMJUÊU FJOFS &JOTUFMMVOH IJOTJDIUMJDI JI SFT JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOET WFSTUFIFO LBOO PIOF TJDI EBCFJ BVG CFJEFS /BUVS CFSFJUT GFTUMFHFO [V NàTTFO %JF WJFMGÊMUJHFO .ÚHMJDILFJUFO JO EFOFO XJS VOT [V 4FJFOEFN VOE 4FJO WFSIBMUFO LÚOOFO GàISFO EBOO [VS 1MVSBMJTJFSVOH EFT 8BIS IFJUTCFHSJĊT "OEFST BMT EBT 54DIFNB MFHU EBT 6OWFSCPSHFOIFJUTQSJO[JQ OJDIU BVG FJOF ;VPSEOVOH WPO 8BISIFJUTUSÊHFS VOE 8BISNBDIFS JO FJOFS [XFJTUFMMJHFO 3FMB UJPO GFTU 4P LBOO FJO -FCFOTFOUXVSG JO EFS 8BISIFJU TFJO EVSDI BMMFT XPSJO TJDI EJF FJHFOF &YJTUFO[ JN (FHFOTBU[ [V FJOFN 7PSIBOEFO PEFS ;VIBOEFO TFJO [FJHFO LBOO FT XJSE OJDIU FUXB FJO CFTUJNNUFT JO EFS 8BISIFJU TFJO“ ” BVG FJO CFTUJNNUFT 7FSIÊMUOJT [V TJDI TFMCTU BCHFCJMEFU %PDI 6OWFSCPSHFOIFJU FSGàMMU GàS )FJEFHHFS HFOBV EJF TZTUFNBUJTDIF 3PMMF XFMDIF -ZODI GàS EBT 5 4DIFNB CFBOTQSVDIU EJF EFT 4DIMàTTFMNFSLNBMT WPO 8BISIFJU BMT FJOFT HFOFSB UJWFO (BUUVOHTCFHSJĊT 6OWFSCPSHFOIFJU OJNNU )FJEFHHFS BMT 8FTFO EFS 8BIS IFJU VOE EBNJU BMT TVCTUBOUJFMMFO ,FSO EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT VOE EJF 7JFMGBMU WPO 8BISIFJUTCFHSJĊFO XJSE XFEFS àCFS WFSTDIJFEFOF %JT[JQMJOFO OPDI àCFS EJF POUPMPHJTDIF %JĊFSFO[ TP HFTQSFJ[U EBTT VOWFSFJOCBSF "VTTBHFO àCFS EFOTFMCFO (FHFOTUBOE XBIS TFJO LÚOOUFO %JF POUPMPHJTDIFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOF EFT &OUEFDLFOT VOE &STDIMJF•FOT TJOE GàS )FJEFHHFS VSTQSàOHMJDI C[X VSTQSàOH MJDITU XFJM TJF GàS EJF &SLMÊSVOH EFS HFXÚIOMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUT QSÊEJLBUF VOWFS[JDIUCBS TJOE %JFT CFEFVUFU KFEPDI OJDIU EBTT EJF FOUTQSFDIFO EFO #FHSJąF WPO 8BISIFJU FJOFO WFSHMFJDICBSFO 7PSSBOH HFOJF•FO XàSEFO %JF POUJTDIFO VOE POUPMPHJTDIFO 8BISIFJUTLPO[FQUF CJMEFO WJFMNFIS FJOF 'BNJMJF WFSXBOEUFS BCFS OJDIU JEFOUJTDIFS #FHSJĊF

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU .JU EFS &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT“ FSSFJDIU )FJEFHHFS EBT VSTQSàOHMJDITUF ” ” 1IÊOPNFO EFS 8BISIFJU“ 4V; ǻǻǹG  4JF GVOEJFSU EBT &OUEFDLFO BMT .ÚH MJDILFJUTCFEJOHVOH WPO "VTTBHFOXBISIFJU VOE mSNJFSU EBIFS CFJ )FJEFHHFS BMT VSTQSàOHMJDITUF EFS 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS HFMÊVmHFO 3FEF WPO XBISFO VOE GBMTDIFO "VTTBHFO .JU EFS &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT JTU EFS "OXFOEVOHT CFSFJDI FJOFT #FHSJĊT FYJTUFO[JBMFS 8BISIFJU VNHSFO[U *OXJFGFSO FSÚĊOFU TJDI JO EFS &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT FJOF CFTPOEFSF %JąFSFO[ WPO 7FSCPSHFOIFJU C[X 6OWFSCPSHFOIFJU 4PMM TJDI FJO POUPMPHJTDIFS 8BISIFJUTCFHSJĊ GàS EJF &YJT

ǻǾǿ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

UFO[ EFT %BTFJOT WFSBOTDIMBHFO MBTTFO NVTT TJDI FOUTQSFDIFOE GàS EJF &STDIMPT TFOIFJU BVDI FJOF 7FSTDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT [FJHFO 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU EFS &YJTUFO[ LÚOOFO [VEFN OJDIU EBSJO CFTUFIFO EBTT KFNBOE FIFS EJFTF BMT KFOF 3PMMF FSGàMMU TPOEFSO NàTTFO EBT 7FSIÊMUOJT FJOFS 1FSTPO [V JISFS FJHFOFO 1FSTPOBMJUÊU RVBMJm[JFSFO &T HFIU )FJEFHHFS OJDIU EBSVN XBT KFNBOE JTU TPO EFSO XJF FS TFJO KFXFJMJHFT 8BT JTU o OÊNMJDI BMT &OUXVSG /VS XFS TFJO -FCFO BMT SFWJEJFSCBSFT 1SPKFLU CFTUSFJUFU WFSIÊMU TJDI [VS &YJTUFO[ BMT EFN 4FJO EFT %BTFJOT &JOF 1FSTPO [V TFJO CFEFVUFU GàS )FJEFHHFS FSTUFOT [V FYJTUJFSFO VOE OJDIU JO FJOFN CFTUJNNUFO 8FTFO GàS KFNBOEFO WFSGàHCBS [V XFSEFO ;XFJUFOT LBOO %BTFJO TJDI TUFUT XFOO BVDI OVS JN GPSNBMFO“ 4JOOF FJOFT *DITBHFOT“ 4V; ” ” ǼǺȁ

BVG TJDI TFMCTU CF[JFIFO %JFTFT 4FMCTUWFSIÊMUOJT TFU[U GàS )FJEFHHFS JNNFS BVDI FJO 7FSIÊMUOJT [VN FJHFOFO 4FJO BMT KFNBOE WPSBVT 1FSTPOFO WFSIBMUFO TJDI XFTFOUMJDI [V JISFS FJHFOFO 1FSTPOBMJUÊU ;V EJFTFN 7FSIÊMUOJT HFIÚSU FJO &OUEF DLFO EFS TQF[JmTDIFO 3PMMF EJF KFNBOE JO TFJOFN TP[JBMFO 6NGFME TQJFMU VOE FJO &STDIMJF•FO EJFTFS "LUFVSTSPMMF BMT 4FJOTXFJTF WPO 1FSTPOFO àCFSIBVQU %JF BMMUÊHMJDIFO "LUJWJUÊUFO FJOFS 1FSTPO XFSEFO JIS TFMCTU VOE "OEFSFO WFSTUÊOE MJDI BVT FJOFN "CTJDIUTIPSJ[POU EFS JISF )BOEMVOHTXFJTFO BMT FJOF TQF[JmTDIF 3PMMF PSHBOJTJFSU +FEFT BCTJDIUTWPMMF )BOEFMO TFU[U FJOF 0SJFOUJFSUIFJU àCFS EJF FJHFOF "LUFVSTSPMMF WPSBVT %BT 7FSIÊMUOJT [V TJDI TFMCTU JO FJOFS TPMDIFO 3PM MF JTU BCFS XJF [VOÊDITU HF[FJHU XFSEFO TPMM OPDI LFJO 7FSIÊMUOJT [VN FJHFOFO 4FJO XFJM %BTFJO EVSDI EJF KFXFJMJHFO 3PMMFO JO EFOFO FT TJDI TFMCTU FOUEFDLFO LBOO HFSBEF OJDIU JO TFJOFN 8FTFO CFTUJNNU JTU %JFTF 3PMMFO EJF WFSTDIJF EFOFO "CTJDIUTIPSJ[POUF XFMDIF EBT JOUFOUJPOBMF )BOEFMO EFT %BTFJOT TUSVL UVSJFSFO TJOE JIN JNNFS OVS LPOUJOHFOU 8FJM FT TJDI BCFS HFSBEF EVSDI EJFTF ,POUJOHFO[ WPO JOOFSXFMUMJDIFN 4FJFOEFO BCIFCU WFSIÊMU TJDI FJOF 1FSTPO [V JISFS FJHFOFO 1FSTPOBMJUÊU JOEFN TJF JISF KFXFJMJHF 3PMMF BMT CMP•FO &OUXVSG BMT FJOFO VOXFTFOUMJDIFO .PEVT EFT FJHFOFO CMP• %BTFJOT FSTDIMJF•U ;VN 4FJOTWFSIÊMUOJT XJSE EBT 4FMCTUWFSIÊMUOJT BMTP EBOO XFOO EJF FJHFOF 3PMMF BMT SFWJEJFSCBSFS -FCFOTFOUXVSG FSTDIMPTTFO XJSE +FEFS JOUFOUJPOBMF ,POUFYU TFU[U FJOFO "LUWPMM[JFIFS WPSBVT EFTTFO "CTJDIUT IPSJ[POU EFO )BOEMVOHT[VTBNNFOIBOH DIBSBLUFSJTJFSU *O EJFTFN 4JOOF JTU LFJO JOUFOUJPOBMFS #F[VH PIOF &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT NÚHMJDI %FTIBMC FS TDIFJOU FJOF 7FSTDIMPTTFOIFJU EFS FJHFOFO &YJTUFO[ [VOÊDITU XJF 4“SFO ,JFSLF HBBSET LPNJTDIFS 8JEFSTQSVDI OJDIU TFJO [V XPMMFO XBT NBO JTU XJF JO ” EJFTFN 'BMMF FYJTUJFSFOE“ ,JFSLFHBBSE /BDITDISJGU ǻǹǽ  %PDI )FJEFHHFS WFS USJUU EJF "OTJDIU EBTT 1FSTPOFO [XBS JO JISFN )BOEFMO TUFUT FJOFO "LUWPMM[JFIFS QSÊTVQQPOJFSFO BCFS OJDIU JNNFS TJDI TFMCTU BMT EJFTFO "LUFVS WFSTUFIFO %JFTF %JĊFSFO[ CFFJOUSÊDIUJHU OJDIU JISF 'FSUJHLFJUFO PEFS JISF "LUJWJUÊUFO JO FJOFN )BOEMVOHTVNGFME TJF ÊOEFSU BVDI OJDIUT EBSBO EBTT %BTFJO TFJOFN FJHFOFO ” 4FJO àCFSBOUXPSUFU“ 4V; ǽǻ JTU )FJEFHHFS CFTDISFJCU TJF NJU EFN #FHSJĊT QBBS WPO &JHFOUMJDILFJU EFT 4FMCTUTFJOT“ 4V; Ǻȁǽ C[X EFS &YJTUFO[ EFT VO ” ”

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻǾȀ

FJHFOUMJDIFO .BOTFMCTU“ 4V; ǼǹǼ  6OE EJF FJHFOUMJDIF &STDIMPTTFOIFJU [FJHU ” EBT 1IÊOPNFO EFS VSTQSàOHMJDITUFO 8BISIFJU JN .PEVT EFS &JHFOUMJDILFJU“ 4V; ǻǻǺ

E I EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU EFS &YJTUFO[ EVSDI JISF 8BISIFJU %JF WFSJUBUJWF %JĊFSFO[ EFS &YJTUFO[ FSHJCU TJDI OJDIU BMMFJO BVT FJOFN CFTUJNNUFO 4FJOTCF[VH TPOEFSO BVT FJOFS CFTUJNNUFO 1FSTQFLUJWF WPO 1FSTPOFO BVG JISF &YJTUFO[ǽǼ /BDIGPMHFOE LMÊSFO XJS [VOÊDITU EFO $IBSBLUFS EFT 7FSIÊMUOJTTFT FJOFT "L UFVST [VN 1FSTPOTFJO JN 6OUFSTDIJFE [V TFJOFS CMP•FO 3PMMF BMT "LUFVS JO FJ OFN )BOEMVOHTLPOUFYU "OTDIMJF•FOE XJSE EBSHFTUFMMU XJF TJDI GàS )FJEFHHFS JN #F[VH [VN 1FSTPOTFJO FJOF WFSJUBUJWF %JĊFSFO[ EFS 7FSTDIMPTTFOIFJU PEFS &STDIMPTTFOIFJU JISFS 4FJOTXFJTF FSÚĊOFU &S LPOUSBTUJFSU FJOF FJHFOUMJDIF E I BVG &YJTUFO[ BMT EJF FJHFOF 4FJOTXFJTF CF[PHFOF &STDIMPTTFOIFJU NJU EFN VOFJ HFOUMJDIFO 7PSBVTTFU[FO EFT FJHFOFO 4FJOT BMT EBT FJOFT JOOFSXFMUMJDIFO 4FJFOEFO %JFTFT POUPMPHJTDIF .JTTWFSIÊMUOJT [VS &YJTUFO[ FSTDIFJOU JO 7BSJBOUFO FOUTQSF DIFOE EFO GVOEBNFOUBMFO 4FJOTXFJTFO EFT JOOFSXFMUMJDIFO 4FJFOEFO %FO WFS TDIJFEFOFO 'PSNFO EFS 7FSTDIMPTTFOIFJU WPO &YJTUFO[ JTU EBCFJ HFNFJO EBTT %BTFJO TJDI [XBS JSHFOEXJF TDIPO BMT FYJTUJFSFOE WPSBVTTFU[U EBT MJFHU JN 1SÊ TVQQPTJUJPOTDIBSBLUFS EFS *OUFOUJPOBMJUÊU

BCFS EBSJO LFJO 4FMCTUWFSIÊMUOJT NB OJGFTUJFSU &T [FJHU TJDI TFMCTU OJDIU GàS TJDI TFMCTU BMT FYJTUJFSFOE %JF 8BISIFJU VOE &JHFOUMJDILFJU FJOFT QFSTPOBMFO 4FMCTUWFSTUÊOEOJTTFT CFTUFIU EFTIBMC EBSJO TJDI TFMCTU BMT KFNBOEFO BO[VTFIFO EFS TFJOFN 8FTFO OBDI XFEFS [VIBOEFO OPDI WPSIBOEFO JTU )FJEFHHFS IFCU EBNJU OJDIU BVG FJO NPSBMJTDI HVUFT PEFS FSTUSFCFOTXFSUFT 7FSIBMUFO BC EBT BOEFSFO -FCFOTFOUXàSGFO WPS[V[JFIFO XÊSF %JF &JHFOUMJDILFJU CFTDISFJCU OJDIU FJOFO CFTUJNNUFO "CTJDIUTIPSJ[POU TPO EFSO EBT 7FSIÊMUOJT FJOFT "LUFVST [V TFJOFS 3PMMF VOE KFEFS BOEFSFO QPUFOUJ FMMFO 8FTFOTCFTUJNNVOH àCFSIBVQU &JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU EFT POUPMPHJTDIFO 4FMCTUWFSTUÊOEOJTTFT WFSCFSHFO C[X FSTDIMJF•FO FJOF 4FJOTXFJTF VOE LÚOOFO JO EJFTFN 4JOOF XBIS“ C[X VOXBIS“ HFOBOOU XFSEFO ” ” 3PMMFOWFSTUÊOEOJT VOE 1FSTPOBMJUÊU %FS 8BISIFJUTCFHSJĊ EFO )FJEFHHFS GàS EJF &YJTUFO[ EFT %BTFJOT FOUXJSGU àCFS USÊHU EJF *EFF EFS 6OWFSCPSHFOIFJU BVG EBT 7FSIÊMUOJT FJOFT "LUFVST [V TFJOFN FJ HFOFN -FCFOTFOUXVSG *O EJFTFN 7FSIÊMUOJT mOEFU )FJEFHHFS FJOF HSVOEMFHFO EF 4QBOOVOH EJF FS BVG EJF WFSJUBUJWF %JĊFSFO[ BCCJMEFO LBOO %JFTF 4QBOOVOH SàISU BVT EFS QSFLÊSFO &YJTUFO[ EFT %BTFJOT EBT JO TFJOFN 8FTFO MFEJHMJDI EVSDI TFJO %BTTTFJO OJDIU BCFS TVCTUBOUJFMM PEFS GVOLUJPOBM JO FJOFN 8BT CFTUJNNU XFSEFO LÚOOF +FNBOE [V TFJO CFEFVUFU EFN 8FTFO OBDI VOCFTUJNNU [V TFJO o ǽǼ 7HM #; Ǻȁ ǻȀ (E1 ǻǽǻG 4V; ǼǻǺ VOE )BVHFMBOE 5SVUI ǿǻ ;V 3FDIU CFNFSLU ɨPNÊ EBTT EJFTF ;VTQJU[VOH OPDI HBO[ JN )PSJ[POU EFT NFUIPEJTDIFO "OTBU[FT WPO 4FJO VOE ;FJU CFJN 8FS“ EFS 4FJOTGSBHF TUFIU WHM ɨPNÊ ;FJU ǻǾǿG ”

ǻǾȁ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

%BTFJO LPNNU WPS JTU EB“ VOE EBT JTU BVDI GBTU TDIPO BMMFT XBT TJDI XFTFOU ” MJDI EBSàCFS TBHFO MÊTTU %JFTF /BUVS EFT %BTFJOT BMT FJOFT CMP•FO %BTFJOT USJUU JN "MMUBH XJF JO EFS ɨFPSJF JO EFO )JOUFSHSVOE XFJM TJDI EBT 7FSIÊMUOJT [VN FJHFOFO 4FJO BO EFNKFOJHFO [VN 4FJO JOOFSXFMUMJDIFS 4FJFOEFS PSJFOUJFSU 6N EFO TQF[JmTDIFO 4JOO FJOFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ OBDIWPMM[JFIFO [V LÚOOFO NàTTFO XJS [VOÊDITU EBT 4FMCTUWFSIÊMUOJT CFMFVDIUFO EBT )FJEFHHFS GàS %BTFJO CFBOTQSVDIU &T HFIÚSU GàS JIO [V EFN XBT FT IFJ•U [V FYJTUJFSFO PEFS FJOGBDI OVS EB [V TFJO *OTPGFSO TJDI %BTFJO HFSBEF EBEVSDI WPO JOOFSXFMUMJDIFO 4FJ FOEFO FUXB (FCSBVDIT PEFS 8BISOFINVOHTHFHFOTUÊOEFO BCIFCU NBSLJFSU EJFTFT CFTPOEFSF 4FMCTUWFSIÊMUOJT BVDI EFO 6OUFSTDIJFE [XJTDIFO 1FSTPOFO VOE BOEFSFO &OUJUÊUFO EJF LFJOF 1FSTPOFO TJOE )FJEFHHFS WFSNFJEFU EJFTFO GàS JIO CFMBTUFUFO #FHSJĊ [XBS BCFS TFJOF &SÚSUFSVOHFO TPMMFO EPDI EJF 'SBHF OBDI EFN 8FS EFT %BTFJOT“ 4V; ǺǺǽ CFBOUXPSUFOǽǽ 4JF DIBSBLUFSJTJFSFO EBT %BTFJO BMT ” KFNBOEFO JN 6OUFSTDIJFE [VN CMP•FO FUXBT BMT EBT FT JOOFSXFMUMJDIFT 4FJFOEFT QSÊTVQQPOJFSU %BT 4FJO WPO 1FSTPOFO PEFS JOUFOUJPOBMFO "LUFVSFO C[X HFOBVFS EFT 4FJ ” FOEFO EBT XJS KF TFMCTU TJOE“ 4V; Ȁ WHM 1(; ǺȂȂG

CFTDISFJCU )FJEFH HFS EVSDI [XFJ .PNFOUF &STUFOT TFJ EBT 8BTTFJO FTTFOUJB EJFTFT 4FJFOEFO ” TPGFSO àCFSIBVQU EBWPO HFTQSPDIFO XFSEFO LBOO BVT TFJOFN 4FJO FYJTUFOUJB “ ǽǾ 4V; ǽǻ [V CFHSFJGFO %JFTF FYJTUFOUJB PEFS &YJTUFO[ CFTBHU QIÊOPNFOBMF 7FS GàHCBSLFJU VOE [XBS OJDIU JN 4JOOF FJOFT JOOFSXFMUMJDI 7PSIBOEFO PEFS ;V IBOEFOTFJOT CFJ EFN EBT 1IÊOPNFO JNNFS VOUFS EFO 3FMFWBO[CFEJOHVOHFO FJOFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT TUFIU WHM 4V; ǽǻ V ǼǹǼ  %BT 4FJO EFT %BTFJOT [V EFN FT TJDI TP PEFS TP WFSIBMUFO LBOO VOE JNNFS JSHFOEXJF WFSIÊMU“ MÊTTU ” TJDI BOEFST BMT EBT 4FJO FJOFT 7PSIBOEFOFO PEFS WPO ;FVH OJDIU FJOFN 8FTFO OBDI CFTUJNNFO PEFS WJFMNFIS LBOO EJF 8FTFOTCFTUJNNVOH EJFTFT 4FJFOEFO ” ǽǽ 0ĊFOLVOEJH [JFMU )FJEFHHFS NJU EJFTFS ,FOO[FJDIOVOH BVG 1FSTPOFO %FO 1FSTPOFOCF HSJĊ EFO )FJEFHHFS CFJ 4DIFMFS VOE )VTTFSM WPSmOEFU IÊMU FS GàS VOHFFJHOFU VN EBT CMP• FYJTUJFSFOEF 4FJFOEF [V GBTTFO ;XBS XFSEF EBNJU HBO[ JN 4JOOF )FJEFHHFST LFJO ” %JOH LFJOF 4VCTUBO[ LFJO (FHFOTUBOE“ 4V; ǽȀ CFOBOOU TPOEFSO FJO JOUFOUJPOBMFS "LUFVS FJO "LUWPMM[JFIFS“ 4V; ǽȁ  %PDI CMFJCU CFJ EFO "OTÊU[FO WPO 1FSTPOBMJTNVT ” ” VOE -FCFOTQIJMPTPQIJF“ OJDIU OVS EFS POUPMPHJTDIF 4JOO WPO WPMM[JFIFO‘“ PĊFO TPO ” ’ EFSO WPS BMMFN BVDI EJF MFJCMJDITFFMJTDIHFJTUJHF &JOIFJU EFT HBO[FO .FOTDIFO“ 4V; ” ǽȁ VOFSLMÊSU "VT IFVUJHFS 4JDIU FSTDIFJOU EJF "CHSFO[VOH HFHFOàCFS 4DIFMFS VOE )VT TFSM WJFMMFJDIU XFOJHFS ESJOHMJDI %FTIBMC TDIFJOU FT OJDIU JSSFGàISFOE EFO #FHSJĊ EFT %BTFJOT BMT "VTESVDL WPO )FJEFHHFST #FNàIVOH VN FJO BOHFNFTTFOFT 7FSTUÊOEOJT WPO 1FSTPOBMJUÊU [V JOUFSQSFUJFSFO XPIM FJOHFEFOL EFS CFTPOEFSFO POUPMPHJTDIFO 8FOEVOH EJF )FJEFHHFS EJFTFN 1SPKFLU HFCFO NÚDIUF 0CXPIM OJDIU [ÊIMCBS CF[FJDIOFU EFS "VT ESVDL %BTFJO RVB +FNFJOJHLFJU KF FJOF 1FSTPO EJF TJDI [V JISFN FJHFOFO 4FJO WFSIÊMU o EJFTFT 4FJO CFTUFIU JO EFS CMP•FO &YJTUFO[ EFS 1FSTPOBMJUÊU EJF FJOF 1FSTPO NJU BOEFSFO HFOBV TP UFJMU XJF KFEFS [XBS EFO "VTESVDL JDI“ [VS 4FMCTUSFGFSFO[ WFSXFOEFU BCFS ” KFEFS EBNJU BVDI FJOF BOEFSF 1FSTPO NFJOU 7HM EBHFHFO )BVHFMBOE 1FSTPO ǺȂG VOE EB[V 4DIBU[LJ #FJOH ȁǻoȁǽ ǽǾ 7HM TDIPO ",+ ǻȂ

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻǾȂ

OJDIU EVSDI EJF "OHBCF FJOFT TBDIIBMUJHFO 8BT WPMM[PHFO“ XFSEFO 4V; Ǻǻ  %BT 8FTFO FJOFT %BTFJOT CFTUFIU OVS EBSJO EBTT FT KF TFJO 4FJO BMT TFJOJHFT ” [V TFJO IBU“ 4V; Ǻǻ  8FOO XJS WPO FJOFN 4DIXBS[FO -PDI TBHFO EBTT FT FYJTUJFSU EBOO NFJOFO XJS MBVU )FJEFHHFS EBTT FT TJDI VOUFS CFTUJNNUFO #F EJOHVOHFO TFMCTU [FJHU 8JS LÚOOFO EJF ,SàNNVOH EFT 3BVNT CFSFDIOFO EJF FT WFSVSTBDIU %JFTFT /BUVSQIÊOPNFO LPNNU WPS JO FJOFN (FHFOTUBOETCFSFJDI HMFJDIBSUJH CFTUJNNCBSFS %JOHF EFSFO 7PSLPNNFO JO ÊIOMJDIFS 8FJTF OBDIHF XJFTFO XFSEFO LBOO %PDI HFOBV EJFTF "SU EFT LPOUFYUSFMBUJWFO 7PSLPNNFOT LBOO GàS EJF &YJTUFO[ EFT %BTFJOT OJDIU CFBOTQSVDIU XFSEFO %BTFJO HJCU FT OJDIU GàS KFNBOEFO OJDIU JN (FHFOTUBOETCFSFJDI FJOFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT EFS OVS XJFEFS EVSDI FJOF BOEFSF 1FSTPO FJOFO àCFSHFPSEOFUFO JOUFOUJPOBMFO "L UFVS TQF[Jm[JFSU XFSEFO LÚOOUF *OUFOEJFSU TJDI %BTFJO TFMCTU EBOO JTU FT OJDIU BVG JSHFOEXFMDIF &JHFOTDIBGUFO P ­ HFSJDIUFU TPOEFSO MFEJHMJDI BVG TFJOF &YJT UFO[ EFO 6NTUBOE EBTT FT WPSLPNNU *O EJFTFN 4JOOF WFSIÊMU TJDI %BTFJO [V TJDI TFMCTU OJDIU XJF [V FJOFN POUJTDIFO 4FJFOEFO VOE TFJOFO POUJTDIFO &J HFOTDIBGUFO TPOEFSO XJF [V 4FJO 4P LBOO )FJEFHHFS CFIBVQUFO EJF POUJTDIF ” "VT[FJDIOVOH EFT %BTFJOT MJFHU EBSJO EB• FT POUPMPHJTDI JTU“ 4V; Ǻǻ  %BTFJO JTU TFJFOE JO EFS 8FJTF FJOFT 7FSTUFIFOT WPO 4FJO“ 4V; Ǻǻ  /BUàSMJDI JTU EJFT ” LFJOF LPHOJUJWF PEFS BVDI OVS UIFPSFUJTDI GSBHFOEF &JOTUFMMVOH TPOEFSO FIFS FJO WPSPOUPMPHJTDIFT“ 4V; Ǻǻ 4FMCTUWFSIÊMUOJT BMT 7FSIÊMUOJT [VN FJHFOFO 4FJO ” XFMDIFT EJF 'ÊIJHLFJU [VS 4FJOTGSBHF JNQMJ[JFSUǽǿ ;XFJUFOT TP )FJEFHHFS TFJ EBT 4FJO EBSVN FT EJFTFN 4FJFOEFO JO TFJOFN ” 4FJO HFIU KF NFJOFT“ 4V; ǽǻ  ;V FYJTUJFSFO CFEFVUFU OJDIU MFEJHMJDI [V FJ OFS CFTUJNNUFO ,MBTTF WPO 4FJFOEFO [V HFIÚSFO 7JFMNFIS TP )FJEFHHFS XFSEF %BTFJO WPO FJOFN *OEJWJEVVN WPMM[PHFO JOEFN FT TJDI [V EFN %BTFJO BMT TFJ OFS FJHFOFO &YJTUFO[ WFSIÊMU %JFTFO "TQFLU EFS &YJTUFO[ OFOOU )FJEFHHFS BVDI +FNFJOJHLFJU“ 4V; ǽǻ

EVSDI EJF TJDI TUFUT EBT 1FSTPOBMQSPOPNFO NJUTBHFO ” ” MBTTF“ 4V; ǽǻ ǽȀ o NJU BOEFSFO 8PSUFO %BTFJO JTU EJF [VSFDIFOCBSF "LUJWJUÊU FJOFS 1FSTPO FUXB JDI FYJTUJFSF VOE JDI CJO FT EFS FYJTUJFSUǽȁ 'àS )FJEFHHFS JTU XJFEFS FOUTDIFJEFOE EBTT EJFTFT 4FMCTUWFSIÊMUOJT FCFO OJDIU XJF EFS #F[VH BVG FJOF 4BDIF [V CFHSFJGFO JTU 8FOO EBT *DI‘ FJOF FTTFOUJFMMF #FTUJNNUIFJU ” ’ EFT %BTFJOT JTU EBOO NV• TJF FYJTUFO[JBM JOUFSQSFUJFSU XFSEFO %BT 8FS JTU EBOO OVS [V CFBOUXPSUFO JO EFS QIÊOPNFOBMFO "VGXFJTVOH FJOFS CFTUJNNUFO 4FJOT BSU EFT %BTFJOT“ 4V; ǺǺȀ  /VS XFS EFS WFSLFISUFO 7PSNFJOVOH“ TFJ EBT ” ” GSBHMJDIF 4FJFOEF IBCF JN (SVOEF EPDI EJF 4FJOTBSU EFT 7PSIBOEFOFO“ LÚOOF

ǽǿ 7HM )BVHFMBOE 5SVUI ǽǿ %JF 3BEJLBMJUÊU EJFTFS *EFF WFSGFIMU #MBUUOFS XFOO FS WFS NFJOUMJDIF FYJTUFO[JBMF &JHFOTDIBGUFO BMT TFMCTU [VHFXJFTFO BVT[FJDIOFU WHM #MBUUOFS *EFBMJTN Ǽǿ ǽȀ 7HM [VN FOUXJDLMVOHTHFTDIJDIUMJDIFO )JOUFSHSVOE ,JTJFM (FOFTJT ǽǻǾG ǽȁ 7HM (E1 ǻǽǻG V 4V; ǺǺȀ

ǻǿǹ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

EBSJO FJOF 7FSnàDIUJHVOH EFT FJHFOUMJDIFO ,FSOFT‘ EFT %BTFJOT“ 4V; ǺǺȀ

” ’ FSCMJDLFOǽȂ *N DIBSBLUFSJTUJTDIFO 4FMCTUWFSIÊMUOJT EFT %BTFJOT FSÚĊOFU )FJEFHHFS FJOF GSVDIUCBSF %JĊFSFO[ [XJTDIFO EFN 7FSIÊMUOJT [VS FJHFOFO 3PMMF BMT "LUFVS JO FJOFN "LUJWJUÊUTLPOUFYU VOE EFN 7FSIÊMUOJT [VN FJHFOFO 1FSTPOTFJO E I EFN 6NTUBOE EBTT NBO TFMCTU BOEFST BMT JOOFSXFMUMJDIFT 4FJFOEFT OJDIU XFTFOUMJDI CFTUJNNU JTU %JFTFS ,POUSBTU TUFIU IJOUFS EFS 6OUFSTDIFJEVOH WPO FJHFOUMJDIFN VOE VOFJHFOUMJDIFN 4FMCTUWFSTUÊOEOJT VOE GàISU TDIMJF•MJDI [VS ,PO[FQUJPO EFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ &T JTU [VOÊDITU OJDIU BMM[V TDIXFS [V TFIFO XJF %B TFJO TJDI [VS FJHFOFO "LUFVSTSPMMF WFSIÊMU +FEF &JOTUFMMVOH PEFS "LUJWJUÊU KFEFT 7FSIBMUFO VOE &NQmOEFO EFT %BTFJOT WPMM[JFIU TJDI JO FJOFN CFTUJNNUFO )P SJ[POU JOOFSIBMC EFTTFO JIN BVDI EBT 4FJFOEF CFHFHOFU BVG EBT FS TJDI o XJF FOUGFSOU BVDI JNNFS o CF[JFIUǾǹ "MT LPNQFUFOUF "LUFVSF PQFSJFSFO XJS JO FJ OFS 7FSUSBVUIFJU NJU 8FMU“ 4V; ȁǿ

JO FJOFN WFSUSBVUFO 4JDIEBSJOIBMUFO“ ” ” 4V; ȁȀ

JO EFS 8FMU OÊNMJDIǾǺ %JFTF 7FSUSBVUIFJU NJU 8FMU“ FSGPSEFSU OJDIU ” ” FJOF UIFPSFUJTDIF %VSDITJDIUJHLFJU EFS EJF 8FMU BMT 8FMU LPOTUJUVJFSFOEFO #F[à HF“ 4V; ȁǿ  *O EFS BMMUÊHMJDIFO 1SBYJT EJF )FJEFHHFS WPSOFINMJDI BMT 6NHBOH NJU C[X (FCSBVDI WPO GVOLUJPOBM CFTUJNNUFO (FHFOTUÊOEFO CFHSFJGU LBOO EJFT QMBVTJCFM BMT ,OPXIPX JOUFSQSFUJFSU XFSEFO %BTFJO XFJ• JNNFS TDIPO NJU FJOJHFO %JOHFO EJF JIN JN "MMUBH CFHFHOFO VN[VHFIFO VOE LFOOU TJDI EFT IBMC BVDI JO EFS 6NHFCVOH BVT XFMDIF EJF )BOEMVOHTGVOLUJPO EJFTFS &OUJUÊ UFO CFTUJNNU 8PMMFO XJS EFO (FCSBVDI FJOFS 4BDIF BMT BCTJDIUTWPMM FSLMÊSFO NàTTFO XJS VOUFSTUFMMFO EBTT EFS "LUFVS OJDIU OVS [XJTDIFO JISFS GVOLUJPOB MFO VOE JOBEÊRVBUFO 7FSXFOEVOH VOUFSTDIFJEFO LBOO TPOEFSO JO EJFTFS 8FJTF BVDI àCFS EJF &JOTBU[NÚHMJDILFJUFO XFJUFSFS (FHFOTUÊOEF CFJ BOEFSFO 5ÊUJHLFJ UFO VOE JO *OUFSBLUJPO NJU BOEFSFO 1FSTPOFO PSJFOUJFSU JTUǾǻ %FS "LUFVS NVTT EBGàS LFJOF BVTESàDLMJDIFO 3FHFMO GPSNVMJFSFO LÚOOFO FT SFJDIU XFOO FS EJF %JOHF TP VOE TP HFCSBVDIUǾǼ ǽȂ *N *DITBHFO“ WPMM[JFIF TJDI LFJOF #FTUJNNVOH BOEFSFS %JOHF“ 4V; ǼǺȁ VOE JOT ” ” CFTPOEFSF LFJOF 3FGFSFO[ BVG FJOF 4FFMFOTVCTUBO[“ 4V; ǼǺȁ  )FJEFHHFS WFSXFJTU IJFS ” [VTUJNNFOE BVG ,BOUT 1BSBMPHJTNFO“ WHM CFTPOEFST ,BOU ,S7 " ǼǿǺoǿǿ

JO EFOFO ” EJF TQF[JmTDIF MFFSF 4JNQMJ[JUÊU“ EFT JOEFYJLBMJTDIFO #F[VHT EVSDI EBT 1SPOPNFO EFS ” FSTUFO 1FSTPO JNNFSIJO FSLBOOU XFSEF XFOO ,BOU BOTPOTUFO BVDI XJFEFS JO EJFTFMCF ” VOBOHFNFTTFOF 0OUPMPHJF EFT 4VCTUBO[JBMFO“ [VSàDLGBMMF 7HM 4V; ǼǺȁG ,PDLFMNBOT 4FMG ǺǽǹG V $BSNBO "OBMZUJD ǼǹǽG %BT 7PSCJME )VTTFSMT EJTLVUJFSU '“MMFTEBM *OUSPEVD UJPO ǽǻǾG WHM EB[V BVDI $BSS 4VCKFDUJWJUZ ǻǽG ǺǺȂĊ V $SPXFMM 4VCKFDUJWJUZ ǽǼǾ &JOF ,POTFRVFO[ BVT EFS TZTUFNBUJTDIFO 4UFMMVOH EFT +FNFJOJHLFJUTLPO[FQUT JTU EBTT %BTFJO TJDI NJU JDI“ JNNFS BVG FJO *OEJWJEVVN CF[JFIU XJF 4DIBU[LJ #FJOH ȁǻ IFSWPSIFCU Ǿǹ 7HM (E1” ǼǹǺ 4V; ǾǼ Ǻǽǽ ǻǹȀ ǼǼǼ "E- ǻǼǻG V 8E( ǺǾȁ ǾǺ 7HM 4V; ǺǻȂ Ǿǻ 7HM )BVHFMBOE 5SVUI ǾȂ V )PZ 5VSO ǺȀȁG ǾǼ 7HM4V; ǼǼǿ V 8E( ǺǼǻ VOE EB[V EJF 1BSBMMFMF [VN #FHSJĊ EFT UBDJU LOPXMFEHF“ CFJ ” %VNNFUU -BOHVBHF Ȃǿ %SFZGVT VOE WPS BMMFN 5BZMPS CFIBVQUFO GàS )FJEFHHFS MBTTF TJDI EJF 8FMUWFSUSBVUIFJU àCFSIBVQU OJDIU FYQMJ[JFSFO WHM 5BZMPS "HFODZ Ǽǻȁ %SFZGVT

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻǿǺ

8FOO XJS FJOFS 1FSTPO FJOF JNQMJ[JUF QSBLUJTDIF ,FOOUOJT EFS 8FMU VOUFS TUFMMFO JO EFS TJF BHJFSU EBOO CFUSJĊU EJFTF ,FOOUOJT BVDI JISF FJHFOFO ;JFMF VOE "CTJDIUFO EJF TJDI BMT TQF[JmTDIF "LUFVSTSPMMF CFTDISFJCFO MBTTFO 8FOO XJS EFO 6NHBOH FJOFS 1FSTPO NJU FJOFS "YU FSLMÊSFO XPMMFO NJU EFS TJF XJFEFSIPMU VOE LPPSEJOJFSU CFTUJNNUF #ÊVNF TDIMÊHU EBOO NàTTFO XJS JIS OJDIU OVS VOUFSTUFM MFO EBTT TJF TJDI NJU CFTUJNNUFO %JOHFO OFCFO EFS "YU BVTLFOOU FUXB #ÊVNFO FJOFN 4DIMFJGTUFJO FUD EBTT TJF JIS 7FSIBMUFO VOUFS 6NTUÊOEFO BVDI NJU BOEF SFO 1FSTPOFO BC[VTUJNNFO WFSNBH TPOEFSO BVDI EBTT TJF TJDI TFMCTU JO FJOFS CFTUJNNUFO 8FJTF WFSTUFIU EJF JISFS 3PMMF BMT "LUFVS JN (FTDIFIFO FOUTQSJDIU 8FOO XJS EBOBDI GSBHFO XBSVN KFNBOE TJDI TP VOE TP WFSIÊMU EBOO NàTTFO TFJOF "LUJWJUÊUFO TPGFSO TJF OJDIU [JFM VOE QMBOMPT TJOE JO FJOFS "SU "VGHB CFOTUFMMVOH LPOWFSHJFSFO EFSFO 7FSGPMHVOH XJS EFN "LUFVS VOUFSTUFMMFO .JU EJFTFN ;JFMIPSJ[POU EFS TFJOF FJHFOF 3PMMF EFmOJFSU NVTT EFS "LUFVS FCFOTP WFSUSBVU TFJO XJF NJU EFO )BOEMVOHTGVOLUJPOFO TFJOFS (FSÊUTDIBGU %FOO FT JTU EJFTF "LUFVSTSPMMF EJF BMT 8PSVNXJMMFO“ 4V; ȁǽ EFO ,POWFSHFO[QVOLU GàS ” EJF WFSTDIJFEFOFO )BOEMVOHTXFJTFO VOE GVOLUJPOFO CJMEFU JO EFOFO FJO "L UFVS TJDI BVTLFOOFO NVTTǾǽ %BTT %BTFJO JNNFS TDIPO JOEFS8FMUJTU FSLMÊSU )FJEFHHFS EVSDI EJFTFO ;VTBNNFOIBOH &T WFSXFJTU TJDI KF TDIPO JNNFS BVT ” FJOFN 8PSVNXJMMFO IFS BO EBT 8PNJU FJOFS #FXBOEUOJT EBT IFJ•U FT MʕU KF JNNFS TDIPO TPGFSO FT JTU 4FJFOEFT BMT ;VIBOEFOFT CFHFHOFO“ 4V; ȁǿ  8FMU XJSE EBNJU [V FJOFN )BOEMVOHTSBINFO [VN 8PSBVGIJO EFT WPSHÊOHJHFO #F ” HFHOFOMBTTFOT WPO 4FJFOEFN“ 4V; ȁǿ 4V; ǿǿ

HFTQFJTU BVT EFO "CTJDIUFO VOE ;JFMWPSTUFMMVOHFO FJOFT "LUFVST EFN TJDI "LUJWJUÊUFO JO EJFTFN ,POUFYU BMT )BOEMVOHFO [VSFDIOFO MBTTFOǾǾ *O EJFTFS 8FJTF TJOE BCTJDIUTWPMM BHJFSFOEF )PMJTN Ȁ 8SBUIBMM #BDLHSPVOE Ȃǽ V 4UFSO 1SBDUJDFT ǿǺG *DI LBOO OJDIU FSLFOOFO XJF TJDI EJFT CFHSàOEFO MJF•F (FXJTT XÊSF FT àCFSUSJFCFO WPO KFEFN "LUFVS [V GPS EFSO EBTT FS KFEFS[FJU EJF )BOEMVOHTGVOLUJPOFO EFS WPO JIN HFCSBVDIUFO (FHFOTUÊOEF [V 8PSU CSJOHFO LÚOOFO NàTTUF "CFS BOEFSF "LUFVSF WJFMMFJDIU BVDI FJOF BSCFJUTUFJMJH WFSGBISFOEF (SVQQF NàTTUF EPDI EJF "SUJLVMBUJPO FJOFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT FYQMJ [JFSFO LÚOOFO o EJFT JTU EFS HBO[F 4JOO FJOFS (MJFEFSVOH EVSDI 3FEF 'SFJMJDI EBSG EJFT FCFO OJDIU TP NJTTWFSTUBOEFO XFSEFO BMTP XàSEF )FJEFHHFS EBNJU BVDI WFSMBOHFO EBTT TJDI EJF HBO[F 4USVLUVS BVDI QSPQPTJUJPOBM BCCJMEFO MJF•F %JF WFSTDIJFEFOFO "TQFLUF EFT *OEFS8FMUTFJOT EJFT [FJHU )FJEFHHFST %JTLVTTJPO EFT "VTESVDLT WPO #FmOEMJDILFJ UFO MBTTFO TJDI OJDIU JNNFS JO 4ÊU[FO TBHFO "CFS TJF LÚOOFO FCFO JNNFS NJU "OEFSFO HFUFJMU XFSEFO o VOE EJFTF FOUTQSFDIFOE JOT 4FJO [V TFU[FO JTU "VGHBCF FJOFS &YQMJLBUJPO PEFS ɨFNBUJTJFSVOH Ǿǽ 7HM )FJEFHHFS 4V; ǺǽȀ ǺǾǺ V Ǽǻǽ ǾǾ 7HM - ǺǾǹG 1(; ǻȂǺ ǼǾȀ V 4V; Ȁǿ V ǼȁȀ %SFZGVT IBU GàS EJF 0SJFOUJFSUIFJU àCFS EBT FJHFOF *OEFS8FMUTFJO EFO HSJċHFO "VTESVDL EFS CBDLHSPVOE GBNJMJBSJUZ“ %SFZ ” GVT #FJOH ǻǹǻ HFQSÊHU WHM BVDI %SFZGVT #FJOH ǺȁǿoȂǻ V ǻȀǻG 7FSTDIJFEFOF "VUPSFO OFINFO EJFTF FJOnVTTSFJDIF *OUFSQSFUBUJPO BVG PEFS FOUXJDLFMO TFMCTU ÊIOMJDIF -FTBSUFO TP FUXB 0LSFOU 1SBHNBUJTN ǺǹǾG (FUINBOO 8BISIFJUTLPO[FQUJPO ǺǾǿĊ VOE -BGPOU 4QSBDIF ǺȁǾoȀ 5SPU[ PEFS WJFMMFJDIU BVDI XFHFO JISFS FY[FQUJPOFMMFO ,MBSIFJU WFSNJTTU NBO JO %SFZGVT FNJOFOUFS 4UVEJF [VN FSTUFO "CTDIOJUU WPO 4FJO VOE ;FJU FJOF 3FLPO TUSVLUJPO WPO )FJEFHHFST FJHFOUMJDI POUPMPHJTDIFS "CTJDIU *O XFMDIFS 8FJTF FJOF "OBMZTF

ǻǿǻ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

1FSTPOFO NJU JISFS 8FMU WFSUSBVU E I TJF WFSIBMUFO TJDI TUFUT [V JISFO ;JFMFO VOE "CTJDIUFO %FS ;JFMIPSJ[POU EFO FSLMÊSCBSFT )BOEFMO WPSBVTHFTFU[U LBOO BMT ÚąFOUMJ DIF "LUFVSTSPMMF UZQJTJFSU XFSEFO %BT NVTT OJDIU IFJ•FO EBT FJOF "LUFVSTSPMMF MFU[UMJDI FJOF ;VTDISFJCVOH JO ,BUFHPSJFO EFT TP[JBMFO 4UBUVT EBSTUFMMUǾǿ "CFS TJF JTU FJOF ;VTDISFJCVOH EJF HFHFOàCFS EFS %JĊFSFO[ WPO #FPCBDIUVOH VOE 5FJMOBINF WPO *OOFO VOE "V•FOQFSTQFLUJWF EFT )BOEFMOT [VOÊDITU JOWBSJBOU JTU 8FOO TJDI %BTFJO ;JFMF VOE "CTJDIUFO FYQMJ[JU [VTDISFJCU EJF FT JO FJOFN )BOEMVOHT[VTBNNFOIBOH BVTGàMMU EBOO DIBSBLUFSJTJFSU FT TJDI JO FJOFS 8FJTF EJF QSJO[JQJFMM BVDI "OEFSFO [VHÊOHMJDI JTU &JOGBDI HFMJOHU EJFT FUXB EVSDI EJF #FTDISFJCVOH EFS FJHFOFO 3PMMF JN )JOCMJDL BVG 0CMJFHFOIFJUFO VOE 7FSQnJDI UVOHFO HFHFOàCFS %SJUUFO VOE EFS (FTFMMTDIBGU EVSDI TP[JBMF #F[JFIVOHFO VOE 7FSIÊMUOJTTF 8FOO JDI NFJOF )BOEMVOHFO BMT EJF FJOFT &IFNBOOFT DIBSBLUF SJTJFSF EBOO CFTUJNNF JDI NJDI TFMCTU JO FJOFS 1PTJUJPO EJF BVDI WPO FJOFN BOEFSFO WFSTUBOEFO XFSEFO LBOO o EBT BCFS CFEFVUFU EBTT "OEFSF TJDI TP JO EJFTF 1PTJUJPO IJOFJO WFSTFU[FO LÚOOFO EBTT TJF WFSTUFIFO XBT FT IFJ•U FUXB EJFTF PEFS KFOF 1nJDIUFO [V IBCFO PEFS EJFTFO PEFS KFOFO 3FHFMO [V GPMHFO *DI WFSTUFIF NJDI BMTP TFMCTU TP XJF BVDI BOEFSF OJDIU OVS NJDI TPOEFSO VOUFS HFHFCFOFO 6NTUÊOEFO BVDI TJDI TFMCTU WFSTUFIFO LÚOOUFO %JF FJHFOF 3PMMF FOU EFDLU %BTFJO MFEJHMJDI JO FJOFN 4FJOLÚOOFO FSTDIMJF•U FT BCFS OJDIU JO TFJOFS &YJTUFO[JBMJUÊU /FCFO EJF 7FSUSBVUIFJU NJU EFS 8FMU BMT 8PSJO VOE 8PSBVGIJO FJOFT "LUFVST XFMDIF FJOF 0SJFOUJFSVOH àCFS EJF FJHFOF 3PMMF FJOTDIMJF•U TUFMMU )FJEFHHFS EFTIBMC EBT 7FSTUFIFO WPO 8FMUMJDILFJU“ 4V; ȁǿ

XPSJO FS NJU ” &NQIBTF FSTU FJOF FYJTUFO[JBMF #FTUJNNVOH EFT *OEFS8FMUTFJOT EBT IFJ•U ” ǾȀ EFT %BTFJOT“ 4V; ȁȁ FSCMJDLU %JF &YJTUFO[ FJOFS 1FSTPO HFIU OJDIU FUXB JN -FISFSTFJO PEFS )PM[GÊMMFSTFJO BVG %FOO EJFTF 4FJOTXFJTF TPMM FJO 4FJFOEFT HFSBEF OJDIU GVOLUJPOBM PEFS TVCTUBOUJFMM CFTUJNNFO %JF 8FMUMJDILFJU WPO ” 8FMU“ CFTDISFJCU EBIFS GàS )FJEFHHFS MFEJHMJDI EBT 4FJO EFS POUJTDIFO #FEJO ” HVOH EFS .ÚHMJDILFJU EFS &OUEFDLCBSLFJU WPO JOOFSXFMUMJDIFN 4FJFOEFO àCFS IBVQU“ 4V; ȁȁ  0OUPMPHJTDI XJSE NJU EFN 4FJO EFT %BTFJOT OJDIU FJOF CF TUJNNUF "VTMFHVOH WPO 4FJFOEFN XFEFS EFT )BNNFST BMT )BNNFS OPDI EFT WFSTDIJFEFOFS *OUFOUJPOBMJUÊUTFCFOFO VOE EBNJU WFSXPCFOFS 'FSUJHLFJUFO EB[V CFJUSBHFO LÚOOUF -JDIU JO EBT %VOLFM EFS 4FJOTGSBHF [V XFSGFO FSGBISFO XJS OJDIU %JF %FVUVOH WPO &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT BMT FJOFS CMP•FO CBDLHSPVOE GBNJMJBSJUZ“ USÊHU EFO ” 4UFNQFM EJFTFT %Fm[JUT XJF %SFZGVT JO KàOHFSFO "SCFJUFO TFMCTU FJOSÊVNU 4FJO OFVF SFT ,PO[FQU EFT WJSUVPTP JO MJWJOH“ %SFZGVT *OUFMMJHJCJMJUZ Ǻǿǹ CJFUFU FJOF PSJHJOFMMF ” "OUXPSU BVG EJF 'SBHF OBDI EFN FJHFOUMJDIFO 4FMCTUWFSTUÊOEOJT JN 6OUFSTDIJFE [V FJOFS CMP•FO 8FMUWFSUSBVUIFJU Ǿǿ 7HM EB[V #MBUUOFS *EFBMJTN ȁǼoȁǿ ǾȀ 7HM 4V; ǿǽ ǻǺǺ V 1(; ǼǼǼ 7HM ÊIOMJDI BVDI 3JDIUFS DzFTF Ǿǹ #MBUUOFST %JĊFSFO [JFSVOH FJOFT EJDIUFO VOE FJOFT EàOOFO 1IÊOPNFOT WPO &YJTUJFSFO VOE (FXPSGFOIFJU IFCU PĊFOLVOEJH BVG EFO 6OUFSTDIJFE WPO &OUEFDLFO EFT 8FTFOT VOE &STDIMJF•FO FJOFS 4FJOTXFJTF BC WHM #MBUUOFS *EFBMJTN Ȁǿ

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻǿǼ

"LUFVST BMT 5JTDIMFS WPSXFHHFOPNNFO TPOEFSO FJOF 4USVLUVS LPOTUJUVJFSU JO EFS TPMDIF #FTUJNNVOHFO FSTU NÚHMJDI XFSEFO EJF EFS 8FMUMJDILFJU EFS &YJT UFO[ FJOFS PĊFOFO "OHFXJFTFOIFJU“ FJOFT JOUFOUJPOBMFO "LUFVST BVG 4FJFOEFT ” EJF NPEJmLBCFM [V EFN KFXFJMJHFO 4USVLUVSHBO[FO CFTPOEFSFS 8FMUFO‘“ 4V; ” ’ ǿǾ JTU VOE EFSBSU [XBS BMT #FTUJNNVOHTHSVOE EJFOU GàS 8FTFO VOE 3FMFWBO[ EFT KFXFJMT JOOFSXFMUMJDIFO 4FJFOEFO BCFS EPDI EBT 8FTFO EFS 1FSTPO OJDIU JO HMFJDIFS 8FJTF FTTFOUJFMM CFTUJNNFO LBOO %JFTF "CTUSBLUJPOTFCFOF HFTUBUUFU FT EJF CFTPOEFSF 8FMU JO EFS TJDI %BTFJO CFXFHU [XBS BMT #FTUJNNVOHTSBINFO GàS EJF OPUXFOEJHFO $IBSBLUFSJTUJLB EFS EBSJO CFHFHOFOEFO 4FJFOEFO [V CFHSFJGFO BCFS OVS BMT NÚHMJDIF #FTUJNNVOH EFT %BTFJOT %FOO EJF KFXFJMJHF 8FMU FJOFT 5JTDIMFST )PM[GÊMMFST VTG JTU OVS FJO .PEVT EFS 8FMUMJDILFJU EFT %BTFJOT )FJEFHHFS OVU[U EJFT BVT XFOO FS EBT 7FS ” TUFIFO BMT FSTDIMJF•FOEFT 4FJOLÚOOFO“ 4V; Ǻǽǽ JOUFSQSFUJFSU %JF #FXBOEU OJTHBO[IFJU EFS BMMUÊHMJDIF 4JOOIPSJ[POU GàS FJOF CFTUJNNUF "LUFVSTSPMMF FOU ” IàMMU TJDI BMT EBT LBUFHPSJBMF (BO[F FJOFS .ÚHMJDILFJU EFT ;VTBNNFOIBOHT WPO ;VIBOEFOFN“ 4V; Ǻǽǽ  "VDI FQJTUFNJTDIF LPHOJUJWF PEFS UIFPSFUJTDIF ,PO UFYUF JO EFOFO XJS 7PSIBOEFOFN CFHFHOFO LÚOOFO EJF &JOIFJU‘ EFT NBO ” ’ OJHGBMUJHFO 7PSIBOEFOFO EJF /BUVS XJSE OVS FOUEFDLCBS BVG EFN (SVOEF EFS &STDIMPTTFOIFJU FJOFS .ÚHMJDILFJU JISFS“ 4V; ǺǽǾG WHM ǻǺǺ  *O EFS FQJTUFNJ TDIFO 1SBYJT NBOJGFTUJFSU TJDI %BTFJO JO EFS 1PTJUJPO FJOFT FQJTUFNJTDIFO "LUFVST PEFS 4VCKFLUTǾȁ %BT 7FSIÊMUOJT [VS KF FJHFOFO &YJTUFO[ EJF +FNFJOJHLFJU VOE &YJTUFO[JBMJUÊU XFMDIF EBT %BTFJO DIBSBLUFSJTJFSFO mOEFU o XJF KFEF &JOTUFMMVOH [V FUXBT o JO FJOFN TQF[JmTDIFO ,POUFYU TUBUU %BTFJO JTU 4FJFOEFT EFN FT BMT ” *OEFS8FMUTFJO VN FT TFMCTU HFIU“ 4V; ǺǽǼ  %BT GSBHMJDIF 4FMCTUWFSIÊMUOJT BMT 4FJOTWFSIÊMUOJT CFUSJĊU BMTP EJF 3FMBUJPO FJOFS 1FSTPO [V JISFN FJHFOFO CMP •FO %BTFJO BMT FJOFN *OEFS8FMUTFJO %BCFJ USFUFO [XFJ 'SBHFO IFSWPS 8JF LBOO EJFTFT 7FSIÊMUOJT FSTUFOT FJO FJHFOUMJDI POUPMPHJTDIFT 7FSIÊMUOJT [VS CMP •FO XFTFOUMJDI VOCFTUJNNUFO &YJTUFO[ TFJO VOE XJF LBOO FT [XFJUFOT EBSJO CFTUFIFO TJDI [VN KF FJHFOFO 4FJO [V WFSIBMUFO &T JTU EFS FSTUF "TQFLU JO EFN TJDI EJF &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT“ BMT FJO POUPMPHJTDIFT 7FSTUÊOEOJT FJOFS ” 4FJOTXFJTF FOUQVQQU VOE WPO EFS CMP•FO 7PSBVTTFU[VOH FJOFT TQF[JmTDIFO ;JFM IPSJ[POUT GàS EJF &SLMÊSVOH EFS )BOEMVOHTXFJTFO FJOFS 1FSTPO BCIFCUǾȂ %FS [XFJUF "TQFLU EBT 7FSIÊMUOJT [VS &YJTUFO[ JN 7FSIÊMUOJT [VN KF FJHFOFO %BTFJO FSÚĊOFU FJOF %JĊFSFO[ JO EFS )FJEFHHFS EJF QIÊOPNFOBMF #BTJT GàS EFO FYJTUFO [JBMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ FSCMJDLU )FJEFHHFST *EFF JTU EBTT XJS VOT [VN FJHFOFO 4FJO HFSBEF EFTIBMC BMT CMP•F &YJTUFO[ WFSIBMUFO EB EJF KFXFJMJHF 3PMMF FJOFT "L UFVST JNNFS OVS FJOF .ÚHMJDILFJU JO FJOFN 4QFLUSVN BOEFSFS -FCFOTPQUJPOFO EBSTUFMMU XFJM TJDI BCFS EJF KFXFJMT VOUFSTUFMMUF "LUFVSTSPMMF JN "MMUBH JO EFS 3F HFM OJDIU BMT CMP•FT 4FJOLÚOOFO“ BMT .ÚHMJDILFJU [FJHU LBOO TJF WFSCPSHFO ” Ǿȁ *O EJFTFN 4JOOF JTU BVDI #MBUUOFS [V[VTUJNNFO EBTT EJF 4FJOTNÚHMJDILFJUFO EFT %BTFJOT TUFUT HFXJTTF 'ÊIJHLFJUFO FJOFS 1FSTPO JNQMJ[JFSFO WHM #MBUUOFS *EFBMJTN ǼȂ ǾȂ 7HM (E1 ǼǹȀ

ǻǿǽ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

CMFJCFOǿǹ %FS TQF[JmTDIF 4FJOTDIBSBLUFS EFT %BTFJOT LBOO JIN JO EJFTFS 8FJTF WFSTDIMPTTFO CMFJCFO %JFTFS 6OEVSDITJDIUJHLFJU EFS FJHFOFO &YJTUFO[ BMT FJOFT 4FJOLÚOOFOTJOEFS8FMU TUFMMU )FJEFHHFS EBT 1IÊOPNFO EFS VSTQSàOHMJDITUFO ” 8BISIFJU JN .PEVT EFS &JHFOUMJDILFJU“ 4V; ǻǻǺ HFHFOàCFS %BT 7FSIÊMUOJT [VN KF FJHFOFO %BTFJO XJSE VOT JN GPMHFOEFO ,BQJUFM CFTDIÊGUJHFO [VOÊDITU TPMM EFS POUPMPHJTDIF $IBSBLUFS EFT &YJTUFO[CF[VHT LPOUVSJFSU XFSEFO 8FJM %BTFJO OJDIU TVCTUBOUJFMM PEFS GVOLUJPOBM NJUIJO àCFSIBVQU OJDIU EVSDI EJF "OHBCF XFTFOUMJDIFS $IBSBLUFSJTUJLB JO TFJOFN 8FTFO CFTUJNNU JTU SJDIUFU TJDI EBT 7FSTUFIFO EFT FJHFOFO 4FJOT OJDIU BVG EFO *OIBMU FJOFS &JOTUFM MVOH FT JTU LFJO QSPQPTJUJPOBMFT 8JTTFO TPOEFSO FJO FUXBT LÚOOFO‘“ 4V; ”’ ǺǽǼ  %FTIBMC JTU EBT JN 7FSTUFIFO (FLPOOUF LFJO 8BT TPOEFSO EBT 4FJO ” BMT &YJTUJFSFO“ 4V; ǺǽǼ  6OE JO EJFTFN 7FSTUFIFO MJFHU“ TP )FJEFHHFS FYJT ” ” UFO[JBM EJF 4FJOTBSU EFT %BTFJOT BMT 4FJOLÚOOFO“ 4V; ǺǽǼ ǿǺ %BTFJO TFJ OJDIU FJO 7PSIBOEFOFT EBT BMT ;VHBCF OPDI CFTJU[U FUXBT [V LÚOOFO TPOEFSO FT JTU ” QSJNÊS .ÚHMJDITFJO %BTFJO JTU KF EBT XBT FT TFJO LBOO VOE XJF FT TFJOF .ÚH MJDILFJU JTU“ 4V; ǺǽǼ  %JFTFT XFTFOIBGUF .ÚHMJDITFJO“ WPMM[JFIF TJDI JO EFO ” 8FJTFO EFT #FTPSHFOT EFS 8FMU‘“ JOWPMWJFSF EBCFJ BCFS JO BMM EFN VOE JNNFS ” ’ ” TDIPO EBT 4FJOLÚOOFO [V JIN TFMCTU VNXJMMFO TFJOFS“ 4V; ǺǽǼ  .ÚHMJDILFJU MBTTF TJDI IJFS OJDIU BMT NPEBMF ,BUFHPSJF“ 4V; ǺǽǼ JN àCMJDIFO 4JOOF WFS ” TUFIFO XFJM EBSVOUFS MBVU )FJEFHHFS EBT OPDI OJDIU 8JSLMJDIF VOE EBT OJDIU ” KFNBMT /PUXFOEJHF“ 4V; ǺǽǼ WFSTUBOEFO XFSEF .ÚHMJDILFJU BMT &YJTUFO[JBM“ ” TFJ BCFS FCFO OJDIU QSJWBUJW BMT .BOHFM BO 'BLUJ[JUÊU HFNFJOU TPOEFSO CF[FJDIOF EJF VSTQSàOHMJDITUF VOE MFU[UF QPTJUJWF #FTUJNNUIFJU EFT %BTFJOT“ 4V; ǺǽǼG  ” %JF &YJTUFO[ EFT %BTFJOT TFJO XFTFOUMJDI CMP•FT 7PSLPNNFO CFTUFIU BMTP HF SBEF EBSJO EBTT FT JNNFS OVS LPOUJOHFOU TP EB JTU XJF FT FCFO EB JTU %BCFJ JTU OJDIU EJF 8FMUMJDILFJU EFT %BTFJOT LPOUJOHFOU EFOO EBEVSDI JTU FT KB HFSBEF CFTUJNNU TPOEFSO FT TJOE EJF 8FJTFO EFT #FTPSHFOT VOE EJF EBCFJ WPSBVTHFTFU[UF "LUFVSTSPMMF EJF FCFO OVS OPDI FJO 4FJOLÚOOFO FJOF FYJTUFO[JB MF .ÚHMJDILFJU EBSTUFMMFO &OUTQSFDIFOE NPEBMJTJFSU )FJEFHHFS EBT FYJTUFO[JB MF 4FMCTUWFSIÊMUOJT EJF JNQMJ[JUF 0SJFOUJFSUIFJU FJOFT "LUFVST àCFS TFJOFO FJHF OFO "CTJDIUTIPSJ[POU BMT 4FJOLÚOOFO [VN FJHFOFO .ÚHMJDITFJO 8FOO NFJOF )BOEMVOHFO NBOJGFTUJFSFO EBTT JDI NJDI TFMCTU JNQMJ[JU PEFS BVDI CFXVTTU BMT &IFNBOO WFSTUFIF NJDI BMTP XJF FJO TPMDIFS WFSIBMUF EBOO JTU EJFTFT &IFNBOO TFJO EBT JDI JO EJFTFN ,POUFYU WPMM[JFIF MFEJHMJDI FJOF .ÚHMJDILFJU FJO CMP•FT 4FJOLÚOOFO %JFT CFEFVUFU GàS )FJEFHHFS BCFS OJDIU EBTT JDI XFTFOUMJDI EVSDI EJFTFT PEFS KFOFT CFTUJNNU XÊSF VOE OVS LPOUJOHFOUFS 8FJTF WFSIFJSBUFU XÊSF 7JFMNFIS JTU EJFTFT LPOUJOHFOUF &IFNBOOTFJO EJF FOUTQSFDIFOEF 3PMMF NJU BMM JISFO 7FSQnJDIUVOHFO VOE (FQnPHFOIFJUFO BMMFT XBT àCFS NFJO 4FJO JO EJF TFN ,POUFYU [V TBHFO JTU *DI CJO &IFNBOO LÚOOUF BCFS BVDI FUXBT BOEFSFT FUXB +VOHHFTFMMF TFJO %JF 1PJOUF MJFHU EBSJO EBTT NFJOF &YJTUFO[ TJDI JO EJFTFS ǿǹ 7HM - ǻǺȂ ǻǻȁ 4V; ǺǿȀ ǼǼǿ V ǼȁȀ ǿǺ 7HM (E1 Ǻǽ 4V; Ǻǽǽ ǻǿǼ ǼǹȀG ǼǼǿ V "E- ǻǿǿ 8E( ǺǾȀ

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻǿǾ

,POUJOHFO[ NFJOFT &IFNBOOTFJOT FSTDIÚQGU %BTT JDI OVS FYJTUJFSF BCFS FCFO OJDIU FTTFOUJFMM FUXB EVSDI TVCTUBOUJFMMF PEFS GVOLUJPOBMF &JHFOIFJUFO [V DIB SBLUFSJTJFSFO CJO CFEFVUFU EBTT JDI BMMFT XBT JDI UBUTÊDIMJDI CJO JNNFS BVDI OJDIU TFJO LÚOOUF %BT VOUFSTDIFJEFU NJDI WPO ­QGFMO PEFS )ÊNNFSO EJF [XBS BVDI JO LPOUJOHFOUF 6NTUÊOEF HFSBUFO BCFS CFTUJNNUF &JHFOBSUFO EBCFJ OJDIU WFSMJFSFO LÚOOFO 8FJM FT LFJOFO JOUFOUJPOBMFO ,POUFYU HJCU EFS %BTFJO JO HMFJ DIFS 8FJTF POUPMPHJTDI TUBCJMJTJFSFO LÚOOUF JTU %BTFJO XFTFOUMJDI XBT FT HFNʕ BMMUÊHMJDIFS )BOEMVOHTQSÊTVQQPTJUJPO JTU OVS BMT .ÚHMJDILFJU o FT LÚOOUF JO TFJ OFN 8BTTFJO JNNFS BVDI BOEFST CFTUJNNU TFJO )FJEFHHFST *EFF EFT &OUXVSGT BMT 4FJOLÚOOFO XJSE QMBVTJCFM XFOO XJS VOT WPS "VHFO IBMUFO EBTT 1FSTPOFO JO WFSTDIJFEFOFO 3PMMFO BHJFSFO FUXB WPSNJU UBHT JISFN #FSVG OBDIHFIFO VOE TJDI BCFOET VN JISF 'BNJMJF LàNNFSOǿǻ *O EJFTFO WFSTDIJFEFOFO )BOEMVOHT[VTBNNFOIÊOHFO LBOO EBTTFMCF 4FJFOEF VO UFSTDIJFEMJDIF ;FVHGVOLUJPOFO FSGàMMFO VOE EFSTFMCF "LUFVS WFSTDIJFEFOF PGU HFOVH LPOnJHJFSFOEF ;JFMIPSJ[POUF WFSGPMHFO 8JS XàSEFO BCFS EPDI OJDIU TB HFO XPMMFO EBTT TJDI EFSBSU EBT 8FTFO EFT "LUFVST BMT 1FSTPO WFSÊOEFSUF 4JF NBH [XBS CFTUJNNUF &JHFOBSUFO JISFS 1FSTÚOMJDILFJU ÊOEFSO EPSU WJFMMFJDIU SàDL TJDIUTMPT IJFS OBDITJDIUJH TFJO o EJFT NBH [V JISFS 3PMMF JO EFO KFXFJMJHFO ;VTBN NFOIÊOHFO HFIÚSFO [V EFN XBT XJS JIS BMT USFJCFOEF ,SBGU JO FJOFN )BOE MVOHTVNGFME VOUFSTUFMMFO %PDI CFTUJNNFO TPMDIF $IBSBLUFSJTUJLB PĊFOTJDIU MJDI OJDIU JIS 1FSTPOTFJO JISF 1FSTPOBMJUÊU PEFS JIS 4FJO JN FOHFSFO 4JOOF 8PM MFO XJS WPO FJOFN JEFOUJTDIFO "LUFVS JO VOUFSTDIJFEMJDIFO 3PMMFO TQSFDIFO XBT VOTFSF "MMUBHTFSGBISVOH [VNJOEFTU TVHHFSJFSU EBOO WFSNBH FS TFJOFN 8FTFO OBDI OVS EBEVSDI CFTUJNNU [V TFJO EBTT FS TJDI FCFO JO WFSTDIJFEFOFO 3PMMFO IBMUFO LBOO ,FJOF EJFTFS 3PMMFO NBDIU EFO "LUFVS [VS 1FSTPO TPOEFSO OVS EFS 6NTUBOE EBTT FS [XBS JNNFS FJOF 3PMMF FSGàMMU BCFS JNNFS BVDI FJOF BOEFSF 3PMMF TQJFMFO LBOO )FJEFHHFS CFUPOU EBTT EFS 3PMMFODIBSBLUFS EFT %BTFJOT OJDIU EBT GSFJ ” TDIXFCFOEF 4FJOLÚOOFO JN 4JOOF EFS (MFJDIHàMUJHLFJU EFS 8JMMLàS‘ MJCFSUBT ’ JOEJĊFSFOUJBF “ 4V; Ǻǽǽ CFEFVUF %BT 4FJOLÚOOFO CFTDISFJCU OJDIU NFJOF XBIMGSFJF 0QUJPO TPOEFSO EBT 7FSIÊMUOJT EFS 3PMMF EJF JDI GBLUJTDI BVTGàMMF [V NFJOFS 1FSTPOBMJUÊU .FJO 1FSTPOTFJO NFJOF &YJTUFO[ MFHU NJDI OJDIU EBSBVG GFTU EJFTF 3PMMF [V àCFSOFINFO XFEFS JO EJFTFN OPDI JO JSHFOEFJOFN BOEF SFO )BOEMVOHTLPOUFYU *O EJFTFN 4JOOF JTU EJFTF 3PMMF GàS NJDI MFEJHMJDI FJOF .ÚHMJDILFJU %JFT CFEFVUFU KFEPDI OJDIU EBTT JDI FUXB OBDI #FMJFCFO FJOF TPM DIF 3PMMF FSHSFJGFO LÚOOUF 7FSTDIJFEFOF 'BLUPSFO TDISÊOLFO EFO 4QJFMSBVN BO .ÚHMJDILFJUFO FJO JO EFN TJDI FJO "LUFVS CFXFHU %FS HFTDIJDIUMJDIF 0SU EJF TP[JBMF )JFSBSDIJF EJF LVMUVSFMMFO (FQnPHFOIFJUFO BCFS BVDI EJF 'BLUPSFO NFJ OFS .BUFSJBMJUÊU E I NFJOF WPSIBOEFOFO $IBSBLUFSJTUJLB NFJOF HFOFUJTDIF "VTTUBUUVOH NFJO -FCFOTBMUFS VTG CFTDISÊOLFO NJDI IJOTJDIUMJDI EFS 3PMMFO ǿǻ %BSBVG IBU CJTMBOH OVS )BVHFMBOE 1FSTPO ǻǼ IJOHFXJFTFO

ǻǿǿ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

EJF JDI àCFSIBVQU TQJFMFO LBOO "MT %FVUTDIFS LBOO JDI OJDIU BNFSJLBOJTDIFS 1SÊTJEFOU XFSEFO 8FOO JDI OJDIU MFTFO VOE TDISFJCFO LBOO WFSNBH JDI OJDIU EFO #FSVG FJOFT +PVSOBMJTUFO [V FSHSFJGFO VOE JDI EBSG OJDIU IFJSBUFO XFOO JDI FJO HFXJTTFT "MUFS OPDI OJDIU FSSFJDIU IBCF %VSDI 0SU VOE ;FJU 6NTUÊOEF VOE .JMJFV mOEF JDI NJDI KF TDIPO JO CFTUJNNUF .ÚHMJDILFJUFO IJOFJOHFSB ” UFO“ PEFS HFXPSGFO“ 4V; Ǻǽǽ  4JF XVSEFO NJS BMT NFJOF .ÚHMJDILFJUFO BMT ” EJF NJS [V (FCPUF TUFIFOEFO 0QUJPOFO àCFSBOUXPSUFU“ 4V; ǺǼǽ  )FJEFHHFS ” TQSJDIU BVDI WPO EFS 'BLUJ[JUÊU EFS ÃCFSBOUXPSUVOH“ 4V; ǺǼǾ

XFJM NJS CFJ ” BMMFN .ÚHMJDITFJO NFJOFS &YJTUFO[ EPDI OJDIUT BOEFSFT àCSJH CMFJCU BMT NJDI JO EFN 4QJFMSBVN [V CFXFHFO JO EFN JDI NJDI UBUTÊDIMJDI CFmOEFǿǼ %BT 7FSTUFIFO WPO &YJTUFO[ CFJ EFN FJOF "LUFVSTSPMMF BMT %BTFJOTNÚHMJDI LFJU BVGHFGBTTU XJSE LPO[JQJFSU )FJEFHHFS BMT &OUXFSGFO“ 4V; ǺǽǾ  "MT 4FJO ” LÚOOFO IBCF 7FSTUFIFO BO JIN TFMCTU EJF FYJTUFO[JBMF 4USVLUVS EJF XJS ” EFO &OUXVSG OFOOFO“ 4V; ǺǽǾ  %BT 7FSTUFIFO JN 4JOOF FJOFS CBTBMFO 0SJFO UJFSUIFJU àCFS EJF FJHFOF 3PMMF JO FJOFN )BOEMVOHT[VTBNNFOIBOH PEFS BVDI BMT FQJTUFNJTDIFT 4VCKFLU

TP )FJEFHHFS XFJUFS FOUXJSGU EBT 4FJO EFT %BTFJOT ” BVG TFJO 8PSVNXJMMFO FCFOTP VSTQSàOHMJDI XJF BVG EJF #FEFVUTBNLFJU BMT EJF ǿǽ 8FMUMJDILFJU TFJOFS KFXFJMJHFO 8FMU“ 4V; ǺǽǾ  .JU BOEFSFO 8PSUFO EJF "L UFVSTSPMMF BMT &YJTUFO[NBOJGFTUBUJPO WPO %BTFJO BVG[VGBTTFO EJF EBNJU TUFUT OVS TFJO NÚHMJDIFT FTTFOUJFMM PĊFOFT 8BTTFJO LPOTUJUVJFSU CFEFVUFU TJDI C[X EJF GSBHMJDIF 1FSTPO JO EJFTFS 3PMMF MFEJHMJDI [V QSPKFLUJFSFO "VG EJFTF 8FJTF XJSE EJF KFXFJMJHF 3PMMF [VHÊOHMJDI EBT 8PSVNXJMMFO EPDI [VHMFJDI BVDI EJF #F ” EFVUTBNLFJU BMT EJF 8FMUMJDILFJU“ EFT [VHFIÚSJHFO )BOEMVOHTLPOUFYUT E I EFS 6NTUBOE EBTT FT TJDI EBCFJ XJF CFJ EFS GVOEJFSFOEFO "LUFVSTSPMMF FCFO OVS VN FJOF &YJTUFO[NÚHMJDILFJU EFS KFXFJMJHFO 1FSTPO IBOEFMU VN FJOFO CMP•FO -F CFOTFOUXVSG EFS QSJO[JQJFMM WFSÊOEFSCBS VOE LPSSJHJFSCBS JTU XFJM FS OJDIU EBT 8FTFO EFT "LUFVST CFTUJNNU %BT &OUXFSGFO“ NFJOU LFJOF QMBONʕJHF 5ÊUJH ” LFJUǿǾ %FS "LUFVS LPOTUSVJFSU OJDIU FUXB TFJOF 3PMMF JO FJOFN )BOEMVOHT[V TBNNFOIBOH TPOEFSO TJF FSHJCU TJDI BVT EFO POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO TFJOFT 5VOT %PDI TJF JTU OVS FJO &OUXVSG JOTPGFSO %BTFJO JO TFJOFS &YJTUFO[ ǿǼ 7HM 4V; ǺȂǽG %JF 5BUTÊDIMJDILFJU NFJOFS 4JUVBUJPO EBTT NJS EJFTF VOE OVS EJFTF 8F HF PĊFO TUFIFO FSTDIMJF•U TJDI NJS MBVU )FJEFHHFS WPSOFINMJDI BMT -BTUDIBSBLUFS EFT ” %BTFJOT“ JO EFS 4UJNNVOH“ PEFS #FmOEMJDILFJU“ 4V; ǺǼǽ  %FS -BTUDIBSBLUFS EJF ” ” #FTDISÊOLUIFJU NFJOFS .ÚHMJDILFJUFO HFIÚSU BMTP OJDIU [V EFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU [VOHFO NFJOFT 7FSIBMUFOT XJF FUXB EJF KFXFJMJHF 3PMMF EJF JDI FSGàMMF TPOEFSO XJSE CFJ EFS &SLMÊSVOH NFJOFS FNPUJPOBMFO -BHF QSÊTVQQPOJFSU 8FOO JDI HFESàDLUFS 4UJNNVOH CJO EBOO WJFMMFJDIU BVDI EFTIBMC XFJM JDI XFHFO FJOFS ,SBOLIFJU BVG FJOFO 0QFSOCF TVDI WFS[JDIUFO NVTT /BDI EJFTFN 4DIFNB LPO[JQJFSU )FJEFHHFS EFO ;VTBNNFOIBOH WPO FNPUJPOBMFS 7FSGBTTVOH VOE GBLUJTDIFS 3FTUSJLUJPO NFJOFS -FCFOTNÚHMJDILFJUFO &S TDIMPTTFO XJSE EVSDI EJF #FmOEMJDILFJU OVS EJF 'BLUJ[JUÊU NFJOFS 4JUVBUJPO OJDIU NFJOF 3PMMF BMT .ÚHMJDILFJU %JFT JTU EJF "VGHBCF EFT 7FSTUFIFOT ǿǽ 7HM (E1 Ǻǽ 4V; ǺǾǺ ǻǿǼ Ǽǻǽ "E- ǺȀǿ 8E( ǺǾȁ V ,1. ǻǼǻG ǿǾ )BVHFMBOE WFSXFOEFU GàS EBT &OUXFSGFO EJF TDIÚOF 'PSNFM WPN LOPX IPX UP CF NF“ ” )BVHFMBOE 1FSTPO ǻǺ 

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻǿȀ

[XBS XFTFOUMJDI JO FJOFN )BOEMVOHT[VTBNNFOIBOH TUFIU BCFS OJDIU XFTFOUMJDI JO EJFTFN ,POUFYU BVT EFN IFS TJDI TFJOF BLUVFMMF 3PMMF CFTUJNNU )FJEFHHFS BSHVNFOUJFSU TPHBS XàSEF KFNBOE TFJOF BLUVFMMF 3PMMF UIFNBUJ TJFSFO BMTP JO JSHFOEFJOFS 'PSN QSBLUJTDI UIFPSFUJTDI PEFS BTTFSUPSJTDI BVTMFHFO EBOO WFSMÚSF TJF EFO .ÚHMJDILFJUTDIBSBLUFS“ VOE XàSEF [V FJOFN HFHFCFOFO ” ” HFNFJOUFO #FTUBOE“ 4V; ǺǽǾ  %BHFHFO HFIF FT JN 7FSTUFIFO BMT &OUXVSG EBS VN EBTT %BTFJO JN 8FSGFO EJF .ÚHMJDILFJU BMT .ÚHMJDILFJU TJDI WPSXJSGU VOE ” BMT TPMDIF TFJO MÊTTU“ 4V; ǺǽǾ  %BTFJO WFSIÊMU TJDI BMTP HFOBV EBOO [V TFJOFN 4FJO BMT &YJTUFO[ XFOO FT FJOF CFTUJNNUF "LUFVSTSPMMF MFCU BCFS EBSJO OJDIU GFTUTJU[U TPOEFSO TJF TUFUT OVS BMT FJOF 0QUJPO FJO SFWJEJFSCBSFT -FCFOTQSPKFLU WPMM[JFIU 8àSEF JDI WPO NFJOFS 3PMMF "CTUBOE OFINFO FUXB TP XJF WPO EFS 'VOLUJPO FJOFT EFGFLUFO 3BEJPT EBT JDI [V SFQBSJFSFO XàOTDIF VOE EBCFJ FCFO OJDIU HFCSBVDIF EBOO XÊSF JDI NJS HMFJDITBN TP BVT EFS )BVU HFGBISFO EBTT JDI EJF 3PMMF EJF JDI CFUSBDIUF FCFO OJDIU NFIS FSGàMMF *O EFN ,POUFYU JO EFN JDI EBSàCFS OBDIEFOLF XBT FT IFJ•U FJO &IFNBOO [V TFJO o TBHFO XJS JO FJOFS QTZDIPMPHJTDIFO 1BSUOFSTDIBGUTCFSBUVOH FSGàMMF JDI HFSBEF OJDIU NFIS EJF CFEBDIUF 3PMMF 4UBUUEFTTFO WFSIBMUF JDI NJDI XJF FJO 1BUJFOU PEFS ,MJFOUǿǿ 8FOO FJO )PM[GÊMMFS TJDI [VS 3PMMF TFJOFT ,PMMFHFO WFSIÊMU JOEFN FS EJFTFN FUXB 3BUTDIMÊHF HJCU XJF FS EJF "YU [V GàISFO IBU EBOO WFSIÊMU FS TJDI EBNJU WJFMMFJDIU [V EFTTFO &YJTUFO[ BMT .ÚHMJDILFJU BCFS FS FOUXJSGU OJDIU TFJOF FJHFOF &YJTUFO[ 4DIPO JO EFO "ONFSLVOHFO [V +BTQFST FSMÊVUFSU )FJEFHHFS EBTT &YJTUFO[ OJDIU JN UIFPSFUJTDIFO .FJOFO HFIBCU XJSE TPOEFSO HFIBCU JN 7PMM[VH EFT ” CJO‘ FJOFS 4FJOTXFJTF EFT 4FJOT EFT JDI‘“ ",+ ǻȂ  %BSBVT FSHJCU TJDI BVDI ’ ’ EBT CFTPOEFSF 1SPCMFN EFS UIFPSFUJTDIFO &JOTUFMMVOH GàS EJF QIÊOPNFOPMP HJTDIF .FUIPEF JO EFS 0OUPMPHJF EFT %BTFJOT 8FJM EBT 7FSTUFIFO FJO ” (SVOENPNFOU EFT &YJTUJFSFOT àCFSIBVQU JTU NV• EFS BVTESàDLMJDIF 7PMM[VH EFT &OUXFSGFOT VOE HBS EFS JN POUPMPHJTDIFO #FHSFJGFO OPUXFOEJH ,POTUSVL UJPO TFJO“ ,1. ǻǼǻG  *N .PEVT EFS UIFPSFUJTDIFO &YQMJLBUJPO EFT %BTFJOT TUFIU EFS 'VOEBNFOUBMPOUPMPHF JO FJOFN VOàCFSCSàDLCBSFO "CTUBOE [VS FJHF OFO &YJTUFO[ o VOE TP CFmOEFU FS TJDI OBDI )FJEFHHFST "VĊBTTVOH JO FJOFS CFTPOEFSFO -FHJUJNBUJPOTOPUǿȀ *OTCFTPOEFSF LBOO EJF 2VBMJUÊU FJOFS TPMDIFO &YQMJLBUJPO OJDIU JO IFSLÚNNMJDIFO ,BUFHPSJFO WPO XBIS VOE GBMTDI HFNFTTFO XFSEFO XFJM EJFTF MFEJHMJDI CFIBVQUCBSF &JHFOTDIBGUFO WPO 4FJFOEFN CFUSFĊFO 4DIPO FIFS CFTUàOEF EJF "VGHBCF EBSJO JN 4JOOF EFT FDIUFO &OUEFDLFOT EBT 8FTFO EFT 4FJFOEFO BEÊRVBU [V DIBSBLUFSJTJFSFO o FJOF TPMDIF 8FTFOTDIBSBLUF SJTJFSVOH FOUTQSÊDIF EFN )PM[GÊMMFS EFS àCFS EBT )PM[GÊMMFSTFJO FJOFT BOEFSFO ǿǿ 'àS EFO 1BUJFOUFO FJOFS UIFSBQFVUJTDIFO #FSBUVOH LBOO FT [ # BOHFNFTTFO PEFS HF GPSEFSU TFJO %FUBJMT BVT EFS FIFMJDIFO #F[JFIVOH [V PĊFOCBSFO EJF FS BMT &IFNBOO JO FJOFN BOEFSFO ,POUFYU OJDIU QSFJTHFCFO TPMMUF %JF ,SJUFSJFO EFS #FVSUFJMVOH TFJOFT 7FSIBMUFOT ÊOEFSO TJDI XFJM EJF JIN KFXFJMT [VHFTDISJFCFOF 3PMMF FJOF BOEFSF JTU ǿȀ 7HM 1*" Ǽȁ ȂȁG ǺǾȂ - ǽǺǹ "ON Ǻ 1(; ǺȂǾG 4V; ǺǻG "E- ǺȀȀ V ǻǹǻ

ǻǿȁ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

"LUFVST TQSJDIU -FHJUJN JTU EBT OVS TP CFLVOEFU EFS GSàIF )FJEFHHFS XFOO EJF UIFPSFUJTDIF &JOTUFMMVOH LPOLSFU FJOFS FDIUFO 7PSBVTTFU[VOH FOUXÊDITU VOE ” VSTQSàOHMJDI BVT JIS MFCU EBT JTU EJF 8FJTF JO EFS EJF &JOTUFMMVOH JISF 7PSBVT TFU[VOH FDIU IBU “ 1*" ǺǾȂ  *N 1IÊOPNFO EFS FYJTUFO[JBMFO 8BISIFJU LVMNJ OJFSFO )FJEFHHFST #FNàIVOHFO EJFTFT NFUIPEJTDIF 1SPCMFN JO EFO (SJĊ [V CFLPNNFO EBT WFSNFJOUMJDIF 0YZNPSPO FJOFS ɨFPSJF EFT &YJTUJFSFOTǿȁ &YJTUJFSFOE TP CFIBVQUFU )FJEFHHFS WFSIBMUFO TJDI 1FSTPOFO TUFUT [V JISFN 4FJO %FOO VN EBT 7FSIBMUFO FJOFS 1FSTPO FSLMÊSFO [V LÚOOFO TFU[U EJF #F PCBDIUFSQFSTQFLUJWF WPSBVT EBTT EJFTF 1FSTPO BVT FJOFN TQF[JmTDIFO "CTJDIUT IPSJ[POU FJOFS "LUFVSTSPMMF IBOEFMU 8FOO TJDI KFNBOE TFMCTU TFJO )BOEFMO TP WFSTUÊOEMJDI NBDIFO XJMM XJF BVDI "OEFSF FT FSLMÊSFO LÚOOUFO NVTT FS BVG FJOF TPMDIF "LUFVSTSPMMF WFSXFJTFO *O EJFTFN 4JOOF JTU FJOFN "LUFVS EFS àCFS TFJOF FJHFOF 3PMMF PSJFOUJFSU JTU TFJO %BTFJO FSTDIMPTTFOǿȂ %JFTF &STDIMPTTFOIFJU EVSDI EJF 3FEF NJUUFJMCBS VOE NBOJGFTU JO #FmOEMJDILFJU VOE 7FSTUFIFO CF[JFIU TJDI HMFJDIFSNB•FO BVG EJF 8FMUMJDILFJU FJOFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT VOE BVG EJF 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT *O EFS #FmOEMJDILFJU [FJHU TJDI EJF BMMUÊHMJDIF "LUFVST SPMMF JO JISFN -BTUDIBSBLUFS OÊNMJDI JO FJOFN 4QFLUSVN BO -FCFOTPQUJPOFO EBT CFTDISÊOLU XJSE EVSDI HFOFUJTDIF LVMUVSFMMF TP[JBMF VOE BOEFSF 'BLUPSFO EJF TJDI EFN &JOnVTT EFT "LUFVST FOU[JFIFO &JO "LUFVS WFSTUFIU TFJOF 3PMMF PO UJTDI JOTPGFSO FS XFJ• XJF FS TJDI [V WFSIBMUFO IBU 0OUPMPHJTDI LBOO TJF JIN BMT CMP•FS &OUXVSG FSTDIMPTTFO TFJO XFOO EFS "LUFVS WFSTUFIU EBTT JIO XFEFS EJF TF OPDI JSHFOEFJOF BOEFSF 3PMMF FTTFOUJFMM CFTUJNNU &JOF 1FSTPO WFSTUFIU TJDI JO JISFS CFTDISÊOLUFO VOE MFEJHMJDI LPOUJOHFOUFO 3PMMF TP XJF BVDI "OEFSF TJF QSJO[JQJFMM DIBSBLUFSJTJFSFO LÚOOFO o )BOEMVOHTLPOUFYUF VOE JISF 1SÊTVQQPTJ UJPOFO TJOE OJDIU QSJWBU %BT 4FJO NJTTWFSTUFIFO %JF 'SBHF EFS FYJTUFO[JBMFO 8BISIFJU XJSE CFJ )FJEFHHFS [VS 'SBHF EBOBDI XJF NBO TJDI [VN FJHFOFO 4FJO OJDIU FJOGBDI OVS BMT [V JSHFOEFJOFS TPOEFSO [VS FJHFOFO 4FJOTXFJTF WFSIBMUFO LBOO %BT FYJTUFO[JBMF 4FMCTUWFSIÊMUOJT EBT )FJ EFHHFS [VN POUPMPHJTDIFO (SVOEQGFJMFS EFT %BTFJOT FSLMÊSU QSÊTVQQPOJFSU JN NFS FJOFO XFOO BVDI LFJOFTXFHT CFXVTTUFO JOUFOUJPOBMFO #F[VH BVG EJF FJHFOF 4FJOTXFJTF %BNJU XJSE %BTFJO KFEPDI BOEFST BMT HFXÚIOMJDIFT JOOFSXFMUMJ ǿȁ 7HM 'SJFENBO 1BSUJOH ǽȂ ǿȂ )FJEFHHFS HFIU FT OVS JO [XFJUFS -JOJF VN FJOF ɨFPSJF EFT %BTFJOT PEFS HBS EFS 4VC KFLUJWJUÊU VOE JO FSTUFS -JOJF VN FJOF &YQMJLBUJPO WPO 4FJO E I EFS WFSTDIJFEFOFO ,BUFHPSJFO EVSDI XFMDIF 4FJFOEFT XFTFOUMJDI CFTUJNNCBS JTU %B KFEPDI 4FJO JO EJFTFN 4JOOF HFXJTTFSNB•FO OVS WPN TFMCTUCF[àHMJDIFO 4VCKFLU HFIBCU XJSE FSTDIFJOU JIN EJF GVOEBNFOUBMPOUPMPHJTDIF "VGLMÊSVOH EFS &YJTUFO[ VOBCEJOHCBS 7HM #BVS &JOMFJUVOH ǻǽǼĊ

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻǿȂ

DIFT 4FJFOEFT OJDIU JOOFSIBMC FJOFS 8FMU QMBU[JFSU %JFT [FJDIOFU EBT %BTFJO BMT (SFO[GBMM BMMFT 4FJFOEFO BVT &T FUBCMJFSU EVSDI TFJOF &YJTUFO[ FSTU JOUFOUJPOB MF ,POUFYUF *OOFSXFMUMJDIFT 4FJFOEFT JTU GàS %BTFJO SFMFWBOU VOE XFTFOUMJDI o BCFS GàS EFO (FHFOTUBOE %BTFJO HJMU EJFT HFSBEF OJDIU %BTFJO IBU GàS )FJEFH HFS JN IFSLÚNNMJDIFO 4JOOF LFJO 4FJO PEFS 8FTFO FT LBOO OVS BMT 4FJOTXFJ TF BMT CMP•FT &YJTUJFSFO JN 6OUFSTDIJFE [VS ;VIBOEFOIFJU VOE 7PSIBOEFOIFJU DIBSBLUFSJTJFSU XFSEFO %BTFJO CF[JFIU TJDI OJDIU BVG TJDI TFMCTU XJF BVG FJOF CF MJFCJHF &OUJUÊU JOOFSIBMC FJOFS 8FMU FT WFSIÊMU TJDI [V TFJOFS FJHFOFO &YJTUFO[ BMT *OEFS8FMUTFJO PEFS 8FMUMJDILFJU TFMCTU 6OUFS FJHFOUMJDIFS“ PEFS FJHFOT ” ” FSHSJĊFOFS“ 4V; ǺǻȂ &YJTUFO[ GBTTU )FJEFHHFS FJO 7FSIÊMUOJT [V TJDI TFMCTU CFJ EFN FJOF 1FSTPO TJDI OJDIU XJF ;VIBOEFOFT PEFS 7PSIBOEFOFT JO FJOFS 8FMU JOUFOEJFSUȀǹ %JF +FNFJOJHLFJU EFT FYJTUFO[JBMFO 4FMCTUWFSTUÊOEOJTTFT EJĊFSFO[JFSU EBT *O EFS8FMUTFJO EFT %BTFJOT TP EBTT TJDI EBSBVG EFS 6OUFSTDIJFE WPO 7FSCPSHFO IFJU VOE 6OWFSCPSHFOIFJU BOXFOEFO MÊTTU %FS JOUFOUJPOBMF 4FMCTUCF[VH FJOFS 1FSTPO EFS JN (FCSBVDI EFT JOEFYJLBMJTDIFO JDI“ [VN "VTESVDL LPNNFO ” LBOO JNQMJ[JFSU OJDIU JNNFS FJOFO #F[VH BVG EJF FJHFOF &YJTUFO[ BMT &YJTUFO[ ;XBS JTU EFS &OUXVSGTDIBSBLUFS EJF CMP•F .ÚHMJDILFJU EFT FJHFOFO %BTFJOT TUFUT QSÊTVQQPOJFSU XFOO %BTFJO TJDI àCFSIBVQU BVG 4FJO PEFS 4FJFOEFT SJDIUFU %PDI IFJ•U EJFT OJDIU EBTT FJO "LUFVS EJF JOWPMWJFSUF "LUFVSTSPMMF BMT TFJOFO FJHF OFO &OUXVSG WPSBVTTFU[U 6N TJDI BVG JOOFSXFMUMJDIFT 4FJFOEFT VOE EFTTFO 4FJO [V CF[JFIFO NVTT FJO "LUWPMM[JFIFS QSÊTVQQPOJFSU XFSEFO GàS EFO 4FJFOEFT SF MFWBOU VOE XFTFOUMJDI TQF[Jm[JFSU JTU "CFS EFS "LUFVS NVTT OJDIU WPSBVTTFU[FO EBTT FS TFMCTU FJO VOE EJFTFS "LUWPMM[JFIFS JTU %JF 'ÊIJHLFJUFO EJF XJS FJOFN "LUFVS VOUFSTUFMMFO NàTTFO EFS XFMUWFSUSBVU BMTP JO TJDIFSFS ,FOOUOJT EFS "O GPSEFSVOHFO VOE &SXBSUVOHFO BO FJOF CFTUJNNUF 3PMMF IBOEFMU GPSEFSO OJDIU EBTT FS EJFTF 3PMMF BMT CMP•FO &OUXVSG BVĊBTTU %JF )BOEMVOHTFSLMÊSVOH BVT EFS "V•FOQFSTQFLUJWF VOE NJU JIS EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO SFJDIFO OJF XFJUFS BMT CJT [VS 8FMUWFSUSBVUIFJU E I EFN POUJTDIFO 4FMCTUWFSIÊMUOJT 4JF FUBCMJFSFO LFJO POUPMPHJTDIFT 7FSIÊMUOJT EFT "LUFVST [VN 4FJO BMT EFN FJHFOFO 4FJO &JO "LUWPMM[JFIFS XJSE JO KFEFS )BOEMVOH TDIPO WPSBVTHFTFU[U OJDIU BCFS [XJOHFOE BVDI EJF 1FSTPOBMJUÊU EFT KFXFJMJHFO "LUFVST &STU XFOO FJO "LUFVS TJDI [VS &YJTUFO[ BMT TFJOFS FJHFOFO WFSIÊMU LBOO àCFSIBVQU WPO FJOFN FYJTUFO[JBMFO 4FMCTUWFSIÊMUOJT HFTQSPDIFO XFSEFOȀǺ %JF TF ÃCFSMFHVOH NPUJWJFSU )FJEFHHFST 6OUFSTDIFJEVOH XPOBDI EJF 3FMBUJPO [VN FJHFOFO 4FJO FOUXFEFS FJHFOUMJDIFT BVT EFN FJHFOFO 4FMCTU BMT TPMDIFN FOU ” TQSJOHFOEFT PEFS VOFJHFOUMJDIFT“ 4V; Ǻǽǿ 7FSIÊMUOJT TFJ 6OFJHFOUMJDIFT %B TFJO XàSEF TJDI [VOÊDITU VOE [VNFJTU BVT TFJOFS 8FMU WFSTUFIFO“ XÊISFOE ” Ȁǹ 7HM ",+ Ǽǽ 4V; ǻǹǿ ǼǻǺ V ǼǺǺ 0MBGTPO XFJTU EBSBVG IJO EBTT EJFTFS 4JOO EFT FYJT UFO[JBMFO 4FMCTUWFSIÊMUOJTTFT WPO EFS *EFF QFSTPOBMFS "VUPOPNJF [V VOUFSTDIFJEFO JTU WHM 0MBGTPO $PQJOH Ǿǿ ȀǺ 7HM ",+ ǼǾ (E1 ǻǻȁ 4V; ǻǼȂ V ǻǿǻG

ǻȀǹ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

FJHFOUMJDIFT TJDI QSJNÊS JO EBT 8PSVNXJMMFO“ XFSGF VOE BMT FT TFMCTU“ 4V; ” ” Ǻǽǿ FYJTUJFSF #FJ VOFJHFOUMJDIFO 1FSTPOFO TDIJFCU TJDI EJF 4FJOTXFJTF EFS JO OFSXFMUMJDIFO %JOHF WPS EJF FJHFOF &YJTUFO[ *O EJFTFN 4JOOF WFSTUFIU TJDI VO FJHFOUMJDIFT %BTFJO BVT EFS 8FMU 4FJOF )BOEMVOHFO TFU[FO XFJUFSIJO WPSBVT EBTT KFNBOE JOEFS8FMU FYJTUJFSU &JO "LUFVS LBOO TJDI XJF JOOFSXFMUMJDIFT 4FJ FOEFT WFSTUFIFO EBT GàS FJOFO "LUWPMM[JFIFS SFMFWBOU VOE TQF[Jm[JFSU JTU %JF 8FTFOTCFTUJNNVOH VOE 3FMFWBO[ XÊSFO EBOO TDIFJOCBS OJDIU BVT EFS FJHFOFO 1FSTQFLUJWF TPOEFSO HMFJDITBN XJF GàS KFEFO "OEFSFO GFTUHFMFHU %FS "LUFVS XàSEF TFJOF &YJTUFO[ GBMTDI FJOTDIÊU[FO TJF FSTDIJFOF JIN OJDIU BMT CMP•FS &OU XVSG VOE XFMUHFCFOEFT &YJTUJFSFO TPOEFSO BMT FJOF 4FJOTCFTUJNNVOH JO "OBMPHJF [V EFO XFTFOUMJDIFO $IBSBLUFSJTJFSVOHFO EFT JOOFSXFMUMJDIFO 4FJFOEFO EJF JIN JO EJFTFN ,POUFYU CFHFHOFO %FS "LUFVS XàSEF TJDI IJOTJDIUMJDI TFJOFT 4FJOT NJU FJOFN JOOFSXFMUMJDIFO 4FJFOEFO WFSXFDITFMO PEFS XJF FT JN #FHSJą EFS ;FJU IFJ•U %BT %BTFJO nJFIU WPS EFN 8JF VOE IÊOHU TJDI BO EBT KFXFJMJHF HFHFO ” XÊSUJHF 8BT %BT %BTFJO JTU EBT XBT FT CFTPSHU“ #; ǻǺ Ȁǻ %BT %BTFJO HJCU TFJOF 4FJOTXFJTF EFT CMP• &YJTUJFSFOT JO FJOFN LPOUJOHUFOUFO .PEVT [VHVOTUFO FJOFS TVCTUBOUJFMMFO PEFS GVOLUJPOBMFO 8FTFOTCFTUJNNVOH EFN TVCTUBOUJFMMFO PEFS GVOLUJPOBMFO 8BT BVG %JFTFO 7PSHBOH CF[FJDIOFU )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU BMT 7FSGBMMFO“ EFNOBDI TFJ EBT %BTFJO WPO JIN TFMCTU BMT FJHFOU ” ” MJDIFN 4FMCTUTFJOLÚOOFO [VOÊDITU JNNFS TDIPO BCHFGBMMFO VOE BO EJF 8FMU‘ ’ ȀǼ WFSGBMMFO“ 4V; ǺȀǾ  %JFTFT "VGHFIFO“ IBCF NFJTU“ o BCFS OJDIU JNNFS ” ” o EFO $IBSBLUFS EFT 7FSMPSFOTFJOT JO EJF ½ĊFOUMJDILFJU EFT .BO“ 4V; ǺȀǾ

” OÊNMJDI IJOTJDIUMJDI EFS 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS BMMUÊHMJDIFO (FHFOTUBOETWFSXFO EVOH %FS 4FMCTUCF[VH EFO FJO TPMDIFS "LUFVS BVGSFDIU FSIJFMUF CF[ÚHF TJDI BVG TJDI TFMCTU NJU EFO &JHFOTDIBGUFO TFJOFS 3PMMF XJF TJF BMT XFTFOUMJDI GFTUHFTFU[U XàSEFO EVSDI FJOF BOEFSF àCFSHFPSEOFUF *OTUBO[ %JFTF FSGàMMUF GàS JIO EJFTFMCF "VGHBCF EJF FS GàS EBT JIN CFHFHOFOEF 4FJFOEF XBISOJNNU 8àSEF TJDI FJOF 1FSTPO EBHFHFO FJHFOUMJDI“ 4V; Ǻǽǿ WFSTUFIFO TP XàSEF TJF TJDI [V TJDI TFMCTU ” BMT EFNKFOJHFO WFSIBMUFO GàS EFO JO EJFTFS PEFS KFOFS 4FJOTXFJTF EJF %JOHF CF TUJNNU VOE SFMFWBOU TJOE o VOE FCFO OJDIU BMT KFNBOE EFS GàS KFNBOE "OEFSFO TP DIBSBLUFSJTJFSU JTU %JF 3FEF EBWPO EBT 4FJO EFT %BTFJOT TFJ GàS KFNBOEFO PEFS GàS FT TFMCTU CF TUJNNU MFOLU EJF "VGNFSLTBNLFJU BVG FJOF %JĊFSFO[ WPO *OOFO VOE "V•FOQFS TQFLUJWF EFT POUPMPHJTDIFO 4FMCTUCF[VHTȀǽ 8FOO %BTFJO TJDI BVG TJDI TFMCTU TP Ȁǻ *O EJFTFS 'PSNVMJFSVOH MJF• TJDI )FJEFHHFS PĊFOCBS WPO ,JFSLFHBBSE JOTQJSJFSFO WHM +BDPCZ ,JFSLFHBBSE ǼǺ ȀǼ 7HM "I4 Ǻȁ - ǻǼǻ 4V; ǻǹǺ ǻǹǿ ǻǿȂ ǻȂǽ EB[V )BVHFMBOE 5SVUI ǿǼ V #MBUUOFS *EFBMJTN ǾǿG Ȁǽ *O EJFTFN ;VTBNNFOIBOH EBSG EJF )FSLVOGU WPO )FJEFHHFST &JHFOUMJDILFJUTLPO[FQU BVT ,JFSLFHBBSET #FHSJĊ EFS *OOFSMJDILFJU OJDIU àCFSTFIFO XFSEFO 7HM ",+ Ǻǹ V Ǽǽ ,JFS LFHBBSE EFmOJFSU EJF FYJTUFO[JBMF JN 6OUFSTDIJFE [VS PCKFLUJWFO“ PEFS 5BUTBDIFOXBIS ” IFJU JO EFS 6OXJTTFOTDIBGUMJDIFO /BDITDISJGU JO EFS )FJEFHHFS [VHÊOHMJDIFO ÃCFSTFU[VOH WPO ) (PUUTDIFE  EJF PCKFLUJWF 6OHFXJ•IFJU JO EFS "OFJHOVOH EFS MFJEFOTDIBGUMJDITUFO ”

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻȀǺ

CF[JFIU BMT XÊSF FT JO TFJOFN 4FJO GàS KFNBOEFO CFTUJNNU EBOO JTU EJFTFS #F[VH OJDIU QSJWJMFHJFSU /JDIU KFNBOE #FTUJNNUFT NàTTUF TJDI EFSBSU BVG EJF GSBHMJDIF 1FSTPO BMT 1FSTPO CF[JFIFO KFEFS LBOO EJFT TP MFJTUFO %BT VOFJHFOUMJDIF 4FMCTU WFSTUÊOEOJT JTU JOEJąFSFOU HFHFOàCFS EFS CF[VHOFINFOEFO 1FSTPO &T GPSEFSU OJDIU EBTT EFS #F[VHOFINFOEF EFSKFOJHF JTU BVG EFO FS TJDI CF[JFIU %FTIBMC TQSJDIU )FJEFHHFS EBWPO EBT VOFJHFOUMJDIF %BTFJO CF[JFIF TJDI OJDIU BVG EBT FJ HFOF 4FMCTU 5PE VOE "OHTU XFSEFO WPO )FJEFHHFS TZTUFNBUJTDI [V 1FSTQFLUJWFO BVG EJF FJHFOF &YJTUFO[ BVGHFCBVU EJF OVS EFS KFXFJMJH WFSTUFIFOEF PEFS CFmOEMJ DIF "LUFVS FJOOFINFO LBOOȀǾ "VT EJFTFS 1FSTQFLUJWF [FJHU TJDI EJF FYJTUFO[JBMF ” 4FMCJHLFJU EFT &STDIMJF•FOT NJU EFN &STDIMPTTFOFO TP [XBS EB• JO EJFTFN EJF 8FMU BMT 8FMU EBT *O4FJO BMT WFSFJO[FMUFT SFJOFT HFXPSGFOFT 4FJOLÚOOFO FSTDIMPTTFO JTU“ 4V; Ǻȁȁ  &JHFOUMJDILFJU XFSUFU EJF CMP• GPSNBMF 'ÊIJHLFJU EFT *DITBHFOT [V FJOFN POUPMPHJTDIFO 4FMCTUCF[VH BVG JO EFN EJF FJHFOF &YJTUFO[ TP FSGBTTU XJSE XJF NBO TJF OVS KF TFMCTU FSGBTTFO LBOOȀǿ %JFTFO 4UBOEQVOLU OJNNU EFS FJHFOU MJDIF "LUFVS FJO VOE EBSJO VOUFSTDIFJEFU FS TJDI WPN VOFJHFOUMJDIFO "LUFVS EFS TJDI TFMCTU TP FSGBTTU XJF FS BVDI "OEFSFO [VN (FHFOTUBOE XFSEFO LBOO *OOFSXFMUMJDIFT 4FJFOEFT CFHFHOFU JO [XFJ CBTBMFO ,BUFHPSJFOUZQFOȀȀ &T LBOO BMT 7PSIBOEFOFT QSÊTVQQPOJFSU XFSEFO EFTTFO 8FTFO EVSDI TFJOF .BUF *OOFSMJDILFJU GFTUHFIBMUFO EBT JTU EJF 8BISIFJU EJF IÚDITUF 8BISIFJU EJF FT GàS FJOFO &YJT UJFSFOEFO HJCU“ ,JFSLFHBBSE /BDITDISJGU ǻȀȁ  &T HFIU EBCFJ VN EJF 6OHFXJ•IFJU“ ” EFS FJHFOFO 4UFSCMJDILFJU XFMDIF TJDI VONÚHMJDI JN BMMHFNFJOFO WFSTUFIFO MʕU XFOO ” JDI OJDIU BVDI TP FJO .FOTDI JN BMMHFNFJOFO CJO“ ,JFSLFHBBSE /BDITDISJGU ǻǽǽ  &T TFJ EJF "VGHBCF EFT -FCFOT TVCKFLUJW [V XFSEFO“ ,JFSLFHBBSE /BDITDISJGU ǻǽǽ

NJU ” IJO EBT FJHFOF 4UFSCFO o XJF )FJEFHHFS TBHU EBT 4FJO [VN 5PEF“ 4V; ǻǿǹ o JO ” ” KFEFO "VHFOCMJDL NFJOFT -FCFOT IJOFJO[VEFOLFO“ ,JFSLFHBBSE /BDITDISJGU ǻǽǽ  %JF TFS 6OCFRVFNMJDILFJU TVDIUFO EJF .FOTDIFO EVSDI PCKFLUJWJFSFOEF %JTUSBLUJPO“ [V ” FOUSJOOFO NJU XFMDIFS TJF EJF FYJTUFO[JBMF ,POEJUJPO WPN FJHFOFO .FOTDITFJO“ [VS ” .FOTDIIFJU“ TVCTUBO[JBMJTJFSFO XàSEFO ,JFSLFHBBSE /BDITDISJGU ǻǹȁ  &T LPNNU BM ” TP CFJ ,JFSLFHBBSE XJF CFJ )FJEFHHFS OJDIU OVS BVG EJF &JOTJDIU JO EJF &OEMJDILFJU EFS &YJTUFO[ BO TPOEFSO BVG EJF SJDIUJHF TVCKFLUJWF“ JOOFSMJDIF“ PEFS FJHFOUMJDIF“ 1FS ” ” ” TQFLUJWF BVG EBT &YJTUJFSFO 7HM 3PSUZ $POUJOHFODZ ǼǺ #FOOFUU 4FMWFT ǺǼȂG VOE [V ,JFSLFHBBSE BVDI +BDPCZ ,JFSLFHBBSE ǼǽG ȀǾ 7HM $SPXFMM 4VCKFDUJWJUZ ǽǼȂ V 0MBGTPO $PQJOH ǾǿĊ #FJ EFS "OBMZTF EFS "OHTU IFJ•U FT %JF "OHTU WFSFJO[FMU EBT %BTFJO BVG TFJO FJHFOTUFT *OEFS8FMUTFJO EBT BMT WFSTUFIFOEFT ” XFTFOIBGU BVG .ÚHMJDILFJUFO TJDI FOUXJSGU“ 4V; ǺȁȀ  %JFTF #FmOEMJDILFJU PĊFOCBSU EFN %BTFJO EBT %BTFJO BMT .ÚHMJDITFJO VOE [XBS BMT EBT EBT FT FJO[JH WPO JIN TFMCTU ” IFS BMT WFSFJO[FMUFT JO EFS 7FSFJO[FMVOH TFJO LBOO“ 4V; Ǻȁȁ  8FS EVSDI EJF "OHTU BVG TJDI TFMCTU WFSXJFTFO JTU FSHSFJGU TJDI JO FJOFS 8FJTF EJF OVS JIN PĊFO TUFIU VOE FSTDIMJF•U HFSBEF EBEVSDI TFJOF &YJTUFO[ BMT EJF FJHFOF 4FJOTXFJTF 8BT EJF "OHTU GàS EJF #FmOEMJDILFJU MFJTUFU àCFSOJNNU CFJN 7FSTUFIFO EBT 4FJO [VN 5PEF BMT 7PSMBVGFO JO ” EJF .ÚHMJDILFJU“ 4V; ǻǿǻ  %FOO EJF JN 7PSMBVGFO WFSTUBOEFOF 6OCF[àHMJDILFJU EFT ” 5PEFT WFSFJO[FMU EBT %BTFJO BVG FT TFMCTU“ 4V; ǻǿǼ  Ȁǿ %SFZGVT #FJOH ǻȀǾ HSFJGU EBIFS [V LVS[ XFOO FS 6OFJHFOUMJDILFJU BMT FJOF "SU WPO #BOBMJTJFSVOH FYJTUFO[JBMFS &JOTJDIUFO CFTDISFJCU 8FS VOFJHFOUMJDI JTU EFN CMFJCU TFJO 4FJO SFHFMSFDIU WFSCPSHFO ȀȀ 7HM 4V; ȁȁ

ǻȀǻ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

SJBMJUÊU C[X TFJOF LBVTBM SFMFWBOUFO &JHFOTDIBGUFO CFTUJNNU XJSE VOE 4FJFOEFT LBOO BMT [VIBOEFO WPSBVTHFTFU[U XFSEFO BMT ;FVH EFTTFO 8FTFO TJDI EVSDI FJOF CFTUJNNUF )BOEMVOHTGVOLUJPO JN "CTJDIUTIPSJ[POU FJOFS "LUFVSTSPMMF CFTUJN NFO MÊTTU 8FOO %BTFJO TFJOF FJHFOF 4FJOTXFJTF NJU EFS WPO JOOFSXFMUMJDIFO 4FJFOEFO WFSXFDITFMU EBOO LBOO TJDI EJFT FOUTQSFDIFOE JO [XFJ &JOTUFMMVOHTUZ QFO WPMM[JFIFO 4P IFJ•U FT CFSFJUT JO EFO "ONFSLVOHFO [V +BTQFST WPO ǺȂǺȂǻǺ 4PGFSO EBT JDI CJO‘ BMT FUXBT BSUJLVMJFSU XFSEFO LBOO JO FS TJF FT JTU‘ C[X JTU XBT

’ ’ LBOO GPSNBMJUFS &YJTUFO[ BMT FJO 4FJOTTJOO FJO 8JF EFT 4FJOT BOHFTQSPDIFO XFSEFO %B CFJ CMFJCU [V CFBDIUFO EB• EBT JTU‘ JN KFEFS[FJU LPOLSFU [V WFSTUFIFOEFO FS TJF FT JTU‘ ’ ’ XJFEFS 7FSTDIJFEFOFT CFTBHFO LBOO XFMDIF 7FSTDIJFEFOIFJUFO TFMCTU FJOF .BOOJHGBMUJH LFJU WPO -FCFOT[VTBNNFOIÊOHFO C[X 0CKFLUCFSFJDIFO VNHSFO[FO FS JTU‘ JN 4JOOF ’ EFT 7PSIBOEFOTFJOT 7PSLPNNFOT JO FJOFS PCKFLUJW WPSHFTUFMMUFO /BUVS 0CKFLU C[X #F[JFIVOHTNBOOJHGBMUJHLFJU  FS JTU‘ JN 4JOOF FS TQJFMU FJOF 3PMMF JO EFS VNXFMUMJDIFO ’ .JUXFMU [VN #FJTQJFM JN 4JOOF EFS USJWJBMFO 'SBHF 8BT NBDIU EFOO EFS 9 JO : ‘ ",+ ’ ǼǺ

%JF +FNFJOJHLFJU EFT *DITBHFOT QSÊTVQQPOJFSU FJO 8JF EFT 4FJOT“ E I FJOF ” 8FJTF JO EFS EBT FJHFOF 4FJO BMT 1FSTPO GFTUHFMFHU JTU 6OE HFNʕ FJOFS TPMDIFO WPO FJOFS KFEFS[FJU LPOLSFU [V WFSTUFIFOEFO“ ­V•FSVOHTTJUVBUJPO BCIÊOHJHFO ” 7PSBVTTFU[VOH LBOO EBT JTU“ NJU EFN FJOF 1FSTPO BMT FUXBT BVTHFMFHU VOE FS ” TDIMPTTFO XJSE 7FSTDIJFEFOFT CFTBHFO“  &T PSEOFU EJF 1FSTPO JISFN 8FTFO OBDI ” JO VOUFSTDIJFEMJDIF -FCFOT[VTBNNFOIÊOHF C[X 0CKFLUCFSFJDIF“ FJO &JOF ” 1FSTPO LBOO WPSBVTHFTFU[U XFSEFO BMT FUXBT EBT JO FJOFS PCKFLUJW WPSHFTUFMMUFO ” /BUVS“ WPSLPNNU PEFS JO EFS VNXFMUMJDIFO .JUXFMU“ FJOF CFTUJNNUF 3PMMF ” TQJFMU %BNJU JTU CFSFJUT EJF CFHSJČJDIF .BUSJY GàS 4FJO VOE ;FJU VNSJTTFO *O 4FJO VOE ;FJU XFSEFO EJF 1SÊTVQQPTJUJPOTUZQFO [V .ÚHMJDILFJUFO TJDI HFHFOàCFS EFS FJHFOFO FTTFOUJFMM VOCFTUJNNUFO &YJTUFO[ JN 4FMCTUWFSIÊMUOJT [V WFSTDIMJF•FO 6OE JO EFS .ÚHMJDILFJU FJOFS TPMDIFO 7FSTDIMPTTFOIFJU MJFHU EBT 1PUFOUJBM FJOFS NJOJNBMFO WFSJUBUJWFO %JĊFSFO[ WPO 7FSCPSHFOIFJU VOE 6OWFS CPSHFOIFJU EFS KF FJHFOFO &YJTUFO[Ȁȁ *O 4FJO VOE ;FJU UIFNBUJTJFSU )FJEFHHFS FSXBSUVOHTHFNʕ CFJEF 8FJTFO JO EFOFO FJO "LUFVS TFJOF FJHFOF 4FJOTXFJTF NJTTWFSTUFIFO LBOO %BCFJ XJSE EBT 4FMCTU EFS &YJTUFO[ JO VOUFSTDIJFEMJDIFS 8FJTF BVT EFN 4FMCTUCF[VH IFSBVT HFESÊOHU %JF 1FSTQFLUJWF PEFS 4JDIU EFT ” %BTFJOT“ BVG EBT FJHFOF 4FJO WFSÊOEFSU TJDI VOE DIBOHJFSU [XJTDIFO %VSDI ” TJDIUJHLFJU“ XFMDIF TJDI QSJNÊS VOE JN HBO[FO BVG EJF &YJTUFO[ CF[JFIU“ VOE ” EBNJU FJOFO FJHFOUMJDIFO 4FMCTUCF[VH NFJOU VOE EFS 6OEVSDITJDIUJHLFJU EFT ” %BTFJOT“ EFN FYJTUFO[JBMFO .JTTWFSIÊMUOJT [VN FJHFOFO 4FJO 4V; Ǻǽǿ ȀȂ ;VN FJHFOFO 4FJO BMT ;VIBOEFOIFJU WFSIÊMU TJDI %BTFJO OBDI )FJEFHHFST "VĊBTTVOH [VOÊDITU VOE [VNFJTU“ 4V; ǼȁȀ JO BMMUÊHMJDIFO )BOEMVOHT[V ” TBNNFOIÊOHFO EJF KFXFJMT EFO "CTJDIUTIPSJ[POU FJOFS "LUFVSTSPMMF WPSBVTTFU Ȁȁ 7HM 14 ǻǼ 4V; ǻȂȀ V ǼǹȀG ȀȂ 7HM 1V5 Ǿǿ V 4V; ǼǼǼ

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻȀǼ

[FOȁǹ )JFS WFSTUFIU TJDI EBT %BTFJO BVT EFN VNXFMUMJDI #FHFHOFOEFO VOE ” VNTJDIUJH #FTPSHUFO“ 4V; ǼȁȀ

E I BMT FJO ;VIBOEFOFT EBT CFTPSHU ” XJSE“ 4V; ǻȁȂ ȁǺ %JF &YJTUFO[ XJSE VOEVSDITJDIUJH XFJM NBO KFOF 3PMMF OJDIU NFIS OVS BMT CMP•F .ÚHMJDILFJU PEFS FOUXFSGFOE WFSTUFIU 4JF XJSE [V FJOFS FT TFOUJFMMFO $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS FJHFOFO 1FSTPO EJF EBEVSDI EJF 4FJOTXFJTF FJ OFT ;VIBOEFOFO BOOJNNU 8FOO FJOF 1FSTPO TJDI TP WFSIÊMU BMT TFJ TJF JO JISFN 1FSTPOTFJO XFTFOUMJDI EVSDI &SXFSCTBSCFJU CFTUJNNU EBOO NVTT TJF EFO 7FSMVTU EFT "SCFJUTQMBU[FT XJF EBT &OEF EFS FJHFOFO &YJTUFO[ BVGOFINFO TJF NVTT TJDI XJF FJO [FSCSPDIFOFT 8FSL[FVH TFIFO EBT NJU TFJOFN /VU[FO [VHMFJDI KFEFO 4JOO WFSMJFSUȁǻ %BT .BO C[X .BOTFMCTU CFTUJNNU OJDIU OVS EJF /PSNFO VOE 4UBOEBSET EFOFO %BTFJO JO TFJOFS "LUFVSTSPMMF [V FOUTQSFDIFO IBU &T JTU BVDI EJF 8FJTF JO EFS EFN %BTFJO BO TFJOFN 8PSVNXJMMFO MJFHFO LBOO PIOF TJDI EBNJU [V TFJOFS FJHFOFO &YJTUFO[ [V WFSIBMUFO %JFTF "SU EFT QFSTPOBMFO 4FMCTUWFSIÊMUOJTTFT CJMEFU MBVU )FJEFHHFS EJF IÊV mHTUF "SU EFT "VGHFIFOT JO EFS 8FMU“ 4V; ǺǼǹ VOE USÊHU EFO $IBSBLUFS ” ” EFT 7FSMPSFOTFJOT JO EJF ½ĊFOUMJDILFJU EFT .BO“ 4V; ǺȀǾ WHM FCE ȁǼ %BT ȁǹ 7HM 4V; ǺǼǹ V ǺȂǽG ȁǺ 7HM 4V; ǺǺȂ V ǻȂǼ ȁǻ 7HM EB[V )FJEFHHFST $IBSBLUFSJTJFSVOH EFT VO[VIBOEFOFO“ ;FVHT WHM 4V; ȀǼ V ” #MBUUOFS *EFBMJTN Ȁǿoȁǹ "VGHSVOE FJOFS WFSHMFJDICBSFO ÃCFSMFHVOH GPMHFSU #MBUUOFS EBTT 5PE VOE "OHTU GàS )FJEFHHFS HFXJTTFSNB•FO WPSàCFSHFIFOEF 1IBTFO FYJTUFOUJFM MFS &SMFVDIUVOH JO FJOFS MJNJUTJUVBUJPO“ #MBUUOFS %FBUI ǿȀ TFJFO JO EFOFO EBT %B ” TFJO TJDI BVG TFJOF &YJTUFO[ CFTJOOFO LÚOOF EB TJDI EJF 7FSXFJTVOHCF[àHF FJOFT )BOE MVOHT[VTBNNFOIBOHT WFSMÚSFO WHM EB[V CFTPOEFST #MBUUOFS %FBUI ǿǿG 1FSTPOFO TUàS ” CFO“ JNNFS EBOO XFOO TJF TJDI HFXJTTFSNB•FO JO FJOFS 3PMMF OFV FSmOEFO VOE EBNJU EFO &OUXVSGTDIBSBLUFS EFT %BTFJOT NBOJGFTUJFSFO XàSEFO /BUàSMJDI XJSE EBNJU EFS HF XÚIOMJDIF 4JOO WPO 5PE“ VNHFXPSGFO EPDI EBNJU TUFIU #MBUUOFS EVSDIBVT BVG EFN ” #PEFO WPO 4FJO VOE ;FJU WHM 4V; ǻǽǿoǽȂ #MBUUOFST -FLUàSF IBU KFEPDI EFO /BDIUFJM 5PE VOE "OHTU [V EBUJFSCBSFO ;VTUÊOEFO EFT %BTFJOT [V FSLMÊSFO XÊISFOE )FJEFHHFS FIFS EBSBVG IJOBVT XJMM XJF %BTFJO TJDI WFSTUFIFO NVTT VN TJDI JO EFS &JHFOUMJDILFJU [V IBMUFO 4JDI FJHFOUMJDI [V WFSTUFIFO CFEFVUFU EJF FJHFOF &YJTUFO[ BMT 4FJO [VN 5PEF [V WFSTUFIFO VOE EVSDI "OHTU BVG EJF KF FJHFOF &YJTUFO[ [VSàDLHFXPSGFO [V XFSEFO o VOE [XBS OJDIU HFMFHFOUMJDI TPOEFSO TUÊOEJH VOE TPMBOHF EBT FJHFOUMJDIF 4FMCTUWFSTUÊOEOJT BOIÊMU ȁǼ 7HM "I4 Ǻȁ #; ǻǻ V 1(; ǼȀǻ %JFT XJSE BOIBMUFOE EJTLVUJFSU CFTPOEFST JN "OTDIMVTT BO %SFZGVT WHM %SFZGVT #FJOH ǺǾǽoǾȀ 4FJOF *OUFSQSFUBUJPO FSXFJTU TJDI BMT QSPCMFNB UJTDI XFOO EBT .BO JN 4JOOF WPO BWFSBHF QVCMJD QSBDUJDFT“ àCFSIBVQU FSTU [VS TPVSDF ” ” PG UIF JOUFMMJHJCJMJUZ PG UIF XPSME“ FSLMÊSU XJSE %SFZGVT #FJOH ǺǾǾ  5BUTÊDIMJDI NVTT %BTFJO TJDI JNNFS TP WFSTUFIFO XJF TJDI BVDI "OEFSF WFSTUFIFO LÚOOFO BCFS FT WFS TUFIU TJDI EFTIBMC OPDI OJDIU BMT .BOTFMCTU ;XBS TDISFJCU )FJEFHHFS EBT .BOTFMCTU ” BSUJLVMJFSU EFO 7FSXFJTVOHT[VTBNNFOIBOH EFS #FEFVUTBNLFJU“ 4V; ǺǻȂ

EPDI EàSGUF EBNJU FIFS FJOF 7FSFOHVOH EFT 4FMCTUWFSTUÊOEOJTTFT BVG EJF (SFO[FO EJF NJU EFS ” %VSDITDIOJUUMJDILFJU EFT .BO GFTUHFMFHU TJOE“ 4V; ǺǻȂ HFNFJOU TFJO &T JTU HBS OJDIU OÚUJH EFN .BO FJO EPQQFMUFT (FTJDIU [V[VTQSFDIFO XFJM TFJOF WFSNFJOUMJDI QPTJUJWF 'VOLUJPO CFJ EFS ,POTUJUVUJPO EFT .JUEBTFJO“ 4V; ǺǺȀ WPO EFS 3FEF àCFSOPNNFO ” XFSEFO LBOO *O FJOF GBMTDIF 3JDIUVOH HFIU EJF ,SJUJL WPO 0MBGTPO EFS HFHFO %SFZGVT

ǻȀǽ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

.BOTFMCTU JTU BMT EBT XP[V %BTFJO TJDI BMT TFJOFN 4FMCTU WFSIÊMU EFS "VTESVDL FJOFT FYJTUFO[JBMFO .JTTWFSTUÊOEOJTTFT EFS KF FJHFOFO &YJTUFO[ BMT FJOFT GVOLUJP OBM CFTUJNNUFO 4FJOT GàS EBT .BO %BT .BO JTU LFJOF &OUJUÊU TPOEFSO FJOF 8FJTF JO EFS 1FSTPOFO TJDI [V JISFS 1FSTPOBMJUÊU WFSIBMUFO LÚOOFO o OÊNMJDI TP EBTT VOEVSDITJDIUJH CMFJCU EBTT TJF TFMCTU BMT 1FSTPOFO TJDI WPO 4FJFOEFN BO EFSFS "SU BCIFCFOȁǽ *O EJFTFN 4JOOF TJOE TJF OVS VOFJHFOUMJDI 1FSTPOFO %FN TUFMMU )FJEFHHFS EBT FJHFOT FSHSJąFOF 4FMCTU HFHFOàCFS E I EBT 7FSIÊMUOJT [VS &YJTUFO[ BMT EFS FJHFOFO 4FJOTXFJTF &JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU RVBMJ m[JFSFO EBT 7FSIÊMUOJT FJOFS 1FSTPO [V JISFS 3PMMF PEFS TPOTUJHFO 4JUVBUJPO BMT HFXPSGFOF .ÚHMJDILFJU“ 4V; Ǻǽǽ  KF OBDI EFN PC EJFTF -FCFOTPQUJPO BMT FJ ” HFOF .ÚHMJDILFJU PEFS BMT WPN .BO HFMFCU BVGHFGBTTU XJSEȁǾ #MFJCU NJS NFJOF &YJTUFO[ BMT NFJO FJHFOFT -FCFOTQSPKFLU WFSCPSHFO CJO JDI JO EBT .BO [FS ” TUSFVU“ 4V; ǺǻȂ ȁǿ %BOO MÚTF TJDI EBT FJHFOF %BTFJO WÚMMJH JO EJF 4FJOTBSU EFS ” "OEFSFO‘ BVG“ 4V; Ǻǻǿ  ’ %BT .BO JTU LFJOF BOPOZNF .BDIU TPOEFSO FJO OJWFMMJFSUFS ;VTUBOE EFT FJHFOFO 4FJOTWFSTUÊOEOJTTFT )FJEFHHFS TUÚSU TJDI OJDIU FJOGBDI OVS BO ,POGPS NJUÊU PEFS %VSDITDIOJUUMJDILFJU“ 4V; ǺǻȂ JO EFS NPEFSOFO .BTTFOHFTFMM ” TDIBGUȁȀ 8FOO TJDI 1FSTPOFO TUFSFPUZQ WFSIBMUFO EBOO TJFIU )FJEFHHFS EBSJO POUPMPHJTDI WPS BMMFN FJOF XFTFOIBGUF 5FOEFO[ EFT %BTFJOT EJF XJS EJF &JO ” FCOVOH BMMFS 4FJOTNÚHMJDILFJUFO OFOOFO“ 4V; ǺǻȀ  "VG EJFTF 8FJTF FOUMBT ” UFU“ TJDI EBT KFXFJMJHF %BTFJO JO TFJOFS "MMUÊHMJDILFJU“ 4V; ǺǻȀ ȁȁ "MT ,POTF ”

ȁǽ ȁǾ ȁǿ

ȁȀ

ȁȁ

CFIBVQUFU %BTFJO IBT PQUJPOT UIBU BSF JOEFQFOEFOU PG %BT .BO“ 0MBGTPO $PQJOH ǿǼ ” WHM BCFS 0MBGTPO (SPVOE ǼȂ

BMT [JFMF &JHFOUMJDILFJU EBSBVG ,POGPSNJUÊU [V WFSNFJEFO %PDI HFIU FT )FJEFHHFS OJDIU EBSVN PC 1FSTPOFO TJDI HFHFO EJF .BTTF FOUTDIFJEFO o EJF 'SBHF JTU BMMFJO WPO XFMDIFN 4UBOEQVOLU TJF BVG JIS FJHFOFT 4FJO CMJDLFO 7HM (E1 ǻǻȁ 4V; ǺǻȂ ǻǿǺ V ǻǿǼ 7HM 4V; ǺȂǽG V ǻǿǼ %JFTFS #FHSJĊ TUBNNU BVT EFS EFVUTDIFO ÃCFSTFU[VOH EFS 6OXJTTFOTDIBGUMJDIFO /BDI TDISJGU ,JFSLFHBBSET EVSDI (PUUTDIFE WPO ǺȂǺǹ JO XFMDIFS NJU ;FSTUSFVUIFJU “ ,JFSLFHBBSE /BDITDISJGU ǻǻǽ VOE NJU [FSTUSFVUFO -FVUFO“ ,JFSLFHBBSE /BDI ” TDISJGU ǻǽǽ EFS 7FSMVTU EFS *OOFSXFMUMJDILFJU“ JO EFS ½ĊFOUMJDILFJU CF[FJDIOFU XJSE ” 3FnFY EFS LPOTFSWBUJWFO 3FWPMVUJPOÊSF“ )FJEFHHFS OJDIU (FXJTT XJSE EFS BOUJNPEFSOF ” GSFNE HFXFTFO TFJO WHM EB[V (VNCSFDIU ƪƲƫƯ Ǿǹǹ 0MBGTPO DzPVHIU ǻȀǾG ǻȀȁ V $BSNBO "OBMZUJD ǺǼȂ 4P HFJ•FMU FS EJF ½ĊFOUMJDILFJU“ 4V; ǺǻȀ

EJF #FOVU[VOH ” ” ÚĊFOUMJDIFS 7FSLFISTNJUUFM“ VOE EJF 7FSXFOEVOH EFT /BDISJDIUFOXFTFOT ;FJUVOH “ ” 4V; Ǻǻǿ

BMTP *OTJHOJFO EFS NPEFSOFO VSCBOFO -FCFOTGPSN %PDI EJFTFT LVMUVSLSJ UJTDIF 3FTTFOUJNFOU MFOLU BC WPO EFO XFOJHTUFOT Pċ[JFMM SFJO POUPMPHJTDIFO #FEFOLFO )FJEFHHFST &T HFIU VN EBT 4FJO EFT %BTFJOT VOE EBSVN XJF FT TFJOF &YJTUFO[ VOUFS EJF TFO #FEJOHVOHFO BMT .BOTFMCTU NJTTWFSTUFIU )FJEFHHFS TFMCTU QPDIU BVG FJO POUPMPHJTDI ” SFMFWBOUFT &SHFCOJT“ 4V; Ǻǻǿ TFJOFS (FTFMMTDIBGUTBOBMZTF 5SPU[ EFS QTZDIJTDIFO .PUJWBUJPO [JFMU EJF &OUMBTUVOH BVG EFO &OUXVSGTDIBSBLUFS EFT FJHFOFO )BOEMVOHTIPSJ[POUT 0OUJTDI XàSEF TJDI FOUMBTUFO XFS BVG EJF 7FSBOUXPSUVOH FJOFT "OEFSFO WFSXFJTFO LÚOOUF FOUMBTUFOE EVSDI POUPMPHJTDIF 7FSTDIMPTTFOIFJU XÊSFO [XFJ 'PSNFO EFS "VTSFEF 8FOO JDI FT OJDIU HFUBO IÊUUF XÊSF FJO "OEFSFS FJOHFTQSVOHFO VOE JDI LPOOUF OJDIU BOEFST IBOEFMO %JF FSTUF 7BSJBOUF JTU EJF IJFS FJOTDIMÊHJHF 4FMCTUBVT

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻȀǾ

RVFO[ WFSGFIMU %BTFJO EFO UBUTÊDIMJDIFO $IBSBLUFS TFJOFS &YJTUFO[ %BT BMMUÊHMJ ” DIF %BTFJO TDIÚQGU EJF WPSPOUPMPHJTDIF "VTMFHVOH TFJOFT 4FJOT BVT EFS OÊDITUFO ȁȂ 4FJOTBSU EFT .BO“ 4V; ǺǼǹ  8JS IFHFO JN .PEVT EFT .BO FJOF VO[VUSFG GFOEF PEFS VOT OJDIU CFUSFĊFOEF &JOTUFMMVOH [V VOT TFMCTU 4P LBOO )FJEFHHFS CFIBVQUFO EBT OÊDITUBMMUÊHMJDIF *OEFS8FMUTFJO“ BMTP EJF &YJTUFO[ JO JI ” ” SFS BMMUÊHMJDIFO 4FJOTBSU JTU FT EJF TJDI [VOÊDITU VOE [VNFJTU WFSGFIMU VOE WFSEFDLU“ 4V; ǺǼǹ  *N "MMUBH TJDI BMT .BOTFMCTU“ WFSTUFIFOE USFJCU EBT %BTFJO FJ ” ” OFS &OUGSFNEVOH [V JO EFS TJDI JIN EBT FJHFOTUF 4FJOLÚOOFO WFSCJSHU“ 4V; Ȃǹ ǺȀȁ  "MT .BO FYJTUJFSFO 1FSTPOFO JO FJOFS 8FJTF EJF JIOFO TFMCTU JISF FJHFOF 1FSTPOBMJUÊU VOEVSDITJDIUJH NBDIU PCXPIM TJF JO KFEFS JISFS )BOEMVOHFO WPS BVTHFTFU[U JTU *OEFN JDI NJS TFMCTU CFTUJNNU EVSDI FJOF 'VOLUJPO PEFS 3PMMF GàS EBT .BO CFHFHOF TJOE OJDIU CMP• EJF XBIMGSFJFO .ÚHMJDILFJUFO BVG EFO 6NLSFJT EFT ” #FLBOOUFO &SSFJDICBSFO 5SBHCBSFO EFTTFO XBT TJDI HFIÚSU VOE TDIJDLU FJOHF TDISÊOLU“ 4V; ǺȂǽ  7JFMNFIS JNQMJ[JFSU EJF &JOFCOVOH BMMFS 4FJOTNÚHMJDI ” LFJUFO“ 4V; ǺǻȀ EVSDI EBT .BOTFMCTUTFJO [VHMFJDI EJF POUPMPHJTDIF "C ” CMFOEVOH EFT .ÚHMJDIFO BMT TPMDIFO %JF EVSDITDIOJUUMJDIF "MMUÊHMJDILFJU EFT #FTPSHFOT XJSE NÚHMJDILFJUTCMJOE VOE CFSVIJHU TJDI CFJ EFN OVS 8JSLMJDIFO‘“ ’ 4V; ǺȂǾ  %BT 4FMCTUWFSTUÊOEOJT EFT .BO WFSMJFSU EFO POUPMPHJTDIFO &OUXVSGT DIBSBLUFS EJF FJHFOF 3PMMF XJSE OJDIU NFIS BMT FJOF .ÚHMJDILFJU VOUFS WFSTDIJF EFOFO XFOO BVDI CFTDISÊOLUFO -FCFOTPQUJPOFO BOHFTFIFO *DI FYJTUJFSF [XBS BCFS WFSIBMUF NJDI [V EJFTFS &YJTUFO[ OJDIU BMT KF NFJOFS TPOEFSO WFSXFDITMF NFJO 4FJO NJU EFS 3PMMF EJF JDI GàS EBT .BO TQJFMF E I JDI TFIF EJFTF 3PMMF OJDIU NFIS BMT FJOFO LPOUJOHFOUFO -FCFOTFOUXVSG BO TPOEFSO BMT NJS XFTFOU MJDI )FJEFHHFS QPJOUJFSU .BO JTU ‘ EBT XBT NBO CFUSFJCU“ 4V; ǻǼȂ  (FSÊU ”’ EJF &JO[JHBSUJHLFJU EFT %BTFJOT BMT OJDIU JOOFSXFMUMJDIFT 4FJFOEFT BVT EFN #MJDL EBOO LBOO FT TDIFJOFO BMT XÊSF FT JO EFS 8FMU QMBU[JFSU BVT EFS IFSBVT FJO BMMUÊH MJDIFS "LUFVS EFN 4FJFOEFO CFHFHOFU o VOE EBT IFJ•U EBOO FCFO BMT XÊSF EBT %BTFJO TFMCTU ;FVH VOE EBNJU [VIBOEFO 8FS NJU EFS 1FSTQFLUJWF EFT .BO BVG TJDI TFMCTU CMJDLU WFSMJFSU EFO ;VHSJĊ BVG EJF &YJTUFO[ BMT TFJOFS FJHFOFO 4FJOT XFJTF VOE WFSIÊMU TJDI TP )FJEFHHFS VOFJHFOUMJDI [V TJDI TFMCTU 8FJM 7PSIBOEFOFT PIOF 3FLVST BVG %BTFJO TQF[Jm[JFSU XJSE TJFIU FJOF 1FS TPO EJF JISF 1FSTPOBMJUÊU NJU 7PSIBOEFOIFJU WFSXFDITFMU HMFJDITBN PIOF FJOF CFTUJNNUF 1FSTQFLUJWF BVG TJDIȂǺ %BNJU XàSEF EJFTF 1FSTPO OJDIU CFTUSFJUFO MFHVOH BMT ;VIBOEFOFT CFJ EFS NFJO "OUFJM BN (FTDIFIFO BVG NFJOF 'VOLUJPO SFEV[JFSU XJSE VOE JDI JO EJFTFN 4JOOF WFSUSFUCBS XFSEF WHM )FJEFHHFS 4V; ǻǼȂ *O EFS [XFJUFO 'PSN LBOO TJDI EJF 1FSTPO BMT FJO TVCTUBOUJFMM 7PSIBOEFOFT NJTTWFSTUFIFO BMT FJO 3ÊE DIFO JO FJOFN (FGàHF WPO 6STBDIFO VOE ;XFDLFO àCFS EJF FT OJDIU WFSGàHU XJF TJDI FUXB FJO (FXBMUUÊUFS BVG FJOF HFOFUJTDIF 7FSBOMBHVOH PEFS FSMJUUFOF ,JOEIFJUTUSBVNBUB BMT 6STBDIF TFJOFT )BOEFMOT CFSVGFO LÚOOUF ȁȂ 7HM #; Ǻǽ Ȃǹ 7HM BVDI (E1 ǻǽǼ 4V; ǺǿȀ ǻǿȁ V EB[V 3JDIUFS DzFTF Ǿȁ ȂǺ 7HM (E1 ȂǻG 4V; ǺǺǽG ǻǹǿ V "E- ǺǾȁG

ǻȀǿ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

NàTTFO EBTT TJF HFXJTTFSNB•FO POUJTDI àCFS TVCKFLUJWF &NQmOEVOHFO PEFS &JOESàDLF WFSGàHFO LÚOOUF EJF BOEFSF *OEJWJEVFO OJDIU IÊUUFO %PDI TJF XÊ SFO FSLMÊSCBS BMT &JHFOTDIBGUFO FJOFS 1FSTPOFOTVCTUBO[ EJF QSJO[JQJFMM BVDI JO FJOFN BOEFSFO *OEJWJEVVN IÊUUF JOTUBOUJJFSU XFSEFO LÚOOFO ɨPNBT /BHFM CF TDISFJCU FJOF TPMDIF )BMUVOH HFHFOàCFS EFN FJHFOFO %BTFJO USFĊFOE BMT DFO ” UFSMFTT WJFX“ /BHFM 7JFX ǿǺ BVG FJO PCKFDUJWF TFMG“ CFJ EFN UIF JOEJWJEVBM ” ” FYQFSJFODFT BT EBUB GPS UIF DPOTUSVDUJPO PG BO PCKFDUJWF QJDUVSF“ EJFOFO XàS EFO /BHFM 7JFX ǿǻ Ȃǻ /BDI )FJEFHHFST "VĊBTTVOH HFIÚSU FJOF TPMDIF ɨFNB UJTJFSVOH WPO 1FSTPOFO JO EJF %PNÊOF EFS /BUVSXJTTFOTDIBGUFO TJF LBOO BCFS BVDI VOBVTESàDLMJDI JO FJOFS FQJTUFNJTDIFO "MMUBHTQSBYJT WPSBVTHFTFU[U XFSEFO OÊNMJDI JNNFS EBOO XFOO FT LFJOF 3PMMF TQJFMU EBTT XJS FUXBT WPO KFNBOEFN VOE OJDIU WPO FUXBT CFIBVQUFOȂǼ &JOF TZTUFNBUJTDIF 7FSEFDLVOH WPO 4FJOTTUSVLUVSFO NBOJGFTUJFSU TJDI GàS )FJEFHHFS JO CFTUJNNUFO UIFPSFUJTDIFO "VTMFHVOHFO EFT %BTFJOT JOTCFTPOEFSF JO 5FOEFO[FO [VS /BUVSBMJTJFSVOH EFS &YJTUFO[ [VS 3FEVLUJPO WPO 1FSTPOBMJUÊU BVG OBUVSXJTTFOTDIBGUMJDI GBTTCBSF 8FTFOTNFSLNBMFȂǽ %JFT WFSTDIVMEFU OJDIU FJHFOUMJDI EJF /BUVSXJTTFOTDIBGU EJF TJDI KB WÚMMJH [V 3FDIU BVG 7PSIBOEFOFT LBQSJ[JFSU TPOEFSO FJOF POUPMPHJTDIF *OUFSQSFUBUJPO“ 4V; ǺǼǹ

XFMDIF 1FS ” TPOBMJUÊU BO EFO 7PSHBCFO EFS /BUVSXJTTFOTDIBGUFO NJTTUȂǾ 4JF MPLBMJTJFSFO EBT %BTFJO TFJOFN 4FJO OBDI JO FJOFS 8FMU WPSIBOEFOFS %JOHF %JFTF ,SJUJL SJDI UFU TJDI HFHFO FJOF OBUVSBMJTUJTDIF 7JTJPO &YJTUFO[ XJSE EBOO WFSTUFMMU XFOO CFIBVQUFU XJSE EBTT BMMFT 4FJFOEF EBT àCFSIBVQU CFHFHOFO LBOO IJOTJDIUMJDI TFJOFS XFTFOUMJDIFO &JHFOTDIBGUFO BMT 7PSIBOEFOFT CFTUJNNU TFJO NVTT %BOO XJSE EJF 8FMU BVG EJF &JOGÚSNJHLFJU EFT QVSFO 7PSIBOEFOFO BCHFCMFOEFU“ 4V; ” ǺǼȁ Ȃǿ &T TDIFJOU àCFSIBVQU OVS OPDI 7PSIBOEFOFT [V HFCFO EBT HFSBEF EFT IBMC BMT QVSFT 7PSIBOEFOFT FSTDIFJOU %FOO EFTTFO *OOFSXFMUMJDILFJU XJSE VO CFHSFJnJDI XFOO %BTFJO OVS FJO 7PSIBOEFOFT VOUFS BOEFSFO VOE EBNJU OJDIU NFIS 8FMU HFCFOE FSTDIFJOU %JF ,SJUJL )FJEFHHFST BO EFS &OUXFMUMJDIVOH“ 4V; ǿǾ EFS FQJTUFNJ ” TDIFO 1SBYJT EVSDI EJF "CCJMEUIFPSJF FSIÊMU OVO FJOF FYJTUFO[JBMF 1PJOUFȂȀ %FOO BVDI EBT WFSLàS[UF 8BISIFJUTNPEFMM TUFIU OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU OJDIU OVS Ȃǻ 7HM EB[V BVDI $BSS 4VCKFDUJWJUZ ǺǼǺG ȂǼ 8JS IBCFO CFSFJUT HFTFIFO EBTT )FJEFHHFS VOUFSTDIFJEFU [XJTDIFO BCLàOGUJHFO VOE FYJTUFO[JBMFO .PEJ XJTTFOTDIBGUMJDIFS 'PSTDIVOH %JF FYJTUFO[JBMF 8JTTFOTDIBGU IÊMU EJF &YJTUFO[ EFT %BTFJOT USBOTQBSFOU JOEFN TJF EJF CFTDISÊOLUF 3FJDIXFJUF JISFS ɨFNBUJ TJFSVOH FYQMJ[JFSU Ȃǽ 7HM 4V; Ǽǿ ǻǹǿ V ǻȂǼ ȂǾ &T JTU BVDI NÚHMJDI %BTFJO BMT ;VIBOEFOFT [V UIFPSFUJTDI [V WFSEFDLFO XFOO FUXB ,BUFHPSJFO EFS 4P[JPMPHJF PEFS ½LPOPNJF [VS TZTUFNBUJTDIFO #FTUJNNVOH WPO 1FSTP OBMJUÊU IFSBOHF[PHFO XàSEFO 1PQVMÊSF &SLMÊSVOHTNPEFMMF JO EFS NPEFSOFO &WPMVUJPOT CJPMPHJF UFOEJFSFO FCFOGBMMT EB[V 1FSTPOFO BMT &SGàMMVOHTHFIJMGFO JISFS TFMmTI HFOFT“ ” %BXLJOT (FOF BVG ;VIBOEFOIFJU [V SFEV[JFSFO Ȃǿ 7HM (E1 ȂǻG 4V; ǾȁG ǿǾ V ǺǼǹ ȂȀ 7HM EB[V BVDI 1JFUFSTNB DzFPSZ ǻǻǾG VOE PCFO 4 ǻǻǽĊ

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻȀȀ

FJOFS BEÊRVBUFO VOE USBOTQBSFOUFO 3FLPOTUSVLUJPO XBISIFJUTGÊIJHFS "VTTBHFO JN 8FHF FT WFSTUFMMU NJU EFS 8FMUMJDILFJU [VHMFJDI EFO #MJDL BVG EJF 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOTȂȁ 8FS EFO JOUFOUJPOBMFO %JOHCF[VH BMT SFQSÊTFOUBUJPOBMF ;VPSE OVOH WFSTUFIF SFEV[JFSF EFO JOUFOUJPOBMFO "LUFVS TFMCTU BVG FJO 4FJFOEFT JO EFS 8FMU EFT 7PSIBOEFOFO EJFTFS TP )FJEFHHFS XJSE EFS 3FQSÊTFOUBOU EFT 4FJFO ” EFO JN 4JOOF EFT (FHFOTUÊOEJHFO“ ;E8 ȂǺ ȂȂ 4P CMFJCF EJF *OUFOUJPOBMJUÊUT CF[JFIVOH POUPMPHJTDI VO[VHÊOHMJDI BMT #F[JFIVOH‘ [XJTDIFO 4FJFOEFN ” ’ 8FMU VOE 4FJFOEFN 4FFMF “ 4V; ǾȂ  %FOO TJF LBOO TJDI OVS JISFN 7PSBVT TFU[VOHTDIBSBLUFS FSLMÊSFO FJOFN 4FJO [V 4FJFOEFO“ - ǺǿȂ  8FS HMBVCU FS ” CF[JFIF TJDI BVG EBT 4FJFOEF XJF 7PSIBOEFOFT TJDI BVG 7PSIBOEFOFT CF[JFIU EFS QMBU[JFSU TJDI TFMCTU [XJTDIFO EJF 0CKFLUF EFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT EFS JIN EPDI OVS FJHFOUMJDI FJOF NÚHMJDIF 4FJOTXFJTF JTU *O EJFTFN 4JOOF HFIÚSU EJF &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT [VS "VGHBCF FJOFS 3FLPOTUSVLUJPO WPO "VTTBHFO XBISIFJU o FJOF ɨFPSJF JO EFS EJFTFT 1IÊOPNFO LFJOF 3PMMF TQJFMU FSXFDLU EFO "OTDIFJO BMT LÚOOF 8BISIFJU FSLMÊSU XFSEFO PIOF BVG %BTFJO *OUFOUJPOBMJ UÊU NJUIJO EFO 4FJOT[VTBNNFOIBOH“ FJO[VHFIFO EFS EBT #F[JFIVOHTHBO[F“ ” ” EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO BMT TPMDIFT USÊHU“ 4V; ǻǺǿ  6OE HFOBV EJFTFS 4DIFJO ” WFSTUFMMU EJF &YJTUFO[JBMJUÊU EFT %BTFJOT XFJM EFTTFO &YQMJLBUJPO BMT JSSFMFWBOU BVT HFHFCFO XJSE 'àS FJOF o MBVU )FJEFHHFS o WFSGFIMUF UIFPSFUJTDIF &JOTUFMMVOH EJF JN ,JFMXBTTFS EFS &OUXàSGF WPO EFS "OUJLF CJT %FTDBSUFT OVS EFO 4FJOTDIBSBL UFS EFS 7PSIBOEFOIFJU BOFSLFOOU LÚOOFO TJDI BVDI 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU OVS BO 7PSIBOEFOFN [FJHFO BO 5BUTBDIFO VOE 1SPQPTJUJPOFO XPCFJ MFU[UFSF BMT GVOEBNFOUBMF ,MBTTF WPO 8BISIFJUTUSÊHFSO CFIBOEFMU XFSEFO %JF ;VIBO EFOIFJU WPO "VTTBHFO JO #FIBVQUVOHTBLUFO HFSÊU EBCFJ FCFOTP BVT EFN #MJDL XJF EFS WPO TQF[JmTDIFO &SLFOOUOJTBCTJDIUFO HFMFJUFUF 1SBYJTDIBSBLUFS EFS BMM UÊHMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF "O EFS "CCJMEUIFPSJF MÊTTU TJDI EBIFS BVDI EJF 6OFJHFOUMJDILFJU VOE 6OXBISIFJU EJF 7FSTDIMPTTFOIFJU EFT %B TFJOT EFNPOTUSJFSFO &JHFOUMJDILFJU VOE 8BISIFJU +F OBDI EFS JOOFSXFMUMJDIFO 4FJOTXFJTF NJU EFS FJOF 1FSTPO JIS FJHFOFT 1FSTPO TFJO WFSXFDITFMU FSTDIFJOU EBT FJHFOF 8FTFO XFMDIFT EBT 1FSTPOTFJO EFT "LUFVST LPOTUJUVJFSU CMP• BMT )BOEMVOHTSPMMF PEFS NBUFSJFMMF #FTDIBĊFOIFJU VOE OJDIU BMT KFOF XFTFOTPĊFOF HFXPSGFOF .ÚHMJDILFJU“ 4V; Ǻǽǽ

EJF )FJEFHHFS GàS EJF ” 1FSTPOBMJUÊU SFTFSWJFSU *O EJFTFS 6OFJHFOUMJDILFJU VOE &JHFOUMJDILFJU EFT FYJTUFO [JBMFO 4FMCTUCF[VHT FSLFOOU )FJEFHHFS FJOF XBISIFJUTSFMFWBOUF %JĊFSFO[ %JF ” FJHFOUMJDIF &STDIMPTTFOIFJU [FJHU EBT 1IÊOPNFO EFS VSTQSàOHMJDITUFO 8BISIFJU

Ȃȁ 7HM 14 ǻȀ - ȁǻ (E1 ǼǹȂG ǼǺǿ "E- ǽǾG V ǺǾȁ EB[V )JMNFS 7FSCJOEMJDILFJU Ǻǽǹ ȂȂ 7HM (E1 ȂǻG

ǻȀȁ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

JN .PEVT EFS &JHFOUMJDILFJU“ 4V; ǻǻǺ Ǻǹǹ %JFTF VSTQSàOHMJDITUF VOE [XBS ” FJHFOUMJDITUF &STDIMPTTFOIFJU JO EFS EBT %BTFJO BMT 4FJOLÚOOFO TFJO LBOO JTU EJF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[“ 4V; ǻǻǺ  %JFTF ,BUFHPSJF FOUOJNNU )FJEFHHFS TDIPO GSàI EFS EFS /JLPNBDIJTDIFO &UIJL %JF QSBLUJTDIF 8BIS IFJU EFS GBTTU FS JO EFS "VTBSCFJUVOH WPO ǺȂǻǻ o JO ,JFSLFHBBSETDIFS 5FSNJOPMPHJF o BMT EFO KFXFJMT VOWFSIàMMUFO WPMMFO "VHFOCMJDL EFT GBLUJTDIFO ” -FCFOT JN 8JF EFS FOUTDIFJEFOEFO 6NHBOHTCFSFJUTDIBGU NJU JIN TFMCTU VOE EBT JOOFSIBMC FJOFT GBLUJTDIFO #FTPSHFOTCF[VHFT [VS HFSBEF CFHFHOFOEFO 8FMU“ "I4 Ǽǿ ǺǹǺ *O EFS FSTUFO .BSCVSHFS 7PSMFTVOH TUFMMU FS TFJO 1SPKFLU JO EJF /BDI GPMHF EFS "VHVTUJOJTDIFO 'SBHF OBDI EFN 7FSIÊMUOJT WPO WFSJUBT VOE WJUB“ &Q' ” Ǻǻǹ Ǻǹǻ )FJEFHHFS WFSTQSJDIU TFJOFO 4UVEFOUFO EJF *EFF EFS 8BISIFJU EJF JN ” ;VTBNNFOIBOH EFS 4PSHF VN FSLBOOUF &SLFOOUOJT VOT CFHFHOFU XJSE TJDI JO JISFS FJHFOUMJDIFO 'BTTVOH IFSBVTTUFMMFO o OJDIU BMT FJO $IBSBLUFS EFT &SLFOOFOT TPOEFSO BMT FJOF (SVOEWFSGBTTVOH EFT -FCFOT TFMCTU“ &Q' Ǻǻǹ  *O EFO (SVOE QSPCMFNFO XJFEFSIPMU )FJEFHHFS %BTFJO FYJTUJFSU JO EFS 8BISIFJU E I JO EFS ” &OUIàMMUIFJU TFJOFS TFMCTU“ (E1 Ǽǹȁ ǺǹǼ 4JF JTU HFHFCFO XFOO %BTFJO TJDI OJDIU Ǻǹǹ 7HM (E1 Ǽǹȁ ǼǺǼ 4V; ǻȂȀ ǻȂȁG V 8E( ǺǼǹG ǺǹǺ ,JFSLFHBBSE GPSEFSU JN #FHSJą EFS "OHTU EBTT GàS FJO BOHFNFTTFOFT 7FSTUÊOEOJT EFS XBI SFO DISJTUMJDIFO &YJTUFO[ EJF &XJHLFJU VOE EFS "VHFOCMJDL EJF ÊV•FSTUFO (FHFOTÊU ” [F XFSEFO“ ,JFSLFHBBSE "OHTU ȂǺ NàTTUFO &T TàOEJHF XFS OVS JN "VHFOCMJDL BMT ” EFS "CTUSBLUJPO WPN &XJHFO MFCF“ ,JFSLFHBBSE "OHTU ǺǹǺ  %FO SJDIUJHFO 4JOO WPO "VHFOCMJDL“ TVDIU )FJEFHHFS JO 4FJO VOE ;FJU BMT FOEMJDIF FYJTUFO[JBMF &JOIFJU WPO ” ;VLVOGU (FXFTFOIFJU (FHFOXBSU“ [V FUBCMJFSFO JO EFS %BTFJO BVG EJF FSTDIMPTTFOF ” ” 4JUVBUJPO EB‘“ TFJ 4V; Ǽǻȁ  &T JTU OJDIU &XJHLFJU TPOEFSO HFSBEF EJF &OEMJDILFJU EFS ’ ” VSTQSàOHMJDIFO ;FJUMJDILFJU“ 4V; ǼǼǹ

EJF TJDI JN "VHFOCMJDL NBOJGFTUJFSF Ǻǹǻ "VHVTUJOVT TQSJDIU WPO EFS 8BISIFJU BMT NJSJT NPEJT TFDSFUVN FU QVCMJDVN MVNFO“ ” "VHVTUJOVT -JC BSC ǻ9**ǼǼǺǼǹ ǺȀǽ  HFNFJOU JTU EBNJU OBUàSMJDI EBT WFSCVN JO ” QSJODJQJP FU WFSCVN EFVT BQVE EFVN“ "VHVTUJOVT 7FS SFM 9997*ǿǿǺȁǿ ǽȀǿ  %JF TF 8BISIFJU JEFOUJm[JFSU FS NJU EFS TBQJFOUJB“ EFSFO (FOVTT EFO .FOTDIFO HMàDLTFMJH ” CFBUVT“ JN HFJTUMJDIFO 4JOOF XFSEFO MBTTF "VHVTUJOVT -JC BSC ǻ9***ǼǿǺǽǺ Ǻȁǹ  ” %FS 8FJTF JTU EFSBSU JO EJF 8BISIFJU FJOHFMBTTFO FS IBOEFMU VOE MFCU BVT (PUUFT 8PSU VOE mOEFU TP EJF (MàDLTFMJHLFJU 7JFMMFJDIU JTU )FJEFHHFS BVDI EVSDI -VUIFST "VTMF HVOH EFT +PIBOOFTFWBOHFMJVNT BOHFSFHU XPSEFO JNNFSIJO QnFHUF FS [V KFOFS ;FJU EFO 6NHBOH NJU 3VEPMG #VMUNBOO VOE BOEFSFO .BSCVSHFS ɨFPMPHFO WHM EB[V 0UU 6O UFSXFHT ǺǻǼG VOE ,JTJFM (FOFTJT ǻȁǻ %FO DISJTUMJDIFO "OTBU[ LFISU )FJEFHHFS KFEPDI VN JOTPGFSO EFS .FOTDI EFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH TFJOFS #FIBVQUVOH JO EFS 8BISIFJU“ ” TFMCTU HBSBOUJFSU WHM (BEBNFS DzFPMPHJF ǻǹǾ V (BEBNFS +VHFOETDISJGU ǻǻȁ ǻǼǹ BVDI ,PDLFMNBOT #FJOHUSVF Ǻǽǿ VOE 3PSUZ $POUJOHFODZ ǼǺ ǺǹǼ &NJM -BTL EFTTFO &JOnVTT BVG TFJO %FOLFO )FJEFHHFS TFMCTU IFSWPSIFCU WHM ;4% ȁǼ

TQSJDIU XJFEFSIPMU EBWPO EBTT XJS JO EFS 8BISIFJU MFCFO“ -BTL -PHJL ǿȂ WHM BVDI Ȁǿ ” ȁǿG ǺǻǽG V ǺȂǺG

TPGFSO XJS VOT àCFSIBVQU TP BVG %JOHF CF[JFIFO LÚOOFO EBTT XJS EBWPO &SLFOOUOJT IBCFO LÚOOFO )FJEFHHFST 7PSTUFMMVOH WPO EFS &STDIMPTTFOIFJU EFT 4FJOT WPO JOOFSXFMUMJDIFN 4FJFOEFO BMT #FEJOHVOH EFT XBISIFJUTGÊIJHFO #F[VHT EBSBVG JTU EVSDI -BTL JOTQJSJFSU WHM EB[V FUXB -ZOF 7BMVF ǻǺǽ o EJF FJHFOUMJDIF 1PJOUF EJF TFT ,PO[FQUT CFTUFIU KFEPDI EBSJO EJFTFS 8BISIFJU FJOF CFTPOEFSF 'PSN EFS 'BMTDIIFJU HFHFOàCFS [V TUFMMFO VOE BVG EBT FYJTUFO[JBMF 4FMCTUWFSIÊMUOJT EFT %BTFJOT BO[VXFOEFO

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻȀȂ

BVT EFS 8FMU‘ VOE EFO "OEFSFO“ WFSTUFIU TPOEFSO BVT TFJOFN FJHFOTUFO 4FJO ” ’ ” LÚOOFO“ 4V; ǻǻǺ  %FSBSU TFJ %BTFJO JO EFS 8BISIFJU ‘“ XFJM [V TFJOFS FYJT ”’ ” UFO[JBMFO 7FSGBTTVOH &STDIMPTTFOIFJU TFJOFT FJHFOTUFO 4FJOT HFIÚSU“ 4V; ǻǻǺ  *OTPGFSO FT TJDI BO TFJOF 8FMU‘ WFSMPSFO“ 4V; ǻǻǺ IBCF TFJ %BTFJO ” ’ ”’ JO EFS 6OXBISIFJU‘“ 4V; ǻǻǻ  8FOO FT TJDI BMTP VOFJHFOUMJDI OÊNMJDI BO IBOE EFS 4FJOTXFJTF WPO JOOFSXFMUMJDIFN 4FJFOEFO WFSTUFIU TUFIU %BTFJO JO EFS 6OXBISIFJU EFS &YJTUFO[ )FJEFHHFS CF[FJDIOFU EJF FJHFOUMJDIF &STDIMPTTFOIFJU ” o EBT WFSTDIXJFHFOF BOHTUCFSFJUF 4JDIFOUXFSGFO BVG EBT FJHFOTUF 4DIVMEJHTFJO“ BVDI BMT EJF &OUTDIMPTTFOIFJU“ EFT %BTFJOT 4V; ǻȂǿG  &T TFJ EJFTF &OUTDIMPT ” TFOIFJU EVSDI EJF EBT %BTFJO TJDI BVG EBT 4FJOLÚOOFO JO EFS 8BISIFJU‘ FOU ” ’ XJSGU“ 4V; ǼǿǼ  %JFT TFJ NÚHMJDI XFJM EBT *OEFS8BISIFJUTFJO FJOF &YJT ” UFO[CFTUJNNVOH EFT %BTFJOT BVTNBDIU“ 4V; ǼǿǼ  %JF WFSJUBUJWF %JĊFSFO[ WPO 7FSCPSHFOIFJU VOE 6OWFSCPSHFOIFJU GVOHJFSU TP [VS 2VBMJmLBUJPO EFT %BTFJOT KF OBDI EFN XJF EJFTFT TJDI [V TFJOFS &YJT UFO[ WFSIÊMU /JNNU FJOF 1FSTPO TJDI TFMCTU HFHFOàCFS FJOFO 4UBOEQVOLU FJO WPO EFN BVT TJF BMT JOOFSXFMUMJDIFT 4FJFOEFT BMT [VIBOEFO PEFS WPSIBOEFO FS TDIFJOU EBOO MFCU TJF VOXBIS EB JIS EJF FJHFOF &YJTUFO[ WFSCPSHFO PEFS VOFJ HFOUMJDI CMFJCU 7FSIÊMU TJF TJDI IJOHFHFO [VS &YJTUFO[ FJHFOUMJDI VOE BL[FQUJFSU TP EFO 4UBOEQVOLU FJOFT 4FJFOEFO EBT OJDIU JOOFSXFMUMJDI VOE EBNJU OJDIU XF TFOTNʕJH CFTUJNNU JTU EBOO NBOJGFTUJFSU TJF EBNJU EJF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ %JF #FmOEMJDILFJU EFS "OHTU VOE EBT 7FSTUFIFO EFT FJHFOFO -FCFOT BMT FJOFT 4FJOT [VN 5PEF USBHFO FJOF TPMDIF &OUTDIMPTTFOIFJU 'àS )FJEFHHFS ESÊOHU TJDI FJO VOFJHFOUMJDIFT 7FSTUÊOEOJT EFT FJHFOFO 4FJOT BVT EFN JOOFSXFMUMJDIFO 4FJ FOEFO BVG EBIFS CFEBSG FT FJOFS CFTPOEFSFO "OTUSFOHVOH EJF #FTPOEFSIFJU EFT KF FJHFOFO 4FJOT [V MFCFO EBT TJDI OJDIU BVG FJO 8BT SFEV[JFSFO MÊTTU TFJ EJFT FJOF )BOEMVOHTGVOLUJPO PEFS FJOF NBUFSJFMMF #FTDIBĊFOIFJUǺǹǽ 1IÊOPNFOBM CFTDISFJCU )FJEFHHFS &JHFOUMJDILFJU BMT &SHSFJGFO“ WPO 4FJOT ” ” NÚHMJDILFJUFO“ 4V; ǻǿȁ o VOE [XBS EFS -FCFOTFOUXàSGF BMT CMP•FO .ÚHMJDI ǺǹǾ LFJUFO àCFSIBVQU ;XBS TFJ %BTFJO TPGFSO FT JTU KF JO FJOFN CFTUJNNUFO ” .PEVT“ EPDI EJFT CFEFVUFU FCFO EBTT FT TJDI OJDIU FJO VOE GàS BMMFNBM JO ” FJOFO CFTUJNNUFO .PEVT WFSTFU[U IBU VN EBCFJ KFEF .ÚHMJDILFJU BOEFST [V TFJO BVT[VTDIMJF•FO“ - ǻǻȁ  %BT &JHFOUMJDIF“ NJUIJO EBT FJHFOUMJDIF 4FMCTU ” WFSTUÊOEOJT CFTUFIF EFTIBMC EBSJO EBTT XFOO JNNFS EBT %BTFJO TJDI JO FJOFS ” CFTUJNNUFO 7FSIBMUVOHTXFJTF WFSIÊMU EJFTF FJOF NÚHMJDIF CMFJCU E I TJF LBOO Ǻǹǽ )FJEFHHFS GàIMU TJDI JO EJFTFS "OTJDIU EVSDI EFO QSJWBUJWFO 8PSUTUBNN EFT HSJFDIJTDIFO CFTUÊUJHU 7HM BVDI 4V; ǻǺȂ *O EFO "OGBOHTHSàOEFO IFJ•U FT EBTT TJDI OVO ” HFSBEF BVT EFN 8FTFO EFS 8BISIFJU àCFSIBVQU [FJHU EB• [VOÊDITU VOE MBOHF IJO EBT 4FJFOEF WFSCPSHFO JTU VOE EB• 8BISIFJU NJU #F[VH BVG EJFTF QSJNÊSF 7FSCPSHFOIFJU EJF 6OWFSCPSHFOIFJU HFOBOOU XFSEFO NV•“ 4V; ǻȁǺ  %FTIBMC MJFHF BVDI FJOF UJFGF ”  %BT 4FJFOEF NV• BMMFSFSTU &JOTJDIU JO EFN HSJFDIJTDIFO 8PSU GàS 8BISIFJU EFS 7FSCPSHFOIFJU FOUSJTTFO TJF NV• JIN HFOPNNFO XFSEFO “ 4V; ǻȁǺ o VOE EBT HJMU [VNBM VOE JOTCFTPOEFSF BVDI GàS 1FSTPOFO ǺǹǾ 7HM #; ǺǾ (E1 ǻǻȁ V ǻǽǻG 4V; Ǻǽǽ V ǼǹȀG

ǻȁǹ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

HSVOETÊU[MJDI BVGHFHFCFO XFSEFO EBT %BTFJO LBOO HSVOETÊU[MJDI TJDI JO FJOF BOEFSF MFHFO“ - ǻǻȁ  "VT EFS 1FSTQFLUJWF EFT .BOTFMCTU BHJFSU %BTFJO TP BMT IÊUUF FT JO TFJOFN -FCFO LFJOF 8BIM IJOTJDIUMJDI EFT FJHFOFO -FCFOTFOUXVSGT &T JTU XBT WPO JIN FSXBSUFU XJSE WHM 4V; ǻǿȁ  *O EFN .B•F JO EFN EJF FJHFOF 3PMMF BMT XFTFOUMJDI BVGHFGBTTU XJSE TDIXJOEFU EFS #MJDL GàS EJF .ÚHMJDI LFJU EBGàS EBTT NBO BVDI BOEFST TFJO LBOO o BMTP OJDIU OVS XJF FJO )PM[GÊMMFS -FISFS &IFNBOO VTG IBOEFMO LBOO %FS 4QJFMSBVN EFS FJHFOFO )BOEMVOHT NÚHMJDILFJUFO XJSE EBEVSDI CFTDISÊOLU EBTT EFS CMP• LPOUJOHFOUF XFOO BVDI OJDIU JNNFS GSFJ WFSGàHCBSF FJHFOFO -FCFOTFOUXVSG TVCTUBO[JBMJTJFSU XJSE %JFT FOUMBTUFU WPO 7FSBOUXPSUVOH XFJM FT TDIFJOU BMT XÊSFO EJF KFXFJMJHFO )BOE MVOHTXFJTFO HFXJTTFSNB•FO OBUVSHFNʕ NJMJFVCFEJOHU VTG WPSHFHFCFOǺǹǿ 8JF [XJOHFOE KFEPDI EJF 6NTUÊOEF FJOFS )BOEMVOH FSTDIFJOFO NÚHFO EBTT KFNBOE àCFSIBVQU JO EJFTF 4JUVBUJPO VOE WJFMMFJDIU WPS FJOF HFXJTTF )BOEMVOHTFOUTDIFJ EVOH HFTUFMMU XVSEF FSHJCU TJDI OJDIU BVT EFN XBT FS JTU %BT &SHSFJGFO WPO 4FJOTNÚHMJDILFJUFO“ CFTUFIU OJDIU JO EFS BVUPOPNFO ” 1SÊGFSFO[ GàS FJOFO CFTUJNNUFO -FCFOTFOUXVSG 8FJM EBT 7FSIÊMUOJT [VS FJHFOFO 1FSTPOBMJUÊU EJF 4FJOTXFJTF CFUSJĊU IBOEFMU FT TJDI GàS )FJEFHHFS CFJ EFS FJHFOU MJDIFO &STDIMPTTFOIFJU EJFKFOJHFO POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS )BOE MVOHTXFJTFO FJOFS 1FSTPO EJF OJDIU OVS POUJTDI JISF FJHFOF "LUFVSTSPMMF TPO EFSO POUPMPHJTDI JN FOHFSFO 4JOOF JISF FJHFOF 4FJOTXFJTF CFUSJĊUǺǹȀ )FJEFH HFS WFSTUFIU EBT 8ÊIMFO EJFTFS 8BIM“ WJFMNFIS BMT FJO 4JDIFOUTDIFJEFO GàS ” ” FJO 4FJOLÚOOFO BVT EFN FJHFOFO 4FMCTU“ 4V; ǻǿȁ  &JOF 1FSTPO [V TFJO CF EFVUFU EBSàCFS FOUTDIFJEFO [V LÚOOFO XBT o VOE EBT IFJ•U XFS o NBO TFJO XJMMǺǹȁ &JHFOUMJDILFJU EFT %BTFJOT CFTUFIU EBSJO TJDI TFMCTU WPS EJF 8BIM HF TUFMMU [V TFIFO KFNBOE [V TFJO GàS EFO TJDI EJF 'SBHF TUFMMU XBT FS TFJO NÚDIUF &JO 'V•CBMM LBOO TJDI OJDIU BVTTVDIFO XBT FS JTU %FS 6NHBOH EJF #FHFH OVOH NJU JIN QSÊTVQQPOJFSU TFJOF JIN XFTFOUMJDIF )BOEMVOHTGVOLUJPO &JO &MFLUSPO JTU EVSDI TFJOF .BTTF TFJO FOFSHFUJTDIFT 1PUFOUJBM CFTUJNNU VOE BVG FJOF WPSIFSTBHCBSF 8FDITFMXJSLVOH NJU BOEFSFO 5FJMDIFO GFTUHFMFHU %JF #F TDIÊGUJHVOH NJU CFTUJNNUFO 1IÊOPNFOFO JN 3BINFO OBUVSXJTTFOTDIBGUMJDIFS ɨFPSJFO VOUFSTUFMMU FJOF TPMDIF 4VCTUBO[ 'àS 1FSTPOFO HFMUFO EFSBSUJHF 1SÊTVQ QPTJUJPOFO OJDIU 'àS TJF JTU OJDIU WPSHFHFCFO XBT C[X XFS TJF TJOE %JFTF 'SBHF TUFMMU TJDI VOCFTDIBEFU EFS (FXPSGFOIFJU JO CFTUJNNUF 7FSIÊMUOJTTF VOE #FEJO HVOHFO GàS EJFTF 1FSTPOFO TFMCTU KFEFS[FJU OFV 4P [FJHU TJDI EFN FJHFOUMJDIFO %BTFJO TFJOF &YJTUFO[ BMT 8ÊIMFO EFS 8BIM E I BMT "OFSLFOOFO EFS 7FSBOU XPSUVOH EBGàS XBT C[X XFS KFNBOE TFMCTU JTUǺǹȂ %JFT NVTT OJDIU IFJ•FO EBTT %BTFJO XBISF .FJOVOHFO àCFS TFJOF 4FJOTXFJTF FSXJSCU %JF &JOTJDIU EFS &J HFOUMJDILFJU CF[FJDIOFU )FJEFHHFS BMT FJO (FXJ•TFJO“ 4V; ǻǾǿ

EBT FS WPO ” Ǻǹǿ ǺǹȀ Ǻǹȁ ǺǹȂ

7HM PCFO 4 ǻȀǽ 7HM ",+ ǻȂG (E1 ǻǽǻG 7HM #PFEFLFS *OEJWJEVBM ȁǹ 7HM 4V; ǻǺ ǻǿȁ V (E1 ǻǿȁ

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻȁǺ

HFMÊVmHFO FQJTUFNJTDIFO (FXJTTIFJUTLPO[FQUJPOFO o JN 4JOOF VOCF[XFJGFMCB SFS 6SUFJMF o BCHSFO[UǺǺǹ 7PS EFN )JOUFSHSVOE FJOFT WPO JIN WFSUFJEJHUFO USBEJUJPOFMMFO ;VTBN NFOIBOHT WPO "VUPOPNJF VOE 4FMCTUFSLFOOUOJT LSJUJTJFSU 5VHFOEIBU EBT ,PO [FQU EFS &STDIMPTTFOIFJU &S XJSGU )FJEFHHFS WPS EJF 7FSOVOGU BVT EFS NFOTDI ” MJDIFO &YJTUFO[ VOE JOTCFTPOEFSF BVT EFN 4JDI[VTJDIWFSIBMUFO [V FTLBNPUJF SFO“ 5VHFOEIBU 4FMCTUCFXV•UTFJO ǻǽǹ  )FJEFHHFS IJFS TUàU[U TJDI 5VHFOE IBU BVG TFJOF )BCJMJUBUJPOTUIFTFO IBCF EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ TP GPSNBMJTJFSU ” EB• FS JIO TDIMJF•MJDI TP XFJU GB•UF XJF EFO #FHSJĊ WPO &STDIMPTTFOIFJU“ 5V ǺǺǺ HFOEIBU 4FMCTUCFXV•UTFJO ǻǼȂ  %JFTFS TUFIF KFEPDI OJDIU NFIS GàS FJOFO #FHSàOEVOHT VOE "VTXFJTVOHTBOTQSVDI“ 5VHFOEIBU 4FMCTUCFXV•UTFJO ǻǼȂ  ” 8FOO EJF FJHFOUMJDIF &STDIMPTTFOIFJU WPO )FJEFHHFS BMT XBIS“ CF[FJDIOFU XFS ” EF EBOO WFS[JDIUF FS EBNJU BVG FJOF PCKFLUJWF ÃCFSMFHVOHTCBTJT“ GàS NFJOFO ” &OUTDIMV• XFS XJF JDI TFJO XJMM“ 5VHFOEIBU 4FMCTUCFXV•UTFJO ǻǽǹ  %B ” NJU XàSEF EJF &OUTDIFJEVOH GàS FJOF CFTUJNNUF -FCFOTXFJTF GàS FJOF EFS HF ” TDIJDIUMJDI WPSHFHFCFOFO .ÚHMJDILFJUFO“ TFJO -FCFO [V GàISFO [V FJOFS JS ” ǺǺǻ SBUJPOBMFO 8BIM“ 5VHFOEIBU 4FMCTUCFXV•UTFJO ǻǽǻ  5VHFOEIBU CFIBVQUFU TPHBS EBTT )FJEFHHFST /B[JTNVT LFJOF [VGÊMMJHF "OHFMFHFOIFJU HFXFTFO TFJ“ ” XFJM FJO EJSFLUFS 8FH WPO TFJOFN FOUSBUJPOBMJTJFSUFO 8BISIFJUTCFHSJĊ VOE ” EFN WPO EJFTFN CFTUJNNUFO #FHSJĊ EFS 4FMCTUCFTUJNNVOH [VN /B[JT NVT“ GàISFǺǺǼ 'SFJMJDI LÚOOF )FJEFHHFST *EFF FJOFS 4FMCTUCFTUJNNVOH PIOF ” 7FSOVOGU“ XJFEFS BVG EFO 1GBE EFS 5VHFOE [VSàDLHFGàISU XFSEFO XFOO NBO EJF &OUTDIMPTTFOIFJU BMT SBUJPOBMFT 8PMMFO“ 5VHFOEIBU 4FMCTUCFXV•UTFJO ǻǽǻ

” VOE CMP•FT "VTHFSJDIUFUTFJO BVG 8BISIFJU“ 5VHFOEIBU 4FMCTUCFXV•UTFJO ǻǽǹ

” ǺǺǹ 7HM 4V; ǻǾǿG *N IFSLÚNNMJDIFO 4JOOF CFTUFIF EJF (FXJ•IFJU FJOFS &SLFOOUOJT ” EBSJO EB• JDI EFS 8BISIFJU FJOFS "VTTBHF WFSTJDIFSU CJO“ "E- Ǻǽȁ  (FXJTTIFJU“ NFJ ” OF EBIFS FJOFO .PEVT EFT 'àSXBISIBMUFOT“ "E- ǺǽȂ  %FS #FHSJĊ CFTDISFJCU EJF FQJT ” UFNJTDIF 2VBMJUÊU FJOFS ÃCFS[FVHVOH EVSDI EJF "SU JISFS 3FDIUGFSUJHVOH OBNFOUMJDI EBT ;FVHOJT EFS FOUEFDLUFO XBISFO 4BDIF TFMCTU“ 4V; ǻǾǿ  %PDI XJMM )FJEFHHFS ” JO FJOFS TPMDIFO ,FOO[FJDIOVOH LFJOFTXFHT EJF FJO[JHF 'PSN WPO (FXJTTIFJU FSLFOOFO .JU EFS 7FSTDIJFEFOIFJU EFT 4FJFOEFO VOE HFNʕ EFS MFJUFOEFO 5FOEFO[ VOE 5SBHXFJUF ” EFT &STDIMJF•FOT XBOEFMU TJDI EJF (FXJ•IFJU“ 4V; ǻǾǿ  )JFS CFTUFIU GàS )FJEFH HFS TPHBS FJO CFHSJČJDIFS ;VTBNNFOIBOH XFJM (FXJTTIFJU JO EFS 8BISIFJU“ HSàOEF ” PEFS NJU JIS HMFJDIVSTQSàOHMJDI“ 4V; ǻǾǿ TFJ .BO CFBDIUF IJFS EJF "MUFSOBUJWF EJF ” )FJEFHHFS BVTESàDLMJDI PĊFO IÊMU 8BISIFJU LBOO NVTT BCFS OJDIU XFDITFMTFJUJH BVT FJ OFN #FHSJĊ WPO &WJEFO[ WFSTUBOEFO XFSEFO EFS 8BISIFJUTCFHSJĊ LBOO BVDI VSTQSàOH MJDIFS TFJO BMT EFS &WJEFO[CFHSJĊ EBOO OÊNMJDI XFOO BVT EFS 8BISIFJU FJOFS .FJOVOH OJDIU GPMHU EBTT TJF BVDI FWJEFOU PEFS JO BOEFSFS 8FJTF FQJTUFNJTDI HFSFDIUGFSUJHU JTU "VG FJOFO FQJTUFNJTDIFO 8BISIFJUTCFHSJĊ MÊTTU TJDI )FJEFHHFS EJFT XJSE IJFS EFVUMJDI LFJOFTXFHT WFSFOHFO ǺǺǺ 7HM 5VHFOEIBU 8BISIFJUTCFHSJą ǼǽȀ ǼǾȂG 5VHFOEIBU *EFF ǽǽǹG V EB[V (SFWF 8BIS IFJUTLPO[FQUJPO ǻǿǹ ǺǺǻ 7HM BVDI 5VHFOEIBU *EFF ǽǽǽ VOE ÊIOMJDI )BVHFMBOE 1FSTPO ǻǽ ǺǺǼ 7HM "MJTDI 3FLUPSBUTSFEF ȁǽG

ǻȁǻ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

TUBUU FJOFT HFXJTTFSNB•FO HSVOEMPTFO 8BISTFJOT CFHSFJGFǺǺǽ 5VHFOEIBU BSHV NFOUJFSU BMTP EBTT FSTUFOT LFJO 4FMCTUWFSIÊMUOJT BMT 4FMCTUCFTUJNNVOH WFSTUBOEFO XFSEFO LÚOOF EFN FJOF SBUJPOBMF #BTJT GFIMF ;XFJUFOT SBVCF )FJEFHHFS EFS FJ HFOUMJDIFO &STDIMPTTFOIFJU JISF SBUJPOBMF #BTJT JOEFN FS TJF VOBCIÊOHJH WPO EFS KFXFJMJHFO 3PMMF BVT EFS IFSBVT TJDI FJO "LUFVS FSTDIMJF•U BMT XBIS“ CF[FJDI ” OFU %SJUUFOT TPMMF GàS )FJEFHHFS EJFTF &STDIMPTTFOIFJU FJO 4FMCTUWFSIÊMUOJT BMT 4FMCTUCFTUJNNVOH DIBSBLUFSJTJFSFO %BNJU WFSTUP•F )FJEFHHFS HFHFO EBT 1SJO [JQ EFT SBUJPOBMFO 4FMCTUWFSIÊMUOJTTFT TFJOF 1PTJUJPO TFJ GPMHMJDI VOWFSTUÊOEMJDI PEFS [VNJOEFTU JSSBUJPOBMǺǺǾ 5VHFOEIBU WFSNJTTU WPS BMMFN EFO "TQFLU EFS ÃCFSMFHVOH CFJN 8ÊIMFO ” EFS 8BIM“  %JFTF LÚOOF HBS OJDIU EBSJO CFTUFIFO EBT NPSBMJTDI 3JDIUJHF“ ” HFHFOàCFS EFN 'BMTDIFO“ [V XÊIMFO XFJM )FJEFHHFS &STDIMPTTFOIFJU OJDIU BO ” FJO ,SJUFSJVN CJOEF BO EFN XJS VOTFSF &OUTDIFJEVOH àCFSQSàGFO LÚOOUFO 8P[V BVDI JNNFS XJS VOT FOUTDIFJEFO XJS TJOE FSTDIMPTTFO TPMBOHF XJS VOT àCFSIBVQU GàS FJOFO -FCFOTFOUXVSG FOUTDIFJEFO )FJEFHHFS WFSUSJUU EBNJU GàS 5VHFOEIBU FJOFO NPSBMJTDI JOBL[FQUBCMFO VOE QPMJUJTDI HFGÊISMJDIFO %F[JTJPOJT NVT %PDI EJFTF ,SJUJL CFSVIU BVG FJOFN .JTTWFSTUÊOEOJT &T USJĊU OJDIU [V EBTT )FJEFHHFS àCFS LFJO ,SJUFSJVN [VS 6OUFSTDIFJEVOH WPO 8BISIFJU VOE 6OXBIS IFJU EFS &YJTUFO[ WFSGàHFO XàSEFǺǺǿ "V•FSEFN EBSG OJDIU FJOGBDI WPSBVTHFTFU[U XFSEFO EBTT )FJEFHHFST &JHFOUMJDILFJUTLPO[FQU BVG 4FMCTUCFTUJNNVOH [JFMU XJF 5VHFOEIBU TJF WFSTUFIU %BT POUPMPHJTDIF 4FMCTUWFSIÊMUOJT EBT )FJEFHHFS JN #MJDL IBU CFUSJĊU WJFMNFIS EJF 7PSBVTTFU[VOHFO EFTTFO XBT 5VHFOEIBU BMT 4FMCTUCF TUJNNVOH CFHSFJGU )FJEFHHFS VOUFSTDIFJEFU OBUàSMJDI [XJTDIFO EFS 7FSCPSHFO IFJU VOE EFS 6OWFSCPSHFOIFJU EFS FJHFOFO 4FJOTXFJTF [XJTDIFO 7FSTDIMPTTFOIFJU VOE &STDIMPTTFOIFJU [XJTDIFO 8BISIFJU VOE 6OXBISIFJU EFS &YJTUFO[ %BSJO TJFIU FS TFMCTU FSTU XJF HF[FJHU XVSEF EJF -FHJUJNBUJPO GàS EJF "OXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF BVG EBT POUPMPHJTDIF 4FMCTUWFSIÊMUOJT %BT ,SJUFSJVN GàS EJF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ CFTUFIU EBSJO EBTT %BTFJO TJDI TP WFSTUFIU XJF FT JTU OÊNMJDI BMT KFNBOE VOE OJDIU BMT FUXBT /JDIU KFEFS EFS TJDI àCFSIBVQU [V TJDI WFSIÊMU JTU EBNJU TDIPO JO EFS 8BISIFJU VOE NBO LBOO TJDI TPHBS EBSàCFS JSSFO XBT NBO JTU EBSJO CFTUFIU HFSBEF EJF 1PJOUF EFT .BOTFMCTU &JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU EJĊFSFO[JFSFO OJDIU WFSTDIJFEFOF -F CFOTFOUXàSGF E I HMFJDIHàMUJH JO XFMDIFS 3PMMF KFNBOE BHJFSU FS LBOO TJDI OJDIU PEFS LBOO TJDI EPDI BMT 1FSTPO BVĊBTTFO &STDIMPTTFOIFJU JTU FUIJTDI JO EJĊFSFOU 8FOO 4FMCTUCFTUJNNVOH GàS 5VHFOEIBU CFEFVUFU TJDI NJU (SàOEFO GàS PEFS HFHFO HFXJTTF -FCFOTPQUJPOFO [V FOUTDIFJEFO EBOO LBOO TJF OJDIU JO ǺǺǽ 7HM 5VHFOEIBU *EFF ǽǽǾ ǺǺǾ %B 5VHFOEIBUT &JOXÊOEF TJDI HFSBEF HFHFO FJOF WFSNFJOUMJDI TDIÊEMJDIF /FVUSBMJTJF SVOH EFS 8BISIFJUTJEFF CFJ EFS &STDIMPTTFOIFJU EFT FJHFOFO -FCFOTIPSJ[POUT SJDIUFO TDIFJOU (FUINBOOT ,SJUJL WFSGFIMU 5VHFOEIBU àCFSHFIF EJF &STDIMPTTFOIFJUTEJNFOTJPO EFS 8BISIFJUTEJTLVTTJPO WHM (FUINBOO 8BISIFJUTCFHSJą Ǻǻǽ V Ǻǻȁ ǺǺǿ %BSBVG XFJTU BVDI IJO %BIMTUSPN 7PSVSUFJM ǻȀȁG

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻȁǼ

EFS &STDIMPTTFOIFJU EFT FJHFOFO 4FJOT CFTUFIFO %PDI o IJFS NJTTWFSTUFIU 5V HFOEIBU )FJEFHHFST *OUFOUJPOFO o EBT TPMM TJF BVDI HBS OJDIUǺǺȀ &T HFIU OJDIU EBSVN EBTT XJS VOT NJU (SàOEFO GàS EBT FJOF PEFS BOEFSF FOUTDIMJF•FO TPO EFSO EBSVN EJF 8BIM“ àCFSIBVQU FSTU [V XÊIMFO E I EJF 4FJOTXFJTFO EFT ” %BTFJOT àCFSIBVQU FSTU BMT (FHFOTUBOE WPO &OUTDIFJEVOHFO BVG[VGBTTFO %F SFO 3BUJPOBMJUÊU LBOO EBCFJ OPDI HBS LFJOF 3PMMF TQJFMFO XFJM GàS )FJEFHHFS HBS OJDIU HFTJDIFSU JTU EBTT TJDI %BTFJO àCFSIBVQU BMT %BTFJO E I BMT "LUWPMM[JFIFS VOE &OUTDIFJEFS WFSTUFIU %BSBVG CF[JFIU TJDI EJF %VSDITJDIUJHLFJU EFT 4FMCTU OJDIU BVG (SàOEF GàS PEFS HFHFO CFTUJNNUF -FCFOTFOUXàSGF %FTIBMC LBOO FT BVDI LFJOF (SàOEF GàS EJF &JHFOUMJDILFJU HFCFO EFOO TJF JTU LFJOF XÊIMCBSF 0QUJPO VOUFS BOEFSFO TPOEFSO HFXÊISU FSTU EJF 1FSTQFLUJWF EBSBVG 0QUJPOFO VOE (SàOEF [V IBCFO 8FS TJDI JO EJF &JHFOUMJDILFJU FNBO[JQJFSU FSGBTTU TJDI àCFSIBVQU FSTU BMT KFNBOE EFS TJDI GàS PEFS HFHFO FJOF 4FJOTXFJTF FOUTDIFJEFO LBOO %B[V NàTTFO OJDIU FJO[FMOF -FCFOTFOUXàSGF SBUJPOBM àCFSQSàGU VOE NP SBMJTDI FWBMVJFSU XFSEFO TPOEFSO EBT FJHFOFO 4FMCTUWFSIÊMUOJT NVTT BMT &OUXVSG HFHFO TPMDIF *EFPMPHJFO VOE %BTFJOTBVTMFHVOHFO HFXPOOFO XFSEFO EJF EFN %BTFJO POUPMPHJTDI EFO 4UBUVT FJOFT XFMUHFCFOEFO "LUWPMM[JFIFST BCTQSFDIFO %BSJO XJSE KFOFT 7FSIÊMUOJT [VN FJHFOFO 4FMCTU FSTU HFXPOOFO EBT 5VHFOEIBUT 4FMCTUCFTUJNNVOH BMT SBUJPOBMF 8BIM EFT -FCFOTFOUXVSGT WPSBVTTFU[U %FOO VN XÊIMFO [V LÚOOFO NVTT NBO TJDI TFMCTU FSTU BMT KFNBOE WFSTUFIFO EFS XÊIMFO LBOO %JFTF 1FSTQFLUJWF BVG EBT FJHFOF 4FJO MFJTUFU EJF &JHFOUMJDILFJU %BSJO MJFHU FJOF POUPMPHJTDIF 4FMCTUCFTUJNNVOH VOE FJO POUPMPHJTDIFT 4FMCTUWFSIÊMUOJT EBT OJDIU BVT 0QUJPOFO PEFS "LUFVSTSPMMFO HFXÊIMU TPOEFSO HFHFO EBT 7FSGBMMFO WPO "MMUBH VOE ɨFPSJF QFSNBOFOU TUBCJMJTJFSU XFSEFO NVTT )FJEFHHFS CFXFSUFU EJF TF -FJTUVOH OJDIU OPSNBUJW XFJM FS HMBVCU EBTT KFNBOE TJDI OJDIU BVT TPMDIFO (SàOEFO BMT "LUFVS WFSTUFIFO LBOO [V EFOFO FS FSTU BMT "LUFVS ;VHBOH CF LPNNU 5VHFOEIBU WFSGFIMU BVT )FJEFHHFST 4JDIU EJF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU [VOHFO FJOFS SBUJPOBMFO PEFS JSSBUJPOBMFO 8BIMǺǺȁ 8FHFO EFS QPUFOUJFMMFO 6OEVSDITJDIUJHLFJU EFS &YJTUFO[ [ÊIMU )FJEFHHFS EJF &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT [V EFO 8BISIFJUTQIÊOPNFOFO %JF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ CF[FJDIOFU FS BMT &OUTDIMPTTFOIFJU (FOBV EBOO XFOO KFNBOE TJDI [V TFJOFS &YJTUFO[ TP WFSIÊMU XJF OVS FS TJDI EB[V WFSIBMUFO LBOO JTU FS JO EFS 8BISIFJU 7FSIÊMU TJF TJDI [V JISFN 4FJO BMT TFJ TJF OVS GàS EBT .BO [VIBO EFO PEFS GàS EJF ɨFPSJF WPSIBOEFO EBOO VOE OVS EBOO JTU FJOF 1FSTPO JO EFS 6OXBISIFJU 6OUFSTDIFJEFU TJDI EJFTF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO UBUTÊDIMJDI WPN HF XPIOUFO #FHSJĊ EFS "VTTBHFOXBISIFJU 4UBUU WPO XBISIFJUTGÊIJHFO "VTTBHFO JTU WPN %BTFJO EJF 3FEF EBT HMFJDIVSTQSàOHMJDI“ JO EFS 8BISIFJU VOE JO EFS 6O ” XBISIFJU TFJ 4V; ǻǻǻ  %JF 8BISIFJUTSFMBUJPO CFTUFIU OJDIU [XJTDIFO "VTTBHFO VOE 5BUTBDIFO TPOEFSO JN 7FSIÊMUOJT FJOFS 1FSTPO [V JISFS FJHFOFO 1FSTPOB ǺǺȀ 7HM 'BSXFMM $SBGUTNBO ȁȂ ǺǺȁ )FJEFHHFS HSFO[U TJDI JN ÃCSJHFO BVTESàDLMJDI HFHFO EFO JSSBUJPOBMJTUJTDIFO ;FJUHFJTU EFO 4LMBWFOBVGTUBOE EFS .PSBM“ "E- Ǿ

BC ”

ǻȁǽ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

MJUÊU &OUTQSFDIFOE XJSE JO EFS &OUTDIMPTTFOIFJU LFJOF .FJOVOH BVTHFESàDLU TPOEFSO FJO (FXJTTTFJO“ 4V; ǼǹȀ ǺǺȂ &T LPOTUJUVJFSU EJF GVOEBNFOUBMF 7PS ” BVTTFU[VOH KFEFT JOUFOUJPOBMFO #F[VHT EJF 1SÊTVQQPTJUJPO FJOFT JOUFOUJPOBMFO "LUFVST EFS JO FJOFS 8FMU BHJFSU PIOF EPDI FJOGBDI FJO 4FJFOEFT [V TFJO [V EFN FS TJDI NJU EFS 7PSBVTTFU[VOH FJOFT 8FTFOT VOE FJOFT TQF[JmTDIFO 7PS LPNNFOT WFSIBMUFO LÚOOUF 5SPU[EFN LÚOOUF NBO HFHFO )FJEFHHFS BSHVNFO UJFSFO FJOF VOFJHFOUMJDIF 1FSTPO [FJHF EBTT TJF FJOF GBMTDIF .FJOVOH WPO TJDI TFMCTU IBU 4JF IÊMU TJDI GàS FUXBT ;VIBOEFOFT PEFS 7PSIBOEFOFT XÊISFOE TJF UBU TÊDIMJDI FYJTUJFSU 8BSVN SFJDIU EFS #FHSJĊ WPO "VTTBHFOXBISIFJU OJDIU BVT VN EJF 7FSCPSHFOIFJUTEJĊFSFO[ EFS &STDIMPTTFOIFJU [V CFTDISFJCFO 'àS )FJEFHHFS TDIFJOU FOUTDIFJEFOE EBTT NBO BVDI EBOO FOUTDIMPTTFO TFJO LBOO XFOO NBO FJ OF GBMTDIF .FJOVOH [VS FJHFOFO &YJTUFO[ LVOEHJCU 6NHFLFISU LBOO NBO BVDI XBISF "VTTBHFO àCFS EJF &YJTUFO[ ÊV•FSO FUXB 1FSTPOBMJUÊU JTU LFJOF TVCTUBO ” [JFMMF PEFS GVOLUJPOBMF #FTUJNNVOH WPO JOOFSXFMUMJDIFN 4FJFOEFO“ PIOF EBTT EBNJU EJF &STDIMPTTFOIFJU EFT FJHFOFO 4FJOT HFXÊISMFJTUFU XàSEF &JHFOUMJDILFJU VOE XBISF "VTTBHFO àCFS EJF FJHFOF &YJTUFO[ JNQMJ[JFSFO FJOBOEFS OJDIU o FT JTU BMTP NÚHMJDI EBTT EBT 4FMCTUWFSIÊMUOJT FJOFS 1FSTPO VOUFS FYJTUFO[JBMF 'BMTDI IFJU GÊMMU XÊISFOE TJF JN 4JOOF EFS "VTTBHFOXBISIFJU [VUSFĊFOEF .FJOVOHFO àCFS TJDI TFMCTU ÊV•FSU )JFS HSFJGU )FJEFHHFST ,PO[FQU EFS VOFDIUFO 3FEF &T JTU NÚHMJDI TJDI XBISIFJUTHFNʕ àCFS FUXBT [V ÊV•FSO EBT TJDI JN ,POUFYU EFS 3FEF OJDIU TFMCTU [FJHUǺǻǹ &OUTQSFDIFOE LBOO KFNBOE XBIS PEFS BVDI GBMTDI

àCFS EBT FJHFOF 4FJO SFEFO PIOF EBTT TJDI JIN TFMCTU EBCFJ TFJOF &YJTUFO[ [FJ HFO VOE EBNJU EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU TFJOFS #FIBVQUVOH FSXFJTFO XàSEF &T HFIÚSU HFSBEF [VN 4JOO EFS HFXÚIOMJDIFO "VTTBHFOXBISIFJU EBTT EFS 4QSF DIFS TJDI àCFS TFJOFO 3FEFHFHFOTUBOE UÊVTDIFO LBOO %FTIBMC MFHU )FJEFHHFS 8FSU EBSBVG EBTT FT TJDI CFJ EFN (FXJTTTFJO OJDIU VN FJOF FQJTUFNJTDIF PEFS àCFSIBVQU OVS FJOF QSPQPTJUJPOBMF &JOTUFMMVOH JN MBOEMÊVmHFO 4JOOF IBOEFMU &OUTDIMPTTFOIFJU JTU LFJO LPHOJUJWFS ;VTUBOE TPOEFSO FJOF 8FJTF EFS -FCFOT GàISVOH "VDI [FJHU TJDI JO EFS &YJTUFO[JBMJUÊU EFT %BTFJOT LFJOF 5BUTBDIF JN HFXÚIOMJDIFO 4JOOF %FOO TJF JTU OJDIU WPN %BTFJO VOBCIÊOHJH %BTFJO WFS IÊMU TJDI OJDIU PIOF 8FJUFSFT [V TFJOFN FJHFOFO 4FJO VOE EJF )FSTUFMMVOH FJOFT TPMDIFO 7FSIÊMUOJTTFT JN &OUSFJ•FO BVT EFN .BO CFXBISIFJUFU [VHMFJDI EFT TFO 8BISIFJU %JF 1FSTQFLUJWF EFT FJHFOUMJDIFO &STDIMJF•FOT NBDIU EBT %BTFJO XBIS o EPDI EJF #FIBVQUVOHTBLUF EJF )FJEFHHFS CFJ TFJOFN #FHSJĊ EFS "VTTB HFOXBISIFJU JN #MJDL IBU JNQMJ[JFSFO OJDIU EBTT FT TJDI BVDI WFSIÊMU XJF TJF TBHFO &T JTU LFJOF WPO VOTFSFN FJHFOFO %BTFJO VOBCIÊOHJHF 5BUTBDIF EJF XJS JO EFS &OUTDIMPTTFOIFJU FSGBISFO TPOEFSO XJS SFBMJTJFSFO FJOF OFVF 1FSTQFLUJWF BVG VOTFS -FCFO EJF JISF FJHFOF 8BISIFJU NJU TJDI CSJOHU VOE HFOBV EFTIBMC FJO (FXJTTTFJO CFTDISFJCU %JF FYJTUFO[JBMF 8BISIFJUTSFMBUJPO JTU [XBS FJOF JO ǺǺȂ 7HM #; Ǻǿ 4V; ǻǾǿ V ǼǹȀG Ǻǻǹ 7HM ",+ ǼǺ ǽǻ 14 ǻǾ &Q' ǼǾG ǼȂG - ǺǺǺ 1(; ǾǽG ǼȀǹ 1V5 Ǿǿ (E1 ǻǻȁ 4V; ǿǻ V Ǻǽǿ

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻȁǾ

UFOUJPOBMF #F[JFIVOH JN XFJUFTUFO 4JOOF BCFS TJF CFTUFIU EBSJO TJDI TFMCTU JO EJF 8BISIFJU [V CSJOHFO JOEFN NBO TJDI [VN FJHFOFO 4FJO WFSIÊMUǺǻǺ 8FS BMTP 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ BVG "VTTBHFOXBISIFJU JO TFJOFN 4JOOF BCCJMEFU SFEV [JFSU EBNJU EFO XFTFOUMJDIFO "TQFLU EFS &OUTDIMPTTFOIFJU FJOF OFVF 1FSTQFLUJWF BVG EJF FJHFOF -FCFOTGàISVOH [V WPMM[JFIFO "VG EFN 8FH [VS 8BISIFJU 8JF LBOO %BTFJO [VS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ mOEFO 'àS EBT BMMUÊHMJDIF 7FS TUÊOEOJT EFT .BOTFMCTU FSÚSUFSU )FJEFHHFS [XFJ 1IÊOPNFOF EJF FJO 7FSIÊMU OJT [VS KF FJHFOFO &YJTUFO[ QSÊTVQQPOJFSFO &OUTQSFDIFOE EFS CFJEFO .PEJ EFT &STDIMJF•FOT IBOEFMU FT TJDI VN FJOF CFTPOEFSF (SVOECFmOEMJDILFJU“ 4V; ” Ǻȁǽ

EJF )FJEFHHFS "OHTU“ 4V; Ǻȁǽ OFOOU VOE FJOF CFTPOEFSF 8FJTF EBT ” FJHFOF 4FJO [V WFSTUFIFO EBT 4FJO [VN 5PEF“ 4V; ǻǾȀ Ǻǻǻ %JF FJHFOUMJDIF &S ” TDIMPTTFOIFJU FSIÊMU EJF #F[FJDIOVOH &OUTDIMPTTFOIFJU“ EJF TJDI JN (FXJTTFO ” ” BMT 3VG EFS 4PSHF“ 4V; ǻȀǽ QIÊOPNFOBM NBOJGFTUJFSF )FJEFHHFS CFTDISFJCU EBT ;VSàDLIBMUFO BVT EFN .BO“ NJU EFN EBT %BTFJO [V FJOFN BOHFNFTTF ” OFO 4FMCTUCF[VH mOEFU EFS OJDIU EVSDI EBT .BOTFMCTU SFHVMJFSU XJSE BMT EBT /BDIIPMFO FJOFS 8BIM“ EJF OJDIU BMT FUIJTDIF 8BIM [XJTDIFO WFSTDIJFEFOFO ” -FCFOTFOUXàSGFO TPOEFSO BMT 8ÊIMFO EJFTFS 8BIM“ WFSTUBOEFO TFJO TPMM 4V; ” ǻǿȁ  %JF EFSBSU FNBO[JQBUPSJTDIF“ "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU EFN .BO mOEFU ” GàS )FJEFHHFS FJOF "OBMPHJF JO EFS ,SJUJL UIFPSFUJTDIFS %BTFJOTWFSTUFMMVOH %JF 5SBEJUJPO IBCF EBT %BTFJO JN HBO[FO 6NLSFJT TFJOFT 4FJOT WFSCBVU“ 4V; ” ǺǺȀ  )JFS NàTTF EBT 'SFJMFHFO EFT %BTFJOT BVG EFN 8FHF EFT "CCBVFOT EFS ” %FTUSVLUJPO“ 4V; ǺǺȀ HFTDIFIFO VOE [XBS EBEVSDI EBTT EJF #FHSJĊF BVG JI ” SFO FJHFOUàNMJDIFO 6STQSVOH [VSàDLHFGàISU XFSEFO“ 4V; ǺǺȀG VOE EJF 6O ” BOHFNFTTFOIFJU EFS #FHSJąF BO EBT %BTFJO“ 4V; ǺǺȁ BVGHFLMÊSU XFSEF "VG EJFTF 8FJTF FSIBMUFO EJF #FNàIVOHFO VN FJOFO QIÊOPNFOBM BEÊRVBUFO VOE POUP MPHJTDI USBOTQBSFOUFO #FHSJĊ WPO "VTTBHFOXBISIFJU JISFO 4JOO JN ,POUFYU EFS 'VOEBNFOUBMPOUPMPHJF 4JF MBTTFO TJDI BMT %FTUSVLUJPO FJOFS EBTFJOTJOBEÊRVBUFO "CCJMEUIFPSJF WFSTUFIFO BMT 4FMCTUCFGSFJVOH FJOFT %BTFJOT BVT EFO 7FSTUFMMVOHFO TFJOFT FJHFOFO 4FJOT "VTHFSFDIOFU JO FYJTUFO[JFMMFS "OHTU XFSEF TP )FJEFHHFS EJF FJHFOF 1FSTP OBMJUÊU CFmOEMJDI PEFS TUJNNVOHTNʕJH NJUHFUFJMU %JFTF (SVOECFmOEMJDILFJU [FJHF EFN .FOTDIFO EJF BCTPMVUF WÚMMJHF 6OCFEFVUTBNLFJU“ 4V; Ǻȁǿ TFJ ” ǺǻǺ "VT EFS 1FSTQFLUJWF EFT .BOTFMCTU JTU EJFTFS 6OUFSTDIJFE HFSBEF OJDIU [V FSLFOOFO %FOO EFN .BO TDIFJOU FT BMT XàSEF FT LFJOFO 6OUFSTDIJFE NBDIFO PC NBO TJDI àCFS EJF &YJTUFO[ JSHFOEFJOFT %BTFJOT PEFS EJF FJHFOF &YJTUFO[ ÊV•FSU o CFJEFT FSTDIFJOU JEFO UJTDI %BTT BCFS OVS JN 7FSIÊMUOJT [VS FJHFOFO &YJTUFO[ EJFTF XJSLMJDI FSGBTTU XJSE HFIU EFN .BOTFMCTU WFSMPSFO Ǻǻǻ 7HM )3# Ȁǹ #SJFG BO 3JDLFSU W ǻǿ ǺǺ ǺȂǼǹ 

ǻȁǿ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

OFS "LUFVSTSPMMF EBCFJ WFSTJOLU EBT VNXFMUMJDI ;VIBOEFOF àCFSIBVQU EBT JO ” OFSXFMUMJDI 4FJFOEF %JF 8FMU‘ WFSNBH OJDIUT NFIS [V CJFUFO FCFOTP XFOJH ’ EBT .JUEBTFJO "OEFSFS“ 4V; Ǻȁǿ ǺǻǼ )FJEFHHFS [JFMU OJDIU BVG EJF HFMÊVmHF QTZDIJTDIF ,POEJUJPO &S HJCU TJDI HSP•F .àIF HFSBEF JO "CHSFO[VOH EBWPO FJO 1IÊOPNFO [V VNSFJ•FO CFJ EFN EBT 8PWPS“ EFS "OHTU EBT *OEFS8FMU ” ” TFJO TFMCTU“ 4V; ǺȁȀ TFJǺǻǽ %JF "OHTU EJF )FJEFHHFS JN #MJDL IBU HJMU BMTP EFS 8FMUMJDILFJU EFN 4FJO EFT %BTFJOT VOE [XBS HFSBEF JO TFJOFS XFTFOUMJDIFO 6OCFTUJNNUIFJU BMT /JDIUT“ 4V; ǺȁȀ  %FS KFXFJMJHF -FCFOTFOUXVSG FJOFS ” 1FSTPO FSTDIFJOU EJFTFS "OHTU JSSFMFWBOU XFJM FT LFJOF àCFSHFPSEOFUF 1FSTQFLUJWF HJCU GàS EJF KFNBOE JO TFJOFN %BTFJO CFEFVUTBN XÊSF *O EJFTFS #FmOEMJDI LFJU WFSFJO[FMU“ %BTFJO OJDIU TP[JBM TPOEFSO POUPMPHJTDI BVG TFJO FJHFOTUFT ” ” *OEFS8FMUTFJO“ 4V; ǺȁȀ  %BNJU GàISU EJF "OHTU JO EJF FJHFOUMJDIF &STDIMPT TFOIFJU EFS &YJTUFO[ JO EFS JDI NFJOFO -FCFOTIPSJ[POU BMT KFEFS[FJU WFSMJFSCBS FSGBISF %JF 4UJNNVOH EFS "OHTU FSTDIMJF•U EBT %BTFJO JO TFJOFS (FXPSGFOIFJUǺǻǾ %BOFCFO TUFMMU )FJEFHHFS BVDI FJO FJHFOUMJDIFT 7FSTUFIFO EBT 4FJO [VN 5PEF“ ” 4V; ǻǾȀ Ǻǻǿ 8JFEFS CFNàIU TJDI )FJEFHHFS VN EJF "CHSFO[VOH EFS FYJT ” ǺǻǼ 7HM #MBUUOFS *EFBMJTN ȀȂ Ǻǻǽ )FJEFHHFS LSJUJTJFSU BVDI JO GSàIFSFO &SÚSUFSVOHFO EFT 1IÊOPNFOT CMJFCFO "OHTU VOE 'VSDIU EVSDIHÊOHJH VOHFTDIJFEFO“ 4V; ǺȂǹ "ON Ǻ  %BNJU BCFS NVTT TJDI HFSBEF ” EFS POUPMPHJTDI BVGTDIMVTTSFJDIF $IBSBLUFS EFS "OHTU WFSMJFSFO 5BUTÊDIMJDI HJMU EJFT BVT )FJEFHHFST 4JDIU BVDI GàS ,JFSLFHBBSET #FHSJą EFS "OHTU EFS [XFJGFMMPT EBT 7PSCJME TFJOFS "OBMZTF EBSTUFMMU "MMFSEJOHT WFSLOàQGU ,JFSLFHBBSE EFO "OHTUCFHSJĊ NJU TFJOFS *OOFS MJDILFJUTLPO[FQUJPO WHM ,JFSLFHBBSE "OHTU ǺǾǾG

BMTP BVDI NJU EFS 'SBHF OBDI FJOFN BOHFNFTTFOFO QFSTPOBMFO 4FMCTUWFSIÊMUOJT FS TQSJDIU EBWPO EJF "OHTU TFJ TPHMFJDI CFJ ” EFS )BOE TPCBME EJF *OEJWJEVBMJUÊU TJDI WPS FUXBT ESàDLFO“ ,JFSLFHBBSE "OHTU ǺȀǿ

NÚDIUF VOE FS UIFNBUJTJFSU JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH TPHBS EJF 'SBHF PC FJO ” .FOTDI JN UJFGTUFO 4JOOF EJF 8BISIFJU FSLFOOFO XJMM TJF TFJO HBO[FT 8FTFO EVSDIESJO HFO MBTTFO XJMM“ ,JFSLFHBBSE "OHTU ǺǾǻ  'SFJMJDI GàS EFO ɨFPMPHFO ,JFSLFHBBSE HFIU FT EBSVN EBTT EFS .FOTDI OJDIU JN &MFOE EFS &OEMJDILFJU WFSTJOLFO“ ,JFSLFHBBSE ” "OHTU ǺȀȀ

TPOEFSO FOUTDIMPTTFO BVG EJF 6OFOEMJDILFJU [VHFIFO“ ,JFSLFHBBSE "OHTU ” ǺȀȀ NàTTF "VT EJFTFS 1FSTQFLUJWF [FJHU TJDI EBTT )FJEFHHFST POUPMPHJTDIF 1PJOUF EFO UIFPMPHJTDIFO 4JOO EFT "OHTUCFHSJĊT HFSBEF[V JOT (FHFOUFJM WFSLFISU 'SFJ VOE XBIS XJSE EBT %BTFJO CFJ )FJEFHHFS EVSDI "OHTU [XBS BVDI BCFS FCFO GàS TFJOF FTTFOUJFMMF 6OCFTUJNNUIFJU VOE EBNJU FCFO BVDI GàS TFJOF FYJTUFO[JFMMF &OEMJDILFJU JN 4FJO [VN 5PEF WHM ,1. ǻǽǿ 0OUPMPHJTDI CMFJCU ,JFSLFHBBSET #FHSJĊ GàS )FJEFHHFS VOQPJOUJFSU XFJM EBT 4FMCTUWFSIÊMUOJT EFT XBISFO $ISJTUFO HFSBEF OJDIU BMT 7FSIÊMUOJT [VS &YJTUFO[ JO )FJEFHHFST 4JOOF WFSTUBOEFO XJSE ǺǻǾ 7HM 4V; ǺǼǾG V Ǽǹȁ Ǻǻǿ 7HM 4V; Ǽǹǻ V #MBUUOFS %FBUI ǿǻG 5BUTÊDIMJDI CFIBVQUFU )FJEFHHFS BVDI EJF "OHTU LÚOOF TJDI [VN 5PEF WFSIBMUFO JOEFN TJF EJF (FXPSGFOIFJU JO EFO 5PE FOUIàMMU“ 4V; ” ǻǾǺ  %FTIBMC TFJ EBT 4FJO [VN &OEF“ BVDI EVSDI EJF ESFJ &STDIMPTTFOIFJUTBTQFLUF ” &YJTUFO[ 'BLUJ[JUÊU 7FSGBMMFO“ BVTHF[FJDIOFU 4V; ǻǾǻ  &T JTU VOLMBS XJFTP )FJEFH ” HFS IJFS EJF "OHTU JOT 4QJFM CSJOHU XFOO EPDI EFS .ÚHMJDILFJUTDIBSBLUFS EFT 5PEFT EJFTFT 1IÊOPNFO LMBS BVG EBT FYJTUFO[JBMF 7FSTUFIFO [VTDIOFJEFU 4QÊUFS IFJ•U FT EJF #FmOE MJDILFJU EFS "OHTU TFJ FT EJF FJO 7FSTUÊOEOJT EFT 5PEFT PąFO [V IBMUFO WFSNBH“ 4V; ”

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻȁȀ

UFO[JBMFO "OBMZTF EFT 5PEFT“ 4V; ǻǽǿ WPO HFMÊVmHFO 1IÊOPNFOFO EJF FS BMT 7FSFOEFO“ VOE "CMFCFO“ CF[FJDIOFU 4V; ǻǽȀ  4UFSCFO“ NFJOU OJDIU EBT ” ” ” "VTTFU[FO EFS ,ÚSQFSGVOLUJPOFO TPOEFSO EJF 4FJOTXFJTF JO EFS EBT %BTFJO [V ” TFJOFN 5PEF JTU“ 4V; ǻǽȀ  4UFSCFO JTU BMTP FJOF CFTPOEFSF "SU EFS -FCFOTGàI SVOH JO EFS EBT %BTFJO TJDI FJHFOUMJDI WFSTUFIU %FS 5PE JOUFSFTTJFSU )FJEFHHFS BMT FJOF .ÚHMJDILFJU VN EJF EBT %BTFJO TP PEFS TP XFJ• EJF ÊV•FSTUF .ÚH ” MJDILFJU TFJOFS TFMCTU EJF FT FSHSFJGFO BMT CFWPSTUFIFOE BOFJHOFO LBOO“ #; Ǻǿ  %BNJU CJMEFU EBT 5PEFTQIÊOPNFO HFXJTTFSNB•FO FJOF (SFO[F EFT &YJTUFO[WFS TUÊOEOJTTFT FT FOUIàMMU TJDI EBSJO EFN %BTFJO EJF FJHFOTUF VOCF[àHMJDIF VOE ” VOàCFSIPMCBSF .ÚHMJDILFJU TFJOFT 4FJOT“ 4V; ǻǾǿ  'àS )FJEFHHFS ESJOHU EBT 7FSTUFIFO BVG FJO 8PSBVGIJO EFT &OUXVSGT“ 4V; ” ǺǾǺ  *N "MMUBH FOUXFSGFO TJDI 1FSTPOFO BVG FJO 8PSVNXJMMFO E I BVG EFO "CTJDIUTIPSJ[POU FJOFT )BOEMVOHT[VTBNNFOIBOHT %BT .BOTFMCTU FSGÊISU EJF TFT 8PSBVGIJO BOBMPH [VS XFTFOTCFTUJNNFOEFO )BOEMVOHTGVOLUJPO WPO ;FVH VOE OJWFMMJFSU EBNJU HFSBEF EFO CMP•FO .ÚHMJDILFJUTDIBSBLUFS EFT 8PSVNXJM MFO %JF FJHFOF 3PMMF XJSE OJDIU NFIS BMT &OUXVSG WFSTUBOEFO (FSBEF EBT (F HFONPEFMM CJFUFU EFS 5PE o VOE [XBS EBOO XFOO %BTFJO EFO 5PE BMT 8PSBVGIJO BMT FJOFO SBEJLBMFO -FCFOTFOUXVSG FSGÊISU %FS 5PE LPOLVSSJFSU EBCFJ OJDIU NJU EFO "LUFVSTSPMMFO 7JFMNFIS XFJTU FJO FYJTUFO[JBMFT 5PEFTWFSTUÊOEOJT EJF BMMUÊH MJDIF 0SJFOUJFSUIFJU JO EJF POUJTDIFO (SFO[FO CMP•FS 8FMUWFSUSBVUIFJU [VSàDL "N 5PE HFNFTTFO FSTDIFJOFO EJF 3PMMFO EJF %BTFJO JN "MMUBH TQJFMFO LBOO BMT EBT XBT TJF TJOE CMP•F -FCFOTNÚHMJDILFJUFO EJF EBT %BTFJO OJDIU JO TFJOFN 8FTFO GFTUMFHFO *O FJOFN TPMDIFO 7FSIÊMUOJT [VN 5PE PĊFOCBSU TJDI %BTFJO JO TFJOFS CMP•FO &YJTUFO[ XFJM JN 4FJO [VN 5PEF EFSFO (SVOEQGFJMFS FTTFOUJFMMF 6OCFTUJNNUIFJU VOE +FNFJOJHLFJU IFSWPSUSFUFO %JF &YJTUFO[JBMJUÊU EFT %BTFJOT [FJHF TJDI EBSJO EBTT EFS 5PE FJOF VOCF ” [àHMJDIF VOCFTUJNNUF VOàCFSIPMCBSF .ÚHMJDILFJU EFT %BTFJOT“ 4V; ǻǾȁG

TFJ TJDI TFMCTU JO TFJOFN 4FJO [V WFSTUFIFO 6OCF[àHMJDI FSTDIFJOU EFS 5PE XFJM FS EBT %BTFJO VOBCIÊOHJH WPO TFJOFS "LUFVSTSPMMF PEFS KFEFS BOEFSFO OJDIU FYJTUFO[JBMFO 8FTFOTCFTUJNNVOH USJĊU *N ;VTBNNFOTFJO NJU EFN 5PEF XJSE ” KFEFS JO EBT 8JF HFCSBDIU EBT KFEFS HMFJDINʕJH TFJO LBOO JO FJOF .ÚHMJDILFJU CF[àHMJDI EFS LFJOFS BVTHF[FJDIOFU JTU JO EBT 8JF JO EFN BMMFT 8BT [FSTUÊVCU“ #; ǻȀ  %BTFJO TUJSCU EBIFS BVDI TJOOMPT E I GàS OJFNBOEFOǺǻȀ 6OàCFSIPMCBS [FJHU TJDI EFS 5PE XFJM JIN OJDIU BVT[VXFJDIFO JTU C[X FS JNNFS CFWPSTUFIU FS ǻǿǾ  %JF "OHTU ESàDLU EBT %BTFJO JO FJOF 4QBOOVOH FJOF 6OSVIF EJF EBT FJHFOUMJDIF 4FMCTUWFSTUÊOEOJT JNNFS BVG EFO 5PE CF[JFIFO LBOO 4JF CFTDISFJCU EBNJU FJOF 4JUVB UJPO JO EFS FT àCFSIBVQU [V FJOFS #FTDIÊGUJHVOH NJU EFN FJHFOFO 4UFSCFO VOE TP [V FJOFN 4FJO [VN 5PEF LPNNFO LBOO %JFT FOUTQSJDIU )FJEFHHFST 7PSTUFMMVOH XPOBDI EJF #FmOEMJDILFJU KF JIS 7FSTUÊOEOJT“ IBCF VOE 7FSTUFIFO JNNFS HFTUJNNUFT“ ” ” TFJ 4V; Ǻǽǻ  ǺǻȀ &JOF 'VOLUJPOBMJTJFSVOH EFT 5PEFT EVSDI EFO 0QGFSUPE FUXB HJCU EFN 5PE TFMCTU JO TPGFSO LFJOFO 4JOO EB FS EBT %BTFJO PIOFIJO HFUSPĊFO IÊUUF 8FOO *QIJHFOJF HFUÚUFU XJSE VN EJF (ÚUUFS HOÊEJH [V TUJNNFO EBOO JTU FT TUSFOH HFOPNNFO OJDIU JIS PIOFIJO

ǻȁȁ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

JTU FJO BVTHF[FJDIOFUFS #FWPSTUBOE“ 4V; ǻǾǹ C[X FJOF .ÚHMJDILFJU EJF TJDI ” EFN %BTFJO JNNFS OVS BMT .ÚHMJDILFJU [FJHU TPMBOHF FT àCFSIBVQU OPDI FYJT Ǻǻȁ UJFSU %FS 5PE TUFIU EFN %BTFJO OJDIU BMT &YJTUFO[NÚHMJDILFJU PĊFO XFJM FS HFSBEF EJF .ÚHMJDILFJU EFT /JDIUNFISEBTFJOLÚOOFOT“ 4V; ǻǾǹ C[X EJF ” ” .ÚHMJDILFJU BMT EJF EFS 6ONÚHMJDILFJU EFS &YJTUFO[ àCFSIBVQU“ 4V; ǻǿǻ EBS ǺǻȂ TUFMMU 6OCFTUJNNUIFJU [FJHU TJDI JN 5PEFTQIÊOPNFO EVSDI EJF 0ĊFOIFJU EFT 5PEFT[FJUQVOLUT FS JTU KFEFO "VHFOCMJDL NÚHMJDI“ 4V; ǻǾȁ WHM Ǽǹȁ  %BCFJ ” HFIF FT OJDIU EBSVN EBT 8BOO EFT &JOUSFĊFOT EFT "CMFCFOT [V CFSFDIOFO“ ” 4V; ǻǾȁ  7JFMNFIS WFSEFDLU EBT .BOTFMCTU EJF 6OCFTUJNNUIFJU JOEFN FT WPS TJF EJF àCFSTFICBSFO %SJOHMJDILFJUFO VOE .ÚHMJDILFJUFO EFT OÊDITUFO "MM ” UBHT TDIJFCU“ 4V; ǻǾȁ  6NHFLFISU [FJHU TJDI EJF 6OCFTUJNNUIFJU EBOO XFOO EJFTF 7FSQnJDIUVOHFO EJF BVT EFS FJHFOFO "LUFVSTSPMMF FSXBDITFO BMT OVS WFS NFJOUMJDIF /PUXFOEJHLFJUFO FSLBOOU XFSEFO *N 4FJO [VN 5PEF NBOJGFTUJFSU TJDI EJF +FNFJOJHLFJU EFS FJHFOFO &YJTUFO[ EFS 5PE FSTDIFJOU BMT EJF FJHFOTUF .ÚHMJDILFJU EFT %BTFJOT“ 4V; ǻǿǼ  %BT ” 4UFSCFO FSTDIMJF•U EFN %BTFJO TFJO FJHFOTUFT 4FJOLÚOOFO EBSJO FT VN EBT 4FJO ” EFT %BTFJOT TDIMFDIUIJO HFIU“ 4V; ǻǿǼ  %FS 5PE HFIÚSU‘ OJDIU JOEJĊFSFOU ”’ OVS EFN FJHFOFO %BTFJO [V TPOEFSO CFBOTQSVDIU EJFTFT BMT FJO[FMOFT“ 4V; ǺǼǹ ǻǿǼ  4P HJMU GàS EFO 5PE XJF TDIPO GàS EJF "OHTU &S WFSFJO[FMU EBT %BTFJO ” BVG FT TFMCTU“ 4V; ǻǿǼ  "VT EJFTFS 1FSTQFLUJWF XJSE EFN "LUFVS FSTU TFJOF 7FSMPSFOIFJU JO EJF "MMUÊHMJDILFJU EFT .BOTFMCTU“ PĊFOCBS 4V; ǻǿǼ  %FOO ” JN 4FJO [VN 5PEF LBOO FS EJF 7FSUSFUCBSLFJU EFS FJHFOFO &YJTUFO[ TPGFSO TJF BMT TUFSFPUZQF "LUFVSTSPMMF FSTDIFJOU BMT POUPMPHJTDIFT .JTTWFSTUÊOEOJT FOUMBSWFO *N 7FSIÊMUOJT [VN FJHFOFO 5PE TP )FJEFHHFS TDIFJUFSU EJFTF 7FSUSFUVOHTNÚHMJDILFJU WÚMMJH XFOO FT VN EJF 7FSUSFUVOH EFS 4FJOTNÚH MJDILFJU HFIU EJF EBT [V&OEFLPNNFO EFT %BTFJOT BVTNBDIU VOE JIN BMT TPMDIFT TFJOF (ÊO[F HJCU ,FJOFS LBOO EFN "OEFSFO TFJO 4UFSCFO BCOFINFO %FS 5PE JTU TPGFSO FS JTU‘ XFTFOTNʕJH KF EFS NFJOF 4V; ǻǽǹ

’

;VN 7FSTUÊOEOJT EFT 4UFSCFOT HFIÚSU EJF &JOTJDIU EBTT JDI FT CJO EFS TUJSCU &JOF 4BDIF JTU FT EJF 4UFSCMJDILFJU EFT .FOTDIFOHFTDIMFDIUT [V FSLFOOFO FJOF BOEFSF BCFS TJDI TFMCTU BMT TUFSCFOE [V FSGBTTFO (FSBEF EBSJO CFTUFIU EBT 4FJO [VN 5PEFǺǼǺ "MT 8PSBVGIJO FJOFT -FCFOTFOUXVSGT LBOO EFS 5PE OJDIU XJF FJOF 3PMMF FJOF )BOEMVOHTGVOLUJPO WFSTUBOEFO XFSEFO EJF JNNFS BVDI EVSDI FJOF BOEFSF &OUJUÊU BVTHFGàMMU XFSEFO LÚOOUF 4P [FJHF TJDI BN 4UFSCFO EB• EFS ” 5PE POUPMPHJTDI EVSDI +FNFJOJHLFJU VOE &YJTUFO[ LPOTUJUVJFSU XJSE“ 4V; ǻǽǹ 

Ǻǻȁ ǺǻȂ ǺǼǹ ǺǼǺ

CFWPSTUFIFOEFS 5PE EFS EJF (ÚUUFS CFFJOESVDLFO LÚOOUF TPOEFSO JIS WPS[FJUJHFS 5PE VOE EJF SJUVFMMF "SU JISFS 0QGFSVOH 7HM 4V; Ǽǹǿ V 'BSXFMM $SBGUTNBO ȁǹ 7HM #MBUUOFS *EFBMJTN ȁȁ 7HM #; Ǻǿ V 4V; ǻǼȂ 7HM #; Ǻǿ TPXJF )PĊNBO %FBUI ǺȂȁG $BSNBO "OBMZUJD ǻȁǹ V (VJHOPO "VUIFOUJ DJUZ ǼǼǻ

&JHFOUMJDILFJU VOE 6OFJHFOUMJDILFJU

ǻȁȂ

8FS TJDI o JO XFMDIFS 8FJTF BVDI JNNFS o BVG TFJOFO FJHFOFO 5PE CF[JFIU WFS IÊMU TJDI EBNJU [V TFJOFS FJHFOFO &YJTUFO[ VOE WFSTUFIU TJDI TFMCTU FJHFOUMJDI VOE OJDIU NFIS BVT EFS 1FSTQFLUJWF FJOFT BVTUBVTDICBSFO VOE WFSNFJOUMJDI FTTFOUJFMM CFTUJNNCBSFO .BOTFMCTU %BT 4FJO [VN 5PEF JTU XJF EJF #FmOEMJDILFJU EFS "OHTU FJO 4FJO JO EFS 8BISIFJU E I FJO FSTDIMJF•FOEFT 7FSIÊMUOJT [VS FJHFOFO &YJTUFO[ %JFTF ÃCFSMFHVOHFO )FJEFHHFST LVMNJOJFSFO JN ,PO[FQU EFT (FXJTTFOT“ ” XFMDIFT EBT 4FMCTU EFT %BTFJOT BVT EFS 7FSMPSFOIFJU JO EBT .BO SVGF“ ” 4V; ǻȀǽ  %BT (FXJTTFO WPO )FJEFHHFS BMT 3VG EFS 4PSHF“ 4V; ǻȀǽ JOUFS ” QSFUJFSU MJFGFSU EJF QIÊOPNFOBMF #F[FVHVOH FJOFT FJHFOUMJDIFO 4FJOLÚOOFOT“ ” 4V; ǻǿȀ  &T JTU EJF 'PSN JO EFS TJDI FJOF 1FSTPO JIS 7FSIÊMUOJT [VS FJHFOFO &YJTUFO[ JO "OHTU VOE 4FJO [VN 5PEF NJUUFJMU o VOE EBSJO TJDI TFMCTU BMT 4FJO JO EFS 8BISIFJU [FJHU 8FOO 4FJO [VN 5PEF VOE "OHTU CFTDISFJCFO XBT FT IFJ•U JO EFS 8BISIFJU [V TFJO EBOO GBTTU EBT (FXJTTFOTLPO[FQU EJF #FXÊISVOH PEFS #F TUÊUJHVOH EJFTFS 8BISIFJU *OTPGFSO (FXJTTFO FJO .PEVT EFS 3FEF“ 4V; ǻȀǺ

” TFJO TPMM VOE EJF 3FEF XJFEFSVN #FmOEMJDILFJU VOE 7FSTUFIFO HMFJDIVSTQSàOH ” MJDI CFTUJNNU“ 4V; ǺǼǼ

JTU EBT (FXJTTFO HFFJHOFU EJF FYJTUFO[JBMF 8BISIFJU JO "OHTU VOE 4FJO [VN 5PEF HMFJDIFSNB•FO BO[V[FJHFO WHM 4V; ǻȂǾG  )FJ EFHHFS CFUPOU EFS (FXJTTFOTSVG FSXFJTF EBT %BTFJO JO TFJOFN 8FS XFMUMJDI‘ ” ’ EVSDI OJDIUT CFTUJNNCBS“ VOE [FJHF JIN EBT OBDLUF %B•‘ JN /JDIUT EFS 8FMU“ ” ’ 4V; ǻȀǿG  8BT EFN %BTFJO BMTP EVSDI TFJO (FXJTTFO WFSNJUUFMU XJSE JTU TFJ OF CMP•F &YJTUFO[JBMJUÊU EFS 6NTUBOE EBTT FT JO TFJOFN 8FTFO àCFSIBVQU OJDIU CFTUJNNU JTU *O EJFTFN 4JOOF IBU EBT (FXJTTFO EFO $IBSBLUFS EFT "OSVGT EFT ” %BTFJOT BVG TFJO FJHFOTUFT 4FMCTUTFJOLÚOOFO“ 4V; ǻǿȂ  )FJEFHHFS WFSTVDIU EJFTFO POUPMPHJTDIFO "OTQSVDI QIÊOPNFOBM [V FSEFO JOEFN FS EJF FYJTUFO[JB ” MF /JDIUJHLFJU“ 4V; ǻȁǾ EFT XFTFOTVOCFTUJNNUFO %BTFJOT BMT (SVOE GàS FJO 4DIVMECFXVTTUTFJO GBTTU EBT XJS HFXÚIOMJDI BMT (FXJTTFO WFSTUFIFO 8ÊISFOE TJDI FJO TDIMFDIUFT (FXJTTFO“ KFEPDI NFJTUFOT IJOTJDIUMJDI VOTFSFT )BOEFMOT ” PEFS 6OUFSMBTTFOT HFHFOàCFS %SJUUFO FJOTUFMMU CFUPOU )FJEFHHFS EBTT EBT %B TFJO TJDI JN (FXJTTFO TFMCTU BESFTTJFSU .FJO FYJTUFO[JBMFT (FXJTTFO SàISU TJDI NJUIJO OJDIU XFOO "OEFSF TJDI JO JISFN 4FJO WFSGFIMFO PEFS USFĊFO TPOEFSO CFUSJĊU JNNFS OVS NFJO FJHFOTUFT 4FMCTUTFJOLÚOOFO“ 4V; ǻǿȂ  %BT SFMFWBOUF ” (FXJTTFOTQIÊOPNFO CFTUFIU JO FJOFN 4FMCTUWFSIÊMUOJT 6OE HFSBEF EBSJO [FJHU TJDI EBT 1PUFOUJBM [VS &JHFOUMJDILFJU EBT (FXJTTFO PĊFOCBSU VOT EJF &YJTUFO[ BMT VOTFSF KF FJHFOF 4FJOTXFJTF &T [FJHU EJF +FNFJOJHLFJU EFS &YJTUFO[ǺǼǻ ǺǼǻ #FTPOEFST +àSHFO 4UPM[FOCFSH XFJTU BVG EJF 3FMFWBO[ EFT (FXJTTFOTQIÊOPNFOT GàS EBT 7FSTUÊOEOJT WPO &JHFOUMJDILFJU VOE &OUTDIMPTTFOIFJU IJO &S MJFTU EBT TQF[JmTDIF 4FMCTU WFSIÊMUOJT JN (FXJTTFO NJU 3FLVST BVG 'JDIUF BMT VSTQSàOHMJDI QSBLUJTDIFT 4FMCTUCFXVTTU ” TFJO“ JO XFMDIFN FJOF NPSBMOFVUSBMF ɨFPSJF BVUPOPNFS 4FMCTUCFTUJNNVOH“ GVOEJFSU ” XFSEF 4UPM[FOCFSH )FJEFHHFS ǻȀǽ  &JOF TPMDIF ɨFPSJF CJFUF LFJOF )BOEIBCF TJDI NJU XFMDIFO (SàOEFO BVDI JNNFS GàS PEFS HFHFO FJOFO CFTUJNNUFO -FCFOTFOUXVSG [V FOU TDIFJEFO %BNJU HSFO[U 4UPM[FOCFSH EBT 1SPKFLU )FJEFHHFST EBT MFU[UMJDI OVS BVG EJF

ǻȂǹ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

"OHTU VOE 4UFSCFO WFSNJUUFMU JN (FXJTTFO TJOE EBNJU ,POEJUJPOFO JO EFOFO EBT %BTFJO TJDI [V TFJOFS KF FJHFOFO 4FJOTXFJTF NJUIJO FJHFOUMJDI [V TFJ OFS &YJTUFO[ WFSIÊMU VOE TJDI EFN 4FMCTUWFSTUÊOEOJT BMT .BOTFMCTU FOUSFJ•FO LBOOǺǼǼ %BGàS NVTT NBO OJDIU FJOF CFTUJNNUF )BOEMVOHTPQUJPO PEFS FJOFO CFTUJNNUFO -FCFOTFOUXVSG XÊIMFO %BT FJHFOUMJDIF 4FMCTUTFJO CFSVIU OJDIU BVG ” FJOFN WPN .BO BCHFMÚTUFO "VTOBINF[VTUBOE EFT 4VCKFLUT TPOEFSO JTU FJOF FYJT UFO[JFMMF .PEJmLBUJPO EFT .BO BMT FJOFT XFTFOIBGUFO &YJTUFO[JBMT“ 4V; ǺǼǹ ǺǼǽ *O EJFTFN 4JOOF JTU FT BVDI [V WFSTUFIFO XFOO )FJEFHHFS CFIBVQUFU [VOÊDITU ” JTU EBT %BTFJO .BO VOE [VNFJTU CMFJCU FT TP“ 4V; ǺǻȂ  8FS TJDI ÊOHTUJHU PEFS TUFSCFOE WFSTUFIU XJSGU OJDIU TFJO -FCFO VN 7JFMNFIS WFSMFJIU FS EFN FJHFOFO 5VO EFS 3PMMF EJF FS PIOFIJO BVTGàMMU LFJOF GBMTDIF 8FTFOUMJDILFJU 8FJM %BTFJO TJDI TFMCTU BMT .BOTFMCTU JN 8FHF TUFIU NVTT FT TUBUU EFS EFT .BO EJF 1FSTQFLUJWF EFT FJHFOUMJDIFO 4FMCTU FJOOFINFO VN EBNJU [V FJOFN FJHFOUMJ DIFO 4FMCTUWFSIÊMUOJT [V mOEFO 4P WPMM[JFIU TJDI EBT FJHFOUMJDIF 4FMCTUWFSTUÊOE OJT JNNFS BMT 8FHSÊVNFO EFS 7FSEFDLVOHFO VOE 7FSEVOLFMVOHFO BMT ;FS ” CSFDIFO EFS 7FSTUFMMVOHFO NJU EFOFO TJDI EBT %BTFJO HFHFO FT TFMCTU BCSJFHFMU“ 4V; ǺǻȂ  %BCFJ HFIU FT OJDIU VN 4FMCTUCFTUJNNVOH JO FJOFN HFXÚIOMJDIFO 4JOOF TPOEFSO VN FJOF POUPMPHJTDIF %VSDITJDIUJHLFJU EFS 1FSTQFLUJWF EFT 1FS TPOTFJOTǺǼǾ &JO FJHFOUMJDIFS "LUFVS WFSIÊMU TJDI [VS FJHFOFO &YJTUFO[ OJDIU XJF NBO TJDI EB[V WFSIBMUFO XàSEF TPOEFSO TP XJF OVS FS TJDI EB[V WFSIBMUFO LBOO BVT EFS *OOFOQFSTQFLUJWF TFJOFT )BOEFMOTǺǼǿ %BSàCFS IJOBVT NVTT EJFTFT CMP•F &OUXFSGFO EJFTF [VLVOGUTPĊFOF WPSMBVGFOEF &OUTDIMPTTFOIFJU“ 4V; Ǽǻǻ BMT ” EJF KF FJHFOF 4FJOTXFJTF FSGBTTU XFSEFO 4P XJSE JO EFS FJHFOUMJDIFO &YJTUFO[ EFS 4FJOTTJOO EFS JO JDI CJO‘ BMT "OTBU[ FJOFT QSJO[JQJFMMFO 4FJOT[VTBNNFOIBOHT“ ” ’ ",+ Ǻǹ MJFHU EFS POUPMPHJTDIF 4JOO WPO JDI FYJTUJFSF“ NBOJGFTU o VOE [XBS ” GàS VOE OVS GàS EFO FJHFOUMJDIFO "LUFVS &JHFOUMJDILFJU BMT &OUSFJ•FO BVT EFN .BO CFTUFIU JO EFS 4FMCTU[VSFDIOVOH EFS FJHFOFO "LUFVSTSPMMF BMT -FCFOTFOU XVSG BVT EFS 1FSTQFLUJWF EFT FJHFOFO )BOEFMOT 6OE HFOBV EBSJO mOEFU %BTFJO JO EJF 8BISIFJU TFJOFS &YJTUFO[

ǺǼǼ ǺǼǽ ǺǼǾ ǺǼǿ

(SVOEMBHF TFMCTUWFSBOUXPSUFUFO )BOEFMOT“ 4UPM[FOCFSH )FJEFHHFS ǻȀǾ àCFSIBVQU ” [JFMF WPO EFS "VUPOPNJFLPO[FQUJPO BC EJF FUXB IJOUFS EFS -FTBSU 5VHFOEIBUT TUFIU WHM 4UPM[FOCFSH )FJEFHHFS ǻȀǼoǻȀȀ 7HM 4V; Ǻȁǿ ǼǺǹ V #MBUUOFS *EFBMJTN ȀȀ 7HM 3PVTF ,VIO ǻȁǾ 4DIBU[LJ #FJOH Ȃǹ (VJHOPO 1SPCMFN Ǻǽǹ (VJHOPO "VUIFOUJDJUZ ǼǼǼG V %SFZGVT #FJOH ǺǾȀ 7HM #BSUI 4VCKFLUJWJUÊU ǺȂǾ VOE EBHFHFO 5VHFOEIBUT *OUFSQSFUBUJPO EFS HFSBEF EJF FOHFSF "OCJOEVOH EFS &YJTUFO[JEFF BO EBT USBEJUJPOFMMF "VUPOPNJFQSPCMFN FJOLMBHU WHM 5VHFOEIBU 4FMCTUCFXV•UTFJO ǺǹǽĊ 7HM $BSNBO "OBMZUJD ǼǹǺ

8BISIFJU EFS &YJTUFO[ VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF &SLFOOUOJT

ǻȂǺ

8BISIFJU EFS &YJTUFO[ VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF &SLFOOUOJT 8BIS PEFS GBMTDI [V FYJTUJFSFO CFUSJĊU EJF 1FSTQFLUJWF NJU EFS FJOF 1FSTPO JIS -FCFO GàISU )FJEFHHFS IÊMU TJF GàS OJDIU SFEV[JFSCBS BVG HFXÚIOMJDIF QSPQP TJUJPOBMF &JOTUFMMVOHFO XJF FUXB EBT #FIBVQUFO .FJOFO VTG /BUàSMJDI MBTTFO TJDI #FIBVQUVOHFO àCFS EJF FJHFOF &YJTUFO[ ÊV•FSO XJS LÚOOFO BVDI .FJOVO HFO àCFS VOTFSF 4FJOTXFJTF IBCFO BCFS EBT 4FJO JO EFS 8BISIFJU CFTUFIU OJDIU EBSJO XBISF ÃCFS[FVHVOHFO àCFS EBT FJHFOF 4FJO [V CFTJU[FO 7JFMNFIS JTU JO EFS 8BISIFJU XFS TJDI BOHFNFTTFO [V TFJOFS 1FSTPOBMJUÊU WFSIÊMU BMTP CFSFJU JTU EJF 7FSBOUXPSUVOH EBGàS [V àCFSOFINFO XFS FS JTU ;V EJFTFS FYJTUFO[JBMFO "VG SJDIUJHLFJU LBOO BVDI FJOF 1FSTPO mOEFO EJF OJDIU àCFS JIS 4FJO OBDIHFEBDIU IBU VOE OJDIU JO EFS -BHF JTU FJOF [VUSFĊFOEF $IBSBLUFSJTJFSVOH EFS FJHFOFO &YJT UFO[ [V HFCFO "CFS CFFJOnVTTFO GBMTDIF .FJOVOHFO àCFS EJF FJHFOF &YJTUFO[ OJDIU EPDI EFSFO %VSDITJDIUJHLFJU 6OE NVTT NBO OJDIU JO EFS &JHFOUMJDILFJU TFJO VN àCFSIBVQU FJOF XBISF .FJOVOH àCFS EJF FJHFOF &YJTUFO[ SFDIUGFSUJHFO [V LÚOOFO 4PMDIF 'SBHFO TJOE GàS )FJEFHHFST GVOEBNFOUBMPOUPMPHJTDIFT 1SP KFLU CFEFVUTBN XFJM TJF EFO &JHFOUMJDILFJUTCFHSJĊ JO FJOFO NFUIPEJTDIFO ;V TBNNFOIBOH NJU EFS &YQMJLBUJPO EFT %BTFJOT TUFMMFO 4JF FSLMÊSFO TFJO *OUFSFTTF BN VSTQSàOHMJDITUFO 8BISIFJUTQIÊOPNFO *N 'PMHFOEFO TPMM EJFTFS ;VTBNNFOIBOH JO [XFJ LPOWFSHFOUFO 3JDIUVOHFO WFSGPMHU XFSEFO &JOFSTFJUT JTU EJF &YJTUFO[JBMJUÊU FJOFS 1FSTPO (FHFOTUBOE EFS CF HSJČJDIFO "OBMZTF FUXB JN 3BINFO EFT GVOEBNFOUBMPOUPMPHJTDIFO 1SPKFLUT JO 4FJO VOE ;FJU JIS ;JFM NVTT FT EBIFS TFJO EBT &YJTUFO[QIÊOPNFO TP EBS[VTUFMMFO XJF FT TJDI TFMCTU [FJHU "OEFSFSTFJUT JTU EJFT LFJOF &JOCBIOTUSB•F %JF UIFPSFUJTDIF #FTDIÊGUJHVOH NJU EFS &YJTUFO[ IBU JO EFS %FTUSVLUJPO USBEJUJPOFMMFS 7FSTUFMMVO HFO TFMCTU FJO .JUUFM BO EFS )BOE VN EJF &YJTUFO[ [VN 4JDI[FJHFO [V CSJOHFO %JF 1PJOUF EJFTFS 3FMBUJPO [XJTDIFO HFMFCUFS VOE FYQMJ[JFSUFS &YJTUFO[ CFTUFIU EBSJO EBTT EBT GSBHMJDIF 1IÊOPNFO JO EFS KF FJHFOFO &YJTUFO[ [V TVDIFO JTU o EJF #FHSJĊF EJF CFJ EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF FJOF 3PMMF TQJFMFO NàTTFO EBIFS WPO KFEFS 1FSTPO GPSNBM BO[FJHFOE BVG TJDI TFMCTU VOE EBNJU BVG FJO BOEFSFT *OEJ WJEVVN CF[PHFO XFSEFO %BSJO MJFHU FJOF FJHFOUàNMJDIF #FHSFO[UIFJU EFS FYJT UFO[JBMFO "OBMZTF VOE [VHMFJDI EFSFO FNBO[JQBUPSJTDIFT 1PUFOUJBM *OTCFTPOEFSF WFSNBH EBT GPSNBMBO[FJHFOEF 7FSTUÊOEOJT EFS 5SBEJUJPO EFSFO %FTUSVLUJPO“ ” 4V; ǻǻ

EFO FYJTUFO[JFMMFO &JOTBU[“ "E- ǺȀȀ EFT %FOLFST NJU EFTTFO &J ” HFOUMJDILFJU [V CFMPIOFO %JF "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU EFS "CCJMEUIFPSJF FSLMÊSU TJDI BVT EFS 4DIMàTTFMSPMMF EFS %FTUSVLUJPO GàS EJF FYJTUFO[JFMMF 7FSJmLBUJPO EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF %FSFO 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU FSTDIMJF•U TJDI OVS WPN 4UBOEQVOLU FJOFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[

ǻȂǻ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

&YJTUJFSFO VOE FYJTUFO[JBMF "OBMZTF /VS EBT FJHFOF *OEFS8BISIFJUTFJO EFT ɨFPSFUJLFST LBOO TFJOF %BTFJOTBOB MZTF BMT XBIS PEFS GBMTDI CFXÊISFO %JF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ XJSE EBNJU GàS )FJEFHHFS [VS 7FSJmLBUJPOTCFEJOHVOH KFEFS GVOEBNFOUBMPOUPMPHJTDIFO 6OUFS TVDIVOH %JF POUPMPHJTDIF 8BISIFJU‘ EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF CJMEFU TJDI BVT ” ’ BVG EFN (SVOEF EFS VSTQSàOHMJDIFO FYJTUFO[JFMMFO 8BISIFJU /JDIU KFEPDI CF EBSG EJFTF OPUXFOEJH KFOFS“ 4V; ǼǺǿ  0ĊFOLVOEJH JNQMJ[JFSU EJF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[BOBMZTF OJDIU EJF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ JN 4JOOF WPO &OUTDIMPTTFO IFJU 6NHFLFISU CJMEFU“ TJDI EJF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[BOBMZTF BVT BVG EFN ” ” (SVOEF“ FJOFS 8BISIFJU EFT &YJTUFO[ 7FSTVDIFO XJS [VOÊDITU EFO #FHSJĊ EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF [V FSIFMMFO EFS "VTFJOBOEFSMFHVOH EFTTFO XBT &YJTUFO[ ” LPOTUJUVJFSU“ 4V; Ǻǻ

E I [V EFN NBDIU XBT TJF JTU 4JF TPMM BVG KFOF UIFP ” SFUJTDIF %VSDITJDIUJHLFJU EFS 4USVLUVS EFS &YJTUFO[“ 4V; Ǻǻ [JFMFO EJF EBT &YJTUJFSFO TFMCTU OJDIU FSGPSEFSU %BGàS FYQMJ[JFSU TJF FJOFO CFHSJČJDIFO ;VTBN NFOIBOH EFO )FJEFHHFS &YJTUFO[JBMJUÊU“ 4V; Ǻǻ OFOOU &YJTUFO[JBMJUÊU JTU ” EFS #FHSJą WPO &YJTUFO[ EJF &YJTUFO[BOBMZTF EFTTFO CFHSJČJDIF &YQMJLBUJPO )FJEFHHFS VOUFSTDIFJEFU EFO #FHSJĊ EFS &YJTUFO[ WPN &YJTUJFSFO BVDI NJU )JM GF EFS "UUSJCVUF FYJTUFO[JBM“ E I EFO #FHSJĊ CFUSFĊFOE VOE FYJTUFO[JFMM“ ” ” E I EBT &YJTUJFSFO CFUSFĊFOE 4V; ǺǻG ǺǼȀ &JOF FYJTUFO[JBMF "OBMZTF LBOO BMT FJOF CFTPOEFSF 'PSN WPO &SLFOOUOJT DIBSBLUFSJTJFSU XFSEFO EJF EBT &YJTUFO[ QIÊOPNFO CFHSJČJDI USBOTQBSFOU FYQMJ[JFSU 4JF NVTT EBGàS CFTUJNNUF #FHSJĊF FOUXJDLFMO VOE TJF JO "VTTBHFO WFSXFOEFO VN TJF NJU[VUFJMFO *OTPGFSO FYJTUFO[JBMF "VTTBHFO FUXBT àCFS EBT 1IÊOPNFO EFS &YJTUFO[ NJU UFJMFO TJOE TJF "EÊRVBUIFJUTCFEJOHVOHFO VOUFSXPSGFO 4JF LÚOOFO JO FJOFN FJ HFOFO 4JOOF XBIS PEFS GBMTDI TFJO IJOTJDIUMJDI EFTTFO PC JISF $IBSBLUFSJTJF SVOHFO EBT 8FTFO EFT %BTFJOT XJSLMJDI USFĊFO %JFTFS #FHSJĊ WPO "OHFNFTTFO IFJU JTU [V VOUFSTDIFJEFO WPO EFSKFOJHFO EJF )FJEFHHFS BMT 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ GàISU o EJFTF JTU FYJTUFO[JFMM TJF CFUSJĊU EBT 1IÊOPNFO EFS 1FSTPOBMJUÊU EBT TJDI JO FJOFS %JĊFSFO[ JN 4FMCTUWFSIÊMUOJT EFT %BTFJOT TFJOFS 7FS C[X &STDIMPTTFO IFJU [FJHUǺǼȁ )FJEFHHFST #FNFSLVOH QSPCMFNBUJTJFSU EBT 7FSIÊMUOJT [XJTDIFO 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ BMT FJOFN FYJTUFO[JFMMFO 1IÊOPNFO VOE EFS "OHFNFT TFOIFJU EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF BMT FJOFS [VUSFĊFOEFO PEFS JSSJHFO CFHSJČJ DIFO &YQMJLBUJPO EFT 4FJOT EFT %BTFJOT &YJTUFO[BOBMZTF VOE &YJTUJFSFO VOUFS TDIFJEFO TJDI PĊFOTJDIUMJDI TJF WFSIBMUFO TJDI LFJOFTXFHT HMFJDIXFSUJH [VN 4FJO EFT %BTFJOTǺǼȂ %JF 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO FJOFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF TPXJF ǺǼȀ 7HM ",+ ǽǻ (E1 ǺǾ 4V; ǿȀ V "E- ǺȀǿ ǺǼȁ 7HM (E1 ǺǾǾG 4V; ǺǼG ǺȂǿ ǼǺǿ V "E- ǻǹǻ ǺǼȂ %BT 1SPCMFN FJOFT ;VTBNNFOIBOHT WPO -FCFOTGàISVOH VOE QIJMPTPQIJTDIFS "OBMZTF HFIÚSU [V EFO ,POTUBOUFO JO )FJEFHHFST %FOLFO #FSFJUT EJF FSTUF 7PSMFTVOH XJENFU TJDI EFN #FHSJĊ EFS 1IJMPTPQIJF VOE EJTLVUJFSU EJF "CHSFO[VOH EFS 1IJMPTPQIJF WPO EFS 8FMUBOTDIBVVOH %BTT )FJEFHHFS EFSBSU [VS QIJMPTPQIJTDIFO &JHFOTUÊOEJHLFJU HF

8BISIFJU EFS &YJTUFO[ VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF &SLFOOUOJT

ǻȂǼ

EJF EFS &STDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT TJOE OJDIU ÊRVJWBMFOU PCXPIM TJF EFOTFM CFO (FHFOTUBOE NFJOFO 4P XJSE FJOF FYJTUFO[JBMF "OBMZTF FSTUFOT EVSDI FJOFO LPOUFNQMBUJWFO "CTUBOE [V JISFN (FHFOTUBOE HFLFOO[FJDIOFU %JF FYJTUFO[JBMF "OBMZTF FOUTQSJDIU FJOFS ɨFNBUJTJFSVOH XÊISFOE EBT FJHFOF 4FJO WPN HFXÚIO MJDIFO "LUFVS JNQMJ[JU FSTDIMPTTFO XJSE ;XFJUFOT CFUSJĊU EJFTF ɨFNBUJTJFSVOH EBT 4FJO FJOFT 4FJFOEFO XÊISFOE TDIPO EFS #F[VH BVG JOOFSXFMUMJDIFT 4FJFOEFT EFO "LUFVS JNQMJ[JU BMT 1FSTPO FSTDIMJF•U %SJUUFOT CF[JFIU TJDI EJF FYJTUFO[JFMMF &STDIMPTTFOIFJU TUFUT BVG EBT FJHFOF 4FJO &YJTUFO[JBMF #FHSJĊF DIBSBLUFSJTJFSFO IJOHFHFO XBT FJOF 1FSTPO BMT 1FSTPO BVT[FJDIOFU o VOE [XBS VOBCIÊOHJH WPO EFN 6NTUBOE EBTT EJFTFS PEFS KFOFS TJDI TFMCTU BMT 1FSTPO WFSTUFIU #FHSJČJDIF &YQMJLBUJPOFO EFT %BTFJOT MBTTFO TJDI NJU JOEFmOJUFO ,FOO [FJDIOVOHFO WFSHMFJDIFO EJF FJOF LPOUFYUTFOTJUJWF ,PNQPOFOUF BVGXFJTFO %FS "VTESVDL EBT )BVT EFT #àSHFSNFJTUFST“ CF[FJDIOFU [ # JO KFEFS 4UBEU FJO BO ” EFSFT (FCÊVEF XFJM KF FJOF BOEFSF 1FSTPO EJFTFT "NU CFLMFJEFU %JF &YQMJLBUJPO WPO &YJTUFO[ CFTUFIU BOBMPH EBSJO FJOFO #FHSJĊ WPO &YJTUFO[ o EJF &YJTUFO[JB MJUÊU o [V FOUXJDLFMO EFS GàS KFEFO 4QSFDIFS FUXBT BOEFSFT CF[FJDIOFU OÊNMJDI EJF KF FJHFOF &YJTUFO[ %JFT JTU LFJO .ZTUFSJVN ÊIOMJDIF 1SPKFLUF MFJTUFO TQSBDI QIJMPTPQIJTDIF PEFS MJOHVJTUJTDIF &YQMJLBUJPOFO JOEFYJLBMJTDIFS "VTESàDLF %JF 1PJOUF GàS )FJEFHHFST 1SPKFLU MJFHU KFEPDI EBSJO EBTT TJDI &YJTUFO[JBMJUÊU TUFUT OVS GàS HFOBV FJOF 1FSTPO [FJHFO LBOO E I FQJTUFNJTDI SFMFWBOU XJSE &YJTUFO [JBMJUÊU OVS XFJM TJF KF NFJOF JTU 'àS NJDI JTU FT TPHBS EJF FJO[JHF 8FJTF JO EFS JDI NJDI BVG &YJTUFO[ BMT EBT CF[JFIFO LBOO XBT TJF JTU NFJO -FCFOTFOUXVSG 4P TJOE EJF 7FSJmLBUJPOTCFEJOHVOHFO EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF BO EJF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ HFCVOEFO &YJTUJFSFO JNQMJ[JFSU GàS )FJEFHHFS JNNFS FJO 7FSIÊMU OJT [VS &YJTUFO[ VOE EBNJU FJOF 4JUVBUJPO JO EFS TJDI EBT 4FJO EFT %BTFJOT [FJHU 'SFJMJDI [FJHU FT TJDI OJDIU JNNFS GàS FJOF CFTUJNNUF 1FSTPO EB EJFTF TJDI BVDI VOFJHFOUMJDI BMT .BOTFMCTU CFIBOEFMO LBOO %BHFHFO WFSNBH EJF FYJTUFO[JBMF "OBMZTF FDIU PEFS VOFDIU [V TFJO o KF OBDIEFN PC TJDI JIS (FHFOTUBOE JO EFS "OBMZTFTJUVBUJPO [FJHU PEFS OJDIU 8JF JTU EBT NÚHMJDI XFOO %BTFJO JO #FIBVQUVOHFO VOE "VTTBHFO HFHFCFO TFJO NVTT 4DIMJF•MJDI TJOE ­V•FSVOHFO TUFUT 7FSIBMUFOTXFJTFO FJOFT JOUFOUJPOB MFO "LUFVST EFS EBSJO WPSBVTHFTFU[U XJSE "VDI EJF FYJTUFO[JBMF "OBMZTF JTU XJF KFEF 8JTTFOTDIBGU FJOF 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT“ 4V; ǺǼ

TJF QSÊTVQQPOJFSU ” FJOFO &YJTUFO[CF[VH EFT KFXFJMJHFO "LUFVSTǺǽǹ %FTIBMC TDIFJOU TJDI KFEF 4JUVB UJPO JO EFS JDI NJDI àCFSIBVQU ÊV•FSO LBOO BMT 4JUVBUJPO FDIUFS 3FEF PEFS VSTQSàOHMJDIFS 4DIÚQGVOH“ GàS NFJOF &YJTUFO[ [V RVBMJm[JFSFO WHM 4V; Ǽǿ o ” MBOHU TDIFJOU OVS OBUàSMJDI EB TFJOF *EFFOXFMU TJDI BVT TP VOUFSTDIJFEMJDIFO 8VS[FMO OÊISU XJF EFS XJTTFOTDIBGUMJDIFO“ 1IJMPTPQIJF )VTTFSMT EFS 4USFOHF EFS TDIPMBTUJTDIFO ” "SHVNFOUBUJPO VOE EFS FSCBVMJDIFO“ -FLUàSF FUXB EFS 1SFEJHUFO .FJTUFS &DLIBSEUT ” PEFS ,JFSLFHBBSET o WPO /JFU[TDIFT 1PMFNJL HBO[ [V TDIXFJHFO Ǻǽǹ 7HM 1*" ǿǹG ǺǺǺ - ǺǾG "E- Ȃ ǺȀǿ ǻȀǽ EB[V $SPXFMM -BTL ǻǻǻ V 5BZMPS "HFODZ ǼǺȂ

ǻȂǽ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

EJFTF NVTT QIÊOPNFOBM HFHFCFO TFJO XFJM TDIPO EFS CMP•F ­V•FSVOHTBLU NFJO %BTFJO WPSBVTTFU[U %PDI HFSBEF EJFTF ɨFTF WFSXJSGU )FJEFHHFS EB OJDIU KFEFT *DITBHFO FJO 4FJOTWFSIÊMUOJT BMT 4FMCTUWFSIÊMUOJT JNQMJ[JFSU *O FJOFS FYJTUFO[JBMFO ­V•FSVOHTTJUVBUJPO XJSE [XBS EJF &YJTUFO[ FJOFT 4QSFDIFST POUPMPHJTDI QSÊTVQ QPOJFSU EBT CFEFVUFU KFEPDI OJDIU EBTT FS TJDI EBNJU BVDI [VN 4FJO BMT TFJOFN KF FJHFOFO 4FJO WFSIÊMU )FJEFHHFS FSMÊVUFSU TDIPO JO EFO "ONFSLVOHFO [V +BTQFST EBTT IJFS EJF .ÚHMJDILFJU EFT SBEJLBMFO 7FSTUÊOEOJTTFT VOE EFS FDIUFO "OFJH ” OVOH EBSBO EB• EBT WPMMF &SGBISFO JO TFJOFN FJHFOUMJDI GBLUJTDIFO 7PMM[VHT[VTBNNFOIBOH JN IJTUPSJTDI FYJTUJFSFOEFO 4FMCTU HFTFIFO XJSE“ ",+ ǼǾ  &T HFIF JO EFS "OBMZTF EFT %BTFJOT EBSVN EBT LPOLSFUF 4FMCTU JO ” EFO 1SPCMFNBOTBU[ [V OFINFO VOE BVG EFS FJHFOUMJDIFO (SVOETUVGF QIÊOPNF OPMPHJTDIFS *OUFSQSFUBUJPO OÊNMJDI EFS GBLUJTDIFO -FCFOTFSGBISVOH BMT TPMDIF CF[PHFOFO [VS (FHFCFOIFJU‘ [V CSJOHFO“ ",+ ǼǾ  8BT FT IFJ•U FJOF 1FSTPO ’ [V TFJO MÊTTU TJDI OJDIU [FJHFO BVT EFO #FSJDIUFO EFS QIJMPTPQIJTDIFO 5SBEJUJPO o TFMCTU EBOO XFOO TJF EBT %BTFJO LPSSFLU UIFNBUJTJFSFO XàSEFO &JOF 1IÊOPNF OPMPHJF EFT %BTFJOT JTU BOHFXJFTFO BVG EBT 1IÊOPNFO EFT KF FJHFOFO &YJTUJFSFOT WHM [ # ",+ Ȃ  &JOF FYJTUFO[JBMF "VTTBHF LBOO OVS EBOO SBEJLBM PEFS FDIU WFSTUBOEFO TFJO XFOO EFSKFOJHF EFS TJDI NJU JISFS )JMGF BVG EBT &YJTUFO[QIÊ OPNFO CF[JFIU TJDI TFMCTU FJHFOUMJDI WFSTUFIU %JF &JHFOUMJDILFJU EFT "LUFVST JTU FJOF OPUXFOEJHF #FEJOHVOH GàS EJF &DIUIFJU FJOFS FYJTUFO[JBMFO "VTTBHF PEFS ,PO[FQUJPO %JF &DIUIFJU FJOFS "VTTBHF DIBSBLUFSJTJFSU FJOF 4JUVBUJPO JISFS #FXÊISVOH FJOF (FMFHFOIFJU TJF BMT XBIS PEFS GBMTDI [V FSXFJTFO %JFT HJMU [VNJOEFTU EBOO XFOO XJS GàS FYJTUFO[JBMF ­V•FSVOHFO EFO 8BISIFJUTCFHSJĊ [VHSVOEF MFHFO EFO XJS BVT )FJEFHHFST FJHFOFO 3FLPOTUSVLUJPOTCFNàIVOHFO LFOOFO )JFS IBUUFO XJS EJF #FXÊISVOHTTJUVBUJPO TP TQF[Jm[JFSU EBTT TJDI EBSJO EBT 4FJFOEF TFMCTU [FJHU %JF #FXÊISVOH FJOFS FYJTUFO[JBMFO "VTTBHF NVTT EBSJO CFTUFIFO EBTT TJDI JIS QIÊOPNFOBMFS (FHFOTUBOE EJF &YJTUFO[ EFT %BTFJOT TFMCTU [FJHUǺǽǺ 'SFJMJDI EàSGUF EJFT LBVN EVSDI 8BISOFINVOH PEFS (FCSBVDI HFTDIFIFO XJF JN 'BMM HFXÚIOMJDIFS #FIBVQUVOHFO JO EFS BMMUÊHMJDIFO FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT "MT ,BO EJEBUFO JO 'SBHF LPNNFO IJOHFHFO EBT (FXJTTTFJO EFT FJHFOFO 5PEFT VOE EJF "OHTU *O EJFTFO 1FSTQFLUJWFO JO EFOFO TJDI EBT %BTFJO TFMCTU FSTDIMJF•U [FJHU TJDI FJOFS 1FSTPO EBT 1IÊOPNFO EFS FJHFOFO &YJTUFO[Ǻǽǻ 4UFSCFO VOE "OHTU QIÊOPNFOBM WFSNJUUFMU EVSDI EBT 4UJNNF EFT (FXJTTFOT“ 4V; ǻǿȁ TQF[Jm[JF ” SFO 1FSTQFLUJWFO BVG EBT FJHFOF 4FJO NJU EFOFO FDIUF FYJTUFO[JBMF ­V•FSVOHFO BMT LPSSFLU PEFS JOLPSSFLU FSXJFTFO XFSEFO LÚOOFO .BO CFBDIUF EBTT EBNJU ǺǽǺ 7HM EB[V BVDI )JMNFS 7FSCJOEMJDILFJU ǺȂǺ *DI LBOO OJDIU TFIFO XJF (FUINBOO [V EFS "OTJDIU HFMBOHU )FJEFHHFS TUFMMF TJDI OJDIU EFN 1SPCMFN EFT QIJMPTPQIJTDIFO 8BIS IFJUTBOTQSVDIT WHM (FUINBOO 8BISIFJUTCFHSJą ǺǼǾ /PDI XFOJHFS FSTDIMJF•U TJDI 3PS UZT ÃCFS[FVHVOH %BTFJO XFSEF FJHFOUMJDI XFOO FT KFEFO 3FDIUGFSUJHVOHTBOTQSVDI GBI SFO MBTTF WHM 3PSUZ $POUJOHFODZ ǽǽ Ǻǽǻ 7HM (VJHOPO 1SPCMFN ǻǺȁ 4UFJOFS 3FnFDUJPO ǽǾ V 'BSXFMM $SBGUTNBO ȁȁG

8BISIFJU EFS &YJTUFO[ VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF &SLFOOUOJT

ǻȂǾ

OJDIU 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO FYJTUFO[JBMFS "VTTBHFO HFNFJOU TJOE &JOF FYJTUFO [JBMF "VTTBHF EJF BVG FJOF BMMHFNFJOF 4USVLUVS WPO 1FSTPOBMJUÊU [JFMU JTU HFOBV EBOO XBIS XFOO UBUTÊDIMJDI EBT 1FSTPOTFJO EFSBSU WFSGBTTU JTU %BCFJ TQJFMU FT LFJOF 3PMMF PC FT TJDI VN NFJO PEFS FJO BOEFSFT 1FSTPOTFJO IBOEFMU %PDI CF XÊISFO LBOO TJDI FJOF "VTTBHF OVS BOIBOE NFJOFT 1FSTPOTFJOT )FJEFHHFST *OUFSFTTF BO EFS "EÊRVBUIFJU EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF FSHJCU TJDI OBUVSHFNʕ EBSBVT EBTT EBT GVOEBNFOUBMPOUPMPHJTDIF 1SPKFLU JO 4FJO VOE ;FJU OJDIUT BOEFSFT WFSGPMHU BMT FJOF ɨFNBUJTJFSVOH WPO 1FSTPOBMJUÊUǺǽǼ &JHFOU MJDILFJU CFTDISFJCU EBNJU FJOF 4JUVBUJPO JO XFMDIFS EJF 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT EFN (FXJTTTFJO EFT "LUFVST TP HFHFCFO JTU EBTT TJDI EBSBO EJF FYJTUFO[JBMF "OB MZTF JO JISFS FYJTUFO[JBMFO 8BISIFJU CFTUÊUJHFO PEFS WFSXFSGFO MÊTTU "VDI XFOO EFS (FMUVOHTBOTQSVDI FYJTUFO[JBMFS "VTTBHFO àCFS FJOF JOEJWJEVFMMF 1FSTPO IJO BVT HSFJGU LÚOOFO TJF àCFSIBVQU OVS EVSDI EBT (FXJTTTFJO FJOFS FJO[FMOFO 1FS TPO WFSXPSGFO PEFS CFTUÊUJHU XFSEFO 8FS TJDI TFMCTU FJHFOUMJDI WFSTUFIU FSGBTTU EBEVSDI EBT 1FSTPOTFJO àCFSIBVQU VOE [XBS TP XJF FT BO JIN TFMCTU LPOLSFU XJSE +FEFS TBHU NJU FJOFS HFXJTTFO FYJTUFO[JBMFO "VTTBHF EBTTFMCF NFJOU BCFS FJO BOEFSFT 4FJFOEFT XFJM EBT UIFNBUJTJFSUF 4FJO TJDI OVS BO JIN TFMCTU [FJHFO LBOO %BSBVT FSHJCU TJDI EJF NFUIPEJTDIF #FEFVUVOH EFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ 4JF [FJHU EBT 1IÊOPNFO EVSDI EBT FJOF FYJTUFO[JBMF "OBMZTF TJDI SFDIUGFSUJHFO LBOO VOE EJF #FXÊISVOH EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF BMT XBIS PEFS GBMTDI WFSMBOHU EJF &JHFOUMJDILFJU KFEFS 1FSTPO EJF TJF TPMM OBDIWPMM[JFIFO LÚOOFO &T HJCU BOEFST BMT JN HFXÚIOMJDIFO FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU LFJOF 3FDIUGFSUJHVOH EJF NBO TJDI WPO "OEFSFO MFJIFO LÚOOUF &JOF FYJTUFO[JBMF "OBMZTF HFOJF•U LFJOFO 7FSUSBV FOTWPSTDIVTT GàS FJOFO &YQFSUFO XFJM KFEFS TFMCTU VOE GàS TJDI EJF *OTUBO[ JTU EJF FJOF TPMDIF "VTTBHF BMMFJO CFTUÊUJHFO PEFS WFSXFSGFO LÚOOUF %BT (FXJTT TFJO XJSE EBNJU [VN 7FSJmLBUJPOTLSJUFSJVN GàS EJF 'VOEBNFOUBMPOUPMPHJF EFT %BTFJOT EJF TJDI XJFEFSVN OJDIU TJOOWPMM CFUSFJCFO MJF•F PIOF TFMCTU JO EJF &JHFOUMJDILFJU [V mOEFO 4P [FJHU TJDI XJF EJF FYJTUFO[JBMF 8BISIFJU GàS )FJ EFHHFS BVT EFS POUJTDIFO &SGBISVOH“ 4V; ǻȂǾ EFS FJHFOFO &YJTUFO[ FSXÊDITU ” /VS EJF KF FJHFOF &STDIMPTTFOIFJU HFXÊISU EJF .ÚHMJDILFJU FJOFO POUPMPHJTDIFO #FHSJĊ WPO 1FSTPOBMJUÊU QIÊOPNFOBM BVT[VXFJTFO 'PSNBMF "O[FJHF &JO 'VOEBNFOUBMPOUPMPHF TUFIU WPS EFS "VGHBCF EBT 4FJO EFT %BTFJOT [V EFN FS TJDI TFMCTU WFSIÊMU UIFPSFUJTDI [V FYQMJ[JFSFO VOE BOEFSFO 1FSTPOFO NJU[VUFJ MFO %BCFJ TUFMMU TJDI EBT FJHFOBSUJHF 1SPCMFN EJF JOEFYJLBMJTDIF ,PNQPOFOUF FJOFS 8FTFOTEFmOJUJPO [V WFSNJUUFMO 4JF EBSG FCFO HFSBEF OJDIU BMT FJOF BMM HFNFJOF $IBSBLUFSJTJFSVOH WFSTUBOEFO XFSEFO EJF GàS FJO CFMJFCJHFT 4FJFOEFT ǺǽǼ 7HM (VJHOPO "VUIFOUJDJUZ ǼǻǼG 3JDIUFS DzFTF ǿǹ V 3ÚNQQ 5SVUI ǽǽǹ

ǻȂǿ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

[VUSÊGF TPOEFSO EFS )ÚSFS NVTT TJF BVG TJDI TFMCTU C[X BVG TFJO FJHFOFT 4FJO CF[JFIFO &T LPNNU BMTP HFSBEF OJDIU EBSBVG BO CFJ EFSTFMCFO 4BDIF [V TFJO o EBT LÚOOUF OVS FJOF 4VCTUBO[ FJOF 'VOLUJPO JSHFOEFJO HMFJDIFSNB•FO HF TDIBVUFT 8FTFO TFJO XPEVSDI EJF +FNFJOJHLFJU EFT %BTFJOT XJFEFS WFSTDIMPTTFO XàSEF 7JFMNFIS NàTTFO EJF FYJTUFO[JBM LPNNVOJ[JFSFOEFO 1FSTPOFO JO EFN TFMCFO FJHFOUàNMJDIFO ;VHBOHTWPMM[VH“ PEFS 8JF EFT &SGBISFOT“ ",+ ǼǾ

” ” [V WFSTDIJFEFOFO 1IÊOPNFOFO TUFIFO EFN KFXFJMT FJHFOFO 4FJOǺǽǽ 6N EJFTF &JHFOBSU EFS FYJTUFO[JBMFO .JUUFJMVOH CFHSJČJDI [V GBTTFO FOUXJ DLFMU )FJEFHHFS OPDI JO TFJOFS FSTUFO 'SFJCVSHFS ;FJU EFO #FHSJĊ EFS GPSNBMFO "O[FJHF EFS BVDI JO 4FJO VOE ;FJU XJFEFS BVGUBVDIU WHM FUXB 4V; ǼǺǽG ǺǽǾ )FJEFHHFS FOUXJDLFMU EJF GPSNBMF "O[FJHF BVT EFN 1SPCMFN EFS FYJTUFO[JBMFO .JUUFJMVOH *O GPSNBM BOHF[FJHUFS #FEFVUVOH TPMM EFS #FHSJĊ IJOXFJTFO BVG ” EBT 1IÊOPNFO EFT JDI CJO‘ EFO 4FJOTTJOO EFS JO JDI CJO‘ MJFHU BMT "OTBU[ FJ ’ ’ OFT QSJO[JQJFMMFO 4FJOT[VTBNNFOIBOHT VOE EFS JIN [VHFIÚSJHFO 1SPCMFNBUJL“ ",+ Ǻǹ  %BNJU XFSEF HFSBEF EFN VOLSJUJTDIFO 7FSGBMMFO BO FJOF CFTUJNNUF ” &YJTUFO[BVĊBTTVOH WPSHFCFVHU VN EJF .ÚHMJDILFJU [V HFXJOOFO FJ OFN HFOVJOFO 4JOO EFT &YJTUFO[QIÊOPNFOT OBDI[VHFIFO VOE EFO /BDIHBOH [V FYQMJ[JFSFO“ ",+ ǺǺ  %JF 7FSTUFMMVOH EVSDI FJOF VOBOHFNFTTFOF ,PO[FQUJPO WPO 1FSTPOBMJUÊU XJSE WFSNJFEFO XFJM EFS #FHSJĊ OJDIU FUXB OVS FJOF BOPOZNF .FOHF WPO &OUJUÊUFO NJU HMFJDIFO XFTFOUMJDIFO &JHFOTDIBGUFO VNGBTTU %FS #F HSJĊ EFS &YJTUFO[ JTU GPSNBM BO[FJHFOE TUFUT BVG NJDI FJO CFTUJNNUFT 4FJFOEFT CF[PHFO *O EFO OVS GSBHNFOUBSJTDI FSIBMUFOFO GSàIFO 'SFJCVSHFS 7PSMFTVOHFO WPO ǺȂǻǺǻǻ FSÚSUFSU )FJEFHHFS EJF QSJO[JQJFMMF %FmOJUJPO“ 1*" Ǽǻ

EJF &YQMJ ” LBUJPO FJOFT QIJMPTPQIJTDIFO (SVOECFHSJĊTǺǽǿ 0CXPIM )FJEFHHFS IJFS OPDI FJOF BMMHFNFJOF ɨFPSJF QIJMPTPQIJTDIFS #FHSJĊF BOTUSFCU XJSE EPDI EFVUMJDI EBTT JISF 1PJOUF JN FYJTUFO[JFMMFO #F[VH MJFHU %FS GSàIF )FJEFHHFS GSBHU TJDI XJF QIJMPTPQIJTDIF #FHSJĊF CFTDIBĊFO TJOE XFOO XJS VOT NJU JIOFO KF TFMCTU DIBSBLUFSJTJFSFO *IS EFmOJUPSJTDIFS (FIBMU“ NàTTF ” BMT BO[FJHFOE‘ WFSTUBOEFO XFSEFO JDI NV• BVDI JN 7FSTUFIFO EFO EFmOJUPSJTDIFO (F ’ IBMU HFSBEF JO EFS #F[JFIVOH TFU[FO [V    XBT CFTBHU EFS (FIBMU EJF #FTUJNNVOHFO EJF WPN (FHFOTUBOE HFHFCFO XFSEFO EàSGFO HFSBEF OJDIU BMT TPMDIF DzFNB XFSEFO TPO EFSO EBT FSGBTTFOEF 7FSTUFIFO IBU EFS BOHF[FJHUFO 4JOOSJDIUVOH OBDI[VHFIFO 1*" Ǽǻ

%JF ɨFNBUJTJFSVOH FJOFT BO[FJHFOEFO #FHSJĊT CFUSJĊU OJDIU MFEJHMJDI TFJOFO (F IBMU TPOEFSO BVDI TFJOFO #F[VH &T HFIU OJDIU OVS EBSVN EFO #FHSJĊ BMT TPMDIFO

Ǻǽǽ 7HM EBHFHFO (FUINBOO 1IJMPTPQIJF ǻǿǾ V ǻȀǹ EFS IJOUFS EFN #FHSJĊ EFS GPSNBMFO "O[FJHF FJOF (FCSBVDITUIFPSJF EFS #FEFVUVOH WFSNVUFU ǺǽǾ 7HM 1*" ǺȂG ǼǻG ǿǺG - ǽǺǹ 1V5 ǿǾ 4V; ǾǻG ǺǺǽ ǺǺǿG ǺȀȂ ǻǼǺ V ǼǺǼĊ EB[V %BIMTUSPN 7PSVSUFJM ǺȀǿĊ V ǻǺǾ Ǻǽǿ 7HM 1*" ǿǹG V ȂȁG EB[V (FUINBOO 1IJMPTPQIJF ǻǿǹ V %BIMTUSPN 7PSVSUFJM ǺȀǾG

8BISIFJU EFS &YJTUFO[ VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF &SLFOOUOJT

ǻȂȀ

[V WFSTUFIFO TPOEFSO EFS 3FGFSFO[ BVG EJF #F[VHTHFHFOTUÊOEF OBDI[VHFIFOǺǽȀ %FOO GPSNBM BOHF[FJHU“ CFEFVUF OJDIU JSHFOEXJF OVS WPSHFTUFMMU WFSNFJOU ” ” BOHFEFVUFU EB• FT OVO GSFJTUÊOEF EFO (FHFOTUBOE TFMCTU JSHFOEXP VOE XJF JOT )BCFO [V CFLPNNFO TPOEFSO BOHF[FJHU TP EB• EBT XBT HFTBHU JTU WPN $IBSBLUFS EFT 'PSNBMFO‘ JTU VOFJHFOUMJDI BCFS HFSBEF JO EJFTFN VN‘ [VHMFJDI ’ ’ QPTJUJW EJF "OXFJTVOH“ 1*" ǼǼ  &T JTU OJDIU HMFJDIHàMUJH EVSDI XFMDIFO (F HFOTUBOE FJO BO[FJHFOEFS #FHSJĊ FSGàMMU XJSE &S WFSXFJTU JNNFS BVG FJOFO HBO[ CFTUJNNUFO (FHFOTUBOE %JFTF 3FGFSFO[CF[JFIVOH TFMCTU XJSE KFEPDI OJDIU NB UFSJBM E I OJDIU àCFS EFO EFTLSJQUJWFO (FIBMU EFT #FHSJĊT IFSHFTUFMMU TPOEFSO JTU GPSNBM %BT MFFS (FIBMUMJDIF“ EFT #FHSJĊT TFJ [VHMFJDI EBT XBT EJF 7PMM ” ” [VHTSJDIUVOH HJCU“ 1*" ǼǼ  )FJEFHHFS TDIMJF•U EBTT FT OVS EFO 8FH HJCU EBT ” "OHF[FJHUF BVT[VLPTUFO VOE [V FSGàMMFO EFS "O[FJHF [V GPMHFO“ VOE WFS IFJ•U KF SBEJLBMFS EBT 7FSTUFIFO EFT -FFSFO BMT TP GPSNBMFO EFTUP SFJDIFS ” XJSE FT XFJM FT TP JTU EB• FT JOT ,POLSFUF GàISU“ 1*" ǼǼ  %JF FJHFOUàNMJDIF 'VOLUJPO EFS GPSNBMFO "O[FJHF XJSE JN 6NGFME WPO 4FJO VOE ;FJU BVGHFHSJĊFO XFOO )FJEFHHFS FSLMÊSU "MMF "VTTBHFO àCFS 4FJO ” EFT %BTFJOT IBCFO EFO $IBSBLUFS EFS "O[FJHF TJF JOEJ[JFSFO OVS %BTFJO VOE %BTFJOT VOE ;FJUTUSVLUVSFO TJF JOEJ[JFSFO EBT NÚHMJDIF 7FSTUFIFO VOE EJF JO TPMDIFN 7FSTUFIFO [VHÊOHMJDIF NÚHMJDIF #FHSFJGCBSLFJU EFS %BTFJOTT USVLUVSFO“ - ǽǺǹ Ǻǽȁ *O EFO (SVOEQSPCMFNFO IFJ•U FT EBOO EBT QIJMPTPQIJ ” TDIF (FTQSÊDI“ [FJDIOF TJDI HFHFOàCFS BOEFSFO 'PSNFO EFS XJTTFOTDIBGUMJDIFO ” "VTFJOBOEFSTFU[VOH“ BVT TPGFSO FT OJDIU OVS JSHFOEFJOF CFMJFCJHF (SVOETUFM ” MVOH [VN 4FJFOEFO WPSBVTTFU[U TPOEFSO OPDI VSTQSàOHMJDIFSF #FTUJNNVOHFO EFS &YJTUFO[ GPSEFSU“ (E1 ǻȂȂ  0CXPIM FYJTUFO[JBMF "VTTBHFO TQSBDIMJDI ” XÚSUMJDI HFOPNNFO "VTTBHFDIBSBLUFS IBCFO“ XFJTFO TJF FCFO OJDIU EJF 4USVL ” UVS EFS "VTTBHF JN FOHFSFO 4JOOF EFS "VG[FJHVOH“ BVG (E1 ǻȂȂ  4JF CF[JFIFO TJDI OJDIU BVG FJO CFMJFCJHFT 0CKFLU TPOEFSO KFXFJMT BVG EJF FJHFOF 1FSTPOB MJUÊU [V EFS XFTFOUMJDI EJF .ÚHMJDILFJU FJOFS *OOFOQFSTQFLUJWF EFT )BOEFMOT HFIÚSUǺǽȂ *O 4FJO VOE ;FJU WFSEFVUMJDIU )FJEFHHFS EBTT TJDI BVT EFS *EFF EFS ” &YJTUFO[“ OJDIU XFJUFSF 4ÊU[F àCFS EBT 4FJO EFT %BTFJOT EFEV[JFSFO“ MBTTFO XFJM ” FT TJDI EBCFJ XFOJHFS VN FJOF )ZQPUIFTF BMT WJFMNFIS VN FJO 7PSBVTTFU[FO“ ” IBOEFMF EBTT EFO $IBSBLUFS EFT WFSTUFIFOEFO &OUXFSGFOT“ IBCF 4V; ǼǺǽ  ” &T LPNNF EBSBVG BO EBTT EJF *OUFSQSFUBUJPO EBT "VT[VMFHFOEF TFMCTU ” [V 8PSU LPNNFO MʕU EBNJU FT WPO TJDI BVT FOUTDIFJEF PC FT BMT EJFTFT 4FJFO EF EJF 4FJOTWFSGBTTVOH IFSHJCU BVG XFMDIF FT GPSNBMBO[FJHFOE FSTDIMPTTFO XVSEF“ 4V; ǼǺǽG ǺǾǹ 'PSNBM SFGFSJFSFO #FHSJĊF XFOO JIS (FIBMU TFJOFO (FHFOTUBOE OJDIU FJO GBDI JO EFN mOEFU XBT TFJOF #FTDISFJCVOH FSGàMMU 4JF FOUIBMUFO FJOF 3FHFM XJF ǺǽȀ Ǻǽȁ ǺǽȂ ǺǾǹ

7HM %SFZGVT 5SVUI ǺǾȀG 7HM 1V5 ǿǾ 7HM $SPXFMM 4VCKFDUJWJUZ ǽǽǻG 7HM 4V; ǾǻG ǺǺǽ ǺǺǿG ǺȀȂ ǻǼǺ V ǼǺǼĊ

ǻȂȁ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

EFS 3FGFSFOU BVG[VmOEFO JTU %FS (FIBMU JTU FJO TPMDIFS EFTTFO "OFJHOVOH FJ ” OF FJHFOF LPOLSFUF 7PMM[VHTBVGHBCF JTU“ 1*" ǿǺ  &JO GPSNBM BO[FJHFOEFS #F HSJĊ CF[JFIU TJDI JNNFS BVG EFOKFOJHFO EFS JIO WFSXFOEFU WFSTUFIU ÊV•FSU VTG 5SPU[EFN JTU FS OJDIU OVS FJO SFGFSJFSFOEFS "VTESVDL XJF [ # JDI“ TPOEFSO ” FJO #FHSJą NJU FJOFN EFmOJUPSJTDIFO (FIBMU EFS EFO (FHFOTUBOE DIBSBLUFSJ TJFSU %JFTFS (FIBMU XJSE OVS EBOO FDIU WFSTUBOEFO XFOO NBO TJDI TFMCTU [VN (FHFOTUBOETCFSFJDI SFDIOFU %FS /BDIWPMM[VH EFS 3FGFSFO[ JTU EBIFS EJF -FJT UVOH EJF FJO 4QSFDIFS BVGCSJOHFO NVTT VN EFO GPSNBM BO[FJHFOEFO #FHSJĊ [V WFSTUFIFO o EJFTF -FJTUVOH JTU FT EJF EFO 4QSFDIFS BVDI JO EJF &JHFOUMJDILFJU GàISU &S WFSTUFIU EBTT %BTFJO CMP• FYJTUJFSU VOE EBTT FS TFMCTU WPO EFS "SU EFT %BTFJOT JTU XFJM FS TFMCTU EVSDI EJF FYJTUFO[JBMF "OBMZTF CFUSPĊFO JTU %FTIBMC TJOE FYJTUFO[JBMF ɨFNBUJTJFSVOHFO FJO FSLFOOFOEFT 7FSIBMUFO [V 4FJFOEFN BMT ” 4FJO 4FJOTTJOO

TP [XBS EB• FT JN 7FSIBMUFO VOE GàS FT BVG EBT KFXFJMJHF 4FJO 4FJOTTJOO EFT )BCFOT EFT 7FSIBMUFOT FOUTDIFJEFOE NJUBOLPNNU“ 1*" ǿǹ  8FJM EJF 7FSJmLBUJPO FYJTUFO[JBMFS "VTTBHFO OVS EVSDI FJO 7FSIÊMUOJT [VS KF FJHF OFO 4FJOTXFJTF NÚHMJDI JTU LBOO EJF FYJTUFO[JBMF "OBMZTF OVS &SLFOOUOJT TFJO XFOO EJFTFT 7FSIÊMUOJT FDIU HFIBCU XJSEǺǾǺ &OUTDIFJEFOE JTU EJFTFT )BCFO GàS EJF 3FDIUGFSUJHVOH FYJTUFO[JBMFS ɨFTFO /VS FJO %BTFJO EBT TFMCTU JO EFS 8BIS IFJU JTU LBOO FJOF FYJTUFO[JBMF "VTTBHF CFTUÊUJHFOǺǾǻ %JF #FXÊISVOH FYJTUFO[JBMFS "VTTBHFO XJSE FSTU NÚHMJDI XFOO FJOF 1FSTPO FSLFOOU EBTT KFOF FYJTUFO[JBMFO CFHSJČJDIFO ;VTBNNFOIÊOHF JN LPOLSFUFO FJHFOFO -FCFO BN -FCFO TJOE ” OJDIU CMP• TP CFMBOHMPT LPOTUBUJFSCBSF #FMJFCJHLFJUFO “ 1*" ȂȂ  &T JTU EJF "VGHBCF EFS GPSNBMFO "O[FJHF“ EFO &SLFOOFOEFO BVG TJDI TFMCTU [VSàDL [V ” XFSGFO %FTUSVLUJPO EFS 5SBEJUJPO %JF GPSNBMF "O[FJHF EJF EFO 1IÊOPNFOPMPHFO BVG EBT FJHFOF 4FJO WFSXFJTU HJCU EFS XJTTFOTDIBGUMJDIFO &SLFOOUOJT CFTPOEFSFT 1PUFOUJBM %BT 7FSTUFIFO EFS GPS NBM BO[FJHFOEFO FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF LBOO BVDI FJOF OFVF 2VBMJUÊU JN FYJTUFO [JFMMFO 7FSIÊMUOJT EFT %FOLFST [VN FJHFOFO 4FMCTU CFGÚSEFSO 4JF FSTDIMJF•U ” BVDI .ÚHMJDILFJUFO VSTQSàOHMJDIFO FYJTUFO[JFMMFO 7FSTUFIFOT TPMBOHF POUPMPHJ TDIFT #FHSFJGFO TJDI OJDIU WPO EFS POUJTDIFO &SGBISVOH BCTDIOàSFO MʕU“ 4V; ǺǾǺ (FHFO %BIMTUSPN 7PSVSUFJM ǼǺǹG NVTT EFTIBMC GFTUHFIBMUFO XFSEFO EBTT EBT )BCFO EFS FJHFOFO &YJTUFO[ OJDIU EFN (FXBISXFSEFO WPO 5BUTBDIFO FOUTQSJDIU %BSJO VOUFS TDIFJEFU TJDI BVDI EFS 4JOO JO EFN XJS &YJTUFO[ VOE "VTTBHFO KF XBIS“ C[X GBMTDI“ ” ” OFOOFO ǺǾǻ %FS (SVOE EBGàS JTU OJDIU EBTT &JHFOUMJDILFJU FJOF JSHFOEXJF CFTTFSF &SLFOOUOJTTJUVBUJ PO XÊSF TPOEFSO EBTT EFS (FHFOTUBOE EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF OVS JO EFS &JHFOUMJDILFJU TP [VHÊOHMJDI XJSE EBTT FS EFO &SLFOOUOJTBOTQSVDI EFS "OBMZTF CFXÊISFO LBOO %FN VOFJHFOUMJDIFO %BTFJO [FJHU TJDI EJF FJHFOF &YJTUFO[ OJDIU RVBMJUBUJW TDIMFDIUFS TPOEFSO HBS OJDIU

8BISIFJU EFS &YJTUFO[ VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF &SLFOOUOJT

ǻȂȂ

ǻȂǾ  8FS FYJTUFO[JBMF "VTTBHFO WFSOJNNU TJF NJUHFUFJMU CFLPNNU JTU BVGHFGPS EFSU EJFTF GPSNBM BO[FJHFOE BVG EJF FJHFOF &YJTUFO[ [V CF[JFIFO 8FS TJDI TFMCTU [VWPS OJDIU FJHFOUMJDI WFSTUFIU LBOO EVSDI EJFTF ÃCVOH FJO FJHFOUMJDIFT 7FS TUÊOEOJT EFS &YJTUFO[ FSMBOHFO XFJM FS EFO CFHSJČJDIFO (FIBMU BVG TJDI TFMCTU CF[JFIFO NVTT 8FS TJDI VN FJOF 7FSJmLBUJPO FYJTUFO[JBMFS "VTTBHFO CFNàIU NVTT TFJO FJHFOFT 4FJO BVG[FJHFO VN EBSBO EFO 8BISIFJUTHFIBMU EFS &YQMJLBUJPO [V FOUTDIFJEFO %FS /BDIWPMM[VH FJOFS FYJTUFO[JBMFO GPSNBMFO "O[FJHF FOUTQSJDIU EFS "OFJHOVOH FJOFS &JOTJDIU JO EJF 4FJOTWFSGBTTVOH EFT %BTFJOT o E I FJOF 1FS TPO CFGÊIJHU TJDI TFMCTU EB[V EFO 8BISIFJUTXFSU FJOFS FOUTQSFDIFOEFO "VTTBHF JO FQJTUFNJTDI SFMFWBOUFS 'PSN [V FOUTDIFJEFOǺǾǼ &JOF VO[VUSFĊFOEF FYJTUFO[JB MF ­V•FSVOH TUFMMU TJDI EVSDI EFO /BDIWPMM[VH GàS EBT %BTFJO BMT GBMTDI IFSBVT 4PMBOHF CFTUJNNUF "OBMZTFO àCFSIBVQU BMT BO[FJHFOE WFSTUBOEFO XFSEFO JTU FJOF 1FSTPO JO EFS -BHF XBISF WPO GBMTDIFO $IBSBLUFSJTJFSVOHFO [V VOUFSTDIFJ EFO %JFT CFEFVUFU BCFS BVDI EBTT XJS VOT EVSDI FJO BOHFNFTTFOFT 7FSTUÊOEOJT JSSFGàISFOEFS FYJTUFO[JBMFS "VTTBHFO o OBNFOUMJDI EFO 7FSTUFMMVOHFO EFS 5SBEJUJ PO o FJHFOUMJDI TFMCTU FSLFOOFO %FOO VN JISF 'BMTDIIFJU [V FSXFJTFO NàTTFO XJS VOT TFMCTU FDIU HFHFOXÊSUJH TFJO VOT NJUIJO FJHFOUMJDI [V VOTFSFS 1FSTPOB MJUÊU WFSIBMUFO "VDI FJOF BOHFNFTTFOF "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU VO[VUSFĊFOEFO FYJTUFO[JBMFO ɨFNBUJTJFSVOHFO LBOO EBT %BTFJO JO EJF 8BISIFJU CSJOHFO XFOO FT TJF SBEJLBM VOE FDIU BVG EBT FJHFOF 4FJO CF[JFIU %JF "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU EFS 5SBEJUJPO JO 4BDIFO 8BISIFJU EJF )FJEFHHFST 3FLPOTUSVLUJPO VOUFSOPN NFO IBU LBOO EBIFS BVDI HFEFVUFU XFSEFO BMT 7FSTVDI EFS "OFJHOVOH JISFS JNQMJ[JUFO FYJTUFO[JBMFO "VTTBHFO EJF TJDI JN 'BMM EFS "CCJMEUIFPSJF BMT 7FSTUFM MVOHFO FSXFJTFO EJF EBT 4FJO EFT %BTFJOT VO[VUSFĊFOE CFTDISFJCFO .JU EFN &SGPMH EFS "OFJHOVOH EJF EBT SFDIUF 7FSTUÊOEOJT FJOFS GPSNBMFO "O[FJHF WPO &YJTUFO[ WPSBVTTFU[U HJCU TJDI EBT %BTFJO TFMCTU JO TFJOFS &YJTUFO[ %JF TZTUFNBUJTDIF 'VOLUJPO EFS ,SJUJL BO EFS 5SBEJUJPO GBTTFO )FJEFHHFST #FHSJĊF WPO &JOTBU[ VOE %FTUSVLUJPO *O EFO "ONFSLVOHFO [V +BTQFST LPOTUBUJFSU )FJEFHHFS FJOF FJHFOUàNMJDIF #FMBTUVOH EFT GBLUJTDIFO -FCFOT EVSDI EJF 5SBEJ ” UJPO“ EVSDI XFMDIF HFSBEF EJF &SGBISVOHFO EFT 4JDITFMCTUIBCFOT“ CFUSPĊFO ” TFJFO ",+ Ǽǽ  4DIPO VN ǺȂǻǹ [JFIU )FJEFHHFS EJF ,POTFRVFO[ EBTT OVS EBOO &YJTUFO[QIÊOPNFOF JO EFO #MJDL [V CSJOHFO VOE JO FJOFS HFOVJOFO #FHSJČJDI ” LFJU [V FYQMJ[JFSFO“ TFJFO XFOO EJF LPOLSFUF BMT JSHFOEXJF OPDI XJSLTBN FS ” GBISFOF 5SBEJUJPO EFTUSVJFSU“ XFSEF ",+ Ǽǽ  &T HFMUF EVSDI EJF %FTUSVLUJPO ” EJF NPUJWJFSFOE XJSLTBN HFXFTFOFO (SVOEFSGBISVOHFO [VS "CIFCVOH“ ",+ Ǽǽ [V CSJOHFO "VT EFS FJHFOFO #FUSPĊFOIFJU EFS FYJTUFO[JFMMFO 4FMCTUCFLàN ” NFSVOH“ TPMM EJF %FTUSVLUJPO EJFKFOJHFO (SVOEFSGBISVOHFO“ PEFS &YJTUFO[ ” QIÊOPNFOF [VN 7PSTDIFJO CSJOHFO EFOFO EJF USBEJFSUFO #FHSJĊF VOE ɨFPSJFO "VTESVDL WFSMFJIFO TPMMUFO ",+ Ǽǽ  %JFT WFSTUFIU TJDI BMT "SCFJU BN FYJTUFO[J FMMFO 4JDITFMCTUIBCFO“ EFT FJHFOFO 4FJOT ” ǺǾǼ %JFTF 'PSN EFS "OFJHOVOH USJUU OFCFO EJF CFSFJUT FSÚSUFSUFO FYJTUFO[JBMFO "OFJHOVOHT GPSNFO WHM 4 ǻȀȀG

Ǽǹǹ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

*O TFJOFS FSTUFO .BSCVSHFS 7PSMFTVOH XJENFU TJDI )FJEFHHFS FSOFVU EJF TFS *EFF VOE CFIBVQUFU EBT 'SFJMFHFO EFT %BTFJOT“ LÚOOF TJDI JN QIJMPTPQIJ ” TDIFO %JTLVST%JTLVSTQIJMPTPQIJTDIFS BVG EFN 8FHF EFT "CCBVFOT EFS %F ” TUSVLUJPO“ WPMM[JFIFO JOEFN EJF #FHSJĊF BVG JISFO FJHFOUàNMJDIFO 6STQSVOH ” ǺǾǽ [VSàDLHFGàISU XFSEFO“ &Q' ǺǺȀG  ;JFM EJFTFS #FTDIÊGUJHVOH NJU EFS QIJ MPTPQIJTDIFO ÃCFSMJFGFSVOH TFJ OJDIU FJOF 7FSCFTTFSVOH“ JOEFN NBO EBT ” ” 3JDIUJHF WPN 'BMTDIFO TDIJFEF“ &Q' ǺǺȁ  ÃCFSIBVQU TFJ EJF "CTDIÊU[VOH ” EFS %BTFJOTHFTDIJDIUF BVG 8BISIFJU VOE 'BMTDIIFJU FJO .J•WFSTUÊOEOJT EFS &SLFOOUOJTBSU EFT QIJMPTPQIJTDIFO VOE UIFPMPHJTDIFO 8BISIFJUTTJOOFT“ &Q' ǺǺȁ  %BT .JTTWFSTUÊOEOJT CFTUFIU EBSJO EBTT NJU EFS #FIBVQUVOH EFS 8BIS IFJU PEFS 'BMTDIIFJU FJOFS FYJTUFO[JBMFO "VTTBHF FYJTUFO[JFMM OJDIUT HFXPOOFO JTU XFOO EFS &YFHFU TJF OJDIU BVG TFJO FJHFOFT 4FJO CF[JFIU %BT FJHFOUMJDIF ;JFM EFS %FTUSVLUJPO JTU OJDIU EJF 'FTUTUFMMVOH EFT 8BISIFJUTHFIBMUT EFS ÃCFSMJFGF SVOH TPOEFSO EBT 4JDIUCBSNBDIFO EFS FJHFOFO &YJTUFO[ 8FOO EJF %FTUSVL UJPO BMTP LSJUJTJFSU EBOO OJDIU EJF 7FSHBOHFOIFJU EJF EVSDI EJF %FTUSVLUJPO ” BVGHFTDIMPTTFO XJSE TPOEFSO EFS ,SJUJL WFSGÊMMU EJF (FHFOXBSU VOTFS IFVUJHFT %BTFJO TPGFSO FT EVSDI FJOF VOFJHFOUMJDI HFXPSEFOF 7FSHBOHFOIFJU WFSEFDLU“ &Q' ǺǺȂ TFJ %JF "VGHBCF EFS %FTUSVLUJPO JTU EBNJU HFSBEF EFS /BDIWPMM[VH EFS GPSNBMFO "O[FJHFO USBEJFSUFS ,PO[FQUF EJF QIÊOPNFOBM BVG EBT KF FJHFOF 4FJO WFSXFJTFOǺǾǾ *OTPGFSO %FTUSVLUJPO JNNFS BVG EBT FJHFOF 4FJO [VSàDLWFSXFJTU TQSJDIU )FJEFHHFS WPN FYJTUFO[JFMMFO &JOTBU[ EFS 'VOEBNFOUBMPOUPMPHJF“ "E- ǺȀȀ  ” %JFTFS &JOTBU[ CFTUFIU JO EFS /PUXFOEJHLFJU EFS 7PSBVTTFU[VOH‘ FJOFS GBL ” ’ UJTDIFO 4JUVBUJPO“ "E- ǺȀȀ

OÊNMJDI FJOFS (FMFHFOIFJU JO EFS TJDI EFS #F [VHTHFHFOTUBOE EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF o EBT 4FJO EFT %BTFJOT o TFMCTU [FJHFO LBOO 0CXPIM TJDI EBT 4FJO EFT %BTFJOT OVS KF JO EFS FJHFOFO &YJTUFO[ [FJHU JTU EPDI EFS FJHFOF -FCFOTFOUXVSG OVS FJOF *OTUBO[ WPO &YJTUFO[JBMJUÊUǺǾǿ %FTIBMC FSLMÊSU )FJEFHHFS JO EFO "OGBOHTHSàOEFO EBTT [XBS EFS &JOTBU[ EFT %FOLFST OPUXFOEJH VOE XFTFOUMJDI GàS EFO NFUBQIZTJTDIFO &OUXVSG GàS EJF .FUBQIZ ” TJL àCFSIBVQU“ TFJ KFEPDI BMT FJO[FMOFT FYJTUFO[JFMMFT 7FSIBMUFO OJDIU NB•HF ” CFOE VOE VOWFSCJOEMJDI JOOFSIBMC EFS NBOOJHGBDIFO LPOLSFUFO .ÚHMJDILFJUFO EFT KF GBLUJTDIFO &YJTUJFSFOT“ "E- ǺȀǿ  %FOO JO EFS GPSNBMFO "O[FJHF FOUIàMMU TJDI EFN %BTFJO EJF XFTFOIBGUF &OEMJDILFJU EFS &YJTUFO[ EJF FYJTUFO[JFMM ” OVS WFSTUBOEFO XJSE JO EFS 6OXFTFOUMJDILFJU EFT 4FMCTU“ "E- ǺȀǿ

E I JO EFS ,POUJOHFO[ EFT FJHFOFO -FCFOTFOUXVSGT 7FSTBHU EJF GPSNBMF "O[FJHF EFS QIÊ OPNFOBMF 3FLVST BVG EBT KF FJHFOF 4FJO EBOO MÊVGU EJF "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU ǺǾǽ 7HM "I4 ǻǺ 1*" Ǽȁ 1"" Ǿ 14 ǽǺǼG (E1 ǼǺ 4V; ǻǻG V ǻǿ ǺǾǾ 4DIPO GàS EJF USBEJUJPOFMMF 8BISIFJUTUIFPSJF NBH EJF 'VOEJFSVOH JO FYJTUFO[JFMMFO 1IÊ OPNFOFO FYBMUJFSU FSTDIFJOFO *NNFSIJO LÚOOUF )FJEFHHFS BSHVNFOUJFSFO EBTT EJF QIJ MPTPQIJTDIF ÃCFSMJFGFSVOH BMT .BOJGFTUBUJPO FJOFS JOUFOUJPOBMFO #FUÊUJHVOH EFT %BTFJOT HFTFIFO XFSEFO LBOO JO EFS TJDI EJF %FOLFS KFXFJMT TFMCTU JO JISFN 4FJO WPSBVTTFU[UFO ǺǾǿ 7HM BVDI (VJHOPO 1SPCMFN ǻǺȁG

8BISIFJU EFS &YJTUFO[ VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF &SLFOOUOJT

ǼǹǺ

FYJTUFO[JBMFO "VTTBHFO VOE #FHSJĊFO OJF JO (FGBIS NJU TJDI TFMCTU CF[BIMFO [V ” NàTTFO o FJOF /PUXFOEJHLFJU EFS KFEFT 1IJMPTPQIJFSFO WFSIBGUFU JTU“ - Ǻǻ  'àS EBT %BTFJO HFIU FT JO EFS %FTUSVLUJPO EBSVN TFJOFS FJHFOFO (FTDIJDIUF ” OBDI[VGSBHFO E I IJTUPSJTDI [V XFSEFO VN TJDI JO EFS QPTJUJWFO "OFJHOVOH EFS 7FSHBOHFOIFJU JO EFO WPMMFO #FTJU[ EFS FJHFOTUFO 'SBHFNÚHMJDILFJU [V CSJO HFO“ 4V; ǻǺ o OÊNMJDI JO EJF .ÚHMJDILFJU NJU EFN 4FJO EFT %BTFJOT EBT 1IÊOPNFO EFT POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[FOT TFMCTU TJDIUCBS XFSEFO [V MBTTFOǺǾȀ %JF *EFF EFS FJHFOFO #FUSPĊFOIFJU EVSDI EJF 5SBEJUJPO WFSBMMHFNFJOFSU )FJ EFHHFS VOE TUàU[U TJDI EBCFJ BVG ,JFSLFHBBSET #FHSJĊ EFS 8JFEFSIPMVOH EFO EJFTFS JO 3JDIUFST ÃCFSTFU[VOH CFTUJNNU BMT EBT *OUFSFTTF EFS .FUBQIZTJL VOE ” [VHMFJDI EBT *OUFSFTTF BO EFN EJF .FUBQIZTJL TUSBOEFU“ ,JFSLFHBBSE 8JFEFS ǺǾȁ IPMVOH ǻǼ  %JF %FTUSVLUJPO EFS USBEJUJPOFMMFO 1IJMPTPQIJF VOUFS EFN FYJT UFO[JFMMFO &JOTBU[ EFT %FOLFST [JFMU BVG FJOF 8JFEFSIPMVOH“ EBT FJHFOUMJDIF ” ” (FXFTFOTFJO“ 4V; ǼǼȂ ǺǾȂ %BSVOUFS WFSTUFIU )FJEFHHFS FJOFO 3àDLHBOH JO ” .ÚHMJDILFJUFO EFT EBHFXFTFOFO %BTFJOT“ 4V; ǼȁǾ

EJF EFS %FOLFS JO TFJOFS FJHFOFO &YJTUFO[ FSXJEFSU“ 4V; Ǽȁǿ  %FSBSU TUڕU EFS %FOLFS JO EFS FJ ” ” HFOUMJDIFO (FTDIJDIUMJDILFJU“ 4V; ǼȂǺ BVG TFJO FJHFOFT 4FJO XFJM FJOF IJTUP SJTDIF .ÚHMJDILFJU FJO CFSFJUT HFMFCUFS -FCFOTFOUXVSG OVS XJFEFSLFISU XFOO ” EJF &YJTUFO[ GàS TJF JO EFS FOUTDIMPTTFOFO 8JFEFSIPMVOH PĊFO JTU“ 4V; ǼȂǻ  8FOO EFS HFHFOXÊSUJHF &YFHFU EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO EFS IJTUPSJTDIFO -FCFOTÊV•FSVOH [V 5BHF GÚSEFSU EBOO LBOO FS TJDI [V JIOFO XJF [V FJOFN FJHFOFO -FCFOTFOUXVSG WFSIBMUFO o WPSBVTHFTFU[U JTU EFSFO FYJTUFO[JFM MFS 4FMCTUCF[VH %JF QIJMPTPQIJTDIF %FTUSVLUJPO JTU FJOF TQF[JFMMF 'PSN JO EFS TJDI EBT %BTFJO TFJO FJHFOFT 4FJO JN 6NHBOH NJU IJTUPSJTDIFO ;FVHOJTTFO BO FJHOFO LBOO 4P HFMBOHU )FJEFHHFS [VS ɨFTF 1IJMPTPQIJFSFO BMT QSJO[JQJFMMFT &SLFO ” OFO“ TFJ OJDIUT BOEFSFT BMT EFS SBEJLBMF 7PMM[VH EFT )JTUPSJTDIFO EFS 'BLUJ[JUÊU ” EFT -FCFOT TP EB• JO JIN VOE GàS FT (FTDIJDIUF VOE 4ZTUFNBUJL HMFJDI GSFNE VOE JO JISFS 4DIFJEVOH FCFOTP VOE FSTU SFDIU àCFSnàTTJH TJOE“ 1"" ǺǺǺ Ǻǿǹ ÃCFSIBVQU TFJFO EJF IJTUPSJTDIFO 1IJMPTPQIJFO OVS JO MFCFOEJHFS QIJMPTP ” QIJTDIFS &SGBTTVOH“ 1"" Ǿ SFMFWBOU HFHFCFO o OÊNMJDI TP EBTT %BTFJO TJDI JO EFS #FTDIÊGUJHVOH NJU JIOFO TFMCTU FSGBTTFO LBOOǺǿǺ %BNJU XJSE EJF %FTUSVL UJPO HBO[ HFOFSFMM EFS FJHFOUMJDIF 8FH BVG EFN TJDI EJF (FHFOXBSU JO JISFO ” FJHFOFO (SVOECFXFHUIFJUFO CFHFHOFO NV•“ "I4 ǻǺ  &JOF TPMDIF %FTUSVL UJPO EFS 5SBEJUJPO EJF )FJEFHHFS JO EFO .BSCVSHFS 7PSMFTVOHFO BOIBOE WPO "SJTUPUFMFT ɨPNBT %FTDBSUFT VOE )VTTFSM WPSGàISU XBS GàS EFO [XFJUFO 5FJM ǺǾȀ 7HM 1(; ǺȀȂG V "E- ȀǺ ǺǾȁ *OUFSFTTF“ CF[FJDIOFU IJFS EJF JOEJWJEVFMMF #FUSPĊFOIFJU EFT %FOLFST XFMDIF EFO MF ” CFOTGSFNEFO %PHNBUJTNVT OBNFOUMJDI FJOFT ÊV•FSMJDI HFXPSEFOFO (MBVCFOT BCFS BVDI FJOFS PCKFLUJWJTUJTDIFO“ .FUBQIZTJL EVSDICSFDIFO TPMM ǺǾȂ 7HM #; ǻǾ ” 4V; ǼǹȀG V "E- ǺȂȀ Ǻǿǹ 7HM #; ǻǿ V "E- Ǻǹ EB[V GFSOFS (VJHOPO 1SPCMFN ǺǼȂ V (VJHOPO "VUIFOUJDJUZ ǼǼǾG ǺǿǺ 7HM - ǺǼ V 1(; ǻȁǿ

Ǽǹǻ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

WPO 4FJO VOE ;FJU HFQMBOUǺǿǻ .JU EFS %FTUSVLUJPO EFS POUPMPHJTDIFO ÃCFSMJF ” GFSVOH HFXJOOU EJF 4FJOTGSBHF JISF XBISIBGUF ,POLSFUJPO“ 4V; ǻǿ  4JF XJSE QIÊOPNFOBM BVTXFJTCBS BN %BTFJO EBT OBDI TFJOFN FJHFOFO 4FJO GSBHU C[X TJDI EBSJO FSTDIMJF•U %BTT EJF "CCJMEUIFPSJF EFS 8BISIFJU EJF &YJTUFO[ EFT %BTFJOT JO )FJEFH HFST "VHFO WFSTUFMMU XVSEF CFSFJUT HF[FJHU %BSàCFS IJOBVT JTU EJF "CCJMEUIFPSJF WFSTUBOEFO BMT .BOJGFTUBUJPO FJOFS 4FJOTXFJTF EFT %BTFJOT BVDI VOFOUTDIMPTTFO C[X FYJTUFO[JFMM VOXBISǺǿǼ %FS 4UBOEQVOLU WPO EFN BVT TJDI EJFTF 6OXBIS IFJU FSTDIMJF•U JTU XJFEFSVN EFSKFOJHF FJOFT FJHFOUMJDIFO 4FMCTUWFSIÊMUOJTTFT JO EBT EFS *OUFSQSFU JN /BDIWPMM[VH EFS GPSNBMFO "O[FJHFO“ HFMBOHU EBT )FSBVT ” BSCFJUFO EFS JO EFS "CCJMEUIFPSJF JHOPSJFSUFO POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO VOE EJF "ONFTTVOH EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT BO EJF 1IÊOPNFOF %JF (àMUJHLFJU WPO )FJEFHHFST ,SJUJL BO EFS "CCJMEUIFPSJF FSXFJTU TJDI EBNJU FSTU BVT EFS FYJTUFO [JFMMFO 8BISIFJU EFT ,SJUJLFST EFS JN /BDIHBOH EFS #FEFVUVOH EFS 8BISIFJUT QSÊEJLBUF TFJOF FJHFOF &YJTUFO[ BVGEFDLU %JF 5SBEJUJPO JTU HFSBEF JO EFN .B•F JO EFS 6OXBISIFJU JO EFN JIS ,SJUJLFS JO EFS 8BISIFJU JTU %VSDI %FTUSVLUJPO &JOTBU[ VOE GPSNBMF "O[FJHF MÊTTU TJDI FJO FDIUFT 7FSTUÊOEOJT EFT FJHFOFO 4FJOT IFSTUFMMFO BO EFN TJDI EJF 8BISIFJU FYJTUFO[JBMFS "VTTBHFO àCFSQSàGFO VOE EJF 6OXBISIFJU EFS "CCJMEUIFPSJF GFTUTUFMMFO MÊTTU %FS OFVF "OTBU[ EFT 8BISIFJUT QBSBHSBQIFO TFJO 3àDLHBOH BVG EFO USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ EJFOU BMTP FJOFN EPQQFMUFO ;XFDL &STUFOT NVTT FJO BMFUIJTDIFS .POJTNVT EJTLSFEJUJFSU XFSEFO VN 3BVN [V TDIBĊFO GàS EJF TQF[JFMMF 'PSN FYJTUFO[JFMMFS #FTUÊUJHVOH EJF )FJEFHHFS FYJTUFO[JBMFO "VTTBHFO WPSCFIÊMU ;XFJUFOT HJCU HFSBEF EJF ,SJUJL EFS "CCJMEUIFPSJF EFN -FTFS EJF .ÚHMJDILFJU &YJTUFO[ QIÊOPNFOBM BVG[V[FJ HFO XFJM EFS FDIUF /BDIWPMM[VH EFS GPSNBMFO "O[FJHFO EFS BVGHFEFDLUFO POUP MPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO JIN TFJOF FJHFOF &YJTUFO[JBMJUÊU WPS "VHFO GàISFO LBOO %JF ,SJUJL BO EFS 5SBEJUJPO JO 4BDIFO 8BISIFJU FSXFJTU TJDI BMT FJOF %F TUSVLUJPOTNJOJBUVS NJU EFN ;XFDL 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ QIÊOPNFOBM HSFJGCBS XFSEFO [V MBTTFOǺǿǽ %JF NFUIPEJTDIF #FEFVUVOH EFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ CFHSàOEFU EJF FYQP OJFSUF 4UFMMVOH EFT 8BISIFJUTQBSBHSBQIFO JO 4FJO VOE ;FJU %FS 1BSBHSBQI MJFGFSU EJF #FEJOHVOHFO EFT FDIUFO 7FSTUFIFOT VOUFS EFOFO TJDI EJF WPSBOHFHBOHFOF Ǻǿǻ *O EFO WFSÚĊFOUMJDIUFO "CTDIOJUUFO WPO 4FJO VOE ;FJU mOEFO TJDI JNNFSIJO JO f ǻǺ FJOF %JTLVTTJPO EFT $BSUFTJBOJTDIFO 3BVNCFHSJĊT FJOF ,SJUJL EFT 4LFQUJ[JTNVTQSPCMFNT JO f ǽǼ EFT ,BOUTDIFO USBOT[FOEFOUBMFO 4VCKFLUT“ JO f ǿǽ EFS -FCFOTQIJMPTPQIJF JO ” f ȀȀ VOE JO f ȁǻ XJSE )FHFMT ;FJUCFHSJĊ EFTUSVJFSU o OJDIU [VMFU[U TFU[U TJDI )FJEFHHFS JO f ǽǽ NJU EFN USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUTCFHSJĊ“ BVTFJOBOEFS ” 4DIMVTT EFVUFU )JMNFS 7FSCJOEMJDILFJU ǺȂǹ BO ǺǿǼ &JOFO WFSHMFJDICBSFO Ǻǿǽ %FS 8BISIFJUTQBSBHSBQI JTU EBIFS LFJO ,PSPMMBSJVN [VN FSTUFO "CTDIOJUU XJF %SFZGVT NFJOU WHM %SFZGVT #FJOH ǻǽǿ  5BUTÊDIMJDI FOUIÊMU FS EFO 4DIMàTTFM [V )FJEFHHFST 7FS GBISFO &JOF QIÊOPNFOPMPHJTDIF 0OUPMPHJF EFS &YJTUFO[ LBOO TJDI OVS BVTXFJTFO XFOO TJF EFN %BTFJO TFJOF KF FJHFOF &YJTUFO[ NJUUFJMU o E I 1FSTPOFO [V FJOFN FJHFOUMJDIFO 4FMCTUWFSIÊMUOJT WFSIJMGU

8BISIFJU EFS &YJTUFO[ VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIF &SLFOOUOJT

ǼǹǼ

"OBMZTF EFS &YJTUFO[JBMJUÊU EFT %BTFJOT BMT BEÊRVBU PEFS XBIS FSXFJTFO MÊTTUǺǿǾ %JFTF #FEJOHVOHFO TJOE HFOBV EBOO HFHFCFO XFOO FJOF 1FSTPO TJDI FJHFOUMJDI [V JISFN FJHFOFO 4FJO WFSIÊMU %JF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ C[X &OUTDIMPTTFOIFJU MJFGFSU EBNJU EJF &JOTUFMMVOH PEFS )BMUVOH [VS 1FSTPOBMJUÊU BVT EFS IFSBVT EBT BMMUÊHMJDIF &YJTUFO[WFSIÊMUOJT TP [V WFSTUFIFO JTU XJF )FJEFHHFS FT BOHFLàOEJHU IBUUF BMT FJO VOFJHFOUMJDIFT 7FSTUFIFO VOE [XBS JN .PEVT TFJOFS &DIUIFJU“ ” 4V; Ǻǽȁ  .JU #MJDL BVG EFO [XFJUFO "CTDIOJUU WPO 4FJO VOE ;FJU VNHSFO[U EBT 1IÊOPNFO EFS FYJTUFO[JFMMFO 8BISIFJU [VEFN FJOF FDIUF 1IÊOPNFOPMPHJF EFT %BTFJOT EJF NJU WFSJm[JFSCBSFO FYJTUFO[JBMFO "VTTBHFO VOE FSGàMMCBSFO #F HSJĊFO PQFSJFSU *O EJFTFN 4JOOF XJSE EFS #FHSJĊ EFS &JHFOUMJDILFJU JN [XFJ UFO "CTDIOJUU BVTHFCBVU &T XFSEFO 4JUVBUJPOFO BVGHF[FJHU JO EFOFO %BTFJO TJDI TFMCTU NJUUFMT TFJOFS WFSTDIJFEFOFO &STDIMJF•VOHTNÚHMJDILFJUFO XJF 7FS TUFIFO #FmOEMJDILFJU VOE 3FEF JO TFJOFS &YJTUFO[JBMJUÊU [V GBTTFO CFLPNNFO LBOOǺǿǿ &JOF VNGBTTFOEF %FTUSVLUJPO EFS 5SBEJUJPO JN [XFJUFO 5FJM EFT 8FSLT IÊUUF EFN -FTFS EJF .ÚHMJDILFJU HFCPUFO EJF 8BISIFJU EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF TFMCTU OBDI[VWPMM[JFIFO VOE TJDI EBCFJ EFO #FHSJĊ WPO &YJTUFO[ EFO )FJEFH HFS JN [XFJUFO "CTDIOJUU FOUGBMUFU TFMCTU BO[VFJHOFO %FS -FTFS TFMCTU IÊUUF EJF 8BISIFJU EFS FYJTUFO[JBMFO "OBMZTF CFTUÊUJHU )FJEFHHFS HJCU TJDI OJDIU NJU FJOFS 3FLPOTUSVLUJPO WPO "VTTBHFOXBISIFJU [VGSJFEFO %JF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO XFMDIF EFO 8BISIFJUTQSÊEJLB UFO JISFO HFXÚIOMJDIFO 4JOO WFSMFJIFO TPMMFO TFMCTU BMT 5SÊHFS FJOFS WFSJUBUJ WFO %JĊFSFO[ BVGHF[FJHU XFSEFO )FJEFHHFS BL[FQUJFSU EBGàS FJOF 7JFMGBMU WPO 8BISIFJUTQIÊOPNFOFO EJF NJU WFSTDIJFEFOFO #FHSJĊFO DIBSBLUFSJTJFSU XFSEFO LÚOOFO (FNFJOTBN JTU JIOFO EBTT TJF FJOF WFSJUBUJWF %JĊFSFO[ WPO 6OWFSCPS HFOIFJU PEFS 7FSCPSHFOIFJU JO VOTFSFN JOUFOUJPOBMFO #F[VH JOTUBOUJJFSFO 4JF CJMEFO VOUFS EFN /BNFO EFS FJOF 'BNJMJF WPO 8BISIFJUTQSÊEJLBUFO EJF XJS JO VOUFSTDIJFEMJDIFO ,POUFYUFO NJU VOUFSTDIJFEMJDIFN 4JOO WFSXFOEFO )FJEFHHFST *OUFSFTTF HJMU EFS *EFF EFS 7FSCPSHFOIFJU C[X 6OWFSCPSHFOIFJU EFS &YJTUFO[ BMT 4FJO EFT %BTFJOT (FXÚIOMJDIF BMMUÊHMJDIF )BOEMVOHFO TFU[FO [XBS FJOFO IBOEFMOEFO "LUFVS POUPMPHJTDI WPSBVT TJF FSGPSEFSO BCFS OJDIU EBTT EJF TFS TJDI BVDI FJHFOUMJDI [V TFJOFN 4FJO WFSIÊMU ;VN 7FSTUÊOEOJT BMMUÊHMJDIFS )BOEMVOHFO SFJDIU FT BVT TJDI BMT .BOTFMCTU [V WFSTUFIFO E I TJDI JO TFJOFN ǺǿǾ 7HM 1(; ǺȂǾG Ǻǿǿ /BNFOUMJDI HFTDIJFIU EJFT EVSDI EBT 4UFSCFO VOE EBT (FXJTTFO o EJF %JTLVTTJPO EFS "OHTU JTU JN FSTUFO "CTDIOJUU WPSXFHHFOPNNFO PCXPIM TJF TZTUFNBUJTDI JO EFO [XFJ UFO "CTDIOJUU HFIÚSU %FOO "OHTU NVTT BMT FJOF 1FSTQFLUJWF WFSTUBOEFO XFSEFO JO EFS %BTFJO TFJOF &YJTUFO[ FSTDIMJF•U (BO[ PĊFOCBS XBS FT )FJEFHHFS XJDIUJHFS FJO TDIMB HFOEFT #FJTQJFM GàS FJOF #FmOEMJDILFJU JO "CHSFO[VOH [V 7FSTUFIFO VOE 3FEF JN FST UFO "CTDIOJUU WPO 4FJO VOE ;FJU WPS[VTUFMMFO %BTT EJF "OHTU [V EFO ESFJ XFTFOUMJDIFO (SVOENPEJ EFT FJHFOUMJDIFO 4FMCTUWFSTUÊOEOJTTFT HFIÚSU XJSE JN [XFJUFO "CTDIOJUU KF EPDI JNNFS XJFEFS EFVUMJDI XFOO FUXB )FJEFHHFS EJF FJHFOUMJDIF &STDIMPTTFOIFJU EF mOJFSU BMT EBT WFSTDIXJFHFOF BOHTUCFSFJUF 4JDIFOUXFSGFO“ 4V; ǻȂȀ BVG EJF FJHFOF ” &YJTUFO[

Ǽǹǽ

8BISIFJU VOE &YJTUFO[

4FJO CFTUJNNU EVSDI EJF 'VOLUJPO [V TFIFO EJF NBO JO FJOFN HFTFMMTDIBGUMJDIFO ;VTBNNFOIBOH BVTàCU &STU XFOO FJO "LUFVS FSGBTTU EBTT 1FSTPOFO OJDIU XJF JOOFSXFMUMJDIFT 4FJFOEFT XFTFOUMJDI CFTUJNNU TJOE VOE EBTT BVDI TFJO FJHFOFT 8FTFO EFSBSU VOCFTUJNNU JTU WFSIÊMU FS TJDI FJHFOUMJDI [V TFJOFN 4FJO 4P FS HJCU TJDI GàS )FJEFHHFS JN 7FSTUFIFO EFS FJHFOFO 4FJOTXFJTF FJOF %JĊFSFO[ BVG EJF TJDI EJF *EFF WPO 7FSCPSHFOIFJU VOE 6OWFSCPSHFOIFJU àCFSUSBHFO MÊTTU 8FS TJDI FJHFOUMJDI WFSTUFIU JTU JO EFS 8BISIFJU XFS TJDI BMT .BOTFMCTU WFSTUFIU JO EFS 6OXBISIFJU %JFTFT 1IÊOPNFO XJSE EVSDI EFO #FHSJĊ FJOFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ FSGBTTU /VS XFOO %BTFJO FJHFOUMJDI JTU [FJHU TJDI JIN EJF FJHFOF &YJT UFO[ JO FJOFS 8FJTF EJF FYJTUFO[JBMF "VTTBHFO CFTUÊUJHFO PEFS WFSXFSGFO LBOO )FJEFHHFS WFSGPMHU EBNJU EJF *EFF FJOFS FYJTUFO[JFMMFO 7FSJmLBUJPO #FNàIU TJDI FJO %FOLFS JO "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU IJTUPSJTDIFO &OUXàSGFO EBSVN EBT EBSJO TUFUT NJUHFHFCFOF %BTFJOTWFSTUÊOEOJT GPSNBM BO[FJHFOE BVG TJDI TFMCTU [V CF[JF IFO LBOO FS TJDI EBSJO [V TFJOFS FJHFOFO &YJTUFO[ WFSIBMUFO &S WFSTFU[U TJDI JO EJF -BHF EFO 8BISIFJUTHFIBMU EFT IJTUPSJTDIFO &OUXVSGT BO EFS FJHFOFO &YJTUFO[ [V àCFSQSàGFO

4DIMVTT .JU EFS 5SBEJUJPO CSJDIU )FJEFHHFS OJDIU 8BT FS JO 4FJO VOE ;FJU WPSMFHU WFS TUFIU TJDI BMT 3FLPOTUSVLUJPO FJOFS HFMÊVmHFO "VĊBTTVOH WPO XBISFO BMT UBUTB DIFOHFUSFVFO "VTTBHFO /JDIU OVS IÊMU )FJEFHHFS EBSBO GFTU EBTT XJS JO FJOFN CFTPOEFSFO 4JOO WPO XBISFO VOE GBMTDIFO ­V•FSVOHFO TQSFDIFO FS CFXBISU àCFSEJFT VOTFSF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU WPO "VTTB HFO FOUTDIFJEF TJDI EBSBO XBT UBUTÊDIMJDI EFS 'BMM JTU )FJEFHHFS FSLFOOU EBTT EJF CFHSJČJDIFO 4DIàU[FOHSÊCFO EFT 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJUT EJF 8BISIFJUTGSBHF JO FJOF 4BDLHBTTF HFGàISU IBCFO JO EFS EJF TDIFJOCBSF 4FMCTUWFSTUÊOEMJDILFJU EFS SFBMJTUJTDIFO *OUVJUJPO [VS VOMÚTCBSFO (MBVCFOTGSBHF XJSE %BHFHFO WFSTVDIU FS EJF USBEJUJPOFMMF ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF WPN 3VDI EFT %PHNBT [V CFGSFJ FO JOEFN FS JISF QIÊOPNFOBMF #BTJT VOE JISF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO FYQMJ[JFSU %BCFJ [FJHU TJDI EBTT EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF FJOFO CFTPOEFSFO 'BMM JOUFOUJPOBMFS #F[VHOBINF RVBMJm[JFSFO EFS EVSDI EJF POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU [VOHFO FJOFS BMMUÊHMJDIFO FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT WPO #FIBVQUVOH VOE #FXÊISVOH TQF[Jm[JFSU XJSE 8FJM TJDI FJOF NJOJNBMF WFSJUBUJWF %JĊFSFO[ BVDI VOUFS BOEF SFO 7PSBVTTFU[VOHFO BVGXFJTFO MÊTTU HFOFSBMJTJFSU )FJEFHHFS EFO (FCSBVDI EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF GàS WFSTDIJFEFOF 'PSNFO JOUFOUJPOBMFS #F[àHF %FS 4JOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF ÊOEFSU TJDI NJU EFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFS #F[VHTXFJTFO EFOFO TJF [VHFTDISJFCFO XFSEFO *N ;FOUSVN WPO )FJEFHHFST *OUFSFTTF TUFIU EJF TQF[JmTDIF 8BISIFJUTGÊIJH LFJU EFT #F[VHT FJOFS 1FSTPO BVG JIS FJHFOFT 4FJO %JFTF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ LPNNU FJOFS 1FSTPO EBOO [V XFOO TJF TJDI TFMCTU TUFUT OVS BMT LPOUJOHFOU CF TUJNNU WPSBVTTFU[U 'àS EJFTF 8BISIFJU NàTTFO XJS VOT FJOFS 5FOEFO[ FOUSFJ•FO NJU EFS XJS VOT TFMCTU MBVU )FJEFHHFS XJF FJOFO EFS (FHFOTUÊOEF BOTFIFO BVG EJF XJS VOT JOUFOUJPOBM CF[JFIFO %FS TQF[JmTDIF $IBSBLUFS EFS *OUFOUJPOBMJUÊUTCF [JFIVOH JISF (FSJDIUFUIFJU WPN "LUFVS [VN (FHFOTUBOE XJSE TBNU JISFO POUP MPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO OJWFMMJFSU %JF 8BISIFJUTSFMBUJPO XJF FJOF #F[JFIVOH [XJTDIFO HFXÚIOMJDIFO JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUÊOEFO BVG[VGBTTFO NBOJGFTUJFSU GàS )FJEFHHFS KFOF 7FSTUFMMVOHTUFOEFO[ &STU FJO BEÊRVBUFT 7FSIÊMUOJT [VN FJHF OFO 4FJO CSJOHU %BTFJO JO FJOF 1PTJUJPO EJF "EÊRVBUIFJU FJOFS GVOEBNFOUBMPO UPMPHJTDIFO "OBMZTF àCFSQSàGFO [V LÚOOFO %JFTF NFUIPEJTDIF 4DIMàTTFMGVOL UJPO NPUJWJFSU )FJEFHHFST &SÚSUFSVOH FJOFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ 8FEFS LBOO OPDI TPMM TJF VOTFS HFXÚIOMJDIFT 7FSTUÊOEOJT WPO XBISFO BMT UBUTBDIFOHFUSFVFO "VTTBHFO SFWJEJFSFO 7PS EFN )JOUFSHSVOE EFT 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJUT LSJUJTJFSU )FJEFHHFS FJO 7FSTUÊOEOJT EFS 8BISIFJUTSFMBUJPO BMT CMP•F "CCJMEVOH PEFS GPSNBMF ;VPSEOVOH WPO &OUJUÊUFO 1TZDIPMPHJTUFO XJF 4JHXBSU VOE 8VOEU QPDIUFO [V KFOFS ;FJU BVG FNQJSJTDIF 4UBOEBSET GàS EJF #FTDISFJCVOH EFT 8BISIFJUTQIÊOPNFOT %BHFHFO

Ǽǹǿ

4DIMVTT

XBOEUFO TJDI )VTTFSM VOE EJF /FVLBOUJBOFS NJU EFN &JOXBOE MFU[UMJDI XàSEF EJFT VOTFS #FEàSGOJT BO 0CKFLUJWJUÊU WFSMFU[FO 8BIS LÚOOUFO EJF 1TZDIPMPHJTUFO OVS OFOOFO XBT FJOF 1FSTPO GàS XBIS IJFMUF %BHFHFO HMBVCUFO JISF ,SJUJLFS EJF 0CKFLUJWJUÊU OVS SFUUFO [V LÚOOFO XFOO EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JEFBMFO OJDIUFNQJSJTDIFO &OUJUÊUFO WPSCFIBMUFO CMJFCFO EFS QTZDIJTDIFO 4QIÊSF HBO[ FOU[PHFO %JFTFT 7PSHFIFO [FJUJHUF /FCFOXJSLVOHFO 5SPU[ EFT VSTQSàOHMJDIFO .PUJWT EFO 0CKFLUJWJUÊUTBOTQSVDI HFHFO EJF FNQJSJTUJTDIF )FSBVTGPSEFSVOH EFS 1TZDIPMPHJTUFO [V WFSUFJEJHFO XVSEF EFS FJHFOUMJDIF SFBMJTUJTDIF 4JOO VOTFSFS 3FEF WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ HFSBEF JO EFN .B•F QSFLÊS JO XFMDIFN 8BIS ” ” IFJUTUSÊHFS VOE FNQJSJTDIF 4BDIWFSIBMUF NFUBQIZTJTDI WPOFJOBOEFS JTPMJFSU XVS EFO %JF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO XBS VOUFS EJFTFO 7PSBVTTFU[VOHFO OVS OPDI BMT FJO NFUBQIZTJTDIFS 3FBMJTNVT EFOLCBS o VOE HFHFO EJFTF 7FSFOHVOH SJDIUFU TJDI )FJEFHHFS %FO 1TZDIPMPHJTUFO HFTUFIU )FJEFHHFS [V EBTT FJO BEÊRVBUFS #FHSJĊ WPO "VTTBHFOXBISIFJU OJDIU CMJOEMJOHT TUJQVMJFSU XFSEFO EBSG TPOEFSO NJU EFO &S GBISVOHFO VOE )BOEMVOHFO HFXÚIOMJDIFS "LUFVSF SFTPOJFSFO NVTT )FJEFHHFS [JFIU EBSBVT EJF ,POTFRVFO[ EFO 4JOO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JN ,POUFYU JISFS BMMUÊHMJDIFO 7FSXFOEVOH [V SFLPOTUSVJFSFO ;VHMFJDI XJMM FS EJF ÃCFSFJOTUJN NVOHTSFMBUJPO OFV CFHSàOEFO %BTT XBISF "VTTBHFO NJU EFO 5BUTBDIFO àCFS FJOTUJNNFO FSLMÊSU TJDI BMT 2VBMJUÊU FJOFS JOUFOUJPOBMFO #F[VHOBINF BVG FJO 4FJFOEFT %FS 4JOO EFS 8BISIFJUTCF[JFIVOH TP JTU )FJEFHHFS àCFS[FVHU XJSE OVS BMT CFTPOEFSFS 'BMM WPO *OUFOUJPOBMJUÊU BMT 4FJO [V 4FJFOEFN HSFJGCBS 4P FSLMÊSU TJDI VOTFSF SFBMJTUJTDIF *OUVJUJPO VOE EFS FOUTQSFDIFOEF 4JOO EFS 8BIS IFJUTQSÊEJLBUF BVT EFO 7PSBVTTFU[VOHFO EJF JOUFOUJPOBMF "LUFVSF JN 3BINFO FJOFS CFTUJNNUFO 1SBYJT BL[FQUJFSFO %BSBVT GPMHU LFJO VOCFEJOHUFS 3FBMJTNVT BCFS EPDI FJOF 1PTJUJPO EJF VOTFSF *OUVJUJPO BVGOJNNU VOE BMT NPEFSBUF "MUFS OBUJWF [VS "CCJMEUIFPSJF MFISSFJDI JTU 1IÊOPNFOBM BEÊRVBU VOE POUPMPHJTDI USBOTQBSFOU XJMM )FJEFHHFS EBT USB EJUJPOFMMF 7FSTUÊOEOJT WPO 8BISIFJU BMT ÃCFSFJOTUJNNVOH WPO "VTTBHFO VOE 5BUTBDIFO OFV CFHSàOEFO %FO QIÊOPNFOBMFO "VTHBOHTQVOLU CJMEFU FJOF BMM UÊHMJDIF 1SBYJT JO EFS #FIBVQUVOHFO HFÊV•FSU VOE BVG JISFO 8BISIFJUTHFIBMU àCFSQSàGU XFSEFO %JFT TPMM VOTFS 8JTTFO WPO EFS 8FMU WFSNFISFO PEFS TJDIFSO JOEFN VOCFSFDIUJHUF XFJM GBMTDIF 8JTTFOTBOTQSàDIF [VSàDL HFXJFTFO XFSEFO LÚOOFO 8BISIFJUTGÊIJHF #FIBVQUVOHFO CF[JFIFO TJDI JO EJFTFS 8FJTF BQPQIBO UJTDI BVG JISFO (FHFOTUBOE E I TJF CFTDISFJCFO JIO JO FJOFS 4JUVBUJPO EJF VOUFS EFO #FEJOHVOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT OBDIWPMM[JFICBS JTU &JOF #FIBVQ UVOH JTU GàS )FJEFHHFS HFOBV EBOO XBIS XFOO TJF EBT 4FJFOEF TP CFTDISFJCU XJF FT TJDI HFNʕ EFO "OGPSEFSVOHFO EFS FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT UBUTÊDIMJDI [FJ HFO XàSEF %JFT CFEFVUFU EBTT XJS FJOF #FIBVQUVOH OVS EBOO FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI OFOOFO XFOO XJS JISFO 8BISIFJUTXFSU GFTUTUFMMFO LÚOOFO o GSFJMJDI OVS JO EFN TDIXBDIFO 4JOOF EBTT àCFSIBVQU FJOF 4JUVBUJPO NJUHFUFJMU XJSE EJF BMT #FHFHOVOH NJU EFN 4FJFOEFO àCFS EJF 8BISIFJU FOUTDIFJEFO LBOO VOE

4DIMVTT

ǼǹȀ

[XBS VOBCIÊOHJH EBWPO PC FT TJDI JO EJFTFS 4JUVBUJPO TP PEFS OJDIU TP [FJHU XJF CFIBVQUFU 'àS )FJEFHHFS CFTUFIU EFS BQPQIBOUJTDIF $IBSBLUFS EFT BTTFSUPSJTDIFO 8JSL MJDILFJUTCF[VHT EBSJO EBTT EFS 3FGFSFOU EFS CF[VHOFINFOEFO 5FSNJOJ FJOFS #F IBVQUVOH BMT 1IÊOPNFO FJOFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO FSTDIFJOFO LBOO JO EFS TJDI EJF 8BISIFJU PEFS 'BMTDIIFJU EFS "VTTBHF FOUTDIFJEFU %BT ,SJUFSJVN GàS EJF 8BISIFJU EFS #FIBVQUVOH FUBCMJFSU EFS 4BDIWFSIBMU XFMDIFO EJF #FIBVQUVOH UIFNBUJTJFSU %PDI EFS 6NTUBOE EBTT FJOF #FIBVQUVOH FJOFO (FHFOTUBOE TP CFTDISFJCU XJF FT TJDI UBUTÊDIMJDI NJU JIN WFSIÊMU EBSG OJDIU BMT 3FBMJUÊUTCF [VH NJTTWFSTUBOEFO XFSEFO )FJEFHHFS CFXBISU [XBS EBT USBEJUJPOFMMF ÃCFSFJO TUJNNVOHTLSJUFSJVN EPDI FS TJFIU EBSJO OJDIU EFO "VTESVDL FJOFT #F[VHT WPO JEFBMFO BVG SFBMF &OUJUÊUFO %JFTFS NVTT WJFMNFIS BMT JOUFOUJPOBMF -FJTUVOH FJOFT 4QSFDIFST WFSTUBOEFO XFSEFO EFS TJDI NJU TFJOFS #FIBVQUVOH BVG FJOFO 3FGF SFOUFO CF[JFIU o VOE [XBS VOBCIÊOHJH EBWPO PC TFJOF #FIBVQUVOH UBUTÊDIMJDI XBIS JTU &T JTU EJFTFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH EFS FJOF #FIBVQUVOH FOUXFEFS XBIS PEFS GBMTDI TFJO MÊTTU VOE HFSBEF EFTIBMC EB[V CFJUSBHFO LBOO EJF 8BISIFJUTCF [JFIVOH [V FSLMÊSFO %BNJU TUFMMU )FJEFHHFS EJF %FCBUUF TFJOFS ;FJU WPN ,PQG BVG EJF 'à•F &T JTU EFS 8JSLMJDILFJUTCF[VH EFS [VS &SLMÊSVOH EFT 8BISIFJUT CFHSJĊT CFJUSÊHU VOE OJDIU VNHFLFISU o EJFT JTU OVS NÚHMJDI XFJM )FJEFHHFS EFO 8JSLMJDILFJUTCF[VH VOBCIÊOHJH WPN 8BISIFJUTCFHSJĊ BMT .PEVT JOUFOUJP OBMFS #F[VHOBINF WFSTUFIU %FS 3FBMJUÊUTCF[VH NVTT EFTIBMC BMT JOUFOUJPOBMFS ;VHSJĊ BVG FJO 4FJFOEFT WFSTUBOEFO XFSEFO EBT TJDI TP PEFS BVDI BOEFST VOE WPS BMMFN BVDI WFSTDIJFEFOFO JOUFOUJPOBMFO ;VHSJĊTNPEJ XJF #FIBVQUVOH PEFS 8BISOFINVOH [FJHFO LBOO %BT 4FJFOEF BVG EBT XJS VOT BQPQIBOUJTDI CF[JF IFO LBOO EVSDI EFO 3FGFSFOUFO CF[VHOFINFOEFS 5FJMBVTESàDLF FJOFS #FIBVQ UVOH CF[FJDIOFU VOE JO FJOFS 4JUVBUJPO EFS #FXÊISVOH [VN 1IÊOPNFO XFSEFO 4UBUU VOUFS VOHSFJGCBSFO JEFBMFO &OUJUÊUFO MPLBMJTJFSU )FJEFHHFS EFO 4DIMàT TFM [VS 8BISIFJUTGSBHF JO EFO 7PSBVTTFU[VOHFO TQF[JmTDIFS 1SBLUJLFO JO EFOFO XJS EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF JO FJOFN HFMÊVmHFO 4JOO WFSXFOEFO )FJEFHHFS VO UFSOJNNU JO FJOFN [XFJUFO 4DISJUU EJF POUPMPHJTDIF *OUFSQSFUBUJPO EJFTFS 7PS BVTTFU[VOHFO 4JF SFTVMUJFSU JO EFS 'PSNFM EBT 8BISTFJO EFS "VTTBHF NàTTF BMT &OUEFDLFOETFJO WFSTUBOEFO XFSEFO %BT 4FJO WPO 4FJFOEFO NVTT GàS )FJEFH HFS VOUFS 3FLVST BVG TQF[JmTDIF 7PSBVTTFU[VOHFO DIBSBLUFSJTJFSU XFSEFO VOUFS EFOFO XJS 4FJFOEFO CFHFHOFO %JF BQPQIBOUJTDIF #F[VHOBINF CJMEFU EBCFJ OVS FJOFO CFTPOEFSFO 'BMM EFS TFJOTSFMFWBOUFO 7PSBVTTFU[VOHFO JOUFOUJPOBMFS &JO TUFMMVOHFO àCFSIBVQU %BT BQPQIBOUJTDIF "MT E I EFS #F[VH BVG EFO 3FGFSFOUFO BMT QPUFOUJFMMFT 1IÊOPNFO FJOFS #FXÊISVOHTTJUVBUJPO FSTDIFJOU BCIÊOHJH WPO FJOFN IFSNFOFVUJTDIFO "MT EFO NPEJmLBCMFO TFJOTNʕJHFO 7PSBVTTFU[VOHFO JOUFOUJPOBMFS #F[VHOBINF %FSBSU FOUEFDLU FJO JOUFOUJPOBMFS #F[VH TFJOFO (F HFOTUBOE IJOTJDIUMJDI TFJOFT 8FTFOT VOE TFJOFS QIÊOPNFOBMFO 7FSGàHCBSLFJU EJF GàS EBT 7FSTUÊOEOJT EFT "LUFT BMT TJOOWPMMFS #FJUSBH [V FJOFS 1SBYJT WPSBVT HFTFU[U XFSEFO NàTTFO 8BISF PEFS GBMTDIF #FIBVQUVOHFO FOUEFDLFO JISF 3FGF

Ǽǹȁ

4DIMVTT

SFOUFO BMT %JOHF NJU FJOFN TQF[JmTDIFO 8FTFO VOE FJOFS TQF[JmTDIFO 8FJTF JO EFS XJS JIOFO BMT 1IÊOPNFO CFHFHOFO 8BISTFJO BMT &OUEFDLFOETFJO“ NFJOU ” LFJOF %FmOJUJPO WPO "VTTBHFOXBISIFJU TPOEFSO OFOOU EJF POUPMPHJTDIFO #F EJOHVOHFO EFT BQPQIBOUJTDIFO #F[VHT VOE EBNJU EFS 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO #FIBVQUVOHFO 8FJM )FJEFHHFS EBWPO BVTHFIU EBTT XJS JO WFSTDIJFEFOFO ,POUFYUFO EJF %JOHF JO JSSFEV[JCFM WFSTDIJFEFOFS 8FJTF FOUEFDLFO BMTP NJU VOUFSTDIJFEMJDIFO 5ZQFO WPO 8FTFO VOE 1IÊOPNFOBMJUÊU WPSBVTTFU[FO JOEJ[JFSFO EJF POUPMPHJ TDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO FJOFT CFTUJNNUFO "LUUZQT FUXB EJFTFS PEFS KFOFS #F IBVQUVOH àCFS FJO HFXJTTFT 4FJFOEFT [VHMFJDI EJF HFUFJMUFO 7PSBVTTFU[VOHFO BM MFS "LUF FJOFT SFMFWBOUFO )BOEMVOHTLPOUFYUT 'àS )FJEFHHFS JTU 4FJFOEFT EFT IBMC JO FJOFS 4FJOTXFJTF E I EFN 5ZQ TFJOFS XFTFOUMJDIFO &JHFOTDIBGUFO VOE JO TFJOFS *OOFSXFMUMJDILFJU BMTP TFJOFS ;VHFIÚSJHLFJU [VN JOUFOUJPOBMFO (F HFOTUBOETCFSFJDI FJOFT ,POUFYUT FSTDIMPTTFO %JFTF 7PSBVTTFU[VOHFO [FJHFO TJDI EBOO XFOO XJS WFSTVDIFO EJF )BOEMVOHFO VOE ­V•FSVOHFO WPO 1FSTPOFO BVDI WPO VOT TFMCTU BMT BCTJDIUTWPMMF #FJUSÊHF [V FJOFN àCFSHFPSEOFUFO ;XFDL [V WFSTUFIFO 8FOO XJS CFTUJNNUF #FIBVQUVOHFO BMT XBIS PEFS GBMTDI WFSTUFIFO JOTPGFSO TJF BMT #FJUSÊHF [V FJOFS BCTJDIUTWPMMFO 1SBYJT HFEBDIU TJOE FUXB [VS &UBCMJFSVOH VOE 4JDIFSVOH WPO 8JTTFOTBOTQSàDIFO EBOO NàTTFO XJS VOT JISFO 4JOO VOUFS 3FLVST BVG TFJOTNʕJHF 7PSBVTTFU[VOHFO FSLMÊSFO EJF XJS EFO "LUFVSFO VOUFS TUFMMFO )FJEFHHFS CF[JFIU EFTIBMC EJF 4FJOTXFJTF VOE EJF *OOFSXFMUMJDILFJU WPO 4FJFOEFO BVG EFO "CTJDIUTIPSJ[POU FJOFT "LUFVST *O XFMDIFS 8FJTF EBT 4FJFOEF JO TFJOFN 8FTFO CFTUJNNU JTU VOE XJF XJS JIN BMT 1IÊOPNFO àCFSIBVQU CFHFH OFO LÚOOFO SJDIUFU TJDI OBDI EFO &JOTUFMMVOHFO VOE "CTJDIUFO EJF EBT )BO EFMO FJOFS 1FSTPO BMT [JFMHFSJDIUFU VOE TJOOWPMM FSTDIFJOFO MBTTFO 'àS HFXÚIO MJDI TJOE EJFT UZQJTDIF 3PMMFO XJF -FISFS PEFS &IFNBOO JO EFOFO 1FSTPOFO FJOFT ,VMUVSLSFJTFT EBT .BO EFS ½ąFOUMJDILFJU BHJFSFO LÚOOFO %JFTF 3PMMFO CFHSFJGU )FJEFHHFS BMT .PEVT EFT *OEFS8FMUTFJOT WPO 1FSTPOFO E I BMT FJOF 4FJOTXFJTF JO EFS TJF BVG 4FJFOEFT JOUFOUJPOBM [VHSFJGFO %JF 7FSTUÊOEMJDILFJU WPO )BOEMVOHFO BVDI #FIBVQUVOHFO WPS EFN )JOUFSHSVOE FJOFT "CTJDIUTIP SJ[POUT CJMEFU EBT POUPMPHJTDIF 'VOEBNFOU VOTFSFS HFXÚIOMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF )FJEFHHFST 3FLPOTUSVLUJPO NàOEFU OJDIU JO FJOFN OBJWFO 1SBHNBUJTNVT EFS 8BISIFJU NJU EFSFO 'FTUTUFMMVOH JEFOUJm[JFSU 8BIS TJOE "VTTBHFO GàS )FJ EFHHFS EBOO VOE OVS EBOO XFOO TJF NJU EFO 5BUTBDIFO àCFSFJOTUJNNFO o PC XJS EBWPO XJTTFO PEFS OJDIU %BNJU FSOFVFSU )FJEFHHFS EBT WFSUSBVUF ÃCFS FJOTUJNNVOHTQSJO[JQ FT VN[VTUàS[FO JTU OJDIU TFJOF "CTJDIU 4FJOF "OBMZTF TFU[U FJOF FOUTQSFDIFOEF %FmOJUJPO EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT WJFMNFIS WPSBVT XFJM TJF EFSFO #FEJOHVOHFO FSTU BOT -JDIU CSJOHFO XJMM 7PO FJOFN 1SBHNBUJTNVT LBOO EFTIBMC CFJ )FJEFHHFS o KFEFOGBMMT NJU #F[VH BVG TFJOFO 8BISIFJUTCF HSJĊ o OJDIU HFTQSPDIFO XFSEFO (SڕFSF /ÊIF XFJTU TFJO "OTBU[ [VN 7FSJm

4DIMVTT

ǼǹȂ

LBUJPOJTNVT BVG VOE [XBS XFOJHFS [VS LMBTTJTDIFO 7BSJBOUF EFT 8JFOFS ,SFJTFT BMT WJFMNFIS [VS WFSKàOHUFO ,PO[FQUJPO WPO %VNNFUU JOTPGFSO )FJEFHHFS EJF 3FGFSFO[ BMT JOUFOUJPOBMF -FJTUVOH EFT %BTFJOT VOE #FEJOHVOH GàS EJF 8BIS IFJUTGÊIJHLFJU WPO #FIBVQUVOHFO FSHSàOEFO XJMM ­IOMJDI XJF %VNNFUU CFUPOU FS EBCFJ EBTT TJDI FJO #FHSJą WPO 8BISIFJU OVS BVT FJOFS TQF[JmTDIFO 7FSXFO EVOHTQSBYJT EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF SFLPOTUSVJFSFO MBTTF o VOE XFJM EJFTF BO EJF $IBSBLUFSJTJFSCBSLFJU WPO #FXÊISVOHTTJUVBUJPOFO GàS #FIBVQUVOHFO HFCVOEFO JTU MJF•F TJDI LFJO TFSJÚTFS OÊNMJDI QIÊOPNFOBM BVTXFJTCBSFS #FHSJĊ WPO 8BIS IFJU FOUXJDLFMO XFOO EJF #FEFVUVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF OJDIU HFMFHFOUMJDI RVB 7FSJmLBUJPO PEFS 'BMTJmLBUJPO NBOJGFTU XàSEF %JFT CFEFVUFU OJDIU EBTT XJS EJF 'FTUTUFMMVOH EFS 8BISIFJU NFJOFO XàSEFO XFOO XJS WPO 8BISIFJU“ TQSF ” DIFO *O EJFTFN ;VTBNNFOIBOH NVTT EBT .JTTWFSTUÊOEOJT LPSSJHJFSU XFSEFO )FJEFHHFS XPMMF CFIBVQUFO XJS CF[ÚHFO VOT NJU VOTFSFO ­V•FSVOHFO GVOEB NFOUBM BVG EJF QSBLUJTDIFO 'VOLUJPOFO WPO (FHFOTUÊOEFO VOE OVS JO FJOFN BCHFMFJUFUFO 4JOO BVG JISF CFTDISFJCCBSFO &JHFOTDIBGUFO "VDI XFOO )FJEFHHFS JNNFS XJFEFS FJOFO BOUJLPOUFNQMBUJWFO BOUJUIFPSFUJTDIFO 5PO BOTDIMÊHU TP MFHU JIO TFJOF ,PO[FQUJPO OVS EBSBVG GFTU EBTT XBISIFJUTGÊIJHF ­V•FSVOHFO FJOF 4JUVBUJPO NJUUFJMFO JO XFMDIFS EFS 3FGFSFOU TJDI TFMCTU [FJHFO LBOO *O XFMDIFS 8FJTF EJFT HFTDIJFIU JTU LFJOFTXFHT WPSHFHFCFO (FSBEF )FJEFHHFST POUPMPHJ TDIFS 1MVSBMJTNVT LBOO LFJOF SFEVLUJPOJTUJTDIF )JFSBSDIJF POUPMPHJTDIFS 1SÊ TVQQPTJUJPOFO [VMBTTFO %JF #FTPOEFSIFJU EFS BMMUÊHMJDIFO FQJTUFNJTDIFO 1SBYJT CFTUFIU EBSJO EBTT TJF LFJOF FJHFOTUÊOEJHFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO IFS WPSCSJOHU 4P NàTTFO OJDIU BMMF #FIBVQUVOHFO FUXB EVSDI "VHFOTDIFJO àCFS QSàGU XFSEFO "VDI EJF #FXÊISVOH EVSDI (FCSBVDI PEFS MPHJTDIFO #FXFJT JTU EFOLCBS )FJEFHHFST XJFEFSIPMUF ,SJUJL BO FJOFN #FHSJĊ WPO 8BISIFJU BMT ÃCFSFJO TUJNNVOH [XJTDIFO WPSIBOEFOFO 4FJFOEFO EBSG EFTIBMC BVDI OJDIU TP WFSTUBO EFO XFSEFO BMT XÊSF 7PSIBOEFOIFJU FJOF VOHFOàHFOEF POUPMPHJTDIF 7PSBVT TFU[VOH GàS EJF FQJTUFNJTDIF 1SBYJT .JU EJFTFO VOE ÊIOMJDIFO 'PSNVMJFSVOHFO XFOEFU TJDI )FJEFHHFS HFHFO FJOF *EFPMPHJF QVSFS 7PSIBOEFOIFJU FJOFO /BUV SBMJTNVT EFS BMMF &OUJUÊUFO àCFS EFO ,BNN EFT NBUIFNBUJTDIQIZTJLBMJTDIFO 8FMUCJMEFT TDIFSFO XJMM %BT 1SPCMFN CFTUFIU GàS )FJEFHHFS OJDIU JN 7PSIBO EFOFO BO TJDI BMTP FJOFN EVSDI TFJOF NBUFSJFMMF #FTDIBĊFOIFJU VOE SBVN[FJU MJDIF -PLBMJTJFSVOH FOUEFDLUFO JOUFOUJPOBMFO (FHFOTUBOE TPOEFSO EBSJO EBTT OVS EFSBSUJH CFTUJNNUF (FHFOTUÊOEF [VHFMBTTFO XFSEFO *O FJOFN TPMDIFO "O TBU[ WFSMJFSU TJDI EFS CFTPOEFSF $IBSBLUFS EFS *OUFOUJPOBMJUÊUTCF[JFIVOH TJF XJSE FOUXFMUMJDIU %FS #F[VH FJOFT 4QSFDIFST BVG TFJOFO (FHFOTUBOE WPO EFTTFO ;V TUBOE EJF 8BISIFJU TFJOFS 3FEF BCIÊOHU LBOO OJDIU NFIS VOUFSTDIJFEFO XFSEFO WPO EFO WPSIBOEFOFO E I EBTFJOTVOBCIÊOHJHFO 3FMBUJPOFO VOUFSTDIJFEMJDIFS &OUJUÊUFO FUXB EFS ,BVTBMCF[JFIVOH [XJTDIFO FJOFS 6STBDIF VOE JISFS 8JS LVOH %BOO GSFJMJDI HFSBUFO BVDI EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO BVT EFN

ǼǺǹ

4DIMVTT

#MJDL EJF XJS NJU EFN 4FJFOEFO HFSBEF EFTIBMC WFSCJOEFO XFJM XJS FT JOUFOEJF SFO %VSDI &OUXFMUMJDIVOH VOE "CCMFOEVOH BVG QVSF %JOHWPSIBOEFOIFJU XJSE BVDI EJF 3FGFSFO[CF[JFIVOH OJDIU NFIS BMT POUPMPHJTDI GVOEJFSUF JOUFOUJPOBMF -FJTUVOH FJOFT 4QSFDIFST WFSTUÊOEMJDI EFN 8BISIFJUTCFHSJĊ FOUTDIXJOEFU TP BVT )FJEFHHFST 4JDIU EJF FYQMBOBUPSJTDIF (SVOEMBHF %JF LSJUJTDIF )BMUVOH EJF )FJEFHHFS HFHFOàCFS EFS &OUXFMUMJDIVOH FJOOJNNU BOUJ[JQJFSU EJF IFVUJHF ,SJ UJL BO FJOFN NFUBQIZJTDIFO 3FBMJTNVT XJF TJF FUXB 1VUOBN WFSUSJUU %BTFJO EBSG TJDI VOE TFJO 4FJO [V 4FJFOEFN E I TFJOF 3PMMF BMT JOUFOUJPOBMFS "LUFVS OJDIU SFEV[JFSFO XFOO FT EJF TQF[JmTDIFO POUPMPHJTDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO FYQMJ[JFSFO XJMM XFMDIF BVDI VOTFSF 7FSXFOEVOH EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF QSÊHFO /VS TP LÚOOFO XJS IPĊFO 8BISIFJU BMT 5BUTBDIFOUSFVF TVCTUBOUJFMM FSLMÊSFO TUBUU OVS JO FJOFS USJWJBMFO PEFS [JSLVMÊSFO 3FMBUJPO GPSNBMJTJFSFO [V LÚOOFO )FJEFHHFS TUSFJUFU OJDIU OVS XJEFS EJF POUPMPHJTDIF *HOPSBO[ VOE *OUFO UJPOBMJUÊUTCMJOEIFJU EFS "CCJMEUIFPSJF TPOEFSO BVDI HFHFO FJOF 7FSFOHVOH EFS %JTLVTTJPO BVG #FIBVQUVOHFO 6SUFJMF VOE "VTTBHFO BMT 8BISIFJUTUSÊHFS %JFT JTU OVS LPOTFRVFOU XFJM GàS )FJEFHHFS JOUFOUJPOBMF -FJTUVOHFO OJDIU MFEJHMJDI TQSBDIMJDI FSCSBDIU XFSEFO %B TJDI GàS JIO EJF 8BISIFJUTGÊIJHLFJU WPO ­V •FSVOHFO BVT EFS .PEJmLBUJPO FJOFS JOUFOUJPOBMFO #F[JFIVOH FSLMÊSU MJFHU FT OBIF BVDI GàS BOEFSF ;VHSJĊTXFJTFO EJF 7FSXFOECBSLFJU WPO 8BISIFJUTQSÊEJ LBUFO [V QPTUVMJFSFO )FJEFHHFST 4USBUFHJF CFTUFIU EBSJO FJOFO 3FTUCFHSJĊ WPO 8BISIFJU BMT 2VBMJUÊU JOUFOUJPOBMFS #F[VHOBINF GFTU[VIBMUFO XFOO EJFTF JI SFO (FHFOTUBOE JO FJOFS CFTUJNNUFO )JOTJDIU VOWFSCPSHFO NFJOF 4PGFSO EJF POUPMPHJTDIFO 1SÊTVQQPTJUJPOFO FJOFT JOUFOUJPOBMFO ,POUFYUT TJDI IJOSFJDIFOE VOUFSTDIFJEFO FUXB JO VOUFSTDIJFEMJDIFO XJTTFOTDIBGUMJDIFO %JT[JQMJOFO LÚOO UFO BVDI EJF 8BISIFJUTQSÊEJLBUF KF VOUFSTDIJFEMJDI WFSTUBOEFO XFSEFO )FJEFH HFS EFVUFU FJOF TPMDIF ,POTFRVFO[ GàS WFSTDIJFEFOF 8JTTFOTDIBGUFO ,VOTU VOE (MBVCFO TPXJF BVDI GàS FJOF QSBLUJTDIF 8BISIFJU BO XP NJU WFSTDIJFEFOFO (F HFOTUÊOEFO VOE 3FDIUGFSUJHVOHTWFSGBISFO EJWFSHFOU WPO XBIS“ VOE GBMTDI“ ” ” HFTQSPDIFO XFSEF 4FJO *OUFSFTTF HJMU KFEPDI EFS "OXFOEVOH EFS 8BISIFJUT QSÊEJLBUF BVG POUPMPHJTDIF 1SÊTVQQPTJUJPOFO 'àS EFO VOUFSTUFMMUFO #F[VH FJOFT 4QSFDIFST BVG EBT 8FTFO VOE EJF 4FJOTXFJTF EJF 1IÊOPNFOBMJUÊU VOE *OOFS XFMUMJDILFJU FJOFT 4FJFOEFO MÊTTU TJDI FJOF WFSJUBUJWF %JĊFSFO[ FJOF 7FSCPSHFO IFJU PEFS 6OWFSCPSHFOIFJU EFT (FHFOTUBOET BVG[FJHFO 4P LBOO FJOFN 4QSFDIFS EJF XBISF /BUVS TFJOFT (FHFOTUBOET WFSCPSHFO CMFJCFO XFOO FS FUXBT BOEFSFT NFJOU BMT FS TBHU JN FQJTUFNJTDIFO ,POUFYU XàSEF TJDI TFJOF ­V•FSVOH EBNJU BMT XBISIFJUTVOGÊIJH EJTRVBMJm[JFSFO  7PS BMMFN FSCMJDLU )FJEFHHFS FJOF WFSJUBUJWF %JĊFSFO[ [XJTDIFO EFS &S TDIMPTTFOIFJU VOE EFS 7FSTDIMPTTFOIFJU WPO 4FJOTXFJTFO &JO JOUFOUJPOBMFS "L UFVS LBOO TJDI EFNOBDI àCFS EJF 4FJOTXFJTF EFT 4FJFOEFO BVG EBT FS TJDI CF [JFIU UÊVTDIFO 0CXPIM EJFT [VOÊDITU FJO CFHSFO[UFT 1SPCMFN XJTTFOTDIBGUMJ DIFS DzFNBUJTJFSVOH [V TFJO TDIFJOU XFOO [ # EFS 8FMMFODIBSBLUFS CFTUJNN UFS &MFNFOUBSUFJMDIFO OJDIU BEÊRVBU FSLBOOU XJSE TP TUFVFSU )FJEFHHFS BVG EJF

4DIMVTT

ǼǺǺ

&STDIMPTTFOIFJU PEFS 7FSTDIMPTTFOIFJU EFT %BTFJOT [V %JF 4FJOTXFJTF WPO 1FS TPOFO TUFMMU VOT WPS EJF CFTPOEFSF 4DIXJFSJHLFJU EBTT JIS 8FTFO HFSBEF OJDIU JO EFS 8FJTF HFXÚIOMJDIFS JOUFOUJPOBMFS 4FJFOEFS FOUEFDLU XFSEFO LBOO 8FJM 1FSTPOFO XFTFOUMJDI JOUFOUJPOBMF "LUFVSF TJOE LÚOOFO TJF OJF OVS EBEVSDI CF TUJNNU TFJO EBTT TJF TJDI JO FJOFN TQF[JmTDIFO (FHFOTUBOETCFSFJDI CFmOEFO %FOO JISF "CTJDIUFO VOE &JOTUFMMVOHFO TJOE FT EVSDI EJF EJFTF #FSFJDIF FSTU TQF[Jm[JFSU XFSEFO 8FTFOUMJDI CFTUJNNU TJOE 1FSTPOFO EFTIBMC OVS EBEVSDI EBTT TJF TJDI àCFSIBVQU BMT JOUFOUJPOBMF "LUFVSF [V 4FJFOEFO WFSIBMUFO VOE EFS BSU JOEFS8FMU TJOE %BNJU EJF FJHFOFO )BOEMVOHFO VOE EJF FJHFOF QIZTJTDIF PEFS TPOTUJHF #FTDIBĊFOIFJU WFSTUÊOEMJDI XFSEFO HFOàHU FT XFOO FJO "LUFVS JSHFOEFJOFO "CTJDIUTIPSJ[POU [VHSVOEF MFHU o FT NVTT BCFS OJDIU EFS FJHFOF TFJO %BTFJOJOEFS8FMU FSTDIMJF•U [XBS JNNFS FJOFO JOUFOUJPOBMFO "LUFVS BCFS FJO "LUFVS OJDIU VOCFEJOHU TJDI TFMCTU BMT 4FJFOEFT EJFTFS 4FJOTXFJTF *N "MMUBH OFJ HFO "LUFVSF OBDI )FJEFHHFST "OTJDIU EB[V TJDI XFTFOUMJDI EVSDI EJF 3PMMF CF TUJNNU [V TFIFO EJF TJF JO FJOFN TP[JBMFO *OUFSBLUJPOT[VTBNNFOIBOH FSGàMMFO /BUVSBMJTUJTDI FJOHFTUFMMUF 8JTTFOTDIBGUMFS LÚOOUFO EBT 8FTFO FJOFS 1FSTPO [ # JO FJOFS CFTUJNNUFO IJSOQIZTJPMPHJTDIFO ,POEJUJPO TFIFO )FJEFHHFS CFTUSFJ UFU OJDIU EBTT 1FSTPOFO EFSBSU CFTDISJFCFO XFSEFO LÚOOFO %PDI TJFIU FS FJO BEÊRVBUFT 7FSTUÊOEOJT WPO *OUFOUJPOBMJUÊU CFESPIU XFOO 1FSTPOBMJUÊU EBT 1FS TPOTFJO NJU FJOFS TPMDIFO $IBSBLUFSJTJFSVOH CFHSJĊFO XJSE %JF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ GBTTU )FJEFHHFS BMT POUPMPHJTDIF %VSDITJDIUJH LFJU EFS FJHFOFO 1FSTPOBMJUÊU FJOFT "LUFVST 8FS TJDI JO EJFTFS 8FJTF FJHFOUMJDI WFSTUFIU WFSIÊMU TJDI [V TJDI TFMCTU OJDIU XJF [V HFXÚIOMJDIFO JOOFSXFMUMJDIFO 4FJFOEFO EFSFO 4FJOTXFJTF TUFUT GàS KFNBOEFO GFTUHFMFHU JTU %JFTF BVTHF[FJDI OFUF 6OWFSCPSHFOIFJU EFT FJHFOFO 4FJOT LBOO FJO "LUFVS EVSDI FJO 4FJO [VN 5PEF FSSFJDIFO CFJ EFN FS TJDI TUFSCFOE XFTFOUMJDI TFMCTU BMT FYJTUJFSFOE WPSBVT TFU[FO NVTT &JOF TPMDIF 1FSTQFLUJWF BVG EBT FJHFOF 4FJO JTU GàS )FJEFHHFS EJF 4JUVBUJPO JO EFS TJDI EBT 4FJO EFT %BTFJOT TFMCTU [FJHU E I FSMFCCBS VOE OBDI WPMM[JFICBS XJSE %JFTF 4JUVBUJPO JTU GàS )FJEFHHFST GVOEBNFOUBMPOUPMPHJTDIFT 1SPKFLU JO 4FJO VOE ;FJU WPO #FEFVUVOH XFJM TJF EJF #FEJOHVOHFO CFTDISFJCU VOUFS EFOFO TJDI ɨFTFO [VS &YJTUFO[ EFT %BTFJOT CFXÊISFO LÚOOFO /VS XFOO TJDI FJOF TPMDIF 4JUVBUJPO EBSTUFMMFO MÊTTU XJF FT )FJEFHHFS JN [XFJUFO "CTDIOJUU WPO 4FJO VOE ;FJU WFSTVDIU

XJSE EJF GVOEBNFOUBMPOUPMPHJTDIF ɨFNBUJTJFSVOH WPO &YJTUFO[ àCFSIBVQU BMT #FJUSBH [V FJOFN &SLFOOUOJTQSPKFLU CFVSUFJMCBS /VS FJOF 1FSTPO EJF TJDI TFMCTU FJHFOUMJDI WFSTUFIU XJSE JO EFS -BHF TFJO EJF "OHF NFTTFOIFJU PEFS 6OBOHFNFTTFOIFJU FJOFS TPMDIFO ɨFNBUJTJFSVOH OBDIWPMM[JF IFO [V LÚOOFO %JFT FSLMÊSU )FJEFHHFST *OUFSFTTF BO EFS 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ ;XFJ .JTTWFSTUÊOEOJTTFO USJUU EJF WPSMJFHFOEF *OUFSQSFUBUJPO WPO )FJEFH HFST #FHSJĊ EFS FYJTUFO[JFMMFO 8BISIFJU FOUHFHFO &STUFOT FSTFU[U EJFTF LFJOFTXFHT VOTFS HFXÚIOMJDIFT 7FSTUÊOEOJT WPO "VTTBHFOXBISIFJU &T JTU OJDIU TP EBTT XJS UBUTÊDIMJDI PEFS CFTTFS EJF 8BISIFJU EFS &YJTUFO[ NFJOFO XàSEFO XFOO XJS WPO XBISFO "VTTBHFO TQSFDIFO ;XBS WFSLàOEFU )FJEFHHFS EBTT EJF FYJTUFO[JFMMFO

ǼǺǻ

4DIMVTT

8BISIFJUTQIÊOPNFOF VSTQSàOHMJDIFS TFJFO EPDI TJF TJOE FT IJOTJDIUMJDI JISFT FY QMBOBUPSJTDIFO "OTQSVDIT %FS 4JOO JO EFN XJS WPO XBISFO“ VOE GBMTDIFO“ ” ” "VTTBHFO SFEFO MÊTTU TJDI OVS FSLMÊSFO VOUFS 3FLVST BVG POUPMPHJTDIF 7PSBVTTFU [VOHFO JOUFOUJPOBMFS #F[VHOBINF EJF TFMCTU XJFEFSVN WFSJUBUJW EJĊFSFO[JFSCBS TJOE o BCFS FCFO OJDIU JO EFNTFMCFO 4JOO XJF "VTTBHFO )FJEFHHFS TVHHFSJFSU EJF "CHSFO[VOH WPO "VTTBHFOXBISIFJU VOE FYJTUFO[JFMMFS 8BISIFJU IÊOHF WPS BM MFN EBSBO EBTT XJS IJFS "VTTBHFO VOE EPSU 1FSTPOFO BMT XBISIFJUTGÊIJH CF[FJDI OFO %BEVSDI FOUTUFIU EFS JSSFGàISFOEF &JOESVDL EBT QFSTPOBMF 4FMCTUWFSIÊMUOJT TFJ OJDIU QSPQPTJUJPOBM FYQMJ[JFSCBS 4PXFJU NVTT NBO KFEPDI OJDIU HFIFO &OU TDIFJEFOE JTU GàS )FJEFHHFS BMMFJO EBTT FT TJDI CFJN 7FSIÊMUOJT FJOFS 1FSTPO [V JISFN FJHFOFO 4FJO OJDIU VN FJOF HFXÚIOMJDIF FQJTUFNJTDIF &JOTUFMMVOH JN 4JOO FJOFS BMMUÊHMJDIFO &SLFOOUOJTQSBYJT IBOEFMU TPOEFSO VN FJO (FXJTTTFJO EBT TJDI HFSBEF TP WPN 8JTTFO VOUFSTDIFJEFU XJF EJF FYJTUFO[JFMMF WPO EFS HFXÚIOMJDIFO 8BISIFJU ;XFJUFOT GPSNVMJFSU )FJEFHHFS &JHFOUMJDILFJU OJDIU BMT IFSLÚNNMJDIFO "V UPOPNJFCFHSJĊ ;XBS CFTDISFJCU FS EBNJU FJO CFTUJNNUFT 4FMCTUWFSIÊMUOJT EBT EFS &JO[FMOF FJOFS BMMUÊHMJDIFO PEFS OBUVSBMJTUJTDIFO 5FOEFO[ EFS 7FSTUFMMVOH BC [VUSPU[FO IBCF %PDI EJFTFT 7FSIÊMUOJT FSTDIMJF•U MFEJHMJDI EJF 4FJOTXFJTF VOE OJDIU FJOFO CFTUJNNUFO -FCFOTFOUXVSG VOE FJOF CFTPOEFSF "LUFVSTSPMMF .BO EBSG EFTIBMC )FJEFHHFST &JHFOUMJDILFJUTCFHSJĊ OJDIU WPSXFSGFO FS LÚOOF LFJO .PEFMM GàS QFSTPOBMF 4FMCTUCFTUJNNVOH BCHFCFO o EFOO EBT TPMM FS BVDI HBS OJDIU KFEFOGBMMT OJDIU XFOO NJU 4FMCTUCFTUJNNVOH EJF GSFJF PEFS WFSOàOGUJHF "CXÊHVOH WFSTDIJFEFOFS -FCFOTFOUXàSGF HFNFJOU JTU %BHFHFO CFTDISFJCU &J HFOUMJDILFJU FJOF 1FSTQFLUJWF BVG EBT FJHFOF -FCFO BVT EFS IFSBVT FJOF TPMDIF 'SBHF FSTU TJOOWPMM HFTUFMMU XFSEFO LBOO )FJEFHHFS FYQMJ[JFSU NJOJNBMF 7PSBVT TFU[VOHFO EBGàS EBTT XJS VOT BMT 1FSTPOFO BVĊBTTFO LÚOOFO E I BMT &OUJUÊUFO EJF JN 6OUFSTDIJFE [V HFXÚIOMJDIFO (FCSBVDIT VOE /BUVSEJOHFO FSTU WPS EFS "VGHBCF TUFIFO KFNBOE TFJO [V XPMMFO )FJEFHHFST 3FLPOTUSVLUJPO WPO "VTTBHFOXBISIFJU VOE TFJO &OUXVSG FYJT UFO[JFMMFS 8BISIFJU WFSBOLFSO EJF JOUFOUJPOBMF -FJTUVOH EFT %BTFJOT JO EFS 8BISIFJUTGSBHF 8BT XJS NFJOFO XFOO XJS WPO XBISFO PEFS GBMTDIFO "VTTB HFO TQSFDIFO LÚOOFO XJS OVS WFSTUFIFO XFOO XJS VOTFSFO FJHFOFO "OUFJM BO EFS ÃCFSFJOTUJNNVOHTCF[JFIVOH OJDIU JHOPSJFSFO %BT TPMM OJDIU CFEFVUFO EBTT XJS FT VOTFSFO &SLFOOUOJTMFJTUVOHFO [V WFSEBOLFO IÊUUFO EBTT EJFTF PEFS KFOF #FIBVQUVOH àCFSIBVQU FSTU XBIS XÊSF "CFS FJOF 8BISIFJUTBVĊBTTVOH EJF EFO 8BISIFJUTHFIBMU WPO #FIBVQUVOHFO BO 5BUTBDIFO NJTTU EBSG OJDIU àCFSTFIFO EBTT EJFT OJDIU PIOF 3FLVST BVG VOTFS *OUFSFTTF BO FJOFS TP WFSTUBOEFOFO 8BIS IFJU CFTDISJFCFO XFSEFO LBOO %FTIBMC EBSG FJO OàDIUFSOFS #FHSJĊ WPO 8BIS IFJU BMT ÃCFSFJOTUJNNVOH OJDIU [VS .POTUSBO[ FJOFT NFUBQIZTJTDIFO 3FBMJTNVT XFSEFO CFJ EFN EJF 4JDIU FJOFT "LUFVST BVG TFJO )BOEFMO OJDIU NFIS WPO FJOFS CFMJFCJHFO 1FSTQFLUJWF PEFS FJOFN WFSNFJOUMJDIFO #MJDL WPO OJSHFOEXP BCHFIP CFO XFSEFO LBOO "MT #F[JFIVOH [XJTDIFO "MMFSXFMUTEJOHFO [XJTDIFO 1SPQP

4DIMVTT

ǼǺǼ

TJUJPOFO VOE 4BDIWFSIBMUFO WFSLPNNU EJF ÃCFSFJOTUJNNVOHTSFMBUJPO [V FJOFS TUFSJMFO ;VPSEOVOH WPO &OUJUÊUFO EJF EFS %FCBUUF [V )FJEFHHFST ;FJU OVS EJF "MUFSOBUJWF [XJTDIFO 1MBUPOJTNVT VOE 1SBHNBUJTNVT MJF• %BHFHFO CMJDLU )FJ EFHHFS BVG FJOF QMVSBMJTUJTDIF -BOETDIBGU EJF FJOFN NB•WPMMFO 3FBMJTNVT FJOFO MFHJUJNFO 0SU [VCJMMJHU JO EFS FYJTUFO[JFMMFO 8BISIFJU

4JHMFO GàS )FJEFHHFST 8FSLF "E-

"I4 ",+ #; &Q' (E1 )3# ,#% ,1. -61 /'1"" 1(; 1*" 14 1V5 3N1 44V; 6E, 8E( 8E8 ;E8 ;#( ;4%

.FUBQIZTJTDIF "OGBOHTHSàOEF EFS -PHJL JN "VTHBOH WPO -FJCOJ[ ǺȂǻȁ

1IÊOPNFOPMPHJTDIF *OUFSQSFUBUJPOFO [V "SJTUPUFMFT "O[FJHF EFS IFSNFOFVUJTDIFO 4JUVBUJPO "VTBSCFJUVOH“ ǺȂǻǻ

” "ONFSLVOHFO [V ,BSM +BTQFST 1TZDIPMPHJF EFS 8FMUBOTDIBVVOHFO“ ǺȂǺȂǻǺ

” %FS #FHSJĊ EFS ;FJU ǺȂǻǽ

&JOGàISVOH JO EJF QIÊOPNFOPMPHJTDIF 'PSTDIVOH ǺȂǻǼǻǽ

%JF (SVOEQSPCMFNF EFS 1IÊOPNFOPMPHJF ǺȂǻȀ

)FJEFHHFS3JDLFSU #SJFGXFDITFM ǺȂǺǻoǼǼ

%JF ,BUFHPSJFO VOE #FEFVUVOHTMFISF EFT %VOT 4DPUVT ǺȂǺǾ

,BOU VOE EBT 1SPCMFN EFS .FUBQIZTJL ǺȂǻȂ

-PHJL %JF 'SBHF OBDI EFS 8BISIFJU ǺȂǻǾǻǿ

%JF -FISF WPN 6SUFJM JN 1TZDIPMPHJTNVT ǺȂǺǼ

/FVFSF 'PSTDIVOHFO àCFS -PHJL ǺȂǺǻ

1IÊOPNFOPMPHJF EFS "OTDIBVVOH VOE EFT "VTESVDLT ǺȂǻǹ

1SPMFHPNFOB [VS (FTDIJDIUF EFT ;FJUCFHSJĊT ǺȂǻǾ

1IÊOPNFOPMPHJTDIF *OUFSQSFUBUJPOFO [V "SJTUPUFMFT ǺȂǻǺǻǻ

1MBUPO 4PQIJTUFT ǺȂǻǽǻǾ

1IÊOPNFOPMPHJF VOE ɨFPMPHJF ǺȂǻȀ

%BT 3FBMJUÊUTQSPCMFN JO EFS NPEFSOFO 1IJMPTPQIJF ǺȂǺǻ

4DIÚQGFSJTDIF -BOETDIBGU 8BSVN CMFJCFO XJS JO EFS 1SPWJO[ ǺȂǼǼ

4FJO VOE ;FJU ǺȂǻȀ

6STQSVOH EFT ,VOTUXFSLT ǺȂǼǾǼǿ

7PN 8FTFO EFT (SVOEFT ǺȂǻȂ

%BT 8FTFO EFS 8BISIFJU ǺȂǼǹ

;FJUBMUFS EFT 8FMUCJMEFT ǺȂǼȁ

%FS ;FJUCFHSJĊ JO EFS (FTDIJDIUTXJTTFOTDIBGU ǺȂǺǿ

;VS 4BDIF EFT %FOLFOT ǺȂǿȂ

-JUFSBUVSWFS[FJDIOJT "MFS +BO )FJEFHHFST $PODFQUJPO PG -BOHVBHF JO #FJOH BOE 5JNF“ *O 0O )FJEFHHFS BOE -BOHVBHF )STH W +PTFQI + ,PDLFMNBOT” &WBOTUPO *MM /PSUIXFTUFSO 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȀǻ ǼǼoǿǻ "MJTDI 3BJOFS )FJEFHHFST 3FLUPSBUTSFEF JN ,POUFYU *O %FVUTDIF 1IJMPTPQIFO ǺȂǼǼ )STH W 8PMGHBOH 'SJU[ )BVH )BNCVSH ǺȂȁȂ ǿȂoȂȁ "QFM ,BSM0UUP 8JUUHFOTUFJO VOE )FJEFHHFS %JF 'SBHF OBDI EFN 4JOO WPO 4FJO VOE EFS 4JOOMPTJHLFJUTWFSEBDIU HFHFO BMMF .FUBQIZTJL *O 5SBOTGPSNBUJPO EFS 1IJMPTPQIJF #E Ǻ 4QSBDIBOBMZUJL 4FNJPUJL )FSNFOFVUJL 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǺȂȀǿ ǻǻǾoǻȀǾ "SJTUPUFMFT $BUFHPSJFT BOE %F JOUFSQSFUBUJPOF )STH V àCFST W + - "DLSJMM 0YGPSE $MB SFOEPO ǺȂǿǼ [JUJFSU $BUFHPSJFT  .FUBQIZTJL (SJFDIJTDIEFVUTDI )STH W )PSTU 4FJEM V 8JMIFMN $ISJTU )BNCVSH .FJOFS ǺȂȁȂ [JUJFSU .FU NJU EFS 4FJUFO[ÊIMVOH EFS "VTHBCF WPO #FLLFS  ÃCFS EJF 4FFMF (SJFDIJTDIEFVUTDI )STH W )PSTU 4FJEFM 8JMIFMN #JFIM V 0UUP "QFMU )BNCVSH .FJOFS ǺȂȂǾ [JUJFSU "O NJU EFS 4FJUFO[ÊIMVOH EFS "VTHBCF WPO #FLLFS  )FSNFOFVUJL PEFS WPN TQSBDIMJDIFO "VTESVDL %F JOUFSQSFUBUJPOF  (SJFDIJTDI EFVUTDI )STH W )BOT(àOUFS ;FLM V - .JOJP1BMVFMMP )BNCVSH .FJOFS ǺȂȂȁ [JUJFSU %F *OU NJU EFS 4FJUFO[ÊIMVOH EFS "VTHBCF WPO #FLLFS  ,BUFHPSJFO (SJFDIJTDIEFVUTDI )STH W )BOT(àOUFS ;FLM V - .JOJP1BMVFMMP )BNCVSH .FJOFS ǺȂȂȁ [JUJFSU $BU NJU EFS 4FJUFO[ÊIMVOH EFS "VTHBCF WPO #FLLFS  "SNTUSPOH %BWJE . " 8PSME PG 4UBUFT PG "ĊBJST /FX :PSL $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂȀ 5SVUIT BOE 5SVUINBLFST *O 8IBU *T 5SVUI )STH W 3JDIBSE 4DIBOU[ #FSMJO EF (SVZUFS ǻǹǹǻ ǻȀoǼȀ 5SVUI BOE 5SVUINBLFST $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǽ "SOBVME "OUPJOF VOE 1JFSSF /JDPMF -B MPHJRVF PV MBSU EF QFOTFS DPOUFOBOU PVUSF MFT SÒHMFT DPNNVOFT QMVTJFVST PCTFSWBUJPOT OPVWFMMFT QSPQSFT Ë GPSNFS MF KVHFNFOU Ǻǿǿǻ  )STH W 1JFSSF $MBJS V 'SBOÎPJT (JSCBM 1BSJT 16' ǺȂǿǾ "VHVTUJOVT ɨFPMPHJTDIF 'SàITDISJGUFO %F MJCFSP BSCJUSJP )STH W 8JMMJBN (SFFO V 8JM IFMN 5JNNF 4UVUUHBSU ;àSJDI "SUFNJT ǺȂǿǻ [JUJFSU -JC BSC  ɨFPMPHJTDIF 'SàITDISJGUFO %F WFSB SFMJHJPOF )STH W 8JMMJBN (SFFO V 8JMIFMN 5JNNF 4UVUUHBSU ;àSJDI "SUFNJT ǺȂǿǻ [JUJFSU 7FS SFM  "VTUJO +PIO - 5SVUI ǺȂǾǹ  *O ɨF /BUVSF PG 5SVUI $MBTTJD BOE $POUFNQPSBSZ 1FSTQFD UJWFT )STH W .JDIBFM 1 -ZODI $BNCSJEHF .BTT .*5 1SFTT ǻǹǹǺ ǻǾoǽǹ "ZFS "MGSFE +VMFT -BOHVBHF 5SVUI BOE -PHJD ǺȂǼǿ  ǻ "VG MBHF -POEPO (PMMBOD[ ǺȂǽǿ #BSUI 6MSJDI 7PO EFS DBSUFTJBOJTDIFO [VS IFSNFOFVUJTDIFO 4VCKFLUJWJUÊU 8FSLHFTDIJDIUMJ DIF "OOÊIFSVOHFO BO )FJEFHHFST 4FJO VOE ;FJU“ "SDIJW GàS (FTDIJDIUF EFS 1IJMPTP ” QIJF ȁǼ ǻǹǹǺ ǺȁǹoǺȂȁ #BVS .JDIBFM %JF &JOMFJUVOH [V 4FJO VOE ;FJU“ VOE EJF 'SBHF OBDI EFS QIÊOPNFOP MPHJTDIFO .FUIPEF 7FSTVDI”FJOFS &SLMÊSVOH 1FSTQFLUJWFO EFS 1IJMPTPQIJF ǻǽ ǺȂȂȁ ǻǻǾoǻǽȁ #FBVGSFU +FBO .BSUJO )FJEFHHFS BOE UIF 1SPCMFN PG 5SVUI GS[ ǺȂǽȀ  ÃCFST W 'SFEFSJDL " &MMJTUPO *O )FJEFHHFST &YJTUFOUJBM "OBMZUJD )STH W 'SFEFSJDL " &MMJTUPO /FX :PSL .PVUPO ǺȂȀȁ ǺȂȀoǻǺȀ

ǼǺǿ

-JUFSBUVSWFS[FJDIOJT

#FOOFUU +BNFT 0 4FMWFT BOE 1FSTPOBM &YJTUFODF JO UIF &YJTUFOUJBMJTU 5SBEJUJPO +PVSOBM PG UIF )JTUPSZ PG 1IJMPTPQIZ ǼȀ ǺȂȂȂ ǺǼǾoǺǾǿ #FSOIBSE ɨPNBT "MUF .FJTUFS 3PNBO 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǺȂȁȁ #MBUUOFS 8JMMJBN % ɨF $PODFQU PG %FBUI JO #FJOH BOE 5JNF“ .BO BOE 8PSME ǻȀ ǺȂȂǽ ” ǽȂoȀǹ )FJEFHHFST 5FNQPSBM *EFBMJTN $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂȂ #PFEFLFS &EHBS $ *OEJWJEVBM BOE $PNNVOJUZ JO &BSMZ )FJEFHHFS 4JUVBUJOH EBT .BO“ UIF .BO“4FMG BOE 4FMG0XOFSTIJQ JO %BTFJOT 0OUPMPHJDBM 4USVDUVSF ”*ORVJSZ ǽǽ ” ǿǼoǺǹǹ ǻǹǹǺ #PFEFS )FSJCFSU %FS GSàIHSJFDIJTDIF 8PSUHFCSBVDI WPO -PHPT VOE "MFUIFJB "SDIJW GàS #F HSJąTHFTDIJDIUF ǽ ǺȂǾȂ ȁǻoǺǺǻ )FJEFHHFST -FHBDZ 0O UIF %JTUJODUJPO PG "MFUIFJB 3FTFBSDI JO 1IFOPNFOPMPHZ ǻȁ ǺȂȂȁ ǺȂǾoǻǺǹ #PM[BOP #FSOBSE (SVOEMFHVOH EFS -PHJL "VTHFXÊIMUF 1BSBHSBQIFO BVT EFS 8JTTFOTDIBGUT MFISF #BOE Ǻ VOE ǻ ǺȁǼȀ  )STH W 'SJFESJDI ,BNCBSUFM )BNCVSH .FJOFS ǺȂǿǼ [JUJFSU 8JTTFOTDIBGUTMFISF  #PSHNBOO "MCFSU )FJEFHHFS BOE 4ZNCPMJD -PHJD *O )FJEFHHFS BOE UIF 2VFTU GPS 5SVUI )STH W .BOGSFE 4 'SJOHT $IJDBHP $SPXO ǺȂǿȁ ǺǼȂoǺǿǻ #SBOEPN 3PCFSU )FJEFHHFST $BUFHPSJFT JO #FJOH BOE 5JNF“ .POJTU ǿǿ ǺȂȁǼ ǼȁȀoǽǹȂ ” .BLJOH JU &YQMJDJU 3FBTPOJOH 3FQSFTFOUJOH BOE %JTDVSTJWF $PNNJUNFOU $BN CSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂǽ #SFOUBOP 'SBO[ 7PO EFS NBOOJHGBDIFO #FEFVUVOH EFT 4FJFOEFO OBDI "SJTUPUFMFT 'SFJCVSH )FSEFS Ǻȁǿǻ 1TZDIPMPHJF WPN FNQJSJTDIFO 4UBOEQVOLU #E Ǻ 1TZDIPMPHJF BMT 8JTTFOTDIBGU ǺȁȀǽ  )STH W 0TLBS ,SBVT ǻ "VG MBHF -FJQ[JH .FJOFS ǺȂǻǽ 8BISIFJU VOE &WJEFO[ &SLFOOUOJTUIFPSFUJTDIF "CIBOEMVOHFO VOE #SJFGF )STH W 0TLBS ,SBVT -FJQ[JH .FJOFS ǺȂǼǹ ÃCFS EFO #FHSJĊ EFS 8BISIFJU *O 8BISIFJU VOE &WJEFO[ )STH W 0TLBS ,SBVT -FJQ[JH .FJOFS ǺȂǼǹ ǼoǻȂ 7PN 6STQSVOH TJUUMJDIFS &SLFOOUOJT ǺȁȁȂ  )STH W 0TLBS ,SBVT ǽ "VG MBHF )BN CVSH .FJOFS ǺȂǾǾ $BQVUP +PIO % )FJEFHHFS BOE ɨFPMPHZ *O ɨF $BNCSJEHF $PNQBOJPO UP )FJEFH HFS )STH W $IBSMFT # (VJHOPO $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂǼ ǻȀǹoǻȁȁ $BSNBO 5BZMPS 8BT )FJEFHHFS B -JOHVJTUJD *EFBMJTU *ORVJSZ ǽǾ ǻǹǹǻ ǻǹǾoǺǿ )FJEFHHFST "OBMZUJD $BNCSJEHF .BTT $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǼ $BSOBQ 3VEPMG &NQJSJDJTN 4FNBOUJDT BOE 0OUPMPHZ *O .FBOJOH BOE /FDFTTJUZ " 4UVEZ JO 4FNBOUJDT BOE .PEBM -PHJD $IJDBHP 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP 1SFTT ǺȂǾǿ ǻǹǾoǻǻǺ $BSS %BWJE ɨF 1BSBEPY PG 4VCKFDUJWJUZ ɨF 4FMG JO UIF 5SBOTDFOEFOUBM 5SBEJUJPO /FX :PSL 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂȂ $FSCPOF %BWJE 3 8PSME 8PSME&OUSZ BOE 3FBMJTN JO &BSMZ )FJEFHHFS *ORVJSZ Ǽȁ ǺȂȂǾ ǽǹǺoǽǻǺ $PIFO )FSNBOO %BT 1SJO[JQ EFS *OmOJUFTJNBM.FUIPEF VOE TFJOF (FTDIJDIUF &JO ,BQJUFM [VS (SVOEMFHVOH EFS &SLFOOUOJTLSJUJL #FSMJO %àNNMFS ǺȁȁǼ &JOMFJUVOH NJU LSJUJTDIFN /BDIUSBH [VS (FTDIJDIUF EFT .BUFSJBMJTNVT“ WPO ' " ” -BOHF Ǽ "VG MBHF -FJQ[JH #SBOETUFUUFS ǺȂǺǽ $PSUFOT "OESFX %JWJEJOH UIF 8PSME JOUP 0CKFDUT *O 3FBMJTN BOE "OUJSFBMJTN )STH W 8JMMJBN 1 "MTUPO *UIBDB /: $PSOFMM 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǻ ǽǺoǾǿ

-JUFSBUVSWFS[FJDIOJT

ǼǺȀ

$PVSUJOF +FBO'SBODPJT ɨF 1SFMJNJOBSZ $PODFQUJPO PG 1IFOPNFOPMPHZ BOE UIF 1SPCMFNB UJD PG 5SVUI JO #FJOH BOE 5JNF“ *O .BSUJO )FJEFHHFS $SJUJDBM "TTFTTNFOUT 7PM ” Ǻ 1IJMPTPQIZ )STH W $ISJTUPQIFS .BDBOO -POEPO 3PVUMFEHF ǺȂȂǻ ǿȁoȂǼ .BSUJO )FJEFHHFST -PHJDBM *OWFTUJHBUJPOT“ 'SPN UIF ɨFPSZ PG +VEHNFOU UP UIF ” 'BDVMUZ 1IJMPTPQIZ +PVSOBM ǺȂǻǹ ǺȂȂȀ ǺǹǼoǺǻȀ 5SVUI PG #FJOH (SBEVBUF $SPXFMM 4UFWFO (BMU -BTL )FJEFHHFS BOE UIF )PNFMFTTOFTT PG -PHJD +PVSOBM PG UIF #SJUJTI 4PDJFUZ GPS 1IFOPNFOPMPHZ ǻǼ ǺȂȂǻ ǻǻǻoǻǼȂ 4VCKFDUJWJUZ -PDBUJOH UIF 'JSTU1FSTPO JO #FJOH BOE 5JNF“ *ORVJSZ ǽǽ ǻǹǹǺ ” ǽǼǼoǽǾǽ %BIMTUSPN %BOJFM 0 %BT MPHJTDIF 7PSVSUFJM 6OUFSTVDIVOHFO [VS 8BISIFJUTUIFPSJF EFT GSàIFO )FJEFHHFS 8JFO 1BTTBHFO ǺȂȂǽ %BWJETPO %POBME 5SVF UP UIF 'BDUT *O 5SVUI BOE *OUFSQSFUBUJPO 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFS TJUZ 1SFTT ǺȂȁǽ ǼȀoǾǽ ɨF 4USVDUVSF BOE $POUFOU PG 5SVUI +PVSOBM PG 1IJMPTPQIZ ȁȀ ǺȂȂǹ ǻȀȂoǼǻȁ ɨF 'PMMZ PG 5SZJOH UP %FmOF 5SVUI +PVSOBM PG 1IJMPTPQIZ ȂǼ ǺȂȂǿ ǻǿǼoǻȀȂ " $PIFSFODF ɨFPSZ PG 5SVUI BOE ,OPXMFEHF ǺȂȁǼ  *O 4VCKFDUJWF *OUFSTVCKFDUJWF 0CKFDUJWF 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǺ ǺǼȀoǺǾȀ %BXLJOT 3JDIBSE ɨF 4FMmTI (FOF /FX :PSL 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȀǿ %POOFMMBO ,FJUI 4 3FGFSFODF BOE %FTDSJQUJPOT 1IJMPTPQIJDBM 3FWJFX ȀǾ ǺȂǿǿ ǻȁǺoǼǹǽ %SFUTLF 'SFE $PODMVTJWF 3FBTPOT "VTUSBMBTJBO +PVSOBM PG 1IJMPTPQIZ ǽȂ ǺȂȀǺ Ǻoǻǻ %SFZGVT )VCFSU - )PMJTN BOE )FSNFOFVUJDT 3FWJFX PG .FUBQIZTJDT Ǽǽ ǺȂȁǹ ǼoǻǼ #FJOHJOUIF8PSME " $PNNFOUBSZ PO )FJEFHHFST #FJOH BOE 5JNF“ %JWJTJPO * ” $BNCSJEHF .BTT .*5 1SFTT ǺȂȂǺ *OUFSQSFUJOH )FJEFHHFS PO %BT .BO“ *ORVJSZ ǻȁ ǺȂȂǾ ǽǻǼoǽǼǹ ” $PVME "OZUIJOH CF NPSF *OUFMMJHJCMF UIBO &WFSZEBZ *OUFMMJHJCJMJUZ 3FJOUFSQSFUJOH %J WJTJPO * PG #FJOH BOE 5JNF“ JO UIF -JHIU PG %JWJTJPO ** *O "QQSPQSJBUJOH )FJEFHHFS ” 'BVMDPOFS VOE .BSL & 8SBUIBMM $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ )STH W +BNFT 1SFTT ǻǹǹǹ ǺǾǾoǺȀǽ )PX )FJEFHHFS %FGFOET UIF 1PTTJCJMJUZ PG B $PSSFTQPOEFODF ɨFPSZ PG 5SVUI XJUI 3FTQFDU UP UIF &OUJUJFT PG /BUVSBM 4DJFODF *O ɨF 1SBDUJDF 5VSO JO $POUFNQPSBSZ 1IJ MPTPQIZ )STH W ɨFPEPSF 4DIBU[LJ -POEPO /FX :PSL 3PVUMFEHF ǻǹǹǺ ǺǾǺoǺǿǻ %VNNFUU .JDIBFM 5SVUI ǺȂǾȂ  *O 5SVUI BOE 0UIFS &OJHNBT $BNCSJEHF .BTT )BS WBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȀȁ Ǻoǻǽ ɨF 4PVSDF PG UIF $PODFQU PG 5SVUI ǺȂȂǹ  *O ɨF 4FBT PG -BOHVBHF 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂǻ ǺȁȁoǻǹǺ 8IBU %P * ,OPX 8IFO * ,OPX B -BOHVBHF ǺȂȀȁ  *O ɨF 4FBT PG -BOHVBHF 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂǻ ȂǽoǺǹǾ 8IBU JT B ɨFPSZ PG .FBOJOH ** ǺȂȀǿ  *O ɨF 4FBT PG -BOHVBHF 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂǻ ǼǽoȂǼ &SENBOO #FOOP -PHJL #E Ǻ -PHJTDIF &MFNFOUBSMFISF ǻ "VG MBHF )BMMF /JFNFZFS ǺȂǹȀ &WBOT (BSFUI ɨF 7BSJFUJFT PG 3FGFSFODF )STH W +PIO .D%PXFMM 0YGPSE $MBSFOEPO ǺȂȁǻ 'BSXFMM 1BVM $BO )FJEFHHFST $SBGUTNBO CF "VUIFOUJD *OUFSOBUJPOBM 1IJMPTPQIJDBM 2VBSUFSMZ ǻȂ ǺȂȁȂ ȀȀoȂǹ 'BZ ɨPNBT " )FJEFHHFS PO -PHJD " (FOFUJD 4UVEZ PG )JT ɨPVHIU PO -PHJD +PVSOBM PG UIF )JTUPSZ PG 1IJMPTPQIZ Ǻǻ ǺȂȀǽ ȀȀoȂǽ )FJEFHHFS ɨF 0SJHJO BOE %FWFMPQNFOU PG 4ZNCPMJD -PHJD ,BOU4UVEJFO ǿȂ ǺȂȀȁ ǽǽǽoǽǿǹ

ǼǺȁ

-JUFSBUVSWFS[FJDIOJT

'M“JTUBE (VUUPSN 0O 6OEFSTUBOEJOH )FJEFHHFS 4PNF %JċDVMUJFT *O $POUFNQPSBSZ 1IJ MPTPQIZ JO 4DBOEJOBWJB )STH W 3BZNVOE & 0MTFO VOE "OUIPOZ . 1BVM #BMUJNPSF -POEPO +PIO )PQLJOT 1SFTT ǺȂȀǻ ǽǼǺoǽǾǽ 'SFEF %PSPUIFB )FJEFHHFS BOE UIF 4DBOEBM PG 1IJMPTPQIZ *O )VNBO /BUVSF BOE /BUVSBM ,OPXMFEHF )STH W " %POBHBO " 1FSPWJDI VOE . 8FEJB %PSESFDIU 3FJEFM ǺȂȁǿ ǺǻȂoǺǾǺ ɨF 2VFTUJPO PG #FJOH )FJEFHHFST 1SPKFDU *O ɨF $BNCSJEHF $PNQBOJPO UP )FJ EFHHFS )STH W $IBSMFT # (VJHOPO $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂǼ ǽǻoǿȂ 'SFHF (PUUMPC (SVOEHFTFU[F EFS "SJUINFUIJL #E Ǻ +FOB 1PIMF ǺȁȂǼ %JF (SVOEMBHFO EFS "SJUINFUJL &JOF MPHJTDI NBUIFNBUJTDIF 6OUFSTVDIVOH àCFS EFO #FHSJĊ EFS ;BIM Ǻȁȁǽ  )STH W +PBDIJN 4DIVMUF 4UVUUHBSU 3FDMBN ǺȂȁȀ [JUJFSU ("  'VOLUJPO VOE #FHSJĊ ǺȁȂǺ  *O ,MFJOF 4DISJGUFO )STH W *HOBDJP "OHFMFMMJ ǻ "VG MBHF )JMEFTIFJN 0MNT ǺȂȂǹ ǺǻǾoǺǽǻ -PHJTDIF 6OUFSTVDIVOHFO &STUFS 5FJM %FS (FEBOLF ǺȂǺȁ  *O ,MFJOF 4DISJGUFO )STH W *HOBDJP "OHFMFMMJ ǻ "VG MBHF )JMEFTIFJN 0MNT ǺȂȂǹ ǼǽǻoǼǿǻ [JUJFSU -6 *  4JOO VOE #FEFVUVOH ǺȁȂǻ  *O ,MFJOF 4DISJGUFO )STH W *HOBDJP "OHFMFMMJ ǻ "VG MBHF )JMEFTIFJN 0MNT ǺȂȂǹ ǺǽǼoǺǿǻ 'SJFENBO .JDIBFM " 1BSUJOH PG UIF 8BZT $BSOBQ $BTTJSFS BOE )FJEFHHFS $IJDBHP *MM 0QFO $PVSU ǻǹǹǹ '“MMFTEBM %BHmOO "O *OUSPEVDUJPO UP 1IFOPNFOPMPHZ GPS "OBMZUJD 1IJMPTPQIFST *O $PO UFNQPSBSZ 1IJMPTPQIZ JO 4DBOEJOBWJB )STH W 3BZNVOE & 0MTFO VOE "OUIPOZ . 1BVM #BMUJNPSF -POEPO 3PVUMFEHF ǺȂȀǻ ǽǺȀoǽǻȂ )VTTFSM BOE )FJEFHHFS PO UIF 3PMF PG "DUJPOT JO UIF $POTUJUVUJPO PG UIF 8PSME *O &TTBZT JO )POPVS PG +BBLP )JOUJLLB )STH W &TB 4BBSJOFO %PSESFDIU #PTUPO -POEPO 3FJEFM ǺȂȀȂ ǼǿǾoǼȀȁ #SFOUBOP BOE )VTTFSM PO *OUFOUJPOBM 0CKFDUT BOE 1FSDFQUJPO *O )VTTFSM *OUFOUJP OBMJUZ BOE $PHOJUJWF 4DJFODF )STH W )VCFSU - %SFZGVT VOE )BSSJTPO )BMM $BN CSJEHF .BTT -POEPO #SBEGPSE ǺȂȁǻ ǼǺoǽǺ (BEBNFS )BOT(FPSH %JF .BSCVSHFS ɨFPMPHJF ǺȂǿǽ  *O 8FSLF #E Ǽ 5àCJOHFO .PIS ǺȂȁȀ ǺȂȀoǻǹȁ )FJEFHHFST UIFPMPHJTDIF‘ +VHFOETDISJGU %JF XJFEFSBVGHFGVOEFOF "SJTUPUFMFT ’ &JOMFJUVOH‘ )FJEFHHFST WPO ǺȂǻǻ %JMUIFZ+BISCVDI ǿ ǺȂȁȂ ǻǻȁoǻȀǽ ’ (FUINBOO $BSM'SJFESJDI %FS FYJTUFO[JBMF #FHSJĊ EFS 8JTTFOTDIBGU ;V 4FJO VOE ;FJU“ f ǿȂ C ǺȂȂǺ  *O %BTFJO &SLFOOFO VOE )BOEFMO )FJEFHHFS JN ”QIÊOPNFOPMPHJ TDIFO ,POUFYU #FSMJO EF (SVZUFS ǺȂȂǼ ǺǿȂoǻǹǿ 1IJMPTPQIJF BMT 7PMM[VH VOE #FHSJĊ %JF *EFOUJUÊUTQIJMPTPQIJF EFT -FCFOT JO EFS 7PSMFTVOH WPN 8JOUFSTFNFTUFS ǺȂǻǺǻǻ VOE JIS 7FSIÊMUOJT [V 4FJO VOE ;FJU“ ” ǺȂȁǿȁȀ  *O %BTFJO &SLFOOFO VOE )BOEFMO )FJEFHHFS JN QIÊOPNFOPMPHJTDIFO ,POUFYU #FSMJO EF (SVZUFS ǺȂȂǼ ǻǽȀoǻȁǹ %JF 8BISIFJUTLPO[FQUJPO JO EFO .BSCVSHFS 7PSMFTVOHFO ǺȂȁȂ  *O %BTFJO &SLFO OFO VOE )BOEFMO )FJEFHHFS JN QIÊOPNFOPMPHJTDIFO ,POUFYU #FSMJO EF (SVZUFS ǺȂȂǼ ǺǼȀoǺǿȁ ;VN 8BISIFJUTCFHSJĊ ǺȂȀǽ  *O %BTFJO &SLFOOFO VOE )BOEFMO )FJEFHHFS JN QIÊOPNFOPMPHJTDIFO ,POUFYU #FSMJO EF (SVZUFS ǺȂȂǼ ǺǺǾoǺǼǿ (PFEFDLFNFZFS "MCFSU %FS #FHSJĊ EFS 8BISIFJU ;FJUTDISJGU GàS 1IJMPTPQIJF VOE QIJMPTPQIJ TDIF ,SJUJL Ǻǻǹ ǺȂǹǻ ǺȁǿoǺȂǿ (SBFTFS "OESFBT )FJEFHHFST 3F*OUFSQSFUBUJPO PG #FJOH 5SVF BOE 5SVUI *O -BSU MB TDJFODF FU MB NFUBQIZTJRVF ²UVEFT PĊFSUFT Ë "OESÏ .FSDJFS )STH W -V[ (BSDÓB "MPOTP &WBOHIFMPT .PVUTPQPVMPT VOE (FSIBSE 4FFM #FSO -BOH ǺȂȂǼ ǻǹǺoǻǺǺ

-JUFSBUVSWFS[FJDIOJT

ǼǺȂ

%BT IFSNFOFVUJTDIF BMT‘ )FJEFHHFS àCFS 7FSTUFIFO VOE "VTMFHVOH ;FJUTDISJGU GàS ’ ǽȀ ǺȂȂǼ ǾǾȂoǾȀǻ QIJMPTPQIJTDIF 'PSTDIVOH (SFWF +FOT )FJEFHHFST 8BISIFJUTLPO[FQUJPO JO 4FJO VOE ;FJU“ %JF *OUFSQSFUBUJPOFO WPO ” &SOTU 5VHFOEIBU VOE $BSM 'SJFESJDI (FUINBOO ;FJUTDISJGU GàS QIJMPTPQIJTDIF 'PS TDIVOH Ǿǽ ǻǹǹǹ ǻǾǿoǻȀǼ (SJDF 1BVM -PHJD BOE $POWFSTBUJPO *O 4UVEJFT JO UIF 8BZ PG 8PSET $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȁȂ ǻǻoǽǹ (VJHOPO $IBSMFT # )FJEFHHFS BOE UIF 1SPCMFN PG ,OPXMFEHF *OEJBOBQPMJT *OE )BDLFUU ǺȂȁǼ )FJEFHHFST "VUIFOUJDJUZ“ 3FWJTJUFE 3FWJFX PG .FUBQIZTJDT Ǽȁ ǺȂȁǽ ǼǻǺoǼǼȂ ” 0O 4BWJOH )FJEFHHFS GSPN 3PSUZ 1IJMPTPQIZ BOE 1IFOPNFOPMPHJDBM 3FTFBSDI ǽǿ ǺȂȁǿ ǽǹǺoǽǺȀ (VNCSFDIU )BOT 6MSJDI ǺȂǻǿ &JO +BIS BN 3BOE EFS ;FJU 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǻǹǹǼ )BCFSNBT +àSHFO %FS QIJMPTPQIJTDIF %JTLVST EFS .PEFSOF ;XÚMG 7PSMFTVOHFO 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǺȂȁǾ )BOOB 3PCFSU 0O UIF 4VCMJNJUZ PG -PHJD " )FJEFHHFSJBO "OBMZTJT .POJTU ǿȂ ǺȂȁǿ ǻǿǽoǻȁǹ )BSSJTPO #FSOBSE )FJEFHHFS BOE UIF "OBMZUJD 5SBEJUJPO PO 5SVUI 5PQPJ Ǻǹ ǺȂȂǺ ǺǻǺoǺǼǿ )BVHFMBOE +PIO )FJEFHHFS PO #FJOH B 1FSTPO /PVT Ǻǿ ǺȂȁǻ ǺǾoǻȁ %BTFJOT %JTDMPTFEOFTT 4PVUIFSO +PVSOBM PG 1IJMPTPQIZ ǻȁ ǺȂȁȂ ǾǺoȀǼ 5SVUI BOE 'JOJUVEF )FJEFHHFST 5SBOTDFOEFOUBM &YJTUFOUJBMJTN *O )FJEFHHFS "V UIFOUJDJUZ BOE .PEFSOJUZ &TTBZT JO )POPS PG )VCFSU - %SFZGVT 7PM * )STH W .BSL " 8SBUIBMM VOE +FĊ & .BMQBT $BNCSJEHF .BTT .*5 1SFTT ǻǹǹǹ ǽǼoȀȀ )FJEFHHFS .BSUJO %FS 6STQSVOH EFT ,VOTUXFSLT ǺȂǼǾǼǿ  *O )PM[XFHF 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂǾǹ ǺoȀǽ %JF ;FJU EFT 8FMUCJMEFT ǺȂǼȁ  *O )PM[XFHF 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂǾǹ ȀǾoǺǺǼ ;VS 4BDIF EFT %FOLFOT 5àCJOHFO /JFNFZFS ǺȂǿȂ %JF (SVOEQSPCMFNF EFS 1IÊOPNFOPMPHJF .BSCVSHFS 7PSMFTVOH 4PNNFSTFNFTUFS ǺȂǻȀ )STH W 'SJFESJDI8JMIFMN WPO )FSNBOO 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȀǾ (FTBNUBVTHBCF ** "CUFJMVOH 7PSMFTVOHFO ǺȂǺȂoǺȂǽǽ #E ǻǽ -PHJL %JF 'SBHF OBDI EFS 8BISIFJU .BSCVSHFS 7PSMFTVOH 8JOUFSTFNFTUFS ǺȂǻǾǻǿ )STH W 8BMUFS #JFNFM 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȀǿ (FTBNUBVTHBCF #E ǻǺ %JF ,BUFHPSJFO VOE #FEFVUVOHTMFISF EFT %VOT 4DPUVT ǺȂǺǾ  *O (FTBNUBVTHBCF * "CUFJMVOH 7FSÚĊFOUMJDIUF 4DISJGUFO ǺȂǺǽoǺȂȀǹ #E Ǻ 'SàIF 4DISJGUFO )STH W 'SJFESJDI8JMIFMN WPO )FSNBOO 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȀȁ ǺȁȂoǽǼǼ %JF -FISF WPN 6SUFJM JN 1TZDIPMPHJTNVT &JO LSJUJTDIQPTJUJWFS #FJUSBH [VS -PHJL ǺȂǺǼ  *O (FTBNUBVTHBCF * "CUFJMVOH 7FSÚĊFOUMJDIUF 4DISJGUFO ǺȂǺǽoǺȂȀǹ #E Ǻ 'SàIF 4DISJGUFO )STH W 'SJFESJDI8JMIFMN WPO )FSNBOO 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȀȁ ǾȂoǺȁȁ .FUBQIZTJTDIF "OGBOHTHSàOEF EFS -PHJL JN "VTHBOH WPO -FJCOJ[ .BSCVSHFS 7PSMF TVOH 4PNNFSTFNFTUFS ǺȂǻȁ )STH W ,MBVT )FME 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȀȁ (FTBNUBVTHBCF ** "CUFJMVOH 7PSMFTVOHFO ǺȂǺȂoǺȂǽǽ #E ǻǿ /FVFSF 'PSTDIVOHFO àCFS -PHJL ǺȂǺǻ  *O (FTBNUBVTHBCF * "CUFJMVOH 7FSÚĊFOU MJDIUF 4DISJGUFO ǺȂǺǽoǺȂȀǹ #E Ǻ 'SàIF 4DISJGUFO )STH W 'SJFESJDI8JMIFMN WPO )FSNBOO 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȀȁ ǺȀoǽǼ %BT 3FBMJUÊUTQSPCMFN JO EFS NPEFSOFO 1IJMPTPQIJF ǺȂǺǻ  *O (FTBNUBVTHBCF * "CUFJMVOH 7FSÚĊFOUMJDIUF 4DISJGUFO ǺȂǺǽoǺȂȀǹ #E Ǻ 'SàIF 4DISJGUFO )STH W 'SJFESJDI8JMIFMN WPO )FSNBOO 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȀȁ ǺoǺǾ

Ǽǻǹ

-JUFSBUVSWFS[FJDIOJT

)FJEFHHFS .BSUJO %FS ;FJUCFHSJĊ JO EFS (FTDIJDIUTXJTTFOTDIBGU ǺȂǺǿ  *O (FTBNUBVTHBCF * "CUFJMVOH 7FSÚĊFOUMJDIUF 4DISJGUFO ǺȂǺǽoǺȂȀǹ #E Ǻ 'SàIF 4DISJGUFO )STH W 'SJFESJDI8JMIFMN WPO )FSNBOO 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȀȁ ǽǺǾoǽǼǼ 1SPMFHPNFOB [VS (FTDIJDIUF EFT ;FJUCFHSJĊT .BSCVSHFS 7PSMFTVOH 4PNNFSTFNFTUFS ǺȂǻǾ )STH W 1FUSB +BFHFS 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȀȂ (FTBNUBVTHBCF ** "CUFJMVOH 7PSMFTVOHFO ǺȂǺȂoǺȂǽǽ #E ǻǹ 4DIÚQGFSJTDIF -BOETDIBGU 8BSVN CMFJCFO XJS JO EFS 1SPWJO[ ǺȂǼǼ  *O "VT EFS &SGBISVOH EFT %FOLFOT ǺȂǺǹoǺȂȀǿ (FTBNUBVTHBCF #E ǺǼ )STH W )FSNBOO )FJ EFHHFS 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȁǼ ȂoǺǼ 1IÊOPNFOPMPHJTDIF *OUFSQSFUBUJPOFO [V "SJTUPUFMFT &JOGàISVOH JO EJF QIÊOPNFOP MPHJTDIF 'PSTDIVOH 'SàIF 'SFJCVSHFS 7PSMFTVOH 8JOUFSTFNFTUFS ǺȂǻǺǻǻ )STH W 8BMUFS #SÚDLFS V ,ÊUF #SÚDLFS0MUNBOOT 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȁǾ (FTBNUBVTHBCF ** "CUFJMVOH 7PSMFTVOHFO ǺȂǺȂoǺȂǽǽ #E ǿǺ %FS #FHSJĊ EFS ;FJU 7PSUSBH WPS EFS .BSCVSHFS ɨFPMPHFOTDIBGU ǺȂǻǽ  )STH W )BSUNVU 5JFUKFO 5àCJOHFO /JFNFZFS ǺȂȁȂ 1IÊOPNFOPMPHJTDIF *OUFSQSFUBUJPOFO [V "SJTUPUFMFT "O[FJHF EFS IFSNFOFVUJTDIFO 4JUVBUJPO ǺȂǻǻ  )STH W )BOT6MSJDI -FTTJOH %JMUIFZ+BISCVDI ǿ ǺȂȁȂ ǻǼȀoǻȀǽ [JUJFSU OBDI EFS 0SJHJOBMQBHJOJFSVOH  ,BOU VOE EBT 1SPCMFN EFS .FUBQIZTJL ǺȂǻȂ  )STH W 'SJFESJDI8JMIFMN WPO )FS NBOO 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȂǺ (FTBNUBVTHBCF * "CUFJMVOH 7FSÚG GFOUMJDIUF 4DISJGUFO ǺȂǺǽoǺȂȀǹ #E Ǽ 1MBUPO 4PQIJTUFT .BSCVSHFS 7PSMFTVOH 8JOUFSTFNFTUFS ǺȂǻǽǻǾ )STH W *OHFCPSH 4DIàTTMFS 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȂǻ (FTBNUBVTHBCF ** "CUFJMVOH 7PSMFTVOHFO ǺȂǺȂoǺȂǽǽ #E ǺȂ 1IÊOPNFOPMPHJF EFS "OTDIBVVOH VOE EFT "VTESVDLT ɨFPSJF EFS QIJMPTPQIJTDIFO #FHSJĊTCJMEVOH 'SàIF 'SFJCVSHFS 7PSMFTVOH 4PNNFSTFNFTUFS ǺȂǻǹ )STH W $MBV EJVT 4USVCF 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȂǼ (FTBNUBVTHBCF ** "CUFJMVOH 7PSMFTVOHFO ǺȂǺȂoǺȂǽǽ #E ǾȂ 4FJO VOE ;FJU ǺȂǻȀ  ǺȀ "VG MBHF 5àCJOHFO /JFNFZFS ǺȂȂǼ &JOGàISVOH JO EJF QIÊOPNFOPMPHJTDIF 'PSTDIVOH .BSCVSHFS 7PSMFTVOH 8JOUFSTF NFTUFS ǺȂǻǼǻǽ )STH W 'SJFESJDI8JMIFMN WPO )FSNBOO 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPT UFSNBOO ǺȂȂǽ (FTBNUBVTHBCF ** "CUFJMVOH 7PSMFTVOHFO ǺȂǺȂoǺȂǽǽ #E ǺȀ "ONFSLVOHFO [V ,BSM +BTQFST 1TZDIPMPHJF EFS 8FMUBOTDIBVVOHFO“ ǺȂǺȂǻǺ  *O ” (FTBNUBVTHBCF * "CUFJMVOH 7FSÚĊFOUMJDIUF 4DISJGUFO ǺȂǺǽoǺȂȀǹ #E Ȃ 8FHNBS LFO )STH W 'SJFESJDI8JMIFMN WPO )FSNBOO 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȂǿ Ǻoǽǽ 1IÊOPNFOPMPHJF VOE ɨFPMPHJF ǺȂǻȀ  *O (FTBNUBVTHBCF * "CUFJMVOH 7FSÚĊFOU MJDIUF 4DISJGUFO ǺȂǺǽoǺȂȀǹ #E Ȃ 8FHNBSLFO )STH W 'SJFESJDI8JMIFMN WPO )FS NBOO 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȂǿ ǽǾoȀȁ 7PN 8FTFO EFT (SVOEFT ǺȂǻȂ  *O (FTBNUBVTHBCF * "CUFJMVOH 7FSÚĊFOUMJDIUF 4DISJGUFO ǺȂǺǽoǺȂȀǹ #E Ȃ 8FHNBSLFO )STH W 'SJFESJDI8JMIFMN WPO )FSNBOO 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȂǿ ǺǻǼoǺȀǾ %BT 8FTFO EFS 8BISIFJU ǺȂǼǹ  *O (FTBNUBVTHBCF * "CUFJMVOH 7FSÚĊFOUMJDIUF 4DISJGUFO ǺȂǺǽoǺȂȀǹ #E Ȃ 8FHNBSLFO )STH W 'SJFESJDI8JMIFMN WPO )FSNBOO 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǺȂȂǿ ǺȀȀoǻǹǻ )FJEFHHFS .BSUJO VOE )FJOSJDI 3JDLFSU #SJFGF ǺȂǺǻ CJT ǺȂǼǼ VOE BOEFSF %PLVNFOUF )STH W "MGSFE %FOLFS 'SBOLGVSU BN .BJO ,MPTUFSNBOO ǻǹǹǻ )FZNBOT (FSBSE %JF (FTFU[F VOE &MFNFOUF EFT XJTTFOTDIBGUMJDIFO %FOLFOT &JO -FISCVDI EFS &SLFOOUOJTUIFPSJF JO (SVOE[àHFO ǽ "VG MBHF -FJQ[JH #BSUI ǺȂǻǼ )JMNFS #SJHJUUF %JF 7FSCJOEMJDILFJU EFT 4USJUUJHFO 8BISIFJUTNÚHMJDILFJUFO EFS 1IJMPTPQIJF JN %FOLFO )FJEFHHFST 4UVEJB 1IJMPTPQIJDB ǾȀ ǺȂȂȁ ǺȁȂoǻǹȀ

-JUFSBUVSWFS[FJDIOJT

ǼǻǺ

)PĊNBO 1JPUS %FBUI 5JNF )JTUPSZ %JWJTJPO ** PG #FJOH BOE 5JNF“ *O ɨF $BNCSJEHF ” $PNQBOJPO UP )FJEFHHFS )STH W $IBSMFT # (VJHOPO $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJ WFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂǼ ǺȂǾoǻǺǽ )PMUVH /JMT )FJEFHHFST $PODFQU PG 5SVUI 4FNBOUJDT BOE 3FMBUJWJTN %BOJTI :FBSCPPL PG 1IJMPTPQIZ ǻȀ ǺȂȂǻ Ȁoǻǻ )PZ %BWJE $PV[FOT )FJEFHHFS BOE UIF )FSNFOFVUJD 5VSO *O ɨF $BNCSJEHF $PNQBOJPO UP )FJEFHHFS )STH W $IBSMFT # (VJHOPO $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂǼ ǺȀǹoǺȂǽ )VTTFSM &ENVOE 'PSNBMF VOE USBOT[FOEFOUBMF -PHJL ǺȂǻȂ  )STH W 1BVM +BOTTFO %FO )BBH /JKIPĊ ǺȂȀǽ )VTTFSMJBOB 97** [JUJFSU '5-  -PHJTDIF 6OUFSTVDIVOHFO &STUFS #BOE 1SPMFHPNFOB [VS SFJOFO -PHJL ǺȂǹǹǺȂǺǼ  )STH W &MNBS )PMFOTUFJO %FO )BBH /JKIPĊ ǺȂȀǾ )VTTFSMJBOB 97*** [JUJFSU -6 *  *EFFO [V FJOFS SFJOFO 1IÊOPNFOPMPHJF VOE QIÊOPNFOPMPHJTDIFO 1IJMPTPQIJF ǺȂǺǼ  )STH W ,BSM 4DIVINBOO %FO )BBH /JKIPĊ ǺȂȀǿ )VTTFSMJBOB ***Ǻ $BSUFTJBOJTDIF .FEJUBUJPOFO &JOF &JOMFJUVOH JO EJF 1IÊOPNFOPMPHJF GS[ ǺȂǼǺ EU ǺȂǾǹ  )STH W &MJTBCFUI 4USÚLFS )BNCVSH .FJOFS ǺȂȀȀ [JUJFSU $.  -PHJTDIF 6OUFSTVDIVOHFO ;XFJUFS #BOE &STUFS 5FJM 6OUFSTVDIVOHFO [VS 1IÊOP NFOPMPHJF VOE ɨFPSJF EFS &SLFOOUOJT ǺȂǹǺǺȂǺǼ  )STH W 6STVMB 1BO[FS %FO )BBH /JKIPĊ ǺȂȁǽ )VTTFSMJBOB 9*9Ǻ [JUJFSU -6 **Ǻ  -PHJTDIF 6OUFSTVDIVOHFO ;XFJUFS #BOE ;XFJUFS 5FJM 6OUFSTVDIVOHFO [VS 1IÊ OPNFOPMPHJF VOE ɨFPSJF EFS &SLFOOUOJT ǺȂǹǺǺȂǻǺ  )STH W 6STVMB 1BO[FS %FO )BBH /JKIPĊ ǺȂȁǽ )VTTFSMJBOB 9*9ǻ [JUJFSU -6 **ǻ  +BDPCZ .BUUIFX (FSIBSE ,JFSLFHBBSE PO 5SVUI 3FMJHJPVT 4UVEJFT Ǽȁ ǻǹǹǻ ǻȀoǽǽ +BFHFS 8FSOFS 4UVEJFO [VS &OUTUFIVOHTHFTDIJDIUF EFS .FUBQIZTJL EFT "SJTUPUFMFT #FSMJO 8FJENBOO ǺȂǺǻ +BNFT 8JMMJBN 1SBHNBUJTN " /FX /BNF GPS 4PNF 0ME 8BZT PG ɨJOLJOH 1PQVMBS -FDUVSFT PO 1IJMPTPQIZ ǺȂǹȀ  *O 8SJUJOHT ǺȂǹǻoǺȂǺǹ )STH W #SVDF ,VLMJDL /FX :PSL 7JLJOH ǺȂȁȀ ǽȀȂoǿǻǽ ,BOU *NNBOVFM %JF 3FMJHJPO JOOFSIBMC EFS (SFO[FO EFS CMP•FO 7FSOVOGU ǺȀȂǼǺȀȂǽ  *O ,BOUT HFTBNNFMUF 4DISJGUFO &STUF "CUFJMVOH 8FSLF #E ǿ )STH W E ,ÚOJHMJDI QSFV•JTDIFO "LBEFNJF EFS 8JTTFOTDIBGUFO #FSMJO 3FJOFS ǺȂǹȀ Ǻoǻǹǻ [JUJFSU "" ǿ  ,SJUJL EFS SFJOFO 7FSOVOGU ǺȀȁǺǺȀȁȀ  )STH W +FOT 5JNNFSNBO )BNCVSH .FJ OFS ǺȂȂȁ [JUJFSU ,S7 NJU EFS 4FJUFO[ÊIMVOH EFS FSTUFO " VOE [XFJUFO # "VnBHF  ,JFSLFHBBSE 4“SFO "CTDIMJF•FOEF VOXJTTFOTDIBGUMJDIF /BDITDISJGU [V EFO QIJMPTPQIJTDIFO #SPDLFO .JNJTDIQBUIFUJTDIEJBMFLUJTDIF ;VTBNNFOTDISJGU FYJTUFOUJFMMF &JOTQSBDIF EÊO Ǻȁǽǿ  )STH V àCFST W ) (PUUTDIFE #BOE ǿ 8FSLF +FOB %JFEFSJDIT ǺȂǺǹ %FS #FHSJĊ EFS "OHTU EÊO Ǻȁǽǽ  )STH V àCFST W )BOT 3PDIPM )BNCVSH .FJOFS ǺȂȁǽ %JF 8JFEFSIPMVOH %JF ,SJTF VOE FJOF ,SJTF JN -FCFO FJOFS 4DIBVTQJFMFSJO EÊO ǺȁǽǼǺȁǽȀ  )STH V àCFST W -JTFMPUUF 3JDIUFS )BNCVSH &7" ǺȂȂǺ ,JSLIBN 3JDIBSE ɨFPSJFT PG 5SVUI " $SJUJDBM *OUSPEVDUJPO $BNCSJEHF .BTT -POEPO .*5 1SFTT ǺȂȂȀ ,JTJFM ɨFPEPSF ɨF (FOFTJT PG )FJEFHHFST #FJOH BOE 5JNF“ #FSLFMFZ -PT "OHFMFT -PO ” EPO 6OJWFSTJUZ PG $BMJGPSOJB 1SFTT ǺȂȂǼ ,MVHF 'SJFESJDI &UZNPMPHJTDIFT 8ÚSUFSCVDI EFS EFVUTDIFO 4QSBDIF )STH W &MNBS 4FFCPME ǻǼ "VG MBHF #FSMJO EF (SVZUFS ǺȂȂǾ ,PDLFMNBOT +PTFQI + )FJEFHHFS PO UIF 4FMG BOE PO ,BOUT $PODFQUJPO PG UIF &HP *O )FJEFHHFST &YJTUFOUJBM "OBMZUJD )STH W 'SFEFSJDL " &MMJTUPO /FX :PSL .PVUPO ǺȂȀȁ ǺǼǼoǺǾǿ

Ǽǻǻ

-JUFSBUVSWFS[FJDIOJT

,PDLFMNBOT +PTFQI + #FJOHUSVF BT UIF #BTJD %FUFSNJOBUJPO PG #FJOH *O " $PNQBOJPO UP .BSUJO )FJEFHHFST #FJOH BOE 5JNF“ )STH W +PTFQI + ,PDLFMNBOT 8BTIJOH UPO %$ 6OJWFSTJUZ ”1SFTT PG "NFSJDB ǺȂȁǿ $VSSFOU $POUJOFOUBM 3FTFBSDI ǾǾǹ ǺǽǾoǺǿǹ ,SFMM %BWJE 'BSSFMM 0O UIF .BOJGPME .FBOJOH PG "MFUIFJB“ #SFOUBOP "SJTUPUMF )FJEFHHFS 3FTFBSDI JO 1IFOPNFOPMPHZ Ǿ ǺȂȀǾ ȀȀoȂǽ” ,VIO ɨPNBT 4 ɨF 4USVDUVSF PG 4DJFOUJmD 3FWPMVUJPOT ǺȂǿǻ  Ǽ "VG MBHF $IJDBHP 6OJ WFSTJUZ PG $IJDBHP 1SFTT ǺȂȂǿ ,ÊVGFS 4UFQIBO 0O )FJEFHHFS PO -PHJD $POUJOFOUBM 1IJMPTPQIZ 3FWJFX Ǽǽ ǻǹǹǺ ǽǾǾoǽȀǿ ,àMQF 0TXBME %JF 3FBMJTJFSVOH &JO #FJUSBH [VS (SVOEMFHVOH EFS 3FBMXJTTFOTDIBGUFO #E ǻ )STH W "VHVTU .FTTFS -FJQ[JH )JS[FM ǺȂǻǹ -BGPOU $SJTUJOB 4QSBDIF VOE 8FMUFSTDIMJF•VOH ;VS MJOHVJTUJTDIFO 8FOEF EFS )FSNFOFVUJL )FJEFHHFST 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǺȂȂǽ -BTL &NJM %JF -PHJL EFS 1IJMPTPQIJF VOE EJF ,BUFHPSJFOMFISF &JOF 4UVEJF àCFS EFO )FSS TDIBGUTCFSFJDI EFS MPHJTDIFO 'PSN 5àCJOHFO .PIS ǺȂǺǺ -FJCOJ[ (PUUGSJFE 8JMIFMN /PVWFBVY &TTBJT ǺȀǹǽǺȀǿǾ  )STH W E %FVUTDIFO "LBEFNJF EFS 8JTTFOTDIBGUFO [V #FSMJO #FBSC W "OESÏ 3PCJOFU V )FJOSJDI 4DIFQFST #FSMJO "LBEFNJF7FSMBH ǺȂǿǻ 4ÊNUMJDIF 4DISJGUFO VOE #SJFGF 4FDITUF 3FJIF 1IJMPTPQIJ TDIF 4DISJGUFO #E ǿ -FXJT %BWJE &MVTJWF ,OPXMFEHF "VTUSBMBTJBO +PVSOBM PG 1IJMPTPQIZ Ȁǽ ǺȂȂǿ ǾǽȂoǾǿȀ ɨJOHT RVB 5SVUINBLFST *O 3FBM .FUBQIZTJDT &TTBZT JO )POPVS PG % ) .FMMPS )STH W )BMMWBSE -JMMFIBNNFS /FX :PSL 3PVUMFEHF ǻǹǹǼ ǻǾoǼȁ -MPZE " $ ɨF 1SJODJQMF UIBU UIF $BVTF JT (SFBUFS UIBO UIF &ĊFDU 1ISPOFTJT ǻǺ ǺȂȀǿ ǺǽǿoǺǾǿ -PDLF +PIO "O &TTBZ DPODFSOJOH )VNBO 6OEFSTUBOEJOH ǺǿȂǹǺȀǹǹ  )STH W 1FUFS ) /JEEJUDI ǽ "VG MBHF 0YGPSE $MBSFOEPO ǺȂȀǾ -PU[F 3VEPMG )FSNBOO .JLSPLPTNPT *EFFO [VS /BUVSHFTDIJDIUF VOE (FTDIJDIUF EFS .FOTDIIFJU 7FSTVDI FJOFS "OUISPQPMPHJF #E Ǽ Ǻȁǿǽ  )STH W 3BZNVOE 4DINJEU ǿ "VG MBHF -FJQ[JH .FJOFS ǺȂǻǼ -PHJL #VDI Ǽ 7PN &SLFOOFO .FUIPEPMPHJF ǺȁȀǽ  )STH W (PUUGSJFE (BCSJFM )BNCVSH .FJOFS ǺȂȁȂ -ZODI .JDIBFM 1 " 'VODUJPOBMJTU ɨFPSZ PG 5SVUI *O ɨF /BUVSF PG 5SVUI )STH W .J DIBFM 1 -ZODI $BNCSJEHF .BTT .*5 1SFTT ǻǹǹǺ ȀǻǼoȀǽȂ 1MVSBMJTN .FUBQIZTJDBM 3FBMJTN BOE 6MUJNBUF 3FBMJUZ *O 3FBMJTN BOE "OUJSFBMJTN )STH W 8JMMJBN 1 "MTUPO *UIBDB /: $PSOFMM 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǻ ǾȀoȀȁ -ZOF *BO 3JDLFSU BOE )FJEFHHFS 0O UIF 7BMVF PG &WFSZEBZ 0CKFDUT ,BOU4UVEJFO ȂǺ ǻǹǹǹ ǻǹǽoǻǻǾ .BDPNCFS 8PP # ɨF "OBUPNZ PG %JTJMMVTJPO .BSUJO )FJEFHHFST /PUJPO PG 5SVUI &WBO TUPO *MM /PSUIXFTUFSO 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂǿȀ .PIBOUZ +JUFOESB /BUI )FJEFHHFS PO -PHJD +PVSOBM PG UIF #SJUJTI 4PDJFUZ GPS 1IFOPNFOPMPHZ ǻǿ ǺȂȁȁ ǺǹȀoǺǼǾ .PSBO %FSNPU )FJEFHHFST $SJUJRVF PG )VTTFSMT BOE #SFOUBOPT "DDPVOUT PG *OUFOUJPOBMJUZ *ORVJSZ ǽǼ ǻǹǹǹ ǼȂoǿǿ .PSSJTPO +BNFT $ )FJEFHHFST $SJUJDJTN PG 8JUUHFOTUFJOT $PODFQUJPO PG 5SVUI .BO BOE 8PSME ǻ ǺȂǿȂ ǾǾǺoǾȀǼ .VMMJHBO ,FWJO 1FUFS 4JNPOT VOE #BSSZ 4NJUI 5SVUI.BLFST 1IJMPTPQIZ BOE 1IFOPNFOP MPHJDBM 3FTFBSDI ǽǽ ǺȂȁǽ ǻȁȀoǼǻǻ /BHFM ɨPNBT ɨF 7JFX GSPN /PXIFSF 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȁǿ 0LSFOU .BSL )FJEFHHFST 1SBHNBUJTN 6OEFSTUBOEJOH #FJOH BOE UIF $SJUJRVF PG .FUB QIZTJDT *UIBDB $PSOFMM 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȁȁ

-JUFSBUVSWFS[FJDIOJT

ǼǻǼ

&RVJQNFOU 8PSME BOE -BOHVBHF *ORVJSZ ǽǾ ǻǹǹǻ ǺȂǾoǻǹǽ 0MBGTPO 'SFEFSJDL " )FJEFHHFS Ë MB 8JUUHFOTUFJO PS $PQJOH“ XJUI 1SPGFTTPS %SFZGVT ” *ORVJSZ ǼȀ ǺȂȂǽ ǽǾoǿǽ #FJOH 5SVUI BOE 1SFTFODF JO )FJEFHHFST ɨPVHIU *ORVJSZ ǽǺ ǺȂȂȁ ǽǾoǿǽ )FJEFHHFS BOE UIF (SPVOE PG &UIJDT " 4UVEZ PG .JUTFJO $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂȁ )FJEFHHFST ɨPVHIU BOE /B[JTN *ORVJSZ ǽǼ ǻǹǹǹ ǻȀǺoǻȁȁ 0UU )VHP .BSUJO )FJEFHHFS 6OUFSXFHT [V TFJOFS #JPHSBQIJF /FX :PSL 'SBOLGVSU BN .BJO $BNQVT ǺȂȂǻ 0XFO ( & - -PHJD 4DJFODF BOE %JBMFDUJD $PMMFDUFE 1BQFST JO (SFFL 1IJMPTPQIZ )STH W .BSUIB /VTTCBVN *UIBDB $PSOFMM 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȁǿ 1BMÈHZJ .FMDIJPS %FS 4USFJU EFS 1TZDIPMPHJTUFO VOE 'PSNBMJTUFO JO EFS NPEFSOFO -PHJL -FJQ[JH &OHFMNBOO ǺȂǹǻ 1JFUFSTNB )FOSZ )FJEFHHFST ɨFPSZ PG 5SVUI *O )FJEFHHFST &YJTUFOUJBM "OBMZUJD )STH W 'SFEFSJDL " &MMJTUPO /FX :PSL .PVUPO ǺȂȀȁ ǻǺȂoǻǻȂ 1MBUPO %FS 4PQIJTU (SJFDIJTDIEFVUTDI )STH W 0UUP "QFMU 3FJOFS 8JFIM V + #VSOFU )BNCVSH .FJOFS ǺȂȁǾ [JUJFSU 4PQI NJU EFS 4FJUFO[ÊIMVOH EFS "VTHBCF WPO 4UF QIBOVT  1SJU[M ,VSU #FJOH 5SVF JO "SJTUPUMFT ɨJOLJOH 1SPDFFEJOHT PG UIF #PTUPO "SFB $PMMPRVJVN JO "ODJFOU 1IJMPTPQIZ ǺǾ ǺȂȂȂ ǺȀȀoǻǹǺ 1VUOBN )JMBSZ 3FBMJTN BOE 3FBTPO *O .FBOJOH BOE UIF .PSBM 4DJFODFT -POEPO 3PVU MFEHF ǺȂȀȁ ǺǻǼoǺǼȁ 3FBTPO 5SVUI BOE )JTUPSZ $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȁǺ 4FOTF /POTFOTF BOE UIF 4FOTFT "O *ORVJSZ JOUP UIF 1PXFST PG UIF )VNBO .JOE +PVSOBM PG 1IJMPTPQIZ ȂǺ ǺȂȂǽ ǽǽǾoǾǺȀ 2VJOF 8JMMBSE WBO 0SNBO 8PSE BOE 0CKFDU $BNCSJEHF .BTT .*5 1SFTT ǺȂǿǹ 1VSTVJU PG 5SVUI ǻ "VG MBHF $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂǻ 3BNQMFZ .BUUIFX .FBOJOH BOE -BOHVBHF JO &BSMZ )FJEFHHFS 'SPN %VOT 4DPUVT UP #FJOH BOE 5JNF“ +PVSOBM PG UIF #SJUJTI 4PDJFUZ GPS 1IFOPNFOPMPHZ ǻǾ ǺȂȂǽ ǻǹȂoǻǻȁ” 3BNTFZ 'SBOL 1MVNQUPO ɨF /BUVSF PG 5SVUI ǺȂǻȀ  *O ɨF /BUVSF PG 5SVUI $MBTTJD BOE $POUFNQPSBSZ 1FSTQFDUJWFT )STH W .JDIBFM 1 -ZODI $BNCSJEHF .BTT .*5 1SFTT ǻǹǹǺ ǽǼǼoǽǽǾ 3FJDIFOCBDI )BOT &YQFSJFODF BOE 1SFEJDUJPO "O "OBMZTJT PG UIF 'PVOEBUJPOT BOE UIF 4USVDUVSF PG ,OPXMFEHF $IJDBHP $IJDBHP 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂǼȁ 3JDIUFS &XBME )FJEFHHFST ɨFTF WPN ÃCFSTQSJOHFO EFS 8FMU“ JO USBEJUJPOFMMFO 8BISIFJUT ” ǽȀoȀȁ UIFPSJFO )FJEFHHFS4UVEJFT Ǿ ǺȂȁȂ 3JDLFSU )FJOSJDI ;XFJ 8FHF EFS &SLFOOUOJTUIFPSJF 5SBOTTDFOEFOUBMQTZDIPMPHJF VOE 5SBOTTDFOEFOUBMMPHJL ,BOU4UVEJFO Ǻǽ ǺȂǹȂ ǺǿȂoǻǻȁ 3PSUZ 3JDIBSE 1IJMPTPQIZ BOE UIF .JSSPS PG /BUVSF 1SJODFUPO 1SJODFUPO 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȀȂ )FJEFHHFS XJEFS EJF 1SBHNBUJTUFO /FVF )FGUF GàS 1IJMPTPQIJF ǻǼ ǺȂȁǽ Ǻoǻǻ )FJEFHHFS $POUJOHFODZ BOE 1SBHNBUJTN *O &TTBZT PO )FJEFHHFS BOE 0UIFST 1IJ MPTPQIJDBM 1BQFST #E ǻ $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂǺ ǻȀoǽȂ 3PVTF +PTFQI ,VIO )FJEFHHFS BOE 4DJFOUJmD 3FBMJTN .BO BOE 8PSME Ǻǽ ǺȂȁǺ ǻǿȂoǻȂǹ 3VTTFMM #FSUSBOE 0O %FOPUJOH ǺȂǹǾ  *O -PHJD BOE ,OPXMFEHF &TTBZT ǺȂǹǺǺȂǾǹ )STH W 3PCFSU $ .BSTI -POEPO "MMFO  6OXJO ǺȂǾǿ ǼȂoǾǿ 3ZMF (JMCFSU 3F[FOTJPO [V 4FJO VOE ;FJU“ .JOE Ǽȁ ǺȂǻȂ ǼǾǾoǼȀǹ ” 3ÚNQQ (FPSH 5SVUI BOE *OUFSQFSTPOBMJUZ "O *ORVJSZ JOUP UIF "SHVNFOUBUJWF 4USVDUVSF PG )FJEFHHFST #FJOH BOE 5JNF“ *OUFSOBUJPOBM 1IJMPTPQIJDBM 2VBSUFSMZ ǻȂ ǺȂȁȂ ” ǽǻȂoǽǽȀ

Ǽǻǽ

-JUFSBUVSWFS[FJDIOJT

4DIBU[LJ ɨFPEPSF 3 &BSMZ )FJEFHHFS PO #FJOH UIF $MFBSJOH BOE 3FBMJTN *O )FJEFHHFS " $SJUJDBM 3FBEFS )STH W )VCFSU - %SFZGVT VOE )BSSJTPO )BMM $BNCSJEHF .BTT 0YGPSE #MBDLXFMM ǺȂȂǻ ȁǺoǺǻǽ 4DIMJDL .PSJU[ .FBOJOH BOE 7FSJmDBUJPO 1IJMPTPQIJDBM 3FWJFX ǽǾ ǺȂǼǿ ǼǼȂoǼǿȂ 4FBSMF +PIO 4QFFDI "DUT "O &TTBZ JO UIF 1IJMPTPQIZ PG -BOHVBHF $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂǿȂ 4FZQQFM +PBDIJN ) " $PNQBSBUJWF 4UVEZ PG 5SVUI JO &YJTUFOUJBMJTN BOE 1SBHNBUJTN +PVS OBM PG 1IJMPTPQIZ Ǿǹ ǺȂǾǼ ǻǻȂoǻǽǺ 4JHXBSU $ISJTUPQI WPO -PHJL #E Ǻ %JF -FISF WPN 6SUFJM WPN #FHSJĊ VOE WPN 4DIMVTT ǺȁȀǼ  )STH W )FJOSJDI .FJFS Ǿ "VG MBHF 5àCJOHFO .PIS ǺȂǻǽ 4JNNFM (FPSH ÃCFS FJOF #F[JFIVOH EFS 4FMFDUJPOTMFISF [VS &SLFOOUOJTUIFPSJF ǺȁȂǾ  *O "VGTÊU[F VOE "CIBOEMVOHFO ǺȁȂǽoǺȂǹǹ (FTBNUBVTHBCF #E Ǿ )STH W )FJO[ +àSHFO %BINF VOE %BWJE ' 'SJTCZ 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǺȂȂǻ ǿǻoȀǽ 4NJUI #BSSZ VOE #FSJU #SPHBBSE " 6OJmFE ɨFPSZ PG 5SVUI BOE 3FGFSFODF -PHJRVF FU "OB MZTF ǽǼ ǻǹǹǹ ǽȂoȂǼ 4PĊFS (BJM 1IFOPNFOPMPHJ[JOH XJUI B )BNNFS ɨFPSZ PS 1SBDUJDF $POUJOFOUBM 1IJMPTPQIZ 3FWJFX Ǽǻ ǺȂȂȂ ǼȀȂoǼȂǼ 4UFJOFS (BSZ )FJEFHHFST 3FnFDUJPO PO "MFUIFJB .FSFMZ B 5FSNJOPMPHJDBM 4IJGU "VTMFHVOH ǺǼ ǺȂȁǿ ǼȁoǾǹ 4UFSO %BWJE 1SBDUJDFT 1SBDUJDBM )PMJTN BOE #BDLHSPVOE 1SBDUJDFT *O )FJEFHHFS $P QJOH BOE $PHOJUJWF 4DJFODF &TTBZT JO )POPS PG )VCFSU - %SFZGVT 7PM ǻ )STH W .BSL 8SBUIBMM VOE +FĊ .BMQBT $BNCSJEHF .BTT $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǹ ǾǼoȀǹ 4UFXBSU 3PEFSJDL .JMGPSE ɨF 1SPCMFN PG -PHJDBM 1TZDIPMPHJTN GPS )VTTFSM BOE UIF &BSMZ )FJEFHHFS +PVSOBM PG UIF #SJUJTI 4PDJFUZ GPS 1IFOPNFOPMPHZ Ǻǹ ǺȂȀȂ ǺȁǽoǺȂǼ *OUFOUJPOBMJUZ BOE UIF 4FNBOUJDT PG %BTFJO“ 1IJMPTPQIZ BOE 1IFOPNFOPMPHJDBM 3F ” TFBSDI ǽȁ ǺȂȁȀ ȂǼoǺǹǿ )FJEFHHFS BOE UIF *OUFOUJPOBMJUZ PG -BOHVBHF "NFSJDBO 1IJMPTPQIJDBM 2VBSUFSMZ ǻǾ ǺȂȁȁ ǺǾǼoǺǿǻ 4UPM[FOCFSH +àSHFO 6STQSVOH VOE 4ZTUFN 1SPCMFNF EFS #FHSàOEVOH TZTUFNBUJTDIFS 1IJMP TPQIJF JN 8FSL )FSNBOO $PIFOT 1BVM /BUPSQT VOE CFJN GSàIFO )FJEFHHFS (ÚU UJOHFO 7BOEFOIPFDL  3VQSFDIU ǺȂȂǾ .BSUJO )FJEFHHFS 4FJO VOE ;FJU“ *O ,MBTTJTDIF 8FSLF EFS 1IJMPTPQIJF 7PO "SJ ” )STH W 3FJOIBSE #SBOEU VOE ɨPNBT 4UVSN -FJQ[JH 3FDMBN TUPUFMFT CJT )BCFSNBT ǻǹǹǻ ǻǾȀoǻȁǽ 4USBXTPO 1FUFS ' 5BLF UIF # 5SBJO 3F[FOTJPO [V .BSUJO )FJEFHHFS“ WPO (FPSHF 4UFJOFS ” ǼǾoǼȀ /FX :PSL 3FWJFX PG #PPLT ǻǿ ǺȂ "QSJM ǺȂȀȂ 0O 3FGFSSJOH .JOE ǾȂ ǺȂǾǹ ǼǻǹoǼǽǽ 5BSTLJ "MGSFE %FS 8BISIFJUTCFHSJĊ JO EFO GPSNBMJTJFSUFO 4QSBDIFO 4UVEJB 1IJMPTPQIJDB Ǻ ǺȂǼǾ ǻǿǺoǽǹǾ ɨF 4FNBOUJD $PODFQUJPO PG 5SVUI BOE UIF 'PVOEBUJPOT PG 4FNBOUJDT *O 3FBEJOHT JO 1IJMPTPQIJDBM "OBMZTJT )STH W )FSCFSU 'FJHM VOE 8JMGSJE 4FMMBST /FX :PSL "Q QMFUPO ǺȂǽȂ Ǿǻoȁǽ 5BZMPS $IBSMFT ɨFPSJFT PG .FBOJOH *O )VNBO "HFODZ BOE -BOHVBHF 1IJMPTPQIJDBM 1BQFST Ǻ $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȁǾ ǻǽȁoǻȂǻ &OHBHFE "HFODZ BOE #BDLHSPVOE JO )FJEFHHFS *O ɨF $BNCSJEHF $PNQBOJPO UP )FJEFHHFS )STH W $IBSMFT # (VJHOPO $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂǼ ǼǺȀoǼǼȀ ɨPNBT 2VBFTUJPOFT EJTQVUBUBF #E Ǻ %F WFSJUBUF )STH W 3BZNVOE 4QJB[[J 3PN .BSJ FUUJ ǺȂǽȂ [JUJFSU %F WFS 

-JUFSBUVSWFS[FJDIOJT

ǼǻǾ

4VNNB ɨFPMPHJBF * )STH W 1 $BSBNFMMP 3PN .BSJFUUJ ǺȂǾǻ [JUJFSU 4 ɨ *  ɨPNÊ %JFUFS %JF ;FJU EFT 4FMCTU VOE EJF ;FJU EBOBDI ;VS ,SJUJL EFS 5FYUHFTDIJDIUF .BSUJO )FJEFHHFST ǺȂǺǹoǺȂȀǿ 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǺȂȂǹ 5JFU[ +PIO )FJEFHHFS PO 3FBMJTN BOE UIF $PSSFTQPOEFODF ɨFPSZ PG 5SVUI %JBMPHVF Ǽǻ ǺȂȂǼ ǾȂoȀǿ 5VHFOEIBU &SOTU %FS 8BISIFJUTCFHSJĊ CFJ )VTTFSM VOE )FJEFHHFS #FSMJO EF (SVZUFS ǺȂǿǿ 7PSMFTVOHFO [VS &JOGàISVOH JO EJF TQSBDIBOBMZUJTDIF 1IJMPTPQIJF 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǺȂȀǿ )FJEFHHFST *EFF WPO EFS 8BISIFJU *O 8BISIFJUTUIFPSJFO &JOF "VTXBIM BVT %JTLVT TJPOFO àCFS 8BISIFJU JN ǻǹ +BISIVOEFSU )STH W (VOOBS 4LJSCFLL 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǺȂȀȀ ǽǼǺoǽǽȁ 4FMCTUCFXV•UTFJO VOE 4FMCTUCFTUJNNVOH 4QSBDIBOBMZUJTDIF *OUFSQSFUBUJPOFO 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǺȂȀȂ %FS 8BISIFJUTCFHSJĊ CFJ "SJTUPUFMFT *O 1IJMPTPQIJTDIF "VGTÊU[F 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǺȂȂǻ ǻǾǺoǻǿǹ ÃCFS EFO 4JOO EFS WJFSGBDIFO 6OUFSTDIFJEVOH EFT 4FJOT CFJ "SJTUPUFMFT *O 1IJMPTP QIJTDIF "VGTÊU[F 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǺȂȂǻ ǺǼǿoǺǽǽ 8FIMFS )BOT6MSJDI %BT EFVUTDIF ,BJTFSSFJDI ǺȁȀǺoǺȂǺȁ (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL  3V QSFDIU ǺȂȀǼ %FVUTDIF (FTDIJDIUF Ȃ 8JMTIJSF #SVDF +BNFT BOE )FJEFHHFS PO 5SVUI BOE 3FBMJUZ .BO BOE 8PSME Ǻǹ ǺȂȀȀ ȀȂoȂǽ 8JOEFMCBOE 8JMIFMN 8BT JTU 1IJMPTPQIJF Ǻȁȁǻ  *O 1SÊMVEJFO "VGTÊU[F VOE 3FEFO [VS 1IJMPTPQIJF VOE JISFS (FTDIJDIUF ȁ "VG MBHF 5àCJOHFO .PIS ǺȂǻǺ ǺoǾǽ 8JUUHFOTUFJO -VEXJH 5SBDUBUVT MPHJDPQIJMPTPQIJDVT ǺȂǻǺ  )STH W %BWJE ' 1FBST V #SJBO ' .D(VJOFTT 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǺȂȂǹ 8FSLBVTHBCF #E Ǻ [JUJFSU 5-1  1IJMPTPQIJTDIF 6OUFSTVDIVOHFO ǺȂǾȁ  ,SJUJTDIHFOFUJTDIF &EJUJPO )STH W +PB DIJN 4DIVMUF 'SBOLGVSU BN .BJO 4VISLBNQ ǻǹǹǺ [JUJFSU 16  8SBUIBMM .BSL " ɨF $POEJUJPOT PG 5SVUI JO )FJEFHHFS BOE %BWJETPO .POJTU ȁǻ ǺȂȂȂ ǼǹǽoǼǻǽ )FJEFHHFS BOE 5SVUI BT $PSSFTQPOEFODF *OUFSOBUJPOBM +PVSOBM PG 1IJMPTPQIJDBM 4UV EJFT Ȁ ǺȂȂȂ ǿȂoȁȁ #BDLHSPVOE 1SBDUJDFT $BQBDJUJFT BOE )FJEFHHFSJBO %JTDMPTVSF *O )FJEFHHFS $P QJOH BOE $PHOJUJWF 4DJFODF &TTBZT JO )POPS PG )VCFSU - %SFZGVT #E ǻ )STH W .BSL " 8SBUIBMM VOE +FĊ & .BMQBT $BNCSJEHF .BTT .*5 1SFTT ǻǹǹǹ ȂǼoǺǺǽ 5SVUI BOE UIF &TTFODF PG 5SVUI JO )FJEFHHFST ɨPVHIU *O ɨF $BNCSJEHF $PNQB OJPO UP )FJEFHHFS )STH W $IBSMFT # (VJHOPO ǻ "VG MBHF $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǿ ǻǽǺoǻǿȀ 8VOEU 8JMIFMN 1TZDIPMPHJTNVT VOE -PHJ[JTNVT *O ,MFJOF 4DISJGUFO #E Ǻ -FJQ[JH &OHFMNBOO ǺȂǺǹ ǾǺǺoǿǼǽ ÃCFS OBJWFO VOE LSJUJTDIFO 3FBMJTNVT *O ,MFJOF 4DISJGUFO #E Ǻ -FJQ[JH &OHFM NBOO ǺȂǺǹ ǻǾȂoǾǺǹ

*OEFY "CCJMEUIFPSJF ǺǾ ǺȀ ǺȂoǻǺ ǽȁoǾǹ ǿǿoǿȂ ǺǻǼ ǺǻȂoǺǼǽ ǺǼǾO ǺǼǿ ǺǼȀO Ǻȁǿ ǻǺǿ ǻǺȀ ǻǻǹoǻǻȀ ǻǼǼ ǻǼǽO ǻǽȂO ǻȀǻ ǻȁǹ ǻȂȀ ǼǹǺ ǼǹǾ "CIFCVOHTFJOTUFMMVOH ǺǺȀ ǺǻǺ "CLàOGUJHLFJU ǺǼ ǺȂǿ ǻǺǾ ǻǻǺ "CTJDIUTIPSJ[POU ǺǾǽO ǺǿǼ ǺȀǿ ǺȁǽoǺȁȁ ǺȂǹ ǺȂȂ ǻǺǹ ǻǻȁ ǻǻȂ ǻǾǻ ǻǿǹ ǻȁǻ BMMUÊHMJDIFS ǻǺǺoǻǺǽ "DLSJMM + ǺȂO "LUFVSTSPMMF Ǻȁǽ ǻǺǺ ǻǺǼ ǻǻȂ ǻǼǽ ǻǽǾ ǻǾǻ ǻǾǿoǻǿǼ ǻǿǾ ǻȀǾ ǻȀȁ ǻȁǻ ǻȁǾ "LUJOIBMU Ǽǽ ǼȂ ǻǻǼ "LUJPOTIPSJ[POU TJFIF "LUFVSTSPMMF "LUWPMM[JFIFS ǻǾǻ ǻǾǽO ǻǿǾ ǻȀȁ "MT4USVLUVS ǻǻ ǿǼO ǺǺȁ ǺǻǺO ǺȀȂoǺȁǾ ǺȂǺ ǻǺǺ ǻǻȁ "OHTU ǻǿǿ ǻȀǽ ǻȁǺ ǻȂȁO "OTDIBVVOH ǿǼ ǻǺȀ FNQJSJTDIF ǿǽ ȁǺ Ǻǿǻ "OUJQTZDIPMPHJTNVT ǼǾ ǼȂ ǽǹ CFJ )FJEFHHFS ǼǺ ȀȀO ǻǹȂ "OUJSFBMJTNVT ǺǺǹO ǺǾǺ ǺǾǻ ǺǾǼO ǺǾǽ ǺǾǾ "O[FJHF GPSNBMF ǻǼǼ ǻǽȀO ǻȁȁ ǻȂǹoǻȂǾ ǻȂȀ "SJTUPUFMFT ǺȀoǺȂ ǻǹO ǻǻoǻǼ Ǽǹ Ǻǻǿ ǺȀǾO Ǻȁȁ ǻǼȀ "SNTUSPOH % ǺǼO ǻǹO ǾǻO ǺǿȀO "VG[FJHVOH Ǽǻ ǺǹǾ ǺǹȀ ǺǻǾ ǺǻȀ "VHVTUJOVT ǻǼ ǻǽȁO ǻȀǼO "VTTBHF ǻǿoǻȀ "VTUJO + - ǽȂ ǾǹO "VTXFJTVOH ȀǾ ȂȁoǺǹǽ ǺǺǿ Ǻǿǻ EFT 8BISIFJUTCFHSJĊT Ǻǽȁ 5ZQFO WPO ǻǽǻoǻǾǹ "VUPOPNJF ǻǿǽO ǻȀǿ ǻȁǾO ǼǹȀ "WJDFOOB ǻǼ #FEFVUTBNLFJU ǻǹǿoǻǺǺ #FEFVUVOH ǺǾȀ ǻȂǺO CFJ )VTTFSM ǻǿ Ǽȁ CFJ 3JDLFSU ǼȀ Ǽȁ MJOHVJTUJTDIF ǺǺȂ Ǻǻǿ #FIBVQUCBSLFJUTCFEJOHVOHFO ǺǾȀ

#FIBVQUVOH Ǽǿ ǽǻ ȂȂ Ǻǹǽ ǺǹȂ ǺǻǼ Ǻǻǿ ǺǼǻ ǺǼǽ ǺǼȀ Ǻǽǽ Ǻǽǿ ǺǽȀ Ǻǿȁ ǺȀǼ ǺȀǿ ǺȀȀ ǻǻǽ ǼǹǾ BQPQIBOUJTDIF Ǻǻǽ FQJTUFNJTDIF 3PMMF EFS ǺǹȀoǺǺǿ JOUFOUJPOBMFS (FHFOTUBOE EFS ǺǺǿoǺǻǹ QSPQPTJUJPOBMFS *OIBMU EFS Ǻǹǿ ǺǺȁ ǺǻȀ Ǻǽǹ Ǻȁǹ 4DIFJOCFIBVQUVOH ǺȀȁ #FIBVQUVOHTBLU Ǻǽȁ ǺǾǿ ǺȀǽ #FSOIBSE 5 Ǻ #FTPSHFO Ȃǿ ǺȁǺ ǻǺǾ ǻǿǹ #FUSPĊFOIFJU ǻȂǽ ǻȂǿ #FXBOEUOJT ǺȀǹ Ǻȁǻ Ǻȁǿ ǻǹǽ ǻǹȁ ǻǺǹ ǻǺǿ ǻǻǽ #FXBOEUOJTHBO[IFJU ǺǺǾ ǻǹǾ ǻǺǻ ǻǾȁ #F[VH #F[VHOBINF TJFIF 3FGFSFO[ #F[VHTHFHFOTUBOE ȀǺ Ȁǻ Ǻǹǻ ǺǹȀ ǺǺȂ ǺǻȀ ǺǽǾ ǺǽȀ Ǻȁǿ #JWBMFO[ ǺǽȂ Ǻǿǹ #MBUUOFS 8 ǺǺǽO ǺȀǽO ǻǺǼO ǻǺǿO ǻǽǹO ǻǾǾO ǻǾȁ ǻǾȂO ǻǿȁO #PM[BOP # Ǽȁ ǿǻ #SBOEPN 3 ǺǹȁO ǺǾǻO ǺȀǾO ǻǹǺO #SFOUBOP ' ǻǹO ǻǻ ǻȁ ǾǿoǾȁ #VMUNBOO 3 ǻȀǼO $BSNBO 5 Ǽ ǽȂO ǺǺǺO ǺǼǼO $BSUFTJBOJTNVT ǺǾǼ $FSCPOF % ǻǻǿO $PIFO ) ȂǹO ȂǾ %BIMTUSPN % ǺȂǿO %BTFJO Ȃǿ Ǻȁǽ ǺȁǾ ǺȂǻ ǻǹǽ ǻǹǾ ǻǺǹ ǻǾǾ ǻǾȁoǻǿǹ ǻǿǾ ǻȀǺ ǻȀȁ ǻȂǼ ǻȂǿ ǻȂȀ BMT *OEJWJEVVN ǻǾǽO ǻǾǾ ǻȀǺ ǻȁǿ %BTFJOTSPMMF TJFIF "LUFVSTSPMMF %BWJETPO % ǽȂO ǾǹoǾǻ %BXLJOT 3 ǻȀǻO %FnBUJPOJTNVT ǽǿ %FOLBLU ǼȀ Ǽȁ %FOLJOIBMU ǻǹ ǽǺ %FOLOPUXFOEJHLFJU ǾǾ %FTDBSUFT 3 ǻǹǼ ǻǺȀ ǻǺȁ %FTUSVLUJPO Ǻǽ Ǻǿ ǻȁǹ ǻȁǿ ǻȂǼoǻȂȂ %F[JTJPOJTNVT ǻ ǻȀȀ

ǼǻȀ

*OEFY

%JDIPUPNJF ǼǾoǼȁ ǽȁ ǿǾ ǿǿ ȁȀ %JĊFSFO[ WFSJUBUJWF ǻǼǼ ǻǼȂ ǻǽǺ ǻǽǿ ǻǾǻ ǻǿȁ ǻȀǽ %JTLVST ǺǾȀ QIJMPTPQIJTDIFS ȁǽO 5ZQFO ǺǺǹ ǺǺǾ ǻǽȂ XJTTFOTDIBGUMJDIFS Ǻǹȁ %JTRVPUBUJPO ǻǾǹ %POOFMMBO , ȁǼO %SFUTLF ' ȁǹO %SFZGVT ) Ǽ ǺǼǺO ǺȀǾO ǺȂǻO ǻǺȂO ǻǼǿO ǻǾǿ ǻǾȀO ǻǿȂO ǻȂȀO %VNNFUU . ǽ ǽȀO ǾǺ Ǿǻ ǺǾǺ ǺǾȀO ǺǾȁoǺǿǹ ǻǾǿO %VSDITJDIUJHLFJU ǻǻǼO ǻǽǿO ǻǿȁ ǻȀȁ ǻȁǾoǻȁȀ Ǽǹǿ &DIUIFJU ȀȂO ȁǼoȁǿ ǺǺȂO ǺǽǾoǺǽȂ ǺȂǽ ǻǺǿ ǻǽǼ ǻǽǽ ǻȀȂ ǻȁȁ ǻȁȂ ǻȂǼ ǻȂǽ ǻȂȀ &JHFOUMJDILFJU ǻǺǼO ǻǼǼ ǻǼȀO ǻǾǼ ǻǿǿO ǻǿȀ ǻǿȂ ǻȀǾ ǻȀǿ ǻȀȁ ǻȀȂ ǻȁǾ ǻȂǹ ǻȂǼO ǼǹȀ &JOTBU[ ǻȂǾ &OUEFDLUIFJU Ȁǻ ǺǹǼ Ǻǹǽ ǺǼȂ Ǻǿǿ ǺǿȂoǺȀǿ ǺȁȀ ǻǹǽ ǻǹǾ ǻǻǻ ǻǽǿ &OUHÊOHMJDILFJU ǺȀǹ &OUMBTUVOH ǻȀǹ &OUTDIMPTTFOIFJU ǻȀǽ ǻȀǾ ǻȀȁoǻȁǹ ǻȁǽ ǻȂȀ ǻȂȁ &OUXFMUMJDIVOH ǻǹǼO ǻǹȀ ǻǺǾ ǻǻǺ ǻǻǼ ǻǻǽ ǻȀǻ Ǽǹǽ &OUXVSG ǻǼǻ ǻǾǺ ǻǾǻ ǻǾȁoǻǿǻ ǻǿǾ ǻȀȁ ǻȁǻ &SENBOO # ǽǻ Ǿǽ &SGàMMUIFJU GPSNBMF ȁǻ &SLFOOUOJT Ȁǽ ȀǾ Ȃǽ ȂǾ ȂȀ Ǻǹȁ ǺǺǺ ǺǿǺ ǺȂǹ ǻǼǽ POUPMPHJTDIF ǻǽǿ ǻǽȀ QIÊOPNFOPMPHJTDIF ǻȁǿoǻȂǼ &STDIMPTTFOIFJU ǻȂO ȁȀ ǺȀǾO ǺȁȀ ǺȂǻ ǻǹǿoǻǺǺ ǻǺǿ ǻǻȂ ǻǽǹ ǻǽǿ ǻȀȀ ǼǹǾ EFT %BTFJOT ǻǼǻ ǻǾǺ ǻǿǼ ǻȀȁ ǻȁȁ FJHFOUMJDIF TJFIF &OUTDIMPTTFOIFJU &WBOT ( ǻǹǼO &WJEFO[ ȂȂ ǻȀǿO CFJ #SFOUBOP ǾȀ CFJ )VTTFSM ǿǻ ǿǼ CFJ 4JHXBSU ǾǽoǾǿ CFJ 8JOEFMCBOE ǿǹ &YJTUFO[ ȀǺ Ȁȁ ǺǾȂ ǻǾǾ ǻǿǺ ǻǿȁ ǻȁȁ EFT %BTFJOT ǽǺ ǻǼǾ ǻǾǽ ǻǿǻ

FYJTUFO[JBM ǻȁȀ &YJTUFO[JBMJUÊU ǻȁȀ FYJTUFO[JFMM ǻȁȀ ǻȂȀ &YUFSOBMJTNVT ǺǾǺ ǻǺǻO 'SFHF ( ǼǺO ǼǽO ǽǾ 'VOEBNFOU ȁȀoȁȁ Ǻǹǿ ǺǿǼ Ǻǿǽ ǻǼǾ 'VOEBNFOUBMPOUPMPHJF ǻǿǼ ǻȁǹ ǻȂǹ (BCFMVOH ǺǻǹoǺǻǻ (FCSBVDI BMT #FXÊISVOH ǺǽǼ ǺǽȀ ǺȀǺO EFS 8BISIFJUTQSÊEJLBUF ȀǺ ȀǼ ȁǿ Ǻǻǽ ǺǽǻO Ǻǿǻ WPO (FHFOTUÊOEFO ȀǺ ȁǺ ȂȀ ǺǺǹ ǺȀǾO ǻǹǹ WPO 4QSBDIF ǻȀO ǺǹȀO (FHFOTUBOETCF[VH TJFIF 3FGFSFO[ (FMUVOH ǼȂ (FUINBOO $' ǻ ǻȁ ǺǼǽ ǺǼǾO ǺǾǾoǺǾǿ ǺǾȀO ǻȀȀO ǻȁȂ ǻȂǺO (FXJTTFO ǻȁǽ (FXJTTIFJU ǻȀǿ (FXJTTTFJO ǻȀǿ ǻȀȂ ǻȁȂ ǻȂǹ ǼǹȀ (MBVCFO ǻǽǻ ǻȂǿO ǼǹǾ (PFEFDLFNFZFS " ǾǼ (SBFTFS " ǻȀO ǼǿO ǽǻ ǽǼO ǺǼǽO ǺȀǾO ǻǼǿ ǻǼȀO (SBWJUBUJPOTHFTFU[ ǼȀ (SFWF + ǺȁǹO (SJDF 1 ǺǹȂO (VJHOPO $ ȀǽO )BCFSNBT + ǻ ǺǼ ȀǼ )BSSJTPO # ǿȀO ǺǼǼO )BVHFMBOE + ǺǾǽO ǻǿǹO ǻǿǻO )FZNBOT ( Ǿǿ )PMJTNVT ǻǹǽ ǻǺǻO )VTTFSM & ǻǿoǻȀ Ǽǽ Ǽǿ ǼȀ ǽǺ ǽǻ ǿǻoǿǽ ǿǿO ȀȀ ȀȂO ȁǺO ȁȁoȂǻ ȂǾ ǺǼǹ ǺǼǾO ǺȁȁO ǻǹǹ ǻǹȂO ǻǺȀ ǻǽǽO ǻǾǽ ǻǾǾO ǻȁȁ *EFBMJTNVT USBOT[FOEFOUBMFS ǻǽ ǻǻǿO *OOFSMJDILFJU ǻǿǿO ǻȁǺO *OOFSXFMUMJDILFJU ǺǼǼO ǺȂȁoǻǺǽ ǻǺȂ ǻǻȁ ǻǿǽ ǻǿȂO ǻȀǻ *OUVJUJPO SFBMJTUJTDIF ǺǼO ǺǾ ǻǹO ǽǻO ǽȂ ǾǺoǾǼ ǾȂ ǿǺ ǿǾoǿȀ Ȁǹ ȀǺ ȀǾ Ȃȁ Ǻǻǽ ǺǻǾ ǺǻȀ ǺǼǿ ǺǾǻ ǺǾǽ ǻǹȂ ǻǻǾO ǻǻȀ ǻǾǹO *TBBL *TSBFMJ ǻǼ +BFHFS 8 ǻǹO ǻǻ ǻǼO

Ǽǻȁ +BNFT 8 ǺǾǻ ǻǽȂO +FNFJOJHLFJU ǻǾǾ ǻǿǽ ǻǿȀ ǻȁǼ ǻȁǽ ǻȂǺ ,BOU * ǻǼ ȀȂO ȁȂ ǻǾǾO ǻȂǿO ,FISF Ǿ ,JFSLFHBBSE 4 ǻǾǻ ǻǿǾ ǻǿǿO ǻǿȂO ǻȀǼ ǻȁǺO ǻȂǿ ,PIÊSFO[UIFPSJF Ǿǻ ,POUFYU EFLPOUFYUVBMJTJFSU ǻǻǼ FQJTUFNJTDIFS ȀȂ MJOHVJTUJTDIFS ǺȂǼ ǺȂǽO ǻǻǺ ǻǽǻ QSBLUJTDIFS ȀȂ ȁǼ ǺǹȂ ǺǾǿ ǺȂǽO ǻǹȁ ǻǺǼ ǻǿǺ ǼǹǼ ,PSSFTQPOEFO[UIFPSJF Ǻǿ ǻǽ ǽȁoǾǻ ǿǼ ȂǼO ǺǹǾ ǺǻȀ ǺǽȂ ,SJUJL EFS ǾǼ ǿǺ ,SFMM % ' ǺǼǹO ,VIO 5 ǺȂȀO ǻǽǹ ,VMUVSLSJUJL ǻȀǹO ,VOEHBCF TJFIF .JUUFJMVOH -BGPOU $ ǻ ȀǻoȀǼ ǻǼȂO ǻǽǼO -BTL & ǻǻO ǼǻO ǺȁȂO ǻȀǽO -FCFOTFOUXVSG TJFIF &OUXVSG -FJCOJ[ ( 8 Ǻȁ -FXJT % ǺǼO -PDLF + ǺȁO ǾǹO -PHJL ǼǺ Ǽǽ -PU[F ) Ǽȁoǽǹ ǾȂoǿǹ ǻǻǹ -VUIFS . ǻǼO ǻȀǼO -ZODI . Ǻǻ ǻǽȁoǻǾǺ -àHF ǺǺǻO .BJFS ) ǽǻO Ǿǽ .BO ǻǺǻ ǻǾǻ ǻǿǿ ǻǿȁoǻȀǺ ǻȀȁ ǻȁǹ ǻȁǼ ǻȁǾO ǻȂȁ .JUEBTFJO ǻǿȂO .JUTFJO ǻǻǺO .JUUFJMVOH ȁǼ ǺǺǺO ǺǺǽoǺǺǾ ǺǺȂ ǻǽǻ FYJTUFO[JBMF ǻȂǺ .POJTNVT BMFUIJTDIFS Ǻǻ Ǻǽ ǻǻ ǻȀoǼǹ ǽȀ ǻȂȀ .PSBO % ǿǿO /BHFM 5 ǻȀǺ /BUVS ǻǹǺoǻǹǼ ǻǹǿ ǻǻǼ TJFIF BVDI 7PS IBOEFOIFJU /BUVSBMJTNVT ǽǻO ǻǺȀ ǻǺȁ ǻǻȀ ǻȀǺ /BUVSXJTTFOTDIBGU ǾǾ ȁǽ ǺȂǼ ǺȂȀO ǺȂȁ ǻǹǼ ǻǻǼ ǻǽǺO ǻȀǺ ǻȀǿ /FVLBOUJBOJTNVT ǻǼ ǼȀ ǿǹ ȂǾ

*OEFY

/FXUPO * ǼȀ ǻǹȂ ǻǺǹ 0LSFOU . Ǽ ǺǾǿoǺǾȁ 0MBGTPO ' ǺȀǹO ǻǺǻO ǻǿǽO ǻǿȂO POUJTDI ǿ ȀȂ ȁǾ Ȃǽ ǺǹǾ Ǻǻȁ ǺǼȂ Ǻǿǿ ǻǾǾ ǻǿǽ 0OUPMPHJF ǺȂȁ POUPMPHJTDI ǿ ȀǾ ȁǾ ȁǿ ȂǻO Ȃǽ Ǻǹǹ ǺǹǺO ǺǹǼ Ǻǹǽ ǺǼȂ ǺǿǿoǺǿȁ Ǻȁǿ ǺȂǽ ǻǹȀ ǻǿǼ 1BMÈHZJ . ǽǺ 1FSTPO Ǻȁǽ ǺȁǾ ǻǺǼ ǻǾǻ ǻǿǺ ǻǿǼ ǻǿȀ ǻȀǺ 1FSTPOBMJUÊU ȁǾ ǻǾǺ ǻǾǽO ǻǿǺ ǻǿǾO ǻȀǾ ǻȀȂ ǻȁȁoǻȂǹ 1IÊOPNFO ȀȀoȁǾ ȁȀ Ȃǹ ȂǺ Ǻǹȁ ǺǺǻ Ǻǻǻ Ǻǻǽ ǺǻȀ ǺǽǹoǺǽǽ ǺȀǻ ǻǺǻ ǻǺǼ ǻǻǻ 1IÊOPNFOPMPHJF ȀȀ ȀȂ EFT %BTFJOT ǻȁȂ ǻȂȀ 1MBUPO Ǻǻǿ 1MBUPOJTNVT Ǽǿ ǽǺ 1MVSBMJTNVT ǻǻO ǺȂǻ ǻǺǹ ǻǺǿ ǻǺȁ ǻǽǻ BMFUIJTDIFS ǻǻ ǻǽ ǽȀ ǺǾǾ ǻǼǻ ǻǽǺ ǻǽȀoǻǾǺ 1SBHNBUJTNVT ǿǹ Ȁǿ ǺǽǿO ǺǾǻ ǺǾǾ ǺǾȀ ǻǽȂO 1SBYJT ǽǻ ȀȂ ȁǺ Ȃǿ ǺȀǽ ǺȁǺ ǺȂǿO ǻǹǿ ǻǺǾoǻǻȀ ǻǾǿ FQJTUFNJTDIF ȂǼ ȂǾoǺǹȀ ǺǺǹoǺǺǾ Ǻǻǹ ǺǻǽO ǺǻȀ ǺǼȂ ǺǽǺ Ǻǽǽ ǺǾǻ ǺǾǽ ǺǾȁ ǺǾȂ ǺǿǾ Ǻǿȁ ǺȀǼ ǺȀǿ ǺȀȂ ǺȂǺ ǺȂȁ ǻǹǺ ǻǹǼ ǻǺǽ ǻǺȂ ǻǻȂ ǻǼǻ ǻǽǻ ǻǾǹ Ǽǹǽ 1SJWBUTQSBDIFOBSHVNFOU ǻǺǼO 1SPQPTJUJPO Ǻǻ ǼǾO ǽǼO ǿǾ ȀǺ ȀȀ ǺǺȂO ǺǾǽ ǻǻǼ ǻǻǿ ǻȀǻ 1SÊEJLBUJPO Ǽǻ ǺǹȀ ǺǺǿ ǺǺȀ ǺǻǼ 1SÊTVQQPTJUJPOFO POUPMPHJTDIF ǺǼȀ ǺȀǼoǺȀȂ ǺȁǺ Ǻȁǽ Ǻȁǿ ǺȁȀ ǺȂǺ ǺȂǻO ǺȂǽ ǻǺǻO ǻǺǽ ǻǻȁ ǻǼǽ ǻǼǾ ǻǿǻ ǻǿȁ 1TZDIPMPHJTNVT ǻȀO ǽǺ 1TZDIPMPHJTNVTTUSFJU ǺǾ ǻǾ Ǽǿ 1VUOBN ) ǻǺO ǺǾǺO ǺǾǼ ǻǺǹ ǻǽȂO 2VJOF 8 W 0 Ǽǽ ǽǿ 3BNTFZ ' 1 ǽǿ 3FBMJTNVT Ǻǿ ǻǼ ǾǺ ǿǾ ǿȀO ǺǾǼ ǻǺǹ ǻǻǿ

*OEFY

NFUBQIZTJTDIFS ǻǻȀ QMVSBMFS ǺȂǻO 3FDIUGFSUJHVOH ȁǽ Ȃǽ ǺǹȁO ǺǺǻ ǺǺǿ ǺǻǽO Ǻǽǽ ǺǽȂ ǺǾǺ ǺǾǼ ǺȀǺO ǻȀǿ ǻȁȂO FYJTUFO[JBMF ǻȂǼ QIÊOPNFOPMPHJTDIF ȀȀ ǺǽȂ 3FGFSFO[ ǺǼǿ ǺȁǺ ǺȂǻ ǻǹǽO ǻǹǾ ǻǻǻ BQPQIBOUJTDIF Ǻǹǻ ǺǹȀ Ǻǹȁ ǺǺǹ ǺǺȀ ǺǺȂoǺǻǻ ǺǻǽoǺǻȁ ǺǼǾO ǺǿǼ ǺǿȀ Ǻȁǹ ǺȂǻ ǻǻǹ 3FJDIFOCBDI ) ȂǾO 3FMBUJWJTNVT ǻǿ Ǽǿ ǻǹȂ ǻǼǼ ǻǽȂ ǻǾǹ 3FMFWBO[ ȀȂ ǺǼǼ ǺǽǼ ǺǿǼ ǺȂǼ ǺȂȂ ǻǹȀ ǻǹȁ ǻǺǽ ǻǻȁ ǻǽȁ ǻǿǾ #FEJOHVOHFO EFS ȁǺ ǺǼǼO ǻǾǽ 3JDLFSU ) ǼȀoǼȁ 3PMMF TJFIF "LUFVSTSPMMF 3PSUZ 3 ǼO ǺǼȀO ǻȁȂO 3VTTFMM # ǼǺO ǼǽO ǺȀǼ 3ZMF ( ǺȀǿO 4BDIWFSIBMU ǺǻO ǺȂ Ǿǹ ǺǺǼO ǺǺǿoǺǻǻ ǺǻȀ Ǻǻȁ ǺǼǿ Ǻǽǿ ǺǽȀ ǺǽȂ ǺǾǼ 4DIFMFS . ǻǾǽO 4FBSMF + ǼǾO 4FJFOEFT ǿ ǽǹ ȀȂ ȁǻ ǺǺǹO Ǻǽǹ ǺȀǻ Ǻȁǹ Ǻȁȁ ǺȂǹ ǻǹǾ ǻǹȀ ǻǹȁ ǻǻǿ TFMCTU ȀǺ ǺǹǻoǺǹǿ ǺǺǼ ǺǺȀ ǺǼǺ ǺǼǽ ǺǼǿ Ǻǽǿ 4FJO ǿ Ȁ ǽǹ ȂǺ Ǻǿǻ ǺȁȁoǺȂǹ ǺȂǻ ǺȂȁ ǻǻǻ ǻǽǹO 7FSTUFIFO WPO ȂǺ ǺȀǿ ǺȁǺ ǺȁǾ ǻǻǼ ǻǽǾ ǻǾȂ ǻǿǻ 4FJOTBSU ǿ Ȁ ǺȂǹ ǺȂǽ ǺȂǿ ǺȂȁ ǻǺǽ ǻǻȁ ǻǽǾ ǻǽȁ 4FJOTXFJTF TJFIF 4FJOTBSU 4FMCTU ǻǽǽO ǻǿǿ ǻǿȂ ǻȀȁ ǻȁǾ ǻȁȂ 4FMCTU[FJHFO ȀǺoȀǻ ȀȂ ǺǺȀ ǺǼǻ ǺǽǹoǺǽǽ ǺȀǻ ǺȀǽ Ǻȁǹ TJFIF BVDI 1IÊ OPNFO 4JHXBSU $ ǽǺ ǾǽoǾǾ 4JNNFM ( ǿǹ 4LFQUJ[JTNVT ǿǽ ǿȀ ǻǹȂ 4QSFDIBLU ǻǿ ǼǾO ǺǺǺ ǺǻǾ 4UFXBSU 3 . ǽǻO ǺǹȁO ǺǺǹO ǺǻǾO ǺȂǽO 4UPM[FOCFSH + ǻȁǽO 4USBXTPO 1 ǺȀǼoǺȀǿ 4VCTUBO[ TJFIF 7PSIBOEFOIFJU 5BSTLJ " ǻǹ ǽǿ

ǼǻȂ 5BUTBDIF ǺǺ Ǻǻ ǼǼ ǽǼ ǽȂ ǾǺ ǿǹ ȀǺ ǺǹǼ ǺǼȁ ǺǾǼ ǻǽǹ ǻǾǹ 5BVUPMPHJFO ǺǺǼ ǺǻǻO ǺǿǾ 5BZMPS $ ǺȀǾO ǻǺǾ ǻǾǿO ɨFNBUJTJFSVOH ǺȂȀ ǻǽǿ ɨFPMPHJF ǻǽǻO ɨFPSJF ȂǺ ǻȁǹ XJTTFOTDIBGUMJDIF Ȃǿ ǻǻǻ ǻȀǺ ǻȀǿ ɨPNBT W "RVJO ǻǼ ǻǼȀoǻǼȁ ǻǽǼO ǻǽȁ ɨPNÊ % ǺȁȂO ǻǽǽO ǻǾǻO 5PE ǻǿǿoǻǿȂ ǻȁǺO ǻȁǻoǻȁǽ 5SBOTQBSFO[ POUPMPHJTDIF ǿȂoȀǿ ȂǼ Ǻǻǽ ǺȀȂ ǻǺȀ 5VHFOEIBU & ǻ ǼǻO ǺǺǾO ǺǻǼO ǺǼǾoǺǼȁ ǺǾǽO ǺǿȀ ǺȀȀO ǻǼǿ ǻȀǿoǻȀȁ ǻȁǾO ÃCFSFJOTUJNNVOH ǻǽ ǽǽoǽǾ ǽȁoȀǹ Ȁǽ ȂǺ ǺǹǹO ǺǹǼ ǺǹǾ ǺǼǹoǺǼǻ ǺǼǿ ǺǼȀ ǻǻǼ ǻǻȀ TJFIF BVDI 8BISIFJU BMT BEBFRVBUJP 6NHBOH TJFIF 1SBYJT 6NTDIMBH JO EFS 7PSIBCF Ȃǿ ǻǻǼoǻǻǾ 6NTJDIU ǺǺǹ ǺȀǹ 6NXFMU Ȃǿ 6OFDIUIFJU TJFIF &DIUIFJU 6OFJHFOUMJDILFJU TJFIF &JHFOUMJDILFJU 6OWFSCPSHFOIFJU ǽȀ ǺȀȀ ǻǼȁoǻǽǺ ǻǽǼO ǻǽǾ ǻǽȀoǻǾǺ ǻǾǼ 6OXBISIFJU ǻǽǼ ǻǽǿ ǻǽȂ ǻȀǽ ǻȀȂ 6STQSàOHMJDILFJU ȁȁoȂǺ ǻǼǿ ǻǼȀ ǻȁǹ CFJ ,BOU ȂǹO 6SUFJM ǻǻ ǻǽoǻȀ 7FSCPSHFOIFJU TJFIF 6OWFSCPSHFOIFJU 7FSEFDLUIFJU ǺȀǻ ǺȀȀ ǻǽǼO ǻǽǽ 7FSGàHCBSLFJU QIÊOPNFOBMF Ǻȁǿ ǻǹǹoǻǹǿ 7FSJmLBUJPOJTNVT ǺǺǽO ǺǾǻ ǺǾȀ ǺǾȁ ǻǹǽO 7FSOVOGU ǻȀǿ 7FSTDIMPTTFOIFJU ǻǾǺ ǻǿȁ ǻȀǺ 7FSTUFIFO ǺǹȀ ǺǺȂ Ǻȁǽ ǺȂǺ ǺȂǿO ǻǹǽ ǻǹǾ ǻǽǽ ǻǾȁ ǻǿǻO ǻȁǺ ǻȁǻ ǻȂȀ 7FSUSFUCBSLFJU ǻȁǼ 7PSIBOEFOIFJU ǿ Ȁǹ Ȃǿ ǺǽǼ ǺǾǽO ǺǾȁO ǺȂǹ ǺȂǺ ǻǹǺ ǻǹǼ ǻǹȀoǻǺǹ ǻǺȀoǻǻǹ ǻǻǼ ǻǻǾ ǻǻȀ ǻǻȁ ǻǿȀ ǻȀǺ QVSF ǻǹȁ ǻǺȀ ǻǺȂ ǻǻǾ ǻǻǿ Ǽǹǽ 8BISIFJU BMT BEBFRVBUJP ǻǼ ǾǼ ǿȀ Ȁǽ ǻǽȁO TJFIF BVDI ÃCFSFJOTUJNNVOH

ǼǼǹ

*OEFY

#FOFOOVOHTQSJO[JQ EFS ǻǼǽoǻǼȁ %FmOJUJPO EFS ǽȀ ȀǼ ȀǾ ǺǹǼ ǺǾǽ Ǻǿǹ Ǻǿǿ EFS &YJTUFO[ ǺǼ ǻǼǺ ǻǼǼ ǻǽǿ ǻǾǼ ǻǾǿ ǻȀǼ ǻȀǽ ǻȀȀ ǻȀȁ ǻȁǹ Ǽǹǿ ,SJUFSJVN EFS Ǻǹǻ ǺǻǺ ǺǻȂoǺǼǽ ǺǼȀ Ǻǿǿ POUPMPHJTDIF Ȁǿ ǻǽǾ ǻǽǿ ǻǽȁ ǻǾǹ ǻǾǺ ǻȁȀ 0SU EFS Ǻȁ ǻǽoǼǾ ǽǹ ǽǼ ǻǽȁ 8BISIFJUTCFEJOHVOHFO ǾǺ ǺǹǼ ǺǺȀ ǺǻȁoǺǼǹ Ǻǽǽ ǻȁȀ 8BISIFJUTCFHSJĊ ǻȀ Ǽǹ ǽȀ ǿǾ ǿȁoȀǹ ȁȀ ǺǽȂ ǺǾȂ ǻǼǼ ǻǽǺ FQJTUFNJTDIFS Ǿǻ ǿǹ ǿȁ Ȁǻ ȀǾ ȂǼ Ǻǹǹ ǺǽȂoǺǿǺ FYJTUFO[JBMFS ǻǾǺ ǻǾǼ ǻȁȂ JNNBOFOUFS Ǿǽ ǺǼǾ ǺǾǺ USBEJUJPOFMMFS ǺȀoǺȂ USBOT[FOEFOUFS ǾǼ ǾȀ ǺǾǺ 8BISIFJUTGÊIJHLFJU ǻȂO ǺǺȂ ǺǻǼoǺǻȂ ǺȀǼ ǺȀǾ ǺȀȂ ǻǼǽ ǻǼǿ ǻǼȁ 8BISIFJUTQIÊOPNFO Ǿǿ ǿȁ Ȁǽ ȁǾ ǺǺǼ ǺǽȂ ǺǾȂ Ǻǿǹ ǻǼǻ ǻǽǺ ǻǽȁ HFXÚIOMJDIFT ȂǼ Ȃȁ ǺǻȀ ǺǼȀ VSTQSàOHMJDIFT ȁȀ Ǻǹǽ ǺǾǾ Ǻǿǻ ǻǾǺ 8BISIFJUTSFMBUJPO ǽȁ ǾǺ ǿǿ ȂǼO ȂȀ ǺǼȀ ǻǻǺ ǻǻǽ ǻǻǿ ǻȁǹ 8BISIFJUTUSÊHFS ǺǺ ǺǻO ǻǾ ǼǼ Ǽǽ ǽǼ ǺǽǼ ǺǾǿ ǻǼǾ ǻǽǼ )ZQPTUBTJFSVOH EFS ǺǺ Ǻǻ ǼǾ ǽǺ ǽǾO *EFBMJUÊU EFS ǻǿ Ǽǽoǽǹ ǽǻ ǿǿ Ȁǹ ǺǾǼ ǻǻǺ ǻǻǼ 1SPQPTJUJPOBMJUÊU EFS ǺǾ ǻȂoǼǽ 8BISIFJUTWPSBVTTFU[VOH ǺǽȂ ǺǾǹ Ǻǿǹ ǻǹȂ 8BISNBDIFS ǺǻO ǾǺ ǾǻO ǿȁ ȀǺ ǺǻȀoǺǻȁ ǺǼǻ ǺǼǾ 8BISOFINVOH Ǿǹ ȁǺ ȂȂ ǺǹǻoǺǺǾ ǺǼǼ ǺǽǹoǺǽǻ Ǻǿǻ ǺȁȀ ǻǺǿ 8BISTFJO ǺǹǼ ǺǾǾ ǺǿǿoǺǿȁ ǺȀȀ ǻǼǽ ǻǽǽ 8FMU Ȁ Ǻȁǽ ǺȁǾ ǺȂȂ ǻǹǾoǻǹȁ ǻǻȁ ǻǾǿ ǻǾȀ 7FSUSBVUIFJU NJU ǻǹǿ ǻǾǿ 8FMUMJDILFJU EFS ǺȁǺ ǻǺǺ ǻǻǺ ǻǾȁ 8FMUFJOHBOH ǻǹǿ ǻǹȁ 8FMUMJDILFJU ǻǺȂ 8FSL ǺǹȂ ǺǺǹ Ǻǽǻ Ǻȁǽ ǺȂǿ

8FTFO ǿ ǺǾǽO Ǻǿǽ Ǻȁǻ ǺȁǾoǺȂǾ ǺȂȁ ǻǺǹ ǻǺǽ ǻǻȁ ǻǼȂ ǻǽǽ ǻǾǼ ǻǿǽ TJFIF BVDI 4FJO 8JFEFSIPMVOH ǻȂǿ 8JOEFMCBOE 8 ǼȀ ǿǹoǿǺ 8JSLMJDILFJU ǻǺ ǼȂ ǽǽoǿǽ ǿȁ Ȁǹ ȁǺ Ǻǹǿ ǺǺȀ ǺǻȀ ǺǼǿ ǺǼȁ ǺǾǻ ǻǽȂ 8JSLMJDILFJUTCF[VH ǻǾ Ǽǽ ǽȂO ǾǼ ǿǾoǿȁ Ȁǹ ȂȀ ǺǺǹ ǺǺȀ ǺǺȂ Ǻǻǹ ǺǻȂ ǺǼǺoǺǼǼ ǺǼȀ ǺǽȀ ǻȀǽO Ǽǹǻ TJFIF BVDI 3FGFSFO[ 8JTTFO TJFIF &SLFOOUOJT 8JTTFOTDIBGU ǺȂǿ ǻǺǾ ǻǺȂO ǻǽǽ FYJTUFO[JBMFS #FHSJĊ EFS ȂǾ ǻȀǺ 8JUUHFOTUFJO - ǽȂ ǾǹO ǺǹȀO 8PSBVGIJO Ǻȁǽ ǻǾȀ ǻǾȁ ǻȁǻ ǻȁǽ TJFIF BVDI "LUFVSTSPMMF 8PSVNXJMMFO ǺǾǽO ǻǹǾ ǻǿǻ ǻȁǻ TJFIF BVDI "CTJDIUTIPSJ[POU 8SBUIBMM . ǾǻO ǺȀǼO ǻǼȂO 8VOEU 8 ǾǾ ǿǼ ;FVH ȂȀ ǺǹȂ ǺǺǹ ǺȀǺ Ǻȁǻ ǺȁǼ Ǻȁǿ ǺȂǹO ǻǹǹ ǻǺȁ ǻǻǼ ǻǽǽ ǻȀǺ ;VIBOEFOIFJU ȂȀ ǺǾǽO ǻǻȁ ǻǿȀ ǻǿȁO ǻȀǺO