Forex Magazine №61 (28 марта 2005)

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå 1 Ìàðò 2005 ¹61/12 FOREX MAGAZINE © 2004-2005 Ìàðò 2005 ¹61/12 Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ...

16 downloads 575 Views 4MB Size Report

This content was uploaded by our users and we assume good faith they have the permission to share this book. If you own the copyright to this book and it is wrongfully on our website, we offer a simple DMCA procedure to remove your content from our site. Start by pressing the button below!
Report copyright / DMCA form

DOWNLOAD PDF

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Ìàðò 2005 ¹61/12

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàðò 2005 ¹61/12

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................... 4 Íåäåëÿ äîëëàðà. Íåäåëüíûé Îáçîð ðûíêà Ôîðåêñ îò Ìàáèêî. .............................................................. 6 Âîëíîâîé àíàëèç îò ISIG Ltd ..................................................................................................................... 7 Îáçîð EUR/USD íà 28.03.2005 ................................................................................................................ 19 Òîðãîâûå ïëàíû ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè Silver-channel ....................................................................... 23 Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîáîé íàâåðõ?....................................................................................................... 31 Ñ 1 àïðåëÿ, óâàæàåìûå òðåéäåðû! .......................................................................................................... 34 Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íå òàê ïîíÿëè ........................................................................................................ 37 ÅÖÁ ñòîëêíóëñÿ ñ ïðàâèòåëüñòâàìè ........................................................................................................ 39 Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ñòèâ Âóäñ ......................................................................................................... 41 Âëèÿíèå èíäèâèäóàëüíîñòè â òîðãîâëå .................................................................................................. 44 Ïîëîñû äâèæåíèÿ ..................................................................................................................................... 46 Íîâûé âçãëÿä íà ñòàðûå âåùè ................................................................................................................. 50 Äâîéíàÿ âåðøèíà (ìîäåëü ðàçâîðîòà) .................................................................................................... 52

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

2


Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Ìàðò 2005 ¹61/12

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Время Индикатор (msk)

Дата

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз -

28/03/2005

-

Выходной день

ЕС

-

-

28/03/2005

-

Выходной день

Британия

-

-

-

29/03/2005

3.30

Потребительские расходы Y/Y

Япония

Февраль

+2.6 %

+2.0 %

29/03/2005

3.30

Безработица

Япония

Февраль

4.5 %

4.5 %

29/03/2005

3.50

Розничные продажи Y/Y

Япония

Февраль

+2.2 %

+1.5 %

29/03/2005

19.00

30/03/2005

3.50

30/03/2005

17.30

30/03/2005

17.30

31/03/2005

11.55

31/03/2005 31/03/2005

Уверенность потребителей

США

Март

104.0

103.0

Япония

Февраль

+2.1 %

-0.5 %

ВВП (окончат., год. исч.) Q/Q

США

4 кв.

+3.8 %

+4.0 %

Дефлятор (окончат., год. исч.) Q/Q

США

4 кв.

+2.1 %

+2.1 %

Число безработных M/M

Германия

Март

+161,000

+20,000

11.55


Германия

Март

11.7%

11.7 %

13.00

Состояние экономики

ЕС

Март

98.8

100.0

31/03/2005

13.00

Индекс бизнес-климата

ЕС

Март

+0.20

+0.20

31/03/2005

13.00

HICP (предв.) Y/Y

ЕС

Март

+2.1 %

+2.1 %

31/03/2005

17.30

Частные доходы M/M

США

Февраль

-2.3 %

+0.4 %

31/03/2005

17.30

Частные расходы M/M

США

Февраль

+0.0 %

+0.5 %

31/03/2005

17.30

Первичные обращения

США

21-26.03

324,000

320,000

31/03/2005

19.00

Заказы пром. предприятий M/M

США

Февраль

+0.2 %

+0.7 %

31/03/2005

19.00

Chicago PMI

США

Февраль

62.7

61.0

01/04/2005

3.50

Танкан

Япония

1 кв.

+22

+24

01/04/2005

3.50

Танкан

Япония

1 кв.

+11

+11

01/04/2005

12.00

PMI в произв. сфере

ЕС

Март

51.9

52.0

01/04/2005

12.30

CIPS в произв. сфере

Британия

Март

51.8

52.0

01/04/2005

13.00


ЕС

Февраль

8.8 %

8.8 %

01/04/2005

17.30

Рабочие места вне с/х сектора M/M

США

Март

+262,000

+225,000

01/04/2005

17.30


США

Март

5.4 %

5.3 %

Пром. производство (предв.) M/M

Данный индикатор станет основным событием недели, который представляет особый интерес в свете укрепления инфляционных опасений, поскольку данные о занятости являются одними из ключевых основополагающих моментов экономики, способных влиять на монетарную политику центрального банка. Эксперты прогнозируют рост занятости на 220,000, а уровень безработицы видят на 5.3%, что ниже предыдущего показателя в 5.4% 01/04/2005

17.30

Почасовая оплата труда M/M

США

Март

0.0 %

01/04/2005

17.30

Длительность рабочей недели

США

Март

33.7

33.8

01/04/2005

19.00

Расходы на строительство M/M

США

Февраль

+0.7 %

+0.6 %

01/04/2005

19.00

ISM в произв. сфере

США

Март

55.3

55.0

M/M Q/Q Y/Y

+0.2 %

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

3


Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Ìàðò 2005 ¹61/12

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå äîëëàð ïðîäîëæàë óêðåïëÿòüñÿ ïðîòèâ îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò è ôèêñèðîâàë íîâûå ìàêñèìóìû. Îñíîâíûì ñîáûòèåì íåäåëè, áåññïîðíî, ñòàëî ðåøåíèå Êîìèòåòà ïî îïåðàöèÿì íà îòêðûòîì ðûíêå ÔÐÑ ÑØÀ ïî ïðîöåíòíîé ñòàâêå, à òàêæå äàííûå ïî èíôëÿöèè â ÑØÀ çà ôåâðàëü. Êàê è îæèäàëîñü, áûëî ïðèíÿòî ðåøåíèå ïîâûñèòü îñíîâíóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòà äî 2.75%. Ýòî óæå ñåäüìîå ïîñëåäîâàòåëüíîå ïîâûøåíèå, íà÷èíàÿ ñ èþíÿ 2004 ãîäà. Íî íàèáîëüøèé èíòåðåñ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà áûë îáðàùåí íà ïóáëèêàöèþ çàÿâëåíèÿ, êîòîðîå áûëî ñäåëàíî ðóêîâîäèòåëÿìè Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû ïîñëå îáúÿâëåíèÿ ðåøåíèÿ ïî ñòàâêàì. Â çàÿâëåíèè ÔÐÑ áûëî îòìå÷åíî, ÷òî "íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå îñòàþòñÿ ñäåðæàííûìè, äàâëåíèå íà èíôëÿöèþ óñèëèëîñü â ïîñëåäíèå ìåñÿöû, è âëèÿíèå öåí òåïåðü ñòàëî áîëåå çàìåòíûì". ÔÐÑ òàêæå íàìåêíóëà, ÷òî êðåäèòíî-äåíåæíàÿ ïîëèòèêà îñòàåòñÿ ìÿãêîé, íî îíà ïðè íåîáõîäèìîñòè ïîñòåïåííî ìîæåò áûòü èçìåíåíà íà áîëåå æ¸ñòêóþ. Èìåííî ýòè êîììåíòàðèè ïðèâåëè ê çíà÷èòåëüíîìó ðîñòó äîëëàðà âî âòîðíèê, êîòîðûé óêðåïèëñÿ ïðàêòè÷åñêè íà äâå ôèãóðû ê îñíîâíûì âàëþòàì. Ïîëîæèòåëüíóþ ðîëü â óêðåïëåíèè àìåðèêàíñêîé âàëþòû ñûãðàëè âûøåäøèå ïåðåä çàñåäàíèåì ÔÐÑ äàííûå ïî ïðîèçâîäñòâåííîé èíôëÿöèè çà ôåâðàëü. Èíäåêñ öåí ïðîèçâîäèòåëåé â ÑØÀ âûðîñ â ôåâðàëå 2005 ãîäà íà 0,4% ê ÿíâàðþ, ÷òî îêàçàëîñü âûøå ñðåäíèõ ïðîãíîçîâ. Â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè öåíû ïðîèçâîäèòåëåé âûðîñëè â ôåâðàëå 2005 ãîäà íà 4,7%. Áåç ó÷åòà öåí íà ïðîäîâîëüñòâèå è ýíåðãîíîñèòåëè öåíû óâåëè÷èëèñü â ôåâðàëå íà 0,1%, êàê è îæèäàëè àíàëèòèêè. Îäíîé èç ïðè÷èí ðîñòà èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ â ñòðàíå ñòàë ðåçêèé ðîñò ìèðîâûõ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè â ôåâðàëå. Îäíàêî íàèáîëüøåå âîçäåéñòâèå íà ðûíîê îêàçàëè äàííûå îá èíôëÿöèè â ÑØÀ, îïóáëèêîâàííûå â ñðåäó. Äîëëàð äîñòèã 5-íåäåëüíîãî ìàêñèìóìà ïðîòèâ åâðî ïîñëå òîãî, êàê ôåâðàëüñêèé îò÷åò ïî èíäåêñó ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ïîäòâåðäèë ðîñò èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ â ñòðàíå. Â ôåâðàëå èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â ÑØÀ îêàçàëñÿ òàêæå âûøå ñðåäíèõ ïðîãíîçîâ àíàëèòèêîâ è âûðîñ íà 0.4%, à áàçîâûé èíäåêñ áåç ó÷åòà

4

öåí íà ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è ýíåðãîíîñèòåëè â ÑØÀ çà ôåâðàëü ïîäíÿëñÿ íà 0.3%. Ãîäîâîé ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â ôåâðàëå ñòàë ñàìûì çíà÷èòåëüíûì ñ 2002 ãîäà. Ýòî â ñâîþ î÷åðåäü óâåëè÷èâàåò âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî öåíòðàëüíûé áàíê ÑØÀ óñêîðèò òåìï ïîâûøåíèÿ ñòàâîê. Îïóáëèêîâàííûå äàííûå ïî èíôëÿöèè â ÑØÀ è ïðåäóïðåæäåíèå ÔÐÑ îá èíôëÿöèîííûõ ðèñêàõ ïîñëå çàñåäàíèÿ FOMC ïîâûñèëî óâåðåííîñòü èíâåñòîðîâ, ÷òî òåìïû ðàçìåðåííîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè ïðîäîëæàòñÿ è íà ïîñëåäóþùèõ çàñåäàíèÿõ ÔÐÑ, ÷òî âíîâü ïðåâðàòèò äîëëàð â áîëåå ïðèâëåêàòåëüíóþ âàëþòó. Èç åâðîïåéñêèõ äàííûõ ñòîèò âûäåëèòü íåîæèäàííîå ñèëüíîå ñíèæåíèå èíäåêñà äåëîâîãî äîâåðèÿ IFO â Ãåðìàíèè. Èíäåêñ â ñòðàíå ñ êðóïíåéøåé â Åâðîïå ýêîíîìèêîé, íåîæèäàííî ïîíèçèëñÿ â ìàðòå äî 94.0 ñ 95.4 ïóíêòà, äîñòèãíóâ 18ìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà. Ýòîìó ñíèæåíèþ ñïîñîáñòâîâàëî ðåçêîå ïîâûøåíèå öåí íà íåôòü è ðîñò åâðî ïðîòèâ äîëëàðà, ñêàçàâøåãîñÿ íà ýêñïîðòåðàõ. Äàííûå îêàçàëè íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà åäèíóþ åâðîïåéñêóþ âàëþòó. Îäíàêî åùå áîëåå íåîæèäàííûì ñòàë ðåçêèé ðîñò äåôèöèòà òîðãîâîãî è ïëàòåæíîãî áàëàíñà â Åâðîçîíå â ÿíâàðå. Ñîãëàñíî ñîîáùåíèþ ÅÖÁ äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà çîíû åâðî â ÿíâàðå 2005 ãîäà ñîñòàâèë 7,9 ìëðä. åâðî ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîôèöèòîì â ðàçìåðå 7,3 ìëðä. åâðî â äåêàáðå 2004 ãîäà. Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà Åâðîçîíû ñîñòàâèë â ÿíâàðå 2005 ãîäà 2,2 ìëðä. åâðî ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîôèöèòîì â ðàçìåðå 5,1 ìëðä. åâðî â äåêàáðå 2004 ãîäà, îñíîâíîé ïðè÷èíîé ÷åãî ñòàëî ðåçêîå ñîêðàùåíèå ýêñïîðòà íà 10 ìëðä. åâðî. Òàêæå íå ìåíåå âàæíîé ñòàëà ïóáëèêàöèÿ îò÷åòà ñ ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè. Ìàðòîâñêèå ïðîòîêîëû ïîêàçàëè, ÷òî áîëüøèíñòâî ÷ëåíîâ Êîìèòåòà ñî÷ëî ðèñêè èíôëÿöèîííîãî ïðîãíîçà áàíêà äîñòàòî÷íî íèçêèìè, ÷òîáû îïðàâäàòü èçìåíåíèå ñòàâêè, íî íåêîòîðûå âñå æå ñ÷èòàþò, ÷òî ïîâûøåíèå ñòàâêè ìîæåò ïîòðåáîâàòüñÿ "â äîëæíûé ñðîê, åñëè ýêîíîìèêà áóäåò ðàçâèâàòüñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ ãëàâíûì ïðîãíîçîì ôåâðàëüñêîãî îò÷åòà ïî èíôëÿöèè". Ñåìü èç 9-òè ÷ëåíîâ Êîìèòåòà Áàíêà Àíãëèè ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ïðîãîëîñîâàëè çà ñîõðàíåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè íà ïðåæíåì óðîâíå 4.75%, â òî âðåìÿ êàê äâîå âûñòóïèëè çà åå ïîâûøå-


Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Ìàðò 2005 ¹61/12

íèå äî 5%. Îäíàêî, âåðîÿòíåå âñåãî ãîâîðèòü îá óæåñòî÷åíèè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Áàíêà Àíãëèè ðàíüøå ìàÿ ïîêà ðàíî. Ðåêîìåíäàöèè íà íåäåëþ 28.03 - 01.04 Íà ïðîøåäøåé íåäåëå àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà çíà÷èòåëüíî óêðåïèëàñü ê îñíîâíûì ìèðîâûì âàëþòàì. Òåïåðü â ñëó÷àå, åñëè êóðñ åâðî/äîëëàð çàêðåïèòñÿ íèæå óðîâíÿ $1.30, òî â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, ñêîðåå âñåãî òåíäåíöèÿ íà ñíèæåíèå êóðñà ïðîäîëæèòñÿ ê ìèíèìóìàì ôåâðàëÿ íà $1.2730. Äîïîëíèòåëüíûì ïîâîäîì ê äàëüíåéøåìó óêðåïëåíèþ äîëëàðà ìîæåò ñëóæèòü èíôîðìàöèÿ êðóïíûõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà î ñîêðàùåíèè êîëè÷åñòâà êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå íàñ îæèäàåò öåëûé ðÿä âàæíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ îò÷åòîâ ïî ÑØÀ, êîòîðûå ìîãóò îêàçàòü àìåðèêàíñêîé âàëþòå íîâóþ äîïîëíèòåëüíóþ ïîääåðæêó. Îñîáåííî íà ôîíå òîãî, ÷òî àêöåíòû íåñêîëüêî ñìåñòèëèñü ñî ñòðóêòóðíûõ ïðîáëåì íà îáùåå ñîñòîÿíèå ýêîíîìèêè. Ñåé÷àñ îñíîâíîå âíèìàíèå ðûíîê ñêîíöåíòðèðîâàë íà ñòàòèñòè÷åñêèõ äàííûõ ÑØÀ, êîòîðûå áóäóò îïóáëèêîâàíû íà ñëåäóþùåé íåäåëå, à èìåííî íà äàííûõ î çàíÿòîñòè. Îíè, ïî ìíåíèþ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, ñìîãóò ïðîëèòü ñâåò íà âåðîÿòíîå äàëüíåéøåå äâèæåíèå ñòàâîê â ýòîé ñòðàíå. Ïî îöåíêàì àíàëèòèêîâ, â ìàðòå â ÑØÀ áûëî ñîçäàíî 220.000 íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò ïðîòèâ 262.000 â ôåâðàëå. "Åñëè äàííûå îêàæóòñÿ ëó÷øå ïîêàçàòåëÿ ïðîøëîãî ìåñÿöà, ýòî áóäåò ñèãíàëîì äëÿ Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû î íåîáõîäèìîñòè óñêîðèòü òåìï ïîâûøåíèÿ ñòàâêè", - ñêàçàë ñòàðøèé âàëþòíûé àíàëèòèê BNP Paribas Íàîìè Ôèíê. Ïîìèìî ýòîãî ñåðüåçíîå âíèìàíèå áóäåò íàïðàâëåíî íà äâèæåíèå ÿïîíñêîé âàëþòû, â ñâÿçè ñ âûõîäîì äàííûõ ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó è èíäåêñà Áàíêà ßïîíèè TANKAN. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: [email protected]

5


Íåäåëÿ äîëëàðà. Íåäåëüíûé Îáçîð ðûíêà Ôîðåêñ îò Ìàáèêî.

Ìàðò 2005 ¹61/12

Íåäåëÿ äîëëàðà. Íåäåëüíûé Îáçîð ðûíêà Ôîðåêñ îò Ìàáèêî. Ýòó íåäåëþ ìîæíî íàçâàòü íåäåëåé äîëëàðà. Îñíîâíîé è åäèíñòâåííîé ïðè÷èíîé ðîñòà íàöèîíàëüíîé âàëþòû ÑØÀ, ñòàëî ðåøåíèå ÔÐÑ ïî ñòàâêå ðåôèíàíñèðîâàíèÿ è ñîïóòñòâóþùèå êîììåíòàðèè ïî èòîãàì çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà ïî îòêðûòûì ðûíêàì (FOMC) ÔÐÑ ÑØÀ, ñîñòîÿâøåãîñÿ 22 ìàðòà. Èãðîêè ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ è èíâåñòîðû îáðàòèëè âíèìàíèÿ íà íåñêîëüêî àñïåêòîâ ýòèõ êîììåíòàðèåâ. Áàçîâàÿ ñòàâêà, êàê è ïðåäïîëàãàëàñü, áûëà ïîâûøåíà íà 0,25, äî 2,75% ãîäîâûõ. Ýòî óæå 7 ïîâûøåíèå ïîäðÿä ñòàâêè ÔÐÑ. Îäíàêî ãëàâà ÔÐÑ Àëàí Ãðèíñïåí îòìåòèë, ÷òî ñòàâêè ïî-ïðåæíåìó îñòàþòñÿ íèçêèìè è ñïîñîáñòâóþò õîðîøèì òåìïàì ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Êàê è ïðåæäå Àëàí Ãðèíñïåí îòìåòèë, ÷òî èíôëÿöèîííûå ðèñêè îñòàþòñÿ ñáàëàíñèðîâàííûìè, ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ìîíåòàðíûé êóðñ îñòàåòñÿ ïðåæíèì ñ îäíîé ñòîðîíû, ñ äðóãîé ñòîðîíû òåìïû ïîâûøåíèÿ ñòàâêè íå áóäóò ôîðñèðîâàòüñÿ â áëèæàéøåå âðåìÿ, êàê ýòî ïðåäïîëàãàëîñü íåêîòîðûìè àíàëèòèêàìè. Îäíàêî â îöåíêå èíôëÿöèè ïîçèöèÿ ÔÐÑ íåñêîëüêî èçìåíèëàñü, åñëè â ïðåæíèõ êîììåíòàðèÿõ èíôëÿöèÿ îöåíèâàëàñü êàê "äîâîëüíî íèçêîé", òî ñåé÷àñ îöåíêà èíôëÿöèè âûðàæàåòñÿ êàê "ñäåðæàííàÿ". Äëÿ òðåéäåðîâ, ïîñëåäíÿÿ ôîðìóëèðîâêà ïîñëóæèëà ñèãíàëîì ñòàðòîâîãî ïèñòîëåòà, äëÿ íà÷àëà ñëåäóþùåãî ýòàïà ïîêóïîê äîëëàðà, ïîñëå íåáîëüøîé ïàóçû â÷åðà ïåðåä îïóáëèêîâàíèåì îò÷åòà ÔÐÑ. Òàêàÿ îöåíêà èíôëÿöèè îäíîçíà÷íî îöåíèâàåòñÿ ðûíêîì êàê âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî ÔÐÑ, íåñìîòðÿ íà ïîäòâåðæäåíèå ïðèâåðæåííîñòè êóðñà óìåðåííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ ýêîíîìèêîé ÷åðåç ñòàâêó ðåôèíàíñèðîâàíèÿ, ïåðåéäåò ê áîëåå ðåøèòåëüíûì äåéñòâèÿì è ïîäíèìåò ñòàâêó íà îäíîì èç î÷åðåäíûõ çàñåäàíèÿõ ÔÐÑ íà 0,5%. Áåçóñëîâíî, ðûíîê ñåé÷àñ áóäåò îñîáî ïðèñòàëüíî ñëåäèòü çà ïðÿìûìè è êîñâåííûìè èíäèêàòîðàìè èíôëÿöèè, ïðåæäå âñåãî ýòî èíäåêñû öåí ïðîèçâîäèòåëåé è ïîòðåáèòåëåé, ñîñòîÿíèå ðûíêà òðóäà. Ñåãîäíÿ îæèäàåòñÿ âûõîä èíäåêñà öåí ïîòðåáèòåëåé ÑØÀ PPI. Åñëè äàííûå âûäóò ñ ïîâûøåíèåì çíà÷åíèé, òî ýòî áóäåò ðàñöåíåíî êàê èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå è ñëåäñòâèå êîòîðîãî ñòàíåò àãðåññèâíàÿ ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà, ÷òî ïîñëóæèò ñèãíàëîì äëÿ äîëëàðîâûõ áûêîâ. Òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì, åâðî íå ñìîã ïðåîäîëåòü êëþ÷åâîå ñîïðîòèâëåíèÿ íà óðîâíÿõ 1,3451,350. Íà ýòèõ óðîâíÿõ â èãðó âñòóïèëè êðóïíûå åâðîïåéñêèå áàíêè è íå äàëè êóðñó åâðî äîñòè÷ü èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà. Ñ

6

ýòèõ ïîçèöèé ïîëó÷èëî íà÷àëî êîððåêöèè, î âîçìîæíîñòè, âîçíèêíîâåíèÿ êîòîðîé áûëî óêàçàíî â ïðîãíîçå çà 15 ìàðòà 2005ã. Âîëíà êîððåêöèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ïðîáèëà äâà ñåðüåçíûõ óðîâíÿ ïîääåðæêè - 1,32 è 1,3. Õàðàêòåð òðåíäà íåñêîëüêî èçìåíèëñÿ, ïîñëå ïðîáèòèå óðîâíåé 1,314-1,3090. ñåé÷àñ óæå ìîæíî ãîâîðèòü î âîçìîæíîñòè ñìåíû òåíäåíöèè â ñðåäíåñðî÷íîì ïëàíå íà áëèæàéøåå âðåìÿ. Íà ïóòè óêðåïëåíèþ äîëëàðà ñòîÿò äâà ñåðüåçíûõ óðîâíÿ ïîääåðæêè - 1,291 è 1,2725. Ïîä êîíåö íåäåëè èãðîêè ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ íàøëè ïîäòâåðæäåíèå ðåøèìîñòè ÔÐÑ ïðåäïðèíÿòü ìåðû ïî ñäåðæèâàíèþ èíôëÿöèîííûõ ïðîöåññîâ è âåðîÿòíîñòè óâåëè÷åíèÿ ñòàâêè áîëåå áûñòðûìè òåìïàìè è íà î÷åðåäíîì çàñåäàíèè ñòàâêà ìîæåò áûòü óâåëè÷åíà íà 50 áàçîâûõ ïóíêòà. Ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû â ÑØÀ çà ôåâðàëü âûðîñëè íà 0.4%, ïðåâûñèâ îæèäàíèÿ ýêîíîìèñòîâ, êîòîðûå ïðåäïîëàãàëè ðîñò â îáúåìå 0.3%. Êîðíåâûå öåíû, êîòîðûå èñêëþ÷àþò öåíû íà ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è ýíåðãèþ âûðîñëè íà 0.3%, ïðåâûñèâ îæèäàíèÿ ýêîíîìèñòîâ, êîòîðûå ïðîãíîçèðîâàëè ðîñò íà 0.2%. Âòîðûì ôàêòîðîì óêðåïëåíèÿ äîëëàðà ñòàëè äàííûå ïî ðûíêó òðóäà êîëè÷åñòâî çàÿâîê ïî áåçðàáîòèöå. Íà ïåðâûé âçãëÿä ðåàêöèÿ ðûíêà áûëà ïàðàäîêñàëüíîé, âûøåäøèå ñåãîäíÿ âå÷åðîì äàííûå ïîêàçàëè ðîñò ýòîãî ïîêàçàòåëÿ. ÑØÀ: íåäåëÿ ê 12 ìàðòà, ïîâòîðíûå òðåáîâàíèÿ +31000 äî 2.673 ìëí. Íî â ñâåòå ïîñëåäíèõ ñîáûòèé ðîñò êîëè÷åñòâà ïîñîáèé ïî áåçðàáîòèöå ñòàë êîñâåííûì ïîêàçàòåëåì èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ, ÷òî ïîâûñèëî âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî ÔÐÑ áóäåò áîëåå àêòèâíî âîçäåéñòâîâàòü íà ïðîöåññû â ýêîíîìèêå è ñòàâêà ðåôèíàíñèðîâàíèÿ áóäåò ïîâûøàòüñÿ áîëåå àãðåññèâíî. Îáùèé ôîí íàñòðîåíèé íà âàëþòíûé áèðæå, êîòîðûé îïðåäåëÿåòñÿ ýêîíîìè÷åñêèì íîâîñòÿìè, îñòàåòñÿ çà äîëëàð, è áû÷èé íàñòðîé âåðîÿòíåå âñåãî ñîõðàíèòñÿ íà áóäóùóþ íåäåëþ. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è ÷òî íåìàëîâàæíî êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî Ôîðåêñ Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ, çàéäÿ ïî ññûëêå "ðåçóëüòàòèâíîñòü" http://www.mabico.ru/ru/news/stats/. Âñ¸ ðåêîìåíäàöèè äàþòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Àíàëèòèêè êîìïàíèè http://www.mabico.ru Âàëèåâ Âàõèä, Ìåùåðîâ Ðèíàò.


Ìàðò 2005 ¹61/12

Âîëíîâîé àíàëèç îò ISIG Ltd

Âîëíîâîé àíàëèç îò International Service Invest Group Ltd

EUR, Weekly Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå EURUSD ïðåäñòàâëåíà âîëíîâàÿ êàðòèíà íà 3-õ óðîâíÿõ. Áîëåå âûñîêèé óðîâåíü îáîçíà÷åí áîëåå òîëñòûìè ëèíèÿìè. Èòàê íàáëþäàåòñÿ I , II è III âîëíû âûñîêîãî óðîâíÿ . III âîëíà â ñâîþ î÷åðåäü ðàçêëàäûâàåòñÿ íà 5 âîëí áîëåå íèçêîãî óðîâíÿ. Ïðàêòè÷åñêè ñôîðìèðîâàëàñü 5-òè âîëíîâàÿ ìîäåëü èìïóëüñíîé ôàçû ðûíêà âíóòðè III âîëíû. 5 âîëíà íàõîäèòñÿ â öåëåâîé çîíå ìåæäó 1.3010 è 1.4375 , ÷òî ïðåäïîëàãàåò åùå âîçìîæíîå äâèæåíèå EUR ââåðõ äëÿ çàâåðøåíèÿ 5-îé âîëíû.

7



Ìàðò 2005 ¹61/12

EUR, Daily Íà äíåâíîì ãðàôèêå EURUSD ìîæíî óâèäåòü áîëåå äåòàëüíî âîëíîâóþ ñòðóêòóðó âîëíû 5 íèçêîãî óðîâíÿ. Íàáëþäàåòñÿ ðàçâèòèå èìïóëüñà ââåðõ âíóòðè 5 âîëíû. Êîððåêòèðóþùàÿ âîëíà 4 ýòîãî èìïóëüñà î÷åâèäíî çàêîí÷èëà ñâîå ôîðìèðîâàíèåìåæäó óðîâíÿìè êîððåêöèè, ñîñòàâëÿþùèìè 50-61.8% îò âîëíû 3. Â íàñòîÿùåå âðåìÿ, âåðîÿòíî, íà÷èíàåò ðàçâèòèå ïÿòàÿ çàêëþ÷èòåëüíàÿ âîëíà èìïóëüñà. Öåíîâûå îðèåíòèðû ýòîé âîëíû - 1.3660->1.3880

8



Ìàðò 2005 ¹61/12

EUR, 240 Ïîñëå çàâåðøåíèÿ 4 âîëíû íà äíåâíîì, íà êðàòêîñðî÷íîì ãðàôèêå â íàñòîÿùåå âðåìÿ íàáëþäàåòñÿ ðàçâèòèå èìïóëüñíîé ôàçû, ïÿòàÿ âîëíà êîòîðîé èìååò öåíîâûå îðèåíòèðû : 1.3350->1.3420.

9


Ìàðò 2005 ¹61/12


GBP, Weekly Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå GBPUSD ïðàêòè÷åñêè ñôîðìèðîâàëàñü 5-òè âîëíîâàÿ ìîäåëü èìïóëüñíîé ôàçû ðûíêà âíóòðè âîëíû III áîëüøåãî ïîðÿäêà . Öåíîâîé îðèåíòèð çàâåðøåíèÿ âîëíû 5 íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 2.0000

10



Ìàðò 2005 ¹61/12

GBP, Daily Áîëåå ÿñíî íàáëþäàåòñÿ ðàçâèòèå âîëíû 5 íà äíåâíîì ãðàôèêå. Êîððåêòèðóþùàÿ âîëíà 4 ñêîðåé âñåãî çàâåðøèëàñü ìåæäó óðîâíÿìè 50-61.8 % îò âîëíû 3. È ñåé÷àñ âåðîÿòíî íà÷èíàåòñÿ âîëíà 5 âíóòðè âîëíû 5 áîëüøåãî ïîðÿäêà ñ áëèæàéøèì öåíîâûì îðèåíòèðîì 1.9615.

11



Ìàðò 2005 ¹61/12

GBP, 240 min Ïîñëå çàâåðøåíèÿ 4 âîëíû íà äíåâíîì, íà êðàòêîñðî÷íîì ãðàôèêå â íàñòîÿùåå âðåìÿ íàáëþäàåòñÿ ðàçâèòèå èìïóëüñíîé ôàçû, ïÿòàÿ âîëíà êîòîðîé íàõîäèòñÿ â öåëåâîé çîíå ìåæäó óðîâíÿìè 1.9050-1.9225, ÷òî ãîâîðèò âîçìîæíî î ñêîðîì çàâåðøåíèè âîëíû 5 è íà÷àëå êîððåêòèðóþùåé ôàçû.

12


Ìàðò 2005 ¹61/12


CAD, Weekly Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå USDCAD ïðàêòè÷åñêè ñôîðìèðîâàëàñü 5-òè âîëíîâàÿ ìîäåëü èìïóëüñíîé ôàçû ðûíêà âíóòðè âîëíû III áîëüøåãî ïîðÿäêà . Öåëåâàÿ çîíà çàâåðøåíèÿ âîëíû 5 íàõîäèòñÿ ìåæäó óðîâíÿìè 1.1940-1.1180

13



Ìàðò 2005 ¹61/12

CAD, Daily Áîëåå ÿñíî íàáëþäàåòñÿ ðàçâèòèå âîëíû 5 íà äíåâíîì ãðàôèêå . Êîððåêòèðóþùàÿ âîëíà 4 ñêîðåé âñåãî çàâåðøèëà ñâîå ôîðìèðîâàíèå â ðàéîíå óðîâíÿ Ôèáîíà÷÷è 50 % îò âîëíû 3 è ñåé÷àñ îæèäàåòñÿ âîçîáíîâëåíèå íèñõîäÿùåãî òðåíäà â âèäå âîëíû 5, öåëåâàÿ çîíà êîòîðîé íàõîäèòñÿ ìåæäó óðîâíÿìè 1.1450-1.1180

14



Ìàðò 2005 ¹61/12

CAD, 240 min Íà êðàòêîñðî÷íîì ãðàôèêå âîëíîâàÿ ñòðóêòóðà ( A-B-C ) âîëíû 4 âèäíà â áîëüøåì ìàñøòàáå. Öåëåâàÿ çîíà âîëíû Ñ íàõîäèòñÿ ìåæäó óðîâíÿìè 1.2425-1.2580 , ÷òî âîáùåì ñî÷åòàòñÿ ñ óðîâíÿìè êîððåêöèè â âîëíå 4 íà äíåâíîì ãðàôèêå è ïîäòâåðæäàåò çàâåðøåíèå êîððåêöèè. Áîëåå äåòàëüíî òàêæå âèäíî âîçìîæíîå íà÷àëî íèñõîäÿùåãî òðåíäà â âèäå âîëíû 1 è 2, êîòîðàÿ âåðîÿòíî çàêîí÷èëà ñâîå ôîðìèðîâàíèå ïðåîäîëåâ óðîâåíü Ôèáîíà÷÷è, ñîîòâåòñòâóþùèé 61.8% îò âîëíû 1. Áëèæàéøèé öåíîâîé îðèíòèð ãðÿäóùåé èìïóëüñíîé âîëíû 3 - 1.2150.

15



Ìàðò 2005 ¹61/12

AUD, Weekly Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå AUDUSD ïðàêòè÷åñêè ñôîðìèðîâàëàñü 5-òè âîëíîâàÿ ìîäåëü èìïóëüñíîé ôàçû ðûíêà âíóòðè ðàñøèðåííîé âîëíû III áîëüøåãî ïîðÿäêà . Áëèæàéøèé öåíîâîé îðèåíòèð äëÿ âîëíû 5 âíóòðè III - 0.8340.

16


Ìàðò 2005 ¹61/12


AUD, Daily Áîëåå ÿñíî íàáëþäàåòñÿ ðàçâèòèå è ñòðóêòóðà âîëíû 5 íà äíåâíîì ãðàôèêå. Êîððåêòèðóþùàÿ âîëíà 4 ,êàê âèäíî, ïðèíÿëà ôîðìó ãîðèçîíòàëüíîãî òðåóãîëüíèêà, ïðîáèòèå êîòîðîãî îáîçíà÷èëî âîçîáíîâëåíèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà â âèäå âîëíû 5.

17


Ìàðò 2005 ¹61/12


AUD, 240 min Áîëåå ÿñíî ñòðóêòóðó òðåóãîëüíèêà â âîëíå 4 ìîæíî íàáëþäàòü íà êðàòêîñðî÷íîì ãðàôèêå. Òðåóãîëüíèê ñîñòîèò èç ïÿòè ïîäâîëí a-b-c-d-e. Ðàçâèòèå èìïóëüñíîé âîëíû 5 ìîæåò äîñòèãíóòü óðîâíåé 0.8170-0.8260.

18


Ìàðò 2005 ¹61/12

Îáçîð EUR/USD íà 28.03.2005

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР НА 28 марта 2005 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы (общий)

Прошла ещё одна торговая неделя, только в этот раз доллар был в санях. Он очень быстро вышел из комы, в которой находился с прошлой публикации данных по рынку труда, торгового и платёжного баланса США около половины месяца. И как вы думаете, кто ему помог? Правильно. Да именно дядя А. Гринспен, тот самый который глава ФРС США. Напомню, что основным событием уходящей недели было заседание FOMC, которое состоялось 23 марта 2005 (время Екатеринбург), и его комментарии.

19



Ìàðò 2005 ¹61/12

МА каналы (по отдельности)

И так сначала рассмотрим, что мы имеем, чтобы сделать прогноз на понедельник. Основная процентная ставка в США была повышена на 0,25% до 2,75%. Это повышение было ожидаемо, однако более всего рынок заинтересовал тот факт, что ФРС сделал ударение на рост в последнее время инфляционного давления в стране, хотя и сохранил фразу об умеренности в цикле повышения ставок. Тем не менее, тот факт, что ФРС обеспокоена ценовой обстановкой, дал участникам повод полагать, что вероятность более агрессивного ужесточения монетарной политики всё же сохраняется. В среду курс евро к концу американской сессии торговался на уровне 1,2980, а в четверг и пятницу стабилизировался на уровне 1,2950. Доллар за неделю прибавил в весе против евро на 2,6%. Хорошо поправился, не правда ли? К чему такие запасы? Может готовится к очередной спячке? В пятницу финансовые рынки Европы и Америки были закрыты в связи с началом Пасхальных праздников, и понедельник 28 марта они продолжатся. Если посмотреть на торговый день пятницы, то можно увидеть, что рынок в этот день был очень спокойным, и никто не пытался сбить это равновесие. Мне хочется отметить из пятницы одно, что эта ценовая модель из разряда коррекций, а значит, несёт в себе неопределённость и повышенный риск для сделки. Каждый вариант прогноза мы рассмотрим по отдельности ниже, а сейчас мне хочется вернуться к памяти рынка. В предыдущем обзоре я писал, что память рынка сейчас резко сократилась, и прошлое вспоминается тяжело. Прошлая неделя это доказывает. Рынок труда, торговый и платежный баланс США, которые были опубликованы в начале марта месяца уже в прошлом, и вспомнят о них в момент опубликования в апреле месяце. Пятница текущей недели как раз и начнёт процедуру возвращения памяти о прошлых данных, а это уже может опять оказаться ударом по доллару. Всё внимание участников будет обращено к мартовскому отчёту по рынку труда США, который будет опубликован в 16:30 (мск) 01 апреля 2005г. Эксперты прогнозируют рост занятости на 220К. По российскому календарю 1 АПРЕЛЯ это «ДЕНЬ СМЕХА», поэтому этот денёк будет весёлым. Не поддавайтесь на провокации ☺

20



Ìàðò 2005 ¹61/12

Временные эллипсы

Рис.3 Учитывая пожелания платных и бесплатных подписчиков на мои материалы, я внёс изменения в свои прогнозы и стал делать рекомендации по сделкам по каждому прогнозу в отдельности. Почему? Дело в том, что единого мнения на рынке ФОРЕКС не существует, иначе не было бы рынка. Но каждый составив свой торговый план, может просмотрев прогнозы внести в него изменения, если он получил из материала ценную для себя информацию и с ней согласен. Я же в строке «МОИ ДЕЙСТВИЯ» пишу свои действия, как я буду использовать свои прогнозы, и не исключено, что я пропущу какую-то прибыльную сделку по своему прогнозу. На это могут повлиять разные факторы. Поэтому ваша задача оценить анализ и прогностическую комбинацию свечей простирающихся в будущее, и сделать на основе прогноза и рекомендаций прибыльную сделку. Рекомендации к ПРОГНОЗУ 1: степень сделки – высокая Как я сказал выше, ценовая модель формирует коррекционную модель, поэтому рекомендация на пробой, через ордер SellStop. SellStop 1.2935 SLOSS 1.2980 TProfit 1.2885

21



Ìàðò 2005 ¹61/12

Аспекты

Рис. 4 Учитывая, что выходные дни в понедельник продолжатся, то рынок будет непредсказуем в своих действиях. Поэтому по последним двум прогнозам рекомендация одна, вне рынка. Рекомендации к ПРОГНОЗУ 2: ВНЕ РЫНКА Рекомендации к ПРОГНОЗУ 3: ВНЕ РЫНКА Мои Действия: ОТДЫХАЮ до вторника Обратите внимание на рис.4, что если данные по рынку труда выйдет слабая, то следует ожидать формирования треугольника. С 25 на 26 марта было полнолуние, поэтому роста можно ожидать с высокой вероятностью. Пробитие указанной линии спровоцирует на покупки доллара, и последующего движения ниже 1,2600 с промежуточной поддержкой на 1,2800. На рис.3 цена находится значимом уровне и дальнейшее снижение курса евро свободно до 1,2700.

Подписка на ежедневные обзоры Ежедневный обзор по Евро выходит каждый день, и публикуется на аналитическом портале www.viac.ru в платном разделе. С условиями подписки можно ознакомиться на сайте в разделе «Оплата и подключение», а также свободный доступ к Счёту от A_Vlad, Платный раздел «Аналитика от А_Vlad», Платный раздел «Аналитика по Евро». С уважением, Владислав Антонов e-mail: [email protected]

22


Òîðãîâûå ïëàíû ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè Silver-channel

Ìàðò 2005 ¹61/12

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè äëÿ EURUSD. gbobr: Ïðîãíîç íà 28.03.05

EURUSD Íåäåëÿ: çà íåäåëþ ïðîøëè îò Sky-high 1,3324 äî Êèäæóí 1,2944. Îäíàêî ïîä Êèäæóí íå çàêðåïèëèñü. Êàíàëû ïî ïðåæíåìó íàïðàâëåíû ââåðõ è, ôîðìàëüíî, âîñõîäÿùèé òðåíä åù¸ íå ñëîìàí - âîçìîæíîñòü äâèæåíèÿ ââåðõ/êîððåêöèè íå èñêëþ÷àþ. Äåíü: êàíàëû â îáëàêå, ôëåò âíèç. Öåíà âûñêî÷èëà ïîä îáëàêî, îäíàêî íåäåëþ çàêðûëè â îáëàêå, õîòÿ è ïî÷òè âïðèòûê ê íèæíåé ãðàíèöå 1,2940. Êðîìå ýòîãî èìååì "Ì¸ðòâûé êðåñò". Ñ äðóãîé ñòîðîíû - "Îáëàêî ïðèòÿãèâàåò öåíó", ïîýòîìó âåñüìà âåðîÿòåí ôëåò â ãðàíèöàõ îáëàêà 1,2940 - 1,3198. 4-÷àñà: êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. Îäíàêî Òåíêàí îïóñòèëñÿ äîñòàòî÷íî íèçêî 1,3006, ïîýòîìó ïðè çàêðûòèè ïåðèîäà âûøå Sky-low 1,3055 ìîæíî áóäåò ðàññìîòðåòü âîçìîæíîñòü âõîäà â ðûíîê áàé ïî ôëåòîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ Sky-high 1,3348 è ñòîïîì ïîä Zen 1,2925. AlexSilver: Íà íåäåëÿõ èìååì ÷òî-òî âðîäå äâîéíîé âåðøèíû è ìîùíûé èìïóëüñ âíèç íà ïîñëåäíåé íåäåëå. Òî, ÷òî ýòà íåäåëÿ ïîêàçàëà "ôàëüøèâûé" õàðàêòåð íà BW MFI ìåíÿ ëè÷íî íå ñìóùàåò - äâèæåíèå íîñèëî òàêîé õàðàêòåð, ÷òî áîëüøèíñòâî ó÷àñòíèêîâ îñòàëèñü ïðîñòî çà áîðòîì, íàáëþäàÿ ñî ñòîðîíû. Òåíêàí è Silver-High íà 1,3106. Êèäæóí íà 1,2945 Íà äíÿõ, äåéñòâèòåëüíî, çàêðûëè ïÿòíèöó â îáëàêå, ÷òî ïîâûøàåò âåðîÿòíîñòü îòðàáîòêè îáëàêà - Ñïàí À íà 1,2953. Ñïàí Á íà 1,3198. Êèäæóí íà 1,3203, à Òåíêàí íà 1,3181. Sky-Low íà 1,3058, Silver-Low íà 1,3138. .

23



Ìàðò 2005 ¹61/12

Íà 4-÷àñàõ äîáðàëèñü äî Future-Low. Zen-Low íà 1,2926. Äèâåðà ïîêà íåò - âîçìîæåí åùå îäèí çàõîä ñ îáíîâëåíèåì ìèíèìóìîâ. Òåíêàí 1,3006 íèæå Sky-Low 1,3056, Silver-Low 1.3136-21, Êèäæóí íà 1,3201-3181. Ïîâûøåíèå, äåéñòâèòåëüíî âîçìîæíî, íî ïî âñåì ãðàôèêàì, âðÿä ëè áóäåò âûøå 1,3180, ïîýòîìó ïðåäëàãàþ íàñòðàèâàòüñÿ íà ïðîäàæè ïðè ïîâûøåíèè, à íå íà ïîêóïêè ñ öåëüþ 1,3316, ÷òî çíà÷èòåëüíî âûøå Ñïàí Á íà äíÿõ.

24



Ìàðò 2005 ¹61/12

gbobr: Ïðîãíîç íà 28.03.05 (ïðåäâàðèòåëüíûé)

EURJPY Íåäåëÿ: ïðîòåñòèðîâàëè Êèäæóí 137,28, íî ïîä íèì íå çàêðåïèëèñü. È öåíà è êàíàëû íàä îáëàêîì, èìååì ñèãíàë áàé ïî òðåíäîâûì ïðàâèëàì, ïëþñ ê ÷åìó âûðèñîâûâàåòñÿ "Çîëîòîé êðåñò". Íó, äî "çîëîòîãî êðåñòà" åùå äîâîëüíî äàëåêî... gbobr: Äåíü: õîòÿ è öåíà è êàíàëû íàä îáëàêîì, ýòî åù¸ íå òðåíä. Ê òîìó æå âûðèñîâûâàåòñÿ "Ì¸ðòâûé êðåñò" äà è MACD íàïðàâëåí âíèç. 4-÷àñà: ïî÷òè âåñü äåíü øëè ïî íèæíåé ãðàíèöå îáëàêà, íî ïîä íåé íå çàêðåïèëèñü. MACD íàïðàâëåí ââåðõ. Ó÷èòûâàÿ ñèòóàöèþ íà íåäåëÿõ èìååò ñìûñë äåðæàòü áàé ïî ôëåòîâûì ïðàâèëàì îò 138,25 ñ öåëüþ Sky-high 139,93 è ñòîïîì ïîä Zen íà 137,27.

gbobr:

EURCHF Íåäåëÿ: êàíàë â îáëàêå - ôëåò. Äåíü: è öåíà è êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. 4-÷àñà: êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. Äåðæèì ñåëë ïî ôëåòîâûì ïðàâèëàì îò 1,5529 ñ öåëüþ Skylow 1,5471 è ñòîïîì íàä Zen-high 1,5579

25



Ìàðò 2005 ¹61/12

gbobr:

EURGBP Íåäåëÿ: öåíà ìåæäó Òåíêàí 0,6921 è Êèäæóí 0,6946. Ïîõîæå íà îòðàáîòêó "Ì¸ðòâîãî êðåñòà". Äåíü: öåíà è êàíàëû â îáëàêå. Çàêðûëè äåíü íàä Êèäæóí 0,6924. Âåðîÿòåí ôëåò â ãðàíèöàõ îáëàêà 0,6915 - 0,6976. 4-÷àñà: è öåíà è êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. Ôîðìàëüíî, ïðè çàêðûòèè ïåðèîäà íàä Sky-low 0,6928 ìîæíî áûëî áû ðàññìîòðåòü âîçìîæíîñòü âõîäà â ðûíîê áàé ïî ôëåòîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ Sky-high 0.6976 è ñòîïîì ïîä Zen 0,6906, îäíàêî Òåíêàí åù¸ âûñîêîâàòî. ÈÌÕÎ - ðàçóìíåå ïîáûòü âíå ðûíêà äî áîëåå ÿñíîé ñèòóàöèè.

gbobr:

AUDUSD Íåäåëÿ: êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. Öåíà ìåæäó Silver-high 0,7650 è Sky-high 0,7780. Èìååì ñèãíàë ñåëë ïî ôëåòîâûì ïðàâèëàì. Äåíü: öåíà â îáëàêå - ôëåò. Èìååì "Ì¸ðòâûé êðåñò" 4-÷àñà: êàíàëû â îáëàêå - ôîðìàëüíî ôëåò. Âíå ðûíêà.

26



Ìàðò 2005 ¹61/12

gbobr:

GBPUSD Íåäåëÿ: Êèäæóí 1,8646 êîñíóëèñü, íî ïîä íåãî íå îïóñêàëèñü. È öåíà è êàíàëû íàä îáëàêîì, òîëüêî MACD íàïðàâëåí âíèç. Äåíü: êàíàëû â îáëàêå - ôëåò âíèç. Çàêðåïèëèñü ïîä íèæíåé ãðàíèöåé îáëàêà 1,8742. 4-÷àñà: êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. Ïðè çàêðûòèè ïåðèîäà âûøå Sky-low 1,8808 ìîæíî áóäåò ðàññìîòðåòü âîçìîæíîñòü âõîäà â ðûíîê áàé ïî ôëåòîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ Sky-high 1,9146 è ñòîïîì ïîä Zen 1,8658 Ìûñëè àíàëîãè÷íûå Åâðî/Äîëëàðó

gbobr:

GBPCHF Íåäåëÿ: öåíà è íàä íàä Silver-high 2,2354 è íàä Òåíêàí 2,2426 Äåíü: çàêðåïèòüñÿ íàä îáëàêîì íå óäàëîñü. Âåðîÿòíî ïðîäîëæèòñÿ ôëåò â ãðàíèöàõ îáëàêà 2,2244 - 2,2444. 4-÷àñ: ñèòóàöèÿ ôëýòîâàÿ. Ïîêà òî÷åê âõîäà íåò.

27



Ìàðò 2005 ¹61/12

gbobr:

GBPJPY Íåäåëÿ: êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. Èìååì "Çîëîòîé êðåñò" Äåíü: õîòÿ è öåíà è êàíàëû íàä îáëàêîì, íî óæå íå òðåíä. 4 ÷àñà: êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. Îäíàêî, ó÷èòûâàÿ ñèòóàöèþ íà íåäåëÿõ, äåðæèì áàé ïî ôëåòîâûì ïðàâèëàì îò 198,06 ñ öåëüþ Sky-high 200,62 è ñòîïîì ïîä Zen-low 197,47

gbobr:

USDCAD Íåäåëÿ: öåíà ìåæäó Silver-low 1,2122 è Êèäæóí 1,2248. Äîæè ïðåäûäóùåé íåäåëè è "Çîëîòîé êðåñò", äåëèêàòíî íàìåêàþò, ÷òî ïîðà ââåðõ... Äåíü: êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. 4-÷àñ: öåíà â îáëàêå - ôëåò. Òî÷åê âõîäà â ðûíîê íåò.

28



Ìàðò 2005 ¹61/12

gbobr:

USDCHF Íåäåëÿ: çàêðûëè íåäåëþ óïåðøèñü àêêóðàò â Êèäæóí 1,1991, êîòîðûé ïðîòåñòèðîâàëè, íî íàä íèì íå çàêðåïèëèñü... Òàê ÷òî ôîðìàëüíî åù¸ íå âûøëè çà ðàìêè êîððåêöèè íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Äíè: è öåíà è êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. Íàä âåðõíåé ãðàíèöåé îáëàêà 1,2009 íå çàêðåïèëèñü, òàê ÷òî òåïåðü âåñüìà âåðîÿòåí ôëåò â ãðàíèöàõ îáëàêà 1,1774 - 1,2009. 4-÷àñ: êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. Òî÷åê âõîäà â ðûíîê íåò. Òåíêàí äîñòàòî÷íî âûñîêî, ïîýòîìó ïðè çàêðûòèè ïåðèîäà ïîä Sky-high 1,1903 ìîæíî áóäåò ðàññìîòðåòü âîçìîæíîñòü âõîäà â ðûíîê ñåëë ïî ôëåòîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ Sky-low 1,1612 è ñòîïîì íàä Zen 1,2033. Ñì. EURUSD - àíàëîãè÷íî gbobr:

USDJPY Íåäåëÿ: ôëåò, öåíà ìåæäó Silver-low 105,50 è Êèäæóí 106,66. Êèäæóí êîñíóëèñü, íî íàä íèì íå öåíà íå ïîäíèìàëàñü. Äåíü: êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. Âûðèñîâûâàåòñÿ "Çîëîòîé êðåñò". 4-÷àñ: êàíàë â îáëàêå - ôëåò. Òî÷åê âõîäà â ðûíîê íåò.

29



Ìàðò 2005 ¹61/12

gbobr:

GOLD Íåäåëÿ: ôëýòîâàÿ ñèòóàöèÿ, öåíà îïóñòèëàñü ïîä Silver-low 425,73. Äåíü: è öåíà è êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. Çàêðåïèëèñü ïîä Silver-low 427,63 4-÷àñà: êàíàëû â îáëàêå - ôëåò. Öåíà øëà âäîëü íèæíåé ãðàíèöû îáëàêà. Òî÷åê âõîäà íåò.

Òåêñò àíàëèçà (c) Gbobr, ãðàôèêè (c) Robot2005, êîììåíòàðèè (c) AlexSilver Àíàëèòèêà, ïðîãíîçû, äåòàëüíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî ðûíêó Forex, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Silver-channel (11 âàëþòíûõ ïàð è çîëîòî-ñïîò)

Áåñïëàòíàÿ ïîäïèñêà íà àíàëèòèêó VIAC íà äâå íåäåëè ïðîäîëæàåòñÿ! Íå øóòî÷íûå ïåðâîàïðåëüñêèå ñêèäêè. Àíàëèòèêà è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò ïî CFD íà êîðïîðàòèâíûå àêöèè Îïèñàíèå ñòðàòåãèè Silver-channel â ñâîáîäíîì äîñòóïå Îí-ëàéí òðåíèíã "Òîðãîâëÿ ïî ñòðàòåãèè Silver-channel" Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

30


Ìàðò 2005 ¹61/12

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîáîé íàâåðõ?

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîáîé íàâåðõ? Â îáçîðå äàåòñÿ ÷èñòî òåõíè÷åñêèé âçãëÿä íà ñðåäíåñðî÷íûå êîëåáàíèÿ êóðñà USD/JPY. Îñíîâûâàÿñü íà òðåíäîâîì, ôðàêòàëüíîì è ëèíåéíîì ìåòîäàõ àíàëèçà íåäåëüíîãî è äíåâíîãî ãðàôèêîâ, ïðèâîäÿòñÿ îæèäàåìûå ñöåíàðèè äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé, à òàêæå îòìå÷àþòñÿ îñíîâíûå ñðåäíåñðî÷íûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí óçêîìó êðóãó ÷èòàòåëåé òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Îáçîð ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru. Âñå íàïèñàííîå â îáçîðå - åñòü ëè÷íûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åãî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðãîâûì äåéñòâèÿì ÷èòàòåëÿ.

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY: çàêðûòèå ïî÷òè íà ëèíèè Êóðñ ïàðû ðåçêî âûðîñ çà íåäåëþ è çàêðûëñÿ ÷óòü âûøå äîëãîñðî÷íîé ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ, êîòîðàÿ ïðîõîäèò â ðàéîíå 106.2030 (ñèíÿÿ). Ìîæíî ëè ñ÷èòàòü ýòî ïðîáîåì ëèíèè? Íåäåëüíûé ìàêñèìóì ïðèõîäèëñÿ íà 106.60, ÷òî íà 30-40 ïóíêòîâ âûøå îò óêàçàííîé ëèíèè. Çàêðûòèå íåäåëè òîæå íåçíà÷èòåëüíî äàëåêî îò ëèíèè. Òàê ÷òî òåõíè÷åñêè ïîêà ÿâíîãî ïðîáîÿ, êàê òàêîâîãî, íåò. Â òàêîì æå òåìïå êóðñ ìîæåò â î÷åðåäíîé ðàç âåðíóòüñÿ îïÿòü ïîä ëèíèþ ñ íà÷àëà òîðãîâ â ïîíåäåëüíèê è òîðãîâàòüñÿ òàì âñþ íåäåëþ. Õîòÿ âàðèàíò ñ ïîâûøåíèåì òîæå íå ìåíåå âîçìîæåí. Â òàêîì ñëó÷àå äîñòèæåíèå çîíû 106.80-107.30 ìîæåò ñ÷èòàòüñÿ ñèãíàëîì íà äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå ê 108.00, ãäå ïðîõîäèò äîëãîñðî÷íîå ñîïðîòèâëåíèå ñ 2002 ãîäà (êðàñíàÿ). Îòòóäà ìîæíî îæèäàòü îòêàòà â ðàéîí ïðîáèòîé ñèíåé ëèíèè 106.30. Ïÿòíè÷íûé âîçâðàò ïîä ñèíþþ ëèíèþ áóäåò îäíèì èç ñèãíàëîâ îêîí÷àíèÿ áû÷üèõ íàñòðîåíèé ïî ïàðå è ïåðåõîäó ê êîððåêöèîííûì êîëåáàíèÿì âáëèçè äâóõ äîëãîñðî÷íûõ ëèíèé (êðàñíîé è ñèíåé). Ïðåîäîëåíèå 108.00 ðåçêèì ïîâûøåíèåì ê 109.00 ìîæåò îçíà÷àòü äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå ïàðû ê 115.00, à ïîíèæåíèå ïîä 104-ôèãóðó ïðèâåäåò ê äàëüíåéøåìó ïàäåíèþ ê 100.00. Îæèäàåìûå ñöåíàðèè êóðñîâîé äèíàìèêè íà íåäåëþ ïðèâîæó íà ãðàôèêå â âèäå ñòðåëî÷åê, à áëèæàéøèå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ ñîáðàíû â òàáëèöå íèæå, ãäå òàêæå äàåòñÿ èõ îïèñàíèå.

106.80

Ñîïðîòèâëåíèÿ: Ñîïðîòèâëåíèå ïðîøåäøåé íåäåëè, ïðîåêöèÿ ëèíèè Ôåâðàëüñêèé ìàêñèìóì

107.30

Íîÿáðüñêèé ìàêñèìóì

105.00

108.00

Äîëãîñðî÷íîå ñîïðîòèâëåíèå ñ 2002-2003 ãîäà

103.80

106.60

31

106.20-30 105.60

Пîääåðæêè: Çîíà ïîääåðæêè äîëãîñðî÷íîé ëèíèè ñ 1995 ãîäà Ïðîáèòîå ñîïðîòèâëåíèå ïîñëåäíèõ íåñêîëüêèõ íåäåëü Ïðîáèòîå íà ïðîøåäøåé íåäåëå íèñõîäÿùåå ñîïðîòèâëåíèå Óðîâåíü ïîääåðæêè ôåâðàëÿ-ìàðòà 2005 ãîäà



32

Ìàðò 2005 ¹61/12



Ìàðò 2005 ¹61/12

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: [email protected]

33


Ìàðò 2005 ¹61/12

Ñ 1 àïðåëÿ, óâàæàåìûå òðåéäåðû!

Ñ 1 àïðåëÿ, óâàæàåìûå òðåéäåðû! Äåéñòâèòåëüíî, íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå îæèäàåòñÿ ïðàçäíîâàíèå 1 àïðåëÿ. Îäíàêî, ÿ íå èìåþ â âèäó îáùåïðèíÿòûå ðîçûãðûøè. 1-å àïðåëÿ òàêæå ÿâëÿåòñÿ "ïåðâûì äíåì âåñíû", è, õîòÿ ó ìåíÿ çà îêíîì åùå êîå-ãäå ëåæèò ñíåã, çèìà óæå ñäàëà ñâîè ïîçèöèè. Ïîãîäà íà Ñåâåðî-âîñòîêå ÑØÀ ïîêà îñòàâëÿåò æåëàòü ëó÷øåãî, íî è íà ýòîì ôðîíòå Àðêòèêà óæå äàâíî íà÷àëà îòñòóïëåíèå ïåðåä àâòîìîáèëüíûì ñåçîíîì. Âîò ÿ è äóìàþ, ÷òî æå íàñ æäåò â áóäóùåì, è ïî÷åìó öåíû íà íåôòü îñòàþòñÿ âûñîêèìè? Íî äëÿ îòâåòà íà ýòîò âîïðîñ íå ïëîõî áûëî áû îòâåòèòü íà âîïðîñ î çàïàñàõ íåôòè. Äåéñòâèòåëüíî ëè çàïàñû íàõîäÿòñÿ íà âûñîêîì óðîâíå? Êàê ìû çíàåì, çàïàñû íåôòè ïðåäíàçíà÷åíû äëÿ íåìåäëåííîé ïîñòàâêè íåôòåïðîäóêòîâ ïðè âîçíèêíîâåíèè ñîîòâåòñòâóþùåãî çàïðîñà. Ïî äàííûì EIA, çàïàñû íåôòè â ÑØÀ çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 18 ìàðòà, âûðîñëè íà 4.1 ìëí. áàððåëåé äî 309.3 ìëí. áàððåëåé, ÷òî íà 23.3 ìëí. áàððåëåé âûøå, ÷åì çà òîò æå ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Çàïàñû áåíçèíà, íàîáîðîò, ñîêðàòèëèñü íà 4.1 ìëí. áàððåëåé (îðèãèíàëüíîå ñîâïàäåíèå) äî 217.3 ìëí. áàððåëåé, ÷òî íà 15.2 ìëí. áàððåëåé âûøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. Çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè, êîòîðûå íàñ ìàëî áóäóò âîëíîâàòü äî ñåíòÿáðÿ, çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 18 ìàðòà, ñîêðàòèëèñü íà 2.8 ìëí. áàððåëåé äî 104.5 ìëí. áàððåëåé. Îá èìïîðòå íåôòè â ÑØÀ è ïðîèçâîäñòâå áåíçèíà ñåé÷àñ ãîâîðèòü íå áóäåì. Ýòî ôàêòîð, âëèÿþùèé íà ôüþ÷åðñû, â ìîìåíò âûõîäà äàííûõ. Åñëè çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 18 ìàðòà, ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ è èìïîðò óìåíüøèëèñü, òî â áóäóùåì ìîãóò è óâåëè÷èòüñÿ.

34

Çàïàñû íåôòè â ÑØÀ ðîñëè øåñòü íåäåëü ïîäðÿä è äîñòèãëè ñàìîãî âûñîêîãî îáúåìà ñ èþëÿ 2002ã. Íóæíî îòìåòèòü, ÷òî ðîñò çàïàñîâ íåôòè ïðîèñõîäèë íà ôîíå ñíèæåíèÿ ïðîèçâîäñòâà àìåðèêàíñêèõ ÍÏÇ, êîòîðûå ïðîâîäèëè òåõíè÷åñêîå îáñëóæèâàíèå. Ó÷èòûâàÿ òîò ôàêò, ÷òî êðóïíûå ÍÏÇ â ßïîíèè è Þæíîé Êîðåå òîæå ñåé÷àñ ïðîâîäÿò ñåçîííûå ïðîôèëàêòè÷åñêèå ðàáîòû, ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî ñïðîñ íà íåôòü íåñêîëüêî ñíèçèòñÿ â êðàòêîñðî÷íîì ïëàíå. Ðûíîê, âåðîÿòíî, ó÷åë ýòîò ôàêò è îáðàòèë, íàêîíåö, âíèìàíèå íà âûñîêèå çàïàñû íåôòè â ÑØÀ. Â ðåçóëüòàòå âî âòîðíèê è â ñðåäó ïðîèçîøëî ðåçêîå ñíèæåíèå íåôòÿíûõ ôüþ÷åðñîâ. Äàæå ñèëüíîå ñíèæåíèå çàïàñîâ áåíçèíà îñòàëîñü áåç âíèìàíèÿ. Ïàäåíèþ öåí ñïîñîáñòâîâàëî è ðåøåíèå ÔÐÑ ïîâûñèòü ó÷åòíóþ ñòàâêó íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äî 2.75%. Íåôòü âî âñåì ìèðå ïðîäàåòñÿ çà äîëëàðû ÑØÀ, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ íåôòÿíîé âàëþòîé. Ïîâûøåíèå ó÷åòíîé ñòàâêè è âåðîÿòíûé ïðèòîê êàïèòàëà â àìåðèêàíñêèå àêòèâû ïðèâåëè ê ðîñòó äîëëàðà. Íå íóæíî ìíå ãîâîðèòü, ÷òî äîëëàð ïàäàë ïîòîìó, ÷òî ðîñëè öåíû íà íåôòü. Òóò âñå íåñêîëüêî èíà÷å ïðîèñõîäèëî. Ïàäåíèå íåôòÿíîé âàëþòû, â äàííîì ñëó÷àå, ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî ïðîèçâîäèòåëÿì è ïîòðåáèòåëÿì íåôòè ïðèøëîñü àêòèâíî õåäæèðîâàòü ðèñêè, ïîêóïàÿ íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû. Â ðåçóëüòàòå âî âòîðíèê íà÷àëàñü ðåçêàÿ ôèêñàöèÿ ïðèáûëè íà ôîíå ðîñòà äîëëàðà. Îäíàêî, àáñîëþòíîé ñâÿçè ìåæäó äâèæåíèåì öåí íà íåôòü è USD íåò. Äà è äàëüíåéøèé ðîñò àìåðèêàíñêîé âàëþòû ïîêà âûçûâàåò ñèëüíûå ñîìíåíèÿ. Íî ýòî óæå îòäåëüíàÿ òåìà, âåðíåìñÿ ê íàøèì "áàðàíàì". Ñîãëàñíî äàííûõ EIA, çàïàñû íåôòè è áåíçèíà íàõîäÿòñÿ íà äîâîëüíî âûñîêèõ óðîâíÿõ. Çàïàñû áåíçèíà ñåé÷àñ âûøå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà, à çàïàñû íåôòè - âîçëå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà.


Åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî ðûíêó íåôòè.

Ìàðò 2005 ¹61/12

Çàïàñû íåôòè è íåôòåïðîäóêòîâ ïðåäíàçíà÷åíû äëÿ íåìåäëåííîé ïîñòàâêè ïîòðåáèòåëþ â ñëó÷àå íåîæèäàííûõ ñîáûòèé, òàêèõ êàê ïîâûøåíèå ñïðîñà, ñðûâ ïîñòàâîê è ò.ä. Ïðîùå ãîâîðÿ, áóôåð. È åñëè ïîñìîòðåòü íà çàïàñû íå ñòî÷êè çðåíèÿ àáñîëþòíûõ çíà÷åíèé, à ñî ñòîðîíû ïîêðûòèÿ ñïðîñà â áóäóùåì, òî ìû óâèäèì äðóãóþ êàðòèíó. Íà ñàéòå EIA ( http://www.eia.doe.gov ) ïðåäñòàâëåíû äèàãðàììû çàïàñîâ íåôòè è áåíçèíà ñ òî÷êè çðåíèÿ ïîêðûòèÿ ñïðîñà â áóäóùåì, ðèñ. 1 è 2 ñîîòâåòñòâåííî.

ðèñ. 1

ðèñ. 2

35


Åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî ðûíêó íåôòè.

Ìàðò 2005 ¹61/12

Îöåíêà çàïàñîâ ñ òàêîé òî÷êè çðåíèÿ íà÷àëàñü â êîíöå äåêàáðÿ 1999ã. Äèàãðàììû ñîäåðæàò åæåìåñÿ÷íûå äàííûå äî 2004ã. è çàòåì åæåíåäåëüíûå äàííûå çà ÿíâàðü è ôåâðàëü 2005. Ïîñëåäíåå çíà÷åíèå çàïàñîâ äëÿ ïîêðûòèÿ ñïðîñà â áóäóùåì ïðèõîäèòñÿ íà 18 ìàðòà 2005ã.

Â ÷åòâåðã, ïðàâäà, ñòðàñòè óòèõëè, ò.ê. àãåíòû ÔÁÐ, íà÷àâøèå ðàññëåäîâàíèå, ñîîáùèëè, ÷òî ïðèçíàêè òåðàêòà îáíàðóæåíû íå áûëè. Ñî ñòîðîíû ïðåäñòàâèòåëåé ÂÐ ïîñòóïèëî ñîîáùåíèå î òîì, ÷òî âçðûâ íåçíà÷èòåëüíûì îáðàçîì ñêàçàëñÿ íà îáùåì ïðîèçâîäñòâå.

Ñðàâíèâàÿ ýòè äèàãðàììû çàïàñîâ ïîêðûòèÿ ñïðîñà â áóäóùåì ñ äèàãðàììàìè àáñîëþòíûõ çíà÷åíèé ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ, ïðåäñòàâëåííûõ íà ñàéòå EIA, ìîæíî óâèäåòü çíà÷èòåëüíîå ðàçëè÷èå òåêóùèõ óðîâíåé äëÿ íåôòè è áåíçèíà, íå ãîâîðÿ óæå î çàïàñàõ äèñòèëëÿòîðîâ.

Òåì íå ìåíåå, ôüþ÷åðñû íà íåôòü íå ñìîãëè âîçîáíîâèòü ðîñò. Òóò ñêàçàëîñü ïðèáëèæåíèå äëèííûõ âûõîäíûõ.

Êàê âèäíî èç ðèñóíêîâ, àìåðèêàíñêèå çàïàñû íåôòè íàõîäèëèñü âîçëå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà â òå÷åíèå ìíîãèõ ìåñÿöåâ, è òîëüêî íåäàâíî ïîâûñèëèñü ê ñðåäíåé ãðàíèöå. Îäíàêî, çàïàñû íåôòè âîçîáíîâèëè ñíèæåíèå, è ñîâñåì íå îò âåðõíåãî óðîâíÿ. Åùå áîëüøåå ðàçëè÷èå çàìåòíî íà äèàãðàììå çàïàñîâ áåíçèíà, êëþ÷åâîãî ïðîäóêòà ëåòíåãî àâòîìîáèëüíîãî ñåçîíà. Íà äèàãðàììå ïîêðûòèÿ ñïðîñà â áóäóùåì ìàòåðèàëüíûå çàïàñû áåíçèíà îñòàëèñü â ãðàíèöàõ ñðåäíåãî äèàïàçîíà è íàõîäÿòñÿ òåïåðü â ñåðåäèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Êàê âèäèòå, ñ çàïàñàìè íåôòè è áåíçèíà íå âñå òàê õîðîøî, êàê êàæåòñÿ íà ïåðâûé âçãëÿä. Ñîãëàñíî ïðîãíîçàì àíàëèòèêîâ EIA, ñïðîñ íà íåôòü â 2005ã. áóäåò óâåëè÷èâàòüñÿ íà 2.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Â ñâÿçè ñ ýòèì, àáñîëþòíûå çíà÷åíèÿ çàïàñîâ íåôòè è áåíçèíà äîëæíû, êàê ìèíèìóì, îñòàâàòüñÿ íà òåêóùèõ óðîâíÿõ. È òî òîëüêî, ÷òîáû ïðåäîòâðàòèòü ñíèæåíèÿ çàïàñîâ ðàññ÷èòàííûõ ñ òî÷êè çðåíèÿ ïîêðûòèÿ ñïðîñà â áóäóùåì. Òàêîå ïîëîæåíèå âåùåé îáúÿñíÿåò òåêóùèå âûñîêèå öåíû íà íåôòü è, âåðîÿòíîå âîçîáíîâëåíèå ðîñòà â ïåðñïåêòèâå, ò.ê. íà ðûíîê ïðîäîëæàò îêàçûâàòü âëèÿíèå ðèñêè ñâÿçàííûå ñ âîçìîæíûì ñðûâîì ïîñòàâîê, âûçâàííûì òåðàêòàìè, âçðûâàìè è äð. Âñïîìíèòå, ÷òî ïðîèçîøëî â ñðåäó. Ïîä êîíåö òîðãîâ íà NAYMEX ïðèøëî ñîîáùåíèå î âçðûâå íà ÍÏÇ êîìïàíèè ÂÐ â Òàêñàñ-ñèòè. Íà ýëåêòðîííûõ òîðãàõ íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû íà÷àëè ðàñòè. Ìàéñêèå ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI ïîäíÿëèñü íà ýëåêòðîííûõ òîðãàõ äî $54.40 çà áàððåëü. Àïðåëüñêèå ôüþ÷åðñû íà áåíçèí âçëåòåëè ê íîâîìó ðåêîðäíîìó óðîâíþ $1.6080 çà ãàëëîí.

36

Ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI ñ ïîñòàâêîé â ìàå âûðîñëè íà $1.03 äî $54.84 çà áàððåëü. Ñ òî÷êè çðåíèÿ òåõíèêè âîñõîäÿùåå äâèæåíèå íå ñëîìëåíî ðîñò öåí âîçîáíîâèòñÿ. Æåëòàÿ ëèíèÿ âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ ïðîõîäèò â ïîíåäåëüíèê, ïðèìåðíî, ÷åðåç 53.60 çà áàððåëü. Ïîêà öåíà íå ïðîáèëà ýòîò óðîâåíü, ðåêîìåíäóþ ðàññìàòðèâàòü èñêëþ÷èòåëüíî ïîêóïêè â äèàïàçîíå 54.00-54.50 ñî ñòîïàìè ÷óòü íèæå 53.50. Öåëüþ ìîãóò ñëóæèòü ïîñëåäíèå ìàêñèìóìû 57.0057.65, ñåé÷àñ ñëîæíî ñêàçàòü, êàê âûñîêî âëåòÿò öåíû. Àëåêñàíäð Áîðö E-mail: [email protected] Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” äëÿ Forex Magazine www.alpari-idc.ru


Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íå òàê ïîíÿëè

Ìàðò 2005 ¹61/12

Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íå òàê ïîíÿëè www.bloomberg.com

Äæîí Áåðè àíàëèòèê "Bloomberg News" Áûëî áû îøèáêîé èíòåðïðåòèðîâàòü íîâóþ ôîðìóëèðîâêó, èñïîëüçóåìóþ 22 ìàðòà Ôåäåðàëüíûì êîìèòåòîì ïî îòêðûòûì ðûíêàì â ñâîåì çàÿâëåíèè ïîñëå ïîäúåìà ïðîöåíòíîé ñòàâêè åùå íà ÷åòâåðòü ïóíêòà êàê ïðèçíàê òîãî, ÷òî êîìèòåò îáÿçàòåëüíî äåðæèò êóðñ íà óâåëè÷åíèÿ íà 50 áàçèñíûõ ïóíêòîâ íà ñâîåì ñëåäóþùåì çàñåäàíèè, êîòîðîå ñîñòîèòñÿ 3 ìàÿ. Òàêîå äâèæåíèå, êîíå÷íî, ìîæåò ïðîèçîéòè, åñëè óãðîçà áîëåå âûñîêîé èíôëÿöèè îêàæåòñÿ íàìíîãî áîëåå íåèçáåæíîé, íåæåëè ñåé÷àñ. Åñëè áû ìîíåòàðíûå âëàñòè áûëè óâåðåíû, ÷òî ïðèäåòñÿ ïðèáåãíóòü ê áîëåå ñèëüíîìó óæåñòî÷åíèþ íà ñëåäóþùåì çàñåäàíèè, òî îíè, ñêîðåå âñåãî, äåéñòâîâàëè áû áîëåå àãðåññèâíî óæå íà ýòîì çàñåäàíèè. Òåìïû "÷åòâåðòü ïóíêòà çà îäíî çàñåäàíèå" âñå åùå ÿâëÿåòñÿ "ãåíåðàëüíîé ëèíèåé". Åùå ðàç, ðåøåíèå FOMC 22 ìàðòà î ïîäíÿòèè åãî öåëè äëÿ ñóòî÷íîãî ññóäíîãî ïðîöåíòà äî 2.75% áûëî ìåíåå âàæíûì, ÷åì òåêñò çàÿâëåíèÿ, êîòîðûì Êîìèòåò îáû÷íî îáúÿñíÿåò ñâîè äåéñòâèÿ. Â äåéñòâèòåëüíîñòè, çàÿâëåíèå FOMC ïðåäóïðåäèëî ôèíàíñîâûå ðûíêè, ÷òî ïîâûøàþùååñÿ èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå ìîæåò âûíóäèòü åãî ïîäíèìàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè áîëåå áûñòðûìè òåìïàìè, ÷åì "÷åòâåðòü ïóíêòà çà îäíî çàñåäàíèå", êàê ýòî ïðîèñõîäèëî â òå÷åíèå ïðîøëûõ äåâÿòè ìåñÿöåâ. 2 ôåâðàëÿ Êîìèòåò çàÿâèë, ÷òî îí "ñ÷èòàåò, ÷òî âîñõîäÿùèå è íèñõîäÿùèå ðèñêè äëÿ äîñòèæåíèÿ êàê æèçíåñïîñîáíîãî ðîñòà, òàê è öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè â ñëåäóþùèå íåñêîëüêî êâàðòàëîâ, ÿâëÿþòñÿ ïðèìåðíî ðàâíûìè". Ñîîòâåòñòâóþùèå äåéñòâèÿ Â ðåçêî êîíòðàñòíîì, ïîñëåäíåì çàÿâëåíèè ãîâîðèòñÿ "Êîìèòåò ÷óâñòâóåò, ÷òî, ñ ñîîòâåòñòâóþùèìè äåéñòâèÿìè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, âîñõîäÿùèå è íèñõîäÿùèå ðèñêè

37

äîñòèæåíèÿ êàê æèçíåñïîñîáíîãî ðîñòà, òàê è öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè, äîëæíû áûòü óäåðæèâàåìû ïðèìåðíî îäèíàêîâûìè". Äðóãèìè ñëîâàìè, òåìï, ñ êîòîðûì ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïðåäîñòàâëåíèÿ êðåäèòîâ áóäóò ïîâûøàòüñÿ, òåïåðü îôèöèàëüíî óñëîâíûé. Â ñëó÷àå íåîáõîäèìîñòè, áóäåò ïðåäïðèíÿòî "ñîîòâåòñòâóþùåå äåéñòâèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè", è ýòî "äîëæíî" ñäåðæèâàòü èíôëÿöèþ. Ïîä÷åðêèâàÿ ýòî èçìåíåíèå, Êîìèòåò ðàçúÿñíèë ñâîè óñèëèâøèåñÿ áåñïîêîéñòâà ïî ïîâîäó èíôëÿöèè, ñëåäóþùèì îáðàçîì: "Õîòÿ äîëãîñðî÷íûå èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ îñòàþòñÿ õîðîøî ñäåðæèâàåìûìè, èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå â ïîñëåäíèå ìåñÿöû âîçðîñëî, è äàâëåíèå öåí áîëåå î÷åâèäíî. Îäíàêî, ïîâûøåíèå öåí íà ýíåðãèþ çàìåòíî íå îòðàçèëîñü íà áàçîâûõ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåíàõ". Êðîìå òîãî, îöåíêà ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè áûëà èçìåíåíà ñ "ðàñòåò óìåðåííûìè òåìïàìè" íà "î÷åâèäíî ïðîäîëæàåò ðàñòè òâåðäûìè òåìïàìè". Íîâàÿ ôîðìóëèðîâêà FOMC, âåðîÿòíî, áûëà ïðèíÿòà ïî íåñêîëüêèì ïðè÷èíàì. Îòêðûòèå äâåðè Âî-ïåðâûõ, ýòî îòâå÷àëî íà âîçðàñòàþùåå áåñïîêîéñòâî íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, ÷òî èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå óõóäøèëîñü. Òàêèì îáðàçîì, äàæå åñëè ÷èíîâíèêè íå òàê îáåñïîêîåíû, êàê íåêîòîðûå íåçàâèñèìûå ýêîíîìèñòû, îíè ñêàçàëè, "ìû ñëåäèì çà ñèòóàöèåé". Âî-âòîðûõ, åñëè ïîñòóïàþùèå äàííûå ïîäòâåðæäàþò, ÷òî ñèòóàöèÿ ñ èíôëÿöèåé äåéñòâèòåëüíî óõóäøàåòñÿ, òî ðûíîê áûë ïðåäóïðåæäåí, ÷òî ñòàâêè ìîãóò ïîâûøàòüñÿ áîëåå áûñòðûìè òåìïàìè. Òðåòüå, äâåðü îòêðûòà äëÿ óäàëåíèÿ ôðàçû "ðàçìåðåííûìè òåìïàìè", ïðîòèâ êîòîðîé íåêîòîðûå îôèöèàëüíûå ïðåäñòàâèòåëè âîçðàæàëè ñíà÷àëà íà òîì îñíîâàíèè, ÷òî â


Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íå òàê ïîíÿëè

Ìàðò 2005 ¹61/12

ýòîì ñëó÷àå îñóùåñòâëÿåìàÿ ïîëèòèêà ÿâëÿåòñÿ ñëèøêîì ïðåäñêàçóåìîé. Èñ÷åçíåò ëè ýòà ôðàçà íà ñàìîì äåëå â ìàå îñòàåòñÿ íåîïðåäåëåííûì.

óëó÷øàòüñÿ". Íå áûëî è, âåðîÿòíî, íå áóäåò áûñòðîãî ñæèìàíèÿ ðûíêà òðóäà, êîòîðîå ìîãëî áû îêàçàòü ñèëüíîå äàâëåíèå íà áèçíåñ ñ òåì, ÷òîáû óâåëè÷èòü çàðàáîòíóþ ïëàòó.

Ýêîíîìèñòû èç "Goldman Sachs" ñóììèðîâàëè âñå ýòî äëÿ ñâîèõ êëèåíòîâ ñëåäóþùèì îáðàçîì:

×òî êàñàåòñÿ áîëåå âûñîêèõ öåí íà íåôòü, òî ãîä íàçàä Ãðèíñïåí ñäåëàë ãîðàçäî áîëüøèé àêöåíò íà ïîòåíöèàëüíîå âîçäåéñòâèå ïîâûøàþùèõñÿ ýíåðãîçàòðàò íà ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò, ÷åì íà èõ âîçäåéñòâèå íà èíôëÿöèþ.

"Âñå âìåñòå, ýòè èçìåíåíèÿ â ôîðìóëèðîâêå è ñîõðàíåíèå òåðìèíà "ðàçìåðåííûìè" ïðåäïîëàãàåò, ÷òî 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äëÿ êàæäîãî çàñåäàíèÿ âñå åùå îñòàåòñÿ îæèäàåìûì òåìïîì, íî FOMC, âîçìîæíî, åùå äîëæíû ïðîäîëæèòü óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â òå÷åíèå íåêîòîðîãî âðåìåíè - è îíè ãîòîâû óñêîðèòü òåìïû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, åñëè ýòîãî ïîòðåáóþò ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå". Òðóäîâûå çàòðàòû íà ïåðâîì ìåñòå Ýêîíîìèñò Äðþ Ìýòüþñ èç "Lehman Brothers" ñêàçàë ñâîèì êëèåíòàì, ÷òî "Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ÷óâñòâóåò ñåáÿ áîëåå êîìôîðòíî ñ òåì, êàê ýêîíîìèêà ðàçâèâàëàñü ïðè ïîâûøåíèè ñòàâîê íà ïåðâûå 175 áàçèñíûõ ïóíêòîâ è îíè ÷óâñòâóþò, ÷òî èõ òåêóùèå óñèëèÿ ïî ïîëèòèêå "ðàçìåðåííîãî" óâåëè÷åíèÿ ñòàâîê ÿâëÿåòñÿ ïðàâèëüíûì ñïîñîáîì ðåàãèðîâàòü íà ïîÿâëÿþùååñÿ èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå, è, â òî æå ñàìîå âðåìÿ, óìåíüøèëè ðèñêè, ñâÿçàííûå ñ áîëåå âûñîêèìè öåíàìè íà íåôòü - îäíèì èç êëþ÷åâûõ áåñïîêîéñòâ ðûíêà â ïîñëåäíèå íåäåëè". Ïðè îöåíêå òîãî, ÷òî âåðîÿòíî ñëó÷èòñÿ â ñôåðå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, ñëåäóåò ó÷èòûâàòü íåñêîëüêî âåùåé. Äëÿ Ïðåäñåäàòåëÿ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà Àëàíà Ãðèíñïåíà è áîëüøèíñòâà åãî êîëëåã, ñàìàÿ âàæíàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ èíôëÿöèè èçìåðÿåòñÿ íå öåíàìè. Ýòî - òðóäîâûå çàòðàòû, è íåò âîîáùå íèêàêèõ ïðèçíàêîâ, ÷òî îíè ñîáèðàþòñÿ ñíèæàòüñÿ.

Ýêîíîìèêà ñåé÷àñ íàìíîãî áîëåå ñèëüíà, ÷åì îíà áûëà â íà÷àëå 2004ã., òàê ÷òî íåñîìíåííî âîçíèêàåò ìåíüøå áåñïîêîéñòâ, ÷òî ðîñò ìîæåò çíà÷èòåëüíî çàìåäëèòüñÿ. Ïîêà áîëåå âûñîêèå çàòðàòû íà ýíåðãèþ íå çàòðàãèâàþò îñíîâíûå ñîñòàâëÿþùèå èíôëÿöèè, ò.å. îíè ïîêà íå âåäóò ê óñêîðåííîìó ðîñòó çàðàáîòíîé ïëàòû, è áîëüøèíñòâî ïðåäñòàâèòåëåé Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ïîëàãàþò, ÷òî îíè íå ïðåäñòàâëÿþò èíôëÿöèîííîé îïàñíîñòè. Ìåæäó òåì, îò÷åò îòíîñèòåëüíî öåí ïðîèçâîäèòåëåé íà ïðîøëîé íåäåëå çàñòàâèë ýêîíîìèñòà Êåíà Ìýéëàíäà èç "ClearView Economics" â Êëèâëåíäå çàêëþ÷èòü, "âîëíà ïîâûøåíèÿ öåí íà ýíåðãèþ è ñûðüå îòñòóïàåò, î ÷åì ñâèäåòåëüñòâóåò ñíèæåíèå öåí íà ñûðüå, ðàçâîðîò 12-ìåñÿ÷íîãî èçìåíåíèÿ áàçîâûõ öåí íà ïîëóôàáðèêàòû, è ïîâòîðíîå ñíèæåíèå Èíäåêñà öåí Èíñòèòóòà ìåíåäæåðîâ ïî ïîñòàâêàì. "Íî ñâèíüÿ âñå åùå íàõîäèòñÿ â ïèòîíå, äâèãàÿñü ê õâîñòó. Åñòü âñå åùå íåêîòîðîå äàâëåíèå â öåïè ïîñòàâîê, êîòîðîå áóäåò ïåðåäàâàòüñÿ ïîòðåáèòåëÿì", ñêàçàë Ìýéëàíä. Òîëüêî, ïîêà "ïèòîí íå íàõîäèò óñòîé÷èâóþ ïîñòàâêó ñâèíåé", ÷èíîâíèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà áóäóò òåðïåëèâû. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Ðîñò ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà çàìåäëèëñÿ, òàê ÷òî çàòðàòû íà åäèíèöó ðàáî÷åé ñèëû áîëüøå íå ñíèæàëèñü. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, çàðàáîòíàÿ ïëàòà ïîâûøàåòñÿ äîñòàòî÷íî ìåäëåííî, òàê ÷òî òðóäîâûå çàòðàòû ïîêà íå îêàçûâàþò êàêîãî-ëèáî äàâëåíèå íè íà ïðèáûëü áèçíåñà íè íà èíôëÿöèþ. "Ñâèíüÿ è ïèòîí" È îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî â ïîñëåäíåì çàÿâëåíèè Êîìèòåòà ñêàçàíî "ñîñòîÿíèå ðûíêà òðóäà ïðîäîëæàåò ïîñòåïåííî

38


ÅÖÁ ñòîëêíóëñÿ ñ ïðàâèòåëüñòâàìè

Ìàðò 2005 ¹61/12

ÅÖÁ ñòîëêíóëñÿ ñ ïðàâèòåëüñòâàìè www.bloomberg.com

Ìýòüþ Ëèíí àíàëèòèê "Bloomberg News" Íåñêîëüêî ñîãëàøåíèé áûëè äîñòàòî÷íî ãðîìêî íàçâàíû êàê ïàêò ñòàáèëüíîñòè - ñîãëàøåíèå, êîòîðîå îãðàíè÷èâàåò áþäæåòíûå äåôèöèòû 12 ñòðàí, âõîäÿùèõ â çîíó Åâðî. Íå áûëî îñîáûõ ñâèäåòåëüñòâ ñòàáèëüíîñòè. È òåïåðü ýòî äàæå íå ïàêò áîëüøå.

Îäíàêî, îñâîáîæäåíèå îò ñàíêöèé, ïðåäóñìîòðåííîå ïàêòîì, êàæåòñÿ, äåëàåò ýòî ôàêòè÷åñêè áåññìûñëåííûì. Åâðîïåéñêèé ñîþç òåïåðü ïîçâîëèò òðàòèòü íà "îáúåäèíåíèå Åâðîïû", ÷òîáû áûòü îñâîáîæäåííûì îò ñàíêöèé, â îòâåò íà òðåáîâàíèå íåìöåâ, ÷òîáû äåíüãè íà ôèíàíñèðîâàíèå èõ ñîáñòâåííîãî âîññîåäèíåíèÿ íå äîëæíû áûëè ó÷èòûâàòüñÿ â óñëîâèÿõ äîãîâîðà. Пîëüñêèå ïåíñèè Ðàñõîäû íà íàó÷íûå èññëåäîâàíèÿ òàêæå íå áóäóò ñ÷èòàòüñÿ - â îòâåò íà ôðàíöóçñêèå òðåáîâàíèÿ.

Ñîãëàøåíèå, êîòîðîå ñóùåñòâîâàëî ñ 1996ã., áûëî ïðèîñòàíîâëåíî ïîñëå òîãî, êàê Ôðàíöèÿ è Ãåðìàíèÿ íàðóøèëè ïëàíêó â 3% îò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà. Íà ïðîøëîé íåäåëå, íîâàÿ âåðñèÿ íàêîíåö ñòàëà ïðèîáðåòàòü ôîðìó. Òåîðåòè÷åñêè, âñå åùå áóäóò ñóùåñòâîâàòü îãðàíè÷åíèÿ òîãî, ñêîëüêî ïðàâèòåëüñòâàì ðàçðåøåíî çàèìñòâîâàòü. Â äåéñòâèòåëüíîñòè æå, òåïåðü äîïóñêàåòñÿ òàê ìíîãî èñêëþ÷åíèé, ÷òî îãðàíè÷åíèÿ áåññìûñëåííû.

È çàòðàòû íà ïåðåõîä ê ÷àñòíîìó ôèíàíñèðîâàíèþ ïåíñèé òàêæå íå áóäóò äîáàâëÿòüñÿ â îáùèå ðàñõîäû. Ýòî áûëî âêëþ÷åíî ïî òðåáîâàíèþ Ïîëüøè, êîòîðàÿ, êàæåòñÿ, ðåøèëà íàðóøèòü ïàêò, äàæå åùå íå ïðèñîåäèíèâøèñü ê Åâðî-çîíå.

"Îò ïàêòà òåïåðü îñòàëîñü òîëüêî íàçâàíèå", çàÿâèë â òåëåôîííîì èíòåðâüþ Ñòþàðò Òîìñîí, ÿâëÿþùèéñÿ ñòðàòåãîì ïî ôèêñèðîâàííîìó äîõîäó â êîìïàíèè "Charles Stanley Sutherlands" èç Ýäèíáóðãà. "Îíè ñìîãóò ïðîäàâèòü ëþáîå îñâîáîæäåíèå, êîòîðîå îíè çàõîòÿò".

Êîðî÷å ãîâîðÿ, Åâðî-çîíà òåïåðü íå èìååò íèêàêèõ çíà÷èòåëüíûõ ïðàâèë, îãðàíè÷èâàþùèõ ðàñõîäû åå ÷ëåíîâ.

"Êòî íàêàçûâàåò èõ çà ýòî? Áóäåò ëè ýòî ÅÖÁ? Èëè S&P? Èëè ýòî â äåéñòâèòåëüíîñòè ðûíêè? ÅÖÁ õîòåë áû íàêàçàòü èõ, íî âûÿñíèò, ÷òî ýòî òðóäíî ñäåëàòü â êðàòêîñðî÷íîì ïåðèîäå". Íå êàæäûé äóìàåò, ÷òî ýòî òàê óæ ïëîõî. "ß óäèâëåí áîëüøîé ÷àñòè ðåàêöèé", çàÿâèë â òåëåôîííîì èíòåðâüþ Ñèìîí Õýéëè, ÿâëÿþùèéñÿ ýêîíîìèñòîì â Ëîíäîíñêîé èññëåäîâàòåëüñêîé ôèðìå "Capital Economics Ltd." "Ýòî íå ïðåäïèñûâàëîñü òàê èëè èíà÷å. Òàê ÷òî, íè÷åãî â ñóùíîñòè íå èçìåíèëîñü". Äîñòàòî÷íî âåðíî. Ñëàáîå ïðàâèëî íè÷óòü íå æåñò÷å, ÷åì âîîáùå íèêàêîãî ïðàâèëà.

39

Äåéñòâèòåëüíî, ïàêò òåïåðü íàñòîëüêî ëèáåðàëåí, ÷òî âîïðîñ çàêëþ÷àåòñÿ ñêîðåå â òîì, ÷òî âñå åùå ñ÷èòàåòñÿ êàê ïðàâèòåëüñòâåííûå ðàñõîäû.

Íåìåäëåííûå ïîñëåäñòâèÿ ýòîãî íåçíà÷èòåëüíû. Êàê óêàçàë Õýéëè, ýòî íå ïðåäïèñûâàëîñü òàê èëè èíà÷å. Åâðîñîþç òîëüêî îòìåíÿåò ïðàâèëà, êîòîðûå íàðóøåíû, òàê ÷òî íåò îñîáîãî ñòèìóëà ïðèäåðæèâàòüñÿ ñîãëàøåíèÿ. Â ñðåäíåñðî÷íîì ïåðèîäå, áóäåò ïîñòåïåííîå ðàñøèðåíèå áþäæåòíûõ äåôèöèòîâ. Íàëîãîâàÿ êîíêóðåíöèÿ Íàèáîëåå êðóïíûå ñòðàíû Åâðî-çîíû - Ãåðìàíèÿ, Ôðàíöèÿ è Èòàëèÿ - âñå ñòàëêèâàþòñÿ ñ òåì æå ñàìûì äàâëåíèåì íà ñâîè áþäæåòû, ïîñêîëüêó èì òðåáóåòñÿ áîëüøåå êîëè÷åñòâî ðàñõîäîâ, ÷òîáû ïîâûñèòü îñëàáåâàþùèå ýêîíîìèêè. Ñóùåñòâóåò îãðîìíîå ñîïðîòèâëåíèå ñîêðàùåíèþ äîðîãîñòîÿùèõ ñèñòåì îáåñïå÷åíèÿ. Â òî æå ñàìîå âðåìÿ, îíè ñòàëêèâàþòñÿ ñ ïîâûøàþùåéñÿ íàëîãîâîé êîíêóðåíöèåé, îñîáåííî îò íîâûõ ÷ëåíîâ Åâðîñîþçà - Ïîëüøà ÿâëÿ-


ÅÖÁ ñòîëêíóëñÿ ñ ïðàâèòåëüñòâàìè

Ìàðò 2005 ¹61/12

åòñÿ ïîñëåäíåé ñòðàíîé, êîòîðàÿ ïðèäåò ñ ïëàíèðóåìîé 18%-îé ïëîñêîé øêàëîé íàëîãà, ñîãëàñíî ãàçåòå "Gazeta Wyborcza".

áûëè "ñåðüåçíî îáåñïîêîåíû" îòíîñèòåëüíî ïðèîñòàíîâêè ïàêòà. Ïåðåâåäÿ ñ ÿçûêà öåíòðàëüíîãî áàíêà, ýòî ìîæåò îçíà÷àòü ïðèìåðíî ñëåäóþùåå: "Ìû âíå ñåáÿ îò áåøåíñòâà".

Ïî÷åìó íå çàèìñòâîâàòü áîëüøå? Â ïðîøëîì ïðàâèòåëüñòâà, êîòîðûå ÷ðåçìåðíî çàèìñòâîâàëè, áûëè íàêàçàíû ïàäåíèåì íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Òåïåðü, ýòîãî íå ïðîèñõîäèò. È åñëè áû Åâðî íà÷àëà ñíèæàòüñÿ, íè îäíà ñòðàíà â ðåãèîíå òàêæå íå áûëà áû ýòèì ðàçî÷àðîâàíà.

Çà ñëåäóþùèå ïÿòü ëåò, ìîæíî îæèäàòü óâèäåòü ðàçðóøèòåëüíóþ èãðó "çóá çà çóá" ìåæäó ÅÖÁ è ãîñóäàðñòâàìè÷ëåíàìè.

Èñêóøåíèå áóäåò ñîñòîÿòü â òîì, ÷òîáû ïðîäîëæàòü âîññòàíàâëèâàòü áîëüíûå ýêîíîìèêè ñ ïîìîùüþ áîëüøèõ äåôèöèòîâ, èñêóñíî ñïèñûâàÿ çàòðàòû íà "èññëåäîâàíèå" èëè ñîäåéñòâèå "åâðîïåéñêîìó åäèíñòâó". Ýòî ïîñòàâèò æåñòêèå âîïðîñû ïåðåä Åâðîïåéñêèì Öåíòðàëüíûì áàíêîì è åãî Ïðåçèäåíòîì Æàí-Êëîäîì Òðèøå. Â äåéñòâèòåëüíîñòè, ÅÖÁ òåïåðü äîëæåí ïîääåðæèâàòü ñòàáèëüíîñòü, èñïîëüçóÿ òîëüêî ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó, áåç ïîìîùè ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè. Â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, îí áóäåò ñòàðàòüñÿ óäåðæèâàòü èíôëÿöèþ, ïîäíèìàÿ ïðîöåíòíûå ñòàâêè âûøå, ÷åì îí ìîã áû â äðóãîì ñëó÷àå. Ñåðüåçíî îáåñïîêîåííûé ÅÖÁ, êàæåòñÿ, ïîíèìàåò, ÷òî îí íàõîäèòñÿ òåïåðü â ïîëîæåíèè ïîæàðíèêà, êîòîðûé òîëüêî ÷òî ëèøèëñÿ îäíîãî èç ñâîèõ áðàíäñïîéòîâ. 21 ìàðòà â ÅÖÁ çàÿâèëè, ÷òî îíè

40

Áþäæåòíûå äåôèöèòû ðàçäóþòñÿ â ïîïûòêå ñòèìóëèðîâàòü ðîñò. ÅÖÁ îòâåòèò áîëåå âûñîêèìè ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè, òàê ÷òî äåôèöèòû ðàñøèðÿòñÿ åùå áîëüøå. È òàêèì îáðàçîì, ïðîöåíòíûå ñòàâêè, â ñâîþ î÷åðåäü, ïîâûñÿòñÿ ñíîâà. Êòî ïðîèãðàåò îò ýòîãî? Ñêîðåå âñåãî, âñå. Ïîëèòèêè, êîòîðûå íàñòàèâàëè íà ðàçäåëåíèè ïàêòà, ìîãóò äóìàòü, ÷òî îíè îñâîáîæäàþò ñâîè ýêîíîìèêè îò áþäæåòíîé "ñìèðèòåëüíîé ðóáàøêè" è ïðîêëàäûâàþò ïóòü ê áîëåå áûñòðîìó ðîñòó. Â äåéñòâèòåëüíîñòè æå, îíè íà÷èíàþò áîðüáó ñ ÅÖÁ, è âñÿ åâðîïåéñêàÿ ýêîíîìèêà áóäåò ñòðàäàòü îò ýòîãî. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com


Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ñòèâ Âóäñ

Ìàðò 2005 ¹61/12

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ñòèâ Âóäñ www.optionetics.com Ñòèâ Âóäñ ÿâëÿåòñÿ àâòîðîì, ëåêòîðîì è âåòåðàíîì àíàëèòèêè ôîíäîâîãî ðûíêà. Ñòèâ ÿâëÿåòñÿ àâòîðîì ìåòîäà "Àíàëèç Ïëàâàíèÿ", êîòîðûé äåòàëèçèðîâàí â åãî êíèãå "Àíàëèç Ïëàâàíèÿ, ìîùíûå òåõíè÷åñêèå èíäèêàòîðû, èñïîëüçóþùèå öåíó è îáúåì". Åãî ïîäõîä ÿâëÿåòñÿ åäèíñòâåííûì ìåòîäîì, êîòîðûé ñîñðåäîòà÷èâàåòñÿ íà ïîèñêå èçìåíåíèé â äåðæàòåëÿõ àêöèé, îòñëåæèâàÿ "òîâàðîîáîðîò" àêöèé, ôàêòè÷åñêè äîñòóïíûé äëÿ òîðãîâëè (òî åñòü ïëàâàíèå). Åãî ìåòîä ðàññìàòðèâàåò öåíó, îáúåì è ïëàâàþùóþ ïîñòàâêó àêöèé êàê âçàèìîñâÿçàííûå ìåæäó ñîáîé. Îí îïóáëèêîâàë ñòàòüè ïî ñâîåìó ìåòîäó â æóðíàëå "Òåõíè÷åñêèé àíàëèç àêöèé è òîâàðíûõ ôüþ÷åðñîâ", òàê æå êàê è â æóðíàëàõ "Ìèð òîðãîâëè" è "Àêòèâíûé òðåéäåð". Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àâòîðîì "Àíàëèçà Ïëàâàíèÿ" â Èíôîðìàöèîííîì áþëëåòåíå. Ñòèâ Âóäñ ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì, òîðãóþùèì ïîëíûé ðàáî÷èé äåíü, íà÷èíàÿ ñ 1990ã. Ñíà÷àëà, îí â îñíîâíîì ïðèäåðæèâàëñÿ ìåòîäà Óèëüÿìà Î'Íåéëà è Íèêîëàñà Äàðâàñà. Åãî ñòèëü òîðãîâëè ðàçâèâàëñÿ çà ýòè ãîäû, è îí òåïåðü ñ÷èòàåò ñåáÿ òðåéäåðîì íà êîëåáàíèÿõ. Åãî ñèñòåìà òîðãîâëè îáúåäèíÿåò åãî ñîáñòâåííûå êîíöåïöèè "Àíàëèçà Ïëàâàíèÿ" ñ ìåòîäàìè àíàëèçà îáúåìà. Åãî èíñòðóìåíòû âûáîðà âðåìåíè ïîçâîëèëè åìó ñòàòü ïðåêðàñíûì òåõíè÷åñêèì àíàëèòèêîì òàê æå, êàê è âûñîêîýôôåêòèâíûì òðåéäåðîì. Ñòèâ áûë ïðèãëàøåííûì ëåêòîðîì â Àññîöèàöèè ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ôüþ÷åðñîâ è îïöèîíîâ, îòäåëåíèÿõ Àòëàíòû è Âèðãèíèè Àññîöèàöèè ðûíî÷íûõ àíàëèòèêîâ, Âàøèíãòîíñêîì îáùåñòâå ðûíî÷íûõ àíàëèòèêîâ è Êëóáå èíâåñòîðîâ Òàìïû. Îí ÿâëÿåòñÿ äèïëîìèðîâàííûì ñïåöèàëèñòîì Óíèâåðñèòåòà Âèðãèíèè.

îáåäåííûì ñòîëîì, èñïîëüçóÿ òîëüêî ãàçåòó, êàðàíäàø, áóìàãó äëÿ ãðàôèêîâ è òåëåôîí. ß áûë ïîðàæåí îáðàçîì æèçíè ýòîãî ÷åëîâåêà è ïîäóìàë, ÷òî êîãäà-íèáóäü ÿ õîòåë áû äåëàòü òî æå ñàìîå. Âîïðîñ: Âû êîãäà-ëèáî òîðãîâàëè îïöèîíàìè è åñëè òàê, òî êàêèå âàøè íàèáîëåå ïðåäïî÷èòàåìûå ñòðàòåãèè? Ñòèâ: ß òîðãóþ îïöèîíàìè íà êðàòêîñðî÷íîé îñíîâå. Âîïðîñ: ×òî âàì áîëüøå âñåãî íðàâèòñÿ â òîì, ÷òîáû áûòü òðåéäåðîì? Ñòèâ: Ñâîáîäà. Ëþáëþ áûòü ñâîèì ñîáñòâåííûì áîññîì. Îïðåäåëåíèå ñâîåãî ñîáñòâåííîãî ãðàôèêà ðàáîòû. Áåñêîíå÷íûé ïðîöåññ èññëåäîâàíèÿ è êîíå÷íî âîçìîæíîñòü çàðàáàòûâàòü äåíüãè. Âîïðîñ: Êàê âû ðàññìàòðèâàåòå ïîòåðè, è êàê âû îïðåäåëÿåòñÿ ñâîé ïîðîã ðèñêà ïðåæäå, ÷åì âîéòè â ðûíîê? Ñòèâ: Ïîòåðè - ýòî âñåãî ëèøü ôàêò æèçíè. Îíè ìîãóò ñòàòü õîðîøèìè ó÷èòåëÿìè, åñëè âàøå ñîçíàíèå ñïîñîáíî îãëÿäûâàòüñÿ íà íèõ. Èçó÷åíèå ïîòåðü âñåãäà êàê îçàðåíèå. Çàäà÷à ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû äåðæàòü ïîòåðè íàñòîëüêî ìàëåíüêèìè, íàñêîëüêî òîëüêî âîçìîæíî. ß ñòàðàþñü òåðÿòü íå áîëåå 1% èëè 2% íà ëþáîé ñäåëêå. ß â îñíîâíîì ïðèäåðæèâàþñü òîðãîâëè íà êîëåáàíèÿõ, ïîýòîìó ïîçâîëÿþ ñâîåìó ðèñêó íà îäíó ñäåëêó îïðåäåëÿòü ðàçìåð ïîçèöèè. Âîïðîñ: Âû ïðåäïî÷èòàåòå äîëãîñðî÷íûå èëè êðàòêîñðî÷íûå ñòðàòåãèè?

Âîïðîñ: Êàê âû âïåðâûå çàèíòåðåñîâàëèñü èíâåñòèðîâàíèåì è òîðãîâëåé íà ðûíêàõ?

Ñòèâ: ß êðàòêîñðî÷íûé òðåéäåð, åñëè ðûíîê èäåò ïðîòèâ ìåíÿ è äîëãîñðî÷íûé òðåéäåð, êîãäà ÿ íàõîæóñü íà ïðàâèëüíîé ñòîðîíå ðûíêà.

Ñòèâ: Òðèäöàòü ëåò íàçàä ÿ çàíèìàëñÿ òåì, ÷òî ÷èñòèë äíî î÷åíü ñòàðîé ïàðóñíîé øëþïêè, êîòîðàÿ íàõîäèëàñü íà ðåìîíòå. Ìîé áîññ íå òîëüêî îòâå÷àë çà ïðîåêò ðåêîíñòðóêöèè, íî òàêæå è èãðàë íà ðûíêå ôüþ÷åðñîâ ïðÿìî çà ñâîèì

Âîïðîñ: Êàêèå íåêîòîðûå êëþ÷åâûå ïðàâèëà, êàê âû äóìàåòå, ÿâëÿþòñÿ íàèáîëåå âàæíûìè äëÿ òðåéäåðà, êîòîðûå íåîáõîäèìî èìåòü â âèäó ïðè îöåíêå ëþáîé ïîòåíöèàëüíîé òîðãîâîé âîçìîæíîñòè?

41



Ìàðò 2005 ¹61/12

Ñòèâ: ß íà÷èíàþ ñ òåõíè÷åñêîé îöåíêè. Åñëè ðûíîê íå âûãëÿäèò äîñòàòî÷íî õîðîøî íà ãðàôèêå, ìåíÿ ýòî íå èíòåðåñóåò. Åñëè ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò âûãëÿäèò äåéñòâèòåëüíî õîðîøî íà ãðàôèêå, òî ÿ ïîäðîáíåå îöåíèâàþ ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû è òî, êàê ðûíîê ðåàãèðóåò íà íîâîñòè. Âîïðîñ: Êàêèå ðûíêè âû ïðåäïî÷èòàåòå äëÿ òîðãîâëè è îòñëåæèâàíèÿ ñ ïîìîùüþ âàøèõ èíñòðóìåíòîâ àíàëèçà? Ñòèâ: ß òîðãóþ íà ôîíäîâîì ðûíêå, è ÿ ñîñðåäîòà÷èâàþñü íà àêöèÿõ, êîòîðûå èìåþò "òîâàðîîáîðîò ïëàâàíèÿ" ìåíåå ñòà äíåé. Âîïðîñ: Êàêîâà âàøà ñàìàÿ çàïîìèíàþùàÿñÿ ñäåëêà? Ñòèâ: Ñàìàÿ ïåðâàÿ àêöèÿ, êîòîðóþ ÿ êîãäà-ëèáî êóïèë, áûëà "Cisco Systems" â 1990 ãîäó. ß êóïèë 12 àêöèé çà 400 $. ß íå çíàë, ÷òî äåëàë è ïðîäàë èõ ñ íåáîëüøîé ïîòåðåé, íåñêîëüêî íåäåëü ñïóñòÿ, êîãäà ìíå ïîêàçàëîñü, ÷òî ðûíîê âõîäèò â øèðîêóþ ðàñïðîäàæó. Ñåé÷àñ ÿ çíàþ, ÷òî òå ìîè 400 $ ïðåâðàòèëèñü áû â 200.000 $ çà ñëåäóþùèå 10 ëåò. Ýòî áûë î÷åíü âàæíûé óðîê. Âîïðîñ: Ñî âñåì ðàçíîîáðàçèåì òåõíè÷åñêèõ è ôóíäàìåíòàëüíûõ èíñòðóìåíòîâ àíàëèçà, êàê íà÷èíàþùåìó òðåéäåðó èçáåæàòü èíôîðìàöèîííîé ïåðåãðóçêè èëè "ïàðàëè÷à àíàëèçà"? Ñòèâ: ß äóìàþ ëó÷øèé ñïîñîá èçáåæàòü èíôîðìàöèîííîé ïåðåãðóçêè ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû "äåðæàòü âåùè ïðîñòûìè". Ôèíàíñîâûå ðûíêè - ýòî íå íàóêà î ñòðîèòåëüñòâå ðàêåò. Ïðîñòûå èíñòðóìåíòû ðàáîòàþò ëó÷øå âñåãî. Íåîáõîäèìî èñïîëüçîâàòü çäðàâûé ñìûñë. Ñàìàÿ âàæíàÿ ÷àñòü òîðãîâîãî àðñåíàëà íàõîäèòñÿ ó òðåéäåðà "íà ïëå÷àõ". Âû ìîæåòå èìåòü ñàìûé áîëüøîé íàáîð èíñòðóìåíòîâ â ìèðå, íî åñëè âàøà ãîëîâà íå ðàáîòàåò äîëæíûì îáðàçîì, âû áóäåòå ïðîäîëæàòü "òîïòàòüñÿ íà ìåñòå". Âîïðîñ: ×òî, ïî âàøåìó ìíåíèþ, ïîçâîëÿåò âàì óñïåøíî òîðãîâàòü íà ðûíêàõ? Ñòèâ: ß èìåþ ïðåèìóùåñòâî ïåðåä áîëüøèì êîëè÷åñòâîì òðåéäåðîâ, ïîòîìó ÷òî ÿ èñïîëüçóþ Ãðàôèêè Ïëàâàíèÿ è Àíàëèç Ïëàâàíèÿ. Ýòî íåîöåíèìûå èíñòðóìåíòû äëÿ ìåíÿ. ß íèêîãäà íå çàêëþ÷àþ ñäåëêó, íå âèäÿ, êàê àêöèÿ òîðãóåòñÿ îòíîñèòåëüíî ñâîåãî òîâàðîîáîðîòà.

42



Âîïðîñ: Êàêîâû, ïî âàøåìó ìíåíèþ, ñàìûå áîëüøèå çàáëóæäåíèÿ íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ î òîðãîâëå íà ðûíêàõ? Ñòèâ: Íîâè÷êè íå ïîíèìàþò, êàê äåéñòâèòåëüíî çàðàáàòûâàþòñÿ äåíüãè, ÷òî îñíîâîé äëÿ ýòîãî ñëóæèò óïîðíàÿ ðàáîòà è ñîîòâåòñòâóþùèå óñèëèÿ. Îíè äóìàþò, ÷òî ðûíîê - ýòî ìåñòî, ãäå ìîæíî äåëàòü ëåãêèå äåíüãè, áåç îñîáûõ óñèëèé. Îíè äóìàþò, ÷òî ëþäè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ íå çàðàáîòàëè ñâîè äåíüãè ñâîèì òðóäîì. Îíè íå ïîíèìàþò, ñêîëüêî âðåìåíè è óñèëèé òðåáóåòñÿ, ÷òîáû áûòü ïîñëåäîâàòåëüíî óñïåøíûì íà ðûíêàõ è ÷òî ýòî ìåñòî, ÷òîáû äåéñòâèòåëüíî îöåíèòü è ïîíÿòü ñåáÿ è ñâîè öåííîñòè. Ðûíîê ìîæåò âåñòè ê âíåøíåé ñâîáîäå è âíóòðåííåé ñâîáîäå, åñëè âû ãîòîâû ïîñìîòðåòü íà ñâîè ñëàáîñòè. Êíèãà Âèêà Ñïåðàíàäåî "Ìåòîäû ìàñòåðîâ Óîëë-ñòðèò" îêàçàëà ìíå áîëüøóþ ïîìîùü â ýòîì îòíîøåíèè. Âîïðîñ: Êàêîé ñîâåò âû áû äàëè ÷åëîâåêó, íà÷èíàþùåìó òîðãîâàòü íà ðûíêàõ? Ñòèâ: ×èòàéòå è ó÷èòåñü, ÷èòàéòå è ó÷èòåñü, ÷èòàéòå è ó÷èòåñü. Çàòåì âîçüìèòå íåáîëüøóþ ñóììó äåíåã, è íà÷íèòå òîðãîâàòü - ýòî ëó÷øèé ñïîñîá ó÷èòüñÿ. Òîðãîâëÿ íà âèðòóàëüíûõ ñ÷åòàõ íå ïîçâîëÿåò âàì ïî÷óâñòâîâàòü ýìîöèîíàëüíóþ ñòîðîíó, ñ êîòîðîé âû, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, äîëæíû áóäåòå èìåòü äåëî.

Ìàðò 2005 ¹61/12

ðûíêè, êîòîðûå ñîîòâåòñòâóþò ìîèì êðèòåðèÿì. ß ëþáëþ âèäåòü ñèëó â îñíîâå äâèæåíèÿ. Çà ïðîøëûå ïåðèîäû, êîãäà ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò èìåë ñèëüíîå äâèæåíèå íà ñèëüíîì îáúåìå, îí îáåñïå÷èë ïîääåðæêó, êîãäà öåíà âîçâðàùàåòñÿ òóäà ñíîâà. Âîïðîñ: Êàêèå âèäû àíàëèçà âû èñïîëüçóåòå, ÷òîáû íàéòè áîëüøèå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè? Ñòèâ: Àíàëèç Ïëàâàíèÿ, àíàëèç îáúåìà, Óðîâíè Ôèáîíà÷÷è, Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå, àíàëèç äîõîäà íà àêöèþ è ABC. Âîïðîñ: Êàê áû âû îõàðàêòåðèçîâàëè ñâîé ïîäõîä ê ðûíêàì? Ñòèâ: Äåòàëüíî ðàçáèðàòü âñå íþàíñû ðûíî÷íîãî äåéñòâèÿ äî ñàìîé ñóùíîñòè. Äåðæàòü âåùè ïðîñòûìè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.optionetics.com

Âîïðîñ: Âû ìîæåòå îïèñàòü ñâîé îáû÷íûé òîðãîâûé äåíü îò ïîäãîòîâêè äî èñïîëíåíèÿ ñäåëêè? Ñòèâ: ß âñòàþ â 5 óòðà, ÷òîáû íà÷àòü äåíü íàñòîëüêî õîðîøî, íàñêîëüêî òîëüêî ÿ ìîãó. ß ñìîòðþ íà áîëüøîå êîëè÷åñòâî ãðàôèêîâ. ß îáðàùàþ âíèìàíèå íà íåêîòîðûõ àíàëèòèêîâ, êîòîðûå, ïî ìîåìó ìíåíèþ, ÿâëÿþòñÿ ëó÷øèìè â áèçíåñå. ß ïîñòåïåííî ïåðåõîæó îò îáùåãî àíàëèçà ê ñàìîé ñóùíîñòè êîíêðåòíîãî ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà è çàòåì ðåøàþ, âî ÷òî ÿ âîçìîæíî áóäó âêëàäûâàòüñÿ. Âîïðîñ: Êàêîé ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ âû ïðîõîäèòå ïåðåä âûáîðîì êîíêðåòíîé ñäåëêè è êîíêðåòíîãî ñåêòîðà ðûíêà, êîòîðûé áûë áû äîñòîèí âëîæåíèÿ äåíåã? Ñòèâ: Ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò äîëæåí èìåòü îïðåäåëåííóþ öåíó è ñîñòîÿíèå îáúåìà íà ñïåöèôè÷åñêîì óðîâíå ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, è ÿ âñåãäà ïðîñìàòðèâàþ òå

43


Ìàðò 2005 ¹61/12

Âëèÿíèå èíäèâèäóàëüíîñòè â òîðãîâëå

Âëèÿíèå èíäèâèäóàëüíîñòè â òîðãîâëå Áðåòò Ñòèíáåðãåð

www.brettsteenbarger.com

Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ.

1. Êîãäà ðûíîê èäåò ïðîòèâ âàñ, âû ÷àñòî èñïûòûâàåòå ðàññòðîéñòâî?

ß îïèñàë áû ñâîé ïîäõîä ê òîðãîâëå êàê ñëåäîâàíèå çà òðåíäîì íà îñíîâå èññëåäîâàíèÿ. Ïîä ýòèì ÿ ïîäðàçóìåâàþ, ÷òî ÿ ñòàðàþñü òîðãîâàòü íà ñèëå èëè ñëàáîñòè ðûíêà ïîñëå òîãî, êàê ýòî áûëî âûÿâëåíî. Îäíàêî, ÿ àâòîìàòè÷åñêè íå ïðåäïîëàãàþ, ÷òî ëþáîé òðåíä - ìîé äðóã. Âìåñòî ýòîãî, ÿ èñïîëüçóþ èññëåäîâàíèå èñòîðè÷åñêîãî ïîâåäåíèÿ ðûíêà, ÷òîáû îòëè÷èòü òðåíäîâûå äâèæåíèÿ, êîòîðûå, âåðîÿòíî, ïðîäîëæàòñÿ è òå, êîòîðûå, ñêîðåå âñåãî, ðàçâåðíóòüñÿ. Ýòî î÷åíü äèñöèïëèíèðîâàííûé ïîäõîä ê òîðãîâëå, êîòîðûé òðåáóåò çíà÷èòåëüíîãî âðåìåíè äëÿ èññëåäîâàíèÿ è ïîäãîòîâêè, òàê æå êàê ñïîñîáíîñòè ïðèäåðæàòüñÿ ðûíî÷íîãî äâèæåíèÿ è ïëàíà òîðãîâëè.

6. Âû ÷àñòî èçâèíÿåòåñü ïåðåä äðóãèìè, ïîòîìó ÷òî çàáûëè ÷òî-òî ñäåëàòü, ÷òî äîëæíû áûëè ñäåëàòü?

Â ñâîåé êíèãå "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè", ÿ óïîìÿíóë èíäèâèäóàëüíûå îñîáåííîñòè, êîòîðûå èìåþò òåíäåíöèþ îòëè÷àòü óñïåøíûõ òðåéäåðîâ îò ìåíåå óñïåøíûõ. Íåêîòîðûå èç ýòèõ ÷åðò, âåðîÿòíî, òàêæå áóäóò âëèÿòü íà ñòåïåíü óñïåøíîñòè òðåéäåðîâ, ñ êîòîðîé îíè áóäóò òîðãîâàòü ïî ìåòîäó ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì. Íèæå ïðèâîäèòñÿ íåñêîëüêî âîïðîñîâ ñàìîîöåíêè, êîòîðûå ìîãóò áûòü ïîëåçíû äëÿ îïðåäåëåíèÿ òîãî, ñòîëêíåòåñü ëè âû ñî çíà÷èòåëüíûìè òðóäíîñòÿìè ïðè òîðãîâëå íà ðûíî÷íûõ òðåíäàõ. Ïîæàëóéñòà, îòâåòüòå "äà" èëè "íåò" íà êàæäûé èç ïðåäñòàâëåííûõ äâåíàäöàòè âîïðîñîâ ïåðåä òåì êàê ïðîäîëæèòü:

10. Ïîñëå ïðîèãðûøíîé ñäåëêè, âû ÷àñòî ÷óâñòâóåòå ñåáÿ âèíîâàòûì è èùåòå ïðè÷èíó íåïîñðåäñòâåííî â ñåáå?

44

2. Âû íàñëàæäàåòåñü (èëè áóäó÷è ðåáåíêîì íàñëàæäàëèñü) êàòàíèåì íà ðîëèêàõ èëè äðóãèõ âèäàõ ðàçâëå÷åíèé, ñîïðîâîæäàåìûõ îñòðûìè îùóùåíèÿìè? 3.

Âû ÷àñòî îòêëàäûâàåòå êàêóþ-ëèáî ðàáîòó?

4. Âû ñ÷èòàåòå ñåáÿ ïîäâåðæåííûì ïåðåìåíå íàñòðîåíèÿ - èíîãäà õîðîøåìó, èíîãäà ïëîõîìó? 5. Âû îáû÷íî ïðåäïî÷èòàåòå âûõîäèòü èç äîìà è âñòðå÷àòüñÿ ñ äðóçüÿìè âìåñòî òîãî, ÷òîáû îñòàòüñÿ äîìà è ïî÷èòàòü õîðîøóþ êíèãó èëè ïîñìîòðåòü èíòåðåñíûé ôèëüì?

7.

Âû îáû÷íî âçâèí÷åíû, íàïðÿæåííû èëè ïîäàâëåíû?

8. Åñëè áû ó âàñ áûë âûáîð, âû ïðåäïî÷ëè áû ïîïðîáîâàòü ýêçîòè÷åñêèå ïðîäóêòû, î êîòîðûõ âû íèêîãäà íå ñëûøàëè, íåæåëè çíàêîìûå áëþäà? 9. Êîãäà âàì ÷òî-òî íåîáõîäèìî ñäåëàòü ïî äîìó, âû ñêëîííû ñäåëàòü ýòî íàñïåõ êàê ïîëó÷èòñÿ, íåæåëè êðîïîòëèâî è òùàòåëüíî?

11. Âû ïðîáîâàëè èëè ðåãóëÿðíî ïðèìåíÿëè äâà èëè áîëåå òîíèçèðóþùèõ ïðåïàðàòîâ (êðîìå àëêîãîëÿ) â ñâîåé æèçíè? 12. Âû ÷àñòî îïàçäûâàåòå íà íàçíà÷åííûå âñòðå÷è èëè ìåðîïðèÿòèÿ, êîòîðûå âû ïëàíèðîâàëè? Åñëè âû îòâåòèëè "äà" íà âñå èëè áîëüøóþ ÷àñòü âîïðîñîâ 1, 4, 7 è 10, òî âû, ñêîðåå âñåãî, çàíèìàåòå î÷åíü


Âëèÿíèå èíäèâèäóàëüíîñòè â òîðãîâëå

âûñîêèé óðîâåíü ïî øêàëå, îòðàæàþùåé "íåâðîòèçì". Íåâðîòèçì - ýòî ñêëîííîñòü ê îòðèöàòåëüíîìó ýìîöèîíàëüíîìó ñîñòîÿíèþ, êîòîðîå ïðîÿâëÿåòñÿ â âèäå ãíåâà, áåñïîêîéñòâà èëè äåïðåññèè. Åñëè âû îòâåòèëè "äà" íà âñå èëè áîëüøóþ ÷àñòü âîïðîñîâ 2, 5, 8 è 11, òî âû, âåðîÿòíî, çàíèìàåòå âûñîêèé óðîâåíü ïî øêàëå, íàçûâàåìîé "îòêðûòîñòü ê ýêñïåðèìåíòàì". Îòêðûòîñòü îòðàæàåò ñêëîííîñòü ê ïîèñêó íîâàöèé è ðèñêó. Åñëè âû îòâåòèëè "äà" íà âñå èëè áîëüøóþ ÷àñòü âîïðîñîâ 3, 6, 9 è 12, òî âû ïîòåíöèàëüíî çàíèìàåòå íèçêèé óðîâåíü ïî øêàëå, îòðàæàþùåé "äîáðîñîâåñòíîñòü". Äîáðîñîâåñòíîñòü èçìåðÿåò ñòåïåíü, ñ êîòîðîé ÷åëîâåê îðèåíòèðîâàí íà îáÿçàííîñòè, îòâåòñòâåííîñòü è çàâèñèìîñòü. Ïðè ïðî÷èõ ðàâíûõ óñëîâèÿõ, èäåàëüíàÿ ìîäåëü èíäèâèäóàëüíûõ êà÷åñòâ äëÿ ìåòîäà ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì - ýòî âûñîêàÿ äîáðîñîâåñòíîñòü, íèçêèé óðîâåíü íåâðîòèçìà è íèçêèé óðîâåíü îòêðûòîñòè ê ýêñïåðèìåíòàì. Õîðîøèé ïîñëåäîâàòåëü òðåíäà ïðèäåðæèâàåòñÿ ïðàâèë è ñèñòåìíîãî ïîäõîäà (äîáðîñîâåñòíîñòü), íå áóäåò èìïóëüñèâíî âñòóïàòü èëè âûõîäèòü èç ñäåëîê ïîä äåéñòâèåì ýìîöèé (íåâðîòèçì) è áóäåò òîðãîâàòü äëÿ ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè, à íå ðàäè âîçáóæäåíèÿ (íèçêàÿ îòêðûòîñòü). Èñõîäÿ èç ìîåãî îïûòà, íåêîòîðûå èç ëó÷øèõ ñèñòåìíûõ òðåéäåðîâ ÿâëÿþòñÿ îòíþäü íå ÿðêèìè ïîêàçíûìè ëþäüìè. Îíè äîòîøíû è äîáðîñîâåñòíû â ñâîèõ èññëåäîâàíèÿõ è èñïîëíåíèè, è íå ïîçâîëÿþò ñâîèì ýìîöèÿì èëè ïîòðåáíîñòÿì âûáèòü èõ èç êîëåè. Íàîáîðîò, ëþäè, êîòîðûå ñêëîííû ê ðèñêó è êîòîðûå æàæäóò ÷åãî-òî íîâîãî, âîçáóæäåíèÿ è äåéñòâèÿ, ÷àñòî ïðèíèìàþò èìïóëüñèâíûå è íåáëàãîðàçóìíûå ðèñêè. Î÷åíü ÷àñòî, íåâðîòè÷åñêèå ýìîöèè âîçîáëàäàþò ïîñëå ñåðèè ïðîèãðûøíûõ âûñîêî-ðèñêîâûõ ñäåëîê. Òàêèå ëþäè òîðãóþò äëÿ îùóùåíèÿ âîçáóæäåíèÿ è ñàìîóòâåðæäåíèÿ, à íå òîëüêî äëÿ ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè. Äàæå åñëè èì äàþò ïðîâåðåííóþ, âûãîäíóþ ñèñòåìó òîðãîâëè, îíè íå áóäóò ñïîñîáíû äîáðîñîâåñòíî ñëåäîâàòü åé.

Ìàðò 2005 ¹61/12

êîòîðûå îòíîñèòåëüíî íåñêëîííû ðèñêîâàòü, ìîãóò òîðãîâàòü íà áîëåå êðàòêîñðî÷íûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ è/èëè ìåíüøèìè ïîçèöèÿìè ÷åì òå, êòî áîëåå òåðïèì ê ðèñêó. Òðåéäåðû ñ áîëåå âûñîêîé ñêëîííîñòüþ ê íîâàöèÿì è âîçáóæäåíèþ ìîãóò òîðãîâàòü íà áîëüøåì ÷èñëå ðûíêîâ èëè ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ âìåñòî òîãî, ÷òîáû ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà îòíîñèòåëüíî íåìíîãèõ. Åñòü ëè ëþäè, êîòîðûå ïðîñòî íå ñîçäàíû äëÿ òîðãîâëè? ß ñêàçàë áû, ÷òî äà, òàê æå êàê íåêîòîðûå ëþäè íå ìîãóò áûòü ëåò÷èêàìè-èñòðåáèòåëÿìè èëè õèðóðãàìè. Òðóäíî âîîáðàçèòü òðåéäåðà, äîáèâàþùåãîñÿ ïîñëåäîâàòåëüíîãî è ïðîäîëæèòåëüíîãî óñïåõà áåç ñïîñîáíîñòè äèñöèïëèíèðîâàííîãî ïðèíÿòèÿ ðèñêà. Íåò íè÷åãî íåîáû÷íîãî â òîì, ÷òîáû íàéòè òðåéäåðà, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ ïðîèãðûøíûì ïðè ïîäõîäå ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì, ïîòîìó ÷òî îí íå äîñòèãàåò íà ðûíêå ñâîèõ èíäèâèäóàëüíûõ ïîòðåáíîñòåé. Îäíà èç ëó÷øèõ ñòðàòåãèé òîðãîâëè, êîòîðûå ìîæíî èñïîëüçîâàòü, ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû íàéòè àäåêâàòíûå âûõîäû äëÿ âíèìàíèÿ/ïðèâÿçàííîñòè, äîñòèæåíèÿ, ñàìîîöåíêè, ýìîöèîíàëüíîãî óäîâëåòâîðåíèÿ è âîëíåíèÿ âíå ðûíêà. Èíîãäà òðåéäåðû, ñ êîòîðûìè ÿ ðàçãîâàðèâàë, îáúÿñíÿëè ìíå, ÷òî òîðãîâëÿ ÿâëÿåòñÿ âñåé èõ æèçíüþ. Îíè íå ïîíèìàþò, ÷òî èõ "ñòðàñòü" è "íàâÿç÷èâàÿ èäåÿ" ïî îòíîøåíèþ ê ðûíêàì, ñêîðåå âñåãî, ñîðâóò èõ ïëàíû, îêàçûâàÿ íà íèõ íåíóæíîå äàâëåíèå. Åñëè âû èìååòå òîðãîâóþ ñèñòåìó, è âû äîáðîñîâåñòíî âûïîëíÿåòå ýòó ñèñòåìó, òî òîðãîâëÿ äîëæíà áûòü â îïðåäåëåííîé ñòåïåíè ñêó÷íà è îäíîîáðàçíà. Ëó÷øå íàñëàæäàòüñÿ êàòàíèåì íà ðîëèêàõ â ñâîáîäíîå âðåìÿ, íåæåëè "êàòàòüñÿ" íà âàøåì òîðãîâîì ñ÷åòå! Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

Ñèñòåìíûå òðåéäåðû ÷àñòî ñîñðåäîòà÷èâàþò ñâîè èññëåäîâàíèÿ è ýíåðãèþ íà îïðåäåëåíèè îïòèìàëüíûõ ïàðàìåòðîâ äëÿ ïîâûøåíèÿ äîõîäíîñòè ñèñòåìû. Îäèíàêîâî âàæíûì ÿâëÿåòñÿ íàéòè òîðãîâóþ ñòðàòåãèþ, êîòîðàÿ áóäåò ñîîòâåòñòâîâàòü èíäèâèäóàëüíîñòè òðåéäåðà. Òðåéäåðû,

45


Ìàðò 2005 ¹61/12

Ïîëîñû äâèæåíèÿ

Пîëîñû äâèæåíèÿ Ãîâàðä Àðèíãòîí Пîëîñû CCI Â 2005 â ïðîãðàììíîì ïàêåòå "Ensign Windows" ââåäåíà òåõíîëîãèÿ "PriceFinder ™", ÿâëÿþùàÿñÿ, âîçìîæíî, ñàìûì ñóùåñòâåííûì íîâîââåäåíèåì çà ïîñëåäíèé ãîä, êîòîðàÿ ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ ñ ëþáûì òåõíè÷åñêèì èíñòðóìåíòîì. Íà ãðàôèêå íèæå, íàïðèìåð, îíà èñïîëüçóåòñÿ, ÷òîáû óêàçàòü öåíó, ïðè êîòîðîé áû èíäèêàòîð "Èíäåêñ òîâàðíîãî êàíàëà" (CCI) ïåðåìåùàëñÿ âûøå çíà÷åíèÿ 133 èëè íèæå -133. Âåðõíÿÿ çåëåíàÿ ëèíèÿ ÿâëÿåòñÿ öåíîé, êîòîðàÿ çàñòàâèëà áû CCI ïåðåìåùàòüñÿ âûøå 133. Âñêîðå ïîñëå 14:00 íà öåíîâîì ãðàôèêå, öåíà ïåðåñåêàåò âåðõíþþ çåëåíóþ ëèíèþ ââåðõ, è èíäèêàòîð CCI â íèæíåì îêîøêå ïåðåìåùàåòñÿ âûøå çíà÷åíèÿ 133. È, êàæäûé ðàç, êîãäà öåíà òîðãóåòñÿ íèæå íèæíåé êðàñíîé ëèíèè, èíäèêàòîð CCI íàõîäèòñÿ íèæå çíà÷åíèÿ -133. Çåëåíûå è êðàñíûå ëèíèè ñîçäàþò âèçóàëüíûé êàíàë, êîòîðûé ïîçâîëÿåò òðåéäåðó âèäåòü ïðè êàêîé öåíå CCI ïåðåñå÷åò ëþáîé çàäàííûé ñóùåñòâåííûé óðîâåíü.

www.ensignsoftware.com

âèé äîëæåí âûïîëíÿòüñÿ. Ëèíèÿ À çàäàåò óñëîâèå òîãî, ÷òîáû èíäèêàòîð CCI áûë âûøå óðîâíÿ 133. Ýòî óñëîâèå ÿâëÿåòñÿ èëè âåðíûì èëè ëîæíûì è ôèêñèðóåòñÿ â Ãëîáàëüíîé Ïåðåìåííîé [1]. Ëèíèÿ B àêòèâèçèðóåò íåïîñðåäñòâåííî àëãîðèòì "PriceFinder" (îïðåäåëåíèå öåíû), êîòîðûé ñòðîèò çåëåíûì öâåòîì öåíó, ïðè êîòîðîé ñîñòîÿíèå â ëèíèè À èçìåíèòñÿ. Åñëè èíäèêàòîð CCI íàõîäèòñÿ íèæå 133, òî áóäåò îïðåäåëåíà áîëåå âûñîêàÿ öåíà, êîòîðàÿ çàñòàâèò CCI ïåðåìåñòèòüñÿ âûøå óðîâíÿ 133. Åñëè èíäèêàòîð CCI íàõîäèòñÿ âûøå 133, òî "PriceFinder" íàéäåò öåíó, êîòîðàÿ çàñòàâèò èíäèêàòîð CCI ïåðåìåñòèòüñÿ íèæå 133. Ëèíèè C è D èñïîëüçóþòñÿ äëÿ ïîñòðîåíèÿ êðàñíîé ëèíèè, îòîáðàæàþùåé çíà÷åíèå öåíû, ïðè êîòîðîé èíäèêàòîð CCI ïåðåìåñòèòüñÿ íèæå óðîâíÿ -133. Ëèíèÿ C çàäàåò ïðîâåðî÷íûå óñëîâèÿ, êîòîðûå äîëæíû áûòü âûïîëíåíû. Ëèíèÿ D äîëæíà íàéòè öåíó, êîòîðàÿ ïðèâåäåò ê âûïîëíåíèþ óñëîâèé ëèíèè Ñ.

Ëèíèè Ïîëîñ CCI 133 ñôîðìèðîâàíû ïóòåì çàäàíèÿ ñëåäóþùèõ ïàðàìåòðîâ: Äëÿ "PriceFinder™" íåîáõîäèìî çàäàòü ñîîòâåòñòâóþùèå ïàðàìåòðû, ÷òîáû ïðîãðàììà çíàëà, êàêîé íàáîð óñëî-

46

ßðëûêè [B] è [D] íà ëèíèè B è ëèíèè D ïîêàçûâàþò öåíó, îïðåäåëåííóþ ñ ïîìîùüþ "PriceFinder", êîòîðàÿ îòîáðàæàåòñÿ íà ãðàôèêå â êîíöå ëèíèé. Èíäèêàòîð CCI â íàñòîÿùåå âðåìÿ íàõîäèòñÿ âûøå óðîâíÿ -133, òàê ÷òî çíà÷åíèå êðàñíîé ëèíèè ðàâíî 1205.25 - ýòî òà öåíà, êîòîðóþ äîëæåí ïîêàçàòü ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò íà 3-ìèíóòíîì áàðå, ÷òîáû çàñòàâèòü èíäèêàòîð CCI ïåðåñå÷ü óðîâåíü 133 ñâåðõó âíèç. Ïîêà ðûíîê òîðãóåòñÿ âûøå 1205.25, çíà÷åíèå èíäèêàòîðà CCI îñòàíåòñÿ âûøå óðîâíÿ -133. Ýòà èíôîðìàöèÿ ìîæåò áûòü î÷åíü ïîëåçíîé â òîì ñëó÷àå, êîãäà èíäèêàòîð CCI èñïîëüçóåòñÿ äëÿ ïðèíÿòèÿ òîðãîâûõ ðåøåíèé.



Õîòÿ â ïðèìåðå èñïîëüçîâàëèñü çíà÷åíèÿ 133 è -133 â êà÷åñòâå êîíòðîëüíûõ óðîâíåé, î÷åâèäíî, ÷òî ìîãóò áûòü èñïîëüçîâàíû ëþáûå óðîâíè CCI â êà÷åñòâå îïðåäåëÿþùèõ, è "PriceFinder" ïîñòðîèò ñîîòâåòñòâóþùèå ïîëîñû êàíàëà. Äàííûé èíñòðóìåíò ÿâëÿåòñÿ àáñîëþòíî ãèáêèì â ïðèìåíåíèè. Ìîãóò áûòü çàäàíû äàæå ñëîæíûå óñëîâèÿ äëÿ ïîèñêà ìíîãîôàêòîðíîãî êîíñåíñóñà óñëîâèé, äëÿ êîòîðîãî "PriceFinder" äîëæåí áóäåò íàéòè îòâåò. Пîëîñû RSI Ýòîò ïðèìåð ïîäîáåí ïðèìåðó Ïîëîñ CCI 133, íî èëëþñòðèðóåò ïîñòðîåíèå Ïîëîñ Èíäåêñà îòíîñèòåëüíîé ñèëû (RSI), ÷òîáû óêàçàòü, êîãäà RSI íàõîäèòñÿ âûøå 70 èëè íèæå 30. Õîòÿ íà ãðàôèêå òàêæå ìîæíî ðàçìåñòèòü íåïîñðåäñòâåííî èíäèêàòîð RSI, åãî íåò â ïðåäñòàâëåííîì ïðèìåðå. ß õî÷ó, ÷òîáû ÷èòàòåëè ïîëó÷èëè íîâîå ïðåäñòàâëåíèå î RSI, ãëÿäÿ òîëüêî íà Ïîëîñû RSI.

Ìàðò 2005 ¹61/12

Ëèíèÿ À çàäàåò êîíòðîëüíîå óñëîâèå, ÷òîáû çíà÷åíèå èíäèêàòîðà RSI íàõîäèëîñü âûøå óðîâíÿ 70. Ëèíèÿ B îòîáðàæàåò çåëåíûì öâåòîì öåíó, ïðè êîòîðîé èíäèêàòîð RSI âûïîëíèò óñëîâèå çàäàííîå ëèíèåé À, ò.å. äîñòèãíåò çíà÷åíèÿ 70. Ëèíèÿ C çàäàåò êîíòðîëüíîå óñëîâèå, ÷òîáû çíà÷åíèå èíäèêàòîðà RSI íàõîäèëîñü íèæå óðîâíÿ 30. Ëèíèÿ D îòîáðàæàåò êðàñíûì öâåòîì çíà÷åíèå öåíû, ïðè êîòîðîé áóäåò âûïîëíåíî óñëîâèå, çàäàííîå ëèíèåé Ñ, ò.å. çíà÷åíèå RSI äîñòèãíåò óðîâíÿ 30. Ëèíèÿ E ïîçâîëÿåò ïîñòðîèòü ñðåäíþþ ëèíèþ ìåæäó êðàñíîé è çåëåíîé ëèíèåé. Ïîýòîìó, ýòà ëèíèÿ ïîêàçûâàåò, ÿâëÿåòñÿ ëè RSI âûøå èëè íèæå íîëÿ. Пîëîñû Áîëëèíäæåðà Äàííûé ïîäõîä íåñêîëüêî îòëè÷àåòñÿ îò òðàäèöèîííûõ Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà. Íåïîñðåäñòâåííî Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà íà ïðèâåäåííîì íèæå ãðàôèêå ïðîâåäåíû çåëåíûì öâåòîì. Ïðîãðàììà "PriceFinder" ñòðîèò ñèíèå ëèíèè, ÷òîáû ïîêàçàòü çíà÷åíèå öåíû, ïðè êîòîðîì ìàêñèìóì öåíîâîãî áàðà ïåðåñå÷åò âåðõíþþ Ïîëîñó Áîëëèíäæåðà è çíà÷åíèå öåíû, ïðè êîòîðîì ìèíèìóì öåíîâîãî áàðà ïåðåñå÷åò íèæíþþ Ïîëîñó Áîëëèíäæåðà.

Íèæå ïðèâåäåíû èñïîëüçóåìûå äëÿ ïîêàçàííîãî âûøå ïðèìåðà ïàðàìåòðû:

Ïåðâîíà÷àëüíî ìîæåò âîçíèêíóòü ìûñëü, ÷òî çåëåíûå è ñèíèå ëèíèè äîëæíû ñîâïàäàòü. Íî ýòî íå ñîâñåì òàê. Ïî

47



Ìàðò 2005 ¹61/12

ìåðå òîãî, êàê öåíà äâèæåòñÿ ê ëèíèè Ïîëîñû Áîëëèíäæåð, ëèíèÿ Ïîëîñû Áîëëèíäæåð áóäåò îòîäâèãàòüñÿ îò öåíû èççà ïîâûøåíèÿ èçìåí÷èâîñòè. Íàïðèìåð, öåíà â íàñòîÿùåå âðåìÿ íàõîäèòñÿ íà îòìåòêå 1206.75. Åñëè öåíà ïîøëà áû âíèç, ÷òîáû êîñíóòüñÿ íèæíåé çåëåíîé ëèíèè Ïîëîñû Áîëëèíäæåð, òî çåëåíàÿ ëèíèÿ îòîäâèíóëàñü áû åùå íèæå. Öåíà äîñòèãíåò íèæíåé ëèíèè Ïîëîñû Áîëëèíäæåð ïðè çíà÷åíèè öåíû ðàâíîì 1205.25. Ýòî èëëþñòðèðóåò ýôôåêòèâíîñòü èíñòðóìåíòà "PriceFinder" ïðè èñïîëíåíèè ñëîæíûõ ðàñ÷åòîâ äëÿ ïîèñêà íåîáõîäèìîãî ðåøåíèÿ.

Ëèíèÿ À çàäàåò êîíòðîëüíîå óñëîâèå äëÿ ëèíèè B, äëÿ êîòîðîãî íåîáõîäèìî íàéòè öåíó. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ëèíèÿ B äîëæíà íàéòè öåíó, êîòîðàÿ äåëàåò çàäàííîå óñëîâèå èñòèííûì. Ýòî íåìíîãî îòëè÷àåòñÿ îò ïðåäøåñòâóþùèõ ïðèìåðîâ, ãäå "PriceFinder" íàõîäèë öåíó, êîòîðàÿ ïðèâîäèëà ê èçìåíåíèþ ñîñòîÿíèÿ ïðîâåðî÷íîãî óñëîâèÿ (èñòèííîå - ëîæíîå). Â äàííîì ñëó÷àå íàõîäèòñÿ çíà÷åíèå öåíû, êîòîðîå ïðèâîäèò òîëüêî ê èçìåíåíèþ ñîñòîÿíèÿ íà èñòèííîå. Äåëî â òîì, ÷òî êàê òîëüêî ìàêñèìóì íàõîäèòñÿ âûøå âåðõíåé Ïîëîñû Áîëëèíäæåð, íåò íèêàêîé äðóãîé öåíû, êîòîðàÿ èçìåíèò ýòî ñîñòîÿíèå. Áîëåå íèçêèå öåíû íå èçìåíÿþò ìàêñèìóì. Ïîýòîìó, ëîãè÷íî èñïîëüçîâàòü "PriceFinder" òîëüêî êîãäà ìàêñèìóì íàõîäèòñÿ íèæå âåðõíåé Ïîëîñû Áîëëèíäæåð, ÷òîáû íàéòè áîëåå âûñîêóþ öåíó, ïðè êîòîðîé ìàêñèìóì äîñòèãíåò âåðõíåé Ïîëîñû Áîëëèíäæåð. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî, êîãäà ìàêñèìóì óæå íàõîäèòñÿ âûøå âåðõíåé Ïîëîñû Áîëëèíäæåð, "PriceFinder" íå ïðîâîäèò ëèíèþ. Ýòî ïðîèñõîäèò ïîòîìó, ÷òî åñòü ïðîðûâ â ëèíèè "PriceFinder". Ñèíèå ëèíèè íàðóøàþòñÿ, êîãäà ïðîâåðÿåìûå óñëîâèÿ óæå ÿâëÿþòñÿ èñòèííûìè.

48



Пîëîñû Èçìåí÷èâîñòè Ïîëîñû Èçìåí÷èâîñòè (ÏÈ) âû÷èñëÿþò óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ äëÿ çàâòðàøíåé öåíîâîé àêòèâíîñòè. Îíè ïðåâîñõîäíî ðàáîòàþò â êà÷åñòâå äíåâíûõ îáëàñòåé ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ è ÷àñòî ÿâëÿþòñÿ îáëàñòüþ ðàçâîðîòà. Ôîðìóëà äëÿ Ïîëîñ Èçìåí÷èâîñòè èñïîëüçóåò èñòîðè÷åñêóþ èçìåí÷èâîñòü îäíîãî äíÿ, óìíîæàÿ èñòîðè÷åñêóþ èçìåí÷èâîñòü íà êâàäðàòíûé êîðåíü èç 1/365, ÷òî äàåò çíà÷åíèå 0.05234. Äåëüòà ÏÈ = Èñòîðè÷åñêàÿ èçìåí÷èâîñòü * êâ.êîðåíü (1 / 365) * Öåíà çàêðûòèÿ äíÿ * Ôàêòîð ðàçìåðà Âåðõíÿÿ Ïîëîñà (Ñîïðîòèâëåíèå) = Öåíà çàêðûòèÿ + Äåëüòà ÏÈ

Ìàðò 2005 ¹61/12

Ëèíèÿ B êîððåêòèðóåò äåñÿòè÷íîå çíà÷åíèå Èñòîðè÷åñêîé Èçìåí÷èâîñòè, ïóòåì äåëåíèÿ åãî íà 100, è ïîâòîðíî ñîõðàíÿåò ýòî çíà÷åíèå â [1]. [1] = Èñòîðè÷åñêàÿ Èçìåí÷èâîñòü * 0.01 Ëèíèÿ C óìíîæàåò Èñòîðè÷åñêóþ Èçìåí÷èâîñòü íà âåëè÷èíó 0.05234, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ êâàäðàòíûì êîðíåì èç 1/365. Ðåçóëüòàò ñîõðàíÿåòñÿ â [2]. Ëèíèÿ D âû÷èñëÿåò Äåëüòó ÏÈ = Çàêðûòèå * Èñòîðè÷åñêóþ Èçìåí÷èâîñòü * 0.05234. Ýòî çíà÷åíèå Äåëüòû ÏÈ ñîõðàíÿåòñÿ â [3]. Ëèíèÿ E óìíîæàåò Äåëüòó ÏÈ íà îäèí èç Ôàêòîðîâ ðàçìåðà, êîòîðûé â ýòîì ïðèìåðå ðàâåí 1.50. Ðåçóëüòàò ñîõðàíÿåòñÿ â [4].

Íèæíÿÿ Ïîëîñà (Ïîääåðæêà) = Öåíà çàêðûòèÿ - Äåëüòà ÏÈ

Ëèíèÿ F è G ñòðîèò îäíó ïàðó Ïîëîñ Èçìåí÷èâîñòè äëÿ Äåëüòû ÏÈ â [4], äîáàâëÿÿ ýòî çíà÷åíèå è âû÷èòàÿ åãî èç çàêðûòèÿ.

Ïîëîñû Èçìåí÷èâîñòè, èñïîëüçóåìûå äëÿ ðûíî÷íîãî íàáëþäåíèÿ ñ ó÷åòîì Ôàêòîðîì Ðàçìåðà: 1.0, 1.28, 1.5 è 2.0.

Ëèíèÿ H, I è J ñòðîèò äðóãóþ ïàðó Ïîëîñ Èçìåí÷èâîñòè äëÿ Ôàêòîðà ðàçìåðà ðàâíîãî 2.

Ýòîò èíñòðóìåíò ìîæåò ïðèìåíÿòüñÿ â ïðîãðàììíîì ïàêåòå "Ensign Windows" ñ èñïîëüçîâàíèåì ñâîèõ ñîáñòâåííûõ ïàðàìåòðîâ.

Çíà÷åíèÿ Ïîëîñ Èçìåí÷èâîñòè, ðàññ÷èòàííûå ñåãîäíÿ, èñïîëüçóþòñÿ â êà÷åñòâå óðîâíåé ïîääåðæêà è ñîïðîòèâëåíèÿ íà ñëåäóþùèé äåíü.

Ëèíèÿ À âû÷èñëÿåò 30-áàðíóþ Èñòîðè÷åñêóþ Èçìåí÷èâîñòü è ñîõðàíÿåò ýòî çíà÷åíèå â Ãëîáàëüíîé Ïåðåìåííîé [1]. Òèïè÷íîå çíà÷åíèå - 17.50.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.ensignsoftware.com

49


Íîâûé âçãëÿä íà ñòàðûå âåùè

Ìàðò 2005 ¹61/12

Íîâûé âçãëÿä íà ñòàðûå âåùè Ìàðê ÌàêÐýé "Èìåÿ áîëåå 18 ëåò îïûòà â ñôåðå êàçèíî è îáúåçäèâ âåñü ìèð, ÿ ðåøèë, ÷òî ïðèøëî âðåìÿ îñòàíîâèòüñÿ è ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà ìîåé ñòðàñòè ê òîðãîâëå íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Ïîòðåáîâàëîñü íåñêîëüêî ëåò, ÷òîáû ïåðåéòè îò ñëó÷àéíûõ ðàçîâûõ èíâåñòèöèé ê ðåãóëÿðíîé åæåäíåâíîé òîðãîâëå. ßâëÿÿñü àêòèâíûì òðåéäåðîì, ÿ ðåãóëÿðíî ïðîâîæó ñåìèíàðû ïî òîðãîâëè. Â íàñòîÿùèé ìîìåíò ÿ çàêîí÷èë ñâîþ êíèãó "Òîðãîâëÿ äëÿ íà÷èíàþùèõ". Ôàêòè÷åñêè êàæäûé òðåéäåð ýêñïåðèìåíòèðîâàë ñ ðàçëè÷íûìè âèäàìè Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ. Â äàííîé ñòàòüå ÿ õî÷ó ïðåäëîæèòü âàøåìó âíèìàíèþ ìåòîäû ïåðåñå÷åíèÿ ðàçëè÷íûõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, êîòîðûå, êàê ÿ íàøåë, ÿâëÿþòñÿ î÷åíü õîðîøèì ñïîñîáîì îïðåäåëåíèÿ êðàòêîñðî÷íûõ èçìåíåíèé òðåíäà. Êàê ìû çíàåì, Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå îáû÷íî ñòðîÿòñÿ, èñïîëüçóÿ çàêðûòèå öåíîâîãî áàðà. Íàïðèìåð, åñëè âû ñòðîèòå 3-ïåðèîäíûå Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå, òî âû äîáàâèëè áû ïîñëåäíèå òðè çàêðûòèÿ è ðàçäåëèëè îáùåå çíà÷åíèå íà òðè, ÷òîáû ïîëó÷èòü ïðîñòóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ. Ñåé÷àñ ÿ õî÷ó ïðåäëîæèòü âàì íåìíîãî äðóãîé ïîäõîä. ß âñåãäà áûë ñòîðîííèêîì òîãî, ÷òîáû áðàòü òðàäèöèîííûé ïîäõîä è ýêñïåðè-

50

www.tradejuice.com ìåíòèðîâàòü, èçìåíÿÿ åãî. ×òî, åñëè ìû ïîïðîáóåì èñïîëüçîâàòü öåíó îòêðûòèÿ áàðà âìåñòî çàêðûòèÿ? ×òî, åñëè èñïîëüçîâàòü çàêðûòèå äëÿ îäíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé è îòêðûòèå äëÿ äðóãîé? Âî-ïåðâûõ, áîëüøèíñòâî ãðàôè÷åñêèõ ïðîãðàìì ïîçâîëÿåò âàì èñïîëüçîâàòü îòêðûòèå, ìàêñèìóì, ìèíèìóì èëè çàêðûòèå äëÿ ïîñòðîåíèÿ Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Â ïðèâåäåííîì íèæå ïðèìåðå äíåâíîãî ãðàôèêà "Dow Jones", ÿ èñïîëüçîâàë 5-ïåðèîäíóþ ýêñïîíåíöèàëüíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ öåí çàêðûòèÿ è 6-ïåðèîäíóþ ýêñïîíåíöèàëüíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ öåí îòêðûòèÿ. Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, ýòà êîìáèíàöèÿ ïîçâîëÿåò äîñòàòî÷íî ýôôåêòèâíî ëîâèòü êðàòêîñðî÷íûå èçìåíåíèÿ òðåíäà.

Â ñëåäóþùåì ïðèìåðå ÷àñîâîãî ãðàôèêà EUR/USD, âû ìîæåòå âèäåòü, ÷òî êîìáèíàöèÿ çàêðûòèå/îòêðûòèå ðàáîòàëà äåéñòâèòåëüíî õîðîøî. Êîíå÷íî, íà ëþáîì ðûíêå âîçíèêàþò ïåðèîäû êîíñîëèäàöèè è â ýòîì ñëó÷àå, ïðè ëþáîì èñïîëüçóåìîì âàìè ìåòîäå Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, áóäóò âîçíèêàòü áûñòðûå ðàçâîðîòû. ×òîáû èçáåæàòü ýòîãî, âû äîëæíû ïðèìåíÿòü íåêîòîðûå âèäû ôèëüòðîâ èëè ïîäõîäû, êîòîðûé ïîìîãóò âàì âîçäåðæèâàòüñÿ îò ñäåëîê ñ íèçêîé âåðîÿòíîñòüþ. Âû ìîæåòå èñïîëüçîâàòü ADX, Ñòîõàñòèê èëè MACD â êà÷åñòâå ìåõàíèçìà, êîòîðûé ïîìîæåò âàì îòôèëüòðîâàòü ðûíî÷íûé øóì, òàêæå ÿ èñïîëüçóþ äîáàâëåíèå äðóãîé ñòðóêòóðû âðåìåíè.


Íîâûé âçãëÿä íà ñòàðûå âåùè

Ìàðò 2005 ¹61/12

ïåðèîäíîé ýêñïîíåíöèàëüíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé öåí îòêðûòèÿ âûøå èëè íèæå 6-ïåðèîäíîé ýêñïîíåíöèàëüíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé öåí çàêðûòèÿ.

Â ñëåäóþùåì ïðèìåðå 4-÷àñîâîãî ãðàôèêà GBP/USD âû ìîæåòå âèäåòü, ÷òî 24-ãî ñåíòÿáðÿ 2004ã. â 4:00 áûëî ïåðåñå÷åíèå 5-ïåðèîäíîé ýêñïîíåíöèàëüíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé öåí çàêðûòèÿ âûøå 6-ïåðèîäíîé ýêñïîíåíöèàëüíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé öåí îòêðûòèÿ.

Ñóùåñòâóåò ìíîãî ñïîñîáîâ òîðãîâàòü íà ýòîé êîìáèíàöèè Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, íî íàèáîëåå âûâåðåííûé ïîäõîä ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû, ïîëó÷èâ ñèãíàë íà êðóïíîì âðåìåííîì ìàñøòàáå, çàòåì ïåðåéòè ê áîëåå ìåëêîìó ìàñøòàáó è äîæäàòüñÿ îòêàòà. Ïåðâûé ñèãíàë ïîñëå îòêàòà íà áîëåå ìåëêîì âðåìåííîì ìàñøòàáå îáû÷íî ÿâëÿåòñÿ äîâîëüíî õîðîøåé òî÷êîé âõîäà. Åñëè áûëî ïåðåñå÷åíèå ââåðõ íà áîëüøîì âðåìåííîì ìàñøòàáå, òî, ñëåäóåò ïåðåéòè ê áîëåå ìåëêîìó âðåìåííîìó ìàñøòàáå è äîæäàòüñÿ êîãäà ðûíîê âîññòàíîâèòñÿ è çàòåì ïîäàñò äðóãîé ñèãíàë ïîêóïêè (ïåðåñå÷åíèå ââåðõ). Äëÿ ñèãíàëîâ ïðîäàæè áóäåò ñïðàâåäëèâûì ïðîòèâîïîëîæíûé ïîäõîä. Êàê òîëüêî âû ïîëó÷àåòå ñèãíàë íà áîëåå êðàòêîñðî÷íîì âðåìåííîì ìàñøòàáå â çàâèñèìîñòè îò òîãî, ãäå íàõîäèòñÿ ïîääåðæêà, âû äîëæíû, êàê ïðàâèëî, ðàçìåñòèòü ñâîé ïåðâûé ñòîï-îðäåð ïîä ñàìûì áëèçêèì óðîâíåì ïîääåðæêè. Åñëè ðûíîê íà÷èíàåò ïåðåìåùàòüñÿ â âàøó ñòîðîíó, âû ìîæåòå ïåðåìåñòèòü ñâîé ñòîï-îðäåð òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû îí ñëåäîâàë çà ðûíêîì, ðàçìåùàÿñü ïîä ñàìûì ïîñëåäíèì óðîâíåì ïîääåðæêè.

Õîòÿ áûë ñèãíàë íà 4-÷àñîâîì ìàñøòàáå, ÷òîáû ïîìî÷ü èäåíòèôèöèðîâàòü íàèáîëåå ëó÷øèå òî÷êè âõîäà, âû ìîæåòå ïåðåéòè ê ìåíüøåìó âðåìåííîìó ìàñøòàáå, íàïðèìåð, ê 30-ìèíóòíîìó ãðàôèêó. Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, íà 30ìèíóòíîì ãðàôèêå áûëî äîâîëüíî ìíîãî ïåðåñå÷åíèé 5-

51

Â äàííîé ñòàòüå ÿ èñïîëüçîâàë ýêñïîíåíöèàëüíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ, íî ÿ òàêæå ýêñïåðèìåíòèðîâàë ñ ðàçëè÷íûìè òèïàìè Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ - âçâåøåííûìè, ñãëàæåííûìè, ïðîñòûìè è ò.ä. Âû òàêæå ìîæåòå ïîýêñïåðèìåíòèðîâàòü ñ ðàçëè÷íûìè äëèíàìè Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradejuice.com


Ìàðò 2005 ¹61/12

Äâîéíàÿ âåðøèíà (ìîäåëü ðàçâîðîòà)

Äâîéíàÿ âåðøèíà (ìîäåëü ðàçâîðîòà) www.stockcharts.com Äâîéíàÿ âåðøèíà ÿâëÿåòñÿ îñíîâíîé ðàçâîðîòíîé ìîäåëüþ, êîòîðàÿ ôîðìèðóåòñÿ ïîñëå ïðîäîëæèòåëüíîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Êàê ïîäðàçóìåâàåò åå íàçâàíèå, ìîäåëü ñîñòîèò èç äâóõ ïîñëåäîâàòåëüíûõ âåðøèí, êîòîðûå ïðèáëèçèòåëüíî ðàâíû ìåæäó ñîáîé ñ óìåðåííîé âïàäèíîé ìåæäó íèìè.

òèòü, ÷òî ïåðâàÿ âåðøèíà ÿâëÿåòñÿ âïîëíå íîðìàëüíûì ÿâëåíèåì è âîñõîäÿùèé òðåíä â ýòî âðåìÿ íè â êîåì ñëó÷àå íå íàõîäèòñÿ ïîä âîïðîñîì. 3. Âïàäèíà: Ïîñëå ïåðâîé âåðøèíû ïðîèñõîäèò ñíèæåíèå, êîòîðîå îáû÷íî ñîñòàâëÿåò îò 10% äî 20 %. Îáúåì íà ñíèæåíèè îò ïåðâîé âåðøèíû îáû÷íî íåñóùåñòâåíåí. Ñíèæåíèÿ èíîãäà îêðóãëÿþòñÿ èëè íåìíîãî âûòÿãèâàþòñÿ, ÷òî ìîæåò áûòü ïðèçíàêîì âÿëîãî ñïðîñà. 4. Âòîðàÿ âåðøèíà: Ïîâûøåíèå îò âïàäèíû îáû÷íî ïðîèñõîäèò ñ íèçêèì îáúåìîì è âñòðå÷àåò ñîïðîòèâëåíèå îò ïðåäûäóùåãî ìàêñèìóìà. Ñîïðîòèâëåíèå îò ïðåäûäóùåãî ìàêñèìóìà âïîëíå îæèäàåìî. Äàæå ïîñëå âîçíèêíîâåíèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ ñóùåñòâóåò òîëüêî âîçìîæíîñòü ôîðìèðîâàíèÿ äâîéíîé âåðøèíû. Ìîäåëü âñå åùå äîëæíà áûòü ïîäòâåðæäåíà. Ïåðèîä âðåìåíè ìåæäó âåðøèíàìè ìîæåò âàðüèðîâàòüñÿ îò íåñêîëüêèõ íåäåëü äî ìíîãèõ ìåñÿöåâ (äëÿ áîëüøîãî ìàñøòàáà), ñ íîðìîé, ñîñòàâëÿþùåé 1-3 ìåñÿöà. Â òî âðåìÿ êàê ïðåäïî÷òèòåëüíû îäèíàêîâûå âåðøèíû, ìîæåò áûòü íåêîòîðîå ðàñõîæäåíèå. Îáû÷íî âåðøèíà â ïðåäåëàõ 3% îò ïðåäûäóùåãî ìàêñèìóìà ñ÷èòàåòñÿ âïîëíå äîïóñòèìîé.

Õîòÿ ìîãóò áûòü ðàçëè÷íûå âàðèàíòû, êëàññè÷åñêàÿ äâîéíàÿ âåðøèíà îòìå÷àåò, ïî êðàéíåé ìåðå, ñðåäíåñðî÷íîå, åñëè íå äîëãîñðî÷íîå èçìåíåíèå òðåíäà ñ áû÷üåãî íà ìåäâåæèé. Ìíîãî ïîòåíöèàëüíûõ äâîéíûõ âåðøèí ìîãóò ôîðìèðîâàòüñÿ ïî ìåðå ðàçâèòèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà, íî ïîêà êëþ÷åâàÿ ïîääåðæêà íå íàðóøåíà, ðàçâîðîò íå ìîæåò ñ÷èòàòüñÿ ïîäòâåðæäåííûì. Äëÿ ëó÷øåãî ðàçúÿñíåíèÿ ìîäåëè äàâàéòå ðàññìîòðèì êëþ÷åâûå ìîìåíòû â ôîðìèðîâàíèè è çàòåì ðàçáåðåì ïðèìåð. 1. Пðåäøåñòâóþùèé òðåíä: Êàê è â ëþáîé ðàçâîðîòíîé ìîäåëè äîëæåí áûòü ñóùåñòâóþùèé òðåíä äëÿ ðàçâîðîòà. Â ñëó÷àå äâîéíîé âåðøèíû, äîëæåí ïðèñóòñòâîâàòü ñóùåñòâåííûé âîñõîäÿùèé òðåíä. 2. Пåðâàÿ âåðøèíà: Ïåðâàÿ âåðøèíà äîëæíà îòìåòèòü ìàêñèìàëüíóþ òî÷êó òåêóùåãî òðåíäà. Ñòîèò îòìå-

52

5. Ñíèæåíèå îò âåðøèíû: Ïîñëåäóþùåå ñíèæåíèå îò âòîðîé âåðøèíû äîëæíî ïðîèñõîäèòü ñ ðàñøèðåíèåì îáúåìà è/èëè óñêîðåíèåì ñíèæåíèÿ, âîçìîæíî äàæå ñ îäíèì èëè äâóìÿ ÃÝÏàìè. Òàêîå ñíèæåíèå ïîêàçûâàåò, ÷òî ñèëà ñïðîñà áîëåå ñëàáàÿ, ÷åì ïðåäëîæåíèÿ è òåñòèðîâàíèå ïîääåðæêè íåèçáåæíî. 6. Пðîðûâ ïîääåðæêè: Äàæå ïîñëå ñíèæåíèÿ âíèç ê ïîääåðæêå, äâîéíàÿ âåðøèíà è ðàçâîðîò òðåíäà âñå åùå íå ñôîðìèðîâàíû. Ïðîðûâ ïîääåðæêè â ñàìîé íèçêîé òî÷êå ìåæäó âåðøèíàìè çàêàí÷èâàåò ôîðìèðîâàíèå äâîéíîé âåðøèíû. Ýòî òàêæå äîëæíî ïðîèçîéòè ñ óâåëè÷åíèåì îáúåìà è/èëè óñêîðåíèåì ñíèæåíèÿ. 7. Пîääåðæêà ñòàíîâèòñÿ ñîïðîòèâëåíèåì: Íàðóøåííàÿ ïîääåðæêà ñòàíîâèòñÿ ïîòåíöèàëüíûì ñîïðîòèâëåíèåì è èíîãäà ïðîèñõîäèò òåñòèðîâàíèå ýòîãî íîâîèñïå-



Ìàðò 2005 ¹61/12

÷åííîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ ïðè ðåàêöèîííûì ðàëëè. Òàêîå òåñòèðîâàíèå ìîæåò ïðåäîñòàâèòü âòîðîé øàíñ âîéòè â ðûíîê â êîðîòêóþ ñòîðîíó.

ñèëå ïîêà íå äîêàçàíî îáðàòíîå. Ýòî òàêæå îòíîñèòñÿ è ê äâîéíîé âåðøèíå. Ïîêà ïîääåðæêà íå íàðóøåíà óáåäèòåëüíûì îáðàçîì, òðåíä îñòàåòñÿ âîñõîäÿùèì.

8. Öåíîâàÿ öåëü: Ðàññòîÿíèå îò òî÷êè ïðîðûâà ïîääåðæêè äî ìàêñèìóìà ìîæåò áûòü îòëîæåíî âíèç îò ïîääåðæêè äëÿ ïîëó÷åíèÿ öåíîâîé öåëè. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ÷åì áîëüøå ôîðìàöèÿ, òåì áîëüøå ïîòåíöèàëüíîå ñíèæåíèå.

Ôîðìèðîâàíèå äâîéíîé âåðøèíû äëÿ àêöèé "Ford" çàíÿëî ïðèáëèçèòåëüíî 5 ìåñÿöåâ. Äàæå ïîñëå ïðîðûâà ïîääåðæêè, áûëî äðóãîå òåñòèðîâàíèå íîâîèñïå÷åííîãî ñîïðîòèâëåíèÿ ïî÷òè 4 ìåñÿöà ñïóñòÿ.

Â òî âðåìÿ êàê ìîäåëü "äâîéíàÿ âåðøèíà" ìîæåò ïîêàçàòüñÿ ïðîñòîé, òðåéäåðû äîëæíû ñîáëþñòè íàäëåæàùèå øàãè, ÷òîáû èçáåæàòü ââîäÿùèõ â çàáëóæäåíèå äâîéíûõ âåðøèí. Âåðøèíû äîëæíû áûòü îòäåëåíû íà äîñòàòî÷íîå ðàññòîÿíèå. Åñëè âåðøèíû ðàñïîëîæåíû ñëèøêîì áëèçêî äðóã îò äðóãà, òî îíè ìîãóò âñåãî ëèøü ïðåäñòàâëÿòü íîðìàëüíîå ñîïðîòèâëåíèå, à íå äëèòåëüíîå èçìåíåíèå êàðòèíû ñïðîñà/ïðåäëîæåíèÿ. Óäîñòîâåðüòåñü, ÷òî ìèíèìóì ìåæäó âåðøèíàìè ñíèçèëñÿ, ïî êðàéíåé ìåðå, íà 10%. Ñíèæåíèå ìåíåå 10% íå ìîæåò áûòü ïîêàçàòåëåì ñóùåñòâåííîãî óâåëè÷åíèÿ äàâëåíèÿ ïðîäàâöîâ. Ïîñëå ñíèæåíèÿ, àíàëèçèðóéòå âïàäèíó äëÿ ïîëó÷åíèÿ èíôîðìàöèè îòíîñèòåëüíî ñèëû ñïðîñà. Åñëè âïàäèíà ïðîäîëæàåòñÿ íåäîëãî è èìååò ïðîáëåìû ñ ïîâûøåíèåì îáðàòíî, òî ñïðîñ ìîæåò èññÿêíóòü. Êîãäà öåíà ïîâûøàåòñÿ, ñëåäèòå çà ñîêðàùåíèåì îáúåìà êàê ñëåäóþùåãî ïðèçíàêà îñëàáëåíèÿ ñïðîñà.

1. Îò ìèíèìóìà â ðàéîíå 10 â ìàðòå 1997ã. öåíà ïîâûñèëàñü äî 36 ê äåêàáðþ 1998ã. Òðåíäîâàÿ ëèíèÿ, ïðîñòèðàþùàÿñÿ ââåðõ ñ ìàðòà 1997ã. ÿâëÿåòñÿ âíóòðåííåé òðåíäîâîé ëèíèåé, è öåíà äåðæàëàñü âûøå íåå äî ïðîðûâà â ìàå 1999ã.

Âîçìîæíî, íàèáîëåå âàæíûé àñïåêò äâîéíîé âåðøèíû çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû èçáåæàòü ïðåæäåâðåìåííîãî âõîæäåíèÿ â ðûíîê äî ïîëó÷åíèÿ ñèãíàëà. Äîæäèòåñü ïîêà ïîääåðæêà áóäåò íàðóøåíà óáåäèòåëüíûì îáðàçîì, è îáû÷íî ñ ðàñøèðåíèåì îáúåìà. Ìîæåò áûòü ïðèìåíåí ôèëüòð öåíû èëè âðåìåíè, ÷òîáû îòëè÷èòü äåéñòâèòåëüíûé ïðîðûâ ïîääåðæêè îò ëîæíîãî. Öåíîâîé ôèëüòð ìîæåò ïîòðåáîâàòü 3%-ãî ïðîðûâà ïîääåðæêè äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ íàäåæíîñòè. Ôèëüòð âðåìåíè ìîæåò ïîòðåáîâàòü, ÷òîáû ïðîðûâ ïîääåðæêè ïðîäåðæàëñÿ â òå÷åíèå 3 äíåé ïðåæäå, ÷åì îí áóäåò ñ÷èòàòüñÿ äåéñòâèòåëüíûì. Òðåíä íàõîäèòñÿ â

53

2. Îò ïåðâîé âåðøèíû öåíà ñíèçèëàñü ïðèáëèçèòåëüíî íà 15%, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü âïàäèíó. 3. Ïîñëå äîñòèæåíèÿ ìèíèìóìà íà óðîâíå 30 1/2 â íà÷àëå ôåâðàëÿ, âïàäèíà ñôîðìèðîâàëàñü çà ñëåäóþùèå 2 ìåñÿöà äî íà÷àëà ðàëëè â íà÷àëå àïðåëÿ. Ýòà äëèííàÿ âûòÿíóòàÿ âïàäèíà óêàçûâàëà íà äîâîëüíî âÿëûé ñïðîñ. 4. Ðàëëè îò 30 1/2 äî 36.80 ïðîèçîøëî íà äîâîëüíî õîðîøåì îáúåìå, íî äåíåæíûé ïîòîê åäâà ïðåâçîøåë +10%. Ìàêñèìóì íà 36.80 áûë ïðèáëèçèòåëüíî íà 2% âûøå ïðåäûäóùåãî ìàêñèìóìà, íî â ïðåäåëàõ 3%-ãî ïîðîãà. Ðàññòîÿíèå ìåæäó äâóìÿ âåðøèíàìè ñîñòàâèëî ïðèáëèçèòåëüíî 3 ìåñÿöà. 5. Ñíèæåíèå îò 36.80 ïðîèçîøëî ñ äâóìÿ ÃÝÏàìè âíèç è óâåëè÷åíèåì îáúåìà. Êðîìå òîãî, Äåíåæíûé ïîòîê ×àéêèíà áûñòðî ïðîäâèíóëñÿ íèæå -10%. Ñêîðîñòü, ñ êîòîðîé óìåíüøàëñÿ äåíåæíûé ïîòîê, óêàçàëà íà ñåðüåçíîå óâåëè÷åíèå äàâëåíèÿ ïðîäàæ. 6. Â êîíöå ìàÿ è â íà÷àëå èþíÿ, ðûíîê òîðãîâàëñÿ â òå÷åíèå ïðèáëèçèòåëüíî 3 íåäåëü ó ïîääåðæêè ïðåäûäóùå-



Ìàðò 2005 ¹61/12

ãî ìèíèìóìà. Â ýòî âðåìÿ, äåíåæíûé ïîòîê ñíèæàëñÿ íèæå -20%. Äàæå ïðè òîì, ÷òî ñèòóàöèÿ âûãëÿäåëà äîñòàòî÷íî ïðåäîïðåäåëåííîé, ìîäåëü äâîéíàÿ âåðøèíà íå áûëà áû çàâåðøåííîé, ïîêà íå áûëà íàðóøåíà ïîääåðæêà. 7. Ïîääåðæêà áûëà íàðóøåíà â íà÷àëå èþíÿ, êîãäà öåíà óïàëà íèæå óðîâíÿ 28 1/2 , êîòîðûé áûë áîëåå ÷åì íà 3% íèæå ïîääåðæêè íà 30 1/2 . Ïîñëå ýòîãî ðåçêîãî ñíèæåíèÿ áûëî òàêîå æå ðåçêîå ïîâûøåíèå íàçàä âûøå íîâîèñïå÷åííîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ. Â òî âðåìÿ êàê òåñòèðîâàíèå íàðóøåííîé ïîääåðæêè âïîëíå îæèäàåìî, îíî îáû÷íî ïðîèñõîäèò íå íàñòîëüêî áûñòðî. Ïîâûøåíèå ê îòìåòêå 32 â êîíöå èþíÿ, âîçìîæíî, âûçâàëî íåêîòîðûå íåïðèÿòíîñòè ó äåðæàòåëåé êîðîòêèõ ïîçèöèé, êîòîðûå âñêî÷èëè â ðûíîê ïðè ïåðâîì ïðîðûâå ïîääåðæêè. Öåíà óïàëà ê îòìåòêå 25 è çàòåì íà÷àëà âîññòàíîâèòåëüíîå ïîâûøåíèå, êîòîðîå, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïðîòåñòèðóåò ïîääåðæêó.

Íà âòîðîì ãðàôèêå, óðîâåíü 30 3/4 îòìå÷àåò ïîääåðæêó, ïðåâðàòèâøóþñÿ â óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ, à óðîâåíü 31 îòìå÷àåò 50%-îå âîññòàíîâëåíèå ñíèæåíèÿ îò 36.80 äî 25. Îáúåäèíèâ öåíîâîå äåéñòâèå â íà÷àëå èþíÿ è íà÷àëå èþëÿ, çîíà ñîïðîòèâëåíèÿ, âåðîÿòíî, ìîæåò áûòü óñòàíîâëåíà ìåæäó óðîâíÿìè 31 è 32. Öåíà âïîñëåäñòâèè ñôîðìèðîâàëà áîëåå íèçêèé ìàêñèìóì íà 30 â ÿíâàðå 2000ã. è ñíèçèëàñü ïðèáëèçèòåëüíî ê 22 ê ñåðåäèíå ìàðòà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.stockcharts.com

54


Forex Magazine №61 (28 марта 2005)

Forex Magazine №96 (28 ноября 2005)

Forex Magazine №57 (28 февраля 2005)

Forex Magazine №60 (21марта 2005)

Forex Magazine №28 (2 августа 2004)

Forex Magazine №23 (28 июня 2004)

Forex Magazine №58 (8 марта 2005)

Forex Magazine №91 (24 октября 2005)

Forex Magazine №82 (22 августа 2005)

Forex Magazine №87 (26 сентября 2005)

Forex Magazine №63 (11 апреля 2005)

Forex Magazine №75 (4 июля 2005)

Forex Magazine №55 (14 февраля 2005)

Forex Magazine №54 (7 февраля 2005)

Forex Magazine №99 (19 декабря 2005)

Forex Magazine №89 (10 октября 2005)

Forex Magazine №84 (5 сентября 2005)

Forex Magazine №86 (19 сентября 2005)

Forex Magazine №97 (5 декабря 2005)

Forex Magazine №65 (25 апреля 2005)

Forex Magazine №81 (15 августа 2005)

Forex Magazine №52 (24 января 2005)

Forex Magazine №90 (17 октября 2005)

Forex Magazine №66 (2 мая 2005)

Forex Magazine №62 (4 апреля 2005)

Forex Magazine №68 (16 мая 2005)

Forex Magazine №83 (29 августа 2005)

Forex Magazine №92 (31 октября 2005)

Forex Magazine №56 (21 февраля 2005)

Forex Magazine №70 (30 мая 2005)

Forex Magazine №59 (15 марта 2005)

Forex Magazine №61 (28 марта 2005)

Forex Magazine №96 (28 ноября 2005)

Forex Magazine №57 (28 февраля 2005)

Forex Magazine №60 (21марта 2005)

Forex Magazine №28 (2 августа 2004)

Forex Magazine №23 (28 июня 2004)

Forex Magazine №58 (8 марта 2005)

Forex Magazine №91 (24 октября 2005)

Forex Magazine №82 (22 августа 2005)

Forex Magazine №87 (26 сентября 2005)

Forex Magazine №63 (11 апреля 2005)

Forex Magazine №75 (4 июля 2005)

Forex Magazine №55 (14 февраля 2005)

Forex Magazine №54 (7 февраля 2005)

Forex Magazine №99 (19 декабря 2005)

Forex Magazine №89 (10 октября 2005)

Forex Magazine №84 (5 сентября 2005)

Forex Magazine №86 (19 сентября 2005)

Forex Magazine №97 (5 декабря 2005)

Forex Magazine №65 (25 апреля 2005)

Forex Magazine №81 (15 августа 2005)

Forex Magazine №52 (24 января 2005)

Forex Magazine №90 (17 октября 2005)

Forex Magazine №66 (2 мая 2005)

Forex Magazine №62 (4 апреля 2005)

Forex Magazine №68 (16 мая 2005)

Forex Magazine №83 (29 августа 2005)

Forex Magazine №92 (31 октября 2005)

Forex Magazine №56 (21 февраля 2005)

Forex Magazine №70 (30 мая 2005)

Forex Magazine №59 (15 марта 2005)

Recommend Documents