Teleophthalmology

,BOBHBTJOHBN:PHFTBO 4BKFFTI,VNBS -FPOBSE(PMETDINJEU +PSHF$VBESPT &EJUPST 5FMFPQIUIBMNPMPHZ * ...

Author: by Kanagasingam Yogesan (Editor) | Sajeesh Kumar (Editor)

240 downloads 692 Views 7MB Size Report

This content was uploaded by our users and we assume good faith they have the permission to share this book. If you own the copyright to this book and it is wrongfully on our website, we offer a simple DMCA procedure to remove your content from our site. Start by pressing the button below!
Report copyright / DMCA form

DOWNLOAD PDF

,BOBHBTJOHBN:PHFTBO 4BKFFTI,VNBS -FPOBSE(PMETDINJEU +PSHF$VBESPT &EJUPST 5FMFPQIUIBMNPMPHZ

*

,BOBHBTJOHBN:PHFTBO 4BKFFTI,VNBS -FPOBSE(PMETDINJEU +PSHF$VBESPT &EJUPST

5FMFPQIUIBMNPMPHZ 8JUI'JHVSFT NPTUMZJO$PMPS

***

*7

,BOBHBTJOHBN:PHFTBO 1I% 1SPGFTTPSJO0QIUIBMNPMPHZ %JSFDUPS $FOUFSPG&YDFMMFODFJO&.FEJDJOF 6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJB -JPOT&ZF*OTUJUVUF /FEMBOET8" "VTUSBMJB

-FPOBSE(PMETDINJEU .% 1I% .FEJDBM%JSFDUPS 5FMFIFBMUIBOE .FEJDBM*OGPSNBUJDT %FQBSUNFOUPG7FUFSBOT"ĒBJST 1BMP"MUP)FBMUI$BSF4ZTUFN 1BMP"MUP $BMJGPSOJB 64"

4BKFFTI,VNBS 1I% $FOUFSPG&YDFMMFODFJO&.FEJDJOF 6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJB -JPOT&ZF*OTUJUVUF /FEMBOET8" "VTUSBMJB

+PSHF$VBESPT 0% 1I% 6OJWFSTJUZPG$BMJGPSOJB 4DIPPMPG0QUPNFUSZ #FSLFMFZ 64"

*4#/ 4QSJOHFS#FSMJO)FJEFMCFSH/FX:PSL *4#/ 4QSJOHFS#FSMJO)FJEFMCFSH/FX:PSL

-JCSBSZPG$POHSFTT$POUSPM/VNCFS

ѮJT XPSL JT TVCKFDU UP DPQZSJHIU "MM SJHIUT BSF SFTFSWFE XIFUIFSUIFXIPMFPSQBSUPGUIFNBUFSJBMJTDPODFSOFE TQF DJêDBMMZUIFSJHIUTPGUSBOTMBUJPO SFQSJOUJOH SFVTFPGJMMVTUSB UJPOT SFDJUBUJPO CSPBEDBTUJOH SFQSPEVDUJPO PO NJDSPêMNT PSJOBOZPUIFSXBZ BOETUPSBHFJOEBUBCBOLT%VQMJDBUJPO PGUIJTQVCMJDBUJPOPSQBSUTUIFSFPGJTQFSNJUUFEPOMZVOEFS UIFQSPWJTJPOTPGUIF(FSNBO$PQZSJHIU-BXPG4FQUFNCFS JOJUTDVSSFOUWFSTJPO BOEQFSNJTTJPOGPSVTFNVTUBM XBZTCFPCUBJOFEGSPN4QSJOHFS7FSMBH7JPMBUJPOTBSFMJBCMF GPSQSPTFDVUJPOVOEFSUIF(FSNBO$PQZSJHIU-BX

ѮF VTF PG HFOFSBM EFTDSJQUJWF OBNFT SFHJTUFSFE OBNFT USBEFNBSLT FUDJOUIJTQVCMJDBUJPOEPFTOPUJNQMZ FWFOJO UIFBCTFODFPGBTQFDJêDTUBUFNFOU UIBUTVDIOBNFTBSFFY FNQUGSPNUIFSFMFWBOUQSPUFDUJWFMBXTBOESFHVMBUJPOTBOE UIFSFGPSFGSFFGPSHFOFSBMVTF 1SPEVDUMJBCJMJUZѮFQVCMJTIFSTDBOOPUHVBSBOUFFUIFBDDV SBDZPGBOZJOGPSNBUJPOBCPVUEPTBHFBOEBQQMJDBUJPODPO UBJOFE JO UIJT CPPL *O FWFSZ JOEJWJEVBM DBTF UIF VTFS NVTU DIFDLTVDIJOGPSNBUJPOCZDPOTVMUJOHUIFSFMFWBOUMJUFSBUVSF

TQSJOHFSDPN

&EJUPS.BSJPO1IJMJQQ )FJEFMCFSH (FSNBOZ %FTL&EJUPS.BSUJOB)JNCFSHFS )FJEFMCFSH (FSNBOZ 1SPEVDUJPO-&5&9 +FMPOFL 4DINJEU7ÕDLMFS(C3 -FJQ[JH (FSNBOZ 5ZQTFUUJOHBOESFQSPEVDUJPOPGUIFêHVSFT 4BU[%SVDL4FSWJDF -FJNFO (FSNBOZ

¥4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH 1SJOUFEJO(FSNBOZ

1SJOUFEPOBDJEGSFFQBQFS %J

4QSJOHFSJTBQBSUPG4QSJOHFS4DJFODF #VTJOFTT.FEJB

'PSFXPSE

ѮFJNQPSUPGDPNNVOJDBUJPOBOEEJHJUBMUFDI OPMPHZ JOUP UIF êFME PG IFBMUI IBT PQFOFE OFX WJTUBT JO QBUJFOU DBSF EJBHOPTUJDT BOE USFBU NFOU

EJTUBODF MFBSOJOH GPS IFBMUI QFSTPOOFM BOEIFBMUIFEVDBUJPOGPSQBUJFOUTѮFEJTDJQMJOF PG PQIUIBMNPMPHZ MFOET JUTFMG BENJSBCMZ UP BQ QMJDBUJPO JO BMM UIFTF EPNBJOT .PSFPWFS JU JT B NFBOT PG BDIJFWJOH FRVJUZ JO TQFDJBMJTU TFSWJDF EFMJWFSZ XJUI BDDFQUBCMF MFWFMT PG DBSF UIBU JT FWJEFODFCBTFE FWFOJOTJUVBUJPOTXIFSFUSBJOFE TQFDJBMJTUQFSTPOOFMBOEJOGSBTUSVDUVSFSFTPVSDFT BSF MJNJUFE )PXFWFS UIF DPTUCFOFêU JTTVFT PG TVDIJOUFSWFOUJPOJOWBSJPVTTJUVBUJPOTBOEUIFJS BDDFQUBODFJOEJĒFSFOUTPDJPFDPOPNJDBOEDVM UVSBMTFUUJOHTNVTUTUJMMCFHFOFSBMMZFTUBCMJTIFE ѮFSFJTJODSFBTJOHFWJEFODFGSPNQJMPUTUVEJFT TPNFEFTDSJCFEJOUIJTQVCMJDBUJPO UIBUBSFFO DPVSBHJOHQSPWJEFEUIBUGVSUIFSDPOUBJONFOUPG DBQJUBM BOE SFDVSSJOH DPTUT PDDVS ѮFSF JT BMTP BOFFEUPEFWFMPQBOEBEPQUNPSFVTFSGSJFOEMZ UFDIOPMPHJFTTVDIBTUIPTFUIBUIBWFBMSFBEZSFW PMVUJPOJ[FEHMPCBMDPNNVOJDBUJPO 5FDIOPMPHJDBM JOUFSWFOUJPOT TVDI BT UFMFPQI UIBMNPMPHZJOIFBMUIDBSFBSFBNFBOTUPBOFOE

BOE OPU FOE QSPEVDUT UIFNTFMWFT ѮF QSPEVDU JUIFMQTUPEFMJWFSJTFZFIFBMUI*UJTJNQPSUBOU UIFSFGPSF BTXFDPOUJOVFUPJNQSPWFPOPVSUFDI OPMPHJFT UIBUXFDPOUJOVFUPNFBTVSFBOEBTTFTT UIFJSJNQBDUPOUIFPVUDPNFTPGDBSF*OUIFêOBM BOBMZTJTUIFWBMVFPGBOZOFXIFBMUIUFDIOPMPHZ CBTFEPOJOOPWBUJPOBOESFTFBSDINVTUCFTFFO BHBJOTUUIFCFOFêUUIBUJUCSJOHTUPPVSQBUJFOUT ѮJTNVMUJBVUIPSTPVSDFCPPLJTBDPMMFDUJPOPG BSUJDMFTGSPNBSBOHFPGDPVOUSJFTUIBUOPUPOMZ EFTDSJCF XIBU JT BMSFBEZ BWBJMBCMF CVU BMTP QPT UVMBUFTXIBUUIFGVUVSFIPMETGPSUFMFPQIUIBMNPM PHZ*OUIJTDPOUFYUJUJTOFDFTTBSZUPiUIJOLPVU TJEFUIFCPYuBOE BTMBUF4JS+PIO8JMTPOTBJE i* CFMJFWF UIBU UP DPOTUSBJO PVS IPSJ[PO UP UIF DVSSFOU TUBUF PG BXBSFOFTT BOE LOPXMFEHF JT UP EFTUSPZUIFQPTTJCJMJUZPGVOFYQFDUFEOPWFMUZBOE TVDDFTTJOJNQSPWJOHUIFIVNBODPOEJUJPOu %S3BNBDIBOESB1BSBSBKBTFHBSBN $POTVMUBOU 1SFWFOUJPOPG#MJOEOFTTBOE%FBGOFTT 8PSME)FBMUI0SHBOJ[BUJPO (FOFWB 4XJU[FSMBOE

7

'PSFXPSE

0QIUIBMNJD EJTFBTF JT DIBSBDUFSJ[FE CZ QBUIPM PHZNBEFWJTJCMFBOEUIFSFGPSFBCMFUPCFJNBHFE EVFUPUIFFTTFOUJBMUSBOTQBSFOUOBUVSFPGUIFJO UFSOBM FZF TUSVDUVSFT /PU POMZ DBO UIF EJTFBTF QSPDFTT CF SFBEJMZ JNBHFE CVU JO XFTUFSO BOE EFWFMPQFE DPVOUSJFT NPTU CMJOEOFTT JT DBVTFE CZBTNBMMOVNCFSPGWFSZQSFWBMFOUDPOEJUJPOT OBNFMZ DBUBSBDU NBDVMBSEFHFOFSBUJPO HMBVDP NBXJUIPQUJDEJTDDVQQJOH EJBCFUJDSFUJOPQBUIZ BOE PUIFS WBTDVMBS EJTFBTFT *O BEEJUJPO UIFTF EJTFBTFT UFOE UP CF SFMBUJWFMZ TMPX JO POTFU BOE UIFSFGPSF BTZNQUPNBUJD JO UIF FBSMZ TUBHFT BOE JODSFBTJOHMZ USFBUBCMF JG EFUFDUFE CFGPSF WJTJPO JTMPTUѮFOVNCFSPGQFPQMFWJTVBMMZJNQBJSFE BDSPTTUIFXPSMEGSPNUIFTFNBKPSDPOEJUJPOTJT JODSFBTJOH BT UIF QPQVMBUJPO BHFT BOE BEPQUT B NPSFTFEFOUBSZMJGFTUZMF ѮF FYDJUJOH BOE SBQJEMZ EFWFMPQJOH êFME PG UFMFPQIUIBMNPMPHZ FODPNQBTTFT IJHISFTPMV UJPO EJHJUBM JNBHJOH JNBHF TUPSBHF BOE USBOT NJTTJPO UP FYQFSU EJTFBTF NPOJUPSJOH DFOUFST JNBHFDPNQSFTTJPO EBUBTFDVSJUZBOEJOUFMMJHFOU TZTUFNT5FMFPQIUIBMNPMPHZJOUIFGVUVSFPĒFST UIFPQQPSUVOJUZUPNBJOUBJOJNBHFEBUBCBOLTPG XIPMFQPQVMBUJPOTBOEUIFQPTTJCJMJUZPGEFUFDU JOHUIFWBTUNBKPSJUZPGCMJOEJOHFZFEJTFBTFWFSZ FBSMZ *O EFWFMPQJOH DPVOUSJFT XIFSF UIF QSFWBMFODF PGCMJOEOFTTJTNVDIIJHIFS BOEXIFSFUIFEJT FBTF TQFDUSVN DBVTJOH JU JODMVEFT JOGFDUJPOT PG UIFPDVMBSTVSGBDFBOEJOKVSJFTJOBEEJUJPOUPDBU BSBDU EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ BOE HMBVDPNB UFMF PQIUIBMNPMPHZPĒFSTUIFDIBODFUPEFWFMPQWFSZ DIFBQNFUIPETPGTDSFFOJOHGPSFZFEJTFBTFXJUI QPSUBCMFEJHJUBMJNBHJOHFRVJQNFOUPQFSBUFECZ MFTT FYQFOTJWF BOE VCJRVJUPVT IFBMUI XPSLFST UISPVHIPVUUIFDPNNVOJUZ

#FGPSFBMMUIJTDBOIBQQFO GVSUIFSUFDIOPMPHJ DBM CSFBLUISPVHIT BSF SFRVJSFE $IFBQ FBTZ UP PQFSBUF BOEQPSUBCMFEJHJUBMTMJUMBNQTBOEEJHJ UBMPQIUIBMNPTDPQFTOFFEUPCFEFWFMPQFEXJUI B QSFDJTJPO NBUDIJOH FYQFOTJWF PQUJDBM FRVJQ NFOU BMSFBEZ BWBJMBCMF JO PQIUIBMNJD TQFDJBMJTU PēDFT UPEBZ 4FDVSF USBOTNJTTJPO TUPSBHF BOE BOBMZTJT OFFET UP CF EFWFMPQFE TQFDJêDBMMZ GPS UIJT UZQF PG QSPHSBN 'PS XJEFTQSFBE VTF UFMF PQIUIBMNJD TZTUFNT OFFE UP EFWFMPQ FDPOPNJD SFBMJUZ UISPVHI B SFJNCVSTFNFOU GPSNVMB GSPN HPWFSONFOU IFBMUI BOE JOTVSBODF BHFODJFT TP UIBUIFBMUIXPSLFSTFWFSZXIFSFDBOUBLFPOUIFTF SFTQPOTJCJMJUJFTJOBEEJUJPOUPUIFJSPѫFOBMSFBEZ TUSFUDIFEXPSLMPBET"XIPMFTPNFQSPHSBNPG DPNNVOJUZBXBSFOFTTPOUIFOBUVSFBOEEBOHFST PGFZFEJTFBTFOFFETUPCFDBSSJFEPVUUPJOEVDF UIFXIPMFQPQVMBUJPOUPQBSUJDJQBUFJOTDSFFOJOHT FWFOJGUIFZUIJOLUIFJSFZFTBSFOPSNBM0QIUIBM NPMPHJTUTBOEPQUPNFUSJTUTOFFEUPCFDPOWJODFE UIBUUFMFPQIUIBMNPMPHZXJMMCFBQPXFSGVMBEEJ UJPOUPUIFJSNFEJDBMBOEPQUJDBMFYQFSUJTFSBUIFS UIBOBGBDFMFTTDPNQFUJUPS ѮJT CPPL FODBQTVMBUFT HMPCBM FĒPSUT JO UIF EFWFMPQNFOUPGUFMFPQIUIBMNPMPHZXJUIDPOUSJ CVUJPOT GSPN NBOZ JOUFSOBUJPOBM FYQFSUT XJUI êSTUIBOEFYQFSJFODFѮFJSDPOUSJCVUJPOTJOUIF OPUUPPEJTUBOUGVUVSFXJMMCFTFFOBTNBKPSEF WFMPQNFOUTJOFZFIFBMUIDBSF 1SPGFTTPS*BO$POTUBCMF %JSFDUPSm-JPOT&ZF*OTUJUVUF $FOUSFGPS0QIUIBMNPMPHZBOE7JTVBM4DJFODF 6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJB

7**

1SFGBDF

*GBHSPVQPGPQIUIBMNPMPHJTUT OVSTFT DPNQVUFS TDJFOUJTUT PS TDJFOUJTUT GSPN PUIFS EJTDJQMJOFT XFSF BTLFE UIF RVFTUJPO i8IBU JT UFMFPQIUIBM NPMPHZ u UIF SFTQPOTF XPVME DFSUBJOMZ OPU CF VOBOJNPVT 4PNF NJHIU QPJOU PVU FYBNQMFT PG BQQMJDBUJPOT JO UIF BSFB PG PQIUIBMNJD TFSWJDF EFMJWFSZ0UIFSTXPVMEIJHIMJHIUUIFUFDIOPMPHZ JUTFMGѮFTFSFQMJFTQPSUSBZUIFUJQPGUIFJDFCFSH TJODF EFWFMPQNFOUT JO UFMFPQIUIBMNPMPHZ BSF QSPHSFTTJOH BU HSFBU TQFFE "T B DPOTFRVFODF UIFSFJTBOFFEGPSBCSPBEPWFSWJFXPGUIFêFME ѮJT êSTUFWFS CPPL PO UFMFPQIUIBMNPMPHZ JT QSFTFOUFEJOBXBZUIBUTIPVMENBLFJUBDDFTTJCMF UP BOZPOF JOEFQFOEFOU PG UIFJS LOPXMFEHF PG UFDIOPMPHZ ѮJT CPPL JT EFTJHOFE UP CF VTFE CZBMM JODMVEJOHDMJOJDJBOT OVSTFT BMMJFEIFBMUI QSPGFTTJPOBMTBOETUVEFOUT *O B WFSZ TIPSU UJNF UIF êFME PG UFMFPQIUIBM NPMPHZIBTCFDPNFUPPFYUFOTJWFUPCFDPWFSFE CZPOMZBTNBMMOVNCFSPGFYQFSUT$POTFRVFOU MZ UIJTERRNIBTCFFOXSJUUFOXJUIDPOUSJCVUJPOT GSPNBIPTUPGSFOPXOFEJOUFSOBUJPOBMBVUIPSJ UJFT JO UIF êFME 0VS HVJEJOH IPQF EVSJOH UIJT UBTLXBTUIBUBTFEJUPSTPGNVMUJQMFDIBQUFSTXF DPVMETUJMMXSJUFXJUIBTJOHMFWPJDFBOELFFQUIF DPOUFOU DPIFSFOU BOE TJNQMF 8F IPQF UIBU UIF DMBSJUZPGUIJTCPPLNBLFTVQGPSBOZMJNJUBUJPOT JOJUTDPNQSFIFOTJWFOFTT ѮFFEJUPSTUPPLNVDIDBSFUIBUUIJTERRNXPVME OPUCFNFSFMZBDPMMFDUJPOPGTFQBSBUFDIBQUFST CVU SBUIFS PĒFS B DPOTJTUFOU BOE TUSVDUVSFE PWFSWJFX PG UIF êFME 8F BSF BXBSF UIBU UIFSF JTTUJMMDPOTJEFSBCMFSPPNGPSJNQSPWFNFOUBOE UIBU DFSUBJO FMFNFOUT PG UFMFPQIUIBMNPMPHZ BSF OPU GVMMZ DPWFSFE TVDI BT MFHBM BOE SFJNCVSTF NFOU QPMJDZ ѮF FEJUPST JOWJUF SFBEFST UP TFOE DPNNFOUT BOE GFFECBDL TVHHFTUJPOT SFNBSLT DPSSFDUJPOT EFNPOTUSBUJPOT RVFTUJPOT BOE BO TXFST FUD UPGVSUIFSJNQSPWFBOEFYQBOEGVUVSF FEJUJPOTPGUIJTERRN

ѮJT ERRN IBT CFFO PSHBOJ[FE TZTUFNBUJDBMMZ ѮF DIBQUFST BSF HSPVQFE JOUP GPVS NBJO TFDUJPOTѮF CPPL TUBSUT XJUI GPVOEBUJPOBM DIBQUFST FYQMBJOJOH UIF DPODFQUT UIBU BSF UIF NBJOTUBZ UP UFMFPQIUIBMNPMPHZ BOE TVCTFRVFOU DIBQUFST BSF CVJMU VQPO UIPTF GPVOEBUJPOT ѮF êSTU TFDUJPO DPWFST UIF CBTJD DPODFQUT PG UFMFPQIUIBMNPMPHZ DVSSFOU JTTVFT BOE UFDIOPM PHZ VTFE ѮF DIBQUFST PO DPTU FWBMVBUJPO BOE MFHBMJTTVFTBSFEFMJCFSBUFMZQMBDFEJOUIFêSTUTFD UJPOPGUIFCPPLUPFNQIBTJ[FUIFGVOEBNFOUBM JNQPSUBODFPGUIFTFUPQJDT ѮFTFDPOETFDUJPODPWFSTUIFDVSSFOUTUBUFPG UIFBSUJOEJTFBTFTQFDJêDTDSFFOJOHTZTUFNTѮF QSFEPNJOBOUQBSBEJHNTPGFBDIEJTFBTFTQFDJêD TDSFFOJOHBSFEJTDVTTFEѮJTTFDUJPOQSPWJEFTB KVTUJêDBUJPOGPSUIFDMJOJDBMTFSWJDFTEFTDSJCFEJO UIFGPMMPXJOHTFDUJPOPOHMPCBMFĒPSUT ѮF UIJSE TFDUJPO DPWFST UIF NBKPS UISFBET PG TFSWJDFT SFTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU JO WBSJPVT OBUJPOT JO BO FĒPSU UP QSPWJEF CFUUFS FZF DBSF EFMJWFSZ ѮSPVHIPVU UIJT TFDUJPO B UIFNF PG JNQMFNFOUBUJPO BOE GFBTJCJMJUZ BSF TVTUBJOFE $POTJEFSBCMFGPDVTJTHJWFOPOXPSLTCFJOHEPOF JOEFWFMPQJOHDPVOUSJFTѮFêOBMTFDUJPODPWFST UIFDVSSFOU POHPJOHFYQFSJNFOUTBOEGVUVSFEJ SFDUJPOTPGUFMFPQIUIBMNPMPHZ "QQFOEJY MJTUT JOGPSNBUJPO PO TPNF PG UIF FEVDBUJPOBM BOE USBJOJOH PQQPSUVOJUJFT BWBJM BCMF/FWFSUIFMFTTUIJTMJTUJTOPUJODMVTJWF TJODF PQQPSUVOJUJFT BSF QSPHSFTTJWFMZ BSJTJOH JO UIJT EPNBJO "QQFOEJY JMMVTUSBUFT TBNQMFT PG WBSJPVT BENJOJTUSBUJWF UPPMT OFDFTTBSZ GPS BOZ UFMFPQIUIBMNPMPHZUSJBMT 8FXPVMEMJLFUPUIBOLBMMBVUIPSTGPSNBLJOH UIJT CPPL QPTTJCMF UISPVHI UIFJS DPOUSJCVUJPOT ѮJTCPPLXPVMEOPUIBWFCFFOQPTTJCMFXJUIPVU UIF BTTJTUBODFT PG WBSJPVT QFPQMF 8F BDLOPXM FEHF BOE BQQSFDJBUF UIF BTTJTUBODF PG .T ,JUUZ %SPL FEJUPSJBM BTTJTUBOU GSPN 8FTUFSO "VTUSB

*9

9

1SFGBDF

MJBBOEUIFSFWJFXFST1SPG*BO+$POTUBCMF %S "OUPOJP(VJCJMBUPBOE%S/JUJO7FSNB8FBSF JOEFCUFE UP 1SPG *BO + $POTUBCMF BOE %S 1BSB 3BKBTFHBSBN GPS UIFJS XBSN BOE DPOTUBOU TVQ QPSUBOEFOEPXJOHGPSFXPSEUPUIJTCPPL ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO 4BKFFTI,VNBS -FPOBSE(PMETDINJEU +PSHF$VBESPT

9*

$POUFOUT

5IF$VSSFOU7JFXo 1BSU* *TTVFTBOE5FDIOPMPHZ 5IF$VSSFOU7JFXo*TTVFTBOE5FDIOPMPHZ $IBQUFS *OUSPEVDUJPOUP5FMFPQIUIBMNPMPHZ 4BKFFTI,VNBS ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO

*OUSPEVDUJPO 8IBUJT5FMFPQIUIBMNPMPHZ 4DPQFPG5FMFPQIUIBMNPMPHZ 5FMFPQIUIBMNPMPHZ"SPVOE UIF8PSME "OBUPNZPGB5FMFPQIUIBMNPMPHZ $POTVMUBUJPO &RVJQNFOU6TFE GPS5FMFPQIUIBMNPMPHZ $POTVMUBUJPOT 5FMFPQIUIBMNPMPHZ $POTJEFSBUJPOT $IBMMFOHFT 3FXBSET

$IBQUFS 0QIUIBMNJD*NBHJOH&TTFOUJBMT GPS5FMFNFEJDJOF 1BUSJDL+4BJOF

*OUSPEVDUJPO %JHJUBM*NBHJOH&TTFOUJBMT 1JYFMT $PMPS 'JMF'PSNBUT %BUB$PNQSFTTJPO %JHJUBM0QIUIBMNJD1IPUPHSBQIZ *OTUSVNFOUBUJPO &YUFSOBM1IPUPHSBQIZ *NBHJOHUIF"OUFSJPS 4FHNFOU *NBHJOHUIF'VOEVT

$IBQUFS 5IF%*$0.4UBOEBSE BOE5FMFPQIUIBMNPMPHZo 4USJWJOHGPS*OUFSPQFSBCJMJUZ 1-MPZE)JMEFCSBOE

*OUSPEVDUJPO %JHJUBM*NBHJOHBOE$PNNVOJ DBUJPOTJO.FEJDJOF %*$0. 4UBOEBSE 5FDIOJDBM0WFSWJFX 4FSWJDFTBOE*OGPSNBUJPO "EESFTTJOH$IBMMFOHFT %*$0.T3FMBUJPOTIJQUP 0UIFS4UBOEBSET %*$0.T0SHBOJ[BUJPOBM4USVDUVSF 0QIUIBMNJD&YUFOTJPOTPG%*$0.

$IBQUFS 4UFSFPQTJTJO5FMFPQIUIBMNPMPHZ $ISJT+3VEOJTLZ .BUUIFX545FOOBOU

*OUSPEVDUJPO .FUIPETPG4UFSFPTDPQJD *NBHF$BQUVSF /PO4JNVMUBOFPVT5FDIOJRVF 4JNVMUBOFPVT$BQUVSF 4UFSFPQIPUPHSBQI7JFXJOH %JHJUBM .JSSPSFEBOE1SJTNBUJD7JFXFST "OBHMZQIT -$%4IVUUFS(MBTTFT 4UFSFPTDPQJD%JTQMBZT *NBHF2VBMJUZ 4UFSFPTDPQJD5FMFPQIUIBMNPMPHZ 4ZTUFNT 6OJWFSTJUZPG"MCFSUB +PTMJO7JTJPO/FUXPSL *OPWFPO%54ZTUFN

9**

$POUFOUT

"EEJUJPOBM*TTVFTXJUI4UFSFPQTJT JO5FMFPQIUIBMNPMPHZ *NBHF$PNQSFTTJPO .ZESJBTJT /FDFTTJUZPG4UFSFPQTJT

$IBQUFS %FTJHO$POTJEFSBUJPOT GPSB-PX$PTU4VTUBJOBCMF 0DVMBS5FMFIFBMUI1SPHSBN +PSHF$VBESPT

*OUSPEVDUJPO 3FDPNNFOEBUJPOTGPS 5FMFIFBMUI%FWFMPQNFOU *EFOUJGZ4QFDJmD/FFET *OUFSPQFSBCJMJUZBOE4FDVSJUZ )FBMUI*OGPSNBUJPO4UBOEBSET )- $%"BOE7JTJPO.- %*$0. %F'BDUP )FBMUI*OGPSNBUJPO4FDVSJUZ 5FDIOPMPHJDBM/FVUSBMJUZ %JõFSFODFTPG"ENJOJTUSBUJWF 4USVDUVSF 0UIFS$POTJEFSBUJPOT 0VUDPNFT 3FDPHOJ[F0SHBOJ[BUJPOBM BOE)VNBO'BDUPST "EBQUBCJMJUZBOE&YUFOTJCJMJUZ .JOJNJ[F#BSSJFSTUP"DDFTT BOE6TF $PODMVTJPO

*OUSPEVDUJPO )JHI5FDI1BUJFOU&EVDBUJPO JOUIF1BUJFOU8BJUJOH"SFB )PX*U8PSLT .PEVMFT 6TBHF 4VNNBSZ

*OUSPEVDUJPO 8FC#BTFE'VOEVT*NBHF %BUBCBTF4ZTUFN 8'*%4 0QFSBUJPO0WFSWJFX 1SPDFTT'MPX /FU.FFUJOH %BUBCBTF4ZTUFN0WFSWJFX 8FC1BHF'MPX%FTJHO +1&(*NQMFNFOUBUJPO BOE%BUB&NCFEEJOH 4USVDUVSFPGUIF+1&( 'JMF'PSNBU .FDIBOJTNT 4PGUXBSF%FTJHO BOE*NQMFNFOUBUJPO +1.FUBEBUB$MBTTFT "DDFTTJOH+1@.FUB$MBTT 4UPSJOH+1@#PY$MBTT )BOEMJOH[email protected] *NQMFNFOUBUJPO 9.-%PDVNFOU 7JFXJOH+1*NBHFT POUIF8FCQBHF 1PSUJOHUIF%BUB&NCFEEJOH 'VODUJPOUP8FC *OUFSGBDFGPS$0.$PNQPOFOU %JTDVTTJPOBOE$PODMVTJPO

$IBQUFS 5FMFNFEJDJOFBOE-BX /FFSB#IBUJB

$IBQUFS *OGPSNBUJPO5FDIOPMPHZ JO0QIUIBMNPMPHZBOE.FEJDJOF 1BUJFOU&EVDBUJPO,JPTLT -FPOBSE(PMETDINJEU

$IBQUFS 0OMJOF3FUJOBM*NBHF%BUBCBTF BOE"OBMZTJT4ZTUFN8JUI+1&( .FUBEBUB&NCFEEJOH 0QBT$IVUBUBQF

*OUSPEVDUJPO 5IF-FHBM*NQMJDBUJPOT PG5FMFNFEJDJOF .FEJDBM/FHMJHFODF -BDLPG(VJEFMJOFT &TUBCMJTIJOH#PVOEBSJFT BOE-JBCJMJUZ 1BUJFOU1SPWJEFS1SPPG (MPCBM4UBOEBSEPG$BSF 1BUJFOU1SJWBDZ BOE$POmEFOUJBMJUZ

*OGPSNFE$POTFOU 5IF8BZ'PSXBSE

$IBQUFS $PTU&õFDUJWFOFTTPG5FMFPQIUIBMNPMPHZ JO%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ4DSFFOJOH *WBO)P /JUJO7FSNB

*OUSPEVDUJPO $PTU&õFDUJWFOFTT BOE$PTU#FOFmUT &DPOPNJD%FmOJUJPOT 1BZCBDL /FU1SFTFOU7BMVF /17 *OUFSOBM3BUFPG3FUVSO *33 $PTU&õFDUJWFOFTTPG%JBCFUJD &ZF4DSFFOJOH1SPHSBN JO"VTUSBMJB #BDLHSPVOE $PTUPG%JBCFUJD&ZF4DSFFOJOH %JTDVTTJPO

$IBQUFS &DPOPNJD&WBMVBUJPOT JO5FMFPQIUIBMNPMPHZ +PIBOOB-BNNJOFO )FJLLJ-BNNJOFO 7JMMF7PJQJP *OUSPEVDUJPO &DPOPNJD&WBMVBUJPOT JO5FMFNFEJDBM*OWFTUNFOUT &DPOPNJD&WBMVBUJPOT JO.FEJDBM1SPDFTTFT "OBMZ[JOH)FBMUI$BSF4FSWJDFT #BMBODFE4DPSFDBSE 5FMFNFEJDJOF$POTVMUBUJPO &YQFOTFT 0SHBOJ[BUJPOBM1FSGPSNBODF 1FSTQFDUJWFT 'JOBODF $VTUPNFS *OUFSOBM#VTJOFTT1SPDFTTFT -FBSOJOHBOE(SPXUI 0QIUIBMNPMPHJD'SBNF

9***

$POUFOUT

#BMBODF4DPSFDBSE JO5FMFPQIUIBMNPMPHZ $PODMVTJPO

1BSU** -PPLJOHGPS1SPCMFNT -PPLJOHGPS1SPCMFNTBOE4PMVUJPOTo BOE4PMVUJPOTo5FMFTDSFFOJOH 5FMFTDSFFOJOH $IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZ"TTFTTNFOU PG%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ *OHSJE&;JNNFS(BMMFS *OUSPEVDUJPO .JTTJPOBOE(PBMT 3FRVJSFNFOUTUP*NQMFNFOU 'PVS&MFNFOUTPG$BSF 1FSTPOOFM &RVJQNFOUBOE%BUB5SBOTGFS 3FRVJSFNFOUT %BUB -FHBM3FRVJSFNFOUT 7BMJEBUJPO 2VBMJUZ$POUSPM 1SPHSBN&YBNQMFT %JHJ4DPQF &ZF5FM*NBHJOH +PTMJO7JTJPO/FUXPSL BOE0UIFS1SPHSBNT $PODMVTJPO

$IBQUFS %JBCFUJD3FUJOPQBUIZ4DSFFOJOH 8IBU.PEFMJT"QQSPQSJBUF $ISJT+#BSSZ *BO-.D"MMJTUFS *BO+$POTUBCMF ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO *OUSPEVDUJPO 3BUJPOBMFGPS4DSFFOJOH 4DSFFOJOH.PEBMJUJFT 0QIUIBMNPTDPQZ 1IPUPHSBQIZ .PCJMF3FUJOBM1IPUPHSBQIZ .ZESJBUJD"HFOUT $VSSFOU4DSFFOJOH1SPWJTJPOT 6OJUFE,JOHEPN BOE6OJUFE4UBUFT "VTUSBMJB 5FMFNFEJDJOF "EWBOUBHFT %JHJUBM$BNFSBT 3FNPUF"SFBT

9*7

$POUFOUT

*NQMFNFOUBUJPO4UVEJFT 8IBU%PFTUIF'VUVSF)PME $PODMVTJPO

*OUFSQSFUJOH*NBHFT 6TJOH3FU$BNGPS*NBHJOH 1SPTQFDUT

$IBQUFS %JHJUBM%FUFDUJPO PG%JBCFUJD3FUJOPQBUIZo4DSFFOJOH GSPNBO"NFSJDBO1FSTQFDUJWF -BXSFODF..FSJO

$IBQUFS 7JTVBM3FIBCJMJUBUJPO$POTVMUBUJPOT UISPVHI5FMFNFEJDJOF +BEF44DIJĒNBO (JOB(8POH 3PTB"5BOH 3BOEZ5+PTF

*OUSPEVDUJPO .BUFSJBMTBOE.FUIPET 7BOEFSCJMU0QIUIBMNJD *NBHJOH$FOUFS 70*$ 4DSFFOJOH1SPHSBN 7FOVF 4DSFFOJOH4UBõ 0O4JUF)BSEXBSFBOE4PGUXBSF *OTUSVNFOUT *NBHFT 5FMFDPNNVOJDBUJPOTBOE4FSWFS "OBMZTJTBOE(SBEJOH 3FQPSUJOHBOE"SDIJWJOH &DPOPNJD$POTJEFSBUJPOT 3FTVMUT %JTDVTTJPO 4JNQMF*NQMFNFOUBUJPO %JHJUBM*NBHJOH $SFBUJOH2VBMJUZ'JMFT 4UFSFPTDPQJDWFSTVT .POPTDPQJD*NBHJOH *NBHJOH1SPUPDPM %FNPHSBQIJD$POTJEFSBUJPOT &DPOPNJD*TTVFT 4VNNBSZ

*OUSPEVDUJPO 3FRVJSFNFOUTGPSB-PX7JTJPO 5FMFSFIBCJMJUBUJPO.PEFM "DDFTTUP$BSF1JMPU1SPKFDU 3FJNCVSTFNFOU *OGSBTUSVDUVSF 1BQFSXPSLBOE1SPUPDPM %BUB(BUIFSJOH 5IF&YBN 'JOEJOHT $BTF4UVEZ 4VNNBSZ

$IBQUFS *NQSPWFE4DSFFOJOHGPS3FUJOPQBUIZ PG1SFNBUVSJUZ 301 o%FNPOTUSBUJPO PGB5FMFNFEJDBM4PMVUJPO )FJLF&MëFJO #JSHJU-PSFO[

*OUSPEVDUJPO 5IF#BWBSJBO301o 5FMFNFEJDJOF1SPKFDU 4DSFFOJOHBOE5SFBUNFOU 3FTVMUT 0WFSDPNJOH-JNJUBUJPOT

1BSU*** 5IF8PSME7JFXo(MPCBM&YQFSJFODFT JO5FMFPQIUIBMNPMPHZ $IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO$BOBEB .BUUIFX545FOOBOU $ISJT+3VEOJTLZ .BSJF$BSPMF#PVDIFS %BWJE.BCFSMFZ *OUSPEVDUJPO 5FMFPQIUIBMNPMPHZ 3FJNCVSTFNFOUBOE-JBCJMJUZ $PTU&õFDUJWFOFTT %JBCFUJD3FUJOPQBUIZ5FMF PQIUIBMNPMPHZ4DSFFOJOH 2VFCFD4PMVUJPO 3VSBM3FNPUF4PMVUJPO 4UFSFPTDPQJD 4FWFO'JFME %JHJUBM1IPUPHSBQIZ $MJOJDBM7BMJEBUJPO $VSSFOU1SPKFDUT /PO4UFSFPTDPQJD 5ISFF'JFME %JHJUBM*NBHJOH $MJOJDBM7BMJEBUJPO

$POUFOUT

$VSSFOU1SPKFDUT .PCJMF6OJUT 'JSTU/BUJPOT "HF3FMBUFE.BDVMBS%FHFOF SBUJPO5FMFPQIUIBMNPMPHZ 4DSFFOJOH 4UFSFPTDPQJD 0OF'JFME %JHJUBM*NBHJOH $MJOJDBM7BMJEBUJPO $VSSFOU1SPKFDUT 5FMFPQIUIBMNPMPHZ4ZTUFNT $BNFSB4ZTUFNT

$IBQUFS *OUFSOFU#BTFE&MFDUSPOJD&ZF$BSF $POTVMUBUJPOT1BUJFOU1FSTQFDUJWF 4BKFFTI,VNBS ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO #FUI)VETPO .FJ-JOH5BZ,FBSOFZ

*OUSPEVDUJPO 5IF4UVEZ 3FDSVJUNFOU 2VFTUJPOOBJSFTBOE'PSNT 3FTVMUT %JTDVTTJPO 1BUJFOU4BUJTGBDUJPO*TTVFT 1SPWJEFS1BUJFOU $PNNVOJDBUJPO*TTVFT 4QBDF$POTJEFSBUJPOT 1FSDFJWFE#FOFmUT

$IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO*OEJB 44BOKBZ 7.VSBMJ 44#BESJOBUI 3BKJW3BNBO

*OUSPEVDUJPO 4FUUJOH6QB5FMFNFEJDJOF6OJU 4BOLBSB/FUISBMBZB&YQFSJFODF )PX*U#FHBO *430BOE5FMFNFEJDJOF 5IF4BOLBSB/FUISBMBZB 3VSBM.PCJMF5FMFPQIUIBMNPMPHZ 1SPKFDU 7FIJDMF%FTJHO 0QIUIBMNJD 5FMFDPOGFSFODJOH BOE"DDFTTPSZ&RVJQNFOU *OTJEF#VT

5FMFPQIUIBMNPMPHZ1SPDFEVSF $POUJOVJOH0QIUIBMNJD 5FMF&EVDBUJPO 1SPCMFNT"TTPDJBUFEXJUI *NQMFNFOUBUJPOPGUIF1SPKFDU 3FTVMUT

$IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZo5IF#SB[JMJBO &YQFSJFODFBOE'VUVSF%JSFDUJPOT $ISJTUJOB.VDDJPMJ -VDJ.FJSF14JMWB -VDJBOP1FJYPUP'JOBNPS 3VCFOT#FMGPSU+S %BOJFM4JHVMFN 1BVMP-PQFT *WBO5PSSFT1JTB

*OUSPEVDUJPO $PNNVOJDBUJPO 5FMFPQIUIBMNPMPHZ5PEBZ 5FDIOJDBM*TTVFT 'VOEVT*NBHJOH BOE4DSFFOJOH4UVEJFT #SB[JMJBO&YQFSJFODF #BDLHSPVOE 5IF'JSTU4UVEZ 3FTVMUT 'VUVSF%JSFDUJPOT )FBMUI$BSF8PSLFST 1BUJFOU$BSF 5FMF&EVDBUJPO

$IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZBTB4FSWJDF%FMJWFSZ .PEFMo"O&YQFSJFODFGSPN B%FWFMPQJOH$PVOUSZ 3,JN 3%ѮVMBTJSBK ,.4BTJQSJZB 37BTBOUIB,VNBS

*OUSPEVDUJPO "QQMJDBUJPOTPG5FMFPQIUIBM NPMPHZJO%JõFSFOU4FDUPST 1SJNBSZ$BSF$SFBUJOH"DDFTT UP1SJNBSZ&ZF$BSFGPSUIF3VSBM 1PQVMBUJPOUISPVHI3VSBM*OUFSOFU ,JPTLT $POTVMUBUJPO #VTJOFTT.PEFM

97

97*

$POUFOUT

4FDPOEBSZ$BSF5BLJOH&ZF$BSF UPUIF%PPSTUFQTPG3VSBM 1PQVMBUJPOTUISPVHI 7JTJPO$FOUFST "EWBODFE4DSFFOJOH POB.PCJMF6OJU 4FU6Q 5FSUJBSZ$BSF&YUFOEJOH5FSUJBSZ $BSFUP3FNPUF"SFBT -JWF$POTVMUBUJPO 4UPSFBOE'PSXBSE$POTVMUBUJPO 4FUUJOHVQ5FMFPQIUIBMNPMPHZ JO%FWFMPQJOH$PVOUSJFT $POTJEFSBUJPOT $IPPTJOHUIF5FDIOPMPHZ *NBHJOHJO0QIUIBMNPMPHZ 1SPUPDPMTBOE4ZTUFNT 4FDVSJUZ 4VTUBJOBCJMJUZ $PODMVTJPO $IBQUFS "O0WFSWJFXPG5FMFNFEJDJOF5FDIOPMPHZ JOUIF3VTTJBO$PVOUSJFT /JLJDB(BCSJǀ 1FUBS3BØUFHPSBD

#BDLHSPVOE*OGPSNBUJPO &YJTUJOH5FMFPQIUIBMNPMPHZ 5FDIOPMPHZBOE%JHJUBM*NBHJOH JO3VTTJBO$PVOUSJFT *OGSBTUSVDUVSF 4PVUI.PTDPX 4VQQPSUJWF/FUXPSL -PXBOE)JHI&OE"QQMJDBUJPOT 4BUFMMJUF.FEJBUFE"QQMJDBUJPOT $IBMMFOHFT -PDBMBOE*OUFSOBUJPOBM-JOLT 4JHOJmDBODFPG5FMFNFEJDJOF

$IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO-JUIVBOJB "MWZEBT1BVOLTOJT 7BMFSJKVT#BS[EßJVLBT 4LBJESB,VSBQLJFOǈ

*OUSPEVDUJPO 5FMFPQIUIBMNPMPHZBT1SJPSJUZ $IBMMFOHFT $PMMBCPSBUJWF&õPSU

5FMFNFEJDJOF$FOUFS (PBMT 1BUJFOU0SJFOUFE*54PMVUJPOT *OGSBTUSVDUVSF %JTUBODF&EVDBUJPO 5FMFDPOTVMUBUJPO BOE4FDPOE0QJOJPOT 1PTTJCJMJUJFTPG5FMFNFEJDJOF6TF JO.BTTJWF$BTVBMUJFT4JUVBUJPOT 3&4$6&3.&%$&631SPKFDU 4JNVMBUFE&NFSHFODJFT $MJOJDBM%FDJTJPO4VQQPSU 'VUVSF%FWFMPQNFOU $IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO+BQBO "LJUPTIJ:PTIJEB

*OUSPEVDUJPO 3FDFOU"DUJWJUJFT 5JNF4BWJOHT 5FMFNFEJDJOF$FOUFSBOE/FX .PEFMTGPS$PPQFSBUJPO *OTJEF+BQBOT 5FMFNFEJDJOF$FOUFS "(SPXJOH/FUXPSL (PBMT

$IBQUFS 03#*45FMFNFEJDJOF $ZCFS4JHIU &VHFOF.)FMWFTUPO .PIBO+ѮB[IBUIV -ZOEB.4NBMMXPPE *OUSPEVDUJPO '&)BOE)#11SPHSBNT $PNNVOJDBUJPO$IBMMFOHFT *5$PNNVOJDBUJPO3Y 03#*41SPHSBN%FWFMPQNFOU $ZCFS4JHIU 5IF5FBDIJOH.PEVMFT &$POTVMUBUJPO 5IF1SPDFTT $PNQMFUFE$POTVMUBUJPO 5FBDIJOH.PEVMFT &EVDBUJPO$PNQPOFOUT 5IF03#*41IJMPTPQIZ

$POUFOUT

$IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO4QBJO 'SBODJTDP(PO[BMF[ "ESJBO'$BTUSP

*OUSPEVDUJPO 4FBSDI.FUIPET .FEMJOF4FBSDI *OUFSOFU4FBSDI %JSFDU3FRVFTUPG*OGPSNBUJPO 4FBSDI3FTVMUT $PNNVOJUZ"DUJWJUZ "OEBMVTJB "OEBMVDJB "SBHPO #BTRVF$PVOUSZ 1BJT7BTDP $BOBSZ*TMBOET $BTUJMMF-FPO $BTUJMMB-FPO (BMJDJB 7BMFODJB 5FMFPQIUIBMNPMPHZ#FUXFFO B1SJNBSZ$BSF$FOUFS BOEB3FGFSFODF)PTQJUBM %JBCFUFTBOE)ZQFSUFOTJPO %JBCFUJD1BUJFOUT $PODMVTJPOT

$IBQUFS 5FMFNFEJDJOFUP*NQSPWFUIF2VBMJUZ BOE$PTU&öDJFODZPG1SPWJEJOH &ZF$BSF 7MBEJNJS,B[JOPW

*OUSPEVDUJPO 5FMFNFEJDJOF+VTUJO5JNF 5FMFNFEJDJOF+VTUJO5JNF JO0QIUIBMNPMPHZ 4ZTUFNPG*OUFSBDUJPO $PMMFBHVF$POTVMUBUJPO /FX-FWFMPG*OUFSBDUJPO 1SPWJEFS1BUJFOU*OUFSBDUJPO %J7J4Z5FMFNFEJDJOF4ZTUFNT GPS1SPWJEJOH+VTUJO5JNF $POTVMUBUJPOT 'JOBODJBM.PEFMPG+VTUJO5JNF 5FMFNFEJDJOF0QFSBUJOHBU0QI UIBMNPMPHZ$MJOJDT %FTDSJQUJPOPGUIF.PEFM PG&YJTUJOH5SFBUNFOU1SPDFTT

%FTDSJQUJPOPGUIF.PEFMPG5SFBU NFOU1SPDFTT.BLJOH6TF PG5FMFNFEJDJOF 'JOEJOHT

$IBQUFS $BUBSBDUBOE3FGSBDUJWF4VSHFSZ 1PTUPQFSBUJWF$BSFo 5FMFPQIUIBMNPMPHZT$IBMMFOHF JO"SHFOUJOB (JTFMMF3JDVS 3PCFSUP;BMEJWBS .BSJB(BCSJFMB#BUJ[ *OUSPEVDUJPO 5FMFPQIUIBMNPMPHZ.PEFMTJO $BUBSBDUBOE3FGSBDUJWF4VSHFSZ 4JUFT 5FMFDPNNVOJDBUJPO BOE*OGPSNBUJPO/FUXPSL 5FMFDPOTVMUBUJPO&YBNJOJOH 3PPNT 1SPKFDU5FBNBOE1SPUPDPMT 3FTVMUTBOE%JTDVTTJPO *NBHF2VBMJUZ *NBHF"DRVJTJUJPO *NBHF5SBOTNJTTJPO#BOEXJEUI BOE$PNQSFTTJPO *NBHF3FDFQUJPO 1IZTJDJBO1BUJFOU4BUJTGBDUJPO 4VTUBJOBCJMJUZ $PODMVTJPOT $IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZ JOUIF6OJUFE4UBUFT"SNZ .JDIBFM+.JOFT ,SBJH4#PXFS ѮPNBT18BSE *OUSPEVDUJPO 5FMFDPOTVMUBUJPOJO1SBDUJDF 5IF,PTPWPo#PTOJB&YQFSJFODF 5FMFDPOTVMUBUJPO 4DSFFOJOHBOE3FNPUF%JBHOPTJT 0DVMBS5SBVNB "OUFSJPS4FHNFOU %JBCFUFT.FMMJUVT 3PCPUJD&ZF4VSHFSZ -BTFS5JTTVF8FMEJOH

97**

97***

$POUFOUT

%JHJUBM*NBHFTJO&WBMVBUJPO BOE.BOBHFNFOU *OGPSNBUJPO.BOBHFNFOU &MFDUSPOJD)FBMUI3FDPSE 3FGSBDUJWF4VSHFSZ *OGPSNBUJPO4ZTUFN 83&418FC1PSUBM .VMUJNFEJB3FQPTJUPSZ BOE3FNPUF&EVDBUJPO $PODMVTJPOT

1BSU*7 -PPLJOH*OUPUIF'VUVSFo$VSSFOU &YQFSJNFOUTBOE'VUVSF%JSFDUJPOT $IBQUFS %JHJUBM*NBHJOHUP$IBSBDUFSJ[F3FUJOBM 7BTDVMBS5PQPHSBQIZ /JBMM1BUUPO 5BSJR"TMBN

*OUSPEVDUJPO .FBTVSJOH3FUJOBM#MPPE7FTTFM 8JEUIT'SPN3FUJOBM1IPUPHSBQIZ .JDSPNFUSZ .JDSPEFOTJUPNFUSZ 0UIFS*NBHF"OBMZTJT5FDIOJRVFT

"Oi0QUJNJ[FEw#SBODIJOH 7BTDVMBUVSF #SBODIJOH$PFöDJFOU +VODUJPOBM&YQPOFOU 7BTDVMBS#JGVSDBUJPO"OHMFT *NBHF"OBMZTJTUP$IBSBDUFSJ[F 3FUJOBM7BTDVMBS5PQPHSBQIZ "SUFSJPWFOPVT3BUJP "73 $3"&BOE$37&$BMDVMBUJPOT "73$BMDVMBUJPO "73BOE4ZTUFNJD%JTFBTF 3FWJTFE"73 +VODUJPOBM&YQPOFOU BOE0QUJNBMJUZ1BSBNFUFS 3FUJOBM7BTDVMBS#JGVSDBUJPO "OHMFT 7BTDVMBS5PSUVPTJUZ 'SBDUBM(FPNFUSJDBM"OBMZTJT PG3FUJOBM7BTDVMBS5SFF %JõVTJPO-JNJUFE "HHSFHBUJPO.PEFM

$MJOJDBM4UVEJFT 'VUVSF%JSFDUJPOT $IBQUFS &NFSHFODZ5FMFNFEJDJOFJO&ZF$BSF 4PUJSJT1BWMPQPVMPT *MJBT.BHMPHJBOOJT *OUSPEVDUJPOBOE-JUFSBUVSF 3FWJFX 5FMFDPNNVOJDBUJPOTBOE3FNPUF $POTVMUBUJPO.PEFMT *4%/1SPUPDPM 7JEFP$POGFSFODJOH 5$1*11SPUPDPM /FUXPSLJOH*NBHFBOE%BUB 4DSFFOJOHGPS%JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 'VOEVT%JHJUBM*NBHF BOE$MJOJDBM&YBNJOBUJPO 7JEFP$POGFSFODJOH1JDUVSFT "SUJm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

$POUFOUT

$VSSFOU-JNJUBUJPOT PG3FNPUF4VSHFSZ 1PUFOUJBM#FOFmUT PG3FNPUF4VSHFSZ 'VUVSF"QQMJDBUJPOT PG3FNPUF4VSHFSZ 5FMFTVSHFSZJO0QIUIBMNPMPHZ 5FMFNPOJUPSJOHBT B5FBDIJOH5PPM $PODMVTJPOT

$IBQUFS /PO*OWBTJWF.POJUPSJOH PG0DVMBS)FBMUIJO4QBDF 3BGBU3"OTBSJ +4FCBH *OUSPEVDUJPO 0DVMBS)FBMUIBOEUIF)BSTI &OWJSPONFOUPG4QBDF &OWJSPONFOUBM'BDUPST (SBWJUZ$PODFSOT 3BEJBUJPO "HJOHBOE)FBMUI 6TJOHUIF&ZFTBTB8JOEPX UPUIF#PEZ )FBE.PVOUFE (PHHMF-JLF 5FMFPQIUIBMNPMPHZ"QQBSBUVT $IBOHFTJO7JTJPO 1SPPGPG$PODFQU&YQFSJNFOU $IPSPJEBM#MPPE'MPX $PODMVTJPOT

$IBQUFS 1PTUTDSJQU ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO 4BKFFTI,VNBS -FPOBSE(PMETDINJEU +PSHF$VBESPT "QQFOEJY &EVDBUJPOBOE5SBJOJOH0QQPSUVOJUJFT "QQFOEJY 4BNQMF1SPUPDPM "QQFOEJY 4BNQMF$POTFOU'PSN "QQFOEJY 4BNQMF*OGPSNBUJPO4IFFU "QQFOEJY $MJOJDJBO1FSDFQUJPO&WBMVBUJPO "QQFOEJY 1BUJFOU2VFTUJPOOBJSF "QQFOEJY 5FMFPQIUIBMNPMPHZ-PHTIFFU (MPTTBSZ 4VCKFDU*OEFY

9*9

99*

"DSPOZNT

( 4' "*%4 ".% "/4* "3&%4 "41 "5. "6% "73 #*0 $"/ $$% $% $%" $0. $3"& $35 $37& $4.& %*$0. %1* %4- &5%34 &63 '&) (#1 (*' (134 (4. )#1 )- )5.-

ѮJSEHFOFSBUJPO 4FWFOêFME TUFSFPTDPQJD "DRVJSFEJNNVOPEFêDJFODZ TZOESPNF "HFSFMBUFENBDVMBS EFHFOFSBUJPO "NFSJDBOOBUJPOBMTUBOEBSET JOTUJUVUF "HFSFMBUFEFZFEJTFBTFTUVEZ "DUJWFTFSWFSQBHFT "TZODISPOPVTUSBOTGFSNPEF "VTUSBMJBOEPMMBS "SUFSJPWFOPVTSBUJP #JOPDVMBSJOEJSFDUPQIUIBMNPTDPQZ $BOBEJBOEPMMBS $IBSHFEDPVQMFEEFWJDF $PNQBDUEJTD $MJOJDBMEPDVNFOUBSDIJUFDUVSF $PNQPOFOUPCKFDUNPEFM $FOUSBMSFUJOBMBSUFSZFRVJWBMFOU $BUIPEFSBZUVCF $FOUSBMSFUJOBMWFJOFRVJWBMFOU $MJOJDBMMZTJHOJêDBOUNBDVMBS FEFNB %JHJUBMJNBHJOHBOE DPNNVOJDBUJPOTJONFEJDJOF %PUTQFSJODI %JHJUBMTVCTDSJCFSMJOF &BSMZUSFBUNFOUPGEJBCFUJD SFUJOPQBUIZTUVEZ &VSP 'MZJOH&ZFIPTQJUBM (SFBU#SJUBJOQPVOE (SBQIJDJOUFSGBDFêMF (FOFSBMQBDLFUSBEJPTFSWJDF (MPCBMTZTUFNGPSNPCJMFDPNNV OJDBUJPO )PTQJUBMCBTFEQSPHSBNT )FBMUIMFWFM )ZQFSUFYUNBSLVQMBOHVBHF

*0% *01 *1 *33 *4%/ *40 *430 *5 +1&( -"/ -"4*, -$% .1&( /"4" /*$6 /1%3 /17 1"$4 1$$ 1/( 1054 3(# 30* 301 4-3 42- 5 5$1*1 5*'' 64# 64% 7' 71/ 74"5

*NBHFPCKFDUEFêOJUJPO *OUSBPDVMBSQSFTTVSF *OUFSOFUQSPUPDPM *OUFSOBMSBUFPGSFUVSO *OUFHSBUFETFSWJDFTEJHJUBMOFUXPSL *OUFSOBUJPOBMPSHBOJ[BUJPOGPS TUBOEBSEJ[BUJPO *OEJBOTQBDFSFTFBSDIPSHBOJ[BUJPO *OGPSNBUJPOUFDIOPMPHZ +PJOUQIPUPHSBQIJDFYQFSUTHSPVQ -PDBMBSFBOFUXPSL -BTFSBTTJTUFEJOTJUVLFSBUPNJMFVTJT -JRVJEDSZTUBMEJTQMBZ .PUJPOQJDUVSFTFYQFSUTHSPVQ /BUJPOBMBFSPOBVUJDTBOETQBDF BENJOJTUSBUJPO /FPOBUBMJOUFOTJWFDBSFVOJUT /POQSPMJGFSBUJWFEJBCFUJDSFUJOP QBUIZ /FUQSFTFOUWBMVF 1JDUVSFBSDIJWJOHBOEDPNNVOJD UJPOTZTUFNT 1SJNBSZIFBMUIDBSFDFOUFS 1PSUBCMFOFUXPSLHSBQIJD 1MBJOPMEUFMFQIPOFTFSWJDF 3FE HSFFO CMVF 3FHJPOPGJOUFSFTU 3FUJOPQBUIZPGQSFNBUVSJUZ 4JOHMFMFOTSFëFY 4USVDUVSFERVFSZMBOHVBHF 5SBOTNJTTJPO 5SBOTNJTTJPODPOUSPMQSPUPDPM JOUFSOFUQSPUPDPM 5BHHFEJNBHFêMFGPSNBU 6OJWFSTBMTFSJBMCVT 6OJUFE4UBUFTEPMMBS 7PMVOUFFSGBDVMUZ 7JSUVBMQSJWBUFOFUXPSL 7FSZTNBMMBQFSUVSFUFSNJOBM

99**

"DSPOZNT

8'*%4 8FCCBTFEGVOEVTJNBHFEBUBCBTF TZTUFN 83".$ 8BMUFS3FFE"SNZNFEJDBMDFOUFS

83&41 9.-

8BSêHIUFSSFGSBDUJWFFZFTVSHFSZ QSPHSBN &YUFOTJCMFNBSLVQMBOHVBHF

-JTUPG$POUSJCVUPST

3BGBU3"OTBSJ

.BSÓB(BCSJFMB#BUJ[

7JTJPO3FTFBSDIBOE)VNBO)FBMUI %JBHOPTUJDT-BCPSBUPSZ /"4"(MFOO3FTFBSDI$FOUFS #SPPLQBSL3PBE $MFWFMBOE 0) 64" 3BGBU3"OTBSJ!OBTBHPW

*OTUJUVUP;BMEJWBS &NJMJP$JWJU .(7( .FOEP[B "SHFOUJOB NCBUJ[!JOTUJUVUP[BMEJWBSDPN

5BSJR"TMBN 3PZBM.BODIFTUFS&ZF)PTQJUBM 0YGPSE3PBE .BODIFTUFS 6OJUFE,JOHEPN 5"TMBN!BPMDPN

3VCFOT#FMGPSU+S 7JTJPO*OTUJUVUF0QIUIBMNPMPHZ %FQBSUNFOU 'FEFSBM6OJWFSTJUZPG4ÈP1BVMP 6/*'&41

3VB#PUVDBUV 4ÈP1BVMPm41 #SB[JM

/FFSB#IBUJB 44#BESJOBUI 4BOLBSB/FUISBMBZB $PMMFHF3PBE /VOHBNCBLLBN $IFOOBJ 5BNJM/BEV *OEJB ESTTC@TO!ZBIPPDPN

4DIPPMPG-FHBM4UVEJFT 6OJWFSTJUZPG8PMWFSIBNQUPO .PMJOFVY4USFFU 8PMWFSIBNQUPO 874# &OHMBOE OCIBUJB!XMWBDVL

$ISJT+#BSSZ

.BSJF$BSPMF#PVDIFS

-JPOT&ZF*OTUJUVUF 6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJB 7FSEVO4USFFU /FEMBOET 8" 8FTUFSO"VTUSBMJB "VTUSBMJB DKCBSSZ!DZMMFOFVXBFEVBV

%FQBSUNFOUPG0QIUIBMNPMPHZ 6OJWFSTJUZPG.POUSFBM 7FOEPNF .POUSFBM 2VFCFD)". $BOBEB

7BMFSJKVT#BS[E[JVLBT *OTUJUVUFGPS#JPNFEJDBM3FTFBSDI 5FMFNFEJDJOF$FOUFS PG,BVOBT6OJWFSTJUZPG.FEJDJOF &JWFOJV ,BVOBT -JUIVBOJB WC!UNDLNVMU

,SBJH4#PXFS 0QIUIBMNPMPHZ4FSWJDF %FQBSUNFOUPG4VSHFSZ 8BMUFS3FFE"SNZ.FEJDBM$FOUFS (FPSHJB"WF /8 8BTIJOHUPO %$ 64" ,SBJH#PXFS!OBBNFEEBSNZNJM

99***

99*7

-JTUPG$POUSJCVUPST

"ESJBO'$BTUSP

/JLJDB(BCSJŗ

%FQBSUNFOUPG1IZTJPMPHZ 4DIPPMPG.FEJDJOF 6OJWFSTJUZPG4BOUJBHPEF$PNQPTUFMB 4BOUJBHPEF$PNQPTUFMB 4QBJO GTBESJBO!VTDFT

1PMJLMJOJLBi4WKFUMPTUu #VLPWBǁLB ;BHSFC $SPBUJB /JLJDB(BCSJD!TWKFUMPTUIS

-FPOBSE(PMETDINJEU 0QBT$IVUBUBQF 4DIPPMPG&MFDUSJDBMBOE&MFDUSPOJD&OHJOFFSJOH /BOZBOH5FDIOPMPHJDBM6OJWFSTJUZ 4JOHBQPSF FPQBT!OUVFEVTH

*BO+$POTUBCMF -JPOT&ZF*OTUJUVUF 6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJB 7FSEVO4USFFU /FEMBOET 8" 8FTUFSO"VTUSBMJB "VTUSBMJB JKD!DZMMFOFVXBFEVBV

.FEJDBM%JSFDUPS 5FMFIFBMUIBOE.FEJDBM *OGPSNBUJDT %FQBSUNFOUPG7FUFSBOT"ĒBJST1BMP"MUP)FBMUI $BSF4ZTUFN 1BMP"MUP $BMJGPSOJB 64" -FPOBSE(PMETDINJEU!WBHPW

'SBODJTDP(PO[BMF[ %FQBSUNFOUPG1IZTJPMPHZ 4DIPPMPG.FEJDJOF 6OJWFSTJUZPG4BOUJBHPEF$PNQPTUFMB 4BOUJBHPEF$PNQPTUFMB 4QBJO GSBODJTDPHPO[BMF[!VTDFT

+PSHF$VBESPT $MJOJDBM3FTFBSDI$FOUFS 0QUPNFUSJD&ZF$FOUFS 6OJWFSTJUZPG$BMJGPSOJB #FSLFMFZ #FSLFMFZ $" 64" KBD!FZFQBDTPSH

&VHFOF.)FMWFTUPO 03#*45FMFNFEJDJOF 3PUBSZ$JSDMF *OEJBOBQPMJT */ 64" FIFMWFTUPO!NTODPN FIFMWFTUPO!OZPSCJTPSH

)FJLF&MnFJO %FQBSUNFOUPG1FEJBUSJD0QIUIBMNPMPHZ 4USBCJTNPMPHZBOE0QIUIBMNPHFOJDT,MJOJLVN 6OJWFSTJUZPG3FHFOTCVSH 3FHFOTCVSH (FSNBOZ IFJLFFMëFJO!HNYEF

1-MPZE)JMEFCSBOE 4UBOUPO-:PVOH#PVMFWBSE %FQBSUNFOUPG0QIUIBMNPMPHZ 6OJWFSTJUZPG0LMBIPNB 0LMBIPNB$JUZ 0, 64" MMPZEIJMEFCSBOE!PVITDFEV

-VDJBOP1FJYPUP'JOBNPS 7JTJPO*OTUJUVUF0QIUIBMNPMPHZ %FQBSUNFOU 'FEFSBM6OJWFSTJUZPG4ÈP1BVMP 6/*'&41


*WBO)P )PCBSU&ZF4VSHFPOT 10#PY /PSUI)PCBSU 5BTNBOJB "VTUSBMJB JWBOIP!CJHQPOEOFUBV

-JTUPG$POUSJCVUPST

#FUI)VETPO

4LBJESB,VSBQLJFOş

$BSOBSWPO3FHJPOBM)PTQJUBM $MFBWFS4USFFU $BSOBSWPO "VTUSBMJB #FUI)VETPO!IFBMUIXBHPWBV

*OTUJUVUFPG#JPNFEJDBM3FTFBSDI 5FMFNFEJDJOF$FOUFS PG,BVOBT6OJWFSTJUZPG.FEJDJOF &JWFOJV -5 ,BVOBT -JUIVBOJB TL!UNDLNVMU

3BOEZ5+PTF 6OJWFSTJUZPG)PVTUPO$PMMFHFPG0QUPNFUSZ 6)$0

6OJWFSTJUZ&ZF*OTUJUVUF +%BWJT"SNJTUFBE#MEH )PVTUPO 59 64" 3+PTF!6)&%6

)FJLLJ-BNNJOFO 5BNQFSF6OJWFSTJUZPG5FDIOPMPHZ ,PSLFBLPVMVOLBUV 5BNQFSF 'JOMBOE )FJLLJ-BNNJOFO!VUBê

+PIBOOB-BNNJOFO 7MBEJNJS,B[JOPW %J7J4Z(SPVQ 4UDIFMLPWTLPF 4IPTTF .PTDPX 3VTTJB JOG!EJWJTZDPN ,B[JOPW!NBJMSV

3,JN "SBWJOE&ZF)PTQJUBMT 1PTUHSBEVBUF*OTUJUVUFPG0QIUIBMNPMPHZ "OOB/BHBS .BEVSBJ *OEJB LJN!BSBWJOEPSH

4BKFFTI,VNBS $FOUSFPG&YDFMMFODFJOF.FEJDJOF -JPOT&ZF*OTUJUVUF 6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJB 7FSEVO4USFFU /FEMBOET 8" 8FTUFSO"VTUSBMJB 4BKFFTI!DZMMFOFVXBFEVBV

37BTBOUIB,VNBS -JPOT"SBWJOE*OTUJUVUFPG$PNNVOJUZ 0QIUIBMNPMPHZ ,VSWJLBSBO4BMBJ (BOEIJ/BHBS .BEVSBJ *OEJB WBTBOUI!BSBWJOEPSH

$'0 &WMJ#BOL "MFLTBOUFSJOLBUV )&-4*/,* KPIBOOBMBNNJOFO!FWMJDPN

1BVMP-PQFT )FBMUI*OGPSNBUJDT%FQBSUNFOU 'FEFSBM6OJWFSTJUZPG4ÈP1BVMP 6/*'&41

3VB1FESPEF5PMFEP 4ÈP1BVMPm41 #SB[JM

#JSHJU-PSFO[ %FQBSUNFOUPG1FEJBUSJD0QIUIBMNPMPHZ 4USBCJTNPMPHZBOE0QIUIBMNPHFOJDT,MJOJLVN 6OJWFSTJUZPG3FHFOTCVSH 3FHFOTCVSH (FSNBOZ CJSHJUMPSFO[!LMJOJLVOJSFHFOTCVSHEF

%BWJE.BCFSMFZ %FQBSUNFOUPG0QIUIBMNPMPHZ 6OJWFSTJUZPG#SJUJTI$PMVNCJB 8JMMPX4U7BODPVWFS #$ 7;/ $BOBEB

*MJBT.BHMPHJBOOJT 6OJWFSTJUZPG"FHFBO %FQBSUNFOUPG*OGPSNBUJPOBOE$PNNVOJDBUJPOT 4ZTUFNT&OHJOFFSJOH ,BSMPWBTJ 4BNPT (SFFDF JNBHMP!BFHFBOHS

997

997*

-JTUPG$POUSJCVUPST

+BDRVFT.BSFTDBVY

/JBMM1BUUPO

*3$"%m&VSPQFBO*OTUJUVUFPG5FMFTVSHFSZ 1MBDFEFM)PTQJUBM 4USBTCPVSH 'SBODF +BDRVFT.BSFTDBVY!JSDBEVTUSBTCHGS

1SJODFTT"MFYBOESB&ZF1BWJMJPO $IBMNFST4USFFU &EJOCVSHI&))" 6OJUFE,JOHEPN OJBMMQBUUPO!IPUNBJMDPN

*BO-.D"MMJTUFS

"MWZEBT1BVOLTOJT

-JPOT&ZF*OTUJUVUF 6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJB 7FSEVO4USFFU /FEMBOET 8" 8FTUFSO"VTUSBMJB "VTUSBMJB

*OTUJUVUFGP#JPNFEJDBM3FTFBSDI 5FMFNFEJDJOF$FOUFS PG,BVOBT6OJWFSTJUZPG.FEJDJOF &JWFOJV -5 ,BVOBT -JUIVBOJB BQBVO!NFEJMU

-BXSFODF..FSJO

4PUJSJT1BWMPQPVMPT

7BOEFSCJMU0QIUIBMNJD*NBHJOH$FOUFS 7BOEFSCJMU&ZF*OTUJUVUF $PNNFSDF4USFFU /BTIWJMMF 5/ 64" -BXSFODFNFSJO!WBOEFSCJMUFEV

/BUJPOBM5FDIOJDBM6OJWFSTJUZPG"UIFOT 4DIPPMPG&MFDUSJDBMBOE$PNQVUFS&OHJOFFSJOH #JPNFEJDBM&OHJOFFSJOH-BCPSBUPSZ ;PHSBGPV$BNQVT *SPPO1PMZUFDIOJPV4USFFU ;BHSBGPV (SFFDF TQBW!CJPNFEOUVBHS

.JDIBFM+.JOFT 0QIUIBMNPMPHZ4FSWJDF %FQBSUNFOUPG4VSHFSZ 8BMUFS3FFE"SNZ.FEJDBM$FOUFS (FPSHJB"WF /8 8BTIJOHUPO %$ 64" .JDIBFM.JOFT!OBBNFEEBSNZNJM

*WBO5PSSFT1JTB )FBMUI*OGPSNBUJDT%FQBSUNFOU 'FEFSBM6OJWFSTJUZPG4ÈP1BVMP 6/*'&41

3VB1FESPEF5PMFEP 4ÈP1BVMPm41 #SB[JM

$ISJTUJOB.VDDJPMJ

3BKJW3BNBO

7JTJPO*OTUJUVUF0QIUIBMNPMPHZ %FQBSUNFOU 'FEFSBM6OJWFSTJUZPG4ÈP1BVMP 6/*'&41

3VB#PUVDBUV 4ÈP1BVMPm41 #SB[JM NVSBMJ!TONBJMPSH

4BOLBSB/FUISBMBZB $PMMFHF3PBE /VOHBNCBLLBN $IFOOBJ 5BNJM/BEV *OEJB

7.VSBMJ 4BOLBSB/FUISBMBZB $PMMFHF3PBE /VOHBNCBLLBN $IFOOBJ 5BNJM/BEV *OEJB

1FUBS3BÝUFHPSBD %PN[ESBWMKB[BHSFCBǁLFßVQBOJKF %PN[ESBWMKBi4BNPCPSu (BKFWB 4BNPCPS $SPBUJB PѫBMNPMPHJKB!DPNQJOHIS

-JTUPG$POUSJCVUPST

(JTFMMF3JDVS

+BEF44DIJõNBO

*OTUJUVUP;BMEJWBS &NJMJP$JWJU .(7( .FOEP[B "SHFOUJOB HSJDVS!JOTUJUVUP[BMEJWBSDPN

6OJWFSTJUZ&ZF*OTUJUVUFBUUIF6OJWFSTJUZPG )PVTUPO #PMTPWFS4U )PVTUPO 59 64" OFVSPPQI!NTODPN

'SBODFTDP3VCJOP *3$"%m&VSPQFBO*OTUJUVUFPG5FMFTVSHFSZ 1MBDFEFM)PTQJUBM 4USBTCPVSH 'SBODF

$ISJT+3VEOJTLZ %FQBSUNFOUPG0QIUIBMNPMPHZ 6OJWFSTJUZPG"MCFSUB 3PZBM"MFYBOESB)PTQJUBM ,JOHTXBZ"WFOVF &ENPOUPO "MCFSUB 5)7 $BOBEB DSVEOJTL!VBMCFSUBDB

1BUSJDL+4BJOF %BSUNPVUI)JUDIDPDL.FEJDBM$FOUFS .FEJDBM$FOUFS%SJWF -FCBOPO /) 64" 1BUSJDL+4BJOF!IJUDIDPDLPSH

44BOKBZ 4BOLBSB/FUISBMBZB $PMMFHF3PBE /VOHBNCBLLBN $IFOOBJ 5BNJM/BEV *OEJB TT!SFEJĒNBJMDPN

,.4BTJQSJZB -JPOT"SBWJOE*OTUJUVUFPG$PNNVOJUZ 0QIUIBMNPMPHZ ,VSWJLBSBO4BMBJ (BOEIJ/BHBS .BEVSBJ *OEJB TBTIJ!BSBWJOEPSH

+4FCBH %FQBSUNFOUPG$MJOBDBM0QIUIBMNPMPHZ 6OJWFSTJUZPG4PVUIFSO$BMJGPSOJB 7.3*OTUJUVUF $FOUFS"WFOVF )VOUJOHUPO $" 64" KTFCBH!WNSJOTUJUVUFDPN

%BOJFM4JHVMFN 7JTJPO*OTUJUVUF0QIUIBMNPMPHZ %FQBSUNFOU 'FEFSBM6OJWFSTJUZPG4ÈP1BVMP 6/*'&41


-VDJ.FJSF14JMWB 'FEFSBM6OJWFSTJUZPG4ÈP1BVMP 6/*'&41

7JTJPO*OTUJUVUF0QIUIBMNPMPHZ%FQBSUNFOU 3VB#PUVDBUV 4ÈP1BVMPm41 #SB[JM

-ZOEB.4NBMMXPPE 03#*45FMFNFEJDJOF 3PUBSZ$JSDMF *OEJBOBQPMJT */ 64"

3PTB"5BOH 6OJWFSTJUZPG5FYBT.FEJDBM#SBODI %FQBSUNFOUPG0QIUIBMNPMPHZBOE7JTVBM 4DJFODFT (BMWFTUPO 59 64" SUBOHNE!IPUNBJMDPN

997**

997***

-JTUPG$POUSJCVUPST

.FJ-JOH5BZ,FBSOFZ

5IPNBT18BSE

-JPOT&ZF*OTUJUVUF 6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJB 7FSEVO4USFFU /FEMBOET 8" 8FTUFSO"VTUSBMJB "VTUSBMJB LFBSOZ!DZMMFOFVXBFEVBV

0QIUIBMNPMPHZ4FSWJDF %FQBSUNFOUPG4VSHFSZ 8BMUFS3FFE"SNZ.FEJDBM$FOUFS (FPSHJB"WF /8 8BTIJOHUPO %$ 64"

(JOB(8POH %FQBSUNFOUPG0QIUIBMNPMPHZ 3PZBM"MFYBOESB)PTQJUBM ,JOHTXBZ"WFOVF &ENPOUPO "#5)7 $BOBEB NUFOOBOU!BMCFSUBSFUJOBDPN

6OJWFSTJUZPG)PVTUPO$PMMFHFPG0QUPNFUSZ 7FUFSBOT"ĒBJST/PSUIFSO$BMJGPSOJB)FBMUI$BSF 4ZTUFN )PTQJUBM8BZ* .BUIFS $" 64" HXPOH!BPMDPN

.PIBO+5IB[IBUIV

,BOBHBTJOHBN:PHFTBO

03#*45FMFNFEJDJOF 3PUBSZ$JSDMF *OEJBOBQPMJT */ 64"

$FOUSFPG&YDFMMFODFJOF.FEJDJOF -JPOT&ZF*OTUJUVUF 6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJB 7FSEVO4USFFU /FEMBOET 8" 8FTUFSO"VTUSBMJB :PHFTBO!DZMMFOFVXBFEVBV

.BUUIFX545FOOBOU

3%5IVMBTJSBK "SBWJOE&ZF)PTQJUBMT 1PTUHSBEVBUF*OTUJUVUFPG0QIUIBMNPMPHZ "OOB/BHBS .BEVSBJ *OEJB UIVMTJ!BSBWJOEPSH

/JUJO7FSNB )PCBSU&ZF4VSHFPOT 10#PY /PSUI)PCBSU 5BTNBOJB "VTUSBMJB OWFS!CJHQPOEOFUBV

7JMMF7PJQJP7JMMF /PWBNFUPS0Z 4BSBTUVTQPMLV# 7BOUBB 'JOMBOE WJMMFWPJQJP!JLJê

"LJUPTIJ:PTIJEB "TBIJLBXB.FEJDBM$PMMFHF 5FMFNFEJDJOF$FOUFS .JEPSJHBPLB)JHBTIJ "TBIJLBXB +BQBO BZPTIJEB!BTBIJLBXBNFEBDKQ

3PCFSUP;BMEJWBS *OTUJUVUP;BMEJWBS &NJMJP$JWJU .(7( .FOEP[B "SHFOUJOB S[BMEJWBS!JOTUJUVUP[BMEJWBSDPN

*OHSJE&;JNNFS(BMMFS 8JMNFS&ZF*OTUJUVUF 0QIUIBMNPMPHZ +PIOT)PQLJOT6OJWFSTJUZ /8PMGF4USFFU #BMUJNPSF .% 64" J[JNNFSH!KINJFEV

1BSU*

5IF$VSSFOU7JFXo*TTVFTBOE5FDIOPMPHZ

$IBQUFS *OUSPEVDUJPOUP5FMFPQIUIBMNPMPHZ 4BKFFTI,VNBS ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO $IBQUFS 0QIUIBMNJD*NBHJOH&TTFOUJBMT GPS5FMFNFEJDJOF 1BUSJDL+4BJOF $IBQUFS 5IF%*$0.4UBOEBSE BOE5FMFPQIUIBMNPMPHZo 4USJWJOHGPS*OUFSPQFSBCJMJUZ 1-MPZE)JMEFCSBOE $IBQUFS 4UFSFPQTJTJO5FMFPQIUIBMNPMPHZ $ISJT+3VEOJTLZ .BUUIFX545FOOBOU $IBQUFS %FTJHO$POTJEFSBUJPOT GPSB-PX$PTU4VTUBJOBCMF 0DVMBS5FMFIFBMUI1SPHSBN +PSHF$VBESPT $IBQUFS *OGPSNBUJPO5FDIOPMPHZ JO0QIUIBMNPMPHZBOE.FEJDJOF 1BUJFOU&EVDBUJPO,JPTLT -FPOBSE(PMETDINJEU

*

$IBQUFS 0OMJOF3FUJOBM*NBHF%BUBCBTF BOE"OBMZTJT4ZTUFN8JUI+1&( .FUBEBUB&NCFEEJOH 0QBT$IVUBUBQF $IBQUFS 5FMFNFEJDJOFBOE-BX /FFSB#IBUJB $IBQUFS $PTU&õFDUJWFOFTTPG5FMFPQIUIBMNPMPHZ JO%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ4DSFFOJOH *WBO)P /JUJO7FSNB $IBQUFS &DPOPNJD&WBMVBUJPOT JO5FMFPQIUIBMNPMPHZ +PIBOOB-BNNJOFO )FJLLJ-BNNJOFO 7JMMF7PJQJP

$IBQUFS

0WFSWJFXPG5FMFPQIUIBMNPMPHZ 4BKFFTI,VNBS ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J "MMQBUJFOUTTIPVMEIBWFBDDFTTUPPQI

UIBMNJDBOEPUIFSNFEJDBMTQFDJBMJTUT SFHBSEMFTTPGBQBUJFOUTHFPHSBQIJDBM MPDBUJPO J 0QIUIBMNJDTQFDJBMJTUTBSFOPUBWBJMBCMF

JONBOZBSFBT J 6TJOHBDPNQVUFS EJHJUBMDBNFSB

TQFDJBMJ[FETPѫXBSF BOEUFMFDPNNV OJDBUJPOTUFDIOPMPHZ DMJOJDBMEBUBDBO CFUSBOTGFSSFECFUXFFOSFNPUFTJUFT SFHBSEMFTTPGUIFMPDBUJPOPGPQIUIBMNJD TQFDJBMJTUTBOEUIFJSQBUJFOUT J 5FMFPQIUIBMNPMPHZDBOJODMVEFSFBM

UJNFUSBOTNJTTJPOCFUXFFODPOTVMUJOH QBSUJFT BOEPSTUPSFBOEGPSXBSEUSBOT NJTTJPO J 5PEBZTUFMFPQIUIBMNPMPHZ XIJDIFO

DPNQBTTFTBDDFTTUPFZFDBSFTQFDJBMJTUT GPSSFNPUFMZMPDBUFEQBUJFOUT JODMVEFT PQIUIBMNJDEJTFBTFTDSFFOJOH NPOJUPS JOH EJBHOPTJOH NBOBHFNFOU TIBSJOH PGNFEJDBMSFTPVSDFT DPMMBCPSBUJPOPO SFTFBSDIBOEDMJOJDBMUSJBMT EJTUBODF MFBSOJOH BOEDPOUJOVJOHFEVDBUJPO

NBLJOHUIFXPSMETêSTUUFMFQIPOFDBMM-JUUMF EJE#FMMSFBMJ[FBUUIFUJNFUIBUIFXBTUSBOTNJU UJOH UIF XPSMET êSTU UFMFNFEJDBM DPOTVMUBUJPO ѮF êFME PG UFMFNFEJDBM DPNNVOJDBUJPOT IBT DPNFBMPOHXBZTJODFUIFOOPUPOMZJTUFMFTVS HFSZDPNNPOQMBDF UFMFNFEJDJOFIBTNBEFJUQPT TJCMFUPCSJOHTUBUFPGUIFBSUPQIUIBMNJDDBSFUP QBUJFOUTJOSVSBMBOEPUIFSIBSEUPSFBDIBSFBT 1SJPSUPUIFEFWFMPQNFOUPGUFMFNFEJDBMDPN NVOJDBUJPOT PQIUIBMNJDFYQFSUJTFXBTOPUBWBJM BCMFJOTFWFSBMBSFBTPGUIFXPSMEѮJTXBTEVFUP UIF IJHIFS DPODFOUSBUJPO PG FZF DBSF TQFDJBMJTUT JO MBSHF VSCBO DJUJFT XJUI GFXFS JO TVCVSCBO BOE SVSBM BSFBT 5P DPNQFOTBUF QBUJFOUT PѫFO XFSFSFGFSSFEFMTFXIFSFBUDPOTJEFSBCMFFYQFOTF m FWFO UIPVHI JO NBOZ DBTFT USFBUNFOU DPVME IBWF CFFO DBSSJFE PVU CZ B MPDBM QIZTJDJBO IBE BEWJDF CFFO BWBJMBCMF GSPN B TQFDJBMJTU "MM UIJT IBTDIBOHFEXJUIUIFEFWFMPQNFOUPGUFDIOPMP HZSBOHJOHGSPNQFSTPOBMDPNQVUFSTBOEEJHJUBM DBNFSBT UP BQQSPQSJBUF TPѫXBSF BOE UFMFDPN NVOJDBUJPOT-PDBMFJTOPMPOHFSBMJNJUBUJPOJO SFDFJWJOHRVBMJUZFZFDBSF GPSUIFFNFSHJOHêFME PG UFMFPQIUIBMNPMPHZ IBT NBEF JU QPTTJCMF UP USBOTGFSDMJOJDBMEBUBGSPNBOZQBSUPGUIFXPSME UPBOZPUIFSQBSU

8IBUJT5FMFPQIUIBMNPMPHZ

5FMF JT B (SFFL XPSE NFBOJOH iEJTUBODF u BOE PQIUIBMNPMPHZ JT UIF CSBODI PG NFEJDJOF UIBU EFBMT XJUI UIF BOBUPNZ GVODUJPOT QBUIPMPHZ BOEUSFBUNFOUPGUIFFZF 5FMFPQIUIBMNPMPHZJTBNFUIPECZXIJDIQB *OESPEVDUJPO UJFOUTFZFSFMBUFEQSPCMFNTDBOCFFYBNJOFE JO WFTUJHBUFE NPOJUPSFE BOEUSFBUFE FWFOUIPVHI i8BUTPO DPNF IFSF * XBOU ZPV u TBJE "MFYBO UIFFZFDBSFTQFDJBMJTUBOEQBUJFOUBSFMPDBUFEJO EFS(SBIBN#FMMPO.BSDI XIFOIFBD EJĒFSFOU HFPHSBQIJDBM BSFBT ѮPVHI JOJUJBMMZ DJEFOUBMMZ TQJMMFE CBUUFSZ BDJE PO IJNTFMG XIJMF DPOTJEFSFEGVUVSJTUJDBOEFYQFSJNFOUBM UFMFPQI

4,VNBS ,:PHFTBO

UIBMNPMPHZ IBT FWPMWFE JOUP B TQFDJBMUZ UIBU JT BMMPXJOHRVBMJUZFZFDBSFUPSFBDIQBUJFOUTXPSME XJEF 0OF PG UIF êSTU BQQMJDBUJPOT PG UFMFNFEJDJOF UP PQIUIBMNPMPHZ XBT UFTUFE JO BT QBSU PG B QSPKFDU UP NPOJUPS SFUJOBM WFTTFMT EVSJOH TQBDF ëJHIUT5PBTDFSUBJOJUTFē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

5FMFPQIUIBMNPMPHZ "SPVOEUIF8PSME

#FDBVTFPGUIFIJHIQSFWBMFODFPGFZFEJTFBTFJO 4PVUI "GSJDB BOE UIF DPVOUSZ DPVME OPU BĒPSE UIF MFWFM PG PQIUIBMNJD TQFDJBMJ[BUJPO BDIJFWFE JOUIF6OJUFE,JOHEPN BEFEJDBUFE*OUFSOFUTJUF XBTTFUVQCZUIF6,T.PPSêFMET&ZF)PTQJUBM ѮJT TZTUFN PĒFST UFMFPQIUIBMNPMPHZ TFSWJDF UP"GSJDBODPVOUSJFTJODMVEJOH(IBOB (BNCJB 5BO[BOJBBOE4PVUI"GSJDB ѮF .JEEMF &BTU 0QIUIBMNPMPHZ /FUXPSL .&0/ JT B VOJRVF OFUXPSL BNPOH PQIUIBM NPMPHJTUTXPSLJOHJONBKPSPQIUIBMNPMPHZDFO UFSTJO*TSBFM +PSEBO .PSPDDP 5VOJTJBBOEUIF 1BMFTUJOJBO"VUIPSJUZ CFDBVTFUIFQSPKFDUPG GFSFETPNFQIZTJDJBOTBDSPTTUIF.JEEMF&BTU UIFPQQPSUVOJUZUPCFOFêUGSPNTIBSJOHDMJOJDBM DPOTVMUBUJPOGPSEJBHOPTJTBOENBOBHFNFOUEF DJTJPOT CFZPOE QIZTJDBM BOE QPMJUJDBM CPVOEBS JFTѮFTZTUFNBMTPPWFSDBNFTPNFPGUIFDPO TUSBJOUT JNQPTFE CZ UIF VOFWFO EJTUSJCVUJPO PG NFEJDBM SFTPVSDFT BOE FYQFSUJTF JO UIF SFHJPO SFEVDFEQSPGFTTJPOBMJTPMBUJPO FODPVSBHFENPSF DPMMBCPSBUJPO CFUXFFO QIZTJDJBOT BOE PĒFSFE QFBDF EJWJEFOET CBTFE PO DPPQFSBUJPO CFUXFFO QIZTJDJBOTBDSPTTUIFQPMJUJDBMEJWJEF *OUIF"[FSCBJKBO3FQVCMJD UIFRVJDLFTUBOE NPTUDPTUFĒFDUJWFXBZUPJNQSPWFNFEJDBMDBSF 4DPQFPG5FMFPQIUIBMNPMPHZ XBTSFQPSUFEUPCFUISPVHIUFMFNFEJDJOFѮF êSTU *OUFSOFU BOE UFMFNFEJDJOF TUBUJPO JO "[FS 5FMFPQIUIBMNPMPHZDPWFSTBXJEFSBOHFPGBDUJWJ CBJKBOXBTTUBSUFEJO4JODFUIFO PQIUIBM UJFTUIFUSBOTGFSSJOHPGIJHISFTPMVUJPOPQIUIBM NPMPHZ BOE TVSHFSZCBTFE UFMFNFEJDJOF DPO NJDJNBHFT VMUSBTPVOE FMFDUSPPDVMPHSBQIZBOE TVMUBUJPOT IBWF CFFO DBSSJFE PVU XJUI DMJOJDT JO FMFDUSPSFUJOPHSBQIZ SFTVMUT 5PEBZ UIF BQQMJDB .PTDPX UJPOTPGUFMFPQIUIBMNPMPHZFODPNQBTT *O VTJOH BO JOUFHSBUFE TFSWJDFT EJHJUBM OFUXPSL *4%/ MJOF DPOWFZJOH JOGPSNBUJPO BU B SBUF PG LCT BO FOEPTDPQJD MBTFSBTTJTUFE EBDSZPDZTUPSIJOPTUPNZ QSPDFEVSF XBT USBOT J "DDFTTUPFZFTQFDJBMJTUTGPSQBUJFOUTJO NJUUFEJOSFBMUJNFGSPNUIF4BJOU'SBODJT.FEJ SVSBMPSSFNPUFBSFBT DBM$FOUFSJO)POPMVMV )BXBJJ UPPQIUIBMNPMP J 0QIUIBMNJDEJTFBTFTDSFFOJOH EJBHOPTJT HJTUT BU UIF .BLBUJ .FEJDBM $FOUFS JO .BOJMB NPOJUPSJOH BOENBOBHFNFOU 1IJMJQQJOFT NPSFUIBONJMFTBXBZ-JWF J -JOLJOHBOETIBSJOHPGEJWFSTFNFEJDBM TVSHJDBMBOEFOEPTDPQJDJNBHFTXFSFTFOUJOSFBM SFTPVSDFT UJNFXJUIFYQMBOBUJPOTCZUIFTVSHFPOBOEXJUI J 3FTFBSDIBOEDMJOJDBMUSJBMDPMMBCPSBUJPOT JOUFSBDUJWFRVFTUJPOTBOEBOTXFSTEVSJOHBOEBG J %JTUBOUMFBSOJOHBOEDPOUJOVJOHFEVDB UFSUIFQSPDFEVSF*UXBTUIFêSTUUJNFUFMFNFEJ UJPO DJOF UFDIOPMPHZ XBT VTFE UP TVQQPSU SFBMUJNF TVSHJDBM UFMFNFOUPSJOH UP SFNPWF BO PSCJUBM UV NPS BOEJUPQFOFEUIFEPPSUPGVSUIFSVTFBOE

0WFSWJFXPG5FMFPQIUIBMNPMPHZ

EFWFMPQNFOUPGUFMFNFOUPSJOHUFDIOPMPHZUPEJT TFNJOBUFTVSHJDBMTLJMMTUPEJTUBOUTJUFT

"OBUPNZPGB5FMFPQIUIBMNPMPHZ $POTVMUBUJPO 4QFDJêDUFMFPQIUIBMNPMPHZBOEDPNNVOJDBUJPO EFWJDFT BMM BSF LFZ DPNQPOFOUT PG UIF UFMFPQI UIBMNPMPHZJOGSBTUSVDUVSFѮFZJODMVEFTQFDJBM J[FE BQQMJDBUJPO TPѫXBSF EBUB TUPSBHF EFWJDFT EBUBCBTFNBOBHFNFOUTPѫXBSF NFEJDBMEFWJDFT DBQBCMFPGFMFDUSPOJDEBUBDPMMFDUJPO BOETUPSBHF BOEUSBOTNJTTJPO*OUVSO UIFTFEFWJDFTBSFFO IBODFE UISPVHI UIF VTF PG UFMFDPNNVOJDBUJPOT UFDIOPMPHZ OFUXPSL DPNQVUJOH WJEFP DPOGFS FODJOHTZTUFNT BOENPEFNT 5FMFPQIUIBMNPMPHZ DVTUPNBSJMZ VTFT UXP NFUIPET UP USBOTNJU JNBHFT EBUB BOE TPVOE mFJUIFSMJWF SFBMUJNFUSBOTNJTTJPOXIFSFJOUIF DPOTVMUJOH IFBMUI DBSF QSPGFTTJPOBM QBSUJDJQBUFT JOUIFFYBNJOBUJPOPGUIFQBUJFOUXIJMFEJBHOPT UJD JOGPSNBUJPO JT DPMMFDUFE BOE USBOTNJUUFE PS TUPSFBOEGPSXBSEUSBOTNJTTJPOJTVTFE XIFSFJO UIFDPOTVMUJOHQSPGFTTJPOBMSFWJFXTEBUBTJNVMUB OFPVTMZXJUIJUTDPMMFDUJPO*EFBMMZ UIFSFBMUJNF BTTFTTNFOU TIPVME CF DPVQMFE XJUI IJHISFTP MVUJPO EJHJUBMMZ TUJMM JNBHFT GPS EPDVNFOUBUJPO QVSQPTFTBOEPOHPJOHGPMMPXVQDBSF

&RVJQNFOU6TFEGPS5FMFPQIUIBM NPMPHZ$POTVMUBUJPOT %JHJUBMMZTUJMMBOEWJEFPDBNFSBTBSFVTFEGPSDPO EVDUJOH UIF FYUFSOBM QPSUJPO PG UIF HFOFSBM FZF FYBN JO TUPSFBOEGPSXBSE PS SFBMUJNF NPEF ѮF JNBHF RVBMJUZ PG UIFTF DBNFSBT BSF VTVBMMZ TVēDJFOU UP BEFRVBUFMZ EFUFDU HSPTT PDVMBS BE OFYBMQBUIPMPHZ PDVMBSNPUJMJUZ BOEBMJHONFOU BCOPSNBMJUJFT JF FTPUSPQJB FYPUSPQJB IZQFS USPQJBT IFBEUJMUT FUD )PXFWFS UIF QVQJMMBSZ BTTFTTNFOU XIJDI JT VTVBMMZ PCUBJOFE GSPN UIF SFDPSEFEêOEJOHTPGBUSBJOFEFYBNJOFS VUJMJ[FT TPQIJTUJDBUFEWJEFPDBNFSBTZTUFNT 'PSSFQPSUJOHUIFSFGSBDUJWFTUBUVTPGUIFFZFT BVUPSFGSBDUPST BSF VTFE JO UFMFPQIUIBMNPMPHZ .BOZPGUIFTFBVUPSFGSBDUPSTIBWFIJHIMFWFMTPG BDDVSBDZ BOE SFRVJSF NJOJNBM USBJOJOH UP VTF

$IBQUFS

"OZPGUIFBODJMMBSZIFBMUIDBSFQFSTPOOFMBUSF NPUFTJUFTDBOVTFUIJTFRVJQNFOU ѮFQPSUBCJMJUZPGEFWJDFTBSFJEFBMGPSUFMFPQI UIBMNPMPHZ'PSJOTUBODF BUSFNPUFUFMFNFEJDJOF TJUFTWJTVBMêFMEUFTUJOHJTEPOFUISPVHIQPSUBCMF BVUPNBUFEQFSJNFUFSTѮF)VNQISFZ'SFRVFO DZ%PVCMJOH5FDIOPMPHZ )'%5 1FSJNFUFSBOE %JDPO'JFME7JFX1FSJNFUFSBSFUXPFYBNQMFTPG VTFSGSJFOEMZ WJTVBM êFME UFTUFST ѮFZ SFRVJSF POMZBTIPSUUFTUJOHUJNF XIJMFBUUIFTBNFUJNF UIFZQSPEVDFêFMESFQPSUTJOEJHJUBMGPSNBUUIBU DBO CF FBTJMZ GPSXBSEFE UP UIF DPOTVMUJOH PQI UIBMNPMPHJTU *OUSBPDVMBS QSFTTVSF JT NFBTVSFE VTJOH ,FF MFST OPODPOUBDU BJSQVĒ UPOPNFUFS BTTVNJOH BQQSPQSJBUFMZUSBJOFEQFSTPOOFMBSFQSFTFOUBUUIF SFNPUFTJUF)BOEIFMEUPOPNFUFST TVDIBTUIF 5POP1FO 9- PS UIF $MBSLF1FSLJOT UPOPNFUFS BSFBMTPJEFBMGPSUFMFNFEJDJOFBQQMJDBUJPOT TJODF UIFZBSFQPSUBCMFBOESFRVJSFNJOJNBMUSBJOJOH /PONZESJBUJD EJHJUBM GVOEVT DBNFSBT BSF XJEFMZVTFEUPBTTFTTQPTUFSJPSTFHNFOUQBUIPMP HZWJBUFMFPQIUIBMNPMPHZѮF)FJEFMCFSH3FUJOB 5PNPHSBQI** 1BOPSBNJD5.TDBOOJOHMBTFS PQIUIBMNPTDPQFBOEUIF5PQPHSBQIJD4DBOOJOH 4ZTUFN 5PQ44 BSFBMTPVTFEJOUFMFPQIUIBMNPM PHZ 3FGSBDUJWF TVSHFSZ QBUJFOUT BSF GPMMPXFE VQUFMFPQIUIBMNPMPHJDBMMZ XJUIUIFVTFPGBTMJU MBNQWJEFPJNBHJOHTZTUFNBOEBDPSOFBMUPQPH SBQIZVOJU )JHINBHOJêDBUJPOJNBHFTPGUIFPQUJDOFSWF BOEGPWFBDBOCFPCUBJOFECZEJSFDUWJEFPPQI UIBMNPTDPQF IPXFWFS JU BMMPXT B WFSZ MJNJUFE WJFX PG UIF GVOEVT $VSSFOUMZ BWBJMBCMF EJHJUBM JOEJSFDUPQIUIBMNPTDPQFTNBZOPUCFBQSBDUJDBM EFWJDFGPSNPTUUFMFPQIUIBMNPMPHZBQQMJDBUJPOT TJODFUIFZSFRVJSFTPNFPOFXIPJTXFMMUSBJOFE JO JOEJSFDU PQIUIBMNPTDPQZ BU UIF SFNPUF TJUF "EEJUJPOBMMZ UXP QFPQMF BSF HFOFSBMMZ SFRVJSFE UP DBQUVSF JNBHFT VTJOH UIJT EFWJDF BO PCTFSW FSXIPXBUDIFTUIFWJEFPNPOJUPS XIJMFBUUIF TBNFUJNF UIFFYBNJOFSJTBUUFNQUJOHUPCSJOH UIFSFUJOBJOUPGPDVT0ODFUIFJNBHFJTJOGPDVT PO UIF NPOJUPS UIF PCTFSWFS OFFET UP JOTUSVDU UIFFYBNJOFSUPDBQUVSFUIFJNBHF

4,VNBS ,:PHFTBO

5FMFPQIUIBMNPMPHZ $POTJEFSBUJPOT *OBOJEFBMXPSME FWFSZPOFXPVMEIBWFJNNFEJ BUFBDDFTTUPUIFBQQSPQSJBUFTQFDJBMJTUGPSNFEJ DBMDPOTVMUBUJPO)PXFWFS UIFDVSSFOUTUBUVTPG IFBMUITFSWJDFTJTTVDIUIBUUPUBMQSJNBSZNFEJ DBMDBSFDBOOPUCFQSPWJEFEJONBOZSVSBMBSFBT &WFOTFDPOEBSZBOEUFSUJBSZNFEJDBMDBSFJTOPU VOJGPSNMZ BWBJMBCMF JO TVCVSCBO BOE VSCBO BS FBT*ODFOUJWFTUPFOUJDFTQFDJBMJTUTUPQSBDUJDFJO TVCVSCBOPSSVSBMBSFBTIBWFGBJMFEJONBOZOB UJPOT 'PSEFDBEFT SFTFBSDIIBTSFWFBMFEUIBUDPN NVOJUJFT NPTU MJLFMZ UP CFOFêU GSPN UFMFPQI UIBMNPMPHZBSFUIPTFMFBTUMJLFMZUPBĒPSEJU PS UPIBWFUIFSFRVJTJUFDPNNVOJDBUJPOJOGSBTUSVD UVSF )PXFWFS UIJT NBZ OP MPOHFS CF BDDVSBUF *ODPOUSBTUUPUIFDIBMMFOHFPGQSPWJEJOHRVBMJUZ DBSFUPQBUJFOUTJOSVSBMBOEIBSEUPSFBDIBSFBT *OUFSOFU DPOOFDUJPOT BOE DPNQVUFS MJUFSBDZ BSF CFDPNJOHNPSFBĒPSEBCMF BOEUIFSFGPSF FBTJFS UPPCUBJOBOEVUJMJ[FGPSIFBMUIDBSFBOEPUIFS QVSQPTFT ѮFPSFUJDBMMZ JU JT GBS FBTJFS UP TFU VQ BO FY DFMMFOUUFMFDPNNVOJDBUJPOJOGSBTUSVDUVSFJOTVC VSCBOBOESVSBMBSFBTUIBOUPQMBDFIVOESFETPG NFEJDBMTQFDJBMJTUTJOUIFTFQMBDFTѮFXPSMEIBT SFBMJ[FE UIBU UIF GVUVSF PG UFMFDPNNVOJDBUJPOT MJFTJOTBUFMMJUFCBTFEUFDIOPMPHZBOEêCFSPQUJD DBCMFT.PSFBOENPSF QSPWJEJOHIFBMUIDBSFJO SFNPUF BSFBT UISPVHI UIF VTF PG IJHI UFDIOPM PHZJTNBOJGFTUJOHGPSJOTUBODF UIFSFIBTCFFO BQIFOPNFOBMFYQMPTJPOJOUIFVTFPGDPNQVUFST JO*OEJBOWJMMBHFT

$IBMMFOHFT *NNFEJBUFPSXJEFTQSFBEJNQMFNFOUBUJPOPGUFMF PQIUIBMNPMPHZPѫFOJTIJOEFSFECZNBOZGBDUPST MBDLPGBUFMFDPNNVOJDBUJPOJOGSBTUSVDUVSF BĒPSEBCJMJUZPGQSPHSBNTDPTUPGFRVJQNFOUBD DVSBDZPGUIFNFEJDBMBOEOPONFEJDBMEFWJDFT VTFE USBJOJOH PG BQQSPQSJBUF QFSTPOOFM MBDL PG HVJEFMJOFT BOE QSPUPDPMT TVTUBJOJOH QSPKFDUT SFJNCVSTFNFOUGPSUFMFPQIUIBMNPMPHZDPOTVMUB UJPOTSFHVMBUJPOTSFHBSEJOHTIBSJOHPGJOGPSNB UJPOMFHBMMJBCJMJUZQSJWBDZBOETFDVSJUZ

5PFYQFEJUFUIFVTFPGUFMFPQIUIBMNPMPHZ ê OBODJBMQMBOOJOHGPSJUTIPVMEJODMVEFUIFDPTUT PGDSFBUJOHBOETVTUBJOJOHBUFMFDPNNVOJDBUJPO BOE JOGPSNBUJPO UFDIOPMPHZ JOGSBTUSVDUVSF BOE NFEJDBMEFWJDFT BTXFMMBTDPTUTTVDIBTQFSTPO OFMUSBJOJOH NPOUIMZOFUXPSLBDDFTTGFFT NBJO UFOBODF UFMFQIPOF CJMMT BOE PUIFS PQFSBUJPOBM FYQFOTFT 0ODFUIFPCKFDUJWFTPGBQSPHSBNBSFJEFOUJ êFE UFDIOPMPHZ TVQQPSU QFSTPOOFM TIPVME CF DPOTVMUFEUPDMBSJGZUFDIOJDBMFRVJQNFOUTQFDJê DBUJPOTBOEGBDJMJUZSFRVJSFNFOUT1SPUPDPMTBOE HVJEFMJOFT NVTU CF EFWFMPQFE UP QSPWJEF DMFBS EJSFDUJPO GPS IPX UP VUJMJ[F UFMFPQIUIBMNPMPHZ NPTU FĒFDUJWFMZ ѮF USBJOJOH PG SFNPUF PQFSB UPST JT FTQFDJBMMZ DSJUJDBM JO UFMFEJBHOPTJT PG FZF DPOEJUJPOT UIBU SFRVJSF IBOETPO FYBNJOBUJPO Ѯ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êOJOH UIF UFMFPQIUIBMNPMPHZ QBZNFOU QSPDFTT *O UIJT SFHBSE JU TIPVME CF OPUFE UIBU UFMFPQIUIBMNPMPHZ MJDFOTVSF BOE JOEFNOJUZ MBXTNBZBMTPOFFEUPCFGPSNVMBUFEѮJTJTTVF IPXFWFS SFNBJOTBDMPVEZSFHJPOGPSIFBMUIDBSF TUSBUFHJTUT BOE IBT JNQMJDBUJPOT GPS DPOTVMUJOH PQIUIBMNPMPHJTUTBOESVSBMSFNPUFQSBDUJUJPOFST XIPQSBDUJDFBDSPTTTUBUFPSDPVOUSZMJOFT *UIBTCFFOPCTFSWFEUIBUTVDDFTTGVMUFMFPQI UIBMNPMPHZ QSPHSBNT BSF PѫFO UIF QSPEVDU PG DBSFGVMQMBOOJOH TPVOENBOBHFNFOU EFEJDBUFE QSPGFTTJPOBMT BOE TVQQPSU TUBĒ BOE B DPNNJU NFOU UP BQQSPQSJBUF GVOEJOH UP TVQQPSU DBQJUBM QVSDIBTFTBOEPOHPJOHPQFSBUJPOT$MFBSMZ JN QMFNFOUJOHBOFĒFDUJWFTZTUFNSFëFDUTBDPNNJU NFOUUPUFBNXPSL BOEUPMJOLJOHUFDIOJDBMBOE PQFSBUJPOBM DPNQMFYJUJFT JOUP B GVMMZ JOUFHSBUFE BOE FēDJFOUMZ GVODUJPOJOH QSPHSBN 5FMFPQI

0WFSWJFXPG5FMFPQIUIBMNPMPHZ

$IBQUFS

UIBMNPMPHZ TFSWJDF QSPWJEFST IFBMUI JOTVSBODF 3FGFSFODFT BHFODJFT BOE BMM DPODFSOFE JOTUJUVUJPOT TIPVME DPOWFOFUPDSFBUFBXPSLBCMFNPEFMGPSUFMFPQI $POOFDUFE&BSUI (BMMFSJFTUFMFDPNNVOJDB UJPOT BHF IUUQXXXDPOOFDUFEFBSUIDPN+PVS UIBMNPMPHZTFSWJDFJNQSPWFNFOUTѮFFZFDBSF OFZT5FMFDPNNVOJDBUJPOTBHF'JSTUTUFQTIUN DJUFE QSPGFTTJPOBMDPNNVOJUJFTXPVMEBMTPCFOFêUCZ +VOF DSFBUJOH UFMFPQIUIBMNPMPHZ TFSWJDF HVJEFMJOFT )VOUFS/ $BQVUP. #JMMJDB3 1PSUBCMFEZ XIJDI XPVME QBWF UIF XBZ GPS DPOTFOTVT PO OBNJDGVOEVTJOTUSVNFOUVTFTJOUFMFNFEJDJOFBOE TFWFSBMDIBMMFOHJOHJTTVFT TVDIBTUFDIOJDBMBOE SFTFBSDI4FWFOUI"OOVBM8PSLTIPQPO4QBDF0Q DMJOJDBM TFSWJDF TUBOEBSEJ[BUJPO GPS UFMFPQIUIBM FSBUJPOT"QQMJDBUJPOTBOE3FTFBSDI 40"3 m NPMPHZ

3FXBSET 8PSMEXJEF UIFSFJTEJēDVMUZJOSFUBJOJOHFZFDBSF BOE PUIFS TQFDJBMJTUT JO OPOVSCBO BSFBT 0ODF UIF WJSUVBM QSFTFODF PG B TQFDJBMJTU JT BDLOPXM FEHFE UISPVHI UFMFPQIUIBMNPMPHZ B QBUJFOU DBOBDDFTTSFTPVSDFTJOBUFSUJBSZFZFDBSFDFOUFS XJUIPVUCFJOHMJNJUFECZEJTUBODF5FMFPQIUIBM NPMPHZ BMTP FOTVSFT NBYJNVN VUJMJ[BUJPO PG TVCVSCBO PS SVSBM IPTQJUBMT (FOFSBM QSBDUJUJP OFSTJOSVSBMBOETVCVSCBOBSFBTPѫFOGFFMUIBU UIFZNBZMPTFUIFJSQBUJFOUTUPBDJUZDPOTVMUBOU 8JUIUFMFPQIUIBMNPMPHZ UIFDPNNVOJUZEPDUPS DPOUJOVFT UP QSJNBSJMZ USFBU UIF QBUJFOU VOEFS UIFHVJEBODFPGBTQFDJBMJTU5FMFPQIUIBMNPMPHZ BMTP BWPJET VOOFDFTTBSZ USBWFM BOE FYQFOTF GPS QBUJFOUT UIFJSGBNJMJFTBOEDBSFHJWFSTBOEJUJN QSPWFTIFBMUIPVUDPNFT *UJTBMTPQFSTPOBMMZBOEQSPGFTTJPOBMMZSFXBSEJOH GPSIFBMUIQSBDUJUJPOFSTUPLOPXUIFZIBWFQMBZFE B SPMF JO JODSFBTJOH BDDFTT UP FZF DBSF TFSWJDFT BOEUPJNQSPWJOHRVBMJUZPGDBSF'FXNPNFOUT BSF BT SFXBSEJOH BT SFDFJWJOH BO BOYJPVT MPPL GSPNBQBUJFOUJOOFFE BOEHJWJOHSFBTTVSBODFT UIBUBDDFTTUPUIFCFTUNFEJDBMDBSFJTPOMZBNP NFOUBXBZ

+PIOTUPO , ,FOOFEZ $ .VSEPDI * 5BZMPS 1 $PPL $ ѮF DPTUFĒFDUJWFOFTT PG UFDIOPM PHZUSBOTGFSVTJOHUFMFNFEJDJOF)FBMUI1PMJDZ1MBO m 4IBOJU% 4USJFCFM8 .JDIFMTPO( "ZFE4 "M"TTJ 4 #FMGBJS/ #FO4JNPO( )BNJEB' ,BOBXBUJ$ -JGTIJU[ 5 .BEJB ( 3Bê . 5BIBU " 5SFJTUFS ( 5VDLUVDL, ;BHIMPVM, 5FMFNFEJDJOFJOUIF TFSWJDFPGQFBDF+5FMFNFE5FMFDBSF 4VQQM m 4BNFEPW 3/ "O *OUFSOFU TUBUJPO GPS UFMF NFEJDJOF JO UIF "[FSCBJKBO 3FQVCMJD + 5FMFNFE 5FMFDBSF 4VQQM m $BNBSB +( 3PESJHVF[ 3& 3FBMUJNF UFMF NFOUPSJOH JO PQIUIBMNPMPHZ 5FMFNFE + m (BOBQBUIZ , 5FMFNFEJDJOF JO *OEJB m UIF "QPMMP FYQFSJFODF *O /FVSPTVSHFSZ PO UIF XFC XXXUIBNCVSBKDPNUFMFNFEJDJOFIUN DJUFE +VOF 4BKFFTI ,3 :PHFTBO , $POTUBCMF *+ 5FMF PQIUIBMNPMPHZJO*OEJB*TJUIFSFUPTUBZ *OEJBO+ 0QIUIBMNPM m 4BKFFTI ,3 .FJ-JOH5BZ,FBSOFZ $POTUBCMF *+ :PHFTBO , *OUFSOFU CBTFE PQIUIBMNPMPHZ TFSWJDF JNQBDU BTTFTTNFOU #S + 0QIUIBMNPM JO QSFTT +BLPCTFO,3 4QBDFBHFNFEJDJOF TUPOFBHF HPWFSONFOUIPX.FEJDBSFSFJNCVSTFNFOUPGUFMF NFEJDJOFTFSWJDFTJTEFQSJWJOHUIFFMEFSMZPGRVBMJUZ NFEJDBMUSFBUNFOU)FBMUI$BSF-BXm (VUJFSSF[( .FEJDJOF .FEJDBSF UIF*OUFS OFU BOEUIFGVUVSFPGUFMFNFEJDJOF$SJU$BSF.FE 4VQQM /m )FBMUI $BSF 'JOBODJOH "ENJOJTUSBUJPO 3FWJTJPO PG.FEJDBSFSFJNCVSTFNFOUGPS5FMFIFBMUI4FSWJDFT "#m

XXXIDGBHPWQVCGPSNTUSBOTNJU NFNPTDPNN@EBUF@ETDIUN DJUFE+VOF

$IBQUFS

0QIUIBMNJD*NBHJOH&TTFOUJBMT GPS5FMFNFEJDJOF

1BUSJDL+4BJOF

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH

UP UFMFNFEJDJOF JO NJOE 'PS XIJMF PQIUIBMNJD TQFDJBMJTUTDBOEFTDSJCFUIFJSQBUJFOUTXJUIXPSET ,FZ$PODFQUT BOEOVNCFST OPUIJOHUFMMTUIFTUPSZPGBQBUJFOUT PQIUIBMNJDIFBMUITUBUVTBTHPPEBTBêOF EJHJUBM J *OUIFEJHJUBMSFBMNPGPQIUIBMNJD QIPUPHSBQI 'JH JNBHJOH BOJNBHFJTXPSUIBNJMMJPO 5P BQQSFDJBUF UIF JOUSJDBDJFT BOE DPOUSJCV XPSET UJPOTPGPQIUIBMNJDJNBHJOH DPOTJEFSUIFEJHJ UBMBQQMJDBUJPOPGUIFXPSESFUJOBѮFTJYMFUUFST J ѮFHSFBUFSUIFOVNCFSPGQJYFMTmPO NBLJOHVQUIJTEFTDSJQUJPOBSFFODPEFEJOUPUIF XIJDIEJHJUBMQIPUPHSBQITBSFVTVBMMZ DPNQVUFSVTJOHTJYEJĒFSFOU"NFSJDBO4UBOEBSE CBTFEmUIFêOFSUIFEFUBJM $PEFGPS*OGPSNBUJPO*OUFSDIBOHF "4$** DIBS BDUFST FBDIPGXIJDIJTBTQFDJêDUXPEJHJUOVN J %FTJHOBUJOHFBDIQJDUVSFFMFNFOU QJYFM CFSUIBUJTSFQSFTFOUFEJOBTJOHMFCZUFPGNFNPSZ UPPOFPGUISFFBEEJUJWFQSJNBSZDPMPST ѮJTNFBOTUIBUUIFXPSESFUJOBVTFTTJYCZUFTPG mSFE HSFFO PSCMVFmDSFBUFTBDPMPS DPNQVUFSTQBDFѮFSFGPSF NVMUJQMZJOHUIFXPSE EJHJUBMJNBHF SFUJOB CZ POF NJMMJPO SFTVMUT JO B TJY NFHBCZUF JNBHF êMF m B QJDUVSF UIBU NJHIU SFBTPOBCMZ CF J *OUFMFNFEJDJOFBQQMJDBUJPOT MBSHFêMFT TBJEUPEFTDSJCFUIFXPSESFUJOB 'JH UIBUDPOUBJOêOFDMJOJDBMEFUBJMTNVTU ѮFSF JT BMTP B UIJSE NFBOJOH UP UIF FYQSFT CFCBMBODFEXJUIUSBOTNJTTJPOSFRVJSF TJPO iBQJDUVSFTBZTBUIPVTBOEXPSET uCFDBVTF NFOUTUIBUGBWPSNPSFDPNQBDUêMFT BOJNBHFJTUIFFOESFTVMUPGBMPOH NVMUJTUFQ JNBHJOHDIBJOѮFTVCKFDUJTêSTUDIPTFO MJU BOE J ѮFSFJTBTUSPOHSFMBUJPOTIJQCFUXFFO QSFDJTFMZGSBNFE6QPOUIFQIPUPHSBQIFSTEFDJ UIFBNPVOUBOEUZQFPGJNBHFDPNQSFT TJPO UIF MJHIU BSSJWJOH GSPN UIF TVCKFDU FOUFST TJPOBOEUIFRVBMJUZPGUIFJOGPSNBUJPO UIFDBNFSBMFOT QBTTFTUISPVHIUIFPQFOTIVU UIBUJTUSBOTGFSSFE UFS BOETUSJLFTUIFEJHJUBMTFOTPSѮJTFYQPTVSF JOJUJBUFT BO FMFDUSPOJD TJHOBM UIBU JT QSPDFTTFE J 0QIUIBMNJDJNBHJOHFODPNQBTTFTB EJHJUBMMZ XJUIJO UIF DBNFSB XIJDI JO UVSO JT XJEFSBOHFPGQIPUPHSBQIJDNPEBMJUJFT USBOTGFSSFEUPUIFDPNQVUFSѮFEJHJUBMJNBHFT FBDIPGXIJDIJTEFTJHOFEUPDBQUVSFB JOQVUJOUPUIFDPNQVUFSESJWFTBTQFDJêDTFSJFTPG TQFDJêDUZQFPGWJTVBMJOGPSNBUJPO FWFOUTUIBUJOWPMWFTUPSBHFNFEJB UIFDPNQVUFS IBSEESJWF SBOEPNBDDFTTNFNPSZ 3".

UIF DPNNVOJDBUJPO CVT BOE NBOZ FMFDUSPOT ѮF JNBHFJTQSPDFTTFE EJHJUBMMZ OPUDPOWFOUJPOBMMZ CFGPSF JU JT QSFTFOUFE PO UIF TDSFFO PS QSJOUFE 4PUIFFOEQSPEVDUmBTJOHMFJNBHFFYQPTFEJOB *OUSPEVDUJPO GSBDUJPOPGBTFDPOEmJT JOSFBMJUZ UIFSFTVMUPGB 8IPFWFSDPJOFEUIFUJNFMFTTFYQSFTTJPO iBQJD MPOH NVMUJTUFQQSPDFTT ѮJTDIBQUFSQSPWJEFTBOJOUSPEVDUJPOUPEJHJ UVSFJTXPSUIBUIPVTBOEXPSET uNVTUTVSFMZIBWF IBEUIFBQQMJDBUJPOPGPQIUIBMNJDQIPUPHSBQIZ UBM PQIUIBMNJD JNBHJOH GPS UFMFNFEJDJOF *U CF

1+4BJOF

'JH&YBNQMFTPGUXPQBUJFOUTXJUITJNJMBSEFNPHSBQIJDT TJNJMBSWJTVBMBDVJUZ

BOETJNJMBSIJTUPSZ EJB CFUFTGPSZFBST 3FUJOBMQIPUPHSBQIZIJHIMJHIUTUIFWBSJBCMFPVUDPNFTPGUIFJSDPNNPOEJTFBTFQSPDFTT

%JHJUBM*NBHJOH&TTFOUJBMT 8IFOBEJHJUBMJNBHFJTDSFBUFE UIFJNBHFEPFT OPUSFBMMZFYJTUѮJTJTCFDBVTF VOMJLFUSBEJUJPO BM QIPUPHSBQIT B EJHJUBM JNBHF JT SFBMMZ KVTU BO FMFDUSPOJDEFTDSJQUJPOGPSDSFBUJOHBOJNBHFmBT PQQPTFEUPBOBDUVBMQIZTJDBMPCKFDU"TEFTDSJQ UJPOT EJHJUBM JNBHFT VTF TQFDJêD QBSBNFUFST UP SFDSFBUFBOJNQSFTTJPOPGUIFPSJHJOBMPCKFDU"T JOBSU EJHJUBMJNBHFTBSFDPODFQUVBMBTPQQPTFE UPFYBDUQIZTJDBMSFQMJDBUJPOT BOEUIFZDPOTJTUPG GPVSLFZDPNQPOFOUTQJYFMT DPMPS êMFGPSNBUT BOEEBUBDPNQSFTTJPO

1JYFMT $PNQVUFSEFTDSJQUJPOTDPNFJOUXPCBTJDWBSJ FUJFT WFDUPS CBTFE BOE QJYFM CBTFE 7FDUPS CBTFE JNBHFT VTF NBUIFNBUJDBM FRVBUJPOT UP EFTDSJCFUIFJNBHFѮFTFBSFHFOFSBMMZDPNQBDU TNBMMêMFTJ[FT

BOEUIFSFGPSFBSFOPUWFSZFē DJFOUBUDPOWFZJOHMBSHFBNPVOUTPGTNBMMEFUBJM HJOTCZFYQMBJOJOHUIFFTTFOUJBMUFOFUTPGEJHJUBM %JHJUBM QIPUPHSBQIT BSF VTVBMMZ QJYFMCBTFE JNBHJOH BOE DPODMVEFT XJUI B EFTDSJQUJPO PG JNBHFT&BDIQJYFMSFQSFTFOUTBTJOHMFQPJOUJOB EJHJUBMJNBHJOHJOTUSVNFOUBUJPO HSBQIJDJNBHFmTJNJMBSUPEPUTJOIBMѫPOFTPSJO HSBJOTPGêMN#PUIUIFQIZTJDBMTJ[FPGUIFQJYFMT BOEUIFJSEFOTJUZPOUIFJNBHJOHDIJQDBOBĒFDU UIFJSBCJMJUZUPSFTPMWFêOFEFUBJM*OUIFTJNQMFTU PGFYBNQMFT UIFTFQJYFMTDBOCFUVSOFEPOPSPĒ 'JHѮJTCJUDPMPSJNBHFPGUIFSFUJOBVTFTNFHB CZUFTPGDPNQVUFSTQBDFѮFêMFVTFTDIBOOFMFBDIPG SFE HSFFO BOECMVFJOGPSNBUJPO*UXBTTFOUUPUIFQSJOUFS BTBuYu%1*UJGêMF

0QIUIBMNJD*NBHJOH&TTFOUJBMTGPS5FMFNFEJDJOF

JOXIJDIDBTFUIFZDBOCFEJTUSJCVUFEUPDSFBUFB CMBDLBOEXIJUFJNBHF0GDPVSTF UIFHSFBUFSUIF OVNCFSPGQJYFMT UIFêOFSUIFEFUBJMUIBUDBOCF SFTPMWFE 'JH "MBSHFSDPNQVUFSêMFJTSFRVJSFEUPEFTDSJCF BMBSHFSDPMMFDUJPOPGQJYFMT*OUFMFNFEJDJOFBQ QMJDBUJPOT UIFRVFTUGPSMBSHFSêMFTUIBUQSPEVDF êOFSDMJOJDBMEFUBJMTNVTUCFCBMBODFEXJUIUFMF NFEJDJOF USBOTNJTTJPO SFRVJSFNFOUT UIBU GBWPS NPSFDPNQBDUêMFT 'PSNPSFUPOBMWBSJFUZ FBDIQJYFMDBOCFFY QSFTTFEVTJOHNVMUJQMFTIBEFTPGHSFZѮFOVN CFSPGTIBEFTSFQSFTFOUFEJTDBMMFEUIFCJUEFQUI PG UIF JNBHF *G POMZ QVSF CMBDL BOE XIJUF BSF VTFE UP DSFBUF UIF JNBHF UIFO UIF CJU EFQUI JT UXP 'JH $VSSFOU JOUFSOBUJPOBM DPNQVUFS TUBOEBSET EFêOF BO FJHIUCJU TZTUFN XJUI EJĒFS FOUTIBEFTPGHSFZBTQPTTJCMFBUFBDIQJYFM.PSF FYQFOTJWF CJU PS TIBEFT PG HSFZ JNBHJOHTZTUFNTBSFDPNNFSDJBMMZBWBJMBCMF CVU UIFJSFYQFOTFMJNJUTUIFJSVTFUPTQFDJBMJ[FEBQ QMJDBUJPOT +VTU BT CMBDL BOE XIJUF CJU EFQUI BG GFDUT BCJMJUZ UP SFQSFTFOU TNBMM DIBOHFT JO HSFZ TDBMFT UIFCJUEFQUIPGDPMPSJNBHFTBĒFDUTBCJMJUZ UPEJTUJOHVJTITVCUMFDPMPST

$PMPS %FTJHOBUJOH FBDI QJYFM UP POF PG UISFF BEEJUJWF QSJNBSZDPMPSTDSFBUFTBDPMPSEJHJUBMJNBHF XJUI UIFFJHIUCJUHSBZTDBMFJNBHFQSPWJEJOHBCVJME JOH CMPDL GPS UIF CJU DPMPS JNBHF UIFSF BSF FJHIUCJUTFBDIGPSSFE CMVF BOEHSFFODIBOOFMT ѮJTJTBDDPNQMJTIFEPOUIFEJHJUBMJNBHJOHDIJQ CZPWFSMBZJOHBNBUSJYPGDPMPSFEêMUFSTѮF#BZ FS.PTBJD #. EFTDSJCFTUIFQBUUFSOVTFENPTU PѫFOBHSFFOQJYFMJTBMUFSOBUFEXJUIFJUIFSSFE PSCMVFJOUIFIPSJ[POUBMBOEUIFWFSUJDBMEJSFD UJPO 'JHTBOE *ONPTUDJSDVNTUBODFT UIFHSFFODIBOOFMSF TPMWFTUIFêOFTUEFUBJMSFEDPOUBJOTUIFOFYUMBSH FTUBNPVOUPGJOGPSNBUJPOCMVFUIFMFBTU 'JH 5XP DJSDVNTUBODFT QSFWFOU UIF QSFQPOEFSBODF PGHSFFOQJYFMTGSPNPWFSXIFMNJOHJOGPSNBUJPO GSPNUIFPUIFSDPMPSTJOUIFêOBMJNBHF'JSTU UIF JOGPSNBUJPOGSPNFBDIQJYFMJTSFDPSEFEJOUXP XBZTBTBOBCTPMVUFWBMVF XIJUF MJHIUHSFZ EBSL HSFZ CMBDL GPS UIBU QBSUJDVMBS QJYFM BOE BMTP

$IBQUFS

'JH%FUBJMJOUIJTSFUJOBMQIPUPHSBQIEFDSFBTFTGSPN MFѫUPSJHIUBTUIFSFMBUJWFTJ[FPGUIFQJYFMTJODSFBTF BOE UIFSFMBUJWFOVNCFSPGQJYFMTEFDSFBTF-BSHFSOVNCFSTPG QJYFMTVTVBMMZNFBOHSFBUFSEFUBJM

BTBDPMPSESJWFOWBMVF XIJUF MJHIUHSFFO EBSL HSFFO CMBDL ѮFDBNFSBEJHJUBMMZQSPDFTTFTUIF JNBHFCFGPSFJUJTPVUQVUUPUIFEJTQMBZEFWJDFBU UIJTQPJOU JUBTTJHOTHSFFO SFE BOECMVFWBMVFT UPFBDIBOEFWFSZQJYFMCBTFEPOFJUIFSUIFBDUVBM QJYFM WBMVF PS PO FYUSBQPMBUFE WBMVFT PCUBJOFE GSPN JOGPSNBUJPO JOIFSFOU JO BEKBDFOU QJYFMT ѮFSFTVMUJTBNPSFDPMPSCBMBODFEPVUQVUUPUIF NPOJUPSUIBUVTFTFWFOMZBMUFSOBUJOHHSFFO SFE BOECMVFQPJOUTUPDPOWFZUIFJOGPSNBUJPO *GBTJOHMFDPMPSJTSFQSFTFOUFEJOUIFDPNQVU FSCZPOFPGNJMMJPO3FE (SFFO #MVF 3(# WBMVFT UIFOUIFVOJWFSTFPGUIFTFWBMVFTDBOCF EFêOFEBTUIFiDPMPSTQBDFuѮF$PNNJTTJPO*O UFSOBUJPOBMFE&DMBJSBHF $*& DPMPSNPEFMSFQ SFTFOUTBTUBOEBSETFUPGDPMPSWBMVFT SFGFSSFEUP BT UIF IVNBO FZFT DPMPS TQBDF BT QFSDFJWFE CZNPTUOPSNBMTJHIUFEJOEJWJEVBMT%JHJUBMJN BHJOH BOEBMTPêMN JTQIZTJDBMMZVOBCMFUPBE FRVBUFMZ SFQSFTFOU FBDI BOE FWFSZ DPMPS XJUIJO UIJT TFU ѮF UXP NPTU DPNNPO DPMPS TQBDFT VTFEJOEJHJUBMJNBHJOHBSFTVCTFUTPGUIFMBSHFS $*&DPMPSTQBDF"EPCF3(#BOET3(# *O 'JH OPUJDF UIBU "EPCF 3(# DPOUBJOT BEEJUJPOBM TFOTJUJWJUZ JO UIF HSFFO BSFB PG UIF TQFDUSVNѮFTFDPMPSTQBDFTEFTDSJCFWBMVFTUIBU BSF BWBJMBCMF JO EJHJUBM DPMPS TFOTPST BOE DPMPS NPOJUPSTUIBUVTFUIF3(#NPEFMUIFZBSFOPU

1+4BJOF

'JH$PNQBSJTPOPGUIFBCJMJUZUPEJTUJOHVJTIêOFDPMPSHSBEBUJPOTBOECJUEFQUIBTJUJODSFBTFTGSPN B UXPCJU QVSFCMBDL QVSFXIJUF UP C GPVSCJU DPMPST UP D CJU EJĒFSFOUDPMPST

BWBJMBCMFJOQSJOUFENBUFSJBMUIBUVTFTUIF$.:, DZBO NBHFOUB ZFMMPX BOECMBDL DPMPSNPEFM *UXPVMETFFNUIBUEFêOJOHDPMPSVTJOHBOV NFSJDBMCBTFETZTUFNXPVMEGVSUIFSPVSQVSTVJU GPS QSFDJTJPO BOE DPMPS BDDVSBDZ #VU EJĒFSFOU TFOTPST BOE EJĒFSFOU NPOJUPST NBZ SFQSFTFOU UIFTBNFOVNFSJDBMWBMVFJOEJĒFSFOUXBZTmJO UIFTBNFXBZUIBUEJĒFSFOUêMNTGSPNEJĒFSFOU NBOVGBDUVSFST EJĒFSFOU êMNT GSPN UIF TBNF NBOVGBDUVSFS BOE FWFO EJĒFSFOU FNVMTJPO

CBUDIFT PG UIF TBNF êMN GSPN UIF TBNF NBOV GBDUVSFS SFHJTUFSDPMPSTTMJHIUMZEJĒFSFOUMZ$BMJ CSBUJOHDPMPSJOQVU DBNFSBTFUUJOHT BOEPVUQVU NPOJUPSTFUUJOHT BUBMMUFMFNFEJDJOFTJUFTJTBO JNQPSUBOUTUFQUPXBSEFOTVSJOHUIBUBMMJOWPMWFE QBSUJFTBSFNBLJOHEFDJTJPOTCBTFEPOTJNJMBSWJ TVBMJOGPSNBUJPO


'JH%JHJUBMDBNFSBCBTFEFYBNQMFPGDBQUVSFEJOGPS NBUJPOVTJOHUIF#BZFSQBUUFSOmBDIFDLFSCPBSEEFTJHO XJUIHSFFO SFE BOECMVFêMUFST MFѫ ѮF

'JMF'PSNBUT &BDIJNBHF EFTDSJQUJPOPGQIZTJDBMTQBDF BOETFU PGEJSFDUJPOTGPSNBLJOHBQJDUVSFNVTUCFDPN QJMFETPUIBUUIFJOGPSNBUJPODBOCFFBTJMZSFBE PONVMUJQMFDPNQVUFSTѮJTXSJUJOHDPOWFOUJPO JTEFêOFECZUIFêMFGPSNBUPGUIFJNBHFѮFSF BSFMJUFSBMMZIVOESFETPGEJĒFSFOUêMFGPSNBUTJO VTF UPEBZ ѮF GPVS NPTU QPQVMBS GPSNBUT BSF UJG 5BHHFE*NBHF'JMF'PSNBU 5*'' KQH +PJOU 1IPUPHSBQIJD&YQFSUT(SPVQ +1&( QEG 1PS UBCMF%PDVNFOU'PSNBU 1%'

BOEHJG (SBQI JD *OUFSGBDF 'JMF (*' 'JMFT XSJUUFO JO UIF UJG GPSNBU BSF VTVBMMZ MBSHF CFDBVTF FBDI TFQBSBUF QJYFMJTJOEJWJEVBMMZEFTDSJCFE"QJYFMTQFS JODIUJGêMFUPTJ[FJTUIFTUBOEBSESFRVFTUFECZ NPTUIJHIRVBMJUZ HMPTTZQVCMJDBUJPOT"KQHêMF JTBMPTTZDPNQSFTTFEJNBHFêMF BOEJUEPFTOPU DPOUBJOBMMPGUIFJOGPSNBUJPOPGUIFPSJHJOBMJN BHF EFTDSJQUJPO ѮF KQH DPNQSFTTJPO TUBOEBSE DBMMTGPSêSTUEFMFUJOHOPODSJUJDBMJOGPSNBUJPOCZ SPVOEJOHBOESFNPWJOHSFEVOEBOUJOGPSNBUJPO UIFO PSEFSJOH UIF JOGPSNBUJPO VTJOH )VĒNBO FODPEJOH DPOWFSUJOH UP T3(# DPMPS TQBDF BOE TVCTBNQMJOH"SUJGBDUTDBOCFFBTJMZTFFOXIFO IJHIKQHDPNQSFTTJPOSBUJPTBSFVTFE 'JH

$IBQUFS

DPNQVUFSJOUFSQPMBUFTUIJTJOGPSNBUJPOBOEPVUQVUTJUJO FRVBM QBSUT PG HSFFO

SFE

BOE CMVF SJHIU

" QJYFMTQFSJODI KQH êMF UP TJ[F JT UIF XFCQVCMJDBUJPOTUBOEBSE XIJMFB QJYFMCZ QJYFMKQHêMFJTUIFTUBOEBSEGPS1PXFS1PJOU BOETJNJMBSFMFDUSPOJDQSFTFOUBUJPOT"QEGêMF XIJDI JT SFBMMZ B DPNCJOBUJPO PG êMFT UIBU XBT EFWFMPQFEGPSUIFQVCMJTIJOHJOEVTUSZ DPNCJOFT UFYUJOGPSNBUJPOXJUIKQHJNBHFT0QUJDBMDPIFS FODFUPNPHSBQIZJTBOFYBNQMFPGBOPQIUIBMNJD JOTUSVNFOU UIBU DBO PVUQVU JOGPSNBUJPO JO QEG GPSNBU " HJG JT B QJYFMCBTFE êMF GPSNBU UIBU JODPSQPSBUFT EJUIFSJOH UP NBLF UIF NPTU PG JUT NJOJNBM FJHIUCJU DPMPST SBOHF ѮJT GPS NBU JT XJEFMZ VTFE GPS TNBMM XFC HSBQIJDT CVU JTSBSFMZVTFEUPDPOWFZPQIUIBMNJDJOGPSNBUJPO 5BCMFTVNNBSJ[FTDPNNPOêMFGPSNBUTBOE UIFJSVTFT

%BUB$PNQSFTTJPO "OJNQPSUBOUJNBHJOHDPODFQUJTUIFSFMBUJPOTIJQ CFUXFFOUIFBNPVOUBOEUZQFPGJNBHFDPNQSFT TJPO BOE UIF RVBMJUZ PG UIF JOGPSNBUJPO UIBU JT USBOTGFSSFEѮFTQFFEPGJOGPSNBUJPOUSBOTGFSJT DBMMFECBOEXJEUI#FDBVTFCBOEXJEUIJTMJNJUFE UFMFNFEJDJOF JNBHF êMFT BSF PѫFO DPNQSFTTFE

1+4BJOF

'JHѮSFFJOEJWJEVBMDIBOOFMTmHSFFO SFE BOE CMVFmUIBUDPNQPTFBDPMPSUJGJNBHF&BDIDIBOOFM DPOUSJCVUFTTQFDJêDUPOBMJOGPSNBUJPOUPUIFêOBM JNBHF

3FGFSFODFT


$IBQUFS

5BCMF$PNNPOêMFGPSNBUTBOEUIFJSVTFT *NBHFUZQF

'JMFVTF

1SFGFSSFE GPSNBU

$PNNFOUT

$POUJOVPVTUPOFQIPUPHSBQI

"SDIJWFENBTUFSJNBHF

UJG SBX

)JHIFTUBWBJMBCMFSFTPMVUJPO


1VCMJDBUJPO

UJG

%1*BUQSJOUFETJ[F


1SFTFOUBUJPO 1PXFS1PJOU

KQH

%1*TJ[FEBUwu


&NBJM 888

KQH

m%1*BUTDSFFOTJ[F

-JOFBSUHSBQIJD

888

HJG

-PXCJUEFQUIGPSNBU

%PDVNFOUXJUIUFYU BOEJNBHFT

&MFDUSPOJDEJTUSJCVUJPO

QEG

/PUGPSBSDIJWJOH VTFTKQHJNBHFT

'JH &YBNQMF PG $PNNJTTJPO *OUFSOBUJPOBMF EF M&DMBSBHF $*& DPMPS TQBDF XIJDI SFQSFTFOUT UIF GVMM SBOHFPGDPMPSTFFOCZBTUBOEBSEIVNBOPCTFSWFS$PMPS EJHJUBMJNBHJOHDBOSFQSFTFOUBTVCTFUPGUIFTFDPMPSTCZ JNQMFNFOUJOHFJUIFSUIFTNBMMFST3(#DPMPSTQBDFPSUIF MBSHFS"EPCFDPMPSTQBDF

XIJDISFEVDFTJNBHFêMFTJ[FѮJTDBOCFBDDPN QMJTIFE JO POF PG UXP XBZT WJB MPTTMFTT PS MPTTZ DPNQSFTTJPOTDIFNFTѮFGPMMPXJOHBOBMPHZFY QMBJOT UIF EJĒFSFODF CFUXFFO UIF UXP *NBHJOF DPOWFZJOHUIFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEJOUIFJN BHFPGUIJTQBHFPGUFYU:PVDPVMEMJTUUIFMFUUFST JOWPMWFE JODMVEFUIFJSTJ[FBOEPSEFS EFêOFUIF TQBDFUIFZUBLFVQBTCMBDL BOEUIFOTQFDJGZUIBU UIFSFTUPGUIFJNBHFJTXIJUFѮJTTFUPGEJSFD UJPOTJTMJLFMZUPCFTNBMMFSUIBOTQFDJGZJOHFBDI

BOEFWFSZEBUBQPJOUJOBQJYFMCBTFEJNBHFêMFPG UIFQBHF8IFOUIFJNBHFJTSFDPOTUJUVUFE UIJT MPTTMFTTDPNQSFTTJPOXJMMDPOWFZUIFTBNFJOGPS NBUJPOBTUIFPSJHJOBMJNBHFPGUIFUFYUQBHF " TFDPOE MPTTZ NFUIPE PG DPNQSFTTJOH UIF TBNFJOGPSNBUJPONJHIUBTTVNFUIBUUIFMFUUFSTJ BOEMMPPLWFSZTJNJMBS XIJDINBLFTJUQPTTJCMFUP SFQMBDFFBDIJXJUIBOMѮJTSFEVDFTUIFOVNCFS PGEJĒFSFOUMFUUFSTJOWPMWFE NBLJOHUIFSFTVMUJOH êMFTNBMMFS"TUIJTMFUUFSSFQMBDFNFOUDPNQSFT TJPOTDIFNFDPOUJOVFT UIFMFUUFSTOBOENDBO CFQBJSFE BTDBOUIFMFUUFSTEBOECD F BOEP BOETPPO"TMFUUFSTBSFDPOUJOVBMMZSFQMBDFE UIF NFBOJOHPGUIFPSJHJOBMQBHFCFDPNFTNPSFBOE NPSF EJēDVMU UP SFBE XIJDI JT B QSPCMFN UIBU JTJOIFSFOUJOJNQMFNFOUJOHMPTTZDPNQSFTTJPO 8IJMFPQIUIBMNJDJNBHFTDFSUBJOMZDBOCFDPN QSFTTFEUPWFSZTNBMMTJ[FTUIBUBSFFBTZUPUSBOT GFS DBSFNVTUCFUBLFOUIBUUIFJOGPSNBUJPOUPCF DPOWFZFEJTOPUMPTUJOUIFQSPDFTT ѮF QSPCMFN PG VTJOH JNBHF DPNQSFTTJPO UP SFEVDF UIF TJ[F PG NFEJDBM JNBHFT IBT CFFO SF TFBSDIFECZBOVNCFSPGTQFDJBMUJFTmXJUIWBS JFE SFTVMUT 'PS JOTUBODF ,PFOJH TUVEJFE EFOUBM MFTJPOTBOEDPODMVEFEi+1&(DPNQSFTTJPOEPFT OPU JNQBDU EFUFDUBCJMJUZ PG BSUJêDJBM QFSJBQJDBM MFTJPOTBUMPXBOENPEFSBUFDPNQSFTTJPOSBUJPT VQUPBOEJODMVEJOHu"SFDFOUQBQFSCZ 4UFMMJOHXFSGDPODMVEFEiUIFDPNQSFTTJPOPGUIF EJHJUBM JNBHFT TFFNT UP IBWF TPNF BEWFSTF FG GFDUPOUIFEFUFDUJPOPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZu #FBMTSBEJPMPHZTUVEZDPODMVEFEiêWFPGTJYSBEJ PMPHJTUTIBEBIJHIFSEJBHOPTUJDBDDVSBDZXIFO JOUFSQSFUJOH VODPNQSFTTFE DIFTU SBEJPHSBQIT WFSTVT UIF TBNF JNBHFT NPEJêFE CZ MPTTZ

1+4BJOF

'JH1SPQFSSFTPMVUJPOGVOEVTQIPUPHSBQIXJUIMPTUTIBSQOFTTBOEDPMPSCFDBVTF B PGPWFSDPNQSFTTJPOVTJOHB MPTTZêMFGPSNBUPS C NVMUJQMFTBWFTJOMPTTZDPNQSFTTJPOGPSNBUTEFHSBEFTJNBHFT

DPNQSFTTJPO CVU UIJT EJĒFSFODF XBT OPU TUBUJT UJDBMMZ TJHOJêDBOUu #FDBVTF EJHJUBM JNBHJOH DPNQSFTTJPOJTTUJMMBOFWPMWJOHUFDIOPMPHZ FY QFSUDMJOJDBMKVEHNFOUNBZCFUIFCFTUHVJEFJO SFTPMWJOHMJNJUBUJPOT

%JHJUBM0QIUIBMNJD1IPUPHSBQIZ *OTUSVNFOUBUJPO 0QIUIBMNJDJNBHJOHFODPNQBTTFTBXJEFSBOHF PGQIPUPHSBQIJDNPEBMJUJFT FBDIPGXIJDIJTEF TJHOFEUPDBQUVSFBTQFDJêDUZQFPGWJTVBMJOGPS NBUJPO(FOFSBMDBNFSBTXJUINBDSPMFOTFTBSF VTFEUPJNBHFPDVMPQMBTUJDDPOEJUJPOTBOETUSB CJTNVT4MJUMBNQDBNFSBTJMMVTUSBUFUIFBOUFSJPS TFHNFOU BOE GVOEVT DBNFSBT JNBHF UIF QPTUF SJPSTFHNFOU

&YUFSOBM1IPUPHSBQIZ &YUFSOBMPDVMBSQIPUPHSBQIZEPDVNFOUTUIFFY UFSOBMFZF MJET BOEPDVMBSBEOFYB1SPGFTTJPOBM HSBEF EJHJUBM DBNFSBT XJUI IJHI RVBMJUZ DMPTF GPDVTJOHDBQBCJMJUJFTBSFSFRVJSFEѮFDIBMMFOHF PGFYUFSOBMQIPUPHSBQIZJTUIBUJUBQQFBSTUPCF TPFBTZ#VUVOMFTTDBSFGVMTUFQTBSFUBLFOUPBD

DVSBUFMZ DBQUVSF WJTVBM JOGPSNBUJPO TVDI BT UJT TVFTJ[F DPMPS QPTJUJPO BTZNNFUSZ NPUJPO BOE NPEJêDBUJPO QIPUPHSBQIT DPVME EJTQMBZ GBMTF DPMPS EJTUPSUFEQFSTQFDUJWF PSJOTVēDJFOUJOGPS NBUJPO 1SFGFSSFE DBNFSB BOHMFT NBHOJêDBUJPO BOE CBDLHSPVOETTIPVMECFTUBOEBSEJ[FEEVSJOHUIF JNBHF DBQUVSF QSPDFTT 4QFDJêD EJHJUBM DBNFSB SFDPNNFOEBUJPOT RVJDLMZ CFDPNF PVUEBUFE BT UIFJOEVTUSZDPOUJOVFTUPFWPMWFBUBSBQJEQBDF ѮFMPXFTUQSJDFEEJHJUBMTJOHMFMFOTSFëFY 4-3 DBNFSBUIBUJTDPNQBUJCMFXJUIUSBEJUJPOBMêMN 4-3MFOTFTJTDVSSFOUMZQSJDFECFMPX64 ѮFTF m NFHBQJYFM DBNFSBT QSPWJEF BQQSP QSJBUF DPMPS SFQSPEVDUJPO BOE SFTPMVUJPO GPS NFEJDBM JNBHJOH QSPKFDUT -BSHF JNBHF êMFT TIPVME OPU CF B DBVTF GPS DPODFSO JG UIF DPN QVUFS BOE TUPSBHF NFEJB JT LFQU VQ UP DVSSFOU TQFDJêDBUJPOT ѮF QVSQPTF PG UIF JNBHF BMTP BĒFDUT UIF DIPJDFPGDBQUVSFSFTPMVUJPO'PSJOTUBODF BQVC MJDBUJPORVBMJUZuwu EPUTQFSJODI %1* UJGêMFSFRVJSFTBTJYNFHBQJYFMDBQUVSF XIJMFB TDSFFOSFTPMVUJPO XFC1PXFS1PJOUVTF uwu %1*JNBHFSFRVJSFTPOMZBPOFNFHBQJYFMDBQ UVSFSFTPMVUJPO *OFYQFOTJWF DPOTVNFS DBNFSBT m NFHB QJYFM TIPVMECFBWPJEFE BTUIFJSMPXQJYFMSFT


$IBQUFS

'JH )JHISFTPMVUJPO FJHIUNFHBQJYFMJNBHFPGMJEMFTJPOMPTFTMJUUMFXIFOFOMBSHFE UPQ

XIJMFUIFFOMBSHFEPOF NFHBQJYFMJNBHFMPTFTDPOUSBTUBOEEFUBJM CPUUPN

DBQUVSJOH UIF TMJU JMMVNJOBUJPO UIBU NBYJNJ[FT UIFJOGPSNBUJPO ѮFSF BSF FTTFOUJBM UFDIOJRVF EJĒFSFODFT CF UXFFO DPSOFBM FYBNJOBUJPO BOE TMJU MBNQ QIP UPHSBQIZѮFTMJUMBNQFYBNJOBUJPOJTBEZOBNJD QSPDFTT "T ZPV ESBH UIF TMJU BDSPTT UIF DPSOFB DIBOHJOH UIF JMMVNJOBUJPO NBHOJêDBUJPO BOE BOHMFPGBQQSPBDI NBLJOHUIFTFBOEPUIFSêOF BEKVTUNFOUTmBTZOPQTJTPSBNPWJFPGUIFDPS OFB JT DSFBUFE ѮF êOBM JNQSFTTJPO HBJOFE BG UFSBTMJUMBNQFYBNJOBUJPOJTOPUCBTFEPOBOZ TJOHMFWJFX CVUJTSBUIFSBOBDDVNVMBUJPOPGUIF QFSUJOFOUEFUBJMT4MJUMBNQQIPUPHSBQIZ POUIF PUIFSIBOE JTCZOBUVSFBEFUBJM"TMJUMBNQQIP UPHSBQI JT B TOBQTIPU *U JT JOGPSNBUJPO GSPN B TJOHMFNPNFOUB TJOHMF GSBNF GSPNUIFNPWJF 8IJMFUIJTMJNJUBUJPODBOCFPWFSDPNFCZVTJOH *NBHJOHUIF"OUFSJPS4FHNFOU NVMUJQMFQIPUPHSBQITUPUFMMBQJDUVSFTUPSZ FBDI " QIPUP TMJU MBNQ JT SFRVJSFE UP JNBHF UIF BO TJOHMFQIPUPHSBQIJTTUJMMMJNJUFEUPDPOWFZJOHB UFSJPS TFHNFOU 8IJMF TUBOEBSE DBNFSBT NBZ TJOHMFWJTVBMTUBUFNFOU QSPWJEF BEFRVBUF NBHOJêDBUJPO JU JT FĒFDUJWFMZ PMVUJPO XJMM OPU BEFRVBUFMZ DBQUVSF êOF EFUBJM 'JH " NJE PS IJHISBOHF SBOHFêOEFSUZQF DPO TVNFS EJHJUBM DBNFSB m PS BCPWF NFHBQJY FMT NBZ CF VTFGVM IPXFWFS UIF TVJUBCJMJUZ PG UIFDBNFSBTNBDSPGPDVTJOHGVODUJPOTIPVMECF DIFDLFEGPSBOZXJEFBOHMFEJTUPSUJPOXIFOGP DVTJOHDMPTFMZ0UIFSDPOTJEFSBUJPOTBSFUIFFMFD USPOJD WJFXêOEFS PG UIF EJHJUBM DBNFSB XIJDI DBOCFVTFEUPPWFSDPNFBOZQBSBMMBYFSSPSUIBU NBZCFFWJEFOUJOUIFPQUJDBMWJFXêOEFSUIFFBTF XJUIXIJDITFUUJOHTDBOCFDIBOHFEBOEUIFFBTF XJUI XIJDI BQQSPQSJBUF JNBHF EPXOMPBE BOE USBOTGFSQSPDFEVSFTDBOCFQMBOOFE

1+4BJOF

'JH 7JOUBHF;FJTTQIPUP TMJUMBNQTDBOCFDPOWFSUFEUP FĒFDUJWFEJHJUBMUFMFNFEJDJOFUPPMT CZJOUFHSBUJOHOFXEJHJUBMTJOHMF MFOTSFëFYDBNFSBCPEJFT

4VCUMF EJĒFSFODFT JO DPMPS BOE EFUBJM FYJTU CFUXFFODPSOFBMFYBNJOBUJPOBOEQIPUPHSBQIZ ѮFEZOBNJDSBOHFBQQSFDJBUFECZUIFFYBNJOFS BUUIFTMJUMBNQJTNVDIHSFBUFSUIBOUIFEZOBNJD SBOHFUIBUDBOCFDBQUVSFEEJHJUBMMZѮJTNFBOT UIBUTUSVDUVSFTPVUTJEFUIFTMJUCFBNUIBUNBZCF RVJUF WJTJCMF XIJMF WJFXJOH UISPVHI UIF PDVMBST BSFWFSZEBSLBOEJOEJTUJOHVJTIBCMFXIFOSFDPSE FEXJUIUIFDBNFSBѮFQIPUPTMJUMBNQTCBDL HSPVOE JMMVNJOBUJPO ëBTI BEET êMM MJHIU XIJDI IFMQTUPCSJHIUFOUIFTIBEPXBSFBTPGUIFJNBHF DSFBUJOHQIPUPHSBQITUIBUNPSFDMPTFMZSFTFNCMF UIFDPSOFBEVSJOHBTMJUMBNQFYBNJOBUJPO .VMUJQMF JOTUSVNFOUT BSF BWBJMBCMF GPS BOUF SJPS TFHNFOU JNBHJOH ѮF MPXFTU UFDI TPMVUJPO JT UP BEBQU B EJHJUBM TOBQTIPU DBNFSB UP B TUBO EBSETMJUMBNQ5PEPUIJT UIFEJHJUBMDBNFSB TIPVMECFGPDVTFEPOJOêOJUZ BOEBMJHOFEUPUIF PDVMBSUIFDBNFSBTMJRVJEDSZTUBMEJTQMBZ -$% TIPVMECFVTFEUPNPOJUPSUIFJNBHF/PUFUIBU UIJTNFUIPENBZCFBXLXBSEJOQSBDUJDBMUFSNT 5PDPNQFOTBUF BOBEBQUFSNBZCFDPOTUSVDUFE UPGBDJMJUBUFBMJHONFOU "OPUIFSTPMVUJPOJTUPSFGVSCJTIBUSBEJUJPOBM ;FJTTQIPUPTMJUMBNQ8IJMFUIJTVOJUJTOPMPO HFSNBOVGBDUVSFE JUXBTQPQVMBSGPSZFBST TPJT TUJMMHFOFSBMMZBWBJMBCMF 'JH ѮFêMN4-3 CPEZDBOFBTJMZCFSFQMBDFEXJUIBOFXFSEJHJUBM

4-3CPEZ"MUFSOBUFMZ CPUI)BBH4USFJUBOE 5PQDPO IBWF SFDFOUMZ JOUSPEVDFE EJHJUBM QIPUP TMJUMBNQT 'JH 7JEFPCBTFETMJUMBNQJN BHJOHJOTUSVNFOUTHFOFSBMMZIBWFUPPMJUUMFSFTP MVUJPO GPS RVBMJUZ XPSL #Z JODSFBTJOH NBHOJê DBUJPOBOEDBQUVSJOHTFWFSBMêFMETJUJTQPTTJCMF UPPWFSDPNFMJNJUBUJPOTPGSFTPMVUJPOXJUIWJEFP DBQUVSF'PSFYBNQMF CZTFUUJOHNBHOJêDBUJPOUP wPOB)BBH4USFJU#2TMJUMBNQ UIFw SFTPMVUJPO JT DPNQBSBCMF UP B IJHIFS SFTPMVUJPO JNBHFGSPNB)BBH4USFJU#.TMJUMBNQIPXFWFS JMMVNJOBUJPONVTUCFJODSFBTFEJOPSEFSUPDBQ UVSFIJHIFSNBHOJêDBUJPOJNBHFT *GPOMZBGFXJNBHFTBSFSFRVJSFE BOEJNBHF RVBMJUZ JT OPU DSJUJDBM UIF TMJU MBNQ MJHIU TPVSDF TIPVME CF UVSOFE UP JUT NBYJNVN TFUUJOH BOE QIPUPHSBQIFE XJUI B DMPTF GPDVTJOH IBOE IFME EJHJUBMDBNFSB"UUIFTBNFUJNF UIFDPMPSCBM BODF TIPVME CF TFU UP UVOHTUFO UP BWPJE ZFMMPX JNBHFT.VMUJQMFJNBHFTNBZCFSFRVJSFEUPPC UBJOUIFCFTUGPDVTBOEQSPQFSDPNQPTJUJPO

*NBHJOHUIF'VOEVT ѮF PQUJDBM JOTUSVNFOU VTFE UP WJTVBMMZ EPDV NFOUUIFSFUJOBJTDBMMFEBGVOEVTDBNFSB'VO EVTDBNFSBTBSFPѫFOEFTDSJCFECZUIFBOHMFPG


'JH /FXFSQIPUPTMJUMBNQT MJLFUIJT5PQDPO4- % JODPSQPSBUFBEJHJUBMDBNFSBUIBUXSJUFTEJSFDUMZUP BDPNQBDUëBTIDBSE BSSPX JNBHFDPVSUFTZPG5PQDPO "NFSJDB$PSQPSBUJPO 1BSBNVT /FX+FSTFZ

WJFXmUIFPQUJDBMBOHMFPGBDDFQUBODFPGUIFMFOT "OBOHMFPGs DPOTJEFSFEUIFOPSNBMBOHMFPG WJFX DSFBUFTBêMNJNBHFUJNFTMBSHFSUIBO MJGF8JEFBOHMFGVOEVTDBNFSBTJNBHFCFUXFFO s BOE s BOE QSPWJEF QSPQPSUJPOBUFMZ MFTT SFUJOBM NBHOJêDBUJPO " OBSSPXBOHMF GVOEVT DBNFSBIBTBOBOHMFPGWJFXPGsPSMFTT/PS NBMBOHMFDBNFSBTIBWFTNBMMFSJMMVNJOBUJOHBO OVMJ NBLJOHUIFNNPSFTVJUBCMFGPSQBUJFOUTXJUI QVQJMTPGBTNBMMFSEJBNFUFSѮFJOOFSEJBNFUFS PG UIF JMMVNJOBUJOH SJOH JO XJEFBOHMF DBNFSBT JT MBSHFS XIJDI NBLFT JU IBSEFS UP QIPUPHSBQI QBUJFOUTXJUITNBMMQVQJMT 'VOEVT DBNFSBT DBO CF EFTDSJCFE BT FJUIFS NZESJBUJDBOEOPONZESJBUJD.ZESJBUJDGVOEVT DBNFSBT SFRVJSF QIBSNBDPMPHJD EJMBUJPO XIJMF OPONZESJBUJD GVOEVT DBNFSBT VTF BO JOGSBSFE WJFXJOH TZTUFN UP FYQMPJU UIF QBUJFOUT OBUVSBM EJMBUJPOJOBEBSLSPPN*OGSBSFEMJHIUJTVTFEUP QSFWJFXUIFSFUJOBPOBWJEFPNPOJUPS0ODFUIF NPOJUPST JNBHF JT GPDVTFE BOE BMJHOFE QIPUP

$IBQUFS

HSBQIJDUFDIOPMPHZUBLFTPWFSBëBTIJTêSFEBOE UIFJNBHFJTFYQPTFE.PTUVTFSTEFTDSJCFNPSF DPOTJTUFOUQIPUPHSBQITXIFOQBUJFOUTIBWFCFFO EJMBUFEXJUI.ZESJBDZM USPQJDBNJEF ѮF OPONZESJBUJD GVOEVT DBNFSB XBT QJP OFFSFE CZ $BOPO JO UIF MBUF T BOE CZ UIF NJET $BOPO ,PXB 3FJDIFSU BOE5PQDPO XFSFNBSLFUJOHWBSJPVTNPEFMTѮFUZQJDBMBO HMFPGWJFXPGBOPONZESJBUJDGVOEVTDBNFSBJT 8IJMFUSBEJUJPOBMMZVTFEGPSTDSFFOJOHQVS QPTFT OFXFS EJBCFUJD TDSFFOJOH EFWJDFT %4% TVCTUJUVUF EJHJUBMMZ EBUBCBTFE FMFDUSPOJD JNBHFT GPS USBEJUJPOBM 1PMBSPJE BOE NN êMN $VSSFOUMZBWBJMBCMFOPONZETVTFm.CEJHJUBM DIJQTUPDBQUVSFSFUJOBMJNBHFT*NBHFTBSFEJT QMBZFEPOCVJMUJO-$%NPOJUPSTBOEPVUQVUUP DPNQBDUëBTINFNPSZDBSET $'.$ PSBEBUB CBTFWJBBVOJWFSTBMTFSJBMCVT 64# DPOOFDUJPO "OBEWBOUBHFPGUIFTFOFXFSNPEFMTJTUIBUUIFJS TNBMMDIJQTGVODUJPOCFUUFSJOMPXFSMJHIUMFWFMT UIBOUSBEJUJPOBMêMN NBLJOHUIFëBTIMFTTCSJHIU BOENBYJNBMEJMBUJPOMFTTPGBOJTTVF 4UJMM JUTBHPPEJEFBUPLFFQUXPTQBSFWJFXJOH MJHIUT ëBTIUVCFT BOEGVTFTSFBEJMZBWBJMBCMF ѮFGVOEVTDBNFSBTJOTUSVDUJPONBOVBMXJMM DPOUBJOEFUBJMFEJOTUBMMBUJPOQSPDFEVSFT'VOEVT DBNFSBT UIBU BSF VTFE EBJMZ TIPVME IBWF ZFBSMZ JOTQFDUJPOT CZ GBDUPSZUSBJOFE UFDIOJDJBOT "M UFSOBUFMZ DPOUBDU UIF NBOVGBDUVSFST UFDIOJDBM SFQSFTFOUBUJWF BOEDPOTJEFSSFUVSOJOHUIFDBN FSB UP UIF GBDUPSZ GPS DPNQMFUF PQUJDBM SFBMJHO NFOUBOESFGVSCJTINFOUFWFSZmZFBSTNP CJMFDBNFSBTNBZOFFETFSWJDFNPSFPѫFO " NFEJVNQSJDFE NVMUJQMFBOHMF GVOEVT DBNFSBPĒFSTSFTQFDUBCMFTIBSQOFTTJOBWBSJFUZ PGPQUJDBMBOHMFTBOEJTTVJUBCMFGPSBHFOFSBMPQI UIBMNJDQSBDUJDF#VJMUGPSQFSGPSNBODFêSTUBOE QSJDF TFDPOE UIF OPSNBMBOHMF GVOEVT DBNFSB JT GBWPSFE CZ UIF SFUJOBM TQFDJBMJTU CFDBVTF JU JT EFTJHOFE UP QSPEVDF TIBSQ QIPUPHSBQIT PG UIF NBDVMB XIJDI JU EPFT FYUSFNFMZ XFMM *UT TNBMM JMMVNJOBUJPO EPVHIOVU GBDJMJUBUFT QIPUPHSBQI JOH UISPVHI OBSSPX QVQJMT BOE UIF BTUJHNBUJD DPNQFOTBUJPO EFWJDF JT VTFGVM GPS GBS QFSJQI FSBMWJFXT4QFDJBMVTFGVOEVTDBNFSBTJODMVEF FYUSFNF XJEFBOHMF TJNVMUBOFPVT TUFSFP BOE IBOEIFMEGVOEVTDBNFSBT*GOPBOHJPHSBQIZJT JOWPMWFE BEJHJUBMOPONZESJBUJDGVOEVTDBNFSB JTBHPPEDIPJDFGPSUFMFNFEJDJOF 'JH

1+4BJOF

'JHB

B 'JH 'VOEVTDBNFSBTUIBUBSFOFX XIFUIFS TUBOEBSEBOHJPHSBQIZNPEFMT B PSOPONZESJBUJD C

BSFBWBJMBCMFXJUIEJHJUBMPVUQVU4PNFNPEFMTXFSF EFWFMPQFETQFDJêDBMMZGPSUFMFNFEJDJOFBQQMJDBUJPOT *NBHFTDPVSUFTZPG$BSM;FJTT.FEJUFD %VCMJO $BMJGPS OJB B $BOPO64" -BLF4VDDFTT /FX:PSL C BOE5PQDPO"NFSJDB$PSQPSBUJPO 1BSBNVT /FX+FSTFZ D

C


$IBQUFS

'JHD

D

EJPHSBQITBOEDIFTUSBEJPHSBQITTUPSFEVTJOH .PTUOFXGVOEVTDBNFSBTBSFBWBJMBCMFBTEJHJUBM +1&( DPNQSFTTJPO + %JHJUBM *NBHJOH 4VQQM JNBHJOHJOTUSVNFOUT3FDFOUJOTUSVNFOUT m PSOFXFS BOEUIFXJEFMZBWBJMBCMF;FJTT''TFSJFT .BSUPOZJ $- #BIO $' .FZFS 3' $MJOJDBM GVOEVT DBNFSB DBO VTVBMMZ CF DPOWFSUFE GSPN TMJUMBNQCJPNJDSPTDPQZBOEQIPUPTMJUMBNQCJPNJ êMNUPEJHJUBMJNBHJOH DSPHSBQIZ5JNF0OF*OL "OO"SCPS .*

3FGFSFODFT 5ZMFS .& 4BJOF 1+ #FOOFUU 5. 1SBDUJ DBM SFUJOBM QIPUPHSBQIZ BOE EJHJUBM JNBHJOH UFDI OJRVFT#VUUFSXPSUI)FJOFNBOO #PTUPO ;XJNQGFS. $PMPS MJHIU TJHIU TFOTFUIFPSZ PGDPMPSJOQJDUVSFT4DIJĒFS 8FTU$IFTUFS 1" ,PFOJH- 1BSLT& "OBMPVJ. &DLFSU( ѮF JNQBDUPGJNBHFDPNQSFTTJPOPOEJBHOPTUJDRVBMJUZ PG EJHJUBM JNBHFT GPS EFUFDUJPO PG DIFNJDBMMZJO EVDFE QFSJBQJDBM MFTJPOT %FOUPNBYJMMPGBD 3BEJPM 4VQQM m 4UFMMJOHXFSG $ )BSEVT 1- )PPZNBOT +. "TTFTTJOHEJBCFUJDSFUJOPQBUIZVTJOHUXPêFMEEJHJ UBM QIPUPHSBQIZ BOE UIF JOëVFODF PG +1&(DPN QSFTTJPO%PD0QIUIBMNPM m #FBMM%1 4IFMUPO1% ,JOTFZ57 )PSUPO.$ 'PSU NBO #+ "DIFOCBDI 4 4NJSOPĒ 7 $PVSOFZB %- $BSQFOUFS# (JSPOEB+5 *NBHFDPNQSFTTJPO BOEDIFTUSBEJPHSBQIJOUFSQSFUBUJPOJNBHFQFSDFQ UJPO DPNQBSJTPO CFUXFFO VODPNQSFTTFE DIFTU SB

4BJOF1+ 5ZMFS.& 0QIUIBMNJDQIPUPHSBQIZ SFUJOBM QIPUPHSBQIZ BOHJPHSBQIZ BOE FMFDUSPOJD JNBHJOH#VUUFSXPSUI)FJOFNBOO #PTUPO 'PHMB 3 3BP 4, 0QIUIBMNJD QIPUPHSB QIZ VTJOH B EJHJUBM DBNFSB *OEJBO + 0QIUIBMNPM m 5ZMFS.& .JDIBMFD(4 %JHJUBM4UFSFP4MJU -BNQ *NBHJOH + 0QIUIBMNJD 1IPUPHS

JO QSFTT 8BEF. #BSSZ$ .D"MMJTUFS* %JBCFUJDSFUJ OPQBUIZTDSFFOJOHJOSFNPUF"VTUSBMJBODPNNVOJ UJFTXJUIOPONZESJBUJDGVOEVTDBNFSBT+0QIUIBM NJD1IPUPHS m #VSTFMM 4& $BWBMMFSBOP +% $BWBMMFSBOP "" FU BM 4UFSFP OPONZESJBUJD EJHJUBMWJEFP DPMPS SFUJOBMJNBHJOHDPNQBSFEXJUIFBSMZUSFBUNFOUEJB CFUJDSFUJOPQBUIZTUVEZTFWFOTUBOEBSEêFMENN TUFSFPDPMPSQIPUPTGPSEFUFSNJOJOHMFWFMPGEJBCFUJD SFUJOPQBUIZ0QIUIBMNPMPHZm 4DPUU+3 "OBĒPSEBCMFBMUFSOBUJWFUPUIFIJHI DPTU PG EJHJUBM GVOEVT QIPUPHSBQIZ + 0QIUIBMNJD 1IPUPHS m

$IBQUFS

5IF%*$0.4UBOEBSE BOE5FMFPQIUIBMNPMPHZo 4USJWJOHGPS*OUFSPQFSBCJMJUZ

1-MPZE)JMEFCSBOE

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J (VJEFMJOFTBOESVMFTQSPWJEFTUBOEBSET

GPSBDPNNPOQSPUPDPMUIBUBMMPXTJOUFS DPOOFDUJOHQSPDFTTFTUPSVOTNPPUIMZ J ѮFSFJTBOFFEUPBEPQUTUBOEBSET

GPSNFEJDBMJOGPSNBUJDTUIBUGBDJMJUBUF SFNPUFDBSFBOEJOUFSPQFSBCJMJUZBDSPTT IFBMUIDBSFJOGPSNBUJPOTZTUFNT JODMVE JOHUFMFNFEJDJOF J ѮF%JHJUBM*NBHJOHBOE$PNNVOJDB

UJPOTJO.FEJDJOF %*$0. TUBOEBSEJT BDUJWFMZTVQQPSUFECZNBOZQSPGFTTJPOBM TPDJFUJFTUISPVHIPVUUIFXPSME BOEIBT CFFOJODPSQPSBUFECZNPTUNBKPSEJBH OPTUJDNFEJDBMJNBHJOHWFOEPST J %*$0.JTVTFE PSXJMMTPPOCFVTFE CZ

WJSUVBMMZFWFSZNFEJDBMQSPGFTTJPOUIBU VTFTEJHJUBMJNBHJOH

*OUSPEVDUJPO ѮF SBQJE QSPMJGFSBUJPO PG EJHJUBM JOGPSNBUJPO UFDIOPMPHJFTJOIFBMUIDBSFIBTGPTUFSFEBHSPX JOHHMPCBMNPNFOUVNGPSUIFBEPQUJPOPGNFEJ DBM JOGPSNBUJDT TUBOEBSET UIBU GBDJMJUBUF SFNPUF DBSF BOE JOUFSPQFSBCJMJUZ BDSPTT IFBMUI DBSF JO GPSNBUJPO TZTUFNT JODMVEJOH UFMFNFEJDJOF *O UIF 6OJUFE 4UBUFT 64

UIF )FBMUI *OTVSBODF 1PSUBCJMJUZ BOE "DDPVOUBCJMJUZ "DU )*1"" PG SFRVJSFEUIFBEPQUJPOPGVOJGPSNTUBOEBSET OBUJPOXJEFGPSFMFDUSPOJDUSBOTNJTTJPOPGDFSUBJO

BENJOJTUSBUJWFBOEêOBODJBMUSBOTBDUJPOT%BWJE #SBJMFS /BUJPOBM $PPSEJOBUPS GPS )FBMUI *OGPS NBUJPO 5FDIOPMPHZ JO UIF 64 SFDFOUMZ FNQIB TJ[FEUIFOFFEGPSiJNNFEJBUFBUUFOUJPOGSPNUIF 'FEFSBMHPWFSONFOUBTXFMMBTQVCMJDBOEQSJWBUF TFDUPSQBSUJDJQBOUTuXJUISFTQFDUUPJOUFSPQ FSBCJMJUZTUBOEBSETBOEQPMJDJFT ѮF/BUJPOBM)FBMUI4FSWJDFT /)4 /BUJPOBM 1SPHSBNNFGPS*OGPSNBUJPO5FDIOPMPHZ /1*5 JO (SFBU #SJUBJO IBT BEPQUFE BOE JT EFQMPZJOH OBUJPOBMNFEJDBMJOGPSNBUJDTTUBOEBSETBDSPTTJUT JOGSBTUSVDUVSF UP GBDJMJUBUF JNQMFNFOUJOH TFDVSF FMFDUSPOJD NFEJDBM SFDPSET POMJOF TDIFEVM JOH FQSFTDSJCJOH RVBMJUZBOEBOBMZTFTTZTUFNT BOEJNBHFEBUBTUPSBHFBOEFYDIBOHF4JNJ MBS BEPQUJPO BOE QSPNVMHBUJPO PG TUBOEBSET JT FWJEFOU UISPVHIPVU UIF &VSPQFBO 6OJPO &6

$BOBEB "VTUSBMJB /FX;FBMBOE BOENBOZPUI FSDPVOUSJFT 4UBOEBSET QSPWJEF HVJEFMJOFT BOE SVMFT UIBU TFSWF BT BO JOWJTJCMF GSBNFXPSL BOE DPNNPO QSPUPDPM TP UIBU JOUFSDPOOFDUJOH QSPDFTTFT DBO SVOTNPPUIMZ4UBOEBSETFWPMWFPVUPGUISFFNBJO QSPDFTTFTMFHJTMBUJWFNBOEBUFBDPOTFOTVTQSP DFTT XIFSFCZ UIPTF JNQBDUFE CZ TUBOEBSET KPJO UPHFUIFSBOEBHSFFPOFMFNFOUTPGUIFTUBOEBSET PSEFGBDUPTUBOEBSET XIFSFCZBOPWFSXIFMNJOH NBKPSJUZPGVTFSTBMSFBEZBQQMZBHJWFONFUIPE NBLJOHJUBTUBOEBSECZBDDMBNBUJPO*OBEEJUJPO NBOZNFEJDBMJOGPSNBUJPOTZTUFNTIBWFFWPMWFE VTJOHMPDBMPSSFHJPOBMDPEJOHTZTUFNJNQMFNFO UBUJPOT XJUIMJNJUFEBCJMJUZUPDPNNVOJDBUFPVU TJEFUIFJSPXOTZTUFN 8JUI XJEFTQSFBE BDDFTT UP UIF *OUFSOFU BOE XJEF BSFB OFUXPSLT CSPBEFS TUBOEBSEJ[BUJPO UP GBDJMJUBUFJOGPSNBUJPOFYDIBOHFJTDSJUJDBM*OSF TQPOTF UIFJOEVTUSZJTEFWFMPQJOHTUBOEBSETGPS CPUI UIF BENJOJTUSBUJWF BOE DMJOJDBM BTQFDUT PG IFBMUIDBSFUIBUBEESFTT

1-)JMEFCSBOE

*EFOUJêFSTUBOEBSETUIBUVOJWFSTBMMZBOE VOJRVFMZJEFOUJGZQBUJFOUT QSPWJEFST GBDJMJ UJFT QSPEVDUT TFSWJDFT BOETVQQMJFT $PNNVOJDBUJPOTUBOEBSETGPSGBDJMJUBUJOH DSFBUJOH BOEDPNNVOJDBUJOHNFTTBHFT $POUFOUBOETUSVDUVSFTUBOEBSETUIBU QSPWJEFGSBNFXPSLTGPSFMFDUSPOJDIFBMUI SFDPSETTZTUFNT $MJOJDBMEBUBDPEFTUIBUEPDVNFOUDMJOJDBM BDUJWJUJFT 4UBOEBSETGPSDPOêEFOUJBMJUZ EBUBTFDVSJUZ BOEBVUIFOUJDBUJPO 4UBOEBSETGPSRVBMJUZJOEJDBUPST EBUBTFUT BOEQSBDUJDFHVJEFMJOFT ѮJT DIBQUFS XJMM GPDVT PO UIF %JHJUBM *NBHJOH BOE $PNNVOJDBUJPOT JO .FEJDJOF %*$0. EJHJUBMJNBHJOHTUBOEBSE BOEPODSJUJDBMBOETJH OJêDBOUFMFNFOUTPGPQIUIBMNJDUFMFNFEJDJOFBQ QMJDBUJPOTUIBUIBWFFWPMWFETJODFUIFZFBS

%JHJUBM*NBHJOHBOE $PNNVOJDBUJPOTJO.FEJDJOF %*$0. 4UBOEBSE ѮF %JHJUBM *NBHJOH BOE $PNNVOJDBUJPOT JO .FEJDJOF %*$0. 4UBOEBSE $PNNJUUFF DSF BUFT BOE NBJOUBJOT B TUBOEBSE GPS DPNNVOJDB UJPO PG CJPNFEJDBM EJBHOPTUJD BOE UIFSBQFVUJD JOGPSNBUJPOJOEJTDJQMJOFTUIBUVTFEJHJUBMJNBHFT BOEBTTPDJBUFEEBUBѮFHPBMTPG%*$0.BSFUP BDIJFWF DPNQBUJCJMJUZ BOE UP JNQSPWF XPSLëPX Fē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

USBOTGFSSJOH êMFT PG UIFTF QSPQSJFUBSZ GPSNBUT PWFS B OFUXPSL PS PO SFNPWBCMF NFEJB 8IJMF UIFJOJUJBMWFSTJPOTPGUIF"$3/&."FĒPSUDSF BUFE TUBOEBSEJ[FE UFSNJOPMPHZ BO JOGPSNBUJPO TUSVDUVSF BOE VOTBODUJPOFE êMF FODPEJOH UIF QSPNJTFPGBTUBOEBSENFUIPEPGDPNNVOJDBUJOH EJHJUBMJNBHFJOGPSNBUJPOXBTOPUGVMMZSFBMJ[FE VOUJM UIF SFMFBTF PG WFSTJPO PG UIF 4UBOEBSE JO XIJDIBMTPJODMVEFEBOBNFDIBOHFUP %*$0. ѮFOFX%*$0.4UBOEBSEXBTDPNQPTFE PGUISFFDSJUJDBMDPNQPOFOUT*NBHF0CKFDU%Fê OJUJPOT *0%T

4FSWJDF$MBTTFT UIFTFNBOUJDTPG DPNNBOETBOEBTTPDJBUFEEBUB

BOEBOFUXPSL QSPUPDPM VTJOH 5SBOTNJTTJPO $POUSPM 1SPUPDPM *OUFSOFU 1SPUPDPM 5$1*1 ѮF OFX 4UBOEBSE JODMVEFEBVOJRVFNFDIBOJTNGPSJEFOUJGZJOH*O GPSNBUJPO0CKFDUT JNBHFT QBUJFOUT TUVEJFT SF QPSUT BOEPUIFSEBUBJNBHFSFMBUFEEBUBHSPVQT

BOEEFêOFEUIFPQFSBUJPOPG4FSWJDF$MBTTFTCF ZPOE UIF TJNQMF USBOTGFS PG EBUB FH QSJOUJOH RVFSJFT ѮF 4UBOEBSE XBT BMTP SFTUSVDUVSFE BT B NVMUJQBSU EPDVNFOU EFTJHOFE UP GBDJMJUBUF JUT FYUFOTJPO ѮFTF FOIBODFNFOUT QFSNJUUFE UIF USBOTGFSPGNFEJDBMJNBHFTJOBNVMUJWFOEPSFO WJSPONFOU BOEBMTPGBDJMJUBUFEUIFFWPMVUJPOBOE FYQBOTJPOPG1JDUVSF"SDIJWJOHBOE$PNNVOJ DBUJPO4ZTUFNT 1"$4 XJUIJOUFSGBDFTUPNFEJ DBMJOGPSNBUJPOTZTUFNT .*4 *O UIF %*$0. 4UBOEBSET $PNNJUUFF XBT FYQBOEFE CFZPOESBEJPMPHZUPJODMVEFBMMEPNBJOTPGCJP NFEJDBMJNBHJOHJODMVEJOHPQIUIBMNJDJNBHJOH 5PEBZ %*$0.JTVTFEmPSXJMMTPPOCFVTFE mCZWJSUVBMMZFWFSZNFEJDBMQSPGFTTJPOUIBUVTFT EJHJUBM JNBHJOH JODMVEJOH PQIUIBMNPMPHZ DBS EJPMPHZ PSUIPQFEJDT QBUIPMPHZ QFEJBUSJDT TVS HFSZ EFOUJTUSZ BOETQFDJBMUJFTVTJOHFOEPTDPQZ NBNNPHSBQIZ SBEJBUJPOUIFSBQZ BOESBEJPMPHZ JUJTFWFOVTFEJOWFUFSJOBSZNFEJDBMJNBHJOH BQQMJDBUJPOT%*$0.BMTPBEESFTTFTUIFJOUF HSBUJPOPGJOGPSNBUJPOJOUIFQBUJFOUTFMFDUSPOJD IFBMUI SFDPSE &)3 UIBU JT QSPEVDFE CZ UIFTF WBSJPVTTQFDJBMUZBQQMJDBUJPOT*UBMTPEFêOFTUIF OFUXPSLBOENFEJBJOUFSDIBOHFTFSWJDFT BMMPX JOHTUPSBHFBOEBDDFTTUPUIFTF%*$0.PCKFDUT GPSFMFDUSPOJDIFBMUISFDPSETZTUFNT

5IF%*$0.4UBOEBSEBOE5FMFPQIUIBMNPMPHZ

5FDIOJDBM0WFSWJFX ѮF%*$0.4UBOEBSETVQQPSUTUIFFYDIBOHFPG JOGPSNBUJPO CZ VTJOH B OFUXPSL NPEFM BT XFMM BTJOUFSDIBOHFNFEJB*OEFQFOEFOUPGUIFQIZTJ DBMOFUXPSL %*$0.DVSSFOUMZEFêOFTBOVQQFS MBZFS QSPUPDPM GPS VTF PWFS 5$1*1 NFTTBHFT TFSWJDFT JOGPSNBUJPOPCKFDUT BOEBOBTTPDJBUJPO OFHPUJBUJPO NFDIBOJTN ѮFTF EFêOJUJPOT FO TVSFUIBUBOZUXPJNQMFNFOUBUJPOTPGBDPNQBU JCMFTFUPGTFSWJDFTBOEJOGPSNBUJPOPCKFDUTDBO FĒFDUJWFMZDPNNVOJDBUF *OEFQFOEFODF GSPN UIF VOEFSMZJOH OFUXPSL UFDIOPMPHZ BMMPXT %*$0. UP CF EFQMPZFE JO NBOZ GVODUJPOBM BSFBT PG BQQMJDBUJPO UIBU JO DMVEF CVU BSF OPU MJNJUFE UP DPNNVOJDBUJPO XJUIJO B TJOHMF TJUF PѫFO VTJOH WBSJPVT GPSNT PG &UIFSOFU CFUXFFO TJUFT PWFS MFBTFE MJOFT PS 7JSUVBM 1SJWBUF /FUXPSLT 71/T XJUIJO B NFUSPQPMJUBO BSFB PѫFO VTJOH BTZODISPOPVT USBOTGFS NPEF BDSPTT EJBMVQ PS PUIFS SFNPUF BDDFTTDPOOFDUJPOT TVDIBTCZNPEFN *4%/PS %JHJUBM4VCTDSJCFS-JOF %4-

BOEWJBTBUFMMJUF XJUI PQUJNJ[FE QSPUPDPM TUBDLT UP BDDPVOU GPS JODSFBTFEMBUFODZ

4FSWJDFTBOE*OGPSNBUJPO "U UIF BQQMJDBUJPO MBZFS TFSWJDFT BOE JOGPSNB UJPOPCKFDUTBEESFTTêWFQSJNBSZBSFBTPGGVOD UJPOBMJUZ 5SBOTNJTTJPOBOEQFSTJTUFODFPGDPNQMFUF PCKFDUT JNBHFT XBWFGPSNTBOEEPDVNFOUT

2VFSZBOESFUSJFWBMPGUIFTFPCKFDUT 1FSGPSNBODFPGTQFDJêDBDUJPOTTVDIBT IBSEDPQZPVUQVUPGJNBHFT 8PSLëPXNBOBHFNFOU TVQQPSUPGXPSLMJTUT BOETUBUVTJOGPSNBUJPO

2VBMJUZBOEDPOTJTUFODZPGJNBHFBQQFBS BODF CPUIGPSEJTQMBZBOEQSJOU

%*$0.DBOCFDPOTJEFSFEBTUBOEBSEGPSDPN NVOJDBUJPO UIBU DSPTTFT iCPVOEBSJFTu CFUXFFO IFUFSPHFOFPVT BTXFMMBTEJTQBSBUFBQQMJDBUJPOT EFWJDFT BOETZTUFNT)PXFWFS JUEPFTOPUEFêOF BOFOUJSFTZTUFNBSDIJUFDUVSF OPSEPFTJUTQFDJGZ GVODUJPOBM SFRVJSFNFOUT CFZPOE UIF CFIBWJPS EFêOFE GPS TQFDJêD TFSWJDFT 'PS FYBNQMF TUPS BHFPGJNBHFPCKFDUTJTEFêOFEJOUFSNTPGUIFJO

$IBQUFS

GPSNBUJPOUIBUNVTUCFUSBOTNJUUFEBOESFUBJOFE OPUIPXJNBHFTBSFEJTQMBZFEPSBOOPUBUFE "OBEEJUJPOBM%*$0.TFSWJDFJTBWBJMBCMFUIBU TQFDJêFTIPXUIFJNBHFNVTUCFQSFTFOUFEXJUI BOOPUBUJPOT GPS UIF VTFS ѮF TFSWJDFT BOE PCKFDUTUIBUBSFEFêOFEJO%*$0.BSFEFTJHOFE UPBEESFTTTQFDJêD SFBMXPSMEBQQMJDBUJPOT TVDI BTUIFQFSGPSNBODFPGBOJNBHJOHTUVEZPOBO BDRVJTJUJPO EFWJDF "T TVDI %*$0. JT OPU B HFOFSBMQVSQPTFUPPMGPSEJTUSJCVUFEPCKFDUNBO BHFNFOU CFDBVTF JOGPSNBUJPO JT USBOTGFSSFE JO CVMLBDDPSEJOHUPBEPDVNFOUQBSBEJHN

"EESFTTJOH$IBMMFOHFT $VSSFOUMZ QSFTTJOH DIBMMFOHFT JO %*$0. m BT JOEJDBUFECZUIFQSJPSJUJFTPGUIFWBSJPVTXPSLJOH HSPVQTmUIBUOFFEUPCFBEESFTTFEUBSHFUJTTVFT SFMBUJOHUPOFXNPEBMJUZUFDIOPMPHZ TUSVDUVSFE BOE DPEFE EPDVNFOUT GPS TQFDJêD DMJOJDBM EP NBJOT XPSLëPXNBOBHFNFOU TFDVSJUZ BOEQFS GPSNBODFѮFTFOFFETBSFCFJOHTVDDFTTGVMMZBE ESFTTFEVTJOHDPOWFOUJPOBM VOEFSMZJOH%*$0. UFDIOPMPHZ 8IFSFUIFSFBSFJOUFSGBDFTUPTUBOEBSETCBTFE PO PUIFS UFDIOPMPHJFT TVDI BT )FBMUI -FWFM )-

7Y BOE

UIFGPDVTGPSIBSNPOJ[BUJPO JTPOBTIBSFEJOGPSNBUJPONPEFM8IFOTQFDJêD OFXUFDIOPMPHZJTSFRVJSFE TVDIBTJOTVQQPSUPG OFXGFBUVSFTTVDIBTTFDVSJUZBOEDPNQSFTTJPO UIF TUSBUFHZ JT UP BEPQU QSPWFO JOUFSOBUJPOBM JOEVTUSZ PS EF GBDUP TUBOEBSET "DDPSEJOHMZ OFUXPSL DPOêEFOUJBMJUZ BOE QFFS BVUIFOUJDB UJPOJO%*$0.BSFQSPWJEFECZUIFVTFPGFJUIFS 5SBOTQPSU-BZFS4FDVSJUZ BO*OUFSOFUTUBOEBSE PS*OUFHSBUFE4FDVSF$PNNVOJDBUJPO-BZFS BO *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS 4UBOEBSEJ[BUJPO *40 CBTFE TUBOEBSE 4JNJMBSMZ SBUIFS UIFO EFWFMPQ NFEJDBMJNBHFTQFDJêD DPNQSFTTJPO TDIFNFT %*$0.IBTBEPQUFETUBOEBSETEFWFM PQFECZ*40*&$+5$4$8( UIF*OUFS OBUJPOBM0SHBOJ[BUJPOGPS4UBOEBSEJ[BUJPO

TVDI BTUIF+1&(*NBHJOH4UBOEBSE BOENPSFSFDFOU MZ UIF +1&( GBNJMZ PG JNBHJOH TUBOEBSET 'PS JOUFSDIBOHF NFEJB TUBOEBSE êMF TZTUFNT DPNQBUJCMFXJUIDPOWFOUJPOBMTPѫXBSF TVDIBT *40BOE6OJWFSTBM%JTD'PSNBU BSFVTFE

1-)JMEFCSBOE

%*$0.T3FMBUJPOTIJQ UP0UIFS4UBOEBSET

ѮSPVHIPVUUIFEFWFMPQNFOUPG%*$0. NVDI BUUFOUJPOIBTCFFOEFWPUFEUPFTUBCMJTIJOHXPSL JOHSFMBUJPOTIJQTXJUIPUIFSSFMBUFETUBOEBSEJOJ UJBUJWFTUISPVHIPVUUIFXPSMEѮJTJTSFëFDUFEJO UIFJOJUJBMWFSTJPOPGUIFUIF%*"$0.4UBOEBSE XIJDI MFWFSBHFE QSJPS XPSL CZ "45. *OUFSOB UJPOBM GPSNFSMZUIF"NFSJDBO4PDJFUZGPS5FTU JOH BOE .BUFSJBMT UIFO UIF *OUFSOFU QSPUPDPM 5$1*1XBTBEPQUFEJO*OUIFT TPMJE DPPQFSBUJPOXJUIUIF$&/ UIF&VSPQFBO$PN NJUUFFGPS4UBOEBSEJ[BUJPO SFTVMUFEJOBOVNCFS PG KPJOUMZ EFWFMPQFE TVQQMFNFOUT 4JODF UIFO $&/IBTDSFBUFEBOEBQQSPWFEBOPSNBUJWFSFG FSFODFUPUIF%*$0.TUBOEBSEXJUI&/ BOPēDJBM&VSPQFBO/PSN ѮFJOUFHSBUJPOPGB+BQBOFTFJOUFSDIBOHFNF EJB GPSNBU *4$ XJUI %*$0. QBSBMMFMT UIF XPSL PG $&/ XIJDI SFRVJSFE NVDI DPMMBCPSB UJPO XJUI +*3" UIF +BQBO *OEVTUSJFT "TTPDJB UJPO PG 3BEJPMPHJDBM 4ZTUFNT *O UIF 64" %*$0. QBSUJDJQBUFE JO UIF FBSMZ DPPSEJOBUJPO FĒPSUTGPSIFBMUIDBSFTUBOEBSETXJUIUIF"NFSJ DBO/BUJPOBM4UBOEBSET*OTUJUVUF "/4* )FBMUI *OGPSNBUJPO BOE 4VSWFJMMBODF 4ZTUFNT #PBSE GSPNXIJDI%*$0.BEPQUFEBIBSNPOJ[FEQB UJFOUOBNFTUSVDUVSF BOETUBSUFEQSPBDUJWFMZUP EFêOFMJOLTXJUI)-ѮFTFDPMMBCPSBUJWFFĒPSUT FOUFSFEJOUPBWFSZBDUJWFQIBTFJOXJUIUIF DSFBUJPOPGBKPJOU%*$0.)-XPSLJOHHSPVQ B5ZQF"MJBJTPOXJUIUIF*405FDIOJDBM$PNNJU UFF8IJMFUIF*405$IBTEFDJEFEOPUUP DSFBUFBOJNBHJOHXPSLJOHHSPVQ JUXJMMSFMZPO %*$0.GPSCJPNFEJDBMJNBHJOHTUBOEBSET BOE XJMMDSFBUFBOEBQQSPWFBTUBOEBSEUIBUXJMMSFGFS FODFUIF%*$0.TUBOEBSE BT$&/IBTEPOF *O UIF %*$0. 4UBOEBSET $PNNJUUFF CFDBNFBNFNCFSPGUIF&IFBMUI4UBOEBSEJ[B UJPO$PPSEJOBUJPO(SPVQ BHSPVQFOEPSTFECZ UIF *OUFSOBUJPOBM 5FMFDPNNVOJDBUJPO 6OJPO XJUI UIF PCKFDUJWF UP QSPNPUF B TUSPOHFS DPPS EJOBUJPOBNPOHTUUIFLFZQMBZFSTJOUIFFIFBMUI TUBOEBSEJ[BUJPOBSFB%*$0.JTBMTPGPDVTJOHJUT BUUFOUJPO PO UIF FWPMVUJPO PG TUBOEBSET MJOLFE UP UIF *OUFSOFU XJUI UIF JOUFOUJPO PG JOUFHSBU JOH *OUFSOFU SFDPNNFOEBUJPOT BT TPPO BT UIFZ BSFTUBCMFBOEMBSHFMZEJTTFNJOBUFEJODPOTVNFS DPNNFSDJBM QSPEVDUT *O UIJT FWPMVUJPO

NVDIDBSFJTUBLFOUPFOTVSFUIBUUIFDPOTJTUFODZ PG UIF %*$0. TUBOEBSE JT NBJOUBJOFE XJUI JUT MBSHF JOTUBMMFE CBTF %*$0. BMSFBEZ VTFT TUBO EBSEIFBMUIDBSFFOUFSQSJTFJOUSBOFUT UIFFNBJM FYDIBOHF PG %*$0. PCKFDUT VTJOH B 4UBOEBSE .VMUJQVSQPTF *OUFSOFU .BJM &YUFOTJPOT UZQF JT QPTTJCMF BOEUIF8FC"DDFTTUP%*$0.1FSTJT UFOU0CKFDUTTFSWJDFIBTCFFOEFêOFEJOBKPJOU FĒPSUXJUI*405$*UJTDMFBSUIBUUIFVTFPG %*$0.PCKFDUTBOETFSWJDFTJODPNNPOMZVTFE JOGPSNBUJPO UFDIOPMPHZ BQQMJDBUJPOT XJMM HSPX JOUIFGVUVSF HJWFOUIFXPSMEXJEFBNCJUJPOJO IFBMUIDBSFUPDSFBUF&MFDUSPOJD)FBMUI3FDPSET %*$0. BMTP NBJOUBJOT B TUSPOH SFMBUJPOTIJQ XJUI UIF *OUFHSBUJOH UIF )FBMUIDBSF &OUFSQSJTF JOJUJBUJWF XIFSFQSPêMFTPGTUBOEBSETBSFEFêOFE BTTPMVUJPOTGPSIFBMUIDBSFXPSLëPXBOEFOUFS QSJTFJOUFHSBUJPODIBMMFOHFT

%*$0.T0SHBOJ[BUJPOBM 4USVDUVSF %*$0.JTBTUBOEBSETPSHBOJ[BUJPOBENJOJTUFSFE CZUIF/&."%JBHOPTUJD*NBHJOHBOEѮFSBQZ 4ZTUFNT%JWJTJPOѮFDPNQMFUFCZMBXTPGUIF%* $0.4UBOEBSET$PNNJUUFFBSFBWBJMBCMFPOUIF /&."XFCTJUFBUNFEJDBMOFNBPSH8PSL JOHHSPVQTPGUIF%*$0.4UBOEBSET$PNNJUUFF QFSGPSN UIF NBKPSJUZ PG XPSL PO UIF FYUFOTJPO PG BOE DPSSFDUJPOT UP UIF 4UBOEBSE 8PSLJOH HSPVQTBSFGPSNFECZUIF%*$0.$PNNJUUFFUP XPSLPOBQBSUJDVMBSDMBTTJêDBUJPOPGUBTLT0ODF GPSNFE XPSLJOH HSPVQT QFUJUJPO UIF %*$0. 4UBOEBSET$PNNJUUFFUPBQQSPWFXPSLJUFNTGPS XIJDI UIF XPSLJOH HSPVQ XJMM FYFDVUF UIF QMBO EFMJOFBUFEJOUIFXPSLJUFN"ѫFSUIFPVUQVUPGB XPSLJUFN HFOFSBMMZBTVQQMFNFOUPSDPSSFDUJPO QSPQPTBM IBTCFFODPNQMFUFE JUJTTVCNJUUFEUP UIF #BTF 4UBOEBSET 8PSLJOH (SPVQ 8( GPSUIFJSSFWJFX5PCFDPNFBTVQQMFNFOUUPUIF 4UBOEBSE UIFJUFNJTTVCNJUUFEUPUIFQVCMJDGPS DPNNFOUT *G BQQSPWFE UIF %*$0. $PNNJU UFF BVUIPSJ[FT UIF TVQQMFNFOU GPS MFUUFS CBMMPU XIJDISFRVJSFTUXPUIJSETPG%*$0.NFNCFST UP WPUF BēSNBUJWFMZ PS OFHBUJWFMZ 4JODF UIF XPSLJOHHSPVQTQFSGPSNUIFNBKPSJUZPGXPSLPO UIFFYUFOTJPOPGBOEDPSSFDUJPOTUPUIF4UBOEBSE UIF DVSSFOU TUBUVT BOE GVUVSF EJSFDUJPOT PG UIF

5IF%*$0.4UBOEBSEBOE5FMFPQIUIBMNPMPHZ

%*$0.4UBOEBSEBSFCFTUSFQSFTFOUFECZSFWJFX PGFBDIXPSLJOHHSPVQ

0QIUIBMNJD&YUFOTJPOTPG%*$0. %*$0.8PSLJOH(SPVQ 8( JTEFEJDBUFE UP FOIBODJOH UIF TUBOEBSE GPS PQIUIBMNJD BQ QMJDBUJPOT5XPJNQPSUBOUFYUFOTJPOTPGUIF%* $0.4UBOEBSEUIBUBSFTQFDJêDBMMZBQQMJDBCMFUP PQIUIBMNJDEJHJUBMJNBHJOHIBWFCFFOGVMMZJOUF HSBUFE UIFEFêOJUJPOPGiWJTJCMFMJHIUJNBHF PCKFDU u BOE UIF EFêOJUJPO PG iPQIUIBM NJDQIPUPHSBQIZJNBHFPCKFDUu ѮFSFJTBMTPBDVSSFOUXPSLJUFNUPEFWFMPQ BO JNBHF PCKFDU EFêOJUJPO *0% GPS PQIUIBM NJDDPIFSFODFUPNPHSBQIZ"EEJUJPOBMMZ JO DPMMBCPSBUJPOXJUIPUIFSTQFDJBMUZPSHBOJ[BUJPOT UIBU VTF OPO YSBZVMUSBTPVOE WJTJCMF MJHIU JN BHJOH QBUIPMPHZ HBTUSPFOUFSPMPHZ EFOUJTUSZ

PQIUIBMNPMPHJTUTBSFEFWFMPQJOHBOFYUFOTJPOUP UIF%*$0.4UBOEBSEmBO*0%GPSWJTJCMFMJHIU JNBHJOH

3FGFSFODFT #SBJMFS % )FBMUI *OGPSNBUJPO 5FDIOPM PHZ )*.44 IUUQXXXIITHPWIFBMUIJU#SBJM FS4QDIIUNM$JUFE0DU #VTJOFTT 1MBO 4VNNBSZ $PO OFDUJOHGPS)FBMUI/BUJPOBM)FBMUI4FSWJDFIUUQ XXXDPOOFDUJOHGPSIFBMUIOITVLQVCMJDBUJPOT OIT@Dѧ@CVTJOFTT@QMBO@TVNNBSZ QEG $JUFE 0DU ѮF %*$0. 4UBOEBSET $PNNJUUFF %JHJUBM JNBHJOH BOE DPNNVOJDBUJPOT JO NFEJDJOF TUBO EBSE QBSU JOUSPEVDUJPO BOE PWFSWJFX /BUJPOBM &MFDUSJDBM.BOVGBDUVSFST"TTPDJBUJPO 3PTTMZO 7" QQm #FTU%& )PSJJ4$ #FOOFUU8 ѮPNTPO# 4OBWFMZ % 3FWJFXPGUIF"NFSJDBO$PMMFHFPG3BEJPM PHZm/BUJPOBM&MFDUSJDBM.BOVGBDUVSFST"TTPDJBUJPO

$IBQUFS

TUBOEBSETBDUJWJUZ$PNQVU.FUI1SPHSBNT#JPNFE m ѮF %*$0. 4UBOEBSET $PNNJUUFF %JHJUBM JNBHJOH BOE DPNNVOJDBUJPOT JO NFEJDJOF TUBO EBSE QBSU JOUSPEVDUJPO BOE PWFSWJFX /BUJPOBM &MFDUSJDBM.BOVGBDUVSFST"TTPDJBUJPO 3PTTMZO 7" Q ѮF%*$0.4UBOEBSE IUUQNFEJDBMOFNB PSHEJDPNIUNM$JUFE0DU ѮF %*$0. 4UBOEBSET $PNNJUUFF %JHJUBM JNBHJOH BOE DPNNVOJDBUJPOT JO NFEJDJOF TUBO EBSE QBSU JOUSPEVDUJPO BOE PWFSWJFX /BUJPOBM &MFDUSJDBM.BOVGBDUVSFST"TTPDJBUJPO 3PTTMZO 7" QQm #JEHPPE8% )PSJJ4$ .PEVMBSFYUFOTJPOPG UIF"$3/&."%*$0.TUBOEBSEUPTVQQPSUOFX EJBHOPTUJDJNBHJOHNPEBMJUJFTBOETFSWJDFT+%JHJU *NBHJOH m #FSOBSEP 5. .BMJOPXTLJ 31 1SPHSFTT JO UIFDBQUVSF NBOJQVMBUJPO BOEEFMJWFSZPGNFEJDBM NFEJB BOE JUT JNQBDU PO FEVDBUJPO DMJOJDBM DBSF BOESFTFBSDI+7FU.FE&EVD m 4USBUFHJD %PDVNFOU IUUQNFEJDBMOFNB PSHEJDPNHFOJOGP4USBUFHZIUN$JUFE0DU 4USBUFHJD %PDVNFOU IUUQNFEJDBMOFNB PSHEJDPNHFOJOGP4USBUFHZIUN$JUFE0DU 4USBUFHJD %PDVNFOU IUUQNFEJDBMOFNB PSHEJDPNHFOJOGP4USBUFHZIUN$JUFE0DU +BQBO *OEVTUSJFT "TTPDJBUJPO PG 3BEJPMPHJDBM 4ZT UFNT IUUQXXXKJSBOFUPSKQFJOEFYIUN $JUFE0DU 4USBUFHJD %PDVNFOU IUUQNFEJDBMOFNB PSHEJDPNHFOJOGP4USBUFHZIUN$JUFE0DU ѮF%*$0.4UBOEBSE IUUQNFEJDBMOFNB PSHEJDPNIUNM$JUFE0DU ѮF %*$0. 4UBOEBSET $PNNJUUFF %JHJUBM JNBHJOH BOE DPNNVOJDBUJPOT JO NFEJDJOF TUBO EBSE QBSU JNBHF PCKFDU EFêOJUJPOT /BUJPOBM &MFDUSJDBM.BOVGBDUVSFST"TTPDJBUJPO 3PTTMZO 7" QQm ѮF %*$0. 4UBOEBSET $PNNJUUFF %JHJUBM JNBHJOH BOE DPNNVOJDBUJPOT JO NFEJDJOF TUBO EBSE QBSU JNBHF PCKFDU EFêOJUJPOT /BUJPOBM &MFDUSJDBM.BOVGBDUVSFST"TTPDJBUJPO 3PTTMZO 7" QQm 8PSL JUFNT BQQSPWFE CZ UIF %*$0. 4UBOEBSET $PNNJUUFF IUUQNFEJDBMOFNBPSHEJDPN HFOJOGP8PSL*UFNT%4$QEG$JUFE0DU

$IBQUFS

4UFSFPQTJT JO5FMFPQIUIBMNPMPHZ

$ISJT+3VEOJTLZ .BUUIFX545FOOBOU


OFPWBTDVMBSJ[BUJPO FYVEBUJWFBHFSFMBUFENBDV MBSEFHFOFSBUJPO ".%

BOEHMBVDPNBUPVTDVQ ,FZ$PODFQUT QJOH ѮF DPODFQU PG EJTUBOU EJBHOPTJT JO PQIUIBM J 4UFSFPQTJTIFMQTEFUFDUNBOZUISFF NPMPHZ PSUFMFPQIUIBMNPMPHZ IBTCFFOJOEJSFDUMZ EJNFOTJPOBMBCOPSNBMJUJFT TVDIBT WBMJEBUFECZMBSHFTDBMFDMJOJDBMUSJBMTGPSJUT EJBCFUJDNBDVMBSFEFNB SFUJOBMOFP BCJMJUZUPUSBDLBOESFDPSEEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ WBTDVMBSJ[BUJPO FYVEBUJWFBHFSFMBUFE ".% BOEHMBVDPNBѮFEFUFDUJPOPGUISFFEJ NBDVMBSEFHFOFSBUJPO ".%

BOE NFOTJPOBMQBUIPMPHZJOUIFTFEJTFBTFTJTDSJUJDBM HMBVDPNBUPVTDVQQJOH BOEUIFJODPSQPSBUJPOPGTUFSFPQTJTJTPOFUFDI OJRVFCZXIJDIUIFBCJMJUZUPEJBHOPTFEJTFBTFJT J "OVNCFSPGUFMFPQIUIBMNPMPHZTZTUFNT NBYJNJ[FE IBWFSFJOUSPEVDFETUFSFPQTJTBTQBSUPG &BSMZ UFMFPQIUIBMNPMPHZ TZTUFNT VUJ UIFEJHJUBMFYBNJOBUJPO MJ[FE êMN UP QIPUPHSBQI UIF SFUJOB .BOZ PG UIFTFFBSMZTZTUFNTVTFEB1PMBSPJEDBNFSBDPV J 4FWFSBMNFUIPETBSFBWBJMBCMFUPWJFX QMFEUPBOPONZESJBUJDGVOEVTDBNFSB NBLJOH EJHJUBMTUFSFPJNBHFT UIFTJNQMFTUPG JODPSQPSBUJPO PG TUFSFP NPSF EJēDVMU 5PEBZ B OVNCFS PG UFMFPQIUIBMNPMPHZ UIBUVTFTBTQFDJBMMZEFTJHOFEWJFXFS TZTUFNTIBWFSFJOUSPEVDFETUFSFPQTJTBTQBSUPG BOBMHMZQITVTJOHHMBTTFTXJUIBOFYBDU UIFEJHJUBMFYBNJOBUJPO DPMPSNBUDIUPUIFJNBHFT BOE -$% #FDBVTFBDMJOJDBMFYBNJOBUJPOQSPWJEFTCJO TIVUUFSHMBTTFT PDVMBS JOGPSNBUJPO WJB UIF TMJUMBNQ BOE JOEJ SFDU PQIUIBMNPTDPQF UIFSF BSF BEWBOUBHFT UP J 4UFSFPWJFXJOHTPѫXBSFJTBWBJMBCMFDPN JODPSQPSBUJOHTUFSFPQTJTJOUPUFMFPQIUIBMNPMPHZ NFSDJBMMZBTQBSUPGDPNQMFUFGVOEVT TZTUFNT ѮJT JT OPU XJUIPVU DPOUSPWFSTZ IPX DBNFSBTZTUFNT FWFS BTNBOZUFMFPQIUIBMNPMPHZHSPVQTCFMJFWF UIBUUIFBEWBOUBHFTPGTUFSFPQTJTBSFPVUXFJHIFE J ѮFOFDFTTJUZPGTUFSFPQTJTJOUFMFPQI CZ UIF EJēDVMUJFT JOIFSFOU JO DBQUVSJOH TUFSFP UIBMNPMPHZJTTUJMMBDPOUFOUJPVTJTTVF TDPQJDQIPUPHSBQITѮFTFHSPVQTIBWFTVDDFTT GVMMZ EFWFMPQFE NPOPTDPQJD UFMFPQIUIBMNPMPHZ TZTUFNT XIFSFBTPUIFSHSPVQT DPOUJOVFUPGFFMUIBUTUFSFPQTJTTIPVMECFJODPS QPSBUFEѮFQVSQPTFPGUIJTDIBQUFSJTUPSFWJFX UIFCBTJDTPGTUFSFPTDPQJDQIPUPHSBQIZ EFTDSJCF *OUSPEVDUJPO DVSSFOUTUFSFPTDPQJDUFMFPQIUIBMNPMPHZTZTUFNT 5FMFPQIUIBMNPMPHZBUUFNQUTUPSFDSFBUFUIFDMJO UIBU IBWF CFFO EFTDSJCFE JO UIF MJUFSBUVSF BOE JDBMFODPVOUFS CVUBUBEJTUBODF4UFSFPQTJTJTBO SFWJFXJTTVFTSFHBSEJOHUIFJODPSQPSBUJPOPGTUF JNQPSUBOUBTQFDUPGUIFDMJOJDBMFODPVOUFS BTJU SPQTJTJOUPUFMFPQIUIBMNPMPHZ IFMQT UP EFUFDU NBOZ UISFFEJNFOTJPOBM BCOPS NBMJUJFT TVDIBTEJBCFUJDNBDVMBSFEFNB SFUJOBM

$+3VEOJTLZ .545FOOBOU

.FUIPETPG4UFSFPTDPQJD *NBHF$BQUVSF *OUIFGPMMPXJOHTVCTFDUJPOTXFXJMMEJTDVTTWBSJ PVT UFDIOJRVFT GPS DBQUVSJOH TUFSFPTDPQJD JN BHFT

/PO4JNVMUBOFPVT5FDIOJRVF "TUFSFPQIPUPHSBQIIBTUXPJNBHFT POFGPSFBDI FZF UIBUXIFOWJFXFEUPHFUIFSQSPWJEFUISFFEJ NFOTJPOBM JOGPSNBUJPO BCPVU UIF TVCKFDU ѮF NPTU DPNNPO NFUIPE PG BDRVJSJOH B TUFSFP QIPUPHSBQI JT OPOTJNVMUBOFPVT DBQUVSF WJB B DPSOFBMJOEVDFE QBSBMMBY 5P DSFBUF UIJT B QIPUPHSBQIFSDBSFGVMMZMJOFTVQUIFGVOEVTDBN FSBBUPOFFEHFPGUIFQVQJM DBQUVSFTUIFêSTUJN BHFPGUIFTUFSFPQBJS BOEUIFORVJDLMZNPWFTUIF DBNFSBUPUIFPUIFSFEHFPGUIFQVQJMJOPSEFSUP DBQUVSF UIF TFDPOE JNBHF %FUBJMFE BOE DBSFGVM JOTUSVDUJPOUPUIFQBUJFOUJTSFRVJSFEUPQSFWFOU SFêYBUJPO CFUXFFO JNBHFT XIJDI DBO SFTVMU JO BTUFSFPQBJSXJUIWBSJBCMFUISFFEJNFOTJPOBMJO GPSNBUJPOJOPUIFSXPSET QBUJFOUSFêYBUJPODBO BMUFS UIF TUFSFPCBTF PG UIF QIPUPHSBQIT XIJDI JT UIF NBJO EJTBEWBOUBHF PG OPOTJNVMUBOFPVT UFDIOJRVFTmWBSJBCMFTUFSFPCBTF #FDBVTFNPTUFYQFSJFODFEQIPUPHSBQIFSTBSF BCMFUPPCUBJODPOTJTUFOU IJHIRVBMJUZSFTVMUT JO UFMFPQIUIBMNPMPHZ BQQMJDBUJPOT UIF TLJMM MFWFM PG UIF QIPUPHSBQIFS CFDPNFT UIF MJNJUJOH GBD UPS GPS DPOTJTUFOU TUFSFPQTJT 5P NJOJNJ[F UIJT FĒFDU BSFUJOBMDBNFSBTIPVMENBYJNJ[FBQIP UPHSBQIFSTBCJMJUZUPDBQUVSFIJHIRVBMJUZSFUJOBM QIPUPHSBQIT XIJMF NJOJNJ[JOH QIPUPHSBQIJD EJēDVMUZ .BCFSMFZ FU BM TIPXFE UIBU B OPONZESJBUJD DBNFSB JT FBTZ UP PQFSBUF JSSF TQFDUJWFPGUIFFYQFSJFODFPGUIFPQFSBUPS8IFO DPNCJOFE XJUI TUFSFPTDPQJD JNBHF DBQUVSF B OPONZESJBUJD DBNFSB NBZ CF B WFSZ FēDJFOU TPMVUJPO 5P JNQSPWF UIF RVBMJUZ WBSJBCMFT JOIFSFOU JO NBOVBMMZ BDRVJSFE TUFSFP QIPUPHSBQIT JNBHF TQMJUUFSTIBWFCFFOEFWFMPQFE.PVOUFEPWFSUIF GSPOUCBSSFMPGBGVOEVTDBNFSB UIFTFEFWJDFTBM MPX DBQUVSF PG B TUFSFPJNBHF CZ NPWFNFOU PG B HMBTT QMBUF ѮF HMBTT QMBUF XPSLT CZ PQUJDBMMZ TIJѫJOHUIFWJFXQPJOUGSPNXIJDIFBDIJNBHFJT DBQUVSFE UIFSFCZQSPWJEJOHUIFSFRVJSFEJNBHF

EJTQBSJUZOFFEFEGPSTUFSFPQTJT#FDBVTFPOMZUIF QMBUFNPWFT UIFQIPUPHSBQIFSOFFEPOMZMJOFVQ UIFDBNFSBJOPOFQPTJUJPO BOEUIFODBQUVSFUXP OPOTJNVMUBOFPVTJNBHFT ѮF "MMFO TUFSFPTFQBSBUPS JT POF FYBNQMF PG BO JNBHFTQMJUUJOH EFWJDF ѮF BVUPNBUFE SFUJOBMJNBHJOHTZTUFN "3*4 7JTVBM1BUIXBZT 1SFTDPUU "; JT ZFU BOPUIFS JNQSPWFNFOU PO OPOTJNVMUBOFPVT TUFSFPTDPQJD JNBHJOH TZT UFNT6TJOHBDPOTUBOUNNTUFSFPCBTF JNBHF TIJѫ JT BVUPNBUFE BOE PDDVST JO BQQSPYJNBUFMZ NT ѮJT DPNQBSFT XJUI NBOVBMMZ BDRVJSFE QIPUPHSBQIT XIJDI BSF UFNQPSBMMZ TQBDFE UXP UP UISFF TFDPOET BQBSU #Z QSPWJEJOH BVUPGPDVT BOE FZFUSBDLJOH UFDIOPMPHZ UIF "3*4 TZTUFN FēDJFOUMZ BOE DPOTJTUFOUMZ DBQUVSFT RVBMJUZ TUF SFPQIPUPHSBQIT

4JNVMUBOFPVT$BQUVSF $BNFSBTUIBUDBQUVSFCPUIJNBHFTPGBTUFSFPQBJS TJNVMUBOFPVTMZIBWFUIFBEWBOUBHFPGBêYFETUF SFPCBTFѮFTFDBNFSBT TVDIBTUIF/JEFL%Y UZQJDBMMZVTFBTFQBSBUJPOPGNN NFBTVSFEJO UIFQVQJMMBSZQMBOF UPPCUBJOTJNVMUBOFPVTJN BHFQBJST0ĒFSFEBTCPUIBTUBOEBSEGVOEVTBOE OPONZESJBUJD DBNFSB JU IBT UIF BEWBOUBHF PG SFQSPEVDJCJMJUZ /JEFL %Y TUFSFPQIPUPHSBQIT IBWFTIPXOFēDBDZGPSPQUJDOFSWFIFBEQIPUPH SBQIZBOEEFUFDUJPOPGDMJOJDBMMZTJHOJêDBOU NBDVMBSFEFNB $4.&

4UFSFPQIPUPHSBQI7JFXJOH #PUI êMN BOE EJHJUBM NFUIPET BSF BWBJMBCMF GPS WJFXJOH êMN TUFSFPQIPUPHSBQIT 4MJEFT DBO CF QMBDFE TJEFCZTJEF JO w NPVOUT BOE UIFO WJFXFEVTJOHFJUIFSB-BSTPOPS%POBMETPOWJFX FSѮFTFWJFXFSTJODPSQPSBUF EJPQUFSMFOTFTBT TJNQMF NBHOJêFST BOE BSF FBTZ BOE TUSBJHIUGPS XBSEUPVTF4PNFJODMVEFCVJMUJOBEKVTUBCJMJUZGPS WJFXFSTXJUIEJĒFSFOUJOUFSQVQJMMBSZEJTUBODFT .PSFUJNFDPOTVNJOHNFUIPETBSFBMTPBWBJM BCMF TVDIBTUIFSFBMJTUTUFSFPTMJEFNPVOU XIFSF QIPUPHSBQIT BSF NFUJDVMPVTMZ QMBDFE UP NBUDI UIF JOUFSQVQJMMBSZ EJTUBODF PG UIF WJFXFS 4JNJ MBSMZ UIF 7JFX.BTUFS EJTD JT BO PQUJPO TUJMM JO

4UFSFPQTJTJO5FMFPQIUIBMNPMPHZ

$IBQUFS

VTFGPSTPNFPQIUIBNJDUFYUCPPLT CVUJTOPUB QSBDUJDBMPOFGPSDMJOJDBMQSBDUJDF

%JHJUBM ѮF GPMMPXJOH TVCTFDUJPOT DPWFS B WBSJFUZ PG NFUIPETGPSWJFXJOHTUFSFPEJHJUBMJNBHFT

.JSSPSFEBOE1SJTNBUJD7JFXFST 4JNJMBSUPêMN UIFSFBSFBWBSJFUZPGNFUIPETUP WJFXTUFSFPEJHJUBMJNBHFTѮFTJNQMFTUNFUIPE JTTJEFCZTJEFEJTQMBZ JOXIJDIUXPTUFSFPJN BHFTBSFEJTQMBZFETJEFCZTJEFPOBNPOJUPSBOE UIFO WJFXFE VTJOH B TQFDJBMMZ EFTJHOFE WJFXFS ѮFTFWJFXFSTVTFFJUIFSBNJSSPSPSBQSJTNUP QSFTFOU UIF BQQSPQSJBUF JNBHF UP FBDI FZF *N BHFTDBOBMTPCFEJTQMBZFEBTPWFSVOEFSJNBHFT BOEUIFOWJFXFEXJUIBOBQQSPQSJBUFNJSSPSDPO êHVSBUJPOUPQSPEVDFBTUFSFPJNBHF"EWBOUBHFT PGUIJTUFDIOJRVFBSFUIBUUIFSFJTOPMPTTJODPMPS RVBMJUZ JNBHF CSJHIUOFTT PS JNBHF HIPTUJOH XIFSFJOUIFJOGPSNBUJPOJOPOFJNBHFJTWJFXFE CZ UIF PUIFS FZF UIVT EFDSFBTJOH UIF QFSDFJWFE TUFSFPTDPQJDJOGPSNBUJPO

'JHѮSFFEJĒFSFOUWJFXJOHTZTUFNTGPSTUFSFPQIP UPHSBQIT 'SPN UPQ UP CPUUPN -$% TIVUUFS HMBTTFT 4UFSFP(SBQIJDT *OD SFEHSFFO BOBHMZQI WJFXFST BOE QPMBSJ[FEMFOT HMBTTFT -$% TIVUUFS HMBTTFT BOE BOB HMZQIWJFXFSTDBOCPUICFVTFEGPSWJFXJOHEJHJUBMTUFSFP XIFSFBTQPMBSJ[FEMFOTFTBSFVTFEQSJNBSJMZGPSWJFXJOH êMNTUFSFPQIPUPHSBQIT

"OBHMZQIT NFUIPE SFRVJSFT B NPOJUPS XJUI B IJHI SFGSFTI SBUF XIJDI FOBCMFT UIF DPNQVUFS BMUFSOBUFMZ UP EJTQMBZUIFMFѫBOESJHIUJNBHFTJOSBQJETVDDFT TJPO5PEPUIJT UIFHMBTTFTBSFTZODISPOJ[FEUP UIFNPOJUPS TPUIBUXIFOUIF-$%TIVUUFSJTBD UJWBUFECFGPSFPOFFZFmBOEUIFSFGPSFPDDMVEJOH JUmUIFPUIFSFZFJTBCMFUPTFFJUTDPSSFTQPOEJOH JNBHF*OPUIFSXPSET UIFMFѫFZFTFFTPOMZUIF MFѫJNBHF BOEUIFSJHIUFZFPOMZUIFSJHIUJNBHF "MUIPVHIUIFIJHISFGSFTISBUFBMMPXTIJHIRVBM JUZTUFSFPUPCFWJFXFEUISPVHIUIFHMBTTFT UIFSF JTTPNFDSPTTUBML PSHIPTUJOH UIBUDBOEFHSBEF UIF TUFSFP FĒFDU )PXFWFS CZ VTJOH QIPTQIPST XJUIBGBTUEFDBZSBUF TPNFNBOVGBDUVSFSTIBWF EFWFMPQFEEJTQMBZTUIBUPWFSDPNFUIJTEFêDJFODZ 8JUIBGBTUFSEFDBZSBUF FBDIJNBHFSFNBJOTPO -$%4IVUUFS(MBTTFT UIFTDSFFOGPSBTIPSUFSBNPVOUPGUJNF UIFSFCZ EFDSFBTJOH UIF HIPTUJOH PG FBDI JNBHF " MJNJ ѮF NPTU DPNNPO NFUIPE GPS TUFSFP EJHJUBM UBUJPO JT UIBU UIFSF NBZ CF B SFEVDUJPO JO UIF SFWJFX BSF -$% TIVUUFS HMBTTFT 'JH ѮJT BNPVOUPGMJHIUUIBUSFBDIFTUIFPCTFSWFSEVFUP "OBHMZQITBSFTUFSFPJNBHFTUIBUQSFTFOUNPOP DISPNBUJDJNBHFTUPFBDIFZF XJUIEJĒFSFOUDPM PST VTFE GPS FBDI JNBHF ѮF NPTU DPNNPOMZ VTFEDPMPSTBSFSFEBOEHSFFO4UFSFPJNBHFTBSF WJFXFE VTJOH TIVUUFS HMBTTFT 'JH UIBU VUJ MJ[FBOFYBDUDPMPSNBUDIUPUIPTFVTFEUPDSFBUF UIFJNBHFѮJTGPSNBUIBTTFWFSBMEJTBEWBOUBHFT GVMMDPMPSJNBHFTDBOOPUCFWJFXFEXJUIUIJT UFDIOJRVF WJFXFSTXJUIDPMPSCMJOEOFTTNBZ IBWFEJēDVMUZBQQSFDJBUJOHUIFTUFSFPFĒFDU BOE UIFSFNBZCFHIPTUJOHEVFUPJOBDDVSBUFDPM PSNBUDIJOH*OTUSVDUJPOTPOIPXUPDSFBUFBOB HMZQITIBWFCFFOQVCMJTIFEPOUIF*OUFSOFU


UIF JOUFSNJUUFOU PDDMVTJPO PG UIF -$% TIVUUFS *NBHF2VBMJUZ ѮJTNBZCFBTJHOJêDBOUQSPCMFNXIFOWJFXJOH JNBHFTUIBUBSFDBQUVSFEXJUIBTIPSUFSFYQPTVSF ѮFRVBMJUZPGBOZQIPUPHSBQIEFQFOETPOUXP PSXJUIBMFTTJOUFOTFëBTI WBSJBCMFTUIFDBNFSBBOEUIFêMN*ODPNQBSJ TPO CFUXFFO êMN BOE EJHJUBM GPSNBUT êMN IBT CFFOFTUJNBUFEUPIBWFBSFTPMVUJPOFRVJWBMFOUPG 4UFSFPTDPQJD%JTQMBZT VQ UP NFHBQJYFMT ѮJT FTUJNBUF JT CBTFE PO UIFEFUBJMUIBU*40 NNêMNDBOQSPWJEF "MUFSOBUJWFNFUIPETUPUIF-$%TIVUUFSHMBTTFT CFGPSFPOFJTBCMFUPSFTPMWFUIFHSBJOPGUIFêMN BSFQBOFMTUIBUDBOBUUBDIUPBTUBOEBSE$BUIPEF $POTJEFSBCMFSFTFBSDIIBTCFFOEPOFUIBUDPN 3BZ 5VCF $35 DPNQVUFS NPOJUPS DPNCJOFE QBSFTEJHJUBMQIPUPHSBQIZUPêMN8IFOFWBMVBU XJUI QBTTJWF QPMBSJ[FE FZFXFBS JU DBO QSPEVDF JOHUIFCFOFêUTPGFBDI JUJTJNQFSBUJWFUPDPO B WJFXBCMF TUFSFPJNBHF "MTP BWBJMBCMF BSF NJ TJEFSUIFGVOEVTDBNFSB QIPUPHSBQIJDQSPUPDPM DSPMFOTBSSBZTDSFFOTUIBUBMMPXBWJFXFSUPTFF BOEUIFSFTPMVUJPOPGUIFEJHJUBMCBDL TUFSFPJNBHFT XJUIPVU BDDPNQBOZJOH FZFXFBS /FJUIFSPGUIFTFGPSNBUTIBTCFFOFWBMVBUFEGPS 4UFSFPTDPQJD5FMFPQIUIBMNPMPHZ JUTUFMFPQIUIBMNPMPHZBQQMJDBUJPO 4ZTUFNT ѮF NPTU JNQPSUBOU BTQFDUT PG EJHJUBM TUF SFPWJFXJOHBSFUIFIBSEXBSFBOETPѫXBSFDPN QPOFOUTUIBUGBDJMJUBUFRVBMJUZEJTQMBZBOEFēDJFOU ѮFGPMMPXJOHTVCTFDUJPOTEJTDVTTFTUFMFPQIUIBM JNBHFBDDFTTѮFNPSFTJNQMFWJFXJOHTZTUFNT NPMPHZTZTUFNTBUWBSJPVTVOJWFSTJUJFTBOEPSHB TVDIBTUIFEJHJUBMwNPVOU SFMZNPSFPOUIF OJ[BUJPOT WJFXFS VTFE UIBO UIF DPNQVUFS IBSEXBSF ѮF -$% TIVUUFS TZTUFN SFRVJSFT B IJHISFTPMVUJPO $35NPOJUPSUIBUJTDBQBCMFPG SFGSFTISBUFTJO 6OJWFSTJUZPG"MCFSUB FYDFTTPG)[ BIJHIFOEWJEFPDBSEUIBU DBOQSPDFTTUXPMBSHFEJHJUBMJNBHFêMFTRVJDLMZ Ѯ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êMNQIPUPHSBQITBOEQMBDJOHUIFN IBWFTIPXOHPPEDPSSFMBUJPOCFUXFFOTUFSFPEJH VOEFSBWJFXFS4UFSFPWJFXJOHTPѫXBSFJTBWBJM JUBMBOETUFSFPêMNGPSJEFOUJGZJOHNPTUGFBUVSFT BCMF DPNNFSDJBMMZ BT QBSU PG DPNQMFUF GVOEVT PG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ *O QBSUJDVMBS UIF JEFO DBNFSB TZTUFNT BMUIPVHI TPNFUJNFT QSPQSJ UJêDBUJPOPGDMJOJDBMMZTJHOJêDBOUNBDVMBSFEFNB FUBSZDVTUPNEFTJHOFETPѫXBSFJTVTFE#FDBVTF $4.& XJUIUIJTUFMFPQIUIBMNPMPHZTZTUFNXBT TUFSFPTDPQJDWJFXJOHTPѫXBSFTQFDJêDUPBOPQI GPVOEUPDPSSFMBUFXFMMXJUIDPOUBDUMFOTCJPNJ UIBMNPMPHZ BQQMJDBUJPO JT OPU FBTJMZ BWBJMBCMF DSPTDPQZ TFOTJUJWJUZ TQFDJêDJUZ L mVOMFTTJUJTQVSDIBTFEBTQBSUPGBDPNNFSDJBM ѮJTêOEJOHJTTJHOJêDBOU CFDBVTFJU TZTUFNmJUJTPOFPGUIFNPSFEJēDVMUBTQFDUTPG JOEJDBUFT UIBU B TUFSFPTDPQJD UFMFPQIUIBMNPMPHZ DSFBUJOHBTZTUFNJOEFQFOEFOUMZ FYBNJOBUJPO DPVME DMPTFMZ BQQSPYJNBUF XIBU JT QPTTJCMFXJUIBUSBEJUJPOBMDMJOJDBMFYBNJOBUJPO


$IBQUFS

+PTMJO7JTJPO/FUXPSL

*OPWFPO%54ZTUFN

ѮF +PTMJO 7JTJPO /FUXPSL UFMFPQIUIBMNPMPHZ TZTUFN XIJDI DBQUVSFT EJHJUBM NFHBQJYFM TUFSFPTDPQJD QIPUPT XJUIPVU QVQJMMBSZ EJMBUJPO VTJOH B 5PQDPO 53$ /8 m 4 OPONZESJBUJD DBNFSB XBT êSTU EFTDSJCFE JO ѮF +PTMJO HSPVQ SFQPSUFE HPPE JNBHF RVBMJUZ BOE HSBEFE BO FRVJWBMFOU OVNCFS PG FZFT VOHSBEFBCMF XJUI CPUI TUFSFP EJHJUBM BOE TUBO EBSEêMNQIPUPHSBQIZ8IBUJTTJHOJêDBOUJTUIBU PUIFSTUVEJFTVUJMJ[JOHOPONZESJBUJDDBQUVSFPG GVOEVTQIPUPHSBQITIBWFTIPXOIJHIFSQSPQPS UJPOTPGVOHSBEFBCMFJNBHFT"MUIPVHI UIFPWFSBMMMFWFMPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZDPSSFMBU FEXFMMXJUIêMNGPSHSPVQFE TUSBUJêFEMFWFMTPG EJBCFUJDSFUJOPQBUIZ L

TJYUJNFTBT NBOZFZFTXFSFVOHSBEFBCMFGPSSFUJOBMUIJDLFO JOHXIFODPNQBSFEUPêMN*UJTQPTTJCMFUIBUUIJT XBTEVFUPUIFEJēDVMUZJOPCUBJOJOHBQQSPQSJBUF TUFSFPTFQBSBUJPOUISPVHIBOVOEJMBUFEQVQJM

ѮF *OPWFPO %5 UFMFPQIUIBMNPMPHZ TZTUFN XIJDIXBTêSTUEFTDSJCFEJO*OPWFPOTWBMJ EBUJPOQBQFS DPNQBSFEEJHJUBMTUFSFP UISFF NFHBQJYFM UP BO JEFOUJDBM QSPUPDPM VTJOH TUBO EBSETUFSFPTDPQJDêMNQIPUPHSBQIZѮFTZTUFN XBT DSFBUFE UP JEFOUJGZ B SFGFSSBM UISFTIPME GPS POF PG UISFF FOEQPJOUT MFWFM PS HSFBUFS NBDVMBS FEFNB PS VOHSBEFBCMF JNBHFT 4UFSFPEJHJUBMJEFOUJêFEPGQBUJFOUT XIPIBEBUISFTIPMEFOEQPJOUTQFDJêFECZTUBO EBSE êMN QIPUPHSBQIZ BMUIPVHI NPSF QBUJFOUT XFSFSFGFSSFEXJUITUFSFPEJHJUBMCFDBVTFPGFJUIFS VOHSBEFBCMFJNBHFT PSPWFSSFBEJOHPGNBDVMBS FEFNB ѮF *OPWFPO HSPVQ EFNPOTUSBUFE UIBU UIF TFOTJUJWJUZ BOE TQFDJêDJUZ PG B TUFSFPTDPQJD EJHJUBM UFMFPQIUIBMNPMPHZ JNBHJOH TZTUFN DBO BQQSPYJNBUF&BSMZ5SFBUNFOU%JBCFUJD3FUJOPQ BUIZ4UVEZ &5%34 HSBEJOHPGTUBOEBSEêMNGPS UIF JEFOUJêDBUJPO PG B EFêOFE UISFTIPME PG EJT FBTF

5BCMF$PNQBSJTPOPGLFZGFBUVSFTPGUISFFTUFSFPTDPQJDUFMFPQIUIBMNPMPHZTZTUFNTGPSFWBMVBUJOHEJBCFUJDSFUJ OPQBUIZB 5FMFPQI UIBMNPMPHZ HSPVQ

'VOEVT DBNFSB

%JHJUBM SFTPMVUJPO NFHBQJYFMT

.ZESJBTJT

4UFSFP WJFXJOH UFDIOJRVF

/VNCFS PGêFMET

'JFME TJ[F

(SBEJOH NFUIPE

6OJWFSTJUZ PG"MCFSUB

;FJTTĒJ

:FT

-$%TIVUUFS HMBTTFT 4%* TUFSFPWJFXFS

.PEJêFE &5%34XFC TJUFBVUP EJBHOPTJT

+PTMJO 7JTJPO /FUXPSL

5PQDPO 53$/84

/P

-$%TIVUUFS HMBTTFT QSPQSJFUBSZ TPѫXBSF

&5%34

*OPWFPO %54ZTUFN

;FJTTĒ

:FT

-$%TIVUUFS HMBTTFT QSPQSJFUBSZ TPѫXBSF

&5%34

B $4.&DMJOJDBMMZTJHOJêDBOUNBDVMBFEFNB %3EJBCFUJDSFUJOPQBUIZ /1%3OPOQSPMJGFSBUJWFEJBCFUJDSFUJOPQB UIZ


"EEJUJPOBM*TTVFTXJUI4UFSFPQTJT JO5FMFPQIUIBMNPMPHZ *NBHF$PNQSFTTJPO

4UFSFPEJHJUBMQIPUPHSBQITSFRVJSFUXJDFUIFEBUB TUPSBHF PG NPOPTDPQJD QIPUPHSBQIT 'VSUIFS NPSF CFDBVTFIJHISFTPMVUJPODBNFSBTQSPEVDF MBSHF êMFT TPNF HSPVQT UIJOL UIBU UIF TUPSBHF SFRVJSFNFOUT GPS TUFSFPTDPQJD TZTUFNT BSF UPP HSFBU /FX SFTFBSDI JOUP JNBHF DPNQSFT TJPO IPXFWFS JOEJDBUFTUIBUUIFêMFTJ[FPGIJHI SFTPMVUJPO JNBHFT JT CFDPNJOH MFTT QSPCMFNBUJD GPSUFMFPQIUIBMNPMPHZTZTUFNT

TDSFFOGPSUIFQSFTFODFPSBCTFODFPGBOZMFWFMPG EJBCFUJDSFUJOPQBUIZNBZGVODUJPOXFMMXJUIPVU TUFSFPQTJT 0OFDPOTJEFSBUJPO IPXFWFS UIBUNBZMFBEUP NPSFUFMFPQIUIBMNPMPHZHSPVQTBEPQUJOHTUFSF PQTJT NBZ CF JNQSPWFE DPTUFĒFDUJWFOFTT EBUB GSPNUIF&5%34TIPXFEUIBUNPSFQBUJFOUT XPVME CF SFGFSSFE JG OPOTUFSFPTDPQJD DVFT GPS UIF JEFOUJêDBUJPO PG $4.& XFSF VTFE 'VSUIFS SFTFBSDIJTOFFEFEUPBTDFSUBJOXIFUIFSTUFSFPQ TJTJTBOFDFTTJUZXIFOEFWFMPQJOHBUFMFPQIUIBM NPMPHZTZTUFN

3FGFSFODFT .ZESJBTJT ѮFOFFEGPSNZESJBTJTJTEFQFOEFOUPOTFWFSBM GBDUPST UIF êSTU PG XIJDI JT UIF UZQF PG GVOEVT DBNFSBVTFE'PSJOTUBODF DBNFSBTTVDIBTUIF ;FJTTĒJSFRVJSFGVMMEJMBUJPOUPDBQUVSFIJHI RVBMJUZ QIPUPHSBQIT /PONZESJBUJD DBNFSBT IPXFWFS BSFEFTJHOFETQFDJêDBMMZUPDBQUVSFJN BHFT XJUIPVU QVQJMMBSZ EJMBUJPO 5P EP UIJT UIF VTFSBMJHOTUIFBSFBPGJOUFSFTUVTJOHBOJOGSBSFE DBNFSB XIJDI EFDSFBTFT MJHIUJOEVDFE NJPTJT "T B SFTVMU CFDBVTF CPUI UIF QVQJM BOE TUFSFP CBTF BSF TNBMMFS MFTT UISFFEJNFOTJPOBM JOGPS NBUJPOJTPCUBJOFE 4FWFSBMTUVEJFTIBWFJOEJDBUFEUIBUUIF RVBMJUZ PG JNBHFT EFDSFBTFT XIFO QIPUPHSBQIT BSF DBQUVSFE UISPVHI VOEJMBUFE QVQJMT #FDBVTF OPONZESJBUJDDBNFSBTBSFTPFBTZUPVTF FWFO GPSUIFOPWJDFPQFSBUPS UIFCFOFêUTPGUIFTFDBN FSBTDBOCFSFUBJOFECZEJMBUJOHBTVCKFDUQSJPSUP JNBHFDBQUVSF

/FDFTTJUZPG4UFSFPQTJT ѮFOFDFTTJUZPGTUFSFPQTJTJOUFMFPQIUIBMNPMPHZ JT B DPOUFOUJPVT JTTVF BNPOHTU UFMFPQIUIBMNPM PHZSFTFBSDIFSTUIBUIBTOPUCFFOSFTPMWFEJOUIF DVSSFOUMJUFSBUVSF#FDBVTFTUFSFPQTJTJTTVDI BOJNQPSUBOUBTQFDUPGUIFDMJOJDBMFYBNJOBUJPO JODPSQPSBUJOH JU JOUP UIF FYBNJOBUJPO DPVME QFSIBQT SFëFDU UIF VOEFSMZJOH HPBM PG B UFMF PQIUIBMNPMPHZ TZTUFN 8JUI SFHBSE UP EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ TZTUFNT UIBU BSF EFTJHOFE TPMFMZ UP

"HF3FMBUFE &ZF %JTFBTF 4UVEZ 3FTFBSDI (SPVQ ѮF "HF3FMBUFE &ZF %JTFBTF 4UVEZ TZTUFN GPS DMBTTJGZJOH BHFSFMBUFE NBDVMBS EFHFOFSBUJPO GSPN TUFSFPTDPQJD DPMPS GVOEVT QIPUPHSBQIT UIF "HF3FMBUFE&ZF%JTFBTF4UVEZSFQPSU"N+0QI UIBMNPM m %$$53HSPVQ ѮFFĒFDUPGJOUFOTJWFUSFBU NFOUPGEJBCFUFTPOUIFEFWFMPQNFOUBOEQSPHSFTTJPO PG MPOHUFSN DPNQMJDBUJPOT JO JOTVMJOEFQFOEFOU EJBCFUFTNFMMJUVT/&OHM+.FE m %343HSPVQ %JBCFUJDSFUJOPQBUIZTUVEZSF QPSUOVNCFSBNPEJêDBUJPOPGUIF"JSMJF)PVTF DMBTTJêDBUJPOPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ*OWFTU0QIUI 7JT4DJ 1U m &5%3TUVEZHSPVQ (SBEJOHEJBCFUJDSFUJOPQ BUIZ GSPN TUFSFPTDPQJD DPMPS GVOEVT QIPUPHSBQIT BOFYUFOTJPOPGUIFNPEJêFE"JSMJF)PVTFDMBTTJê DBUJPO &5%34 SFQPSU OVNCFS 0QIUIBMNPMPHZ m ,MFJO3 ,MFJO# .PTT4 %BWJT. %F.FUT% ѮF8JTDPOTJOFQJEFNJPMPHJDTUVEZPGEJBCFUJDSFUJ OPQBUIZ**QSFWBMFODFBOESJTLPGEJBCFUJDSFUJOPQB UIZXIFOBHFBUEJBHOPTJTJTMFTTUIBOZFBST"SDI 0QIUIBMNPM m ,MFJO3 ,MFJO# .PTT4 %BWJT. %F.FUT% ѮF8JTDPOTJOFQJEFNJPMPHJDTUVEZPGEJBCFUJDSFUJ OPQBUIZ***QSFWBMFODFBOESJTLPGEJBCFUJDSFUJOPQ BUIZXIFOBHFBUEJBHOPTJTJTPSNPSFZFBST"SDI 0QIUIBMNPM m %JBNPOE +1 .D,JOOPO . #BSSZ $ (FBSZ % .D"MMJTUFS *- )PVTF 1 $POTUBCMF *+ /PO NZESJBUJDGVOEVTQIPUPHSBQIZBWJBCMFBMUFSOBUJWF UPGVOEPTDPQZGPSJEFOUJêDBUJPOPGEJBCFUJDSFUJOPQ BUIZJOBO"CPSJHJOBMQPQVMBUJPOJOSVSBM8FTUFSO "VTUSBMJB "VTU/;+0QIUIBMNPM m )BSQFS$" -JWJOHTUPO1. 8PPE$ +JO$ -FF4+ ,FFĒF +& .D$BSUZ $" 5BZMPS )3 4DSFFO JOHGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZVTJOHBOPONZESJBUJD


SFUJOBM DBNFSB JO SVSBM 7JDUPSJB "VTU / ; + 0QI UIBMNPM m )JHHT &3 )BSOFZ #" ,FMMFIFS " 3FDLMFTT +1 %FUFDUJPOPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZJOUIFDPN NVOJUZVTJOHBOPONZESJBUJDDBNFSB%JBCFU.FE m -FFTF(1 /FXUPO38 +VOH35 )BJOJOH8 &MMJOH GPSE" 4DSFFOJOHGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZJO B XJEFMZ TQBDFE QPQVMBUJPO VTJOH OPONZESJBUJD GVOEVTQIPUPHSBQIZJOBNPCJMFVOJU%JBCFU.FE m .PIBO 3 ,PIOFS &. "MEJOHUPO 4+ /JKIBS * .PIBO7 .BUIFS). &WBMVBUJPOPGBOPO NZESJBUJDDBNFSBJO*OEJBOBOE&VSPQFBOEJBCFUJD QBUJFOUT#SJU+0QIUIBMNPM m 0XFOT%3 (JCCJOT3- -FXJT1" 8BMM4 "MMFO+$ .PSUPO3 4DSFFOJOHGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ CZHFOFSBMQSBDUJUJPOFSTPQIUIBMNPTDPQZPSSFUJOBM QIPUPHSBQIZBTNNDPMPVSUSBOTQBSFODJFT %JB CFU.FE m 1FONBO"% 4BBEEJOF+# )FHB[Z. 4PVT&4 "MJ ." #SFDIOFS 3+ )FSNBO 8) &OHFMHBV .. ,MFJO 3 4DSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ UIF VUJMJUZ PG OPONZESJBUJD SFUJOBM QIPUPHSBQIZ JO &HZQUJBOBEVMUT%JBCFU.FE m 5BZMPS3 -PWFMPDL- 5VOCSJEHF8. "MCFSUJ,( #SBDLFOSJEHF 3( 4UFQIFOTPO 1 :PVOH & $PNQBSJTPOPGOPONZESJBUJDSFUJOBMQIPUPHSBQIZ XJUIPQIUIBMNPTDPQZJOQBUJFOUTNPCJMFSFUJ OBMDBNFSBTUVEZ#S.FE+m #PVDIFS.$ (SFTTFU+" "OHJPJ, 0MJWJFS4 &ĒFDUJWFOFTT BOE TBGFUZ PG TDSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ XJUI UXP OPONZESJBUJD EJHJUBM JNBHFT DPNQBSFEXJUIUIFTFWFOTUBOEBSETUFSFPTDPQJDQIP UPHSBQIJDêFMET$BO+0QIUIBMNPM m )BOTFO"# 4BOEFS# -BSTFO. ,MFFOFS+ #PSDI +PIOTFO , ,MFJO 3 -VOE"OEFSTFO ) 4DSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ VTJOH B EJHJUBM OPONZESJBUJDDBNFSBDPNQBSFEXJUITUBOEBSE NNTUFSFPDPMPVSUSBOTQBSFODJFT"DUB0QIUIBMNPM 4DBOE m .BCFSMFZ % $SVFTT "' #BSJMF ( 4MBLUFS + %JHJUBM QIPUPHSBQIJD TDSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJ OPQBUIZJOUIF+BNFT#BZ$SFF0QIUIBMNJD&QJEF NJPM m #VSTFMM4& $BWBMMFSBOP+% $BWBMMFSBOP"" $MFS NPOU"$ #JSLNJSF1FUFST% "JFMMP-1 "JFMMP-. 4UFSFPOPONZESJBUJDEJHJUBMWJEFPDPMPSSFUJ OBM JNBHJOH DPNQBSFE XJUI &BSMZ 5SFBUNFOU %JB CFUJD3FUJOPQBUIZ4UVEZTFWFOTUBOEBSEêFMENN TUFSFPDPMPSQIPUPTGPSEFUFSNJOJOHMFWFMPGEJBCFUJD SFUJOPQBUIZ0QIUIBMNPMPHZ m 'SBOTFO 4 -FPOBSE.BSUJO 5 'FVFS 8 )JMEFC SBOE 1 $MJOJDBM FWBMVBUJPO PG QBUJFOUT XJUI EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ BDDVSBDZ PG UIF *OPWFPO EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ%5 TZTUFN 0QIUIBMNPMPHZ m

$IBQUFS

5FOOBOU. (SFWF. 3VEOJTLZ$ )JMMTPO5 )JO[ # *EFOUJêDBUJPO PG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ CZ TUFSFPTDPQJD EJHJUBM JNBHJOH WJB UFMFPQIUIBMNPM PHZBDPNQBSJTPOUPTMJEFêMN$BO+0QIUIBMNPM m 8POH% 5FYUCPPLPGPQIUIBMNJDQIPUPHSB QIZ"-*OUFS0QUJDT1VCMJDBUJPOT #JSNJOHIBN Q .BCFSMFZ % .PSSJT " )BZ % $IBOH " )BMM - .BOEBWB/ "DPNQBSJTPOPGEJHJUBMSFUJOBM JNBHF RVBMJUZ BNPOH QIPUPHSBQIFST XJUI EJĒFS FOUMFWFMTPGUSBJOJOHVTJOHBOPONZESJBUJDGVOEVT DBNFSB0QIUIBMNJD&QJEFNJPM m (SFFOêFME%4 ;BDIBSJB1 4DIVNBO+4 $PN QBSJTPOPG/JEFL%YBOE%POBMETPOTJNVMUBOFPVT TUFSFPTDPQJD EJTL QIPUPHSBQIZ "N + 0QIUIBMNPM m ,JSJ" %ZFS%4 #SFTTMFS/. #SFTTMFS4# 4DIBDIBU "1 %FUFDUJPOPGEJBCFUJDNBDVMBSFEFNB/J EFL%YTUFSFPQIPUPHSBQIZDPNQBSFEXJUIGVOEVT CJPNJDSPTDPQZ"N+0QIUIBMNPM m 4BJOF 1+ 5ZMFS .& 0QIUIBMNJD 1IPUPHSB QIZ3FUJOBM1IPUPHSBQIZ "OHJPHSBQIZ BOE&MFD USPOJD*NBHJOH OEFEO#VUUFSXPSUI)FJOFNBOO #PTUPO QQm #BLFS $' 3VEOJTLZ $+ 5FOOBOU .5 4BOHIFSB 1 )JO[#+ %F-FPO"3 (SFWF.% +1&(DPN QSFTTJPOPGTUFSFPTDPQJDEJHJUBMJNBHFTGPSUIFEJBH OPTJTPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZWJBUFMFPQIUIBMNPMPHZ $BO+0QIUIBMNPM m 3VEOJTLZ$ )JO[# 5FOOBOU. %F-FPO" (SFWF . )JHISFTPMVUJPOTUFSFPTDPQJDEJHJUBMGVO EVTQIPUPHSBQIZWFSTVTDPOUBDUMFOTCJPNJDSPTDPQZ GPS UIF EFUFDUJPO PG DMJOJDBMMZ TJHOJêDBOU NBDVMBS FEFNB0QIUIBMNPMPHZ m 5FOOBOU . 3VEOJTLZ $ )JO[ # .BD%POBME * (SFWF. 5FMFPQIUIBMNPMPHZWJBTUFSFPTDPQ JDEJHJUBMJNBHJOHBQJMPUQSPKFDU%JBCFUFT5FDIOPM ѮFS m ,MFJO3 ,MFJO#& /FJEFS.8 )VCCBSE-% .FVFS 4. #SPUIFST3+ %JBCFUJDSFUJOPQBUIZBTEF UFDUFEVTJOHPQIUIBMNPTDPQZ BOPONZESJBUJDDBN FSBBOEBTUBOEBSEGVOEVTDBNFSB0QIUIBMNPMPHZ m 1FSSJFS. #PVDIFS.$ "OHJPJ, (SFTTFU+" 0M JWJFS 4 $PNQBSJTPO PG UXP UISFF BOE GPVS JNBHFêFMETPCUBJOFEXJUIUIF5PQDPO$38 OPONZESJBUJD DBNFSB GPS TDSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ$BO+0QIUIBMNPM m "OPOZNPVT $VSSFOUTUBUFBOEGVUVSFEJSFD UJPO PG UFMFPQIUIBMNPMPHZ JO $BOBEB êSTU $BOB EJBO PQIUIBMNJD UFMFNFEJDJOF TZNQPTJVN $BO + 0QIUIBMNPM m #SFTOJDL( .VLBNFM% %JDLJOTPO+ $PMF% "TDSFFOJOHBQQSPBDIUPUIFTVSWFJMMBODFPGQBUJFOUT XJUIEJBCFUFTGPSUIFQSFTFODFPGWJTJPOUISFBUFOJOH SFUJOPQBUIZ0QIUIBMNPMPHZ m

$IBQUFS

%FTJHO$POTJEFSBUJPOT GPSB-PX$PTU4VTUBJOBCMF 0DVMBS5FMFIFBMUI1SPHSBN

+PSHF$VBESPT

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J "TUIFêFMEPGPDVMBSUFMFIFBMUIQSP

HSBNTFWPMWFT UIFQPTJUJWFBOEOFHBUJWF FYQFSJFODFTGSPNIVOESFETPGEFN POTUSBUJPOPDVMBSUFMFIFBMUIQSPHSBNT IBWFMFEUPUIFGPSNBUJPOPGHVJEJOH QSJODJQMFTGPSGVUVSFQSPHSBNTBOE JOTUJUVUJPOBMTFSWJDFT J (FOFSBMQSJODJQMFTBSFOFDFTTBSZUP

HVJEFUIFEFWFMPQNFOUPGFDPOPNJDBMMZ GFBTJCMF FĒFDUJWF BOETVTUBJOBCMFUFMF IFBMUIQSPHSBNT J "SFBTUIBUOFFEUPCFBEESFTTFEJODMVEF

*EFOUJGZJOHTQFDJêDOFFET *OUFSPQFSBCJMJUZBOETFDVSJUZ 0VUDPNFTNFBTVSFNFOUT 3FDPHOJ[JOHPSHBOJ[BUJPOBMBOEIVNBO GBDUPST "EBQUBCJMJUZBOEFYUFOTJCJMJUZ .BYJNJ[JOHVTBCJMJUZ

*OUSPEVDUJPO )VOESFET PG PDVMBS UFMFIFBMUI QSPHSBNT IBWF CFFOEFWFMPQFETJODFUIFJODFQUJPOPGUFMFNFEJ DJOF JO UIF T ZFU SFMBUJWFMZ GFX TUJMM FYJTU 1SPHSBNT JO VTF UPEBZ BSF CBTFE PO ZFBST PG EFNPOTUSBUJPO QSPKFDUT BOE UIPVHIUGVM XPSL CZLOPXMFEHFBCMFUBTLGPSDFTUIBUIBWFNBEFJU QPTTJCMFUPCSJOHSFNPUFFZFDBSFUPFWFSZDPO UJOFOUJOUIFXPSME8IJMFHPWFSONFOUT FEVDB

UJPOBMJOTUJUVUJPOT BOEIFBMUIDBSFPSHBOJ[BUJPOT XPSMEXJEFIBWFNBEFDPOTJEFSBCMFJOWFTUNFOUT JOPDVMBSUFMFIFBMUIQSPHSBNT GFXQSPKFDUTIBWF FWPMWFEJOUPQFSNBOFOUTFSWJDFTBOENBOZIBWF EJTBQQFBSFE BMUPHFUIFS BѫFS UIF JOJUJBM GVOEJOH QFSJPE "TUIFêFMEFWPMWFTGSPNEFNPOTUSBUJPOQSPK FDUT BOE GFBTJCJMJUZ TUVEJFT UP êSNMZ FTUBCMJTIFE IJHIUISPVHIQVUJOTUJUVUJPOBMTFSWJDFTCBTFEPO QPTJUJWF BOE OFHBUJWF FYQFSJFODFT PG FYJTUJOH QSPHSBNT HVJEJOH QSJODJQMFT GPS GVUVSF PDVMBS UFMFIFBMUIQSPHSBNTIBWFCFFOGPSNFE8IFUI FS QSPHSBNT BSF DSFBUFE JOUFSOBMMZ TIBSFE XJUI PUIFSPSHBOJ[BUJPOT PSQVSDIBTFEGSPNWFOEPST QSPHSBN EJSFDUPST QPMJDZ NBLFST FEVDBUPST BOE DMJOJDJBOT TIPVME CF BXBSF PG EFTJHO DPO TJEFSBUJPOTUIBUXJMMIFMQUIFNEFWFMPQBOEEF QMPZPDVMBSUFMFIFBMUIQSPHSBNTUIBUIBWFMBTUJOH WBMVF ѮJT DIBQUFS QSPWJEFT BO PWFSWJFX PG TPNF MFTTPOT MFBSOFE BOE HFOFSBM QSJODJQMFT GPS UIF EFWFMPQNFOU BOE JNQMFNFOUBUJPO PG FDPOPNJ DBMMZ GFBTJCMF FĒFDUJWF BOE TVTUBJOBCMF PDVMBS UFMFIFBMUIQSPHSBNT8FXJMMOPUSFWJFXBDDSFEJ UBUJPO EFUBJMFEUFDIOJDBMTUBOEBSET PSDPTUCFO FêUBOBMZTFT TJODFUIFTFTVCKFDUTBSFDPWFSFEJO PUIFSDIBQUFST

3FDPNNFOEBUJPOTGPS5FMFIFBMUI %FWFMPQNFOU *O +VOF B HSPVQ PG UFMFNFEJDJOF FYQFSUT GSPN OJOF DPVOUSJFT QSFTFOUFE B TFSJFT PG SFD PNNFOEBUJPOT PO UIF ( (MPCBM )FBMUIDBSF "QQMJDBUJPOT 4VC1SPKFDU *OUFSOBUJPOBM $PO DFSUFE"DUJPOPO$PMMBCPSBUJPOJO5FMFNFEJDJOF ѮFJSSFDPNNFOEBUJPOTGPSUIFHMPCBMEFWFM PQNFOU PG UFMFNFEJDJOF DFOUFSFE PO GPVS NBJO QPJOUT EFWFMPQJOHQSPDFTTNPEFMTUIBUJEFO

+$VBESPT

UJGZ TQFDJêD OFFET BEPQUJOH JOUFSPQFSBCJM JUZBOETFDVSJUZTUBOEBSET DSFBUJOHPVUDPNFT NFBTVSFNFOUTUIBUUBSHFUBDDFQUBCJMJUZ EJTUSJCV UJPO BOE DPNQFUFODF BOE JEFOUJGZJOH BOE BMMPDBUJOH MFBEFSTIJQ GVOEJOH JODFOUJWFT BOE USBJOJOH UIBU SFDPHOJ[FT PSHBOJ[BUJPOBM BOE IV NBOGBDUPST 4FWFSBM PUIFS HSPVQT IBWF FDIPFE UIFTF QPJOUT XIJMF BEEJOH PUIFS JNQPSUBOU DPOTJEFS BUJPOT'PSJOTUBODF XIFOUIF&VSPQFBO)FBMUI 5FMFNBUJDT"TTPDJBUJPO &)5" DPOWFOFEJO(F OFWBUPQSFTFOUJUTXPSLPOEFWFMPQNFOUPGUFMF NFEJDJOFJO&VSPQF JUQSPEVDFEBMJTUPGLFZ JTTVFTGPSJOUFSPQFSBCJMJUZJOUFMFIFBMUIUIBUFN QIBTJ[FEIVNBOmIVNBOJOUFSBDUJPO VTFSOFFET USBOTDVMUVSBMNBOBHFNFOU FEVDBUJPOBOEUSBJO JOH TLJMMT

BOE PSHBOJ[BUJPOBM EFWFMPQNFOU "OPUIFSLFZDPOUSJCVUJPO NBEFCZUIF"VTUSB MJBO /BUJPOBM 5FMFIFBMUI $PNNJUUFF "/5$

JT UIF DPODFQU UIBU IFBMUI DBSF JOOPWBUJPOT BOE UFDIOPMPHJDBM DPNQPOFOUT FWPMWF RVJDLMZ CVU UIBU TUBOEBSET DBO UBLF UPP MPOH UP JNQMFNFOU ѮJT QPJOU XBT EJTUJMMFE JOUP UIF DPODFQUT PG BEBQUBCJMJUZBOEFYUFOTJCJMJUZ JF UIBUUIFGVO EBNFOUBMEFTJHOPGUIFTZTUFNTIPVMEFOTVSFUIF BCJMJUZUPBEEOFXGFBUVSFTXJUIPVUEJTUVSCJOHJUT FYJTUJOHTUSVDUVSF " êOBM SFDPNNFOEBUJPO DPNFT GSPN UIF TUVEZPGOFUXPSLTBOEUIFDPOOFDUJWJUZPGOPEFT XJUIJOOFUXPSLT XJUIBGPDVTPOJODSFBTJOHUIF BDDFTTJCJMJUZ PG B TZTUFN HSFBUMZ XIJDI JO UVSO JODSFBTFT JUT VTF *O PUIFS XPSET VTBCJMJUZ DBO CF NBYJNJ[FE JG CBSSJFST UP BDDFTT BOE VTF BSF NJOJNJ[FE ѮFGPMMPXJOHTFDUJPOTEFTDSJCFTUSBUFHJFTGPS GPMMPXJOH UIF BCPWFNFOUJPOFE EFTJHO DPOTJE FSBUJPOT0VSHSPVQ UIF0QUPNFUSJD&ZF$FOUFS BUUIF6OJWFSTJUZPG$BMJGPSOJB #FSLFMFZ IBTBU UFNQUFEUPJODPSQPSBUFUIFTFTJYEFTJHODPOTJE FSBUJPOT JOUP &ZF1"$4 PVS PDVMBS UFMFIFBMUI QSPHSBN

*EFOUJGZ4QFDJmD/FFET ѮF VTF PG JOGPSNBUJPO UFDIOPMPHZ TIPVME CF ESJWFO CZ OFFET BOE OPU CZ UFDIOPMPHZ ѮJT JT BMFTTPOMFBSOFECZPDVMBSUFMFIFBMUIHSPVQTUIBU IBWFJOWFTUFEJOTZTUFNTGPSUIFTBLFPGNPEFSO J[BUJPOXJUIPVUBDMFBSQMBOGPSVTJOHUIFN*O

DPOUSBTU UIFQSPHSBNTQSFTFOUFEJOUIJTCPPLBSF FYBNQMFT PG TVDDFTTGVM QSPHSBNT UIBU IBWF GP DVTFEPOTQFDJêDOFFETѮFTFBSFQSPHSBNTUIBU IBWFBXFMMEFêOFEQSPDFTTNPEFMUIBUKVTUJêFT UIF VTF PG UFMFIFBMUI "U UIF 6OJWFSTJUZ PG $BMJ GPSOJB #FSLFMFZ0QUPNFUSJD&ZF$FOUFS XFIBWF JEFOUJêFETQFDJêDOFFETEVSJOHUIFQJMPUQIBTFPG UIF&ZF1"$4QSPHSBN XIJDIXBTEFQMPZFEGPS UIFGPMMPXJOHTQFDJêDUBTLT 3FGFSSBMT UP PQIUIBMNJD TQFDJBMJTUT SFQMBDFE UIFUSBEJUJPOBMNFUIPEPGGBYJOHSFGFSSBMMFU UFSTBUUIFTBNFUJNF DVSCTJEFDPOTVMUBUJPOT XFSFQSPWJEFEGPSDBTFTUIBUEJEOPUSFRVJSF SFGFSSBM &EVDBUJPOBMDPVSTFTJOUFHSBUFE&ZF1"$4JOUP UIFJS DVSSJDVMVN GPS EJHJUBM HSBOE SPVOET DMJOJDBM BTTFTTNFOU PG JOUFSOT BOE GPS HMBV DPNBUSFBUNFOUDFSUJêDBUJPO 6TJOHEJHJUBMDBTFQSFTFOUBUJPOTPGHMBVDPNB QBUJFOUT UIBU XFSF GBDJMJUBUFE CZ UIF VTF PG &ZF1"$4 8FCCBTFEEFUFDUJPOPGHMBVDPNB XBT TUVEJFE UISPVHI DPMMBCPSBUJPO XJUI UFO HMBVDPNB TQFDJBMJTUT TDBUUFSFE UISPVHIPVU UIF6OJUFE4UBUFT &ZF1"$4IBTCFFOVTFEFĒFDUJWFMZGPSEJBCFU JDSFUJOPQBUIZTDSFFOJOHBOEGPSUSBJOJOHQSJ NBSZ DBSF QIZTJDJBOT UP EFUFDU TJHIUUISFBU FOJOHSFUJOPQBUIZJOUIFJSPXOQBUJFOUT

*OUFSPQFSBCJMJUZBOE4FDVSJUZ &MFDUSPOJD NFEJDBM SFDPSET JNBHF BSDIJWBM TZT UFNT EJBHOPTUJDJOTUSVNFOUT BOEMBCPSBUPSZPS EFST m JO BEEJUJPO UP UFMFIFBMUI QSPHSBNT m BSF EJSFDUMZBĒFDUFECZIFBMUIJOGPSNBUJPOTUBOEBSET ѮFSFGPSF FZFDBSFDMJOJDJBOTTIPVMECFBXBSFPG SFHVMBUJPOTJOIFBMUIDBSFEBUBPDDVSSJOHBSPVOE UIFXPSME ѮSFFSFMFWBOUSFHVMBUJPOTBSFUIF64)FBMUI *OTVSBODF 1PSUBCJMJUZ BOE "DDPVOUBCJMJUZ "DU )*11"

&VSPQFT &$ %JSFDUJWF BOE +BQBOT )1# *O TZOUIFTJ[JOH UIFTF TPVSDFT XFêOEUIBUBMUIPVHIUIFSFBSFTPNFTQFDJêDEJG GFSFODFT UIFSFBSFBDPSFTFUPGTFDVSJUZBOEQSJ WBDZGFBUVSFTѮJTJTFWJEFOUJOFBDITFUPGSVMFT XIJDITQFDJGZUIBUQSPUFDUFEIFBMUIJOGPSNBUJPO JTBOZJOGPSNBUJPOBCPVUIFBMUIDPOEJUJPOT USFBU NFOUT PSQBZNFOUTUIBUJEFOUJêFTBOJOEJWJEVBM ѮFSVMFTSFRVJSFUIBUIFBMUIDBSFQSPWJEFSTDPN

%FTJHO$POTJEFSBUJPOTGPSB-PX$PTU4VTUBJOBCMF

NVOJDBUF UIF NJOJNVN OFDFTTBSZ BNPVOU PG QSPUFDUFEIFBMUIJOGPSNBUJPO UIBUQBUJFOUTIBWF BDDFTTUPUIFJSPXOQSPUFDUFEIFBMUIJOGPSNBUJPO BOEDBONBLFDPSSFDUJPOT BOEUIBUQBUJFOUTDBO XJUIIPME QFSNJTTJPO UP VTF JOGPSNBUJPO ѮF SVMFT BQQMZ NPTUMZ UP FMFDUSPOJDBMMZ TVCNJUUFE DMBJNT CVU DBO FODPNQBTT BMM DMJOJDBM DPNNV OJDBUJPO JODMVEJOH QBQFS SFDPSET 'PS SFTFBSDI BOEBSDIJWBMQVSQPTFT EBUBNBZCFTBOJUJ[FE JF EBUBêFMETUIBUJODMVEFJEFOUJGZJOHQBUJFOUJOGPS NBUJPOBSFSFNPWFECFGPSFUSBOTNJUUBM)PXFWFS JOGPSNBUJPOUIBUJTEFJEFOUJêFEJTOPUQSPUFDUFE IFBMUI JOGPSNBUJPO BOE DBO CF GSFFMZ VTFE BOE EJTDMPTFE

)FBMUI*OGPSNBUJPO4UBOEBSET 0UIFS IFBMUI JOGPSNBUJPO TUBOEBSET GPS EBUB USBOTNJTTJPOBMMPXFZFDBSFDMJOJDJBOTUP FBT JMZ FYDIBOHF JOGPSNBUJPO XJUI PUIFS DMJOJDJBOT JODMVEJOH UIPTF JO PUIFS TQFDJBMUJFT BEBQU OFX BQQMJDBUJPOT UP FYJTUJOH TZTUFNT XJUIPVU VOEVFFĒPSUBOEFYQFOTF BOE FMFDUSPOJDBMMZ FYDIBOHFJOGPSNBUJPOXJUIPUIFSIFBMUIDBSFBOE BENJOJTUSBUJWFPSHBOJ[BUJPOT"OPWFSWJFXPGLFZ TUBOEBSETBOESFMBUFEPSHBOJ[BUJPOTGPMMPX

)- )- JT POF PG UIF TJY "NFSJDBO /BUJPOBM 4UBO EBSET*OTUJUVUF "/4* BDDSFEJUFETUBOEBSETEF WFMPQNFOU PSHBOJ[BUJPOT EFTJHOBUFE CZ )*11" UIBUJTBMTPQBSUPGBOJOUFSOBUJPOBMFĒPSUDBMMFE *OUFHSBUJOHUIF)FBMUIDBSF&OUFSQSJTF *)& )- EFWFMPQTTQFDJêDBUJPOT UIFNPTUXJEFMZVTFEPG XIJDIJTBNFTTBHJOHTUBOEBSEUIBUFOBCMFTEJT QBSBUF IFBMUI DBSF BQQMJDBUJPOT UP FYDIBOHF LFZ TFUTPGDMJOJDBMBOEBENJOJTUSBUJWFEBUB.PTU TUBOEBSET EFWFMPQNFOU PSHBOJ[BUJPOT QSPEVDF TUBOEBSET TPNFUJNFTDBMMFETQFDJêDBUJPOTPSQSP UPDPMT GPSBQBSUJDVMBSIFBMUIDBSFEPNBJO TVDI BTQIBSNBDZ NFEJDBMEFWJDFT JNBHJOH PSJOTVS BODF DMBJNTQSPDFTTJOH USBOTBDUJPOT)-TEP NBJOJTDMJOJDBMBOEBENJOJTUSBUJWFEBUB

$IBQUFS

$%"BOE7JTJPO.ѮF $%" $MJOJDBM %PDVNFOU "SDIJUFDUVSF

XIJDI JT QBSU PG )-T 3FGFSFODF *OGPSNBUJPO .PEFM 3*.

TQFDJêFTUIFEBUBPCKFDUTBOESF MBUJPOTIJQT CFUXFFO PCKFDUT JOWPMWFE JO IFBMUI DBSFDPNNVOJDBUJPO#ZJODPSQPSBUJOHUIJTEBUB TUSVDUVSF JO BO PDVMBS UFMFIFBMUI TZTUFN QSP HSBNT DBO HSFBUMZ GBDJMJUBUF JOUFSPQFSBCJMJUZ PG DMJOJDBM EBUB BOE TQFFE VQ UIFJS EFWFMPQNFOU ѮF $%" 4UBOEBSE XIJDI IBT CFFO QVCMJTIFE BTBO"/4*BQQSPWFETUBOEBSE CSJOHTUIFIFBMUI DBSFJOEVTUSZDMPTFSUPBTUBOEBSEJ[FEFMFDUSPOJD NFEJDBMSFDPSE#ZMFWFSBHJOHUIFVTFPG&YUFOTJ CMF.BSLVQ-BOHVBHF 9.-

UIF)-3FGFSFODF *OGPSNBUJPO.PEFM BOEDPEFEWPDBCVMBSJFT UIF $%"NBLFTEPDVNFOUTCPUINBDIJOFBOEIV NBOSFBEBCMF TPUIBUUIFZBSFFBTJMZQBSTFEBOE QSPDFTTFEFMFDUSPOJDBMMZ BOEBMTPFBTJMZSFUSJFWFE BOE VTFE CZ UIF QFPQMF XIP OFFE UIFN $%" EPDVNFOUT DBO CF EJTQMBZFE VTJOH 9.-BXBSF XFC CSPXTFST PS XJSFMFTT BQQMJDBUJPOT TVDI BT NPCJMFQIPOFTPSPUIFSIBOEIFMEEFWJDFT 7JTJPO.-JTBQSPQPTFE9.-TUBOEBSEXIPTF QSPQPOFOUTBSFPQUPNFUSJTUTBOEPQUJDBMWFOEPST XPSMEXJEF*UJTVTFEGPSFYDIBOHJOHEBUBBNPOH PQUPNFUSJDBOEPQUJDBMCVTJOFTTFOUJUJFT

%*$0. ѮF %JHJUBM *NBHJOH BOE $PNNVOJDBUJPOT JO .FEJDJOF %*$0. TUBOEBSEXBTDSFBUFECZUIF /BUJPOBM &MFDUSJDBM .BOVGBDUVSFST "TTPDJBUJPO /&." UPBJEUIFEJTUSJCVUJPOBOEWJFXJOHPG NFEJDBM JNBHFT "T BO JOUFSOBUJPOBM PSHBOJ[B UJPO JU IBT DIBSUFSFE BO PQIUIBMNJD TUBOEBSET DPNNJUUFF 8PSL (SPVQ GPS UIF QVSQPTF PG EFWFMPQJOH B DPNNPO GPSNBU GPS EBUB PVUQVU GSPN EJBHOPTUJD JOTUSVNFOUT 3FQSFTFOUBUJWFT PGUIFNBKPSWFOEPSTPGPQIUIBMNJDJOTUSVNFOUT IBWFTVQQPSUFEUIJTFĒPSUJOPSEFSUPBMMPXEBUB GSPNBQQMJDBUJPOTTVDIBTWJTVBMêFMEBOBMZ[FST EJHJUBM JNBHJOH EFWJDFT BOE FMFDUSPOJD NFEJDBM SFDPSET UP TIBSF B DPNNPO VTFS JOUFSGBDF $POTJEFS %*$0. DPNQMJBODF XIFO QSPDVSJOH EJBHOPTUJDJOTUSVNFOUTTVDIBTOFSWFIFBEBOB MZ[FST WJTVBMêFMEBOBMZ[FST BOEEJHJUBMJNBHJOH EFWJDFT

+$VBESPT

%F'BDUP

*OUFSPQFSBCJMJUZ JT BMTP BJEFE CZ EF GBDUP TUBO EBSET m TUBOEBSET UIBU BSJTF TJNQMZ CFDBVTF B NBKPSJUZPGVTFSTBEPQUUIFN"WFSZQSPNJOFOU TUBOEBSEGPSJOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZBUUIJTUJNF JTUIF*OUFSOFUXFCCSPXTFS6TFSTDBOBDDFTTUIF WBTUNBKPSJUZPGTIBSFEEPDVNFOUTOPXWJBUIF *OUFSOFU CFDBVTF PG UIJT EPNJOBOU TUBOEBSE " DPNQVUFSQSPHSBNUIBUEFMJWFSTJUTSFTVMUTJOUPB XFCCSPXTFSDBOJOUFSBDUXJUIVTFSTXJUIPVUSF HBSEUPMPDBUJPOPSDPNQVUFSPQFSBUJOHTZTUFN 4JNJMBSMZ JO IFBMUI DBSF UIF QSPCMFNPSJFOUFE FYBN SFDPSE JT B TBMJFOU FYBNQMF PG B XJEFMZ BDDFQUFE EF GBDUP TUBOEBSE TJODF JU JT UIF NPTU DPNNPOXBZUIBUDMJOJDJBOTDPNNVOJDBUFXJUI FBDIPUIFSBCPVUQBUJFOUT 1SPHSBNT UIBU JODPSQPSBUF IFBMUI DBSF EBUB TUBOEBSET TVDI BT )- %*$0. BOE EF GBDUP NBZ CF NPSF VTFGVM UP DMJOJDJBOT JO UIF MPOH UFSN

)FBMUI*OGPSNBUJPO4FDVSJUZ ѮFTFDVSJUZPGBOZJOGPSNBUJPOTZTUFNJTDPN QSJTFEPGUISFFFTTFOUJBMDPNQPOFOUTDPOêEFO UJBMJUZ JOUFHSJUZ BOEBWBJMBCJMJUZ'PSJUUPCF TFDVSF JOGPSNBUJPO NVTU CF JOBDDFTTJCMF UP UIPTFXIPBSFOPUBVUIPSJ[FEUPBDDFTTJU DPOê EFOUJBMJUZ

QSPUFDUFEGSPNEFTUSVDUJPOBOE PSVOBVUIPSJ[FEBMUFSBUJPOPGBOZLJOE JOUFHSJ UZ

BOE SFBEJMZBWBJMBCMFUPUIPTFBVUIPSJ[FE UPBDDFTTJU BWBJMBCJMJUZ &MFDUSPOJD JOGPSNBUJPO BOE DPNNVOJDB UJPO TZTUFNT IBWF FWPMWFE NPSF SBQJEMZ UIBO UIFNFDIBOJTNTUPFĒFDUJWFMZQSPUFDUUIFDPOê EFOUJBMJUZ BOE JOUFHSJUZ PG UIF JOGPSNBUJPO UIFZ DPOWFZ$PNQVUFSSFMBUFETFDVSJUZJODJEFOUTSF QPSUFE UP UIF $PNQVUFS &NFSHFODZ 3FBEJOFTT 5FBN $&35 $PPSEJOBUJPO$FOUFSBU$BSOFHJF .FMMPO6OJWFSTJUZIBWFNPSFUIBOEPVCMFEFWFSZ ZFBS TJODF BT IBWF UIF BOOVBM OVNCFS PG SFQPSUFE TFDVSJUZ WVMOFSBCJMJUJFT *ODSFBTJOH GSFRVFODZ PG *OUFSOFU GSBVE JEFOUJUZ UIFѫ BOE BUUBDLT VQPO UIF OFUXPSL JOGSBTUSVDUVSF BOE DPOêEFOUJBM EBUB PG HPWFSONFOUBM BOE QSJWBUF PSHBOJ[BUJPOTIBTTUJNVMBUFEQVCMJDBXBSFOFTTPG UIFOFFEGPSJNQSPWFNFOUTJOUIFQSPUFDUJPOPG

QFSTPOBMJOGPSNBUJPOQSPWJEFEUPUIFJSFNQMPZ FST TDIPPMT BOEQMBDFTPGCVTJOFTT ѮF )FBMUI *OTVSBODF 1PSUBCJMJUZ BOE "D DPVOUBCJMJUZ "DU )*11" PG BOE UIF 'BNJMZ &EVDBUJPOBM 3JHIUT BOE 1SJWBDZ "DU '&31" PG BSF UXP FYBNQMFT PG 64 MFHJTMBUJPOUIBUFYQMJDJUMZEFêOFUIFPOHPJOHSF TQPOTJCJMJUJFT PG IFBMUI DBSF BENJOJTUSBUPST UP QSPUFDU UIF QFSTPOBM JOGPSNBUJPO PG JOEJWJEVBMT UP XIPN UIFZ QSPWJEF DMJOJDBM BOE FEVDBUJPOBM TFSWJDFT ѮJT QSPUFDUJPO FYUFOET CFZPOE UIBU SFMBUFEUPUIFJOWBTJPOPGQSJWBDZBOENBMJDJPVT BUUBDLT BHBJOTU PSHBOJ[BUJPOT BOE JOEJWJEVBMT *OGPSNBUJPO TFDVSJUZ BMTP JODMVEFT QSPUFDUJPO GSPN UIF JOBEWFSUFOU EFTUSVDUJPO PS DPSSVQUJPO PG JOGPSNBUJPO EVF UP GBJMVSFT PG IBSEXBSF PS TPѫXBSF MPTTFT EVF UP DBSFMFTTOFTT JHOPSBODF PSBDDJEFOUPOUIFQBSUPGBVUIPSJ[FEVTFST BOE UIPTF SFTVMUJOH GSPN OBUVSBM EJTBTUFST TVDI BT êSF ëPPE FBSUIRVBLFBOEVOFYQFDUFETVSHFTPS MPTTPGFMFDUSJDBMQPXFS

5FDIOPMPHJDBM/FVUSBMJUZ "OZSFDPNNFOEBUJPOTPSHVJEFMJOFTDPODFSOJOH UFDIOPMPHZNVTUQSPWJEFGPSUIFXJEFWBSJFUZPG UFDIOPMPHJDBM JOGSBTUSVDUVSF FNQMPZFE BNPOH UIF EJĒFSFOU DMJOJDBM TFUUJOHT %JĒFSFOU QSPQSJ FUBSZ DPNQVUJOH QMBUGPSNT FH TVDI BT UIPTF CBTFEVQPO.JDSPTPѫ .BDJOUPTI 6/*9 -JOVY FUD PQFSBUJOHTZTUFNT BMMWBSZJOUIFQSFWBMFODF BOEOBUVSFPGUIFJSTFDVSJUZWVMOFSBCJMJUJFT(FO FSBMHVJEFMJOFTGPSJOGPSNBUJPOTFDVSJUZNVTUBM MPXGPSTVDIEJĒFSFODFT

%JõFSFODFTPG"ENJOJTUSBUJWF 4USVDUVSF $MJOJDBMTFUUJOHTBMTPEJĒFSXJEFMZJOUIFJSPSHB OJ[BUJPOBMTUSVDUVSFTѮJTSFTVMUTJOBXJEFBSSBZ PGEJĒFSFOUPQQPSUVOJUJFTBOEDPOTUSBJOUTXJUIJO XIJDI UIF BENJOJTUSBUPST PG EJĒFSFOU JOTUJUV UJPOTDBOPQFSBUF8IJMFBTFUUJOHUIBUJTQBSUPG BMBSHFSPSHBOJ[BUJPONJHIUCFOFêUGSPNHSFBUFS UFDIOPMPHJDBMJOGSBTUSVDUVSFBOETVQQPSUTUBĒ JU JTBMTPMJLFMZUPIBWFUJHIUFSDPOTUSBJOUTBOEMFTT PGBWPJDFJOEFUFSNJOJOHFYBDUMZIPXUIPTFSF TPVSDFTBSFDPOêHVSFEBOEEFQMPZFE"NPSFJO


$IBQUFS

EFQFOEFOUTFUUJOHNBZCFNPSFSFTUSJDUFEJOJUT %JēDVMU DPNQMFNFOUBSZ DIBOHFT BOE JOBE UFDIOPMPHJDBMSFTPVSDFTCVUIBWFNPSFëFYJCJMJUZ FRVBUFTVQQPSUDMJOJDJBOTBOEUFBDIFSTOFFE BOEDPOUSPMPWFSUIFN4FDVSJUZHVJEFMJOFTSFMBU BENJOJTUSBUJWF TVQQPSU UP JODPSQPSBUF OPO FE UP BENJOJTUSBUJWF QPMJDJFT BOE UIFJS FOGPSDF UFDIOJDBM PSHBOJ[BUJPOBM DIBOHFT BOE OFX NFOUNVTUUBLFJOUPBDDPVOUTVDIEJĒFSFODFTJO QSPHSBNTJOUPUIFJSQSBDUJDF $MJOJDJBO BUUJUVEFT QSPQPOFOUT PG UIF QSP BENJOJTUSBUJWFTUSVDUVSF HSBNTXJUIJOUIFPSHBOJ[BUJPO BTXFMMBTQPT JUJWFiDBOEPuBUUJUVEFT XJMMHSFBUMZJOëVFODF 0UIFS$POTJEFSBUJPOT UIF VTF PG QSPHSBNT BOE BSF FTTFOUJBM GPS TPMWJOHTZTUFNSFMBUFEVTBCJMJUZQSPCMFNT *O UIF GPMMPXJOH TVCTFDUJPOT XF XJMM EJTDVTT JT TVFT UP CF DPOTJEFSFE JO PSEFS UP PQUJNJ[F UIF ѮFBCPWFMJTUVOEFSTDPSFTUIBUUIFTVDDFTTPGB QSPCBCJMJUZPGQPTJUJWFPVUDPNFTXJUIPDVMBSUFMF QSPHSBN HSFBUMZ EFQFOET PO OPOUFDIOJDBM GBD IFBMUIQSPHSBNT UPST BOEUIBUJEFOUJGZJOHMFBEFSTBOEDIBNQJPOT BMMPDBUJOH SFTPVSDFT BOE PCUBJOJOH BEFRVBUF GVOEJOH BMMQMBZLFZSPMFT

0VUDPNFT +VTU BT XJUI PUIFS NFEJDBM JOUFSWFOUJPOT UFMF IFBMUISFRVJSFTWBMJEBUJPOUPFOTVSFUIBUEFTJSFE PVUDPNFTBSFCFJOHBDIJFWFE*OBEEJUJPOUPUIF NBOZTUVEJFTUIBUIBWFTVQQPSUFEUIFDMJOJDBMWJ BCJMJUZPGPDVMBSUFMFIFBMUI FBDIQSPHSBNEJSFD UPSTIPVMENFBTVSFUIFQFSGPSNBODFPGUIFJSQBS UJDVMBSQSPHSBNѮFBDDFQUBCJMJUZPGUIFTZTUFN CZVTFSTBOEBENJOJTUSBUJPOTIPVMECFBTTFTTFE )PX XFMM UIF QSPHSBN DPWFST UIF UBSHFU VTFST BOE TFSWJDFT TIPVME CF NFBTVSFE $POUJOVPVT BTTFTTNFOUPGUIFDPNQFUFODFPGQBSUJDJQBOUTWJB BDDSFEJUBUJPOBOEDFSUJêDBUJPOXJMMFOTVSFUIBUBO BDDFQUBCMFMFWFMPGRVBMJUZJTNFU

3FDPHOJ[F0SHBOJ[BUJPOBM BOE)VNBO'BDUPST 4JNBOE.JMMFSDSFBUFEBMJTUPGCBSSJFSTBOE QPUFOUJBM TPMVUJPOT GPS DPOUJOVFE VTF PG JOGPS NBUJPOTZTUFNTJOIFBMUIDBSFUIBUBSFRVJUFBQ QMJDBCMF UP EFWFMPQJOH TVDDFTTGVM UFMFIFBMUI BOE EJTUBODFFEVDBUJPO5PQJDTUPDPOTJEFSJODMVEF 6ODFSUBJO êOBODJBM CFOFêUT TZTUFNT NVTU HFOFSBUFSFBMCFOFêUTGPSUIFVTFST &YDFTTJWF UJNF DPNNJUNFOU CZ DMJOJDJBOT DMJOJDJBOT NVTU CF BCMF UP VTF TZTUFNT XJUI OPBEEJUJPOBMUJNFSFRVJSFEUPTFFQBUJFOUTPS UFBDITUVEFOUT $PNQMFY UFDIOPMPHZ BOE VTFS JOUFSGBDFT MFBSOJOHUJNFNVTUCFNJOJNBMBTOFXVTFST BSFBEEFEUPUIFTZTUFN

"EBQUBCJMJUZBOE&YUFOTJCJMJUZ ѮFTFXPSETiBEBQUBCJMJUZuBOEiFYUFOTJCJMJUZuSF GFSUP UIFBCJMJUZPGBTZTUFNUPCFFYUFOEFE JOUP QSFWJPVTMZ VOEFêOFE BQQMJDBUJPOT BOE IPXFBTJMZQSPHSBNTDBOCFBEBQUFEUPVOGPSF TFFO VTFT ѮF SBQJE FWPMVUJPO PG JOGPSNBUJPO UFDIOPMPHZ NBLFT JU JNQPTTJCMF UP BTTVSF UIBU BOZBQQSPBDIUPFMFDUSPOJDEBUBUIBUJTFĒFDUJWF UPEBZXJMMSFNBJOFĒFDUJWFPWFSUJNF&MBCPSBUF BOEDPTUMZQSPHSBNTIBWFRVJDLMZCFDPNFPCTP MFUF CFDBVTFUIFZXFSFOPUBEBQUFEUPDIBOHFT "TZTUFNUIBUBDDPNNPEBUFTDIBOHFBTOFX QSPDFEVSFT QSPUPDPMT BOEUFDIOPMPHZBSJTFXJMM IBWFBMPOHFSVTFGVMMJGF4QFDJêDBMMZ CZVOEFS TUBOEJOHBTZTUFNTNFUBEBUB BOEUIFVOEFSMZJOH VODIBOHJOH TUSVDUVSF BOE IJFSBSDIJFT PG IFBMUI JOGPSNBUJPO JUJTQPTTJCMFUPEFTJHOëFYJCMFEBUB NPEFMT UIBU DBO BDDPNNPEBUF DIBOHF XJUIPVU BMUFSJOH UIF DPSF TUSVDUVSF .FEJDBM JOGPSNBU JDT FYQFSUT IBWF CFFO BDUJWFMZ EJTDPWFSJOH UIJT POUPMPHZBOEDPODFQUVBMGSBNFXPSLGPSTFWFSBM EFDBEFTJOFĒPSUTTVDIBTTZTUFNBUJ[FEOPNFO DMBUVSF GPS NFEJDJOF 4/0.&% $5 BOE 6OJêFE.FEJDBM-BOHVBHF4ZTUFN 6.-4 ѮFTFGSBNFXPSLTTIPVMECFJODPSQPSBUFEXIFS FWFSQPTTJCMFJOUIFEFTJHOPGOFXQSPHSBNT

+$VBESPT

.JOJNJ[F#BSSJFSTUP"DDFTT BOE6TF

6TFST PG DMJOJDBM JOGPSNBUJPO TZTUFNT UZQJDBMMZ IBWFMPXUISFTIPMETGPSBCBOEPOJOHOFXIFBMUI JOGPSNBUJPO UFDIOPMPHJFT /FX BQQMJDBUJPOT BSF NPSF MJLFMZ UP CF BEPQUFE JG UIFZ GVOD UJPOXJUIFYJTUJOHUPPMTBOEBQQMJDBUJPOT TVDIBT XPSE QSPDFTTPST FNBJM BOE XFC CSPXTFST DPOGPSNUPFYJTUJOHUBTLT TVDIBTSFDPSEJOHQB UJFOUJOGPSNBUJPOPSHFOFSBUJOHQBUJFOUSFQPSUT BOE SFRVJSF POMZ B GFX TUFQT UP DPNQMFUF B HJWFOUBTL 8JUI UIFTF DSJUFSJB JO NJOE TZTUFNT TIPVME CF NBEF UP GVODUJPO PO BMM DPNNPO QMBUGPSNT BOECSPXTFST UPVTFGBNJMJBSJOUFSGBDFGPSNBUT BOEUPCFBDDFTTJCMFXJUINJOJNBMOBWJHBUJPO ѮFDPTUPGVTJOHBTZTUFNJTBOPUIFSWBSJBCMF UIBUPѫFOBĒFDUTBTZTUFNTBDDFTTJCJMJUZ$VSSFOU QSPQSJFUBSZTZTUFNTDBOCFUPPDPTUMZPSJNQPTF VOBDDFQUBCMFVTBHFGFFTJOEFWFMPQJOHDPVOUSJFT BOEDPNNVOJUZDMJOJDT0QFOTPVSDFTPѫXBSFJT BGSFFBOETPNFUJNFTWJBCMFBMUFSOBUJWFUPDPTUMZ QSPQSJFUBSZTZTUFNTѮFUFSNPQFOTPVSDFJTEF êOFECZUIF0QFO4PVSDF*OJUJBUJWF 04* BT UIF BWBJMBCJMJUZ PG UIF DPNQVUFS QSPHSBN DPEF XIJDI DBO CF WJFXFE SFEJTUSJCVUFE BOE NPEJ êFE CZ PUIFS QSPHSBNNFST XIP NBZ XJTI UP TFU VQ TJNJMBS BQQMJDBUJPOT PS UP EFWFMPQ UIF QSPHSBN GPS EJWFSTF BQQMJDBUJPOT 0QFO TPVSDF NFBOTGSFFEPNUPEPXOMPBEUIFTPѫXBSF VTFJU NPEJGZJUBOEFWFOEJTUSJCVUFJU VOEFSUIFUFSNT PGUIFHFOFSBMQVCMJDMJDFOTF *G PQFO TPVSDF JT OPU QPTTJCMF BOPUIFS BQ QSPBDI JT UP QSPWJEF PQFO BDDFTT UP QSPHSBNT ѮJTXPVMENFBOUIBUBDDFTTJTGSFF CVUUIBUUIF QSPHSBNDPEFDBOOPUCFNPEJêFECZVTFSTѮJT PQUJPOJTOPUBTPQUJNBMBTPQFOTPVSDF IPXFW FS CFDBVTFJUMBDLTUIFFTTFODFUIBUBMMPXTPQFO TPVSDFQSPHSBNTUPFWPMWFUISPVHIDIBOHFTGSPN VTFST

$PODMVTJPO *U JT JNQPSUBOU UP WJFX UFMFIFBMUI BT B QSPHSBN UIBUJTFWPMWJOHXJUIJOUIFMBSHFSDPOUFYUPGNFE JDBM JOGPSNBUJDT TP UIBU QSPHSBNT DBO CF USVMZ JOUFHSBUFE JOUP QSBDUJDFT BOE BSF OPU TJNQMZ EFWFMPQFE BT JOUFSFTUJOH CVU JTPMBUFE EFNPO

TUSBUJPOQSPKFDUT"TQSPHSBNTBOENFUIPETBSF JOUFHSBUFE JOUP IFBMUI DBSF BOE UIFZ HBJO XJEF BDDFQUBODF JO EBZUPEBZ XPSL UIFO UFMFIFBMUI DBSF XJMM TJNQMZ CFDPNF QBSU PG IFBMUI DBSF JO UIFTBNFXBZUIBUPUIFSJOOPWBUJPOTIBWFCFFO JODPSQPSBUFE JOUP EBJMZ NFEJDBM QSBDUJDF 4VT UBJOBCJMJUZ PG PDVMBS UFMFIFBMUI QSPHSNT JT OPU BTNVDIBHVJEJOHQSJODJQMFBTJUJTBSFXBSEGPS BQQMZJOHUIFQSJODJQMFTPGJOUFSPQFSBCJMJUZ BEBQU BCJMJUZ BDDFTTJCJMJUZ BOETFDVSJUZ

3FGFSFODFT -BDSPJY" -BSFOH- 1BEFLFO% /FSMJDI% #SBDBMF . 0HVTIJ: 0LBEB: 0SMPW0 .D(FF+ 8PPUUPO 3 4BOEFST+ %PBSO$ 1SFSPTU4 .D%POBME* *OUFSOBUJPOBMDPODFSUFEBDUJPOPODPMMBCPSBUJPOJO UFMFNFEJDJOFêOBMSFQPSUBOESFDPNNFOEBUJPOTPG UIF((MPCBM)FBMUIDBSF"QQMJDBUJPOT1SPKFDU IUUQXXXNJNFEVUPLBJBDKQHTQêOBM35' $JUFE0DU 3JDIBSETPO 3 4DIVH 4 #ZXBUFS . 8JMMJBNT % 1PTJUJPO QBQFS GPS UIF EFWFMPQNFOU PG F IFBMUI&VSPQFUIFNBUJDXPSLJOHHSPVQiF)FBMUI BOE 5FMFNFEJDJOFu PG UIF &VSPQFBO )FBMUI 5FMF NBUJDT "TTPDJBUJPO XXXNFEHSBQIJDTDBNBDVL %PXOMPBET&)&@1%'$JUFE0DU $VBESPT+ 4JN* &ZF1"$4"OPQFOTPVSDF DMJOJDBMDPNNVOJDBUJPOTZTUFNGPSFZFDBSF.FEJO GP QQm )FBMUI-FWFM 7JTJPO%BUB4UBOEBSET$PVO DJMXXXIMPSHBCPVU$JUFE0DU "NFSJDBO "DBEFNZ PG 0QIUIBMNPMPHZ *OGPSNB UJPO4UBUFNFOU

XXXQFUFSTDIFSFSFEWDPNTUBOEBSETBBPIUN $JUFE0DU %JSFDUPS PG $FOUSBM *OUFMMJHFODF %JSFDUJWF 1SPUFDUJOH TFOTJUJWF DPNQBSUNFOUBM JOGPSNBUJPO XJUIJO JOGPSNBUJPO TZTUFNT %JSFDUPS PG $FOUSBM *OUFMMJHFODF %JSFDUJWF +VOF 'FEFSBUJPO PG "NFSJDBO4DJFOUJTUT 8BTIJOHUPO %$ $&35$$ 4UBUJTUJDT m $&35$PPSEJOB UJPO$FOUFS 4PѫXBSF&OHJOFFSJOH*OTUJUVUF $BSO FHJF.FMMPO 6OJWFSTJUZ XXXDFSUPSHTUBUTDFSU@ TUBUTIUNMJODJEFOUT$JUFE0DU 0ēDF PG UIF 4FDSFUBSZ 'FEFSBM 3FHJTUFS )FBMUIJOTVSBODFSFGPSNTFDVSJUZTUBOEBSETêOBM SVMF %FQBSUNFOU PG )FBMUI BOE )VNBO 4FSWJDFT 1BSU** m %FQBSUNFOU PG &EVDBUJPO 'BNJMZ FEVDB UJPOBMSJHIUTBOEQSJWBDZêOBMSVMF%FQBSUNFOUPG &EVDBUJPO'FEFSBM3FHJTUFS 1BSU7 m


$IBQUFS

.JMMFS3) 4JN* 1IZTJDJBOTVTFPGFMFDUSPOJD NFEJDBMSFDPSETCBSSJFSTBOETPMVUJPOT)FBMUI"Ē .JMMXPPE m 4/0.&% *OUFSOBUJPOBM XXXTOPNFEPSH TOPNFEDUJOEFYIUNM$JUFE0DU

6OJêFE.FEJDBM-BOHVBHF4ZTUFN /BUJPOBM -JCSBSZ PG .FEJDJOF XXXOMNOJIHPWSFTFBSDI VNMTVNMTNBJOIUNM$JUFE0DU 0QFO 4PVSDF *OJUJBUJWF XXXPQFOTPVSDF PSH$JUFE0DU

$IBQUFS

*OGPSNBUJPO5FDIOPMPHZ JO0QIUIBMNPMPHZBOE.FEJDJOF 1BUJFOU&EVDBUJPO,JPTLT

-FPOBSE(PMETDINJEU

8F BDLOPXMFEHF UIF HFOFSPVT TVQQPSU PG UIF *OUSPEVDUJPO $BMJGPSOJB 5FMFNFEJDJOF BOE F)FBMUI $FOUFS 0QJOJPOTFYQSFTTFEJOUIJTQBQFSBSFOPUOFD .PTU QIZTJDJBOT BSF UBVHIU UP CF QSPBDUJWF JO FTTBSJMZ UIPTF PG UIF %FQBSUNFOU PG 7FUFSBOT QVSTJOH UIF HPBM PG B IFBMUIZ QBUJFOU &ZF DBSF "ĒBJST QSPGFTTJPOBMT UPP CFMJFWFTUSPOHMZUIBUQBUJFOUT TIPVMECFHJWFOUIFJOGPSNBUJPOUIFZMMOFFEUP 5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH JNQSPWFUIFMPOHFWJUZBOERVBMJUZPGUIFJSWJTJPO :FUJOUIFXFTUFSOXPSME XJUIBGPDVTPONBO ,FZ$PODFQUT BHFEIFBMUIDBSF DPTUDPOUBJONFOU BOEFēDJFO DZ TVDI FEVDBUJPOBM JOUFSWFOUJPOT BOE BEWJDF J *OGPSNBUJPOUFDIOPMPHZVTFEJOQBUJFOU NBZOPUQMBZUIFNPSFQSPNJOFOUSPMFUIBUNBOZ FZFQSPGFTTJPOBMTXPVMEBTTJHOUPUIFN FEVDBUJPODBOXPSLUPHFUIFSXJUI 8JUIJOUIFQBTUEFDBEF JOGPSNBUJPOUFDIOPM UFMFDPOTVMUBUJPOUPMFBEUPIFBMUIJFSBOE PHZ *5 IBTQMBZFEBQSPNJOFOUSPMFJOGBDJMJUBU CFUUFSJOGPSNFEQBUJFOUTXIPSFRVJSF JOH TVDI FEVDBUJPOBM HPBMT " EJ[[ZJOH BSSBZ PG MFTTDPTUMZNFEJDBMJOUFSWFOUJPOT IFBMUISFMBUFETJUFTJTNBJOUBJOFEPOUIF8PSME J ѮFPWFSBMMBJNPGQBUJFOUFEVDBUJPOJT 8JEF8FCPSJHJOBUJOHGSPNBOBNB[JOHWBSJFUZ PGJOEJWJEVBMTBOEPSHBOJ[BUJPOT UIZFSFQSFTFOU UPBMMPXQBUJFOUTUPUBLFDPOUSPMPGUIFJS XJEFMZEJWFSTFRVBMJUZBOEBQQSPBDIFTѮPTF IFBMUI BOEUPJODSFBTFUIFJSDPNQMJBODF QBUJFOUTXIPBSFBCMFUPVUJMJ[FUIJTSFTPVSDFNBZ XJUISFDPNNFOEFEHVJEFMJOFTUIBUBSF QPUFOUJBMMZ CFOFêU CVU POMZ JG UIF JOGPSNBUJPO EFTJHOFEUPJNQSPWFIFBMUI UIFZ TFMFDU JT BDDVSBUF BOE CFOFêDJBM ѮJT J &ĒPSUTIBWFCFFONBEFUPQSPWJEFFBTZ NFBOTUIBUJOGPSNBUJPOPOUIF*OUFSOFUJTCPUI GBDUVBMBOENZUIJDBM ZFUQBUJFOUTNBZêOECPUI UPBDDFTTBOEWBMJEBUFEIFBMUIJOGPSNB UZQFTPGJOGPSNBUJPODPNQFMMJOH UJPOGPSQBUJFOUT 3BUJPOBM BOE XFMMDPODFJWFE JOWFTUNFOUT JO J "QBUJFOUFEVDBUJPOBOETFSWJDFLJPTL QBUJFOUFEVDBUJPODBOMFBEUPIFBMUIJFSBOECFUUFS JOGPSNFEQBUJFOUTXIPSFRVJSFMFTTDPTUMZNFEJDBM XBTTFUVQUPQSPWJEFBSBOHFPGIFBMUI JOUFSWFOUJPOT BEEJUJPOBMMZ TVDI QBUJFOUT JOGPSNBUJPOUIBUXBTXSJUUFOJO&OHMJTI BSFNPSFMJLFMZUPGPMMPXUIFJSIFBMUIDBSFQSPWJE BOE4QBOJTI FST JOTUSVDUJPOT $PODPNJUBOUMZ QFPQMF J .PTUTVSWFZSFTQPOEFOUTGPVOEUIF BSFPѫFOTUSBUJêFECFUXFFOUIPTFXIPIBWFMJUUMF PS OP BDDFTT UP IFBMUISFMBUFE JOGPSNBUJPO BOE QBUJFOUJOGPSNBUJPOVTFGVM BOENBZCF UIPTF XIP IBWF FBTZ FYUFOTJWF JOGPSNBUJPO WJB NPSFMJLFMZUPGPMMPXIFBMUIDBSFQSPWJE UIF*OUFSOFU FSTBEWJDFBTBSFTVMU ѮJT DIBQUFS SFWJFXT FĒPSUT UP FRVBMJ[F UIJT EJTQBSJUZ CZ QSPWJEJOH FBTZUPBDDFTT BOE WBMJ EBUFE IFBMUI JOGPSNBUJPO 8F BUUFNQU UP NFB TVSF QFPQMFT SFTQPOTFT UP PVS JOUFSWFOUJPO BT XFMMBTUPJODSFBTFUIFPEETPGJNQSPWJOHTFMFDUFE

-(PMETDINJEU

IFBMUIPVUDPNFT"TPUIFSMFBEFSTPGUIF*OUFSOFU SFWPMVUJPO IBWF BDLOPXMFEHFE iJG UIF *OUFSOFU JT UP CF TVDDFTTGVM JO JNQSPWJOH UIF EFMJWFSZ PG IFBMUIDBSF JUNVTUOPUCFSFTFSWFEPOMZGPSBDB EFNJDJOTUJUVUJPOTUIFQSPDFTTNVTUCFHJOJOUIF EPDUPSTPēDFuѮFFĒPSUXFSFQPSUPOIFSF CVJMETPOFBSMJFSXPSLMJNJUFEUPFZFFEVDBUJPO XIJMFSFUBJOJOHUIFHPBMPGDSFBUJOHBOFBTZ UPVTF IFBMUIJOGPSNBUJPOSFTPVSDFGPSQBUJFOUT BCJMJOHVBM UPVDITDSFFO JOGPSNBUJPOBOEFEV DBUJPO LJPTL MPDBUFE JO B DPOWFOJFOU BDDFTTJCMF BSFB PG UIF XBJUJOH SPPN )PXFWFS XIJMF UIF LJPTL MPDBUJPO JT QSPNJOFOU BOE QVCMJD BU UIFTBNFUJNF JUJTEFTJHOFEUPQSPWJEFQBUJFOU QSJWBDZEVSJOHVTF GPSJOTUBODF TQPLFODPOUFOU NBZCFNVUFE "OJNQPSUBOUJOOPWBUJPOPGUIFUPVDITDSFFO IFBMUIFEVDBUJPOLJPTLJTUIFBCJMJUZGPSUIFQB UJFOUmBѫFSWJFXJOHNVMUJNFEJB WBMJEBUFEDPO UFOUmUPQSJOUSFEFFNBCMFWPVDIFSTGPSBQQSPQSJ BUFDMJOJDBMDBSFѮJTDBSFNBZJODMVEFEJBCFUJD FZF BOE GPPU FYBNJOBUJPOT BT XFMM BT JOëVFO[B BOE QOFVNPOJB TIPUT BOE NFOUBM IFBMUI BQ QPJOUNFOUT *O BEEJUJPO UP BMMPXJOH QBUJFOUT UP UBLFDPOUSPMPGUIFJSIFBMUI UIFPWFSBMMBJNPGUIF LJPTLJTUPJODSFBTFDPNQMJBODFXJUIQFSTPOBMMZ SFDPNNFOEFE HVJEFMJOFT UIBU BSF EFTJHOFE UP JNQSPWFIFBMUI

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

.PEVMFT

ѮF NPEVMFT PO EJBCFUFT BSF OPU SFTUSJDUFE UP SFUJOPQBUIZ CVU BMTP QSPWJEF BO PWFSWJFX PG NBOZ BTQFDUT PG UIF EJTFBTF JODMVEJOH NFBM QMBOOJOH UZQF**EJBCFUFTBOEBOFYQMBOBUJPOPG EJHJUBMSFUJOBMJNBHJOH FUD*OBEEJUJPO BQQSPYJ NBUFMZTFMFDUFE&OHMJTIBOE4QBOJTIMBOHVBHF IFBMUISFMBUFE XFC TJUFT BSF BDDFTTJCMF UISPVHI UIFUPVDITDSFFOLJPTL BUIJHICSPBECBOETQFFE JOBTFBNMFTTUPVDITDSFFONBOOFS4JUFTJODMVEF UIPTF QSPWJEJOH JOGPSNBUJPO PO BDRVJSFE JN NVOFEFêDJFODZTZOESPNF IFBSUBOEMVOHEJT FBTF DBODFS VSPMPHJDDPOEJUJPOT TFWFSBMNFOUBM IFBMUIXFCTJUFT BTXFMMBTTFWFSBMHFOFSBMIFBMUI )JHI5FDI1BUJFOU&EVDBUJPO JOUIF1BUJFOU8BJUJOH"SFB XFCTJUFTBOEUIF/BUJPOBM-JCSBSZPG.FEJDJOF TJUF*OGPSNBUJPODPOUFOUDBOCFVQEBUFEUISPVHI ѮF QBUJFOU FEVDBUJPO SFTPVSDF JT B QPJOUPG UIFXJEFBSFBOFUXPSLBOEDIBOHFEFBTJMZCZUIF DBSF DMJOJD XBJUJOH SPPN UPVDITDSFFO LJPTL LJPTLBENJOJTUSBUPS*OBEEJUJPOUPQBUJFOUFEV UIBU IBT CFFO EFTJHOFE BOE WBMJEBUFE BT B VTFS DBUJPO NFEJDBUJPOSFêMMJTBOJNQPSUBOUGVODUJPO GSJFOEMZ JOUFSGBDF CFUXFFO UIF QBUJFOU BOE WBMJ PGUIFLJPTLBUPVSPSHBOJ[BUJPO EBUFEIFBMUIJOGPSNBUJPO 'JH -BSHFSBEJP CVUUPOTPOUIFUPVDITDSFFOQSPWJEFUIFQSJNBSZ 6TBHF VTFSJOQVUUPPM BOECPUIWJTVBMBOEBVEJUPSZPVU QVUJTJODPSQPSBUFEJOUIFDPOUFOU VOMFTTNVUFE CZUIFQBUJFOU BOPOMJOFLFZCPBSEJTQSFTFOUBU 1BUJFOU VTF PG UIF LJPTL JT WPMVOUBSZ BOE JOJUJ XFC TJUF MPDBUJPOT TVQQPSUJOH TFBSDIFT PS UFYU BUFE FJUIFS BU UIF SFDPNNFOEBUJPO PG B IFBMUI DBSFQSPWJEFS DMJOJDWPMVOUFFS PSCZUIFQBUJFOU OPUBUJPO XIPOPUJDFTUIFLJPTLJOUIFXBJUJOHBSFBTPGUIF $BMJGPSOJB DPVOUZ IPTQJUBMT PS %FQBSUNFOU PG 7FUFSBOT"ĒBJSTDMJOJDTXIFSFUIFZBSFJOTUBMMFE )PX*U8PSLT 0VS TVCKFDU QPQVMBUJPO JT UIVT TFMGTFMFDUFE " EFEJDBUFE QSJOUFS QSPWJEFT B IBSE DPQZ UBLF &WBMVBUJPOPGLJPTLVTBHFJTPOHPJOHBOEMBSHF IPNF WFSTJPO PG QBUJFOUTFMFDUFE JOGPSNBUJPO MZ BVUPNBUJD CVJMU JOUP UIF TZTUFNT JOUFHSBUJPO

*OGPSNBUJPO5FDIOPMPHZJO0QIUIBMNPMPHZ

$IBQUFS

'JH"QBUJFOUVTJOHUIFQBUJFOUFEVDBUJPOBOE TFSWJDFLJPTL SFQSJOUFEXJUIQFSNJTTJPO

'JH*OUSPEVDUPSZTDSFFO JNBHFGSPNUIFQBUJFOUFEVDB UJPOBOETFSWJDFLJPTL

BOE UPVDITDSFFO SFDPSEJOH TPѫXBSF "T PG UIF NPTU SFDFOU QVCMJTIFE SFQPSU VTFS TFTTJPOT IBWF CFFO SFDPSEFE PWFS UIF ZFBST UIBUUIFPSJHJOBMUISFFLJPTLTIBWFCFFOJOQMBDF 5XP LJPTLT IBWF CFFO BDUJWF GPS UIF FOUJSF QF SJPEBOEPOFXBTJOTUBMMFEBZFBSBѫFSUIFPSJHJ OBMEFWJDFT5PEBUF VTFSTQBSUJDJQBUFEJO UIF POMJOF TVSWFZ RVFTUJPOOBJSF SFQSFTFOUJOH PGBMMVTFSTFTTJPOT %VSJOH BQQSPYJ NBUFMZTJNJMBSVOJUTIBWFCFFOJOTUBMMFEJOPVS IFBMUIDBSFTZTUFN XIJDISBOHFTGSPN3FOP /7 UP )POPMVMV )* 4JNJMBS LJPTLT IBWF BMTP CFFO JOTUBMMFE BU *OEJBO )FBMUI 4FSWJDF GBDJMJUJFT JO "SJ[POBBOEUIF,BJTFS1FSNBOFOUF)FBMUI$BSF 4ZTUFNJO/PSUIFSO$BMJGPSOJB ѮF TVNNBSJ[FE SFTVMUT BSF GSPN UISFF EJG GFSFOUIPTQJUBMPSDMJOJDMPDBUJPOT BOEFBDIEF

WJDFDBOQSPWJEFWPVDIFSTSFEFFNBCMFGPSDMJOJ DBMTFSWJDFTѮFLJPTLTPѫXBSFSFDPSETUIF UPVDIFT PG VTFST BOE QSPWJEFT JOGPSNBUJPO PO UIF OVNCFS PG JOEJWJEVBMT JOJUJBUJOH B TFTTJPO BOEUIFOVNCFSPGMPDBUJPOTBDDFTTFEXJUIJOUIF QSPHSBN *O BDDPSEBODF XJUI PVS JOTUJUVUJPOBM SFWJFXCPBSEQSPUPDPM SFTQPOEFOUTEJEOPUIBWF UP BOTXFS BMM RVFTUJPOT JG UIFZ EJE OPU XJTI UP IPXFWFSVTFSTBWFSBHFE SFTQPOTFTGPSFBDI RVFTUJPO PO PVS TVSWFZ %BUB GSPN UIF TVSWFZ TIPXTUIBU 4FWFOUZUISFFQFSDFOUPGLJPTLVTFSTXFSFEP JOHTPGPSUIFêSTUUJNF 4FWFOUZQFSDFOUXFSFVTJOHUIFLJPTLBUUIFJS PXOWPMJUJPO SBUIFSUIBOBUUIFSFDPNNFO EBUJPOPGUIFJSEPDUPSTPSTUBĒ

-(PMETDINJEU

1BUJFOUSFBDUJPOTUPUIFLJPTLTXFSFQPTJUJWF &JHIUZGPVS QFSDFOU PG SFTQPOEFOUT UIPVHIU UIBUUIFLJPTLXBTHFOFSBMMZXFMMMPDBUFE &JHIUZUXPUPFJHIUZGPVSQFSDFOU SFQFBUJO UFSOBMWBMJEBUJPORVFTUJPOT TBJEUIFJOTUSVD UJPOT GPS UIF LJPTL XFSF FBTZ PS TPNFXIBU FBTZ UPGPMMPX /JOFUZ QFSDFOU PG SFTQPOEFOUT TUBUFE UIBU UIF JOGPSNBUJPO PO EJBCFUFT XBT IFMQGVM UP UIFN 4JYUZFJHIU QFSDFOU PG SFTQPOEFOUT GPVOE TPNF PS BMM PG UIF JOGPSNBUJPO UIFZ XFSF MPPLJOHGPSPOUIFLJPTL &JHIUZêWF QFSDFOU TBJE UIFZ XPVME VTF UIF LJPTLJOUIFGVUVSF 4FWFOUZPOF QFSDFOU PG QFPQMF TBJE UIBU UIF JOGPSNBUJPOPOUIFLJPTLXBTIFMQGVMJOVO EFSTUBOEJOHUIFJSIFBMUI &JHIUZTFWFOQFSDFOUPGQFPQMFTBJEUIFDMJOJD IBENPSFUPPĒFSCFDBVTFPGUIFQBUJFOUFEV DBUJPOLJPTL &JHIUZUXP QFSDFOU TBJE JU XBT WFSZ MJLFMZ PS TPNFXIBU MJLFMZ UIBU XIBU UIFZ MFBSOFE BU UIF LJPTL XPVME IFMQ UIFN GPMMPXBIFBMUIQSPWJEFSTBEWJDF .PTUJNQPSUBOUMZ JOUIFZFBSGPMMPXJOHUIFJOUSP EVDUJPOPGUIFLJPTLJOUFSWFOUJPO BJODSFBTF XBTSFDPSEFE JOëVFO[BTFBTPO JOUIF OVNCFSPGQBUJFOUTSFDFJWJOHJOëVFO[BWBDDJOB UJPOTXJUIJOUIF7"1BMP"MUP)FBMUI$BSF4ZT UFN DPNQBSFEUPUIFQSJPSZFBS JOëV FO[BTFBTPO ѮJTJODSFBTFXBTTVTUBJOFEJO UIFJOëVFO[BTFBTPO 4JODFQBUJFOUTDBOVTFEJĒFSFOUTJUFT BUUJNFT GPS EJĒFSFOU DMJOJDBM TFSWJDFT BOE BSF OPU OFD FTTBSJMZ JODMJOFE UP QSJOU WPVDIFST GPS FMJHJCMF TFSWJDFT BEJSFDUDBVTFBOEFĒFDUDBOOPUCFEF UFSNJOFE CFUXFFO UIF LJPTL FEVDBUJPO BOE UIF PCTFSWFE JODSFBTF JO JOëVFO[B JNNVOJ[BUJPOT 'VUVSF QMBOT DBMM GPS IBWJOH B QBJE BTTJTUBOU PS WPMVOUFFSBUTFMFDUFELJPTLTUPCFUUFSBTTFTTUIFFG êDBDZPGUIFUPPMJOBĒFDUJOHDMJOJDBMPVUDPNFT

4VNNBSZ 8FIBWFDSFBUFEBQBUJFOUFEVDBUJPOBOETFSWJDF LJPTLUIBUQSPWJEFTBSBOHFPGIFBMUIDPOUFOUCPUI JO&OHMJTIPS4QBOJTIѮFLJPTLQSFTFOUTWBMJEBU

FE JOGPSNBUJPO PO EJBCFUFT DBODFS EJTBCJMJUJFT IZQFSUFOTJPO DIPMFTUFSPM CBDL QBJO IFBSU EJT FBTF BOE USBWFMFST UJQT GPS TUBZJOH IFBMUIZ ѮF DPOUFOU IBT CFFO EFWFMPQFE VTJOH UFTUFE QSJO DJQMFTPGIFBMUIFEVDBUJPOBOEJTCBTFEFTQFDJBMMZ PO EBUB TIPXJOH UIBU QBUJFOU DPOUSPM PG DFSUBJO IFBMUI WBSJBCMFT DBO BĒFDU UIF DMJOJDBM PVUDPNF PGEJTFBTF QBSUJDVMBSMZEJBCFUFT,JPTLT BMTP PĒFS QBUJFOUT BO PQQPSUVOJUZ UP CFUUFS VUJ MJ[F GSFF UJNF BSPVOE PS CFUXFFO BQQPJOUNFOUT CZBDRVJSJOHVTFGVMIFBMUIJOGPSNBUJPO %BUBCBTFTPGEJTFBTFT NFEJDBUJPOT BOEIFSC BMTVQQMFNFOUTIBWFCFFOMJDFOTFEBOEBSFBWBJM BCMF .PTU QBUJFOUT GPVOE UIF LJPTL FBTZ UP VTF BOEBSFMJLFMZUPVTFJUBHBJO#ZBMMPXJOHQBUJFOUT UPQSJOUPVUBOEUBLFIPNFBDDVSBUFEFUBJMFEJO GPSNBUJPOGPSMBUFSSFWJFX SFUFOUJPOBOEVUJMJ[B UJPO PG JNQPSUBOU IFBMUISFMBUFE JOGPSNBUJPO JT QSPNPUFE*OBEEJUJPO UIFQSJOUFEJOGPSNBUJPO DBOCFTIBSFEXJUIGBNJMZBOEGSJFOET JODSFBTJOH UIFMJLFMJIPPEUIBUQBUJFOUDBSFHJWFSTIBWFBDDV SBUFJOGPSNBUJPOGPSTVQQPSUJOHUIFQBUJFOU .PTUTVSWFZSFTQPOEFOUTGPVOEUIFJOGPSNB UJPOVTFGVMBOEGFFMUIFDMJOJDIBTNPSFUPPĒFS CFDBVTFPGUIFLJPTLѮFLJPTLQSPWJEFTQIZTJ DJBOT BMMJFE IFBMUI QSPGFTTJPOBMT BOE IPTQJUBMT UIF PQQPSUVOJUZ UP QSPWJEF UIFJS QBUJFOUT XJUI UIF NBYJNVN BNPVOU PG JOGPSNBUJPO EVSJOH FBDIDMJOJDWJTJUBOEUPFOTVSFUIBUUIFJOGPSNB UJPOJTSFMFWBOUUPUIFQBUJFOUTOFFETBOEJOUFS FTUT.PTUTJHOJêDBOUMZ QBUJFOUTGFMUUIFZXPVME CFNPSFMJLFMZUPGPMMPXIFBMUIDBSFQSPWJEFSTBE WJDFCFDBVTFPGUIFLJPTL

BOEUIFSFXBT B SFDPSEFE m JODSFBTF JO UIF OVNCFS PG JOëVFO[BTIPUTEJTQFOTFEBѫFSUIFJOUSPEVDUJPO PG UIF LJPTL BMUIPVHI UIFSF NBZ XFMM CF PUIFS VOLOPXOGBDUPSTUIBUJOëVFODFEUIJTêOEJOH *O DPODMVTJPO UIF LJPTL IBT UIF QPUFOUJBM UP NBLF FWFSZ FODPVOUFS XJUI QBUJFOUT BO PQQPS UVOJUZ UP GBWPSBCMZ JOëVFODF DMJOJDBM PVUDPNFT BOEUPFOBCMFQFPQMFUPIBWFNPSFDPOUSPMPWFS UIFJSIFBMUI

*OGPSNBUJPO5FDIOPMPHZJO0QIUIBMNPMPHZ

3FGFSFODFT 4JMCFSU 8. -VOECFSU (% .VTBDDIJP 3" "TTFTTJOH DPOUSPMMJOH BOE BTTVSJOH UIF RVBM JUZPGNFEJDBMJOGPSNBUJPOPOUIF*OUFSOFU+"." m #SPXO. ѮF)FBMUI.FESFUSJFWFSTQSPêMFT PG DPOTVNFST VTJOH POMJOF IFBMUI BOE NFEJDBM JO GPSNBUJPO$ZCFSEJBMPHVF /FX:PSL /: #SPXO 4+ -JFCFSNBO %" (FNFOZ #" 'BO :$ 8JMTPO %. 1BTUB %+ &EVDBUJPOBM WJEFP HBNF GPS KVWFOJMF EJBCFUFT SFTVMUT PG B DPOUSPMMFE USJBM.FE*OGPSNm 3PCJOTPO 5/ 1BUSJDL, &OH 5 (VTUBGTPO% 4DJFODF QBOFM PO JOUFSBDUJWF DPNNVOJDBUJPO BOE IFBMUI BO FWJEFODFCBTFE BQQSPBDI UP JOUFSBDUJWF IFBMUIDPNNVOJDBUJPO+"." m +PIOTPO,# 3BWFSU3% &WFSUPO" 8BOH%+ )PQLJOT5FFO$FOUSBMBQSFMJNJOBSZBTTFTTNFOUPG BO*OUFSOFUCBTFETVQQPSUTZTUFNGPSDIJMESFOXJUI DZTUJD ê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ēDF 0QIUIBMNPM $MJO /PSUI"N m

$IBQUFS

(PMETDINJEU - (PPESJDI (- 1BUJFOU FEV DBUJPO BOE TFSWJDF LJPTL IFBMUI FEVDBUJPO BU UIF QPJOUPGDBSF*OU+)FBMUI$BSF&OH (PMETDINJEU-1 (PPESJDI( 1BUUPO3 4IZTILB+ $PNQVUFSFOIBODFEQBUJFOUDBSFFĒFDUJWFMZ EFMJWFSJOH NFEJDBM JOGPSNBUJPO UP UIF QBUJFOU *O "NFSJDBO.FEJDBM*OGPSNBUJDT"TTPDJBUJPO4QSJOH $POHSFTT"CTUSBDU#PPL 1IJMBEFMQIJB 1" Q 'FSTVTPO 5 %JHJUBM EPDUPSJOH PQQPSUVOJ UJFTBOEDIBMMFOHFTJOFMFDUSPOJDQBUJFOUmQIZTJDJBO DPNNVOJDBUJPO+"."m 4JNPOTJT , " GPDVT HSPVQ UP FWBMVBUF QSP QPTFEDPNNVOJDBUJPOWFIJDMFTCFJOHEFWFMPQFEJO TVQQPSUPG7"FMJHJCJMJUZSFGPSN7)")FBMUI"E NJOJTUSBUJPO4FSWJDFT 8BTIJOHUPO %$ 'PUTDI& ѮFFĒFDUPGUIF8PSME8JEF8FC POZPVBOEZPVSQBUJFOUT 0QIUIBMNPM$MJO/PSUI"N m 4USFDIFS7+ .JDIJHBOJOUFSBDUJWFIFBMUILJ PTLEFNPOTUSBUJPOQSPKFDU BOOVBMSFQPSU6OJWFSTJ UZPG.JDIJHBO4DIPPMPG1VCMJD)FBMUI "OO"SCPS .* (PMETDINJEU-1 (PPESJDI(- %FWFMPQNFOU BOEFWBMVBUJPOPGBQPJOUPGDBSFJOUFSBDUJWFQBUJFOU FEVDBUJPOLJPTL+5FMFNFE5FMFDBSF m 6, 1SPTQFDUJWF %JBCFUFT 4UVEZ 6,1%4 (SPVQ *OUFOTJWFCMPPEHMVDPTFDPOUSPMXJUITVMQIP OZMVSFBT PS JOTVMJO DPNQBSFE XJUI DPOWFOUJPOBM USFBUNFOUBOESJTLPGDPNQMJDBUJPOTJOQBUJFOUTXJUI UZQFEJBCFUFT 6,1%4 -BODFUm 6, 1SPTQFDUJWF %JBCFUFT 4UVEZ 6,1%4 (SPVQ 5JHIU CMPPE QSFTTVSF DPOUSPM BOE SJTL PG NBDSPWBTDVMBSBOENJDSPWBTDVMBSDPNQMJDBUJPOTJO UZQFEJBCFUFT 6,1%4 #S.FE+m

$IBQUFS

0OMJOF3FUJOBM*NBHF%BUBCBTF BOE"OBMZTJT4ZTUFN8JUI+1&( .FUBEBUB&NCFEEJOH

0QBT$IVUBUBQF


FUZXJMMOPUCFBCMFUPCFOFêUGSPNJNQMFNFOUJOH UFMFNFEJDJOF5PIBWFiTBUJTGBDUPSZUSBOTNJTTJPOu ,FZ$PODFQUT NFBOTUIBUUIFJOGPSNBUJPOJTPGBEFRVBUFRVBO UJUZBOEPGTVēDJFOURVBMJUZUPBMMPXGPSEJBHOPT J #FDBVTFJUPĒFSTFēDJFODZBOEëFYJCJM UJD BDDVSBDZ $POWFOJFODF BO BDDFQUBCMF UJNF JUZJOBDDPNNPEBUJOHBXJEFSBOHFPG CFUXFFO EBUB BDRVJTJUJPO BOE BOBMZTJT BOE UIF JOGPSNBUJPO UIFSFBSFNBOZBEWBOUBHFT DPTUFĒ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ѮFTUSVDUVSFBOENFDIBOJTNTPGUIF GSPN B $3/. $BOPO OPONZESJBUJD GVO &YUFOTJCMF.BSLVQ-BOHVBHF 9.- EVTDBNFSBFRVJQQFEXJUIBWJEFPDBNFSB 4POZ EPDVNFOUJTEFTJHOFEGPSFNCFEEJOH %9 'PVS+1&(JNBHFTDPWFSJOHWBSJPVTSF EBUBJO+1&( HJPOT PG UIF TJOHMF FZF BOE XJUI B DPNQSFTTJPO SBUJPPGXFSFUSBOTNJUUFEWJBUIF*OUFSOFUѮF J #FDBVTFFYJTUJOH8FCCSPXTFSTEPOPU SFTVMUT TIPXFE UIBU UIF QSFTFODF PS BCTFODF PG OBUJWFMZTVQQPSU+1 BQMVHJOIBT EJBCFUJDSFUJOPQBUIZDPVMECFDPSSFDUMZBTTFTTFE CFFOEFWFMPQFEUPWJFX+1JNBHFTPO CZJOTQFDUJPOPGUIFUFTUJNBHFT*ONPTUDBTFT UIFXFCQBHF HPPE BHSFFNFOU XBT GPVOE CFUXFFO UIF HSBEB UJPO NBEF GSPN UIF JNBHFT BOE UIF HSBEBUJPO J ѮFSFBSFTFDVSJUZJTTVFTTVSSPVOEJOH NBEF CZ EJSFDU FYBNJOBUJPO PG UIF FZFT ѮFTF UIFNFUBEBUB BOEWBSJPVTBQQSPBDIFT êOEJOHTBSFBNPOHTFWFSBMUIBUTVHHFTUUIBUUIF UPJNQMFNFOUTFDVSJUZ UFDIOJRVF JT TVJUBCMF GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ TDSFFOJOH ѮF EFWFMPQNFOU PG BO BVUPNBUFE SFUJOBM JNBHJOH TZTUFN IBT CFFO BO POHPJOH SFTFBSDI BDUJWJUZ BU /BOZBOH 5FDIOPMPHJDBM 6OJWFSTJUZ *OUSPEVDUJPO 4JOHBQPSF GPS NBOZ ZFBST *U IBT JOJUJBUFE OFX UFDIOJRVFT JO SFUJOBM JNBHF BOBMZTJT GPS UIF EF 4VCTUBOUJBMXPSLIBTCFFOEPOFBUNVMUJQMFTJUFT UFDUJPO PG MBOENBSLT BCOPSNBMJUJFT BOE UIFJS EPDVNFOUJOH BOE TQFDVMBUJOH PO UIF QPUFOUJBM DMBTTJêDBUJPO BOE UISFFEJNFOTJPOBM WJTVBMJ[B TPDJBM BOE FDPOPNJD CFOFêUT UIBU UFMFNFEJDJOF UJPOѮFTFUFDIOJRVFTIBWFQPUFOUJBMVTF DBOCSJOH)PXFWFS VOUJMTBUJTGBDUPSZUSBOTNJT BTEJBHOPTUJDUPPMTGPSOPOQSPMJGFSBUJWFEJBCFUJD TJPOPGDMJOJDBMJOGPSNBUJPOJTTBUJTGBDUPSZ TPDJ SFUJOPQBUIZ /1%3 BOE HMBVDPNB 'PS MBOE

0$IVUBUBQF

NBSL EFUFDUJPO WBSJPVT BMHPSJUINT BSF CFJOH DSFBUFEGPSEFUFDUJPOBOEUSBDLJOHPGCMPPEWFT TFMT PQUJD EJTD MPDBMJ[BUJPO BOE CPVOEBSZ FTUJ NBUJPO *O UIF EFUFDUJPO PG BCOPSNBMJUJFT QBS UJDVMBS BUUFNQUT BSF CFJOH NBEF UP EFUFDU BOE DMBTTJGZ CSJHIU MFTJPOT JF FYVEBUFT BOE DPUUPO XPPMTQPUT BOEEBSLMFTJPOT XIJDIBSFMJNJUFE UP IFNPSSIBHFT BOE NJDSPBOFVSZTNT ѮSFF EJNFOTJPOBM PQUJD EJTD TVSGBDF SFDPOTUSVDUJPO BOEQBSBNFUFSFTUJNBUJPOGSPNPSEJOBSZTUFSFP SFUJOBMJNBHFTJTBOPUIFSQSPNJTJOHSFTFBSDIBD UJWJUZGPSTUVEZJOHBOEEFUFDUJOHHMBVDPNBXJUI DPTUFĒFDUJWFUPPMT"OBUUFNQUUPTFUVQBOPO MJOFTZTUFNIBTMFEUPUIF8FCCBTFEGVOEVTJN BHFEBUBCBTFTZTUFN 8'*%4

XIJDIIBTNBOZ GFBUVSFT TVJUBCMF GPS TNBMM DMJOJDT ѮJT TZTUFN XIFOGVMMZJOUFHSBUFEXJUIPUIFSEJBHOPTUJDTPѫ XBSFUPPMT DBOCFVTFEBTBNPEFMPGBOJOEFQFO EFOUUFMFNFEJDJOFTZTUFNUIBUDBOCFFYUFOEFEUP PUIFSQBUJFOUTIFBMUIDBSFSFRVJSFNFOUT *OUZQJDBMUFMFNFEJDJOFBQQMJDBUJPOTUIBUNPTU MZJOWPMWFJOUFSBDUJWFDPNNVOJDBUJPO UIFTQFFE PGNFEJDBMEBUBUSBOTNJTTJPONVTUCFSFBMUJNF XIJMF NBJOUBJOJOH B IJHI RVBMJUZ PG EBUB BU UIF TBNFUJNF*OFIFBMUI XIJDISFMJFTPOUIF*OUFS OFU UIFTQFFEJTMBSHFMZEFQFOEFOUPOUIFUSBēD DPOEJUJPOT PG UIF IFUFSPHFOFPVT OFUXPSLT JO WPMWFE#PUIBQQMJDBUJPOTVOBWPJEBCMZNVTUIBWF BTNBMMEBUBTJ[FUPJODSFBTFUSBOTNJTTJPOTQFFE BOEBUUIFTBNFUJNF LFFQTVēDJFOUJOGPSNBUJPO BOEJNQMFNFOUBëFYJCMFEBUBGPSNBUUPBDDPN NPEBUFBXJEFSBOHFPGBQQMJDBUJPOT"NPOHUIF NBOZ JNBHF GPSNBUT BWBJMBCMF +1&( XBT UFTUFEBOETIPXOUPPĒFSBOVNCFSPGTVJU BCMFGFBUVSFTUIBUBSFVTFGVMGPSNFEJDBMBQQMJDB UJPOT TVDIBTQSPHSFTTJWFUSBOTNJTTJPO SFHJPOPG JOUFSFTU 30* DPEJOH BOENFUBEBUBFNCFEEJOH ѮFNFUBEBUBBMMPXTBHPPEEFBMPGëFYJCJMJUZUP BDDPNNPEBUFBXJEFSBOHFPGNFEJDBMBOEOPO NFEJDBMEBUBJOUFHSBUJPO

0QFSBUJPO0WFSWJFX 0VS SFTFBSDI HSPVQ BU /BOZBOH 5FDIOPMPHJ DBM6OJWFSTJUZIBTFNCBSLFEPOUIF8FCCBTFE GVOEVT JNBHF EBUBCBTF TZTUFN GPS EJĒFSFOU VT FST UIBU BSF IZQPUIFTJ[FE JOUP TFWFO DBUFHPSJFT BENJOJTUSBUPS QIPUPHSBQIFS EPDUPS QBUJFOU QVCMJD SFTFBSDIFS BOE 8FC NBTUFS 'JH 3FTFBSDIFST DBO VTF UIJT TZTUFN GPS POMJOF SF TFBSDIDPMMBCPSBUJPO XIJMFUIFQVCMJDDBOBDDFTT JUUISPVHIJOGPSNBUJPOBOEFEVDBUJPOPOIFBMUI DBSF*OUFSBDUJPOXJUIUIFTFSWFSJTCJEJSFDUJPOBM JOUIBUVTFSTDBOSFUSJFWFBOEJOQVUWBSJPVTEBUB UPUIFTFSWFS5XPHSPVQTPGJOUFSBDUJPOTCFUXFFO VTFST NBZ CF IBOEMFE "ENJOJTUSBUPSm%PDUPSm 1BUJFOUJOUFSBDUJPOTBOE1IPUPHSBQIFSm%PDUPSm 3FTFBSDIFSJOUFSBDUJPOT

1SPDFTT'MPX

*OBEEJUJPOUPSFTFBSDIDPMMBCPSBUJPOBOEQVCMJD JOGPSNBUJPO 8'*%4TJNVMBUFTUIFQSPDFTTëPX UIBU B QBUJFOU XJMM OPSNBMMZ HP UISPVHI XIFO WJTJUJOHBOFZFDMJOJD"QBUJFOUJOJUJBMMZêMMTJOB GPSNBOEQBTTFTJUUPUIFBENJOJTUSBUPSѮFBE NJOJTUSBUPSUIFOSFHJTUFSTUIFQBUJFOUUP8'*%4 BOEDSFBUFTBVTFSOBNFGPSUIFQBUJFOUGPSMPHJO QVSQPTFT ѮF BENJOJTUSBUPS IBT UIF QSJWJMFHF UPSFHJTUFSBOFXVTFS CFJUBEPDUPS QBUJFOU SF TFBSDIFS QIPUPHSBQIFS PS BOPUIFS BENJOJTUSB UPS ѮF QBUJFOU JT UIFO BTTJHOFE UP B EPDUPS UP VOEFSHPBOJOJUJBMFZFDIFDLVQѮFQBUJFOUNBZ CF SFRVJSFE UP IBWF B QIPUPHSBQI PG UIF SFUJOB UBLFO EVF UP FZF EJTFBTFT PS PUIFS EJTFBTFT SF MBUFEUPSFUJOBMBQQFBSBODFѮFQBUJFOUQSPDFFET UPUIFFZFQIPUPHSBQIZSPPNGPSBOFZFJNBHJOH TFTTJPOѮFQIPUPHSBQIFSUIFOUBLFTUIFGVOEVT JNBHFPGUIFQBUJFOU MPHTJOUP8'*%4 HPFTUP UIFVQMPBEQBHF FOUFSTUIFQBUJFOUTSFHJTUSBUJPO *% BOE VQMPBET UIF JNBHF UP UIF TFSWFS 4JODF UIF GVOEVT DBNFSB JT DPOOFDUFE UP B GSPOUFOE 8FC#BTFE'VOEVT*NBHF%BUB QFSTPOBMDPNQVUFSUISPVHIB64#QPSU UIFJN CBTF4ZTUFN 8'*%4

BHFJTJNNFEJBUFMZBWBJMBCMFJOEJHJUBMGPSNBUBOE SFBEZ GPS VQMPBEJOH "U UIJT QPJOU JO UJNF UIF *OUIFGPMMPXJOHTVCTFDUJPOTXFXJMMQSPWJEFBO JNBHFJTSFBEJMZBWBJMBCMFUPFWFSZPOFXJUIWJFX PWFSWJFX PG UIF PQFSBUJPO BOE EBUBCBTF TZTUFN JOHQSJWJMFHFT SFHBSEMFTTPGMPDBUJPO PGUIF8FCCBTFEGVOEVTJNBHF 8IFO B EPDUPS FOUFST UIF XFC TJUF OPUJêDB UJPOPGUIFOFXQBUJFOUJNBHFJTBVUPNBUJDѮF EPDUPS UIFO WJFXT UIF OFX JNBHF BOE HJWFT B

0OMJOF3FUJOBM*NBHF%BUBCBTF

$IBQUFS

'JH 4USVDUVSF BOE VTFST PG 8FCCBTFE GVOEVT JNBHF EBUBCBTFTZTUFN 8'*%4

EJBHOPTJTBOESFDPNNFOEBUJPOѮFEPDUPSDBO VTFUIFJNBHFQSPDFTTJOHTPѫXBSFUPPMTQSPWJEFE UPIFMQJEFOUJGZDFSUBJOBCOPSNBMJUJFTJOUIFSFU JOB"MMGVOEVTJNBHFTBOEEJBHOPTFTBSFTUPSFE JO UIF EBUBCBTF IFODF EPDUPST BSF BCMF UP LFFQ USBDL PG QBUJFOU IJTUPSZ &BDI QBUJFOU JT HJWFO B VTFSOBNFBOEQBTTXPSEUPMPHJOUPUIF8'*%4 (JWFODPOUSPMMFEBDDFTT QBUJFOUTBSFBCMFUPVQ EBUF UIFJS QSPêMFT WJFX UIFJS FZF JNBHFT BOE UIFJS EJBHOPTFT 'VSUIFSNPSF UIFSF JT BO JOUF HSBUFE NBJMJOH TZTUFN XIFSF B QBSUZ DBO TFOE BNFTTBHFUPTPNFPOFFMTFXIFSFJOUIFTZTUFN *O UIJT XBZ QBUJFOUT BSF BCMF UP TFOE RVFTUJPOT GSPNUIFJSIPNFTUPUIFJSEPDUPST"OBQQPJOU NFOUDBOBMTPCFNBEFVTJOHUIJTJOUFSOBMNBJM JOH TZTUFN 3FTFBSDIFST BOE UIF HFOFSBM QVCMJD BSFBMTPHJWFOBDDFTTUP8'*%4*O8'*%4 UIFZ BSFBCMFUPMPPLGPSJOGPSNBUJPOQFSUBJOJOHUPFZF DBSF SFBEBOZBWBJMBCMFKPVSOBMTPSQVCMJDBUJPOT BDDFTTQVCMJDXFCMJOLT FUD

/FU.FFUJOH *OBEEJUJPOUPUIFJOUFSOBMNBJMJOHBOEBQQPJOU NFOUTZTUFN /FU.FFUJOHJTBWBJMBCMFPOTZTUFN BT B CBTJD NFBOT PG TZODISPOPVT DPNNVOJDB UJPO*1BEESFTTFTBSFMPHHFECZUIFTZTUFNBTB VTFSMPHTJO TPBOZVTFSXJMMCFBCMFUPDPOUBDU BOZPOF XIP JT DPODVSSFOUMZ BDDFTTJOH UIF XFC TJUF8JUIUIFBWBJMBCJMJUZPGUIFJOUFSOBMNBJMJOH

TZTUFN BQQPJOUNFOUTZTUFNJOUIF8'*%4 BOE /FUNFFUJOH JOUFSBDUJPOBNPOHNFEJDBMQFSTPO OFMBOEQBUJFOUTDBOCFNBEFNPSFOBUVSBM

%BUBCBTF4ZTUFN0WFSWJFX ѮF GVODUJPOBM CMPDL EJBHSBN 'JH PG UIF 8'*%4TZTUFNDBOCFEJWJEFEJOUPUISFFMBZFST ѮFZBSF 1SFTFOUBUJPO MBZFS ѮJT MBZFS VTFT BDUJWF TFSWFSQBHFT "41 UFDIOPMPHZTVQQPSUFE CZ7#4DSJQUBOE+BWB4DSJQUMBOHVBHFTGPSUIF TFSWFSBOEDMJFOUTDSJQUJOHSFTQFDUJWFMZ JOPS EFSUPQSPWJEFB)ZQFSUFYU.BSLVQ-BOHVBHF )5.- QSFTFOUBUJPOUPUIFDMJFOU #VTJOFTTMPHJDMBZFSѮJTMBZFSBMTPVTFT"41 UFDIOPMPHZ*UQSPWJEFTTPNFEBUBQSPDFTTJOH CFGPSF JU JT QBTTFE PWFS UP UIF QSFTFOUBUJPO MBZFSGPSEJTQMBZѮFQSFTFOUBUJPOBOECVTJ OFTTMPHJDMBZFSTSFTJEFJO*OUFSOFU*OGPSNB UJPO 4FSWJDFT **4

XIJDI SVOT PO UIF 8JOEPXT/54FSWFS %BUBCBTF MBZFS 4USVDUVSFE 2VFSZ -BOHVBHF 42- 4FSWFS JT VTFE BT UIF EBUBCBTF 4UPSFEQSPDFEVSFTPĒFSFEJOUIF42-4FSWFS BSF BMTP VTFE GPS EBUB SFUSJFWBM BOE VQEBUF "O 0QFO %BUB#BTF $POOFDUJWJUZ 0%#$ DPOOFDUJPO JT VTFE CFUXFFO UIF "DUJWF 9 %BUB0CKFDUT%BUB#BTFBOEUIF42-4FSWFS

0$IVUBUBQF

'JH0WFSWJFXPG8FCCBTFEGVOEVTJNBHFEBUBCBTFTZTUFN 8'*%4

8FC1BHF'MPX%FTJHO

ѮFEFTJHOPGXFCQBHFëPXJTCBTFEPOVTFDBTF SFQSFTFOUBUJPO JF BSFQSFTFOUBUJPOPGBUZQJDBM TFRVFODFPGBDUJPOTUIBUBOiBDUPSuQFSGPSNTJO PSEFS UP DPNQMFUF B HJWFO UBTL ѮF ëPX PG UIF "41QBHFTJTCSBODIFEPVUCZUIFSPMFPGUIFVTFS XIPMPHTJOUPUIFTZTUFN 'JH 4JODFNBOZ GVODUJPOT BSF DPNNPO UP NBOZ VTFST UIFTF DPNNPOGVODUJPOTBSFSFVTFEBOEUIFTBNF"41 QBHFTBSFDBMMFE

+1&(*NQMFNFOUBUJPOBOE %BUB&NCFEEJOH

CPYFT&BDICPYFODBQTVMBUFTPOFFMFNFOUPGUIF êMF TVDI BT B DPEF TUSFBN PS B HSPVQ PG NFUB EBUB êFMET " CPY DBO BMTP FODBQTVMBUF PUIFS CPYFTBTQBSUPGJUTEBUB BOETVDIBCPYJTDBMMFE BTVQFSCPY&BDICPYDPOUBJOTIFBEFSBOEDPO UFOUT êFMET ѮF CPY IFBEFS TUBSUT XJUI B GPVS CZUFTMFOHUIêFME - GPMMPXFECZBGPVSCZUFTCPY UZQF êFME 5

BOE FJHIU CZUFT FYUFOEFE MFOHUI êFME 9- JGSFRVJSFEѮFêFMETBSFFODPEFEJO CJHFOEJBOVOTJHOFEJOUFHFST XIJDINFBOTUIBU UIFWBMVFNVTUCFUSBOTGPSNFEJOUPMJUUMFFOEJBO GPSNBU UIFGPSNBUVTFEJO*OUFMQSPDFTTPSCBTFE QFSTPOBM DPNQVUFST "OZ BQQMJDBUJPO OFFET UP QSPQFSMZQBSTFUIFêMFXJUI ѮF TJHOBUVSF BQQMJDBUJPO BOE BQQMJDBUJPO QSPêMF CPYFT BMMPXJOH UIF êMF UP CF SFDPH OJ[FEBTCFJOHBQBSUPGB+1&(GBNJMZ ѮFIFBEFSCPYDPOUBJOJOHUIFTUBOEBSEJN BHF IFBEFS JOGPSNBUJPO TVDI BT JNBHF TJ[F SFTPMVUJPO CJUEFQUI BOEDPMPSTQBDF ѮFDPOUJHVPVTDPEFTUSFBNCPY DPOUBJOJOH UIF+1&(DPNQSFTTFEJNBHFEBUB .FUBEBUB CPYFT BMMPXJOH WFOEPSTQFDJêD BOEOPOJNBHFEBUBUPCFFNCFEEFEXJUIJO UIFêMF

"NPOH UIF WBSJPVT +1&( GVODUJPOBMJUJFT JNQMFNFOUFEJO8'*%4 UIFPOFEFTDSJCFEIFSF JTUIFFNCFEEJOHPGEJBHOPTUJDBOEPUIFSJOGPS NBUJPOJOUPUIFGVOEVTJNBHF+1&(êMF TP UIBUUIFJNBHFDBOCFJOUFHSBUFEXJUIJUTSFMFWBOU EBUBBOEUSBOTQPSUFEBTBTJOHMFFOUJUZ"MUIPVHI UIF%*$0.TUBOEBSEJTBXFMMLOPXOBMUFSOBUJWF BOEJUBMSFBEZIBTUSBOTGFSTZOUBYGPS+1&( JNBHFDPNQSFTTJPO WBSJPVTOPOQJYFMEBUBBUUSJ CVUFTJOUIF%*$0.DBOCFGVMêMMFECZUIFCBTJD +1&(êMFGPSNBUUPHFUIFSXJUIJUTFNCFEEFE ѮF +1 êMF GPSNBU TUSVDUVSF JT JMMVTUSBUFE JO EBUB'VSUIFSNPSF XFCCSPXTFSTEPOPUOBUJWFMZ 'JH TVQQPSU%*$0.JNBHFTPS+1&()FODFJU JTOFJUIFSOFDFTTBSZOPSBOFēDJFOUBQQSPBDIUP .FDIBOJTNT VTF %*$0. XIFO DPOTJEFSJOH JU GSPN B USBOT NJTTJPOFēDJFODZBOEVUJMJUZQPJOUPGWJFX ѮF+1&(êMFGPSNBUQSPWJEFTUXPNFDIB OJTNTGPSFNCFEEJOHVTFSEFêOFENFUBEBUBJOUP 4USVDUVSFPGUIF+1&( BêMFBO9.-CPY PSB6OJWFSTBM6OJRVF*EFOUJ 'JMF'PSNBU êFS 66*% "T 9.- JT EFTJHOFE UP QSPWJEF B TPѫXBSFmIBSEXBSF JOEFQFOEFOU BOE BO FBTZ ѮF CBTJD BOE NJOJNBM +1&( êMF GPSNBU XBZPGTIBSJOHEBUBPOUIF*OUFSOFU JUJTDPOTJE JT DBMMFE +1 " +1 êMF DPOUBJOT B TFRVFODF PG FSFENPSFTVJUBCMFUPUIJTBQQMJDBUJPO


$IBQUFS

'JH'MPXTUSVDUVSFPG8FCQBHF

%FêOJOHUIFCVJMEJOHCMPDLTPGBO9.-EPD 'JH4USVDUVSFPG VNFOUJTGVSUIFSJNQMFNFOUFEUISPVHIUIF9.- +1êMFGPSNBU TDIFNB XIJDIJTDPOTJEFSFENPSFBEWBOUBHFPVT UIBOUIFBMUFSOBUJWF%PDVNFOU5ZQF%FêOJUJPO %5% ѮF.JDSPTPѫ9.-$PSFTFSWJDFT .49 .- 4PѫXBSF%FWFMPQNFOU,JUXBTVTFEJO UIF8'*%4XPSLEJTDVTTFEJOUIJTDIBQUFS

4PGUXBSF%FTJHO BOE*NQMFNFOUBUJPO *OUIFGPMMPXJOHTVCTFDUJPOTXFXJMMEJTDVTTUIF +1.FUBEBUBDMBTTFTGPSBDDFTTJOH TUPSJOH BOE IBOEMJOH+1êMFT

0$IVUBUBQF

+1.FUBEBUB$MBTTFT +1 .FUBEBUB BO FNCFEEJOH MJCSBSZ UIBU DPO UBJOT WBSJPVT GVODUJPOT UP IBOEMF UIF +1 êMFT BOE FNCFE UIF NFUBEBUB XBT EFWFMPQFE GPS 8'*%4 ѮJT MJCSBSZ DBO CF EJWJEFE JOUP UISFF NBJO DMBTTFT BDDPSEJOH UP GVODUJPOBMJUZ ѮF êSTU DMBTT JT EFTJHOFE UP SFBE XSJUF BOE WFSJGZ +1êMFTѮFTFDPOEDMBTTJTEFTJHOFEGPSSFBE JOHBOETUPSJOHJOEJWJEVBMCPYFTJOUPBQQSPQSJ BUF+1êMFTѮFMBTUDMBTTJTGPSIBOEMJOH9.- NFUBEBUBѮFSFMBUJPOTIJQTCFUXFFOBMMPGUIFTF DMBTTFTBSFTIPXOJOUIFPWFSBMMDMBTTSFMBUJPOTIJQ EJBHSBN 'JH

VTJOH6OJêFE.PEFMJOH-BO HVBHF 6.- TQFDJêDBUJPOT

4UPSJOH+1@#PY$MBTT ѮF+1@#PYDMBTTXBTXSJUUFOGPSBDDFTTJOHBOE TUPSJOHUIFEBUBGPSBCPYJOUIF+1êMF8IFO SFBEJOHB+1êMF UIFêMFOFFETUPCFMPBEFEUP UIFNFNPSZCPYCZCPY VTJOHUIF+1@#PYDMBTT #FDBVTFUIFOVNCFSPGCPYFTDBOWBSZ JUJTNPSF BQQSPQSJBUFUPVTFBMJTUJOTUFBEPGBOBSSBZ8SJU JOHB+1êMFTJNQMZNFBOTXSJUJOHUIFFOUJSFMJTU PG+1#PYPCKFDUTJOUPB+1êMF ѮF CPY MFOHUI BOE CPY UZQF JO UIF +1 êMF BSF TUPSFE JO CJHFOEJBO GPSNBU XIJMF UIF QFS TPOBMDPNQVUFSTZTUFNVTFTMJUUMFFOEJBOGPSNBU )FODFUIFSFJTBOFFEUPDPOWFSUGSPNPOFGPSNBU UPBOPUIFSXIFOSFBEJOHGSPNPSXSJUJOHUPB+1 êMF$MBTT$POW@&OEJBOXBTXSJUUFOUPQFSGPSN UIJTDPOWFSTJPO

"DDFTTJOH+1@.FUB$MBTT +1@.FUB DMBTT XBT XSJUUFO GPS BDDFTTJOH +1 êMFT*UBMTPBDUTBTUIFNBJODMBTTBOEJOUFSGBDF GPSUIF+1NFUBEBUBMJCSBSZ5PBDDFTTB+1êMF êMF *0 BOE NFNPSZ *0 DMBTTFT BSF SFRVJSFE ѮFUISFFHFOFSJDDMBTTFTGPS*0BDDFTT $Y'JMF $Y*0'JMF BOE $Y.FN'JMF BSF UBLFO GSPN UIF $Y*NBHF-JCSBSZ

)BOEMJOH[email protected] ѮF[email protected]DMBTTDPOUBJOTBXJEFSBOHF PGGVODUJPOTSFMBUFEUP9.-BOE9.-TDIFNB JODMVEJOH MPBEJOH BOE TBWJOH 9.- EPDVNFOUT TFUUJOH BOE HFUUJOH EBUB GSPN UIF 9.- EPDV NFOU BOEWFSJGZJOHUIF9.-EPDVNFOUBHBJOTU BO 9.- TDIFNB *U NBLFT VTF PG .49.- 4%, XIJDI QSPWJEFT GVODUJPOT GPS UIF 9.-

'JH%JBHSBNPGPWFSBMMDMBTT SFMBUJPOTIJQ


$IBQUFS

QBSTFS 9.-%PDVNFOU0CKFDU.PEFM BOE9.-TDIFNB *OUFSGBDJOHXJUI.49.-JTBDDPNQMJTIFEVT JOHTNBSUQPJOUFSDMBTTFT GPSXIJDIUIF.49.- IFBEFSTBOEMJCSBSJFTXFSFJNQPSUFECZJOTFSUJOH UIF GPMMPXJOH UXP TUBUFNFOUT BU UIF CFHJOOJOH PGUIFDPEFT JNQPSUNTYNMEMM BOE VTJOHOBNFTQBDF.49.-ѮFêSTUTUBUFNFOU JOTUSVDUT7JTVBM$ UPHFOFSBUFUIFUZQFMJCSBSZ JOGPSNBUJPODPOUBJOFEJOUIFNTYNMEMMMJCSBSZ "T B SFTVMU UXP IFBEFS êMFT NTYNMUMI BOE NTYNMUMJ BSFDSFBUFEѮFTFêMFTDPOUBJOUIFSF RVJSFEUZQFMJCSBSZJOGPSNBUJPO XJUIJOUFSGBDFT BMTPXSBQQFEJOTNBSUQPJOUFSDMBTTFT ѮFTFDPOETUBUFNFOUJNQPSUTUIFOBNFTQBDF UP UIF QSPKFDU TP UIBU UIF %PDVNFOU 0CKFDU .PEFM "QQMJDBUJPO 1SPHSBN *OUFSGBDFT DBO SFG FSFODF UIFN XJUIPVU FYQMJDJUMZ TQFDJGZJOH UIFJS OBNFTQBDF

*NQMFNFOUBUJPO *OUIFGPMMPXJOHTVCTFDUJPOTXFXJMMEJTDVTTJN QMFNFOUJOHUIF9.-EPDVNFOUBOE+1JNBHFT POUIF8FCQBHF

9.-%PDVNFOU ѮFTUSVDUVSFPGPVS9.-EPDVNFOU 'JH

XIJDIXBTEFTJHOFEUPTUPSFUIFEJBHOPTJTEBUB IBTBSPPUFMFNFOU#.&3$ #JPNFEJDBM&OHJ OFFSJOH3FTFBSDI$FOUFS UIBUJTVTFEUPJEFO UJGZUIF9.-NFUBEBUBSFRVJSFEGPSUIFBQQMJDB UJPO " UFNQPSBSZ 6OJGPSN 3FTPVSDF *EFOUJêFS 63* PGKQNFUBYTEBTTJHOFEUPUIFOBNFTQBDF JT TVQQPTFE UP CF SFQMBDFE XJUI UIF QFSNBOFOU 6OJGPSN3FTPVSDF-PDBUPS 63- PG8'*%4BG UFSXBSE ѮF EBUB SFQSFTFOUFE JO UIF 9.- EPDVNFOU JTDBUFHPSJ[FEJOUPêWFNBJODBUFHPSJFTQFSTPOBM JOGPSNBUJPO NFEJDBM JOGPSNBUJPO JNBHF JO GPSNBUJPO EJBHOPTUJD JOGPSNBUJPO BOE DMJOJDBM JOGPSNBUJPO ѮF NPEFMFE JOGPSNBUJPO UIBU JT QSPWJEFEJTDPOTJEFSFEUPCFTVēDJFOUGPSUIFBQ QMJDBUJPOѮF9.-EPDVNFOUTUSVDUVSFDBOCF DIBOHFE UP BDDPNNPEBUF BEEJUJPOBM JOGPSNB UJPO BTSFRVJSFE

'JH4USVDUVSFPGPVS9.-EPDVNFOUEFTJHOFEGPS FNCFEEJOHPGEBUBXBTVTFEUPTUPSFUIFEJBHOPTJTEBUB

7JFXJOH+1*NBHFT POUIF8FC1BHF ѮFDVSSFOUQPQVMBSXFCCSPXTFST *OUFSOFU&Y QMPSFS BOE /FUTDBQF EP OPU IBWF CVJMUJO TVQ QPSU GPS +1&( JNBHFT VOMJLF PUIFS NPSF FTUBCMJTIFEJNBHFDPEJOHGPSNBUTMJLF+1&( #JU NBQ #.1 BOE(*'ѮFSFGPSF UIFJNHUBHJO )5.-DBOOPUCFVTFEGPSEJTQMBZJOH+1&( JNBHFT "O "DUJWF9 PCKFDU PS CSPXTFS QMVHJO JTSFRVJSFEUPWJFX+1JNBHFTѮFSFBSFBGFX CSPXTFSQMVHJOTBWBJMBCMFGPSEPXOMPBEGSFFPG DIBSHF " CSPXTFS QMVHJO UP WJFX +1 JNBHFTXBTBMTPEFWFMPQFEBOEJNQMFNFOUFEJO 8'*%4

0$IVUBUBQF

'JH-PMMJQPQEJBHSBN JMMVTUSBUJOHUIFJOUFSGBDF CFUXFFOBDUJWFTFSWFSQBHFT "41 8FCQBHFBOEUIF $0.DPNQPOFOU KQNFUB@DPN

1PSUJOHUIF%BUB&NCFEEJOH 'VODUJPOUP8FC

*O PSEFS UP QPSU UIF EBUB FNCFEEJOH GVODUJPOT XSJUUFO BT B $ $MBTT UP UIF "41 XFC QBHF B DPNQPOFOU PCKFDU NPEFM $0. DPNQPOFOU XBT XSJUUFO ѮF GVODUJPO PG FNCFEEJOH 9.- NFUBEBUB JOUP B +1 êMF XBT QPSUFE UP B $0. DPNQPOFOUTPUIBUUIFDPEFDBOCFSFVTFEXIFO JNQMFNFOUJOHUIFGVODUJPOUPUIF"41XFCQBHF ѮFMPMMJQPQEJBHSBN 'JH JMMVTUSBUFTUIFJO UFSGBDFCFUXFFOUIF"418FCQBHFBOEUIF$0. DPNQPOFOU KQNFUB@DPN

*OUFSGBDFGPS$0.$PNQPOFOU ѮFJOUFSGBDFGPSUIF$0.DPNQPOFOU *+1.F UBEBUB XBT DSFBUFE CZ BEEJOH $+1.FUBEBUB $MBTTUPUIFKQNFUB@DPNQSPKFDUêMFѮF$MBTT $+1.FUBEBUB 5BCMF QSPWJEFTPOMZUIFFT TFOUJBMGVODUJPOTPGUIF+1.FUBEBUB-JCSBSZ " QIZTJDJBO DBO BOOPUBUF UIF +1 JNBHF 'JH XJUI NFUBEBUB FNCFEEFE BU UIF SJHIU TJEF UP JOEJDBUF UIF EJBHOPTJT XIFSFBT UIF MFѫ JNBHFJTUIFPSJHJOBMPOFBOEDBOOPUCFDIBOHFE "ѫFS UIF EJBHOPTUJD BOOPUBUJPO IBT CFFO EPOF UIFEPDUPSDBOUIFOTBWFUIFJNBHF

5BCMF%FTDSJQUJPOPGDMBTT$+1NFUBEBUB $MBTT$+1.FUBEBUB +TI[[5MUJMZ7JRMK\[

,M[KZQX\QWVWN5MUJMZ7JRMK\[

RXUM\I +TI[[5M\PWL[" ÎTQLI\MG28GâTM ÎTQLI\MG28GUMU TWILG28GâTM TWILG28GUMU _ZQ\MG28GâTM _ZQ\MG28GUMU OM\G6WLMG<M`\

)28G5M\ILI\IWJRMK\+WV\IQV285M\ILI\I4QJZIZa ,M[KZQX\QWVWN5MUJMZ7JRMK\[" .QTM[\ZMIUÎTQLI\MN]VK\QWV\WÎTQLI\M\PM28âTM[XMKQâML 5MUWZa[\ZMIUÎTQLI\MN]VK\QWV\WÎTQLI\M\PMUMUWZaJ]NNMZ[XMKQâML .QTM[\ZMIUTWILN]VK\QWV\WTWILNZWU\PM28âTM[XMKQâML 5MUWZa[\ZMIUTWILN]VK\QWV\WTWILNZWU\PMUMUWZaJ]NNMZ[XMKQâML .QTM[\ZMIU_ZQ\MN]VK\QWV\W_ZQ\M\W\PM28âTM[XMKQâML 5MUWZa[\ZMIU_ZQ\MN]VK\QWV\W_ZQ\M\W\PMUMUWZaJ]NNMZ[XMKQâML ;MTMK\I[QVOTMVWLM][QVO@8I\P[aV\IÌVLOM\\PM\M`\WN\PMK]ZZMV\VWLM[MTMK\ML ;MTMK\I[QVOTMVWLM][QVO@8I\P[aV\IÌVL[M\\PM\M`\WNTPMK]ZZMV\VWLM[MTMK\ML

[M\G6WLMG<M`\ ÎTQLI\MG@54

TWILG@;,GâTM

>ITQLI\M@54LI\I\WKPMKS_PM\PMZ Q\Q[\PMNWZUI\[XMKQâMLJa@54[KPMUITWILML 4WIL@;,âTMNZWUâTM[XMKQâML


$IBQUFS

'JH%PXOMPBEJOHPG+1JNBHFXJUINFUBEBUBFNCFEEFE

%JTDVTTJPOBOE$PODMVTJPO

DPNNJUUFF NBZ QSPWJEF B CFUUFS TPMVUJPO GPS TPMWJOHCPUIQSPCMFNTѮFDPNNJUUFFJTQSPQPT JOH UP TUBOEBSEJ[F UPPMT BOE TPMVUJPOT JO UFSNT PGTQFDJêDBUJPOTJOPSEFSUPFOTVSFUIFTFDVSJUZ PG USBOTBDUJPOT BOE UIF QSPUFDUJPO PG DPOUFOUT *13 BOE UFDIOPMPHJFT JOUFMMFDUVBM QSPQFSUZ

XIJMF BMTP FOBCMJOH BQQMJDBUJPOT UP HFOFSBUF DPOTVNF BOEFYDIBOHF+1&(4FDVSFECJU TUSFBNT

ѮSPVHIPVUUIJTDIBQUFS XFIBWFCFFOEFTDSJC JOHUIFJNQMFNFOUBUJPOPGUIF+1&(TUBO EBSE JO 8'*%4 XIJDI JOWPMWFE UIF XSJUJOH PG BTPѫXBSFMJCSBSZ UIF+1.FUBEBUBMJCSBSZ UP FNCFEEJBHOPTUJDNFUBEBUBJOUPUIFGVOEVTJN BHFDPEFEJO+1GPSNBUѮFFNCFEEFEEBUBJT TUPSFEJO9.-GPSNBUBOEWBMJEBUFEVTJOH9.- TDIFNBѮFMJCSBSZJTUIFOQPSUFEJOUPB$0. DPNQPOFOUBOEVTFEUPFNCFEEBUBGSPNUIFEB 3FGFSFODFT UBCBTFUPUIF+1&(JNBHFT ѮF VTF PG +1&( NFUBEBUB GPS NFEJDBM JNBHJOHTIPVMECFKVTUJêBCMFJODBTFTXIFSFUIF (PNF[6MMB ' 'FSOBOEF[ .* (PO[BMF[ ' 3FZ 1 3PESJHVF[ . 3PESJHVF[$JE .+ $BTBOVFWB '' SJHJEOPOQJYFMEBUBGPSNBUTVTFEJO%*$0.BSF 5PNF ." (BSDJB5PCJP + (VEF ' %JHJUBM OPUSFRVJSFEѮFVTFPG9.-NFUBEBUBJTNPSF SFUJOBM JNBHFT BOE UFMFPQIUIBMNPMPHZ GPS EFUFDU OBUVSBMBOEFBTJMZFYUFOTJCMF'PSUIFTFDVSJUZPG JOHBOEHSBEJOHEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ%JBCFUFT$BSF NFUBEBUB 9.-TFDVSJUZTUBOEBSETTVDIBT9.- m FODSZQUJPOUPFODSZQUUIFEBUB BOE9.- (BOH- $IVUBUBQF0 ,SJTIOBO4. %FUFD UJPOBOENFBTVSFNFOUPGSFUJOBMWFTTFMTJOGVOEVT TJHOBUVSFUPEJHJUBMMZTJHOUIFEBUBGPSUIF JNBHFT VTJOH BNQMJUVEF NPEJêFE TFDPOEPSEFS QVSQPTF PG QSFWFOUJOH VOBVUIPSJ[FE DIBOHFT HBVTTJBOêMUFS*&&&5SBOT#JPNFE&OH m TIPVMECFDPOTJEFSFEѮF9.-4FDVSJUZ-JCSBSZ DBOCFVTFEUPJNQMFNFOUUIJTGFBUVSF +14&$ 1BSUPGUIF+1&(TUBOEBSE XIJDIJTDVSSFOUMZCFJOHXPSLFEPOCZUIF+1&(

0$IVUBUBQF

-J) $IVUBUBQF0 #PVOEBSZEFUFDUJPOPGPQ UJDEJTLCZBNPEJêFE"4.NFUIPE1BUUFSO3FDPHO m -J) $IVUBUBQF0 "NPEFMCBTFEBQQSPBDI GPSBVUPNBUFEGFBUVSFFYUSBDUJPOJOGVOEVTJNBHFT *O1SPDFFEJOHTPGUIFUI*&&&*OUFSOBUJPOBM$PO GFSFODF PO $PNQVUFS 7JTJPO *$$7

/JDF 'SBODF QQm 9V + $IVUBUBQF 0 % 0QUJD EJTL SFDPO TUSVDUJPO GSPN MPXSFTPMVUJPO TUFSFP JNBHFT CBTFE POTVCQJYFMNBUDIJOH*O1SPDFFEJOHTPGUIF*&&& *OUFSOBUJPOBM$POGFSFODFPO&OHJOFFSJOHJO.FEJ DJOFBOE#JPMPHZ &.#4

%BOEBQBU 4 9V + $IVUBUBQF 0 ,SJTIOBO 4. 8BWFMFUUSBOTGPSNEPNBJOEBUBFNCFEEJOH JOBNFEJDBMJNBHF*O1SPDFFEJOHTPGUIF*&&&*O UFSOBUJPOBM$POGFSFODFPO&OHJOFFSJOHJO.FEJDJOF BOE#JPMPHZ &.#4

%BOEBQBU4 $IVUBUBQF0 ,SJTIOBO4. 1FS DFQUVBM NPEFM CBTFE EBUB FNCFEEJOH JO NFEJDBM JNBHFT *O 1SPDFFEJOHT PG UIF *&&& *OUFSOBUJPOBM $POGFSFODFPO*NBHF1SPDFTTJOH +$+1 'PPT %) .VLB & 4MPOF 3. &SJDLTPO #+ 'MZOO .+ $MVOJF %" )JMEFCSBOE - ,PIN , :PVOH 4 +1&(DPNQSFTTJPOPGNFEJDBMJNBHFSZ *O#MBJOF( 4JFHFM& FET 1SPDFFEJOHTPG41*&WPM 1"$4 %FTJHO BOE &WBMVBUJPO &OHJOFFSJOH BOE$MJOJDBM*TTVFT QQm 'PPT %) .VLB & 4MPOF 3. &SJDLTPO #+ 'MZOO .+ $MVOJF %" )JMEFCSBOE - ,PMN , :PVOH 4 +1&(DPNQSFTTJPOPGNFEJDBMJNBHFSZ *O#MBJOF( 4JFHFM& FE 1SPDPG41*&7PM 1"$4 %FTJHO BOE &WBMVBUJPO &OHJOFFSJOH BOE $MJOJDBM*TTVFT )PVDIJO +4 4JOHFS %8 'JMF GPSNBU UFDIOPMPHZ JO +1&( FOBCMFT ëFYJCMF VTF PG TUJMM BOE NPUJPO TFRVFODFT 4JHOBM 1SPDFTT *NBHF $PNNVO m

"EBNT .% ѮF +1&( TUJMM JNBHF DPNQSFTTJPO TUBOEBSE IUUQXXXFDFVWJDDB _NEBEBNT$JUFE.BZ 0CKFDU.BOBHFNFOU(SPVQ 6OJêFE.PEFMJOH-BO HVBHF 6.- IUUQXXXVNMPSH $JUFE .BZ 1J[[PMBUP % $Y*NBHF W IUUQXXX DPEFQSPKFDUDPNCJUNBQDYJNBHFBTQ$JUFE'FC 8PSME8JEF 8FC $POTPSUJVN %PDVNFOU 0CKFDU .PEFM %0. IUUQXXXXPSH%0. $JUFE.BSDI .JDSPTPѫ %FWFMPQFS /FUXPSL %0. %FWFMPQFST (VJEFPG.JDSPTPѫ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

$IBQUFS

5FMFNFEJDJOFBOE-BX /FFSB#IBUJB

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J 8IFOBEPDUPSQSPWJEFTBOFWBMVBUJPO

PGBQBUJFOUTDPOEJUJPO VQPOXIJDIB QBUJFOUSFMJFT BEVUZPGDBSFFYJTUT FWFO JGUIFEPDUPSmQBUJFOUSFMBUJPOTIJQJTOPU GBDFUPGBDF J 5FMFNFEJDJOFIBTSFWPMVUJPOFEDIBOHFT

JOUIFXBZIFBMUIDBSFJTEFMJWFSFE CVU UIFMFHBMBOEFUIJDBMJNQMJDBUJPOTPG UIJTNPEFPGNFEJDBMEFMJWFSZIBWFOPU QSPHSFTTFEBTSBQJEMZ J 5FMFNFEJDJOFSBJTFTRVFTUJPOTBCPVUQP

UFOUJBMUISFBUTUPQBUJFOUDPOêEFOUJBMJUZ BOEUIFSFTPMVUJPOPGNFEJDBMOFHMJHFODF DBTFT J .PTUQSPGFTTJPOBMBTTPDJBUJPOTBOE

SFHVMBUPSZBVUIPSJUJFTIBWFZFUUPEFWJTF HVJEFMJOFTBOETUBOEBSETUIBUFTUBC MJTIBOESFTPMWFUFMFNFEJDBMOFHMJHFODF DMBJNT J *UJTJNQPSUBOUUIBUQBUJFOUTCFFEVDBUFE

BCPVUJOGPSNFEDPOTFOUmBGVOEBNFO UBMBTQFDUPGNFEJDBMMBXBOEFUIJDTmTP UIBUUIFZVOEFSTUBOEUIFQPUFOUJBM SJTLTBTTPDJBUFEXJUIUFMFNFEJDJOFBOE IPXJUEJĒFSTGSPNUSBEJUJPOBMNFEJDBM JOUFSWFOUJPO J *UJTEJēDVMUUPQSFEJDUIPXUIFMBXXJMM

SFTPMWFUIFTFMFHBMBOEFUIJDBMJTTVFT BMUIPVHIJUTIPVMECFDPNFDMFBSFSBT QSFDFEFOUTBSFTFU

*OUSPEVDUJPO 5SBEJUJPOBMMZ B QBUJFOUmEPDUPS SFMBUJPOTIJQ XBT GPSNFEGBDFUPGBDFJOUIFEPDUPSTFYBNJOBUJPO SPPNPSUISPVHIIPNFWJTJUTѮJTMPOHTUBOEJOH QSBDUJDF XBT TPNFXIBU PCTDVSFE CZ UIF JOUSP EVDUJPOPGUIFUFMFQIPOFCZ"MFYBOEFS(SBIBN #FMMJOEPDUPSTXFSFPѫFOUIFêSTUUPVTF UIFUFMFQIPOFBTUIFZTBXUIFQPUFOUJBMPGUFDI OPMPHZ UP BTTJTU UIFN JO UIFJS QSPGFTTJPO #Z XBZ PG FYBNQMF JO UIF DBTF PG#JFO[ WT $FOUSBM 4VĒPML)PTQJUBM JUXBTIFMEUIBUBUFMFQIPOF DPOWFSTBUJPOJOXIJDIBEPDUPSQSPWJEFENFEJ DBMBEWJDFUIBUBQBUJFOUSFMJFEPOTUJMMDPOTUJUVUFE B QBUJFOUmEPDUPS SFMBUJPOTIJQ FWFO UIPVHI UIF JOUFSBDUJPOXBTOPUDPOEVDUFEGBDFUPGBDF'VS UIFSNPSF BTMPOHUIFEPDUPSQSPWJEFETPNFMFWFM PGFWBMVBUJPOPGUIFQBUJFOUTDPOEJUJPO BOEUIF QBUJFOUSFMJFEPOUIJTFWBMVBUJPO BSFMBUJPOTIJQJT GPSNFEBOEBEVUZFYJTUTѮJTJTPOFPGUIFFBSMJ FTUFYBNQMFTPGUFMFNFEJDJOFJOJUTTJNQMFTUGPSN "OFBSMZJMMVTUSBUJPOPGUFMFNFEJDJOFJOQSBDUJDF DBOCFEBUFECBDLUPUIFFBSMZTJO/PSXBZ JO)BVLFMBOEIPTQJUBM XIFSFTIJQTBUTFBDPVME PCUBJOIFMQBOEBEWJDFGSPNEPDUPSTJOUIFIPT QJUBMWJBSBEJPJODBTFTXIFSFUIFSFIBECFFOBD DJEFOUTPSJMMOFTTXIJMFBUTFB ѮF T TBX B HSFBU CPPN JO UIF EFWFM PQNFOU BOE QSPHSFTTJPO PG UFDIOPMPHZ XIFO NVMUJNFEJB TZTUFNT BOE UFMFDPNNVOJDBUJPOT CVTJOFTTFTBDUJWFMZTPVHIUUPQSPEVDFBOETIBSF NPSF DPNQBDU UFDIOPMPHZ EBUB BDSPTT TFWFSBM OFUXPSLT VTJOH TJHOJêDBOUMZ GBTU DPNNVOJDB UJPODIBOOFMT 5PEBZ UIF &VSPQFBO $PNNJTTJPO &$ IBT EFêOFEUFMFNFEJDJOFBTiUIFJOWFTUJHBUJPO NPOJ UPSJOHBOENBOBHFNFOUPGQBUJFOUTBOEUIFFEV DBUJPOPGQBUJFOUTBOETUBĒVTJOHTZTUFNTXIJDI BMMPX SFBEZ BDDFTT UP FYQFSU BEWJDF BOE QBUJFOU

/#IBUJB

JOGPSNBUJPO OPNBUUFSXIFSFUIFQBUJFOUPSSFM FWBOUJOGPSNBUJPOJTMPDBUFEu

5IF-FHBM*NQMJDBUJPOT PG5FMFNFEJDJOF

"MUIPVHIUIFFWPMVUJPOPGUFMFNFEJDJOFIBTCFFO QSPEVDUJWF BOEJUIBTFTTFOUJBMMZHFOFSBUFENB KPS BOE PѫFO SFWPMVUJPOBSZ DIBOHFT JO UIF XBZ IFBMUIDBSFJTEFMJWFSFE UIFMFHBMBOESFHVMBUPSZ TQIFSFDPODFSOJOHUFMFNFEJDJOFBOEJUTMFHBMBOE FUIJDBM JNQMJDBUJPOT IBT OPU QSPHSFTTFE BT SBQ JEMZ "OVNCFSPGJTTVFTIBWFTVSGBDFEXJUIJONFE JDBMMBXBOEJUTDPNNPOBQQMJDBUJPOUPFWFSZEBZ TJUVBUJPOTQSJPSUPUIFJOUSPEVDUJPOPGUFMFNFEJ DJOF UIFVTFPGNPSFUFDIOPMPHJDBMNFUIPETPG USFBUNFOU UIBU BSF PѫFO QFSQMFYJOH SFRVJSFE MFOHUIZ DPOTJEFSBUJPO CZ KVEHFT BOE BDBEFNJDT JONFEJDBMMBXBOEFUIJDT ѮF NFEJDBM DBOWBT IBT CFDPNF TPNFXIBU NPSF DMPVEFE CZ UIF VTF PG UFMFNFEJDJOF 'PS JOTUBODF B LFZ DPOTJEFSBUJPO JT UIF SFTPMVUJPO PGNFEJDBMOFHMJHFODFUIBUDBOQPUFOUJBMMZBSJTF UISPVHI 5SBOT"UMBOUJD TVSHJDBM QSPDFEVSFT *U BMTP SBJTFT B TVCTUBOUJBM OVNCFS PG RVFTUJPOT BCPVUQPUFOUJBMUISFBUTUPQBUJFOUDPOêEFOUJBMJUZ

.FEJDBM/FHMJHFODF 1BUJFOUBVUPOPNZmUIFDPODFQUUIBUJOEJWJEVBMT IBWFQFSTPOBMTPWFSFJHOUZBOEUIFSJHIUUPQSP UFDU BOE DPOUSPM UIFJS CPEJFT BOE QSPQFSUZ m JT BGVOEBNFOUBMDPODFQUJONFEJDBMMBX#FDBVTF UIFSFJTBOBUVSBMJNCBMBODFJOUIFEPDUPSmQBUJFOU SFMBUJPOTIJQ UIFSJHIUUPBVUPOPNZFOEFBWPSTUP MJNJU UIF QPXFS PG UIF EPDUPS XIJMF QSPUFDUJOH UIFQBUJFOUGSPNBOZVOXBSSBOUFECPEJMZJOUSV TJPO TVDIBTTVSHFSZXJUIPVUDPOTFOU PSQVCMJD EJTDMPTVSFPGNFEJDBMJOGPSNBUJPO

-BDLPG(VJEFMJOFT .PTU QSPGFTTJPOBM BTTPDJBUJPOT PS HPWFSOJOH CPEJFTIBWFZFUUPEFWJTFTUSBUFHJDHVJEFMJOFTPSB VOJWFSTBMTFUPGTUBOEBSETUPGPMMPXTIPVMEUIFSF CFBOVOGPSUVOBUFPDDVSSFODFPSNFEJDBMCMVO

EFSUIBUJOWPMWFTUIFVTFPGUFMFNFEJDJOF3FHVMB UPSZBVUIPSJUJFT UPP IBWFOPUEFWJTFEPSBEKVTUFE QSPDFEVSFTJOFTUBCMJTIJOHBOESFTPMWJOHNFEJDBM OFHMJHFODF DMBJNT JO BDDPSEBODF XJUI UIF FWFS FWPMWJOHJOOPWBUJPOTJOEFMJWFSJOHIFBMUIDBSFJO UIFTUDFOUVSZ ѮF MBDL PG HVJEFMJOFT JO UIJT BSFB NBZ QPT TJCMZCFEVFUPUIFNJOJNBMOVNCFSPGDBTFTPG NFEJDBM OFHMJHFODF JO SFMBUJPO UP JOWBTJWF UFMF NFEJDBMQSPDFEVSFT XIJDIXPVMEBTTJTUJODSFBU JOHGVOEBNFOUBMMFHBMQSJODJQMFTBOEQSPDFEVSFT UPGPMMPXXIFSFUFMFNFEJDJOFJTVTFE

&TUBCMJTIJOH#PVOEBSJFT BOE-JBCJMJUZ ѮF EZOBNJD OBUVSF PG UFMFNFEJDJOF IBT NBEF JUQPTTJCMFGPSEPDUPSTMPDBUFEJOPOFDPVOUSZUP QFSGPSNJOUSJDBUFBOEPѫFODPNQMFYTVSHFSZPO BQBUJFOUJOBDPNQMFUFMZEJĒFSFOUDPVOUSZ"UUIF TBNFUJNF BLFZBTQFDUUIBUJTPGHSPXJOHDPO DFSOJTUIFOFFEUPDSFBUFKVSJTEJDUJPOBMCPVOE BSJFTUIBUFTUBCMJTIMJBCJMJUZXJUIJOUIFFNFSHJOH êFMEPGUFMFNFEJDBMOFHMJHFODF #FDBVTFPGEJĒFSJOHMFHBMSVMFTBNPOHJUT TUBUFT UIF6OJUFE4UBUFT 64 IBTEFBMUXJUIUIJT JTTVF *O 1SJODF WT 6SCBO TFWFSBM UFMFQIPOF DPOTVMUBUJPOTCFUXFFOBQBUJFOUGSPN$BMJGPSOJB BOEIFS*MMJOPJTCBTFEEPDUPSXIPQSPWJEFESF QFBUQSFTDSJQUJPOTXBTEFFNFEBTBOJOTVēDJFOU CBTJT UP FTUBCMJTI UIF $BMJGPSOJBO DPVSUT KVSJT EJDUJPOPWFSUIFEPDUPSGPSQVSQPTFTPGNBLJOH UIFEPDUPSBOTXFSBCMFUPUIFQBUJFOUTOFHMJHFODF DMBJN ѮF EFDJTJPO JO UIJT DBTF XPVME IBWF CFFO NBSLFEMZ EJĒFSFOU JG UIF EPDUPS IBE BEWFSUJTFE IFSTFSWJDFTJO$BMJGPSOJB BOEJGTIFIBECVJMUB SBQQPSUXJUIPSEJSFDUMZUSFBUFEPUIFSQBUJMMFOUT 8FEPOPUZFULOPXIPXUIFMBXXJMMNBLFEFDJ TJPOTPOTVDIKVSJTEJDUJPOBMJTTVFTJOPUIFSQBSUT PGUIFXPSME TVDIBTJO&OHMBOEXIFSFMFHBMSVMFT EPOPUWBSZGSPNUPXOUPUPXOOPSEPXFLOPX UIFMFHBMPVUDPNFJOSFTPMWJOHNFEJDBMOFHMJHFODF DMBJNTJOBTJUVBUJPOXIFSFJOBEPDUPSJTMPDBUFE JOPOFDPVOUSZBOEUIFQBUJFOUJOBOPUIFS

5FMFNFEJDJOFBOE-BX

1BUJFOU1SPWJEFS1SPPG *O NFEJDBM OFHMJHFODF DBTFT USBEJUJPOBMMZ UIF POVT JT PO UIF QBUJFOU UIF DMBJNBOU UP QSPWF UIBU UIF EPDUPS UIF EFGFOEBOU GPSNFE B SFMB UJPOTIJQXJUIUIBUQBUJFOU NVDIMJLFUIFTJHOJOH PGBDPOUSBDU BOEDPOTFRVFOUMZ UIFEPDUPSPXFT B EVUZ PG DBSF UPXBSE UIBU QBUJFOU ѮF QBUJFOU NVTU UIFO QSPWF UIBU UIF EPDUPS CSFBDIFE UIJT EVUZPGDBSFCZGBJMJOHUPDPOGPSNUPUIFBDDFQUFE TUBOEBSEPGDBSF XIJDIEJSFDUMZDBVTFEPSMFEUP DBVTFEFUSJNFOUUPUIFQBUJFOU 1SPWJOHUIBUBEVUZPGDBSFXBTPXFENBZCF EJēDVMU XIFO B EPDUPS BOE QBUJFOU BSF JO EJG GFSFOU QBSUT PG UIF XPSME "OPUIFS DIBMMFOHF UP QSPWF XIFUIFS B UFMFNFEJDBM NFFUJOH JT TVē DJFOUUPFTUBCMJTIUIBUBEVUZPGDBSFXBTPXFE CF JUWJBUFMFDPOGFSFODJOH UFMFQIPOF PSFNBJM'PS FYBNQMF BSFNPUFTQFDJBMJTUXIPEPFTOPUQFS GPSN B IBOETPO FYBNJOBUJPO CVU SBUIFS VTFT IJHIUFDISPCPUJDNBDIJOFSZ DPVMECFSFHBSEFE BTEFMJWFSJOHMFTTUIBOBEFRVBUFDBSF0SJGDPN QSFTTFEEJHJUBMJNBHFTUIBUBSFOPUSFDPOTUSVDUFE XFMMDBVTFTUIFMPTTPGWBMVBCMFEJBHOPTUJDJOGPS NBUJPO JUNBZCFEJēDVMUGPSBEPDUPSUPNBLFB EJBHOPTJT XIJDI JOUVSO DPVMEDBVTFUIFQBUJFOU GVSUIFSIBSN PSQPTTJCMZFWFOEFBUI

(MPCBM4UBOEBSEPG$BSF *U XPVME TFFN UIBU JO PSEFS UP MJNJU PS DPOUSPM BNCJHVJUZXIFONFBTVSJOHUIFTUBOEBSEPG DBSFUIBUJTPXFEUPQBUJFOUTSFDFJWJOHUFMFNFE JDJOFDBSF XPVMECFUPDSFBUFBHMPCBMTUBOEBSEPG DBSFUIBUDBOCFVTFEUPFTUBCMJTINFEJDBMOFHMJ HFODFPSNBMQSBDUJDF*UXPVMEBMTPCFNBSLFEMZ WBMVBCMFGPSCPUIMFHBMBOENFEJDBMQSBDUJUJPOFST UPIBWFBVOJGPSNTFUPGQSJODJQMFTPSSVMFTUIBU DBOCFVTFEUPHPWFSOUIFXBZJOXIJDIDMBJNTPG NFEJDBMOFHMJHFODFBSFIBOEMFE

$IBQUFS

UJBMJUZ *U NBZ PѫFO OPU CF QPTTJCMF UP TFU DPO USPMTPSUPFTUBCMJTITBGFHVBSETGPSBDDFTTJOHTVDI JOGPSNBUJPO FTQFDJBMMZ XJUI UIF VTF PG JOUSBOFU TZTUFNTBOEJOUFSOBMFNBJM QPUFOUJBMDPNQVUFS WJSVTFT PS FMFDUSJDJUZ GBJMVSF XIJDI DPVME XJQF PVUFOUJSFEBUBCBTFTXJUIOPCBDLVQêMFT &TTFOUJBMMZ UFDIOPMPHZDBOPOMZCFBTVDDFTT XIFOJUJTDPOUSPMMFECZIVNBOTBOEIVNBOJO UFMMJHFODF BOE JOWBSJBCMZ IVNBOT NBLF FSSPST .JTEJBMFEUFMFQIPOFOVNCFST GBYFTUIBUBSFMFѫ VOBUUFOEFE PSFYUFSOBMJOUFSDFQUJPOPGWJEFPPS PUIFSUSBOTNJTTJPOMJOFTNBLFJUFYUSFNFMZFBTZ GPS QBUJFOU DPOêEFOUJBMJUZ UP CF CSFBDIFE #F DBVTFPGUIJT JUIBTCFFOTVHHFTUFEUIBUHSFBUFS TBGFHVBSET BOE BUUFOUJPO CF QMBDFE PO UIF QP UFOUJBMFYQPTVSFPGQBUJFOUNFEJDBMJOGPSNBUJPO CZ JODPSQPSBUJOH FODSZQUJPO PS BDDFTT DPEFT UP QFSTPOBM PѫFOIJHIMZTFOTJUJWFJOGPSNBUJPO

*OGPSNFE$POTFOU " GVOEBNFOUBM BTQFDU PG NFEJDBM MBX BOE FUI JDTJTJOGPSNFEDPOTFOU BOEUIFSJHIUPGUIFQB UJFOUUPLOPXBOEVOEFSTUBOEUIFSJTLJOWPMWFE JO NFEJDBM QSPDFEVSFT PS USFBUNFOU "MUIPVHI QBUJFOUTNBZHFOFSBMMZXFMDPNFUIFVTFPGUFMF NFEJDJOF XIJDIDPVMEQPUFOUJBMMZTBWFUIFJSMJGF PSBTTJTUUIFNJOHBJOJOHNFEJDBMUSFBUNFOUBOE BEWJDFGSPNTPNFPGUIFXPSMETNPTUSFOPXOFE NFEJDBM QSPGFTTJPOBMT JU JT JNQPSUBOU UIBU QB UJFOUT VOEFSTUBOE UIF QPUFOUJBM SJTLT BTTPDJBUFE XJUI UFMFNFEJDJOF ѮFTF JODMVEF UIPTF BMSFBEZ EJTDVTTFEBCPVUQSJWBDZBOEDPOêEFOUJBMJUZ BOE IPXUFMFNFEJDJOFEJĒFSTGSPNUSBEJUJPOBMIBOET PONFEJDBMJOUFSWFOUJPOѮJTDPVMECFBEESFTTFE CZ JOTFSUJOH BO BEEJUJPOBM DMBVTF JO USBEJUJPOBM DPOTFOUGPSNTUIBUXPVMEQSPWJEFQBUJFOUTXJUI UIFPQUJPOPGBDDFQUJOHPSEFDMJOJOHUFMFNFEJDBM QSPDFEVSFT

5IF8BZ'PSXBSE 1BUJFOU1SJWBDZ BOE$POmEFOUJBMJUZ

ѮF JTTVFT EJTDVTTFE BOE SBJTFE JO UIJT DIBQUFS BSFNFBOUUPTFSWFBTBOJOUSPEVDUJPOUPUIFWBTU #FDBVTF IJHIMZ TFOTJUJWF NFEJDBM IJTUPSJFT PS OVNCFS PG BNCJHVJUJFT PCTDVSJUJFT BOE DPN EJBHOPTFTBSFFBTJMZBDDFTTJCMFFJUIFSWJTVBMMZPS QMFYJUJFTXIJDITBUVSBUFNFEJDBMMBX FUIJDTBOE WFSCBMMZ UISPVHI UFMFNFEJDJOF UIF PQQPSUVOJUZ JOOPWBUJWF UFDIOPMPHZ "MUIPVHI UFMFNFEJDJOF FYJTUT UP CSFBDI QBUJFOU QSJWBDZ BOE DPOêEFO IBTQMBZFEBQSPNJOFOUBOEWJUBMSPMFJOUIFEF

/#IBUJB

WFMPQNFOU BOE BEWBODFNFOU PG NFEJDJOF TJODF UIFMBTUNJMMFOOJVN JUXPVMETFFNUIBUJUJTPOMZ OPX JOUIFTUDFOUVSZ UIBUJUTBQQMJDBUJPOBOE QPUFOUJBMGVUVSFEFWFMPQNFOUJTCFJOHFYBNJOFE XJUIHSFBUFSTDSVUJOZ "UUIFTBNFUJNF UIFMBXIBTOPUQSPHSFTTFE BTSBQJEMZBTUFMFNFEJDJOFUFDIOPMPHZ5PêMMUIF HBQ B TUSVDUVSFE MFHBM BOE FUIJDBM GSBNFXPSL UIBU NFFUT UIF OFFET PG QSPWJEFST BOE QBUJFOUT QBSUJDJQBUJOH JO UFMFNFEJDJOF BOE UIBU SFëFDUT UIFVTFPGUFDIOPMPHZPOBEBJMZCBTJT JTOFFEFE UP EFUFSNJOF XIBU BSF PѫFO MJGF PS EFBUI EFDJ TJPOT $VSSFOUMZ JU JT EJēDVMU UP EFUFSNJOF PS QSF EJDU IPX UIF MBX XJMM SFTPMWF MFHBM BOE FUIJDBM UFMFNFEJDJOFJTTVFT TVDIBTNFEJDBMOFHMJHFODF BMUIPVHIUIJTJTMJLFMZUPCFDPNFDMFBSFSBTDBTFT BSF UFTUFE BOE TFUUMFE BOE QSFDFEFOUT BSF DSF

BUFE#FDBVTFTVDIBUJNFJTGBTUBQQSPBDIJOH JU XPVMECFXJTFGPSNFEJDBMBOEMFHBMQSBDUJUJPOFST UPQSFQBSFGPSUIFOVNFSPVTEJMFNNBTBOEDP OVOESVNTUIBUBSFMJLFMZUPBSJTF

3FGFSFODFT #JFO[ WT $FOUSBM 4VĒPML )PTQJUBM /FX :PSL 4VQSFNF$PVSU%JWJTJPO "EWBODFE *OGPSNBUJDT JO .FEJDJOF "*. $PNNJTTJPOPGUIFFVSPQFBODPNNVOJUJFTTVQQMF NFOU BQQMJDBUJPO PG UFMFDPNNVOJDBUJPOT PG IFBMUI DBSFUFMFNFEJDJOF"* 1SJODF WT 6SCBO $BMJGPSOJB "QQFBM UI $BMJGPSOJBSFQPSUE $U"QQ UI BQQFBMEJTUSJDU EJWJTJPO 7JFHBT 4 %VOO , 5FMFNFEJDJOF QSBDUJDJOH JOUIFJOGPSNBUJPOBHF-JQQJODPUU 3BWFO1VCMJTI FST 1IJMBEFMQIJB 1"

$IBQUFS

$PTU&õFDUJWFOFTTPG5FMFPQIUIBMNPMPHZ JO%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ4DSFFOJOH

*WBO)P /JUJO7FSNB

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J %JBCFUJDSFUJOPQBUIZSFQSFTFOUTBTJH

OJêDBOUêTDBMCVSEFOUPQVCMJDIFBMUI J &DPOPNJDMJNJUBUJPOTOFDFTTJUBUFUIF

EFUBJMFE DPTUFĒFDUJWFBOBMZTJTPGBOZ EJBCFUJDTDSFFOJOHQSPHSBN J ѮFEJBCFUJDFZFTDSFFOJOHTFSWJDFQSP

WJEFECZBUFMFPQIUIBMNJDVOJUXBTDPN QBSFEXJUIBOPQIUIBMNPMPHJTUCBTFE TDSFFOJOHTFSWJDF DPWFSJOHUIF5PQ&OE PGUIF/PSUIFSO5FSSJUPSZPG"VTUSBMJB

TDSFFOJOH QSPHSBNT ѮJT JT QBSUJDVMBSMZ BQQMJ DBCMFUPSVSBMBOESFNPUFBSFBTPG"VTUSBMJB CF DBVTFEJTUBODFBOEMBDLPGNFEJDBMBOETQFDJBMUZ TFSWJDFTJOUIFTFBSFBTPѫFOSFTVMUJOEFMJWFSZPG TFSWJDFTUIBUBSFOPUDPTUFĒFDUJWF %JBCFUJD SFUJOPQBUIZ SFQSFTFOUT B TJHOJêDBOU QVCMJD IFBMUI CVSEFO UIBU JNQBDUT UIF NFEJDBM GVODUJPOBM BOEQTZDIPMPHJDBMTUBUVTPGQBUJFOUT 'VSUIFSNPSF BJMNFOUT TVDI BT CMJOEOFTT UIBU DBOSFTVMUGSPNEJBCFUJDSFUJOPQBUIZDPOUJOVFUP DSFBUFBTJHOJêDBOUFDPOPNJDCVSEFOPO"VTUSB MJB5PBEESFTTTVDIêTDBMDPODFSOT UIF/BUJPOBM )FBMUI BOE .FEJDBM 3FTFBSDI $PVODJM /). 3$ BOE UIF JOUFSOBUJPOBM NFEJDBM DPNNVOJUZ FOEPSTFSFHVMBSTDSFFOJOHGPSEJBCFUJDSFUJOPQB UIZ BOEQSPNQUBOEBQQSPQSJBUFUSFBUNFOUQSP HSBNT XIFOJOEJDBUFE

J ѮFUFMFPQIUIBMNJDEJBCFUJDFZFTDSFFO

JOHQSPHSBNXBTTIPXOUPCFNPSF DPTUFēDJFOU XJUIBQBZCBDLQFSJPE XFMMXJUIJOUIFFTUJNBUFEMJGFTQBOPG UIFFRVJQNFOU

$PTU&õFDUJWFOFTT BOE$PTU#FOFmUT

" DPTUFĒFDUJWFOFTT BOBMZTJT DBO TIFE MJHIU PO UIF SBOHF PG CFOFêUT BT XFMM BT UIF DPTUT TVS DBQJUBMDPTUëVDUVBUJPOTPGVQUP SPVOEJOH B EFDJTJPO UIBU BHHSFHBUFT UIF FĒFDUT XPVMEOPUBĒFDUUIFDPTUFĒFDUJWFOFTTPG PWFSUJNF6TJOHBOBQQSPBDIDBMMFEEJTDPVOUJOH UIFQSPHSBN JU JT QPTTJCMF UP BSSJWF BU B EPMMBSEFOPNJOBUFE QSFTFOUWBMVFUIBU JODPODFQU JTDPNQBSBCMFXJUI J ѮFDPOUJOVJUZ GBNJMJBSJUZBOEBDDFQU PUIFSHPWFSONFOUBMVTFTGPSTDBSDFêOBODJBMSF BCJMJUZPGUIFTDSFFOJOHQSPHSBNBSF TPVSDFT JODMVEJOHMFBWJOHUIFNJOUIFIBOETPG MJLFMZUPJODSFBTF XIJDIJOUVSOXJMM UBYQBZFST JODSFBTFJUTFēDJFODZ 3FQPSUT GSPN UIF 6OJUFE 4UBUFT 64 IBWF TIPXO UIBU UIF EFUFDUJPO BOE USFBUNFOU PG EJB CFUJD SFUJOPQBUIZ JT OPU POMZ DPTUFĒFDUJWF JU JT BDUVBMMZ DPTUTBWJOH GSPN CPUI HPWFSONFOUBM BOETPDJFUBMQFSTQFDUJWFT*OEFFE JUJTFTUJNBUFE UIBUUIFQPUFOUJBMTBWJOHTJOUIF6OJUFE4UBUFTFY *OUSPEVDUJPO DFFETNJMMJPO64%BOOVBMMZ"EFUBJMFE ѮF SFTUSBJOUT PG FDPOPNJD MJNJUBUJPOT OFDFTTJ BOBMZTJT PG UIF DPTUFĒFDUJWFOFTT PG TDSFFOJOH UBUFBEFUBJMFE DPTUFĒFDUJWFBOBMZTJTPGEJBCFUJD BOE USFBUJOH EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ m XJUI BO FT J "TFOTJUJWJUZBOBMZTJTSFWFBMFEUIBU

*)P /7FSNB

UJNBUFETDSFFOJOHSBUFPGmTIPXFEUIBUUIF PWFSBMMDPTUFĒFDUJWFOFTTJT 64%QFS2VBM JUZ"EKVTUFE-JGF:FBST 2"-: *OUFSFTUJOHMZ UIFHSFBUFTUDPTUTBWJOHTJTGPS5ZQFEJBCFUJDT FWFOUIPVHIUIFZTVSWJWFMPOHFSBOEBMTPIBWFBO JODSFBTFEJODJEFODFPGQSPMJGFSBUJWFSFUJOPQBUIZ -BVQBDJTBOEDPXPSLFSTIBWFTVHHFTUFEUIBU IFBMUI JOUFSWFOUJPOT DPTUJOH MFTT UIBO $"% QFS 2"-: BSF CFJOH BEPQUFE CZ DFSUBJO TPDJFUJFT ѮF MJUFSBUVSF BMTP TVQQPSUT XFMM JNQMFNFOUFE EJBCFUJD FZF TDSFFOJOH QSPHSBNT CFDBVTF UIFZ BSF DPTUFĒFDUJWF GPS CPUI IFBMUI CVEHFUTBOEUIFQVCMJDIFBMUI0GDPVSTF OPUPPM JT QFSGFDU BOE DPTUFĒFDUJWFOFTT BOBMZTFT IBWF MJNJUBUJPOT 'PS FYBNQMF DSJUJDJTNT SFTVMU GSPNUIFSVEJNFOUBSZUFDIOJRVFTVTFEUPNFB TVSF EJWFSTF CFOFêUT BOE DPTUT JO EPMMBS UFSNT FRVJUZ DPODFSOT MFѫ VOSFDPHOJ[FE JO UIF QSFTFOUWBMVFDBMDVMBUJPO BOE UIFGBDUUIBU UP TPNF FOWJSPONFOUBM DPODFSOT BSF BMMPDBUFE UP FUIJDT SBUIFS UIBO FDPOPNJDT #FDBVTF PG TVDI DSJUJDJTNT BMMDPTUFĒFDUJWFOFTTBOBMZTFTNVTUCF UFNQFSFEXJUIDPOTJEFSBUJPOGPSFBDIJOEJWJEVBM BOEIFBMUITFSWJDFTTIPVMEOPUCFESJWFOTPMFZCZ FDPOPNJDDPOTJEFSBUJPOT "MM FēDJFOU TDSFFOJOH QSPHSBNT TIPVME CF GPMMPXFECZFĒFDUJWFBOEFēDJFOUUSFBUNFOUQSP HSBNѮJTJTCFDBVTFXFLOPX GPSJOTUBODF UIBU QSPNQUMBTFSUSFBUNFOUGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ QSFWFOUTJOFYDFTTPGPGCMJOEOFTTGSPNUIF EJTFBTF

/FU1SFTFOU7BMVF /17 /FUQSFTFOUWBMVF /17 JTUIFQSFTFOUWBMVFPG BGVUVSFOFUCFOFêUTUSFBNUIBUSFëFDUTUIFUJNF WBMVF PG NPOFZ /17 DPOTJEFST BMM GVUVSF DPTU CFOFêUëPXTPWFSUIFMJGFPGUIFJOWFTUNFOUѮF NFUIPEZJFMETPOFWBMVFUIBUJTFBTJMZJOUFSQSFU FE *G UIF WBMVF JT QPTJUJWF BU B SFRVJSFE SBUF PG EJTDPVOU PS JOUFSFTU UIF QSPKFDU ZJFMET CFOFêUT UIBUFYDFFEJUTDPTUT*GUIFWBMVFJTOFHBUJWF DPTUT FYDFFE CFOFêUT BOE UIFSFGPSF JU JT OPU êTDBMMZ QSVEFOUUPJOWFTUPSGVOE&DPOPNJTUTDPNNPO MZ VTF B EJTDPVOU SBUF PG m BT JU JT UIF SBUF PWFSJOëBUJPOBUXIJDIUIFHPWFSONFOUUZQJDBMMZ CPSSPXTGVOET

*OUFSOBM3BUFPG3FUVSO *33

%FDJTJPO NBLFST BSF PѫFO NPSF DPNGPSUBCMF XJUIWBMVFFYQSFTTFEJOQFSDFOUBHFUFSNTSBUIFS UIBOTPNFPUIFSNFUSJDѮF*OUFSOBM3BUFPG3F UVSO *33 JT B NFUIPE UIBU FYQSFTTFT WBMVF JO UFSNTPGBQFSDFOUBHF&TTFOUJBMMZ UIF*33JTUIF EJTDPVOUSBUFUIBUNBLFTUIFEJTDPVOUFEWBMVFPG GVUVSFDPTUCFOFêUëPXTFYBDUMZFRVBMUIFJOJUJBM JOWFTUNFOU*OPUIFSXPSET JUJTUIFQFSDFOUBHF SFUVSOPOJOWFTUNFOUBCPWFDBQJUBMDPTUT*ONPTU FDPOPNJDDJSDMFT BO*33BCPWFJTTVēDJFOU GPSQVCMJDTFDUPSJOWFTUNFOUBOEGVOEJOH ѮF*33BOE/17BSF JOFĒFDU EJĒFSFOUXBZT PGSFQSFTFOUJOHUIFGVUVSFCFOFêUPGDVSSFOUJO WFTUNFOUѮJTJTTIPXOJO'JH ѮFQPJOUXIFSFUIFHSBQIJOUFSTFDUT"6% &DPOPNJD%FmOJUJPOT SFQSFTFOUTUIFFRVBUJOHPGGVUVSFCFOFêUTUSFBNT *OUIFGPMMPXJOHTVCTFDUJPOTXFXJMMEJTDVTTLFZ XJUI DVSSFOU DBQJUBM JOWFTUNFOUT ѮF EJTDPVOU UFSNTVTFEJODPTUFĒFDUJWFOFTTBOBMZTFTPGUFMF SBUF BU UIJT QPJOU SFQSFTFOUT UIF *33 ѮF EJT PQIUIBMNPMPHZ JO EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ TDSFFO DPVOUFEOFUDBTIëPXDPSSFTQPOEJOHUPUIFBSCJ USBSZEJTDPVOUSBUFSFQSFTFOUTUIF/17 JOH

1BZCBDL ѮFQBZCBDLNFUIPEJTUIFTJNQMFTUNFBTVSFUP DBMDVMBUFѮFQBZCBDLNFUIPETJNQMZDBMDVMBUFT IPXNBOZQFSJPETZFBSTJOUPUIFGVUVSFJUUBLFT GPSBDBQJUBMQSPKFDUUPHFOFSBUFOFUJODPNFUPSF QBZUIFJOJUJBMJOWFTUNFOU 'JH

$PTU&õFDUJWFOFTTPG%JBCFUJD&ZF 4DSFFOJOH1SPHSBNJO"VTUSBMJB ѮFSF BSF BQQSPYJNBUFMZ EJBCFUJDT JO UIF SVSBMBOESFNPUF5PQ&OEPGUIF/PSUIFSO5FSSJ UPSZJO"VTUSBMJB BDDPSEJOHUPUIFBVUIPSTDIBSU SFWJFXTBOEEBUBCBTFDPMMFDUFEGSPNUIFDPNNV OJUZDMJOJDTBOE5FSSJUPSZ)FBMUI4FSWJDF 5)4 DISPOJDEJTFBTFSFHJTUFST

$PTU&GGFDUJWFOFTTPG5FMFPQIUIBMNPMPHZ

$IBQUFS

'JH1BZCBDLQFSJPE JOZFBST

'JH3FTVMUTPGDPTUFG GFDUJWFBOBMZTJTEDVHGRQQHW SUHVHQWYDOXH139 DQG JOUFSOBMSBUFPGSFUVSO ,55 RQLQYHVWPHQW

$BQJUBM BOE PQFSBUJOH DPTUT 5BCMF XFSF VTFE BOEBOBMZTFTXFSFEPOFDPNQBSJOHUIFFY JTUJOH 5FMFPQIUIBMNJD 6OJU 56 XJUI UIF PQI UIBMNPMPHJTUCBTFE TDSFFOJOH TFSWJDF BT BTQFDU PGUIF,BUIFSJOF3FHJPO 3VSBM%BSXJOBOE&BTU "SOIFN%JTUSJDU ѮF FTUJNBUFE SFTVMUT PG DPTUFĒFDUJWFOFTT BOBMZTJTJODMVEFUIFQBZCBDLQFSJPE /17BU

EJTDPVOUSBUF BOE*33"TFOTJUJWJUZBOBMZTJTXBT JODMVEFEUPUFTUUIFTFOTJUJWJUZPGUIFDPTUFĒFD UJWFOFTT BOBMZTJT JO UFSNT PG QBZCBDL QFSJPE /17 BOE *33 XIFO DBQJUBM DPTU FTDBMBUFT BOE FēDJFODZJNQSPWFT

*)P /7FSNB

#BDLHSPVOE

XJUI B DPOTFSWBUJWF FTUJNBUF PG BO BEEJUJPOBM EJBCFUJDT ѮF SFTVMUT PG UIF DPTUFĒFDUJWFOFTT BOBMZTJT 5BCMF JODMVEFTTDSFFOJOHQBUJFOUTBOOV BMMZmUIFOVNCFSPGQBUJFOUTTDSFFOFEPWFSUIF MBTU ZFBS VTJOH UIF NPCJMF UFMFPQIUIBMNJD EJB CFUJDFZFTDSFFOJOHTFSWJDFѮFMJGFPGUIFDBQJUBM JOWFTUNFOUJTTFWFOZFBST BTBEWJTFECZUIFNBO VGBDUVSFSTPGUIFUFMFPQIUIBMNJDFRVJQNFOUNJ OPSSFQMBDFNFOUTBOENBJOUFOBODFBSFJODMVEFE VOEFS PQFSBUJOH DPTUT *O BEEJUJPO TFOTJUJWJUZ BOBMZTJTXBTQFSGPSNFEUPFTUJNBUFUIFFĒFDUPG JODSFBTJOHDBQJUBMDPTUTPOUIFDPTUFĒFDUJWFOFTT PGUIFUFMFPQIUIBMNJDQSPHSBN 5BCMF

"MM EJBCFUJD QBUJFOUT IBE UIFJS DPSSFDUFE BOE UIFSFGPSF CFTU WJTVBM BDVJUZ SFDPSEFE QSJPS UP NZESJBTJTXJUIUSPQJDBNJEF BOEQIFOZMFQI SJOF ѮFUFMFPQIUIBMNJDEJBCFUJDTDSFFOJOH UFBN UPPL UXP OPOTUFSFPTDPQJD JNBHFT PG FBDIFZFPOFNBDVMBSDFOUFSEBOEPOFEJTDDFO UFSE ѮF 501$0/ 53$/84 EJHJUBM OPO NZESJBUJDGVOEVTDBNFSBêUUFEXJUIB4POZ%9$ 1DIJQ$$%WJEFPDBNFSBXBTVTFEJOUIF JNBHJOH PG UIF QBUJFOUT GVOEJ BOE BMM JNBHFT XFSF BSDIJWFE PO $% 30. JO VODPNQSFTTFE CJUNBQGPSNBU ѮF $% 30.T XFSF USBOTQPSUFE XJUIJO POF XFFLUP3PZBM%BSXJO)PTQJUBM 3%) WJBDPV SJFSTFSWJDFTGPSBOBMZTJTBOEHSBEJOHCZUIFSFTJ 5BCMF$PTUTGPSBTJOHMFVOJUUFMFPQIUIBMNJDEJBCFUJD EFOUPQIUIBMNPMPHJTU*NBHFTXFSFDPNQSFTTFE FZFTDSFFOJOHUFBN UPB+1&(SBUJPGPSNBUGPSFNBJMUP3%)JG "6% BO VSHFOU PQIUIBMNPMPHJDBM PQJOJPO XBT OFFE $BQJUBMDPTU OPOSFDVSSJOH

FE"MMMBTFSUSFBUNFOUTXFSFQSPNQUMZPĒFSFEUP 'VOEVTDBNFSB QPSUBCMFDPNQVUFS UIPTF XJUI TJHIUUISFBUFOJOH EJBCFUJD SFUJOPQB 3FWJFXTUBUJPODPNQVUFS UIZCZCFJOHUSBOTGFSSFEUPUIFOFBSFTUSFHJPOBM $PMPSQSJOUFS IPTQJUBMBUUIFOFYUTDIFEVMFEFZFDMJOJDVSHFOU 5SBWFMDBTF DBTFT XFSF USBOTGFSSFE UP 3%) GPS JNNFEJBUF 5PUBMDBQJUBMDPTU USFBUNFOU 1BUJFOUT XJUI OPOTJHIU UISFBUFOJOH 0QFSBUJPOBMDPTU ZFBSMZ

EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ XFSF TDIFEVMFE GPS SFQFBU &RVJQNFOUTFSWJDF FZF FYBNJOBUJPOT CZ UIF NPCJMF UFMFPQIUIBMNJD 7FIJDMFIJSF NPOUI EJBCFUJD TDSFFOJOH UFBN XJUIJO UIF /).3$T 7FIJDMFGVFM -!- SFDPNNFOEFEQFSJPE

$PTUPG%JBCFUJD&ZF4DSFFOJOH $PTUT GPS QSPWJEJOH B EJBCFUJD FZF TDSFFOJOH TFSWJDF 5BCMFT BOE XFSF EFUFSNJOFE GPS UFMFPQIUIBMNJD TDSFFOJOH BOE GPS UIF PQI UIBMNPMPHJTUCBTFETFSWJDFѮJTFDPOPNJDEBUB BTTVNFT UIBU FBDI UFMFPQIUIBMNJD VOJU SFRVJSFT UXPGVMMUJNFTUBĒ BO"CPSJHJOBMIFBMUIXPSLFS BOE B OVSTF XIP XPSL DMPTFMZ XJUI B GVMMUJNF PQIUIBMNPMPHJTUJO%BSXJO*UJTXJUIUIJTTUBĒ JOH MFWFM UIBU UIF QSPHSBN XBT JNQMFNFOUFE JO UIF5PQ&OE "MM DPTUT XFSF EFUFSNJOFE GSPN FYQFOEJ UVSFTJOUIFZFBSTBOE XIJDIJODMVEF UIF DPNQMFUF DPTU GPS QSPWJEJOH B EJBCFUJD FZF TDSFFOJOHTFSWJDFUPBMMSVSBMBOESFNPUFDPN NVOJUJFT JO UIF 5PQ &OE ѮJT FDPOPNJD EBUB FYDMVEFTUIF%BSXJOVSCBOEJBCFUJDQPQVMBUJPO

1MBOFUJDLFUT GSFJHIU GPSQFSTPOT

"DDPNNPEBUJPOT GPSQFSTPOT

5SBWFMBMMPXBODF GPSQFSTPOT

/VSTFTBMBSZ "CPSJHJOBMIFBMUIXPSLFSTBMBSZ 0QIUIBMNJDTFDSFUBSZTBMBSZ 0QIUIBMNPMPHJTUTBMBSZ *OUFSOFUBDDFTT $%30.T 1SJOUFSQBQFS 1SJOUFSDBSUSJEHF .FEJDBUJPO $PVSJFSTFSWJDFT 5PUBMPQFSBUJOHDPTU

$PTU&GGFDUJWFOFTTPG5FMFPQIUIBMNPMPHZ

%JTDVTTJPO #BTFE PO PVS UISFF BTTFTTNFOUT JU JT DMFBS UIBU UFMFPQIUIBMNJDEJBCFUJDFZFTDSFFOJOHQSPHSBNT BSF FĒFDUJWF DPTUFĒFDUJWF NFUIPET PG TDSFFO JOHGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZJOUIFSVSBMBOESF NPUFSFHJPOTPGUIF5PQ&OE$PTUFĒFDUJWFOFTT BOBMZTJTXJUIBOJOUFSOBMSBUFPGSFUVSO *33 PG 5BCMF$PTUTGPSPQIUIBMNPMPHJTUCBTFEEJBCFUJDFZF TDSFFOJOHTFSWJDF "6% $BQJUBMDPTU OPOSFDVSSJOH

-FOTFT PQIUIBMNPTDPQFT &RVJQNFOUDBTF 5PUBMDBQJUBMDPTU 0QFSBUJPOBMDPTU ZFBSMZ

0QIUIBMNPTDPQFCBUUFSZ 7FIJDMFIJSF NPOUI

7FIJDMFGVFM -!-

1MBOFUJDLFUT QFSTPO

"DDPNNPEBUJPOT QFSTPO

5SBWFMBMMPXBODF QFSTPO

/VSTFDPDPPSEJOBUPSTBMBSZ 0QIUIBMNJDTFDSFUBSZTBMBSZ 0QIUIBMNPMPHJTUTBMBSZ $PNNVOJUZ")8TBMBSZ .FEJDBUJPO 5PUBMPQFSBUJOHDPTU

5BCMF$PTUFĒFDUJWFOFTTBOBMZTJTGPSUFMFPQIUIBMNJD TDSFFOJOHTFSWJDF $PTUFĒFDUJWF"OBMZTJT 1BZCBDLQFSJPE /17! "6%

*33

ZFBST

$IBQUFS

JT FYUSFNFMZ IJHI BOE JT NPSF UIBO TVG êDJFOUGPSQVCMJDTFDUPSJOWFTUNFOUBOEGVOEJOH "QBZCBDLQFSJPEPGUXPBOEBIBMGZFBSTJTWFSZ BUUSBDUJWF BOEBQPTJUJWFOFUQSFTFOUWBMVF /17 PG "6%BUEJTDPVOUSBUFJTBUUSBDUJWF GPS QVCMJD JOWFTUNFOU " TFOTJUJWJUZ BOBMZTJT SF WFBMTUIBUBDBQJUBMDPTUëVDUVBUJPOPGVQUP XJMM OPU BĒFDU UIF DPTUFĒFDUJWFOFTT *ODSFBTJOH DBQJUBMDPTUCZNBLFTUIF/17OFHBUJWFBU BOE SFEVDFT UIF *33 UP )PXFWFS BO *33PGJOEJDBUFTUIBUUIFJOWFTUNFOUJTTUJMM NBSHJOBMMZDPTUFĒFDUJWFBUUIJTMFWFM *U JT DMFBS UIBU UFMFPQIUIBMNJD EJBCFUJD FZF TDSFFOJOHQSPHSBNTBSFDPTUFĒFDUJWF 'JH

BOEUIBUUIFZTVHHFTUDPTUTBWJOHTGPSGVUVSFJO WFTUNFOU"UUIFTBNFUJNF JUDBOCFTFFOUIBU BMUIPVHIUIFSFJTNJOJNBMJOJUJBMDBQJUBMDPTUGPS UIFPQIUIBMNPMPHJTUCBTFETDSFFOJOH UIJTNFUI PE PG TDSFFOJOH GPS EJBCFUJD FZF EJTFBTFT JO UIF 5PQ &OE SFTVMUT JO DPOUJOVBM JOWFTUNFOU MPTTFT BѫFS UXPBOEBIBMG ZFBST 'VSUIFSNPSF UIF QBZCBDLQFSJPEPGCPUIUFMFPQIUIBMNJDQSPHSBNT BSFXFMMXJUIJOUIFFTUJNBUFETFWFOZFBSMJGFTQBO PGUIFFRVJQNFOU NBLJOHJUBOFYUSFNFMZBUUSBD UJWFQSPQPTBM "TJOHMFVOJUUFMFPQIUIBMNJDTDSFFOJOHTFSWJDF JT TIPXO UP CF NPSF DPTUFĒFDUJWF UIBO IBWJOH UXPTFQBSBUFUFMFPQIUIBMNJDUFBNTJOPVSTFQB SBUF DPTUFĒFDUJWFOFTT BOBMZTJT ѮJT SFëFDUT UIF QPQVMBUJPOEJĒFSFODFTBDSPTTUIF5PQ&OE XIFSF UIF HSFBUFS QSPQPSUJPO PG UIF SVSBM BOE SFNPUF QPQVMBUJPO SFTJEFT JO UIF ,BUIFSJOF 3FHJPO *U XPVMECFDPTUFĒFDUJWFUPIBWFUXPUFMFPQIUIBM NJD TDSFFOJOH UFBNT JG XF XFSF UP QSPWJEF UIF TFSWJDFUPVSCBO%BSXJO XIJDIXPVMEJODMVEFB GVSUIFS EJBCFUJDQBUJFOUT *UJTBMTPWFSZJNQPSUBOUUPOPUFUIBUUIFUFMF PQIUIBMNJD QSPHSBN IBT POMZ CFFO GVODUJPOBM GPSUIFQBTUNPOUIT BTDPNQBSFEUPUIFMPOHFS PQFSBUJPOBM UJNF GSBNF PG UIF PQIUIBMNPMPHJTU

5BCMF4FOTJUJWJUZBOBMZTJTPGDBQJUBMDIBOHFGPSUFMFPQIUIBMNJDTDSFFOJOHTFSWJDF 4FOTJUJWJUZ"OBMZTJT $IBOHF

1BZCBDLQFSJPE ZFBST

/17! "6%

*33

m

*)P /7FSNB

'JH$PTUTBWJOHTDPN QBSJTPOTPGPQIUIBMNPMPHJTU BOEUFMFPQIUIBMNJDEJBCFUJD FZFTDSFFOJOHQSPHSBNT

8FCFMJFWFUIBUJOUJNFXJUIUIFDPOUJOVBUJPO GB NJMJBSJUZBOEBDDFQUBCJMJUZPGUIJTUFMFPQIUIBMNJD QSPHSBN JUTFēDJFODZXPVMEJODSFBTFBOEBDPO TFSWBUJWF FTUJNBUF PG TDSFFOJOHT QFS ZFBS DPVMECFFBTJMZBDIJFWFE0OFUIPVTBOETDSFFO JOHTQFSZFBSFRVBUFTUPBEJBCFUJDTDSFFOJOHDPW FSBHFSBUFPGBQQSPYJNBUFMZ0VSFYQFSJFODF IBTTIPXOVTUIBUBDIJFWJOHBTDSFFOJOHSBUFPG VQUPJTXFMMXJUIJOMJNJUT BOEBUUIBUMFWFM PGTDSFFOJOH UFMFPQIUIBMNPMPHZXJMMQSPWFUPCF FWFONPSFDPTUFĒFDUJWFUIBOJUJTDVSSFOUMZ 'JOBMMZ BMMFDPOPNJDBOBMZTFTNVTUCFBQQSF DJBUFEJOUBOEFNXJUIUIFVOEFSTUBOEJOHPGUIF TFSWJDFQSPWJTJPOJOFBDIDPNNVOJUZ8FDBOTFF UIBUOPUPOMZJTJUDPTUFĒFDUJWFUPIBWFBUFMFPQI UIBMNJDEJBCFUJDFZFTDSFFOJOHTFSWJDF CVUUIBUJU BMTPQSPWJEFTUIFCFOFêUTPGJODSFBTFETDSFFOJOH SBUFT FEVDBUJPOPGQBUJFOUT BOENPTUJNQPSUBOU MZ PGMPDBMIFBMUIXPSLFST

3FGFSFODFT +BWJUU+$ $PTUTBWJOHTBTTPDJBUFEXJUIEFUFD UJPOBOEUSFBUNFOUPGEJBCFUJDFZFEJTFBTF1IBSNB DP&DPOPNJDT TVQQM m +BWJUU+$ "JFMMP-1 $PTUFĒFDUJWFOFTTPGEF UFDUJOH BOE USFBUJOH EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ "OO *O UFSO.FE m -BVQBDJT" 'FFOZ% %FUTLZ"4 5VHXFMM19 )PXBUUSBDUJWFEPFTBOFXUFDIOPMPHZIBWFUPCFUP XBSSBOUBEPQUJPOBOEVUJMJTBUJPO 5FOUBUJWFHVJEF MJOFT GPS VTJOH DMJOJDBM BOE FDPOPNJD FWBMVBUJPOT $BO.FE"TTPD+m 1BSTPOBHF. /FVCVSHFS) %JTDPVOUJOHBOE IFBMUICFOFêUT)FBMUI&DPO m

$IBQUFS

&DPOPNJD&WBMVBUJPOT JO5FMFPQIUIBMNPMPHZ +PIBOOB-BNNJOFO )FJLLJ-BNNJOFO 7JMMF7PJQJP

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J *OWFTUNFOUTJOUFMFNFEJDJOFTIPVME

FJUIFSQSPEVDFDPTUTBWJOHTPSJNQSPWF TFSWJDFRVBMJUZ J 8IFOEFUFSNJOJOHUIFQPUFOUJBMCFO

FêUTPGUFMFNFEJDJOF BMMGBDUPST OPUKVTU DPTUGBDUPST TIPVMECFBOBMZ[FE J &DPOPNJDFWBMVBUJPOTUVEJFTDBOCF

IBSEUPHFOFSBMJ[FGSPNJOEVTUSJBMTJUVB UJPOTUPIFBMUIDBSFTZTUFNT J "CBMBODFETDPSFDBSEBQQSPBDI XIJDI

JTBTZOUIFTJTPGêOBODJBMBDDPVOUJOH NPEFMTBOEDPNQFUJUJWFDBQBCJMJUJFT WJFXTPSHBOJ[BUJPOBMQFSGPSNBODFGSPN GPVSQFSTQFDUJWFTêOBODJBM DVTUPNFS JOUFSOBMCVTJOFTTQSPDFTTFT BOEMFBSO JOHBOEHSPXUI

*OUSPEVDUJPO &DPOPNJD JTTVFT IBWF CFDPNF JODSFBTJOHMZ JN QPSUBOUUPQJDTJOIFBMUIDBSFJOUIFJOEVTUSJBMJ[FE XPSME .BOZ XFTUFSO DPVOUSJFT IBWF EFWFMPQ NFOU QSPHSBNT JO UIFJS QVCMJD IFBMUI TFDUPST UIBU BJN B CFUUFS IFBMUI DBSF DPTUFēDJFODZ CZ êOEJOH BMUFSOBUJWF XBZT PG QSPWJEJOH TFSWJDFT *OUIJTDPOUFYU UFMFNFEJDJOFJTUIPVHIUUPIBWF FDPOPNJD CFOFêUT FTQFDJBMMZ XIFO QSPWJEJOH IFBMUITFSWJDFTUPTQBSTFMZQPQVMBUFEBSFBT*UIBT CFFOBTTVNFEUIBUUFMFNFEJDJOFDBOJNQSPWFUIF IFBMUITFSWJDFDIBJOBOEUIVTJOTPNFDBTFTBMTP

FOIBODFUIFRVBMJUZBOEFēDJFODZPGIFBMUIDBSF *UIBTBMTPCFFOTVHHFTUFEUIBUUIFFDPOPNJD FWBMVBUJPO PG UFMFNFEJDJOF OFFET UP CF DBSSJFE PVU UP BOTXFS UIF LFZ RVFTUJPO 4IPVME XF EP UIJT -JUFSBUVSF TIPXT UIBU UFMFNFEJDJOF DBO QSP WJEF TBWJOHT FTQFDJBMMZ GPS UIJOMZ TFUUMFE XIFSF UIF EJTUBODFT UP IPTQJUBMT BSF HSFBU BOE XIFO QBUJFOUT OFFE TQFDJBM USBOTQPSUBUJPO TVDI BT IFMJDPQUFS PS BNCVMBODF 3FBMUJNF WJEFP DPOGFSFODJOHCFUXFFOBTQFDJBMJTUBOEBHFOFSBM QSBDUJUJPOFSPSBSFTJEFOUHFOFSBMMZJNQSPWFTUIF IFBMUIQSPDFTTBOETFSWFTFEVDBUJPOQVSQPTFT &DPOPNJDFWBMVBUJPOTJOUFMFNFEJDJOFTIPVME JODMVEFBUMFBTUUXPBTQFDUTJOWFTUNFOUDBMDVMB UJPOTBOEVTBHFDPTU JF TUVEZJOHNFEJDBMQSP DFTTFT

&DPOPNJD&WBMVBUJPOT JO5FMFNFEJDBM*OWFTUNFOUT "MM JOWFTUNFOUT OFFE UP CF DBSFGVMMZ BOBMZ[FE ѮFSF TIPVME BMXBZT CF TUBUFE PCKFDUJWFT BOE HPBMTGPSUIFJOWFTUNFOUi8IZTIPVMEXFJOWFTU JO UIJT u 0CKFDUJWFT BSF EJĒFSFOU JO FBDI DBTF BOEDPTUTBWJOHTBSFOPUBMXBZTUIFNBJOUBSHFU *OWFTUNFOUT JO UFMFNFEJDJOF TIPVME FJUIFS QSPEVDFDPTUTBWJOHTPSJNQSPWFTFSWJDFRVBMJUZ ѮFSF BSF TFWFSBM NFUIPET UIBU DBO CF VTFE UP BOBMZ[FXIFUIFSUIFJOWFTUNFOUIBTCSPVHIUUIF FTUJNBUFE êOBODJBM CFOFêUT "MM EFDJTJPO NBL FSTIBWFUPEFNBOEJOWFTUNFOUDBMDVMBUJPOTBOE CFOFêUBOBMZTFTCFGPSFNBLJOHBEFDJTJPO ѮF NPTU DPNNPOMZ VTFE NFUIPET GPS BOB MZ[JOH UIF JOWFTUNFOU EFDJTJPO GSPN B êOBODJBM QPJOUPGWJFXBSFFDPOPNJDMJGFUJNFBOESFUVSOPO JOWFTUNFOUѮFGBDUPSTDPOUSJCVUJOHUPFDPOPNJD DBMDVMBUJPOTNBZCFDMBTTJêFEJOUPUXPDBUFHPSJFT TPѫBOEIBSEGBDUPSTѮFIBSEGBDUPSTmEJSFDUFY

)-BNNJOFOFUBM

QFOTFT UJNF RVBOUJUJFT FUD BSFTUSBJHIUGPSXBSE "OBMZ[JOH)FBMUI$BSF4FSWJDFT UPFWBMVBUF)PXFWFS UIFTPѫGBDUPSTmDVTUPNFS FYQFSJFODF PSHBOJ[BUJPOBMMFBSOJOH FUDBSFVTV *OUIFGPMMPXJOHTVCTFDUJPOTXFXJMMEJTDVTTLFZ BMMZ WFSZ EJēDVMU UP FYQSFTT JO êOBODJBM UFSNT NFUIPETGPSBOBMZ[JOHIFBMUIDBSFTFSWJDFT UIFSFGPSF UIFJS QSFTFODF BEET DPOTJEFSBCMF VO DFSUBJOUZUPJOWFTUNFOUDBMDVMBUJPOT

#BMBODFE4DPSFDBSE &DPOPNJD&WBMVBUJPOT JO.FEJDBM1SPDFTTFT

*ONFEJDJOFUIFNBJOHPBMJTBMXBZTUPQSPWJEF IJHIRVBMJUZTFSWJDFTGPSQBUJFOUTѮFCFTULOPXM FEHFBOEDBQBCJMJUJFTTIPVMEBMXBZTCFBWBJMBCMF UP FOTVSF UIBU BMM QBUJFOUT BSF USFBUFE FRVBMMZ 4VDI DPOTJEFSBUJPOT FODPVSBHF EJTDVTTJPOT BCPVUUIFRVBMJUZPGIFBMUIDBSF XIJDISFRVJSFT DPNQFUFOUQFPQMF BTXFMMBTFĒFDUJWFQSPDFTTFT BOEXPSLNFUIPETѮFêOEJOHTGSPNFDPOPNJD FWBMVBUJPOTUVEJFTBSFIBSEUPHFOFSBMJ[F0OF SFBTPOJTUIBUUSFBUNFOUQSPDFTTFTDBOWBSZ.PTU êOBODJBM DBMDVMBUJPO NFUIPET IBWF CFFO EFWFM PQFEGPSJOEVTUSJBMVTF XIFSFQSPDFTTFTBSFDPO TUBOUBOERVBOUJUJFTBSFIJHI*OBEEJUJPO NBOV GBDUVSJOH UJNF BOE FYQFOTFT XIJDI BSF FBTZ UP NFBTVSF BOE RVBOUJGZ DBO CF FBTJMZ JEFOUJêFE 8IBUJTMFTTDMFBSJTIPXXFMMUIFTFNPEFMTDBO CFVTFEJOIFBMUIDBSF"QBSUJDVMBSDIBMMFOHFJT IPXUPBOBMZ[FUIFSFTVMUT *UJTXJEFMZBDDFQUFEUIBUJOIFBMUIDBSFUXP JNQPSUBOULFZGBDUPSTBSFUJNFBOERVBMJUZPGTFS WJDFTѮJTNFBOTJUJTFTTFOUJBMUPNBLFQSPNQU EJBHOPTFT BOE UP USFBU UIF QBUJFOU JO UIF SJHIU QMBDFBUUIFSJHIUUJNF*OIFBMUIDBSF UIFUSFBU NFOUQSPDFTTDBOCFMPOH FTQFDJBMMZGPSDISPOJD EJTFBTFT*OTVDIDBTFT PѫFOTFWFSBMEJĒFSFOUQBS UJFTXJMMUBLFQBSUJOUIFQSPDFTT(JWFOUIJT BLFZ HPBMJOIFBMUIDBSFJTUPJNQSPWFUIFFēDJFODZPG UIBUQSPDFTTJOEFFE NBJOUBJOJOHBOEJNQSPWJOH UIFFēDJFODZPGUIFTFQSPDFTTFTTIPVMECFUIFGP DBMQPJOUJONBOBHJOHIFBMUIDBSFPSHBOJ[BUJPOT ѮFTVDDFTTPGIFBMUIDBSFEFQFOETOPUPOMZPO IPX XFMM FBDI EFQBSUNFOU BOEPS PSHBOJ[BUJPO QFSGPSNTJUTXPSL JUBMTPEFQFOETPOIPXXFMM UIFWBSJPVTEFQBSUNFOUBMBOEPSHBOJ[BUJPOBMBD UJWJUJFTBSFDPPSEJOBUFE

"LFZUPPMGPSBOBMZ[JOHIFBMUIDBSFTFSWJDFTJTUIF CBMBODFETDPSFDBSENFUIPE XIJDIJTBTZOUIFTJT PGêOBODJBMBDDPVOUJOHNPEFMTBOEDPNQFUJUJWF DBQBCJMJUJFT #Z VTJOH UIF CBMBODFE TDPSFDBSE NFUIPEJUJTQPTTJCMFUPUBLFCPUIUIFIBSEBOE UIFTPѫGBDUPSTJOUPBDDPVOU#BMBODFETDPSFDBSE JTBMTPVTFGVM CFDBVTFJUFYQBOETUIFTFUPGCVTJ OFTTPCKFDUJWFTCFZPOEUIFTVNNBSZPGêOBODJBM NFBTVSFT*OPVSBSUJDMFT XFIBWFBMTPVTFEOPS NBMDPTUDBMDVMBUJPONFUIPET XIJMFBUUIFTBNF UJNF QSPWJOHUIBUJOWFTUNFOUJOUFMFNFEJDJOFJT MPHJDBMѮFOVNCFSPGQBUJFOUTIBTCFFOUIF LFZ ESJWFS XF IBWF BMTP USJFE UP EFUFSNJOF UIF CSFBLFWFO QPJOU XIFSF UIFSF BSF FOPVHI QB UJFOUTUPKVTUJGZUIFUFMFNFEJDJOFJOWFTUNFOU

5FMFNFEJDJOF$POTVMUBUJPO &YQFOTFT 1SFTFOUMZ PVSTUVEJFTIBWFDPODFOUSBUFETPMFMZPO IJTUPSJDBM JOGPSNBUJPO "T TVDI XF IBWF DBMDV MBUFEFYQFOTFTCZDPNQBSJOHFYQFOTFTJODVSSFE JOUSBEJUJPOBMXPSLëPXXJUIUIPTFJODVSSFEVT JOHUFMFNFEJDJOFѮFUFMFNFEJDJOFDPOTVMUBUJPO CFUXFFOTQFDJBMJTUBOEHFOFSBMQSBDUJUJPOFSNBZ JOUIFMPOHSVOTBWFNVDINPSFUIBOFYQFDUFE ѮFTF FYUSB TBWJOHT DPNF GSPN UIF JNQSPWFE RVBMJUZPGUIFIFBMUIDBSF BTQBUJFOUTSFDFJWFDPS SFDUEJBHOPTFTJNNFEJBUFMZBOEUJNFMZUSFBUNFOU TBWFTDPTUTJOUIFMPOHSVOѮJTBTQFDU IPXFWFS IBTOPUCFFOUBLFOJOUPBDDPVOUJOPVSTUVEJFT

0SHBOJ[BUJPOBM1FSGPSNBODF 1FSTQFDUJWFT ѮFPCKFDUJWFTBOENFBTVSFTWJFXPSHBOJ[BUJPOBM QFSGPSNBODF GSPN GPVS QFSTQFDUJWFT êOBODJBM DVTUPNFS JOUFSOBMCVTJOFTTQSPDFTTFT BOEMFBSO JOHBOEHSPXUI

&DPOPNJD&WBMVBUJPOTJO5FMFPQIUIBMNPMPHZ

'JOBODF 'JOBODJBMQFSTQFDUJWFMJOLTUIFTUSBUFHZXJUIUIF MPOHUFSN êOBODJBM PCKFDUJWFT 8IFO JOWFTUJOH JOUFMFNFEJDJOF UIFSFTIPVMEBMXBZTCFBMPOH UFSN WJTJPO PG XIBU UIF PSHBOJ[BUJPO TIPVME BDIJFWFXJUIUIFJOWFTUNFOU*OWFTUNFOUTJOUFMF NFEJDJOFBSFPѫFOSBUJPOBMJ[FECZQPUFOUJBMDPTU TBWJOHT XJUIPVUCBDLJOHVQUIJTDMBJNXJUITPMJE EBUB 5P NBLF CFUUFS JOGPSNFE EFDJTJPOT UFMF NFEJDJOFDPTUBOBMZTFTTIPVMECFQSFTFOUFEJOB NBOOFSUIBUFOBCMFTFBTZUBJMPSJOHPGUIFNFUIPE UP TVJU PUIFS PQFSBUJOH FOWJSPONFOUT BOE QBU UFSOTPGDBSF 8IFOBOBMZ[JOHUIFêOBODJBMCFOFêUT GVUVSF PQFSBUJOHFYQFOTFTOFFEUPCFUBLFOJOUPBDDPVOU BTXFMM8IFODPNQBSJOHUFMFNFEJDJOFXJUIUSB EJUJPOBMNFUIPET JUJTWFSZJNQPSUBOUUPJEFOUJGZ UIFSFBMFYQFOTFTPGUIFFYJTUJOHTZTUFNTѮJTJT CFDBVTF B TFSWJDF NBZ CF DMJOJDBMMZ DPNQFUFOU BOEDPTUFĒFDUJWFJOPOFDPOUFYU CVUIJHIMZJOFG GFDUJWF XIFO WJFXFE JO BOPUIFS DPOUFYU XIFSF JO BDDFTTJCJMJUZ BOE RVBMJUZ PG MPDBM TFSWJDFT BSF IJHIFS

$VTUPNFS *OIFBMUIDBSF OFFETPGNFEJDBMDPOTVNFSTOFFE UP CF WJFXFE EJĒFSFOUMZ GSPN DVTUPNFST PG B UZQJDBM DPSQPSBUF CVTJOFTT *O NFEJDJOF BMPOH XJUIUIFTFSWJDF JUJTJNQPSUBOUBMTPUPDPOTJEFS QBUJFOUTFYQFSJFODFPGUIFIFBMUITFSWJDF'PSFY BNQMF QBUJFOUTVTVBMMZêOEUIFUSFBUNFOUPQUJPOT QSPWJEFE WJB UFMFNFEJDJOF WFSZ DPOWFOJFOU *ONPTUDBTFTJUJTRVJUFOBUVSBMUIBUUFMFNFEJDJOF XJMM CSJOH BEEFE WBMVF UP UIF QBUJFOU TJODF UIF QBUJFOUEPFTOPUOFFEUPUSBWFMMPOHEJTUBODFT *UNBZCFDIBMMFOHJOHUPEJTDVTTNFEJDBMDPO TVNFSTPGIFBMUITFSWJDFT CFDBVTFUIFTFJOEJWJE VBMTPѫFOSFDFJWFIFBMUIDBSFTFSWJDFTGPSXIJDI UIFZ BSF OPU EJSFDUMZ QBZJOH *O TVDI DBTFT UIF DVTUPNFSNBZCFFJUIFSUIFQBUJFOUPSUIFQBSUZ UIBUJTQBZJOHGPSUIFTFSWJDF'PSJOTUBODF UIJT NBZ PDDVS XJUI B QVCMJD IFBMUI QSPHSBN PS BO JOTVSBODFDPNQBOZ&JUIFSXBZ êJOBODJBMMZ UIF JOUFSFTUT PG UIFTF EJĒFSFOU QBSUJFT NBZ DPOëJDU JOTPNFDBTFTѮFSFGPSF XIFOVOEFSUBLJOHBOZ BOBMZTFT JUJTJNQPSUBOUUPEFêOFDMFBSMZUIFFY BDUNFBOJOHPGUIFXPSEDVTUPNFS

$IBQUFS

*OUFSOBM#VTJOFTT1SPDFTTFT 1SPDFTTFTJOIFBMUIDBSFBSFOPUBTFBTZUPTUBO EBSEJ[FBTBSFUZQJDBMMZDPSQPSBUF JOUFSOBMCVTJ OFTTQSPDFTTFTѮFRVFTUJPOUPDPOTJEFSJT XIJDI QSPDFTTFTBSFUIFNPTUJNQPSUBOUDPSFQSPDFTTFT 0VSTUVEJFTIBWFJOEJDBUFEUIBUUFMFNFEJDJOFIBT JNQSPWFEUIFTFQSPDFTTFTѮFRVBMJUZPGPQ FSBUJPOT DBO BMTP CF NFBTVSFE JO UIJT DBUFHPSZ BOEXIFOFWBMVBUJOHQSPDFTTFT UIFRVBMJUZGBDUPS NVTUOPUCFPNJUUFE ѮFSFBSFNBOZEJĒFSFOUNBOBHFNFOUTUSBUF HJFTUIBUIBWFCFFOBQQMJFEUPQSPDFTTNBOBHF NFOU 4JY NBOBHFNFOU QSPHSBNT DBO CF JEFO UJêFE UPUBM RVBMJUZ NBOBHFNFOU UJNFCBTFE NBOBHFNFOU TVQQMZ DIBJO NBOBHFNFOU BDUJW JUZ CBTFE NBOBHFNFOU MFBO NBOBHFNFOU BOE CVTJOFTTQSPDFTTSFEFTJHO $PTUPGRVBMJUZJTPOFPGUIFLFZNFBTVSFNFOUT JOUPUBMRVBMJUZNBOBHFNFOUBOEJOMFBONBOBHF NFOU*OUJNFCBTFENBOBHFNFOU UIFLFZNFB TVSFNFOU JT QSPEVDUJPO UJNF XIJDI JT BMTP BO JNQPSUBOULFZNFBTVSFJOCVTJOFTTSFEFTJHO*O TVQQMZDIBJONBOBHFNFOUBOEJOBDUJWJUZCBTFE NBOBHFNFOU NJOJNJ[JOH DPTU BOE NBYJNJ[JOH QSPêUJTUIFNBJOBJNJOUIJTNPEFM RVBMJUZIBT POMZBUPPMWBMVF BOEJTOPUBTJNQPSUBOU 8IJDIPGUIFTFNBOBHFNFOUQSPHSBNTDBOCF DIPTFOJOUIFDPOUFYUPGIFBMUIDBSF 5JNFWBS JFTXJUIFBDIQBUJFOU BOEQBUJFOUTOFFEUPCFJO WFTUJHBUFEBOEIFMQFEOPNBUUFSIPXNVDIUJNF FBDIUBLFT$PTUPGRVBMJUZBOEDVTUPNFSTBUJTGBD UJPOBSFOBUVSBMMZUIFLFZNFBTVSFNFOUT2VBM JUZJTUIFLFZJTTVFJOTFSWJDFT BOEXJUIUIFIFMQ PG UFMFNFEJDJOF RVBMJUZ DBO CF JNQSPWFE ѮJT NBLFT UPUBM RVBMJUZ NBOBHFNFOU B WFSZ VTFGVM UPPMJOIFBMUIDBSFNBOBHFNFOUѮFLFZUIFNF JO UPUBM RVBMJUZ NBOBHFNFOU JT OPU UIF DPTU PG FBDI QIBTF PG UIF QSPDFTT CVU NBLJOH UIJOHT SJHIUBDSPTTUIFXIPMFQSPDFTT *O PQIUIBMNPMPHZ QBSUJDVMBSMZ GPS FēDJFOU TDSFFOJOH QSPDFTTFT GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ PS FNFSHFODZDBTFT UIFXIPMFQSPDFTTDBOCFJN QSPWFE XJUI UFMFNFEJDJOF *O UIPTF DBTFT HPPE QSPDFTTRVBMJUZSFTVMUTJOêOEJOHUSFBUBCMFDBTFT JOUJNFUPBWPJEMBUFSDPTUTBOEIVNBOTVĒFSJOH XIJDIJTEJēDVMUUPDBMDVMBUFJOFDPOPNJDUFSNT %FMBZFEEJBHOPTJTNBZBMTPBEWFSTFMZDIBOHFUIF MFWFMPGJNQBJSNFOUBOEDBVTFIJHIJOEJSFDUDPTUT UPTPDJFUZ

)-BNNJOFOFUBM

-FBSOJOHBOE(SPXUI *ONFEJDJOF DPOTUBOUMFBSOJOHJTBMTPBLFZGBDUPS BTNFEJDBMLOPXMFEHFDBOCFDPNFEBUFERVJDLMZ " LFZ DPODFSO JT IPX UP LFFQ UIF PSHBOJ[BUJPO BOE FBDI JOEJWJEVBM QSBDUJUJPOFS VQUPEBUF JO NFEJDBM LOPXMFEHF BOE JO UIF DPSF DPNQFUFO DJFTPGIFBMUIDBSF $PNQFUFODJFT BEESFTT UIF BCJMJUZ UP CVOEMF TLJMMTBTBSFTVMUPGPSHBOJ[BUJPOBMMFBSOJOH*O QSBDUJDFJUNFBOTUIFBCJMJUZUPDPNCJOFEJĒFSFOU UFDIOJDBMBOEPQFSBUJPOBMTLJMMT$PSFDPNQFUFO DJFT EP OPU XFBS PVU XJUI VTF 6OMJLF QIZTJDBM BTTFUT XIJDIEFUFSJPSBUFXJUIUJNF JOGPSNBUJPO CBTFEDPNQFUFODJFTBSFFOIBODFEXIFOBQQMJFE BOE TIBSFE 5FMFNFEJDJOF NBLFT UIF XPSL PG NFEJDBMQSPGFTTJPOBMTNPSFWJTJCMFUPQFFSTBOE DPMMFBHVFT"UUIFTBNFUJNF JUBMTPPĒFSTPQQPS UVOJUJFTGPSDPMMFBHVFTUPMFBSOGSPNFBDIPUIFS UPFMJNJOBUFJOBEFRVBUFQSBDUJDFT BTUIFZDBOOPU HPVOOPUJDFEJOEFêOJUFMZ

0QIUIBMNPMPHJD'SBNF 0QIUIBMNPMPHZIBTVOJRVFGFBUVSFTDPNQBSFEUP PUIFSNFEJDBMTQFDJBMUJFT'PSJOTUBODF GPSHFO FSBMQSBDUJUJPOFST (1T VOGBNJMJBSXJUIBCJPNJ DSPTDPQF UIFCBTJDPQIUIBMNPMPHJDFYBNJOBUJPO JTEJēDVMUUPQFSGPSN.PTU(1TIBWFBMJNJUFE LOPXMFEHF PG PQIUIBMNPMPHZ XIJDI QSJNBSJMZ DPWFST DPOKVODUJWJUJT BOE BMMFSHJD EJTFBTFT #F DBVTF JO NPTU DPVOUSJFT QBUJFOUT XJUI DISPOJD FZF DBSF QSPCMFNT BT XFMM BT PUIFS FZF EJTFBTFT BSF NBOBHFE CZ QSJWBUF PQIUIBMNPMPHJTUT MJN JUFE LOPXMFEHF DBO CF QSPCMFNBUJD JO UFSNT PG PQUJNBM DBSF m FTQFDJBMMZ CFDBVTF JU IBT CFFO FTUJNBUFEUIBUPGB(1TBDVUFQBUJFOUTIBWF FZFQSPCMFNTѮJTJTBCJHDIBMMFOHFGPSIFBMUI DBSFQSPDFTTFT CFDBVTFFZFDPOEJUJPOTSFRVJSJOH FNFSHFODZDBSF TVDIBTBDVUFHMBVDPNB FOEP QIUIBMNJUJT BOELFSBUJUJT DBOUISFBUFOWJTJPO *O BEEJUJPO PQIUIBMNPMPHZ SFRVJSFT TLJMMT JO JNBHJOH BOE PUIFS TQFDJêD EJBHOPTUJD UFDI OJRVFT UIBU BSF FTTFOUJBM GPS NBLJOH EJBHOPTFT BOE GPS GPMMPXJOH VQ PO DISPOJD EJTFBTFT TVDI BT EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ HMBVDPNB BOE NBDVMBS EFHFOFSBUJPO *O PQIUIBMNPMPHZ UFMFNFEJDJOF DBO CF VTFE GPSDISPOJDEJTFBTFTCZUSBOTNJUUJOHGVOEVTQIP

UPHSBQIT BOE PUIFS QBUJFOU JOGPSNBUJPO BOE JO FNFSHFODZ TJUVBUJPOT CZ VTJOH SFBMUJNF TPMV UJPOT FTQFDJBMMZJODBTFTXIFOFYQFOTJWFFNFS HFODZ USBOTQPSUBUJPO CZ BNCVMBODF PS IFMJDPQ UFSDBOCFBWPJEFE*OBEEJUJPOUPJNQSPWFE USFBUNFOU SFTVMUT UFMFNFEJDJOF DBO PĒFS FDP OPNJDTBWJOHTJOCPUIDBTFT

#BMBODF4DPSFDBSE JO5FMFPQIUIBMNPMPHZ *OWFTUNFOUTJOUFMFNFEJDJOFDBOCFFWBMVBUFECZ DBMDVMBUJOH TBWJOHT JO USBWFM FYQFOTFT NPSF FG êDJFOUJOWFTUNFOUVTBHF BOETBWFEWJTJPO)PX FWFS DBSF PG UIF NFEJDBM DPOTVNFS JT QSPCBCMZ UIFNPTUJNQPSUBOUJTTVF*GUIFQBUJFOUJTTFFOBT B DVTUPNFS UIFJS PQJOJPOT TIPVME CF FWBMVBUFE GSFRVFOUMZ*UNVTUCFLFQUJONJOE IPXFWFS UIBU GSPNUIFQFSTQFDUJWFPGQBUJFOUT JUJTOPUFBTZUP DPNQBSFWBSJPVTTFSWJDFBMUFSOBUJWFTJGUIFZIBWF OPUFYQFSJFODFEBMMPGUIFN *OUFSOBMCVTJOFTTQSPDFTTFTDBOCFEPOFNPSF FēDJFOUMZ XJUI UFMFNFEJDJOF ѮF JOGPSNBUJPO USBWFMTJOTUFBEPGUIFQBUJFOU*NNFEJBUFMZBѫFS BQBUJFOUTEJBHOPTJTJTNBEF GPSFYBNQMF MBTFS USFBUNFOU TDIFEVMJOH BOEGPMMPXVQDBOCFBS SBOHFE NPSF FēDJFOUMZ *O BEEJUJPO EJBHOPTFT BOE USFBUNFOUT DBO CF DPOOFDUFE GSPN CPUI B QSPDFTTBOEQBUJFOUQPJOUPGWJFX BOEFWFSZSFBM UJNF BOE TUPSFBOEGPSFXPSE DPOTVMUBUJPO BDUT BTDPOUJOVJOHFEVDBUJPOGPSUIFNFEJDBMQSPGFT TJPOBM 'JHVSFTIPXTPOFFYBNQMFPGIPXUPDSF BUFUIFCBMBODFTDPSFDBSEGPSBIFBMUIDBSFPSHB OJ[BUJPO

$PODMVTJPO 8IFO BOBMZ[JOH UIF QPUFOUJBM CFOFêUT PG UFMF NFEJDJOF BMMGBDUPSTmJOBEEJUJPOUPBOEJODMVE JOHDPTUGBDUPSTmOFFEUPCFXFJHIFE5FMFNFEJ DJOF DBO JNQSPWF IFBMUI DBSF TFSWJDFT BOE BMTP MFWFSBHFUIFLOPXMFEHFXJUIJOBOPSHBOJ[BUJPO ѮFSF BSF PѫFO TJUVBUJPOT XIFSF JNQSPWFNFOUT JOQSPDFTTFTUIBUDSFBUFOFXBOECFUUFSXBZTPG EPJOHUIJOHTXJMMBVUPNBUJDBMMZBMTPTBWFDPTUT *O IFBMUI DBSF IVNBO SFTPVSDF FYQFOTFT BSF UIF NPTU TJHOJêDBOU DPTU GBDUPS 5P FOTVSF

&DPOPNJD&WBMVBUJPOTJO5FMFPQIUIBMNPMPHZ

$IBQUFS

BDLOPXMFEHFEUPEBZ*UTFFNTUIBUJOUIFGVUVSF UFMFNFEJDJOFXJMMCFUIFPOMZXBZUPPĒFSIFBMUI TFSWJDFTXJUIIJHIFSRVBMJUZXJUIJOHJWFOêOBO DJBMDPOTUSBJOUT 8IFONBOBHJOHBOEMFBEJOHBIFBMUIDBSFPS HBOJ[BUJPO JUJTFTTFOUJBMUPOPUJDFIPXDPSQPSBUF NBOBHFNFOU NFUIPET DBO CF BQQMJFE UP IFBMUI DBSF%VFUPUIFVOJRVFGFBUVSFTPGIFBMUIDBSF JOEVTUSJBM NFUIPET BSF OPU EJSFDUMZ BQQMJDBCMF )PXFWFS UIFZ DBO CF VTFE CFOFêDJBMMZ JG UIFJS TUSFOHUIT BOE XFBLOFTTFT BSF QSPQFSMZ JEFOUJ êFE 'JH #BMBODFE TDPSFDBSE GPS IFBMUI DBSF PSHBOJ[B UJPO

TNPPUIBEPQUJPOPGOFXQSPDFTTFTTVDIBTUFMF NFEJDJOF QFSTPOOFM OFFE UP LOPX UIF HPBMT PG UIF DIBOHFT 0UIFSXJTF UIF DPMMFDUJWF DPODFSO BCPVUUIFQPTTJCJMJUZUPMPTFFNQMPZNFOUPSCFO FêUT NBZ DPVOUFSBDU UIF QPTJUJWF BTQFDUT PG UIF OFXQSPDFTT *O UFSNT PG PQFSBUJPOBM BTQFDUT UIF CJHHFTU DIBMMFOHFTJOWPMWFUIFPQUJNBMVTBHFPGTVSHJDBM GBDJMJUJFTBOEMBSHFEJBHOPTUJDJOWFTUNFOUT TVDI BTJNBHJOHFRVJQNFOU "EEJUJPOBMMZ UIPTFXIP JOWFTU JO IFBMUI DBSF CFMJFWF UIBU UFMFNFEJDJOF XJMMMFBEUPNPSFFĒFDUJWFIFBMUIDBSFCZFOIBOD JOH TLJMMT PG QFSTPOOFM BOE JODSFBTJOH VTBHF PG BMMPUIFSJOWFTUNFOUT %JHJUBMJ[BUJPO PG NFEJDBM EJBHOPTUJD FRVJQ NFOU BOE JOUFHSBUJPO XJUI QBUJFOU JOGPSNBUJPO TZTUFNT BMPOH XJUI UIF B MBDL PG SFTPVSDFT BSF UIF LFZ SFBTPOT XIZ UFMFNFEJDJOF XJMM IBWF B CJHHFSSPMFJOUIFIFBMUITFDUPSUIBOJTHFOFSBMMZ

3FGFSFODFT -BNNJOFO ) 7PJQJP 7 3VPIPOFO , 5FMF NFEJDJOFGSBNFXPSLBOEBQQMJDBUJPOTJOEFSNBUPM PHZBOEPQIUIBMNPMPHZ"OO.FE m .BJS '4 )BZDPY " .BZ $ 8JMMJBNT 5 " SFWJFX PG UFMFNFEJDJOF DPTUFĒFDUJWFOFTT TUVEJFT + 5FMFNFE5FMFDBSF m -BNNJOFO) -BNNJOFO+ 3VPIPOFO, 6VTJUBMP ) "DPTUTUVEZPGUFMFDPOTVMUBUJPOGPSQSJNB SZDBSFPQIUIBMNPMPHZBOEEFSNBUPMPHZ+5FMFNFE 5FMFDBSF m 8JUUFO 1 .BJS ' )BZDPY " .BZ $ 8JMMJBNT 5 )FMMNJDI4 4ZTUFNBUJDSFWJFXPGDPTUFĒFD UJWFOFTT TUVEJFT PG UFMFNFEJDJOF JOUFSWFOUJPOT #S .FE+ ,BQMBO3 /PSUPO1 5SBOTMBUJOHTUSBUFHZJOUP BDUJPO UIF CBMBODFT TDPSFDBSE )BSWBSE #VTJOFTT 4DIPPM1SFTT #PTUPO ." -BNNJOFO) 4BMNJOFO- 6VTJUBMP) 5FMF DPOTVMUBUJPOT CFUXFFO HFOFSBM QSBDUJUJPOFST BOE PQIUIBMNPMPHJTUT JO 'JOMBOE + 5FMFNFE 5FMFDBSF m 1SBIBMBE$ )BNFM( ѮFDPSFDPNQFUFODF PGUIFDPSQPSBUJPO)BSW#VT3FW.BZm+VOFm

1BSU**

"TTFTTNFOUPG%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ

-PPLJOHGPS1SPCMFNTBOE4PMVUJPOTo 5FMFTDSFFOJOH

$IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZ"TTFTTNFOU PG%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ *OHSJE&;JNNFS(BMMFS $IBQUFS %JBCFUJD3FUJOPQBUIZ4DSFFOJOH 8IBU.PEFMJT"QQSPQSJBUF $ISJT+#BSSZ *BO-.D"MMJTUFS *BO+$POTUBCMF ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO $IBQUFS %JHJUBM%FUFDUJPO PG%JBCFUJD3FUJOPQBUIZo4DSFFOJOH 'SPNBO"NFSJDBO1FSTQFDUJWF -BXSFODF..FSJO

$IBQUFS

**

$IBQUFS *NQSPWFE4DSFFOJOHGPS3FUJOPQBUIZ PG1SFNBUVSJUZ 301 o%FNPOTUSBUJPO PGB5FMFNFEJDBM4PMVUJPO )FJLF&MëFJO #JSHJU-PSFO[ $IBQUFS 7JTVBM3FIBCJMJUBUJPO$POTVMUBUJPOT UISPVHI5FMFNFEJDJOF +BEF44DIJĒNBO (JOB(8POH 3PTB"5BOH 3BOEZ5+PTF

$IBQUFS

5FMFPQIUIBMNPMPHZ"TTFTTNFOU PG%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ

*OHSJE&;JNNFS(BMMFS


*UIBTCFFOFTUJNBUFEUIBUQSPHSBNTSF TVMUJOHJOEFUFDUJPOBOEBQQSPQSJBUFUSFBUNFOUPG ,FZ$PODFQUT EJBCFUJDSFUJOPQBUIZDPVMEQPUFOUJBMMZTBWFPWFS NJMMJPO64%JOIFBMUIDBSFDPTUTJOUIF6OJU J %JBCFUJDSFUJOPQBUIZJTBMFBEJOHDBVTF FE4UBUFTBOOVBMMZ *OTQJUFPGXFMMFTUBCMJTIFEHVJEFMJOFTGPSSFD PGCMJOEOFTTJOXPSLJOHBHFBEVMUT CVU PNNFOEFE FZF FYBNJOBUJPOT B MBSHF OVNCFS BQQSPQSJBUFUSFBUNFOUDBOTJHOJêDBOUMZ PG QBUJFOUT XJUI EJBCFUFT EP OPU VOEFSHP TVDI SFEVDFUIFSJTLPGWJTJPOMPTT FYBNJOBUJPOT*UJTFTUJNBUFEUIBUPS J 5FMFPQIUIBMNPMPHZQSPHSBNTCBTFE NPSFPGQBUJFOUTXJUIEJBCFUFTJOWBSJPVTQPQVMB UJPOTEPOPUGPMMPXSFDPNNFOEBUJPOTGPSSFHVMBS POEJHJUBMSFUJOBMJNBHJOHTIPXHSFBU FZFFYBNJOBUJPOT3FBTPOTGPSQPPSDPNQMJ QSPNJTFUPJODSFBTFSBUFTPGFWBMVBUJPO BODF BSF OVNFSPVT BOE JODMVEF MBDL PG WJTVBM GPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ TZNQUPNTJOUIFFBSMZTUBHFTPGUIFEJTFBTF TP J ѮFSFDPNNFOEBUJPOTPGUIF5FMFIFBMUI DJPFDPOPNJD GBDUPST HFPHSBQIJD SFTUSJDUJPOT BOEMBDLPGQBUJFOUBOEQSPWJEFSFEVDBUJPOBCPVU 1SBDUJDF3FDPNNFOEBUJPOTGPS%JBCFUJD UIFOFFEGPSSFHVMBSSFUJOBMFYBNJOBUJPOTGPSEJB 3FUJOPQBUIZEJWJEFQSPHSBNTJOUPGPVS CFUJDSFUJOPQBUIZ BSFBTPGDBSFJNBHFBDRVJTJUJPO JNBHF %JBCFUJDSFUJOPQBUIZJTSFBEJMZEFUFDUFECZFY SFWJFXBOEFWBMVBUJPO QBUJFOUDBSFTV BNJOBUJPOBOESFUJOBMJNBHFSZJTSFHVMBSMZVTFE QFSWJTJPO BOEJNBHFBOEEBUBTUPSBHF UP EPDVNFOU SFUJOBM ê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êDBOUMZ QSPHSBNT UP JODSFBTF DPNQMJBODF XJUI UIF SFD SFEVDFUIFSJTLPGWJTJPOMPTTGSPNEJBCFUJDSFUJ PNNFOEBUJPOT GPS EJBCFUJD FZF FYBNJOBUJPOT OPQBUIZѮFDMJOJDBMCFOFêUTPGSFHVMBSFY %FTJHOJOH CVJMEJOH BOE JNQMFNFOUJOH B UFMF BNJOBUJPOTUPFTUBCMJTIUIFQSFTFODFPGUSFBUBCMF PQIUIBMNPMPHZ EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ QSPHSBN EJBCFUJDSFUJOPQBUIZIBWFMPOHCFFOSFDPHOJ[FE NBZ CF DIBMMFOHJOH *O DPOKVODUJPO XJUI UIF

*&;JNNFS(BMMFS

"NFSJDBO 5FMFNFEJDJOF "TTPDJBUJPO "5"

0DVMBS 5FMFIFBMUI 4QFDJBM *OUFSFTU (SPVQ 05 4*(

BOEUIF/BUJPOBM*OTUJUVUFPG4UBOEBSETBOE 5FDIOPMPHZ /*45

BXPSLJOHHSPVQGPSNVMBUFE BHVJEFGPSMFBEFSTIJQBOETUBĒUPEFWFMPQDPIFS FOU FĒFDUJWF BOE TVTUBJOBCMF PDVMBS UFMFIFBMUI EJBCFUJDSFUJOPQBUIZQSPHSBNT*OUIJTDIBQ UFSUIF5FMFIFBMUI1SBDUJDF3FDPNNFOEBUJPOTGPS %JBCFUJD3FUJOPQBUIZXJMMCFSFWJFXFE

.JTTJPOBOE(PBMT

8IFO EFTJHOJOH CVJMEJOH BOE JNQMFNFOUJOH B UFMFPQIUIBMNPMPHZ EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ QSP HSBN BDMFBSNJTTJPOTUBUFNFOUBOEHPBMTBSFFT TFOUJBM/PPOFTJOHMFTZTUFNDBOêMMBMMUIFOFFET BOE SFRVJSFNFOUT PG FWFSZ QSPHSBN *U JT MFTT JNQPSUBOU GPS FYBNQMF XIFUIFS BO JOEJWJEVBM QSPHSBNVTFTBNZESJBUJDPSOPONZESJBUJDDBN FSB TUFSFP PS OPOTUFSFP JNBHFT TJOHMF êFME PS NVMUJQMFêFMET DBQUVSFTDPMPSPSNPOPDISPNBUJD JNBHFT FUD.PSFJNQPSUBOUMZ TQFDJêDTSFHBSE JOHUIFUZQFPGUFMFUFDIOPMPHZUPCFVTFENVTUCF UBJMPSFEUPFBDIJOEJWJEVBMQSPHSBNTOFFET ѮFNJTTJPOPGBUFMFPQIUIBMNPMPHZEJBCFUJD SFUJOPQBUIZQSPHSBNJTUZQJDBMMZUPJODSFBTFBD DFTT BOE BEIFSFODF UP FTUBCMJTIFE TUBOEBSET PG DBSFBNPOHQBUJFOUTXJUIEJBCFUFT(PBMTTQFDJêD UPEJBCFUJDSFUJOPQBUIZQSPHSBNTNBZJODMVEF JNQSPWJOHBDDFTTUPUIFEJBHOPTJTBOENBOBHF NFOUPGSFUJOPQBUIZ SFEVDJOHUIFJODJEFODF PG WJTJPO MPTT JNQSPWJOH DPTUFĒFDUJWFOFTT BOE FOIBODJOH FēDJFODZ BOE DMJOJDBM FG GFDUJWFOFTT PG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ EJBHOPTJT BOENBOBHFNFOU1SPHSBNTNBZUBSHFUTQFDJêD QPQVMBUJPOTPGQBUJFOUT PSCFJNQMFNFOUFEPOB MBSHFTDBMF PSPWFSBMBSHFHFPHSBQIJDBSFB

3FRVJSFNFOUTUP*NQMFNFOU 'PVS&MFNFOUTPG$BSF ѮF 5FMFIFBMUI 1SBDUJDF 3FDPNNFOEBUJPOT GPS %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ EJWJEFT EJBCFUJD SFUJOPQB UIZ UFMFIFBMUI QSPHSBNT JOUP GPVS FMFNFOUT PG DBSFJNBHFBDRVJTJUJPO JNBHFSFWJFXBOEFWBMV BUJPO QBUJFOU DBSF TVQFSWJTJPO BOE JNBHF BOE EBUBTUPSBHF&BDIPGUIFTFDPNQPOFOUTSFRVJSFT QFSTPOOFMXJUITQFDJêDEVUJFTBOERVBMJêDBUJPOT

FRVJQNFOUBOEEBUBUSBOTGFS MFHBMSFRVJSFNFOUT WBMJEBUJPO BOERVBMJUZDPOUSPM

1FSTPOOFM *NBHFBDRVJTJUJPOQFSTPOOFMXIPBDRVJSFSFUJOBM JNBHFTPѫFOBSFOPUMJDFOTFEFZFDBSFQSPGFTTJPO BMT*OGBDU JNBHFTBSFGSFRVFOUMZPCUBJOFEJOTFU UJOHTXIFSFBMJDFOTFEQIZTJDJBOJTOPUQIZTJDBMMZ BWBJMBCMFѮFSFGPSF JNBHFBDRVJTJUJPOQFSTPOOFM NVTUQPTTFTTBOBQQSPQSJBUFLOPXMFEHFCBTFBOE EFNPOTUSBUF OFDFTTBSZ TLJMMT UP BMMPX JOEFQFO EFOU JNBHJOH 4VDI QFSTPOOFM NVTU CF BCMF UP DPNNVOJDBUF XJUI QBUJFOUT UP PCUBJO JOGPSNFE DPOTFOU XIFUIFS XSJUUFO PS PSBM BOE NVTU CF BCMFUPQSPWJEFCBTJDQBUJFOUFEVDBUJPO*GQVQJM MBSZ EJMBUJPO JT VUJMJ[FE GPS JNBHJOH UIF JNBHFS TIPVME IBWF BO VOEFSTUBOEJOH PG BOHMF DMPTVSF HMBVDPNBBOEBQQSPQSJBUFBDUJPOTUPUBLFJGBOHMF DMPTVSFJTTVTQFDUFE *NBHFSFBEFSTSFWJFXBOEFWBMVBUFJNBHFTGPS SFUJOBMMFTJPOTBOEUPEFUFSNJOFMFWFMTPGEJBCFUJD SFUJOPQBUIZ "OZ USBJOFE OPOMJDFOTFE SFBEFST NVTU VOEFSHP JOEFQUI USBJOJOH UP BDRVJSF UIF SFRVJSFE LOPXMFEHF BOE TLJMMT TQFDJêD UP UIF OFFETPGUIFPDVMBSUFMFIFBMUIQSPHSBN JODMVE JOHQFSGPSNJOHPēDJBMHSBEJOHTBOEJOUFSQSFUB UJPOPGSFUJOBMJNBHFT4QFDJêDQSPUPDPMTGPSJOJ UJBMBOESFDVSSFOUUSBJOJOHBOEDFSUJêDBUJPOOFFE UPCFFTUBCMJTIFEBOEEPDVNFOUFE4VDISFBEFST TIPVMEBMTPCFVOEFSUIFEJSFDUTVQFSWJTJPOPGB MJDFOTFEFZFDBSFQSPWJEFSXJUIFYQFSUJTFJOUIF FWBMVBUJPOBOENBOBHFNFOUPGEJBCFUJDSFUJOPQ BUIZѮFMJDFOTFEQSPWJEFSJTVMUJNBUFMZSFTQPO TJCMFGPSUIFJNBHFHSBEJOHT 'JOBMMZ UFMFIFBMUIQSPHSBNTGPSEJBCFUJDSFUJ OPQBUIZ TIPVME JODMVEF JOGPSNBUJPO TQFDJBMJTUT XIPBSFJNBHFBOEEBUBNBOBHFNFOUTQFDJBMJTUT 4VDI QFSTPOOFM TIPVME CF SFTQPOTJCMF GPS UIF JOUFHSJUZPGTUPSFEJNBHFTBOEEBUB BOEGPSUIF DPPSEJOBUJPOPGTZTUFNXJEFNBJOUFOBODF

&RVJQNFOUBOE%BUB5SBOTGFS &RVJQNFOU SFRVJSFNFOUT BSF EJSFDUMZ SFMBUFE UP UIF BQQMJDBUJPOT UIFZ TVQQPSU XIJDI EFQFOE JOHPOUIFQSPHSBNTHPBMT OFDFTTJUBUFTEJĒFSFOU NFEJDBM QFSJQIFSBMT DPNNVOJDBUJPO UFDIOPM


PHZ BOETVQQPSUQFSTPOOFM)BSEXBSFBOETPѫ XBSFBSFVTFEGPS NFEJDBMJOGPSNBUJPODBQUVSF USBOTNJTTJPOBOEEJTQMBZ1FSGPSNBODFMFWFMTPG UFMFUFDIOPMPHJDBMFRVJQNFOUTIPVMENBUDIDMJOJ DBMSFRVJSFNFOUT

3FRVJSFNFOUT &RVJQNFOUVTFEJOUFMFIFBMUITZTUFNTNVTUDPO GPSNUPUIFSFRVJSFNFOUTPGMPDBMBOEGFEFSBMSFH VMBUPSZBHFODJFT TVDIBTUIF6OJUFE4UBUFT 64 'PPEBOE%SVH"ENJOJTUSBUJPO '%" 5FMFUFDI OPMPHZFRVJQNFOUTQFDJêDBUJPOTBOEOFFETXJMM WBSZ XJEFMZ EFQFOEJOH PO JOEJWJEVBM QSPHSBN HPBMT ѮF EJBHOPTUJD BDDVSBDZ PG BOZ JNBHJOH TZTUFNUPCFVTFENVTUCFWBMJEBUFE TFF4FDUJPO 7BMJEBUJPO BOE UIF UFDIOPMPHZ VTFE TIPVME BEIFSF UP TUBOEBSET PG %JHJUBM *NBHJOH BOE$PNNVOJDBUJPOTJO.FEJDJOF %*$0.

$IBQUFS

QBCMFPGIJHISFTPMVUJPO%JTQMBZNPOJUPSTVTFE GPS EJBHOPTUJD QVSQPTFT TIPVME BMTP CF WBMJEBU FE GPS BDDVSBDZ PG DMJOJDBM EJBHOPTJT SFBMJ[JOH UIBUEJTQMBZDBQBCJMJUJFTBOEDIBSBDUFSJTUJDTNBZ DIBOHFPWFSUJNF 0UIFSJTTVFTUPDPOTJEFSJODMVEFUIFOFFEGPS TUPSBHF DBQBDJUZ BOE QPMJDJFT PO BSDIJWJOH BOE SFUSJFWJOHEJHJUBMJNBHFTJOBDDPSEBODFXJUIBOZ BQQMJDBCMFMPDBMPSGFEFSBMSFHVMBUJPOT4JNJMBSMZ TFDVSJUZ QSPUPDPMT OFFE UP CF DMFBSMZ EFêOFE UP QSPUFDUQBUJFOUDPOêEFOUJBMJUZ JODMVEJOHCJU FODSZQUJPO BOE UXPQPJOU BVUIFOUJDBUJPO UFDI OPMPHZ UP TBGFHVBSE EBUB JOUFHSJUZ *O UIF 64 UFMFPQIUIBMNPMPHZ TZTUFNT NVTU DPOGPSN XJUI )FBMUI*OTVSBODF1PSUBCJMJUZBOE"DDPVOUBCJMJUZ "DU )*11" SFRVJSFNFOUT 'JOBMMZ TZTUFN BOE EBUBSFMJBCJMJUZBOESFEVOEBODZQPMJDJFT BTXFMM BTBCBDLVQEJTBTUFSQMBOTIPVMECFDPOTJEFSFE

-FHBM3FRVJSFNFOUT %BUB

-FHBM SFRVJSFNFOUT SFMBUJOH UP UIF QSBDUJDF PG UFMFPQIUIBMNPMPHZBSFHFOFSBMMZTJNJMBSUPUIPTF GPSPUIFSUFMFNFEJDJOFNPEBMJUJFT XJUIMJDFOTVSF JTTVFTWBSZJOHGSPNTUBUFUPTUBUF BOEDPVOUSZUP DPVOUSZ 5ZQJDBMMZ BMM DSJUFSJB NVTU CF NFU GPS MJDFOTVSF JO FWFSZ TUBUF PS SFHJPO XIFSF B UFMF NFEJDJOFQSPHSBNJTJNQMFNFOUFE BTXFMMBTJO UIFMPDBUJPOPGUIFSFBEJOHDFOUFSXIFSFJNBHFT BSFFWBMVBUFE1BUJFOUTTIPVMECFJOGPSNFEBCPVU UIFUFMFIFBMUIQSPHSBNBOECFBMMPXFEUPEFDJEF XIFUIFSUPQBSUJDJQBUF"TBQBSUPGJOGPSNFEDPO TFOU QBUJFOUTOFFEUPCFBEWJTFEUIBUBUFMFPQI UIBMNPMPHZSFUJOBMFYBNJOBUJPOEPFTOPUSFQMBDF B DPNQSFIFOTJWF FZF FYBNJOBUJPO 4JHOBUVSF DPOTFOU JT OPU OFDFTTBSJMZ B SFRVJSFNFOU TJODF PDVMBSUFMFIFBMUIQSPDFEVSFTBSFDPOTJEFSFEMPX SJTL BOE XJUIJO DPNNPOMZ BDDFQUFE TUBOEBSET PG QSBDUJDF )PXFWFS QSPHSBN PVUDPNFT TIPVMECFDPOUJOVPVTMZNPOJUPSFEUPFOTVSFUIBU UIFZNFFUPSFYDFFEDVSSFOUTUBOEBSETPGDBSFGPS SFUJOBMFYBNJOBUJPO

%BUBDPNQSFTTJPOJTGSFRVFOUMZVTFEUPGBDJMJUBUF USBOTNJTTJPOBOETUPSBHFPGMBSHFEBUBêMFT TVDI BTGPSSFUJOBMJNBHFSZ $PNQSFTTJPOBMHPSJUINT NVTU VOEFSHP UIPSPVHI DMJOJDBM WBMJEBUJPO BT XFMM BT QFSJPEJD SFWJFX UP FOTVSF BQQSPQSJBUF JNBHFRVBMJUZBOEEJBHOPTUJDBDDVSBDZ 3FUJOBM JNBHF BOBMZTJT UFDIOPMPHZ JT FNFSH JOH UP FOIBODF JNBHF RVBMJUZ BOE BMTP UP BVUP NBUJDBMMZ JEFOUJGZ TQFDJê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ѮF 5FMFIFBMUI 1SBDUJDF 3FDPNNFOEBUJPOT GPS $PNQVUFSEJTQMBZNPOJUPSTGPSFWBMVBUJPOPG %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ DPOTJEFST WBMJEBUJPO PG SFUJOBMJNBHFTTIPVMECFPGIJHIRVBMJUZBOEDB EJBCFUJDSFUJOPQBUIZQSPHSBNTFTTFOUJBM&5%34

*&;JNNFS(BMMFS

&BSMZ 5SFBUNFOU %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 4UVEZ TFWFOêFME TUFSFP DPMPS NN TMJEFT BSFDPOTJEFSFEUIFHPMETUBOEBSEGPSFWBMVBUJPO PGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ4JODFDVSSFOUMZUIFSFBSF OPXJEFMZBDDFQUFETUBOEBSEDSJUFSJBGPSUIFVTF PGEJHJUBMJNBHJOHGPSFWBMVBUJPOPGEJBCFUJDSFUJ OPQBUIZ UFMFNFEJDJOFQSPHSBNTGPSEJBCFUJDSFU JOPQBUIZTIPVMEEFNPOTUSBUFBOBCJMJUZUPDPN QBSFGBWPSBCMZXJUI&5%34êMNQIPUPHSBQIZ 7BMJEBUJPO TUVEJFT TIPVME JODMVEF LBQQB WBM VFT GPS BHSFFNFOU PG EJBHOPTJT GBMTF QPTJUJWF BOE GBMTF OFHBUJWF SFBEJOHT QPTJUJWF QSFEJDUJWF WBMVF OFHBUJWF QSFEJDUJWF WBMVF BOE TFOTJUJWJUZ BOE TQFDJêDJUZ PG EJBHOPTJOH MFWFMT PG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ JODMVEJOHNBDVMBSFEFNB$MBTTJê DBUJPO TDIFNFT PUIFS UIBO &5%34 TVDI BT UIF QSPQPTFE *OUFSOBUJPOBM $MJOJDBM %JBCFUJD 3FUJ OPQBUIZ %JTFBTF 4FWFSJUZ TDBMF NBZ BMTP CFVTFEGPSHSBEJOHEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ0DVMBS UFMFNFEJDJOF QSPUPDPMT TIPVME TUBUF UIF TUBO EBSETVTFEGPSWBMJEBUJPO BTXFMMBTSFMFWBOUEBUB TFUTGPSDPNQBSJTPO *O EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ UFMFIFBMUI QSPHSBNT JOBCJMJUZ UP PCUBJO BEFRVBUF JNBHFT TIPVME CF DPOTJEFSFEBQPTJUJWFêOEJOH TJODFUIFQSFTFODF PS BCTFODF PG EJTFBTF DBOOPU CF EFUFSNJOFE 1BUJFOUTGPSXIPNBEFRVBUFJNBHFTBSFOPUPC UBJOFEPSBSFVOSFBEBCMFTIPVMECFSFGFSSFEGPS FWBMVBUJPOCZBOFZFDBSFTQFDJBMJTU 'PVSDBUFHPSJFTPGWBMJEBUJPOGPSEJBCFUJDSFUJ OPQBUIZUFMFIFBMUIQSPHSBNTVTJOH&5%34 TFWFOêFME TUFSFP TUBOEBSE DPMPSGVOEVTQIPUP HSBQITBTUIFSFGFSFODFTUBOEBSEBSFSFDPHOJ[FE CZ UIF 5FMFIFBMUI 1SBDUJDF 3FDPNNFOEBUJPOT GPS %JBCFUJD3FUJOPQBUIZ $BUFHPSZ*WBMJEBUJPOJOEJDBUFTBTZTUFNUIBU DBOTFQBSBUFQBUJFOUTJOUPUIPTFXIPIBWFOP PS WFSZ NJME OPOQSPMJGFSBUJWF EJBCFUJD SFUJ OPQBUIZ &5%34MFWFMPSCFMPX BOEUIPTF XJUINPSFTFWFSFMFWFMTPGEJBCFUJDSFUJOPQB UIZ &5%34MFWFMPSXPSTF 'VODUJPOBMMZ UIJTBMMPXTJEFOUJêDBUJPOPGQBUJFOUTXJUIOP PS NJOJNBM EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ BOE UIPTF XIP IBWF NPSF UIBO NJOJNBM EJBCFUJD SFUJ OPQBUIZ"$BUFHPSZWBMJEBUFEQSPHSBNJT EFTJHOFETPUIBUBMMQBUJFOUTXJUIHSFBUFSUIBO NJOJNBMEJBCFUJDSFUJOPQBUIZBSFSFGFSSFEGPS GVSUIFSFWBMVBUJPO $BUFHPSZWBMJEBUJPOJOEJDBUFTBTZTUFNUIBU DBO BDDVSBUFMZ JEFOUJGZ QBUJFOUT XJUI TJHIU

UISFBUFOJOH EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ BOE UIPTF XJUIPVU TJHIUUISFBUFOJOH EJTFBTF 4JHIU UISFBUFOJOH EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ JODMVEFT BOZ MFWFM PG EJBCFUJD NBDVMBS FEFNB TFWFSF OPOQSPMJGFSBUJWFEJTFBTF &5%34MFWFMPS XPSTF

BOE QSPMJGFSBUJWF EJBCFUJD SFUJOPQB UIZ &5%34MFWFMPSXPSTF 1BUJFOUTXJUI TJHIUUISFBUFOJOH EJTFBTF SFRVJSF QSPNQU SFGFSSBM GPS QPTTJCMF USFBUNFOU TVDI BT MBTFS QIPUPDPBHVMBUJPO $BUFHPSZ WBMJEBUJPO BMMPXT QBUJFOU NBO BHFNFOU XJUI EFDJTJPOT UIBU NBUDI SFDPN NFOEBUJPOT CBTFE PO B EJMBUFE DMJOJDBM SFUJ OBMFYBNJOBUJPOѮJTDBUFHPSZPGWBMJEBUJPO JOEJDBUFTBTZTUFNUIBUDBOJEFOUJGZMFWFMTPG OPOQSPMJGFSBUJWF EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ QSP MJGFSBUJWF EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ BOE NBDVMBS FEFNBXJUITVēDJFOUBDDVSBDZUPEFUFSNJOF BQQSPQSJBUF EJTFBTF NBOBHFNFOU TUSBUFHJFT "EEJUJPOBMMZ UIJTMFWFMPGWBMJEBUJPOBMTPSF RVJSFT UIF BCJMJUZ UP EFUFDU DMJOJDBMMZ TJHOJê DBOUNBDVMBSFEFNB $BUFHPSZWBMJEBUJPOJOEJDBUFTBTZTUFNUIBU IBTCFFOTIPXOUPNBUDIPSFYDFFEUIFBCJM JUZPG&5%34QIPUPHSBQITUPJEFOUJGZMFTJPOT PGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZJOPSEFSUPEFUFSNJOF MFWFMT PG SFUJOPQBUIZ BOE NBDVMBS FEFNB 'VODUJPOBMMZ $BUFHPSZWBMJEBUJPOJOEJDBUFT UIBU B QSPHSBN DBO SFQMBDF &5%34 QIPUP HSBQITJOBOZDMJOJDBMPSSFTFBSDITFUUJOH"M UIPVHIUIFRVBMJUZPGEJHJUBMJNBHJOHTZTUFNT JT BQQSPBDIJOH UIBU PG êMN QIPUPHSBQIZ UP EBUF OPEJHJUBMJNBHJOHTZTUFNIBTCFFODPO DMVTJWFMZ TIPXO UP NBUDI PS FYDFFE &5%34 TUFSFPGVOEVTQIPUPHSBQITGPSUIFEFUFDUJPO PGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZMFTJPOT$VSSFOUMZUIJT JTBUIFPSFUJDBMSBUIFSUIBOBQSBDUJDBMWBMJEB UJPODBUFHPSZ

2VBMJUZ$POUSPM "MM UFMFIFBMUI QSPHSBNT TIPVME IBWF TQFDJêFE QPMJDJFTBOEQSPDFEVSFTJOQMBDFUPNPOJUPSBOE UP DPOUJOVPVTMZ FWBMVBUF TZTUFN QFSGPSNBODF 7BSJPVT FMFNFOUT PG UIF QSPHSBN UIBU JO DMVEF m CVU BSF OPU MJNJUFE UP m JNBHF BDRVJTJ UJPO JNBHFUSBOTNJTTJPO BOEJNBHFFWBMVBUJPO GVODUJPOT OFFEUPCFSFFWBMVBUFEBUSFHVMBSJO UFSWBMT1SPHSBNPVUDPNFTBMTPOFFEUPCFSFHV


MBSMZ BOE GPSNBMMZ SFWJFXFE UP BTTVSF TVTUBJOFE RVBMJUZDBSF0VUDPNFSFWJFXBOEQSPCMFNJEFO UJêDBUJPOTIPVMECFVTFEUPHVJEFDPSSFDUJWFJO UFSWFOUJPOT 5FMFIFBMUI1SBDUJDF3FDPNNFOEBUJPOTGPS%JB CFUJD 3FUJOPQBUIZ MJTUT FYBNQMFT PG RVBMJUZ DPO USPMNFBTVSFTUIBUJODMVEFTUBOEBSEJ[FEUSBJOJOH GPSLFZQFSTPOOFM TVDIBTJNBHFSTBOESFBEFST 5SBJOJOH DBO JODMVEF TUSVDUVSFE TFMGTUVEZ BOE DVSSJDVMVN USBJOJOH XJUI NFUIPET UP BTTFTT TLJMMT QSPêDJFODZ *OJUJBM DFSUJêDBUJPO TIPVME CF DPOTJEFSFE QSPWJTJPOBM GPMMPXFE CZ GVMM DFSUJ êDBUJPO CBTFE PO FYQFSJFODF XJUI B TQFDJêFE OVNCFS PG DMJOJDBM FODPVOUFST PWFS B TQFDJêFE QFSJPE PG UJNF -FWFMT PG QSPêDJFODZ TIPVME CF EPDVNFOUFEXJUIBGPSNBMRVBMJUZBTTVSBODFSF WJFXPGBTQFDJêFEOVNCFSPGDBTFT$FSUJêDBUJPO TIPVME CF UJNFMJNJUFE SFRVJSJOH SFDFSUJêDB UJPOCBTFEPOTQFDJêFEUJNFQFSJPET UIFOVN CFSPGQBUJFOUT BOEQSPêDJFODZBTNFBTVSFECZ GPSNBMSFWJFXT *NBHFST BOE SFBEFST TIPVME IBWF POHPJOH QFSGPSNBODFSFWJFXTCZSBOEPNTBNQMJOHPGJN BHFRVBMJUZBOEJNBHFJOUFSQSFUBUJPOT0VUDPNF BOBMZTFT DBO CF VTFE UP BTTFTT QSPêDJFODZ QSP WJEF PQQPSUVOJUJFT GPS QSPHSBN JNQSPWFNFOU JEFOUJGZ UIF OFFE GPS DIBOHFT JO USBJOJOH PS JEFOUJGZUIFOFFEGPSBEEJUJPOBMUSBJOJOH $POUJOVJOH FEVDBUJPO JT BO JOUFHSBM DPNQP OFOU PG BOZ RVBMJUZ BTTVSBODF QSPHSBN BOE JT DPOTJEFSFE B GVOEBNFOUBM NFUIPE UP GBDJMJUBUF DVSSFOU DPNQFUFODZ BOE SFDVSSFOU USBJOJOH $POUJOVJOHFEVDBUJPOQSPHSBNTEPOPUOFFEUP GPMMPXBTQFDJêDGPSNBUCVUTIPVMECFHFBSFEUP BDIJFWFUIFEFTJSFEPVUDPNFXJUINBYJNBMFē DJFODZBOEFĒFDUJWFOFTT

$IBQUFS

%JHJ4DPQF "O FYBNQMF PG B EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ QSPHSBN WBMJEBUFEBUB$BUFHPSZMFWFMJTUIF%JHJ4DPQF EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ SJTL BTTFTTNFOU QSPHSBN CZ &ZF5FM *NBHJOH *OD $PMVNCJB .BSZMBOE 64" ѮJTQSPHSBNJTVOJRVFJOUIBUJUVUJMJ[FTB QSPQSJFUBSZTFNJBVUPNBUFEGVOEVTDBNFSB UIF %JHJ4DPQF 'JH

XIJDIJTQMBDFEJOUIF PēDFTPGQSJNBSZDBSFQIZTJDJBOT 1BUJFOUT XJUI EJBCFUFT XIP IBWF OPU CFFO FWBMVBUFE CZ BO FZF DBSF TQFDJBMJTU JO UIF QBTU ZFBS BSF JNBHFE XJUI UIF %JHJ4DPQF CZ PēDF TUBĒ0OMZNJOJNBMUSBJOJOHJTSFRVJSFEUPPCUBJO IJHIRVBMJUZJNBHFTѮFEFWJDFDBQUVSFTNVMUJQMF IJHIDPOUSBTUJNBHFTBOEFTUJNBUFTWJTVBMBDVJUZ %BUBJTFODSZQUFEBOEBVUPNBUJDBMMZUSBOTNJUUFE PWFSOJHIUUPBDFOUSBMFYQFSUSFBEJOHDFOUFSGPS SFWJFXCZUSBJOFE DFSUJêFESFBEFSTVOEFSUIFEJ SFDUJPOPGBSFUJOBMTQFDJBMJTU 'JH ѮFJNBHFTBSFDBQUVSFEUISPVHIBEJMBUFEQV QJMUPNBYJNJ[FUIFOVNCFSPGHSBEBCMFJNBHFT 3FGFSSBMJTSFDPNNFOEFEGPSBOZMFWFMPGEJBCFUJD SFUJOPQBUIZ HSFBUFS UIBO NJDSPBOFVSZTNT POMZ NPEJêFE&5%34MFWFMPSXPSTFSFUJOPQBUIZ "SFQPSUJTSFUVSOFEUPUIFQSJNBSZDBSFQIZTJ DJBO XJUI SFDPNNFOEBUJPOT GPS SFGFSSBM PS SF JNBHFJONPOUIT " WBMJEBUJPO TUVEZ PG QBUJFOUT XBT QFS GPSNFE BHBJOTU TFWFOêFME TUFSFP QIPUPHSBQIT

1SPHSBN&YBNQMFT " OVNCFS PG UFMFIFBMUI QSPHSBNT IBWF CFFO WBMJEBUFEBHBJOTUUIFHPMETUBOEBSETUFSFPTFWFO êFMEGVOEVTQIPUPHSBQITGPSEFUFDUJPOPGEJBCFUJD SFUJOPQBUIZ4FWFSBMPGUIFTFQSPHSBNTIBWFCFFO JNQMFNFOUFEPOBXJEFTDBMF XJUIMBSHFOVNCFST PGQBUJFOUTXJUIEJBCFUFTJNBHFEUPEBUF5XPPG UIFTFQSPHSBNTXJMMCFCSJFëZSFWJFXFE 'JH ѮF %JHJ4DPQF BO *OUFSOFUCBTFE TFNJBVUP NBUFEGVOEVTDBNFSB JTQMBDFEJOQSJNBSZDBSFQIZTJ DJBOTPēDFTGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZBTTFTTNFOU

*&;JNNFS(BMMFS

SFJNCVSTFNFOUJTTVFTSFNBJOBNBKPSIVSEMFUP TVDDFTTGVMJNQMFNFOUBUJPOPGUIFTFQSPHSBNT

+PTMJO7JTJPO/FUXPSL BOE0UIFS1SPHSBNT

'JH 3FBEJOH DFOUFS GPS FWBMVBUJPO PG %JHJ4DPQF JNBHFTCZUSBJOFE DFSUJêFESFBEFSTXJUISFUJOBTQFDJBMJTU TVQFSWJTJPO

"HSFFNFOUCBTFEPOUIFBCJMJUZPGUIF%JHJ 4DPQFUPJEFOUJGZQBUJFOUTXJUIEJBCFUJDSFUJOPQB UIZ HSFBUFS UIBO NJOJNBM OPOQSPMJGFSBUJWF EJT FBTFXBTWFSZHPPE , TFOTJUJWJUZ BOETQFDJêDJUZ 5PEBUF NPSFUIBO QBUJFOUTXJUIEJBCFUFTIBWFCFFOJNBHFE XJUIUIF%JHJ4DPQFTZTUFN

&ZF5FM*NBHJOH ѮF&ZF5FM*NBHJOH *ODCVTJOFTTNPEFMJTCBTFE POQMBDFNFOUPGUIF%JHJ4DPQFJOUIFPēDFTPG QSJNBSZ DBSF QIZTJDJBOT GPS POMZ B OPNJOBM TFU VQ GFF BOE NPOUIMZ NBJOUFOBODF GFF *NBHJOH GFFTBSFCBTFEPOUIFTUBOEBSEDIBSHFGPSGVOEVT QIPUPHSBQIZ XJUI JOUFSQSFUBUJPO 3FJNCVSTF NFOU JT TIBSFE CFUXFFO &ZF5FM *NBHJOH *OD BOE UIF QSJNBSZ DBSF QIZTJDJBO XIP QSPWJEFT UIFPēDFTQBDFBOETUBĒGPSUIFJNBHJOHQSPDF EVSF 3FJNCVSTFNFOU IBT CFFO TVDDFTTGVM CVU EFQFOET PO BHSFFNFOUT OFHPUJBUFE CZ &ZF5FM *NBHJOH *ODXJUIJOEJWJEVBMIFBMUIJOTVSBODFT JODMVEJOH .FEJDBSF BOE IFBMUI NBJOUFOBODF PSHBOJ[BUJPOT ).0T "TUBOEBSEOBUJPOBMSF JNCVSTFNFOUQPMJDZGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZBT TFTTNFOUQSPHSBNTJTOPUJOQMBDFJOUIF64 BOE

ѮF +PTMJO 7JTJPO /FUXPSL IBT B EJBCFUJD SFUJ OPQBUIZBTTFTTNFOUQSPHSBNWBMJEBUFEBUB$BU FHPSZMFWFMѮJTTZTUFNDBOCFVTFEUPEF UFSNJOFUIFDMJOJDBMMFWFMPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ UJNJOHPGUIFOFYUBQQSPQSJBUFSFUJOBMFWBMVBUJPO BOEOFDFTTJUZPGSFGFSSBMUPBOPQIUIBMNPMPHJTU ѮF+PTMJOTZTUFNVUJMJ[FTBDPNNFSDJBMMZBWBJM BCMF OPONZESJBUJD GVOEVT DBNFSB PQUJNJ[FE GPS MPXMJHIUMFWFM SFUJOBM JNBHJOH XJUI SFNPUF JNBHFDBQUVSFDBQBCJMJUZ BOETVCTFRVFOUUSBOT NJTTJPO PG EBUB UP B DFOUSBM SFBEJOH DFOUFS GPS JOUFSQSFUBUJPO "WBMJEBUJPOTUVEZPGQBUJFOUTXJUIEJBCFUFT EFNPOTUSBUFE TVCTUBOUJBM BHSFFNFOU ʋ CFUXFFO UIF DMJOJDBM MFWFM PG EJBCFUJD SFUJOPQB UIZBTTFTTFEGSPN+PTMJO7JTJPO/FUXPSLJNBHFT DPNQBSFEUPTFWFOêFMETUFSFPQIPUPHSBQIT "HSFFNFOU XBT FYDFMMFOU ʋ GPS SFDPN NFOEFESFGFSSBMUPBOPQIUIBMNPMPHJTU ѮF +PTMJO %JBCFUFT &ZF )FBMUI $BSF .PEFM JT B QSPHSBN UP GBDJMJUBUF EJBCFUFT NBOBHFNFOU BOEQSPWJEFRVBMJUZFZFDBSFGPSBMMQFPQMFXJUI EJBCFUFTѮFQSPHSBNJTEFTJHOFEUPBTTFTTUIF SFUJOB BOE EJBHOPTF UIF MFWFM PG EJBCFUJD SFUJ OPQBUIZ JO QBUJFOUT XJUI EJBCFUFT FWFSZ ZFBS UP FOTVSFUJNFMZUSFBUNFOUBTJOEJDBUFE XIJMFBMTP NBOBHJOH EJBCFUFT NFEJDBMMZ BOE XBSFIPVTJOH EBUB BU UIF +PTMJO %JBCFUFT $FOUFS GPS FEVDB UJPOBOEQPQVMBUJPOCBTFEBOEDMJOJDBMPVUDPNF TUVEJFTѮF+PTMJO7JTJPO/FUXPSLUFMFNFEJDJOF JOJUJBUJWFQSPWJEFTBUFDIOPMPHZQMBUGPSNGPSGB DJMJUBUJOHUSFBUNFOUBOENBOBHFNFOUPGEJBCFUJD SFUJOPQBUIZѮF+PTMJO7JTJPO/FUXPSLEJBCFUJD SFUJOPQBUIZBTTFTTNFOUQSPHSBNIBTCFFOJNQMF NFOUFEJOOVNFSPVTMPDBUJPOTBDSPTTUIF6OJUFE 4UBUFT 0UIFS FYBNQMFT PG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ QSP HSBNT XJUI $BUFHPSZ WBMJEBUJPO JODMVEF *OP WFPOT %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ %5 4ZTUFN BOE UIF OPSUIFSO "MCFSUB DPNNVOJUZ QSPHSBN #PUI PG UIFTF TZTUFNT BSF EFTDSJCFE JO HSFBUFSEFUBJMJOPUIFSDIBQUFSTJOUIJTCPPL


$PODMVTJPO *NQMFNFOUBUJPOPGUFMFNFEJDJOFTZTUFNTGPSEJB CFUJD SFUJOPQBUIZ TVSWFJMMBODF IBT UIF QPUFOUJBM UP TJHOJêDBOUMZ JODSFBTF BDDFTT UP BQQSPQSJBUF SFUJOBMDBSFѮF5FMFIFBMUI1SBDUJDF3FDPNNFO EBUJPOT GPS %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ QSPWJEF HVJEF MJOFT GPS UIF EFTJHO BOE JNQMFNFOUBUJPO PG B EJBCFUJDSFUJOPQBUIZUFMFNFEJDJOFDBSFQSPHSBN BOEGPSNUIFCBTJTGPSFWBMVBUJPOPGEJBCFUJDSFUJ OPQBUIZUFMFIFBMUIUFDIOJRVFTBOEUFDIOPMPHJFT 'VUVSF TUVEJFT BSF TUJMM OFFEFE UP FWBMVBUF PVU DPNF EBUB UP BTTFTT UIF FĒFDUJWFOFTT PS MJNJUB UJPOTJOQSPWJEJOHRVBMJUZFZFDBSFXJUIUFMFPQI UIBMNPMPHZ

3FGFSFODFT )BSSJT. )BEEFO8$ ,OPXMFS8$ #FOOFUU1) 1SFWBMFODFPGEJBCFUFTBOEJNQBJSFEHMVDPTF UPMFSBODFBOEQMBTNBHMVDPTFMFWFMTJO64QPQVMB UJPOBHFTmZFBST%JBCFUFTm ѮF %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 4UVEZ 3FTFBSDI (SPVQ 1IPUPDPBHVMBUJPO USFBUNFOU PG QSPMJGFSBUJWF EJBCFUJDSFUJOPQBUIZDMJOJDBMBQQMJDBUJPOPG%JBCFU JD 3FUJOPQBUIZ 4UVEZ %34 êOEJOHT %34 SFQPSU OVNCFS0QIUIBMNPMPHZm &BSMZ 5SFBUNFOU %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 3FTFBSDI (SPVQ &BSMZ QIPUPDPBHVMBUJPO GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ&5%34SFQPSUOVNCFS0QIUIBMNPM PHZm &BSMZ 5SFBUNFOU %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 3FTFBSDI (SPVQ 1IPUPDPBHVMBUJPOGPSEJBCFUJDNBDV MBSFEFNB&5%34SFQPSUOVNCFS"SDI0QIUIBM NPMm ѮF %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 7JUSFDUPNZ 4UVEZ 3F TFBSDI (SPVQ &BSMZ WJUSFDUPNZ GPS TFWFSF QSPMJGFSBUJWFEJBCFUJDSFUJOPQBUIZJOFZFTXJUIVTF GVMWJTJPO3FTVMUTPGBSBOEPNJ[FEUSJBM%374SF QPSUOVNCFS0QIUIBMNPMPHZm +BWJUU+$ "JFMMP-1 $IJBOH: 'FSSJT'- $BOOFS+, (SFFOêFME4 1SFWFOUBUJWFFZFDBSFJOQFPQMF XJUI EJBCFUFT JT DPTUTBWJOH UP UIF GFEFSBM HPWFSO NFOU*NQMJDBUJPOTGPSIFBMUIDBSFSFGPSN%JBCFUFT $BSFm ,SBѫ 4, .BSSFSP %( -B[BSJEJT &/ 'JOFCFSH / 2JV $ $MBSL $. 1SJNBSZ DBSF QIZTJDJBOT QSBDUJDFQBUUFSOTBOEEJBCFUJDSFUJOPQBUIZDVSSFOU MFWFMTPGDBSF"SDI'BN.FEm -FF 11 'FMENBO ;8 0TUFSNBOO + #SPXO %4 4MPBO '" -POHJUVEJOBM SBUFT PG BOOVBM FZF FYBNJOBUJPOTPGQFSTPOTXJUIEJBCFUFTBOEDISPOJD FZFEJTFBTFT0QIUIBMNPMPHZm

$IBQUFS

#SFDIOFS 3+ $PXJF $$ )PXJF -+ )FSNBO 8) 8JMM+$ )BSSJT.* 0QIUIBMNJDFYBNJOBUJPO BNPOH BEVMUT XJUI EJBHOPTFE EJBCFUFT NFMMJUVT +"."m 4DIPFOGFME&3 (SFFOF+. 8V4: -FTLF$ 1BUUFSOTPGBEIFSFODFUPEJBCFUFTWJTJPODBSFHVJEF MJOFTCBTFMJOFêOEJOHTGSPNUIF%JBCFUJD3FUJOPQB UIZ"XBSFOFTT1SPHSBN0QIUIBMNPMPHZm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m )BOTFO "# )BSUWJH /7 +FOTFO .4 #PSDI+PIO TFO, -VOE"OEFSTFO) -BSTFO. %JBCFUJD SFUJOPQBUIZ TDSFFOJOH VTJOH EJHJUBM OPONZESJBUJD GVOEVTQIPUPHSBQIZBOEBVUPNBUFEJNBHFBOBMZTJT "DUB0QIUIBMNPM4DBOEm 4UBOCFSSZ # -FHBM FUIJDBM BOE SJTL JTTVFT JO UFMFNFEJDJOF $PNQVU .FUI 1SPHSBNT #JPNFE m &BSMZ5SFBUNFOU%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ4UVEZ(SPVQ (SBEJOH EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ GSPN TUFSFP TDPQJDDPMPSGVOEVTQIPUPHSBQITmBOFYUFOTJPOPG UIF NPEJêFE "JSMJF )PVTF $MBTTJêDBUJPO &5%34 SFQPSU0QIUIBMNPMPHZm 8JMLJOTPO$1 'FSSJT'- ,MFJO3& -FF11 "HBSEI $% %BWJT. %JMMT% ,BNQJL" 1BSBSBKBTFHBSBN 3 7FSEBHVFS+5 (MPCBM%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ1SPK FDU (SPVQ 1SPQPTFE JOUFSOBUJPOBM DMJOJDBM EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ BOE EJBCFUJD NBDVMBS FEFNB EJTFBTF TFWFSJUZ TDBMFT 0QIUIBMNPMPHZ m &MJBTTPO " 1PSPQBUJDI 3 1FSGPSNBODF JN QSPWFNFOUJOUFMFNFEJDJOFUIFFTTFOUJBMFMFNFOUT .JM.FEm ;FJNFS3 ;PV4 .FFEFS5 2VJOO, 7JUBMF4 "GVOEVTDBNFSBEFEJDBUFEUPUIFTDSFFOJOHPGEJB CFUJDSFUJOPQBUIZJOUIFQSJNBSZDBSFQIZTJDJBOTPG êDF*OWFTU0QIUI7JT4DJm 4DIJĒNBO 3. +BDPCTFO ( /VTTCBVN ++ %FTBJ 63 $BSFZ% (MBTTFS% ;JNNFS(BMMFS*& ;FJNFS 3 (PMECFSH .' $PNQBSJTPO PG B EJHJUBM SFUJOBMJNBHJOHTZTUFNBOETFWFOêFMETUFSFPDPMPS GVOEVTQIPUPHSBQIZUPEFUFDUEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ JOUIFQSJNBSZDBSFFOWJSPONFOU0QIUIBM4VSH-BT *Nm

*&;JNNFS(BMMFS

#VSTFMM4& $BWBMMFSBOP+% $BWBMMFSBOP"" $MFS NPOU"$ #JSLNJSF1FUFST% "JFMMP-1 "JFMMP-. +PTMJO7JTJPO/FUXPSL3FTFBSDI5FBN 4UFSFP OPONZESJBUJD EJHJUBM WJEFP DPMPS SFUJOBM JNBHJOH DPNQBSFEXJUI&BSMZ5SFBUNFOU%JBCFUJD3FUJOPQB UIZ4UVEZTFWFOTUBOEBSEêFMENNTUFSFPDPMPS QIPUPT GPS EFUFSNJOJOH MFWFM PG EJBCFUJD SFUJOPQB UIZ0QIUIBMNPMPHZm 'SBOTFO %3 -FPOBSE.BSUJO 5$ 'FVFS 8+ )JM EFCSBOE1- *OPWFPO)FBMUI3FTFBSDI(SPVQ $MJOJDBM FWBMVBUJPO PG QBUJFOUT XJUI EJBCFUJD SFUJ

OPQBUIZ "DDVSBDZ PG UIF *OPWFPO %JBCFUJD 3FUJ OPQBUIZ%5TZTUFN0QIUIBMNPMPHZm 5FOOBOU.5 (SFWF.% 3VEOJTLZ$+ )JMMTPO53 )JO[#+ *EFOUJêDBUJPOPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ CZTUFSFPTDPQJDEJHJUBMJNBHJOHWJBUFMFPQIUIBMNPM PHZBDPNQBSJTPOUPTMJEFêMN$BO+0QIUIBMNPM m ѮF "NFSJDBO "DBEFNZ PG 0QIUIBMNPMPHZ 2VBM JUZPG$BSF$PNNJUUFF3FUJOB1BOFM %JBCFUJD SFUJOPQBUIZQSFGFSSFEQSBDUJDFQBUUFSOT4BO'SBO DJTP $"

$IBQUFS

%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ4DSFFOJOH 8IJDI.PEFMJT"QQSPQSJBUF

$ISJT+#BSSZ *BO-.D"MMJTUFS *BO+$POTUBCMF ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J %JBCFUJDSFUJOPQBUIZTDSFFOJOHCZ

IFBMUIQSPGFTTJPOBMTPUIFSUIBOPQIUIBM NPMPHJTUTJTOPXBOBDDFQUFEBEKVODU UPTUBOEBSEDMJOJDBMQSBDUJDFJONBOZ DPVOUSJFTXPSMEXJEF J 8JUIUIFBEWFOUPGBĒPSEBCMFEJHJUBMJN

BHJOHUFDIOPMPHZ TDSFFOJOHQSPHSBNT DBOCFDPNFNPSFDFOUSBMJ[FE BMMPX JOHEBUBBVEJUJOHBOEBVUPNBUJDSFDBMM TZTUFNT J ѮSFFTFQBSBUFHPWFSONFOUBMIFBMUI

BHFODJFTTVQFSWJTFIFBMUIEFMJWFSZJOUIF POF4UBUFJO"VTUSBJMJB XIJDIDBOCFB EFUFSSFOUUPBVOJêFETDSFFOJOHTFSWJDF CFDBVTFDVMUVSBM CVSFBVDSBUJD QPMJUJDBM BOESFNVOFSBUJPODPNQMJDBUJPOTSFNBJO IVSEMFTUPHBJOJOHBVOJêFEBQQSPBDI J ѮFSVSBMBOESFNPUFEJBCFUJDTDSFFOJOH

NPEFMDBOBMTPCFBQQMJFEUPHMBVDPNB BNCMZPQJB USBDIPNBBOEPQUPNFUSJD TFSWJDFT J 5FMFNFEJDJOFBOEEJHJUBMTDSFFOJOHXJMM

QMBZBOJODSFBTJOHMZWJUBMSPMFJOUIF EFMJWFSZBOEBTTFTTNFOUPGTDSFFOJOH QSPHSBNT

*OUSPEVDUJPO 4DSFFOJOHEJBCFUJDTGPSSFUJOPQBUIZJTOPXDPN NPOQMBDF GPS PQUPNFUSJTUT QIZTJDJBOT TQFDJBM

J[JOH JO EJBCFUFT PQIUIBMNJD QIPUPHSBQIFST PQIUIBMNPMPHJTUT BOE BMMJFE IFBMUI QSPGFTTJPO BMT 3FDFOUMZ UIFSF IBT CFFO B NBKPS TIJѫ JO TDSFFOJOHEFMJWFSZ XJUIGFXFSPQIUIBMNPMPHJTUT UPNPSFIFBMUIQSPGFTTJPOBMTmBTIJѫUIBUJTQP UFOUJBMMZJODSFBTJOHUIFEFUFDUJPOBOEUSFBUNFOU PG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ /PONZESJBUJD SFUJOBM DBNFSBT XIJDI BSF OPX JO VTF JO NBOZ DPVO USJFTBTBTDSFFOJOHUPPM IBWFCFDPNFTJNQMFUP PQFSBUF SFRVJSJOHPOMZMJNJUFEUSBJOJOHSFMBUJWF UPPUIFSTDSFFOJOHNPEBMJUJFT %JBCFUJDSFUJOPQBUIZTDSFFOJOHCZIFBMUIQSP GFTTJPOBMT PUIFS UIBO PQIUIBMNPMPHJTUT JT OPX BO BDDFQUFE BEKVODU UP TUBOEBSE DMJOJDBM QSBD UJDFJONBOZDPVOUSJFTXPSMEXJEFѮFTDSFFO JOH NFUIPEPMPHZ DIPTFO JT EFQFOEFOU PO UIF BWBJMBCJMJUZBOEFYQFSJFODFPGQFSTPOOFM BOEPO XIFUIFS UIF UBSHFU QPQVMBUJPO JT NFUSPQPMJUBO SVSBM PSSFNPUFCBTFE4DSFFOJOHQSPHSBNTBSF VTVBMMZNBOBHFEPOBMPDBMPSDJUZDFOUSJDNPE FM8JUIUIFBEWFOUPGBĒPSEBCMFEJHJUBMJNBHJOH UFDIOPMPHZ TDSFFOJOH QSPHSBNT DBO CFDPNF NPSFDFOUSBMJ[FE BMMPXJOHEBUBBVEJUJOHBOEBV UPNBUJDSFDBMMTZTUFNTѮFTFJEFBMJTUJDTDFOBSJPT BSFZFUUPSFBMJ[FUIFJSGVMMQPUFOUJBM CVUBSFUIF TDSFFOJOHHPBMTJONBOZMPDBUJPOT /PU TVSQSJTJOHMZ UIF MBUFTU JOGPSNBUJPO BOE VQUPEBUF EJTDVTTJPO QBQFST BSF 8FCCBTFE EPDVNFOUTSBUIFSUIBOTDJFOUJêDKPVSOBMSFWJFXT *OQBSUJDVMBS UIF6OJUFE,JOHEPN 6, TDSFFO JOHQSPUPDPMFWBMVBUJPOTBSFXFMMVOEFSXBZJOB TFBSDIGPSBOBUJPOXJEFBQQSPBDIGPSCPUINFU SPQPMJUBOBOESVSBMNPEFMT BMPOHXJUIEFUBJMFE BTTFTTNFOUTPGUIFWBSJPVTNFUIPEPMPHJFT 'PMMPXJOH JT BO PWFSWJFX PG EJBCFUJD SFUJ OPQBUIZTDSFFOJOHNPEFMT XJUIJOGPSNBUJPOPC UBJOFE GSPN 8FCCBTFE EJTDVTTJPO EPDVNFOUT UIF TDJFOUJêD BOE NFEJDBM QSFTT BOE PVS PXO PCTFSWBUJPOTBOEFYQFSJFODF XIJDIDPWFSTUISFF EFDBEFT PG NFUSPQPMJUBO SVSBM BOE SFNPUF EJB

$+#BSSZFUBM

CFUJDSFUJOPQBUIZTDSFFOJOHQSPHSBNTJO8FTUFSO ѮF %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 4UVEZ %34 BOE "VTUSBMJB UIF &BSMZ 5SFBUNFOU PG %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 4UVEZ &5%34 BSF UXP NBKPS TUVEJFT UIBU IBWF DPOUSJCVUFE UP VOEFSTUBOEJOH UIF OBUVSBM 3BUJPOBMFGPS4DSFFOJOH DPVSTFPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ BTXFMMBTSJTLGBD UPSTGPSWJTVBMMPTTUIFZBMTPQSPWJEFHVJEFMJOFT ѮF GPVS 8PSME )FBMUI 0SHBOJ[BUJPO 8)0 GPSUIFNBOBHFNFOUPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZѮF QSJODJQMFTGPSNFEJDBMTDSFFOJOHQSPHSBNTTUBUF %34 FTUBCMJTIFE UIBU QBOSFUJOBM QIPUPDPBHVMB UIBU UIF DPOEJUJPO TIPVME CF BO JNQPSUBOU UJPODPVMEJNQSPWFUIFWJTVBMQSPHOPTJTPGQSPMJG IFBMUI QSPCMFN XJUI B SFDPHOJ[BCMF QSFTZNQ FSBUJWFSFUJOPQBUIZ XIJMFUIF&5%34BOEPUIFS UPNBUJD TUBUF JU TIPVME CF BO BQQSPQSJBUF TUVEJFTFTUBCMJTIFEUIFCFOFêUPGGPDBMMBTFSQIP TDSFFOJOH QSPDFEVSF UIBU JT BDDFQUBCMF CPUI UPDPBHVMBUJPOJOFZFTXJUINBDVMBSFEFNB 4FWFSBM TUVEJFT IBWF SFQPSUFE UIF DPTUFĒFD UP UIF QVCMJD BOE IFBMUI DBSF QSPGFTTJPOBMT USFBUNFOUTIPVMECFTBGF FĒFDUJWFBOEVOJWFSTBM UJWFOFTT PG TDSFFOJOH GPS SFUJOPQBUIZ CZ MZBQQSPWFE BOE UIFFDPOPNJDDPTUPGFBSMZ FTUBCMJTIJOHUIBUTDSFFOJOHTBWFTWJTJPOBUBSFMB EJBHOPTJTBOEUSFBUNFOUTIPVMECFDPOTJEFSFEJO UJWFMZMPXDPTU BOEUIBUUIJTDPTUJTNBOZUJNFT MFTT UIBO UIF EJTBCJMJUZ QBZNFOUT QSPWJEFE UP SFMBUJPOUPUPUBMFYQFOEJUVSFPOIFBMUIDBSF %JBCFUJD SFUJOPQBUIZ JT B DPNQMJDBUJPO PG QFPQMFXIPHPCMJOEJOUIFBCTFODFPGBTDSFFO CPUI JOTVMJO EFQFOEFOU UZQF BOE OPOJOTV JOHQSPHSBN *OUIFBOOVBMDPTUPGUSFBUJOHBEJBCFUJD MJOEFQFOEFOU UZQF EJBCFUFTѮFQSFWBMFODF PGSFUJOPQBUIZJTTUSPOHMZMJOLFEUPUIFEVSBUJPO BUSJTLPGCMJOEOFTTXBTFTUJNBUFEJOUIF6,UP PGEJBCFUFT"ѫFSZFBSTPGEJBCFUFT OFBSMZBMM CFb (#1

DPNQBSFEXJUIXFMGBSFCFOFêUT QBUJFOUT XJUI UZQF EJBCFUFT BOE PWFS PG QBJEUPBCMJOEQFSTPOJOUIFBNPVOUPGb QBUJFOUTXJUIUZQFEJBCFUFTIBWFTPNFEFHSFF (#1 QFS BOOVN -BTFS USFBUNFOU GBDJMJUJFT PGSFUJOPQBUIZVQUPBêѫIPGOFXMZEJBHOPTFE GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ BSF BWBJMBCMF JO NPTU EJBCFUJDTIBWFCFFOGPVOEUPIBWFTPNFSFUJOPQ XFTUFSODPVOUSJFTBOEBTDSFFOJOHQSPHSBNJTB TVJUBCMF BEKVODU UP USFBUNFOU GBDJMJUJFT XJUI UIF BUIZ "EEJUJPOBMMZ EJBCFUJDT BSF UJNFT NPSF QSPNJTF PG SFBDIJOH B GBS IJHIFS QSPQPSUJPO PG MJLFMZ UP HP CMJOE UIBO B QFSTPO JO UIF HFOFSBM UIFUBSHFUQPQVMBUJPO QPQVMBUJPO 'PMMPXJOHBSFPUIFSTUBUJTUJDTPOEJBCFUFTBOESF MBUFEBJMNFOUT &TUJNBUFTPOUIFQSFWBMFODFPGEJBCFUFTWBSZ GSPNmPGUIFQPQVMBUJPO BOEBSFDPOTJE FSBCMZIJHIFSJOTPNFFUIOJDBOEJOEJHFOPVT HSPVQT 5FOUPêѫFFOQFSDFOUBSFUZQFEJBCFUJDTUIF SFNBJOEFSIBWFUZQFEJBCFUFT 5FO ZFBST BѫFS EJBHOPTJT UIF QSFWBMFODF PG SFUJOPQBUIZJTUP 5XFOUZZFBSTBѫFSEJBHOPTJT UIFQSFWBMFODF PGSFUJOPQBUIZJT %JBCFUJDSFUJOPQBUIZSFNBJOTUIFNPTUDPN NPO DBVTF PG CMJOEOFTT JO UIF XPSLJOH BHF QPQVMBUJPOJONBOZDPVOUSJFT JODMVEJOH"VT USBMJB UIF6,BOEUIF6OJUFE4UBUFT 64

4DSFFOJOH.PEBMJUJFT .BOZ EJĒFSFOU UZQFT PG TDSFFOJOH QSPHSBNT UIBU BSF DVSSFOUMZ VTFE BSF EFQFOEFOU PO UIF MPDBM BWBJMBCJMJUZ PG GBDJMJUJFT 7BSJBCMFT JODMVEF UIF OVNCFS PG BWBJMBCMF PQIUIBMNPMPHJTUT PUIFS USBJOFE IFBMUIDBSF QSPGFTTJPOBMT HFPHSB QIZ FRVJQNFOU BOE UIF SFTPVSDFT BWBJMBCMF GPS TDSFFOJOH ѮFHPMETUBOEBSEGPSJEFOUJGZJOHBOEHSBEJOH SFUJOPQBUIZJTBSFUJOBMFYBNJOBUJPOUIBUVTFTJO EJSFDU CJPNJDSPTDPQZ CZ BO PQIUIBMNPMPHJTU PS TFWFOêFMETUFSFPTDPQJDQIPUPHSBQITPGFBDIFZF JOUFSQSFUFECZFYQFSJFODFESFBEFST

%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ4DSFFOJOH

1PUFOUJBM TDSFFOJOH NFUIPET GPS EJBCFUJD SFUJ OPQBUIZBSF

$IBQUFS

UIFJSHFOFSBMQSBDUJUJPOFSTѮJTJTCFDBVTFHFO FSBM QSBDUJUJPOFST (1T BSF FBTJMZ BDDFTTJCMF UP NBOZ QBUJFOUT BOE UIVT BSF XFMMQPTJUJPOFE UP EPTDSFFOJOHJODPNNVOJUJFTmFWFOUIPVHIEJ SFDUPQIUIBMNPTDPQZJTUIFVTVBMTDSFFOJOHUPPM PG (1T XIJDI NBZ OPU CF BT TFOTJUJWF BT PUIFS TDSFFOJOHNPEBMJUJFT

0QIUIBMNPTDPQZ B0QIUIBMNPMPHJTUT C0QUPNFUSJTUT D%JBCFUJDQIZTJDJBO E(FOFSBMQSBDUJUJPOFS 1IPUPHSBQIZ 1IPUPHSBQIZ B-BSHFDJUZDFOUFST C.PCJMFSVSBM " DPNCJOBUJPO PG PQIUIBMNPTDPQZ BOE ѮFHPMETUBOEBSEPGTFWFOêFMETUFSFPQIPUP HSBQITJTOPUQSBDUJDBMJONBTTTDSFFOJOHQSPHSBNT QIPUPHSBQIZ EVFUPDPTUBOEUIFUJNFJUUBLFTUPQIPUPHSBQI DPMMBUF BOESFBEUIFJNBHFT/PONZESJBUJDSFUJ 0QIUIBMNPTDPQZ OBMDBNFSBTVTVBMMZIBWFBBOHMFPGWJFX BOE TDSFFOJOHQSPUPDPMTVTFFJUIFSBTJOHMFJNBHFPG .BTTTDSFFOJOHGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZCZJOEJ UIFQPTUFSJPSQPMFQFSFZF UXPJNBHFT NBDVMB SFDU PQIUIBMNPTDPQJD GVOEBM FYBNJOBUJPO BOE DFOUFSFE EJTDDFOUFSFE

PSTUFSFPJNBHFTFJUIFS TMJU MBNQ CJPNJDSPTDPQZ CZ PQIUIBMNPMPHJTUT JT JODPMPSPSNPOPDISPNFSFEGSFF 3FDPSEJOHBOEBSDIJWJOHPGJNBHFTIBWFUSB UIFQSFGFSSFETDSFFOJOHNFUIPE CFDBVTFJUNBJO UBJOTBIJHIMFWFMPGTFOTJUJWJUZBOETQFDJêDJUZEF EJUJPOBMMZCFFOEPOFVTJOHNNQIPUPHSBQIJD UFDUJPO SBUFT 5SFBUNFOU DBO CF TDIFEVMFE BѫFS TMJEFTPS1PMBSPJEQSJOUTѮFSPMFPGOFXFSUFDI FYBNJOBUJPO SFEVDJOH UIF OVNCFS PG QBUJFOUT OPMPHZ JO UIF GPSN PG EJHJUBMMZ DPNQVUFSJ[FE UIBUEPOPUSFDFJWFBQQSPQSJBUFNBOBHFNFOUPS JNBHJOH PĒFST UIF QSPTQFDU PG JNNFEJBUF IJHI GPMMPXVQ)PXFWFS UIFOVNCFSPGPQIUIBMNPM RVBMJUZ JNBHFT UIBU DBO FBTJMZ BOE RVJDLMZ CF PHJTUTQFSQBUJFOUQPQVMBUJPOWBSJFTESBNBUJDBMMZ USBOTGFSSFEGSPNUIFTDSFFOJOHDBNFSBUPBDFO CFUXFFODPVOUSJFT BOEXJUIDJUZ SVSBMPSSFNPUF USBMSFBEJOHDFOUFSJGTVēDJFOUCBOEXJEUIUFMF MPDBUJPOTѮFSFGPSF PUIFSTDSFFOJOHNPEBMJUJFT DPNNVOJDBUJPOTBSFBWBJMBCMF NBZCFVTFEUPTVQQMFNFOUUIJTMBDLPGQFSTPO OFM 0QUPNFUSJTUTBSFHFOFSBMMZBDDFTTJCMFGSPNUIF .PCJMF3FUJOBM1IPUPHSBQIZ QBUJFOUTIPNFPSXPSLQMBDFJOBNFUSPQPMJUBOPS SVSBM TFUUJOH 'BDJMJUJFT GPS TMJU MBNQ CJPNJDSPT 4UVEJFTIBWFTIPXOUIBUBNPCJMFSFUJOBMQIPUPH DPQZ BSF BWBJMBCMF BU NPTU QSBDUJDFT BOE TPNF SBQIZTFSWJDFDBOQSPWJEFBOBDDFQUBCMFTDSFFO PQUPNFUSJTUT BSF BMSFBEZ QFSGPSNJOH JOEJSFDU JOHTFSWJDFѮ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êFMEBOEDIFDLUIF 4USBOHFMZ UIF QSPNJTF PG OPONZESJBUJD QBUJFOUBUSFHVMBSJOUFSWBMT)PXFWFSBMBSHFQSP JNBHJOH GSPN TDBOOJOH MBTFS PQIUIBMNPTDPQZ QPSUJPO m PGEJBCFUJDTBSFOPUTFFOCZB IBTOPUCFFOSFBMJ[FEJOBOZLOPXONBKPSTUVEZ EJBCFUFTTQFDJBMJTU CVU JOTUFBE BSFDBSFEGPSCZ

$+#BSSZFUBM

'JH $PNQBSJTPO PG TDSFFOJOH JNBHFT XJUI DMJOJD CBTFE JOWFTUJHBUJPO B BOE C BSF 1PMBSPJE JNBHFT UBLFO CZ B IFBMUI XPSLFS VTJOH B OPONZESJBUJD DBNFSB DmG XFSF UBLFO VTJOH B $BOPO 67J NZESJBUJD DBNFSB PG

UIF TBNF QBUJFOU "MUIPVHI NPSF JOGPSNBUJPO JT BWBJM BCMFXJUIDPOWFOUJPOBM DMJOJDCBTFEJNBHFT UIFTDSFFO JOHQIPUPHSBQITBSFBEFRVBUFGPSSFUJOPQBUIZBTTFTTNFOU BOEUSFBUNFOU


$IBQUFS

'JH4DSFFOJOHWFOVFT NBZOPUBMXBZTCFQFSGFDU )FSFUIFDBNFSBUSBWFMDBTF JTVTFEBTBUBCMF QIPUPQSP WJEFECZ4IFMMFZ8BMUFST

'JH (PPE RVBMJUZ JNBHFT BmD

BMUIPVHI C IBT TPNF GBMMPĒ EVF UP B TNBMM QVQJME JNBHF JT HSBEFE BT BEFRVBUF XJUIFZFMBTIFTJOUFSGFSJOHXJUIJNBHFIPXFWFS

TDBSUJTTVFBOEQSFWJPVTMBTFSBSFWJTJCMFFJNBHFJTHSBEFE BTVOBDDFQUBCMF CFDBVTFBSUJGBDUTPOUIFGSPOUTVSGBDFPG UIFMFOTPCTDVSFUIFNBDVMB

$+#BSSZFUBM

PGSVSBMTDSFFOJOH BOENBZZFUCFBOJOTUSVNFOU PGJOUFSFTUJOUIJTQSPDFTT 5PBDIJFWFOFBSVOJWFSTBMDPWFSBHF UIFTDSFFO JOHNFUIPEIBTUPCFDPNNVOJUZCBTFEBOEUIF QPJOUPGEFMJWFSZNVTUCFXJUIJOFBTZSFBDIPGUIF QPQVMBUJPO"DFOUSBMEBUBCBTF JOUIFGPSNPGB EJBCFUJDSFHJTUFS XIJDIHFOFSBUFTSFDBMMTJTVTFGVM UPFOTVSFUIBUQFPQMFBUSJTLEPOPUTMJQUISPVHI UIF OFU BOE JT BMTP WBMVBCMF GPS BVEJUJOH UIF FG GFDUJWFOFTTPGUIFQSPHSBN

UJPOPOPGFJUIFSMFOUJDVMBSPSDPSOFBMPQBDJUJFT $PNCJOFEXJUIWJTVBMBDVJUZ 'JH

UIFVTF PGSFESFëFYQIPUPHSBQIZEFDSFBTFTUIFOVNCFS PGVOVTBCMFJNBHFT 'JH

$VSSFOU4DSFFOJOH1SPWJTJPOT *O UIF GPMMPXJOH TVCTFDUJPOT XF XJMM EFTDSJCF TDSFFOJOH QSPWJTJPOT JO UIF 6, UIF 64 BOE "VTUSBMJB

.ZESJBUJD"HFOUT

Ѯ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ѫFS XBSE )PXFWFS JG SFUJOBM JNBHFT DBOOPU CF PC UBJOFEFWFOXJUINZESJBTJT BGVOEBMSFëFY SFE SFëFY QIPUPHSBQIDBOHJWFUIFSFBEFSJOGPSNB

6OJUFE,JOHEPN BOE6OJUFE4UBUFT ѮFSF JT JODPOTJTUFODZ JO TFSWJDF QSPWJTJPO GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ TDSFFOJOH JO UIF 6, XJUI TFSWJDFT SBOHJOH GSPN DFOUSBMJ[FE TFSWJDFT UIBU VUJMJ[FBOEPĒFSUIFMBUFTUDPTUFĒFDUJWFUFDIOPM PHZBOESFDPSEJOHQSPHSBNPVUDPNFT UPBEIPD TFSWJDFTXJUIOPDFOUSBMPSHBOJ[BUJPOBOEOPSF DPSEJOHPGTFSWJDFPVUDPNFT ѮFQSPQPSUJPO PGQFPQMFXJUILOPXOEJBCFUFTTDSFFOFEJOBZFBS SBOHFT GSPN m BDSPTT EJTUSJDUT BOE GSPN UPBDSPTTHFOFSBMQSBDUJDFT4JNJMBS EBUBIBTBMTPCFFOQVCMJTIFEGSPNUIF64 'PS JOTUBODF XIFO EJBCFUJD BEVMUT JO VQ TUBUF /FX :PSL XFSF TUVEJFE PG QBUJFOUT XFSFTDSFFOFEJOѮFQSPCBCJMJUZPGTDSFFO 'JH7JTVBMBDVJUZJT BOJNQPSUBOUQBSUPGUIF TDSFFOJOHQSPDFTT BMUIPVHI DPOEJUJPOTNBZOPUCFQFS GFDU/PUFUIBUBO&DIBSUJT VTFETPUIBUJMMJUFSBUFTBSFOPU FNCBSSBTTFE


JOH XBT TJHOJêDBOUMZ IJHIFS GPS PMEFS GFNBMF XIJUFQBUJFOUT UIPVHIPOMZPGEJBCFUJDQB UJFOUTSFDFJWFEBOBOOVBMTDSFFOJOHGPSUXPDPO TFDVUJWFZFBST BOE ѮFMPXSBUFPG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ TDSFFOJOH SBJTFT RVBMJUZ PG MJGF JTTVFT GPS QBUJFOUT XJUI EJBCFUFT BOE PUIFS DPODFSOT TVDI BT MPOHUFSN DPTUT PG DBSJOH GPS UIFN BOETPDJBMDPTUTEVFUPMPTUQSPEVDUJWJUZ

"VTUSBMJB *O"VTUSBMJB UISFFTFQBSBUFHPWFSONFOUBMIFBMUI BHFODJFT TVQFSWJTF IFBMUI EFMJWFSZ JO UIF POF 4UBUFѮJTJTOPUVOJRVFUP"VTUSBMJB BOEDBOCF BEFUFSSFOUUPBVOJêFETDSFFOJOHTFSWJDF4FQB SBUFEBUBCBTFTFYJTUGPSUIFEJBCFUJDQPQVMBUJPO EFQFOEFOU VQPO UIF EFMJWFSZ BHFODZ $VMUVSBM CVSFBVDSBUJD QPMJUJDBM BOE SFNVOFSBUJPO DPN QMJDBUJPOT SFNBJO IVSEMFT UP HBJOJOH B VOJêFE BQQSPBDI)PXFWFS JOTPNFSFNPUFBSFBT CJBO OVBMBUUFOEBODFGPSSFUJOBMQIPUPHSBQIZJTIJHIFS UIBODJUZCBTFENPEFMT

'JH4FDUJPOPGBSFNPUF BSFBTDSFFOJOHEBUBTIFFU ѮFGVOEVTJNBHFIBTQPPS RVBMJUZBMUIPVHIIFNPS SIBHFTBOEFYVEBUFTDBOCF JEFOUJêFE7JTVBMBDVJUZ 04 XBTBTTFTTFEBT" SFESFëFYQIPUPHSBQIVTJOH UIFOPONZESJBUJDDBNFSB JEFOUJêFTBQSFTVNFEDPSUJDBM DBUBSBDU QBSUJBMMZFYQMBJOJOH UIFSFEVDFEWJTVBMBDVJUZ

$IBQUFS

*OEJHFOPVT )FBMUI 8PSLFST FOTVSF BQQPJOU NFOU BUUFOEBODF BOE UIBU GPMMPXVQ USFBUNFOU JT TJNJMBSMZ TVQFSWJTFE ѮJT NPEFM IBT NBOZ CFOFêUT XIFSF OPODPNQMJBODF JT DPOTJEFSFE IJHI-PDBMMZCBTFE DVMUVSBMMZTFOTJUJWF USBJOFE QFSTPOOFMBSFBCMFUPBTTJTUXJUIBMMMFWFMTPGJO GPSNBUJPOEJTTFNJOBUJPO USBOTQPSUBOEBQQPJOU NFOUBUUFOEBODF *OBEEJUJPO JUJTNPSFBQQSPQSJBUFUIBUFUIOJD BOE JOEJHFOPVT QFPQMFT GFFM BU FBTF UISPVHIPVU UIFTDSFFOJOHBOEUSFBUNFOUQSPDFTT QBSUJDVMBSMZ XIFSFUIFQSFWBMFODFPGEJBCFUFTDBOFYDFFE ѮFVTFPGQPSUBCMFEJPEFMBTFSTJOSVSBMDFOUFST XJUIOPSFTJEFOUPQIUIBMNJDTFSWJDFTIBTHSFBUMZ JNQSPWFEBUUFOEBODFGPSUSFBUNFOU BOEJTDPTU FĒFDUJWF XIFSF FYQFOTJWF QBUJFOU USBWFM DBO CF SFEVDFE6MUJNBUFMZ UIFBWBJMBCJMJUZPGSFTPVSDFT BOE JOGSBTUSVDUVSF UPHFUIFS XJUI MPDBM SFNV OFSBUJWFQSBDUJDFTXJMMEJDUBUFUIFDIPJDFCFUXFFO UIFTFTDSFFOJOHNPEBMJUJFT

$+#BSSZFUBM

5FMFNFEJDJOF 5FMFNFEJDJOF PSUIFFYDIBOHFPGNFEJDBMEBUBWJB FMFDUSPOJD DPNNVOJDBUJPO DBO FODPNQBTT UIF USBOTGFSPGCBTJDQBUJFOUJOGPSNBUJPO UIFUSBOT GFSPGJNBHFT WJEFPTBOEQBUJFOUJOUFSWJFXTPWFS UFMFDPNNVOJDBUJPOOFUXPSLT"NBKPSCBSSJFSJO PQIUIBMNPMPHZJTUIBUIJHISFTPMVUJPODPMPSJN BHFTBSFSFRVJSFEUPDBQUVSFUIFêOFEFUBJMPGUIF FZF*NBHFêMFTDBOCFMBSHF BOEUIFSFGPSFUSBOT NJTTJPO PG UIFTF IJHISFTPMVUJPO JNBHFT DBO CF UJNFJOUFOTJWF

"EWBOUBHFT 8JUI UIF TUPSFBOEGPSXBSE NFUIPE PG JNBHF USBOTNJTTJPO JNBHFT DBO CF DBQUVSFE DPN QSFTTFE BOE TUPSFE JO UIF DPNQVUFS GPS USBOT NJTTJPO BU B MBUFS TUBHF ѮJT JT B DPTUFĒFDUJWF NPEF UIBU VUJMJ[FT MPX CBOEXJEUI BOE DBO UIBU DBO TFOE IJHISFTPMVUJPO JNBHFT ѮFSFGPSF JU JTNPSFTVJUBCMFGPSPQIUIBMNPMPHZ QBSUJDVMBSMZ FZFTDSFFOJOHT

ѮFBEWBOUBHFTPGEJHJUBMQIPUPHSBQIZBOEUIFSF GPSFPGUFMFNFEJDJOFJODMVEF &BTFPGJNBHFBDRVJTJUJPOBOETUPSBHF -PXSVOOJOHDPTUTDPNQBSFEUPêMN 1BUJFOUDPNGPSUXJUIUIFMPXFSë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

EVFUPUIFMBDLPGSFNVOFSBUJPOGPSSFBEJOHBOE SFGFSSBMTFSWJDFT

%JHJUBM$BNFSBT %JHJUBM DBNFSBT BSF VTFGVM JO FJUIFS SVSBM PS DJUZCBTFETDSFFOJOHNPEFMT CVUSFNPUFEJHJUBM TDSFFOJOHIBTCFFOMFTTTVDDFTTGVMUPEBUF%JHJUBM DBNFSBT BEE B HSFBUFS EFHSFF PG DPNQMFYJUZ GPS VOTLJMMFEPQFSBUPSTѮFZIBWFBHSFBUFSDIBODF PGCSFBLEPXO QBSUJDVMBSMZUIFPMEFSWJEFPDBQ UVSFTZTUFNT XIFSFNPCJMFTFSWJDFTBSFSFRVJSFE *G HPPE DPNNVOJDBUJPO BOE USBOTNJTTJPO MJOFT BSF VOBWBJMBCMF 1PMBSPJE êMN SFNBJOT B VTFGVM BMUFSOBUJWF

3FNPUF"SFBT 8F BSF DVSSFOUMZ BTTFTTJOH DPNNFSDJBM EJHJUBM DBNFSBT BUUBDIFE UP OPONZESJBUJD DBNFSBT JO SFNPUF BSFBT &BSMZ USJBMT TVHHFTU UIBU UIJT OFX HFOFSBUJPO PG EJHJUBM DBNFSBT BSF DBQBCMF PG DSPTTJOH SPVHI UFSSBJO BOE VOTFBMFE SPBET BM UIPVHI GVSUIFS SFNPUF USJQT XJMM CF OFFEFE UP GVMMZUSJBMBMMBTQFDUTPGEJHJUBMJNBHJOHJOUIFTF MPDBUJPOT 4DSFFOJOH SFNPUF JOEJHFOPVT "VTUSBMJBO BC PSJHJOFTSFRVJSFTMPOHEJTUBODFUSBWFMPWFSSPVHI UFSSBJOUPDPNNVOJUJFTXJUITNBMMQPQVMBUJPOT )PXFWFS EJBCFUFT JT B NBKPS IFBMUI QSPCMFN BNPOHBCPSJHJOFT BOENBJOUBJOJOHPQIUIBMNJD DBSFJTBIJHIQSJPSJUZ *O 8FTUFSO "VTUSBMJB CPUI HPWFSONFOU BOE OPOHPWFSONFOUBHFODJFTDBSSZPVUEJBCFUJDSFU JOPQBUIZTDSFFOJOHVOEFSUIFVNCSFMMBTVQFSWJ TJPOPGUIF-JPOT&ZF*OTUJUVUFѮFêOEJOHTGSPN POFHSPVQGPSBSFTIPXOJO5BCMFGSPN BNBJOMZBCPSJHJOBMQPQVMBUJPOMJWJOHJOBSVSBM TFUUJOHBOEXFSFBTTFTTFECZUIFTBNFPCTFSWFS 'SPN 5BCMF JU DBO CF TFFO UIBU PG UIPTFTDSFFOFEOFFEPOHPJOHPQIUIBMNJDGPMMPX VQѮJTSFJOGPSDFTUIFOFFEGPSUIFDPOUJOVBODF PGTDSFFOJOHQSPHSBNT"MMJNBHFTXFSFUBLFOCZ "CPSJHJOBM)FBMUI8PSLFSTBѫFSBTIPSUUSBJOJOH QSPHSBNXJUI$BOPOOPONZESJBUJDDBNFSBTVT JOHNBJOMZ1PMBSPJEêMN


5BCMF3FTVMUTPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZTDSFFOJOHGPS CZBSVSBMCBTFEBCPSJHJOBMQSPHSBN /1%3HSBEF /1%3HSBEF /1%3HSBEF 1%3HSBEF .BDVMPQBUIZ "HFSFMBUFENBDVMBSEFHFOFSBUJPO $BUBSBDU SFRVJSJOHUSFBUNFOU

$VQQFEEJTDT 0MECSBODISFUJOBMWFJOPDDMVTJPO )JHI#1 DPQQFSXJSJOH

#FOJHOJOUSBDSBOJBMIZQFSUFOTJPO 6OLOPXOCMPPEEJTPSEFS 5PUBM

$IBQUFS

*NQMFNFOUBUJPO4UVEJFT ѮFSF BSF WFSZ GFX JNQMFNFOUBUJPO TUVEJFT PO UFMFNFEJDJOF TDSFFOJOH PG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ SFQPSUFE JO UIF MJUFSBUVSF %JHJUBM FZF TDSFFOJOHJOBQSJTPOIBTCFFOTVDDFTTGVMMZUFTU FECZPVSHSPVQ 0GOPUFJTPOFQSJTPO JO8FTUFSO"VTUSBMJB XIFSFGPVSPGTJYJONBUFT XJUIIPTQJUBMPVUQBUJFOUBQQPJOUNFOUTDPVMECF EJBHOPTFE BT OPU OFFEJOH GPMMPXVQ BQQPJOU NFOUT BѫFS UFMFNFEJDJOF DPOTVMUBUJPOT ѮFSF XBTBDPTUTBWJOHPG64%QFSJONBUF ZFBS WBMVFT

'JH(MBVDPNBDBOCFTDSFFOFECZJNBHJOHUIFPQUJDEJTD BmC XJUIBIBOEIFMEOPONZESJBUJDDBNFSB GSF RVFODZEPVCMJOHQFSJNFUSZ D BOEQOFVNBUJDUPOPNFUSZ E

$+#BSSZFUBM

8IBU%PFTUIF'VUVSF)PME

DPNQPOFOU PG BOZ TDSFFOJOH QSPHSBN JT UIBU JU NVTU CF SFBEJMZ BWBJMBCMF UP UIF FOUJSF UBSHFU 4DSFFOJOH PG LOPXO EJBCFUJDT CZ OPOPQIUIBM HSPVQ .PCJMF TDSFFOJOH TFSWJDFT DPVQMFE XJUI NPMPHJTUTJTOPXHFOFSBMMZBDDFQUFEBTBOBMUFS UFMFNFEJDJOFEBUBUSBOTGFS BOEIJHIRVBMJUZDPO OBUJWFUPDPOWFOUJPOBMFZFFYBNJOBUJPOTGPSEJB USPM MFWFMT UIBU FOTVSF UJNFMZ USFBUNFOU BSF BMM CFUJD SFUJOPQBUIZ *U DBO GVSUIFS CF BSHVFE UIBU QSJNFSFRVJTJUFT B TJNJMBS BQQSPBDI DBO CF BQQMJFE UP PUIFS FZF DPOEJUJPOT QBSUJDVMBSMZ JO BSFBT XIFSF SFTJEFOU PQIUIBMNJD TFSWJDFT BSF VOBWBJMBCMF ѮF SVSBM $PODMVTJPO BOE SFNPUF EJBCFUJD TDSFFOJOH NPEFM DBO BMTP CF BQQMJFE UP HMBVDPNB BNCMZPQJB USBDIPNB "OOVBM PS CJBOOVBM EJMBUFE GVOEVT FYBNJOB BOE PQUPNFUSJD TFSWJDFT 4JHOJêDBOU FZF QSPC UJPOJTEFTJSBCMFGPSTDSFFOJOHEJBCFUJDSFUJOPQB MFNT XJUI B QSFTZNQUPNBUJD TUBUF XJMM CFOFêU UIZ"MUIPVHIUIFJNQPSUBODFPGUIJTTDIFEVMFJT GSPN JNQSPWFE BDDFTT UP TDSFFOJOH QSPHSBNT XJEFMZBDDFQUFE UIJTPCKFDUJWFDPOUJOVFTUPFMVEF BOE EFDSFBTJOH USFBUBCMF CMJOEOFTT SBUFT JO SF BCPVUIBMGUIFQBUJFOUTXJUIEJBCFUFTNFMMJUVT" NPUF DPNNVOJUJFT 'JHT BOE HPPETUBSUIBTCFFONBEFJOPSHBOJ[JOHEJBCFUJD $PVQMFEXJUIUIFQPXFSGVMBOEFNFSHJOHUFDI SFUJOPQBUIZ TDSFFOJOH CVU JO PSEFS UP QSPWJEF OPMPHZPGUFMFNFEJDJOF UIFSFBSFFOEMFTTQPTTJ B TFOTJUJWF DPTUFĒFDUJWF BOE FBTJMZ BDDFTTJCMF CJMJUJFTGPSNPWJOHUIFQSJNBSZFZFFYBNJOBUJPO TDSFFOJOHTFSWJDFUIBUBDIJFWFTVOJWFSTBMDPWFS BXBZGSPNUIFPēDFUPMPDBUJPOTXIFSFTFSWJDFT BHF NPSF QSPHSBNT NVTU CF JOJUJBUFE GVOEFE BSFMFTTUIBOBEFRVBUF BMCJFUXJUIPVUMBSHFJOGSB BOEBVEJUFE TUSVDUVSFDPTUT ,FZ JTTVFT JO UIF GVUVSF XJMM CF UIF USBJOJOH 5FMFNFEJDJOF BOE EJHJUBM TDSFFOJOH XJMM QMBZ PG TDSFFOJOH QFSTPOOFM BOE êOEJOH GVOET GPS BOJODSFBTJOHMZWJUBMSPMFJOUIFEFMJWFSZBOEBT TDSFFOJOH"UUIFTBNFUJNF OFXFSUFDIOPMPHJFT TFTTNFOU PG TDSFFOJOH QSPHSBNT " TJHOJêDBOU JODMVEJOHEJHJUBMJNBHJOH NBZSFEVDFUIFDPTUPG

'JH 4JNQMF SFGSBDUJPO UFTU UIBU DBO PѫFO JNQSPWF WJTJPOѮJTGFNBMF C IBTIBEBOJOUSBDBQTVMBSDBUBSBDU PQFSBUJPOJOUIFQBTUXJUIPVU*0-JOTFSUJPO SFRVJSJOHIFS

UP XFBS UIJDL DPSSFDUJWF HMBTTFT UIBU IBWF MJUFSBMMZ CFFO TBOECMBTUFECZUIFEFTFSU"OFXQBJSPGHMBTTFTSFUVSOFE WJTJPOUPOPSNBM


$IBQUFS

'JH&WFSUJOHUIF FZFMJEUPMPPLGPSUSBDIPNB BTFWFSF DISPOJD DPOUBHJPVT DPOKVODUJWBMBOEDPSOFBM JOGFDUJPOPѫFOBTTPDJBUFE XJUIESZIPUDMJNBUFTXIFSF QFSTPOBMIZHJFOFNBZCF SFTUSJDUFE1IPUP$PVSUFTZ 8FTU"VTUSBMJBO

TDSFFOJOH/BUJPOXJEFEJBCFUJDSFHJTUFSTXJMMQMBZ #BHHB1 7FSNB% 8BMUPO$ .BTTPO&" )FQCVSO %" 4VSWFZPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZTDSFFOJOH BO JNQPSUBOU SPMF JO FOTVSJOH BUUFOEBODF BOE TFSWJDFTJO&OHMBOEBOE8BMFT%JBCFU.FEm DPOUJOVJOH BVEJU XJMM FOTVSF GVSUIFS JNQSPWF NFOUT 7D\ORU '- )LVKHU - -DFRE - 7RRNH -( 7KH

3FGFSFODFT 1SBTBE4 4DSFFOJOHGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ BOPWFSWJFXIUUQXXXQSJPSZDPNNFEFZFIUN $JUFE0DU 0QIUIBMNJD 3FTFBSDI /FUXPSL 4DSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ IUUQZZZGLDEHWLFUHWL QRSDWK\VFUHHQLQJQKVXNRYHUYLHZRIVFUHHQLQJ PRGHOVKWPO$JUFE0DU &BSMZ 5SFBUNFOU PG %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 4UVEZ (SPVQ 1IPUPDPBHVMBUJPOGPSEJBCFUJDNBDV MBS FEFNB &BSMZ 5SFBUNFOU %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 4UVEZ "SDI0QIUIBMNPM m &BSMZ 5SFBUNFOU PG %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 4UVEZ (SPVQ (SBEJOH EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ GSPN TUFSFPTDPQJD DPMPS GVOEVT QIPUPHSBQIT BO FYUFO TJPOPGUIFNPEJêFE"JSMJF)PVTFDMBTTJêDBUJPO&5 %34SFQPSUOVNCFS0QIUIBMNPMPHZ m .BU[) 'BML. (PUUJOHFS8 ,JFTFMCBDI( $PTUCFOFêU BOBMZTJT PG EJBCFUJD FZF EJTFBTF 2SK WKDOPRORJLFD m -BJSTPO%3 1VHI+" ,BQBEJB"4 -PSJNPS3+ +B DPCTPO+ 7FMF[3 $PTUFĒFDUJWFOFTTPGBMUFS OBUJWFNFUIPETGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZTDSFFOJOH %JBCFUFT$BSF m

XVHRIGLJLWDOFDPHUDVLQDPRELOHUHWLQDOVFUHHQLQJ HQYLURQPHQW'LDEHW0HG± #VYUPO.+ 4DVMQIFS.+ 'FSHVTPO#" )VNQISFZT +& "MUNBO+'# 4QJFHFMIBMUFS%+ ,JSCZ"+ +BDPC+4 #BDPO) %VECSJEHF4# 4DSFFOJOHGPSUSFBU BCMFEJBCFUJDSFUJOPQBUIZBDPNQBSJTPOPGEJĒFSFOU NFUIPET%JBCFU.FEm 1VHI +" +BDPCTPO +. 7BO )FVXFO 8" 4DSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ UIF XJEF BOHMF DBNFSB%JBCFUFT$BSFm "MEJOHUPO4+ ,PIOFS&. .FVFS4 ,MFJO3 4KMJF ", .FUIPEPMPHZ GPS SFUJOBM QIPUPHSBQIZ BOE BTTFTTNFOU PG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ UIF &6 30%*"#*%%.DPNQMJDBUJPOTTUVEZ'LDEHWRORJLD m 8BMUFST 4 .BL % #BSSZ $+ .D"MMJTUFS *- 4DSFFOJOHGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZJOUIF,JNCFSMFZ SFHJPOPG8FTUFSO"VTUSBMJB+0QIUIBMNJD1IPUPHS m (SJNTIBX (. #BLFS 3 8JMTPO "% ѮPNQTPO +3 "ULJOTPO. 3FQPSUPGUIF*OUFS$PMMFHF "VEJUPG%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ4DSFFOJOH-FJDFTUFS 6OJWFSTJUZ -FJDFTUFS %JBNPOE +1 .D,JOOPO . #BSSZ $ (FBSZ % .D"MMJTUFS * )PVTF 1 $POTUBCMF *+ /PO NZESJBUJDGVOEVTQIPUPHSBQIZBWJBCMFBMUFSOBUJWF UPGVOEVTDPQZGPSJEFOUJêDBUJPOPGEJBCFUJDSFUJOPQ BUIZJOBO"CPSJHJOBMQPQVMBUJPOJOSVSBM8FTUFSO "VTUSBMJB "VTU/;+0QIUIBMNPMm

$+#BSSZFUBM

:PVOH4 (FPSHF+ -VTUZ+ 0XFOT%3 "OFX TDSFFOJOHUPPMGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZUIF$BOPO $3/.SFUJOBMDBNFSBXJUI'SPTU.FEJDBM4Pѫ XBSF3*4-JUFEJHJUBMJNBHJOHTZTUFN+"VEJPW.F EJB.FEm -JN+* -B#SFF- /JDIPMPT5 $BSEFOBT* " DPNQBSJTPO PG EJHJUBM OPONZESJBUJD GVOEVT JNBH JOHXJUITUBOEBSENJMMJNFUFSTMJEFTGPSEJBCFUJD SFUJOPQBUIZ0QIUIBMNPMPHZm :PHFTBO, $POTUBCMF*+ #BSSZ$+ &JLFMCPPN3) .D"MMJTUFS *- 5BZ,FBSOFZ .- 5FMFNFEJ DJOFTDSFFOJOHPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZVTJOHIBOE IFMEGVOEVTDBNFSB5FMFNFE+ m $POTUBCMF*+ :PHFTBO, &JLFMCPPN3) #BSSZ$+ $VZQFST. %JHJUBMTDSFFOJOHGPSFZFEJTFBTF $MJO&YQ0QIUIBMNPMm #VSTFMM4& $BWBMMFSBOP+% $BWBMMFSBOP"" $MFS NPOU"$ #JSLNJSF1FUFST% "JFMMP-1 "JFMMP-. +PTMJO7JTJPO/FUXPSL3FTFBSDI5FBN 4UFSFP OPONZESJBUJD EJHJUBMWJEFP DPMPS SFUJOBM JNBHJOH DPNQBSFE XJUI FBSMZ USFBUNFOU EJBCFUJD SFUJOPQB UIZTUVEZTFWFOTUBOEBSEêFMENNTUFSFPDPMPS QIPUPT GPS EFUFSNJOJOH MFWFM PG EJBCFUJD SFUJOPQB UIZ0QIUIBMNPMPHZm 5FOOBOU .54 3VEOJTLZ $+ )JO[ #+ .BD%POBME *. (SFWF.%+ 5FMFPQIUIBMNPMPHZWJBTUF SFPTDPQJD EJHJUBM JNBHJOH " QJMPU TUVEZ %JBCFUFT 5FDIOPMѮFS m

$VNNJOHT%. .PSSJTTFZ4 #BSPOEFT.+ 3PHFST - (VTULF4 4DSFFOJOHGPSEJBCFUJDSFUJOPQB UIZJOSVSBMBSFBTѮFQPUFOUJBMPGUFMFNFEJDJOF+ 3VSBM)FBMUI m .BSDVT%. #SPPLT4& 6MSJDI-% #BTTJ') -BJSE . +PIOTPO. /FXNBO$ 5FMFNFEJDJOFEJ BHOPTJTPGFZFEJTPSEFSTCZEJSFDUPQIUIBMNPTDPQZ BQJMPUTUVEZ0QIUIBMNPMPHZ m -JFTFOGFME # ,PIOFS & 1JFIMNFJFS 8 ,MVUIF 4 "MEJOHUPO4 1PSUB. #FL5 0CFSNBJFS. .BZFS ) .BOO( )PMMF3 )FQQ,% "UFMFNFEJ DBMBQQSPBDIUPUIFTDSFFOJOHPGEJBCFUJDSFUJOPQB UIZ EJHJUBM GVOEVT QIPUPHSBQIZ %JBCFUFT $BSF m 5BOH 3" "QQFM % $BTXFMM ) $BNQCFMM " +FO OJTDIF. .BOBHJOHFZFEJTFBTFCFIJOECBST IPXXFIBOEMFDPOTVMUBUJPOTBOESFGFSSBMTDSFFOJOH USJBHF5FMFNFE+ #BSSZ$+ )FOEFSTPO$ ,BOBHBTJOHBN: $POTUBCMF *+ 8PSLJOH UPXBSET B QPSUBCMF UFMFPQIUIBM NJDTZTUFNGPSVTFJONBYJNVNTFDVSJUZQSJTPOTB QJMPUTUVEZ5FMFNFE+&)FBMUI m :PHFTBO , )FOEFSTPO $ #BSSZ $+ $POTUBCMF *+ 0OMJOFFZFDBSFJOQSJTPOTJO8FTUFSO"VT USBMJB+5FMFNFE5FMFDBSF m

"MUIPVHIEJBCFUJDSFUJOBMTDSFFOJOHJTCFDPNJOHTUBOEBSE QSBDUJDFJONBOZDPVOUSJFT PUIFSPQIUIBMNJDDPOEJUJPOT BSFBMTPTVJUBCMFUPUIJTBQQSPBDI

$IBQUFS

%JHJUBM%FUFDUJPO PG%JBCFUJD3FUJOPQBUIZo 4DSFFOJOH'SPNBO"NFSJDBO1FSTQFDUJWF -BXSFODF..FSJO

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J .PSFUIBONJMMJPO"NFSJDBODJUJ[FOT

IBWFJNQBJSFEHMVDPTFUPMFSBODF TPDBMMFEQSFEJBCFUFT J 8FGBDFBOVOQSFDFEFOUFEIFBMUIDBSF

DSJTJTBIVHFJODSFBTFJOQFPQMFBUSJTL GPSUIFXPSTUDPNQMJDBUJPOTPGDISPOJD JMMOFTT XJUIUPPGFXTQFDJBMJTUTUP QSPWJEFSFHVMBSTDSFFOJOHBOEUJNFMZ JOUFSWFOUJPO J 'PSNBOZJOVOEFSTFSWFEBSFBT PSXIP

EPOPUSFDPHOJ[FUIFSJTLT PSXIPEP OPUIBWFUIFêOBODJBMBCJMJUZUPQBZGPS DBSF EJBCFUJDSFUJOPQBUIZUISFBUFOTUP EFQSJWFUIFNPGUIFJSWJTJPO J %JHJUBMEFUFDUJPOPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ

VTFTIJHISFTPMVUJPOSFUJOBMJNBHJOHBT BUFDIOPMPHJDBMNFBOTUPSFBDIQBUJFOUT XIPXPVMEOPUPUIFSXJTFPCUBJOEJMBUFE SFUJOBMFYBNJOBUJPOT BOEPĒFSTBO FēDJFOUNFUIPEPGTIFQIFSEJOHUIPTF QBUJFOUTXJUIUSFBUBCMFEJBCFUJDFZF EJTFBTFUPXBSEUIFPQIUIBMNJDTQFDJBMJTU DBSFUIFZOFFEUPQSFTFSWFUIFJSTJHIU

UFNCSFBLEPXODBVTFEJOMBSHFNFBTVSFCZIVHF JODSFBTFT JO QIBSNBDFVUJDBM DPTUT FUIOJD BOE SBDJBM IFBMUI EJTQBSJUJFT JODSFBTJOHMZ TFEFOUBSZ MJGFTUZMF QPPS OVUSJUJPO JODSFBTJOH PCFTJUZ BOE NPSF UIBO NJMMJPO "NFSJDBOT XIP MBDL IFBMUI JOTVSBODF ѮVT JU JT OPU TVSQSJTJOH UIBU OFX DBTFT PG DISPOJD JMMOFTTFT MJLF EJBCFUFT BSF POUIFSJTF5BLFOTJOHVMBSMZ FBDIPGUIFTF IFBMUI JTTVFT SFQSFTFOUT B TFWFSF QVCMJD IFBMUI QSPCMFN*ODPODFSU UIFZGPSNBQFSGFDUTUPSN UIBUUISFBUFOTNJMMJPOTPGQFPQMFXJUIQFSNBOFOU EJTBCJMJUZ BOEQPTFTBHSFBUEBOHFSUPUIFQIZTJ DBMBOEFDPOPNJDXFMMCFJOHPGTPDJFUZ *OUIFDBTFPGEJBCFUFT UIFGPMMPXJOHTUBUFNFOUT BSFVODPOUSPWFSTJBM ѮFMPOHFSBQBUJFOUIBTEJBCFUFTBOEUIF NPSFTFWFSFUIFEJTFBTF UIFHSFBUFSUIF DIBODFPGEFWFMPQJOHEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ %JBCFUJDSFUJOPQBUIZIBTBXFMMVOEFSTUPPE OBUVSBMIJTUPSZXJUIBQSPMPOHFEBTZNQUPN BUJDFBSMZTUBHF &BSMZUSFBUNFOUSFTVMUTJOJNQSPWFEWJTVBM PVUDPNFT

4USBUFHJFT UP EFUFDU BOE USFBU EJBCFUJD SFUJOPQB UIZ IBWF CFFO QSPQPTFE BOE TVCTFRVFOUMZ WBMJ EBUFE CZ OVNFSPVT NVMUJDFOUFS DMJOJDBM USJBMT XIJDIIBWFCFFOUSBOTMBUFEJOUPFWJEFODFCBTFE QBUJFOUDBSF8IFOBQQMJFESJHPSPVTMZ BOOVBMEJ MBUFE SFUJOBM FYBNJOBUJPOT DPNCJOFE XJUI MBTFS QIPUPDPBHVMBUJPO SFEVDF UIF SJTL PG WJTJPO MPTT BOE DBO QSFTFSWF VTFGVM WJTJPO )PXFWFS UIF SFDPNNFOEFEDBSFTUBOEBSETBSFOPUVOJWFSTBMMZ PCUBJOFECZLOPXOEJBCFUJDT&EVDBUJPOBOEBG ëVFODFBSFBTTPDJBUFEXJUICFUUFSIFBMUI BOEQB *OUSPEVDUJPO UJFOUTXIPêUUIPTFNFUSJDTBSFNPSFMJLFMZUPCF 8FMJWFJOEBOHFSPVTUJNFT DBVTFECZBVOJRVF FYBNJOFEBOEUSFBUFESFHVMBSMZ1FPQMFXIPMJWF DPOëVFODF PG GBDUPST UIBU JODMVEF FDPOPNJD JONBKPSNFUSPQPMJUBOBSFBTIBWFHSFBUFSDIPJDF TUSFTT BTTPDJBUFE XJUI BO JODSFBTF JO SFMBUJWFMZ PG QSPWJEFST 1BUJFOUT XIP BSF JOEJHFOU FM MPXQBZJOHTFSWJDFJOEVTUSZKPCT IFBMUIDBSFTZT EFSMZ QPPSMZTDIPPMFE NFNCFSTPGBOFUIOJD

-..FSJO

PS SBDJBM NJOPSJUZ PS XIP MJWF JO B SVSBM BSFBBSFMFTTMJLFMZUPPCUBJOBOOVBMFZFFYBNJOB UJPOTBOEUIVTBSFNPSFMJLFMZUPTVĒFSUIFDPO TFRVFODFTPGVOUSFBUFEEJTFBTF 3FNPUF EFUFDUJPO PG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ UISPVHIUIFVTFPGEJHJUBMJNBHJOHBOEUFMFNFEJ DJOF JTBVTFGVMBEEJUJPOUPDPOWFOUJPOBMQIZTJ DJBOQSPWJEFETDSFFOJOH*UPWFSDPNFTUJNF NPOFZ BOE MPHJTUJDBM DPOTUSBJOUT JNQSPWFT BD DFTT SFEVDFTEJTQBSJUJFT QSPWJEFTFRVJUZPGDBSF BOE JNQSPWFT PVUDPNFT m BOE JU NBZ BMTP CF CFOFêDJBMFWFOJOMJHIUPGUPEBZTVOQSFDFEFOUFE JODSFBTFTJOOFXMZEJBHOPTFEDBTFTPGEJBCFUFT

.BUFSJBMTBOE.FUIPET

*O DPVOUSJFT XJUI B DFOUSBMJ[FE IFBMUI DBSF BV UIPSJUZ QSPHSBNT UIBU FYUFOE TDSFFOJOH PQQPS UVOJUJFT UP NPTU LOPXO EJBCFUJD QBUJFOUT IBWF BMSFBEZ CFFO FTUBCMJTIFE 'PS JOTUBODF CPUI &OHMBOEBOE4DPUMBOEIBWFEFWFMPQFE FYUFOTJWF CBDLHSPVOE EPDVNFOUBUJPO QSPHSBN EFTDSJQUJPOT QSPUPDPMT BOE RVBMJUZ BTTVSBODF TDIFNFT BOEIBWFNBEFUIFTFEPDVNFOUTSFBE JMZBWBJMBCMFPOUIF8PSME8JEF8FC 4FWFSBM BQQSPBDIFT UP EJBCFUJD SFUJOPQB UIZ TDSFFOJOH BSF FWPMWJOH JO UIF 6OJUFE 4UBUFT 64

BDPVOUSZUIBUMBDLTDFOUSBMJ[FEIFBMUIDBSF NBOBHFNFOU BOE IBT B MPOH IJTUPSZ PG BE IPD NBSLFUESJWFO IFBMUI DBSF EFMJWFSZ BQQSPBDIFT ѮFTF WBSZ JO DFSUBJO UFDIOJDBM EFUBJMT TVDI BT BOHMF PG WJFX TUFSFP PS NPOPTDPQJD JNBHJOH TFMFDUFE XBWFMFOHUI PS GVMM DPMPS JNBHF SFTPMV UJPO VTF PG EJMBUJOH BHFOUT BOE UIF OVNCFS PG SFDPSEFEêFMETѮFPOFJNQPSUBOUTJNJMBSJUZJT UIBU UIFTF QSPHSBNT PĒFS TDSFFOJOH PQQPSUVOJ UJFTJOOPOUSBEJUJPOBM FH OPOPQIUIBMNPMPHJ DBM TFUUJOHT NPTUPѫFOBHFOFSBMIFBMUIDBSFPS QSJNBSZDBSFDMJOJD ѮJTBQQSPBDICSFBLTXJUIUIFIJTUPSJDBMNPE FM PG FZF DBSF QSPWJEFST EFMJWFSJOH TQFDJBMUZ FZF DBSFTFSWJDFTUPQBUJFOUTXIPWJTJUUIFNJOUIFJS PXODMJOJDTѮFOFXNFUIPEDPOTJTUTPGFZFDBSF QSPWJEFSTEFMJWFSJOHDBSFSFNPUFMZUPQBUJFOUTJO QSJNBSZDBSFDMJOJDT XJUIUFDIOPMPHZTFSWJOHBT BTVSSPHBUFGPSUIFVTVBMGBDFUPGBDFQIZTJDJBO QSPWJEFEFYBNJOBUJPO

7BOEFSCJMU0QIUIBMNJD*NBHJOH $FOUFS 70*$ 4DSFFOJOH1SPHSBN ѮF GPMMPXJOH TFDUJPOT EFTDSJCF UIF BQQSPBDI VTFE CZ UIF 7BOEFSCJMU 0QIUIBMNJD *NBHJOH $FOUFS 70*$ TDSFFOJOHQSPHSBN

7FOVF "U QSFTFOU UIF 70*$ OFUXPSL JT DPNQSJTFE PG êWF TDSFFOJOH TJUFT GPVS PG XIJDI QSPWJEF TDSFFOJOHBTBDPNQPOFOUPGEJSFDUQBUJFOUDBSF UIF êѫI TJUF BDRVJSFT EBUB GPS B SFTFBSDI HSBOU GVOEFECZBOPVUTJEFBHFODZ5XPPGUIFQBUJFOU DBSFTJUFTBSFDPNNVOJUZIFBMUIDFOUFST TUBĒFE CZQSJNBSZDBSFQIZTJDJBOT OVSTFQSBDUJUJPOFST SFTJEFOUT BOEBMMJFEIFBMUIQFSTPOOFMѮFPUIFS UXP TDSFFOJOH TJUFT BSF MPDBUFE XJUIJO 7FUFSBOT "ENJOJTUSBUJPONFEJDBMDFOUFST XIFSFUIFZBSF TJUVBUFEDMPTFUPQSJNBSZDBSFDMJOJDT ѮF GVMMUJNF BWBJMBCJMJUZ PG CPUI UIF DBN FSB BOE TDSFFOJOH QFSTPOOFM GBDJMJUBUFT QBUJFOU TDSFFOJOH4PNFPGUIFTJUFTNBLFBQQPJOUNFOUT GPSQBUJFOUTUPSFUVSOGPSTDSFFOJOHBUBMBUFSEBUF XIJMFPUIFSTPĒFSPOEFNBOETDSFFOJOH

4DSFFOJOH4UBõ &BDIPGPVSQBSUJDJQBUJOHDMJOJDTQSPWJEFTTDSFFO JOHTUBĒUPUIFQSPHSBNѮFTFJOEJWJEVBMTEPOPU IBWFPQIUIBMNJDQIPUPHSBQIZCBDLHSPVOET CVU SBUIFS BSFUSBJOFEUPQFSGPSNTDSFFOJOHBDDPSE JOHUPUIF70*$QSPUPDPM0VSDVSSFOUTDSFFOFST JODMVEFMJDFOTFEQSBDUJDBMOVSTFT NFEJDBMBTTJT UBOUT BOE SFTFBSDI BTTJTUBOUT 5SBJOJOH DPOTJTUT PG BO JOJUJBM EJEBDUJD QSFTFOUBUJPO BOE QSBDUJDBM EFNPOTUSBUJPO GPMMPXFE CZ DPOUJOVBM NPOJUPS JOHPGUFDIOJDBMRVBMJUZ

0O4JUF)BSEXBSF BOE4PGUXBSF ѮFTDSFFOJOHFODPVOUFSCFHJOTXJUIWJTVBMBDV JUZ NFBTVSFNFOU *O UIF PѫFO DSBNQFE BOE BM XBZTCVTZJOUFSOBMTQBDFTPGBDPNNVOJUZIFBMUI DFOUFS XFCFMJFWFEUIBUUIFVTFPGBXBMMNPVOU FETFMGJMMVNJOBUFEUFTUDIBSUBOEGFFUPGVO

%JHJUBM%FUFDUJPOPG%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ

PCTUSVDUFE WJFXJOH TQBDF DPVME OPU CF SFMJBCMZ PCUBJOFE *OTUFBE XF FMFDUFE UP VTF B EFTLUPQ WJTVBMBDVJUZNFBTVSFNFOUEFWJDFFRVJQQFEXJUI BO &5%34 UFTU UBSHFU 0QUFD 4UFSFP 0QUJ DBM $PNQBOZ $IJDBHP *-

TJNJMBS UP UIF -PH .BS VOJU JO VTF JO UIF 6, BOE FMTFXIFSF 'JH ѮJT VOJU IBT B CVJMUJO JMMVNJOBUJPO TZT UFNBOEJTFRVJQQFEXJUIBQJOIPMFBUUBDINFOU UPIFMQPWFSDPNFSFGSBDUJWFFSSPSTѮFSFTVMUTPG UIJT NFBTVSFNFOU BSF FOUFSFE JOUP UIF QBUJFOUT EBUBCBTFBOEUIVTCFDPNFQBSUPGUIFFMFDUSPOJD SFDPSE

*OTUSVNFOUT 8F VTF TDSFFOJOHUZQF SFUJOBM GVOEVT DBNFSBT EFTJHOFE UP QSPEVDF B NPEFSBUFMZ XJEF BOHMF WJFXPGUIFSFUJOBUISPVHIBQIZTJPMPHJDBMMZEJ MBUFE QVQJM ѮFTF JOTUSVNFOUT BSF NFBOU UP CF VTFEJOBEBSLFOFESPPN XIFSFUIFQBUJFOUTQV QJMTBSFFYQFDUFEUPEJMBUFTVēDJFOUMZUPBENJUUIF JMMVNJOBUJOH SBZT GSPN UIF DBNFSB BOE UP QSP EVDF BO BSUJGBDUGSFF JNBHF 4DSFFOJOH DBNFSBT UZQJDBMMZVUJMJ[FBOJOGSBSFEGPDVTJOHCFBNBOEB TNBMMWJEFPNPOJUPSѮFTDSFFOFSBEKVTUTDPN QPTJUJPOBOEGPDVTCZXBUDIJOHUIFNPOJUPS CVU UIFJOGSBSFEJMMVNJOBUJPOJTWJSUVBMMZJOWJTJCMFUP

'JH.FBTVSJOHEFWJDFGPSPQUFDWJTVBMBDVJUZѮJT TFMGDPOUBJOFEEFTLUPQVOJUJODPSQPSBUFTJUTPXOJMMVNJ OBUJPOBOEPQUJDT8FVTFBMPHNBSUFTUUBSHFUCBTFEPO UIF&5%34UBSHFU QSPWJEJOHNFBTVSFNFOUTGSPN UP 5P PWFSDPNF QPTTJCMF SFGSBDUJWF FSSPST B QJO IPMFBUUBDINFOUJTJOTFSUFEXIFOUIFQBUJFOUDBOOPUSFBE CFUUFSUIBO

$IBQUFS

UIFQBUJFOUBOEEPFTOPUJOUFSGFSFXJUIUIFEJMBU JOHQSPDFTT8FVTF$BOPO$3/.DBNFSBT $BOPO .FEJDBM 1SPEVDUT *SWJOF $" JO FBDI PGPVSTDSFFOJOHDMJOJDT 'JH

BMUIPVHIXF QIBSNBDPMPHJDBMMZEJMBUFBMMQBUJFOUT

*NBHFT ѮFSFUJOBMJNBHFTBSFDBQUVSFEPOEJHJUBMDBN FSBTUIBUBSFBUUBDIFEUPUIFGVOEVTDBNFSBTѮF êSTUUXPDBNFSBTJUFTXFSFFRVJQQFEXJUIUISFF NFHBQJYFMDBNFSBT UIFIJHIFTURVBMJUZDBNFSBT UIFO BWBJMBCMF JO UIF TPDBMMFE QSPTVNFS DMBTT 4JODFUIFO TJYNFHBQJYFMDBNFSBTIBWFCFDPNF BĒPSEBCMZBWBJMBCMFBOEUIFNPSFSFDFOUTJUFTBSF FRVJQQFEXJUIUIFN*NBHFTBSFIFMEUFNQPSBS JMZJOBMBQUPQDPNQVUFSBUUBDIFEUPUIFDBNFSB TUBOEѮF%FMM-BUJUVEF$TFSJFT %FMM$PN QVUFS $PSQPSBUJPO 3PVOE 3PDL 59 JT VTFE UISPVHIPVUPVSOFUXPSL ѮFSFTPMVUJPO CJUEFQUI BOEQMBZCBDLDIBS BDUFSJTUJDT PG UIF EJHJUBM JNBHFT BSF BTTPDJBUFE XJUIUIFBCJMJUZPGUIFQSPDFTTUPJEFOUJGZQBUIP MPHJDBMDPOEJUJPOT"TDVSSFOUMZDPOêHVSFE PVS FRVJQNFOU SFDPSET JNBHFT UIBU BSF .C JO TJ[FѮFTFMBSHFêMFTBSFTBWFEBTQPSUBCMFOFU XPSLHSBQIJD 1/( êMFT BMPTTMFTTDPNQSFTTJPO

'JH3FUJOBMTDSFFOJOHDBNFSBJOVTFѮFTDSFFOFS - JTBCMFUPDPNQPTFBOEGPDVTUIFJNBHFCZPCTFSWJOH UIFCVJMUJONPOPDISPNFTDSFFOBUUBDIFEUPUIFDBNFSB 0VS OFUXPSL VTFT UIF $BOPO $3/. DBNFSB XJUI QIBSNBDPMPHJDEJMBUJPO

-..FSJO

BMHPSJUINUIBUQSFTFSWFTJNBHFEFUBJMCVUTMJHIUMZ SFEVDFTUIFPWFSBMMTJ[F ѮF TPѫXBSF GPS JNBHF BDRVJTJUJPO BOE EB UBCBTF FOUSZ JT EFTJHOFE FYDMVTJWFMZ GPS SFUJOBM TDSFFOJOH QSPHSBNT ѮF &ZF2 4VQFSMJUF QSP HSBN %JHJUBM)FBMUIDBSF $BNCSJEHF 6, BWBJM BCMF JO UIF 64 GSPN $BOPO .FEJDBM 1SPEVDUT *SWJOF $" JT VTFE BU FBDI DBQUVSF TUBUJPO BOE JOUFSGBDFTXJUIJUTDPVOUFSQBSUSFWJFXTPѫXBSFJO UIF70*$3FBEJOH$FOUFS

5FMFDPNNVOJDBUJPOTBOE4FSWFS

8F VTF TUPSFBOEGPSXBSE UFDIOPMPHZ UP USBOT NJUUIFEJHJUBMJNBHFTGSPNUIFTDSFFOJOHTJUFTUP PVSSFBEJOHDFOUFS#FDBVTFXFEPOPUOFFEMJWF NPUJPOPSSFBMUJNFJOUFSBDUJPO XFTUPSFUIFJN BHFTBOEQBUJFOUJEFOUJêFSTJOUIFMBQUPQDPNQVU FSUFNQPSBSJMZ BOEUIFOVQMPBEUIFNBUUIFFOE PGUIFEBZTDMJOJDBMBDUJWJUJFT&BDIQBUJFOUTêMFJT BUMFBTU.CJOTJ[FBOEUBLFTBCPVUNJOUP VQMPBEPWFSPVS5CSPBECBOEDPOOFDUJPOѮJT DPOêHVSBUJPO JT QPJOUUPQPJOU DBNFSB TJUF UP DPNQVUFS BOE JT DPOTJEFSFE TFDVSF CFDBVTF JU EPFTOPUUSBWFSTFUIF*OUFSOFU 5MJOFTBSFBĒPSEBCMFPOMZXJUIJOGBJSMZTIPSU EJTUBODFT"MUFSOBUJWFTJODMVEFGSBNFSFMBZ WBSJ PVT %4- JUFSBUJPOT BOE UIF VTF PG 7JSUVBM 1SJ WBUF /FUXPSL 71/ TPѫXBSF BOE IBSEXBSF TPMVUJPOT8FFTUBCMJTIFEBTUSBUFHJDQBSUOFSTIJQ XJUIPVSMPDBMUFMFDPNNVOJDBUJPOTTFSWJDFQSP WJEFS #FMM4PVUI $PSQPSBUJPO "UMBOUB (" UP GBDJMJUBUFUIFDPSSFDUEFTJHOBOEJNQMFNFOUBUJPO PG UIJT DSVDJBM DPNQPOFOU PG PVS QSPHSBN 8F VSHFOFXQSPHSBNTUPFTUBCMJTIBDMPTFXPSLJOH SFMBUJPOTIJQXJUIUIFJSMPDBMUFMFDPNNVOJDBUJPOT QSPWJEFS BOECFMJFWFUIBUTVDIBSFMBUJPOTIJQJT NBOEBUPSZUPFOTVSFUIBUEBUBJTIBOEMFETBGFMZ BOEFēDJFOUMZѮFTFWFOEPSTTIPVMEBMTPCFGVM MZBXBSFPGGFEFSBMSFHVMBUJPOTNBOEBUFECZUIF )FBMUI*OTVSBODF1PSUBCJMJUZBOE"DDPVOUBCJMJUZ "DUJOUIF64 8FVTFB%FMM1PXFS&EHFTFSWFSDPOêHVSFEJO B3FEVOEBOU"SSBZPG*OEFQFOEFOU%JTDT XIJDI PĒFST UIF TBGFUZ BTTPDJBUFE XJUI NVMUJQMF EJTD ESJWFT ѮF TFSWFS JT DPOêHVSFE TP UIBU JODPN JOHJNBHFTBSFIFMEJOBXPSLJOHEJSFDUPSZ"ѫFS SFWJFX BOE HSBEJOH UIF JNBHFT BSF BSDIJWFE JO UIF TBNF NBDIJOF 8F VTF EJHJUBM EBUB UBQF UP

CBDLVQUIFTFSWFSFWFSZEBZ"TTUPSBHFDBQBDJUZ OFBST XFQMBOUPDPOTJEFSPĒTJUFBVUPNBUJDEBUB CBDLVQVTJOHB4UPSBHF"SFB/FUXPSL 4"/

"OBMZTJTBOE(SBEJOH 0VSSFWJFXTUBUJPOTBSFFRVJQQFEXJUI.JUTVCJ TIJ%JBNPOE1SP6JODI$35NPOJUPST /&$.JUTVCJTIJ&MFDUSJD7JTVBM4ZTUFNT5PLZP +BQBO

DPOêHVSFEUPEJTQMBZ s QJYFMT 'JH 8FBSFUIVTBCMFUPEJTQMBZFBDIJN BHF JO JUT FOUJSFUZ PO UIF TDSFFO 6TF PG UIF SF WJFX TPѫXBSF QFSNJUT BEEJUJPOBM NBHOJêDBUJPO PGFJUIFSUIFFOUJSFJNBHFPSTFMFDUFEQPSUJPOTBT OFFEFE ѮFTPѫXBSFBMTPQFSNJUTBWBSJFUZPGJNBHF QSPDFTTJOHUPPMT JODMVEJOHSFEGSFFWJFXJOHBOE BEKVTUNFOU PG DPOUSBTU BOE CSJHIUOFTT ѮFTF UPPMT IFMQ FMVDJEBUF BNCJHVPVT MFTJPOT BOE FO IBODFUIFWJFXJOHPGSFUJOBMQBUIPMPHZXIFOUIF QBUJFOU IBT NFEJB DIBOHFT /POF PG UIFTF FO IBODFNFOUT QFSNBOFOUMZ BMUFS UIF PSJHJOBM êMF IPXFWFSѮFZBSFVTFEPOMZUPJNQSPWFPVSVO EFSTUBOEJOHPGêOEJOHTUIBUNBZSFRVJSFSFGFSSBM GPSNPSFUIPSPVHIBOBMZTJTCZBOPQIUIBMNPMP HJTU 8FVTFBDVTUPNJ[FEHSBEJOHGPSNUIBUVTFT DIFDLCPYFTUPEFOPUFUIFQSFTFODFPGBXJEFWB SJFUZPGMFTJPOTDVTUPNBSJMZBTTPDJBUFEXJUIEJB

'JH*NBHFHSBEJOH%ST$ZOUIJB3FDDIJB MFѫ BOE ,BNFM(VFOUSJSJHIU VTF.JUTVCJTIJ$35JODINPOJ UPST TFU BU s QJYFMT UP SFWJFX TDSFFOJOH JN BHFT


CFUJDSFUJOPQBUIZѮFGPSNBMTPJODMVEFTCPYFT GPS PQUJD OFSWF DVQQJOH IZQFSUFOTJWF DIBOHFT BOEUFYUCPYFTGPSUIFFOUSZPGDPNNFOUT*UGFB UVSFT TVHHFTUJPOT GPS SFGFSSBM FYIJCJUFE BT UISFF PQUJPOTSFTDSFFOJOPOFZFBS OPOVSHFOUSFGFS SBM BOEVSHFOUSFGFSSBM FBDIPGXIJDIJTCBTFEPO UIFTFWFSJUZPGEJBCFUJDBOEPUIFSSFUJOBMMFTJPOT EFUFDUFEVQPOSFWJFX 8FVTFNVMUJQMFHSBEFSTUIBUSFWJFXJNBHFTJO NBTLFEGBTIJPOѮFêSTUMFWFMHSBEFSSFWJFXTFW FSZJNBHFBOENBSLTUIFHSBEJOHGPSNBTOFFEFE ѮF JOUFSNFEJBUF HSBEFS SFWJFXT BMM JNBHF TFUT UIBUFYIJCJUBOZQBUIPMPHJDBMDIBOHFTBTXFMMBTB QFSDFOUBHFPGOPSNBMJNBHFTѮFTFOJPSHSBEFS SFWJFXTBQPSUJPOPGBMMQSFWJPVTMZHSBEFEJNBHFT GPS RVBMJUZ BTTVSBODF BOE BMTP BEKVEJDBUFT EJT BHSFFNFOUT UIBU TUFN GSPN BNCJHVPVT MFTJPOT PS UIPTF JO XIJDI B DMFBS SFGFSSBM TUSBUFHZ JT JO RVFTUJPO 4JODFUIFPSJHJOBMEFTJHOPGPVSHSBEJOHGPSN XFIBWFJODPSQPSBUFEBOFXHSBEJOHTDIFNFJOUP PVSQSPHSBNѮFSFDFOUMZQSPQPTFEJOUFSOBUJPO BM DMBTTJêDBUJPO TZTUFN GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ EFSJWFEGSPNUIFWBSJPVTMFWFMTPGTFWFSJUZ EFTDSJCFEJOUIF&5%34 JTBTUSFBNMJOFENFUI PEPGEFTDSJQUJPOUIBUGBDJMJUBUFTDPNNVOJDBUJPO CFUXFFO PQIUIBMNPMPHJTUT BOE QSJNBSZ DBSF QIZTJDJBOT"TTVDI JUJTBCPPOUPBQSPHSBNMJLF PVST XIFSFJO UIF NBOBHJOH QIZTJDJBO PS OVSTF QSBDUJUJPOFSQSFGFSTUPSFDFJWFBTJNQMFEFTDSJQ UJPO PG UIF QBUJFOUT DVSSFOU SFUJOBM TUBUVT BOE EJSFDUDMJOJDBMNBOBHFNFOUTVHHFTUJPOTUPPQUJ NJ[FQBUJFOUDBSF

3FQPSUJOHBOE"SDIJWJOH

$IBQUFS

QBUJFOUT UIF7"FZFDMJOJDNBOBHFTQBUJFOUTXIP OFFEGVSUIFSTQFDJBMJTUDBSF 4PNFPGPVSQBSUJDJQBUJOHDMJOJDTTUJMMVTFQB QFSDIBSUT BOEGPSUIFTFXFQSJOUPVUBDPQZPG UIF HSBEJOH TIFFU UIFO XF NBJM GBY PS IBOE EFMJWFS UIF SFQPSU 'PS DMJOJDT VTJOH FMFDUSPOJD NFEJDBM SFDPSET UIF HSBEJOH GPSN JT VTFE BT B XPSLTIFFU JO PSEFS UP FOUFS UIF êOEJOHT BOE SFDPNNFOEBUJPOT BT BO FMFDUSPOJD DPOTVMUBUJPO SFQPSU 8F EP OPU JODMVEF DPQJFT PG UIF SFUJOBM JNBHFTXJUIUIFSFQPSU CVUJGBDMJOJDJBOSFRVFTUT JU XFDBOCVSOJNBHFTUP$PNQBDU%JDT $% BT +1&(TPS5*''T 5VSOBSPVOE UJNF JT TIPSU 5ZQJDBMMZ BMM QB UJFOUJNBHFTBSSJWFBUPVSTFSWFSEVSJOHUIFFWF OJOHBOEBSFGVMMZHSBEFECZOPPOUIFOFYUEBZ ѮVT UIFêOBMSFQPSUJTBWBJMBCMFXJUIJOIPG UIFTDSFFOJOHWJTJU "ѫFS UIF SFQPSU IBT CFFO HFOFSBUFE XF BS DIJWFUIFJNBHFBOEEBUBQBDLBHFJOPVSTFSWFS "SDIJWJOHNBLFTUIFJNBHFTQFSNBOFOUBOEOP GVSUIFS DIBOHFT DBO CF BQQMJFE UP UIF HSBEJOH TIFFU "U QSFTFOU XF VTF EJHJUBM UBQF UP DSFBUF EBJMZCBDLVQSFDPSETPGUIFBSDIJWFTXJUIJOUIF OFYUZFBSXFQMBOUPPVUTPVSDFUIJTGVODUJPOUPB DPNQBOZUIBUQSPWJEFTBOBVUPNBUJDEBUBTUPSBHF BOEEJTBTUFSSFDPWFSZQSPEVDU

&DPOPNJD$POTJEFSBUJPOT " LFZ BUUSJCVUF PG FĒFDUJWF QPQVMBUJPOCBTFE TDSFFOJOH JOJUJBUJWFT JT FDPOPNJD TVTUBJOBCJMJUZ ѮFUFTUNVTUCFBĒPSEBCMFJOPSEFSUPCF VTFE#ZVTJOHBUFDIOPMPHZCBTFETPMVUJPO BOE TUBēOH UIF QSPHSBN XJUI TDSFFOFST XIP GVOD UJPOXFMMCVUXIPMBDLJOEFQUIPQIUIBMNJDBOE PSJNBHJOHFYQFSJFODF XFBSFBCMFUPEFMJWFSUIJT NPEFMPGDBSFGPSBVOJUQSJDFGBSCFMPXUIBUPG DPOWFOUJPOBM QIZTJDJBOQSPWJEFE GBDFUPGBDF DBSF'VOETUIVTTBWFENBZCFSFBMMPDBUFE UPIFMQEFGSBZUIFDPTUTPGMBTFSUSFBUNFOUTUIBU XJMMCFSFRVJSFECZTDSFFOQPTJUJWFDBTFT

6OMJLFDPOWFOUJPOBMQIZTJDJBOQSPWJEFEFYBNJ OBUJPOT JO XIJDI UIF QBUJFOU JT UPME BCPVU UIFJS DPOEJUJPOEJSFDUMZ PVSQSPHSBNDPOWFZTDMJOJDBM JOGPSNBUJPOEJSFDUMZUPUIFTVQFSWJTJOHQSJNBSZ DBSFQIZTJDJBO*OFĒFDU UIJTQSPDFTTHJWFTUIFQSJ NBSZQIZTJDJBOBOPUIFSUPPMXJUIXIJDIUPUBLF DBSFPGQBUJFOUT3FTQPOTJCJMJUZGPSUIFTDSFFOJOH FODPVOUFSBOEUIFJOUFSQSFUBUJPOJTEFMFHBUFEUP UIFTDSFFOJOHQSPHSBN BOEUIFSFTVMUTBSFUIFO 3FTVMUT DPOWFZFECBDLUPUIFQSJNBSZDBSFQIZTJDJBO3F GFSSBM GPS PQIUIBMNJD GPMMPXVQ DBSF JT EPOF CZ 0VSTDSFFOJOHJOJUJBUJWFIBTOPXCFFOJOPQFSB UIF QSJNBSZ DBSF QIZTJDJBO VTJOH MPDBM QSPWJE UJPOGPSNPOUIT*UCFHBOXJUIBTJOHMFDBNFSB FST*OUIFDBTFPG7FUFSBOT"ENJOJTUSBUJPO 7" BOEIBTOPXHSPXOUPêWFVOJUTJONFUSPQPMJUBO

-..FSJO

/BTIWJMMF BOE .JEEMF 5FOOFTTFF 1BSUJDJQBUJOH DMJOJDT JODMVEF DPNNVOJUZ IFBMUI DFOUFST QSJ NBSZ DBSF DMJOJDT BOE 7FUFSBOT "ENJOJTUSBUJPO NFEJDBMDFOUFST 5P EBUF XF IBWF TDSFFOFE NPSF UIBO QBUJFOUT0GBMMQBUJFOUTTDSFFOFE BQQSPYJNBUFMZ XFSF GPVOE UP CF XJUIJO OPSNBM MJNJUT PS XJUI NJME CBDLHSPVOE EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ CF MPXUIFUISFTIPMEGPSSFGFSSBM&BDIPGUIFTFOPS NBMT PCUBJOFE UIF EJMBUFE SFUJOBM FYBNJOBUJPO SFDPNNFOEFEGPSBMMQFPQMFXJUIEJBCFUFT "HHSFHBUF EBUB GSPN BMM QBSUJDJQBUJOH TJUFT TIPXT UIBU XFSF OPOVSHFOUMZ SFGFSSFE GPS FWBMVBUJPO PG êOEJOHT UIBU NBZ MFBE UP WJTJPO MPTT.PTUPGUIFTFXFSFGPVOEUPIBWFWJTJPOPG PSXPSTFXJUIQJOIPMFDPSSFDUJPOѮFOFYU MBSHFTUOVNCFSPGOPOVSHFOUDBTFTXFSFQFPQMF XIPTFPQUJDOFSWFTEFNPOTUSBUFEBDVQUPEJTD SBUJPPGPSHSFBUFS 'JOBMMZ XFSF SFGFSSFE VSHFOUMZ QSJNBS JMZ GPS QSFTVNFE DMJOJDBMMZ TJHOJêDBOU NBDVMBS FEFNB BQQFBSJOHJOUIFTFOPOTUFSFPJNBHFTBT FYVEBUFTXJUIJOPOFEJTDEJBNFUFSPGUIFDFOUFS PG UIF GPWFB 0UIFS SFBTPOT GPS VSHFOU SFGFSSBM JODMVEFEPQUJDOFSWFQBMMPSPSEJTDFEFNB QSP MJGFSBUJWF EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ XJUI PS XJUIPVU IJHISJTL DIBSBDUFSJTUJDT WJUSFPVT IFNPSSIBHF BOE JOëBNNBUPSZ MFTJPOT TVDI BT UPYPQMBTNP TJT"TNBMMCVUTJHOJêDBOUTVCTFUPGQBUJFOUTXBT GPVOE UP IBWF SFUJOBM UISPNCPFNCPMJD MFTJPOT BOE XF JNNFEJBUFMZ BMFSUFE UIFJS QSJNBSZ DBSF QIZTJDJBOT TP UIBU BQQSPQSJBUF NFEJDBM FWBMVB UJPODPVMECFPSEFSFEXJUIPVUEFMBZ "MUIPVHIUIFQSJNBSZSFBTPOGPSUIJTTDSFFO JOH JOJUJBUJWF JT UIF EJTDPWFSZ PG MFTJPOT BTTPDJ BUFE XJUI EJBCFUFT XF BOBMZ[F FWFSZ JNBHF GPS UIFQSFTFODFPGBOZQBUIPMPHZXIBUTPFWFS FWFO JGJUJTVOSFMBUFEUPIZQFSHMZDFNJB BOEXFEJMJ HFOUMZ SFQPSU UIPTF êOEJOHT TP UIBU UIF QBUJFOU DBOPCUBJOQSPQFSGPMMPXVQDBSF

%JTDVTTJPO

UJOH SFUJOBMJNBHJOHDBOPDDVSEVSJOHBSPVUJOF DMJOJDWJTJUѮJTTJNQMJêFTUIFQSPDFTTGPSFMEFSMZ BOE JOêSN QBUJFOUT XIP NBZ SFRVJSF QVCMJD USBOTQPSUBUJPO'PSUIFXPSLJOHQPPSXIPNBZ OPU CF HJWFO UJNF PĒ GPS NVMUJQMF NFEJDBM BQ QPJOUNFOUT JOUFHSBUJOH UIF TDSFFOJOH PQQPSUV OJUZJOUPBOBMSFBEZTDIFEVMFEWJTJUSFEVDFTUIF UJNFBXBZGSPNXPSL ѮF VTF PG WJTVBM BDVJUZ NFBTVSFNFOUT BOE UIF EFDJTJPO UP SFGFS QBUJFOUT XIP DBOOPU SFBE CFUUFS UIBO XJUI DPSSFDUJPO QSPEVDFT B TJHOJêDBOU PWFSSFGFSSBM TJODF NBOZ PG UIFTF QBUJFOUT NBZ IBWF BNCMZPQJB PS TJNQMZ OFFE B DBSFGVMSFGSBDUJPO)PXFWFS XFCFMJFWFUIBUFBDI TDSFFOJOHFODPVOUFSDPVMECFBPODFJOBMJGFUJNF PQQPSUVOJUZ FTQFDJBMMZXIFOXPSLJOHXJUIJOEJ HFOUQBUJFOUTJOTBGFUZOFUDMJOJDT'PSUIJTSFBTPO XFXPVMESBUIFSPWFSSFGFSUIBOJHOPSFBQSPC MFN UIBU NBZ IBWF BO FBTZ SFNFEZ BOE XPVME FOIBODFUIFWJTVBMDBQBCJMJUZPGUIFJOEJWJEVBM

4JNQMF*NQMFNFOUBUJPO 4DSFFOJOHUZQF SFUJOBM DBNFSBT BSF EFTJHOFE UP CFFBTZUPPQFSBUF BOEUIFZJODPSQPSBUFWBSJPVT PQUJDBMDPNQPOFOUTUIBUTJNQMJGZBMJHONFOUBOE GPDVT #Z PCTFSWJOH UIF JNBHF PO UIF BUUBDIFE NPOJUPS UIFTF JOTUSVNFOUT QSPWJEF BO JOEJDB UJPO PG UIF SFBM JNBHF SBUIFS UIBO GPSDJOH UIF TDSFFOFS UP XPSL UISPVHI UIF DIBMMFOHF PG BFS JBM JNBHF GPDVTJOH DVTUPNBSJMZ FODPVOUFSFE JO DMJOJDBMGVOEVTDBNFSBTѮJTTJNQMFJOTUSVNFOU BMMPXTUIFVTFPGTDSFFOFSTXJUIOPOUSBEJUJPOBM CBDLHSPVOET BOEUIVTUIFMBCPSDPTUTBTTPDJBUFE XJUIUIJTQSPHSBNBSFFDPOPNJDBMMZTVTUBJOBCMF *O PVS NPEFM UIF BDUVBM TBMBSZ BOE GSJOHF CFOFêUTBSFQBJECZUIFQBSUJDJQBUJOHJOTUJUVUJPO SBUIFSUIBOCZVTѮJTFOBCMFTTDSFFOFSTUPQFS GPSNPUIFSUBTLTJOUIFDMJOJDXIFOUIFSFBSFOP QBUJFOUT UP CF QIPUPHSBQIFE 8F VTVBMMZ USBJO UXPQFPQMFBUFBDITJUFUPQFSGPSNTDSFFOJOHT BT UIJTQSPWJEFTGPSMVODICSFBLT WBDBUJPOBOETJDL UJNFXJUIPVUJODBQBDJUBUJOHQBUJFOUëPX

ѮFSF BSF NBOZ CBSSJFST UP DPOWFOUJPOBM QIZTJ DJBOQSPWJEFE EJMBUFE SFUJOBM FYBNJOBUJPOT JO DMVEJOH DPTU HFPHSBQIJD MPDBUJPO BOE UIF UJNF %JHJUBM*NBHJOH SFRVJSFEUPUSBWFMCBDLBOEGPSUI BTXFMMBTUJNF XBJUJOHGPSUIFQSPWJEFS#ZQMBDJOHUIFTDSFFO ѮFTQFDJêDBDRVJTJUJPOBOEQMBZCBDLQBSBNFUFST JOHFODPVOUFSXJUIJOBGBNJMJBSIFBMUIDBSFTFU XFVTFGPSEJHJUBMJNBHJOHBSFCBTFEPOUIFOB


UVSFPGEJBCFUJDMFTJPOTBOEUIFOFFEGPSBSPCVTU FBTJMZSFQMBDFBCMFJOTUSVNFOUѮFSFTPMVUJPOPG UIF FOUJSF TZTUFN DBNFSB BOE SFWJFX TUBUJPO TIPVMECFTVēDJFOUMZIJHIUPSFTPMWFWFSZTNBMM TVCKFDU EFUBJM XIJMF TJNVMUBOFPVTMZ CFJOH DPN QBDU FOPVHI UP CF USBOTNJUUFE JO B SFBTPOBCMF JOUFSWBMPWFSUFMFDPNNVOJDBUJPOTMJOLT5P VOEFSTUBOEUIFNPSQIPMPHZPGBOVOLOPXOMF TJPO XFCFMJFWFBUMFBTUGPVSUPTJYQJYFMTTIPVME DPOUSJCVUFUPUIFJNBHF QSPWJEJOHBOJOEJDBUJPO PGBSFBBOEDPMPSWBSJBUJPOѮFNJOJNVNTUBO EBSETSFDPNNFOEFECZUIF6,/BUJPOBM)FBMUI 4FSWJDF TUJQVMBUF s QJYFMT ѮF MFBTU TFOTJUJWF DBNFSB JO PVS TZTUFN PĒFST B SFTPMV UJPO PG s XIJMF UIF NPTU TFOTJUJWF EJHJUBMCBDLQSPWJEFT s QJYFMTѮJTJT TVFJTFTTFOUJBMUPSVOOJOHBOBDDVSBUFTDSFFOJOH QSPHSBN CFDBVTF IJHIFS JNBHF RVBMJUZ USBOT MBUFTJOUPHSFBUFSPQQPSUVOJUJFTUPDPSSFDUMZJEFO UJGZ TVCUMF MFTJPOT UIBU BSF JNQPSUBOU JOEJDBUPST PGUIFQBUJFOUTTUBUVT5PVOEFSTUBOEXIFUIFSB ZFMMPXJTI TQPU JT B ESVTFO CPEZ PS BO FYVEBUF PSXIFUIFSBWFSZGBJOUSFEEJTIBSFBPOUIFPQUJD OFSWFJTBUJOZUVѫPGQSPMJGFSBUJWFUJTTVF XFNVTU VTFUIFIJHIFTUMFWFMPGUFDIOPMPHZ

$IBQUFS

GPSNSFUJOBMJMMVNJOBUJPOFWFOXIFOUIFQBUJFOUT JSJTJTOPMPOHFSDBQBCMFPGBEFRVBUFQIZTJPMPHJ DBMEJMBUJPO

4UFSFPTDPQJDWFSTVT .POPTDPQJD*NBHJOH 0OF TPNFXIBU DPOUSPWFSTJBM BTQFDU PG SFUJOBM TDSFFOJOH DPODFSOT UIF JTTVF PG TUFSFPTDPQJD WFSTVTNPOPTDPQJDJNBHJOH$MJOJDJBOTXIPBSF VTFE UP WJFXJOH DMJOJDBM JNBHFT JO TUFSFP NBZ RVFTUJPOUIFFĒFDUJWFOFTTPGBOPOTUFSFPJNBHF JO EFOPUJOH NBDVMBS UIJDLFOJOH )PXFWFS XF IBWFGPVOEIJHITFOTJUJWJUZXJUITJOHMFJNBHFSF DPSEJOH BOESFMZPOBDPNCJOBUJPOPGWJTVBMBDV JUZ NFBTVSFNFOU BOE UIF VTF PG TVSSPHBUF NBSLFST UZQJDBMMZ MJQJE FYVEBUFT XJUIJO POF EJTDEJBNFUFSPGUIFGPWFBUPSFQSFTFOUQSFTVNFE SFUJOBMFEFNB*UJTBMTPNVDIFBTJFSUPQSPEVDFB TJOHMFIJHIRVBMJUZJNBHFBTDPNQBSFEUPTUFSFP TDPQJDWJFXT FTQFDJBMMZXIFOUIFTDSFFOFSJTOPU B QSPGFTTJPOBM PQIUIBMNJD QIPUPHSBQIFS +%. (BTT QFSTPOBMDPNNVOJDBUJPO

$SFBUJOH2VBMJUZ'JMFT 'VSUIFSNPSF XFNVTUFOTVSFUIBUUIFJOUFHSJUZ PG UIFTF MBSHF êMFT JT QSPUFDUFE GSPN UIF NP NFOUPGFYQPTVSFVOUJMUIFZBSFBSDIJWFE-PTT MFTTêMFDPNQSFTTJPOJTNBOEBUPSZ BOEUIF1/( BMHPSJUINQSPWJEFTVTXJUIBNPEFTUSFEVDUJPO JO OPOFTTFOUJBM CBDLHSPVOE JOGPSNBUJPO XIJMF TJNVMUBOFPVTMZSFEVDJOHUPUBMêMFTJ[FPGFBDIJO EJWJEVBMJNBHFUP.C 0VS DVSSFOU UFMFDPN OFUXPSL VTFT 5 MJOFT CVUFWFOUIFTFIJHICBOEXJEUIDPOOFDUJPOTSF RVJSFMFOHUIZVQMPBET'PSBUZQJDBMQBUJFOUTFUPG GPVSJNBHFTBMPOHXJUIBTNBMMQBDLFUPGQBUJFOU JEFOUJêFST UIF.CêMFUBLFTNJOUPVQMPBE UPPVSTFSWFS0UIFSUFMFDPNWBSJBOUTXJMMSFTVMU JOTMPXFSTQFFET 'JH 8F EJMBUF FWFSZ QBUJFOU XJUI B TIPSUBDUJOH NZESJBUJDBHFOU5SPQJDBNJEF VTFEBMPOF JT OPUBTTPDJBUFEXJUITZTUFNJDTJEFFĒFDUTPSBOJO DSFBTFESJTLPGBOHMFDMPTVSFHMBVDPNB )PXFWFS JU TJHOJêDBOUMZ JNQSPWFT UIF PQUJDBM QFSGPSNBODF PG UIF DBNFSB CZ QFSNJUUJOH VOJ

'JH4FUPGGPVSGVMMSFTPMVUJPOSFUJOBMJNBHFTJT .CJOTJ[F"WFSBHFVQMPBEUJNFT JOIPVST GPSTDSFFO JOHTUVEJFT!.C"MUIPVHIBTJNQMF%4-NBZCFVTFE VQMPBEUJNFTBSFTIPSUFOFETJHOJêDBOUMZXJUICSPBECBOE DPOOFDUJPOT 8F TVHHFTU UIBU TDSFFOJOH QSPHSBNT XPSL DMPTFMZXJUIMPDBMUFMFDPNNVOJDBUJPOTTFSWJDFQSPWJEFST UPEFTJHOBOFUXPSLUIBUIBTBEFRVBUFCBOEXJEUIBOEJT DPTUFĒFDUJWF

-..FSJO

*NBHJOH1SPUPDPM

XJUIGVOEVTJNBHFCBTFESFUJOPQBUIZEFUFDUJPO 8IBUUIFTFQSPHSBNTEPNPTUFĒFDUJWFMZ IPX 0VSQSPHSBNVTFTBNPEJêFE&VSP%JBCJNBHJOH FWFS JTUPFYUFOEBDDFTTUPQFPQMFXIPPUIFSXJTF QSPUPDPM JO XIJDI UIF êSTU JNBHF JT DSFBU XPVMEOFWFSPCUBJOBOZPQIUIBMNJDDBSFBUBMM FE XJUI UIF GPWFB JO UIF DFOUFS UIF TFDPOE JN BHFDFOUFSTUIFPQUJDOFSWFJOUIFSFDPSEFEêFME 8IJMFTPNFCFMJFWFUIBUBTJOHMF GPWFBDFO &DPOPNJD*TTVFT UFSFE JNBHF TIPVME CF TVēDJFOU GPS TDSFFOJOH UIFMBSHFOVNCFSTPGQBUJFOUTXIPNBZCFBUSJTL 'PS UIF NPTU QBSU "NFSJDBO IFBMUI DBSF JT EF GPSHMBVDPNBOFDFTTJUBUFEUIFBEEJUJPOPGUIFTFD TJHOFEBOEEFMJWFSFEBDDPSEJOHUPNBSLFUGPSDFT POE JNBHF #FDBVTF PVS TPѫXBSF DBO WFSZ 8IJMFUIFGFEFSBM%FQBSUNFOUPG)FBMUIBOE)V QSFDJTFMZDBMDVMBUFEJTDSFUFBOBUPNJDBMBSFBTBOE NBO4FSWJDFT %))4 IFMQTSFHVMBUFSFJNCVSTF UIVTDPNQVUFDVQUPEJTDSBUJPT XFFMFDUUPBD NFOUPGTQFDJêDQSPDFEVSFTUISPVHIJUT$FOUFST RVJSFBDFOUFSFE FOGBDFWJFXPGUIFPQUJDOFSWF GPS.FEJDBSFBOE.FEJDBJE $.4

UIF#VSFBVPG GPSFBDIFZF UIVTQSPWJEJOHBHFPNFUSJDBMMZUSVF 1SJNBSZ)FBMUI$BSFTVQQPSUTBTZTUFNPGDPN GSPOUBMJNBHFUIBUEPFTOPUFYIJCJUBOZQFSTQFD NVOJUZIFBMUIDMJOJDTGPSUIFVOEFSTFSWFE XJUI UJWFEJTUPSUJPO8FNBOVBMMZUSBDFUIFPOTDSFFO UIFWBTUNBKPSJUZPGDBSFQBJEGPSCZQSJWBUFJO PVUMJOFTPGUIFEJTDBOEVTFDPMPSBOEWFTTFMDPO TVSBODF DPNQBOJFT BMPOH XJUI DPQBZNFOUT CZ êHVSBUJPO UP BQQSPYJNBUF UIF FEHF PG UIF DVQ UIFJSTVCTDSJCFST BOEUIFOUIFQSPHSBNDBMDVMBUFTBSFBTBOESBUJPT 'PS B WBSJFUZ PG DPNQMFY BOE IJTUPSJDBM SFB TPOT $.4EPFTOPUIBWFBOBUJPOBMQPMJDZUIBU QFSNJUT SFJNCVSTFNFOU GPS JNBHFCBTFE SFUJ %FNPHSBQIJD$POTJEFSBUJPOT OPQBUIZ TDSFFOJOH #FDBVTF QSJWBUF JOTVSFST MPPLUP$.4UPQSPWJEFQPMJDJFTBOETUBOEBSET 4DSFFOJOHQSPHSBNTNBZDIBOHFUIFEFNPHSBQI UIFZ UPP IBWF CFFO SFMVDUBOU UP QSPWJEF GVOE JDT PG UIF UZQJDBM PQIUIBMNJD DMJOJDBM QSBDUJDF JOH "U QSFTFOU NVDI SFUJOPQBUIZ TDSFFOJOH JO 6TJOHUZQJDBMOVNCFST BCPVUIBMGPGUIFLOPXO UIF6OJUFE4UBUFTJTGVOEFEFJUIFSUISPVHIHSBOUT EJBCFUJDT JO B TFSWJDF BSFB PCUBJO DPOWFOUJPOBM BOEQIJMBOUISPQZ'PSDFSUBJODPNNVOJUZIFBMUI QIZTJDJBOQSPWJEFE FYBNJOBUJPOT 0G UIFTF DFOUFSTBOEUIF7FUFSBOT"ENJOJTUSBUJPO GVOE CBTFE PO FUIOJDJUZ SBDF EJTFBTF EVSBUJPO BOE JOHJTPCUBJOFEUISPVHIBSFBMMPDBUJPOPGNPOJFT IFNPHMPCJO"DMFWFMT

NPTUBSFOPSNBM XIJMF BMSFBEZBTTJHOFEUPQSJNBSZIFBMUIDBSFPSEJBCF BCPVUBUIJSESFRVJSFJOUFSWFOUJPOGPSSFUJOPQBUIZ UFT DBSF QPTTJCMF SFNFEZ JT UISPVHI MFHJTMBUJWF 'PSQSBDUJDFTBTTPDJBUFEXJUIBEJHJUBMTDSFFOJOH BDUJPOXJUIUIJTJONJOE BCJMMIBTCFFOESBѫFE QSPHSBN OPSNBMEJBCFUJDTNBZOPMPOHFSBUUFOE UIBUBEESFTTFTUIJTJTTVF UIFDMJOJDGPSSPVUJOFTDSFFOJOHFYBNT)PXFWFS NBOZNPSFQBUJFOUTXJMMCFTDSFFOFEJOUIBUHFP HSBQIJDBSFB BOEQSPQPSUJPOBUFMZNPSFQBUJFOUT 4VNNBSZ XJMMCFSFGFSSFEUPUIFQSBDUJDFGPSDBSF)PXFWFS WJSUVBMMZBMMPGUIFTFXJMMSFRVJSFGVOEVTQIPUPH 'PS NBOZ IFBMUI DBSF DPOTVNFST POEFNBOE SBQIZ ëVPSFTDFJOBOHJPHSBQIZBOEMBTFSQIPUP TDSFFOJOHJOUIFQSJNBSZDBSFDMJOJDTBWFTXFFLT DPBHVMBUJPO SFTVMUJOHJODPNNFOTVSBUFMZIJHIFS PS NPOUIT PG XBJUJOH GPS BO BQQPJOUNFOU BU BO UIJSEQBSUZSFJNCVSTFNFOUBTXFMMBTUIFBQQMJ FZFDBSFGBDJMJUZGPSBUSBEJUJPOBMQIZTJDJBOQSP DBUJPOPGUIFQIZTJDJBOTFYQFSUJTFUPNBOZNPSF WJEFEEJMBUFEFZFFYBNJOBUJPOJOEFFE GPSTPNF QBUJFOUTXIPSFRVJSFJU EJHJUBM JNBHJOH JT UIFJS êSTU FYQFSJFODF PCUBJO %JHJUBM TDSFFOJOH JT OPU JOUFOEFE UP CF B SF JOH PQIUIBMNJD IFBMUI DBSF 'PS UIPTF QBUJFOUT QMBDFNFOUGPSBDPNQSFIFOTJWFFZFFYBNJOBUJPO GPVOEUPIBWFWJTJPOUISFBUFOJOHEJTFBTF EJHJUBM *OEFFE JTTVFTDPODFSOJOHBOZFZFêOEJOHTOPUJO TDSFFOJOHCSJOHTUIFNPOFTUFQDMPTFSUPPCUBJO DMVEJOHUIFSFUJOB TVDIBTNPUJMJUZ MJET DPSOFB JOHUIFFYQFSUPQIUIBMNJDUSFBUNFOUUIFZSFRVJSF UFBSêMN *OUSBPDVMBS1SFTTVSF *01

SFGSBDUJPO UPQSFTFSWFUIFJSWJTJPOBOEUPSFNBJOQSPEVDUJWF MFOTPQBDJUJFTBOEUIFMJLF DBOOPUCFBEESFTTFE NFNCFSTPGTPDJFUZ


$IBQUFS

" EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ TDSFFOJOH QSPHSBN BT B 8F CFMJFWF UIBU FWFSZ QBUJFOU TDSFFOJOH FO TUSBUFHZ GPS CMJOEOFTT QSFWFOUJPO "SDI .FE 3FT DPVOUFS SFQSFTFOUT BO JNQSPWFNFOU JO IFBMUI m DBSF EFMJWFSZ &BDI TDSFFOJOH DBO PWFSDPNF SB /BUJPOBM)FBMUI4FSWJDF /BUJPOBM4DSFFOJOH$PN DJBM FUIOJDBOEFDPOPNJDEJTQBSJUJFT&BDIDPO NJUUFF1SFTFSWBUJPOPGTJHIUJOEJBCFUFTBSJTLSF USJCVUFTUPFRVJUZPGDBSF&BDIJTBWJDUPSZPWFS EVDUJPOQSPHSBNIUUQXXXEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ BQBUIZ JHOPSBODF BOE MBDL PG BDDFTT UP IJHI TDSFFOJOHOITVLEJBCFUJDSFUJOPQBUIZIUNM $JUFE RVBMJUZ IFBMUI DBSF m CBSSJFST UIBU GBS UPP PѫFO 'FC $VNNJOT & 'BDFZ , .BDQIFSTPO , .PSSJT " MFBEUPCMJOEOFTTGPSQFPQMFXJUIEJBCFUFT

3FGFSFODFT .PLEBE ") 'PSE &4 #PXNBO #" %JFU[ 8) 7JOJDPS ' #BMFT 74 .BSLT +4 1SFWBMFODF PGPCFTJUZ EJBCFUFT BOEPCFTJUZSFMBUFEIFBMUISJTL GBDUPST +"." m /BUJPOBM $FOUFS GPS $ISPOJD %JTFBTF 1SFWFOUJPO BOE)FBMUI1SPNPUJPO $FOUFSTGPS%JTFBTF$POUSPM BOE1SFWFOUJPO /BUJPOBMEJBCFUFTGBDUTIFFU IUUQXXXDEDHPWEJBCFUFTQVCTFTUJNBUFTIUN $JUFE'FC 64 %FQBSUNFOU PG )FBMUI BOE )VNBO 4FSWJDFT "HFODZGPS)FBMUIDBSF3FTFBSDIBOE2VBMJUZ /BUJPOBM )FBMUIDBSF %JTQBSJUJFT 3FQPSU IUUQRVBMJUZUPPMTBISRHPWEJTQBSJUJFT3FQPSU EPXOMPBE@SFQPSUBTQY$JUFE+VOF 4BBEJOF +# /BSBZBO ,.7 7JOJDPS ' 7J TJPOMPTTBQVCMJDIFBMUIQSPCMFN 0QIUIBMNPMPHZ m 7FSNB - 1SBLBTI ( 5FXBSJ ), %JBCFUJD SFUJOPQBUIZ UJNF GPS BDUJPO /P DPNQMBDFODZ QMFBTF-FUU#VMM8PSME)FBMUI0SHBO $FOUFSTGPS%JTFBTF$POUSPMBOE1SFWFOUJPO 4PDJPFDPOPNJD TUBUVT PG XPNFO XJUI EJBCFUFT m6OJUFE4UBUFT ..83.PSC.PSUBM8LMZ 3FQm .VOP[# 8FTU4, 3VCJO(4 FUBM $BVTFT PGCMJOEOFTTBOEWJTVBMJNQBJSNFOUJOBQPQVMBUJPO PG PMEFS "NFSJDBOT UIF 4BMJTCVSZ &ZF &WBMVBUJPO 4UVEZ"SDI0QIUIBMNPMm 8FTU4, ,MFJO3 3PESJHVF[+ .VOP[# #SPNBO "5 4BODIF[3 4OZEFS3 %JBCFUFTBOEEJB CFUJD SFUJOPQBUIZ JO B .FYJDBO"NFSJDBO QPQVMB UJPO%JBCFUFT$BSFm #POET%& ;BDDBSP%+ ,BSUFS"+ 4FMCZ+7 4BBE. (PĒ%$ &UIOJDBOESBDJBMEJĒFSFODFTJOEJB CFUFT DBSF UIF *OTVMJO 3FTJTUBODF "UIFSPTDMFSPTJT 4UVEZ%JBCFUFT$BSFm 7JMMBMQBOEP $( 7JMMBMQBOEP &( %JB[ 4. .BS UJOF[ %3 1FSF[ #" "OESBEF 4* 4UFSO .1

3FBZ- 4MBUUFSZ+ )FBMUIUFDIOPMPHZBTTFTT NFOU PG PSHBOJ[BUJPO PG TFSWJDFT GPS EJBCFUJD SFUJ OPQBUIZ TDSFFOJOH )FBMUI 5FDIOPMPHZ #PBSE GPS 4DPUMBOE (MBTHPX 8JMLJOTPO$1 'FSSJT'- ,MFJO3& -FF11 "HBSEI $% %BWJT. %JMMT% ,BNQJL" 1BSBSBKBTFHBSBN 3 7FSEBHVFS +5 1SPQPTFE JOUFSOBUJPOBM DMJOJDBM EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ BOE EJBCFUJD NBDV MBS FEFNB EJTFBTF TFWFSJUZ TDBMFT 0QIUIBMNPMPHZ m 8JMTPO+.( +VOHOFS( 1SJODJQMFTBOEQSBD UJDF PG TDSFFOJOH GPS EJTFBTF QVCMJD IFBMUI QBQFS OVNCFS8PSME)FBMUI0SHBOJ[BUJPO (FOFWB +BNFT. 5VSOFS%" #SPBECFOU%. 7PSB+ )BSE JOH41 $PTUFĒFDUJWFOFTTBOBMZTJTPGTDSFFO JOH GPS TJHIU UISFBUFOJOH EJBCFUJD FZF EJTFBTF #S .FE+m .FSJO -. 3FFWFT % 5FDIOJDBM JTTVFT JO SFUJOPQBUIZ TDSFFOJOH MFUUFS %JBCFUFT $BSF m 1BUFM ,) +BWJUU +$ 5JFMTDI +. 4USFFU %" ,BU[ + 2VJHMFZ )" 4PNNFS " *ODJEFODF PG BDVUF BOHMFDMPTVSF HMBVDPNB BѫFS QIBSNBDPMPHJD NZ ESJBTJT"N+0QIUIBMNPM m 1BOEJU3+ 5BZMPS3 .ZESJBTJTBOEHMBVDPNB FYQMPEJOH UIF NZUI B TZTUFNBUJD SFWJFX %JBCFU .FE m #SPBECFOU %. )BSEJOH 41 (JMMJCSBOE 81 7PSB +1 7JTVBMBDVJUZEFUFDUT$4.0 ѮFWBMVFPG WJTVBMBDVJUZNFBTVSFNFOUJOTDSFFOJOHGPSEJBCFUJD NBDVMPQBUIZ UIF -JWFSQPPM %JBCFUJD &ZF 4UVEZ %JBCFU.FE M 4 "MEJOHUPO4+ ,PIOFS&. .FVFS4 ,MFJO3 4KPMJF ", GPS &630%*"# *%%. $PNQMJDBUJPOT 4UVEZ (SPVQ .FUIPEPMPHZGPSSFUJOBMQIPUPHSBQIZ BOEBTTFTTNFOUPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZUIF&630 %*"# *%%. $PNQMJDBUJPOT 4UVEZ %JBCFUPMPHJB m 4UFMMJOHXFSG $ )BSEVT 1--+ )PPZNBOT +.. 5XPêFMEQIPUPHSBQIZDBOJEFOUJGZQBUJFOUT XJUI WJTJPOUISFBUFOJOH EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ %JB CFUFT$BSFm

$IBQUFS

*NQSPWFE4DSFFOJOH GPS3FUJOPQBUIZPG1SFNBUVSJUZ 301 o %FNPOTUSBUJPOPGB5FMFNFEJDBM4PMVUJPO )FJLF&MëFJO #JSHJU-PSFO[

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J *NQSPWFNFOUJOOFPOBUBMJOUFOTJWF

DBSFIBTJODSFBTFEUIFTVSWJWBMSBUFTPG QSFNBUVSFJOGBOUTXPSMEXJEF J /FPOBUPMPHJTUTBOEPQIUIBMNPMPHJTUT

OPXIBWFUPGBDFEJTPSEFSTEVFUPJN NBUVSJUZ QBSUJDVMBSMZSFUJOPQBUIZ PGQSFNBUVSJUZ 301 J *O BUFMFNFEJDBMQSPHSBNVTJOHB

EJHJUBMSFUJOBMDBNFSBTZTUFNXBTTUBSU FEUIBUDPOOFDUFEêWFOFPOBUBMJOUFO TJWFDBSFVOJUT /*$6T XJUIUIFSFBEJOH DFOUFSBUUIF%FQBSUNFOUPG1FEJBUSJD 0QIUIBMNPMPHZBOE0QUIBMNPHFOFUJDT BUUIF6OJWFSTJUZPG3FHFOTCVSH XIJDI XBTEFTJHOFEUPFWBMVBUFUIFQPUFOUJBM PGUFMFNBUJDTJO301 BOEUPJNQSPWF TDSFFOJOHNPEBMJUJFTPGQSFNBUVSFTBU SJTLGPS301

*OUSPEVDUJPO "U QSFTFOU BQQSPYJNBUFMZ PG JOGBOUT XJUI B CJSUIXFJHIUCFMPX HXJMMEFWFMPQUISFTI PME EJTFBTF 0ODF UISFTIPME EJTFBTF JT SFBDIFE 3014UBHF ;POF*PS**

JUXJMMêSTU MFBEUPSFUJOBMEFUBDINFOUJOBTNBOZBTPG UIF DIJMESFO BOE UIFO UP TFWFSF WJTVBM JNQBJS NFOU PS CMJOEOFTT JG MFѫ VOUSFBUFE ;POF * EJTFBTF VTVBMMZ QSFTFOUT JO B NPSF BHHSFTTJWF XBZѮFSFGPSF UIFSFDPNNFOEBUJPOGSPN(FS NBOZGPSUSFBUJOH;POF*EJTFBTFJTUSFBUNFOUBU

BOFBSMJFSTUBHF QSFUISFTIPMEEJTFBTFJO;POF* 5JNFMZMBTFSQIPUPDPBHVMBUJPOXJMMTUPQUIF EJTFBTF JO BU MFBTU PG JOGBOUT ѮF PQUJ NVNUJNFGPSUSFBUNFOU UIPVHI JTBTVCKFDUGPS EFCBUF BOE EJTDVTTJPO 'PMMPXJOH UIF SFTVMUT PG UIF &BSMZ 5SFBUNFOU GPS 3FUJOPQBUIZ PG 1SFNB UVSJUZ &5301 4UVEZ USFBUNFOU BU BO FBSMJFS QSFUISFTIPME TUBHF m FWFO JO ;POF ** m NJHIU JNQSPWFBOBUPNJDBMBOEGVODUJPOBMPVUDPNF 5JNFMZEFUFDUJPOPGUSFBUNFOUSFRVJSJOHEJTFBTF JT DSVDJBM 0QIUIBMNPMPHJTUT XIP IBWF TQFDJBM J[FEJOQFEJBUSJDSFUJOBQSPWJEFUIFCFTUTDSFFO JOH XJUIEJMBUFECJOPDVMBSJOEJSFDUWJTVBMJ[BUJPO CFJOHUIFDVSSFOUTUBOEBSEFYBNJOBUJPO ѮFDPTUPGGBJMVSFJOTDSFFOJOHPSUSFBUNFOUJT WFSZIJHI8IFOBOJOGBOUCFDPNFTCMJOEJO(FS NBOZ EJSFDUQFOTJPODPTUTDBODPNFUP &63 CBTFE PO UIF BDUVBM SBUFT UIBU IBWF CFFO DBMDVMBUFEGPSBQFSJPEPGZFBST$POTFRVFOUMZ FWFOBGFXGBJMFETDSFFOJOHTPSUSFBUNFOUT XIFO NVMUJQMJFECZUIFIJHIDPTUPGGBJMVSF QSFTFOUB DPNQFMMJOHFDPOPNJDSFBTPOUPTVQQPSUTDSFFO JOH BOE USFBUNFOU QSPHSBNT m BQBSU GSPN UIF QFSTPOBMUSBHFEZPGUIFBĔJDUFECBCZ 1SPWJEJOH 301 TDSFFOJOH CZ FYQFSU QFEJ BUSJD PQIUIBMNPMPHJTUT PS SFUJOB TQFDJBMJTUT GPS SFQFBUFEFYBNTJTOPUCSPBEMZGFBTJCMFѮFMPX JODJEFODF PG USFBUNFOUSFRVJSJOH TUBHFT BMTP NBLFT JU EJēDVMU UP HBJO TVēDJFOU FYQFSJFODF XJUI USFBUNFOUSFRVJSJOH 301 'PS JOTUBODF PG UIFCBCJFTTFMFDUFEGPSTDSFFOJOH POMZBCPVU XJMMOFFEUSFBUNFOU &BDI DIJME HFOFSBMMZ SFDFJWFT UXP WJTJUT PS NPSF GSPN BO PQIUIBMNPMPHJTU CVU UIF JODJ EFODF PG UIF PQIUIBMNPMPHJTU QSFTDSJCJOH USFBU NFOUBѫFSBOFYBNJOBUJPOJTMFTTUIBOPGUIF WJTJUTѮJTTVHHFTUTUIBUUIFTDSFFOJOHQSPDFTTJT BMPXJODJEFODFBDUJWJUZ BOEUIBUUIFDIBMMFOHFPG NBJOUBJOJOHBIJHIBUUFOUJPOMFWFMEVSJOHBEJG êDVMUFYBNXJUIMPXJODJEFODFJTXFMMLOPXO

)&MGMFJO #-PSFO[

&WFSZPQIUIBMNPMPHJTUEFBMJOHXJUIQSFUFSN JOGBOUT BOE 301 JT BXBSF PG MBUF SFGFSSBMT JF CBCJFT QSFTFOUJOH XJUI SFUJOBM DIBOHFT UIBU BSF CFZPOEUIFTUBHFUIBUPĒFSTUIFCFTUDIBODFGPS JOEVDJOH SFHSFTTJPO PG EJTFBTF XJUI HPPE BOB UPNJDBMBOEGVODUJPOBMPVUDPNF7JTVBMQSPHOP TJTJTUIFOTFWFSFMZSFEVDFEXJUIUIFSJTLPGCMJOE OFTTUIBUDPVMEIBWFCFFOBWPJEFE

5IF#BWBSJBO301o 5FMFNFEJDJOF1SPKFDU

8JUIUIFBEWFOUPGUFMFNFEJDJOF JNQSPWFE301 TDSFFOJOHBQQFBSTUPCFQPTTJCMFXJUIUIFVTFPG IBOEIFME 'JH BOEDBSUCBTFE 'JH EJHJUBM XJEF êFME BOE USBOTNJTTJPO PG UIF JN BHFTGPSFYQFSUFWBMVBUJPO*O UIFêSTUBV UIPSJOJUJBUFEUIFJOTUBMMBUJPOPGEJHJUBMXJEFêFME DBNFSBT 3FU$BN JOêWF/*$6T #BZSFVUI %FHHFOEPSG 1BTTBV 3FHFOTCVSH BOE 8FJEFO JO#BWBSJBPWFSBEJTUBODFPGLN DPOOFDUFE UP UIF SFBEJOH BOE USFBUNFOU DFOUFS PG UIF %F QBSUNFOUPG1FEJBUSJD0QIUIBMNPMPHZBOE0QI UIBMNPHFOFUJDTBUUIF6OJWFSTJUZPG3FHFOTCVSH (FSNBOZ 'JH *OGPSNFEDPOTFOUJTPCUBJOFEGSPNBMMQBSFOUT BѫFS FYQMBJOJOH UIF FYBNJOBUJPO NFUIPE "D DPSEJOHUPUIF(FSNBOTDSFFOJOHHVJEFMJOFT JNBHFTPGBMMQSFNBUVSFJOGBOUTBUSJTLGPS301 HFTUBUJPOBMBHFXFFLTCJSUIXFJHIU H HFTUBUJPOBMBHFrXFFLTXFFLTBOETVQQMF NFOUBMPYZHFOEBZT BSFUBLFOXJUIUIF3FU $BN VTJOH UIF 301 OPTFQJFDF XIJDI JN BHFTPGUIFSFUJOBBUPODF ѮF DIJMESFO BSF JNBHFE BOE FYBNJOFE CZ B HFOFSBM PQIUIBMNPMPHJTU BT UIJT JT UIF DPOWFO UJPOJO(FSNBOZ*OPUIFSDPVOUSJFT JNBHJOHJT BMTPQFSGPSNFECZOVSTFTPSPQIUIBMNJDQIPUP

'JH)BOEIFMEJNBHFDBQUVSFVOJUGPS3FU$BNDPO UBJOT PQUJDT GPDVTJOH NPUPS NFHBQJYFM $$% BOE DPO OFDUJOHDBCMFUPDBSU

HSBQIFST*OPSEFSUPEPDVNFOUBOFWFOUV BM QFSTJTUJOH BOEEJMBUFEUVOJDBWBTDVMPTBMFOUJT BT BO JOEJDBUPS PG BDVUF 301 BOUFSJPS TFHNFOU JNBHJOHJTEPOFJOBMMJOTUBODFTXJUIUIF3FU$BN JO OPODPOUBDU NPEF ѮFSFBѫFS UIF PQIUIBM NPMPHJTUTBSFBEWJTFEUPUBLFOJOFJNBHFTGSPN UIFSFUJOBPGFBDIFZFVTJOHBDPVQMJOHHFMJODPO UBDUNPEF ѮFJNBHFTBSFTFOUFMFDUSPOJDBMMZ BQQSPQSJ BUFMZ NBTLFE GPS DPOêEFOUJBMJUZ UP UIF SFBEJOH DFOUFS GPS FWBMVBUJPO 'PMMPXVQ FYBNJOBUJPOT BSFSFDPNNFOEFEBDDPSEJOHUPUIFTUBHFPG301 JNBHF RVBMJUZ QFEJBUSJD EBUB BOE UIF (FSNBO HVJEFMJOFT GPS TDSFFOJOH GPS 301 *NBHF FWBMV BUJPOTBSFCBTFEPOUIFQSFTFODFPGBQFSTJTUFOU EJMBUFE UVOJDB WBTDVMPTB MFOUJT FYUFOU PG SFUJOBM WBTDVMBSJ[BUJPO BOEPOUIFFYJTUFODFPGWBTDVMBS EJMBUBUJPOBOEUPSUVPTJUBTBUUIFQPTUFSJPSGVOEVT QPMF 1MVTEJTFBTF 'JHVSFTIPXTBDIJMEBU UISFTIPME TUBHF 'JH TIPXT UIF TBNF DIJME 'JH*NBHF DBQUVSFTZTUFN JTDBSUCBTFEBOE DPOUBJOTMJHIU TPVSDFGPSDBNFSB SFBMUJNFEJTQMBZ TZTUFN BOEEJHJUBM DBQUVSFNFBOT

'JH'VOEVTPGQSFNBUVSFCBCZXJUIPVUQBUIPMPHZ ("XFFLT CJSUIXFJHIU H1PTUNFOTUSVBMBHFBU FYBNJOBUJPOXFFLT

*NQSPWFE4DSFFOJOHGPS3FUJOPQBUIZ

$IBQUFS

MPOHFE BOFTUIFTJB BCPVU IBMG PG UIF USFBUNFOU QSPDFEVSFTDPVMECFQFSGPSNFEPOTJUFBUUIFSF TQFDUJWF/*$6T XJUIPVUIJHISJTLPSFYQFOTJWF USBOTQPSUBUJPOUPUIFSFBEJOHDFOUFSUIBUJTBMTP UIFUSFBUJOHJOTUJUVUJPO

0WFSDPNJOH-JNJUBUJPOT 3FUJOBM JNBHFT XJUI UIF 3FU$BN BSF PG MPXFS DPOUSBTUBOESFTPMVUJPOUIBOWJTVBMJ[BUJPOVTJOH #*0 "CPVU PG UIF JNBHJOH TFTTJPOT EP OPU HFOFSBUFTVēDJFOUMZIJHIRVBMJUZJNBHFTUPFWBM VBUFUIFBDUVBMSJTL*ODBTFTPGJOTVēDJFOUJNBHF RVBMJUZ XFPSEFSUIFFYBNUPCFSFQFBUFEXJUIJO BXFFLPSMFTT BDDPSEJOHUPUIFEJTFBTFTFWFSJUZ 7FSZ TNBMM JOGBOUT DBO CF EJēDVMU UP JNBHF QFSJQIFSBMMZ CVUNPTUPGUIFTFmFWFOUIFUJOJFTU CBCJFTmDBOCFJNBHFEQPTUFSJPSMZ XIJDIJTHFO FSBMMZTVēDJFOUGPSSJTLBTTFTTNFOUJGGPMMPXVQ FYBNJOBUJPOTBSFBEWJTFEVOUJMWBTDVMBSJ[BUJPOJT DPNQMFUFJOQFSJQIFSBM;POF** %JēDVMUJFT JO JNBHJOH UIF NPSF QFSJQIFSBM QBSUTPGUIFSFUJOBBSFPWFSDPNFPOMZJOQBSUCZ UIFTMJNNFSOPTFQJFDFPGUIF301MFOTDPNQBSFE 'JH4BNFDIJMEBѫFSUSFBUNFOU XJUIDPNQMFUFSFTP UPUIFTUBOEBSEMFOTVTFEJOFBSMJFSTUVEJFT CVU JG UIF HVJEFMJOFT PG TDSFFOJOH GPS 301 BSFGPMMPXFE BEEJUJPOBMTJHOT TVDIBTEJMBUJPOPG UIFSFUJOBMWFTTFMTBUUIFQPTUFSJPSQPMF 1MVTEJT BѫFSUSFBUNFOU XJUIDPNQMFUFSFTPMVUJPOPGUIF FBTF

XJMMEFUFDUTJHOJêDBOUEJTFBTF BDVUF301 *OUIFDBTFPGBQPTTJCMFUSFBUNFOUSFRVJSJOH TUBHF CJOPDVMBSJOEJSFDUPQIUIBMNPTDPQZ #*0

*OUFSQSFUJOH*NBHFT XIJDIJTUIFHPMETUBOEBSEGPS301TDSFFOJOH JT QFSGPSNFECZBTUBĒNFNCFSPGUIFSFBEJOHDFO *OUFSQSFUJOHUIFJNBHFTJTBêOFMZIPOFETLJMM"T UFSUPWFSJGZUIFêOEJOHT5SFBUNFOU JGSFRVJSFE DPNQBSFEXJUI#*0 BUISFFEJNFOTJPOBMWJFXJT JT QFSGPSNFE POTJUF PS BU UIF SFBEJOH DFOUFS OPUBWBJMBCMF#FJOHGBNJMJBSXJUICPUIUIFGVO EFQFOEJOH PO BWBJMBCJMJUZ PG BOFTUIFTJB JO UIF EVTDPQJD BTQFDU BOE UIF 3FU$BN JNBHF JT DSV DJBMGPSDPSSFDUJOUFSQSFUBUJPOPGUIFJNBHFT8JUI /*$6T UIFTF QSFDBVUJPOT UIF 3FU$BN JT WFSZ XFMM TVJUFEBTBTDSFFOJOHUPPM 4DSFFOJOHBOE5SFBUNFOU ѮFUSBOTNJTTJPOPGJNBHFEBUBBOEQFEJBUSJD 3FTVMUT EBUBVTVBMMZDBVTFTOPQSPCMFNT5SPVCMFJOEBUB EFMJWFSZ HFOFSBUFT BO FSSPS NFTTBHF NBLJOH JU 5P EBUF XF IBWF FYBNJOFE NPSF UIBO CB OFDFTTBSZUPTFOEUIFEBUBBTFDPOEUJNF1SPC CJFT XJUIOPJODJEFOUTPGNJTTJOHUSFBUBCMFEJT MFNTNBLJOHEBUBEFMJWFSZJNQPTTJCMF FWFOBѫFS FBTF OPSIBWFUIFSFCFFOMBUFSFGFSSBMTGPSFYBNT BDPVQMFPGBUUFNQUT IBWFOFWFSPDDVSSFE EPOF UISPVHI UIF 3FU$BN "CPVU PG UIF CBCJFT XFSF USFBUFE BT B SFTVMU PG UIF 3FU$BN SFGFSSBM "DDPSEJOH UP UIF BWBJMBCJMJUZ PG QSP 'JH$PVSTFPGBDVUF301 TUBHF SFRVJSJOH%-$ JO B QSFNBUVSF CBCZ (" XFFLT CJSUIXFJHIU H ѮJTCBCZJTBUUISFTIPMEEJTFBTFJO;POF**

)&MGMFJO #-PSFO[

6TJOH3FU$BNGPS*NBHJOH

4FWFSBMTUVEJFTIBWFJOWFTUJHBUFEUIFCFOFêUTBOE MJNJUBUJPOTPGVTJOHUIF3FU$BNGPSJNBHJOH 301*OBTUVEZCZ4DIXBSU[ FUBM UIFBVUIPST DPNQBSFEDPOWFOUJPOBM#*0FWBMVBUJPOTBOESFD PNNFOEBUJPOTXJUIUFMFNFEJDBMFWBMVBUJPOTBOE SFDPNNFOEBUJPOTGSPN3FU$BNJNBHFT"MM CVUPOFTFUPGUIFFYBNJOFEQBJSTPGFZFTIBE TFWFSF 301 BU MFBTU BU UIF QSFUISFTIPME TUBHF BDDPSEJOH UP UIF JOUFSOBUJPOBM DMBTTJêDBUJPO PG SFUJOPQBUIZ PG QSFNBUVSJUZ *$301 EFêOJUJPO "XFBLBTQFDUPGUIFTUVEZJTUIBUUIFSFTVMUTQBS UJDVMBSMZ IJHIMJHIUFE UIF JOUSBDMJOJD EJĒFSFODFT JOUSFBUNFOUEFDJTJPOT)PXFWFS UIFNBJOQPJOU JTUIBUBMMDIJMESFOOPUFEUPIBWFTFWFSF301CZ UIFPOTJUFHSPVQXFSFBMTPOPUFEUPIBWFBUMFBTU QSFUISFTIPME301CZUIFSFNPUFHSPVQ 3PUI BOE DPXPSLFST BMTP DPNQBSFE DPOWFO UJPOBMTDSFFOJOHXJUI3FU$BNFYBNJOBUJPOT *O UIJT TUVEZ UIF TFOTJUJWJUZ UP TUBHF POF PS TUBHF UXP 301 MPDBUFE JO QFSJQIFSBM ;POF ** PS *** WJB 3FU$BN JNBHFT XBT MPX )PXFWFS JOUIPTFNJTTFEDBTFT301SFHSFTTFETQPOUBOF PVTMZ ѮF BVUIPST TUBUFE UIBU UIFZ XFSF VTJOH BO FBSMZ WFSTJPO PG UIF DBNFSB OPTFQJFDF BOE B CSPBECMBEFE MJE TQFDVMVN BOE UIBU UIFTF NF DIBOJDBMMJNJUTTFWFSFMZDPOTUSBJOFEUIFWJFXPG UIFQFSJQIFSZ#ZVTJOHUIFTQFDJBM TNBMMFSOPTF QJFDFGPSQSFUFSNCBCJFTUIPTFQSPCMFNTDBOCF TPMWFE BUMFBTUJOQBSU-PPLJOHBUUIFSFTVMUTSF HBSEJOH EFUFDUJPO PG DBTFT SFRVJSJOH USFBUNFOU UIFTVDDFTTSBUFPGUIF3FU$BNXBT :FO FU BM SFQPSUFE UIBU JO B TQFDJêD TDSFFOJOH EFTJHO JF POMZ UXP FYBNJOBUJPOT POFBUUPXFFLTBOEPOFBUUPXFFLT UIF 3FU$BN FYBNJOBUJPO IBE JOTVēDJFOU TFO TJUJWJUZ UP CF SFDPNNFOEFE BT B TVCTUJUVUF GPS JOEJSFDU PQIUIBMNPTDPQZ JO TDSFFOJOH GPS 301 *ODPOUSBTUUPUIF3FU$BNFYBNJOBUJPOT UIFJO EJSFDUPQIUIBMNPTDPQZTDSFFOJOHXBTDPOUJOVFE BUMFBTUFWFSZUXPXFFLTBDDPSEJOHUPUIFBDUVBM HVJEFMJOFT0VSSFDPNNFOEBUJPOPGDPVSTFJTUP GPMMPXVQ UIF JOGBOUT XJUI UIF 3FU$BN BDDPSE JOH UP UIF HVJEFMJOFT VOUJM SFUJOBM NBUVSJUZ PS DPNQMFUF SFTPMVUJPO PG BOZ BDVUF 301 TUBHF JT EPDVNFOUFE *O BOPUIFS TUVEZ B 'SFODI HSPVQ SFQPSUFE POUIFJSSFTVMUTXJUI3FU$BNTDSFFOJOHGPS301 ѮFTUVEZGPDVTFEPOPOFOFPOBUBMJOUFO

TJWF DBSF VOJU /*$6

XJUI 3FU$BN JNBHFT PG QSFNBUVSFT BU SJTL XIP XFSF FWBMVBUFE CZ OFPOBUPMPHJTUT BOE CZ PQIUIBMNPMPHJTUT ѮF BVUIPSTTUBUFEBOFYBDUDPSSFMBUJPOCFUXFFOPC TFSWFSTJOBMMDBTFTPGBDVUF301*OB$BOBEJBO TUVEZ UIF TFOTJUJWJUZ UP EFUFDU TFWFSF 301 XBTBMTPTIPXOUPCFXIFODPNQBSJOHUIF 3FU$BN UP CJOPDVMBS JOEJSFDU PQIUIBMNPTDPQZ JOQSFNBUVSFTXIPXFSFBUSJTL

1SPTQFDUT 0VS UFMFNFEJDBM QSPKFDU IBT CFFO PQFSBUJOH TVDDFTTGVMMZ GPS NPSF UIBO GPVS ZFBST 6OGPSUV OBUFMZ BDPNQBSJTPOPGUIF3FU$BNJNBHFTXJUI UIF êOEJOHT GSPN UIF HPME TUBOEBSE GPS 301 TDSFFOJOH #*0 JTOPUQPTTJCMFJOUIFQFSJQIFSBM /*$6T TJODF FYBNJOBUJPOT BSF QFSGPSNFE CZ B TJOHMFMPDBMPQIUIBMNPMPHJTU/FWFSUIFMFTT UIFSF JTOPJOEJDBUJPOUIBUUSFBUNFOUSFRVJSJOHTUBHFT XFSFNJTTFEXJUIUIF3FU$BN 8FEJE IPXFWFS DPNQBSF#*0WFSTVTEJHJUBM JNBHJOHBUUIFMPDBM/*$6JO3FHFOTCVSH XIFSF NPSFUIBOJOGBOUTIBESFDFJWFEEVBMFYBNJ OBUJPOT%JHJUBMJNBHJOHVTJOHUIF3FU$BN XBTTVDDFTTGVMJOEFUFDUJOHBMMSFGFSSBMXBSSBOUFE 301TUBHFT XJUIOPGBMTFOFHBUJWFBOEOPGBMTF QPTJUJWFSFTVMUT JF UIFTFOTJUJWJUZBOEUIFTQFDJ êDJUZ UP EFUFDU TFWFSF 301 UIBU NJHIU SFRVJSF USFBUNFOUXFSFCPUI "EWBOUBHFTPGEJHJUBMJNBHJOHPG301JODMVEF CFUUFSDPNNVOJDBUJPOXJUIQBSFOUTBOECFUXFFO QFEJBUSJD QIZTJDJBOT PS OVSTFT NPSF VOJGPSN FWBMVBUJPO NFEJDBMMFHBM EPDVNFOUBUJPO SBQJE USBJOJOH PG KVOJPS PQIUIBMNPMPHJTUT BOE BDDFTT UPFYQFSUBTTFTTNFOU'SPNBTDJFOUJêDQPJOUPG WJFX EJHJUBMFYBNJOBUJPOBMMPXTPCKFDUJWFFWBMV BUJPO PG UIF UJNF DPVSTF PG UIF EJTFBTF XIJDI HJWFTOFXJOTJHIUJOUPUIFFWPMVUJPOBOESFTPMV UJPOPG301 XIJDIXJMMIFMQFWBMVBUFBDUVBMBOE GVUVSFUSFBUNFOUNPEBMJUJFT ѮFBVUIPSTEPOPUIBWFBOZêOBODJBMJOUFSFTU PSQSPQSJFUBSZJOUFSFTUJOUIFEJHJUBM3FU$BN DBNFSB TZTUFN .BTTJF 3FTFBSDI -BCPSBUPSJFT %VCMJO $" 64"

PSJO.BTTJF3FTFBSDI-BCP SBUPSJFT %VCMJO $" 64"

*NQSPWFE4DSFFOJOHGPS3FUJOPQBUIZ

3FGFSFODFT 3FZOPMET+% ѮFNBOBHFNFOUPGSFUJOPQBUIZ PGQSFNBUVSJUZ1BFEJBUS%SVHTm $SZPUIFSBQZ GPS 3FUJOPQBUIZ PG 1SFNBUVSJUZ $P PQFSBUJWF (SPVQ .VMUJDFOUFS USJBM PG DSZP UIFSBQZ GPS SFUJOPQBUIZ PG QSFNBUVSJUZ POFZFBS PVUDPNFTUSVDUVSFBOEGVODUJPO"SDI0QIUIBMNPM m $MFNFOT4 &DLBSEU$ (FSEJOH) FUBM "V HFOÅS[UMJDIF 4DSFFOJOH m 6OUFSTVDIVOH WPO 'SÛI HFCPSFOFO0QIUIBMNPMPHFm 4FJCFSUI7 -JOEFSLBNQ0 7BSEBSMJ* FUBM %JPEFOMBTFSLPBHVMBUJPO EFS 3FUJOPQBUIJB QSBFNB UVSPSVN4UBEJVN 0QIUIBMNPMPHFm (PPE87 )BSEZ3+ ѮFNVMUJDFOUFSTUVEZ PG FBSMZ USFBUNFOU GPS SFUJOPQBUIZ PG QSFNBUVSJUZ &5301 0QIUIBMNPMPHZm -PSFO[# 4DSFFOJOHGPS3FUJOPQBUIZPG1SF NBUVSJUZ *O -PSFO[ # .PPSF "5 FET 1FEJBUSJD 0QIUIBMNPMPHZ /FVSP0QIUIBMNPMPHZ (FOFUJDT &TTFOUJBMT JO 0QIUIBMNPMPHZ ,SJFHMTUFJO (, BOE 8FJOSFC3/ TFSJFTFET4QSJOHFS#FSMJO)FJEFMCFSH /FX:PSL -PSFO[# &MëFJO) 1SFWFOUJOHCMJOEOFTTJO QSFNBUVSFJOGBOUT"UFMFNFEJDBMTPMVUJPOHBJOTBD DFQUBODF/FPOBUBM*OUFOTJWF$BSFm

$IBQUFS

:FO ,( )FTT % #VSLF # FU BM ѮF PQUJ NVN UJNF UP FNQMPZ UFMFQIPUPTDSFFOJOH UP EFUFDU SFUJOPQBUIZPGQSFNBUVSJUZ5SBOT"N0QIUIBMNPM 4PDm :FO,( )FTT% #VSLF# FUBM 5FMFQIPUP TDSFFOJOHUPEFUFDUSFUJOPQBUIZPGQSFNBUVSJUZQSF MJNJOBSZTUVEZPGUIFPQUJNVNUJNFUPFNQMPZEJHJ UBMGVOEVTDBNFSBJNBHJOHUPEFUFDU301+""104 m 4FJCFSUI 7 8PMEU $ 8FJUXJOLFMGVOEVTEP LVNFOUBUJPO CFJ 3FUJOPQBUIJB QSBFNBUVSPSVN 0QIUIBMNPMPHFm 3PUI%# .PSBMFT% 'FVFS8+ FUBM 4DSFFO JOH GPS SFUJOPQBUIZ PG QSFNBUVSJUZ FNQMPZJOH UIF 3FU$BNTFOTJUJWJUZBOETQFDJêDJUZ"SDI0QI UIBMNPMm 4DIXBSU[ 4% )BSSJTPO 4" 'FSSPOF 1+ 5SFTF .5 5FMFNFEJDBMFWBMVBUJPOBOENBOBHFNFOUPG SFUJOPQBUIZPGQSFNBUVSJUZVTJOHBêCFSPQUJDEJHJUBM GVOEVTDBNFSB0QIUIBMNPMPHZm 4PNNFS$ (PVJMMBSE$ #SVHOJBSU$ FUBM %FQJTUBHFFUTVJWJEFMBSFUJOPQBUIJFEVQSFNBUVSF QBS DBNFSB EF SFUJOF 3FUDBN FYQFSJFODF EVOFFRVJQFEFOFPOBUBMPHJTUFTBQSPQPTEFDBT "SDI1FEJBUSm &MMT "- )PMNFT +. "TUMF 8' FU BM 5FMF NFEJDJOFBQQSPBDIUPTDSFFOJOHGPSTFWFSFSFUJOPQ BUIZPGQSFNBUVSJUZBQJMPUTUVEZ0QIUIBMNPMPHZ m

$IBQUFS

7JTVBM3FIBCJMJUBUJPO$POTVMUBUJPOT UISPVHI5FMFNFEJDJOF

+BEF44DIJĒNBO (JOB(8POH 3PTB"5BOH 3BOEZ5+PTF


BDDFTT UP WJTVBM SFIBCJMJUBUJPO UIVT JODSFBTJOH UIFJSRVBMJUZPGMJGF

,FZ$PODFQUT J "TUIFQPQVMBUJPOBHFT BHSPXJOHOVN

CFSPGQFPQMFXJMMSFRVJSFMPXWJTJPOPS WJTVBMSFIBCJMJUBUJPOTFSWJDFT J "OJOGSBTUSVDUVSFBOEQSPUPDPMTIBWF

CFFOVTFEGPSBMPXWJTJPOUFMFNFEJDJOF DPOTVMUBUJPOQJMPUQSPHSBN

*OUSPEVDUJPO "T UIF QPQVMBUJPO BHFT B HSPXJOH OVNCFS PG QFPQMFXJMMSFRVJSFMPXWJTJPOPSWJTVBMSFIBCJMJ UBUJPOTFSWJDFT*OUIF6OJUFE4UBUFT 64 JO BCPVU PG UIPTF PMEFS UIBO ZFBST PME XFSFCMJOE BOENJMMJPOPSIBEMPXWJ TJPOѮF64EFêOJUJPOPGCMJOEOFTTJT PS MFTT BOE GPS MPX WJTJPO JU JT MFTT UIBO JOUIFCFUUFSTFFJOHFZF#BTFEPOTUVEJFTJOUIF 64 &VSPQFBOE"VTUSBMJB $POHEPOFUBMQSFEJDU UIBUCZUIFZFBS UIFOVNCFSPGCMJOEQFPQMF PMEFSUIBOJOUIF64XJMMJODSFBTFUP NJMMJPO BOEUIFOVNCFSPGQFPQMFXJUIMPXWJ TJPOXJMMCFNJMMJPO ѮFMFBEJOHDBVTFTPGCMJOEOFTTBSFBHFSFMBUFE NBDVMBSEFHFOFSBUJPO HMBVDPNB BOEDBUBSBDUT *OQFPQMFZPVOHFSUIBOZFBSTPME UIFMFBEJOH DBVTFPGCMJOEOFTTJTEJBCFUJDSFUJOPQBUIZBCPVU NJMMJPO"NFSJDBOTIBWFEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ 1PMMBSE FU BM GPVOE UIBU UIF CBSSJFST UP BD DFTTJOH MPX WJTJPO TFSWJDF BSF UIF MJNJUFE HFP HSBQIJDEJTUSJCVUJPOPGDMJOJDTBOEUSBOTQPSUBUJPO UPHFUTFSWJDFT7JTVBMMZEJTBCMFEJOEJWJEVBMT DPVME GVODUJPO NPSFJOEFQFOEFOUMZJGUIFZIBE

3FRVJSFNFOUTGPSB-PX7JTJPO 5FMFSFIBCJMJUBUJPO.PEFM "DDFTTUPMPXWJTJPOSFIBCJMJUBUJPOJTPѫFOEJē DVMUGPSQBUJFOUTJOSVSBMBSFBTUIFSFGPSF BNPEFM GPS WJTVBM SFIBCJMJUBUJPO UISPVHI UFMFNFEJDJOF XBTEFWFMPQFE*O)PVTUPO 59 JOUIF64 UIF $FOUFSGPS4JHIU&OIBODFNFOUBUUIF6OJWFSTJUZ PG)PVTUPO$PMMFHFPG0QUPNFUSZPĒFSTQBUJFOUT WJTVBMSFIBCJMJUBUJPOBOEBDDFTTUPFZFDBSFTQF DJBMJTUT#FDBVTFUIFVOJWFSTJUZBMTPIBTBDDFTTUP PUIFSTQFDJBMJTUT TVDIBTOFVSPPQIUIBMNPMPHZ BUFBNBQQSPBDIJTQPTTJCMF

"DDFTTUP$BSF1JMPU1SPKFDU "5FYBT*OGSBTUSVDUVSF5FMFNFEJDJOF#PBSEHSBOU XBTBXBSEFEUPUIF6OJWFSTJUZPG)PVTUPOJO UPTFUVQBQJMPUQSPKFDUUPJODSFBTFBDDFTTUPDBSF WJBUFMFNFEJDJOFѮFHSBOUQSPWJEFEGVOEJOHGPS UIF JOGSBTUSVDUVSF XJUIPVU QSPWJEJOH GVOET GPS QFPQMFXIPXPVMEXPSLXJUIUFMFNFEJDJOF "UFMFNFEJDJOFNPEFMGPSWJTVBMSFIBCJMJUBUJPO XBTEFWFMPQFEUPQSPWJEFMPXWJTJPODPOTVMUBUJPOT BUBSVSBMIPTQJUBMJO.BUBHPSEBѮSPVHIPVUUIJT DIBQUFS XFEJTDVTTFYQFDUFESFJNCVSTFNFOUGPS UFMFNFEJDJOFT PS CBTJD MPX WJTJPO DPOTVMUBUJPO WJTJUT UIF JOGSBTUSVDUVSF VTFE SFNPUFDPOTVMU TJUFQBQFSXPSLSFRVJSFNFOUT QSPUPDPMGPSBUFMF NFEJDJOFMPXWJTJPODPOTVMUBUJPO BOEXFMMHJWF BOFYBNQMFPGPOFDBTF

+44DIJGGNBOFUBM

3FJNCVSTFNFOU 5FMFNFEJDJOFSFJNCVSTFNFOUHFOFSBMMZVTFTUIF TBNF DVSSFOU QSPDFEVSBM UFDIOPMPHZ DPEFT BOE JOUFSOBUJPOBM DMBTTJêDBUJPO PG EJTFBTFT *$% DPEFTVTFEEVSJOHOPSNBMFZFFYBNTPSDPOTVM UBUJPOWJTJUT"UUIJTUJNFJOUIF64 .FEJDBSFXJMM POMZ SFJNCVSTF GPS SFBM UJNF GBDFUPGBDF UFMF NFEJDJOFDPOTVMUBUJPO BOEXJMMOPUSFJNCVSTFGPS TUPSFBOEGPSXBSE DPOTVMUBUJPOT FYDFQU JO UXP TUBUFT"MBTLBBOE)BXBJJѮFUFMFNFEJDJOF SFNPUFTJUFJTBCMFUPCJMMGPSUIFWJTJUBOEUIFOUIF DPOTVMUBOUDBOCJMMXIFOBSFBMUJNFDPOTVMUBUJPO JT DPNQMFUFE ѮF #FOFêUT *NQSPWFNFOUT BOE 1SPUFDUJPO"DU #*1" PGBMMPXFEBGBDJMJUZ GFF UP CF DIBSHFE CZ UIF PSJHJOBUJOH PS SFNPUF TJUFPG64%PSNPSF*GUIFUFMFNFEJDJOF TJUFJTJOBIPTQJUBM BOBEEJUJPOBMSPPNGFFDBO BMTPCFCJMMFE*OBEEJUJPO UIFQBUJFOUDBOHFOFS BMMZQVSDIBTFUIFWJTVBMBJETGSPNUIFDPOTVMUBOU TJUF

*OGSBTUSVDUVSF

ѮF JOGSBTUSVDUVSF XBT TFMFDUFE BѫFS NVDI SF TFBSDIBOEBOBMZTJT5FMFNFEJDJOFTPѫXBSFDBQB CMFPGJOUFSGBDJOHXJUIFMFDUSPOJDNFEJDBMSFDPSE TPѫXBSF XBT DIPTFO #PUI TPѫXBSF DPNQBOJFT XFSF ëFYJCMF JO USZJOH UP EFWFMPQ DBQBCJMJUJFT UIBUXFSFOPUJOJUJBMMZBWBJMBCMF"MMTPѫXBSFXBT QBTTXPSEQSPUFDUFE BMMBDUJWJUZXJUIJOUIFTPѫ XBSF XBT UJNF BOE EBUF TUBNQFE BOE UIF EBUB XBT FODSZQUFE GPS USBOTNJTTJPO ѮF UFMFNFEJ DJOF TPѫXBSF BMMPXFE DSFBUJPO PG FQJTPEFT PS FYBN WJTJUT XJUI QBUJFOUT JODPSQPSBUJOH QBQFS FYBN TDBOOFE EBUB WJEFP BOE BVEJP DMJQT BOE TUJMM JNBHFT PS QIPUPT ѮFTF FQJTPEFT DPVME CF BDDFTTFEGSPNUIFFMFDUSPOJDNFEJDBMSFDPSEDSF BUFEGPSFBDIQBUJFOU

êMFT5MJOFTXFSFDIPTFOBTUIFGBTUFTUSPVUFUP USBOTNJU UIF MBSHF êMFT BOE BMMPX CFUUFS RVBMJUZ SFBMUJNF DPOTVMUBUJPOT " NPCJMF UFMFNFEJDJOF DBSU XJUI WBSJPVT QFSJQIFSBM EFWJDFT XBT DIP TFO UP JODSFBTF ëFYJCJMJUZ BOE BDDFTT UP PUIFS TQFDJBMJTUT WJB UFMFNFEJDJOF ѮF DPNQVUFS ëBU TDSFFONPOJUPS ëBUCFETDBOOFSXJUIBVUPNBUJD EPDVNFOUGFFEFS NNDBNDPSEFSXJUIUSJQPE NJDSPQIPOF TQFBLFST BOE B QSPKFDUPS XFSF NPVOUFEPOUIFDBSU 'JHTBBOEC " OPONZESJBUJDGVOEVTDBNFSBXBTTFMFDUFEUPBM MPXWJTVBMJ[BUJPOPGUIFGVOEVTCZUIFMPXWJTJPO TQFDJBMJTUTBOEQPUFOUJBMVTFGPSEJBCFUJDTDSFFO JOHT ѮF QSPKFDUPS PO UIF NPCJMF DBSU BMMPXFE GPS UFMFFEVDBUJPOBM TFTTJPOT " NPCJMF DBSU PG MPX WJTJPO BJET TVDI BT NBHOJêFST UFMFTDPQFT BOE MPX WJTJPO BDVJUZ DIBSUT XBT TFU VQ GPS UIF SFNPUFTJUF 'JH ѮFQSPKFDUBOEDPOTFOUGPSNTDSFBUFEXFSFSF WJFXFECZUIF6OJWFSTJUZPG)PVTUPOIVNBOTVC KFDUT DPNNJUUFF BOE JOTUJUVUJPOBM SFWJFX CPBSE BOEUIFSVSBMIPTQJUBMTDPNNJUUFF"QQSPWBMXBT HJWFOCZCPUIPSHBOJ[BUJPOT BMUIPVHIUIFSVSBM IPTQJUBMEFWFMPQFEJUTPXODPOTFOUGPSNBTXFMM &ZFDBSFQSPWJEFSTPSTQFDJBMJTUTBSFSFRVJSFE UPCFMJDFOTFEJOBOZTUBUFUPQSBDUJDFUFMFNFEJ DJOF "T SFNPUF TJUF UFMFNFEJDJOF DPOTVMUBUJPOT XFSFEPOFBUUIFIPTQJUBM BMMQSBDUJUJPOFSTIBEUP CFDSFEFOUJBMFEBUUIFSVSBMIPTQJUBMBTXFMM

%BUB(BUIFSJOH " NPEFM PG IPX FYBN EBUB XBT UP CF HBUIFSFE BOEUSBOTNJUUFEUPUIFMPXWJTJPOTQFDJBMJTUXBT EFWFMPQFE ѮF MPX WJTJPO TQFDJBMJTUT TVHHFTUFE UIFEFUBJMTPGUIFFYBNUIBUXPVMECFIFMQGVMGPS UIFNUPWJFXBOEIFBS TPBVEJPBOEWJEFPDMJQT PGQBSUTPGUIFFYBNXFSFDBQUVSFE

5IF&YBN 1BQFSXPSLBOE1SPUPDPM 5ZQFXSJUUFOEBUBBMTPDPVMECFDSFBUFEBOETFOU GSPNFJUIFSUIFUFMFNFEJDJOFTPѫXBSFPSUIFFMFD USPOJDNFEJDBMSFDPSEѮFUFMFNFEJDJOFTPѫXBSF XBTDBQBCMFPGSFBMUJNFDPOTVMUBUJPOTPSTUPSF BOEGPSXBSE USBOTNJTTJPO 1BUJFOU FQJTPEFT PG WJEFP DMJQT BVEJP BOE TUJMM JNBHFT DSFBUF MBSHF

"TUIFQBUJFOUTFZFIFBMUIEJBHOPTJTBOESFUJOBM PSOFSWFTUBUVTJTDPOTJEFSFEXIFOTVHHFTUJOHWJ TVBM BJET PS EFWJDFT QIPUPT PG UIF GVOEVT XFSF UP CF DBQUVSFE GPS SFWJFX 'MPX DIBSUT PVUMJO JOH UIF CBTJD MPX WJTJPO FYBN BOE MPX WJTJPO FYBN GPSNT XFSF DSFBUFE TP UIF JOJUJBM MPX WJ TJPOFYBNDPVMECFQFSGPSNFECZBOVOUSBJOFE

7JTVBM3FIBCJMJUBUJPO$POTVMUBUJPOT

$IBQUFS

'JHB5FMFNFEJDJOFNPCJMFDBSUXJUIëBUTDSFFONPOJUPS MFѫ C1FSJQIFSBMEFWJDFTTVDIBTëBUCFETDBOOFSXJUI BVUPNBUJDEPDVNFOUGFFEFS NJDSPQIPOF TQFBLFST WJEFPDBNDPSEFSXJUIUSJQPE BOEQSPKFDUPS SJHIU

'JH -PX WJTJPO BDVJUZ DIBSUT BOE BTTPSUFE NBHOJê FSTBOEOFBSEFWJDFTBWBJMBCMF BUUIFSFNPUFTJUF

OVSTF PS UFDIOJDBM QFSTPOOFM BU UIF SFNPUF TJUF 'JH ѮFTF DIBSUT TQFDJêFE XIBU EFWJDFT TIPVME CF USJFE BU EJTUBODF BOE DMPTF VQ BOE XIBUEBUBXBTUPCFWJEFPFEBOETDBOOFEGPSUIF TQFDJBMJTUѮFFYBNêOEJOHTXJUIWBSJPVTEFWJD FTPSBDVJUZDIBSUTXFSFHBUIFSFEBOEQBSUTPGUIF FYBNXFSFTJNVMUBOFPVTMZWJEFPUBQFEGPSSFWJFX CZUIFTQFDJBMJTU1BUJFOUTXFSFTDIFEVMFEGPSUXP UFMFNFEJDJOFWJTJUTPWFSUXPXFFLTѮFêSTUWJTJU

PS QSFDPOTVMUBUJPO FYBN XBT UP HBUIFS FYBN EBUBBOEWJEFPDMJQTGPSUIFMPXWJTJPOTQFDJBMJTU ѮJTEBUBXBTUIFOTFOUWJBTUPSFBOEGPSXBSEGPS UIFDPOTVMUBOUUPSFWJFXBOENBLFSFDPNNFOEB UJPOT"TFDPOEWJTJUBMMPXFEUJNFGPSEFWJDFTSFD PNNFOEFECZUIFTQFDJBMJTUUPCFUSJFE GPMMPXFE VQCZBSFBMUJNFWJEFPDPOTVMUBUJPOCFUXFFOUIF QBUJFOUBOEUIFTQFDJBMJTU 5BCMF

1UIOM[VMMLML .]VLI[XQK\]ZMINMIKPMaM_Q\PQ[]ITâMTL[4I_^Q[QWVPQ[\WZaNWZU )U[TMZOZQL+WV[MV\NWZU

4JOHMFMFUUFS 0% /FBSMJHIUPO !mTJEFWJFX BOE04 BOEQBSB QBSBHSBQI 7JFXPGCPUIUIF HSBQI 06 DIBSU DIBSUPSTJOHMF QBUJFOUTGBDFXIJMF "MMPXQBUJFOUUP MFUUFSDIBSU SFBEJOHBOEUIFDIBSU IPMEDIBSU /FBSWJTVBMBDVJUZXJUIOFBS 1BSBHSBQIJG /FBSMJHIUPO 4JEFWJFXPGQBUJFOU PQUJDBMEFWJDF %PWFS QBUJFOUJTVOBCMFUP IPMEJOHOFBSDIBSUBOE TVCKFDUJWFSFGSBDUJPO PCUBJOQBSBHSBQI SFBEJOHMPXFTUMJOFDBO BDVJUZ UIFODIFDL SFBEFBTJMZBOEMPXFTU 7"XJUITJOHMF MJOFSFBEXJUIEJēDVMUZ MFUUFSDIBSU *GQBUJFOUPCUBJOTBOFBSBDVJUZ QBSBHSBQI PG.PSCFUUFSXJUIUIF %MFOTPWFSEFNPO TUSBUJPOEJTUBODFDPSSFDUJPO UIFOTLJQUIF %EFNPOTUSBUJPO /FBSWJTVBMBDVJUZXJUIOFBS 1BSBHSBQIPSTJO /FBSMJHIUPO 4JEFWJFXPGQBUJFOU PQUJDBMEFWJDF %PWFS HMFMFUUFSDIBSU IPMEJOHOFBSDIBSUBOE TVCKFDUJWFSFGSBDUJPO SFBEJOHMPXFTUMJOFDBO SFBEFBTJMZBOEMPXFTU MJOFSFBEXJUIEJēDVMUZ "NTMFSHSJEFBDIFZF0% "NTMFSHSJE "NTMFSHSJE ;PPNJOPOQBUJFOUFZF 04 BOE06 NPWFNFOUT "TLQBUJFOUUPêOEDFOUFS EPU IPMEJU BOEESBXEFGFDUT JOWJTJPOBSPVOEêYBUJPO

/FBSWJTJPOBDVJUZXJUI CJGPDBMJGIBTUIFN

3FBEJOHBDVJUZ DIBSUMPXFTUMJOF 3FBEJOHBDVJUZ DIBSUMPXFTUMJOF

0OBVUP PSNBOVBM 0OBVUP PSNBOVBM

"OOPVODFXIFUIFSQBUJFOU FDDFOUSJDBMMZWJFXJOH BOE EFTDSJCFBCOPSNBMJUZGPVOE

3FBEJOHBDVJUZ 0OBVUP DIBSUMPXFTUMJOF PSNBOVBM

"OOPVODFQBUJFOUTMPXFTU7" 3FBEJOHBDVJUZ 0OBVUP SFBEXJUIEJēDVMUZPSFBTJMZ DIBSUMPXFTUMJOF PSNBOVBM JO.OPUBUJPOBUXIBUEJTUBO DF FH .BUDN

"OOPVODFQBUJFOUTMPXFTU7" 3FBEJOHBDVJUZ 0OBVUP SFBEXJUIEJēDVMUZPSFBTJMZ DIBSUMPXFTUMJOF PSNBOVBM JO.OPUBUJPOBUXIBUEJTUBO DF FH .BUDN

"OOPVODFQBUJFOUTMPXFTU7" SFBEXJUIEJēDVMUZPSFBTJMZ "OOPVODFQBUJFOUTMPXFTU7" SFBEXJUIEJēDVMUZPSFBTJMZ JO.OPUBUJPOBUXIBUEJTUBO DF FH .BUDN

1BUJFOUBVEJP

$BNFSBM MJHIUPO GPDVT "OOPVODFQBUJFOUTMPXFTU7" 3FBEJOHBDVJUZ 0OBVUP SFBEXJUIEJēDVMUZPSFBTJMZ DIBSUMPXFTUMJOF PSNBOVBM JO4OFMMFO FH "OOPVODFQBUJFOUTMPXFTU7" 3FBEJOHBDVJUZ 0OBVUP SFBEXJUIEJēDVMUZPSFBTJMZ DIBSUMPXFTUMJOF PSNBOVBM

&YBNJOFSBVEJP

'BDFDMPTFVQ

*GQBUJFOUDBOPCUBJOFRVBMUPPSCFUUFSUIBOEJTUBODFBDVJUZ XJUIUIF '%54 UIFOTLJQUIF¤EFNPOTUSBUJPO 5FMFTDPQF¤GPSEJTUBODF 'FJOCMPPN 'FJOCMPPN 'BDFDMPTFVQ

'FJOCMPPN

'FJOCMPPN

5FMFTDPQF¤GPSEJTUBODF

0OQBUJFOUTGBDFFZFT

'FJOCMPPN DIBSU

$BNFSBGPDVT

'FJOCMPPN

-JHIUPO

%JTUBODFWJTVBMBDVJUZ

$IBSUOFFEFE

1BUJFOU

5BCMF-PXWJTJPOQSPUPDPMGPSFYBNUFTUJOH JNBHFBOEBVEJPWJTVBMWJEFPDMJQDBQUVSJOHGPSEJTUBODFBOEOFBSEFWJDFT*NBHFTOFFEFE 'VOEVTQJDUVSFPGFBDI FZFXJUI5PQDPO/PONZESJBUJDDBNFSB 7JTVBMêFMET "NTMFSHSJE -PXWJTJPOFYBNGPSN -PXWJTJPOIJTUPSZGPSN $POTFOUGPSN

+44DIJGGNBOFUBM

7JTVBM3FIBCJMJUBUJPO$POTVMUBUJPOT

'JOEJOHT 1BUJFOUTXFSFSFGFSSFEGPSWJTVBMSFIBCJMJUBUJPOCZ BMPDBMPQIUIBMNPMPHJTUPSPQUPNFUSJTU -PDBM FZF DBSF QSPWJEFST XFSF BTLFE UP TFOE DPQJFT PG UIF NPTU SFDFOU FZF FYBN êOEJOHT JODMVEJOHWJTVBMêFMETѮFZQSFTFOUFEUIFDPO DFQU PG DPOTVMUBUJPO WJB UFMFNFEJDJOF UIF DPO TFOUGPSNT BOEMPXWJTJPORVFTUJPOOBJSFUPUIF QBUJFOU ѮF FZF DBSF QSPWJEFS GBYFE PS NBJMFE UIFGPSNTBOEFYBNEBUBUPUIFSFNPUFTJUFQSF TFOUFS XIPTDBOOFEUIFEBUBJOUPUIFUFMFNFEJDBM FMFDUSPOJD êMF "O BQQPJOUNFOU XBT NBEF XJUI UIF MPX WJTJPO SFNPUF QSFTFOUFS 'PMMPXJOH UIF ëPX DIBSU FYBN EBUB WJEFP DMJQT XJUI BVEJP BOETDBOOFEJNBHFTXFSFPCUBJOFEBOETFOUWJB TUPSFBOEGPSXBSEUPUIFDPOTVMUBUJPOTJUFGPSSF WJFXѮFUFMFNFEJDJOFTPѫXBSFXBTBCMFUPQBHF PSFNBJMUIFTQFDJBMJTUXIFOUIFSFXBTBQBUJFOU FQJTPEF PS FMFDUSPOJD êMF GPS SFWJFX ѮF UFMF NFEJDJOF TPѫXBSF DPVME CF BDDFTTFE GSPN BOZ MPDBUJPO TPUIFDPOTVMUBOUXBTOPUGPSDFEUPHP UP UIF EFTJHOBUFE UFMFNFEJDJOF SPPN " SFWJFX WFSTJPO PG UIF UFMFNFEJDJOF TPѫXBSF DPVME BMTP CF JOTUBMMFE PO UIF DPOTVMUBOUT DPNQVUFS ѮJT BMMPXTUIFDPOTVMUBOUUIFDPOWFOJFODFPGSFWJFX JOHBOENBLJOHBVEJPPSXSJUUFOSFDPNNFOEB UJPOTGSPNBOZMPDBUJPO

$BTF4UVEZ

$IBQUFS

BCMF UP SFBE TNBMM QSJOU BHBJO BMUIPVHI TMPXMZ BOEIFXBTFEVDBUFEUIBUXJUIQSBDUJDFIFDPVME JNQSPWF " IBOEIFME NPOPDVMBS UFMFTDPQF BM MPXFEIJNUPIFMQIJTXJGFTQPUEJTUBODFTJHOTPS XBUDI IJT HSBOETPO )PXFWFS B IFBENPVOUFE #FFDIFS UFMFTDPQF TZTUFN XBT NPSF DPNGPSU BCMFBOEDPOWFOJFOUGPSMPOHQFSJPETPGEJTUBODF WJFXJOH(MBTTFTXJUIêMUFSTXFSFSFDPNNFOEFE BOEIFMQFEUPDVUHMBSFPVUEPPSTBOEJODSFBTFE DPOUSBTU %VSJOHUIFTFDPOEIBMGPGUIFDPOTVMUBUJPOWJT JU IFXBTBCMFUPNFFUGBDFUPGBDFXJUIUIFMPX WJTJPO DPOTVMUBOU WJB UFMFNFEJDJOF ѮF QBUJFOU BOE DPOTVMUBOU XFSF BCMF UP EJTDVTT BOZ RVFT UJPOTPSQSPCMFNTXJUIUIFEFWJDFTUSJFE BOEBOZ BEEJUJPOBMWJTVBMHPBMTOPUBEESFTTFEUIBUDPVME CFBEESFTTFEXJUIBOPUIFSDPOTVMUBUJPOWJTJU ѮJTQBUJFOUXBTWFSZIBQQZUPCFBCMFUPSFBE QSJOUBHBJO BOETFFUIFGBDFTPGIJTXJGFBOEGBN JMZ)FBOEIJTXJGFOPMPOHFSIBEUPESFBEUIF UJNF SFRVJSFE UP ESJWF IPVST UP )PVTUPO BOE UIFO UP êHIU UIF IFBWZ NFUSPQPMJUBO USBēD *O NBOZXBZT PONBOZMFWFMT UIFZXFSFCPUITBU JTêFEXJUIUIFUFMFNFEJDJOFWJTVBMSFIBCJMJUBUJPO QSPKFDU

4VNNBSZ 5FMFNFEJDJOFDBOCFCFOFêDJBMJOQSPWJEJOHFY DFMMFOU MPX WJTJPO DBSF *EFBMMZ PUIFS TQFDJBMJTUT DPVMECFDPOTVMUFEWJBUFMFNFEJDJOFJOUIFSVSBM IPTQJUBMUPJODSFBTFUIFWJBCJMJUZPGUFMFNFEJDJOF " EFEJDBUFE UFMFNFEJDJOF QSFTFOUFSDPPSEJOB UPSXPVMEIBWFCFFOIFMQGVMѮFHSBOUEJEOPU QSPWJEFGVOEJOHGPSQFSTPOOFMJOWPMWFEXJUIUIF UFMFNFEJDJOFQSPKFDU TPUIFSFNPUFTJUFQSFTFOUFS BOEDPOTVMUBOUTIBEOPSNBMEVUJFTXJUIUIFBE EJUJPOBM CVSEFO PG UFMFNFEJDJOF BDUJWJUJFT ѮJT NPEFMIBTUIFQPUFOUJBMUPCFTFMGTVTUBJOJOH*O BEEJUJPOUPSFJNCVSTFNFOUGPSUIFUFMFNFEJDJOF DPOTVMUBOUTFSWJDFT UIFSFXPVMECFJODPNFGSPN WJTVBMBJETQVSDIBTFECZUIFQBUJFOUT

" QBUJFOU XBT SFGFSSFE GPS WJTVBM SFIBCJMJUBUJPO UISPVHIUFMFNFEJDJOF)FXBTMFHBMMZCMJOEEVF UPNBDVMBSEFHFOFSBUJPO BOEXBOUFEUPCFBCMF UPSFBEBHBJO)FBMTPXJTIFEUPCFBCMFUPIFMQ IJTXJGFSFBETJHOTJOUIFEJTUBODF BOEXBUDIIJT HSBOETPOQMBZCBTFCBMMѮJTQBUJFOU XIPSFQPSU FEQSPCMFNTXJUIHMBSFBTXFMM XBTTFFOGPSUIF JOJUJBM UFMFNFEJDJOF QSFDPOTVMUBUJPO WJTJU BOE TUPSFBOEGPSXBSE EBUB XBT TFOU GPS DPOTVMUBOU SFWJFX/FYU UIFWJTVBMSFIBCJMJUBUJPODPOTVMUBOU NBEFSFDPNNFOEBUJPOTUPBEESFTTUIFQBUJFOUT WJTVBMHPBMT%VSJOHUIFTFDPOEWJTJU UIFQBUJFOU USJFEWBSJPVTEFWJDFTGPSOFBSBOEEJTUBODFBDUJWJ UJFT BѫFSXIJDIIFNFUUIFMPXWJTJPODPOTVMUBOU 3FGFSFODFT WJBBSFBMUJNFUFMFNFEJDJOFWJEFPDPOOFDUJPO ѮFJOJUJBMQBSUPGUIFTFDPOEWJTJUBMMPXFEUIF $POHEPO / FU BM $BVTFT BOE QSFWBMFODF PG WJTVBM JNQBJSNFOU BNPOH BEVMUT JO UIF 6OJUFE QBUJFOU UP USZ UIF WJTVBM EFWJDFT SFDPNNFOEFE 4UBUFT"SDI0QIUIBMNPM m 8JUIBIBOEIFMEJMMVNJOBUFENBHOJêFS IFXBT

+44DIJGGNBOFUBM

$POHEPO/( 'SJFENBO%4 -JFUNBO5 *N QPSUBOU DBVTFT PG WJTVBM JNQBJSNFOU JO UIF XPSME UPEBZ+"." m 1PMMBSE 5- 4JNQTPO +" FU BM #BSSJFST UP BDDFTTJOH MPX WJTJPO TFSWJDFT 0QIUIBM 1IZTM 0QU m

0ēDF GPS UIF "EWBODFNFOU PG 5FMFIFBMUI 0"5

ѮF$FOUFSGPS5FMFNFEJDJOF-BX 5FMFNFEJ DJOFSFJNCVSTFNFOUSFQPSU QQm

1BSU***

5IF8PSME7JFXo(MPCBM&YQFSJFODFT JO5FMFPQIUIBMNPMPHZ

$IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO$BOBEB .BUUIFX545FOOBOU $ISJT+3VEOJTLZ .BSJF$BSPMF#PVDIFS %BWJE.BCFSMFZ $IBQUFS *OUFSOFU#BTFE&MFDUSPOJD&ZF$BSF $POTVMUBUJPOT1BUJFOU1FSTQFDUJWF 4BKFFTI,VNBS ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO #FUI)VETPO .FJ-JOH5BZ,FBSOFZ $IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO*OEB 44BOKBZ 7.VSBMJ 44#BESJOBUI 3BKJW3BNBO $IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZo5IF#SB[JMJBO &YQFSJFODFBOE'VUVSF%JSFDUJPOT $.VDDJPMJ -.4JMWB -1'JOBNPS 3#FMGPSU+S %4JHVMFN 1-PQFT *51JTB $IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZBTB4FSWJDF%FMJWFSZ .PEFMo"O&YQFSJFODFGSPN B%FWFMPQJOH$PVOUSZ 3,JN 3%ѮVMBTJSBK ,.4BTJQSJZB 37BTBOUIB,VNBS $IBQUFS "O0WFSWJFXPG5FMFNFEJDJOF5FDIOPMPHZ JOUIF3VTTJBO$PVOUSJFT /JLJDB(BCSJǀ 1FUBS3BØUFHPSBD $IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO-JUIVBOJB "MWZEBT1BVOLTOJT 7BMFSJKVT#BS[EßJVLBT 4LBJESB,VSBQLJFOǈ

***

$IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO+BQBO "LJUPTIJ:PTIJEB $IBQUFS 03#*45FMFNFEJDJOF $ZCFS4JHIU &VHFOF.)FMWFTUPO .PIBO+ѮB[IBUIV -ZOEB.4NBMMXPPE $IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO4QBJO 'SBODJTDP(PO[BMF[ "ESJBO'$BTUSP $IBQUFS 5FMFNFEJDJOFUP*NQSPWFUIF2VBMJUZ BOE$PTU&öDJFODZPG1SPWJEJOH &ZF$BSF 7MBEJNJS,B[JOPW $IBQUFS $BUBSBDUBOE3FGSBDUJWF4VSHFSZ 1PTUPQFSBUJWF$BSF 5FMFPQIUIBMNPMPHZT$IBMMFOHF JO"SHFOUJOB (JTFMMF3JDVS 3PCFSUP;BMEJWBS .BSJB(BCSJFMB#BUJ[ $IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZ JOUIF6OJUFE4UBUFT"SNZ .JDIBFM+.JOFT ,SBJH4#PXFS ѮPNBT18BSE

$IBQUFS 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO$BOBEB

5FMFPQIUIBMNPMPHZJO$BOBEB .BUUIFX545FOOBOU $ISJT+3VEOJTLZ .BSJF$BSPMF#PVDIFS %BWJE.BCFSMFZ

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J $BOBEBJTBDPVOUSZXFMMTVJUFEGPS

UFMFPQIUIBMNPMPHZEVFUPHFPHSBQIZ CVSEFOPGEJTFBTF BOETIPSUBHFPGFZF DBSFTQFDJBMJTUT J 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO$BOBEBJTDPTU

FĒFDUJWFXIFODPNQBSFEUPUIFDPOWFO UJPOBMFZFFYBNJOBUJPO J (PWFSONFOUGVOETBSFBWBJMBCMFGPS

UFMFPQIUIBMNPMPHZQSPKFDUTUISPVHIPVU $BOBEB SFJNCVSTFNFOUGPSQIZTJDJBO TFSWJDFTJTQSPWJEFEJOTPNFQSPWJODFT J $BOBEJBOUFMFPQIUIBMNPMPHZTZTUFNT

JODPSQPSBUF 7JTVBMBDVJUZ *OUSBPDVMBSQSFTTVSFNFBTVSFNFOU .ZESJBUJDBOEOPONZESJBUJDSFUJOBM DBNFSBTZTUFNT 1VQJMEJMBUJPOBOEOPQVQJMEJMBUJPO 4UFSFPTDPQJDBOEOPOTUFSFPTDPQJD JNBHJOH

*OUSPEVDUJPO $BOBEBJTBDPVOUSZXFMMTVJUFEUPCFOFêUCZUIF JOUSPEVDUJPO BOE VUJMJ[BUJPO PG UFMFPQIUIBMNPM PHZ#BSSJFSTUPDPOWFOUJPOBMEFMJWFSZPGFZFDBSF DBO CF PWFSDPNF CZ UIF FMFDUSPOJD DBQUVSF BOE USBOTNJTTJPOPGFZFQIPUPHSBQIT BTXFMMBTPUIFS IFBMUIJOGPSNBUJPOѮFTFDUJPOBEESFTTFTUISFF

$IBQUFS

LFZCBSSJFSTUPPQUJNBMPQIUIBMNJDDBSF HFPHSB QIZ CVSEFOPGEJTFBTFBOETIPSUBHFPGFZFDBSF TQFDJBMJTUT BOE SFWJFXT IPX UFMFPQIUIBMNPMPHZ DPVMECSJOHCFOFêUT ѮF NBKPSJUZ PGQFPQMFMJWJOH JO$BOBEB MJWF JO MBSHF VSCBO DFOUFST MPDBUFE QSJNBSJMZ JO UIF TPVUIFSOQBSUPGUIFDPVOUSZѮFSFNBJOEFSPG UIF QPQVMBUJPO BQQSPYJNBUFMZ NJMMJPO QFP QMF MJWFJOTNBMMFSSVSBMDPNNVOJUJFTTQSFBEPVU BDSPTTBOBSFBPGTPNFNJMMJPOLN.BOZ DPNNVOJUJFTBSFBDDFTTJCMFPOMZCZBJS XJUISPBE BDDFTTUIBUJTMJNJUFEEVSJOHXJOUFSNPOUITXIFO JDFIJHIXBZTBSFQPTTJCMF *O OPSUIFSO $BOBEB QFPQMF PG "CPSJHJOBM .FUJTPS*OVJUBODFTUSZNBLFVQBMBSHFQBSUPG UIFQPQVMBUJPO*OSFDFOUIJTUPSZ UIFQSFWBMFODF PGEJBCFUFTIBTJODSFBTFEJOFBDIPGUIFTFHSPVQT Ѯ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

.545FOOBOUFUBM

ѮFSFJTBMJNJUFEOVNCFSPGFZFDBSFTQFDJBM JTUTJONBOZQBSUTPG$BOBEB*ONBOZDPN NVOJUJFT SFTJEFOUTNVTUUSBWFMBTGBSBT LN UPCFBTTFTTFECZBOPQIUIBMNPMPHJTUѮJTCBS SJFSUPFZFDBSFEFMJWFSZIBTMFEUPJOBEFRVBUFFZF DBSFGPSUIPTFJOOFFE*O#SJUJTI$PMVNCJB #$

POMZPG'JSTU/BUJPOTJOEJWJEVBMTXJUIEJB CFUFTMJWJOHPOSFTFSWFTIBEVOEFSHPOFBZFBSMZ SFUJOBM FYBNJOBUJPO *O /PWB 4DPUJB POMZ PG EJBCFUJDT IBE VOEFSHPOF BO BOOVBM FZF FYBNJOBUJPO "MUIPVHI JOEJWJEVBMT MJWJOH JO UIF MBSHFS VS CBOBSFBTEPOPUIBWFUPUSBWFMBHSFBUEJTUBODF UPTFFBOPQIUIBMNPMPHJTU XBJUJOHUJNFTGPSBO FZF FYBN DBO CF MFOHUIZ " TUVEZ PG B EJBCFUJD QPQVMBUJPO JO B .POUSFBM TVCVSC SFWFBMFE POMZ PG UIPTF TDSFFOFE IBE VOEFSHPOF B EJB CFUJD FZF FYBN JO UIF MBTU UXPBOEBIBMG ZFBST XIJMFPGUIPTFTDSFFOFEIBEOFWFSIBEB EJBCFUJDFZFFYBN'PVSUFFOQFSDFOUPGUIF OPODPNQMJBOU HSPVQ TUBUFE JOBDDFTTJCJMJUZ BOE EJēDVMUZJOPCUBJOJOHBOBQQPJOUNFOUBTUIFLFZ SFBTPOTGPSOPUGPMMPXJOHVQBѫFSBTDSFFOJOHFY BNJOBUJPO

5FMFPQIUIBMNPMPHZ

5FMFPQIUIBMNPMPHZ QSPWJEFT OVNFSPVT BEWBO UBHFT XIFO DPNQBSFE UP B DPOWFOUJPOBM FZF FYBNJOBUJPO %JHJUBM JNBHJOH QSPWJEFT B QFS NBOFOU SFDPSE PG UIF FZF XJUI UIF BEEFE CFO FêUPGEBUBTUPSBHFBOEUSBOTNJTTJPO"TQBSUPG BO FMFDUSPOJD IFBMUI SFDPSE UFMFPQIUIBMNPMPHZ SFQPSUT DBO CF WJFXFE CZ EJĒFSFOU NFNCFST PG UIFIFBMUIDBSFUFBNBUBOZMPDBUJPO*OBEEJUJPO TVCTFRVFOUBOBMZTJTPGBUFMFPQIUIBMNPMPHZEB UBCBTFDBOBTTJTUJOJNQSPWJOHPWFSBMMFZFDBSF %FMJWFSZPGFZFDBSFCZUFMFNFEJDJOFJTOPXB SFBMJUZGPSNBOZ$BOBEJBOTѮFHSPXUIPGUFMF PQIUIBMNPMPHZVUJMJ[BUJPOIBTFYQBOEFEGSPNB GFX SFTFBSDI DFOUFST êWF ZFBST BHP UP UIF TVD DFTTGVMBEPQUJPOPGUIJTUFDIOPMPHZJONPSFUIBO DPNNVOJUJFTBDSPTT$BOBEBUPEBZ

3FJNCVSTFNFOUBOE-JBCJMJUZ 5XP QSPWJODFT "MCFSUB BOE #SJUJTI $PMVNCJB OPX PĒFS B DPOTVMUBUJPO GFF DPEF UP PQIUIBM NPMPHJTUTGPSBUFMFPQIUIBMNPMPHZFYBNJOBUJPO ѮFGFFDPEFJTPOQBSXJUIBOJOQFSTPOFZFFY BNJOBUJPO CVUSFRVJSFTTFWFOêFME TUFSFPTDPQJD EJHJUBM DBQUVSF BOE SFWJFX UP RVBMJGZ GPS SFJN CVSTFNFOU *OGPSNFE DPOTFOU CZ UIF QBUJFOU JT SFRVJSFE GPS BMM UFMFPQIUIBMNPMPHZ FYBNJOBUJPOT BDSPTT $BOBEB ѮFTF DPOTFOUT FNQIBTJ[F UIF DVSSFOU TIPSUDPNJOHT PG NZESJBUJD BOE OPONZESJBUJD SFUJOBMDBNFSBTUPJNBHFBOUFSJPSUPUIFFRVBUPS $BOBEJBO QIZTJDJBOT FYBNJOJOH QBUJFOUT CZ UFMFPQIUIBMNPMPHZBSFDPWFSFECZUIF$BOBEJBO .FEJDBM1SPUFDUJWF"TTPDJBUJPOѮJTNVUVBMEF GFOTFPSHBOJ[BUJPOSFRVJSFTEPDUPSTUPIBWFMJBCJM JUZDPWFSBHFJOUIFQSPWJODFXIFSFUIFJSQSBDUJDF JTMPDBUFE BTXFMMBTJOBOZPUIFSQSPWJODFTXIFSF UIFZNBZCFQSPWJEJOHDBSFCZUFMFNFEJDJOF

$PTU&õFDUJWFOFTT 'PS UIPTF MJWJOH JO SFNPUF MPDBUJPOT TDSFFOJOH GPS FZF EJTFBTF CZ SFUJOBM QIPUPHSBQIZ JT MFTT FYQFOTJWF UIBO B DPOWFOUJPOBM FZF FYBNJOBUJPO CZBOFZFDBSFTQFDJBMJTUѮJTJTQBSUJDVMBSMZUSVF GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ ѮF êWFZFBS QFS QFSTPODPTUPGBEJBCFUJDSFUJOBMFYBNJOBUJPOJO +BNFT #BZ OPSUIFSO 0OUBSJP XBT GPVOE UP CF ҡ $"%GPSBSFUJOBMDBNFSBQSPHSBNBTDPN QBSFEUPҡ $"%GPSBOFYBNJOBUJPOCZBSFUJ OBMTQFDJBMJTU

%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ 5FMFPQIUIBMNPMPHZ4DSFFOJOH "TUIFQSFWBMFODFPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZJODSFBT FT NPSFFēDJFOUNFUIPETBSFOFFEFEUPJEFOUJGZ USFBUBCMFFZFEJTFBTF*OBEEJUJPOUPQSPWJEJOHBD DVSBUFEJBHOPTJTBOEFBSMZUSFBUNFOU UIFHPBMPG BOFĒFDUJWFTDSFFOJOHQSPHSBNGPSEJBCFUJDSFUJ OPQBUIZMJFTJOSFBDIJOHBTNBOZBUSJTLEJBCFUJDT BTQPTTJCMF JOBTJNQMFBOEDPTUFĒFDUJWFNBOOFS BTQPTTJCMF

5FMFPQIUIBMNPMPHZJO$BOBEB

2VFCFD4PMVUJPO 5PTBUJTGZUIJTHPBM UXPEJĒFSFOUUFMFPQIUIBMNPM PHZ TPMVUJPOT IBWF FNFSHFE XJUIJO $BOBEB *O VSCBODPNNVOJUJFTBTXFMMBTTPNFSVSBMDPN NVOJUJFT UFMFPQIUIBMNPMPHZ TDSFFOJOH TZTUFNT BSF VUJMJ[FE *O 2VFCFD OPONZESJBUJD OPO TUFSFPTDPQJD UISFFêFMESFUJOBMQIPUPHSBQIT BSF DBQUVSFE XJUIPVU QVQJM EJMBUJPO 3FGFSSBM UP BO FZF DBSF TQFDJBMJTU JT CBTFE PO UIF EJBCFUJD SFUJOPQBUIZQSFTFOUJOHXJUIr&5%34(SBEF TFWFSJUZPSXJUIBOZEJBCFUJDSFUJOPQBUIZXJUIJO POFEJTDEJBNFUFSPGUIFGPWFB NBLJOHUIFTFOTJ UJWJUZPGUIFTFTZTUFNTWFSZIJHI

3VSBM3FNPUF4PMVUJPO *O #SJUJTI $PMVNCJB UIF 'JSTU /BUJPOT POSF TFSWF NPCJMF EJBCFUFT QSPKFDU JT B SVSBMSFNPUF QSPHSBNUIBUVUJMJ[FTBOPONZESJBUJD OPOTUF SFPTDPQJD EJHJUBM IJHISFTPMVUJPO .C5*'' êMFT TZTUFNXJUIUISFFêFMEQIPUPHSBQIZ *OPUIFSSFNPUF SVSBMBSFBT UFMFPQIUIBMNPM PHZTZTUFNTOPUPOMZTDSFFO CVUBSFBCMFUPEJBH OPTFUSFBUBCMFFZFEJTFBTFѮFTFTZTUFNTVUJMJ[F TFWFOêFME TUFSFPTDPQJD 4' EJHJUBMJNBHJOH UPJEFOUJGZ&5%34MFWFMTPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ BHFSFMBUFEFZFEJTFBTFTUVEZ "3&%4 MFWFMTPG NBDVMBS EFHFOFSBUJPO BOE DVQUPEJTD GFBUVSFT PGHMBVDPNB0OMZUIPTFQBUJFOUTXIPOFFEGVS UIFSUFTUJOHPSUSFBUNFOUBSFSFGFSSFE

$IBQUFS

UZPOFQBUJFOUTXJUIEJBCFUFTVOEFSXFOU4'SFU JOBMQIPUPHSBQIZXJUICPUIEJHJUBMBOETMJEFêMN NFEJBѮFEJHJUBMQIPUPHSBQITXFSFUIFOUSBOT NJUUFECZTBUFMMJUFUP&ENPOUPOUPCFSFBECZB SFUJOBMTQFDJBMJTU XIJMFUIFTMJEFêMNUSBWFMFECZ USVDL UPCFEFWFMPQFEQSJPSUPHSBEJOH"MMJNBH FTXFSFHSBEFEJOBNBTLFEGBTIJPOXJUINPEJêFE &5%34 HSBEJOH QSPUPDPM $PSSFMBUJPO XBT IJHIGPSTFWFSF/1%3

QSPMJGFSBUJWFEJBCFUJD SFUJOPQBUIZ BOE$4.& 5P GVSUIFS DMBSJGZ UIF SPMF PG EJHJUBM TUFSFP TDPQJDJNBHJOHJOUIFJEFOUJêDBUJPOPG$4.& BO PUIFSDPNQBSJTPOTUVEZXBTQFSGPSNFECFUXFFO TUFSFPTDPQJD EJHJUBM JNBHJOH PG UIF NBDVMB BOE DMJOJDBM FYBNJOBUJPO XJUI DPOUBDU MFOT CJPNJ DSPTDPQZ0OFIVOESFEBOEUXFOUZDPOTFDVUJWF EJBCFUJDQBUJFOUTXFSFFOSPMMFE"MMFZFTVOEFS XFOUBDMJOJDBMFYBNJOBUJPO GPMMPXFECZEJHJUBM QIPUPHSBQIZ&YBDUBHSFFNFOUCFUXFFOUIFUXP EJBHOPTUJDNPEBMJUJFTXBTXIFOJEFOUJGZJOH $4.&

$VSSFOU1SPKFDUT

Ѯ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êFME EJHJUBM NJUUFEPWFSUIF*OUFSOFUUPBTFDVSFXFCTFSWFS GPS SFWJFX BOE &5%34 HSBEJOH JO TUFSFP 0OMZ QIPUPHSBQIZ BOETVDDFTTGVMQSPKFDUT UIPTFQBUJFOUTJOOFFEPGUSFBUNFOUBSFSFGFSSFE UPBUFSUJBSZDBSFDFOUFS"MMPUIFSJOEJWJEVBMTBSF GPMMPXFEVQXJUISFQFBUQIPUPHSBQIZ $MJOJDBM7BMJEBUJPO "EEJUJPOBM TUFSFPTDPQJD UFMFPQIUIBMNPMPHZ ѮF6OJWFSTJUZPG"MCFSUBT%FQBSUNFOUPG0QI EJBCFUJDSFUJOPQBUIZTDSFFOJOHQSPKFDUTBSFOPXB UIBMNPMPHZ EFWFMPQFE B OPWFM UFMFPQIUIBMNPM SFBMJUZJONBOZMPDBUJPOTBDSPTT$BOBEB JODMVE PHZEJHJUBMTUFSFPTDPQJDJNBHJOHTZTUFNBOEWBMJ JOH UIF QSPWJODFT PG 4BTLBUDIFXBO .BOJUPCB EBUFEUIFUFDIOPMPHZJOBQJMPUQSPKFDUCFUXFFO BOE0OUBSJP *O UIF /PSUIXFTU 5FSSJUPSJFT SFUJOB DPOTVM 'PSU7FSNJMJPO BTNBMMDPNNVOJUZJOOPSUIFSO "MCFSUB BOE&ENPOUPO0OFIVOESFEBOEUXFO UBUJPO TFSWJDFT BSF QSPWJEFE WJB UIF *OUFSOFU "

.545FOOBOUFUBM

'JH'PSU$IJQFXZBO "MCFSUB"'JSTU/BUJPOT DPNNVOJUZPOMZBDDFTTJCMFCZ BJSQMBOFPSCZJDFSPBEEVSJOH UIFXJOUFS

HFOFSBM PQIUIBMNPMPHJTU XIP XPSLT JO :FMMPX LOJGF SFGFST QBUJFOUT UP &ENPOUPO GPS TUFSFP TDPQJD EJHJUBM JNBHJOH "MM JNBHFT BSF SFWJFXFE CZ B SFUJOBM TQFDJBMJTU *G MBTFS USFBUNFOU JT SF RVJSFE QBUJFOUTBSFUIFOUSBOTGFSSFEUP&ENPO UPOCZQMBOF XIFSFUIFZVOEFSHPBëVPSFTDFJO BOHJPHSBNQSJPSUPCFJOHTFFOJOQFSTPOCZUIF TQFDJBMJTU

/PO4UFSFPTDPQJD 5ISFF'JFME %JHJUBM*NBHJOH *OUIFGPMMPXJOHTVCTFDUJPOTXFXJMMEJTDVTTDMJO JDBM WBMJEBUJPO PG OPOTUFSFPTDPQJD UISFF êFME EJHJUBMJNBHJOH BOETVDDFTTGVMQSPKFDUT

$MJOJDBM7BMJEBUJPO ѮF6OJWFSTJUZPG.POUSFBMIBTCFFOBUUIFGPSF GSPOUPGUFMFNFEJDJOFTDSFFOJOHGPSEJBCFUJDSFUJ OPQBUIZJOVSCBOBOETFNJVSCBOBSFBT#BSSJFST UPBDDFTTIBWFCFFOSFEVDFEXJUIUIJTJOOPWBUJWF QSPHSBNUIBUJNQSPWFTQBUJFOUDPNGPSUBOEDPN QMJBODF CZ VUJMJ[JOH OPONZESJBUJD EJHJUBM SFUJ OBMDBNFSBT"WBMJEBUJPOTUVEZXBTQFSGPSNFE UP EFNPOTUSBUF UIF FĒFDUJWFOFTT BOE TBGFUZ PG TDSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ XJUI UXP OPONZESJBUJD EJHJUBM JNBHFT "EEJUJPOBM SFTFBSDIXBTQFSGPSNFEUPJEFOUJGZUIFOVNCFS

BOEQPTJUJPOJOHPGêFMETOFDFTTBSZUPTDSFFOGPS EJBCFUJDSFUJOPQBUIZ ѮF FĒFDUJWFOFTT BOE TBGFUZ PG TDSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ XJUI UXP êFMET DFO UFSFEPOUIFEJTDBOEUIFNBDVMBXJUIBEJHJUBM OPONZESJBUJD DBNFSB XBT FWBMVBUFE 4DSFFO JOHHVJEFMJOFTGPSUIFJEFOUJêDBUJPOPGTDSFFOFE QBUJFOUT OFFEJOH SFGFSSBM UP BO PQIUIBMNPMPHJTU XFSF EFWFMPQFE GPMMPXJOH UIF DPNQMFUJPO PG B QSPTQFDUJWF NBTLFE DMJOJDCBTFE DSPTTTFD UJPOBMEJBCFUJDSFUJOPQBUIZTFWFSJUZDPNQBSBUJWF TUVEZ CFUXFFO EJHJUBM JNBHFT DBQUVSFE XJUI B OPONZESJBUJD DBNFSB 4' DBQUVSFE XJUI TMJEF êMN BOE EJMBUFE PQIUIBMNPMPHJD FYBNJOBUJPO 4VCTUBOUJBMBHSFFNFOUXBTGPVOECFUXFFOJNBH JOHNPEBMJUJFTCZFZF Kp BTXFMM BTCZQBUJFOUBTTFTTNFOU Kp ѮSFFMFWFMTPGTDSFFOJOHUISFTIPMEGPSQBUJFOU SFGFSSBMUPBOPQIUIBMNPMPHJTUXFSFDIPTFOWFSZ NJMEEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ &5%34TFWFSJUZMFWFM

NJME EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ &5%34 TFWFS JUZMFWFM

BOENPEFSBUFEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ &%534TFWFSJUZMFWFM /PONZESJBUJDDBN FSB TDSFFOJOH XJUI UXP êFME QIPUPHSBQIZ IBE B TFOTJUJWJUZ BOE GPS FBDI PGUIFUISFFTDSFFOJOHMFWFMT SFTQFDUJWFMZ XJUIB TQFDJêDJUZ PG BOE $IPTFO UISFTIPMETPGWFSZNJMEPSNJMEEJBCFUJDSFUJOPQ BUIZCPUIDPSSFDUMZJEFOUJêFEPGFZFTXJUI TFWFSF/1%3BOEPSQSPMJGFSBUJWFSFUJOPQBUIZ


$IBQUFS

'JH6OJWFSTJUZPG "MCFSUB5FMFPQIUIBMNPMPHZ $BQUVSF4ZTUFN ;FJTT'' SFUJOBMDBNFSBMJOLFEUP ,PEBL%$4EJHJUBMCBDL

*OUIJTTFMFDUFEQPQVMBUJPOXJUIBIJHIQSFWB MFODF PGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ BUXPJN BHF OPONZESJBUJD DBNFSB TDSFFOJOH TUSBUFHZ XJUI SFGFSSBM BU NJME EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ SF EVDFEUIFQSPQPSUJPOPGQBUJFOUTUPCFTDSFFOFE GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ CZ BO PQIUIBMNPMPHJTU GSPNUP ѮF FWBMVBUJPO PG UIF PQUJNBM OVNCFS BOE QPTJUJPOJOHPGQIPUPHSBQIJDêFMETOFDFTTBSZ UPTDSFFOGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZXBTQFSGPSNFE

UISPVHI B QSPTQFDUJWF NBTLFE DSPTTTFDUJPOBM DPNQBSBUJWFTUVEZ UIBUHSBEFEEJBCFUJDSFUJOPQ BUIZJOQBUJFOUT FZFT

VTJOHUXP UISFF BOEGPVSOPONZESJBUJDGVOEVTJNBHFT BOE DPNQBSFEUPHSBEJOHXJUIUIF&5%344'DBQ UVSFEPOTMJEFêMN/PTJHOJêDBOUJNQSPWF NFOUJOTFOTJUJWJUZPSTQFDJêDJUZXBTNFBTVSFEJO EFUFDUJOHEJBCFUJDSFUJOPQBUIZXIFOHSFBUFSUIBO UXPOPONZESJBUJDJNBHFêFMETDFOUFSFEPO UIFEJTDBOEUIFNBDVMBXFSFVTFE XIJMFUIFBE

.545FOOBOUFUBM

EJUJPOPGêFMETSFTVMUFEJOEJNJOJTIFEVUJMJUZBOE QIZTJDJBOTJOWPMWFEJOUIFDBSFPGUIFJOEJWJEVBM DPTUFēDJFODZ "MMEBUB XIJDIJTBSDIJWFEGPSZFBST JTBWBJM BCMFGPSFQJEFNJPMPHJDBMTUVEJFT5PEBUF PWFSBMM EJBCFUJDSFUJOPQBUIZXBTEFUFDUFEJOPGUIF $VSSFOU1SPKFDUT TDSFFOFE EJBCFUJDT XJUI PG BMM TDSFFOFE JO OFFEPGVSHFOUSFGFSSBM4DSFFOJOHQSPWJEFEBOFU *O2VFCFD UIFTVDDFTTPGUIFQJMPUEJHJUBMOPO TBWJOHT PG XIFO DPNQBSFE UP PQIUIBMNP NZESJBUJDDBNFSBTDSFFOJOHQSPHSBNIBTMFEUP MPHJDFYBNJOBUJPO UIF EFWFMPQNFOU PG B MBSHFS TDBMF EJBCFUJD SFUJ OPQBUIZ TDSFFOJOH QSPKFDU UISPVHIPVU 2VFCFD 'JSTU/BUJPOT *OUIJTQSPKFDU QFSNBOFOUJNBHFDBQUVSFDFO UFSTBSFMPDBUFEJOSVSBMBOEVSCBODPNNVOJUJFT mXJUIJOQIBSNBDJFT PQUPNFUSJTUPēDFT HFOFSBM 'JSTU/BUJPOTDPNNVOJUJFTJO#SJUJTI$PMVNCJB BSFVOJRVF*ODPNQBSJTPOUPUIFSFTUPG$BOBEB NFEJDBMDMJOJDT BOEBOFOEPDSJOPMPHZDMJOJD XIFSFBIJTUPSZPGEJTQMBDFNFOUUPSFTFSWBUJPOT QSFEPNJOBUFT BMNPTU BMM QSFFYJTUJOH 'JSTU /B UJPOTWJMMBHFTJO#SJUJTI$PMVNCJB FYDFQUGPSJO .PCJMF6OJUT UIF/PSUI&BTU XFSFEFTJHOBUFESFTFSWFTJOUIF 0OF NPCJMF VOJU USBWFMT UP EJĒFSFOU DPNNVOJ FBSMZ T ѮJT IBT SFTVMUFE JO BQQSPYJNBUFMZ UJFTXJUIBQIPUPHSBQIFSBOEBOVSTF XIPUBLFT EJTUJODU'JSTU/BUJPOTDPNNVOJUJFTJO#SJU NFEJDBMIJTUPSJFT"DPOTFOUGPSNFYQMBJOJOHUIF JTI$PMVNCJB XJUIBOBWFSBHFCBOETJ[FPG OBUVSF PG UIF UFMFNFEJDJOF FYBNJOBUJPO BOE JUT *ODPNQBSJTPO 2VFCFDIBTBUPUBMPGSFTFSWFT MJNJUBUJPOT JT TJHOFE 7JTVBM BDVJUZ JT NFBTVSFE XJUIBOBWFSBHFTJ[FPGBQQSPYJNBUFMZ (JW JO CPUI FZFT BOE UIFO UISFF SFUJOBM QIPUP FO UIF SVHHFE HFPHSBQIZ PG #SJUJTI $PMVNCJB HSBQITBSFUBLFO XIJDIJODMVEFOPOTUFSFPTDPQ TNBMMFSBOENPSFJTPMBUFECBOETBSFQBSUJDVMBSMZ JD QIPUPHSBQIT PG UIF EJTD BOE DBQUVSJOH UIF BUSJTLGPSOPUSFDFJWJOHBEFRVBUFIFBMUIDBSF ѮF #SJUJTI $PMVNCJB 'JSTU /BUJPOT 0O3F NBDVMB BOE TVQFSJPS UFNQPSBM RVBESBOUmXJUI BOFYUSBNBDVMBSJNBHFUBLFOUPBMMPXGPSTUFSFP TFSWFNPCJMFEJBCFUFTQSPKFDUBEESFTTFTUIJTJTTVF FWBMVBUJPOJGJOEJDBUFEѮFQIPUPHSBQIFSWFSJêFT CZ QSPWJEJOH UFSUJBSZ EJBCFUFT DBSF GPS BMM DPN UIFRVBMJUZPGUIFJNBHFTBOESFQFBUTBOZQIPUP NVOJUJFTJO#SJUJTI$PMVNCJBOPSUIPG8JMMJBNT HSBQITJGOFDFTTBSZ"OZJOBCJMJUZUPQIPUPHSBQI -BLF " $BOPO OPONZESJBUJD DBNFSB $3 UIFSFUJOBMFBETUPSFGFSSBMUPBOPQIUIBMNPMPHJTU /. XJUI EJHJUBM $BOPO % DBNFSB CBDL "U UIF TBNF UJNF FEVDBUJPOBM TVQQPSU JT QSP DBQUVSFTNFHBQJYFM5*''DPMPSJNBHFT'PVS WJEFE3FUJOBMJNBHFTBOEDMJOJDBMEBUBBSFFMFD êFME JNBHFT BSF HFOFSBUFE BOE TUPSFE PO USPOJDBMMZ QBDLBHFE BOE FODSZQUFE UIFO USBOT DPNQBDUëBTIDBSEXJUICBDLVQUPBOFYUFSOBM NJUUFEXJUIPVUDPNQSFTTJPOPWFSUIF*OUFSOFUUP IBSEESJWFPOBMBQUPQDPNQVUFS"OFYUSBNBDV B TFDVSF 8FC TFSWFS GPS SFWJFX BOE OPOTUFSFP MBS JNBHF JT SPVUJOFMZ UBLFO UP BMMPX GPS TUFSFP &5%34HSBEJOH4UFSFPJNBHFTPGUIFNBDVMBBSF FWBMVBUJPOBTOFDFTTBSZ *GEJBCFUJDQBUIPMPHZJTJEFOUJê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êFSJG BSF GPMMPXFE ZFBSMZ XJUI SFQFBU JNBHJOH "ѫFS NBDVMBSQBUIPMPHZJTJEFOUJêFE)JTUPHSBNDPO TDSFFOJOH BMM QBUJFOUT BSF DPOUBDUFE GPS GPMMPX USBTUFOIBODFNFOUBOECSJHIUOFTTMFWFMTBSFBE VQ BOE QSPWJEFE XJUI B UJNFMZ PQIUIBMNPMPHJD KVTUFEUPBTTJTUJOUIFSFBEJOH CVUBMMJNBHFTBSF BQQPJOUNFOU JG OFFEFE " SFQPSU PG UIF TDSFFO JOJUJBMMZFWBMVBUFEXJUIPVUQSPDFTTJOH JOHSFTVMUTXJUIBQJDUVSFPGFBDIFZFJTTFOUUPBMM


"HF3FMBUFE.BDVMBS %FHFOFSBUJPO5FMFPQI UIBMNPMPHZ4DSFFOJOH ".% JT B MFBEJOH DBVTF PG MFHBM CMJOEOFTT JO /PSUI "NFSJDB &BSMZ EFUFDUJPO BOE USFBU NFOU IBT CFFO TIPXO UP EFDSFBTF UIF SJTL PG WJTJPO MPTT 5FMFPQIUIBMNPMPHZ DBO BTTJTU QBUJFOUTXIPNJHIUOPUPUIFSXJTFIBWFBDDFTTUP TQFDJBMJTUFZFDBSF

4UFSFPTDPQJD 0OF'JFME %JHJUBM*NBHJOH *OUIFGPMMPXJOHTVCTFDUJPOT XFXJMMEJTDVTTDMJO JDBM WBMJEBUJPO PG TUFSFPTDPQJD POF êFME EJHJUBM JNBHJOH BOETVDDFTTGVMQSPKFDUT

$MJOJDBM7BMJEBUJPO "DMJOJDBMWBMJEBUJPOTUVEZXBTQFSGPSNFEUPUFTU XIFUIFS PS OPU TUFSFPTDPQJD EJHJUBM JNBHJOH PG UIF NBDVMB XBT BT TFOTJUJWF BOE TQFDJêD BT TUF SFPTDPQJDTMJEFêMN0OFIVOESFEBOEUISFFQB UJFOUTXFSFDPOTFDVUJWFMZFOSPMMFE"MMFZFTXFSF QIPUPHSBQIFEXJUICPUIEJHJUBM TJYNFHBQJYFM BOE êMN QIPUPHSBQIZ UISPVHI B EJMBUFE QVQJM %JHJUBM JNBHFT VOEFSXFOU +1&( s DPNQSFT TJPOBOEXFSFVQMPBEFEPOUPBTFDVSFXFCTFSWFS #PUIJNBHFGPSNBUTXFSFHSBEFEXJUIBNPEJêFE "3&%4DMBTTJêDBUJPO$PSSFMBUJPOXBTGPVOEUP CFIJHIGPS"3&%4MFWFMCPSHSFBUFS K½ 4& 117 /17 4FOTJUJWJUZ 4QFDJêDJUZ "OPOHPJOHNVMUJDFOUFSTUVEZ 2VFCFD #SJU JTI $PMVNCJB JT DVSSFOUMZ FWBMVBUJOH NBDVMBS EJHJUBM JNBHJOH UISPVHI XJEFMZ BWBJMBCMF EJHJUBM OPONZESJBUJDGVOEVTDBNFSBT s SFTP MVUJPO GPS".%6TJOH"3&%4DMBTTJêDBUJPO JU JT BTTFTTJOH TUFSFPTDPQJD BOE OPOTUFSFPTDPQJD EJHJUBM JNBHJOH DPSSFMBUJPO XJUI NN êMN DMJOJDBM FYBNJOBUJPO BOE PQUJDBM DPIFSFODF UP NPHSBQIZ FYBNJOBUJPO ѮJT TUVEZ GPMMPXT FBS MJFS XPSL CZ .BCFSMFZ FU BM XIJDI MPPLFE BU UIF TFOTJUJWJUZ BOE TQFDJêDJUZ PG QIPUPHSBQIJD TDSFFOJOH GPS BHFSFMBUFE NBDVMBS EFHFOFSBUJPO

$IBQUFS

$VSSFOU1SPKFDUT *O"MCFSUB PQIUIBMNJDDPOTVMUBUJPOTGPSNBDV MBS EFHFOFSBUJPO BSF QFSGPSNFE CZ UFMFPQIUIBM NPMPHZ 0QUPNFUSJTUT TFOE TUFSFPTDPQJD EJHJUBM JNBHFTPGUIFNBDVMBBOEEJTDDBQUVSFEUISPVHI BEJMBUFEQVQJMUPSFUJOBMTQFDJBMJTUTMPDBUFEBUB UFSUJBSZ DBSF DFOUFS 1BUJFOUT XJUI FWJEFODF PG DIPSPJEBMOFPWBTDVMBSJ[BUJPOBSFUIFOTDIFEVMFE GPS ëVPSFTDFJO BOHJPHSBQIZ PO UIF EBZ PG UIFJS DMJOJDBMFYBNJOBUJPO*GDMJOJDBMFYBNJOBUJPOBOE ëVPSFTDFJO BOHJPHSBN DPOêSN DIPSPJEBM OFP WBTDVMBSJ[BUJPO MBTFSUSFBUNFOUJTQSPWJEFEUIBU TBNFEBZ

5FMFPQIUIBMNPMPHZ4ZTUFNT ѮJTUFMFPQIUIBMNPMPHZTZTUFNBUUIF6OJWFSTJUZ PG "MCFSUB JT IBSEXBSF JOEFQFOEFOU $VSSFOUMZ UISFFEJĒFSFOUSFUJOBMDBNFSBTBSFCFJOHVUJMJ[FE BUEJĒFSFOUTJUFTBDSPTT$BOBEB 5BCMF *N BHFTBSFDBQUVSFEUIFOUSBOTGFSSFEBTFODSZQUFE BOE DPNQSFTTFE EJHJUBM êMFT UP UIF QBTTXPSE QSPUFDUFETFDVSFXFCTFSWFS1BUJFOUêMFTBSFQSP UFDUFE XJUI 64# LFZ UXP GBDUPS BVUIFOUJDBUJPO *NBHFT BSF UIFO SFWJFXFE JO EJHJUBM TUFSFP XJUI -$%TIVUUFSHMBTTFT$PNQVUFSBMHPSJUINTBVUP NBUJDBMMZ DBMDVMBUF MFWFMT PG FZF EJTFBTF TVDI BT &5%34MFWFM PODFJNBHFTBSFHSBEFECZBSFUJOBM TQFDJBMJTU

$BNFSB4ZTUFNT ѮF UFMFPQIUIBMNPMPHZ DBNFSB TZTUFN BU UIF 6OJWFSTJUZ PG .POUSFBM 5BCMF DBO JODPS QPSBUF NVMUJQMF SFUJOBM DBNFSBT $VSSFOUMZ POMZ POFDBNFSBJTVUJMJ[FEBUUIFEJĒFSFOUTJUFT*N BHFT BSF DBQUVSFE UIFO USBOTGFSSFE XJUIPVU BOZ DPNQSFTTJPOBTFODSZQUFEBOEDPNQSFTTFEEJHJ UBM êMFT UP UIF QBTTXPSE QSPUFDUFE TFDVSF XFC TFSWFS 1BUJFOU êMFT BSF QSPUFDUFE XJUI 64# LFZ UXP GBDUPS BVUIFOUJDBUJPO *NBHFT BSF SFWJFXFE XJUIPVU UIFO XJUI JNBHF FOIBODJOH OPOTUF SFPTDPQJDBMMZ PO B PS JODI IJHIRVBMJUZ EJTQMBZ NPOJUPS BOE XIFO JOEJDBUFE JO EJHJUBM TUFSFPXJUI-$%TIVUUFSHMBTTFTѮFJNBHFTBSF HSBEFENBOVBMMZCZBSFUJOBMTQFDJBMJTU

,PEBL%$4 /JLPO% $BOPO&PT%

;FJTT'' 5PQDPO/84 $BOPO$3%(J

CJU CJU CJU

s s s

/JEFL /.

7BSJBCMF s

1JYFMSFTPMVUJPO

%JHJUBMDBNFSB

$BOPO%

3FUJOBMDBNFSB

$BOPO $3/.

s

1JYFMSFTPMVUJPO

5BCMF6OJWFSTJUZPG#SJUJTI$PMVNCJBDBNFSBTZTUFN

%JHJUBMDBNFSB

3FUJOBMDBNFSB

CJU

$PMPS

CJU

$PMPS

$PMPS

1JYFMSFTPMVUJPO

'JFMETJ[F

'JFMETJ[F

'JFMETJ[F

+1&(XIFO USBOTNJUUJOHCZ NPEFN

$PNQSFTTJPO

/POF

$PNQSFTTJPO

s+1&( s+1&( s+1&(

$PNQSFTTJPO

/VNCFS PGêFMET

/VNCFS PGêFMET

/VNCFS PGêFMET

/PUSPVUJOFMZ 6TFEGPSêFMEJG JOEJDBUFE

4UFSFPQTJT

/PUSPVUJOFMZ 6TFEGPSêFME JGJOEJDBUFE

4UFSFPQTJT

:FT :FT :FT

1VQJM EJMBUJPO

:FT

1VQJMEJMBUJPO

/POF %JMBUJPOPOMZJGJOTVē DJFOUJNBHFRVBMJUZ

1VQJMEJMBUJPO

:FT êFMETBOEPOMZ

:FT êFMETBOEPOMZ

:FT êFMETBOEPOMZ

4UFSFPQTJT

5BCMF6OJWFSTJUZPG.POUSFBMDBNFSBTZTUFN

%JHJUBMDBNFSB

3FUJOBMDBNFSB

5BCMF6OJWFSTJUZPG"MCFSUBDBNFSBTZTUFNT

.545FOOBOUFUBM


$IBQUFS

CFUJD SFUJOPQBUIZ *O 1SPDFFEJOHT PG UIF UI "O ѮFUFMFPQIUIBMNPMPHZDBNFSBTZTUFNBUUIF OVBM$BOBEJBO4PDJFUZPG5FMFIFBMUI 2VFCFD$JUZ 6OJWFSTJUZPG#SJUJTI$PMVNCJB 5BCMF DVS $BOBEB SFOUMZ VUJMJ[FT B $BOPO OPONZESJBUJD DBNFSB 1FSTBVE %% $PDLFSJMM 3 1JOL ( 5SPQF ( *NBHFTBSFDBQUVSFEJOSFNPUFMPDBUJPOTBOETFOU %FUFSNJOJOH0OUBSJPTTVQQMZBOESFRVJSFNFOUTGPS CZ NPEFN JO BO FODSZQUFE GPSNBU *NBHFT BSF PQIUIBMNPMPHJTUTJOBOE.FUIPET$BO OPU DPNQSFTTFE FYDFQU XIFO TFOU WJB NPEFN +0QIUIBMNPMm XIFOB+1&(DPNQSFTTJPOJTVTFE *NBHFT ,BVS ) .BCFSMFZ % $IBOH " )BZ % ѮF DVSSFOUTUBUVTPGEJBCFUFTDBSF EJBCFUJDSFUJOPQBUIZ BSFHSBEFEPOBJODI$35NPOJUPSXJUIBTUF TDSFFOJOH BOE FZFDBSF JO #SJUJTI $PMVNCJBT 'JSTU SFPNBHOJêFSJGNBDVMBSQBUIPMPHZJTJEFOUJêFE /BUJPOT $PNNVOJUJFT *OU + $JSDVNQPMBS )FBMUI )JTUPHSBNDPOUSBTUFOIBODFNFOUBOECSJHIUOFTT m MFWFMTBSFBEKVTUFEUPBTTJTUJOUIFSFBEJOH CVUBMM ,P[PVTFL7 #SPXO.( $PUUMF3 )JDLT7" -BO JNBHFT BSF JOJUJBMMZ FWBMVBUFE XJUIPVU QSPDFTT HJMMF %# %JOHMF + 6TF PG PQIUIBMNPMPHJD JOH TFSWJDFTCZEJBCFUJDQBUJFOUTJO/PWB4DPUJB$BO+

3FGFSFODFT $BOBEJBO4UBUJTUJDT XXXTUBUDBODBFOHMJTI 1HEC$JUFE'FC #SVDF4 1SFWBMFODFBOEEFUFSNJOBOUTPGEJB CFUFTNFMMJUVTBNPOHUIF.FUJTPGXFTUFSO$BOBEB "N+)VN#JPMm 1JPSP .1 %ZDL 3' (JMMJT %$ %JBCFUFT QSFWBMFODFSBUFTBNPOH'JSTU/BUJPOTBEVMUTPO4BT LBUDIFXBO SFTFSWFT JO DPNQBSJTPO CZ USJCBM HSPVQJOH HFPHSBQIZ BOE XJUI OPO'JSTU /BUJPOT QFPQMF$BO+1VCMJD)FBMUIm ѮPVF[+1 &LPF+. 'PHHJO1. 7FSEZ. /BEFBV . -BSPDIF1 3BOOPV" (IBEJSJBO1 0CFTJ UZ IZQFSUFOTJPO IZQFSVSJDFNJBBOEEJBCFUFTNFM MJUVTBNPOHUIF$SFFBOE*OVJUPGOPSUIFSO2VFCFD "SDUJD.FE3FTm :PVOH 5, 3FBEJOH + &MJBT # 0/FJM +% 5ZQF EJBCFUFT NFMMJUVT JO $BOBEBT êSTU OBUJPOT TUBUVTPGBOFQJEFNJDJOQSPHSFTT$BO.FE"TTPD+ m 5FOOBOU.5 (SFWF.% 3VEOJTLZ$+ )JMMTPO53 )JO[#+ *EFOUJêDBUJPOPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ CZTUFSFPTDPQJDEJHJUBMJNBHJOHWJBUFMFPQIUIBMNPM PHZBDPNQBSJTPOUPTMJEFêMN$BO+0QIUIBMNPM m .BCFSMFZ % $SVFTT "' #BSJMF ( 4MBLUFS + %JHJUBM QIPUPHSBQIJD TDSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJ OPQBUIZJOUIF+BNFT#BZ$SFF0QIUIBMNJD&QJEF NJPMm +PIOTPO (+ (SFFO +4 1BUFSTPO (% 1FSLJOT &4 4VSWFZPGPQIUIBMNJDDPOEJUJPOTJOB-BCSB EPSDPNNVOJUZ**0DVMBSEJTFBTF$BO+0QIUIBM NPMm (SFFO $ )PQQB 3% :PVOH 5, #MBODIBSE +' (FPHSBQIJD BOBMZTJT PG EJBCFUFT QSFWBMFODF JOBOVSCBOBSFB4PD4DJ.FEm #PVDIFS . 3FTVMUT PG B OFX IFBMUI TFSWJDF NPEFM VUJMJ[JOH UFMFNFEJDJOF JO TDSFFOJOH GPS EJB

0QIUIBMNPMm #PVDIFS . /HVZFO / .BTT DPNNVOJUZ TDSFFOJOHGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZVTJOHBOPONZE SJBUJDDBNFSBXJUIUFMFNFEJDJOF$BO+0QIUIBMNPM JOQSFTT .BSUJO +% :JEFHJMJHOF ). ѮF DPTUFĒFD UJWFOFTTPGBSFUJOBMQIPUPHSBQIZTDSFFOJOHQSPHSBN GPSQSFWFOUJOHEJBCFUJDSFUJOPQBUIZJOUIF'JSTU/B UJPOTEJBCFUJDQPQVMBUJPOJO#SJUJTI$PMVNCJB $BO BEB*OU+$JSDVNQPMBS)FBMUI m .BCFSMFZ% 8BMLFS) ,PVTIJL" $SVFTT" 4DSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ JO +BNFT #BZ 0OUBSJPBDPTUFĒFDUJWFOFTTBOBMZTJT$BO.FE"T TPD+m 5BZMPS )3 %JBCFUJD SFUJOPQBUIZ B QVCMJD IFBMUIDIBMMFOHF"N+0QIUIBMNPMm .BCFSMFZ % .PSSJT " )BZ % $IBOH " )BMM - .BOEBWB/ "DPNQBSJTPOPGEJHJUBMSFUJOBM JNBHF RVBMJUZ BNPOH QIPUPHSBQIFST XJUI EJĒFS FOUMFWFMTPGUSBJOJOHVTJOHBOPONZESJBUJDGVOEVT DBNFSB0QIUIBMNJD&QJEFNJPMm &BSMZ 5SFBUNFOU %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 4UVEZ 3F TFBSDI (SPVQ (SBEJOH EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ GSPNTUFSFPTDPQJDDPMPSGVOEVTQIPUPHSBQITBOFY UFOTJPOPGUIFNPEJêFE"JSMJF)PVTFDMBTTJêDBUJPO &5%34SFQPSUOVNCFS0QIUIBMNPMPHZm 3VEOJTLZ $+ )JO[ #+ 5FOOBOU .5 EF -FPO "3 (SFWF.% )JHISFTPMVUJPOTUFSFPTDPQJDEJH JUBMGVOEVTQIPUPHSBQIZWFSTVTDPOUBDUMFOTCJPNJ DSPTDPQZ GPS UIF EFUFDUJPO PG DMJOJDBMMZ TJHOJêDBOU NBDVMBSFEFNB0QIUIBMNPMPHZm #PVDIFS.$ (SFTTFU+" "OHJPJ, 0MJWJFS4 &ĒFDUJWFOFTT BOE TBGFUZ PG TDSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ XJUI UXP OPONZESJBUJD EJHJUBM JNBHFT DPNQBSFE XJUI UIF TFWFO TUBOEBSE TUFSFPTDPQJD QIPUPHSBQIJDêFMET$BO+0QIUIBMNPMm 1FSSJFS. #PVDIFS.$ "OHJPJ, (SFTTFU+" 0M JWJFS 4 $PNQBSJTPO PG UXP UISFF BOE GPVS JNBHF êFMET PCUBJOFE XJUI UIF 5PQDPO $38 OPONZESJBUJD DBNFSB GPS TDSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ$BO+0QIUIBMNPMm

.545FOOBOUFUBM

$POHEPO/ 0$PMNBJO# ,MBWFS$$ ,MFJO3 .V OP[# 'SJFENBO%4 ,FNQFO+ 5BZMPS)3 .JUDIFMM 1 $BVTFT BOE QSFWBMFODF PG WJTVBM JNQBJS NFOUBNPOHBEVMUTJOUIF6OJUFE4UBUFT"SDI0QI UIBMNPMm #SFTTMFS/. &BSMZEFUFDUJPOBOEUSFBUNFOU PGOFPWBTDVMBSBHFSFMBUFENBDVMBSEFHFOFSBUJPO+ "N#PBSE'BN1SBDUm

4PNBOJ3 5FOOBOU.5 3VEOJTLZ$+ 8FJT& 5JOH " &QQMFS+ )JO[#+ (SFWF.% %F-FPO"3 $PNQBSJTPOPGTUFSFPTDPQJDEJHJUBMJNBHJOHUPêMN JOUIFJEFOUJêDBUJPOPGNBDVMBSEFHFOFSBUJPO$BO+ 0QIUIBMNPM m .BCFSMFZ %" *TCJTUFS $ .BD,FO[JF 1 "SBMBS " "O FWBMVBUJPO PG QIPUPHSBQIJD TDSFFOJOH GPS OFPWBTDVMBS BHFSFMBUFE NBDVMBS EFHFOFSBUJPO &ZF m

$IBQUFS

*OUFSOFU#BTFE&MFDUSPOJD&ZF$BSF $POTVMUBUJPOT1BUJFOU1FSTQFDUJWF

4BKFFTI,VNBS ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO #FUI)VETPO .FJ-JOH5BZ,FBSOFZ

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J 1BUJFOUTBUJTGBDUJPOBOEBUUJUVEFTUPXBSE

*OUFSOFUCBTFEFZFDBSFTFSWJDFTBSF FWBMVBUFE J 1BUJFOUTFYQSFTTFEBIJHIEFHSFFPG

TBUJTGBDUJPOXJUI*OUFSOFUCBTFEFZF FYBNJOBUJPOT J -BDLPGJOQFSTPODPOUBDUXJUIBOPQI

UIBMNPMPHJTUJTOPUBNBKPSDPODFSOUP NPTUQBUJFOUT J *OHFOFSBM QBUJFOUTEJEOPUFYQSFTT

OFHBUJWFBUUJUVEFTUPXBSE*OUFSOFUCBTFE UFMFPQIUIBMNPMPHZTFSWJDFT

*OUSPEVDUJPO "T JT UZQJDBM JO NBOZ MBSHF DPVOUSJFT "VTUSBMJB IBTBMBSHFMBOENBTTXJUIBMPXQPQVMBUJPOEFO TJUZ BOEQSPWJEJOHUIFQPQVMBUJPOXJUITQFDJBMJTU FZFDBSFTFSWJDFTJTBNBKPSQSPCMFNPVUTJEFUIF NBKPSDJUJFTѮFTUBUFPG8FTUFSO"VTUSBMJB 8" 'JH IBTBMBOEBSFBPGNJMMJPOTRVBSF LJMPNFUFST XIJDI JT FRVJWBMFOU UP POFUIJSE PG UIFMBOENBTTPGUIF6OJUFE4UBUFT BQQSPYJNBUF MZUXPNJMMJPOLJMPNFUFST &WFOUIPVHI8"IBTBMBSHFMBOENBTT PG QFPQMF MJWF JO BOE BSPVOE UIF DBQJUBM DJUZ PG 1FSUIUIFSFNBJOJOHPGUIFQPQVMBUJPOMJWFT JO SVSBM BOE SFNPUF 8" ѮFSFGPSF XIFO TQF DJBMJTUPQIUIBMNJDDBSFJTSFRVJSFEGPSQFPQMFJO

'JH.BQPG8FTUFSO"VTUSBMJB 8"

SFNPUF BSFBT UIJT OFFE NBZ SFNBJO VOGVMêMMFE GPSTPNFUJNF ѮFGFFTGPSBTJOHMFQBUJFOUTFZFDBSFDBOSVO JOUP UIPVTBOET PG EPMMBST XIFO USBWFM BOE BD DPNNPEBUJPOGPSUIFQBUJFOU BOEVTVBMMZBGBN JMZNFNCFS JTJODMVEFEJOBEEJUJPO UIFSFJTUIF JOUBOHJCMFDPTUPGUBLJOHQFPQMFBXBZGSPNGBNJM JBSTVSSPVOEJOHT XPSL BOEDPNNVOJUZ *OUFSOFUCBTFE FZF DBSF TFSWJDFT IBWF CFFO QSPQPTFE JO 8" BT B NFBOT PG JNQSPWJOH BD

4,VNBSFUBM

DFTTUPTQFDJBMJTUFZFDBSF"8FCCBTFEUFMF PQIUIBMNPMPHZ TFSWJDF XXXFJDBSFDPN IBT CFFO EFWFMPQFE BU UIF $FOUFS PG &YDFMMFODF JO F.FEJDJOF F.FE BOEUIF-JPOT&ZF*OTUJUVUF -&* JO1FSUIѮJTTZTUFN XIJDITUPSFTBOE USBOTNJUT NVMUJNFEJB EBUB UP B TFDVSF DFOUSBM EBUBCBTF JODMVEFTQBUJFOUTEBUB TVDIBTEFNP HSBQIJD JOGPSNBUJPO NFEJDBM IJTUPSZ JNBHFT WJEFPTBOEBVEJPêMFT #FGPSF BEPQUJPO JOUP SPVUJOF VTF BOZ OFX NFEJDBMUFDIOPMPHZNVTUCFQSPWFEUPCFTFDVSF BOEBDDFQUBCMFUPQBUJFOUT.VDIJTBTTVNFEBOE MJUUMFJTLOPXOBCPVUQBUJFOUTBDDFQUBODFPG*O UFSOFUCBTFEFZFDBSFTFUUJOHT(JWFOUIFMBDLPG EBUB F.FEJDJOF VOEFSUPPL B TUVEZ PG QBUJFOU TBUJTGBDUJPO VTJOHBUSBJOFEIFBMUIDBSFXPSLFS MFE*OUFSOFUCBTFETFSWJDFJO$BSOBSWPO3FHJPO BM )PTQJUBM $3) 'JH

XIJDI JT MPDBUFE JOUIFIFBSUPGUIF(BTDPZOF3FHJPOPG8"$BS OBSWPO JT DPOOFDUFE UP UIF SFTU PG "VTUSBMJB CZ UIF/PSUI8FTU$PBTUBM)JHIXBZBOE UPBMFTTFS FYUFOU CZJUTBJSQPSU*UUBLFTBCPVUIUPëZPS IUPESJWFGSPNUIFOFBSFTUDJUZPG1FSUI LN *UIBTBQPQVMBUJPOPG ѮFSF BSFOPFZFTQFDJBMJTUTFSWJDFTBWBJMBCMFJOUIF(BT DPZOF SFHJPO PO B GVMMUJNF CBTJT ѮF DVSSFOU QSBDUJDFJTGPSBOFZFTQFDJBMJTUBOEBSFHJTUSBSUP WJTJUUIFSFHJPOGPSBXFFL UXPUJNFTQFSZFBSGPS DPOTVMUBUJPOT *O DBTFT PG FNFSHFODJFT QBUJFOUT

BSFBJSMJѫFEUPBIPTQJUBMJOUIFDJUZCZUIF3PZBM 'MZJOH%PDUPS4FSWJDF 3'%4

5IF4UVEZ "USBJOFEUFMFPQIUIBMNPMPHZOVSTFDPPSEJOBUPS UBLFTSFUJOBMQIPUPTBOEFYUFSOBMFZFQJDUVSFTPG QBUJFOUTBU$3)XJUIUIFFRVJQNFOUBOEUFDIOPM PHZ EFWFMPQFE BU F.FEJDJOF ѮF FRVJQ NFOUJODMVEFE BQPSUBCMFTMJUMBNQ F.FE

BQPSUBCMFBJSQVĒUPOPNFUFS ,FFMFS1VMTBJS +BQBO

BOEBOPONZESJBUJDEJHJUBMGVOEVT DBNFSB $BOPO$3/. +BQBO ѮFTFEFWJDFTXFSFDPOOFDUFEEJSFDUMZUPUIF POMJOF FZF DBSF TZTUFN XXXFJDBSFDPN UP USBOTNJU NVMUJNFEJB JOGPSNBUJPO UP TQFDJBM JTUT JO 1FSUI &BDI UJNF B QBUJFOU XBT TDSFFOFE BU $3) BO BVUPNBUJD FNBJM XBT TFOU UP BMFSU UIF TQFDJBMJTU JO 1FSUI ѮF TQFDJBMJTU SFWJFXFE UIFEBUB SFDPSEFEJNBHFRVBMJUZ EJBHOPTFEFZF EJTFBTF BOENBEFSFDPNNFOEBUJPOTGPSEJTFBTF NBOBHFNFOUBOETVCTFRVFOUDBSF4QFDJBMJTUBE WJDFXBTSFUVSOFEUP$3)XJUIJOI

'JH*NBHFPG$BSOBS WPO5FMFPQIUIBMNPMPHZ $FOUFS

*OUFSOFU#BTFE&MFDUSPOJD&ZF$BSF$POTVMUBUJPOT

3FDSVJUNFOU

$IBQUFS

BUUJUVEF PG BUUFOEJOH IFBMUI DBSF QFSTPOOFM BOE PWFSBMMTBUJTGBDUJPOXJUIUIF*OUFSOFUCBTFETFS ѮF TFSWJDF XBT NBEF BWBJMBCMF UP QBUJFOUT SF WJDF4BNQMFTPGUFMFPQIUIBMNPMPHZQSPUPDPM QB GFSSFEGSPNMPDBMHFOFSBMQSBDUJUJPOFST (1T

BT UJFOUJOGPSNBUJPOTIFFUT QBUJFOUDPOTFOUGPSNT XFMM BT BOE XBMLJO QBUJFOUT 1BUJFOU QBSUJDJQB QBUJFOU FWBMVBUJPO GPSNT DMJOJDJBO QFSDFQUJPO UJPOXBTFOUJSFMZPOBWPMVOUBSZCBTJT/PGFFXBT GPSNT BOE UIF UFMFPQIUIBMNPMPHZ TFSWJDF MPH DIBSHFE BOE FNFSHFODZ DBTFT XFSF BMTP TFFO TIFFUBSFBUUBDIFEBT"QQFOEJDFTm .FEJB BOOPVODFNFOUT PO MPDBM SBEJP TUBUJPOT BOEOFXTTFSWJDFTXFSFBMTPEPOF *O UIF NFBOUJNF B UFMFPQIUIBMNPMPHZ QSP 3FTVMUT UPDPM XIJDI XBT QSJNFE GPS TFSWJDF EFUBJMFE UIF DPOTVMUBUJPO DSJUFSJB BOE UIF UFDIOJDBM BOE %VSJOH UIF TUVEZ QFSJPE 'FCSVBSZm/PWFNCFS USBJOJOHSFRVJSFNFOUTGPSQFPQMFJOWPMWFE*UBMTP

QBUJFOUTXFSFQSFTFOUFEWJB*OUFSOFU TQFDJêFE UIF SJHIUT BOE SFTQPOTJCJMJUJFT PG UIF CBTFE UFMFPQIUIBMNPMPHZ $PNQMFUFE RVFTUJPO QBUJFOUT QSFQBSFE UIF QBUJFOU GPS DPOTVMUBUJPO OBJSFT XFSF SFDFJWFE GSPN QBUJFOUT

QSJWBDZ BOE DPOêEFOUJBMJUZ JTTVFT TDSFFOJOH PG XIJDI XFSF GSPN NFO BOE GSPN SFGFSSBM BOE DPOTVMUBUJPO QSPDFEVSFT BOE PUIFS XPNFO NFBO BHF ZFBST SBOHF m ZFBST SFMFWBOUJOGPSNBUJPO .PSFUIBOIBMGPGUIFTFQBUJFOUT DBNFUP UIFUFMFPQIUIBMNPMPHZDFOUFSUISPVHIMPDBMNF EJBBOOPVODFNFOUT XIJMFXFSFSFGFSSFECZ 2VFTUJPOOBJSFTBOE'PSNT IFBMUIQSPGFTTJPOBMTJO$BSOBSWPO"GFXPGUIF QBUJFOUT CFDBNFBXBSFPGUIFUFMFNFEJDJOF 2VFTUJPOOBJSFT XFSF VTFE UP DPMMFDU QBUJFOU TFSWJDFUISPVHIUIFJSGBNJMZPSGSJFOET'PVSQFS QFSDFQUJPOT UPXBSE UFMFPQIUIBMNPMPHZ ѮFTF DFOUPGUIFQBUJFOUTVTFEUIFTFSWJDFGPSDPOTVMUB XFSF TFOU BMPOH XJUI B TUBNQFE TFMGBEESFTTFE UJPOTGPSFZFEJTFBTFUSFBUNFOUPSDBSF.PTUPG FOWFMPQF UP BMM QBUJFOUT BѫFS DPOTVMUBUJPO ѮF UIFQBUJFOUT VTFEUIF*OUFSOFUCBTFETFS SFTQPOTFT XFSF DPMMFDUFE BOE BOBMZ[FE ѮF WJDFGPSTDSFFOJOHGPSFZFEJTFBTFTMJLFHMBVDPNB RVFTUJPOOBJSF DPOTJTUFE PG GPVS DMPTFEFOEFE BOEEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ XIJMF PGUIFDBTFT RVFTUJPOTBOEOJOFRVFTUJPOTPOSBUJOHPGUIFTFS XFSFGPSPUIFSQVSQPTFT JODMVEJOHFYQFSUTFDPOE WJDF 'JH ѮFDMPTFEFOEFERVFTUJPOTXFSF PQJOJPOBOEQPTUPQFSBUJWFGPMMPXVQ PO TFSWJDF TBUJTGBDUJPO MBDL PG EJSFDU QIZTJDBM "NBKPSJUZPGQBUJFOUT FYQSFTTFETBUJT DPOUBDUXJUIBEJTUBOUDMJOJDJBO QSJWBDZDPODFSOT GBDUJPO 5BCMF XJUI*OUFSOFUCBTFEDPOTVM BOE GVUVSF VTF PG UIF UFMFPQIUIBMNPMPHZ TFS UBUJPO BOE PCTFSWFE JU BT B DPOWFOJFOU GPSN PG WJDFѮFRVFTUJPOOBJSFBTLFEUIFQBUJFOUUPSBUF TFSWJDF -BDL PG QIZTJDBM DPOUBDU XJUI UIF PQI WBSJPVTBTQFDUTPGUIFUFMFPQIUIBMNPMPHZTFSWJDF UIBMNPMPHJTU XBT OPU B NBKPS DPODFSO UP NBOZ TVDIBTQIZTJDBMDPNGPSU QTZDIPMPHJDBMDPNGPSU QBUJFOUT 8IJMF XFSF OPU BQQSFIFO DPOWFOJFODF EVSBUJPOBOEUJNFMJOFTTPGDPOTVM TJWF BCPVU QSJWBDZ JTTVFT BTTPDJBUFE XJUI UFMF UBUJPO TLJMMTBOEBUUJUVEFPGDPOTVMUBOU TLJMMTBOE PQIUIBMNPMPHZ TFSWJDFT PG QBUJFOUT XPVME 'JH5FMFPQIUIBMNPMPHZQBUJFOU SBUJOHXJUISFHBSEUPTFSWJDFEFMJWFSZ

4,VNBSFUBM

5BCMF4BNQMFPGQBUJFOUDPNNFOUTBCPVU*OUFSOFUCBTFEUFMFPQIUIBMNPMPHZTFSWJDF 1BUJFOU$PNNFOUT *BNQMFBTFEUPCFQSPWJEFEXJUIUIJTTFSWJDFBOEXPVMECFIBQQZGPSSFJNBHJOHNZFZFTJO+BOVBSZ "TNBMMSPPN SBUIFSUIBOBDVSUBJOFEPĒBSFBXPVMEIBWFCFFONPSFTVJUBCMFmNBJOMZEVFUPUIFMJHIU SFRVJSFNFOU *XBTWFSZIBQQZUPTFFUIFBE BEWFSUJTFNFOU JOUIFQBQFS BT*XPVMEIBWFUPCPPLJOBOEXBJUGPSB(1 SFGFSSBMPUIFSXJTF 8BTDPOWFOJFOUBOEHSFBUVTFPGUFDIOPMPHZ CVUTUJMMEJEOPUDIBOHFBOZUIJOHJOUFSNTPGUSFBUNFOU BTTQFDJBMJTUXBTVOBCMFUPPĒFSBDPODMVTJWFEJBHOPTJT TPDIPTFUPUSBWFMUP1FSUI ѮFXIPMFQSPDFEVSFXBTFYDFMMFOUBOEWFSZGSJFOEMZ 1PPSDMJOJDBSFB 1FSTPOOFMWFSZIFMQGVM 2VJUFIBQQZXJUIUIFTFSWJDF*SFDFJWFE4IPVMECFNPSFPGUIFN 7FSZGSJFOEMZ DPOWFOJFOUBOEIFMQGVMTFSWJDF &YDFMMFOUTFSWJDF TBWFEVTIBWJOHUPHPUPBO&ZF4QFDJBMJTUJO(FSBMEUPOPS1FSUI 6OBCMFUPBTLEJSFDURVFTUJPOT BTUIJTXBTOPUBEJSFDU5FMFIFBMUITFSWJDF3FTVMUTUPPLBXFFLUPDPNFCBDL

QSFGFS UP VTF UFMFPQIUIBMNPMPHZ JO UIF GVUVSF 0WFSBMM UIFQBUJFOUTWBMVFEJNQSPWFEBDDFTTUP TQFDJBMJTU TFSWJDFT CVU IBE DMFBS WJFXT BT UP UIF MJNJUBUJPOTPGTVDIBTFSWJDF ѮFDPNGPSUMFWFMJOUIFSVSBMUFMFPQIUIBMNPM PHZDFOUFSXBTSBUFEQPPSUPTBUJTGBDUPSZCZNB KPSJUZPGQBUJFOUT XIJMFUIFTLJMMTBOEBUUJUVEFPG UIFQFSTPOOFMBUUIFUFMFDFOUFSXFSFSBUFEIJHIMZ ѮF SFTVMUT PG UIF FWBMVBUJPO BMTP TIPXFE UIBU USVTU CFUXFFO QBUJFOUT BOE USFBUNFOU QSPWJEFST XBTPGNBKPSJNQPSUBODFJOFOHFOEFSJOHQPTJUJWF BUUJUVEFT (1TBOEPUIFSIFBMUIDBSFQFSTPOOFMJO$BS OBSWPOTQPLFGBWPSBCMZBCPVUVTJOHUFMFPQIUIBM NPMPHZ CFDBVTFUIFZXFSFBCMFUPHFUBEWJDFGSPN DPMMFBHVFT BOE EJTDVTT BMUFSOBUJWF NBOBHFNFOU TUSBUFHJFT1SBDUJUJPOFSTBUF.FEJDJOFGPVOEUIF FYQFSJFODFJOGPSNBUJWFBOEDIBMMFOHJOH

%JTDVTTJPO ѮF FWBMVBUJPO PG QBUJFOU TBUJTGBDUJPO JT B DPN NPO DPOTUJUVFOU PG BOZ IFBMUI DBSF TFSWJDF 8IJMFUIFSFJTTQFDVMBUJPOSFHBSEJOHUIFOFVUSBM JUZ PG QBUJFOU SFTQPOTFT BOE EFCBUF BSPVOE UIF MBDL PG VOEFSTUBOEJOH PG IPX QBUJFOUT FWBMVBUF TFSWJDFT JU JT B NFDIBOJTN UISPVHI XIJDI BUUJ UVEFTPGNFEJDBMDPOTVNFSTDBOCFVTFGVMMZPC UBJOFE*UJTBXIPMMZTVCKFDUJWFBTTFTTNFOUPGUIF

RVBMJUZPGTFSWJDFBOE BTTVDI JTOPUBNFBTVSF PGêOBMPVUDPNFPGUIFUFDIOPMPHZVTFE

1BUJFOU4BUJTGBDUJPO*TTVFT &BSMJFS FWJEFODF IBT TVHHFTUFE UIBU QBUJFOU EJT TBUJTGBDUJPOJTNPTUMZBTTPDJBUFEXJUIOPODPN QMJBODF XJUI JOTUSVDUJPOT EFMBZ JO TFFLJOH GVS UIFSDBSF BOEQPPSVOEFSTUBOEJOHBOESFUFOUJPO PG NFEJDBM JOGPSNBUJPO ѮJT TVSWFZ GPVOE BUMFBTUPGUIFQBUJFOUTXFSFOPUTBUJTêFEBOE NBZDIPPTFUPSFGSBJOGSPNGVUVSFTFSWJDFT"O PUIFSQPTTJCMFSFBTPOGPSEJTTBUJTGBDUJPONBZCF BTPOFQBUJFOUTUBUFE iDPOWFOJFOUBOEHSFBUVTF PGUFDIOPMPHZ CVUTUJMMEJEOPUDIBOHFBOZUIJOH JOUFSNTPGUSFBUNFOUuѮF*OUFSOFUCBTFEDPO TVMUBUJPOXBTNBJOMZVTFEUPQSPWJEFEJBHOPTUJD PQUJPOT BOEOPUBTBOFXUSFBUNFOUNPEBMJUZ 'FX PG UIF QBUJFOUT GPVOE UIF TUPSF BOEGPSXBSE *OUFSOFUCBTFE TFSWJDF NPSF UJNF DPOTVNJOH UIBO UIF DPOWFOUJPOBM GBDFUPGBDF NFUIPE *U NVTU CF OPUFE UIBU FYDFQU JO UIF FNFSHFODZDBTFT UIFPVUDPNFSFQPSUTPGUIF*O UFSOFUDPOTVMUBUJPOBSFTFOUCZQPTUUPBMMQBUJFOUT XJUIJOI1FSOFHFSFUBM BѫFSDPNQBSJOHQB UJFOU TBUJTGBDUJPO JO UISFF USFBUNFOU TFUUJOHT TVHHFTUFEUIBUTBUJTGBDUJPOBMTPSFëFDUTQBUJFOUT DIBSBDUFSJTUJDT BOE FYQFDUBUJPOT XIJDI BSF OPU SFMBUFEUPRVBMJUZPGDBSF

*OUFSOFU#BTFE&MFDUSPOJD&ZF$BSF$POTVMUBUJPOT

1SPWJEFS1BUJFOU$PNNVOJ DBUJPO*TTVFT *O$BSOBSWPO QBUJFOUTIBEBOPQQPSUVOJUZUPTFF UIF EJTUBOU TQFDJBMJTU JO QFSTPO PO PDDBTJPOT PG UIFJSSFHJPOBMWJTJUTPODFPSUXJDFBZFBSѮF*O UFSOFUCBTFETFSWJDFXBTVTFENBJOMZGPSNPOJ UPSJOH PS TDSFFOJOH QPTUPQFSBUJWF GPMMPXVQ USBVNB BOE FYQFSU TFDPOE PQJOJPO TFSWJDFT *O UIJT TVSWFZ BU MFBTU POF QBUJFOU FYQSFTTFE DPO DFSOBCPVUUIFJOBCJMJUZUPBTLEJSFDURVFTUJPOTUP BTQFDJBMJTU BOEPGUIFQBUJFOUTTUJMMQSFGFSSFE QIZTJDBMDPOUBDUXJUIUIFEJTUBOUDMJOJDJBO%BUB TFDVSJUZPWFSUIF*OUFSOFUSFQSFTFOUTBOPUIFSBT QFDU PG UIF QSPDFTT XIJDI JT PѫFO PWFSMPPLFE 4FWFOQFSDFOUPGQBUJFOUTXFSFDPODFSOFEBCPVU UIFQSJWBDZJTTVFTBTTPDJBUFEXJUIUIFTFDVSJUZPG JOGPSNBUJPOJOBO*OUFSOFUFOWJSPONFOU

4QBDF$POTJEFSBUJPOT

$IBQUFS

DBNFBXBSFPGUIFUFMFNFEJDJOFTFSWJDFUISPVHI UIFJS GBNJMZ PS GSJFOET XIJMF B HSFBUFS OVNCFS PGQBUJFOUT CFDBNFBXBSFUISPVHIIFBMUI DBSF QSPGFTTJPOBMT JO UIF MPDBMJUZ TVDI BT UIFJS HFOFSBM QSBDUJUJPOFST )FODF HFOFSBM QSBDUJ UJPOFST GBNJMZ BOE GSJFOET BOE PUIFS QBUJFOUT DPVMECFJOGPSNFEBOEFODPVSBHFEUPPQUJNJ[F UIFOVNCFSPGQBUJFOUTVTJOHUFMFNFEJDJOFGBDJMJ UJFTBOEBDIJFWJOHCFUUFSSFTQPOTFSBUFT%FTQJUF BMPXWPMVNFPGSFTQPOTFGSPNUIFQBUJFOUT XF NBZDPODMVEFUIBUQBUJFOUTBQQSPWFPG*OUFSOFU CBTFETFSWJDFT XIJDIJTJODPNQMJBODFXJUIQSP UPDPMT BTBGFBTJCMFFZFDBSFNPEBMJUZJOSFNPUF SVSBMBSFBT1BUJFOUTTVSWFZFEEVSJOHUIJTTUVEZ TIPX OP OFHBUJWF HFOFSBM BUUJUVEFT UPXBSE *O UFSOFUCBTFE UFMFPQIUIBMNPMPHZ TFSWJDFT 'SPN UIF QBUJFOU QFSTQFDUJWF UIF TVDDFTT PG UFMFPQI UIBMNPMPHZIBTCFFOPWFSXIFMNJOHMZBTTPDJBUFE XJUIUJNFBOEDPTUTBWJOHTBTTPDJBUFEXJUIUSBWFM DPOWFOJFODF BOE JODSFBTFE BDDFTT UP TFSWJDFT ѮFJNQMFNFOUBUJPOPGUFMFPQIUIBMNPMPHZQSPK FDUT NBZ UIFSFGPSF IBWF B QPTJUJWF FĒFDU XJUIJO QBUJFOU DPNNVOJUJFT "T UIF VTF PG *OUFSOFU CBTFEFZFDBSFTFSWJDFHSPXT QBUJFOUQFSTQFDUJWF FWBMVBUJPOTNFSJUHSFBUFSBUUFOUJPO

ѮF*OUFSOFUCBTFEFZFDBSFTZTUFNXBTEFQMPZFE JO $BSOBSWPO 3FHJPOBM )PTQJUBM CZ BDDPNNP EBUJOHUIFTUBĒBOEFRVJQNFOUJOUIFTDBSDFTQBDF BWBJMBCMFXJUIJOUIFIPTQJUBM*OUIFBCTFODFPGB EFEJDBUFESPPNGPSUFMFNFEJDJOF BDPSSJEPSBSFB XBTDVSUBJOFEPĒUPVTFBTBUFMFPQIUIBMNPMPHZ 3FGFSFODFT DMJOJD8IJMFUIJTTFUVQXBTOPUDPNGPSUBCMFGPS NBOZQBUJFOUT DPOWFOJFODFJOSFDFJWJOHFZFDBSF 4BKFFTI,3 5BZ,FBSOFZ.- $POTUBCMF*+ :PHF TBO, *OUFSOFUCBTFEPQIUIBMNPMPHZTFSWJDF TFSWJDFTJOUIFJSGBNJMJBSTVSSPVOEJOHTXBTQFS JNQBDUBTTFTTNFOU#SJU+0QIUIBMNPM JOQSFTT

DFJWFEBTBQPTJUJWFBTQFDUPGUFMFPQIUIBMNPMPHZ 4BKFFTI,3 :PHFTBO, $POTUBCMF*+ 4IPVME UFMFNFEJDJOF JO FZF DBSF CF GVOEFE JO "VTUSBMJB .FE+"VTU

1FSDFJWFE#FOFmUT "MPOHXJUIUIFDPOWFOJFODFBOEDPTUTBWJOHTBT TPDJBUFEXJUIBWPJEFEUSBWFMUP1FSUI UIFSFXFSF BMTPJOEJSFDUCFOFêUTUPUIFGBNJMZ XIJDIJODMVE FEJODSFBTFEBDDFTTUPDMJOJDBMTVQQPSU SFEVDFE SJTLBTTPDJBUFEXJUIUSBWFM BOESFEVDFEEJTSVQ UJPOUPGBNJMZMJGF ѮF QBUJFOUT SFTQPOTF SBUF DPVME IBWF CFFO IJHIFS JO UIJT TUVEZ ѮJT IJHIMJHIUT UIF JNQPS UBODFPGêOEJOHPUIFSXBZTPGXPSLJOHBOEPSHB OJ[JOH UIF DPNNVOJDBUJPO OFUXPSL JO PSEFS UP JODSFBTF UIF WPMVNF PG SFTQPOTF BOE GPMMPXVQ GSPNJTPMBUFE SVSBMBOESFNPUFQBUJFOUT*UXBT PCTFSWFEUIBUBGBJSOVNCFSPGQBUJFOUT CF

:PHFTBO , $POTUBCMF *+ .PSHBO # 4PFCBEJ %: *OUFSOBUJPOBM USBOTNJTTJPO PG UFMFPQIUIBM NPMPHZJNBHFT+5FMFNFE5FMFDBSFm $VZQFST.+ $POTUBCMF*+ "OFXNBHOJGZJOH JOEJSFDUTUFSFPPQIUIBMNPTDPQF3FUJOB m :PHFTBO, #BSSZ$+ +JU[LBJB- &JLFMCPPN3) WBO 4BBSMPPT )PVTF1) .PSHBO8) 4PѫXBSF GPS%WJTVBMJ[BUJPOBOBMZTJTPGPQUJDEJTDJNBHFT *&&&&OH#JPM.FE m :PHFTBO, $POTUBCMF*+ #BSSZ$+ &JLFMCPPN3) .D"MMJTUFS *- 5BZ,FBSOFZ .- 5FMFNFEJ DJOFTDSFFOJOHPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZVTJOHBIBOE IFMEGVOEVTDBNFSB5FMFNFE+&)FBMUI m 8JMLJO% )BMMBN- %PHHFUU. .FBTVSFTPG OFFEBOEPVUDPNFGPSQSJNBSZIFBMUIDBSF0YGPSE .FEJDBM1VCMJDBUJPOT 0YGPSE 6,

4,VNBSFUBM

1FSOFHFS57 &UUFS+ 3BFU[P. 4DIBMMFS1 4UBMEFS ) $PNQBSJTPO PG QBUJFOU TBUJTGBDUJPO XJUI

BNCVMBUPSZWJTJUTJODPNQFUJOHIFBMUIDBSFEFMJWFSZ TFUUJOHTJO(FOFWB 4XJU[FSMBOE+&QJEFNJPM$PN NVOJUZ)FBMUIm

$IBQUFS

5FMFPQIUIBMNPMPHZJO*OEJB 4SJOJWBTBO4BOKBZ 7.VSBMJ 44#BESJOBUI 3BKJW3BNBO

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT

JOSVSBMBSFBT4BOLBSB/FUISBMBZB BO&ZF)PT QJUBM BOE .FEJDBM 3FTFBSDI 'PVOEBUJPO *O UIF DJUZPG$IFOOBJXBTUIFQJPOFFSJONPCJMFUFMF PQIUIBMNPMPHZQSBDUJDFJO*OEJB

J "UFMFNFEJDJOFTZTUFNIBTCFFOEFWFM

PQFEJO*OEJB MJOLJOHFZFIPTQJUBMTJO $IFOOBJBOE#BOHBMPSF BOEQSPWJEJOH SFNPUFPQIUIBMNPMPHJDBMDBSFWJBB NPCJMFCVT J 3VSBMQBUJFOUTVOEFSHPDPNQSFIFO

TJWFFZFTDSFFOJOHBOEEJBHOPTJTJO UIFSFNPUFCVT BOESFDFJWFBXBSFOFTT FEVDBUJPOBCPVUFZFDBSFBOEDPNNPO FZFEJTFBTFT

*OUSPEVDUJPO 4JODF *OEJBIBTNBEFSBQJETUSJEFTJOUIF êFMET PG DPNNVOJDBUJPO BOE JOGPSNBUJPO UFDI OPMPHZ *5 "OJNQPSUBOUBQQMJDBUJPOPGUIJTJT JOUIFVTFPGUFMFNFEJDJOFUPQSPWJEFEJBHOPTUJD BOEUIFSBQFVUJDNFEJDBMDBSFUPUIFMBSHF VOEFS TFSWFEBSFBTPG*OEJB5FMFNFEJDJOFJTNPTUFĒFD UJWFJO*OEJB XIJDIIBTBWBTUMBOEBSFBDPVQMFE XJUI WBSJFE UPQPHSBQIZ TVDI BT UIF NPVOUBJO SFHJPOTPG)JNBMBZB UIFEFTFSUPG3BKBTUIBO GBS ëVOH BSFBT PG UIF /PSUI &BTU BOE UIF PĒTIPSF JTMBOETPG"OEBNBOBOE-BLTIBEXFFQ8JUIUIF NBKPSJUZ PG UIF QPQVMBUJPO MJWJOH JO SVSBM BSFBT BOENPTUTQFDJBMJTUEPDUPSTMJWJOHJOVSCBOBSFBT UFMFNFEJDJOFHJWFTCFOFêUT TVDIBTJNQSPWFEBD DFTT SFEVDFEDPTU SFEVDFEJTPMBUJPOGSPNEPD UPST BOEJNQSPWFERVBMJUZPGIFBMUIDBSF ѮF *OEJBO 4QBDF 3FTFBSDI 0SHBOJ[BUJPO *430 IBT QMBZFE B WJUBM SPMF JO QSPWJEJOH UIF DPNNVOJDBUJPO MJOL GPS UFMFNFEJDJOF BDUJWJUJFT

4FUUJOH6QB5FMFNFEJDJOF6OJU 4FUUJOHVQBUFMFNFEJDJOFVOJUJTBDPNQMFYQSP DFEVSF UIBU JOWPMWFT NFFUJOH SFRVJSFNFOUT GPS IBSEXBSF TPѫXBSF DPNNVOJDBUJPOT IVNBO SFTPVSDFT BOE DPOTVMUBUJPOT ѮF DFOUSBM IVC SFRVJSFNFOUT BU 4BOLBSB /FUISBMBZB JODMVEFE B SPPN XJUI BJSDPOEJUJPOJOH BEFRVBUF MJHIUJOH DPNGPSUBCMF TFBUJOH TPVOE QSPPêOH UP SFEVDF CBDLHSPVOE OPJTF BOE BVEJP FDIP FMFDUSJDJUZ XJUICBDLVQ BOEUIFFRVJQNFOUOFDFTTBSZGPS SFDFJWJOHEBUBBOEWJEFPDPOGFSFODJOH ѮF NPCJMF VOJU SFRVJSFNFOUT JODMVEFE UIF FRVJQNFOUOFDFTTBSZGPSDPNQSFIFOTJWFFZFFY BNJOBUJPO GBDJMJUJFTGPSFRVJQNFOUTUPSBHFXIFO OPUJOVTF TFBUJOHGPSUIFQBUJFOUT BQPXFSTPVSDF GPS UIF FRVJQNFOU BOE BDDFTTPSJFT MJLF TBUFMMJUF USBDLJOH FRVJQNFOU EBUB BOE JNBHF DBQUVSJOH EFWJDFTMJLFEJHJUBMDBNFSBT TDBOOFST FUD ѮFIBSEXBSFSFRVJSFNFOUTJODMVEFEBDPN QVUFS WJEFP DPOGFSFODJOH FRVJQNFOU TDBOOFS DBQUVSFDBSE BOEDPMPSUFMFWJTJPO ѮFDPNNVOJDBUJPOTXBTUISPVHI-PDBM"SFB /FUXPSL -"/

8JEF"SFB/FUXPSL 1MBJO0ME 5FMFQIPOF 4FSWJDF 1054

PS *4%/ -PXDPTU CVTJOFTT UFSNJOBMT XJUI TNBMM BOUFOOBT HFO FSBMMZ MFTT UIBO UXP NFUFST JO EJBNFUFS

PѫFO UFSNFE7FSZ4NBMM"QFSUVSF5FSNJOBMT 74"5T XFSFBMTPVTFE

44BOKBZFUBM

4BOLBSB/FUISBMBZB &YQFSJFODF)PX*U#FHBO " QJMPU QSPKFDU XBT TUBSUFE CZ 4BOLBSB /FUISB MBZB MJOLJOHUXPPGJUTFZFDBSFDFOUFSTUIBUXFSF TFQBSBUFECZBEJTUBODFPGLN"KVOJPSPQI UIBMNPMPHJTUBUUIFEJTUBOUDFOUFSFYBNJOFEBCPVU QBUJFOUT BOEIBEUIFJSNFEJDBMJOGPSNBUJPO USBOTGFSSFEUPUIF4BOLBSB/FUISBMBZBNBJOIPT QJUBMCZ-"/PWFSBêCFSPQUJDDBCMF"ѫFSMPPL JOH BU UIF JNBHFT B TFOJPS PQIUIBMNPMPHJTU BU 4BOLBSB/FUISBMBZBEJBHOPTFEBOEEJTDVTTFEUIF USFBUNFOUNPEBMJUJFTXJUIUIFKVOJPSDPOTVMUBOU ѮF OFYU TUFQ XIJDI XBT BDDPNQMJTIFE JO XBT UP MJOL 4BOLBSB /FUISBMBZB &ZF )PT QJUBM $IFOOBJ XJUI 4BOLBSB /FUISBMBZB &ZF )PTQJUBM BU #BOHBMPSF ѮF #BOHBMPSF CSBODI MPDBUFE LN BXBZ GSPN $IFOOBJ JT IFBEFE CZBWJUSFPSFUJOBMDPOTVMUBOUѮF*OEJBO4QBDF 3FTFBSDI0SHBOJ[BUJPO *430 QSPWJEFETBUFMMJUF DPOOFDUJWJUZ GPS UIJT TFSWJDF 1BUJFOUT XIP SF RVJSFETFDPOEBSZDPOTVMUBUJPOTXFSFTVCKFDUFEUP SPVUJOFFYBNJOBUJPOTBOEUIFJSJNBHFTXFSFDBQ UVSFEBOETFOUUP4BOLBSB/FUISBMBZB $IFOOBJ ѮFTFOJPSTVQFSTQFDJBMUZDPOTVMUBOUEJTDVTTFE FBDIDBTFXJUIUIFDPOTVMUBOUBOEUIFQBUJFOUTJO #BOHBMPSF BOEPĒFSFEBEWJDFBOETVJUBCMFNBO BHFNFOUHVJEFMJOFT 'PMMPXJOH UIJT BOPUIFS VOJRVF UFMFPQIUIBM NPMPHZQSPKFDUXBTTUBSUFEJOUIFWJMMBHFTXJUIJO B LN SBEJVT PG $IFOOBJ XJUI B NPCJMF CVT PĒFSJOHQSJNBSZFZFDBSF*UXBTJOBVHVSBUFECZ )PO1SFTJEFOUPG*OEJB %S"1+"CEVM,BMBNJO ѮFLFZUPUIFQSPKFDUXBTBNPCJMFCVT EF TJHOFECZBUFBNGSPN4BOLBSB/FUISBMBZBXJUI BTTJTUBODFGSPNUIF*430ѮFUPUBMDPTUPGUIJT QSPKFDU XIJDIXBTBQQSPYJNBUFMZ 64% XBTQSPWJEFECZ*430BOE4BOLBSB/FUISBMBZB

*430BOE5FMFNFEJDJOF

&TUBCMJTIFECZUIFHPWFSONFOUPG*OEJBJO UIF QSJNF PCKFDUJWF PG UIF *430 IBT CFFO UP EFWFMPQ TQBDF UFDIOPMPHZ BOE JUT BQQMJDBUJPO UP WBSJPVT OBUJPOBM UBTLT ѮF *430 XIJDI IBT B TFQBSBUF CVEHFU GPS UIF BQQMJDBUJPO PG TQBDF UFDIOPMPHZGPSDJWJMJBOQVSQPTFT TUBSUFEJUTBN CJUJPVTUFMFNFEJDJOFQSPKFDUJOXJUIBQJMPU

QSPKFDUUIBUSBOGPSUXPZFBSTJOUIFTUBUFPG.BE IZB1SBEFTI ѮF *430 IBT JOJUJBUFE B OVNCFS PG UFMF NFEJDJOFQJMPUQSPKFDUTUIBUBSFWFSZTQFDJêDUP EFWFMPQNFOUOFFETJO*OEJB*430UFMFNFEJDJOF QSPKFDUTMJOLIPTQJUBMTJOSFNPUFBOEJOBDDFTTJCMF BSFBT XJUI TVQFSTQFDJBMJUZ IPTQJUBMT MPDBUFE JO UIFDJUZUISPVHI*OEJBOOBUJPOBMTBUFMMJUF */4 ѮF DPTU PG B UFMFNFEJDJOF VOJU BOE WFSZ TNBMM BQFSUVSF UFSNJOBM 74"5 DPNNVOJDBUJPO JT BSPVOE 64% QFS TJUF )PTQJUBM TUBĒ BSF USBJOFE UP VUJMJ[F UIF UFMFNFEJDJOF GBDJMJUJFT CZ UIFUFMFNFEJDJOFTZTUFNWFOEPST

5IF4BOLBSB/FUISBMBZB3VSBM .PCJMF5FMFPQIUIBMNPMPHZ 1SPKFDU ѮFUFBNNFNCFSTPGUIF3VSBM.PCJMF5FMFPQI UIBMNPMPHZ QSPKFDU JODMVEFE POF PQIUIBMNPMP HJTU TUBUJPOFE BU 4BOLBSB /FUISBMBZB $IFOOBJ UXPPQUPNFUSJTUT USBWFMJOHXJUIUIFCVT BESJW FS XIPBMTPEPVCMFEBTBTQFDUBDMFUFDIOJDJBO GPVS TPDJBM XPSLFST GPS QMBOOJOH GVOESBJTJOH FOVNFSBUJPO BOE DPVOTFMJOH BOE B UFDIOJDBM BEWJTPSBENJOJTUSBUPSUPUBLFDBSFPGIVNBOSF TPVSDFTBOEFRVJQNFOUNBOBHFNFOU ѮF QSPKFDU DVSSFOUMZ TFSWFT TFWFO EJTUSJDUT BSPVOE UIF DJUZ PG $IFOOBJ 8IFO B WJMMBHF JT TFMFDUFE GPS TDSFFOJOH UIF TPDJBM XPSLFS HPFT UP UIF WJMMBHF UISFF NPOUIT QSJPS UP MBZ PVU UIF QSPHSBNEFUBJMT"OPUIFSWJTJUJTNBEFUPUIFWJM MBHFPOFNPOUIQSJPSUPUIFDBNQ UPêOBMJ[FUIF WJTJU PG UIF UFBN MPDBUJPO BOE UIF QFPQMF XIP XPVME CFOFêU GSPN UIF DBNQ 1BUJFOUT BSF êSTU JEFOUJêFECZUIFTPDJBMXPSLFSXIP CZEPPSUP EPPSFOVNFSBUJPO JOGPSNTUIFNPGUIFEBZBOE EBUF PG UIF BSSJWBM PG UIF CVT ѮFSF BSF UBOEP SBT ESVNT BOEBVUPSJDLTIBXBOOPVODFNFOUT BCPVU UIF DBNQ UISFF EBZT QSJPS UP UIF DBNQ ѮFEBZCFGPSFUIFDBNQ BXBSFOFTTWJEFPTBCPVU DPNNPO FZF EJTFBTFT BSF QMBZFE JO MPDBM MBO HVBHFTUPNPUJWBUFQFPQMFJOUIFWJMMBHFUPBUUFOE UIFDBNQ1BUJFOUTBUUIFDBNQTJUFBSFSFHJTUFSFE BOEUIFJSEFUBJMFEPDVMBSBOETZTUFNJDIJTUPSZJT OPUFE *O UIF DBNQ QBUJFOUT VOEFSHP DPNQSF IFOTJWFFZFTDSFFOJOHCZPQUPNFUSJTUT BOEUIPTF XJUI FZF QSPCMFNT XIP SFRVJSF B DPOTVMUBUJPO XJUIBOPQIUIBMNPMPHJTUBSFJEFOUJêFE

5FMFPQIUIBMNPMPHZJO*OEJB

7FIJDMF%FTJHO ѮF 4BOLBSB /FUISBMBZB NPCJMF CVT 'JHT BOE IBT UISFF QBSUT ѮF GSPOU QPSUJPO PG UIF CVT JT GPS UIF ESJWFS BOE TUBĒ EVSJOH USBWFM UPSFNPUFBSFBTѮFNJEEMFQPSUJPOJTUIFNBJO DPOTVMUBUJPO SPPN PG UIF CVT XIJDI IBT PQI UIBMNJDBOEWJEFPDPOGFSFODJOHFRVJQNFOUBOE TFBUT GPS QBUJFOUT XIP XBJU UIFJS UVSO GPS UFMF DPOTVMUBUJPOѮJTQBSUPGUIFCVTJTGVMMZBJSDPO EJUJPOFEGPSPQUJNBMQFSGPSNBODFPGUIFFRVJQ NFOUѮFPQIUIBMNJDFRVJQNFOUJTNPVOUFEPO BSFGSBDUJPOVOJUXIJDIDBOCFTMJEUPVTFFJUIFS UIFTMJUMBNQPSUIFOPONZESJBUJDDBNFSB BOE BMTP JODMVEFT UIF TFBUJOH DPVDI GPS UIF QBUJFOU VOEFSHPJOHFYBNJOBUJPOѮFSFBSFTUPSBHFDPN QBSUNFOUT XIFSF UIF EJTNBOUMFE PQIUIBMNJD FRVJQNFOUJTQMBDFEEVSJOHUSBWFM ѮFSFBSQPSUJPOPGUIFCVTJTGPSTUPSBHFPGPOF BEEJUJPOBM TFU PG PQIUIBMNJD FRVJQNFOU QBN QIMFUT DIBJST DMFBOJOH FRVJQNFOU BOE MVHHBHF PGUIFUFMFPQIUIBMNPMPHZUFBNJUBMTPIPVTFTUIF HFOFSBUPST GPSDBQUJWFQPXFSTVQQMZ ѮFTBUFMMJUFEJTIPGUIFNPCJMFCVTJTFODBTFE JOBQSPUFDUJWFNFUBMDPWFSJOHUPQSFWFOUEBNBHF GSPNOBUVSBMDBVTFT XIFOOPUJOVTF

0QIUIBMNJD 5FMFDPOGFSFODJOH BOE"DDFTTPSZ&RVJQNFOU *OTJEF#VT ѮFPQIUIBMNJDFRVJQNFOUJOTJEFUIFCVT 'JHT BBOEC JODMVEFTUIFGPMMPXJOHWJEFPJO EJSFDUPQIUIBMNPTDPQF EJSFDUPQIUIBMNPTDPQF WJEFPTMJUMBNQJNBHJOHTZTUFN SFGSBDUJPOVOJU UXPQPSUBCMFTMJUMBNQT UISFFUSJBMTFUTBOEWJTJPO ESVN OPONZESJBUJDGVOEVTDBNFSB GPVSNJS SPSHPOJPTDPQFMFOTFT 4DIJPU[UPOPNFUFS /JLPO %JHJUBM$BNFSB BOEUXPCBUUFSZPQFSBUFE BOEXBMMNPVOUFETUSFBLSFUJOPTDPQFT &RVJQNFOUJOUIFCVTVTFEGPSUFMFDPOGFSFOD JOH 'JH JODMVEFTUIFGPMMPXJOH*1TBUFMMJUF DPOTPMF BOUFOOB DPOUSPMMFS 1 DPNQVUFS XJUI .C SBN XJUI ëBU CFE TDBOOFS BOE JOL KFU QSJOUFS 4POZWJEFPDPOGFSFODJOHDBNFSB BOE 7FQSP1"$4DVNUFMFNFEJDJOFTPѫXBSF "DDFTTPSJFT JOTJEF UIF CVT JODMVEF B TFBUJOH BSSBOHFNFOU GPS QBUJFOUT BO BJS DPOEJUJPOFS B -$% QSPKFDUPS B MBQUPQ DPNQVUFS B QPSUBCMF

$IBQUFS

BNQMJêFS BOE DPSEMFTT NJDSPQIPOF BOE BO BXBSFOFTT WJEFP BOE $%T BCPVU DBUBSBDUT EJB CFUJDSFUJOPQBUIZ HMBVDPNB BOEFZFEPOBUJPO &RVJQNFOU PVUTJEF UIF CVT JODMVEFT B N EJTIBOUFOOB UXP,7"EJFTFMHFOFSBUPST BOEB 74"5GBDJMJUZPOUPQ 'JH

5FMFPQIUIBMNPMPHZ1SPDFEVSF ѮF TFMFDUFE QBUJFOUT IBWF UIFJS TMJU MBNQ BOUF SJPS TFHNFOU EJĒVTF JMMVNJOBUJPO TMJU QIPUPT BOE VTVBMMZ UIFJS OPONZESJBUJD GVOEVT QIPUPT UBLFO JOTJEF UIF CVT 1BUJFOUT XIP TVCTFRVFOU MZ IBWF êOEJOHT JO UIF GVOEVT BSF EJMBUFE BOE QIPUPHSBQITBSFUBLFOBHBJO1BUJFOUTXIPIBWF TRVJOU PS PUIFS FYUSBPDVMBS QSPCMFNT BSF BMTP QIPUPHSBQIFEXJUIBEJHJUBMTUJMMDBNFSBDBQBCMF PGUBLJOHFYUFSOBMQIPUPHSBQITXJUI[PPNDBQB CJMJUZ 5FMFDPNNVOJDBUJPO CFUXFFO SVSBM DBNQ BOE 4BOLBSB /FUSBMBZB $IFOOBJ JT BDIJFWFE CZ TBUFMMJUFDPOOFDUJPOUISPVHI74"5 XIJDIIBTB CBOEXJEUIPG,CT ѮF PQIUIBMNPMPHJTU BU 4BOLBSB /FUSBMBZB $IFOOBJ FYBNJOFT UIF JNBHFT SFDFJWFE 'JH BOE DPNFT UP B QSPWJTJPOBM EJBHOPTJT "O BOUFSJPSTFHNFOUWJEFPNBZCFSFRVFTUFEJOTQF DJBM TJUVBUJPOT %FNPOTUSBUJPO PG FYUSB QSPDF EVSFTMJLFFZFNPWFNFOUTNBZBMTPCFSFRVFTUFE ѮFPQIUIBMNPMPHJTUNBJOUBJOTFMFDUSPOJDNFEJ DBMSFDPSETPGBMMQBUJFOUT TFHSFHBUFTJOUFSFTUJOH DBTFT NBJOUBJOTBêMFGPSEJTDVTTJPOXJUIQFFST PSTFOJPST BOEJTJOWPMWFEJOUIFUSBJOJOHPGGFM MPX PQIUIBMNPMPHJTUT QBSBNFEJDBM PQIUIBMNJD BTTJTUBOUT BOE OVSTJOH TUBĒ JO SVSBM BOE TFNJ VSCBOBSFBT%VSJOHUIFDPVSTFPGUIFUFMFDPOTVM UBUJPO UIFPQIUIBMNPMPHJTUDPVOTFMTUIFQBUJFOU BCPVU GBNJMJBM FZF EJTFBTFT QSFWFOUJWF BTQFDUT BOEFZFDBSF

$POUJOVJOH0QIUIBMNJD 5FMF&EVDBUJPO &BDI NPOUI UISPVHI JOUFSBDUJWF MFDUVSFT WJB WJEFP DPOGFSFODJOH UIF SVSBM NPCJMF UFMFPQI UIBMNPMPHZVOJUBMTPDPOEVDUTDPOUJOVJOHPQI UIBMNJDUFMFFEVDBUJPOGPSUIFPQIUIBMNPMPHJTUT QIZTJDJBOT OVSTFT BOEQBSBNFEJDBMPQIUIBMNJD

44BOKBZFUBM

'JH%FTJHOPGUIFUFMFPQIUIBMNPMPHZCVT


$IBQUFS

BTTJTUBOUTJOWPMWFEJOFZFDBSFJOSVSBMBOETVC VSCBOBSFBT ѮFDMJOJDBMPQIUIBMNJDHSBOESPVOET XIJDI BSF B QBSU PG UIF BDBEFNJD BDUJWJUJFT PG 4BOLBSB /FUISBMBZB $IFOOBJ BSF CFBNFE UP EJĒFSFOU QBSUTPG*OEJBBOEBMTPUP4VMUBO2BCPPTVOJWFS TJUZ 0NBOGPSJOUFSBDUJWFTFTTJPOT 'JH

1SPCMFNT"TTPDJBUFEXJUI *NQMFNFOUBUJPOPGUIF1SPKFDU 'JH&YUFSJPSPGUIFUFMFPQIUIBMNPMPHZCVT

ѮFNBJOQSPCMFNTUIBUPDDVSSFEUISPVHIPVUUIF FOUJSF QSPKFDU XIJDI XFSF NBJOMZ CVTSFMBUFE

'JHB C0QIUIBMNJD FRVJQNFOUJOTJEFUIFUFMFPQI UIBMNPMPHZCVT

B

C

44BOKBZFUBM

'JH5FMFDPOGFSFODJOH FRVJQNFOUTJOTJEF UIFUFMFPQIUBMNPMPHZCVT

'JH74"5GBDJMJUZPOUIFUPQPGUIFNPCJMFCVT

'JH0QIUIBMNPMPHJTUEVSJOHBUFMFDPOTVMUBUJPO

'JH$POUJOVJOHPQIUIBMNJDUFMFFEVDBUJPOCFUXFFO UIF4BOLBSB/FUISBMBZBUFBNBOEBUFBNGSPN5JSVWBMMVS HFOFSBMIPTQJUBM

XFSF SFDPSEFE JO B SFHJTUFS ѮF DPOUSPM TZTUFN GPSUIFTBUFMMJUFEJTIBOUFOOBNBMGVODUJPOFEEVF UP WJCSBUJPO DBVTFE CZ UIF HFOFSBUPS JOTJEF UIF CVT BOEUIFSPVHIUFSSBJOPGSVSBMSPBETѮFSF XBT B MPTT PG DPOUJOVJUZ JO UIF QPXFS TVQQMZ UP UIF BOUFOOB DPOUSPMMFS ѮF UFMFWJTJPO VTFE GPS WJEFPDPOGFSFODJOHJOUIFCVTGFMMEVSJOHUSBWFM EVF UP JNQSPQFS BODIPSBHF PG UIF EFWJDF ѮF SVSBM BSFBT JO *OEJB VTVBMMZ EP OPU IBWF TFBMFE SPBETBOEBSFWFSZVOFWFO1SPQFSTUBUJPOJOHPG UIF UFMFPQIUIBMNPMPHZ CVT XBT OPU QPTTJCMF JO NBOZ DBNQ TJUFT )FODF B IZESBVMJD KBDL XBT


VTFEUPQSPWJEFTVQQPSUGPSUIFCVTJOSPVHIUFS SBJOT

$IBQUFS

4BOLBSB/FUSBMBZBUFMFPQIUIBMNPMPHZQSPKFDUT XFSFJOTUSVNFOUBMJOTDSFFOJOHBMBSHFOVNCFSPG QBUJFOUTXIPXFSFCFSFѫPGCBTJDFZFDBSFGBDJMJ UJFTѮFQBUJFOUTXIPXFSFTDSFFOFECZUFMFPQI 3FTVMUT UIBMNPMPHZXFSFTFHSFHBUFEJOUPUIPTFSFRVJSJOH GVSUIFS UFTUT BOE PQJOJPOT GSPN PQIUIBMNPMP #Z.BSDI UIFUFMFPQIUIBMNPMPHZCVTQSPK HJTUT BOEUIPTFXIPSFRVJSFETQFDUBDMFT"UPUBM FDU IBE DPOEVDUFE DBNQT JO SVSBM BSFBT PG QBUJFOUTSFRVJSFEGVSUIFSPQJOJPOTGSPN BOEIBETDSFFOFE QBUJFOUTGPSFZFSFMBUFE PQIUIBMNPMPHJTUT"CPVUQBUJFOUTXFSFQSP EJTPSEFST 0O UIF EBZ QSJPS UP FBDI PG UIF WJEFEXJUITQFDUBDMFTBUDPTUQSJDF DBNQT UIFQSPKFDUBMTPDPOEVDUFEBOBXBSFOFTT NFFUJOH JO UIF WJMMBHF BCPVU DPNNPO FZF EJT FBTFT TVDIBTDBUBSBDUT HMBVDPNB BOEEJBCFUJD 3FGFSFODFT SFUJOPQBUIZ 4JODF DPSOFBM CMJOEOFTT JT UIF TFD POENPTUJNQPSUBOUDBVTFPGQSFWFOUBCMFCMJOE 4BOLBSB /FUISBMBZB UFMFPQIUIBMNPMPHZ QSPKFDU KWWSZZZVDQNDUDQHWKUDOD\DRUJWHOHBDLP OFTTJO*OEJB FNQIBTJTXBTBMTPHJWFOUPFZFDBSF KWP$JUFE0DU BOEDPSOFBMEPOBUJPO#ZJOUFSBDUJOHXJUIMPDBM 3BNBO3 ,VNBSJ1 "HBSXBM4 1SBEFFQ 1BVM( EPDUPSTBOEEJSFDUJOHQBUJFOUTUPUIFJSDMJOJDTGPS 4IBSNB 5 5FMFPQIUIBMNPMPHZ GPS NBTT FZF GPMMPXVQUSFBUNFOU UIFMPDBMNFEJDBMOFUXPSL TDSFFOJOHJOBEJBCFUJDQPQVMBUJPO1PTUFSQSFTFOUFE BU4&3*"370 4JOHBQPSF XBTTUSFOHUIFOFE

$IBQUFS

5FMFPQIUIBMNPMPHZo5IF#SB[JMJBO &YQFSJFODFBOE'VUVSF%JSFDUJPOT

$SJTUJOB.VDDJPMJ -VDJ.FJSF14JMWB -VDJBOP1FJYPUP'JOBNPS 3VCFOT#FMGPSU+S %BOJFM4JHVMFN 1BVMP-PQFT *WBO5PSSFT1JTB

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J 0QIUIBMNPMPHJTUTBSFBDDVTUPNFEUPEJ

BHOPTJOHEJTFBTFBTZODISPOPVTMZGSPN UXPEJNFOTJPOBMCMBDLBOEXIJUFBOE DPMPSJNBHFSZ J 'PSUFMFPQIUIBMNPMPHZ JUJTJNQPSUBOU

UIBUFYBNJOBUJPOBOEEJBHOPTJTPGUIF NPTUDPNNPOFZFEJTFBTFTTFFOJOHFO FSBMQSBDUJDFEPOPUSFRVJSFTQFDJBMJ[FE FRVJQNFOU J 5FMFPQIUIBMNPMPHZJTOPUZFUBCBTJD

*OUSPEVDUJPO 0QIUIBMNPMPHZJTBNFEJDBMTQFDJBMJUZXJUIWJTV BMMZ JOUFOTJWF EFQFOEFODF BT BSF PUIFS TQFDJBM UJFT TVDIBTSBEJPMPHZ EFSNBUPMPHZ BOEQBUIPM PHZ 0QIUIBMNPMPHJTUT BSF USBJOFE UP JOUFSQSFU JNBHFT BOE BSF BDDVTUPNFE UP EJBHOPTJOH EJT FBTF BTZODISPOPVTMZ GSPN UXPEJNFOTJPOBM CMBDLBOEXIJUF BOE DPMPS JNBHFSZ ѮFSFGPSF PQIUIBMNPMPHZJTJNQBDUFECZOFXUFDIOPMPHJFT JOIFBMUIJOGPSNBUJDT JNBHFBOBMZTJT BOEBSUJê DJBMJOUFMMJHFODFѮFJNQPSUBODFPGWJTVBMJOGPS NBUJPOJOPQIUIBMNPMPHZNBLFTJUPCWJPVTUIBU UFMFNFEJDJOF TVQQPSUJOHUIFUSBOTNJTTJPOPGMJWF PS TUJMM QJDUVSFT PĒFST CFOFêUT GPS PQIUIBMNP MPHJDBMDPOTVMUBUJPOT

UPPMGPSEJBHOPTJTBOEUIFSBQZJO#SB[JM J 7JEFPDPOTVMUBUJPOTVTJOHTUBOEBSE

MPXDPTUFRVJQNFOUDBOCFVTFEUPDPO OFDUQSJNBSZIFBMUIDBSFQFSTPOOFMBOE TQFDJBMJTUT XIJMFQSPWJEJOHBSFMJBCMF NFUIPEPGGVMêMMJOHUIFOFFETPGHFOFSBM QSBDUJUJPOFST BTXFMMBTUIFJSEJBHOPTUJD BDDVSBDZ J $FSUBJOQSBDUJDFTPGBTZODISPOPVT

UFMFPQIUIBMNPMPHZDBOBDIJFWF BDDVSBDZJODPNQBSJTPOXJUIUSBEJUJPOBM DPOTVMUBUJPO J 5FMFPQIUIBMNPMPHZNBZOFWFSSFQMBDF

USBEJUJPOBMIBOETPOFZFFYBNJOBUJPO CVUJUJTBOFXUPPMUIBUIBTUIFQPUFOUJBM PGFOIBODJOHUIFQSBDUJDFBOEEJTUSJCV UJPOPGPQIUIBMNPMPHZTFSWJDFT

$PNNVOJDBUJPO .FEJDJOF JT CBTFE PO DPNNVOJDBUJPO CFUXFFO QBUJFOU BOE QIZTJDJBO BOE BMTP CFUXFFO UIF QIZTJDJBOBOENFNCFSTPGUIFIFBMUIDBSFUFBN 5FMFNFEJDJOF NBYJNJ[FT UIF QPXFS PG DPNNV OJDBUJPOJOIFBMUIDBSF %JHJUBMDPOTVMUBUJPO FDPOTVMUBUJPO JOPQIUIBM NPMPHZIBTCFFOBCMFUPBDIJFWFUIFGPMMPXJOH "DDVSBUFEJBHOPTJT -PXDPTUUISPVHIUIFVTFPGSFBEJMZBWBJMBCMF FRVJQNFOU &YUFOEFEFĒFDUJWFOFTTPGUIFDPOTVMUBOU #FOFêUUPQBUJFOUT &EVDBUJPOBMPCKFDUJWFT *OJUJBM BDDFQUBODF CZ QBSUOFS PQIUIBMNPMP HJTUTBOEUIFJSQBUJFOUT " GPSNBU GPS WJSUVBMMZ VOMJNJUFE FYQBOTJPO BѫFS UIF SFDSVJUNFOU PG BEEJUJPOBM QBSUOFS TJUFTBOEBEEJUJPOBMWPMVOUFFSDPOTVMUBOUT

$.VDDJPMJFUBM

4UPSFBOEGPSXBSE UFMFPQIUIBMNPMPHZ TZTUFNT BSF XFMM TVJUFE UP TFOEJOH QIPUPHSBQIT UP TQF DJBMJTUT GPS SFWJFX 0QIUIBMNPMPHJTUT BMTP XPSL TZODISPOPVTMZXJUISFBMUJNFTZTUFNT EJBHOPT JOHBOENBOBHJOHEJTFBTFUISPVHIIBOETPOQB UJFOU FYBNJOBUJPO 5FMFPQIUIBMNPMPHZ TZTUFNT XJUINPEJêFEUSBEJUJPOBMPQIUIBMNJDQFSJQIFS BMT BEE VOJRVF DIBMMFOHFT FYUSB SFRVJSFNFOUT BOEJODSFBTFEDPTUTUPUFMFNFEJDJOFBQQMJDBUJPOT CVUXJUIOVNFSPVTQPTTJCJMJUJFT .PTU UFMFNFEJDJOF CFJOH QSBDUJDFE JT JO UIF TBNFQMBDFJUXBTZFBSTBHP*UJTBGPSNJEB CMFUPPMXJUISFMBUJWFMZGFXBQQMJDBUJPOTUPEBUF CVUXJMMCFJODSFBTJOHMZJNQPSUBOUJOUIFGVUVSF 5FMFNFEJDJOFJTSFHBSEFEBTBXBZPGEFMJWFSJOH IFBMUI DBSF BOE FYDIBOHJOH IFBMUI JOGPSNBUJPO BDSPTTEJTUBODFT IPXFWFSJUIBTOPUZFUCFDPNF BOBDDFQUFEUPPMGPSEJBHOPTJTBOEDVSSFOUUIFS BQZJO#SB[JM

5FMFPQIUIBMNPMPHZ5PEBZ

$VSSFOUMZ UFMFPQIUIBMNPMPHZ DBO CF QSBDUJDFE GPSFYBNQMF CFUXFFOQSJNBSZIFBMUIDBSFQSBD UJUJPOFSTBOETQFDJBMJTUT PSCFUXFFOPQIUIBMNP MPHJDBM VOJUT FJUIFS JO SFBMUJNF UISPVHI WJEFP DPOGFSFODJOHTZTUFNT PSUISPVHITUPSFBOEGPS XBSE QSPDFTTFT TVDI BT FNBJM $IPPTJOH UIF TZODISPOJ[BUJPO NPEFM TIPVME BMXBZT CF NPUJ WBUFECZUIFOFFETPGUIFVTFST SFëFDUJOHUIFJS QSPDFTTFT SFRVJSFNFOUT 5FMFNFEJDJOF JT FTQF DJBMMZ TVJUBCMF GPS EJBHOPTJOH BOE USFBUJOH FZF EJTFBTFT TJODFPQIUIBMNPMPHJTUTBSFXFMMWFSTFE JO NBLJOH EJBHOPTFT QSFTDSJCJOH UIFSBQZ BOE EFTJHOJOHUSFBUNFOUQMBOTPOUIFCBTJTPGWJTVBM JOGPSNBUJPOPCUBJOFEGSPNUIFFZFTPGQBUJFOUT 0OF PG UIF êSTU BQQMJDBUJPOT JO UFMFPQIUIBM NPMPHZ XBT B QSPKFDU EPOF JO UP NPOJUPS SFUJOBM WFTTFMT EVSJOH TQBDF ëJHIUT " TZTUFN XBT EFWFMPQFE BU UIF +PIOTPO 4QBDF $FOUFS JO )PVTUPO 5FYBT JO UIF 6OJUFE 4UBUFT GPS SFBM UJNFUSBOTNJTTJPOPGSFUJOBMJNBHFTBDRVJSFECZ BQPSUBCMFWJEFPGVOEVTDPQFUIBUXBTUFTUFEPO UIFTQBDFTIVUUMF$PMVNCJBEVSJOHNJTTJPO454 "TVSWFZPGUFMFPQIUIBMNPMPHZQSPKFDUTJOWBSJ PVTTUBHFTPGEFWFMPQNFOUSFWFBMTJOOPWBUJWFBQ QMJDBUJPOTJOPQIUIBMNPMPHZ JODMVEJOH

"DDFTTUPTQFDJBMJTUTGPSSFNPUFQBUJFOUT -JOLJOH BOE TIBSJOH EJWFSTF NFEJDBM SFT PVSDFT 0QIUIBMNJD EJTFBTF TDSFFOJOH NPOJUPSJOH BOE NBOBHFNFOU BTUJHNBUJTN HMBVDPNB DPSOFBMEJTFBTFT BOEEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ

3FTFBSDIBOEDMJOJDBMUSJBMDPMMBCPSBUJPO %JTUBODFMFBSOJOHBOEDPOUJOVJOHFEVDBUJPO

5FDIOJDBM*TTVFT *O UFMFPQIUIBMNPMPHZ JU JT JNQPSUBOU UIBU FY BNJOBUJPO BOE EJBHOPTJT PG UIF NPTU DPNNPO FZFEJTFBTFTTFFOJOHFOFSBMQSBDUJDFTIPVMEOPU SFRVJSF TQFDJBMJ[FE FRVJQNFOU ѮF EJBHOPTFT NPTU PѫFO DPOGVTFE CZ HFOFSBM QSBDUJUJPOFST (1T BSF SFMBUFE UP FYUFSOBM FZF EJTFBTFT GPS XIJDI EJBHOPTJT SFRVJSFT OP TQFDJBMJ[FE EJBH OPTUJD FRVJQNFOU ѮVT UFMFPQIUIMBNPMPHJDBM FRVJQNFOU SFRVJSFNFOUT BSF SFMBUJWFMZ NPEFTU *ONPTUDBTFT BEJHJUBMWJEFPDBNFSBUIBUBMMPXT GPS TUJMM QIPUPHSBQIZ JT TVēDJFOU *O DPOUSBTU FZF FYBNJOBUJPOT MFBEJOH UP NPSF DPNQMJDBUFE EJBHOPTFT TVDI BT JSJEPDZDMJUJT SFRVJSF TQFDJBM J[FEJOTUSVNFOUTBOEQFSTPOOFMXIPBSFUSBJOFE UPVTFUIFNѮFTFGBDUPSTMJNJUUIFBQQMJDBCJMJUZ PG TPQIJTUJDBUFE UFMFPQIUIBMNPMPHZ UP B DFSUBJO FYUFOU #BTFE PO PVS PXO FYQFSJFODF WJEFP DPO TVMUBUJPOT VTJOH TUBOEBSE MPX DPTU FRVJQNFOU DBO CF VTFE JO DPOTVMUBUJPOT CFUXFFO QSJNBSZ IFBMUI DBSF QFSTPOOFM BOE TQFDJBMJTUT ѮJT UZQF PG DPOTVMUBUJPO QSPWJEFT B SFMJBCMF NFUIPE PG GVMêMMJOH UIF OFFET PG HFOFSBM QSBDUJUJPOFST BOE DBOJNQSPWFUIFJSEJBHOPTUJDBDDVSBDZ)PXFWFS DMJOJDBMEFDJTJPOTJOUFMFPQIUIBMNPMPHZBSFOFWFS BDDVSBUF CFDBVTFUFMFDPOTVMUBUJPOJOHFO FSBMDBOOPUTVSQBTTGBDFUPGBDFFYBNJOBUJPOJO UFSNTPGBDDVSBDZ"MMOFXUFMFNFEJDJOFTZTUFNT TIPVMECFCBTFEPOPQFOTUBOEBSETXIFSFBQQMJ DBCMFѮJTJTJNQPSUBOUCFDBVTFUPEBZTUFDIOPM PHZXJMMCFPMEUPNPSSPX BOEPCTPMFUFUIFEBZ BѫFS 'PSFYBNQMF JGBDBNFSBTZTUFNJTCVJMUBSPVOE BQSPQSJFUBSZDBNFSB SFQMBDJOHUIFDBNFSBXJUI BCFUUFSPOFXJMMCFWFSZFYQFOTJWF)PXFWFS JG TUBOEBSE DPNQPOFOUT BSF VTFE SFQMBDJOH UIFN JTVTVBMMZMFTTFYQFOTJWF6TJOHPQFOBOEDMFBSMZ EFêOFEJOUFSGBDFTCFUXFFOEJĒFSFOUDPNQPOFOUT

5FMFPQIUIBMNPMPHZo5IF#SB[JMJBO&YQFSJFODF

XJMMBMTPNBLFVQHSBEJOHBOENBJOUFOBODFFBT JFS *U JT B DPNNPO NJTDPODFQUJPO UP UIJOL UIBU QSPQSJFUBSZ TZTUFNT BSF TBGFS CFDBVTF UIFZ BSF OPUQVCMJDMZLOPXO*OQSBDUJDF BIJHIMZTFDVSF TZTUFN IBT UP CF CBTFE PO QVCMJDMZ LOPXO BOE WFSJêFE TFDVSJUZ DPODFQUT SBUIFS UIBO PO XIBU BSFPѫFOVOTBGFQSPQSJFUBSZTZTUFNTѮFVTFPG PSEJOBSZPēDFFRVJQNFOU EJHJUBMDBNFSBT EFTL UPQTDBOOFST TUBOEBSEFNBJMQSPHSBNT TIPVME BMTP CF FODPVSBHFE ѮFTF NBZ OPU CF SFMJBCMF FOPVHIJODSJUJDBMBQQMJDBUJPOT CVUUIFDPTUTTBW JOHTBSFWFSZTJHOJêDBOUJOOPOFNFSHFODZVTF *OBEEJUJPO UIFUFDIOPMPHZVTFEJOPēDFFRVJQ NFOUJTPѫFONPSFVQUPEBUFUIBOUIBUVTFEJO QSPQSJFUBSZFRVJQNFOU

$IBQUFS

#SB[JMJBO&YQFSJFODF *O UIF 7JSUVBM %JBHOPTUJD $FOUFS XBT EF WFMPQFEJODPPQFSBUJPOXJUIUIF0QIUIBMNPMPHZ %FQBSUNFOUBOE)FBMUI*OGPSNBUJDT%FQBSUNFOU %)*% PGUIF'FEFSBM6OJWFSTJUZPG4ÈP1BVMP XJUIUIFPCKFDUJWFPGDSFBUJOHBOFXXBZUPPĒFS PQIUIBMNPMPHJDBMFWBMVBUJPOGPSQBUJFOUTBTXFMM BTGPSEPDUPSTXJUIQSBDUJDFTPVUTJEFNBKPSDFO UFSTPGTDJFODFBOENFEJDJOF 'JH

#BDLHSPVOE

"ѫFSEFêOJOHUIFQSPKFDU UIFêSTUBDUJPOTXFSF UP EFWFMPQ UIF HSPVQ JOWPMWFE JO UIF QSPKFDU EPDUPST OVSTFT BOEUFDIOJDBMTVQQPSUUFBN

UP EFêOFXIBUFRVJQNFOUUPCVZ BOEUPEFUFSNJOF 'VOEVT*NBHJOH IPXUPEFWFMPQUIFWJSUVBMEJBHOPTUJDDFOUFS BOE4DSFFOJOH4UVEJFT "O FMFDUSPOJD êMF XBT DSFBUFE XJUI UIF PC KFDUJWFPGSFDFJWJOHBMMUIFDMJOJDBMIJTUPSZPGUIF ѮF JNQPSUBODF PG TDSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJ QBUJFOUT BTXFMMBTSFDFJWFUIFJSDMJOJDBMQJDUVSFT OPQBUIZIBTCFFOFTUBCMJTIFE CVUUIFCFTUNFUI $MJOJDBMEJBHOPTJTBOEPSJFOUBUJPOGPSUSFBUNFOU PEPGEPJOHTPIBTOPUZFUCFFOEFUFSNJOFE DPVMECFPCUBJOFE BTXFMMBTTFDPOEPQJOJPOTJO 5FMFTDSFFOJOHGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ VTJOHBO PQIUIBMNPMPHZ BTTFTTNFOU PG UXPêFME OPOTUFSFP EJHJUBM JNBHFTJTBWBMJETDSFFOJOHNFUIPE)PX FWFS EFUFDUJPO PG $4.& CZ CJPNJDSPTDPQZ JT 5IF'JSTU4UVEZ TVQFSJPSUPEFUFDUJPOCZEJHJUBMPSTUBOEBSEOPO TUFSFPQIPUPHSBQIT7JFXJOHEJHJUBMMZSFDPO ѮFêSTUTUVEZGPDVTFEPOQBUJFOUTUIBUQSFTFOUFE TUSVDUFEQIPUPHSBQIJDJNBHFTPGUIFSFUJOBPOB DMJOJDBMNBOJGFTUBUJPOTPG"DRVJSFE*NNVOPEF WJEFP EJTQMBZ IBT DBVTFE TPNF EPDUPST UP MPTF êDJFODZ 4ZOESPNF "*%4 5FMFPQIUIBMNPMPHZ DPOêEFODF JO UIFJS BCJMJUZ UP NBLF B EJBHOPTJT ѮJTMPTTPGDPOêEFODFIBTBMTPCFFOOPUFE JO PUIFS TQFDJBMUJFT BOE TFSWFT BT B TBGFUZ GBD UPSJOUIFQSPDFTTPGUFMFDPOTVMUBUJPO"MUIPVHI TNBMMQVQJMDBNFSBTDBOCFVTFE EJMBUJOHUIFQV QJMTPGQBUJFOUTIBTBQPTJUJWFFĒFDUPOUIFRVBMJUZ PGQIPUPHSBQITJOTDSFFOJOHT 5FMFPQIUIBMNPMPHJDBMDPOTVMUBUJPOTIBWFBMTP CFFOQFSGPSNFEJOQIPUPSFGSBDUJWFTVSHFSZ DPSOFBMUSBOTQMBOUT HMBVDPNB TUSB CJTNVT EJBCFUFT NBDVMBBOESFUJ OBM EJTFBTFT EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ PDVMBS USBVNB BOE DZUPNFHBMPWJSVT SFUJOJUJTѮFQPTTJCJMJUZPGNBLJOHDPNQVU FSBTTJTUFE EJBHOPTFT CZ VTJOH DPNQVUFS WJTJPO BMHPSJUINTNBZBMTPQSPWJEFJOUFSFTUJOHBMUFSOB 'JH7JSUVBMEJBHOPTUJDDFOUFSDPPQFSBUJPOCFUXFFO UJWFTѮFSFBSFOPQVCMJTIFETUVEJFTPOUFMF UIF0QIUIBMNPMPHZ%FQBSUNFOUBOE)FBMUI*OGPSNBUJDT %FQBSUNFOUPG'FEFSBM6OJWFSTJUZPG4ÈP1BVMP PQIUIBMNPMPHZJO#SB[JM

$.VDDJPMJFUBM

IBTOPUZFUCFDPNFBOBDDFQUFEUPPMGPSEJBHOP TJTBOEDVSSFOUUIFSBQZJO#SB[JM0VSFYQFSJFODF TIPXT UIBU DFSUBJO QSBDUJDFT PG UFMFPQIUIBMNPM PHZDBOBDIJFWFBDDVSBDZJODPNQBSJTPO XJUIUSBEJUJPOBMDPOTVMUBUJPO ѮJT TUVEZ FWBMVBUFE UIF FēDBDZ PG UFMFPQI UIBMNPMPHZ BT BO BVYJMJBSZ BQQSPBDI JO UIF EJ BHOPTJT PG JOGFDUJPVT BOE JOëBNNBUPSZ PDVMBS EJTFBTFT JOQBUJFOUTXJUI"*%4BOEDPNQBSFEUP QBUJFOUTXJUIJOGFDUJPVTBOEJOëBNNBUPSZPDVMBS EJTFBTFT XJUIPVU "*%4 6TJOH BO BTZODISPOPVT NFUIPEPGDPOTVMUBUJPO UIJTTUVEZBMTPFWBMVBUFE UIF NBJO QSPCMFNT BTTPDJBUFE XJUI UIF DPODMV TJPO PG UIF DPOTVMUBUJPO JF UIF JOUFSPCTFSWFS BHSFFNFOU BTXFMMBTTUBOEBSEJ[BUJPOBOEWBMJEB UJPOPGUIFNFUIPE 5XP IVOESFE BOE UIJSUZ UISFF NN TMJEFT SFUJOPHSBQIZ PS CJPNJDSPTDPQZ QIPUPT XFSF EJHJUBMJ[FE BOE TUPSFE PO DPNQBDU EJTD UP CF TVCTFRVFOUMZWJFXFEBOEBOBMZ[FEPOBDPNQVU FSNPOJUPSCZUXPDPOTVMUBOUT CPUITQFDJBMJTUTJO VWFJUJTBOEPDVMBSJOëBNNBUJPOѮFDPOTVMUBOUT BOTXFSFEBDMJOJDBMêMFBOEBRVFTUJPOOBJSF JO EJDBUJOH UIF QSPCBCMF EJBHOPTJT BOE TVHHFTUJPO GPSUSFBUNFOUGPSBMMUIFBOBMZ[FEDBTFTѮFNBJO EJēDVMUJFTGPVOEJOUIFDPODMVTJPOPGUIFDPOTVM UBUJPOXFSFBMTPBTTFTTFECZBTQFDJêDRVFTUJPO OBJSF

3FTVMUT

ѮFLBQQBTUBUJTUJD BNFBTVSFPGDIBOHFDPSSFDU FE BHSFFNFOU SFQSPEVDJCJMJUZ BNPOH UIF DPO TVMUBOUT XBT DBMDVMBUFE ,BQQB WBMVFT PG JOEJDBUFFYDFMMFOUBHSFFNFOU WBMVFTCFUXFFO BOEJOEJDBUFGBJSUPHPPEBHSFFNFOU BOEWBM VFTPGJOEJDBUFQPPSBHSFFNFOU8FGPVOE UIBUUIFBHSFFNFOUCFUXFFOUIFDPOTVMUBOUTBOE UIF EFêOJUJWF EJBHOPTJT XBT 5SFBUNFOU TVHHFTUJPO PS NBOBHFNFOU XBT OPU QPTTJCMF JO PGDBTFTGPSDPOTVMUBOU" BOEPGDBTFT GPSDPOTVMUBOU# 8IFO BEESFTTJOH UIF SFBTPOT UIBU NBEF EJ BHOPTJT EJēDVMU IJHI DPODPSEBODF XBT GPVOE BNPOH UIF DPOTVMUBOUT JO SFMBUJPO UP B MBDL PG DMJOJDBMEBUBBOEMPXRVBMJUZPGUIFJNBHFT 'SPN UIJT TUVEZ UIF BVUIPST DPODMVEFE UIBU UFMFPQIUIBMNPMPHZ UISPVHI BTZODISPOPVT NFUIPET JTBOFēDJFOUNFUIPEGPSUIFEJBHOPTJT

PGQBUJFOUTXJUIJOGFDUJPVTBOEJOëBNNBUPSZPD VMBSEJTFBTFT JOQBUJFOUTXJUIPSXJUIPVU"*%4 "TPCTFSWFEJOUIJTTUVEZ UIFNBJOQSPCMFNT BĒFDUJOH UIF UFMFPQIUIBMNPMPHZ DPOTVMUBUJPO XFSF NPTUMZ BCPVU UIF MBDL PG EFUBJMFE DMJOJDBM EBUBBOEUIFMPXRVBMJUZPGUIFJNBHFTѮJTTUVEZ XJMM BMMPX UIF JNQSPWFNFOU PG UIF DPOTVMUBOU GPSNBOEUIFFTUBCMJTINFOUPGBUFMFPQIUIBMNPM PHZ TFSWJDF JO UIF 0QIUIBMNPMPHZ %FQBSUNFOU PG'FEFSBM6OJWFSTJUZPG4ÈP1BVMP $ZCFSBNCVMBUPSZ PQIUIBMNPMPHZ XBT DSF BUFEXJUIUIFNJTTJPOUPPĒFSIJHIRVBMJUZPQI UIBMNPMPHZ DPOTVMUBUJPO UP EPDUPST JO BSFBT XIFSF UIFSF BSF GFX TDJFOUJêD SFTPVSDFT BOE OP TQFDJBMJTUTJOPQIUIBMNPMPHZ

'VUVSF%JSFDUJPOT ѮF EFWFMPQNFOU PG NPEFSO JOGPSNBUJPO BOE DPNNVOJDBUJPO UFDIOPMPHZ IBT PDDVSSFE XJUI FYUSBPSEJOBSZ SBQJEJUZ BOE JT TUJMM HSPXJOH )FBMUIDBSFNBSLFUJOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZ *5 TQFOEJOHJTFYQFDUFEUPHSPXBUBOOVBMMZCF UXFFO BOE UIVT PĒFSJOH TJHOJêDBOU PQQPSUVOJUJFT GPS IBSEXBSF TPѫXBSF BOE *5 TFSWJDFWFOEPST5FMFNFEJDJOFJTQBSUPGUIJT QJDUVSF JOWPMWJOHUIFIFBMUIDBSFQSPDFTTFTBOE TFSWJDFTJOFWFSZJOTUJUVUJPO SFHBSEMFTTPGTJ[F 5FMFNFEJDJOFIPMETHSFBUQPUFOUJBM FTQFDJBMMZ JOSVSBMBSFBT UPHSFBUMZJNQSPWFUIFRVBMJUZ BD DFTT BOE BĒPSEBCJMJUZ PG IFBMUI DBSF *U DBO SF EVDFUIFOFFEGPSUSBWFMJOSVSBMBSFBT BOEQSP WJEFOFFEFECBDLVQBOEBDDFTTUPTQFDJBMJTUTGPS QSJNBSZ DBSF IFBMUI QSPGFTTJPOBMT JO UIFTF VO EFSTFSWFE BSFBT *O QBSUJDVMBS UFMFPQIUIBMNPM PHZ JT JO BO FYQFSJNFOUBM QIBTF BOE JU JT POF PG UFMFNFEJDJOFT NPSF DIBMMFOHJOH BQQMJDBUJPOT ѮF FZFT TNBMM TJ[F BOE UIF IJHI EFHSFF PG USBJOJOHBOETLJMMTSFRVJSFEUPQSPWJEFBEFRVBUF FZF DBSF OFDFTTJUBUFT B TUFFQ MFBSOJOH DVSWF GPS SFNPUFQSFTFOUFSTMFBSOJOHUPVTFWJEFPPQIUIBM NJDQFSJQIFSBMTUPDBQUVSFIJHIRVBMJUZJNBHFT ѮF DPTU PG DPOWFSUJOH PQIUIBMNJD QFSJQIFSBMT UPEJHJUBMJTBMTPBCBSSJFS QBSUJDVMBSMZGPSIFBMUI DBSFVOJUTBOETFSWJDFTXJUIQSFDBSJPVTêOBODJBM TVQQPSU 5FMFPQIUIBMNPMPHZNBZOFWFSSFQMBDFUIFUSB EJUJPOBMIBOETPOFZFFYBNJOBUJPO)PXFWFS JU JTBOFXUPPMUIBUDBOFOIBODFUIFQSBDUJDFBOE


EJTUSJCVUJPO PG PQIUIBMNPMPHZ TFSWJDFT $PTUT BOEUFDIOJDBMCBSSJFSTXJMMEFDSFBTFBTUIFUFDI OPMPHZ BEWBODFT 8IFO UIBU IBQQFOT DPNQSF IFOTJWFUFMFPQIUIBMNPMPHZXJMMCFDPNFBSFBMJUZ QMBZJOHBDSJUJDBMSPMFJOUIFMJWFTPGIFBMUIDBSF XPSLFST QBUJFOUT TUVEFOUT BOE UIF QVCMJD BU MBSHF

)FBMUI$BSF8PSLFST *UJTMJLFMZUIBUJOUIFGVUVSFNPSFNFEJDBMJOUFS WFOUJPOTXJMMUBLFQMBDFBUBEJTUBODF'PSTPNF EJTDJQMJOFT TVDI BT SBEJPMPHZ UIJT IBT BMSFBEZ PDDVSSFE UP B TVCTUBOUJBM FYUFOU #VU PQIUIBM NPMPHJTUTIBWFBMTPCFDPNFTJHOJêDBOUDPOTVN FST PG UFDIOPMPHZ JODMVEJOH JNBHF QFSJQIFSBMT XFCTZTUFNT BOENPCJMFEFWJDFTѮVT UIFZBSF IFBMUIDBSFQSPGFTTJPOBMTXJUIHPPEBDDFQUBODF BOEBEBQUBCMFTLJMMTUPJODMVEFUFMFNFEJDJOFBQ QMJDBUJPOT JO UIFJS DPOTVMUBUJPO %VSJOH UIFTF DPOTVMUBUJPOT OFX LJOET PG JOGPSNBUJPO XJMM CF BWBJMBCMF JODMVEJOH UISFFEJNFOTJPOBM FZF SFQ SFTFOUBUJPOT BOE FOIBODFE DPNQVUFS WJTJPO .PCJMF EFWJDFT BSF XFMM BDDFQUFE CZ PQIUIBM NPMPHJTUT BMMPXJOH UIF EFWFMPQNFOU PG NVMUJ NPEBMTZTUFNTUIBUUBLFJOUPBDDPVOUUIFVOJPO PG QBUJFOU SFDPSE JOGPSNBUJPO JNBHF BOBMZTJT TFDPOE PQJOJPO TZTUFNT NFEJDBM EFDJTJPO TVQ QPSU TZTUFNT UFMFQIPOF TFSWJDFT BOE JOUFSOFU OBWJHBUJPO

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

$IBQUFS

"TJNQMFFYBNQMFPGTVDIBNPOJUPSJOHQSP HSBN XPVME CF DPOUJOVPVT NPOJUPSJOH PG UIF CMPPE TVHBS DPODFOUSBUJPO PG EJBCFUJD QBUJFOUT #BTFE PO UIF SFTVMUT PG TVDI NPOJUPSJOH PQI UIBMNPMPHJDBMDBSFDBOCFEFMJWFSFE*OGBDU UIF HMPCBM BWBJMBCJMJUZ BOE CFUUFS BDDFTT UP IFBMUI DBSFJTMJLFMZUPSFTVMUJOBDPNQMFUFSFTUSVDUVS JOHPGIPXNFEJDBMDBSFJTEFMJWFSFE8JUIBTIJѫ BXBZ GSPN IFBMUI DBSF CFJOH DPODFOUSBUFE JO IFBMUIDBSFJOTUJUVUJPOT UPXBSENPOJUPSJOHBOE USFBUJOHJOEJWJEVBMTJOUIFJSPXOFOWJSPONFOUT ѮJT IPXFWFS SBJTFT RVFTUJPOT BCPVU IPX UFMF NFEJDJOF TFSWJDFT TIPVME CF GVOEFE *O SVSBM BSFBT CPSEFSSFHJPOTBOEBCPSJHJOBMDPNNVOJ UJFT UIFSF BSF B MPU PG EPVCUT BCPVU UIF JNQBDU PGUFMFNFEJDJOF DPOTJEFSJOHUIFBDUVBMGVOEJOH NPEFMQSBDUJDFE FTQFDJBMMZJOUIJSEXPSMEDPVO USJFT5FMFPQIUIBMNPMPHZTFFNTUPCFBNFEJDBM TQFDJBMUZUIBUQSFTFOUTHPPESFTVMUTJOUIFTFDBT FT)PXFWFS UFMFPQIUIBMNPMPHZBQQMJDBUJPOBOE FWBMVBUJPOJOUIFTFBSFBTXJMMCFDPNFNPSFBOE NPSF B QPMJUJDBM BOE êOBODJBM TVQQPSU EFDJTJPO SBUIFSUIBOBUFDIOPMPHJDBMJNQPTTJCJMJUZ

5FMF&EVDBUJPO ѮFJNQSPWFNFOUTJOJOGPSNBUJPOBOEDPNNV OJDBUJPOT UFDIOPMPHJFT IBWF CFFO JOëVFODJOH FEVDBUJPO BU BMM MFWFMT BOE GPS BMM HSPVQT ѮF QVCMJDBUMBSHF IPXFWFS JTTPNFUJNFTGPSHPUUFO FWFOUIPVHIJUJTUIFHSPVQGPSXIPNJOGPSNB UJPOJTMJLFMZUPSFTVMUJOUIFHSFBUFTUDIBOHFTJO IFBMUIBOEIPXJUJTEFMJWFSFE$VSSFOUMZ BTVC TUBOUJBMQSPQPSUJPOPG*OUFSOFUBDDFTTSFQSFTFOUT DPOTVNFSTFBSDIFTGPSIFBMUIBOENFEJDBMJOGPS NBUJPO 8JUISFHBSEUPIFBMUIDBSFQSPGFTTJPOBMT UFMF FEVDBUJPOIBTCFFOSBEJDBMMZDIBOHJOHIPXFEV DBUJPOBM PSHBOJ[BUJPOT BSF TUSVDUVSFE BOE IPX JOGPSNBUJPO JT JNQBSUFE XJUIJO UIFTF PSHBOJ[B UJPOT XJUI NPSF JOUFSBDUJWF NVMUJNFEJBFO BCMFE OFUXPSLCBTFEFEVDBUJPOBMTFTTJPOTCBTFE VQPOQSPCMFNCBTFEUFBDIJOH 'JOBMMZ UFMFPQIUIBMNPMPHZXJMMDPOUSJCVUFUP XBSE UIF USBOTGFS PG NFEJDBM DPNQFUFODF GSPN TQFDJBMJTUTUPHFOFSBMQSBDUJUJPOFST)PXFW FS JUJTJNQPSUBOUUPOPUFUIBUUFMFPQIUIBMNPMPHZ JTOPUBSFQMBDFNFOUGPSUSBEJUJPOBMFZFDBSFѮJT JTCFDBVTFUIFRVBMJUZPGBUFMFNFEJDJOFDPOTVM

$.VDDJPMJFUBM

UBUJPO JT JOUSJOTJDBMMZ MJOLFE UP UIF SFNPUF QSF #FBVSFHBSE% -FXJT+ 1JDDPMP. #FEFMM) %JBHOPTJTPGHMBVDPNBVTJOHUFMFNFEJDJOF UIFFG TFOUFSTFYQFSUJTFBOEUIFJSBCJMJUZUPVTFEJHJUBM GFDUPGDPNQSFTTJPOPOUIFFWBMVBUJPOPGPQUJDOFSWF EJBHOPTUJDUPPMT8JUIPVUUIFVTFPGFWFSZJOTUSV IFBEDVQEJTDSBUJP+5FMFNFE5FMFDBSFm NFOUOPSNBMMZBWBJMBCMFJOBOPQIUIBMNPMPHJTUT :PHFTBO, $POTUBCMF*+ #BSSZ$+ &JLFMCPPN3) FYBNJOBUJPOSPPNUPEJSFDUMZFYBNJOFBQBUJFOU .PSHBO 8 5BZ,FBSOFZ .- +JTUTLBJB - FWBMVBUJPOPGBQBUJFOUTWJTVBMTZTUFNTJTMJNJUFE &WBMVBUJPO PG B QPSUBCMF GVOEVT DBNFSB GPS VTF JO "MM BTQFDUT PG UFMFNFEJDJOF BQQMJFE UP PQIUIBM UIF UFMFPQIUIBMNPMPHJD EJBHOPTJT PG HMBVDPNB + (MBVDPNBm NPMPHZJOJUTCSPBEFTUTFOTF SFNPUFBTTJTUBODF UFMFDBSF UFMFIFBMUI UFMFDPOTVMUBUJPO UFMFFEVDB 5BOH 3 -J ) 4DIJĒNBO + 4DSFFOJOH GPS PQFOBOHMFHMBVDPNBUISPVHIUFMFNFEJDJOFJOBSV UJPO FUD BSFMJLFMZUPCFSBQJEMZBĒFDUFECZGV SBMGBNJMZQSBDUJDFTFUUJOH*O"NFSJDBO"DBEFNZ UVSFEFWFMPQNFOUT PG0QIUIBMNPMPHZ"OOVBM.FFUJOH'JOBM1SPHSBN

3FGFSFODFT

-J ), 5FMFNFEJDJOF BOE PQIUIBMNPMPHZ 4VSW0QIUIBMNPMm )VOUFS/ $BQVUP. #JMMJDB3 1PSUBCMFEZ OBNJDGVOEVTJOTUSVNFOUVTFTJOUFMFNFEJDJOFBOE SFTFBSDI4FWFOUI"OOVBM8PSLTIPQPO4QBDF0Q FSBUJPOT"QQMJDBUJPOTBOE3FTFBSDI 40"3 m $BQVUP.1 ѮF"QQMJDBUJPOPG%JHJUBM4BUFM MJUF$PNNVOJDBUJPOTJO$POEVDUJOH5FMFNFEJDJOF %JTTFSUBUJPO 6OJWFSTJUZPG)PVTUPO )PVTUPO 59 QQm 8JMMJBNTPO 5) ,FBUJOH % 5FMFNFEJDJOF BOE DPNQVUFST JO EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ TDSFFOJOH #SJU+0QIUIBMNPMm -JFTFOGFME # ,PIOFS & 1JFIMNFJFS 8 ,MVUIF 4 "MEJOHUPO4 1PSUB. #FL5 0CFSNBJFS. .BZFS ) .BOO( )PMMF3 )FQQ,% "UFMFNFEJDBM BQQSPBDI UP UIF TDSFFOJOH PG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ EJHJUBMGVOEVTQIPUPHSBQIZ%JBCFUFT$BSFm $POTUBCMF *+ :PHFTBO , &JLFMCPPN 3 #BSSZ $ $VZQFST . 'SFE )PMMPXT MFDUVSF EJHJUBM TDSFFOJOH GPS FZF EJTFBTF $MJO &YQ 0QIUIBMNPM m #FSHFS +8 4IJO %4 $PNQVUFSWJTJPOFO BCMFE BVHNFOUFE SFBMJUZ GVOEVT CJPNJDSPTDPQZ 0QIUIBMNPMPHZm #SJHHT3 #BJMFZ+& &EEZ$ 4VO* "NFUI PEPMPHJDJTTVFGPSPQIUIBMNJDUFMFNFEJDJOFJNBHF RVBMJUZ BOE JUT FĒFDU PO EJBHOPTUJD BDDVSBDZ BOE DPOêEFODF+"N0QUPN"TTPDm .BMEPOBEP.+ "SOBV7 .BSUJOF[$PTUB3 /BWFB " .JDP'. $JTOFSPT"- .FOF[P+- 3FQSP EVDJCJMJUZ PG EJHJUBM JNBHF BOBMZTJT GPS NFBTVSJOH DPSOFBMIB[FBѫFSNZPQJDQIPUPSFGSBDUJWFLFSBUFD UPNZ"N+0QIUIBMNPMm 4IJNNVSB4 4IJOP[BLJ/ 'VLBHBXB, 4IJNB[BLJ + 5TVCPUB , 3FBM UJNF UFMFNFEJDJOF JO UIF DMJOJDBMBTTFTTNFOUPGUIFPDVMBSTVSGBDF"N+0QI UIBMNPMm

Q +BTPO $ $IFVOH . %JDL 1 4UFQIFO 1 ,SBѫ 41 :BNBEB + .D"SUIVS $ 4USBCJTNVT FYBNJ OBUJPOCZUFMFNFEJDJOF0QIUIBMNPMPHZ $IFVOH+$ %JDL15 ,SBѫ41 :BNBEB+ .D"SUIVS $ 4USBCJTNVTFYBNJOBUJPOCZUFMFNFEJDJOF 0QIUIBMNPMPHZm )FMWFTUPO&. 0SHF') /BSBOKP3 )FSOBOEF[- 5FMFNFEJDJOF 4USBCJTNVT FDPOTVMUBUJPO + ""104m 5FOH 5 -FëFZ . $MBSFNPOU % 1SPHSFTT UPXBSETBVUPNBUFEEJBCFUJDPDVMBSTDSFFOJOHBSF WJFX PG JNBHF BOBMZTJT BOE JOUFMMJHFOU TZTUFNT GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ .FE #JPM &OH $PNQVU m (PNF[6MMB 'FSOBOEF[ .* (PO[BMF[ ' 3FZ 1 3PESJHVF[ . 3PESJHVF[$JE .+ $BTBOVFWB '' 5PNF ." (BSDJB5PCJP + (VEF ' %JHJUBM SFUJOBM JNBHFT BOE UFMFPQIUIBMNPMPHZ GPS EFUFDU JOHBOEHSBEJOHEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ%JBCFUFT$BSF m :PHFTBO , $VZQFST . #BSSZ $+ $POTUBCMF *+ +JUTLBJB - 5FMFPQIUIBMNPMPHZ TDSFFOJOH GPS SFUJOBM BOE BOUFSJPS TFHNFOU EJTFBTFT + 5FMFNFE 5FMFDBSFm ,MFJO3 ,MFJO#& /FJEFS.8 )VCCBSE-% .FVFS 4. #SPUIFST3+ %JBCFUJDSFUJOPQBUIZBTEF UFDUFE VTJOH PQIUIBMNPMPTDPQZ B OPONZESJBUJD DBNFSBBOETUBOEBSEGVOEVTDBNFSB0QIUIBMNPM PHZ (BSEFO ( ,FBUJOH % 8JMMJBNTPO 5) &MMJPU "5 "VUPNBUJDEFUFDUJPOPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ VTJOH BO BSUJêDJBM OFVSBM OFUXPSL TDSFFOJOH UPPM #SJU+0QIUIBMNPMm 4JNPO %1 ѮBDI "# #PXFS ,4 5FMFPQI UIBMNPMPHZJOUIFFWBMVBUJPOPGPDVMBSUSBVNB.JM .FEm -J), 5FNQSBOP+ )PSOB+ 5BOH3 %JBH OPTJOH DZUPNFHBMPWJSVT SFUJOJUJT UISPVHI UFMFPQI UIBMNPMPHZ *OUFSOFU + 0QIUIBMNPM 7JT 4DJ IUUQXXXJTQVCDPNPTUJBJOEFYQIQ YNM1SJOUF SUSVFYNM'JMF1BUIKPVSOBMTJKPWTWPMOSFUJOJ UJTYNM$JUFE+VMZ


.BEKBSPW #% #FSHFS +8 "VUPNBUFE SFBM UJNF FYUSBDUJPO PG GVOEVT JNBHFT GSPN TMJUMBNQ GVOEVTCJPNJDSPTDPQFWJEFPJNBHFTFRVFODFT#SJU +0QIUIBMNPMm 'JOBNPS- .VDDJPMJ$ -PQFT1 4JHVMFN% 5FMFPQIUIBMNPMPHZBTBOBVYJMJBSZBQQSPBDIJOUIF EJBHOPTJT PG JOGFDUJPVT BOE JOëBNNBUPSZ PDVMBS EJTFBTFT3FW"TTPD.FE#SBT JOQSFTT

$MBQT. 8FTUFSO&VSPQF )FBMUIDBSF4FDUPS m *54QFOEJOH'PSFDBTU Q

$IBQUFS

1FEFSTFO 4 5FMFNFEJDJOF JO UIF GVUVSF *O 8PPUUPO3 $SBJH+ FET *OUSPEVDUJPOUPUFMFNFEJ DJOFѮF3PZBM4PDJFUZPG.FEJDJOF1SFTT -POEPO 6, $SBJH+ *OUSPEVDUJPO*O8PPUUPO3 $SBJH+ FET *OUSPEVDUJPOUP5FMFNFEJDJOFѮF3PZBM4PDJ FUZPG.FEJDJOF1SFTT -POEPO 6,

$IBQUFS

5FMFPQIUIBMNPMPHZBT B4FSWJDF%FMJWFSZ.PEFMo "O&YQFSJFODFGSPNB%FWFMPQJOH$PVOUSZ 3,JN 3%ѮVMBTJSBK ,.4BTJQSJZB 37BTBOUIB,VNBS

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J 4FWFSBMUFMFPQIUIBMNJDNPEFTBSFBWBJM

BCMFJO*OEJB JODMVEJOHQSJNBSZ QBUJFOU JOUFSBDUJOHEJSFDUMZXJUIEPDUPS

TFDPOEBSZ BODJMMBSZFZFDBSFXPSLFS JOUFSBDUJOHXJUIQBUJFOUBOEEPDUPS BOE UFSUJBSZ TQFDJBMJTUTJOUFSBDUJOHUPHBJO TFDPOEPQJOJPOTPSBEEJUJPOBMJOGPSNB UJPO J 1SJNBSZDBSFUISPVHIBĒPSEBCMF

*OUFSOFUDPOOFDUJWJUZIBTMFEUPUIF EFWFMPQNFOUPG*OUFSOFULJPTLT GB DJMJUBUJOHBDDFTTJCJMJUZUPJOGPSNBUJPO ,JPTLPQFSBUPSTBSFUSBJOFEUPTDSFFOGPS QSFMJNJOBSZHFOFSBMFYBNJOBUJPOT BOE UPUBLFHPPEPDVMBSQJDUVSFTXJUIXFC DBNT XIJDIFOBCMFQBUJFOUTUPBDDFTTBO FZFDBSFQSPWJEFS"DPNQMFUFUSFBUNFOU JTOPUQSPWJEFEUISPVHIUIJTBQQSPBDI CVUBEFRVBUFHVJEBODFJTHJWFOSFHBSE JOHGVSUIFSUSFBUNFOU J 4FDPOEBSZDBSFUISPVHIWJTJPODFOUFST

QSPWJEFDBSFCZUSBJOFEPQIUIBMNJD BTTJTUBOUTXIPDBOUBLFNPSFBQQSPQSJ BUFNFEJDBMEFUBJMT JODMVEJOHQJDUVSFT

BOEIFMQQBUJFOUTJOUFSBDUEJSFDUMZXJUI PQIUIBMNJDTQFDJBMJTUTBUFZFIPTQJUBMT J 0VUSFBDITDSFFOJOH XIJDIVTFTBNP

CJMFWBOXJUIBQQSPQSJBUFJOGSBTUSVDUVSF UPBDIJFWFUIFTBNFMFWFMPGTFDPOEBSZ DBSFJOSFNPUFBSFBT JTCFTUTVJUFEGPS SFUJOPQBUIZBOEHMBVDPNBTDSFFOJOH EJBCFUJDBOEDSFBUJOHBXBSFOFTTBCPVU FZFQSPCMFNT

J 5FMFDPOTVMUBUJPOUISPVHICPUIWJEFP

DPOGFSFODJOHBOETUPSFBOEGPSXBSE NPEFTBMMPXTHFOFSBMPQIUIBMNPMPHJTUT JOSFNPUFTFUUJOHTUPTFFLPQJOJPOTGSPN PQIUIBMNJDTQFDJBMJTUTGPSDPNQMJDBUFE DPOEJUJPOT

*OUSPEVDUJPO 'PSBDPVOUSZMJLF*OEJB XJUIMJNJUFEDMJOJDBMFY QFSUJTFBOESFTPVSDFTDBUFSJOHUPBTFMFDUQPQV MBUJPO DSFBUJOH FRVJUZ BOE BDDFTTJCJMJUZ GPS UIF FOUJSFQPQVMBUJPOJTBNBKPSDIBMMFOHF*O*OEJB UIFSFBSFBQQSPYJNBUFMZ USBJOFEPQIUIBM NPMPHJTUT PGXIJDIBIBOEGVMBSFUSBJOFEUPQSP WJEF TVQFSTQFDJBMUZ DBSF JO PQIUIBMNPMPHZ ѮFMJNJUFEOVNCFSPGFZFTQFDJBMJTUTJTGVSUIFS BHHSBWBUFECZUIFVOFWFOEJTUSJCVUJPOPGQFSTPO OFM XIJDIJTTLFXFEUPXBSEVSCBOSFHJPOTUIBU DBUFSUPmPGUIFQPQVMBUJPOXIPSFRVJSF TVDITFSWJDFT "OPUIFS NBKPS IVSEMF UIBU GVSUIFS FYBDFS CBUFTUIFQSPCMFNJTUIFJODSFBTFJOFZFQSPCMFNT UIBUMFBEUPCMJOEOFTT TVDIBTEJBCFUJDSFUJOPQB UIZBOEHMBVDPNB$MFBSMZ UIFSFBSFOPUFOPVHI XFMMUSBJOFE NJEMFWFM PQIUIBMNJD QFSTPOOFM XIPDPVMECFFOUSVTUFEXJUIBUMFBTUPGBD UJWJUJFTJOBOPQIUIBMNJDTFUUJOH-BDLPGQFSTPO OFM GVSUIFS SFEVDFT UIF QSPEVDUJWJUZ PG UIF BM SFBEZTDBSDFPQIUIBMNJDQSPGFTTJPOBMT $PNQSFIFOTJWF BOE TVTUBJOBCMF UFMFPQIUIBM NPMPHZ TFSWJDFT NBZ CFDPNF BO BMUFSOBUF WJ BCMFBQQSPBDI&OTVSJOHUIBURVBMJUZDBSFDSPTTFT HFPHSBQIJDBMCPSEFST UJNF[POFT BOEQFSTPOOFM TIPSUBHFT BOE PQFOJOH EPPST UP FDPOPNJDBM XJEFTQSFBETDSFFOJOHPGEJTFBTFT BOENPSFBD DFTTJCMFDMJOJDBMTFSWJDFEFMJWFSZTZTUFNTѮFQP

3,JNFUBM

UFOUJBM JOIFSFOU JO UFMFPQIUIBMNPMPHZ TVHHFTUT B EFTDSJQUJPO PG UIF QBUJFOUT QSPCMFNT FJUIFS UIBUOPSFHJPOPGUIFXPSMEJTUPPSFNPUFPSQPPS UISPVHIWPJDFNBJMPSBTUFYU 'JH $POTVMUBUJPOT BMTP IBQQFO JO MJWF NPEF UPSFDFJWFIJHIRVBMJUZNFEJDBMDBSF XIFSF QBUJFOUT JOUFSBDU XJUI USBJOFE TUBĒ VTJOH XFCDBNTBOEWPJDFDIBUѮJTIBQQFOTBUBWFSZ MPXCBOEXJEUI VTJOHTQFDJBMJ[FEEBUBBOEWJEFP "QQMJDBUJPOTPG5FMFPQIUIBM DPNQSFTTJOH TPѫXBSF ѮF QBUJFOU JT DIBSHFE B NPMPHZJO%JõFSFOU4FDUPST OPNJOBM BNPVOU CZ UIF LJPTL PQFSBUPS GPS UIF 8F IBWF CSPBEMZ DMBTTJêFE UFMFPQIUIBMNPMPHZ JOUFSOFU VTBHF 1BUJFOUT BSF OPU QSPWJEFE DPN JOUPUISFFMFWFMTPGFZFDBSF EFQFOEJOHPOXIP QMFUF USFBUNFOU UISPVHI UIJT BQQSPBDI EVF UP JTBDDFTTJOHJU QSJNBSZ XIFSFJOUIFQBUJFOU UIFRVBMJUZPGUIFJNBHFTSFDFJWFE CVUBEFRVBUF JOUFSBDUT EJSFDUMZ XJUI EPDUPST TFDPOEBSZ m HVJEBODFJTHJWFOSFHBSEJOHGVSUIFSNBOBHFNFOU XIFOBOFZFIFBMUIDBSFXPSLFSJTQSFTFOUXIP ѮJTXBZNPSFQBUJFOUTBDDFTTBNFEJDBMEPDUPS JOUFSBDUT XJUI CPUI UIF QBUJFOU BOE UIF EPDUPS SBUIFSUIBOJHOPSJOHUIFQSPCMFNPSVTJOHOBUJWF BOE UFSUJBSZ XIFSFJOBEPDUPSJOUFSBDUTXJUI NFEJDJOF XIJDIPѫFODPNQPVOETUIFQSPCMFN ,JPTLDFOUFSTBSFCFDPNJOHBOBDDFQUBCMFBQ BOPUIFSFYQFSUEPDUPSGPSTFDPOEPQJOJPOT QSPBDIJOSVSBMBSFBTBTUIFZIFMQQBUJFOUTPWFS DPNF WJUBM CBSSJFST TVDI BT JOBDDFTTJCJMJUZ GFBS 1SJNBSZ$BSF$SFBUJOH"DDFTT MPTTPGXBHFT BOEMBDLPGTVQQPSUGSPNQFPQMF XIPBDDPNQBOZUIFNѮFTFLJPTLDFOUFSTBMTP UP1SJNBSZ&ZF$BSFGPSUIF QSPWJEF IFBMUI FEVDBUJPO DSFBUJOH BXBSFOFTT 3VSBM1PQVMBUJPOUISPVHI UISPVHIUIFDPOUFOUEFWFMPQFEBOEVQMPBEFEPO 3VSBM*OUFSOFU,JPTLT UIFXFCCZ"SBWJOE$VSSFOUMZ"SBWJOEJTXPSL &NQIBTJTPOQSJNBSZIFBMUIDBSFJTIJHIPOUIF JOHXJUINPSFUIBOTVDILJPTLTUIBUMJOLXJUI 4UBUF BHFOEB BOE *OUFSOBUJPOBM PSHBOJ[BUJPOT "SBWJOE DFOUFST *O BMPOF QBUJFOUT TVDIBTUIF8PSME)FBMUI0SHBOJ[BUJPO 8)0 BDDFTTFE SVSBM LJPTLT TFFLJOH FZF DBSF TFSWJDFT BSFBMTPTUSJWJOHUPQSPWJEFTVDIDBSFѮFBWBJM PGUIJTHSPVQ QBUJFOUTXFSFBTLFEUPDPNFUP BCJMJUZ PG BĒPSEBCMF JOUFSOFU DPOOFDUJWJUZ IBT BCBTFIPTQJUBMGPSGVSUIFSUSFBUNFOU"TBSFTVMU MFBE IFBMUI DBSF PSHBOJ[BUJPOT BOE CVTJOFTTFT TJYUZêWFQBUJFOUTVOEFSXFOUDBUBSBDUTVSHFSZBU UISPVHIPVU*OEJBUPJOWFTUJOTFUUJOHVQJOUFSOFU "SBWJOE&ZF)PTQJUBMXIPXPVMEOPUPUIFSXJTF LJPTLTUIBUGBDJMJUBUFBDDFTTJCJMJUZUPJOGPSNBUJPO IBWFEPOFTPJGTVDIBGBDJMJUZXBTBWBJMBCMF BUUIFNPVTFDMJDLmCFJUIFBMUIDBSF BHSJDVMUVSF NBSLFU QSJDFT PS JOUFSBDUJPO XJUI HPWFSONFOU PēDFT FUDѮFTFLJPTLTBSFCVJMUPOBWJBCMFCVTJ #VTJOFTT.PEFM OFTT NPEFM UIBU OVSUVSFT FOUSFQSFOFVSJBM TLJMMT ,JPTLDFOUFSTQSPWJEFQSJNBSZFZFDBSFUISPVHI ѮFTFDFOUFSTBSFQSPNPUFECZO-PHVF BSVSBM UFMFPQIUIBMNPMPHZ FOBCMJOH QBUJFOUT UP BDDFTT *OUFSOFU TFSWJDF QSPWJEFS XIP JEFOUJêFT B MPDBM BOFZFDBSFQSPWJEFSJOSFBMUJNF PSUISPVHIUIF QFSTPOXIPIBTUIFBDVNFOUPSVOUIJTQSPHSBN TUPSFBOEGPSXBSENPEFPGUFMFDPOTVMUBUJPO 4FUUJOHVQBLJPTLSFRVJSFTMFTTUIBO 64% GPSDPOOFDUJWJUZ BEFTLUPQDPNQVUFS BOEPUIFS BDDFTTPSJFT ѮFTF LJPTLT OFFE UP FBSO CFUXFFO $POTVMUBUJPO BOE64%QFSNPOUIUPCSFBLFWFO XIJDI JO B WJMMBHF PG BCPVU QFPQMF USBOTMBUFT ,JPTLPQFSBUPSTBSFUSBJOFEUPTDSFFOGPSQSFMJN SPVHIMZ UP TFWFO PS FJHIU DFOUT QFS QFSTPO QFS JOBSZPSHFOFSBMFYBNJOBUJPOTUIBUJEFOUJGZDPN NPOUI "U UIJT QSJDF TFSWJDFT BSF BĒPSEBCMF UP NPOQSPCMFNTTVDIBTNBUVSFDBUBSBDUT5SBJO UIFSVSBMQPQVMBDF JOHJTBMTPQSPWJEFETPPQFSBUPSTDBOUBLFRVBM JUZ PDVMBS QJDUVSFT VTJOH B TUBOEBSE XFCDBN ѮFTF QJDUVSFT BSF TFOU UP UIF PQIUIBMNPMPHJTU JOUIFOFBSFTU"SBWJOE&ZF)PTQJUBMBMPOHXJUI

5FMFPQIUIBMNPMPHZBTB4FSWJDF%FMJWFSZ.PEFM

$IBQUFS

'JH1SPDFTTBUUIF*OUFSOFULJPTL DFOUFS

4FDPOEBSZ$BSF5BLJOH&ZF $BSFUPUIF%PPSTUFQT PG3VSBM1PQVMBUJPOTUISPVHI 7JTJPO$FOUFST

4FUUJOHVQFZFDBSFTFSWJDFTJOWJTJPODFOUFSTXJUI *OUFSOFUDPOOFDUJWJUZBUBMPXDPTUJTJODSFBTJOHMZ CFDPNJOHBOPQUJPOUIBUXJMMCFUUFSSFBDIUIFSV SBMBOESFNPUFQPQVMBUJPOBUUIFSJHIUUJNFѮJT TFSWJDFJTGVSUIFSBJNFEBUDIBOHJOHUIFQBTTJWF IFBMUITFFLJOHCFIBWJPSPGUIFSVSBMQPQVMBUJPO ѮF PCKFDUJWF PG WJTJPO DFOUFST 'JH JT UPQSPWJEFTFDPOEBSZDBSFUISPVHIXFMMUSBJOFE PQIUIBMNJD BTTJTUBOUT ѮFTF DFOUFST BSF BMXBZT DPOOFDUFEUPBO"SBWJOEDFOUFSUISPVHIMPX*O UFSOFU CBOEXJEUI BOE XFCDBN XIJDI IBT MBTU NJMF DPOOFDUJWJUZ CZ XJSFMFTT MPDBM MPPQ BOE

QSPWJEFTBDDFTTUPRVBMJUZFZFDBSFGPSUIFSVSBM QPQVMBUJPO ѮF CBOEXJEUI BWBJMBCMF UISPVHI UIJT UFDIOPMPHZ JT BSPVOE LCT BOE UIF DPNQSFTTJPO TPѫXBSF VTFE FOBCMFT WJEFP DIBU SFRVJSJOHKVTUmLCTPGCBOEXJEUI1BUJFOUT JOUFSBDU EJSFDUMZ XJUI EPDUPST BU UIF IPTQJUBMT PWFSWJEFPDIBU XIPUIFOHJWFBQQSPQSJBUFDPO TVMUBUJPOT 'JHTBBOEC 1BUJFOUTBSFPOMZ BTLFE UP HP UP UIF IPTQJUBM XIFO JOUFSWFOUJPOT TVDIBTTVSHFSZ PSFYBNJOBUJPOTGPSTQFDJBMUZFZF QSPCMFNTBSFSFRVJSFE ѮJTNPEFMJTBDPTUFĒFDUJWFXBZPGQSPWJEJOH FZFDBSFTFSWJDFTJOSVSBMBSFBT*UBMTPGBDJMJUBUFT FBTJFSBDDFTTUPFZFDBSFTFSWJDFTUIBUPUIFSXJTF XPVMEIBWFSFRVJSFEUSBWFMBOEMPTTPGXBHFTUP UIFQBUJFOUBOEBDDPNQBOZJOHQFSTPOT

'JHB1BUJFOUGSPN7JTJPODFOUFS"NCBTBNVUIJSBNWJMMBHFTQFBLJOHUPUIFC.FEJDBM0ēDFS "SBWJOE&ZF)PT QJUBM

3,JNFUBM

'JH1SPDFTTBUUIF7JTJPODFOUFS

"EWBODFE4DSFFOJOH POB.PCJMF6OJU 5PEBZUFMFPQIUIBMNPMPHZBQQMJDBUJPOTBSFOPUKVTU DPOêOFEUPBTQFDJêDMPDBUJPO UIFZIBWFCFDPNF NPCJMFUISPVHIBEWBODFTNBEFJOTQBDFUFDIOPM PHZ 74"5T BSF JODSFBTJOHMZ VTFE UP DPOOFDU UP IFBMUIDBSFGBDJMJUJFTGSPNBSFNPUFMPDBUJPOѮF *430 IBT UBLFO QSPBDUJWF TUFQT UP QSPWJEF GSFF TBUFMMJUFDPOOFDUJWJUZUPIFBMUIDBSFPSHBOJ[BUJPOT XIPTF POMZ PCKFDUJWF JT UP SFBDI SFNPUF BSFBT 5PEBZSFNPUFBSFBTJOUIFOPSUIFBTU )JNBMBZBT BOE *TMBOE 4UBUFT MJLF "OEIBNBO /JDPCBS BSF DPOOFDUFE UP UFSUJBSZ DBSF DFOUFST UISPVHI UIJT TBUFMMJUFDPOOFDUJWJUZVTJOH74"5

4FU6Q 0VUSFBDI TDSFFOJOH VTJOH B NPCJMF WBO 'JHT B BOE C XJUI BEFRVBUF JOGSBTUSVDUVSF JO UFSNT PG PQIUIBMNJD EJBHOPTUJD FRVJQNFOU BOE74"5DPOOFDUJWJUZ JTCFTUTVJUFEGPSTDSFFO JOH BOE JNQSPWJOH BXBSFOFTT PG FZF QSPCMFNT TVDIBTEJBCFUJDSFUJOPQBUIZBOEHMBVDPNBѮF NPCJMFWBOBU"SBWJOEJTFRVJQQFEXJUIB5PQ DPOOPONZESJBUJDGVOEVTDBNFSB /8 BOE B 5PQDPO 4-% EJHJUBM TMJU MBNQ 1SPWJTJPOT BSF NBEFGPSUFMFDPOTVMUBUJPOCZWJEFPDPOGFSFODJOH BTXFMMѮFNPCJMFWBOJTNBOBHFECZBOPQI UIBMNJDUFDIOJDJBOXIPIBOEMFTQBUJFOUT BOEB UFDIOJDJBOXIPIBOEMFT74"5PQFSBUJPOT

'JHB.PCJMFWBOGPSBEWBODFETDSFFOJOHC5SBJOFEPQIUIBMNJDUFDIOJDJBOUBLJOHBSFUJOBMJNBHFJOUIFNPCJMF WBO


ѮF NPCJMF WBO XIJDI JT DVSSFOUMZ VTFE UP TDSFFO GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ PQFSBUFT CZ HP JOHUPDPMMFDUJPOQPJOUT TVDIBTBQIZTJDJBOTPG êDF ѮF MPDBM EJBCFUPMPHJTUT HJWF BQQPJOUNFOUT UP UIFJS QBUJFOUT PO B QBSUJDVMBS EBZ XIFO UIF NPCJMF WBO JT EFQMPZFE UP DBSSZ PVU TDSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ ѮF BODJMMBSZ FZF DBSF XPSLFSJOUIFWBOUBLFTEJHJUBMGVOEVTJNBHFTVT JOHTQFDJBMJ[FETPѫXBSFѮFTFJNBHFTBSFTFOUUP UIF SFBEJOH DFOUFS MPDBUFE BU UIF NBJO "SBWJOE &ZF)PTQJUBMVTJOH74"5DPOOFDUJWJUZѮFTJ[F PGFBDITUJMMJNBHFJTBSPVOE.#BOEUBLFTGVMM NJOVUFTUPTFOEUPUIFSFBEJOHDFOUFS)FSFUIF TFWFSJUZMFWFMJTHSBEFEBOENBOBHFNFOUPQUJPOT BSF HFOFSBUFE CZ USBJOFE HSBEFST VTJOH TQFDJBM J[FETPѫXBSF"SFQPSUJTTFOUCBDLUPUIFNPCJMF WBODPOUBJOJOHUIFHSBEFESFTVMUTBOETVHHFTUFE USFBUNFOU QSPUPDPM XJUIJO BO IPVS ѮJT SFQPSU JTQSJOUFEGPSUIFQBUJFOU XIPJTUIFODPVOTFMFE BCPVUUIFFZFDPOEJUJPO*GOFDFTTBSZ UFMFDPOTVM UBUJPODBOCFEPOFUISPVHIWJEFPDPOGFSFODJOH XIFSF UIF EPDUPS DBO EJSFDUMZ JOUFSBDU XJUI UIF QBUJFOU ѮJTTZTUFNJOTUJMMTDPOêEFODFCPUIJOUIFSF GFSSJOH EJBCFUPMPHJTUT BT XFMM BT JO UIF QBUJFOUT XIPBSFHJWFODPNQSFIFOTJWFUFSUJBSZDBSFUSFBU NFOU #FUXFFO +VOF UP %FDFNCFS EJBCFUJDQFPQMFXFSFFYBNJOFE BOEPGUIFTF IBEEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ*OUIJTHSPVQ XFSF EJBHOPTFE GPS UIF êSTU UJNF ѮF NPCJMF WBO IBT NBEF TDSFFOJOH GPS UIFTF EJTFBTFTFBTJFSXJUIPVUUIFOFFEGPSUIFTQFDJBMJTU UPUSBWFM

5FSUJBSZ$BSF&YUFOEJOH5FSUJBSZ $BSFUP3FNPUF"SFBT 5FMFPQIUIBMNPMPHZ BMMPXT B HFOFSBM PQIUIBM NPMPHJTU JO B TNBMMFS TFUUJOH UP TFFL PQJOJPOT GSPNBTQFDJBMJTUGPSBDPNQMJDBUFEDPOEJUJPO*U BMTPCFDPNFTBQPXFSGVMMFBSOJOHUPPMUPNBOBHF TJNJMBSDBTFTJOUIFGVUVSF ѮFDPOTVMUBUJPOTDBOIBQQFOJOUXPNPEFTm MJWF PS TUPSFBOEGPSXBSE *O PVS FYQFSJFODF XFêOEUIFOFFEUPEPMJWFDPOTVMUBUJPOTJTWFSZ MPX"TPQIUIBMNJDEJBHOPTFTBSFVTVBMMZJNBHF CBTFE JUJTPѫFOFOPVHIUPHFUUIFDBTFIJTUPSZ CVOEMFEXJUIUIFSFMFWBOUJNBHFTBOETFOUUPUIF FYQFSUGPSBOPQJOJPO

$IBQUFS

-JWF$POTVMUBUJPO ѮFIBSEXBSFSFRVJSFNFOUGPSMJWFDPOTVMUBUJPO JODSFBTFT UIF DPTU PG UIJT NPEF #BTJDBMMZ UIF FRVJQNFOUOFFEFEBSF 0QIUIBMNJDWJEFPTMJUMBNQ GVOEVTDBNFSB BOEBWJEFPJOEJSFDUPQIUIBMNPTDPQF $PNNVOJDBUJPOTWJEFPDPOGFSFODJOHFRVJQ NFOU *4%/MJOFT BOEBDPNQVUFS *U JT WFSZ JNQPSUBOU UP IBWF B NJOJNVN PG LCT PG CBOEXJEUI UP WJFX UIF PQIUIBMNJD JNBHFT NPWJOH DMFBSMZ JO UIJT NPEF )FSF BHBJO UIF DPOTVMUBOUT IBWF UIF PQUJPO PG TUPS JOH BO JNBHF BOE WJFXJOH JU BOE UIF SFTPMVUJPO JTOPUMPTUѮFBEWBOUBHFPGUIJTNPEFJTUIBUUIF FYQFSUT DBO EJSFDUMZ JOUFSBDU XJUI UIF QBUJFOUT BOEUIFSFGFSSJOHEPDUPST UPDMBSJGZBOZEPVCUT JOTUBOUBOFPVTMZ %JTBEWBOUBHFT JODMVEF DPPSEJOBUJOH UIF BQQPJOUNFOUCFUXFFOUIFUXPTJEFT FYQFOTF UJNF DPOTVNQUJPO BOE EFQFOEFODZ PO CBOEXJEUIBWBJMBCJMJUZ XIJDINBZOPUCFBWBJM BCMFJOBMMMPDBUJPOT

4UPSFBOE'PSFXBSE $POTVMUBUJPOT ѮFTUPSFBOEGPSXBSENPEFJTNPSFVTFGVMCF DBVTFJUJTFBTJMZBDDFTTJCMF EPFTOPUEFQFOEPO CBOEXJEUI CPUIQBSUJFTDBOWJFX TFOEJOUIFJS PXOUJNFBOEJUJTMFTTFYQFOTJWF4JODFJOPQI UIBMNPMPHZ FNFSHFODZ TJUVBUJPOT SBSFMZ BSJTF UIJTNPEFCFDPNFTNPSFQSBDUJDBM ѮFSF BSF NBOZ 8FCCBTFE QSPHSBNT BWBJM BCMF GPS TUPSFBOEGPSXBSE UFMFDPOTVMUBUJPO "SBWJOE IBT EFWFMPQFE BOE EFQMPZFE TPѫXBSF DBMMFEFZFT5BMLUIBUJT.JDSPTPѫ%PU/FUCBTFE NBLJOHJUFBTJFSUPVTF4JODFUIFTPѫXBSFSFTJEFT MPDBMMZJOUIFSFTQFDUJWFTFSWFST *OUFSOFUDPOOFD UJWJUZJTSFRVJSFEPOMZXIJMFTFOEJOHPSSFDFJWJOH UIFFMFDUSPOJDDBTFTIFFUT &OUFSJOHUIFEBUBBOEJNBHFTUPUIFDBTFTIFFU DBOCFEPOFPĒMJOF VOMJLF8FCCBTFEQSPHSBNT XIFSFEBUBFOUSZDBOPOMZCFEPOFPOMJOF*UJT EFTJHOFE TP UIBU B SFGFSSJOH EPDUPS DBMMFE UIF DMJFOU DBO TFOE EBUB UP B IPTQJUBM DBMMFE UIF QSPWJEFS BѫFS B MJDFOTJOH QSPDFTT JT HJWFO CZ UIFQSPWJEFSѮFEPDUPSDBOTFOEEBUBEJSFDUMZ

3FGFSSBMFOE 0QIUIBMNJDBTTJTUBOU 4QFDJBMJTUFOE (FOFSBMPQIUIBMNPMPHJTU

3FGFSSBMFOE 5SBJOFEPQIUIBMNJDUFDIOJDJBO )BSEXBSFUFDIOJDJBOUPUBLF DBSFPGDPOOFDUJWJUZ

4FDPOEBSZDBSF 7JTJPODFOUFST

"EWBODFE TDSFFOJOH POBNPCJMFWBO

5FSUJBSZDBSF

3FGFSSBMFOE *OUFSOFULJPTLPQFSBUPS 4QFDJBMJTUFOE (FOFSBMPQIUIBMNPMPHJTU

1SJNBSZDBSF

4QFDJBMJTUFOE 4QFDJBMJTUPQIUIBMNPMPHJTU )BSEXBSFUFDIOJDJBO PQUJPOBM

5FMFPQIUIBMNPMPHZQSPHSBN JODIBSHF

3FGFSSBMFOE 0QIUIBMNPMPHJTU %JHJUBMWJEFPTMJU MBNQ .ZESJBUJDDBNFSB 7JEFPJOEJSFDU PQIUIBMNPTDPQF

4UPSFBOEGPSXBSE TPѫXBSF FZFT5BML UPDBQUVSFJNBHFT BOEQBUJFOUEFUBJMT JOIPVTFEFWFMPQ NFOU

$PNQVUFS 7JEFPDPOGFSFODJOHVOJU 5FMFWJTJPOmJODIFT

*4%/-JOFT LCTGPSWJEFP DPOGFSFODJOH

*OUFSOFUDPO OFDUJWJUZPG NJOJNVN LCTGPSTUPSF BOEGPSXBSE DPOTVMUBUJPO

74"5 EJBN FUFSTBOUFOOB

#BOEXJEUIm LCT

%JHJUBMWJEFPTMJU MBNQ /PONZESJBUJD DBNFSB

4UPSFBOEGPSXBSE TPѫXBSF %3"( 0/ UPDBQUVSF SFUJOBMJNBHFTBOE QBUJFOUEFUBJMT JOIPVTFEFWFMPQ NFOU

$PNQVUFSXJUINVM UJNFEJB %JHJUBMTUJMMDBNFSB SFQMBDJOHXFCDBN GPSCFUUFSSFTPMVUJPO

$PNQVUFS MBQUPQ BOEMBTFSQSJOUFS 7JEFPDPOGFSFODJOH VOJUUFMFWJTJPO NPOJUPSmJODIFT

8JSFMFTTMPDBM MPPQ!LCT %JBMVQ*OUFSOFU DPOOFDUJPO

$POOFDUJWJUZ

8JSFMFTTMPDBM MPPQ!LCT %JBMVQ*OUFSOFU DPOOFDUJPO

0014*TFFQSPQSJ FUBSZ DPNQSFTTJPO TPѫXBSF

4PѫXBSF

0014*TFFQSPQSJ FUBSZ TPѫXBSFUIBU DPNQSFTTUIFWJEFP êMF

$PNQVUFSXJUINVMUJ NFEJBBOEBXFCDBN

/POPQIUIBMNJD

4UBOEBMPOFTMJUMBNQ mBOUFSJPSTFHNFOU FYBNJOBUJPO 5SJBMTFUUPDIFDL GPSSFGSBDUJWFFSSPST 4USFBLSFUJOPTDPQF (MVDPNFUFS

/JM

0QIUIBMNJD

&RVJQNFOU

4QFDJBMJTUFOE 4QFDJBMJTUPQIUIBMNPMPHJTU

)VNBOSFTPVSDF

4FDUPS

5BCMF%FUBJMTBCPVUUIFSFRVJSFNFOUTPGEJĒFSFOUTFDUPST

3,JNFUBM


UPBOZEFQBSUNFOU SFUJOB VWFB FUD 0ODFUIF DBTFTIFFUJTSFDFJWFEBUUIFTQFDJBMJTUTFOE JOUIF TQFDJêDEFQBSUNFOUSFRVJSFE BOBMFSUJTHJWFOUP UIFTQFDJBMJTUGPSDPOTVMUBUJPOѮJTBMNPTUBDUTBT BOFMFDUSPOJDNFEJDBMSFDPSE BOEIBTQSPWJTJPOT UP TFFL PQJOJPOT PS USBOTGFS UIF DBTF TIFFU UP PUIFS TVCTQFDJBMUJFT JO UIF TZTUFN *G SFRVJSFE BO FYUFSOBM PQJOJPO DBO BMTP CF PCUBJOFE GSPN PUIFSDFOUFSTXJUIPVUIBWJOHUPEFQMPZUIFTPѫ XBSFFYUFSOBMMZ

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

$POTJEFSBUJPOT ѮF GPMMPXJOH TVCTFDUJPOT BEESFTT TPNF JTTVFT UIBU OFFE UP CF DPOTJEFSFE XIFO TFUUJOH VQ B UFMFPQIUIBMNPMPHZVOJU

$IPPTJOHUIF5FDIOPMPHZ

$IBQUFS

*NBHJOHJO0QIUIBMNPMPHZ 8JUIUIFBEWFOUPGEJHJUBMJNBHJOHTZTUFNT JUIBT CFDPNFFBTJFSBOEDIFBQFSUPBDRVJSFPDVMBSJN BHFT $VSSFOUMZ B SBOHF PG JNBHJOH FRVJQNFOU CPUIMPXFOEBOEIJHIFOEJOUFSNTPGDPTUBOE RVBMJUZ JTSFBEJMZBWBJMBCMFѮFVTFSDBODIPPTF CBTFEPOUIFBWBJMBCMFCVEHFU8PSLJTDPOUJOV JOHUPGVSUIFSSFEVDFUIFDPTUPGFRVJQNFOU NBL JOHJUNPSFBDDFTTJCMF*UJTJNQPSUBOUUPLOPXJG UIF FRVJQNFOU DPNQMJFT XJUI UIF TUBOEBSET TFU GPSJNBHFUSBOTNJTTJPOTVDIBT%JHJUBM*NBHJOH BOE$PNNVOJDBUJPOTJO.FEJDJOF %*$0.

1SPUPDPMTBOE4ZTUFNT $POTJEFSJOHUIFQBSBEJHNTIJѫPDDVSSJOHJOUIF XBZFZFDBSFJTQSPWJEFE EFWFMPQJOHBOEJNQMF NFOUJOH BQQSPQSJBUF QSPUPDPMT JT JNQPSUBOU UP FOTVSF FĒFDUJWF VUJMJ[BUJPO PG UIJT UFDIOPMPHZ ѮJT BQQMJFT UP BOZ MFWFM PG UFMFDPOTVMUBUJPO CF JUQSJNBSZDBSFPSUFSUJBSZDBSF8FIBWFEFWFM PQFETUSVDUVSFEQSPUPDPMTBOETZTUFNTGPSFBDI MFWFMPGDBSFѮJTIFMQUPNBJOUBJOBOEUSBDLUIF TZTUFNѮFQSPUPDPMTIFMQTUPEFêOFUIFSFTQPO TJCJMJUZPGBMMJOWPMWFE BOEUIFTZTUFNTEFêOFUIF QSPDFTT'PSFYBNQMF JOQSJNBSZDBSFJUJTIFMQ GVMUPIBWFBTUSVDUVSFERVFTUJPOOBJSFUPDBQUVSF SFMFWBOUQBUJFOUJOGPSNBUJPO

4FDVSJUZ *UJTWFSZJNQPSUBOUUPTBGFHVBSEUIFTFDVSJUZPG QBUJFOUJOGPSNBUJPO QBSUJDVMBSMZBTUIFJOGPSNB UJPOJTTFOUPWFSUIF*OUFSOFU"UQSFTFOU UIFSFBSF OPBQQSPQSJBUFMBXTJOEFWFMPQJOHDPVOUSJFTTVDI BT*OEJBUPGBDJMJUBUFUIJTQSPDFTT3FHBSEMFTT JUJT QPTTJCMFUPDPNQMZCZGPMMPXJOHFRVJWBMFOUMBXT TVDIBTUIPTFEFMJOFBUFEJOUIF)FBMUI*OTVSBODF 1PMJDZ BOE "DDPVOUBCJMJUZ "DU )*1"" JO UIF 6OJUFE4UBUFT

ѮF BWBJMBCJMJUZ PG UIF DPNNVOJDBUJPO OFUXPSL WFSZ PѫFO EFUFSNJOFT UIF UFDIOPMPHZ VTFE *O UFMFPQIUIBMNPMPHZ UIF EJBHOPTJT JT EFQFOEFOU PO UIF RVBMJUZ PG UIF JNBHFT TP JU JT WFSZ JN QPSUBOUUPIBWFFOPVHICBOEXJEUIXIFOJOMJWF NPEF*UJTOFDFTTBSZUPIBWFBNJOJNVNPG LCTPGCBOEXJEUIUPWJFXBHPPERVBMJUZWJEFP JNBHF*OTUPSFBOEGPSXBSENPEFJUJTFOPVHI UP IBWF SFMJBCMF *OUFSOFU BDDFTT XIJDI JT OPX 4VTUBJOBCJMJUZ CFDPNJOHSFBEJMZBWBJMBCMFJOBMMDPVOUSJFTѮF TUPSFBOEGPSXBSE NPEF PG UFMFDPOTVMUBUJPO JT ѮFJEFBUPTFFLDPOTVMUBUJPOTUISPVHIUFMFPQI UIFCFTUNPEFUPTFFLDPOTVMUBUJPOT*USFRVJSFT UIBMNPMPHZJTSFMBUJWFMZOFX"DPOTJEFSBCMFJO WFTUNFOU IBT CFFO NBEF UP QSPWJEF UFMFDPOTVM MFTTCBOEXJEUIBOEIFODFBMPXFSJOWFTUNFOU

3,JNFUBM

UBUJPOT JO UFSNT PG FRVJQNFOU NBOQPXFS BOE PUIFSSFTPVSDFT"UQSFTFOU XFBSFTUJMMEFWFMPQ JOHUIJTDPODFQUBTBOBDDFQUBCMFNPEF#VUMJLF BOZ PUIFS TFSWJDF UFMFPQIUIBMNPMPHZ TFSWJDFT TIPVME FWFOUVBMMZ CFDPNF TVTUBJOBCMF GPS CPUI UIFDMJFOUTXIPTFFLTFSWJDFTBOEGPSUIFTFSWJDF QSPWJEFSTXIPPĒFSTVDITFSWJDFT*UXJMMCFOFD FTTBSZ UP EFWFMPQ BQQSPQSJBUF QBZNFOU QSPUP DPMT

$PODMVTJPO

EFMJWFSZ NPEFM UIBU XJMM FOTVSF BDDFTTJCJMJUZ UP RVBMJUZFZFDBSFGPSSVSBMBOESFNPUFQPQVMBUJPOT 5PFOTVSFUIFTVDDFTTGVMBEBQUBUJPOPGUIJTUFDI OPMPHZ TVTUBJOBCMFBOEBĒPSEBCMFNPEFMTTIPVME CFEFWFMPQFEѮFJNNFEJBUFDIBMMFOHFTPGDPTUT TFDVSJUZ BOE QSPUPDPMT TIPVME CF BEESFTTFE CZ QPMJDZNBLFSTUPFOTVSFFĒFDUJWFBEBQUBCJMJUZPG UIFUFDIOPMPHZ

3FGFSFODFT -J ), 5FMFNFEJDJOF BOE 0QIUIBMNPMPHZ

*OWJFXPGBEFWFMPQJOHDPVOUSZTJNNFOTFOFFE 4VSW0QIUIBMNPM UP EFMJWFS RVBMJUZ FZF DBSF TFSWJDF UFMFPQIUIBM "TIPL + FU BM ѮF TUPSZ PG B 3VSBM 4FSWJDF 1SPWJEFSJO*OEJB$PNNVO*OGP3FT/FUm NPMPHZ DMFBSMZ FNFSHFT BT BO BMUFSOBUF TFSWJDF

$IBQUFS

"O0WFSWJFXPG5FMFNFEJDJOF 5FDIOPMPHZJOUIF3VTTJBO$PVOUSJFT

/JLJDB(BCSJǀ 1FUBS3BØUFHPSBD

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J 3VTTJBOUFMFNFEJDJOFIBTCFFOTIBQFE

CZUIFTQBDFQSPHSBN BOEJTMBSHFMZ ESJWFOCZQSPCMFNTXJUIBDDFTTUPNFEJ DBMFYQFSUJTFJOSVSBMBSFBT J ѮF3VTTJBO3FQVCMJDBOEBMMPGUIF

GPSNFS4PWJFUTUBUFTIBWFXFBLUFMFDPN NVOJDBUJPOTJOGSBTUSVDUVSFT BOEEPOPU IBWFUIFDBQJUBMSFTPVSDFTUPJNQSPWF UIJTTJUVBUJPO BMUIPVHITFWFSBMOFX OFUXPSLTBSFVOEFSEFWFMPQNFOU J %FWFMPQNFOUPGUFMFDPNNVOJDBUJPOTJO

GSBTUSVDUVSFJTDSVDJBMGPSUIFBEWBODF NFOUPGUFMFNFEJDJOF J ѮFUXPNBKPSGBDUPSTEFUFSNJOJOH

HSPXUIPWFSUIFOFYUGFXZFBSTBSF XIFUIFSUIFGFEFSBMHPWFSONFOUUSVMZ EFDJEFTUPDPNNJUUPIFBMUIDBSFBTB OBUJPOBMQSJPSJUZ BOEXIFUIFSUIFUFMF DPNNVOJDBUJPOTJOGSBTUSVDUVSFJTEF WFMPQFEFOPVHITPUIBUJUDBOBEFRVBUFMZ TVQQPSUSFMJBCMF UJNFMZUSBOTGFSPGMBSHF BNPVOUTPGNFEJDBMEBUB

#BDLHSPVOE*OGPSNBUJPO

DJBOTPOFBSUIDPVMENPOJUPSQIZTJPMPHJDBMGVOD UJPOT TVDI BT CMPPE QSFTTVSF IFBSU SBUF BOE CPEZUFNQFSBUVSFPGBTUSPOBVUTJOTQBDF0UIFS FBSMZFYQFSJNFOUTBMTPEFNPOTUSBUFEUIBUJUXBT QPTTJCMFUPVOEFSUBLFSFNPUFEJBHOPTJTUISPVHI USBOTNJTTJPOPGNFEJDBMEBUB

&YJTUJOH5FMFPQIUIBMNPMPHZ 5FDIOPMPHZBOE%JHJUBM*NBHJOH JO3VTTJBO$PVOUSJFT ѮFSF BSF TPNF JOUFSFTUJOH TJNJMBSJUJFT CFUXFFO 3VTTJBO BOE 6OJUFE 4UBUFT 64 UFMFNFEJDJOF #PUI IBWF HSPXO VQ XJUI BOE CFFO TIBQFE CZ UIF TQBDF QSPHSBN BOE CPUI BSF UP B HSFBU FY UFOUESJWFOCZTFSJPVTQSPCMFNTBCPVUBDDFTTGPS NFEJDBMDPOTVNFSTUPNFEJDBMFYQFSUJTFJOSVSBM BSFBT ѮF UFDIOPMPHZ EFWFMPQFE GPS USBOTNJUUJOH NFEJDBM JOGPSNBUJPO GSPN TQBDF TUBUJPOT BOE TQBDFTIJQTUPFBSUIXBTVTFEFYUFOTJWFMZBѫFSUIF "SNFOJBOFBSUIRVBLFPG BOEBѫFSUIF6GB HBT QJQFMJOF FYQMPTJPO JO JO XIJDI NBOZ QFPQMFXFSFJOKVSFE$VSSFOUMZUIF3VTTJBO$FO UFSGPS4QBDF#JPNFEJDJOF XIJDIJTJOGBDUBUFMF NFEJDJOFDFOUFS

.PTDPX4UBUF6OJWFSTJUZ BOE UIF*OTUJUVUFPG.FEJDBM#JPMPHJDBM*OWFTUJHBUJPO BSFDPMMBCPSBUJOHXJUI/"4"UISPVHIBOBHSFF NFOUCZUIF(PSFm$IFSOPNZSEJO$PNNJTTJPO "NPOHPUIFSUIJOHT UIJTDPMMBCPSBUJPOJODMVEFT UIF DSFBUJPO PG TFWFSBM 4JMJDPO (SBQIJDT XPSL TUBUJPOTGPSNFEJDBMMZSFMBUFEWJEFPTFTTJPOTCF UXFFOIPTQJUBMTJO3VTTJBBOEUIF64

5FMFNFEJDJOFCFHBOJOUIFTXIFOUIF/B UJPOBM "FSPOBVUJDT BOE 4QBDF "ENJOJTUSBUJPO *OGSBTUSVDUVSF /"4" TUVEJFE UIF QIZTJPMPHJDBM DIBOHFT PG BTUSPOBVUT EVSJOH UIFJS TQBDF KPVSOFZT /"4" ѮF3VTTJBO3FQVCMJDBOEBMMPGUIFGPSNFS4P TDJFOUJTUT EFNPOTUSBUFE TVDDFTTGVMMZ UIBU QIZTJ WJFUTUBUFTIBWFXFBLUFMFDPNNVOJDBUJPOTJOGSB

/(BCSJŗ 13BÝUFHPSBD

TUSVDUVSFT BOEEPOPUIBWFUIFDBQJUBMSFTPVSDFT UPJNQSPWFUIJTTJUVBUJPO*O BO"NFSJDBO êOBODJFS EPOBUFE NJMMJPO 64% UP TVQQPSU TDJFODF JO UIF DPVOUSJFT PG UIF GPSNFS 4PWJFU 6OJPO 0OF PG UIF PVUDPNFT PG UIJT IBT CFFO UIF EFWFMPQNFOU PG B VOJWFSTJUZCBTFE *OUFSOFU QSPKFDU DIBSHFEXJUIDSFBUJOHBOFXHFOFSBUJPO PG *OUFSOFU VTFST ѮF êSTU 6OJWFSTJUZ $FOUFS PQFOFEJO+VOFJO:BSPTMBWM UIFTFDPOEXJMM PQFOTPPOJO/PWPTJCJSTL*OBMM SFHJPOBMVOJ WFSTJUJFTXJMMCFMJOLFE

JOHUIFQPUFOUJBMPGIJHIFOEBQQMJDBUJPOTTVDIBT JOUFSBDUJWFUFMFDPOTVMUBUJPOT.BOZ3VTTJBOUFMF NFEJDJOFBQQMJDBUJPOTBSFOPX1054CBTFE CVU FWFOUIBUJTIBNQFSFECZUIFGBDUUIBUUIFRVBMJUZ PGNBOZPGUIFTFMJOFTJTQPPS BOEDBOOPUSFMJ BCMZTVQQPSUIJHITQFFE VOCSPLFONPEFNEBUB MJOLT

4BUFMMJUF.FEJBUFE"QQMJDBUJPOT

4BUFMMJUFNFEJBUFE BQQMJDBUJPOT UIBU IBWF CFFO QJMPUFEJO3VTTJBJODMVEFJOUFSOBUJPOBMDBTFDPO 4PVUI.PTDPX4VQQPSUJWF GFSFODFT WJB UIF *OUFSOBUJPOBM 5FMFCSJEHF ѮFTF /FUXPSL IBWFUZQJDBMMZSVOBU,CT BOEIBWFMJOLFE UIF %FQBSUNFOU PG .FEJDBM 4DJFODF BU .PTDPX ѮF4PVUI.PTDPX4VQQPSUJWF/FUXPSL 4.4/ 4UBUF 6OJWFSTJUZ UP #BZMPS $PMMFHF PG .FEJDJOF JT BMTP CFJOH VQHSBEFE UP êCFSPQUJDT BOE XJMM )PVTUPO 59 JOUIF64 BOEUPUIF6OJWFSTJUZ TVQQPSU.CTUSBOTNJTTJPOѮF4.4/JTFT )PTQJUBMPG5SPNTƺJO/PSXBZ0UIFSMJOLTIBWF TFOUJBMMZB8JEF"SFB/FUXPSL 8"/ UIBUQSP CFFOUPUFMFNFEJDJOFDFOUFSTJO.PTDPX /PWP WJEFT*OUFSOFUBDDFTTBOEDPNQVUFSOFUXPSLJOH TJCJSTL BOE&LBUFSJOCVSH GPS MFBEJOH NFEJDBM TDJFOUJêD BOE FEVDBUJPOBM JOTUJUVUJPOTJO.PTDPXBOE4U1FUFSTCVSH ѮF4.4/JTDVSSFOUMZBIZCSJEOFUXPSLDPO $IBMMFOHFT TJTUJOHPGGPVSEBUBDIBOOFMT5XPPGUIFTFPQFS BUFWJBTBUFMMJUF XIJDIBMMPXTWFSZIJHIUISPVHI 8IJMF TDSFFO SFTPMVUJPO GPS UIFTF DPOGFSFODFT QVUCVUTVĒFSTQSPCMFNTXJUIEFQFOEBCJMJUZBOE XBT IJHI UIF MPX CBOEXJEUI NBEF GPS QPPS EFMBZ JO TJHOBM QBTTBHF UIF PUIFS DIBOOFMT BSF NPUJPOIBOEMJOH BOETBUFMMJUFUSBOTNJTTJPOEF MBOECBTFE MBZTPGVQUPTFDPOETNBEFUSVFJOUFSBDUJWJUZB "DDFTTUPUIF4.4/USVOLJTWJBSFHVMBSQIPOF DIBMMFOHF ѮF TDSFFO SFTPMVUJPO PG USBOTNJUUFE MJOFTPSWJB*4%/MJOFTGPSIJHIFSFOEVTFST"O SBEJPHSBQIT BOE QBUIPMPHZ TMJEFT BQQFBST UP CF PUIFSOFUXPSLVOEFSEFWFMPQNFOUJTUIF3VTTJBO BEFRVBUF BUMFBTUGPSUFBDIJOHQVSQPTFT 6OJWFSTJUZ/FUXPSL êOBODFECZUIF.JOJTUSZPG &MTFXIFSF UISPVHIPVU UIF DPVOUSJFT PG UIF 4DJFODF UIBUXJMMQSFTVNBCMZMJOLXJUIBOEFY GPSNFS 4PWJFU 6OJPO UFMFDPNNVOJDBUJPOT BOE UFOEUIF4.4/ UFMFNFEJDJOF JOGSBTUSVDUVSF JT CFJOH TVQQPSUFE CZUIF"NFSJDBO*OUFSOBUJPOBM)FBMUI"MMJBODF XIJDIIBTUIFNJTTJPOPGJNQSPWJOHUJFTCFUXFFO -PXBOE)JHI&OE"QQMJDBUJPOT NFEJDBMTZTUFNTJOUIF64BOEJOUIFOFXMZJO EFQFOEFOU TUBUFT 'PS FYBNQMF JO UIF QBTU ZFBS Ѯ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

JUBMTP -PDBMBOE*OUFSOBUJPOBM-JOLT SBJTFT QSPGFTTJPOBM BOE QVCMJD BXBSFOFTT PG UIF QPUFOUJBMDPOUSJCVUJPOPGUFMFDPNNVOJDBUJPOTUP "SFHVMBSMJOLUIBUIBTCFFOFTUBCMJTIFECFUXFFO QBUJFOUDBSF BOE PQFOTUIFHBUFTUPQFSDFJW "SLBOHFMTL .FEJDBM "DBEFNZ JO OPSUIXFTUFSO

"O0WFSWJFXPG5FMFNFEJDJOF5FDIOPMPHZ

3VTTJBBOE5SPNTÕ3FHJPOBM)PTQJUBMJOOPSUI FSO /PSXBZ VTFT SFHVMBS QIPOF MJOFT BOE NP EFNT BTXFMMBTQFSJPEJDIJHIFSCBOEXJEUIEJHJ UBMMJOLTѮJTIBTCFFOVTFECPUIGPSQBUJFOUDBSF BOEGPSUFBDIJOH5FMFNFEJDJOFJOUIJTFYUSFNFMZ OPSUIFSOQBSUPG3VTTJBJTTFFOBTBIJHIQSJPSJUZ CFDBVTFPGUIFIJHIDPTUTPGUSBOTQPSUJOHQBUJFOUT GPSTQFDJBMUZDBSF FTQFDJBMMZJOXJOUFS 0O B NPSF MPDBM MFWFM UIF .PTDPX PēDF PG 1BSBHSBQI *OUFSOBUJPOBM JT EFWFMPQJOH B OFX LJOE PG DBSEJBD NPOJUPS XIJDI FOBCMFT FMFDUSP DBSEJPHSBN USBOTNJTTJPO PWFS SFHVMBS QIPOF MJOFT EJSFDUMZ GSPN QBUJFOU IPNFT VTJOH QBMN UPQDPNQVUFST

4JHOJmDBODFPG5FMFNFEJDJOF "OJOEJDBUPSPGUIFQFSDFJWFEJNQPSUBODFPGUFMF NFEJDJOFJO3VTTJBJTUIFEFWFMPQNFOUPGBOFX DVSSJDVMVNBOETQFDJBMJ[BUJPOJOUFMFNFEJDJOFBU UIF"SLBOHFMTL.FEJDBM"DBEFNZ

$IBQUFS

3VTTJBOUFMFNFEJDJOFJTBUBOJNQPSUBOUDSPTT SPBETѮFOFFEJTDMFBS BOEQSPGFTTJPOBMFOUIV TJBTN JT IJHI ѮFSF BSF UXP NBKPS GBDUPST EF UFSNJOJOHHSPXUIPWFSUIFOFYUGFXZFBSTêSTU XIFUIFSUIFGFEFSBMHPWFSONFOUUSVMZEFDJEFTUP DPNNJUUPIFBMUIDBSFBTBOBUJPOBMQSJPSJUZBOE TFDPOE XIFUIFS UIF UFMFDPNNVOJDBUJPOT JOGSB TUSVDUVSFJTEFWFMPQFEUPUIFQPJOUXIFSFJUDBO BEFRVBUFMZ TVQQPSU SFMJBCMF UJNFMZ USBOTGFS PG MBSHFBNPVOUTPGNFEJDBMEBUB

3FGFSFODFT 1FSFEOJB%" "MMFO" 5FMFNFEJDJOFUFDIOPM PHZ BOE DMJOJDBM BQQMJDBUJPOT +"." m (SJHTCZ+ #BSUPO1- ,BFIOZ.. 4DIMFOLFS3& 4IBVHIOFTTZ18 5FMFNFEJDJOFQPMJDZRVBM JUZ BTTVSBODF VUJMJ[BUJPO SFWJFX BOE DPWFSBHF $FOUFSGPS)FBMUI1PMJDZ3FTFBSDI %FOWFS $0

$IBQUFS

5FMFPQIUIBMNPMPHZJO-JUIVBOJB "MWZEBT1BVOLTOJT 7BMFSJKVT#BS[EßJVLBT 4LBJESB,VSBQLJFOǈ

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J "UFMFNFEJDJOFDFOUFSXBTFTUBCMJTIFEBU

,BVOBT6OJWFSTJUZPG.FEJDJOFJO UPJOJUJBUFBOEHVJEFUFMFNFEJDJOFEFWFM PQNFOUTJOUIFVOJWFSTJUZBOEBDSPTTUIF DPVOUSZ J *OGSBTUSVDUVSFJTPSJFOUFEUPXBSEUFMF

DPOTVMUBUJPOTBOETFDPOEPQJOJPOTGPS DMJOJDBMQSBDUJDF EJTUBODFFEVDBUJPOPG NFEJDBMTUBĒBOEUIFHFOFSBMQPQVMB UJPO DSFBUJPOPGJOUFSOBUJPOBMNFEJDBM EBUBCBTFT BOESFTFBSDI

FYIJCJUJPO IFME JO #SVTTFMT &VSPQFBO 6OJPO m.BZ VSHFTUIFDPOTPMJEBUJPOPGBMM JOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZ *5 PGFYQFSUTBOEQSP GFTTJPOBMT UPBTTVSFUIFBWBJMBCJMJUZPGUIFIJHIFTU RVBMJUZUFMFNFEJDJOFIFBMUIDBSFUPBMM&VSPQFBO 6OJPO &6 SFTJEFOUT *OGPSNBUJPOUFDIOPMPHJFTHJWFBOPQQPSUVOJUZ GPS FBSMZ EJBHOPTJT USFBUNFOU BOE QFSNBOFOU QBUJFOU GPMMPXVQ IPNF DBSF ѮF NJTTJPO PG UIFJOGPSNBUJPOTPDJFUZJTUPTFSWFUIFQFPQMF UP NBLFMJGFFBTJFSBOE PGDPVSTF UIFIJHIFTUQSJPS JUZJTNFFUJOHQFPQMFTWJUBMOFFET)VNBOIFBMUI JTOPUPOMZBWJUBMOFFE JUBĒFDUTOBUJPOBMXFBMUI BTXFMM

5FMFPQIUIBMNPMPHZBT1SJPSJUZ

J "O*OUFSOFUXFCTJUFBOE*OUFSOFUCBTFE

EJTUBODFFEVDBUJPODPVSTFIBWFCFFO DSFBUFEUPGBDJMJUBUFUSBJOJOHPGNFEJDBM TUVEFOUTBOEHFOFSBMQSBDUJUJPOFST J ѮFUFMFNFEJDJOFDFOUFSUPPLQBSUJOB

NBTTJWFDBTVBMUZUSBJOJOHFYFSDJTF SF TQPOEJOHJODPOKVODUJPOXJUIDJWJMBOE NVMUJOBUJPOBMNJMJUBSZNFEJDBMQFSTPO OFMUPBTJNVMBUFEUSBJODSBTI J %JBHOPTUJDJOGPSNBUJPOTZTUFNTBOE

EFDJTJPOTUSBUFHJFTBSFCFJOHEFWFMPQFE GPSDMJOJDBMEFDJTJPOTVQQPSU

*OUSPEVDUJPO .PEFSO UFDIOPMPHJFT BSF XJEFMZ VTFE GPS UIF FBSMZ EJBHOPTJT BOE QSFWFOUJPO PG EJTFBTF ѮF SFTPMVUJPO PG UIF NJOJTUFSMFWFM DPOGFSFODF BOE

5FMFPQIUIBMNPMPHZ UBLFT QSJPSJUZ JO UIJT êFME PQIUIBMNPMPHJDBM EJBHOPTJT JT VTVBMMZ CBTFE PO FWBMVBUJPO PG BOUFSJPS FZF TFHNFOU BOE GVOEVT JNBHFT%JHJUBMGVOEVTJNBHFQSPDFTTJOHJTWFSZ IFMQGVM GPS UIF FBSMZ EJBHOPTJT PG EJBCFUJD SFUJ OPQBUIZ IZQFSUFOTJWFSFUJOPQBUIZ BUIFSPTDMFSP TJT BOEJOMBTFSPDVMBSTVSHFSZ ѮF NBJO PQIUIBMNJD TFSWJDFT JO -JUIVBOJB BSFQSFEPNJOBOUMZDPODFOUSBUFEJOUIFUXPCJH HFTU DJUJFT 7JMOJVT BOE ,BVOBT JO QBSUJDVMBS XIFSFUIF)PTQJUBMPG,BVOBT6OJWFSTJUZPG.FE JDJOF BOE UIF ,BVOBT 6OJWFSTJUZ PG 5FDIOPMPHZ BSFMPDBUFEѮFTFJOTUJUVUJPOTDBSSZNPTUPGUIF IVNBOBOEUFDIOJDBMSFTPVSDFTBOEQSPWJEFUIF XJEFTUBOENPTUTPQIJTUJDBUFETFSWJDFTJO-JUIV BOJB*OSVSBMBSFBTFZFDBSFJTMJNJUFEUPUIFCBTJD EJBHOPTUJDBOEUIFSBQFVUJDMFWFMTEVFUPBMBDLPG BQQSPQSJBUF FRVJQNFOU BOE FYQFSJFODF PG MPDBM QFSTPOOFM

"1BVOLTOJTFUBM

$IBMMFOHFT

"TBSFTVMUPGPVSUFMFNFEJDJOFBDUJWJUJFT B5FMF NFEJDJOF$FOUFSPG,BVOBT6OJWFSTJUZPG.FEJ ѮFJODSFBTFJONFBOMJGFEVSBUJPOJODSFBTFTUIF DJOF 'JH XBT FTUBCMJTIFE UNDLNVMU JO OVNCFS PG WJTVBMMZ JNQBJSFE BOE CMJOE QFPQMF 1BUJFOUT QSFEPNJOBOUMZ UIF FMEFSMZ BSF TPNF UJNFT GPSDFE UP USBWFM MPOH EJTUBODFT UP DFOUFST PGPQIUIBMNPMPHZ EVFUPNJOPSQSPCMFNTXJUI (PBMT UIFJSFZFT *OBEEJUJPO UIFDPTUTPGNFEJDBMTFSWJDFTJO ѮFBJNPGUIFUFMFNFEJDJOFDFOUFSBSFUPJOJUJBUF DSFBTFSBQJEMZ EJBHOPTUJDQPTTJCJMJUJFTMBHCFIJOE HVJEFBOEJOUSPEVDFUIFQPMJUJDTPGUFMFNFEJDJOF 8FTU &VSPQF BOE -JUIVBOJBO NFEJDBM SFGPSN EFWFMPQNFOU JO UIF 6OJWFSTJUZ BOE BDSPTT UIF IBTKVTUCFHVO DPVOUSZ BOE UP QSFQBSF SFMFWBOU SFDPNNFOEB UJPOTGPSIFBMUIDBSFJOTUJUVUJPOTBOEHPWFSONFOU JOTUJUVUJPOT ѮFTFJODMVEFUIFGPMMPXJOH $PMMBCPSBUJWF&õPSU 5P QSPWJEF NFUIPEJDBM MFBEFSTIJQ GPS UIF 5FMFPQIUIBMNPMPHZJO-JUIVBOJBTUBSUFEUISPVHI BQQMJDBUJPO PG UFMFNFEJDJOF UFDIOPMPHJFT GPS B DPMMBCPSBUJPO CFUXFFO ,BVOBT 6OJWFSTJUZ PG NFEJDBM EJBHOPTUJDT DPOTVMUBUJPO NPOJUPS .FEJDJOFBOE4U&SJL&ZF)PTQJUBMJO4UPDLIPMN JOH BOETDJFOUJêDJOWFTUJHBUJPOTJOBMMTUBHFT 4XFEFO JO " WJEFP DPOGFSFODF CFUXFFO PGUIFVOEFSHSBEVBUFBOEQPTUHSBEVBUFTUVE UIF&ZF$MJOJDPG,BVOBT6OJWFSTJUZPG.FEJDJOF JFT BOEUPDPPSEJOBUFUIFN BOE UIF *OUFSOBUJPOBM 5FMFNFEJDJOF $POGFSFODF 5P TFBSDI GPS QSPHSBNT BOE TPVSDFT PG ê JO 7JTCZ 4XFEFO XBT IFME JO ѮF êSTU OBODFUIBUTUJNVMBUFUIFEFWFMPQNFOUPGUFMF -JUIVBOJBOm4XFEJTI UFMFNFEJDJOF QSPKFDU -JU NFEJDJOF NFE DPOOFDUJOHUIFNFEJDBMTPDJFUJFTPG4XF 5PPSHBOJ[FTFTTJPOTBOEDPOGFSFODFTPOUFMF EFO BOE -JUIVBOJB XBT GPVOEFE JO BѫFS NFEJDJOF UIFTFQSFTFOUBUJPOT 5P PSHBOJ[F BOE QBSUJDJQBUF JO OBUJPOBM BOE ѮF -JUNFE QSPKFDU TUBSUFE JO UISFF DJUJFT JOUFSOBUJPOBMUFMFNFEJDJOFBOEFIFBMUIQSPK ,BVOBT -VOE BOE 4UPDLIPMN BOE XIJDI JO FDUT DMVEFEUXPNFEJDBMTQFDJBMJUJFTPQIUIBMNPMPHZ BOE PUPSIZOPMBSZOHPMPHZ ѮF QBSUJDJQBOUT JO WPMWFEJOUIJTQSPKFDUXFSF4U&SJL&ZF)PTQJUBM 1BUJFOU0SJFOUFE*54PMVUJPOT 4UPDLIPMN 4XFEFO

-VOE 6OJWFSTJUZ )PTQJ UBM -VOE 4XFEFO

5JFUP&OBUPS"# 4XFEFO

"OBMZTJTPGUIFQSPCMFNTIPXFEUIFOPWFMUZPG &VSPNFE /FUXPSLT "# 4UPDLIPMN 4XFEFO

UIFTF JEFBT JO B XPSMEXJEF DPOUFYU "MM BWBJM ,BVOBT.FEJDBM6OJWFSTJUZ)PTQJUBM -JUIVBOJB BCMFUFMFPQIUIBMNPMPHJDBMFYQFSJFODFXBTHFO 'JH

BOE,BVOBT6OJWFSTJUZPG5FDIOPMPHZ FSBMJ[FE JO UIF /FU-JU QSPKFDU BOE SFBMJ[FE CZ -JUIVBOJB UIF 5FMFNFEJDJOF $FOUFS PG ,BVOBT 6OJWFSTJUZ ѮF JOGSBTUSVDUVSF GPS DPNNPO 4XFEJTIm PG.FEJDJOFBOE,BVOBT6OJWFSTJUZPG5FDIOPM -JUIVBOJBOOFUXPSLJOHIBTCFFOFTUBCMJTIFEVO PHZ EFSUIFGSBNFXPSLPGUIJTQSPKFDU

*OGSBTUSVDUVSF 5FMFNFEJDJOF$FOUFS 5FMFNFEJDBMJOGSBTUSVDUVSFIBTCFFOVUJMJ[FEGPS UIFDSFBUJPOPGIJHIRVBMJUZNFEJDBMJNBHFEBUB CBTFT BOEUIFEFWFMPQNFOUPGDMJOJDBMSPVUJOFT UFMFDPOTVMUBUJPOT TFDPOEPQJOJPOT EJTUBOUFEV DBUJPOBOEDMJOJDBMEFDJTJPOTVQQPSU 'JH

ѮF PSHBOJ[BUJPOBM BOE UFDIOJDBM JOGSBTUSVD UVSFGPSFIFBMUIJO-JUIVBOJB BOEGPSOFUXPSL JOHXJUIGPSFJHODPVOUSJFT XBTQSFQBSFEJOUIF ,BVOBT .FEJDBM 6OJWFSTJUZ )PTQJUBM *OJUJBM DPOOFDUJPOT XFSF NBEF VTJOH *4%/ CFUXFFO ,BVOBT.FEJDBM6OJWFSTJUZ)PTQJUBM 4U&SJL&ZF

5FMFPQIUIBMNPMPHZJO-JUIVBOJB

$IBQUFS

'JH-PDBUJPOPG5FMF NFEJDJOF$FOUFSPG,BVOBT 6OJWFSTJUZPG.FEJDJOF

)PTQJUBM -VOE6OJWFSTJUZ)PTQJUBM BOE6QQTBMB $PNQVUFSOFU POFTFSWFS TJYDPNQVUFST

6OJWFSTJUZJO4XFEFO 5FMFNFEJDJOFXPSLTUBUJPO&VSPUFM*XJUI;ZE BDSPOWJEFPDPOGFSFODJOHCPBSEDPEFD; BOE *4%/ DPNNVOJDBUJPOT ; UXP 4POZ ѮFJOGSBTUSVDUVSFDSFBUFEXBTPSJFOUFEUPXBSE &7*%SPCPUWJEFPDBNFSBT GSBNFHSBCCFS 5FMFDPOTVMUBUJPOT BOE TFDPOE PQJOJPO GPS WJEFPTXJUDIFS DMJOJDBMQSBDUJDF %JTUBOU FEVDBUJPO PG NFEJDBM TUBĒ BOE UIF 4MJU MBNQ 5PQDPO 4-; XJUI 4POZ $IBSHF HFOFSBM QPQVMBUJPO JO -JUIVBOJB VTJOH UIF $PVQMFE%FWJDF $$% DBNFSBBUUBDIFE FYJTUJOH EJTUBODF FEVDBUJPO GBDJMJUJFT PG UIF %JHJUBMGVOEVTDBNFSB$BOPO$67J UFMFNFEJDJOFDFOUFS NFHBQJYFMT

3FTFBSDIBOEDSFBUJPOPGJOUFSOBUJPOBMNFEJ 6MUSBTPVOEEJBHOPTUJDFRVJQNFOU .FOUPS DBM EBUBCBTFT BOE JOGPSNBUJPO FYDIBOHF "EWFOU"#TZTUFN

POCPUINFEJDBMBOEUFDIOPMPHJDBMGSPOUT 7JEFPDPOOFDUJPOCZUISFF*4%/MJOFT LCT PS*1 ѮF 5FMFNFEJDJOF $FOUFS PG ,BVOBT 6OJWFSTJUZ PG.FEJDJOFIBTSPPNTBWBJMBCMFGPSTNBMM _ ѮFJOGSBTUSVDUVSFJODMVEFTTPѫXBSFGPS QFPQMF BOECJH _QFPQMF WJEFPDPOGFSFODFT 7JEFPDPOGFSFODJOHm;ZEBDSPO0O8BO 'JH

*NBHFBOEEBUBCBTFNBOBHFNFOUm0MZNQVT .JHSB &VSPNFE "# 4XFEFO .JHSB JT B ѮF UFMFPQIUIBMNPMPHZ TFSWJDF JOGSBTUSVDUVSF TPѫXBSF DMJFOU XJUI IJHISFTPMVUJPO QJDUVSF 'JH DPOTJTUTPGUIFGPMMPXJOHJUFNT HSBCCJOH MJWF QJDUVSFWPJDF GSBNFTT

"1BVOLTOJTFUBM

'JH"4XFEJTIm-JUIVBOJBOUFMFNFFUJOHBOEBEJTUBOUNVMUJTQFDJBMJUZDPOTVMUBUJPOGSPNUIF,BVOBT&ZF$MJOJD

'JHѮFTZTUFNGPSUFMFPQIUIBMNPMPHZTFSWJDF

FNBJM XJUI DPNQSFTTJPO GVODUJPOT NJ JOGPSNBUJPO ѮFSF BSF UXP EBUBCBTF NBO DSPTDPQF NFBTVSFNFOU 8IJUF #PBSE MJWF BHFNFOU TZTUFNT TVQQPSUFE MPDBM EBUBCBTF QPJOUJOH BOE XSJUJOH JO UIF TBNF QJDUVSF .4 "DDFTT CBTFE BOE B DFOUSBM EBUBCBTF BOE EBUBCBTF TUPSBHF 0QFO %BUB#BTF $PO .442-TFSWFS ѮFEBUBFOUSZGPSNTBOE VTFSJOUFSGBDFBSFFBTJMZDVTUPNJ[BCMFCZVT OFDUJWJUZ 5SBOTNJTTJPO PG QJDUVSFT EVSJOH FST ѮF IJHI QFSGPSNBODF IBSEXBSF WJEFP B WJEFP DPOGFSFODF TFTTJPO JT QPTTJCMF EZ DPEFD;ZEBDSPOJTJOUFHSBUFEJO.FEJQBT OBNJDCBOEXJEUI

UPBDIJFWFUIFCFTUWJEFPBOEBVEJPRVBMJUZJO *NBHF NBOBHFNFOU QSPDFTTJOH BOE WJEFP POMJOFUFMFNFEJDJOFBQQMJDBUJPOT8IFOWJE DPOGFSFODJOH m .FEJ1BT .FEJQBT JT .4 FPDPOGFSFODJOHIBSEXBSFJTOPUBWBJMBCMF UIF 8JOEPXT .VMUJQMF %PDVNFOU *OUFSGBDF JOUFHSBUFETPѫXBSFCBTFEWJEFPDPEFDDBOCF CBTFE TPѫXBSF GPS JNBHF NBOBHFNFOU BOE VTFEѮFWJEFPDPOGFSFODJOHTFTTJPOBMMPXT POMJOF UFMFNFEJDJOF BQQMJDBUJPOT *U DPO TFOEJOHBOESFDFJWJOHPGJNBHFT TZODISPOJ UBJOTBNPEVMFGPSJNBHFBDRVJTJUJPOJODMVE [BUJPOPGEFTLUPQT ESBXJOHPOUIFJNBHFBOE JOHBTUBOEBSEJOUFSGBDFBOE.BUSPY.FUFPS BEEJOHUIFESBXJOHTJOUPUIFEBUBCBTF GSBNFHSBCCFS *NBHFT DBO CF PQFOFE GSPN NVMUJQMF QJDUVSF GPSNBUT PS HSBCCFE GSPN BOBMPH BOE EJHJUBM TPVSDFT JOUP B UFNQPSBM ѮJTTZTUFNJTDPOOFDUFEXJUIUIFEBUBCBTFTWJB IJHI TQFFE CVĒFS JOUP B XPSLTQBDF PS EJ -"/ *4%/BOE*1GPSJOUFSOBUJPOBMOFUXPSLJOH SFDUMZ JOUP B EBUBCBTF ѮF EBUBCBTF NPE 'JH VMF JT GPS TUPSBHF PG JNBHFT BOE SFMBUFE UFYU


ѮF UFDIOJDBM QPTTJCJMJUJFT GPS TUPSJOH QSP DFTTJOH BOE BDDFTTJCJMJUZ EBUB FYDIBOHF PG PQIUIBMNPMPHJDBM JOGPSNBUJPO BOE GPS UIF DSFBUJPO PG NVMUJPCKFDUJWF BOBMZTFT CBTFE PO DMJOJDBM EFDJTJPO TVQQPSU TUSBUFHJFT IBWF CFFO FTUBCMJTIFE

%JTUBODF&EVDBUJPO %JTUBODF FEVDBUJPO JO PQIUIBMNPMPHZ TUBSUFE XJUIMJWFMFDUVSFTCFUXFFO4U&SJL&ZF)PTQJUBM JO 4UPDLIPMN BOE ,BVOBT .FEJDBM 6OJWFSTJUZ )PTQJUBM JO -JUIVBOJB JO ѮJT FYQFSJFODF BMMPXFEVTUPEFWFMPQOFXEJTUBODFFEVDBUJPOBM QSPHSBNTJOPQIUIBMNPMPHZ "TBêSTUTUFQ UIFXFCTJUFUJUMFE%JHJUBM0QI UIBMNPMPHZ m *OGPSNBUJPO 4ZTUFN GPS (FOFSBM 1SBDUJUJPOFST 'JH JO &OHMJTI BOE -JUIVB OJBO TQPOTPSFECZUIF0QFO4PDJFUZ'VOE-JUI VBOJB CNJJXXXUFGLUVMUVOSTBLZT

XBT DSFBUFEѮFXFCTJUFIBTCFFODSFBUFEJOPSEFSUP QSPNPUFBOEGBDJMJUBUFDPOTVMUJOHBOEUSBJOJOHPG NFEJDBMTUVEFOUTBOEHFOFSBMQSBDUJUJPOFSTѮF XFCTJUFDPOUBJOTBEJBHOPTUJDTGPDVTFEEBUBCBTF

'JH4USVDUVSFPGUIFUFMFPQIUIBMNPMPHJDBMTZTUFN

$IBQUFS

CVJMUPOEJĒFSFOUJBMEJBHOPTUJDUBCMFTXJUIDPN QSFIFOTJWF WJTVBM JOGPSNBUJPO CJPNJDSPTDPQJD BOEPQIUIBMNPTDPQJDJNBHFT "MMWJTVBMNBUFSJ BMTBSFPSJHJOBMBOEBSFTUPSFEJOUIFUFMFNFEJDJOF DFOUFSPG,BVOBT6OJWFSTJUZPG.FEJDJOFBOEUIF *OTUJUVUF PG #JPNFEJDBM &OHJOFFSJOH PG ,BVOBT 6OJWFSTJUZ PG 5FDIOPMPHZ ѮF JOUFSOFU BQQMJDB UJPO GPS UIJT TJUF JT CBTFE PO +BWB 4FSWMFU UFDI OPMPHZ VTJOH UIF 7FMPDJUZ UFNQMBUF FOHJOF BOE 5PNDBU4FSWMFUDPOUBJOFS "O JOUFSOFUCBTFE EJTUBOU FEVDBUJPO DPVSTF GPSHFOFSBMQSBDUJUJPOFST JODMVEJOHBEJDUJPOBSZ BOEêMNTPO&ZF%JTFBTFTGPS(FOFSBM1SBDUJUJP OFST I XBTQSFQBSFEJO-JUIVBOJBOJO 'JH *UDPOTJTUTPGUIFGPMMPXJOHUPQJDT "DVUFQBJOMFTTWJTVBMMPTT I

3FEFZF I

&ZFBOETZTUFNJDEJTFBTFT I

&ZFUSBVNB I

ѮFQSPHSBNIBTCFFOBQQSPWFECZUIF-JUIVB OJBO.JOJTUSZPG)FBMUIBTBDPOUJOVJOHNFEJDBM FEVDBUJPO $.& QSPHSBN &BDIDPVSTF XIJDIJTIFMEUXPUJNFTQFSZFBS JTBWBJMBCMFGPSmHFOFSBMQSBDUJUJPOFSTBOE

"1BVOLTOJTFUBM

'JH8JOEPXTPGUIFXFCTJUF%JHJUBM0QIUIBMNPMPHZ

'JH*OUFSOFUCBTFEEJTUBOUFEVDBUJPODPVSTFTGPSHFOFSBMQSBDUJUJPOFST


$IBQUFS

BCPVUDJUJFTBSFDPOOFDUFE NVMUJQPJOU UPUIJT PG"NFSJDB $SPBUJB -BUWJB .PMEPWB 3PNBOJB BOE6LSBJOF UPPLQBSUJOUIF3&4$6&3.&% TPVSDF $&63 FYFSDJTFT BMPOHTJEF TJY PCTFSWFST GSPNUIF/FUIFSMBOET 1PMBOE -VYFNCVSH BOE 5FMFDPOTVMUBUJPO (FSNBOZ BOE4FDPOE0QJOJPOT ѮF UFMFNFEJDJOF DFOUFS VTFE BQQSPQSJBUF UFMFDPNNVOJDBUJPOEFWJDFT 4BUFMMJUF *4%/ *1 *OUFSOBUJPOBMDPOTVMUBUJPOTTUBSUFEJOѮF UPIFMQDPPSEJOBUFUIFKPJOUBDUJWJUJFTPGDJWJMBOE NBJO PQIUIBMNPMPHJDBM QBUIPMPHJFT JODMVEF NVMUJOBUJPOBM NJMJUBSZ TFSWJDFT JO DSJUJDBM TJUVB FZF USBVNB PQIUIBMNJD PODPMPHZ PQIUIBMNJD UJPOT TVDI BT NBTT DBTVBMUZ FWFOUT *4%/ MJOFT QBUIPMPHZ QFEJBUSJD PQIUIBMNPMPHZ BOE SBSF BOE*1SBEJPDPOOFDUJPOT 'JH XFSFVTFE EJTFBTFT ѮFVTFPGFYJTUJOHJOGSBTUSVDUVSFJOUIFUFMF NFEJDJOFDFOUFSBMMPXTMJWF POMJOF BOEEFMBZFE 4JNVMBUFE&NFSHFODJFT PĒMJOF JOUFSOBUJPOBMEJTUBODFPQIUIBMNPMPHJ DBM DPOTVMUBUJPOT -JWF DPOTVMUBUJPOT BSF NPSF 0O +VMZ UIF êOBM BOE NPTU JOUFOTJWF EBZ FYQFOTJWF BOE VTFE GPS VSHFOU TJUVBUJPOT POMZ PG UIF BOUJUFSSPSJTN ESJMMT UIF NVMUJOBUJPOBM 6TF UISFF *4%/ MJOFT LCT

XJUI EJSFDU GPSDFPGNFEJDTBUUIF,BJSJV5SBJOJOH3BOHFJO USBOTNJTTJPOPGJNBHFTGSPNBTMJUMBNQ5PQDPO -JUIVBOJBSFBDUFEUPBMBSHFNBTTDBTVBMUZFWFOU 4-;UPUIFDPOTVMUJOHTJUF0ĒMJOFDPOTVMUBUJPOT mUSFBUJOHIVOESFETPGWJDUJNTGSPNBTJNVMBUFE BSFNPSFGSFRVFOU VTJOHBOUFSJPSTFHNFOUPSFZF USBJO DSBTI ѮF 5FMFNFEJDJOF $FOUFS BSSBOHFE GVOEVTJNBHFTUSBOTNJTTJPOWJBUIF*OUFSOFU MJWF EJSFDU IJHIMFWFM NFEJDBM NVMUJTQFDJBM JTU UFMFDPOTVMUBUJPOT CFUXFFO ,BVOBT .FEJDBM 6OJWFSTJUZ)PTQJUBMBOEUIFDSBTIMPDBUJPOѮF 1PTTJCJMJUJFTSF5FMFNFEJDJOF NPTUDPNQMJDBUFEJOJUJBUFEDBTFTPGFZFUSBVNB 6TFJO.BTTJWF$BTVBMUJFT OFVSPTVSHJDBM USBVNB NBYJMMPGBDF USBVNB BOE 4JUVBUJPOT USBVNBUJD BNQVUBUJPO PG MJNCT XFSF FWBMVBUFE BOETFMFDUFECZ,BVOBT.FEJDBM6OJWFSTJUZ)PT ѮFGBDJMJUJFTBUUIFUFMFNFEJDJOFDFOUFSPG,BVOBT QJUBMTQFDJBMJTUTBUUIFFWFOUMPDBUJPOVTJOHUFMF 6OJWFSTJUZ PG .FEJDJOF UNDLNVMU BMMPX GPS NFEJDJOF GBDJMJUJFT "MM UIPTF DBTFT XFSF UIFO MJWF POMJOF EJTUBOU DPOTVMUBUJPOT GSPN IJHI USBOTQPSUFEUP,BVOBTBOE7JMOJVT6OJWFSTJUJFT MFWFMNFEJDBMTQFDJBMJTUTUPSVSBMBSFBT*OPSEFS )PTQJUBMT CZ IFMJDPQUFS BOE LN GSPN UPFYQBOEUIFVTFPGEJTUBOUDPOTVMUBUJPOGBDJMJ UIFFWFOUMPDBUJPO UJFT UFMFNFEJDJOFDBOCFBQQMJFEUPNBTTDBTVBMUZ ѮF VTF PG FYJTUJOH UFMFNFEJDJOF JOGSBTUSVD FWFOUT EFDSFBTJOHUIFHFPHSBQIJDBMJTPMBUJPOPGB UVSFIJHIMJHIUTUIFNJMJUBSZNFEJDBMQFSTPOOFMT DBTVBMUZMPDBUJPO DBQBCJMJUZ UP QSPWJEF NFEJDBM TFSWJDFT GPS DBTV BMUJFT BT XFMM BT UIFJS BCJMJUZ UP DPPQFSBUF XJUI DJWJMJOTUJUVUJPOTEVSJOHSFTDVFPQFSBUJPOTѮFTF 3&4$6&3.&%$&631SPKFDU SFTVMUTTIPXUIBUUIFFYJTUJOHUFMFNFEJDJOFJOGSB TUSVDUVSFOFFETGVSUIFSEFWFMPQNFOUJOUPBO*O 0O m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ѮSFF IVOESFE BOE UXFOUZ TPMEJFST GSPN DPVOUSJFT OBNFMZ-JUIVBOJB "SNFOJB "[FS CBJKBO #VMHBSJB &TUPOJB (FPSHJB 6OJUFE4UBUFT

"1BVOLTOJTFUBM

'JH3BEJPMJOLDPOOFDUJWJUZ

$MJOJDBM%FDJTJPO4VQQPSU ѮF QSPHSBN UJUMFE *OGPSNBUJPO 5FDIOPMPHJFT GPS)VNBO)FBMUI$MJOJDBM%FDJTJPO4VQQPSU *5 )FBMUI

XIJDI JT TVQQPSUFE CZ UIF -JUIVBOJBO 4UBUF4DJFODFBOE4UVEJFT'PVOEBUJPO TUBSUFEJO 1BSUJDJQBOUTJODMVEFEUIF,BVOBT6OJWFS TJUZPG.FEJDJOF ,BVOBT6OJWFSTJUZPG5FDIOPM PHZ BOEUIF7JMOJVT.BUIFNBUJDTBOE*OGPSNBU JDT *OTUJUVUF ѮF QSPQPTFE QSPKFDU BJNT BSF UP DPNCJOF UIF FĒPSUT PG FYQFSUT BOE SFTFBSDIFST GSPNCPUIBSFBTUPJNQSPWFIFBMUIDBSFRVBMJUZ CZGPDVTJOHBUUFOUJPOEJSFDUMZPOUIFOFFETPGUIF QBUJFOUBOEUIFQIZTJDJBOJOTVQQPSUJOHUIFNGPS JOEJWJEVBMQBUJFOUEJBHOPTUJDEFDJTJPOT

TJPOTUPEFDSFBTFUIFSJTLTPGEJTBCJMJUZDBVT JOHEJTFBTFT

0OF PG UIF NPTU JNQPSUBOU UBTLT JT UP FWBMV BUF UIF RVBMJUBUJWF BOE RVBOUJUBUJWF JOGPSNBUJWF QBSBNFUFST GPS DMJOJDBM EFDJTJPO TVQQPSU VTJOH BOBMPHBOEEJHJUBMBOBMZTJTPGOPOMJOFBSDPNQMFY TZTUFNT QBSBNFUFSJ[BUJPO PG PQIUIBMNPMPHJDBM êOEJOHTBOEJNBHFT 1JMPUEBUBCBTFTPGNFEJDBMJNBHFTBOETJHOBMT BOE UFMFNFEJDJOF OFUXPSLT TFSWF UIJT QVSQPTF 'JH %FWFMPQNFOU PG *5 UFDIOPMPHJFT NBLFT UIF QSPDFTTJOHBOETZTUFNBUJ[BUJPOPGMBSHFBNPVOUT PG EJĒFSFOU JOGPSNBUJPO BOE BTTFTTNFOU PG UIF TVCTFRVFOUEBUB QPTTJCMF ѮF TUPSJOH PG PQIUIBMNPMPHJDBM JNBHFT JO ѮF PCKFDUJWFT BOE UBTLT PG UIF QSPKFDU BSF PSJ EBUBCBTFTXJUIJOUFHSBUJPOUPJOUFSOBUJPOBMUFMF FOUFEJOUPUXPJOUFSSFMBUFEDMVTUFST %FWFMPQNFOU PG DMJOJDBM EFDJTJPO TVQQPSU NFEJDJOF OFUXPSLT IBT CFFO VOEFSUBLFO ѮF TUSBUFHJFT CBTFE PO NVMUJPCKFDUJWF BOBMZTJT EBUBJTVTFEGPSQBSBNFUFSJ[BUJPO DMBTTJêDBUJPO NFUIPETVTJOHQJMPUEBUBCBTFTPGNFEJDBMJN BOEUSBJOJOHPGUIFEFDJTJPOTVQQPSUBMHPSJUINT BHFTBOETJHOBMT BOEUFMFNFEJDJOFOFUXPSLT *OJUJBMMZ PQIUIBMNPMPHJDBM JNBHF DMBTTJêDBUJPO %FWFMPQNFOUBOEFWBMVBUJPOPGJOGPSNBUJPO CZ EJHJUBM QBSBNFUFST BOE FYQFSU BTTFTTNFOU TZTUFNTGPSNBLJOHQSFWFOUJWFDMJOJDBMEFDJ NFUIPETBSFEFWFMPQFE


$IBQUFS

'JH4USVDUVSFPGEJTUBOU BVUPNBUFENFEJDBMEBUB BOBMZTJT

'JHѮFPQIUIBMNPMP HJTU VTFSBOEFYQFSU EJBH OPTUJDmJOGPSNBUJPOTZTUFN GPSDMJOJDBMEFDJTJPOTVQQPSU

ѮFTFRVFODFPGFZFGVOEVTJNBHFQBSBNFUFSJ[B UJPO GPMMPXJOHUIFMPHJDBMFZFGVOEVTFYBNJOB UJPOBTTFTTNFOU FTUBCMJTIFE 1BSBNFUFSJ[BUJPOPGUIFPQUJDOFSWFIFBE 1BSBNFUFSJ[BUJPO PG UIF SFUJOBM GPDVTFT EF SJWBUJWFT

1BSBNFUFSJ[BUJPOPGUIFSFUJOBMCMPPEWFTTFMT

'VUVSF%FWFMPQNFOU ѮF EJSFDUJPO GPS GVUVSF EFWFMPQNFOU BOE BE WBODFNFOUPG*5NFUIPET NBUIFNBUJDBMNFUI PET BMHPSJUINT DPNQVUFS OFUXPSL EFDJTJPOT IFMQJOH JO UIF GPSNBUJPO PG QSFWFOUJWF BOE DMJOJDBMEFDJTJPOTXFSFBMTPEFWFMPQFE 'JH ѮFDPOOFDUJPOCFUXFFOUIFPQIUIBMNPMPHJTU VTFS BOE FYQFSU BOE UIF EJBHOPTUJD JOGPSNB UJPOTZTUFNGPSDMJOJDBMEFDJTJPOTVQQPSUJTCBTFE

"1BVOLTOJTFUBM

PO UIF TUPSBHF PG QBUJFOU EBUB JO B IJHI DBQBD JUZ PQIUIBMNJD BOE DBSEJPMPHJD EBUB BOE EJHJUBM JNBHF CBTF "ѫFS DMBTTJêDBUJPO QSPDFTTJOH BOE QBSBNFUFSJ[BUJPO UIFDMJOJDBMBOEFYQFSJNFOUBM EBUBXJMMCFTUPSFEBOEVTFEGPSUIFDSFBUJPOPG OFXNVMUJDSJUFSJBEFDJTJPOTUSBUFHJFTGPSBOBMZ[ JOH QBUJFOUQPQVMBUJPO EBUB BOE UIF DSFBUJPO PG PQIUIBMNPMPHJDBMDMJOJDBMEFDJTJPOTVQQPSU XJUI MJOLT UP JOUFSOFU JOGPSNBUJPO FMJCSBSZ ѮF PQIUIBMNPMPHJTU UIFO NBLFT B êOBM EJBHOPTUJD EFDJTJPO "DDPSEJOH UP PVS FYQFSJFODF JO EFWFMPQJOH UIF JOGSBTUSVDUVSF JO -JUIVBOJB B XPSMEXJEF UFMFPQIUIBMNPMPHZ OFUXPSL DPVME CF DSFBUFE %FWFMPQNFOUPGUFMFNFEJDJOFTFSWJDFTJO-JUIV BOJB IBT HSFBU JNQPSUBODF GPS UIF -JUIVBOJBO IFBMUIDBSFTZTUFN BTUIFSFJTHSFBUQPUFOUJBMUP SFEVDFQSFWFOUBCMFEJTFBTF JNQSPWFUIFRVBMJUZ PGIFBMUIDBSFBOEJODSFBTFUIFQSPGFTTJPOBMJTNPG EPDUPST CZ VTJOH EJTUBOU USBJOJOH DPOTVMUBUJPOT XJUINPEFSOUFMFNFEJDJOFUFDIOJRVFTBOEDMJOJ DBMEFDJTJPOTVQQPSU

3FGFSFODFT &6 *OGPSNBUJPO 4PDJFUZ IUUQFVSPQB FVJOUJOGPSNBUJPO@TPDJFUZFFVSPQFFIFBMUIDPO GFSFODFJOEFY@FOIUN$JUFE0DU *OHSBN% ѮFKPVSOFZPGIFBMUIJOGPSNBUJDT *O1SPDFFEJOHTPGUIFOE*OUFSOBUJPOBM$POGFSFODF &IFBMUIJO$PNNPO&VSPQF ,SBLPX 1PMBOE QQ m 1BVOLTOJT " $BMJTTFOEPSĒ # #MPNEBIM 4 -VLPØFWJǁJVT " #BS[EßJVLBT 7 ,VSBQLJFOǈ 4 (SJDJVT3 "MNRVJTU-0 7BSOBVTLBT& 5FMF PQIUIBMNPMPHZ DPPQFSBUJPO CFUXFFO 4XFEFO BOE -JUIVBOJB*OU+)FBMUI$BSF&OH 1BVOLTOJT " #BS[EßJVLBT 7 -VLPØFWJǁJVT " #MPNEBIM4 ,VSBQLJFOǈ4 +VSLPOJT3 +FHFMFWJǁJVT % "MNRVJTU-0 5FMFPQIUIBMNPMPHZJNQBDU GPS -JUIVBOJB *O "CTUSBDUT PG UI *OUFSOBUJPOBM $POGFSFODF PO UIF .FEJDBM "TQFDUT PG 5FMFNFEJ DJOF*OUFHSBUJPOPG)FBMUI5FMFNBUJDTJOUP.FEJDBM 1SBDUJTF&VS+.FE3FT 3FHFOTCVSH (FSNBOZ QQ m 1BVOLTOJT " -VLPØFWJǁJVT " ,VSBQLJFOǈ 4 #BS[EßJVLBT 7 +VSLPOJT 3 "MNRVJTU -0 4FWFS HBSEI1 6MP[B7 "DIJFWFNFOUTPGUFMFNFEJ DJOF JO -JUIVBOJB *O 1SPDFFEJOHT PG "EWBODFE -FBSOJOH5FDIOPMPHJFTBOE"QQMJDBUJPOT "-5" QQm

1BVOLTOJT " #BS[EßJVLBT 7 ,VSBQLJFOǈ 4 4FW FSHBSEI 1 5SFOET PG UFMFNFEJDJOF EFWFMPQ NFOU JO -JUIVBOJB *O "CTUSBDUT JO *OUFSOBUJPOBM &)FBMUI &YIJCJUJPO BOE $POGFSFODF i.FEF5FMu -VYFNCPVSH QQm 1BVOLTOJT " *OUFHSBUFE &IFBMUI OFUXPSL JO -JUIVBOJB GPS DMJOJDBM QSBDUJTF FEVDBUJPO BOE SFTFBSDI.JOJTUFSJBM$POGFSFODFBOE&YIJCJUJPO& IFBMUIUIFDPOUSJCVUJPOPG*$5UP)FBMUI #SVTTFMT QQm .BSP[BT7 (FMßJOJT" -VLPØFWJǁJVT" 4FWFSHBSEI 1 ,VSBQLJFOǈ4 1BVOLTOJT" ѮFNFUIPEUP BDIJFWFPOMJOFUFMFNFEJDJOFDBQBCJMJUJFTVTJOHHFO FSBM QVSQPTF WJEFPDPOGFSFODJOH TPѫXBSF *O "C TUSBDUTPGUI*OUFOBUJPOBM$POGFSFODFPOUIF.FEJ DBM "TQFDUT PG 5FMFNFEJDJOF *OUFHSBUJPO PG )FBMUI 5FMFNBUJDT JOUP .FEJDBM 1SBDUJTF &VS + .FE 3FT 3FHFOTCVSH (FSNBOZ Q .BSP[BT 7 +VSLPOJT 3 ,B[MB " -VLPØFWJǁJVT . -VLPTFWJǁJVT " (FMßJOJT " +FHFMFWJǁJVT % %FWFMPQNFOU PG UFMFDPOTVMUBUJPOT TZTUFNT GPS F IFBMUI*O%VQMBHB. ;JFMJOTLZ, *OHSBN% FET 5SBOTGPSNBUJPO PG )FBMUIDBSF XJUI *OGPSNBUJPO 5FDIOPMPHJFT TFSJFT 4UVEJFT JO )FBMUI 5FDIOPMPHZ *041SFTTm -VLPØFWJǁJVT . 1BVOLTOJT " #BS[EßJVLBT 7 -VLPØFWJǁJVT" ,VSBQLJFOǈ4 .PEFMCBTFE PQIUIBMNPMPHJD LOPXMFEHF TUSVDUVSJOH BOE QSF TFOUJOH WJB *OUFSOFU *O #JPNFEJDJOJOǈ JOßJOFSJKB QSPDFFEJOHT,BVOBT6OJWFSTJUZPG5FDIOPMPHZ QQ m -VLPØFWJǁJVT . 1BVOLTOJT " #BS[EßJVLBT 7 -VLPØFWJǁJVT " ,VSBQLJFOǈ 4 %JHJUBM PQI UIBMNPMPHZ BDVUF WJTVBM MPTT UIF JOGPSNBUJPOBM EJBHOPTJT GPDVTFE PQIUIBMNPMPHJDBM XFC TJUF GPS HFOFSBMQSBDUJUJPOFSTBOENFEJDBMTUVEFOUT*O"C TUSBDUTPGUI*OUFSOBUJPOBM$POGFSFODFPOUIF.FE JDBM"TQFDUTPG5FMFNFEJDJOF*OUFHSBUJPOPG)FBMUI 5FMFNBUJDT JOUP .FEJDBM 1SBDUJTF &VS + .FE 3FT 3FHFOTCVSH (FSNBOZ Q ,VSBQLJFOǈ 4 1BVOLTOJT " #BS[EßJVLBT 7 7BJǁBJUJFOǈ 3 4FSFJLB 7 "O BTTFTTNFOU PG UFMFNFEJDJOFQPTTJCJMJUJFTJONBTTJWFDBTVBMUJFTTJUV BUJPOT*O&VSPSFHJPOBM$POGFSFODFPO#VJMEJOH*O GPSNBUJPO4PDJFUZJOUIF)FBMUIDBSFJO&VSPSFHJPO /JFNFO"CTUSBDUT Q ,VSBQLJFOǈ 4 1BVOLTOJT " -VLPØFWJǁJVT . #BS[EßJVLBT7 "MNRVJTU-0 4FWFSHBSEI1 "O FYQFSJFODF PG WJSUVBM DMJOJDBM QSBDUJTF FEVDB UJPOBOESFTFBSDIJONFEJDJOF*O"CTUSBDUTJOUIF UI*OUFSOBUJPOBM5FMFNFEJDJOF$POHSFTTi5FMFNF EVNu 6NFB 4XFEFO QQm »BMUFOJT 7 0VUMJFS EFUFDUJPO CBTFE PO UIF EJTUSJCVUJPO PG EJTUBODFT CFUXFFO EBUB QPJOUT *O GPSNBUJDB m #BS[EßJVLBT 7 1BVOLTOJT " -VLPØFWJǁJVT . ,VSBQLJFOǈ 4 "MNRVJTU -0 4FWFSHBSEI 1


5FMFPQIUIBMNPMPHZGPSTFDPOEPQJOJPOBOEDMJOJDBM EFDJTJPOTVQQPSU*O1SPDFFEJOHTJOUIFOEJOUFS OBUJPOBMDPOGFSFODFi&IFBMUIJO$PNNPO&VSPQFu ,SBLPX 1PMBOE Q #BS[EßJVLBT 7 1BVOLTOJT " ,VSBQLJFOǈ 4 ѮFVTFPGUFMFPQIUIBMNPMPHZGPSUIFTFDPOEPQJO JPO BOE DMJOJDBM EFDJTJPO TVQQPSU *O "CTUSBDU JO &VSPSFHJPOBM$POGFSFODFPO#VJMEJOH*OGPSNBUJPO

$IBQUFS

4PDJFUZ JO UIF )FBMUIDBSF JO &VSPSFHJPO /JFNFO #JBMZTUPL 1PMBOE Q 1BVOLTOJT " #BS[EßJVLBT 7 ,VSBQLJFOǈ 4 "MNRVJTU-0 4FWFSHBSEI1 /FUXPSLJOHGPS DPOTVMUBUJPOT BOE FEVDBUJPO FYQFSJFODF PG UFMF NFEJDJOFDFOUFS*O1SPDFFEJOHTPGUIFOEJOUFSOB UJPOBM DPOGFSFODF i&IFBMUI JO $PNNPO &VSPQFu ,SBLPX 1PMBOE Q

$IBQUFS

5FMFPQIUIBMNPMPHZJO+BQBO "LJUPTIJ:PTIJEB

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J "TBIJLBXB.FEJDBM$PMMFHFIBTEFWFM

PQFEOFXTUBOEBSETJOIJHIMZDPN QSFTTFE IJHIRVBMJUZ UISFFEJNFOTJPOBM TUSFBNJOHWJEFPUSBOTNJTTJPOUPNFFU UIFEFNBOETPGPQIUIBMNPMPHJDBMNFEJ DBMUSFBUNFOU J *OUFSOBUJPOBMUFMFNFEJDJOFDPOGFSFODFT

IBWFCFFOEFWFMPQFECFUXFFO"TBIJLB XB.FEJDBM$PMMFHFBOE)BSWBSE6OJ WFSTJUZ BOEMFDUVSFTIBWFCFFOCSPBEDBTU CFUXFFO"TBIJLBXB.FEJDBM$PMMFHF BOEUIF"ēMJBUFE)PTQJUBMPG/BOLJOH 6OJWFSTJUZ J ѮFTFBOEPUIFSUFMFPQIUIBMNPMPHZ

EFWFMPQNFOUTBSFEJTDVTTFEJOEFUBJM

NFOU PG 0QIUIBMNPMPHZ BU "TBIJLBXB .FEJDBM $PMMFHF CZ JODPSQPSBUJOH USBOTNJTTJPO TJHOBMT PWFSBEJTUBODFPGLN$PMPSWJEFPTFRVFODFT XFSFUSBOTNJUUFEWJBBTJOHMF*OUFS/FUDPNNVOJ DBUJPO4FUUJOHT */4 /FU*4%/MJOF ѮF GPMMPXJOH ZFBS XJUI UIF DPPQFSBUJPO PG 1BOBTPOJD $PSQPSBUJPO PVS QSFTFOU TZTUFN PG UFMFNFEJDJOF VTJOHBO*/4/FU*4%/PQ UJDBM êCFS MJOF CFHBO EFMJWFSJOH GVMMTQFFE GVMM RVBMJUZ GSBNFT QFS TFDPOE TUSFBNJOH WJEFP ѮFTZTUFNUSBOTNJUTWJB/JQQPO5FMFQIPOFBOE 5FMFHSBQIT */4 /FU MJOF .CT BOE UIFOUIFJNBHFTBSFDPOWFSUFEWJBBDPEFDEFWJDF 6UJMJ[BUJPOPGUIJTUFMFNFEJDJOFTZTUFNJOUIFêFME PG PQIUIBMNPMPHZ IBT NBEF JU QPTTJCMF UP TVQ QPSUSFNPUFEJBHOPTJTBOEPQFSBUJPOT'PMMPXJOH PVSFĒPSUTJO:PJDIJ ,VTIJSP 4BQQPSPBOEPUIFS DJUJFT UIFUFMFNFEJDJOFTZTUFNIBTDPOUJOVFEUP FYQBOE 'JHTBOE *O UIFêSTUQSBDUJDBMVTFPGBOJOUFSOB UJPOBM OFUXPSL XBT BDIJFWFE XIFO DPNNVOJ DBUJPOTXFSFTFUVQCFUXFFOUIF%FQBSUNFOUPG 0QIUIBMNPMPHZ BU "TBIJLBXB .FEJDBM $PMMFHF

*OUSPEVDUJPO "T UIF POMZ UFMFNFEJDJOF NFEJDBM DFOUFS JO +B QBO "TBIJLBXB .FEJDBM $PMMFHF JT QSFTFOUMZ EFWFMPQJOHBSFWPMVUJPOBSZBOEJOOPWBUJWFGPSN PG NFEJDBM QSBDUJDF ѮF GPMMPXJOH TVNNBSZ PG PVSFĒPSUTTQBOUIFQBTUZFBST EVSJOHXIJDI UJNF XF IBWF BUUFNQUFE UP EFêOF UFMFNFEJDJOF SFTFBSDIJOUIFêFMEPGPQIUIBMNPMPHZ *O "TBIJLBXB.FEJDBM$PMMFHF%FQBSU NFOU PG 0QIUIBMNPMPHZ XBT UIF êSTU JO +BQBO UPTVDDFTTGVMMZUSBOTNJUNPWJOHJNBHFTUISPVHI UIFUSBOTNJTTJPOPGWJEFPGPPUBHF"TZTUFNXBT DPOTUSVDUFECFUXFFOUIFPQIUIBMNPMPHZVOJUBU 'JH "TBIJLBXB .FEJDBM $PMMFHFT %FQBSUNFOU PG UIF:PJDIJ"TTPDJBUJPO)PTQJUBMBOEUIF%FQBSU 0QIUIBMNPMPHJDBM.FEJDJOF

":PTIJEB

'JH4USVDUVSBMEJBHSBNPGDPNNVOJDBUJPOTZTUFNBU"TBIJLBXB.FEJDBM$PMMFHFT0QIUIBMNPMPHZEFQBSUNFOU

5FMFPQIUIBMNPMPHZJO+BQBO

$IBQUFS

3FDFOU"DUJWJUJFT

'JH 'JSTU SFBM QSBDUJDBM EFNPOTUSBUJPO PG POMJOF WJTVBMUSBOTNJTTJPO

BOEUIF4UFQIFOT&ZF3FTFBSDI*OTUJUVUFBU)BS WBSE6OJWFSTJUZT'BDVMUZPG.FEJDJOF 'JHT BOE %VSJOHUIFDPOGFSFODFT EJTDVTTJPOTSFHBSEJOH EJBHOPTJTBOEUSFBUNFOUNFUIPETXFSFEJTDVTTFE BTXFMMBTMJWFTVSHFSZJOSFBMUJNFGPSCPUIQBS UJDJQBOUT 'PS UIF JOOPWBUJPO PG UIJT TZTUFN XF XFSFBXBSEFEUIF(PWFSOPSTBXBSECZ(PWFSOPS 8JMMJBN'8FMEPGUIF4UBUFPG.BTTBDIVTFUUT BT XFMMBTUIF(MPCBM*OUFSPQFSBCJMJUZGPS#SPBECBOE /FUXPSLBXBSE XIJDIXBTDIPTFOEVSJOHB( 4VNNJU.FFUJOHJO 'JH

#FUXFFO BOE XF FTUBCMJTIFE B SF TFBSDI MBCPSBUPSZ BOE CVJMU B DPMMBCPSBUJWF SF TFBSDI NBOVGBDUVSJOH BOEBENJOJTUSBUJWFQSPK FDU UFBN 8F BMTP EFWFMPQFE IJHI TUBOEBSET JO UFDIOPMPHJDBM BEWBODFNFOU UIBU XFSF BJEFE CZ UIFUSBOTNJTTJPOPGIJHIMZSFBMJTUJD TPMJE UISFF EJNFOTJPOBM JNBHFT UP NFFU UIF EFNBOET PG PQIUIBMNPMPHJDBMNFEJDBMUSFBUNFOU 'JH 6TJOHBOPQIUIBMNJDTVSHJDBMNJDSPTDPQFBOE PVS JNBHJOH UFDIPMPHZ IJHISFTPMVUJPO JNBHFT IBWF CFFO BDRVJSFE TUPSFE DPNQSFTTFE BOE USBOTNJUUFE UP EJTUBOU TJUFTѮF SFTVMU JT B OFX IJHIMZDPNQSFTTFE IJHI RVBMJUZ UISFFEJNFO TJPOBM PQIUIBMNPMPHJDBMTUSFBNJOHWJEFPUSBOT NJTTJPO CBTFEPOBOFXDPNQSFTTFEBMHPSJUIN DPODFQU " êYFE RVBOUJUZ NFUIPE XBT VTFE UP EFBM XJUI CMPDL EJTUPSUJPO DBVTFE CZ DPNQSFT TJPO JO UIF EPDUPST i3FHJPO PG *OUFSFTUu 30*

XIJDI JT BO JNQPSUBOU GFBUVSF PG UIF DPNQSFT TJPO BMHPSJUINT ѮFTF IJHI EFêOJUJPO JNBHFT IBWFPQFOFEVQBSFBTUIBUDPVMEOPUQSFWJPVTMZ IBWFCFFOSFMJBCMZEPOFXJUIUFMFNFEJDJOF TVDI BTFOEPTDPQJDTVSHFSZ SFDFJWJOHNPSFNFEJDBMMZ BDDVSBUF EJBHOPTUJD JNBHFT BOE NFEJDBM USFBU NFOUBOEEFDJTJPOTVQQPSU *O UIF JOUFSOBUJPOBM UFMFNFEJDJOF BDIJFWFNFOUTGPS5FSUJBSZ5FMFNFEJDJOF "TBIJ

'JH3FHJPOBMPQIUIBMNPMPHJDBMUFMFNFEJDJOFOFUXPSLTZTUFN

":PTIJEB

'JH)JTUPSZBOEQSBDUJDFPGUFMFNFEJDJOFBU"TBIJ LBXB.FEJDBM$PMMFHFT%FQBSUNFOUPG0QIUIBMNPMPHZ

'JH $IBSMFT 4DIFQFOT JOTQFDUJOH BOE UFTUJOH UIF UFMFNFEJDJOFTZTUFNBU"TBIJLBXB.FEJDBM$PMMFHF

'JH4USVDUVSFEJBHSBNPGSFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOUGBDJMJUJFT

LBXB.FEJDBM$PMMFHF)BSWBSE6OJWFSTJUZ/BO LJOH)PTQJUBM XBTMBVODIFE $POGFSFODFT UIBU XFSF TFU VQ IBWF BJEFE BMM QBSUJDJQBOUTJODPNQBSJOHBOEMFBSOJOHUIFMBU FTUUSFBUNFOUUFDIOJRVFT BOEJOVOEFSUBLJOHSF TFBSDI PO SFUJOBM EJTFBTFT QBSUJDVMBSMZ NBDVMBS

EJTPSEFSTѮSPVHIUIFTFDPOGFSFODFT JUJTQPT TJCMF UP IPME EJTDVTTJPOT BCPVU UIF SBQJEMZ JO DSFBTJOHPDDVSSFODFPGFZFEJTFBTFTJO+BQBOBOE UP QSPWJEF BO BWFOVF GPS TIBSJOH JEFBT BOE UIF MBUFTU JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH PQIUIBMNJD DPOEJ UJPOT 'JH


$IBQUFS

":PTIJEB

5JNF4BWJOHT

8JUI UIF BEWFOU PG UIF JOUFSOBUJPOBM UFMFNFEJ DJOFTZTUFN UIFCVSEFOTPGUJNFBOEDPTUIBWF CFFO HSFBUMZ SFEVDFE GPS CPUI IFBMUI QSPWJEFS BOEQBUJFOU*O JOUFSOBUJPOBMUFMFNFEJDJOF WJTVBM USBOTNJTTJPOT CFUXFFO "TBIJLBXB .FEJ DBM$PMMFHFT%FQBSUNFOUPG0QIUIBMNPMPHZ BOE UIF "ēMJBUFE )PTQJUBM PG /BOLJOH 6OJWFSTJUZ PG5SBEJUJPOBM$IJOFTF.FEJDJOFXFSFJOJUJBUFE 5SBOTNJTTJPOT BOE MFDUVSFT PO WJUSFPVT TVSHFSZ BOE SFGSBDUJWF TVSHFSJFT IBWF CFFO CSPBEDBTUFE GSPN +BQBO ѮF VTF PG UIF FYDJNFS MBTFS XJUI NBOZFYBNQMFTPGPQFSBUJPOTGPSDPSSFDUJOHNZ 'JH "TBIJLBXB .FEJDBM $PMMFHF 5FMFNFEJDJOF PQJB IBTCFFOUSBOTNJUUFEGSPN$IJOB $FOUFS

5FMFNFEJDJOF$FOUFSBOE /FX.PEFMTGPS$PPQFSBUJPO *O UP GVSUIFS QSPNPUF JOUFSOBUJPOBM UFMF NFEJDJOF UIF 4UBSS $FOUFS GPS 4DJFOUJêD $PN NVOJDBUJPOT XBT PQFOFE BU UIF 4DIFQFOT &ZF 3FTFBSDI *OTUJUVUF BU )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFT FOUMZUIJTDFOUFS BMPOHXJUI"TBIJLBXB.FEJDBM $PMMFHF JT OFUXPSLJOH CFUXFFO DJUZ IPTQJUBMT JO DPVOUSJFT XPSMEXJEF "TBIJLBXB .FEJDBM $PMMFHFTUFMFNFEJDJOFDFOUFSJTBMTPMJOLFEUP GBDJMJUJFTXJUIJO+BQBOBOEUXPGBDJMJUJFTPVUTJEF +BQBO*UJTBCBTFXPSLJOHBUGVMMDBQBDJUZPOCPUI OBUJPOBMBOEJOUFSOBUJPOBMMFWFMT 'JH

*OTJEF+BQBOT 5FMFNFEJDJOF$FOUFS *OUIFDFOUFS GPVSTFQBSBUFSPPNTIBWFCFFOTFU VQ GPS TUSFBNJOH USBOTNJTTJPOT GPS TFOTPSZ PS HBOT PQIUIBMNPMPHZ FBSTOPTFUISPBU

EJBH OPTJT TUSFBNJOHWJEFPUSBOTNJTTJPOTGPSQBUIPM PHZEJBHOPTJT TUSFBNJOHWJEFPUSBOTNJTTJPOTPG DPNQVUFSJ[FE UPNPHSBQIZ NBHOFUJD SFTPOBODF JNBHJOH FOEPTDPQZ VMUSBTPVOEJNBHFT FMFDUSP DBSEJPHSBNT BOE FMFDUSPFODFQIBMPHSBNT FBDI PGXIJDIDBOBMTPCFUSBOTNJUUFE5FMFNFEJDJOFJT DPOUJOVBMMZJNQSPWJOHUIFUSBOTNJTTJPOPGDMPTF HSBJOFEEFUBJMFEJNBHFTBOETUSFBNMJOFEWJEFPT

"(SPXJOH/FUXPSL *O BOFUXPSLXBTTFUVQUIBUMJOLFEBMMEJ BHOPTFT QSPDFEVSFT BOE USFBUNFOU SPPNT CF UXFFO"TBIJLBXB.FEJDBM$PMMFHFBOE/FNVSP $JUZ )PTQJUBM CZ UIF UFMFNFEJDJOF DFOUFS *O VTJOHBêCFSPQUJDMJOFBU.CTCFUXFFO UIF"TBIJLBXB.FEJDBM$PMMFHFPQFSBUJOHSPPNT BOE4BQQPSP,PTFJ(FOFSBM)PTQJUBM GPSUIFêSTU UJNFFWFSJOSFBMUJNF BUISFFEJNFOTJPOBMPQI UIBMNPMPHZPQFSBUJPOXBTUSBOTNJUUFE'VSUIFS NPSF BDPNQMFUFMZOFXFEVDBUJPOBMNFUIPEGPS UFBDIJOH TVSHJDBM UFDIOJRVFT XBT WFSJêFE XIFO CPUIIPTQJUBMTTJNVMUBOFPVTMZVTFEWJSUVBMSFBM JUZUFDIOPMPHZ BWJUSFPVTTVSHFSZTJNVMBUPS UP DPOEVDUBTJNVMBUFEPQFSBUJPO *O BQFFSUPQFFSTUZMFJOGPSNBUJPODPS SFTQPOEFODFOFUXPSLGPSSFTFBSDIXBTJOJUJBUFE 3FTFBSDI JT CFJOH DPOEVDUFE XJUI UIF QFFSUP QFFS OFUXPSL QBSUJDVMBSMZ GPS NFEJDBM JNBHFT GPS UISFFEJNFOTJPOBM IJHI EFêOJUJPO JNBHF DPNQSFTTJPOUSBOTNJTTJPOBMHPSJUINTBOEUISFF EJNFOTJPOBM WJTJPO ѮJT BJNT UP JOUFHSBUF EBUB CFUXFFO UFMFNFEJDJOF BOE FMFDUSPOJD NFEJDBM SFDPSET XIJDI JT UIF êSTU TVDI NFEJDBM TZTUFN GPSUIFXPSMEѮJTOBUJPOBMQSPKFDUJTQSFTFOUMZ SFDFJWJOHBUUFOUJPOGSPNUIFHPWFSONFOUBM6+B QBOTUSBUFHJDJOJUJBUJWF*OBEEJUJPO JO UIF "TJB#SPBECBOEGSBNFXPSLBMTPCFHBO"TBIJLB XB.FEJDBM$PMMFHFBOE4JOHBQPSF/BUJPOBM&ZF $FOUFS BSF USZJOH UP JOJUJBUF UISFFEJNFOTJPOBM


IJHI EFêOJUJPO JOUFSOBUJPOBM UFMFNFEJDJOF CF UXFFOUIFUXPTJUFT

(PBMT "TBIJLBXB.FEJDBM$PMMFHFBJNTUPCFDPNFUIF LFZDFOUFSGPSUFMFNFEJDJOFQSBDUJDFXJUISFTFBSDI BOE FMFDUSPOJD NFEJDBM SFDPSET 8F QSPQPTF UP QSPWJEFBMMQFPQMF OPNBUUFSXIFSFUIFZMJWF UIF DIBODFUPFOKPZUIFXPSMETIJHIFTUTUBOEBSEPG NFEJDBMUSFBUNFOU0VSHPBMJTUPNBLFUFMFNFE JDJOFVCJRVJUPVTBOEGPSJUUPTQSFBEUISPVHIPVU BMM DPVOUSJFT BMMPXJOH JU UP GVODUJPO TNPPUIMZ *O UIJT SFHBSE "TBIJLBXB .FEJDBM $PMMFHF JT XPSLJOH BT BO JOGPSNBUJPO DFOUFS BOE JT CFJOH

$IBQUFS

BDUJWFMZQSPHSFTTJWFJOUIJOLJOHPGOFXNFEJDBM USFBUNFOUTUSBUFHJFTGPSUIFGVUVSF

3FGFSFODFT "LJUPTIJ :PTIJEB :PTIJIJLP ,BNFIBUB 5FMFNFEJDJOF,PHZP$IPTBLBJ 5PLZP +BQBO "LJUPTIJ:PTIJEB IUUQXXXQSZPTIJEB DPN$JUFE+VOF "TBIJLBXB .FEJDBM $PMMFHF %FQBSUNFOU PG 0QI UIBMNPMPHZ IUUQXXXBTBIJLBXBNFE BDKQEFQUNDPQIUIB$JUFE.BZ "TBIJLBXB .FEJDBM $PMMFHF 5FMFNFEDJOF $FOUFS IUUQXXXBTBIJLBXBNFEBDKQIPTQJUBM BTUFD$JUFE0DU

$IBQUFS

03#*45FMFNFEJDJOF$ZCFS4JHIU &VHFOF.)FMWFTUPO .PIBO+ѮB[IBUIV -ZOEB.4NBMMXPPE

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J "%$ëZJOHFZFIPTQJUBMDPOEVDUT

QSPHSBNTPGUXPUPUISFFXFFLTEVSB UJPOJOEFWFMPQJOHDPVOUSJFT J )PTQJUBMCBTFEQSPHSBNTBSFDBSSJFE

PVUJODPVOUSJFTUIBUBSFWJTJUFECZUIF QMBOF J %JHJUBMJNBHFTBOEUIF*OUFSOFUBSFVTFE

UPNBJOUBJODPOUBDUCFUXFFOQBSUOFST BOE03#*4EPDUPSTXIFOUIFQMBOF MFBWFTPSXIFOUIFIPTQJUBMCBTFEQSP HSBNDPODMVEFT J 5FMFDPOTVMUBUJPOTBSFBOTXFSFEJOIPVST

PSEBZT J "WBSJFUZPGUFBDIJOHQSPHSBNTBSF

BWBJMBCMFPOUIF03#*4XFCTJUF J $ZCFS4JHIUJOUFOETUPSFBDIUIPTF

PQIUIBMNPMPHJTUTBOEFZFIFBMUIDBSF XPSLFSTXJUIUIFCJHHFTUKPCBOEUIF GFXFTUBTTFUT

*OUSPEVDUJPO 03#*4 JT BO JOUFSOBUJPOBM OPOHPWFSONFOUBM CMJOEOFTT êHIUJOH PSHBOJ[BUJPO XJUI B IJTUPSZ PG NPSF UIBO ZFBST XPSLJOH JO UIF êFME *UT QSPHSBNTBSFCFTULOPXOGPSUIFJSVTFEPGB'MZ JOH&ZF)PTQJUBM '&)

UIFêSTUVTFEB%$BOE TJODF B%$BJSDSBѫGVMMZFRVJQQFEXJUI

DMBTTSPPN PQFSBUJOHSPPN QSPDFEVSFSPPN SF DPWFSZSPPN BOEBQQSPQSJBUFTVQQPSUBSFBT JO DMVEJOHBGVMMZGVODUJPOBMBVEJPWJTVBMTUVEJP 3FDPHOJ[JOHUIFOFFEGPSNPSFQSPHSBNDPO UJOVJUZ JOUIFQBTUTFWFSBMZFBST03#*4IBTTQPO TPSFEJODPVOUSZIPTQJUBMCBTFEQSPHSBNT )#1 JO BEEJUJPO UP UIF '&) ѮFTF )#1T IBWF QSP WJEFE03#*4UIFBCJMJUZUPSFBDINBOZQBSUOFST BOEQBUJFOUTXIPBSFJOOFFECVUXIP CFDBVTF PG B WBSJFUZ PG DPOEJUJPOT BSF PVU PG SFBDI PG B USBEJUJPOBM'&)QSPHSBN

'&)BOE)#11SPHSBNT '&) QSPHSBNT XIJDI VTVBMMZ MBTU UISFF XFFLT DPOTJTU PG UISFF POFXFFL TFTTJPOT )#1T VTV BMMZMBTUPOFXFFL&BDIBSFDPOEVDUFECZPOFPS TFWFSBM03#*4WPMVOUFFSGBDVMUZ 7' XIPDBSSZ PVU QBUJFOU FWBMVBUJPOT XIJMF QSPWJEJOH DMJOJDBM UFBDIJOH QFSGPSNJOH TVSHFSZ NPTUMZ GPS EFN POTUSBUJPO BOE UFBDIJOH QVSQPTFT

EFMJWFSJOH GPSNBM MFDUVSFT BOE QSPWJEJOH PUIFS TFSWJDFT SFRVFTUFE CZ UIFJS QBSUOFST BT MPOH BT UIFZ êU XJUIJOUIFHVJEFMJOFTPG03#*4QSPHSBNT #PUI'&)QSPHSBNTBOE)#14IBWFPWFSUIF ZFBST EFMJWFSFE UIF 03#*4 NFTTBHF FĒFDUJWFMZ ѮJT NFTTBHF TUSFTTFT UFBDIJOH EPDUPST BOE UP TPNFFYUFOUUIPTFUIFZTFSWF BCPVUNFUIPETGPS CPUI USFBUJOH BOE QSFWFOUJOH BWPJEBCMF CMJOE OFTT "U UIF JOEJWJEVBM MFWFM 03#*4 QSPHSBNT TUSJWFUPNFFUUIFVOJRVFOFFETPGFBDIQBSUOFS IFMQJOH UIBU QFSTPO UP CF UIF CFTU IFBMUI DBSF QSPWJEFSUIFZDBOCF

&.)FMWFTUPOFUBM

$PNNVOJDBUJPO$IBMMFOHFT

ѮFTF JOJUJBM FĒPSUT OPUXJUITUBOEJOH BOE JO TQJUF PG BUUFNQUT UP TUBZ DPOOFDUFE TPNF 03#*4 QSPHSBNT IBWF CFFO GSVTUSBUFE CZ UIF MBDL PG POHPJOH DPNNVOJDBUJPO CFUXFFO QBSU OFSTBOE03#*4NFOUPSTѮFDIBMMFOHFUPDPO UJOVJUZJTBQQBSFOUBO03#*47'XPSLTXJUIUIF '&)PSBSSJWFTJOBTNBMMHSPVQBUBIPTQJUBMPS DMJOJD )#1

DBSSJFTPVUBOJOUFOTFQSPHSBNGPS UISFFXFFLT '&) PSPOFXFFL )#1 BOEUIFO EFQBSUT ѮF UJNF TQFOU CZ 03#*4 7' XPSLJOH XJUIQBSUOFSTJTFĒFDUJWFJONPTUDBTFT FOIBOD JOHUIFQSPGFTTJPOBMEFWFMPQNFOUPGQBSUOFSEPD UPST "U UIF TBNF UJNF 03#*4 7'T FYQFSJFODF UIF TBUJTGBDUJPO PG HJWJOH #VU OP TUVEFOU DBO MFBSO FWFSZUIJOH UIFSF JT UP LOPX JO POF XFFL BOE OP UFBDIFS DBO UFBDI FWFSZUIJOH IF PS TIF LOPXTJOPOFXFFL*OBEEJUJPO OFXUFDIOJRVFT BOEVOEFSTUBOEJOHBSFBMXBZTPOUIFIPSJ[PO*U CFDBNFBQQBSFOUTPNFUIJOHTIPVMECFBEEFEUP JO 03#*4 QSPHSBNT ѮJT TPNFUIJOH XBT FĒFD UJWF DPNNVOJDBUJPO CFUXFFO 7' BOE QBSUOFST EFBMJOHXJUIBWBSJFUZPGJTTVFTCPUIDBSSJFEPWFS GSPNUIF03#*4WJTJUBOEOFXMZBSJTJOH

PGIBWJOHBQFEJBUSJDPQIUIBMNPMPHZTUSBCJTNVT DMJOJDJO$VCBBOEBUFBDIFSJOUIF6OJUFE4UBUFT B DPOOFDUJPO XBT FTUBCMJTIFE VTJOH FNBJM BOE BUUBDIFE JNBHFT ѮJT UFDIOJRVF JNNFEJBUFMZ QSPWFEFĒFDUJWF4FWFSBMIVOESFEDPOTVMUBUJPOT NBJOMZEFBMJOHXJUITUSBCJTNVT XFSFDBSSJFEPVU TVDDFTTGVMMZѮFDPODFQUXBTUFTUFEJOJUJBMMZGPS BDDVSBDZPGEJBHOPTJTѮJTWBMJEBUJPOCFHBOXJUI FYQFSUTBHSFFJOHPOUIFEJBHOPTJTPGBEP[FO QBUJFOUTQSFTFOUFEUISPVHIFNBJMDPOTVMUBUJPO

$ZCFS4JHIU

*O BEEJUJPO B NFOUPS WJTJUJOH UIF $VCBO DMJOJD EFNPOTUSBUFE UIBU UIF JOQFSTPO FWBMVBUJPO PG QSFWJPVTMZ FYBNJOFE QBUJFOUT NBUDIFE UIF POMJOFDPOTVMUBUJPO"ѫFSUIJT UIFQSPHSBNFY QBOEFE UP #VDIBSFTU 3PNBOJB 5JSBOB "MCBOJB ,BLJOBEB*OEJBBOE4BOUP%PNJOHPJOUIF%P NJOJDBO3FQVCMJD #BTFEPOUIFTVDDFTTPGUIFFNBJMCBTFEDPO TVMUBUJPO QSPHSBN BOE SFDPHOJ[JOH UIF MJNJUB UJPOTPGVTJOHFNBJMBTUIFNFUIPEPGDPNNVOJ DBUJPO BDPSQPSBUFQBSUOFSXBTTPVHIU03#*4 UIF NPTU MPHJDBM QBSUOFS BEPQUFE UIF QSPHSBN GVMMZBOEUIFVOJRVFCSBOEPG03#*4UFMFNFEJ DJOF $ZCFS4JHIUXBTFTUBCMJTIFEѮJTQSPHSBN *5$PNNVOJDBUJPO3Y OPX VUJMJ[FT B TFSWFS CBTFE JO 'MVTIJOH /FX ѮJTTUBSUFEUPDIBOHFEVSJOHUIFTXJUIUIF :PSL ѮJT TFSWFS TVQQPSUT B VOJRVF GPSNBU GPS BEWFOUPGFĒFDUJWFDPNNVOJDBUJPOUIBUCFDBNF NBOBHJOH UIF QBUJFOU DPOTVMUBUJPO QSPDFTT BOE XJEFMZ BWBJMBCMF UISPVHI JOGPSNBUJPO UFDIOPM BMTP QSPWJEFT UIF GSBNFXPSL GPS BO FYUFOTJWF PHZ *5 ѮBOLTUPEJHJUJ[BUJPO UFYUBOEJNBHFT FEVDBUJPOBMQSPHSBN DBOCFUSBOTGFSSFECZXJSFBOEUISPVHITQBDFWJB TBUFMMJUF FĒFDUJWFMZKPJOJOHQBSUOFSBOE7'JOUIF 5IF5FBDIJOH.PEVMFT QSBDUJDFPGNFEJDJOFBOEMJOLJOHUFBDIFSBOETUV &$POTVMUBUJPO EFOUJOUIFRVFTUGPSLOPXMFEHF

03#*41SPHSBN%FWFMPQNFOU ѮFêSTU03#*4FĒPSUJOXIBUJTOPXVOJWFSTBMMZ SFGFSSFE UP BT UFMFNFEJDJOF TUBSUFE JO )BWBOB $VCB JO %VSJOH B POF XFFL )#1 JU CF DBNFDMFBSUIBUBXFFLXBTXPFGVMMZJOBEFRVBUF UP MBVODI BO FĒFDUJWF QFEJBUSJD PQIUIBMNPMPHZ QSPHSBN BU UIF 3BNPO 1BOEP 'FSSFS &ZF )PT QJUBM ѮJT XBT TP JO TQJUF PG BO JOUFMMJHFOU BOE FBHFSZPVOHTUBĒTFSWJOHBWBSJFEBOEDIBMMFOH JOHQBUJFOUQPQVMBUJPO5PPWFSDPNFUIFPCTUBDMF

$ZCFS4JHIUJTMPDBUFEPOUIF8PSME8JEF8FCBU XXXPSCJTPSH0ODFUIFSF UIFIPNFQBHFJTBD DFTTFECZDMJDLJOHPO03#*4UFMFNFEJDJOF'SPN UIFSF UISFFNBJODIPJDFTBSFBWBJMBCMFѮFTFBSF &3FTPVSDF &$POTVMUBUJPO BOE &-FBSOJOH 5XP PG UIFTF BSF UFBDIJOH NPEVMFT BWBJMBCMF UP BOZPOFBDDFTTJOHUIFTJUF&$POTVMUBUJPO BWBJM BCMFPOMZUPRVBMJêFEQBSUOFST XJMMCFEFTDSJCFE êSTU &DPOTVMUBUJPOJTUIFQBUJFOUDBSFMJOLPG$Z CFS4JHIU*UJTPĒFSFEGSFFPGDIBSHFUPRVBMJêFE QBSUOFST BOZXIFSF JO UIF XPSME .PTU QBSUOFST

03#*45FMFNFEJDJOF$ZCFS4JHIU

BSF TFMFDUFE BѫFS QFSTPOBM DPOUBDU IBT CFFO FT UBCMJTIFECZNFBOTPGBO03#*4'&)QSPHSBNPS )#1ѮJTQFSTPOBMDPOUBDUDBOPDDVSBTBSFTVMU PGBQBSUOFSBQQMJDBUJPOPSJUDBOPDDVSEVSJOHB '&)PS)#1FODPVOUFS0ODFTFMFDUFE QBSUOFST BSFHJWFOBEJHJUBMDBNFSB BOEXIFOOFFEFE B DPNQVUFS4PNFQBSUOFSTBSFBMTPIFMQFEJOPC UBJOJOHBO*OUFSOFUDPOOFDUJPOѮFEJHJUBMDBN FSBGPSFYUFSOBMJNBHJOHJTTJNQMF "UUIJTUJNFXFBSFFNQMPZJOHUIF/JLPO DBNFSBCFDBVTFJUJTMPXDPTUBOEIBTBTVJUBCMF NBDSP MFOT CVU NBOZ DBNFSBT DBO NFFU UIF OFFET PG UIF QSPHSBN ѮJT /JLPO DBNFSB DBO CFFNQMPZFEXJUIBTUBOEBSETMJUMBNQCZIPMEJOH JUBHBJOTUBOPDVMBS"CFUUFSTPMVUJPOJTUIFVTFPG BIBOEIFMETMJUMBNQXJUIBTQFDJBMMZGBTIJPOFE DBNFSB BEBQUPS 1PTUFSJPS TFHNFOU JNBHJOH JT NPSFEJēDVMUUPPCUBJO CVUBQJDUVSFPGBQJDUVSF DBO CF VTFGVM " EJHJUBM GVOEVT DBNFSB JT JEFBM CVUJTWFSZDPTUMZ.BHOFUJD3FTPOBODF*NBHJOH BOE $PNQVUFSJ[FE 5PNPHSBQIZ JNBHFT DBO CF TFOUXJUIPVUEJēDVMUZ"TBNQMFPGJNBHFTTFOU WJB$ZCFS4JHIUBSFTIPXOJO'JH 1BSUOFS EPDUPST BѫFS USBJOJOH JO UIF QSP HSBN BSF HJWFO B VTFS OBNF BOE QBTTXPSE BM MPXJOHUIFNUPBDDFTTBQBHFUIBUJTTVJUBCMFGPS VQMPBEJOHQBUJFOUJOGPSNBUJPO 'JH 8IFO QBSUOFST BSF BDDFQUFE BOE HJWFO B VTFSOBNF BOE QBTTXPSE UIFZ BSF BMTP BTTJHOFE UP B NFO UPSUFBNѮJTNFOUPSUFBNDPOTJTUTPGPQIUIBM NPMPHJTUTXIPJODMVEFBMMPGUIFTVCTQFDJBMUJFT JOPQIUIBMNPMPHZ XJUIPOFPSNPSFFYQFSUTJO SFUJOB HMBVDPNB PDVMPQMBTUJDT QFEJBUSJD PQI UIBMNPMPHZTUSBCJTNVT VWFJUJT SFUJOPQBUIZ PG QSFNBUVSJUZ PQIUIBMNJD HFOFUJDT SFUJOPCMBTUP NB DBUBSBDUT BOEPUIFSEJTDJQMJOFT 8IFO B QBSUOFS EPDUPS TFOET B QBUJFOU GPS DPOTVMUBUJPO BSFRVFTUJTêSTUNBEFGPSUJNJOHPG UIFSFTQPOTFmFJUIFSSPVUJOF PSPOFPGUXPDMBTT FTPGFYQFEJUFESFTQPOTF IPSI ѮFOB ESPQEPXOCPYJTVTFEUPTFMFDUUIFBQQSPQSJBUF TVCTQFDJBMUZ 'PS FBDI NFOUPS UFBN B TQFDJêD EPDUPS T XJMMSFDFJWFOPUJêDBUJPOWJBFNBJMUIBU BDPOTVMUBUJPOSFRVFTUIBTCFFOTFOU 6QPOSFDFJWJOHOPUJêDBUJPOUIBUUIJTDPOTVM UBUJPOSFRVFTUJTNBEF UIFNFOUPSTJHOTJOXJUIB VOJRVFVTFSOBNFBOEQBTTXPSEUPHBJOBDDFTTUP UIFQBUJFOUJOGPSNBUJPOѮFDPOTVMUJTBOTXFSFE BOETVCNJUUFE BUXIJDIUJNFUIFQBSUOFSJTOPUJ êFECZFNBJMѮFQBSUOFSMPPLTBUUIFNFOUPST

$IBQUFS

SFTQPOTF BDLOPXMFEHFTPSBTLTGPSNPSFJOGPS NBUJPOBOETFOETUIFDBTFCBDL #FGPSF B QBSUOFS TVCNJUT B DBTF UIF QBSUOFS NVTUDMJDLPOBSFTQPOTFTUBUJOHUIBUUIFQBUJFOU IBTHJWFODPOTFOUGPSUIFDPOTVMUBUJPOBOEUIBU UIFQJDUVSFTDBOCFVTFEGPSFUIJDBMUFBDIJOHQVS QPTFT 1BSUOFST BHSFF UP EPXOMPBE UIF DPOTFOU GPSN IBWFUIFQBUJFOUTJHOUIFGPSNBOELFFQJU PO êMF .FOUPST MJLFXJTF BDLOPXMFEHF UIF EJT DMBJNFS UIBU UIFZ BSF UBLJOH SFTQPOTJCJMJUZ GPS TFOEJOH B SFTQPOTF UP UIF QBSUOFS )PXFWFS JO UIFTFDPNCJOFEGPSNTJUJTDMFBSMZTUBUFEUIBUUIF SFTQPOTJCJMJUZ GPS DBSF PG UIF QBUJFOU SFTUT TPMFMZ XJUIUIFQBSUOFS

5IF1SPDFTT 4FWFSBM UIJOHT BSF JNQPSUBOU JO UIJT QSPDFTT 4PNFBSFNVOEBOFBOEUFDIOJDBMBOETPNFBSF GBSSFBDIJOH BOE QIJMPTPQIJDBM %JHJUBM JNBHFT TIPVMECFPCUBJOFEXJUIUIFDBNFSBPOUIFMPX FTU TFUUJOH BWBJMBCMF JF s QJYFMT )PX FWFS UIF MBUFTU DPNQSFTTJPO UFDIOJRVFT FOBCMF DBQUVSFPGIJHISFTPMVUJPOJNBHFT MFTTFOJOHUIF QSPCMFNPGCBOEXJEUI*GJUJTBOUJDJQBUFEUIBUB QSJOUPGUIJTQJDUVSFXJMMCFNBEF FTQFDJBMMZXJUI BOFOMBSHFNFOU BTFDPOEQJDUVSFBUIJHIFSSFTP MVUJPODBOCFUBLFO)JHISFTPMVUJPOJNBHFTBSF PGOPWBMVFJOUIF$ZCFS4JHIUQSPDFTT BOEPOMZ SFTVMUJOEFMBZFEPSFWFOGBJMFEUSBOTNJTTJPO ѮFTFDPOE NPSFQIJMPTPQIJDBM QPJOUJTUIBU UIF $ZCFS4JHIU DPOTVMUBUJPO QSPDFTT JT NPTUMZ B UFBDIJOHMFBSOJOH FYQFSJFODFFYFSDJTF 8IJMF JOGPSNBUJPO BCPVU JOEJWJEVBM QBUJFOU NBOBHF NFOU JT JNQBSUFE UIF UISVTU PG UIF QSPHSBN JT UFBDIJOH " MBSHF QBSU PG UIF EJBMPHVF UFOET UP JODMVEF RVFTUJPOT TVDI BT i)BWF ZPV EPOF UIJT UFTU u 8IBU EP ZPV UIJOL PG UIJT PQUJPO )BWF ZPVMPPLFEBUUIBUQJFDFPGJOGPSNBUJPO

$PNQMFUFE$POTVMUBUJPO " DPNQMFUFE DPOTVMUBUJPO DPOUBJOT UIF QBUJFOU JOGPSNBUJPO EJHJUBMJNBHFTJNQBSUJOHUIFOFDFT TBSZDMJOJDBMJOGPSNBUJPO UIFQBSUOFSTUFOUBUJWF EJBHOPTJT UFOUBUJWFUSFBUNFOUQMBOTBOEBOZPUI FSRVFTUJPOTPSDPNNFOUTCZUIFQBSUOFS6QPO

&.)FMWFTUPOFUBM

'JHѮFWBSJFUZPGJNBHFTTFFOPOFDPOTVMUBUJPO 5PQ SPX TUSBCJTNVT 4FDPOE SPX DPOHFOJUBM HMBVDPNB VWFJUJT )BMMFSNBO4USJFG ѮJSE SPX QFSTJTUFOU TVQJMMBSZ

NFNCSBOF QSPQUPTJT .3*'PVSUISPXTUSBCJTNVT#PU UPNSPXBMJHONFOUXJUIUSBOTMVDFOUPDDMVEFS


$IBQUFS

'JH5FNQMBUFGPSTVCNJUUJOHBQBUJFOUDPOTVMUBUJPO

SFDFJWJOH UIJT JOGPSNBUJPOSFRVFTU UIF NFOUPS TUVEJFTUIFDBTFBOETVCNJUTBSFTQPOTF "UUIJTQPJOUUIFQBSUOFSDBOBDDFQUUIFBEWJDF BOEDMPTFUIFDBTFPSDBOBTLBOPUIFSRVFTUJPO ѮJTEJBMPHVFDPOUJOVFTVOUJMUIFQBSUOFSJTTBU JTêFEBOEDMPTFTUIFDBTF"MMDBTFTBSFBSDIJWFE BOEBSFQFSJPEJDBMMZNPOJUPSFE "TPG NPSFUIBO DBTFTUVEJFTBOE BQQSPYJNBUFMZ DPNNVOJDBUJPOTIBWFCFFO SFDPSEFEJOUIF$ZCFS4JHIUQSPHSBNBOESFTJEF POUIFTFSWFS*OBEEJUJPO UIFBSDIJWFENBUFSJBM IBTQSPWJEFEEBUBGPSUXPTDJFOUJêDQBQFSTPOUIF QSPDFTTBOEBQSFTFOUBUJPOPOUIFDMJOJDBMDIBS BDUFSJTUJDTBOEDMBTTJêDBUJPOPG%VBOFTZOESPNF

&3FTPVSDFJODMVEFTBGFXDPNQPOFOUT2VFT UJPOPGUIF8FFLJTBXFFLMZRVJ[EFBMJOHXJUIB OFX TVCKFDU FBDI XFFL ѮF GPSNBU JT UIBU PG B DBTF QSFTFOUFE XJUI JNBHFT BOE IJTUPSZ BOE NVMUJQMFDIPJDF RVFTUJPO BSF QPTFE 0OF XFFL MBUFS BOTXFST BSF HJWFO BMPOH XJUI BO FYQMBOB UJPOѮJTGFBUVSFIBTCFFOJOQMBDFTJODF+BOV BSZѮF0QIUIBMNPMPHZ.JOVUFJTBTFSJFT PGTIPSUMFDUVSFTTQFDJBMMZEFTJHOFEUPCFSFBEPO UIF*OUFSOFU4VCTQFDJBMUJFTXJUINJOVUFTJODMVEF TUSBCJTNVT PQIUIBMNJDOVSTJOH OFVSPPQIUIBM NPMPHZ BOESFUJOPQBUIZPGQSFNBUVSJUZѮFBJN JT UP FWFOUVBMMZ DPWFS BMM PQIUIBMNJD TVCTQF DJBMUJFT"CPPLTFDUJPOIBTBOBMHPSJUINCBTFE UFYU CPPL 4USBCJTNVT " %FDJTJPO NBLJOH "Q QSPBDIXJUIUIFBEEJUJPOPGTFWFSBMJMMVTUSBUJPOT OPUQSFTFOUJOUIFCPPLGPSN*OUIFGVUVSFPUIFS 5FBDIJOH.PEVMFT QSJOUFENBUFSJBMFTQFDJBMMZTVJUFEGPSUIF*OUFSOFU &EVDBUJPO$PNQPOFOUT XJMMCFJODMVEFE 0OUIF&$POTVMUBUJPOTFHNFOUBTFDUJPOJO *OBEEJUJPOUPUIF&DPOTVMUBUJPOQBSUPGUIF$Z DMVEFTGFBUVSFEDBTFTѮFTFBSFNBEFVQPGBTF CFS4JHIU8FCTJUF UXPPUIFSQBSUTNBLFVQUIF SJFTPGJNBHFTGPMMPXFECZBMJTUJOHPGUIFNFEJDBM FEVDBUJPOBMDPNQPOFOUPGUIFUFBDIJOHNPEVMFT êOEJOHTѮFOPOFPSNPSFFYQFSUTDPNNFOUPO &3FTPVSDFBOE&-FBSOJOH UIFDBTF JNQBSUJOHUIFJSPXODMJOJDBMFYQFSJFODF

&.)FMWFTUPOFUBM

'JH4UVEFOUWJTJUJOHUIFTJUF DBOSFDPSEWJTJUTUPUIFWBSJPVT FEVDBUJPOQBHFT'JSTUTUVEFOUT NVTUSFHJTUFSUPPCUBJOBVTFS OBNFBOEQBTTXPSE$POUJOVJOH NFEJDBMFEVDBUJPODSFEJU BUUFO EBODF JTHSBOUFEGPSUIJT

"TFSJFTPG'SFRVFOUMZ"TLFE2VFTUJPOTJTBMTPJO DMVEFEѮSPVHIPVUUIFTJUFWJTJUPSTBSFJOWJUFEUP BTLRVFTUJPOT DPNNFOU FUD ѮF & -FBSOJOH TFDUJPO QSPWJEFT UIF PQQPS UVOJUZGPSTUVEFOUTUPFOSPMM GPSUIFQVSQPTFPG SFDPSEJOHUIFBNPVOUPGUJNFTQFOUTUVEZJOHPO UIFTJUF'PSFYBNQMFJGBTUVEFOUWJTJUTUIFTJUF BOEBOTXFSTBRVFTUJPOPGUIFXFFLPSSFBETBO PQIUIBMNPMPHZNJOVUF UIFTUVEFOUDBOHPUPUIF DPVSTFBDUJWJUZQBHFBOESFDPSEUIJTBDUJWJUZѮF HVJEF BOE UIF DPVSTF BDUJWJUZ SFDPSEJOH TJUF BSF TIPXOJO'JH4UVEFOUTXJMMBMTPCFBXBSEFE POFIPVSPGDSFEJUGPSFBDIDPOTVMUBUJPOTVCNJU UFE 4UVEZ PG UIF NBUFSJBM PO UIF TJUF XIJDI JT GSFFUPBMM FBSOT$POUJOVJOH.FEJDBM&EVDBUJPO BUUFOEBODFDSFEJUHSBOUFECZUIF*OEJBOB6OJWFS TJUZ PG *OEJBOBQPMJT *OEJBOB 64" " DFSUJêDBUF TVJUBCMFGPSGSBNJOHJTHJWFOXJUIUIF$POUJOVJOH .FEJDBM&EVDBUJPOBXBSE 4FMFDUFE TUVEFOUT BSF FOSPMMFE JO B SFTUSJDUFE QBSU PG &-FBSOJOH XIJDI VTFT UIF "NFSJDBO "DBEFNZ PG 0QIUIBMNPMPHZ #BTJD BOE $MJOJDBM 4DJFODF $PVSTF CPPL TFU BT B UFYU ѮJT WPM VNF BQQSPYJNBUFMZ QBHF XPSL DPWFST BMM PGUIFSFDPHOJ[FETVCTQFDJBMUJFTJOPQIUIBMNPM PHZ JO BEEJUJPO UP GFBUVSJOH B WPMVNF PO HFO FSBM NFEJDBM QSJODJQMFT 6OEFS BO BHSFFNFOU XJUIUIF"NFSJDBO"DBEFNZPG0QIUIBMNPMPHZ 03#*4 QVSDIBTFT CPPL TFUT BOE HJWFT UIFN UP TUVEFOUTXIPXPVMEPUIFSXJTFCFVOBCMFUPQVS DIBTF BOEPS IBWF GSFF BDDFTT UP UIJT NBUFSJBM

4UVEFOUT SFDFJWJOH UIF CPPLT BSF FOSPMMFE JO B QBTTXPSEQSPUFDUFE QBSU PG UIF TJUF XIJDI DPO UBJOTUIFBQQSPYJNBUFMZXPSLRVFTUJPOTBOE BOTXFSTGPVOEBUUIFFOEPGFBDI#BTJDBOE$MJOJ DBM4DJFODF$PVSTFWPMVNFѮFUFTUTUBLFOBOE TVDDFTTGVMMZDPNQMFUFEPOMJOFBSFBVUPNBUJDBMMZ SFDPSEFE6QPODPNQMFUJPOPGUIFUFTUT TUVEFOUT SFDFJWF DBUFHPSZ * $POUJOVJOH .FEJDBM &EVDB UJPODSFEJU

5IF03#*41IJMPTPQIZ ѮFQIJMPTPQIZTVQQPSUJOH03#*45FMFNFEJDJOF $ZCFS4JHIUJTPOFPGTIBSJOH#ZPVSCFTUFTUJ NBUFTUIFSFBSF PQIUIBMNPMPHJTUTJOUIF XPSMEXIPBSFBUUIFGSPOUMJOFNFFUJOHQBUJFOUT BOE BUUFOEJOH UP UIFJS OFFET JO TVQQPSU PG CFU UFSWJTJPO JODMVEJOHUIFêHIUBHBJOTUQSFWFOUBCMF CMJOEOFTT *U JT FTUJNBUFE UIBU IBMG PS PG UIFTFPQIUIBMNPMPHJTUTXIPBSFUIFCFTUUSBJOFE BOE UIF CFTU FRVJQQFE DBSF GPS CFUXFFO BOE PGUIFXPSMETCMJOEPSQPUFOUJBMMZCMJOE ѮJTMFBWFTUIFEBVOUJOHUBTLPGDBSJOHGPSVQ UPPGUIFXPSMETCMJOEUPUIFPUIFS XIP IBQQFO UP IBWF UIF MFBTU USBJOJOH BOE BSF UIFQPPSFTUFRVJQQFE4VDIHSPTTJOFRVJUZDBOCF NFUJOBWBSJFUZPGXBZTѮJTJTCFJOHBUUFNQUFE CZTFWFSBMPSHBOJ[BUJPOTXPSMEXJEFѮFTQFDJBM SPMF PG 03#*4 5FMFNFEJDJOF $ZCFS4JHIU JT UP êOEXBZTUPFNQPXFSPVSQBSUOFSTUISPVHIDB


$IBQUFS

QBDJUZCVJMEJOHTPUIBUUIPTFXFBTTJTUDBOHSPX 3FGFSFODFT JO UIFJS DBQBCJMJUJFT UP CPUI IFMQ UIPTF JO OFFE BOE UFBDI PUIFS DBSFHJWFST "O JNQPSUBOU QBSU )FMWFTUPO &. 0SHF ' /BSBOKP 3 )FSOBOEF[ - 5FMFNFEJDJOF 4USBCJTNVT FDPOTVMUBUJPO + PGDBQBDJUZCVJMEJOHJTUFBDIJOH BOEUIBUJTXIBU ""104 m $ZCFS4JHIUJTBMMBCPVU )FMWFTUPO&. ,PQFDLZ( 4NBMMXPPE-. $ZCFS4JHIUm03#*45FMFNFEJDJOF*OTJHIU

$IBQUFS

5FMFPQIUIBMNPMPHZJO4QBJO 'SBODJTDP(PO[BMF[ "ESJBO'$BTUSP

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J "OJODSFBTJOHOVNCFSPGUFMFNFEJDBM

UFDIOJRVFTBQQMJFEUPPQIUIBMNPMPHZ BSFCFJOHVTFEJO4QBJO XJUIWJSUVBMMZ BMMPGUIFNBJNFEBUEFUFDUJOHEJBCFUJD SFUJOPQBUIZPSSFUJOBMEJTFBTFT J ѮFBVUIPSTQSFTFOUBTIPSUBOBMZTJT

BOESFTVMUTPGBUFMFPQIUIBMNPMPHZMJOL CFUXFFOUXPQSJNBSZDBSFDFOUFSTBOE BUFSUJBSZIPTQJUBM J "CJCMJPHSBQIJDTFBSDIPOQVCMJDBUJPO

PVUQVUJOUFMFPQIUIBMNPMPHZJO4QBJO TIPXTUIBUNPTUUFMFPQIUIBMNPMPHZ QSPKFDUTXFSFOPUQVCMJTIFEJOTDJFOUJêD QVCMJDBUJPOT

*OUSPEVDUJPO ѮF4QBOJTI/BUJPOBM)FBMUI4ZTUFNJTBQVCMJD IFBMUIDBSFJOTVSBODFTZTUFNXJUIVOJWFSTBMDPW FSBHF GPS UIF QPQVMBUJPO PG NJMMJPO QFPQMF ѮF DPVOUSZ JT QPMJUJDBMMZ BOE BENJOJTUSBUJWFMZ EJWJEFE JOUP BVUPOPNPVT DPNNVOJUJFT BOE UIF DJUJFT PG $FVUB BOE .FMJMMB 'JH

XJUI BVUPOPNPVT SFHJPOBM HPWFSONFOUT UIBU BSF SF TQPOTJCMF GPS UIFJS PXO QVCMJD IFBMUI TZTUFNT BOEXIJDIBSFMBSHFMZJOEFQFOEFOUPGFBDIPUIFS )PXFWFS UIFZ BSF DPPSEJOBUFE CZ UIF OBUJPOBM HPWFSONFOUBOEGVMMZêOBODFECZUIFHFOFSBMUBY GVOE 7JSUVBMMZ BMM IPTQJUBMT BOE QSJNBSZ IFBMUI DBSF DFOUFST 1$$T CFMPOH UP UIJT TZTUFN BOE

BSF QVCMJDMZ PXOFE "MM UIF BVUPOPNPVT DPN NVOJUJFT IBWF BU MFBTU POF VOJWFSTJUZ BOE NPTU VOJWFSTJUJFTIBWFBHSFFNFOUTXJUIUIFMPDBMQVC MJD IFBMUI TZTUFNT UP TIBSF UIFJS SFTPVSDFT GPS UFBDIJOHBOESFTFBSDIQVSQPTFT*UJTXJUIJOUIJT GSBNFXPSL UIBU NPTU UFMFNFEJDBM QSPKFDUT UBLF QMBDFJO4QBJO "SFDFOUTUVEZPGQVCMJDBUJPOPVUQVUJOUFMF NFEJDJOFJO4QBJOTIPXTUIBU BTJONBOZPUIFS DPVOUSJFT UFMFNFEJDJOF BDUJWJUZ FWPMWFE BMPOH XJUI UIF QSPMJGFSBUJPO PG UIF *OUFSOFU *G XF BTTVNF UIBU QVCMJDBUJPO PVUQVU JT SFMBUFE UP UFMFNFEJDBM BDUJWJUZ UIJT TUVEZ TIPXT UIBU UFMF NFEJDJOFJO4QBJOTUBSUFEJO XJUIBTVEEFO JODSFBTFGSPNDBVTFECZUIFNBTTJWFFYQBO TJPOPGUIF*OUFSOFUѮFUJNFDPVSTFPGSFTFBSDI BDUJWJUZJOUFMFNFEJDJOFJO4QBJOJTTJNJMBSUPUIBU SFQPSUFECZ.PTFSFUBMXPSMEXJEF BOEJT JOBDDPSEBODFXJUIUIFQSFWJPVTMZSFQPSUFESBQJE HSPXUIJOUFMFNFEJDJOFEVSJOHUIFT *OUIF4QBOJTI/BUJPOBM)FBMUI4ZTUFN HFOFS BMQSBDUJUJPOFST (1T BUUIF1$$TQMBZBDSJUJDBM SPMFJOSFEVDJOHXBJUJOHMJTUTUPBDDFTTTQFDJBMJ[FE DBSF CFDBVTF UIFZ BDU BT HBUFLFFQFST ѮFSFGPSF FWFSZFĒPSUUPIFMQ(1TTFMFDUQBUJFOUTXIPBDUV BMMZOFFEUPCFSFGFSSFEUPBTQFDJBMJTUJTTVQQPSUFE CZUIFQVCMJDBENJOJTUSBUJPO*OPQIUIBMNPMPHZ JNBHF JOTQFDUJPO JT B LFZ GBDUPS GPS EJBHOPTJT UIFSFGPSF TFOEJOHPDVMBSJNBHFTGSPN1$$TUIBU XPVME CF JOTQFDUFE CZ BO PQIUIBMNPMPHJTU UP IPTQJUBMT XPVMEDFSUBJOMZSFEVDFUIFOVNCFSPG SFGFSSBMT *O TVDI BO FOWJSPONFOU PQIUIBM NPMPHZ UFMFDPOTVMUBUJPO UFDIOJRVFT BSF IFMQGVM GPSUIJTQVSQPTF*OUIJTDIBQUFS XFSFQPSUPOUIF SFTVMUTPCUBJOFEBѫFSQFSGPSNJOHBTFBSDIGPSBD UJWJUZJOUFMFPQIUIBMNPMPHZJO4QBJO

'(PO[BMF[ "'$BTUSP

4FBSDI.FUIPET

4FBSDI3FTVMUT

ѮFTFBSDIJOUIF.FEMJOFEBUBCBTFTIPXFEêWF TUVEJFT BEESFTTFE UFMFPQIUIBMNPMPHZ BDUJWJUZ .PTUPGUIFTFEPDVNFOUTGPDVTFEUIFJSBU UFOUJPOPOSFUJOBMJNBHFTUBLFOXJUIOPONZESJ BUJDGVOEVTDPQJDDBNFSBT)PXFWFSJUJTQPTTJCMF UIBUNPSFTUVEJFTIBWFCFFOSFQPSUFEUIBUXFSF OPU GPVOE JO .FEMJOF FJUIFS CFDBVTF PG BO JO BEFRVBUFRVFSZ PSCFDBVTFUIFZIBECFFOQVC .FEMJOF4FBSDI MJTIFEJOKPVSOBMTUIBUBSFPSXFSFOPUJOEFYFEJO 8F VTFE TFWFSBM DPNCJOBUJPOT PG XPSET SFMBUFE UIFEBUBCBTFBUUIFNPNFOUPGQVCMJDBUJPOѮJT UP UFMFNFEJDJOF BOE PQIUIBMNPMPHZ JF UFMF JTUIFDBTF GPSJOTUBODF GPSUXPBSUJDMFTSFQPSUJOH PQIUIBMNPMPHZ UFMFDBSF UFMFDPOTVMUBUJPO UP POUIFQPUFOUJBMVTFPGUFMFNFEJDJOFJOPQIUIBM HFUIFSXJUIUIFXPSE4QBJOMJOLFECZNFBOTPG NPMPHZBOEPOBUFMFDPOTVMUBUJPOTZTUFNGPS UIFBOEMPHJDBMPQFSBUPSѮFSFTVMUTXFSFFYBN PQIUIBMNPMPHZ QVCMJTIFE JO KPVSOBMT OPU JOFEUPFYDMVEFUIPTFEPDVNFOUTOPUSFMBUFEUP JOEFYFEJO.FEMJOF 'SPNEJSFDUSFRVFTUTNBEFCZFNBJM SFHVMBS UFMFPQIUIBMNPMPHZ NBJMBOEQIPOFDBMMT XFPCUBJOFEBUPUBMPG BOTXFST SFQPSUJOH FJUIFS BDUJWJUZ PS OP BDUJWJUZ POUFMFPQIUIBMNPMPHZ *OUFSOFU4FBSDI 5P BTTFTT UIF BDUJWJUZ JO UFMFPQIUIBMNPMPHZ JO 4QBJO XFQFSGPSNFEBTFBSDIUIBUJODMVEFEUIF .FEMJOF EBUBCBTF *OUFSOFU TFBSDI FOHJOFT BOE EJSFDUDPOUBDUXJUILFZQFPQMFPSJOTUJUVUJPOTCZ FNBJM SFHVMBSNBJMPSQIPOFDBMMT

8F BMTP QFSGPSNFE B TFBSDI VTJOH UIF (PPHMF TFBSDI FOHJOF PO UIF *OUFSOFU CZ VTJOH TFWFSBM RVFSJFTUIBUJODMVEFETJNJMBSXPSETBTUIPTFVTFE GPSTFBSDIJOHJOUIF.FEMJOFEBUBCBTF CVUJOUIJT DBTFJO4QBOJTIѮFIJUTXFSFFYBNJOFEUPEF UFDUUIPTFXFCQBHFTUIBUHFOVJOFMZQSPWJEFEJO GPSNBUJPO BCPVU UFMFPQIUIBMNPMPHZ QSPKFDUT PS BDUJWJUJFT

%JSFDU3FRVFTUPG*OGPSNBUJPO 5P HBJO B NPSF EFUBJMFE BDDPVOU PO BDUJWJUZ JO UFMFPQIUIBMNPMPHZ JO 4QBJO UIBU DPVME OPU CF JEFOUJêFE CZ UIF QSFWJPVT TFBSDI XF SFRVFTUFE JOGPSNBUJPOCZNFBOTPGSFHVMBSNBJMPSFNBJM GSPNUIF%FQBSUNFOUTPG)FBMUIPGFWFSZDPN NVOJUZ BOEGSPNUIFPQIUIBMNPMPHZTFSWJDFTPG NBKPS IPTQJUBMT BOE FZFDBSF SFMBUFE JOTUJUV UJPOT JO BMM UIF DPNNVOJUJFT BOE BVUPOPNPVT DJUJFT 4PNF BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO XBT BMTP HBUIFSFE CZ EJSFDU QIPOF DBMMT UP LFZ JOEJWJEV BMTXIPNXFFYQFDUFEUPIBWFEJSFDUPSJOEJSFDU SFMBUJPOTIJQTXJUIUIJTBDUJWJUZ

$PNNVOJUZ"DUJWJUZ 8FEFSJWFEUIFJOGPSNBUJPOJOUIJTTFDUJPOGSPN UIFIJUTGPVOEJOPVSTFBSDIPOUIF*OUFSOFU)FSF XF TVNNBSJ[F BMM UIF JOGPSNBUJPO HBUIFSFE PO UFMFPQIUIBMNPMPHZBDUJWJUZJO4QBJO HSPVQFECZ DPNNVOJUJFT 'JH

"OEBMVTJB "OEBMVDJB

ѮF)PTQJUBM3FHJPOBM6OJWFSTJUBSJP$BSMPT)BZB PG .BMBHB CFHBO B QSPKFDU BU UIF CFHJOOJOH PG EFTJHOFEUPPCUBJOFZFGVOEVTJNBHFTXJUI B OPONZESJBUJD DBNFSB JO UISFF 1$$T BOE UP TFOEUIFNUPBIPTQJUBMXIFSFBOPQIUIBMNPMP HJTU DPVME NBLF B EJBHOPTJT QFSTPOBM DPNNV OJDBUJPO $VSSFOUMZ UIF QSPKFDU JT JO BO JOJUJBM QIBTF JO XIJDI TFWFSBM UFDIOJDJBOT BSF MFBSOJOH IPX UIFJNBHFTDBOCFPCUBJOFE*UJTQSFEPNJOBOUMZ BJNFEBUEFUFDUJOHEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ CVUEBUB BCPVUWJTVBMBDVJUZBOE*01JTBMTPJODMVEFEJO UIFUSBOTNJTTJPO *O 4FWJMMB BOE )VFMWB TFWFSBM QJMPU QSPKFDUT IBWF SFDFOUMZ TUBSUFE CZ XIJDI TFWFO IPTQJUBMT

5FMFPQIUIBMNPMPHZJO4QBJO

$IBQUFS

'JH.BQTIPXJOHUIF BVUPOPNPVTDPNNVOJUJFT EPUUFE XIFSFXFXFSFBCMF UPêOEBDUJWJUZJOUFMFPQIUIBM NPMPHZ

BOEUIF1$$TPGFMFWFOEJTUSJDUTBSFUPCFDPO $BOBSZ*TMBOET OFDUFECZBUFMFPQIUIBMNPMPHZTZTUFN QFSTPOBM DPNNVOJDBUJPO ѮF NBJO QVSQPTF PG UIFTF *O 'FSSFS3PDBFUBMSFQPSUFEBTUVEZ QSPKFDUT JT UIF FBSMZ EFUFDUJPO PG EJBCFUJD SFUJ POUFMFNFEJDJOFVTJOHSFHVMBSUFMFQIPOFDBMMTJO OPQBUIZ TFWFSBMNFEJDBMTQFDJBMUJFTJOUIF$BOBSZ*TMBOET *O PQIUIBMNPMPHZ DBMMT GSPN QBUJFOUT XFSF SFHJTUFSFEJOEBZTѮFDBMMGBJMFEUPTPMWFUIF "SBHPO QSPCMFNJOPGDBTFT XIJDISFRVJSFEGBDFUP GBDFDPOTVMUBUJPO *O UIF'VOEBDJPOQBSBMB%JBCFUFTBOEUIF "QBQFSQVCMJTIFEJOSFQPSUFEUIF )PTQJUBM6OJWFSTJUBSJPJO;BSBHP[BTUBSUFEBQJMPU SFTVMUT PG B TZTUFN GPS UFMFDPOTVMUBUJPO JO PQI QSPKFDUGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZTDSFFOJOHVTJOH UIBMNPMPHZSVOOJOHGSPN"VHVTUUP+BOV B OPONZESJBUJD GVOEVTDPQJD DBNFSB JO BO FO BSZ 5FMFDPOTVMUBUJPOT DPVME CF GSFFMZ SF RVFTUFECZBOZQFSTPOCZNFBOTPGBXFCQBHF EPDSJOPMPHZPVUQBUJFOUDMJOJD ѮF SFTQPOTF XBT HJWFO WJB FNBJM 8JUIJO UIJT QFSJPEPGUJNFDPOTVMUBUJPOTXFSFNBEF NPTU #BTRVF$PVOUSZ 1BJT7BTDP

PGUIFNSFMBUFEUPSFGSBDUJWFTVSHFSZBOESFUJOBM EJTFBTFT$POTVMUBUJPOTPSJHJOBUFEQSFEPNJOBOU ѮF )PTQJUBM EF $SVDFT JO #BSBLBMEP TUBSUFE MZ JO 4QBJO CVU UFMFDPOTVMUBUJPOT GSPN $FOUSBM B UFMFDPOTVMUBUJPO MJOL XJUI UXP 1$$T JO BOE4PVUI"NFSJDBXFSFBMTPNBEF QFSTPOBM DPNNVOJDBUJPO %JHJUBM FZF GVOEVT 4JODF UIF)PTQJUBMEFMB$BOEFMBSJBJO5F JNBHFT BSF UBLFO XJUI B OPONZESJBUJD GVOEV OFSJGFIBTVTFEUXPGVOEVTDPQJDDBNFSBTMPDBUFE TDPQJD DBNFSB BU UIF QSJNBSZ IFBMUI DBSF DFO JOUXP1$$TUPDPMMFDUEJHJUBMSFUJOPHSBQIJFTUP UFS 1$$ CZBUFDIOJDJBOBOETFOUWJB*OUFSOFU CFJOTQFDUFECZBOPQIUIBMNPMPHJTUBUUIFIPTQJ UP UIF IPTQJUBM XIFSF UIFZ BSF FYBNJOFE CZ BO UBM QFSTPOBMDPNNVOJDBUJPO ѮFDBNFSBTBSF PQIUIBMNPMPHJTU ѮJT TZTUFN JT QSFEPNJOBOUMZ NPWFEQFSJPEJDBMMZUPEJĒFSFOU1$$TUPBDDFTTB MBSHFSQPQVMBUJPO JOUFOEFEUPEFUFDUEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ

'(PO[BMF[ "'$BTUSP

$BTUJMMF-FPO $BTUJMMB-FPO

SFUJOPQBUIZTDSFFOJOHXBTDBSSJFEPVUJOBU UIF$PNQMFKP)PTQJUBMBSJP6OJWFSTJUBSJPJO4BO ѮF QPTTJCJMJUZ PG NBLJOH DPNQVUFSBTTJTUFE UJBHPEF$PNQPTUFMB EJBHOPTFT CZ VTJOH DPNQVUFS WJTJPO BMHPSJUINT NBZQSPWJEFJOUFSFTUJOHBMUFSOBUJWFTJOUFMFPQI 7BMFODJB UIBMNPMPHZ*O4QBJO UIF*OTUJUVUP6OJ WFSTJUBSJP EF 0ѫBMNPCJPMPHJB "QMJDBEB *0#" JO7BMMBEPMJEIBTEFWFMPQFEBTPѫXBSFUPPMUIBU ѮF'VOEBDJPO+PSHF"MJPJO"MJDBOUFEFWFMPQFE JTBCMFUPEFUFDUMFTJPOTBTTPDJBUFEXJUIEJBCFUJD BTDSFFOJOHQSPHSBNGPSPDVMBSEJTFBTFTJODMVE SFUJOPQBUIZ JO EJHJUBM SFUJOBM JNBHFT ѮF QSP JOHBOUFSJPSBOEQPTUFSJPSTFHNFOUTVTJOHEJHJUBM HSBN XBT UFTUFE XJUI JNBHFT BOE TIPXFE B JNBHF UFDIOJRVFT ѮF JNBHFT XFSF TUPSFE GPS TFOTJUJWJUZPGXJUIBNFBOUISFFGBMTFQPTJ MBUFSBOBMZTJT)PXFWFS UIFJNBHFTPGUIPTFDBTFT UJWFTQFSJNBHF4FWFOIVOESFEDPQJFTPGUIJT XIJDIXFSFDPOTJEFSFEUPIBWFBTFWFSFQSPCMFN TPѫ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ѫXBSF UP CF SFWJFXFE CZ BO PQIUIBMNPMPHJTU BOE B SFGFSFODF IPTQJUBM $PNQMFKP )PTQJUBMBS JP 6OJWFSTJUBSJP EF 4BOUJBHP EF $PNQPTUFMB JO BUUIF*0#" " UFMFPQIUIBMNPMPHZ QSPKFDU MJOLJOH UIF UIF$PNNVOJUZPG(BMJDJBѮSFFZFBSTMBUFS *0#"BOEUIF*OTUJUVUP0ѫBMNPMPHJDP/BDJPOBM BTFDPOE1$$ $FOUSPEF4BMVEEF.VSPT XBT PG"OHPMBIBTCFFOBOOPVODFEJOUIFXFCQBHF BMTP MJOLFE UP UIF IPTQJUBM *O UIF $FOUSP EF PGUIJTJOTUJUVUJPO MBTUVQEBUFEBCPVUGPVSZFBST 4BMVE EF 7JUF MPDBUFE JO B TVCVSCBO BSFB êWF BHP )PXFWFS XF XFSF VOBCMF UP êOE GVSUIFS (1T EFMJWFSJOH NFEJDBM DBSF UP B QPQVMBUJPO PG BCPVU BEVMUT PMEFSUIBO QBSUJDJQBUFEJO QVCMJTIFEJOGPSNBUJPOPOUIJTQSPKFDU UIFQSPHSBN*OUIF$FOUSPEF4BMVEEF.VSPT MPDBUFEJOBSVSBMBSFB TJY(1TEFMJWFSJOHNFEJ DBMDBSFUPBCPVU BEVMUTQBSUJDJQBUFEJOUIF (BMJDJB QSPHSBN 4JODF JO (BMJDJB UIFSF IBT CFFO B EJSFDU UFMFPQIUIBMNPMPHZ MJOL CFUXFFO UIF $PNQMFKP )PTQJUBMBSJP6OJWFSTJUBSJPJO4BOUJBHPEF$PN %JBCFUFTBOE)ZQFSUFOTJPO QPTUFMBBOEB1$$XIFSFBOPONZESJBUJDGVEV TDPQJDDBNFSBJTVTFEUPDBQUVSFSFUJOBMJNBHFT &ZF GVOEVT JNBHFT BSF PCUBJOFE XJUI B OPO "TFDPOE1$$XBTJODMVEFEJOѮFJNBHFT NZESJBUJD GVOEVT DBNFSB DPNQSFTTFE BT +1&( BSFTFOUWJBJOUSBOFUUPUIFIPTQJUBMUPCFJOTQFDU êMFTBOETFOUGPSEJBHOPTJTUPBOPQIUIBMNPMPHJTU FE CZ BO PQIUIBMNPMPHJTU XIP TFOET CBDL UIF BUUIFIPTQJUBMVTJOHBTUPSFBOEGPSXBSENPEF EJBHOPTJTUPUIFHFOFSBMQSBDUJUJPOFSBUUIF1$$ 'PSUIJT TQFDJêDTPѫXBSFXBTCVJMUCZUIF$PN ѮJTFYQFSJFODFJTSFQPSUFEJONPSFEFUBJM QVUJOH %FQBSUNFOU PG UIF MPDBM QVCMJD IFBMUI CFMPX"TJNJMBSTZTUFNIBTSFDFOUMZCFFOVTFE TZTUFN 4&3("4 PGUIF$PNNVOJUZPG(BMJDJB CFUXFFO UIF *OTUJUVUP (BMMFHP EF 0ѫBMNPMPHJB 'JH JO4BOUJBHPEF$PNQPTUFMBBOEB1$$MPDBUFEJO *O UFMFDPOTVMUBUJPOT XFSF NBEF UIFOPSUIFSOQBSUPG(BMJDJB*OBEEJUJPO BQSPK JOWPMWJOHQBUJFOUTѮFSFBTPOTGPSSFRVFTU FDU UP WBMJEBUF UFMFPQIUIBMNPMPHZ GPS EJBCFUJD JOHBUFMFDPOTVMUBUJPOXFSFGPDVTFEPOSFBDIJOH


'JH$PNQVUFSXJOEPXBWBJMBCMFGPSUFMFDPOTVMUBUJPO JOPQIUIBMNPMPHZBTTFFOCZUIFHFOFSBMQSBDUJUJPOFSXIP SFRVFTUT UIF DPOTVMUBUJPO UPQ BOE UIF PQIUIBMNPMPHJTU CPUUPN ѮJTTPѫXBSFVTFTBTUPSFBOEGPSXBSENPEFPG

$IBQUFS

USBOTGFSFODFBOEBVUPNBUJDBMMZDPOUSPMTUIFUSBOTGFSSJOHPG JOGPSNBUJPOCFUXFFOUIFBQQSPQSJBUFEPDUPST*UBMTPNFFUT UIFMFHBMSFRVJSFNFOUTGPSQSFTFSWJOHUIFDPOêEFOUJBMJUZPG UIFEBUBѮFTZTUFNJTCFJOHVTFECZTFWFSBMTQFDJBMUJFT

'(PO[BMF[ "'$BTUSP

EJBCFUJDTXJUIDPODVSSFOUTZTUFNJDIZQFSUFOTJPO

POMZ TZTUFNJD IZQFSUFOTJPO

POMZ EJBCFUFT

BOEPUIFSSFBTPOT ѮFMBSHF OVNCFS PG QBUJFOUT XJUI TZTUFNJD IZQFSUFOTJPO PDDVSSFE CFDBVTF B TUVEZ PO IZQFSUFOTJWF SFUJ OPQBUIZXBTBMTPCFJOHDBSSJFEPVU

%JBCFUJD1BUJFOUT

ѮF FTUJNBUFE EJSFDU DPTU PG EJBCFUFT JO SBOHFEGSPNmCJMMJPO&63JO4QBJO 4JODF TDSFFOJOH GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ JT POF PG UIF NPTU DPTUFĒFDUJWF IFBMUI JOUFSWFOUJPOT UIJTTZTUFNXBTQSFEPNJOBOUMZJOUFOEFEUP BTTFTT UIJT DPOEJUJPO ѮF SFMJBCJMJUZ PG UFMFPQI UIBMNPMPHZ GPS EFUFDUJOH BOE HSBEJOH EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ IBT CFFO EFNPOTUSBUFE JO B SFDFOU TUVEZ Ѯ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ѮFSFGPSF PVS UFMFPQIUIBMNPMPHZ TZTUFN XBTBCMFUPJODSFBTFUIFOVNCFSPGEJBCFUJDQB UJFOUT XIP SFDFJWFE FZF GVOEVT FYBNJOBUJPOT 8F FYQFDU UIBU JO UIF OFBS GVUVSF UFMFPQIUIBM NPMPHZTZTUFNTTVDIBTPVSTDPVMEQSPWJEFBGVMM DPWFSBHFGPSFZFGVOEVTFYBNJOBUJPOJOEJBCFUJD QBUJFOUT

$PODMVTJPOT 5FMFNFEJDBM UFDIOJRVFT JO PQIUIBMNPMPHZ BSF DVSSFOUMZCFJOHVTFEJO4QBJO0VSTFBSDITIPXT

UIBUWJSUVBMMZBMMQSPKFDUTBOETFUUJOHTBSFCBTFE PO OPONZESJBUJD DBNFSBT UIBU PCUBJO EJHJUBM SFUJOBM JNBHFT XIJDI BSF UIFO USBOTNJUUFE JO TUPSFBOEGPSXBSE NPEF UP CF FYBNJOFE CZ BO PQIUIBMNPMPHJTUѮ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

3FGFSFODFT (PO[BMF[' $BTUSP"' 1VCMJDBUJPOPVUQVUJO UFMFNFEJDJOFJO4QBJO+5FMFNFE5FMFDBSF JOQSFTT

.PTFS1- )BVĒF) -PSFO[*) )BHFS. 5JFGFO UIBMFS 8 -PSFO[ ). .JLV[ ( 4PFHOFS 1 ,PM CJUTDI$ 1VCMJDBUJPOPVUQVUJOUFMFNFEJDJOF EVSJOH UIF QFSJPE +BOVBSZ UP +VMZ + 5FMFNFE5FMFDBSFm 1FSFEOJB%" "MMFO" 5FMFNFEJDJOFUFDIOPM PHZBOEDMJOJDBMBQQMJDBUJPOT+"."m (PO[BMF[ ' *HMFTJBT 3 (PNF[6MMB ' 'FSOBOEF[ .* 5FMFNFEJDJOFSFEVDFTSFGFSSBMPGEJBCFUJD QBUJFOUT UP PQIUIBMNPMPHJTUT + 5FMFNFE 5FMFDBSF m 'FSSFS3PDB0 &TUFWF[. (PNF[& ѮFFO WJSPONFOUGPSUFMFNFEJDJOFJOUIF$BOBSZ*TMBOET+ 5FMFNFE5FMFDBSFm (PO[BMF[ ' *HMFTJBT 3 4VBSF[ " (PNF[6MMB ' 1FSF[ 3 5FMFPQIUIBMNPMPHZ MJOL CFUXFFO B QSJNBSZDBSFDFOUSFBOEBSFGFSFODFIPTQJUBM.FE *OGPSN*OUFSOFU.FEm (PNF[6MMB ' 'FSOBOEF[ .* (PO[BMF[ ' 3FZ 1 3PESJHVF[ . 3PESJHVF[$JE .+ $BTBOVFWB '' 5PNF ." (BSDJB5PCJP + (VEF ' %JHJUBM SFUJOBM JNBHFT BOE UFMFPQIUIBMNPMPHZ GPS EFUFDU JOHBOEHSBEJOHEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ%JBCFUFT$BSF m 4BODIF[ (VUJFSSF[ $* -PQF[ (BMWF[ .* )PSO FSP4BODIF[3 1P[B$SFTQP+ 3FUJOBMJNBHF


BOBMZTJT UP EFUFDU MFTJPOT BTTPDJBUFE XJUI EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ"SDI4PD&TQ0ѫBMNPMm (SBOEF #BPT $ 5FMFPQIUIBMNPMPHZ UFMF NFEJDJOFJOPQIUIBMNPMPHZ"SDI4PD&TQ0ѫBMNPM m "CSFV(PO[BMF[3 "CSFV3FZFT+" 'FSSFS3PDB0 0QIUIBMNPMPHJD BEWJDF PO *OUFSOFU "SDI 4PD$BO0ѫBMNPMm 'BVSF& .BSDVFMMP$ .BUFP" &TUVEJPFQJ EFNJPMPHJDPEFMBSFUJOPQBUÎBEJBCFUJDBFOMBDJVEBE EF ;BSBHP[B NFEJBOUF SFUJOPHSBGP OP NJESJBUJDP EJHJUBM"WBODFTFO%JBCFUPMPHÎB 'BVSF& .BUFP" .BSDVFMMP$ 3PDIF.+ $SJTUÓCBM +" 1SPZFDUP3FUJO%JBC6UJMJEBEEFMSFUJOP HSBGP53$/8FOMBDMBTJêDBDJPOZTFHVJNJFOUP EF MB SFUJOPQBUÎB EJBCFUJDB 4PDJFEBE &TQBÒPMB EF &OEPDSJOPMPHÎBZ/VUSJDJÓO (BSEOFS(( ,FBUJOH% 8JMMJBNTPO5) &MMJPUU"5 "VUPNBUJDEFUFDUJPOPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ VTJOHBOBSUJêDJBMOFVSBMOFUXPSLBTDSFFOJOHUPPM #SJU+0QIUIBMNPMm .BEKBSPW #% #FSHFS +8 "VUPNBUFE SFBM UJNF FYUSBDUJPO PG GVOEVT JNBHFT GSPN TMJUMBNQ GVOEVTCJPNJDSPTDPQFWJEFPJNBHFTFRVFODFT#SJU+ 0QIUIBMNPMm 5FOH 5 -FëFZ . $MBSFNPOU % 1SPHSFTT UPXBSETBVUPNBUFEEJBCFUJDPDVMBSTDSFFOJOHBSF WJFX PG JNBHF BOBMZTJT BOE JOUFMMJHFOU TZTUFNT GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ .FE #JPM &OH $PNQVU m -PQF[ . 7FMJMMB 4 %JF[ " 4BODIF[ 1 1BTUPS +$ " QJMPU TUVEZ PG UFMFNFEJDJOF JO EJBCFUJD SFUJOPQBUIZTDSFFOJOH"370.FFUJOH *074 4 "CTUSBDUm#

$IBQUFS

-PQF[(BMWF[ .* )PSOFSP 3 "DFCFT(BSDJB . $BMPOHF 5 5FMFPQIUIBMNPMPHZ GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ TDSFFOJOH JO B SVSBM BSFB PG 4QBJO *O "NFSJDBO 5FMFNFEJDJOF "TTPDJBUJPO UI "OOVBM .FFUJOH "CTUSBDU "MJP +- 3PESJHVF[ 1SBUT +- "ZBMB &TQJOPTB .+ 4DIJNDIBDL 6HBSUFNFOEJB 1 (BMBM " ,IBMJM ) 1BDIFDP ++ $BNQBÒB QBSB MB QSFWFODJÓO EF DFHVFSBFOMBFEBE1PTUFS 9971BO"NFS JDBO$POHSFTTPG0QIUIBMNPMPHZ 4BOUJBHP $IJMF 0MJWB+ -PCP' .PMJOB# .POFSFP4 %JSFDU IFBMUIDBSFDPTUTPGEJBCFUJDQBUJFOUTJO4QBJO%JB CFUFT$BSFm +BWJUU+$ "JFMMP-1 $PTUFĒFDUJWFOFTTPGEF UFDUJOH BOE USFBUJOH EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ "OO *O UFSO.FEm &ODVFTUB/BDJPOBMEF4BMVE $FOUSPEF*OWFT UJHBDJPOFT4PDJPMPHJDBT.BESJE 'FSOBOEF[7JHP + 4BODIF[ .BDIP + %JB[ 3FZ " #BSSPT+ 5PNF. #VFOP+ ѮFQSFWBMFODFPG SFUJOPQBUIZJOOPSUIXFTU4QBJOBOFQJEFNJPMPHJDBM TUVEZPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZJO(BMJDJB"DUB0QI UIBMNPM4DBOEm "NFSJDBO %JBCFUFT "TTPDJBUJPO %JBCFUJD SFUJOPQBUIZ%JBCFUFT$BSFm ,PIOFS&. 1PSUB. 1SPUPDPMTGPSTDSFFOJOH BOE USFBUNFOU PG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ JO &VSPQF &VS+0QIUIBMNPMm -PQF[ *. %JF[ " 7FMJMMB 4 3VFEB " "MWBSF[ " 1BTUPS$+ 1SFWBMFODFPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ BOE FZF DBSF JO B SVSBM BSFB PG 4QBJO 0QIUIBMNJD &QJEFNJPMm

$IBQUFS

5FMFNFEJDJOFUP*NQSPWFUIF2VBMJUZ BOE$PTU&öDJFODZPG1SPWJEJOH &ZF$BSF

7MBEJNJS,B[JOPW

ѮFGPMMPXJOHLFZDPODFQUTBCPVUKVTUJOUJNF MBYJT EJBHOPTJT USFBUNFOU BOE TVSHFSZ BSF VO UFMFNFEJDJOF BOE QIZTJDJBOT JOUFSBDUJPO BOE EFSXBZ JO BMNPTU FWFSZ DPVOUSZ *O EFWFMPQJOH DPNNVOJDBUJPOBSFDPWFSFEJOUIFDIBQUFS DPVOUSJFT UIFTFFĒPSUTBSFOPUFECZBGPDVTPOê OBODJBMFYQFOEJUVSFGPSQVCMJDIFBMUIJOUIFCVE 5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH HFU *NQSPWFE IFBMUI DBSF JO TVDI DPVOUSJFT JT VMUJNBUFMZUIFSFTVMUPGIJHITUBOEBSETPGNFEJDBM ,FZ$PODFQUT DBSFDPNCJOFEXJUISBUJPOBMBOEXFMMDPODFJWFE êOBODJOHPGUIFQVCMJDIFBMUITFSWJDFѮFHSPX J &WFSZQIZTJDJBOJODIBSHFPGUSFBUNFOU JOHQFSDFOUBHFPGNJEEMFBHFEBOEBHFEDJUJ[FOT XIPTFIFBMUIDBSFOFFETBSFHSFBUFSUIBOUIPTFPG EJBHOPTJT PSEFDJTJPONBLJOHBOE UIFZPVOHFSHFOFSBUJPOTIPVMEBMTPCFUBLFOJOUP TVSHFSZTIPVMESFDFJWFSFMFWBOUNFEJDBM DPOTJEFSBUJPO DPOTVMUBUJPOJOUIFXPSLQMBDF BOEPO 1VCMJDEFNBOEGPSJNQSPWFNFOUJOUIFRVBM BOBTOFFEFECBTJT JUZBOEUJNFMJOFTTPGNFEJDBMBJEDBOQSFTFOUBO J 1IZTJDJBOTDBODPOTVMUXJUIBOEUSBJO JOTVSNPVOUBCMF PCTUBDMF GPS UIF CVEHFUT PG EF WFMPQJOHDPVOUSJFTXJUIMJNJUFEBCJMJUZUPêOBODF EJTUBOUDPMMFBHVFT UIFQVCMJDIFBMUITFSWJDF8JUIPVUDIBOHJOHUIF J .FEJDBMEBUBJTBWBJMBCMFJOBGPSNUIBU TUSVDUVSF PG XIJDI TFSWJDFT UIF IFBMUI CVEHFU DVSSFOUMZDPWFST GVSUIFSJODSFBTFTBSFJNQSBDUJ JTRVJUFTJNJMBSUPUIBUEFSJWFEGSPN DBM+VTUJOUJNFUFMFNFEJDJOFNBZCFBOFĒFDUJWF GBDFUPGBDFJOUFSBDUJPOXJUIUIFQBUJFOU UPPM GPS JNQSPWJOH UIF RVBMJUZ UJNFMJOFTT BOE PSXJUIUIFNFEJDBMFRVJQNFOU DPTUFēDJFODZPGNFEJDBMDBSF J "TJNQMFVTFSJOUFSGBDF IJHIVTBCJMJUZ SBUF BOEFBTFPGMFBSOJOH JTBWBJMBCMF

5FMFNFEJDJOF+VTUJO5JNF

J *UJTQPTTJCMFUPSFDFJWFSFMFWBOUEBUB

ѮF NBKPS QSJODJQMFT PG UFMFNFEJDJOF KVTUJO UJNFPQFSBUJPOJODMVEFUIFGPMMPXJOHJEFBT &WFSZQIZTJDJBOJODIBSHFPGUSFBUNFOU EJBH J "OFOUJSFMZOFXMFWFMPGJOUFSBDUJPODBO OPTJT PSEFDJTJPONBLJOHBOETVSHFSZTIPVME PCUBJO SFMFWBOU NFEJDBM DPOTVMUBUJPO BU UIF CFFTUBCMJTIFECFUXFFOQIZTJDJBOTPG XPSLQMBDF JO UIF KVTUJOUJNF GPSNBU ѮJT WBSJPVTTQFDJBMJUJFT NFBOTUIBUUIFJOGPSNBUJPOTIPVMEDPNFOFJ UIFSCFGPSFOPSBѫFSJUJTSFRVJSFE CVUSBUIFS XIFO JU JT OFFEFE JO UIF SFRVJSFE BNPVOU BOE BU BO BQQSPQSJBUF RVBMJUZ 0OMZ VOEFS UIPTF DPOEJUJPOT XJMM UIF FĒFDUJWFOFTT PG *OUSPEVDUJPO UIPTFQSPWJEJOHNFEJDBMDBSFCFNBYJNJ[FE XJUIPVUBEEJOHVOOFDFTTBSZMBCPSGPSQIZTJ 1VCMJD IFBMUI SFGPSNT BJNFE BU JNQSPWJOH UIF DJBOT BOE PUIFS DBSF QSPWJEFST "EEJUJPOBM RVBMJUZ BOE DPTUFēDJFODZ PG EJTFBTF QSPQIZ GSPNEJWFSTFFRVJQNFOUBOEUSBOTNJUJU PWFSWBSJFEDPNNVOJDBUJPODIBOOFMT

7,B[JOPW

FĒPSUTPGQIZTJDJBOTUPPCUBJOPSQSPWJEFUFMF NFEJDJOFDPOTVMUBUJPOTXPVMEVOOFDFTTBSJMZ JODSFBTFUIFJSMBCPS ѮF FYQFSU QIZTJDJBO TIPVME DPOTVMU BOE USBJO EJTUBOU DPMMFBHVFT NBLJOH VTF PG UIF BWBJMBCJMJUZ PG BDRVJSFE NFEJDBM EBUB .FEJ DBMEBUBTIPVMECFBWBJMBCMFJOBGPSNUIBUJT BTTJNJMBSBTQPTTJCMFUPUIBUHBJOFEJOGBDF UPGBDF JOUFSBDUJPO XJUI UIF QBUJFOU PS UIF NFEJDBMFRVJQNFOU&WFOTMJHIUEFWJBUJPOTJO UIFRVBMJUZPSRVBOUJUZPGUSBOTGFSSFENFEJDBM EBUBNBZESBNBUJDBMMZJODSFBTFUIFXPSLMPBE PGFYQFSUNFEJDBMDPOTVMUBOUT ѮF DPTU PG UFMFNFEJDJOF TZTUFNT VTFE CZ QIZTJDJBOTBOEDPOTVMUBOUTTIPVMEOPUFYDFFE PGUIFDPTUPGNFEJDBMJOTUSVNFOUBUJPOBU EJBHOPTUJDDFOUFSTPSTVSHJDBMTVJUFT 5FMFNFEJDJOF TZTUFNT UP CF VTFE CZ QIZ TJDJBOT TQFDJBMUZ DPOTVMUBOUT BOE QVCMJD IFBMUITFSWJDFNBOBHFSTTIPVMEPĒFSBTJNQMF VTFSJOUFSGBDF IJHIVTBCJMJUZSBUF BOEFBTFPG MFBSOJOH *G B TZTUFN JT EFTJHOFE DPSSFDUMZ IFBMUI DBSF QSPWJEFST XJMM SFBMJ[F UIBU UFMF NFEJDJOFEPFTOPUOFFEUPBEEUPUIFJSXPSL MPBE 3BUIFS JU DBO FBTF UIFJS QBUJFOUDBSF EVUJFT BOETIPVMECFBTGBNJMJBSBTPSEJOBSZ NFEJDBMFRVJQNFOU &WFSZNFEJDBMJOTUJUVUJPOTIPVMECFFRVJQQFE XJUI MPDBM UFMFNFEJDJOF OFUXPSLT MJOLJOH EPDUPSTXPSLQMBDFT-PDBMUFMFNFEJDJOFOFU XPSLTTIPVMECFTFUVQJOBTUBHFEQSPHSBN XJUI B HSBEVBM JODSFBTF JO UIF OVNCFS BOE WBSJFUZ PG XPSLQMBDFT " MPDBM UFMFNFEJDJOF OFUXPSLTIPVMECFDPNFBTZNCPMPGQSPHSFTT JO IPTQJUBMCBTFE NFEJDBM JOGPSNBUJPO TZT UFNTѮFQSPDFTTPGTFUUJOHVQUFMFNFEJDJOF OFUXPSLTBUDMJOJDTNVTUCFBDDPNQBOJFECZ BEBQUBUJPO PG UIF UFMFNFEJDJOF TZTUFNT UP JOEJWJEVBMEPDUPSTBOENBOBHFNFOUSFRVJSF NFOUTBUTQFDJêDNFEJDBMJOTUJUVUJPOT 5FMFNFEJDJOF TZTUFNT TIPVME CF TUSVDUVSFE TPUIFZBSFDBQBCMFPGSFDFJWJOHSFMFWBOUEBUB GSPNEJWFSTFNFEJDBMFRVJQNFOU BOEUSBOT NJUUJOHJUXJUIBQQSPQSJBUFRVBMJUZPWFSWBS JFEDPNNVOJDBUJPODIBOOFMT &WFSZMPDBMUFMFNFEJDJOFOFUXPSLTIPVMEIBWF UIF DBQBDJUZ UP BDDFTT HMPCBM UFMFNFEJDJOF OFUXPSLT VTJOH BQQSPQSJBUF DPNNVOJDBUJPO DIBOOFMT ѮF HMPCBM UFMFNFEJDJOF OFUXPSL TIPVMECFDPOTUSVDUFECBTFEPOUIFUFMFDPN

NVOJDBUJPO BOE JOGPSNBUJPO JOGSBTUSVDUVSF FTUBCMJTIFE CZ MFBEJOH DPNNVOJDBUJPO QSP WJEFST 5FMFNFEJDJOF DFOUFST BU MPDBM BOE SFHJPOBM DMJOJDT TIPVME QFSGPSN NBJOMZ EJTQBUDIJOH BOEUFDIOJDBMGVODUJPOTXJUIJOUIFUFMFNFEJ DJOFPQFSBUJPOѮFZTIPVMEBMTPCFSFTQPO TJCMFGPSSFDPSELFFQJOHPGUFMFNFEJDJOFTFT TJPOT %BUB PO UFMFNFEJDJOF DPOTVMUBUJPOT BOEPUIFSFWFOUTVTJOHUFMFNFEJDJOFUFDIOPM PHJFTTIPVMECFFBTJMZBWBJMBCMFUPJOTVSBODF PSPUIFSQVCMJDIFBMUIDPNQBOJFTPSBHFODJFT UIBUêOBODFQVCMJDIFBMUITFSWJDFT *OTVSBODF DPNQBOJFT BOE BHFODJFT UIBU BE NJOJTUSBUF PS êOBODJBMMZ TVQQPSU DMJOJDT TIPVMEVOEFSUBLFDPOUJOVPVTêOBODJBMBOBM ZTJTPGUIFUFMFNFEJDJOFDMJOJDOFUXPSLPQFSB UJPO4VDIPWFSTJHIUJTOFDFTTBSZJOPSEFSUP JOGPSNEFDJTJPOTGPSGVSUIFSEFWFMPQNFOUPG UIFUFMFNFEJDJOFTZTUFN

5FMFNFEJDJOF+VTUJO5JNF JO0QIUIBMNPMPHZ -PDBM UFMFNFEJDJOF OFUXPSLT BU PQIUIBMNPMPHZ DMJOJDT TIPVME CF BWBJMBCMF BU UIF XPSLQMBDF PG WBSJPVTTVCTQFDJBMUJFTѮJTBMMPXTUIFDPOTUSVD UJPO PG BO FOUJSFMZ OFX TZTUFN PG JOUFSBDUJPO BNPOHTVDINFEJDBMTUBĒ

4ZTUFNPG*OUFSBDUJPO *OPSEFSUPBTTFTTUIFBEWBOUBHFTPGUIJTTZTUFN PG QIZTJDJBO JOUFSBDUJPO UIF FYJTUJOH TZTUFN JO NPTUPQIUIBMNPMPHJDDMJOJDTTIPVMECFBOBMZ[FE ѮFDVSSFOUTZTUFNPGJOUFSBDUJPOCFUXFFOQIZTJ DJBOTBOEQBUJFOUTJOBDMJOJDJNQMJFTBTVDDFTTJPO PG OPOJOUFSTFDUJOH PS NJOJNBMMZ JOUFSTFDUJOH BDUJPOTNBEFCZQIZTJDJBOTPGWBSJPVTTQFDJBMUJFT ѮJT TVDDFTTJPO PG BDUJPOT XJUI UIF QBUJFOU JN QMJFTUIBUUIFQBUJFOUNPWFTTFRVFOUJBMMZJOUJNF GSPNPOFQIZTJDJBOUPBOPUIFS ѮFDBTFIJTUPSZ BDDPNQBOJFECZSFMFWBOUBOE BDDVNVMBUJOHEBUB QSPEVDFTUIFCBTFPGJOUFSBD UJPOCFUXFFOFBDIQIZTJDJBOBOEUIFQBUJFOUѮF JOUFSBDUJPO CFHJOT XJUI UIF SFHJTUSBUJPO PēDF NPWFT UISPVHI UJNF GSPN POF BOBMZTJT UP BO PUIFS BOEGSPNPOFUSFBUNFOUNFUIPEPSTVSHJ

5FMFNFEJDJOFUP*NQSPWFUIF2VBMJUZ

$IBQUFS

DBMPQFSBUJPOUPBOPUIFS6MUJNBUFMZ UIFQBUJFOU JNBHFTBOETFRVFODFTPGJOUFSFTU BOEFYDIBOHF TIPVME BSSJWF BU UIF MBTU BDUJPO JF EJTDIBSHF PQJOJPOTXJUIUIFVMUSBTPVOEUFDIOJDJBOPSPQI UIBMNPMPHJTU ѮVT UIF TVSHFPO DBO BĒ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ѮF JMMVTUSBUJPO JO 'JH QSFTFOUT UIF FYJTU XIPQFSGPSNFEBOVMUSBTPOJDFYBNJOBUJPOPGUIF JOH TDIFNF PG JOUFSBDUJPO BNPOH QIZTJDJBOT JO FZF)PXFWFS UIFTFDPOTVMUBUJPOTBSFTVTQFOEFE BO PQIUIBMNPMPHJD DMJOJD XIFO FWFSZ QIZTJDJBO JOUIBUUIFZBSFIFMEBѫFSUIFVMUSBTPOJDEJBHOPT QFSGPSNT BDUJPOT XJUI UIF QBUJFOU CMVF MJOF JM UJDQIZTJDJBOIBTQFSGPSNFEBMMUIFUFTUTXJUIUIF MVTUSBUFTUIFBDUJPOTPGFBDIEPDUPS BOEGPSNV QBUJFOU BOE GPSNVMBUFE B DPODMVTJPO UZQJDBMMZ MBUFTUIFSFTVMUTPGUIFJSBDUJPOT SFEMJOFTIPXT UIJT PQJOJPO JT HJWFO XJUIPVU B SFQFBUFE VMUSB UIFSFTVMUPGFBDIQFSGPSNJOHQIZTJDJBOTBDUJPO TPOJD UFTU PS MFOHUIZ SFFYBNJOBUJPO PG SFTVMUT ѮF TFDPOE TDIFNF TIPXT UIBU XJUIJO UIF UFMF 4JNJMBSMZ B QBUIPMPHJTU DPOTVMUT XJUI UIF TVS NFEJDJOF OFUXPSL PG BO PQIUIBMNPMPHJD DMJOJD HFPO XIP QFSGPSNFE B UVNPS SFNPWBM CVU UIF BO PQQPSUVOJUZ NBZ BSJTF BOE JO TPNF DBTFT B DPOTVMUBUJPO JT VTVBMMZ IFME BѫFS DPNQMFUJPO PG SFBMOFDFTTJUZ UPDPOTVMUPUIFSQIZTJDJBOTJOUIF UIFPQFSBUJPO BOEPѫFOOPUIJOHDBOCFDIBOHFE KVTUJOUJNFNPEF*OUIJTMBUUFSTDIFNF UIFSF TVMUPGUIFQIZTJDJBOmQBUJFOUJOUFSBDUJPOJTHFOFS XJUIPVUBEEJUJPOBMTVSHFSZ BUFE XJUI UIF QBSUJDJQBUJPO PG PUIFS QIZTJDJBOT ѮFSFTVMUTPGTVDIJOUFSBDUJPOBSFNBEFBWBJMBCMF BUBOFBSMJFSTUBHFUPUIPTFQIZTJDJBOTUPXIPN /FX-FWFMPG*OUFSBDUJPO UIFQBUJFOUXJMMCFEJSFDUFEBUBMBUFSUJNF *G UIF PQIUIBMNPMPHJD DMJOJD JT FRVJQQFE XJUI B UFMFNFEJDJOFOFUXPSL 'JH

BOFOUJSFMZOFX %J7J4Z5FMFNFEJDJOF4ZTUFNT MFWFM PG JOUFSBDUJPO JT FTUBCMJTIFE BNPOH QIZTJ GPS1SPWJEJOH+VTUJO5JNF DJBOTPGWBSJPVTTQFDJBMJUJFTѮJTQSPWJEFTBOPQ $POTVMUBUJPOT QPSUVOJUZUPFTUBCMJTIBTZTUFNPGEJSFDUNVUVBM DPOTVMUBUJPOTPGQIZTJDJBOT EVSJOHUIFJSJOUFSBD UJPOXJUIUIFQBUJFOUѮJTDBOCFEPOFXJUIPVU %J7J4Z 5. NBOVGBDUVSFS %J7J4Z (SPVQ BOZ NPWFNFOU PG QIZTJDJBOT GSPN UIFJS XPSL m XXXEJWJTZDPN 'JHT BOE UFMF QMBDF'PSFYBNQMF XIJMFDPOEVDUJOHBSFMFWBOU NFEJDJOFTZTUFNTCFMPOHUPBUIJSEHFOFSBUJPOPG VMUSBTPVOEUFTU UIFQIZTJDJBOTIPVMECFBCMFUP UFMFNFEJDJOFTZTUFNT ѮFJS DBQBCJMJUJFT BOE DIBSBDUFSJTUJDT UBLF DPOUBDUBOPUIFSEPDUPSUISPVHIUIFUFMFNFEJDJOF UFSNJOBM BOE OFUXPSL PG UIF DMJOJD ѮFZ DPVME JOUPBDDPVOUUIFPQFSBUJOHFYQFSJFODFPGUIFUXP TIPX UIFTF EJBHOPTUJD SFTVMUT UP UIF PQFSBUJOH QSFWJPVT HFOFSBUJPOT %J7J4Z 1. BOE %J7J4Z 5.ѮFOFXFTUTZTUFNPĒFSTUIFGPMMPXJOH TVSHFPOJOSFBMUJNF "MUIPVHIXBUDIJOHUIFEJBHOPTUJDTUVEZGSPN GFBUVSFT BOPUIFS XPSLQMBDF UIF TVSHFPO JT TUJMM EJSFDUMZ JOWPMWFE JO UIF TFTTJPO BOE DBO SFDPSE TUPSF

7,B[JOPW

'JH4DIFNFPGJOUFSBDUJPOBNPOHEPDUPSTJOBOPQIUIBMNPMPHJDDMJOJD

'JH'JOBODJBMNPEFMPGKVTUJOUJNFUFMFNFEJDJOFPQFSBUJPO


$IBQUFS

'JH5FMFNFEJDJOF TZTUFN%J7J4Z5.JO VMUSBTPVOEEJBHOPTUJDSPPN "MMNFEJDBMJOGPSNBUJPO JTUSBOTGFSSFEUPUIFMPDBM UFMFNFEJDJOFOFUXPSLGPS DPOTVMUBUJPOTBOEEJTUBODF NFEJDBMFEVDBUJPO

'JH*OUFSGBDFPGUFMFNFEJDJOFTZTUFN%J7J4Z5. EVSJOH B UFMFNFEJDJOF DPOTVMUBUJPO CFUXFFO QIZTJDJBOT JO BO PQIUIBMNPMPHZ DMJOJD 6MUSBTPVOE TDBOOJOH PG BO

FZFCBMMBOEBOPSCJU"HSFZTDBMFNPEFJODPNCJOBUJPO XJUIDPMPS%PQQMFS"DPMPSJNBHFPGWBTDVMBSTZTUFNPG BOFZFCBMM

7,B[JOPW

.FEJDBM EBUB DPNNVOJDBUJPO WJB êWF DIBO OFMT TJNVMUBOFPVTMZ m UXP QBSBMMFM DIBOOFMT GPS NFEJDBM WJEFP JOGPSNBUJPO POF DIBOOFM GPS DPNNVOJDBUJOH NFEJDBM UFMFNFUSZ EBUB BOE TJHOBMT GSPN MPDBM BOE SFNPUF NFEJDBM JOTUSVNFOUT B EVQMFY BVEJP DIBOOFM BOE B DIBOOFM GPS UFYU EBUB DPNNVOJDBUJPO ѮF OVNCFSPGEBUBUSBOTNJTTJPODIBOOFMTDBOCF PQUJPOBMMZJODSFBTFEѮFDIBOOFMTUIFNTFMWFT IBWFUIFGPMMPXJOHDIBSBDUFSJTUJDT BmE B 5XP DIBOOFMT GPS NFEJDBM WJEFP EBUB USBOT NJTTJPOQSPWJEFFOUSZ EJHJUJ[BUJPOBOEUSBOT NJTTJPOPGNFEJDBMWJEFPJNBHFTIBWJOHSFTP MVUJPO VQ UP s CJUT GPS BOBMPH WJEFP DBNFSBT

BOE VQ UP UIF NBYJNVN SFTPMV UJPOPGEJHJUBMWJEFPBOEQIPUPDBNFSBT TFF 'JH 5XP QBSBMMFM DIBOOFMT GPS NFEJ DBM WJEFP EBUB USBOTNJTTJPO BOE EJTQMBZ BSF SFRVJSFE ѮJT BMMPXT UIF SFNPUF DPOTVMUJOH QIZTJDJBO PS USBJOFF JO UIF SFNPUF NFEJDBM MFBSOJOH TZTUFN UP TJNVMUBOFPVTMZ TFF UIF NBJO JNBHF BT XFMM BT BEEJUJPOBM JOGPSNB UJPO'PSFYBNQMF UIJTTZTUFNBMMPXTTPNF POF UP CF BCMF UP TFF OPU POMZ UIF JNBHF PG UIF TVSHJDBM êFME CVU BMTP UIF JNBHF PG UIF PQFSBUJOH SPPN BOE BDUJPOT PG UIF TVSHJDBM UFBNBTXFMM4JNJMBSMZ XIJMFDPOEVDUJOHBO VMUSBTPOJDJOWFTUJHBUJPO TVDIBUFDIOPMPHJDBM GSBNFXPSLNBLFTJUQPTTJCMFGPSUIFSFNPUF QIZTJDJBOUPOPUPOMZTFFUIFJNBHFUSBOTNJU UFEGSPNUIFVMUSBTPOJDTDBOOJOHEFWJDF CVU BMTPBOJNBHFTIPXJOHUIFMBZPVUPGUIFVMUSB TPOJDTFOTPSPOUIFQBUJFOUTCPEZѮJTFĒFD UJWFMZBMMPXTUIFDPOTVMUJOHQIZTJDJBOUPOPU POMZQSPWJEFDPOTVMUBUJPO CVUBMTPUPNPEJGZ UIF EJBHOPTUJD QSPDFTT UP QSPWJEF UIF NPTU VTFGVM JOGPSNBUJPO 'SPN BO FOHJOFFSJOH WJFXQPJOU CPUIDIBOOFMTBSFFRVJWBMFOUBOE QSPWJEFNFEJDBMJNBHJOHEBUBGSPNs CJUT SFTPMVUJPO GPS BOBMPH TPVSDFT PG NFEJ DBM WJEFP JNBHFT UP UIF NBYJNVN QPTTJCMF SFTPMVUJPOPGEJHJUBMTPVSDFTPGNFEJDBMWJEFP JNBHFT7JEFPDPEFDTGPSNFEJDBMJNBHFTDBO CFTFMFDUFEGSPNBNFOVPGGPSNBUTJODMVEJOH .+1&( ) .1&( BOE.1&( C ѮFDIBOOFMGPSDPNNVOJDBUJOHNFEJDBMUFMF NFUSJD EBUB BOE TJHOBMT DPOUSPMMJOH SFNPUF NFEJDBMJOTUSVNFOUTJTDBQBCMFPGDPOOFDUJOH NFEJDBMFRVJQNFOUIBWJOHEJHJUBMPVUQVUTGPS UFMFNFUSJD EBUB *U DBO BMTP CF VTFE GPS UIF

D

E

BENJOJTUSBUJPO PG MPDBM BOE SFNPUF NFEJDBM JOTUSVNFOUBUJPO DPOUSPMMFE UISPVHI WJEFP DBNFSBT SPCPUJDNJDSPTDPQFTGPSQBUIPMPHJ DBM DPOTVMUBUJPO BOE JO UIF GVUVSF SPCPUJD SFNPUFTVSHFSZ ѮFEVQMFYBVEJPDIBOOFMJTJOUFOEFEGPSBV EJP FYDIBOHF BNPOH SFNPUF QBSUJDJQBOUT PG UFMFNFEJDJOFDPOTVMUBODZPSSFNPUFMFBSOJOH )JHIRVBMJUZBVEJPJTQSPWJEFECZUIFBEEJ UJPOPGBVEJPDPNQSFTTJPOSBUFT ,#TFDTVDIBT( ( BOE( JOUPUIFUFMFNFEJDJOFTZTUFNT ѮFDIBOOFMGPSUFYUEBUBDPNNVOJDBUJPOJT JOUFOEFE GPS SFBMUJNF UFYU EJBMPH CFUXFFO QBSUJDJQBOUTPGUFMFNFEJDJOFTFTTJPOT ѮF %J7J4Z 5. UFMFNFEJDJOF TZTUFN PG GFST B EFTLUPQ GFBUVSF UISPVHI XIJDI KPJOU BOBMZTJT BOE NFEJDBM JNBHF QSPDFTTJOH DBO CF EPOF "U UIF EJTDSFUJPO PG BOZ QBSUJDJ QBOU PG UIF UFMFNFEJDJOF TFTTJPO UIF JNBHF DVSSFOUMZ PG NPTU JOUFSFTU JT QMBDFE PO UIF EFTLUPQ 6TJOH EJHJUBM QPJOUFST XJUI FBDI QBSUJDJQBOUDIPPTJOHUIFJSPXODPMPS QBSUJDJ QBOUTPGBUFMFNFEJDJOFTFTTJPODBOJMMVTUSBUF TQFDJêDBSFBTPOUIFJNBHFPGHSFBUFTUJOUFS FTU6TJOHTVDIJOUFHSBUFEEJHJUBMGFBUVSFT UIF DPOTVMUBOU EPDUPS DBO TIPX UIF CPVOEBSJFT PGBUVNPS PSUIFDVSWFBMPOHXIJDIBSFTFD UJPOJTOFFEFE"SFDPSEPGJNBHFTXJUIBMMUIF QPJOUFSTDBOCFTUPSFECZFBDIQBSUJDJQBOUPG BUFMFNFEJDJOFTFTTJPO ѮF %J7J4Z 5. UFMFNFEJDJOF TZTUFN BM MPXTDPOTVMUJOHBOESFNPUFNFEJDBMMFBSOJOH OPUPOMZGPSBTJOHMFSFNPUFEPDUPSPSQBUJFOU CVUBMTPGPSNBOZ QFSGPSNFEJOWJEFPDPOGFS FODJOHNPEF5PUIBUFOE UIFSFJTB%J7J4Z 5.74UFMFNFEJDJOFTFSWFSѮFUFMFNFEJ DJOFTFSWFSDPOUSPMTEBUBëPXEVSJOHUIFTFT TJPOT BOE SVOT WJEFP DPOGFSFODJOH TFTTJPOT BNPOHTFWFSBMSFNPUFVTFST 5FMFNFEJDJOFTZTUFNTTVDIBT%J7J4Z5. BSFJOUFOEFEGPSPQFSBUJPOXJUIWJSUVBMMZBOZ DPNNVOJDBUJPO MJOL JODMVEJOH UFMFQIPOF SBEJP DFMMVMBS êCFSPQUJD TBUFMMJUF BOE JO DPSQPSBUF EBUB FODSZQUJPO ѮF NFEJDBM EBUBUSBOTNJTTJPOSBUFJTMJNJUFEUPUIFEBUB USBOTGFSSBUFJOUIFDPNNVOJDBUJPOMJOLTѮF NJOJNVN SBUF BU XIJDI EBUB JT USBOTNJUUFE UISPVHIUIF%J7J4Z5.UFMFNFEJDJOFTZT UFNEVSJOHUFTUTJT CJUT (MPCBM4ZTUFN


$IBQUFS

GPS .PCJMF $PNNVOJDBUJPO (4. DFMMVMBS CFDPOEVDUFE FJUIFSBUUIFTBNFPSBOPUIFS DIBOOFMT

XJUIUIFNBYJNVNSBUFCFJOH NFEJDBM JOTUJUVUJPO 3FBM DPTUT UIFSFGPSF JO .CJUT ѮF TZTUFN PĒFST TPNF PQFSBUJPOBM DSFBTF TFUUJOHTUPTFMFDUUIFRVBMJUZPGWJEFPBOEBV 'JѫI TUBHF NBLJOH B EFDJTJPO PG EJTBCJMJUZ UIFQSPCBCJMJUZPGXIJDIJOUIFDBTFPGNFEJ EJPJOGPSNBUJPO EFQFOEJOHPOUIFSFBMEBUB DBMFSSPSTJTSBUIFSIJHI USBOTGFSSBUFUISPVHIUIFDIBOOFM 4JYUITUBHFSFIBCJMJUBUJPOQSPDFTTVOEFSEJT BCJMJUZ 'JOBODJBM.PEFMPG+VTUJO5JNF 4FWFOUITUBHFMFHBMBDUJPOBOEEFGSBZBM

5FMFNFEJDJOF0QFSBUJOH BU0QIUIBMNPMPHZ$MJOJDT

'JHVSF SFQSFTFOUT B êOBODJBM NPEFM PG UIF KVTUJOUJNF UFMFNFEJDJOF PQFSBUJPO BU BO PQI UIBMNPMPHJDDMJOJDPSBIPTQJUBM ѮFVQQFSQBSUPGUIFêHVSFQSFTFOUTUIFFY JTUJOH NPEFM PG EJBHOPTUJDT USFBUNFOU TVSHFSZ BOE SFIBCJMJUBUJPO PG UIF IPTQJUBMJ[FE QBUJFOU ѮJTNPEFMEFQJDUTUIFFYJTUJOHTZTUFNOPUVTJOH NPEFSOUFMFNFEJDJOFUFDIOPMPHZ

%FTDSJQUJPOPGUIF.PEFM PG&YJTUJOH5SFBUNFOU1SPDFTT ѮF GPMMPXJOH EFTDSJCFT TUBHFT PG UIF FYJTUJOH USFBUNFOUQSPDFTT 'JSTUTUBHFQSJNBSZJOTQFDUJPOBOEBQQPJOU NFOUGPSIPTQJUBMJ[BUJPO FDPOETUBHFMBCPSBUPSZBOEDMJOJDBMBOBMZTFT BOE NBLJOH B EJBHOPTJT ѮJT QSPDFEVSF JT QSPOF UP NFEJDBM FSSPST GPS WBSJPVT SFBTPOT DPNQMFY EJTFBTF BUZQJDBM GPS UIF HJWFO SF HJPO PVUEBUFE NFEJDBM JOTUSVNFOUBUJPO QPPS RVBMJUZ PG DPOTVNBCMFT CSFBLEPXO JO UIFQSPDFEVSFPGSVOOJOHBOBMZTFTBOEEJBH OPTUJDQSPDFTTFT FUD 8IFOBNFEJDBMFSSPS BSJTFT PS JT TVTQFDUFE BO JOBEFRVBUF USFBU NFOUQMBOJTDPOTUSVDUFEPSJODPSSFDUEBUBJT TFOUUPUIFTVSHFPO FOTVSJOHBOJOBEFRVBUF TVSHJDBMQMBO ѮJSETUBHFUSFBUNFOUPSTVSHJDBMPQFSBUJPO 8JUI JOBEFRVBUF EBUB BOBMZTJT BOE PWFS TJHIU UIFQSPCBCJMJUZPGVOEFSUBLJOHPQUJNBM USFBUNFOUPSTVSHJDBMPQFSBUJPOJTRVJUFMPX *OEFFE UIF QSPCBCMF OFFE GPS DPOEVDUJOH SFQFBUFE BOBMZTFT PS TVSHJDBM PQFSBUJPOT JO DSFBTFT 'PVSUITUBHFSFNFEJBMBDUJPO EVSJOHXIJDI UIFTF BOBMZTFT PS TVSHJDBM PQFSBUJPOT XJMM

#BTFEPOUIFBCPWFTUBHFT UIFDPTUTGPSUSFBUNFOU BOESFIBCJMJUBUJPOXPVMECFBTGPMMPXT /̸ DPTUPGBOBMZTFT JODMVEJOHUIFDPTUPG TVSHJDBMPQFSBUJPO ̺ DPTUPGSFQFBUFEBOBMZTFT BOESFQFBUFEUSFBUNFOU JODMVEJOHSFQFBUFETVS HJDBMPQFSBUJPO ͊ DPTUPGBOBMZTFTBUUIFEJBH OPTUJDTDFOUFS ͅ JOWBMJEJUZCFOFêU - DPTU PG MFHBM BDUJPO ѮF OVNCFS PG DPNQPOFOUT JO UIJTGPSNVMBDBOPOMZJODSFBTF ѮFMPXFSQBSUPGUIF'JHQSFTFOUTBêOBO DJBMNPEFMPGEJBHOPTJT USFBUNFOU TVSHJDBMPQ FSBUJPO BOESFIBCJMJUBUJPOPGUIFQBUJFOUXJUIUIF VTFPG%J7J4ZKVTUJOUJNFUFMFNFEJDJOFTZTUFNT

%FTDSJQUJPOPGUIF.PEFM PG5SFBUNFOU1SPDFTT.BLJOH 6TFPG5FMFNFEJDJOF ѮF GPMMPXJOH EFTDSJCFT TUBHFT PG UIF USFBUNFOU QSPDFTTVTJOHUFMFNFEJDJOF 'JSTUTUBHFQSJNBSZJOTQFDUJPOBOEBQQPJOU NFOUGPSIPTQJUBMJ[BUJPOUPUIFBENJTTJPOPG êDF 4FDPOE TUBHF MBCPSBUPSZ BOE DMJOJDBM BOBMZ TFT NBLJOH B EJBHOPTJT 8JUIJO UIF QSPDF EVSF OFDFTTBSZ UFMFNFEJDJOF DPOTVMUBUJPOT JODSFBTF UIF QSPCBCJMJUZ PG NBLJOH UIF DPS SFDUEJBHOPTJT ѮJSETUBHFUSFBUNFOUPSTVSHJDBMPQFSBUJPO 8JUIBEFRVBUFEBUBBOBMZTJT UIFQSPCBCJMJUZ PGVOEFSUBLJOHUIFPQUJNBMUSFBUNFOUPSTVS HJDBMPQFSBUJPOJTWFSZIJHI*OUIFDPVSTFPG USFBUNFOU PS DPOTJEFSBUJPO PG TVSHFSZ UFMF NFEJDJOF DPOTVMUBUJPOT BSF BMTP IFME XIJDI GVSUIFSJODSFBTFUIFQSPCBCJMJUZPGBGBWPSBCMF PVUDPNF 'PVSUI TUBHF OPSNBM QSPDFTT PG SFIBCJMJUB UJPO

7,B[JOPW

'JѫITUBHFEJTDIBSHFPGUIFQBUJFOU XJUIUIF EJTBCJMJUZNJOJNJ[FE 4JYUITUBHFNJTTJOH 4FWFOUITUBHFNJTTJOH

#BTFEPOUIFBCPWFTUBHFT UIFDPTUTGPSUSFBUNFOU BOESFIBCJMJUBUJPOXPVMECFBTGPMMPXT / ̸ ͪ DPTU PG BOBMZTFT BOE USFBUNFOU JODMVEJOHUIFDPTUPGTVSHJDBMPQFSBUJPO XIFSFB JTUIFDPTUPGUFMFNFEJDJOFDPOTVMUBUJPOT XIJDIJT TJHOJêDBOUMZMPXFSUIBOUIFDPTUPG̸ ͊ DPTU PGTDIFEVMFESFIBCJMJUBUJPO ͋ DPTUPGJOIPVTF NPOJUPSJOHUPBDDFMFSBUFUIFQSPDFTTPGêOBMSF IBCJMJUBUJPO

'JOEJOHT $PNQBSBUJWF BOBMZTJT PG UIF UXP NPEFMT TIPXT UIBU/JTTJHOJêDBOUMZMPXFSUIBO/*OBEEJUJPO UIFEVSBUJPOPGBQBUJFOUTTUBZBUUIFNFEJDBMJO TUJUVUJPOJTTIPSUFS BOEUIFSBUFPGCFEUVSOPWFSJO UIFIPTQJUBMJODSFBTFTѮFDPTUTGPSTJDLMJTUQBZ NFOUBMTPHPFTEPXOUIFQBUJFOUBMTPBDIJFWFTB CFUUFS DMJOJDBM SFTVMU TPPOFS BOE SFUVSOT UP UIF XPSLQMBDFXJUIJOUIFTIPSUFTUQPTTJCMFUJNF &WFOBUPQIUIBMNPMPHZDMJOJDTVTJOHBEWBODFE NFEJDBMUFDIOPMPHJFT UIFEJĒFSFODFCFUXFFO/ BOE/DBOCFBUMFBTUPGUIFDMJOJDTUPUBMCVE HFU

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êSTUTDJFOUJêDWJSUVBMDPOGFSFODFPOUFMFNFEJDJOFJO DMJOJDBMJOGPSNBUJDT %POFUTL 6LSBJOF ,B[JOPW7 /FXWJEFPUFDIOPMPHZGPSFEVDB UJPO TDJFODF BOE CVTJOFTT *O 1SPDFFEJOHT PG UIF ****OUFSOBUJPOBMDPOHSFTTPGDPODFOUSBUJPOTJO$*4 .PTDPX ,B[JOPW7 %JTUBODFFEVDBUJPOJONFEJDJOF JOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZJOIFBMUIDBSF ,B[JOPW 7 1PMZBLPW 4 5FMFNFEJDJOF OFU XPSL PG .PTDPX IFBMUI EFQBSUNFOU CBTF %J7J4Z UFMFNFEJDJOFTZTUFNT*OѮFOE&VSPQFBO$PO HSFTT"DIJFWFNFOUTJO4QBDF.FEJDJOFJOUP)FBMUI $BSF1SBDUJDFBOE*OEVTUSZ#FSMJO (FSNBOZ ,B[JOPW 7 4FSFCSJBLPW 7 ,VMBHJO . *MVTIJO ( 5FMFNFEJDJOFQSPKFDU#FTMBO.PTDPXTDJFO


UJêDTFNJOBSPG3VTTJBO"DBEFNZPG4DJFODF.PT DPX ,B[JOPW7 %J7J4ZUFMFNFEJDJOFTZTUFNTGPS PODPMPHZ*O1SPDFFEJOHTPGUIF*OUFSOBUJPOBM0O DPMPHZ$POGFSFODF ,B[BO 3VTTJB ,B[JOPW7 %J7J4ZUFMFNFEJDJOFTZTUFNTGPS SFNPUFNFEJDBMDPOTVMUBUJPOBOEFEVDBUJPO*OѮF UI*OUFSOBUJPOBMDPOGFSFODF $POUFNQPSBSZDPOEJ

$IBQUFS

UJPOBOEQFSTQFDUJWFTGPSEFWFMPQNFOUPGUIF*OUFS OFUJO3VTTJB 4FQUFNCFS .PTDPX ,B[JOPW 7 %J7J4Z UFMFNFEJDJOF TZTUFNT PG UIFGPVSUIHFOFSBUJPOBTUIFUPPMGPSJNQSPWFNFOU PGRVBMJUZBOEêOBODJBMFēDJFODZPGIFBMUIDBSFTFS WJDFT *O ѮF ѮJSE &VSPQFBO $POHSFTT "DIJFWF NFOUTJO4QBDF.FEJDJOFJOUP)FBMUI$BSF1SBDUJDF BOE*OEVTUSZ#FSMJO (FSNBOZ

$IBQUFS

$BUBSBDUBOE3FGSBDUJWF4VSHFSZ 1PTUPQFSBUJWF$BSF 5FMFPQIUIBMNPMPHZT$IBMMFOHFJO"SHFOUJOB (JTFMMF3JDVS 3PCFSUP;BMEJWBS .BSJB(BCSJFMB#BUJ[

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J 1PTUPQFSBUJWFGPMMPXVQDBSFJTBTDSV

DJBMBOEEFDJTJWFBTUIFTVSHFSZJUTFMG J *ONBOZDPVOUSJFTXIFSFBDDFTTUP

IFBMUIDBSF DPTUJOëBUJPO BOEVOFWFO HFPHSBQIJDEJTUSJCVUJPOPGRVBMJUZDBSF BSFDPNNPOQSPCMFNT BEFRVBUFQPTU PQFSBUJWFDBSFJTCFDPNJOHBOJTTVF J "UFMFPQIUIBMNPMPHZTFSWJDFXBTTFUVQ

BU*OTUJUVUP;BMEJWBS BOPQIUIBMNJDBN CVMBUPSZTVSHJDBMDFOUFS UPFOIBODFJUT PVUSFBDIUPQBUJFOUTXIPIBEEJēDVMUZ WJTJUJOHUIF*OTUJUVUFGPSQPTUPQFSBUJWF FZFDBSF J "WJEFPDPOGFSFODFTZTUFNXBTFTUBC

MJTIFEXJUIBSFNPUFCSBODIUPFWBMVBUF UIFFēDJFODZPGQPTUPQFSBUJWFGPMMPX VQDBSFUISPVHIUFMFDPOTVMUBUJPO J 5FMFDPOTVMUBUJPOTFSWJDFXBTTVCTF

RVFOUMZFYQBOEFEUPJODMVEFêSTUDPO TVMUBUJPOT QSFPQFSBUJWFTDSFFOJOH BOE SFHVMBSFZFDBSFGPMMPXVQWJTJUT J $BNFSBSFTPMVUJPOBOEIJHITQFFEDPO

OFDUJPOTXFSFDSVDJBMGBDUPSTJOBTTFTT JOHBEFRVBUFQPTUPQFSBUJWFDPOUSPM

*OUSPEVDUJPO 1PTUPQFSBUJWF GPMMPXVQ DBSF JO BOZ NFEJDBM EJTDJQMJOFJTBTDSVDJBMBOEEFDJTJWFBTUIFTVSHJ DBMBDUJOJUTFMGJGUIJTXFSFOPUTP TVDDFTTGVMTVS HFSJFTNBZSFTVMUJOVOEFTJSFEBOEDPNQMJDBUFE PVUDPNFT 5P FOTVSF RVBMJUZ DBSF GPMMPXVQ UP TVSHFSZ SFRVJSFT QSPHSBNNFE WJTJUT TUSJDU GPM MPXVQQSPUPDPMT BOEBEIPDNFEJDBUJPO BTXFMM BTFYQFSJFODFEFYBNJOJOHQIZTJDJBOT *O NBOZ DPVOUSJFT XIFSF BDDFTT UP IFBMUI DBSF GPS MBSHF TFHNFOUT PG UIF QPQVMBUJPO DPTU JOëBUJPO BOEVOFWFOHFPHSBQIJDEJTUSJCVUJPOPG RVBMJUZ DBSF BOE QIZTJDJBOT BSF DPNNPO GBDUT BEFRVBUFQPTUPQFSBUJWFDBSFJTCFDPNJOHBOJT TVF.PTUQBUJFOUTNBLFBOFĒPSUUPSFBDIIJHI FOEPSTPQIJTUJDBUFETVSHJDBMDFOUFSTJOTFBSDIPG USFBUNFOUGPSUIFJSBĔJDUJPOT CVUSBSFMZDPNQMZ XJUITIPSUBOENJEUFSNGPMMPXVQWJTJUT NVDI MFTTGPSUIFMPOHUFSN)PXPѫFOIBWFXFIFBSE QBUJFOUTDPNQMBJOPSTBZ*GFFMHSFBU TPXIZEP* IBWFUPHPCBDL *UTUPPGBSBOE*EPOUIBWFUJNF UPHPCZZPVSPēDF*DBOUMFBWFXPSLBHBJO*UT UPPFYQFOTJWFUPUSBWFMCBDLGPSGPMMPXVQ FUD &ĒFDUJWFGPMMPXVQJTQSPCBCMZPOFPGUIFNB KPSDIBMMFOHFTUIBUUFMFNFEJDJOFIBTUPPWFSDPNF "T3BTIJE-#BTITVSDMFBSMZEFTDSJCFEJOPOFPG IJT FEJUPSJBM DPNNFOUT JO UIF "NFSJDBO 5FMF NFEJDJOF "TTPDJBUJPOT PēDJBM KPVSOBM iBDDFTT UPDBSFIBTCFFOBEJSFDUFĒFDUPGUFMFNFEJDJOF *O GBDU UP EBUF UIF QSFTVNFE JODSFBTF JO BD DFTTUPDBSFGPSSFNPUFQPQVMBUJPOIBTCFFOUIF DPSOFSTUPOF PG UFMFNFEJDJOF EFWFMPQNFOUu $POTFRVFOUMZ UIFVTFPGFMFDUSPOJDJOGPSNBUJPO BOEUFMFDPNNVOJDBUJPOUFDIOPMPHJFTUPQSPWJEF PSTVQQPSUMPOHEJTUBODFDMJOJDBMIFBMUIDBSFIBT CFFOSBQJEMZFYUFOEJOH 8IJMFOPUBMMPGUIFNFEJDBMTQFDJBMUJFTIBWF GPVOEUIFJSQMBDFJOUIJTOFXêFME 0QIUIBMNPM PHZHSFBUMZCFOFêUTGSPNJU EVFUPJUTIJHIWPM

(3JDVSFUBM

VNFPGEJBHOPTUJDBOEGPMMPXVQEJHJUBMJNBHFSZ 5FMFNFEJDJOFPĒFSTBMNPTUFOEMFTTQPTTJ CJMJUJFTGPSUSBOTNJUUJOHJNBHFSZ XIFUIFSTUJMMPS SFBMUJNF EFQFOEJOHPOUIFOFUXPSLBOEDPN NVOJDBUJPOJOGSBTUSVDUVSFBWBJMBCMF .BOZ SFQPSUT IBWF CFFO QVCMJTIFE DPODFSO JOHUFMFPQIUIBMNPMPHZNPEFMTUIBUGPDVTNPTUMZ PO QPTUFSJPS TFHNFOU BTTFTTNFOUT XJUI BTZO DISPOPVT PSTUPSFBOEGPSXBSE NPEFMTGPSEJB CFUJD SFUJOPQBUIZ PS HMBVDPNB TDSFFOJOH -JUUMF IBT CFFO XSJUUFO IPXFWFS BCPVU TZODISPOPVT PSSFBMUJNFDPOTVMUBUJPOT FTQFDJBMMZJODBUBSBDU BOESFGSBDUJWFTVSHFSZ "UUIF*OTUJUVUP;BMEJWBS BOPQIUIBMNJDBN CVMBUPSZ TVSHJDBM DFOUFS MPDBUFE JO .FOEP[B "SHFOUJOB BUFMFPQIUIBMNPMPHZTFSWJDF GPDVTFE NBJOMZPOQIBDPSFGSBDUJWFQBUJFOUT XBTFTUBC MJTIFE JO ѮF JOJUJBM PCKFDUJWF XBT UP FO IBODF JUT PVUSFBDI UP QBUJFOUT XIP EVF UP UIF FDPOPNJDBOETPDJBMDSJTJTPGUIFUJNF IBEEJG êDVMUZWJTJUJOHUIF*OTUJUVUFGPSQSPQFSQPTUPQ FSBUJWFFZFDBSF

JNBHFSZ USBOTNJTTJPO 5XP NBJO JTTVFT XFSF FNQIBTJ[FE 1IZTJDJBOTDPODFSOSFHBSEJOHJNBHFSZSFTP MVUJPO BOE UIF IJHITQFFE DPOOFDUJPOT BT DSVDJBM GBDUPST JO BTTFTTJOH BEFRVBUF QPTU PQFSBUJWFDPOUSPMT 1IZTJDJBOQBUJFOUTBUJTGBDUJPOJOBOPOUSBEJ UJPOBMWJSUVBMFOWJSPONFOU %VFUPUIFBDDFQUBODFPGUIJTOFXDPOTVMUBUJPO NPEBMJUZ CZ CPUI UIF BUUFOEJOH QIZTJDJBOT BOE QBUJFOUT UIF TFSWJDF XBT FYQBOEFE TIPSUMZ BG UFSXBSEUPJODMVEFJOJUJBMDPOTVMUBUJPOT QSFPQ FSBUJWFTDSFFOJOH BOESFHVMBSFZFDBSFGPMMPXVQ WJTJUT BMMCZNFBOTPGBIZCSJENPEFM JF SFBM UJNF WJEFP DPOGFSFODJOH XBT DPNQMFNFOUFE CZ TUJMM JNBHFSZ BOE EJBHOPTUJD JNBHFT TFOU QSFWJ PVTMZCZFNBJM 'JH

4JUFT

ѮFDFOUSBMIVCBOETQPLFTJUFTXFSFFTUBCMJTIFE JO .FOEP[B BOE #VFOPT "JSFT "SHFOUJOB SF TQFDUJWFMZ JO 4FQUFNCFS ѮF DFOUSBM IVC 5FMFPQIUIBMNPMPHZ.PEFMT *OTUJUVUP;BMEJWBS JTUIFBNCVMBUPSZTVSHJDBMFZF JO$BUBSBDUBOE3FGSBDUJWF DFOUFS BOEJTMPDBUFEJOUIFDJUZPG.FOEP[BJO 4VSHFSZ UIF DFOUSBM XFTU QBSU PG "SHFOUJOB ѮF QFSJQI "U êSTU BO BTZODISPOPVT TUPSFBOEGPSXBSE FSBMFYBNJOJOHPēDFPSSFNPUFTJUFMJFT LN NPEFM XBT JNQMFNFOUFE CZ NFBOT PG BO JOTUJ BXBZPOUIFFBTUDPBTUPGUIFDPVOUSZ JOUIFDJUZ UVUJPOBM XFC TJUF XXXJOTUJUVUP[BMEJWBSDPN PG#VFOPT"JSFT 'JHTBOE XIFSF QBUJFOUT DPVME BDDFTT TUBOEBSE POMJOF QMBUGPSNT GPS CPPLJOH QPTUPQFSBUJWF GPMMPXVQ WJTJUT"ѫFSXBSE UIFTZTUFNXBTVQHSBEFEUPBM 5FMFDPNNVOJDBUJPO MPXGPSSPVUJOFBQQPJOUNFOUT TFDPOEPQJOJPOT BOE*OGPSNBUJPO/FUXPSL BOE UIF QPTTJCJMJUZ PG TFOEJOH PQIUIBMNJD JN BHFT +1&( 5*'' FUD PWFSUIF*OUFSOFU1BUJFOUT #PUI TJUFT IBWF UIFJS PXO QSJWBUF JOGPSNBUJPO DPVMEBMTPBDDFTTBOEQSJOUFEVDBUJPOBMSFTPVSDFT UFDIOPMPHZ *5 OFUXPSL JOUSBOFU XJUI -"/ DPODFSOJOHDPNQSFIFOTJWFFZFIFBMUIDBSF CBTFE -PDBM "SFB /FUXPSL XPSLTUBUJPOT ѮFTFDPOEQIBTFPGUIFUFMFNFEJDJOFQSPKFDU .CT UIBU BSF DVSSFOUMZ MJOLFE UP UIF 71/ CZ DPOUFNQMBUFE UIF VTF PG B TZODISPOPVT SFBM TJY *4%/ MJOFT *OUFHSBUFE 4ZTUFN %JHJUBM /FU UJNF NPEFM WJB B WJEFP DPOGFSFODJOH TZTUFN XPSL EJHJUBM UFMFQIPOF MJOFT TVQQMJFE CZ 5FMF PWFSB71/TFUVQCFUXFFOUIF*OTUJUVUFJO.FO GÓOJDB"SHFOUJOB UIFMPDBMUFMFDPNNVOJDBUJPOT EP[BBOEJUTCSBODIJO#VFOPT"JSFT DPNQBOZ ѮFSF BSF BMTP BOBMPH UFMFQIPOF MJOFT "U êSTU UIF QVSQPTF PG UIJT QSPKFDU XBT UP 1054 GPSWPJDFBOEGBY BOEBVYJMJBSZDPNNV FWBMVBUF UIF FēDJFODZ PG TIPSUUFSN MBTFSBT OJDBUJPOTBSFDBSSJFECZBQSJWBUFSBEJPGSFRVFODZ TJTUFE JO TJUV LFSBUPNJMFVTJT -"4*, QPTUPQ USBDLJOH OFUXPSL DBMMFE .PWJMJOL B #FMM4PVUI FSBUJWFGPMMPXVQDBSFUISPVHIWJEFPDPOGFSFODF NPCJMFDPNNVOJDBUJPOTFSWJDF DPOTVMUBUJPOTPSUFMFDPOTVMUBUJPOTXJUISFBMUJNF "TDIFEVMFS DMJOJDBMêMFBOEGPMMPXVQDIBSUT XFSFEFWFMPQFEJOIPVTF CBTFEPOQSFFYJTUJOH

$BUBSBDUBOE3FGSBDUJWF4VSHFSZ

'JH 5FMFPQIUIBMNPMPHZ IZCSJE NPEFM UIF IVC JO .FOEP[B MFѫ

BOE UIF SFNPUF TJUF JO #VFOPT "JSFT SJHIU *4%/ UISFF EJHJUBM UFMFQIPOF MJOFT LCT

$IBQUFS

QPJOUUPQPJOU *1 DPOOFDUJWJUZ LCT

QSJWBUF SBEJP GSFRVFODZUSBDLJOHOFUXPSL GBDTJNJMF QSJWBUFDPVSJFS

POFT"MUIPVHIBMMUIFTFUPVDITDSFFOFMFDUSPOJD NFEJDBMSFDPSETIBWFUIFJSEBUBCBTFTPOMJOF CZ NFBOT PG XPSLëPX BQQMJDBUJPOT TPѫXBSF DBMMFE /FUQBDL 4ZNCPMJD4ZTUFN43- #VFOPT"J SFT "SHFOUJOB

UIFZ BSF BMTP TUPSFE BT B IBSE DPQZ EVF UP MPDBM SFHVMBUJPOT SFRVJSJOH UIBU BMM NFEJDBMêMFTCFLFQUPOQBQFSBOETJHOFEJOCZ IBOE 'JH ѮFSFGPSF QBUJFOUTSFDPSETDBO USBWFMCBDLBOEGPSUIGSPNUIFTJUFTUISPVHIGPVS EJĒFSFOUDIBOOFMT 0OMJOFBDDFTT 71/mJOUSBOFU

&NBJM TDBOOFEPSGPSXBSEFE

4IJQQFECZQSJWBUFDPVSJFSJOPSEFSUPDPN QMZXJUIGFEFSBMSFHVMBUJPOT 'BYFE GPSCBDLVQSFBTPOTPSOPOQSPHSBN NFEFNFSHFODZDPOTVMUT

5FMFDPOTVMUBUJPO&YBNJOJOH 3PPNT ѮFFYBNJOJOHBOEDPOTVMUBOUTPēDFTXFSFJO UFOUJPOBMMZEFTJHOFEJOUIFGPMMPXJOHXBZT

'JH*OTUJUVUP;BMEJWBSDFOUSBMIVC*OTUJUVUP;BMEJ WBS4".FOEP[B "SHFOUJOB0QIUIBMNJD4VSHJDBM"N CVMBUPSZ$FOUFS

(3JDVSFUBM

ѮF FYBNJOJOH SPPN JO #VFOPT "JSFT XBT GVSOJTIFE XJUI BMM UIF OFDFTTBSZ FRVJQNFOU GPS SPVUJOF FZF FYBNJOBUJPOT WJTVBM BDVJUZ DIBSU BOE QSPKFDUPST TMJU MBNQ BOE BDDFTTP SJFT FUD "XPSLTUBUJPOXJUIBDDFTTUPQIPOF BOEGBYMJOFT UXPEJHJUBMWJEFPDBNFSBT POF GPSUIFTMJUMBNQBOEUIFTFDPOEPOUIFXBMM GPSSFDPSEJOHUIFTVSSPVOEJOHFOWJSPONFOU

BOEêOBMMZ B5BOECFSHWJEFPDPOGFSFODF TZTUFNXFSFBMTPJOTUBMMFE&OWJSPONFOUBMJM MVNJOBUJPOXBTBTTVSFEXJUIPWFSIFBEëVP SFTDFOUUVCFMJHIUTBOEQBMFPēDFXBMMT BOE JOPSEFSUPFOTVSFRVBMJUZBVEJPBOEQSJWBDZ UIFXBMMTXFSFTPVOEQSPPGFE *O *OTUJUVUP ;BMEJWBS UIF DPOTVMUBOUT PēDF XBTFRVJQQFEXJUIB-"/CBTFEXPSLTUBUJPO B5BOECFSHWJEFPDPOGFSFODFTZTUFN BOE BOBMPH QIPOF BOE GBY MJOFT ѮF DPOTVMUBOU DBOFBTJMZBDDFTTQIPOFBOEGBYMJOFTBTXFMM BTUIFXPSLTUBUJPOXIJMFTFBUFEJOGSPOUPGUIF SFBEJOH TUBUJPOT NPOJUPS ѮF CBDLHSPVOE XBMMXBTQBJOUFECMVFHSBZ XIJMFUIFPUIFST BSF QBMF 4JODF UIF DPOTVMUBOUT JNBHF JT BM XBZTWJFXFECZUIFQBUJFOUPOUIFNPOJUPSBU UIFTQPLFTJUF UIFCBDLHSPVOEXBMMXBTEBSL FOFEJOPSEFSUPBWPJEBOPWFSFYQPTFEJNBHF EVFUPUIFDPMPSTPGUIFQIZTJDJBOTMBCDPBUPS TVSHJDBMTDSVCT 'JH

'JH#VFOPT"JSFTTQPLFTJUF*OTUJUVUP;BMEJWBS4" #VFOPT"JSFT "SHFOUJOB&YUFSOBM$MJOJD

1SPKFDU5FBNBOE1SPUPDPMT 4QFDJBMJ[FE TUBĒ QFSTPOOFM XFSF TFMFDUFE BOE USBJOFEUPUBLFQBSUJOUIJTQJMPUQSPKFDUUXPDP PSEJOBUPST POFBUFBDITJUF UIFJOUFSWFOJOHQIZ TJDJBOT BOETVQQPSUTUBĒUIBUJODMVEFEBGVMMUJNF *5 FOHJOFFS BOE WJEFP QSPEVDUJPO DPOTVMUBOU 4UBOEBSE PQFSBUJOH QSPDFEVSFT XJUI FBDI UFBN NFNCFSTEVUJFTBSFEFTDSJCFEJO5BCMF 1SPUPDPMTXFSFEFTJHOFEBEIPDUPNBLFUIFN RVJDL BOE FBTZ UP DPNQMZ XJUI BOE XFSF HJWFO PVUBTTVSWFZT UPHFUIFSXJUIUIFDPOTFOUGPSNT

'JH&MFDUSPOJDNFEJDBMSFDPSETZTUFN XJUIUPVDI TDSFFOUFDIOPMPHZ CBTFEPOXPSLëPXBQQMJDBUJPOT

'JH "OUFSJPS TFHNFOU WJEFPDBQUVSFE JNBHF XJUI UIF 5BOCFSH WJEFP DPOGFSFODF TZTUFN #PUI UIF QB UJFOUTFZFBOEUIFDPOTVMUBOUTTJUFDBOCFWJTVBMJ[FETJNVM UBOFPVTMZPOUIFNPOJUPSѮFDPMPSPGUIFXBMMCFIJOEUIF DPOTVMUBOUXBTEBSLFOFEJOPSEFSUPFOIBODFDPOUSBTU


'JHT BOE ѮFJS PCKFDUJWFT XFSF UP TUSVDUVSF UIF UFMFDPOTVMUBUJPOT BOE HBUIFS BT NVDI EBUB GFFECBDL BT QPTTJCMF GPS GVUVSF SF WJTJPO 'SPN UIF QIZTJDJBOT QPJOU PG WJFX UIF TMJQ MBNQT EJHJUBM DBNFSB SFTPMVUJPO BOE UIF IJHITQFFE DPOOFDUJPOT XFSF DSVDJBM GBDUPST JO BTTFTTJOHBEFRVBUFQPTUPQFSBUJWFDPOUSPM TPUIF QSPUPDPMTJODMVEFERVFTUJPOTSFHBSEJOHCPUIGBD UPST"QBUJFOUTBUJTGBDUJPOTVSWFZXBTEFTJHOFE UP FTTFOUJBMMZ QSPCF UIFJS GFFMJOHT DPODFSOJOH UIJT OFX WJSUVBM NPEBMJUZ PG QIZTJDJBOQBUJFOU SFMBUJPOTIJQ

3FTVMUTBOE%JTDVTTJPO -BSHFTDBMFBDDFTTUPIFBMUIDBSFJTTDBSDFXPSME XJEF "SHFOUJOB BĒFDUFE CZ B QSPMPOHFE QP MJUJDBMBOEFDPOPNJDDSJTJT IBTTVĒFSFEPWFSUIF QBTUZFBSTBQSPGPVOEJNQBDUPOJUTIFBMUIDBSF TZTUFN/PUPOMZIBWFDPTUT TBMBSJFT SFJNCVSTF NFOUT BOE JNQPSU SFTUSJDUJPOT CFDPNF DSVDJBM JTTVFTJONFEJDJOF TP UPP IBWFIFBMUIDBSFJO TVSBODF DPWFSBHF USBOTQPSUBUJPO BOE DPNNV OJDBUJPODPTUT BTXFMMBTQBUJFOUBDDFTTUPIFBMUI DBSFTZTUFNT 8JUI NJMMJPO QFPQMF MJWJOH JO "SHFOUJOB BOVOFWFOHFPHSBQIJDEJTUSJCVUJPOPGJUTQBUJFOU BOENFEJDBMQPQVMBUJPOIBWFPOMZNBEFUIJOHT XPSTF 8IJMF UIF 8PSME )FBMUI 0SHBOJ[BUJPO 8)0 TUBUFT UIBU UIFSF TIPVME CF POF PQI UIBMNPMPHJTU QFS JOIBCJUBOUT JO "SHFO UJOB FTUJNBUFTESBXOGSPNUIFMBUFTUTVSWFZQFS GPSNFEJO.BSDIDBMDVMBUFUIBU"SHFOUJOB IBT PQIUIBMNPMPHJTUT NPSF UIBO SFRVJSFEѮFEJTUSJCVUJPOJTVOFRVBM XJUIB SBUJPPGPQIUIBMNPMPHJTUQFSQBUJFOUJOUIFVSCBO BSFBTNVDIHSFBUFSUIBOJOSVSBMBSFBT "WBOUHBSEFUFDIOPMPHZJOPQIUIBMNJDTVSHFSZ JTBMTPPOMZBWBJMBCMFPOBTNBMMTDBMF)JHIFOE BNCVMBUPSZ TVSHJDBM DFOUFST DBO POMZ CF GPVOE JOUIFMBSHFSNFUSPQPMJUBODJUJFT BOEIFBMUIJO TVSBODF DPWFSBHF VTVBMMZ GBMMT TIPSU PG DPWFS JOHUIFTFTFSWJDFT'PSUIJTSFBTPO UIF*OTUJUVUP ;BMEJWBSEFTJHOFEBUFMFPQIUIBMNPMPHZQSPHSBN UPCFOFêUJUTQBUJFOUT 1SJPS UP MBVODIJOH UIF POMJOF DPOTVMUBUJPO TFSWJDF PQIUIBMNJDDPOTVMUTmPUIFSUIBOSFHVMBS PēDFWJTJUTmXFSFMJNJUFE BOENBEFCZSFHVMBS NBJM GBY PS CZ B DPTUGSFF UFMFQIPOF ѮSPVHI

$IBQUFS

UIF POMJOF DPOTVMU PS CPPLJOH TFSWJDF UIF SF TQPOTFXBTPWFSXIFMNJOH XJUIBTJHOJêDBOUJO DSFBTFJOUIFOVNCFSPGDPOTVMUBUJPOT JF OFXDPOTVMUBUJPOTXFSFQFSGPSNFECFUXFFO%F DFNCFSUP%FDFNCFS 'JH 4JODF UIF JNQMFNFOUBUJPO PG UIF SFBMUJNF NPEFMJO%FDFNCFS QBUJFOUTIBWFCFFO FYBNJOFE VOEFS UIF WJEFP DPOGFSFODF PS UFMF DPOTVMUBUJPONPEFM PGXIJDIXFSFSFGSBD UJWFBOEDBUBSBDUTVSHFSZQBUJFOUT 'JH "MM QBUJFOUTPSJHJOBMMZBUUFOEFEBU*OTUJUVUP;BMEJWBS GPSTVSHFSZ BOEIBEUIFJSGPMMPXVQWJTJUTBUUIF #VFOPT"JSFTTQPLFTJUF 8IFO SFMZJOH PO OPOUSBEJUJPOBM NFUIPET PSUFDIOJRVFTUPFWBMVBUFPSEJBHOPTFBNFEJDBM DPOEJUJPO BOEJOUIJTDBTF CBTFEBMNPTUFOUJSFMZ POQBUJFOUJNBHFSZ

JNBHFSFTPMVUJPOBOEêEFMJUZ NVTUCFPGUIFIJHIFTUPSEFS4PNFPGUIFESBX CBDLT FODPVOUFSFE JO UFMFNFEJDJOF EFBM XJUI UIFTF JTTVFT .BOZ QIZTJDJBOT BSHVF UIBU GBDF UPGBDF BTTFTTNFOUT TJNQMZ DBO OPU CF SFQMBDFE CZBSFNPUFDPOTVMUBUJPO.BOZEFUSBDUPSTCBTF UIFJSDMBJNTPOUIFMBDLPGEJSFDUJOUFSBDUJPOXJUI UIFFZFBOEQPPSJNBHFRVBMJUJFTGPSQSPQFSMZEJ BHOPTJOHPSBTTFTTJOHUIFQBUJFOUTFZFDPOEJUJPO BTXFMMBTUIFMBDLPGEJSFDUQIZTJDBMDPOUBDUXJUI UIF QBUJFOU BOE DPOTFRVFOUMZ EJTTBUJTGBDUJPO PG POFPSCPUIJOUFSWFOJOHQBSUJFT"OPUIFSDSJUJDBM JTTVFVOEFSUIFTQPUMJHIUJTUIFTVTUBJOBCJMJUZPG DVSSFOUUFMFNFEJDJOFQSPHSBNT

*NBHF2VBMJUZ "EFRVBUF JNBHF SFTPMVUJPO JT DSVDJBM XIFO JU DPNFT UP EJBHOPTJOH PS BTTFTTJOH BOZ DPOEJ UJPO XIFUIFS BU B DMJOJDBM TVSHJDBM PS QPTUPQ FSBUJWF TUBHF %*$0. JT UIF HMPCBM TUBOEBSE GPS FYDIBOHJOH CJPNFEJDBM JNBHJOH BOE JNBHF JOGPSNBUJPO BOE FĒPSUT BSF CFJOH NBEF KPJOUMZ CZ UIF "NFSJDBO "DBEFNZ PG 0QIUIBMNPMPHZ %*$0.8PSLJOH(SPVQ BOEUIFPQIUIBMNJD WFOEPSDPNNVOJUZJOTFBSDIPGTUBOEBSETCBTFE BQQSPBDIFT UP GBDJMJUBUF UIF VTF PG EJHJUBM JNBH JOHJOPQIUIBMNPMPHZ BOFTTFOUJBMGBDUPSGPSUFMF PQIUIBMNPMPHZ *OUIJTQBSUJDVMBSTUVEZ XFBOBMZ[FEUIFRVBM JUZPGSFBMUJNFJNBHFSZPGUIFFYUFSOBMBOEBOUF SJPSTFHNFOUPGUIFFZF QBSUJDVMBSMZUIFDPSOFB VOEFSTMJUMBNQFYBNJOBUJPO BOEUSBOTNJUUFEWJB

(3JDVSFUBM

'JH1IZTJDJBOQB UJFOUTBUJTGBDUJPOTVSWFZ GPSNT

BWJEFPDPOGFSFODJOHDPOTVMUBUJPONPEF4FWFS *NBHF"DRVJTJUJPO BM JNQPSUBOU JTTVFT NVTU CF UBLFO JOUP BDDPVOU XIFOEFDJEJOHXIJDIBQQMJDBUJPOPSUPPMJTCFTU ѮFGPMMPXJOHJTTVFTNVTUCFUBLFOJOUPBDDPVOU GPS EFBMJOH XJUI UIFTF UZQFT PG JNBHFT JNBHF XIFODPOTJEFSJOHJNBHFBDRVJTJUJPO BDRVJTJUJPO USBOTNJTTJPO CBOEXJEUIBOEDPN 0QIUIBMNJDQFSJQIFSBMTBOEUIFJSBDDFTTPSJFT BSFWBMVBCMFUPPMTVTFEJOPVSEBJMZQSBDUJDF QSFTTJPO

BOESFDFQUJPO XIJDI FOIBODF PVS WJFX PG UIF FZF BOE JUT JOUFSOBM DPNQPOFOUT ѮF TMJU MBNQ QFSNJUT


$IBQUFS

'JH$POUJOVFE

B CJPNJDSPTDPQJD WJFX PG UIF FZF XJUI EJG GFSFOU NBHOJêDBUJPOT s s

XIJDI NBZ CF GVSUIFS FOMBSHFE XJUI UIF BEEJUJPOBM VTF PG DPOUBDU PS OPODPOUBDU EJBHOPTUJD MFOTFT s s s FUD "MUIPVHIUIFSFTPMVUJPO PGUIFJNBHFTJTVTVBMMZHPPE HMBSFBSUJGBDUT BSF WFSZ DPNNPO BOE SFRVJSF TLJMM BOE FY QFSJFODF UP PWFSDPNF JO PSEFS UP DBQUVSF B

IJHI RVBMJUZ JNBHF GPS EJBHOPTUJD QVSQPTFT 6OEFSFYQPTFE PS PWFSFYQPTFE QJDUVSFT BSF VOTVJUBCMF FTQFDJBMMZJGUSBOTNJUUFESFNPUFMZ XIFSFPUIFSMJNJUJOHGBDUPSTTVDIBTDPNQSFT TJPOSBUJP GSBNFHSBCCFST BOENPOJUPSTQMBZ BOJNQPSUBOUSPMFJOUIFêOBMWJFXJOHPGUIF JNBHFCZUIFDPOTVMUBOUTUBUJPOFEBUUIFIVC

(3JDVSFUBM

'JH5FMFDPOTVMUB UJPODPOTFOUGPSN

0UIFS WBSJBCMFT BĒFDUJOH BDRVJTJUJPO BSF UIF DBNFSBJTFOIBODFEPSSFEVDFEBOEUIFSFGPSF TQMJUUFST BOE UIF DBNFSBT VTFE GPS DBQUVS JNQSPWFTPSEFHSBEFTUIFRVBMJUZPGUIFJNBHF JOH UIF JNBHFT ѮF EJHJUBM FSB IBT CMFTTFE DBQUVSF VT XJUI OFX CVU DPTUMZ EJHJUBM UFDIOPMPHZ 0VSQSPKFDUJOWPMWFEDBQUVSJOHJNBHFTGSPN #PUI QIPUPHSBQIJD BOE WJEFP DBNFSBT IBWF UIFDPSOFBMTVSGBDF XIJDIJTSFMBUJWFMZUSPV VOEFSHPOF JOUFOTF EFWFMPQNFOU FOBCMJOH CMFGSFFEVFUPJUTTJNQMFWJTVBMBDDFTTXIFO IJHISFTPMVUJPOBOEMPXOPJTFEJHJUBMJNBHFT DPNQBSFEUPGVOEVTDPQJDJNBHJOH4JODFXF ѮSFFDIJQ$$%WJEFPDBNFSBTIBWFEFNPO EFDJEFE UP JNQMFNFOU B SFBMUJNF NPEF GPS TUSBUFEFYDFMMFOUQFSGPSNBODFJOPVSFYQFSJ UIFUFMFDPOTVMUBUJPO XFVTFEWJEFPDBNFSBT FODFBOEBSFDPOTJEFSFEWFSZBQQSPQSJBUFGPS BUUBDIFEUPUIFTMJUMBNQBTPVSQSJNBSZBD UIFTF QVSQPTFT 8JUI UIF BJE PG CFBN TQMJU RVJTJUJPO UPPM ѮFTF FOBCMFE UIF DPOTVMUBOU UFST EFQFOEJOHPOUIFUZQFVTFE UIFBNPVOU UP BDUVBMMZ WJFX UIF NPUJPO PG UIF TMJU MBNQ PGMJHIUHPJOHJOUPUIFQIPUPHSBQIJDPSWJEFP BTJUDSPTTFTUIFDPSOFBMTVSGBDFBOEUIJDLOFTT


$IBQUFS

5BCMF4UBOEBSEPQFSBUJOHQSPDFEVSFTGPSEVUJFTBOESFTQPOTJCJMJUJFT #VFOPT"JSFT QSPKFDUDPPSEJOBUPS

4DIFEVMJOHBQQPJOUNFOUTPOFNPOUIQPTUPQ VOMFTTBOUJDJQBUFE PSTQFDJêFECZUIFSFGFSSJOHQIZTJDJBO

$POêSNJOHUP*OTUJUVUP;BMEJWBSTQSPKFDUDPPSEJOBUPS WJBFNBJM PSQSJWBUFSBEJPOFUXPSL UIFUJNFGSBNFTGPSUIFUFMFDPOTVMUBUJPO

&OTVSJOHUIFQFSUJOFOUNFEJDBMêMFTIBWFCFFOTDBOOFE TFOUCZDPVSJFS PSGBYFEUP*OTUJUVUP;BMEJWBSCFGPSFUIFUFMFDPOTVMUBUJPO

"DDPNQBOZJOHUIFQBUJFOUUPUIFFYBNJOJOHSPPN XIJMFCSJFëZHPJOHPWFS UIFJOTUSVDUJPOTBOEFYQMBOBUJPOTSFRVJSFE

/PUJGZJOHUIFSFGFSSJOHQIZTJDJBOUIBUBMMJTTFUUPHP 5SPVCMFTIPPUJOHXJUIUIFUFDIOJDJBOT JGBOZQSPCMFNTBSFBEWFSUFE CFGPSFCFHJOOJOHUIFUFMFDPOTVMUBUJPO

.BLJOHUIFPQFOJOHDBMMUP*OTUJUVUP;BMEJWBS 4DIFEVMJOHUIFOFYUGPMMPXVQWJTJUBTJOEJDBUFEBUUIFDPODMVTJPO PGUIFUFMFDPOTVMUBUJPO

1MPUUJOHBMMUIFQSPDFFEJOHTPOUIFQSPUPDPMTIFFUBOESFDPMMFDUJOH UIFQBUJFOUTBUJTGBDUJPOTVSWFZT

*OQVUUJOHBMMUIFEBUBDPMMFDUFEJOBO&YDFM4QSFBETIFFU BOEFNBJMDPQZUP*OTUJUVUP *OTUJUVUP;BMEJWBS QSPKFDUDPPSEJOBUP

7FSJGZJOH WJBFNBJMPSQSJWBUFSBEJPOFUXPSL UIFTDIFEVMJOH PGUIFWJSUVBMBQQPJOUNFOUTNBEFQSFWJPVTMZJO#VFOPT"JSFT

"MMPDBUJOHUIFQFSUJOFOUNFEJDBMêMFTJOUIFDPOTVMUBOUTPēDF 4FUUJOHVQUIFDPOOFDUJPOTJO*OTUJUVUP;BMEJWBSBOEXBJUJOH GPSUIFPQFOJOHDBMM

&OTVSJOHUIBUUIFQBUJFOUJTTJUUJOHBUUIFTMJUMBNQ XJUIUIF#VFOPT"JSFTQIZTJDJBO CFGPSFUIFDPOTVMUBOUJTOPUJêFE

5SPVCMFTIPPUJOHXJUIUIFUFDIOJDJBOT JGBOZQSPCMFNTBSFBEWFSUFE CFGPSFCFHJOOJOHUIFUFMFDPOTVMUBUJPO

$SPTTDIFDLJOHBMMUIFEBUBUIBUBSSJWFTGSPN#VFOPT"JSFT BѫFSUIFUFMFDPOTVMUBUJPOIBTDPODMVEFE 3FGFSSJOH QIZTJDJBO

0ODFUIFQBUJFOUJTJOUIFFYBNJOJOHPēDF UIFSFGFSSJOHQIZTJDJBOQSPDFFET

$POTVMUJOH QIZTJDJBO

ѮFDPOTVMUBOUJTBEWJTFEPGUIFUJNFGSBNFTGPSUIFUFMFDPOTVMUBUJPO

XJUIWJTVBMBDVJUZWFSJêDBUJPO BVUPNBUFELFSBUPSFGBDUJWFSFBEJOHT BOEDPSOFBMUPQPHSBQIZ 0SCTDBO**

$PODMVEFTUIFFZFFYBNJOBUJPOVOEFSTMJUMBNQBOEBVUIPSJ[FTUIFPQFOJOH DBMMUPUIFDFOUSBMIVC*OTUJUVUP;BMEJWBS "JETUIFDPOTVMUBOUUISPVHIUIFFYBNJOBUJPOBOEUBLFTOPUFT PGUIFJOEJDBUJPOTPSQSFTDSJQUJPOTJGQFSGPSNFE "MMUIFQSPDFFEJOHTBSFQMPUUFEPOUIFQSPUPDPMTIFFU BOEUIFQBUJFOUTBUJTGBDUJPOTVSWFZJTHJWFOUPUIFQBUJFOU

CZUIFQSPKFDUDPPSEJOBUPS

0ODFUIFUFMFDPOTVMUBUJPOIBTJOJUJBUFE IFTIFXJMMHPPWFSUIFTMJUMBNQ FYBNJOBUJPOXJUIUIFBJEPGUIFSFGFSSJOHQIZTJDJBOBOEEJTDVTT UIFQSPHSFTTNBEFXJUICPUIUIFQBUJFOUBOEUIFQIZTJDJBO /FXJOEJDBUJPOTPSQSFTDSJQUJPOTBSFNBEFBUUIJTQPJOU BOEUIFOFYUGPMMPXVQWJTJUJTBHSFFEVQPONVUVBMMZ

(3JDVSFUBM

'JH$POTVMUBUJPOTNBEFUISPVHIUIFJOTUJUVUJPOBM XFC TJUF GSPN %FDFNCFS UP %FDFNCFS O POMJOFDPOTVMUT

'JH 5FMFPQIUIBMNPMPHZ DPOTVMUBUJPOT QFSGPSNFE XJUIUIFIZCSJEUFMFPQIUIBMNPMPHZNPEFMOUFMF DPOTVMUT

XJUI PQUJNVN DPOUSBTU BOE TQBUJBM JNBHF SFTPMVUJPO 0UIFSXJTF EJHJUBM QIPUPHSBQIJD DBNFSBTQSPWJEFFYDFMMFOUTUJMMJNBHFT XIJDI BSFCFTUGPSTUPSFBOEGPSXBSEDPOTVMUBUJPOT

*NBHF5SBOTNJTTJPO #BOEXJEUIBOE$PNQSFTTJPO ѮFGPMMPXJOHJTTVFTNVTUCFUBLFOJOUPBDDPVOU XIFODPOTJEFSJOHJNBHFUSBOTNJTTJPO )JHITQFFEUFMFDPNNVOJDBUJPOT MBSHFCBOE XJEUI XJUI MPX SBUF DPNQSFTTJPO QFSNJU IJHI RVBMJUZ JOGPSNBUJPO USBOTNJTTJPO FT

TFOUJBMGPSQSPQFSEJBHOPTUJDQVSQPTFT FTQF DJBMMZXIFOBOBMZ[JOHNPWJOHJNBHFT8IFO DIPPTJOHIJHITQFFETFSWJDFT BXJEFWBSJFUZ PGPQUJPOTBSFDVSSFOUMZBWBJMBCMF BTZODISP OPVT USBOTGFS NPEF "5.

5 DBCMF NP EFN "%4- *4%/

BOE UIF DIPJDF TIPVME EFQFOE PO UIF UZQF BOE RVBMJUZ PG JNBHFT UIBUXJMMCFUSBOTNJUUFE BTXFMMBTPOUIFDPTU PGUSBOTNJTTJPOѮFVTFPG*4%/MJOFTPĒFST NBOZCFOFêUT QSJNBSJMZIJHICBOEXJEUIBOE JOUFSPQFSBCJMJUZXJUIBOBMPHQIPOFBOEEJHJ UBMTFSWJDFT DBQBCJMJUZUPJNQSPWFUIFTQFFE PG *OUFSOFU BDDFTT BOE B XJEF HFPHSBQIJDBM EJTUSJCVUJPO BU B SFMBUJWFMZ MPX DPTU ѮFSF GPSF JU IBT QSPWFE JUT DPTUFĒFDUJWFOFTT BT B UFMFDPNNVOJDBUJPO UPPM JO UFMFNFEJDJOF $POTJEFSJOH UIF DPNQSFTTJPO BMHPSJUINT DPEFE JOUP DVSSFOU IBSEXBSF NPTU SFQPSUT IBWF FTUBCMJTIFE B NJOJNVN CBOEXJEUI PG ,CT BT B DSVDJBM SFRVJSFNFOU GPS SFBM UJNF UFMFNFEJDJOF DPOTVMUBUJPOT Ѯ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ëBQ EJTQMBDFNFOU PS NJTBMJHONFOU GPMET FQJUIFMJBMJOHSPXUI JOUSBPDVMBSDPOUBDU MFOTWBVMUJOH

MBSHFSCBOEXJEUIJTOFDFTTBSZ UPBEFRVBUFMZDBQUVSFTVCUMFDIBOHFTTVDIBT TUSJBF PS NJOPS DPSOFBM FEFNB 'JHT BOE


$IBQUFS

'JH1IZTJDJBOQBUJFOUFODPVOUFSѮJTHSBQIJDSF ëFDUT IPX UIF QBUJFOU GFMU EVSJOH UIF UFMFDPOTVMU ѮSFF CBTJDRVFTUJPOTXFSFBTLFE8FSFZPVDPNGPSUBCMF 8BTJU BQMFBTBOUFYQFSJFODF 8PVMEZPVSFQFBUUIFFYQFSJFODF

*NBHF3FDFQUJPO 'JH"OUFSJPSTFHNFOUWJEFPDBQUVSFEJNBHFXJUI UIF5BOCFSHWJEFPDPOGFSFODFTZTUFNBUUIFDPOTVM UBOUT TJUF &QJUIFMJBM JOHSPXUI PO UIF VQQFS FEHF PG UIF DPSOFBMëBQPGB-"4*,DBTF

ѮF VTF PG $35 NPOJUPST WFSTVT -$% XJMM OPU CFEJTDVTTFEIFSFTJODFPVSQSPKFDUVUJMJ[FEPOMZ $35 WJEFP BOE UFMFWJTJPO NPOJUPST GPS UIF SF DFQUJPOPGJNBHFTUSBOTNJUUFEWJBUIF5BOECFSH WJEFPDPOGFSFODJOHTZTUFN ѮFGPMMPXJOHJTTVFTNVTUCFUBLFOJOUPBDDPVOU XIFODPOTJEFSJOHJNBHFSFDFQUJPO *OPSEFSUPFOTVSFQSPQFSDPMPSNBOBHFNFOU FTTFOUJBM GPS EJBHOPTUJD QVSQPTFT

NPOJUPS DBMJCSBUJPO XBT BDDPNQMJTIFE CZ UIF BVEJP WJEFPUFDIOJDJBOTBUCPUITJUFT " TUBOEBSE DPMPS QMBDBSE XBT DSFBUFE XJUI UIF BJE PG UIF EJHJUBM WJEFP DBNFSB BOE UIF NPOJUPSTXFSFDBMJCSBUFEVTJOHUIJTQMBDBSE UBLJOHUIFQSFDBVUJPOPGXBSNJOHVQUIFEJT QMBZ CFGPSF QFSGPSNJOH UIF DBMJCSBUJPO BOE BWPJEJOHTIJOJOHMJHIUTPSHMBSFSFëFDUJOHPO UIFNPOJUPS "MMDPMPSFEEJBHOPTUJDDIBSUT TVDIBTDPSOFBM UPQPHSBQIJFT BOE XBWFGSPOU BOBMZTFT XFSF BMTPTDBOOFEBOEGPSXBSEFEBT+1&(JNBHFT CZFNBJM "UUFOUJPO XBT BMTP QBJE UP UIF GSFRVFODZ PG UIFNPOJUPS )[ JOPSEFSUPFOIBODFUIF PQUJDBMQFSDFQUJPOPGUIFJNBHFBOEBWPJEWJ TVBMGBUJHVF

'JH"OUFSJPSTFHNFOUWJEFPDBQUVSFEJNBHFXJUI UIF5BOCFSHWJEFPDPOGFSFODFTZTUFNBUUIFDPOTVM UBOUT TJUF *$- *OUSBPDVMBS $POUBDU -FOT 7 7BVMU -$SZTUBMMJOF-FOT

1IZTJDJBO1BUJFOU4BUJTGBDUJPO "OPUIFSNJMFTUPOFJOSFBMUJNFUFMFNFEJDJOFBQ QMJDBUJPOT JT UIF QIZTJDJBOQBUJFOU TBUJTGBDUJPO JTTVF *OOPWBUJWF DPOTVMUBUJPO NPEBMJUJFT JNQMZ

(3JDVSFUBM

UIFOFFEGPSPQFONJOEFEBDUPST#PUIUIFQIZ TJDJBOTBOEQBUJFOUTQFSDFQUJPOPGUIJTOFXFO WJSPONFOUJTDSVDJBMXIFOJUDPNFTUPBEPQUJOH FNFSHJOHUFDIOPMPHJFTUIBUXJMMFWFOUVBMMZGBDJMJ UBUFUIFVTVBMNFBOTPGDPOTVMUBUJPO 3FHBSEMFTT PG UIF UPPMT VTFE IPXFWFS UIF CBTJD GVOEBNFOUBMT PG UIF QIZTJDJBOQBUJFOU SF MBUJPOTIJQIBWFOPUDIBOHFE1SJWBDZ DPOêEFO UJBMJUZ BOETFDVSJUZNVTUCFBTTVSFEJOPSEFSUP TVTUBJOBIFBMUIZSFMBUJPOTIJQ0OFNVTUCFBSJO NJOEUIBUGBDFUPGBDFDPOTVMUBUJPOTPĒFSBUSB EJUJPOBMFNPUJPOBMFYQFSJFODFGPSBMMJOUFSWFOJOH QBSUJFT 8IFO GBDJOH OPOUSBEJUJPOBM TFUUJOHT UIFBEWBOUBHFTBOEEJTBEWBOUBHFTNVTUCFUBLFO JOUPBDDPVOU JOPSEFSUPBWPJEEJTTBUJTGBDUJPOPG POFPSCPUIQBSUJFT BTTVNNBSJ[FEJO5BCMF 5FMFDPOTVMUBUJPOT BSF PSEJOBSZ DPOTVMUBUJPOT QIZTJDBMMZEJĒFSFOU CVUFUIJDBMMZUIFTBNF 0WFSBMM BSFWJFXPGUIFMJUFSBUVSFSFWFBMTIJHI SBUFT PG TBUJTGBDUJPO XJUI UFMFNFEJDJOF FODPVO UFST EVF UP DMFBS BEWBOUBHFT TVDI BT JNQSPWFE BDDFTTUPIFBMUIDBSFBOEDPTUSFEVDUJPOPGCPUI UJNFBOENPOFZ*OPVSNPEFM TBUJTGBD UJPOTVSWFZTXFSFHJWFOPVUEVSJOHUIFêSTUZFBS PG JNQMFNFOUBUJPO UP CPUI UIF QIZTJDJBOT BOE QBUJFOUT "O FBTZUPêMMJO RVFTUJPOOBJSF XBT QSPWJEFE UPHFUIFS XJUI UIF DPOTFOU GPSN BOE

QBUJFOUTDPNQMFUFEUIFTVSWFZTWPMVOUBSJMZ"UP UBMPGTVSWFZTXFSFDPNQMFUFEBOEQSPDFTTFE SFWFBMJOH HFOFSBM BDDFQUBODF PG UIJT JOOPWBUJWF DPOTVMUBUJPO NPEBMJUZ 'JHT BOE ѮFSFGPSF QIZTJDJBOQBUJFOU TBUJTGBDUJPO JOBOPOUSBEJUJPOBMDPOTVMUBUJPOTDFOBSJP UFMF DPOTVMUBUJPO DBOCFVTFEBTPOFPGUIFJOEJDB UPSTPGRVBMJUZPGDBSFBOEBDDFQUBODFPGUIJTOFX DPOTVMUBUJPONPEBMJUZ

4VTUBJOBCJMJUZ 4VTUBJOBCJMJUZJTPOFPGUIFLFZJTTVFTUPBOZTVD DFTTGVMFOUFSQSJTF)FBMUIDBSFDPTUTBSFOPUUIF POMZPOFTTPBSJOH*OUIF-BUJO"NFSJDBOSFHJPO UFMFDPNNVOJDBUJPOT IBSEXBSF TPѫXBSF BOE PWFSIFBETBSFBMMDPTUMJNJUJOH BOEUIFZDPOTUJUVUF POFPGUIFNPTUJNQPSUBOUJNQBJSNFOUTXIFOJU DPNFT UP QMBOOJOH B TVTUBJOBCMF UFMFNFEJDJOF QSPHSBN8JUIUJNF BTUIFNBSLFUEFNBOE JODSFBTFT QSJDFTXJMMFWFOUVBMMZEFDSFBTFBOEBD DFTTUPUIFTFUFDIOPMPHJFTXJMMCFVOJWFSTBM BLFZ TVDDFTTGBDUPSJOUFMFNFEJDJOF *OPVSDBTF QSJWBUFGVOEJOHXBTVTFEUPEF TJHOBOEJNQMFNFOUUIFQSPHSBN0ODFUIFQB UJFOUQPQVMBUJPOXBTFEVDBUFEBOEBDDFQUFEUIJT

5BCMF1IZTJDJBOBOEQBUJFOUTBUJTGBDUJPO 5SBEJUJPOBMDPOTVMUBUJPOTPĒFS 5PUIFQIZTJDJBO

5PUIFQBUJFOU

'BDFUPGBDFJOUFSBDUJPO 1PTTJCJMJUZPGIBOETPOFYBNJOBUJPO 1SJWBDZ DPOêEFOUJBMJUZ 6TFSGSJFOEMZMBOHVBHF WFSCBMBOECPEZMBOHVBHF

/POEFQFOEFOUPOUJNFGSBNFT

'BDFUPGBDFJOUFSBDUJPO 1SJWBDZ JOUJNBDZ $POêEFOUJBMJUZ TFOTFPGTFDVSJUZ 5SBEJUJPOBMFNPUJPOBMFYQFSJFODF

7JSUVBMDPOTVMUBUJPOTPĒFS "EWBOUBHFT

%JTBEWBOUBHFT

*ODSFBTFEBDDFTTUPIJHIMZRVBMJêFENFEJDBMTFSWJDFT 1PTTJCJMJUZPGTFFJOHBOETQFBLJOHSFNPUFMZUPUIF TQFDJBMJTU DPOTVMUBOU

$PTUTMFTTUJNFBOENPOFZ &OUIVTJBTNJOBEPQUJOHFNFSHJOHUFDIOPMPHJFT

/FSWPVTOFTTXIFOVTJOHOFXUFDIOPMPHJFT %JēDVMUJFTJOFYQSFTTJOHUIFNTFMWFTJOGSPOUPGB UFMFWJTJPONPOJUPS 5FOEFODZUPCFMFTTTQPOUBOFPVTEVSJOHUIFFYBN %JTUBOUFNPUJPOBMFYQFSJFODF


'JH1IZTJDJBOQBUJFOUFODPVOUFSѮJTHSBQIJDSF ëFDUTIPXUIFQBUJFOUGFMU DPODFSOJOHUIFUFDIOJDBMBOE FOWJSPONFOUBM BTQFDUT PG UIF UFMFDPOTVMU ѮSFF CBTJD RVFTUJPOTXFSFBTLFE$PVMEZPVTFFXFMMUIFDPOTVMUBOU $PVMEZPVIFBSIJNIFSXFMM 8BTJUBDPNGPSUBCMFFY QFSJFODF

'JH1IZTJDJBOQBUJFOUFODPVOUFSѮJTHSBQIJDSF ëFDUTIPXUIFQBUJFOUGFMU DPODFSOJOHUIFDPOWFOJFODFT PG BDDFQUJOH B UFMFDPOTVMU JOTUFBE PG B GBDFUPGBDF DPO TVMUBUJPO

OFX DPOTVMUBUJPO NPEBMJUZ UIFJS EFNBOE GPS JU JODSFBTFETVCTUBOUJBMMZ NBLJOHJUQPTTJCMFUPPG GFSJUBTBQBZQFSWJFXTFSWJDF"UQSFTFOU PVS TFSWJDFJTQBJEGPSCZPVSQBUJFOUTQSJWBUFMZ TJODF IFBMUIDBSFJOTVSBODFDPNQBOJFTIBWFOPUZFUBE ESFTTFEUIFSFJNCVSTFNFOUJTTVFT

$PODMVTJPOT 'SPN UIF QIZTJDJBOT QPJOU PG WJFX IJHI TQFFE DPOOFDUJPOT XFSF DSVDJBM XIFO BEFRVBUFMZ BT TFTTJOH FZF DPOEJUJPOT UIVT BWPJEJOH VOOFDFT TBSZQSFPQFSBUJWFTFSWJDFTBUUIFIVCTJUF TBWJOH CPUIUJNFBOENPOFZ"MUIPVHIUIFOFXEJHJUBM FSB BMMPXT GPS GBTUFS DPNNVOJDBUJPOT BOE EJHJ UBMJNBHFSZ FOIBODJOHUIFQPTTJCJMJUZPGSFNPUF

$IBQUFS

EJBHOPTFT JU BMTP QSFTFOUT B OFX TDFOBSJP XJUI OFX DIBMMFOHFT JOTVēDJFOU CBOEXJEUI OPJTZ USBOTNJTTJPOT IBDLFST FMFDUSJDBM GBVMUT VO LOPXOPSFRVJWPDBMVTFST FUDѮFSFGPSF UIFSFJT BSFBMOFFEGPSTUBOEBSETBOEMFHJTMBUJPOUPQSP UFDUBUFMFDPOTVMUBUJPOBOEUPIFMQHVBSBOUFFUIF QSPQFSVTFPGNFEJDBMJOGPSNBUJPO BTXFMMBTJUT BEFRVBUFUSBOTNJTTJPO TBGFQSPDFTTJOH TUPSBHF BOEUJNFMZEFMJWFSZ 'SPNUIFQBUJFOUTQPJOUPGWJFX JUIBTUVSOFE PVU UP CF BO JOOPWBUJWF QIZTJDJBOQBUJFOU SFMB UJPOTIJQ ѮF NBKPSJUZ FYQSFTTFE UIFJS TBUJTGBD UJPO BU CFJOH BCMF UP TFF BOE UBML XJUI UIFJS BU UFOEJOH TVSHFPO 5JNFDPOTVNJOH BOE DPTUMZ FYQFOTFTPGUSBWFMJOHCBDLBOEGPSUIUP.FOEP[B XFSFBWPJEFE 'SPNCPUIUIFQIZTJDJBOTBOEQBUJFOUTQPJOU PGWJFX UFMFDPOTVMUBUJPOTEFNBOEQSJWBDZ DPO êEFOUJBMJUZ BOE TFDVSJUZ ѮFTF QBSBNFUFST BSF FTTFOUJBMBOENBOEBUPSZJOBOZUZQFPGDPOTVM UBUJPO"MUIPVHIBUFMFDPOTVMUBUJPOJTQFSGPSNFE JOBWJSUVBMFOWJSPONFOU JOFTTFODFJUSFQSFTFOUT BOPSEJOBSZDPOTVMUBUJPOѮFSFGPSFXFNVTUBMM TUSJWFUPXBSEBTBUJTGBDUPSZQIZTJDJBOQBUJFOUSF MBUJPOTIJQѮJTJTBLFZGBDUPSGPSBMMTVDDFTTGVM DPOTVMUBUJPOT XIFUIFSWJSUVBMPSOPU 8IBUEPFTUIFOFBSGVUVSFIPME 1FSIBQTJUIBT BMSFBEZ BSSJWFE "U QSFTFOU UIF *OTUJUVUP ;BMEJ WBSIBTEFTJHOFEBGVMMTDBMFJOUFHSBUJPOQSPKFDU DBMMFE'PDVTUIBUXJMMJODMVEFBIJHITQFFE & 71/XJUIPOMJOFFMFDUSPOJDNFEJDBMSFDPSETCF UXFFOBMMJUTBēMJBUFEDFOUFST JODMVEJOHJUTOFX DFOUFSJO"TVODJÓO 1BSBHVBZ

8J'JDPOOFDUJW JUZXJUIJOFBDIGBDJMJUZ BOFXNPCJMFDMJOJD BOEJT PQFOJOHJUTEPPSTJOTFBSDIPGOFXJOUFSOBUJPOBM DPMMBCPSBUJWFQSPKFDUT

3FGFSFODFT 5BOH3 )FBSTU+ 5FMFPQIUIBMNPMPHZBDSPTT UIF NJMFT 0.*$ %JHFTU IUUQXXXPNJDDPN OFXEJHFTU@UFMFPIUNM$JUFE/PW #BTITIVS 3 8IFSF XF BSF JO UFMFNFEJDJOF UFMFIFBMUI BOE XIFSF XF HP GSPN IFSF &EJUPSJBM 5FMFNFE+&)FBMUI m 4DIJĒNBO+4 5BOH3" 5FMFNFEJDJOFDPOTVM UBUJPO JO PQIUIBMNPMPHZ 0QIUIBMNPM $MJO /PSUI "Nm -J ), 5FMFNFEJDJOF BOE PQIUIBMNPMPHZ 4VSW0QIUIBMNPM m

(3JDVSFUBM

$V[[BOJ0 5FMFPQIUIBMNPMPHZ QSFTFOUBOE GVUVSF"SDI4PD&TQ0ѫBMNPM m 5FMFIFBMUI1SBDUJDF3FDPNNFOEBUJPOTGPS%JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ IUUQXXXBUNFEBPSH*$05EJB CFUJDSFUJPOQBUIZ'*/"-QEG$JUFE'FC #BLFS$' FUBM +1&(DPNQSFTTJPOPGTUFSFP TDPQJD EJHJUBM JNBHFT GPS UIF EJBHOPTJT PG EJBCFUJD SFUJOPQBUIZWJBUFMFPQIUIBMNPMPHZ$BO+0QIUIBM NPM m "M4BCUJ, 3BJ[BEB4 8BOJ7# "M"KNJ. (BZFE * 4VHBUIBO 5/ &ēDBDZ BOE SFMJBCJMJUZ PG GVOEVT EJHJUBM DBNFSB BT B TDSFFOJOH UPPM GPS EJB CFUJDSFUJOPQBUIZJO,VXBJU+%JBCFUFT$PNQMJDB UJPOT m "PLJ / %VOO , 'VLVJ 5 #FDL +3 4DIVMM 8+ -J ), $PTUFĒFDUJWFOFTTBOBMZTJTPGUFMFNFEJ DJOF UP FWBMVBUF EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ JO B QSJTPO QPQVMBUJPO%JBCFUFT$BSF m 4PUP1FESF & )FSOBF[0SUFHB .$ 7BTRVF[ +" %JHJUBM SFUJOBM JNBHFT BOE UFMFPQIUIBMNPM PHZGPSEFUFDUJOHBOEHSBEJOHEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ %JBCFUFT$BSF m (PNF[6MMB ' 'FSOBOEF[ .* (PO[BMF[ ' FU BM %JHJUBM SFUJOBM JNBHFT BOE UFMFPQIUIBMNPM PHZGPSEFUFDUJOHBOEHSBEJOHEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ %JBCFUFT$BSF m 5FOOBOU.5 (SFWF.% 3VEJOTLZ$+ )JMMTPO53 )JO[#+ *EFOUJêDBUJPOPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ CZTUFSFPTDPQJDEJHJUBMJNBHJOHWJBUFMFPQIUIBMNPM PHZBDPNQBSJTPOUPTMJEFêMN$BO+0QIUIBMNPM m 5FOOBOU .5 3VEJOTLZ $+ )JO[ #+ .BD%POBME *. (SFWF .% 5FMFPQIUIBMNPMPHZ WJB TUF SFPTDPQJDEJHJUBMJNBHJOHBQJMPUQSPKFDU%JBCFUFT 5FDIOPMѮFS m -J ), 5BOH 3" 0TDIOFS , ,PQMPT $ (SBEZ + $SVNQ8+ 5FMFNFEJDJOFTDSFFOJOHPGHMBV DPNB5FMFNFEJDJOF+ m 5VVMPOFO " 0IJONBB 5 "MBOLP )* )ZZUJOFO 1 +VVUJOFO " 5PQQJOFO & ѮF BQQMJDBUJPO PG UFMFPQIUIBMNPMPHZ JO FYBNJOJOH QBUJFOUT XJUI HMBVDPNBBQJMPUTUVEZ+(MBVDPNB m :PHFTBO, $POTUBCMF*+ #BSSZ$+ FUBM &WBM VBUJPO PG B QPSUBCMF GVOEVT DBNFSB GPS VTF JO UIF UFMFPQIUIBMNPMPHJDEJBHOPTJTPGHMBVDPNB+(MBV DPNB m #PZBOPWTLZ$ -BDBMJEBEFOSJFTHP3FWJTUB .0 .ÊEJDP 0ѫBMNÓMPHP IUUQXXXPѫBM NPMPHPTPSHBSNPNPIUNMDBMJEBE$JUFE .BZ 4PTB*VEJDJTTB . .POUFBHVEP 1FÒB +- 'FSSFS 3PDB 0 4UBOEBSET BOE UFMFNFEJDJOF 5FMF NFEJDJOF &EJUPSJBM.ÊEJDB1BOBNFSJDBOB .BESJE 4QBJO QQm

"NFSJDBO"DBEFNZPG0QIUIBMNPMPHZ %JHJ UBM*NBHJOH4UBOEBSETIUUQXXXBBPPSHBBPFE VDBUJPOMJCSBSZNFNCFSBMFSUEJHJUBMDGN $JUFE .BS 'FSSFS3PDB 0 4PVTB 1FSFJSB " .JOJNVN UFDIOJDBM SFRVJSFNFOUT 5FMFNFEJDJOF &EJUPSJBM .ÊEJDB1BOBNFSJDBOB .BESJE 4QBJO QQm 'FSSFS3PDB 0 4PVTB 1FSFJSB " .JOJNVN UFDIOJDBM SFRVJSFNFOUT 5FMFNFEJDJOF &EJUPSJBM .ÊEJDB1BOBNFSJDBOB .BESJE 4QBJO QQm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ÊEJDB1BOBNFSJDBOB .BESJE 4QBJO QQ m #SPEFSJDL 5+ )BSOFUU #. FU BM *NQBDU PG WBSZJOHUSBOTNJTTJPOCBOEXJEUIPOJNBHFRVBMJUZ 5FMFNFE+&)FBMUI m (VTULF4 #BMDI% FUBM 1BUJFOUTBUJTGBDUJPO XJUIUFMFNFEJDJOF5FMFNFE+ m 8JMMJBNT5- .BZ$3 &TNBJM" -JNJUBUJPOT PG QBUJFOU TBUJTGBDUJPO TUVEJFT JO UFMFIFBMUIDBSF B TZTUFNBUJD SFWJFX PG UIF MJUFSBUVSF 5FMFNFE + & )FBMUI m 8IJUUFO 14 .BJS ' 5FMFNFEJDJOF BOE QB UJFOU TBUJTGBDUJPO DVSSFOU TUBUVT BOE GVUVSF EJSFD UJPOT5FMFNFE+ m 3PESÎHVFT3 FE F4BMVEFO-BUJOPBNÊSJDBZFM$B SJCF 5FOEFODJBT Z UFNBT FNFSHFOUFT 0SHB OJ[BDJÓO1BOBNFSJDBOBEF4BMVE 8BTIJOHUPO %$ 4USPCFM7 'FSSFS3PDB0 &DPOPNZBOETUSB UFHJDQMBOOJOH5FMFNFEJDJOF &EJUPSJBM.ÊEJDB1B OBNFSJDBOB .BESJE 4QBJO QQm 'FSSFS3PDB 0 2VBMJUZ BTTVSBODF JO UFMF NFEJDJOF 5FMFNFEJDJOF &EJUPSJBM .ÊEJDB 1BOB NFSJDBOB .BESJE 4QBJO QQm

$IBQUFS

5FMFPQIUIBMNPMPHZ JOUIF6OJUFE4UBUFT"SNZ

.JDIBFM+.JOFT ,SBJH4#PXFS ѮPNBT18BSE

%*4$-"*.&3 ѮF PQJOJPOT FYQSFTTFE JO UIJT NBOVTDSJQUBSFUIPTFTPMFMZPGUIFBVUIPSTBOEEP OPUSFQSFTFOUUIFWJFXTPSPēDJBMQPMJDJFTPGUIF 6OJUFE4UBUFT"SNZPS%FQBSUNFOUPG%FGFOTF

J 0QIUIBMNJDSPCPUJDNJDSPTVSHFSZJT

QPTTJCMF BOEDPVMEVMUJNBUFMZTFSWFBTB IFMQGVMBEKVODU BTXFMMBTQSPWJEFOFX GVODUJPOBMJUZXIJMFQFSGPSNJOHPDVMBS NJDSPTVSHFSZ

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH J %JHJUBMJNBHFNBOJQVMBUJPODBOFO

,FZ$PODFQUT J 5FMFPQIUIBMNPMPHZIBTUIFQPUFOUJBMUP

JODSFBTFBDDFTTUPNFEJDBMDBSF FYUFOE WBMVBCMFSFTPVSDFT BOEEFDSFBTFUIF DPTUPGDBSF BMMPXJOHBMJNJUFEOVN CFSPGPQIUIBMNPMPHJTUTUPCFUUFSTFSWF BHFPHSBQIJDBMMZEJWFSTFCFOFêDJBSZ QPQVMBUJPO J *OBNJMJUBSZFOWJSPONFOU CBOEXJEUI

JTBêOJUFSFTPVSDFUIBUJTBMMPDBUFE CBTFEPOUIFOFFETPGUIFNJTTJPOBOE UIFPSHBOJ[BUJPO J (JWFOCBOEXJEUIBOEMPHJTUJDBMTVQQPSU

DPOTUSBJOUTXIJMFEFQMPZFE TUSBJHIUGPS XBSE OPOSFTPVSDFJOUFOTJWFTPMVUJPOT BSFUIFLFZUPTNPPUIJNQMFNFOUB UJPO RVJDLBDDFQUBODF BOEQSPEVDUJWF SFTVMUT J 5FMFPQIUIBMNPMPHZTDSFFOJOHBOE

SFNPUFEJBHOPTJTPGBOUFSJPSTFHNFOU QBUIPMPHZBOEEJBCFUJDSFUJOPQBUIZJT SFMJBCMFBOESFQSPEVDJCMF J 5PCFDMJOJDBMMZVTFGVM UIFTFTZTUFNTSF

RVJSFBNJOJNVNMFWFMPGTPQIJTUJDBUJPO JODMVEJOHIJHISFTPMVUJPO TUFSFPQTJT BOENBHOJêDBUJPO BTXFMMBTPVUDPNFT UIBUNVTUCFWBMJEBUFE

IBODFQSFPQFSBUJWFQMBOOJOHUPCFUUFS HVJEFUIFTVSHFPOBOEJOGPSNUIF QBUJFOU

*OUSPEVDUJPO ѮF6OJUFE4UBUFT 64 "SNZ.FEJDBM$PNNBOE FNQMPZT BDUJWF EVUZ "SNZ PQIUIBMNPMPHJTUT JOMPDBUJPOTXPSMEXJEF XIPTFQSJNBSZNJT TJPOJTUPQSPWJEFTUBUFPGUIFBSUFZFDBSFUPPVS USPPQTJOHBSSJTPO JOUIFêFME BOEJOUIFUIFBUFS PGDPNCBUѮJTDVSSFOUMZJODMVEFTPQIUIBMNPMP HJTUTEFQMPZFEJO"GHIBOJTUBO ,VXBJU BOE*SBR JOTVQQPSUPG0QFSBUJPOT&OEVSJOH'SFFEPNBOE *SBRJ 'SFFEPN .PSFPWFS "SNZ PQIUIBMNPMP HJTUT QSPWJEF DBSF GPS B CFOFêDJBSZ QPQVMBUJPO PGPWFSNJMMJPOQFPQMFMPDBUFEJOEJĒFSFOU DPVOUSJFTBOEUFSSJUPSJFTBSPVOEUIFHMPCF*O BEEJUJPOUPTPMEJFSTTFSWJOHPOBDUJWFEVUZ UIJT QPQVMBUJPOJODMVEFTUIFJSTQPVTFTBOEDIJMESFO BOESFUJSFETFSWJDFNFNCFSTBOEUIFJSTQPVTFT 6OMJLFUIFXJEFMZEJTQFSTFECFOFêDJBSZQPQV MBUJPO PQIUIBMNJDSFTPVSDFTBSFQSFEPNJOBOUMZ MPDBUFE BU B MJNJUFE OVNCFS PG NFEJDBM DFOUFST BOESFHJPOBMIPTQJUBMTJOUIFDPOUJOFOUBM64 &V SPQF BOE "TJB "QQSPYJNBUFMZ PG FMJHJCMF CFOFêDJBSJFT BSF MPDBUFE HSFBUFS UIBO NJMFT LN GSPN POF PG UIFTF GBDJMJUJFT ѮJT OVNCFSDPOUJOVFTUPHSPXBT64NJMJUBSZCBTFT BSFDMPTFEPSDPOTPMJEBUFEBTBSFTVMUPGUIFFOE

.+.JOFTFUBM

PGUIF$PME8BS*OGBDU EVSJOHUIFEFDBEFGSPN UP PG64%FQBSUNFOUPG%FGFOTF NFEJDBMGBDJMJUJFTDMPTFE ѮFTF FYQBOEJOH EJTUBODFT CFUXFFO QBUJFOU BOEIPTQJUBMBOEUIFSFTVMUBOUUSBWFMSFMBUFEFY QFOTFT CFDPNF QSPIJCJUJWF QSFWFOUJOH NBOZ CFOFêDJBSJFT GSPN TFFLJOH IFBMUI DBSF JO UIF NJMJUBSZTZTUFN*OTUFBE UIFZNVTUSFMZPODJWJM JBONFEJDBMDBSF XIJDIJODSFBTFTDPTU'PSBDUJWF EVUZQBUJFOUT UIJTDPTUJTQBJEGPSCZUIFHPWFSO NFOU'PSGBNJMZNFNCFSTBOESFUJSFFT BQPSUJPO PGUIFDPTUJTTVCTJEJ[FECZUIFHPWFSONFOUѮF SFNBJOEFSJTUIFSFTQPOTJCJMJUZPGUIFQBUJFOUJO UIFGPSNPGEFEVDUJCMFTBOEDPQBZNFOUT4JNJ MBSDIBMMFOHFTBSJTFXIFOQSPWJEJOHDBSFGPSPVS EFQMPZFEQPQVMBUJPO 8IJMF B SPCVTU NFEJDBM TZTUFN BDDPNQBOJFT VOJUTJOUIFêFME JUJTOPUGFBTJCMFPSQSFGFSBCMFUP QMBDFBMMNFEJDBMBTTFUTJOGBSGPSXBSEQPTJUJPOT -JLFXJTF TPNF NJMJUBSZ VOJUT NVTU PQFSBUF BU HSFBU EJTUBODFT GSPN UIFJS OFBSFTU NFEJDBM TVQ QPSUѮFSFGPSF BOFWBDVBUJPOTZTUFNJTSFRVJSFE XIFSFQBUJFOUTJOOFFEPGTQFDJBMJ[FEEJBHOPTUJD PSUIFSBQFVUJDDBSFBSFFWBDVBUFEUPPUIFSGBDJMJ UJFT XIFO OPU BWBJMBCMF MPDBMMZ ѮJT QMBDFT B ê OBODJBMBOEMPHJTUJDBMDPTUPOUIFPSHBOJ[BUJPOBT BXIPMF BOEBDPTUJONBOQPXFSUPUIFVOJUMPT JOHBTPMEJFS'PSCPUIUIFEFQMPZFETPMEJFSJOUIF êFME BOE UIF GBNJMZ NFNCFS PS SFUJSFF MPDBUFE JO UIF 64 TUSBUFHJDBMMZ JNQMFNFOUFE BOE FBTJMZ BDDFTTJCMFUFMFPQIUIBMNPMPHZTFSWJDFTDPVMEJN QSPWFUIFJSBCJMJUZUPPCUBJODBSFXIJMFEFDSFBT JOHUIFDPTUUPUIFNBOEPVSUBYQBZFSTѮFGPM MPXJOH EJTDVTTJPO PVUMJOFT B OVNCFS PG UIF 64 "SNZPQIUIBMNPMPHZJOJUJBUJWFTDVSSFOUMZJOVTF PSJOEFWFMPQNFOUUPBEWBODFUIPTFHPBMT

5FMFDPOTVMUBUJPOJO1SBDUJDF %VSJOH QBTU NJMJUBSZ PQFSBUJPOT UIF BCJMJUZ UP QSPWJEF NFEJDBM TVQQPSU IBT OFDFTTBSJMZ CFFO DPOTUSBJOFECZMPHJTUJDBMSFBMJUJFT.PWJOHNBO QPXFS BOE NJMJUBSZ TVQQMJFT JT PG QBSBNPVOU JNQPSUBODF UP CF TVDDFTTGVM PO UIF CBUUMFêFME .FEJDBMDBSFJTXFMMTVQQPSUFECZUIFDPNNBOE TUSVDUVSFBOEDPOTJEFSFEBOFTTFOUJBMFMFNFOUUP BTVDDFTTGVMNJMJUBSZ CVUJUXJMMOPUTVQQMBOUUBD UJDBM PS TUSBUFHJD DPOTJEFSBUJPOT JO UIF SFTPVSDF JOUFOTJWF FOWJSPONFOU PG NJMJUBSZ BDUJWJUJFT *O

FĒFDU UIPTFSFTPVSDFTBSFDPNQFUFEGPS BOEBM MPDBUFE CBTFE PO UIF OFFET PG UIF PSHBOJ[BUJPO BOE JUT NJTTJPO %VSJOH UPEBZT EFQMPZNFOUT XIFUIFSUIFZBSFUPUIFCBUUMFêFME PSJOTVQQPSU PGIVNBOJUBSJBONJTTJPOT BOBEEJUJPOBMSFTPVSDF JT DPNQFUFE GPS m CBOEXJEUI *O PQFSBUJPOBM UFSNT UIJT JT BMTP B êOJUF SFTPVSDF BOE JT BMMP DBUFEUPTVQQPSUUIFHSPVQBTBXIPMF0VSUBTL UIFSFGPSF JTUPNBLFUIFDBTFGPSPVSOFFEPGUIJT SFTPVSDF BOE UP NBYJNJ[F UIF BNPVOU HJWFO UP JUTGVMMFĒFDUѮJTOFDFTTJUBUFTBOBQQSPBDIUIBU GPDVTFTPOFBTZUPVTF SFTPVSDFFēDJFOUUFDIOPM PHZUIBUQSPWJEFTXIBUUIFVTFSOFFETJOBUJNFMZ GBTIJPO

5IF,PTPWPo#PTOJB &YQFSJFODF 0OF TVDI TZTUFN JT FNBJM CBTFE DPOTVMUBUJPO *O B EFQMPZFE FOWJSPONFOU UIF UZQJDBM DJWJM JBO SFGFSSBM QBSBEJHN JT PѫFO VOGFBTJCMF %VF UP NJTTJPO SFRVJSFNFOUT FYDFTTJWF EJTUBODFT MJNJUFE USBOTQPSUBUJPO BTTFUT PS IPTUJMF BDUJPO QBUJFOU USBOTQPSU GPS TQFDJBMUZ FWBMVBUJPO NBZ OPUCFQSBDUJDBM&NBJMDPOTVMUBUJPOFMJNJOBUFT UIFTFDIBMMFOHFTBOEJOGBDUDBOTQFFEIFBMUIDBSF EFMJWFSZ4JODFUIFFBSMZT FNBJMFRVJQQFE DPNQVUFS TZTUFNT IBWF CFFO SFBEJMZ BDDFTTJCMF JO NJMJUBSZ UIFBUFST 'SPN UIF ,PTPWPm#PTOJB DPOëJDU FOUFSQSJTJOH EFQMPZFE QSPWJEFST CFHBO TFOEJOHUIFêSTUFNBJMDPOTVMUBUJPOTUPEJTUBOU PQIUIBMNPMPHZ TVCTQFDJBMJTUT MPDBUFE JO (FS NBOZBOEUIF64 'JH 3FTQPOTFTDPVMECF TFOUCBDLJOUJNFUPIFMQNBOBHFQBUJFOUTPSSFD PNNFOEFWBDVBUJPOUPMBSHFSNFEJDBMGBDJMJUJFT

5FMFDPOTVMUBUJPO 4JODFUIBUUJNFBGPSNBMFNBJMDPOTVMUBUJPOTZT UFN IBT CFFO EFTJHOFE BOE JNQMFNFOUFE UIF 5FMF0DVMBS $POTVMUBUJPO TZTUFN *U JT B TFDVSF FNBJM DPNNVOJDBUJPO TZTUFN EFQMPZFE XPSME XJEF.JMJUBSZQSPWJEFSTBOZXIFSFPOUIFHMPCF DBO DPOTVMU BO PQIUIBMNPMPHJTU CZ FNBJMJOH B TJOHMF FNBJM BEESFTT ѮF TZTUFN JT NPOJUPSFE CZ CPUI B DMJOJDBM BOE UFDIOJDBM NBOBHFS 4QF DJêDPQIUIBMNPMPHJTUTBSFJEFOUJêFEUPSFTQPOE UP DPOTVMUBUJPO SFRVFTUT %VF UP UIF HMPCBM OB

5FMFPQIUIBMNPMPHZJOUIF6OJUFE4UBUFT"SNZ

$IBQUFS

'JH &NBJMFE JNBHFT GSPN ,PTPWP B ѮF QBUJFOU JTBZFBSPMEMPDBM"MCBOJBOHSPVOE.&%&7"$BѫFS BEJFTFMGVFMTQJMM DPNQMBJOJOHPGCVSOJOHBOEEFDSFBTFE WJTJPO C 4MJU MBNQ QIPUPHSBQI TIPXT EJĒVTF QVODUBUF

FQJUIFMJBMTUBJOJOH#BTFEPOUIFTFJNBHFTBOEUIFIJTUPSZ HJWFO UIFPQIUIBMNPMPHJTUSFDPNNFOEFEUSFBUNFOUXJUI UPQJDBMMVCSJDBOUTBOEBOUJCJPUJDTXJUITVDDFTTGVMSFTPMV UJPOPGUIFDPOEJUJPO

UVSF PG UIF "SNZ NJTTJPO EFQMPZFE QSPWJEFST NBZOPUCFJOUIFTBNFUJNF[POFBTDPOTVMUBOUT ѮFTF EJĒFSJOH UJNF [POFT XFSF DPOTJEFSFE JO UIFEFTJHOPGUIFTZTUFN0QIUIBMNPMPHZDPOTVM UBOUTBSFMPDBUFEJOWBSJPVTMPDBUJPOTBSPVOEUIF XPSMEFOTVSJOHUIBUXIFOFWFSBDPOTVMUJTJOJUJ BUFEBDPOTVMUBOUJTBWBJMBCMFѮFMPDBMQSPWJEFS PCUBJOT IJTUPSZ BOE PUIFS QFSUJOFOU EBUB GSPN UIFQBUJFOU%JHJUBMJNBHFTBSFDBQUVSFEGPDVTJOH POUIFBSFBPGJOUFSFTU4JODFDPOTVMUBUJPOJOGPS NBUJPO JT EFJEFOUJêFE CZ UIF MPDBM QSPWJEFS UP FOTVSF QBUJFOU DPOêEFOUJBMJUZ B VOJRVF QBUJFOU DPEFJTHFOFSBUFEBOENBJOUBJOFECZUIFTVCNJU UJOH QSPWJEFS ѮF JOGPSNBUJPO BOE JNBHFT BSF TFOUBTBOFNBJMUPBDFOUSBMFNBJMBEESFTTѮF EBUFBOEUJNFPGUIFDPOTVMUBSFSFDPSEFECZUIF UFDIOJDBMNBOBHFSBOESFNJOEFSTTFOUJGUIFDPO TVMUJTOPUSFTQPOEFEUPJOI ѮFTZTUFNCFHBOBDDFQUJOHDPOTVMUBUJPOTJO +VMZ 'SPN +VMZ UISPVHI UP %FDFNCFS PG UIBUZFBS DPOTVMUBUJPOTXFSFBEESFTTFE*OUIF êSTU RVBSUFS PG DPOTVMUBUJPOT XFSF SF WJFXFEѮFNBKPSJUZPGUIFTFDPOTVMUBUJPOTIBWF PSJHJOBUFEJO*SBRBOE"GHIBOJTUBO'JWFQBUJFOUT XFSF SFDPNNFOEFE GPS FWBDVBUJPO PVU PG UIF DPVOUSZ ѮF SFNBJOEFS XFSF NBOBHFE CZ UIF DPOTVMUJOHQIZTJDJBOPSSFGFSSFEUPMPDBMFZFDBSF BTTFUT$BMDVMBUJOHBOFYBDUDPTUPGBOFWBDVBUJPO JT EJēDVMU BU CFTU CVU SPVHI FTUJNBUFT TVHHFTU BQQSPYJNBUFMZ 64%QFSQBUJFOUѮFOPO

NPOFUBSZFYQFOTFPGMPTJOHBTPMEJFSUPFWBDVB UJPOBOEUIFSFTVMUBOUVOJUEFHSBEBUJPO IPXFWFS DBOOPUCFVOEFSFTUJNBUFE

4DSFFOJOHBOE3FNPUF %JBHOPTJT ѮF GPMMPXJOH TVCTFDUJPOT QSPWJEF JOTJHIUT JOUP USFBUNFOUUFMFDPOTVMUBUJPOUFDIOPMPHZ

0DVMBS5SBVNB 0DVMBSJOKVSJFTDPNQSJTFBQQSPYJNBUFMZPG BMMJOKVSJFTEVSJOHDPNCBU BOEUIFêSTUUSFBUNFOU BWBJMBCMFNBZCFHJWFOCZBOPOPQIUIBMNPMPHJTU 5FDIOPMPHZUIBUBMMPXTUFMFDPOTVMUBUJPOXJUI BOPQIUIBMNPMPHJTUDBOFOBCMFUIFêSTUSFTQPOE FS BGSPOUMJOFNFEJDPSHFOFSBMNFEJDBMPēDFS UP BTTJTUJOUSJBHFBOEEFUFSNJOFXIPOFFETFWBDV BUJPOBOEXJUIXIBUQSJPSJUZ5PFWBMVBUFUIFSPMF PGUFMFPQIUIBMNPMPHZJOUIFBTTFTTNFOUPGBOUF SJPSTFHNFOUBOEPDVMBSBEOFYBMUSBVNB "SNZ PQIUIBMNPMPHJTU%S%BWJE4JNPOBOEDPMMFBHVFT FWBMVBUFE UIF BCJMJUZ PG GPVS DBNFSB TZTUFNT UP JNBHFFJHIUPDVMBSJOKVSJFTDSFBUFEJOBOBOJNBM NPEFMѮFJNBHFTXFSFUSBOTNJUUFEWJBUIF *OUFSOFU BOE SFWJFXFE CZ PQIUIBMNPMPHJTUT NBTLFE BT UP UIF JOKVSZ DBNFSB BOE QIPUPH

.+.JOFTFUBM

SBQIFS ѮF DPSSFDU EJBHOPTFT XFSF NBEF NPTU DPOTJTUFOUMZ GPS GVMMUIJDLOFTT FZFMJE MBDFSBUJPO

DPSOFPTDMFSBM MBDFSBUJPO XJUI VWFBM QSP MBQTF

QBSUJBMUIJDLOFTT FZFMJE MBDFSBUJPO BOE IZQIFNB

BOE MFTT GSFRVFOUMZ GPSJOUSBPDVMBSGPSFJHOCPEZ BOEDPSOFBM GPSFJHO CPEZ %S 4JNPOT HSPVQ GFMU UIBU XIJMF UFMFPQIUIBMNPMPHZ PĒFSFE UIF QPUFOUJBM UPSFNPUFMZEJBHOPTFDFSUBJOPDVMBSJOKVSJFT JN QSPWFNFOUT JO UFDIOPMPHZ XPVME CF OFDFTTBSZ CFGPSFUIFEJBHOPTJTPGNPTUJOUSBPDVMBSJOKVSJFT XPVMECFQPTTJCMFPOBDPOTJTUFOUCBTJT

"OUFSJPS4FHNFOU

Ѯ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êOE JOHTXFSFSFDSVJUFEGSPNUIFQBUJFOUTQSFTFOUJOH UPUIFPQIUIBMNPMPHZDMJOJDTBUUIF6OJWFSTJUZPG 6UBI BOE 83".$ ѮF EJHJUBM FYBN QSPUPDPM VTFEBTFUPGIJHISFTPMVUJPOEJHJUBMTUJMMJN BHFT 'JH BOEêFMETPGEZOBNJDTUFSFP JNBHFSZ8JUIUIFSFWJFXFSTBUCPUIJOTUJUVUJPOT NBTLFE UP BMM QBUJFOU IJTUPSZ BOE JO SFWJFX JOHPOMZUIFTUBOEBSETFUPGJNBHFT UIJTTZTUFN QSPWFEFĒFDUJWFJOTDSFFOJOHGPSDPNNPOBOUF SJPS TFHNFOU QBUIPMPHZ 6TJOH UIF GBDFUPGBDF FYBN BT UIF HPME TUBOEBSE UIF TFOTJUJWJUZ PG UIF EJHJUJ[FE FYBNT SBOHFE GSPN BOUFSJPS DIBNCFSêOEJOHT O UP MFOTêOEJOHT O 4QFDJêDJUZPGEJBHOPTFTNBEFGSPNEJHJUBM FYBNTSBOHFEGSPN MFOTêOEJOHT O UP BOUFSJPSDIBNCFSêOEJOHT O ѮJT

QBSUJDVMBSTZTUFNQSPWJEFTTPNFPGUIFCFTUJN BHFSZBWBJMBCMFJOUFMFPQIUIBMNPMPHZUPEBUF BOE JTUIFêSTUUIBUXFLOPXPGUPQSPWJEFEZOBNJD TUFSFPJNBHFSZ

%JBCFUFT.FMMJUVT %JBCFUFT NFMMJUVT %. JT UIF MFBEJOH DBVTF PG OFXDBTFTPGCMJOEOFTTJOUIF64BNPOHBEVMUT BHFEmZFBSTXJUIEJBCFUJDSFUJOPQBUIZDBVT JOH BT NBOZ BT OFX DBTFT PG CMJOEOFTT QFSZFBS$VSSFOUMZPOMZPGUIF"SNZIFBMUI DBSF CFOFê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oOPONZESJBUJD EJHJUBMGVOEVTQIPUPHSBQITUBLFOVTJOHB$BOPO $3/. 0*4 TZTUFN 0QIUIBMNJD *NBHJOH 4ZTUFNT *OD 4BDSBNFOUP $" XJUIWJEFPDBQ UVSF WJB B 4POZ %9$ $$% WJEFP DBNFSB 4POZ&MFDUSPOJDT *OD /FX:PSL /: *OBQSP TQFDUJWF DPNQBSBUJWF PCTFSWBUJPOBM DBTF TFSJFT JOFZFTPGQBUJFOUT UIFMFWFMPGBHSFFNFOU CFUXFFOEJHJUBMQIPUPTBOEEJMBUFEGVOEVTFYBN JOBUJPOXBTNPEFSBUFGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ ʋ

NBDVMBSFEFNB ʋ

BOESFDPN NFOEFEGPMMPXVQJOUFSWBM ʋ 0VSJOWFT UJHBUPSTDPODMVEFEUIBUEVFUPJUTMPXTFOTJUJWJUZ BOESFMBUJWFMZMPXMFWFMPGBHSFFNFOUXJUIDMJOJDBM FYBNT SFNPUFSFWJFXPGBTJOHMFoOPONZE SJBUJDEJHJUBMGVOEVTQIPUPHSBQIDBOOPUCFSFMJFE VQPOBTUIFTPMFNPEBMJUZGPSEJBCFUJDSFUJOPQB UIZ TDSFFOJOH BU UIJT UJNF )PXFWFS UIFSF NBZ CFBSPMFJOQPQVMBUJPOTXIFSFPQIUIBMNPTDPQZ CZBOFYQFSJFODFEPQIUIBMNPMPHJTUJTOPUBOPQ UJPO *OBTFQBSBUFCVUSFMBUFEQSPKFDUJODPMMBCPSB UJPOXJUIUIF+PTMJO%JBCFUFT$FOUFSPG)BSWBSE .FEJDBM4DIPPMBOEUIF+PTMJO7JTJPO/FUXPSL B EJTFBTFNBOBHFNFOUQSPHSBNXBTFTUBCMJTIFEJO


$IBQUFS

'JH 7JEFP TMJU MBNQ êFME QIPUP QSPUPDPM ѮF FYBNJOBUJPOJTQFSGPSNFEJOBTUBOEBSEJ[FEGBTIJPOXJUI DPOTJTUFOUNBHOJêDBUJPOBOEJMMVNJOBUJPOѮFTFRVFODF

BMMPXTFYBNJOBUJPOPGUIFPDVMBSTVSGBDF UFBSêMN MJET MBTIFT DPOKVODUJWB TDMFSB DPSOFB BOUFSJPSDIBNCFS JSJT BOEMFOT

UIF8BMUFS3FFE)FBMUI$BSF4ZTUFNJOUP JNQSPWFDPNQMJBODFXJUIUIFQSPDFTTBOERVBM JUZNFBTVSFTFTUBCMJTIFECZUIF%JBCFUFT2VBMJUZ *NQSPWFNFOU 1SPKFDU "T QBSU PG UIJT QSPHSBN QBUJFOUT VOEFSXFOU /PO.ZESJBUJD %JHJUBM 4UF SFPTDPQJD 3FUJOBM *NBHJOH /.%43* BU UIF UJNFPGUIFJSSPVUJOFEJBCFUFTDMJOJDBQQPJOUNFOU BU GPVS MPDBUJPOT JO UIF NFUSPQPMJUBO 8BTIJOH UPO %$BSFBѮFJNBHFBDRVJTJUJPOTZTUFNVTFE JO UIF TUVEZ IBT CFFO QSFWJPVTMZ EFTDSJCFE *O CSJFG B 5PQDPO 53$ /84 OPONZESJBUJD TUFSFPTDPQJD EJHJUBM DBNFSB XBT VTFE UP PCUBJO UISFF o SFUJOBM êFMET JNBHFT UIBU DPMMFDUJWFMZ FODPNQBTT B TJHOJêDBOU QPSUJPO PG UIF SFUJOB JNBHFECZUIF&5%34TFWFOTUBOEBSEêFMETUF SFPTDPQJDSFUJOBMQIPUPHSBQIZ*NBHFTXFSFUZQJ DBMMZDPNQSFTTFEUPCFGPSFTFOEJOHWJBMPDBM

BSFBOFUXPSLUPBDFOUSBMSFBEJOHMPDBUJPOJOUIF 0QIUIBMNPMPHZ4FSWJDFBU83".$ XIFSFUIFZ XFSF EJBHOPTFE BOE HSBEFE CZ B TJOHMF SFUJOBM TQFDJBMJTU*NBHFTPGFZFTGSPNQBUJFOUT XFSF FWBMVBUFE BOE PG UIF FZFT DPOTJEFSFE HSBEBCMF UIFSF XBT BO BHSFFNFOU JO UIF HSBEJOH CFUXFFO /.%43* BOE EJMBUFE GVOEVT FYBNJOBUJPO "MM PG UIF /.%43* HSBEBCMF JN BHFT XFSF FJUIFS FYBDUMZ PS XJUIJO POF HSBEF PG UIF EJMBUFE GVOEVT FYBNJOBUJPO UIPVHI SFUJOBM UIJDLOFTT DPVME OPU CF BTTFTTFE JO PG UIF FZFTXJUIEJBCFUJDSFUJOPQBUIZѮFSFXBT BHSFFNFOU GPS NBDVMBS FEFNB JO UIF HSBEBCMF FZFT*OWFTUJHBUPSTDPODMVEFEUIBUUIF+PTMJO7J TJPO/FUXPSLJNBHJOHTZTUFNJTBTFOTJUJWFBOE TQFDJêD NFUIPE GPS TDSFFOJOH BOE EJBHOPTJT PG EJBCFUJDSFUJOPQBUIZBOENBZIFMQJNQSPWFDPN

.+.JOFTFUBM

QMJBODFXJUIUIFTUBOEBSETPGFZFDBSFGPSQBUJFOUT XJUI %. *UT TJNQMJDJUZ BOE DPOWFOJFODF NBLF UIJTUFDIOPMPHZTVJUBCMFGPSJODPSQPSBUJPOJOUPB EJBCFUFTEJTFBTFNBOBHFNFOUQSPHSBNGBDJMJUBU JOHJNQSPWFEDPNQMJBODFXJUIUIFTUBOEBSEDBSF GPSSFUJOPQBUIZTDSFFOJOHJOEJBCFUJDT

3PCPUJD&ZF4VSHFSZ

4JODF 43**OUFSOBUJPOBM *ODIBTDPOEVDUFE BO BDUJWF QSPHSBN JO UIF EFWFMPQNFOU PG SF NPUFMZPQFSBUFETVSHJDBMSPCPUJDTZTUFNTѮFTF TZTUFNT DPOTJTU PG B NBTUFS DPOTPMF XIFSF UIF TVSHFPOTJUTBOEBTMBWFTUBUJPO BTVSHJDBMSPCPU UIBUGPMMPXTUIFNPWFNFOUTPGUIFTVSHFPOѮF NPUJWBUJPOGPSEFWFMPQJOHUIFTFTZTUFNTXBTUP QSPWJEFTVSHFPOTXJUIBOJOUFSGBDFUIBUFOIBODFT UIFJS TVSHJDBM BCJMJUJFTZFUSFNBJOTJOUVJUJWFBOE FBTZUPVTF0OFPGUIFTZTUFNTEFWFMPQFEJTUIF 5FMFQSFTFODF .JDSPTVSHJDBM 4ZTUFN 'JH

XIJDIXBTEFTJHOFEUPFOIBODFUIFQFSGPSNBODF PG TVSHFPOT EVSJOH NJDSPTVSHFSZ PQFSBUJPOT "NPOH PUIFS GFBUVSFT UIF TZTUFN BMMPXT TDBM JOH UIF TVSHFPOT NPWFNFOUT BOE USFNPS êMUFS JOH8JUI5"53$GVOEJOHGSPNm 43* BEBQUFE UIF TZTUFN GPS SFNPUF PQIUIBMNJD NJ DSPTVSHJDBMPQFSBUJPOTBOEEFWFMPQFEUIF3PCPU JD4MBWF.JDSPNBOJQVMBUPS6OJU 34.6

XIJDI JTDVSSFOUMZEFQMPZFEBUUIF6OJGPSNFE4FSWJDFT 6OJWFSTJUZ PG UIF )FBMUI 4DJFODFT JO #FUIFTEB .BSZMBOE *OBSFDFOUQSPUPDPMXFEFNPOTUSBUFEUIFGFB TJCJMJUZPGVTJOHUIF34.6UPSFNPUFMZSFQBJSB NN DFOUSBM GVMMUIJDLOFTT DPSOFBM MBDFSBUJPO JO FOVDMFBUFESBCCJUFZFT"CJMJUZUPDPNQMFUFBXB UFSUJHIUTVSHJDBMSFQBJS MFBLQSFTTVSF SFQBJSUJNF BOEIJTUPMPHJDBMBOBMZTJTPGXPVOETSFQBJSFEXJUI UIF34.6XFSFDPNQBSFEUPFZFTSFQBJSFEXJUI BTUBOEBSECZIBOETVSHJDBMUFDIOJRVF"MMFZFT JOCPUIHSPVQTNBJOUBJOFEBO*01PGNN)H XJUIPVU MFBLJOH .FBO SFQBJS UJNF XBT NJO SBOHFmNJO XJUIUIF34.6 DPNQBSFE UPNJO SBOHF mNJO CZIBOE"XBUFSUJHIUSFQBJSXBTUIFO TVDDFTTGVMMZ QFSGPSNFE JO BO BOFTUIFUJ[FE HPBU FZF 8F DPODMVEFE UIBU SFNPUF SPCPUJD TVSHFSZ UP SFQBJS B DPSOFBM XPVOE JT QPTTJCMF VTJOH UIF 34.6*OFOVDMFBUFESBCCJUFZFT 34.6DMPTVSF UPPLMPOHFS CVUTVSHJDBMUJNFTUSFOEFEMPXFSBT

GBNJMJBSJUZ XJUI UIF EFWJDF EFWFMPQFE $PSOFBM XPVOE DMPTVSF JT BMTP QPTTJCMF JO B MJWF BOJNBM NPEFM 8IJMF MJNJUBUJPOT DVSSFOUMZ FYJTU UIJT UFDIOPMPHZIPMETQSPNJTFBOEXBSSBOUTGVSUIFS FYQMPSBUJPO "OFXMZGVOEFEQSPKFDUXJMMTFSWFBTBOBUV SBMQSPHSFTTJPOPGUIJTXPSLXJUIUIF34.6ѮF EB7JODJ4VSHJDBM4ZTUFN EFWFMPQFECZ*OUVJUJWF 4VSHJDBM*OD JTBDPNNFSDJBMMZBWBJMBCMFSPCPU JD TVSHJDBM QMBUGPSN UIBU JT BQQSPWFE CZ UIF 64 'PPEBOE%SVH"ENJOJTUSBUJPOGPSWBSJPVTTVS HJDBMQSPDFEVSFTJODMVEJOHMBQBSPTDPQZ UIPSBDP TDPQJDBMMZBTTJTUFENJUSBMWBMWFTVSHFSZBOEBUSJBM TFQUBM EFGFDU SFQBJS *U JODPSQPSBUFT NBOZ FOHJ OFFSJOH BEWBODFT CFZPOE QSFWJPVT UFDIOPMPHZ JODMVEJOHJODSFBTFEEFHSFFTPGGSFFEPN BOJN QSPWFE JNBHJOH TZTUFN BOE FOIBODFE TVSHFPO JOUFSGBDFѮJTTUVEZXJMMFWBMVBUFUIFJNQBDUPG UIFTFUFDIOPMPHJDBMBEWBODFTPOBTVSHFPOTBCJM JUZ UP SPCPUJDBMMZ DMPTF B DPSOFBM MBDFSBUJPO BOE XJMMIPQFGVMMZQSPWJEFDSJUJDBMJOGPSNBUJPOBCPVU UIFJNQBDUPGUFDIOPMPHJDBEWBODFTPOPQIUIBM NJD NJDSPTVSHJDBM SPCPUJDT 8F BMTP BOUJDJQBUF UIBUJUXJMMIFMQJEFOUJGZTUSFOHUITBOEXFBLOFTT FTPGFYJTUJOHUFDIOPMPHJFTBOEQSPWJEFEJSFDUJPO GPSGVUVSFXPSLUIBUXJMMCFSFRVJSFEUPNBLFSP CPUJDPQIUIBMNJDNJDSPTVSHFSZBSFBMJUZ

-BTFS5JTTVF8FMEJOH -BTFSUJTTVFXFMEJOHUFDIOJRVFTQSFTFOUBQSPN JTJOHBMUFSOBUJWFUPNJDSPTVUVSFTBOEIBWFCFFO VTFE CZ WBSJPVT SFTFBSDIFST JO PQIUIBMNJD BT XFMMBTJOPUIFSTVSHJDBMBQQMJDBUJPOT.PTUPGUIF DVSSFOUUFDIOJRVFTVTFBTPMEFSNFEJVN XIJDI DBOCFDPNQPTFEPGêCSJO BMCVNJOPSDPMMBHFO Ѯ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


$IBQUFS

'JH 5FMFQSFTFODF .JDSPTVSHJDBM 4ZTUFN B 43* 5FMFQSFTFODF QSJODJQMF BQQMJFT UP NJDSPTVSHFSZ C 43* 5FMFQSFTFODF 4VSHJDBM 4ZTUFN 5F44 D 43* DPODFQU GPS

NJDSPTVSHJDBM IBOE NBTUFS BOE TMBWF NBOJQVMBUPST E2VJDLDPOOFDUEJTDPOOFDUJOUFSDIBOHFBCMFNJDSPTVSHJ DBMJOTUSVNFOUT

FOEFĒFDUPSTUPBQQPTFUJTTVFBOEUPEFMJWFSBOE DVSFUIFTPMEFSBJNTUPJNQSPWFUIFRVBMJUZBOE DPOTJTUFODZ PG UIF MBTFS UJTTVF XFMEJOH CPOET *ODPSQPSBUJOHMBTFSUJTTVFXFMEJOHJOUPUIF5FMF QSFTFODF .JDSPTVSHJDBM 4ZTUFN QMBUGPSN XPVME BMMPX HSFBUFS QSFDJTJPO PG UJTTVF BQQPTJUJPO BD DVSBUFTPMEFSEFMJWFSZBOEDPOTJTUFOUMBTFSQPXFS BMM JNQPSUBOU QBSBNFUFST UIBU BSF DSJUJDBM GPS B TVDDFTTGVMPVUDPNFPGUIFCPOET

PHZ XJUI HSFBUFS BDDVSBDZ BOE SFQSPEVDJCJMJUZ 83".$ PQIUIBMNPMPHJTUT VTF JNBHF QSPDFTT JOHTPѫXBSFTVDIBT"EPCF1IPUPTIPQ¡UPBDDV SBUFMZNFBTVSFUIFTVSGBDFBSFBPGMFTJPOTBOEUP DPNQBSFUIFMFTJPOBUFBDIWJTJUPWFSUJNFѮJT JTSPVUJOFMZVTFEJODMJOJDBMQSBDUJDFBTXFMMBTJO SFTFBSDIQSPUPDPMTXIFSFQSFDJTFNFBTVSFNFOUT BSFJNQPSUBOU .PSFPWFS EJHJUBMJNBHJOHDBOCFVTFEUPBT TJTU JO QSFPQFSBUJWF QMBOOJOH 'PS FYBNQMF XF IBWF FNQMPZFE UIJT JO BO NPOUIPME DIJME XJUI B DFOUSBM DPSOFBM TDBS XIP VOEFSXFOU B DPSOFBMSPUBUJPOBMBVUPHSBѫXJUIUIFPCKFDUJWFPG NPWJOHUIFTDBSPVUPGIJTWJTVBMBYJTѮJTXBT BDDPNQMJTIFE UISPVHI FDDFOUSJD USFQIJOBUJPO BOEoSPUBUJPOPGUIFDFOUSBMDPSOFB"OJN BHFPGUIFQBUJFOUTDPSOFBXBTNBOJQVMBUFEEJHJ UBMMZ VTJOH "EPCF 1IPUPTIPQ QSJPS UP TVSHFSZ 'JH ѮJT BMMPXFE GPS BDDVSBUF QSFEJDUJPO PG UIF OFFEFE USFQIJOF TJ[F UP XJUIJO NN BOEHSFBUMZBTTJTUFEJOQMBOOJOHUIFCFTUMPDBUJPO GPSUSFQIJOBUJPO%JHJUBMJNBHJOHIBTNBOZVTFT

%JHJUBM*NBHFTJO&WBMVBUJPO BOE.BOBHFNFOU "TJNBHJOHBOEJOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZDPOUJO VFUPJNQSPWF EJHJUBMQIPUPHSBQIZJTCFDPNJOH NPSFQPQVMBSJOFZFDBSFPēDFT%JHJUBMJNBHJOH BMMPXT DPOWFOJFOU EPDVNFOUBUJPO BOE USBDLJOH PGEJTFBTFT1IPUPHSBQITQSPWJEFOPUPOMZBCFU UFSRVBMJUBUJWFEPDVNFOUBUJPOPGFZFDPOEJUJPOT UIBOIBOEESBXJOHT CVUJNBHFTDBOOPXCFVTFE UPDPNQBSFRVBOUJUBUJWFBTQFDUTPGPDVMBSQBUIPM

.+.JOFTFUBM

JOPQIUIBMNPMPHZ"MUIPVHIJUJTNPTUDPNNPO UIF TUBOEBSE TVCKFDUJWF PCKFDUJWF BTTFTTNFOU MZVTFEJOEJBHOPTJTBOEDMJOJDBMNPOJUPSJOH XF QMBO 40"1 GPSNBU "SNZ PQUPNFUSJTUT CFHBO BEBQUJOH UIF FMFD EFNPOTUSBUFIFSFBOPUIFSVTFmBTBOJNQPSUBOU USPOJDOPUFGPSPDVMBSFYBNJOBUJPOEPDVNFOUB UPPMJOQSFPQFSBUJWFTVSHJDBMQMBOOJOH UJPOѮFVUJMJUZPGBDPNCJOFEPDVMBSFMFDUSPOJD NFEJDBM SFDPSE XJUI TQFDJêD PQUPNFUSJD BOE PQIUIBMNJD TFDUJPOT RVJDLMZ CFDBNF FWJEFOU *OGPSNBUJPO.BOBHFNFOU BOE "SNZ PQIUIBMNPMPHJTUT BOE PQUPNFUSJTUT ѮFGPMMPXJOHTVCTFDUJPOTSFWJFXLFZTZTUFNTGPS DPMMBCPSBUFEJOSFêOJOHUIFTZTUFNGPSFBDITQF DJBMUZ $PNNPO BTQFDUT PG UIF TZTUFN JODMVEF NBOBHJOHFJOGPSNBUJPO EPDVNFOUBUJPOPGWJTVBMBDVJUZ NBOJGFTUSFGSBD UJPO PDVMBSEFWJBUJPOT *01 BOUFSJPSBOEQPTUF SJPS TFHNFOU FYBNJOBUJPO BOE EPDVNFOUBUJPO &MFDUSPOJD)FBMUI3FDPSE DPNNPOEJBHOPTFT BOEDMJOJDBMQMBOT 4QFDJêD PQIUIBMNJD BSFBT JODMVEF NFBOT UP 4JODFUIFBEWFOUPGDPNQVUFSTZTUFNTJONBJO UBJOJOHDMJOJDBMJOGPSNBUJPO UIFEFWFMPQNFOUPG EPDVNFOU OFVSPPQIUIBMNJD PDVMPQMBTUJD QF BOFēDJFOUFMFDUSPOJDNFEJDBMSFDPSEIBTCFFOB EJBUSJD PQIUIBMNJD DPSOFBM HMBVDPNB BOE WJU HPBM0OFTVDITZTUFNEFWFMPQFEBOEJOVTFJO SFPSFUJOBMFYBNJOBUJPOTѮFTZTUFNBMTPBMMPXT UIF 64 "SNZ JT B TFDVSF 8FCCBTFE FMFDUSPOJD GPS JNQPSUJOH TUPSJOH BOE WJFXJOH FMFDUSPOJD NFEJDBMSFDPSE &.3

)FBMUIF'PSDFT*UCFHBO JNBHFT VQEBUJOHUIFDVSSFOUWJTJUOPUFXJUIJO BTBOFMFDUSPOJDEPDVNFOUBUJPOTZTUFNVUJMJ[JOH GPSNBUJPO GSPN QSJPS WJTJUT JODMVEJOH IJTUPSZ

'JH%JHJUBMJNBHFTBSFVTFEJOQSFPQFSBUJWFQMBO OJOHGPSDPSOFBMBVUPHSBѫѮFQSFPQFSBUJWFEJHJUBMJN BHF TIPXT B WBTDVMBSJ[FE DPSOFBM TDBS SVOOJOH UISPVHI UIF WJTVBM BYJT B MFѫ ѮF EJHJUBM DPSOFB JT USFQIJOFE VTJOH UIF GSFF USBOTGPSN UPPM PO "EPCF 1IPUPTIPQ BDFOUFS ѮFTFMFDUFETFDUJPOJTUIFOSPUBUFEBQQSPYo

TIPXJOHBDMFBSWJTVBMBYJT BSJHIU *OUSBPQFSBUJWFMZ UIF BQQSPQSJBUFDPSOFBMUSFQIJOFJTTFMFDUFE UIFDPSOFBMCVU UPOSFNPWFEBOETVUVSFEJOUPQMBDFXJUIUIFTDBSSPUBUFE TVQFSJPSMZ PVU PG UIF WJTVBM BYJT C ѮF EJHJUBM QPTUPQ VTFEJOQSFPQFSBUJWFTVSHJDBMQMBOOJOH DUPQ DPNQBSFT OJDFMZUPUIFTJYNPOUIQPTUPQSFTVMUT DCPUUPN


WJTVBM BDVJUZ SFGSBDUJPOT *01 QBDIZNFUSZ BOE JODPSQPSBUJOH QSFGPSNBUUFE QBUJFOU FEVDBUJPO êMFT JO QBUJFOU SFDPSET " DVSSFOU MJNJUBUJPO PG UIFTZTUFNJTUIFMBDLPGDPMPSESBXJOHDBQBCJM JUZPSHBOJDUPUIFBQQMJDBUJPOѮJTJTBOPOHPJOH BSFB PG SFTFBSDI BOE FWBMVBUJPO BOE SFêOFNFOU DPOUJOVFTUPPDDVS "OFOUFSQSJTFXJEFFMFDUSPOJDNFEJDBMSFDPSE TPMVUJPO JT BMTP CFJOH êFMEFE $BMMFE UIF $PN QPTJUF )FBMUI $BSF 4ZTUFN ** JU XBT DSFBUFE UP QSPWJEF TFDVSF %FQBSUNFOU PG %FGFOTFXJEF JOUFSPQFSBCJMJUZGPSQBUJFOUSFDPSENBOBHFNFOU ѮJT TZTUFN JT FYQFDUFE UP CF GVMMZ êFMEFE JO

3FGSBDUJWF4VSHFSZ *OGPSNBUJPO4ZTUFN ѮF "SNZ 8BSêHIUFS 3FGSBDUJWF &ZF 4VSHFSZ 1SPHSBN 83&41 XBT FTUBCMJTIFE UP SFEVDF UIF MJNJUBUJPOT QPTFE CZ DPSSFDUJWF FZFXFBS JO DPNCBUBSNTTPMEJFST#FUXFFO.BZBOE 4FQUFNCFS FZFT PG TPMEJFST XFSFUSFBUFE BOEUIFQSPHSBNDVSSFOUMZQMBOTPO USFBUJOH PS NPSF OFX TPMEJFST FBDI ZFBS 0QUJNBM PQFSBUJPO PG UIF 83&41 SFRVJSFT UIFBCJMJUZUPBOBMZ[FPVUDPNFTBOEUSBDLDPN QMJDBUJPOTBOEBEWFSTFFWFOUT ѮF "SNZ IBT B SBQJEMZ NPCJMF HFPHSBQIJ DBMMZEJWFSTFQPQVMBUJPOBUSJTLPGCFDPNJOHMPTU UP GPMMPXVQ EFTQJUF UIF CFTU PG FĒPSUT ѮJT JT FTQFDJBMMZUSVFJOUIFDVSSFOUFSBPGDPOëJDUXJUI UIF HMPCBM XBS PO UFSSPSJTN ѮF "SNZ IBT SF DFOUMZDPNQMFUFECFUBUFTUJOHPGB8FCFOBCMFE EBUBCBTFTZTUFNGPSUIF83&41 BOEJTXPSLJOH UP EFWFMPQ SPCVTU EBUB NJOJOH BOE PVUDPNFT BOBMZTJT UPPMT ѮJT SFGSBDUJWF TVSHFSZ JOGPSNB UJPO TZTUFN XJMM QSPWJEF B DPNQMFUF EBUBCBTF GPS BMM 83&41 QBUJFOUT MPDBUFE XPSMEXJEF BT XFMMBTBOFMFDUSPOJDSFDPSEUIBUXJMMGPMMPXUIFN UISPVHIPVUUIF"SNZ*OUIJTXBZ"SNZPQIUIBM NPMPHZ DBO JNQSPWF UIF FēDBDZ BOE TBGFUZ PG UIFQSPHSBNBOEDPOUJOVFUPQSPWJEFUIFIJHIFTU RVBMJUZPGDBSFUPPVSTPMEJFST

$IBQUFS

83&418FC1PSUBM $VSSFOUMZJOEFWFMPQNFOUJTBXFCFOBCMFEQPS UBMUIBUXJMMBMMPXQPUFOUJBMBOEDVSSFOU83&41 QBUJFOUTUPBDDFTTJOGPSNBUJPOBMTFSWJDFTEFTDSJC JOH UIF BQQMJDBUJPO QSPDFTT FMJHJCJMJUZ DSJUFSJB "SNZ 83&41 QPMJDJFT BOE TVQQPSUJOH FEVDB UJPOBMNBUFSJBMѮFJOJUJBMSFMFBTFXJMMRVFSZUIF VTFSTCBTJDNJMJUBSZPDDVQBUJPOBMTUBUVTUISPVHI BTJNQMFHSBQIJDBMJOUFSGBDFѮFTFEBUBBSFQSF TFOUFE UP BO BQQSPQSJBUFMZ TUSVDUVSFE EBUBCBTF UIBU XJMM BMMPX BQQMJDBOUT UP JNNFEJBUFMZ FT UBCMJTIUIFJSFMJHJCJMJUZJOUIF83&412VBMJêFE DBOEJEBUFTXJMMCFQSFTFOUFEXJUIEPXOMPBEBCMF SFHJTUSBUJPOGPSNTBOEHJWFOBEEJUJPOBMJOGPSNB UJPO DPODFSOJOH UIF MJLFMZ USFBUNFOU UJNFUBCMF BOETDIFEVMJOHSFRVJSFNFOUTTIPVMEUIFZEFDJEF UPQSPDFFEXJUITVSHFSZ ѮFTFDPOEQIBTFPGXFCQPSUBMEFWFMPQNFOU XJMM GVMMZ BVUPNBUF UIF BQQMJDBUJPO QSPDFTT *U XJMMBVUPNBUFUIFNBOBHFNFOUPGQSFBOEQPTU TVSHJDBM QBUJFOU DPNNVOJDBUJPOT BOE USBDL UIF UJNFMJOFTT PG QPTUPQFSBUJWF QBUJFOU FYBNJOB UJPO " QFSTPOBM QBTTXPSE QSPUFDUFE QBHF GPS FBDI RVBMJêFE DBOEJEBUF XJMM JODMVEF UIFJS BQ QPJOUNFOUTDIFEVMF QSFPQFSBUJWFSFRVJSFNFOUT NFEJDBUJPO SFHJNFO BOE PUIFS SFMFWBOU JOGPS NBUJPO *O BEEJUJPO IFBMUI DBSF QSPGFTTJPOBMT EJTUBOUGSPN83".$XIPBSFQSPWJEJOHQPTU PQFSBUJWF GPMMPXVQ DBSF XJMM CF BCMF UP PCUBJO JOGPSNBUJPOPOUIFDVSSFOUTUBUFPGUIFBSUUSFBU NFOUQSPUPDPMTTVQQPSUFECZBOFYUFOTJWFJNBHF MJCSBSZ PG NBUFSJBM TQFDJêD UP UIF NBOBHFNFOU PG QPTUPQFSBUJWF PVUDPNFT GPMMPXJOH SFGSBDUJWF TVSHFSZ

.VMUJNFEJB3FQPTJUPSZ BOE3FNPUF&EVDBUJPO "SNZPQIUIBMNPMPHJTUT MJLFUIFJSDJWJMJBODPVO UFSQBSUT DPNQMFUFBOJOUFSOTIJQBOEBUISFFZFBS SFTJEFODZQSPHSBNBDDSFEJUFECZUIF"DDSFEJUB UJPO $PVODJM GPS (SBEVBUF .FEJDBM &EVDBUJPO "$(.& 0WFSPG"SNZPQIUIBMNPMPHJTUT BSFUSBJOFEJOPOFPGUIFUISFF"SNZ(.&QSP HSBNT XIFSF BQQSPYJNBUFMZ PG TUBĒ UJNF JT EJSFDUFE UPXBSE (.& BDUJWJUJFT JODMVEJOH MFDUVSFT DPOGFSFODFT HSBOE SPVOET TQFDJBMUZ DPVSTFT BOEQSFTFOUBUJPOTBUMPDBM SFHJPOBMBOE

.+.JOFTFUBM

OBUJPOBM NFFUJOHT ѮFTF BT XFMM BT NPTU QFFS SFWJFXFE QVCMJDBUJPOT IBWF USBOTJUJPOFE PS BSF USBOTJUJPOJOHUPBOFMFDUSPOJDGPSNBU 5P TVQQPSU EJBHOPTJT BOE EPDVNFOUBUJPO PG EJTFBTF NPTUPQIUIBMNPMPHZUSBJOJOHQSPHSBNT BSFFRVJQQFEXJUIPQIUIBMNJDQIPUPHSBQIZEF QBSUNFOUT ѮFTF EFQBSUNFOUT IPXFWFS MJLFMZ CFHBOCFGPSFEJHJUBMJNBHJOHXBTQPTTJCMF"TB SFTVMU B WBTU BNPVOU PG BSDIJWFE NBUFSJBM DVS SFOUMZFYJTUTPOêMF QSJNBSJMZBTNNUSBOTQBS FODJFTPSQIPUPHSBQIJDQSJOUT OFDFTTJUBUJOHDPO WFSTJPOPGBOBMPHTPVSDFTUPEJHJUBMêMFT/FXFS EJHJUBM UFDIOPMPHJFT BEESFTT UIJT TIPSUDPNJOH IPXFWFS XIJMFUIFTFJNBHFTNBZFYJTUJOEJHJUBM JNBHF GPSNBU SFBEZ GPS NVMUJQVSQPTF VTF UIFZ BSFOPUBSDIJWFEGPSFBTZBDDFTTJCJMJUZ 0OF TPMVUJPO CFJOH FYQMPSFE JT .FE1JY )PTUFECZUIF6OJGPSNFE4FSWJDFT6OJWFSTJUZ JU JT B GVMMZ 8FCFOBCMFE DSPTTQMBUGPSN EBUBCBTF UIBU JOUFHSBUFT JNBHFT BOE UFYUVBM JOGPSNBUJPO *UT QSJNBSZ UBSHFU BVEJFODF JODMVEFT QIZTJDJBOT BOE OVSTFT BMMJFE IFBMUI QSPGFTTJPOBMT NFEJDBM TUVEFOUT HSBEVBUF OVSTJOH TUVEFOUT BOE PUIFS QPTUHSBEVBUF USBJOFFT ѮF DPOUFOU NBUFSJBM JT PSHBOJ[FE CZ EJTFBTF MPDBUJPO PSHBO TZTUFN

QBUIPMPHZDBUFHPSZ QBUJFOUQSPêMFT BOECZJN BHF DMBTTJêDBUJPO BOE DBQUJPO .FE1JY DBO CF TFBSDIFE UISPVHI NVMUJQMF JOUFSOBM JNBHF BOE UFYU TFBSDI FOHJOFT .FE1JY TFBSDI GPSNVMB UJPOT NBZ CF MJOLFE EJSFDUMZ UP 1VC.FE BOE PUIFSPVUTJEFTFBSDIFOHJOFTXJUIBTJOHMFDMJDL "EEJUJPOBM GFBUVSFT JODMVEJOH $BUFHPSZ $PO UJOVJOH.FEJDBM&EVDBUJPO $.& BOE$POUJOV JOH /VSTJOH &EVDBUJPO $/& DSFEJUT RVJ[[FT VQMPBEJOH BOE FEJUJOH BSF BWBJMBCMF UP SFHJT UFSFEVTFST 8FIBWFBMTPQSPQPTFEBOBSDIJWFPGPQIUIBM NJDJNBHFT JMMVTUSBUJPOT BOEWJEFPTUIBUXJMMCF BDDFTTJCMF WJB UIF 8PSME8JEF 8FC GPS FEVDB UJPOBMQVSQPTFT BOEUIBUXJMMTFSWFBTBSFTPVSDF UPNFEJDBMQFSTPOOFM"QSJNBSZPCKFDUJWFJTUP QSPWJEFDPOUSPMMFEBDDFTTUPBSDIJWFEJNBHFTJOB TFBSDIBCMF SFMBUJPOBMEBUBCBTFXJUIXFMMEFêOFE NFUBEBUB TUBOEBSEJ[FENVMUJNFEJBêMFGPSNBUT BOE)5.-BOE9.-DPOUFOU ѮJT NFUBEBUB XJMM BEIFSF UP %FQBSUNFOU PG %FGFOTFTIBSBCMFDPOUFOUPCKFDUSFGFSFODFNPE FM TQFDJêDBUJPOT BOE BMMPX SFTPVSDFT UP CF SFQVSQPTFEGPSBWBSJFUZPGEJHJUBMBOEUSBEJUJPOBM NFEJB QVCMJTIJOH FĒPSUT $POTFRVFOUMZ UIF SF

QPTJUPSZ XJMM TFSWF OPU POMZ PQIUIBMNPMPHJTUT CVUPUIFSBVEJFODFTBTXFMM TVDIBTFNFSHFODZ NFEJDBM QFSTPOOFM BOE USBJOJOH PSHBOJ[BUJPOT 4VDIBSFQPTJUPSZXPVMEIBWFTJHOJêDBOUBEEFE WBMVF JO SFNPUF PQIUIBMNJD DPOTVMUBUJPO JF QSPWJEFSTGBDFEXJUIBDIBMMFOHJOHQBUJFOUXPVME CFBCMFUPSFWJFXJNBHFTPGTJNJMBSêOEJOHTUPBJE JOEJBHOPTJTBOENBOBHFNFOU

$PODMVTJPOT %FMJWFSJOH UJNFMZ DPTUFĒFDUJWF RVBMJUZ DBSF UP CFOFêDJBSJFTBOEDPOTVMUBUJPOQBSUOFSTJTUIFHPBM PG BMM IFBMUI DBSF TZTUFNT ѮF QBSUJDVMBS DIBM MFOHFTPGEJTUBODF HFPHSBQIZ BOEMPHJTUJDTGBDFE CZ 64 "SNZ PQIUIBMNPMPHJTUT BT UIFZ EFMJWFS UIJTDBSFBUUFTUUPUIFFWFSJODSFBTJOHSFMFWBODFPG UFMFNFEJDJOF 3FTFBSDI BOE JNQMFNFOUBUJPO PG UFMFPQIUIBMNPMPHZ TPMVUJPOT BSF QSPWJEJOH PQ QPSUVOJUJFT UPJNQSPWF DBSF FYQBOE LOPXMFEHF UISPVHIUSBJOJOHBOEEJTUBODFMFBSOJOH BOEQSP WJEFTFSWJDFTUIBUXFSFOPUQPTTJCMFBGFXTIPSU ZFBSTCFGPSF.BOZPGUIFTFBQQMJDBUJPOT XIJDI BSFJOVTFUPEBZ FOBCMF"SNZPQIUIBMNPMPHJTUT CPUI UP BTTJTU PUIFS IFBMUI DBSF QSPWJEFST BOE UP EFMJWFS DBSF EJSFDUMZ UP B HFPHSBQIJDBMMZ EJ WFSTFCFOFêDJBSZQPQVMBUJPO64"SNZPQIUIBM NPMPHJTUTDPOUJOVFUPEFWFMPQBOESFTFBSDIOFX UFDIOPMPHJFTJOBOFĒPSUUPTIPSUFOUIFEJTUBODF CFUXFFOUIFJOKVSFETPMEJFSPSJMMSFUJSFFBOEUIF PQIUIBMNPMPHJTUT FYBN DIBJS UIFSFCZ TQFFEJOH JOUFSWFOUJPOTUPQSFTFSWFPDVMBSIFBMUI

3FGFSFODFT .BHEPĒ ) 'PTUFS +# .D$IFTOFZ 38 4XFF[Z 1 64.JMJUBSZ#BTFTBOE&NQJSF.POUIMZ3F WJFX m $POHSFTTJPOBM #VEHFU 0ēDF 3FTUSVDUVSJOH NJMJUBSZNFEJDBMDBSF +VMZ $POHSFTTJPOBM3FTFBSDI4FSWJDF*TTVF#SJFGGPS$PO HSFTT .JMJUBSZ NFEJDBM DBSF TFSWJDFT RVFT UJPOTBOEBOTXFST$POHSFTTJPOBM3FTFBSDI4FSWJDF -JCSBSZPG$POHSFTT .BEFS5) "SBHPOFT+7 $IBOEMFS"$ FUBM 0DVMBSBOEPDVMBSBEOFYBMJOKVSJFTUSFBUFECZ6OJU FE4UBUFTNJMJUBSZPQIUIBMNPMPHJTUTEVSJOH0QFSB UJPOT%FTFSU4IJFMEBOE%FTFSU4UPSN0QIUIBMNPM PHZm


4JNPO %1 ѮBDI "# #PXFS ,4 5FMFPQI UIBMNPMPHZJOUIFFWBMVBUJPOPGPDVMBSUSBVNB.JM .FEm "JFMMP- $BWBMMFSBOP+ #VSTFMM4 ѮF+PTMJO 7JTJPO /FUXPSL JOOPWBUJWF UFMFNFEJDJOF DBSF GPS EJBCFUFT 1SFTFSWJOH IVNBO WJTJPO 0QIUIBMNPM $MJO/PSUI"Nm

$IBQUFS

)BNNPOE.% .BEJHBO81 #PXFS,4 3F GSBDUJWFTVSHFSZJOUIF64"SNZm0QI UIBMNPMPHZm "EWBODFE %JTUSJCVUFE -FBSOJOH IUUQ XXXBEMOFUPSHJOEFYDGN GVTFBDUJPO4$03.% PXOMJTUJOH4QFDJêDBUJPOT "SDI 4PD &TQ 0ѫBM NPM $JUFE0DU

1BSU*7

-PPLJOH*OUPUIF'VUVSFo$VSSFOU &YQFSJNFOUTBOE'VUVSF%JSFDUJPOT

$IBQUFS %JHJUBMJNBHJOHUP$IBSBDUFSJ[F3FUJOBM 7BTDVMBS5PQPHSBQIZ /JBMM1BUUPO 5BSJR"TMBN $IBQUFS &NFSHFODZ5FMFNFEJDJOFJO&ZF$BSF 4PUJSJT1BWMPQPVMPT *MJBT.BHMPHJBOOJT $IBQUFS 5SBOTDPOUJOFOUBM3PCPU"TTJTUFE 3FNPUF5FMFTVSHFSZ 'FBTJCJMJUZ BOE1PUFOUJBM"QQMJDBUJPOT +BDRVFT.BSFTDBVY 'SBODFTDP3VCJOP $IBQUFS /PO*OWBTJWF.POJUPSJOH PG0DVMBS)FBMUIJO4QBDF 3BGBU3"OTBSJ +4FCBH $IBQUFS 1PTUTDSJQU ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO 4BKFFTI,VNBS -FPOBSE(PMETDINJEU +PSHF$VBESPT

*7

"QQFOEJY &EVDBUJPOBOE5SBJOJOH 0QQPSUVOJUJFT "QQFOEJY 4BNQMF1SPUPDPM "QQFOEJY 4BNQMF$POTFOU'PSN "QQFOEJY 4BNQMF*OGPSNBUJPO4IFFU "QQFOEJY $MJOJDJBO1FSDFQUJPO&WBMVBUJPO "QQFOEJY 1BUJFOU2VFTUJPOOBJSF "QQFOEJY 5FMFPQIUIBMNPMPHZ-PHTIFFU (MPTTBSZ 4VCKFDU*OEFY

$IBQUFS%JHJUBM*NBHJOHUP$IBSBDUFSJ[F

$IBQUFS

%JHJUBM*NBHJOHUP$IBSBDUFSJ[F 3FUJOBM7BTDVMBS5PQPHSBQIZ

/JBMM1BUUPO 5BSJR"TMBN

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J %JHJUBMJNBHFBOBMZTJTIBTUSBOTGPSNFE

UIFBCJMJUZUPPCUBJONPSFBDDVSBUFBOE SFMJBCMFNFBTVSFNFOUTGSPNSFUJOBM QIPUPHSBQIT J ѮFNBKPSJUZPGUFDIOJRVFTVTFEUP

RVBOUJGZSFUJOBMWBTDVMBUVSFSFMZPO BDDVSBUFNFBTVSFNFOUPGSFUJOBMWFTTFM XJEUITBOEWFTTFMCSBODIJOHBOHMFT J %JHJUBM BOEBVUPNBUFE JNBHJOHBOBMZ

TJTDBOCFVTFEUPRVBOUJGZEJĒFSFOU BTQFDUTPGSFUJOBMWBTDVMBUVSF J "TTPDJBUJPOTJEFOUJêFEXJUIUIFBSUF

SJPWFOPVTSBUJPJODMVEFIZQFSUFOTJPO BUIFSPTDMFSPTJT EJBCFUFT SJTLPGTUSPLF DBSEJPWBTDVMBSNPSUBMJUZ SJTLPGDPSP OBSZIFBSUEJTFBTF BOETNPLJOH J *OUIFGVUVSF EJHJUBMJNBHFBOBMZTJT

PGSFUJOBMQIPUPHSBQITNBZPĒFSBO JOEFQFOEFOUNBSLFSPGSJTLGPSTZTUFNJD EJTFBTFGPSBOZJOEJWJEVBM

*OUSPEVDUJPO 'VOEBM FYBNJOBUJPO PĒFST B VOJRVF PQQPSUV OJUZ UP OPOJOWBTJWFMZ WJTVBMJ[F QIPUPHSBQI BOE TVCTFRVFOUMZ BOBMZ[F JNBHFT PG UIF SFUJOBM WBTDVMBUVSF JO WJWP 5FDIOPMPHZ IBT EFWFMPQFE SBQJEMZ QFSNJUUJOHSFUJOBMEJHJUBMJNBHFBOBMZTJT UPCFSFBEJMZBDDFTTJCMFUPCPUISFTFBSDIFSTBOE

QSBDUJDJOH DMJOJDJBOT WJB DPNNFSDJBM TPѫXBSF 0WFS UIF QBTU êWF ZFBST MBSHF FQJEFNJPMPHJDBM TUVEJFT IBWF VUJMJ[FE SFUJOBM JNBHF BOBMZTJT UP IFMQ UP DIBSBDUFSJ[F UIF JOë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ê DBUJPOCBTFEPOSFUJOBMWBTDVMBSUPQPHSBQIZ

.FBTVSJOH3FUJOBM#MPPE7FTTFM 8JEUIT'SPN3FUJOBM1IPUP HSBQIZ ѮFNBKPSJUZPGUFDIOJRVFTUIBUIBWFCFFOVTFE UPRVBOUJGZSFUJOBMWBTDVMBSUPQPHSBQIZ TVDIBT UIF PSJHJOBM BOE SFWJTFE BSUFSJPWFOPVT SBUJP "73 KVODUJPOBMFYQPOFOUT BOEPQUJNBMJUZQB SBNFUFST SFMZ PO BO BDDVSBUF NFBTVSFNFOU PG SFUJOBMWFTTFMXJEUIT/PPUIFSNFBTVSFNFOUTBSF SFDPSEFEBOEUIFPOMZEJĒFSFODFCFUXFFOUIFTF FOUJUJFTJTXIBUWFTTFMTXJEUITBSFNFBTVSFE BOE IPXUIFZBSFGPSNVMBUFEUPNFBTVSFEJĒFSFOUBT QFDUTPGWBTDVMBSUPQPHSBQIZ 3FUJOBMBSUFSJPMFTBSFPѫFOTNBMM BOESFRVJSF IJHISFTPMVUJPOJNBHFTUPPCUBJOBDDVSBUFNFB TVSFNFOUT XIJDI NBZ CF BT TNBMM BT UP

/1BUUPO 5"TMBN

QJYFMT *OBEEJUJPO UPFOIBODFUIFDPOUSBTUCF UXFFOUIFSFUJOBMBSUFSJPMFBOEUIFCBDLHSPVOE SFEGSFFJNBHFTBSFPѫFOQSFGFSSFEUPDPMPSGVO EBMJNBHFT"MUFSOBUJWFMZ UIFHSFFODIBOOFMGSPN UIF3(#JNBHFDBOCFVTFE'VSUIFSJNBHFQSP DFTTJOHDBOCFVTFEUPFOIBODFDPOUSBTUCFUXFFO UIFWFTTFMTBOECBDLHSPVOESFUJOB TVDIBTBEBQ UJWFIJTUPHSBNFRVBMJ[BUJPO

.JDSPNFUSZ

YmB m mmmmm B

G Y BF B

XIFSFBJTUIFBNQMJUVEFPGUIFQFBLPGUIFQSP êMF BJTUIFQPTJUJPOPGUIFQFBL BJTBTQFDJêD QBSBNFUFSPG(BVTTJBOGVODUJPOUIBUDPOUSPMTUIF XJEUIPGQSPêMF BOEBJTUIFCBDLHSPVOESFUJOBM JOUFOTJUZ ѮFQSPêMFDBOBMTPCFFYQSFTTFEBTBEPVCMF (BVTTJBOGVODUJPO XJUIBTNBMMFSDFOUSBM(BVTT JBODVSWFTVCUSBDUFEGSPNUIFNBJOQSPêMFUPBD DPVOUGPSUIFDFOUSBMCSJHIUSFëFY ѮF (BVTTJBO QSPêMF PS EPVCMF(BVTTJBO DBOUIFOCFBOBMZ[FEVTJOHJNBHFBOBMZTJTUFDI OJRVFT UP PCUBJO B NFBTVSF PG UIF XJEUI PG UIF DPSSFTQPOEJOH BSUFSJPMF ѮF NPTU DPNNPO UFDIOJRVFGPSBDRVJSJOHUIFWFTTFMXJEUIJTUPFT UJNBUFUIFXJEUIPGUIFWFTTFMBUIBMGUIFIFJHIU PGUIFQFBLPGUIFJOUFOTJUZQSPêMFPGUIFEPVCMF (BVTTJBODVSWF IBMGIFJHIUNFUIPE 'JH ѮJTTUSBUFHZNJOJNJ[FTBOZFĒFDUPGEFGPDVTJOH BUJNBHFBDRVJTJUJPO XIJDINBZCFDBVTFECZ NFEJBMPQBDJUJFT TVDIBTDBUBSBDUT

0SJHJOBMMZ CFGPSF UIF XJEFTQSFBE VTF PG EJHJUBM JNBHJOH TZTUFNT NJDSPNFUSJD UFDIOJRVFT XFSF VTFE UP NFBTVSF SFUJOBM WFTTFM XJEUIT 3FUJOBM QIPUPHSBQITXFSFUBLFOVTJOHDPOWFOUJPOBMêMN QSPDFTTJOH UFDIOJRVFT "ѫFS QSPDFTTJOH UIF êMNT XFSF QSPKFDUFE POUP B TDSFFO XJUI TPNF FOUJUZPGLOPXOEJNFOTJPO6TJOHUIJTBTBSFG FSFODF DBMDVMBUJPOTVTJOHNJDSPNFUSJDTDSFXTPS DBMJQFST XFSF QFSGPSNFE JO PSEFS UP EFUFSNJOF NFBTVSFNFOUT PG JOEJWJEVBM CMPPE WFTTFMT *O EFFE NJDSPNFUSJD UFDIOJRVFT XFSF PSJHJOBMMZ VTFECZ1BSSBOEDPMMFBHVFTUPEFWFMPQUIF$FO USBM3FUJOBM"SUFSZ&RVJWBMFOU $3"& NFBTVSF NFOU )PXFWFS XJUI UIF EFWFMPQNFOU PG 0UIFS*NBHF"OBMZTJT EJHJUBMJNBHJOHTZTUFNT OFXFSUFDIOJRVFTCBTFE 5FDIOJRVFT POJOUFOTJUZQSPêMFTPGSFUJOBMCMPPEWFTTFMT NJ DSPEFOTJUPNFUSZ BOE FEHF EFUFDUJPO QSPHSBNT 0UIFS UFDIOJRVFT PG BVUPNBUFE WFTTFM XJEUI IBWFTVQFSTFEFENJDSPNFUSJDUFDIOJRVFT NFBTVSFNFOUIBWFJODMVEFEUIFVTFPGFEHFEF UFDUJPO NBTLT BOE TMJEJOH MJOFBS SFHSFTTJPO êMUFST 3BTTBN FU BM IBWF VTFE LJDL QPJOUTPOUIFJNBHFIJTUPHSBN XIJDI BMUIPVHI .JDSPEFOTJUPNFUSZ BQQFBSJOH UP CF NPSF BDDVSBUF JO EFUFSNJOJOH %JHJUBMJ[FE JNBHF BOBMZTJT UFDIOJRVFT BSF NPSF WFTTFM XJEUI GPS HPPE RVBMJUZ JNBHFT BSF NPSF SFMJBCMF UIBO QSFWJPVT NJDSPNFUSJD UFDIOJRVFT QSPOFUPFSSPSTEVFUPEFGPDVT *O BEEJUJPO UIFZ BSF TVCKFDU UP MFTT PC $IBQNBOFUBMDPNQBSFEUISFFEJĒFSFOU TFSWFS CJBT BOE BSF MFTT UJNF DPOTVNJOH )PX BVUPNBUFE TUSBUFHJFT UP NFBTVSF SFUJOBM WFTTFM FWFS NJDSPEFOTJUPNFUSZ UFDIOJRVFT BSF TFNJ XJEUIT EPVCMF(BVTTJBOJOUFOTJUZQSPêMFT 4PCFM BVUPNBUFE SFRVJSJOH TPNF PCTFSWFS JOQVU UP FEHFEFUFDUPS BOETMJEJOHSFHSFTTJPOMJOFBSêMUFS EFTJHOBUF XIBU DSPTTTFDUJPO PG CMPPE WFTTFM UP XJUI NBOVBM NFBTVSFNFOU JO SFEGSFF JNBHFT NFBTVSF"DSPTTTFDUJPOPGBSFUJOBMCMPPEWFT ѮF4PCFMFEHFEFUFDUPSVTFTBQBJSPGsDPOWP TFMXJMMIBWFBUZQJDBMJOUFOTJUZQSPêMF SFTVMUJOH MVUJPONBTLT POFFTUJNBUJOHUIFHSBEJFOUJOUIF GSPNJUTHSFZMFWFMBUFBDIQJYFMQPJOUѮFMPDB YEJSFDUJPO DPMVNOT

BOEUIFPUIFSFTUJNBUJOH UJPOPGFBDIQJYFMDBOCFJEFOUJêFEXJUITQBUJBM UIFHSBEJFOUJOUIFZEJSFDUJPO SPXT ѮFTMJE DPPSEJOBUFTBOEFBDIIBTBEFêOFEJOUFOTJUZ BMTP JOHMJOFBSSFHSFTTJPOêMUFSNFUIPEJTCBTFEVQPO LOPXOBTJUTHSFZWBMVFѮJTQSPêMFUZQJDBMMZIBT UIFêUUJOHPGBMJOFCZMJOFBSSFHSFTTJPO SFMBUJOH BTJNJMBSDPOêHVSBUJPOUPB(BVTTJBOQSPêMF BOE JNBHFJOUFOTJUZBHBJOTUEJTUBODFBDSPTTUIFWFTTFM DBOCFEFTDSJCFECZUIFFRVBUJPO DSPTTTFDUJPOѮFZGPVOEUIFNPTUSFMJBCMFPGUIF UISFFUFDIOJRVFTXBTUIFTMJEJOHMJOFBSSFHSFTTJPO

%JHJUBM*NBHJOHUP$IBSBDUFSJ[F

$IBQUFS

'JH&TUJNBUJPOPGWFTTFMXJEUIBU IBMGIFJHIUPGUIFQFBLPGUIFJOUFOTJUZ QSPêMF

êMUFS4PCFMFEHFEFUFDUJPOXBTGPVOEUPCFUIF NPTU JODPOTJTUFOU QPTTJCMZ EVF UP UIF QSPHSBN JEFOUJGZJOHUIFDFOUSBMMJHIUSFëFYGSPNUIFCMPPE WFTTFMBTBOFEHFѮF$BOOZFEHFEFUFDUJPOQSP HSBNIBTCFFOVTFEJOOFVSBMOFUXPSLTUPBVUP NBUJDBMMZMPDBMJ[FSFUJOBMCMPPEWFTTFMTJOGVOEBM 3(#JNBHFT 6TJOH UIF BMHPSJUINT EFTDSJCFE BCPWF EJHJ UBMJNBHFBOBMZTJTBMMPXTVTUPSFDPSEJOEJWJEVBM NFBTVSFNFOUTPGSFUJOBMWFTTFMXJEUITBOEQBS UJDVMBS GFBUVSFT PG WBTDVMBS KVODUJPOT )PXFWFS UP CF BCMF UP PCUBJO NFBTVSFT PG PWFSBMM SFUJOBM UPQPHSBQIZUIBUDBOCFDPNQBSFEGSPNPOFJO EJWJEVBMUPBOPUIFS SFTFBSDIFSTIBWFDPNCJOFE WFTTFMNFBTVSFNFOUTCBTFEPOUIFQSJODJQMFTPG BOPQUJNJ[FESFUJOBMWBTDVMBSOFUXPSL

"Oi0QUJNJ[FEw#SBODIJOH 7BTDVMBUVSF 8IJMFBDDFQUJOHUIFJOFWJUBCMFSBOEPNTDBUUFSJO BOZCJPMPHJDBMUJTTVFXJUIPWFSBCJMMJPOWBTDVMBS CSBODIJOHQPJOUT JUIBTMPOHCFFOLOPXOUIBUB WBTDVMBS TUSVDUVSF JO B IFBMUIZ TUBUF DPOGPSNT UPBEFHSFF UPBOJEFBMJ[FEPQUJNBMTUSVDUVSFJO PSEFSUPNJOJNJ[FUIFDPTUTJOWPMWFEBDSPTTUIF WBTDVMBS OFUXPSL ѮFTF DPTUT JODMVEF UIF TIFBS TUSFTT FYQFSJFODFE CZ UIF CMPPE WFTTFM EVF UP WBTDVMBSCMPPEëPX WPMVNFPGUIFWBTDVMBSUSFF QPXFSBDSPTTUIFWBTDVMBSOFUXPSL BOETVSGBDF

BSFB "O PQUJNBM DJSDVMBUJPO DBO CF DPOTJEFSFE XIFO UIFTF DPTUT BSF NJOJNJ[FE 'FBUVSFT PG B CSBODIJOH OFUXPSL UIBU XJMM EFUFSNJOF UIF EF HSFF UP XIJDI JU JT PQUJNJ[FE JODMVEF UIF BOHMF CFUXFFO EBVHIUFS CMPPE WFTTFMT BT UIFZ CSBODI GSPNUIFQBSFOUWFTTFM BOEUIFSFMBUJPOTIJQCF UXFFO UIF XJEUIT PG UIF USVOL BOE CSBODI WFT TFMT

#SBODIJOH$PFöDJFOU 0OFPGUIFêSTUQBSBNFUFSTPGWBTDVMBSKVODUJPOT UP CF DPOTJEFSFE XBT UIF CSBODIJOH DPFēDJFOU ѮJTXBTêSTUDPOTJEFSFECZ:PVOHJO BTBNFBOTPGFYQSFTTJOHUIFSBUJPPGUIFBSFBPG UIFCMPPEDJSDVMBUJPOCFGPSFBOEBѫFSBWBTDVMBS EJDIPUPNPVTKVODUJPO #SBODIJOHDPFēDJFOU ʙ % % % XIFSF%JTUIFXJEUIPGCSBODIWFTTFM % JTXJEUIPGCSBODIWFTTFM BOE%JTUIFXJEUIPG UIFUSVOLWFTTFM 'JH :PVOH QSPEVDFE B WBMVF PG GPSUIFUIFPSFUJDBMPQUJNVNWBMVFGPSʙ BMUIPVHI UIF PSJHJO PG UIJT EFSJWFE WBMVF JT VODMFBS )PXFWFS UIF WBMVF PG XBT MBUFS FYQMBJOFE CZ.VSSBZ TFF4FDUJPO CFMPX JO JOIJTTFNJOBMXPSLPOUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFO QBSFOU BOE EBVHIUFS WFTTFM XJEUIT BU WBTDVMBS KVODUJPOT

/1BUUPO 5"TMBN

UPCFBTTPDJBUFEXJUIBOPQUJNBMWBMVF BQQSPYJ NBUFMZ EFQFOEJOHPOXIJDIDPTUT TVSGBDF WPMVNF ESBHPSQPXFS BSFDPOTJEFSFE BOE UIF EFHSFF PG BTZNNFUSZ CFUXFFO UIF UXP EBVHIUFSWFTTFMT

*NBHF"OBMZTJTUP $IBSBDUFSJ[F3FUJOBM 7BTDVMBS5PQPHSBQIZ

'JH$BMDVMBUJPOPGCSBODIJOHDPFēDJFOUBUBWBTDV MBSEJDIPUPNPVTKVODUJPO

+VODUJPOBM&YQPOFOU

*O .VSSBZQVCMJTIFEIJTXPSLPOUIFEF TJHO PG BO PQUJNBM CSBODIJOH WBTDVMBS TZTUFN XIJDI NJOJNJ[FT UIF QPXFS SFRVJSFE UP PWFSDPNFWJTDPVTESBHJOBëVJEBOEUIFFOFSHZ NFUBCPMJDBMMZ SFRVJSFE UP NBJOUBJO UIF WPMVNF PGCMPPEBOEWFTTFMUJTTVFJOWPMWFEJOCMPPEëPX .VSSBZT MBX SFMBUFT UIF EJBNFUFS PG UIF USVOL BOE CSBODI WFTTFMT BU B WBTDVMBS KVODUJPO JO BO PQUJNBM DJSDVMBUJPO TVDI UIBU UIF DVCF PG B EJ BNFUFSPGUIFUSVOLWFTTFMFRVBMTUIFTVNPGUIF DVCFT PG UIF CSBODI EJBNFUFST ѮJT DBO CF FY QSFTTFEBT%% % XIFSF%JTUIFEJ BNFUFSPGUIFUSVOLWFTTFMBOE%BOE%BSFUIF EJBNFUFSTPGUIFCSBODIWFTTFMT'PSBEFSJWBUJPO PG.VSSBZTMBX TFF4IFSNBO'PSUIFTJUVB UJPOXIFSF%% BTZNNFUSJDBM EJDIPUPNPVT KVODUJPO

UIJTDBOCFSFEVDFEUP%%BOE JUDBOCFTIPXOUIBUUIFBSFBSBUJPPG % % % Ϋ

*NBHFBOBMZTJTIBTCFFOBCMFUPRVBOUJGZEJĒFS FOU BTQFDUT PG SFUJOBM WBTDVMBS UPQPHSBQIZ CZ NFBTVSJOH SFUJOBM WFTTFM XJEUIT BOE BOHMFT BU CJGVSDBUJPOT BOE FNQMPZJOH UIF DPODFQU PG BO PQUJNBMDJSDVMBUJPOUPPCUBJONFBTVSFTPGHFOFS BMJ[FEBSUFSJPMBSBUUFOVBUJPOBOEJEFBMJ[FEWFTTFM KVODUJPOT *O PSEFS UP PCUBJO RVBOUJUBUJWF NFB TVSFNFOUTGSPNSFUJOBMQIPUPHSBQIT BOZNBHOJ êDBUJPOFĒFDUSFTVMUJOHGSPNSFUJOBMQIPUPHSBQIZ NVTUCFDPOTJEFSFEѮFFĒFDUPGNBHOJêDBUJPO SFMBUFT UP CPUI DBNFSB BOE PDVMBS GBDUPST BOE DPNQMFYBOETJNQMJêFEGPSNVMBFCBTFEPO(VMM TUSBOETTDIFNBUJDFZFFYJTUJOPSEFSUPDBMDVMBUF USVFPCKFDUTJ[FGSPNJNBHFTJ[F)PXFWFS UIFNPTUDPNNPOBQQSPBDIJORVBOUJGZJOHSFUJ OBMWBTDVMBSUPQPHSBQIZIBTCFFOUIFVTFPGEJ NFOTJPOMFTTNFBTVSFNFOUTUIBUBSFJOEFQFOEFOU PGBOZNBHOJêDBUJPOFĒFDUѮFNPTUDPNNPOMZ QFSGPSNFENFBTVSFVTFEJOMBSHFFQJEFNJPMPHJ DBMTUVEJFTIBTCFFOUIF"73

"SUFSJPWFOPVT3BUJP "73

'JSTU DPOTJEFSFE CZ 4UPLPF BOE 5VSOFS JO BTSFQSFTFOUJOHBHPPEEJNFOTJPOMFTTNFBTVSFPG HFOFSBMJ[FEBSUFSJPMBSBUUFOVBUJPO UIF"73 IBT CFFO GSFRVFOUMZ FNQMPZFE UP FYBNJOF UIF SFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFSFUJOBMWBTDVMBUVSFBOE ѮFWBMVFPGUIFPQUJNVNCSBODIJOHDPFēDJFOU TZTUFNJD EJTFBTF *U XBT EFWFMPQFE BT B HFOFSBM BTHJWFOCZ:PVOH NFBTVSFPGUIFSBUJPCFUXFFOUIFBWFSBHFEJBN FUFSTPGUIFBSUFSJPMFTXJUISFTQFDUUPUIFWFOVMFT BOEDPNQSJTFTUXPDPNQPOFOUT UIF$3"&BOE 7BTDVMBS#JGVSDBUJPO"OHMFT UIF$FOUSBM3FUJOBM7FJO&RVJWBMFOU $37&

FY QSFTTFEBTBRVPUJFOU3BUIFSUIBONFBTVSJOHB *OBEEJUJPOUPKVODUJPOBMFYQPOFOUTêUUJOHUIFP TJOHMFSFUJOBMCMPPEWFTTFM UIF"73JODPSQPSBUFT SFUJDBMWBMVFTJOBOPQUJNJ[FEWBTDVMBSOFUXPSL BNFBTVSFPGUIFXJEUIPGBMMSFUJOBMCMPPEWFTTFMT UIFBOHMFTVCUFOEFECFUXFFOUXPEBVHIUFSWFT BSUFSJPMFTBOEWFOVMFT

VTVBMMZNFBTVSFEBUIBMG TFMT BU B WBTDVMBS KVODUJPO IBT BMTP CFFO GPVOE UPPOFEJTDEJBNFUFSGSPNUIFPQUJDEJTDNBSHJO


ѮJTMPDBUJPOIBTCFFODIPTFOBTJUJTGFMUUIBUBU UIJT MPDBUJPO UIF WFTTFMT IBWF BSUFSJPMBS SBUIFS UIBOBSUFSJBMQSPQFSUJFT BOEUIVTNBZCFUUFSSF ëFDUTNBMMWFTTFMDIBOHFTSFMBUFEUPTZTUFNJDGBD UPST TVDI BT CMPPE QSFTTVSF BHF FUD ѮF "73 JTGFMUUPCFBHPPENFBTVSFPGHFOFSBMJ[FEBSUF SJPMBSBUUFOVBUJPO BTUIFSFJTFWJEFODFUIBUBSUF SJPMFT BSF NVDI NPSF BĒFDUFE CZ OBSSPXJOH JO SFTQPOTF UP DBSEJPWBTDVMBS EJTFBTF UIBO DPSSF TQPOEJOHWFOVMFT

$IBQUFS

SFMJFEPOVTJOHNJDSPNFUSJDUFDIOJRVFTUPGPSNV MBUFUIFJSDBMDVMBUJPOTѮJTSFMJFEPOUIFQSPKFD UJPO PG GVOEBM JNBHFT POUP JMMVNJOBUFE TDSFFOT BOE UIF VTF PG NJDSPNFUSJD TDSFXT UP DBMDVMBUF QSPKFDUFEXJEUIT)PXFWFS EJHJUBMJNBHFBOBMZ TJT IBT USBOTGPSNFE UIF BCJMJUZ UP PCUBJO NPSF BDDVSBUFBOESFMJBCMFNFBTVSFNFOUTGSPNSFUJOBM QIPUPHSBQIT

"73BOE4ZTUFNJD%JTFBTF $3"&BOE$37&$BMDVMBUJPOT ѮF DBMDVMBUJPOT VTFE UP EFSJWF UIF $3"& BOE $37&XFSFEFWFMPQFECZ1BSSFUBMJO BOE )VCCBSE FU BM JO SFTQFDUJWFMZ #PUIHSPVQTFYBNJOFESFUJOBMQIPUPHSBQITGSPN B ZPVOH IFBMUIZ OPSNPUFOTJWF QPQVMBUJPO #Z DBMDVMBUJOH UIF XJEUIT BU OVNFSPVT WBTDVMBS KVODUJPOT JO UIJT QPQVMBUJPO UIFZ FNQMPZFE B MFBTUTRVBSFTNFUIPEUPDBMDVMBUFBGPSNVMBUIBU XPVMENJOJNJ[FUIFEJĒFSFODFTCFUXFFOUIBUPC TFSWFEBOEDBMDVMBUFEGPSUIFXJEUIPGUIFUSVOL WFTTFMGSPNUIFXJEUITPGUIFUXPCSBODIWFTTFMT ѮF"73XBTUIFSBUJPPGUIF$3"&$37& "MUIPVHI JO UIF PSJHJOBM 1BSS UFDIOJRVF JO EJWJEVBMCMPPEWFTTFMTXFSFDBSFGVMMZUSBDFEPVU VOUJMBMMCMPPEWFTTFMTXFSFJODPSQPSBUFEJOUPUIF $3"& )VCCBSE FU BM VTFE B QSPDFTT XIFSFCZ UIF MBSHFTU BOE TNBMMFTU BSUFSJPMF PS WFOVMF XFSFQBJSFE GPMMPXFECZUIFTFDPOEMBSHFTUBOE TFDPOETNBMMFTU BOETPPOѮVTUIFQBJSJOHBMM CMPPEWFTTFMTJOUIJTBSCJUSBSZGBTIJPOXFSFDPO UJOVFE BT BO JUFSBUJWF QSPDFTT *G UIFSF XFSF BO PEE OVNCFS PG WFTTFMT UIF SFTJEVBM WFTTFM XBT NFSFMZ DBSSJFE PWFS JOUP UIF OFYU JUFSBUJPO *O TVDIBGBTIJPO WBMVFTGPSUIF$3"&BOE$37& DPVMECFDBMDVMBUFEXJUIHSFBUFSTQFFEBOEXJUI PVUUIFOFFEGPSDBSFGVMUSBDJOHPGFBDIJOEJWJEV BMCMPPEWFTTFMDPVSTF

"73$BMDVMBUJPO ѮF "73 SFRVJSFT B DBMDVMBUJPO PG UIF XJEUI PG JOEJWJEVBM BSUFSJPMFT BOE WFOVMFT GSPN SFUJOBM QIPUPHSBQIZ 8IFO 1BSS BOE DPMMFBHVFT EFWFM PQFEUIFDBMDVMBUJPOTGPSUIF$3"&JO EJHJ UBMJNBHFBOBMZTJTXBTOPUZFUBWBJMBCMF BOEUIFZ

ѮF"73IBTQSPWFEUPCFPGHSFBUVTFJOTUVEJFT FYQMPSJOHHFOFSBMJ[FEBSUFSJPMBSBUUFOVBUJPOBTB NBSLFSPGTZTUFNJDWBTDVMBSDIBOHFTJOBWBSJFUZ PGDPOEJUJPOT BOEIBTCFFOVTFEJOBMBSHFOVN CFSPGFQJEFNJPMPHJDBMTUVEJFT TVDIBTUIF"UI FSPTDMFSPTJT3JTLJO$PNNVOJUJFT4UVEZ "3*$

UIF#MVF.PVOUBJOT&ZF4UVEZ #.&4

UIF8JT DPOTJO&QJEFNJPMPHJD4UVEZPG%JBCFUJD3FUJOPQ BUIZ 8&4%3

UIF$BSEJPWBTDVMBS)FBMUI4UVEZ $)4

UIF#FBWFS%BN&ZF4UVEZ #%&4

BOE UIF 3PUUFSEBN 4UVEZ 34 "JMNFOUT JEFOUJêFE XJUIUIF"73GSPNUIFTFTUVEJFTJODMVEFIZQFS UFOTJPO BUIFSPTDMFSPTJT EJBCFUFT SJTLPGTUSPLF DBSEJPWBT DVMBSNPSUBMJUZ SJTLPGDPSPOBSZIFBSUEJT FBTF BOETNPLJOH )PXFWFS XIJMF UIF "73 IBT QSPWFE BO FY USFNFMZ VTFGVM UPPM UP FYQMPSF UIF JOëVFODF PG TZTUFNJD GBDUPST PO SFUJOBM WBTDVMBS UPQPHSB QIZ JUIBTTFWFSBMMJNJUBUJPOT'PSJOTUBODF UIF 1BSSm)VCCBSE GPSNVMB DPOUBJOT DPOTUBOUT UIBU OFDFTTJUBUF VTJOH NFBTVSFNFOUT TDBMFE POMZ JO NJDSPNFUFST ѮFSFGPSF UP CF BCMF UP VTF UIJT GPSNVMB BDPOWFSTJPOGSPNQJYFMUPNJDSPNFUFST OFFET UP CF QFSGPSNFE XIJDI XJMM CF BO JOFY BDUTVNNBSJ[FEDPOWFSTJPO'PSFYBNQMFJOUIF "3*$TUVEZ BWBMVFPGMNXBTBTTVNFEUP SFQSFTFOUUIFBWFSBHFEJBNFUFSPGUIFPQUJDEJTD BOEUIFSFGPSFUIFNFBOXJEUI JOQJYFMT PGUIF PQUJDEJTDXBTVTFEUPEFSJWFUIJTDPOWFSTJPOSB UJP*OBEEJUJPO UIFWBMVFPGUIF"73JTEFQFO EFOUPOUIFOVNCFSPGWFTTFMTNFBTVSFEѮVT UP PWFSDPNFUIFTFEJēDVMUJFTBOEUPUSZUPJNQSPWF UIF "73 BT B NFBTVSF PG HFOFSBMJ[FE BSUFSJPMBS BUUFOVBUJPO JO ,OVEUTPO FU BM EF WJTFEBSFWJTFEGPSNVMBGPSUIF"73

/1BUUPO 5"TMBN

3FWJTFE"73

,OVETUPO FU BM SFUVSOFE UP UIF DPODFQU PG UIF CSBODIJOH DPFēDJFOU NFOUJPOFE QSFWJPVTMZ UP EFWJTFBOFXNPEFMGPS"73ѮFZTPVHIU UPêOEBUFDIOJRVFUIBUXPVMEJODPSQPSBUFNFB TVSJOH POMZ UIF NBKPS BSUFSJPMFT BOE WFOVMFT JO UIFTBNFQSFEFêOFEDPODFOUSJD[POFBSPVOEUIF EJTD BOEUPêOEBDBMDVMBUJPOUIBUXPVMECFJO EFQFOEFOUPGUIFOVNCFSPGWFTTFMTNFBTVSFE *OBEEJUJPO CZPNJUUJOHBOZDPOTUBOUTJOUIF FRVBUJPO UIFZ TPVHIU UP NBLF UIF GPSNVMB JO EFQFOEFOU PG BOZ TDBMF #BTFE PO UIF QSFWJPVT GPSNVMB GPS UIF CSBODIJOH DPFēDJFOU UIFZ DBM DVMBUFE UIF PCTFSWFE CSBODIJOH DPFēDJFOU JO B ZPVOHOPSNPUFOTJWFIFBMUIZQPQVMBUJPO BHBJOTU B UIFPSFUJDBM WBMVF PG GPS BSUFSJPMFT .FB TVSJOH B UPUBM PG BSUFSJPMBS KVODUJPOT UIF CSBODIJOHDPFēDJFOUXBTGPVOEUPCF DPOêEFODFJOUFSWBMTGSPNm 'SPN WFOVMBSKVODUJPOT UIFCSBODIJOHDPFēDJFOUXBT DBMDVMBUFE BT DPOêEFODF JOUFSWBMT GSPNm ѮVT CZQMBDJOHUIFDBMDVMBUFE WBMVFT JOUP UIF CSBODIJOH DPFēDJFOU GPSNVMB UIFZDBMDVMBUFEUIBU 'PSBSUFSJPMFT % % % 'PSWFOVMFT % % % ѮFSFWJTFE"73JTJOEFQFOEFOUPGUIFOVNCFS PGWFTTFMTNFBTVSFE CBTFEPOUIFGBDUUIBUBUP UBMPGWFTTFMTBSFNFBTVSFEGPSBMMJOEJWJEVBMT *OBEEJUJPO UIFBCTFODFPGBOZDPOTUBOUTBMMPXT NFBTVSFNFOUT UP CF SFDPSEFE BU BOZ TDBMF JO DMVEJOH B EJSFDU NFBTVSFNFOU PG QJYFMT "MTP HSFBUFSBDDVSBDZJODBMDVMBUJOHUIFSFWJTFE"73 NBZ CF FYQFDUFE GSPN NFBTVSJOH POMZ UIF TJY NBKPS BSUFSJPMFT BOE WFOVMFT BT TNBMMFS WFTTFMT DBOCFEJēDVMUUPNFBTVSF,OVETUPOFUBM VOEFSUPPL SFBOBMZTJT PG TPNF PG UIF QSFWJPVTMZ QVCMJTIFE BOBMZTFT VTJOH UIF SFWJTFE GPSNVMBF BOEOPUFEPWFSBMMBTTPDJBUJPOTXFSFTUJMMEFUFDUFE CVU XJUI UJHIUFS DPOêEFODF JOUFSWBMT #BTFE PO UIFTF êOEJOHT UIF SFWJTFE 1BSSm)VCCBSE GPS

NVMB TIPVME CF SFHBSEFE BT UIF OFX SFGFSFODF TUBOEBSEGPSUIFNFBTVSFNFOUPG"73

+VODUJPOBM&YQPOFOU BOE0QUJNBMJUZ1BSBNFUFS *NBHFBOBMZTJTJTVTFEUPDBMDVMBUFKVODUJPOBMFY QPOFOUTCZNFBTVSJOHUIFXJEUITPGUIFUSVOLBOE CSBODIWFTTFMTBTEFTDSJCFEQSFWJPVTMZ"OJUFSB UJWFUFDIOJRVFJTUIFOVTFEUPDBMDVMBUFUIFWBMVF PGUIFKVODUJPOFYQPOFOUѮFVTFPGDBMDVMBUFE KVODUJPOBMFYQPOFOUTUPDIBSBDUFSJ[FSFUJOBMWBT DVMBSUPQPHSBQIZJTMJNJUFE BTJUJTVODMFBSIPX NBOZ WFTTFM KVODUJPOT BSF UP CF NFBTVSFE BOE IPX UP TVNNBSJ[F UIFTF JOEJWJEVBM FYQPOFOUT JOUPBWBMVFUIBUSFQSFTFOUTBOJOEJWJEVBM)PX FWFS VTJOHUIFNFEJBOKVODUJPOBMFYQPOFOUGSPN UIFêWFNPTUQSPYJNBMNBKPSBSUFSJPMBSKVODUJPOT POëVPSFTDFJOBOHJPHSBQIZ 4UBOUPOFUBM IBWF TIPXO UIBU KVODUJPOBM FYQPOFOUT EFDSFBTF XJUI JODSFBTJOH BHF CVU BSF TJNJMBS JO OPSNPUFOTJWF BOEIZQFSUFOTJWFQPQVMBUJPOT "OPUIFS MJNJUBUJPO PG KVODUJPOBM FYQPOFOUT JT UIBU B USVF WBMVF DBOOPU CF DBMDVMBUFE JG UIF EJBNFUFS PG UIF USVOL WFTTFM JT MFTT UIBO FJUIFS PGUIFUXPCSBODIWFTTFMT XIJDIJTBOPUJOGSF RVFOUFWFOUJOEJTFBTFEDJSDVMBUJPOT*OBEEJUJPO UIF KVODUJPOBM FYQPOFOU IBT CFFO DBMDVMBUFE UP CFFYUSFNFMZTFOTJUJWFUPTNBMMNFBTVSFNFOUFS SPST XIJDINBZCFFYQFDUFEUPPDDVSXJUITNBMM QFSJQIFSBM CMPPE WFTTFMT )FODF $IBQNBO FU BMEFWFMPQFEUIFPQUJNBMJUZQBSBNFUFSBTB NFBTVSF PG IPX NVDI UIF KVODUJPOBM FYQPOFOU EFWJBUFT GSPN BO PQUJNVN WBMVF PG UISFF ѮJT OFX DBMDVMBUJPO XBT GPVOE UP CF MFTT TFOTJUJWF UP FSSPST JO WFTTFM NFBTVSFNFOU UIBO DBMDVMBU JOHUIFKVODUJPOBMFYQPOFOU*OBEEJUJPO GPSDJS DVNTUBODFTXIFSFUIFEJBNFUFSPGFJUIFSPGUIF CSBODIWFTTFMTJTHSFBUFSUIBOUIFEJBNFUFSPGUIF USVOLWFTTFM BWBMVFGPSUIFPQUJNBMJUZQBSBNFUFS DBOTUJMMCFDBMDVMBUFE6TJOHUIJTOFXPQUJNBMJUZ QBSBNFUFS $IBQNBOFUBM GPVOEUIBUUIFSFXBT BTJHOJêDBOUEJĒFSFODFJOUIFPQUJNBMJUZPGSFUJOBM WBTDVMBS KVODUJPOT CFUXFFO IFBMUIZ JOEJWJEVBMT BOEUIPTFXJUIQFSJQIFSBMWBTDVMBSEJTFBTF


$IBQUFS

3FUJOBM7BTDVMBS#JGVSDBUJPO "OHMFT

BOE NBZ BMMPX IFBMUI DBSF QSPGFTTJPOBMT PUIFS UIBO PQIUIBMNPMPHJTUT UP VOEFSUBLF TDSFFOJOH ѮFZ QPJOU PVU UIF QPUFOUJBM PG UFMFTDSFFOJOH *NBHF BOBMZTJT IBT CFFO VTFE UP DBMDVMBUF UIF UP GVSUIFS JNQSPWF UIF DPTUFĒFDUJWFOFTT PG UIF BOHMFT CFUXFFO CSBODI SFUJOBM BSUFSJPMFT BU WBT TDIFNF BOE UIF GVUVSF QPUFOUJBM PG BVUPNBUFE DVMBSKVODUJPOT"3FHJPO0G*OUFSFTU 30* DBO EJBHOPTJT PS HSBEJOH CBTFE PO UIF DBQUVSFE CF TFMFDUFE UP IJHIMJHIU BOE NBHOJGZ UIF WBT GVOEBMJNBHFT DVMBS KVODUJPO 1MPUUJOH B MJOF DPOUJOVPVT XJUI UIFUSVOLWFTTFM NBQQJOHUIFMJOFPGPOFPGUIF 'SBDUBM(FPNFUSJDBM"OBMZTJT CSBODIWFTTFMTTPUIBUJUJOUFSTFDUTUIFUSVOLWFT PG3FUJOBM7BTDVMBS5SFF TFMBUUIFKVODUJPOBOENBSLJOHPOFPUIFSQPJOU PO UIF PUIFS CSBODI WFTTFM XJMM FOBCMF DBMDVMB UJPO PG UIF UPUBM CJGVSDBUJPO BOHMF CFUXFFO UIF ѮF JEFB PG VTJOH GSBDUBM HFPNFUSZ UP EFTDSJCF UXPCSBODIWFTTFMTVTJOHUIFDPTJOFSVMF3FUJOBM CSBODIJOH QBUUFSOT XBT êSTU QSPQPTFE CZ .BO BSUFSJPMBS CJGVSDBUJPO BOHMFT BSF LOPXO UP CF EFMCSPU'SBDUBMQBUUFSOTFYJTUXIFOUIFZ SFEVDFE XJUI IZQFSUFOTJPO JODSFBTJOH BHF FYIJCJU TFMGTJNJMBSJUZ PWFS B SBOHF PG TDBMF PS BOE MPX CJSUI XFJHIU NBMFT 3FEVDFE NBHOJêDBUJPOѮVT BNBHOJêFEWJFXPGBUIJSE BOHMFT BU WBTDVMBS KVODUJPOT BSF BTTPDJBUFE XJUI PG GPVSUI PSEFS EJWJTJPO PG BO BSUFSJPMF XPVME MFTT EFOTF WBTDVMBS OFUXPSLT *O BEEJUJPO IBWFBTJNJMBSCSBODIJOHQBUUFSOUPBêSTUPSEFS WBTDVMBS SFTQPOTJWFOFTT UP IJHI PYZHFO TBUVSB BSUFSJPMBS KVODUJPO 'SBDUBM QBUUFSOT DBO BMTP CF UJPOMFBETUPBSFEVDFEBOHMFBUSFUJOBMWBTDVMBS DPOTJEFSFEBTBNFBTVSFPGIPXXFMMCSBODIJOH KVODUJPOT CVUUIJTSFTQPOTJWFOFTTJTLOPXOUPCF QBUUFSOTêMMUIFBWBJMBCMFUXPEJNFOTJPOBMTQBDF SFEVDFE JO IZQFSUFOTJWFT /P SFMBUJPOTIJQ ѮVTGSBDUBMTBSFEFTDSJCFEJOUFSNTPGBGSBDUBM XBT SFQPSUFE CFUXFFO WBTDVMBS CJGVSDBUJPO BO EJNFOTJPO XIJDIJTBOPOJOUFHFSWBMVFCFUXFFO HMFT BOE QFSJQIFSBM WBTDVMBS EJTFBTF DPNQBSFE POF BOE UXP " WBMVF PG UXP JOEJDBUFT UIBU UIF GSBDUBM BMNPTU DPNQMFUFMZ DPWFST UIF BWBJMBCMF XJUIOPSNBMIFBMUIZDPOUSPMT TQBDF

7BTDVMBS5PSUVPTJUZ Ѯ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ѮFBVUIPSTQPJOUPVUTPNFQPUFOUJBMBE WBOUBHFTPGVTJOHTVDIBTZTUFNSBUIFSUIBOSFHV MBSDMJOJDBMFYBNJOBUJPOJOUIFTDSFFOJOHPG301 7JTVBMJ[JOHUIFQPTUFSJPSQPMFBMPOFXJUIUIFBJN PG EJBHOPTJOH QMVT EJTFBTF XPVME DPOTJEFSBCMZ SFEVDFUIFEVSBUJPOBOEUSBVNBPGFYBNJOBUJPO

%JõVTJPO-JNJUFE "HHSFHBUJPO.PEFM %JĒFSFOU NPEFMT GPS UIF GPSNBUJPO PG GSBDUBMT IBWF CFFO EFWFMPQFE CVU UIF POF NPTU DPN NPOMZVTFEUPEFTDSJCFWBTDVMBSCSBODIJOHQBU UFSOT JT UIF EJĒVTJPO MJNJUFE BHHSFHBUJPO NPEFM EFWFMPQFECZ8JUUFOBOE4BOEFSѮFCBTJD QSJODJQBMJOWPMWFTBQBSUJDMFUIBUNPWFTJOBSBO EPNGBTIJPOVOUJMJUHFUTDMPTFUPQBSUPGUIFFY JTUJOHTUSVDUVSF BUXIJDIQPJOUJUCFDPNFTBOBE IFSFOUDPNQPOFOUPGUIFTUSVDUVSF4VDIBNPEFM QSFEJDUTBGSBDUBMEJNFOTJPO % PGBQQSPYJNBUF MZ BOETUVEJFTPGUIFSFUJOBMWBTDVMBUVSFIBWF GPVOEWBMVFTGPSUIFGSBDUBMEJNFOTJPOSFNBSL BCMZDMPTFUPUIJTQSFEJDUFEWBMVF 1FSGPSNJOH GSBDUBM BOBMZTJT PG SFUJOBM WBTDV MBUVSFJTOPXQPTTJCMFVTJOHDPNNFSDJBMMZBWBJM BCMFTPѫXBSF*OJUJBMTUVEJFTVUJMJ[FEëVPSFTDFJO JNBHFT XIJDI DMFBSMZ EFMJOFBUF UIF WBTDVMBUVSF )PXFWFS NPEFSO JNBHJOH BOBMZTJT VTJOH WBT

/1BUUPO 5"TMBN

DVMBSTFHNFOUBUJPOBOEUISFTIPMEJOHUPQSPEVDF BCJOBSZWFTTFMOPOWFTTFMJNBHFDBOCFVTFEUP HJWFBCSBODIJOHBOBMZ[BCMFJNBHFGSPNDPOWFO UJPOBM EJHJUBM QIPUPHSBQIZ BOE IFODF EPFT OPU SFRVJSFBOHJPHSBQIZ

$MJOJDBM4UVEJFT

ѮFSF BSF GFX DMJOJDBM TUVEJFT VTJOH SFUJOBM WBT DVMBSGSBDUBMBOBMZTJT2VBOUJUBUJWFSFHJPOCBTFE GSBDUBM BOBMZTJT IBT CFFO VTFE JO EJBCFUJD SFUJ OPQBUIZ/POQSPMJGFSBUJWFEJBCFUJDSFUJ OBMWBTDVMBUVSFIBTCFFOGPVOEUPIBWFBMPXFS GSBDUBMEJNFOTJPOUIBOOPSNBMTXJUIJOUIFNBD VMBSSFHJPO VTJOHBSFHJPOCBTFEGSBDUBMBOBMZTJT PGSFUJOBMëVPSFTDFJOBOHJPHSBNT *U JT DVSSFOUMZ VODMFBS XIBU UIF SPMF PG GSBD UBM BOBMZTJT JO DIBSBDUFSJ[JOH SFUJOBM WBTDVMBS UPQPHSBQIZ JT 1BOJDP BOE 4UFSMJOH IBWF RVFTUJPOFE XIFUIFS SFUJOBM WBTDVMBS QBUUFSOT BSF USVF GSBDUBMT (MPCBM GSBDUBM BOBMZTJT PG UIF SFUJOBMDJSDVMBUJPONBZCFUPPJOTFOTJUJWFUPEF UFDUTVCUMFQBUIPMPHJDBMDIBOHFTPGFBSMZEJTFBTF ;BNJSIBTQPJOUFEPVUUIBUGSBDUBMBOBMZTJT PG WBTDVMBS TZTUFNT NVTU UBLF JOUP BDDPVOU UIF WBSJBCJMJUZ JOIFSFOU XJUIJO UIF BSUFSJBM TZTUFN ѮJTWBSJBCJMJUZNBZCFNBTLFECZBTJNQMF GSBDUBM EJNFOTJPO UIBU JT VOBCMF UP EJĒFSFOUJBUF UXP WBTDVMBUVSFT UIBU IBWF UIF TBNF TQBDFêMM JOHQSPQFSUJFT CVUXJEFMZEJĒFSFOUTUSVDUVSFTJO UIFJSëVJEEZOBNJDEFTJHOBOEGVODUJPO

'VUVSF%JSFDUJPOT

UIFS TUVEJFT BSF OFFEFE UP GVMMZ FWBMVBUF UIFJS DPOUSJCVUJPO UP SFUJOBM UPQPHSBQIZ BT NBSLFST PGTZTUFNJDGBDUPST0UIFSBQQMJDBUJPOTPGSFUJOBM JNBHF BOBMZTJT JODMVEF JNBHFCBTFE UFDIOJRVFT UPEFWFMPQRVBOUJêDBUJPOPGESVTFOBSFBJOBHF SFMBUFENBDVMBSEFHFOFSBUJPO/FXJNBHJOHNP EBMJUJFT TVDI BT GVOEVT BVUPëVPSFTDFODF PĒFS GVSUIFS PQQPSUVOJUJFT UP FNQMPZ EJHJUBM JNBHF BOBMZTJTGPSUIFPCKFDUJWF RVBOUJUBUJWFNFBTVSF NFOUTPGGVOEBMDIBSBDUFSJTUJDT )BWJOH DIBSBDUFSJ[FE SFUJOBM WBTDVMBS UPQPH SBQIZ EJHJUBM JNBHF BOBMZTJT PG SFUJOBM QIPUP HSBQIT NBZ PĒFS JO UIF GVUVSF BO JOEFQFOEFOU NBSLFSPGSJTLGPSDBSEJPWBTDVMBSEJTFBTFGPSBOZ JOEJWJEVBM QBSUJDVMBSMZ GPS DFSFCSPWBTDVMBS SJTL 'PS UIJT QPUFOUJBM UP CF SFBMJ[FE SFRVJSFT GVSUIFS TUVEJFT UP TIPX UIBU SFUJOBM NJDSPWBT DVMBS DIBOHFT IBWF BEEJUJPOBM QSFEJDUJWF BCJM JUZBCPWFDVSSFOUTUBOEBSEJ[FEDMJOJDBMNFUIPET "MTP UFDIOJRVFTJOWPMWFEJODIBSBDUFSJ[JOH SFUJOBM WBTDVMBS UPQPHSBQIZ BSF DVSSFOUMZ TFNJ BVUPNBUFE SFRVJSJOHTJHOJêDBOUPCTFSWFSJOQVU 'VSUIFSEFWFMPQNFOUPGBVUPNBUFEUFDIOJRVFT VTFEJOJNBHFCBTFEBVUPNBUFEEJBHOPTUJDTNBZ PĒFS FWFO GBTUFS NPSF QSBDUJDBM TUSBUFHJFT GPS XJEFTQSFBE TDSFFOJOH VTJOH TUPSFBOEGPSXBSE NFUIPET%JHJUBMDPNQSFTTJPOPGJNBHFTNBZOPU CFBSFBMJTUJDQPTTJCJMJUZGPSWFTTFMNFBTVSFNFOU UFDIOJRVFT JOWJFXPGUIFTJ[FPGUIFWFTTFMT UP MN )PXFWFS JNBHF DPNQSFTTJPO BMHP SJUINTBSFDVSSFOUMZTUJMMFWPMWJOHBOEXJUIJN QSPWFEUFDIOPMPHZ JUNBZCFQPTTJCMFUPUSBOTNJU TVēDJFOUMZIJHISFTPMVUJPOJNBHFTUPFOBCMFEJH JUBMJNBHFBOBMZTJTWJBUFMFPQIUIBMNPMPHZGPSUIF NPSFXJEFTQSFBEVTFPGTDSFFOJOHUPEFUFSNJOF JOEJWJEVBMSJTLTUSBUJêDBUJPOGPSTZTUFNJDEJTFBTF GSPNSFUJOBMWBTDVMBSUPQPHSBQIZ

ѮFVTFPGEJHJUBMJNBHFBOBMZTJTPGGVOEBMJNBH FTIBTBMMPXFESFTFBSDIFSTUPEFUFSNJOFBDDVSBUF SFMJBCMF NFBTVSFNFOUT PG SFUJOBM WFTTFM XJEUIT BOEBOHMFTBUSFUJOBMWBTDVMBSKVODUJPOT BOEUIVT 3FGFSFODFT PCUBJONFBTVSFTPGHFOFSBMJ[FEBSUFSJPMBSBUUFOV BUJPO "73

PQUJNBMWBTDVMBSKVODUJPOCSBODI 1BSS +$ 4QFBST (' (FOFSBM DBMJCSF PG UIF SFUJOBMBSUFSJFTFYQSFTTFEBTUIFFRVJWBMFOUXJEUIPG JOH QBUUFSOT KVODUJPOBM FYQPOFOUT PQUJNBM UIFDFOUSBMSFUJOBMBSUFSZ"N+0QIUIBMNPMm JUZ QBSBNFUFS BOE BOHMFT BU WBTDVMBS KVODUJPOT BOE NFBTVSFT PG IPX XFMM UIF SFUJOBM WBTDVMBS %FMPSJ '$ 'JUDI , 'FLF ( %FVQSFF % 8FJUFS + CSBODIJOHQBUUFSOTêMMUIFBWBJMBCMFUXPEJNFO &WBMVBUJPOPGNJDSPNFUSJDBOENJDSPEFOTJ TJPOBMTQBDF GSBDUBMBOBMZTJT UPNFUSJDNFUIPETGPSNFBTVSJOHUIFXJEUIPGSFUJ OBM WFTTFM JNBHFT PO GVOEVT QIPUPHSBQIT (SBFGFT 8IJMFUIF"73IBTCFFOFYUFOTJWFMZVTFEJO "SDI$MJO&YQ0QIUIBMNPMm TUVEJFT UIFPUIFSQBSBNFUFSTPGSFUJOBMWBTDVMBS UPQPHSBQIZ IBWF CFFO VOEFSVUJMJ[FE BOE GVS


/FXTPN3 4VMMJWBO1 3BTTBN4 +BHPF3 ,PIOFS & 3FUJOBM WFTTFM NFBTVSFNFOU DPNQBSJTPO CFUXFFO PCTFSWFS BOE DPNQVUFS ESJWFO NFUIPET (SBFGFT"SDI$MJO&YQ0QIUIBMNPMm 4IFSSZ-. 8BOH++ 3PDIUDIJOB& 8POH5: ,MFJO 3 )VCCBSE -% .JUDIFMM 1 3FMJBCJMJUZ PG DPNQVUFSBTTJTUFESFUJOBMWFTTFMNFBTVSFNFOUJOB QPQVMBUJPO$MJO&YQ0QIUIBMNPMm #SJODINBOO)BOTFO 0 ѮF MJHIU SFëFY PO SFUJOBM BSUFSJFT BOE WFJOT B UIFPSFUJDBM TUVEZ BOE B OFX UFDIOJRVF GPS NFBTVSJOH XJEUI BOE JOUFO TJUZQSPêMFTBDSPTTSFUJOBMWFTTFMT"DUB0QIUIBMNPM 4DBOE 4VQQM m (PO[BMF[3$ 8PPET3& %JHJUBMJNBHFQSP DFTTJOH "EEJTPO 8FTMFZ 3FBEJOH ." QQ m $IBQNBO/ 8JUU/ (BP9 #IBSBUI"" 4UBOUPO "7 ѮPN 4" )VHIFT "% $PNQVUFS BMHP SJUINT GPS UIF BVUPNBUFE NFBTVSFNFOU PG SFUJOBM BSUFSJPMBSEJBNFUFST#SJU+0QIUIBMNPMm (BOH- $IVUBUBQF0 ,SJTIOBO4. %FUFD UJPOBOENFBTVSFNFOUPGSFUJOBMWFTTFMTJOGVOEVT JNBHFT VTJOH BNQMJUVEF NPEJêFE TFDPOEPSEFS (BVTTJBO êMUFS *&&& 5SBOT #JPNFE &OH m 3BTTBN4 1BUFM7 #SJODINBOO)BOTFO0 &OHWPME 0 ,PIOFS& "DDVSBUFWFTTFMXJEUINFBTVSF NFOUGSPNGVOEVTQIPUPHSBQITBOFXDPODFQU#SJU +0QIUIBMNPMm 4JOUIBOBZPUIJO$ #PZDF+' $PPL)- 8JMMJBNTPO 5) "VUPNBUFEMPDBMJTBUJPOPGUIFPQUJDEJTD GPWFB BOESFUJOBMCMPPEWFTTFMTGSPNEJHJUBMDPMPVS GVOEVTJNBHFT#SJU+0QIUIBMNPMm :PVOH 5 0O UIF GVODUJPO PG UIF IFBSU BOE BSUFSJFT1IJMPT5SBOT3PZBM4PD-POEm .VSSBZ$ ѮFQIZTJPMPHJDBMQSJODJQMFPGNJO JNVNXPSLѮFWBTDVMBSTZTUFNBOEUIFDPTUPG CMPPEWPMVNF1SPD/BUM"DBE4DJ64"m 4IFSNBO 5 0O DPOOFDUJOH MBSHF WFTTFMT UP TNBMMUIFNFBOJOHPG.VSSBZTMBX+(FO1IZTJPM m 8PMEFOCFSH.+ 3FMBUJPOPGCSBODIJOHBOHMFT UP PQUJNBMJUZ GPS GPVS DPTU QSJODJQMFT + ѮFPS #JPM m ;BNJS. ѮFSPMFPGTIFBSGPSDFTJOBSUFSJBM CSBODIJOH+(FO1IZTJPMm (SJēUI 5 &EXBSET % #BTBM &%3' BDUJWJUZ IFMQT UP LFFQ UIF HFPNFUSJDBM DPOêHVSBUJPO PG BS UFSJBMCJGVSDBUJPOTDMPTFUPUIF.VSSBZPQUJNVN+ ѮFPS#JPMm (BSXBZ)FBUI % 3VEOJDLB " -PXF 5 'PTUFS 1 'JU[LF' )JUDIJOHT3 .FBTVSFNFOUPGPQUJD EJTDTJ[FFRVJWBMFODFPGNFUIPETUPDPSSFDUGPSPDV MBSNBHOJêDBUJPO#SJU+0QIUIBMNPMm 4UPLPF/ 5VSOFS3 /PSNBMSFUJOBMWBTDVMBS QBUUFSOBSUFSJPWFOPVTSBUJPBTBNFBTVSFPGBSUFSJBM DBMJCSF#SJU+0QIUIBMNPMm

$IBQUFS

)VCCBSE -% #SPUIFST 3+ ,JOH 8/ $MFHH -9 ,MFJO 3 $PPQFS -4 4IBSFUU "3 %BWJT .% $BJ + .FUIPETGPSFWBMVBUJPOPGSFUJOBMNJDSPWBT DVMBS BCOPSNBMJUJFT BTTPDJBUF XJUI IZQFSUFOTJPO TDMFSPTJTJOUIF"UIFSPTDMFSPTJT3JTLJO$PNNVOJ UJFT4UVEZ0QIUIBMNPMPHZm -FVOH ) 8BOH + 3PDIUDIJOB & 5BO " 8POH 5 ,MFJO 3 )VCCBSE - .JUDIFMM 1 3FMBUJPO TIJQTCFUXFFOBHF CMPPEQSFTTVSF BOESFUJOBMWFT TFMEJBNFUFSTJOBOPMEFSQPQVMBUJPO*OWFTU0QIUI 7JT4DJm *LSBN. EF+POH' 7JOHFSMJOH+ 8JUUFNBO+ )PG NBO" #SFUFMFS. EF+POH1 "SFSFUJOBMBS UFSJPMBSPSWFOVMBSEJBNFUFSTBTTPDJBUFEXJUINBSL FST GPS DBSEJPWBTDVMBS EJTPSEFST ѮF 3PUUFSEBN 4UVEZ*OWFTU0QIUI7JT4DJm ,MFJO 3 ,MFJO # .PTT 4 8POH 5 )VCCBSE - $SVJDLTIBOLT , 1BMUB . 3FUJOBM WBTDVMBS BCOPSNBMJUJFTJOQFSTPOTXJUIUZQFEJBCFUFTUIF 8JTDPOTJO &QJEFNJPMPHJD 4UVEZ PG %JBCFUJD 3FUJ OPQBUIZ97***0QIUIBMNPMPHZm -FVOH) 8BOH+ 3PDIUDIJOB& 8POH5 ,MFJO3 .JUDIFMM1 *NQBDUPGDVSSFOUBOEQBTUCMPPE QSFTTVSFPOSFUJOBMBSUFSJPMBSEJBNFUFSJOBOPMEFS QPQVMBUJPO+)ZQFSUFOTm 8BOH+ .JUDIFMM1 -FVOH) 3PDIUDIJOB& 8POH 5 ,MFJO 3 )ZQFSUFOTJWF SFUJOBM WFTTFM XBMM TJHOTJOBHFOFSBMPMEFSQPQVMBUJPOUIF#MVF.PVO UBJOT&ZF4UVEZ)ZQFSUFOTJPOm 8POH5 ,MFJO3 4IBSSFUU" .BOPMJP5 )VCCBSE - .BSJOP & ,VMMFS - #VSLF ( 5SBDZ 3 1PMBL + (PUUEJFOFS + 4JTDPWJDL % ѮF QSFWBMFODF BOE SJTL GBDUPST PG NJDSPWBTDVMBS BCOPSNBMJUJFT JO PMEFS QFPQMF UIF $BSEJPWBTDVMBS )FBMUI 4UVEZ 0QIUIBMNPMPHZm 8POH5 8BOH+ 3PDIUDIJOB& ,MFJO3 .JUDIFMM1 %PFTSFGSBDUJWFFSSPSJOëVFODFUIFBTTPDJB UJPOPGCMPPEQSFTTVSFBOESFUJOBMWFTTFMEJBNFUFST ѮF #MVF .PVOUBJOT &ZF 4UVEZ "N + 0QIUIBMNPM m ,MFJO# ,MFJO3 .D#SJEF1 $SVJDLTIBOLT, 1BMUB . ,OVEUTPO . .PTT 4 3FJOLF + $BSEJP WBTDVMBS EJTFBTF NPSUBMJUZ BOE SFUJOBM NJDSPWBT DVMBSDIBSBDUFSJTUJDTJOUZQFEJBCFUFT8JTDPOTJO &QJEFNJPMPHJD4UVEZPG%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ"SDI *OUFSO.FEm ,MFJO3 4IBSSFUU" ,MFJO# $IBNCMFTT- $PPQFS - )VCCBSE- &WBOT( "SFSFUJOBMBSUFSJPMBS BCOPSNBMJUJFT SFMBUFE UP BUIFSPTDMFSPTJT ѮF "UI FSPTDMFSPTJT 3JTL JO $PNNVOJUJFT 4UVEZ "SUFSJP TDMFSѮSPNC7BTD#JPMm 8POH5 ,MFJO3 4IBSFUU" %VODBO# $PVQFS% 5JFMTDI+ ,MFJO# )VCCBSE- 3FUJOBMBSUFSJ PMBSOBSSPXJOHBOESJTLPGDPSPOBSZIFBSUEJTFBTFJO NFOBOEXPNFOUIF"UIFSPTDMFSPTJT3JTLJO$PN NVOJUJFT4UVEZ+"."m

/1BUUPO 5"TMBN

8POH5: ,MFJO3 ,MFJO#&, 5JFMTDI+. )VCCBSE -% /JFUP '+ 3FUJOBM NJDSPWBTDVMBS BCOPS NBMJUJFT BOE UIFJS SFMBUJPOTIJQ XJUI IZQFSUFOTJPO DBSEJPWBTDVMBS EJTFBTFT BOE NPSUBMJUZ 4VSW 0QI UIBMNPMm 8POH5 ,MFJO3 4IBSSFUU" 4DINJEU. 1BOLPX + $PVQFS% ,MFJO# )VCCBSE- %VODBO# JOWFT UJHBUPST" 3FUJOBMBSUFSJPMBSOBSSPXJOHBOE SJTL PG EJBCFUFT NFMMJUVT JO NJEEMFBHFE QFSTPOT +"."m 8POH5: ,MFJO3 $PVQFS%+ $PPQFS-4 4IBIFS & )VCCBSE -% 8PĒPSE .3 4IBSSFUU "3 3FUJOBM NJDSPWBTDVMBS BCOPSNBMJUJFT BOE JODJEFOU TUSPLF UIF "UIFSPTDMFSPTJT 3JTL JO $PNNVOJUJFT 4UVEZ-BODFUm 8POH5 ,MFJO3 /JFUP' ,MFJO# 4IBSFUU" .FVFS 4 )VCCBSE - 5JFMTDI + 3FUJOBM NJDSPWBT DVMBS BCOPSNBMJUJFT BOE UFOZFBS DBSEJPWBTDVMBS NPSUBMJUZ B QPQVMBUJPOCBTFE DBTFDPOUSPM TUVEZ 0QIUIBMNPMPHZm ,OVETUPO. -FF, )VCCBSE- 8POH5 ,MFJO3 ,MFJO # 3FWJTFE GPSNVMBT GPS TVNNBSJ[JOH SFUJOBMWFTTFMEJBNFUFST$VSS&ZF3FTm 4UBOUPO" .VMMBOFZ1 .FF' 0#SJFO& 0.BMMFZ , " NFUIPE GPS RVBOUJGZJOH SFUJOBM NJDSP WBTDVMBSBMUFSBUJPOTBTTPDJBUFEXJUICMPPEQSFTTVSF BOEBHF+)ZQFSUFOTm 4UBOUPO"7 8BTBO# $FSVUUJ" 'PSE4 .BSTI3 4FWFS 11 ѮPN 4" )VHIFT "% 7BTDVMBS OFUXPSLDIBOHFTJOUIFSFUJOBXJUIBHFBOEIZQFS UFOTJPO+)ZQFSUFOTm $IBQNBO / %FMMPNP ( 4BSUJOJ .4 8JUU / )VHIFT" ѮPN4 1FESJOFMMJ3 1FSJQIFSBM WBTDVMBS EJTFBTF JT BTTPDJBUFE XJUI BCOPSNBM BSUF SJPMBSEJBNFUFSSFMBUJPOTIJQTBUCJGVSDBUJPOTJOUIF IVNBOSFUJOB$MJO4DJm $IBQNBO / .PIBNVEBMMZ " $FSVUUJ " 4UBOUPO " 4BZFS " $PPQFS $ #BSLFS % 3BVG " &WBOT + 8PSNBME 3 4FWFS 1 )VHIFT " ѮPN 4 3FUJOBMWBTDVMBSOFUXPSLBSDIJUFDUVSFJOMPXCJSUI XFJHIUNBMFT+)ZQFSUFOTm ,JBOJ. )VEFU[" $PNQVUFSTJNVMBUJPOPG HSPXUIPGBOBTUPNPTJOHNJDSPWBTDVMBSOFUXPSLT+ ѮFPS#JPMm $IBQNBO/ )BJNFT( 4UBOUPO" ѮPN4 )VHIFT " "DVUFFĒFDUTPGPYZHFOBOEDBSCPOEJPY JEFPOSFUJOBMWBTDVMBSOFUXPSLHFPNFUSZJOIZQFS UFOTJWFBOEOPSNPUFOTJWFTVCKFDUT$MJO4DJm $BQPXTLJ + ,MZTUSB + 'SFFENBO 4 " OV NFSJDBM JOEFY CBTFE PO TQBUJBM GSFRVFODZ GPS UIF UPSUVPTJUZ PG SFUJOBM WFTTFMT BOE JUT BQQMJDBUJPO UP QMVT EJTFBTF JO SFUJOPQBUIZ PG QSFNBUVSJUZ 3FUJOB m )FOFHIBO$ 'MZOO+ 0,FFGF. $IBSBDUFS J[BUJPOPGDIBOHFTJOCMPPEWFTTFMBOEUPSUVPTJUZJO

SFUJOPQBUIZ PG QSFNBUVSJUZ VTJOH JNBHF BOBMZTJT .FE*NBHF"OBMm 4XBOTPO $ $PDLFS , 1BSLFS , 4FNJBV UPNBUFEDPNQVUFSBOBMZTJTPGWFTTFMHSPXUIJOQSF UFSNJOGBOUTXJUIPVUBOEXJUI301#SJU+0QIUIBM NPMm 'SFFENBO4 ,ZMTUSB+ $BQPXTLJ+ 3FBMJOJ5 3JDI $ )VOU % 0CTFSWFS TFOTJUJWJUZ UP SFUJOBM WFTTFM EJBNFUFS BOE UPSUVPTJUZ JO SFUJOPQBUIZ PG QSFNBUVSJUZBNPEFMTZTUFN+1FEJBU0QIUI4USBC m .BOEFMCSPU# )PXMPOHJTUIFDPBTUPG#SJU BJO 4UBUJTUJDBMTFMGTJNJMBSJUZBOEGSBDUJPOBMEJNFO TJPO4DJFODFm .BOEFMCSPU # ѮF GSBDUBM HFPNFUSZ PG OB UVSF'SFFNBO 4BO'SBODJTDP 8JUUFO 5 4BOEFS - %JĒVTJPOMJNJUFE BH HSFHBUJPO B LJOFUJD QIFOPNFOB 1IZT 3FW -FUU m .BTUFST # 1MBUU % %FWFMPQNFOU PG IVNBO SFUJOBMWFTTFMTBGSBDUBMBOBMZTJT*OWFTU0QIUI7JT 4DJ 4VQQM %BYFS" 'SBDUBMTBOESFUJOBMWFTTFMT-BODFU 'BNJMZ ' .BTUFST # 1MBUU % 'SBDUBM QBU UFSOGPSNBUJPOJOIVNBOSFUJOBMWFTTFMT1IZTJDB% m -BOEJOJ( .VSSBZ1 .JTTPO( -PDBMDPO OFDUFE GSBDUBM EJNFOTJPOT BOE MBDVOBSJUZ BOBMZTJT PG oëVPSFTDFJOBOHJPHSBNT*OWFTU0QIUI7JT4DJ m .BJOTUFS." ѮFGSBDUBMQSPQFSUJFTPGSFUJ OBMWFTTFMTFNCSZPMPHJDBMBOEDMJOJDBMJNQMJDBUJPOT &ZFm "WBLJBO" ,BMJOB3 4BHF& 3BNCIJB" &MMJPUU, $IVBOH & $MBSL + )XBOH +/ 1BSTPOT8JOHFSUFS 1 'SBDUBM BOBMZTJT PG SFHJPOCBTFE WBTDVMBS DIBOHFJOUIFOPSNBMBOEOPOQSPMJGFSBUJWFEJBCFUJD SFUJOB$VSS&ZF3FTm %BYFS " 'SBDUBM BOBMZTJT PG OFX WFTTFMT JO EJBCFUJDSFUJOPQBUIZ*OWFTU0QIUI7JT4DJ 4VQ QM 1BOJDP+ 4UFSMJOH1 3FUJOBMOFVSPOTBOEWFT TFMTBSFOPUGSBDUBMCVUTQBDFêMMJOH+$PNQ/FVSPM m .BTUFST # 'SBDUBM BOBMZTJT PG UIF WBTDVMBS USFF JO UIF IVNBO SFUJOB "OOV 3FW #JPNFE &OH m ;BNJS . 0O GSBDUBM QSPQFSUJFT PG BSUFSJBM USFFT+ѮFPS#JPMm ;BNJS. "SUFSJBMCSBODIJOHXJUIJOUIFDPO êOFT PG GSBDUBM -TZTUFN GPSNBMJTN + (FO 1IZTJPM m #FMMNBOO$ 3VCJO( ,BCBOBSPV4 #JSE" 'J[LF' 'VOEVTBVUPëVPSFTDFODFJNBHJOHDPNQBSFE XJUIEJĒFSFOUDPOGPDBMTDBOOJOHMBTFSPQIUIBMNP TDPQFT#SJU+0QIUIBMNPMm


1BUUPO/ "TMBN5 .BD(JMMJWSBZ5 1BUUJF" %FBSZ * %IJMMPO # 3FUJOBM WBTDVMBS JNBHF BOBMZ TJTBTBTDSFFOJOHUPPMGPSDFSFCSPWBTDVMBSEJTFBTF BSBUJPOBMFCBTFEPOIPNPMPHZCFUXFFOSFUJOBMBOE DFSFCSBMNJDSPWBTDVMBUVSFT+"OBUm

$IBQUFS

8POH 5: *T SFUJOBM QIPUPHSBQIZ VTFGVM JO UIF NFBTVSFNFOU PG TUSPLF SJTL -BODFU /FVSPM m

$IBQUFS

&NFSHFODZ5FMFNFEJDJOFJO&ZF$BSF 4PUJSJT1BWMPQPVMPT *MJBT.BHMPHJBOOJT


TFSWF"UQSFTFOU UIFSFJTBUSFOEGPSEFDFOUSBM J[BUJPO PG IFBMUI DBSF JOTUJUVUJPOT XJUI B NPWF ,FZ$PODFQUT GSPN JOTUJUVUJPOBM IFBMUI DBSF UP QSJNBSZ BOE IPNFDBSF BOEGSPNJOQBUJFOUDBSFUPPVUQBUJFOU J 8JSFMFTTUFMFNFEJDJOFTZTUFNTBOETFS TFUUJOHTѮJTSFTVMUTJTBOJODSFBTFEOFFEGPSTQF DJBMJ[FEDBSFJOPVUQBUJFOUTFUUJOHTBOEPVUIPT WJDFTBSFFYQFDUFEUPFOIBODFUSBEJUJPO QJUBMFOWJSPONFOUT BMFNFSHFODZDBSFQSPWJTJPO OPUPOMZJO 3FDFOU BEWBODFT JO UFMFDPNNVOJDBUJPOT BOE UIFFNFSHFODZEFQBSUNFOU CVUBMTPJO JOGPSNBUJPOUFDIOPMPHJFTIBWFIBEBTJHOJêDBOU BWBSJFUZPGQSFIPTQJUBMFNFSHFODZDBSF JNQBDUPOIFBMUIDBSFTFSWJDFQSPWJTJPO BOEUIF TJUVBUJPOTXIFSFHFPHSBQIJDBMMZSFNPUF FNFSHFODZIFBMUITFSWJDFTIBWFCFFOPOFPGUIF DPOTVMUBUJPOTBOENPOJUPSJOHDBOCF TFDUPST UIBU IBWF TJHOJêDBOUMZ CFOFêUFE GSPN JNQMFNFOUFE UIFTFBEWBODFT*OUIJTDIBQUFSXFQSFTFOUQPUFO J "MUIPVHIBOFNFSHFODZUFMFPQIUIBM UJBMBQQMJDBUJPOTPGUFMFNFEJDJOFJOFZFDBSFXJUI BO FNQIBTJT PO FNFSHFODZ DBTF NBOBHFNFOU NPMPHZTZTUFNJTOPUZFUDPNNFSDJBMMZ BMPOHXJUIBQSPQPTBMGPSBOFNFSHFODZUFMFPQI BWBJMBCMF POFDPVMEUBLFBEWBOUBHFPG UIBMNPMPHZTZTUFNBOETFSWJDF UIFFYQFSJFODFHBJOFEGSPNEJĒFSFOU ѮF UFSN FNFSHFODZ UFMFPQIUIBMNPMPHZ EF FNFSHFODZUFMFNFEJDJOFTZTUFNTBOE TDSJCFT UIF SFBMUJNF QSPWJTJPO PG NFEJDBM FZF TFSWJDFTBOEBQQMZJUUPUIFPQIUIBMNPM DBSF UP QBUJFOUT XIP BSF BU B EJTUBOU MPDBUJPO PHZTFDUPS GSPN TQFDJBMJ[FE QIZTJDJBOT PQIUIBMNPMPHJTUT J "QPUFOUJBMBQQMJDBUJPOPGUFMFNFEJDJOF JOBDDJEFOUBOEFNFSHFODZDPOEJUJPOTѮFQIZ TJDJBOT VTF QBUJFOU EBUB UIBU BSF BDRVJSFE BOE FZFDBSFJTXJUIFNFSHFODZDBTFNBO USBOTNJUUFE CZ POMJOF UFMFNFEJDJOF TZTUFNT BHFNFOU BOEXFQSPQPTFUIBUJUXPVME UIBUVUJMJ[FUFMFNBUJDTUFDIOPMPHJFTUPBTTFTTUIF CFFĒFDUJWFGPSFNFSHFODZUFMFPQIUIBM QBUJFOUTDPOEJUJPOBOETVHHFTUBQQSPQSJBUFQSF NPMPHZTZTUFNTBOETFSWJDFT IPTQJUBM QBUJFOU DBSF 'VSUIFSNPSF VTJOH WJEFP J Ѯ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ѮF NBJO GPDVT PG NPEFSO IFBMUI DBSF TZTUFNT DPOGFSFODF NPEF BOE TUPSF BOEGPSXBSE NPEF JTUPJNQSPWFUIFIFBMUIPGUIFQPQVMBUJPOTUIFZ 4UPSFBOEGPSXBSETZTUFNTBSFTJNQMFS DIFBQFS

41BWMPQPVMPT *.BHMPHJBOOJT

BOEEPOPUSFRVJSFTZODISPOPVTDPNNVOJDBUJPO CFUXFFOUIFUXPTUBUJPOTQBSUJDJQBUJOHJOBUFMF PQIUIBMNPMPHZTFTTJPO%VFUPUIFBTZODISPOPVT USBOTNJTTJPOPGEBUB OFUXPSLEFMBZTBSFMFTTJN QPSUBOUBOEUIVTMPXFSCBOEXJEUIOFUXPSLTDBO CF VTFE 'VSUIFSNPSF UIF FYBNJOBUJPO QSPDF EVSFJTRVJUFFBTZUPQSPHSBN EVFUPUIFGBDUUIBU CPUITJEFT PQIUIBMNPMPHJTUBOEQBUJFOU DBOJO UFSBDUXJUIUIFTZTUFNJOEFQFOEFOUMZ)PXFWFS UIFNBKPSJUZPGUIFTVSWFZFEBQQMJDBUJPOTGPVOE JO UIF MJUFSBUVSF SVO JO SFBMUJNF NPEF ѮJT JT EVFUPUIFJOBCJMJUZPGTUPSFBOEGPSXBSETZTUFNT UPDPWFSFNFSHFODZBOEBDDJEFOUTJUVBUJPOT BOE UIFGBDUUIBUSFBMUJNFNPEFCFUUFSTJNVMBUFTUIF DMJOJDBM FYBNJOBUJPO CFDBVTF JU BMMPXT UIF TQF DJBMJTUUPBTLRVFTUJPOTPGUIFQBUJFOUPSHFOFSBM IFBMUIQSBDUJUJPOFSmPSFWFOUPSFRVFTUBEEJUJPO BMFZFJNBHFTBOESFMFWBOUNFEJDBMEBUB

BUUIF.BLBUJ.FEJDBM$FOUFSJO.BOJMB 1IJMJQ QJOFT

7JEFP$POGFSFODJOH

*O .PPSêFMET&ZF)PTQJUBMQJPOFFSFEUIF VTFPGWJEFPDPOGFSFODJOHXJUIUIFUSBOTNJTTJPO PG SFBMUJNF TMJU MBNQ JNBHFT BU LCJUTT UP TVQQPSUBOPVUSFBDIDMJOJD 'VSUIFSNPSF )PMMF BOE ;BIMNBOO BѫFS JOUSPEVDJOHBGPVSQIBTFFWBMVBUJPOQSPDFTT QSF TFOUFEUIFSFTVMUTPGUIBUQSPDFTTPCUBJOFEGSPN UIF PQIUIBMNPMPHJDBM UFMFDPOTVMUBUJPO OFUXPSL FTUBCMJTIFECZUIF&VSPQFBO6OJPO &6 QSPKFDU 01)5&- BOE UIF #BWBSJBO TUBUF HPWFSONFOU .FEJDBMEBUBXFSFFYDIBOHFEUISPVHITZODISP OPVT *4%/WJEFPDPOGFSFODJOHFRVJQNFOU BOE BTZODISPOPVT FODSZQUFE FNBJM USBOTNJTTJPO NPEFT ѮFJS SFTFBSDI QSPWFE UIBU PQIUIBMNP MPHJDBMUFMFDPOTVMUBUJPOTBSFWFSZWBMVBCMF DPTU 5FMFDPNNVOJDBUJPOTBOE FĒFDUJWFBOEUJNFTBWJOH BOEUIBUUIFMFBSOJOH 3FNPUF$POTVMUBUJPO.PEFMT FĒPSUSFRVJSFEUPIBOEMFUIFOFXUFDIOPMPHZJT "OJNQPSUBOUQBSUPGUFMFPQIUIBMNPMPHZTZTUFNT SBUIFSMPX JT UIF UFMFDPNNVOJDBUJPOT JOGSBTUSVDUVSF %BUB USBOTNJTTJPOUISPVHIUIFQVCMJDUFMFQIPOFOFU XPSL JT RVJUF BUUSBDUJWF EVF UP IJHI BWBJMBCJMJUZ 5$1*11SPUPDPM BOEMPXDPTU CVUJUTVĒFSTGSPNMPXCBOEXJEUI BOEUIVTJTJOBQQSPQSJBUFGPSUIFMBSHFBNPVOUPG .BOZ UFMFPQIUIBMNPMPHZ BQQMJDBUJPOT BMTP SVO JNBHFBOETPVOEEBUBUIBUIBWFUPCFUSBOTNJU PWFS *OUFSOFUCBTFE USBOTNJTTJPO UISPVHI UIF UFE 5$1*1 QSPUPDPM XJUI FOIBODFE TFDVSJUZ GFB UVSFT $IFX FU BM QSFTFOUFE 0QIUI8FC B QSPKFDUSFMBUFEUPB8FCCBTFEPQIUIBMNJD&MFD *4%/1SPUPDPM USPOJD.FEJDBM3FDPSEJNQMFNFOUBUJPOUIBUDBO CF BDDFTTFE MPDBMMZ WJB UIF *OUFSOFU ѮF QBQFS .BOZTZTUFNTEFTDSJCFEJOUIFMJUFSBUVSFVTFUIF SFQPSUFEBTVDDFTTGVMPQIUIBMNPMPHJDEBUBUSBOT *4%/QSPUPDPMGPSUIFEBUBMJOLMBZFS XIJMFUIF NJTTJPOUSJBMCFUXFFOSFNPUFEJBHOPTUJDDFOUFST JOUSPEVDUJPO PG GBTUFS %4- UFDIOPMPHJFT JT FY JNQSPWJOH UIF IPMJTUJD DBSF PG PQIUIBMNJD QB QFDUFEUPJNQSPWFUIFFēDJFODZPGTVDITZTUFNT UJFOUT"MMUIFUFYUBOEJNBHFFOUSJFTBTTPDJBUFE 'PS JOTUBODF $BNBSB FU BM EJTDVTTFE IPX XJUI B DPNQMFUF PQIUIBMNJD FYBNJOBUJPO BSF UFMFNFEJDJOFUFDIOPMPHZNBZTVQQPSUSFBMUJNF TUPSFE JO B EBUBCBTF BOE GPSXBSEFE BU B TVCTF UFMFNPOJUPSJOH UP UFBDI PQIUIBMNPMPHJTUT PQI RVFOUTUBHFѮFTZTUFNBMMPXTë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êOFEBOEBOFOUSZ

&NFSHFODZ5FMFNFEJDJOFJO&ZF$BSF

GSPN B QSJPS FYBNJOBUJPO DBO CF BDDFTTFE BOE FEJUFEѮFQSFTFOUFETUPSFBOEGPSXBSEJNQMF NFOUBUJPOEPFTOPUSFRVJSFIJHICBOEXJEUIBOE VTFTB145/*4%/OFUXPSL

/FUXPSLJOH*NBHFBOE%BUB 8BSOJDLJFUBMEFTDSJCFBTZTUFNPGOFUXPSL JOHJNBHFBOEEBUBBDRVJTJUJPOBSFBTJOBOPQI UIBMNJD EFQBSUNFOU ѮFTF EBUB BSF BDDFTTFE UISPVHIPVU UIF MPDBM *OUFSOFU PS JOUSBOFU GSPN EJĒFSFOU XPSLJOH BSFBT TVDI BT TBUFMMJUF PēDFT BOE IPNFT ѮF TZTUFN QSFTFOUFE DPMMFDUT BOE TUPSFTPQIUIBMNPMPHJDEBUBGSPNNBOZTPVSDFT BOE EJTQMBZT UIFN JO B DPNNPO GPSNBU ѮFTF EBUB BSF BDDFTTJCMF CZ BOZPOF JO UIF GPSN PG 8PSME8JEF 8FC QBHFT WJFXBCMF CZ B XFC CSPXTFSѮFTZTUFNPĒFSTJNNFEJBUFBDDFTTBOE JUTFBTFPGPQFSBUJPOFODPVSBHFTJUTVTF'VSUIFS NPSF CZ VTJOH EBUB FODSZQUJPO NFUIPET BOE QBTTXPSEQSPUFDUJPO UIFTZTUFNBDIJFWFTBTBU JTGBDUPSZTFDVSJUZMFWFM

$IBQUFS

B TDSFFOJOH QSPHSBN GPS UIF FBSMZ EFUFDUJPO PG TJHIUUISFBUFOJOH EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ VTJOH B DBNFSB *O PSEFS UP BTTFTT GVOEVT EJHJUBM JN BHF BOE DMJOJDBM FYBNJOBUJPO UIFZ CBTFE UIFJS TUVEZPOQBUJFOUTXIPIBEOPUCFFOUSFBUFEGPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ QSFWJPTMZ "MM QBUJFOUT VO EFSXFOU EJHJUBM GVOEVT QIPUPHSBQIZ BOE UIF QIPUPHSBQITXFSFFWBMVBUFEBOEDPNQBSFEXJUI UIF DMJOJDBM êOEJOHT BT SFDPSEFE CZ SFUJOBM TQF DJBMJTUT%JBCFUJDSFUJOPQBUIZBOENBDVMBSFEFNB XFSFBOBMZ[FETFQBSBUFMZ BOEUIFDPSSFMBUJPOXBT NFBTVSFETUBUJTUJDBMMZ ѮFZDPODMVEFEUIBUEJHJUBMJNBHFTQSPWJEFBO FēDJFOU NFUIPE GPS EJBHOPTJOH BOE DMBTTJGZJOH TJHIUUISFBUFOJOH EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ QBSUJDV MBSMZ QSPMJGFSBUJWF EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ 1%3 )PXFWFS BHSFFNFOUCFUXFFOUIFEJHJUBMGVOEVT DBNFSBBOEDMJOJDBMFYBNJOBUJPOCZBOPQIUIBM NPMPHJTU GPS EJBCFUJD NBDVMPQBUIZ EFUFDUJPO UIPVHITUBUJTUJDBMMZTVCTUBOUJBM XBTOPUWFSZTBU JTGBDUPSZ

7JEFP$POGFSFODJOH1JDUVSFT 4DSFFOJOHGPS%JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ ѮF USBOTGFS PG TUJMM JNBHFT IBT CFFO TUVEJFE JO UIFDPOUFYUPGTDSFFOJOHGPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ "QMFUIPSBPGTUVEJFTBMTPFYJTUJOUIFMJU FSBUVSF SFHBSEJOH UIF WBMVF PG EJHJUBM JNBHFT JO UFMFPQIUIBMNPMPHZ #VSTFMM FU BM FWBMVBUFE UIFBCJMJUZUPEFUFSNJOFDMJOJDBMMFWFMTPGEJBCFUJD SFUJOPQBUIZ VTJOH TUFSFPTDPQJD OPONZESJBUJD EJHJUBM WJEFP DPMPS SFUJOBM JNBHFT ѮFJS SFTVMUT WBMJEBUFE UIBU UIJT JNBHJOH UFDIOJRVF NBZ CF BO FĒFDUJWF UFMFNFEJDJOF UPPM GPS SFNPUFMZ EF UFSNJOJOHUIFMFWFMPGEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ TVH HFTUJOHUJNJOHPGUIFOFYUSFUJOBMFWBMVBUJPO BOE JEFOUJGZJOHUIFOFFEGPSQSPNQUSFGFSSBMUPPQI UIBMNPMPHZTQFDJBMJTUT

-BNNJOFO FU BM QSPQPTFE BO FTUJNBUF PG UIF RVBMJUZ PG WJEFP DPOGFSFODJOH QJDUVSFT JO B SFBMUJNF FOWJSPONFOU CZ NFBOT PG SFTPMVUJPO DPOUSBTU TFOTJUJWJUZ BOE DPMPS EJTDSJNJOBUJPO UFTUT 'VSUIFSNPSF B QBOFM PG EJĒFSFOU UFTUT SFMBUFE UP UIPTF UISFF QBSBNFUFST XBT DBSSJFE PVUWJBB1JDUVSF5FMWJEFPDPOGFSFODFTZTUFNBU *4%/ MJOF TQFFE #BTFE PO UIF SFTVMUT JU JT BS HVFEUIBUNVDITUJMMIBTUPCFEPOFJOUIFêFME PGUFMFPQIUIBMNPMPHZ CFDBVTFBMUIPVHIUFMFPQI UIBMNPMPHZJTFYDFQUJPOBCMZWBMVBCMFEVSJOHEJ BHOPTJTBOEUSFBUNFOU NBOZQBSBNFUFST TVDIBT UIFTZTUFNTRVBMJUZBOEVTFSTBCJMJUZUPVTFUIF FRVJQNFOUJOBOBQQSPQSJBUFNBOOFS IBWFUPCF DPOTJEFSFEJOPSEFSUPBDIJFWFIJHIRVBMJUZUFMF DPOTVMUBUJPOTFSWJDFT

"SUJmDJBM*OUFMMJHFODF5PPMT 'VOEVT%JHJUBM*NBHF BOE$MJOJDBM&YBNJOBUJPO

"SUJêDJBM JOUFMMJHFODF UPPMT TVDI BT GV[[Z MPHJD BQQMJDBUJPOT BSF VTFE JO DPOKVODUJPO XJUI UFMF 4BCUJBFUBMBTTFTTFEUIFDPSSFMBUJPOCFUXFFO PQIUIBMNPMPHZTZTUFNT5BMFCFUBMFWBMV GVOEVT EJHJUBM JNBHF BOE DMJOJDBM FYBNJOBUJPO BUFE UIF QBUJFOUT WJTVBM BDVUFOFTT XJUIPVU UIF GPS EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ ѮFZ BMTP EFTDSJCFE QIZTJDJBOT BDUVBM QSFTFODF VTJOH 8FCCBTFE


NFEJDBMBEWJDF*OPSEFSUPBDIJFWFUIJT BOVN CFSPGUFTUTXFSFQFSGPSNFEEVSJOHXIJDIMFUUFST PGEJĒFSFOUTJ[FTXFSFQSFTFOUFEUPUIFQBUJFOUT TDSFFO ѮF BVUIPST BMTP QSPQPTFE BO BMHPSJUINJD USFBUNFOU PG UIF CJOBSZ BOTXFST CBTFE PO UIF VTFPGGV[[ZTFUGVODUJPOT JOPSEFSUPFMJNJOBUF UIFEJĒFSFOUNJTUBLFTUIBUDBOCFJODVSSFEѮF BQQMJDBUJPO VTFT BO BVUPNBUJD NFUIPE GPS UIF NFEJDBMFYBNJOBUJPOѮFFYBNJOBUJPOJTDBSSJFE PVUEJSFDUMZCZBTZTUFN TPWFSJêDBUJPOJTBVUP NBUJDBOEBTTJTUFECZDPNQVUFSѮFQBUJFOUBO TXFSTUIFRVFTUJPOTGSPNUIFTZTUFN XIJDIUIFO QSPDFTTFT UIF SFTVMUT BOE BTLT OFX RVFTUJPOT JG OFDFTTBSZѮFUBSHFUPGUIJTQSPKFDUXBTUPJNQMF NFOUBPQIUIBMNPMPHJDUFMFNFEJDJOFOFUXPSLUP IBOEMF TFWFSBM JODJEFOUT JODMVEJOH FNFSHFODZ DBTFT

BHSFFNFOUFYJTUTCFUXFFOUFMFNFEJDBMBOETUBO EBSE TUSBCJTNVT FWBMVBUJPOT JOEJDBUJOH UIF QP UFOUJBM BQQMJDBUJPO PG UFMFDPNNVOJDBUJPO UFDI OPMPHJFTGPSTUSBCJTNVTDPOTVMUBUJPOTѮFZBMTP OPUFESFEVDFESFMJBCJMJUZJOUIFEFUFDUJPOPGTNBMM WFSUJDBMEFWJBUJPOTCZJOTQFDUJPOBOEJOFWBMVBU JOHPCMJRVFNVTDMFBDUJPOT

1FSGPSNBODFPG5FMFTVSHJDBM 0QFSBUJPOT

"OFNFSHJOHBTQFDUPGUFMFPQIUIBMNPMPHZJTUIF QFSGPSNBODFPGUFMFTVSHJDBMPQFSBUJPOT$BNBSB FU BM EFNPOTUSBUFE UIF GFBTJCJMJUZ PG QSPD UPSJOH B DPNQMFY PQIUIBMNPMPHJD QSPDFEVSF GSPN B EJTUBODF XJUI BQQSPQSJBUF JOTUSVNFOUB UJPO BOE WJEFP DPOGFSFODJOH UFDIOPMPHZ ѮF UFMFPQIUIBMNPMPHZTVSHFSZTFTTJPOUPPLQMBDFJO SFBMUJNF BOE XBT DPNQMFUFE TVDDFTTGVMMZ WJB B LCT*4%/MJOFѮFTVDDFTTPGUIFTVSHJDBM "TTFTTNFOUPG4USBCJTNVT QSPDFEVSFXBTDPNQBSBCMFUPUSBEJUJPOBMIBOET 3FTFBSDI FĒPSU JT BMTP DPODFOUSBUFE SFHBSEJOH POPSCJUBMTVSHFSZ UIF BTTFTTNFOU PG TUSBCJTNVT WJB UFMFPQIUIBM NPMPHZTZTUFNT)FMWFTUPOFUBMEFTDSJCFE B TUPSFBOEGPSXBSE UFMFNFEJDJOF QSPHSBN UIBU 5FMFTJNVMBUJPO4FSWJDF VTFT EJHJUBM JNBHJOH BOE FNBJM USBOTNJTTJPO PG NFEJDBM JNBHFT GPS DPOTVMUBUJPO GPS QBUJFOUT 4JNJMBSMZ B QSPUPUZQF PG B UFMFTJNVMBUJPO TFS XJUI TUSBCJTNVT ѮF NFEJDBM JNBHFT DBQUVSFE WJDFUIBUDBOCFVTFEGPSUSBJOJOHPQIUIBMNPMP CZEJHJUBMDBNFSBBSFTFOUUPUIFDPOTVMUBOUWJB HJTUT QFSGPSNJOH QIBDPFNVMTJêDBUJPO TVSHFSZ FNBJM BOEUIFEJBHOPTJTBOEUSFBUNFOUBSFTFOU IBT CFFO EFTDSJCFE ѮF TZTUFN DPOTJEFST CBDLUPUIFEPDUPSWJBFNBJMѮFBVUIPSTEFN UIFOFUXPSLBTBWJUBMFMFNFOUGPSDPMMBCPSBUJPO POTUSBUFEUIBUUIFEJBHOPTJTBOEUSFBUNFOUQMBO JOWJSUVBMFEVDBUJPOBMFOWJSPONFOUTBOEJTVTFS EFUFSNJOFE CZ BO PQIUIBMNPMPHJTU GPS TFWFSBM GSJFOEMZ BTJUDBOEJTQMBZHSBQIJDJOUFSBDUJPOFMF QBUJFOUTBѫFSUIFTUVEZPGEJHJUBMJNBHFTTFOUCZ NFOUT TVDI BT B TUFSFPTDPQJD WJTVBMJ[BUJPO FMF FNBJMXBTUIFTBNFBTUIFEJBHOPTJTBOEUSFBU NFOU PSFEVDBUJPOBMBJET TVDIBTBWJEFP.BOZ NFOUQMBOEFUFSNJOFECZUIFTBNFEPDUPSBѫFS UBTLT JODMVEJOH EFUBJMFE JNQMFNFOUBUJPO BOE QFSGPSNBODF BOE VTBCJMJUZ NFBTVSFNFOUT BSF BOJOQFSTPOFYBNJOBUJPOPGUIFQBUJFOUT $IFVOH FU BM BTTFTTFE UIF RVBMJUZ PG TUBUFEBTGVUVSFXPSLJOUIJTBSUJDMF TUSBCJTNVT FYBNJOBUJPOT VTJOH UIF BVEJPWJTVBM UFMFDPNNVOJDBUJPOTPGBUFMFNFEJDJOFTZTUFNJO 5SBOTNJTTJPOPG&ZF*NBHFT UFSNPGSFMJBCJMJUZBOEBEFRVBDZUPQFSNJUBTTFTT NFOUPGUZQJDBMPDVMBSNPUPSEJTPSEFST 5XPTUVEJFTXFSFDPOEVDUFEUIFêSTUBTTFTTFE 8IJMF UIF UFDIOPMPHZ JT DIBOHJOH SBQJEMZ UIF UIF MFWFM PG BHSFFNFOU PG TUSBCJTNVT FYBNJOB CBTJD QSJODJQMFT PG UIF USBOTGFS PG WJEFP BVEJP UJPO CZ UFMFNFEJDJOFXJUITUBOEBSEGBDFUPGBDF BOEPUIFSEBUBBUIJHITQFFEJOFJUIFSSFBMUJNF FYBNJOBUJPO BOE UIF TFDPOE BTTFTTFE UIF MFWFM PSTUPSFBOEGPSXBSENPEBMJUJFTJOUFMFPQIUIBM PG BHSFFNFOU PG FYBNJOBUJPO JO QFSTPO XJUI B NPMPHZ SFNBJO BQQMJDBCMF ѮF USBOTNJTTJPO PG TFDPOEJOEFQFOEFOUFYBNJOBUJPOJOQFSTPOѮF FZF JNBHFT IBT CFFO TIPXO UP CF FĒFDUJWF JO BVUIPST DPODMVEFE UIBU B DPOTJEFSBCMF MFWFM PG TFWFSBMTUVEJFT+PIOTUPOFUBMEJTDVTTFEUIF


DPTUFĒFDUJWFOFTTPGUFMFPQIUIBMNPMPHZѮFBV UIPSTQSFTFOUFEUIFDPTUFĒFDUJWFOFTTBOEQSBD UJUJPOFS CFOFêUT BTTPDJBUFE XJUI B UFDIOPMPHZ USBOTGFSQSPKFDUVTJOHUFMFPQIUIBMNPMPHZUPQSP WJEF TQFDJBMJTU BEWJDF UP QSBDUJUJPOFST JO 4PVUI "GSJDB"MUIPVHIUIFUFDIOPMPHZUSBOTGFSQSPKFDU JUTFMG XBT DPTUJODSFBTJOH JU MFE UP QBUJFOU CFO FêUTBOEUIFSFGPSFUPBSFEVDUJPOJOUIFCVSEFO PGFZFEJTFBTF $MFBSMZGSPNUIFBCPWFTVSWFZ BOFNFSHFODZ UFMFPQIUIBMNPMPHZTZTUFNBOETFSWJDFBSFFTTFO UJBM"MUIPVHITVDIBTZTUFNJTOPUDPNNFSDJBMMZ BWBJMBCMFUPEBZ POFDPVMEUBLFBEWBOUBHFPGUIF FYQFSJFODF HBJOFE GSPN EJĒFSFOU FNFSHFODZ UFMFNFEJDJOFTZTUFNTBOETFSWJDFTBOEBQQMZJUUP UIFPQIUIBMNPMPHZTFDUPS*OUIFGPMMPXJOHTFD UJPOTVDIBTZTUFNJTQSPQPTFEBOEQSFTFOUFEJO NPSFEFUBJM

"O&NFSHFODZ5FMFPQIUIBM NPMPHZ4ZTUFN *O B SFQPSU QSFQBSFE CZ UIF "NFSJDBO $PMMFHF PG&NFSHFODZ1IZTJDJBOTJOUIFSFBSF TQFDJêDSFGFSFODFTUPDVSSFOUBOEGVUVSFBQQMJDB UJPOT PG FNFSHJOH UFDIOPMPHJFT JO UIF QSBDUJDF PG FNFSHFODZ NFEJDJOF .PSF TQFDJêDBMMZ JU JT BOUJDJQBUFE UIBU XJSFMFTT DPNNVOJDBUJPO UFDIOPMPHJFTXJMMHSFBUMZJNQBDUFNFSHFODZDBSF QSPWJTJPO JO UIF OFBS GVUVSF *U JT BMTP FWJEFOU UIBU XJSFMFTT UFMFNFEJDJOF TZTUFNT BOE TFSWJDFT BSF FYQFDUFE UP FOIBODF USBEJUJPOBM FNFSHFODZ DBSF QSPWJTJPO OPU POMZ XJUIJO UIF FNFSHFODZ EFQBSUNFOU CVU BMTP JO B WBSJFUZ PG QSFIPTQJ UBM FNFSHFODZ DBSF TJUVBUJPOT XIFSF HFPHSBQIJ DBMMZSFNPUFDPOTVMUBUJPOBOENPOJUPSJOHDBOCF JNQMFNFOUFE ѮF FYJTUFODF PG IJHI CBOEXJEUI NPCJMF DPNNVOJDBUJPO MJOLT DBO FOTVSF VTF PG UFMFNFEJDJOF SFTPVSDFT UP GBDJMJUBUF BDVUF BOE OPOBDVUFDBSFQSPWJTJPOJOUIFêFME BOEUPQSP WJEF B EJSFDU MJOL CFUXFFO êFME QFSTPOOFM BOE NFEJDBMEJSFDUJPO .BOZ TUVEJFT IBWF EFNPOTUSBUFE UIF QPUFO UJBM CFOFêUT CBTFE PO QBUJFOU TVSWJWBM PG FBSMZ BOE TQFDJBMJ[FE QSFIPTQJUBM QBUJFOU NBOBHF NFOU&NFSHFODZDBSFSFRVJSFTUIBU TFSWJDFT BSF QSPWJEFE BOZXIFSF BOE BOZ UJNF UIVTTZTUFNTEFTJHOFEGPSFNFSHFODZDBSFTIPVME

$IBQUFS

NFFU TPNF WFSZ DSVDJBM SFRVJSFNFOUT 4QFDJêDBMMZ JUTIPVME #FUSBOTQPSUBCMF JOPSEFSUPCFDBSSJFEBUUIF FNFSHFODZ TJUF CZ B TJOHMF QFSTPO *O QSJO DJQMF JG TVDI B TZTUFN XFSF UP CF VTFE CZ QBSBNFEJDT JUTIPVMEOPUXFJHINPSFUIBO LH JODMVEJOHUIFJNBHFDBQUVSJOHEFWJDF UIF DPNQVUJOH EFWJDF BOE UIF DPNNVOJDBUJPO DPNQPOFOUTѮJTJTBDIJFWBCMF DPOTJEFSJOH UIBUBMBQUPQ QPSUBCMFDPNQVUFSTIPVMEOPU FYDFFELH XJUIBDBNFSBBSPVOELH BOEUIFSFTUCFJOHDPOTVNFECZUIFDBSSZJOH DBTFTBOECBUUFSJFT #F FBTZ UP VTF JEFBMMZ SFRVJSJOH NJOJNVN IBOE PQFSBUJPO JO PSEFS UP FOBCMF NFEJDBM BOE QBSBNFEJDBM QFSTPOOFM UP IBOEMF UIF DBTF5PNFFUUIJTSFRVJSFNFOU UIFBQQMJDB UJPOTPѫXBSFTIPVMEIBWFBVUPNBUJDNFDIB OJTNT UP FTUBCMJTI DPNNVOJDBUJPO XJUI UIF DPOTVMUBUJPO VOJU BOE UP BMMPX EBUB DPMMFD UJPO BOE USBOTNJTTJPO XJUIPVU UIF OFFE PG DPNQMFYPQFSBUJPO*GGPSBOZSFBTPOUIFDPN NVOJDBUJPOJTJOUFSSVQUFE UIFTZTUFNTIPVME FOBCMF BVUPNBUJD SFDPOOFDUJPO QSPDFEVSFT XIJMFEBUBBSFTUPSFEMPDBMMZ JGOFFEFE UPCF USBOTGFSSFEXIFODPNNVOJDBUJPOJTSFFTUBC MJTIFE #FTFDVSFJOPQFSBUJPO FTQFDJBMMZVOEFSEJē DVMUFOWJSPONFOUBMDPOEJUJPOT*UJTDPODFJW BCMFUIBUUIFSFNBZCFDBTFTXIFSFUIFTZTUFN XPVME CF VTFE JO PVUEPPS FOWJSPONFOUT PS EVSJOH QBUJFOU USBOTQPSUBUJPO ѮJT SFRVJSF NFOU JOEJDBUFT UIBU BU MFBTU UIF DPNQVUJOH EFWJDF TIPVME CF EFTJHOFE GPS PVUEPPS VTF FH SVHHFE DBTF PQFSBUJPO PO UIF NPWF FUD #F JNQMFNFOUJOH XJSFMFTT UFDIOPMPHJFT UIVT FOBCMJOH PQFSBUJPO PVUEPPST BOE JO PUIFS FOWJSPONFOUT XIFSF XJSFE DPNNVOJDBUJPO MJOLTBSFOPUBWBJMBCMFѮJTJTJOMJOFXJUIUIF DVSSFOUUSFOEJOIFBMUIDBSFQSPWJTJPOXIFSF JOUIFiBOZXIFSFBOZUJNFuDPODFQUBQQMJFT *O 'JH UIF BSDIJUFDUVSF PG BO FNFSHFODZ UFMFPQIUIBMNPMPHZ TFSWJDF JT EFQJDUFE ѮF TFS WJDF JT JNQMFNFOUFE XJUI UIF VTF PG UXP TFQB SBUFTZTUFNT OBNFMZ UIFNPCJMFTZTUFNVTFEBU UIFFNFSHFODZTJUF BOEUIFDPOTVMUBUJPOTZTUFN VTFEBUUIFFNFSHFODZDPPSEJOBUJPODFOUFS*UJT DMFBSIPXFWFS UIBUUIFTZTUFNXPSUIQSFTFOUJOH


'JH4DIFNBUJDSFQSFTFOUBUJPOPGUIFQSPQPTFEFNFSHFODZUFMFPQIUIBMNPMPHZTZTUFN

JONPSFEFUBJMJTUIFNPCJMFTZTUFN XIJDIJTSF EFWJDF XPVME CF SFDPNNFOEFE &YBNQMFT TQPOTJCMF GPS DPMMFDUJOH QBUJFOU JOGPSNBUJPO BU DBOCFGPVOEJOXXXHFUBDDPN UIFFNFSHFODZTJUF $PNNVOJDBUJPO TVCVOJU ѮJT TVCVOJU JT SFTQPOTJCMF GPS USBOTNJUUJOH UIF DPMMFDUFE EBUB UP UIF DPPSEJOBUJPO DFOUFS ѮF DPN .PCJMF5FMFPQIUIBMNPMPHZ NVOJDBUJPO TVCVOJU NBZ CF JODMVEFE JO UIF 6OJU DPNQVUJOHTVCVOJUJOUIFGPSNPGBNPEFN 5P NBYJNJ[F UIF QPUFOUJBM VTF PG UIF TZT ѮF NPCJMF VOJU JT VTFE UP DPMMFDU UIF PQIUIBM UFN XJSFMFTTDPNNVOJDBUJPONFBOTTIPVME NPMPHZTUVEZEBUB BOEUPUSBOTNJUUIFNUPUIF CF TVQQPSUFE TVDI BT (4.(134 (MPCBM DPOTVMUBUJPODFOUFSGPSUIFQVSQPTFPGUFMFNFEJ 4ZTUFNGPS.PCJMF$PNNVOJDBUJPO(FOFSBM DJOF TVQQPSU 5SBOTNJTTJPO DPVME CF EPOF TZO 1BDLFU 3BEJP 4FSWJDF

8J'J TBUFMMJUF DPN DISPOPVTMZPSBTZODISPOPVTMZ EFQFOEJOHPOUIF NVOJDBUJPO MJOLT FUD ѮF 5$1*1 QSPUPDPM DMJOJDBMQSPUPDPMBOEPGDPVSTF POUIFBWBJMBCMF IBT CFFO VTFE JO NBOZ DBTFT UP QSPWJEF JO DPNNVOJDBUJPOJOGSBTUSVDUVSFѮFNPCJMFVOJU UFSPQFSBCJMJUZ BDSPTT DPNNVOJDBUJPO MJOLT DPOTJTUTPGUISFFNBJOTVCVOJUT HJWFOUIBUUIFNBKPSJUZPGDVSSFOUMZBWBJMBCMF MJOLT TVQQPSU JU 'VSUIFSNPSF 5$1*1 DBO *NBHFDBQUVSJOHTVCVOJU*OBUFMFPQIUIBM TVQQPSU TFDVSF BOE SFMJBCMF EBUB USBOTNJT NPMPHZ BQQMJDBUJPO UIF JNBHF DBQUVSJOH TJPO XIJDIJTVTVBMMZBNBKPSSFRVJSFNFOUJO TVCVOJU TIPVME CF BO PQIUIBMNPTDPQF 0G NFEJDBMEBUBIBOEMJOH DPVSTF JG UIF TZTUFN JT EFTJHOFE UP CF VTFE PVUEPPST PS PO UIF NPWF

B IBOEIFME $VSSFOUMZUIJSEHFOFSBUJPO ( NPCJMFDPNNV PQIUIBMNPTDPQFTIPVMECFVTFE TVDIBTBO OJDBUJPOUFDIOPMPHJFTDBOCFFYUSFNFMZVTFGVMGPS ".%Q HFOFSBM FYBNJOBUJPO DBNFSB FNFSHFODZUFMFNFEJDJOFBQQMJDBUJPOT TJODFUIFZ XXXBNEUFMFNFEJDJOFDPN QSPWJEFIJHIEBUBSBUFT ,CTPSIJHIFS PO $PNQVUJOHTVCVOJUѮJTTVCVOJUJTSFTQPO UIFNPWFBTXFMMBTBOBVUPNBUJDTXJUDIUP(134 TJCMFGPSEJHJUJ[JOH FODPEJOH EJTQMBZJOH BOE MJOLT XIFO ( JT OPU BWBJMBCMF *O BEEJUJPO ( TUPSJOH UIF JNBHF EBUB "MUIPVHI B EFTLUPQ BMMPXT DPODVSSFOU WPJDF BOE EBUB DBMMT UIVT FO QFSTPOBM DPNQVUFS DPVME CF VTFE JO DBTFT BCMJOHWPDBMDPNNVOJDBUJPOCFUXFFOUIFFNFS PGHFOFSBMQVSQPTFUFMFNFEJDJOF JODBTFTPG HFODZTJUFBOEUIFDPOTVMUBUJPOTJUFUPHFUIFSXJUI UFMFNFEJDJOF PO UIF NPWF B UBCMFU QFSTPOBM EBUB FYDIBOHF JNBHFT BOE NFEJDBM EBUB USBOT DPNQVUFS PS B SVHHFE QPSUBCMF DPNQVUJOH NJTTJPO


$POTVMUBUJPO6OJU ѮFDPOTVMUBUJPOVOJUJTVTFEUPSFDFJWFUIFTUVEZ EBUB BOE UP QSPWJEF UIF DPOTVMUJOH QIZTJDJBOT XJUIUIFSFRVJSFEUPPMTBOEEBUBUPTVQQPSUUIF FNFSHFODZ DBTF 5ZQJDBMMZ JU QSPWJEFT WJFXJOH TUBUJPOT UP WJTVBMJ[F UIF SFDFJWFE JNBHFT BOE EBUBѮFDPOTVMUJOHQIZTJDJBOJTBCMFUPSFWJFX UIFSFDFJWFEDBTFJOGPSNBUJPO UPBTTFTTUIFDBTF TFWFSJUZ BOEUPHJWFJOTUSVDUJPOTUPUIFQIZTJDJBO XIPJTIBOEMJOHUIFDBTFPOIPXUPEFBMXJUIUIF DBTF

$IBQUFS

XJUITVQFSWJTJPOCZTQFDJBMJTUT DBOCFJOJUJBUFE UPNJO POBWFSBHF CFGPSFQBUJFOUBSSJWBM BUUIFIPTQJUBMѮJTJTFYUSFNFMZTJHOJêDBOU TJODFJONBOZFNFSHFODZDBTFTUIFHPMEFOIPVS SVMFBQQMJFT JF JGQSPQFSUSFBUNFOUJTQSPWJEFE XJUIJO UIF êSTU IPVS UIFO UIF DBTF PVUDPNF JT TVCTUBOUJBMMZ JNQSPWFE 4JODF OP SFMFWBOU DMJOJ DBMTUVEJFTIBWFCFFOQFSGPSNFEGPSFNFSHFODZ PQIUIBMNJDDBSF JUJTFTTFOUJBMUIBUTVDIDPODFQUT BSFêSTUWBMJEBUFEJOQSBDUJDF*UJTIPXFWFS WFSZ JNQPSUBOUUPOPUFUIBUOPTJHOJêDBOUUFDIOPMPHZ CBSSJFSTQSFTFOUMZFYJTUUPJNQMFNFOUTVDIBTPMV UJPO

$PNNVOJDBUJPO $PODMVTJPOTBOE4VHHFTUJPOT .PTU PѫFO UPHFUIFS XJUI UIF EBUB FYDIBOHFE UIFUXPQSBDUJUJPOFSTBMTPIBWFWPDBM UFMFQIPOF DPNNVOJDBUJPO'VSUIFSNPSF JGTVDIBOPQUJPO JTBWBJMBCMF DPOTVMUJOHQIZTJDJBOTXPVMEMJLFUP IBWFBDDFTTUPUIFFMFDUSPOJDQBUJFOUSFDPSE &13 UISPVHI DPOOFDUJPOT UP B IPTQJUBM JOGPSNBUJPO TZTUFN )*4 6TVBMMZTVDIDPOOFDUJPOTBSFJN QMFNFOUFEWJBTUBOEBSEJ[FENFTTBHJOHTDIFNFT MJLFUIF)-QSPUPDPM XXXIMPSH "EEJUJPOBM GVODUJPOBMJUJFTQSPWJEFEUPUIFDPOTVMUBUJPOVOJU JODMVEF UIF PQUJPO UP SFNPUF DPOUSPM UIF JNBHF DPMMFDUJPOQSPDFTT FH NBHOJêDBUJPO SPUBUJPO FUD

QSPWJEFE UIBU TVDI PQUJPOT BSF TVQQPSUFE CZ UIF JNBHF DBQUVSJOH EFWJDF 'VSUIFSNPSF UIF DPOTVMUBUJPO VOJU TIPVME TUPSF BMM DPMMFDUFE JOGPSNBUJPO CPUI GPS SFQPSUJOH OFFET BOE GPS MFHBMQVSQPTFTѮFMBUUFSJTDPOTJEFSFEBNBKPS JTTVFJOUFMFNFEJDJOF TJODFNBOZDPODFSOTBSJTF BSPVOESFTQPOTJCJMJUJFTXIFOUFMFNFEJDBMTFSWJD FTBSFQSPWJEFE

1PUFOUJBM"QQMJDBUJPO "MUIPVHIBTZTUFNMJLFUIFPOFEFTDSJCFEBCPWF IBTOPUCFFOVTFEJOUIFQBTUGPSUFMFPQIUIBMNPM PHZ BQQMJDBUJPOT JU JT FWJEFOU UIBU JUT VTF NBZ IBWFBTJHOJêDBOUJNQBDUGPSFNFSHFODZPQIUIBM NJD DBSF BQQMJDBUJPOT 4JNJMBS TZTUFNT VTFE JO PUIFS FNFSHFODZ UFMFNFEJDJOF BQQMJDBUJPO IBWF EFNPOTUSBUFETJHOJêDBOUDMJOJDBMCFOFêUT4UVE JFTQFSGPSNFEJO(SFFDFBOE4XFEFOVTJOHNP CJMFUFMFNFEJDJOFEFWJDFTGPSFNFSHFODZDBSEJPM PHZ DBTFT EFNPOTUSBUFE UIBU QBUJFOU USFBUNFOU

*O UIJT DIBQUFS XF IBWF QSPWJEFE B TUBUF PGUIFBSU SFWJFX PO UFMFNFEJDJOF BQQMJDBUJPOT JO FZF DBSF XJUI FNQIBTJT PO FNFSHFODZ DBTF NBOBHFNFOU EJTDVTTFE UIF DPSSFTQPOEJOH UFDIOPMPHJFT BOE QSPQPTFE BO FNFSHFODZ UFMFPQIUIBMNPMPHZTZTUFN CBTFEPOFYQFSJFODF GSPNPUIFSFNFSHFODZUFMFNFEJDJOFBQQMJDBUJPOT ѮF CFOFêUT PG UFMFPQIUIBMNPMPHZ GPS QBUJFOUT JODMVEF TQFFE BOE BDDVSBDZ PG FZF EJTFBTF EJBHOPTJT BWPJEBODF PG VOOFDFTTBSZ USBOT QPSUBUJPO BOE UIFSFGPSF MPX DPTUIJHI RVBMJUZ FZF DBSF TFSWJDFT

BOE FēDJFOU IBOEMJOH PG FNFSHFODZJODJEFOUTѮJTJTJNQPSUBOUGPSDPVO USJFTXJUIEJTQFSTFEQPQVMBUJPOTJOJTPMBUFEBSFBT TVDIBT(SFFDF 4XFEFO "VTUSBMJB FUD

XIFSF UIFSFBSFNBOZSFHJPOTXIFSFJUJTEJēDVMUUPBD DFTTNFEJDBMTFSWJDFT BOEXIFSFUIFSFJTVOFRVBM EFNPHSBQIJDEJTUSJCVUJPOѮVTFNFSHFODZUFMF PQIUIBMNPMPHZNBZCFDPOTJEFSFEBTBOFTTFO UJBMTFSWJDF ѮF SFRVJSFNFOUT PG BO FNFSHFODZ UFMFPQI UIBMNPMPHZ ZTUFN BT EJTDVTTFE BCPWF BSF NP CJMJUZ VTFSGSJFOEMJOFTT NJOJNVNVTFSUFDIOJDBM JOWPMWFNFOU BOETFDVSFPQFSBUJPOBOESFMJBCJM JUZ)PXFWFS JUSFNBJOTOFDFTTBSZGPSTVDITZT UFNTUPCFUFTUFECZFYQFSUPQIUIBMNPMPHJTUTBOE SFMFWBOUNFEJDBMQFSTPOOFMJOPSEFSUPBTTFTTOPU POMZ VTFS BDDFQUBODF BOE TBUJTGBDUJPO CVU BMTP UIF JNQBDU PO UIF RVBMJUZ PG UIF QSPWJEFE FZF DBSFTFSWJDFT BMPOHXJUIIFBMUIFDPOPNJDT"MTP PG TJHOJêDBOU JNQPSUBODF BSF JTTVFT SFMBUFE UP PSHBOJ[BUJPO PG TVDI TFSWJDFT USBJOJOH BOE UIF MFHBM BOE FUIJDBM JTTVFT MJOLFE UP UFMFNFEJDJOF


BQQMJDBUJPOTѮFGBDU IPXFWFS UIBUFNFSHFODZ $IFVOH+$ %JDL15 ,SBѫ41 :BNBEB+ .BDBSUIVS $ 4USBCJTNVTFYBNJOBUJPOCZUFMFNFEJDJOF UFMFNFEJDJOFIBTQSPWFEWFSZTVDDFTTGVMJOPUIFS 0QIUIBMNPMPHZ m IFBMUIDBSFBSFBTJTWFSZQSPNJTJOHGPSUIFPQI $BNBSB +( ;BCBMB 33# )FOTPO 3% 4FOѫ 4) UIBMNJDDBSFBSFBT ѮFVTFPGSFBMUJNFUFMFNFOUPSJOHUPSFNPWF

3FGFSFODFT

$BNBSB+( 3PESJHVF[3& 3FBMUJNFUFMFNFO UPSJOHJOPQIUIBMNPMPHZ5FMFNFE+ m .VSEPDI* 5FMFNFEJDJOF#SJU+0QIUIBMNPM m )PMMF 3 ;BIMNBOO ( &WBMVBUJPO PG UFMF NFEJDBM TFSWJDFT *&&& 5SBOT *OG 5FDIOPM #JPNFE m $IFX4+ $IFOH). -BN%4$ $IFOH"$, -FVOH "54 $IVB+,) :V$1 #BMBLSJTIOBO7 $IBO8, 0QIUI 8FCDPTUFĒFDUJWF UFMFNFEJDJOF GPS PQIUIBMNPMPHZ)POH,POH.FE+ m 8BSOJDLJ+8 +VTUJDF+S+ +VTUJDF., %JHJUBM EBUBCBTFGPSDMJOJDBMPQIUIBMNPMPHZBOEUFMFNFEJ DJOF*OTJHIU

-BIUFMB+5 -BNNJOFO) 5FMFNFEJDBMEFWJD FTJOEJBCFUFTNBOBHFNFOU"OO.FEm 0XFOT% (JCCJOT3 (FPSHF- 5FMFNFEJDJOF JO TDSFFOJOHNPOJUPSJOH PG EJBCFUJD FZF EJTFBTF )FBMUID$PNQVU$PNNVO QQm #VSTFMM 4& $BWBMMFSBOP +% $BWBMMFSBOP "" $M FSNPOU "$ #JSLNJSF1FUFST % "JFMMP -1 "JFMMP -. BOEUIF+PTMJO7JTJPO/FUXPSL3FTFBSDI5FBN 4UFSFPOPONZESJBUJDEJHJUBMWJEFPDPMPSSFUJ OBMJNBHJOHDPNQBSFEXJUIFBSMZUSFBUNFOUEJBCFU JD SFUJOPQBUIZ 4UVEZ 4FWFO 4UBOEBSE êFME NN TUFSFPDPMPSQIPUPTGPSEFUFSNJOJOHMFWFMPGEJBCFUJD SFUJOPQBUIZ0QIUIBMNPMPHZm "M 4BCUJB , 3BJ[BEBC 4 8BOJC 7# "M "KNJC . (BZFEC * 4VHBUIBOB 5/ &ēDBDZ BOE SFMJ BCJMJUZPGGVOEVTEJHJUBMDBNFSBBTBTDSFFOJOHUPPM GPSEJBCFUJDSFUJOPQBUIZJO,VXBJU+%JBCFUFT$PN QMJDBUJPOTm -BNNJOFO) 3VPIPOFO, 6VTJUBMP) 7J TVBMUFTUTGPSNFBTVSJOHUIFQJDUVSFRVBMJUZPGUFMF DPOTVMUBUJPOTGPSNFEJDBMQVSQPTFT$PNQVU.FUI 1SPHSBNT#JPNFEm 5BMFC"INFE" #JHBOE" 5FMFNFEJDJOFBOE GV[[ZMPHJDBQQMJDBUJPOJOPQIUIBMNPMPHZ1BUUFSO 3FDPHO-FUUm 5BMFC"INFE " #JHBOE " -FUIVD 7 "MMJPVY 1. 7JTVBMBDVJUZPGWJTJPOUFTUFECZGV[[ZMPHJD "OBQQMJDBUJPOJOPQIUIBMNPMPHZBTBTUFQUPXBSET BUFMFNFEJDJOFQSPKFDU*OGP'VTJPOm )FMWFTUPO&. 0SHF') /BSBOKP3 )FSOBOEF[- 5FMFNFEJDJOF TUSBCJTNVT FDPOTVMUBUJPO + ""104 m

BOPSCJUBMUVNPS0QIUIBMNPMPHZm /FXCBMMB ""/ 7FMF[C +" 4BUJ[BCBMD +& .VOFSBE -& #FSOBCFF( 7JSUVBMTVSHJDBMUFMFTJNVMB UJPOTJOPQIUIBMNPMPHZ*OU$POHS4FSm +PIOTUPO, ,FOOFEZ$ .VSEPDI* 5BZMPS1 $PPL $ ѮFDPTUFĒFDUJWFOFTTPGUFDIOPMPHZUSBOT GFS UFMFNFEJDJOF 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT )FBMUI 1PMJDZ1MBO m "VFS/+ FE ѮFGVUVSFPGFNFSHFODZNFEJ DJOF "NFSJDBO $PMMFHF PG &NFSHFODZ 1IZTJDJBOT 4BMFTBOE4FSWJDFT 64" 8FTUPO$' 1FOOZ8+ +VMJBO%( (VJEFMJOFT GPSUIFFBSMZNBOBHFNFOUPGQBUJFOUTXJUINZPDBS EJBMJOGBSDUJPO#S.FE+m ,SPINFS+3 &NFSHFODZNFEJDBMTFSWJDFTPG UIFGVUVSF*O"VFS/+ FE ѮFGVUVSFPGFNFSHFODZ NFEJDJOF "NFSJDBO $PMMFHF PG &NFSHFODZ 1IZTJ DJBOT4BMFTBOE4FSWJDFT 64" QQm $BOUP+( 3PHFST8+ #PXMCZ-+ 'SFODI8+ 1FBSDF +% %PVHMBT 88 ѮF QSFIPTQJUBM FMFDUSP DBSEJPHSBN JO BDVUF NZPDBSEJBM JOGBSDUJPO JT JUT GVMMQPUFOUJBMCFJOHSFDPHOJ[FE +"N$PMM$BSEJPM m $BTF 3# ѮF SPMF PG FNFSHJOH UFDIOPMPHJFT JOUIFQSBDUJDFPGFNFSHFODZNFEJDJOF *O"VFS/+ FE ѮFGVUVSFPGFNFSHFODZNFEJDJOF "NFSJDBO $PMMFHFPG&NFSHFODZ1IZTJDJBOT4BMFTBOE4FSWJD FT 64" QQm 4FEHFXJDL.- %BM[JFM, 8BUTPO+ $BSSJOHUPO%+ $PCCF 4. 1FSGPSNBODF PG BO FTUBCMJTIFE TZTUFNPGêSTUSFTQPOEFSPVUPGIPTQJUBMEFêCSJMMB UJPOUIFSFTVMUTPGUIFTFDPOEZFBSPGUIF)FBSUTUBSU 4DPUMBOE1SPKFDUJOUIFVUTUFJOTUZMF3FTVTDJUBUJPO m $IBO5$ ,JMMFFO+ (SJTXPME8 -FOFSU- *O GPSNBUJPO UFDIOPMPHZ BOE FNFSHFODZ NFEJDBM DBSF EVSJOHEJTBTUFST"DBE&NFSH.FE m ,ZSJBDPV & 1BWMPQPVMPT 4 #FSMFS " /FPQIZUPV . #PVSLB " (FPSHPVMBT " "OBHOPTUBLJ " ,B SBZJBOOJT % 4DIJ[BT $ 1BUUJDIJT $ "OESFPV " ,PVUTPVSJT% .VMUJQVSQPTFIFBMUIDBSFUFMF NFEJDJOFTZTUFNTXJUINPCJMFDPNNVOJDBUJPOMJOL TVQQPSU#JPNFE&OH0OMJOF

1BWMPQPVMPT 4 ,ZSJBLPV & #FSMFS " %FNCFZJPUJT 4 ,PVUTPVSJT % " OPWFM FNFSHFODZ UFMF NFEJDJOFTZTUFNCBTFEPOXJSFMFTTDPNNVOJDBUJPO UFDIOPMPHZ m BNCVMBODF *&&& 5SBOT *OG 5FDIOPM #JPNFE m 4UBOCFSSZ # -FHBM FUIJDBM BOE SJTL JTTVFT JO UFMFNFEJDJOF $PNQVU .FUI 1SPHSBNT #JPNFE m

$IBQUFS

5SBOTDPOUJOFOUBM3PCPU"TTJTUFE 3FNPUF5FMFTVSHFSZ 'FBTJCJMJUZ BOE1PUFOUJBM"QQMJDBUJPOT

+BRVFT.BSFTDBVY 'SBODFTDP3VCJOP

5IJTDIBQUFSBEESFTTFTUIFGPMMPXJOH ,FZ$PODFQUT J 5FDIOJDBMMJNJUBUJPOTSFMBUFEUPUIF

QSPCMFNPGUJNFEFMBZGPSUSBOTNJTTJPO PGEJHJUJ[FEJOGPSNBUJPOIBEQSFWFOUFE UIFEFWFMPQNFOUPGSFNPUFTVSHFSZ J 5FTUTBOESFTFBSDIQFSGPSNFECZPVS

HSPVQTVHHFTUUIFVTFPGBIJHITQFFE UFSSFTUSJBMOFUXPSL "5.TFSWJDF

SBUIFSUIBOTBUFMMJUFDPOOFDUJPOTUP SFEVDFUIFUJNFMBHGPSUSBOTNJTTJPOPG EBUB J ѮSPVHIUIFVTFPG"5.UFDIOPMPHZ

PVSHSPVQEFNPOTUSBUFEUIFGFBTJCJMJUZ PGQFSGPSNJOHTVSHFSZBDSPTTUSBOTPDF BOJDEJTUBODFTCZTBGFMZDBSSZJOHPVUB MBQBSPTDPQJDDIPMFDZTUFDUPNZ J 6TJOH"5.UFDIOPMPHZ UIFNFBOUJNF

MBHGPSUSBOTNJTTJPOPGEBUBBOEJNBHFT XBTNT EFTQJUFBUPUBMSPVOEUSJQ EJTUBODFPG LN J 3FNPUFTVSHFSZFOTVSFTBWBJMBCJMJUZ

PGTVSHJDBMFYQFSUJTFJOSFNPUFMPDB UJPOTGPSEJēDVMUPQFSBUJPOT BOENBZ JNQSPWFTVSHJDBMUSBJOJOHXPSMEXJEF J 4FWFSBMMJNJUBUJPOTSFNBJO JODMVEJOH

UIFOFFEUPSFOEFS"5.OFUXPSLTBWBJM BCMFUPIPTQJUBMT UIFDPTUTPGUFDIOPMPHZ FUIJDBMBOEMJBCJMJUZJTTVFT BOEQPTTJCMF DPOëJDUTPGKVSJTEJDUJPOTCFUXFFODPVO USJFTJOWPMWFE

*OUSPEVDUJPO ѮFJOUSPEVDUJPOPGDPNQVUFSUFDIOPMPHZJOTVS HFSZIBTNBEFJUQPTTJCMFUPEJHJUJ[FJNBHFTBOE TVSHJDBM HFTUVSFT %JHJUJ[FE JOGPSNBUJPO DBO CF USBOTNJUUFEUPBEJTUBOUMPDBUJPO XJUIJOUIFTBNF PQFSBUJOHSPPNPSJOBOPUIFSDPVOUSZ 3PCPUBTTJTUFE SFNPUF UFMFTVSHFSZ XBT êSTU EFWFMPQFECZUIF6OJUFE4UBUFT 64 %FQBSUNFOU PG %FGFOTF UP BMMPX QFSGPSNBODF PG PQFSBUJPOT PO XPVOEFE TPMEJFST PO UIF CBUUMFêFME )PXFWFS UFDIOJDBM MJNJUBUJPOT IBWF GPS NBOZ ZFBST MJNJUFE UIF BQQMJDBUJPO PG SFNPUF TVSHFSZ UPJOUFSBDUJWFUFBDIJOHPGUFDIOJRVFT PSUPCBTJD UBTLTSBUIFSUIBOUPUIFBDUVBMQFSGPSNBODFPGB GVMMTVSHJDBMPQFSBUJPO 3FNPUFUSBOTNJTTJPOPGTJNQMFNBOJQVMBUJPOT TVDIBTDPOUSPMPGBSPCPUJDBMMZIFMEMBQBSPTDPQF GSPNBTFQBSBUFSPPNPSPGBOFMFDUSPDBVUFSZ JOTUSVNFOU CFUXFFO UIF 64 BOE "VTUSJB BT XFMM BT JOTUSVNFOUT GPS LJEOFZ CJPQTZ CFUXFFO UIF 64 BOE *UBMZ XFSF UIF êSTU BUUFNQUT UP EFWFMPQ B SFBM SFNPUF TVSHJDBM PQFSBUJPO CVU UFDIOJDBMMJNJUBUJPOTXFSFTUJMMBNBKPSJTTVF*O EFFE XIFSFBT BO BWFSBHF EFMBZ PG T NBZ OPU DPNQSPNJTFFYFDVUJPOPGTJNQMFUBTLT UIFDPN QMFY NBOJQVMBUJPOT SFRVJSFE EVSJOH BOZ TVSHJ DBMPQFSBUJPOBSFNPSFEJē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

+.BSFTDBVY '3VCJOP

HFSZ XBT BCMF UP EFDSFBTF UIF UJNF MBH BDSPTT USBOTPDFBOJD EJTUBODFT UP MFTT UIBO NT ѮJT BMMPXFE UIF QFSGPSNBODF PG MBQBSPTDPQJD DIPMFDZTUFDUPNZPOTJYQJHTJO+VMZBOE PO 4FQUFNCFSUIFêSTUMPOHEJTUBODFSFNPUF PQFSBUJPOPOBIVNBOCFJOH

5FDIOJDBM*TTVFT PG3FNPUF4VSHFSZ 3FNPUF TVSHFSZ SFRVJSFT UIF VTF PG SPCPUJD TZTUFNT ѮF SPCPUJD TZTUFNT DVSSFOUMZ BWBJM BCMF DPOTJTU PG B TVSHFPOT DPOTPMF XIFSFJO UIF TVSHFPOT JOQVU JT EJHJUJ[FE BOE DPNQSFTTFE JO USBOTNJTTJCMF JOGPSNBUJPO BOE B SPCPU TVCTZT UFN MPDBUFE BU UIF QBUJFOUT TJEF XIFSFJO UIF JOGPSNBUJPOJTUSBOTMBUFEJOUPBDUVBMJOTUSVNFOU NBOJQVMBUJPOBOEFOEPTDPQJDDBNFSBDPOUSPM

5JNF-BH

'PS UIF USBOTNJTTJPO PG JOGPSNBUJPO WJEFP JN BHFT NVTU CF DPNQSFTTFE XJUI BMHPSJUINT UIBU SFRVJSF TJHOJêDBOU UJNF BOE QSPDFTTJOH QPXFS ѮF UJNF MBH JT EFêOFE BT UIF EFMBZ GPS BO JOTUSVDUJPO UP CF MPDBMMZ FODPEFE QSPQBHBUFE PWFS B USBOTNJTTJPO MJOF UP B SFNPUF NBDIJOF EFDPEFEBOEFYFDVUFEѮFQSPQBHBUJPOPGEBUB UISPVHIBCVTZOFUXPSLXJUIMJNJUFECBOEXJEUI NBZTJHOJêDBOUMZJODSFBTFUJNFMBHBOE EFUFSJPSBUF QFSGPSNBODF ѮF TQFFE PG USBOTNJTTJPO BOE UIF JTTVF PG MBUFODZ BSF JOëV FODFECZUISFFGBDUPSTUIFEJTUBODF UIFJOUSJOTJD TQFFEPGUIFUSBOTNJTTJPOTZTUFNBOEUIFTQFFE PG DPNQVUFS JOUFSGBDFT JO DPNQSFTTJOH BOE EF DPNQSFTTJOH EBUB 6TJOH TBUFMMJUFT GPS UFMFUSBOT NJTTJPOXPVMEDBVTFEFMBZTPGBSPVOENTPS NPSF XIJDIBSFEFêOJUFMZVOTVJUBCMFGPSSFNPUF TVSHFSZ

%JHJUBM1IPOF-JOFT "MUIPVHI MPX BMUJUVEF TBUFMMJUFT NBZ QPUFOUJBMMZ SFEVDFUIJTEFMBZ EJHJUBMQIPOFMJOFTBQQFBSNPSF VTFGVM"UUIF&VSPQFBO*OTUJUVUFPG5FMFTVSHFSZ XFJOWFTUJHBUFEUIFFĒFDUPGVTJOHBTZODISPOPVT USBOTGFSNPEF "5. OFUXPSLTBTUIFDPNNV

OJDBUJPOMJOLBDSPTTUSBOTPDFBOJDEJTUBODFT"5. UFDIOPMPHZ DBO NFSHF SPCPU DPNNBOET BVEJP BOEWJEFPJNBHFTJOBTJOHMFTUSFBNPG"5.EBUB QBDLFUTBOEDBOBMMPDBUFCBOEXJEUIPOEFNBOE FOBCMJOHBHVBSBOUFFPGBDFSUBJOBOEQSFEFêOFE RVBMJUZPGTFSWJDF

3PCPUJD"TTJTUFE-BQBSPTDPQJD $IPMFDZTUFDUPNZ *OBOFYQFSJNFOUBMTUVEZPVSHSPVQBUUFNQUFESF NPUF SPCPUJDBTTJTUFE MBQBSPTDPQJD DIPMFDZTUFD UPNZJOQJHTCFUXFFO/FX:PSL /: 64" BOE 4USBTCPVSH 'SBODF GPSB LNSPVOEUSJQ ѮFPQFSBUPSTJUFXBTJO/FX:PSLBOEUIFBOJ NBMTJO4USBTCPVSHѮFUXPTJUFTXFSFDPOOFDU FEUISPVHIBO"5.OFUXPSL 'SBODF5FMFDPN &RVBOU " CBOEXJEUI PG .CT XBT SFTFSWFE UISPVHIUIFOFUXPSL3PVOEUSJQEFMBZCZ"5. USBOTQPSUSBOHFECFUXFFOBOENT XIJDI BEEJOHNTGPSWJEFPDPEJOHBOEEFDPEJOHBOE BGFXNJMMJTFDPOETGPSSBUFBEBQUBUJPOBOE&UIFS OFUUP"5.QBDLFUDPOWFSTJPO BDDPVOUFEGPSB UPUBMSPVOEUSJQUJNFEFMBZPGNT -BQBSPTDPQJDSFNPUFSPCPUJDDIPMFDZTUFDUPNZ XBTTVDDFTTGVMMZQFSGPSNFEJOBMMTJYQJHTPGUIF FYQFSJNFOUXJUIBNFBOPQFSBUJWFUJNFPGNJO mNJO XJUIOPDPNQMJDBUJPOT*OBEEJUJPO UPDIPMFDZTUFDUPNZ PUIFSDPNQMFYTVSHJDBMUBTLT XFSF UFTUFE EVSJOH UIF FYQFSJNFOU %VSJOH UIF PQFSBUJWFQSPDFEVSFT SFQSPEVDUJPOPGJNBHFEF UBJMT PO UIF WJEFP NPOJUPS JO UIF PQFSBUJWF TJUF XBT IJHIMZ BDDVSBUF SFTVMUJOH JO QFSGFDU WJTV BMJ[BUJPO PG TUSVDUVSFT XJUI OP JOUFSSVQUJPOT PS EFHSBEBUJPOPGWJEFPTJHOBMTѮFTIPSUUJNFMBH GBDJMJUBUFE BEBQUBUJPO PG TVSHFPOT BT FWJEFODFE CZUIFTIPSUPQFSBUJWFUJNF

5IF-JOECFSH0QFSBUJPO #BTFEPOUIFêOEJOHTPGUIFBCPWFFYQFSJNFOU XF QFSGPSNFE UIF êSTU DMJOJDBM BQQMJDBUJPO PG SFNPUF TVSHFSZ PO B IVNBO CFJOH ѮF QSPKFDU XBTTZNCPMJDBMMZOBNFE-JOECFSH CBTFEPOUIF OBNFPGUIFêSTUBWJBUPSUSBWFMJOHBDSPTTUIF"U MBOUJD 0DFBO ѮF QBUJFOU B ZFBSPME GFNBMF XJUIBIJTUPSZPGTZNQUPNBUJDDIPMFMJUIJBTJTVO

5SBOTDPOUJOFOUBM3PCPU"TTJTUFE

$IBQUFS

EFSXFOU B SFNPUF SPCPUJDBTTJTUFE MBQBSPTDPQJD DIPMFDZTUFDUPNZPO4FQUFNCFS 8F VTFE UIF ;&64 SPCPU TZTUFN $PNQVUFS .PUJPO (BMFUB $" ѮF PQFSBUPS TJUF XBT JO /FX :PSL $JUZ BOE UIF QBUJFOUT TVCTZTUFN JO 4USBTCPVSHѮFUFMFDPNNVOJDBUJPOTZTUFNXBT TFUVQBTEFTDSJCFECFGPSF$BNFSBNPWFNFOUT XFSFEJSFDUFEGSPNUIFDPNQVUFSJO/FX:PSL BDDPSEJOH UP UIF PQFSBUJOH TVSHFPOT JOTUSVD UJPOT ѮF MBQBSPTDPQJD DIPMFDZTUFDUPNZ XBT QFSGPSNFEJONJOXJUIPVUDPNQMJDBUJPOT UIF QPTUPQFSBUJWF DPVSTF XBT VOFWFOUGVM BOE UIF QBUJFOUEJTDIBSHFEGSPNUIFIPTQJUBMXJUIJOI GSPNUIFPQFSBUJPO 'JH ѮF PQFSBUPS TJUF JO /FX :PSL XJUI UIF ;FVT ѮFTF UXP TUVEJFT XFSF UIF êSTU EFNPOTUSB 4VSHFPOTDPOTPMF UJPO PG UIF GFBTJCJMJUZ BOE TBGFUZ PG QFSGPSN JOH B DPNQMFUF TVSHJDBM PQFSBUJPO GSPN SFNPUF MPDBUJPOT *O .BSDI %PDUPST "OWBSJ BOE .BD,JOMFZ BMTP TVDDFTTGVMMZ QFSGPSNFE B TFSJFT PG SPCPUBTTJTUFE SFNPUF PQFSBUJPOT JODMVEJOH /JTTFO GVOEPQMJDBUJPO BOE SJHIU DPMFDUPNZ JO $BOBEB BDSPTTNJMFTVTJOH"4%/UFMFDPN NVOJDBUJPOMJOFT

$VSSFOU-JNJUBUJPOT PG3FNPUF4VSHFSZ "MUIPVHI BO "5. êCFS OFUXPSL JT QSFTFOU JO NPSFUIBODPVOUSJFTXPSMEXJEF NPTUIPT QJUBMT BSF OPU FRVJQQFE XJUI "5. UFDIOPMPHZ "4%/ MJOFT NBZ CF FBTJFS BOE DIFBQFS UP VTF CVU TPGBS UIFJSSFMJBCJMJUZIBTCFFOUFTUFEPOMZ XJUIJOBGFXIVOESFENJMFTѮFDPTUTPGSFNPUF TVSHFSZ BSF TUJMM GPSNJEBCMF BT UIFZ JODMVEF UIF QSJDF PG SPCPUJD NBDIJOFT UFMFDPNNVOJDBUJPO MJOFT BOEIVNBOSFTPVSDFT)PXFWFS JGSFNPUF TVSHFSZ XJMM JODSFBTF BDDFTT UP IFBMUI DBSF JN QSPWF USBJOJOH BOE FOIBODF PVUDPNFT JU NBZ QSPWFMFTTDPTUMZUIBOFYQFDUFE 0UIFSJNQPSUBOUJTTVFTJODMVEFMFHBMBTQFDUT TVDIBTXIFUIFSUIFTVSHFPOTIPVMECFMJBCMFGPS FSSPSTSFMBUFEUPEFMBZTJOUSBOTNJTTJPOPSFRVJQ NFOUGBJMVSF BOEUIFJNQBDUPGTUBUFBOEJOUFSOB UJPOBMCPSEFST EJĒFSFODFTJOMFHJTMBUJPOTBTXFMM BTJONFEJDBMMJDFOTJOH6OUJMOFXJOUFSOBUJPOBM TUBOEBSETGPSMJDFOTVSF SFJNCVSTFNFOUBOEPUI FS SFHVMBUJPOT BSF EFWFMPQFE SFNPUF TVSHFSZ JT VOMJLFMZ UP CF QFSGPSNFE CZ TVSHFPOT SFTJEJOH JO POF DPVOUSZ PO QBUJFOUT SFTJEJOH JO BOPUIFS

'JHѮF;FVTSPCPUJDBSNTEVSJOHUIFFYQFSJNFO UBM-JOECFSHPQFSBUJPOJO4USBTCPVSH

DPVOUSZ .PSFPWFS UIF USBEJUJPOBM TVSHFPOmQB UJFOU SFMBUJPOTIJQ JT SFWPMVUJPOJ[FE EVF UP UIF MBDL PG EJSFDU DPOUBDU CFUXFFO UIF QBUJFOU BOE DMJOJDJBO XJUI QPUFOUJBM JNQMJDBUJPOT GPS NBM QSBDUJDFBDUJPOT

1PUFOUJBM#FOFmUT PG3FNPUF4VSHFSZ ѮF NPTU FWJEFOU CFOFêU PG SFNPUF TVSHFSZ JT JUTBCJMJUZGPSQSPWJEFSTBOEQBUJFOUTUPBWPJEUIF JNQBDU UIBU HFPHSBQIJD DPOTUSBJOUT NJHIU IBWF POUIFUZQFPGUSFBUNFOUUIFQBUJFOUSFDFJWFT*O EFFE UIF BWBJMBCJMJUZ PG FYQFSU BTTJTUBODF GSPN

+.BSFTDBVY '3VCJOP

PVUTJEFMPDBMBOEPSSVSBMBOESFNPUFBSFBTDBO PWFSDPNF UIF MBDL PG TVSHJDBM FYQFSUJTF MPDBMMZ FTQFDJBMMZGPSJOGSFRVFOUMZQFSGPSNFEPQFSBUJPOT PSOFXNJOJNBMMZJOWBTJWFUFDIOJRVFT "TTVHHFTUFECZ#BMMBOUZOF BOFYQFSUTVSHFPO GSPNBTUBUFVOJWFSTJUZNBZQFSGPSNPQFSBUJPOT GPSBOFOUJSFSFHJPO PSJOBSFBTXJUITIPSUBHFTPG TQFDJBMJTUTVSHFPOT*OEFWFMPQJOHDPVOUSJFT XIFSFIFBMUIDBSFJTPѫFOQSPWJEFECZWPMVOUFFST UIBUEPOPUOFDFTTBSJMZIBWFFYQFSUJTFJOBMMêFMET PGNFEJDJOFBOETVSHFSZ UIJTNJHIUCFQBSUJDV MBSMZWBMVBCMF #FTJEFT CFOFêUT GPS QBUJFOUT SFNPUF TVSHFSZ NJHIUBMTPQSPWFCFOFêDJBMGPSTVSHFPOT*OGBDU SFBM UJNF BTTJTUBODF GSPN BO FYQFSU NJHIU IFMQ SFEVDF FSSPST SFMBUFE UP UIF FBSMZ QIBTF PG UIF MFBSOJOHDVSWFPGTVSHFPOTGPSOFXQSPDFEVSFT BOE FODPVSBHF TVSHFPOT UP FNCBSL UIFNTFMWFT POMFBSOJOHBOEQSBDUJDJOHOFXNJOJNBMMZJOWB TJWFUFDIOJRVFT

5FMFTVSHFSZJO0QIUIBMNPMPHZ "OFNFSHJOHBTQFDUPGUFMFPQIUIBMNPMPHZJTUIF QFSGPSNBODFPGUFMFTVSHJDBMPQFSBUJPOT$BNBSB FUBMEFNPOTUSBUFEUIFGFBTJCJMJUZPGQSPDUPS JOHBDPNQMFYPQIUIBMNPMPHJDQSPDFEVSFGSPNB EJTUBODF XJUI BQQSPQSJBUF JOTUSVNFOUBUJPO BOE WJEFPDPOGFSFODJOHUFDIOPMPHZѮFUFMFPQIUIBM NPMPHZ TVSHFSZ TFTTJPO UPPL QMBDF JO SFBM UJNF WJBBLCT*4%/MJOFBOEXBTDPNQMFUFETVD DFTTGVMMZ ѮF TVDDFTT PG UIF TVSHJDBM QSPDFEVSF XBT DPNQBSBCMF UP USBEJUJPOBM IBOETPO PSCJUBM TVSHFSZ

5FMFNPOJUPSJOH BTB5FBDIJOH5PPM

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êDBOUJNQBDU1SF DBM$FOUFSJO.BOJMB 1IJMJQQJOFT QSBDUJDFETVSHJDBMQSPDFEVSFTCBTFEPOBWJSUVBM UISFFEJNFOTJPOBM NPEFM PG B TQFDJêD QBUJFOU $PODMVTJPOT NBZSFEVDFUIFJTTVFSFMBUFEUPUIFMBDLPGQIZTJ DBMDPOUBDUCFUXFFOUIFTVSHFPOBOEUIFQBUJFOU 7JSUVBMSFDPOTUSVDUJPOTDBOCFFBTJMZUSBOTNJUUFE 3FNPUF SPCPUBTTJTUFE UFMFTVSHFSZ JT GFBTJCMF WJB *OUFSOFU BOE BMMPX SFBMUJNF DPOTVMUBUJPOT BOE TBGF VTJOH UFSSFTUSJBM UFMFDPNNVOJDBUJPO ѮFPQFSBUJOHTVSHFPONBZUIFSFGPSFIBWFSFMJ MJOFT FWFO UISPVHI USBOTDPOUJOFOUBM EJTUBODFT BCMFJOGPSNBUJPOBCPVUUIFQBUJFOUTBOBUPNZBT *O BEEJUJPO UP TFWFSBM QPUFOUJBM CFOFêUT GPS UIF XFMMBTQBSUJDJQBUFJOUIFEJBHOPTUJDQSPDFTTBOE QBUJFOU SFNPUFTVSHFSZNJHIUJNQSPWFTVSHJDBM EJTDVTTJOEJDBUJPOTUPTVSHFSZ'VSUIFSNPSF UIF USBJOJOHBOEFEVDBUJPO'VUVSFEFWFMPQNFOUTPG SFNPUFTVSHFPODPVMEUSBJOGPSUIFQSPDFEVSFJO DPNQVUFSUFDIOPMPHZBOEUIFJSTVSHJDBMBQQMJDB B WJSUVBM FOWJSPONFOU VTJOH UIF QBUJFOUT TQF UJPOT QBSUJDVMBSMZ JO UIF êFME PG WJSUVBM SFBMJUZ DJêD BOBUPNJDBM SFDPOTUSVDUJPO UIVT BOUJDJQBU UISFFEJNFOTJPOBM SFDPOTUSVDUJPOT PG QBUJFOUT JOH QPTTJCMF QSPCMFNT BOE QFSGFDUJOH TPMVUJPOT TQFDJêD BOBUPNZ BOE QBUIPMPHZ BSF UIF QPT TJCMF TPMVUJPOT UP PWFSDPNF UIF MBDL PG EJSFDU BIFBEPGUJNF 6TFPGMPXBMUJUVEFTBUFMMJUFTDPVMEPWFSDPNF QBUJFOUmTVSHFPO DPOUBDU *OEFFE WJSUVBM SFBMJUZ UIFMJNJUBUJPOBTTPDJBUFEXJUIUIFVTFPGUFSSFT TZTUFNT NBZ OPU POMZ JNQSPWF TVSHJDBM QFSGPS USJBM DBCMFT BOE FOBCMF QFSGPSNBODF PG PQFSB NBODFCZBMMPXJOHQSFPQFSBUJWFTJNVMBUJPOTBOE UJPOTPOTIJQTPSPOTQBDFTUBUJPOT SFIFBSTBM PG TVSHJDBM QSPDFEVSFT BIFBE PG UJNF CVUNBZBMTPBMMPX UIBOLTUPSFBMUJNF*OUFSOFU

5SBOTDPOUJOFOUBM3PCPU"TTJTUFE

$IBQUFS

UFMFDPOTVMUBUJPOT BDUJWFJOUFSWFOUJPOPGUIFPQ .BSFTDBVY+ -FSPZ+ (BHOFS. 3VCJOP' .VUUFS % 7JY. #VUOFS4& 4NJUI., 5SBOTBUMBOUJD FSBUJOHTVSHFPOJOUIFEJBHOPTUJDQSPDFTTBOEJO SPCPUBTTJTUFE UFMFTVSHFSZ /BUVSF m UIF FWBMVBUJPO PG JOEJDBUJPOT BOE DPOUSBJOEJDB UJPOTUPTVSHFSZ .BSFTDBVY+ -FSPZ+ 3VCJOP' 7JY. 4JNPOF.

3FGFSFODFT 4BUBWB 3. 7JSUVBM SFBMJUZ UFMFTVSHFSZ BOE UIFOFXXPSMEPSEFSPGNFEJDJOF+*NBHF(VJE4VSH m 4BUBWB 3. 7JSUVBM SFBMJUZ BOE UFMFQSFT FODFGPSNJMJUBSZNFEJDJOF"OO"DBE.FE4JOHBQ m ,BWPVTTJ-3 .PPSF3( 1BSUJO"8 #FOEFS+4 ;F OJMNBO.& 4BUBWB3. 5FMFSPCPUJDBTTJTUFE MBQBSPTDPQJDTVSHFSZJOJUJBMMBCPSBUPSZBOEDMJOJDBM FYQFSJFODF6SPMPHZ m -FF #3 #JTIPĒ +5 +BOFUTDIFL ( #VOZBSBUFWFK 1 ,BNPMQSPOXJKJU 8 $BEFEEV +" 3BUDIBOPO 4 0,FMMFZ4 ,BWPVTTJ-3 "OPWFMNFUIPEPG TVSHJDBM JOTUSVDUJPO JOUFSOBUJPOBM UFMFNFOUPSJOH 8PSME+6SPM m .JDBMJ 4 7JSHJMJ ( 7BOOP[[J & (SBTTJ / +BSSFUU 58 #BVFS ++ 7FTQBTJBOJ ( ,BWPVTTJ -3 'FBTJCJMJUZ PG UFMFNFOUPSJOH CFUXFFO #BMUJNPSF 64" BOE 3PNF *UBMZ UIF êSTU êWF DBTFT + &O EPVSPM m .BDL .+ .JOJNBMMZ JOWBTJWF BOE SPCPUJD TVSHFSZ+"."m

.VUUFS % 5SBOTDPOUJOFOUBM SPCPUBTTJTUFE SFNPUF UFMFTVSHFSZ GFBTJCJMJUZ BOE QPUFOUJBM BQQMJ DBUJPOT"OO4VSH m -JOL 3& 4DIVMBN 1( ,BWPVTTJ -3 5FMF TVSHFSZ3FNPUFNPOJUPSJOHBOEBTTJTUBODFEVSJOH MBQBSPTDPQZ6SPM$MJO/PSUI"Nm 3PTTFS + )FSNBO # &ISFOXFSUI $ "O PWFSWJFX PG WJEFPTUSFBNJOH PO UIF *OUFSOFU BOE JUT BQQMJDBUJPO UP TVSHJDBM FEVDBUJPO 4VSH &OEPTD m 4DIVMBN 1( FU BM 5FMFTVSHJDBM NFOUPSJOH *OJUJBM DMJOJDBM FYQFSJFODF 4VSH &OEPTD m 4VEBSTBO41 %V-2 $PCC1/ :BHFS&4 +BDPCVT$+ *OëVFODFPGGSBNFSBUFBOEJNBHFEFMBZPO WJSUVBM ESJWJOH QFSGPSNBODF #JPNFE 4DJ *OTUSVN m #BMMBOUZOF() 3PCPUJDTVSHFSZ UFMFSPCPUJD TVSHFSZ UFMFQSFTFODF BOEUFMFNFOUPSJOH4VSH&O EPTD m $BNBSB +( 3PESJHVF[ 3& 3FBMUJNF UFMF NFOUPSJOH JO PQIUIBMNPMPHZ 5FMFNFE + m $BNBSB +( ;BCBMB 33# )FOTPO 3% 4FOѫ 4) ѮFVTFPGSFBMUJNFUFMFNFOUPSJOHUPSFNPWF BOPSCJUBMUVNPS0QIUIBMNPMPHZm

$IBQUFS

/PO*OWBTJWF.POJUPSJOH PG0DVMBS)FBMUIJO4QBDF

3BGBU3"OTBSJ +4FCBH

%*4$-"*.&3 Ѯ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ѮFBCTFODFPGHSBWJUZJOTQBDFBĒFDUT /"4" XPVMESFWJWFFĒPSUTUPTFOEBNBOOFE IVNBOQIZTJPMPHZJOBOVNCFSPG NJTTJPO UP UIF .PPO BOE .BST *U TIPVME CF XBZT%FFQTQBDFUSBWFMXJMMBMTPFYQPTF OPUFEUIBUBSPVOEUSJQNJTTJPOUP.BSTXJMMUBLF BTUSPOBVUTUPIJHIMFWFMTPGSBEJBUJPOGPS BQQSPYJNBUFMZUISFFZFBSTUPDPNQMFUFѮJTJO FYUFOEFEQFSJPETPGUJNF DMVEFTGSPNOJOFNPOUITUPPOFZFBSUSBWFMUJNF GSPN&BSUIUP.BST BPOFZFBSTUBZ BOEBOPUI J ѮFOFFETPGBTUSPOBVUIFBMUIDBOCF FS OJOF NPOUIT UP POF ZFBS GPS SFUVSO USBWFM UP NFUCZFĒFDUJWF OPOJOWBTJWFNJOJBUVS &BSUI J[FETZTUFNTGPSNPOJUPSJOHIFBMUIWJB .BJOUBJOJOH HPPE PDVMBS IFBMUI JT FTTFOUJBM UFMFNFUSZ UPUIFDPNQMFUJPOPGUIJTNJTTJPO*OTQJUFPGBE WBODFEBVUPNBUJPOJONBOOFETQBDFFYQMPSBUJPO J ѮFFZFSFQSFTFOUTBVTFGVMTJUFGPSOPO WJTJPOJTUIFNPTUSFMJFEVQPOPGBMMUIFIVNBO JOWBTJWFBDDFTTUPUIFCPEZ*UBMTPDPO TFOTFTBOEPOFPGUIFNPTUDSJUJDBMUPPMTVTFECZ UBJOTTUSVDUVSFTUIBUBSFSFQSFTFOUBUJWF BTUSPOBVUTJOUIFQFSGPSNBODFPGNJTTJPOEVUJFT PGOFBSMZFWFSZUJTTVFUZQFJOUIFCPEZ 'PSFYBNQMF BTUSPOBVUQJMPUTMBOETQBDFTIVUUMFT FOBCMJOHCSPBETQFDUSVNNPOJUPSJOH XJUI FYBDUJOH QSFDJTJPO OFBSMZ DPNQMFUFMZ EF PGPDVMBSBOETZTUFNJDIFBMUI QFOEFOUVQPOWJTJPO J "IFBENPVOUFEBQQBSBUVTFRVJQQFE

XJUITFWFSBMOPOJOWBTJWFPQUJDBMEJBH OPTUJDUFDIOPMPHJFT BOEUFDIOPMPHJFT CBTFEVQPOTLJODPOUBDUBOEQSPYJNJUZ UPUIFCSBJO JTVOEFSEFWFMPQNFOUBU /"4"

0DVMBS)FBMUIBOEUIF)BSTI &OWJSPONFOUPG4QBDF #PUI UIF .PPO BOE .BST IBWF FYUSFNF DPOEJ UJPOTGPSIVNBOTVSWJWBM'PSFYBNQMF UIF.PPO IBT OP BUNPTQIFSF XIJMF .BST BUNPTQIFSF JT IJHIMZ SBSFêFE UI PG &BSUI

XJUI B DPN

33"OTBSJ +4FCBH

QPTJUJPOPGBCPVUDBSCPOEJPYJEF OJUSP HFO BSHPO PYZHFO BOEXBUFS WBQPSѮFTVSGBDFUFNQFSBUVSFPOUIF.PPODBO CFBTMPXBTm$JOUIFTIBEF XJUIUIFBWFS BHFUFNQFSBUVSFPO.BSTBSPVOEm$

JNQPSUBOUTZTUFNTTVDIBTUIFWFTUJCVMBS DBSEJP WBTDVMBS SFOBM NVTDVMPTLFMFUBM CSBJO BOEFZF DPVMECFBĒFDUFE5BCMFMJTUTQPUFOUJBMPDV MBS SJTL GBDUPST *O UXP SFDFOU TUVEJFT SFMBUJWFMZ MPXEPTFTPGTQBDFSBEJBUJPOXFSFGPVOEUPDBVTF BOJODSFBTFEJODJEFODFBOEFBSMZBQQFBSBODFPG DBUBSBDUTJOBTUSPOBVUT

&OWJSPONFOUBM'BDUPST ѮFBNPVOUPGVMUSBWJPMFUMJHIUPO.BSTJTBCPVU UJNFTHSFBUFSUIBOUIBUPO&BSUIѮFHSBWJUZ POUIF.PPOJTPOFTJYUI BOEPO.BSTJUJTPOF UIJSEUIBUPGUIF&BSUI 3FDFOUMZ UIF NBSUJBO SPWFST 4QJSJU BOE 0Q QPSUVOJUZ SFDPSEFE EVTU TUPSNT PO UIF NBSUJBO TVSGBDFXJUIXJOETQFFETJOFYDFTTPGNJMFT QFSIPVS'JOFEVTUQBSUJDMFTIBWFCFFOGPVOEUP JSSJUBUF UIF FZFT BOE MVOHT PG BTUSPOBVUT PO UIF MVOBSTVSGBDFEVSJOHUIFTTIPSUXBMLT

(SBWJUZ$PODFSOT

*O BEEJUJPO UP UIFTF IBSTI FOWJSPONFOUBM GBD UPST UIF BCTFODF PG HSBWJUZ JO TQBDF BĒFDUT IV NBO QIZTJPMPHZ JO B WBSJFUZ PG XBZT *NNFEJ BUFMZVQPOFOUFSJOHUIJTFOWJSPONFOU BTUSPOBVUT FYQFSJFODF TIJѫT JO ëVJE EJTUSJCVUJPO UP VQQFS QBSUT PG UIF CPEZ BOE JO UIF FMJNJOBUJPO PG XFJHIUCFBSJOHGPSDFTѮJTDBVTFTIFBEDPOHFT UJPO GBDFQVēOFTT BOEMFHTISJOLBHFѮFPOMZ SFMJBCMFXBZUPTFOTFNPUJPOJTWJBUIFFZFTTJODF UIFPUPMJUITJOUIFJOOFSFBSSFTQPOEEJĒFSFOUMZ UPëVJENPUJPOѮJTBMUFSFETFOTPSZJOQVUDPO GVTFT UIF CSBJO DBVTJOH EJTPSJFOUBUJPO 4JODF XFJHIUCFBSJOHGPSDFTBSFFMJNJOBUFE UIFCPOFT BOENVTDMFTEFUFSJPSBUFBOEUIFLJEOFZêMUSBUJPO SBUFJODSFBTFT DBVTJOHLJEOFZTUPOFT

3BEJBUJPO -BTUMZ CVUQFSIBQTNPTUJNQPSUBOUMZ EFFQTQBDF USBWFMXJMMFYQPTFBTUSPOBVUTUPIJHIMFWFMTPGSB EJBUJPOGPSFYUFOEFEQFSJPETPGUJNF"TBSFTVMU MPOHEVSBUJPOTQBDFUSBWFMXJMMMJLFMZQSPWFUPCF SJHPSPVTGPSUIFIVNBOCPEZѮFMPOHUFSNFG GFDUT XIJDIBSFIJUIFSUPVOLOPXO NBZJOWPMWF DIBOHFTBUUIFDFMMVMBSBOENPMFDVMBSMFWFMTEVF UP BMM PG UIF BGPSFNFOUJPOFE DPOEJUJPOT ѮVT

"HJOHBOE)FBMUI *OUIFBCTFODFPGFĒFDUJWFDPVOUFSNFBTVSFT UIF VOUPXBSEFĒFDUTPGTQBDFUSBWFMDPVMEBDDFMFSBUF BHJOHBTXFMMBTJOUSPEVDFOFXQBUIPMPHJFT"T TVSJOHBTUSPOBVUIFBMUIJTUIVTBNBKPSQSJPSJUZ JO QMBOOJOH NJTTJPOT UP UIF .PPO .BST BOE CFZPOE$POTUSBJOUTJOBWBJMBCMFSPPNPOCPBSE WFTTFMT TVDI BT UIF *OUFSOBUJPOBM 4QBDF 4UBUJPO BOE EFFQ TQBDF WPZBHF DSBѫT BT XFMM BT MJNJUB UJPOT JO UIF BWBJMBCJMJUZ PG JOëJHIU NFEJDBM FY QFSUJTF BEE UP UIF DIBMMFOHF PG NFFUJOH IFBMUI DBSF OFFET EVSJOH NJTTJPOT UIBU XJMM MBTU ZFBST ѮFTF OFFET DBO IPXFWFS CF NFU CZ FĒFDUJWF OPOJOWBTJWFNJOJBUVSJ[FETZTUFNTGPSNPOJUPS JOHBTUSPOBVUIFBMUIWJBUFMFNFUSZ

6TJOHUIF&ZFTBTB8JOEPX UPUIF#PEZ ѮF FZF JT B VOJRVF QBSU PG UIF CPEZ JO UIBU JU JT MBSHFMZ USBOTQBSFOU BOE UIFSFGPSF SFQSFTFOUT BVTFGVMTJUFGPSOPOJOWBTJWFBDDFTTUPUIFCPEZ VTJOHMJHIUUIBUSFBEJMZFOUFSTUIFFZF4JODFJO DJEFOUMJHIUJTTDBUUFSFECBDLPVUPGUIFFZF UIJT PSHBOSFQSFTFOUTBMPDBUJPOXIFSFBOBMZTJTPGUIF CBDLTDBUUFSFE MJHIU DPVME QSPWJEF VTFGVM JOGPS NBUJPOSFHBSEJOHJOUFSOBMTUSVDUVSFT ëVJET BOE UJTTVFT ѮFFZFJTGVSUIFSVOJRVFJOUIBUUIJTSFMBUJWFMZ TNBMMPSHBODPOUBJOTTUSVDUVSFTUIBUBSFSFQSFTFO UBUJWFPGOFBSMZFWFSZUJTTVFUZQFJOUIFCPEZѮF DPSOFBJTBUZQJDBMFYUSBDFMMVMBSNBUSJYDPNQPTFE QSJNBSJMZPGDPMMBHFO"RVFPVTJTBOVMUSBêMUSBUF PGCMPPE DPOUBJOJOHNPTUPGUIFNPMFDVMFTGPVOE JOTFSVNBUDPODFOUSBUJPOTUIBUBSFSFëFDUJWFPG TZTUFNJDMFWFMTѮFMFOTJTBIJHIMZPSHBOJ[FEBS SBZPGDSZTUBMMJOFQSPUFJOT7JUSFPVTJTWFSZTJNJ MBSJOOBUVSFUPëVJEGPVOEJOKPJOUTѮFSFUJOB BOE PQUJD OFSWFT BSF JO GBDU QBSU PG UIF DFOUSBM

/PO*OWBTJWF.POJUPSJOHPG0DVMBS)FBMUIJO4QBDF

$IBQUFS

5BCMF1PUFOUJBMPDVMBSSJTLGBDUPSTJOMPOHEVSBUJPOTQBDFëJHIUBOEPOUIF.PPOBOE.BST $POEJUJPO

1PTTJCMFDBVTF T

*O'MJHIU

.PPO

.BST

$BUBSBDU

3BEJBUJPO

:FT

:FT

:FT

0DVMBSIZQFSUFOTJPO BOEHMBVDPNB

3FEVDFEHSBWJUZ

:FT QBSUJDVMBSMZXJUI CPSEFSMJOFQSFHMBVDPNB BTUSPOBVUT

-JLFMZ

-JLFMZ

5SBOTJFOUWJTJPO DIBOHFTPGVOLOPXO FUJPMPHZ

3FEVDFEHSBWJUZ

:FT

/PULOPXO /PULOPXO CVUMJLFMZ CVUMJLFMZ

.BDVMBSEFHFOFSBUJPO

3BEJBUJPO GSFFSBEJDBMT

1PTTJCMF

1PTTJCMF

1PTTJCMF

,FSBUPDPOKVODUJWJUJT

"JSRVBMJUZ 'JOFEVTU

:FT EFQFOEJOHVQPO QSPQFSGVODUJPOJOH PGBJSêMUSBUJPOTZTUFNT

:FT

-JLFMZ

1IPUPQTJB

3BEJBUJPO SFUJOBMMJHIU ëBTIFT

:FT CVUOPLOPXOEBOHFST -JLFMZ POTIPSUEVSBUJPOëJHIUT

-JLFMZ

$IPSPJEBMFOHPSHFNFOU

3FEVDFEHSBWJUZ

-JLFMZ

-JLFMZ

-JLFMZ

.BDVMBSOVUSJUJPO EFDSFBTFJODBSFUPOPJET MFWFMT

3BEJBUJPOBOESFEVDFE HSBWJUZ

1PTTJCMF

1PTTJCMF

1PTTJCMF

0DVMBSJTDIFNJB

3FEVDFEHSBWJUZ

1PTTJCMF

1PTTJCMF

1PTTJCMF

5SBVNBPSQIZTJDBM JOKVSZ

'PSFJHOPCKFDUTIJUUJOH PSJNCFEEFEJOUIFFZF

1PTTJCMF CVOHFFDPSEJOKV SZIBTPDDVSSFEQSFWJPVTMZ XJUITFSJPVTDPOTFRVFODF

1PTTJCMF

1PTTJCMF

'JH$PODFQUPGB IFBENPVOUFEHPHHMFTMJLF UFMFPQIUIBMNPMPHZBQQBSBUVT

%JTFBTFTTUVEJFT $PSOFBMEJTFBTFTBOEXPVOEIFBMJOH -"4*, -FOTBHJOHBOEDBUBSBDU 6WFJUJT HMBVDPNB "M[IFJNFST 7JUSFPVTBHJOHBOEMZTJTTUVEJFT %SVHFēDBDZTUVEJFT DIPMFTUFSPM 4UVEJFTPOFĒFDUTPGSBEJBUJPO IZQFSCBSJDPYZHFO BOEPUIFSDPOEJUJPOTPOFZFUJTTVFT %JBCFUJDWJUSFPQBUIZ 3BEJBUJPOJOEVDFECJPMPHJDBMFĒFDUT %JBCFUJDSFUJOPQBUIZ 1IZTJPMPHJDBMDJSDVMBUPSZDIBOHFT )FNPEZOBNJDSFTQPOTF $IPSPJEBMCMPPEDJSDVMBUJPO "HFSFMBUFENBDVMBSEFHFOFSBUJPO %JBCFUJDSFUJOPQBUIZ -BDLPGOVUSJUJPO MVFUJOYFBYBOUIJO "HFSFMBUFENBDVMBSEFHFOFSBUJPO 4LJODBODFS 4USFTTTUBUVTPGMJWJOHQMBOUT BOEQMBOUQSPEVDUT #MPPEHMVDPTFTFOTJOH

5FDIOPMPHJFTBOESFBEJOFTTMFWFM

%ZOBNJDMJHIUTDBUUFSJOH %-4 JODMJOJDBMFYQFSJNFOUBMVTF

$PSOFBMMFOTBVUPëVPSFTFODF VTFEJODMJOJDBMTUVEZ

-BTFS%PQQMFS'MPXNFUSZ -%' 'MPXOPO,$/"4"T.JDSPHSBWJUZ BJSQMBOF

3BNBODBSPUFOPJEQJHNFOUEJTQFSTJPOBOBMZTJT VTFEJODMJOJDBMTUVEJFT

0DVMBSQPMBSJNFUSZ JOMBCPSBUPSZVTFDMJOJDBMTZTUFNVOEFSEFWFM PQNFOU

*OTUSVNFOUT

5BCMF/POJOWBTJWFPQUJDBMUFDIOPMPHJFTGPSNPOJUPSJOHBTUSPOBVUIFBMUI FBSMZEFUFDUJPOPGPDVMBSBOETZTUFNJDEJTFBTFTBOEUPFOBCMFFBSMZDPVOUFSNFBTVSFT

33"OTBSJ +4FCBH


$IBQUFS

.JDSPDJSDVMBUJPOCMPPEWFTTFMUPSUVPTJUZ MPOHEVSBUJPO DPOêOFNFOUCFESFTUFYFSDJTF JNNVOFTZTUFN 'VODUJPOBMJNBHJOHPGCMPPEëPX

7BSJPVTPDVMBSBOETZTUFNJDEJTFBTFTVTJOHUIFFZF BTBXJOEPXUPUIFCPEZ

0DVMBSDBQJMMBSPTDPQZ JOEFTJHOTUBHFGPSVTFJODPOKVODUJWB

$FMFTUJBMBOEUFSSFTUSJBMUFMFPQIUIBMNPMPHZ BMMPGUIFBCPWFJOBUFMFNFEJDJOFJOUFHSBUFE IFBENPVOUFEHPHHMFMJLFEJBHOPTUJDEFWJDF VOEFSEFWFMPQNFOU

0DVMBSPYJNFUSZ JOEFTJHOTUBHF

)ZQFSIZQPUFOTJPO #MPPEDJSDVMBUJPOJOIFBEBOENVTDMFUJTTVF 'VODUJPOBMJNBHJOHPGCSBJO 0DDVMUCMPPEMPTT #FESFTUFYFSDJTFTUVEJFT $BSEJPQVMNPOBSZTVSHFSZ PQFSBUJOHSPPNJOUFOTJWFDBSFVOJU 5JTTVFPYJNFUSZ ëPXOPO,$/"4"T.JDSPHSBWJUZ BJSQMBOF

OFSWPVTTZTUFN8JUIJOUIFTFUXPTUSVDUVSFTBSF OFVSPOT BOE CMPPE WFTTFMT UIBU DBO CF EJSFDUMZ WJTVBMJ[FE UIFPOMZQMBDFJOUIFCPEZXIFSFUIJT DBO CF EPOF ѮVT OFVSPQIZTJPMPHZ BOE DJSDV MBUPSZ CMPPEëPX PYZHFOBUJPO FUD QIZTJPMPHZ DBOCFFWBMVBUFEOPOJOWBTJWFMZBUUIJTQPJOU BT XFMM BT JO UIF DPOKVODUJWB JO UIF DBTF PG CMPPE WFTTFMT#FDBVTFPGUIFTFVOJRVFGFBUVSFT UIFFZF DBOCFDPOTJEFSFEBNJDSPDPTNPGUIFCPEZUIBU FOBCMFTCSPBETQFDUSVNNPOJUPSJOHPGTZTUFNJD BOEPDVMBSIFBMUI

)FBE.PVOUFE (PHHMF-JLF 5FMFPQIUIBMNPMPHZ"QQBSBUVT " IFBENPVOUFE BQQBSBUVT FRVJQQFE XJUI TFW FSBM QPXFSGVM OPOJOWBTJWF PQUJDBM EJBHOPTUJD UFDIOPMPHJFT BTXFMMBTUFDIOPMPHJFTCBTFEVQPO DPOUBDUXJUITLJOBOEQSPYJNJUZUPUIFCSBJO JT VOEFSEFWFMPQNFOUBU/"4"Ѯ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ĒFSFOUUFDIOPMPHJFT%VFUPTQBDFMJNJ UBUJPOT UIFTFUFDIOPMPHJFTXJMMOPUCFEJTDVTTFE JOEFUBJMIFSF CVUBSFDJUFEJOUIFQFSUJOFOUSFGFS FODFTJO5BCMF *O UFSNT PG UFMFNFUSZ UIF EBUB USBOTNJTTJPO DBQBDJUZGSPNUIF.PPOBOE.BSTGPSBIVNBO NJTTJPOJTTUJMMBUPQJDPGGVSUIFSEJTDVTTJPOBOE EFWFMPQNFOU "U QSFTFOU B IJHI SBUF EPXOMJOL HPFT UISPVHI UIF LV CBOE PO UIF JOUFSOBUJPOBM TQBDFTUBUJPOWJBBTJOHMFBDDFTTBOUFOOB BOEJT MJNJUFE UP .CT *U NBZ CF VQHSBEFE UP .CTJOUIFGVUVSFѮJTEBUBDBQBDJUZJTTVēDJFOU UPEPXOMPBEUIFPDVMBSEBUBGSPNUIFBQQBSBUVT CBDLUP&BSUIGPSFWBMVBUJPOCZQIZTJDJBOT

33"OTBSJ +4FCBH

'JH/"4"T,$[FSPHSBWJUZBJSQMBOFBOEUIF QBSBCPMJDëJHIUUSBKFDUPSZ

$IBOHFTJO7JTJPO

'JH-BTFS%PQQMFSëPXNFUSZNFBTVSFNFOUTJOUIF DIPSPJEPOCPBSE,$

JOXFJHIUMFTTDPOEJUJPOTUPIFMQêOEUIFFUJPM PHZPGDIBOHFTJOWJTJPOPGBTUSPOBVUTJOPSCJUBM 0WFS POF UIJSE PG BTUSPOBVUT XIP IBWF ëPXO ëJHIU JO TQBDF IBWF SFQPSUFE DIBOHFT JO UIFJS WJTJPO ѮFOBUVSFPGUIFTFDIBOHFTBOEUIFVOEFSMZJOH DBVTF T BSFZFUUPCFEFUFSNJOFE5PEPTPXJMM $IPSPJEBM#MPPE'MPX SFRVJSF UIF VTF PG BEWBODFE OPOJOWBTJWF UFDI OPMPHJFTJOQSFQBSBUJPOGPSUIFVTFPGTVDIUFDI $IPSPJEBM CMPPE ëPX QMBZT B NBKPS SPMF JO UIF OPMPHJFTEVSJOHMPOHEVSBUJPOëJHIUTJOTQBDF SFHVMBUJPO BOE TVQQMZ PG OVUSJFOUT UP UIF QIP UPSFDFQUPSTBOEQJHNFOUFQJUIFMJVNTJODFFWFSZ NJO PGUIFCPEZTCMPPEWPMVNFëPXT 1SPPGPG$PODFQU&YQFSJNFOU UISPVHI UIF FZF XIJMF PG UIBU CMPPE ëPX HPFT UP UIF DIPSPJE BOE POMZ UP UIF SFUJOB " QSPPGPGDPODFQU FYQFSJNFOU VTJOH B IFBE 8FGPVOEUIBUNFBOTZTUFNJDCMPPEQSFTTVSFEF NPVOUFEDPNQBDUMBTFS%PQQMFSëPXNFUFS XBT DSFBTFECZBCPVUCVUDIPSPJEBMCMPPEëPX SFDFOUMZ DPOEVDUFE POCPBSE /"4"T ,$ JODSFBTFE CZ BCPVU JO [FSP HSBWJUZ DPN BJSQMBOF ѮJT XJEFCPEZ BJSQMBOF EVCCFE UIF QBSFEUP&BSUITHSBWJUZ'VUVSFTUVEJFTXJMMDPO WPNJUDPNFUPSXFJHIUMFTTXPOEFS DSFBUFTDPO êSNJGUIFCMPPEëPXBOEWPMVNFXJMMTUBCJMJ[F EJUJPOTPGXFJHIUMFTTOFTTPS[FSPHSBWJUZEVSJOH BOETFMGSFHVMBUFJOMPOHEVSBUJPONJTTJPOT GSFFGBMM MBTUJOH UP T BOE BCPVU UXJDF UIF &BSUITHSBWJUZEVSJOHUIFDMJNCQIBTFPGUIFQBS $PODMVTJPOT BCPMJDëJHIUUSBKFDUPSZTIPXOJO'JH *O UIJT FYQFSJNFOU XF NFBTVSFE DIPSPJEBM CMPPE ëPX JO WPMVOUFFS IVNBO TVCKFDUT ѮFFZFJTBXJOEPXUPUIFCPEZ'VMMZVUJMJ[JOH ѮF FYQFSJNFOUBM TFUVQ POCPBSE ,$ JT UIF PQQPSUVOJUJFT QSPWJEFE CZ UIJT GBDU QSPN TIPXOJO'JHѮFQSFMJNJOBSZSFTVMUTDBO JTFTJOTJHIUTJOUPFBTJMZBOEBDDVSBUFMZBTTFTTJOH CF GPVOE JO QSFWJPVT QBQFST BEEJUJPO IFBMUI BOE EJBHOPTJOH EFQBSUVSFT GSPN IFBMUI BMMZ UIFEFUBJMFETUVEZJTBCPVUUPCFQVCMJTIFE FBSMZJOUIFOBUVSBMIJTUPSZPGEJTFBTF3FHBSEJOH ѮFHPBMPGUIJTTUVEZXBTUPFWBMVBUFDIPSPJEBM UIFSJHPSTPGEFFQTQBDFUSBWFM UIJTDBQBCJMJUZXJMM CMPPEëPXJOSFTQPOTFUPDIBOHJOHëVJEMFWFMT DSFBUF PQQPSUVOJUJFT UP EFUFDU B OVNCFS PG QP


$IBQUFS

UFOUJBMMZEFCJMJUBUJOHEJTFBTFTCFGPSFUIFPOTFUPG JSSFWFSTJCMFEBNBHF 8FIBWFQSFTFOUFEUIFDPODFQUPGBOBEWBODFE JOTUSVNFOU UIBU JOUFHSBUFT TFWFSBM OPOJOWBTJWF PQUJDBM UFDIOJRVFT UIBU IBWF CFFO TVDDFTTGVMMZ EFNPOTUSBUFE PS BSF DVSSFOUMZ VOEFS EFWFMPQ NFOUJODMJOJDBMBOEPSMBCPSBUPSZTFUUJOHTѮ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ēDFT HZNOBTJVNT ESJWFUISPVHIT BOE TIPQQJOH NBMMT (PWFSONFOUT BOE IFBMUI DBSF BHFODJFT NBZ GVSUIFS êOE VTFGVM BQQMJDB UJPOTGPSVTJOHTVDIEFWJDFTUPFYUFOEIFBMUIDBSF UPVOEFSTFSWFEBSFBTPGUIFXPSMEѮJTGPSNPG UFSSFTUSJBMUFMFPQIUIBMNPMPHZXJMMBMTPQSPWJEFB QPXFSGVM EFWJDF GPS VTF JO JEFOUJGZJOH EJTFBTFT OPU BEFRVBUFMZ EJBHOPTFE BOEPS USFBUFE FH EJBCFUFT JO UIF 64 JO TPDBMMFE BEWBODFE DBSF TFUUJOHT

#FMM 5& 1IJMMJQT 5 &O SPVUF UP .BST UIF .PPO 8IZ DPMPOJ[F UIF .PPO CFGPSF HPJOH UP .BST /"4" TDJFOUJTUT HJWF UIFJS SFBTPOT IUUQ TDJFODFOBTBHPWIFBEMJOFTZ[email protected] êSTUIUN MJTU$JUFE0DU $VDJOPUUB'" FUBM 4QBDFSBEJBUJPOBOEDBUB SBDUTJOBTUSPOBVUT3BEJBU3FT m 3BTUFHBSFUBM 3BEJBUJPOJOEVDFEDBUBSBDUJO BTUSPOBVUTBOEDPTNPOBVUT(SBFGFT"SDI$MJO&YQ 0QIUIBMNPM "OTBSJ 3 4JOHI # 3PWBUJ - %PDDIJP ' 4FCBH + .POJUPSJOH BTUSPOBVU IFBMUI BU UIF OB OPTDBMFDFMMVMBSMFWFMUISPVHIUIFFZF*O1SPDFFE JOHTPG/BOPTQBDF )PVTUPO 59 "OTBSJ 3 FU BM .FBTVSFNFOU PG DIPSPJEBM CMPPE ëPX JO [FSP HSBWJUZ 0QIUIBMNJD 5FDIOPMP HJFT 9** *O .BOOT ' 4PEFSCFSH 1( )P " FET 1SPD41*&m )BUDIFS. 'MPXNFUFSUFTUTFZFTJO[FSPHSBW JUZ /"4" TDJFOUJTUT QSPCF DIBOHFT JO BTUSPOBVUT WJTJPOXJUIBMBTFS%PQQMFSëPXNFUFSIUUQPQUJDT PSHBSUJDMFTOFXT$JUFE0DU "OTBSJ 33 0DVMBS TUBUJD BOE EZOBNJD MJHIU TDBUUFSJOH"OPOJOWBTJWFEJBHOPTUJDUPPMGPSFZFSF TFBSDIBOEDMJOJDBMQSBDUJDF+#JPNFE0QU m 4FCBH+ 4FFJOHUIFJOWJTJCMFUIFDIBMMFOHFPG JNBHJOHWJUSFPVT+#JPNFE0QU m 3PWBUJ- %PDDIJP' 7BO#FTU+ "VUPëVPSFT DFODF NFUIPET JO PQIUIBMNPMPHZ + #JPNFE 0QU m (FJTFS.) %JFSNBOO6 3JWB$& $PNQBDU MBTFS EPQQMFS DIPSPJEBM ëPXNFUFS + #JPNFE 0QU m (FMMFSNBOO 8 #FSOTUFJO 1 /POJOWBTJWF EFUFDUJPOPGNBDVMBSQJHNFOUTJOUIFIVNBOFZF+ #JPNFE0QU m &SNBLPW* &SNBLPW. #FSOTUFJO1 .BDVMBS QJHNFOU3BNBOEFUFDUPSGPSDMJOJDBMBQQMJDBUJPOT+ #JPNFE0QU m "OTBSJ 3 #PDLMF 4 3PWBUJ - /FX PQUJDBM TDIFNF GPS B QPMBSJNFUSJDCBTFE HMVDPTF TFOTPS + #JPNFE0QU m

3FGFSFODFT 3VUBO # 3PDLFU GPS UIF SFTU PG VT /BUJPOBM (FPHSBQIJD m

$IBQUFS

1PTUTDSJQU ,BOBHBTJOHBN:PHFTBO 4BKFFTI,VNBS -FPOBSE(PMETDINJEU +PSHF$VBESPT

8IJMFUFMFPQIUIBMNPMPHZJTOPUZFUBNBJOTUSFBN BDUJWJUZJOFZFDBSF UIFQFSTQFDUJWFTBOEBDUJWJUJFT QSFTFOUFEJOUIJTCPPLIBWFEFNPOTUSBUFEUIBUJU JT OPU POMZ GFBTJCMF CVU JT BO FĒ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ѮFTFQSPHSBNT XFSF EFWFMPQFE GPS UIFJS QBSUJDVMBS TJUVBUJPOT IPXFWFS UIFNFUIPETUIBUXFSFDSFBUFEJOBMMPG UIFQSPHSBNTEFTDSJCFEJOUIJTCPPLXJMMJODSFBTF UJNFMZ BOE BQQSPQSJBUF DBSF OPU KVTU GPS TQFDJBM QPQVMBUJPOTCVUGPSFWFSZPOF SFHBSEMFTTPGUIFJS DJSDVNTUBODFT VMUJNBUFMZDPOUSJCVUJOHUPUIFSF EVDUJPOPGQSFWFOUBCMFCMJOEOFTT ѮJT CPPL FMBCPSBUFT PO NBOZ BTQFDUT PG UFMFNFEJDJOF JO FZF DBSF QBSUJDVMBSMZJUT NBOJ GFTUBUJPOT JO WBSJPVT DPVOUSJFT BOE JUTBCJMJUZ UP QSPWJEFJNBHFT PG IJHI RVBMJUZ JO UIF EJBHOP TJTPG SFNPUF FZF DBSF"VUIPST JO UIJTWPMVNF IBWF TIPXO UFMFPQIUIBMNPMPHZ UP CF QSBDUJDBM TBGF BOE FĒFDUJWFѮF UFDIOPMPHZEFQFOET PO USBOTGFSPGUFYU SFQPSUT WPJDF JNBHFTBOEWJEFP CFUXFFOHFPHSBQIJDBMMZTFQBSBUFEMPDBUJPOT4VD DFTTPѫFOSFMBUFTUPUIFFēDJFODZBOEFĒFDUJWF OFTTPGUIFUSBOTGFSPGJOGPSNBUJPOBOEUSBOTMBUFT

UPJNQSPWFEPSFOIBODFEQBUJFOUDBSFUIBOXPVME PUIFSXJTFCFQPTTJCMF ѮF MFTTPOT MFBSOFE JO UIF EFWFMPQNFOU PG UIFTFQSPKFDUTBSFWBMVBCMFBTTFUTJOUIFEFWFMPQ NFOUPGMBSHFSFZFDBSFJOGPSNBUJPOTZTUFNTѮF GVUVSFXJMMTVSFMZCSJOHBTZOUIFTJTPGUFMFNFEJ DJOFXJUIPUIFSJOGPSNBUJDTFOEFBWPST BTTUPSF BOEGPSXBSE UFMFNFEJDJOF CFDPNFT BT DPN NPOQMBDF BT FNBJM 4JNJMBSMZ UFMFDPOGFSFODJOH DPVQMFE XJUI JOGPSNBUJPO TIBSJOH XJMM CFDPNF DFOUSBMFMFNFOUTJOBOZDMJOJDBMTFUUJOH KVTUBTJU XJMMJOPVSEBZUPEBZMJWFTѮFFYQFSJFODFTUIBU IBWFCFFOTIBSFEJOUIJTCPPLXJMMTFSWFOPUPOMZ UPEFWFMPQOFXXBZTUPDBSFGPSQBUJFOUT CVUBMTP OFXXBZTUPEJTTFNJOBUFLOPXMFEHFJOUIFGPSN PG DPODFQUT NFUIPET DMJOJDBM USJBMT BOE JOGPS NBUJPO ѮF BVUIPS DPOUSJCVUJPOT JO UIJT CPPL XJMMIFMQUPGPSNUIFOFYUHFOFSBUJPOPGTPMVUJPOT BTNBOZIFBMUIDBSFTZTUFNTMPPLGPSBOTXFSTUP XIBUTPNFUJNFTTFFNTMJLFJOUSBDUBCMFQSPCMFNT ѮFTF BSF QSPGFTTJPOBMT XIP IBWF FNCSBDFE FWPMWJOHUFDIOPMPHJFT TVSFMZGBMMJOHJOUPUIFDBU FHPSZPGFBSMZBEPQUFSTѮFWBMJEBUJPO BTTJNJMB UJPO DPNQMFNFOUBSZJOOPWBUJPOT BOEFWPMVUJPO BTTPDJBUFEXJUIUIFTFNFUIPETXJMMUVSOUFMFNFE JDJOF TJNQMZ JOUP UIF SPVUJOF QSBDUJDF PG IFBMUI DBSFJOUIFGVUVSFUIBUNBZTFFNVOSFDPHOJ[BCMF UPNPTUPGVTOPX*OUIJTDPOUFYU UIFQSBDUJDFPG iUFMFNFEJDJOFuBOEiUFMFIFBMUIuTJNQMZCFDPNFT UIFQSBDUJDFPGiNFEJDJOFuBOEiIFBMUIDBSFu 8FIBWFSFWJFXFENBOZMFWFMTPGUFDIOPMPHZ GSPN TJNQMF 8FCCBTFE JNBHF USBOTNJTTJPO JO TQBSTFUFDIOPMPHJDBMFOWJSPONFOUT UPUIFNPTU TPQIJTUJDBUFETFUUJOHTJOPVUFSTQBDF*OFBDIPG UIFTFTFUUJOHTJUJTDMFBSUIBUUIFNBKPSDIBMMFOHFT GBDFEBSFOPUPOMZUFDIOPMPHJDBM CVUBSFBMTPPS HBOJ[BUJPOBMBOECFIBWJPSBM5FMFPQIUIBMNPMPHZ NBZCFWJFXFEBTBOFXUPPM NVDIMJLFUIFLFSB UPNFPSMBTFSUIBUIBTUIFQPUFOUJBMUPUSBOTGPSN

,:PHFTBOFUBM

UIF EBJMZ QSBDUJDF PG FZF DBSF ѮF EJĒFSFODF IPXFWFS JTJOUIFJOUFSBDUJWFOBUVSFPGUIJTOFX UPPM8JUIPVUJOUFSBDUJPOBNPOHDPMMFBHVFTBOE QBUJFOUT UFMFPQIUIBMNPMPHZXPVMECFNFBOJOH MFTT*UJTCFDBVTFPGUIFSBQJEJODSFBTFJOUIFEF NBOET GPS DPNNVOJDBUJPO BOE JOUFSBDUJPO UIBU UFMFPQIUIBMNPMPHZDSFBUFTBSJDIBOEQSPNJTJOH FOWJSPONFOUGPSOFXXBZTUPDPNNVOJDBUF "WBJMBCMF UFMFPQIUIBMNPMPHZ UFDIOPMPHZ TUJMM IBT DPOTJEFSBCMFSPPN GPS JNQSPWFNFOU 3BUIFS UIF DIBMMFOHF JT XIZ XIFSF BOE IPX UP JNQMFNFOU XIJDI UFDIOPMPHZ BOE BU XIBU DPTUT "TLJOH UIF SJHIU DMJOJDBM RVFTUJPOT XJMM ESJWF UIF UFDIOPMPHJFT " OFFET BTTFTTNFOU JT DSJUJDBM CFGPSF JNQMFNFOUJOH B UFMFPQIUIBMNPM PHZ QSPKFDU4PNFUJNFT UIF UFDIOPMPHZ ESJWFT UIFDBSFNPEFM SBUIFSUIBOQBUJFOUOFFEUBLJOH QSFDFEFODF 5FMFPQIUIBMNPMPHZBT EFMJOFBUFE JO UIFTF QBHFTNBZ BQQFBS OPWFM CVUJT SBQ JEMZ DPNJOH JOUP DPNNPO BOE NVOEBOF VTBHF UISPVHINVMUJQMFBQQMJDBUJPOT ѮF TJHOJêDBODF PG UIF XPSL UIBU IBT CFFO QSFTFOUFE JO UIJT CPPL TIPVME OPU CF VOEFS TUBUFE TJODF UIFTF BSF UIF êSTU TUFQT UPXBSE UIF FWPMVUJPOPGBOFXNPEFMGPSQBUJFOUDBSFEFMJW FSZѮFJOGSBTUSVDUVSFUIBUIBTCFFOGPSNFEGPS UIF FYFDVUJPO PG UIF QSPKFDUT JO UIJT CPPL XJMM DPOUJOVFUPGPSNUIFCBTJTGPSUIFSFBMJ[BUJPOPG EFDBEFT PG UIFPSFUJDBM XPSL JO DPNQVUFST BOE DPHOJUJPOBTXFSFNPWFUIFFYUSBOFPVTMBZFSTPG USBEJUJPOBMQSBDUJDFUPBSSJWFBUUIFUSVFOBUVSFPG UIF IFBMUI DBSF FODPVOUFS ѮF IFBMUI DBSF FO DPVOUFSDBOCFWJFXFEBTUIFJOUFSBDUJPOPGUISFF DPNQPOFOUT EBUBHBUIFSJOH EFDJTJPONBLJOH BOEQBUJFOUDPNNVOJDBUJPO 'JH ѮFVTF PG UFMFNFEJDJOF BMMPXT IFBMUIDBSF XPSLFST UP QSPWJEFFYQFSUJTFJOUIFDPNQPOFOUXIFSFUIFZ BSFNPTUFĒFDUJWF'PSFYBNQMF IJHIMZUSBJOFE FYQFSUTNBZOPUOFFEUPHBUIFSEBUBJGTPNFPOF FMTFDBOQSPWJEFJUGPSUIFN BOEUIFZNBZOPUCF UIFNPTUFĒFDUJWFDPNNVOJDBUPSUPJNQBSUUIJT LOPXMFEHFUPUIFJSQBUJFOUT %BUBHBUIFSJOHDBOCFEPOFCZMPDBMJOEJWJEV BMTUIBUBSFBWBJMBCMFXIFSFUIFQBUJFOUJTMPDBUFE

%BUB .BLJOH

BOEDPNNVOJDBUJPOXJUIUIFQBUJFOUDBOCFQSP WJEFE CZ QBUJFOU FEVDBUPST PS DMJOJDJBOT XIPTF FYQFSUJTF MJFT JO GBDFUPGBDF JOUFSWFOUJPO BOE JOUFSBDUJPOXJUIQBUJFOUT$PNNVOJDBUPSTNBZ CF MPDBM QSJNBSZ DBSF DMJOJDJBOT XIP BSF XFMM BDRVBJOUFE XJUI UIF QBUJFOUT DPNQMFUF IFBMUI QJDUVSF PS UIFZ NBZ FWFO CF DPNNVOJUZCBTFE JOEJWJEVBMT XJUI B EFFQFS VOEFSTUBOEJOH PG UIF TPDJBMDPOUFYUJOXIJDIUIFZBSFJOUFSBDUJOHXJUI UIFQBUJFOUѮSPVHIUFMFNFEJDJOFUIFSFJTBQP UFOUJBMUPJODSFBTFUIFFēDJFODZPGFBDIDPNQP OFOUPGUIFIFBMUIDBSFFODPVOUFS TJODFUIFZBSF OPMPOHFSCPVOECZUJNFBOEMPDBUJPO 8FNBZê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

%FDJTJPO (BUIFSJOH

'JH$PNQPOFOUTPGBIFBMUIDBSFFODPVOUFS

1BUJFOU $PNNVOJDBUJPO

1PTUTDSJQU

$IBQUFS

GPSJOGPSNBUJPOBOEDPNNVOJDBUJPOUFDIOPMPHZ JDBMMZ UIFKPVSOFZUPXBSETJNQSPWFEQBUJFOUDBSF CVU POF HJBOU MFBQ GPS FZF DBSF )PXFWFS GSPN XJMM CFXFMM XPSUI UIF XBJU GPS UIPTF CFOFêUJOH UIF QBHFT PG UIJT êSTU CPPL PO UFMFPQIUIBMNPM GSPNUIFTFUFDIOPMPHJFT PHZ UIFGVUVSFQSPNJTFTUPCFFYDJUJOH0QUJNJTU

"QQFOEJY

"QQFOEJY

&EVDBUJPOBOE5SBJOJOH0QQPSUVOJUJFT

$PVOUSZ

*OTUJUVUF

$POUBDUEFUBJMT

"SHFOUJOB

*OTUJUVUP;BMEJWBS

XXXJOTUJUVUP[BMEJWBSDPN

"VTUSBMJB

$FOUFSPG&YDFMMFODFJOF.FEJDJOF -JPOT&ZF*OTUJUVUF

XXXMFJPSHBV XXXFNFEJDJOFDPNBV

#SB[JM

7JTJPO*OTUJUVUF0QIUIBMNPMPHZ%FQBSUNFOU 'FEFSBM6OJWFSTJUZPG4ÈP1BVMP 6/*'&41

XXXVOJGFTQCS IUUQXXXPѫBMNPFQNCS

$BOBEB

%FQBSUNFOUPG0QIUIBMNPMPHZ 6OJWFSTJUZPG"MCFSUB

IUUQXXXVBMCFSUBDB_PQIUIBMNFZFIUNM

'JOMBOE

6OJWFSTJUZPG5BNQFSF

XXXVUBê

'SBODF

*3$"%&VSPQFBO*OTUJUVUFPG5FMFTVSHFSZ &*54*OTUJUVUF

XXXFJUTPSH XXXXFCTVSHDPN

(FSNBOZ

%FQBSUNFOUPG1BFEJBUSJD0QIUIBMNPMPHZ 4USBCJTNPMPHZBOE0QIUIBMNPHFOFUJDT 6OJWFSTJUZPG3FHFOTCVSH

XXXVOJSFHFOTCVSHEF

(SFFDF

/BUJPOBM5FDIOJDBM6OJWFSTJUZPG"UIFOT 4DIPPMPG&MFDUSJDBMBOE$PNQVUFS &OHJOFFSJOH

XXXCJPNFEOUVBHS

*OEJB

"SBWJOE&ZF)PTQJUBMT1PTUHSBEVBUF*OTUJUVUF XXXBSBWJOEPSH PG0QIUIBMNPMPHZ

*OEJB

%FQBSUNFOUPG5FMFPQIUIBMNPMPHZ 4BOLBSB/FUISBMBZB

XXXTBOLBSBOFUISBMBZBPSH

+BQBO

"TBIJLBXB.FEJDBM$PMMFHF 5FMFNFEJDJOF$FOUFS

XXXBTBIJLBXBNFEBDKQ

-JUIVBOJB

5FMFNFEJDJOF$FOUFSPG,BVOBT6OJWFSTJUZ PG.FEJDJOF

IUUQUNDLNVMU

4QBJO

%FQBSUNFOUPG1IZTJPMPHZ 4DIPPMPG.FEJDJOF

XXXVTDFTGTQBDP

4JOHBQPSF

4DIPPMPG&MFDUSJDBM BOE&MFDUSPOJD&OHJOFFSJOH /BOZBOH5FDIOPMPHJDBM6OJWFSTJUZ

IUUQXXXOUVFEVTH

6,

*OTUJUVUFPG0QIUIBMNPMPHZ

XXXVDMBDVLJPP

"QQFOEJY

$PVOUSZ

*OTUJUVUF

$POUBDUEFUBJMT

64"

*OPWFPO&WBMVBUJPO$FOUFS

IUUQXXXJOPWFPODPN

64"

7BOEFSCJMU0QIUIBMNJD*NBHJOH$FOUFS

XXXSFUJOPQBUIZTDSFFOJOHPSH

64"

6OJWFSTJUZPG$BMJGPSOJB

XXXCFSLFMFZFEV

64"

03#*4

IUUQUFMFNFEJDJOFPSCJTPSHCJOTIPNFBTQ

64"

0QIUIBMNPMPHZ4FSWJDF %FQBSUNFOUPG4VSHFSZ 8BMUFS3FFE"SNZ.FEJDBM$FOUFS

XXXXSBNDBNFEEBSNZNJM

64"

8JMNFS&ZF*OTUJUVUF +PIOT)PQLJOT6OJWFSTJUZ

IUUQXXXIPQLJOTNFEJDJOFPSHXJMNFS

64"

6OJWFSTJUZPG5FYBT.FEJDBM#SBODI %FQBSUNFOUPG0QIUIBMNPMPHZ BOE7JTVBM4DJFODFT

XXXVUIUNDFEV

64"

6OJUFE4UBUFT%FQBSUNFOU PG7FUFSBOT"ĒBJST 7"

1BMP"MUP)FBMUI$BSF4ZTUFN

IUUQXXXWBHPW

64"

6OJWFSTJUZPG4PVUIFSO$BMJGPSOJB

XXXVTDFEV

"QQFOEJY

4BNQMF1SPUPDPM

5IF-JPOT&ZF*OTUJUVUF5FMFPQIUIBMNPMPHZ1SPUPDPM 4UPSFBOEGPSXBSE7JEFPDPOGFSFODJOHUFMFDPOTVMUBUJPO

* *OUSPEVDUJPO ѮJTQSPUPDPMHJWFTUIFNFEJDBMPēDFST DPPSEJOBUJOHIFBMUIDBSFQSPGFTTJPOBMTBOEOVSTFTDMFBS EJSFDUJPOPOIPXUPNBLFVTFPGUIFUFMFPQIUIBMNPMPHZTFSWJDFQSPWJEFECZUIF-JPOT&ZF*OTUJUVUF

** "JN 5PQSPWJEFTQFDJBMJTUBEWJDFBOEBTFDPOEPQJOJPOUPIFBMUIDBSFQSPWJEFSTJOSFNPUFBOESVSBM BSFBT

*** %FmOJUJPOT 5FMFPQIUIBMNPMPHZ

4UPSFBOEGPSXBSEPSJOUFSBDUJWF SFBMUJNFUFMFWJTJPOGPSFZFDBSF QVSQPTFT

5FMFDPOTVMUBOU

0QIUIBMNPMPHJTUXIPTFFYQFSUJTFJTSFRVFTUFEWJBBUFMFPQIUIBMNPMPHZ USBOTBDUJPO

5FMFDPOTVMUBUJPO $POTVMUJOH4JUF

3FNPUFQBUJFOUFWBMVBUJPOBOEDPOTVMUBUJPOWJBBUFMFDPNNVOJDBUJPOT TZTUFN 0SJHJOBUJOH4JUF3FNPUF4JUF4JUFXIFSFUIFQBUJFOUJTMPDBUFEBUUIF UJNFPGUIFUFMFDPOTVMUBUJPO"NFEJDBMPēDFSBOEPSBDPPSEJOBUJOH OVSTFBMTPQSFTFOUIFSF

4JUFXIFSFUFMFDPOTVMUBOUQSPWJEJOHUIFUFMFDPOTVMUBUJPOJTMPDBUFEBU UIFUJNFUIFTFSWJDFJTQSPWJEFEWJBBUFMFDPNNVOJDBUJPOTTZTUFN

4JUF$PPSEJOBUPS

1FSTPOEFTJHOBUFEUPDPPSEJOBUFUFMFPQIUIBMNPMPHZBDUJWJUJFT

"QQFOEJY

*7 5FMFPQIUIBMNPMPHZ$POTVMUBUJPO$SJUFSJB ѮFNBJOTFSWJDFXJMMCFQSPWJEFEWJBTUPSFBOEGPSXBSEUFDIOJRVFTVTJOHB8FCCBTFETZTUFN )PXFWFS WJEFPDPOGFSFODJOHJTBMTPBWBJMBCMFGPSBOZFNFSHFODZPSBDVUFPQIUIBMNJDDPOEJUJPOT

7 3FRVJSFNFOUT " 5FDIOJDBM3FRVJSFNFOUT 4UPSFBOEGPSXBSE 4MJUMBNQ 'VOEVTDBNFSB %FTLUPQQFSTPOBMDPNQVUFSPSMBQUPQ *OUFSOFUDPOOFDUJPO "DDFTTUPXXXFJDBSFDPN &JDBSFTPѫXBSF$%GPSJNBHFDBQUVSFBOEBEWBODFJNBHJOH 7JEFPDPOGFSFODJOH 7JEFPDPOGFSFODJOHFRVJQNFOU *4%/DPOOFDUJPO LCQTGPSGBDFUPGBDFJOUFSWJFXBOELCQTGPSJNBHFSFWJFXJOH GSPNBTMJUMBNQ

# 5SBJOJOH3FRVJSFNFOUT 5SBJOJOHUPPQFSBUFUIFJNBHJOHEFWJDF 5SBJOJOHPOEJTFBTFHSBEJOHBOEJNBHFRVBMJUZ 5SBJOJOHUPVTFUIFFJDBSFTPѫXBSFQBDLBHF 5SBJOJOHUPVTFUIFWJEFPDPOGFSFODJOHFRVJQNFOU

$ 0UIFS3FRVJSFNFOUT .FEJDBMPēDFSTBUUIFSFNPUFPSJHJOBUJOHTJUFTIPVMECFJOGPSNFEPGUIFUFMFPQIUIBMNPMPHZ BOEJUTCFOFêUT

7* 3FTQPOTJCJMJUJFTPGUIF0SJHJOBUJOH3FNPUF4JUF$PPSEJOBUJOH/VSTF " 1SJPSUP5FMFDPOTVMUBUJPO

4DIFEVMJOHUFMFDPOTVMUBUJPOBOEDPOOFDUJPOUJNF %FUFSNJOJOHTQFDJBMOFFETPSSPPNBSSBOHFNFOUT $POUBDUJOHQBUJFOUBOESFGFSSJOHQSPWJEFSXJUIUFMFDPOTVMUBUJPOBQQPJOUNFOUUJNFBOEMPDBUJPO 5SBJOJOHVTFSTJOUIFVTFPGUFMFNFEJDJOFFRVJQNFOU 1SFQBSJOHQBUJFOUTGPSUFMFDPOTVMUBUJPO

4BNQMF1SPUPDPM

"QQFOEJY

# %VSJOH5FMFDPOTVMUBUJPO 4FUUJOHVQBOEPQFSBUJOHUFMFNFEJDJOFFRVJQNFOU &OTVSJOHQSJWBDZBOEDPOêEFOUJBMJUZPGUIFQBUJFOU &OTVSJOHDPNGPSUBOETBGFUZPGUIFQBUJFOU

$ "GUFS5FMFDPOTVMUBUJPO %JTUSJCVUJOHBOEDPMMFDUJOHUFMFNFEJDJOFFWBMVBUJPOGPSNT -PHHJOHUFMFNFEJDJOFBDUJWJUJFT 3FQPSUJOHUFMFNFEJDJOFBDUJWJUZUPUIF-&*

7**3FTQPOTJCJMJUJFTPG5FMFDPOTVMUBOU T

" 1SJPSUP5FMFDPOTVMUBUJPO $PNNVOJDBUJOHTQFDJBMQFSJQIFSBMTPSSPPNBSSBOHFNFOUTOFFEFEEVSJOHUFMFDPOTVMUBUJPOUP DPOTVMUJOHTJUFDPPSEJOBUPS 0CUBJOJOHTJHOFEDPOTFOUGPSNTPSNFEJDBMSFDPSETJGBQQMJDBCMF %FUFSNJOJOHJGJOUFSBDUJWFWJEFPUFMFDPOTVMUBUJPOJTBOBQQSPQSJBUFNFBOTGPSQSPWJEJOHUIF OFDFTTBSZTFSWJDFT

# %VSJOH5FMFDPOTVMUBUJPO &OTVSJOHQSJWBDZBOEDPOêEFOUJBMJUZPGUIFQBUJFOU &OTVSJOHDPNGPSUBOETBGFUZPGUIFQBUJFOU %FUFSNJOJOHJGUIFUFMFDPOTVMUBUJPOJTPGTVēDJFOURVBMJUZUPEJBHOPTFPSFWBMVBUFUIFQBUJFOU BQQSPQSJBUFMZ %FUFSNJOJOHJGUIFUFMFDPOTVMUBUJPOJTPGTVēDJFOURVBMJUZUPBEFRVBUFMZDPOWFZOFDFTTBSZJOGPS NBUJPOUPUIFQBUJFOUBOEUIFSFGFSSJOH.FEJDBM0ēDFS

$ "GUFS5FMFDPOTVMUBUJPO %PDVNFOUUFMFDPOTVMUBUJPOBOEQSPDFTTSFTVMUJOHSFDPSETBQQSPQSJBUFMZ

7*** 3JHIUTBOE3FTQPOTJCJMJUJFTPG1BUJFOUT " #FGPSF5FMFDPOTVMUBUJPO 3JHIUUPJOGPSNFEDPOTFOUUPVTFUFMFNFEJDJOF 3FTQPOTJCJMJUZUPBSSJWFPOUJNFGPSUIFUFMFDPOTVMUBUJPO 3FTQPOTJCJMJUZUPIBWFJEFOUJUZJOGPSNBUJPOBWBJMBCMF

"QQFOEJY

# %VSJOH5FDPOTVMUBUJPO 3JHIUUPUFSNJOBUFUFMFDPOTVMUBUJPOBOESFRVFTUPUIFSNPEFPGDPOTVMUBUJPO 3JHIUUPIBWFBEEJUJPOBMGBNJMZNFNCFSTQSFTFOUEVSJOHUFMFDPOTVMUBUJPO 3JHIUUPQSJWBDZBOEDPOêEFOUJBMJUZ

$ "GUFS5FDPOTVMUBUJPO 3JHIUUPIBWFNFEJDBMSFDPSETPSTUPSFEJNBHFTNBJOUBJOFEJOBDPOêEFOUJBMNBOOFS

*9 3FGFSSBMBOE4DIFEVMJOH1SPDFTT 4DIFEVMJOHPGWJEFPDPOTVMUBUJPOmCZPSJHJOBUJOHTJUFDPPSEJOBUJOHOVSTF 4DIFEVMJOHJOGPSNBUJPOJTSFDPSEFEmCZNBOVBMFOUSZJOBMPHCPPL *OGPSNBUJPOUPCFSFDPSEFEJOUIFMPHCPPLmCFHJOOJOHBOEFOEJOHUJNFPGUFMFDPOTVMUBUJPO EBUF EFTDSJQUJPOPGUFMFDPOTVMUBUJPO JOEJWJEVBMTQBSUJDJQBUJOHJOUFMFDPOTVMUBUJPO )PVSTEVSJOHXIJDIWJEFPDPOTVMUBUJPOTTDIFEVMFEmUPCFEFUFSNJOFECZDPPSEJOBUPSTBU CPUIMPDBUJPOT $POUBDUJOHUIFDPOTVMUJOHTJUFBU1FSUImPSJHJOBUJOHTJUFDPPSEJOBUJOHOVSTF .BJOUBJOJOHMJTUPG1FSUIDPOTVMUJOHTJUFDPOUBDUTm1FSUIDPOTVMUJOHTJUFPQIUIBMNPMPHJTU UFMFDPOTVMUBOU

9 5ZQFPG3FGFSSBMT$POTVMUBUJPOT

" 0QIUIBMNJD"DDJEFOUBOE&NFSHFODZ $PPSEJOBUJOHOVSTFUPDPMMFDUSFMFWBOUIJTUPSZGSPNUIFQBUJFOUPSBDDPNQBOZJOHQFSTPOT6TF UIFUBCMFCFMPXGPSSFMFWBOURVFTUJPOT 6TFWJEFPDPOGFSFODJOHUPDPOTVMUBOPQIUIBMNPMPHJTUPSBOPQIUIBMNJDSFHJTUSBS PODBMM BU 3PZBM1FSUI)PTQJUBMCFGPSFTFOEJOHUIFQBUJFOUUP1FSUI 0SDPPSEJOBUJOHOVSTFDBOJNBHFUIFFZFBOETFOEUIFIJHISFTPMVUJPOJNBHFTUPBOPQIUIBM NPMPHJTUWJBUIF8FCCBTFETZTUFNѮFOUIFTQFDJBMJTUDBOCFDBMMFEGPSEJBHOPTUJDBEWJDFBOE êSTUBJECBTFEPOUIFJNBHFTWJEFPTBOEIJTUPSZ

# 1BUJFOU3FGFSSBMTUP(PUP1FSUIGPS"OZ0QIUIBMNJD$POEJUJPOT .FEJDBMPēDFSTUPTFOEUIFQBUJFOUTUPUIFDPPSEJOBUJOHOVSTFGPSJNBHJOH ѮFDPPSEJOBUJOHOVSTFXJMMJNBHFUIFFZFBOETFOEUIFIJHISFTPMVUJPOJNBHFT UPBOPQIUIBMNPMPHJTUWJBUIF8FCCBTFETZTUFN %JBHOPTUJDBEWJDFTFDPOEPQJOJPOXJMMCFSFDFJWFEXJUIJOI $PPSEJOBUJOHOVSTFUPJOGPSNUIFQBUJFOUBOENFEJDBMPēDFSSFHBSEJOHUIFBEWJDFTFDPOE PQJOJPOSFDFJWFE

4BNQMF1SPUPDPM

"QQFOEJY

$ 1PTU0QFSBUJWF3FWJFXT FH $BUBSBDUBOE5SBCFDVMFDUPNZ .FEJDBMPēDFSTUPTFOEUIFQBUJFOUTUPDPPSEJOBUJOHOVSTFGPSJNBHJOH $PPSEJOBUJOHOVSTFXJMMJNBHFUIFFZFBOETFOEUIFIJHISFTPMVUJPOJNBHFTWJEFPTUPBO PQIUIBMNPMPHJTUWJBUIF8FCCBTFETZTUFN %JBHOPTUJDBEWJDFTFDPOEPQJOJPOXJMMCFSFDFJWFEXJUIJOI $PPSEJOBUJOHOVSTFUPJOGPSNUIFQBUJFOUBOENFEJDBMPēDFSSFHBSEJOHUIFBEWJDFTFDPOE PQJOJPOSFDFJWFE

% "MM%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ (MBVDPNBBOE0UIFS&ZF4DSFFOJOHT $PPSEJOBUJOHOVSTFUPJNBHFUIFFZFTBOETFOEUIFIJHISFTPMVUJPOJNBHFTWJEFPTUPBO PQIUIBMNPMPHJTUWJB8FCCBTFETZTUFN %JBHOPTUJDBEWJDFXJMMCFSFDFJWFEXJUIJOI $PPSEJOBUJOHOVSTFUPJOGPSNUIFQBUJFOUSFHBSEJOHUIFEJBHOPTUJDPQJOJPOSFDFJWFE

9* 1SFQBSBUJPOPGUIF1BUJFOU 0SJHJOBUJOHTJUFDPPSEJOBUJOHOVSTFJTSFTQPOTJCMFGPSQSFQBSJOHUIFQBUJFOUGPSUIFUFMFDPOTVMUBUJPO 1SFQBSBUJPOJODMVEFT *OGPSNJOHQBUJFOU QBSUJDJQBUJOHGBNJMZNFNCFS T

PSUIFJSMFHBMHVBSEJBOT BCPVUUIFUFMF PQIUIBMNPMPHZUFDIOPMPHZ DBQBCJMJUJFT SJTLT CFOFêUT BOEDPOêEFOUJBMJUZJTTVFT 3FWJFXJOHQBUJFOUSJHIUTBOESFTQPOTJCJMJUJFT JODMVEJOHJOGPSNJOHQBSUJDJQBOUTUIBUUIFZ NBZUFSNJOBUFUIFUFMFDPOTVMUBUJPOBUBOZUJNF

9** 1SJWBDZBOE$POmEFOUJBMJUZ *OUSPEVDFBMMQFSTPOTQSFTFOUBUUIFPSJHJOBUJOHBOEDPOTVMUJOHTJUFTEVSJOHWJEFPDPOTVMUBUJPO &OTVSFQSJWBDZGPSQBUJFOUTCZQSPWJEJOHBQSJWBUFSPPNGPSUIFUFMFDPOTVMBUJPOBOEQVUUJOHB iTFTTJPOJOQSPHSFTTuTJHOPOUIFEPPSUPUIFSPPN 0CUBJOJOHQBUJFOUDPOTFOUGPSN 0CUBJOJOHQBUJFOUSFDPSETJGBQQMJDBCMF "SDIJWJOHQSPUFDUJOHQBUJFOUSFDPSETPSTUPSFEJNBHFTJGBQQMJDBCMF

9*** %PDVNFOUBUJPO 1BUJFOUDPOTFOUGPSNT 1BUJFOUNFEJDBMSFDPSE 5FMFDPOTVMUBUJPOMPHCPPL

9*72VBMJUZ$POUSPM&WBMVBUJPO 1FSJPEJDSFWJFXBOEFWBMVBUJPOPGUIJTQSPUPDPMBOEUFMFDPOTVMUBUJPOGPSRVBMJUZDPOUSPM

"QQFOEJY

4BNQMF$POTFOU'PSN

$POTFOUUP5FMFJNBHJOHGPS0QIUBMNPMPHZ 4UVEZ5JUMF 5FMFJNBHJOHGPSPQIUIBMNPMPHZ JO3VSBMBOE3FNPUF8FTUFSO"VTUSBMJB

4QFDJBMJTU

%S9 %S:

)FBMUI 1SPWJEFST

ѮF-JPOT&ZF*OTUJUVUF

/BNFPGUIF1BUJFOU * UIFQBSUJDJQBOU IBWFSFBEPSIBWFIBESFBEUPNFUIFJOGPSNBUJPODPODFSOJOHUFMFJNBHJOHBOEBOZ RVFTUJPOT*IBWFBTLFEIBWFCFFOBOTXFSFEUPNZTBUJTGBDUJPO*BHSFFUPQBSUJDJQBUFJOUIJTBDUJWJUZ SFBMJTJOHUIBU*NBZXJUIESBXBUBOZUJNFXJUIPVUSFBTPOBOEXJUIPVUQSFKVEJDF 0SXIFSFBQQMJDBCMF XJUIPVUQSFKVEJDFUPNZGVUVSFNFEJDBMUSFBUNFOU *VOEFSTUBOEUIBUBMMJOGPSNBUJPOQSPWJEFEJTUSFBUFEBTTUSJDUMZDPOêEFOUJBMBOEXJMMOPUCFSFMFBTFE CZUIFJOWFTUJHBUPSVOMFTTSFRVJSFECZMBX *VOEFSTUBOEUIBUUIJTQSPHSBNNFJTCFJOHEFWFMPQFEUPJODSFBTFUIFFēDJFODZPGUSFBUNFOUJOSVSBM BSFBT*BHSFFUIBUSFTFBSDIEBUBHBUIFSFEGPSUIFTUVEZNBZCFQVCMJTIFEQSPWJEFENZOBNFPSPUIFS JEFOUJGZJOHJOGPSNBUJPOJTOPUVTFE %BUF

/BNFPG1BUJFOU

4JHOBUVSF

%BUF

/BNFPG)FBMUI3FQSFTFOUBUJWF

4JHOBUVSF

ѮF)VNBO3FTFBSDI&UIJDT$PNNJUUFFBUUIF6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJBSFRVJSFTUIBUBMMQBS UJDJQBOUTBSFJOGPSNFEUIBU JGUIFZIBWFBOZDPNQMBJOUSFHBSEJOHUIFNBOOFS JOXIJDIBSFTFBSDI QSPKFDU JT DPOEVDUFE JU NBZ CF HJWFO UP UIF SFTFBSDIFS PS BMUFSOBUJWFMZ UP UIF 4FDSFUBSZ )VNBO 3FTFBSDI&UIJDT$PNNJUUFF 3FHJTUSBST0ēDF 6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJB 4UJSMJOH)JHIXBZ $SBXMFZ 8" UFMFQIPOFOVNCFS "MMTUVEZQBSUJDJQBOUTXJMMCFQSPWJEFEXJUIB DPQZPGUIF*OGPSNBUJPO4IFFUBOE$POTFOU'PSNGPSUIFJSQFSTPOBMSFDPSET ѮF-JPOT&ZF*OTUJUVUFJTBOJOEFQFOEFOU OPOQSPêUPSHBOJ[BUJPOFTUBCMJTIFEGPSUIFJOWFTUJHBUJPO QSFWFOUJPOBOEDVSFPGFZFEJTFBTF 1BSUJDJQBOUT*OJUJBMT

"QQFOEJY

4BNQMF*OGPSNBUJPO4IFFU

*OGPSNBUJPO4IFFUGPS1BUJFOUT 4UVEZ5JUMF5FMFJNBHJOHGPSPQIUIBMNPMPHZ JO3VSBMBOE3FNPUF8FTUFSO"VTUSBMJB 4QFDJBMJTU

%S9 %S:

)FBMUI 1SPWJEFST

ѮF-JPOT&ZF*OTUJUVUF ѮF)FBMUI%FQBSUNFOUPG8"

.BOZPGUIFDPNNPOEJTFBTFTUIBUBĒFDUUIFFZFTBOEUIFUFFUIBOEHVNTDBOCFSFBEJMZBOBMZTFE GSPNQIPUPHSBQITPSEJHJUBMQJDUVSFT8IFSFFZFTQFDJBMJTUTBOEEFOUJTUTWJTJUDPVOUSZBSFBTSBUIFS UIBOCFJOHQSFTFOUBMMUIFUJNF JUJTPѫFOEJēDVMUUPNBLFBOBQQPJOUNFOUXJUIUIFNBOEQBSUJDV MBSMZUPIBWFUSFBUNFOUDBSSJFEPVUJOBOFēDJFOUBOEUJNFMZNBOOFS ѮJTQSPHSBNNFBMMPXTNFEJDBMTVQQPSUTUBĒSFTJEFOUJOZPVSBSFBUPUBLFJNBHFTPGZPVSFZFTUSBOT NJUUIFNTFDVSFMZBOEIBWFUIFWJTJUJOHTQFDJBMJTUEFTJHOUIFUSFBUNFOUBOETDIFEVMFJUQSJPSUPWJT JUJOHZPVSBSFBѮJTNFBOTUIBUZPVXJMMCFUSFBUFEXIFSFQPTTJCMFJOBNVDINPSFPSHBOJTFEBOE FēDJFOUXBZXJUITBWJOHTJOUJNFBOEDPTUUPUIFXIPMFTZTUFN ѮFJNBHFTDBOPOMZCFSFBECZBVUIPSJTFENFEJDBMTQFDJBMJTUTJOWPMWFEJOUIFQSPHSBNNFBOEDBO POMZCFUSBOTGFSSFEFJUIFSCBDLUPZPVBTBQPUFOUJBMQBUJFOUPSZPVSEPDUPS :PVEPOPUIBWFUPBHSFFUPIBWFZPVSFZFTJNBHFEBOEUIFSFDPSETDBOCFEFTUSPZFEBUBOZUJNFJG ZPVDIBOHFZPVSNJOE ѮJTJTOPUBDMJOJDBMUSJBM:PVSSFDPSETXJMMCFLFQUUPUBMMZDPOêEFOUJBMBOEZPVXJMMIBWFBDDFTTUP UIFNBUBOZUJNF:PVSOBNFBOEUIFEJHJUBMSFDPSETXJMMPOMZCFSFMFBTFEUPBVUIPSJ[FEIFBMUIQFS TPOOFMXIPXJMMCFMPPLJOHBѫFSZPVSUSFBUNFOU :PVSQBSUJDJQBUJPOJOUIJTTUVEZEPFTOPUQSFKVEJDFBOZSJHIUUPDPNQFOTBUJPO XIJDIZPVNBZIBWF VOEFSTUBUVUFPSDPNNPOMBX :PVBSFGSFFBUBOZUJNFUPXJUIESBXDPOTFOUUPGVSUIFSQBSUJDJQBUJPOXJUIPVUQSFKVEJDFJOBOZXBZ :PVEPOPUOFFEUPHJWFBOZSFBTPOOPSKVTUJêDBUJPOGPSTVDIBEFDJTJPO*OTVDIDBTF ZPVSSFDPSET XJMMCFEFTUSPZFE VOMFTTPUIFSXJTFBHSFFECZZPV

"QQFOEJY

ѮF)VNBO3FTFBSDI&UIJDT$PNNJUUFFBUUIF6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJBSFRVJSFTUIBUBMMQBS UJDJQBOUTBSFJOGPSNFEUIBU JGUIFZIBWFBOZDPNQMBJOUSFHBSEJOHUIFNBOOFS JOXIJDIBSFTFBSDI QSPKFDU JT DPOEVDUFE JU NBZ CF HJWFO UP UIF SFTFBSDIFS PS BMUFSOBUJWFMZ UP UIF 4FDSFUBSZ )VNBO 3FTFBSDI&UIJDT$PNNJUUFF 3FHJTUSBST0ēDF 6OJWFSTJUZPG8FTUFSO"VTUSBMJB 4UJSMJOH)JHIXBZ $SBXMFZ 8" UFMFQIPOFOVNCFS "MMTUVEZQBSUJDJQBOUTXJMMCFQSPWJEFEXJUIB DPQZPGUIF*OGPSNBUJPO4IFFUBOE$POTFOU'PSNGPSUIFJSQFSTPOBMSFDPSET ѮF-JPOT&ZF*OTUJUVUFJTBOJOEFQFOEFOU OPOQSPêUPSHBOJ[BUJPO FTUBCMJTIFEGPSUIFJOWFTUJHBUJPO QSFWFOUJPOBOEDVSFPGFZFEJTFBTF

"QQFOEJY

$MJOJDJBO1FSDFQUJPO&WBMVBUJPO

$MJOJDJBO1FSDFQUJPO&WBMVBUJPO &YDFMMFOU

$MJOJDJBOSBUJOHPGUIF GPMMPXJOHXJUISFHBSE UPUIFBQQMJDBUJPO

B

-FWFMPGDPNGPSUXJUIFRVJQNFOU QSPDFEVSFT

C

4DIFEVMJOHDPOWFOJFODF

D

1IZTJDBMBSSBOHFNFOUT

E

-PDBUJPO

F

5JNFMJOFTTPGDPOTVMUBUJPO

G

5FDIOJDBMRVBMJUZPGTFSWJDF

4BUJTGBDUPSZ

1PPS

H 1BUJFOUDPOTVMUBOUDPNNVOJ DBUJPOMFWFM

I

'VODUJPOBMJUZPGFRVJQNFOU

J

0WFSBMMTBUJTGBDUJPOXJUIUIF UFMFNFEJDJOFTFTTJPO

8BTUIFDMJOJDJBOTBUJTêFEXJUIUIFUFMFNFEJDJOFBQQMJDBUJPO DPNQBSFEUPUIFBMUFSOBUJWFT

:FT

/P

%JEUIFDMJOJDJBOIBWFQBUJFOUQSJWBDZDPODFSOT

:FT

/P

%JEUIFDMJOJDJBOCFMJFWFUIFBQQMJDBUJPONBEFBQPTJUJWF DPOUSJCVUJPOUPQBUJFOUDBSF

:FT

/P

8BTSFBMUJNFWJTVBMDPOUBDUXJUIUIFPUIFSTJUFFTTFOUJBM

:FT

/P

%VSJOHUIFTFTTJPO XBTJUNPSFVTFGVM UPIBWF

B

'VMMNPUJPOWJEFP

:FT

/P

C

4UJMMJNBHFT

:FT

/P

:FT

/P

8PVMEUIFDMJOJDJBOVTFUIFUFMFNFEJDJOFTFSWJDFBHBJO

8IBUXBTUIFBMUFSOBUJWF UPUIFVTFPGUIFUFMFNFEJ DJOFTFSWJDF

0VUMJOFGVUVSFDBSFGPS UIFQBUJFOUFH3FGFSSBM BENJTTJPOw

ѮF-JPOT&ZF*OTUJUVUFJTBOJOEFQFOEFOU OPOQSPêUPSHBOJTBUJPOFTUBCMJTIFEGPSUIFJOWFTUJHBUJPO QSFWFOUJPOBOEDVSFPGFZFEJTFBTF

"QQFOEJY

1BUJFOU2VFTUJPOOBJSF

5FMFPQIUIBMNPMPHZ 8FTUFSO"VTUSBMJB 1BUJFOU2VFTUJPOOBJSF 1MFBTFêMMPVUUIJTGPSNGPSBOZTJOHMF5FMFIFBMUITFTTJPO 1BUJFOUQBSUJDJQBUJPOJOUIJTFWBMVBUJPOJTDPNQMFUFMZWPMVOUBSZ *GZPVOFFENPSFTQBDF QMFBTFVTFUIFCBDLPGUIFRVFTUJPOOBJSFUPDPOUJOVF

1BSU" (FOFSBM*OGPSNBUJPO 4JUFOBNF QMFBTFDJSDMF $BSOBSWPO&YNPVUI0OTMPX#VSSJOHVSSBI4IBSL#BZ %BUFPG5FMFIFBMUITFTTJPO

@@@@@@@@@@@@@@@@@@

4UBSUJOHUJNF

@@@@@@@@@@@@

&OEJOHUJNF

EENNZZ

BNQN FTUJNBUFJGOPUTVSF

@@@@@@@@@@@@

BNQN FTUJNBUFJGOPUTVSF

1FSTPOêMMJOHPVURVFTUJPOOBJSF JOEJWJEVBM IFBMUIDBSFQSPWJEFS GBNJMZ

%FNPHSBQIJDEBUB QMFBTFUJDL

B4FY

NBMF

GFNBMF

C"HF

ZFBS

DIJME

BEPMFTDFOU

TDSFFOJOH

USFBUNFOUDBSF PUIFS

B5ZQFPGTFSWJDF

BEVMU

FMEFSMZ

C*GiPUIFSu QMFBTFTQFDJGZ@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ *OEJWJEVBMCFDBNFBXBSFPGUIJT5FMFIFBMUITFSWJDFGSPN 5JDLBTNBOZBTBQQMZ "EWFSUJTJOH 57 3BEJP /FXTQBQFS )FBMUIQSPGFTTJPOBMT (1 OVSTF NJEXJGFFUD

"OPUIFSQBUJFOU 'BNJMZPS'SJFOE 0UIFS@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

"QQFOEJY

1BSU#4BUJTGBDUJPO*OGPSNBUJPO 4FMGBTTFTTNFOUIBWJOHDPNQMFUFEB5FMFIFBMUITFTTJPO

:FT

/P

/"

ѮJT5FMFIFBMUITFSWJDFIBTHJWFONFBDDFTTUPIFBMUIDBSFGBTUFSUIBOBUSBEJUJPOBM TFSWJDF ѮJT5FMFIFBMUITFSWJDFIBTQSPWJEFEBNPSFDPOWFOJFOUNFUIPEGPSSFDFJWJOHUIJT IFBMUITFSWJDF *BNTBUJTêFEXJUIUIFRVBMJUZPGTFSWJDFSFDFJWFEGPSUIJT5FMFIFBMUITFTTJPO DPNQBSFEUPUIFBMUFSOBUJWFT *XPVMEDIPPTFUPVTF5FMFIFBMUIGPSGVUVSFIFBMUITFSWJDFT %JEZPVIBWFQSJWBDZDPODFSOT 8BTUIFMBDLPGEJSFDUQIZTJDBMDPOUBDUXJUIUIFEJTUBOUDMJOJDJBOBDDFQUBCMF GPSWJEFPDPOGFSFODJOHPOMZ

*Gi/Pu QMFBTFFYQMBJOXIZJOTQBDFQSPWJEFECFMPX

@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

1BUJFOUSBUJOHPGUIFGPMMPXJOHXJUISFHBSEUPUIFTFSWJDF

1PPS

4BUJTGBDUPSZ

&YDFMMFOU

ѮFDPNGPSUJOUIF&ZF$MJOJDBSFBXBT ѮFDPOWFOJFODFPGUIJTTFSWJDFXBT ѮFEVSBUJPOBOEUJNFMJOFTTPGUIFDPOTVMUBUJPOXBT ѮFTLJMMTBOEBUUJUVEFPGBUUFOEJOHQFSTPOOFMXBT ѮFJOGPSNBUJPOQSPWJEFEXBTFYQMBJOFEJOBXBZUIBUXBT ѮFGFFECBDL*SFDFJWFEBCPVUUIFDPOTVMUBUJPOXBT ѮFPWFSBMMTBUJTGBDUJPO*GFFMXJUIUIFUFMFNFEJDJOFTFTTJPOJT $PNNFOUTFYQMBOBUJPOT

@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ ѮBOLZPVGPSZPVSQBSUJDJQBUJPOJOUIJTTVSWFZmZPVSDPNNFOUTXJMMIFMQJNQSPWFPVSTFSWJDF 1MFBTF QMBDF UIJT RVFTUJPOOBJSF JO UIF FOWFMPQF QSPWJEFE OP TUBNQ SFRVJSFE BOE SFUVSO UP UIF OPNJOBUFEBEESFTT

"QQFOEJY

5FMFPQIUIBMNPMPHZ-PHTIFFU

TFFOFYUQBHF

*OTUSVNFOU$PEJOH

%BUF

*OTUSV NFOU VTFE

3FBTPOGPS3FWJFX3FRVFTUFE

%JBCFUJD3FUJOPQBUIZ (MBVDPNB ,FSBUJUJT $BUBSBDUT 5SBDIPNB 5SBVNB 0UIFS

7JEFPDPOGFSFODF &NBJM 4UPSFBOE'PSXBSE

5FMFQIPOZ 4MJU-BNQ )BOEIFME'VOEVT$BNFSB 5POPNFUFS 0UIFS

1U *EFOUJUZ /VNCFS

%3 ( , $ 5 "& 0

7%0 888 5 4'$ 5/ 0

$POTVMU 5JNF TUBSU

4FSWJDF$PEJOH

3FBTPO 3FWJFX 3FRVFTUFE

0VUDPNF$PEJOH

/PBCOPSNBMJUZEFUFDUFE 1BUJFOU5SBOTGFSSFE 5SFBUNFOUBU3FDFJWJOH4JUF 'VSUIFSGPMMPXVQ 0UIFS

/ 5 3 ' 0

5FDIOJDBM EJēDVMUJFT :m/

TFFPUIFSTJEF

1SJNBSZ1SFWFOUBUJWF$BSF 4FDPOEBSZ$BSF &NFSHFODZ 'PMMPXVQ 0UIFS

$POTVMU 5JNF êOJTI

*NBHF2VBMJUZ$PEJOH

'PMMPXVQ$PEJOH

'PMMPXVQ

$MJOJDJBO *%

/POF3FRVJSFE 3FGFSSBMUPMPDBM(1 3FGFSSBMGPSEJBCFUFTDPPSEJOBUPSTFSWJDFT 3FGFSSBMGPSWJTJUJOHTQFDJBMJTU OFYUBWBJMBCMF

3FGFSSBMUP1FSUIPSNFUSPQPMJUBOCBTFE4QFDJBMJTU 3PVUJOFSFQFBUTDSFFOJOH 0UIFS

*NBHF 2VBMJUZ $PEJOH

1PTU4QFDJBMJTU3FWJFX

0VUDPNF $PEJOH

7FSZ1PPS 1PPS (PPE &YDFMMFOU

4FSWJDF

6TFUIJTTIFFUGPS&BDI4FSWJDF1SPWJTJPOѮJTMPHGPSNJTUPCFDPNQMFUFEEVSJOHPSJNNFEJBUFMZGPMMPXJOHUIFUFMFIFBMUITFSWJDFQSPWJTJPO

8FFL4UBSUJOH@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

-PDBUJPO

5FMFPQIUIBMNPMPHZ1SPKFDU&WBMVBUJPO 8FFLMZ-PHTIFFU

"QQFOEJY

5FMFPQIUIBMNPMPHZ-PHTIFFU

"QQFOEJY

5FDIOJDBM%JēDVMUJFTmQMFBTFQSPWJEFBCSJFGFYQMBOBUJPOPGUIFEJēDVMUZFYQFSJFODFEBOEBDUJPO JGBOZUBLFO

(MPTTBSZ

(MPTTBSZ

"EOFYBM "UUBDINFOUT TVDI BT BSNT PS MFHT XIJDIBSFBQQFOEFEUPUIFCPEZ "NCMZPQJB 3FEVDFE WJTJPO JO POF FZF UIBU PUIFSXJTF BQQFBST UP CF OPSNBM "MTP DBMMFE MB[ZFZF "OBHMZQIT 4UFSFPJNBHFT UIBU QSFTFOU NPOP DISPNBUJD JNBHFT UP FBDI FZF XJUI EJĒFSFOU DPMPSTVTFEGPSFBDIJNBHF "OHJPHSBQIZ 1SPDFEVSFVTFEUPJNBHFCMPPE WFTTFMT UZQJDBMMZJOWPMWJOHUIFBENJOJTUSBUJPO PGBDPOUSBTUNBUFSJBMBOEJNBHJOHUIFCMPPE WFTTFMTѮFDPOUSBTUNBUFSJBMJTUZQJDBMMZEFMJW FSFEJOUPUIFCPEZUISPVHIBDBUIFUFSQMBDFE JOUPBOBQQSPQSJBUFCMPPEWFTTFM "SUFSJPMFT ѮFTNBMMFTUBSUFSJBMWFTTFMT BCPVU NNPSJODIJOEJBNFUFS SFTVMUJOH GSPNSFQFBUFECSBODIJOHPGUIFBSUFSJFTѮFZ DPOEVDU UIF CMPPE GSPN UIF BSUFSJFT UP UIF DBQJMMBSJFT "UIFSPTDMFSPTJT )BSEFOJOH PG UIF BSUFSJFT JO XIJDIDIPMFTUFSPMBOEPUIFSEFQPTJUTCVJMEVQ POUIFJOOFSXBMMTPGUIFBSUFSJFT MJNJUJOHUIF ëPXPGCMPPE #JPNJDSPTDPQZ ѮFFYBNJOBUJPOPGUJTTVFTPO BNJDSPTDPQJDMFWFM$BOSFGFSUPUIFTQFDJêD FYBNJOBUJPOPGUIFDPSOFBPSMFOTPGUIFFZF VTJOHBDPSOFBMNJDSPTDPQFBOEBTMJUMBNQ $BSEJPWBTDVMBS 1FSUBJOJOH UP UIF IFBSU BOE CMPPEWFTTFMT $BUBSBDU 0QBDJUZPSDMPVEJOFTTPGUIFDSZTUBM MJOF MFOT XIJDI NBZ QSFWFOU B DMFBS JNBHF GSPNGPSNJOHPOUIFSFUJOB $FSFCSPWBTDVMBS 1FSUBJOJOHUPUIFCMPPEWFT TFMTPGUIFDFSFCSVNPSCSBJO $IPMFDZTUFDUPNZ ѮFTVSHJDBMSFNPWBMPGUIF HBMMCMBEEFS $JOFBOHJPHSBN *OBOBOHJPHSBQI BTUIFEZF USBWFMT EPXO UIF CSBODIFT PG UIF DPSPOBSZ BSUFSZ JUTFMG DPOUJOVPVT JNBHFT BSF FYQPTFE

POUPNPWJFêMNѮFDPNQPTJUFSPMMPGJNBHFT JTLOPXOBTBDJOFBOHJPHSBN $ZUPNFHBMPWJSVT "WJSVTPGUIFIFSQFTGBNJMZ UIBU JOUIFPQIUIBMNJDDPOUFYU DBVTFTJOGFD UJPOBOEJOëBNNBUJPOPGUIFSFUJOBJOQBUJFOUT XJUI"*%4 $.73FUJOJUJT $POKVODUJWB "UIJO DMFBSNFNCSBOFUIBUMJOFT UIFJOOFSTVSGBDFPGUIFFZFMJETBOEUIFPVUFS TVSGBDFPGUIFFZFCBMM FYDFQUGPSUIFDPSOFB $PSOFB ѮFUSBOTQBSFOU DPOWFY BOUFSJPSQPS UJPOPGUIFPVUFSMBZFSPGUIFFZFCBMM $VSSFOU QSPDFEVSBM UFSNJOPMPHZ $15 $P EFTBTZTUFNBUJDMJTUJOHBOEDPEJOHPGQSPDF EVSFT BOE TFSWJDFT QFSGPSNFE CZ QIZTJDJBOT &BDI QSPDFEVSF PS TFSWJDF JT JEFOUJêFE XJUI BêWFEJHJUDPEFNBJOUBJOFEBOEDPQZSJHIUFE CZ UIF "NFSJDBO .FEJDBM "TTPDJBUJPO BOE BEPQUFECZUIF64%FQBSUNFOUPG)FBMUIBOE )VNBO4FSWJDFT $ZUPMPHZ ѮFCSBODIPGTDJFODFUIBUEFBMTXJUI UIFTUSVDUVSFBOEGVODUJPOPGDFMMT %JBCFUFT.FMMJUVT %JTPSEFSUIBUPDDVSTXIFO UIF CPEZ JT OPU BCMF UP VTF TVHBS GPS HSPXUI BOEFOFSHZGPSEBJMZBDUJWJUJFTѮFSFBSFUXP NBJO UZQFT PG EJBCFUFT NFMMJUVT JOTVMJOEF QFOEFOU 5ZQF BOEOPOJOTVMJOEFQFOEFOU 5ZQF %JBCFUJD 3FUJOPQBUIZ 4QFDUSVN PG SFUJOBM DIBOHFT BDDPNQBOZJOH MPOHTUBOEJOH EJB CFUFT NFMMJUVT &BSMZ TUBHF JT CBDLHSPVOE SFUJOPQBUIZ.BZBEWBODFUPQSPMJGFSBUJWFSFUJ OPQBUIZ XIJDIJODMVEFTUIFHSPXUIPGBCOPS NBM OFX CMPPE WFTTFMT OFPWBTDVMBSJ[BUJPO BOEêCSPVTUJTTVF %JBCFUPMPHJTU " EPDUPS XIP TFFT BOE USFBUT QFPQMFXJUIEJBCFUFTNFMMJUVT %JUIFSJOH ѮFQSPDFTTPGKVYUBQPTJOHQJYFMTPG UXP DPMPST UP DSFBUF UIF JMMVTJPO UIBU B UIJSE DPMPSJTQSFTFOU"TJNQMFFYBNQMFJTBOJNBHF XJUIPOMZCMBDLBOEXIJUFJOUIFDPMPSQBMFUUF

(MPTTBSZ

#ZDPNCJOJOHCMBDLBOEXIJUFQJYFMTJODPN QMFY QBUUFSOT B HSBQIJDT QSPHSBN DBO DSFBUF UIF JMMVTJPO PG HSBZ WBMVFT %JUIFSJOH JT UIF NPTU DPNNPO NFBOT PG SFEVDJOH UIF DPMPS SBOHF PG JNBHFT EPXO UP UIF PS GFXFS DPMPSTTFFOJOCJU(*'JNBHFT %SVTFO 5JOZ XIJUFIZBMJOFEFQPTJUTPO#SVDIT NFNCSBOF PG UIF SFUJOBM QJHNFOU FQJUIF MJVN $PNNPO BѫFS BHF TPNFUJNFT BO FBSMZTJHOPGNBDVMBSEFHFOFSBUJPO &EFNB "DDVNVMBUJPO PG ëVJE JO PSHBOT BOE UJTTVFTPGUIFCPEZSFTVMUJOHJOTXFMMJOH &OEPQIUIBMNJUJT *OëBNNBUJPO PG UIF JOUFSJ PSPGUIFFZF UZQJDBMMZDBVTFECZBOJOGFDUJPO GSPNFZFTVSHFSZPSUSBVNB&OEPQIUIBMNJUJT JT BO PDVMBS FNFSHFODZ 4ZNQUPNT JODMVEF ëPBUFST MJHIUTFOTJUJWJUZ FZFQBJOPSEJTDPN GPSU BSFEPSQJOLFZFBOEWJTJPOMPTT &OEPUIFMJVN ѮF JOOFS MBZFS PG DFMMT PO UIF JOTJEFTVSGBDFPGUIFDPSOFB &TPUSPQJB $SPTTFZFT &ZF NJTBMJHONFOU JO XIJDI POF FZF EFWJBUFT JOXBSE UPXBSE UIF OPTF XIJMFUIFPUIFSêYBUFTOPSNBMMZ &UJPMPHZ " CSBODI PG LOPXMFEHF DPODFSOFE XJUIUIFDBVTFTPGQBSUJDVMBSQIFOPNFOB TQF DJêDBMMZBCSBODIPGNFEJDBMTDJFODFDPODFSOFE XJUIUIFDBVTFTBOEPSJHJOTPGEJTFBTFT &YPUSPQJB 8BMMFZFT &ZF NJTBMJHONFOU JO XIJDI POF FZF EFWJBUFT PVUXBSE BXBZ GSPN UIFOPTF XIJMFUIFPUIFSêYBUFTOPSNBMMZ &YVEBUJPO ѮFFTDBQFPGëVJE DFMMT BOEDFMMV MBSEFCSJTGSPNCMPPEWFTTFMTBOEUIFJSEFQPTJ UJPOJOPSPOUIFUJTTVFT VTVBMMZBTUIFSFTVMU PGJOëBNNBUJPO 'MVPSFTDFJO " IBSNMFTT ZFMMPX EZF VTFE UP PVUMJOFUIFWFTTFMTPGUIFFZF 'SFRVFODZ EPVCMJOH QFSJNFUSZ 5BSHFUT MPX SFEVOEBODZHBOHMJPODFMMTCFDBVTFUIFTFDFMMT BSFTQBSTFMZQPQVMBUFE UIFSFJTMFTTDPNQFO TBUJPOBWBJMBCMFUPNBTLDFMMEBNBHF#ZUBS HFUJOHUIFTFDFMMT UIFTFQFSJNFUSZDBOEFUFDU HMBVDPNBUPVT EBNBHF FBSMZ JO UIF EJTFBTF QSPDFTT 'VOEVT ѮFMBSHFSQBSUPGBIPMMPXPSHBOUIBU JTGBSUIFTUBXBZGSPNUIFPSHBOTPQFOJOHѮF CMBEEFS HBMMCMBEEFS TUPNBDI VUFSVT FZF BOE DBWJUZPGUIFNJEEMFFBSBMMIBWFBGVOEVT 'VOEVTDPQF %FWJDFT GPS FYBNJOJOH UIF JOUFSJPS PG UIF FZF QFSNJUUJOH UIF DMFBS

WJTVBMJ[BUJPOPGUIFTUSVDUVSFTPGUIFFZFBUBOZ EFQUI (BVTTJBO ѮF CFMM TIBQFE DVSWF UIBU JT VTFE UP EFTDSJCF UIF EJTUSJCVUJPO PG RVBOUJUJFT BSPVOE TPNF OPSNBM WBMVF ѮF EJTUSJCVUJPO JTVOJRVFMZEFUFSNJOFECZJUTNFBOBOEWBSJ BODF (IPTUJOH " TIBEPXZ PS XFBL EVQMJDBUJPO PG UIF PSJHJOBM JNBHF *U DBO CF UIF SFTVMU PG USBOTNJTTJPODPOEJUJPOTXIFSFTFDPOEBSZTJH OBMTBSFDSFBUFEBOEUIFOEJTQMBZFEFBSMJFSPS MBUFSUIBOUIFPSJHJOBM (MBVDPNB (SPVQPGEJTFBTFTDIBSBDUFSJ[FECZ JODSFBTFE JOUSBPDVMBS QSFTTVSF SFTVMUJOH JO EBNBHF UP UIF PQUJD OFSWF BOE SFUJOBM OFSWF êCFST"DPNNPODBVTFPGQSFWFOUBCMFWJTJPO MPTT.BZCFUSFBUFECZQSFTDSJQUJPOESVHTPS TVSHFSZ (MBVDPNBUPVT DVQQJOH HMBVDPNB $BVTFT OFSWF êCFST UP EJF BOE UIJT SFTVMUT JO MPTT PG WJTJPO "T OFSWF êCFST EJF UIF OFVSPSFUJOBM SJNPGUIFPQUJDOFSWFIFBEUIJOTBOEUIFPQUJD DVQFOMBSHFT (POJPTDPQZ &YBNJOBUJPO PG UIF BOUFSJPS DIBNCFS BOHMF UISPVHI B HPOJPMFOT TQFDJBM UZQFPGDPOUBDUMFOT )FNPHMPCJO "D " CMPPE UFTU GPS EJBCFU JDT UIBU SFWFBMT UIF BWFSBHF CMPPE TVHBS WBM VFTPWFSUIFQBTUNPOUITѮJTUFTUJTVTFE UP NPOJUPS QBUJFOUT XJUI EJBCFUFT BOE BTTFTT UIFJSMFWFMPGEJTFBTFDPOUSPM )JTUPMPHZ ѮF TUVEZ PG UIF TUSVDUVSF PG DFMMT BOEUJTTVFTVTVBMMZJOWPMWFTNJDSPTDPQJDFY BNJOBUJPOPGUJTTVFTMJDFT )ZQFSHMZDFNJB "DPOEJUJPODBVTFECZHSFBUFS UIBO OPSNBM MFWFMT PG HMVDPTF JO UIF CMPPE 4ZNQUPNT JODMVEF UIJSTU GSFRVFOU VSJOBUJPO BOEGBUJHVF )ZQFSUFOTJWF $BVTJOHPSNBSLJOHBSJTFJO CMPPE QSFTTVSF %FOPUJOH B QFSTPO TVĒFS JOHGSPNIJHICMPPEQSFTTVSF )ZQFSUSPQJBT 0OF FZF EFWJBUFT VQXBSE SFMB UJWFUPUIFPQQPTJUFFZF )ZQIFNB #MFFEJOHJOUPUIFJOUFSJPSDIBNCFS PGUIFFZF *OGPSNBUJDT ѮF êFME PG DPNQVUFS NBOJQVMB UJPOPGTDJFOUJêDPSNFEJDBMEBUB*OGPSNBUJDT JTUIFQBSUPGUIFQSPDFTTUIBUVTFTDPNQVUFS QSPHSBNT UP DBQUVSF BOBMZ[F BOE USBOTQPSU

(MPTTBSZ

EBUBGPSUIFBQQSPQSJBUFQSPDFTTJOHBOEBOBMZ TJT *OUFSPQFSBCJMJUZ ѮF BCJMJUZ PG TPѫXBSF BOE IBSEXBSFPONVMUJQMFNBDIJOFTGSPNNVMUJQMF WFOEPSTUPDPNNVOJDBUFNFBOJOHGVMMZ *OUSBPDVMBS 8JUIJOUIFFZF *SJEPDZDMJUJT *OëBNNBUJPO PG UIF JSJT BOE PG UIFDJMJBSZCPEZ BOUFSJPSVWFJUJT ,FSBUJUJT *OëBNNBUJPOPGUIFDPSOFB -BQBSPTDPQJD 1FSGPSNFEVTJOHBMBQBSPTDPQF BUIJOêCFSPQUJDTDPQFJOUSPEVDFEJOUPBCPEZ DBWJUZGPSEJBHOPTUJDBOETVSHJDBMQVSQPTFT -BTFS"TTJTUFEJOTJUV,FSBUPNJMFVTJT -"4*, " TVSHJDBM QSPDFEVSF JOUFOEFE UP SFEVDF B QFSTPOT EFQFOEFODZ PO HMBTTFT PS DPOUBDUMFOTFT -BTFSQIPUPDPBHVMBUJPO 1SPDFEVSFJOXIJDI BTVSHFPOVTFTBMBTFSUPDPBHVMBUFUJTTVF VTV BMMZUPTFBMMFBLJOHCMPPEWFTTFMTBOEEFTUSPZ OFXPOFTJOEJTFBTFTMJLFNBDVMBSEFHFOFSB UJPOBOEEJBCFUJDSFUJOPQBUIZ -FOUJDVMBS 1FSUBJOJOHUPUIFDSZTUBMMJOFMFOTPG UIFFZF -JDFOTVSF ѮF MFHBM BVUIPSJUZ PS GPSNBM QFS NJTTJPO GSPN BVUIPSJUJFT UP DBSSZ PO DFSUBJO BDUJWJUJFT XIJDI CZ MBX PS SFHVMBUJPO SFRVJSF TVDI QFSNJTTJPO *U NBZ CF BQQMJFE UP MJDFO TVSFPGJOTUJUVUJPOTBTXFMMBTJOEJWJEVBMT .BDVMB " TNBMM IJHIMZ TFOTJUJWF QBSU PG UIF SFUJOBSFTQPOTJCMFGPSEFUBJMFEDFOUSBMWJTJPO .BDVMBS EFHFOFSBUJPO %FHFOFSBUJPO JO UIF NBDVMBSSFHJPOPGUIFSFUJOBUIBUSFTVMUTJOEF DSFBTFE DFOUSBM WJTJPO BOE TPNFUJNFT CMJOE OFTT .BDVMPQBUIZ "OZ QBUIPMPHJDBM DPOEJUJPO PG UIFNBDVMBMVUFB .FUBEBUB "CPVU EBUB PS JOGPSNBUJPO LOPXO BCPVU UIF JNBHF JO PSEFS UP QSPWJEF BDDFTT UP UIF JNBHF 6TVBMMZ JODMVEFT JOGPSNBUJPO BCPVU UIF JOUFMMFDUVBM DPOUFOU PG UIF JNBHF EJHJUBM SFQSFTFOUBUJPO EBUB BOE TFDVSJUZ PS SJHIUTNBOBHFNFOUJOGPSNBUJPO .JDSPEFOTJUPNFUSZ " QSPDFEVSF VUJMJ[JOH B EFOTJUPNFUFS .JDSPNFUSZ ѮF BSU PG NFBTVSJOH XJUI B NJ DSPNFUFS .JPTJT $POTUSJDUJPOPGUIFQVQJM .POPDISPNBUJD -JHIUPGBTJOHMFXBWFMFOHUI "DPMPSTDIFNFUIBUVTFTPOFDPMPSBOEBMMPG

UIF UPOFT UJOUT BOE TIBEFT UIBU DBO CF EF SJWFEGSPNJU .POPTDPQJD 8IFO XF OPSNBMMZ MPPL BU PC KFDUT PVSUXPFZFTTFFTMJHIUMZEJĒFSFOUJNBHFT CFDBVTF UIFZ BSF MPDBUFE BU EJĒFSFOU WJFX QPJOUT 0VSCSBJOQVUTUIFJNBHFTUPHFUIFSUP HFOFSBUFBTUFSFPTDPQJDWJFXQPJOU'PSTUFSFP UIFMFѫBOESJHIUFZFWJFXTOFFEUPCFHFOFSBU FEJOEFQFOEFOUMZ$IPPTJOHPOMZSJHIUPSMFѫ FZF QSPEVDFT POMZ B SJHIUMFѫ FZF WJFXQPJOU NPOPTDPQJD .PUJMJUZ ѮFBCJMJUZUPNPWFTQPOUBOFPVTMZ .ZESJBUJD %JMBUJOHUIFQVQJM .ZESJBTJT "MPOHDPOUJOVFEPSFYDFTTJWFEJMB UBUJPOPGUIFQVQJMPGUIFFZF /FPWBTDVMBSJ[BUJPO "COPSNBM GPSNBUJPO PG OFX CMPPE WFTTFMT VTVBMMZ JO PS VOEFS UIF SFUJOBPSPOUIFJSJTTVSGBDF.BZEFWFMPQJO EJBCFUJD SFUJOPQBUIZ CMPDLBHF PG UIF DFOUSBM SFUJOBMWFJO PSNBDVMBSEFHFOFSBUJPO /FVSPPQIUIBMNPMPHZ ѮBUCSBODIPGNFEJ DJOFDPODFSOFEXJUIUIFOFVSPMPHJDBMBTQFDUT PGUIFWJTVBMBQQBSBUVT /PSNPUFOTJWF $IBSBDUFSJ[FECZOPSNBMUPOF UFOTJPOPSQSFTTVSF BTCZOPSNBMCMPPEQSFT TVSF /ZTUBHNVT *OWPMVOUBSZ SBQJE NPWFNFOU PG UIF FZFT JO UIF IPSJ[POUBM WFSUJDBM PS SPUBSZ QMBOFTPGUIFFZFCBMM 1UFSZHJVN " ëFTIZ HSPXUI UIBU JOWBEFT UIF DPSOFB *U JT BO BCOPSNBM QSPDFTT JO XIJDI UIFDPOKVODUJWB BNFNCSBOFUIBUDPWFSTUIF XIJUFPGUIFFZF HSPXTJOUPUIFDPSOFB 0DVMBS 1FSUBJOJOHUPPSBĒFDUJOHUIFFZF 0DVMPQMBTUJD %FBM XJUI B XJEF WBSJFUZ PG SF DPOTUSVDUBCMF EJTPSEFST BĒFDUJOH UIF FZFMJET FZFTPDLFUT BOEUFBSESBJOBHFTZTUFNT 0DVMPQMBTUZ 4VSHFSZUPEFBMXJUIBXJEFWBSJ FUZPGSFDPOTUSVDUBCMFEJTPSEFSTBĒFDUJOHUIF FZFMJET FZF TPDLFUT BOE UFBS ESBJOBHF TZT UFNT 0QIUIBMNPMPHZ ѮFCSBODIPGNFEJDJOFUIBU EFBMTXJUIUIFBOBUPNZ GVODUJPOT QBUIPMPHZ BOEUSFBUNFOUPGUIFFZF 0QIUIBMNPTDPQZ ѮFFYBNJOBUJPOPGUIFJO UFSJPSPGUIFFZFXJUIUIFPQIUIBMNPTDPQF 0QUJD%JTD "TNBMMSFHJPOPGUIFSFUJOBXIFSF UIF êCFST PG UIF HBOHMJPO OFVSPOT FYJU GSPN UIFFZFCBMMUPGPSNUIFPQUJDOFSWF BMTPDBMMFE UIFCMJOETQPU

(MPTTBSZ

0QUPNFUSJD "TQFDJBMUZGPDVTJOHPOUIFEJBH OPTJTBOEOPOTVSHJDBMUSFBUNFOUPGEJTPSEFST PGUIFFZFBOEWJTJPODBSF 0UPSZOPMBSZOHPMPHZ ѮFEJWJTJPOPGNFEJDBM TDJFODFUIBUJODMVEFTPUPMPHZ FBS

SIJOPMPHZ OPTF

BOEMBSZOPMPHZ BSFBTPGUIFUISPBU 0UPMJUIT 4NBMM DBMDJVN DBSCPOBUF DSZTUBMT MP DBUFE XJUIJO UIF NBDVMBF PG UIF JOOFS FBST VUSJDMF BOE TBDDVMF ѮF PUPMJUIT NPWF JO SF TQPOTF UP IFBE NPWFNFOUT TIJѫJOH UIFJS NBTTXIJDIEJTUPSUTUIFIBJSDFMMQSPDFTTFT"T BSFTVMU OFSWFJNQVMTFTBSFHFOFSBUFEUPUIF CSBJO GPS JOUFSQSFUBUJPO BT IFBE NPWFNFOUT GPSTUBUJDFRVJMJCSJVN 1IPUPDPBHVMBUJPO 6TJOH B TUSPOH CFBN PG MJHIU MBTFS UP TFBM PĒ CMFFEJOH CMPPE WFT TFMT TVDI BT JO UIF FZF ѮF MBTFS DBO BMTP CVSOBXBZCMPPEWFTTFMTUIBUTIPVMEOPUIBWF HSPXOJOUIFFZFѮJTJTUIFNBJOUSFBUNFOU GPSSFUJOPQBUIZ 1IBDPFNVMTJmDBUJPO "MTPDBMMFEiQIBLP uUIJT JOPēDF DBUBSBDU TVSHFSZ QSPDFEVSF JOWPMWFT VTJOHBEFWJDFXJUIBWJCSBUJOH VMUSBTPOJDUJQ UPCSFBLVQUIFDBUBSBDU UIFOTVDUJPOJOHUIF QJFDFTPVUXJUIBUJOZOFFEMF 1IBDPSFGSBDUJWF " QSPDFEVSF XIFSF SFGSBD UJWF DPSSFDUJPOT BSF NBEF BU UIF DSZTUBMMJOF MFOTJOTJEFUIFFZF 1IPUPSFGSBDUJWF TVSHFSZ *T QFSGPSNFE VTJOH BOFYDJNFSMBTFSJOBOBUUFNQUUPDPSSFDUSF GSBDUJWFFSSPSTTVDIBTTIPSUTJHIUFEOFTT NZ PQJB

BTUJHNBUJTN BOE NPSF SFDFOUMZ MPOH TJHIUFEOFTT IZQFSNFUSPQJB 1JYFM 1JDUVSFFMFNFOUѮFTNBMMFTUVOJU QPJOU PGBOJNBHFEJTQMBZFEPOTDSFFOѮFRVBMJUZ PGBOJNBHFEFQFOETPOUIFOVNCFSPGQJYFMT QFSJODIUIBUNBLFVQUIFJNBHF 1OFVNBUJD UPOPNFUSZ ѮF VTF PG B QVĒBJS EFWJDF UP NFBTVSF UIF QSFTTVSF XJUIJO UIF FZF 1SPQIZMBYJT 5SFBUNFOU UIBU IFMQT UP QSFWFOU BEJTFBTFPSDPOEJUJPOCFGPSFJUPDDVSTPSSF DVST 1SPYJNBM /FBSFTUUP DMPTFSUPBOZQPJOUPGSFG FSFODF PQQPTFEUPEJTUBM 3FGSBDUJPO ѮF CFOEJOH PG MJHIU SBZT BT UIFZ QBTT GSPN POF NFEJVN JF BJS UP BOPUIFS JF HMBTT

FBDIXJUIBEJĒFSFOUJOEFYPGSF GSBDUJPO

3FOBM 1FSUBJOJOHUPUIFLJEOFZ OFQISJD 3FUJOB -JHIU TFOTJUJWF OFSWF UJTTVF JO UIF FZF UIBU DPOWFSUT JNBHFT GSPN UIF FZFT PQUJDBM TZTUFN JOUP FMFDUSJDBM JNQVMTFT UIBU BSF TFOU BMPOH UIF PQUJD OFSWF UP UIF CSBJO 'PSNT B UIJO NFNCSBOPVT MJOJOH PG UIF SFBS UXP UIJSETPGUIFHMPCF 3FUJOJUJT *OëBNNBUJPO PG UIF SFUJOB 4ZNQ UPNT JODMVEF CMVSSFE WJTJPO NFUBNPSQIPQ TJB ëPBUFSTBOEWJTJPOMPTT 3FUJOPCMBTUPNB "OFZFDBODFSUIBUNPTUPG UFOPDDVSTJODIJMESFOZPVOHFSUIBOêWFZFBST *U PDDVST JO IFSFEJUBSZ BOE OPOIFSFEJUBSZ TQPSBEJD GPSNT 3FUJOPQBUIZ "OZ EJTFBTF PS EJTPSEFS PG UIF SFUJOBVTVBMMZSFGFSTUPEBNBHFUPUIFSFUJOB DBVTFE CZ IJHI CMPPE QSFTTVSF PS EJBCFUFT NFMMJUVT 4UFSFPQIPUPHSBQI )BTUXPJNBHFT POFGPS FBDIFZF UIBUXIFOWJFXFEUPHFUIFSQSPWJEF UISFFEJNFOTJPOBM JOGPSNBUJPO BCPVU UIF TVCKFDU 4UFSFPQTJT "CJMJUZ UP TFF PCKFDUT BT UISFFEJ NFOTJPOBMBOEUPKVEHFUIFJSSFMBUJWFEJTUBODF JO TQBDF CZ QVUUJOH UPHFUIFS JNBHFT GSPN CPUIFZFT 4UFSFPTDPQJD 3FMBUJOHUPBTUFSFPTDPQF PSHJW JOHUIFBQQFBSBODFPGUISFFEJNFOTJPOT 4USBCJTNVT " NJTBMJHONFOU PG UIF FZFT UIFZ EPOU QPJOU BU UIF TBNF PCKFDU $SPTTFE FZFT BSFPOFUZQFPGTUSBCJTNVT 4USJBF 4USFUDINBSLTPOUIFTLJOXJUIBTJMWFSZ XIJUFIVF 4ZTUFNJD 1FSUBJOJOHUPPSBĒFDUJOHUIFCPEZBT BXIPMF 5MJOF "UFMFDPNNVOJDBUJPOTMJOFNBEFPVUPG êCFSPQUJDTPSDPQQFS"5MJOFDBODBSSZ EJHJUJ[FE WPJDF DIBOOFMT PS EBUB BU B SBUF PG .CQFSTFDPOE 5FMFNBUJDT 3FGFSTUPUIFCSPBEJOEVTUSZSFMBUFE UPVTJOHDPNQVUFSTJODPODFSUXJUIUFMFDPN NVOJDBUJPOT TZTUFNT ѮJT JODMVEFT EJBMVQ TFSWJDF UP UIF *OUFSOFU BT XFMM BT BMM UZQFT PG OFUXPSLT UIBU SFMZ PO B UFMFDPNNVOJDBUJPOT TZTUFNUPUSBOTQPSUEBUB 5FMFNFEJDJOF 6TF PG UFMFDPNNVOJDBUJPOT UFDIOPMPHZGPSNFEJDBMEJBHOPTJTBOEQBUJFOU DBSFBOEFEVDBUJPOXIFOUIFQSPWJEFSBOEDMJ FOUBSFTFQBSBUFECZEJTUBODF

(MPTTBSZ

5ISPNCPFNCPMJD "O BDVUF TFQUJDFNJD EJT FBTFDIBSBDUFSJ[FECZGFWFS TFWFSFEFQSFTTJPO BUBYJB CMJOEOFTT DPNB BOESBQJEEFBUI 5PNPHSBQIZ 5FDIOJRVFVTFEUPTUVEZUIFIV NBOCPEZUISPVHIUIFJNBHJOHPGSBEJPMPHJ DBMTMJEFTPGUIFPSHBOT 5POPNFUFS *OTUSVNFOUVTFEUPNFBTVSFJOUFS OBMFZFQSFTTVSF 5PQPHSBQIZ ѮF BDDVSBUF BOE EFUBJMFE EF TDSJQUJPO PS ESBXJOH PG QMBDFT PS JUFNT BOE UIFJS TVSGBDF EFUBJMT 6TFE UP EFUFSNJOF UIF DPSOFBMQSPêMFJOPSEFSUPQSPHSBNUIFDPN QVUFS GPS SFGSBDUJWF DPSSFDUJPO BT XFMM BT GPS QPTUPQFSBUJWFDPSOFBMBOBMZTJT 5PSUVPTJUBT "COPSNBM UXJTUT PS UVSOT PG SFUJ OBMCMPPEWFTTFMT 5PYPQMBTNPTJT "EJTFBTFDBVTFECZUIFQBSB TJUF5PYPQMBTNBHPOEJJ"OJOGFDUJPOUIBUDBO DBVTFJOëBNNBUJPOPGUIFSFUJOB 5SBDIPNB " TFWFSF DISPOJD DPOUBHJPVT DPO KVODUJWBMBOEDPSOFBMJOGFDUJPO 5SFQIJOBUJPO *TBGPSNPGTVSHFSZXIFSFBIPMF JTESJMMFEPSTDSBQFEJOUPUIFTLVMM MFBWJOHUIF NFNCSBOF BSPVOE UIF CSBJO JOUBDU *U BE ESFTTFTIFBMUIQSPCMFNTUIBUSFMBUFUPBCOPS NBMJOUSBDSBOJBMQSFTTVSF

5VOJDB WBTDVMPTB MFOUJT #MPPE WFTTFMT GPSN JOHBOFUXPSLBSPVOEUIFEFWFMPQJOHMFOTJO UIF GFUVT VOCPSO DIJME B OPSNBM TUBHF PG EFWFMPQNFOU 6WFB ѮF CMPPE WFTTFMSJDI QJHNFOUFE MBZFST PGUIFFZF*UJODMVEFTUIFJSJT DJMJBSZCPEZBOE DIPSPJE *U DPOUBJOT UIF NBKPSJUZ PG UIF FZFT CMPPEWFTTFMT 6WFJUJT "OJOëBNNBUJPOPGUIFVWFB UIFQJH NFOUFE MBZFS PG UIF FZF *OëBNNBUJPO NBZ PDDVS TVEEFOMZ SFNBJO DISPOJD PS SFDVS 4ZNQUPNT JODMVEF FZF QBJO TFOTJUJWJUZ UP MJHIU CMVSSFEWJTJPO UFBSJOH BOESFEOFTT 7BTDVMBS 1FSUBJOJOHUPCMPPEWFTTFMTPSJOEJDB UJWFPGBDPQJPVTCMPPETVQQMZ 7FOEPS "OZ JOEJWJEVBM êSN PS DPSQPSBUJPO GSPNXIPNQVSDIBTFTBSFNBEF 7FOVMFT 4NBMM WFJOT UIBU DBSSZ CMPPE GSPN UIFDBQJMMBSJFTBOEKPJOUPGPSNMBSHFSWFTTFMT LOPXOBTWFJOT 7FTUJCVMBS 1FSUBJOJOHUPUIFWFTUJCVMBSTZTUFN JOUIFNJEEMFFBSBOEUIFCSBJOXIJDITFOTFT NPWFNFOUTPGUIFIFBE

4VCKFDU*OEFY

4VCKFDU*OEFY

" BNCMZPQJB BOBHMZQIT BOHJPHSBQIZ BSNZm m BSUFSJPWFOPVTSBUJP BTZODISPOPVT BUIFSPTDMFSPTJT BVUPNBUFE m

# CBOEXJEUI m #BZFS.PTBJD CJUEFQUI CSBODIJOHDPFēDJFOU

$ DBSEJPWBTDVMBSEJTFBTF DIPSPJEBMOFPWBTDVMBSJ[BUJPO DPNQSFTTJPOBMHPSJUIN DPOêEFOUJBMJUZ DPOTFOUGPSNT DPSOFB DPSPOBSZIFBSUEJTFBTF DPTUFĒFDUJWFOFTT m DPVOTFMJOH $4.& m

% %BUBDPNQSFTTJPO %*$0.m EJUIFSJOH EVUZPGDBSF

& FNBJM m FDPOPNJD m FEVDBUJPO m m FNFSHFODZ m FODSZQUJPO FOEPQIUIBMNJUJT &5%34 m FUIJDTm

' GBDFUPGBDF GPWFBm GSBDUBMm GVOEVTDBNFSB m

( HBVTTJBO HMBVDPNB HSBEBUJPO

) )- IZQFSUFOTJPO

* JNBHFBOBMZTJT JNBHFDPNQSFTTJPO

, LFSBUJUJT

MFHBM MFOT MFTJPOT -JPOT&ZF*OTUJUVUF MPTTMFTT MPTTZ

. NBDVMBSEFHFOFSBUJPO NBDVMBSFEFNB NFEJDBMMBX NJDSPEFOTJUPNFUSZ NZESJBTJT

/ /"4" m OFHMJHFODF

0 PDVMBSIFBMUI PDVMBSQIPUPHSBQIZ

4VCKFDU*OEFY

1 QFSTPOBMJOGPSNBUJPO QJYFM 1MVTEJTFBTF QPTUPQFSBUJWF QSJTPO QSJWBDZ

3 SBEJBUJPO SFIBCJMJUBUJPO SFNPUFTVSHFSZ SFTPMVUJPO SFUJOB SFUJOBMQIPUPHSBQIZ

SFUJOBMWBTDVMBUVSF 3(# SPCPUJD

4 TFDVSJUZ TFOTJUJWJUZ TQFDJêDJUZ TUFSFPQTJT TUFSFPTDPQJD m TUFSFPJNBHFT TUPSFBOEGPSXBSE TUSBCJTNVT m

TVSHFSZ m TZODISPOPVT TZTUFNJD m

5 UFMFFEVDBUJPO UFMFNFUSZ UFMFTVSHFSZ USBDIPNB

7 WBMJEBUJPO m WBTDVMBSUPSUVPTJUZ WJEFPDPOGFSFODJOH m

Teleophthalmology

Recommend Documents