Severus of Antioch

4&7&3640'"/5*0$) 1BVMJOF"MMFOBOE$53)BZXBSE 4&7&3640'"/5*0$) 4FWFSVT QBUSJBSDIPG"OUJPDIPOUIF0SPOUFT...

Author: Pauline Allen | C.T.R Hayward

65 downloads 940 Views 816KB Size Report

This content was uploaded by our users and we assume good faith they have the permission to share this book. If you own the copyright to this book and it is wrongfully on our website, we offer a simple DMCA procedure to remove your content from our site. Start by pressing the button below!
Report copyright / DMCA form

DOWNLOAD PDF

4&7&3640'"/5*0$)

1BVMJOF"MMFOBOE$53)BZXBSE

4&7&3640'"/5*0$)

4FWFSVT QBUSJBSDIPG"OUJPDIPOUIF0SPOUFTGSPNUP XBTBO PQQPOFOUPGUIFEFDJTJPOTPGUIF$PVODJMPG$IBMDFEPO

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mHVSF XIPJTIFSFGPSUIFmSTUUJNFSFIBCJMJUBUFEBTTVDI 1BVMJOF "MMFO JT %JSFDUPS PG UIF $FOUSF GPS &BSMZ $ISJTUJBO 4UVEJFT BU "VTUSBMJBO $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ $53 )BZXBSE JT 1SPGFTTPS PG )FCSFXBUUIF%FQBSUNFOUPG5IFPMPHZ 6OJWFSTJUZPG%VSIBN 6,

'JSTUQVCMJTIFE CZ3PVUMFEHF 1BSL4RVBSF .JMUPO1BSL "CJOHEPO 0YPO093/ 4JNVMUBOFPVTMZQVCMJTIFEJOUIF64"BOE$BOBEB CZ3PVUMFEHF .BEJTPO"WF /FX:PSL /: 3PVUMFEHFJTBOJNQSJOUPGUIF5BZMPS'SBODJT(SPVQ This edition published in the Taylor & Francis e-Library, 2005. “To purchase your own copy of this or any of Taylor & Francis or Routledge’s collection of thousands of eBooks please go to www.eBookstore.tandf.co.uk.” Ï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aster e-book ISBN

*4#/ooo ICL

*4#/ooo QCL

$0/5&/54

1SFGBDF "CCSFWJBUJPOT

WJ WJJ

1BSU* 4FWFSVTTMJGFBOEXPSLT 4FWFSVTTMJGF 4FWFSVTTUIPVHIU 4FWFSVTTXPSLT

1BSU** 5FYUT

%PHNBUJDBOEQPMFNJDBMXPSLT )PNJMJFT -FUUFST )ZNOT

(MPTTBSZ /PUFT #JCMJPHSBQIZ (FOFSBMJOEFY *OEFYPGNPEFSOBVUIPST

W

13&'"$&

5IJT WPMVNF IBT CFFO B DPMMBCPSBUJWF FOUFSQSJTF CFUXFFO NBOZ TDIPMBST B UFTUJNPOZ UP UIF WBSJFUZ PG UBMFOUT XIJDI BSF OFFEFE UP HJWF4FWFSVTPG"OUJPDIIJTSJHIUGVMQMBDFJOUIFIJTUPSZPG$ISJTUJBO UIPVHIU 3PCFSU )BZXBSE 6OJWFSTJUZ PG %VSIBN XBT SFTQPOTJCMF GPSUSBOTMBUJOHGSPNUIF4ZSJBD5FYUTo BOEo:PVIBOOB /FTTJN :PVTTFG "VTUSBMJBO $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ QSPWJEFE TQFDJBM JTU LOPXMFEHF PO UIF $PQUJD BOE "SBCJD USBEJUJPOT PG UIF XPSLT PG 4FWFSVT 8JUPME 8JUBLPXTLJ 6OJWFSTJUZ PG -VOE QVU IJT TQFDJBMJTU LOPXMFEHFPGUIF&UIJPQJDUSBEJUJPOBUUIFEJTQPTBMPGUIFHSPVQ BOE USBOTMBUFE5FYUToGSPNUIF4ZSJBD)FXJTIFTUPBDLOPXMFEHF UIF BTTJTUBODF PG 4UFQIFO $PPNCT JO IJT ACBUUMF XJUI 4FWFSVTT QP FUSZ *BJO 5PSSBODF 6OJWFSTJUZ PG "CFSEFFO LJOEMZ NBEF BWBJMBCMF IJTUSBOTMBUJPOPG5FYU UPHFUIFSXJUIUIFOPUFTUPUIFIPNJMZXIJDI IF DPNQJMFE XJUI "OOB 8JMTPO 1BVMJOF "MMFO "VTUSBMJBO $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ DPPSEJOBUFEUIFQSPKFDU BOEDPNQPTFE$IBQUFSTo UIF JOUSPEVDUJPOT UP UIF UFYU JO 1BSU BOE UIF USBOTMBUJPO PG 5FYU :PVIBOOB/FTTJN:PVTTFGQSPDVSFEBDPQZPGUIFJDPOJOUIFDIVSDIPG 4U(FPSHF)BNBNBUBM2VBCCBI $BJSP XIJDIBQQFBSTPOUIFDPWFS PGUIFCPPL BOEPCUBJOFEUIFQFSNJTTJPOPGUIFJDPOPHSBQIFST:PVTTFG /BTTJGBOE#PVEPVS-BUJGGPSJUTVTFIFSF 5IFOFYUHFOFSBUJPOPG4FWFSBOTDIPMBST JODMVEJOH3FOBUP3PVY 'S¹E¹SJD"MQJBOE+BNFT(FPSHF IBWFCFFOHFOFSPVTJOTIBSJOHJO GPSNBUJPO +PIO $BXUF QSPWJEFE IJT VTVBM UIFPMPHJDBM JOTJHIUT BOE %JOBI+PFTPFGIFSUFDIOPMPHJDBMDPNQFUFODF3JDIBSE4UPOFNBOBOE $BSPM)BSSJTPOXFSFUIFJSVTVBMQBUJFOUTFMWFTJOUIFGBDFPGNJTTFE EFBEMJOFT 5IFFOUJSFQSPKFDUFOKPZFEUIFHFOFSPVTTVQQPSUPGUIF"VTUSBMJBO 3FTFBSDI$PVODJMBOE"VTUSBMJBO$BUIPMJD6OJWFSTJUZ

WJ

"##3&7*"5*0/4

"$0

"DUB$PODJMJPSVN0FDVNFOJDPSVN FE&4DIXBSU[ #FSMJO8EF (SVZUFS o $$4( $PSQVT$ISJTUJBOPSVN4FSJFT(SBFDB 5VSOIPVU-FVWFO#SFQPMT o $1( . (FFSBSE $MBWJT 1BUSVN (SBFDPSVN WPMT o 5VSOIPVU #SFQPMT o.(FFSBSEBOE+/PSFU $MBWJT1BUSVN (SBFDPSVN4VQQMFNFOUVN 5VSOIPVU#SFQPMT $1- &%FLLFST $MBWJT1BUSVN-BUJOPSVN SEFE 4UFFOCSVHHF #SFQPMT $4$0 $PSQVT 4DSJQUPSVN $ISJTUJBOPSVN 0SJFOUBMJVN -PVWBJO 4FDS¹UBSJBUEV$PSQVT4$0 o )& )JTUPSJB&DDMFTJBTUJDB +#" +PIOPG#FJUI"QIUIPOJB CJPHSBQIZPG4FWFSVT 1( 1BUSPMPHJB(SBFDB FE+1.JHOF WPMTo 1BSJT"QVE+1 .JHOF&EJUPSFN o 1- 1BUSPMPHJB-BUJOB FE+1.JHOF WPMTo 1BSJT"QVE+1 .JHOF&EJUPSFN o 1-3& 1SPTPQPHSBQIZPGUIF-BUF3PNBO&NQJSF WPM "%o FE ").+POFTBOE+3.BSUJOEBMF $BNCSJEHF$BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ1SFTT 10 1BUSPMPHJB0SJFOUBMJT FE3(SBGmOBOE'/BV FUBM 1BSJT 'JSNJO%JEPU o 4$ 4PVSDFT$IS¹UJFOOFT 1BSJT&EJUJPOTEV$FSG o 4- 5IF4JYUI#PPLPGUIF4FMFDU-FUUFSTPG4FWFSVT1BUSJBSDIPG"OUJPDI JO UIF 4ZSJBD 7FSTJPO PG "UIBOBTJVT PG /JTJCJT FE BOE USBOT &8 #SPPLT WPM -POEPO 8JMMJBNT /PSHBUF SFQSJOU'BSOCPSPVHI )BOUT(SFHH*OUFSOBUJPOBM1VCMJTIFST -JNJUFE UFYU WPM -POEPO8JMMJBNT/PSHBUF SFQSJOU 'BSOCPSPVHI )BOUT (SFHH *OUFSOBUJPOBM 1VCMJTIFST-JNJUFE USBOT 7JF 7JFEF4¹W¼SF CJPHSBQIZPG4FWFSVTCZ;BDIBSJBI4DIPMBTUJDVT WJJ

1BSU* 4&7&3644-*'&"/%803,4

4&7&3644-*'&

#"$,(306/%

*O UIF $PVODJM PG $IBMDFEPO QSPNVMHBUFE B EFmOJUJPO PG GBJUI XIJDIPVUMBXFEUIFFYUSFNFTPGUIFUIFPMPHJDBMUSBEJUJPOTPG"OUJPDI BOE "MFYBOESJB OBNFMZ /FTUPSJBOJTN BOE &VUZDIJBOJTN BOE BU UFNQUFE B CBMBODF CFUXFFO UIF DISJTUPMPHJDBM UFSNJOPMPHZ PG FBDI $ISJTUXBTQSPDMBJNFEAJOUXPOBUVSFT BTPQQPTFEUPUIFFYQSFTTJPO AGSPN UXP OBUVSFT GBWPVSFE CZ UIF "MFYBOESJBOT 5IF $PVODJM BMTP SFDPHOJ[FEUIF5PNFPG1PQF-FP*PG3PNFBTPSUIPEPY BOEJOIBS NPOZXJUIUIF'BUIFSTBOEXJUI$ZSJMPG"MFYBOESJB 5IFEFmOJUJPOXBTQSPCMFNBUJDBMGSPNUIFTUBSUCFDBVTFJOUIF&BTU JUXBTTFFOBTPOMZBOJOUFSQSFUBUJPOPGUIFTZNCPMPSDSFFEPG/JDBFB XIFSFBTGPS1PQF-FP*JUXBTBOBCTPMVUFEFmOJUJPOXIJDIBMMPXFEOP BEEJUJPOPSTVCUSBDUJPO"MTPDSJUJDBMXBTUIFSFTPMVUJPOPGUIF$PVODJM MBUFSLOPXOBT$BOPO XIJDIHBWFUP$POTUBOUJOPQMF /FX3PNF FRVBMQSJWJMFHFTXJUI0ME3PNFJOFDDMFTJBTUJDBMNBUUFST BOEEFDSFFE UIBUUIFFBTUFSODJUZTIPVMEIPMETFDPOEQMBDFBGUFS3PNF"TBSF TVMUPGUIJTDBOPO UIFUSBEJUJPOBMJOnVFODFPG"MFYBOESJBXBTTIPSU DJSDVJUFE5PUIFCJTIPQPG3PNF UIFDBOPOXBTBMTPVOGBWPVSBCMF BOEIFXBTSFMVDUBOUUPBDDFQUJUFYQMJDJUMZ5IFJTTVFPGUIFGPSNVMB AJOUXPOBUVSFTBOE$BOPO BTXFMMBTUIFSBUJmDBUJPOPGUIF5PNF DPOTJEFSFECZNBOZJOUIF&BTUUPCF/FTUPSJBO

XFSFUPDBVTFVO SFTUBOESFTFOUNFOUBNPOH$ISJTUJBOTJOCPUI&BTUBOE8FTUJOUIF DFOUVSZUIBUGPMMPXFE BOEBMBTUJOHEJWJTJPOJOUIFDIVSDIFTPGUIF FBTUFSO 3PNBO FNQJSF $ISJTUJBOT XFSF QPMBSJ[FE JOUP AEZPQIZTJUFT BOEANPOPQIZTJUFT8JUIHPPESFBTPODPVMEUIJTCFDBMMFEA5IF(SFBU 4DIJTN 5IFFEJDUPG'FCSVBSZ CZXIJDIUIFFNQFSPST.BSDJBOBOE 7BMFOUJOJBO *** FOKPJOFE UIFJS TVCKFDUT UP PCFZ UIF EFDJTJPOT PG UIF $PVODJM XBTQSPNVMHBUFEBNJEUVSCVMFODFJO1BMFTUJOF &HZQUBOE

4&7&3644-*'&"/%803,4

"OUJPDIJOUIFBGUFSNBUIPGUIF$PVODJM5IBUNPOLTBOEMBZQFPQMF BMTPEFmOFEBOEFOGPSDFEPSUIPEPYZBUUIJTUJNFJTDMFBSGSPNTVDI DBTFT BT UIBU PG #JTIPQ +VWFOBM PG +FSVTBMFN XIP MPTU UIF TVQQPSU PG UIF JOnVFOUJBM NPOLT JO IJT TFF BOE PO IJT SFUVSO UP +FSVTBMFN BGUFS UIF $PVODJM XBT GPSDFE UP nFF JO UIF GBDF PG UIFJS EFUFSNJOFE PQQPTJUJPO5IFBNPVOUPGQPQVMBSMJUFSBUVSFXSJUUFOJOUIFDFOUVSZ BGUFS$IBMDFEPOCPUIGPSBOEBHBJOTUUIF$PVODJMEFNPOTUSBUFEUIBU SFBDUJPOUPUIFQFSDFJWFEJTTVFTXBTOPUDPOmOFEUPFNQFSPSTPSQB USJBSDIT *OUIFmGUZZFBSTBGUFS$IBMDFEPO UIFSFXFSFSFQFBUFEFGGPSUTCZUIF JNQFSJBMHPWFSONFOUJOUIF&BTUUPSFTUPSFFDDMFTJBTUJDBMBOEQPMJUJDBM VOJUZ5IFNPTUGBNPVTFYBNQMFPGUIJTXBTUIF)FOPUJLPOPG&NQFSPS ;FOPJO XIJDIFNQIBTJ[FEUIFGBJUIPG/JDBFB"MUIPVHIJUXBT BNBTUFSQJFDFPGJNQFSJBMEJQMPNBDZ BOEOPNJOBMMZBUMFBTUCSPVHIU UIFFBTUFSOTFFTJOUPDPNNVOJPO JOUIFMPOHSVOJUXBTVOTVDDFTTGVM CFDBVTFGPSUIPTFPQQPTFEUPUIF$PVODJMPOMZBOPVUSJHIUDPOEFNOB UJPOPGUIF5PNFPG-FPBOEPG$IBMDFEPOXPVMETVGmDF 5IJTJTUIFCBDLHSPVOEBHBJOTUXIJDIXFNVTUTJUVBUFUIFMJGFBOE UIPVHIUPG4FWFSVTPG"OUJPDI 4063$&4'034&7&3644-*'&

5IF TPVSDFT GPS UIF MJGF PG 4FWFSVT BOUJ$IBMDFEPOJBO QBUSJBSDI PG "OUJPDIGSPNo BSFNBOZBOEWBSJFE XJUIUIFSFTVMUUIBUXF IBWFBDPNQSFIFOTJWFBOENVMUJEJNFOTJPOBMQJDUVSFPGUIFNBO IJT MJGFBOEIJTUJNFT*OUIFmSTUQMBDF XFIBWFOFBSMZPGIJTPXO MFUUFST XSJUUFOQSJPSUPBOEEVSJOHIJTQBUSJBSDIBUF BTXFMMBTEVS JOH IJT MPOH FYJMF *O BEEJUJPO TPNF PG IJT DBUIFESBM IPNJMJFT QBSUJDVMBSMZ )PNJMJFT 997** BOE 999 DPOUBJO BVUPCJPHSBQIJDBM JOGPSNBUJPO*OUIF$PQUJDWFSTJPOPG)PNJMZ997**XFmOEBTFD UJPOJOXIJDI4FWFSVTOBSSBUFTIJTDPOWFSTJPOBU5SJQPMJT TIPXJOHUIBU VOUJMIFXFOUUP#FJSVUUPTUVEZIFXBTTUJMMBQBHBO (BSJUUF o 5P IJT GSJFOE BOE GFMMPXTUVEFOU ;BDIBSJBI 4DIPMBTUJDVT MBUFS CJTIPQ PG .JUZMFOF PO -FTCPT XF PXF UIF mSTU CJPHSBQIZ PG 4FWFSVT $PNQPTFE JO (SFFL BSPVOE BOE TVSWJWJOH JO B 4ZSJBD USBOTMBUJPO JUXBTBSFTQPOTFUPBQBNQIMFUEFGBNJOHUIFQBUSJBSDI 7JFo POUIFHSPVOETUIBUIFXBTHVJMUZPGQBHBOQSBDUJDFT BOEPGCFJOHCBQUJ[FEMBUF"MUIPVHIJUJTBDPOUFNQPSBSZEPDVNFOU JUOFFETJOQBSUUPCFVTFEXJUIDBVUJPOCFDBVTFTPNFPGJUTEFUBJMTBSF JODPOnJDUXJUIUIPTFHJWFOCZ4FWFSVTIJNTFMG %BSMJOH "TFDPOECJPHSBQIZ TJNJMBSMZDPNQPTFEJO(SFFLCVUTVSWJWJOHJOB 4ZSJBDUSBOTMBUJPOBOETPNF$PQUJDGSBHNFOUT JTUIBUPG+PIO BCCPU

4&7&3644-*'&

PGUIFNPOBTUFSZPG#FJUI"QIUIPOJBPOUIF&VQISBUFT XIPEJFED "OPUIFSCJPHSBQIZJTBTDSJCFEUPPOFPG4FWFSVTTTVDDFTTPSTBT BOUJ$IBMDFEPOJBO QBUSJBSDI PG "OUJPDI "UIBOBTJVT (BNBMB PS UIF $BNFM%SJWFS o

XIJDI IBT DPNF EPXO UP VT JO $PQUJD GSBHNFOUTBOEJOBO&UIJPQJDWFSTJPOEFSJWFEGSPNBO"SBCJDNPEFM XIJDIJOJUTUVSOXBTQPTTJCMZBUSBOTMBUJPOGSPN$PQUJD%FQFOEFOU PO+PIOPG#FJUI"QIUIPOJBJTUIF4ZSJBDCJPHSBQIZJONFUSJDBMIPNJ MFUJDGPSNPG(FPSHF CJTIPQPGUIF"SBCT XIPXBTCPSOBSPVOE (FPSHF CJTIPQ PG UIF "SBCT 9*o9*** 8F IBWF B mGUI CJP HSBQIZ XSJUUFOJO4ZSJBDCZ2ZSJBRPT UIF4ZSJBO0SUIPEPYQBUSJBSDI PG"OUJPDIGSPNo XIJDIXBTEJTDPWFSFEJOBOESFNBJOT VOQVCMJTIFE 7ÄÄCVToo "TJYUICJPHSBQIZ DPNQPTFE JO"SBCJDCZBDFSUBJOCJTIPQPG"TTJVU QSPCBCMZ+PIO JOUIFm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

XIJDI QSFTFSWFT VOJRVFJOGPSNBUJPOBCPVUIJN #&'03&5)&1"53*"3$)"5&

4FWFSVT XBT CPSO BSPVOE JO 4P[PQPMJT 1JTJEJB UP B XFMMUPEP GBNJMZ%FTQJUFUIFBTTFSUJPOTPGIJTGSJFOEBOECJPHSBQIFS ;BDIBSJBI UIBUIJTHSBOEGBUIFS BMTPDBMMFE4FWFSVT XBTCJTIPQPGUIFDJUZ IBEBU UFOEFEUIF$PVODJMPG&QIFTVTJO BOEIBECFFOPOFPGUIFCJTIPQT XIPDPOEFNOFE/FTUPSJVT JUJTDMFBSGSPN4FWFSVTTPXOXPSETUIBU UIFGBNJMZXBTQBHBO5IVTIJTSFMBUJWFMZMBUFCBQUJTNTIPVMEOPUCF BUUSJCVUFEoBTJUJTCZ;BDIBSJBIoUPBOVOEVMZMPOHDBUFDIVNFOBUF BTTVQQPTFEMZQSBDUJTFEJO1JTJEJB 7JF

CVUUPBSBEJDBMDPOWFSTJPO GSPNQBHBOJTNUP$ISJTUJBOJUZ %BSMJOH "GUFSUIFEFBUIPG IJTGBUIFS JO4FWFSVTBOEIJTUXPPMEFSCSPUIFSTXFSFTFOUCZUIFJS NPUIFSUP"MFYBOESJBUPTUVEZHSBNNBSBOESIFUPSJD CPUI-BUJOBOE (SFFL 7JF

BQSFSFRVJTJUFGPSMFHBMTUVEJFT*O"MFYBOESJB4FWFSVT NFU;BDIBSJBI IJTGVUVSFCJPHSBQIFS BOEGPSUIFOFYUUXFMWFPSTP

4&7&3644-*'&"/%803,4

ZFBSTUIFGPSUVOFTPGUIFUXPZPVOHNFOXFSFJOFYPSBCMZJOUFSUXJOFE #FDBVTF;BDIBSJBIXSPUFIJTCJPHSBQIZBTBEFGFODFPG4FWFSVTBHBJOTU DMBJNTUIBUBUUIFCFHJOOJOHPGIJTDBSFFSIFIBEXPSTIJQQFEEFNPOT BOEJEPMTBOEHJWFOIJNTFMGPWFSUPNBHJDBMQSBDUJDFT 7JF

NVDI PGUIFXPSLEFBMTXJUIQBHBOBOENBHJDBMQSBDUJDFTJO"MFYBOESJBBOE #FJSVU XIFSFUIFUXPGFMMPXTUVEFOUTXFOUPOUPTUVEZMBX8IJMF UIFBDDPVOUJTQBSUJTBO JUEJTDMPTFTJODJEFOUBMMZEFUBJMTPGUIFTUVEFOUT UJNFUBCMFT QSPHSBNNFT PG DPVSTFT UIF OBNFT BOE QSPWFOBODF PG TUVEFOUT BOE UIF OBNFT PG QSPGFTTPST UIF MJWFMJOFTT PG QBHBOJTN JO UIFUXPDJUJFTBUUIFFOEPGUIFmGUIDFOUVSZ BOETUVEFOUMJGFBUUIF UJNF 1PHHJ #M²[RVF[o /PEPVCUPOFPG ;BDIBSJBITBJNTJOESPQQJOHUIFOBNFTPGZPVOHSJDI$ISJTUJBONFO XIPXFOUPOUPTUFMMBSDBSFFSTJODIVSDIBOETUBUFXBTUPBEEXFJHIU UPIJTDMBJNTUIBU4FWFSVTXBTOPUHVJMUZPGQBHBOJTNPSNBHJD 7JF 4FWFSVT JT QSFTFOUFE DPOTJTUFOUMZ BT BO VOCBQUJ[FE BEWJTFS UP IJT GFMMPX TUVEFOUT XIP BT $ISJTUJBOT XFSF m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o "UUIFFOEPGIJTmWFZFBS TUBZJO#FJSVU 4FWFSVTIBEDPNQPTFEBMFHBMXPSLBOEHSBEVBUFEBT NBTUFSPGMBX 1PHHJ )JTMFHBMUSBJOJOHSFNBJOTEJTDFSOJCMF JOIJTXSJUJOHT BOEBDDPVOUTGPSIJTJOUFSFTUJODBOPOMBX BTFWJEFODFE QBSUJDVMBSMZJOIJTMFUUFST 4FWFSVTXBTHJWFOGPSNBMDBUFDIFTJTCZBNPOLCFGPSFCFJOHCBQ UJ[FEJOUIFDIVSDIPGUIFNBSUZS-FPOUJVTBU5SJQPMJT 7JFo 5IF DIPJDF PG UIJT WFOVF XBT BMNPTU DFSUBJOMZ OPU BDDJEFOUBM BMUIPVHI ;BDIBSJBI HMPTTFT PWFS UIF NPUJWF -FPOUJVT XBT DSFEJUFE XJUI UIF QPXFSPGDPOWFSUJOHQBHBOTGSPNEFNPOXPSTIJQUP$ISJTUJBOJUZ BOE JO)PNJMZ997** 10

EFMJWFSFEJOJOUIFDIVSDIPG -FPOUJVTJO%BQIOF 4FWFSVTXBTUPDMBJNUIBUCFGPSFIJTCBQUJTNIF XBTBQBHBODPOWFSUFETVEEFOMZGSPNIJTQBSFOUTSFMJHJPO %BSMJOH

4&7&3644-*'&

o 5IBUCPUIDBUFDIFTJTBOECBQUJTNPDDVSSFEPVUTJEFUIF IJFSBSDIZPGUIFDIVSDIJO#FJSVUNBZCFFYQMBJOFECZUIFGBDUUIBU UIFMPDBMCJTIPQXBTB$IBMDFEPOJBO %BSMJOH

BOEQFSIBQT BMTPCZUIFDMPTFOFYVTJO4ZSJBOBOE1BMFTUJOJBONPOBTUJDJTNCFUXFFO CBQUJTNBOEBTDFUJDJTN &TDPMBOo 'PSBOBTDFUJDJTXIBU 4FWFSVT CFDBNF BGUFS IJT JOEJTQVUBCMZ BOUJ$IBMDFEPOJBO CBQUJTN %FTQJUFUIFGBDUUIBUBGUFSIJTHSBEVBUJPOIFXFOUTIPQQJOHGPSPGmDJBM MFHBMSPCFTCFGPSFIJTQMBOOFESFUVSOUP1JTJEJBWJB+FSVTBMFN IFXBT XPO PWFS CZ NFFUJOH TPNF EJTDJQMFT PG UIF GBNPVT mSTUHFOFSBUJPO BOUJ$IBMDFEPOJBO1FUFSUIF*CFSJBO BOEJODCFDBNFBNPOLJO 1FUFSTNPOBTUFSZOFBS(B[B 7JFo *OTPEPJOH IFQBSUFEDPN QBOZXJUIIJTGSJFOEBOENFOUPS;BDIBSJBI XIPSFDPVOUTTIFFQJTIMZ UIBU IF DPVME OPU GPMMPX 4FWFSVT JOUP UIF NPOBTUJD MJGF CFDBVTF IJT GBUIFSXBOUFEIJNUPCFDPNFBMBXZFSJO$POTUBOUJOPQMF 7JF 6OEFS 1FUFST DIBSJTNBUJD MFBEFSTIJQ UIF BSFB BSPVOE (B[B IBE QSPEVDFEBOJOnVFOUJBMHSPVQPGBOUJ$IBMDFEPOJBONPOBTUJDTBOEJO UFMMFDUVBMT 4UFQQBo UIBUXBTUPCFJOWPMWFEJOUIFDPVSTF PGCPUIFDDMFTJBTUJDBMBOETFDVMBSQPMJUJDTJOUIFMBUFmGUIBOEFBSMZTJYUI DFOUVSJFT*OGBDU XJUIIJTFOUSZJOUPUIFNPOBTUJDXPSMEPG1BMFTUJOF 4FWFSVT IBE AKPJOFE UIF NPTU WPMBUJMF BOE JOnVFOUJBM TVCDVMUVSF PG MBUF BOUJRVJUZ %BSMJOH

GPS JU XBT B CSFFEJOHHSPVOE PG UIFPMPHJBOT CJTIPQT BOEFDDMFTJBTUJDBMBENJOJTUSBUPSTGPSUIFFBTUFSO FNQJSF)PXFWFS $IBMDFEPOJBONPOLTJOUIFBSFBXFSFFWFONPSF JOnVFOUJBMVOEFSUIFMFBEFSTIJQPG4BCBT XIPTFMJGFXBTXSJUUFOCZ $ZSJMPG4DZUIPQPMJTJOUIFNJETJYUIDFOUVSZ 'SPNUIFNPOBTUFSZPG1FUFS 4FWFSVTHSBEVBUFEUPUIFTPMJUBSZMJGF JOUIFEFTFSUPG&MFVUIFSPQPMJT XIFSF IPXFWFS IJTIFBMUITVGGFSFETP CBEMZGSPNUIFSJHPVSTPGBTDFUJDJTNUIBUIFXBTUBLFOCZUIFBCCPU PGUIFNPOBTUFSZPG3PNBOVTBOEOVSTFECBDLUPIFBMUI5IJTBOUJ $IBMDFEPOJBOFTUBCMJTINFOUXBTCVJMUDOFBS&MFVUIFSPQPMJT BOE TPPOBGUFS BDDPSEJOHUP+PIO3VGVT 3VGVT

JUIPVTFE NPOLT"DDPSEJOHUP+PIOPG#FJUI"QIUIPOJB +#"

BUUIJTTUBHF 4FWFSVTVTFEIJTOPUJODPOTJEFSBCMFGBNJMZMFHBDZUPIFMQUIFQPPSBOE UPGPVOEIJTPXONPOBTUFSZJO.BJVNBOFBS(B[B;BDIBSJBIXPVME IBWFVTCFMJFWFUIBUUIJTFTUBCMJTINFOUXBTOFDFTTBSZUPBDDPNNPEBUF UIFOVNCFSTPGEJTDJQMFTXIPIBEHBUIFSFEBSPVOE4FWFSVT#Z 4FWFSVTIBESFDFJWFEQSJFTUMZPSEJOBUJPOBUUIFIBOETPG&QJQIBOJVT CJTIPQPG.BHZEPOJO1BNQIJMJB 7JFo "MUIPVHIJOSFBEJOH ;BDIBSJBITCJPHSBQIZPG4FWFSVTPOFJTHJWFOUIFJNQSFTTJPOUIBUUIF BOUJ$IBMDFEPOJBONPOLTXFSFJOUIFBTDFOEBOUJO1BMFTUJOFBUUIJT UJNF UIJTXBTGBSGSPNCFJOHUIFDBTF BT4FWFSVTTFODPVOUFSBMJUUMF MBUFSXJUIUIFUIFPMPHJBOBOE"MFYBOESJBONPOL/FQIBMJVT BDPOWFSU GSPNBOUJ$IBMDFEPOJBOJTN JMMVTUSBUFT

4&7&3644-*'&"/%803,4

"CPSOBHJUBUPS /FQIBMJVTXPVMEIBWFLOPXOUIBUUIFTBGFTUSF HJPOJOXIJDIUPMBVODIBOBUUBDLPOUIFCZOPXPVUTUBOEJOHBOUJ $IBMDFEPOJBONPOBTUJDMFBEFSXBT1BMFTUJOF)FBUUBDLFEUIFGVUVSF QBUSJBSDI XIP SFTQPOEFE UIFO /FQIBMJVT EFMJWFSFE B TQFFDI AJO GSPOU PG UIF DIVSDI JO +FSVTBMFN 7JF o BOE XJUI UIF BJE PG UIFDMFSHZBOENPOLTUIFSF TVDDFFEFEJOFYQFMMJOH4FWFSVTJO 5IJTJTUFTUJNPOZUPUIFEFDMJOFPGUIFBOUJ$IBMDFEPOJBODBVTFJOUIF SFHJPOBTBSFTVMUPGUIFWJHPSPVTQSPQBHBOEBPGUIFHSFBU"CCPU4BCBT 'SFOE 4FWFSVTXFOUUP$POTUBOUJOPQMFXJUINPOLT .PFMMFS o UP QMFBE IJT DBTF XJUI &NQFSPS "OBTUBTJVT BOE XBT GPMMPXFE CZ /FQIBMJVT BOE BO FOUPVSBHF PG $IBMDFEPOJBO NPOLT GSPN 1BMFTUJOF 7JF o 5IF UXP NPOLT XFSF UP DSPTT TXPSET BHBJO QVCMJDMZ JO UIF JNQFSJBM DBQJUBM CVU JO UIF NFBOUJNF 4FWFSVTIBEXPOUIFUSVTUPGUIFFNQFSPSBOEXBTTPPOBDUJOHBTIJT UIFPMPHJDBMBEWJTFS 4IPSUMZ CFGPSF UIJT UIF NJMJUBOU BOUJ$IBMDFEPOJBO CJTIPQ PG .BCCPH 9FOBJBT XIPTF OBNF XBT )FMMFOJ[FE BT 1IJMPYFOVT

IBE CFFOJOWJUFEUP$POTUBOUJOPQMFCZUIFFNQFSPS QFSIBQTJOPSEFSUP QBSUJDJQBUFJOBOBOUJ$IBMDFEPOJBOTZOPEDPOWPLFECZJNQFSJBMPSEFS 8IJMF "OBTUBTJVT XBT TZNQBUIFUJD UP UIF BOUJ$IBMDFEPOJBO DBVTF UIF QBUSJBSDI PG UIF DBQJUBM .BDFEPOJVT XBT B TUSJDU $IBMDFEPOJBO JO B MBSHFMZ $IBMDFEPOJBO DJUZ BOE SFGVTFE UP DPNNVOJDBUF XJUI 1IJMPYFOVTJOBOZTFOTFPGUIFXPSE EF)BMMFVY 1IJMPYFOVT IBEMFGUUIFDBQJUBMCZUIFUJNF4FWFSVTBSSJWFEJO EF)BMMFVY

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mDBDZ PGUIF)FOPUJLPOUPBDIJFWFIJTBJNT &NQFSPS"OBTUBTJVTBQQBSFOUMZ FOUSVTUFE 4FWFSVT XJUI UIF UBTL PG ESBXJOH VQ B EPDVNFOU LOPXO BTUIF5ZQF XIJDIHBWFUPUIF)FOPUJLPOBOBOUJ$IBMDFEPOJBOJOUFS QSFUBUJPO XJUIPVU IPXFWFS BOBUIFNBUJ[JOH-FPBOEUIFDPVODJMPG FYQMJDJUMZ+VEHJOHGSPNUIFFNCBSSBTTFENBOOFSJOXIJDIUIF

4&7&3644-*'&

#Z[BOUJOFDISPOJDMFSTSFMBUFUIFFWFOU JUTFFNTUIBU4FWFSVTTGPSNVMB XBTBDDFQUFEBUMFBTUUFNQPSBSJMZPSDPOEJUJPOBMMZCZUIFQBUSJBSDITPG $POTUBOUJOPQMF "OUJPDIBOE+FSVTBMFN EF)BMMFVY *UXBTBCPVUUIJTUJNFUIBUUIFDPOUSPWFSTJBMEPYPMPHZLOPXOBT UIF5ISJDF)PMZPS5SJTIBHJPODBNFUPQMBZBEFDJTJWFSPMFJOUIFDB SFFSPG.BDFEPOJVT4PNFGPSUZZFBSTCFGPSF POFPGUIFmSTUHFOFSB UJPOPGBOUJ$IBMDFEPOJBOT 1FUFSUIF'VMMFS QBUSJBSDIPG"OUJPDI IBE JOUSPEVDFEJOUPUIFEPYPMPHZA)PMZ(PE IPMZNJHIUZ IPMZJNNPSUBM IBWFNFSDZPOVT UIFXPSETAXIPXBTDSVDJmFEGPSVT JOPSEFSUP SFJOGPSDFUIFDISJTUPMPHJDBMJOUFSQSFUBUJPOPGUIFIZNOTVDIUIBUUIF TFDPOEQFSTPOPGUIF5SJOJUZXBTTBJEUSVMZUPIBWFCFDPNFJODBSOBUF BOEUPIBWFTVGGFSFE5IFBEEJUJPOXBTTFFOCZBOUJ$IBMDFEPOJBOTJO 4ZSJBBTBOBOUJEPUFUP/FTUPSJBOJTN CVUUPUIPTFXIPVOEFSTUPPEUIF IZNOUPCFBEESFTTFEUPUIF5SJOJUZ JUXBTEFFQMZTIPDLJOHCFDBVTF JUJNQMJFEUIFPQBTDIJUFEPDUSJOFUIBUJT UIBUUIFJNQBTTJCMF(PEIFBE IBETVGGFSFE8IJMFUIFBEEJUJPOJTEFTDSJCFECZ#BDIUBTBMJUVSHJDBM FYUSBWBHBODF BOECZ.PFMMFSBTCBSPRVF o

JUIBECFDPNFBOBOUJ$IBMDFEPOJBODBUDIDSZ*UXBTUIJTGPSNVMBUIBU XBTVTFECZUIFNPOLTXIPIBEBDDPNQBOJFE4FWFSVTUPUIFDBQJUBM BOE"OBTUBTJVTBDRVJFTDFEJOUIFQSBDUJDFVOUJM$IBMDFEPOJBONPOLT GSPN1BMFTUJOFPCKFDUFE*OUIJTUIFZXFSFGPMMPXFECZ.BDFEPOJVT 5IJTPOMZTFSWFEUPTIBSQFOUIFDPOGSPOUBUJPOCFUXFFO4FWFSVTBOE UIFQBUSJBSDI XIPXBTFWFOUVBMMZEFQPTFECZBTZOPEPO"VHVTU BOECBOJTIFE 'SFOE )FXBTSFQMBDFECZUIF NPSFNPEFSBUF5JNPUIZ o 5IFFYUFOUUPXIJDIUIFVTFPGUIF BEEJUJPOAXIPXBTDSVDJmFEGPSVTDPVMEBSPVTFSFMJHJPVT[FBMPOCPUI TJEFTDBOCFTFFOGSPNUIFSJPUTXIJDIUIFTUSJDU$IBMDFEPOJBO4MFFQMFTT .POLT "LPJNFUPJ QSPWPLFEJO$POTUBOUJOPQMFUIFGPMMPXJOHZFBSJO PCKFDUJPOUPUIFGPSNVMB5IJTUVSCVMFODFVMUJNBUFMZMFE"OBTUBTJVT UP BQQFBS XJUIPVU IJT DSPXO JO UIF DJSDVT BOE PGGFS UP BCEJDBUF /PWFNCFS 5IF5SJTIBHJPOXPVMEBMTPmHVSFJOUIFSFWPMUPG UIF(PUI7JUBMJBO BTXFTIBMMTFF 1IJMPYFOVTT DBNQBJHO BHBJOTU 'MBWJBO PG "OUJPDI IBE TVGGFSFE B TFUCBDL BU UIF 4ZSJBO TZOPE PG "OUJPDI JO XIFO UIF CJTIPQ PG .BCCPH BOE IJT NPOBTUJD TVQQPSUFST DPOTUJUVUFE B TNBMM NJOPS JUZ EF)BMMFVY 5IFBOUJ$IBMDFEPOJBONJMJUBOUXBTBMTP OPUJNQSFTTFEBUCFJOHTVNNPOFEUPBO0SJFOUBMTZOPEJO4JEPOJO UIFJNQFSJBMBJNPGXIJDIXBTUIFSFFTUBCMJTINFOUPGSFMBUJPOT CFUXFFO 'MBWJBO BOE +PIO PG /JLJV QBUSJBSDI PG "MFYBOESJB XJUI XIPN'MBWJBOIBECSPLFODPNNVOJPOJOXIFO+PIOIBESFQV EJBUFE$IBMDFEPO%FTQJUFUIFGBDUUIBU BDDPSEJOHUPIJTCJPHSBQIFST 4FWFSVT IBE MFGU $POTUBOUJOPQMF 4FQUFNCFS UP SFUVSO UP IJT

4&7&3644-*'&"/%803,4

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

EFDMBSFE'MBWJBOEFQPTFE POUSVNQFEVQDIBSHFT5IFDIVSDIIJTUP SJBO &WBHSJVT SFQPSUJOH FZFXJUOFTT BDDPVOUT EFTDSJCFT UIF FOTVJOH WJPMFODF CFUXFFO BOUJ$IBMDFEPOJBO NPOLT XIP BSSJWFE JO "OUJPDI GSPN4ZSJB1SJNB BOEUIFMBSHFMZ$IBMDFEPOJBOQPQVMBDFPGUIFDJUZ XIPTMBVHIUFSFEUIFJSPQQPOFOUTBOEUISFXUIFJSCPEJFTJOUPUIFSJWFS 0SPOUFT )& *** 4VDI WJPMFODF nFX JO UIF GBDF PG "OBTUBTJVTT FJSFOJDQPMJDJFT'MBWJBOXBTGPSDFEUPMFBWFIJTQBUSJBSDIBMUISPOF BOE XBTCBOJTIFEUP1FUSB JOQSFTFOUEBZ+PSEBO )POJHNBOO 5IFXBZXBTDMFBSGPS1IJMPYFOVTTQBSUZUPQVUGPSXBSEUIFQBUSJBS DIBMDBOEJEBUFPGUIFJSDIPJDFoUIFNPOL4FWFSVT /PWFNCFS .FBOXIJMF UIF BHJUBUJPO PG 4FWFSVT JO UIF JNQFSJBM DJUZ BOE 1IJMPYFOVT JO 4ZSJB CFUXFFO BOE IBE DPOUSJCVUFE UP UIF DSZTUBMMJ[BUJPOPGBOFXDISJTUPMPHZLOPXOBTOFP$IBMDFEPOJBOJTN PGXIJDI4FWFSVTTGPSNFSIBSBTTFS /FQIBMJVT XBTPOFPGUIFFBSMJFTU FYQPOFOUT *O D -FCPO o

/FQIBMJVT IBE XSJUUFO BO"QPMPHZGPSUIF4ZOPEPG$IBMDFEPO $1( JOXIJDIUIFEFCBUF PWFS $ISJTUT OBUVSFT IBE UBLFO B EFDJEFEMZ MJOHVJTUJD BOE UFSNJOP MPHJDBMUVSO (SJMMNFJFS 'SPN4FWFSVTTUXPBEESFTTFTUP /FQIBMJVT XIJDIVOGPSUVOBUFMZEPOPUTVSWJWFJOUIFJSFOUJSFUZCVU XIJDIXFLOPXGSPN4FWFSVTIJNTFMGXFSFXSJUUFOJO1BMFTUJOF XF DBOSFDPOTUSVDUUPBMBSHFFYUFOUUIFOFP$IBMDFEPOJBOQPTJUJPOXIJDI /FQIBMJVTIBEDPNFUPFNCSBDF*OUIFGBDFPGUIFEFUFSNJOBUJPO PG UIF UXP DIBNQJPOT PG UIF POFOBUVSF DISJTUPMPHZ o DIBNQJPOT XIPIBEOPFRVJWBMFOUPOUIF$IBMDFEPOJBOTJEFoEZPQIZTJUFTXFSF BMNPTUGPSDFEJOUPTPNFSBQQSPDIFNFOU .PFMMFS 5IVT DIBSBDUFSJTUJDPGUIFOFP$IBMDFEPOJBONPWFNFOUXFSFUIFBUUFNQUT UPSFDPODJMFUIFUXPDPOUFOUJPVTGPSNVMBFAGSPNUXPOBUVSFTBOEAJO UXPOBUVSFT BOEUPTIPXUIBU$ZSJMPG"MFYBOESJB XIPGPS4FWFSVT BOE IJT QBSUZ XBT UIF UPVDITUPOF PG PSUIPEPYZ XBT JO BDDPSE XJUI $IBMDFEPO*UXBTQSFDJTFMZBUUIJTUJNFUIBUnPSJMFHJBXFSFDJSDVMBU JOH XIJDI XFSF JOUFOEFE UP QSPWF UIBU $ZSJM UIF HSFBU FOFNZ PG /FTUPSJVT EJEOPUUIFSFGPSFIBWFUPCFDPOTJEFSFEUIFFOFNZPGUXP OBUVSFDISJTUPMPHZBTXFMM CVUDPVMECFDMBJNFEBTBXJUOFTTJOGBWPVS

4&7&3644-*'&

PG$IBMDFEPO (SJMMNFJFS 8IFOPOFPGUIFTFnPSJMFHJBDBNF JOUP4FWFSVTTIBOETXIJMFIFXBTJO$POTUBOUJOPQMF IFGFMUPCMJHFE UPSFGVUFJUJOBXPSLFOUJUMFEUIF1IJMBMFUIFT PSA'SJFOEPG5SVUI CZ XIJDI$ZSJMXBTNFBOU5IF1IJMBMFUIFTJTBDMBTTJDDISJTUPMPHJDBMXPSL GSPNUIFBOUJ$IBMDFEPOJBOTJEF (SJMMNFJFS 4JODFBnPSJ MFHJVNJTPGJUTWFSZOBUVSFTFMFDUJWF JUXBT4FWFSVTTBJNJOUIJTXPSL UPQSPWFUIBU CZTFMFDUJWFMZDJUJOH$ZSJM UIF$IBMDFEPOJBOTIBENBEF UIFHSFBU"MFYBOESJBOPVUUPCFBQSPQPOFOUPGUIFUXPOBUVSFDISJT UPMPHZA5IFIJTUPSJDBMEFWFMPQNFOUPG$ZSJMXBTJOGBDUTPBNCJWBMFOU UIBUIJTXPSLTDPVMECFBODPNNPOBSTFOBMGPSDPOUSBSZDISJTUPMPHJFT EFQFOEJOHVQPOXIBUPOFTPVHIUJOUIFN (SJMMNFJFS

BOE JUXBTQSFDJTFMZUIJTBNCJWBMFODFUIBUXBTUPDBVTF4FWFSVTGSPNUIJT QPJOUPOUPUBLFVQIJTQFOSFQFBUFEMZUPEFGFOE$ZSJMTVOEFSTUBOEJOH PG$ISJTU 'SPNUIFUJNFCFGPSFIJTFQJTDPQBDZDPNFTBMTPBWBSJFUZPGMFUUFST XIJDIEFNPOTUSBUFUIBU4FWFSVTXBTBMSFBEZCVJMEJOHVQUIFOFUXPSLT XIJDIXFSFUPTUBOEIJNJOHPPETUFBEGPSUIFOFYUUIJSUZZFBST)F XBT DMFBSMZ PO HPPE UFSNT XJUI $POTUBOUJOF CJTIPQ PG 4FMFVDJB JO *TBVSJB BO BMMZ PG 1IJMPYFOVT 4- *

BOE XJUI 4PMPO UIF NFUSP QPMJUBO PG UIF TBNF DJUZ 4- * )F IBE UIF FBS PG B HSPVQ PG QBUSJDJBOT 4-**

BOEPGTFDVMBSPGmDJBMT+PIOUIFUSJCVOF 4-7

5IFPEPSFUIFUSJCVOFBOEOPUBSZ 4-9

$POPOUIFTJMFOUJBSZ 4- 9

0FDVNFOJVTUIFDPVOU -FUUFS*

BOE&VQSBYJVTBOE1IPDBTUIF JNQFSJBMDIBNCFSMBJOT -FUUFST-97** -97*** *OBEEJUJPOXFmOE GSPNUIJTQFSJPEMFUUFSTUPMBZQFPQMF 4-9

HJWJOHFWJEFODFPG BLFFOQBTUPSBMTFOTFXIJDIXFBSFUPFODPVOUFSBHBJOJOUIFMFUUFST XSJUUFOEVSJOHIJTFQJTDPQBUFBOEFYJMF 5)&1"53*"3$)"5& o

'PS B MPOH UJNF XF IBWF XBOUFE UP QBSUBLF PG UIF )PMZ .ZTUFSJFT 4FUPVSDJUZGSFFGSPNUIF$PVODJMPG$IBMDFEPO "OBUIFNBUJ[FOPXUIJT DPVODJM XIJDIIBTUVSOFEUIFXPSME VQTJEFEPXO "OBUIFNBUJ[F OPX UIF DPVODJM PG UIF EJTUPSUFST PG UIF GBJUI 5IFDVSTFE$PVODJMPG$IBMDFEPO 5IFDVSTFE5PNFPG-FP -FUBMMUIFCJTIPQTBOBUIFNBUJ[F JU OPX 8IPXJMMOPUEPTPJTBXPMGBOEOPUBTIFQIFSE

4&7&3644-*'&"/%803,4

"DDPSEJOH UP UIF 4ZSJBO BOUJ$IBMDFEPOJBO USBEJUJPO UIFTF XFSF UIFBDDMBNBUJPOTXIJDIHSFFUFE4FWFSVTXIFOIFBTDFOEFEUIFQBUSJ BSDIBMUISPOFPG*HOBUJVTPG"OUJPDI BGUFSIBWJOHCFFOTVNNPOFE BT ;BDIBSJBI UFMMT VT GSPN IJT NPOBTUFSZ JO .BJVNB CZ &NQFSPS "OBTUBTJVT 7JF 4FWFSVTT FMFDUJPO QPTTJCMZ UPPL QMBDF PO /PWFNCFS .BMBMBT$ISPO

BOEJUXBTGPMMPXFECZUIF DFSFNPOZPGDPOTFDSBUJPOJOUIF(SFBU$IVSDIPO/PWFNCFS BU XIJDI UXFMWF CJTIPQT JODMVEJOH 1IJMPYFOVT BTTJTUFE %VSJOH UIF DFSFNPOZ 4FWFSVTEFMJWFSFEUIFmSTUPGIJT$BUIFESBM)PNJMJFT TPDBMMFECFDBVTFUIFZXFSFEFMJWFSFEGSPNUIFDBUIFESBPSFQJTDPQBM UISPOFJOIJTSPMFBTCJTIPQ5IJTIPNJMZTVSWJWFTJO4ZSJBDGSBHNFOUT BOEJOBDPNQMFUF$PQUJDWFSTJPO 10o

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oGPS UIFXPSEAUXPEJTTPMWFTVOJUZBOEEFTUSPZTUIFFDPOPNZPGTBMWBUJPO 10o "UUIFDPODMVTJPOPGUIFDFSFNPOZPGDPOTFDSBUJPO 4FWFSVTTJHOFEBEFDMBSBUJPOPGGBJUI XIJDIXBTXJUOFTTFECZUIJSUFFO CJTIPQT 8IJMF UIF EFQPTJUJPOT PG .BDFEPOJVT BOE 'MBWJBO TQFMMFE UIF FOE PG UIF FGmDBDZ PG UIF )FOPUJLPO BOE XFSF GPMMPXFE CZ UIF FYJMF PG$IBMDFEPOJBOCJTIPQT DMFSHZBOENPOLT 5IFPQIBOFT $ISPO".

JOIJTOFXSPMF4FWFSVTXBTGBSGSPNCFJOHVODPOUFTUFE5IBOLT UPUIFJOn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

4&7&3644-*'&

NVOJPOXJUIIJN UIBUIFXBTBSSPHBOUBOESFMJFEPOJNQFSJBMQPXFS BOEUIBUIFXBTBAEFTUSVDUJWFDPSSVQUFSPGTPVMT*O4ZSJB4FDVOEB JOTVDIDJUJFTBT"QBNFBBOE&QJQIBOFJB XIFSF(SFFLJOnVFODFXBT TUSPOH UIFSF XBT BMTP PQQPTJUJPO BT UIF PSBM USBEJUJPO SFQPSUFE CZ &WBHSJVT UFTUJmFT )& *** #VU UIFSF XBT USPVCMF GPS 4FWFSVT BOEIJTGPMMPXFSTGSPNBQFSIBQTMFTTMJLFMZRVBSUFSoUIFNPEFSBUF $IBMDFEPOJBO PS OFP$IBMDFEPOJBO QBSUZ GSPN XIPTF DPODJMJBUPSZ SBOLT4FWFSVTTOFYUUIFPMPHJDBMPQQPOFOU +PIOUIF(SBNNBSJBO IBE KVTUFNFSHFE -FCPOo *O$JMJDJB UIFQSPCMFNXIJDIGBDFE 4FWFSVTXBTPGRVJUFBEJGGFSFOULJOEUIFSFUIF"OUJPDIFOFUIFPMPHJDBM USBEJUJPOPG%JPEPSFPG5BSTVT 5IFPEPSFPG.PQTVFTUJB BOE/FTUPSJVT XBTTUJMMTUSPOH BOEJOUIFDJUZPG5BSTVTUIFOBNFPG/FTUPSJVTXBT TUJMMSFUBJOFEJOUIFEJQUZDITBOEIFXBTWFOFSBUFEBTBNBSUZS 5IF )FMMFOJ[FE DJUZ XIPTF QBUSJBSDIBM UISPOF 4FWFSVT BTDFOEFE JO XPVME IBWF CFFO MBSHFMZ SFDPHOJ[BCMF UP -JCBOJVT BOE +PIO $ISZTPTUPN *U XBT B XFMMUPEP DJUZ XIPTF TUBUVT SJWBMMFE 3PNF "MFYBOESJB BOE $POTUBOUJOPQMF B GBDU XIJDI XBT B TPVSDF PG TPNF QSJEF GPS -JCBOJVT CVU B DBVTF PG DPODFSO GPS +PIO BOE 4FWFSVT 4JUVBUFEPOUSBEFSPVUFTUPUIFOPSUI TPVUI FBTU BOEXFTU JUXBT B QSPTQFSPVT DFOUSF UISPVHI XIJDI NBOZ OPO"OUJPDIFOFT QBTTFE JODMVEJOHQJMHSJNTPOUIFJSXBZUPBOEGSPNUIF)PMZ-BOE"TXFMMBT CFJOHUIFDBQJUBMPG4ZSJB JUXBTUIFBENJOJTUSBUJWFIVCGPSUIFTFDVMBS EJPDFTFPG0SJFOT BOEJOUIFSFDVSSJOHXBSTCFUXFFOUIF3PNBOBOE 1FSTJBOFNQJSFT UIFMBUFTUPGXIJDIIBEUBLFOQMBDFCFUXFFOo JUIBECFFOBCBTFGPSNJMJUBSZPQFSBUJPOT5IFJNQFSJBMGBNJMZIBE BUMFBTUPOFQBMBDFUIFSF POUIFJTMBOEJOUIF0SPOUFT BOEQFSIBQT BOPUIFSJO%BQIOF %PXOFZo 5IFJODSFBTJOHJNQFSJBM DFOUSBMJ[BUJPOJOUIFMBUF3PNBOFNQJSFBOEUIFTUBUJPOJOHJO"OUJPDI PG UIF NBHJTUFS NJMJUVN QFS 0SJFOUFN UIF DPNNBOEFSJODIJFG PG UIF BSNZPOUIFFBTUFSOGSPOUJFS BOEUIFDPNFT0SJFOUJT XIPXBTSFTQPO TJCMFUPUIFFNQFSPSGPSUIFFBTUFSOEJPDFTF NFBOUUIBUJUTDJUJ[FOT DPVMEFYQFSJFODFQFSDFJWFEJNQFSJBMPQQSFTTJPOmSTUIBOE5IFmTDBM BOEmOBODJBMSFGPSNTPG&NQFSPS"OBTUBTJVTFOUBJMFEGVSUIFSDFOUSBMJ [BUJPOUPFYFDVUFUIFN TVDIUIBUJNQFSJBMPGmDJBMTXFSFHJWFOFYUFO TJWFQPXFST BOEUIFDJUZDPVODJMXBTMFGUJOUIFIBOETPGBGFXSJDI GBNJMJFT -JFCFTDIVFU[ 5IJTQFSDFQUJPOXBTUSBOTMBUFEJOUP OVNFSPVTQVCMJDEJTUVSCBODFTEVSJOHUIFGPVSUI mGUIBOETJYUIDFO UVSJFT UIFCFTULOPXOPGXIJDIXBTUIBUPG XIFOBOBOHSZNPC EFTUSPZFEUIFJNQFSJBMJNBHFTBOETUBUVFTJOUIFDJUZ"TJOPUIFSDJUJFT JOUIFMBUF3PNBOFNQJSF JO"OUJPDIQVCMJDFWFOUTDPOOFDUFEXJUI TQPSUPSFOUFSUBJONFOUPGUFOHBWFSJTFUPWJPMFODF"GUFSUIF$PVODJMPG $IBMDFEPOJO UIFTFBDUTPGQVCMJDEJTPSEFSBDRVJSFEBOBEEJUJPOBM

4&7&3644-*'&"/%803,4

EJNFOTJPO XJUINBOJGFTUBUJPOTPGWJPMFODFCFUXFFOQSPQPOFOUTBOE PQQPOFOUTPGUIFDPVODJM4FSJPVTSJPUTIBECSPLFOPVUCFUXFFODJSDVT GBDUJPOTJOoBOEBUUIFDFMFCSBUJPOPGUIFMPDBM0MZNQJDHBNFT JOUIFIJQQPESPNFJO+VMZBOE"VHVTU EVSJOHXIJDIDIVSDIFT BOEQVCMJDCVJMEJOHTXFSFEFTUSPZFE %PXOFZo %VSJOH IJTQBUSJBSDIBUF 4FWFSVTXBTUPSBJMSFQFBUFEMZJOIJTIPNJMJFTBHBJOTU UIF 0MZNQJD HBNFT JOEFFE BHBJOTU UIF DJSDVT BOE UIF IJQQPESPNF BTXFMM5PTPNFFYUFOU QIZTJDBMMZJTPMBUFEGSPNUIFQPMJTCVUOPOF UIFMFTTFOHBHFEXJUIJUXFSFOVNCFSTPGNPOBTUJDTXIPMJWFEJOUIF IJMMTBSPVOE"OUJPDI WBSJPVTNBOJGFTUBUJPOTPGXIPTFMJGFTUZMFTXFSF BMSFBEZXFMMBUUFTUFEUPJOUIFIPNJMJFTPG+PIO$ISZTPTUPN .BZFS o *G"OUJPDIXBTBGnVFOU JUXBTBMTPDFSUBJOMZIPNFUPNBOZQPPS "MUIPVHI UIF BSDIBFPMPHJDBM FWJEFODF GSPN UIF SFJHOT PG &NQFSPST ;FOPBOE"OBTUBTJVT o TIPXTBNBKPSHSPXUIJOUIFQSPEVD UJPOPGPMJWFPJMJOUIF#FMVTSFHJPO FBTUPG"OUJPDI %PXOFZ o

BO JOEVTUSZ UIBU XBT QSFTVNBCMZ JO UIF IBOET PG XFBMUIZ "OUJPDIFOFT UIFSF JT MJUUMF IBSE FWJEFODF GPS JODSFBTFE BGnVFODF JO "OUJPDIJUTFMG'SPNUIF4ZSJBD$ISPOJDMFPG+PTVBUIF4UZMJUF $I XF LOPX UIBU UIFSF XBT B XJEFTQSFBE GBNJOF JO JO UIF BSFB CFUXFFO"OUJPDIBOE/JTJCJT BOEJOIJTmSTUZFBSBTQBUSJBSDI4FWFSVT TQFBLTJOIJTQSFBDIJOHPGBTFWFSFESPVHIUBSPVOE"OUJPDI )PN 9*910 5IF1FSTJBO8BS o XPVMEBMTPIBWFIBEBTJH OJmDBOU JNQBDU PO UIF DJUZT mOBODFT -FBWJOH BTJEF UIF OVNFSPVT QBTTBHFT JO 4FWFSVTT IPNJMJFT XIFSF IF FYIPSUT IJT DPOHSFHBUJPOT HFOFSBMMZ UP BMNTHJWJOH o UIFTF BSF DPNNPOQMBDF JO UIF IPNJMFUJD SFQFSUPJSFoXFTUJMMmOETQFDJmDNFOUJPOPGUIFQPPSBOEUIFTJDL 5IFSFXBTIBSBTTNFOUPGUFOBOUGBSNFSTBOEUIFJSGBNJMJFTJOUIFIJO UFSMBOEPG"OUJPDICZPXOFST )PN9*910 TJNJMBSMZ UIFSFXFSFDBTFTPGSJDIFSQFPQMFESBHHJOHUIFQPPSFSJOUPDPVSUBOE IBWJOHUIFNQVUJOJSPOT )PN$***10 UIFSFXFSFCFHHBST JOUIFTUSFFUTBOENBSLFUQMBDFPG"OUJPDIBOETQFDJmDBMMZBSPVOE UIFDIVSDIPG4U#BCZMBT )PN999***10 4FWFSVTTDPOHSF HBUJPOTBSFVSHFEUPHJWFNPOFZ KFXFMMFSZBOETVQFSnVPVTJUFNTPG DMPUIJOHUPUIFQPPS*UXBTUIFDVTUPNJO"OUJPDIEVSJOH-FOUUP HJWFUPUIFDIVSDIDMPUIJOHPSQJFDFTPGMJOFOXIJDIXFSFEJTUSJCVUFE CZUIFQSPUPEFBDPOUPUIFTJDLBOEOFFEZ)PXFWFS UIFQBUSJBSDIT DPOHSFHBUJPOTXFSFOPULFFOUPQBSUXJUIUIFJSQPTTFTTJPOT BTUISFF EJGGFSFOUIPNJMJFTUFTUJGZ 5IFDIVSDIPG"OUJPDINBZOPUIBWFCFFOXFMMPGGBUUIFUJNFPG 4FWFSVTTBDDFTTJPOUIFSFBSFOVNFSPVTQBTTBHFTJOIJTIPNJMJFTBOE MFUUFST XIFSF IF DPNQMBJOT PG mOBODJBM CVSEFOT 5IF BGGBJST PG UIF

4&7&3644-*'&

DIVSDI CSJOH NPSF XPSSZ UIBO QSPmU IF TBZT )PN 9997** 10

BOENBUFSJBMXPSSJFTNBLFIJNJODBQBCMFPGUFBDIJOH )PN -*710 "UPOFQPJOU EVSJOHBIPNJMZPOUIFMPDBMNBSUZS%SPTJT )PN$9*710o

IFSFQPSUTUIBUIJTDPOHSFHBUJPO IBWFFYQSFTTFEUIFJSEJTQMFBTVSFBUBMXBZTIFBSJOHUIFTBNFIPNJMZPO UIJTGFBTUEBZ BOEBUUIFTBNFUJNFBOBQQFBMGPSUIFNUPHJWFNPOFZ 5IFFGGFDUTPGUIFnPVSJTIJOHPMJWFJOEVTUSZFBTUPG"OUJPDIBSFOPU EFUFDUBCMFJOFQJTDPQBMTPDJBMXFMGBSFQSPHSBNNFTJOUIFMBUFmGUIBOE FBSMZTJYUIDFOUVSJFTJUNBZCFUIBUUIFFDDMFTJBTUJDBMUVSNPJMJOUIF BSFBGPMMPXJOHUIF$PVODJMPG$IBMDFEPOIBEUBLFOBmOBODJBMUPMM "QBSUGSPNPOFSFGFSFODFUPUIFDPOTUSVDUJPOPGBXFMMXIJDI4FWFSVT mOBODFE CZ B MPBO 4- *

BOE UIF NFOUJPO PG B TNBMM HJGU XIJDIIFQSFTFOUFEUPBOFXNPOBTUFSZ 4-*o oJOCPUI QMBDFTIFQPJOUTUPUIFmOBODJBMFNCBSSBTTNFOUPGIJTTFFoUIFSFJT OPFWJEFODFPGMBSHFTTFEVSJOHIJTQBUSJBSDIBUF5IFEFQPTFE'MBWJBO XIPN4FWFSVTBDDVTFTPGDPSSVQUJPOBOETJNPOZ 4-*

NBZ IBWFIBEUPSFTPSUUPTVDINFBTVSFTUPFOTVSFTPNFEFHSFFPGTPMWFODZ GPSIJTTFF "U UIF CFHJOOJOH PG UIF TJYUI DFOUVSZ BT UIFSF IBE CFFO TJODF )FMMFOJTUJDUJNFT UIFSFXPVMEIBWFCFFOBOBGnVFOUBOEJOnVFOUJBM +FXJTIDPNNVOJUZJO"OUJPDI*OEFFE JOUIFEBZTPG+PIO$ISZTPTUPN BMJUUMFPWFSBDFOUVSZCFGPSFIBOE JUIBENBEFJUTQSFTFODFGFMUJOUIF FWFSZEBZMJGFPGUIF"OUJPDIFOFT JODMVEJOHUIF$ISJTUJBOT5IFDVMUPG UIF.BDDBCFFT GPSJOTUBODF XBTBUUSBDUJWFUP$ISJTUJBOT BTXFSFUIF WBSJPVT+FXJTIGFTUJWBMT+PIOSBJMTBHBJOTUUIPTFPGIJTDPOHSFHBUJPO XIPA+VEBJ[FPSCFIBWFMJLF+FXTJODFSUBJODJSDVNTUBODFTPSBUDFS UBJOUJNFTPGUIFZFBS "MMFOBOE.BZFSo )PXFWFS XF IBWFMJUUMFEJSFDUFWJEFODFGPSUIFBDUJWJUJFTPGUIF+FXJTIDPNNVOJUZ EVSJOH4FWFSVTTQBUSJBSDIBUF8FEPLOPXUIBUUIF+FXT BTBTTPDJ BUFTPGUIF#MVFDJSDVTQBSUZ XFSFJOWPMWFEJOUIFSJPUTBUUIFUJNFPG UIF 0MZNQJD HBNFT JO BOE UIBU UIFJS PQQPOFOUT UIF (SFFOT BUUBDLFEBOEQMVOEFSFEUIFTZOBHPHVFJOUIFDPVSTFPGUIFWJPMFODF BOELJMMFENBOZQFPQMF"EEJOHJOTVMUUPJOKVSZ UIF(SFFOTQMBDFEB DSPTTPOUIFCVSOUPVUTJUF XIJDIMBUFSCFDBNFUIFNBSUZSJBMTISJOF PG4U-FPOUJVT %PXOFZo

XIFSF4FWFSVTXBTUPEFMJWFS )PNJMZ9997*5IFSFBSFGFXGBDUVBMSFGFSFODFTUP+FXTJO4FWFSVTT XPSLT+FXTBSFTZOPOZNPVTXJUIVOCFMJFGBOEXJUIUIFGPMMPXFSTPG $IBMDFEPO0OFSBSFFYBNQMFPGUIFDPODSFUFUISFBUXIJDIUIFZQPTFE UPUIFTFMGJEFOUJmDBUJPOPG"OUJPDIFOF$ISJTUJBOTXBTUIFJSJOUSPEVD UJPO PG HPPEMVDL BNVMFUT XIJDI XBT HSFFUFE XJUI EJTQMFBTVSF CZ 4FWFSVT )PN-99*910 1PTTJCMZCFDBVTFPGIJTPXOQBHBOCBDLHSPVOEBOEIJTGBNJMJBSJUZ

4&7&3644-*'&"/%803,4

XJUIQBHBOJTNBOEJUTBEIFSFOUTJO"MFYBOESJBBOE#FJSVU XFmOE NPSFDPODSFUFSFGFSFODFTUPQBHBOQSBDUJDFTJO4FWFSVTTXPSLT QBS UJDVMBSMZ JO IJT IPNJMJFT )PXFWFS BT JO UIF DBTF PG UIF A+FXT UIF RVFTUJPO PG UIF TFMGJEFOUJm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oUIF#SVNBMJB UIF $POTJMJBBOEUIF'FCSVBMJBoXFSFTUJMMDFMFCSBUFEUIFSF5IFO XIFO JO )PNJMZ -99** 5FYU CFMPX UIF QBUSJBSDI CFSBUFT BT QBHBOT UIPTF XIP BDDPSE BOHFMT TVDI B EFHSFF PG EFWPUJPO UIBU UIFZ DPNF DMPTFUPXPSTIJQQJOHUIFN BTQBHBOTXPSTIJQNBOZHPET 10

UIJTJTOPUBEFOVODJBUJPOPGQBHBOJTNQFSTF QBDF%BSMJOH *O/PWFNCFS 4FWFSVTBTTVNFESFTQPOTJCJMJUZGPSBTFFXIJDI JODMVEFE*TBVSJB $JMJDJB 4ZSJB 1IPFOJDJB "SBCJBBOE.FTPQPUBNJB 4JODFUIFBGUFSNBUIPGUIF$PVODJMPG/JDBFBJO JUIBECFFOOP TUSBOHFSUPSFMJHJPVTEJTDPSEBOE FWFOBUUJNFT UPSFMJHJPVTBOBSDIZ 'SPN"% "OUJPDIIBECFFOMFECZBTFSJFTPG"SJBOPS"SJBOJ[JOH CJTIPQT TPNFPGXIPNXFSFWJPMFOU BOEEVSJOHUIFTVCTFRVFOUTDIJTN DBVTFECZUIFSFTJTUBODFPGUIF/JDFOFCJTIPQ.FMFUJVT XIPPSEBJOFE +PIO$ISZTPTUPNUPUIFEJBDPOBUF UIFSFXFSFOPGFXFSUIBOGPVSSJWBM CJTIPQT %PXOFZo *OUIFmGUZZFBSTBGUFSUIF$PVODJM PG$IBMDFEPO XFmOETJNJMBSVOSFTU CFHJOOJOHXJUIUIFWJTJUUPUIF DJUZPGUIFGVUVSFFNQFSPS ;FOP BOBOUJ$IBMDFEPOJBOBOEBUUIBU TUBHF "% NBHJTUFSNJMJUVNQFS0SJFOUFN JOUIFDPNQBOZPGBQSJFTU 1FUFSUIF'VMMFS XIPNXFIBWFBMSFBEZNFUBTUIFJOTUJHBUPSPGUIF BEEJUJPOUPUIF5SJTIBHJPOIZNO8JUI;FOPTTVQQPSU 1FUFSPVTUFE UIF$IBMDFEPOJBOQBUSJBSDI.BSUZSJVT BOEXJUIUIFBJEPGJNQPSUFE BOE MPDBM NPOLT BOE FTQFDJBMMZ IJT BEEJUJPO UP UIF 5SJTIBHJPO TFU BCPVUCVJMEJOHVQBOUJ$IBMDFEPOJBOJTNJOUIFDJUZBOEJUTFOWJSPOT 4PUSPVCMFEXFSFUIFFDDMFTJBTUJDBMBGGBJSTPGUIFDJUZGSPNUIJTQPJOU UPBSPVOEUIBU1FUFSXBTCBOJTIFEPOGPVSTFQBSBUFPDDBTJPOT "% o o oBOEo 0OFPGIJT$IBMDFEPOJBOTVDDFT TPST 4UFQIFO XBTNVSEFSFECZBOUJ$IBMDFEPOJBOTJOUIFDIVSDIPG UIFMPDBMNBSUZS#BSMBBN PS#BSMBIB CFJOHTUBCCFEXJUITIBSQSFFET BOEIJTCPEZXBTUISPXOJOUPUIFSJWFS0SPOUFT#PUI1FUFSTTVD DFTTPS 1BMMBEJVT XIPEJFEJO BOE4FWFSVTTQSFEFDFTTPS 'MBWJBO

4&7&3644-*'&

o

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

UIFUXPXPVMECFDMFSJDTXIPTBJMFEXFTU GSPN$JMJDJBUPCFPSEBJOFECZA/FTUPSJBOTXFSFQSPCBCMZUSBOTGFSSJOH UPUIF$IBMDFEPOJBOTJEF QBDF'SFOE 4FWFSVTTDPNQMBJOU UIBUUIFNPOL1FMBHJVTIBEJOUSPEVDFEBA/FTUPSJBOJOUPUIFNPO BTUFSZPGUIFBQPTUMF5IPNBTBU4FMFVDJBIBTUPCFSFBETJNJMBSMZ 4- 7**o 5IFDBTFPG)PNJMZ-9*7 EFMJWFSFEPO%FDFNCFS XIJDIJTBEFOVODJBUJPOPG5IFPEPSFUPG$ZSSIVT UIBUMVNJOBSZ PGUIF"OUJPDIFOF4DIPPMBOEEJTDJQMFPG/FTUPSJVT NBZCFEJGGFSFOU JUXBTQSPOPVODFEJOBDIVSDIJOUIFOFXRVBSUFSPG"OUJPDI XIFSF JOUIFXPSETPGUIFUJUMFPGUIFIPNJMZ AUIFTFGPYFTPGUIF/FTUPSJBO IFSFTZXFSFTOFBLJOHJO 10o .PSFTJHOJmDBOUBNPOH PUIFS$ISJTUJBOHSPVQJOHT BUMFBTUBNPOHNPOBTUJDTJOBOEBSPVOE "OUJPDI TFFNTUPIBWFCFFOUIFRVJFUJTUNPWFNFOUPG.FTTBMJBOJTN XIPTFBEIFSFOUTCFMJFWFEJOUIFJOCPSOTJOGVMOFTTPGIVNBOJUZ XIJDI DPVMECFFSBEJDBUFECZBTDFUJDBMQSBDUJDFTBOEQSBZFSVOEFSUIFHVJE BODFPGUIFIPMZ4QJSJU SBUIFSUIBOCZUIFBENJOJTUSBUJPOPGCBQUJTN " TZOPE IBE CFFO IFME JO JO "OUJPDI JUTFMG UP DPOEFNO UIJT NPWFNFOU EFmOJUJWFMZ %PXOFZ

CVU JU MJWFE PO FWFO FYQFSJFODJOH B SFGPSNBUJPO BU UIF CFHJOOJOH PG UIF TJYUI DFOUVSZ &TDPMBO o 4FWFSVT BEESFTTFT POF PG IJT MFUUFST UP BO BSDIJNBOESJUF 4JNFPO XIP IBE EFDJEFE UP PVUTPVSDF IJT NPOBTUJD SFTQPOTJCJMJUJFT BOE EFWPUF IJNTFMG UP DPOUJOVBM QSBZFS 4- 7** o 5IFQBUSJBSDIBMTPXSJUFTUP"CCPU.BSLOFBS5BSTVT BTLJOH IJN UP SFOPVODF CPUI $IBMDFEPOJBOJTN BOE .FTTBMJBOJTN 4- 7 o 5IBU.BOJDIBFJTNXBTBOBEEJUJPOBMGPSDFUPCFSFDLPOFE XJUIJTEFNPOTUSBUFEGSPNUIFTFSJPVTBUUFNQUXIJDI4FWFSVTNBLFT JO)PNJMZ$99***UPSFGVUFJUTUFOFUTQPJOUCZQPJOU 8BMMBDF)BESJMM o 4VDIXBTUIFDJUZXIPTFTQJSJUVBMBOEUFNQPSBMDPODFSOTXFSFUP PDDVQZ UIF PVUTJEFS 4FWFSVT GPS UIF GPMMPXJOH TJY ZFBST 8IJMF UIF OFXQBUSJBSDIXBTBEFQUBUQPMJUJDLJOHBOEMPCCZJOH XIJDIIJTZFBST BTDPVSUUIFPMPHJDBMBEWJTFSIBEQVUCFZPOEEPVCU BOEXIJMFIFIBE

4&7&3644-*'&"/%803,4

IBETPNFCSJFGBENJOJTUSBUJWFFYQFSJFODFSVOOJOHIJTPXONPOBTUFSZ JO.BJVNB IFXBTmSTUBOEGPSFNPTUBNPOLUIFPMPHJBO QSPCBCMZ VOGBNJMJBS XJUI EJSFDUMZ DBUFDIJ[JOH MBJUZ BOE IF XBT B TUSBOHFS UP UIFDJUZPG"OUJPDI %BSMJOH &WFOBDDPSEJOHUPIJTDMPTF DPMMFBHVF1IJMPYFOVT JUXBTPOMZHSBEVBMMZUIBU4FWFSVTSBMMJFEQFPQMF UPIJNTFMG -FUUFSUP"CCPU4JNFPOPG5FMFEBo "NPOH4FWFSVTTmSTUPGmDJBMEVUJFTXPVMEIBWFCFFOUIFEJTQBUDI PGTZOPEJLBPSBMFUUFSUPPUIFSCJTIPQTDPOUBJOJOHUIFOFXQBUSJBSDIT QSPGFTTJPOPGGBJUIBOEBMJTUPGBOBUIFNBT5IFBEESFTTFFTPGUIJTMFUUFS UIFOSFQMJFEXJUIUIFJSPXOQSPGFTTJPOTPGGBJUIBOEMJTUTPGBOBUIFNBT JGUIFZBHSFFEUPFOUFSJOUPDPNNVOJPOXJUIIJN4FWFSVTTFOUIJT MFUUFSTUP+PIOPG"MFYBOESJB -FUUFS9-7*10 XJUIUIF BJN PG SFFTUBCMJTIJOH DPNNVOJPO XJUI &HZQU BOE UP 5JNPUIZ PG $POTUBOUJOPQMF 4-*

XIP BMUIPVHIBNPEFSBUF$IBMDFEPOJBO BEIFSJOHUPUIF)FOPUJLPO BQQBSFOUMZTVCTDSJCFEUP4FWFSVTTMJTUPG BOBUIFNBT EF)BMMFVYO &QJQIBOJVTPG5ZSF CSPUIFS PGUIFEFQPTFE'MBWJBO SFGVTFEUPBDDFQUUIFTZOPEJLB -FUUFS-*10 o

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

BMUIPVHI MJLF1IJMPYFOVT IFXBTNFBTVSFE FOPVHIOPUUPJOTJTUPOUIFSFNPWBMPGUIFOBNFTPGBMM$IBMDFEPOJBOT EF)BMMFVY *O"QSJMPS0DUPCFS UPHFUIFSXJUI1IJMPYFOVT UIFOFXQBUSJ BSDIDPOWPLFEBTZOPEBU"OUJPDIUPSBUJGZIJTFMFDUJPO UPFOTVSFBOUJ $IBMDFEPOJBOPSUIPEPYZBOETBGFHVBSEUIFBOBUIFNBTPO$IBMDFEPO

4&7&3644-*'&

BOE-FPT5PNF BOEUPNBJOUBJOFDDMFTJBTUJDBMIBSNPOZ"MMUIFBJNTPGUIJTNFFUJOHXFSFSFBMJTFE UIVT NBLJOHHPPEUIFTFUCBDLXIJDIUIFBOUJ$IBMDFEPOJBOTIBETVGGFSFE BUUIFTZOPEPG4JEPOUXPZFBSTQSFWJPVTMZ5IFGPSUVOFTPGUIFPQ QPOFOUTPG$IBMDFEPOCFHBOUPUVSO QBSUJDVMBSMZBGUFSUIFEFQPTJUJPO PG&MJBTPG+FSVTBMFN 4FQUFNCFS

UIFMBTU PG UIF QBUSJBSDIBM USJVNWJSBUF PO XIJDI 1IJMPYFOVT BOE 4FWFSVT IBE TFU UIFJS TJHIUT 5IF OBNFT PG UIF mSTUHFOFSBUJPO "MFYBOESJBO BOUJ$IBMDFEPOJBOT %JPTDPSVTBOE5JNPUIZUIF$BU "FMVSVT

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mSTU 7JUBMJBOTEFNBOETXFSFDPOmOFEUPUIFFBTUFSO FNQJSFUIFSFTUPSBUJPOPGUIF5SJTIBHJPOEPYPMPHZXJUIPVUUIFBOUJ $IBMDFEPOJBO BEEJUJPO BOE UIF SFJOTUBUFNFOU PG .BDFEPOJVT BOE 'MBWJBO)FNBSDIFEVOTVDDFTTGVMMZPO$POTUBOUJOPQMFUISFFUJNFT JO BOE)JTmSTUSFQVMTFXBTDPNNFNPSBUFECZ4FWFSVT JO)PNJMZ999*7 EFMJWFSFEBUUIFFOEPG XIFSFUIFJOTVSHFOUT AJNQJPVT OBNF JT BTTPDJBUFE XJUI +FSPCPBN XIP AQMPUUFE SFCFMMJPO BHBJOTUIJTNBTUFS 10o 7JUBMJBOTm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

CVUJUJTBMTPDMFBSUIBUJOEFBMJOH XJUIIJTBENJOJTUSBUJWFMPBEIFSFMJFEPOBMBSHFOVNCFSPGQFPQMF 4- 7**o 0OFPGUIFTFXBTIJTPXOCSPUIFS1FUFS BQSJFTU XIP

4&7&3644-*'&"/%803,4

XBTPOFPGIJTBQPDSJTBSJJPSSFQSFTFOUBUJWFTJO$POTUBOUJOPQMF IBWJOH GPMMPXFE4FWFSVTUIFSFJO 4-* 1FUFSEJFE IPXFWFS EVS JOH IJT CSPUIFST QBUSJBSDIBUF 4- 9* * o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o *ONBUUFSTPGQSPDFTT TVDIBTFQJTDPQBMPSEJOBUJPOTBOE UIF BENJOJTUSBUJPO PG FDDMFTJBTUJDBM KVTUJDF XF FODPVOUFS B UJEZ BOE CVTJOFTTMJLFNJOE GPSNFECZMFHBMUSBJOJOH 1PHHJ "MUIPVHI4FWFSVTTUBUFTJOPOFPGIJTMFUUFSTUPUIFOPCMFXPNBO $BFTBSJB USBOTMBUFECFMPX 5FYU

UIBUAPOFTIPVMEOPUFWFOPGGFS BOPSEJOBSZHSFFUJOHUPUIPTFXIPCSJOHBOPUIFSEPDUSJOFBOEEPOPU UFBDIUIFPSUIPEPYGBJUI IJTQPTJUJPOSFHBSEJOH$IBMDFEPOJBOTXBT TPNFXIBUNPSFOVBODFE*OUIFTBNFMFUUFS IFBDLOPXMFEHFTUIBU UIPTFXIPPDDVQZPGm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

4&7&3644-*'&

UJPOPGUIFFDDMFTJBTUJDBMDPVSUT0OUIJTQPJOU IPXFWFS UIFFWJEFODF JOUIFMFUUFSTSFGFSTPOMZUPFDDMFTJBTUJDBMDBTFT SBUIFSUIBOUPTFDVMBS TVJUTCFJOHCSPVHIUCFGPSFBOFQJTDPQBMDPVSU UIFBVEJFOUJBFQJTDPQBMJT JOGBDU UIFQSFTCZUFS+VMJBOPG5BSTVT XIFOBDDVTFEPGQSPmUFFSJOH GSPNDIVSDIQSPQFSUZ TIVOOFEUIFFDDMFTJBTUJDBMDPVSUBOEESBHHFE IJT DBTF UP UIF TFDVMBS DPVSUT B GBDU XIJDI 4FWFSVT SFQPSUFE UP UIF NBHJTUFSNJMJUVNQFS0SJFOUFN 4-* "UMFBTUJOTPNFDBTFTCSPVHIU CFGPSFUIFFDDMFTJBTUJDBMDPVSUT4FWFSVTXBTQFSTPOBMMZJOWPMWFE 5IFWFOBMJUZPG+VMJBOTFFNTOPUUPIBWFCFFOBOJTPMBUFEDBTF5IF MFUUFSTBSFSJEEMFEXJUIDPNNFOUTPOUIFDPSSVQUJPOPGUIFDMFSHZJO 4FWFSVTT QBUSJBSDIBUF 5P CF TVSF BT XF IBWF TFFO UIF mOBODFT PG UIFTFFXFSFOPUSPCVTUXIFOIFDBNFJOUPPGmDF BOEIFDPNQMBJOFE UIBU'MBWJBO AUIFUSBGmDLFSJOBMMEJWJOFUIJOHT IBECFFOQSFQBSFE UPBENJUNFOUPPSEJOBUJPOGPSQBZNFOU 4-* "TXFSFBE JOUIFMFUUFSUPUIFQSFGFDU5JNPTUSBUVT USBOTMBUFECFMPX 5FYU

4FWFSVTXBTBMTPUSPVCMFECZSFRVFTUTGPSPSEJOBUJPOGSPNNFOXIP XFSFJOUFSFTUFEPOMZJOQSJFTUMZWFTUNFOUTBOECFJOHTVQQPSUFECZUIF DIVSDI5IFQSPCMFNPGDMFSJDBMDPSSVQUJPOTFFNTJOEFFEUPIBWFCFFO FOEFNJD 'SFOEo "MBSHFBNPVOUPG4FWFSVTTUJNFBOEFOFSHZXBTEJSFDUFEUPXBSET FOTVSJOHUIBUUIPTFGPSXIPNIFXBTSFTQPOTJCMFNBJOUBJOFEBDPSSFDU BUUJUVEF UP $IBMDFEPOJBOT JO QBSUJDVMBS UIPTF $IBMDFEPOJBO DMFSHZ XIP XJTIFE UP KPJO UIF BOUJ$IBMDFEPOJBO QBSUZ 5IJT ADPSSFDUOFTT (SFFLBLSJCFJB JODBOPOJDBMNBUUFSTJTUZQJDBMPG4FWFSVTBOEJTQBS BMMFMFE BTXFTIBMMTFF CZBADPSSFDUOFTTJOEPDUSJOBMNBUUFST-JLF 5JNPUIZ"FMVSVT UIF$BU

1FUFSUIF*CFSJBOBOE1IJMPYFOVTCFGPSF IJN 4FWFSVT CFMJFWFE UIBU UIPTF XIP SFOPVODFE $IBMDFEPO TIPVME OPU CF TVCKFDUFE UP UIF IVNJMJBUJPO PG SFPSEJOBUJPO PS SFCBQUJTN CVUTIPVMESBUIFSNBLFBXSJUUFOQSPGFTTJPOPGGBJUIBOEEPQFOBODF &WFOUIFGPSNFSGPMMPXFSTPGUIFEFQPTFE'MBWJBOXFSFUSFBUFEJOUIJT NBOOFS BGBDUGPSXIJDITPNFCMBNFE4FWFSVTBUBMBUFSEBUF 4-7 4FWFSVTDPVMEEFGFOEIJNTFMGCZDJUJOHUIFBDUJPOTPGUIFmSTU HFOFSBUJPO BOUJ$IBMDFEPOJBO 5JNPUIZ UIF $BU XIP IBE QSBDUJTFE UIF TBNF QPMJDJFT JO PSEFS UP BWPJE FYDFTTJWF [FBM *O DPNNFOEJOH 5JNPUIZ4FWFSVTXSJUFT 5IPVHIUIFTFUIJOHTTFFNDPOUSBEJDUPSZUPNBOZ ZFUOFWFS UIFMFTTUIFJSPOFQVSQPTFXBTUIFTBMWBUJPOPGUIPTFXIPIBE QFSJTIFE BOEUIBUUIPTFXIPTUPPEVQSJHIUNJHIUOPUVOEFS UIF JOnVFODF PG JNNPEFSBUF [FBM MFBWF UIF SPZBM SPBE BOE UVSOBXBZUPUIBUXIJDIJTSBUIFSPOUIFSJHIUTJEF

4&7&3644-*'&"/%803,4

-JLFUIFMFUUFSTXSJUUFOCFGPSFIJTQBUSJBSDIBUF UIPTFEBUJOHGSPN o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m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o-999*9o #PUI EVSJOH BOE BGUFS IJT QBUSJBSDIBUF 4FWFSVT XBT JOWPMWFE JO BOFQJTUPMBSZFYDIBOHFXJUIBDFSUBJO4FSHJVT BOBOUJ$IBMDFEPOJBO PG FYBHHFSBUFE WJFXT XIP TFFNT UP IBWF CFFO JOnVFODFE CZ "QPMMJOBSJBO JEFBT 5IJT DPSSFTQPOEFODF DPOUBJOT UISFF MFUUFST GSPN 4FSHJVT GPMMPXFECZ4FWFSVTTUISFFSFQMJFT BOEmOBMMZBOBQPMPHJBCZ 4FSHJVT5IFCFHJOOJOHPGUIJTFYDIBOHF OBNFMZ4FSHJVTTmSTUMFUUFS DBOQFSIBQTCFEBUFEUPBGUFSUIFTZOPEPG"OUJPDIJO BOEJU MBTUFEVOUJMBGUFS4FWFSVTTFYJMFJO 5PSSBODF 4JODFUIF EFCBUFCFUXFFOUIFQBUSJBSDIBOEIJTPQQPOFOUBSPTFPVUPG4FSHJVTT NJTDPODFQUJPOTBOEDPODFSOTUFDIOJDBMDISJTUPMPHJDBMUFSNT 4FWFSVTT MFUUFSTBSFNPSFMJLFEPDUSJOBMUSFBUJTFTUIBONPTUPGUIFMFUUFSTJOUIF PUIFSUXPDPMMFDUJPOT 0OUIFCBTJTPGIJTTVSWJWJOHIPNJMJFT 4FWFSVTIBTCFFODBMMFE POFPGUIFHSFBUFTUPSBUPSTPGUIFFBSMZDIVSDI 0MJWBS *O NBOZDBTFTUIFQMBDFBOEEBUFPGEFMJWFSZPGUIFTFIPNJMJFTIBWFDPNF EPXOUPVT #SJ¼SFo "TXFMMBTJOUIF(SFBU$IVSDIJO

4&7&3644-*'&

"OUJPDI UIFQBUSJBSDIQSFBDIFEJOUIFNBSUZSJBMTISJOFTBOEPUIFS DIVSDIFTJOUIFDJUZUIF/FX$IVSDI )PN-9*7

UIFDIVSDIPG UIF "OHFM .JDIBFM )PN -99**

UIF NBSUZSJB PG #BCZMBT )PN 9*

UIF 'PSUZ .BSUZST )PN 97***

-FPOUJVT )PN 997**

*HOBUJVT )PN9997**

#BSMBIB )PN-99*** BOE+VMJBO )PN -997 )FBMTPQSFBDIFEPVUTJEFUIFDJUZ JOBNPOBTUFSZ )PN 999

JO4FMFVDJB )PN997***

$IBMDJT )PN-7*BOE-7** BOE $ZSSIVT )PN-7*** -*9 -9

BOEJO"JHJBJ )PN$9BOE$9* 'SPNUIFTFIPNJMJFT XFTFFBEFWFMPQFEDVMUPGUIFTBJOUT XIJDIDPVME BDUBTBOBOUJEPUFUPUIFQBHBOBUUSBDUJPOTXIJDIUIFDJUZBOEFWFO UIFDPVOUSZTJEFTUJMMIBEUPPGGFS5IFJODSFBTJOHJNQPSUBODFBUUBDIFE UPUIF.PUIFSPG(PEJTSFnFDUFEJOUIFEFEJDBUJPOPG)PNJMJFT9*7 5FYU CFMPX BOE -97** UP IFS VOEFS UIJT UJUMF "QBSU GSPN UIF NBKPSGFBTUTJOUIFMJUVSHJDBMDZDMF 4FWFSVTBMTPQSFBDIFEPOUIFGFBTUT PGUIFBQPTUMF1FUFS 5IFDMB "OUPOZPG&HZQU "UIBOBTJVT BOEIJTIF SPFT#BTJMPG$BFTBSFBBOE(SFHPSZ/B[JBO[FO"MUIPVHIUIFOVNCFS PGDBUFDIVNFOTJO"OUJPDIJOUIFTJYUIDFOUVSZDPVMEOPUIBWFCFFO TJHOJmDBOU FBDIZFBSPGIJTQBUSJBSDIBUF 4FWFSVTEFMJWFSFEBIPNJMZUP UIFNPOUIF8FEOFTEBZPG)PMZ8FFL )PN99* 9-** -99 9$ BOE$*9 5IFBCTFODFPGBOZSFGFSFODF JOPUIFSIPNJMJFTQSFBDIFE JO )PMZ 8FFL BOE &BTUFS %BZ UP IJT GVSUIFS QFSTPOBM JOWPMWFNFOU XJUIUIFN IPXFWFS TFFNTUPTVHHFTUUIBUTZTUFNBUJDDBUFDIFTJTXBT DBSSJFEPVUCZPUIFSNFNCFSTPGIJTDMFSHZ*UJTXPSUIOPUJOHUIBU NBOZPG4FWFSVTTIPNJMJFTDPOUBJOQBTTBHFTUIBUBSFVODPNQSPNJT JOHMZUFDIOJDBMJOUIFJSDISJTUPMPHJDBMEFWFMPQNFOU BOEUIBUUIFSFJT BIBSTIFSBOUJ$IBMDFEPOJBOUPOFQSFTFOUUIBOUIBUGPVOEJOIJTMFU UFST "O FOFSHFUJD BENJOJTUSBUPS BOE B HJGUFE PSBUPS 4FWFSVT BMTP QVU IJTQPFUJDUBMFOUTBUUIFTFSWJDFPGUIFQBUSJBSDIBUFPG"OUJPDI+PIOPG #FJUI"QIUIPOJB XIPGPSUIFSFTUIBTPOMZTDBOUJOGPSNBUJPOJOIJT CJPHSBQIZGPSUIFZFBSTo SFMBUFTUIBU POTFFJOHIPXUIFQFP QMFPG"OUJPDIMPWFECPUITFDVMBSBOEFDDMFTJBTUJDBMTPOHT 4FWFSVTTFU BCPVUDPNQPTJOHIZNOT*OUIJTXBZIFXPPFEUIFNBXBZGSPNUIF UIFBUSFBOECBDLUPUIFDIVSDI5IFTFIZNOT +PIOJOGPSNTVT BMTP UBVHIUBCPVUUIFPMPHZ DPOUFNQMBUJPO DPSSFDUEPHNB UIFEFQUITPG 4DSJQUVSF HPPEXPSLTBOETVGGFSJOH +#"o 0GUIFIZNOT TVSWJWJOHGSPNUIFBODJFOUDIVSDIPG"OUJPDI BSFBUUSJCVUFEUP 4FWFSVT )POJHNBOO 5IFQBUSJBSDIXBTBMTPBHSFBUMJUVS HJTUGSPNIJNXFIBWFBFVDIBSJTUJDMJUVSHZTVSWJWJOHJO4ZSJBDBOEB $PQUJDGSBHNFOUBSJUFGPSCBQUJTNUSBOTNJUUFEJO(SFFL 4ZSJBDBOE $PQUJDBOEMJUVSHJDBMIZNOT TVDIBT0.POPHFOFT XIJDIJTTUJMMTVOH JO(SFFLBOE$PQUJDDIVSDIFT

4&7&3644-*'&"/%803,4

"T4FWFSVTTQBUSJBSDIBUFDPOUJOVFE JUCFDBNFPCWJPVTUIBUIFXBT VOBCMF UP JOnVFODF UIF MBSHFMZ QSP$IBMDFEPOJBO BSFBT PG 1BMFTUJOF BOE+FSVTBMFN BOEUIBUIJTGPSNFSDIBNQJPO &NQFSPS"OBTUBTJVT XBT UPP DPODFSOFE BCPVU 7JUBMJBO BOE IJT CBSCBSJBO USPPQT UP TVQ QPSUUIFQBUSJBSDIJO"OUJPDI #BDIU 1BUSJBSDI5JNPUIZ PG $POTUBOUJOPQMF EJFE PO "QSJM BOE XBT SFQMBDFE CZ +PIO B$BQQBEPDJBO XIPGPSNBMMZDPOEFNOFE$IBMDFEPO 'PSIJTQBSU 4FWFSVTCFMJFWFEUIBU+PIOXBTSBUIFSANPSFEFTJSPVTPGBEPQUJOHB EFDFJUGVMNJEEMFDPVSTF 4-7* 4PPOBGUFS+PIOTJOTUBMMBUJPO SVNPVSDJSDVMBUFEUPUIFFGGFDUUIBUUIFOFXQBUSJBSDIIBEBOBUIFNB UJ[FEIJN 4-7* o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oUIFTPVSDFT EPOPUBHSFF )POJHNBOOo oCVUFWFOUVBMMZ*SFOBFVT UIFDPNFT0SJFOUJTPSDPVOUPGUIF&BTU XBTDIBSHFEXJUIQSFWFOUJOH 4FWFSVTTFTDBQFGSPN"OUJPDI/POFUIFMFTT 4FWFSVTNBOBHFEUPHFU UPUIFQPSUPG4FMFVDJB1JFSJB XIFSFIFUPPLTIJQGPS"MFYBOESJBPO 4FQUFNCFS .BTQFSPo "GUFS OPGFXFSUIBOmGUZmWF CJTIPQTXFSFFYQFMMFEGSPNUIFQBUSJBSDIBUFPG"OUJPDI )POJHNBOO

4&7&3644-*'&

&9*-&

0OIJTBSSJWBMJO&HZQU 4FWFSVTXBTXFMDPNFECZ1BUSJBSDI5JNPUIZ *7 BOE XFOU UP UIF NPOBTUFSZ PG &OBUPO PVUTJEF "MFYBOESJB -JCFSBUVT #SFW

XIFSF UIF EFQPTFE CJTIPQ PG )BMJDBSOBTTVT +VMJBO BMTP TPVHIU SFGVHF "GUFS IJT n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

BMUIPVHI4FWFSVTEFTDSJCFTJUBTVOJUFE BHBJOTU-FPT5PNFBOE$IBMDFEPO 4-7 5IFGPSDFEFYPEVT PGBOUJ$IBMDFEPOJBOCJTIPQTGSPNUIFJSTFFTPDDVSSFEPOBMBSHFTDBMF UIF4ZSJBDDISPOJDMFTSFDPSEUIFOBNFTPGmGUZUXPCBOJTIFECJTIPQT o BOE UIJT JT BO JODPNQMFUF DBUBMPHVF CFDBVTF JU EPFT OPU JODMVEF GPSFYBNQMF UIFOBNFPG4FWFSVT )POJHNBOOo .BOZ PGUIFFYJMFTMPPLFEGPSBTBGFIBWFOJO&HZQU BMUIPVHIEBOHFSGPM MPXFE UIFN XIFSFWFS UIFZ XFOU BT 4FWFSVTT MFUUFST UFTUJGZ BOE B TBGFQBTTBHFBMXBZTIBEUPCFHVBSBOUFFEJGUIFZXFSFTVNNPOFEUP $POTUBOUJOPQMF'PSIJTQBSU 1IJMPYFOVTXBTFYJMFEUP5ISBDF UPCF LFQUVOEFSTVSWFJMMBODFCZB$IBMDFEPOJBOCJTIPQVOUJMIJTEFBUIJO EF)BMMFVYo 4FWFSVTXBTUPTQFOEUIFOFYUUXFOUZZFBSTJOFYJMF*UXBTBEJG mDVMU BOE EBOHFSPVT QFSJPE GPS IJN /PCPEZ LOFX XIFSF IF XBT MJWJOHFYDFQUUIPTFXIPCSPVHIUIJNUIFOFDFTTJUJFTPGMJGF 4-7 IF XBT GPSFWFS PO UIF NPWF TPNFUJNFT DIBOHJOH IJT BCPEF XIFOTPNFOFXTSFBDIFEIJN 4-7 BOEFWFOGPSUIPTFXIP EJE LOPX XIFSF IF XBT BDDFTT BQQFBST UP IBWF CFFO QPTTJCMF POMZ UISPVHIDFSUBJOPGmDJBMT 4-7*** %FTQJUFUIFJTPMBUJPO IPX FWFS UIFTPQIJTUJDBUFEOFUXPSLTXIJDIIFIBEFTUBCMJTIFEFWFOCFGPSF

4&7&3644-*'&"/%803,4

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mDVMU GPS BOUJ$IBMDFEPOJBOT o *O UIFSF XFSF XJEFTQSFBEFYQVMTJPOTPGNPOBTUJDTGSPNNPOBTUFSJFTJO4ZSJB.PTU PGUIFTFTFFNUPIBWFTVSWJWFEJOEFTFSUBSFBT BOEJUXBTJODVNCFOU PO4FWFSVTUPDPOUJOVFUPHJWFTVDIHSPVQTBEWJDFBOETPMBDFGSPNIJT EJTUBOUFYJMF5IJTBQQFBSTUPIBWFCFFOEPOFUISPVHIUIFPGm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

4&7&3644-*'&

5IFPEPSF%VSJOHIJTQB USJBSDIBUF 4FWFSVTIBEIBEUPTUSVHHMFXJUIMPXOVNCFSTPGDPNNJU UFEBOUJ$IBMDFEPOJBODMFSHZJOIJTFYJMF IJTDPODFSONVTUIBWFCFFO UIBUUIFSFXBTMJUUMFPQQPSUVOJUZBNPOHUIFBOUJ$IBMDFEPOJBOTPGUIF EJBTQPSBUPIBWFDBOPOJDBMMZPSEBJOFEQSJFTUTPSCJTIPQT5IFQFSTFDV UJPOXBHFEBHBJOTUBOUJ$IBMDFEPOJBOTCZUIFTVDDFTTPSTPG1BVMUIF +FX &VQISBTJVT o

XIP QFSJTIFE JO UIF HSFBU FBSUIRVBLF JO "OUJPDIJO BOENPSFFTQFDJBMMZ&QISFN o

XPVMEIBWF FYBDFSCBUFE UIF QSPCMFN 0OMZ UIF PSEBJOJOH PG B SJWBM DMFSHZ BOE IJFSBSDIZBGUFSDXBTUPSFTPMWFUIJTTJUVBUJPO "CPVU UIF UJNF UIBU 4FWFSVT XBT SFUVSOJOH UP .BJVNB GSPN $POTUBOUJOPQMF JO B QSFTCZUFS BOE HSBNNBSJBO +PIO PG $BFTBSFB DPNQPTFEBO"QPMPHZGPSUIF4ZOPEPG$IBMDFEPO $1(

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

BOEUIVTTUJMMB MFHBMMZSFDPHOJ[FEDJUJ[FOPGUIFFNQJSF5IFFOUFSQSJTFXBTBMTPNBEF EJGmDVMUCFDBVTFPGUIFMBDLPGSFTPVSDFT *UXBTBWFSZEJGmDVMUUBTLBOEOFFEFEBHSFBUTUPSFPGCPPLT BOEJUXBTTPUPTQFBLEJGmDVMUGPSNFUPDPSSFDU CFDBVTF* BNNPWJOHGSPNQMBDFUPQMBDF BOE*IBWFOPUFWFSZXIFSF BU IBOE mUUJOH UFTUJNPOJFT BOE EFNPOTUSBUJPOT GSPN UIF 4DSJQUVSFT'PS*UIPVHIUJUSJHIUUPNFFUOPUPOMZUIFMBNFO UBCMFCBCCMJOHTPGUIFHSBNNBSJBO CVUBMTPUIFXIPMFXFC PGJNQJFUZDPOUBJOFEJOXIBUXBTEFmOFEBOEEPOFCZXBZPG JOOPWBUJPOBU$IBMDFEPOCZUIFTZOPEXIJDINFUUIFSF BOE UIFJNQJPVT5PNFPG-FP "TQSFWJPVTMZNFOUJPOFE 4FWFSVTTFYDIBOHFPGMFUUFSTXJUIUIFFY BHHFSBUFEBOUJ$IBMDFEPOJBO4FSHJVTXBTOPUDPNQMFUFEVOUJMIFXBT JO FYJMF 'SPN UIF BOUJ$IBMDFEPOJBO TJEF UPP UIFSF OPX FNFSHFE

4&7&3644-*'&"/%803,4

BOPUIFSJSSJUBUJOHNFOBDFGPS4FWFSVTJOUIFTIBQFPGIJTGPSNFSBMMZ +VMJBO UIF EFQPTFE CJTIPQ PG )BMJDBSOBTTVT 5IF UXP IBE NFU JO $POTUBOUJOPQMFEVSJOH4FWFSVTTTUBZUIFSFBOEIBEBDUFEJODPODFSU BHBJOTU1BUSJBSDI.BDFEPOJVT 5IFPE-FDU )& GS 5IFZGPVOE UIFNTFMWFTUPHFUIFSBHBJOBUUIFNPOBTUFSZPG&OBUPOJO&HZQUBGUFS +VMJBOTnJHIUGSPNIJTTFFJO+VMJBOTUIFTJTXBTUIBU FWFOCF GPSFUIFSFTVSSFDUJPOUIFCPEZPG$ISJTUXBTJODPSSVQUFE BQIUIBSUPT BOE JODPSSVQUJCMF B QPTJUJPO UIBU UP BOUJ$IBMDFEPOJBOT BOE QSP $IBMDFEPOJBOTBMJLFXBTBMBSNJOHMZDMPTFUPUIBUPG&VUZDIFTBOEUIF EPDFUJTUT 5IF NPWFNFOU XBT UIFSFGPSF LOPXO CZ JUT PQQPOFOUT BT BQIUIBSUPEPDFUJTN'SPNBCPVUUP UIFSFXBTBQSPUSBDUFE WFIFNFOU BOE WPMVNJOPVT EFCBUF CFUXFFO UIF UXP FYJMFE CJTIPQT EVSJOHBOEBGUFSXIJDI4FWFSVTEJEOPUTVDDFFEJORVBTIJOHUIFFN CBSSBTTJOHJOnVFODFPGUIF+VMJBOJTUT5IFJSJOn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»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

JOXIJDIIFEFGFOEFEIJNTFMGBHBJOTUBDDVTBUJPOTPGTUJSSJOHVQ TFEJUJPOCZEJTUSJCVUJOHMBSHFBNPVOUTPGNPOFZJO"MFYBOESJB BOE BUUBDLFE+VMJBOBOEIJTUFBDIJOH8FIBWFEFUBJMFENJOVUFTPGQBSUTPG UIFTFADPOWFSTBUJPOTPG (SJMMNFJFSo

XIJDIXFSF JODPODMVTJWF *U XBT JO UIF DPVSTF PG UIF EJTDVTTJPOT UIBU UIF BOUJ $IBMDFEPOJBOTBQQFBMFEJOTVQQPSUPGUIFJSDISJTUPMPHJDBMQPTJUJPOUP UIFBVUIPSJUZPG%JPOZTJVTUIF"SFPQBHJUF "$0*7o

CFIJOE XIPTFOBNFMVSLFEBDPOUFNQPSBSZ4ZSJBONPOLXIPN4FWFSVTXBT

4&7&3644-*'&

UIFmSTUUPDJUF 5FYU +VTUJOJBO XIPIBEQSFTJEFEPWFSBTFTTJPO PGUIFUBMLT SFTQPOEFECZQVCMJTIJOHBOFEJDUJOUIFGPMMPXJOHZFBS $PEFY +VTUJOJBOVT *

JO XIJDI IF TFU PVU B TUBUFNFOU PG DPSSFDU GBJUI XJUIPVU IPXFWFS NFOUJPOJOH FJUIFS $IBMDFEPO PS UIF 5PNF *OXJOUFS JOSFTQPOTFUPSFQFBUFEJOWJUBUJPOTGSPN+VTUJOJBO XIJDINBZIBWFCFFOQSPNQUFECZ5IFPEPSB 4FWFSVTmOBMMZXFOUUP $POTUBOUJOPQMF BDDPNQBOJFECZBMBSHFHSPVQPGBOUJ$IBMDFEPOJBOT BOEUPPLVQSFTJEFODFJOPOFPGUIFJNQFSJBMQBMBDFT QT;BDI3I )& *9 )FQSPCBCMZEJEOPUIPMEPVUNVDIIPQFPGBTVDDFTTGVM PVUDPNF GPSIFTVQQPTFEMZSFNBSLFECFGPSFMFBWJOH&HZQU %POUCFEFDFJWFE*OUIFMJGFUJNFPGUIFTFFNQFSPSTOPNFBOT PGQFBDFXJMMCFGPVOE CVUTPUIBU*EPOPUBQQFBSUPIJOEFS PSPQQPTFJU *XJMMHP UIPVHIXJUIIFBSUTFBSDIJOHT * XJMM SFUVSOXJUIPVUBOZUIJOHBDDPNQMJTIFE 4PPOBGUFS4FWFSVTTBSSJWBMJOUIFDBQJUBM 5JNPUIZPG"MFYBOESJB EJFE BOE 5IFPEPSB TVDDFTTGVMMZ SFQMBDFE IJN XJUI UIF EFBDPO 5IFPEPTJVT BNFNCFSPG4FWFSVTTQBSUZ XIPXBTBMNPTUJNNFEJBUF MZDIBMMFOHFECZ(BJBOBT BGPMMPXFSPG+VMJBO4FWFSVTSFDFJWFEBOE SFQMJFEUP5IFPEPTJVTTTZOPEJLBJOUIFDBQJUBM1BUSJBSDI&QJQIBOJVT PG $POTUBOUJOPQMF EJFE TPPO BGUFS 5JNPUIZ PG "MFYBOESJB BOE XBT SFQMBDFECZUIFBTDFUJD$IBMDFEPOJBO "OUIJNVT XIPIBECFFOQBSU PGUIFADPOWFSTBUJPOTPG)FSFUPP5IFPEPSBJOUFSWFOFE CSJOHJOH UIFJOn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o+VOF "OUIJNVT BOE 4FWFSVT XFSF DPOEFNOFE4FWFSVTXBTBDDVTFEPGCFJOHBOABDFQIBMJTU B&VUZDIJBO BOE B .BOJDIBFBO PG QFSGPSNJOH VODBOPOJDBM CBQUJTN PG IPMEJOH VOMBXGVMBTTFNCMJFT BOEPGIBWJOHCFFOBQBHBO 5PSSBODF O 5IFEFDJTJPOPGUIFTZOPEXBTSBUJmFEJO"VHVTUPGUIFTBNF ZFBSCZJNQFSJBMFEJDU5IFQFSTPOTPG"OUIJNVTBOE4FWFSVTBOEUIFJS GPMMPXFSTXFSFEFDMBSFEFYJMFE BOEUIFXPSLTPG4FWFSVTDPOEFNOFE

4&7&3644-*'&"/%803,4

8JUIUIFIFMQPG5IFPEPSB 4FWFSVTnFEPODFNPSFUP&HZQU +PIO &QI 10

XIFSF IF MJWFE JO WBSJPVT QMBDFT JO UIF EFTFSU JODMVEJOH,FMMJB TPVUIPG"MFYBOESJB +PIO&QI 10

4DFUJT BOEUIFNPVOUBJOPG"TTJVU XIFSFBNPOBTUFSZXBTOBNFEBGUFSIJN )FEJFEJOUIFUPXOPG9P¿T 4BLIB

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mDBOUUVSO+BDPC #BSBEBFVTXBTDPOTFDSBUFEGPS.FTPQPUBNJBBOE4ZSJB BOE5IFPEPSF GPS"SBCJBBOE1BMFTUJOF#PUICJTIPQTCFHBOPSEBJOJOHNFOUPUIF QSJFTUIPPE BOE UP NJOPS PSEFST JU XBT POMZ D UIBU UIFZ QSP HSFTTFEUPUIFDPOTFDSBUJPOPGCJTIPQTBOENFUSPQPMJUBOT (SJMMNFJFS o +BDPCT MPOH DBSFFS o MFGU JUT NBSL PO UIF QPTU4FWFSBODIVSDI XIJDIDBNFUPCFDBMMFE+BDPCJUF

4&7&36445)06()5

53"/4.*44*0/

5IFDPOEFNOBUJPOPG4FWFSVTTQFSTPOBOEXPSLTCZUIFJNQFSJBMFEJDU PGFGGFDUJWFMZQVUBOFOEUPUIFUSBOTNJTTJPOPGIJTXPSLTJO(SFFL XJUIUIFFYDFQUJPOPGOVNFSPVTGSBHNFOUTQSFTFSWFEJODBUFOBF DIBJOT PGRVPUBUJPOT

JO)PNJMZ-997** XIJDIXBTUSBOTNJUUFEVOEFSUIF OBNFPG(SFHPSZPG/ZTTBPS)FTZDIJVTPG+FSVTBMFN PSJOUIFXPSLT PGIJTPQQPOFOUTBGUFSIJTEFBUI TVDIBTUIBUPGUIFNPOL&VTUBUIJVT "OVNCFSPGUIFGSBHNFOUTGPVOEJOUIFDBUFOBFIBWFCFFOQVCMJTIFE NPTUSFDFOUMZCZ%PSJWBM BOE1FUJU

CPUIPGXIPNDBO CFDPOTVMUFEGPSQSFWJPVTMJUFSBUVSF"MTPUSBOTNJUUFEGSBHNFOUBSJMZJO (SFFLJTUIFXPSL$POUSB'FMJDJTTJNVN $1(

XIJDITVSWJWFTBT XFMMJO4ZSJBDGSBHNFOUT 5IFDIJFGNFEJVNUISPVHIXIJDIXFLOPX4FWFSVTTXPSLTJTUIF 4ZSJBDUSBEJUJPO5IFJOEFGBUJHBCMF1BVM CJTIPQPG$BMMJOJDVNPOUIF &VQISBUFT XIP MJLF4FWFSVT XBTFYJMFEJO TQFOUIJTZFBSTJOCBO JTINFOUJO&EFTTBUSBOTMBUJOHNBOZPGUIFXPSLTPG4FWFSVTJOUP4ZSJBD #FGPSF IF IBE USBOTMBUFE 4FWFSVTT WPMVNJOPVT XPSLT BHBJOTU +VMJBOPG)BMJDBSOBTTVT #SJ¼SF IFXBTBMTPSFTQPOTJCMFGPS UIF4ZSJBDSFOEJUJPOPGUIF$BUIFESBM)PNJMJFT XIJDISFDFJWFEBSFWJ TJPOCZ+BDPCPG&EFTTBJO"%*UJTQPTTJCMFUPPUIBUIFVOEFSUPPL UIF USBOTMBUJPOT PG 4FWFSVTT DPSSFTQPOEFODF XJUI 4FSHJVT 5PSSBODF BOEUIFUSBDUBUFBHBJOTU+PIOUIF(SBNNBSJBO5IF4FMFDU -FUUFSTXFSFUSBOTMBUFEJOUP4ZSJBDCZUIFQSJFTU"UIBOBTJVTPG/JTJCJT JO #SPPLTY

XIPBMTPUSBOTMBUFEUIF"E/FQIBMJVN XIJMF UIF IZNOT BOE MJUVSHJDBM XPSLT XFSF SFOEFSFE JOUP 4ZSJBD CZ 1BVM PG &EFTTB MBUFS SFWJTFE CZ +BDPC PG &EFTTB 5IF USBOTMBUPS PG UIF 1IJMBMFUIFTSFNBJOTVOLOPXOUPVT 5IF$PQUJDUSBEJUJPOQSFTFSWFTNBOZGSBHNFOUTJOFYFHFUJDBMDBU FOBF4FWFSVTTmSTU$BUIFESBM)PNJMZ )PNJMJFT 9*7 997** - -9 -997**BOE$***)PXFWFS UIF$PQUJDWFSTJPO

4&7&3644-*'&"/%803,4

PGUIF$BUIFESBM)PNJMJFTSFnFDUTBOPUIFSUSBEJUJPOGSPNUIF4ZSJBD 'PVS MFUUFST BOE QSBZFST $1( BMTP TVSWJWFJO$PQUJD5XPMFUUFSTIBWFDPNFEPXOUPVTJO"SBCJD BOE SFDFOUMZ :PVIBOOB /FTTJN :PVTTFG EJTDPWFSFE UXPNBOVTDSJQUTDPOUBJOJOHUIF"SBCJDUSBOTMBUJPOPGUIF1IJMBMFUIFT :PVTTFGB *OTPNFDBTFTUIFTBNFXPSLJTQSFTFSWFEJONPSFUIBOPOFUSBEJ UJPO"HPPEFYBNQMFPGUIJTJT4FWFSVTTMFUUFSUPUIFEFBDPO"OBTUBTJB $1(

XIJDIJTQSFTFSWFEJO4ZSJBD $PQUJD :PVTTFGC o

BOE"SBCJD BOEQBSUJBMMZJO(SFFL*OUIF4ZSJBDWFSTJPO XFm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

8IJMF4FWFSVTDPOUJOVFEUPCFSFWFSFEJOUIFUSBEJUJPOTPGUIF4ZSJBO $PQUJD "SBCJDBOE&UIJPQJDDIVSDIFT UIFTFOUFODFPGDPOEFNOBUJPO QBTTFEPOIJNJOXBTBGBSSFBDIJOHBOEFOEVSJOHEBNOBUJPNFNP SJBFJOUIF#Z[BOUJOFBOE#Z[BOUJOFJOnVFODFEDIVSDIFTBTXFMMBTJO

4&7&36445)06()5

UIF8FTU5IF$IBMDFEPOJBONPOL&VTUBUIJVT XSJUJOHJOUIFNJEEMF PGUIFTJYUIDFOUVSZ DBMMFEIJNAUIFEPVCMFUPOHVFETOBLFBOEAUIF EPVCMFIFBEFE GPY &EXBSE (JCCPO HBWF IJN UIF UJUMF AUIF UZSBOU PG4ZSJB5IF'SFODIDIVSDIIJTUPSJBO.POTFJHOFVS-PVJT%VDIFTOF o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o XIFSFUIFmHVSFPG4FWFSVT PG "OUJPDI DBOOPU CF TJEFTUFQQFE 5IF SFTVMU XBT IJT NPOP HSBQIPGTPNFQBHFToBIJTUPSJDBM MJUFSBSZBOEUIFPMPHJDBMTUVEZ PG POFOBUVSF DISJTUPMPHZ BDDPSEJOH UP 4FWFSVT PG "OUJPDI -FCPOT DPODMVTJPOTXFSFEFDJTJWFGPSUIFSFIBCJMJUBUJPOPG4FWFSVTIFGPVOE VONJTUBLFBCMF TJNJMBSJUJFT CFUXFFO ANPOPQIZTJUF DISJTUPMPHZ BOE UIFDISJTUPMPHZPG$ZSJMPG"MFYBOESJBA5IFNPOPQIZTJUFEPDUSJOFPGUIF JODBSOBUJPO IFXSPUFBEBNBOUMZ AFWFOBOEQBSUJDVMBSMZJOUIFTDJFOUJmDGPSN XIJDIXBTHJWFOUPJUCZ4FWFSVT JTOPUIJOHPUIFSUIBO$ZSJMMJBODISJTUPMPHZ 4FWFSVTJODPNCBUXJUIUIFHSBNNBSJBOTJT$ZSJMFYQMBJOJOHBOEEFGFOEJOH IJNTFMGBGUFSUIFVOJPOPG -FCPO99*JUBMJDTJOPSJHJOBM -FCPOQPJOUFEPVU 99*o99** UIBU$ZSJMDPVMEOPUCFDBMMFE BNPOPQIZTJUFCFDBVTFIFEJFECFGPSFUIF$PVODJMPG$IBMDFEPO BOE UIBU UIJT XBT UIF POMZ SFBTPO UIBU IF FTDBQFE UIF MBCFM XIJDI XBT TVCTFRVFOUMZBUUBDIFEUP4FWFSVTBOEIJTGPMMPXFST5IFDISJTUPMPHZ PGUIFBOUJ$IBMDFEPOJBOTJTUIVTBWFSCBMNPOPQIZTJUJTN XIFSFUIF IZQPTUBUJDVOJPOJO$ISJTUSFDFJWFTBOPSUIPEPYFYQSFTTJPOJOGPSNVMBF XIJDITUSFTTUIFVOJUZPGUIFOBUVSFT SBUIFSUIBOJOUIFUXPOBUVSF GPSNVMBPGUIFEFmOJUJPOPG$IBMDFEPO

4&7&3644-*'&"/%803,4

5IF QVCMJDBUJPO PG FEJUJPOT BOE USBOTMBUJPOT PG 4FWFSVTT XPSLT UISPVHIPVU UIF UXFOUJFUI DFOUVSZ GPMMPXFE 5IF BWBJMBCJMJUZ PG IJT EPHNBUJD IPNJMFUJD FQJTUPMBSZBOEMJUVSHJDBMDPNQPTJUJPOTIFMQFEUP SPVOEPVUUIFFYJTUJOHQPSUSBJUGSPNIJTUPSJDBMTPVSDFTBOETIPXIJN BTBTJHOJmDBOUmHVSFJOIJTWBSJPVTSPMFToNPOBTUJD QPMJUJDBM UIFP MPHJDBM FQJTDPQBM QBTUPSBMBOEMJUVSHJDBMoEVSJOHGPVSEFDBEFT*UJTUP BDPOTJEFSBUJPOPGUIFXPSLTBOEUIFJSDPOUFOUTUIBUXFOPXUVSO 4&7&36445)06()5

'PS 4FWFSVT BT GPS UIF BOUJ$IBMDFEPOJBOT JO HFOFSBM XIFO TQFBL JOHDISJTUPMPHJDBMMZUIFSFFYJTUTBTZOPOZNJUZCFUXFFOOBUVSF QIZTJT

IZQPTUBTJT BOE QFSTPO QSPTPQPO )F FWFO QPJOUT PVU UIBU CFDBVTF PGUIFJSEFSJWBUJPOTUIFUFSNTPVTJB TVCTUBODF

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oJGJUIBE XFXPVMEIBWFUPTQFBLPGUXP TFQBSBUFOBUVSFT IZQPTUBTFT PSQFSTPOTJO$ISJTU -FCPOo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mMMNFOUCZB QSPDFTT -FCPOXJUIO

TJODF MJLFIVNBOCFJOHT UIF CPEZPGUIF-PHPTJTmSTUDPODFJWFE UIFOGPSNFEBOEFOEPXFEXJUIB TPVM5IFQFDVMJBSJUZPGUIJTVOJPO BT4FWFSVTTUJQVMBUFTCZSFDBQJUV MBUJOH$ZSJM JTUIBU

4&7&36445)06()5

UIF IZQPTUBTFT BSF JO DPNQPTJUJPO BOE BSF QFSGFDU XJUIPVU EJNJOVUJPO CVU SFGVTF UP DPOUJOVF BO JOEJWJEVBM FYJTUFODF TP BT UP CF OVNCFSFE BT UXP BOE UP IBWF JUT PXO QFSTPO JNQSFTTFEVQPOFBDIPGUIFN XIJDIBDPOKVODUJPOPGIPOPVS DBOOPUQPTTJCMZEP 'VSUIFSNPSF UIFUXPIZQPTUBTFTVOJUFEJO$ISJTUIBWFBOJDPOJD SFMBUJPOTIJQ FBDI SFn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

DPOTJEFSFE CZUIFNUPIBWFB1BUSJTUJDQFEJHSFF XIFSFBTJOGBDUJUEFSJWFEGSPN UIF QT "QPMMJOBSJBO XSJUJOHT UISPVHI UIF JOUFSNFEJBSZ PG $ZSJM PG "MFYBOESJB4FWFSVT XIPTFFNTmSTUUPIBWFFYQMPJUFETZOUIFTJTTZTUFN BUJDBMMZBTBTZOPOZNGPSIFOPTJT FNQMPZTBTXFMMUIFFYQSFTTJPOTABTJO HMFDPNQPTJUFOBUVSF NJBQIZTJTTZOUIFUPT BOEADPNQPTJUF8PSE -PHPT TZOUIFUPT (SJMMNFJFS o A0OF OBUVSF PG (PE UIF 8PSE SFMBUFTUPUIF-PHPTUIFXPSEAJODBSOBUFJOUSPEVDFTUIFJODBSOBUJPO 4JODFGPS4FWFSVTUIFIVNBOJUZJO$ISJTUIBTOPJOEFQFOEFOUTUBUVT 5PSSBODF

UIFAPOFOBUVSFPG$ISJTUJTUIBUPGUIF8PSE #FDBVTFUIFGPSNVMBXBTPSJHJOBMMZEJSFDUFEBHBJOTU/FTUPSJBOJTN JUT JOTJTUFODFPOUIFVOJUZPGUIFJOEJWJEVBMJTOBUVSBM BTBSFUIFDPODFSUFE BUUFNQUTUPEJTNJTTBOZTVHHFTUJPOPGEVBMJUZ5IFBOUJ$IBMDFEPOJBOT BTTFSUUIBUJO$ISJTUUIFSFJTPOFOBUVSF POFIZQPTUBTJTBOEPOFQFS TPOUIFSFJTBMTPTBJEUPCFPOFXJMM UIFMFTJTUIFMFNB BOEPOFBDUJWJUZ FOFSHFJB $IFTOVU 4FWFSVT DIBSBDUFSJ[FT UIF VOJPO XJUI SFTQFDUUPBDUJWJUZBTABTJOHMFBDUJWJUZPGUIF(PEIVNBO NJBQIZTJT UIFBOESJLF

B UFSN BEBQUFE GSPN QT%JPOZTJVT UIF "SFPQBHJUF UIBU XBT UP QMBZ B TJHOJmDBOU QBSU JO UIF NPOFOFSHJTU BOE NPOPUIFMJUF DPOUSPWFSTJFTJOUIFGPMMPXJOHDFOUVSZ TFF5FYUCFMPX 5IFVO JPOPGUIFUXPOBUVSFTJO$ISJTUJTVOEFSTUPPETUSJDUMZJOUIFTFOTFPG OVNFSJDBMVOJUZ5IVTUIFGPSNVMBABTJOHMFEPVCMFOBUVSF NJBQIZTJT EJQMF

XIJDIJTBUUFTUFEJOUIFXPSLTPG'BUIFSTCFGPSF$IBMDFEPOBOE

4&7&3644-*'&"/%803,4

DPVMEIBWFQSPWJEFEBVTFGVMNPEJmDBUJPOUPUIFTUSJDUJOUFSQSFUBUJPO PGAPOFOBUVSFPG(PEUIFXPSEJODBSOBUF JTSFKFDUFEPVUPGIBOECZ 4FWFSVT POUIFHSPVOETUIBU BGUFSUIF/FTUPSJBODPOUSPWFSTZ AEPVCMF XBT TVTQFDU "E /FQIBMJVN * o 8IJMF UIFJS JOTJTUFODF PO UIF TUSJDUVOJPOJO$ISJTUMFEUIFBOUJ$IBMDFEPOJBOTUPSFKFDUFYQSFTTJPOT TVDIBTAUXPOBUVSFTPSAJOUXPOBUVSFTPGUIF$IBMDFEPOJBOEFmOJUJPO BTCFJOH/FTUPSJBO JUXBTFRVBMMZUIFDBTFUIBUUIF'BUIFST JODMVE JOH$ZSJM IBEBMTPVTFEEZPQIZTJUFFYQSFTTJPOT#PUI1IJMPYFOVTBOE 4FWFSVTBENJUUIJT CVU1IJMPYFOVTEFGFOETUIFNPOUIFHSPVOETUIBU UIFZVTFEUIFFYQSFTTJPOAUXPOBUVSFTUPDPOWFZBUSVUIBCPVUUIFJO DBSOBUJPO EF)BMMFVYo

BOE4FWFSVTQPJOUTPVUUIBUUIF 'BUIFSTVTFEUIFUFSNDPSSFDUMZ OPUJOUIFTFOTFUIBUUIF$IBMDFEPOJBOT VTFJU4FWFSVTBEET IPXFWFS UIBUBGUFSUIFBEWFOUPG/FTUPSJVTUIF UFSNJTCFUUFSBWPJEFE "E/FQIBMJVN*o "MUIPVHIJOIJTmSTU $BUIFESBM)PNJMZIFDMBJNTUIBUUIFXPSEAUXPEFTUSPZTUIFFDPOPNZ 10o

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o

BOE TFUT UIF UPOF GPS IJT TVDDFTTPST )F QPJOUT PVU UIBU /FTUPSJVT TIVOOFE UIF GPSNVMB AGSPN UXP XIJDI DPOmSNT UIF DPNQPTJUJPO BOE FTUBCMJTIFT POF IZQPTUBTJT BOE OBUVSF PG UIF 8PSE JODBSOBUF &Q BE 4FSHJVN 5PSSBODF 6OMJLF 5JNPUIZ "FMVSVT BOE1IJMPYFOVT 4FWFSVT SFUVSOJOHPODFBHBJOUPUIFBSTFOBMPGUIF $ZSJMMJBOWPDBCVMBSZ VTFTUIFFYQSFTTJPOTMJLFAQSPQFSUZPSAQSPQSJFUZ JEJPUFT

AQIZTJDBMRVBMJUZ QPJPUFTQIZTJLF

BOEAEJGGFSFODFJOQIZTJDBM RVBMJUZ EJBQIPSBPTFOQPJPUFUJQIZTJLF UPDPOWFZUIFQSFTFSWBUJPOPGUIF RVBMJUJFTPGUIFUXPOBUVSFTJOUIFVOJPO5IFTFUFSNTXFSFGPSIJN VTFGVMDPSSFDUJWFTUPFYUSFNFNPOPQIZTJUJTN UIBUJT UP4ZOPVTJBTUPS &VUZDIJBOQPTJUJPOT TVDIBTUIBUBEPQUFECZ4FSHJVTUIFHSBNNBSJBO "HBJOTU4FSHJVT 4FWFSVTBTTFSUTUIBUUIFEJWJOJUZBOEUIFIVNBOJUZJO UIF&NNBOVFMBSFOPUPOMZDPNQMFUFMZEJGGFSFOU CVUBSFEJTUBOUGSPN FBDIPUIFSBOETFQBSBUFBTXFMM#VUXIFOVOJPOJTQSPGFTTFEGSPNUIF UXPPGUIFN UIFEJGGFSFODF BHBJOJOUIFRVBMJUZPGUIFOBUVSFTGSPN XIJDIUIFSFJTUIFPOF$ISJTU JTOPUTVQQSFTTFE CVUCZUIFIZQPTUBUJD

4&7&36445)06()5

VOJPOEJWJTJPOJTESJWFOPVU &QBE4FSHJVN5PSSBODF 6OMJLF-FPJOIJT5PNF 4FWFSVTEPFTOPUBTTJHOUIFTFQIZTJDBMRVBMJUJFT UPBQBSUJDVMBSOBUVSFoUIJTXPVMEMFBEUPEJTTPMWJOHUIFFDPOPNZ +VMJBOPG)BMJDBSOBTTVT IPXFWFS GPSXIPNUIFVOJUZPG$ISJTUBMXBZT SFNBJOFEJOUIFGPSFHSPVOE EJEOPUBDDFQUBTMFHJUJNBUFUIFUFSNJOPM PHZPGAQSPQFSUZQSPQSJFUZPSAQIZTJDBMRVBMJUZ %SBHVFUO CFDBVTFUIFJSVTFXBTUBOUBNPVOUUPEJWJEJOH$ISJTUIJNTFMGJOUP UXPOBUVSFT (SJMMNFJFSo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nFTI PG UIF -PSE EFTDFOEFE GSPN IFBWFOPSQBTTFEUISPVHIUIF7JSHJOBTUISPVHIBDIBOOFM BOE EFTDSJCFT JU OPU SBUIFS BT GSPN IFS JO BDDPSEBODF XJUI UIF MBX PG DPODFQUJPO FWFO JG GPSNFE XJUIPVU NBO IF JT DPOEFNOFE/FJUIFSUIFDPODFQUJPOOPSUIFCJSUIGSPN.BSZ OPSUIFEFBMJOHTXJUIIVNBOCFJOHT OPSDSPTT UPNC SFTVS SFDUJPOGSPNUIFEFBE BTDFOTJPOJOUPIFBWFOIBQQFOBDDPSE JOHUPBQQFBSBODF CVUBMMBDDPSEJOHUPUSVUIGPSXFOFFEFE SFBMIFBMJOH CFDBVTFXFIBESFBMMZTJOOFE )FODF .BSZT USVF NBUFSOJUZ JT TPUFSJPMPHJDBMMZ PG HSFBU TJHOJm DBODF )PXFWFS XF TIBMM TFF UIBU GPS 4FWFSVTT PQQPOFOU +VMJBO PG )BMJDBSOBTTVTUIFGBDUUIBU.BSZHBWFCJSUIUP(PEOFDFTTJUBUFTTPNF RVBMJmDBUJPOPGUIJTUSVFNBUFSOJUZUIFWJSHJOBMDPODFQUJPOBOECJSUI HVBSBOUFF UIF TVQFSJPSJUZ PG $ISJTUT CPEZ GSPN UIF NPNFOU PG JUT DPODFQUJPO (SJMMNFJFS 'PS4FWFSVT BTGPSUIFBOUJ$IBMDFEPOJBOTJOHFOFSBM UIFVOJPOPG UIFUXPOBUVSFTJO$ISJTUJTJOUSJOTJDBMMZSFEFNQUJWF BOEUIVTUIFQSFT FSWBUJPOPGUIFIVNBOOBUVSFJOUIFVOJPOJTBTPUFSJPMPHJDBMOFDFTTJUZ *OUIJTTFOTF UIFJODBSOBUJPOJT BDDPSEJOHUP4FWFSVT BATFDPOEEJWJOF DSFBUJPO )PN-*710 %FTQJUFUIFPSUIPEPYMBOHVBHFJO XIJDI TVDI TPUFSJPMPHJDBM QSJODJQMFT BSF FOVODJBUFE CZ 4FWFSVT BOE PUIFSNPOPQIZTJUFT JUJTEJGmDVMUUPFTDBQFUIFJNQSFTTJPOUIBUJUXBT OPUPOMZ+VMJBOPG)BMJDBSOBTTVTXIPCFMJFWFEUIBU XIJMF$ISJTUXBTB

4&7&3644-*'&"/%803,4

USVFIVNBOCFJOH IFXBTOPUBOPSEJOBSZPOF5IFJOUFSQFOFUSBUJPO PGUIFUXPOBUVSFTSFTVMUTJOBEPNJOBODFPGUIFEJWJOFOBUVSFJOUIF VOJPO BOEUIFFYDIBOHFPGQSPQFSUJFT DPNNVOJDBUJPJEJPNBUVN TFFNT POFTJEFE5JNFBOEBHBJO4FWFSVT MJLF$ZSJM TUSFTTFTUIFWPMVOUBSZ OBUVSFPGUIFTVCNJTTJPOPGUIF-PHPTUPUIFIVNBODPOEJUJPO *GIFTPNFUJNFTQFSNJUUFEIJTnFTICZEJTQFOTBUJPOUPVOEFS HPUIFQBTTJPOTQSPQFSUPJU IFEJEOPUQSFTFSWFJUTQSPQFSUZ VOEJNJOJTIFE GPS JO NBOZ JOTUBODFT JU JT TFFO OPU UP IBWF VOEFSHPOFUIFUIJOHTXIJDINBOJGFTUMZCFMPOHUPJUTOBUVSF GPSJUXBTVOJUFEUPUIF8PSE UIF.BLFSPGOBUVSF 5IJTAQPTTFTTJPOCZUIF-PHPTMFBETUPBOBNCJHVJUZOPUPOMZJOUIF TQIFSFPGUIFQBTTJPOT BTFWJEFODFEJO4FWFSVTTEFCBUFXJUI+VMJBO CVUBMTPJOUIBUPGBDUJWJUZ FOFSHFJB

XJMM UIFMFNBUIFMFTJT BOELOPXM FEHF HOPTJT JO$ISJTU'PSBMMUIBU IPXFWFS 4FWFSVTDPODFJWFEPGUIF VOJPO PG OBUVSFT BT DPOUJOVBMMZ EZOBNJD BOE BEBQUBUJWF 5PSSBODF

4&7&3644803,4

"%/&1)"-*6.

8FIBWFBMSFBEZFODPVOUFSFEUIFFYBOUJ$IBMDFEPOJBO"MFYBOESJBO [FBMPU /FQIBMJVT BOE IJT IBSBTTNFOU PG 4FWFSVT JO 1BMFTUJOF CFGPSF XIFO4FWFSVTXFOUUP$POTUBOUJOPQMFUPTFFLUIFQSPUFDUJPOPG &NQFSPS"OBTUBTJVT/FQIBMJVT XFIBWFTFFO GPMMPXFEIJTPQQPOFOU UIFSF8IJMFJOUIFDBQJUBM IFXSPUFBXPSLDBMMFE%FGFODFPG$IBMDFEPO $1(

XIJDI JT MPTU UP VT FYDFQU GPS RVPUBUJPOT JO 4FWFSVTT SFCVUUBMPGJU$PNQBSFEXJUIIJTUPOFJOUIFMFUUFSTUP4FSHJVTBOE IJTXSJUJOHBHBJOTU+PIOBOE+VMJBO JO"E/FQIBMJVN4FWFSVTJTQPMJUF BOEHFOFSBMMZOPOQFSTPOBMJUJTFWFOTJHOJmDBOUUIBUIJTSFGVUBUJPO PG/FQIBMJVTJTFOUJUMFEOPUABHBJOTU (SFFLLBUB /FQIBMJVTCVUAUP (SFFLQSPT /FQIBMJVT (SJMMNFJFS "TUIFUJUMFPGIJTXPSL TVHHFTUT /FQIBMJVTTFUPVUUPDPSSPCPSBUFUIFEFmOJUJPOPG$IBMDFEPO mSTUCZDPNQPTJOHBnPSJMFHJVN XIJDIBQQBSFOUMZJODMVEFE(SFHPSZ /B[JBO[FO +PIO $ISZTPTUPN 1SPDMVT BOE $ZSJM (SJMMNFJFS

BOETFDPOECZBOBUUFNQUUPSFDPODJMFUIFFYQSFTTJPOAPVUPGUXP OBUVSFTBOEAJOUXPOBUVSFTCZTQFBLJOHPGAVOJUFEOBUVSFT 4FWFSVTTSFQMZUP/FQIBMJVTXBTEJWJEFEJOUPUXPQBSUT UIFmSTUPG XIJDIJTBMNPTUDPNQMFUFMZMPTUFYDFQUGPSGSBHNFOUTJOUIFXSJUJOHTPG UIFQBUSJBSDITOFYUPQQPOFOU +PIOUIFHSBNNBSJBO BOEUIFFOEJOH PG4FWFSVTTXPSLJUTFMG'SPNUIFTFGSBHNFOUTXFDBOSFDPOTUSVDUUIBU /FQIBMJVTIBEBSHVFEJOGBWPVSPGUIFEFmOJUJPOPG$IBMDFEPOUIBU TPNFPGUIF'BUIFSTIBEVTFEUIFFYQSFTTJPOAUXPOBUVSFT&WFOJGXF DPODFEFUIJT SVOT4FWFSVTTBSHVNFOU UIFZEJEOPUVTFJUJOUIFTFOTF UIBU/FQIBMJVTJOUFOEFEJOUIFGBDFPGUIFUISFBUPGUIFAHBCCMJOH /FTUPSJVT UIFFYQSFTTJPOXBTSFKFDUFECZ$ZSJMBTBSFNFEZBHBJOTU DISJTUPMPHJDBM TJDLOFTT BOE FWFO JG DPOKFDUVSBMMZ UIF UFSN XFSF UP CFGPVOEJOUIFFBSMJFSXPSLTPG$ZSJM UIJTXPVMEOPUCFDPOWJODJOH FJUIFS "E/FQIBMJVN* "GUFSUIFEFNJTFPG/FTUPSJVT JUXBTBMTP

4&7&3644-*'&"/%803,4

SFQSFIFOTJCMFUPTBZUIBU$ISJTUXBTAEPVCMF EJQMPVT

FWFOJG(SFHPSZ /B[JBO[FOVTFEUIFUFSN BTIFVTFEUIFFYQSFTTJPOA(PEUIF8PSE BTTVNFE UIF IVNBO CFJOH BHBJOTU "QPMMJOBSJT XIJDI MJLFXJTF CF DBNFTVTQJDJPVTBGUFS/FTUPSJVT8IJMF/FQIBMJVTBOEIJTTVQQPSUFST BQQBSFOUMZHBWF4FWFSVTTPNFMFFXBZCZDPODFEJOHUIBU JOUIFmHIU BHBJOTU&VUZDIFT $IBMDFEPOIBEFNQMPZFEACMVOUXPSET UIFBOUJ $IBMDFEPOJBOXBTOPUQSFQBSFEUPHJWFHSPVOE 5IFTFDPOEQBSUPGUIF"E/FQIBMJVNJTBEESFTTFEUP/FQIBMJVTBOE AUPUIFTBNFQFPQMFXIPBTTFSUUIBU$ISJTUJTUPCFSFDPHOJ[FEJOUXP OBUVSFTBGUFSUIFVOJPO BOEBEEUIFQISBTFiXIJDIBSFVOJUFEBOEOPU EJWJEFEw "E /FQIBMJVN ** o )FSF 4FWFSVT SFQFBUFEMZ VTFT $ZSJMTEJDUVNA-FBWFPGGEJWJEJOHUIFOBUVSFTBGUFSUIFVOJPO UBLFO GSPNUIFmWFCPPLTBHBJOTU/FTUPSJVT BOEBEEVDFTDJUBUJPOTGSPNUIF AIFSFUJDBM5IFPEPSFU "OESFXPG4BNPTBUB BOEPUIFS"OUJPDIFOFTUP EFNPOTUSBUFIPXDMPTFUIFZBSFUPUIFUXPOBUVSFDISJTUPMPHZ*GPOFJT TFSJPVTBCPVUOPUTFQBSBUJOHUIFOBUVSFT 4FWFSVTNBJOUBJOT UIFOUIFSF TIPVMECFUBMLOPUPGUXPVOJUFEPSVOEJWJEFEOBUVSFTBGUFSUIFVOJPO CVUPGPOFOBUVSF "E/FQIBMJVN**o 4JNJMBSMZ UPTBZAUXPOB UVSFTBGUFSXFIBWFDPOGFTTFEUIFVOJPOSFNPWFTUIFIZQPTUBUJDVOJPO BOEBUUBDLT$ZSJMT5XFMWF$IBQUFSTBOEBMMIJTXSJUJOHT "E/FQIBMJVN **o )FIJHIMJHIUTXIBUIFQFSDFJWFTBTUIFEZPQIZTJUFBC TVSEJUZPGDPOGFTTJOHAUXPOBUVSFT XIJDITFQBSBUFTUIFNBOEUIFO DPOGFTTJOHUIFVOJPOBOECFJOHDPOTUSBJOFEUPTBZAPOFOBUVSFPGUIF 8PSEJODBSOBUF "E/FQIBMJVN**o /FQIBMJVTBOEIJTGPM MPXFSTBSFSFQPSUFEBTIBWJOHTBJEA*GUIFUXPOBUVSFTBSFHBUIFSFE JOUPUIFNTFMWFTBOEBSFVOJUFE JUJTUIFSFGPSFOFDFTTBSZGPSVTUPTBZ UIBUUIJTPOF$ISJTUJTBDLOPXMFEHFEUPCFUXPOBUVSFT "E/FQIBMJVN **o

XIJDIJTDPOUSBSZUPUIFUFBDIJOHPG$ZSJM5PXBSETUIF FOEPGUIFTFDPOEQBSUPGIJTXPSL 4FWFSVTEFGFOETIJNTFMGBHBJOTUUIF DIBSHF PG UIFPQBTDIJUJTN XIJDI IJT PQQPOFOU CSPVHIU BHBJOTU IJN DBMMJOHPOUIFXJUOFTTPGUIF'BUIFST*HOBUJVT *SFOBFVT "MFYBOEFS PG "MFYBOESJB +VMJVT PG 3PNF "UIBOBTJVT UIF $BQQBEPDJBOT +PIO $ISZTPTUPN "UUJDVT PG $POTUBOUJOPQMF "NQIJMPDIJVT 1SPDMVT 5IFPQIJMVTPG"MFYBOESJBBOE$ZSJMIJNTFMG)FBOBUIFNBUJ[FTUIPTF XIPTQFBLPGBVOJPO POMZUPTBZUIBUUIPTFUIJOHTXIJDIBSFPODF BOEGPSBMMVOJUFEBSFAUXPVOJUFEJOUPBVOJPO "E/FQIBMJVN** o 8JUIPVUNFOUJPOJOH/FQIBMJVTCZOBNF 4FWFSVTDMBJNTUIBU UIFPOFXIPTBZTUIFSFJTPOFIZQPTUBTJT CVUUXPOBUVSFT JO$ISJTU BGUFSUIFVOJPOJTTJNJMBSUPUIFPOFXIPDBMMTUIBUTBNFPCKFDUAPOF BOE AUXP BOE AGBMMT JOUP B DPOUSBEJDUJPO NPSF TUVQJE UIBO BMM TUV QJEJUJFT$POGFTTJOHPOFIZQPTUBTJTPGOFDFTTJUZFOUBJMTBMTPDPOGFTTJOH APOFJODBSOBUFOBUVSFPGUIF8PSE "E/FQIBMJVN**o

4&7&3644803,4

1)*-"-&5)&4

8FIBWFBMSFBEZTFFOUIBUEVSJOHIJTTUBZJO$POTUBOUJOPQMFCFUXFFO BOE 4FWFSVT DBNF JOUP DPOUBDU XJUI BO "MFYBOESJBO OFP $IBMDFEPOJBOPSOFP$ZSJMMJBODPNQJMBUJPO LOPXOBTUIF'MPSJMFHJVN $ZSJMMJBOVN 'MPS$ZS

XIJDI IF GFMU DPNQFMMFE UP SFGVUF +PIO PG #FJUI"QIUIPOJBBMMFHFTUIBUUIF'MPS$ZSXBTQBTTFEPOUP1BUSJBSDI .BDFEPOJVTCZJUTBVUIPST.BDFEPOJVTUIFOQSFTFOUFEJUUP&NQFSPS "OBTUBTJVT XIPBMFSUFE4FWFSVTUPJUTFYJTUFODF +#"o UIJTTVQ QPTFEDIBJOPGFWFOUTJT IPXFWFS UPCFUSFBUFEXJUIDBVUJPO -FCPO 5IF'MPS$ZSDPNQSJTFEDIBQUFSTPGRVPUBUJPOTGSPN $ZSJM BOEXBTJOUFOEFEBTBSFBEJOHPGUIF$IBMDFEPOJBOEFmOJUJPO JOB$ZSJMMJBOTFOTF'PSIJTSFGVUBUJPOPGJU 4FWFSVTDIPTFUIFOBNF 1IJMBMFUIFT A-PWFSPG5SVUI CFDBVTFPGIJTBJNPGFTUBCMJTIJOHUIFBV UIFOUJDJEFBTPG$ZSJMCZDPNQMFUJOHPSDPSSFDUJOHUIFXBZJOXIJDI UIFDPNQJMFS T IBERVPUFEIJN0OUIFCBTJTPG4ZSJBDGSBHNFOUTPGB XPSLFOUJUMFE"QPMPHZGPSUIF1IJMBMFUIFT -FCPO o BTTVNFE UIBU 4FWFSVT IBE XSJUUFO B GPMMPXVQ XPSL CVU UIF QVCMJDBUJPO PG UIFDPNQMFUF4ZSJBDUFYUTVCTFRVFOUMZEFNPOTUSBUFEUIBUUIF"QPMPHZ XBTQBSUPG4FWFSVTTDBNQBJHOBHBJOTU+VMJBO TFFGVSUIFSCFMPX "T QSFWJPVTMZNFOUJPOFE :PVIBOOB/FTTJN:PVTTFGSFDFOUMZEJTDPWFSFE "SBCJDNBOVTDSJQUTPGUIF1IJMBMFUIFT BXPSLGPSNFSMZUIPVHIUOPUUP IBWFTVSWJWFEJOUIBUMJOHVJTUJDUSBEJUJPO 5IFDIBQUFSTPGUIF'MPS$ZSBSFNPSFMJLFFYDFSQUT/VNCFST o XPSL UISPVHI UIF $ZSJMMJBO EFmOJUJPO XIJDI JT CSPLFO VQ JOUP QBSUT GPS UIF QVSQPTF PG DPNNFOUBSZ 5P FBDI QBSU JT UIFO BU UBDIFEBDJUBUJPOGSPN$ZSJM XJUIUIFJOUFOUJPOPGTIPXJOHUIBUUIF $PVODJMIBEOPUEFQBSUFEGSPNUIFDISJTUPMPHJDBMUSBEJUJPOPGUIFHSFBU "MFYBOESJOF5IFUXPOBUVSFTBOEPOFIZQPTUBTJTJO$ISJTUBSFDFOUSBM IFSF/VNCFSTo UIFCVMLPGUIFnPSJMFHJVN GPDVTPOUIFUXP DPOUFOUJPVTJTTVFTJOUIF$IBMDFEPOJBOEFmOJUJPOUIFEJTUJOHVJTIJOH PGUXPOBUVSFTJO$ISJTU BOEUIFDPSSFDUJOUFSQSFUBUJPOPGUIFUIFPQBT DIJUFGPSNVMB APOFPGUIF5SJOJUZTVGGFSFEJOUIFnFTI UIFDJUBUJPOT GSPN$ZSJMBSFNFBOUUPTIPXUIBUUIFDPVODJMXBTJOBHSFFNFOUXJUI IJN *OIJTSFCVUUBM 4FWFSVTTPVHIUUPCSJOHEPXOUIFBSHVNFOUUIBU $ZSJMXBTDMPTFUPUXPOBUVSFDISJTUPMPHZBOEUPTIPXUIBUIFXBTB QVSFSFQSFTFOUBUJWFPGPOFOBUVSFDISJTUPMPHZ5IFQSPCMFNGPSCPUI UIF DPNQJMFS T BOE 4FWFSVT XBT UIBU $ZSJMT XPSLT XFSF XSJUUFO BU EJGGFSFOUTUBHFTJOIJTMPOHDBSFFS BOEBHBJOTURVJUFEJGGFSFOUDISJTUP MPHJDBMPQQPOFOUTo"SJBOT SBEJDBM"QPMMJOBSJBOTPS4ZOPVTJBTUT BOE /FTUPSJVT BHBJOTUXIPNJUXBTOFDFTTBSZUPTUSFTTFJUIFSUIFPOFOFTT

4&7&3644-*'&"/%803,4

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mDBUJPOPGMBOHVBHFXJUISFHBSEUPUIF VTF PG FYQSFTTJPOT QBSUJDVMBSMZ UIPTF UP EP XJUI ANJYJOH JO FBSMJFS 1BUSJTUJDXSJUJOHT TPUPFYDMVEFBOZJEFBPGBEVBMJUZJO$ISJTU "%4&3(*6.(3".."5*$6.

8IJMF4FWFSVTTFYDIBOHFXJUI4FSHJVTUIFHSBNNBSJBOJTJOFQJTUPMBSZ GPSN UIFMFUUFSTBSFNPSFMJLFDISJTUPMPHJDBMUSBDUBUFT BOEXJMMDPOTF RVFOUMZCFEFBMUXJUIIFSFBTEPHNBUJDQPMFNJDBMXPSLT#FDBVTFUIF FOUJSFDPSSFTQPOEFODFCFUXFFO4FWFSVTBOE4FSHJVTIBTCFFOHJWFOB mOF&OHMJTIUSBOTMBUJPOBOEDPNNFOUBSZCZ5PSSBODF

JUXBT EFDJEFEOPUUPJODMVEFUSBOTMBUJPOTGSPN"E4FSHJVN(SBNNBUJDVNJO UIFQSFTFOUWPMVNF "TXFIBWFTFFO UIFCFHJOOJOHPGUIJTDPSSFTQPOEFODFEBUFTGSPN UIFQBUSJBSDIBUFPG4FWFSVT BOEJUTFOEGSPNBGUFSIJTCBOJTINFOUGSPN "OUJPDIJO4FWFOUFYUTBSFJOWPMWFEUISFFMFUUFSTGSPN4FSHJVT UISFFSFQMJFTGSPN4FWFSVT BOEBO"QPMPHZCZUIFHSBNNBSJBO5IF mSTUPG4FSHJVTTMFUUFSTXBTJOGBDUBEESFTTFEUP"OUPOJOVT CJTIPQPG "MFQQP BDPSSFTQPOEFOUPG4FWFSVT )POJHNBOOo

XIP XBTBQQBSFOUMZBTLFECZIJTGFMMPXCJTIPQUPSFQMZ*UXBTBOVOFRVBM FYDIBOHF GPS4FSHJVTXBTBOBNBUFVSUIFPMPHJBOMBDLJOHUIFUFSNJ OPMPHJDBM PS DPODFQUVBM UPPMT OFDFTTBSZ GPS B DMFBS FYQSFTTJPO PG UIF POFOBUVSF DISJTUPMPHZ )F XBT BMTP BO FYUSFNF BOUJ$IBMDFEPOJBO XIP FYBHHFSBUFE UIF VOJUZ PG UIF UXP OBUVSFT JO $ISJTU UP B QPJOU XIFSFIFCFMJFWFEJOUIFVOJmDBUJPOPGQSPQSJFUZ JEJPUFT BTXFMMBTPG OBUVSF QIZTJT JOUIFVOJPO 5PSSBODF IFXBTAUIF[FBMPUPG UIFVOJUZJO$ISJTU (SJMMNFJFS *OUIJTSFTQFDU OBNFMZ UIF FNQIBTJT PO UIF DPNQMFUF VOJUZ JO $ISJTU UIFSF JT B TJNJMBSJUZ CFUXFFOUIFHSBNNBSJBOBOEUIFQBUSJBSDITMBUFSPQQPOFOU +VMJBOPG )BMJDBSOBTTVT4FWFSVTTSFQMJFTUP4FSHJVTDPODFOUSBUFPOUIFOBUVSF PGUIFVOJUZBOEJUTDPOTUJUVFOUQBSUT XJUIBTUSPOHFNQIBTJTPOUIF TPUFSJPMPHJDBMJNQMJDBUJPOTPGUIFVOJPOBTIFDPODFJWFTJU*OUIFGBDF

4&7&3644803,4

PG4FSHJVTTTPNFXIBUDPOGVTFEBOEPCTDVSFUIPVHIU IFXBTPCMJHFE UPDMBSJGZIJTPXODPODFQUPGAQSPQSJFUZ CBTJOHIJNTFMG BTBMXBZT PO UIFUIPVHIUPG$ZSJM 4FWFSVTVOEFSTUPPE4FSHJVTTEFDMBSBUJPOPGAPOFQSPQSJFUZJO$ISJTU BT APOF QBSUJDVMBSJUZ UP UIF FYUFOU UIBU UIF nFTI IBE CFDPNF DPO TVCTUBOUJBMXJUIUIF-PHPTCZMPTJOHJUTJOUSJOTJDEJGGFSFODF 5PSSBODF 5IFHSBNNBSJBOCFMJFWFEUIBUUIJTDMPTFVOJPOXBTCBTFE POBANJYJOHXJUIPVUNJOHMJOH BOEUIBUOPUUPDPODFJWFPGUIFVOJPO JOUIJTXBZXBTUPFNCSBDF/FTUPSJBOJTN4FWFSVTSFKFDUFEUIFJEFBPG ANJYJOHXJUIPVUNJOHMJOH BOE IBWJOHSFDPVSTFUP$ZSJMPODFBHBJO TVCTUJUVUFEUIFXPSETZOUIFTJT XIJDISFNPWFEGSPN$ISJTUBOZEJWJ TJPO EVBMJUZPSNJOHMJOH (SJMMNFJFSo 1BSUJDVMBSMZJOIJT mSTUMFUUFSUP4FSHJVT 4FWFSVTJTBUQBJOTUPDPOGFTTUIFQBSUJDVMBSJUZ PGUIFUXPOBUVSFTGSPNXIJDIUIFSFJTUIFPOF$ISJTUEJGGFSFODFJTJO GBDUJOUSJOTJDUPUIFVOJPO GPSUIF(PEIFBESFNBJOTUIF(PEIFBEBOE UIFIVNBOJUZSFNBJOTUIFIVNBOJUZ CVUUIFUXPBSFPOF)PXFWFS JO UIJTVOJPOUIFIVNBOJUZCFDPNFTBTJUXFSFQPTTFTTFECZUIFEJWJOJUZ TVDIUIBU XIJMFJUJTJOUFHSBM JUJTOPMPOHFSJOEFQFOEFOU #VUIFNBEFUIFIVNBOTPVMIJTPXOUIBUIFNJHIUTIPX JU TVQFSJPS UP TJO BOE IF JNQBSUFE UP JU UIF mSNOFTT BOE VODIBOHFBCMFOFTTPGIJTPXOOBUVSF BTEZFJOBn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

4&7&3644-*'&"/%803,4

5PSSBODF "MUIPVHIJOUIJTQSPDFTTUIFEJGGFSFODFTJOUIF OBUVSFT BSF QSFTFSWFE GPS TPUFSJPMPHJDBM SFBTPOT EJWJTJPO JT SFNPWFE GPSTPUFSJPMPHJDBMSFBTPOT CVUOPUUISPVHINJYUVSFPSDPOGVTJPO'PS 4FSHJVT TVDIBSHVNFOUBUJPODPVMEPOMZJNQMZBUXPOBUVSFDISJTUPM PHZ BOEIFDBMMT4FWFSVTB/FTUPSJBOVOMFTTIFBHSFFTUPBNJYUVSFPG OBUVSFTJO$ISJTU)PXFWFS JOIJT"QPMPHZUIFHSBNNBSJBODIBOHFT IJTUVOF BWPJEJOHXPSETJNQMZJOHNJYUVSF BOENBLJOH4FWFSVTBO BEWFSTBSZPG/FTUPSJVT $0/53"*.1*6.(3".."5*$6.

4IPSUMZ CFGPSF +PIO QSFTCZUFS BOE HSBNNBSJBO PG $BFTBSFB DPNQPTFEIJT"QPMPHZGPSUIF$PVODJMPG$IBMDFEPO4FWFSVTEJEOPUIBWF BDIBODFUPSFGVUFJUVOUJMIFXBTJOFYJMFJO&HZQU BOEXFIBWFTFFO UIFEJGmDVMUJFTXIJDIIFFODPVOUFSFEJOBDDFTTJOHUIFOFDFTTBSZCPPLT UIFSF+PIOT"QPMPHZTFFNTUPIBWFQMBZFEBOJNQPSUBOUSPMFJOUIF TZOPE PG OFP$IBMDFEPOJBOT IFME BU "MFYBOESFUUB JO 4ZSJB CFUXFFO BOE 3JDIBSE7*7*** *UTVSWJWFTJO4ZSJBDGSBHNFOUT GPVOEJO4FWFSVTTSFCVUUBM $POUSBJNQJVN(SBNNBUJDVN $1(

BOE JO (SFFL GSBHNFOUT DJUFE JO PUIFS XPSLT +PIO BMTP DPNQPTFE 4FWFOUFFO $IBQUFST BHBJOTU UIF "DFQIBMPJ B XPSL BHBJOTU UIF BQIUIBS UPEPDFUJTUTPSGPMMPXFSTPG+VMJBOPG)BMJDBSOBTTVT BOEUXPIPNJMJFT BHBJOTUUIF.BOJDIFFT BOEIFNBEFBDPMMFDUJPOPGTZMMPHJTNTPGUIF 'BUIFSTBHBJOTUUIF.BOJDIFFT $1(o )FXBTQFSIBQTBMTP SFTQPOTJCMFGPSUIF%JTQVUFCFUXFFO+PIOUIFPSUIPEPYBOEB.BOJDIBFBO $1( 4FWFSVTTSFQMZUP+PIODPOUBJOFEUISFFQBSUT UIFmSTUUXPPGXIJDI EPOPUTVSWJWFJOUIFJSFOUJSFUZ BOEJOJUIJTPQQPOFOUJTDJUFEPGUFO JOEFFEBUMFOHUI BOEWJUVQFSBUJWFMZ5IFFYJMFEQBUSJBSDIIBEBOBCMF EJBMFDUJDBMPQQPOFOUJOUIFHSBNNBSJBO FWFOUIPVHIUIFMBUUFSEPFT OPUTFFNUPIBWFCFFOBQSPGFTTJPOBMUIFPMPHJBO BOE4FWFSVTIBEUP EFBMXJUIUIFGBDUUIBUJOIJT"QPMPHZGPSUIFDPVODJM+PIOIBETBJEOPUI JOHBCPVU-FPT5PNF IBEOPUDJUFEFYQMJDJUMZGSPNUIFDPODJMJBSEFmOJ UJPOPGGBJUI BOEPOMZPODFIBEDJUFEUIF"DUTPGUIFDPVODJM 3JDIBSE 9** 5IJT QPTFE B QSPCMFN GPS 4FWFSVT #VU CFDBVTF +PIOT DISJTUPMPHZXBTOPURVJUFUIFTBNFBTUIBUPG$IBMDFEPO 4FWFSVTTFJ[FE UIFPQQPSUVOJUZUPQPJOUPVUUIBUTPNFPG+PIOTQSPQPTJUJPOTXFSF JOGBDU BEJSFDUDSJUJRVFPGUIFDPVODJMTEFmOJUJPOPGGBJUI 3JDIBSE 9** -JLF /FQIBMJVT CVU NPSF BEFQUMZ UIF HSBNNBSJBO BU UFNQUFE UP NFEJBUF CFUXFFO UIF APOF JODBSOBUF OBUVSF DISJTUPMPHZ PG$ZSJMBOEUIFUXPOBUVSFDISJTUPMPHZPG$IBMDFEPO)FEJEUIJTJO UXPXBZToIFXPSLFEPOUIFEFmOJUJPOPGUFSNTPSDPODFQUT BOEIF

4&7&3644803,4

BUUFNQUFEUPSFDPODJMFUIFGPSNVMBFPG$ZSJM UIFEPNJOBOUmHVSFJO UIFDPOUSPWFSTZ XJUIUIFUFSNJOPMPHZPG$IBMDFEPO #PUIXBZTSJMFEBOEFNCBSSBTTFE4FWFSVT BOEUIJTGBDUXBTSFnFDUFE JOUIFPQQSPCSJVNPGIJTSFTQPOTF)FBEESFTTFE+PIOBTUIFAJOIFSJUPS PG GPSFJHO IVNCVH MBDLJOH LOPXMFEHF BOE IBWJOH OP TFOTF AUIF UIJDLFTU PG BMM UIJDL HSBNNBSJBOT BT ADPODVTTFE XJUI B IVHF DBTF PGQSJEFBOEHJWJOHPSBDMFTPVUUPVTUPmUIJTPXOKVEHFNFOU KVTU MJLF GSPN B %FMQIJD USJQPE *O IJT mSTU BQQSPBDI UIF HSBNNBS JBO XIJMFOPUEFOZJOHUIFTVJUBCJMJUZPSBQQSPQSJBUFOFTTPGUIFUFSN QIZTJT OBUVSF

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mOJUJPOPG UFSNT BTXFIBWFTFFO +PIOXBTBCMFUPVTF$ZSJMTBOE4FWFSVTTQISB TFPMPHZPGUIFPOFOBUVSFDISJTUPMPHZXIJMFTUJMMNBJOUBJOJOHBEVBMJUZ PSEPVCMFOFTT EJQMPVTEJQMF JO$ISJTU&YQSFTTJPOTPGAEPVCMFOFTTIBE BSFTQFDUBCMF1BUSJTUJDQFEJHSFF FWFOJO$ZSJMBOE"UIBOBTJVT NVDIUP UIFEJTQMFBTVSFPG4FWFSVT*UXBTJOUIJTDPOUFTUUIBU+PIOJOUSPEVDFE UIFUFSNAFOIZQPTUBUPO XIJDINFBOTUIBUUIFUXPBCTUSBDUFTTFODFT PVTJBJ

WJFXFEBCTUSBDUMZ FOUIFPSJB

IBECFFOVOJUFEAIZQPTUBUJDBMMZ JOUIFDPODSFUF "T$ZSJMIBEEPOFCFGPSFIJN 4FWFSVTSFKFDUFEUIFTFQSPQPTJUJPOT

4&7&3644-*'&"/%803,4

PVUPGIBOE POUIFHSPVOETUIBUUIFZTNBDLFEPG/FTUPSJVT BOEDBMMFE +PIO AB .PBCJUF BOE BO "NNPOJUF BOE B GPSFJHOFS UP UIF MBXT PG *TSBFM TFF5FYUCFMPX 5IFGPSNFSQBUSJBSDIXBTJNQFSWJPVTUPIJT PQQPOFOUTSFBTPOBCMFTVHHFTUJPOUIBUDPNQSPNJTFBCPVU$IBMDFEPO XBTQPTTJCMFPOUIFCBTJTPG$ZSJMTQPTJUJPOBUUIFUJNFPGUIFVOJPO XJUIUIF"OUJPDIFOFTJO OBNFMZOPUUPSFKFDUAUXPOBUVSFT CVU UPEFNBOEUIFDPOGFTTJPOPGAUIFPOFJODBSOBUFOBUVSFPGUIF-PHPT QSFGFSSJOHUPCBTFIJNTFMGPO$ZSJMTBOUJ/FTUPSJBOMFUUFSTBGUFS (SJMMNFJFSo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

BOEQVCMJTIFEBTFDPOEFEJUJPOPGUIFXPSL "EEJUJPOFT *VMJBOJ UP XIJDI 4FWFSVT SFQMJFE JO $POUSB BEEJUJPOFT *VMJBOJ $1( "O"QPMPHJBUPNJGPMMPXFE JOSFTQPOTFUPXIJDI4FWFSVTXSPUF "EWFSTVTBQPMPHJBN*VMJBOJ $1( 4VCTFRVFOUMZ +VMJBOBUUBDLFE IJTPQQPOFOUTDSJUJRVFPGIJT5PNFJOBXPSLFOUJUMFE$POUSBCMBTQIF NJBT4FWFSJ'JOBMMZ 4FWFSVTXBTTPOFUUMFEUIBUIFEFGFOEFEIJTNBT UFSQJFDF UIF1IJMBMFUIFT JOUIF"QPMPHJB1IJMBMFUIFT $1( 5IF

4&7&3644803,4

FOUJSFFYDIBOHF UPKVEHFGSPNUIFXPSLTPG4FWFSVT XIJDITVSWJWF QSBDUJDBMMZJOUIFJSFOUJSFUZ XBTDIBSBDUFSJ[FECZJOWFDUJWF*UOFFET UPCFBTLFEXIZUIFEPDUSJOFTPG+VMJBOJSSJUBUFEBOEBMBSNFE4FWFSVT TPNVDI *OUIF1IJMBMFUIFT 4FWFSVTIBEGPVOEIJNTFMGDPOTUSBJOFEUPTUSFTT BHBJOTU UIF $IBMDFEPOJBO DPNQJMFS T PG UIF 'MPS$ZS UIF VOJUZ JO $ISJTU BOE UP EP UIJT IF IBE FNQIBTJ[FE UIF QSFEPNJOBODF PG UIF EJWJOJUZJO$ISJTUBOEUIFJNQPSUBODFPGUIFEJWJOFBDUJWJUZPSQPXFS FOFSHFJB JOUIFVOJPO$ISJTUTIVNBOOBUVSFXBTEFQJDUFEBTAWJCSBU JOH XJUI EJWJOF QPXFST (SJMMNFJFS o 'SPN UIJT JU XBT CVU B TNBMM TUFQ GPS +VMJBO UP USBOTGFS EJWJOF QPXFS UP UIF nFTI PG UIF FBSUIMZ $ISJTU BOE UP QPTJU UIBU FWFO CFGPSF UIF SFTVSSFDUJPO $ISJTUT CPEZ XBT EJTUJOHVJTIFE GSPN UIBU PG IVNBO CFJOHT CZ JUT JNNVOJUZGSPNDPSSVQUJPO TVGGFSJOHBOEEFBUI BQIUIBSTJB BQBUIFJB BUIBOBTJB 5IF GPSNFS CJTIPQ PG )BMJDBSOBTTVT DPVME FWFO QPJOU UP 4FWFSVTT)PNJMZ-97**POUIF5IFPUPLPTBOEWJSHJO.BSZ EFMJWFSFE PO'FCSVBSZ XIFSFUIFQBUSBSJDITUBUFEUIBUAUIFXIPMFQVSF CPEZ PG $ISJTU IBE OP TIBSF JO TJO BOE UIF DPSSVQUFEOFTT SFTVMUJOH GSPNJU 10o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mDBUJPOPGMBOHVBHFUIVTXIFO$ISJTUJTTBJEUPCF AJODPSSVQUJCMFJUNFBOTAXJUIPVUTJOIFJTADPSSVQUJCMFXIFOTVGGFS JOHTPDBMMFEACMBNFMFTTQBTTJPOT QBUIFBEJBCMFUB

TVDIBTIVOHFS DPME BOEEFBUIBOEPOMZBGUFSUIFSFTVSSFDUJPOJTIFBCTPMVUFMZJODPSSVQU JCMF0OUIFPOFIBOE4FWFSVTIBEUPTBGFHVBSEUIFSFBMJUZPG$ISJTUT CPEZ JO PSEFS OPU UP CF SFHBSEFE BT /FTUPSJBO XIJMF PO UIF PUIFS IBOEIFXBOUFEUPFNQIBTJ[FUIFPOFBDUJWJUZ FOFSHFJB JOUIFVOJPO UIFBDUJWJUZPGUIF-PHPTXIJDIQFSNFBUFEUIFIVNBOJUZ"UUIFTBNF

4&7&3644-*'&"/%803,4

UJNF IFIBEBMTPUPTIPXUIBUUIFEJWJOFQSPQFSUJFTJO$ISJTUIBE BT JU XFSF MJNJUT JOUP XIJDI UIF IVNBO QSPQFSUJFT IBE UP m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nVFODF PO UIF BOUJ$IBMDFEPOJBO DPNNVOJUZXBTGFMUCFGPSF4FWFSVTTCBOJTINFOU GPSBTQBUSJBSDIIF QSFBDIFECFUXFFO+BOVBSZBOE-FOUPGUIFTBNFZFBS)PNJMZ $9*9 POUIFEPDUSJOFTPGPOFPG+VMJBOTFYUSFNFGPMMPXFST #JTIPQ 3PNBOVT PG 3IPTVT JO $JMJDJB BO FYBHHFSBUFE FODSBUJD PS BTDFUJD 5IF GBDU UIBU JO UIJT IPNJMZ UIF QBUSJBSDI FNCBSLFE PO B EFUBJMFE EFOVODJBUJPOPG3PNBOVTBOEIJTXPSL5IF-BEEFSEFNPOTUSBUFTUIBU UIFBUUSBDUJPOPG+VMJBOTEPDUSJOFFYUFOEFECFZPOEUIFDJSDMFPGBDB EFNJDUIFPMPHJBOT-FUUFS9$7** 10o GSPNCBOJTINFOU UPUIFOPCMFXPNBO$BFTBSJB DPSSPCPSBUFTUIJT4FWFSVTIBEUPEFBM XJUIIFSRVFTUJPODPODFSOJOHUIF+VMJBOJTUTDMBJNUIBUBOJODPSSVQU JCMF$ISJTUDPVMEOPUIBWFCFFODJSDVNDJTFE4FWFSVTTXPSLBHBJOTU UIFTIBEPXZ'FMJDJTTJNVT TFFCFMPX BMTPUFTUJmFTUPUIFWJSVMFODFPG UIFEFCBUFBHBJOTU+VMJBOJTN %FTQJUF 4FWFSVTT NJTSFQSFTFOUBUJPOT PG +VMJBOT EPDUSJOF PG BQI UIBSTJB JUTFFNTUIBUUIFGPSNFSCJTIPQPG)BMJDBSOBTTVTEJEOPUJO UFOEUPBCPMJTIUIFSFBMJUZPGUIFCPEZPG$ISJTU CVUSBUIFSUPQPSUSBZ $ISJTU BT B OFX "EBN XJUI TQFDJBM QSFSPHBUJWFT 5IJT OFX "EBN

4&7&3644803,4

JT OPU TVCKFDUFE UP UIF MJNJUBUJPOT PG IVNBOLJOE CVU WPMVOUBSJMZ VOEFSHPFT AQBTTJPOT TVDI BT TVGGFSJOH BOE EFBUI +VMJBOT GPMMPXFST XFSFOPUTPDBSFGVMJOUIFJSGPSNVMBUJPOT BOE4FWFSVTTBMBSNBUUIF SJTFPGTPDBMMFEBQIUIBSUPEPDFUJTNXBTQSPWFOUPCFXFMMHSPVOEFE +VMJBOJTN BDRVJSFE B mSN GPPUJOH JO &HZQU QBSUJDVMBSMZ JO NPOBT UJD DJSDMFT .BTQFSP BOE TQSFBE FMTFXIFSF JO UIF 3PNBO FNQJSF OPUBCMZUP"SNFOJB (SJMMNFJFS

DBVTJOHBTFSJPVT TDIJTNBNPOHBOUJ$IBMDFEPOJBOTBOE MJLF+VMJBOIJNTFMG FODPVOUFS JOHTUSPOHPQQPTJUJPOGSPNBEIFSFOUTPGCPUIUIFPOFOBUVSFBOEUIF UXPOBUVSFDISJTUPMPHZ $0/53"'&-*$*44*.6.

"HBJOTU'FMJDJTTJNVT 4FWFSVTEJSFDUFEBXPSLXIJDITVSWJWFTPOMZJO TPNF (SFFL BOE 4ZSJBD GSBHNFOUT *U XBT PCWJPVTMZ B TVCTUBOUJBM DPNQPTJUJPO FODPNQBTTJOHBUMFBTUmGUFFOCPPLT %PDUSJOB1BUSVN 'FMJDJTTJNVTIJNTFMGXBTBGPMMPXFSPG+VMJBO EJTTFNJOBUJOHIJT NBTUFSTJEFBTJO"SNFOJB )POJHNBOOO

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

5IFTPDBMMFE$BUIFESBM)PNJMJFTUIBU4FWFSVTEFMJWFSFEEVSJOH UIF TJY ZFBST PG IJT QBUSJBSDIBUF o DJSDVMBUFE BT B DPMMFDUJPO EVSJOHIJTMJGFUJNF #SJ¼SF BOEXFSFRVJDLMZUSBOTMBUFEJO UXPTFQBSBUFFOUFSQSJTFT mSTUCZ1BVMPG$BMMJODVNJO BOETVC TFRVFOUMZCZ+BDPCPG&EFTTBJOUIFTFDPOEIBMGPGUIFTFWFOUIDFOUVSZ

4&7&3644-*'&"/%803,4

(SBGmO B o 0G 1BVMT WFSTJPO XF IBWF POMZ UISFF PG UIFPSJHJOBMGPVSUPNFT BOEUIFSFBSFPUIFSMBDVOBFUIJTNFBOTUIBU )PNJMJFT*o999BOE-9o-99**BSFNJTTJOH5IFNFUJDVMPVTSFWJ TJPOCZUIFQPMZNBUI+BDPC XIJDIXBTDPNQMFUFEJO JTNPSFPS MFTTDPNQMFUF5IFOVNCFSJOHPGUIFIPNJMJFTJTBODJFOU 5IFTDIFNBPG4FWFSVTTTVSWJWJOHQSFBDIJOHBDUJWJUZ UIFBOOVBM JOWFOUPSZCFHJOOJOHPOUIFBOOJWFSTBSZPGIJTDPOTFDSBUJPOBTQBUSJ BSDIJO/PWFNCFS MPPLTMJLFUIJT % % % % % %

/PWFNCFSo/PWFNCFSUIJSUZUISFFIPNJMJFT /PWFNCFSo/PWFNCFSUXFOUZTJYIPNJMJFT /PWFNCFSo/PWFNCFSOJOFUFFOIPNJMJFT /PWFNCFSo/PWFNCFSOJOFUFFOIPNJMJFT /PWFNCFSo/PWFNCFSGPVSUFFOIPNJMJFT /PWFNCFSoTPNFUJNFBGUFS"QSJMUIJSUFFOIPNJMJFT DVUTIPSUCZIJTCBOJTINFOU

5IJTDPMMFDUJPOXBTJOnVFOUJBMEVSJOHIJTMJGFUJNF BOEUPEBZDPO TUJUVUFTBWBMVBCMFSFTPVSDFGPSUIFTUVEZPGFBSMZ$ISJTUJBOIPNJMFUJDT CFDBVTFNBOZPGUIFTFUFYUTDBOCFEBUFEBOEUPQPHSBQIJDBMMZMPDBUFE $VNNJOH 6OGPSUVOBUFMZ UIF OFHBUJWF PQJOJPO PG "OUPO #BVNTUBSL o SFHBSEJOH 4FWFSVTT FGGPSUT BT B IPNJMJTU AUJSJOH AJODPODMVTJWF XJUI AOP TZOUIFTJT BOE AOP DMFBS PCKFDUJWF ABMXBZT HPJOH PGG PO OFX UBOHFOUT XBT OPU DPOEVDJWF UP B TUVEZ PG UIJT DPSQVT QBSUJDVMBSMZ TJODF TVCTFRVFOUMZ JU UPPL NPTU PG UIF UXFOUJFUIDFOUVSZUPFEJUUIFIPNJMJFTBOEGVSOJTIUIFNXJUI'SFODI USBOTMBUJPOT)PXFWFS NPSFSFDFOUMZ%PN"MFYBOESF0MJWBS

BTXFIBWFBMSFBEZOPUFE XBTBCMFUPDMBJNUIBU4FWFSVTXBT POFPGUIFHSFBUFTUPSBUPSTPGUIFFBSMZDIVSDI5IFIPNJMJFT MJLFUIF MFUUFSTBOEUIFMJUVSHJDBMXPSLTPGUIFQBUSJBSDIPG"OUJPDI QSPWJEFB VTFGVMGPJMUPUIFEPHNBUJDQPMFNJDBMXPSLT BOEBDPNQMFNFOUUPUIF QPSUSBJUPG4FWFSVTBTQBTUPS %FTQJUFIJTMPXPQJOJPOPG4FWFSVTTIPNJMFUJDBMBCJMJUJFT #BVNTUBSL QSPWJEFE B VTFGVM EJWJTJPO PG UIF DPSQVT JOUP GPVS QBSUT QSJODJQBM GFBTUEBZT JO UIF MJUVSHJDBM DZDMF TBJOUT EBZT FYFHFUJDBM IPNJMJFTPO4VOEBZTBOEPDDBTJPOBMPSBOOVBMFWFOUTPSDFSFNPOJFT "T XF TIBMM TFF 4FWFSVTT IZNOT DBO BMTP CF HSPVQFE JO NVDI UIF TBNF XBZ 5IF mSTU HSPVQ PG IPNJMJFT JT EFWPUFE UP TVDI GFBTUT BT UIF/BUJWJUZ &QJQIBOZ UIFCFHJOOJOHPG-FOU &BTUFS "TDFOTJPOBOE 1FOUFDPTU*ODPSQPSBUFEIFSFBSFTJYIPNJMJFT POFEFMJWFSFEFBDIZFBS UP UIF DBUFDIVNFOT PG "OUJPDI *O UIF TFDPOE HSPVQ BSF IPNJMJFT POTBJOUT NBSUZST 'BUIFSTPGUIFDIVSDIBOEUIF5IFPUPLPT TFF5FYU CFMPX

BOEUIFSFJTBDMPTFTJNJMBSJUZUPUIFTVCKFDUNBUUFSPGUIF

4&7&3644803,4

IZNOT.BSUZSTMPDBMUP"OUJPDI TVDIBT5IFDMB *HOBUJVT #BSMBIB %SPTJT BOE #BCZMBT BT XFMM BT UIPTF CFMPWFE PG IJT DPOHSFHBUJPOT TVDIBT4FWFSVTTPXOQBUSPO-FPOUJVTPG5SJQPMJT #BTJMBOE(SFHPSZ "OUPOZPSUIF'PSUZ.BSUZSTPG4FCBTUFJO"SNFOJB 5FYUCFMPX

BSFDPNNFNPSBUFE*OIJTWJTJUBUJPOUPPVUMZJOHBSFBT UIFQBUSJBSDI BMTPQSFBDIFEPO4UT4FSHJVTBOE#BDDIVTJO$IBMDJT BOE5IBMMFJBJPTJO "JHJBJJO$JMJDJB5IFUIJSEHSPVQDPNQSJTFTNPTUMZFYFHFUJDBMXPSLT FYUSBDUTGSPNXIJDIBMTPGPVOEUIFJSXBZJOUPNBOZDBUFOBFBOEIFODF TVSWJWFJO(SFFL 4ZSJBDBOE$PQUJDGSBHNFOUT DG#SJ¼SFo "TJTUIFDBTFXJUIUIFIZNOTPG4FWFSVT UIFNPTUJOUSJHVJOHIPNJMJFT BSFUIPTFJOUIFGPVSUIHSPVQ XIJDIGPSNBNJTDFMMBOZEFBMJOHXJUI TVDIEJWFSTFTVCKFDUTBTUIFUIFBUSF IPSTFSBDJOHBOEUIFBDUJPOTPG UIFFNQFSPS TFFGPSFYBNQMF5FYUCFMPX 5IFIPNJMJFTXFSFEFMJWFSFEJOWBSJPVTMPDBUJPOT OPUPOMZJO"OUJPDI BOEJUTTVCVSC%BQIOFCVUBMTPJOPVUMZJOHUPXOT*O"OUJPDIJUTFMG 4FWFSVTQSFBDIFEGPSFYBNQMFJOUIF(SFBU$IVSDI UIF$IVSDIPG UIF"OHFM.JDIBFM )PN-99**

BOEUIFTISJOFTPG#BCZMBT )PN 9*

*HOBUJVT )PN9997**

#BSMBIB )PN-99***

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mUJOUPJUTOFXNJMJFVJO"OUJPDI "MUIPVHIBTBQSFBDIFS UPP 4FWFSVTMPTFTOPPQQPSUVOJUZUPIBN NFSIPNFVODPNQSPNJTJOHMZUIFPOFOBUVSFDISJTUPMPHZ (SJMMNFJFS O

IJTIPNJMJFTBSFBSJDITPVSDFGPSEFUBJMTPGFWFSZ EBZMJGFJOBMBUFBOUJRVFDJUZ BOEGPSUIFEFWFMPQNFOUPGMJUVSHZBOE AQPQVMBS UIFPMPHZ %FNPOT BOHFMT BOE IFSFUJDT SFBM PS JNBHJOFE BCPVOE BOEUIFSFJTJODSFBTJOHJNQPSUBODFBUUBDIFEUPUIF5IFPUPLPT TFF 5FYU CFMPX 8F IBWF WJWJE QJDUVSFT PG MJUVSHJDBM QSBDUJDF BU UIF UJNF GPS FYBNQMF JO )PNJMZ 997** EFMJWFSFE PO 5VFTEBZ +VOF PO UIF NBSUZS -FPOUJVT XIPN 4FWFSVT DSFEJUFE XJUI IJT DPOWFSTJPO GSPN QBHBOJTN UP $ISJTUJBOJUZ 10 o -FPOUJVTTSFMJDTSFTJEFEJOIJTNBSUZSJVNJO%BQIOFPVUTJEF"OUJPDI JOBCVJMEJOHXIJDIIBEGPSNFSMZCFFOBTZOBHPHVFBOEXIJDITUPPE

4&7&3644-*'&"/%803,4

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ºUFECZUIFQFPQMF XIPUISFXPCKFDUTPGDMPUIJOH MPBWFTPGCSFBE BOEKFXFMMFSZPOUPUIFWFIJDMF BOEIFMEVQTNBMMDIJMESFOUPUPVDIUIF SFMJRVBSZ "MMFO *OUIFDPVSTFPGIJTQSFBDIJOH 4FWFSVTVTFTFUIJDBMJNQFSBUJWFTBOE MJUFSBM BOE mHVSBUJWF FYFHFTJT "MUIPVHI BT XF IBWF TFFO NPTU PG IJTIPNJMJFTXFSFQSFQBSFECFGPSFIBOE UIFZTUJMMDPOUBJOFWJEFODFPG BVEJFODFSFBDUJPO PGUIFEZOBNJDXIJDIFYJTUFECFUXFFOUIFQBUSJ BSDIBOEIJTWBSJPVTDPOHSFHBUJPOT BOEPGBQSFBDIFSXIPIBEBLFFO TFOTFPGIJTUFBDIJOHSPMF -&55&34

-JLFIJTIPNJMJFT 4FWFSVTTMFUUFST $1(o IBWFGPSUIFNPTU QBSU DPNF EPXO UP VT JO FBSMZ 4ZSJBD USBOTMBUJPOT BOE JO TFWFSBM HSPVQT0SJHJOBMMZUIFZXFSFEJWJEFEJOUPUISFFDMBTTFTUIPTFCFGPSF FQJTDPQBDZ CFGPSF UIPTFEVSJOHIJTQBUSJBSDIBUF o BOE UIPTFEVSJOHIJTCBOJTINFOU o 5IFTFDPOUBJOFESFTQFDUJWFMZ GPVS UFO BOE OJOF CPPLT CVU UIFSF XFSF BEEJUJPOBM MFUUFST PVUTJEF UIFTFHSPVQT)PXQSPMJmD4FWFSVTXBTBTBMFUUFSXSJUFSDBOCFTFFO GSPN#SPPLTTDBMDVMBUJPOUIBUUIFUPUBMOVNCFS PG IJT MFUUFSTNVTU IBWFFYDFFEFE #SPPLTJYoY 0GUIJTUPUBMGFXFSUIBO IBWFTVSWJWFE 5IFSFBSFUXPNBJOHSPVQTPGMFUUFST JOUIFmSTUPGXIJDIXFIBWF USBOTMBUFE CZ UIF QSJFTU "UIBOBTJVT PG /JTJCJT JO UIF TP DBMMFE4FMFDU-FUUFST5IFTFEFBMTPMFMZXJUIFDDMFTJBTUJDBMBGGBJSTBOEBSF OPUJODISPOPMPHJDBMPSEFS)PXFWFS BUUIFCFHJOOJOHPGFBDIMFUUFS JUTQMBDFJOUIFPSJHJOBMDPMMFDUJPOJTTUBUFE*OUIFTFDPOENBJOHSPVQ XFIBWFMFUUFST FEJUFECZ#SPPLTPOUIFCBTJTPGUXFOUZFJHIU 4ZSJBDNBOVTDSJQUT 10BOE *OPOMZUXFOUZTJYPGUIFTF EPXFmOEBOZJOEJDBUJPOPGXIFSFUIFMFUUFSPSJHJOBMMZCFMPOHFE BOE PODFBHBJOUIFSBUJPOBMFCFIJOEUIFPSEFSJOHPGUIFDPMMFDUJPOJTOPU DMFBS *O BEEJUJPO UIFSF JT B -FUUFS UP +PIO UIF 4PMEJFS #SPDL

4&7&3644803,4

BOE BOPUIFS TJY MFUUFST TVSWJWF JO UIF $IVSDI )JTUPSZ PG ;BDIBSJBI 4DIPMBTUJDVT POF PG XIJDI 4FWFSVTT %FGFODF UP &NQFSPS +VTUJOJBO JT USBOTMBUFE CFMPX 5FYU 5IF 4ZOPEJDBM -FUUFS XIJDI 4FWFSVT DPNQPTFEPO+VMZPOUIFBDDFTTJPOPG5IFPEPTJVTUPUIFQB USJBSDIBUFPG"MFYBOESJBJTQSFTFSWFEJOBOBOUJ$IBMDFEPOJBOEPTTJFS TFF5FYUCFMPX

BOEBUMFBTUGPVSMFUUFSTBSFQSFTFSWFEJOB$PQUJD USBOTMBUJPO BOEUXPJO"SBCJD/VNFSPVTGSBHNFOUTTVSWJWF NPTUMZ JO(SFFL 4ZSJBDBOE$PQUJD BOEXFLOPXPGUIFFYJTUFODFPGPUIFS MFUUFSTXIJDIBSFTPGBSVOFEJUFE #SPDLo *OGPMMPXJOHUIFCJPHSBQIZPG4FWFSVT TFF$IBQUFSTBOEBCPWF

UIF JNQPSUBODF PG IJT MFUUFST IBT BMSFBEZ CFFO OPUFE %FTQJUF UIF TPNFXIBU IBQIB[BSE NBOOFS JO XIJDI BCPVU POMZ POFmGUFFOUI PG UIFNIBTDPNFEPXOUPVT UIFTVSWJWJOHMFUUFSTTIPXUIFXJEFSBOHF PG IJT BEESFTTFFT BOE UIF UPQJDT IF EJTDVTTFE XJUI UIFN BOE UIFZ IJHIMJHIUUIFJSBVUIPSBTBQBTUPSBOEBENJOJTUSBUPS SBUIFSUIBOBT B QPMFNJDJTU PS EPHNBUJDJBO 5P CF TVSF JO UIF MFUUFST UPP XF m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mDJBMTMJLFUIFNBHJTUFSPGmDJVN 4- *

UIF DIBNCFSMBJO .JTBFM 4- * 9*

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mDVMUJFT XIJDI IF FODPVOUFSFE EVSJOHCBOJTINFOUJO&HZQU BOEBUUIFTBNFUJNFUIFTPQIJTUJDBUFE

4&7&3644-*'&"/%803,4

OFUXPSLTXIJDIIFIBEXJUIFYJMFECJTIPQTTVDIBT1SPDMVT CJTIPQPG $PMPOFJBJO$BQQBEPDJB** 4-*

4FSHJVT CJTIPQPG$ZSSIVT BOE .BSJPO CJTIPQPG4VSBJO4ZSJB 4-7 ):./4"/%-*563(*$"-$0.104*5*0/4

"DDPSEJOHUPUIFCJPHSBQIZPG4FWFSVTCZ+PIOPG#FJUI"QIUIPOJB o

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mSTU HSPVQXFmOEIZNOTPOUIF/BUJWJUZ &QJQIBOZ -FOU 1BMN4VOEBZ UIF 1BTTJPO UIF 3FTVSSFDUJPO NJE1FOUFDPTU UIF "TDFOTJPO BOE 1FOUFDPTU5IFTFDPOEHSPVQJTEPNJOBUFECZIZNOTPOUIFNBSUZST JODMVEJOH4FWFSVTTQBUSPO-FPOUJVT 3PNBOVT #BCZMBT 4FSHJVTBOE #BDDIVT UIF .BDDBCFFT UIF 'PSUZ PG 4FCBTUF %SPTJT 5IFDMB BOE *HOBUJVT )PXFWFS #BTJM PG $BFTBSFB BOE (SFHPSZ /B[JBO[FO BMTP GFBUVSF BTEPFTUIF5IFPUPLPT"MUIPVHITDSJQUVSBM RVPUBUJPOTBOE BMMVTJPOTQFSNFBUFUIFFOUJSFDPMMFDUJPO IZNOTPOTDSJQUVSBMUIFNFT BSFOPUOVNFSPVT BOEBSFNPTUMZDPOmOFEUP0ME5FTUBNFOUmHVSFT TVDIBT+PCPSUPNJSBDMFTJOUIF/FX5FTUBNFOU5IFGPVSUIHSPVQJT BGBTDJOBUJOHNJTDFMMBOZ EFBMJOHXJUIFNQFSPST UIFSFCFM7JUBMJBO UIF UIFBUSF UIF1FSTJBOXBST UIF)VOT ESPVHIU FBSUIRVBLFTBOESBJO *O BEEJUJPO WBSJPVT JOEJWJEVBMT BSF DPNNFNPSBUFE TVDI BT 1FUFS 4FWFSVTT EFDFBTFE TZODFMMVT PS BTTPDJBUF BENJOJTUSBUPS BOE UIFSF BSF TFSJFTPGFWFSZEBZ NPSOJOH FWFOJOHBOEGVOFSBMIZNOT 4PNF PG UIF IZNOT BSF EBUFE CFJOH TVOH PO 4FQUFNCFS BGUFS FBSUIRVBLFT BOE PO +BOVBSZ BGUFS ESPVHIU CSFBLJOHSBJO0O/PWFNCFS )ZNOXBTTVOHBUBTZO BYJTJOUIFDIVSDIPGUIF5IFPUPLPT*OUXPDBTFTUIFSFBSFMJOLTUP 4FWFSVTTIPNJMJFT8FIBWFTFFOIPX JO UIFQBUSJBSDIDBSSJFE

4&7&3644803,4

PVUBQSPMPOHFEWJTJUBUJPOUPUPXOTBOENPOBTUFSJFTJOUIFIJOUFSMBOE PG"OUJPDI SFUVSOJOHUPQSFBDIPOUIFGFBTUPG+PIOUIF#BQUJTUPO 5VFTEBZ 0DUPCFS )PN -9* )JT SFUVSO JT DPNNFNPSBUFE JO )ZNO XIJDISFDBMMTUIFNPOLTIFWJTJUFEEVSJOHIJTBCTFODFBOE DPOUSBTUTUIFJSEFWPUJPOUPUIFSFMJHJPVTMJGFXJUIIJTPXOAWBJOQSPmU MFTTMBCPVSTBTQBUSJBSDI 10o 5IFTFDPOEDBTFDPODFSOT )ZNO XIJDIXBTTVOHJOBT4FWFSVTFOUFSFEUIFUPXOPG "JHJBJJO$JMJDJBUPNFFUUIFHFOFSBM)ZQBUJVT XIPXBTPOIJTXBZ UP1FSTJB 10o *UXBTBUUIJTTBNFUJNFUIBUUIFWJTJUJOH QBUSJBSDIEFMJWFSFEUXPIPNJMJFTJO"JHJBJ )PNJMJFT$9 .BZ BOE $9* 4FWFSVTT UBMFOUT BOE PVUQVU BT B IZNOPHSBQIFS XFSF DPNQMF NFOUFECZIJTMJUVSHJDBMXPSLT*O4ZSJBDUIFSFTVSWJWFTBOBOBQIPSB PSFVDIBSJTUJDQSBZFS $1(

BTXFMMBTMJUVSHJDBMPSEFSTPSSJUFT $1(o

NPTUMZDPODFSOJOHCBQUJTN*OBEEJUJPO BUMFBTUGPVS MJUVSHJDBMQSBZFSTBUUSJCVUFEUPIJNTVSWJWFJO$PQUJD UISFFPGXIJDI IBWFBMSFBEZSFDFJWFEBO&OHMJTIUSBOTMBUJPO $1(

1BSU** 5&954

%0(."5*$"/%10-&.*$"- 803,4

*OUIFGPMMPXJOHUFYU XIJDIJTUIFPQFOJOHPGUIFTFDPOEQBSUPG"E /FQIBMJVN 4FWFSVTBSHVFTUIBUUIF$PVODJMPG$IBMDFEPO CZDPOGFTT JOHUIFAJOUXPOBUVSFTGPSNVMB UIFOBEEJOHFJUIFSAPOFIZQPTUBTJT PSAXIJDIBSFVOJUFEBOEOPUEJWJEFE JOUSPEVDFEBOBCTVSEJUZ$ZSJMT EJDUVNA-FBWFPGGEJWJEJOHUIFOBUVSFTBGUFSUIFVOJPOJTDJUFESFQFBU FEMZUPTVQQPSU4FWFSVTTBSHVNFOU5PCFOPUFEJTUIBUBQQBSFOUMZ UIFGVUVSFQBUSJBSDIPG"OUJPDIIBEUIFBDUBPGUIF$PVODJMBUIJTEJT QPTBM 5FYU "E/FQIBMJVN 0S** 5SBOTMBUFEGSPN$4$0o 0GUIFTBNFNBOBHBJO BTFDPOEEJTDPVSTFUP/FQIBMJVTUPUIFTBNFQFPQMFXIP BTTFSUUIBU$ISJTUJTUPCFSFDPHOJ[FEJOUXPOBUVSFTBGUFSUIFVOJPO BOEBEE UIFQISBTFAXIJDIBSFVOJUFEBOEOPUEJWJEFE /PX XF PVSTFMWFT BDDPSEJOH UP UIF TBWJOH BOE USVMZ EJWJOF TUBUFNFOU PG UIF UISFF IVOESFE BOE FJHIUFFO CFMJFWF Q BOE DPOGFTTUIBUUIFPOMZCFHPUUFO4POPG(PE XIPJTFRVBMJOFTTFODFUP UIF'BUIFSUISPVHIXIPTFQPXFSBMMUIJOHTFYJTUFE DBNFEPXOBUUIF FOEPGEBZTBOECFDBNFJODBSOBUFBOEXBTNBEFNBOoUIBUJT IFXBT VOJUFEUPnFTIXIJDIIBEBTPVMQPTTFTTFEPGSFBTPOBOEJOUFMMJHFODF CZNFBOTPGBGSFFBOEIZQPTUBUJDVOJPOGSPNUIFIPMZ4QJSJUBOEGSPN UIFFWFSWJSHJO.BSZ .PUIFSPG(PEBOEUIBUIJTOBUVSFXBTPOF FWFOXIFOUIF8PSEIBECFDPNFJODBSOBUF KVTUBTUIF(PEJOTQJSFE NFOBOENZTUBHPHVFTPGUIFDIVSDIIBWFJOTUSVDUFEVTBOEXFLOPX IJNBTTJNQMF BOEOPUDPNQPVOE JOUIBUXIJDIIFJTVOEFSTUPPEUP CF(PE BOEDPNQPTJUFJOUIBUXIJDIIFJTVOEFSTUPPEUPCFNBO'PS TJODFXFCFMJFWFIJNUPCF&NNBOVFM FWFOUIFTBNF(PEUIF8PSE JODBSOBUFPVUPGUXPOBUVSFTXIJDIQPTTFTTJOUFHSJUZ *NFBOPVUPG

5&954

EJWJOJUZ BOE PVU PG IVNBOJUZ

XF LOPX POF 4PO POF $ISJTU POF -PSE8FEPOPUBGm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m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mSN BOE VOTIBLFO BGUFS UIF TVCMJNF VOJPO 5IBU GPSNVMB IPXFWFS XIJDI JT FYQSFTTFE BT AUXP OBUVSFT BGUFSUIFVOJPOJTPOFPGUIPTFUIJOHTXIJDIIBWFOP TVCTUBODFGPSJGUXPQFSTJTUFE UIFZXPVMEOPUCFVOJUFE TJODFVOJPO JTUIBUXIJDIFSBTFTEVBMJUZ"OE*TIBMMUSZUPNBLFUIJTQMBJOGSPN

%0(."5*$"/%10-&.*$"-803,4

XIBUXJMMCFCSPVHIUUPCFBSMBUFSPO OBNFMZUIJT*NBJOUBJOUIBUUIF IZQPTUBUJDVOJPOEPFTOPUBENJUPGEJWJTJPOJOUPUXP 1BZ BUUFOUJPO UIFO UP XIBU UIBU MPBUITPNF 5IFPEPSFU TBZT CZ XBZPGDPOUSBEJDUJPOBHBJOTUUIFTFDPOEBOBUIFNB XIFOIFJOEFFE BGmSNTUXPOBUVSFTBOEDPOGFTTFTUIFNBTVOJUFE CVU Q EFOJFTUIF IZQPTUBUJDVOJPO BCPVUXIJDIUIF4ZOPEPG$IBMDFEPOXBTBMTPTJMFOU 'PSIFTUBUFTBTGPMMPXT5)&0%03&5A/PXJUJTmUUJOHUPCFMJFWF UIF-PSEBTNBOJGFTUJOHUXPOBUVSFTXIFOIFTBZTUPUIF+FXT i%FTUSPZ UIJTUFNQMF BOEJOUISFFEBZT*SBJTFJUVQ +O w/PXJGBNJYJOH IBEUBLFOQMBDF UIFO(PEXPVMEOPUIBWFSFNBJOFEBT(PE BOEUIF UFNQMFXPVMEOPUIBWFCFFOLOPXOBTUIFUFNQMF GPSUIFQSJODJQMFPG NJYUVSFSFRVJSFTTVDIBUIJOH

BOEPVS-PSEXPVMEIBWFTBJEUPUIF +FXT i%FTUSPZUIJTUFNQMF BOEJOUISFFEBZT*SBJTFJUVQwTVQFSnVPVTMZ 'PSJUXPVMEIBWFCFFOBQQSPQSJBUFGPSIJNUPTBZi%FTUSPZNF BOE JOUISFFEBZT*SJTFVQw JGJOEFFEUIFSFIBECFFOTPNFNJYJOHBOE DPOGVTJPO#VUOPXIFNBOJGFTUTUIFUFNQMFBTEFTUSPZFE BOE(PE BTUIFPOFSBJTJOHJUVQ5IFSFGPSFUIFIZQPTUBUJDVOJPOXIJDIUIFZ QSPQPVOEUPVTJOTUFBEPGNJYUVSFJT BT*TVQQPTF TVQFSnVPVTCVUJU JTFOPVHIUIBUPOFTIPVMETQFBLPGBVOJPOXIJDICPUIEFNPOTUSBUFT UIFQSPQFSUJFTPGUIFOBUVSFTBOEUFBDIFT VT UPXPSTIJQPOF$ISJTU "OEBHBJO CZXBZPGDPOUSBEJDUJPOJOSFTQFDUPGUIFUFOUIBOBUIFNB IFTUBUFTBTGPMMPXT5)&0%03&5A#VUXIBUXBTGSPNUIFTFFEPG %BWJE XIBUXBTNPSUBM XIBUXBTMJBCMFUPTVGGFSJOH XIBUXBTBGSBJE PG EFBUI XBT BTTVNFE CZ IJN FWFO UIPVHI UIJT OBUVSF BGUFSXBSET EFTUSPZFE UIF QPXFS PG EFBUI CFDBVTF PG JUT VOJPO XJUI (PE XIP BTTVNFEJUBOEXIBUXBMLFEJOQFSGFDUVQSJHIUOFTTBOETBJEUP+PIO i"MMPXJUOPX GPSTPJUCFmUTVTUPGVMmMMBMMVQSJHIUOFTTw .BUU

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

5&954

#VU QFSIBQT ZPV XJMM TBZ A5IFPEPSFU CFDBVTF IF TBJE i8IP JT PG UIF TFFE PG %BWJEw SJHIUMZ CPSF UIF CMBNF TJODF JU XBT BT JG IF XFSF TQFBLJOH PG B VOJUZ PG QFSTPOT QSPTPQB :FU JO GBDU IF TQPLF SBUIFSPGAXIBUJTPGUIFTFFEPG%BWJEBOEBGUFSXBSETUIFIPMZ$ZSJM IJNTFMG JOUIPTFEJTDPVSTFTXIJDIXFSFDPNQPTFECFGPSFUIFMBUUFS BMTPm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mSTUUIBUUIFSFJTPOFFOUJUZ (PEXIPJTTFUBQBSU BOE UIFOBOPUIFSFOUJUZ NBOBOEUIBUUIFODFUIBUUJUMFPGA$ISJTUCJOET UIFUXPPGUIFNUPHFUIFSoBT/FTUPSJVTBMTPBTTFSUFEA'PSUIJTSFBTPO BMTP(PEUIF8PSEJTOBNFE$ISJTU CFDBVTFIFQPTTFTTFTQFSQFUVBM DPOKVODUJPOUPUIF$ISJTU'PSJOBOPUIFSQMBDFUIFTBNFNBOBMTP TUBUFT UIBU UIF UJUMF A$ISJTU JT JOEJDBUJWF PG UXP OBUVSFT BT BMTP BSF A-PSEBOEA4PO BOEPGUIFMBUUFSBOEPGUIFGPSNFSJOEJWJEVBMMZ TVDI UIBUUIFSFBSFUXP$ISJTUT BOEUXP-PSET BOEUXP4POT BOEBHBJO XIJDIFWFSPGUIFUXPZPVXJTIUPHFUIFSCZNFBOTPGUIFDPOKVODUJPO "OEIFTUBUFTBTGPMMPXT/&4503*64A5IFSFGPSFXIFOUIFEJWJOF

%0(."5*$"/%10-&.*$"-803,4

4DSJQUVSFJTBCPVUUPTQFBLFJUIFSPGUIFCJSUIPG$ISJTUGSPNUIFCMFTTFE WJSHJO PSPGIJTEFBUI JUOPXIFSFTFFNTUPQVUi(PEw CVUi$ISJTUw PSi4POw PSi-PSEw TJODFUIPTFUISFFFYQSFTTJPOTBSFJOEJDBUJWFPGUIF UXP Q OBUVSFT OPXPGUIJT OPXPGUIBUOPXPGUIFPOF OPXPG UIFPUIFS #VU ZPV DBO TBZ UIBU UIF 4ZOPE PG $IBMDFEPO VOEFSTUPPE UIF VOJPO BT IZQPTUBUJD GPS JU TBZT JO JUT EFm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mSNT POF OBUVSF BT XFMM Q 4FF IPX IF TD "UIBOBTJVT IBT BGmSNFE IJN BT CFJOH POF$ISJTU POFQFSTPO QSPTPQPO BOEPOFOBUVSFBOEPOFIZQPTUBTJT 'VSUIFSNPSF XJUIUIFTBNFXPSETUIBUIPMZ$ZSJMDPNFTGPSXBSE'PS IFTBZT JOUIFTFDPOEUSFBUJTFBHBJOTUUIFCMBTQIFNJFTPG/FTUPSJVT $:3*-A-FBWFPGGGSPNEJWJEJOHUIFOBUVSFTBGUFSUIFVOJPO#VU JNNFEJBUFMZ B NBMJDJPVT IFBSFS EJTQVUFT UIJT BOE TBZT A-PPL IF GPSCJET VT UP EJWJEF UIF OBUVSFT BGUFS UIF VOJPO BOE * EFDMBSF UIBU UIFZBSFVOJUFE#VUUIBUQFSTPOTIBMMIFBSGSPNVTA8FEPOPUQBZ BUUFOUJPOUPZPVSEJTQVUBUJPOTCVUXFTIBMMFORVJSFPGUIFTPVSDFPG UIFTUBUFNFOUXIBUIFEFmOFTBTUIFNFBOJOHPG UIFJOTUSVDUJPO UIBU XFTIPVMEiOPUEJWJEFUIFOBUVSFTw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

5&954

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mSTUWPMVNF i4PUIFO UIBU8PSEXIJDIJTGSPNUIF 'BUIFSXBTOPUTBODUJmFEXJUIVTBDDPSEJOHUPIJTPXOOBUVSF FWFO JGPOFXFSFUPTVQQPTFUIBUIFBMPOFXBTBMTPCPSOPGUIFIPMZWJSHJO XBT BOPJOUFE BOE TBODUJmFE BOE CFDBVTF PG UIJT BMTP BTTVNFE UIF UJUMF$ISJTUw)PX UIFO BTJGEJTSFHBSEJOHUIFTFXPSETPGIJT EPFT IFHBUIFS UIFOBUVSFT JOUPPOFIZQPTUBTJTCZDPOGVTJOHUIFOBUVSFT XIFOIFDBMMTUIFEJWJOFVOJPOiOBUVSBMw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mSNFEOFJUIFSUXP OBUVSFT OPS UXP IZQPTUBTFT GPS UIF POF 4PO SFHBSEMFTT PG XIFUIFS BOZPOFTIPVMETBZUIBUUIFOBUVSFTXFSFFJUIFSVOJUFEPSTFQBSBUFE'PS UIFMBDLPGEFmOJUJPOPGCPUIUFSNTJTVOEFSTUBOEBCMFBOEDIBMMFOHJOH CFDBVTFJUJTHFOFSJD BDDPSEJOHUPFYUFSOBMBVUIPSJUJFTBTXFMMBTHFOFSBM PQJOJPOT'VSUIFSNPSF POBDDPVOUPGJSSFWFSFOUNPVUITFTQFDJBMMZJT BEEFEBMTPUIBUQISBTFACVUPOFOBUVSFPG(PEUIF8PSEJODBSOBUF /PS NBZ UIFZ BTTFSU UIBU CZ TBZJOH AJODBSOBUF IF FTUBCMJTIFE UIBU PUIFSOBUVSFTFQBSBUFMZGPSUIBU(PEJOTQJSFENBOXIPIBE$ISJTU TQFBLJOHXJUIJOIJNEJEOPUVUUFSBOFYQSFTTJPOTPCBTFBOEQFSWFSTF

%0(."5*$"/%10-&.*$"-803,4

CVUIBETUBUFEDMFBSMZUIBUUIFSFXFSFOPUUXPOBUVSFTEJWJEFE CVU UXPVOJUFEA"T UPUIJTTBZJOH i$ISJTUTVGGFSFEGPSVTJOnFTIwoUIFQFSTPOXIPIFBST UIFTFXPSETGPSVTTIPVMEOPUDPOTJEFSUIBUIFTVGGFSFEPOCFIBMGPGIJT PXOTFMG/PXJG CZDPNQVMTJPOPGOBUVSF IFIBECFFOTVCKFDUFEUP TVGGFSJOHTBOEEFBUI IFXPVMECZFWFSZNFBOTIBWFTPVHIUIJTPXO GSFFEPN BOEOPUUIBUPGUIFPUIFSTXJUIXIPNIFXBTFYQFSJFODJOH EBOHFS /PXXIBUEPZPVLOPXGSPNVT XIP BTUIFUFBDIFSTBJE SJHIUMZ BDLOPXMFEHF UIBU $ISJTU JO B CPEZ TVGGFSJOH MJLF PVST WPMVOUBSJMZ FOEVSFEUIFUSJBMPGJOOPDFOUTVGGFSJOHToZPV XIPIBWFCMBTQIFNPVTMZ EFDMBSFEJOUIFNBOOFSPGZPVSPXOGPMMZUIBUIFTVGGFSFEBOEEJFE JOBTNVDIBTIFXBTTVCKFDUFEUPUIFEFCUTBSJTJOHGSPNIJTPXOTJOT BOEOPUSBUIFSPOCFIBMGPGUIFIVNBOSBDF Q EJEIFIJNTFMG PGGFS UIF TBDSJmDF BOE PGGFSJOH UP (PE FWFO UP UIF 'BUIFS BT 1BVM TBZT DG)FC /PXXIFO CZNFBOTPGBSHVNFOUTXIJDI BQQFBSUPIBWFUIFTFOTFPGJOUSPEVDJOHZPVSVOHPEMZEPDUSJOF ZPV TFFLUPBGmSNBTJOBGBCMFUIBU(PEBOE$ISJTUPVS4BWJPVSTVGGFSFE JOJNQBTTJCMFBOEJNNPSUBMnFTI CZTVDINFBOTZPVTMBOEFSSFMJHJPO BOE UIF BQQSPWFE UFBDIFST XIP IBWF UBVHIU JU 5IFO ZPV TBZ UIBU XIPFWFSBGmSNT BTUIFWFOFSBCMF1SPDMVTBGmSNT UIBUIFWPMVOUBSJMZ FOEVSFEUIFTVGGFSJOHTXIJDIXFSFmUUJOHBTUPOBUVSF JTBGmSNJOH UIBUIFTVGGFSFEPGOFDFTTJUZGPSIJNTFMG BOEOPUPOPVSCFIBMGCVU UIBUXIFOIFXBTDPOEFNOFEUPEFBUIPOCFIBMGPGIJTPXOTJOTIF XBT OBJMFE UP UIF DSPTT XIJDI IF BTDFOEFE JO PSEFS UP OBJM PVS TJO

5&954

BMPOHXJUIIJNBOEUPUFBSVQUIFCPOEXIJDIFYJTUFECZSFBTPOPG PVSTJO DG$PM BOEBMTPUPBCPMJTIUIFBVUIPSJUZPGUIFQSJODF XIPIPMETQPXFS BT1BVMQSPDMBJNT DG)FC&QI BOECZ UIJTNFBOTUIBUIFNJHIUCFFYBMUFECFMPXBOEESBXVQUPUIFIFJHIU UIPTFPGVTXIPXFSFCFMPX DG&QIo oBOEUPSBUJGZIJTXPSE XIJDIIFVUUFSFEXIFOIFWPMVOUBSJMZBQQSPBDIFEUIFDSPTTA/PXUIF SVMFSPGUIJTXPSMEJTCFJOHDBTUPVU +O ABOE* JG*CFMJGUFEVQGSPN UIFFBSUI ESBXBMMNFOUPNZTFMG +O /PXEPOPUEFDFJWFZPVSTFMG BOEEPOPUTVQQPTFUIBUXIFOZPV HP PVU GSPN UIF QMBDF PG TUSVHHMF ZPV XJMM VOCJOE UIPTF UPJMT GSPN XIJDIZPVDBOOPUnFF'PSTFF:PVIBWFIFBSEUIPTFUIJOHTPOXIPTF BDDPVOU 1SPDMVT IBT FWJEFOUMZ FOSPMMFE ZPV JO UIF DPNQBOZ PG UIF .BOJDIFFT TJODFZPVEPOPUBDLOPXMFEHFUIBUIFTVGGFSFEJOnFTIMJLF VTXJUIOBUVSBMBOEJOOPDFOUTVGGFSJOHTCVUXJUITVGGFSJOHTWPMVOUBSZ BOEGSFFGSPNBMMCMBNF &NNBOVFMSFEFFNFEUIFXIPMFIVNBOSBDF IJTGBNJMZJOnFTI UIBUJTUPTBZ PVSnFTI/PXmSTUCZNFBOTPGUIF FYQSFTTJPOAJODPSSVQUJCJMJUZZPVIBWFDPODFBMFEUIFJNQJPVTEPDUSJOF BOE ZPV IBWF XSJUUFO A'PSJUXBTHSBOUFEUIFNUPTFFIPX JUXBTUIFTBNFPOFXIPCPUIQFSGPSNFEUIFXPOEFSGVMEFFET BOEJU XBTUIFTBNFPOFXIPBMTPEJTQMBZFEBQBTTJCMFCPEZ CZBMMPXJOHUIBU IFTIPVMEXFFQBOECFIVOHSZ BOEUIBUJOIJNUIFSFTIPVMECFTFFO UIPTFUIJOHTXIJDIBSFQSPQFSUPUIFCPEZ'PSUISPVHIUIJOHTMJLF UIFTFIFJTBDLOPXMFEHFEJOUIBU BMUIPVHIBT(PEIFJTJNQBTTJCMF IF BTTVNFE QBTTJCMF nFTI UISPVHI UIF NJHIUZ EFFET IPXFWFS IF TIPXFEIJNTFMGBTUIF8PSEPG(PEXIPOPXXBTNBEFNBO /PX JOEFFE UIF USVMZ XJTF $ZSJM BMTP XIP XBT mHIUJOH BHBJOTU UIFNBEOFTTPG/FTUPSJVTXIPVTFEUPEJWJEF$ISJTUJOUPUXPOBUVSFT BGUFSUIFEJWJOFBOEJOFYQSFTTJCMFVOJPO XIFOIFXBTDPNCBUUJOHUIF DPNQMBJOUTPGUIFJNQJPVT"SJVTJOUIF%FGFODFPGUIF&MFWFOUI$IBQUFS RVPUFE UIFTF TBNF XPSET XIJDI IF SFDPHOJ[FE BT CFJOH DPNQMFUFMZ

5&954

BDDVSBUF4JODFIFGPMMPXFEUIFGPPUTUFQTPGUIFBQPTUPMJDUFBDIJOH BOE PG UIF PUIFS 'BUIFST UIF %PDUPST IF UPP BDLOPXMFEHFE $ISJTU BTUIFTBNF QBTTJCMFBOEJNQBTTJCMF OPUJOUIFTBNFXBZBTZPVEP XIFOZPVBDUXJDLFEMZJOZPVSNBEOFTTCVUIFBDLOPXMFEHFE$ISJTU Q BT JNQBTTJCMF JOBTNVDI BT IF JT (PE CFGPSF UIF BHFT BOE QBTTJCMF JOBTNVDI BT IF WPMVOUBSJMZ CFDBNF NBO GPS PVS TBLF 'PS OPPOFBUBOZUJNFBNPOHUIF%PDUPSTPGSFMJHJPOEFDMBSFEUIFnFTI UPCFJNQBTTJCMFJOTVGGFSJOHTJOTVDIBXBZBTUPJOEJDBUFUIBU$ISJTU TVGGFSFEJOBQQFBSBODF 5FYU "EWFSTVTBQPMPHJBN+VMJBOJDI 5SBOTMBUFEGSPN$4$0o Q 3FGVUBUJPO PG UIF VOMFBSOFE BOE TQVSJPVT BDDVTBUJPO XIJDI NPTU CPPSJTIMZBMMFHFTUIBU*EJWJEFUIFPOF$ISJTUJOUPUXPQBSUJDVMBSJUJFT CFDBVTF* BGmSNUIFCPEZBTQBTTJCMFBOENPSUBMXIJMFUIF8PSEPG(PEJTJNQBTTJCMFBOE JNNPSUBMBOEUIBU*BDLOPXMFEHFUIFEJGGFSFODFPGUIFTFUIJOHTJOBTNVDIBTJU JTTQFDJmDUPUIFNPSBTJOSFTQFDUPGOBUVSBMTJHOJmDBUJPO XIJDIQSFTFSWFTGPS XIBUJTXJUIPVUEJWJTJPOUIPTFUIJOHTPVUPGXIJDIUIFVOJPOXJUIPVUDPOGVTJPO BSJTFT BOE SFWFBMT UIF XJDLFE GPMMZ XIJDI +VMJBO TQFBLT PG BT AB EJGGFSFODF XIJDIJTOPUEJGGFSFOU #VU TJODF ZPV BSF TP NJTFSBCMF BOE EFmMFE XJUI UIF TDBC PG UIF .BOJDIBFBO IFSFTZ BOE JO FWFSZ SFTQFDU EFOZ UIF USVUI PG UIF SFEFNQUJWFTVGGFSJOHTBOEEFBUIPGUIFPOMZCFHPUUFO8PSEXIPXBT JODBSOBUFXJUIPVUDIBOHF ZPVEFDMBSFUIBU*OFFEZPVSIFMQBOEUIBU * BHSFF XJUI UIF WJFXT PG /FTUPSJVT BOE UIBU * EJWJEF $ISJTU JOUP UXPOBUVSFTCPUIJOUIFJSPXOPQFSBUJPOTBOEQSPQFSUJFT*UXJMMCF HPPE UIFO GPSVTUPMBVHIBUZPV BOEUPBEEXPSETGSPNUIFJOTQJSFE 4DSJQUVSF BOEUPTBZA-FUOPUUIFIVODICBDLCPBTU BTJGIFXFSFPGVQSJHIU TUBUVSF ,HT 'PSTJODFZPVBSFCFOUUPXBSETUIFHSPVOE CPXFEEPXOVOEFSIFSFUJDBMCVSEFOTBOEIVODICBDLFE IPXEPZPV CSJOHIFMQUPUIPTFXIPTUBOEVQSJHIU 'PSTJODFZPVXSJUFUIFTFUIJOHT Q UPNBLFNFUVSOBTJEFUPUIFTFNBOZPMEXPNFOTQSBUUMJOHT PG ZPVST ZPV BEESFTT UIF PUIFS GBMTF BDDVTFST MJLF UIJT

Severus of Antioch

Severus of Antioch (The Early Church Fathers)

Septimius Severus

Septimus Severus - the african emperor

Septimius Severus (Roman Imperial Biographies)

The Roman Empire from Severus to Constantine

The School of Libanius in Late Antique Antioch

Reading the Old Testament in Antioch

The School of Libanius in Late Antique Antioch

Paul between Damascus and Antioch: the unknown years

Christian Antioch: A Study of Early Christian Thought in the East

Baetica Felix: People and Prosperity in Southern Spain from Caesar to Septimius Severus

Christianization and Communication in Late Antiquity: John Chrysostom and his Congregation in Antioch

The Formation of Christianity in Antioch: A Social-Scientific Approach to the Separation between Judaism and Christianity

Two Ancient Christologies: A Study in the Christological thought of the Schools of Alexandria and Antioch in the Early History of Christian Doctrine

Religious Identity in Late Antiquity: Greeks, Jews and Christians in Antioch (Greek Culture in the Roman World)

Religious Identity in Late Antiquity: Greeks, Jews and Christians in Antioch (Greek Culture in the Roman World)

Paul and the Crucified Christ in Antioch: Maccabean Martyrdom and Galatians 1 and 2 (Society for New Testament Studies Monograph Series)

Of Melei, of Ulthar

Deduction of Equation of Motion

Life Of Timon Of Athens

Fundamentals of Equations of State

Theory of Systems of Rays

Groundwork of Philosophy of Religion

NARRATIVE OF JOSEPH OF ARIMATHAEA

Fundamentals of Equations of State

Theories of Theories of Mind

Groundwork of Philosophy of Religion

Mystery of Joan of Arc

Child of FireChild of Fire

Fundamentals of Micromechanics of Solids

Severus of Antioch