Финансы предприятий: Учебное пособие

ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТИХООКЕАНСКИЙ ИНСТИТУТ ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ И ТЕХНОЛОГИЙ

Е.А. Полехина ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ

ВЛАДИВОСТОК 2002 г.

1

Оглавление ГЛАВА 1. Субъекты рыночного товарообмена ..........................................................................2 ГЛАВА 2. Понятие финансов предприятий ................................................................................4 ГЛАВА 3. Основные стадии кругооборота финансовых средств предприятий......................5 ГЛАВА 4. Функции финансов предприятия ...............................................................................7 ГЛАВА 5. Финансы предприятия как составная часть отрасли и государства .......................7 ГЛАВА 6. Организация финансов предприятия.........................................................................9 ГЛАВА 7. Осуществление деятельности государства в области финансирования хозяйственной деятельности предприятия................................................................................11 ГЛАВА 8. Место финансов организаций на стадии образования национального дохода, первичного и вторичного распределения и перераспределения. ............................................12 ГЛАВА 9. Основные средства предприятия. ............................................................................14 ГЛАВА 10. Оборотные средства предприятия. ........................................................................19 ГЛАВА 11. Понятие и состав затрат на производство и реализацию продукции.................24 ГЛАВА 12. Финансовое планирование .....................................................................................25 ГЛАВА 13. Финансовый план ....................................................................................................26 ГЛАВА 14. Леверидж .................................................................................................................29 ГЛАВА 15. Источники собственных средств ...........................................................................30

ГЛАВА 1. Субъекты рыночного товарообмена На любом этапе развития человеческое общество производит различные материальные и духовные блага и постоянно их потребляет. Исходя из этого, предпринимательской, следует считать любую деятельность людей, направленную на производство благ. Предпринимательская деятельность возникает в сообществах людей, где возможно товарное производство материальных и духовных благ не только для личного потребления, но, главным образом, для товарообмена с целью получения тех благ, которые необходимы предпринимателю, но не могут быть произведены им самим с достаточной эффективностью. Таким образом, предпринимательство как вид человеческой деятельности возникает и существует в рамках товарного производства и рыночного товарообмена. Под рыночной обычно понимается такая экономика, в которой экономические решения принимаются в основном централизованным путем и которой присуще единство взаимодействия рынка и государственного регулирования. Функционирование рыночной экономики осуществляется главным образом через рынок. Для функционирования рынка требуется, прежде всего, реализация многообразных форм собственности (частной, кооперативной, акционерной, государственной и др.) и создание рыночной инфраструктуры. Последняя включает три основных элемента: рынок товаров и услуг рынок факторов производства финансовый рынок Рынок товаров и услуг требует создания и функционирования товарных бирж, оптовой и розничной торговли, маркетинговых организаций. Рынок факторов производства предполагает куплю и продажу экономических ресурсов - земли, труда и капитала. Объектом деловых операций на финансовом рынке являются финансовые средства – деньги, облигации, акции и др. Все эти три рынка органически связаны и воздействуют друг на друга. Если они находятся в равновесии, то и во всей экономике наблюдается равновесие. Рыночная экономика основывается на отношениях, возникающих при купле-продаже товара, при этом сталкиваются спрос как представитель потребления и предложения, как представитель производства. В рыночных отношениях участвуют различные экономические субъекты: юридические (хозяйствующие субъекты) и физические лица. Физическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

2

К юридическим лицам относятся общества, производственные и потребительские кооперативы, государственные и муниципальные унитарные предприятия, общественные и религиозные организации, благотворительные и иные фонды, объединения юридических лиц (ассоциации, союзы). Настоящим материалом, в отношении юридических лиц, будут использованы термины “предприятие”, “хозяйствующий субъект”. Физические лица - это граждане, в том числе, индивидуальные предприниматели. В рамках товарно-денежных отношений производители различных благ стремятся обменять свои товары на другие нужные им блага так, чтобы не только возместить издержки, связанные с производством своего товара, но и получить некоторый дополнительный объем благ, обеспечивающий так или иначе товаропроизводителю возможность улучшить условия своего существования. Предпринимательская деятельность людей, направленная на извлечение дохода (прибыли), может осуществляться в двух основных формах: индивидуальной трудовой деятельностью и в кооперации с другими лицами. Группа физических лиц, объединенных общими целями в достижении результатов производства, располагающих необходимыми для достижения этих целей материальными ресурсами (средствами производства), образуют юридическое лицо – предприятие. Предприятие является хозяйственной единицей, обладающей обусловленной законодательством административной и экономической самостоятельностью, т.е. правами юридического лица, организационно-техническим единством, обусловленным общностью целей деятельности. Предприятие - юридическое лицо, имеет конкретного собственника, в качестве которого могут выступать индивидуальный владелец, группа физических лиц (членов товариществ, акционеров, совладельцев имущества, иных организационно-правовых форм собственности), какиелибо организации (союзы, ассоциации, фонды) и органы государственного и хозяйственного управления. Право собственности предполагает права владения, пользования и распоряжения своим имуществом. Собственник в праве, по своему усмотрению, совершать в отношении принадлежащего ему имущества любые действия, не противоречащие закону и иным правовым актам, и не нарушающие права, и охраняемые законом интересы других лиц, в том числе отчуждать свое имущество в собственность другим лицам, передавать им, оставлять собственником, права владения, пользования и распоряжения имуществом, отдавать имущество в залог и обременять его другими способами, распоряжаться им иным образом. При рассмотрении отношений собственности в рамках настоящего курса необходимо прежде всего учитывать, что законодательства Российской Федерации в настоящее время предусматривает выделение следующих форм собственности: - частная собственность государственная собственность собственность общественных организаций (объединений) смешанная собственность собственность совместных предприятий В зависимости от размеров, специфических особенностей деятельности фирмы функции руководителя может осуществлять либо ее единоличный владелец, либо один из ее совладельцев (на основании соответствующего соглашения между совладельцами), либо приглашенный собственником фирмы наемный работник - профессиональный управляющий-менеджер. Необходимость приглашения для участия в управлении фирмой или ее отдельными подразделениями профессиональных специалистов – менеджеров может быть обусловлена и тем, что владелец предприятия (физическое лицо или группа лиц) хотя и рискует своим капиталом и несет имущественную ответственность за результаты ее работы, не имеет достаточных специальных знаний, способностей или желания выполнять не простые и достаточно обременительные управленческие функции. Предприниматель (бизнесмен) и менеджер, безусловно, являются ключевыми фигурами рыночной экономики и не могут реализовать свое предназначение при разработке и принятии эффективных решений, использования аппарата специалистов. Предприниматель (бизнесмен) – это человек способный понять структуру потребностей и сочетать это свое понимание со знаниями в области управления производством в целях создания 3

благ. Предприниматель располагает капиталом, несет расходы, необходимые для организации дела и риск бизнеса. В этом состоит его основное отличие от менеджера. Менеджер организует и управляет трудом других людей. От специалиста менеджера отличает наличие: подчиненных полномочий по принятию решений в оговоренной соответствующим образом сфере Представляется возможным утверждать, что, одним из отличий менеджера от специалиста является поддержание баланса между функциями владения собственниками, управления менеджерами, исполнения работ специалистами. Возможно, что это отличие менеджера специалиста соответствует отлично характера вовлеченности в воспроизводственный процесс собственности различных статусов: 1. ”Владею (выделяю ресурсы, ставлю цели, контролирую достижение целей, присваиваю полезный эффект от деятельности)”. Это статус собственника. 2. ”Распоряжаюсь (организую и управляю за вознаграждение использованием ресурсов в процессе достижения целей, обеспечиваю мотивирующий одновременно и собственников, и менеджеров, и специалистов баланс вознаграждений участников воспроизводственного процесса)”. Это статус менеджера. 3. ”Пользуюсь (использую ресурсы для достижения целей, достигаю целей за вознаграждение)”. Это статус специалиста. Деловое управление призвано выполнять четыре основные функции, отражающие все фазы предпринимательского цикла. К ним относятся: развитие маркетинг производство управление Эти основные функции присущи любому предприятию и любому хозяйственному подразделению. Развитие предполагает разработку новых видов продукции и освоение новых рынков, а, кроме того, может означать развитие организационной структуры, как таковой, и затрачивать интересы включенных в нее людей. Развитие означает процесс адаптации к потребностям. Оно является ключевым моментом в любой деловой активности. Развитие производства или сбытовой сети может осуществляться двумя путями: 1. портфельных инвестиций – приобретения контрольного пакета акций или покупка уже существующих производства или сбытовой сети; 2. реального (экономического инвестирования в создание собственного производства или сбытовой сети. Существует определение маркетинга, как деятельности, нацеленной на создание спроса. В более широком понимании маркетинг- философия рыночной деятельности, направленная на получение прибыли за счет более полного удовлетворения потребностей покупателей. При социально- экономическом маркетинге, кроме того, учитываются долговременные интересы общества. Производство включает весь процесс изготовления товаров и оказания услуг в соответствии с потребительским спросом, а так же доставку их потребителям. Управление- это вся деятельность, связанная с контролем распределения и движения ресурсов. Применительно к хозяйственному подразделению в понятие управления включаются и все вспомогательные функции, необходимые для ведения бизнеса. А, кроме того, это понятие может включать поддержание баланса интересов между собственником, менеджером, специалистом. ГЛАВА 2. Понятие финансов предприятий Хозяйствующие субъекты связаны многочисленными связями со своими контрагентами (поставщиками, покупателями, транспортными компаниями, кредитными организациями, инвестиционными фондами и т.д.) в процессе производства продукции, ее доставки, реализации, формированием финансовых ресурсов. А также отношениями с государственными и муниципальными органами власти в части уплаты налогов в бюджеты и осуществления платежей во внебюджетные фонды. Финансы предприятий - это денежные отношения, которые складываются у предприятия со своими контрагентами, кредитными институтами, государственными и муниципальными органами власти, а также со своими работниками и учредителями предприятий в процессе формирования целевых фондов денежных средств и их использования на цели расширенного воспроизводства. 4

Финансы промышленного предприятия выражают систему денежных отношений, которые объективно возникают при образовании и расходовании фондов денежных средств, используемых для обслуживания кругооборота средств, в процессе производства и реализации, для распределения доходов и накоплений предприятий, и осуществления контроля за деятельностью предприятий. В материальном выражении они представляют собой совокупность денежных фондов. Такими фондами на промышленном предприятии являются: основные и оборотные фонды, фонды обращения, заработной платы, развития производства, фонды предприятия и другие денежные целевые фонды предприятия. Финансовые отношения в зависимости от их носителей складываются: между учредителями - как отдельными частными лицами и предприятием в целом, в процессе формирования уставного фонда; между предприятиями и организации в процессе приобретения сырья, материалов, полуфабрикатов и т.д., при реализации продукции; между предприятиями и занятыми на них рабочими, служащими, при распределении доходов, формировании различных фондов материального поощрения и их использования, взыскании штрафов и компенсации за причиненный предприятию материальный ущерб, удержании налогов с его работников и страховых платежей во внебюджетные фонды; между предприятиями и институтами государственных и муниципальных финансов при уплате налогов и страховых платежей, предоставлении налоговых льгот, уплате штрафных санкций, получений ассигнований из бюджета и т.д.; между предприятиями и кредитно-банковской системой в процессе обслуживания расчетного счета, получения и погашения кредита, уплате процентов по предоставленным кредитам. Эти отношения используются в повседневной деятельности для активного воздействия на процесс производства и реализации продукции с целью систематического повышения экономической эффективности производства. Это обуславливается тем, что движение товарно-материальных ресурсов, осуществление других затрат на всех стадиях производства и реализации продукции (кругооборота средств) совершаются при посредстве оборота денег. Опосредование движения товарно-материальных ценностей денежной формой позволяет фактические затраты труда и материалов сопоставлять с плановыми нормами, вскрывать и использовать внутренние резервы снижения издержек производства и повышения его рентабельности. Соблюдение принципа планового формирования и сопоставления с фактическими размерами образования и расходования денежных фондов, т.е. финансовых ресурсов, позволяют осуществлять оперативное управление процессами производства и реализации продукции, осуществлять контроль за производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, правильность расходования материальных, трудовых и денежных ресурсов, за получением и использованием накоплений, выполнением финансовых обязанностей перед государством. ГЛАВА 3. Основные стадии кругооборота финансовых средств предприятий Для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции каждое предприятие должно систематически пополнять свои производственные запасы (приобретать сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, инструменты и т.д.), своевременно выплачивать заработную плату рабочим и служащим, и регулярно осуществлять реализацию продукции, т.е. постоянно совершать планомерный кругооборот своих фондов. Кругооборот начинается с затрат денежных средств на приобретение средств производства: орудий труда, предметов труда. Фонды денежных средств первой фазе кругооборота не расходуются, а лишь авансируется и в дальнейшем возмещаются из выручки от реализации. Происходит первая смена формы стоимости - стоимость из денежной формы превращается в товарную непосредственно в части, касающейся средств производства. Одновременно, в этой фазе другая часть денежных фондов идет на оплату труда работника в предприятия и после ее расходования превращается в средства потребления работающих. Во второй фазе кругооборота, т.е. непосредственно в самом процессе производства, рабочая сила, как основной фактор процесса осуществляет производительное потребление орудий и предметов труда с целью создания материальных благ. Созданный продукт воплощает в себе перенесенную стоимость (овеществленный труд) и вновь созданную стоимость, включая стоимость прибавочного продукта. В этой фазе движение стоимости и смена ее формы обслуживается финансами в виде вложений в незавершенное производство, что обеспечивает денежными ресурсами непрерывность непосредственно процесса производства. Возникающие при этом денежные 5

отношения имеют решающее значение для эффективного использования материальных и трудовых ресурсов. Завершающей фазой кругооборота фондов промышленных предприятий является превращение товарной формы стоимости в денежную, что составляет содержание понятия “реализация продукции”. В данной фазе возникает сложный комплекс денежных отношений, включающих: отношения, связанные с отгрузкой готовой продукции, между предприятиями – поставщиками и предприятиями – покупателями по расчетам за продукцию, между предприятием и бюджетом по перечислениям налогов, сборов и платежей. Кроме того, происходит распределение выручки от реализации продукции на ее составные элементы. Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выражаемая ценой реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму – форму выручки от реализации произведенных товаров. Выручка - это еще не доход, но источник возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В результате использования выручки из нее выделяют качественно разные составные части созданной стоимости. Прежде всего это связано с формированием амортизационного фонда, который образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условием образования амортизационного фонда является реализация производственных товаров потребителю и поступление выручки. Поскольку материальную основу создаваемого товара составляют сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляют издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации продукции оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются. Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и произведенные затраты. Сопоставление вложенных в производство средств и полученной в результате реализации выручки позволяет сделать вывод о размере полученного дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли. Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе. Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов. В отличие от амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между предприятием и государством по поводу распределения чистого дохода. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия. Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно-техническое развитие, формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставный капитал других предприятий и т.п. Другая часть прибыли, используемая на накопление, направляется на социальное развитие предприятия. Часть прибыли используется на потребление, в результате чего возникают финансовые отношения между предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии.

6

В современных условиях хозяйствования распределение и использование амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда сопровождается созданием обособленных денежных фондов. Решение вопроса о распределении прибыли в фонды специального назначения оставлено в компетенции предприятия, но это не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование финансовых ресурсов предприятия. Поскольку финансы предприятия как отношения являются частью экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности предприятий. Исходя из этого, принципы организации финансов можно сформулировать следующим образом: самостоятельность в области финансовой деятельности, самофинансирование, заинтересованность в итогах финансовохозяйственной деятельности, ответственность за ее результаты, контроль за финансовохозяйственной деятельностью предприятия. ГЛАВА 4. Функции финансов предприятия Сущность и роль финансов промышленных предприятий проявляются в их функциях: 1. Обслуживание денежными ресурсами кругооборота средств. Экономическое содержание первой функции финансов состоит в обеспечении полного соответствия между движением материальных и денежных ресурсов на всех стадиях кругооборота средств. С этой целью каждое предприятие, исходя из показателей производственной программы, планирует доходные и расходные статьи своего финансового плана. Путем сопоставления общего объема планируемых доходов и расходов выявляется, в какой мере различные потребности в средствах могут быть покрыты за счет собственных источников, банковских ссуд и т.д. В ходе обслуживания производственного процесса и процесса реализации продукции под влиянием различных причин возникают временные отклонения (колебания) в движении материальных ценностей и денежных ресурсов. Преодоление этих отклонений, т.е. ежедневное обеспечение необходимой платежеспособности каждого предприятия, составляет важнейшую задачу использования финансов в настоящей функции. 2. Распределительная функция. Экономическое содержание распределительной функции финансов заключается в установлении экономически обоснованных стоимостных пропорций распределения его валового и чистого дохода. При этом необходимо исходить из перспективы развития каждого предприятия. Финансы по своей природе должны отразить процесс перераспределения денежных ресурсов таким образом, чтобы наиболее эффективно обеспечить вложение собственных средств. Посредством финансов распределяется выручка от реализации продукции: на фонд возмещения материальных затрат и валовой доход (вновь созданная стоимость). Валовой доход распределяется на фонд заработной платы работающих и чистый доход (стоимость прибавочного продукта) в форме прибыли. 3. Контрольная функция. Контрольная функция финансов предприятий проявляется в объективной необходимости ведения стоимостного учета затрат на производство и реализацию продукции, на выполнение работ и оказание услуг, формирование доходов и иных целевых денежных фондов предприятия. Экономическое содержание контрольной функции финансов состоит в соблюдении стоимостных пропорций при осуществлении операционно-хозяйственной деятельности, что предполагает недопущения непроизводительного использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, дает возможность определять резервы повышения рентабельности. Объективной основой контрольной функции финансов являются товарно-денежные отношения, при наличии которых все вещественные факторы производства (орудия и предметы труда) измеряются в натуральном и денежном выражении. Поэтому расходование или использование каждого элемента производственных фондов на всех стадиях кругооборота средств предприятий планируются и учитываются в денежном выражении, тем самым возможно осуществление контроля расходования материальных ресурсов, установление норм расходов, оперативное управление производственным процессом и движением денежных средств. Контрольная функция охватывает различные стороны экономической жизни как внутри предприятий, так и в их хозяйственно-финансовых взаимоотношениях с другими организациями, а также финансово-кредитной системой. ГЛАВА 5. Финансы предприятия как составная часть отрасли и государства Возникновение финансов можно отнести к феодальному обществу, когда собственность монарха отделяется от собственности полиса. Именно на этом этапе возникает потребность в аккумулировании ресурсов на общегосударственные нужды, как-то на ведение войн, содержание 7

армии и двора, осуществление крупных мероприятий в масштабе государства. Натуральные повинности и сборы вытесняются из системы экономических отношений. Движение материальных ресурсов начинает опосредоваться движением денежных ресурсов и других финансовых фондов (государственных обязательств, векселей и т.д.). Возникают финансовые атрибуты - государственный бюджет, государственные внебюджетные фонды, государственный кредит. Дальнейший этап формирования финансовых отношений связан с созданием акционерного капитала. Появляется новая форма привлечения капитала в виде корпоративных обязательств, формируются финансы предприятий. Область властно-административных и экономических функций государства затрагивает интересы десятков и сотен миллионов людей. На основе опыта развитых стран, многосторонних научных исследований в сфере управления выработана взаимосвязанная система звеньев регулирования и управления экономическим развитием. Речь идет об органах государственного регулирования промышленной деятельности федерального и регионального уровней, наделенных соответствующими функциями. На разных этапах переходного периода они могут принимать различные формы и призваны обеспечивать выработку законодательных основ и нормативных правил промышленной деятельности и строгий контроль за их соблюдением. Ключевое их назначение - формирование стратегии (приоритетов и ключевых задач) промышленной политики и влияние на создание соответствующих структур как государственных, так и коммерческих. К этому следует отнести разработку и реализацию соответствующих государственных программ, прогнозирование развития индустриальных отраслей, ограничение монополизма и стимулирование конкуренции. В задачу данных органов входит также поддержка приоритетных направлений развития промышленного комплекса, использование налоговых, ценовых, дотационных рычагов для поддержки структурных изменений и развития научно-технического потенциала. Именно такие функции выполняет государство в развитых странах с рыночной экономикой. Общепринятым на всех уровнях и во всех звеньях хозяйства должно стать представление о том, что в условиях переходного периода государство реализует многообразные функции в экономической жизни страны вообще и в отношениях с приватизированным сектором экономики в частности. Для Российской Федерации 90-е годы ХХ века означают переходный период от административной экономики к смешанной, они характерны созданием разнообразных форм и типов хозяйствования, формированием инфраструктуры рыночной экономики и присущих ей механизмов, началом действия законов спроса и предложения, конкуренции, преодолением всеобщего огосударствления экономики. Состояние экономики России, а, следовательно, и государственных финансов, которые играют важную роль в проведении экономических реформ, характеризуется как кризисное. Отличительными чертами этого периода являются спад производства и инвестиционной активности, разрушение хозяйственных связей между предприятиями (как внутри России, так и с партнерами), развал финансовой системы, потеря контроля над кредитно-денежной сферой. Такого рода явления следует рассматривать как последствия вытеснения государства из сферы экономики. Важными показателями степени и эффективности участия и роли государства могут служить удельный вес государственной собственности, доля ВВП, распределяемая через государственный бюджет, объем закупок по контрактации или в форме государственного заказа. Вместе с развитием общества, изменениями в структуре общественного производства, сдвигами в его технической базе, определении приоритетными тех или иных сфер общественной жизни, происходят развитие, обогащение, уточнение функций государства. Данный процесс идет по следующим направлениям: последовательный переход от прямых к косвенным методам регулирования экономики; резкое усиление социальных функций государства, его роли в регулировании социальных процессов, начиная с установления минимальных ставок оплаты труда, в том числе часовых, обязательных для любого предпринимателя, продолжительности рабочего времени и времени отдыха, гарантированных отпусков, решение сложных социальных проблем, таких как комплекс взаимоотношений труда и капитала, социальное партнерство, уменьшение неоправданной дифференциации в доходах населения, обеспечение стабильности в обществе. В последнее время возникли и качественно новые функции государства, которые ранее не были однозначно структурированы, что связано с постепенным становлением постиндустриального общества. К ним можно отнести принятие на себя государством обязательств в области образования, формирования и поддержки фундаментальной науки, создания специальных зон для разработки

8

современных технологий, проведение четко сформулированной промышленной политики, решение экологических вопросов. Задачи государства связаны не только с созданием условий для функционирования рынка. Они предполагают признание его роли в соблюдении баланса общественных интересов, социальной стабильности и защите национальных интересов при проведении как внутренней, так и внешней политики. В рамках современной смешанной, многоукладной экономики формируются новые нетрадиционные структуры собственников, определение собственности которых не может быть однозначно отнесено к государственной или частной. Так, например, крупнейшие собственники на Западе - пенсионные и страховые фонды. Каждый страховой полис - это частная собственность, но собственность страховой компании, составляющая десятки миллиардов долларов, безусловно, негосударственная, но и отнести ее к частной представляется сомнительным. В государственной собственности следует различать два ее типа: - государственная собственность в коммерческом секторе, имеющая форму акционерных обществ со стопроцентным участием в акционерном капитале или контрольным пакетом акций; - некоммерческий сектор государственной собственности: различные системы инфраструктуры, энергосистемы, транспортные системы, коммуникации, аэропорты, авиационные компании; государственная собственность в сфере образования, национальной культуры - памятники, заповедники, национальные музеи, библиотеки и т.д. Подобные объекты не приносят прибыль, во всяком случае, высокую, длительны сроки их окупаемости. Поэтому частным предпринимателям невыгодно вкладывать в них средства. Такая собственность неэффективна не потому, что она государственная, а наоборот, она государственная, потому что неэффективна и передана государству для выполнения неких общих важных функций. Что же касается ее эффективности в коммерческом плане, то она раскрывается опосредованно - через предоставление бесплатных услуг в сфере образования, повышение квалификации кадров, повышение конкурентоспособности отечественных компаний. Центральный вопрос государственного регулирования - проблема разработки стратегии социально-экономических преобразований в стране с четким определением конечных целей, приоритетов и этапов. ГЛАВА 6. Организация финансов предприятия В любом процессе производственной деятельности в качестве его исходного момента можно рассматривать обеспеченность ресурсами в необходимом для нормального хода производственной деятельности сочетании (пропорциях), поскольку естественным представляется предположение, что в основу деления ресурсов положен принцип их невзаимозаменяемости. При таком подходе вполне естественным является и выделение в составе ресурсов трех основных их видов, трех факторов производства: живого труда, средств труда и предметов труда, поскольку и по натуральновещественному составу, по функциональной роли в технологических процессах различия между ними очевидны. К ресурсам живого труда, которыми располагает фирма, относится ее персонал, рабочая сила, определяемая как способность человека к труду. Рабочая сила в процессе производства потребляется в форме затрат живого труда, измеряемых рабочим временем, как естественной мерой целенаправленной деятельности работников. Собственник предприятия, использующий наемный персонал, сталкивается с тем, что рабочая сила на рынке труда представляет собой специфический товар, обладающий стоимостью, что и позволяет, в конечном счете, выразить объем затраченного труда в денежной оценке. Это обстоятельство является решающим при организации на предприятии системы, характеризующей наличие и использование ресурсов рабочей силы. Ресурсы средств труда, которыми располагает предприятие, являются с точки зрения их денежной оценки ее основным капиталом, а с точки зрения их натурально-вещественного состава являются совокупностью разнообразных основных производственных фондов (в денежной оценке это основные средства). Для оценки эффективности их использования, возможности оперативно управлять ими, выявлять резервы повышения отдачи капитальных вложений, осуществлять контроль, необходимо создание информационной базы, отображающей их наличие, состав по видам (источник происхождения, функциональное назначение и т.п.), техническое состояние (степень износа или годности), их роль в формировании издержек производства и обращения. Ресурсы предметов труда - это необходимые для нормального хода производственных процессов запасы сырья, материалов, топлива и иных материальных ресурсов, включая 9

полуфабрикаты, комплектующие изделия и запасы товаров, обеспечивающие бесперебойный ход процессов реализации. В денежной оценке ресурсы предметов труда образуют важнейшую часть оборотного капитала, в которую кроме них входят средства в расчетах, свободные денежные средства и некоторые другие виды финансовых активов. Система показателей, характеризующая наличие и использование предметов труда, должна включать данные, характеризующие их натуральновещественный состав, наличие, поступление и расход в процессе производства, характеристики эффективности их потребления и др., позволяющие определить вклад предметов труда в формирование общей величины издержек предприятия. Окончательный результат процессов производства и обращения для собственника владельца фирмы - выясняется в момент завершения процесса реализации товара. Денежная выручка, полученная в результате завершения цикла производства и обращения товара, расходуется по нескольким направлениям, прежде всего, на возмещение затрат, связанных с необходимостью возобновления производства в прежнем или увеличивающемся объеме (простое или расширенное воспроизводство), что требует вложения финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы - совокупность денежных средств, формируемых с целью финансирования развития предприятия в предстоящем периоде. Финансовые ресурсы предприятия формируются за счет различных источников, которые принято подразделять на собственные и заемные, внутренние и внешние. Процесс формирования ресурсов осуществляется на основе специально разрабатываемой финансовой политики. Политика формирования собственных финансовых ресурсов - часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития. Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия предусматривает: 1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предплановом периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия. В результате изучается общий объем формирования собственных финансовых ресурсов, источники формирования, соотношение внешних и внутренних источников и оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предплановом периоде. 2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах. 3. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы все возможности их формирования за счет внутренних источников. Так как основными планируемыми внутренними источниками формирования собственных финансовых ресурсов предприятия является сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений, то в первую очередь следует в процессе планирования этих показателей предусмотреть возможность их роста за счет различных резервов. 4. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. Если сумма привлекаемых за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в плановом периоде, то в привлечении этих ресурсов за счет внешних источников нет необходимости. Обеспечение удовлетворения потребности в собственных финансовых ресурсах за счет внешних источников планируется за счет привлечения дополнительного паевого капитала (для владельцев или других инвесторов), дополнительной эмиссии акций или за счет других источников. 5. Оптимизация соотношения внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Процесс этой оптимизации основывается на следующих критериях: а) обеспечении минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов. Если стоимость привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников превышает планируемую стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказаться; б) обеспечении сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями. Рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может 10

привести к потере такой управляемости. Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования развития предприятия в предстоящем периоде. Его уровень должен соответствовать поставленной цели. Самофинансирование - формирование развития предприятия (инвестиционной деятельности) исключительно за счет формируемых собственных финансовых ресурсов. Внутренние источники формирования финансовых ресурсов - состав собственных и заемных финансовых средств, формируемых в рамках самого предприятия, и, обеспечивающих его развитие. Внутренние источники формирования финансовых ресурсов предприятия: 1) Внутренние источники формирования собственных финансовых ресурсов: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления от принадлежащих предприятию основных фондов и нематериальных активов; прочие внутренние источники формирования собственных финансовых ресурсов. 2) Внутренние источники привлечения заемных средств: прирост задолженности по оплате труда; прирост задолженности по расчетам с бюджетом; прирост задолженности по расчетам за страхование; прирост прочей внутренней кредиторской задолженности предприятия. Объем формирования финансовых ресурсов за счет внутренних источников определяется уровнем прибыльности операционной деятельности предприятия, размером используемых им основных фондов и нематериальных активов; характером амортизационной политики; приростом объемов хозяйственной деятельности в предстоящем периоде, определяющем прирост внутренней кредиторской задолженности предприятия и другими факторами. ГЛАВА 7. Осуществление деятельности государства в области финансирования хозяйственной деятельности предприятия В теории рыночной экономики, как правило, рассматривают четыре фактора производства: предпринимателя, имеющего в распоряжении три основных фактора – землю, труд и капитал – и использующего их для производства товаров и услуг, в которых, как он полагает, нуждается общество, и их приобретает, покрыв его издержки производства и принеся определенную прибыль. Значительному повышению возможностей успешного делового предпринимательства способствует участие государства, особенно в таких областях как разработка новых технологических процессов, поиск полезных ископаемых, изобретательство. Большая часть исследовательских работ и прямые услуги правительственных органов (министерства торговли, бюро переписи, гидрометеослужбы и др.) предназначены для уменьшения риска и неопределенности частного предпринимательства и увеличения прибыльности. Государство само осуществляет предпринимательскую деятельность, мобилизует ресурсы, организует производство товаров и услуг, способствует частному бизнесу, который оказался бы невозможным без принятия части риска или всего риска. Государственное предпринимательство связано главным образом с полномасштабными, долгосрочными проектами с большой степенью неопределенности и риска, огромными капиталовложениями. Это проекты, за осуществление которых никакой частный бизнес никогда бы не взялся ни с точки зрения средств, ни с точки зрения времени. Как предприниматель государство часто оказывается в роли первооткрывателя в некоторых областях знаний, создании технологий и продуктов. То же происходит и с исследованиями и разработками в военной области, которые финансировались государством, а затем часть открытий передавалась частному бизнесу. Космическая программа – самое крупное и яркое явление в истории предпринимательской деятельности государства. Программа способствовала развитию средств связи, метеорологии, геологической разведке полезных ископаемых, созданию спутников, в том числе, спутниковшпионов, значительные исследования были проведены в области микроэлектроники из-за ограниченных возможностей ракетоносителей. Многие из этих направлений продолжают осуществляться сегодня и представляют собой независимую успешную коммерческую деятельность. Государственная собственность на промышленные предприятия, научно-исследовательские центры, лаборатории, землю и т.д. не может существовать без государственных финансов. Она создается разными путями. Наиболее показательными из них являются: во-первых, государственные предприятия строились за счет государственного бюджета; во-вторых, государство, используя свои 11

денежные ресурсы, скупает контрольный пакет акций частных компаний, становясь их собственником; в-третьих, государственная собственность может образовываться при национализации ее у частного капитала (например, убыточные угольная, железорудная промышленность, железные дороги и т.п.) с выплатой полной или частичной стоимости их владельцам из средств бюджета. Как бы ни образовывалась государственная собственность, ее прямая связь с государственным бюджетом очевидна. Во второй половине 70-х гг. под влиянием нарастающих проблем воспроизводства происходит пересмотр теории и практики государственного вмешательства в экономику. Проводимая экономическая политика предусматривала свертывание государственного вмешательства в экономику, и в первую очередь его прямого участия в экономическом процессе через государственно-предпринимательский сектор. В настоящее время существует особая разновидность ТНК – Транснациональных корпораций с государственным участием, где государство выступает не только в качестве собственника средств производства, но и организатора производства и работодателя. Контролируя важнейшие виды ресурсов, государственная корпорация превращается в силу, подчиняющую себе как поставщиков, так и заказчиков, и она может самостоятельно формировать и регулировать свои связи с внешней средой. Государственные предприятия находятся в полной или частичной собственности государства и большей частью руководствуются принципами рыночной экономики, хотя и с известной долей оговорок. В развитых странах существуют государственные предприятия двух типов: основанные в соответствии с нормами публичного и частного права. Капитал первых не разделен на акции или доли, управляющие такими предприятиями несамостоятельны и подчиняются решениям вышестоящих органов государственного управления, которые обычно ориентируют их на решение не столько узко коммерческих задач, сколько на реализацию общественных целей. Вследствие этого такие предприятия часто низко рентабельны или убыточны. Государственные компании частного права, организованные в форме акционерных обществ, акции которых полностью или большей частью принадлежат государству, управляются в конкурентной борьбе с частными фирмами, добиваются высоких прибылей, демонстрируют эффективность производства. Государственные предприятия создаются с целью перераспределения секторов, укрепления конкурентных позиций национальных производителей на мировом рынке, содействия экономическому развитию перспективных отраслей, поддержание занятости населения и стабилизации экономики. Государственные предприятия выполняют роль хозяйственных единиц, деятельность которых финансируется за счет средств, изымаемых из остальных секторов экономики. В условиях либерализации международной торговли и интернализации производства и капитала государственные корпорации превращаются в важное средство реализации национальных целей государства. Государство содействует внешнеэкономической деятельности государственных корпораций с помощью экспортных субсидий, улучшающих конкурентоспособность их продукции на мировом рынке, позволяет национальным производителям осваивать новые производства, завоевывать новые рынки, защищать слабые отрасли национальной промышленности от проникновения иностранного капитала. Государственные корпорации наряду с различными формами финансовой помощи получают поддержку в политическом плане. Действуя за рубежом, они ставят перед собой задачи, которые невозможно бывает реализовать внутри страны: снизить общие издержки на единицу производимой продукции, использовать преимущества международной организации производства и быта, обеспечить выполнение взятых правительством международных обязательств, достичь с помощью экономической деятельности определенных политических целей. По мере усиления кризисных явлений в экономике значение государственной собственности возрастает. Государство использует принадлежащую ему собственность в качестве инструмента повышения конкурентоспособности национальной экономики, модернизации производства, развития отраслей, определяющих научно-технический прогресс, а также для преодоления диспропорций в экономике, сглаживания циклических колебаний и поддержания занятости населения. ГЛАВА 8. Место финансов организаций на стадии образования национального дохода, первичного и вторичного распределения и перераспределения. Финансы – система экономических отношений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств в процессе их кругооборота. Сфера финансов охватывает 12

следующие уровни: 1) общегосударственные финансы (государственные бюджеты всех уровней, государственные внебюджетные фонды и т.п.); 2) финансы отдельных хозяйствующих субъектов (предприятий, объединений и т.п.); 3) финансы потребительской сферы (персональные, личные, семейные); 4) сфера международных финансовых отношений. Финансы всегда выражали важнейшие социально-политические цели той или иной господствующей партии. С помощью финансов осуществляется вторичное, третичное и т.д. распределение или перераспределение национального дохода. Социально-экономическая сущность финансов раскрывается при ответе на вопрос - за счет кого формируются доходы и в чью пользу эти доходы распределяются. Первичное распределение национального дохода, когда формируются так называемые первичные доходы. Количественно их величина равна национальному доходу. Эти первичные доходы следует понимать как основные доходы участников материального производства: доходы рабочих в форме их заработной платы, доходы и заработная плата служащих, фермеров. Вторую группу составляют доходы предприятий различных форм собственности. Эти денежные доходы еще не образуют общественных денежных фондов, способных стать источником удовлетворения потребностей общества в целом: на оборону, медицину, образование. Выявляется потребность в аккумулировании необходимых финансовых ресурсов посредством механизма их вторичного перераспределения. Финансы представляют собой экономический инструмент, при помощи которого могут формироваться сами ресурсы, происходит распределение и перераспределение валового внутреннего продукта и национального дохода. Национальный доход – часть стоимости совокупного общественного продукта, остающаяся после возмещения потребленных средств производства – предметов и орудий труда. В стоимостном выражении выступает как вновь созданная стоимость за определенный период времени. Воплощает в себе живой труд, затраченный в сфере материального производства. Объем национального дохода определяет возможности общества к потреблению и к расширенному воспроизводству, формируя фонд потребления и фонд накопления, их размеры и соотношение, что составляет важнейшие характеристики экономики страны. Формирование и распределение этих фондов есть та сфера экономических отношений, которая выражается финансами. По своему содержанию финансы есть целевые фонды денежных средств. В своей совокупности эти денежные фонды составляют финансовые ресурсы. В то же время финансы и финансовые ресурсы не являются тождественными экономическими понятиями. Финансовая наука, теория финансов изучает не столько финансовые ресурсы, сколько общественные отношения, складывающиеся в обществе (хозяйствующие субъекты) в процессе формирования этих ресурсов, их распределения и перераспределения. Финансовые ресурсы, как материальные носители финансовых отношений, всегда имеют атрибут собственности, а, следовательно, и возможности и направленность их использования. Процесс стоимостного распределения общественного продукта, в ходе которого созданная в производстве стоимость делится между субъектами хозяйствования, осуществляется с помощью различных стоимостных категорий. Финансы, участвуя в стоимостном распределении, взаимодействуя с ценой, заработной платой, кредитом. Исходным моментом появления финансовых отношений выступает процесс первичного распределения стоимости на составляющие ее элементы и образование различных форм денежных доходов и накоплений. Чтобы этот процесс мог начаться, созданная в производстве стоимость должна быть реализована. Экономическим инструментом, благодаря которому стоимость продукта получает денежное выражение и становится объектом распределения, является цена. Она выступает исходной основой, на которой совершается весь дальнейший распределительный процесс. Функционирование цены и финансов осуществляется в тесной взаимосвязи: цены являются основой финансового метода распределения стоимости, а финансы, базируясь на пропорциях распределения, сложившихся под влиянием цен, выступают инструментом, реализующим эти пропорции, одновременно корректируя их с учетом экономических условий развития общества. Все это в полной мере относится и к заработной плате. Кредитная функция перераспределения заключается в том, что кредитные ресурсы представляют уже ранее распределенные финансовые ресурсы, ставшие временно свободными и получившие, таким образом, способность переливаться в другие сферы производства.

13

Валовый доход – общий доход предприятия от всех видов хозяйственной деятельности и хозяйственных операций до уплаты из него налоговых платежей, входящих в цену продукции (налога на добавленную стоимость). ГЛАВА 9. Основные средства предприятия. Необходимым условием реализации основной цели предпринима-тельства - получение прибыли на авансированный капитал – является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации и потребления. Понятия “внеоборотные активы” и “основной капитал” тождественны. Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения). В состав основного капитала также включаются затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования. Каждый вид основного капитала (средств) имеет определенное назначение и сферу применения. Основные средства различаются по многим признакам, что требует их классификация. Прежде всего, основные средства по назначению и сфере применения делятся на производственные и непроизводственные. Производственные основные средства могут подразделяться на группы в зависимости от того, к какой отрасли экономики относится предприятие. Например, основные средства промышленности делятся на промышленно-производственные (прямо или косвенно участвующие в производстве промышленной продукции и переносящие свою стоимость на эту продукцию) и непромышленные. Непромышленные основные средства могут быть производственными (сельское хозяйство, строительство и т. п.) и непроизводственными (жилищное хозяйство, здравоохранение…). Производственные основные средства используются для выпуска конкретной продукции. Непроизводственные основные средства сосредоточены в инфраструктуре предприятия (социальная сфера, бытовое обслуживание и т. п.). Классификация основных средств производственного назначения строится с учетом их функций в производстве: Здания. Сооружения. Передаточные устройства. Машины и оборудование. Транспортные средства. Инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и другие виды основных средств. Объекты основных средств различаются не только по их роли в производственном процессе, но и по конструктивным особенностям, происхождению, сроку службы и другим признакам. Это позволяет оценить производственный потенциал предприятия. Общий размер основных средств в силу многообразия их видов может быть определен в денежном выражении. Для этого применяют различные способы оценки основных средств в зависимости от времени их приобретения и состояния. Полная первоначальная стоимость отражает фактические цены, по которым производилась оплата за приобретаемые (создаваемые) основные средства, включая затраты на их доставку, установку в конкретных условиях. Остаточная стоимость представляет собой разницу между первоначальной стоимостью и суммой износа, т. е. ту часть стоимости основных фондов, которая еще не отнесена на затраты по изготовлению продукции или оказанию услуг. Восстановительная стоимость является условной оценкой стоимости основных фондов и выражает сумму затрат, которые были бы необходимы для воспроизводства в данный момент основных фондов при действующих ценах. В процессе функционирования основные средства изнашиваются. Износ бывает физическим и моральным. Физический износ – это утрата средствами труда своей потребительской стоимости. В результате, средства труда становятся непригодными для дальнейшего использования. Физический износ основных фондов при их использовании наступает в связи с механическим снашиванием частей и деталей оборудования, конструктивных элементов зданий и сооружений, а также под влиянием природных условий, вызывающих гниение, коррозию металлов и т.д. В результате происходит утрата части первоначальной стоимости основных фондов. Величина физического износа возрастает по мере сокращения остающегося срока службы основных фондов. Стоимость износа 14

принимается в сумме равной начисленной амортизации на полное восстановление и ремонт. Эта сумма уменьшается на стоимость произведенных капитальных ремонтов. Моральный износ означает обесценение того или иного вида основных фондов еще до полного и физического износа. Он может произойти по двум причинам: а) производство более производительных и более экономичных основных фондов того же назначения при той же стоимости; б) более дешевое производство аналогичных основных фондов. Морально изношенное оборудование должно обновляться. Для этого разрабатываются программы технической модернизации. Выполнение этих программ требует затрат финансовых ресурсов, что обусловливает рост роли капиталовложений, направляемых на обновление, техническую модернизацию производства. Средства на простое воспроизводство основного капитала накапливаются в амортизационном фонде, который образуется за счет амортизационных отчислений. Амортизация – денежное выражение той части основных фондов, которая в процессе производства переносится не вновь созданный продукт и предназначается для их возобновления на новой технической основе. Амортизационные отчисления входят в состав затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Нормы амортизации – установленный размер ежегодных амортизационных отчислений на образование амортизационного фонда. Они распределяются: а) в % к балансовой стоимости основных фондов; б) в рублях на единицу выполненной работы (например, на 1000 км пробега в автомобильном транспорте); в) в рублях на единицу времени работы (например, на 1 час летной работы в воздушном флоте). Величина норм амортизации зависит от стоимости и срока службы основных фондов, затрат на капитальный ремонт и модернизацию основных фондов в течение периода их функционирования, ликвидационной стоимости выбывших основных фондов. Зависимость этих факторов и их влияние на величину норм амортизации могут быть выражены формулой:

На =

(Сп + Ср − Сл) : Пф *100 Сп

Сп – первоначальная стоимость основных фондов; Ср – стоимость капитальных ремонтов и модернизации в течение срока службы; Сл – ликвидационная стоимость основных фондов; Пф – период функционирования основных фондов. Указанные в формуле факторы позволяют при установлении норм амортизации учитывать как моральный, так и физический износ основных фондов. Физический износ означает постепенную утрату отдельными элементами основных фондов своих технико-производственных качеств. Моральный износ связан с потерей средствами труда их экономической эффективности. Поэтому, еще до «естественной смерти» действующих средств труда, зачастую, возникает экономическая необходимость заменить старые средства труда новыми. Ликвидационная стоимость основных фондов характеризует возможную цену реализации основных фондов (машин, механизмов, оборудования) или возвратных узлов, материалов и т.д. при списании с баланса предприятия основных фондов. Амортизационные отчисления производятся на основе специальных норм. Нормы амортизационных отчислений дифференцированы по видам основных средств. Нормы установлены в расчете на год. Существуют пропорционально-линейный и ускоренный способы начисления амортизации. При линейном способе погашение стоимости объекта производится равными ежегодными частями в течение всего срока эксплуатации. Ускоренная амортизация активной части основных средств предназначена для структурной перестройки производства и его модернизации. Ускоренная амортизация применяется к основным средствам, используемым для увеличения выпуска вычислительной техники, новых прогрессивных материалов, приборов, оборудования, расширения экспорта продукции. Амортизационные отчисления расходуются на финансирование новых капитальных вложений в основные средства или направляются в долгосрочные финансовые вложения, на приобретение строительных материалов, оборудования, а также нематериальных активов. Затраты на создание и приобретение основных средств длительного пользования называют долгосрочными инвестициями. 15

Суть инвестирования состоит в том, что капитал вкладывается в определенные проекты с целью последующего получения прибыли. Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть разными – от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения новых элементов основного капитала. Ввод в действие основных фондов – сдача в эксплуатацию законченных строительством или реконструкцией зданий, сооружений или других элементов основных фондов. Выбытие основных фондов – прекращение их функционирования и исключение из состава действующих основных фондов предприятия, что может произойти в связи с ликвидацией основных фондов или передачей их на баланс других организаций. Планирование амортизационных отчислений осуществляется по каждому виду или группе амортизируемых основных фондов, числящихся на балансе предприятия. Сумма амортизационных отчислений на планируемый год определяется умножением среднегодовой стоимости этих фондов на соответствующие нормы амортизации и поправочные коэффициенты к ним. Среднегодовая стоимость определяется следующим образом: к стоимости основных фондов на начало планируемого периода прибавляют среднегодовую стоимость вновь вводимых в планируемом году основных фондов и исключают среднегодовую стоимость выбывающего имущества из-за износа или по другим причинам. Среднегодовая стоимость вводимых в действие основных фондов определяется исходя из времени их работы в планируемом периоде. Для этого необходимо: стоимость вводимых и поступающих основных фондов разделить на 12 и умножить на число полных месяцев нахождения этих фондов в эксплуатации. Стоимость основных фондов, выбывающих из-за ветхости, износа или по другим причинам, устанавливается по данным предполагаемого выбытия их в планируемом году. Среднегодовая стоимость выбывающих основных фондов определяется путем деления стоимости выбывающего имущества на 12 и умножения на число полных месяцев, оставшихся до конца года со времени их выбытия. Общая формула определения среднегодового остатка амортизируемых основных фондов при планировании амортизационных отчислений может быть представлена так:

Cc = C +

C B * K C B1 (12 - K ) 12 12

Сс – среднегодовая стоимость основных фондов; С – стоимость основных фондов на начало планируемого периода; Св – стоимость основных фондов вводимых в планируемом году; Св1 – стоимость основных фондов выбывающих в планируемом году; К – количество месяцев функционирования основных фондов. Амортизационная политика предприятия является составной частью общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении амортизационными отчислениями от используемых основных фондов и нематериальных активов с целью их реинвестирования в производственную деятельность. Формирование эффективной амортизационной политики предполагает: Учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования амортизационной политики; Выбор соответствующих методов амортизации; Обеспечение целевого использования средств амортизационного фонда; Оценка эффективности амортизационной политики. Средства амортизационного фонда, который формируется за счет накапливаемых амортизационных отчислений, носят целевой характер и должны использоваться на следующие цели: а) осуществление капитального ремонта основных фондов; б) осуществление реконструкции, модернизации, технического переоснащения и другие виды улучшения основных фондов; в) приобретение новых видов нематериальных активов (в первую очередь, связанных с инновационной деятельностью). Это не исключает временного использования этих средств до их востребования на инвестиционные цели в различных формах краткосрочных финансовых вложений. В процессе формирования амортизационной политики должны быть определены гарантии целевого использования средств амортизационного фонда и регламентированы условия финансовых операций с ними до их использования в инвестиционном процессе. Виды ремонтов основных фондов. 16

Виды ремонтов основных фондов зависят от периодичности их осуществления и характера выполняемых работ. В соответствии с этим основные фонды подвергаются капитальному, текущему и планово-предупредительному ремонтам. Капитальный ремонт – является формой воспроизводства, возмещающей частичный износ быстроизнашивающихся деталей, узлов, средств труда. Его необходимость обусловлена тем, что отдельные детали и узлы станков, машин, механизмов и других основных фондов изнашиваются и выходят из строя не одновременно, а в различные сроки. Для того чтобы основные фонды могли нормально функционировать, изношенные детали, узлы машин и оборудования должны заменятся годными. Капитальный ремонт сопровождается, как правило, реконструкцией и модернизацией ремонтируемых объектов. В результате должны быть устранены последствия физического износа и вместе с тем максимально ликвидированы последствия морального износа. Капитальный ремонт оборудования состоит в полной разборке агрегата с заменой всех изношенных частей, исправлений несменяемых деталей. Частными технико-экономическими показателями использования основных средств являются показатели использования оборудования и производственных площадей. Для характеристики использования оборудования применяют показатели экстенсивной нагрузки (использование по времени), интенсивной нагрузки (использование по мощности), интегральный показатель (использование по объему работы). Обобщающим показателем, характеризующим потенциальные возможности предприятия, является его производственная мощность. Под производственной мощностью предприятия понимают способность имеющихся у него средств труда (машин, оборудования, агрегатов, установок, производственных площадей) к максимально возможному выпуску продукции, добыче или переработке сырья в год (сутки, смену). В общем виде производственную мощность можно определить как максимально возможный выпуск продукции в соответствующую единицу времени или условии эффективного использования оборудования и площадей. Для оценки уровня использования оборудования рассчитывают коэффициент сменности оборудования – отношение общего количества машино-смен, отработанных во всех сменах, к количеству машино-смен, отработанных в наибольшей смене. Коэффициент интенсивности загрузки оборудования – отношение фактического времени полезной работы оборудования ко времени его работы, предусмотренному планом. Этот коэффициент характеризует использование планового фонда времени работы оборудования. Коэффициент интенсивности нагрузки – отношение количества фактически выработанной продукции за время работы оборудования к максимальному количеству, которое должно быть выработано за то же время по плану. Воспроизводство основных фондов Формами воспроизводства основных фондов являются: 1. Расширенное воспроизводство, которое выражается в увеличении действующих и создании новых фондов и осуществляется в порядке капитального строительства. 2. Простое воспроизводство, которое выражается в замене отдельных изношенных частей основных фондов или замене в целом старых изношенных фондов новыми. Капитальные вложения – это затраты на расширенное воспроизводство основных фондов. Они используются на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, на жилищное, коммунальное и культурно- бытовое строительство. Капитальное строительство – отрасль материального производства, продукцией которой являются новые основные фонды производственного и непроизводственного назначения. Планирование затрат на капитальный ремонт осуществляется на основе действующих норм, цен, тарифов, расценок и прейскурантов по видам и типам машин, механизмов, зданий, сооружений и транспортных средств. В соответствии с этими нормативами составляются сметно-финансовые расчеты по капитальному ремонту отдельных объектов и сводный годовой план капитального ремонта по предприятию в целом. В планах предусматривается задание по снижению стоимости капитального ремонта основных фондов за счет улучшения организации и технологии ремонтных работ, если ремонт проводится хозяйственным способом. Возможность снижения стоимости ремонта вытекает из того, что план его проведения составляется в сметных ценах, которые определяются средним уровнем механизации и организации ремонтных работ, тогда как фактические затраты по капитальному ремонту могут быть снижены 17

против уровня средних показателей. Полученная экономия также используется для финансирования капитальных вложений. Характеристика наличия, состояния движения и использования основного капитала. Наличие основного капитала в целом и отдельных его видов может быть определено на дату и за период. В балансе предприятия приводятся следующие данные об основных средствах на начало и конец отчетного периода: первоначальная стоимость, износ, остаточная стоимость. В течении года происходит движение основных средств, связанное с их поступлением и выбытием. Основные средства принимаются на учет по актам приемки объекта в эксплуатацию, в запас или на консервацию. Наличие и движение основных средств в бухгалтерском учете показываются ежемесячно. Основные средства оцениваются по первоначальной стоимости, которая состоит из затрат на возведение, сооружение и приобретение, включая проектно – изыскательские работы, благоустройство территории, расходы на доставку, монтаж и установку. По данным предприятий о наличие, износе и движении основных средств рассчитываются показатели, имеющие значения для оценки потенциала предприятия. Показатели движения и состояния основных средств 1.Показатели движения: Коэффициент ввода Стоимость вновь поступивших основных средств Стоимость основных средств на конец отчетного периода Коэффициент обновления Стоимость новых основных средств Стоимость основных средств на конец отчетного периода Коэффициент выбытия основных средств Стоимость всех выбывших основных средств Стоимость основных средств на начало отчетного периода Коэффициент ликвидации Стоимость ликвидированных основных средств Стоимость основных средств на начало отчетного периода 2.Показатели состояния. 2.1. Коэффициент износа Сумма износа Полная первоначальная стоимость основных средств 2.2. Коэффициент годности Остаточная стоимость основных средств Первоначальная стоимость основных средств Коэффициенты износа и годности основных средств могут быть определены на конец и начало отчетного периода, что позволяет судить об изменении состояния основных средств за период. Коэффициент износа характеризует долю той части стоимости основных средств, которая перенесена на продукт, а коэффициент годности – неизношенную часть основных средств. Показатели состояния и движения основных групп основного капитала целесообразно рассчитывать не только в целом по основным производственным фондам, но и их отдельным видам в 18

зависимости от характера участия в процессе производства и реализации продукции. Это позволит лучше управлять процессом воспроизводства основных средств. Замедление процессов обновления и ликвидации устаревших основных средств приводит к увеличению степени их изношенности, старению машин, оборудования и других элементов как активной части так и всех основных средств. Для характеристики использования основного капитала применяют систему показателей, которая включает обобщающие и частные технико-экономические показатели. Обобщающие показатели отражают использование всех основных производственных средств, а частные- использование отдельных их видов. Наиболее общим показателем использования основного капитала является фондоотдача, которая рассчитывается по формуле :

Уровень _ фондоотдачи =

Объем _ произведенной _ продукции Средняя _ стоимость _ основных _ производственных _ фондов

Этот показатель характеризует объем выпуска продукции единицей стоимости основного капитала. Следует учесть, что в числителе фондоотдачи должна быть величина, отражающая результат производства на данный конкретный период (с учетом степени готовности, так как если цикл производства длительный, возникает необходимость учета незавершенного производства). Это связано с тем, что периоды получения результата производства и использования в производственном процессе основного капитала должны совпадать с тем, чтобы не нарушалась сопоставимость данных. Отдельные виды основного капитала играют неодинаковую роль в производственном процессе, поэтому нужны показатели, характеризующие использование активной и пассивной части основного капитала. Фондоотдача является прямой величиной уровня использования основного капитала. Обратный фондоотдаче показатель называют фондоемкостью: Средняя стоимость основных производственных фондов Фондоемкость = Объем произведенной продукции Этот показатель отражает потребность в основном капитале на единицу стоимости результата. Определяя фондоемкость сопоставлением стоимости основных средств и объема произведенной за этот период продукции, мы устанавливаем капитальные затраты на единицу продукции (годовой производственной мощности). Показатель фондоемкости характеризует средний размер связывания основного капитала в производстве, и поэтому его можно встретить под названием коэффициента закрепления основных средств. Этот показатель позволяет установить влияние изменений в использовании основных средств на общую потребность в них. Снижение потребности в основных средствах можно рассматривать как условно достигнутую экономию в дополнительных долговременных финансовых вложениях. Достоинством показателей фондоемкости является то, что они позволяют выявить влияние изменений в структуре основных производственных средств на изменение уровня их использования. При этом учитывается назначение основных средств, т.е. могут быть выделены основные средства технического назначения, основные средства обслуживающие производственный процесс или общецеховые основные средства, основные средства общего назначения. Фондоотдача и фондоемкость являются обобщающими показателями использования основных фондов. Если основная деятельность предприятия носит производственный характер, то наиболее существенную часть запасов имущества будут представлять запасы производственного характера и запасы готовой продукции. В снабженческой, торгово-посреднической фирме львиную долю имущественных запасов будут составлять товары, предназначенные для реализации. Состав оборотного капитала по укрупненным позициям классификации можно представить : ГЛАВА 10. Оборотные средства предприятия. 1. Содержание и назначение оборотных средств.

19

Совокупность денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения, образуют средства предприятия. Денежные средства предприятия, вложенные в оборотные производственные фонды (запасы сырья, основные и вспомогательные материалы, топливо, запасные части, тара, малоценные и быстроизнашиваемые предметы, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного изготовления, а также расходы будущих периодов) – обслуживают процесс производства. Средства предприятия в виде готовой продукции, предназначенной для реализации, денежные средства, находящиеся в кассе, на расчетном счете в банке, в пути, в расчетах, образуют фонды обращения и обслуживают процесс обращения. Основное назначение оборотных средств, состоит в обеспечении финансовыми ресурсами непрерывного процесса производства и обращения собственного продукта. А) они обладают высокой ликвидностью, а часть из них представляют готовые средства платежа (денежные активы); Б) им присуща высокая степень структурной трансформации, т. е. они легко могут быть преобразованы из одного вида в другой при регулировании денежных и материальных потоков на предприятии; В) они легко управляемы; при эффективном финансовом менеджменте скорость их оборота может быть повышена; Г) они более приспособляемы (в сравнении с внеоборотными активами) к изменениям коньюнктуры финансового и товарного рынков, легче поддаются изменениям в процессе региональной, хозяйственной и товарной диверсификации деятельности. Вместе с тем, - оборотные средства, находящиеся в денежной форме или в форме дебиторской задолженности, в значительной мере подвержены потере стоимости в процессе инфляции; Д) временно неиспользуемые или излишне накопленные запасы оборотных активов не генерируют прибыль (за исключением краткосрочных финансовых вложений), а запасы материальных оборотных активов требуют дополнительных затрат по их хранению и подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью. Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени (как правило, не более одного года). В составе оборотного капитала, образующего более или менее значительную часть всего имущества (активов) предприятия, прежде всего, выделяют материально-вещественные элементы имущества (оборотные средства), денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты, займы, векселя и т. п.), которые в принципе могут быть источником дополнительного дохода предприятия-владельца указанных финансовых вложений. Состав краткосрочных финансовых вложений, средств в расчетах и денежных средств, числящихся на балансе предприятия, практически не зависят от профиля основной деятельности предприятия (производственного или торгово-посреднического характера деятельности). Состав же материально-вещественных элементов имущества фирм значительно изменяется в зависимости от вида деятельности. Текущий ремонт связан с устранением случайных поломок, различного рода повреждений, которым подвержены основные фонды. Планово-предупредительный ремонт - это система осуществления в заранее установленные сроки различных видов ремонтов, проводимых в целях профилактики основных фондов. Плановопредупредительный ремонт имеет большое значение для обеспечения нормальной эксплуатации основных фондов и более эффективного их использования. Модернизация основных фондов - усовершенствование находящегося в эксплуатации оборудования путем внесения в конструкции изменений, повышающих их технический уровень и экономические характеристики. Модернизация осуществляется за счет средств, предназначенных на капитальный ремонт.

Оборотный капитал

20

В составе производственных запасов принято выделять : сырье и материалы, покупные полуфабрикаты, комплектующие изделия, конструкции и детали, топливо, горючее и смазочные материалы, тару и тарные материалы, запасные части для ремонтов собственного оборудования, строительные материалы, прочие материалы, малоценные и быстроизнашиваемые предметы. Деление оборотных средств на нормируемые и ненормируемые вызвано необходимостью обеспечения нормального хода воспроизводственного процесса. Расчеты потребности в оборотных средствах могут выполняться как на основании подробных технико-экономических расчетов (потребность в сырье и материалах, запасы готовых изделий), так и по данным учета, статистики экспертных оценок (части дебиторской задолженности, например). Норматив – это минимальный плановый размер оборотных средств промышленного предприятия, постоянно необходимый для его нормальной работы. Следует различать – совокупный норматив – общую сумму собственных оборотных средств и частные нормативы – размеры средств по отдельным статьям (элементам) нормируемых оборотных средств. Сумма всех частных нормативов должна быть равна совокупному нормативу. Нормирование оборотных средств означает экономически обоснованное определение суммы финансовых ресурсов, необходимых предприятию в планируемом периоде с учетом условий производства, снабжения и сбыта продукции для создания минимально необходимых производственных запасов, заделов незавершенного производства и т.д. Источниками образования элементов оборотного капитала предприятия являются во всех случаях финансовые ресурсы. В их составе выделяют собственные средства (входящие в состав уставного капитала, специальных фондов и образуемые за счет средств прибыли, направляемой целевым использованием для пополнения оборотных средств) и привлеченные средства. К привлеченным средствам относят, прежде всего, внутреннюю кредиторскую задолженность. До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов должны быть реализованы все возможности их формирования за счет внутренних источников. Так как основными планируемыми внутренними источниками формирования собственных финансовых ресурсов предприятия являются прибыль и амортизация, следует прежде всего выявить и оценить возможности повышения эффективности факторов, влияющих на объемы возможной концентрации собственных финансовых ресурсов. Политика финансирования оборотных активов – составная часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающаяся в оптимизации состава финансовых источников и формирования с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия. Состав оборотных активов с позиций особенностей их финансирования предусматривает: 21

1. Постоянную потребность в оборотных активах представляющую собой неизменную часть их размера (в практике она представляет собой норматив оборотных средств в рассматриваемом периоде); 2. Переменная или сезонная потребность в оборотных средствах. При определении структуры финансирования отдельных групп оборотных активов выделяют следующие источники: а) Собственный капитал; б) Внутренняя кредиторская задолженность; в) Товарный кредит; г) Краткосрочный финансовый кредит. В разрезе этих источников исходя из общей потребности в финансировании и избранной финансовой политике определяется структура источников на плановый период. Наличие оборотного капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, может быть рассчитано как по состоянию на определенную дату (как правило, состояние на конец отчетного периода и начало планируемого), так и в среднем за истекший отчетный период. Такие показатели могут быть определены как по всему оборотному капиталу предприятия в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам. Наличие оборотных средств по состоянию на отчетную дату определяется непосредственно по данным бухгалтерского баланса или более детально по данным бухгалтерского синтетического и аналитического учета. Изменение остатков оборотных средств в целом и по его отдельным составляющим (элементам) происходит вследствие того, что имеющиеся в начале производственного цикла запасы непрерывно потребляются в процессе производства, а их возобновление, необходимое для обеспечения непрерывности производственного процесса, происходит за счет финансовых ресурсов, образующихся в результате реализации продукции в этом собственно говоря, и состоит смысл понятия цикла оборота оборотных средств, вначале которого потребление из уже имеющегося запаса, а в конце – возмещение (возобновление запасов), оплачиваемое из выручки от реализации. При характеристике процессов производства и условий, его обеспечивающих, кроме показателей, характеризующих наличие (средние остатки) оборотных средств, обязательно используются показатели характеризующие скорость оборота оборотного капитала и его элементов. К ним относится: 1.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Стоимость реализованной продукции Коб= Средний остаток оборотных средств за этот же период 2. Показатель средней продолжительности одного оборота в днях Продолжительность периода = Коэффициент оборачиваемости Определение потребности предприятия в оборотных средствах является важной составной частью финансового планирования, так как недостаток оборотных средств неизбежно приводит к невозможности своевременного обеспечения производственного процесса необходимыми материальными ресурсами, а их избыток может приводить к финансовым потерям вследствие неэффективного «замораживания» части оборотного капитала в излишних запасах товарноматериальных ценностей. Определение потребности в оборотных средствах возможно: 1. Методом прямого счета, который основывается на показателях производственной программы на планируемый период – это объем производства и реализации продукции, ассортимент (номенклатура), смета затрат на производство, длительность производственного цикла. Этот метод дает наиболее точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах. Такие расчеты необходимы, в частности, и по тому что на их основе формируется тактика организации материально-технического снабжения, определяются поставщики, сроки и объемы поставок и многие другие задачи, решаемые в процессе оперативного управления производственной и коммерческой деятельностью предприятия.

22

Наиболее общий вид расчета потребности в оборотных средствах состоит в определении размера оборотных средств, приходящихся на один рубль произведенной или реализованной продукции и, соответственно, планируемого объема производства или реализации продукции. 2. Расчет оборотных средств может быть выполнен на основе укрупненных исчислений, исходя из соотношений между темпами роста объема производства и размером нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде. С этой целью нормируемые оборотные средства делятся на группы: а) Статьи и элементы затрат непосредственно зависящие от объема производства (сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, тара, готовые изделия и т.д.) б) Статьи, размер которых не находится в прямой зависимости от роста производства (запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы) 3. Норматив по незавершенному производству и расходам будущих периодов, которые рассчитываются самостоятельно. По первой группе статей норматив определяется исходя из темпов роста товарной продукции в оценке полной ее себестоимости с учетом ускорения оборачиваемости оборотных средств. По второй группе статей расчет производится из соотношения между ростом товарной продукции и уровнем фактических остатков ценностей по данной группе за ряд предшествующих периодов. Потребность по статье «малоценные и быстроизнашивающиеся предметы» можно определить одним из наиболее простейших способов- исчисление процента расходов по этой статье в структуре затрат на производство и реализацию продукции. Потребность в оборотных средствах по статье «незавершенное производство» зависит от характера и сложности изготовляемой продукции. Так как незавершенное производство отражает начатое, но полностью не законченное технологической обработкой производство продукции, в денежном выражении оно состоит из всех затрат предприятия (себестоимости материалов, заработной платы, сношенной части стоимости основных фондов в виде амортизации и т.д.). Наиболее достоверным способом определения потребности в оборотных средствах по этому элементу принят расчет через определение однодневной потребности умноженной на количество нормативного периода нахождения изготовляемой продукции в стадии незавершенного производства, с учетом создания заделов для обеспечения ритмичного и непрерывного процесса производства и реализации продукции. Зная потребность в оборотном капитале и наличие на начало планируемого периода, несложно затем рассчитать дополнительную потребность в оборотных средствах и определить источники покрытия этой потребности (за счет собственных или заемных финансовых ресурсов). Понятие прироста норматива оборотных средств выражает разность между исчисленным нормативом на конец планируемого периода ( потребность в оборотных средствах) и нормативом на начало этого же периода, т.е. наличие оборотных средств на конец отчетного периода. Факторы, влияющие на изменение норматива оборотных средств – это прежде всего изменение объемов производства, условий снабжения и реализации продукции, сокращение или удлинение цикла производства. Сокращение размера норматива оборотных средств может быть даже при росте объемов производства в условиях систематического обеспечения повышения эффективности использования оборотных средств, уменьшая их общий размер за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Источниками финансирования прироста норматива собственных оборотных средств являются собственные средства предприятия, устойчивые пассивы, в исключительных случаях ассигнования из бюджета. Устойчивые пассивы – это средства которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Причиной образования устойчивых пассивов являются особенности планирования финансовых взаимоотношений между предприятием и бюджетом, партнерами, рабочими и служащими. Эти средства являются для предприятия бесплатным источником используемых в обороте средств в пределах минимальной плановой переходящей задолженности. Понятие недостатка собственных оборотных средств вообще, означает, что предприятие не располагает в нужном количестве необходимыми оборотными средствами для обеспечения нормальной работы. Причинами образования недостатка собственных оборотных средств на предприятии могут быть: Сокращение уставного фонда в части оборотных средств, невыполнение плана прибыли, другие отвлечения оборотных средств.

23

Определение недостатка или излишка собственных оборотных средств позволяет принять своевременное и обоснованное решение в части использования оборотных средств. ГЛАВА 11. Понятие и состав затрат на производство и реализацию продукции Деятельность предприятий связана с определенными издержками (затратами). Затраты отражают, сколько и каких ресурсов было использовано предприятием. Элементами затрат на производство продукции (работ, услуг) являются сырье, материалы, оплата труда и др. Общая величина затрат, связанных с производством и реализацией продукции (работ, услуг) называется себестоимостью. Себестоимость продукции – выраженные в денежной форме текущие затраты предприятия на производство и сбыт товаров, работ, услуг. Различают заводскую себестоимость (отражающую текущие затраты только на производство продукции и полную себестоимость продукции (включающую наряду с заводской себестоимостью и текущие затраты предприятия по ее сбыту). Перечень включаемых в себестоимость текущих затрат регулируется государственными нормативными актами, отражающими отраслевую специфику деятельности производственных предприятий. Расчеты себестоимости отдельных видов продукции и ее суммы в целом служат основой определения потребности в оборотных активах предприятия, разработки ценовой политики, формирования политики управления текущими затратами и прибылью предприятия. В зависимости от объекта затрат (изделие, организационное подразделение и т.п.) различают себестоимость единицы конкретного вида продукции (работ, услуг) и себестоимость всей продукции (работ, услуг). По характеру эти затраты подразделяются на два основных вида – долговременные и текущие. Долговременные затраты (инвестиции) связаны с решаемыми предприятием стратегическими задачами - строительством, реконструкцией или приобретением новых зданий и помещений; покупкой новых видов машин, механизмов и оборудования; приобретением нематериальных активов; формированием долгосрочного портфеля ценных бума и т.п. Текущие затраты предприятия (издержки производства или обращения) связаны с решаемыми им в процессе хозяйственной деятельности тактическими (операционными) задачами – закупкой сырья и материалов, их транспортированием, хранением и переработкой; реализацией готовой продукции (товаров, услуг); обслуживанием материально-технической базы; содержанием персонала и т.п. По степени эластичности к объему операционной (производственно-коммерческой) деятельности текущие затраты подразделяются на переменные и постоянные. Переменные текущие затраты зависят от изменения объема операционной (производственнокоммерческой) деятельности предприятия, т.е. от объема производства или реализации продукции. Постоянные текущие затраты не зависят от объема операционной (производственно-коммерческой) деятельности предприятия, т.е. они имеют место даже в том случае, если предприятие временно прекратило свою операционную деятельность. Выделение в составе текущих затрат постоянных и переменных их видов является одним из основополагающих принципов эффективного управления ими. По способам перенесения текущих затрат на продукцию в общем их составе выделяют прямые и непрямые. К прямым относятся затраты, связанные с производством отдельных видов продукции, которые могут быть непосредственно включены в их себестоимость. К непрямым относятся затраты, связанные с производством нескольких видов продукции, включаемые в себестоимость путем специальных расчетов. Следует отметить, что деление текущих затрат на прямые и непрямые зависит от конкретных целей их распределения и в соответствии с этими целями может изменяться. Критерием экономичности текущих затрат предприятия выступают минимизация уровня издержкоемкости. Низкий уровень издержкоемкости позволяет предприятию получать определенные конкурентные преимущества на рынке, свободнее осуществлять свою ценовую политику и при прочих равных условиях достигать более высокого размера прибыли. Однако, следует иметь в виду, что снижение уровня издержкоемкости является важной задачей, но не целью деятельности предприятия, так как оно может сопровождаться отказом от внедрения в производство перспективных видов продукции, сменой приоритетов стратегического развития на кратковременные экономические выгоды в текущем периоде. 24

Затраты на производство и реализацию продукции (себестоимость) возмещаются в каждом производственном цикле за счет выручки. При неизменном уровне цен от величины затрат на производство и реализацию продукции при прочих равных условиях зависит размер прибыли предприятия, и уровень рентабельности производства. Структура затрат на производство промышленной продукции выражает соотношение между ее основными элементами на установленной классификации. Она имеет важное значение для мобилизации и планирования резервов снижения себестоимости продукции и повышение эффективности производства. Смета затрат на производство – плановый документ, определяющий все затраты предприятия, обусловленные изготовлением установленного объема продукции и выполнением работ непромышленного характера для собственных подразделений. Она должна отражать потребность в материальных ресурсах, сумму амортизации основных фондов, затраты на оплату труда, расходы по калькуляционным статьям. От того, насколько достоверно определены издержки производства, зависят плановая прибыль, рентабельность, оплата труда. При разработке этого документа решают ряд экономических задач: - калькулируют себестоимость отдельных изделий; - выявляют возможное сокращение затрат на производство продукции; - определяют размеры снижения себестоимости от внедрения мероприятий, повышающих уровень организации производством и т.п. Смета затрат на производство позволяет увязывать важнейшие факторы, определяющие ритмичность и бесперебойность работы предприятия: сумма затрат на сырье, материалы, топливо и энергию сопоставляется с соответствующими расчетами организации и выделения средств на снабжение; суммы заработной платы с фондом зарплаты и т.д. Финансирование оборотных активов предприятия – важнейшая часть общей финансовой политики предприятия заключается в оптимизации состава финансовых источников их формирования с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия. ГЛАВА 12. Финансовое планирование Финансовое планирование – процесс разработки системы планов по отдельным аспектам финансовой деятельности, обеспечивающих реализацию финансовой стратегии предприятия в предстоящем периоде. Исходными предпосылками финансового планирования на предприятии являются: а) финансовая стратегия предприятия и система целевых финансовых нормативов, установленных на предстоящий период; б) финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия; в) планируемые объемы операционной и инвестиционной деятельности предприятия; г) показатели, характеризующие развитие финансового рынка в разрезе отдельных его сегментов; д) результаты финансового анализа за предшествующий период и оценка финансового состояния предприятия на начало планового периода. Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных трудовых и денежных ресурсов, создает условия укрепления финансового состояния предприятия. Финансовое планирование на предприятии взаимосвязано с планированием хозяйственной деятельности и строится на основе показателей производственного плана (объема производства, реализации, сметы затрат на производство плана капитальных вложений и др.). Финансовое планирование на предприятии призвано решить следующие задачи: - обеспечение финансовыми ресурсами и денежными средствами производственнохозяйственной деятельности; - увеличение прибыли за счет снижения себестоимости, повышения качества продукции и роста рентабельности производства; - определение финансовых взаимоотношений с бюджетами и банками; - обеспечение реальной сбалансированности планируемых расходов и доходов предприятия на принципах самоокупаемости и самофинансирования; - контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью предприятия. 25

В ходе финансового планирования определяются: затраты на реализуемую продукцию, выручка от реализации продукции, денежные накопления, амортизационный фонд, объем и источники финансирования намечаемых на планируемый год капиталовложений, потребность в оборотных средствах и источники ее покрытия, распределение и использование прибыли, взаимоотношения с бюджетами и банками и др. При финансовом планировании обеспечивается в едином денежном выражении сопоставимость разнородных по своей натуральной форме элементов воспроизводства, установление и соблюдение необходимых хозяйственных пропорций. Итогом финансового планирования является составление финансового плана, предусматривающего образование и использование денежных накоплений и доходов. По периоду учреждения выделяют финансовые планы: перспективный, текущий и оперативно-календарный. При классификации планирования производства выделяют: планирование производства основной продукции, конструкторской и технологической подготовки производства, изготовление инструмента, ремонта основных фондов, работы транспорта, производства энергии, приобретения материалов и топлива, труда и заработной платы, совершенствования техники, технологии, организации и управления производством и др. Основная задача составления перспективного финансового плана состоит в наиболее полном выявлении и мобилизации денежных ресурсов, экономически целесообразном их использовании для финансирования производства и его расширения, социального развития коллективов предприятия в соответствии с планом, а также для выполнения обязательств перед бюджетом и банками. В отличие от текущего в перспективном финансовом плане применяются более укрупненные методы расчета отдельных статей. При этом отдельные статьи доходов и расходов там, где отсутствуют проектировки по исходным данным, определяются ориентировочно и в течение периода уточняются. В остальном (по содержанию, форме, составу статей, порядку их отражения и т.д.) перспективный финансовый план аналогичен текущему финансовому плану или балансу доходов и расходов промышленного предприятия. Текущие планы финансовой деятельности разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам. Основными видами текущих финансовых планов, разрабатываемых на предприятии, являются: а) план доходов и расходов по производственно-коммерческой (операционной) деятельности; б) план поступления и расходования денежных средств; в) балансовый план; г) план формирования и использования финансовых ресурсов. Оперативное планирование финансовой деятельности направлено на конкретизацию текущих планов в разрезе более коротких интервалов времени (дней, недель, декад, месяцев). Основными видами оперативных финансовых планов, разрабатываемых на предприятии, являются: а) текущий бюджет; б) капитальный бюджет; в) платежный календарь. ГЛАВА 13. Финансовый план В современных условиях предприятие с помощью финансового плана само определяет направление использования прибыли, остающейся в его распоряжении после уплаты налогов. Финансовый план представляет собой документ, характеризующий способ достижения финансовых целей предприятием и увязывающий ее доходы и расходы. В процессе финансового планирования: а) идентифицируются финансовые цели и ориентиры предприятия; б) устанавливается степень соответствия этих целей финансовому состоянию предприятия; в) формулируется последовательность действий по достижении поставленных целей. Как правило, различают два типа финансовых планов: долгосрочный и краткосрочный. Основное целевое назначение первого – определение допустимых с позиции финансовой устойчивости темпов расширения предприятия; целью краткосрочного финансового плана является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. В основе финансового планирования лежат стратегический и производственные планы. Стратегический план подразумевает формулирование цели, задач, масштабов и сферы деятельности предприятия. 26

Производственные планы составляются на основе стратегического плана и предусматривают определение производственной, маркетинговой, научно-исследовательской и инвестиционной политики. Стратегический план может иметь следующую структуру: Раздел 1. Содержание и целевые установки деятельности предприятия, где излагается предназначение и стратегическая цель деятельности предприятия, масштабы и сфера деятельности, тактические цели и задачи. Раздел 2. Прогнозы и ориентиры. В этом разделе производится прогноз экономической ситуации на рынках капиталов, продукции и труда, намеченные перспективные ориентиры по основным показателям. Раздел 3. Специализированные планы и прогнозы. Производство. Маркетинг, Финансы (финансовый план). Кадровая политика. Научно-исследовательские и конструкторские разработки. Новая продукция и рынки сбыта. Выделяют следующие этапы процесса финансового планирования: 1. Анализ финансового положения. 2. Составление прогнозных смет. 3. Определение общей потребности компании в финансовых ресурсах. 4. Прогнозирование структуры источников финансирования. 5. Создание и поддержание действенной системы контроля и управления. 6. Разработка процедуры внесения изменений в систему планов. Система стратегических целей должна обеспечивать формирование достаточного объема собственного капитала и его высокорентабельное использование, оптимизацию структуры активов и используемого капитала, приемлемость уровня финансовых рисков в процессе хозяйственной деятельности и т.п. В рамках политики формирования финансовых ресурсов, предприятием может быть разработана политика формирования собственных финансовых ресурсов и политика привлечения заемных средств. Формирование финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности может носить многоуровневый характер. При подготовке планов необходимо учитывать: а) наличие ограничений, с которыми сталкивается предприятие (требования по охране окружающей среды, требования рынка по объему, структуре и качеству продукции, технические, технологические и кадровые особенности предприятия. Планирование финансовой деятельности направлено на конкретизацию текущих планов в разрезе интервалов времени. В процессе этой конкретизации обеспечивается динамичность системы целевого образования источников финансирования и направления их использования. В международной практике хозяйственной деятельности предприятия принято выполнение и использование в практике хозяйственной деятельности сведений о движении фондов или капиталов предприятия. Эта информация отражает основные инвестиционные и капиталоемкие операции предприятия, их финансирование и формирование долгосрочных резервов. Информация выполнена в виде баланса, носит стратегический характер и неразрывно связана с механизмом средне- и долгосрочного планирования прибыли. Исходя из долгосрочных целевых установок, руководитель определяет плановые показатели прибыли для предприятия в целом и для его самостоятельных подразделений. Планирование прибыли ведется с разбивкой по номенклатуре продукции, срокам, структурным подразделениям. Оно увязывается с планами капиталовложений за счет централизованных и консолидированных ресурсов предприятий. Оптимальное распределение ресурсов между производственными подразделениями достигается на основе анализа эффективности их деятельности, оценки стратегических целей и перспектив. Планом распределения прибыли предусматривается формирование источников для финансирования капитальных вложений. Финансовые расчеты тесно взаимосвязаны между собой, поэтому изменения в каком-либо из них неизбежно влечет за собой изменение параметров в других, а также в разных частях финансового плана. 27

Выбор оптимального варианта осуществляется путем целенаправленного перебора параметров. Просчитываются различные сценарии развития предприятия. Обычно варьируются цены и масштаб (объем) производства, уровень предоплаты, размер запасов. Рассматриваются различные схемы финансирования и методы налогового планирования. Относительно постоянными остаются показатели, связанные с технологическими параметрами производства, затраты на производство единицы продукции. Неизменными можно принять и параметры структуры капитала, ставки амортизации и т.д. Такой подход применим при планировании финансовых потоков и разработке налоговых схем. Но логика планирования может быть и иной. Например, при организации производства «переменными» становятся технико-экономические параметры проекта, что позволяет выбрать оптимальный вариант комплектации оборудования с учетом всех важнейших финансовоэкономических факторов. В этом случае может проводиться моделирование самого производственного процесса, что позволяет более точно учесть расход производственных ресурсов. Финансовый план промышленного предприятия, как правило, состоит из четырех частей, которые взаимосвязаны между собой. I. «Доходы и поступления средств». II. «Расходы и отчисления». III. «Кредитные взаимоотношения». IV. «Взаимоотношения с бюджетом». Раздел «Кредитные взаимоотношения» включает подразделы: «Поступление кредитов» и «Погашение кредитов». Раздел «Взаимоотношения с бюджетом» включает подразделы «Платежи в бюджет» и «Ассигнования из бюджета». В разделе «Кредитные взаимоотношения» предусматривается предоставление в установленном порядке кредитов (долгосрочных) на капитальные вложения, а также погашение кредитов, в том числе, на расширение и организацию производства (при недостаточности средств фонда развития производства), переходящей задолженности по ссудам банка. Кроме того, предусматривается уплата процентов за банковский кредит. Между четырьмя разделами существует определенная взаимосвязь. Итог доходов и поступлений средств плюс итог получения кредитов и ассигнований из бюджета всегда должен быть равен итогу расходов и отчислений плюс итог погашения кредитов и платежей в бюджет. Для обоснования данных приведенных в финансовом плане, необходимо выполнение расчетов: прироста нормативов собственных оборотных средств, прироста устойчивых пассивов, амортизационных отчислений; размера всех видов фиксированных платежей и др. Кроме того, выполняются расчеты плана получения ссуд в банке и сумм прибыли, направляемой на уплату процентов за кредит и план распределения прибыли. Классификация статей финансового плана – распределение статей доходов, поступлений, затрат и отчислений по группам в зависимости от одного или нескольких признаков. Первая и основная группировка статей финансового плана по признаку поступления и расходования средств в планируемом периоде. Статьи, отражающие поступление средств, показываются в разделах: «Доходы и поступления средств», «Кредитные взаимоотношения» («Получение кредитов») и «Взаимоотношения с бюджетом» («Ассигнования из бюджета»). Статьи, показывающие направление расходования средств, отражаются в разделах: «Расходы и отчисления», «Кредитные взаимоотношения» («Погашение кредитов, уплата процентов) и «Взаимоотношения с бюджетом» («Платежи в бюджет»). Группировка доходов, поступлений, расходов и отчислений. Доходы и поступления средств делятся на три группы: 1) чистый доход, формируемый за счет выручки от реализации продукции и услуг, в виде прибыли; 2) внутренние источники предприятия; 3) поступления из внешних источников. Внутренние источники предприятия: амортизационные отчисления (на капитальный ремонт и полное восстановление основных фондов); доходы и ресурсы, используемые в качестве источников формирования оборотных средств предприятия; прочие источники финансирования капитальных работ. Внешние источники поступлений – это средства, получаемые в порядке перераспределения, кредиты банка и др. Поступления средств из внешних источников имеет строго целевое назначение. 28

Статьи расходной части финансового плана группируются по следующим признакам. К первой группе относятся статьи затрат на расширение производства и совершенствование его техники и технологии: капитальные вложения, капитальный ремонт, включая модернизацию оборудования, прирост нормативов собственных оборотных средств, подготовку кадров, научноисследовательские, опытные и другие работы и мероприятия, погашение задолженности по долгосрочным банковским ссудам и уплату процентов за все виды банковских ссуд. Во вторую группу включаются статьи, отражающие направление ресурсов в фонды накопления и потребления. Отдельную группу статей расходов, составляют отчисления, образующие резервный фонд, излишки оборотных средств, безвозмездное изъятие средств. Отчетный финансовый план – сводный документ, отражающий выполнение финансового плана за определенный истекший период, он также является предпосылкой и основой для определения финансовых показателей на предстоящий плановый период. Составление этого документа способствует выявлению недостатков в финансовом планировании и хозяйственнофинансовой деятельности, выявлению резервов роста накоплений, рентабельности производства и выполнения обязательств перед бюджетом. Кроме того, показатели отчетного финансового плана дают обобщающую характеристику итогов хозяйственно-финансовой деятельности предприятия за отчетный период, позволяют анализировать экономические показатели его работы, оценивать как выполнены запланированные доходы и обеспечены обязательства за счет доходов, как профинансированы капитальные вложения и обеспечены платежи в бюджет, погашены ссуды в установленном порядке за счет прибыли. Отчетный финансовый план составляет по форме финансового плана, в котором отражаются как плановые, так и отчетные показатели, на основе данных оперативного учета, бухгалтерской и статистической отчетности. ГЛАВА 14. Леверидж Леверидж – финансовый механизм управления формированием прибыли, основанный на обеспечении необходимого соотношения отдельных видов капитала или отдельных видов затрат. Различают финансовый леверидж (механизм воздействия на уровень рентабельности собственного капитала за счет изменения соотношения собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием) и операционный леверидж (механизм воздействия на сумму и уровень прибыли за счет изменения соотношения постоянных и переменных издержек). Рассматривая структуру капитала, следует обратить внимание на эффективность использования полученных предприятием кредитов с помощью использования следующих показателей: 1. Отношение суммы долгосрочных долговых обязательств ко всей стоимости основного капитала. Этот показатель служит для оценки структуры той части активов фирмы, финансирование которой происходит за счет привлечения заемных средств. При этом следует иметь в виду, что долгосрочные соглашения по лизингу влекут за собой обязательство произвести ряд фиксированных платежей, поэтому стоимость обязательств по лизингу также включается в общую сумму долгосрочного долга. Дивиденды по привилегированным акциям также можно представить в виде серии фиксированных выплат. В данном случае привилегированные акции рассматриваются как собственный капитал и включаются вместе с обыкновенными акциями в подсчет общего акционерного капитала компании. 2. Соотношение заемных и собственных средств. Этот показатель используется для оценки той части активов фирмы, финансирование которой происходит за счет привлечения заемных средств. Следует отметить, что оба эти показателя рассчитываются на основе бухгалтерских (отчетных) оценок. Рыночная стоимость компании служит окончательным свидетельством того, получат кредиторы свои деньги назад или нет. Поэтому специалисты, анализирующие финансовое положение предприятия, должны уделять большое внимание отношению номинальной суммы долговых обязательств к общей рыночной стоимости предприятия, т.е. суммы рыночных стоимостей акционерного капитала и долговых обязательств. В то же время следует иметь в виду, что рыночная стоимость включает в себя стоимость нематериальных активов, являющихся собственностью предприятия. Эти активы не всегда могут быть немедленно проданы. 29

Кроме того, если в деятельности компании происходят какие-то осложнения, то эти активы могут очень быстро исчезнуть. Поэтому лучше использовать для расчетов бухгалтерские данные, не включая в расчеты всю сумму нематериальных активов. Хотя этот показатель рассчитывается на основе только долгосрочных долговых обязательств, менеджеры часто включают в расчеты все долговые обязательства. Некоторые фиксированные обязательства не показываются в балансе предприятия, но просто отражаются в приложениях к отчетности, т.е. учитываются за балансом. Например, компания обещает пенсионные выплаты своим сотрудникам. Если пенсионного фонда недостаточно для осуществления этих выплат, то рано или поздно компании придется найти эти средства. Этот дефицит учитывается за балансом и в ряде случаев может быть больше, чем все другие долговые обязательства компании вместе взятые. 3. Показатель покрытия процента. Этот показатель используется для оценки части активов компании, финансирование которой происходит за счет привлечения заемных средств. Определяется он отношением прибыли до уплаты процентов и налогов плюс начисленный износ к сумме уплаченных налогов. Иногда в расчетах можно использовать среднюю сумму прибыли за несколько лет, что позволяет сгладить временные подъемы и спады. Однако, не следует забывать, что этот показатель не дает полной картины, т.к. кроме процентов существует целый ряд других фиксированных платежей. 4. Показатель изменчивости прибыли. Большая сумма долга представляет собой проблему лишь для компании, которая не уверена в своих будущих поступлениях. Поэтому целесообразно проследить изменчивость уровня прибыли на несколько лет. При этом не существует общепринятого показателя, характеризующего изменчивость прибыли. Так как прибыль может меняться от положительной до отрицательной величины, то нельзя просто измерять изменчивость в процентах. Можно использовать расчет соотношения между стандартным отклонением ежегодных изменений прибыли к среднему уровню прибыли, т.е. расчет коэффициента вариации. Таким образом, рассматривая структуру капитала компании, необходимо оценить способность ее обслуживать постоянные платежи. Чем больше сумма выпущенных компанией ценных бумаг с преимущественными правами на активы эмитента и чем меньше срок их погашения, тем больше постоянные платежи, которые включают в себя основную сумму долга и проценты по долговым обязательствам, арендуемые проценты и дивиденды по привилегированным акциям. Прежде чем решиться на дополнительные постоянные расходы, компания должна оценить ожидаемый приток наличности, поскольку расходы должны покрываться доходами. Неспособность обслуживать постоянные расходы (за исключением дивидендов по привилегированным акциям) может привести компанию к неплатежеспособности. Чем выше и стабильнее доходы компании, тем больше ее способность обслуживать долги. ГЛАВА 15. Источники собственных средств Уставный фонд – это сумма средств, выделенных собственником предприятию при его образовании для осуществления хозяйственной деятельности. Величина этих средств указывается в уставе предприятия, отсюда и название источника – «уставный фонд». Предприятию собственник выделяет как основные так и оборотные средства, поэтому уставный фонд подразделяется на две части: 1) основные средства; 2) оборотные средства. Размер уставного фонда зависит от характера и объема деятельности предприятия. Первоначальная величина уставного фонда определяется в сумме, обеспечивающей минимальную потребность предприятия в средствах и соответствует остаточной стоимости основных средств и нормативу собственных оборотных средств. В процессе хозяйственной деятельности предприятия размер уставного фонда постоянно изменяется: или увеличивается, или уменьшается. Основными причинами увеличения уставного фонда на государственных предприятиях являются: а) в части основных средств – ввод в эксплуатацию новых объектов капитального строительства, приобретение оборудования и т.д.; б) в части оборотных средств – присоединение к уставному фонду части фонда развития производства, науки и техники (фонда производственного и социального развития), безвозмездное получение товарно-материальных ценностей и др. Основными причинами уменьшения уставного фонда являются: 30

а) в части основных средств – ликвидация основных средств вследствие их износа, продажа, безвозмездная передача и др.; б) в части оборотных средств – перечисление в фонд развития производства, науки и техники, фонд производственного и социального развития – излишка собственных оборотных средств, безвозмездная передача товарно-материальных ценностей и др. В акционерных обществах причинами изменения уставного фонда могут быть дополнительные вклады участников, аннулирование выкупленных обществом у акционеров собственных акций, увеличение или уменьшение номинальной стоимости акций, обмен облигаций на акции и др. Амортизационный и ремонтный фонд. Амортизация основных средств рассчитывается на основании специальных норм (в процентах от первоначальной или восстановительной стоимости). Нормы амортизационных отчислений устанавливают с таким расчетом, чтобы по окончании срока службы основных средств начисленный амортизационный фонд был равен их первоначальной стоимости. Амортизацию начисляют в течение фактического срока службы основных средств. Сумму амортизационных отчислений списывают на издержки производства и обращения, создавая при этом амортизационный фонд. Амортизационные отчисления присоединяются к фонду развития производства, науки и техники (фонду производственного и социального развития). В балансе предприятия отражается остаток средств амортизационного фонда на полное восстановление, а также остаток неиспользованных средств, предназначенных для финансирования затрат по текущему и капитальному ремонту основных средств. Отчисления в ремонтный фонд предприятия делают ежемесячно. Сумма отчислений в этот фонд определяется предприятием самостоятельно, исходя из технического уровня, физического состояния основных средств и обеспеченности материальными, финансовыми и другими ресурсами. По окончании ремонта того или иного объекта общая сумма затрат по его ремонту списывается за счет ремонтного фонда (в пределах этого источника). Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия в качестве источника собственных средств, используется путем формирования фондов, необходимых для развития предприятия. Такими фондами являются: фонд накопления, который представляет собой источник финансовых средств предприятия для создания нового имущества, приобретения основных фондов и проч. Фонд потребления – является источником средств для осуществления мероприятий по социальному развитию и материальному поощрению персонала предприятия. Резервный фонд предназначен для покрытия кредиторской задолженности на случай прекращения деятельности предприятия. Отчисления в резервный фонд устанавливаются учредительными документами. В качестве источника формирования финансовый ресурсов могут использоваться заемные финансовые средства, формируемые в рамках самого предприятия и обеспечивающие его развитие (так называемые, приравненные к собственным). Это средства из числа кредиторской задолженности, которые не принадлежат предприятию, но по условиям формирования и срокам расчетов определенное время находятся в обороте предприятия и принимают участие в покрытии временной потребности в собственных средствах. К таким средствам относятся: задолженность (в пределах min плановой суммы) по заработной плате, задолженность бюджету и внебюджетным фондам, резерв предстоящих платежей. Объем формирования финансовых ресурсов за счет собственных средств определяется уровнем прибыльности операционной деятельности предприятия, размером используемых им основных фондов и нематериальных активов; характером амортизационной политики; приростом объемов хозяйственной деятельности в предстоящем периоде, определяющем прирост внутренней кредиторской задолженности предприятия и др. факторами.

31