Привлечение прямых иностранных инвестиций в Россию: 5 шагов к успеху. Практическое руководство

Раздел I. ЧТО НАДО ЗНАТЬ О ПРАВИЛАХ МИРОВОГО РЫНКА ПИИ

и туризма . В настоящее время Россия инвестирует недостаточно для того, чтобы придать экономике необходимый импульс. Со времени распада Совет­ ского Союза капиталообразующие инвестиции упали до беспрецедентно низ­ кого уровня. Российское государство имеет возможность повысить свой авторитет пу­ тем создания благоприятного экономического климата для иностранных и отечественных инвесторов, вне зависимости от их размера. Чем более при­ влекательной будет Россия как инвестиционный адресат, тем проще ей будет уйти от своей зависимости, переместив акцент с крупных иностранных кор­ пораций (в большинстве случаев П И И происходят от Тор 100 Т Н К ) в сторо­ ну Т Н К среднего размера. Одной из важнейших задач для российских политиков в ближайшие де­ сятилетия станет трансформация промышленности в современную, жизне­ способную структуру. Основная цель заключается в том, чтобы ключевые компании страны достигли высокого уровня рентабельности и международ­ ной конкурентоспособности. Успешность технологической и управленческой трансформации на уровне предприятий выльется в рост сильного среднего класса, позволив большой части россиян повысить уровень благосостояния, даст возможность использовать экономические перспективы и приведет к должной социальной стабильности. Итак, Россия, заинтересованная в П И И , сегодня стоит перед проблемой перехода на более выгодные для себя позиции на мировом рынке П И И . Но решение столь важной проблемы упирается в использование специальной ПИИ-стратегии, для чего необходимо уяснить ее суть, определиться в кон­ цептуальных подходах. Этим проблемам посвящена следующая глава. 10

Раздел

II

КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ НА МИРОВОМ РЫНКЕ ПИИ (ВЫРАБОТКА СТРАТЕГИИ) Глава 4. ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦЕЛИ Глава 5. ПЯТЬ ШАГОВ К УСПЕХУ (АЛГОРИТМ РЕАЛИЗАЦИИ ПИИ-СТРАТЕГИИ) Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ И СТРАТЕГИЯ ИХ ОПЕРЕЖЕНИЯ Глава7. НЕ ЖДАТЬ ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ: ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИОРИТЕТОВ

10

Хотя данная работа посвящена необходимости ПИИ для промышленной реструктуриза­ ции, эти инвестиции также окажут позитивное влияние на основные сектора сферы услуг и первичные отрасли экономики (сельское хозяйство, лесной сектор).

81

Глава 4. ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦЕЛИ

Опыт показывает, что развитие, в основе которого лежит эффективная долгосрочная стратегия, в том числе и по привлечению П И И , повышает эф­ фективность национальной экономики по сравнению со спорадической по-штикой, подчиненной решению текущих проблем.

Развиваясь стратегически, страна сможет увеличить приток ПИИ за счет поиска потенциальных доноров необходимых технологий и привлечения их в те точки экономического ро­ ста, которые выгодны именно стране, не идя на привязи эго­ истических интересов иностранного капитала.

ГЛАВА 4

ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦЕЛИ Необходимость ПИИ-стратегии и ее политической поддержки Суть ПИИ-стратегии: ее функциональные блоки Как включить ПИИ-стратегию в экономическую политику государства

4.1.

НЕОБХОДИМОСТЬ ПИИ-СТРАТЕГИИ И ЕЕ ПОЛИТИЧЕСКОЙ ПОДДЕРЖКИ

Россия, остро нуждающаяся в П И И , не должна пассивно ждать их поступления. Наивно думать, что меры, направленные на стабилизацию об­ щих макроэкономических условий, будут автоматически способствовать при­ влечению инвестиций, необходимых для улучшения ситуации в ключевых от­ раслях. Такая иллюзия, к сожалению, свойственна экономистам либерально­ го направления . Ее претворение в жизнь дорого обходится. По существу, это привело к тому, что за 10 лет реформ Россия не смогла серьезно воспользо­ ваться иностранным капиталом для своего промышленного возрождения. 1

1 См. также: StiglitzJ. Globalization and Its Discontent. New York. 2002. pp. 133-165.

Итак, привлечение П И И в экономику должно осуществляться на основе специальной стратегии. Нельзя откладывать ее разработку, Россия и так уже потеряла достаточно много времени. К тому же конкуренты России по привле­ чению иностранных инвестиций не ждут! Они организовали настоящую охо­ ту на ПИИ, опираясь на ПИИ-политику, на поддержку на самом высоком уровне, используя сильнодействующие стимулы для иностранного капитала. Следует четко осознать, что инвестиции, которые ушли в другие страны, навсег­ да потеряны. Любое бездействие в области привлечения П И И означает упущен­ ные возможности развития, кроме того, имеет еще два взаимосвязанных нежела­ тельных результата: консервирование экономического отставания и одновременно уступку П И И своим конкурентам по привлечению этих ресурсов. Основные конкуренты России, борющиеся за ПИИ-притоки из стран ЕС. это экономики Восточной Европы, Турции, Ближнего Востока, Бразилии, Китая, Индии и Мексики. Эти страны быстро прогрессируют в совершенство­ вании национальной ПИИ-политики. За последние 5 лет крупные растущие рынки ( К Р Р ) достигли значительного увеличения притока инвестиций в на­ циональные отрасли, чему содействовало комбинирование разумной макро­ политики, специфического ПИИ-законодательства и интегрированных поли­ тических инструментов. Бывшие социалистические страны Восточной Европы, в частности Че­ хия, Венгрия, Польша и Украина, сильно активизировали усилия, направлен­ ные на принятие разумных инвестиционных законодательств и политики. Их достижения в области активизации П И И из ЕС являются одной из важней­ ших предпосылок для вступления в ЕС. Правительства стран Азии, Латинс­ кой Америки и Восточной Европы решили не полагаться на волю случая и стали активно рекламировать свои рынки на международной сцене. Даже промышленно развитые страны, которые являются крупными ре­ ципиентами П И И , продолжают совершенствовать условия для инвесторов. Безразличные в прошлом к П И И страны (например, земли в Германии) на­ чинают облегчать процедуры инвестирования и пытаются создать оптималь-

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Глава 4. ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦЕЛИ

82

83

ные условия для иностранных компаний, которые бы позволили активизиро­ вать промышленный рост и поднять занятость. Очевидный успех либераль­ ных экономик (Ирландия, Великобритания, С Ш А ) подтолкнул правитель­ ства консервативно настроенных стран, например Франции и Японии, осоз­ нать важность иностранных инвесторов как новых работодателей и субъектов налогообложения.

•

культурным родством с другими европейскими и североамериканскими

• •

странами; географической близостью как к западным, так и к восточным инвесторам; обилием полезных ископаемых.

При выработке своей национальной стратегии следует безусловно опи­ раться на то, что накоплено в мире в области экономической политики при­ влечения П И И . Критический же анализ описательного материала в этой об­ ласти, позволяет заключить, что лишь небольшое число стран имеют последо­ вательную и разумную ПИИ-стратегию . Это о б ъ я с н я е т с я тем, что большинство национальных правительств начало подходить к вопросу при­ влечения П И И более системно лишь недавно, начиная с 80-х годов. До этого многие считали, что П И И осуществляет частный бизнес, а не правительствен­ ные структуры, п правительство мало что может изменить в этой области. Сегодня многие страны пытаются наверстать упущенное время в привле­ чении иностранных инвестиций, особенно страны с растущими развивающи­ ми рынками. Новым моментом стало образование специальной институцио­ нальной структуры, организующей движение П И И в национальную эконо­ мику- В п е р е д о в ы х с т р а н а х з а д а ч а ф о р м у л и р о в а н и я и р е а л и з а ц и и П И И - с т р а т е г и й все чаще поручается независимым ПИИ-агентствам. Эти агентства обычно организованы как полугосударственные учреждения и воз­ главляются профессионалами, работающими в тесной связи с частным секто­ ром. За пределами страны они функционируют через свои собственные промоутерские отделения (в основных странах-донорах П И И ) , а также назнача­ ют НИИ-экспертов в своих посольствах. Россия, стремясь получить необходимые ПИИ-потоки, должна до­ нести до доноров ПИИ достоинства своей экономики, которые смогут: 2

• • • •

обеспечить им снижение издержек за счет использования относительно дешевого труда квалифицированных специалистов; снабдить доноров П И И естественными ресурсами; предоставить им крупный потребительский рынок, быстро догоняющий рынок развитых стран; создать базу для дальнейшей экспансии на рынки стран СНГ. Подобные

• •

преимущества

усиливаются:

наличием развитой физической инфраструктуры; бо шим числом высококвалифицированных специалистов и отличной системой образовании; Например, Ирландия, Малайзия и Сингапур.

Этот потенциал представляет собой те стороны национального богатства, который может быть использован для привлечения П И И . Но он может так и остаться невостребованным потенциальным богатством, не превратившись в богатство реальное. Чтобы задействовать потенциал России, необходимо при­ менить специальную систему хозяйственных и организационных мер, кото­ рая и представляет собой ПИИ-политику, сокращающую расстояние между иностранными инвесторами и национальной экономикой, направленную на их соединение. Приведем аналогию из области физики. Магнит, обладающий способнос­ тью притягивать к себе металлические частицы, может продемонстрировать свою способность только в пределах магнитного поля. Если частица находит­ ся за его пределами, она не станет передвигаться к источнику притяжения. Чтобы такое движение произошло, расстояние между этими телами должно сократиться. Так и в нашем случае, любые преимущества должны быть доне­ сены, продемонстрированы, т.е. приближены к источнику. Для этого должна использоваться какая-то дополнительная сила, которая сблизила бы интере­ сы каждой стороны. Эта движущая сила заключена в специальной П И И - п о литике. которая подчинена долгосрочным целям ПИИ-стратегии. Для того, чтобы превратить внутренний потенциал привлечения ве­ дущих ТНК в преимущества, притягивающие ПИИ, российским властям необходимо разработать разумную ПИИ-стратегию и немедленно вне­ дрить ее, что позволит: •

направить хаотичный приток П И И в русло решения общенациональных задач; • остановить промышленный застой и утечку мозгов ; • сохранить занятость; • увеличить налогооблагаемую базу; • обеспечить защиту окружающей среды. 3

Таким образом, ПИИ-стратегия позволит направить страну на дорогу экономического роста. Но мало того: она способна направить этот рост на но­ вую более высокую ступень эффективности и придать ему сбалансированный характер, улучшая хозяйственную структуру страны. •

Подобная стратегия позволит увеличить объемы «продуктивного» инве­ стирования и сократить «спекулятивное». Каждый год Россия продолжает терять тысячи ученых и инженеров, уезжающих в Север­ ную Америку, Западную Европу и Австралию.

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

•

• •

84

Производственная деятельность даст импульс торговле, финансам и экс­ портно-импортным операциям, и Россия сможет восстановить статус про­ мышленной державы. Более того, внедрение современных и экологичных технологий поможет решать России проблемы с загрязнением окружающей среды. На основе П И И появляется возможность решить структурную перестрой­ ку промышленности.

Безусловно, ПИИ-стратегия должна основываться на концепции продви­ жения к намеченной цели и на системе организационных мер, обеспечиваю­ щих этот процесс. На какие простые и доступные факторы успеха можно опереться, опре­ деляя условия, необходимые для осущесвления ПИИ-стратегии? Найти и ис­ пользовать такие факторы крайне важно, так как при отсутствии необходи­ мых условий самая лучшая стратегия окажется всего лишь несбыточной меч­ той. Отметим наиболее важные факторы: 1.

Прежде всего необходимо исправить внутриэкономический климат, в осо­ бенности нестабильность, связанную с налогообложением и частыми из­ менениями законодательства, с бременем высоких налогов и таможенных пошлин. Ясная политика и четкие законы о труде, внешней торговле, соб­ ственности и защите окружающей среды, а также введение разумной и стимулирующей налоговой системы позволит иностранным инвесторам чувствовать себя в России «лучше, чем дома». В промышленно развитых странах существуют юридические нормы (о зем­ ле, о собственности, о занятости) и стабильное законодательство, регули­ рующее внешнюю торговлю, банковскую деятельность, трудовые отно­ шения и налогообложение. Создав здоровый инвестиционный климат как для отечественных, так и для иностранных компаний, эти государства получили репутацию надежных адресатов для инвестиций. Подобно им, России придется создать благоприятные условия, адаптируя и совершен­ ствуя экономическую политику.

2. Меры, направленные на стимулирование и привлечение ПИИ, продемон­ стрируют твердое желание правительства выправить ситуацию и повы­ сят международное доверие к России. Подобная стратегия должна вклю­ чать немедленное принятие эффективных инструментов и преследовать цель дальнейшего совершенствования методов сбора данных и промоушн.з (promotions), поскольку потенциальные инвесторы нуждаются в предва­ рительной оценке экономического состояния основных отечественных производителей и их перспектив. 3. Необходимо взаимодействие центральных и региональных властей, с тем чтобы обеспечить координацию и избежать бесполезного дублирования деятельности.

85

4

Глава 4. ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦЕЛИ

Следует четко уяснить, что без государственной поддержки на самом вы­ соком уровне ПИИ в страну не придут\ С развитием экономики России нужда в государственном сопровождении в промышленности будет сип жаться. Но подобная поддержка останется необходимой в течение всего переходного периода, по крайней мере, до 2010-2015 гг. Сегодняшние про­ блемы России можно сравнить с трудностями, с которыми уже сталкива­ лись современные промышленно развитые страны. Например, Япония во время экономической реконструкции 1960-1970 гг. была вынуждена при­ нимать широкомасштабные программы повышения промышленной кон­ курентоспособности. Привлекая ноу-хау, японцы предпочли СП иност­ ранным филиалам Т Н К , введя специальные правовые акты и побудитель­ ные м е х а н и з м ы ( н а п р и м е р , н а л о г о в ы е л ь г о т ы ) . О т к а з от п о л и т и к и селективного привлечения технологий произошел лишь в 80-х годах, когда японские компании сами стали мировыми лидерами в большинстве пере­ довых отраслей. В послевоенных Германии, Италии и Южной Корее стра­ тегическое государственное руководство также ускорило промышленную реструктуризацию и модернизацию.

Жизнеспособная ПИИ-политика должна получить административную поддержку и интеллектуальный импульс со стороны высших исполнительных и законодательных органов. Системный подход предусматривает вовлечение всех политических сил и позволит использовать синергию всех структур и избежать ненужных задержек, дублирования, устранит недопонимание. Мысль о том, что при правильной адресации П И И будут благотворно воз­ действовать на промышленную модернизацию и развитие, должна проник­ нуть во все российские министерства, чья поддержка незаменима. Политические силы в стране пока не полностью осознают эту необходи­ мость. Идея стратегического государственного руководства еще подвергает­ ся критике со стороны либеральных политиков и ученых, ратующих за пост­ роение свободной рыночной системы при минимальном вмешательстве госу­ дарства и добивающихся полного уничтожения всех следов бывшей негибкой и централизованной командной системы. С другой стороны политического спектра коммунисты и крайне правые в борьбе с возрастающим влиянием иностранного капитала зачастую не делают различий между спекулятивны­ ми и незаменимыми для российского промышленного сектора и регионов про­ дуктивными инвестициями. В то время как отдельные депутаты Государствен­ ной Думы приветствуют меры, направленные на привлечение П И И — важ­ ной составляющей улучшения общего состояния российской экономики, идеологическое предубеждение других зачастую вытесняет четкий и глубо­ кий анализ возможных выгод от П И И . Важно разрушить этот порочный круг, чтобы национальная ПИИ-политика, проводимая на уровне предприятий, под­ крепляла усилия политиков, направленные на макроэкономическую стаби-

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

86

11 [зацию и базирующуюся на монетаристских и неокейнсианских теориях, ра­ ботающих в контексте свободного рынка. Со временем Россия должна разрешить эту политическую дилемму, пре­ градив во время быстрых экономических и политических перемен путь к сво­ бодной рыночной системе. Политической и хозяйственной элите необходимо осознать общепризнанные преимущества, которые образует сбалансирован­ ный комплекс иностранных и национальных инвестиций. В интересах эконо­ мического развития политики, несмотря на партийную принадлежность, бу­ дут совместно работать над общей задачей — поднять при помощи П И И про­ мышленную конкурентоспособность страны. Согласие на высшем политическом уровне является общим знаменателем для стран, добившихся наибольших успехов в промышленной модернизации, основанной на предос­ тавлении иностранным инвесторам оригинальных и хорошо продуманных по­ будительных механизмов. Успех национальной ПИИ-стратегии будет зави­ сеть от наличия множества инструментов и уверенности мировой обществен­ ности в долгосрочной стабильности в России. 5.

ПИИ-стратегия в своем арсенале должна иметь широкий набор информа­ ционных и промоутерских программ, с тем чтобы ее потенции были оцене­ ны и востребованы как можно более широкой международной аудитори­ ей. Д л я того чтобы представить Россию как многообещающий адресат для П И И , надо проводить PR- и лоббинг-кампании во всех ключевых стра­ нах-экспортерах П И И ( З а п а д н а я Европа, С Ш А и некоторые страны Азии). Подобные действия требуют больших затрат, и поэтому должны тщательно планироваться в высших эшелонах власти^.

Д л я большей эффективности ПИИ-специалисты должны иметь возмож­ ность работать автономно, без вмешательства со стороны других правитель­ ственных учреждений. Они должны быть подотчетны только высшему поли­ тическому руководству страны. Как во многих успешных странах-реципиен­ тах, р е к о м е н д у е т с я с о з д а н и е н е з а в и с и м о й с т р у к т у р ы , о т в е ч а ю щ е й з а увеличение и планирование притоков П И И в России. Иностранные инвесто­ ры предпочитают иметь дело с нейтральной организацией или командой, ин­ тересы которой не переплетаются с интересами конкретных министерств, но которая непосредственно отвечает за объемы, типы и адресацию П И И . В то же время такое агентство должно тесно взаимодействовать с важнейшими ми­ нистерствами и обеспечивать государственные власти информацией, необхо­ димой им для реализации ПИИ-политики. Нас тоящий момент благоприятствует формированию эффективной пра­ вительственной ПИИ-программы, о чем свидетельствует следующее. • Макроэкономическая ситуация в стране значительно улучшилась. Наме­ тился экономический рост. Усиливающиеся тенденции макроэкономичесСм. главу 9.4.

Глава 4. ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦЕЛИ

87

кой стабилизации снижают опасения иностранных инвесторов неустой­ чивости национального рынка. • Растет и понимание российского правительства острой необходимости развивать реальный сектор экономики как единственный источник уве­ личения налоговых сборов для финансирования социальной политики и обслуживания внешнего долга. • Одновременно с этим крупнейшие Т Н К и десятки тысяч корпораций сред­ него размера, расположенные в странах-членах О Э С Р , готовятся к про­ никновению в крупные растущие экономики, включая Россию, предчув­ ствуя усиление в ближайшем десятилетии глобальной конкуренции. Россия, поставившая перед собой цель выработки стратегии привлече­ ния П И И , должна определить свои исходные позиции в этом вопросе. Это означает, что ей необходимо ориентироваться в возможных рисках и оценить уровень своих возможностей в достижении поставленных целей. Выработка стратегии не может ограничиваться только осмыслением своих интересов и формулированием поставленных целей. Э ф ф е к т и в н а я стратегия должна применяться на основе четкого уясне­ ния хозяйственной среды, в которой эта стратегия будет осуществляться. Определение количественных и качественных характеристик этой среды, выявление ее сильных сторон, возможностей, слабостей и угроз позволяет осуществить более реальную и эффективную программу действий. Подобный анализ представляет собой важный элемент процесса стратегической ориен­ тации ПИИ-политики.

4.2.

СУТЬ ПИИ-СТРАТЕГИИ: ЕЕ ФУНКЦИОНАЛЬНЫЕ БЛОКИ

Суть стратегической концепции привлечения ПИИ заключается в том, чтобы в максимальной мере привлечь П И И именно в свою страну, обойдя страны-конкуренты. Как решить столь непростые задачи? Ответ на поставленный вопрос по­ может найти теория формирования стратегического поведения. Итак, что представляет собой стратегический подход и как можно его использовать в политике привлечения П И И ? Трудно найти термин, который бы использовался так часто (и порой не­ точно) в речи бизнесменов и политиков, чем «стратегия». Взятый из гречес­ кого языка , он означал военный талант и способность провести армию через 5

trategos (грей.) — искусство ведения войны. •

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

88

89

Глава 4. ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦБ

вет на поставленный вопрос подсказывает нам, что подобное национальн поле имеет довольно сложный ландшафт из двух уровней. П И И импульсируется микроэкономикой страны ПИИ-донора, а сам д нор является представителем ее частного бизнеса. Внедряются они также микроэкономику, но уже другой страны. Такое внедрение предполагает ь правляющую руку государства, которая в отличие от невидимой руки рын должна быть четко ощутимой. Это означает, что в ы с ш и й п о л и т и ч е с к и й ур вень д о л ж е н участвовать в п л а н и р о в а н и и , р е а л и з а ц и и и н а д з о р е за о с у ш ствлением ПИИ-концепции.

препятствия к победе над врагом. Далее концепция стратегии была принята учеными от бизнеса, которые расширили его до определения «корпоратив­ ный менеджмент». Базовая концепция стратегического управления может быть успешно применена к П И И , поскольку они представляют собой область, которая должна развиваться, преодолевая препятствия и прокладывая доро­ гу стратегическим целям. Особенностью такой стратегии является использо­ вание интересов иностранных инвесторов для решения национальных про­ блем. Сама постановка задачи предполагает особый способ реализации П И И стратегии на основе тесного взаимодействия государственных властей и частного сектора . В этом случае стратегическое мышление предполагает яс­ ность относительно ориентации страны в рамках промышленного развития и место П И И в этом процессе. ПИИ-политика, реализующая долгосрочную стратегию, должна использо­ вать общепринятые принципы стратегического развития. Они характеризуются:

Однако стратегическую П И И - к о н ц е п ц и ю нельзя сформировать, если о охватывает лишь процессы, происходящие исключительно в рамках нацг нальной экономики. Она ведь должна постоянно реагировать на состоян мирового рынка, где появляются д о н о р ы - П И И и конкуренты России, п р ш гающие усилия, чтобы увести ПИИ-потоки в свою страну. Значит ПИИ-ст{ тегия должна строиться на отслеживании ПИИ-потоков, чтобы в дальне шем направить их в свою экономику, обойдя конкурентов. Определившись с полем действия ПИИ-стратегии, которое охватывг как внутренний, так и мировой рынок, перейдем к рассмотрению ее струю ры, состоящей из отдельных функциональных блоков. Формирование ст] тегии развития с помощью П И И уже при первом приближении предполап использование трех блоков:

6

• • • • •

постоянным мониторингом внутреннего потенциала и внешнего окруже­ ния (разведка); ясными и достижимыми целями; осязаемыми результатами; реальными временными рамками; многошаговыми планами.

Особенность стратегического подхода в отношении ПИИ связана с опре­ делением поля действия ПИИ-стратегии. На каком поле должны совершать­ ся как внедрение П И И в экономику, так и руководство этим процессом? От6

Kotler Ph., Kartajaya Н. Repositioning: Asia From Bubble to Sustainable Economy. C. 7 7 - 111. Singapore. 2000 — для дополнительной информации о применении к нуждам страны стра­ тегии маркетинга предприятий.

Работа в каждом блоке опирается на те цели и задачи, которые решаю.' в его пределах. Для первого блока целью стратегического планирования является вы. ление и использование глобальных ПИИ-возможностей. Он построен на п] гнозировании предложения иностранного капитала и поиске конкретн Доноров П И И .

,а 4. ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦЕЛИ Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

90

Таблица 1

•

Второй блок ПИИ-стратегии подчинен задаче минимизировать риски и угрозы потерь важных производственных проектов в пользу конкурирую­ щих экономик. • Задача третьего блока выявить свои конкурентные преимущества как ре­ ципиента П И И и определить э ф ф е к т и в н ы е направления полученных ПИИ-потоков. Для этого следует выяснить: а) развитие сильных сторон и активов (преимуществ) российской про­ мышленности; б) систематическое устранение слабости ключевых отраслей отечествен­ ной промышленности, которые определяют российский экономичес­ кий прогресс и будущий статус страны как промышленной державы.

SWOT-анализ России

SWOT-АНАЛИЗ ДЛЯ ПИИ Работа в третьем блоке предполагает использование такого инстру­ мента, как SWOT-анализ (табл. I) . Он фиксирует сильные активы, которые уже действуют (факторы успеха), и возможности, которые имеются, но еще не используются. Их безусловно следует реализовать, но для этого нужно при­ ложить определенные усилия. SWOT-анализ включает еще два блока, фик­ сирующие слабости и имеющиеся угрозы реализации стратегических целей. Стратегия привлечения П И И , как и всякая стратегия, должна основы­ ваться на использовании своих возможностей задействовать внутренний по­ тенциал для реализации поставленной цели и нейтрализации и устранения слабостей и угроз продвижению вперед. Применительно к П И И подобные действия предполагают постоянные усилия по укреплению ключевых факто­ ров успеха, связанных с национальными преимуществами страны-реципиен­ та. В то же время необходимо минимизировать слабости, препятствующие притоку П И И . При этом страна должна использовать возможности, которые на данный момент формируются сложившимися мирохозяйственными свя­ зями, одновременно выявляя и предотвращая угрозы сокращения притока П И И . Выявление указанных моментов (ключевые факторы успеха, слабости, возможности, угрозы) представляет важный аналитический материал опре­ деления целей ПИИ-политики. Предлагаемый SWOT-анализ России, выгля­ дит следующим образом (табл. I) . В процессе стратегического планирования должны постоянно определять­ ся и оптимизироваться ключевые факторы успеха. В случае с притоками П И И этими факторами являются национальные активы и местные преимущества: 7

8

SWOT: strengths (силы — ключевые факторы успеха), weaknesses (слабости), opportunities (возможности), threats (угрозы). * SWOT-анализ является полезным способом выяснить положение как страны, так и эконо­ мических отраслей или предприятий для подготовки концепции привлечения инвесторов. 7

•

качество политического и экономического руководства на федеральном

• • • •

и региональном уровнях; потенциал роста ведущих промышленных (секторов) отраслей; состояние национальной научно-исследовательской базы Н И О К Р ; наличие квалифицированного персонала и сырьевых ресурсов; благоприятные условия для бизнеса.

Движение в направлении реализации ключевых факторов успеха и уст­ ранения слабостей и угроз привлечению иностранного капитала может быть успешным, если оно базируется на поэтапном плане продуманных мер и ас­ сигнований на финансовые, человеческие и технологические ресурсы. Это важно, поскольку самые лучшие планы не дают эффекта, если они реализу­ ются несвоевременно или запланированные меры осуществляются не тогда, когда нужно. По мере вычленения целевых установок реализации ПИИ-стратегии сле­ дует осуществить выбор приемлемого типа ПИИ-стратегии и способа вклю-

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

чения в общую экономическую политику государства. Решение указанных проблем представляет собой суть общих стратегических подходов активиза­ ции П И И .

4.3.

Глава 4. ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦЕЛИ

92

КАК ВКЛЮЧИТЬ ПИИ-СТРАТЕГИЮ В ЭКОНОМИЧЕСКУЮ ПОЛИТИКУ ГОСУДАРСТВА

По мере вычленения целевых установок ПИИ-политики следует осу­ ществить выбор приемлемого типа ПИИ-стратегии. Подобный выбор осуще­ ствляется на основе имеющейся классификации, которая строится на основе использования определенных критериев. Таких критериев три; они опреде­ ляются: • по характеру действия. • по масштабам действия, • по способам сращивания с экономической политикой государства. Используя критерий характера действия, можно различать как наступа­ тельную (проактивную) или как оборонительную (реактивную) П И И - п о л и тику. Такие разграничения широко используются в военной науке, когда ре­ шается вопрос, атаковать противника или вести окопную войну. В Ы Б О Р ХАРАКТЕРА ПИИ-ПОЛИТИКИ

Большинство стран с растущими рынками начали придерживаться на­ ступательной политики, которая для России является настоятельной потреб­ ностью. Следует иметь в виду, что чем серьезней стоит проблема инвестици­ онного голода в стране и ее имиджа в мировом сообществе, тем выше потреб­ ность в наступательном характере ПИИ-стратегии. Наивно думать, что П И И придут сами, без специальной организации это­ го процесса, по мере того как начнет стабилизироваться финансовая ситуа­ ция в области макроэкономики. Выбор типа стратегии предполагает и определение режима включения П И И в решение национальных задач и выработку приоритетных направле­

ний (отраслевых, секторальных и региональных) для приложения иностран­ ного капитала. Необходимо определиться с наиболее выгодным для страны местом приложения иностранного капитала. В решении этого вопроса исполь­ зуется другая классификация выбора типа стратегии. Она строится по крите­ рию масштабов действия ПИИ-политики. По критерию масштабов действия ПИИ-стратегии разделяются на горизонтальные, секторальные и комбинированные. Горизонтальная стратегия формирует общие условия включения П И И в национальную экономику, секторальная построена на использовании приори­ тетов и ограничений в определенных секторах для П И И . Для крупных эконо­ мик приоритеты включают также региональную компоненту. Возможна и комбинированная политика, которая включала бы в себя как горизонтальный, так и секторальный аспект. Как осуществить свой выбор в поисках использо­ вания горизонтальной и секторальной ПИИ-стратегии? Обратимся к опыту других других стран. В 80-е годы большинство правительств К Р Р и развивающихся экономик смотрели на П И И как на необходимое зло. Во многих индустриальных стра­ нах (Франция, Италия, Япония, Испания) ведущие иностранные инвесторы рассматривались скорее как нежелательные конкуренты для местных произ­ водителей, чем как потенциальные работодатели и проводники новых техно­ логий. По своей сути промышленные политики национальных правительств ставили барьеры для П И И , охраняли национальные трудоемкие отрасли, даже когда они становились неконкурентоспособными на мировых рынках (угле­ добыча, сталелитейная промышленность, металлургия, кораблестроение, ав­ томобилестроение) . С начала 90-х годов государственное вмешательство в экономику умень­ шилось и, как результат, стали приниматься более дружелюбные по отноше­ нию к иностранным инвесторам проактивные стратегии, нацеленные на при­ влечение П И И . Большинство правительств еще следуют общим, горизонталь­ ным П И И - с т р а т е г и я м . Это о з н а ч а е т , что и н о с т р а н н ы м к о м п а н и я м предоставляются благоприятные общие условия для инвестирования, вклю­ чая общие побудительные мотивы, без отраслевых различий. Секторальноориентированные стратегии, построенные на системе приоритетов, распрос­ транены еще не очень широко. Россия имеет шанс встать на собственный путь и вскоре стать лидером, используя комбинированный подход оптимизации горизонтальных и секто­ ральных моментов (табл. 2). Кроме того, будучи большой страной, Россия должна также учитывать региональную компоненту. 9

Французские и итальянские власти до 1999 г. сохранили квоты, защищающие национальных автомобилестроителей (Peugeot, Renault, Citroen, FIAT) от японских и южнокорейских конкурентов.

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Общие направления ПИИ-стратегии

94

Таблица 2

Стратегия Подход

Секто­ ральный

Горизон­ тальный

Наступательная, нроактивная (принята большинством прогрессив­ ных правительств в 90-е годы, наибо­ лее приемлема для России)

Оборонительная, пассивная (была распространена в 80-е годы среди развитых и растущих экономик)

Целевая помощь отдельным отрас­ лям посредством комбинированной промышленной и ПИИ-политики (электроника, авионика, спутнико­ вые коммуникации, особая химия, новые материалы, автомобилестро­ ение)

Поддержка и защита критических секторов, осуществляемые под да­ влением лобби (металлургия, ав­ томобилестроение, кораблестрое­ ние, пищевая, текстильная отрас­ ли, ВПК), сдерживающая ПИИполитика

Совокупность политических меха­ низмов, законодательство и побуди­ тельные мотивы для увеличения ПИИ в ведущие сектора с одновре­ менно сильным воздействием на ос­ тальные отрасли

Общий протекционизм: высокие таможенные пошлины, запрет на ПИИ в большинство секторов, се­ лективное ослабление барьеров под воздействием международного давления

Важно выявление мест приложения ПИИ-потоков, поскольку П И И , вкли­ нившись в хозяйственный сектор, автоматически меняют его структуру. Структурная политика государства учитывает это обстоятельство. При фор­ мировании эффективной структуры, правительство использует П И И как ин­ струмент. В результате происходит сращивание П И И - п о л и т и к и с общей эко­ номической политикой государства. Пути сращивания П И И - п о л и т и к и с общей экономической политикой государства: •

При секторальном подходе осуществляется смычка структурной (про­ мышленной) и ПИИ-политики. • При горизонтальном подходе происходит формирование общих условий для притока П И И . Стратегическая ПИИ-политика может представлять собой составной блок политики более общего порядка, либо являться самостоятельным структур­ ным звеном. Как внутренний блок ПИИ-политика может влиться: • •

в промышленную политику (как в Индии), в инвестиционную (как в некоторых штатах С Ш А ) .

Возможно и не привязывать ПИИ-политику ни к каким другим областям экономической политики, и тогда она становится не дополнительной, а само­ стоятельной, независимой.

95

Глава 4. ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦЕЛИ

Во многих странах-конкурентах России по привлечению П И И такая стра­ тегия смыкает П И И с задачами промышленной или структурной политики и становится их составной частью. Россия могла бы идти дальше, усиливая дол­ госрочный характер ПИИ-стратегии. Тогда ПИИ-политика могла бы носить независимый характер, направляя ПИИ-потоки не на латание дыр, а на полу­ чение наибольшей эффективности от их применения. Для крупных растущих и переходных экономик, подобных российс­ кой независимая, т.е. самостоятельная ПИИ-политика представляется наиболее эффективной. Она позволит более последовательно использовать долгосрочные факторы экономического роста, не рискуя утонуть в решении текущих вопросов. Такой тип политики предпочтителен и для доноров П И И , поскольку наиболее эффективно отвечает на специфические нужды и требо­ вания инвесторов. Независимая ПИИ-политика поможет измерять степень выполнения по­ ставленных задач и эффективность применяемых механизмов. В контексте глобальных изменений независимую политику легче корректировать. Одна­ ко атрибут «независимая» вовсе не означает, что эта политика будет осуще­ ствляться в вакууме, без взаимосвязи с другими областями, особенно с про­ мышленной, внешнеторговой, фискальной, монетарной, социальной, образо­ вательной политикой, а также с политикой в области охраны окружающей среды и обеспечения занятости. На деле независимая ПИИ-политика может служить ориентиром для других политических сфер, поскольку она способ­ ствует технологическому обмену, притоку капитала и сотрудничеству между предприятиями, что формирует основу здоровой экономики. Конечная цель независимой стратегической концепции — «прорубить окно» для российской промышленности во внешний мир. Предложенные меры определяют общую базу, содержащую фундаментальные направляющие, ко­ торую российское правительство могло бы интегрировать в свою ежегодную программу экономического развития при помощи накопления инвестиций и промышленной модернизации. Не следует думать, что сама по себе модель эффективной ПИИ-страте­ гии достаточна для гарантирования успеха. Но ясно и то, что без нее успеха добиться вовсе невозможно. П И И будут попадать в страну хаотично, совсем не туда, где они наиболее выгодны стране. Да к тому же ПИИ-потоки не смо­ гут притекать полнокровно и интенсивно. Выработка эффективной модели — это серьезный путь к успеху, но отнюдь не полная гарантия его. Ведь модель может подсказать лишь принципы действий, а сами принципы используются в постоянно меняющемся мире — и на мировом рынке капиталов, и во внут­ ренней экономике с ее приоритетами. Эти изменения необходимо отслежи­ вать, фиксировать, анализировать, сопоставлять и лишь на них накладывать принципы ПИИ-стратегии. Значит, следование даже э ф ф е к т и в н о й П И И сгратегии предполагает непрекращающуюся аналитическую работу над из-

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Глава 4. ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦЕЛИ

97

96

активизации привлечения П И И . Подобный алгоритм поможет реализовать стратегию П И И . Международные организации О О Н ( U N C T A D , ITC и др.) начали реко­ мендовать политикам стран-реципиентов проводить особые мероприятия для продвижения П И И : семинары, обучение дипломатов, публикации , советы. Однако такого рода действия не достаточны, поскольку направлены на повы­ шение уровня информированности и компетенции принимающей стороны, а не на поддержку в идентификации и реализации приоритетных ПИИ-проектов с компаниями. Для развития на стратегической основе необходима собственная програм­ ма и ее быстрая реализация при поддержке самого высокого уровня руковод­ ства. Программа таким образом воплотится в конкретные мероприятия по ряду приоритетных проектов с прослеживанием эффекта мультипликатора. По этому пути пыталась идти совместная стратегическая группа России и Герма­ нии, которая определила в 2001 г. пять маяк-проектов ('Leuchtturmprojekte'). Однако П И И из Германии не сильно выросли поскольку концепция искусст­ венно привязывала инвестиции к возвращению долга, не учитывая промыш­ ленных нужд России. Препятствовал и межкультурный фактор, который не обеспечил взаимопонимания. Кроме того, маяк-проекты носили фрагментар­ ный характер. Они хорошо учитывали интересы Германии, а российская сто­ рона была представлена слабее. Причиной тому было отсутствие в России на­ циональной программы и стратегии привлечения П И И .

менениями как мировой, так и национальной экономики. Оказывается даже самая хорошая модель не дает возможностей расслабляться, но все же модель значительно облегчает работу, поскольку указывает ориентиры. Конструирование модели ПИИ-стратегии предполагает учет особеннос­ тей двоякого порядка. Она обязательно должна быть динамической и адапти­ роваться к происходящим изменениям. Но этого мало, она должна подска­ зать, как следует действовать в изменившихся обстоятельствах. Это означает, что ПИИ-стратегия должна быть ориентирована на хозяйственный маневр. По своей сути ПИИ-стратегия — это стратегия постоянного хозяйственного маневра, адаптированная к изменениям мирового рынка П И И и развития стра­ ны-реципиента. Можно сравнить ПИИ-стратегию с определением курса у корабля. Корабль должен плыть по морским просторам, ориентируясь на мно­ гочисленные звезды, обходя рифы, преодолевая неожиданные опасности, но его движение направлено только к одной намеченной цели. ПИИ-стратегия также строится с учетом меняющегося мирового рынка и меняющихся отрас­ левых и секторальных приоритетов страны. В целенаправленном маневре по максимизации П И И - п р и т о к о в в свою страну следует использовать четыре блока необходимых действий: а) мони­ торинг состояния рынка П И И и промышленного потенциала страны; б) по­ становка целей для важнейших отраслей и технологий; в) разработка рыча­ гов привлечения П И И ; г) реализация П И И - п о л и т и к и и контроль за ее ис­ полнением.

10

Долгосрочная ПИИ-политика должна стать строго наступа­ тельной и направленной на промышленное (секторальное) и социально-экономическое (горизонтальное) развитие.

• • •

•

Такая политика должна иметь следующие черты: быть проактивной и динамичной; стремиться к достижению осязаемых улучшений на секторальном и мак­ роэкономическом уровнях; располагать набором эффективных механизмов, позволяющих реаними­ ровать отдельные отрасли в основных российских экономических регио­ нах; заключать в себе пакет понятных и последовательных побудительных механизмов, которые необходимо адаптировать и улучшать в зависимос­ ти от экономической важности инвестиций.

Определение типа ПИИ-стратегии является своеобразной увертюрой решению основной проблемы — выработки самой концепции и способов ее реализации. ПИИ-стратегия, построенная на основе динамической модели, опирается на алгоритм продуманных действий, продвигающих страну по пути

U N C T A D . WIR. 2002. Р. 221 ft*. 4

П.

Фишер

1 r

ГЛАВА 5

ПЯТЬ ШАГОВ К УСПЕХУ (АЛГОРИТМ РЕАЛИЗАЦИИ ПИ И-СТРАТЕГИИ) %• •J*

5.1.

Логика алгоритма реализации ПИИ-стратегии Стратегическая разведка

ЛОГИКА АЛГОРИТМА РЕАЛИЗАЦИИ ПИИ-СТРАТЕГИИ

Привлечение П И И на стратегической основе требует специальных мер и специфического алгоритма их реализации. Предлагается пятишаговыи режим формирования и реализации ПИИ-стратегии. После 1-го шага, связанного с определением типа приемлемой стратегии и особенностей включения П И И в экономическую политику, содействующую подъему страны, осуществляется 2-й шаг, функцией которого является П И И разведка, т.е. сбор информации о состоянии мирового рынка П И И , конкурен­ тов России по привлечению П И И , а также о состоянии внутреннего потенци­ ала страны. ПИИ-разведка должна прицельно находить и возможных доно­ ров П И И .

99

Глава 5. ПЯТЬ ШАГОВ К УСПЕХУ

3- й шаг заключается в определении направления ПИИ-потоков. Д л я это­ го следует определиться, какого рода иностранный капитал в наибольшей сте­ пени отвечает национальным интересам страны. Кроме того, необходимо обо­ значить приоритетные направления для его приема и запретительный режим л [я нежелательных иностранных инвестиций. Зная, какие доноры необходимы и определившись с системой приоритетов для них, следует позаботиться о следующем шаге. 4- й шаг должен зафиксировать способы привлечения иностранного ка­ питала в те области экономики, которые следует развивать с его помощью. Эта фаза включает также инструментарий для оказания услуг инвесторам. 5- й шаг предполагает координацию мероприятий и контроль за процес­ сом привлечения П И И . В табл. 1 представлены подробности реализации этого режима. Таблица 1

Пятишаговыи режим реализации ПИИ-стратегии

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

100 Окончание табл. 1

101

Глава 5. ПЯТЬ ШАГОВ К УСПЕХУ

постоянный и детальный мониторинг: а) состояния конкурентов по приечению П И И , б) предложений П И И , в) изменений собственного промыш­ ленного потенциала. Собственный потенциал может меняться, что предопределит необходиость корректировок секторальных и региональных преференций, предостав­ ляемых для П И И . С другой стороны, конкуренты России по привлечению П И И постоянно совершенствуют свой инвестиционный климат и L-преимущества. Россия должна быть информирована об этих процессах, чтобы по воз­ можности предоставить более высокие по сравнению с ними стимулы для П И И . Наблюдение за инвестиционными возможностями иностранных парт­ неров также важно, поскольку оно позволяет определиться в инвестицион­ ных ресурсах, направляемых в национальную экономику.

4

Подробности и детали пятишагового режима ПИИ-стратегии будут про­ анализированы в последующих главах. Теперь же перейдем к рассмотрению специфики второго шага, а именно к стратегической разведке промышленно­ го развития.

5.2.

СТРАТЕГИЧЕСКАЯ РАЗВЕДКА

Ни одна стратегия не может быть успешной, если в ее основе лежит неполная или искаженная информация. Формирование необходимой инфор­ мационной базы является необходимым стартовым и постоянным звеном ПИИ-разведки, без которого невозможно обеспечить эффективность и прицельность принятой стратегии. Подобную информацию следует вычленить

Стратегическую ПИИ-разведку следует осуществлять по четырем клю­ чевым позициям, каждое из которых определяет уровень и направление П И И в страну. К ним относятся: а) целевые рынки доноров П И И , в том числе особенности их промышлен­ ной структуры, экономические прогнозы в передовых экономиках; о) поведение и мотивация Т Н К как рыночных агентов П И И (российские клиенты П И И ) ; в) деловая активность и стратегия стран-конкурентов по борьбе за П И И , особенно К Р Р ; Д) развитие отечественных отраслей как объектов приложения П И И (про­ мыт.кипы,;, портфель России). Перспективы России по привлечению и абсорбции необходимых зарубеж­ ных технологий будут зависеть от изучения и понимания четырех главных Движущих сил международной конкуренции за П И И , показанных на схеме.

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

102

103

Глава 5. ПЯТЬ ШАГОВ К УСПЕХУ

Информация и исследования необходимы, в частности, для: •

определения промышленных отраслей, в которых П И И могли бы оказать благоприятное воздействие на местную экономику; поиска соответствующих инвесторов, которые отвечают этим требовани­

ям: обеспечения информацией о положении России и ее ПИИ-позиции в срав­ нении с другими странами; • формулирования П И И - п о л и т и к и и адаптации стратегического направ­ ления с учетом мировых тенденций и изменений в России; • подготовки кампаний маркетинга и PR. Далее будет проведена оценка типов притоков П И И в Россию и возмож­ ностей их увеличения в сравнении с другими К Р Р , чтобы ставить реальные цели как по отношению к потенциальным странам-донорам, так и по отноше­ нию к промышленным секторам и регионам, которые необходимо развивать. Характерные активы российской производственной базы выделены на осно­ ве доступной секторальной информации.

России придется научиться оценивать и предвидеть динамику этих со­ ставляющих, чтобы предлагать потенциальным инвесторам лучшие условия и развивать собственные конкурентные преимущества. Каждая их этих четы­ рех сил представляет собой приоритет для систематического мониторинга со стороны ПИИ-команды'. См. главу 10.

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

и»2_

.

ВЫ!» История показала, что война, являясь крайним случаем конкуренции, ч та основывалась на изначальном определении своего противника. Сегодроссия включилась в конкуренцию за П И И с другими странами и выиг. - ее можно только мирным путем (нельзя же принудить доноров прийти Е т >ану). Однако включаясь в конкуренцию за П И И , которая по своей суте является войной мирными средствами, следует прежде всего определить сво­ его противника, затем оценить его силы и возможности, определить слабости позиций. Выявить противника и его возможности — задачи любой разведы­ вательной работы. В конкурентной борьбе за привлечение иностранного ка­ питала аналогичные задачи решаются с помощью специальной ПИИ-развед П)

ГЛАВА 6

ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ И СТРАТЕГИЯ ИХ ОПЕРЕЖЕНИЯ В поисках конкурента: кто е с т ь кто Роль КРР в м и р о в о м рынке ПИИ С о з д а н и е д л я ПИИ п л а ц д а р м а э к с п а н с и и на д р у г и е рынки О т р а с л е в ы е п р е д п о ч т е н и я ПИИ Какой тип и н в е с т о р о в (крупных и с р е д н и х ТНК) приходят на КРР С п о с о б ы проникновения ПИИ на национальный рынок КРР: с о в м е с т н ы е п р е д п р и я т и я или с о з д а н и е ф и л и а л о в Что м о ж н о . и з м е н и т ь в конкурентном с ц е н а р и и будущего д л я увеличения притока ПИИ в Р о с с и ю О с о б е н н о с т и п р и в л е ч е н и я ПИИ в Китае, Индии, Мексике ( а н а л и з национальных путей к успеху)

6.1.

В ПОИСКАХ КОНКУРЕНТА: КТО ЕСТЬ КТО

По старой легенде русские князья, отправляясь на войну за террито­ рии, объявляли о своих агрессивных намерениях, посылая депешу: «Иду на

к и.

Поеме определения своих конкурентов следует организовать режим еле Жёния за изменениями их позиций. Это важно, так как успешная конкурен цпя покоится на хозяйственном маневре, целью которого опередить против пика. Точного знания постоянно меняющихся позиций противника можш добиться на основе их мониторинга.

Информация

для

бизнеса!

Мониторинг конкурентов — фактор успешного ведения биз­ неса, в том числе и бизнеса, направленного на интеграцию с иностранным капиталом. Подобный мониторинг должен быть двухсторонним и не только отслеживать параметры деятельности конкурента, но и постоянно сравнивать их со своими. Особенно вниматель­ но следует следить за сильными конкурентами! ПИИ-разведка включает такой важный блок, как отслеживание позици стран-конкурентов, стремящихся захватить для себя инвестиционный потек циал мирового рынка капитала. Россия имеет такие же намерения. Чтобы и осуществить, ей необходимо: • во-первых, опередить конкурентов, чтобы первой прийти к потенциал! ным донорам П И И , проинформировать о достоинствах своего рынка, и • во-вторых, предоставить иностранным инвесторам более мощные стим\ лы. Подобная тактика действий может дать желаемый эффект, если она б) Дет строиться на эффективном научном подходе и опираться на три опорны очки специального экономического анализа или на «три кита», которые 63 ДУ i нести на себе всю тяжесть предварительной аналитической работы в стр; тегии опережения стран конкурентов. I

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

106

107

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

у р е н т о в . Подобный сравнительный анализ является органической часью стратегии опережения стран конкурентов. Итак, первая опорная точка стратегии опережения стран-конкурентов ана с ответом на вопрос, какие страны являются главными конкурен­ тами России в борьбе за ПИИ. Его решение, как в задаче на два действия, едполагает просчет двух ходов. Вначале следует определить не конкретно каждого конкурента, а их совокупность, круг или тип стран, потенциально представляющих конкурентную угрозу. Только затем можно вычленить от­ дельно как явного, так и возможного конкурента. Сегодня главными конкурентами России на мировом рынке П И И явля­ ются в основном не только промышленно развитые страны с давними тради­ циями привлечения П И И , а скорее, страны с крупными и, частично, средни­ ми растущими рынками, преодолевающими свое" отставание. Несмотря на то что подавляющие потоки П И И обращаются в развитых экономиках, этот рынок очень специфичен. Он доступен чаще для капитала именно развитых экономик и ориентирован на особый спрос на высокотехнологичную и высококачественную продукцию. Носитель таких технологий будет устремляться только на те рынки, которые в состоянии их использовать. Россия не может пока еще конкурировать с развитыми странами за ПИИ-потоки такого уровня. Ее массовая потребность в инвестиционных ресурсах диктуется более низким технологическим укла­ дом. Поэтому развитые страны не следует рассматривать в качестве конку­ рентов России за ПИИ-потоки. Необходимые ей ПИИ-потоки, которые она способна поглотить, становятся ареной борьбы совсем других стран. о н К

К Т

т

•

Зачем нужно выявлять страны, конкурирующие с Россией за ПИИ-пото­ ки? Может быть лучше идти по другому пути: создать условия, при которых любой возможный конкурент потерпел бы неудачу. Конечно, если бы можно было надеяться на успешное решение подобной экстремальной задачи, такой путь был бы очень желательным. Но он требует от страны слишком больших усилий и огромного опыта работы в этом направлении. Если потенциал для применения такой тактики невелик, стремление к максимализму может лег­ ко обернуться наивной утопией и крушением надежд оградить себя полнос­ тью от конкурентов. Неправильно бороться только с абстрактно возможным противником, хотя и такая политика оправдана, когда речь идет о создании условий, противодействующих появлению конкурента. Россия имеет дело с конкретными противниками, которые уже давно, активно и успешно действу­ ют в свою пользу. В конкурентной борьбе всегда надо знать своих противни­ ков, если их не бесконечно много. Таковы правила рынка монополистической конкуренции, а рынок П И И по своей сути относится к этому типу рынка. На нем действуют те же правила, требующие точных знаний о странах и их важ­ нейших игроках-конкурентах в борьбе за притоки П И И . Мало знать, кто именно твой конкурент. Следует постоянно добиваться, чтобы конкурентные позиции перекрывали достоинства противной стороны. Такую задачу можно решать только при отслеживании конкурентного уров­ ня и стратегии стран, оттягивающих от России притоки П И И . А противник не дремлет, он идет вперед и не намерен отступать. Поэтому процесс опереже­ ния конкурентных преимуществ, являясь бесконечным, предполагает посто­ янный мониторинг конкурентных позиций своих противников. . Поскольку страна должна продемонстрировать потенциальным донорам П И И преимущества именно своего рынка, необходимо убедиться, что такие преимущества выгодно отличаются от тех, которыми располагает рынок кон­ курентов. ПИИ-разведка поэтому не может ограничиться только анализом своего рынка для П И И . Она обязательно должна располагать результатами сравнительного анализа конкурентных позиций своей экономики и стран-

Также неправильно рассматривать посткоммунистичекие страны Восточ­ ной Европы как главных конкурентов России за П И И . Мы специально обра­ щаем внимание на этот вопрос, поскольку в российской печати эти страны представляются магнитом, притягивающим иностранный капитал в ущерб России. В качестве примера приводятся Венгрия, Чехия и Польша. Посмот­ рим, так ли это. Указанные страны представляют собой небольшие рынки (Венгрия по своим масштабам не больше Московской области). Работая на них, нельзя рассчитывать на получение того объема положительного эффек­ та, который возможен на больших рынках. Такой рынок быстро насыщается, что ставит пределы для нарастающего дохода от увеличения объема продаж. Спрос, который свойствен малым странам, ограничен. Он ставит жесткие рам­ ки для расширения производства. Поэтому капитал, способный к масштаб­ ной экспансии, будет стремиться только на большие растущие рынки, а он в Восточной Европе найти таких не сможет. Поэтому конкурентов России по борьбе за П И И следует искать главным образом среди стран, которые обла­ г а ю т таким же конкурентным преимуществом в виде крупного развивающе­ гося рынка. Ь1

Главными конкурентами России в борьбе за П И И являются страны крупх развивающихся рынков ( К Р Р ) . Компании этих стран становятся силь-

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

108

ными и жестокими конкурентами для отечественного бизнеса. Теперь они щ. только привлекают в свои страны П И И . но уже сами за счет собственных финансовых ресурсов вторгаются на западные рынки. Это помогает их стра­ нам передвигаться на новую ступень по пути инвестиционного р а з в и л п (ПИР). К Р Р являются более сильными конкурентами России по сравнению с пе­ реходными экономиками Восточной Европы. Восточно-европейские страны ( В Е С ) уступают К Р Р как по рыночному потенциалу, так и по сырьевой базе Сегодня ВЕС, особенно Польша, рассматриваются западными инвесторами в большей мере как плацдарм для продвижения на восток. Таких взглядов при­ держиваются прежде всего инвесторы из ЕС. Это обстоятельство заставляет надеяться, что Россия может стать приоритетным регионом-реципиентом для П И И из ЕС. Россия, усилив интеграционные процессы в СНГ, откроет транзит для потоков П И И и в эти страны. Тогда откроются дополнительные шлюзы при­ тока П И И в свою страну. Включение страны в интеграционные процессы де­ лает ее более привлекательной для иностранного капитала. Такой эффект продемонстрировала Мексика, войдя в N A F T A . Определив хозяйственное поле конкурентов России за П И И , следует точ­ но обозначить уже конкретные страны, оттягивающие у России ПИИ-пото­ ки. К ним относятся пять сильных конкурентов, обладающих схожим потен­ циалом и имеющих более или менее развитую промышленную инфраструк­ туру, включая необходимое сырье для инвестиционных проектов: Китай, Индия, Индонезия, Мексика, Бразилия. Для Т Н К из ЕС, Северной Амери­ ки и Японии эти К Р Р являются альтернативными конкурирующими страна­ ми-реципиентами. С тех пор как в России политическая власть стала более предсказуемой, страна передвинулась вверх в списке возможных цело пых рынков многих штаб-квартир Т Н К . Однако когда дело доходит до реализа­ ции инвестиционных проектов, выбор падает на другие К Р Р , и особенно Ки­ тай, Бразилию, Мексику. Определив круг конкурентов России, настало время узнать: •

какой капитал приходит в страну, его объемы, тип организации, отрасле­ вую принадлежность; • как он осуществляет свою экспансию в стране-реципиенте, каких страте­ гий он при этом придерживается; • какие внешние факторы активизировали экспансию иностранного капи­ тала и позволили странам-реципиентам значительно увеличивать прито­ ки П И И . Для ответа на эти вопросы необходим анализ места К Р Р в мировом рын­ ке П И И .

109

^

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

РОЛЬ КРР В МИРОВОМ РЫНКЕ ПИИ

К Р Р характеризуются большой численностью населения с растущей упательной способностью, наличием квалифицированной рабочей силы, ° сами полезных ископаемых и сельскохозяйственным потенциалом. Облаяая^ынками, темпы роста которых намного опережают показатели ведущих ОЭСР) стран, эти экономики являются чрезвычайно перспективными для круп­ ных и средних ТНК, вынужденных расширять географию деятельности вслед­ ствие насыщения своих национальных рынков. По сравнению с небольшими ра­ стущими и переходными экономиками, обладающими ограниченным рыночным потенциалом и слабой сырьевой базой (Венгрия, Польша, Малайзия), К Р Р в со­ стоянии привлекать все типы П И И . включая рыночно-ориентированные, ресурсо-ищушие. экспортно-ориентированные и стратегические, т.е. сдерживающие конкуренцию еще до полной реализации рыночного потенциала. Польша также стала объектом этого сравнительного анализа, несмотря на меньшую численность населения и рыночный потенциал. В Восточной Евро­ пе Польша (40 млн чел.) является третьей по'численности населения страной после России (145 млн чел.) и Украины (50 млн чел.); она продолжает привле­ кать ПИИ. что является следствием проведения благоприятной инвестицион­ ной политики, принятой в 1993 г. Другие растущие экономики (Аргентина, Чили, Малайзия. Таиланд, Турция) также привлекают все возрастающие объемы П И И , и их достижения в области экономической трансформации при помощи П И И возможно сравнить с польскими. Тем не менее польский пример интересен прежде всего своей географической близостью к России, социалистической предыстори­ ей и ее ролью магнита, притягивающего П И И из Европы и США. К 2002 г. совокупный ВВП шести К Р Р , чье население уже сегодня состав­ ляет около половины населения земного шара , превысит совокупный ВВП США и Японии-. Рассчитанный по паритету покупательной способности (ППС), ВВП Китая и Индии уже выше, чем у Германии, Великобритании, Франции пли Италии, а у Китая вообще превосходит по этому показателю даже Японию (рис. 1). Бразилия ( U S $ 1200 млрд), Россия ( U S $ 950 млрд) и Мексика ( U S $ 920 млрд) - каждая располагает большим ВВП. чем Испания или Южная Корея. Сегодня все К Р Р (кроме Индонезии), включая Россию, фигурируют в числе 10 ведущих мировых экономик . Они усилили свои по­ зиции и во внешней торговле, особенно три евроазиатских К Р Р : Китай, Ин­ дия и Россия. В 2002 г. комбинированная доля шести К Р Р и Польши в миро­ вом экспорте достигнет 15%; это почти в три раза больше, чем в начале 90-х годов. К Р Р уже консолидируют большие совокупные объемы экспорта, чем П

1

5

Население шести КРР уже приближается к 3 млрд чел. В 2002 г. совокупный ВВП шести КРР достиг US$ 10000 млрд. В перерасчете на ППС.

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ ГП

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

.

Взгляд на положение России в сравнении с конкурирующими К Р Р поолит российским властям определить возможные цели для П И И в ближайз _ 5 лет (2002—2007 гг.). Можно рассматривать различные П И И - с в я занные показатели: е

U S S , млрд

• • • • • •

Рис. 1. ВВП и ППС - ведущие экономики мира (2002 г.) любая передовая экономика за исключением США, с которыми, как ожидает­ ся, они скоро сравняются' . Показатели роста крупнейших растущих эконо­ мик мира приведены в табл. 1. Таблица 1 1

6 7 6 2 5 4 4

7 8,5 12 1,5 5 5,5 4,5

(%) 2002/2001

Прирост промышленного производства

1990=100%

Индекс промышленного производства 135 237 174 144 195 152 84

Валютные резервы (US$Mjipfl)

139 228 152 146 160 151 75

58 266 48 53 159 30 123

36 258 58 27 45 18 53

Источники: ООН и Национальные статистические службы. 1

Уже долгое время Китай является крупнейшим реципиентом П И И среди всех К Р Р (табл. 2). С начала 90-х годов притоки инвестиций значительно уве­ личились, что позволило стране аккумулировать их общий объем, составля­ ющий почти U S $ 400 млрд в 2003 г., что на 40% больше, чем привлекли Бра­ зилия и Мексика вместе взятые (второй и третий реципиенты среди К Р Р ) . С конца 1990-х годов другие К Р Р также предпринимают попытки увеличе­ ния притоков в целевые отрасли и регионы. В 2002 г. совокупные П И И шести К Р Р достигли почти U S $ 900 млрд, т.е. 10% ВВП в П П С этих стран. Бразилия, Индия, Индонезия и Мексика продолжают либерализацию своей политики и теперь позволяют иностранным инвесторам приобретать контрольные пакеты акций предприятий в тех секторах, которые прежде были Таблица 2 Притоки и объемы П И И по крупным растущим экономикам (1995—2003 гг.) Страна

Экспорт (118$млрд)

170 1270 1030 230 I 10 42 145

Экономический рост (%) 2002/2001

н

и Бразилия Китай Индия Индонезия Мексика Польша Россия

2002—1990=100%

О.

Индекс ВВП

я X я

Население (млн чел.)

Экономический вес крупнейших растущих экономик мира (2002 г.)

общие ПИИ-притоки и объемы; юля П И И в совокупном (национальном) инвестировании; притоки по странам-экспортерам П И И ; притоки по отраслям; притоки по типу компаний и форме инвестирования; импорт по основным категориям товаров и по стране их происхождения как первый индикатор потенциальных П И И .

К 2002 г. совокупная доля шести КРР в мировом экспорте примерно сравняется с показа­ телем США - это около 11%.

Бразилия Китай* Индия Индонезия Мексика Польша Россия КРР Мировая Доля (%)

Притоки ПИИ (USS, млрд)

Объем ПИИ (USS, млрд)

Привлеченные ПИИ на душу населения (USS)

1995

1998

1999

2002/03 ( Ц )

2001

2001

5,5 42,0 2,1 4,3 9,5 3,7 2,0 63,6

28,5 48 2.6 -0,3 10,2 6,4 2,8

31,4 45 3,2 -3,3 11.2 7,5 2,9

32—35 50 6—8 4—5 12—15 8—10 4—5

219 395 22 57 116 42 22

1040 320 22 298 1020 1015 135

98,2

19

11

97,9' 9

*

873 13

* Включая Гонконг. U - цели, установлю ные нац юнальнь 1ми правительс гвами. Фокусная ПИИ-страп егия поз волит поднять этот ypoi ень до US$ 9-10 млрд. I

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

П2

закрыты: автомобилестроение, электроника, телекоммуникации, электроэнер­ гетика, металлургия, пищевая промышленность, производство потребительс­ ких товаров и даже финансовые и нефинансовые услуги. Объемы П И И , накопленные Россией на 2002 г., составили лишь U S $ 22 млрд. Если сегодняшняя ситуация сохранится, то страна будет привлекать не более 5% от уровня притоков П И И в Китай, чего явно недостаточно дли развития национальной промышленности. Большинство небольших стран Во­ сточной Европы (Чехия, Венгрия, Польша) были более удачливы, во многом благодаря доверию инвесторов и стабильности курса национальных прави­ тельств. Обладая большим населением и потенциалом для развития, Россия может привлекать столько же П И И , сколько и Мексика и легко обогнать по показателю на душу населения Индонезию и Китай. Большинство К Р Р обо­ значили амбициозные цели относительно будущих притоков П И И . Полити­ ческая прозорливость необходима в будущем, чтобы отвести поток необходи­ мых технологий от основных конкурентов в пользу России. Отношение П И И притоки / национальное инвестирование определяет скорость промышленной модернизации при помощи П И И , зависимость на­ циональной промышленности от импортируемых технологий и ее роль в меж­ дународном разделении труда. В России П И И представляют только 5—6% от общего объема капиталообразутощих инвестиций — это в четыре раза меньше аналогичного показателя в Китае и в два-три раза меньше, чем в Мексике или Бразилии. Следует иметь в виду, что эта доля базируется на низком уровне капиталообразующих инвестиций, выраженном в российских рублях. Поэто­ му можно предположить, что существует хороший потенциал ее роста — до 10—12% к 2007 г. Ожидаемый уровень может обеспечить приток технологий, необходимых для трансформации российской промышленности. Индия, Ин­ донезия и Польша, где процесс реформ стартовал намного раньше, стремятся к достижению уровня 15—20%. В Китае дочерние предприятия Т Н К уже ста.111 важными операторами в национальной экономике; их инвестиции в нача­ ле X X I века составили 21% от объемов национального инвестирования — этр в три раза больше, чем десятью годами ранее. Кроме показателя П И И / н а ц и о н а л ь н о е инвестирование, существуют дру­ гие показатели, используемые для анализа конкурирующих экономик (рис. 2): • • • • • • •

доля импорта П И И в ВВП; доля притоков П И И в импорте; притоки П И И по сравнению с экспортом П И И ; накопленные объемы П И И по сравнению с размещенными П И И за рубе­ жом; /[оля иностранных филиалов в общей занятости и экспорте; доля налоговых выплат Т Н К в общей налогооблагаемой базе; средний объем ПИИ-проектов (в U S $ млн).

13

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

Рис. 2. Основные ПИИ-отношения по К Р Р (2000 г.) Мониторинг этих показателей позволяет внимательно следить за вкла­ дом привлеченного, управленческого опыта и технологий из-за границы. Позиция К Р Р на рынке П И И определяется во многом критериями, по которым иностранные инвесторы сверяют свои инвестиционные решения. ПИИ-стратегии указанных стран направлены обычно на обеспечение способ­ ности национальной экономики отвечать предъявленным требованиям. Это заставляет нас отметить усилия правительств стран К Р Р в указанном нанравлении.

6.3.

СОЗДАНИЕ ДЛЯ ПИИ ПЛАЦДАРМА ЭКСПАНСИИ НА ДРУГИЕ РЫНКИ

В эпоху развития транспорта и связи географическая удаленность пеР< < | ада быть непреодолимым препятствием для инвестирования за рубеж. Се Дня место размещения инвестиций оценивается следующим набором кририев. правовая стабильность; быстрый экономический рост вместе с расту" и покупательной способностью; п о л и т и ч е с к а я готовность предлагать -'Шальные побудительные механизмы, обеспечивающие рост притоков 1(

||(

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

14

П И И . Это понимают власти большинства К Р Р , которые все больше активи­ зируют усилия, направленные на привлечение иностранных компаний не толь­ ко из ближайших стран Триады, но и из более далеких регионов (табл. 3). Например, поскольку большинство ведущих североамериканских Т Н К (из С Ш А и Канады) уже разместили свои инвестиции в Бразилии и Мексике, ПИИ-промоутеры этих стран все чаще обращают свои взоры на Европу, Япо­ нию и Южную Корею. Таблица 3

Ф

++ +++

Ф

Ф

+++ +

Ф Ф Ф

+++ + +++ +++

++ +++ +++

*

+

+++ +++

Другие растущие экономики, включая КРР

5 я в о g а Н Ф Ф

Значение

Тенденция

+-

Япония, Южная Корея (Триада 3) Значение

Значение

ЕС (Триада 2)

Тенденция

Бразилия Китай Индия Индонезия Мексика Польша Россия

США, Канада (Триада 1) Значение

Страны

Тенденции притоков ПИИ по рынкам Триады — К Р Р

+ + +

—

++ + +

+ Ф Ф

+

+

к S

о Ч о Н Ф Ф Ф Ф Ф Ф

+++ очень сильная позиция, ++ сильная, + умеренная, тенденция направлена на стагнацию, ф тенденция нарастания.

Самыми важными аргументами для принятия ПИИ-решений и быстрой их реализации являются три условия: / наличие крупного местного рынка, / возможность доступа к рынкам близлежащих региональных объединении, / сотрудничество между властями и бизнесом, интегрирующим в свои стра­ тегии П И И . Лучше, когда такое сотрудничество выливается в создание совместной команды, работающей для привлечения П И И в страну. Эти условия, в том числе и второй интеграционный фактор, использова­ ли Мексика, входящая в интеграционный союз N A F T A , Бразилия, опираясь на M E R C O S U R , и Индонезия, учитывающая стремление доноров П И И вос­ пользоваться возможностями A S E A N . Индия способствует более глубокой интеграции внутри S A A R C , региональной группировки, включающей также Бан­ гладеш, Мальдивскую Республику, Непал, Пакистан и Шри-Ланку (потре-

.-

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

Пэ

бительский рынок примерно в 1,5 млрд чел.). До настоящего времени Китай остается единственным К Р Р , не входящим ни в одну крупную региональную группу . Ожидается, что в ближайшие десятилетия КРР будут стремиться к созданию региональных субкластеров в пределах их сфер влияния. Как ключе­ вые звенья они могут предложить удобные инвестиционные платформы для экспорта на соседние рынки, тем самым содействуя региональному экономи­ ческому развитию. Приведенный материал весьма информативен, он достаточен для опреде­ ления путей усиления конкурентных позиций России по сравнению с К Р Р . Для этого следует дополнить эту стратегию недостающими блоками. Россия сосредоточилась на использовании своих конкурентных преимуществ как крупного рынка, но по существу не смогла реализовать возможности стать плацдармом проникновения на другие рынки. Такая слабость российской позиции должна устраняться. 5

России необходимо активизировать усилия, направленные на реги­ ональную интеграцию внутри СНГ. Тогда она сможет рассчитывать на увеличение П И И - п р и т о к о в . Если внутри уже существующей зоны свободной торговли (с Беларусью, Казахстаном и Киргизией) будет введен таможенный союз (возможно также введение валютного союза), то иностранные компании получат возможность, основав производства на территории России, распространять свою продук­ цию на растущие рынки стран СНГ, где проживает почти 300 млн человек. Уникальное географическое положение России на территории Евразийского материка предоставляет ей идеальные возможности привлекать инвестиции из всех регионов Триады, а также из других растущих экономик Азии (Южная Корея, Китай, Индия) и Центральной Европы (например, Польша). Развивая торговую деятельность, некоторые компании уже открыли в России свои пред­ ставительства. В целях снижения транспортных расходов и избежания тамо­ женных пошлин эти компании вскоре будут заинтересованы в основании здесь своих собственных производственных или сборочных отделений. Рассмотрим ПИИ-доноров, которые Россия вполне может заполучить, оидя К Р Р , если станет использовать свои географические преимущества. является ближайшим к России источником П И И и должен стать приоригным регионом-донором. Это парадоксально, но Россия хоть и является шжаишим к Европе К Р Р , инвестиций из нее получила намного меньше, чем итаи. Индия или Мексика (рис. 3). П И И из С Ш А и Японии (важнейших Тем (|АРЕС» ^ " я членом Азиатско-Тихоокеанского Экономического Совета (АР б о т •• ° " ° Щ е г о все страны бассейна Тихого океана с целью создания зоны свободной торговли. Ме

ее

К |

Ъ е д 1 Ш Я |

а 1 1

я в л я е т с

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

116

овладел. Обычно такой капитал за рубежом не смог найти себе примене­ ния из-за чрезмерной плотности рынка и его высоких конкурентных пози­ ций. Возврат же на родину имеющихся сбережений превращает их в капитал Поэтому возвращение вывезенного капитала, являясь положительным фак­ тором развития, все же уступает истинно иностранному капиталу как про­ воднику новых технологий, ноу-хау. не

6.4.

Источник: OECD, UNCTAD.

Рис. 3. Экспорт ПИИ в КРР-Г5 (2000 г.) источников капитала) также могут быть значительно увеличены при эффек­ тивной ПИИ-стратегии. Крупные растущие рынки, прилегающие к России, будучи реципиентами для П И И , сегодня начали уже сами вывозить капитал. Не следует пренебре­ гать этим потенциалом. Секторами, которые могут заинтересовать Китай и Индию, являются машиностроение, текстильная отрасль, производство одеж­ ды, потребительских товаров, а также строительные и инфраструктурные про­ екты в области туризма (гостиницы, курорты). Российские власти располага­ ют множеством вариантов привлечения П И И , но д л я этого им необходимо сосредоточить свое внимание па приоритетных комбинациях «рынок-сектор». Российские эмигранты в С Ш А и других странах также могут стать инве­ сторами, как заморские китайцы, индийские И H P , а также мексиканцы, про­ живающие в Калифорнии и Техасе, которые вернулись на родину в качестве крупных инвесторов. И здесь Россия отстает от других К Р Р . В последнее вре­ мя в Россию стал проникать ручеек капитала из Кипра и других стран под вывеской иностранного капитала. По существу этот процесс следует расце­ нивать как возвращение вывезенного ранее национального капитала. Он дол­ жен положительно влиять на макроэкономическую ситуацию в стране, по­ скольку возрастают финансовые ресурсы, растет предложение капитала, уве­ личивается занятость, укрепляется национальная валюта. Но надо отдавать себе отчет, что подобный капитал чаще всего не становится очагом внедрения принципиально новых технологий, поскольку на западном рынке он еше и М Й

ОТРАСЛЕВЫЕ ПРЕДПОЧТЕНИЯ ПИИ

Оценивая опыт развития К Р Р с помощью П И И , следует обратить внимание на их усилия по формированию хозяйственного поля для иност­ ранного капитала. Все К Р Р продумали отраслевые приоритеты, которые обес­ печили бы направление иностранного инвестиционного потенциала в ключе­ вые отрасли, т.е. отрасли которые когда-то были названы Лениным ведущиеми звеньями. Их развитие д о л ж н о обеспечить рост остальных отраслей местной экономики. Правительства этих стран борются за поднятие конку­ рентоспособности своих стратегических наукоемких отраслей: химической, аэрокосмической, фармацевтической, машиностроения, сектора электрони­ ки, автомобилестроения, промышленности строительных материалов, приро­ доохранных технологий и т.п. Со временем они будут использовать синергию между ключевыми отраслями и важнейшими услугами, такими как финансо­ вая сфера, розничная торговля и туризм (табл. 4). Особенность ПИИ-стратегии Китая и Индии заключалась не только в направлении иностранного капитала в точки экономического роста (это об­ щее правило для всех К Р Р ) , но и в использовании его для формирования орга­ нических комплексов взаимосвязанных производств. ПИИ стали фактором соединения многих отраслей в единый комплекс. Такой эффект базировался на одновременном процессе диверсификации местной промышленности и при­ влечении иностранного капитала. В результате Китай и Индия создали мощ­ ную местную промышленную базу при минимальном уровне зависимости ве­ дущих секторов от иностранного капитала: пищевого (включая напитки), хи­ мического, ф а р м а ц е в т и ч е с к о г о , м а ш и н о с т р о и т е л ь н о г о , э л е к т р о н н о г о и транспортного оборудования. Образовалась дополнительная производитель­ ная сила, полученная от разрастания кооперации иностранного и местного производств и последующего роста национальной экономики. Китай и Индия систематически развивали конкурентные преимущества, Уделяя пристальное внимание ключевым факторам успеха: улучшению уровразования и развитию управленческих навыков в образовательных уч­ реждениях, осуществлению мероприятий по повышению квалификации на т р и я т и я х , развитию Н И О К Р и проведению проактивной государствен-

118

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

химическая, оптическая, автомобильная отрасли и машиностроение. Вследствие недостатка капиталовложений в современные инновационные технологии объемы выпуска в этих секторах катастрофически упали. В отличие от остальных К Р Р П И И в России в основном сосредоточены в нескольких сырьевых и сервисных отраслях. На нефтегазовую отрасль, оптово-розничную торговлю и банковский сектор приходится около 45% П И И в Россию.

Таблица 4

Польша

§ X

Мексика

s

Индонезия

Китай

Бразилия

Отраслевые приоритеты К Р Р

Сектора

+

+

+

+

к S

о о о

г*

Энергетика

5 Первичные сектора +++ + +

Металлургия

+

+

+

++

+

+

+

Добыча полезных ископаемых

+

+

+

++

++

+

+

Строительные материалы

++

+++

++

++

++

++

-Н-+

Продукты, напитки

Вто ричные сектора +++ + ++ ++ + +

+

+

++

+++

Текстиль

+

+

+

+++

++

+

++

+++ ++

Потребительские товары

++

+

+

Основная и особая химия

+++

+++

+++

++

++

++

Медикаменты

+++

+++

+++

++

+++

Автомобили

+++

+++

+++

+++

+++ ++

+++

+++

+

+

+

Электрооборудование Машиностроение

+

+

++

++

++

+++

+++

++

+

++

+++

+

++

++

+++

+

++

++

+++

+

++

-н-

++

Высокотехнологичные отрасли

++

+++

+++

Природоохранные технологии

++

+++

+++

Розничная торговля

+

Туризм

++

++

++

++

++

+

++

Финансовый сектор и банковское дело

++

+

+

+

++

+

+

Третичные сектора + +

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

119

2. Учитывая успешный опыт Китая и Индии, России следовало бы пере­ нять его и использовать иностранный капитал для формирования комп­ лекса взаимосвязанных производств.

j

Важность П И И для промышленного/экономического развития: шкала +. ++. +++.

Рассмотрим, как привлекается иностранный капитал в зависимости от достигнутых условий страны во внешней торговле, т.е. от ее импортных и эк­ спортных позиций. Главное внимание обратим на ситуацию, характерную для стран, находящихся на начальной стадии догоняющего развития. Она харак­ теризуется в условиях открытой экономики засилием импорта вплоть до уду­ шения им национального производства. Чтобы преломить такую негативную тенденцию, используются П И И . Обычно ПИИ становятся рычагом повыше­ ния конкурентных преимуществ для отраслей, которые больше всего страда­ ют от засилия импорта. Китай успешно создал такие преимущества с помо­ щью П И И для легкой промышленности и сектора потребительских товаров (производство текстиля, игрушек, спорттоваров и домашней утвари). Эти сек­ тора, которые развивались еще в течение первой волны П И И в 80-е годы, до сих пор вносят значительный вклад в рост национального благосостояния, особенно в континентальных регионах, которым уделяется особое внимание как новым адресатам инвестиций. Сегодня китайское правительство отдает приоритеты автомобилестроению и легкому машиностроению, а также понем­ ногу начинает развивать высокотехнологичные сегменты (электроника, теле­ коммуникационное оборудование, компьютеры, композиты, особая химия), пытаясь создать имидж страны как региональной производственной базы. Добился большого успеха в привлечении П И И из Азии, Европы и ША; в настоящее время он привлекает самый широкий спектр П И И среди всех КРР. В некоторых отраслях с высокой добавленной стоимостью, в не­ давнем прошлом сильно зависящих от импорта, К Н Р добилась того, что их стране ? экспорта у Т Н К и з промышленно развитых пао РУ региональным поставщиком телефонных апции° ' компьютеров (микросхемы, полупроводники), продуки упа °\ !? ^ промышленности, металлообработки ковки), бытовой электроники и некоторых медикаментов. К

и

т

а

й

И Я

Т в о е в ы в а е т

И Т а И С Т а Л к

ной политики. В похожем положении находятся Бразилия, Индонезия, Мек­ сика и Польша, которые с начала 90-х годов активизировали притоки П И И и проводят диверсификацию своей промышленной базы. Приведенные данные из накопленного опыта ПИИ-стратегий К Р Р позво­ ляют извлечь два урока для России: 1. Россия должна продолжать развивать конкурентные преимущества в тех отраслях, где она является лидером. Это аэрокосмическая, электронная,

В

д

о

л

и

п н е и ш и м

К О М 1 1 0 н е н т о в

Т а Н К

ные К Р Р й рын °

Т

Я Т а

^

0 е Н И Я

Ж 6 п

к и

Р°Д 1 0

К

с

д

е

л

а

л

е е

Д Л Я

т

е

к

с

т

и

л

ь

н

о

й

а е т с я в этом направлении. Ее цель - догнать остальглавного конкурента. Большой потребительсперспективной для П И И в автомобилестроение, машив и г

К и т а й

к а к

ностроение, химию и в некоторые высокотехнологичные сектора . Одновре­ менно с этим индийское правительство привлекает П И И в развитие инфра­ с т р у к т у р ы ( э н е р г е т и к а , транспорт, т е л е к о м м у н и к а ц и и ) , к о м п ь ю т е р н ы е технологии, оптику и фармацевтику. Шансы Индии привлечь П И И в эти сек­ тора выглядят многообещающе, если учесть большой инженерно-обслужива­ ющий потенциал и наличие развитых местных производителей, являющихся интересными потенциальными партнерами для Т Н К . Тенденции к расшире­ нию спектра П И И подкрепляются всемирной конвергенцией потребительс­ ких предпочтений в большей части секторов и растущим спросом на высоко­ качественные международные торговые марки. Мексика сфокусировала свое внимание на машиностроении для легкой промышленности, потребительских товарах, химии и фармацевтике, разме­ щая производства первоначально в рамках программы maquiladora''', но в на­ стоящее время все более рассредоточивая П И И по всей стране. Как и в Ин­ дии, в стране были упрощены экспортные требования и иностранным инвес­ торам было разрешено открыто конкурировать с отечественными производителями. Д л я многих европейских и азиатских Т Н К территория maquiladora, простирающаяся вдоль американо-мексиканской границы, ста­ ла важной платформой экспорта на североамериканские рынки большого ас­ сортимента изделий легкой промышленности (игрушки, одежда, текстиль, обувь, автомобильные и электрокомпоненты). С другой стороны, рыночно-ищущие Т Н К до сих пор выбирали Брази­ лию и Индонезию в основном из-за их крупных национальных рынков. Они все чаще рассматривают эти К Р Р как базу для экспорта в соседние страны и регионы ( M E R C O S U R , A S E A N ) . Автомобили, электроника и химические продукты, произведенные в Бразилии, уже продаются на рынках Аргентины и Чили; косметика и спорттовары, сделанные в Индонезии, экспортируются в Малайзию, Сингапур и на Филиппины. В обоих случаях наличие в регионе экономических союзов влечет инвестиции в широкий круг промышленных отраслей. Таким образом, правительства ключевых К Р Р должны следовать стратегической политике промышленной диверсификации. Промышленная диверсификация входила в планы и польского правитель­ ства, когда оно решило открыть свою экономику для П И И в период подго­ товки вступления страны в ЕС. В течение пяти-шести лет Польша снизила зависимость от среднесортного импорта (строительные материалы, оборудо­ вание для пищевой промышленности, безалкогольные напитки, офисное обо­ рудование, мебель, упаковочные материалы и некоторые медикаменты). Эта продукция теперь изготавливается в стране и ее производством занимается! 6

|; 7

121

20

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Индия является лидером среди КРР в области производства программного обеспечения. Отрасли maquiladora изначально развивались в регионах, граничащих с Соединенными Штатами. Иностранным инвесторам предоставлялись особые налоговые льготы и прочие побудительные механизмы.

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

значительная часть трудоспособного населения. Польша уже стала важной платформой для экспорта в Беларусь, Чехию, Венгрию, Россию и Словакию. Хочется обратить внимание на то, что Китай и Индия смогли с помощью П И И добиться не только ослабления зависимости от импорта. Они усилили в последующем и свои экспортные позиции за счет двух моментов: •

предъявление иностранному капиталу обязательных экспортных требо­ ваний (допустим продать 10 % продукции на мировом рынке). В этом слу­ чае иностранный капитал должен соответствовать уровню мирового рын­ ка. Это обеспечивает стране-реципиенту гарантии качества применяемо­ го иностранного капитала и позволяет улучшить торговый баланс страны;

•

возрождение национального производства с помощью иностранного ка­ питала позволяет затем экспортировать свою продукцию.

Такое направление развития вполне согласуется с теорией «летящих гу­ сей». Если Россия сможет использовать опыт Китая и Индии, она расширит на внешнем рынке свои экспортные позиции, увеличив долю обрабатываю­ щих отраслей и соответственно уменьшив свою зависимость от развития сы­ рьевых отраслей.

6.5.

КАКОЙ ТИП ИНВЕСТОРОВ (КРУПНЫХ И СРЕДНИХ ТНК) ПРИХОДЯТ НА КРР

До последнего времени К Р Р , включая Россию, не смогли создать инвесторам стабильный во всех отношениях инвестиционный климат. Эко­ номические трудности, политическая нестабильность, языковые барьеры и культурные различия делают эти рынки трудными. Рассмотрим потенции и специфические стратегии крупных и средних ТНК, проникающих на КРР. Естественно, что начальный период привлечения П И И является самым рискованным для иностранного капитала. Такие риски пре­ одолевает крупный капитал, поскольку он располагает большими ресурса­ ми для обеспечения своей устойчивости и хозяйственного маневра. Кроме того, он обладает и другими преимуществами. Только крупные инвесторы с большими финансовыми средствами обрастают необходимыми связями на высшем уровне, что дает им доступ к стратегической информации. В резульате именно крупный иностранный капитал показывает свою способность инвестировать в растущие рынки на начальных стадиях их экономической Рансформации и международной интеграции (сегодняшнее состояние Рос-, сии). т

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

122

Средние ТНК редко имеют возможность самостоятельно инвестировать на этой стадии, в особенности, если у них нет широкой клиентской базы . Гео­ графические расстояния и политическая определенность для них являются более важными параметрами, чем для крупных Т Н К . Рассмотрим стратегии экспансии иностранного капитала в зависимости от его размеров. Средние компании используют более осторожные и пошаговые стратегии проникновения на рынок. Вначале они нарабатывают опыт как экспортеры и лишь затем открывают свои представительства и филиалы по продажам. Про­ изводственные мощности они развертывают только тогда, когда будет создан крупный рынок, на котором их экспорт перестает быть конкурентоспособным. Средние Т Н К начали проникать в К Р Р несмотря на трудности, связан­ ные с неустойчивостью местного рынка. Они начали с Китая как страны, наи­ более продвинутой по П И Р . Форма организации предпринимательской деятельности на сложившихся и развивающихся рынках специфична. Когда речь идет о развитых рынках, Т Н К часто предпочитают приобрести уже существующее предприятие, имеющее сильную дистрибыотерскую сеть. На растущих же рынках, где, как правило, такие возможности представляются реже и где гораздо сложнее расширять бизнес, Т Н К выбирают стратегию проникновения посредством строительства новых заводов (крупные Т Н К ) или создания совместных предприятий с мес­ тными партнерами (средние Т Н К ) . Крупные ТНК из Европы, Японии и США, которые стали инвестировать в 80-е годы, в настоящее время требуют комплексного управления качеством от своих поставщиков, включая надежность продукции, своевременную дос­ тавку и послепродажное обслуживание. Обеспечение этого процесса может быть гарантировано только через местное представительство. Небольшие ком­ пании, занимающиеся производством оборудования, полуфабрикатов и ком­ понентов, обслуживают своих крупных поставщиков. Утвердившись на этом рынке и обслуживая специфические потребности своего заказчика, они рас­ ширяют свою деятельность, начинают обслуживать его не только на своем местном рынке, но и на его родине. Ведь там уже давно действует производ­ ство, которое они могут обслужить. Они следуют за своими более крупными клиентами за границу и постепенно начинают разворачивать там производ­ ственную деятельность. Такое поведение представляет собой вариант «сле­ дования за лидером». 8

9

Стратегия «следования за лидером» зависит от отраслевой принадлеж­ ности и от величины компании. Подобная стратегия особенно характерна для •

Это обычно крупные компании, с которыми уже существуют договоры о поставках. Можно считать, что Китай уже достиг 3-й фазы ПИР, характеризующейся высоким уров­ нем импорта ПИИ в большое число секторов и пока небольшими, но растущими объемами экспорта капитала.

123

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

зрелых отраслей, где критические объемы заказов уже достигнуты в рамках местного спроса: автомобилестроение, химия, компьютеры и некоторые про­ довольственные и непродовольственные сектора (чистящие средства, домаш­ няя утварь). Величина компании также подталкивает к следованию за лиде­ ром. Крупная и сильная компания такую модель не приемлет. Она сама опре­ деляет ситуацию, выстраивая стратегию лидерства на рынке. В Китае стратегия «следования за лидером» стала определяющей именно для средних компа­ нии. Она позволяет им работать в рамках более широкого объема отраслевою спроса и оставаться в деле и на этой основе даже устанавливать привилегиро­ ванные взаимоотношения с крупными транснациональными клиентами по всему миру. Таким образом, очевидно, что импорт иностранного капитала фор­ мирует на местном рынке новую хозяйственную среду, которая отличается более высокими требованиями к качеству обслуживания производства. Она взращивает новых субъектов национального рынка, строящих свои страте­ гии на кооперации с носителями П И И . Логика событий способствует тому, что местные производители, следуя за лидером, сами начинают вывозить ка­ питал и осваивать зарубежные рынки (см. блок-схему).

Все К Р Р получат выгоды от естественного перемещения отраслей из стран с высокими операционными издержками в быстрорастущие переходные эко­ номики, где эти издержки ниже. К Р Р «второй волны» — Индия и Индонезия еще сталкиваются с трудностями в привлечении средних ТНК. из Европы и С Ш А во многом благодаря недостаточному количеству «проникших» круп­ ных операторов. Как и Китай, Индонезия стала заманчивой целью для мел­ ких компаний из Гонконга, Тайваня и Сингапура. Эти компании, представля­ ющие в основном семейные китайские предприятия, нашли схожую культур­ ную почву д л я кооперации с местными партнерами. Подобная ситуация наблюдается в Бразилии и Мексике, где их западноевропейская диаспора спо­ собствовала росту П И И от среднего бизнеса из ЕС. 10

В отношении стоимости труда, налогов и сырья.

124

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Кроме географической близости, другим важным фактором является куль­ турное родство, позволившее Мексике ( N A F T A ) и Польше (по отношению к ЕС) привлекать средние корпорации из соседних регионов". Поведение ТНК среднего размера может сильно различаться в зависимос­ ти от сектора деятельности: поставщики компонентов, с одной стороны, и производители продуктов питания и потребительских товаров, инжинирин­ говые компании и изготовители высокотехнологичной продукции, с другой. В то время как первая категория начала интернационализировать свою дея­ тельность посредством П И И , Т Н К в таких отраслях, как пищевая, высоко­ технологичные и потребительские товары, предпочитают длительное проник­ новение на рынок при помощи экспорта и лишь потом принимают решения инвестировать в производства на отдаленных рынках. П И И - р е ш е н и я зави­ сят от общих объемов экспорта, от соглашений с О П О - к о м п а н и я м и и, что важнее всего, от взаимоотношений с местными и иностранными дистрибью­ терами '. Решения местных властей о повышении таможенных пошлин и ус­ тановлении квот также может подтолкнуть иностранные компании к перено­ су производственных операций на важные рынки.

125

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

Таблица 5 Деятельность ТНК в К Р Р по типу операторов П. Ф П. Ф П, Ф П, Ф

Мексика

П, Ф

Польша

П, Ф

Россия

П, Ф

12

1

1

Схожие тенденции наблюдаются сегодня и в России. Вслед за волной инвестиций от крупных Т Н К средние компании пищевого сектора и сектора потребительских товаров из Европы и Северной Америки обращают все боль­ шее внимание на возможности сотрудничества с местными производителя­ ми. Они также надеются совершать продажи по всему С Н Г с российской про­ изводственной платформ ы. В этом контексте российским властям необходимо уяснить П И И - м о т и вации, поскольку они различаются в зависимости от размера иностранного капитала и От сектора его деятельности для того, чтобы разработать необхо­ димые побудительные схемы. Следует уделить особое внимание изучению экономик с высокой долей средних и малых корпораций, таких как Германия или Италия, поскольку такой потенциал еще недостаточно использован. Кроме того, стратегии малых и средних Т Н К не несут в себе угрозу монополизации рынка и наиболее привлекательны, поскольку чаще используют инвестиро­ вание с нуля. Культурное и географическое родство делает Россию привлекагельным рынком для средних операторов из Центральной" и Западной Ев­ ропы. Просматривается улучшение экономических отношений с Японией, " Меж культурное восприятие, см. главу 8 (п. 4). ОНО (оригинальные производители оборудования) определяют коммерческие отношения, в то время как мелкие компании продают компоненты или полуфабрикаты для последую­ щей обработки или сборки более крупным организациям (например, тормоза для автомо­ билей, RAM-чипы для компьютеров). Большое знамение должно придаваться развитию современной оптово-розничной инфра­ структуры (включая склады) для параллельного увеличения притока ПИИ в сектор по­ треб 11тельских товаром. Польские, чешские и венгерские компании уже начали инвестировать в Россию. 1,1

м

СРЕДНИЙ Т Н К

КРУПНЫЕ Т Н К

Бразилия Китай Индия Индонезия

МЕЛКИЕ Т Н К

Ф, э П, Ф П, Ф

Пр, Э Э Э

Азиатские: П, Ф, Э ЕС, США: Ф, Пр, Э США: П, Ф, Э ЕС, Азиатские: Ф, Э ЕС: П, Ф, Э США, Азиатские: Ф, Э ЕС: Ф, Э США. Азиатские: Ф. Э

Азиатские: Ф, Э ЕС: Э США: П, Ф, Э ЕС, Азиатские: Э ЕС ТНК: Пр, Э США, Азиатские: Э ЕС: Э США, Азиатские: Э

Товарооборот ТНК (US$): крупные — более 10 млрд; средние от 500 млн до 10 млрд; мелкие — менее 500 млн Стадии: П — производство; Ф — филиалы по продажам; Пр — представительства; Э — экспорт которая, как и Канада, С Ш А или Китай, проявляет растущий интерес к ис­ пользованию полезных ископаемых на Дальнем Востоке России. Эффектив­ ная российская ПИИ-стратегия должна отвечать интересам ведущих Т Н К основных стран Триады. Компании из мировых Тор200 контролируют большую часть экономи­ ческой деятельности практически во всех К Р Р если не в основном производ­ стве, то в сборочных производствах, через филиалы по продажам или пред­ ставительства (табл. 5). Местные представительства позволяют им улучшать отношения с клиентами и информировать штаб-квартиры о состоянии разви­ тия и неиспользованном потенциале в стране. П И И - в л а с т я м России необхо­ димо устанавливать прямые связи с этими 200 компаниями на индивидуаль­ ной основе . Зачастую трудно точно отнести ту или иную Т Н К к крупным или средним игрокам, поскольку в каждой стране существуют свои собствен­ ные системы градации. Российским властям в будущем предстоит вырабо­ тать свои критерии классификации, чтобы следовать систематическому под­ ходу к привлечению T H K . Россия хотя и является новичком на арене П И И , смогла значительно со­ кратить отставание от конкурирующих реципиентов. Большинство ведущих 15

, ( i

1

' См. главу 6.5.1. В таблице использован критерий товарооборота (крупные ТНК — начиная от US$ 10 млрд). Чтобы анализ был более точным, для более корректного вычисления индекса транснацио­ нальности необходимо учитывать набор критериев, так как это делает U N C T A D (т.е. това­ рооборот, занятость, экспорт). В дополнение к этому можно учесть некоторые технологи­ ческие показатели (например, расходы на НИОКР), отражающие динамику трансфертов передового ноу-хау. См. также главу 6.5.1.

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

126

Т Н К открыли офисы в Москве, Санкт-Петербурге, в других крупных горо­ дах, таких как Самара, Казань, Екатеринбург, Уфа и Новосибирск. Из этих офисов специалисты наблюдают за экономическим и политическим развити­ ем и информируют штаб-квартиры о стратегиях, которые необходимы для будущих дистрибутивных и промышленных П И И . Для поддержки и расширения коммерческой и инвестиционной деятель­ ности ф и л и а л о в Т Н К российским властям необходимо совершенствовать систему распространения информации среди Т Н К . Необходимы постоянные контакты с представителями важнейших Т Н К в Москве, тогда они смогут лучше информировать свое руководство о перспективах бизнеса в России. Даже эти механизмы должны учитываться в стратегической программе уве­ личения притоков П И И в Россию . Мы рассмотрели вопрос о том, какие инвесторы пришли со своими капи­ талами в К Р Р , и выявили их виды в зависимости от принадлежности к круп­ ным или средним Т Н К . Теперь проанализируем способы проникновения ин­ весторов на национальный рынок, т.е. определим ПИИ-тенденции по виду инвестирования. 17

6.6.

СПОСОБЫ ПРОНИКНОВЕНИЯ ПИИ НА НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЫНОК КРР: СОВМЕСТНЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ИЛИ СОЗДАНИЕ ФИЛИАЛОВ

Практически все К Р Р за исключением России, которая присоедини­ лась к международному экономическому сообществу только в начале 90-х годов, изначально пытались модернизировать свои экономики, используя им­ портозамещающие модели, значительно сдерживающие П И И . Иностранным компаниям позволялось инвестировать только при условии, что они будут тесно взаимодействовать с местными производителями и предоставлять им свое ноу-хау. В большинстве случаев преобладали условия, по которым мест­ ные компании в промышленных СП имели большее акционерное участие. Этот подход позволил Китаю и Индии создать сильные местные отрасли при по­ мощи целевого иностранного сотрудничества . Однако растущая конкуренция среди стран-реципиентов П И И предоп­ ределила рост влияния крупных Т Н К . Крупные ТНК теперь все чаще рас­ сматривают создание своих филиалов как единственно приемлемый способ проникновения на национальный рынок (табл. 6). Д л я большей эффективнос18

17

IS

См. главу 9.3. Япония и Южная Корея придерживались схожих стратегий в 50—60-е годы.

127

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

Таблица 6 Преобладающие тенденции проникновения на рынок по типу ТНК — К Р Р

КО — крупные операторы (ТНК); СО — средние операторы ++ устойчивая тенденция; + зарождающаяся тенденция; — низкий интерес ти компании предпочитают интернализировать свои технологии и сами опре­ делять степень проникновения и экспансии в страну . Предпочтение, отдава­ емое филиалам, является следствием многочисленных примеров негативно­ го опыта сотрудничества с местными партнерами. Эксперты ожидают, что к 2000 г. филиалы со 100%-ным иностранным участием будут составлять поло­ вину всех иностранных инвестиций в Китае, тогда как доля акционерных СП сократится . Столкнувшись с сокращением П И И и потребностью в иност­ ранном капитале и технологиях, государственные власти вынуждены прини­ мать эти условия. Китай первым ввел закон о филиалах иностранных компа­ ний (1986), которым воспользовались многие компании. В течение 80-х годов СП являлись единственной возможной формой про­ никновения инвесторов на рынки таких стран, как Китай, Индия и Индоне­ зия. В отдельные отрасли 100%-ные иностранные филиалы и вовсе не допус­ кались. Наряду с этим сотрудничество с местными фирмами, работающими на рынке и знающими его, рассматривалось иностранными инвесторами как самый удобный путь обхода административных и правовых формальностей. Сегодня все большее число Т Н К начинает понимать, что они теряли драго­ ценное время и рыночные возможности из-за различий в деловой практике, философии и целях с местными партнерами. В Китае и Индонезии в качестве привилегированных партнеров зачастую предлагались крупные государствен­ ные компании. Из-за недостатка оборотных средств эти компании часто пред­ почитали краткосрочные (быстрая прибыль) цели долгосрочным (завоевание рыночной доли). В Бразилии и Индии иностранные компании также сталки­ вались со схожей ситуацией при выборе партнера. Как следствие, крупные 19

20

См. стратегию интернационализации в рамках эклектической парадигмы, глава 1.4. См. Multinational companies in China: winners and losers. The Economist Intelligence Unit. 1997. i

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

126

Т Н К открыли офисы в Москве, Санкт-Петербурге, в других крупных горо­ дах, таких как Самара, Казань, Екатеринбург, Уфа и Новосибирск. Из этих офисов специалисты наблюдают за экономическим и политическим развити­ ем и информируют штаб-квартиры о стратегиях, которые необходимы для будущих дистрибутивных и промышленных П И И . Для поддержки и расширения коммерческой и инвестиционной деятель­ ности ф и л и а л о в Т Н К российским властям необходимо совершенствовать систему распространения информации среди Т Н К . Необходимы постоянные контакты с представителями важнейших Т Н К в Москве, тогда они смогут лучше информировать свое руководство о перспективах бизнеса в России. Даже эти механизмы должны учитываться в стратегической программе уве­ личения притоков П И И в Россию .

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

127

Таблица 6 Преобладающие тенденции проникновения на рынок по типу ТНК — К Р Р

17

Мы рассмотрели вопрос о том, какие инвесторы пришли со своими капи­ талами в К Р Р , и выявили их виды в зависимости от принадлежности к круп­ ным или средним Т Н К . Теперь проанализируем способы проникновения ин­ весторов на национальный рынок, т.е. определим ПИИ-тенденции по виду инвестирования.

6.6.

СПОСОБЫ ПРОНИКНОВЕНИЯ ПИИ НА НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЫНОК КРР: СОВМЕСТНЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ИЛИ СОЗДАНИЕ ФИЛИАЛОВ

Практически все К Р Р за исключением России, которая присоедини­ лась к международному экономическому сообществу только в начале 90-х годов, изначально пытались модернизировать свои экономики, используя им­ портозамещающие модели, значительно сдерживающие П И И . Иностранным компаниям позволялось инвестировать только при условии, что они будут тесно взаимодействовать с местными производителями и предоставлять им свое ноу-хау. В большинстве случаев преобладали условия, по которым мест­ ные компании в промышленных СП имели большее акционерное участие. Этот подход позволил Китаю и Индии создать сильные местные отрасли при по­ мощи целевого иностранного сотрудничества . Однако растущая конкуренция среди стран-реципиентов П И И предоп­ ределила рост влияния крупных Т Н К . Крупные ТНК теперь все чаще рас­ сматривают создание своих филиалов как единственно приемлемый способ проникновения на национальный рынок (табл. 6). Для большей эффективнос18

КО — крупные операторы ( Т Н К ) ; СО — средние операторы ++ устойчивая тенденция; + зарождающаяся тенденция; — низкий интерес

ти компании предпочитают интернализировать свои технологии и сами опре делять степень проникновения и экспансии в страну . Предпочтение, отдава­ емое филиалам, является следствием многочисленных примеров негативно­ го опыта сотрудничества с местными партнерами. Эксперты ожидают, что к 2000 г. филиалы со 100%-ным иностранным участием будут составлять поло­ вину всех иностранных инвестиций в Китае, тогда как доля акционерных СП сократится ' . Столкнувшись с сокращением П И И и потребностью в иност­ ранном капитале и технологиях, государственные власти вынуждены прини­ мать эти условия. Китай первым ввел закон о филиалах иностранных компа­ ний (1986), которым воспользовались многие компании. В течение 80-х годов СП являлись единственной возможной формой про­ никновения инвесторов на рынки таких стран, как Китай, Индия и Индоне­ зия. В отдельные отрасли 100%-ные иностранные филиалы и вовсе не допус­ кались. Наряду с этим сотрудничество с местными фирмами, работающими на рынке и знающими его, рассматривалось иностранными инвесторами как самый удобный путь обхода административных и правовых формальностей. Сегодня все большее число Т Н К начинает понимать, что они теряли драго­ ценное время и рыночные возможности из-за различий в деловой практике, философии и целях с местными партнерами. В Китае и Индонезии в качестве привилегированных партнеров зачастую предлагались крупные государствен­ ные компании. Из-за недостатка оборотных средств эти компании часто пред­ почитали краткосрочные (быстрая прибыль) цели долгосрочным (завоевание Рыночной доли). В Бразилии и Индии иностранные компании также сталкись со схожей ситуацией при выборе партнера. Как следствие, крупные 19

1 0

~I 20

17 18

См. главу 9.3. Япония и Южная Корея придерживались схожих стратегий в 50—60-е годы.

См м 1997

U

Р

'| " ТеГ

Ю

и н т е

n a l com

1 з а ц и и в рамках эклектической парадигмы, глава 1.4. P a a i e s in China: winners and losers. The Economist Intelligence Unit. ж а ц и о | | а л и

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

128

Т Н К . обладающие значительными рыночными долями и финансовой мощью, все больше стремятся упрочить свои позиции через увеличение своей акцио­ нерной доли в местных СП или, если это возможно — поглощение своих парт­ неров . Участились случаи инвестирования с нуля, хотя в Китае они более зат­ руднены, чем в И н д и и - или Мексике '. В Китае многие иностранные фирмыпартнеры обвинялись в насаждении собственных торговых марок в ущерб местным . Россия последней из К Р Р вступила на мировую ПИИ-сцену. Ее возмож­ ности навязывания иностранным компаниям определенных типов проникно­ вения на рынок минимальны. В тех отраслях, где Россия испытывает недо­ статок в современных технологиях, но располагает явными конкурентными преимуществами (авионика, автомобилестроение, химия, пищевая промыш­ ленность п новые материалы), возможно создание СП с местными партнера­ ми. Этим способом наиболее эффективно могут быть перенесены необходи­ мые технологии и ноу-хау. В то же время под напором глобальной либерали­ зации, будет чрезвычайно трудно заставить Т Н К выбрать юридическую форму СП, как это сделал Китай в 80-е годы. Единственная разумная стратегия дол­ жна предусматривать поддержку Т Н К специальными механизмами (вклю­ чая информационные и стимулирующие) для различных типов инвестиций. Однако окончательные решения о типе инвестирования в большинстве слу­ чаев будут исходить от самих инвесторов. СП могут быть разрешены в стратегических секторах (нефтяная, газовая, аэрокосмическая отрасли), где существует лишь ограниченное число всемир­ ных операторов и где России необходимо сохранять контроль над своими тех­ нологиями и сырьевой базой. В большинстве других секторов (легкой про­ мышленности, производстве потребительских товаров, машиностроении, хи­ м и и ) Т Н К выберут в качестве о р г а н и з а ц и о н н о й ф о р м ы С П . При этом руководствоваться они станут скорее техническими, нежели стратегически­ ми соображениями. Между тем СП отнюдь не всегда являются идеальной формой развития бизнеса. При создании абсолютно нового производства и строительстве но­ вых мощностей СП не всегда целесообразны но они успешно применяются, когда сохраняется возможность реанимации существующих заводов и оборудованпя. 21

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

129

По-видимому для «одиночных» стратегии импортеров капитала россий­ ский рынок будет оставаться проблемным, независимо от сектора и размера ТНК - Только непосредственное вовлечение местного менеджмента (напри­ мер в форме меньшего акционерного участия) сможет помочь предприятию стабильно функционировать в течение долгого периода. 25

2

Российским ПИИ-властям необходимо собирать примеры успешной деятельности совместных предприятий и рекла­ мировать их в России и за границей, стимулируя таким спо­ собом новые проекты.

24

Способ проникновения на рынок в значительной мере зависит от разме­ ра и мотиваций ТНК. Инвесторы, ищущие доступа к сырью (в основном мультинациональные компании), предпочитают заключение концессионных согла­ шений на весь контрактный период. Если же первопричиной является сни­ жение себестоимости производства (за счет снижения затрат на рабочую силу), то компании, как правило, стремятся приобрести большую акционерную долю существующих предприятий для обеспечения снабжения. Крупные, рыночно-ищущие Т Н К производят инвестирование с нуля гораздо решительнее средних Т Н К , предпочитающих длительное время экспортировать в Россию, прежде чем совершать любые инвестиции в производство. Однако с ростом конкуренции многие из них обязательно столкнутся с продолжающимся сни­ жением объемов маржи. По прогнозам специалистов, начиная с 2003—2004 гг. сотни мелких ТНК начнут искать в России возможных партнеров по органи­ зации совместных производств. Они в ближайшие пять—семь лет могут стать огромным потенциалом для реструктуризации промышленного сектора Рос­ сии.

Ынсрорлгация

длл

бизнеса!

Угрозы, которых следует избегать, при выборе иностранно­ го кандидата на партнерство по поводу ПИИ 1- Российские предприятия в своих поисках инвесторов должны знать, что по оольшей части зарубежный крупный инвестор заинтересован не в парт­ нерстве, а в поглощении (если не мгновенном, то в последующем). Это даст им полный контроль за ситуацией.

-" Примеры: Maruti-Suzuki, Peugeot (Индия). СП получили широкое распространение, как только в 1991 г. была введена Новая Про­ мышленная Политика. См.: //. Фишер. Прямые иностранные инвестиции для России: стра­ тегия возрождения промышленности. М, 1999. Глава 6. Многие операции в maquiladora основываются на СП с местными партнерами. Там же. Глава 7. См.: JETRO. Newsletter. 03. 1997.

Одиночные (Stand-alone) стратегии подразумевают строительство собственных заводов с наемным менеджментом.

м и

5

П. Ф и ш е р

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

130

2. Равное партнерство возможно при условии, что национальный производи­ тель обладает достаточными конкурентными позициями: в виде рынка, ноу-хау, человеческих ресурсов. Эти преимущества следует правильно оценить, так как иностранный партнер будет заинтересован при заключе­ нии выгодного для себя контракта преуменьшить их значение. Поэтому не следует успокаиваться в случае успешного поиска кандидата для пере­ говоров по поводу П И И . 3. Лучше не замыкаться рамками переговорного процесса с единственной ино­ странной компанией, а иметь несколько кандидатов, включая и средние Т Н К . Тогда легче отстоять свои интересы. Мы рассмотрели конкурентные позиции стран К Р Р , оттягивающих ми­ ровые П И И от России в свои экономики. Теперь необходимо определиться в собственных возможностях изменить ситуацию в свою пользу.

6.7.

ЧТО МОЖНО ИЗМЕНИТЬ В КОНКУРЕНТНОМ СЦЕНАРИИ БУДУЩЕГО ДЛЯ УВЕЛИЧЕНИЯ ПРИТОКА ПИИ В РОССИЮ

Оставаясь до конца 80-х годов прерогативой в основном сверхкруп­ ных корпораций, П И И сейчас осуществляются даже средними и мелкими Т Н К . С общей либерализацией и открытием бывших закрытых рынков, в бли­ жайшие 7—10 лет ожидается значительный рост потоков П И И . Эксперты предсказывают, что уже к 2006—2007 гг. ежегодные потоки П И И превысят U S $ 1,5 трлн (1997: U S $ 425 млрд). Россия может упустить отличную воз­ можность для модернизации своей промышленности, если не примет участия в растущих инвестиционных потоках. Ее возможности вытекают из удачного расклада внешних факторов: •

усилия, предпринимаемые Т Н К по всему миру по интернализации своих производственных операций и выходу на новые рынки через поиск воз­ можностей удешевления производства и приближения к локальным рын­ кам и источникам сырья;

•

рост конкуренции, концентрация и экономическая стагнация в промыш­ ленно развитых странах, заставляющие даже средние корпорации искать новые дистрибутивные и производственные возможности на растущих рынках, включая Россию;

•

первые признаки кризиса среди многих С М Б в некоторых ключевых от­ раслях промышленности Западной Европы, которая может стать главным провайдером технологий и ноу-хау для России вследствие культурного

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

131

родства, географической близости и длительного технологического взаи­ модействия; • трудности, ожидаемые в других К Р Р , вызванные недостатком энергети­ ческих ресурсов и меньшей географической притягательностью ; 26

•

распространение новых информационных и телекоммуникационных тех­ нологий, облегчающих привлечение и стимулирование П И И .

В сложившейся ситуации возможности увеличения притока П И И в Рос­ сию перевешивают угрозы от основных экономик конкурентов. Среди них Польша является соперником в среднесрочной перспективе, оставаясь при­ влекательным адресатом для производственных П И И из Западной Европы, Северной Америки и, все чаще, Азии (особенно из Южной Кореи и Японии). Польша и Чехия стали базой для средних Т Н К из Германии, желающих про­ двигать свои производственные и торговые операции далее на восток. Среди иностранных Т Н К прямые поглощения являются наиболее предпочитаемым способом проникновения на рынки. Во многих российских секторах стало трудно найти хорошую производственную базу, и иностранные инвесторы вынуждены прибегать к более дорогим вариантам проникновения на рынок (новые заводы). Многие средние Т Н К , принадлежащие к «новой волне» П И И , приходят к выводу о целесообразности продвижения производств дальше на Восток (в Беларусь, Россию и на Украину), поскольку российские власти под­ няли импортные пошлины и нетарифные барьеры и рынки Центральной Ев­ ропы становятся легко доступными как платформы для экспорта. Кроме того, растущее число компаний видят в центрально-европейских странах (Венгрия, Чехия, Польша) будущих членов ЕС, что предоставляет возможность для бес­ пошлинной торговли. Россия может стать интересным вариантом размещения производства изза трудностей и дороговизны транспортировки крупногабаритных («белая» техника, мебель, строительные материалы, отопительные системы) и скоро­ портящихся товаров, большого рыночного потенциала и боязни протекцио­ нистских мер (важный фактор для решения стать инвестором-инвайдером). ТНК, уже обосновавшиеся в Польше, Венгрии и Чехии и торгующие с Росси­ ей, являются для нее потенциальными инвесторами . Еще долгое время Китай будет наиболее серьезным соперником, несмот­ ря на то что страна устраивает далеко не каждого производителя (в том числе и по причине эпидемии в настоящее время). Для западноевропейцев Китай слишком далек географически и культурно, требует больших финансовых 27

Вследствие своего выгодного географического положения Россия имеет возможность при27 ^ ПИИ из всех регионов Триады: Японии, Европы и США. тому необходим мониторинг номенклатуры товаров, являющихся объектом торговли между этими странами и Россией. л е к а т ь

•

132

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Источник: EIU Countrv risk service. 2002.

Рис. 4. Рисковые рейтинги растущих рынков (2001 г.)

ресурсов и личной ангажированности руководства . Многие средние Т Н К обеспокоены перспективами своего бизнеса в Китае, в отличие от крупных Т Н К они в большей мере зависят от партнерства с местными компаниями . С ними же не всегда легко общаться, тем более что многие из них уже доста­ точно сильны в своих отраслях. Однако ведущие корпорации будут добиваться стабильного присутствия в Китае из-за геостратегических причин. Страна привлекает значительные объемы П И И из Японии, Южной Кореи и стран Юго-Восточной Азии. Се­ годня большинство мировых Т Н К рассматривают Китай как менее рисковый рынок, чем Россия (рис. 4). Хотя Китай и является грозным конкурентом, его улучшающиеся экономические отношения с Россией откроют новые возмож­ ности развития П И И между двумя странами. На рис. 4 показано, что Россия рассматривается как страна с высокими рисками для иностранного инвестирования, хотя за последние годы это поло­ жение улучшилось. Однако рейтинги не всегда отражают направленность инвестиций. Возможны случаи, когда инвестиции растут в странах с низким рейтингом. Его низкие значения безусловно отпугивают инвесторов, но неко­ торые из них, пользуясь этим, находят здесь для себя ниши с малой долей конкуренции. 28

29

28

2il

Это относится в большей степени к западным ТНК, в то время как азиатские чувствуют культурное родство с Китаем. Chinese companies. Silicon Valley, PRC. The Economist. 27 June 1998.

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

133

Индия является другой альтернативой Китаю в Азии для иностранных инвесторов. Однако многие европейские и американские инвесторы считают ее трудным рынком вследствие большой удаленности, разнообразия условий и сложной социальной организации. Воспользовавшись политикой либера­ лизации, многие Т Н К решили открыть в стране свои представительства и производственные филиалы, но медленный ход реформ и изменения в прави­ тельстве настораживают инвесторов. Некоторые крупные Т Н К (например, Siemens, Daimler Chrysler) используют Индию как базу для налаживания трех­ стороннего бизнеса с Россией и другими странами СНГ, в особенности с Ка­ захстаном, Туркменистаном и Узбекистаном. Индия наладила торговые свя­ зи с бывшими советскими республиками еще в начале социалистической эры. Это осуществлялось в основном в области строительства, гостиничного уп­ равления, легкого и тяжелого машиностроения, косметики, фармакологии, химической промышленности и вооружений, а также в пищевой отрасли (чай, табак и т.д.). В 1993 г. индийские и российские власти заключили соглашение о прове­ дении клиринговых расчетов по бывшим индийским долгам при помощи экс­ порта индийских товаров. Как только будут достигнуты определенные объе­ мы взаимной торговли, ожидается активизация российско-индийских П И И (текстильные П И И в Россию, российские П И И в сельскохозяйственную тех­ нику и инфраструктурные проекты в Индию). Развивая тесное взаимодей­ ствие с индийскими властями, можно добиться взаимного увеличения пото­ ков П И И . Индийский менталитет (возможно, вследствие исторических европ е й с к о - и н д и й с к и х с в я з е й ) намного б л и ж е к европейскому, чем других восточно- и южно-азиатских стран. Для России Индия является и конкурен­ том, и партнером. Мексика является конкурентом за П И И из США. Американские компа­ нии предпочитают Мексику России по причине географической близости, позволяющей им лучше отслеживать и управлять своими инвестициями. Очень активны в Мексике японские и южнокорейские компании, инвестиро­ вавшие в большое число производств. Китай и Мексика воспользовались не­ разрешенным спором с Японией относительно четырех Курильских островов, который вывел Россию из списка по-настоящему альтернативных адресатов. Европейские компании инвестируют в Мексику для последующего реэк­ спорта на рынки США, Канады и Южной Америки, а также на национальные Рынки. Компании из ЕС в основном позитивно отзываются об чнвестироваN A F T A ^ ^ ' ° б е н н о после того, как последняя присоединилась к л, а также из-за ее попыток создания зон свободной торговли с другими ными рынками Центральной и Южной Америки. Россия имеет шанс уснее конкурировать с Мексикой, но лишь в том случае, если сумеет предСНГ С инвесторам 300-миллионный потребительский рынок оздание реальной зоны свободной торговли или даже единого рынка, С т

И

Н

0

с

т

а н у

р

а

ш

о с

ш

м

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

134

основанного на принципах свободного передвижения населения, товаров, ус­ луг и капитала, может позволить инвесторам продавать на равнокрупные рын­ ки' (как N A F T A ) с производственных платформ в России. По причине географической удаленности и отсутствия сходных местных преимуществ (основанных на климатических различиях и сырьевой базе), Б р а з и л и я и Индонезия не могут рассматриваться как прямые конкуренты России. Крупные инвестиции в экономики этих стран не могут заместить ин­ вестиции в Россию. В результате отсутствия сильной научно-исследователь­ ской базы (которую Россия может предложить в дополнение), экономики Бразилии и Индонезии были вначале ориентированы в основном на первич­ ный сектор . Более того, не обладая развитой производственной и техноло­ гической базой, эти страны претерпели несколько экономических и финансо­ вых крахов, что продемонстрировало негативные стороны чрезмерной сырье­ вой зависимости. С того времени, когда Индонезии были выделены U S $ 23 млрд (второй показатель на то время) после краха на фондовом рынке в октябре 1997 г., страна стала еще более зависимой от финансовых вливаний международных доноров . Пакет международной помощи, предоставленный Бразилии после финансового кризиса в январе 1999 г., был еще больше ( U S $ 41,5 млрд) и являл главный фактор победы команды социалистов вокруг но­ вого президента. Долг страны международным донорам уже достиг U S $ 280 млрд и дополняется отрицательным внешнеторговым сальдо (1998 — U S $ 33 млрд)' ' . Тем не менее эти две страны, как Россия и другие К Р Р , являются крупными потребительскими рынками. Попытки правительств этих стран, направленные на развитие производств конечных продуктов и капиталоем­ ких отраслей (аэрокосмической, автомобильной, информационных техноло­ гий и электроники) привели к значительному росту притоков П И И . Крупнейшие Т Н К раньше или позже будут вынуждены закрепиться че­ рез размещение своих производств на всех основных К Р Р . В зависимости от типов инвестирования (поиск рынков, ресурсов, стратегическое) П И И при­ обретут формы большего акционерного участия, СП и строительства новых производств. Несмотря на растущую конкуренцию Россия имеет хорошие шансы на привлечение при помощи П И И разнообразных технологий и ноу-хау, но для этого она должна немедленно провести реформирование ПИИ-механизмов. 50

51

52

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

135

С ДРУ °Й стороны, в эти решающие годы, когда Т Н К вырабатывают свои ин­ вестиционные решения, большие объемы инвестиций могут быть недополу­ чены Возможности, утраченные в пользу конкурирующих экономик, нега­ тивно отразятся на экономической стабильности России в течение всей пере­ ходной фазы. России необходимо серьезно воспринимать своих конкурентов. Практичес­ ки все правительства К Р Р борются за привлечение П И И из всех основных до­ норских регионов. Осознавая, что большинство иностранных компаний могут приложить свои человеческие и финансовые ресурсы единовременно лишь к одной стране' , правительства К Р Р акцентируют внимание на разработке побудительных пакетов для повышения собственной привлекательности. Кроме того, укрепляя свои позиции, Россия должна последовательно развивать трудо­ вые ресурсы, что не мыслимо без вложений в человеческий капитал. Для того чтобы воспользоваться шансом по активизации притоков П И И . России следует использовать наработки, уже апробированные ее конкурента­ ми. Это позволит ей вести поиски еще более привлекательных направлений для стимулирования П И И . Г

5,1

6.8.

ОСОБЕННОСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПИИ В КИТАЕ, ИНДИИ, МЕКСИКЕ (АНАЛИЗ НАЦИОНАЛЬНЫХ ПУТЕЙ К УСПЕХУ)

5 5

Это обеспечит в СНГ постоянный рост покупательной способности. Сектор сельского хозяйства, включая животноводство и рыболовство, в Бразилии состав­ ляет 13% ВВП. 25% занятости и 35% экспорта. Как и Россия, Бразилия является крупным экспортером сырья (марганец, бокситы, титан, железные руды). См.: М. Guandalini. Global Business 2002. Milan. 2001. С. 400-409. The Moscow Times. Indonesian economy gets US$23 billion rescue package. 1997. 3 November. Frankfurter Allgemeine Zeitung. Die Krise in Brasilien. Das Vertrauen internationaler Anlieger ist erschuettert (The Brazilian crisis-confidence of international investors is shattered). 1999. 19 January. P. 10.

О ЧЕМ ГОВОРИТ АНАЛИЗ СТАРТОВЫХ УСЛОВИЙ Д Л Я ПИИ? Анализ движения иностранных инвестиций в экономику Китая, Ин­ дии и Мексики показывает, что импорт П И И осуществляется, когда наме­ чаются позитивные шаги экономического роста, а не при углублении стагнаЦии. Причем иностранные инвесторы должны убедиться в устойчивом характере роста. Поэтому П И И обычно осуществляются с известным опозданием о отношению к наметившемуся оживлению экономики. Вышесказанное Д > что выход на дорогу экономического роста страна должна искать, опираясь на собственные пусковые механизмы реформирования хозяйства. ПИИ^ ° ФУ Р может быть усилено с помощью 55

е ж

а е т

е К Т И В Н

е

н к ц и о н и

Эт

о в а н и е

•

з

а

т

е

м

нят ° ж е и к ведущим мультинациональным корпорациям. Решив предприинвестирование в зарубежное производство, они рассматривают одну или максимум в БолГ ° 1> - Р ти \Г ^ Р ° ^ - П. Фишер. ПИИ для России: Стратегия возрождения промышленное• 1999. Главы 5—7. Т Н О С И Т С Я т а к

Т е Н Ц П а Л Ь Н Ы е с т

е П С

н о с м

:

а н ь ,

а д

е с а т а

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

136

Стартовым условием для притока П И И , как показал опыт указанных стран, я в л я е т с я и относительная макроэкономическая стабильность. Ни в одной из этих стран инфляция не угрожала переходом в гиперинфляцию и не вела к оттоку капитала из сферы производства. В этих условиях администра­ тивные рычаги, применяемые в этих странах по направлению П И И в реаль­ ный сектор, становились весьма сильнодействующим средством развития эко­ номики. Благоприятные финансовые макроусловия обычно служат предпосылкой возможных поступлений П И И . Но по мере того как П И И становятся реаль­ ностью, они сами укрепляют основы финансовой стабильности страны. Это вызывается двумя обстоятельствами: а) приток иностранного капитала уве­ личивает предложение иностранной валюты, что стабилизирует курс нацио­ нальной валюты; б) П И И ведут к росту товарного предложения, что сбивает инфляцию немонетарного происхождения. Во всех анализируемых странах активизация П И И стала мощным антиинфляционным фактором. Контролируемая и н ф л я ц и я позволила избежать ухода инвестиций из производства и перелива их в финансовый сектор. Макроэкономический кли­ мат способствовал инвестиционному процессу, в том числе и П И И .

КУДА НАПРАВЛЯЛИ ПРАВИТЕЛЬСТВА СТРАН-РЕЦИПИЕНТОВ ПИИ-ПОТОКИ В ПЕРВУЮ ОЧЕРЕДЬ? Административные рычаги, которые использовали правительства указанных стран, обеспечили укрепление инвестиционного климата для инос­ транного капитала, нацеливая его именно на производство. Это хотелось бы отметить особо, поскольку Россия пошла другим путем, решив поднять эко­ номику через приоритетное развитие рынка ценных бумаг. Наиболее ярко ори­ ентация на реальный сектор в экономической политике определилась в Ки­ тае, а за последние годы такие меры стали характерны также для Индии и Мексики. После финансового кризиса 1994 г. в Мексике иностранные инвес­ тиции в производство приобретают приоритетную роль по сравнению с порт­ фельными инвестициями. Урок, извлеченный из такого опыта, учит, что П И И нуждаются в особой государственной поддержке, открывая им двери в наци­ ональную экономику в первую очередь. Опыт Китая, Мексики и Индии показывает, что движение П И И должно принимать планомерный характер при поддержке государства, подчиняясь решению народнохозяйственных задач. При этом имеется в виду, что привле­ чение П И И должно не только компенсировать недостаток внутренних инвес­ тиций, но и придать процессу экономического роста сбалансированный ха­ рактер и обеспечить переход страны на более высокую ступень эффективнос-

137

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

оизводства. Такая цель реализуется через определение отраслевых и ^опальных приоритетов для ПИИ-притоков. Отраслевые приоритеты должны были обеспечить: ТИ

а) направление П И И в приоритетные отрасли и регионы; б) селекцию типа П И И на основе требований технологий и ноу-хау, с уче° том возможных последствий (поглощение предприятий, экологические вопросы, экспорт-ориентированность). Следует обратить внимание на подвижность принятых приоритетов. По мере того как решался вопрос подъема уровней производства и менеджмента в выделенных секторах и регионах, приоритеты привлечения могли переме­ щаться. Помимо этого, важным аспектом определения приоритетов для П И И является выделение отраслей капиталоемкой промышленности и инфраструк­ туры, обладающих наибольшими преимуществами. Это связано: а) с особой зависимостью экономического роста страны от развития этой сферы; б) с недостаточностью инвестиционных потенций национального капитала для ее развития, поскольку она слишком капиталоемкая и характеризу­ ется длительным сроком окупаемости. Ведущие КРР начинали промышленную трансформацию с развития тру­ доемких отраслей (текстиль, одежда, обувь, базовые потребительские това­ ры), которые стали плацдармом для последующей модернизации промыш­ ленного более сложного и длительного по окупаемости производства. При­ оритеты для П И И обеспечивали механизм подобной переструктуризации национального производства. Надо ли России следовать той же последова­ тельности промышленной трансформации? Нам представляется, что Россия может развиваться быстрее, одновременно опираясь на трудоемкие, капита­ лоемкие и высокотехнологичные отрасли. Для этого она располагает достаточ­ ным потенциалом — богатыми ресурсами, индустриальной традицией и ква­ лифицированной рабочей силой. Вполне разумно сделать изначальный ак­ цент на секторах, которые обладают большим ПИИ-потенциалом и являются генераторами доходов (нефть и газ, добыча минералов и металлургия). Одна­ ко не следует такую стратегию делать постоянной, поскольку в долгосрочной перспективе она будет консервировать отставание страны в промышленной трансформации, которая требует комплексного развития, а не однобокости. Кроме того, будут упущены возможности в дальнейшем получать гораздо боль­ шие выгоды от перехода на инновационный путь развития. Страны с растущими рынками осознают, что они принимают так называ­ емый избыточный капитал, который не находит выгодного применения у себя стране или такое применение оказывается невозможным. Это наблюдается, если освоенные технологии не обеспечивают здесь необходимого уровня кон-

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Глава 6. ВЫЯВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПИИ

138

курентоспособности. Страна, принимающая П И И такого рода, с одной сто­ роны, продвигается все же вперед, поскольку национальный капитал не дос­ тигает обычно и этого уровня. Но в то же время она консервирует отставание от развитых стран, потому что последние применяют технологические проек­ ты с новыми, более жесткими требованиями эффективности. Стратегия ин­ дустриального подтягивания страны до уровня конкурентоспособности по требованиям мирового рынка, заставила указанные страны проводить селек­ цию П И И , отсекая те, которые не отвечают международным стандартам. Выработка отраслевых и региональных приоритетов привлечения иност­ ранного капитала предполагает определение границ экономического поля для приема ПИИ, за пределами которого д л я них действует запретительный ре­ жим. Обычно он устанавливается, чтобы: а) не допустить иностранных кон­ курентов в традиционные национальные сферы, где позиции национального капитала достаточны для удовлетворения потребностей страны; б) поддер­ живать условия национальной безопасности; в) обеспечить охрану окружаю­ щей среды. Этот критерий постепенно должен ужесточаться; г) ограничить возможности естественных монополий и их иностранных участников в реа­ лизации своей монопольной власти. Как в Китае, так и в Индии вводятся ог­ раничения для иностранного капитала в тех случаях, когда его участие карди­ нально не способствует техническому продвижению.

К А К И М ИНОСТРАННЫМ РЫНОЧНЫМ СТРУКТУРАМ ПРОТЕЖИРУЕТ ПИИ-ПОЛИТИКА? Привлечение П И И предполагает определение рыночных структур, в амках которых организуется иностранный капитал. Т Н К , как правило, выд­ вигают предложения, предусматривающие 100%-ный акционерный капитал. Между тем правительства с развивающимися рынками проявляют интерес к созданию акционерных обществ по типу СП с долевым иностранным участи­ ем. Использование СП позволяет приобрести опыт рыночного хозяйствова­ ния, получения стратегической информации в области передовых техноло­ гий. В последнее время требования к акционерному лимиту в указанных стра­ нах с т а л о о с л а б е в а т ь . П р и ч и н о й т о м у я в л я е т с я о с в о б о ж д е н и е о т протекционистских иллюзий, а также завершение начального периода фор­ мирования национальных субъектов рынка. Закономерности этого периода предполагают необходимость охраны зарождающихся рыночных структур от опытных иностранных конкурентов, обладающих финансовыми ресурсами, технологиями и ноу-хау. Но по мере укрепления слоя национальных субъек­ тов рынка, экономическая политика в отношении иностранного капитала ста­ новится (или может стать) более либеральной.

Указанные страны грамотно распорядились полученными ПИИ-потоками. Но до того как их приобрести, им пришлось использовать целый арсенал стимулов, которые усилили привлекательность их'рынка для П И И .

КАКИЕ ПОБУДИТЕЛЬНЫЕ М Е Х А Н И З М Ы ОБЕСПЕЧИЛИ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УСПЕХ ПИИ-ПОЛИТИКИ? В трех анализируемых странах побудительные механизмы включа­ ют налоговые каникулы и льготы, льготные импортные тарифы. Обращает внимание большой срок налоговых послаблений, по отдельным проектам они составляют 5—10 лет. В Индии применялась и прямая финансовая поддерж­ ка государством отдельных предложений, а также ускоренное утверждение ПИИ-проектов. Решение процедурных вопросов ведет к уменьшению трансакционных издержек и способствует обороту капитала, что усиливает выгоды для иностранного капитала. Такая организация П И И - р е ж и м а не требует зна­ чительных затрат государства, что делает ее весьма доступной. Особенности побудительных механизмов П И И в Мексике связаны с ин­ теграционными процессами, которые сами по себе инициируют стимулы д л я импорта капитала.

ОЦЕНКА ИТОГОВ ВОЗДЕЙСТВИЯ ПИИ НА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ КИТАЯ, ИНДИИ И МЕКСИКИ Эта оценка позволяет выявить общие закономерности процесса на основе двух направлений: • •

формирования основ индустриального общества; содействия благоприятному инвестиционному климату. Во всех анализируемых странах П И И внесли серьезный вклад в произ­ водство ключевых отраслей и способствовали росту предложения на товар­ ных рынках. О н и способствовали созданию дополнительных рабочих мест, что подняло потребительский спрос. Увеличение товарного предложения посредством П И И финансово оздо­ ровило экономику во всех анализируемых странах. Это выразилось в: а) сни­ жении уровня инфляции; б) увеличении налогооблагаемой базы и росту на­ логовых поступлений; в) уменьшении бюджетного дефицита и государствен­ ного долга ( п о с л е д н и й н а б л ю д а л с я в И н д и и и М е к с и к е ) ; г) с н и ж е н и и фоцентных ставок; д) увеличении экспорта капитала; е) укреплении нацинальной валюты и увеличении валютных резервов у государства, что было, предопределено ростом экспорта.

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

140

Участие П И И в экономическом росте усиливалось мультипликативным эффектом, активизирующим взаимосвязи между внутренними и внешними факторами производства. Положительное влияние П И И на экономический рост связывается и с укреплением в стране позиций более эффективного час­ тного сектора, а также с ростом потребности в новых знаниях в области про­ изводства и управления. П И И способствовали формированию основ индустриального общества в Китае, Индии и Мексике. Особенно это ярко проявилось в Китае, который на 10 лет больше остальных осваивал П И И . Здесь явно просматриваются три направления структурных последствий импорта П И И : а) секторальный сдвиг от сельского хозяйства к промышленности, а также к развитию сферы услуг, б) промышленный переход от трудоемких к науко- и капиталоемким произ­ водствам, в) подтягивание внутренних районов страны, более равномерное региональное развитие. Участие П И И в экономическом росте усиливалось мультипликативным эффектом, активизирующим взаимосвязи между внутренними и внешними факторами производства. Положительное влияние П И И на экономический рост связывается и с укреплением позиций более эффективного частного сек­ тора, а также с ростом потребности в новых знаниях в области производства и управления. П И И способствовали формированию основ индустриального общества в Китае, Индии и Мексике. Особенно ярко это проявилось в Китае, который на 10 лет дольше остальных осваивал П И И : а) секторальный сдвиг от сельского хозяйства к промышленности и развитию сферы услуг, б) промышленный переход от трудоемких к науко- и капиталоемким производствам, в) подтяги­ вание внутренних районов страны, более равномерное региональное разви­ тие. Эффект от П И И наиболее четко проявился в Китае. Он был обусловлен повышением потребительского спроса, так как росла занятость. Закупки сы­ рья и наметившееся сотрудничество с национальным капиталом привело к увеличению доходов национальных производителей, что создавало предпо­ сылки для инвестиционного спроса. Расширение емкости рынка при росте как потребительского, так и инвестиционного спроса обусловило в Китае широ­ комасштабное строительство и динамичное развитие торговли. Китай проде­ монстрировал позитивное влияние П И И на развитие национального капита­ ла, на инвестиционную активность местных операторов независимо от форм собственности. Ж и з н ь опрокидывает мифы идеологов протекционизма, рас­ сматривающие иностранный капитал исключительно как душителя нацио­ нального производства.

ГЛАВА 7

НЕ ЖДАТЬ ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ Ориентиры поиска Методика поисков возможных доноров ПИИ Мониторинг макроэкономических показателей и конкурентоспособности развитых стран Стратегии глобальных и средних ТНК по проникновению на национальные рынки

ПИИ-разведка предполагает не только изучение конкурентов и оцен­ ку внутреннего потенциала промышленности, но и анализ потенциальных до­ норов П И И с т^ем, чтобы определить их возможности и выбрать на этой осно­ ве наиболее эффективных инвесторов. Необходимо уметь находить потен­ циального инвестиционного иностранного донора, с тем чтобы затем привлечь о экономику. На какие ориентиры следует опираться России при ре­ шении указанных проблем? Ответ на поставленные вопросы нам предстоит е г о

6

сво?

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

7.1.

142

ОРИЕНТИРЫ ПОИСКА

Самым первым ориентиром как для правительства, так и д л я ищу­ щих предприятий, является вычленение хозяйственного поля обитания же­ лаемых ПИИ. Его следует искать среди стран, располагающих избыточным капиталом. Для восстановления своей промышленности России необходимо увеличить приток иностранных инвестиций по сравнению с имеющимся уров­ нем. При этом следует найти наилучших инвесторов, которые в большей степени отвечают национальным интересам. После решения этой пробле­ мы будет необходимо привлечь именно их на свой рынок, но прежде следует найти желаемых доноров. Когда человек ищет необходимый адрес, ему помогает служба справоч­ ного бюро. К сожалению, в наших поисках она не поможет, поиск придется вести самим. Д л я этого следует прежде всего отыскать места обитания потен­ циальных доноров. В нашем случае адресата следует искать среди веду­ щих экономик ЕС, Северной Америки и Азии. Именно там находятся желае­ мые ресурсы в виде не только финансовых активов, но и новых технологий. Определив страны, вырастившие потенциальных доноров П И И , следует идти дальше и сузить круг поиска. Теперь его надо вести внутри конкретных от­ раслевых рынков выбранных стран, отбирая наилучшие промышленные струк­ туры. Успешный поиск желаемого донора должен обязательно опираться на точное знание отраслевых рынков и промышленных структур этих стран. Тог­ да станет возможным осуществить выбор подходящих компаний-инвесторов и привлекать их продуманно и системно. Важно отслеживать и макроэкономическую, и промышленную ситуацию в передовых странах, поскольку она определяет размеры капитала, который станет избыточным для своего рынка. Поэтому мониторинг за макроэконо­ мическими и промышленными параметрами этих стран представляет одну из важнейших составляющих процесса разработки и проведения эффективной ПИИ-стратегии. Со временем методика выявления общего технологического потенциала станет более ясной и отработанной, что позволит российским вла­ стям привлекать не случайных, а целевых игроков. Итак, доноры ПИИ для России и ее предприятий обитают большей час­ тью в развитых странах большой семерки. Но д л я того чтобы они обратили свои взоры к российскому рынку, необходимо, чтобы они об этом рынке зна­ ли и у них сложилась бы устойчивая привычка оценивать возможности вклю­ чения его в круг своих коммерческих интересов. Преодолеть осторожность инвесторов и добиться готовности инвестировать можно лишь на основе дос­ тижения определенного уровня доверия к национальному рынку. Только при наличии этого условия потенциальные доноры могут стать реальными инвес­ торами, а поиски инвесторов смогут действительно пополнить ПИИ-притоки страны.

143

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

Поиски доноров ПИИ имеют смысл только при достижении доверия российскому рынку. Как же обстоят дела с восприятием России на Западе в качестве страны с рыночной экономикой, благоприятной для предпринима­ тельской деятельности? Чтобы ответить на этот вопрос, следует прежде всего понять, что изоляция России от мирового сообщества так называемым желез­ ным занавесом закрывало для нее любые возможности принимать иностран­ ный капитал и создало стойкий иммунитет у инвесторов против российского рынка. Чтобы исправить ситуацию, необходима активизация международных контактов, как дипломатических, так внешнеэкономических. В этом направ­ лении уже имеется положительный сдвиг. Складывающиеся внешнеэкономические позиции России безусловно уси­ ливают потенциал доверия к российскому рынку, стимулируя привлечение иностранного капитала. Во всех странах внешняя торговля прокладывала до­ рогу для последующего притока иностранного капитала. Внешняя торговля Рос­ сии, которую следует рассматривать и как предтечу притока иностранного капи­ тала, успешно ведется именно со странами, где больше доноров П И И . Ведущие страны-члены О Э С Р — Г5,17 или более широкие группы — являются централь­ ным звеном внешней и внешнеэкономической политики России. В 1995 г. Рос­ сия была официально приглашена к участию в саммитах Г7 на уровне глав государств и правительств. На них обсуждаются всемирные экономические и финансовые проблемы и ведется поиск путей макроэкономической стабили­ зации. Как признание России — группа трансформировалась из Г7 в Г8. На данный момент Россия проводит координацию своей политики в об­ ласти торговли, финансов, защиты окружающей среды, национальной оборо­ ны и внутренней безопасности (борьба с международным терроризмом, пре­ сечение каналов распространения наркотиков) со своими партнерами по Г8. Правительства Франции, Германии, Японии. Великобритании и США ока­ зывают техническую помощь молодой рыночной экономике России. Они так­ же решают вопросы предоставления России международной финансовой по­ мощи и реструктурирования долгов таким международным организациям, как МВФ, Мировой Банк, В Т О и О Э С Р . С 1996 г. официально проводятся трехсторонние саммиты глав государств и правительств России, Франции и Германии. Усилия, направленные на ко­ ординацию политической деятельности и повышение уровня взаимного до­ верия, как ожидается, окажут позитивное влияние на взаимоотношения Рос­ сии с другими членами ЕС. Тем самым российское правительство создало политическую базу для привлечения промышленного и технологического потенциала из крупных ( Ф р а н ц и я , Германия, Италия, Испания и Великоб1

Развивающиеся страны (например, Индия, Вьетнам, Лаос, Мозамбик) должны России при­ мерно US$ 100 млрд. Этот огромный долг является основной причиной вступления Рос­ сии в Г7.

144

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

ритания) и небольших (Австрия, Бельгия, Дания, Финляндия, Нидерланды и Ш в е ц и я ) членов ЕС. Швейцария, хотя и не является членом ЕС, тем не менее тесно связана с этим союзом; здесь находятся несколько самых могу­ щественных Т Н К . Географическая, культурная и историческая близость России и Европы является благоприятной основой для дальнейшего развития торговых и ин­ вестиционных отношений. Европейские члены О Э С Р представляют около 50% объемов внешней торговли России и зачастую становятся торговым и инвестиционным мостом между Северной Америкой и Восточной Европой . Тесная кооперация между предприятиями Европы и России может стать ключевым фактором дальнейшего усиления интеграционных процессов в Европе, создания «европейского дома» и важным инструментом для между­ народного равновесия на всем евразийском континенте. Двусторонние встречи с лидерами передовых стран также могут стать ка­ тализатором роста притока П И И . Важные торговые и инвестиционные со­ глашения часто подписываются в ходе подобных встреч. Но они имеют отно­ шение в основном к крупным Т Н К , которые поддерживают тесные контакта с высшими эшелонами власти своих стран' . Подобные широкомасштабные, политически мотивированные проекты открывают двери и для ПИИ-проектов более мелких игроков. Итак, уровень доверия к российскому рынку постепенно повышается. Значит можно надеяться, что доноры П И И окажутся восприимчивы к стиму­ лам, выдвигаемым страной для иностранного капитала. Обстановка для по­ исков ПИИ сегодня складывается весьма благоприятно. Конечно, следует воспользоваться этим обстоятельством и начать искать доноров, искать и не сдаваться. Но действовать надо грамотно и поэтапно. 2

5

1

СЦЕНАРИЙ ПОИСКА ПИИ-ДОНОРА Поиски следует начать в зоне обитания доноров. В качестве компаса нам могут послужить знания о промышленных структурах и характерных осо­ бенностях семи крупнейших экономик, входящих в О Э С Р : США, Японии, Германии, Франции, Италии, Великобритании и Испании . 5

1

1

Родионов Борис. Что сулит расширение Евросоюза на Восток? Modus vivendi. 1998. 1 фев­ раля. Все большее количество американских и канадских ТНК используют свои европейские штаб-квартиры для экспансии дальше на восток — в Россию и другие страны СНГ. Например, двухсторонние соглашения между Россией, с одной стороны, и Италией, Гер­ манией, Францией и Великобританией, с другой. Более подробную информацию по промышленным структурам, профилю ТНК и оттокам ПИИ из этих стран. См.: П. Фишер. Прямые иностранные инвестиции для России: страте­ гия возрождения промышленности. М., 1999. С. 348—388.

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

145

Затем осуществляется поиск уже конкретного донора. В этом может поь разработанная автором методика отбора потенциальных инвесторов. Она сходит из необходимости вычленения последовательных этапов такого про­ цесса продвигаясь в своих поисках от определения конкретной страны как еста обитания возможных доноров к поиску сектора, взрастившего потен­ циальных инициаторов П И И , и после этого уже сосредоточиться на выявле­ нии самого адресата. В поисках ПИИ-донора следует ориентироваться не только на его техно­ логический потенциал, но и его типичные стратегии, чтобы четко представмять их последствия для национального рынка. Поэтому поиск потенциаль­ ного донора должен строиться и по критерию приемлемости его стратегии для страны. Еще одно важное замечание. Поиск доноров не должен замыкаться ис­ ключительно на погоне за крупными компаниями. Чтобы завоевать большую долю всемирного рынка ПИИ, российские инвестиционные специалисты долж­ ны искать подход и к технологическим лидерам среднего размера, которые при­ дадут мультипликативный эффект процессу формирования кластеров в рос­ сийских регионах. Тысячи средних операторов, расположенных в странах ОЭСР. представляют огромный ПИИ-потенциал. Эти компании делает та­ кими привлекательными то предпочтение, которое они отдают созданию СП и прочих форм альянсов с местными партнерами. Крупные же Т Н К предпри­ нимают инвестирование с нуля, с ограниченным вовлечением местного ноухау. Все это убеждает в необходимости очень аккуратного подхода к сбору информации о средних игроках, в частности, об их положении на рынке, тех­ нологических и финансовых возможностях. о Ч

Подобные начинания можно реализовать только на базе эффективной информационной системы в области П И И , которая позволит постоянно об­ новлять данные и обеспечить быстрый доступ к информации об определен­ ной компании. , К Р Р , подобные Китаю, Индии и Мексике, одновременно являются как конкурентами, так и источниками П И И ' \ Их крупные Т Н К уже оперируют в России или только задумываются о предстоящем инвестировании, посколь­ ку страна демонстрирует, что она является надежностью своего рынка. Зна­ чит, необходимо включить в создание мощной мониторинговой системы и от­ слеживание данных и по этим странам.

в

'

стве ° " России в отношении привлечения ПИИ слабы. В большинДию р ^ н и и из Г5 отдают предпочтение инвестициям в другие КРР: Китай. Ин­ вест! * и Мексику. Некоторые растущие экономики заключили двусторонние иншшонные соглашения с Россией. Недавний пример - Аргентина. См.: Эксперт. № 24. - ^9 июля 1998. С. 5. а С Т

С

Я Щ е е

В р е м я

Ч а е в к о м п а

> а з и л и ю

м

n 0 3 H 1

i H

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

146

Принципы, которых необходимо придерживаться в поисках доноров JIUU: Ориентироваться на страны большой семерки, а также других экономик ОЭСР, Китая и Индии. Осуществлять прицельный поиск необходимых технологий. Производить селекцию доноров по их стратегиям, приемлемым для страны. Не замыкаться на погоне за крупными донорами.

7.2.

МЕТОДИКА ПОИСКОВ ВОЗМОЖНЫХ ДОНОРОВ ПИИ

Вооружившись критериями поиска желаемых П И И , следует присту­ пить к самому поиску. В этом может помочь методика поиска, разработанная и давно применяемая автором. Она включает два направления: страна —> сектор —» предприятие предприятие —> сектор —> страна. • •

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

147

Для выявления глобальных носителей П И И требуется иной подход. Мносектора на мировом рынке П И И занимают лидирующее положение, и их ль общеизвестна. Т Н К такого уровня по существу представляют междунаодную локальную империю, работающую на рынках многих стран. Вести же переговоры об инвестициях в свою страну следует исключительно с самым высоким руководством организации, так как только оно принимает стратеги­ ческие решения, требующие столь значительных затрат. Значит следует най­ ти руководителей такого ранга, а для этого необходимо выяснить, в какой стра­ не находится мозговой центр подобной организации. Итак, когда донор выбирается по критерию требуемых технологий, носителем которых являются глобальные ТНК, направление поиска по­ тенциального донора подчиняется движению «сектор -» страна». Сначала определяется сектор, интересующий страну-реципиента. Затем определяются глобальные Т Н К данного профиля, а потом уже ведутся поис­ ки страны, в которой расположен главный центр (штаб-квартира) разросшейся международной империи. Последующая работа аналитиков должна уточнить стратегические цели выбранных компаний, их финансовые возможности и разработать привлекательные инвестиционные проекты для регионов России. При поиске носителя П И И по схеме «страна—сектор—предприятие» сле­ дует иметь в виду, что в экономике большинства промышленно развитых стран доминируют лишь несколько отраслей в качестве основных генераторов ВВП и П И И . Поэтому необходимо выявить, какие отрасли в стране-доноре могут продуцировать ПИИ. Секторальная ПИИ-ориентация по ведущим странам выглядит следующим образом: •

США: компьютеры и информационные технологии, авиация и космонав­ тика, фармацевтика, продукты и напитки, сырьевые сектора;

Направление поиска зависит от того,

• Япония: бытовая электроника, автомобилестроение, машиностроение, электротехническая промышленность;

какой тип П И И (крупных или средних) разыскивается и какая технология необходима.

•

Германия: машиностроение, автомобилестроение, электрооборудование, химия, пластики, продукты и напитки;

•

Франция: косметика, пищевая промышленность, железнодорожный транс­ порт, телекоммуникации;

Если ставится задача поиска потенциального инвестора в той или иной стране, необходимо осуществить привязку страны к определенному сектору. Затем определяются имеющиеся здесь Т Н К , а также общественные деятели, имеющие связи с донорами П И И . Привязка таким образом осуществляется по четырем иерархическим ступеням: страна, отрасль, Т Н К , общественные деятели. На сегодняшний момент ближайшей задачей исследования «стра­ на—сектор—предприятие» является определение Тор50 и ведущих средних операторов, в особенности из стран ЕС. Поиск потенциальных носителей. П И И таким методом можно успешно осуществлять применительно к средним ТНК Итак, поиск донора в стране осуществляется по методу: «страна -» сектор —> предприятие». Он эффективен особенно при поиске средних ТНК.

Италия: одежда, мебель, машиностроение, металлообработка, химия, пла­ стики, домашняя утварь, продукты и напитки; Великобритания: продукты и напитки, нефтехимия, металлообработка; Испания: продукты и напитки, автозапчасти, металлообработка, основная химия. привести

600 П

Р

И В Я З К И оп

Р Д с л е н н о й страны к определенному сектору может е

148

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

• • •

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

149

Таблица 1

разработке специфических секторальных П И И - п р о е к т о в с ведущими мировыми игроками; концентрации ресурсов; более мощному воздействию механизмов ПИИ-политики.

Программа увеличения притоков П И И будет наиболее успешной в тех странах-донорах, фирмы которых накопили избыточный капитал и стремят­ ся инвестировать его в Россию . Задачей специалистов, находящихся за рубе­ жом и осуществляющих поиск потенциальных доноров, будет сбор всевоз­ можной информации о ключевых игроках в данном регионе. На ее основе можно будет планировать коммуникационные компании (промоутерские ме­ роприятия, семинары и консультативные миссии) для достижения наивыс­ шего соотношения прибыль—затраты. Подобную информацию можно полу­ чить из различных источников в целевых странах : коммерческие базы дан­ ных, корпоративные брошюры, медиа, политическая и полуофициальная информация (например, информация министерств, торговых палат, торговых ассоциаций, тренинговых центров). Информация должна собираться систе­ матически на каждом уровне: страна, отрасль, компания, общественные дея­ тели (табл. 1). Кабинетные исследования должны подкрепляться интервью и дискуссиями с отраслевыми специалистами. Информационные и коммуникационные усилия должны исходить из сек­ торальных приоритетов, установленных российскими властями. Если, напри­ мер, новые процессы и технологии привлекаются для модернизации нацио­ нальной фармацевтической промышленности, то в этом случае предпочтение следует отдавать ведущим компаниям из Г5 плюс из Швейцарии и Бельгии. Информация от российских миссий, находящихся в других странах (Канада, Ф и н л я н д и я , Нидерланды, Швеция), поможет дополнительно выделить ми­ ровых лидеров из этих стран. Знание положения дел в фармацевтическом сек­ торе в каждой целевой стране (структура, уровень концентрации, объем рын­ ка и его доля, тенденции роста) обеспечит ПИИ-специалистов важнейшими данными, необходимыми для проведения презентаций и переговоров относи­ тельно инвестиционных проектов для России. Методика «страна -» сектор» не должна стать единственной. Власти должны быть открыты для конкретных предложений и из нецелевых стран (на­ пример, из Китая, Индии, Южной Кореи, Турции) в том случае, если они пред­ лагают приемлемые условия. В отраслях с высоким уровнем концентрации, например, в химической промышленности и транспортном оборудовании, ос7

8

Каскадный подход для оценки технологического потенциала передовых экономик

8

См. Wint, A G . 1992. Public marketing of foreign investment: successful international oflices stand alone. International Journal of Public Sector Management, 5:5: 36—37. В большинстве случаев подобная информация издается только на местных языках, и pot" сийским ПИИ-властям потребуется помощь компетентных консультантов, чтобы «читать между строк» отдельных релизов и отчетов.

ОСНОВНЫЕ ИНФОРМАЦИОННЫЕ

источники Экономический рост Национальная статистика Индексы промышленного Международные производства организации Внешняя торговля Экономическая пресса Состояние экспорта ПИИ Конкурентные преимущества главных отраслей Структура и тенденции Национальная статистика Занятость Ассоциации Промышленный товарооборот Торговые палаты Доля в добавленной стоимости в Специализированные СМИ экономике Число ключевых игроков, уровень их концентрации Степень интернационализации сектора Форма собственности Отчеты (крупные ТНК) Руководство, структура Информация компании собственности Специальные источники Продукция, технологии, имидж информации Количество служащих Справочники Объем продаж Международная деятельность (экспорт/товарооборот, лицензионные соглашения) Тенденции развития экономики и Рекламные материалы секторов Сообщения Промоутерская и PR деятельность | Семинары

Страна

Отрасль

ТНК

Общественные деятели

ет и " ° б х о д и м о уделять ведущим мировым игрокам и н е следускать доноров, замыкаясь только отдельными странами. свои Р° Р > Россия может определить не только стой доноров и их возможности, но и их организационные мани™ У ориентацию. При этом следует обратить вниколичест особенность Германии и Италии, где имеется большое обеспеч ° ю щ и х с я потенциальными носителями П И И и °енность г. промышленного производства. Такая осонаолюдается, но в меньшей степени, и в других странах ЕС. 0 6 В

Н

етаЛЪНО

И

М

а

н

и

е не

и з у ч с ш м и

в ы е

ы н к и П И И

х

П

0

УРЫ

7

ПАРАМЕТРЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

УРОВЕНЬ

Т

П

U

И

ТВ

е

п

ц

и

а

л

ь

н

ы

х

с т р а т е г и ч е с к

Н

Т

С

Б а 1

е

р

р

е

е

д

с

н

н

и

Щ И Х

б

у

х

о

ю

ю

Т

Н

л

ь

К

ш

>

у

я в л я

ю

ч

а

с

т

ь

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

150

В странах-членах О Э С Р во многих секторах (пищевой, мебельный, офис­ ное снабжение, целлюлозно-бумажный), доминируют средние игроки, исповедующие осторожный и консервативный подход. На растущих рынках они зачастую предпочитают экспорт товаров инвестициям. При выборе желаемого донора не следует замыкаться поисками его в ка­ кой-либо излюбленной стране. Необходимо ориентироваться на широкий спектр стран, рождающих ПИИ-доноров. Это ослабит зависимость от какойлибо одной страны и активизирует конкуренцию среди инвесторов из многих стран. В результате позиции федеральных и региональных ПИИ-властей ук­ репятся. Выбрав страну возможных П И И , поиск доноров осуществляется уже сре­ ди конкретных компаний. На этом этапе важно не упускать из виду стратеги­ ческой ориентации потенциальных доноров и их возможности. Они не все в одинаковой степени готовы к инвестированию в Россию. Одних может заин­ тересовать инвестирование в другие страны, в проектах других — поглощение национальных предприятий; что ослабит отечественных производителей; стра­ тегические интересы третьих в России связаны с недостатком человеческих или финансовых ресурсов (особенно в случае с компаниями среднего разме­ ра). Возможен и такой вариант, что компания сама является потенциальным объектом скорого поглощения, и тогда неясна будет степень приемлемости для страны стратегий нового руководства. Список целевых компаний должен быть максимально полным и учитывающим подобные аспекты. Определившись с принципами поиска потенциальных доноров П И И по методу «страна—сектор—предприятие», проиллюстрируем, как его можно применить (см. табл. 1). Теперь попробуем схематично представить пошаговый режим поиска доноров П И И по методу «сектор—страна». В этом может помочь матрица, у которой сектора располагаются по оси X, а страны — по оси Y. Рассмотрим сначала наполнение оси X. На ней должны быть отмечены прежде всего важ­ нейшие отрасли, вырастившие доноров П И И (они происходят из Г7 или дру­ гих стран-членов О Э С Р ) . Каждая важнейшая отрасль подразделяется на важ­ нейшие субсектора (пример по пищевому сектору на рис. 1). На этом уровне определяются ключевые игроки и заносятся в квадраты. С уточнением и расшпрением поиска возникает все большее количество субсекторов и компа­ ний. Такая методика позволит ПИИ-специалистам произвести расщепление) отрасли и на этой основе определить ключевых игроков, что позволит затем \ ставить уже конкретные частные цели (определить количество компании. С которыми намечены контакты, выявить количество инвестиционных проек­ тов в квартал) и оценивать получаемые результаты. В любом случае в поис-j Рис. 1. Матрица «сектор —» страна»

151

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

152

ках желаемого донора приоритетная для России отрасль всегда должна при­ вязываться к конкретной стране, а не наоборот. Ключевым игрокам должны присваиваться приоритеты согласно их по­ зиции в отрасли и технологическому потенциалу. Лидеры рынка должны на­ мечаться в первую очередь, ведь они практически всегда демонстрируют боль­ шую готовность инвестировать в трудные рынки, подобные российскому. Тогда как мелкие игроки в большей степени предпочитают привычное окру­ жение. В то же время нельзя концентрировать свои усилия, ориентируясь толь­ ко на крупные Т Н К . Следует принимать в расчет и ведущие средние компа­ нии, которые требуют к себе особого подхода. Российские специалисты будут лучше разбираться в ключевых игроках на каждом целевом рынке. Они нуж­ даются в индивидуальном подходе вне зависимости от их величины. По каждой ключевой экономике в соответствующем разделе представле­ ны списки ведущих компаний. Ежегодные объемы продаж, совершаемых эти­ ми компаниями, составляют многие миллиарды долларов; они являются ос­ новными источниками капитала, технологий и ноу-хау в мире. Российским властям необходимо исследовать их стратегические цели и финансовые воз­ можности (т.е. объемы продаж, прибыль до уплаты налогов, финансовые по­ токи, доля экспорта, уровень инвестирования, производительность труда, ос­ новные финансовые показатели) и разработать привлекательные инвестици­ онные проекты для своих регионов России. Если удастся привлечь даже небольшой процент прибылей некоторых ведущих крупных и средних Т Н К из Г7 и других стран-членов О Э С Р , это значительно активизирует процесс промышленной модернизации России. Прокомментировав принципы методики «сектор—страна», покажем тех­ нику ее использования с помощью рис. 1. Таким образом следует осуществлять отбор наиболее перспективных до­ норов П И И . Однако ПИИ-разведка не может замкнуться только на решении этой проблемы. Необходимо также знание макроэкономической ситуации тех стран, в которых обитают искомые адресаты. Оно является неоценимым под­ спорьем при прогнозировании их последующего поведения, желания экспор­ тировать П И И . Поэтому хозяйственная конъюнктура и промышленно-технологическая база этих стран должны тщательно изучаться. Если конъюнк­ тура свидетельствует об экономическом росте, то в этом случае можно ожидать умножения доходов предприятий, а значит, и возможностей экспорта това­ ров. Умножаются и капиталы, но они могут применяться тогда и у себя дома, так как отечественный рынок расширяется. Снижение же агрегатного и про­ мышленного индекса позволяет прогнозировать активизацию экспансии Т Н К на международные рынки, поскольку местные не в состоянии поглощать но- I вые инвестиции. Важную информацию для прогнозирования ПИИ-возможностей и П И И активности можно почерпнуть из данных торгового баланса стран-доноров

тлИ Его структура позволяет обозначить отрасли с высокими экспортными ми предоставляющие новые технологии и ноу-хау. Среди них можно зам о п р е д е л и т ь и потенциальных инвесторов. gee это убеждает в необходимости мониторинга макроэкономических показателей промышленно развитых стран, который позволит представить динамику вывоза капитала и его направлений.

ДО

Т6

7 3

Cj^

МОНИТОРИНГ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ И КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ РАЗВИТЫХ СТРАН 3

Ынсрорл1сщия для бизнеса

Вступая в партнерские отношения с носителями ПИИ, рос­ сийский бизнес должен понимать все тонкости их поведе­ ния и стратегических устремлений. Необходимо предугадать далеко идущие интересы своих партнеров, о которых они не станут распространяться. Понимание стратегии и тактики партнера с высокими конкурентными позициями поможет избежать угрозы ослабления отечественного бизнеса в таком содружестве. Между тем поведение ПИИ-донора во многом определяет­ ся условиями хозяйственной жизни у себя на родине. Изменение этих условий влияет на мотивацию вывоза капитала, их интенсивность и направления. Про­ исходят подвижки и в сотрудничестве с бизнесом принимающей стороны, видоизменяется характер связей и степень склонности интегрироваться в чу­ жую экономику. При интеграции с иностранным инвестором нельзя строить деловых кон­ тактов, не понимая закономерностей рынка П И И . Каждый субъект рынка подчиняется его правилам и сообразно им строит свои стратегии. П И И по своей сути являются важным элементом макроэкономического развития на мировом уровне, поэтому предприниматели и власть, которым придется уча­ ствовать в этом процессе, должны понимать его тонкости и механизмы интег­ рации в общеэкономическиой политике. Итак, отечественный бизнес, вступая в интеграционные связи, дол­ жен быть настроен на изучение долгосрочных стратегий носителей ПИИ. рьезным подспорьем в этом станет анализ динамики макроэкономической Щации в стране обитания ПИИ-донора. Подобный анализ строится на осСи

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

154

нове изучения макроэкономических индикаторов. Они помогут раскрыть кар­ тину условий жизни предприятий стран-доноров, фиксировать их параметры и стратегии. Подобный анализ должен происходить непрерывно, основываться на мониторинге. Мониторинг макроэкономических и индустриальных тенденций следует строить на основе следующих показателей: • • • •

общеэкономический рост; доля ключевых отраслей в добавленной стоимости и занятости; индекс промышленного производства отдельных отраслей; характеристика и общая информация о лидерах рынка по промышлен­ ным секторам: легальная форма, собственность, занятость, товарооборот, объемы экспорта, и пр. ; состояние экспорта и торгового баланса по категориям продуктов и по торговым партнерам, включая Россию; оттоки П И И и баланс (оттоки минус притоки) по отраслям; перспективы П И И в России. 9

• • •

1

Какой аналитический материал можно выстроить на основе приведенных индикаторов? Рассмотрим, что подскажет сравнение стран по темпам их эко­ номического роста. Как правило, избыточный капитал из стран со снижаю­ щимися темпами экономического роста устремляются туда, где динамика про­ тивоположная, так как там увеличивается совокупный спрос, а у себя в стра­ не емкость рынка сокращается. Средний уровень роста ВВП для большинства промышленно развитых стран составляет 1—3%, что намного меньше, чем в растущих рынках, но их база намного шире. За каждым процентом темпа роста скрывается значитель­ но более высокая емкость рынка по сравнению с новыми развивающимися рынками. Среди О Э С Р Ирландия, Великобритания и С Ш А стабильно демон­ стрируют более высокие темпы роста вследствие более гибкой экономичес­ кой политики (низкие налоги, стимулирование предпринимательства). Бо­ лее низкие темпы роста остальных стран О Э С Р обусловливаются: •

стагнацией потребительского спроса, в частности из-за растущей безра­ ботицы и высоких налогов, снижающих общую покупательскую способ­ ность; • насыщенностью рынков при жесткой национальной и международной конкуренции; • затратной системой социальной защиты, финансирующей стареющее на­ селение, обычно за "счет компаний (т.е. высокие налоги, слабые побуди­ тельные механизмы). По крупным игрокам такая информация может быть получена через ежегодные отчеты. Поскольку акции большинства средних компаний не имеют хождения на биржах, эти дан­ ные не публикуются открыто, их можно найти во вторичных источниках.

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

155

ГЗояее низкие возможности поглотить новые инвестиции именно этих объясняют, почему именно их крупные и средние г~ компании ищут ностра!т о н к и с растущим потенциалом, такие как в России. рассмотрим теперь, какую информацию содержит индекс объема произдства важнейших отраслей. Это показатель состояния отечественного спро° и экспортного потенциала ведущих отраслей. Снижение индекса служит изнаком стагнации местного рынка и усиления конкуренции на мсждуна"одных рынках. При сжатии внутреннего отраслевого спроса, что отразит сни­ жающийся индекс производства, местные Т Н К вынуждены срочно искать новые рынки сбыта, чтобы реализовать свою продукцию. Возрастает потреб­ ность в товарном экспорте, поскольку он позволяет избежать падения дохо­ дов, сжатия производства и увеличения безработицы. Товарный экспорт все­ гда прокладывает дорогу для последующего вывоза капитала. Капитал, обо­ сновываясь в чужой стране, привлекает туда оборудование, комплектующие изделия, созданные у себя на родине. Тем самым он поддерживает нацио­ нальный спрос и обеспечивает занятость. При такой конъюнктуре правитель­ ства особенно заинтересованы в поддержке международной экспансии, пред­ принимаемой этими компаниями посредством торговли и П И И . Бизнес Рос­ сии и ПИИ-власти могут извлечь выгоду из этой ситуации. 16

Г

.

„ „ J , n n w m i i i A

п а П Ч Л И Т

111

в

Са

В поисках отраслей, рождающих ПИИ, важно опираться на данные об эк­ спортных позициях страны. Носителями П И И обычно являются компании, которые успешно осуществляют экспорт товаров. Поэтому отправной точкой поиска ПИИ-доноров может стать определение экспортера. В этом хорошую службу может сослужить торговый баланс страны, который показывает от­ расли с высокой экспортной долей . Обычно отрасли с высокими экспортны­ ми долями являются основными источниками технологий и промышленного ноу-хау. В этих секторах и должны определяться потенциальные инвесторы. Компании с высоким отношением экспорта в общих объемах продаж могут добиваться более масштабного проникновения на растущие рынки, подобные российскому. Строгая взаимосвязь наблюдается между экспортной позицией страны и возможностями внешнего инвестирования ее компаний. Это подчер­ кивает важность летального мониторинга за состоянием внешней торговли и ПИИ. 10

Для того чтобы проиллюстрировать направления мониторинга макроэко­ номических и индустриальных тенденций стран-доноров П И И , автор провел о по крупным странам Триады, большой пятерке ЕС, Японии и США, а так­ же Испании (табл. 2). Рассмотрены и позиции других экономик-членов О Э С Р выявлением ведущих промышленных Т Н К . Следует предупредить, что прие г

Достижении определенных объемов экспорта, для поддержания конкурентоспособнос• компаниям необходимо становиться инсайдерами. Тогда ПИИ оказываются единственно дит' "' ° Д о м сохранения и расширения компаниями рынков сбыта. Все это вынуападные компании инвестировать в Россию. е М

З

1 е м ы м мет

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

156

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

157

веденные показатели нуждаются в постоянном обновлении и подкреплении другими данными. Базу данных требуется расширять за счет данных по не­ большим странам-членам О Э С Р . По данным табл. 3 можно заключить, что первыми, на кого стоит ориен­ тироваться в целях увеличения притоков ПИИ, доллсны быть крупные стра­ ны Триады:

731

1114

270

Япония

4245

35990

0,5-1,0

0,5-1,0

405

38

125

Германия

2245

23073

1,0-1,5

1,0-1,5

570

53

82

Франция

1524

21335

1,0-1.5

1,0-1,5

319

82

58

Великобритания

1457

19597

2,0-2,5

2,0-2,5

273

39

57

Италия

1230

20577

1,0-1,5

1,5-2,0

241

22

57

Канада

622

22484

2,0-2,5

2,5-3,0

262

35

28

Испания

573

15722

2,0-2,5

1,5-2,5

111

28

41

Нидерланды

397

21904

2,0-2,5

2,0-2,5

230

44

16

Южная Корея

328

14564

1,5-2,0

1,0-1,5

157

3

61

Швейцария

285

25929

1,5-2,0

1,5-2,0

82

16

6

Бельгия

261

22782

1,0-1,5

1,5-2,0

165

67

10

Швеция

2'47

19831

2,0-2,5

2,0-2,5

101

7

8

2001

Население (млн чел.)

2,5-3,5

Оттоки ПИИ (USS млрд)

2,5-3,0

2001

Промышленное производство (%) 2001/2000

34870

Экспорт (US$ млрд)

Ежегодный экономический рост (%) 2001-2002

10171

2001

США

Страна

ВВП (US$ млрд)

ВВП на душу населения (USS) 2001

Таблица 2 Экономический в е с ведущих экономик О Э С Р (2001—2002 гг.)

Р и с . 2. Ведущие Т Н К по странам происхождения (2001 г.)

•

большая пятерка ЕС: Франция, Италия, Германия, Испания и Велико­ британия; • Япония; • США. Эти экономики являются лидерами по ВВП, промышленному потенциа­ лу, экспорту и оттокам П И И . В этих странах находятся штаб-квартиры более 80% ТНК, входящих в Тор500 (рис. 2). Стратегия поиска по каждой стране должна включать в себя оценку мощ­ ностей отрасли, изучение организационной структуры, деловых традиций и характерных особенностей, связанных с менталитетом страны. В экономике ольшинства промышленно развитых стран доминируют лишь некоторые отрасли, являющиеся основными генераторами ВВП (табл. 3). Среди стран ермания и Италия представляют собой интересные, но чрезвычайно труд­ ные цели, поскольку имеют очень большое количество средних компаний, раздн™ ° РР Р - Подобные компании не всегда легко выде' идентификации требуются значительные дорожные и промо- рские расходы . В этих странах средние игроки обеспечивают большую Р°мь1шленного производства. т{Ь1Х

Австрия

232

22255

1,5-2,5

1,5-2,0

85

3

Источники: использованы данные OECD, национальных статистических служб и UNCTAD,V/orW Investment Repot 2002.

7

а

П

п

о

в С б й

с

л

е

те

ито

и х

11

с т ь

п

См. главу 9.4.

ии

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

158

Таблица 3 \ Матрица конкурентоспособности «страна—сектор» — ведущие страны ОЭСР

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

СТРАТЕГИИ ГЛОБАЛЬНЫХ И СРЕДНИХ ТНК ПО ПРОНИКНОВЕНИЮ НА НАЦИОНАЛЬНЫЕ РЫНКИ Действия по привлечению инвестиций должны сопровождаться чутим пониманием нужд и мотиваций «ПИИ-клиентов», т.е. иностранных кор­ поративных инвесторов.

Российским ПИИ-специалистам необходимо изучать компа­ нии в главных целевых странах, исходя из класса, размера, отраслевых приоритетов, имеющихся технологий, целей и намерений их в России.

Высокий потенциал конкурентоспособности: +4-+; средний: ++; низкий +; очень низкий: —. При отборе потенциальных ПИИ-доноров следует иметь в виду возмож­ ные стратегии их проникновения на рынки страны-реципиента. Каждая из применяемых стратегий в разной степени отвечает национальным интересам принимающей стороны.

При анализе стратегий ведущих игроков (т.е. Тор20—50 по каждой их ве­ дущих экономик) необходимо выделить их глобальную инвестиционную по­ литику и механизмы принятия решений на уровне стратегических бизнес-еди­ ниц. Если подобную информацию собирать систематически в течение многих лет, ПИИ-сиециалисты смогут более профессионально общаться с потенци­ альными инвесторами и оказывать влияние на их инвестиционные решения в пользу России. Под воздействием прессинга максимизации прибыли и необ­ ходимости расширения бизнеса, менеджеры говорят на другом языке и пре­ следуют другие цели, чем государственные чиновники; поэтому цели и зада­ чи выдвигаемых инструментов должны не противоречить менталите­ ту бизнеса и культурному контексту страны-источника. Только в этом случае предложенные инструменты будут стимулировать, а не блокировать проекты в России. Т Н К прочно зарекомендовали себя как ключевые агенты международно­ го инвестирования и распространения ноу-хау. Их конкурентные преимуще­ ства зависят в основном от финансовых возможностей и других неосязаемых активов (технологические и маркетинговые ноу-хау, управление и организа­ ция производства, интеллектуальная собственность, торговля и связи с по­ требителями и т.д.). Области деятельности Т Н К весьма многообразны; по сво­ ему размеру они представляют различные категории (крупные, средние и, Редко, малые) и исповедуют разные стратегии развития бизнеса (сбытовые филиалы, совместные предприятия, производственные филиалы). Ведущие мировые Т Н К являются поистине многонациональными; им присуща промышленная и все чаще сервисная диверсификация. За последние лет в промышленности просматривается устойчивая тенденция трансна^ ализации, которая отражает активизацию включения Т Н К в мировой ственный процесс и интегрированность в местное производство стра-

160

Глава 7. HE ЖДАТЬ ИНВ ЕСТОРОВ , А ИСКАТЬ ИХ

ны­реципиента. Если раньше ТНК ставили себе в качестве задачи проникнете^ ния на зарубежные рынки, то начиная с 80-х годов растущее число сервисных, ТНК стали активно проводить собственную инвестиционную политику на\ этих рынках. Банковское дело, страхование, сети телекоммуникаций, сред.; ства массовой информации, торговля, транспорт, туризм и аудит стали наи­ более быстроразвивающимися услугами.

200 Т Н К . составляет 3 0 ­ 3 5 % от всемирного ВВП. Если исключить де­ ^°ть крупнейших экономик, то объединенный объем продаж этих компаний ппевзойдет ВВП остального мира. Потенциальные рабочие места делают Т Н К еще более привлекательны­ гшавительств и местных властей стран­реципиентов. В 2000 г. в ТорЮО ТНК работали 6,5 млн человек, что составило 8% от приблизительно 15 млн, ботающих во всех Т Н К . Из этого числа менее половины рабочих мест (43%) создано в странах их происхождения. Профиль крупнейших ТНК в основном Охватывает пять отраслей: электроника и электрооборудование (17 фирм), химия и фармацевтика (16), нефть и прочие энергоресурсы (14), производ­ ство автомобилей, узлов и агрегатов к ним (14), а также производство про­ дуктов питания и напитков (12). Т Н К , занятые в производстве электроники и электрооборудования, имеют наибольшие зарубежные активы (табл. 4); объединенный товарооборот их зарубежных филиалов составляет около 80% от мировых продаж электроники (бытовая и промышленная электроника, средства телекоммуникаций, электрооборудование).

12

(

0

Таблица 4

ТНК

Royal Dutch/Shell Ford General Electric Exxon . General Motors Volkswagen IBM _Toyota Nestle Bayer ABB Nissan ­iillAquitaine J4obi]__ LjJHrLl£l^enz_

Отрасль

Энергетика Автомобилестроение Электроника Энергетика Автомобилестроение Автомобилестроение Компьютеры Автомобилестроение Пищевая Химическая Электротовары Автомобилестроение Энергетика Энергетика Автомобилестроение

67,8 29,0 30,4 73,1 24,9 84,8 51,9 30,5 86,9 89,8 84,7 42,7 54,5 61,8 39,2

73,3 30,6 24,4 79,6 29,2 60,8 62,7 45,1 98,2 63,3 87,2 44,2 65,4 65,9 63,2

3

12 I!

U N C T A D . World Investment Report, 2002. CazanaghJ.. Anderson S. Institute for Policy Studies. Washington, 1996.

Источник: U N C T A D . World Investment Reports. 1998­2001. 6

П

Фишер

77,9 29,8 32,4 53,7 33,9 44,4 50,1 23,0 97,0 54,6 93,9 43,5 47,5 52,2 22,2

% от общей

Тор 15 ТНК — зарубежные ак тивы, занятость, товарооборот (1999)

Занятость за рубежом,

В ежегодном инвестиционном обзоре ведущих многонациональных компаний, представленном U N C T A D в 2001 г., отмечено, что 65000 Т Н К ко­ ординируют деятельность более 850000 своих филиалов (для сравнения: эта цифра составляла в 1970 г. 7000. а в 1990 г. — 24000), расположенных практи­ чески во всех странах мира. Штаб­квартиры Тор 100 (по величине зарубежных активов) промышлен­ ных и сервисных Т Н К (исключая банки) расположены в промышленно раз­ витых ( О Э С Р ) странах: 30 в США, 18 в Японии, по 11 во Франции и Вели­ кобритании, 9 в Германии, 5 в Швейцарии, по 3 в Канаде, Швеции и Италии, 2 в Нидерландах, по одной в Бельгии и Австралии. Штаб­квартиры примерно трех четвертей ТорЮО Т Н К находятся в странах Г5, из них 10 крупнейших контролируют почти 30% иностранного товарооборота и 34% иностранных активов Тор 100 Т Н К . В 2001 г. эти корпорации, представляющие всего 0,3% от общего количе­ ства Т Н К , контролировали активы на сумму приблизительно в U S $ 1,8 трлн и около трети мировых объемов П И И . Объединенный акционерный капитал 100 крупнейших Т Н К огромен — U S $ 7,5 трлн, он лишь немного уступает ВВП С Ш А . В 1970 г. ТорЮО Т Н К владели примерно 50% мировых ПИИ. Уменьшение их доли на 12—15% объясняется растущим весом средних Т Н К в создании глобальных активов П И И и выпуске продукции с более высокой добавленной стоимостью. В 2001 г. Т Н К реализовали через свои дочерние компании товары и услу­ ги объемом U S $ 19 трлн , что в два с половиной раза больше, чем объем ми­.] рового экспорта товаров и услуг ( U S $ 7,4 трлн), в котором они также прини­ мают заметное участие. Приблизительно треть сделок по мировому экспорту совершается между этими Т Н К и их филиалами. Если учитывать договори ы ' соглашения (лицензирование, субконтракты и франчайзинг), эта цифра уве­ личивается до значения U S $ 22—25 трлн. По данным анализа, проведение!" вашингтонским Институтом политических исследований (IPS), уже в сере­ дине 90­х гг.] было отмечено, что совокупный объем продаж, совершенный

Зарубежные продажи, % от общих

В Е Д У Щ И Е ТНК И ИХ ГЛОБАЛЬНЫЙ ПИИ-ИМПУЛЬС

Зарубежные активы, % от общих

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ В ЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

162

Традиционно при проведении ранжирования ТНК учитываются объемы их зарубежных активов, но всё чаще при определении степени интернационали­ зации компании принимаются в расчет и другие факторы, такие как заня­ тость и объединенный товарооборот. Объемы зарубежных активов некото­ рых Т Н К недооценивают важность транснациональных трудоемких опера­ ций. В то же время на заморской территории Т Н К из добывающих отраслей (нефтепереработка, горное дело) обычно редко нанимают местный персонал. Для более точной оценки транснациональной деятельности в стране-ре­ ципиенте специалисты U N C T A D ежегодно вычисляют для ТорЮО индекс траиснационалъности, который определяется, исходя из мощи зарубежных активов компании, объединенной занятости, т.е. с включением местного пер­ сонала, объединенного товарооборота. По каждому направлению определяет­ ся занимаемая доля в более агрегатном показателе компании. Статистический вес каждой дроби принимается за единицу и получается следующая формула:

163

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

Концентрация и интернационализация увеличиваются с ростом компа­ нии. Крупнейшие Т Н К контролируют большую часть иностранных активов П И И и совершают наиболее значительные ПИИ-оттоки. Во всех ключевых странах-донорах национальные Тор50 Т Н К контролируют более половины внешних объемов П И И (рис. 3).

ПРОНИКНОВЕНИЕ ТНК НА РАЗВИВАЮЩИЕСЯ РЫНКИ Д О Г О Н Я Ю Щ И Х СТРАН За последние 10 лет было отмечено появление зарубежных Т Н К в растущих экономиках. Стимулируемые высокими темпами экономического ро­ ста национальных экономик, эти компании смогли подняться через инвестиро­ вание в развитие продукции и экспорт. Среди них есть достаточно крупные ТНК, которые уже ведут жестокую конкурентную борьбу со своими соперниками из стран О Э С Р . Примерами таких корпораций, ворвавшихся на рынки О Э С Р и переходных экономик Европы, включая Россию , могут служить: 15

ИНДЕКС ТРАНСНАЦИОНАЛЬНОСТИ = (иностранные активы/общие активы + иностранные продажи/общие продажи + иностранная занятость/общая занятость)/3 Распределение (рэнкинг) ТорЮО Т Н К , построенное на использовании индекса транснациональности, показывает, что наивысший индекс имеют хи­ мическая (61%) и пищевая (53%) отрасли, но не электронная (43%), которая лидирует по иностранным активам . К концу XX века индекс транснацио­ нальности торговых Т Н К был самым низким (30%). Индекс транснациональности выявил также, что Т Н К из небольших стран О Э С Р (например, Бельгия, Нидерланды, Швеция, Швейцария, Ф и н л я н д и я ) осуществляют большую долю своей деятельности за рубежом, чем дома, в от­ личие от Т Н К таких крупных государств, как Франция, Германия, Япония и С Ш А . Ограниченность возможности национальных рынков заставляет их искать возможности на новых рынках. России эта информация может многое подсказать для извлечения уроков. 1,1

Уроки! России, привлекая ПИИ, необходимо ориентироваться не только на крупные инвестирующие страны, но и на неболь­ шие страны ОЭСР. См. U N C T A D . World Investment Report, 2002.

•

Samsung, Hyundai, Daewoo и Lucky Goldstar из Южной Кореи в области электроники, информационных технологий и автомобилестроения; • China Resources, China Everbright Group и C I T I C из Китая; • Acer из Тайваня в компьютерной области; • Siam Cement и Thai Airways из Таиланда; • Astra и Salim из Индонезии; • Proton Saga из Малайзии; • San Miguel из Филиппин; • Tata, Birla и Reliance из Индии; • Petrobras (нефтедобыча) и Embraer (авиастроение) из Бразилии; • С е т е х и Vitro из Мексики. В России также создаются собственные крупные Т Н К , которые ищут воз­ можности совершать продажи, сотрудничать и инвестировать в зарубежье — например, Туполев (авиация), Лукойл (нефть и нефтепродукты), Газпром (газ). Средние российские Т Н К еще не могут эффективно конкурировать на западных рынках.

QLa

залгетку

российскому

бизнесу!

Транснационализация российских компаний займет долгие годы, но она может быть форсирована посредством тесной кооперации с иностранными партнерами. См. также: U N C T A D . World Investment Report. 2000. C. 81-93.

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

164

Принимая крупные Т Н К , растущие рынки должны осознавать, что регу­ лирование их деятельности требует использования не только экономических инструментов, но и административных. Следует быть готовым и к всесторон­ нему давлению, в том числе неформального порядка со стороны отдельных кругов политической элиты, прокладывающих дорогу интересам этих мощ­ ных образований. ТорЮО ТНК, проникая на чужой рынок, используют не только экономическое, но даже политическое влияние. Названия таких компаний, как General Motors, Royal Dutch/Shell, Exxon, A T & T , Wal-Mart, Coca Cola, I B M , Siemens, Alcatel, Philips, McDonald's, Microsoft, Lufthansa и т.д., хорошо изве­ стны политикам, экономистам и ученым и в промышленно развитых, и в раз­ вивающихся странах. Общаясь со странами-реципиентами, в частности по вопросам организации местных производств, эти корпорации в полной мере используют свой финансовый вес.

Во избежание односторонней зависимости от диктата «ав­ торитетов» международного бизнеса государственные вла­ сти должны рассматривать сразу несколько конкурирующих предложений, включая и средние ТНК.

165

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

«СКРЫТЫЕ ЧЕМПИОНЫ»: ТНК СРЕДНЕГО РАЗМЕРА Хотя П И И , предоставляемые ТорЮО, оказывают прямое воздействие на экономику страны-реципиента, совокупный эффект П И И средних Т Н К , чья доля во внешних П И И растет в экономиках О Э С Р , не должен игнориро­ ваться. Эти компании играют заметную роль в международном разделении труда, особенно в отдельных промышленных нишах и важнейших услугах. На них необходимо обратить внимание, поскольку они представляют допол­ нительный источник П И И и способствуют переносу нематериальных акти­ вов.

КАКИЕ ТНК СЧИТАЮТСЯ СРЕДНИМИ И МАЛЫМИ? Согласно U N C T A D , средними и малыми являются те Т Н К , в кото­ рых в стране их происхождения занято менее 500 человек и среднегодовой товарооборот составляет примерно U S $ 350 млн. Каждый год U N C T A D об­ новляет данные по имеющейся панели 50 средних Т Н К из стран-членов О Э С Р , но эта выборка далеко не репрезентативна, поскольку таких компаний в мире сотни тысяч. В Германии количественные параметры дополняются качественными, основанными на данных по обороту. При качественном подходе к средним Т Н К относятся также частные предприятия или закрытые акционерные об­ щества, у которых контрольный пакет акций принадлежит семье-основате­ лю. Но подобная Т Н К перестает классифицироваться как средняя, если юри­ дический статус изменяется и компания становится публичной (открытое акционерное общество). В этом случае акции становятся собственностью ин­ дивидуальных и институциональных акционеров. Но семейные традиции могут поддерживаться и в дальнейшем (например, группа Bertelsmann). Например, в Германии тысячи подобных компаний являются семейными предприятиями, которые свято соблюдают собственные традиции. Около тре'и из них было основано еще в прошлом веке (рис. 4), а названия олицетворя­ ют качество и верность марке. Компании, подобные Hochland (сыр), Siidmilch (йогурты), Ritter Sport (шоколад), Schoeller (мороженое), Staedler (канцеляр­ ские товары), Uhu (клеи), Beiersdorf (косметика), Stihl (пилы), Peri (строи­ тельные леса) находятся в постоянном развитии . Сегодня это технологичес­ кие лидеры в своих отраслях, где работают тысячи служащих. В Италии так­ же д е й с т в у ю т т ы с я ч и с е м е й н ы х п р е д п р и я т и й , з а в о е в а в ш и х в с е м и р н у ю известность. Среди них Benetton (одежда), Chicco (игрушки), Ferrero (кон1

16

Рис. 3. Внешние объемы ПИИ: ведущие ТНК (2000 г.)

Некоторые из этих компаний были преобразованы в открытые акционерные общества с целью увеличить уставной капитал.

166

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Доля ("л

Возраст старше150 75—150 Основана до 1845 1845—1919 Источник: Simon Н. Hidden Champions. 1996.

50—75 1920—1944

25—50 1945—1969

моложе 25 после 1970

Рис. 4. Возрастная структура «скрытых чемпионов» Германии

дитерские изделия), Fila (спортивная одежда), Merloni (бытовая техника), Marzotto (текстиль, одежда), Parmalat (молочные продукты, печенье). К уп­ равлению многими из ведущих Т Н К среднего размера пришло новое поколе­ ние бизнесменов — часто сыновья и внуки основателей. В большинстве слу­ чаев это поколение имеет богатый международный опыт, свободно владеет иностранными языками и желает расширять деятельность компании за счет крупных растущих рынков, подобных России.

ТИПИЧНЫЕ СТРАТЕГИИ СРЕДНИХ ТНК ПРИ ПРОНИКНОВЕНИИ НА РЫНОК РЕЦИПИЕНТА Более осторожные, чем крупные, средние ТНК избегают капитало­ емких операций, таких как строительство новых заводов и поглощение мест­ ных фирм. Они очень редко осуществляют чисто стратегические инвестиции по завоеванию доли рынка. Поскольку ограниченные фонды обычно требуют короткого срока окупаемости инвестиций, средние Т Н К стремятся к быстрой прибыли в специфических высокотехнологичных нишах. Они работают в тесном контакте с местными фирмами или открывают свои небольшие пред­ ставительства или филиалы, а также могут участвовать в совместных проек­ тах, покупать акции существующих компаний, особенно в привычной бизнессреде с низким уровнем риска.

167

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

Как правило, Т Н К среднего размера начинают инвестирование с неболь­ ших сумм, которые постепенно увеличиваются с развитием бизнеса. Они пе­ реходят к процессу инвестирования обычно на основе освоения местного то­ варного рынка, наполняя его своей продукцией. Поэтому либерализация внеш­ ней торговли становится предтечей П И И со стороны прежде всего средних ТНК. Руководители средних Т Н К обращают все большее внимание на промоутерские мероприятия стран-реципиентов. Английские и ирландские бюро по стимулированию П И И заявляют, что они ежедневно получают предложения от С М П из Америки и Европы. Даже южнокорейские и японские средние Т Н К начали вкладывать капитал в Великобританию и Ирландию. Подобные Т Н К из Японии, С Ш А и стран Европы стали целевыми группами для Тайваня. Таиланда, Сингапура и Малайзии. Проводя эффективную информационную политику, США, Канада и Мексика добились довольно больших успехов в области привлечения П И И от средних европейских Т Н К .

ГЕОГРАФИЧЕСКИЕ ПРЕДПОЧТЕНИЯ СРЕДНИХ ТНК Малые Т Н К обычно создаются и проводят инвестирование в разви­ тых странах (Триада, О Э С Р ) , где политические риски низки, существует со­ временная инфраструктура, сложившиеся связи продавец—покупатель и по­ тенциальные ниши, гарантирующие им быстрое возвращение затрат. После завоевания ими в 80-х годах технологического лидерства в отдельных рыноч­ ных сегментах в домашних и развитых экономиках, они стали искать возмож­ ности инвестирования в соседние рынки. Средние европейские Т Н К стремятся развивать свою деятельность в других членах ЕС и, все активнее, в Централь­ ной и Восточной Европе. Средние американские Т Н К укрепили свои пози­ ции на рынках Латинской Америки, но также в Венгрии, Польше, России и на Украине. Средние японские Т Н К предпочитают инвестировать в соседние азиатские страны (Тайвань, Китай, A S E A N ) и страны Тихоокеанского бас­ сейна, включая Австралию, Канаду, Новую Зеландию, Мексику и Соединен­ ные Штаты. 90-е годы ознаменовались новыми устремлениями Т Н К среднего разме­ ра, которые стали искать возможности инвестирования в развивающиеся стра­ ны и страны с переходной экономикой, в основном связанные с новыми кана­ лами сбыта, а также с более дешевой рабочей силой. Высокая степень насы­ щения рынков и жестокая конкуренция во всех секторах в странах О Э С Р практически вынуждает владельцев небольших компаний следовать за круп­ ными корпорациями на отдаленные рынки (Китай, Индия, Мексика, Брази­ лия), несмотря на финансовые издержки и коммерческий риск. Здесь они на­ ходят ресурсы и рыночный потенциал. Текущий объем внешних П И И , про-

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

168

изводимых средними и малыми Т Н К , не соответствует их экономическому весу в странах происхождения. Таким образом, значительный потенциал П И И остается невостребованным.

.

Невостребованных доноров ПИИ можно найти в странах Г5 и прочих государствах, где сосредоточено относительно большое количество технологически прогрессивных малых и средних ТНК (Австрия, Германия, Италия, Япония, Нидер­ ланды, Швейцария и США).

Привлечение в Россию ведущих средних инвесторов из передовых стран вызывает усиление позиций местного малого и среднего бизнеса, стартовав­ шего с началом процесса реформ. Этим предприятиям обычно не хватает фи­ нансовых возможностей для прямых поглощений или для строительства но­ вых заводов. Средние Т Н К представляют перспективную базу для развития междуна­ родной кооперации в большом числе секторов — потребительские товары, пищевая промышленность, машиностроение, стройматериалы, мебель, ди­ зайн квартир, химия, комплектация автомобильной и энергетической отрас­ лей.

СТРАТЕГИИ ТНК ПО ВТОРЖЕНИЮ НА РЫНОК СТРАН Ы-РЕЦИПИЕНТА В своих ПИИ-операциях Т Н К могут воспользоваться несколькими способами проникновения на рынки и расширения бизнеса в развивающихся экономиках. Ясное понимание возможностей, иногда через комбинацию раз­ личных вариантов, дает возможность политикам адаптировать инструменты и гибко предлагать удобные альтернативы тем инвесторам, которые обычно предпочитают постепенно проникать на рынок (например, расширение экс­ порта может привести к СП и далее к местному производству). Стратегии интернационализации Т Н К основываются на глобальной кон­ куренции и прогнозировании спроса. Эти стратегии применимы к местным рынкам и должны удовлетворять ожиданиям правительств стран-реципиен­ тов. Долгосрочный успех на иностранном рынке обеспечивается разумным сочетанием последовательности в проведении стратегии, скорости реализа­ ции и конкурентоспособности бизнес-функций по отношению к другим пред­ приятиям. Глобальные игроки сочетают технологическое превосходство и

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

170

совершенство в области дифференцирования и инноваций продукции. Они проводят тщательную сегментацию потребителей, активно продвигают товар­ ные марки и обеспечивают послепродажное обслуживание. Способ проникнове­ ния на рынок является решающим фактором для будущего развития бизнеса и таким образом представляет собой неотъемлемую часть стратегии фирмы. В 60-х годах, когда западные компании стали распространять свое произ­ водство по всему миру, они предпочли строить совершенно новые заводы пу­ тем инвестирования с нуля. Политика инноваций компаний была основана на внутренних ресурсных и технологических возможностях. Страны-реципи­ енты и сегодня поощряют инвестирование с нуля в определенных секторах или регионах, поскольку оно обеспечивает себе технологическую модерниза­ цию и рост занятости. Сегодня Т Н К используют более богатый арсенал стратегий проникнове­ ния на рынок. Д л я передачи технологий они активно взаимодействуют с мес­ тными фирмами, работая вне их производственных систем. Подобные согла­ шения о сотрудничестве включают стратегические альянсы в виде совмест­ ных предприятий или кооперацию в отдельных бизнес-функциях ( Н И О К Р , производство и маркетинг). Крупные Т Н К могут также приобретать мажори­ тарные или миноритарные пакеты акций или полностью контролировать за­ рубежные компании в зависимости от правил акционерного участия в мест­ ных предприятиях. Долгое время во многих странах (например, Китай, Ин­ д и я , М е к с и к а ) не допускались преобладающее акционерное участие или полный контроль. Но в большинстве стран действие подобных ограничений было ослаблено проведением политики экономической либерализации. Стратегия глобальных Т Н К при проникновении на новый рынок шла от простой торговли (экспорт—импорт) к П И И (рис. 5). Формами П И И стали: а) использование иностранных сбытовых филиалов, б) инвестирование с нуля, в) стратегические альянсы и поглощения, г) совместные предприятия.

НАЦИОНАЛЬНЫЕ ПРЕДПОЧТЕНИЯ В СТРАТЕГИЯХ ТНК Большинство англосаксонских и голландских Т Н К предпочитают эк­ спансию через покупки и поглощения местных предприятий. Они ведут себя намного агрессивнее, чем их немецкие, итальянские или японские коллеги,

171

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ ДОЛЯ(%)

Рис. 6. САиП-сделки с большим акционерным участием (покупки). Ведущие инвесторы-члены ОЭСР (2000 г.)

выбирающие в основном продажу лицензий, создание СП 50:50 и инвестиро­ вание с нуля (рис. 6).

СТРАТЕГИЧЕСКИЕ АЛЬЯНСЫ, СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ. ИХ РОСТ На протяжении 90-х годов стратегические альянсы, слияния и поглощения (САиП) оставались главными ПИИ-стратегиями ТНК, осо­ бенно в передовых экономиках. В 1999 г. САиП уже занимали 83% мировых ПИИ-потоков (52% в 1987 г.). Эта высокая доля резко упала в результате краха на биржевых рынках и банкротств многих фирм в США, ЕС и Японии. Причины распространения САиП состоят в том, что условиях насыщен­ ного рынка строить новые предприятия с нуля или организовывать совмест­ ные предприятия зачастую невыгодно из-за ограничений спроса. Дополни­ тельная продукция на освоенных рынках может не найти сбыта. В этих усло­ виях обладание рынком возможно не за счет тиражирования производства путем создания дополнительных структур, а за счет перегруппировки действу­ ющих. Это относительно рискованный и дорогой способ проникновения на рынок, но он имеет скоростной эффект, позволяющий довольно быстро за­ нять значительную долю рынка, покупая заводы, торговые марки, каналы рас­ пределения и потребительские сети. В странах-реципиентах САиП должны

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

172

находиться под строгим антимонопольным надзором, т.к. они могут подав­ лять местный рынок. Согласно U N C T A D , в Соединенных Штатах, Японии и Великобритании в течение 1995—2000 гг. темпы роста стратегических альянсов и поглощений в три раза опережали темпы развития таких стратегий, как инвестирование с нуля и создание филиалов со 100%-ным иностранным капиталом. (Хотя доля филиалов в объединенном обороте Т Н К также увеличилась.)

сложные структуры спроса и сбыта побуждают западные Т Н К сотрудничать с местными компаниями, имеющими развитую функциональную инфраструк­ туру. В большинстве переходных экономик Центральной и Восточной Евро­ пы языковой барьер и частая смена законодательства вынуждает иностран­ цев прибегать к помощи местных партнеров. Россия также обладает большим потенциалом в области сотрудничества между отечественными и зарубежны­ ми компаниями.

М е с т о о б и т а н и я САиП — высокотехнологичные сектора. Такой стратегии придерживаются не только глобальные иг­ роки, но и средние ТНК.

Заметки

В качестве примера стратегических альянсов можно сослаться на акцио­ нерный контроль южнокорейских компаний американских Т Н К — произво­ дителей автомобилей (Ford и Daewoo, Chrysler и Hyundai ) и сотрудниче­ ство между Siemens, I B M и Toshiba в разработке 16Гб чипа - для применения в больших компьютерах.

17

Tersen Denis, BricoutJ.-L. L'Investissement International. Paris: Armand Colin, 1996.

отечественного

бизнеса!

18

•

МЕЖДУНАРОДНЫЕ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ

Слияния и поглощения - СиП ( М & А ) представляют собой доволь­ но новый тип ПИИ, имеющий для инвестора и страны-реципиента как поло­ жительные, так и отрицательные стороны. Предпосылкой быстрого проникновения на рынок является при этом ак­ куратный выбор и плавная интеграция поглощенной компании с учетом меж­ культурных различий. С и П наиболее популярно среди крупных Т Н К , обладающих необходи­ мыми финансовыми возможностями. Но с недавних пор Т Н К среднего раз­ мера стали совершать международные сделки по СиП частично в области по­ требительских товаров, продуктов питания и напитков, текстиля, сфере ус­ луг, строительства и транспорта.

РОСТ С Д Е Л О К ПО СиП

17

Совместные предприятия очень популярны на большинстве азиатских рынков: китайском, индийском, вьетнамском, южнокорейском, японском и рынках стран A S E A N . Законы об акционерном участии, местные таможни и

для

Для того чтобы СП работало, местный и зарубежный парт­ неры должны разделять одну и ту же философию, иметь об­ щие цели расширения бизнеса и содействовать успеху пред­ приятия .

Ф о р м ы САиП. Стратегические альянсы могут осуществ­ ляться посредством: 1) акционерного участия в существую­ щих предприятиях, 2) создания новых компаний (совмест­ ных предприятий) и 3) слабой кооперации между ключевы­ ми игроками. Д л я «скрытых чемпионов» (средних Т Н К ) они представляют интересный вариант выхода на трудные рынки, где уже существуют сложившиеся или специфические рыночные структуры и бизнес-менталитет (большинство ази­ атских стран). Стратегические альянсы как форму организации П И И могут выбрать олигополистические Т Н К на рынках Триады. В этом случае страте­ гические альянсы могут охватывать всевозможные бизнес-функции, в част­ ности производство, дистрибуцию и — все больше и больше — Н И О К Р . В секторах, где проникновение на рынок затруднено (бытовая электроника, автомобилестроение), или в высокотехнологичных секторах (компьютеры, авиация и космонавтика) две крупных Т Н К могут разделить глобальный ры­ нок и тем самым избежать прямой конкуренции. Такая стратегия особенно выгодна, когда инвестирование в Н И О К Р становится слишком капиталоем­ ким для одной компании.

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

173

В 2000 г. объем сделок по СиП (включая миноритарное акционерное участие и совместные предприятия) был оценен в U S $ 1,2 трлн (рис. 7), что ъ девять раз превысило показатель 1989 г. и в этом году составил 4/5 новы> капиталовложений за границей (исключая реинвестированные доходы). ЭТР сделки по СиП на 85% сконцентрированы в странах Триады (см. рис. 4 в гл. 6) 1Х

См.: Rao М.В. Joint Ventures. International Business with Developing Countries. 1999. C. 17—28. t

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

174

175

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

Годовой рост (%)

US$. млрд

60

1400

Рис. 7. СиП-трансакции (1991-2002 г.)

Мегасделки (более U S $ 1 млрд) составляли более 60% трансакций. Эта тен­ денция внезапно стала угнетаться в 2001 г. вследствие регрессии и террактов в США, и уровень СиП достиг U S $ 600 млн.

МЕСТО ОБИТАНИЯ СИП С начала 80-х годов североамериканские и западноевропейские рын­ ки стали популярными мишенями для этого типа инвестирования В 2000 г. Западная Европа и Северная Америка продолжали оставаться главными рын­ ками для СиП ( U S $ 354 млрд и U S $ 258 млрд соответственно) (рис. 8). Сре­ ди стран-источников СиП-сделок в настоящее время Великобритания и С Ш А являются основными СиП-инвесторами в мире. Их Т Н К совершили иност­ ранных инвестиций на U S $ 210 млрд и U S $ 112 млрд соответственно (2000). Далее следовали (включая большее и меньшее акционерное участие) Т Н К Гер­ мании ( U S $ 84 млрд), Франции (US$ 83 млрд), Нидерландов (US$ 48 млрд), Испании ( U S $ 23 млрд). Несмотря на то что развивающиеся страны также имеют выгоду от гло­ бальных сделок СиП, в 2000 г. они произвели только около 9% международ­ ных продаж (притоков) по СиП (30% в 2000 г., т.е. до финансового кризиса). Не будучи контролируемыми, СиП могут оказать отрицательный эффект на корпоративные структуры (вытеснение С М Б посредством концентрации). До проведения широкомасштабных реформ в большинстве развивающихся стран Латинской Америки такие сделки были связаны в основном с привати­ зацией государственных компаний. Бразильские и мексиканские компании стали привлекательнейшими адресатами для СиП-сделок (рис. 9).

Рис. 9. СиП-трансакции с участием КРР (2000 г.)

э

аздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

176

С 1992 г. эта тенденция распространилась на страны Азии (например, Китай), Центральной и Восточной Европы, где объем СиП временами даже опережал этот процесс в Латинской Америке. Это отражает рост предложе­ ния и привлекательность фирм в Азии и позитивные результаты приватиза­ ции в Центральной и Восточной Европе. В России, где реформирование эко­ номики началось в начале 90-х годов, западные Т Н К также имеют акции мес­ тных п р е д п р и я т и й и б ы в ш и х г о с у д а р с т в е н н ы х м о н о п о л и й . В 1997 г. СиП-притоки в Россию оценивались в U S $ 2,7 млрд — это был наивысший показатель в Центральной и Восточной Европе. После кризиса он упал до U S $ 184 млн в 2000 г. Экономическая либерализация ведет к тому, что в большинстве странреципиентов барьеры для П И И постепенно снимаются. ПИИ-законодательства крупных стран-реципиентов (таких, как Бразилия, И н д и я ) сохраняют ряд ограничений в определенных стратегических секторах (химия полиме­ ров, добывающая промышленность, инфраструктура, телекоммуникации, ле­ карства, страхование, банки и финансы). В то же время большинство К Р Р открыли свои сектора телекоммуникаций (оборудование, основные услуги, услуги типа Internet) даже раньше Франции и Германии. Недавно эти страны сократили негативные списки запретов на П И И и открыли несколько страте­ гических отраслей, позволив мажоритарное участие для ускорения развития этих секторов (например, энергетика, инфраструктура и страхование в Ин­ дии). Эти П И И пользуются облегченными процедурами одобрения. Небольшие страны с меньшей отраслевой диверсификацией (например, экономики A S E A N ) ставят меньше ограничений, но тоже осторожны, посколь­ ку определенные типы инвестирования могут негативно влиять на местную экономику. В отдельных случаях СП с местными партнерами являются более предпочтительной формой сотрудничества, чем полный контроль иностран­ цев над местными фирмами (контрольный пакет акций или полное поглоще­ ние). Обычно в национальных законодательствах содержатся списки отрас­ лей, где иностранное участие запрещено, ограничивается меньшим акционер­ ным участием (до 49%), разрешается большее акционерное участие и полный контроль.

ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ СиП В большинстве развитых и растущих экономик государственные ан­ тимонопольные структуры совершают непосредственный надзор за крупны­ ми СиП-сделками и их влиянием на уровень концентрации на индивидуаль­ ной основе. Все инвестиционные проекты должны быть изучены и одобрены, хотя для ускорения одобрения эти процедуры упрощаются (утверждение в рамках «единого окна»). Автоматическое одобрение и быстрая реализация

Глава 7. НЕ ЖДАТЬ ИНВЕСТОРОВ, А ИСКАТЬ ИХ

177

является международной практикой в приоритетных областях. Как и нацио­ нальные предприятия, СиП-проекты не должны конфликтовать с другими зако­ нами (законы о защите окружающей среды, трудовое законодательство). Страте­ гическое сотрудничество и технологические альянсы — это наименее ограничи­ ваемые способы проникновения. Однако концентративные СП (преследующие цели передела рынков) должны регистрироваться как прямые поглощения вследствие их возможного негативного эффекта на национальные экономики (например, так поступает Европейское Управление по с л и я н и я м ) . Безуслов­ но, на развивающихся и не окрепших рынках подобные международные фор­ мы капитала представляют еще большую угрозу для режима свободной кон­ куренции, по сравнению с развитыми экономиками. Поэтому антимонополь­ ные структуры здесь должны быть более строгими и бдительными. 19

(^jpF

3

Уроки

для

страны-реципиента!

Изучение стратегий ТНК показывает, что страна-реципиент должна ориентироваться на все большее привлечение сред­ них и малых ТНК, а не исключительно крупных ТНК. Действия средних и малых ТНК имеют и менее выраженный монопо­ листический характер. Стратегия малых форм ТНК на быст­ рую окупаемость вложенных средств предопределяет их секторальный профиль. Россия, привлекая их на свой ры­ нок, может содействовать международной кооперации в большом числе секторов: потребительские товары, пище­ вая промышленность, строительные материалы и отчасти машиностроение. Средние ТНК значительно чаще готовы сотрудничать с местными предприятиями.

Q-La заллетку российсколлу бизнесу, выстраивающеллу интеграционные стра­ тегии на основе J11AM! Средние ТНК имеют склонность интегрироваться в нацио­ нальное производство, сотрудничая с местными произво­ дителями. Они очень отзывчивы на промоутерские компа­ нии и побудительные механизмы. Европейская Комиссия, Главный Директорат IV, Рекламент по контролю и слиянию № 40641/89; вошел в силу в сентябре 1999 г.

179

ГЛАВА 8

КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ: ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИОРИТЕТОВ «£• •J* •J*

Сила и слабости промышленности России Портфельный анализ промышленности Кластеризация взаимосвязанных отраслей ПИИ и промышленный потенциал российских регионов

Трансформация промышленности России с помощью П И И может быть успешной, если иностранный капитал будет содействовать сбалансиро­ ванному эффективному экономическому росту в возможно кратчайшие сро­ ки. Но ПИИ­потоки ограничены и потребности в них ощущают слишком мно­ гие отрасли. В подобной ситуации не все отрасли получают возможность раз­ виваться с помощью П И И . Поэтому встает задача выбора отраслей, способных дать наибольший толчок для роста В Н П с помощью П И И . При распределе­ нии П И И по отраслям нужен выборочный подход, а не раздача всем сестрам по серьгам. П И И нельзя* распылять, чтобы направить именно туда, где эф­ фект от них будет наибольшим. Выбор отраслей­получателей П И И означает использование отраслевых приоритетов, определяющих принципы ранжиро­ вания. Чтобы выстроить отраслевые приоритеты для П И И , их следует увя­

Глава 8. КУДА НАПРАВ ИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

зать с состоянием внутреннего потенциала развития страны, промышленнос­ ти, с его слабыми и сильными позициями, возможностями для роста. Внутренний потенциал России меняется и по его объему, и по структу­ ре. Меняется расклад сильных и слабых сторон развития реального сектора производства. Поэтому формируя хозяйственное поле для П И И , правитель­ ство должно отдавать себе отчет в том, что такое поле не может иметь на веки вечные одни и те же границы и постоянный режим. Хозяйственная среда дол­ жна быть относительно подвижной, адекватной постоянным изменениям ре­ ального сектора. Это означает, что отраслевые приоритеты по м ере эконо­ мического роста должны м еняться, что необходим постоянный м они­ торинг состояния ключевых отраслей России для фор м ирования благоприятной хозяйственной среды для ПИИ. Подобный мониторинг может сослужить хорошую службу, если даст кар­ тину текущей ситуации, исходя из конкурентоспособности и технологической базы российского промышленного сектора. В дальнейшем границы мониторинга могут расширяться за счет накопления опыта и оптимизации системы сбора ста­ тистических данных. Кроме того мониторинг возможно станет учитывать и под­ вижки от внедрения стратегических механизмов активизации П И И . Главная идея ответа на вопрос, куда направить доноров П И И , заключает­ ся отнюдь не в разработке строгой регулятивной базы для П И И . Это важно, но не достаточно, поскольку такая база будет меняться. Проблему включения П И И в национальную экономику следует решать на долговременной основе, т.е. стратегически. Россия развивается на базе рыночных отношений. Значит, и стратегия должна быть сугубо рыночной. В нашем случае это означает, что приоритеты для П И И должны опираться на побудительные механизмы, ко­ торые апеллируют к интересам доноров П И И . Стратегическая концепция поисков сферы приложения ПИИ должна основываться на централизо­ ванном определении отраслевых приоритетов и ориентироваться при этом на естественный процесс отраслевого отбора ПИИ, определяем о­ го законам и рыночной эконом ики.

8.1.

СИЛА И СЛАБОСТИ ПРОМЫШЛЕННОСТИ РОССИИ

Д л я определения отраслей — получателей П И И следует опираться на S W O T ­ анализ российской экономики, на выявление слабых и сильных ее сторон. С 1991 г. (и еше больше с 1999 г.) Россия продвинулась по пути развития рыночной экономики, фактически в стране создавалась новая хозяйственная система. Наиболее очевидными ее достижениями являются:

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

180

•

широкомасштабная приватизационная программа, ведущая к развитию предпринимательства и частных предприятий; • .-значительное снижение темпов инфляции; • согласованная политика по поддержанию стабильного обменного курса рубля по отношению к американскому доллару, евро и других валют; • комфортный и продолжающий расти положительный внешнеторговый баланс; • создан 11с новых учреждений, поддерживающих процесс макростабилизации; • курс на экономическую интеграцию с мировыми рынками. Однако несмотря на эти достижения, а также на достаточное количество сырьевых ресурсов, российский промышленный сектор находится в крити­ ческом состоянии. Введение рыночной системы, основанной на конкуренции и новациях, тяжело отразилось на состоянии многих промышленных отрас­ лей. Производство в большинстве ключевых отраслей сократилось прибли­ зительно наполовину от уровня 1989 г. — старта рыночных реформ'. При этом гак 11 не была создана промышленная база для производства высококачественных потребительских товаров, оборудования и продукции высокой техноло­ гии, которые страна вынуждена продолжать импортировать.

СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ НОВОЙ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ Нельзя не отметить появление огромного количества новых игроков, которые влили в промышленность свежую кровь, продемонстрировав потен­ циал для роста притока П И И . Наряду с крупными сырьевыми и энергетичес­ кими конгломератами — Юкос Сибнефть, Т Н К - B P , Лукойл, Газпром, Но­ рильск — растет число отечественных предприятий. Они начали осваивать производство новых товаров и инвестировать в современное оборудование и технологии. Изменилась их организационная структура. Теперь ее представляют акционерные компании открытого типа с целью привлечения дополни­ тельного капитала . Некоторые из этих компаний представляют собой «ос­ колки» бывших государственных предприятий, образовавшиеся вследствие приватизации'. Большинство историй успеха связаны в основном либо с тес2

Ситуация в ключевых отраслях промышленности России см.: Госкомстат. Статистические ежегодники. Акции нескольких сотен компаний уже котируются на фондовых биржах Москвы и СанктПетербурга. Такие предприятия, как ЛУКОЙЛ и Газпром, финансируют значительную долю своих проектов за счет выпуска ценных бумаг, которые имеют обращение и на веду­ щих международных фондовых рынках. I [апример «Уралмаш» (Екатеринбург), обладающий долей 60—65% российского рынка ме­ таллургического и бурового оборудования, а также карьерных экскаваторов (см.: The Economist. 14 May 1997).

181

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

пым взаимодействием между отечественными банками и компаниями , рос­ сийскими и иностранными фирмами, либо являются результатом полностью иностранных операций при сильном российском менеджменте. Международ­ ная кооперация, имеющая целью повышение конкурентоспособности отече­ ственных отраслей, несомненно должна рассматриваться как рецепт успеха. Приоритетное развитие национальной обороны и тяжелой промышлен­ ности, которое было характерно для советского периода, оставило потомкам неплохое наследство. Это прежде всего высокий профессионализм кадров, наличие производственных мощностей и развитой научно-исследовательской базы в большом числе промышленных секторов. Такие сектора следует рас­ сматривать как потенциальный авангард промышленной трансформации и можно назвать «идущими впереди» . К ним примыкают смежные отрасли, та­ кие, как машиностроение, производство транспортных средств, бытовой элек­ троники и техники. Их потенциал для экономического роста ниже «идущих впереди», но он имеет шансы, если эти отрасли будут преобразованы в клас­ теры вокруг передовых центров . Тогда смежные отрасли, которые можно на­ звать «идущими вместе», подтянутся до уровня «идущих впереди». Подоб­ ные инвестиционные проекты уже реализуются при финансовой и техничес­ кой помощи со стороны иностранных компаний. Динамические изменения, происходящие в промышленном секторе, тре­ буют постоянного мониторинга за развитием самых важных отраслей и пред­ приятий страны, что является предпосылкой для формулирования любой ПИИ-стратегии. 15

6

• • • • • • • •

КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ П Р О М Ы Ш Л Е Н Н О С Т И (МОНИТОРИНГ) Приватизация по отраслям (планируемая и реальная). Ф о р м ы собственности по отраслям. Число предприятий в ключевых отраслях. Градация предприятий по товарообороту и количеству персонала в основных отраслях. Степень концентрации в главных отраслях промышленности. Индекс промышленного производства. Динамика продаж и объемы заказов по отраслям. Уровень использования производственных мощностей.

' Так называемые финансово-промышленные группы ( Ф П Г ) . В России существует огромное число специализированных научно-исследовательских ин­ ститутов, располагающих высококвалифицированным научным персоналом, деятельность которых охватывает практически все сектора. В настоящее время они недофинансируются государством и лишены заказов со стороны частного сектора. '' См. главу 5.3.

183

Р а з д е л II. К А К З А Н Я Т Ь Б О Л Е Е В Ы Г О Д Н Ы Е П О З И Ц И И

• •

Инвестиционная активность: данные по секторам и типу инвестиций (в Н И О К Р , оборудование, производственные помещения, другое). Роль иностранных инвесторов в создании капитальных фондов и сбы­

Информация для Правительства и корпоративного бизнеса!

те продукции. • Отношение импорт/отечественное производство для важнейших от­ раслей (по классификации N A C E ) .

Чтобы знать, куда направить ПИИ, надо постоянно сравни­ вать свой потенциал модернизации и конкурентоспособно­ сти с достижениями стран-доноров и стран-конкурентов.

7

Промышленные и ПИИ-стратегии могут использовать результаты ана­ лиза внешнеторговой (экспорта и импорта) ситуации по основным категори­ ям товаров. Детальное исследование российского торгового баланса должно дополнять изучение ситуации в российской промышленности. Оно покажет степень замещения импорта и уровень загруженности основных отраслей, а следовательно, что должно быть сделано для модернизации секторов готовой продукции. Например, партнерство с иностранными компаниями может иметь первостепенное значение в тех секторах, где разрыв между импортом и отече­ ственным производством должен быть сокращен, а также там, где производ­ ственные мощности недостаточны для создания приемлемого уровня занято­ сти. Необходим анализ «брешей» в промышленном производстве по широ­ ким товарным категориям (рис. 1).

Глава 8 . К У Д А Н А П Р А В И Т Ь Д О Н О Р О В П И И

В сравнении с промышленно развитыми странами и другими растущими экономиками российский промышленный сектор проигрывает; его характе­ ризует хроническая нехватка капитала для новых инвестиций и неадекват­ ный уровень оплаты труда . В процессе реализации П И И - п о л и т и к и необхо­ димо определить механизмы, отслеживающие конкурентоспособность наибо­ лее в а ж н ы х отраслей, и с р а в н и в а т ь их с д р у г и м и о т р а с л я м и , а т а к ж е с подобными секторами других конкурентов. Как решить эту задачу? Покажем это на примере сравнения конкурентоспособности промышленности России в целом с некоторыми К Р Р (табл. 1). Данные табл. 1 проиллюстрируют слабости промышленности России. Тем самым мы отметили и мишени для П И И . Устранение основных слабостей в промышленности (достижение рейтин­ га 4 или 5) — предпосылка создания национальной инфраструктуры для раз­ вития современных отраслей и расширение числа средних и мелких предпри­ ятий. Направляя П И И на устранение слабостей российской экономики мож­ но добиться успеха по трем направлениям (убить сразу даже не двух, а трех зайцев): модернизировать отсталые отрасли, придать экономике более сба­ лансированный характер, подняться на новую ступень инвестиционного раз­ вития, становясь не только импортером, но и экспортером П И И . В сравнении с промышленно развитыми странами и другими растущими экономиками российский промышленный сектор проигрывает. Его характе­ ризует более низкий уровень технического и технологического потенциала и невысокие возможности быстро устранить свое отставание. Хронически не хватает у большинства русских компаний капитала для новых инвестиций. Неадекватный уровень оплаты труда не достаточен для обеспечения действен­ ных стимулов эффективной работы. Отток по этой причине квалифициро­ ванных кадров за границу ослабляет потенции экономического роста. 8

9

Рис. 1. Промышленное недопроизводство в России э

С м . О п р е д е л е н и я и Р а з ъ я с н е н и я , с. 308.

Н а и б о л е е д р а м а т и ч н а я с и т у а ц и я с л о ж и л а с ь в а г р о п р о м ы ш л е н н о м к о м п л е к с е , где б о л ь ш а я часть п р е д п р и я т и й з а г р у ж е н а л и ш ь на четверть и о н и ч а с т о п р и б е г а ю т к б а р т е р н ы м в з а и ­ морасчетам и п р о ч е й деятельности, не с в я з а н н о й с их о с н о в н ы м профилем. Н а п р и м е р , м о л о к о з а в о д ы м о г у т т а к ж е продавать м и н е р а л ь н у ю в о д у , п и в о , в о д к у и л и п р е д о с т а в л я т ь р е м о н т н ы е у с л у г и д л я с / х о б о р у д о в а н и я . С м . т а к ж е г л а в у 8.3. Глава 1.5.

чздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

184

185

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

Таблица 1 Конкурентоспособность российской промышленности в сравнении с Китаем и Индией

Окончание табл. 1

1 = низший балл; 5 = высший балл.

Р — Россия, К — Китай, И — Индия.

Препятствием для экономического роста в России является сложившаяся инертность структуры производства. На эту сторону проблемы обращает внимание А.Р. Белоусов, который отметил, что доля отраслей с высокой инер­ ционностью в производстве товаров составляет 46% (топливная промыш­ ленность, сельское хозяйство, сырьевые отрасли, черная и цветная металлур­ гия, химическая, лесобумажная промышленность). Столь высокая степень инертности отраслей серьезно препятствует нововведениям в российскую экономику. А.Р. Белоусов считает, что указанные отрасли в перспективе могут дать экономический рост на уровне 2—3% за год. П И И в эти производства позво­ лили бы одновременно решить две проблемы: 10

• •

активизации экономического роста и перевода его на более высокую сту­ пень эффективности; формирования более сбалансированной макроэкономической структуры, адекватной потребностям научно-технического прогресса на базе повы­ шения роли производства с высокой добавленной стоимостью.

Реализация этих тенденций позволит расширить емкость внутреннего рынка, повысить инвестиционный спрос указанных отраслей. Этот процесс расширит количество покупателей сырьевой продукции, что ослабит экспор­ тную направленность сырьевых отраслей. Подобные тенденции позволили бы укрепить внутренние интеграционные процессы российского рынка и осла­ бить зависимость его от сильных колебаний на мировом рынке. Слабости настоящего периода связаны с еще одним аспектом чрезмерной зависимости России от мирового рынка. Она характеризуется «анклавизаци'" Белоусов А.Р. Этапы становления российской модели воспроизводства / Проблемы про­ гнозирования. 2001, № 2. С. 15.

186

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

ей» отечественной экономики, которая выражается в изолированности зна­ чительной части производства от потребностей российского хозяйства. П И И в эти отрасли могут способствовать укреплению внутреннего рынка, усиле­ нию его внутренних интеграционных процессов . Недофинансирование является одной из главных слабостей российских за­ водов; в результате они не могут проводить Н И О К Р , модернизацию продук­ ции и диверсификацию. Руководители предприятий отмечают, что основным фактором сдерживания экономического производства является нехватка обо­ ротных средств. Это означает, что предприятия испытывают трудности по простому поддержанию производства, не говоря уже о проблемах его усовер­ шенствования . Недостаток финансовых ресурсов у предприятий сегодня в очень незна­ чительной степени восполняется за счет заемных средств. Кредитные вложе­ ния в экономику, по мнению Е. Ясина, в 3—4 раза ниже нормального уровня (в 2001 г. они составили 14,5% ВВП). Подобная ситуация во многом объясняется тем, что банки в России не смогли достаточно полно абсорбировать имеющиеся в стране сбережения и направить их в инвестиции. В инвестиции трансформируется 17—18 % ВВП, в то время как уровень сбережений составляет более 30% . Это говорит о «су­ женном» предложении денег со стороны банков, которое удорожает кредит и делает его труднодоступным для реального сектора. Мы согласны с мнением Е. Ясина о том, что путь к формированию конъ­ юнктуры экономического роста лежит через развитие банковской сферы и фондовых рынков. Однако и другие пути формирования рынка инвестиций могут сыграть свою позитивную роль, в том числе использование П И И , кото­ рые непосредственно воздействуют на реальный сектор экономики, устраняя слабые места в экономическом развитии и придают ему дополнительный муль­ типликативный импульс. Чем хуже обстоят дела с инвестиционной составляющей экономи­ ческого развития и имиджем страны, тем активнее должна быть поли­ тика по привлечению ПИИ. Как уже указывалось, в развитых странах П И И не нуждаются в специ­ альных мерах по их активизации. Они требуются тогда, когда внутренние инвестиции недостаточны для экономического роста как такового или пере­ вода его на новую ступень эффективности. Инвестиционный процесс в России встречает барьеры и другого свойства, связанные с характером сложившейся собственности в результате привата11

12

13

н

' Этот аспект проблемы изложен в докладе Института народнохозяйственного прогнозиро­ вания РАН (август 1999) см. журнал Проблемы прогнозирования. 2000, № 1. С. 9. • Ясин Е. Экономический рост как цель и как средство / Вопросы экономики. 2001, № 1. С. 11. " Там же. С. 11. " Там же. С. 10. 2

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

187

зации. Она сформировала модель инсайдер-собственника, когда предприятия зачастую попали в руки тем, кто не имел рыночного опыта и финансовых средств для повышения конкурентоспособности своих хозяйств . Последую­ щий передел собственности не мог не привести к паузе в инвестиционном процессе. Другим ограничением рынка инвестиций, в том числе и ПИИ, является «местечковость» управленческих навыков (незнание иностранных языков, не­ понимание культур других народов) и недостаточная поддержка со стороны центральных и местных властей. Д л я ослабления трудностей такого рода иностранные инвесторы могут использовать квалифицированный местный менеджмент, незаменимый для успеха ПИИ-проекта \ Страна столкнулась с качественным ухудшением структуры человечес­ кого капитала, происходящего на фоне устойчивого сокращения численнос­ ти населения. Известный макроэкономист Е.Е. Гавриленков считает отмечен­ ный момент одной из основных угроз для российской экономики . Россия, ориентированная на экономический рост на высокотехнологичес­ кой основе, в том числе и при внедрении П И И , обеспечить престижность ква­ лифицированного труда, образования, деловой культуры. Развитие инвести­ ционного рынка, и рынка П И И тоже, упирается в ограничения, которые ста­ вит сложившийся уровень корпоративного управления, культуры контрактов, обеспечения законности и правопорядка. Этот аспект все в большей степени сегодня тревожит правительственные круги и деловой м и р . Российская экономическая наука, реагируя на слабости инвестиционно го рынка, пришла к выводу о необходимости преодоления их на базе новых взглядов на экономический рост. При этом имеется в виду, что инерционность хозяйственных процессов, нацеленных как на преимущественное продвиже­ ние по линии удовлетворения конечного спроса, так и потребностей мирово­ го рынка в ресурсах, препятствует устойчивому экономическому росту. Бо­ лее того, отмечается и возможность его затухания, если он будет основывать­ ся исключительно на модели потребительско-ориентированного роста. Рост может прекратиться и даже упасть вплоть до 2% в год при экспортно-ориен­ тированной модели роста . У России, стремящейся к возрождению, нет ино­ го пути, кроме инвестиционной ориентации, в том числе и за счет П И И , тем 15

1(

17

18

19

См. подробнее монографию: Авдашев СБ. Хозяйственные связи в российской промышлен­ ности. М: ГУ ВШЭ, 2000. Примерами успешных предприятий в России служат Coca Cola, PepsiCo, Mars, Nestle. Procter & Gamble, Unilever. Гавриленков Е.Е. Стратегия экономического роста России/Инвестиционный климат и пер­ спективы экономического роста в России. М.: ГУ ВШЭ, 2001. Кн. 1. С. 67. Ясин Е. Экономический рост как цель и как средство (Современная ситуация и перспекти­ вы российской экономики) / Вопросы экономики. 2001, № 9. С. 14. Белоусов А.Р. Этапы становления российской модели воспроизводства/Проблемы прогно­ зирования. 2001, № 2. С. 18-19.

188

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

более, что резервы неинвестиционного роста от использования ранее недо­ груженных мощностей будут исчерпываться в 2003 г. При высокой потребности в инвестициях и в то же время серьезных угро­ зах продвижения по пути инвестиционного развития, Россия стала перед не­ обходимостью сгруппировать ресурсы для решения столь важной задачи и продумать механизмы модернизации экономического потенциала. Реализа­ ция этих направлений означает, что экономическая политика России стала переходить на новый этап, передвигаясь от задач по смягчению складываю­ щихся диспропорций к стратегическому развитию. Принятая концепция крат­ ко- и среднесрочного развития предполагает, что инвестиционный рост дол­ жен опираться на три структурные позиции: 1) развитие внутреннего рынка; 2) инновации; 3) включение в мировые кооперационные связи . Решению указанных стратегических направлений, особенно первых двух, может способствовать портфельный анализ промышленности, а также кластер­ ный подход в анализе межотраслевых связей. На их основе возможна эффектив­ ная точечная государственная поддержка зон роста и определение ПИИ-ориентиров. Все это позволяет определить те звенья связанной цепи предприятий, раз­ витие которых позволит вытянуть всю цепь на дорогу модернизации. 20

189

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

осуществляется оценкой состояния отрасли как получателя П И И . Ее точность зависит от грамотности использования принципов (критериев) ранжирова­ ния отраслей. В построении принципов ранжирования отраслей помогает использова­ ние известных методов стратегического менеджмента, которые мы переносим на народнохозяйственный уровень. Речь идет о портфельном анализе и ис­ пользовании теории жизненного цикла товара. Кроме того, следует использо­ вать и кластерный подход, обеспечивающий наиболее эффективную увязку отраслей, получивших толчок развития с помощью П И И . В чем состоит суть применения портфельного анализа ранжирования от­ раслей? Портфельный анализ промышленности предполагает ранжирование отраслей по критерию их конкурентоспособности и потребности в П И И . Эти два процесса должны совмещаться. При определении потребности в П И И безусловно учитывается значимость отрасли.

21

8.2.

ПОРТФЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

Целевое размещение ресурсов уменьшит слабости и усилит сильные стороны основных российских отраслей. Подобная задача решаема, если ин­ вестор на основе П И И имеет возможность получить доход, а принимающая сторона повысить конкурентоспособность своих предприятий. Значит, сле­ дует оценить отрасли как получателей П И И с двух позиций: их способности к росту доходности и повышению конкурентоспособности. Для этого прежде всего следует тщательно выявить, проанализировать и сопоставить их при­ влекательность (измеряемую в рамках будущего рыночного и трудового по­ тенциала) для инвестора и их конкурентное положение (оцениваемое как рыночная доля по отношению к импорту ). Такое двойственное измерение

Ранжирование по конкурентоспособности позволит направ­ лять ПИИ непосредственно в те сектора, которые обещают хорошие потребительские перспективы, но рыночная доля которых относительно невелика вследствие засилья импорта. Оценка осуществляется поэтапно, продвигаясь от отраслевого уровня к субсекторальному (групповому) и (сегментному). Важно не допустить снижения уровня производства в отраслях, которые в настоящий момент обеспечивают России приток необходимой валюты че­ рез экспорт. В особенности это касается сырьевых отраслей. Кроме того, нельзя ослаблять стратегические отрасли, связанные с сохранением национальной безопасности, например, авиакосмической и оборонной.

22

'" См.: Экономическая политика: экономика роста (концепция развития России в среднесроч­ ной перспективе)/Проблемы прогнозирования. 2000, № 1. С. 10. Гавриленков Е. Стратегия экономического роста России (основные положения) / Инвести­ ционный климат и перспекл-ивы экономического роста в России. М.: ГУ ВШЭ. 2001. Кн. 1. С. 68-69. На следующей стадии конкурентная позиция может быть рассчитана в глобальном масш­ табе, в частности для тех отраслей, которые уже заняли сильную международную позицию (т.е. аэрокосмическая, спутниковые коммуникации и высокотехнологичные сектора, воз­ никшие из ВПК). 1

22

Приоритеты должны обеспечить пошаговый режим модернизации чателей ПИИ в рамках системной промышленной трансформации.

полу­

190

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Несмотря на то что большое число отраслей и субсекторов нуждаются в поддержке, ограниченность бюджета и людских ресурсов заставят установить очередность их развития с самого начала процесса разработки П И И - с т р а т е ­ гии. Изначально приоритеты необходимо присваивать на отраслевом уровне (табл. 2), далее, в процессе реализации П И И - п о л и т и к и , на субсекторальном (групповом) и сегментном (классовом) уровнях. Пример предварительного отбора ключевых отраслей и их субсекторов представлен ниже. Таблица 2 Примеры отраслевой классификации в промышленности КЛЮЧЕВАЯ ОТРАСЛЬ

Пищевые продукты и напитки

2

ПРИОРИ­ ТЕТ

А-Н-+

СУБСЕКТОРА (ГРУППЫ)

191

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

Окончание табл. 2 КЛЮЧЕВАЯ ОТРАСЛЬ

ПРИОРИ­ ТЕТ

А++

Бытовая электроника, лампы, элементы питания, трансформаторы, генераторы, переключатели, медицинское и научное оборудование

ИТ и теле­ коммуникации

А++

Компьютеры, телефоны, факсими­ Например, компьютеры: льные аппараты, кабели, смартполупроводники, платы, карты, телекоммуникационное микросхемы, дискеты, оборудование драйверы, принтеры, мониторы

Зашита окружающей среды

А++

Водоочистное и воздухоочистное Например, утилизация оборудование, утилизация отходов отходов: специальные печи, и их переработка фильтрующие системы, устройства очистки воздуха, улавливатели и т.д.

Капитальное оборудование

А++

Перерабатывающее оборудование для пищевой, химической, легкой, текстильной отраслей, гидравлическое оборудование, конвейеры

СЕГМЕНТЫ (КЛАССЫ)

Например, молочные продукты:концентрированное молоко, сгущенное молоко, твердые сыры, йогурты, пудинги

СЕГМЕНТЫ (КЛАССЫ)

Электроника и электротехника

23

Молочные, мясные продукты, хле­ бобулочные, кондитерские изделия, замороженные продукты, детское питание, деликатесы, соусы, консервы, соки, напитки и т.д.

СУБСЕКТОРА (ГРУППЫ)

Например, медицинское и научное оборудование: лабораторное, диагностическое, хирургическое и т.д.

Например, оборудование для пищевой промышленности: машины по переработке мяса, молока, стерилизационное оборудование, упаковочные линии и линии по разливу в бутылки, упаковка и т.д.

Непищевые потребитель­ ские товары

А++

Текстиль, пряжа, одежда, гигиени­ ческие товары, чистящие средства, спорттовары, офисная техника, инструмент и т.д.

Например, одежда: женская, мужская, детская, спортивная и т.п.

Строительные материалы

А++

Основные материалы (например, цемент), вспомогательные материалы (кровля)

Например, материалы: лаки, краски, антикоррозийные покрытия

Внутреннее оборудование

А++

Фитинги, рамы, окна, двери, мебель, замки

Например, мебель: для офиса, кухонь, гостиных, ванных, стулья, столы и т.д.

Химия

А++

Общая химия, пластмассы, синтетические волокна, удобрения, связующие, новые материалы

Например, пластики: ПВХ, полипропилен, синтетика и т.д.

Д л я выработки принципов предоставления приоритетов для П И И , важ­ но не только зафиксировать конкурентоспособность отрасли, но и ее значи­ мость. Ранжирование по значимости отрасли должно отразить важность от­ расли в народном хозяйстве. Значимость отраслей группируется по четырем видам в специально разработанной матрице (рис. 2).

Фармацевтика, медикаменты

А++

Лекарства (включая производимые по биотехнологиям)

Например, лекарства: антидепрессанты, анальгетики, противоожо­ говые, снижающие давление

Каждая отрасль представлена в виде круга и помещена в один из четырех квадрантов матрицы. Важность отраслей определена размером круга. Выбор положения отрасли в матрице основывается на оценках роста в будущем и Доли импорта.

Лесная и целлюлознобумажная

А++

Древесина, бумага, картон, канцелярские товары, прочие материалы

Например, материалы: панели, доски, двери, оконные рамы, паркет, спички, ящики и пр.

Транспорт

А+

Автомобили, грузовики, автобусы, кррабли, самолеты, мотоциклы, велосипеды и т.д.

Например, автомобили: механические и электронные компоненты, окна, трансмиссия, прокладки и резиновые изделия, шины

Статистические службы России планируют заменить действующую промышленную клас­ сификацию (см. Определения и Разъяснения) в соответствии с европейской N A C E Rev.l.

Значимость отрасли устанавливается на основании четырех критериев (см. схему на с. 193). Отдельный портфель по каждой ключевой отрасли будет включать наиболее важные ее субсектора (группы), которые нуждаются в повышенном внимании. Например, портфель для пищевой промышленности покажет важность разви­ тия субсекторов молочного, хлебобулочного, мясного, детского питания и замо­ роженных продуктов, которые страдают от чрезмерного засилья импорта ". 2

В результате кризиса 1998 г. некоторые из этих субсекторов почувствовали облегчение в связи с удорожанием импорта вследствие девальвации рубля.

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

192

Доля импорта в среднем (2000—2005)

Рис. 2. Российский отраслевой портфель Создание подобных портфелей на субсекторальном (групповом) уровне поможет: •

•

показать конкурентоспособность ведущих сегментов в данных субсекто­ рах. Например, портфель по группе молочных товаров определит ее по­ ложение в отношении плавленых, твердых сыров, йогуртов и концентри­ рованного молока, производимых в стране; подсказать своевременность и очередность привлечения П И И в целевые промышленные точки. Но для этого надо использовать регулярный мо­ ниторинг отраслевого портфеля на основе обновленной информации. Тогда будет облегчена оценка эффекта воздействия П И И на развитие та­ ких ключевых отраслей, как пищевая (включая напитки), строительных материалов, химическая, фармацевтическая, автомобильная и др.

Мы рассмотрели значимость отраслей в рамках портфельного анализа, совместив принципы оценок их конкурентоспособности и потребности этих отраслей в П И И . Теперь следует усложнить анализ и подчинить ранжирова­ ние отраслей другому критерию, связанному с фактором времени. Анализ следует подчинить ответу на вопрос, как быстро одна и та же сумма иностран­ ных инвестиций, размещенная в разных отраслях, скажется на экономичес­ ком росте. В ранжировании отраслей по такому принципу многое может под-

193

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

сказать теория жизненного цикла товаров, в частности, что производство то­ вара развивается циклически. Когда-то оно зарождается, набирается сил, у него имеются перспективы роста. Затем достигается период массового произ­ водства, тогда оно приносит предпринимателю наибольший доход. Но на пос­ ледней стадии производство начинает затухать, потому что спрос на товар уже насыщен и население может переключить потребление на другие товары; пер­ спектив для роста уже нет. Теория жизненного цикла товара показывает ста­ дии его производства с точки зрения перспектив развития. Но отрасли можно рассматривать с тех же позиций, т.е. имеет смысл ис­ пользовать логику теории жизненного цикла при анализе судьбы уже не от­ дельного товара, а группы отраслей. Тогда ранжирование отраслей произво­ дится по критерию скорости отдачи в них П И И . Оценка отраслей должна показать их потенции в запуске механизма экономического роста. Такого рода ранжирование происходит по следующим группам: «звезды», «знаки вопро­ са», «дойные коровы», «трудные дети». Отрасли группы «дойные коровы» являются самодостаточными и долж­ ны участвовать в финансировании других отраслей. Получаемые доходы по­ зволяют им модернизироваться собственными силами. Но зачастую их дея­ тельность сдерживается низким развитием поставщиков и отраслей-потре­ бителей. Направление П И И в эти смежные отрасли позволит поднять уровень доходов у «дойных коров». «Звезды» — отрасли, которые являются весьма перспективными. Их рост не зависит от импорта. С помощью П И И они быстро встают на путь модер­ низации, поднимая уровень промышленной трансформации страны. К «зна­ кам вопроса» относят отрасли, которые также развиваются, но испытывают конкуренцию со стороны импорта. Модернизация этих отраслей даже с помо­ щью П И И является делом долгим и весьма сложным. «Трудные дети» — это те отрасли, которые не имеют больших надежд достигнуть конкурентоспо­ собности и находятся под угрозой исчезновения. 7

П. Ф и ш е р

Таблица 3 Привлекательность и конкурентные преимущества отдельных российских отраслей Характеристика отрасли

Долгосрочная привлекательность и конкурентное преимущество

Примеры

ПИИ-стратегия

«Звезды»: перспективные отрасли в условиях Высокие роста прибыли; первоочередные адресаты для ПИИ, которые необходимы для модернизации отечественных производственных мощностей.

Автомобил ьная, аэрокосмическая, пищевая.

Достижение лидерства среди КРР, ис­ пользование концентрированного ПИИ подхода для каждой отдельной ключевой отрасли, правильное разме­ щение ресурсов.

«Знаки вопроса»: отрасли, столкнувшиеся с конкуренцией КРР и экономически развитых стран; они требуют крупных инвестиций, что­ бы стать конкурентоспособными. ПИИ необ­ ходимы, поскольку они могут превратить эти отрасли в «звезды», но в большинстве случа­ ев ПИИ следует комбинировать с целевой им­ портной стратегией для удовлетворения на­ ционального спроса.

Большинство потре­ бительских товаров, телекоммуникации, микроэлектроника, медицинское обору­ дование, природоох­ ранные технологии, фармацевтика.

Снизить зависимость от импорта; раз­ работать дифференцированный ПИИподход для отдельных секторов.

Все добывающие от­ расли, включая нефть, газ и их про­ изводные (химичес­ кие производства), металлы и минера­ лы.

Модернизировать прибыльные секто­ ра, обеспечивая на как можно более долгий срок максимально возможные денежные потоки. Поскольку эти от­ расли и их отрасли-потребители явля­ ются генераторами доходов, не требу­ ется особых усилий по привлечению в них ПИИ (исключение: необходимые детали высокой технологии).

Текстиль, одежда, обувь, бытовая электроника, бума­ га.

Снизить или прекратить государствен­ ное субсидирование; позволить рыноч­ ным силам «очищать» портфели; приме­ нять целевые ПИИ-подходы для отдель­ ных субсекторов с целью повышения эффективности производства.

То же

«Дойные коровы»: отрасли, достигшие высо­ Между низкими и кой степени зрелости, генерирующие значи­ средними тельные ресурсы для экономического разви­ тия и национального инвестирования (в ос­ новном через экспорт).

«Трудные дети»: отрасли с низкими конкурен­ тными преимуществами в глобальном масш­ табе под постоянной угрозой импорта более качественных товаров.

То же

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

196

197

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

На основе матрицы жизненного цикла отраслей российской промышлен­ ности можно выделить несколько стратегически важных моментов для оцен­ ки конкурентной позиции страны относительно других регионов мира ": ' 2

A. Абсолютные « з в е з д ы » российского рынка — это военное авиастроение, а и на космос, кораблестроение и телекоммуникации, занимающие большую долю национального рынка при низком импорте. Россия располагает силь­ ной научной базой и сохраняет устойчивое конкурентное положение в этих секторах на мировом уровне. Знания и опыт, накопленные здесь, создают надежную основу для системного развития новых продуктов и техноло­ гий, в особенности гражданских (например, электроника, спутниковые и наземные телекоммуникации), и способствуют поддержанию высокого уровня национальной конкурентоспособности. Поэтому сектора «звезды» и сопутствующие отрасли на стадиях зарожде­ ния и роста д о л ж н ы получить высший приоритет при размещении П И И - р е сурсов. Западные технологии (при участии Т Н К или без них) будут способ­ ствовать модернизации этих отраслей, что становится крайне необходимым на фоне растущей мировой конкуренции (даже со стороны К Р Р : Китай, на­ пример, приступил к разработке собственной космической программы, Бра­ зилия развивает деловую авиацию). Б. Отрасли с сильной конкурентной позицией, с перспективами роста, но испытывающие недостаток фокусных инвестиций. Такие отрасли обла­ дают относительно большими долями на отечественном рынке, имеют хороший экспортный потенциал и занимают выгодную позицию в матри­ це жизненного цикла. К ним следует отнести нефтяную, газовую, нефте­ химическую промышленность. Отрасли этой группы не нуждаются в поддержке для развития своей инфраструктуры (международные трубопро­ в о д ы ) . Х о т я о н и и не я в л я ю т с я п е р в о с т е п е н н ы м и д л я р а з м е щ е н и я ресурсов П И И , но требуют пристального внимания в отношении разви­ тия их потребителей (например, особая химия, пластики).

Рис. 3. Жизненный цикл российской промышленности миру в целом), которые бы находились на начальных фазах жизненного цик­ ла (зарождение или рост). Большинство ее «живых» отраслей ориентирова­ ны на внутренний рынок и находятся между стадиями стагнации и упадка (сектора В, Г, Д и Е). Сложившаяся ситуация чревата тем, что Россия не мо­ жет стать полноправным партнером промышленно развитых стран.

B. Отрасли, к о т о р ы е у ж е стали стабильными валютными генераторами. Они имеют перспективы роста. Их поддержка с помощью П И И должна осуществляться на основе модернизации оборудования. Притом поддер­ жки инвестициями в сопутствующее производство или инфраструктуру уже недостаточно. К таким отраслям относятся черная и цветная металлургия, сплавы на основе новых материалов. Отрасли Б и В недостаточно устойчивы. поскольку они зависимы от наличия естественных ресурсов. '' Данная схема пригодна также для сравнения России с отдельными странами и регионами мира, т.е. G Европейским Союзом, экономиками Центральной Европы (Visegrad). Кроме того, она может быть расширена за счет субсекторов в том случае, если эти однородные группы поддаются сравнению в мировом масштабе (это станет возможным, если Россия примет международные стандарты статистических определений и методик сбора данных).

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

200

раслями высоких технологий. В 2001 г. П И И были направлены на следую­ щие приоритетные отрасли- : • отрасли с особыми предпочтениями, 42% ПИИ-притоков: телекоммуни­ кации, электроэнергия, нефтепереработка; • отрасти высоких технологий, 36% ПИИ-притоков: автомобилестроение, электроника, включая программирование, машиностроение, инстументальная промышленность, фармацевтика; • остальные отрасли, включая металлургию, агропромышленность, химию. 10

Q-La заметку бизнесу, привлекающему Jlbtli! Менеджеры вместе с политиками должны рекламировать за рубежом потенциал своих перспективных отраслей, предо­ ставляя обзор самых важных предприятий. Иностранные инвесторы в этом случае получат адрес, направляющий их непосредственно в производство. Политики же, руковод­ ствуясь своими интересами, могут использовать инвесто­ ров для укрепления подчиненных им структур: ассоциаций, подразделений министерств, торговых палат и т.д. Менед­ жеры должны исходить из такого рода опасности и помнить, что успех привлечения ПИИ зависит во многом от них самих. Почти как в поговорке: «Помощь утопающим — дело рук са­ мих утопающих!»

CjpF

3

Еще один совет для бизнеса!

Портфельный отраслевой анализ, подкрепленный принци­ пами жизненного цикла эволюции отрасли, должен активно использоваться интегрированными российскими бизнесструктурами, которые охватывают множество различных предприятий. Изложенные методы оценки отраслей адре­ сованы и к корпоративному бизнесу. Они должны стать его а к т и в н ы м и н с т р у м е н т о м , своего рода «убойной силой», обеспечивающей-оптимальное направление ПИИ в точки роста. См.: Mathur V. Trade liberalization and foreign investment in India. 2001. P. 173 if.

8.3.

КЛАСТЕРИЗАЦИЯ ВЗАИМОСВЯЗАННЫХ ОТРАСЛЕЙ

При распределении П И И следует учитывать комплексность раззития отраслей. Каждая отрасль должна рассматриваться не отдельно от осталь­ ных, а во взаимосвязи со смежными производителями, так как в одном случае один и тот же объем П И И даст импульс роста лишь на отдельном предприя­ тии, а в другом распространится на большую группу растущих производств, вовлекая их в здоровую зону модернизации. Эти соображения предусматри­ ваются так называемым кластерным, системным подходом, обеспечивающим трансформацию промышленности с помощью П И И . Кластеры представляют собой комплексы взаимосвязанных производств. России предстоит продвинуться в формировании кластерных структур, кото­ рые широко представлены в передовых экономиках. Надо отдавать себе отчет в том, что ни одна страна не может быть конкурентоспособной во всех сферах деятельности одновременно. Россия, как догоняющая страна, должна сделать рывок по отдельным кластерам. В передовых экономиках отрасли-поставщики и отрасли-потребители находятся в тесной взаимосвязи и составляют достаточно выраженные гомо­ генные кластеры, в которых предприятия стремятся сформировать оптималь­ ную вертикальную цепочку ценностей согласно этапам производственного процесса: поставщики сырья и агрегатов — конечные производители — дист­ рибьютеры и сервисное обслуживание. Внутри кластеров сильные предприя­ тия могут повышать эффективность производства, используя стратегии вер­ тикальной интеграции, основанные на покупке контрольных пакетов акций своих смежников. В развитых рыночных экономиках вертикальные макросекторальные связи существуют также между промышленностью, сельским хозяйством и сферой услуг, поддерживая и развивая друг друга. Кластерный анализ подразумевает вертикальный подход к промышлен­ ному мониторингу и обогащает результаты портфельного анализа, который определяет конкурентоспособность и потребности в П И И для отраслей, при­ надлежащих к тем же или смежным секторам (горизонтальный подход). При кластерном анализе предполагается, что в процессе привлече­ ния П И И к а ж д а я конкретная отрасль н е может рассматриваться отдельно от остальных, но д о л ж н а системно р а з в и в а т ь с я внутри кластера вертикально взаимосвязанных секторов. Такие крупные и диверсифицированные экономики, как российская, мо•ут значительно быстрее повысить свою конкурентоспособность одновременно и разных отраслях. Становление базовых отраслей послужит толчком к раз-

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

202

витию отраслей-поставщиков и отраслей-потребителей, а также сегментов услуг, принадлежащих к тому же кластеру. И это будет способствовать увеличе­ нию занятости и повышению зарплаты. Рассмотрим такой вариант на приме­ ре автомобилестроения. Если укрепится финансовое положение автомобиле­ строения, это приведет к улучшению состояния отраслей-поставщиков высо­ котехнологичных сталей, узлов и компонентов, двигателей, коробок передач, поршней, свечей зажигания, шин, резиновых изделий и электрокомпонентов. Д л я удовлетворения возросшего спроса рынка мгновенно вырастут новые формы дистрибуции и реализации продукции. Толчок, вызванный повыше­ нием спроса со стороны базовой точки роста автомобилестроения, дал разра­ стающийся импульс предложения смежных производств, обеспечил им рост доходов и занятости. Последующая импульсивная волна оживления эконо­ мики произойдет уже на потребительском рынке, так как объем спроса на нем возрастет благодаря возросшим доходам комплекса отраслей, связанных с ав­ томобилестроением. Во всех промышленно развитых странах международная конкурентоспо­ собность изначально развивалась вокруг отдельных кластеров. Так, конку­ рентоспособность Швеции в целлюлозно-бумажном секторе распространя­ ется на оборудование по деревообработке и производству бумаги, конвейер­ ные л и н и и и на н е к о т о р ы е с м е ж н ы е о т р а с л и - п о т р е б и т е л и ( н а п р и м е р , производство спичек), в то время как Дания разработала специфические про­ мышленные технологии для агробизнеса и пищевой промышленности (табл. 4). Подобным же образом немецкие машиностроители и автомобилестроите­ ли выигрывают от существования в стране высокоразвитых производителей компонентов для этих отраслей. В Италии специальные кластеры сформиро­ вались в промышленных районах, в которых развиты отраслевые комбина­ ции: металлообработка — режущий инструмент, мода — дизайн, кожа — обувь, деревообработка — мебель. Государству, вставшему на путь структурной политики, и взявшему на вооружение кластерный подход, придется определять приоритеты для инос­ транных инвестиций совместно с корпоративным бизнесом. Последний открывает свое хозяйственное поле для П И И . И он, естествен­ но, должен быть уверен в том, что его интересы как хозяйствующего субъекта не станут ущемляться и он получит выигрыш от подобной интеграции. Иначе корпоративный бизнес заблокирует приток П И И для своих хозяйств. Поэто­ му формирование кластеров с помощью П И И требует всестороннего взаимо­ действия правительства и корпоративных бизнес-структур. Самые лучшие правительственные решения не приведут П И И в производственный комплекс, если в организацию этого процесса не включится сам корпоративный бизнес. В то же время автономные усилия корпоративных хозяйств могут не принес­ ти успеха, если они не подкреплены правительственной поддержкой. Только

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

203

«идущие вместе» правительство и корпоративный бизнес способны направить приток П И И в разросшийся производственный комплекс.

Таблица 4 Отраслевые кластеры некоторых промышленно развитых стран СТРАНА

Дания

Швеция

Италия

Германия

КЛЮЧЕВЫЕ

ОТРАСЛИ-

ОТРАСЛИ-

СЕКТОРА

ПОСТАВЩИКИ

ПОТРЕБИТЕЛИ

Пищевой (моло­ ко, мясо, пиво­ варение) Медицинский (вкл. биотехно­ логии) Мебель

Целлюлознобумажный

Современные дистрибутивные сети

Медицинское оборудо­ вание, химические ком­ поненты, инструменты Деревообработка

Фармацевтика, витамины

Деревообрабатывающее оборудование, бумагоде­ лательное и сушильное оборудование, особая химия Металлургия Добывающие отрасли Мода Текстиль, нитки, ткани, красители Пищевой Сельскохозяйственное производство, упаковочное оборудование Интерьер, мебель Деревообработка Транспортное оборудование Химия

Полиграфия

США

Дрожжи, ферменты, хо­ лодильное оборудование

Электрообору­ дование Информацион­ ные технологии

Производство ком­ плектов мебели, стульев, шкафов Полиграфия, строи­ тельство, канцтовары

Металлообработка Индустрия моды Детское питание

Офисная и кухонная мебель Металлообработка, сталь, Автомобили, авто­ узлы, покрышки, сплавы бусы, локомотивы, корабли Общая и специаль­ Полимеры ная химия для сель­ ского хозяйства, здравоохранения, новых материалов Реклама Целлюлозно-бумажная, печатные машины Бытовая электрони­ Электрокомпоненты ка, электроприборы Компьютеры, теле­ Полупроводники, коммуникационное микросхемы оборудование

Раздел

,,

204

КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

Окончание табл. 4 У

СТРА

КЛЮЧЕВЫЕ СЕКТОРА

на

Япония

ОТРАСЛИПОСТАВЩИКИ

Бытовая электроника

Полупроводники, микросхемы, платы

Транспортное оборудование

Электрические, элект­ ронные и механические компоненты

ОТРАСЛИПОТРЕБИТЕЛИ

Ноутбуки, факси­ мильные аппараты, телевизоры, кальку­ ляторы, аудио-и видеотехника Спортивные авто­ мобили и лимузины, микроавтобусы, мотоциклы

Кластеризация наблюдается во всех экономиках. Крупные страны обыч­ но p a c n o ' б о л ь ш и м числом ключевых отраслей, чем средние или малые. i a i a i 0 T

3 ^ о м и ч е с к и й успех не всегда напрямую связан с количе­ с т в е ^ с т е р о в . Он скорее зависит от качества кластеров, котс'Р° определяется и формируется в рамках правитель­ ственной инвестиционной политики, желательно с началь­ ной А процесса экономического развития. К0

к л а

е

с т а

и и

Это 1 * а е т , что государство не может и не должно ограничивать себя решение * Р ° б л е м финансовой стабилизации. Оно должно направлять свои силы на Ф ° Р Р ° в а н и е оптимальной структуры производства, не полагаясь исключи н а рынки. Успешные примеры небольших экономик ( Ш в е ­ ции. Ни Р л о в или Канады) показывают, насколько важно для государ­ ства под Р наукоемкие кластеры, конкурентоспособные на мировом уровне ( Ф ° р т н о е оборудование, машиностроение, передовые И Т , биотехнолоГ*™ современные услуги). ВедУ Р а н ы - ч л е н ы О Э С Р также представляют огромное число при­ меров, в Г Щ социально-политическое и экономическое значение развитие кластеров. С началом формирования ключевых промышленных кла­ стеров в ИДУЩИХ экономиках, как например в Германии (химия, машиностро­ ение, а в т ' ^ Р ) Франции (производство питания, косметики) в 50—60-х - Целые группы отраслей стали взаимодействовать внутри этих кластере ' о б с т в у я мультипликативному экономическому эффекту в от­ ношение о с т и и трансфертов технологий в национальной экономике. Америка'* У " У секторе производства потребительских товаров способствов лидерству страны в сельском хозяйстве, производстве упаковки и с р е д с т в * механизации (отрасли-поставщики) наряду с успехами в области рекламы Ф с о в о м секторе (отрасли-потребители). Японская мощь в сек­ )3на1

1

4 п

ми

г

е

л

| С

ы

ю

Ж И в а т ь

а н с п

и

( Ц И е ст

1 С в е м и в а ю

) М 0

и х

и л е с т

о е н и е

г о д а х

с п о с

з а н я т

с к и е

Н 0

;1ЛИ

и

торе бытовой электроники привела к успешному развитию производства чи­ пов памяти и микросхем, в то время как Соединенные Штаты сохраняли ли­ дерство в изготовлении сложных логических микрокомпонентов, используе­ мых в компьютерах, телекоммуникационном оборудовании и военной элект­ ронике . Опыт показывает, что некоторые высококонкурентные ключевые отрасли в результате внутрикластерного взаимодействия способствуют развитию своих поставщиков и клиентов. Средние и мелкие предприятия формируют сателлитные образования вокруг крупных групп и становятся их поставщи­ ками на мировых рынках. В целом можно отметить, что попытки диверсифи­ кации ключевых предприятий могут привести к созданию новых отраслей, которые будут использовать технологии и ноу-хау их материнских компаний. В мировой практике появилась новая тенденция, характерная даже для крупных компаний, концентрироваться на главных достоинствах, отдавая другим производство промежуточных продуктов и предоставление ключевых услуг. Вот почему создание кластеров дает мощный импульс развитию мало­ го бизнеса. Кроме того, сильные международные позиции местных потреби­ телей выгодны местным поставщикам, но также мотивируют их выдвигаться на рынки покупателя. Примером могут служить немецкие и японские произ­ водители автомобильных компонентов, которые продвигаются вслед за на­ циональными автогигантами, открывая свои предприятия в развитых и раз­ вивающихся странах. Тем самым они остались мировыми лидерами. В дан­ ном случае мы наблюдаем известные стратегии следования за л и д е р о м , которые расширяют круг экспортеров товаров и капиталов. Экспансию на мировые рынки совершает теперь не только самый крупный бизнес, но и те смежные производства, которые его обслуживают. 31

л а и

1 е

6

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

205

и н а н

х а

в

и

Ф о р м и р о в а н и е кластеров укрепит внешнеэкономичес­ к и е п о з и ц и и с т р а н ы ! Оно расширит поле выхода на миро­ вые рынки. Возрастет и круг предприятий, идущих по этому пути. Вслед за лидером на мировой рынок устремятся и его смежники. Успех кластера часто зависит от организации и взаимосвязи фирм, при­ надлежащих к нему. Например, в Японии и Южной Корее внутри крупных ipynn имеется акционерная взаимосвязь между важнейшими поставщиками и клиентами, банками и торговыми компаниями. Таким образом, внутри кла­ стеров ф и р м ы становятся гарантированными рынками друг для друга, что позволяет им оптимизировать вертикальную цепочку ценностей, обмениватьPotterM. The Competitive Advantage of Nations. 1994.

20G

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

ся информацией и, в конечном итоге, становиться мировыми лидерами. Дол­ госрочная стабильность достигается при помощи вертикальных торговых ас­ социаций, которые охватывают группы смежных секторов и их отрасли-по­ ставщики, а также посредством координации со стороны главных министерств (например, М Г П в Японии). В Италии, Германии и Швейцарии многие фир­ мы связаны семейными или квазисемейными узами, способствующими про­ должающемуся взаимообмену и совершенствованию продукции. Географи­ ческая близость также благоприятствует неформальным связям. Ф и р м ы за­ м о р с к и х к и т а й ц е в т а к ж е п р о д в и г а ю т с я в этом н а п р а в л е н и и ; о н и распространили свои сети по всему азиатско-тихоокеанскому бассейну, вклю­ чая Соединенные Штаты и Канаду и отдельные латиноамериканские страны. Поскольку конкурентоспособность передовых экономик связана с нали­ чием тесных межсекторальных связей, Россия должна стремиться к систем­ ному формированию кластеров вокруг ключевых отраслей. Они также долж­ ны включать в себя сферу услуг (современные дистрибутивные и банковские системы), позволяющую приблизить продукцию и технологии к конечному потребителю. Для реализации своей продукции пищевой сектор и отрасль потребительских товаров зависят от супермаркетов, гипермаркетов и мегамаркетов. В передовых экономиках цепочки ценностей функционируют на очень высоком уровне: обработка сырья, производство компонентов (полу­ фабрикатов) и специального оборудования, производство конечного продук­ та, существование современной системы доставки товара до конечного поку­ пателя/потребителя. Для соблюдения точных сроков поставки экономичес­ ки н е о б х о д и м о , чтобы в а ж н е й ш и е о т р а с л и - п о с т а в щ и к и н а х о д и л и с ь на доступном географическом расстоянии от ключевых . 32

За 70 лет плановой экономики в России практика кластеризации была полностью забыта. Но она существовала в начале XX столетия, когда в стране происходила промышленная революция, и в советское время были сформи­ рованы несколько небольших кластеров, в основном вокруг монополистовпоставщиков, однако в целом промышленное разнообразие было подавлено монокультурной практикой. Вступление страны в свободный рынок, в начале 90-х годов, привело к взаимоакционированию предприятий и созданию финансово-промышленных групп, при отсутствии, однако, необходимой помощи для диверсификации промышленных структур. Несколько кластеров, образованных вокруг клю­ чевых отраслей (химическая, нефтегазовая, автомобилестроение, металлур­ гия, машиностроение и судостроение), начали функционировать, но важней­ шее оборудование, узлы_ и компоненты все еще приобретаются у иностран2

Чрезвычайно важным является создание особых зон развития в регионах с налаженными связями «поставщик—клиент» (кластерами). Подобная практика наблюдается в Китае и других КРР. См. также главу 9.2.

207

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

мых поставщиков. Ведущие химические и механосборочные заводы страны располагались в непосредственной близости от главных потребителей, глав­ ным образом в Центральном районе и на Урале. С другой стороны, деревооб­ рабатывающая и целлюлозно-бумажная отрасли в основном сосредоточены на Северо-Западе, Севере и Дальнем Востоке. Но эти структуры очень хруп­ ки и вряд ли могут сравниться с настоящими кластерами, с их хорошо отла­ женной системой множества конкурентоспособных поставщиков и клиентов. России понадобится много времени на то, чтобы создать в ключевых сек­ торах конкурентоспособные на мировом уровне отрасли поставщиков и по­ требителей (например, электроника, телекоммуникации, автомобилестроение, химия). Работа предстоит большая, поскольку старая экономическая система сформировала монополистический рынок, игнорирующий требования к ка­ честву. Она ориентировалась на преимущественное развитие промышленных гигантов, а не массы малых и средних предприятий и не оставила после себя сети хорошо развитых обслуживающих производств. Поэтому в формирова­ нии необходимой структуры производств, наполняющих тот или иной клас­ тер, многое придется делать заново. Такой процесс может растянуться на дол­ гие годы.

• Процесс формирования высокоэффективных индустриаль­ ных кластеров может быть значительно ускорен при помо­ щи целевых национальных и иностранных инвестиций! Богатая сырьевая база России может послужить основой для интеграции многих важнейших отраслей, таких как машиностроение, химическая и транс­ портное оборудование, целлюлозно-бумажная, полиграфия.

КАК ИСПОЛЬЗОВАТЬ ПИИ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ КЛАСТЕРОВ ОТРАСЛЕЙ? ОПРЕДЕЛЕНИЕ МЕСТА И Ф У Н К Ц И Й ПИИ ПРИ СОЗДАНИИ КЛАСТЕРА В начале следует определить структурно-логическую схему класте­ ра. Затем решается вопрос о месте и степени участия П И И в формировании кластерной структуры. П И И могут выполнять две функции в этом процессе: послужить толчком для разрастающегося эффекта от инвестиций, или же вос­ полнить в кластере отсутствующие звенья. Д л я решения проблем внутренней структуры кластера следует проанализировать все вертикальные (поставщик/ потребитель) и горизонтальные связи, включая связи с иностранными парт­ нерами. На первом этапе должны приобретаться из развитых стран важней­ шие ноу-хау и технологии, необходимые для различных производственных

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

208

стадий, в зависимости от уровня конкурентоспособности этих стран и тради­ ционного мирового лидерства. Постепенно в России должны сформироваться конкурентоспособные от­ расли-поставщики вокруг промышленных столпов (агропромышленный ком­ плекс, автомобильный сектор, кораблестроение, тяжелое машиностроение для добывающих отраслей) или ключевых направлений развития (здравоохране­ ние, бытовые технологии, коммуникации, отдых, образование). Если взяться за дело немедленно, то Россия сможет постепенно воссоздать важнейшие про­ мышленные кластеры к 2015—2020 годам.

РОЛЬ ПИИ В ФОРМИРОВАНИИ РЕГИОНАЛЬНЫХ КЛАСТЕРОВ Кластеры могут формироваться на региональной основе там, где уже сейчас наблюдается высокая концентрация взаимосвязанных отраслей. В ка­ честве примера такого рода региональной концентрации производства мож­ но назвать машиностроение в Москве и Санкт-Петербурге, автомобилестрое­ ние вокруг Тольятти, химическое производство в Московской области, Туле и Нижнем Новгороде. П И И в таких кластерах могут покрыть дефицит инве­ стиций и технологий. Формой включения П И И в формирование региональ­ ных кластеров может стать провозглашение основных экономических регио­ нов, городов или агломератов особыми зонами развития. В таких зонах инос­ транные инвесторы могут получить особые льготы, если будут способствовать развитию специфических промышленных кластеров. •

СОПУТСТВУЮЩИЕ Э Ф Ф Е К Т Ы УЧАСТИЯ ПИИ В ФОРМИРОВАНИИ КЛАСТЕРОВ Главной целью привлечения П И И при формировании кластеров яв-. ляется нарастающий положительный э ф ф е к т от взаимосвязанных произ­ водств. Но выполняя эту функцию, П И И разовьют в стране хозяйственные процессы, которые полезно предвидеть. Среди них отметим следующие: 1. Возрастет не только уровень конкуренции, но и ее качество. Успех все в большей степени станет определяться отнюдь не силовыми структурами конкурентов. Здоровое соперничество между местными и иностранными фирмами зародит конкуренцию и промышленную модернизацию посред­ ством новых идей, новаций, профессионализма, диверсификации и раз­ вития Н И О К Р . 2. Расширится информационное поле стратегического менеджмента и по­ высится уровень корпоративного управления. Сильные промышленные

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

209

кластеры, воспитанные в условиях глобальной конкуренции, могут стать средством преодоления информационного дефицита и управленческой близорукости, узости кругозора, негибкости и ретроградства.

КАК ОБЕСПЕЧИТЬ УЧАСТИЕ ПИИ В Ф О Р М И Р О В А Н И И КЛАСТЕРОВ В процессе формирования кластеров государственным структурам и бизнесменам необходимо принять во внимание ряд социально культурных фак­ торов, определяющих общность целей и совместимость членов внутри них (табл. 5). Государственные и местные власти могут поощрять эти элементы и играть, таким образом, важную роль в становлении конкурентоспособных отраслей. Таблица 5 Факторы, стимулирующие формирование кластеров Ситуация

Тенденция

Семейные или квази-семейные связи

0

+

Личные связи по школе, военной службе

0

+

Общая собственность внутри промышленной или финансовой группы

0

+

Взаимоакционирование и объединение менеджмента

0

+

Связи, основанные на географической близости*

0

—

Торговые ассоциации, объединяющие кластеры

0

+

Связи, основанные на научном поприще и через профессиональные ассоциации**

0

+

Нормы поведения, такие как вера в стабильные и долгосрочные взаимоотношения

0

Единение по национальному признаку

0

+

Ситуация в России: сильная: +, стагнирующая: 0, слабая: —. * Традиционные и установленные при открытии технологических парков и промышленных зон. ** Например, с торговыми палатами в Германии.

Снижение тарифов на связь и грузоперевозки, а также снятие барьеров по отношению к торговле и международной конкуренции — ключевые факто­ ры создания локальных и конкурентных преимуществ в условиях промыш­ ленной кластеризации. Глубокие знания, опыт и восприимчивость к новому, обученный персонал и организационный порядок в значительной мере опре-. деляют эти преимущества ' . 3 5

Porter М. Competitiveness of Nations. 1990.

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

210

Эта проблема лежит на плечах как регионапьных, так и местных властей. На уровне регионов российские фирмы должны иметь возможность стано­ виться звеньями кластеров и посредством этого генерировать подлп иные кон­ курентные преимущества для будущего проникновения на международные рынки. Семь вновь сформированных административных округов могут зна­ чительно облегчить и гальванизировать этот процесс.

построила современный нефтеперерабатывающий комбинат, который будеч производить 1,2 млн т дизельного топлива, 670 ООО т высококачественного бензина, 315 ООО т авиационного керосина и другую продукцию, включая спе­ циальные моторные м а с л а ' .

(^gF

5

Уроки для России!

На заметку правительству и корпоративному бизнесу!

Ш А Н С Ы РОССИИ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ПИИ ПРИ С О З Д А Н И И КЛАСТЕРОВ

1. Приоритеты для привлечения ПИИ должны строиться на кластерном подходе. 2. Выдвижение такого приоритета должно отрабатываться государственными чиновниками совместно с корпоратив­ ным бизнесом, поскольку бизнес-структуры открывают в данном случае именно свое хозяйственное поле для ино­ странного капитала.

Россия имеет прекрасные шансы к созданию конкурентоспособных кластеров при помощи П И И . Этому способствует изменившаяся обстановка на мировых рынках, внесшая существенные коррективы в международное раз­ деление труда. Имеется в виду, в частности: 1. Международные перемены и конкуренция увеличивают издержки в клю­ чевых секторах ведущих мировых экономик, где возможности более про­ дуктивной деятельности могут привести к исчезновению целых класте­ ров (например, бытовая электроника в Австрии, Германии и Италии). Кластеры, исчезающие на Западе, могут с успехом реанимироваться на российском рынке.

3. Национальная ПИИ-политика должна разрабатываться в тесной взаимосвязи с региональными властями, которые с самого начала должны быть вовлечены в процесс ана­ лиза существующих мощностей и проектов, разрабаты­ ваемых совместно. Выгода от регионального распрост­ ранения здоровых промышленных структур заключается в создании микса из крупных и средних предприятий.

2. В результате усиления международной конкуренции отрасли отдельных стран (где наблюдается либо технологическое отставание, Либо продукция наименее дифференцирована) постепенно теряют свои конкурентные пре­ имущества, наименее продуктивная в цепочке ценностей деятельность пере­ мещается в страны, где себестоимость производства ниже (например, произ­ водство спортивной обуви — в Китай, кожаной одежды — в Индию, текстиля - в Бразилию). При достижении промышленностью стадии зрелости на­ циональные фирмы вынуждены переправлять стандартные технологии за границу и обновлять и модернизировать собственные производственные процессы, чтобы остаться конкурентоспособными на обжитых рынках. Тем не менее все ключевые отрасли нуждаются в научной базе и передо­ вых технологиях. Даже в традиционных или на вид простых технологиях зре­ лость бизнеса может быть переведена в рост, как это повторно продемонстри­ ровали японские (прогресс: от «walkman» к «walk C D » ) и итальянские (ко­ жаная обувь, одежда) Т Н К . Это же верно и по отношению к секторам, близким к разработке полезных ископаемых. Они могут модернизироваться посред­ ством внедрения нового менеджмента, технологий и ноу-хау. Власти отдель­ ных нефтяных регионов Российской Федерации уже поняли это; они прово­ дят диверсификацию отраслей-потребителей, стимулируя их к промышлен­ ной эксплуатации естественных ресурсов. Например, Республика Татарстан

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

211

4. Адресные ПИИ могут стать мотором для быстрого построе­ ния кластеров в России и усилить внешнеэкономические позиции страны в экспорте своих товаров и капиталов. 5. Состояние международной конкуренции позволяет России иметь хорошие шансы сформировать кластеры при тесном взаимодействии с некоторыми иностранными партнерами и на базе импорта отдельных передовых технологий.

8.4.

ПИИ И ПРОМЫШЛЕННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ РОССИЙСКИХ РЕГИОНОВ

Любая ПИИ-политика будет неполной без учета региональных мае штабов существующих и потенциальных промышленных схем и базовых мак роэкономических факторов и активов на региональных рынках' . В такой ог 5

м 55

См.: Special report on the regions of the Russian Federation. Expert N 38. 6. 10. 1997. P. 9. Региональный масштаб касается всех КРР и является одним из определяющих факторов процессе принятия политических решений.

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

212

ромной стране, как Россия, промышленные схемы могут значительно разли­ чаться в зависимости от региона. Естественные ресурсы, включая почвенные и климатические условия, определяют состояние факторов производства. Это всегда учитывалось в промышленных приоритетах региональных властей . Инвестирование в производство на регионально диверсифицированном рынке России требует от каждой иностранной компании проведения тщатель­ ного локационного анализа и долгосрочной стратегии. Аналитические служ­ бы носителей П И И будут тщательно рассматривать не только текущую ситу­ ацию (экономическую, социальную, правовую), но и потенциал регионально­ го р а з в и т и я р ы н к о в в будущем. С т о и т ли с т р о и т ь завод б л и з М о с к в ы вследствие ее крупного потребительского рынка и устоявшихся торгово-по­ среднических связей? Или, быть может, благоразумнее выбрать какое-либо другое место, расположенное на приемлемом расстоянии от Москвы, но близ­ кое к сырьевой базе и отраслям-поставщикам в других агломератах, которые получают активное развитие в ближайшие годы? Будет ли инвестиционный проект ориентирован только на продажи в Россию или возможно использо­ вание местного производства как экспортной платформы на соседние рынки СНГ? Какие существуют возможности обеспечения электроэнергией и водой, приглашения и содержания менеджмента и технического персонала и имеет­ ся ли рядом научно-исследовательская база? Подобные вопросы будут посто­ янно возникать при обсуждении ПИИ-проектов. Поскольку для производственных проектов срок окупаемости инвести­ ций довольно длителен, необходимо тщательное исследование потенциала будущих продаж с учетом всех возможных факторов риска . Корпоративное руководство обычно проводит полный и исчерпывающий анализ факторов внешнего и внутреннего окружения инвестиционных проектов. На таких слож­ ных рынках как российский, проектной команде, состоящей из многочислен­ ных экспертов, необходимо рассмотреть два или три альтернативных вариан­ та размещения производства. Они оцениваются на основе состояния рынка и факторов производства, а также и на основе побудительных мотивов, кото­ рые предлагают региональные власти. Это заставляет определиться с теми индикаторами, на основе которых принимаются ПИИ-решения в регионах. 36

37

38

Лидеры отдельных регионов уже предпринимают попытки, направленные на поддержку крупных предприятий, построенных в советское время, и стимулируют развитие новых, наукоемких отраслей. Например, лидеры Татарстана пытаются Fie только поддерживать такие промышленные гиганты, как КАМАЗ, но и искать возможности для развития новых отраслей промышленности (высококачественные дериваты на базе нефтехимической от­ расли). Например, сыродельный завод может быть расположен в Воронежской области, традици­ онном сельскохозяйственном регионе; он экологически чист и близок к сырьевой базе (жи­ вотноводство, молоко, масло). В сравнении с чистыми финансовыми операциями инвестиции в производство требуют долгосрочного планирования и предварительного анализа.

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

213

И н д и к а т о р ы потенциала регионального рынка, учитываемые в П И И решениях: / наличие водных ресурсов и возможностей по очистке и переработке ст< > ков (химический, текстильный и деревообрабатывающий сектора): / обеспечение электроэнергией (производство сталей, алюминия, бумаги); / наличие сырьевой базы (машиностроение, химия, электротехника, пи­ щевая промышленность); / инфраструктура и легкость доступа на основные рынки, включая круп­ ные города регионов (крупногабаритная продукция); / снабжение, транспорт и коммуникации (деревообработка, мебель, тя­ желое машиностроение, все высокотехнологичные сектора); / квалифицированные рабочие и инженеры, а также информация, трудо­ вые отношения и законодательство (все сектора, особенно наукоемкие и высокотехнологичные); / д и с т р и б у т и в н ы е системы, близость к рынкам (скоропортящиеся про­ дукты, товары повседневного спроса). 39

Отмеченные факторы весьма важны для оценки инвестиционного потенци­ ала региона. Кроме того, следует иметь в виду, что принятие ПИИ-решения сея­ нию и с оценкой уровня инвестиционных региональных рисков — экономических, политических, законодательных, финансовых, социальных, экологических" . Потребность в использовании указанных индикаторов регионального раз­ вития может реализоваться на основе детальной и качественной статистичес­ кой информации об отраслевых достоинствах и недостатках основных эконо­ мических районов ( О Э Р ) или округов'". Изучение сильных и слабых сторон промышленности регионов служит полезным дополнением национальною портфеля и кластерного анализа. Поскольку процесс промышленной модер­ низации и диверсификации набирает силу, изучение должно быть расширено для наиболее точного описания ситуации на уровне областей и районов. 10

Помощь со стороны региональных и местных властей помо­ жет формированию портфелей для промышленных субсек­ торов (групп) и сегментов (классов) на субрегиональном уровне, поскольку специфические сектора не могут охваты­ вать все регионы одновременно. '' См.: Предпринимательский климат в крупных городах России. Эксперт. № 19. 25 мая 2003 г. " Подробнее см. монографию: Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. M.: Т Е И С , 2001. С . 301. " Статистика сама по себе не может быть достаточным источником информации, поскольку статистические данные публикуются с определенной временной задержкой и, таким ооразом, не всегда удовлетворяют иностранных инвесторов, которым не хватает данных для процесса принятия решений, особенно в переходный период, когда экономические изме­ нения необыкновенно быстры и динамичны.

Раздел II. КАК ЗАНЯТЬ БОЛЕЕ ВЫГОДНЫЕ ПОЗИЦИИ

214

Некоторые О Э Р , как, например, Центральный и Урал, сосредоточили в себе полные кластеры отраслей-поставщиков и отраслей-потребителей и уже представляют собою полную цепочку ценностей от поставщиков до клиентов (например, машиностроение, химия). В этих случаях необходимо выявлять слабые звенья и систематически усиливать их при помощи П И И .

ОСОБЕННОСТИ РЕГИОНАЛЬНЫХ ПОДХОДОВ К ПИИ НА ТЕРРИТОРИИ РОССИИ Региональный подход особенно удобен в привлечении иностранных компаний на территорию Европейской части Р Ф , где проживает почти 80% населения страны (т.е. 117 млн из общих 146 млн) и сосредоточена большая часть промышленности. Для того чтобы привлечь потенциальных инвесто­ ров, в особенности из близлежащих стран Центральной и Восточной Европы, необходимо распространение конкретной информации и консультативное обеспечение по всем важным вопросам, касающимся структуры отраслей, предприятий, возможных партнерств с местными компаниями и стратеги чес ких альтернатив (например, строительство новых заводов) по республикам и областям. Что касается направления П И И в восточную часть страны (Западная и Восточная Сибирь, Дальний Восток), то наличие огромных запасов естествен­ ных ресурсов должно выразиться в стимулировании иностранных инвесто­ ров из Азии, Европы и Северной Америки. Подобным образом могут быть модернизированы добывающие и обрабатывающие отрасли, которые впослед­ ствии смогут стать мощными поставщиками сырья для ключевых промыш­ ленных потребителей в России и за рубежом. Увеличение притоков П И И в Россию повлечет за собой рост спроса на сырье. В настоящее время большая часть сырьевых ресурсов экспортируется из-за низкого уровня отечественно­ го производства. Н и ж е приведен обзор промышленных преимуществ и слабостей, а также возможных мер для улучшения ситуации на уровне О Э Р . Это лишь первый шаг на пути долгосрочного анализа, мониторинга и кооперации на уровне ос­ новных экономических районов' , который сможет помочь при формирова­ нии региональных портфелей (табл. 6). 12

12

Вследствие огромной территории России автор не ставил перед собой задачу дать полную картину потенциала промышленного развития на субрегиональном уровне (т.е. на уровне республик и областей).

215

Глава 8. КУДА НАПРАВИТЬ ДОНОРОВ ПИИ

Продолжение табл. 6

TJ

и

со

го ь Основные экономические районы

Основные агломераты (млн чел.)

Основные отрасли

Сильные стороны

Слабые стороны

• Центральное расположение в Европейской части России • Москва как административ­ ный, финансовый, сервис­ ный и политический центр Волго-Вятский площадь: 265 ООО кв. км население: 9 млн чел.

Нижний Новгород (3,9) Киров (1,8)

Машиностроение, транс­ • Крупная сырьевая база для • Ограниченные водные ре­ портное и строительное строительства сурсы оборудование, электро­ • Квалифицированная рабо­ • Эрозия почвы, как след­ техническая, нефтехими­ чая сила и широкая техни­ ствие интенсивного сельс­ ческая, резина, шины, ческая база кого хозяйства удобрения,деревообраба­ • Загрязнение окружающей тывающая, целлюлозносреды бумажная, строительные материалы, пищевая

ЦентральноЧерноземный площадь: 168 ООО кв. км население: 8 млн чел.

Воронеж (2,5) Белгород (1,5) Курск (1,4) Тамбов (1,3)

Пищевая, с/х машино­ • Плодородные почвы • Критическая демографи­ строение, нефтехимичес­ • Минералы ческая ситуация (старение кая, синтетические волок­ • Квалифицированная рабо­ населения, миграция в Мос­ на, резины, цементная, кву и Санкт-Петербург) чая сила (в особенности для одежда и текстиль пищевой отрасли) • Дефицит энергии • Удобное географическое по­ ложение, легкий доступ на основные рынки (Москва, Ростов, Волгоград, Самара)

Поволжье площадь: 537 ООО кв. км население: 17 млн чел.

Казань (3,9) Самара (3,5) Саратов (2,9) Волгоград (2,7) Пенза (1,6)

Пищевая, нефтехимичес­ • Квалифицированные трудо • Зависимость от энергети­ кая, удобрения,пластики, вые ресурсы ческих ресурсов и сырья автомобилестроение, лег­ • Сеть исследовательских ин(особенно угля, химикатов кая, тяжелая, с/х машинои минералов) ститутов строение, строительные • Близость к Уралу (сырье и

Продолжение табл. 6

Основные экономические районы

Основные агломераты (млн чел.)

Основные отрасли

Сильные стороны

Слабые стороны

Ульяновск (1,5)

материалы

энергия) • Плодородные почвы • Близость к Каспийскому и Черному морям через Волгу и сеть каналов

Северный Кавказ площадь: 355 ООО кв. км население: 18 млн чел.

Краснодар (5,0) Ростов (4,5) Ставрополь (2,6)

Животноводство, пище­ • Изобилие энергетических ресурсов (нефть, газ, уголь) вая, с/х машиностроение, металлургия, химия • Плодородные почвы • Развитая агроиндустрия • Доступ к Средиземному морю (через Черное) • Высокий потенциал для ту­ ризма

Урал площадь: 824 ООО кв. км население: 21 млн чел.

Свердловск (4,8) Екатеринбург (3,7) Уфа (2,5) Пермь (3,1) Оренбург (2,3)

Металлургия, машино­ • Второй по важности эконо­ • Постепенное истощение природных богатств мический район после Цен­ строение (в частности для трального • Промышленный спад металлообрабатывающей и химической промыш­ • Диверсифицированная про­ • Слабая транспортная инф­ ленности), механосборка, раструктура мышленность строительное оборудова­ • Обилие естественных ресур­ ние сов (железная руда, лес) • Обилие энергетических ре­ сурсов

Западная Сибирь площадь: 2 427 ООО кв. км население: 15 млн чел.

Новосибирск (2,5) Омск (2,2) Томск (1,2)

Отрасли и технологии • Большие запасы нефти и газа • Низкая плотность населе­ ния (6,2 чел./кв. км) (крупнейшая экспортная для нефте- и газодобычи, база в России) металлургия,деревообра­ • Недостаток в ученых и ин­ ботка, машиностроение, • Наличие руд металлов и дру­ женерах по сравнению с по­ агроиндустрия тенциалом региона гих минералок

• Близость к южным этничес­ ки нестабильным регионам • Эрозия почв • Проблемы с водоснабжени­ ем • Загрязнение водных ресур­ сов (реки и море) • Низкая степень промыш­ ленной диверсификации

Окончание табл. в

Основные экономические районы

Основные агломераты (млн чел.)

Основные отрасли

Сильные стороны

Слабые стороны

• Очень низкие объемы ПИИ • Водные ресурсы • Лесные ресурсы (12% от об­ • Некоторые почвенные и щероссийских) природоохранные пробле­ мы Восточная Сибирь площадь: 4 123 ООО кв. км население: 9 млн чел.

Красноярск (2,5) Иркутск (2,4)

Дальний Восток Владивосток (2,0) площадь: Хабаровск (1,7) 6 216 000 кв. км население: 8 млн чел.

Добыча угля и минералов, • Высокий гидроэнергетичес­ кий потенциал для добычи алюминий, электротехни­ электроэнергии ка, деревообработка, цел­ люлозно-бумажная, маши­ • Наличие угля ностроение, нефтехимия • Наличие руд металлов (ко­ (едкий натр, синтетичес­ бальт, никель, цинк) кие волокна, резины, удобрения, краски), це­ мент, стекло и другие строительные материалы, агроиндустрия (произ­ водство консервов, муки, хлебобулочных изделий)

• Национальный фактор: люди разных национально­ стей проживают в различ­ ных климатических и соци­ альных условиях • Низкая плотность населе­ ния (2,2 чел./кв. км) • Недостаток в ученых и ин­ женерах по сравнению с по­ тенциалом региона • Очень низкие объемы ПИИ • Почвенные и природоохран­ ные проблемы

• Ворота в Азию и Северную • Суровый климат • Малое количество населе­ Америку Минералы, алмазы, дере­ ния для добычи природных вообработка, целлюлоз­ • Обилие рыбы и прочих мор­ ресурсов но-бумажная, корабле­ ских ресурсов строение, меха, рыбная • Большие резервы минера­ • Экологические проблемы (крупнейшая в России), лов (алмазы, золото, драго­ сталь, машиностроение, ценные металлы) оборудование, мясозаго­ • Энергетические ресурсы товки (нефть, уголь и газ) • Лесные ресурсы

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

221

ГЛАВА 9

ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ: КАК ДОБИТЬСЯ «ЛЮБВИ ПО РАСЧЕТУ» У ДОНОРОВ ПИИ

•

Лм.

Разработка побудительных механизмов Организация зон экономического и технологического развития Создание информационной системы для инвесторов Проведение проактивных промоутерских кампаний по созданию имиджа Оказание консультативных услуг для топ-менеджмента Оптимизация финансового инжиниринга

П И И приходят добровольно, если находят рынок привлекательным для своего бизнеса. «Любовь по расчету» со стороны иностранных инвесторов ис­ ключает выбор по наитию, на основе первого взгляда, даже если он будет оцени­ вающим. Иностранных партнеров привлекает высокая доходность, которую они строго просчитывают, сопоставляя с рисками. Российский бизнес, интегрирую-

щийся с иностранным партнером, тоже просчитывает свои выгоды, а также П И И инструменты, которые он может применить для этой цели. Так что принцип «лю­ бовь по расчету» главенствует у обеих сторон. И такого расчета очень много. Что же должна продумать и просчитать принимающая ПИИ-сторона после того, как она найдет необходимых ей инвесторов и определится в вопросе, в какую отрасль и регион ей лучше направить иностранный капитал? Теперь важно найти эффективный способ перемещения желаемых П И И - п о т о к о в в точки роста национальной экономики. Инвестиции следует привести в нуж­ ное место и в нужное время. Как это сделать, через какие механизмы и инст­ рументы? Эти вопросы нам предстоит осветить. Ситуация в России, на переломе XX и X X I веков, показала недостаточ­ ность для притока П И И одного лишь благоприятного правового, макроэко­ номического и политического климата. Пассивные надежды и ожидания, что при хорошем макроклимате П И И польются в страну нескончаемым потоком, не оправдались. Россия дорого заплатила за такую наивную позицию. Созда­ ние необходимой макросреды для инвестиций — это всего лишь один из необ­ ходимых кирпичей, из которых формируются фундаментальные условия для П И И . Когда фундамент состоит из одного кирпича или одного блока, дом не построишь. Так и благоприятные макроусловия не являются достаточным гарантом увеличения притока П И И . Во многих сказках народов мира фигурирует некий волшебный инстру­ мент (палочка, дудочка, флейта и т.д.), который исполняет любые желания. В сказках использование такого уникального инструмента достаточно для ре­ шения, казалось бы, совсем невыполнимых задач. Но чтобы сказку сделать былью, не следует строить иллюзий на счет судьбы, которая сама приведет зарубежные инвестиции. Инструменты привлечения зарубежных инвестиций надо создавать самим. И руководствоваться при этом только строгим систем­ ным расчетом. В качестве инструментария необходимо использовать не один, даже самый лучший рычаг, а целый пакет их. Архимеду, чтобы перевернуть мир, требовался всего лишь один рычаг. В нашем случае их должно быть не­ сколько — пакет взаимосвязанных мер. Каждая отдельная мера, даже эффективная, не может гарантировать ус­ пеха сама по себе. Он возможен только при использовании комплекса П И И инструментов . Эти инструменты приводятся в действие на федеральном уров­ не при тесном взаимодействии с региональными властями. Они представле­ ны на рис. 1. 1

Автор выявил указанный комплекс мер на базе многолетних исследований потребностей инвесторов на российском и других растущих рынках. Подобный анализ осуществлялся в ходе практического участия в конкретных проектах с предприятиями.

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

222

223

9.1 -

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

РАЗРАБОТКА ПОБУДИТЕЛЬНЫХ МЕХАНИЗМОВ МИРОВАЯ ПРАКТИКА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПОБУДИТЕЛЬНЫХ МЕХАНИЗМОВ

Рис. 1. Инструменты ПИИ-политики

Инсрорллация для выстраивающего стратегии!

российского бизнеса, интеграционные

Бизнес должен хорошо ориентироваться в структуре ПИИинструментов, чтобы понимать их эффекты, использовать в своих стратегиях и уяснить для себя мотивации зарубежных партнеров. Бизнес должен сотрудничать с властями в поис­ ках эффективного сочетания этих инструментов. Пример Китая показывает, что тандем правительства и корпоративного бизнеса в этом вопросе может привести к успеху. Но государство, отраоатывая пакет ПИИ-инструментов и выставляя его для использования, передает эти рычаги в руки российского бизнеса, который использует их при сотруд­ ничестве с иностранным капиталом.

Побудительные механизмы — главный ф а к т о р , влияющий на реше­ ние иностранных инвесторов, стоящих перед выбором страны размещения инвестиций при прочих равных условиях. Поэтому страны, привлекающие П И И , прилагают все силы, чтобы эффективнее использовать именно этот ин­ струмент. Однако хотя отработка побудительных механизмов — это важный блок ПИИ-политики, но отнюдь не единственный. Бытующее же представление о ПИИ-политике противоположно. Оно видит ПИИ-политику, как замкнутую исключительно на решение проблем, связанных с функционированием э ф ­ фективных побудительных механизмов, выставляемую страной-реципиентом. Между тем стимулы должны выставляться лишь к тем, кто уже ранее про­ шел селекцию лучших доноров П И И . Кроме того, стимулы эффективны, ког­ да они совмещаются с отраслевыми и региональными приоритетами, кото­ рые отрабатываются в предшествующий период. Значит, побудительные ме­ ханизмы не носят самодовлеющего характера. О н и не могут заменить собой более широкий круг отношений, регулирующих привлечение П И И , но такое широкое понимание ПИИ-политики еще не до конца утвердилось в обществен­ ном сознании. Это обстоятельство объясняет причину отставания всех осталь­ ных блоков П И И - п о л и т и к и по сравнению с разработкой побудительных ме­ ханизмов. Побудительные же механизмы интенсивно совершенствуются. Это свя­ зано с тем, что и развивающиеся, и развитые страны соревнуются сегодня в предоставлении побудительных мотивов с целью склонить инвестиционные решения в свою пользу. Побудительные ПИИ-механизмы предусматривают специфические меры, направленные на повышение рентабельности ПИИ-проектов и на снижение связанных с ними издержек и рисков. Количество и тип побудительных механизмов обычно отражают цели и финансовые возможности национальных правительств. Система стимулов действует, как правило, в двух направлениях: стиму­ лируются э/селательные инвестиции и ставятся ограничения для остальных. Значит, стимулы могут быть со знаком плюс и минус. Ограничения используются, когда местные производители обеспечили Достаточную конкурентоспособность, и П И И приведут лишь к смене произ­ водителей, повысив на рынке долю иностранных. Когда же местные операто-

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

224

ры не способны обеспечить рывок в промышленной трансформации, потреб­ ность в стимулировании П И И возрастает. Рассмотрим сначала побудительные механизмы для П И И , активизиру­ ющие их приток. Самая распространенная практика использования побуди­ те.! ьных механизмов для П И И предусматривает: / /

выставление фискальных стимуляторов в форме налоговых льгот и'кани­ кул; предложение отдельными правительствами прямых финансовых дотаций для крупных инвестиционных проектов, стимулирующих региональное развитие и приток новых технологий. Однако из-за ограничения бюджет­ ных средств правительства поощряют крупные проекты, не замечая Т Н К средних размеров.

Между тем палитра побудительных механизмов, в мировой практике го­ раздо богаче. В этом можно убедиться по приведенной ниже классификации экономических рычагов, стимулирующих приток П И И . ТИПЫ ПОБУДИТЕЛЬНЫХ МЕХАНИЗМОВ ДЛЯ ПИИ •

Ф и с к а л ь н ы е побудительные механизмы. Меры, направленные на сни­ жение налогового бремени и на сокращение периода окупаемости инве­ стиций (т.е. налоговые каникулы, льготы, выраженные в снижении кор­ поративного налога и налога на добавленную стоимость, отмена отдель­ ных налогов, таких как поимущественный налог и вмененный налог на коммерческую деятельность).

•

Ф и н а н с о в ы е побудительные механизмы. Прямые дотации и прочая по­ мощь со стороны национальных, региональных и местных администра­ ций стран-доноров или реципиентов, направленные на привлечение важ­ ных проектов и управление инвестиционными потоками; частичное воз­ мещение и н в е с т и ц и й в землю, з д а н и я и о б о р у д о в а н и е ( Ф р а н ц и я ) , компенсация затрат на Н И О К Р за счет вычетов из прибыли, получен­ ной в тот же год (Ирландия).

•

Н е ф и н а н с о в ы е побудительные механизмы. Улучшение технических и операционных условий для иностранных компаний, например: — государственное финансирование местной инфраструктуры, т.е. дос­ туп к автомобильным и железнодорожным путям, причалам; разви­ тие телекоммуникаций, водоснабжения, дренажных систем, энерго­ обеспечения и т.п. (Китай, Индия, С Ш А ) ; ассигнования на специальные обучающие программы для местного персонала (Великобритания);

глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

225

— возможность иностранным компаниям участвовать в открытых тен­ дерах на равных правах с местными компаниями (Бразилия, Индоне­ зия); — информационно-туристические визиты представителей инвесторов за счет государства ( Ф р а н ц и я ) ; — механизмы быстрого утверждения: быстрое утверждение проектов че­ рез механизм «единого окна» посредством ПИИ-агентства (Индия, Мексика, Польша). Масштабные финансовые стимуляторы чаще всего предлагаются стра­ нами с широкой доходной базой. Ирландия, Великобритания и власти отдель­ ных штатов С Ш А практикуют привлечение лидирующих Т Н К , предлагая низкопроцентные дотации, частичную компенсацию затрат на землю и зда­ ния и финансируя развитие инфраструктуры (шоссейные и железные доро­ ги. электро- и водоснабжение и пр.). Систематически предлагая привлекатель­ ные фискальные уступки ведущим компаниям, занятым в области информа­ ционных и телекоммуникационных технологий из США, Японии и стран ЕС, Ирландия сумела преодолеть даже экономический спад начала 80-х годов. Сегодня наблюдается новая тенденция среди растущих экономик, в кото­ рых власти активно финансируют развитие инфраструктуры, понимая ее зна­ чение для привлечения иностранных и местных инвесторов: дороги, порты, аэродромы, промышленные зоны, связи и система использования отходов. Таким образом, индийский штат Андра Прадеш (78 млн чел.) достиг в тече­ ние последних пяти лет первого места по привлечению П И И в области ин­ форматики, фармацевтики и космоса. Однако дотации являются дорогим удовольствием для правительств, по­ скольку они сокращают объем бюджета. Поэтому они ищут и находят более дешевый способ стимулирования — нефинансовые стимуляторы (т.е. откры­ тые тендеры, доступ к правительственным заказам) и льготное кредитование в рамках отдельных типов инвестиций. Штат Калифорния, например, пред­ лагает финансирование очистных сооружений и инфраструктуры, гаранти­ рует предоставление кредитов малому бизнесу, низкопроцентные кредиты на экологически чистое оборудование, прямое кредитование предприятий по уборке территорий и утилизации отходов . Многие правительства К Р Р комбинируют нефинансовые и прямые по­ будительные механизмы в соответствии с капитальными нуждами и общена­ циональными целями (табл. 1). Сегодня в качестве стимулятора все большее 2

Среди всех штатов США Калифорния привлекла наибольшее число ПИИ-проектов. Если бы этот штат был независимым государством, то из расчета ВВП он занимал бы седьмое место в мире (US$ 900 млрд, население 30 млн чел.). См. также: Investing in California. California Trade and Investment Board. 1999. 8

П. Ф и ш е р

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

226

Таблица 1 ПИИ-стимуляторы К Р Р

Бразилия

Китай

Индия

Индонезия

Мексика

0

0

+

+

++

Налоговые каникулы

+

+

+

+

+

0

Ускоренная амортизация

+

+

0

'+

+

0

Льготы по (ре)инвестированию

0

0

+

0

+

0

Низкие отчисления на социальные нужды

+

0

0

0

+

0

Низкий НДС

+

0

0

0

+

+

Освобождение от импортных пошлин на ввозимые ресурсы

+

_1_

.1

_|_

++

+

Низкий корпоративный налог

т

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

227

ным образом в Россию . Закон повысил интерес других всемирно известных производителей автомобилей к Украине. Там П И И не облагаются Н Д С , от­ сутствуют импортные пошлины и таможенные тарифы на оборудование и детали, используемые в производстве . Д л я иностранных компаний также предложена пауза в выплате корпоративного налога и налога на собственность. По соглашению, заключенному между Китаем и Казахстаном об освоении трех нефтяных месторождений на северо-западе Казахстана (проект на сумму U S $ 9,5 млрд), правительство предоставило земли под трубопровод и гарантиро­ вало его безопасность . Китайской стороне также были предоставлены фис­ кальные льготы. Казахстан преследует амбициозные цели стать к 2010 г. шес­ тым в мире производителем нефти и уже сегодня привлек инвестиций на не­ сколько миллиардов долларов. Побудительные механизмы для П И И , применяемые в стране, обычно до­ полняются локальными региональными стимулами. Это стало общей прак­ тикой, особенно для крупных стран. Региональные и местные власти прояв­ ляют удивительную изобретательность в разработке побудительных механиз­ мов. Например, местные власти Франции продают или отдают в аренду землю и здания на выгодных условиях и частично компенсируют строительство но­ вых зданий, складов и прочей недвижимости. В случае особо значимых про­ мышленных проектов, Delegation a I'Amenagement du Territoire et a I'Action Regionale ( D A T A R ) субсидирует до 25% инвестиций в землю, строения и обо­ рудование, приобретаемые в течение первых трех лет деятельности. Избира­ тельными критериями являются: место расположения (в основном отсталые регионы, которые необходимо развивать), количество создаваемых рабочих мест (минимум 20 в течение первых трех лет) и финансовое положение инве­ стора, товарооборот которого должен составлять не менее 50 млн евро или готового инвестировать не менее 3 млн евро в течение первых трех лет . Фран­ цузское правительство также финансирует визиты инвесторов; представите­ ли крупных Т Н К приглашаются для миссии по сбору данных, включающей трехдневное пребывание на специальных курортах и встречу с министром торговли . В Бельгии и Нидерландах власти стараются практиковать схожие программы д л я важных инвесторов, которые получают министерскую под­ держку своих проектов. 3

4

+

пиистимуляторы

п

к S о и о

—

++ очень развиты, + развиты, 0 не развиты

значение приобретает современная инфраструктура для бизнеса как поощ­ рение предпринимателей. При хорошей инфраструктуре налоговые льготы для иностранных инвесторов могут уменьшаться. В этом случае дискриминация местного бизнеса в налогообложении сокращается. В развитых регионах Ки­ тая местные частные производители стали активно требовать от властей вы­ равнивания условий хозяйствования для всех хозяйств. Каждая страна ищет свои дополнительные побудительные механизмы. В Индии, например, представляется комбинация из налоговых льгот, инфра­ структуры и ускорения процедуры регистрации. Китай также много делает в использовании нефинансовых стимуляторов. Рассмотрим, как используются побудительные механизмы для ПИИ в рамках СНГ. Внутри С Н Г Белоруссия, Казахстан, Украина и Узбекистан ввели соб­ ственные ПИИ-стимуляторы, пытаясь воспрепятствовать перетоку инвести­ ций в Россию. Узбекистан и Украина пытаются создать собственный автомо­ билестроительный сектор. В 1996 г. на Украине был принят Закон о стимули­ р о в а н и и а в т о м о б и л ь н о г о производства. Н а д е с я т и л е т н и й период Т Н К , инвестирующим не менее U S $ 150 млн в эту отрасль, гарантированы значи­ тельные налоговые и прочие льготы. Как следствие, южно-корейская Daewoo . открыла здесь свой филиал. До 2003 г. компания намеревается дополнитель­ но инвестировать U S $ 1,3 млрд с тем, чтобы довести выпуск автомобилей до 255000 в год. Половина из этого количества предназначена для экспорта, глав-

5

6

7

' The Moscow Times. Daewoo is wooed by Ukraine. 20 September 1997. P. 7. Замечание: после декабрьского (1997) финансового кризиса в Южной Корее становится неясно, последуют ли эти инвестиции, как запланировано, или нет. С другой стороны, Европейская Комиссия угрожает закрыть свои границы для тех произ­ водителей, которые пользуются такими благоприятными условиями на Украине. ' China to drill Kazakh oil. The Moscow Times. 27 September 1997. P. 8. Country report: France in 'Managing 1997'. P. 17. Standart ja, Marketing nein? In Auslandskurier 2/97. P. 10.

1

8

7

в*

i

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

228

Обычно интегрированный пакет побудительных механизмов является более эффективным, чем отдельные разрозненные меры. В этом м о ж н о у б е д и т ь с я на п р и м е р а х П И И - п о л и т и к и И р л а н д и и и Польши. В течение 1997—2001 гг. власти Ирландии смогли привлечь П И И на сум­ му U S $ 39 млрд. Это в два раза больше, чем привлеченный объем П И И в Рос­ сию за предыдущие 10 лет. Сегодня идет консолидация этих инвестиций. Ирландия добилась такого замечательного результата, предоставив интегри­ рованный пакет стимуляторов иностранным инвесторам, занятым производ­ ством. Подобным же образом Польша предлагает большое разнообразие фис­ кальных и прочих стимуляторов: до 100% освобождения от налогов для тех инвесторов, которые разместили более 2 млн евро. Еще большие льготы ожи­ дают тех инвесторов, которые импортируют технологии и экспортируют не менее 20% произведенных товаров и услуг и разместят производство в специ­ ально отведенных особых зонах развития. Освобождение от уплаты корпора­ тивного налога на прибыль возможно в течение первых трех лет, при условии выполнения четко установленных критериев. 8

ПАКЕТ ПОБУДИТЕЛЬНЫХ МЕХАНИЗМОВ И Р Л А Н Д И И • В целевых отраслях возможно снижение корпоративного налога до 10% в период до 5 лет. • Д л я любых проектов: финансирование приобретения технологий до 50% (до 315000 евро). • Д л я любых проектов: финансирование Н И О К Р до 50% (до 315000 евро). • Арендное субсидирование до 45% (до 60% на оговоренных территориях). • Субсидии на недвижимость (до 45% и 60% на оговоренных территориях), содержание персонала (полное обеспечение оговоренного числа служа­ щих на определенный период), подготовка менеджмента (за определен­ ный период) и технико-экономическое обоснование проекта (до 19000 евро на проект).

229

Г л

а в а 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИ1^

тегральной частью единого побудительного механизма П И И , действующегс в стране-реципиенте. Анализ данных табл. 2 показывает, что Т Н К , в зависимости от страныреципиента, придется следовать определенным условиям и ограничениям: пс экспорту, занятости и обучению персонала. Ограничения могут варьировать­ ся и меняться в зависимости от уровня конкурентоспособности местного про­ изводства. Жесткий пресс для П И И применяется обычно, когда отрасль уже успешно функционирует и отечественные компании демонстрируют первые признаки конкурентоспособности. Этот факт объясняется желанием мест­ ных властей поставить отечественных и иностранных производителей в рав­ ные условия и защитить малый бизнес. Для отраслей, не способных обеспе­ чить экономический рост собственными силами, создается льготный р е ж и \ для П И И . Таблица * Наиболее общие ПИИ-ограничения в «зрелых» секторах К Р Р Финансовые ограничения

Ограничения в области занятости и производства

Ограничения, относящиеся к правам собственности

Установление доли оборота на экспорт Ограничение по хождению иностранной валюты Ограничения в репатриации капитала Ограничения в репатриации прибыли Ограничения в репатриации дивидендов Зарубежное финансирование проектов Минимальный уровень занятости Ограниченный прием в совет директоров для иностранных менеджеров Принудительное обучение персонала Выдача разрешения на работу для иностранного персонала Ограничения в снабжении из-за рубежа Обязательное проведение НИОКР в странереципиенте Ограничение доли собственности Ограничение в диверсификации/экспансии Неполная защита прав интеллектуальной собственности Ограничение владения нерезидентами землей/ функциональной недвижимостью

Тенденции: + к росту, 0 — стабильность, — к снижению.

ОГРАНИЧЕНИЯ Д Л Я ПИИ Мировая практика использует побудительные механизмы для П И И , очерчивая поле их действия. На этой основе любая система стимулирования П И И обязательно предполагает и систему ограничений, которая является ин*

U N C T A D . W o r l d Investment Report. 2002.

Одна и та же страна одновременно применяет как стимулы, так и тормоза для ПИИ

+ 0 — —

+ + + + + 0 0 + + + 0 0

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

230

В этом можно убедиться на примере Китая и Индии. Большинство регио­ нов Китая и Индии сегодня предлагают длительные налоговые каникулы и беспошлинный импорт оборудования для СП с иностранным капиталом в высокотехнологичных отраслях с высокой долей экспорта, занятости и ис­ пользующих местных поставщиков. Однако для секторов, имеющих широ­ кую местную промышленную и экспортную базу (большая часть потребитель­ ских товаров, пищевая и легкая промышленность), подобные льготы уже от­ менены. КАКАЯ СТРАТЕГИЯ ПОБУДИТЕЛЬНЫХ М Е Х А Н И З М О В НУЖНА РОССИИ? Мировой опыт использования стимулов П И И дает возможность Рос­ сии извлечь полезные уроки, избавив себя от хождения по мукам путем проб и ошибок. Сначала выявим общие положения, характерные для режима по­ будительных механизмов.

231

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

Cj^*

ПИИ должны продвигать страну по пути не экстенсивного, а прежде всего интенсивного развития и втягивать в эту зону окружающее производство. При привлечении П И И с помощью системы стимулов никогда не следует упускать из виду недостаточность использования иностранного капитала толь­ ко для увеличения товарного предложения и занятости. Это не нацеливает их на решение главной задачи, которую не возможно решить в кратчайшие сро­ ки собственными силами — промышленной трансформации страны на осно­ ве технологий развитых стран. Между тем, действующие в России в настоя­ щее время программы, как правило, не вполне нацелены на такой уровень тре­ бований к П И И .

CJP Разработка российского пакета побудительных механизмов должна ориентироваться на устоявшиеся правила мирово­ го опыта. Эти правила гласят: корпоративный налог не должен превышать 35%; для крайне важных П И И предоставляются налоговые каникулы на пер­ вые 2—5 лет; ускоренная амортизация активов в соответствии с международными стан­ дартами; особый таможенный режим для импорта оборудования и запчастей; помощь со стороны региональных властей в выборе пригодных мест рас­ п о л о ж е н и я инвестиций и предоставление инвесторам всевозможных удобств (т.е. доступ к автодорогам, энергоснабжению, водоснабжению и очистным сооружениям); особые условия для П И И в оговоренных районах; создание единого «окна», необходимого для ускорения механизмов ут­ верждения, в частности для инвестиций с социально-экономическим век­ тором и превышающим определенный уровень . 9

Это практикуется и в других странах. В Китае, например, центральные власти одобряют все инвестиции, объем которых превышает US$ 30 млн.

Урок 2

УрокЗ

Нельзя ни в коем случае сбрасывать со счетов в качестве побудительного механизма ПИИ наличие современной ин­ фраструктуры. Ее значение будет возрастать. Многие инве­ сторы уже считают ее более важной, чем налоговые льготы, которые ненадежны и могут исчезнуть!

Cj^F* Урок 4 Стимулирование ПИИ должно носить строго программный характер. Оно не должно хаотично подвергаться манипуля­ циям, приспосабливаясь к сиюминутным интересам. Тем временем именно такая ситуация просматривается на уровне регио­ нов, когда они предоставляют льготы, включая долгосрочные налоговые ка­ никулы и беспошлинный импорт. Обычно подобные схемы, направленные на увеличение промышленного выпуска и создание новых рабочих мест, носят неустойчивый характер. Они аннулируются, когда укрепившие свои позиции местные предприятия начинают требовать поддержки отечественных произ­ водителей. Этим самым причиняется вред всем: иностранным инвесторам, рабочей силе, которая теряет рабочие места с уходом иностранного инвесто-

•

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

232

ра, и региональным промышленным властям , которые теряют авторитет у зарубежных партнеров и населения. 10

ц|3р

Урок 5

Режим побудительных механизмов должен быть прозрачным и понятным для инвесторов и исключить практику частых и неоправданных перемен. •

Уменьшение количества побудительных механизмов и прояснение общих направлений отраслевой модернизации повышает прозрачность пакета. В его основе должен лежать принцип честности; побудительные механизмы долж­ ны базироваться на объективных приоритетах — реапьные выгоды для российс­ кой экономики, для определенных отраслей и общего развития регионов — и не варьироваться в зависимости от размера инвестора. ТНК ожидают, чтобы побудительные механизмы были недискриминаци­ онными и стабильными. Слишком большое число ограничений, индивидуаль­ ные побудительные механизмы, задержки утверждения могут переориенти­ ровать потенциальные ПИИ на другие растущие рынки.

CJP

Урок 6

Практика преференций для крупных ПИИ-проектов проти­ воречит интересам России. Побудительные механизмы должны быть равными для разных субъектов рынка П И И . Предоставление особых льгот для крупного инвестора ущемля­ ет права более мелких клиентов, а именно их стратегии в большей степени способны осуществлять модернизацию реального сектора без ущемления на­ циональных операторов. Критерием предоставления льгот должен стать не размер инвестиционного проекта, а степень вклада в модернизацию нацио­ нального производства.

Урок 7 Необходимо совмещать стимулы для ПИИ с выдвижением требований к иностранному капиталу. Подобный случай привел к провалу инвестиционного проекта, осуществляемого ведущим немецким производителем писчей бумаги и канцтоваров Herlitz. См.: The Moscow Times. The paper chase. Who's blame for the AO Volga failure? 26 August 1997.

233

Г

л

а

в

а

9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

Политика привлечения П И И не должна осуществляться по принципу: «Победа любой ценой». Все страны-конкуренты России по привлечению П И И комбинировали стимулирование П И И и требования к иностранным партне­ рам по участию в решении национальных задач. Существуют два варианта тактики выдвижения требований к донорам ПИИ: без предоставления осо­ бых стимулов и в обмен на отраслевые или региональные ПИИ-стимулято­ ры. J 1 В первом случае такие действия оправданы для особо прибыльных про­ ектов, которые не нуждаются в мощных ПИИ-стимуляторах. Например, в нефтедобывающем секторе значительное число западных компаний ищут воз­ можности приобретения больших пакетов акций прибыльных местных пред­ приятий и без побудительных механизмов. Побудительные мотивы должны оговариваться требованиями экспорта определенного объема выпускаемой продукции, переноса передовых техно­ логий или проведения обучающих программ для рабочих и управленческого персонала. В Индии иностранные инвесторы получают «зеленый свет» от пра­ вительства лишь после того, как обоснуют свое содействие социально-эконо­ мическому развитию. Для России будет удобно комбинировать оба варианта действий. Возмо­ жен общий режим с рядом ограничений, но без специальных побудительных механизмов. Он может быть дополнен особым режимом для компаний, кото­ рые инвестируют в приоритетные отрасли и регионы. Последней категории инвесторов могут быть предложены особые льготы, но их отбор должен про­ водиться более жестко. Иностранные компании, ведущие за собой новых ин­ весторов, также могут вознаграждаться в зависимости от важности инвести­ ций. Применительно к России требованиями к донорам П И И могут быть: • приобретение сырья и полуфабрикатов (сталь, цветные металлы, лес, стек­ ло и т.д.), • перенос передовых технологий или программное обучение рабочих и про­ мышленного персонала, • в отдельных случаях содействие социально-экономическому развитию и улучшению торгового баланса (как в Индии).

г^=>

Урок 8

Использование побудительных механизмов для ПИИ может стать успешным, если оно строится на строгом сопоставле­ нии затрат по их применению и достигнутых результатов.

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

234

Когда-то Ленин, оценивая тяжелую хозяйственную ситуацию после ок­ тября 1917 г., призвал наладить учет и контроль, который считал залогом ус­ пеха намеченных преобразований. Учет и контроль позволили даже в тех ус­ ловиях продвинуться вперед. Сопоставление выигрышей и затрат, которых они потребовали, позволяет наладить режим оптимизации побудительных механизмов в стране, минимизируя при этом издержки. Финансовые затраты по каждому побудительному механизму (расход) рекомендуется регулярно сравнивать с достигнутыми результатами (доход). Разработанные побудительные механизмы должны рекламироваться через опубликование специальных материалов, проведение семинаров и визиты на высоком уровне". Общие категории стимулов могут быть отражены в П И И программе . Д л я эффективного внедрения и мониторинга за действием по­ будительных схем необходимо развитие специальных административных структур.

235

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

отрицательные последствия для региональной экономики от запуска стиму­ лов П И И . Если конкуренция между регионами ведет к чрезмерным потерям, она может быть антипродуктивной. Подобные налоговые и прочие льготы должны предлагаться тогда, когда региональные администрации имеют иден­ тичные приоритеты секторального развития. Совет Федерации может служить тем форумом, где региональные власти смогли бы координировать свои про­ граммы, утверждать меры, которые не вступают в противоречие с нацио­ нальными целями. Возможно принятие специального пакета для отдаленных и отсталых регионов. Такой подход будет поощрять региональные промоутерские организации активно подключаться к российским программам по сти­ мулированию П И И .

12

ЗАМЕЧАНИЯ ПО ПОВОДУ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ Ф И С К А Л Ь Н Ы Х ПОБУДИТЕЛЬНЫХ М Е Х А Н И З М О В 1. В а ж н о не поддаваться искушению повысить т я ж е с т ь налогового бре­ мени для выплаты внешнего долга. К такому решению может подталкивать давление международных доно­ ров, требующих оплаты внешнего долга. Но в долгосрочном периоде резуль­ тат подобных начинаний обернется стагнацией производства, при которой долги отдавать будет гораздо труднее. Такой опасной ловушки неэффектив­ ных действий можно избежать с помощью иных, более дальновидных страте­ гий. Налоговые уступки для иностранных инвесторов могут быстро увеличить товарное предложение и налогооблагаемую базу, создав условия для оплаты внешнего долга. 2. Следует соизмерять долгосрочные выгоды от финансовых льгот (сни­ жение налоговых ставок, беспошлинный импорт и специальное сниже­ ние стоимости активов) с краткосрочными первоначальными бюджет­ ными потерями. Необходимо изучить воздействие каждого стимулятора, а также аккурат­ но спланировать и скоординировать меры, чтобы максимально уменьшить См. главу 9.3 и 9.4. См. главу 10.2.

3. О с в о б о ж д е н и е от пошлин должно быть расширено за счет импорта о б о ­ рудования и техники, недоступной в России, и только до тех пор, пока местные структуры не будут в состоянии ее производить (см. японский, корейский и китайский примеры). Беспошлинный импорт оборудования должен распространяться как на отечественных, так и на иностранных инвесторов, и только в том случае, если они не имеют возможности приобрести его в стране. Кроме того, подобные льготы могут предоставляться компаниям, экспортирующим выпускаемую продукцию и обучающим или развивающим человеческие ресурсы. Сырье и полуфабрикаты (сталь, цветные металлы, пластики, керамика, стекло, лес и т.п.) должны приобретаться по преимуществу у местных поставщиков . Определившись с принципами и направлениями использования системы стимулов для П И И , перейдем к анализу остальных ПИИ-инструментов. 1Л

9.2.

ОРГАНИЗАЦИЯ ЗОН ЭКОНОМИЧЕСКОГО И ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ

В последнюю треть XX века ПИИ-механизм приобрел новое реги­ ональное звучание. Он стал демонстрировать особый фокусный региональный режим на базе интеграционного эффекта крупномасштабной экономики, ак­ тивно используя географический и геостратегический факторы развития. Рас­ смотрим эти новые возможности для привлечения иностранного капитала в Россию.

Для сравнения: импортные пошлины на линолеум сейчас ниже, чем на сырье для ПВХ. Такая практика препятствует развитию местной снабженческой базы.

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

236

237

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

Таблица 3

ВСЕМИРНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ СОЗДАНИЯ ОЭЗ Во многих промышленно развитых и растущих экономиках для ино­ странных инвесторов созданы и продолжают создаваться особые зоны разви­ тия ( О З Р ) . В них, помимо финансовых и административных стимулов, пред­ лагается удобная инфраструктура для развития бизнеса: квалифицированная рабочая сила, наличие аэропортов и транспортных коммуникаций, банки и финансовые организации, быстрые процедуры утверждения. Основная идея формирования О Э З состоит в превращении этих остро­ вов развития в технологические центры с мультипликативным эффектом, разрастающимся в смежных отраслях и позитивно воздействующим на окру­ жающие регионы. В 80-е годы О Э З подчинялись задаче привлекать иностранный капитал для умножения лишь экспорто-ориентированных предприятий. В настоящее время в большинстве экономик иностранный инвестор может выбрать любой тип бизнеса, включая производство товаров и услуг для местного рынка, на экспорт, стратегические инвестиции. Экспортно-ориентированные промышленные зоны 80-х годов были при­ вязаны к цели накопления валютных резервов страны. Для этого иностран­ ные инвесторы побуждались к экспорту 100% производимой продукции на внешние рынки. Экспортно-ориентированные зоны развития дали дорогу другим новым концепциям и в настоящее время большинство правительств перемещает акцент с развития низкотехнологичных, трудоемких отраслей (текстильной, обувной, производства игрушек, спорттоваров) на наукоемкие и высокотехнологичные (табл. 3). О З Р теперь во все большей степени ориен­ тируются на формирование научных парков и парков высоких технологий. Они используются в высокоприбыльном бизнесе, связанном с научным про­ грессом, продуцирующим инновации. Кроме того, они позволяют использо­ вать преимущества, связанные с интеграционным эффектом (1-преимущества). Таким образом, эволюция О Э З прошла путь:

Стратегии зон развития на растущих рынках Экспортноориентированные ПИИ (включая трудоемкие отрасли)

Ресурсоищущие ПИИ

Рыночноищущие ПИИ

Стратегические ПИИ

Зоны экспортного производства, зоны свободной торговли

Концессионные зоны

Центры совершенства, секторально-ориенти­ рованные парки вы­ соких технологий

Диверсифициро­ ванные парки с высокой компо­ нентой НИОКР

80-е, 90-е гг. для небольших стран

80-е гг., крупные страны

90-е гг., все страны

90-е гг., крупные страны

НАУЧНЫЕ ПАРКИ И ПАРКИ ВЫСОКИХ ТЕХНОЛОГИЙ КАК НОВАЯ МОДЕЛЬ О Э З Эти парки получили распространение в передовых странах, где они располагаются вблизи крупных агломератов, обладающих научно-исследова­ тельской базой, образовательными учреждениями и квалифицированной ра­ бочей силой. Преимущества новой модели О Э З . Сосредоточение в одном месте как научных центров, промышленного высокотехнологического производства, производственной инфраструктуры, консалтинговых и финансовых баз по­ казало всему миру, что оно привело в действие новую производительную силу информационного общества. Она позволила: • развиваться в рамках одного уклада высоких технологий и избежать нега­ тивного эффекта сдерживания экономического роста звеньями более низ­ кого уровня хозяйствования. Уходит угроза потерь из-за слабости пози­ ций партнера: мертвый перестает держать живого; • системно развиваться на основе кластеров взаимосвязанных отраслей; • перейти к новой ступени экономического роста и утвердиться на высоко­ доходной инновационной модели развития,

НАИБОЛЕЕ ИЗВЕСТНЫЕ ПАРКИ В ПЕРЕДОВЫХ ЭКОНОМИКАХ Р а з л и ч н о г о рода зоны развития демонстрируют свои специфические стратегии. Их эволюция показана в табл. 3.

К ним можно отнести Силиконовую Долину, расположенную вбли­ зи Лос-Анджелеса, штат Калифорния. Этот парк снискал всемирную извест-

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

238

ность в 80-е годы, когда высокотехнологичные мультинационалы, такие как Microsoft, Compaq, Intel и Motorola, открыли здесь свои научно-исследова­ тельские центры. С тех пор было открыто множество новых парков, и компа­ нии постепенно начали перемещаться в другие страны: в парки Патры и Са­ лоники в Греции, в парки высоких технологий Нагоя и Осака в Японии, тех­ нополисы Ф р а н ц и и и баварские технологические парки в Германии. В с в о е м развитии парки стали с п е ц и а л и з и р о в а т ь с я по с п е ц и ф и ч н ы м отраслям и технологиям. Ф р а н ц и я стала инициатором научных парков. Зона ее технополисов обширна (рис. 2).

239

создали новые технологические центры вблизи своих административных цен­ тров — Мюнхена и Штутгарта. В северной Италии многие городские муници­ палитеты (например, Бергамо, Брешия, Комо, Флоренция, Прато, Модена) также рассматривают и внедряют подобные концепции. Итальянская схема промышленных районов в большей мере ориентирована на создание промыш­ ленных кластеров (например, кожа — обувь, текстиль — одежда, деревообра­ ботка — мебель, металлообработка — домашняя утварь) и рекламирование «Made in Italy» за рубежом, чем на привлечение П И И . Сегодня среди технопарков намечается определенная специализация. В той же Ф р а н ц и и это явление четко обозначено. Исследования в области здравоохранения и телекоммуникаций проводятся в София-Антиполисе, рас­ положенном в пригороде Ниццы на юге страны, компьютерные же техноло­ гии развиваются в Анжере, на северо-западе (см. рис. 2). Агропромышленные парки расположены вблизи сельскохозяйственных университетов и исследо­ вательских центров в технополисах вокруг Монпелье (юг), Клермон-Феррана (центральная часть) и Реймса (к северу от Парижа). Технополисы способствовали развитию новых предприятий и реги­ ональному балансу. В Бресте (столица Бретани) только в течение 1991—2001 гг. было создано около 60 новых предприятий. София-Антиполис, один из ста­ рейших научных парков в Европе, привлек несколько тысяч предприятий со всего мира, обеспечив создание более 20000 рабочих мест как в самом парке, так и в окрестностях Ниццы. Региональные власти в передовых э к о н о м и к а х имеют в о з м о ж н о с т ь и полномочия определять свои схемы зон развития. Например, Калифорния приняла инновационную Программу Зон Предпринимательства, стимулиру­ ющую партнерство между штатом, государством и иностранными инвестора­ ми. Она имеет своей целью развитие бизнеса в 36 намеченных областях при использовании особых побудительных механизмов, недоступных иностран­ ным компаниям за пределами этой территории. •

Рис. 2. Технополисы Франции

14

Французская концепция научных парков была позаимствована другими странами, в частности Германией и Испанией. Бавария и Баден-Вюртемберг, две немецкие земли, принадлежащие к южному поясу высоких технологий, и

Quellenec М. L'industrie en France (industry in France). Paris. 1997. P. 48-49.

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

• • • • • • • •

КАЛИФОРНИЙСКАЯ МОДЕЛЬ ЗОНЫ РАЗВИТИЯ отсрочки на налог с оборота на первые U S S 20 млн, потраченные на по­ купку оборудования кредиты на найм квалифицированного персонала в первые 5 лет зачет до 100% оперативных убытков в течение первых 15 лет вычитание выплат процентов по займам из корпоративного налога льготные цены на землю и строения необлагаемое налогом строительство быстрое утверждение планов и выдача разрешений властями помощь в подготовке персонала привлекательные финансовые условия и низкопроцентные револьвер­ ные кредиты, предоставляемые местными банками

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

240

241

Безусловно, секторальная и региональная специализация предполагает существование высокого рыночного потенциала, развитой сети предприятийпоставщиков и наличие фондов для хорошей инфраструктуры, включая на­ учно-исследовательскую базу. И если такие материальные предпосылки уже сформированы, технополисы могут стать реальностью.

II поколение (конец 70-х): отделение офисов от складов; большие парковочные площади; III поколение (начало 80-х): растущее число сервисных компаний об­ служивает промышленную часть парка; офисы становятся более совре­ менными и растет число «белых воротничков»; IV поколение (середина 80-х): концентрация на легких и чистых отрас­ лях и современных услугах; мало складов, поэтому парки начинают кон­ курировать с деловыми районами, расположенными в центрах городов; V поколение (90-е): современные парковые схемы обслуживания рези­ дентов и экспатриантов: рестораны, отели, школы, фитнес-центры, куль­ турные центры; чрезвычайно важно, что концепции предусматривают привлечение ведущих игроков, которые, в свою очередь, могут восполь­ зоваться взаимными контактами и знакомствами в этом месте.

Технополисы позволят стране сделать значительный про­ мышленный скачок, укрепить налогооблагаемую базу, повы­ сить престиж высшего образования. Т е х н о п о л и с ы являются п р о в о д н и к о м п е р е х о д а н а и н н о ­ вационную модель экономического развития. Такие позитивные результаты побудили многие страны следовать разви­ тию подобных программ на региональном и городском уровне. Муниципалитет Хамма (Германия), небольшого города, расположенного между Руром — крупнейшим в Европе экономическим районом — и Вестфалией, основал Oko-Zentrum для передовых предприятий, занятых в области природоохранных технологий . 15

ПРОНИКНОВЕНИЕ НАУЧНЫХ ПАРКОВ И ПАРКОВ ВЫСОКИХ ТЕХНОЛОГИЙ В СТРАНЫ РАСТУЩИХ ЭКОНОМИК Правительства растущих экономик все более осознают, что научные парки и парки высоких технологий, специализирующиеся на проведении Н И О К Р , способствуют развитию взаимоотношений между поставщиками и потребителями и повышают квалификацию местного персонала, способствуют созданию экологически безопасных, высокотехнологичных отраслей, помогают в развитии научной базы. Они начинают изыскивать пути перехода на эту но­ вую и перспективную модель О Э З , отказываясь от морально устарелых кон­ струкций. Эта тенденция осуществляется на фоне развития технополисов: Ф А З Ы Р А З В И Т И Я П А Р К О В (по годам)

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

Э В О Л Ю Ц И Я СТРАТЕГИИ ОРГАНИЗАЦИИ ОЗР В КИТАЕ По мере продвижения по пути промышленного развития Китай все в большей мере переходит от зон с экспортной направленностью к формирова­ нию парков высоких технологий. После успешного развития О З Р , предназначенных для привлечения П И И с сильной экспортной направленностью (вблизи Гонконга, Макао и на терри­ ториях восточного побережья), китайские власти стали стимулировать созда­ ние более специфических, моносекторальных парков высоких технологий вокруг крупных городов, где легче обеспечить необходимую инфраструктуру и квалифицированный персонал (Пекин, Шанхай, Гуанчжоу, Далянь, Тяньцзинь). Например, парк высоких технологий Д а л я н ь , в 27 км от одноименно­ го города Далянь (северо-восток Китая, провинция Л я о н и н ) ориентирован на наукоемкие сектора и производство продукции с высокой добавленной сто­ имостью при сильной НИОКР-компоненте (электроника, машиностроение, новые материалы, особая химия). Он объединяет в себе 11 вузов, 40 незави­ симых научно-исследовательских организаций, 51 исследовательский центр различной специализации, 20 крупных и средних промышленных и более 600 инновационных высокотехнологических предприятий . Подобным же обра­ зом построен и парк высоких технологий Сучжоу . 16

17

18

I поколение (начало 70-х): промышленные парки с огромными складс­ кими мощностями (80—85% территории) и инфраструктурой для круп­ ного транспорта, что сопровождалось высоким шумовым и прочим заг­ рязнением окружающей среды; 15

Handelsblatt. Industrie- und Gewerbeparks. Grun ist nicht gleich grun. 8 June 1998. P. B9.

Парк высоких технологий Далянь является интегрированной частью Зоны Экономичес­ кого и Технологического Развития Далянь (DETDZ). См. также: Dalian Investment Guide. Dalian Municipal Commission of Foreign Economic Relations and Trade. '" См.: Meng T. Business opportunities in the Yangtze River Delta. Singapore. 1996. 17

9 П. Ф и ш е р

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

242

В создании парков высоких технологий Китай сотрудничает со страна­ ми, которые являются источниками технологий, ноу-хау, управленческого мастерства и капитала. Промышленный Парк Далянь развивался при под­ держке Японии . Японское правительство спонсировало строительство ос­ новных объектов инфраструктуры, включая порт и современный комплекс для проведения выставок и конференций. Промышленный парк Сучжоу, рас­ положенный примерно в 200 км к юго-западу от Шанхая, был создан в 1995 г. при сотрудничестве с правительством Сингапура. По этой же схеме планиру­ ется взаимодействие в 1998 г. Китая и Германии в Тяньцзине, третьем по ве­ личине городе Китая, расположенном в 250 км к востоку от Пекина. Китайс­ кие власти также намерены использовать приобретенные за последние пять лет ноу-хау для развития подобных парков во внутренних территориях стра­ ны. Другой пример — парк развития ПО близ Бенгалура (южная Индия), ко­ торый менее диверсифицирован, чем в Даляне; он профилирован на сборке компьютеров и разработке ПО (микропроцессоры, коммутаторы, компонен­ ты спутниковых технологий, цифровое медицинское оборудование и пр.), сле­ дуя общей тенденции развития цифровой телефонии и мультимедиа. Иссле­ довательский центр A T & T и система резервирования Lufthansa являются пер­ востепенными проектами парка. В Китае и в других КРР использован опыт передовых стран, связанный с инициативой региональных властей в поисках региональных схем развития технополисов. Степень участия центральных и региональных властей в раз­ витии таких зон варьируется в соответствии с уровнем экономической само­ стоятельности региона. В Китае создание парка развития нуждается первона­ чально в-утверждении центральным правительством, в то время как в феде­ рально-организованных государствах (например, И н д и и ) субъекты имеют возможность разрабатывать свои собственные схемы, иногда в сотрудниче­ стве с частными компаниями. В Бразилии, Индонезии и Мексике также раз­ вивается тенденция к децентрализации процесса принятия решений, однако сильная промоутерская функция остается за центральными правительства­ ми, которые используют свою международную сеть посольств и торговых ко­ миссий. 19

Центральные правительства легче получают финансовую и техническую помощь от передовых экономик при создании двусторонних зон, подобных Зоне развития Далянь в Китае, построенной при взаимодействии с Японией, или Научному парку Сучжоу, основанному при содействии Сингапура. Дву­ сторонние технологические парки между растущими и передовыми странами 19

На конец 2002 г. этот парк привлек уже более тысячи иностранных инвесторов с консоли­ дированными ПИИ в US$ 9 млрд (это эквивалентно половинному объему ПИИ, привле­ ченных Россией в 1991—2001 гг.). Главными инвесторами являются компании из Японии, Южной Кореи и США.

243

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

являются хорошей альтернативой для К Р Р , особенно когда страна-партнер у себя дома располагает большим числом средних и крупных Т Н К . Например, украинское правительство сообщило о заключении договора с властями Гер­ мании о создании трех зон технологического развития в Киеве, Харькове и Запорожье с целью расширения партнерства между немецкими производи­ телями и динамичными местными предприятиями для совместной разработ­ ки новых продуктов и технологий . Преимущество централизованного принятия решений для переходной экономики, подобной российской, состоит в создании сбалансированной про­ мышленной структуры по всей стране, что предотвращает бесполезное дуб­ лирование и конкуренцию за одни и те же П И И между регионами. Однако в целях эффективности централизованная концепция должна быть разработа­ на таким образом, чтобы обеспечить привлечение региональных властей и стимулировать их более активное участие в проектах развития парков. 20

21

Государственные власти стран с высокими притоками П И И продолжают разрабатывать интегрированные концепции регионального развития, в кото­ рых для различных типов промышленных отраслей или экономических це­ лей создаются особые типы зон.

г-^2рэ

Уроки для России!

Созданию технополисов с помощью ПИИ нет альтернатив. Вопрос лишь о сроках их продвижения в российскую эконо­ мику. Технополисы — шанс перехода на инновационную мо­ дель развития, который следует непременно использовать. Но для этого необходимо срочно создавать материальную базу и определиться с их концепцией. К чему надо стремиться при их создании? Разработчики технологичес­ ких парков должны направить свои усилия на формирование механизмов рас­ пространения благосостояния. Такие механизмы д о л ж н ы расширить зону экономического роста, перенося положительные импульсы на окружающие территории и в дальнейшем на всю страну. Чего следует опасаться? Отсутствие передаточного механизма расшире­ ния зоны экономического роста за пределами технополисов может создать негативный эффект социальных противоречий. Высокая концентрация капи~" Ost-West Contact. June 1996. P. 7. '' Немецкий банк German Development Bank KfW был привлечен к финансированию схем двусторонних парков. См.: Handelsblatt. Industrie- und Gewerbeparks. Vertrautes Umfeld. 8 Tune 1998. P. B2.

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

244

тала и ноу-хау в особых зонах может привести к чрезмерной межрегиональ­ ной дифференциации доходов. Появление островков процветания и их со­ седство с более бедными регионами станет причиной социальных конфлик­ тов.

АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ М О Д Е Л И ЗОН Д Л Я РОССИИ Создание О З Р , в частности, удобно для крупных и диверсифици­ рованных экономик со значительным дисбалансом в региональном разви­ тии. Россия отвечает указанным характеристикам. Значит, ей следует идти и по этому пути. Но продвигаясь в решении такой задачи, следует учесть, что каждый год в мире создаются новые О З Р и все большее число стран конкури­ руют между собой за доли растущих трансфертов капитала и технологий . 22

Создание работающих, а не декларируемых О Э З , требует следующих предпосылок и условий: 1. Предпосылкой эффективных ОЭЗ является массированное привлечение ПИИ в страну. Отдельные иностранные инвестиции не смогут решить многосторонних накопившихся проблем, связанных с экономическим и техническим отставанием. Если правительство России сможет привлекать высоко конкурентные Т Н К , обладающие хорошим научным и экспортным потенциалом, то создание О З Р может стать эффективным инструментом, способствующим гармоничному социально-экономическому развитию регионов. 2. Добиться массового притока П И И , необходимого для функционирова­ ния эффективных О Э З , можно не только с помощью специальных побу­ дительных механизмов. Выгоду предлагаемых стимулов следует донести до сознания ПИИ-доноров и активно их рекламировать. Это азбука гра­ мотной организации О Э З ! 3. Д л я рекламирования О З Р среди иностранных инвесторов необходима тесная кооперация и координация промоутерской деятельности между федеральными властями и региональными администрациями. 4. Парки должны быть открыты для отечественных производителей. В но­ вых парках Индии и Китая П И И приходят быстрее, когда регион уже ос­ воен местным бизнесом. В Индии крупные компании (например, Рилаянс, Инфросис, Випро) строят собственные парки, приглашая своих ино­ странных поставщиков и клиентов в качестве арендаторов.

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

245

ОЦЕНКА ОПЫТА РОССИИ ПО С О З Д А Н И Ю ОЭЗ В России было создано несколько экономических зон. Они работают в режиме свободной торговли и ориентируясь на экспорт. Зачастую они опи­ раются на противоречивое законодательство, непонятное иностранным инве­ сторам. Эти зоны существуют, но иностранные инвесторы о них не знают или полагают, что они не работают. Не существует единого правительственного департамента, который смог бы прояснить ситуацию в том, какие зоны функ­ ционируют, какими удобствами они располагают и какие общие условия со­ зданы для потенциальных иностранных инвесторов. Федеральный Закон о свободных экономических зонах помог бы унифи­ цировать легальный статус и условия на этих территориях. До сих пор многие зоны базируются на индивидуальных законодательных актах. Местоположение российских ОЭЗ. Наиболее важные О З Р расположены на прибрежных территориях, оборудованы портами и находятся в непосред­ ственной близости от рынков, интересующих Т Н К . Среди 24 существующих крупнейших О З Р четыре расположены в центрально-европейской части Рос­ сии и две на Дальнем Востоке: • •

•

• •

•

О З Р Санкт-Петербург привлекла некоторое количество компаний из За­ падной Европы и США; О З Р Выборг открыта при сотрудничестве с финскими властями; распо­ ложена вдоль российско-финской границы. Представляет первый Парк высоких технологий на российской территории; предназначена для при­ влечения П И И из скандинавских стран и стран Балтии; свободный порт Янтарь в Калининграде сфокусирован на привлечении П И И из Скандинавии, а также и из Западной Европы, особенно из Гер­ мании; парк высоких технологий Зеленоград расположен в пригороде Москвы и призван абсорбировать высокие технологии со всего мира; О З Р Находка и О З Р Сахалин расположены на Дальнем Востоке в непос­ редственной близости от поставщиков технологий — Японии и Южной Кореи — и быстрорастущей экономики Китая. Эти две зоны уже привлек­ ли инвестиции со стороны южнокорейских, канадских и американских Т Н К , заинтересованных в развитии бизнеса на северном перекрестке ази­ атско-тихоокеанского региона; дальневосточная О З Р Магадан создана для разработки месторождений драгоценных металлов и прочих ценных природных ресурсов.

На 1997 г. во всем мире было создано более 2000 ОЗР всех типов. См. также: Морозова Ti­ ll др. Региональная экономика. М., 1995. С. 294. 10 П. Ф и ш е р

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

246

ПРИЧИНЫ НИЗКОЙ Э Ф Ф Е К Т И В Н О С Т И РОССИЙСКИХ О Э З Несмотря на усилия правительства, направленные на стимулирова­ ние О З Р на территории России, принятая концепция до сих пор не дала же­ лаемых результатов. Россия не смогла обеспечить насыщенный инфраструк­ турный комплекс, интеграционную стратегию и другие условия для развития специфического для О Э З инвестиционного поля. По сравнению с другими странами существуют факторы, делающие реализацию проекта достаточно сложной. К ним следует отнести: • тяжелое социально-экономическое положение во внутренних и прибреж­ ных регионах Российской Федерации; • географическую и культурную удаленность большинства О З Р от индуст­ риальных держав, как потенциальных рынков и стран-источников П И И ; • отсутствие социально-экономической и технологической инфраструктур и прочих условий, необходимых для привлечения ведущих мировых Т Н К ; • отсутствие интегрированной стратегии и недостаточную координацию между регионами и центром; • недостаточность промоутерских мер, необходимых для привлечения тех­ нологий из-за рубежа; • слишком слабую кооперацию с властями передовых экономик в вопросах рекламы концепции и привлечения инноватирующих Т Н К .

ОЭЗ

и четыре задачи России.

Совершенствование ОЭЗ предполагает: 1. Устранение факторов, делающих ОЭЗ не работающими, а декларируемыми. 2. Уход от концепций ОЗР двадцатилетней давности, ори­ ентирующих на экспортный вариант. Необходим переход на формирование научных и промышленно-технологических парков. 3. Ориентацию ОЭЗ на инновационную модель развития (на­ пример парк для информатики, космоса, машинострое­ ния или для средних предприятий Европы и др.). 4. Маневренность администрации парка в решении внутрен­ них проблем его развития. Во многих К Р Р такие парки размещаются вокруг крупных городов, где сосредоточена научная мысль, выше восприимчивость к новым технологиям

247

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

и созданы основы инфраструктурного комплекса. Созданию таких парков должны содействовать институциональная активность снабженческой и промоутерской организации, а также планомерная координация между государ­ ственными Н И И , вузами и частным сектором. П И И , привлеченные к форми­ рованию зон передовых технологий, придадут подобным начинаниям реальную*финансовую основу.

НА ЧТО СЛЕДУЕТ ОПИРАТЬСЯ ПРИ СОЗДАНИИ ТЕХНОПОЛИСОВ И СОВРЕМЕННЫХ ПАРКОВ 1. Для России, страны с многолетними научно-исследовательскими тради­ циями, создание и расширение парков высоких технологий является хо­ рошим способом модернизации промышленности. Но этот процесс пред­ полагает более тесную кооперацию с властями, ассоциациями, предприя­ тиями некоторых промышленно развитых стран, такими как Ф и н л я н д и я , Франция, Италия, Нидерланды, Великобритания, Германия, США, Япо­ ния. 2. Создание технополисов требует изучения мирового опыта. А он говорит, что несмотря на общие моменты, определяющие эффективность О Э З , по­ добные образования везде адаптируются к местным условиям. Более того, в специализации парков страны опираются на свои находки. Значит и Рос­ сия должна, используя мировой опыт, находить свои национальные воз­ можности более эффективной организации этой прогрессивной модели ОЭЗ. Например, Франция и Соединенные Штаты приобрели большой опыт в так называемых сервисных парках, группируя высокотехнологичные фирмы с целью проведения совместных исследований, консалтинга и прочей вспо­ могательной деятельности (т.е. консалтинг, транспортные услуги, спутнико­ вые телекоммуникации и пр.). Немецкая концепция традиционно является более промышленно-ориентированной, включая область, связанную техни­ ческим оборудованием и складскими услугами. Несмотря на то что для разных регионов могут потребоваться различные концепции зон, российские власти могут перескочить через некоторые этапы и сразу создать концепции четвертого и пятого поколений. При этом старые образцы О Э З , которые были актуальны в 70-е и 80-е годы, постепенно транс­ формируются в образования более высокой ступени. Для такого рода эконо­ мического развития необходим специальный сценарий.

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

248

СЦЕНАРИЙ СОВРЕМЕННОГО РАЗВИТИЯ ОЭЗ Д Л Я РОССИИ Вместо того чтобы разрешать создание разрозненных О З Р по всей территории России, будет полезнее развивать полисы совершенства, распо­ ложенные на доступном расстоянии от региональных центров с населением более 1 млн чел. В этом случае крупные города предлагают вертикальные и горизонталь­ ные сети с местными фирмами-клиентами и фирмами-поставщиками, науч­ но-исследовательские, образовательные и культурно-просветительские цен­ тры. Вслед за успешной реализацией пилотных проектов в столицах регио­ нов рекомендуется расширять географию применения концепции и вовлекать малые города. 23

При этом необходимо отметить важность для инвесторов иметь возмож­ ность свободно расширять свой бизнес по всей территории России, выходя за пределы соответствующих парков, независимо от юридической формы соб­ ственности и от того, на какой фазе проекта находится инвестор (представи­ тельство, филиал по продажам, технический центр, производство). Д л я уси­ ления взаимодействия с западными компаниями следует развивать коопера­ цию с иностранными муниципалитетами. ' Следует отметить особо интересные находки И н д и и в формировании пар­ ков, которые во многом опередили в этой области Китай. Индия сформирова­ ла парки строго по их отраслевому или функциональному признаку. Этот опыт следует тщательно изучить и по возможности использовать.

9.3.

СОЗДАНИЕ ИНФОРМАЦИОННОЙ СИСТЕМЫ Д Л Я ИНВЕСТОРОВ ИНФОРМАЦИОННЫЕ ПОТРЕБНОСТИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ

Формируя систему побудительных механизмов, нельзя забывать, что рынок П И И базируется на адекватной ему рыночной инфраструктуре. Имен­ но она создает возможность для передвижения ресурсов П И И . На наш взгляд эта проблема в России недостаточно оценена. Э ф ф е к т и в н а я инфраструктура д л я П И И предполагает учреждение специальной информационной системы для иностранных инвесторов ( И С И ) , В настоящее время в России 13 городов с населением, превышающим 1 млн человек: Мос­ ква, Санкт-Петербург, Новосибирск, Нижний Новгород, Казань, Самара, Екатеринбург, Волгоград, Ростов-на-Дону, Омск, Челябинск, Уфа, Пермь.

249

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

которая опиралась бы на современные технологии передачи данных, включая Интернет, чтобы обеспечить доступ к информации заинтересованных компа­ ний и масс-медиа. Инвесторы нуждаются в полной информации о перспекти­ вах бизнеса, законодательстве и возможностях кооперации с российскими партнерами в соответствующих отраслях и регионах. Наличие такой системы поможет и российским предприятиям, ищущим партнеров, готовиться к стра­ тегическим встречам и вопросам. Влияние информации и экономической статистики на инвестиционные решения трудно переоценить. Большинство западных компаний недостаточ­ но информированы об основных фактах экономики, промышленности и права в России и других странах СНГ. Подобная неопределенность тормозит рост ин­ вестиций. Объективная информация могла бы значительно повлиять на пра­ вильное восприятие России инвесторами, которое иногда искажается сенса­ ционными сообщениями в новостях, что приводит к неверной оценке россий­ ской реальности и блокирует инвестиционные проекты. Неопределенность, вызванная недостатком информации, должна устраняться. О с н о в н ы е информационные интересы д л я иностранных бизнесменов представляет информация по следующим позициям: а) внутренняя и между­ народная конкуренция; б) перспективы основных рынков; в) каналы дистри­ буции, конкуренции; г) уровень технологического развития; г) правовые ас­ пекты. Зарубежным инвесторам необходимо предоставлять полный спектр дан­ ных, а также возможности контактов, что позволит им оценить экономичес­ кое окружение и потенциал промышленной кооперации до того, как будут выработаны стратегии проникновения и экспансии бизнеса. Им необходимо продемонстрировать, до какой степени политическое, макроэкономическое и правовое окружение удовлетворяет требованиям стабильности, и сколько ад­ министративных препон необходимо преодолеть, прежде чем инвестицион­ ный проект будет утвержден. Иностранные инвесторы стремятся знать, как развиваются ПИИ в их отраслях и смежных секторах. Подобная информация позволяет им плани­ ровать момент своего проникновения на рынок России так, чтобы защитить свою долю рынка, прежде чем придут конкуренты. Информация должна вклю­ чать аналитические результаты факторного анализа развития производства, потребления, занятости, а также ключевых субъектов отраслевых рынков. Именно такой высокий уровень информации адекватен рынку П И И . Подоб­ ная информация должна сосредоточиваться в российских торговых комисси­ ях и дипломатических миссиях, Интернете, так как потенциальные инвесто­ ры начинают знакомство со страной в месте своего проживания, а также в специальных ПИИ-структурах. О ф и ц и а л ь н а я статистика, публикуемая Госкомстатом и т а м о ж е н н о й службой, может использоваться для предварительной оценки рынка. Эти орга-

250

>аздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

шзации и отдельные министерства, располагающие статистическими депар­ таментами (например, Министерство по науке и технологиям), приняли меж(ународные стандарты, что облегчает сравнение данных. В динамично меняэщейся обстановке статистика быстро устаревает и власти вынуждены постояню обновлять банк данных, чтобы они не только описывали не только реалии прошлого, но и текущие моменты. Тем не менее статистика должна сопровож[аться качественной информацией по вопросам анализа экономических факоров, изменений и развития производства, потребления, занятости.

Q-La заллетку инфорлыщионнылл Jlblbl-службалл! 1. Отраслевые показатели обязательно должны касаться конкретных ключевых игроков по отраслям (рыночных субъектов). Это облегчит донорам ПИИ поиски путей ко­ ординации с отечественными производителями. 2. Необходимо наладить специальную информационную сеть для ПИИ и снабжать информационными данными проводников ПИИ. Второй пункт задач информационной системы для П И И требует разъясений. Обычно потенциальные инвесторы начинают ознакомление со страной, онтактируя со своими или российскими торгово-дипломатическими миссими у себя в странах. Поэтому иностранные и российские миссии за рубежом олжны регулярно снабжаться современными данными и информационны­ ми материалами по П И И , выпускаемыми ответственными государственныш службами (т.е. брошюры об экономическом и промышленном потенциале, алоговых льготах, побудительные механизмы, предлагаемые в специфичесих О З Р , состояние спроса и предложения в основных регионах). Дипломаический корпус России должен уметь откликаться на информационные запосы иностранных инвесторов. Информация, отражающая круг интересов доноров П И И , должна распро­ страняться среди общественных деятелей, представителей организаций техической помощи и прочих «ускорителей» П И И и быть достоверной . Этим ельзя пренебрегать, чтобы страна могла определить своих потенциальных до2,1

В настоящее время наблюдаются значительные разночтения между данными по ПИИ и промышленности, публикуемыми российскими (Госкомстат, Центральный Банк) и меж­ дународными (UNIDO, UNCTAD, ЕБРР и Мировой Банк) организациями.

251

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

норов. Но информацию о привлекательности национального рынка до них могут донести влиятельные лица, с которыми они общаются и считаются с их мнением. Следует осознавать, что создание эффективного способа продвижения ПИИ-информации убьет сразу двух зайцев: расширит возможности инфор­ мирования большего количества инвесторов и снизит трансакционные издер­ жки этого процесса. •

ОПЫТ ДРУГИХ СТРАН Итак, важно не только наладить выпуск качественной информации для доноров П И И , но и уметь ее распространять. Рассмотрим опыт, накоп­ ленный в решении этой задачи. Большинство стран используют для этой цели выпуск и распространение рекламных материалов. Например, F I P B Ин­ дии и инвестиционные агентства индийских штатов публикуют разные мате­ риалы, дающие детальный обзор ПИИ-условий, законодательства, ускорен­ ных механизмов утверждения, побудительных механизмов и секторального потенциала для иностранных компаний в Индии. Все материалы подготовле­ ны на английском языке и распространяются через индийские посольства, кон­ сульства и двусторонние торговые палаты. Поскольку в Индии широко при­ нят английский язык, то подготовка материалов на хорошем английском не представляет проблем. Особое внимание уделяется внешней привлекатель­ ности материалов (дизайн и полиграфия), поскольку внешний вид публика­ ции почти так же важен, как и ее содержание. Эти детали демонстрируют, что страна заинтересована в привлечении П И И . Подобным образом действуют Малайзия и Таиланд. Агентство по развитию инвестирования Ирландии ( I D A ) выпускает три типа промоутерских публикаций, обновляемых раз в два года: • Общие брошюры, описывающие достижения и преимущества Ирландии как сферы размещения инвестиций: дружественные инвесторам админист­ рация и законы, уровень оплаты труда и налоговые льготы, высокообразо­ ванные кадры, передовые информационные и телекоммуникационные тех­ нологии, современная банковская система, хороший бизнес-климат. • Специфические секторальные брошюры, включающие опыт отдельных иностранных инвесторов и информацию по основным отраслям, таким как электроника, ПО, здравоохранение, телевидение и телефония, финан­ совые услуги. • Справочные материалы по основным фактам П И И : налогообложение и финансовые стимуляторы, включая гранты, оказание прямой финансо­ вой помощи со стороны национальных и региональных властей, корпора­ тивное налогообложение и трудозатраты, банковское дело и финансы, правовое окружение.

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

252

ИНФОРМАЦИОННАЯ СЕТЬ Д Л Я ПРЕДЛОЖЕНИЯ Д А Н Н Ы Х , НЕОБХОДИМЫХ ПИИ-ДОНОРАМ Мировой опыт показывает, что многие региональные администрации промышленно развитых стран распространяют информацию через диплома­ тические представительства, особенно если они не имеют собственных пред­ ставительств в стране-реципиенте. Достаточно редко региональные власти от­ крывают собственные представительства. Например, штат Калифорния пред­ ставляет себя международному деловому сообществу посредством большого числа брошюр, в которых отражается экономический потенциал штата и по­ будительные механизмы П И И : налоговые льготы, финансовая помощь (в том числе на обучение персонала) и низкие проценты по кредитам. Эти брошюры распространяются через офисы калифорнийского Бюро по стимулированию П И И , расположенные за рубежом (в Бельгии для Европы, в Японии для Азии). Ведущие регионы Ф р а н ц и и (Эльзас, Рона — Альпы, Клермон — Ферран) и города (Париж, Нант, Бордо) выбрали другой путь. О н и рассылают во фран­ цузские посольства и торговые представительства за рубежом свежие брошю­ ры, в которых находят отражение побудительные механизмы для П И И и при­ водятся контактные адреса.

CjpF

3

Qia заметку российским, информационным службам! Что делать и с чего начать?

России необходимо уделить особое внимание пропаганде своих местных преимуществ через публикацию информационных и промоутерских материалов. Сбор информации, печать и распространение необходимо проводить в сотрудни­ честве с местными ПИИ-властями. Оптимизация поставки данных о регионах является главным фактором успеха информационной программы страны. Многие районные и региональные администрации Российской Федера­ ции также стали печатать и распространять профессиональную документа­ цию об истории, задачах и потенциале своих регионов (например, Ленинг­ радская, Самарская области, Санкт-Петербург). Но их издания не всегда и не полностью можно найти в Интернете, а только на местах, труднее — в Москве и практически невозможно за рубежом. Информация по преимуществам и стимуляторам, предлагаемым ведущи­ ми регионами, должна получить более широкое распространение через сеть российских консульств, сеть международных партнерских организаций и спе­ циализированных вебсайтов.

253

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

Особое внимание должно уделяться информации о ведущих отраслях и предприятиях в агломератах с населением, превышающим 0,5 млн чел. В от­ сутствие строгой координации со стороны федеральной ПИИ-структуры от­ дельные российские региональные власти начали развивать промышленную кооперацию непосредственно с индустриальными странами . Этот тип коо­ перации предполагает определенный обмен информацией и публикациями, но его аудитория ограничена. Итак, создание современной информационной системы становится важнейшей задачей на пути координации действий меж­ ду центральным правительством и региональными властями . 25

26

ПУБЛИКАЦИИ И ПРОЧИЕ И Н Ф О Р М А Ц И О Н Н Ы Е ПРОДУКТЫ На федеральном уровне необходимо выпускать множество общих и специализированных изданий. При разработке программы публикаций (табл. 4) необходимо учесть потребности иностранных инвесторов. Такая программа должна включать: / / / / /

общие публикации (по российской экономике в целом); отраслевые аналитические обзоры; региональные исследования; информацию о потенциальных инвестиционных проектах; рекламные материалы (включая информацию о механизмах утвержде­ ния, побудительных механизмах, правовом климате). 27

Публикации, требующие глубоких исследований и анализа, могли бы из­ даваться в сотрудничестве с региональными организациями, властными струк­ турами и статистическими службами. Все важнейшие публикации должны из­ даваться на английском и русском языке. Перевод на другие языки (француз­ ский, немецкий, японский, испанский) может осуществляться на более поздней стадии. Важные документы (правовые акты, процедуры утверждения, побуди­ тельные механизмы, секторальные обзоры), ориентированные на определенную страну, должны издаваться по возможности на языке этой страны. В зависимости от типа информации, можно использовать менее дорогос­ тоящие средства, такие как C D - R O M b i и дискеты (важнейшие данные по рос­ сийской экономике и законодательству), подобно дискете Doing Business in Например, английский Know How Fund оказал помощь Нижнему Новгороду в размере US$ 5 млн. См. также: Expert N. 38. Special report on the regions of the Russian Federation. 6 October 1997. P. 10. Идея состоит в выпуске совместных публикаций, которые будут частично финансировать­ ся из региональных бюджетов и распространяться по сетям национального агентства. См. главу 9.4. I

255

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

India, которая ежегодно выпускается Министерством внешних сношений Индии и распространяется через индийские иностранные миссии . Таким образом, информационные продукты могут храниться и распространяться путем использования различных медиа-средств: / брошюры; У доклады, статистические буклеты, секторальные обзоры и экономические исследования; / базы данных на дискетах и C D - R O M a x ; / вебсайты с обратной связью; / e-mail. Поэтому для выпуска и распространения высококачественных информа­ ционных материалов необходимо наладить сотрудничество или нанимать вы­ сококлассных составителей, редакторов, переводчиков и дизайнеров. При широком международном распространении материалов должны быть исполь­ зованы всевозможные каналы: сеть российских посольств и консульств, меж­ дународные организации, торговые палаты, книжные магазины, ярмарки и не­ посредственная рассылка ведущим предприятиям. Важнейшие ПИИ-серии могут рекламироваться на соответствующем сай­ те в Интернете. Красочные буклеты могут распространяться во время авиапе­ релетов и в главных отечественных аэропортах. П И И - с л у ж б ы на федеральном и региональном уровнях в России и в дру­ гих странах уже располагают своими вебсайтами , поскольку в настоящее вре­ мя Интернет становится основным источником информации. Потенциальные инвесторы могут быстро получить через вебсайт четкие данные. Интерактив­ ные сайты дают более детальную информацию, если есть желание. Поддерж­ ка мультимедиа открывает возможности представления информации в доход­ чивой форме (текст, изображения, анимация, звук). Организация И С И по­ требует от специалистов международного и предпринимательского опыта, а также знаний в области маркетинга, паблик рилейшнз ( P R ) и стратегическо­ го планирования. Система должна иметь постоянную связь с региональными ПИИ-службами. 28

9.4.

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

ПРОВЕДЕНИЕ ПРОАКТИВНЫХ ПРОМОУТЕРСКИХ КАМПАНИЙ ПО СОЗДАНИЮ ИМИДЖА

Налаженная система информации для потенциальных иностранных инвесторов создает важные предпосылки для направления ПИИ-потоков в национальную экономику. Ведь рынок П И И , как и любой другой, способен уравновешивать объем спроса и объем предложения при наличии доступной широкой рыночной информации. Однако усилия страны по формированию необходимого информационного поля для П И И должны подкрепляться промоутерскими действиями. Такая деятельность не должна быть примитивной и восполнять лишь брешь информационного поля для иностранных инвесто­ ров. Нельзя успокаиваться и ограничиться лишь организацией конференций, которые обычно не достигают цели получения новых инвестиций. Россия дол­ жна вести поиск П И И не спонтанно, а организованно на основе продуманной промоутерской деятельности, и на уровне властных структур, и на уровне оте­ чественных предприятий. Чтобы найти эффективный способ продвинуть кон­ курентные преимущества своей страны, следует ознакомиться с опытом дру­ гих стран.

29

МЕЖДУНАРОДНАЯ ПРАКТИКА До последнего времени основные страны-реципиенты лишь реаги­ ровали на ПИИ-предложения, вместо того чтобы самим активно искать по­ тенциальных инвесторов, рекламируя свои местные преимущества. Такая пас­ сивная позиция привела к отсутствию единой стратегии отбора целевых ин­ весторов. Очень часто промоутерские усилия не являются достаточно убедитель­ ными и последовательными; мероприятия не доводятся до конца, поскольку они не продуманы. Их реализация затруднена вследствие отсутствия доста­ точных бюджетов. Проводятся семинары и конференции, распространяются устаревшие брошюры, рекламные статьи непродуманно размещаются в доро­ гих западных газетах и деловых журналах. Встречи «продавец—покупатель» (относительно новое явление) также не приносят ожидаемого эффекта. Это 30

28

23

Диск Doing Business in India содержит основные социально-экономические показатели, про­ мышленную и региональную статистику и обзор преимуществ, которыми могут воспользова! .,ся иностранные инвесторы. Он обновляется ежегодно и имеет широкое распростра­ нение. Министерство промышленности и внешних сношений Индии опубликовало все утверж­ денные НИИ-проекты через собственный Website (http://www.nic.in/indmin/V Таким об­ разом, иностранные инвесторы и аналитики могут прослеживать ПИИ-тенденции на еже­ месячной основе.

В большинстве случаев подобные мероприятия спонсируются торговыми палатами и меж­ дународными организациями типа Европейской Комиссии. Несмотря на то что эти встре­ чи должны способствовать налаживанию контактов и улучшению торговых отношений, до сих пор они оказывались бесполезными с точки зрения активизации притоков ПИИ в КРР. Акцент делается на предприятия из небольших секторов, что не может гарантировать рост их деловой активности непосредственно после встречи. Более того, лишь небольшое коли­ чество вероятных партнерских компаний приглашают на подобные сборы.

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

256

объясняется тем, что они нацелены на слишком маленькие компании с огра­ ниченным потенциалом для страны-реципиента. Промоутерские усилия в «дорогих» странах могут быть затруднены ог­ раниченностью бюджета. В то же время привлечение Т Н К требует местного присутствия, хороших рекламных материалов, планирования выступлений по средствам медиа, а все это стоит очень дорого '. Сфокусированный подход и j более жесткий контроль за расходами позволили отдельным прогрессивным странам проводить успешные промоутерские кампании. Например, неболь­ шие страны — Ирландия, Малайзия, Сингапур и Тайвань — продолжают со­ общать о значительных притоках П И И . Они это обеспечивают при неболь- j ших штатах сотрудников и узком круге зарубежных офисов. И наоборот, мно­ жество крупных стран (включая Россию) обладают намного более разветвленной сетью внешних представительств, но их результаты остаются незначительными. Подгоняемое успехом своих меньших конкурентов, правительство Индии стало развивать специальные промоутерские представительства на главных рынках Триады, которые отвечают за распространение информации и PR. Мексика также использует свои иностранные миссии, ведя промоутерскую деятельность в Северной Америке и Западной Европе; мексиканские экспер­ ты по П И И регулярно проводят конференции и семинары в кооперации с промышленными ассоциациями и непосредственно контактируют с компа­ ниями . Хорошо составленные брошюры содержат полезную информацию но экономике и праву; ПИИ-достижения публикуются в релизах новостей. Следствием этих усилий являются успехи страны в области П И И , начиная с 1996 г. Мексиканский опыт в настоящее время служит примером для Брази­ лии. Китай является исключением, поскольку он стал пионером среди КРР, что требовало меньших усилий. Более того, поскольку значительная часть П И И пришла от заморских китайцев, не нужны были такие широкомасштаб­ ные промоутерские усилия, какие требуются другим К Р Р , включая Россию. Китай привлек большую часть из всемирных Тор200 корпораций, не прила­ гая особых государственных усилий, которые, несомненно, потребовались бы сегодня. Основной заботой китайских властей стала стабилизация притоков П И И со стороны инвесторов второй волны, в основном, средних операторов. Очевидно, что с ростом конкуренции среди К Р Р , Китай вынужден активизи­ ровать собственную промоутерскую деятельность. Из-за роста конкуренции между городами и регионами за П И И , промоутерская деятельность получила 3

257

Г

л

а

в

а

д. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

здесь дополнительный толчок. Этому способствовали межгосударственные контакты на официальном и предпринимательском уровне. Мировой опыт привлечения П И И с помощью промоутерской деятельно­ сти свидетельствует, что пока еще страны-реципиенты находятся на стадии освоения эффективной модели такого развития. Тем не менее прогрессивные тенденции уже наметились. К сожалению, приходится отметить, что Россия еще отстает в этом процессе, даже Индия оказалась впереди, в том числе и на уровне отдельных штатов. А когда кто-либо отстает, действует призыв: «Рав­ няйся на передовых!».

На к о г о д о л ж н а равняться Р о с с и я в о р г а н и з а ц и и п р о ­ моутерской деятельности? Россия должна учиться у евроазиатских стран-конкурентов. Многие из них также были долгое время изолированными (Вьетнам, Индия и др.) и, не имея преимуществ большого рынка, разрекламировали ПИИ-преимущества своей стра­ ны и преуспели в привлечении иностранного капитала. Д л я улучшения общего имиджа, активные правительства отдельных стран стараются связывать П И И - м е р ы с другими социально-культурными сфера­ ми, такими как культура, история, туризм . 33

32

31

12

В 1996 г. Министерство экономики РФ открыло большое число контактных бюро во Франции, Германии, Италии, Великобритании и США. Достигнутые результаты неоднозначны, в большинстве случаев выбор компаний осуществлялся бессистемно. См. главу 10.1. Особенно если целевая компания принадлежит к всемирным Тор500.

КОММУНИКАЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ Коммуникационная деятельность, включая PR, должна способство­ вать росту имиджа и доверия среди инвесторов в России и за рубежом. Целью PR в области П И И должно стать повышение общего уровня П И И . Эти усилия реализуются по трем направлениям: •

усилия, направленные на поднятие имиджа: периодическое проведение PRкампаний и информационных мероприятий, включая связи с масс-медиа и участие в важнейших международных выставках и торговых ярмарках; визуальная запоминаемость национального ПИИ-агентства, создание «торговой марки» посредством оказания высококачественных услуг и ориентации на потребителя; • усилия, направленные на привлечение потенциальных инвестиций: презен­ тации на высшем уровне, проводимые в штаб-квартирах мультинационаСуществует тесная взаимосвязь между стимулированием ПИИ и культурными и истори­ ческими достижениями страны, которую отдельные страны аккуратно используют, при­ влекая туристов (Франция, Индия, Италия, Мексика, Испания, Таиланд). •

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

258

лов, и на уровне отраслевых ассоциаций (для поднятия имиджа в глазах средних Т Н К ) ; • механизмов ускоренного утверждения проектов для ускорения ответа от местных властей и информирования об условиях для П И И . Адаптируя названные направления PR к российским условиям, выявим основные цели коммуникационной стратегии Р о с с и и в области ПИИ: •

создание благоприятного имиджа России как места размещения инвес­ тиций; • ломка застоявшегося представления о России как о социалистической и неблагоприятной для инвесторов экономике; • оповещение международной общественности и С М И о реальном перехо­ де к рыночной экономике — хозяйственного поля для частных инвести­ ций. Важность благоприятного имиджа для инвестиций осознают даже те эко­ номики, которые уже сформировали его. Хороший имидж обычно зарабаты­ вается предшествующей историей экономического роста. Растущий стабиль­ ный рынок гарантирует успешную реализацию товаров. Он становится и за­ логом активизации инвестиционного спроса. Это объясняет тот факт, что успешно развивающиеся европейские страны и США, как крупнейшие реци­ пиенты П И И , всегда пользовались репутацией экономически стабильных и перспективных. Компании уверены, что их инвестиции в этих странах с низ­ ким уровнем риска могут быть защищены. Хороший имидж страны, будучи результатом экономического роста, на­ чинает оказывать обратное позитивное воздействие на экономический рост, на уровень внешней торговли и инвестиций. Привлекательный имидж помога­ ет даже вывести страну из кризиса. Так, с 1997 г. Япония столкнулась с серь­ езным экономическим спадом, но, несмотря на негативные отклики, ее имидж ведущей промышленной державы сохраняется. Однако и страны, уже обла­ дающие стойким имиджем, прилагают усилия для его поддержания. Перед растущими экономиками, российской в том числе, формирование нового имиджа является первостепенной задачей. Им предстоит искоренить стереотипное негативное восприятие своих экономик в глазах международ­ ного сообщества. Нужны фундаментальные условия для экономического ро­ ста. Когда же он уже начался и дал первые ростки, его следует активно рекла­ мировать и способствовать повышению инвестиционного рейтинга своей стра­ ны. Р е а к ц и я П И И н а т а к и е у с и л и я отзовется еще б о л ь ш и м и успехами развития. Подобная схема характерна для многих стран с растущими рынка­ ми. Мировой опыт показывает, что хорошая реклама достижений своей стра­ ны может противостоять негативному влиянию низкого рейтинга. К приме­ ру, средний уровень стабильности, достигнутый индустриальными странами,

259

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

оказался очень высокой планкой для растущих рынков. К нему удалось по­ дойти лишь немногим странам Азии (Малайзия, Сингапур, Тайвань), Вос­ точной Европы (Чехия, Венгрия, Польша, Словения) и Латинской Америки ( Ч и л и ) . Их международный рисковый рейтинг, публикуемый частными банками и исследовательскими организациями, оказался не высоким. Одна­ ко эти страны активно рекламируют свои достижения и имеют успехи в при­ влечении ПИИ-потоков. А отдельные азиатские экономики уже заслужили эпитеты южно-азиатских тигров и драконов. 34

Вместе с тем Индия, хотя и добилась большого прогресса в либерализа- • ции своей экономики, до сих пор страдает от имиджа «индуистского темпа роста». Во время своего визита в страну президент Франции Ж. Ширак с со­ жалением отметил, что «дефицит имиджа» отрицательно сказывается на раз­ витии торговли и инвестирования между двумя странами. Из-за своего сла­ бого имиджа Индия часто теряет П И И . Д л я преодоления этого представле­ ния страна активизировала коммуникативные усилия, создав под эгидой правительства India Brand Equity Fund ( Ф о н д п о д н я т и я и м и д ж а И н д и и ) . В этом процессе активно участвуют и отдельные штаты - Андра Прадеш, Кар­ натака, Тамиль Наду и Махараштра. Как можно оценить состояние России сквозь призму ее современного имиджа? Ответ на этот вопрос следует искать на основе дифференцирован­ ной характеристики его слагаемых. Известно, что история, культура и теку­ щая экономическая ситуация - все это вместе формирует имидж страны. Рос­ сийская история и культура (литература, искусство, музыка) получили ши­ рокую известность и ценятся во всем мире. Ее научные достижения в глазах Запада общепризнанны. С падением коммунизма исчез негативный имидж империи зла, подавляющей свободу. Но достижения переходной экономики России еще не убедительны для международного сообщества. Несмотря на то что несколько инвесторов-первопроходцев из С Ш А и Западной и Центральной Европы почувствовали «азарт к бизнесу в динамичной и многообещающей рос­ сийской среде», до сих пор социальный, промышленный и политический раскол и растущая криминализация продолжают портить имидж страны. Новую репутацию страны, способной к развитию и к интеграции с миро­ вым сообществом, следует завоевывать. Д л я этого необходимо не только де­ монстрировать успехи в развитии экономики, но и приучать страны запада к восприятию информации о России. Страна не должна играть роль «таинствен­ ной незнакомки», она должна стать достаточно известной и понятной для за­ падного мира. Рынок капитала предполагает партнерские отношения. Парт­ нер же не может быть таинственным и незнакомым. Неизвестный партнер, с ^уоъективные элементы как составляющие имиджа страны влияют на международный рис­ ковый рейтинг, публикуемый частными банками и исследовательскими организациями. См. главу 9.6.

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

260

261

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

неизвестными возможностями — это совсем не тот арсенал, который обеспе­ чивает приток инвестиций в страну. Инвестиции как хороший посадочный материал могут дать ростки только на плодородной почве. М и р должен быть оповещен, что такую почву уже создали, а внутренняя среда в стране развива­ ется, способствуя доходности бизнеса. Страна должна постоянно убеждать весь мир о завоевании ею хорошей рыночной репутации и о своих усилиях в ее дальнейшем совершенствовании. Подобным направлением работы не сле­ дует пренебрегать, его надо освоить и развивать. А для этого хорошо бы по­ смотреть, какие наработки в искусстве создания имиджа страны накопил ми­ ровой опыт.

Инсрорллация

для

Российского

бизнеса!

Полезно изучить не только опыт отдельных с т р а н , но и крупных предприятий, которые регулярно репозиционируют себя на рынке: заботятся о продвижении своих тор­ говых марок, прибегая к бренд-менеджменту. 35

КАК ПРОВОДИТЬ ПРОМОУТЕРСКУЮ КАМПАНИЮ ПО СОЗДАНИЮ БЛАГОПРИЯТНОГО И М И Д Ж А : СХЕМА ДЕЙСТВИЙ Л Систематический процесс повышения имиджа включает активное об­ щение с широким спектром целевых групп в пределах России и за рубежом (рис. 3). В зависимости от важности целевой группы возможно использова­ ние большого разнообразия инструментов. Особое внимание должно уделять­ ся коммуникациям в области кризис-менеджмента. Российские власти могут делегировать часть подобных функций иностранным рекламным и PR-агент­ ствам, специализирующимся в имидж-билдинге для правительственных и пуб­ личных организаций. Бюджетные затруднения потребуют фокусного подхода к отдельным стра­ нам, секторам и Т Н К . Вначале промоутерские и PR-кампании должны ори­ ентироваться на страны Г7 и далее на другие потенциальные страны-источ­ ники. Программа проведения стратегических PR-мероприятий может вклю­ чить у ч а с т и е в я р м а р к а х , п р е с с - к о н ф е р е н ц и и , и н т е р в ь ю д л я TV и т.Дr

' В Ирландии, Нидерландах, Великобритании и США решающее значение имеет экономи­ ческая и политическая стабильность, но, тем не менее, просматривается прямая взаимо­ связь между бюджетами на PR и промоутерскую деятельность и привлекательностью этих стран со стороны международных ПИИ.

•

Раздел HI. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

262

Суммарный бюджет будет зависеть от числа целевых стран и количества вов­ леченных внешних партнерских PR-организаций. Эти промоутерские дей­ ствия следует инициировать федеральными и региональными властями, а так­ же администрациями больших городов, которые сами по себе представляют интересные рынки. Китай и Индия именно так и действуют. Регулярное изучение предприятий и средств медиа (см. калифорнийский пример) позволит оценивать прогресс имиджа России за рубежом и получать ранние сигналы о необходимости адаптации и совершенствования механиз­ мов стимулирования и утверждения проектов. ПИИ-власти таких стран, как Ирландия, прибегают к использованию подобных механизмов, рассматрива­ емых как барометр мониторинга промоутерской деятельности и коммуника­ ций.

АНКЕТА ШТАТА К А Л И Ф О Р Н И Я Д Л Я ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ • Привел ли ПИИ-проект к открытию филиала (производственного/по продажам) в Калифорнии? Если нет, будут ли П И И иметь место в те­ чение следующих 12 месяцев, 2 лет, позднее или никогда? • Каков общий объем П И И , размещенный в штате (в US$)? • Какое число служащих получило работу в штате Калифорния с мо­ мента начала инвестирования? • Владела ли компания или ее персонал частной собственностью в Ка­ лифорнии? • Какие трудности и задержки возникали при открытии калифорнийс­ кого филиала? • Б ы л и ли информационные материалы, предоставленные П И И - с л у ж бой штата К а л и ф о р н и я достаточными и полезными для развития П И И - деятельности? • Какие существуют предложения по совершенствованию общих усло­ вий, механизмов утверждения П И И , стимулирующих и промоутерских мер? • Является ли ПИИ-служба штата Калифорния исчерпывающим источ­ ником информации для иностранных операторов, заинтересованных в инвестировании в штате, и предоставление каких услуг желательно в будущем? • Намерена ли компания продолжать сотрудничать со службой и оста­ ваться в ее базе данных?

263

Г

л

а

в

а

9

ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

Процесс создания эффективной коммуникативной программы

36

Шаг 1. Проблемный анализ. Проблема состоит в том, что имидж России должен соответствовать ее стремлению стать благоприятным местом раз­ мещения инвестиций, что стало возможным с введением демократической системы. Шаг 2. Анализ текущей ситуации. Этот шаг фокусируется на трех аспек­ тах: •

Регулярный имидж-аудит покажет, что целевые группы думают о Рос­ сии, о ее силе и слабостях. Он также обозначит отличительные характе­ ристики, которые могут быть превращены в сравнительные преимуще­ ства. Для этого можно пользоваться различными методами, разработан­ ными рекламными и PR-агентствами. • Информацию о целевых рынках и группах можно получить из информа­ ционной системы для инвесторов и интервью среди ключевых игроков. • Конкурентный анализ должен быть сфокусирован на других К Р Р , так­ же являющихся потенциальными адресатами П И И . Шаг 3. Анализ «брешей». Различие между реальным и желаемым имид­ жем определяет проблемы, которые необходимо решить для репозиционирования имиджа. Шаг 4. Преобразование в наглядный вид. Результаты исследований и стра­ тегического позиционирования должны быть преобразованы в коммуни­ кативные продукты. Основные ценности должны быть определены на аб­ страктном уровне с тем, чтобы их легче можно было трансформировать в сообщения для различных целевых групп и отраслей коммуникаций (PR, реклама, пр.). Это гарантирует согласованность сообщений и долгосрочно­ го планирования действий. Шаг 5. Реализация. Общий бюджет на коммуникации должен устанавли­ ваться изначально во избежание сверхамбициозных программ, которые не­ возможно профинансировать (это может иметь негативный эффект). Оп­ ределяются содержание сообщений и средств медиа, через которых они бу­ дут р а с п р о с т р а н я т ь с я . М е р о п р и я т и я п л а н и р у ю т с я в з а в и с и м о с т и от приоритетов и имеющихся ресурсов. Процесс должен быть динамическим и повторяющимся. Шаг 6. Оценка результатов. Оценка необходима для контроля за эффек­ тивностью проведения запланированных мероприятий и их результатов. При надобности возможна некоторая коррекция курса.

Основан на Riel. СВМ, van. Principles of Corporate Communications. London. 1995. i

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

264

Коммуникационная стратегия России должна быть нацелена на три группы: • •

•

сами предприятия (презентации, визиты, проекты, сопровождение); агрегатные мощные организации (ассоциации промышленников, клубы владельцев фирм, влиятельные журналисты из известных журналов и га­ зет, телевидение); предприятия-мультипликаторы (существующие инвесторы, продуциру­ ющие спрос у смежников).

Так действуют уже китайские лидеры некоторых крупных городов (Да­ льни). Промоутерские мероприятия становятся наиболее эффективными, если в них участвуют высшие эшелоны власти. Например, губернатор штата Ин­ дии Андра Прадеш сам посещает фирмы ПИИ-доноров, рассказывая о перс­ п е к т и в а х с в о е г о р е г и о н а , и в о з г л а в л я е т с о в р е м е н н ы е п р е з е н т а ц и и на POWERPOINT.

9.5.

глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

265

Прыжок в неизвестное порождает неуверенность и сомнения. Консультатив­ ная поддержка позволит устранить такие сомнения. Крупные Т Н К , распола­ гая собственными ПИИ-специалистами, все же должны перепроверить «на месте» информацию о новом рынке и получить дополнительные сведения о местных партнерах, производственных мощностях и изменениях в законода­ тельстве, особенно в регионах. Поэтому даже крупные Т Н К , получая вовремя консультативную поддержку, стратегическую информацию и услуги лобби­ рования, имеют возможность улучшить свою позицию на рынке и таким об­ разом принимать решение о более крупномасштабном инвестировании. Кро­ ме того, ф и р м ы могут выделять меньше средств на дорогостоящие услуги меж­ дународных адвокатов и аудиторов. Как предпроектное, так и постпроектное консультирование незаменимы для успешной реализации инвестиционных проектов. Следует предоставлять такие услуги на каждой фазе инвестиционного проекта (см. схему).

ОКАЗАНИЕ КОНСУЛЬТАТИВНЫХ УСЛУГ ДЛЯ ТОП-МЕНЕДЖМЕНТА

В дополнение к информационным и коммуникационным кампани­ ям иностранные инвесторы нуждаются в стратегическом консалтинге, облег­ чающем проникновение на рынок и дальнейшую экспансию. Крупные Т Н К могут самостоятельно справиться с выработкой стратегии проникновения на новый рынок, для этого у них имеются достаточные материальные ресурсы и штат высококвалифицированных специалистов. Кроме того, они располага­ ют возможностью кооперироваться с международными и местными консуль­ тантами. Средние Т Н К обычно не имеют достаточных финансовых и кадро­ вых ресурсов для подобных мониторинговых и консультативных услуг. По­ этому специальная консалтинговая ПИИ-команда особенно важна для средних ТНК, потенциал которых будет востребоваться все в большей мере. Поэтому страна, привлекающая П И И , должна идти навстречу запросам своих потен­ циальных инвестиционных доноров и предоставить им необходимые консал­ тинговые услуги. При отсутствии подобной компетентной службы средние Т Н К предпоч­ тут следовать своей традиционной экспортной деятельности, что лишит стра­ ну необходимых инвестиций. Вспомним, что средние Т Н К переходят к экс­ пансии капитала после того, как они прошли уже предварительный этап экс­ порта своих товаров. Переход на новую ступень в н е ш н е э к о н о м и ч е с к о й экспансии для средних компаний является чрезвычайно ответственным и трудным. Поэтому несмотря на то что перемещение производства может по­ ложительно отразиться на величине прибыли, оно вызывает боязнь ошибки.

Фаза реализации ПИИ-проекта {Россия) 11 П. Ф и ш е р

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

266

267

Глава

9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

Предпроектные фазы предполагают необходимость консультаций в штабквартирах целевых Т Н К . Тогда проектные фазы, происходящие уже в Рос­ сии, будут осуществлены более успешно, поскольку предварительно достиг­ нута ангажированность со стороны топ-менеджеров. Стратегическое консуль­ тирование, ориентированное на П И И , должно отвечать нуждам отдельных компаний и фокусироваться на долгосрочную перспективу. Д л я повышения эффективности консалтинговой службы ей необходимо вооружиться тщатель­ но продуманными сценариями предполагаемых начинаний, данными бизнесразведки и налаживать необходимые контакты". Рекомендуется создать на федеральном уровне скоординированную кон­ сультативную сеть из специализированных внешних организаций. Это могло быть что-то вроде ПИИ-службы, обслуживающей потенциальных инвесто­ ров, поскольку правительство, перегруженное другими проблемами, не в со­ стоянии вести все предлагаемые проекты . Более того, такие консультатив­ ные услуги, как разработка стратегии, отбор и финансовая оценка потенци­ альных партнеров, поиск специалистов и финансово-техническая оценка эффективности проектов, требуют соответствующих специалистов. Резуль­ таты работы будут более качественными, если она будет выполнена внешни­ ми консультативными фирмами и организациями с хорошей репутацией в данной области. Внешняя консультативная сеть должна состоять из известных компании и организаций, расположенных как в выбранных странах-источниках П И И , так и в России (рис. 4). В странах-донорах ПИИ эффективная внешняя ПИИ-консультативная сеть предполагает создание так называемых уполномоченных «платформ», работающих с ведущими странами-донорами. Этим организациям должны поручаться задания по поиску потенциальных доноров и по оказанию им консультативных услуг. Такими платформами могут стать российские тор­ говые комиссии и их местные и партнерские организации (торговые палаты, промышленные и бизнес-ассоциации). Федеральная же служба должна обу­ чать соответствующих специалистов, отвечающих за эти услуги в различных организациях. Спрос на консалтинговые услуги в стране-доноре корпоративные инвес­ торы предъявляют по юридическим вопросам, процедурам, механизмам га­ рантий на федеральном и региональном уровнях. 18

Рис. 4. Внешняя консультативная структура Сценарии представляют собой альтернативные варианты представления будущего. Сце­ нарная методика предполагает обладание специальными навыками, позволяющими на ос­ нове отдельных фактов конструировать возможные события в будущем. Вследствие недостаточных человеческих и финансовых ресурсов ПИИ-агентства других стран (Ирландии, Мексики, Сингапура. Великобритании) прибегают к помощи со сторо­ ны внешних консультативных организаций, в основном из стран Г5.

Роль федеральной службы должна заключаться в обучении соответству­ ющих специалистов, отвечающих за эти услуги в различных организациях. В России, после того как принято решение инвестировать, иностранные компании нуждаются в более специфической и детальной помощи. Спрос на

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

268

консультативные услуги на этой стадии прохождения ний формируется из следующих моментов:

инвестиционных реше­

• • • • •

аналитические услуги (анализ рынка, анализ конкурентов, исследование брэнда и потребителей, оценка потенциальных партнеров); разработка стратегии внедрения на рынок (сегментация клиентов) и рас­ ширения бизнеса; совет в области административных процедур; правовые услуги; финансовый инжиниринг.

В России предложение услуг такого рода могут оказать местные компа­ нии или консалтинговые департаменты, организованные на базе крупнейших вузов, специализирующихся в бизнесе и экономике. Российская сеть должна включать в себя тщательно отобранные организации в Москве и главных ре­ гиональных центрах (Санкт-Петербург, Екатеринбург, Н и ж н и й Новгород, Казань, Самара, Ростов и т.п.). Федеральным и региональным ПИИ-службам необходимо взять на себя функцию исследования и отбора компетентных организаций-членов (част­ ные консалтинговые фирмы, публичные и полугосударственные организации) внешней консультативной сети. Отбирать их следует в соответствии с опы­ том, возможностями, надежностью, объективностью, контактами и доступом к информационным ресурсам. В этом поможет специально созданный вре­ менный список субъектов консалтингового рынка с тем, чтобы инвесторы могли бы быстро вступить в контакт с нужными им консультантами. Также ПИИ-структура могла бы организовывать обучающие семинары для чинов­ ников и советников, работающих в данной сфере и проводящих консалтингмероприятия для корпоративного менеджмента. Эффективно работающая система консультативных услуг очень важна для завоевания доверия инвесторов. Предпосылкой этого является реалистичная и объективная точка зрения на перспективы бизнеса в России всех участвую­ щих сторон.

9.6.

ОПТИМИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО ИНЖИНИРИНГА

Создание информационного поля для притока П И И и промоутерс­ кие усилия страны в значительной степени способствуют устранению факто­ ра неопределенности хозяйственной среды, в которой должен теперь жить ино­ странный капитал. Однако барьеры продвижения капитала на рынок связы­ в а ю т с я не т о л ь к о с н е о п р е д е л е н н о с т ь ю в н е ш н и х у с л о в и й , но и с его

269

глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

внутренним инвестиционным потенциалом. Проникновение на рынок требу­ ет весьма значительных единовременных затрат, выходящих за рамки возмож­ ностей инвестирующих компаний. Современные же финансовые схемы, по­ лучившие название финансового инжиниринга, могут устранить такое серь­ езное препятствие и увеличить возможности участия ф и р м в реализации прибыльных инвестиционных проектов. Инновационные финансовые инструменты, основанные на конкуренто­ способных условиях кредитования, являются важным фактором активизации П И И . Они должны развиваться на федеральном и региональном уровнях. Финансирование ПИИ-проектов обеспечивается международными бан­ ками, имеющими филиалы в странах-реципиентах и сотрудничающими с ме­ стными банковскими структурами. Поскольку большое число инвестицион­ ных проектов будет привлекать не только потенциальных промышленных партнеров, но и сами банки, финансовый инжиниринг позволит российским предприятиям участвовать на равных в стратегических альянсах, совместных предприятиях и проектах технического сотрудничества. Привлечение капитала для ПИИ-проектов представляется довольно слож­ ной задачей в условиях переходной экономики. Причиной тому является недо­ статок свободных финансовых ресурсов, что ограничивает возможности на­ ционального кредитования: •

Банковская система здесь еще не в состоянии осуществлять масштабное долгосрочное кредитование ПИИ-проектов. Она находится в стадии ста­ новления и пока с трудом поворачивает свои стратегии на кредитование вообще реального сектора, не говоря о кредитовании долгосрочных про­ ектов типа П И И . • Невысокие потенции кредитных ресурсов российских банков не удалось использовать в полном объеме, так как местные сбережения и депозиты компаний далеко не в полной мере попадают на национальные рынки ка­ питалов и в банковско-страховую систему.

Могут ли удовлетворить потребность в кредитных ресурсах зарубежные банки? Оказывается, возможности ПИИ-проектов, предполагающих совмес­ тное участие российского корпоративного бизнеса, весьма ограничены, пото­ му что д л я местных операторов зарубежные кредиты становятся слишком дорогими, к тому же они не покрывают спроса на рублевые активы. Такого рода неудобства имеют объяснение: - кредиты отпускаются под высокие процентные ставки из-за риска, свя­ занного с работой в России. Кроме того, его дороговизна усугубляется низ­ кими потенциями национальной валюты, которые создают дополнительныё потери при его оплате и обслуживании кредита; - специализация на валютных операциях приводит к тому, что потребнос­ ти в рублевых ресурсах иностранных банков не удовлетворяются в пол-

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

270

ной мере. А российский рынок продуцирует постоянный спрос на рубли, что обусловлено товарооборотом. К тому же рынок долгов предприятий также увеличивает спрос такого рода. Имеет ли смысл российскому корпоративному бизнесу, интегрирующе­ муся в мировой рынок капитала, использовать иные активы, которыми рас­ полагает рынок ценных бумаг? Ведь в развитых странах финансирование П И И осуществляется и за счет этого источника. Для этого необходима широкомас­ штабная эмиссия акций и облигаций, подкрепленная государственными и региональными гарантиями. Однако рынок акций в России еще не набрал силу, гипертрофированный же рынок государственного долга в условиях инфля­ ционных угроз может расшатать экономику. Поэтому рынок акций в пере­ ходной экономике не сможет включиться в обеспечение П И И недостающими финансовыми ресурсами. Такая практика в России станет возможной с ук­ реплением ее рынка капитала и возвращением из-за рубежа вывезенных ра­ нее средств. Итак, и российские, и иностранные банки, как и иные финансовые рынки на сегодняшний день не направлены на обслуживание потребностей участни­ ков П И И в авансировании денежных средств. Казалось бы складывается со­ вершенно безнадежная ситуация, но только, если речь идет об использовании традиционных условий долгосрочного кредитования. Ситуация может выг­ лядеть вполне обнадеживающей, если применять и грамотно использовать новый инструмент управления П И И — финансовый инжиниринг. ПИИ-ориентированный финансовый инжиниринг включает набор инст­ рументов, учитывающий требования иностранных инвесторов и их ответ­ ственных партнеров. Тип финансирования ПИИ-проекта зависит от его раз­ мера и финансового состояния ТНК. Оно может осуществляться на базе: / консорциумов (для крупномасштабных проектов); / эмиссии акций и облигаций на отечественном капитальном рынке (для долгосрочных проектов); / лизингового финансирования (в основном для оборудования); / венчурного капитала (для С М Б и высокотехнологичных компаний); / внешних займов (в проектах, поддерживаемых государством). Следует иметь в виду, что использование финансового инжиниринга явля­ ется прерогативой банков. Иностранные банки в России имеют лишь ограни­ ченный доступ к национальным сбережениям. Хотя часть ограничений для иностранных банков будет снята , их региональные сети еще долгое время не смогут охватить всей территории страны. Поэтому оценка проектов и состоя­ ния компании — два ключевых фактора получения кредита — могут прово39

Банковское законодательство России ограничивает деятельность иностранных банков в регионах, а также их доступ к отечественным сбережениям.

271

Глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИ1/

литься иностранными банками лишь в тесном сотрудничестве с местными банками. Решающий фактор успеха ПИИ-проектов - наличие доступа к оте­ чественным рынкам капитала и местным банковским структурам.

БАНКОВСКИЕ КОНСОРЦИУМЫ И РЫНКИ КАПИТАЛА Для крупномасштабных ПИИ-проектов (с объемом инвестиций свы­ ше U S $ 50 млн) необходимо ориентироваться на банковские консорциумы которые могут стать мощным источником финансирования. К тому же онг способны распределять риски и уменьшать за счет этого плату за кредит. Обычно банковские консорциумы координируются правительством, по­ скольку крупномасштабный проект осуществляется на основе предоставле­ ния гарантий со стороны федеральных и региональных властей. Консорциумы должны формироваться из представителей ведущих финан­ совых организаций, в том числе и иностранных. Как правило, такие консор­ циумы формируются на основе участия в нем крупных банков, ведь имение они могут позволить себе отвлечь огромные ресурсы из текущего оборота. Од­ нако в перспективе участником финансирования П И И проектов могут стать и бывшие средние банки. Некоторые из них значительно поднялись в нацио­ нальном банковском рейтинге благодаря аккуратному распоряжению акти­ вами (табл. 6). К ПИИ-проектам следует активнее подключать ведущие западные бан­ ки, ряд которых уже открыли свои отделения в Москве и Санкт-Петербурге Их участие позволит расширить объем привлекаемых П И И , поскольку: •

они обладают значительными финансовыми ресурсами и могут дать тол­ чок большему количеству П И И и их масштабам; • иностранные инвесторы привыкли сотрудничать со своими банками. Уча­ стие таких структур в финансировании бизнеса придает уверенность Е чужой стране. Многие иностранные банки ранее связали свою судьбу на российском рынке с рынком государственных ценных бумаг — так называемых ГКО — и понесли большие потери в связи с кризисом. Теперь они вынуждены реструк­ турировать свои операции, сокращать персонал и искать новых возможнос­ тей для бизнеса. Настоящий момент может стать благоприятным для новогс размещения финансовых ресурсов: переориентации с рынка Г К О на рынок ПИИ. Банковские технологии финансирования ПИИ требуют применения осо­ бых схем проектного финансирования, которое приходит на смену привычным формам простого кредитования. Подобные банковские схемы требуют как высокого профессионализма, так и серьезного собственного капитала, поэто-

273 Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

272

Таблица 6 Тор15 российских банков по состоянию на 01.02.2003 г. БАНК

Активы (тыс. руб.)

ПРИБЫЛЬ/УБЫТКИ

(тыс. руб.)

Сбербанк России (Москва)

1 126 503 389

7 728 388

Внешторгбанк (Москва)

182 507 761

3 270 617

Газпромбанк (Москва)

174 554 837

837 893

Альфа-банк (Москва)

143 409 842

559 082

Международный промышленный банк (Москва)

115 081 874

46 485

Банк Москвы (Москва)

104 930 995

337 523

МДМ-банк (Москва)

84 291 049

-105 718

РОСБАНК

73 240 249

-127 309

Промышленно-строительный банк

49 159 035

279 197

«УРАЛСИБ»

45 543 190

58 428

«МЕНАТЕП САНКТ-ПЕРЕРБУРГ»

38 726 427

57 161

СУРГУТНЕФТЕБАНК

31 941 288

11 273

«ПЕТРОКОММЕРЦ»

31 620 162

77 386

Доверительный и инвестиционный банк

30 470 469

-77 991

Гута-банк (Москва)

24 674 348

18612

Источник: 200 крупнейших банков России. Профиль. № 13, 31 марта 2003 г.

му они по плечу лишь крупным финансовым структурам и банковским кон­ сорциумам' . Проектное финансирование более гибкое, нежели обычные формы креди­ та. Оно в большей степени учитывает возможности реализации предлагаемого инвестиционного проекта. При этом не ослепляют размеры компании, креди­ тоспособность и общее состояние баланса. Д л я средних игроков, имеющих стратегические интересы в экономиках с риском выше среднего (таких, как Россия), подобная форма финансирования дает следующие преимущества: 10

10

Для крупномасштабных проектов создается отдельная компания — часто независимое юри­ дическое лицо, — чтобы облегчить планирование и обеспечить контроль в течение инвес­ тиционного периода. Участники проекта: иностранный инвестор, местный партнер, банки и властные структуры имеют своих представителей в совете директоров проектной компа­ нии.

глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

•

значительное сокращение финансовых затрат, которые несет инвестор вследствие «внебалансового» финансирования; • от инвестора требуются достаточно точные прогнозы ожидаемых дохо­ дов (займы, риски между производителями и их финансовыми партнера­ ми в сложных условиях); • региональные власти могут предлагать проекты вне зависимости от со­ стояния бюджетов. Проектное финансирование стало важным инструментом и в развитых, и в развивающихся экономиках. Изначально оно применялось в крупномасш­ табных проектах в энергетике и инфраструктуре (электростанции, водоочис­ тка, переработка мусора, аэропорты, телекоммуникационные сети) при ста­ бильных кэш-фло на основе долгосрочных контрактов с государственными учреждениями. Теперь при финансировании крупных промышленных про­ ектов (например, в цементном, стекольном, бумажном и химическом секто­ рах) банки используют опыт, приобретенный ранее при оценке эффективнос­ ти проектов в публичном секторе. Проектное финансирование охватывает теперь и отрасли потребительских товаров, если финансовые показатели про­ гнозируются на основе выгодной конкурентной позиции инвестора (рыноч­ ная доля, контроль дистрибьюторской сети). Проектное финансирование используется для инвестиций объемом более US$ 10—15 млн и сроком их окупаемости более 4 лет. В экономиках с высоким страновым риском ведущие банки по проектному финансированию, такие как HypoVereinsbank, A B N Amro и др., работают с многосторонними организаци­ ями, такими как Всемирный банк или Е Б Р Р . Кроме того, банки могут сотруд­ ничать и с государственными агентствами, финансируя дебиторские задолжен­ ности, используя инструменты гарантирования активов или факторинга. Д л я минимизации рисков работы в России банки должны уделять боль­ ше внимания инструментам хеджирования, включая операции с иностранной валютой, дериватами, и финансирование, основанное на ипотеках. Для рос­ сийских региональных властей проектное финансирование может значитель­ но активизировать П И И при условии, что Они — наращивают сотрудничество с опытными западными банками; — улучшают местную и региональную банковскую сеть; — определяют проекты (бизнес-план) и механизмы гарантии для убежде­ ния инвесторов. Формирование банковских консорциумов предполагает наличие крупных рыночных субъектов, обладающих достаточными средствами, чтобы отвле­ кать часть из них от текущих операций. Такие игроки возникают обычно на фоне развитого рынка капиталов. Однако в России он недостаточно развит и 11

'' Project and asset-based financing: tailor-made solutions for complex financing. HypoVereinsbank. Ноябрь 2000. С. 4.

i

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

274

его участники не имеют столь высоких активов, как западные операторы. По­ добные ограничения подталкивают к необходимости большего количества участников таких структур. Кроме того, следует расширять и национальный рынок капитала, который сегодня во многом зависит от более полнокровной трансформации имеющихся сбережений в инвестиции. Наличие здоровых рынков капитала зависит от различных факторов: на­ дежных институциональных инвесторов с возможностями рефинансирования; рынков ценных бумаг, на которых происходит торговля акциями и облигаци­ ями; стабильной правовой и нормативной базы. В настоящее время российс­ кие финансовые рынки остаются недостаточно ликвидными, поскольку боль­ шая часть мелких инвесторов не уверена в их стабильности. Кроме того, низ­ кий уровень доходов населения и безработица (особенно в промышленности) снизили потенциал национальных сбережений. Предприятия не могут эми­ тировать ценные бумаги и рефинансировать себя за счет операций на фондо­ вых рынках. ПИИ, находясь в прямой зависимости от развития финансового рынка, внедряясь в него, способствуют его расширению и позитивным изменениям. П И И как стимулятор здорового финансового рынка способствуют раз­ витию портфельного инвестирования и увеличению сбережений в стране' . Обеспечивая занятость в российской промышленности, П И И окажут по­ зитивное воздействие на стабилизацию механизмов контрактных сбереже­ н и й (пенсии, страхование и взаимные фонды), которые, в свою очередь, по­ зволят сгенерировать достаточные объемы капитала, необходимые для фи­ нансирования важнейших ПИИ-проектов. Во многих странах Азии, в последние годы успешно привлекавших П И И , местные банки укрепили свои позиции и на сегодняшний день уже в состоя­ нии собственными силами кредитовать ПИИ-проекты. В таких растущих эко­ номиках, как Китай и Индия, в их промышленных зонах и технопарках, лиди­ рующие национальные банки имеют свои филиалы. 12

45

42

Вследствие массивного притока ПИИ и промышленного роста, продолжающихся на про­ тяжении последних лет, в 1997 г. в Китае был достигнут рекордный уровень сбережений (44%), которые правительство пытается в настоящее время направить на создание фондов национальных инвестиций. См. Mobilizing domestic capital for infrastructure financing. World Bank. 1997. P. 41-59. Контрактные сбережения являются схемой, согласно которой часть дохода индивидуумов или групп индивидуумов переходит в сбережения и через некоторое время возвращается в виде дохода, выплачиваемого в основном в пенсионном возрасте. Деньги инвестируются на длительный период на рынках капитала и находятся в доверительном распоряжении институциональных инвесторов, включая национальные фонды обеспечения, компании страхования жизни, частные пенсионные фонды и системы пенсионного страхования. Зна­ чение подобных фондов для развития национальных рынков ценных бумаг и особенно для облигационного финансирования крупномасштабных промышленных и инфраструктур­ ных проектов состоит в том, что они обеспечивают финансовый потенциал долгосрочных инвестируемых ресурсов.

275

глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

Л И З И Н Г И ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ В промышленно развитых экономиках лизинг является необходимым источником среднесрочного финансирования. Лизинговое финансирование рекомендуется для проектов объемом до US$ 10 млн, обычно предусматрива­ ющих приобретение нового или подержанного оборудования для предриятий. Лизинг представляет собой удобную форму среднесрочного кредита для за­ купок важнейшего оборудования. По сравнению с обычным кредитованием лизинг обладает меньшими рис­ ками, поскольку кредитор остается собственником оборудования до полного его выкупа. Если такой кредитор получает оборудование от иностранного поставщика, то он сразу оплачивает покупку, что минимизирует риски его партнера. Д л я пользователей лизинга он также выгоден, существенно сокра­ щая их единовременные затраты. Лизинг в России представляет около 5% от всех выданных кредитов и его доля, как ожидается, должна возрасти в четыре раза, чтобы достичь уровня передовых европейских стран. Спрос на лизинговый кредит будет расти па­ раллельно с экономическим ростом, если его динамика будет подпитываться инвестиционным спросом. В лизинге много моментов, которые устраивают и продавцов, и покупателей. Это подтверждается тем фактом, что многие про­ давцы, стремящиеся сохранить и даже расширить свою долю рынка в России, соглашаются разделить риски с лизингодателями (банками, лизинговыми ком­ паниями), выкупая оборудование в случае неплатежей со стороны клиентов. С точки зрения лизинг-клиента (покупателя) лизинг является в общем более доступным, чем банковский кредит, и позволяет делать ежемесячные необлагаемые налогами выплаты компании, предоставляющей лизинг. Выгоден он и поставщикам оборудования, которые за счет лизинга рас­ ширяют емкость рынка. Лизинг стал использоваться и на рынке ПИИ, облегчая массированное поступление нового оборудования на новые рынки. Банки и крупные Т Н К стали включатся в лизинговые операции, отвечая на появившийся спрос на таком рынке. Крупные Т Н К теперь создают свои собственные лизинговые компании и становятся лизингодателями. В России, однако, очень небольшое число Т Н К вошли в этот рынок, который контролируют банки и специализи­ рованные лизинговые компании. Слабое распространение лизинга объясня­ ется макроэкономической обстановкой и институциональным состоянием страны. Что угнетает рынок лизинга в России? •

Лизинговые операции для кредитора не достаточно выгодны. Альтерна­ тивные виды кредита, особенно краткосрочного действия, приносят бо­ лее высокий доход. Поэтому свободные ресурсы лизинговый рынок пока обходят, ослабляя уровень его предложения.

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

276

•

Строгое государственное лицензирование, которое действует с конца 1998 г., также угнетает уровень предложения лизинговых операций. • Высокая ставка рефинансирования не позволяет спустить уровень опла­ ты по лизинговым операциям. Эта ставка превышает уровень доходности предприятий, поэтому лизинговый кредит для заемщика остается доро­ гим. В результате в области лизинга платежеспособный спрос остается невысоким. • Существующий риск девальвации рубля существенно сужает рынок ли­ зинга, поскольку он по большей части продвигает импортное оборудова­ ние.

СУБЪЕКТЫ РЫНКА ЛИЗИНГА СО СТОРОНЫ ПРЕДЛОЖЕНИЯ С 1993 г. в России появилось великое множество лизинговых орга­ низаций, большая часть которых является филиалами крупных финансовых групп, главным образом банков. Кроме того, существует несколько независи­ мых лизинговых организаций, которые выгадывают от особых условий рефи­ нансирования. Как и банки, большинство лизинговых компаний сильно по­ страдало от кризиса августа 1998 г. и только недавно они стали выздоравли­ вать. В России существует пять типов организаций по лизингу, каждый из ко­ торых обладает своими преимуществами для инвесторов: / лизинговые компании, созданные как специализированные отделения российских или иностранных банков; / лизинговые компании, созданные при участии государственных или му­ ниципальных властей; / лизинговые филиалы, учрежденные крупными промышленными предпри­ ятиями или ассоциациями; / филиалы иностранных лизинговых компаний или банков; / филиалы лидирующих Т Н К (например, Форд, Джон Дири, Даймлер Край­ слер). Практически все российские банки для участия в лизинговом бизнесе пы­ таются учредить собственные лизинговые компании. Так им легче привле­ кать потенциальных клиентов, которые уже имеют у них счета. С другой сто­ роны, лизинговые компании с муниципальным участием могут иметь опреде­ ленное преимущество в области таких проектов, как жилищное строительство, больницы, дороги. Лизинговые фирмы, представляющие крупные промышленные предприя­ тия, предпочитают специализироваться в с п е ц и ф и ч е с к и х отраслях про-

277

глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

мышленности (например, Медлизинг в медицинском оборудовании, Машлизинг в финансировании машиностроения).

ИНДИКАТОРЫ РЫНКА ЛИЗИНГА В РОССИИ В 1990 г. в России существовали лишь две лизинговые компании. В начале 2002 г. их число превысило 950, причем 80% из них сосредоточива­ лось в Европейской части Российской Федерации. В настоящее время в Мос­ кве открыто около 200 фирм. Иностранные лизинговые компании из 21 стра­ ны (главным образом, Австрии, Германии, Нидерландов, США, Великобри­ тании и Ф и н л я н д и и ) имеют лицензию для лизинговых операций в России. Суммарные объемы продаж, совершенных лизинговыми операторами в Рос­ сии, к 2002 г. оцениваются в U S $ 1,8—2,0 млрд"' . По сравнению с другими индустриально развитыми странами, лизинг еще не распрастранен. Доля Рос­ сии среди 50 лидирующих экономик в мире составляет только 0,28% по срав­ нению с 47% в США, 15—18% в Японии и 4,7% в Германии . В России лизинг составляет 3—5% от расходов на оборудование, но к 2010 г. его доля, как ожидается, достигнет 15—20%, что приблизит ее к уровню, объяв­ ленному в промышленно развитых странах, где до 30% оборудования финан­ сируется через лизинг (рис. 5). Средняя стоимость лизингового проекта воз­ росла более чем в 7 раз с U S $ 80.000 в 1994 г. до U S $ 540.000 в 2002 г., но лишь крупные компании изъявляют желание участвовать в финансировании про­ ектов, требующих средств, превосходящих U S $ 1,5—2 млн. В результате ве­ л и ч и н а л и з и н г о в о г о проекта не обнаруживает тенденции к росту. Так в 1996 году стоимость приобретенного через лизинг оборудования колебалась между U S $ 80.000 и U S $ 1,24 млн. В 2002 г. она достигла U S $ 9,5 млн. Сроки действия контрактов пока еще небольшие: 30% контрактов до I года, 25% — до 2 лет и 45% — до 3 лет , но ситуация постепенно улучшается. Промышленность и строительство уже являются основными потребителями кредитуемого оборудования (73%, рис. 6 и 7), но — особенно в крупных горо­ дах — их уже стремительно догоняет третичный сектор (частные и публич­ ные услуги). С улучшением экономического положения России, которое наблюдается с начала 2000 г., лизинг может стать одним из ключевых компонентов в фи­ нансировании важных промышленных ПИИ-проектов. В то время как строи­ тельство или модернизация фабрики требуют долгосрочных кредитов (в ос­ новном, через банковские консорциумы), лизинг представляет собой удоб1

45

46

II

45 ,(i

См. также: Leasing Development Group. Financial leasing in Russia, Market survey 1998—1999. International Finance Corporation. M . , 1999. См.: Эксперт. № 14. 14 апреля 2003. С. 52-60. Источник: Рослизинг (Российская Ассоциация Лизинга), Москва.

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

278

279

Г л а в а

д. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

ный среднесрочный инструмент для финансирования закупок важнейшего оборудования. Продвижение лизинговых операций необходимо д л я успеш­ ной реализации ПИИ-проектов, поскольку они стимулируют дальнейший рост промышленного производства.

20% л

РОЛЬ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА

996

1997

1999

2005

2010

Источник: Рослизинг, International Finance Corporation. Рис. 5. Доля лизинга в предоставленных кредитах - Россия (1996-2010 гг.)

Машино­ строение и оборудование 68%

Грузовики и автобусы 2% Компьютеры и офисное оборудование 6% Автомобили 5% Другое оборудование по/ У/О

Рис. 6. Типы оборудования, приобретенного через лизинг в России (2002 г.)

Вместе с лизингом венчурный капитал в экономиках Запада стал важ­ ным финансовым инструментом, в частности для начала нового бизнеса в сфере высоких технологий. Он нацелен на достижение высокой рентабельно­ сти в короткие сроки. Провайдером венчурного капитала может быть частная финансовая компания или банк. Некоторые передовые экономики учредили особые государственные банки, предоставляющие инвестиционное финанси­ рование, которые могут приобретать форму венчурного капитала для расту­ щих рынков (например, Deutsche Entwicklungsgesellschaft, Германия). Компания, предоставляющая венчурный капитал, обычно участвует в новом предприятии и получает долю его акций. Таким образом, обеспечива­ ется среднесрочное финансирование компаний (в основном средних и мел­ ких), которые, как ожидается, выйдут на рынок .с новыми продуктами и тех­ нологиями. Эти компании становятся совладельцами или партнерами без га­ рантий, как в случае с банковскими кредитами. Тем самым они принимают на себя все риски, а в случае успеха предприятия становятся главными бенефи­ циантами. Это объясняет, почему целевые предприятия отбираются очень тщательно" . Период окупаемости проекта обычно составляет 2—3 года, что позволяет инвестирующей компании продавать свою часть уставного капитала компа­ нии-клиента на бирже по текущему рыночному курсу. Российское правительство на первом этапе одобрило эту концепцию со­ вместно с Л о н д о н с к и м Европейским банком р е к о н с т р у к ц и и и р а з в и т и я ( Е Б Р Р ) и правительствами других стран согласно решению, принятому на токийском саммите Г7 в 1997 г. Затем было создано 12 фондов, предостав­ ляющих венчурный капитал, которые расположены в основном в Европейс­ кой части Российской Федерации, с одинаковой финансовой структурой: 7

48

• •

s

Рис. 7. Отрасли, использующие лизинг (2002 г.)

U S $ 30 млн, предоставленных непосредственно Е Б Р Р ; U S $ 20 млн, предоставленных Г7, которые могут быть задействованы че­ рез компанию, специализирующуюся в предоставлении венчурного каПредоставлением венчурного капитала удовлетворяется, как правило, лишь 3% заявок. Sonderbeilage Beteiligungsgesellschaften (Special report on venture capital) WirtschaftsKurier. October 1998. P. 21-22. Die Erfolgsgeschichte beginnt in Sibirien (The success story starts in Siberia) Handelsblatt, 4 June 1998, P. 16.

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

•

280

питала, или инвестиционный банк с опытом подобной деятельности (на­ пример, немецкая компания Quadriga для обеспечения венчурным капи­ талом предприятий, расположенных в Санкт-Петербурге, а также в Ни­ жегородской, Владимирской и Ярославской областях); капитал владельцев должен быть достаточным для покрытия операцион­ ных расходов предприятия.

Но, в общем, этот тип финансирования составляет лишь небольшую долю средств от общих займов, предоставленных Е Б Р Р России. Финансируются в основном банковский сектор (евро 490 млн, 35%) и нефтегазовая отрасль (евро 260 млн, 19%)' . Не так давно Е Б Р Р начал финансировать промышленные предприятия. В Санкт-Петербурге, например, венчурный капитал предостав­ ляется компаниям, занятым переработкой мяса, деревообработкой, фармацев­ тикой, в секторе электроники и пивоварении. Успех этой схемы привлек но­ вых провайдеров венчурного капитала из стран-членов О Э С Р . До последне­ го времени европейские и американские ф и р м ы с венчурным капиталом фокусировали свое внимание на странах-членах О Э С Р . Для ряда высокотех­ нологичных секторов (ИТ, биотехнологии, новые материалы) ими были раз­ работаны особые схемы. В России венчурный капитал финансирует в основном средние предпри­ ятия в области высокой технологии. Россия же заинтересована в проникно­ вении венчурного капитала в остальные отрасли промышленности, привле­ кая П И И . Привлечение иностранных промышленных партнеров усилит фи­ нансовую базу новых предприятий, снизит риски для венчурных инвесторов и их зарубежных партнеров и будет служить гарантией продолжения проекта после завершения действия венчурного контракта. 19

ВНЕШНИЕ З А Й М Ы КАК ИСТОЧНИК РЕАЛИЗАЦИИ ПИИ-ПРОЕКТОВ Процесс финансового инжиниринга, способствующего мобилизации средств, необходимых иностранным инвесторам для проникновения на ры­ нок, может быть усилен в случае вливания в него государственных средств. При бюджетной недостаточности для этой цели государство и крупные ком­ пании могут прибегнуть к внешним займам. Рассмотрим особенности этого пути стимулирования П И И . Д л я пополнения финансовых ресурсов федеральное и региональные пра­ вительства ищут возможности размещения своих облигаций и прочих цен­ ных бумаг на международных рынках. Например, посредством внешних заю

Trotz der Krise auch Fortschritte in Russland (Despite the crisis progress in Russia) Handelsblatt. 9 September 1998.

глава 9. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

281

имствований, осуществленных через размещение облигационных займов, но­ минированных в долларах С Ш А и евро, московское правительство финанси­ ровало такие важные инфраструктурные проекты, как строительство М К А Д или подземного торгового комплекса на Манежной площади. Крупные ком­ пании, подобно Газпрому и Л У К О Й Л у , также могут прибегать к практике займов, поскольку их акции котируются на международных фондовых бир­ жах. Внешние заимствования связаны с большими рисками и должны исполь­ зоваться осторожно, особенно если экономика переживает переходный пери­ од. Озабоченное ростом бюджетного дефицита федеральное правительство ограничивает прямые заимствования на международных рынках капитала, осуществляемые региональными администрациями и частными предприяти­ ями. При использовании внешних заимствований для П И И правительству необходимо минимизировать три основных риска: • • •

применение долгосрочных инструментов для финансирования краткос­ рочных расходов; непредсказуемые колебания курсов валют; неустойчивость новых производных финансовых инструментов — опци­ онов, свопов, фьючерсов и других механизмов хеджирования активов . 50

Тем не менее, несмотря на указанные трудности, внешние заимствования открывают доступ правительствам и компаниям к активам международных финансовых рынков. Но внешние заимствования предусматривают наличие высокого кредитного рейтинга . Двойной или тройной рейтинг «А» позволя­ ет западным правительствам и многосторонним организациям выходить на финансовые рынки и получать кредиты под низкие процентные ставки. К сожалению череда финансовых кризисов привела к снижению россий­ ского рейтинга: если в 1997 г. он достиг своего наивысшего показателя (ВВ), то в сентябре 1998 г. опустился до самого низкого показателя ( С С С ) за всю историю . Сегодня рейтинг России вернулся к докризисному уровню, но не­ обходимы дополнительные усилия, чтобы сохранить приемлемый уровень доверия среди потенциальных инвесторов. Недостаток международного до­ верия делает кредиты чрезвычайно дорогими, увеличивает рисковую премию и ведет к проблемам с денежными потоками (рис. 8). Другие развивающиеся экономики (Китай, И н д и я ) значительно попра­ вили свое положение и теперь пользуются преимуществами низких страно51

52

Derivatives. Is there money in misfortune? The Economist. 18 July 1998. P. 83. Международные рейтинговые агентства, определяющие кредитный рейтинг (Moody s Investor Services and Standard and Poors (S&P) и др.), устанавливают рисковые рейтинги как для стран, так и для крупных ТНК. обычно тех, акции которых котируются на фондо­ вых биржах. ' Wenig Hoffnung auf IWF Gelder (Little hope for money from the IMF). Handelsblatt. 17.9.1998.

50

51

: 2

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

282

283

Г л а в а

д. ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПИИ

(SBI отвечает за одну треть всех депозитов и займов индийской банковской системы) по ставке в 6—8% годовых. Эмиссия облигаций уже достигла вели­ чины U S $ 4 млрд — вдвое больше, чем намечалось изначально, — вследствие хорошего экономического климата и доверия, питаемого инвесторами к Ин­ дии. Сегодня в Индии существует ряд финансовых учреждений, которые фи­ нансируют ПИИ-проекты. Некоторые из них открыли специализированные филиалы, чтобы финансировать инфраструктуру, здания и заводы в парках промышленности и знаний, которые распространяются в стране в результате введения новой схемы О Э З в апреле 2000 г. Крупные предприятия Китая, такие как China Resources и C I T I C , обра­ щались к внешним заимствованиям с самого провозглашения Дэн Сяопином политики открытых дверей . Вопрос кредитования был решен быстро, по­ скольку страна имеет прекрасную международную репутацию и рейтинг. За­ емный капитал инвестировался в основном в проекты с долгосрочной перс­ пективой, которые имеют благоприятное влияние на социоэкономическое развитие страны. 54

55

Рис. 8. Рейтинги стран и рисковая премия вых премий за риск. Так, в течение июля—августа 1998 г. Государственный Банк Индии (SBI) выпустил специальные облигации, чтобы привлечь сред­ ства, необходимые для финансирования неотложных инфраструктурных про­ ектов в энергетике, телекоммуникациях и строительстве автодорог". Облига­ ции конвертировались в доллары, фунты стерлингов и немецкие марки и те­ перь предоставляются иностранным инвесторам и индийским экспатриантам. Это должно компенсировать краткосрочное падение притоков иностранной валюты вследствие азиатского кризиса и санкций, введенных Соединенными Штатами и Японией вследствие проведенных страной ядерных испытаний. Облигации со сроком погашения в пять лет будут размещены на международ­ ных рынках капитала от лица крупнейшей банковской организации страны 1

См.: India floats sanction-busting bond. China Daily. 6 August 1998.

См также: F I C C I - K P M G . Driving growth through special economic zones. New Delhi. 2002 Brahm L. Red Capital. Hong Kong 1997. China money takes center stage. Hong Kong. r w / . P. 44-47.

285

Глава 1 0 . ПИИ СЛУЖБА КАК ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ ФОРМА

очень популярна на Западе и стала пропагандироваться уже и в российской печати . Перефразируем немецкую поговорку о том, что порядок решает все. Мы выберем другую формулировку: очень многое решает разумное сочетание: «стратегия + организация + ресурсы». Организация должна быть представ­ лена профессионалами, которые проводят курс на достижение долгосрочных целей. Стратегия является залогом успешного продвижения вперед и предоп­ ределяет функции и структуру ПИИ-служб. Значит, следует искать принци­ пы такой организации, следование которым гарантирует успех. Посмотрим, какие наработки в этом вопросе дал нам мировой опыт. Опираясь на него, можно и разработать оригинальную концепцию управления и организации ПИИ-структуры применительно к российским условиям, т.е. ориентировать­ ся на национальную модель развития экономики. 2

ГЛАВА 10

10.1. НЕОБХОДИМОСТЬ НЕЗАВИСИМОЙ ПИИ-СТРУКТУРЫ

ПИИ-СЛУЖБА КАК ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ ФОРМА РЕАЛИЗАЦИИ ПИИ-ПРОГРАММЫ •J*

Необходимость независимой ПИИ-структуры

«$• «$•

Международная практика и уроки для России Критерии оптимизации российской ПИИ-службы Модели управления российской ПИИ-службой Организация и менеджмент ПИИ-службы

•J*

Институционалисты убедительно показали, что ожидаемые резуль­ таты в значительной степени зависят от формирования эффективной хозяй­ ственной структуры. Их выводы находят подтверждение и на рынке П И И . Работа на нем может стать более успешной, если она осуществляется в рам­ ках специальной организационной структуры, продвигающей П И И . Эта идея 1

Увеличение притоков П И И в Россию во многом зависит от создания под патронажем федерального и определенных региональных и городских пра­ вительств мощных структур, способных функционировать относительно ав­ тономно, на базе частичного самофинансирования и самостоятельных ини­ циатив по нахождению ПИИ-клиентов. Свои доходы следует зарабатывать. Это осуществимо, если они непосредственно привязаны к проведенным про­ ектам. П р и правильной организации и стратегическом направлении такие службы помогут продвинуть приоритетные для России проекты. Растет количество стран, которые создают ПИИ-организации, отвечаю­ щие за формулирование ПИИ-политики, ее реализацию, координацию и над­ зор за всеми значимыми для страны ПИИ-проектами. Крупные рынки Ки­ тая. Индии, Мексики, Бразилии, Индонезии имеют уже не только федераль­ ные, но и региональные ПИИ-службы. Но все же усилия таких служб не значительно подняли доверие к местно­ му рынку со стороны иностранных инвесторов. Основной причиной неудачи является попытка открыть ПИИ-агентства без учета всех необходимых фак­ торов для их эффективного функционирования. Иностранные инвесторы с настороженностью относятся к ситуации, когда ПИИ-агентства являются

В таких крупных странах, как Россия ПИИ-служба должна состоять из сети филиалов (агентств) в самых важных регионах и городах. См.: Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику.. Бюро экономического анализа. М.: ТЕИС, 2001. С. 216.

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

286

составной частью правительственной структуры. Казалось бы, что такие орга­ низации должны быть надежными, но инвесторы видят в них и существенные изъяны, перевешивающие достоинства. К а к и е же преимущества для иност­ ранных компаний дает сеть независимых ПИИ-структур в России? • • • •

287

10.2. МЕЖДУНАРОДНАЯ ПРАКТИКА И УРОКИ ДЛЯ РОССИИ Можно указать множество инвестиционных агентств, открытых по всему миру. Несмотря на то что у каждого есть своя специфика, можно выя­ вить общие тенденции. С начала 90-х годов в ПИИ-агентствах многих стран все большее под­ крепление получает принцип автономии и ответственности. Страны За­ пада, особенно англосаксонские и северо-европейские, поняли, что такая де­ мократическая модель является наиболее эффективной, поскольку позволя­ ет П И И - а г е н т с т в у принимать быстрые решения и концентрироваться на главной задаче привлечения П И И . Опыт успешно работающих агентств (США, Ирландия, Сингапур) убеждает, что эффективность работы такого агентства возрастает при обеспечении его относительной независимости от политического вмешательства. Тогда возрастает ответственность менеджмен­ та перед клиентами и появляется возможность реинвестировать доходы для расширения деятельности. Агентства указанных стран, использующих подоб­ ные принципы работы, добились на сегодняшний день впечатляющей между­ народной репутации. О н и доказали, что их деятельность ориентирована на конкретные результаты. Практика отдельных штатов С Ш А показывает, как в демократически управляемых агентствах независимость в сочетании с минимальным контро-

л

а

в

а

10. ПИИ СЛУЖБА КАК ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ ФОРМА

лем ведет к оптимальным результатам. Организация таких агентств предпо­ лагает следующие направления: :5

/ план развития и стратегические направления определяются советом ди­ ректоров при контроле со стороны наблюдательного совета соответству­ ющего штата; / для достижения результатов ставятся конкретные задачи и цели; / в течение определенного количества лет поощряется безналоговое реин­ вестирование доходов в развитие агентства и совершенствование органи­ зационных процедур; / с целью проверки технического качества проектов' и повышения эффек­ тивности его деятельности привлекаются независимые специалисты и эксперты; / предусмотрен парламентский и юридический контроль как гарантия за­ щиты прав инвесторов.

Быстрое разрешение формальностей и административных вопросов. Прямой и эффективный диалог с федеральными и региональными влас­ тями страны (касается всех стран, занимающих большую территорию). Объективный отбор российских ПИИ-предложений на базе приоритет­ ных проектов в округах Р Ф . Наличие компетентного партнера для реализации совместных П И И - п р о ­ ектов из-за рубежа.

Такие рабочие органы с широкими полномочиями в области П И И позво­ лят обеспечить прямую связь иностранных предпринимателей с заинтересо­ ванной стороной. Это станет гарантией успеха и быстрых результатов как для иностранного инвестора, так и для российской стороны на базе взаимовыгод­ ного партнерства.

Г

1

В промышленно развитых странах деятельность ПИИ-агентств все более подчиняется этим или схожим принципам. Опыт показывает, что при эффек­ тивной работе такой плюративной системы независимое агентство находится «под контролем», хотя и не управляется непосредственно никаким учрежде­ нием. Принципиальное преимущество заключается в том, что в этом случае агентство продолжает следовать долгосрочной ПИИ-стратегии независимо от правительства, стоящего у власти. Его деятельность в меньшей мере ока­ зывается зависимой от чиновников правительственной команды, появляется возможность избегать привязки к решению сиюминутных текущих проблем. Организационная структура приобретает более стабильный характер. Этого нельзя было бы достичь ранее, когда ПИИ-агентства напрямую подчинялись правительственным структурам. Структуры менялись каждые 4—5 лет, по­ скольку таков закон выборов. В большинстве развивающихся стран также были созданы ПИИ-агент­ ства. Но они в основном подчиняются непосредственно высшим органам ис­ полнительной власти и работают на бюджетных условиях. Это не дает агент­ ству возможности развиваться на базе своих собственных средств. ' См. также: Giandomenico Majone. The agency model: the growth of regulation and regulatory institutions in the European Union. Eipascope. 3/97. P. 9—14. European Institute of Public Administration. Maastricht. Netherlands. Эти механизмы управления относятся не только к ПИИ-агентствам, но и к прочим управляемым учреждениям и «немажоритарным» орга­ низациям, т.е. к тем, которые по своей сути не являются непосредственно подотчетными своим избирателям или учредителям (например, некоммерческие организации в области технической и медицинской помощи). Для сравнения: у существовавшего ранее российского Центра была возможность обращаться за содействием к независимым экспертам, но только после «утверждения со стороны руководства Министерства экономики по инициативе Генерального директора Центра» (Устав, Раздел VI/28).

1

288

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

Неудачный опыт заставил многие правительства поменять модели управ­ ления. Зачастую этот переход предполагает движение к мультиуправлению, отходя от управления единоличного. Подобные изменения построены на вов­ лечении более значительного числа политиков, в основном на уровне мини­ стров. Это давало возможность более объективного подхода и сокращения процедуры согласований. В Индии, например, Бюро по стимулированию иностранного инвестиро­ вания ( F I P B ) изначально подчинялось объединенному Секретариату, кото­ рый включал в себя три министерства. В настоящее время это бюро находит­ ся под управлением одного лишь Министерства промышленности . Прави­ тельство Индии с некоторых пор даже рассматривает возможность создания специального Министерства ПИИ. Такой факт свидетельствует о высокой заинтересованности привлечения иностранных технологий для развития ин­ дийской экономики. Инициатором этой идеи выступило Сообщество индий­ ских нерезидентов ( И Н Р ) . На Западе же и в Японии большинство Т Н К пред­ почитают гибкие небюрократические структуры и теперь некоторые губерна­ торы в И н д и и уже создали самостоятельные структуры, которые успешно привлекают инвесторов. Итоги показывают, что не структура гарант успеха, а ее стратегическое направление и руководство. Китай добился самых больших успехов среди К Р Р в привлечении П И И , хотя далеко не все иностранные компании довольны результатами своей дея­ тельности в этой стране. Китайское руководство продемонстрировало даль­ новидность в разработке соответствующих механизмов П И И и модерниза­ ции промышленности, что позволило отсталым отраслям постепенно достичь международных стандартов. Федеральные и региональные власти строят свою ПИИ-стратегию на основе пятилетнего плана экономического развития, оп­ ределяя отрасли и регионы, которые предполагается модернизировать с по­ мощью иностранных инвестиций. Д л я инвесторов есть ряд очевидных пре­ имуществ: 1. План не меняется, публикуется и доступен для иностранных инвесторов, которые могут получить всю необходимую информацию о возможностях, предложениях и перспективах на уровне регионов и даже городов; 2. Доходность от инвестиций обеспечивает кумулятивный эффект сочета­ ния: «привлекательные фискальные стимулы + работа в специально со­ зданных парках высоких технологий» под юрисдикцией крупных городов. 3. В Китае достигается ответственность федерального правительства за ПИИ: приоритетные проекты на сумму свыше U S $ 30 млн должны полу-

289

чить одобрение в солидном правительственном учреждении — Министер­ стве внешней торговли и экономического сотрудничества ( M O F T E C ) . Остальные проекты проводятся при прямой поддержке со стороны реги­ ональных властей и муниципалитетов.

10.3. КРИТЕРИИ ОПТИМИЗАЦИИ РОССИЙСКОЙ ПИИ-СЛУЖБЫ

5

После распада Советского Союза Российское правительство не раз делало попытку привлечь иностранных инвесторов. 30 июня 1995 г. при Ми­ нистерстве экономики был учрежден Центр содействия иностранным инвес­ торам , который в апреле 2001 г. был заменен новой структурой под эгидой Министерства экономического развития и торговли. 7

Й

6

Ранее FIPB подчинялся непосредственно премьер-министру. Во время пресс-конференции в Дели (8.02.1999) индийский ИНР-магнат С П . Индуйя при­ звал к созданию Министерства ПИИ. Это предложение было включено в меморандум, пред­ ложенный министру финансов Я. Синна через Federation of Indian Industry (Федерация индийских нерезидентов и местных бизнесменов).

Глава 10. ПИИ СЛУЖБА КАК ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ ФОРМА

ЧТО НАДО ПРЕДУСМОТРЕТЬ, ВЫДАВАЯ «ПУТЕВКУ В ЖИЗНЬ» Д Л Я П И И - С Л У Ж Б Ы ОРИЕНТАЦИЯ ПИИ-СЛУЖБЫ ТОЛЬКО НА КАЧЕСТВЕН­ Н Ы Е И У Н И К А Л Ь Н Ы Е У С Л У Г И . Любая вновь созданная служба в Рос­ сии пойдет по тернистой дороге конкуренции с большим числом частных, го­ сударственных и международных структур. Конкуренты тоже работают с ино­ странными компаниями и будут делать все, чтобы сохранить «своих клиентов». По правилам рынка монополистической конкуренции, а рынок П И И отно­ сится к такому типу, состязание будет проходить в режиме конкуренции ка­ чества. Выгодных позиций на нем можно добиться более высоким качеством предлагаемых услуг, или же вовсе эксклюзивными услугами. Подобно любой частной компании, служба должна пробиться на рынок, предлагая уникаль­ ные услуги и даже устанавливая стратегические партнерства с избранными двусторонними и многосторонними структурами. Эти структуры будут за­ интересованы в сотрудничестве только на базе конкретных предложений. А Д А П Т А Ц И Я П А К Е Т А У С Л У Г К Т И П У Т Н К . Определение пакета услуг в основном зависит от типа клиентов службы: крупных, средних и мел­ ких Т Н К . Чтобы быстро проникнуть на рынок П И И , представляется полез­ ным сфокусировать усилия на средних и мелких инвесторах. Именно они час8

9

Указ № 657; в создании Центра российской стороне оказывали содействие Служба стиму­ лирования инвестирования Ирландии и некоторые другие международные организации. DIHT/BfAI из Германии, G I M / I C E из Италии, Club de France/PEE из Франции, Амери­ канская торговая палата и т.д. " E U , IFC-Всемирный Банк, UNIDO. 8

290

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

то встречают трудности в выборе и финансировании внешних консультатив­ ных и юридических структур. Крупные ТНК обычно располагают необходи­ мыми ресурсами для проведения своей деятельности в России, но многие из них также нуждаются в поддержке (лоббирование и решение конкретных ад­ министративных проблем). Они пока пытаются лоббировать свои интересы другим путем, через двусторонние инвестиционные комиссии, созданные со­ вместно с некоторыми странами (например, российско-американская инвес­ тиционная комиссия , немецко-российская стратегическая группа). Э К О Н О М И Я НА С Т А Р Т О В Ы Х РАСХОДАХ. Для уменьшения расхо­ дов (по крайней мере, на начальном этапе) служба легко могла бы функцио­ нировать без дорогой сети представительских офисов за рубежом . За после­ дние 10 лет лидирующие Т Н К мира приобрели значительный опыт бизнеса на российском рынке. Даже средние Т Н К регулярно направляют руководи­ телей в бизнес-командировки для сбора информации и расширения продаж. Многие Т Н К открыли представительства или филиалы по продажам в горо­ дах России, вследствие чего будет довольно легко установить необходимые контакты, включая штаб-квартиры, и предложить пилотные проекты с избран­ ными компаниями. Р А В Н Ы Е У С Л О В И Я Д Л Я В С Е Х С Т Р А Н . Стратегия П И И - с л у ж б ы дол­ жна быть мультинациональной. Это означает, что агентство не оказывает пред­ почтений одной стране по сравнению с другими. В ближайшие годы России понадобится значительный объем иностранных инвестиций от различных про­ вайдеров продвинутых технологий. Реализация намерений ряда стран (Ита­ лия, Германия) создать с Россией каждая свое двустороннее агентство может иметь по крайней мере четыре очевидных недостатка: 10

11

•

Страна-партнер может преследовать свои собственные цели, далекие от нужд российской экономики . Т Н К , имеющие филиалы в разных странах, не будут знать, к какому имен­ но агентству обращаться. Работа на всех уровнях будет дублироваться (особенно что касается пред­ ложений приоритетных проектов со стороны российских округов и реги­ онов).

291

•

•

См.: US Chamber of Industry News. 1999. " Безуспешный опыт ранее существующего центра при Министерстве экономики, который имел офисы в ряде стран, показывает, что само по себе открытие контактных офисов за рубежом отнюдь не гарантирует результатов; гораздо более важно наметить четкие цели и вести работу по их достижению с помощью разработанного пакета инструментов. Например, идея создания двустороннего агентства между Германией и Россией для обес­ печения возврата внешнего долга России не учитывает действительных потребностей стра­ ны в области промышленной модернизации и, кроме того, нацелена в основном на покупку акций российских предприятий крупными инвесторами Германии.

12

А

В

А

10. ПИИ СЛУЖБА КАК ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ ФОРМА

Практически будет исключена возможность учитывать и использовать технические и экономические взаимосвязи между различными П И И - п р о ектами.

r^Z2s=z

•

•

•

•

• 10

Л

ОРИЕНТАЦИЯ НА АПРОБИРОВАННЫЕ МИРОВОЙ ПРАКТИ­ К О Й О Б Щ И Е П Р И Н Ц И П Ы О Р Г А Н И З А Ц И И П И И - С Т Р У К Т У Р Ы . Для того чтобы единая федеральная ПИИ-структура могла заручиться доверием инвесторов, способствовала повышению имиджа России за рубежом и таким образом стала признанным партнером для иностранных бизнесменов, необ­ ходимо учесть общие правила. При руководстве общими правилами можно из­ бежать преимущественно краткосрочных стратегий, что придаст ПИИ-службе устойчивый и надежный характер. Такой подход позволит снизить риски, связанные с давлением лобби и коррупцией. Этим требованиям российская практика пока еще отвечает далеко не в полной мере.

12

•

Г

Принципы организации единой сети федеральной ПИИ-службы: Принципы общего порядка Учреждение и организация ПИИ-службы должны базироваться на солид­ ной концепции (бизнес-плане), включая ясный пакет стратегических ус­ луг: бизнес-разведка, консалтинг, паблик рилейшнз и финансовый инжи­ ниринг. 3арплата менеджмента и штата должна соответствовать международ ному уровню и отражать их усилия на достижение конкретных резуль­ татов. В качестве стартовой базы НИИ-служба должна получить не только пат ронаж правительства, но и его поддержку в снижении издержек рождаю­ щейся организации. Например, в виде привилегированного доступа к недо­ рогим помещениям, офисному оборудованию и т.д. ПИИ-служба должна привлекать профессионалов из разных стран, полу­ чивших управленческое образование, владеющих иностранными языка­ ми и имеющих широкие связи с бизнесом в странах-донорах. Это облег­ чит формирование непосредственных связей с сообществом иностранных инвесторов. ПИИ-служба может быть поддержана корпоративными структурами страны. Кроме того необходимо:

1. Особое внимание уделить формированию квалифицированной команды специалистов, которая составит ядро будущей ПИИ-структуры. Прав же был видный руководитель государства, когда говорил, что кадры решают все. Важно не только говорить, но и действовать согласно этому принципу. >

Раздел III. ВЫБОР СПОСОБОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРОВ ПИИ

292

2. Структура должна работать на основе частичного самофинансирования. 3. Рекомендуется с самого начала делать акцент на привлечении приори­ тетных для страны проектов.

293

Г

К а к а я структура П И И - с л у ж б ы способна вызвать доверие клиентов? Как уже было сказано выше, федеральная служба сможет получить дове­ рие сообщества иностранных инвесторов, только если она успешно реализует определенное количество приоритетных проектов БЕЗ ПОЛИТИЧЕСКОГО ВМЕША­ ТЕЛЬСТВА. Д л я иностранных инвесторов проще обратиться к независимой структуре, чем к агентству, действующему при Министерстве или другом го­ сударственном органе. Это не означает, однако, что такая служба должна фун­ кционировать в политическом вакууме. Поскольку роль П И И - с л у ж б ы очень важна для социально-экономичес­ кого развития страны, было бы выгодным, если бы ее руководство отчи­ тывалось перед наблюдательным советом, состоящим из политиков выс­ шего ранга. Возможны различные варианты патронажа, т.е. формирования и политического представительства в наблюдательном совете: •

исполнительная власть на уровне регионов (округов): полномочные пред­ ставители Президента (или их заместители); • исполнительная власть на федеральном уровне (министерства): мини­ стры или заместители министров; • исполнительная и законодательная ветви: добавляются представители Государственной Думы, отвечающие за вопросы П И И ; • плюративная структура, объединяющая политическое руководство и ве­ дущих ученых и экспертов из России и за рубежом.

а

в

а

ю . ПИИ СЛУЖБА КАК ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ ФОРМА

Учитывая важность участия региональных властей в определении со­ вместных с иностранными партнерами пилотных проектов, желательно при­ сутствие в наблюдательном совете представителей участвующих округов, а также представителей Министерства экономического развития и торговли, Думы и одного-двух известных экономических вузов. Преимущества и недо­ статки разных видов управления агентства отражены в табл. 1.

10.4. МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ РОССИЙСКОЙ ПИИ-СЛУЖБОЙ Из опыта других стран можно извлечь полезные уроки, но в конеч­ ном итоге российским политикам придется определить свой собственный путь. При формировании национальной модели П И И - с л у ж б ы следует исходить из того, что статус, функция и структура российской структуры должны совмес­ тить требования национальной промышленности с мотивациями наиболее перспективных клиентов-инвесторов ( С М Б из Европы). Закон об иностран­ ных инвестициях 1999 г. служит легальной базой для создания правитель­ ством России э ф ф е к т и в н о й П И И - с т р у к т у р ы , обладающей необходимыми полномочиями для успешного выполнения ее миссии (статья 23).

л

Юридическая форма П И И - с л у ж б ы Предпочтительной юридической формой П И И - с л у ж б ы будет некоммер­ ческая организация, которая в полном соответствии с российским законода­ тельством сможет выполнять важные для России задачи, имеющие значение для экономического прогресса страны, и реинвестировать доходы для поощ­ рения талантов и для экспансии в регионах. Подобная юридическая форма также предусматривает формирование двух типов совета: совет директоров и наблюдательный совет. Наблюдательный совет преследует цель контролировать работу совета директоров ПИИ-службы, состоящего из экспертов России и других стран. Если членами наблюдательного совета будут известные политические деяте­ ли, они смогут облегчить задачи руководства агентства, «открывая важные двери» и, таким образом, оказывая содействие решению конкретных проблем, связанных с П И И .

10.5. ОРГАНИЗАЦИЯ И МЕНЕДЖМЕНТ ПИИ-СЛУЖБЫ Как и в частной корпорации, достижения ПИИ-службы будут зави­ сеть от четырех взаимосвязанных факторов успеха: Стратегия

Структура Руководство