#POFBOE$BSUJMBHF&OHJOFFSJOH 6MSJDI.FZFSr)BOT1FUFS8JFTNBOO
6MSJDI.FZFSr)BOT1FUFS8JFTNBOO
#POFBOE$...
27 downloads
628 Views
8MB Size
Report
This content was uploaded by our users and we assume good faith they have the permission to share this book. If you own the copyright to this book and it is wrongfully on our website, we offer a simple DMCA procedure to remove your content from our site. Start by pressing the button below!
Report copyright / DMCA form
#POFBOE$BSUJMBHF&OHJOFFSJOH 6MSJDI.FZFSr)BOT1FUFS8JFTNBOO
6MSJDI.FZFSr)BOT1FUFS8JFTNBOO
#POFBOE$BSUJMBHF &OHJOFFSJOH 8JUI'JHVSFTBOE5BCMFT 8JUIB$POUSJCVUJPOCZ5IPNBT.FZFS
6ĥīĢĜġ.ĞIJĞī 1SPG%S%S )FJOSJDI)FJOF6OJWFSTJUÅU%ÛTTFMEPSG ,MJOJLGÛS,JFGFS VOE1MBTUJTDIF(FTJDIUTDIJSVSHJF .PPSFOTUSBF %ÛTTFMEPSG (FSNBOZ )ĚħĬ1ĞĭĞī8ĢĞĬĦĚħħ 1SJW%P[%S 6OJWFSTJUÅUTLMJOJLVN.ÛOTUFS ,MJOJLVOE1PMJLMJOJLGÛS.VOE ,JFGFSVOE(FTJDIUTDIJSVSHJF 8BMEFZFS4US .ÛOTUFS (FSNBOZ
*4#/ 4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH/FX:PSL *4#/ 4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH/FX:PSL -JCSBSZPG$POHSFTT$POUSPM/VNCFS ѮJTXPSLJTTVCKFDUUPDPQZSJHIU"MMSJHIUTBSFSFTFSWFE XIFUIFSUIFXIPMFPSQBSUPGUIFNBUFSJBMJT DPODFSOFE TQFDJêDBMMZUIFSJHIUTPGUSBOTMBUJPO SFQSJOUJOH SFVTFPGJMMVTUSBUJPOT SFDJUBUJPO CSPBEDBTUJOH SFQSPEVDUJPOPONJDSPêMNTPSJOBOZPUIFSXBZ BOETUPSBHFJOEBUBCBOLT%VQMJDBUJPOPGUIJTQVCMJDB UJPOPSQBSUTUIFSFPGJTQFSNJUUFEPOMZVOEFSUIFQSPWJTJPOTPGUIF(FSNBO$PQZSJHIU-BXPG4FQUFNCFS JOJUTDVSSFOUWFSTJPO BOEQFSNJTTJPOGPSVTFNVTUBMXBZTCFPCUBJOFEGSPN4QSJOHFS7FSMBH 7JPMBUJPOTBSFMJBCMFGPSQSPTFDVUJPOVOEFSUIF(FSNBO$PQZSJHIU-BX 4QSJOHFSJTBQBSUPG4QSJOHFS4DJFODF #VTJOFTT.FEJB TQSJOHFSDPN ¥4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH 1SJOUFEJO(FSNBOZ ѮFVTFPGHFOFSBMEFTDSJQUJWFOBNFT SFHJTUFSFEOBNFT USBEFNBSLT FUDJOUIJTQVCMJDBUJPOEPFTOPUJN QMZ FWFOJOUIFBCTFODFPGBTQFDJêDTUBUFNFOU UIBUTVDIOBNFTBSFFYFNQUGSPNUIFSFMFWBOUQSPUFDUJWF MBXTBOESFHVMBUJPOTBOEUIFSFGPSFGSFFGPSHFOFSBMVTF 1SPEVDU MJBCJMJUZ ѮF QVCMJTIFST DBOOPU HVBSBOUFF UIF BDDVSBDZ PG BOZ JOGPSNBUJPO BCPVU EPTBHF BOE BQQMJDBUJPODPOUBJOFEJOUIJTCPPL*OFWFSZJOEJWJEVBMDBTFUIFVTFSNVTUDIFDLTVDIJOGPSNBUJPOCZ DPOTVMUJOHUIFSFMFWBOUMJUFSBUVSF &EJUPS(BCSJFMF4DISÕEFS )FJEFMCFSH %FTL&EJUPS*SNFMB#PIO )FJEFMCFSH 1SPEVDUJPO-&5&9 +FMPOFL 4DINJEU7ÕDLMFS(C3 -FJQ[JH 5ZQTFUUJOH4BU[%SVDL4FSWJDF -FJNFO $PWFS%FTJHO'SJEP4UFJOFO#SPP &4UVEJP$BMBNBS 4QBJO 1SJOUFEPOBDJEGSFFQBQFS :-
%FEJDBUFEUP +BOJOFBOE"OESFB
1SFGBDF
#POF BOE DBSUJMBHF UJTTVF FOHJOFFSJOH JT B NVMUJEJTDJQMJOBSZ ZPVOH BOE FNFSHJOH êFME JO CJPUFDIOPMPHZ XIJDI JT FYQFDUFE UP DIBOHF NFEJDBM QSBDUJDF QSPGPVOEMZ SFHFOFSBUJOH TLFMFUBM UJTTVFT BOE PSHBOT JOTUFBE PG KVTU SFQBJSJOH UIFN ѮJT OFX NFEJDBMEJTDJQMJOFIPMETUIFQSPNJTFPGJNQSPWFEUSFBUNFOUQPTTJCJMJUJFT FOIBODFE RVBMJUZPGUIFQBUJFOU{TMJGFBOEUIFBCJMJUZUPPWFSDPNF JOUIFGVUVSF UIFOFFEGPS NBKPS HSBѫJOH QSPDFEVSFT *U JT FYQFDUFE UIBU UIJT CJPUFDIOPMPHZ XJMM BMTP IBWF B TUSPOHFDPOPNJDBMJNQBDUPODMJOJDBMNFEJDJOF5PGVMêMUIFTFFYQFDUBUJPOTTFWFSBM DIBMMFOHFTDPODFSOJOHTDJFOUJêD UFDIOPMPHJDBM DMJOJDBM FUIJDBMBOEBMTPTPDJBMJTTVFT OFFEUPCFNFU#BTJDSFTFBSDITUJMMSFRVJSFTUIFFWBMVBUJPOBOEFMBCPSBUJPOPGGVOEB NFOUBMQSPDFTTFTBOEQSPDFEVSFTJONVMUJQMFSFTFBSDIêFMET)PXFWFS UIFêSTUUJTTVF FOHJOFFSFECPOFBOEDBSUJMBHFQSPEVDUTIBWFBMSFBEZCFFOJOUSPEVDFEUPUIFNBSLFU BOENBOZNPSFBSFJOUIFQSFDMJOJDBMTUBHF BOENBOZDPNQBOJFTBSFJOWPMWFEJO UIJTBSFB &YUSBDPSQPSBMCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHJTBOBSSPXFSEFêOJUJPOPG CPOFBOEDBSUJMBHFSFDPOTUSVDUJPOBOESFHFOFSBUJPOCZNFBOTPGUIFJNQMBOUBUJPO PGBDFMMTDBĒPMEDPNQMFYѮJTLJOEPGUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQSPBDIJTBNVMUJEJTDJ QMJOBSZTVCKFDUCSJOHJOHUPHFUIFSWBSJPVTTDJFOUJêDêFMET JODMVEJOHNBUFSJBMTDJFODF DFMMCJPMPHZBOEDMJOJDBMEJTDJQMJOFTѮFQSPNJTJOHCJPUFDIOPMPHZ OPXJOUSPEVDFE BTBOFXDMJOJDBMUPPMJOUIFSFTUPSBUJPOPGCPOFPSKPJOUEFGFDUT JTFYQFDUFEUPDIBOHF USFBUNFOUSFHJNFTBOEUPDPOUSJCVUFTJHOJêDBOUMZUPDMJOJDBMNFEJDJOFJOGVUVSFEF DBEFT$VSSFOUMJNJUBUJPOTJOUJTTVFFOHJOFFSJOHTFFNNPTUMJLFMZCFPWFSDPNFJOUIF OFBSGVUVSF TVHHFTUJOHUIBUHFOFSBUJOHCPOFPSDBSUJMBHFUJTTVFFYWJWPXJMMSFQMBDF PUIFSUIFSBQJFTJOSPVUJOFDMJOJDBMQSBDUJDF 0OFPGUIFSFBTPOTGPSUIFGBTUHSPXUIPGUJTTVFFOHJOFFSJOHJTUIFMBSHFOVNCFSPG FYDFMMFOUSFTFBSDIQBQFSTDPWFSJOHBMMBTQFDUTPGCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFS JOH "EEJUJPOBMMZ OVNFSPVT IJHI RVBMJUZ CPPLT BSF BWBJMBCMF EFTDSJCJOH JO EFUBJM EJĒFSFOUBTQFDUTPGCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH%FTQJUFUIFGBDUUIBUTVDI MJUFSBUVSFJTBMSFBEZBWBJMBCMF XFEFDJEFEUPXSJUFBCPPLPOCPOFBOEDBSUJMBHFUJT TVFFOHJOFFSJOHGPSUXPSFBTPOT'JSTU EVSJOHUIFFYQFSJNFOUBMBOEDMJOJDBMXPSLPO UJTTVFFOHJOFFSJOHDBSSJFEPVUPWFSNPSFUIBOZFBSTJOPVSDMJOJDBTXFMMBTJOPVS CJPNJOFSBMJTBUJPO BOE UJTTVF FOHJOFFSJOH SFTFBSDI HSPVQ XF PCTFSWFE UIBU NBOZ TQFDJBMJTUTGSPNUIFEJĒFSFOUêFMETJOWPMWFEJOUJTTVFFOHJOFFSJOHIBEEJēDVMUJFTJO PWFSWJFXJOHUIFDPNQMFYJUZPGUIFêFME8FUIFSFGPSFJOUFOEFEUPXSJUFBDPNQSF IFOTJWFCPPLDPWFSJOHBMMBTQFDUTPGCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH4FDPOE BTUJTTVFFOHJOFFSJOHCSJOHTUPHFUIFSCBTJDSFTFBSDIFST NBJOMZIBWJOHBCJPMPHJDBM CJPQIZTJDBMPSNBUFSJBMTDJFODFPSJFOUFECBDLHSPVOE XJUIDMJOJDBMMZPSJFOUFEQIZTJ DJBOT XFGPVOEUIBUUIFZEJĒFSFEJOUIFMBOHVBHFVTFE5PPWFSDPNFUIJTQSPCMFN UIFEFNBOEJOHBOEDPNQMFYBTQFDUTPGUJTTVFFOHJOFFSJOHXFSFEJWJEFEJOUPUIFEJG
7***
1SFGBDF
GFSFOUBTQFDUTPGUJTTVFFOHJOFFSJOHPOBMFWFMUIBUQSPWJEFTFYUFOEFEJOGPSNBUJPO GPSTQFDJBMJTU CVUBMTPHJWFTVTBCMFBDDFTTUPOPOTQFDJBMJTUTѮFUFYUPGUIJTCPPLJT UIFSFGPSFBVHNFOUFECZOVNFSPVTUBCMFT TDIFNBUJDJMMVTUSBUJPOTBOEQIPUPHSBQIT JOPSEFSUPQSPWJEFBCFUUFSVOEFSTUBOEJOHPGUIFJOGPSNBUJPOQSPWJEFE 8FIPQFUIJTCPPLXJMMBEEGVSUIFSTUJNVMVTGPSBMMCBTJDSFTFBSDIFSTBOEDMJOJ DJBOT XIP BSF JOWPMWFE JO JOWFTUJHBUJOH BOE BQQMZJOH UJTTVF FOHJOFFSJOH BOE XJMM DPOUSJCVUFUPNBLJOHCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHBOBUUSBDUJWFBOESFMJBCMF BMUFSOBUJWFUSFBUNFOUPQUJPOJOSFDPOTUSVDUJWFTVSHFSZ
6ĥīĢĜġ.ĞIJĞī )ĚħĬ1ĞĭĞī8ĢĞĬĦĚħ
"DLOPXMFEHFNFOUT
ѮJTCPPLXPVMEOPUIBWFCFFOQPTTJCMFXJUIPVUUIFIFMQBOETVQQPSUPGBNVMUJUVEF PGFTUFFNFEDPMMFBHVFT'JSTUPGBMM XFXPVMEMJLFUPUIBOL1SPG%S%S%SID6 +PPTXIPDSFBUFEUISPVHIIJTFOPSNPVTDMJOJDBMBOETDJFOUJêDQPUFOUJBMUIFMPHJT UJD TDJFOUJêDBOEQFSTPOBMFOWJSPONFOUBTXFMMBTUIFFOUIVTJBTNUPFTUBCMJTIUIF #JPNJOFSBMJTBUJPOBOE5JTTVF&OHJOFFSJOH(SPVQJOIJTDMJOJDѮFFYQFSUJTFBOE FOUIVTJBTNPGUIFNFNCFSTPGUIJTHSPVQIBWFTFUUIFCBTJTGPSUIJTCPPL*OUIJT SFTQFDU XFBSFFYUSFNFMZHSBUFGVMUP1SPG%S)+)ÕIMJOH 1%%S%S+,MFJO IFJO[ %S%S#,SVTF-ÕTMFS %S61MBUF %SѮ4[VXBSU %S3$BOLBZ 1SPG6 4USBUNBOO BOE1%%S"#ÛDIUFS XIPTIBSFEPVSJOUFSTUBOEFOUIVTJBTNJOUJTTVF FOHJOFFSJOHBOEJOTQJSFEUIFSFTFBSDIXJUIUIFJSFYDFMMFOUTUVEJFT*OUIJTSFHBSE XF BSFBMTPWFSZHSBUFGVMUPUIFNFEJDBM TDJFOUJêDBOEMBCPSBUPSZTUBĒPGUIF$MJOJDGPS $SBOJP .BYJMMPGBDJBM4VSHFSZJO.ÛOTUFS"EEJUJPOBMMZ UIFXJMMJOHOFTTBOEDMPTF DPPQFSBUJPOXJUIPUIFSEFQBSUNFOUTIBTFOBCMFEVTUPQFSGPSNDPNQMFYBOENVMUJ EJTDJQMJOBSZSFTFBSDIBDUJWJUJFT ѮFPVUDPNFPGUIJTSFTFBSDIXBTCBTFEPODPPQFSBUJPOXJUIBWBSJFUZPGDPN NJUFEDPMMFBHVFT OBNFMZ1SPG%S84DIMFHFM %FQBSUNFOUPG(ZOFDPMPHZ 1SPG %S,%3JDIUFS %FQBSUNFOUPG"OJNBM4UVEJFT 1SPG%S)"SMJOHIBVT 1SPG%S ),PIM 1SPG%S-$IJBOE1SPG%S)'VDIT %FQBSUNFOUPG1IZTJDT 1SPG%S 1#SVDLOFS 1%%S$3VOUFBOE1%%S%%JSLTFO *OTUJUVUFPG#JPQIZTJDT 1SPT UIFUJD%FQBSUNFOU 1%%S54UBNN 0SUIPEPOUJD%FQBSUNFOU %S&,SFѫJOHBOE 1SPG%S33FJDIFMU %FQBSUNFOUPG.FEJDBM1IZTJDTBOE#JPQIZTJDT %S+-JCFSB DPEPO "( 5FMUPX 1SPG %S %S % 8FJOHBSU ,BUIBSJFOIPTQJUBM 4UVUUHBSU 8F TQFDJBMMZUIBOL%S,3FJDIFONJMMFSPGUIF%FQBSUNFOUPG$POTFSWBUJWF%FOUJTUSZ 6OJWFSTJUZ5ÛCJOHFOGPSNBOZIFMQGVMEJTDVTTJPOTBOEGPSMFBWJOHUIF1$3JNBHFTUP VTBOEXFUIBOL1%%S.FĒFSUBOE1SPG%S3BTDILFPGUIF%FQBSUNFOUPG3FDPO TUSVDUJWF4VSHFSZ XIPTVQQPSUFEVTXJUIUIFJSTDJFOUJêDLOPXMFEHFBOEXIPHBWF VTUIFQIPUPHSBQITPOKPJOUTVSHFSZ8FUIBOL%S%S+)BOETDIFMBOE1SPG%S %S/3,ÛCMFSGPSUIFJSFYDFMMFOUTDJFOUJêDXPSLJOFNCSZPOJDTUFNDFMMSFTFBSDI BUUIF6OJWFSTJUZPG%ÛTTFMEPSG.JTUFS4BJMFSBOE%JQM*OH/)VEBQSPWJEFEVT XJUIFYDFMMFOUTDIFNBUJDESBXJOHT8FBSFBMTPWFSZHSFBUGVMUP%JFUFS4PNNFSXIP TVQQPSUFEVTJOUIFSFBMJTBUJPOPGUIFCPPL.PSFPWFSXFXPVMEMJLFUPFYQSFTTPVS HSBUJUVEFUP4QSJOHFS FTQFDJBMMZ.T*SNFMB#PIO GPSUIFQSPGFTTJPOBMBDDPNQBOJ NFOUUPUIJTQSPKFDU 8FBDLOPXMFEHFXJUIUIBOLTUIFTVQQPSUPGPVSXPSLCZBNVMUJUVEFPGSFTFBSDI HSBOUTPWFSUIFMBTUEFDBEF8JUIPVUUIFTVQQPSUPGUIF(FSNBO3FTFBSDI'PVOEB UJPO %'(
UIF'FEFSBM.JOJTUSZPG&EVDBUJPOBOE3FTFBSDI #.#'
HSBOUTGSPN UIF6OJWFSTJUZPG.ÛOTUFS *;,' *.' BOEHSBOUTHJWFOCZCJPNFEJDBMDPNQBOJFTJU XPVMEOPUIBWFCFFOQPTTJCMFUPFYUFOTJWFMZXPSLPOCPOFBOEDBSUJMBHFFOHJOOFSJOH
9
"DLOPXMFEHFNFOUT
0VSNPTUJNQPSUBOUBEWJTPSJOUIFDSFBUJPOPGUIJTCPPLXBTNZCSPUIFS1SPG %S%S%S5.FZFS8JUIIJTFOPSNPVTTDJFOUJêDLOPXMFEHFJODMJOJDBMNFEJDJOF CJPDIFNJTUSZBOEQIJMPTPQIZ IJTDSJUJDJTNBOEVTFGVMTVHHFTUJPOTJOUIFSFBMJTBUJPO PGUIJTCPPL BTXFMMBTXJUIIJTFYDFMMFOUDIBQUFSPOFUIJDBMDPOTJEFSBUJPOTJOCPOF BOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH IFNBSLFEMZJNQSPWFEUIFRVBMJUZPGUIJTCPPL )PXFWFS NPTUPGPVSHSBUJUVEFHPFTUPPVSGBNJMJFT PVSEFBSXJWFT+BOJOFBOE "OESFB BTXFMMBTPVSDIJMESFO+PIBOOFTBOE$BSMB XIPTIPXFEWJSUVBMMZFOEMFTT QBUJFODFBOEVOEFSTUBOEJOHGPSPVSSFTFBSDIBDUJWJUJFTBTXFMMBTGPSUIFXSJUJOHPG UIJTCPPLѮVT UIFZEFTFSWFUIFIJHIFTUSFTQFDUGPSUIFDPNQMFUJPOPGUIJTCPPL
6ĥīĢĜġ.ĞIJĞī )ĚħĬ1ĞĭĞī8ĢĞĬĦĚħħ
$POUFOUT
*OUSPEVDUJPO #POFBOE$BSUJMBHF
#POF4USVDUVSFBOE'VODUJPO .BUSJY.JOFSBMJTBUJPO 0TUFPCMBTU4USVDUVSFBOE'VODUJPO 0TUFPDMBTU4USVDUVSFBOE'VODUJPO #POF3FHFOFSBUJPO $BSUJMBHF4USVDUVSFBOE'VODUJPO $IPOESPDZUF4USVDUVSFBOE'VODUJPO $BSUJMBHF3FHFOFSBUJPO 4LFMFUBM#JPNFDIBOJDT #POF#JPNFDIBOJDT $BSUJMBHF#JPNFDIBOJD
1SJODJQMFTPG#POFBOE$BSUJMBHF3FDPOTUSVDUJPO
#POF3FQBJS4USBUFHJFT $BSUJMBHF3FQBJS4USBUFHJFT &YUSBDPSQPSBM4USBUFHJFT
$FMM%FWFMPQNFOU $FMM4PVSDFT
$FMM%FWFMPQNFOU $FMM4PVSDFT (FOFUJDBMMZ.PEJmFE$FMM-JOFT
9**
$POUFOUT
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO
.BSSPXEFSJWFE4UFN$FMMT %FUFSNJOFE#POF$FMMT %FUFSNJOFE$IPOESPHFOJD$FMMT 0TUFPDMBTUT &OEPUIFMJBM$FMMT $PDVMUVSFT
.BUFSJBMT
4ZOUIFUJD0SHBOJD.BUFSJBMT 4ZOUIFUJD*OPSHBOJD.BUFSJBMT /BUVSBM0SHBOJD.BUFSJBMT /BUVSBM*OPSHBOJD.BUFSJBMT
$FMMT4VSGBDF*OUFSBDUJPOT
1SPUFJO"ETPSQUJPO $FMM"EIFTJPO 4VSGBDF5PQPHSBQIZ 4VSGBDF$IFNJTUSZ *OEVDUJPOPG.JOFSBMJTBUJPOBU.BUFSJBMT 'VODUJPOBM"TQFDUTPG#JPNBUFSJBM$FMM*OUFSBDUJPOT 4VSGBDF4USVDUVSJOH 4VSGBDF1BUUFSOJOH 1FQUJEF"EIFTJPO 1SPUFJO$PBUJOHT
#JPSFBDUPSTBOE$FMM4UJNVMBUJPO
#JPSFBDUPST 4UJNVMBUJPOJO#JPSFBDUPST #JPNBHOFUJDBOE#JPFMFDUSJD4UJNVMBUJPOJO#JPSFBDUPST )PSNPOFTBOE$ZUPLJOFT
$POUFOUT
4DBõPME4USVDUVSFBOE'BCSJDBUJPO
4DBõPME4USVDUVSF 4DBõPME'BCSJDBUJPO 4DBõPMEGSFF.JDSPNBTT6OJUT 5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP "OJNBM.PEFMTVTFEGPS#POF5JTTVF&OHJOFFSJOH "OJNBM.PEFMTVTFEGPS$BSUJMBHF5JTTVF&OHJOFFSJOH $MJOJDBM"QQMJDBUJPOT *NNVOPMPHJDBM"TQFDUT $MJOJDBM)BOEMJOHBOE$POUSPM 3FHVMBUPSZ*TTVFT &UIJDBM$POTJEFSBUJPOTJO#POF BOE$BSUJMBHF5JTTVF&OHJOFFSJOH 'VUVSF1SPTQFDUT $VTUPNJTFE5JTTVF3FDPOTUSVDUJPO 7BTDVMBSJTBUJPO (FOFUJD&OHJOFFSJOH 3FGFSFODFT 4VCKFDU*OEFY
9***
*OUSPEVDUJPO
8JUI UIF BEWBODFNFOU PG UIF DPODFQU PG SFHFOFSBUJWF NFEJDJOF BOE JO QBSUJDVMBS UIFêFMEPGUJTTVFFOHJOFFSJOH BDPNQMFUFMZOFXTUSBUFHZPGQBUJFOUUSFBUNFOUDBO CF FYQFDUFE XJUI UIF QPUFOUJBM UP DIBOHF USFBUNFOU SFHJNFT QSPGPVOEMZ 'PEPS 5JTTVFFOHJOFFSJOHBJNTBUSFHFOFSBUJOHEFGFDUJWFPSMPTUUJTTVFTPSPSHBOT BOETJHOBMTBUSBOTJUJPOGSPNUIFIJTUPSJDBMMZNBUFSJBMCBTFEBQQSPBDIFT JOXIJDI NFDIBOJDBMMZTUBCMF CJPDPNQBUJCMFNBUFSJBMTXFSFVTFE UPGPDVTPODFMMCBTFEEF WJDFT )VO[JLFS 1BSJLI ѮF OFX BQQSPBDI DPNCJOFT UIF CJPMPHJDBM QSPQFSUJFTPGMJWJOHDFMMTBOEUIFQIZTJDBMQSPQFSUJFTPGTQFDJBMMZEFTJHOFENBUFSJ BMT JO PSEFS UP DSFBUF BSUJêDJBM PSHBOT 0SCBO FU BM 5P SBQJEMZ SFTUPSF GVMM GVODUJPOBMJUZJOUIFDBTFPGMPTUPSHBOT BSUJêDJBMUJTTVFTBSFDSFBUFEFYWJWPBOEBSF JNQMBOUFEBUUIFTJUFPGUIFMFTJPO*NQSPWFERVBMJUZPGMJGFJOUIFTFOTFPGBDDFMFSBUFE IFBMJOH BOE CFUUFS USFBUNFOU PVUDPNFT DBO CF FOWJTBHFE JEFBMMZ BDDPNQBOJFE CZ PWFSBMMMPXFSUSFBUNFOUDPTUT (BSGFJOFUBM 5JTTVFFOHJOFFSJOHJTBSBQJEMZ HSPXJOHEJTDJQMJOFBOESFTFBSDIJOUIJTêFMEJTTUFBEJMZJODSFBTJOH JOEJDBUFECZUIF JODSFBTJOHOVNCFSPGQVCMJDBUJPOTJOCJPMPHJDBMBOENBUFSJBMTDJFODFKPVSOBMTBTXFMM BTJONFEJDBMKPVSOBMT 'JH 8IFSFBTSFTFBSDIFĒPSUJOUIJTêFMEDPWFSTBCSPBEBSFBPGCJPMPHJDBMBOENBUF SJBMTDJFODF DMJOJDBMUJTTVFFOHJOFFSJOHJTTUJMMJOJUTJOJUJBMQIBTF -BWJLBOE-BOHFS ѮFêSTUUJTTVFFOHJOFFSFEQSPEVDU DBSUJMBHF XBTBQQSPWFEGPSDMJOJDBMVTF JO 4JODF UIFO EFWFMPQNFOUT JO CBTJD BOE DMJOJDBM SFTFBSDI IBWF SFTVMUFE JO TFWFSBMDPNNFSDJBMJTFEQSPEVDUT4LFMFUBMUJTTVFFOHJOFFSJOH FTQFDJBMMZDBSUJMBHFUJT
'JH :FBS VQPO ZFBS JODSFBTF JO UIF OVNCFS PG SFMFWBOUQVCMJDBUJPOT
*OUSPEVDUJPO
TVFFOHJOFFSJOHXJUITPNFCPOFFOHJOFFSJOHQSPEVDUTPOUIFNBSLFU JTUIFMFBEJOH êFMEJOFYUSBDPSQPSBMDSFBUJPOPGIVNBOTVCTUJUVUFUJTTVFT GPMMPXFECZSFQMBDFNFOU PGTLJOCZUJTTVFFOHJOFFSFETLJOQSPEVDUT -ZTBHIUBOE3FZFT ѮFSFBTPOGPS UIFFBSMZJOUSPEVDUJPOPGUIFTFBSUJêDJBMUJTTVFTVCTUJUVUFTJTUIFSFMBUJWFTJNQMJDJUZPG UIFTFUJTTVFT8IJMFUIFZBSFPOUIFXBZUPHBJOBDDFQUBODFJOSPVUJOFDMJOJDBMQSBD UJDF NPSFBEWBODFEQSPEVDUTTVDIBTNVMUJDFMMVMBSTZTUFNTBOETDBĒPMEGSFFNBUSJY TZTUFNTBSFDVSSFOUMZVOEFSEFWFMPQNFOUBOENBZTPPOCFJOUIFQJQFMJOF -ZTBHIU BOE3FZFT 4UPDLBOE7BDBOUJ ѮFFDPOPNJDBMMZNPTUJNQPSUBOUTLFMFUBMUJTTVFTVCTUJUVUFJTDBSUJMBHF$BSUJMBHF JTQSFTFOUJOUIFIVNBOCPEZJOMPBEFE NBJOMZKPJOUTBOEJOUFSWFSUFCSBMEJTDT BOE VOMPBEFEMPDBUJPOT FHFBSBOEOPTF "TDBSUJMBHFIBTPOMZBMJNJUFEDBQBDJUZUP SFHFOFSBUF JUTFMG SFHFOFSBUJPOTVQQPSUJOH UIFSBQJFT BSF OFDFTTBSZ JO NPTU DMJOJDBM DBTFT ,BVGNBO BOE 5PCJBT -FTJPOT JO DBSUJMBHF BSF B TJHOJêDBOU QSPCMFN JONFEJDBMQSBDUJDF XJUIBQQSPYJNBUFMZPOFNJMMJPOQBUJFOUTUSFBUFEBOOVBMMZ BOE BQQSPYJNBUFMZ LOFFBSUISPQMBTUZQSPDFEVSFTQFSZFBS )VO[JLFS *UJT XFMMLOPXOUIBUMFTJPOTUIBUBSFDPOêOFEUPUIFBSUJDVMBSDBSUJMBHFBMPOFIBWFMJUUMF PSOPDBQBDJUZUPIFBM*OHFOFSBM UIFQBUJFOUTCFDPNFTZNQUPNBUJDBOEBTJHOJê DBOUQSPHSFTTJPOUPPTUFPBSUISJUJTJTQPTTJCMF -PINBOEFS )PXFWFS UIPTFMF TJPOTUIBUQFOFUSBUFUIFTVCDIPOESBMCPOFIBWFBDDFTTUPUIFCPOFNBSSPXTQBDFBOE DIPOESPQSPHFOJUPSDFMMTBOEUIFSFGPSFIBWFBMJNJUFESFQBJSDBQBDJUZ .PTUUIFSBQJFTBSFBJNFEBUIFBMJOHIZBMJOFDBSUJMBHFEFGFDUTJOMPBEFEMPDBUJPOT XIFSFBTPOMZBGFXDBTFTBSFJOUFOEFEUPSFHFOFSBUFOPOMPBEFEDBSUJMBHFEFGFDUT 0WFSUIFMBTUEFDBEFBVUPMPHPVTDIPOESPDZUFUSBOTQMBOUBUJPO "$5 IBTBUUSBDUFE NVDITDJFOUJêDBOEDPNNFSDJBMJOUFSFTU"$5BOEJUTTFWFSBMNPEJêDBUJPOTBSFUIF NPTUXJEFTQSFBEBQQMJDBUJPOTPGTLFMFUBMUJTTVFFOHJOFFSJOHѮFVTFPGBVUPMPHPVT DIPOESPDZUFTXBTQSJNBSJMZQFSGPSNFEJOUSBVNBUJDBMMZEBNBHFELOFFKPJOUT 7BO HTOFTTFUBM #BTFEPOOFXêOEJOHTJODBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH QSFDMJOJ DBMTUVEJFTTVHHFTUFYQBOTJPOUPKPJOUTPUIFSUIBOUIFLOFF UPUSFBUBMTPOPOUSBV NBUJD DBSUJMBHF EFGFDUT BSUISPTJT BSUISJUJT EFGFDUT
BOE UP SFQBJS DPNQMFY UJTTVF EFGFDUT PTUFPDIPOESBM EFGFDUT CZ B DPNCJOBUJPO PG CPOF BOE DBSUJMBHF QSPEVDUT *UJTBTTVNFEUIBUUIFVTFPGUJTTVFFOHJOFFSFEDBSUJMBHFQSPEVDUTXJMMHBJOGVSUIFS JNQPSUBODFJOUIFOFBSGVUVSF EFWFMPQJOHBTJHOJêDBOUNBSLFUTJ[F 5BCMF ѮF FYQFDUBUJPOPGBTUFBEJMZJODSFBTJOHUJTTVFFOHJOFFSFEDBSUJMBHFNBSLFUJTCBTFEPO UIFBTTVNQUJPOPGTPNFSFTUSJDUJPOTPOUIFDVSSFOUTUBUFPG"$5CFJOHPWFSDPNFJO GVUVSFSFTFBSDI x ѮFSFTUSJDUJPOPG"$5UPUSBVNBUJDLOFFJOKVSJFT x ѮFSFTUSJDUJPOPGUIFSFDFOUMZMJNJUFEIFBMUIJOTVSBODFSFJNCVSTFNFOU x ѮFSFRVJSFEDPPQFSBUJPOPGQBUJFOUT QSFGFSSFEOPOMPBEJOHQFSJPEBѫFSUSBOT QMBOUBUJPO /FXEFWFMPQNFOUTJODBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH TFMGBEIFTJPOTDBĒPMEGSFFNJ DSPNBTTUJTTVF QSPNJTFTJNQMJêDBUJPOPGTVSHJDBMQSPDFEVSFTBOEUIFSFGPSFPQFOVQ OFXBQQMJDBUJPOêFMETJOUIFDBSUJMBHFSFQBJSNBSLFU 'JH 5JTTVFFOHJOFFSFE DBSUJMBHF QSPEVDUT IBWF SFDFOUMZ CFFO FYUFOEFE UP UISFFEJ NFOTJPOBMDPOTUSVDUTXJUIUIFBJNPGSFHFOFSBUJOHPSSFQMBDJOHJOUFSWFSUFCSBMEJTDT 0h%SJTDPMM ѮFDPNCJOBUJPOPGDIPOESPDZUFTBOECJPNBUFSJBMTJOUIFGPSN PGTQIFSFTJTJOUIFQSFDMJOJDBMUFTUJOHTUBHFBOENBZCFBUIFSBQFVUJDPQUJPOJOBS UISJUJDKPJOUT"MMUIFPOHPJOHEFWFMPQNFOUTPQFOVQUIFQPTTJCJMJUZPGMBSHFS FDP
*OUSPEVDUJPO
'JH 3FMFWBOU BQQMJDB UJPOTCZDPVOUSZ
5BCMF.BSLFUGPS"$5QSPDFEVSFTBOEDPNQBOJFTJOWPMWFE $PVOUSZ
"$5QSPDFEVSFTZFBS
$BMDVMBUFETBMFT
.BJODPNQBOJFT
64" (FSNBOZ 6, *UBMZ 4QBJO
m m m
Πm.JP Π.JP Πm.JP Πm.JP Π
(FO[ZNF $BSUJDFM $PEPO 7FSJHFO "$* $IPOESPUSBOTQMBOU #JP5JTTVF 7FSJHFO "$* 'JEJB"EW #JPNBU *TP5JT
5PUBM
m
Πm.JP
OPNJDBMMZBUUSBDUJWFNBSLFUTFHNFOUT 3FEEJ ѮFQSPNJTFPGDBSUJMBHFUJTTVF FOHJOFFSJOHJTNJSSPSFECZUIFOVNCFSPGDPSFUJTTVFFOHJOFFSJOHDPNQBOJFTUIBUBSF EJSFDUMZJOWPMWFEJODFMMCBTFEUJTTVFDPOTUSVDUJPO 5BCMF *ODPOUSBTUUPDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH DPNNFSDJBMCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHJT BUUIFCFHJOOJOHPGDMJOJDBMQSBDUJDF 3JQBNPOUJBOE5BTLFS 8IFSFBTNBOZ QSPEVDUTDMBJNUPCFUJTTVFFOHJOFFSFECPOF CJPNBUFSJBMHSPXUIGBDUPSQSPEVDUT
NPTUPGUIFNBSFOPUDFMMCJPNBUFSJBMDPNCJOBUJPOTBOEUIVTEPOPUGVMMZDPNQMZ XJUIUIFEFêOJUJPOPGUJTTVFFOHJOFFSJOHVTFEJOUIJTCPPL $BMWFSUFUBM 0OMZ BGFXDPNQBOJFTBSFFOHBHFEJOUIJTBSFBѮFQSPCMFNTPGDPNNFSDJBMCPOFUJTTVF FOHJOFFSJOHBSFCBTFEPO x ѮFFTUBCMJTIFEUSFBUNFOUTJODBTFTPGTNBMMEFGFDUT x ѮFOFFEUPSFDPOTUSVDUCPOFJOBDVUFDBTFT FHCPOFMPTTCZBDDJEFOU
*OUSPEVDUJPO
x ѮFSFRVJSFETJ[FBOEDPNQMFYJUZPGCPOFUJTTVFTVCTUJUVUFT FHCPOFMPTTUISPVHI BCMBUJWFUVNPVSTVSHFSZ *UJTJNQPSUBOUUPSFDPHOJTFUIBUUIFXPSMEXJEFNBSLFUGPSCPOFSFQMBDFNFOUBOE SFQBJS TUSBUFHJFT JT FTUJNBUFE BU BCPVU Π NJMMJPO $PODPSE $PSQPSBUF 'JOBODF 3FTFBSDI 5PEBUF TZOUIFUJDCPOFNBUFSJBMT BTXFMMBTYFOPHFOJD BMMPHFOJDPSBVUPM PHPVTNBUFSJBMTBSFUIFQSFGFSSFECPOFTVCTUJUVUFTJODMJOJDBMQSBDUJDF CVUXJUIJN QSPWFNFOUTJOUJTTVFFOHJOFFSJOHUFDIOPMPHZUIFVTFPGFYUSBDPSQPSBMHSPXOCPOF UJTTVFNBZDPWFSBTJHOJêDBOUQBSUPGUIJTNBSLFUJOUIFGVUVSF )JOH 4BMHBEP FUBM 5JTTVFFOHJOFFSJOHJTOPUBQSFDJTFMZEFêOFEUFSN3BUIFSJUJTBNVMUJEJTDJQMJOBSZ êFMEPGSFTFBSDI DPNCJOJOHWBSJPVTBTQFDUTPGNFEJDJOF CJPMPHZ NBUFSJBMTDJFODF BOEFOHJOFFSJOH6OUJMSFDFOUMZ UIFSFXFSFEJĒFSFOUEFêOJUJPOTPGUJTTVFFOHJOFFS JOH SFTVMUJOHJOEJĒFSFODFTJOXIBUJTNFBOUCZUJTTVFFOHJOFFSJOH5XPNBJOEFêOJ UJPOTPGUJTTVFFOHJOFFSJOHBSFJODVSSFOUVTF ѮF64/BUJPOBM4DJFODF'PVOEBUJPOEFêOFEUJTTVFFOHJOFFSJOHBT ѮFBQQMJDBUJPOPGUIFQSJODJQMFTBOENFUIPETPGFOHJOFFSJOHBOEUIFMJGFTDJFOD FTUPXBSETUIFGVOEBNFOUBMVOEFSTUBOEJOHPGTUSVDUVSFGVODUJPOSFMBUJPOTIJQJO OPSNBMBOEQBUIPMPHJDBMNBNNBMJBOUJTTVFTBOEUIFEFWFMPQNFOUPGCJPMPHJDBM TVCTUJUVUFTUPSFTUPSF NBJOUBJOPSJNQSPWFGVODUJPO ѮF &VSPQFBO $PNNJTTJPO 4DJFOUJêD $PNNJUUFF PO .FEJDBM 1SPEVDUT BOE .FEJDBM%FWJDFT 4$.1.% QSFGFSSFEBOBSSPXFSEFêOJUJPO 5JTTVFFOHJOFFSJOHJTUIFSFHFOFSBUJPOPGCJPMPHJDBMUJTTVFUISPVHIUIFVTFPG DFMMT XJUIUIFBJEPGTVQQPSUJOHTUSVDUVSFTBOEPSCJPNPMFDVMFT ѮFNBJOEJĒFSFODFCFUXFFOUIFUXPEFêOJUJPOTJTUIBUUIF64EFêOJUJPOJODMVEFT UIFWBSJPVTBQQSPBDIFTPGJOWJWPUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFT CJPMPHJDBMBOECJP QIZTJDBMTUJNVMBUJPOXJUIPSXJUIPVUTVQQPSUJOHNBUFSJBMT BTXFMMBTUIFVTFPGQVSF DFMMUIFSBQJFT BVUPHFOJD BMMPHFOJD YFOPHFOJD
XIFSFBTUIF&6SFHVMBUJPOTSFMBUFUP UIFJEFBPGFYUSBDPSQPSBMUJTTVFFOHJOFFSJOH ѮJT CPPL DPWFST CPOF BOE DBSUJMBHF UJTTVF FOHJOFFSJOH BT JU SFMBUFT UP UIF &6 EFêOJUJPO8IFSFBTUIFNBJOGPDVTJTTFUPOHFOFSBUJOHCPOFPSDBSUJMBHFUJTTVFFY WJWP UIF QSFTFOU CPPL DPOTJEFST BMTP CPSEFSMJOF BQQSPBDIFT DFMM UIFSBQJFT
BOE PWFSWJFXTBMUFSOBUJWFUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFTJOUIFCSPBEFSNFBOJOH JOWJWP TUSBUFHJFT "TUIF&6EFêOJUJPODPWFSTQSPEVDUTUIBUDPNCJOFDFMMTXJUIEFHSBEBCMF NBUFSJBMT BOE JG VTFE CJPNPMFDVMFTTVDIBTEJĒFSFOUJBUJPOPS HSPXUIGBDUPST UIF EJĒFSFOUDIBQUFSTPGUIFCPPLGPMMPX JOBNFUIPEJDBMBQQSPBDI UIFWBSJPVTBTQFDUT PGFYUSBDPSQPSBMCPOFBOEDBSUJMBHFFOHJOFFSJOH#BTJDJOGPSNBUJPOPOTLFMFUBMTDJ FODF DFMMCJPMPHZ BOENBUFSJBMTDJFODF BTUIFNBJOBSFBTGPSDFMMTDBĒPMEEFWFMPQ NFOU JTHJWFOJOEFUBJMJOJUJBMMZ*OPSEFSUPCFUUFSVOEFSTUBOEUIFQSFSFRVJTJUFTPG CPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH UIFGVODUJPOBMGFBUVSFTPGCPUIUJTTVFTBSFQSF TFOUFE BOETQFDJBMGPDVTJTHJWFOUPUIFIJTUPMPHJDBMBOEVMUSBTUSVDUVSBMBQQFBSBODF PGCPUIUJTTVFT"EEJUJPOBMMZ UIFQSJODJQMFNFDIBOJTNTCBMBODJOHTLFMFUBMGPSNBUJPO BOEUVSOPWFSBSFEFTDSJCFEJOPSEFSUPJEFOUJGZQPTTJCMFUBSHFUTUIBUDBOCFFYQMPJUFE
*OUSPEVDUJPO
JOUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFT*UJTJNQPSUBOUUPOPUF UIBUSFQBJS BTEJTUJODUGSPN SFHFOFSBUJPO JOWPMWFT SFQMBDFNFOU PG UIF EBNBHFE EFGFDUJWF PS MPTU UJTTVF XJUI GVODUJPOBMUJTTVFUIBUJTOPUOFDFTTBSJMZJEFOUJDBMUPUIFOPSNBMPSJHJOBMUJTTVF"T UJTTVFFOHJOFFSJOHJTBJNFEBUHFOFSBUJOHUIFPSJHJOBMUJTTVF UIFUFSNTSFHFOFSBUJPO BOESFQBJSBSFTPNFUJNFTVTFEJOBCSPBEFSBOENPSFDPNNPOTFOTFѮFEFTDSJQ UJPOPGUJTTVFGVODUJPOJTGPMMPXFECZCJPUFDIOPMPHJDBMJTTVFTTVDIBTDFMMNBUFSJBM JOUFSBDUJPOT VTFPGCJPSFBDUPST CJPQIZTJDBMTUJNVMBUJPOPGDFMMTBOESFDFOUFYWJWP UJTTVFNJDSPNBTTEFWFMPQNFOUTѮFJOWJWPFWBMVBUJPOPGCPOFBOEDBSUJMBHFFOHJ OFFSJOH NBJOMZ UISPVHI BOJNBM NPEFMT BT XFMM BT DMJOJDBM VTFBSF IJHIMJHIUFE JO UIFêOBMQBSUTPGUIJTCPPL4QFDJBMFNQIBTJTJTBMTPHJWFOUPSFHVMBUPSZBOEFUIJDBM JTTVFTJOUIJTOFXBOEFNFSHJOHNFEJDBMêFME*ODPOTJEFSBUJPOPGBMMBTQFDUTPGCPOF BOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHBOEUIFPWFSXIFMNJOHCPEZPGMJUFSBUVSFDPWFSJOH FYQFSJNFOUBMBOEDMJOJDBMTUVEJFT JUNVTUCFOPUFEUIBUOPDPNNPOPSDPOTFOTVT BQQSPBDIIBTCFFOBEWJTFEѮJTCPPLUIFSFGPSFDPOTJEFSTUIFNPTUJNQPSUBOUBT QFDUTPGFBDIQBSUJBMJTTVF 'PSUIFTVDDFTTGVMUSBOTGFSPGCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHUPDMJOJDBMQSBD UJDFJUJTJNQPSUBOUUPIBWFBDMFBSBOEQSFDJTFEFêOJUJPOPGDMJOJDBMEFNBOETBOEPG UIFQSPCMFNCFJOHBEESFTTFE CBDLXBSEQMBOOJOH 3FHBSEMFTTPGXIFUIFSUIFBQQMJ DBUJPOJTGPDVTFEPOSFQMBDJOHPSBVHNFOUJOHCPOFPSDBSUJMBHFUJTTVF UIFBQQSPBDI TIPVMETUBSUXJUIJEFOUJêDBUJPOPGUIFJOEJWJEVBMDMJOJDBMQSPCMFNѮFTFWFSJUZBOE MPDBUJPOPGUIFTLFMFUBMEFGFDUOFFEUPCFQSFDJTFMZBTTFTTFECFGPSFUJTTVFFOHJOFFS JOHJTQMBOOFE*OQBSUJDVMBS UIFDPNQMFYBOBUPNJDBMOBUVSFPGUIFTLFMFUBMEFGFDUUP CFTVCTUJUVUFEXJUIFYUSBDPSQPSBMMZHFOFSBUFEUJTTVFDPOTUSVDUTIBTUPCFUBLFOJOUP BDDPVOU 'JH ѮJTJEFOUJêDBUJPOJTUIFêSTUTUFQJOEFêOJOHUIFSFRVJSFEQSPQFS UJFTPGUIFFYUSBDPSQPSBMMZGBCSJDBUFEDFMMVMBSIZCSJENBUFSJBM 'VOEBNFOUBMBTQFDUTUIBUTIPVMECFDPOTJEFSFEJOCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFO HJOFFSJOHJODMVEF x ѮFFWBMVBUJPOPGUIFTQFDJêDBEWBOUBHFTPGJNQMBOUFEDFMMVMBSCPOFDPOTUSVDUT PWFSOPOMJWJOHNBUFSJBMT x 1SPWFODMJOJDBMMZBQQMJFENPEFMTGPSTLFMFUBMUJTTVFSFHFOFSBUJPO x .FDIBOJDBMQSPQFSUJFTPGUIFJNQMBOUNBUFSJBMT x *NNVOPMPHJDBMSFBDUJPOTUPXBSETUIFDFMMTDBĒPMEDPOTUSVDU 8IFSFBT TPNF PG UIFTF BTQFDUT IBWF CFFO UFTUFE JO QSFDMJOJDBM BOE DMJOJDBM TUVE JFT PUIFSTIBWFOPUPSIBWFPOMZSBSFMZCFFOJOWFTUJHBUFEJOBTUBOEBSEJTFEDMJOJDBM TFUUJOHѮFSFGPSF XIFOCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHJTDPOTJEFSFEBTBO BMUFSOBUJWFTVSHJDBMBQQSPBDIUPUIFSFDPOTUSVDUJPOPGTLFMFUBMEFGFDUT FYQFSJNFOUBM BTXFMMBTDMJOJDBMJTTVFTTIPVMECFBEESFTTFEJOBDPNQSFIFOTJWFNBOOFSJOPSEFSUP JNQSPWFUIFDMJOJDBMPVUDPNF GPSBSFWJFX TFF3PTFBOE0SFĒP "EEJUJPOBMMZ BGVODUJPOBMEFêOJUJPOPGUJTTVFNBZUVSOPVUUPCFNPSFJNQPSUBOU UIBO B CJPDIFNJDBM PS TUSVDUVSBM EFêOJUJPO $POTFRVFOUMZ UIF GPDVT IBT SFDFOUMZ TIJѫFEUPXBSETGVODUJPOBMUJTTVFFOHJOFFSJOHUPBEESFTTJTTVFTUIBUBSFSFMFWBOUUP UIFSFDPOTUSVDUJPOPGUJTTVFUIBUIBTBCJPNFDIBOJDBMMZSFMFWBOUGVODUJPO 3FJOIPM[ FUBM
*OUSPEVDUJPO
'JHѮFDMJOJDBMQSPCMFN FYFNQMJêFECZBDPNQMFYDSBOJPGBDJBMNBMGPSNBUJPO FODPNQBTT JOHBEFêDJFODZPGNBOEJCVMBSCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVF
#POFBOE$BSUJMBHF
ѮF êSTU TUFQ JO BQQSPBDIJOH CPOF BOE DBSUJMBHF UJTTVF FOHJOFFSJOH JT UIF VOEFS TUBOEJOH PG UIF TUSVDUVSF BOE GVODUJPO PG UIFTF UJTTVFT BU UIF EJĒFSFOU IJFSBSDIJBM MFWFMTѮFTLFMFUPOJTBIJHIMZTQFDJBMJTFEGPSNPGDPOOFDUJWFUJTTVFUIBUJTOBUVSFzT QSPWJTJPOGPSBOJOUFSOBMTVQQPSUTZTUFNJOBMMIJHIFSWFSUFCSBUFT*UJTBDPNQMFYMJW JOHTUSVDUVSFJOXIJDIUXPNBJOUJTTVFTBSFQSFTFOUCPOFUJTTVFBOEDBSUJMBHFUJTTVF $BSUJMBHF BOE CPOF BSF TQFDJBMJTFE DPOOFDUJWF UJTTVFT UIBU QSPWJEF UIF CPEZ XJUI NFDIBOJDBMTVQQPSUBOEQSPUFDUJPO#PUIUJTTVFTIBWFTPNFDPNNPOGFBUVSFTJOUIBU UIFZQSPWJEFBVOJRVFDPNCJOBUJPOPGSJHJE ZFUQMBTUJD MJWJOHUJTTVF"EEJUJPOBMMZ JOFOEPDIPOESBMPTTJêDBUJPO POFUZQFPGCPOFGPSNBUJPO DBSUJMBHFNPEFMTBSFDPO WFSUFEUPCPOF*ODPOUSBTUUPCPOF XIFSFBWBSJFUZPGDFMMTPVSDFTBSFSFTQPOTJCMFGPS UIFTUSVDUVSBMBOEGVODUJPOBMJOUFHSJUZ DBSUJMBHFUJTTVFJTBNPSFVOJGPSNDFMMVMBSUJT TVF 5BCMF )VNBOKPJOUT BTTQFDJBMJTFEQBSUTPGUIFTLFMFUPO BSFDPNQPTFEPG TFWFSBMEJĒFSFOUUJTTVFT DBSUJMBHF DBMDJêFEDBSUJMBHF CPOF UIBUJOUFSBDUJODPNQMFY XBZTUPBMMPXKPJOUTUPGVODUJPO*OBEEJUJPOUPUIFTUSVDUVSBMQSPQFSUJFT UIFTLFMFUPO BDUJWFMZQBSUJDJQBUFTJOUIFCPEZzTQIZTJPMPHZ FHDBMDJVNIPNFPTUBTJT
#POF4USVDUVSFBOE'VODUJPO #POF4USVDUVSFBOE'VODUJPO #POFT BSF UIF QSJODJQBM TVQQPSU GPS UIF CPEZ ѮFZ QSPWJEF B SJHJE TUSVDUVSF GPS NVTDMFBUUBDINFOUBOEDPOTUJUVUFBTZTUFNPGMFWFSTUIBUUVSONVTDMFDPOUSBDUJPO JOUPQVSQPVTFGVMNPWFNFOUT$BSUJMBHFBVHNFOUTUIJTGVODUJPOCZQSPWJEJOHëFYJCMF TVQQPSU#POFTBSFGPSNFEUISPVHIUXPEJTUJODUEFWFMPQNFOUBMQSPDFTTFT 'JH &OEPDIPOESBMPTTJêDBUJPOHJWFTSJTFUPMPOHCPOFT UIBUDPNQSJTFUIFBQQFOEJDVMBS TLFMFUPO GBDJBMCPOFT WFSUFCSBF BOEUIFMBUFSBMDMBWJDMFT*OUSBNFNCSBOPVTPTTJê DBUJPO HJWFTSJTFUPUIFëBUCPOFTUIBUDPNQSJTFUIFDSBOJVNBOENFEJBM DMBWJDMFT
5BCMF$FMMTPGCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVF $PSUJDBMCPOF
$BODFMMPVTCPOF
$BSUJMBHF
m 0TUFPCMBTUT m 0TUFPDZUFT m -JOJOHDFMMT m 0TUFPDMBTUT m &OEPUIFMJBMDFMMT m 'JCSPCMBTUT
m 0TUFPCMBTUT m 0TUFPDZUFT m -JOJOHDFMMT m 0TUFPDMBTUT m &OEPUIFMJBMDFMMT m 'JCSPCMBTUT m .BSSPXDFMMT
m $IPOESPDZUFT
#POFBOE$BSUJMBHF
'JH#POFGPSNJOHQBUIXBZT
#PUIUZQFTPGPTTJêDBUJPOJOWPMWFBOJOJUJBMDPOEFOTBUJPO PGNFTFODIZNFBOEUIF FWFOUVBMGPSNBUJPOPGDBMDJêFECPOF)PXFWFS JOUSBNFNCSBOPVTCPOFGPSNBUJPO BDDPNQMJTIFTUIJTEJSFDUMZ XIFSFBTFOEPDIPOESBMPTTJêDBUJPOJODPSQPSBUFTBOJOUFS NFEJBUFTUFQJOXIJDIBDBSUJMBHJOPVTUFNQMBUFSFHVMBUFTUIFHSPXUIBOEQBUUFSOJOH PGUIFEFWFMPQJOHTLFMFUBMFMFNFOU 'JH #POFJTDPNQPTFEPGBWBSJFUZPGDFMMUZQFTBOEBOPSHBOJDNBUSJYUIBUJTTUSFOHUI FOFECZNBUSJYBTTPDJBUFEDBMDJVNNJOFSBMT QSJNBSJMZDBMDJVNBOEQIPTQIBUFJO UIF GPSN PG IZESPYZBQBUJUF ѮF PSHBOJD NBUSJY DPOTJTUT NBJOMZ PG DPMMBHFO BQ QSPYJNBUFMZ
UIF SFNBJOJOH PSHBOJD DPNQPOFOU PG JT DPNQPTFE PG QSP UFPHMZDBOTBOEOVNFSPVTOPODPMMBHFOPVTQSPUFJOT.PSQIPMPHJDBMMZUIFSFBSFUXP GPSNTPGCPOF XIJDIJNQPTFEJĒFSFOUTUSVDUVSBMBOEGVODUJPOBMQSPQFSUJFTDPSUJ DBMBOEDBODFMMPVTCPOF'JHWJTVBMJTFTUIFTUSVDUVSFPGDPSUJDBMCPOFEFOTFMZ QBDLFEDPMMBHFOêCSJMTGPSNDPODFOUSJDMBNFMMBF êCSJMTJOBEKBDFOUMBNFMMBFSVOJO QFSQFOEJDVMBSQMBOFTUPXBSETUIFDPODFOUSJDMBNFMMBF#MPPEWFTTFMTGPSNBUISFF EJNFOTJPOBMOFUXPSL MPDBUFEJOUIFDFOUSFPGPTUFPOTBOEQFOFUSBUJOHUIFDPSUJDBM CPOFMBZFSQFSQFOEJDVMBSUPUIFPTUFPOT#MPPEWFTTFMTBSFBMTPQSFTFOUJOUIFPVUFS MBZFSPGDPSUJDBMCPOFѮFNBJODFMMVMBSDPNQPOFOUPGDPSUJDBMCPOFJTUIFPTUFPDZUF BNBUVSFPTUFPCMBTUTVSSPVOEFECZNJOFSBMJTFENBUSJYѮFPTUFPDZUFTIBWFUIFDB QBDJUZOPUPOMZUPTZOUIFTJTF CVUBMTPUPSFTPSCCPOFNBUSJYUPBMJNJUFEFYUFOU0T UFPDZUFTPDDVQZBTQBDF MBDVOB XJUIJOUIFNBUSJYBOEFYUFOEêMPQPEJBMQSPDFTTFT UISPVHIDBOBDVMJUPPUIFSPTUFPDZUFTѮFDFMMTBSFDPOOFDUFEUPFBDIPUIFSCZHBQ KVODUJPOTѮFOFUXPSLPGPTUFPDZUFTJTBTTVNFEUPQMBZBGVOEBNFOUBMSPMFJODFMM DPNNVOJDBUJPO JNQPSUBOUJOGVODUJPOBMBEBQUJPOPGCPOFUPFYUFSOBMTUJNVMJ $BODFMMPVTCPOFIBTBMPPTFMZPSHBOJTFEQPSPVTTUSVDUVSF 'JH ѮFTUSVD UVSFPGUIFUSBCFDVMBSTZTUFNJTPQUJNJTFEUPUSBOTGFSUIFMPBETUISPVHIUIFCPOFCZ BEZOBNJDGFFECBDLCFUXFFOMPBEQFSDFQUJPOPGDFMMTBOEUIFJSTVCTFRVFOUDFMMVMBS SFBDUJPOѮFUSBCFDVMBFBSFDPWFSFECZPTUFPCMBTUTBOECPOFMJOJOHDFMMT8IFSFBT PTUFPCMBTUTBDUJWFMZTFDSFUFUIFDPNQPOFOUTPGUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYJOPSEFSUP
#POF4USVDUVSFBOE'VODUJPO
'JH 1SJDJQMFT PG CPOF GPSNBUJPO 5PQ 0WFSWJFX -Fѫ &OEPDIPOESBM PTTJêDBUJPO PG UIF FQJQIZTFBMHSPXUIQMBUF3JHIU*OUFSNFNCSBOFPVTPTTJêDBUJPOPGDBMWBSJBOTVUVSF#PUUPN%F UBJMBTQFDU-Fѫ&OEPDIPOESBMPTTJêDBUJPO3JHIU*OUFSNFNCSBOFPVTPTTJêDBUJPO
'JH4USVDUVSFPGDPSUJDBMCPOFB4DIFNBUJDC-POHJUVEJOBMTFDUJPOD5SBOTWFSTBMTFDUJPO
#POFBOE$BSUJMBHF
CVJMEVQCPOFUJTTVF CPOFMJOJOHDFMMTBSFJOBOJOBDUJWFTUBUFѮFZDPWFSTVSGBDFT XIFSFOFJUIFSCPOFGPSNBUJPOOPSSFTPSQUJPOJTQSFTFOU*ODPOUSBTUUPUIFGPSNFS DFMMT XIJDIPSJHJOBUFGSPNMPDBMPTUFPQSPHFOJUPSDFMMT PTUFPDMBTUTBSJTFGSPNUIFGV TJPOPGNPOPOVDMFBSQSFDVSTPSTѮFZDBOCFMPDBUFEJODPSUJDBMBTXFMMBTJODBODFM MPVTCPOFѮFJSQSFTFODFJTJOEJDBUJWFPGCPOFSFTPSQUJPOBDUJWJUJFT ѮF EJĒFSFODF CFUXFFO DPSUJDBM BOE DBODFMMPVT CPOF JT OPU POMZ TUSVDUVSBM CVU BMTP GVODUJPOBM ѮF EJĒFSFODFT JO UIFJS IJTUPMPHJD BOE VMUSBTUSVDUVSBM BQQFBSBODF BSFSFMBUFEUPUIFJSQSJNBSZGVODUJPOTUIFDPSUJDBMQBSUPGCPOFQSPWJEFTNFDIBOJDBM BOE QSPUFDUJWF GVODUJPOT XIFSFBT DBODFMMPVT CPOF JT NPSF JOWPMWFE JO NFUBCPMJD GVODUJPOT FH DBMDJVN IPNFPTUBTJT #PUI BTQFDUT TUSVDUVSBM BOE NFUBCPMJD BSF DMPTFMZSFMBUFEUPUIFGFBUVSFTPGUIFNJOFSBMJTFEFYUSBDFMMVMBSNBUSJY*OPSEFSUPFO HJOFFSBCPOFMJLFUJTTVFJOWJUSPJOBOBUUFNQUUPNJNJDUIFOBUVSBMUJTTVFTUSVDUVSF CJPNJNFUJDT
VOEFSTUBOEJOHPGIBSEUJTTVFGPSNBUJPOBOENJOFSBMJTBUJPOQSPDFTTFT JOCPOFJTGVOEBNFOUBM"EEJUJPOBMMZ BTUIFFYWJWPHSPXOUJTTVFTJOUFSBDUXJUIUIF IPTUDFMMTBOEUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYBUUIFJNQMBOUBUJPOTJUF OPSNBMSFQBJSNFDIB OJTNTIBWFUPCFDPOTJEFSFEBOEFWFOFOIBODFEUPBDDFMFSBUFUIFEFGFDUSFQBJS
.BUSJY.JOFSBMJTBUJPO .BUSJY.JOFSBMJTBUJPO ѮFêOBMGBUFPGCPOFSFQBJSBOESFHFOFSBUJPOJTUIFFTUBCMJTINFOUPGBNJOFSBMJTFE NFDIBOJDBMMZDPNQFUFOUUJTTVF4LFMFUBMNJOFSBMJTBUJPOJUTFMGJTDMPTFMZSFMBUFEUPUIF GFBUVSFTPGUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYPGCPOFBOEDBSUJMBHF$PMMBHFOT BTUIFNBKPS DPOTUJUVFOUPGUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYOFUXPSL BSFPGNBKPSJNQPSUBODFJOUIFGPS NBUJPO PG B NJOFSBMJTFE BOE UIFSFGPSF NFDIBOJDBMMZ DPNQFUFOU NBUSJY 'JH $PODFSOJOHUIFDPNQPTJUJPOBOETUSVDUVSBMPSHBOJTBUJPOPGUIFTFDPMMBHFOSJDINB USJDFTPGUIFIVNBONJOFSBMJTJOHUJTTVFT UIFZGPSNBNJDSPFOWJSPONFOUUIBUGBWPVST BQBUJUFOVDMFBUJPO 'JH *OUIFEJĒFSFOUUZQFTPGDBMDJêFEUJTTVFT TVDIBTCPOF BOE DBMDJêFE DBSUJMBHF TUSVDUVSBMMZ EJĒFSFOU UZQFT PG DPMMBHFO FYJTU XJUI DPMMBHFO UZQF*CFJOHUIFEPNJOBOUNBUSJYQSPUFJOJOCPOF6MUSBTUSVDUVSBMJOWFTUJHBUJPOTPG DPMMBHFONJOFSBMJTBUJPOJOUIFTFEJĒFSFOUDBMDJGZJOHUJTTVFTIBWFSFWFBMFEQSJODJQBM TJNJMBSJUJFTJOHFOFSBMCVUBMTPTPNFEJĒFSFODFTGSPNUIFTUBHFPGDSZTUBMOVDMFBUJPO UPUJTTVFNBUVSBUJPO )ÕIMJOHFUBM *UIBTCFFOGPVOEUIBUUIFêSTUCPOFNJO FSBMJTBUJPOJTDPOOFDUFEXJUINBUSJYWFTJDMFT "OEFSTPO #POVDDJ
XIJDI TQSFBETPWFSUIFCPSEFSPGUIFWFTJDMFNFNCSBOFBOEJODMVEFTFYUSBBOEJOUSBDPM MBHFOPVTNJOFSBMJTBUJPO&YUSBBOEJOUSBDPMMBHFOPVTNJOFSBMJTBUJPOBSFDPNQMFY QSPDFTTFT DPOOFDUFEXJUIEJĒFSFOUDIBSBDUFSJTUJDOPODPMMBHFOPVTQSPUFJOTPVUTJEF BOEPOUIFDPMMBHFOTVSGBDFѮJTDPNQMFYQSPDFTTPGDPMMBHFONJOFSBMJTBUJPO OPUZFU GVMMZDMBSJêFEJOEFUBJM JTTUJMMVOEFSJOUFOTJWFSFTFBSDI 'JH *OTJHIUJOUPUIFTF GVOEBNFOUBMQSPDFTTFTNBZIFMQJOHFOFSBUJOHBNJOFSBMJTFEDFMMVMBSDPOTUSVDUFY WJWPBOENBZUIFSFGPSFCFWBMVBCMFJOHFOFSBUJOHBNFDIBOJDBMDPNQFUFOUCPOFMJLF UJTTVFJOUIFMBCPSBUPSZ"TWBSJPVTNBUSJYQSPUFJOTBSFVTFEBTBCBDLCPOFJOUJTTVF FOHJOFFSJOH JOUIFTFOTFPGDPBUJOHNBUFSJBMTXJUIUIFTFQSPUFJOTPSVTJOHUIFNBT TDBĒPMENBUFSJBMT
LOPXMFEHFPGUIFJSTUSVDUVSFBOEGVODUJPOJTPGTQFDJBMSFMFWBODF "EEJUJPOBMMZ TPNFPGUIFTFQSPUFJOTDBOCFVTFEBTBNBSLFSGPSCPOFWFSTVTDBSUJ MBHFUJTTVF TJODFTPNFPGUIFTFQSPUFJOTBSFGPVOE FYDFQUJPOBMMZ JOCPOFPSDBSUJ MBHFUJTTVFѮFNPTUJNQPSUBOUTUSVDUVSBMNBUSJYQSPUFJOTPGCPOFBOEDBSUJMBHFBSF UIFSFGPSFEFTDSJCFEJONPSFEFUBJM
.BUSJY.JOFSBMJTBUJPO
'JH4USVDUVSFPGDBODFMMPVTCPOFB4DIFNBUJDC)JTUPMPHJDBMBQQFBSBODF
'JHB4DBOOJOHFMFDUSPONJDSPTDPQZ 4&. JNBHFPGGSFF[FGSBDUVSFEGVMMNJOFSBMJ[FECPOFUJT TVFC4&.JNBHFPGDPMMBHFOêCSFTJOCPOFD E-POHJUVEJOBMMZBOEUSBOTWFSTBMMZPSJFOUFEDPMMBHFOPVT êCSFTJOCPOFD4&.PGGSFF[FGSBDUVSFETQFDJNFO E5SBOTNJTTJPOFMFDUSPONJDSPTDPQZ 5&. JN BHF
#POFBOE$BSUJMBHF
'JH4UBHFTPGNJOFSBMGPSNBUJPOJOCPOFBTSFWFBMFECZUSBOTNJTTJPOFMFDUSPONJDSPTDPQZ 5&. XJUIFMFDUSPOEJĒSBDUJPOBOBMZTJT &%" B&BSMZNJOFSBMGPSNBUJPOPGNBUSJYWFTJDMFT CFBSMZNJOFSBMGPSNBUJPOBUDPMMBHFOêCSFTDNBUVSFHMPCVMBSNJOFSBMGPSNBUJPOENBUVSFDPM MBHFONJOFSBMJ[BUJPOѮFEJĒSBDUJPOQBUUFSOPGFBSMZNJOFSBMGPSNBUJPOJTEJĒVTF JODPOUSBTU NBUVSFDSZTUBMTSFQSFTFOUBNPSFDMFBSDVUEJĒSBDUJPOQBUUFSO'VSUIFS JODPMMBHFONJOFSBMJ[B UJPOUIFDSZTUBMTBSFSFHVMBSPSEFSFEBOESFQSFTFOUUIFSFGPSFBUFYUVSFEQBUUFSO
ѮFDPMMBHFOTBSFUIFNPTUBCVOEBOUQSPUFJOTJOUIFIVNBOCPEZ BDDPVOUJOHGPS OFBSMZPGBMMQSPUFJOTѮFEJĒFSFOUJOEJWJEVBMDPMMBHFOUZQFTIBWFCFFOMBCFMMFE XJUI3PNBOOVNFSBMTJOUIFPSEFSPGUIFJSEJTDPWFSZѮFTFEJĒFSFOUDPMMBHFOUZQFT QSPWJEF UIF WBSJFUZ PG TUSVDUVSBM VOJUT OFDFTTBSZ UP BMMPX UIF DPOOFDUJWF UJTTVF UP BEBQUUPUIFNVMUJUVEFPGQIZTJPMPHJDGVODUJPOT 5BCMF ѮFDPMMBHFOUZQFTDBOCFHSPVQFEBDDPSEJOHUPWBSJBUJPOTJOUIFJSTUSVDUVSBMGFB UVSFT .BZOFBOE#SFXUPO /JFMTFOFUBM 3FIOBOE1JIMBKBOJFNJ WBOEFS3FTUBOE(BSSPOF ѮFDPMMBHFOUZQFT*UP*** 7BOE9*BSFCBOEFE êCSJMGPSNJOHDPMMBHFOT XIFSFBTUIFUZQFT*7 7*UP9BOE9**UP9*9BSFOPOêCSJM MBS"EEJUJPOBMMZ UIFUZQFT*9 9** 9*7 97*BOE9*9EPOPUGPSNTVQSBNPMFDVMBS TUSVDUVSFTCZUIFJSPXO CVUBSFJOUFHSBUFEJODPMMBHFOTPGPUIFSUZQFT .BZOFBOE #SFXUPO /JFMTFOFUBM 1BOFUBM :BNBHVDIJFUBM $PMMBHFOJTUIFNBKPSDPOTUJUVFOUPGUIFNBUSJYPGBMMNJOFSBMJTFEUJTTVFT FYDFQU DPMMBHFOGSFFFOBNFMBOEPUIPMJUFT ѮFNJOFSBMJTJOHQSPDFTTPGUIFEJĒFSFOUDBMDJ êFE UJTTVFT JT DIBSBDUFSJTFE CZ B EJĒFSFOUJBUFE PDDVSSFODF BOE EJTUSJCVUJPO PG UIF WBSJPVT UZQFT PG DPMMBHFO 4PNF QSPUFJOT BSF QSFTFOU JO CPOF BOE DBSUJMBHF UJTTVF
.BUSJY.JOFSBMJTBUJPO
B
C
D
E
F
G
'JH4DBOOJOHGPSDFNJDSPTDPQZPGJOUSBNFNCSBOFPVTCPOFGPSNBUJPOB0WFSWJFXPGNJOFS BMJ[BUJPOGSPOU JNBHFBSFB¤N C/PONJOFSBMJTFEDPMMBHFOêCSFT JNBHFBSFB¤N D1SFPTUFPDZUFTVSSPVOEFECZPTUFPJE JNBHFBSFB¤N E&BSMZBOEFMBUFTUBHFTPGNJOFSBM J[FEDPMMBHFOêCSFT JNBHFBSFB¤N G'VMMZNJOFSBMJ[FECPOF JNBHFBSFB¤N
XIFSFBTPUIFSTBSFTPMFMZGPVOEJOPOFPGUIFUXPUJTTVFT-BOFFUBM EFWFM PQFEBOFYQSFTTJPOGPSUIFTFRVFODFPGUIFBQQFBSBODFPGDPMMBHFOUZQFT* **BOE*** JOCPOFIFBMJOH%JĒFSFOUQPTUUSBOTMBUJPOBMNPEJêDBUJPOTEJTUJOHVJTIUIFIBSEUJT TVFDPMMBHFOGSPNUIFUZQF*DPMMBHFOPGTPѫUJTTVFT JODMVEJOHEJĒFSFOUHMZDPTZMBUJPO BOEDSPTTMJOLJOHQBUUFSOT BOEQPTTJCMZEJĒFSFODFTJOQIPTQIPSZMBUJPO 3PCFZFU BM 3PCFZBOE#PTLFZ $PMMBHFOUZQF*JTQSFTFOUUISPVHIPVUNBUVSF CPOFBOEDPMMBHFOUZQF**JOUIFNJOFSBMJTJOHDBSUJMBHFPGUIFFQJQIZTJBMHSPXUIQMBUF $PMMBHFOUZQFT** ***BOE7IBWFTQFDJêDMPDBUJPOTXJUIJOGSBDUVSFDBMMVTEFWFMPQ NFOU $IPOESPDZUFT BOE PTUFPCMBTUT QSPEVDF UZQF ** BOE *** DPMMBHFO EVSJOH UIF FBSMZ TUBHFT PG DBMMVT GPSNBUJPO 0TUFPCMBTUT TFDSFUF B NBUSJY PG UZQF *** DPMMBHFO êCSFT BMPOH UIF QFSJPTUFBM TVSGBDF XIJDI TFSWFT BT B TVCTUSBUF GPS DFMM NJHSBUJPO 5ZQF*DPMMBHFOJTTFDSFUFEJOUSBCFDVMBFPGEFWFMPQJOHCPOFXJUIJOUIFêCSPVTUJT TVF XIFSFBTUZQF**JTGPSNFEEVSJOHFOEPDIPOESBMPTTJêDBUJPOTUBHFTJOUIFTUBHFPG DBSUJMBHFNJOFSBMJTBUJPO)JMUVOFOFUBM VTJOH/PSUIFSOCMPUUJOHUPFWBMVBUF UIFSFHVMBUJPOPGUIFDPMMBHFOTEVSJOHCPOFIFBMJOHDPOêSNFEUIFDPFYQSFTTJPOPG UZQF*9DPMMBHFOXJUIUZQF**DPMMBHFOBOEUIFDPFYQSFTTJPOPGUZQF9DPMMBHFOXJUI UZQF * EVSJOH UIF TUBHFT PG FOEPDIPOESBM PTTJêDBUJPO *O QBSUJDVMBS DPMMBHFO UZQF 9 GPVOEJOUIFIZQFSUSPQIJDDBSUJMBHF[POFPGFOEPDIPOESBMPTTJêDBUJPO "ZBEFUBM
JTTVHHFTUFEUPCFDPOOFDUFEXJUIUIFNJOFSBMJTBUJPOQSPDFTT
#POFBOE$BSUJMBHF 5BCMF$PMMBHFOTPGCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVF #POF
$BSUJMBHF
3FHFOFSBUFUJTTVF
.BKPSDPNQPOFOUT m $PMMBHFO5ZQF* m $PMMBHFO5ZQF*** m $PMMBHFO5ZQF9
.BKPSDPNQPOFOUT m $PMMBHFO5ZQF** m $PMMBHFO5ZQF*9 m $PMMBHFO5ZQF9*
.BKPSDPNQPOFOUT m $PMMBHFO5ZQF* m $PMMBHFO5ZQF** m $PMMBHFO5ZQF***
.JOPSDPNQPOFOUT m $PMMBHFO5ZQF7 m $PMMBHFO5ZQF7* m $PMMBHFO5ZQF9*** m $PMMBHFO5ZQF9*7
.JOPSDPNQPOFOUT m $PMMBHFO5ZQF*** m $PMMBHFO5ZQF7* m $PMMBHFO5ZQF9** m $PMMBHFO5ZQF9*** m $PMMBHFO5ZQF9*7
.JOPSDPNQPOFOUT m $PMMBHFO5ZQF7 m $PMMBHFO5ZQF*9 m $PMMBHFO5ZQF9
$PMMBHFO5ZQF* x x x x x x x
5SJQMFIFMJDBMHMZDPQSPUFJO .PMFDVMBSXFJHIUL%B 'JCSJMMBSNPMFDVMFXJUIONQFSJPEJDJUZ .BKPSDPMMBHFOPGCPOF 'JCSJMTTUBCJMJTFECZDSPTTMJOLT 1SPWJEFTUFOTJMFTUSFOHUIUPUIFUJTTVF *OUFSBDUTXJUIEFDPSJOBOEêCSPNPEVMJO
$PMMBHFO5ZQF7* x x x x x x x x
(MZDPQSPUFJO 4IPSUDPMMBHFOPVTDFOUSBMEPNBJO ONEJBNFUFSTVQSBNPMFDVMBSTUSVDUVSF ONQFSJPEJDJUZ 5ZQF7*UFUSBNFSTBSFTUBCJMJTFECZEJTVMQIJEFCPOET /PDSPTTMJOLJOHCZMZTJOFIZESPYZMZTJOFEFSJWFECPOET 1SFTFOUJOOFBSMZBMMDPOOFDUJWFUJTTVFT *OUFSBDUTJOWJUSPXJUIWBSJPVTFYUSBDFMMVMBSNBDSPNPMFDVMFT UZQF**BOE9*7DPM MBHFO IZBMVSPOBO EFDPSJO CJHMZDBO
$PMMBHFO5ZQF9*** x x x x x x
4IPSUDIBJO OPOêCSJMMBSDPMMBHFO )PNPUSJNFSJDNPMFDVMF .PMFDVMBSXFJHIUL%B 1SFTFOUJOBWBSJFUZPGUJTTVFT &YQSFTTFEJOCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVF .BZBDUBTBUSBOTNFNCSBOFQSPUFJOPGGPDBMBEIFTJPOTJUFT
.BUSJY.JOFSBMJTBUJPO
$PMMBHFO5ZQF9*7 x x x x x x x
.FNCFSPGBTVCGBNJMZPGDPMMBHFOT '"$*5 %JTVMQIJEFCPOEFEIPNPUSJNFSJDNPMFDVMF .PMFDVMBSXFJHIUL%B 1SFTFOUNBJOMZJODPMMBHFOUZQF*SJDIUJTTVFT 'PVOEBMTPJODPMMBHFOUZQF**DPOUBJOJOHUJTTVFT &YQSFTTFEJOCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVF 1SFTFOUJOMPDBUJPOTPGFMFWBUFENFDIBOJDBMTUSFTT
$PODFSOJOHUIFNJOFSBMJTJOHQSPDFTTJOCPOFBOEDBMDJêFEDBSUJMBHF JUJTTVHHFTUFE UIBU OPU POMZ UIF UZQF PG DPMMBHFO CVU UIF êCSJMMBS OFUXPSL XJUI OPODPMMBHFOPVT QSPUFJOTHJWFTSJTFUPBTUSVDUVSFDPOêHVSBUJPOUIBUJTOFDFTTBSZGPSUIFQSPDFTTPG NJOFSBMJTBUJPOѮFOPODPMMBHFOPVTQSPUFJOTGPVOEJONJOFSBMJTFENBUSJDFTPSDBS UJMBHF BSF NFNCFST PG EJWFSTF UZQFT PG NPMFDVMFT 5BCMFT BOE ѮF NBJO HSPVQTBSFHMZDPTBNJOPHMZDBODPOUBJOJOHNPMFDVMFTTPDBMMFEQSPUFPHMZDBOT HMZ DPQSPUFJOTBOEHBNNBDBSCPYZHMVUBNJDBDJEDPOUBJOJOHNPMFDVMFT 3PCFZ Ѯ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
(MBQSPUFJOT
1SPUFPHMZDBOT
m 0TUFQPOUJO m 0TUFPOFDUJO m #POFTJBMPQSPUFJO m "MLBMJOFQIPTQIBUBTF m 'JCSPOFDUJO m 7JUSPOFDUJO m ѮSPNCPTQPOEJO
m 0TUFPDBMDJO m .BUSJY(MBQSPUFJO m 1SPUFJO4
m %FDPSJO m #JHMZDBO m 'JCSPNPEVMJO
5BCMF/PODPMMBHFOPVTNBUSJYQSPUFJOTPGDBSUJMBHF (MZDPQSPUFJOT
(MBQSPUFJOT
1SPUFPHMZDBOT
m 'JCSPOFDUJO m 7JUSPOFDUJO m -JOLQSPUFJO m $IPOESPBEIFSJO m 1SPMBSHJO m ѮSPNCPTQPOEJO m $BSUJMBHFNBUSJYQSPUFJO FYDFQUBSUJDVMBSDBSUJMBHF JOUFSWFSUFCSBMEJTD
m .BUSJY(MBQSPUFJO
m "HHSFDBO m #JHMZDBO m %FDPSJO m &QJQIZDBO m 'JCSPNPEVMJO m -VNJDBO
#POFBOE$BSUJMBHF
BOE#PTLFZ 4PJUJTPCWJPVTUIBUJUJTOPUQPTTJCMFUPCVJMEVQBUJTTVFMJLFCPOF XJUIPVUDPMMBHFO*OWFTUJHBUJPOTPGUIFLOPDLPVUNPVTFNPEFMIBWFSFWFBMFEUIBU OPPSMPXBNPVOUTPGDPMMBHFOUZQF*SFTVMUJOEFGFDUJWFCPOFEFWFMPQNFOU 3PCFZ ѮFTFêOEJOHTTVQQPSUUIFIZQPUIFTJTUIBUDPMMBHFOQMBZTUIFNBKPSSPMFJO PSJFOUJOH UIF NJOFSBMJTBUJPO QSPDFTT QSPEVDJOH B UJTTVF TUSVDUVSF XJUI JODSFBTFE CJPNFDIBOJDBMQSPQFSUJFT JNQPSUBOUGPSUIFFYWJWPGBCSJDBUJPOPGBNFDIBOJDBMMZ DPNQFUFOUCPOFMJLFUJTTVF"NVMUJUVEFPGPUIFSNBUSJYQSPUFJOTBSFNPSQIPMPHJ DBMMZ TUSVDUVSBMMZBOEGVODUJPOBMMZDPOOFDUFEUPUIFDPMMBHFOêCSFT$PNQMFYJOUFS BDUJPOT CFUXFFO DPMMBHFO BOE UIF OPODPMMBHFOPVT QSPUFJOT .FZFS FU BM C TFFNUPGBDJMJUBUFDSZTUBMGPSNBUJPOBOETVCTFRVFOUDSZTUBMHSPXUIѮSFFEJĒFSFOU OPODPMMBHFOPVT QSPUFJOT BSF PG TQFDJBM SFMFWBODF JO CPOF GPSNBUJPO PTUFPDBMDJO PTUFPOFDUJO BOECPOFTJBMPQSPUFJO 0TUFPDBMDJO x x x x x x
.FNCFSPGUIF(MBQSPUFJOGBNJMZ .PMFDVMBSXFJHIUL%B .PTUBCVOEBOUOPODPMMBHFOPVTQSPUFJOJOCPOF #JOETUJHIUMZUPIZESPYZBQBUJUF 3FHVMBUFTBQBUJUFDSZTUBMHSPXUI 4ZOUIFTJTFETQFDJêDBMMZCZPTUFPCMBTUT
0TUFPOFDUJO x x x x x x x
4JOHMFDIBJOQPMZQFQUJEF .PMFDVMBSXFJHIUL%B 1SFTFOUJOBOVNCFSPGUJTTVFT &YQSFTTFEFBSMZJOCPOFEFWFMPQNFOU )JHIDPODFOUSBUJPOTJOTJUFTPGCPOFSFNPEFMMJOH #JOETUPIZESPYZBQBUJUF *OWPMWFEJOPTUFPCMBTUBEIFTJPO
#POF4JBMPQSPUFJO x x x x x x x
4JOHMFQPMZQFQUJEFDIBJO .PMFDVMBSXFJHIUu%B $PNQSJTFTQSFEPNJOBOUMZHMVUBNJDBDJE BTQBSUJDBDJEBOEHMZDJOF 1SFTFOUJOCPOFBOENJOFSBMJTFEDPOOFDUJWFUJTTVF %FQPTJUFENBJOMZBUTJUFTPGEFOPWPCPOFGPSNBUJPO 1SPNPUFTDFMMBUUBDINFOUWJBJOUFHSJOCJOEJOH 5JHIUMZDPOOFDUFEUPIZESPYZBQBUJUF
"MMUISFFQSPUFJOTBSFDMPTFMZDPOOFDUFEUPIZESPYZBQBUJUFѮFZEPOPUPOMZCJOEUP IZESPYZBQBUJUFCVUBSFBMTPGVODUJPOBMMZJOWPMWFEJONJOFSBMGPSNBUJPO0TUFPDBMDJO JTLOPXOUPCFJOWPMWFEJODSZTUBMHSPXUI XIFSFBTUIFGVODUJPOPGPUIFST 0TUFP OFDUJO #POF4JBMPQSPUFJO JTOPUVOEFSTUPPEJOEFUBJM%FTQJUFUIFJSVOLOPXOSPMF JOUIFNJOFSBMJTJOHQSPDFTT UIFJSMPDBMJTBUJPOJOUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYPGDBMDJGZ JOHUJTTVFTJTTVHHFTUJWFPGJNQPSUBOUGVODUJPOBMJOWPMWFNFOUJONJOFSBMGPSNBUJPO #VUMFSBOE3JUDIJF
0TUFPCMBTU4USVDUVSFBOE'VODUJPO
0TUFPCMBTU4USVDUVSFBOE'VODUJPO 0TUFPCMBTU4USVDUVSFBOE'VODUJPO ѮFPTUFPCMBTUJTEFêOFEBTUIFDSJUJDBMDFMMUZQFUIBUGPSNTCPOFUJTTVF'PVSNBUV SBUJPO TUBHFT PG PTUFPCMBTU EFWFMPQNFOU DBO CF EJTUJOHVJTIFE QSFPTUFPCMBTUT MJO JOHDFMMT PTUFPCMBTUTBOEPTUFPDZUFT 'JH ѮFQSFPTUFPCMBTUJTDPOTJEFSFEBTB QSFDVSTPSPGPTUFPCMBTUTBOEMJOJOHDFMMT1SFPTUFPCMBTUTTIBSFDPNNPOQIFOPUZQJ DBMGFBUVSFTPGPTUFPCMBTUTMJLFBMLBMJOFQIPTQIBUBTFBDUJWJUZ CVUUIFZEPOPUFYQSFTT BMMNBSLFSTPGNBUVSFPTUFPCMBTUT "VCJO #POFMJOJOHDFMMTBSF JODPOUSBTU UPPTUFPCMBTUT TZOUIFUJDBMMZNPSFJOBDUJWFѮFëBU UIJOBOEFMPOHBUFEDFMMTDPWFS CPOFTVSGBDFTXIFSFOPTJHOJêDBOUSFNPEFMMJOHUBLFTQMBDF"QSPQPSUJPOPGDFMMT CFDPNFTFNCFEEFEJOCPOF UIFTFDFMMT DPOTJEFSFEUPSFQSFTFOUUIFêOBMMZEJĒFSFO UJBUFEDFMMTUBHF BSFPTUFPDZUFT 'JHTBOE ѮFNBUVSFPTUFPCMBTUQIFOPUZQF JTDIBSBDUFSJTFECZUIFBCJMJUZPGUIFDFMMTUPTZUIFTJTFBCPOFNBUSJYUIBUXJMMêOBMMZ NJOFSBMJTF 'JH 0TUFPCMBTUTFYQSFTTWBSJPVTQIFOPUZQJDNBSLFSTTVDIBTIJHI BMLBMJOFQIPTQIBUBTF "-1 BOETZOUIFTJTFDPMMBHFOPVTBOEOPODPMMBHFOPVT CPOF NBUSJY QSPUFJOT JODMVEJOH PTUFPDBMDJO "VCJO BOE -JV 0TUFPCMBTUT FYQSFTT SFDFQUPSTGPSWBSJPVTIPSNPOFTJODMVEJOHQBSBUIZSPJEIPSNPOFM %FNQTUFSFUBM
ʂ EJIZESPYZWJUBNJO% -JBOFUBM
FTUSP HFO 5VSOFSFUBM #PZDFFUBM
BOEHMVDPDPSUJDPJET %FMBOZFUBM *TIJEBBOE)FFSTDIF
XIJDIBSFJOWPMWFEJOUIFSFHVMBUJPO PGPTUFPCMBTUEJG GFSFOUJBUJPO0TUFPCMBTUEJĒFSFOUJBUJPOJTBMTPSFHVMBUFECZWBSJPVTMPDBMGBDUPSTJOB QBSBDSJOFBOEPS BOBVUPDSJOFGBTIJPO "VCJOBOE-JV UPFOBCMFUIFDFMMUP QFSGPSNJUTNBJOGVODUJPOUIFTZOUIFTJTPGBNFDIBOJDBMMZDPNQFUFOUIBSEUJTTVF 0TUFPDZUFTBSFUIFNPTUBCVOEBOUDFMMUZQFPGCPOF*UJTBTTVNFEUIBUUIFSFBSFBQ QSPYJNBUFMZUJNFTBTNBOZPTUFPDZUFTBTPTUFPCMBTUTJOBEVMUIVNBOCPOF 1BSêUU %VSJOHUIFUSBOTJUJPOGSPNPTUFPCMBTUTUPNBUVSFPTUFPDZUFTUIFDFMMTMPTFB OVNCFS PG PTUFPCMBTUJD DIBSBDUFSJTUJDT CVU BDRVJSF PUIFS PTUFPDZUFTQFDJêD POFT JODMVEJOHUIFJSUZQJDBMNPSQIPMPHZ GPSBSFWJFXTFF-JVFUBM .BUVSFPT UFPDZUFTBSFTUFMMBUFTIBQFEPSEFOESJUJDDFMMTFODMPTFEXJUIJOUIFMBDVOPmDBOBMJDV 'JH4DIFNFPGCPOFUSBCFDVMBDPOUBJOJOHEJĒFSFOU PTUFPCMBTUJDDFMMT
#POFBOE$BSUJMBHF
'JH4DBOOJOHFMFDUSPONJDSPTDPQJDBM 4&. BQQFBSBODFPGDBODFMMPVTCPOFB0TUFPCMBTU MBZFS BU UIF TVSGBDF PG CPOF USBCFDVMB C 1SFPTUFPDZUF TVSSPVOEFE CZ FYUSBDFMMVMBS NBUSJY GSFF[FGSBDUVSFETQFDJNFO D.BUVSFPTUFPDZUFJONJOFSBMJTFECPOFNBUSJYE1PSFDPOUBJOJOH PTUFPDZUFMBDVOB
'JH5SBOTNJTTJPONJDSPTDPQJDBMBQQFBSBODFPGNJOFSBMJTJOHBSFBEFNPOTUSBUJOHUIFUSBO TJUJPOPGPTUFPCMBTUTUPPTUFPDZUFT
0TUFPDMBTU4USVDUVSFBOE'VODUJPO
MBSOFUXPSLPGCPOF0TUFPDZUFTBSFJOUFSDPOOFDUFEBOEDPOOFDUFEXJUIPTUFPCMBTUT UISPVHI DFMM DPOUBDUT DPOUBJOJOH HBQ KVODUJPOT "BSEFO FU BM 0TUFPDZUFT IBWFBNBJOSPMFJOUIFCMPPEDBMDJVNIPNFPTUBTJTBOEJOUIFGVODUJPOBMBEBQUBUJPO PGCPOFT$FMMTJOBMMEJĒFSFOUTUBHFTPGPTUFPCMBTUEFWFMPQNFOUXPSLUPHFUIFS BOE XJUIPUIFSDFMMT JOBOJOUFSDPOOFDUFEGBTIJPOUPEZOBNJDBMMZSFHVMBUFCPOFEFWFMPQ NFOU CPOFUVSOPWFSBOECPOFSFQBJS
0TUFPDMBTU4USVDUVSFBOE'VODUJPO 0TUFPDMBTU4USVDUVSFBOE'VODUJPO *ODPOUSBTUUPPTUFPCMBTUT PTUFPDMBTUTBSFNVMUJOVDMFBSDFMMTEFSJWFEGSPNIFNBUP QPJFUJDTUFNDFMMT 4VEBFUBM
UIFSFCZTIBSJOHDPNNPOEJĒFSFOUJBUJPOQBUI XBZPGNBDSPQIBHFTBOEEFOESJUJDDFMMT 'JH ѮFQSPNZFMPJEQSFDVSTPSDFMMJT BCMFUPEJĒFSFOUJBUFJOUPFJUIFSBOPTUFPDMBTU BNBDSPQIBHFPSBEFOESJUJDDFMMѮF EJĒFSFOUJBUJPOQBUIXBZEFQFOETPOXIFUIFSUIFQSFDVSTPSDFMMJTFYQPTFEUPBSFDFQ UPSBDUJWBUPSPGWBSJPVTMJHBOET FH3"/,- 01(- 0%' PSDPMPOZTUJNVMBUJOH GBDUPST .$4' (.$4' ,POHFUBM /VUUFUBM 3PMJOLFUBM 4VEBFUBM ѮFGBDUUIBUCPOFNBSSPXTUSPNBMDFMMTBOEPTUFPCMBTUTQSPEVDF TPNFPGUIFBCPWFNFOUJPOFEGBDUPSTBTNFNCSBOFCPVOEBOETPMVCMFTVCTUBODFT JT BO JOEJDBUFS GPS UIF QPTJUJWF GFFECBDL NFDIBOJTNT PG PTUFPCMBTUT PO PTUFPDMBTU GPSNBUJPO -BDFZFUBM 0TUFPQSPUFHFSJO 01(
BTBDPVOUFSQBSUPGUIFBCPWF NFOUJPOFEGBDUPST TUSPOHMZJOIJCJUTPTUFPDMBTUGPSNBUJPOJOWJUSPBOEJOWJWP 4JN POFUFUBM ѮFJOIJCJUPSZFĒFDUPG01(POPTUFPDMBTUEJĒFSFOUJBUJPOJTEVF UPUIFGBDUUIBUJUDBOQSFWFOUUIFCJOEJOHPG3"/,-UPJUTSFDFQUPS 3"/, )TVFU BM 0TUFPDMBTUTIBWFBVOJRVFBCJMJUZUPEJTTPMWFNJOFSBMBOEEFHSBEFPSHBOJD CPOFNBUSJY GPSBSFWJFXTFF7ÅÅOÅOFOFUBM ѮFZBSFBTTVNFEUPCFBMTP JOWPMWFEJOUIFEFHSBEBUJPOQSPDFTTPGGPSFJHONBUFSJBMT"ѫFSNJHSBUJPOPGUIFPT UFPDMBTUUPBSFTPSQUJPOTJUF BTQFDJêDNFNCSBOFEPNBJO UIFTFBMJOH[POF GPSNT VOEFSUIFPTUFPDMBTUѮFQMBTNBNFNCSBOFBUUBDIFTUJHIUMZUPUIFCPOFNBUSJYBOE TFBMTUIFSFTPSQUJPOTJUFGSPNJUTTVSSPVOEJOHT 7ÅÅOÅOFOBOE)PSUPO 6MUSB TUSVDUVSBMBOBMZTJTJOEJDBUFTUIBUPTUFPDMBTUTDPOUBJOJOBEEJUJPOUPUIFTFBMJOH[POF UISFFPUIFSTQFDJBMJTFENFNCSBOFEPNBJOTBSVĔFECPSEFS BGVODUJPOBMTFDSFUPSZ EPNBJO BOE B CBTPMBUFSBM NFNCSBOF ѮF SVĔFE CPSEFS JT B SFTPSCJOH PSHBOFMMF ѮFGVTJPOPGJOUSBDFMMVMBSBDJEJDWFTJDMFTXJUIUIFSFHJPOPGQMBTNBNFNCSBOFGBD JOHUIFCPOF #MBJSFUBM 7ÅÅOÅOFOFUBM BOEUIFTVCTFRVFOUPVUTJEF USBOTQPSUPGUIFWFTJDMFDPOUFOUMFBETUPBMPXFSJOHPGUIFQ)CFMPXUIFPTUFPDMBTU ѮFMPXQ)JOUIFSFTPSQUJPOMBDVOBJTBDIJFWFECZUIFBDUJPOPGQSPUPOQVNQTBU UIFSVĔFECPSEFSNFNCSBOFѮFNBJOQIZTJPMPHJDBMGVODUJPOPGPTUFPDMBTUTJTUP EFHSBEFNJOFSBMJTFECPOFNBUSJYѮJTJOWPMWFTEJTTPMVUJPOPGIZESPYZBQBUJUFNJO FSBMTBOEQSPUFPMZUJDDMFBWBHFPGUIFPSHBOJDNBUSJY"ѫFSEJTTPMVUJPOPGUIFNJOFSBM QIBTF QSPUFPMZUJDFO[ZNFTEFHSBEFUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYѮFPSHBOJDEFHSBEB UJPOQSPEVDUTBSFSFNPWFEGSPNUIFSFTPSQUJPOMBDVOBUISPVHIBTQFDJBMUSBOTDZUPUJD QBUIXBZJOPSEFSUPMJCFSBUFUIFNJOUPUIFFYUSBDFMMVMBSTQBDF /FTCJUUBOE)PSUPO 4BMPFUBM
#POFBOE$BSUJMBHF
'JH4DBOOJOHUSBOTNJTTJPOFMFDUSPONJDSPTDPZ 45&. JNBHFPGCPOFNJOFSBMGPSNJOH QSFPTUFPDZUF XJUI FOFSHZ EJTQFSTJWF 9SBZ BOBMZTJT PG FMFNFOU EJTUSJCVUJPO GPS DBMDJVN $B
QIPTQIPSVT 1
QPUBTTJVN ,
TVMQIPSVT 4 BOEUIFSFMBUJPOPGDBMDJVNUPQIPTQIPSVT $B1
#POF3FHFOFSBUJPO #POF3FHFOFSBUJPO #POFJTPOFPGUIFCPEZ{TUJTTVFTUIBUIBWFUIFBCJMJUZUPSFDBQJUVMBUFTQFDJêDBTQFDUT PGUIFJSJOJUJBMEFWFMPQNFOUBMQSPDFTTFTBOEUIFSFCZVOEFSHPSFHFOFSBUJPOUPBTUBHF PGSFQBJS BEJOUFHSVNVOEFSTPNFDJSDVNTUBODFTѮFSFQBJSPGCPOFEFGFDUTJTPOF TVDISFHFOFSBUJWFQSPDFTT 7PSULBNQFUBM 'FSHVTPOFUBM ѮFQPTU OBUBMUJTTVFFOWJSPONFOUJOXIJDIUIFSFHFOFSBUJWFQSPDFTTFTPGEFGFDUIFBMJOHUBLFT QMBDFJTEJĒFSFOUJOBOVNCFSPGTQFDJêDSFTQFDUTGSPNUIPTFQSFTFOUEVSJOHFNCSZP MPHJDBMEFWFMPQNFOU CVUUIFQPUFOUJBMFĒFDUTPOUIFEFWFMPQNFOUBMQSPDFTTPGEFGFDU IFBMJOH BSF FTTFOUJBM UP PVS VOEFSTUBOEJOH PG CPOF NPSQIPHFOFTJT BOE GPSN UIF CBTJTGPSCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQSPBDIFT ѮFJOTUSVDUJWFJOUFSBDUJPOTCFUXFFODFMMTUIBUBSFJOJUJBUFEXJUIJOUIFCPOFSFQBJS BOE SFHFOFSBUJPO QSPDFTT NVTU UIFSFGPSF PDDVS CFUXFFO UIF OFXMZ GPSNFE UJTTVF UIFFYUFSOBMTPѫUJTTVFTDPWFSJOHUIFEFGFDUTJUF BOEUIFBEKBDFOUDPSUJDBMCPOFBOE CPOFNBSSPX7BSJPVTTPVSDFTPGDFMMT QFSJPTUFBMDFMMT DPSUJDBMDFMMT DFMMTEFSJWFE GSPNUIFTVSSPVOEJOHTPѫUJTTVFT BOENBSSPXDFMMT BOETJHOBMTUIBUTFUVQUIFTF êFMETBSFSFTQPOTJCMFGPSUIFGFBUVSFTPGUIFSFQBJSUJTTVF 'JH ѮFQSJNBSZUJT TVFTPVSDFPGDFMMTUIBUGPSNUIFSFQBJSUJTTVFBSFCFMJFWFEUPCFGSPNUIFQFSJPTUFVN /BLBIBSBFUBM B $FMMTXJUIJOUIFQFSJPTUFVNQSPEVDFWBSJPVTNPSQIPHFOT TUBSUJOH GSPN UIF POTFU PG UJTTVF EJTJOUFHSBUJPO #PTUSPN FU BM
TVHHFTUJOH UIBU UIFTF TJHOBM NPMFDVMFT BDU MPDBMMZ UP SFDSVJU BOE JOEVDF TLFMFUBMHFOJD DFMMT UP QSPMJGFSBUFBOEEJĒFSFOUJBUF 0UIFSDFMMTUIBUDPOUSJCVUFUPSFQBJSUJTTVFGPSNBUJPOBQQFBSUPCFEFSJWFEGSPN UIFBEKBDFOUDPSUJDBMBOEDBODFMMPVTCPOF*UNBZCFTQFDVMBUFEUIBUBUMFBTUTPNFPG UIFTFDFMMTBSFMJLFMZUPIBWFBSJTFOGSPNUIFQSPMJGFSBUJWFFYQBOTJPOPGDPNNJUUFE
#POF3FHFOFSBUJPO
'JHB4DIFNBUJDESBXJOHPGBSFTPSCJOHPTUFDMBTU EFNPOTUSBUJOHUIF[POBMTUSVDUVSFBUUIF SFTPSQUJPOTJUFC0TUFPDMBTUMPDBUFEJOBSFTPSQUJPOMBDVOBD5&.BQQFBSBODFPGBDUJWFCPOF SFTPSQUJPOBUUIFSVĔFECPSEFSPGBOPTUFPDMBTU
TLFMFUBMQSFDVSTPST.FTFODIZNBMTUFNDFMMT BTTVNFEUPCFEFSJWFEGSPNFJUIFSUIF TVSSPVOEJOHNVTDMFUJTTVFPSUIFNBSSPXTQBDF BSFUIFUIJSETPVSDFPGDFMMTUIBU QBSUJDJQBUFJOUIFGPSNBUJPOPGOFXCPOF$FMMTTZOUIFTJTFBOFUXPSLPGDPMMBHFOPVT BOEOPODPMMBHFOPVTQSPUFJOTѮFSFHFOFSBUFUJTTVFDPOUBJOT JOBEEJUJPOUPDPMMB HFOUZQF*BOE** NBJOMZDPMMBHFOUZQFT*** 7 *9BOE9
#POFBOE$BSUJMBHF
'JH4UBHFTPGCPOFSFQBJSB#MPPEDMPUGPSNBUJPOC4VCTUJUVUJPOPGCMPPEDFMMTCZBNBUSJY SJDISFQBJSUJTTVFD*OWBTJPOPGCMPPEWFTTFMTE0SHBOJTBUJPOPGQSFEFUFSNJOFEPTTFPVTUJTTVF F5SBCFDVMBFGPSNFECZPTUFPCMBTUTG'JOBMSFQBJSUJTTVF
$PMMBHFO5ZQF*** x x x x x
5SJQMFIFMJDBMHMZDPQSPUFJO ѮJOêCSJMMBSNPMFDVMFXJUIONQFSJPEJDJUZ 'JCSJMTTUBCJMJ[FECZDSPTTMJOLT .PMFDVMBSXFJHIUL%B $PMMBHFOQSFTFOUJOTNBMMBNPVOUTJOCPOFBOEDBSUJMBHF
#POF3FHFOFSBUJPO
$PMMBHFO5ZQF7 x x x x x x
.JOPSêCSJMMBSDPMMBHFO ѮJOêCSJMMBSNPMFDVMFXJUIONQFSJPEJDJUZ 'PSNTIFUFSPUZQJDêCSJMTXJUIDPMMBHFOUZQF*PS*** 'PSNTDSPTTUZQFIFUFSPUSJNFSTXJUIUZQF*9DPMMBHFOT .PMFDVMBSXFJHIUL%B *OUFSBDUTJOWJUSPXJUIWBSJPVTFYUSBDFMMVMBSNBDSPNPMFDVMFT UISPNCPTQPOEJO EFDPSJO CJHMZDBO
$PMMBHFO5ZQF9 x x x x x x
4IPSUDIBJODPMMBHFO )PNPEJNFSQSPUFJO .PMFDVMBSXFJHIUL%B 5FNQPSBMMZBOETQBUJBMMZSFHVMBUFEEVSJOHGFUBMEFWFMPQNFOU 4ZOUIFTJTFECZIZQFSUSPQIJDDIPOESPDZUFT 1SFTFOUJODBMDJGZJOHDBSUJMBHF
ѮFNPEFPGCPOFSFQBJSUJTTVFDSJUJDBMMZEFQFOETPOUIFEFGFDUTJ[F8IFSFBTOPO DSJUJDBMTJ[FEFGFDUTIFBMTQPOUBOFPVTMZ DSJUJDBMTJ[FEFGFDUTXJMMOPUDPNQMFUFMZêMM XJUIOFXCPOFUJTTVF"TOVUSJUJPOJTBOPUIFSJNQPSUBOUQBSBNFUFSJOEFUFSNJOJOH UIFGFBUVSFTPGSFQBJSUJTTVFGPSNBUJPO EJĒVTJPOBOEWBTDVMBSJTBUJPOBSFUXPGBDUPST UIBUJOëVFODFUPBHSFBUFYUFOUUIFPVUDPNFPGIJTUPHFOFTJT8IFSFBTUIFOBUVSFBOE PSJHJOTPGUIFJOJUJBUJOHNPSQIPHFOFUJDTJHOBMTGPSUIFTLFMFUPHFOJDDFMMTJOUIFSFQBJS UJTTVFBSFOPUDPNQMFUFMZEFUFSNJOFE BNVMUJUVEFPGTJHOBMGBDUPSTIBWFCFFOJEFOUJ êFE 5BCMF 4JHOBMT UIBU JOJUJBUF BOE NBJOUBJO UIF CPOFGPSNJOH NFDIBOJTNT BSFBTTVNFEUPBSJTFGSPNUIFQFSJPTUFVNPSCPOFNBSSPXPSBSFSFMFBTFEGSPNUIF
5BCMF4JHOBMTJOWPMWFEJOCPOFSFQBJS .PMFDVMFT5JNF $ZUPLJOFT *OUFSMFVLJOFT *OUFSGFSPOFʄ 5/'ʂ 5/'ʃ 3"/, 01( .$4' .PSQIPHFOT 5('ʃ m
#.1 m
*-('
(%' 7BSJPVT 7&(' "OH
..1
*OJUJBM Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y
&BSMZ
-BUF
Y
Y
3FNPEFMMJOH
Y Y Y Y Y Y Y
Y Y Y Y
Y Y Y
Y Y Y
Y Y Y
#POFBOE$BSUJMBHF
JOKVSFECPOFNBUSJY NBOZPGUIFTFTJHOBMTBSFQBSUPGUIFJOëBNNBUPSZQSPDFTTFT &JOIPSOFUBM #BSOFTFUBM ѮFQSFTFODFBOEUJNFPGBQQFBSBODFPG UIFTFTJHOBMNPMFDVMFTBSFPGTQFDJBMSFMFWBODF TJODFTVDINPMFDVMFTDBOCFVTFEJO UJTTVFFOHJOFFSJOHBQQSPBDIFTUPJNQSPWFUJTTVFGPSNBUJPOJOWJUSPBOEJOWJWP GPS SFWJFXT TFF-JFCFSNBOFUBM (FSTUFOGFMEFUBM B C ѮFSPMFPGJOëBNNBUPSZDZUPLJOFT NPSQIPHFOT QSPUFBTFT BOEBOHJPHFOJDGBD UPSTJOEJSFDUJOHUIFSFQBJSSFTQPOTFIBTSFDFOUMZHJWFOSJTFUPJODSFBTFETDJFOUJêD JOUFSFTU ZFUUIFSPMFUIFTFNPMFDVMFTQMBZJOUIFSFHVMBUJPOPGCPOFSFNPEFMMJOHBSF OPUDPNQMFUFMZEFUFSNJOFE (PXFOFUBM ,JNCMFFUBM #BSOFTFU BM #FOFBUIJOUFSMFVDJOFT JOUFSGFSPOFTBOEUVNPSOFDSPTJTGBDUPSBMQIB NFN CFSTPGUIF5('ʃTVQFSGBNJMJFBSFBTTVNFEUPCFPGNBKPSSFMFWBODFJOTLFMFUBMHFO FTJTBOECPOFSFQBJS +PZDFFUBM 3PTJFSFUBM ѮFSFJTSFDFOUFWJEFODF UIBUTQFDJêDNFNCFSTPGUIFUSBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSʃTVQFSGBNJMZ JODMVEJOH NVMUJQMF#.1T (%'T BOE5('ʃ BDUJODPNCJOBUJPOTXJUIPUIFSGBDUPST FH NFUBMMPQSPUFBTFT UPQSPNPUFUIFWBSJPVTTUBHFTPGSFQBJSUJTTVFGPSNBUJPO $IPFU BM #POFIFBMJOHDSFBUFTBEFNBOEPOUIFTVSSPVOEJOHUJTTVFTUPJODSFBTFCMPPEëPX TPUIBUJOEVDUJPOPGCPOFSFHFOFSBUJPODBOPDDVSXJUIJOUIFMBSHFSTJ[FEEFGFDUT*O HSPXUIPGWBTDVMBSUJTTVFTJOUPUIFEFWFMPQJOHUJTTVFQSPDFFETXJUIUIFEFWFMPQNFOU PGUIFOFXQFSJPTUFBMCPOFBOEPDDVSTNBJOMZGSPNXIFSFUIFQFSJPTUFBMSFTQPOTF PSJHJOBUFTѮVT UIFSFJTFWJEFODFUIBUUIFJOUFSBDUJPOPGUIFWBTDVMBSFMFNFOUTBOE UIF JOJUJBUJPO BOE QSPQBHBUJPO PG UIF QFSJPTUFBM SFTQPOTF BSF UIF QSJNBSZ ESJWJOH NFDIBOJTNTUIBUFOIBODFUIFOFXCPOFGPSNBUJPO FTQFDJBMMZJOMBSHFSEFGFDUT*UIBT BMTPCFFOTVHHFTUFEUIBUQFSJPWBTDVMBSNFTFODIZNBMDFMMTUIBUFYJTUJOCMPPEWFT TFMXBMMTDPOUSJCVUFUPUIFJOJUJBUJPOBOENBJOUFOBODFPGEFGFDUIFBMJOH #PVMFUSFBV FUBM B C ѮFJOëVFODFPGWFTTFMGPSNBUJPOEFQFOEFOUBEFRVBUFCMPPE ëPXPOPQUJNBMCPOFIFBMJOHIBTCFFOXFMMFTUBCMJTIFE (MPXBDLJ 3PXFFU BM (FSCFSBOE'FSSBSB &JOIPSOBOE-FF 'VSUIFSNPSF DBSUJMBHF UJTTVFGPSNBUJPO BTBOJOUFSNFEJBUFPSêOBMTUBUFPGSFQBJSUJTTVF JTBTTVNFEUPSF RVJSFUIFDPPSEJOBUJPOPGCPUIUIFNPMFDVMBSNFDIBOJTNTUIBUSFHVMBUFUIFCPOFzT FYUSBDFMMVMBSNBUSJYSFNPEFMMJOHDBQBDJUZBOEUIFJOëVFODJBMQSPDFTTFTPGWBTDVMBS DFMMT 7VFUBM ѮVT NBUSJYEFHSBEBUJPOBOEBOHJPHFOFTJTBSFFJUIFSDPSSF MBUFEPSDPODVSSFOUQSPDFTTFTEVSJOHUJTTVFGPSNBUJPOѮFGPSNBUJPOPGOFXWFTTFMT JTBTTVNFEUPCFSFHVMBUFECZUXPTFQBSBUFQBUIXBZTBWBTDVMBSFOEPUIFMJBMHSPXUI GBDUPS 7&(' EFQFOEFOUQBUIXBZBOEBOBOHJPQPJFUJOEFQFOEFOUQBUIXBZ 4VSJ FUBM *UTFFNTUIBUCPUITFUTPGSFHVMBUPSZQBUIXBZTSFHVMBUFBOENPEVMBUF EFGFDUSFQBJSѮF7&('SFMBUFEGBNJMZPGNPMFDVMFTBSFFTTFOUJBMFOEPUIFMJBMDFMM TQFDJêDNFEJBUPSTPGOFPBOHJPHFOFTJT 'FSSBSBBOE%BWJT4NZUI
XIFSFBT BOHJPQPJFUJOBOEBSFNPMFDVMFTUIBUEJSFDUMZDPOUSPMWBTDVMBSHSPXUIѮFMBUUFS NPMFDVMFTBSFBTTVNFEUPBDUEVSJOHUIFXIPMFQFSJPEPGOFXCPOFUJTTVFGPSNBUJPO ѮFZTFFNUPCFSFMBUFEUPUIFGPSNBUJPOPGMBSHFSWFTTFMTUSVDUVSFTBOEUIFEFWFM PQNFOUPGDPMBUFSBMCSBODIFTGSPNFYJTUFOUWFTTFMT&WJEFODFGSPNBNVMUJUVEFPG FYQFSJNFOUBMTUVEJFTJOEJDBUFTUIBUBIJHIOVNCFSPGTJHOBMNPMFDVMFTBSFFTTFOUJBM GPSTLFMFUBMSFHFOFSBUJPOBOETVHHFTUUIBUUIFSFTFFNTUPCFBOJOUJNBUFSFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIFN ѮF PSDIFTUSBUFE BDUJPO PG UIF WBSJPVT TPVSDFT PG DFMMT BOE TJHOBM NPMFDVMFTBMMPXGPSUIFDPPSEJOBUFESFHVMBUJPOPGFWFOUTUIBUMFBEUPCPOFSFQBJS ѮFêOBMPVUDPNFPGEFGFDUSFQBJSJTJOJUJBUFEBOENPEVMBUFECZUIFTFGBDUPST CVU
$BSUJMBHF4USVDUVSFBOE'VODUJPO
XIFUIFSTVDIBSFQBJSQSPDFTTXJMMMFBEUPBDPNQMFUFCPOFSFQBJSJTEFQFOEFOUPOB OVNCFSPGCPVOEBSZDPOEJUJPOT EFGFDUTJ[F UJTTVFCJPNFDIBOJDT IPTUDPOEJUJPOT
$BSUJMBHF4USVDUVSFBOE'VODUJPO $BSUJMBHF4USVDUVSFBOE'VODUJPO "EVMUT IBWF DBSUJMBHF PO UIFJS BSUJDVMBS TVSGBDF PG MPOH CPOFT BOE JO UIF USBDIFB CSPODIJ OPTF FBST MBSZOY BOEJOUFSWFSUFCSBMEJTLT$BSUJMBHFDPOUBJOTDFMMT êCSFT BOEBNPSQIPVTHSPVOETVCTUBODF*UJTEPNJOBUFECZUIFBDFMMVMBSFMFNFOUTBOEJT EFWPJE PG CMPPE WFTTFMT BOE OFSWFT $BSUJMBHF DIBSBDUFSJTUJDT NBLF JU BO FYDFMMFOU TLFMFUBMUJTTVFGPSUIFGFUVT.PTUBEVMUCPOFTFYJTUFEBTDBSUJMBHJOPVTNPEFMTEVS JOHGFUBMMJGFѮSFFUZQFTPGDBSUJMBHFDBOCFEFTUJOHVJTIFEIZBMJOFDBSUJMBHF FMBTUJD DBSUJMBHF BOE êCSPDBSUJMBHF )ZBMJOF DBSUJMBHF JT B CMVJTI PQBMFTDFOU UJTTVF UIBU JT XJEFMZEJTUSJCVUFEBOEUIFNPTUBCVOEBOUUZQFPGDBSUJMBHFQSFTFOUJOUIFIVNBO CPEZ)ZBMJOFDBSUJMBHFFYJTUTPOUIFBSUJDVMBSTVSGBDFPGCPOFT UIFWFOUSBMBTQFDUT PGSJCT JOUIFMBSZOY UIFUSBDIFB BOEJOUIFCSPODIJBMUSFF)ZBMJOFDBSUJMBHFBMTP FYJTUTBUUIFFQJQIZTBMQMBUFTJOUIFCPOFTPGGFUVTFTBOEHSPXJOHDIJMESFO&MBTUJD DBSUJMBHFJTQSFTFOUJOUIFBVSJDMFPGUIFFYUFSOBMFBS UIFXBMMTPGUIFFYUFSOBMBVEJ UPSZNFBUVT UIFFVTUBDIJBOUVCF UIFFQJHMPUUJT BOEQBSUTPGUIFMBSZOYѮFNBJO GVODUJPOPGFMBTUJDDBSUJMBHFJTUPFOTVSFUIFQBUFODZPGUIFMVNJOBPGUVCFTUIBUBSF TVSSPVOEFECZUIJTWBSJFUZPGDBSUJMBHF'JCSPDBSUJMBHFFYJTUTJOUIFBOOVMVTêCSPTVT PGJOUFWFSUFCSBMEJTDT UIFTZNQIZTJTQVCJT BOEUIFKVODUJPOTCFUXFFOMBSHFUFOEPOT BOEBSUJDVMBSDBSUJMBHFJOMBSHFKPJOUT*OUFSWFSUFCSBMEJTDTBSFTQFDJBMJTFETUSVDUVSFT UIBUDPOTJTUPGBOPVUFSMBZFSPGêCSPDBSUJMBHF DBMMFEBOOVMVTêCSPTVT BOEBOJOOFS QBSUPGBTQFDJBMMJRVJEDPOOFDUJWFUJTTVF OVDMFVTQVMQPTVT %FTQJUFUIFJNQPSUBODF PGBMMTVCTFUTPGDBSUJMBHFJONBJOUBJOJOHUIFCPEZzTGVODUJPO BSUJDVMBSDBSUJMBHFIBT BUUSBDUFEUIFNPTUTDJFOUJêDBOEFDPOPNJDJOUFSFTUJOUJTTVFFOHJOFFSJOH ѮF QSJNBSZ CFBSJOH TVSGBDF JO B TZOPWJBM KPJOU JT UIF BSUJDVMBS DBSUJMBHF 'JH "SUJDVMBSDBSUJMBHFIBTB[POBMBTTFNCMZ*OBEVMUTJUJTBDPNQBSBUJWFMZBDFM MVMBSUJTTVF XJUIDFMMWPMVNFBWFSBHJOHPOMZBQQSPYJNBUFMZPGUIFUPUBMDBSUJMBHF WPMVNF JO IVNBO BEVMUT 4UPDLXFMM BOE .FBDIJO *O DPOUSBTU UP UIF IJHI DFMMWPMVNFEVSJOHGFUBMMJGF UIFDBSUJMBHFDFMMOVNCFSTEFDSFBTFXJUIBHF 4UPDLXFMM BOE.FBDIJO
SFBDIJOHJUTMPXFTUQPJOUXIFOUIFJOEJWJEVBMJTUPZFBST $IPOESPDZUFTBSFUIFNPTUJNQPSUBOUDFMMTPVSDFQSFTFOUJOBSUJDVMBSDBSUJMBHF"MM DIPOESPDZUFTBSFTVSSPVOEFECZBOBSSPXQFSJDFMMVMBSSFHJPO"UFSSJUPSJBMSFHJPO TVSSPVOETUIJTQFSJDFMMVMBSSFHJPOXIJDIJTQSFTFOUUISPVHIPVUUIFDBSUJMBHF 1PPMF FUBM $BSUJMBHFIBTB[POBMTUSVDUVSF 'JH ;POBM4USVDUVSFPG$BSUJMBHF x x x x x x
4VQFSêDJBM[POF 4;
.JE[POF .;
%FFQ[POF %;
$BMDJêFEDBSUJMBHF $$
4VCDIPOESBMCPOFQMBUF 4#1
4VCDIPOESBMUSBCFDVMBSCPOF 45#
#POFBOE$BSUJMBHF
'JH%JĒFSFOUDBSUJMBHFTUSVDUVSFTB"SUJDVMBSDBSUJMBHFUJTTVFC)ZQFSUSPQIJDDBSUJMBHF [POF 'JH4DIFNFPG[POBM TUSVDUVSFPGBSUJDVMBS DBSUJMBHF TIPXJOHB EFUBJMFEBTQFDUPGUIF UJTTVFTUSVDUVSFGSPNUIF EFFQ[POF CPUUPN UPUIF TVSGBDF UPQ
$BSUJMBHFJTPDDVQJFECZBOFYUFOTJWFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYUIBUJTTZOUIFTJTFECZ UIFTFDFMMT"UJUTGSFF TVQFSêDJBM TVSGBDF XIJDIJTDPOUBDUFECZTZOPWJBMëVJE UIF DIPOESPDZUFTBSFëBUUFOFEBOEBMJHOFEQBSBMMFMUPUIFTVSGBDF GPSBSFWJFXTFF1PPMF FUBM #FMPXUIFTVQFSêDJBM[POFJTUIFNJE[POFXIFSFDFMMEFOTJUZJTMPXFS ѮFVMUSBTUSVDUVSFPGUIFNJE[POFSFWFBMTNPSQIPMPHJDGFBUVSFTNPSFUZQJDBMPGB
$BSUJMBHF4USVDUVSFBOE'VODUJPO
IZBMJOFDBSUJMBHFXJUINPSFSPVOEFEDFMMTBOEBOFYUFOTJWFFYUSBDFMMVMBSNBUSJY#F UXFFOUIJTNJE[POFBOEUIFMBZFSPGDBMDJêFEDBSUJMBHFJTUIFEFFQ[POF#FMPXUIF BSUJDVMBSDBSUJMBHF BOETFQBSBUFEGSPNJU JTBMBZFSPGDBMDJêFEDBSUJMBHFѮFDBMDJêFE DBSUJMBHFJTOPUWFSZWBTDVMBSOPSNBMMZ BOEUIFSFNPEFMMJOHQSPDFTTJTUIFSFGPSFOPU BTFĒFDUJWFBTJOWBTDVMBSJTFEMPDBUJPOT$FMMEFOTJUZJTMPXFTUJOUIJT[POF"HHSFDBO DPOUFOUBOEêCSJMEJBNFUFSBSFNBYJNBMJOUIFEFFQ[POF XIFSFBTDPMMBHFODPOUFOU JT NJOJNBM ѮF DIPOESPDZUFT JO UIJT DBMDJêFE [POF VTVBMMZ FYQSFTT UIF IZQFSUSP QIJDQIFOPUZQF SFBDIJOHBTUBHFPGEJĒFSFOUJBUJPOUIBUDBOBMTPCFGPVOEJOGSBDUVSF SFQBJS"VOJRVFGFBUVSFPGIZQFSUSPQIJDDFMMTJTUIFBCJMJUZUPTZOUIFTJTFUZQF9DPM MBHFOBOEUPDBMDJGZUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJY#FMPXUIFDBMDJêFEDBSUJMBHFJTUIFTVC DIPOESBMCPOFQMBUFѮFDBMDJêFEJOUFSGBDFQSPWJEFTFYDFMMFOUTUSVDUVSBMJOUFHSBUJPO XJUIUIFTVCDIPOESBMCPOF4VCDIPOESBMUSBCFDVMBSCPOFVOEFSMJFTUIFTVCDIPOESBM QMBUFѮFTUSVDUVSFBOEBQQFBSBODFPGTVCDIPOESBMCPOFJTDSJUJDBMMZEFQFOEFOUPO UIFMPBETJUVBUJPOPGUIFKPJOU4VCDIPOESBMCPOFNBZDIBOHFJUTEFOTJUZCZSFNPE FMMJOH CVUNBZBMTPUIJDLFOUISPVHIEJSFDUBQQPTJUJPOPGCPOFUPJUTEJTUBMTVSGBDF UISPVHICPOFNPEFMMJOH4VCDIPOESBMUSBCFDVMBSCPOFJTOPUIPNPHFOFPVTBOEJT OPUJTPUSPQJDJOOBUVSFѮFUSBCFDVMBFBSFPSJFOUFEJOEJĒFSFOUEJSFDUJPOT BOEUIF NFDIBOJDBMQSPQFSUJFTPGUIJTUJTTVF[POFBSFUIFSFGPSFEJĒFSFOUJOEJĒFSFOUQMBOFT ѮFTVCDIPOESBMQMBUFBOEUIFUSBCFDVMBSCPOFBSF EFTQJUFUIFJSTJNJMBSJUJFT EJĒFS FOUMZPSHBOJTFE BEBQUUPNFDIBOJDBMMPBETJOEJĒFSFOUXBZT BOEIBWFRVJUFEJĒFSFOU NFDIBOJDBMQSPQFSUJFT )VO[JLFS ѮFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYPGIZBMJOFDBSUJMBHFTJTDPNQPTFEPGEJĒFSFOUJBMMZEJTUSJC VUFEDPMMBHFOêCSJMTBOEOPODPMMBHFOPVTQSPUFJOTUIBUGPSNBOFYUFOTJWFOFUXPSL .BOZ PG UIF NPMFDVMFT QMBZ B TUSVDUVSBM SPMF XIFSFBT PUIFST NBZ CF JOWPMWFE JO SFHVMBUJOHDFMMGVODUJPO%JĒFSFOUUZQFTPGDPMMBHFOBSFQSFTFOUJODBSUJMBHF5ZQF** BOEUZQF*9DPMMBHFOGPSNUIFNBJOQBSUPGUIFêCSJMT UZQF9*DPMMBHFOJTQSFTFOU XJUIJOBOEPOUIFTVSGBDFPGUIFêCSJM .FOEMFSFUBM $PMMBHFO5ZQF** x x x x x x x x
5SJQMFIFMJDBMHMZDPQSPUFJO 'JCSJMMBSNPMFDVMFXJUIONQFSJPEJDJUZ .PMFDVMBSXFJHIUL%B 1SFEPNJOBOUDPMMBHFOPGDBSUJMBHFBOEJOUFSWFSUFCSBMEJTD 1SPWJEFTUFOTJMFTUSFOHUI &OBCMFTUIFUJTTVFUPSFTJTUTIFBSJOHGPSDFT 4VQQPSUTDIPOESPDZUFBEIFTJPO *OEVDFTQIFOPUZQJDEJĒFSFOUJBUJPOPGDFMMT
$PMMBHFO5ZQF*9 x .FNCFSPGTVCGBNJMZPGDPMMBHFOTUFSNFE'"$*5 UFSNFEêCSJMBTTPDJBUFEDPM MBHFOTXJUIJOUFSVQUFEUSJQMFIFMJDFT
x %JTVMQIJEFCPOEFEIFUFSPEJNFS x .PMFDVMBSXFJHIUL%B x 1SFTFOUJODBSUJMBHFBOEJOUFSWFSUFCSBMEJTD x #SJEHFTDPMMBHFOêCSJMTXJUIPUIFSNBDSPNPMFDVMFT x "TTPDJBUFTXJUIUIFTVSGBDFPGUZQF**DPMMBHFO x 1BSUJDJQBUFTJOUIFGPSNBUJPOPGUZQF**DPMMBHFO
#POFBOE$BSUJMBHF
$PMMBHFO5ZQF9* x x x x x
.JOPSêCSJMMBSDPMMBHFO 'PSNTIFUFSPUZQJDêCSJMTXJUIUZQF**BOE*9DPMMBHFOT .PMFDVMBSXFJHIUL%B 1SFEPNJOBOUMZQSFTFOUJODBSUJMBHJOPVTUJTTVF "MTPFYQSFTTFECZOPODIPOESPHFOJDUJTTVFT
ѮFHSPVOETVCTUBODFPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFDPOUBJOTBMTPBMBSHFWBSJFUZPGOPODPM MBHFOPVTQSPUFJOTBOEQPMZTBDDIBSJEFTѮFNPMFDVMFTWBSZJOUIFJSBCVOEBODFBOE TUSVDUVSFXJUIBOBUPNJDBMTJUFPSUIFQFSTPOTBHFѮFSFBSFOPDPNNPOGFBUVSFT PGOPODPMMBHFOPVTQSPUFJOTXJUISFTQFDUUPUIFJSEJTUSJCVUJPO TUSVDUVSFBOEGVOD UJPO.BOZPGUIFNPMFDVMFTBSFQSPUFPHMZDBOT CFBSJOHHMZDPTBNJOPHMZDBODIBJOT XIFSFBT PUIFST BSF HMZDPQSPUFJOT PS FWFO OPOHMZDPTZMBUFE QSPUFJOT "NPOH UIF OPODPMMBHFOPVTQSPUFJOT BHHSFDBOJTPGNBKPSJNQPSUBODF "HHSFDBO x x x x x x x x x
-BSHFDIPOESPJUJOTVMQIBUFQSPUFPHMZDBO .PMFDVMBSXFJHIUL%B $PNQSJTFTDIPOESPJUJOTVMQIBUF LFSBUBOTVMQIBUF PGDBSUJMBHFESZXFJHIU /PQSFTFODFJOCPOF *OUFSBDUTXJUIIZBMVSPOBO -BSHFOVNCFSPGêYFEOFHBUJWFMZDIBSHFETJEFHSPVQT 3FTQPOTJCMFGPSIJHIPTNPUJDQSFTTVSF 1JNBSZSPMFUPTXFMMBOEIZESBUFDPMMBHFOGSBNFXPSL
ѮFIJHIBHHSFDBODPOUFOUJOUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYPGDBSUJMBHFJTSFTQPOTJCMFGPS UIFVOJRVFBCJMJUZPGUIFUJTTVFUPSFTJTUDPNQSFTTJPOJOBTQFDJBMJTFEXBZ"HHSFDBO CFMPOHTUPUIFGBNJMZPGBHHSFHBUJOHQSPUFPHMZDBOTUIBUGPSNMBSHF NVMUJNPMFDVMBS DPNQMFYFTXJUIIZBMVSPOBO (PNFTFUBM "MMNFNCFSTPGUIFBHHSFDBOGBN JMZIBWFBOBNJOPUFSNJOBMHMPCVMBSEPNBJO XIJDIJTSFTQPOTJCMFGPSJOUFSBDUJPO XJUIIZBMVSPOBOѮFNPMFDVMFTBCJMJUZUPJOUFSBDUXJUIIZBMVSPOBOJTUIFCBTJTGPS BOVOEJTUVSCFEBSUJDVMBSDBSUJMBHFGVODUJPO BTUIFZQSPWJEFUIFSIFPMPHJDBMQSPQFS UJFTOFDFTTBSZGPSSFTJTUJOHDPNQSFTTJPOѮFJOUFSBDUJPOPGBHHSFDBOXJUIIZBMVSP OBOJTTUBCJMJTFECZUIFQSFTFODFPGMJOLQSPUFJOT-JOLQSPUFJOPGBHHSFDBODBOCFMPTU GSPNUIFDBSUJMBHFNBUSJYEVSJOHQFSJPETPGUJTTVFEFHFOFSBUJPO CVUTVDIMPTTJTNPTU MJLFMZEVFUPEFQPMZNFSJTBUJPOPGIZBMVSPOBOBOEJOWPMWFTDPODPNJUBOUMPTTPGBH HSFDBOѮFTUSVDUVSFBOEDPOUFOUPGBHHSFDBOJTBMUFSFEJONBOZDBSUJMBHFEJTFBTFT "HHSFDBOJUTFMGIBT JOBEEJUJPOUPUIFGVODUJPOBMSFMBUJPOXJUIIZBMVSPOBO BIJHI DIPOESPJUJOTVMGBUFBOELFSBUBOTVMGBUFDPOUFOU -JOL1SPUFJO x (MZDPQSPUFJO x .PMFDVMBSXFJHIUL%B x #JOETUPBHHSFDBOBOEIZBMVSPOBO
$BSUJMBHF4USVDUVSFBOE'VODUJPO
.BUSJY(MB1SPUFJO x x x x
(MZDPQSPUFJO .PMFDVMBSXFJHIUL%B 1SFTFOUJOCPOFBOEDBSUJMBHF "DUTBTBOJOIJCJUPSPGDBMDJêDBUJPO
"EEJUJPOBMMZ IVNBODBSUJMBHFDPOUBJOTUISFFEFSNBUBOTVMGBUFQSPUFPHMZDBOT CJHMZ DBO EFDPSJO BOEFQJQIZDBO BOEUXPQPUFOUJBMLFSBUBOTVMGBUFQSPUFPHMZDBOT êCSP NPEVMJOBOEMVNJDBO ѮFQSFTFODFPGUIFBCPWFNFOUJPOFEFYUSBDFMMVMBSNBUSJY QSPUFJOTJOBSUJDVMBSDBSUJMBHFJTJNQPSUBOUGPSOPSNBMBSUJDVMBSDBSUJMBHFGVODUJPO ѮFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYPGPUIFSDBSUJMBHFUZQFTDPOUBJOTOVNFSPVTPUIFSQSPUFJOT FHDBSUJMBHFNBUSJYQSPUFJO UIBUBSFOFJUIFSDPMMBHFOTOPSQSPUFPHMZDBOT /PNVSB FUBM
BOETFWFSBMPGUIFTFBSFUIPVHIUUPQMBZBTUSVDUVSBMSPMFJOUIFNBUSJY 0GTQFDJBMSFMFWBODFGPSDBSUJMBHFUJTTVFJTIZBMVSPOBOBOE4 #JHMZDBO x x x x x
4NBMMQSPUFPHMZDBO 1SFEPNJOBOUTNBMMQSPUFPHMZDBOPGDBSUJMBHF $POUBJOTUXPFYUFOEFEHMZDPTBNJOPHMZDBOT -FVDJOFSJDIQSPUFPHMZDBO 3FMBUJWFMZBCVOEBOUJOUIFNJOFSBMDPNQBSUNFOUPGCPOF
'JCSPNPEVMJO x x x x x x x
4NBMMDIPOESPJUJOTVMQIBUFEFSNBUBOTVMQIBUFQSPUFPHMZDBO .PMFDVMBSXFJHIUL%B 'PVOEJOBWBSJFUZPGUJTTVFT "CVOEBOUJODBSUJMBHF $PNQSPNJTFTmPGDBSUJMBHFXFUXFJHIU #JOETUPUZQF*BOEUZQF**DPMMBHFOJOWJUSP *OIJCJUTDPMMBHFOêCSJMMPHFOFTJTJOWJUSP
$BSUJMBHF.BUSJY1SPUFJO x x x x x x
%JTVMQIJEFCPOEFENVMUJNFS .PMFDVMBSXFJHIUL%B "NJOPBDJETFRVFODFDMPTFMZSFMBUFEUPWPO8JMMFCSBOEGBDUPS .BKPSDPNQPOFOUPGOPOBSUJDVMBSDBSUJMBHF 1SFTFODFFTQFDJBMMZJOUSBDIFBM OBTBM BOEFQJQIZTFBMDBSUJMBHF XFUXFJHIUPGUSBDIFBMDBSUJMBHF
)ZBMVSPOBO x x x x x
)JHINPMFDVMBSNBTTQPMZTBDDIBSJEF $PQPMZNFSPGHMVDPSPOJDBDJEBOE/BDFUZMHMVDPTBNJOF 1SFTFOUJOBOVNCFSPGUJTTVFT 4ZOUIFTJTFEJOUIFQMBTNBNFNCSBOFPGDFMMT $BUBCPMJTFEQSFGFSFOUJBMMZBUMPDBMTJUFT
#POFBOE$BSUJMBHF
x )JHIPWFSBMMUVSOPWFSSBUF x *NQPSUBOUSPMFEVSJOHUJTTVFEFWFMPQNFOUBOEEJĒFSFOUJBUJPO x *NQPSUBOUGPSXBUFSBOEQMBTNBQSPUFJOIPNFPTUBTJT )ZBMVSPOBOJTBIJHINPMFDVMBSNBTTQPMZTBDDIBSJEFGPVOEJOUIFFYUSBDFMMVMBSNB USJY FTQFDJBMMZPGDPOOFDUJWFUJTTVF*UJTTZOUIFTJTFECZDFMMTBOEUIFOFYDSFUFEJOUP UIFJOUFSDFMMVMBSTQBDF0OFTQFDJBMGFBUVSFPGUIJTQPMZTBDDIBSJEFJTJUTIJHIUVSOPWFS SBUFJOUIFUJTTVF)ZBMVSPOBOIBTEJWFSTFGVODUJPOT*UBDUTBTBNFEJBUPSPGUJTTVFEF WFMPQNFOUBOEDFMMEJĒFSFOUJBUJPOBOEQPTTFTTFTBMTPJNQPSUBOUGVODUJPOTJOXBUFS IPNFPTUBTJTѮSPVHIUIJTBDUJPOIZBMVSPOBOQMBZTBOJNQPSUBOUSPMFGPSUIFGVOD UJPOBMBOETUSVDUVSBMJOUFHSJUZPGDPOOFDUJWFUJTTVFT XJUITQFDJBMSFTQFDUUPDBSUJMBHF UJTTVF4QSPUFJOJTBOBDJEJDDBMDJVNCJOEJOHQSPUFJO NPMFDVMBSXFJHIUL%B GPVOEJOIJHIDPODFOUSBUJPOTJOHMJBMBOE4DIXBOODFMMT 4QSPUFJO x x x x x x x
"DJEJDDBMDJVNCJOEJOHQSPUFJO .PMFDVMBSXFJHIUL%B 1SFTFOUJOWBSJPVTDPOGPSNBUJPOT 6OLOPXOGVODUJPO .PEVMBUFTBXJEFSBOHFPGDFMMVMBSQSPDFTTFT 6TFEBTBDIPOESPDZUFNBSLFSQSPUFJO %JTUJOHVJTIFTDBSUJMBHFGSPNCPOFUJTTVF
*UFYJTUTJOWBSJPVTGPSNTEFQFOEJOHPOBMQIBPSCFUB VOJUDPOêHVSBUJPOѮFQSP UFJOXBTGPVOEUPCFBMTPQSFTFOUJOIVNBODIPOESPDZUFT 4UFGBOTTPOFUBM ѮFQSPUFJOIBTCFFOEFUFDUFEJODIPOESPDZUFTPGUIFTLVMM WFSUFCSBF SJCT TUFSOVN MBSZOYBOEMPOHCPOFTPGUIFIVNBOGFUVT BOEJOUIFMBSZOYBOEYJQIPJEQSPDFTTPG UIFIVNBOBEVMUѮFFYBDUGVODUJPOTPG4QSPUFJOTBSFOPUXFMMLOPXO"T4 QSPUFJOTBSFNPTUMZQSFTFOUJOUSBDFMMVMBSMZ UIFNBKPSJUZPGUIFNPMFDVMFTGVODUJPOBT JOUSBDFMMVMBSDBMDJVNSFDFQUPS QSPUFJOT*OBEEJUJPO JUIBTCFFOTVHHFTUFEUIBU 4 QSPUFJOTNPEVMBUFBXJEFSBOHFPGJOUSBDFMMVMBSQSPDFTTFT JODMVEJOHJOUFSDFMMDPN NVOJDBUJPO DFMMTUSVDUVSF HSPXUI FOFSHZNFUBCPMJTN DPOUSBDUJPOBOEJOUSBDFMMVMBS TJHOBMUSBOTEVDUJPO4JTPѫFOVTFEBTBNBSLFSQSPUFJOGPSDBSUJMBHFUJTTVF JO PSEFSUPEJTUJOHVJTIUIJTUJTTVFGSPNCPOF
$IPOESPDZUF4USVDUVSFBOE'VODUJPO $IPOESPDZUFTBSFUIFDPOTUJUVFOUDFMMTPGDBSUJMBHF BOEUISPVHIUIFJSGVODUJPOJO FOEPDIPOESBMPTTJêDBUJPOmUIFQSPDFTTCZXIJDINPTUWFSUFCSBUFCPOFTBSFGPSNFE m QMBZ B DFOUSBM SPMF JO EFUFSNJOJOH UIF SBUF PG CPOF HSPXUI )VO[JLFS " DIPOESPDZUFBMXBZTHFOFSBUFTGSPNBNFTFODIZNBMDFMM UIFQSFDIPOESPHFOJDDFMMPS DIPOESPDZUFQSFDVSTPSDFMM XIJDIJTmEVFUPMBDLPGTQFDJêDNBSLFSTmPOMZEFêOFE CZUIFFYQFDUBUJPOUIBUJUTEBVHIUFSDFMMXJMMCFBEJĒFSFOUJBUFEDIPOESPDZUF GPSB SFWJFX TFF#FIPOJDLBOE8FSC $IPOESPDZUFQSFDVSTPSDFMMTBSFPGHFOFSBM êCSPCMBTUJDBQQFBSBODFBOE TZOUIFTJTF mMJLF êCSPCMBTUTmUZQF*BOE ***DPMMBHFO êCSPOFDUJO BOEOPODBSUJMBHFUZQFQSPUFPHMZDBOT WPOEFS.BSLBOE$POSBE $IPOESPDZUFTBSFFJUIFSPGNFTPEFSNBMPSJHJO TVDIBTDIPOESPDZUFTGSPNMJNCBOE
$IPOESPDZUF4USVDUVSFBOE'VODUJPO
WFSUFCSBMDBSUJMBHF PSPGFDUPEFSNBMPSJHJO TVDIBTDSBOJBMDBSUJMBHFT CVUOFWFSEF SJWFE GSPN FOEPEFSN 4UFN DFMMT XJUI DIPOESPHFOJD QPUFOUJBM QFSTJTU UISPVHIPVU BEVMUMJGFBOEDBOCFJOEVDFEUPEJĒFSFOUJBUFJOUPDIPOESPDZUFTEVSJOHGSBDUVSFDBM MVTGPSNBUJPO PTUFPQIZUFGPSNBUJPO PSBTFDUPQJDDBSUJMBHF1SFDIPOESPHFOJDDFMMT BSJTFJOEJĒFSFOUQBSUTPGUIFFNCSZPUISPVHIPVUBMMTUBHFTPGEFWFMPQNFOU TUBSUJOH XJUIUIFDIPOESPHFOJDEJĒFSFOUJBUJPOPGTPNJUFBOEMJNCCVENFTFODIZNFJOUIF WFSZFBSMZFNCSZP BOEGPMMPXFECZUIFEJĒFSFOUJBUJPOPGOFVSBMDSFTUDFMMTJOUPPDV MBS PUJD BOENBOEJCVMBSDBSUJMBHF$IPOESPHFOJDQSFDVSTPSTGPMMPXBEJĒFSFOUJBUJPO QBUIXBZNFEJBUFECZBWBSJFUZPGTJHOBMMJOHNPMFDVMFTJODMVEJOH*OEJBOIFEHFIPH *II
CPOFNPSQIPHFOFUJDQSPUFJOT #.1T BOEQBSBUIZSPJEIPSNPOF 15) SF MBUFEQFQUJEF 15)S1 +ÛQQOFS ,BUBHJSJBOE5BLBIBTIJ $IPOESPDZUFT JNQPTFUXPNBJOGFBUVSFTѮFZDPOTUJUVUFUIFDFMMVMBSBTQFDUPGDIPOESBMUJTTVFBOE UIFZQMBZBDFOUSBMSPMFJOCPOFGPSNBUJPOUISPVHIUIFQSPDFTTPGFOEPDIPOESBMPT TJêDBUJPOѮFQSPDFTTPGFOEPDIPOESBMPTTJêDBUJPOJTBOFYBNQMFPGUIFDMPTFGVOD UJPOBM SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO PTUFPCMBTUT BOE DIPOESPDZUFT &OEPDIPOESBM PTTJêDB UJPOJOWPMWFTUIFSFQMBDFNFOUPGBOBWBTDVMBSDBSUJMBHJOPVTUFNQMBUFXJUIBIJHIMZ WBTDVMBSJTFE NJOFSBMJTFEUJTTVF BOEJOJUJBUFTEVSJOHFNCSZPHFOFTJTXJUIUIFDPO EFOTBUJPOPGNFTFODIZNBMQSFDVSTPSTBUUIFGVUVSFTJUFTPGTLFMFUBMFMFNFOUT 1PPMF ѮFTFNFTFODIZNBMDPOEFOTBUJPOTUBLFPOUIFTIBQFPGUIFTLFMFUBMFMFNFOUT GPSXIJDIUIFZXJMMTFSWFBTUFNQMBUFT BOEUIFQSFDVSTPSDFMMTQSFTFOUJOUIFTFEFOTF DFMMNBTTFTUIFOEJĒFSFOUJBUFBMPOHBOPTUFPHFOJDQBUIXBZ VMUJNBUFMZQSPEVDJOHPT UFPCMBTUT CPOFEFQPTJUJOHDFMMT PSBDIPOESPHFOJDQBUIXBZ VMUJNBUFMZQSPEVDJOH DIPOESPDZUFT DBSUJMBHFDFMMT $IPOESPDZUFTCFDPNFPSHBOJTFEBDDPSEJOHUPUIFJS EJĒFSFOUJBUJPOTUBUF FYBNQMJêFECZUIFQSPDFTTPGMPOHCPOFGPSNBUJPO%JĒFSFOUJB UJPOQSPDFFETGSPNUIFEJBQIZTJTPGUIFCPOFBOMBHFDFOUSJQFUBMUPUIFUIFFQJQIZTFT 'JH ѮFGPSNBUJPOPGUIFFQJQIZTFBMHSPXUIQMBUFJTBMTPSFëFDUJWFGPSBDIPO ESPDZUF EJĒFSFOUJBUJPO QBUIXBZ %JĒFSFOUJBUJOH DIPOESPDZUFT XJUIJO UIF HSPXUI QMBUFBSFPSHBOJTFEJOUIFEJĒFSFOUMBZFST8IFSFBTSFTUJOHBOEBDUJWFMZQSPMJGFSBUJOH DIPOESPDZUFT BSF MPDBUFE QSPYJNBM UP UIF FQJQIZTJT IZQFSUSPQIJD BOE BQPQUPTJOH DIPOESPDZUFT BSF MPDBUFE OFBS UIF EJBQIZTJT "U FBDI TUBHF BMPOH UIJT EJĒFSFOUJB UJPOQBUIXBZ UIFDIPOESPDZUFTFYQSFTTBOETFDSFUFBEJTUJODUSFQFSUPJSFPGDPMMBHFOT QSPUFPHMZDBOTBOEPUIFSNBUSJYNPMFDVMFT ,BSTFOUZBOE8BHOFS $FMMTUIBU EJĒFSFOUJBUFBMPOHUIFDIPOESPHFOJDQBUIXBZJOJUJBUFBTQFDJêDHFOFUJDQSPHSBNJO XIJDIUIFZFYQSFTTBOVNCFSPGDIBSBDUFSJTUJD&$.DPNQPOFOUTJODMVEJOHUZQF** DPMMBHFO UZQF*9DPMMBHFO BOEUZQF9*DPMMBHFO 8BHOFSBOE,BSTFOUZ ѮFTF DFMMTQSPHSFTTUISPVHINBUVSBUJPOUPIZQFSUSPQIZ XIFOUIFZFYQSFTTBOPUIFSDBESF PG&$.DPNQPOFOUTJODMVEJOHUZQF9DPMMBHFO 8BHOFSBOE,BSTFOUZ )Z QFSUSPQIJDDIPOESPDZUFTIBWFUIFBCJMJUZUPTFDSFUFNBUSJYWFTJDMFTDPOUBJOJOHFO [ZNFTUIBUBDUJWFMZEFHSBEFBOENJOFSBMJTFUIFJSTVSSPVOEJOHNBUSJY 8VUIJFSFUBM ,JSTDIFUBM "TUIFTFDFMMTVOEFSHPBQPQUPTJTUIFUJTTVFTQBDFJTUIFO êMMFECZCMPPEWFTTFMT PTUFPHFOJDDFMMTBOENFTFODIZNBMQSFDVSTPST êOBMMZMFBEJOH UPUIFGPSNBUJPOPGOFXUSBCFDVMBSCPOF )PSUPO 8BHOFSBOE,BSTFOUZ 0SUFHBFUBM .BUVSFDIPOESPDZUFTDBOCFJEFOUJêFEPOUIFCBTJTPGDPNNPONPSQIPMPHJDBM GFBUVSFTTVDIBTTQIFSJDBMDFMMTIBQFXJUITDBMMPQFEFEHFT BOFYUFOTJWFSPVHIFO EPQMBTNBUJDSFUJDVMVNBOE(PMHJBQQBSBUVT BOEBOBCVOEBOUFYUSBDFMMVMBSNBUSJY XIJDITUBJOTNFUBDISPNBUJDBMMZXJUIUPMVJEJOFCMVFPS(JFNTBEZFT"UUIFVMUSB TUSVDUVSBMMFWFMUIFDIPOESPDZUFT FHPGIZBMJOFDBSUJMBHF BSFTVSSPVOEFECZBOFU
#POFBOE$BSUJMBHF
'JH#JPNJOFSBMGPSNBUJPOPGMPOHCPOFJOUIFHSPXUIQMBUF
XPSLPGVOCBOEFE mONDPMMBHFOêCSJMT JOXIJDIQSPUFPHMZDBOHSBOVMFTBSF FNCFEEFE "DDPSEJOH UP JO WJWP FYQFSJNFOUT B TIJѫ JO DPMMBHFO FYQSFTTJPO NBZ CFPCTFSWFEUISPVHIPVUUIFQSPDFTTPGDIPOESPDZUFEFWFMPQNFOU8IFSFBTDIPO ESPDZUFQSFDVSTPSDFMMTQSJNBSJMZFYQSFTTUZQF***DPMMBHFO NBUVSJOHDIPOESPDZUFT TIJѫ UP BO FYQSFTTJPO PG UZQF ** BOE UIFO UZQF 9 DPMMBHFO 3FEEJ FU BM *O DPOUSBTU DIPOESPDZUFT JO UIF DBMDJêFE DBSUJMBHF SFHJPO PѫFO DPOUBJO UIJDL DSPTT CBOEFEDPMMBHFOêCSJMTSFNJOJTDFOUPGUZQF*DPMMBHFOêCSJMT3FDFOUTUVEJFTJOEJDBUF UIBUUIFFYQSFTTJPOQBUUFSOTPGPUIFS&$.DPNQPOFOUTJODMVEJOHêCSPOFDUJO BH HSFDBOBOEPUIFSQSPUFPHMZDBOT BOEUIFJOUFHSJOTBSFNPEVMBUFEEVSJOHUIFQSPDFTT PGFOEPDIPOESBMPTTJêDBUJPO :VFUBM "MJOJFUBM ѮVT UIFFYQSFTTJPO PGNBUSJYDPNQPOFOUTCZDIPOESPDZUFT JOQBSUJDVMBSUIFEJTUSJCVUJPOPGUIFWBSJPVT DPMMBHFOUZQFT SFëFDUTUIFJSEJĒFSFOUJBUJPOTUBHF &WJEFODF IBT BDDVNVMBUFE UIBU UIF FYQSFTTJPO PG DIPOESPHFOJD GVODUJPOT JT TUSJDUMZ BTTPDJBUFE XJUI UIF TQIFSJDBM DFMM TIBQF BOE B DPSSFTQPOEJOH TUSVDUVSF PG UIF DZUPTLFMFUPO UIF FYQSFTTJPO PG DBSUJMBHFTQFDJêD HFOFT BOE UIF BDDVNVMBUJPO PGBQFSJDFMMVMBSNBUSJY (FMTFFUBM )PXFWFS UIFNFDIBOJTNPGTVDIBDPO USPM PG HFOF GVODUJPOT CZ UIF DZUPTLFMFUPO JT OPU DPNQMFUFMZ TPMWFE *U JT BTTVNFE UIBU UIF BDUJO DZUPTLFMFUPO PG DIPOESPDZUFT JT TUBCJMJTFE UISPVHI USBOTNFNCSBOF DPOOFDUJPOTUPUIFFYUSBDFMMVMBSQSPUFJONBUSJY4VDIUSBOTNFNCSBOFDPOOFDUJPOT EFNPOTUSBUFEGPSêCSPOFDUJO XIJDIJTMJOLFEUPJOUSBDFMMVMBSBDUJOêMBNFOUTCZB TQFDJêDNFNCSBOFDPNQPOFOUDBMMFEêCSPOFYVT DPOUBJOQSPCBCMZUIFêCSPOFDUJO SFDFQUPSBOEBSFBTTPDJBUFEXJUIWJODVMJOѮFUSBOTGFSPGJOGPSNBUJPOGSPNUIFQFSJ DFMMVMBSSFHJPOUPUIFOVDMFVTDPOUSPMTUIFGFBUVSFTPGDIPOESPHFOJDEJĒFSFOUJBUJPO GPSBSFWJFX TFF(VJMBLFUBM $IPOESPDZUFTBSFJTPMBUFEXJUIJOBWPMVNJOPVT FYUSBDFMMVMBSNBUSJY &$. UIBUJTOFJUIFSWBTDVMBSJTFEOPSJOOFSWBUFE"TBSFTVMU OVUSJFOUXBTUFFYDIBOHFPDDVSTUISPVHIEJĒVTJPOBOE DPOTFRVFOUMZ VOEFSOPSNBM BOEQBUIPMPHJDBMDPOEJUJPOT UIFDFMMJTVOJRVFJOJUTBCJMJUZUPFYJTUJOBMPXPYZHFO UFOTJPOFOWJSPONFOU1BSUMZBTBSFTVMUPGUIFTFQSPQFSUJFT UIFUJTTVFIBTBMPXSF
$BSUJMBHF3FHFOFSBUJPO
QBSBUJWFQPUFOUJBM*OBEEJUJPOUPDFMMDIBSBDUFSJTUJDT DIPOESPDZUFTBSF BTJOEJDBUFE SFDPHOJTFEPOUIFCBTJTPGUIFJSVOJRVFNBUSJYDPNQPOFOUT
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êDBOUTPVSDFPGQBJOBOEMPTTPGGVODUJPO BOEXJMMIFBMTQPOUBOFPVTMZPOMZVOEFSTPNFDJSDVNTUBODFTѮFSFQBJSPGDBSUJMBHF JTDSJUJDBMMZEFQFOEFOUPOUIFFYUFOUPGUJTTVFEFTUSVDUJPO#BTFEPOUIFFYUFOUPGUJT TVFEBNBHF BSUJDVMBSEFGFDUTDBOCFDMBTTJêFEJOUPUISFFUZQFT x .FDIBOJDBMEJTSVQUJPOPGBSUJDVMBSDBSUJMBHF MJNJUFEUPBSUJDVMBSDBSUJMBHF x %BNBHFUPUIFDFMMTBOENBUSJDFTPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFBOETVCDIPOESBMCPOF x .FDIBOJDBMEJTSVQUJPOPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFBOECPOF &BDIUZQFPGUJTTVFEBNBHFJOJUJBUFTBEJTUJODUDFMMESJWFOSFQBJSSFTQPOTF #VDLXBM UFSFUBM B C #VDLXBMUFS ѮFBCJMJUZPGDIPOESPDZUFTUPTFOTFDIBOHFTJO NBUSJYDPNQPTJUJPOBOETZOUIFTJTFOFXNPMFDVMFTBSFUIFCBTJTGPSSFQBJSQSPDFTTFTT #VDLXBMUFS BC .BSUJOBOE#VDLXBMUFS .BSUJOFUBM ѮFUXP GFBUVSFT UIBU BSF BTTVNFE UP QMBZ NBJO SPMFT JO UIF MJNJUFE SFQBJS SFTQPOTF PG BS UJDVMBSDBSUJMBHFBSFUIFMBDLPGCMPPETVQQMZBOEBMBDLPGVOEJĒFSFOUJBUFEDFMMTUIBU DBOQSPNPUFSFQBJS$IPOESPDZUFTDBOSFQBJSEFGFDUTBEJOUFHSVNJODJSDVNTUBODFT XIFSF x ѮFMPTTPGNBUSJYQSPUFPHMZDBOTEPFTOPUFYDFFEXIBUUIFDFMMTDBOSBQJEMZQSP EVDF x ѮFêCSJMMBSDPMMBHFONFTIXPSLSFNBJOTJOUBDU x &OPVHIDIPOESPDZUFTSFNBJODBQBCMFPGSFTQPOEJOHUPUIFNBUSJYEBNBHF "ѫFSTVQFSêDJBMEFGFDUTBSFQSFTFOU DIPOESPDZUFTQSPMJGFSBUFBOEJODSFBTFTZOUIFTJT PGNBUSJYNBDSPNPMFDVMFTBEKBDFOUUPUIFEFGFDUCPSEFST 'JH *ONPTUDBTFTUIFOFXMZTZOUIFTJTFENBUSJYBOEQSPMJGFSBUJOHDFMMTEPOPUDPN QMFUFMZêMMUIFUJTTVFEFGFDU"SBQJEDFTTBUJPOJOQSPMJGFSBUJPOBOENBUSJYTZOUIFTJT JTUIFVOEFSMZJOHSFBTPOGPSUIFMJNJUFEDBQBDJUZPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFGPSDPNQMFUF EFGFDUSFQBJS #VDLXBMUFSFUBM #VDLXBMUFSBOE.PX #VDLXBMUFSBOE .BOLJO B C "QFSNBOFOUBSUJDVMBSTVSGBDFEFGFDUUIBUDBOBMUFSKPJOUNFDIBO JDBM GVODUJPO BOE JODSFBTF UIF SJTL PG TVCTFRVFOU KPJOU EFHFOFSBUJPO JT UIF DPOTF RVFODFPGTVDIMJNJUFESFQBJSDBQBDJUZѮFSFQBJSBOESFNPEFMMJOHPGPTUFPDIPOESBM EFGFDUT EJĒFS GSPN UIF FWFOUT UIBU GPMMPX JOKVSJFT UIBU DBVTF POMZ DFMM BOE NBUSJY JOKVSZPSEJTSVQUJPOPGUIFBSUJDVMBSTVSGBDFMJNJUFEUPBSUJDVMBSDBSUJMBHF GPSBSF WJFXTFF#VDLXBMUFSBOE#SPXO ѮFFYUFOUBOEPVUDPNFPGUIFSFQBJSBOESF NPEFMMJOHSFTQPOTFTJTDSJUJDBMMZEFQFOEFOUPOUIFEJTJOUFHSBUJPOPGUIFTVCDIPOESBM UJTTVF%FGFDUTUIBUFYUFOEJOUPTVCDIPOESBMCPOFDBVTF JODPOUSBTUUPTVQFSêDJBM EFGFDUT CMFFEJOHJOUPUIFEFGFDUBSFB4PPOBѫFSGVMMUIJDLOFTTEFGFDUTBSFQSFTFOU
#POFBOE$BSUJMBHF 'JH$BSUJMBHFEFGFDU IFBMJOHQBUIXBZT
CMPPEFTDBQJOHGSPNUIFEBNBHFETVCDIPOESBMCPOFGPSNTBIFNBUPNBUIBUêMMT UIFJOKVSZTJUF'JCSJOGPSNTXJUIJOUIFIFNBUPNBBOEQMBUFMFUTCJOEUPêCSJMMBSDPM MBHFO SFMFBTJOHUPHFUIFSXJUIUIFVOEFSMZJOHCPOFWBSJPVTWBTPBDUJWFNFEJBUPSTBOE HSPXUI GBDUPST USBOTGPSNJOH HSPXUI GBDUPSCFUB 5('
QMBUFMFUEFSJWFE HSPXUI GBDUPS 1%('
CPOFNPSQIPHFOJDQSPUFJOT #.1T
JOTVMJOMJLFHSPXUIGBDUPS*BOE ** *('* *('**
BOE PUIFST 3FMFBTF PG UIFTF HSPXUI BOE EJĒFSFOUJBUJOH GBDUPST NPEVMBUFUIFGFBUVSFTPGSFQBJSUJTTVFGPSNBUJPOѮJTBDUJWBUJPOPGUIFJOëBNNB UPSZ SFTQPOTF BDDFMFSBUFT UIF EFGFDU IFBMJOH QSPDFTT .JUDIFMM BOE 4IFQBSE #VDLXBMUFSFUBM #VDLXBMUFSBOE.PX *UJTJNQPSUBOUUPOPUFUIBUUIF WBSJPVTGBDUPSTUIBUDPOUSPMCPOFUJTTVFSFQBJSBSFBMTPEJSFDUMZJOWPMWFEJODBSUJMBHF SFQBJSNFDIBOJTNTѮFPDDVSSFODFPGUIFTFTJHOBMNPMFDVMFTJOCPUISFQBJSQSPDFTT FTJOEJDBUFTBMTPUIFDMPTFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOCPOFBOEDBSUJMBHFGPSNBUJPO$FMMT JOëVFODFECZUIFTFGBDUPST QSPEVDFSFHJPOTPGIZBMJOFMJLFDBSUJMBHFJOUIFDIPOESBM BOE CPOZ QPSUJPOT PG UIF EFGFDU ѮF SFQBJS UJTTVF XJUIJO UIF DIPOESBM SFHJPO PG PTUFPDIPOESBMEFGFDUTDPOUBJOTNBOZDIPOESPDZUFMJLFDFMMTJOBNBUSJYDPOTJTUJOH PG UZQF ** DPMMBHFO BOE QSPUFPHMZDBOT TPNF UZQF * DPMMBHFO BOE OPODPMMBHFOPVT QSPUFJOT$FMMTMPDBUFEJOEFFQFSBSFBTPGUIFEFGFDUQSPEVDFJNNBUVSFCPOF êCSPVT UJTTVF BOEIZBMJOFMJLFDBSUJMBHF #VDLXBMUFSFUBM ѮFêOBMPVUDPNFPGUIF SFQBJSUJTTVFUZQJDBMMZIBTBDPNQPTJUJPOBOETUSVDUVSFJOUFSNFEJBUFCFUXFFOIZBMJOF DBSUJMBHFBOEêCSPDBSUJMBHF JNQPTJOHBOJNQBJSFECJPNFDIBOJDBMDPNQFUFODFѮF OFXMZGPSNFEUJTTVFJT JOTUSVDUVSFBOECJPNFDIBOJDBMDPNQFUFODF EJĒFSFOUGSPN OPSNBMBSUJDVMBSDBSUJMBHF #VDLXBMUFSBOE.BOLJO B C #VDLXBMUFSFUBM B C #VDLXBMUFSFUBM
JNQPTJOHEFDSFBTFETUJĒOFTTBOEJODSFBTFE QFSNFBCJMJUZ ѮF BMUFSFE DBSUJMBHF TUSVDUVSF NBZ MFBE UP JODSFBTFE MPBEJOH PG UIF NBDSPNPMFDVMBSGSBNFXPSL SFTVMUJOHJOBGVSUIFSTUSVDUVSBMEBNBHFUPUIFKPJOU ѮFJODSFBTFEMPBETFYQPTFEUPUIFSFQBJSDIPOESPDZUFTEFUFSJPSBUFFWFONPSFUIF XIPMFSFQBJSBOESFHFOFSBUJPOQSPDFTTBOEDPNQSPNJTFUIFBCJMJUZPGDFMMTUPSFTUPSF UIF NBUSJY #VDLXBMUFS FU BM *O DPOUSBTU SFDFOU SFQBJS TUSBUFHJFT GPDVT PO JOEVDJOHBQSFEFUFSNJOFEUJTTVFSFTQPOTF GPSFYBNQMFCZTVSHJDBMMZDSFBUJOHBGVMM UIJDLOFTTEFGFDUJOTUFBEPGSFQBJSJOHUIFTVQFSêDJBMEFGFDU5JTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUF
4LFMFUBM#JPNFDIBOJDT
HJFTIBWFUIFSFGPSFUPUBLFJOUPBDDPVOUXIBULJOEPGUJTTVFEFGFDUJTQSFTFOUJOPSEFS UPCVJMEVQBEFGFDUTQFDJêDFYWJWPHSPXOTVCTUJUVUF
4LFMFUBM#JPNFDIBOJDT 4LFMFUBM#JPNFDIBOJDT #JPNFDIBOJDTJTBDSJUJDBMJTTVFJOCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH*UJTJNQPS UBOUGPSUIFJOWJUSPEFWFMPQNFOUPGUJTTVFTBTXFMMBTGPSUIFJOWJWPGBUFPGJNQMBOUFE DFMMVMBSTDBĒPMEDPOTUSVDUTѮFCJPNFDIBOJDBMJNQBDUPGTLFMFUBMUJTTVFDBOCFDPO TJEFSFEBTBIJHIMZDPNQMFYBOEEZOBNJDQSPDFTT #VSHFSBOE7FMEIVJK[FO 1IZTJDBMBOECJPMPHJDBMQBSBNFUFSTBĒFDUJOHUIFTVDDFTTPGSFHFOFSBUJPOBOESFNPE FMMJOH JODMVEF UIF NBDSP BOE NJDSPTDPQJDBM BOBUPNZ UIF EJSFDUJPO BOE BNPVOU PG UIF BQQMJFE GPSDFT BOE UIF SFHFOFSBUJWF DBQBDJUZ PG UIF UJTTVFT JOWPMWFE 'PSDF USBOTEVDUJPOWJBBEKBDFOUTUSVDUVSFT KPJOUT MJHBNFOUT NVTDMFT BOETPѫUJTTVF JO ëVFODFTUIFSFHFOFSBUJPOPGUIFUJTTVFCZNPEVMBUJOHUIFTUSFTTQSPEVDFEXJUIJOUIF UJTTVFFOWJSPONFOU4LFMFUBMCJPNFDIBOJDTDPNCJOFTQIZTJDBMTJHOBMTXJUICJPMPHJDBM SFBDUJPOT UIFSFCZIBWJOHBDPNQMFYBOEEZOBNJDJOUFSBDUJPO5PCFUUFSVOEFSTUBOE UIFDPNQMFYêFMEPGCJPNFDIBOJDT SFBDUJPOUPFYUFSOBMGPSDFTDBOCFDPODFQUVBMJTFE BT x ѮFSFBDUJPOPGMPBETUPOPOMJWJOHDPNQPVOENBUFSJBMT NBUSJYNJOFSBMT JOB TJNQMJêFEXBZ x ѮFSFBDUJPOPGDFMMTUPXBSETUIFCJPQIZTJDBMTJHOBMTUIBUBSFQSFTFOUJOUIFNJDSP FOWJSPONFOUPGUIFUJTTVF ѮFSFBDUJPOPGOPOMJWJOHTLFMFUBMQBSUT FHBOFYQMBOUFEGFNVS BDFMMVMBSTDBĒ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êOFEUFSN*UJTOPUEFêOFEJOUFSNTPGB QIZTJDBMEFUFSNJOBCMFDPOEJUJPO 5BCMF *UJTNPTUMZVTFEXIFOBDPNQMFYNF DIBOJDBMMZSFMBUFETUBUFJTNFBOU*ODPOUSBTUUPMPBE WBSJPVTPUIFSUFSNTBSFQSFDJTFMZ EFêOFEѮFJOUFSOBMSFTJTUBODFUPBOBQQMJFEGPSDFJTLOPXOBTTUSFTT4USFTT EFêOFE BTFRVBMJONBHOJUVEFCVUPQQPTJUFJOEJSFDUJPOUPUIFBQQMJFEGPSDF JTEJTUSJCVUFE PWFSUIFDSPTTTFDUJPOBMBSFBPGCPOFBOEDBSUJMBHF*UJTFYQSFTTFEJOVOJUTPGGPSDF QFSVOJUBSFBTUSFTT G GPSDFBSFB*OMPBEFETLFMFUBMTJUFT NFDIBOJDBMGPSDFTBSF USBOTEVDFEUISPVHIUIFTPѫUJTTVFFOWFMPQF%VFUPUIFEJĒFSFOUNBUFSJBMQSPQFSUJFT PGCPOF DBSUJMBHF BOEPUIFSUJTTVFT UIFGPSDFTUSFTTSFMBUJPOTIJQJTJONPTUBOBUPNJ DBMMPDBUJPOTDPNQMFYBOEUIFSFGPSFEJēDVMUUPBTTFTT .PTUTUSFTTQBUUFSOTBSFDPNCJOBUJPOTPGUISFFTUSFTTUZQFT OBNFMZUFOTJPO DPN QSFTTJPO BOETIFBS &JOIPSO #FOEJOH GPSFYBNQMF QSPEVDFTBDPNCJOBUJPO PGUFOTJMFGPSDFTPOUIFDPOWFYTJEFPGBNBUFSJBMBOEDPNQSFTTJPOPOUIFDPODBWF TJEF5PSTJPOPSUXJTUJOHQSPEVDFTTIFBSTUSFTTFTBMPOHUIFFOUJSFMFOHUIPGBNBUF SJBM XIJMFUFOTJMFTUSFTTFMPOHBUFTJUBOEDPNQSFTTJWFTUSFTTTIPSUFOTJU*OPSEFSUP TJNQMJGZUIFDPNQMFYMPBEJOHTJUVBUJPOJOEJTUJODUTLFMFUBMTJUFT UJTTVFEFGPSNBUJPO
#POFBOE$BSUJMBHF 5BCMF#JPNFDIBOJDBMQBSBNFUFST 5FSN
%FêOJUJPO
6OJUT
m -PBE m 'PSDF m 4USFTT m 4USBJO m :PVOHzTNPEVMVT m 3FTJMJFODF
/PUQSFDJTFMZEFêOFE .BTTYBDDFMFSBUJPO 'PSDFBSFB $IBOHFJOMFOHUIPSJHMFOHUI 4USFTTTUSBJO 4UPSFEFOFSHZ
m / /Ní /Ní /¤N
DBOCFSFHBSEFEBTBOBYJBMFMPOHBUJPOPGUIFDFMMNBUSJYDPNQMFYMFBEJOHUPUIFEF WFMPQNFOUPGUFOTJMFTUSFTTFTѮFNFBTVSFNFOUPGEFGPSNBUJPO EJTQMBDFNFOUPGB EFêOFEQPJOU NFBTVSFEJONN OPSNBMJTFEUPUIFPSJHJOBMMFOHUIPGUIFTQFDJNFO JTDBMMFETUSBJO 'JH TUSBJO & DIBOHFJOMFOHUIPSJHJOBMMFOHUI EFGPSNFEMFOHUImPSJH MFOHUI PSJHMFOHUI
4USBJOJTEJNFOTJPOMFTTBOEFYQSFTTFEBTBQFSDFOUBHFDIBOHF "UMPXMFWFMTPGTUSFTTUIFSFJTBMJOFBSSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFTUSFTTBQQMJFEBOE UIFSFTVMUBOUEFGPSNBUJPOTJOUFSNTPGTUSBJO $VSFZ ѮJTQSPQPSUJPOBMJUZJT DBMMFEUIFNPEVMVTPGFMBTUJDJUZPS:PVOH{TNPEVMVT*UJTBNFBTVSFPGUIFTMPQFPG UIFMJOFBSQPSUJPOPGUIFDVSWFBOEJTDBMDVMBUFECZEJWJEJOHUIFTUSFTTCZUIFTUSBJOBU BOZQPJOUBMPOHUIJTQPSUJPOPGUIFDVSWF*GUIFTUSFTTTUSBJOBSFBXFSFUPCFHFOFS
'JH3FMBUJPOTIJQ CFUXFFOGPSDF TUSFTT TUSBJO BOEWPMVNF
4LFMFUBM#JPNFDIBOJDT
BUFECZUFTUJOHBXIPMFCPOFBTPQQPTFEUPBVOJGPNTQFDJNFO UIJTNFBTVSFNFOU PGUIFMJOFBSTMPQFXPVMEHJWFUIFTUJĒOFTTPSSJHJEJUZPGUIFCPOZPSDBSUJMBHJOFPVT UJTTVF8JUISFTQFDUUPUJTTVFFOHJOFFSJOHJUJTJNQPSUBOUUPSFDPHOJTFUIBU:PVOH{T NPEVMVTJTOFBSMZTUBCMFJONBUVSFTLFMFUBMTJUFTCVUWBSJFTJOSFHFOFSBUFUJTTVFEVS JOHUIFFYWJWPGPSNBUJPOBTXFMMBTBѫFSJNQMBOUBUJPOEVFUPUIFEFHSBEBUJPOBOE SFNPEFMMJOHQSPDFTTѮVT UIFNPEVMVTPGFMBTUJDJUZPGUIFFYWJWPHFOFSBUFEUJTTVF DPOTUSVDUDBOCFFYQFDUFEOPUPOMZUPBMUFSEVSJOHUIFJOWJUSPQFSJPECVUUPBNPSF QSPGPVOEFYUFOU JOUIFQPTUJNQMBOUBUJPOQFSJPE &OFSHZQVUJOUPEFGPSNBUJPOPGBOFMBTUJDNBUFSJBMKVTUQSJPSUPSFBDIJOHUIFZJFME QPJOUDBOCFSFDPWFSFECZSFNPWJOHUIFTUSFTT $IBNBZ Ѯ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êOFEQPTJUJPOTXJUIJOUIFTQFDJNFO#JPNFDIBOJDBMSFTFBSDI VTJOHUIFTFNFUIPETJTBMTPMJNJUFEUPTVSGBDFEFGPSNBUJPOTBOEOFJUIFSTUSFTTFTOPS EJTMPDBUJPOTXJUIJOUIFUJTTVFDBOCFNFBTVSFEEJSFDUMZ$PNQVUFSBJEFETJNVMBUJPO CBTFEPOê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
.FUIPEDIBSBDUFSJTUJDT
m )PMPHSBQIJDJOGFSPNFUSZ m 5PQPHSBQIJDTFOTPST m 1SFTTVSFTFOTPST m 4USBJOHBVHFT m 'JOJUFFMFNFOUBOBMZTFT m ѮFPSFUJDBMNPEFMMJOH
*OEJSFDU OPURVBOUJêBCMF %JSFDU EJēDVMUNFBTVSFNFOUT %JSFDU EJēDVMUUPNJOJBUVSJTF %JSFDU POMZVTBCMFBUTVSGBDFT *OEJSFDU DPNQMFYQPTTJCJMJUJFT *OEJSFDU EJēDVMUUPQFSGPSN
#POFBOE$BSUJMBHF
KPJOUDPOUBDUUPQSFEJDUMPBESFMBUFEEFGPSNBUJPOTJODBSUJMBHFUJTTVF #MBOLFWPPSU FUBM "UFTIJBOBOE8BOH %PO[FMMJFUBM ѮFPSFUJDBMBOEFYQFSJ NFOUBMTUVEJFTPGDFMMmNBUSJYJOUFSBDUJPOTJODBSUJMBHF GSPNNBDSPTDPQJDUPNJDSP TDPQJDMFWFMT .PXFUBM (VJMBLBOE.PX
DPOTUJUVUFUIFCBTJT GPSUIFDBMDVMBUJPOPGCJPNFDIBOJDBMQBSBNFUFSTUIBUPѫFODBOOPUCFNFBTVSFE*O DPNCJOBUJPO XJUI FYQFSJNFOUBM NFBTVSFNFOUT PG DFMMNBUSJY JOUFSBDUJPOT XJUIJO DBSUJMBHFUJTTVF (VJMBL (VJMBLFUBM
UIFPSFUJDBMNPEFMT FH'&" NBZ BMMPXSFTFBSDIFSTUPJOWFTUJHBUFIZQPUIFTFTBCPVUUIFJOëVFODFPGWBSJPVTNFDIBOJ DBM GBDUPST PO UIF CJPMPHZ PS CJPNFDIBOJDT PG DBSUJMBHF 8IFSFBT UIF BDDVSBDZ PG '&"JOEFTDSJCJOHUIFCJPNFDIBOJDBMCFIBWJPVSPGOPOMJWJOHTQFDJNFOTIBTCFFO EFNPOTUSBUFECZWBSJPVTBVUIPST )BSUFUBM ,PSJPUIBOE7FSTMJVT 7PP FUBM
JUJTVOLOPXOIPXFYBDUUIFOVNFSJDBMNFUIPETNJSSPSUIFSFBMJOWJWP TJUVBUJPO*OBEEJUJPOUPUIFVTFPG'&"JOUIFQSFEJDUJPOPGMPBESFMBUFEEFGPSNB UJPOT '&"NFUIPETIBWFCFFOVTFESFDFOUMZUPNPEFMMPBETJUVBUJPOTJOCJPSFBDUPST .FZFSFUBM B JOBOFĒPSUUPFOIBODFUJTTVFGPSNBUJPOCZDSFBUJOHBOPQUJNBM TUSBJOTUSFTTFOWJSPONFOU *ODPOUSBTUUPOPOMJWJOHTQFDJNFOT FYQMBOUFECPOF DBSUJMBHF TDBĒPMET
MJWJOH UJTTVFIBTBWFSZEJĒFSFOUTUSVDUVSFEVFUPUIFIJHIEZOBNJDTPGUJTTVFSFNPEFMMJOH 8IFSFBTBOVNCFSPGJOWJUSPTUVEJFTIBWFJOWFTUJHBUFEUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIF BQQMJFEGPSDFTBOEUIFSFTVMUJOHUJTTVFEFGPSNBUJPO NVDIMFTTJTLOPXOBCPVUUIFJO WJWPGFBUVSFTPGMPBEFECPOFTBOEKPJOUT#POFBTXFMMBTDBSUJMBHFVOEFSHPFTEFGPS NBUJPOJOBDIBOHJOHNFDIBOJDBMFOWJSPONFOUBOESFBDUTCJPMPHJDBMMZXIFOBGPSDF JTBQQMJFE "SPOTPO *GUIFTLFMFUBMTJUFTBSFêYFETPUIBUUIFZDBOOPUNPWF PSJGFRVBMBOEPQQPTJUFGPSDFTBSFBQQMJFEUPUIFN EFGPSNBUJPOTXJMMPDDVS SFTVMU JOHJOUIFHFOFSBUJPOPGBOJOUFSOBMSFTJTUBODFUPUIFBQQMJFEGPSDF #SPXOBOE'FS HVTPO #FDBVTFPGUIFDPNQMFYTUSVDUVSFPGCPUIUJTTVFT OPOIPNPHFOPVT OPOJTPUSPQJDUJTTVFQSPQFSUJFT BOEUIFUFDIOJDBMQSPCMFNTJOWPMWFE JUJTEJēDVMUUP EFUFSNJOFEJSFDUMZUIFGPSDFUJTTVFEFGPSNBUJPOSFMBUJPOTIJQ
#POF#JPNFDIBOJDT #POF#JPNFDIBOJDT ѮFQVSQPTFPGCPOFJTUPQSPWJEFTUSVDUVSBMTUSFOHUIDPSSFTQPOEJOHUPJUTNFDIBOJ DBMVTBHF 'JH #SPXOBOE'FSHVTPO ѮJTNFBOTUIBUCPOFTQSPWJEF FOPVHI TUSFOHUI UP LFFQ WPMVOUBSZ QIZTJDBM MPBET GSPN DBVTJOH QBJO PS EBNBHF #POFEFGPSNBUJPOUISPVHINFDIBOJDBMMPBETJTBDPNQMFYGFBUVSF*UJTEFQFOEFOU OPUPOMZPOUIFCPOFTUSVDUVSFCVUPOUIFBDUJPOPGWBSJPVTUJTTVFT KPJOUT NVTDMFT MJHBNFOUT CPOFT 'JH 3FDFOUSFTFBSDIIBTTVHHFTUFEUIBUCPOFTEJTQMBZBOFY USBPSEJOBSZBEBQUJWFCFIBWJPVSUPXBSETBDIBOHJOHNFDIBOJDBMFOWJSPONFOU XIJDI JTPѫFOSFHBSEFEBTQIFOPUZQFQMBTUJDJUZ "FHFSUFSBOE,JSLQBUSJDL 'SPTU BC -PTPT 'SPTUFUBM 4QFDJêDTUSBJOEFQFOEFOUTJHOBMTBSFUIPVHIUUP DPOUSPMUIJTBEBQUJWFNPEFPGCPOZUJTTVFNPEFMMJOH .FZFSFUBM B ѮFBEBQ UJWFNFDIBOJTNTJODMVEFCBTJDNVMUJDFMMVMBSVOJUT #.6T PGCPOFSFNPEFMMJOH&G GFDUPSDFMMTXJUIJO#.6TIBWFCFFOTIPXOUPGVODUJPOJOBOJOUFSEFQFOEFOUNBOOFS 8IJMFIPSNPOFTNBZCSJOHBCPVUBTNVDIBTPGUIFQPTUOBUBMDIBOHFTJOCPOF TUSFOHUIBOENBTT BSFEFUFSNJOFECZNFDIBOJDBMFĒFDUTѮJTIBTCFFOTIPXO CZUIFMPTTPGFYUSFNJUZCPOFNBTTJOQBUJFOUTXJUIQBSBQMFHJB NPSFUIBO
#POF#JPNFDIBOJDT 'JH-PBEEFUFSNJOFEPQUJNJTFECPOFTUSVD UVSF BTFYFNQMJêFECZUIFGFNVSCPOF
'JH$PNQMFYCJPNFDIBOJDBMCFIBWJPVSPG CPOFBTFYFNQMJêFECZUIFNBOEJCMF"SSPXTJOEJ DBUFUIFNBJOMPBEJOHGBDUPST BQQMJFECZUIFNBTUJ DBUJPONVTDMFTѮFMPBEEJTUSJCVUJPOMFBETUPCPOF UIJDLFOJOHBUEJĒFSFOUCPOZMPDBUJPOT TIBEPXFE NBOEJCVMBSCBTJT MJOFBPCMJRVB BMWFMBSCPOF
.PEFMMJOHPDDVSTCZTFQBSBUFGPSNBUJPOBOESFTPSQUJPOESJѫTUPSFTIBQF UIJDLFO BOETUSFOHUIFOBCPOFPSUSBCFDVMBCZNPWJOHJUTTVSGBDFTBSPVOEJOUJTTVFTQBDF 'SPTU B C 5BLBIBTIJ 3FNPEFMMJOHBMTPJOWPMWFTCPUISF TPSQUJPOBOEGPSNBUJPOPGCPOF#BTJDNVMUJDFMMVMBSVOJUTUVSOCPOFPWFSJOTNBMM QBDLFUTUISPVHIBQSPDFTTJOXIJDIBOBDUJWBUJOHFWFOUDBVTFTTPNFCPOFSFTPSQUJPO BOECPOFGPSNBUJPOGPMMPXT 'SPTU C .BSUJOFUBM +FF ѮJT#.6 CBTFESFNPEFMMJOHPQFSBUFTJOUXPNPEFTDPOTFSWBUJPONPEFBOEEJTVTFNPEF 'JH 'SPTUBOE4DIÕOBV "TQFDJêDTUSBJOUISFTIPMESBOHFDPOUSPMTXIJDIPG UIFTFUXPNPEFTJTBDUJWFBUBOZHJWFOUJNF .BSUJOFUBM "TMPBESFMBUFETLFMFUBMNPEFMMJOHBOESFNPEFMMJOHJTBIJHIMZEZOBNJDDFMMVMBS QSPDFTT UJTTVFEFGPSNBUJPOTJOUIFTFOTFPGUFOTJMFTUSBJOTBSFUIFMFBEJOHTUJNVMJGPS CPOFSFHFOFSBUJPO 'SPTU *UJTHFOFSBMMZTVHHFTUFEUIBUGPSDFTMFBEJOHUPDFMMV MBSEFGPSNBUJPOBSFTJHOBMMFEUPUIFDFMMVMBSHFOPNFUISPVHINFDIBOPUSBOTEVDUJPO NFDIBOJTNT.FDIBOPUSBOTEVDUJPO PSUIFDPOWFSTJPOPGBCJPQIZTJDBMGPSDFJOUPB DFMMVMBSSFTQPOTF JTBOFTTFOUJBMNFDIBOJTNJOCPOFCJPMPHZ .FZFSFUBM C *UBMMPXTCPOFDFMMTUPSFTQPOEUPBDIBOHJOHNFDIBOJDBMFOWJSPONFOU.FDIBOP USBOTEVDUJPODBOCFDBUFHPSJTFEJOBOJEFBMJTFENBOOFSJOUP NFDIBOPDPVQMJOH
#POFBOE$BSUJMBHF
'JH4IFNBUJDESBXJOHPG B BDUJWFCPOFGPSNBUJPOJODPNQBSJTPOUP C SFTUJOHCPOFTUBUF %JĒFSFOUFYUFSOBMBOEBVUPDSJOFGBDUPSTSFHVMBUFUIFTUBUFPGCPOFGPSNBUJPO"DUJWFPTUFPCMBTUT IBWFBWPMVNJOPVTBQQFBSBODF XIFSFBTSFTUJOHDFMMTBSFëBUUFOFEBUUIFCPOFTVSGBDF4ZOUIFUJ DBMMZBDUJWFPTUFPCMBTUTGPSNBUIJDLMBZFSPGOFXMZEFQPTJUFENJOFSBMJTJOHNBUSJY*ODPOUSBTU JO BSFTUJOHCPOFTUBUFPOMZBUIJOMBZFSPGPTUFPJEJTMPDBUFEVOEFSOFBUIUIFMJOJOHDFMMT
XIJDINFBOTUIFUSBOTEVDUJPOPGNFDIBOJDBMGPSDFBQQMJFEUPUIFUJTTVFJOUPBMPDBM NFDIBOJDBMTJHOBMQFSDFJWFECZBCPOFDFMM CJPDIFNJDBMDPVQMJOH UIFUSBOTEVD UJPOPGBMPDBMNFDIBOJDBMTJHOBMJOUPCJPDIFNJDBMTJHOBMDBTDBEFTBMUFSJOHHFOFFY QSFTTJPOPSQSPUFJOBDUJWBUJPO USBOTNJTTJPOPGTJHOBMTGSPNUIFTFOTPSDFMMTUPFG GFDUPSDFMMT XIJDIBDUVBMMZGPSNPSSFNPWFCPOF BOEVMUJNBUJWFMZ UIFFĒ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ѫFSPOMZBGFX MPBEJOHDZDMFT'VSUIFSTUSBJOSFQFUJUJPOTUIFOQSPEVDFEOP FYUSBFĒFDU ѮFSFIBWFCFFONBOZTVHHFTUJPOTGPSCJPQIZTJDBMUSBOTEVDUJPONFDIBOJTNTPO BDFMMVMBSMFWFM "OEPFUBM #JOEFSNBOFUBM +POFTFUBM 5BLFJFU BM #JPQIZTJDBMTUJNVMJPGDFMMT x x x x
.FDIBOJDBMFĒFDUT &MFDUSPNFDIBOJDBMFĒFDUT ѮFSNJDFĒFDUT 3BEJBUJPOFĒFDUT
#POF#JPNFDIBOJDT
x x x x x
1SFTTVSF 1SFTTVSFHSBEJFOUT %JTUPSUJPO &OIBODFNFOUPGNPMFDVMBSUSBOTQPSU &OFSHZEJTTJQBUJPO
.PTUTUVEJFTIBWFTVHHFTUFEUIBUNFDIBOJDBMTUSBJOUSBOTEVDUJPONJHIUCFEJSFDUMZ SFMBUFEUPNFDIBOJDBMEFGPSNBUJPOPGVMUSBTUSVDUVSBMPSHBOFMMFTPSQSPUFJOT UIFSFCZ DPOWFSUJOHUIFNFDIBOJDBMJOGPSNBUJPOJOUPBCJPDIFNJDBMTJHOBM"MUIPVHIIZESP TUBUJDDPNQSFTTJPOIBTCFFOQSPQPTFEUPCFBOBMPHPVTUPQIZTJPMPHJDBMTUSBJOBOEUP SFDSFBUFQIZTJPMPHJDBMTUSBJOFĒFDUT OPTJHOJêDBOUEJTUPSUJPOPSDPNQSFTTJPOPGUIF ëVJEêMMFEDFMMDBOPDDVSVOUJMWFSZIJHIQSFTTVSFTBSFBUUBJOFE #BHJBOE#VSHFS $FMMFMPOHBUJPOTFFNTUPCFUIFESJWJOHGPSDFGPSTJHOBMUSBOTEVDUJPO4UVEJFT PG DFMM FMPOHBUJPO JO WJUSP IBWF EFNPOTUSBUFE UIBU QIZTJPMPHJDBM MPBEJOH PG PTUFP CMBTUMJLFDFMMTJOEVDFTUIFEJĒFSFOUJBUJPOPGPTUFPCMBTUT XIFSFBTIZQFSQIZTJPMPHJDBM MPBE UFOET UP EFEJĒFSFOUJBUF DFMMT UPXBSET B êCSPCMBTUJD QIFOPUZQF .FZFS FU BM D *UJTBTTVNFEUIBUUIFTUSBJOTFOTPSJTMJOLFEUPUIFDZUPTLFMFUPO BMUIPVHI PUIFS IZQPUIFTFT IBWF CFFO TVHHFTUFE *G UIF TUSBJO TFOTPS JT MPDBUFE JO UIF DZUP TLFMFUPO UIFO EFGPSNBUJPOT PG UIJT TUSVDUVSF XPVME UFOE OPU UP CF IPNPHFOFPVT CFDBVTFEJĒFSFOUDPNQBSUNFOUTXPVMEIBWFEJĒFSFOUNFDIBOJDBMQSPQFSUJFTBOEUIF XFBLFTUMJOLXPVMEEFGPSNUIFNPTU*OUIJTNPEFM FMPOHBUJPOPGCPOFDFMMTBQQFBST UPJOëVFODFTVCTFRVFOUUSBOTDSJQUJPOBMFWFOUT ѮFGVODUJPOBMCJPMPHJDBMFOWJSPONFOUPGBOZCPOFUJTTVFJTUIVTEFSJWFEGSPNB EZOBNJDJOUFSBDUJPOCFUXFFOWBSJPVTBDUJWFCBTJDNVMUJDFMMVMBSVOJUTFYQPTFEUPB CJPQIZTJDBMNJDSPFOWJSPONFOUVOEFSHPJOHDPOUJOVPVTMPBESFMBUFEDIBOHFT#POF GPSNBUJPOPDDVSTUISPVHITFQBSBUFGPSNBUJPOBOESFTPSQUJPOESJѫTUPSFTIBQF UIJDL FO BOETUSFOHUIFOBCPOFPSUSBCFDVMBCZNPWJOHJUTTVSGBDFTBSPVOEJOUJTTVFTQBDF 'SPTU 8IJMFUIFMPBESFMBUFECPOFNPEFMMJOHUIFPSZXBTMPOHBTTVNFEUP CF BQQMJDBCMF POMZ UP JOUBDU CPOFT 'SPTU B
SFDFOU SFTFBSDI IBT TIPXO UIBU UIJTBEBQUJWFCFIBWJPVSJTBMTPQSFTFOUJOCPOFIFBMJOHQSPDFTTFT 'SPTUFUBM "TUIFPFTUSPHFOSFDFQUPSXBTTIPXOUPCFJOWPMWFEJOUIFBEBQUJWFSFTQPOTFPGPT UFPCMBTUTUPNFDIBOJDBMTUSBJO %BNJFOFUBM
CJPQIZTJDBMGPSDFUSBOTEVDUJPO TFFNTBMTPUPCFDMPTFMZDPOOFDUFEXJUIUIFIPSNPOBMSFHVMBUJPOPGCPOFUVSOPWFS JOEJDBUJWFPGUIFDPNQMFYTJUVBUJPOPGUIFCPOFDFMMCFIBWJPVSUPXBSETNPMFDVMBS MFWFMTJHOBMTѮFFWJEFODFTVQQPSUJOHUIFDPODFQUUIBUCJPQIZTJDBMTJHOBMTBSFBCMFUP SFHVMBUFCPOFDFMMCFIBWJPVSQPTJUJWFMZJTBDDFQUFE CVUUIFSFMBUJPOCFUXFFOEFêOFE CJPQIZTJDBM GPSDFT BOE SFTVMUBOU FĒFDUT PO CPOF DFMM CFIBWJPVS JT UP TPNF FYUFOU DPOUSBEJDUPSZ8IFSFBTTPNFJOWFTUJHBUJPOTPĒFSFEFWJEFODFUIBUCJPQIZTJDBMGPSDFT JODMVEJOH TVCTUSBUF EFGPSNBUJPO IZESPTUBUJD QSFTTVSF ëVJE ëPX PS IZQFSHSBWJUZ JODSFBTFFYQSFTTJPOBOEPSTZOUIFTJTPGNBSLFSTPGCPOFDFMMEJĒFSFOUJBUJPO )BSUFS FUBM 0XBOFUBM :PTIJLBXBFUBM ,BXBTIJNBFUBM .BU TVEBFUBM .FZFSFUBM B
PUIFSTGBJMFEUPEPTPPSFWFOSFQPSUFEOFHBUJWF FĒFDUTPGCJPQIZTJDBMTUJNVMJPODFMMQSPMJGFSBUJPOBOEEJĒFSFOUJBUJPO )JMMTMFZBOE 'SBOHPT .FB[[JOJFUBM 0[BXBFUBM ѮJTDPOUSBEJDUPSZFWJEFODF DBOCFBTTVNFEUPCFBTTPDJBUFEXJUIUIFGBDUUIBUWBSJPVTCJPQIZTJDBMTUJNVMJ QIZTJ PMPHJDBM OPOQIZTJPMPHJDBM XFSFFYFSUFEPOEJĒFSFOUCPOFDFMMMJOFT QSJNBSZDFMMT BMUFSFEDFMMT JOUIFEJĒFSFOUFYQFSJNFOUBMJOWFTUJHBUJPOT
#POFBOE$BSUJMBHF
8IFOCJPNFDIBOJDBMFĒFDUTBSFDPOTJEFSFEBUUIFUJTTVFMFWFM JUJTJNQPSUBOUUP SFDPHOJTFUIBUNFDIBOJDBMBOEFMFDUSJDBMFĒFDUTBSFFYFSUFETJNVMUBOFPVTMZJOCPOF 4QBEBSP .FDIBOJDBMBOEFMFDUSJDBMJOUFSBDUJPOT CFJOHRVJUFDPNQMFYEVS JOHUIFNPEFMMJOHBOESFNPEFMMJOHQSPDFTTFT JOUFHSBUFUIFBDUJPOPGTFWFSBMTJHOBMT UPGPSNUIFêOBMSFTQPOTF5JTTVFEFGPSNBUJPOBTBLFZTUJNVMVTJOCPOFQIZTJPM PHZMFBETUPBDPNQMFY OPOVOJGPSNCJPQIZTJDBMFOWJSPONFOUXJUIJOCPOFUJTTVF DPOTJTUJOHPGëVJEëPX EJSFDUNFDIBOJDBMTUSBJO BOEFMFDUSPLJOFUJDFĒFDUTPOCPOF DFMMT"UUIFUJTTVFMFWFM TPNFSFTFBSDIFST BTTVNJOHUIFEJĒFSFOUJBUJOHUJTTVFUPCF BDPOUJOVPVTNBUFSJBM FWBMVBUFECJPQIZTJDBMTJHOBMTCZDIBSBDUFSJTJOHUIFTUJNVMVT JOUFSNTPGFOHJOFFSJOHRVBOUJUJFT#BTFEPOUIFUJTTVFNBUFSJBMQSPQFSUJFTBOEBQ QSPYJNBUJPOT PG UJTTVF MPBEJOH JO UIF EJĒFSFOU FYQFSJNFOUBM PS DMJOJDBM TJUVBUJPO UIFTFRVBOUJUJFTXFSFDBMDVMBUFEUISPVHIPVUUIFUJTTVFBOEXFSFSFMBUFEUPWBSJPVT QBUUFSOTPGUJTTVFEJĒFSFOUJBUJPOѮFCJPQIZTJDBMNFDIBOJTNTVOEFSMZJOHUIFUJTTVF SFTQPOTFXFSFEJSFDUMZSFMBUFEUPNFDIBOJDBMFĒFDUT .FZFSFUBM B
FMFDUSP NFDIBOJDBM FĒFDUT (SPTT BOE 8JMMJBNT 1JFOLPXTLJ BOE 1PMMBDL PS FOIBODFNFOU PG NPMFDVMBS USBOTQPSU NFDIBOJTNT 1JFLBSTLJ BOE .VOSP 1SFTTVSF EJTUPSUJPO QSFTTVSFHSBEJFOUT BOEFOFSHZEJTTJQBUJPOBSFBEEJUJPOBMFOHJ OFFSJOHMFWFMRVBOUJUJFTUIBUXFSFRVBOUJêFEBOESFMBUFEUPUJTTVFSFTQPOTFTCZPUIFS BVUIPST &JOIPSO -PBEJOEVDFEJOUFSTUJUJBMëVJEëPXIBTCFFOTVHHFTUFEUPQSPWJEFBCBTJDDPO WFSHFODFGFBUVSFCFUXFFOFMFDUSJDBMBOENFDIBOJDBMTJHOBMTSFTVMUJOHGSPNFĒFDUJOH UIFDFMMVMBSMFWFM UIVTUSJHHFSJOHUIFTVCTFRVFOUIBSEUJTTVFGPSNBUJPOJOBEBQUB UJPO $IBP BOE *OPVF #POF MPBEJOH MFBET UP B EFGPSNBUJPO PG DFMMT JO UIF NJDSPFOWJSPONFOUPGUIFUJTTVFBOETJNVMUBOFPVTMZUPBëVJEëPXSFMBUFEHFOFSB UJPO PG FMFDUSJDBM QPUFOUJBMT 1SFTTVSF HSBEJFOUT GSPN NFDIBOJDBM MPBEJOH PG CPOF UJTTVFFMPOHBUFDFMMTBOEUIFNJOFSBMJTFENBUSJYBOENPWFFYUSBDFMMVMBSëVJESBEJBMMZ PVUXBSEѮFëVJEëPXTUSFBNHFOFSBUFTFMFDUSJDBMQPUFOUJBMTUIBUFYFSUFĒFDUTPO BEKBDFOU DFMMT 1JFOLPXTLJ BOE 1PMMBDL &MFDUSJD êFMET PG B NBHOJUVEF BOE GSFRVFODZUIBUXPVMEPDDVSFOEPHFOPVTMZBTBSFTVMUPGQIZTJPMPHJDBMCPOFMPBEWJB QJF[PFMFDUSJDFĒFDUT TUSFBNJOHQPUFOUJBMT PSBDPNCJOBUJPOPGUIFTF 'VLBEBBOE :BTVEB )BTUJOHTBOE.BINFE
IBWFCFFOEFNPOTUSBUFEUPNPEVMBUF CPOFGPSNBUJPOJOUIFDSBOJPGBDJBMTLFMFUPOUPP .BSJOPFUBM ѮFTFOTJUJW JUZPGUIFCJPQIZTJDBMESJWFOCPOFSFTQPOTFXBTGPVOEUPCFNVDIHSFBUFSXIFOUIF DFMMTBSFQBSUPGBUJTTVFUIBOXIFOUIFZBSFFWBMVBUFEBTTJOHMFFOUJUJFTѮFCPOF UJTTVFTZTUFNJOUFHSBUFTBOEBNQMJêFTBDPNQMFYQIZTJDBMTJHOBMTVDIBTNFDIBOJDBM TUSBJO PS GVODUJPOBMMZ JOEVDFE ëVJE ëPX CZ USBOTNJUUJOH UIF TJHOBM GSPN UIF TJH OBMEFUFDUJOHDFMMTUPUIFDIBOHFFĒFDUJOHDFMMT#POFDFMMTBSFGVODUJPOBMMZDPVQMFE CPUIJOWJWP +FBOTPOOFFUBM BOEJOWJUSP 4DIJSSNBDIFSFUBM CZHBQ KVODUJPOT(BQKVODUJPOT XIJDIBSFXFMMTVJUFEUPUIFJOUFHSBUJPOBOEBNQMJêDBUJPO PGUIFSFTQPOTFPGCPOFDFMMOFUXPSLTUPCJPQIZTJDBMTJHOBMT BSFUIFSFGPSFJNQPSUBOU NFEJBUPSTPGUIFFĒFDUPSSFTQPOTFѮFSPMFPGHBQKVODUJPOTJOCJPQIZTJDBMTJHOBM USBOTEVDUJPOBUUJTTVFMFWFMXBTFYBNQMJêFEJOUIFCPOFDFMMSFTQPOTFUPFMFDUSPNBH OFUJDêFMET &.' *ODPOUSBTUUPTJOHMFDFMMT UIFJOUFSDFMMVMBSOFUXPSLXBTGPVOEUP DPOUSJCVUFUPUIFBCJMJUZPG&.'TUPTUJNVMBUFBMLBMJOFQIPTQIBUBTFBDUJWJUZ BNBSLFS GPSPTUFPCMBTUJDEJĒFSFOUJBUJPO TVHHFTUJOHUIBUHBQKVODUJPOTBSFJOWPMWFEJOUIFFO IBODFNFOUPG&.'TUJNVMBUFEPTUFPCMBTUJDEJĒFSFOUJBUJPO(BQKVODUJPOTXFSFBMTP EFNPOTUSBUFEUPDPOUSJCVUFUPCPOFDFMMSFTQPOTJWFOFTTUPPUIFSCJPQIZTJDBMTJHOBMT
$BSUJMBHF#JPNFDIBOJDT
TVDIBTDFMMEFGPSNBUJPOPSëVJEëPX :FMMPXMFZFUBM
JOEJDBUJOHUIFJSTQFDJBM SPMFJOUSBOTNJUUJOHTJOHMFDFMMTJHOBMTJOUPUIFUJTTVF
$BSUJMBHF#JPNFDIBOJDT $BSUJMBHF#JPNFDIBOJDT $BSUJMBHFCJPNFDIBOJDTWBSJFTXJUIJOUIFEJĒFSFOUTVCTFUTPGDBSUJMBHFѮFEFWFM PQNFOUBOENBJOUFOBODFPGDBSUJMBHFTUSVDUVSFBOENFDIBOJDBMDIBSBDUFSJTUJDTBSF DMPTFMZDPSSFMBUFEUPUIFFĒFDUPGNFDIBOJDBMMPBEJOHѮFJNQBDUPGMPBEPODBSUJMBHF TUSVDUVSF BOE GVODUJPO JT PG PVUFSNPTU JNQPSUBODF FTQFDJBMMZ JO IZBMJOF BSUJDVMBS DBSUJMBHF 1IZTJPMPHJD KPJOU MPBEJOH NBJOUBJOT DBSUJMBHF TUSVDUVSF BOE GVODUJPO *O UIFDPOUFYUPGUJTTVFFOHJOFFSJOH JUJTJNQPSUBOUUPSFDPHOJTFUIBUTUSFTTFTJOBDBSUJ MBHFEFGFDUPSUIFTVSSPVOEJOHUJTTVFNBZCFBMUFSFETJHOJêDBOUMZGSPNUIFJSOPSNBM NFDIBOJDBMFOWJSPONFOU BOEUIFSFGPSFJNQBJSUJTTVFJOUFHSJUZCFGPSFBOEBѫFSDFMM TDBĒPMEJNQMBOUBUJPOѮFIJTUPMPHJDTUSVDUVSFPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFJTJOëVFODFECZ UIFMPDBMNFDIBOJDBMMPBEJOHPGDIPOESPDZUFTJOUIFEJĒFSFOU[POFT GPSBSFWJFXTFF 8POHBOE$BSUFS *ODPOUSBTUUPCPOF XIFSFDPOTJEFSBCMFRVBOUJUBUJWFJO GPSNBUJPOJTBWBJMBCMFPOUIFJOWJWPTUSFTTFTBOETUSBJOTUIBUBSFFODPVOUFSFEVOEFS EJĒFSFOUDPOEJUJPOT $IVPOHBOE'VOH #JFXFOFS )BOBOE'VOH ,PSWJDLFUBM .BMBWJZBFUBM 8PPFUBM .JMHSPNFUBM
GPSBSUJDVMBSDBSUJMBHFUIFSFBSFVOJRVFDIBMMFOHFTXJUISFTQFDUUPUIFNBHOJUVEFBOE SBUFPGMPBEJOHXJUIJOUIFKPJOUUIBUNBLFEFUFSNJOBUJPOTPGMPBEQBSBNFUFSTEJē DVMU$BSUJMBHFDBOCFDPOTJEFSFEBTBDPNQPVOENBUFSJBM*UDBOCFDPODFQUVBMJTFE BTBNJYUVSFPGëVJEBOETPMJEDPOTUJUVFOUT EFTQJUFUIFDMPTFJOUFSSFMBUJPOTPGCPUI DPNQPOFOUT $IPOESPDZUFTBSFEJSFDUMZBUUBDIFEUPUIF&$.BOEDBOCFDPOTJEFSFE QBSUPGUIFëVJEDPOUJOVVNPGDBSUJMBHFUJTTVFѮF[POBMTUSVDUVSFPGBSUJDVMBSDBS UJMBHFJTFTTFOUJBMUPJUTBCJMJUZUPTVQQPSUQIZTJPMPHJDKPJOUGPSDFT1BUUFSOTPGTUSFTT TUSBJO BOEëVJEëPXDSFBUFEJOUIFKPJOUSFTVMUJOTQBUJBMBOEUFNQPSBMBMUFSBUJPOTJO DIPOESPDZUFGVODUJPOѮFFYUFSOBMGPSDFTBSFUSBOTNJUUFEUISPVHIUIFKPJOUBOEUIF BEKBDFOUUJTTVFTSFTVMUJOHJOUIFHFOFSBUJPOPGQSFTTVSFPWFSUIFDPOUBDUBSFBPGUIF UXPPQQPTJOHDBSUJMBHFTVSGBDFT 'JH ѮFSF JT POMZ MJNJUFE JOGPSNBUJPO PO UIF OPSNBM JO WJWP NFDIBOJDBM FOWJSPO NFOU4USFTTFTJOBOPSNBMKPJOUBSFEJēDVMUUPEFUFSNJOFJOWJWP CVUFWJEFODFGSPN FYQFSJNFOUBMTUVEJFTJOEJDBUFUIBUOPSNBMTUSFTTFTNBZSBOHFGSPNUP.1BJO BOJNBMTBOEIVNBOKPJOUT #SPXOBOE4IBX 3POTLFZFUBM WPO&JTFO IBSU FU BM 1SFTTVSF NBHOJUVEFT JO BSUJDVMBS DBSUJMBHF IBWF CFFO TIPXO UP FYDFFE.1BVOEFSEJTUJODUFYQFSJNFOUBMDPOEJUJPOT )PEHFFUBM *OBSFBT PGQFBLQSFTTVSFNPTUPGUIFGPSDFJTUSBOTNJUUFEUISPVHIBUIJOëVJEêMNMBZFSUIBU JTDSFBUFECFUXFFOUIFTPMJENBUSJDFTPGUIFTVQFSêDJBMDBSUJMBHFMBZFSTPOPQQPTJUF BSFBTPGUIFKPJOU GPSBSFWJFXTFF8POHBOE$BSUFS -PBETUFOEUPEFGPSNUIF DBSUJMBHFUJTTVFCVUUIFTFDPNQSFTTJWFMPBETBOEUIFTVCTFRVFOUUJTTVFEFGPSNBUJPOT BSFSFTJTUFECZ x 4USFTTFTJOUIFTPMJEQIBTF x ѮFHFOFSBUJPOPGëVJEQSFTTVSF x ѮF SFTUSJDUJPO PG UJTTVF EFGPSNBUJPO CZ UIF OFBSMZ JNQFSNFBCMF TVCDIPOESBM CPOFBOEUIFTVSSPVOEJOHBEKBDFOUDBSUJMBHFTVSGBDFT
#POFBOE$BSUJMBHF
'JH$BSUJMBHFCJPNFDIBOJDT
*OUFSNJUUFOU MPBET DSFBUFE CZ UIF OPSNBM NPWFNFOUT PG KPJOUT USBOTGFS DZDMJD IZESPTUBUJDQSFTTVSFJOUIFJOUFSTUJUJBMëVJE*ONBUVSFKPJOUT DZDMJDMPBETQSPEVDF DZDMJDIZESPTUBUJDëVJEQSFTTVSFUISPVHIUIFFOUJSFDBSUJMBHFUIJDLOFTTUIBUJTDPNQB SBCMFJONBHOJUVEFUPUIFBQQMJFEKPJOUQSFTTVSFѮFQSFTTVSFJOUIFJOUFSTUJUJBMëVJE DPNQPOFOUPGDBSUJMBHFUSBOTGFSTUIFMPBETUPUIFTVSSPVOEJOHUJTTVFT CZEJTUSJCVUJOH UIFGPSDFTUPUIFVOEFSMZJOHCPOFUJTTVFTJOBOFēDJFOUNBOOFS .D$VUDIFO .BSPVEBT BOE #VMMPVHI )JHHJOTPO BOE 4OBJUI 0MPZFEF BOE #SPPN .BDJSPXTLJFUBM "UFTIJBOBOE8BOH .PXBOE"UFTIJBO ѮF TVQFSêDJBM [POF PG DBSUJMBHF FYTVEFT JOUFSTUJUJBM ëVJE BOE DPOTPMJEBUFT GPSNJOHBOFĒFDUJWFTFBMBUUIFKPJOUTVSGBDF*OUIFSBEJBM[POFPGBSUJDVMBSDBSUJMBHF ëVJEëPXJTMPXFSUIFOJOUIFTVQFSêDJBM[POF CFJOHSFTUSJDUFEMBUFSBMMZCZBEKBDFOU UJTTVF CFMPXCZUIFTVCDIPOESBMCPOFMBZFS BOEBCPWFCZUIFDPOTPMJEBUFETVSGBDF [POF "OPVUTJEFEJSFDUFEëVJEëPXJTUIFSFGPSFTFFONBJOMZJOBSFBTPGUIFTVQFSêDJBM MBZFSKVTUPVUTJEFUIFDPOUBDUBSFB .PXBOE"UFTIJBO 6OEFSUIFTFDPOEJ UJPOT DPNQSFTTJWF TUSBJOT BSF TVCTUBOUJBM ѮF NBUSJY PG UIF TVQFSêDJBM MBZFS DPO TPMJEBUFT UIF DFMMT JO UIJT SFHJPO MFBEJOH UP TVCTUBOUJBM DPNQSFTTJWF EFGPSNBUJPOT TUSBJOT ѮFDPMMBHFOOFUXPSLSFTJTUTUFOTJMFBOETIFBSTUSFTTFTBOETUSBJOTXIJMFUIF ëVJEDPNQPOFOUSFTJTUTUIFIJHIIZESPTUBUJDDPNQSFTTJWFTUSFTTFTUIBUBSFHFOFSBUFE 4IFBSTUSFTTFTDSFBUFEJODBSUJMBHFBSFBMXBZTBTTPDJBUFEXJUIUFOTJMFTUSBJOTJOTPNF EJSFDUJPO*OBEEJUJPOUPUIFMPBESFMBUFEDPNQSFTTJWFTUSBJOT UIFSPMMJOHNPWFNFOU PGPQQPTJUFKPJOUTVSGBDFTJNQPTFTDZDMJDUFOTJMFTUSBJOTUBOHFOUJBMUPUIFTVSGBDFPG DBSUJMBHFJOUIFTVQFSêDJBMBSFB "TLFXBOE.PX *OUIJTUIJO[POF UIFDPMMB HFOêCSJMTBSFPSJFOUFEQBSBMMFMUPUIFBSUJDVMBSTVSGBDF4USFTTFTBSFJOIPNPHFOPVTMZ EJTUSJCVUFEJOUIFDBSUJMBHFUJTTVF1FBLDPNQSFTTJWFTUSBJOTBSFQSFTFOUJOTVQFSêDJBM MBZFST XIFSFBTUIFTUSBJOFOWJSPONFOUEFDSFBTFTOFBSUIFDBMDJêFEDBSUJMBHFMBZFS*U JTJNQPSUBOUUPOPUFUIBUUIFSFJTBDPOUSBTUJOHFĒFDUPGTIFBSBOEQSFTTVSFPODIPO ESPDZUFGVODUJPO JOEJDBUJWFPGUIFDPNQMFYNFDIBOPCJPMPHZPGDBSUJMBHF
$BSUJMBHF#JPNFDIBOJDT
*UJTJNQPSUBOUUPSFDPHOJTFUIBUDIPOESPDZUFT MJLFCPOFDFMMT BSFOPUDPNQSFTT JCMFBOEUIFZEPOPUQSPWJEFBOZTQFDJBMTUSVDUVSBMSFTJTUBODFUPMPBEJOH#FDBVTFPG UIFTUSVDUVSBMBOEDPNQPTJUJPOBMDIBSBDUFSJTUJDTPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFBOEUIFJOUSJO TJD DPVQMJOH CFUXFFO UIF NFDIBOJDBM BOE QIZTJPDIFNJDBM QSPQFSUJFT PG UIF UJTTVF -BJFUBM
JUIBTCFFO JODPOUSBTUUPCPOFUJTTVF NPSFEJēDVMUUPBDIJFWFB DPNQMFUF VOEFSTUBOEJOH PG UIF NFDIBOJDBM TJHOBM USBOTEVDUJPO QBUIXBZT VTFE CZ DIPOESPDZUFT'VOEBNFOUBMUPUIJTJTTVFJTBOVOEFSTUBOEJOHPGUIFNFDIBOJDBMFO WJSPONFOU PG UIF DIPOESPDZUFT XJUIJO UIF BSUJDVMBS DBSUJMBHF &$. 'PS FYBNQMF DPNQSFTTJWFMPBEJOHPGUIFDBSUJMBHFJOUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYFYQPTFTUIFDIPOESP DZUFTUPTQBUJBMMZBOEUJNFWBSZJOHTUSFTT TUSBJO ëVJEëPXBOEQSFTTVSF PTNPUJD QSFTTVSF BOEFMFDUSJDêFMET .BSPVEBT 'SBOLBOE(SPE[JOTLZ -BJFUBM ѮFSFMBUJWFDPOUSJCVUJPOPGFBDIPGUIFTFGBDUPSTUPUIFSFHVMBUJPOPGDIPOESP DZUFBDUJWJUZJTBOJNQPSUBOUDPOTJEFSBUJPOXIJDIJTCFJOHTUVEJFECZBOVNCFSPGJO WFTUJHBUPST (VJMBLFUBM *UXBTGPVOEUIBUVOEFSMPBEJOHDPOEJUJPOTTIBQFT QSFTTVSFT BOEDIFNJDBMFOWJSPONFOUTPGDIPOESPDZUFTBSFBMUFSFECZEFGPSNBUJPOT DSFBUFEJOUIF&$.BTXFMMBTCZMPDBMëVJEQSFTTVSFBOEëVJEëPX$IPOESPDZUFT JOBSUJDVMBSDBSUJMBHFVOEFSHPMBSHFDIBOHFTJOTIBQFBOEJOUFSDFMMVMBSTQBDJOHBTUIF &$.JTEFGPSNFEѮFDFMMTXFSFGPVOEUPSFDPWFSUIFJSNPSQIPMPHZVQPOSFNPWBM PGDPNQSFTTJPOBOEUPIBWFBTUJĒOFTTUIBUXBTMFTTUIBOPSFRVBMUPUIBUPGUIFTVS SPVOEJOHUJTTVFT'VSUIFSNPSF DPMMBHFOêCSFPSJFOUBUJPOXBTTIPXOUPDIBOHFXJUI DPNQSFTTJPOBOESFDPWFSVQPOSFNPWBMPGDPNQSFTTJPO/FXNJDSPTDPQFUFDIOJRFT BMMPXFEUISFFEJNFOTJPOBMJNBHJOHPGëVPSFTDFOUMZMBCFMMFEDIPOESPDZUFT (VJMBL FUBM PSTVCDFMMVMBSTUSVDUVSFT (VJMBL XJUIJOBUJTTVFFYQMBOU7PMV NFUSJDJNBHFTPGDIPOESPDZUFTSFDPSEFEEFDSFBTFTJODFMMIFJHIUPG BOE BOEEFDSFBTFTJODFMMWPMVNFPG BOEPGDPOUSPMWBMVFTJOEJĒFSFOU[POFT PGBOPTUFPDIPOESBMFYQMBOU UIFSFCZEJĒFSJOHGSPNNFDIBOJDBMMZJOEVDFEEFGPSNB UJPOTPGCPOFDFMMT*OSFTQPOEJOHUPNFDIBOJDBMTJHOBMTUIFDIPOESPDZUFSFTQPOET UPUIFTFWFSBMEJĒFSFOUUZQFTPGJOGPSNBUJPOVTJOHWBSJPVTTJHOBMUSBOTEVDUJPONFDI BOJTNT GPSBSFWJFXTFF(VJMBLFUBM *UXBTEFNPOTUSBUFECZJOWJWPBOEJO WJUSPTUVEJFTUIBUDIPOESPDZUFTBSFBCMF JOBTJNJMBSNBOOFSUPCPOFDFMMT UPEFUFDU BOBSSBZPGQIZTJDBMQBSBNFUFST UJTTVFQSFTTVSF EFGPSNBUJPO ëVJEëPX ѮFTVN PGDFMMVMBSSFBDUJPOTJOSFTQPOTFUPMPBEJOHJTBHFOFBDUJWBUJPOTUBUFPGDFMMUIBUEFUFS NJOFTUIFIJTUPNPSQIPMPHZPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFSFNPEFMMJOHBOESFQBJS $BSUFSFU BM $BSUFSBOE8POH 4NJUIFUBM )PMNWBMMFUBM ,OVETPO FUBM #VTDINBOOFUBM WPOEFS.BSLBOE.PMMFOIBVFS #FBVQSF FU BM -FF FU BM -PFTFS .BVDL FU BM 3BHBO FU BM 3FJEFUBM %BWJTTPOFUBM (JBOOPOJFUBM ѮFGBDUPST QBUIXBZT BOESFDFQUPSTPGDFMMTFOTJOHBOEUIFSFTQPOTFPGDFMMTDPODFSOJOHUIFFĒFDUPOJUT FYUFSOBMFOWJSPONFOUIBWFOPUZFUCFFOJEFOUJêFE CVUBTJOEJDBUFEGPSCPOFDFMMT DIPOESPDZUFTSFTQPOEUPBOVNCFSPGFYUFSOBMTJHOBMTѮFDIPOESPDZUFQFSDFJWFTJUT NFDIBOJDBMFOWJSPONFOUUISPVHIDPNQMFYCJPMPHJDBMBOECJPQIZTJDBMJOUFSBDUJPOT XJUIUIFDBSUJMBHF&$.ѮJTNBUSJYDPOTJTUTPGTFWFSBMEJTUJODUSFHJPOT UFSNFEUIF QFSJDFMMVMBS UFSSJUPSJBM BOEJOUFSUFSSJUPSJBMNBUSJDFT )VO[JLFS ѮFCVMLPG UIFUJTTVFJTNBEFVQPGUIFJOUFSUFSSJUPSJBMNBUSJY XIJDIDPOTJTUTQSJNBSJMZPGXBUFS EJTTPMWFEXJUITNBMMFMFDUSPMZUFT /B $Mm $B FUD ѮFUSBOTGFSPGJOGPSNBUJPO QSPDFFETUPTPNFFYUFOUJOBTJNJMBSNBOOFSBTEFTDSJCFEGPSCPOFDFMMTGSPNUIFDFMM NFNCSBOFUPUIFDFMMOVDMFVT JOUFSBDUJOHBMTPXJUIPUIFSTJHOBMMJOHQBUIXBZT$VS SFOUFYQFSJNFOUBMTUVEJFTJOUJTTVFFOHJOFFSJOHUSZOPUPOMZUPFWBMVBUFUIFDPNQMFY
#POFBOE$BSUJMBHF
NFDIBOPCJPMPHZUIBUVOEFSMJFTMPBESFMBUFEDBSUJMBHFIJTUPHFOFTJT CVUVTFCJPQIZTJ DBMTUJNVMJUPQSPNPUFDBSUJMBHFMJLFUJTTVFHSPXUIJOTQFDJBMMZEFTJHOFECJPSFBDUPST .FZFSFUBM B
1SJODJQMFTPG#POF BOE$BSUJMBHF3FDPOTUSVDUJPO
#POFBOEDBSUJMBHFSFQBJSJTUIFTVCKFDUPGJOUFOTJWFJOWFTUJHBUJPOJOSFDPOTUSVDUJWF TVSHFSZ GPS B SFWJFX TFF 4DIVMU[ FU BM $VSSFOU BQQSPBDIFT UP TLFMFUBM SF DPOTUSVDUJWFTVSHFSZVTFCJPNBUFSJBMT BVUPHSBѫTPSBMMPHSBѫT BMUIPVHISFTUSJDUJPOT PO BMM UIFTF UFDIOJRVFT FYJTU ѮFTF SFTUSJDUJPOT JODMVEF EPOPS TJUF NPSCJEJUZ BOE EPOPSTIPSUBHFTGPSBVUPHSBѫT %BNJFOBOE1BSTPOT
JNNVOPMPHJDBMCBSSJFST GPSBMMPHSBѫT BOEUIFSJTLPGUSBOTNJUUJOHJOGFDUJPVTEJTFBTFT/VNFSPVTBSUJêDJBM UJTTVFTVCTUJUVUFTDPOUBJOJOHNFUBMT DFSBNJDT BOEQPMZNFSTIBWFCFFOJOUSPEVDFE UP NBJOUBJO TLFMFUBM GVODUJPO #JOEFSNBO BOE 'JO &BDI NBUFSJBM IBT TQF DJêDEJTBEWBOUBHFT BOEOPOFPGUIFTFDBOQFSGFDUMZTVCTUJUVUFBVUPHSBѫTJODVSSFOU DMJOJDBMQSBDUJDFѮFVTFPGCJPNBUFSJBMTJTBDPNNPOUSFBUNFOUPQUJPOJODMJOJDBM QSBDUJDF0OFJNQPSUBOUSFBTPOGPSUIFQSJPSJUZPGUJTTVFHSBѫTPWFSOPOMJWJOHCJP NBUFSJBMT JT UIBU UIFZ DPOUBJO MJWJOH DFMMT BOE UJTTVFJOEVDJOH TVCTUBODFT UIFSFCZ QPTTFTTJOH CJPMPHJDBM QMBTUJDJUZ 3FTFBSDI JT DVSSFOUMZ JO QSPHSFTT UP EFWFMPQ DFMM DPOUBJOJOHIZCSJENBUFSJBMTBOEUPDSFBUFSFQMBDFNFOUUJTTVFTUIBUSFNBJOJOUFSBD UJWFBѫFSJNQMBOUBUJPO JNQBSUJOHQIZTJPMPHJDBMGVODUJPOTBTXFMMBTTUSVDUVSFUPUIF UJTTVFPSPSHBOEBNBHFECZEJTFBTFPSUSBVNB "MTCFSHFUBM #POFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH BTJONPTUPUIFSUJTTVFFOHJOFFSJOHBSFBT FYQMPJUTMJWJOHDFMMTJOBWBSJFUZPGXBZTUPSFTUPSF NBJOUBJOPSFOIBODFUJTTVFGVOD UJPOT -BOHFSBOE7BDBOUJ -ZTBHIUBOE3FZFT ѮFSFBSFUISFFQSJODJQBM UIFSBQFVUJDTUSBUFHJFTGPSUSFBUJOHEJTFBTFEPSMPTUUJTTVFJOQBUJFOUT JOTJUVUJTTVF SFHFOFSBUJPO JNQMBOUBUJPOPGGSFTIMZJTPMBUFEPSDVMUVSFEDFMMT BOE JNQMBOUB UJPOPGBCPOFMJLFPSDBSUJMBHFMJLFUJTTVFBTTFNCMFEJOWJUSPGSPNDFMMTBOETDBĒPMET 'PSJOTJUVSFHFOFSBUJPO OFXUJTTVFGPSNBUJPOJTJOEVDFECZTQFDJêDTDBĒPMETPSFY UFSOBMTUJNVMJUIBUBSFVTFEUPTUJNVMBUFUIFCPEZ{TPXODFMMTBOEQSPNPUFMPDBMUJTTVF SFQBJS$FMMVMBSJNQMBOUBUJPONFBOTUIBUJOEJWJEVBMDFMMTPSTNBMMDFMMVMBSBHHSFHBUFT GSPNUIFQBUJFOUPSBEPOPSBSFJOKFDUFEEJSFDUMZJOUPUIFEBNBHFEPSMPTUSFHJPOXJUI PSXJUIPVUBEFHSBEBCMFTDBĒPME'PSUJTTVFJNQMBOUBUJPO BDPNQMFUFUISFFEJNFO TJPOBMUJTTVFJTHSPXOJOWJUSPVTJOHBVUPMPHPVTPSEPOPSDFMMTXJUIJOBTDBĒPME XIJDI IBTUPCFJNQMBOUFEPODFJUIBTSFBDIFENBUVSJUZ -PUZFUBM 4DIMJFQIBLFFU BM .FZFSFUBM C *OUIJTDIBQUFSXFHJWFTPNFEFUBJMTPOBMMPGUIFBCPWF NFOUJPOFETUSBUFHJFTBOEQSFTFOUBMUFSOBUJWFTUPFYUSBDPSQPSBMBQQSPBDIFTUIBUBSF JNQPSUBOU JO DMJOJDBM EFDJTJPO NBLJOH 4PNF PG UIF UFDIOJRVFT EFTDSJCFE IFSF BSF DMJOJDBMMZDPNCJOFEXJUIFYUSBDPSQPSBMUJTTVFFOHJOFFSJOHNFUIPET
1SJODJQMFTPG#POFBOE$BSUJMBHF3FDPOTUSVDUJPO
#POF3FQBJS4USBUFHJFT #POF3FQBJS4USBUFHJFT ѮFVTFPGBVUPMPHPVTCPOFJOCPOFEFGFDUSFDPOTUSVDUJPODBOCFDPOTJEFSFEUPCF UIFHPMETUBOEBSEѮFSFBSFUXPDMBTTJDBMXBZTUPSFQBJSCPOFEFGFDUTCZVTFPGBV UPMPHPVTDFMMTPOFVUJMJTFTNFDIBOJTNTPGEFGFDUSFQBJSCZFOIBODFNFOUPGUIFMPDBM IPTUDFMMQPQVMBUJPO XIJMFUIFPUIFSJTCBTFEPOUSBOTQMBOUBUJPOPGHSBѫFECPOF 'JH "VHNFOUBUJPOPGUIFIPTUDFMMQPQVMBUJPODBOFĒFDUJWFMZCFVTFEUPJNQSPWFUIF IFBMJOHPGCPOFMFTJPOTѮFBCJMJUZUPSFQBJSPSSFDPOTUSVDUMPTUCPOFTUSVDUVSFCZ UIJTUFDIOJRVFDSJUJDBMMZEFQFOETPOUIFDPOEJUJPOPGUIFEFGFDUTJUF*GUIFTPѫBOE IBSEUJTTVFTPGUIFEFGFDUTJUFBSFIFBMUIZ FYQBOTJPOPGIPTUDFMMTJTPѫFOTVDDFTTGVMMZ BQQMJFE *O DJSDVNTUBODFT PG JNQBJSFE EFGFDU DPOEJUJPOT TVDI BT XPVOE JOGFDUJPO BOEUJTTVFOFDSPTJTPSJSSJUBUJPO IPXFWFS DFMMVMBSBVHNFOUBUJPOPGUIFMPDBMCPOF DFMMQPQVMBUJPOXJMMQSPCBCMZGBJM .FNCSBOFUFDIOJRVFTDBOCFVTFEUPJNQSPWFEFGFDUIFBMJOHCZJOHSPXUIPGMPDBM IPTUDFMMTJOUIFEFGFDUTJUF 'JH ѮJTLJOEPGEFGFDUSFQBJSQSPDFEVSF HVJEFE CPOFSFHFOFSBUJPO (#3 JTNBJOMZVTFEJONBYJMMPGBDJBMTVSHFSZUPSFQBJSCPOZEF GFDUTJOUIFNBYJMMBBOENBOEJCMFѮFQSJODJQMFPG(#3JTUPFĒFDUJWFMZTFQBSBUFCPOF UJTTVFGSPNUIFTPѫUJTTVFJOHSPXUICZBCBSSJFS -BOHFUBM ѮFBQQMJDBUJPO PGUIFQSJODJQMFPGHVJEFECPOFSFHFOFSBUJPO (#3 IBTQSPWFOUPCFTVDDFTTGVMJOB OVNCFSPGDPOUSPMMFEBOJNBMTUVEJFTBOEDMJOJDBMUSJBMT #VTFSFUBM #FSHMVOEI BOE -JOEIF 'JPSFMMJOJ FU BM ѮF IFBMJOH QBUUFSO IBT CFFO TIPXO UP JOWPMWFBMMTUFQTPGEFOPWPCPOFGPSNBUJPOJODMVEJOHCMPPEDMPUGPSNBUJPO JOWBTJPO CZPTUFPQSPHFOJUPSDFMMTBOEUIFJSUFSNJOBMEJĒFSFOUJBUJPOJOUPPTUFPCMBTUT6OEFS UIFTFDJSDVNTUBODFTUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYQSPEVDFEêOBMMZNJOFSBMJTFTUPGPSN XPWFOCPOF BOEMBUFSJTSFNPEFMMFEJOUPMBNFMMBSCPOF )ÅNNFSMFFUBM ѮF TVDDFTTPG(#3EFQFOETDSJUJDBMMZPOUIFEFGFDUTJ[FBOEHFPNFUSZ#POFEFGFDUTDBO CFBTTVNFEUPCFSFQBJSFEUPBMBSHFSFYUFOUJODBTFTXIFSFUIFEFGFDUJTOFJHICPVSFE
'JH#POFSFQBJSCZBVUPMPHPVTDFMMT
#POF3FQBJS4USBUFHJFT
CZNPSFUIBOUXPCPOFXBMMTѮFNBJOMJNJUBUJPOPG(#3JTUIFSFGPSFUIFJOBCJMJUZ UPSFDPOTUSVDUHFPNFUSJDBMMZDPNQMFYPSMBSHFEFGFDUTJUFT #JPQIZTJDBMFĒFDUT JOQBSUJDVMBSNFDIBOJDBMMPBEJOHBOEFMFDUSPNBHOFUJDTJHOBMT BSFDMFBSMZJNQPSUBOUSFHVMBUPSTPGCPOFGPSNBUJPO*OEFFE UIFSFHFOFSBUJWFDBQBD JUZ PG CPOF UJTTVF JT MBSHFMZ EVF UP UIF CPOFT DBQBDJUZ UP SFDPHOJTF UIF GVODUJPOBM FOWJSPONFOUSFRVJSFEGPSUIFFNFSHFODFBOENBJOUFOBODFPGBTUSVDUVSBMMZJOUBDU CPOFUJTTVF#JPQIZTJDBMTUJNVMBUJPONFUIPETIBWFUIFSFGPSFCFFOJOUSPEVDFEBOE IBWFQSPWFETVDDFTTGVMJODMJOJDBMQSBDUJDF6MUSBTPVOEBQQMJDBUJPOBOEFMFDUSPNBH OFUJD êFME FYQPTVSF BSF CFTJEFT EJTUSBDUJPO PTUFPHFOFTJT DPOTJEFSFE UP CF B TQF DJBMGPSNPGNFDIBOJDBMTUJNVMBUJPO DMBTTJDBMFYBNQMFTPGCJPQIZTJDBMMZESJWFOBQ QSPBDIFTUPJOëVFODJOHCPOFGPSNBUJPO"NQMFFWJEFODFGSPNWBSJPVTQSPTQFDUJWF EPVCMFCMJOEFE QMBDFCPDPOUSPMMFEDMJOJDBMTUVEJFTOPXEPDVNFOUTUIFFēDBDZPG NFDIBOJDBM BOE FMFDUSJDBM TUJNVMBUJPO EJSFDU DVSSFOU JOEVDUJWF DPVQMJOH DBQBDJ UJWFDPVQMJOH BOEDPNQPTJUFêFMET BOEPGNFDIBOJDBMTUJNVMBUJPO EJTUSBDUJPOPT UFPHFOFTJT VMUSBTPVOE TUJNVMBUJPO GSBDUVSF BDUJWBUJPO JO FOIBODJOH CPOF SFQBJS
'JH1SJDJQMFTPGHVJEFECPOFSFHFOFSBUJPO (#3 B*NQMBOUTBSFJOTFSUFEJOCPOFIBWJOHB EFGFDUBUUIFWFTUJCVMBSBTQFDUPGUIFBMWFPMBSDSFTUC.FNCSBOFTBSFBUUBDIFEUPUIFEFGFDUTJUF TFBMJOHUIFEFGFDUGSPNUJTTVFJOHSPXUIPGBEKBDFOUUJTTVFTDmF)JTUPMPHZPGCPOFSFHFOFSBUJPOD *NQBJSFECPOFSFHFOFSBUJPOXJUIPVUVTJOHBNFNCSBOFE/FXCPOFEFWFMPQNFOUCZVTJOHUIF NFNCSBOFUFDIOJRVFF#POFBVHNFOUBUJPOXJUIPVUUIFVTFPGNFNCSBOFTMFEUPBOJOUFSNFEJ BUFTUBUFPGCPOFSFQBJS
1SJODJQMFTPG#POFBOE$BSUJMBHF3FDPOTUSVDUJPO
#SJHIUPO #FDBVTFPGJUTDMJOJDBMFēDBDZ CJPQIZTJDBMTUJNVMBUJPOJTOPXPOF PGTFWFSBMNFUIPETVTFEUPFOIBODFCPOFGPSNBUJPOJOQBUJFOUT 8IFOBQQMJFEUPBQBUJFOU CJPQIZTJDBMTUJNVMJFYFSUUIFJSFĒFDUTBUEJTUJODUTLFM FUBMTJUFTѮFSFTQPOTFUPVMUSBTPVOETUJNVMJJTBMUFSFECZUIFBOBUPNZPGUIFBQ QMJDBUJPOTJUF6MUSBTPVOESFMBUFEEFGPSNBUJPOTUISPVHIBEKBDFOUTUSVDUVSFT KPJOUT MJHBNFOUT NVTDMFT IBWFBNBKPSJNQBDUPOUIFSFTVMUBOUCJPQIZTJDBMTJHOBMBUUIF EFTJSFE FĒFDUPS TJUF #PUI QBUJFOUTQFDJêD BOE UFDIOJRVFTQFDJêD GBDUPST QMBZ BO JNQPSUBOUSPMF8IFOCJPQIZTJDBMUSFBUNFOUTUSBUFHJFTBSFDPOTJEFSFE UIFTQFDJêD GPSNTPGCJPQIZTJDBMTUJNVMBUJPOBOEUIFJSSFMBUFEEPTFFĒFDUBOEBQQMJDBUJPOUJNJOH NVTUCFDBSFGVMMZEFUFSNJOFEBOEWBMJEBUFE%FTQJUFMJNJUFELOPXMFEHFDPODFSOJOH UIFCJPMPHJDBMFĒFDUTPGCJPQIZTJDBMTUJNVMBUJPO JUIBTMPOHCFFOUIFHPBMPGNBOZ TDJFOUJTUTBOEDMJOJDJBOTUPêOEBQQMJDBCMFDMJOJDBMUPPMTGPSVTJOHCJPQIZTJDBMTUJNVMJ JOUIFDPOUFYUPGCPOFIFBMJOH*OSFDFOUEFDBEFT EJĒFSFOUUSFBUNFOUTUSBUFHJFTIBWF CFFOSFQPSUFEUPCFTVDDFTTGVMJOBOJNBMFYQFSJNFOUTBTXFMMBTJODMJOJDBMUSJBMTѮJT IBTMFESFTFBSDIFSTBOEDMJOJDJBOTUPDPOEVDUBNVMUJUVEFPGEFêOFEFYQFSJNFOUTUP BTTFTTUIFFĒFDUTPGEJĒFSFOUCJPQIZTJDBMTUJNVMJJOGBDJMJUBUJOHOFXCPOFGPSNBUJPO GPSBSFWJFX TFF$IBPBOE*OPVF 'JHTBOE /VNFSPVTJOWFTUJHBUJPOT IBWFCFFOQFSGPSNFEPOFMFDUSJDBMêFMEFYQPTVSF8IFOFMFDUSJDBMTUJNVMJBSFBQ QMJFEJBUSPHFOJDBMMZUPBQBUJFOUJOPSEFSUPFOIBODFCPOFGPSNBUJPO POFIBTUPCF BXBSFUIBUFMFDUSJDBMTUJNVMJFYFSUUIFJSFĒFDUTXJUIJOUIFWBSJPVTIJFSBSDIJDBMTUSVD UVSFTPGUIFTLFMFUPOѮFJOëVFODFPGFYUFSOBMTUJNVMJJOTLFMFUBMSFHFOFSBUJPODBO HFOFSBMMZCFBEESFTTFEBUPSHBO UJTTVF DFMMVMBS BOENPMFDVMBSMFWFMT6OEFSTUBOEJOH UIFPWFSBMMQSPDFTTPGCJPQIZTJDBMTJHOBMMJOHSFRVJSFTBOBQQSFDJBUJPOPGUIFTFWBSJ PVTMFWFMTPGTUVEZBOEBLOPXMFEHFPGIPXPOFMFWFMSFMBUFTUPBOEJOëVFODFTUIF OFYU &MFDUSJDBM TUJNVMJ DBO CF BOBMZTFE BT UIFZ BDU PO XIPMF CPOFT "EEJUJPOBMMZ UIFDPOUSJCVUJPOTPGFMFDUSJDBMFĒFDUTNBEFPONVMUJDFMMVMBSTZTUFNTDBOCFFWBMV 'JH9SBZJNBHFT PGCPOFEFGFDUT XJUIFMFDUSJDBMTUJNVMBUFE CPOFSFHFOFSBUJPO UPQ BOEXJUIPVUTUJNVMBUJPO CPUUPN BѫFS MFѫ BOEXFFLT SJHIU &MFDUSJDBMTUJNVMBUJPOJN QSPWFTCJPNJOFSBMGPSNB UJPOJOBOJOWJWPTFUUJOH PGCPOFIFBMJOH
#POF3FQBJS4USBUFHJFT
BUFECZFYBNJOJOHUIFUJTTVFSFBDUJPOUPXBSETUIFCJPQIZTJDBMNJDSPFOWJSPONFOU ѮJSEMZ DFMMVMBS BOE NPMFDVMBS SFBDUJPOT DSJUJDBMMZ TIBQF UIF UJTTVF SFTQPOTF ѮF LFZSFRVJSFNFOUPGVTJOHUIFFĒFDUTPGTVDICJPQIZTJDBMGPSDFTJTUIFSFGPSFUPEFêOF UIF QSFDJTF DFMMVMBS SFTQPOTF UP UIF TUJNVMBUJPO TJHOBM JO BO JO WJUSP FOWJSPONFOU BOEUPVTFXFMMFTUBCMJTIFEBOJNBMBOEDMJOJDBMNPEFMTUPRVBOUJGZBOEPQUJNJTFUIF UIFSBQFVUJDTUJNVMBUJPOBQQSPBDIFT8IFSFBTUIJTTFFNTUPCFBDIJFWBCMFUISPVHI SFTFBSDIDPMMBCPSBUJPOBNPOHEJĒFSFOUEJTDJQMJOFTVTJOHDPNQMFNFOUBSZBQQSPBDI FT FMFDUSJDBMTUJNVMBUJPOJTOPUBTUBOEBSEJTFEPSDPNNPOUSFBUNFOUPQUJPOUPSF HFOFSBUFTLFMFUBMEFGFDUT %JTUSBDUJPOPTUFPHFOFTJTJTGSFRVFOUMZVTFEUPBVHNFOUMPDBMCPOFJODMJOJDBMTFU UJOHT .FZFSFUBM E BOEJTOPXBOFTUBCMJTIFECPOFSFDPOTUSVDUJWFUSFBUNFOU PQUJPO 'JH )JTUPMPHJDBMMZ EJTUSBDUJPOPTUFPHFOFTJTTIBSFTNBOZPGUIFGFBUVSFT
'JH)JTUPMPHZPGCPOFEFGFDUTXJUIFMFDUSJDBMTUJNVMBUFECPOFSFHFOFSBUJPO UPQ BOEXJUI PVU TUJNVMBUJPO CPUUPN BѫFS MFѫ BOE XFFLT SJHIU $SJUJDBM TJ[F EFGFDUT PG NBOEJCVMBS CPOFXFSFTUJNVMBUFEJOSBCCJUTCZQVMTFEFMFDUSJDêFMET&MFDUSJDêFMEBQQMJDBUJPOXBTBCMFUP FOIBODFCPOFGPSNBUJPOJODSJUJDBMTJ[FEFGFDUT
1SJODJQMFTPG#POFBOE$BSUJMBHF3FDPOTUSVDUJPO
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ѮFHFOFSFHVMBUJPOPGOVNFSPVTDZUPLJOFT USBOTGPSNJOH HSPXUI GBDUPSCFUB CFUB CFUB CPOF NPSQIPHFOFUJD QSPUFJOT JOTVMJOMJLFHSPXUIGBDUPS BOEêCSPCMBTUHSPXUIGBDUPS BOEFYUSBDFMMVMBSNB USJYQSPUFJOT PTUFPOFDUJO PTUFPQPOUJO EVSJOHEJTUSBDUJPOPTUFPHFOFTJTIBWFCFFO CFTUDIBSBDUFSJTFEBOESFWJFXFECZ#PVMFUSFBVFUBM B C 3FêOFNFOUTJO UIFTVSHJDBMQSPDFEVSFPGCPOFEJTUSBDUJPOIBWFTJHOJêDBOUMZJNQSPWFEDMJOJDBMPVU DPNFT .FZFSFUBM E %JTUSBDUJPOPTUFPHFOFTJTIBTUIFSFGPSFCFDPNFBNBJO TUBZJOCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHBOEIBTTJHOJêDBOUMZJNQSPWFECPOFSFDPOTUSVDUJWF QSPDFEVSFT #JPNPMFDVMFTBQQMJFEXJUIPSXJUIPVUBDBSSJFSIBWFCFFOTVHHFTUFEUPBVHNFOU UIFMPDBMCPOFDFMMQPQVMBUJPO 4DIMJFQIBLF
'JH%JTUSBDUJPOPTUFPHFOFTJTB*OUSBPQFSBUJWFWJFXC3BEJPHSBQIBOEDVMUSBTPVOEBUUIF CFHJOOJOHPGEJTUSBDUJPOE3BEJPHSBQIBOEFVMUSBTPVOEBUUIFFOEPGEJTUSBDUJPOG)JTUPMPHJDBM BQQFBSBODFPGUIFSFHFOFSBUFEUJTTVF
#POF3FQBJS4USBUFHJFT
#JPNPMFDVMFTVTFEUPBVHNFOUCPOFDFMMSFBDUJPO v v v v v
5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB 5('
#POFNPSQIPHFOJDQSPUFJOT #.1T
*OTVMJOMJLFHSPXUIGBDUPST *('T
1MBUFMFUEFSJWFEHSPXUIGBDUPST 1%('T
'JCSPCMBTUHSPXUIGBDUPST '('T
*UXBTTVHHFTUFEUIBUCPOFSFDPOTUSVDUJPONBZCFBDDPNQMJTIFEVTJOHWBSJPVTCJP BDUJWF GBDUPST XJUI WBSZJOH QPUFODZ BOE FēDBDZ 4UFWFOTPO BOE )PSPXJU[ .FNCFST PG UIF 5(' TVQFSGBNJMZ BOE PUIFS HSPXUI GBDUPST OPUBCMZ #.1 *(' 1%(' BOE(%'BSFDVSSFOUMZCFJOHUFTUFEGPSFYQFSJNFOUBMVTFUPFOHJOFFSOFX CPOF&WJEFODFGSPNBWBSJFUZPGTUVEJFTJOEJDBUFTUIBUFYQPTVSFUPPTUFPJOEVDUJWF HSPXUIGBDUPSTDBOQSPNPUFOFXCPOFGPSNBUJPO )PHBO %JĒFSFOUIFBMJOH FOWJSPONFOUTSFRVJSFEJĒFSFOUUZQFTPGCPOFUJTTVFUPCFFOHJOFFSFE'PSFYBNQMF B TFHNFOUBMMPOHCPOFEFGFDUSFRVJSFTQSJNBSJMZDPSUJDBMCPOFUPCFGPSNFE XIFSFBTB NBYJMMBSZBMWFPMBSDSFTUBVHNFOUBUJPOSFRVJSFTQSJNBSJMZNFNCSBOPVT DBODFMMPVT CPOF*UJTQPTTJCMFUIBUEJĒFSFOUDBTDBEFTPGTJHOBMMJOHNPMFDVMFTPSDIFTUSBUFUIFTF UXPIFBMJOHQSPDFTTFT"MUFSOBUJWFMZ UIFTBNFGBDUPSTNBZCFJOWPMWFECVUIBWFEJG GFSFOUPVUDPNFTCFDBVTFPGUIFEJĒFSFOUNFDIBOJDBMFOWJSPONFOUTPSEJĒFSFOUIPTU DFMMQPQVMBUJPOT*UTIPVMECFDPOTJEFSFEUIBUEJĒFSFOUPTUFPJOEVDUJWFHSPXUIGBDUPST IBWFBSBOHFPGCJPMPHJDBMQPUFODJFTBOEXJUIJODSFBTFEFēDBDZDPNFTJODSFBTFEDPTU BOEPѫFOJODSFBTFESJTLѮFSFBSFDVSSFOUMZUISFFTUSBUFHJFTGPSEFMJWFSZPGPTUFPJO EVDUJWFHSPXUIGBDUPST XIJDIBSFBUWBSJPVTTUBHFTPGEFWFMPQNFOUѮFêSTUTUSBU FHZJOWPMWFTFYUSBDUJOHBOEQBSUJBMMZQVSJGZJOHBNJYUVSFPGQSPUFJOTGSPNBOJNBMPS IVNBODPSUJDBMCPOF BTEFTDSJCFECZ6SJTU BOE6SJTUBOE4USBUFTGPS#.1T ѮFTFDPOETUSBUFHZJOWPMWFTUIFVTFPGSFDPNCJOBOUQSPUFJOT FHSI#.1T
XIJDIXBTFOBCMFECZUIFDMPOJOHBOETFRVFODJOHPGNBOZPGUIFTFHFOFT 8P[OFZ FUBM 0[LBZOBLFUBM ѮFUIJSEBOEMFBTUEFWFMPQFETUSBUFHZJTUIBUPG HFOFUIFSBQZ XIJDIJOWPMWFTEFMJWFSZPGUIF%/"FODPEJOHBHSPXUIGBDUPSSBUIFS UIBOEFMJWFSZPGUIFQSPUFJOJUTFMG 'BOHFUBM #PEFOFUBM -JFCFSNBOFU BM *UJTBMTPMJLFMZUIBUUIFSFXJMMOPUCFPOFCFTUTUSBUFHZPSPOFCFTUHSPXUI GBDUPS BOE UIBU TVDDFTT JO UIF FOE NBZ CF EFUFSNJOFE CZ TVDI GBDUPST BT NBOV GBDUVSJOHDPTUBOEFBTFPGVTFCZUIFUSFBUJOHQIZTJDJBOTPSUIFëFYJCJMJUZUPBEBQU UPEJĒFSFOUCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHFOWJSPONFOUBMSFRVJSFNFOUT3FHBSEMFTTPGUIF TQFDJêDHSPXUIGBDUPSDIPTFO UIFSFBSFTFWFSBMDPNNPOJTTVFTUIBU XIJMFVOTPMWFE NBZQMBDFQPUFOUJBMDMJOJDBMMJNJUBUJPOTPOBMMPGUIFBCPWFTUSBUFHJFTѮFTFGBDUPST JODMVEFEPTF DBSSJFS QBUJFOUWBSJBCJMJUZBOEDPOGPVOEJOHDMJOJDBMGBDUPST 7BSJPVTEPOPSTJUFTBMMPXUIFHSBѫJOHPGEJĒFSFOUUZQFTBOEBNPVOUTPGCPOFѮF VTFPGBVUPMPHPVTCPOFJTBDDPNQBOJFECZBHSBѫJOHQSPDFEVSFBOEDBOCFBDDPNQB OJFECZEPOPSTJUFNPSCJEJUZ%JĒFSFOUTVSHJDBMNFUIPET 'JH BMMPXPOFUPHSBѫ CPOFGPSNJOHUJTTVFJOUIFGPSNPG v 1FSJPTUFBMëBQT v $BODFMMPVTCPOFDIJQT v $PSUJDBMCPOFDIJQT v #VMLDPSUJDPTQPOHJPTBMHSBѫT v 7BTDVMBSJTFECPOF
1SJODJQMFTPG#POFBOE$BSUJMBHF3FDPOTUSVDUJPO
'JH%JĒFSFOUNFUIPETGPSCPOFSFDPOTUSVDUJPOB$BODFMMPVTCPOFC$PSUJDBMCPOFD.J DSPWBTDVMBSêCVMBSëBQ
4NBMMCPOFEFGFDUTDBOCFUSFBUFEXJUITNBMMCPOFHSBѫT QFSJPTUFBMëBQT DBODFMMPVT PSDPSUJDBMCPOFDIJQT QSPWJEFEMPDBMDPOEJUJPOTBSFBQQSPQSJBUFGPSCPOFIFBMJOH &OEPDIPOESBMCPOFGSPNUIFJMJVN UJCJBPSSJCDBOCFIBSWFTUFEBTXFMMBTNFN CSBOPVTCPOFGSPNUIFGBDJBMTLFMFUPO"OJNBMTUVEJFTJOEJDBUFUIBUNFNCSBOPVT CPOFJTMFTTQSPOFUPSFTPSQUJPOUIBOFOEPDIPOESBMCPOF ;JOTBOE8IJUBLFS )PXFWFS XIFOUIFCPOFEFGFDUJTMBSHF CVMLDPSUJDPTQPOHJPTBMHSBѫTBSFOFDFTTBSZ &ĒFDUJWFSJHJEêYBUJPOPGUIFHSBѫGBDJMJUBUFTHSBѫTVSWJWBMBOEIFNBUPNBTTIPVME
$BSUJMBHF3FQBJS4USBUFHJFT
CFBWPJEFE1SPCMFNTXJUIDPOWFOUJPOBMHSBѫTJODMVEFUIFJSTVTDFQUJCJMJUZUPJOGFD UJPO UIF VOLOPXO TVSWJWBM PG USBOTQMBOUFE DFMMT BOE UIF VOQSFEJDUBCMF EFHSFF PG SFTPSQUJPOѮFFYUFOUPGSFTPSQUJPOJTEFQFOEFOUPOUIFHSBѫWPMVNF UIFEFMBZUJNF CFGPSFMPBEJOHBOEUIFDPOEJUJPOPGUIFUSBOTQMBOUCFE " NBKPS JNQSPWFNFOU JO CPOF SFDPOTUSVDUJPO TUSBUFHJFT XBT BĒPSEFE CZ UIF VTFPGWBTDVMBSJTFECPOFUJTTVFJODPNCJOBUJPOXJUIPSXJUIPVUBEKBDFOUTPѫUJTTVF NVTDMF TVCEFSNBMUJTTVF TLJO ѮFTPѫUJTTVFPGUIFëBQDBOCFVTFEUPPCMJUFS BUFUIFEFGFDUTQBDFUPUIFEFTJSFEFYUFOU UPQSFWFOUJOGFDUJPOBOEUPBMMPXBCFUUFS CBSSJFSBHBJOTUEJSFDUTVSGBDFMPBET#POFSFDPOTUSVDUJPOCZWBTDVMBSJTFECPOFDBO CFBDIJFWFEUISPVHIQFEJDMFEëBQTPSNJDSPWBTDVMBSëBQT4FWFSBMQFEJDMFEPTUFP DVUBOFPVT PS PTUFPNVTDVMBS ëBQT IBWF CFFO FTUBCMJTIFE JO DMJOJDBM SPVUJOF $PO MFZ TUFSOPDMFJEPNBTUPJENVTDMFDPNCJOFEXJUIUIFDMBWJDMF 4JFNTTFOFUBM
USBQF[JVT NVTDMF XJUI QBSUT PG UIF TDBQVMB %FNFSHBTTP BOE 1JB[[B 1BOKFBOE$VUUJOH (VJMMBNPOEFHVJBOE-BSTPO
QFDUPSBMJTNVTDMFXJUI QBSUPGBSJCPSTUFSOVN $VPOPBOE"SJZBO (SFFOFUBM -BNFUBM
MBUJTTJNVT EPSTJ PTUFPNZPDVUBOFPVT ëBQ .BSVZBNB FU BM BOE UIF UFNQPSBMJTNVTDMFXJUIDBMWBSJBOCPOF .D$BSUIZBOE;JEF .D$BSUIZFUBM 3PTFBOE/PSSJT 'SFFWBTDVMBSJTFECPOFHSBѫTQSPWJEFUIFCFTUQPT TJCJMJUZGPSSFDPOTUSVDUJPOPGMBSHFCPOFEFGFDUT4VēDJFOUCPOFNBUFSJBMXJUIHPPE RVBMJUZDPSUJDPDBODFMMPVTCPOFDBOCFIBSWFTUFEGPSVTFJOSFDPOTUSVDUJPOPGMBSHF CPOFEFGFDUT"TPѫUJTTVFQBEEMFDBOCFIBSWFTUFEUPHFUIFSXJUIUIFWBTDVMBSJTFE CPOF BT GPSFYBNQMF BOPTUFPDVUBOFPVTëBQѮFJMJBDDSFTU 5BZMPS 4IFOBR
UIFêCVMB 5BZMPSFUBM 8FJFUBM )JEBMHP BOEUIF TDBQVMB EPT4BOUPT 4XBSU[FUBM #BLFS (SBOJDLFUBM BSF BMMXFMMFTUBCMJTIFEEPOPSTJUFTGSPNXIFSFBMBSHFBNPVOUPGCPOFDBOCFHSBѫFE 'SPEFMFUBM ѮJTUZQFPGCPOFSFDPOTUSVDUJPODPNCJOFTUIFBEWBOUBHFPG FOMBSHJOHCPOFUSBOTQMBOUTXIJMFNBJOUBJOJOHUIFOVUSJUJPOBMOFFETPGDFMMT*ODVS SFOUDMJOJDBMQSBDUJDFUIJTUFDIOJRVFPWFSDPNFTUIFMJNJUBUJPOTPGPUIFSBQQSPBDIFT GSFFOPOWBTDVMBSJTFECPOFHSBѫUSBOTGFS UJTTVFFOHJOFFSFEDPOTUSVDUT XIFOMBSHF EFGFDUTOFFEUPCFSFDPOTUSVDUFEѮFNBJOEJTBEWBOUBHFPGGSFFWBTDVMBSJTFEHSBѫT JTEPOPSTJUFNPSCJEJUZ FTQFDJBMMZXIFOMBSHFHSBѫTBSFOFDFTTBSZ
$BSUJMBHF3FQBJS4USBUFHJFT $BSUJMBHF3FQBJS4USBUFHJFT .PTUDBSUJMBHFSFQBJSTUSBUFHJFTIBWFGPDVTFEPOIFBMJOHBSUJDVMBSDBSUJMBHF TJODFUIJT UZQFPGDBSUJMBHFJTUIFPOFNPTUDPNNPOMZEJTFBTFE 'JH
JUJTPGTQFDJBMJNQPS UBODFGPSBOVOEJTUVSCFEKPJOUGVODUJPO BOEJUTEJTUVSCFEGVODUJPOIBTBIJHITPDJP FDPOPNJDJNQBDU7BSJPVTQSPDFEVSFTIBWFCFFOJOUSPEVDFEUPJOEVDFUIFIFBMJOHPG IJTUPMPHJDBMBOENBDSPTDPQJDBMMFTJPOTXJUIJONBUVSFBSUJDVMBSDBSUJMBHFJOPSEFSUP SFFTUBCMJTIBTUSVDUVSBMMZBOEGVODUJPOBMMZDPNQFUFOUKPJOU 'JH %VF UP UIF NVMUJUVEF PG QBUIPHFOJDBM EJTUVSCBODFT BOE CBTFE PO UIF BOBUPNZ PGDBSUJMBHFKPJOU BUUFNQUTUPIFBMBSUJDVMBSDBSUJMBHFMFTJPOTTQBOUIFXIPMFSBOHF GSPNTZNQUPNBUJDNFBTVSFTUPFYUFOTJWFTVSHJDBMJOUFSWFOUJPOTѮFSFBSFUXPEJT UJODU HPBMT GPS DBSUJMBHF SFDPOTUSVDUJPO ѮF êSTU JT UIF JNNFEJBUF OFFE GPS DMJOJ DBMQBJOSFMJFGBOESFTUPSBUJPOPGKPJOUGVODUJPOѮFTFDPOEHPBMJTUPQSFWFOUPSBU MFBTUEFMBZUIFPOTFUPGBSUISJUJT'SPNBQSBDUJDBMQFSTQFDUJWF UIFDVSSFOUPCKFDUJWF PGBSUJDVMBSDBSUJMBHFSFQBJSJTUPEFMBZKPJOUSFQMBDFNFOUGPSBDMJOJDBMMZTJHOJêDBOU
1SJODJQMFTPG#POFBOE$BSUJMBHF3FDPOTUSVDUJPO
'JH%JĒFSFOUTUBUFTPGDIPOESPBSUISPTJTB)FBMUIZDBSUJMBHFMBZFSC"MUFSBUJPOPGUIFTVQFS êDJBM[POFD%FTUSVDUJPOPGUIFTVQFSêDJBM[POFBDDPNQBOJFECZEJTUVSCBODFPGEFFQFSDBSUJMBHF MBZFSTE%FTUSVDUJPOPGDBSUJMBHFEPXOUPUIFDBMDJêFEDBSUJMBHFMBZFSFѮJOOJOHPGUIFDBSUJMBHF MBZFSG4FWFSFEFTUSVDUJPOPGUIFCBTBMDBSUJMBHF[POFT
QFSJPE 3FJOIPM[FUBM #FTJEFTOPOTVSHJDBMUIFSBQJFTUIBUBSFCBTFEPOUIF BENJOJTUSBUJPOPGESVHTBOECJPMPHJDBMT TVSHJDBMPQUJPOTQMBZBTJHOJêDBOUSPMF UP QSPWJEFQBJOSFMJFG UPSFTUPSFKPJOUGVODUJPOBMJUZ BOEUPQSFWFOUQSPHSFTTJPOPGKPJOU EFTUSVDUJPO*OTPNFJOTUBODFTESBTUJDNFBTVSFTMJLFUPUBMKPJOUSFQMBDFNFOUCZBS UJêDJBMNBUFSJBMTBSFOFDFTTBSZUPBDIJFWFDMJOJDBMTVDDFTT.PTUPGUIFFYQFSJNFOUBM BOEDMJOJDBMBUUFNQUTUIBUIBWFCFFONBEFUPSFTUPSFBSUJDVMBSDBSUJMBHFTUSVDUVSFBJN BUSFFTUBCMJTINFOUPGCJPNFDIBOJDBMMZDPNQFUFOUUJTTVFPGBOFOEVSJOHOBUVSFѮF
$BSUJMBHF3FQBJS4USBUFHJFT
'JH$BSUJMBHFSFQBJSTUSBUFHJFT
TQPOUBOFPVTSFQBJSSFTQPOTFGPSNTUIFCBTJTBOEUIFSBUJPOBMFCFIJOEUIFTVSHJDBM JOUFSWFOUJPOT 6OGPSUVOBUFMZ XIFO DBSUJMBHF JT EBNBHFE EVF UP JOKVSZ PS EJTFBTF JUIBTBMJNJUFEDBQBDJUZUPIFBM GPSBSFWJFX TFF(VJMBLFUBM "SUJDVMBSEF GFDUTMBSHFSUIBOmNNJOEJBNFUFSSBSFMZIFBM FWFOXJUIDPOUJOVPVTQBTTJWFNP UJPO EVFUPUIFGBDUUIBUBEVMUBSUJDVMBSDBSUJMBHFDPOUBJOTOPCMPPETVQQMZ OFVSBM OFUXPSL PS MZNQIBUJD ESBJOBHF "T B SFTVMU QBSUJBMUIJDLOFTT EFGFDUT UIBU EP OPU SFBDIUIFTVCDIPOESBMCPOFTUJNVMBUFPOMZBUSBOTJFOUJOEVDUJPOPGDBSUJMBHFSFQBJS 3FJOIPM[FUBM 4JODFUIFQIZTJPMPHJDBMQSPDFTTPGTQPOUBOFPVTSFQBJSJTMJN JUFE OFXUIFSBQJFTBSFBJNFEBUPWFSDPNJOHUIFCJPMPHJDBMSFTUSJDUJPOTPODBSUJMBHF SFQBJS"TJOEJDBUFEJO$IBQ EJĒFSFOUSFQBJSNFDIBOJTNTBSFQSFTFOUJODBSUJMBHF SFQBJS*UIBTCFFOLOPXOGPSEFDBEFTUIBUMBSHFTVQFSêDJBMMFTJPOTPGDBSUJMBHFUJT TVFEPOPUIFBMTQPOUBOFPVTMZ*ODPOUSBTU PODFUIFCPOFBOECPOFNBSSPXTQBDFT BSFJOWPMWFE CMFFEJOHBOEIFNBUPNBGPSNBUJPOTUBSUBSFQBJSDBTDBEFUIBUMFBETUP SFQBJSUJTTVFGPSNBUJPO)PXFWFS UIFSFTVMUJOHIFUFSPHFOPVTSFQBJSUJTTVFDPNQPTJ UJPO XIJDIDPOTJTUTPGBNJYUVSFPGIZBMJOFBOEêCSPDBSUJMBHF DPOUSJCVUFTUPBO JOGFSJPSCJPNFDIBOJDBMDPNQFUFODFѮVT IJTUPHFOFTJTPGUIFEFGFDUSFQBJSEFQFOET UPBMBSHFFYUFOUPOUIFEFGFDUTJ[F ѮFSBQFVUJDBMNFBTVSFTUPJNQSPWFKPJOUTUSVDUVSFBOEGVODUJPOXJUIPVUUIFVTF PGCJPMPHJDBMMZBDUJWFTVCTUBODFTDBOCFDPODFQUVBMJTFEBTNFUIPETUPJNQSPWFUIF DPOEJUJPOPGUIFKPJOUëVJET MBWBHF
UPNFDIBOJDBMMZSFNPWFEJTFBTFEPSOFDSPUJD TVQFSêDJBM DIPOESBM UJTTVF TIBWJOH EFCSJEFNFOU MBTFS BCSBTJPO BOE UP HBJO BD DFTTUPUIFTVCDIPOESBMCPOF BCSBTJPODIPOESPQMBTUZ QSJEJFESJMMJOH NJDSPGSBDUVSF UFDIOJRVFTBOETQPOHJBMJTBUJPO ѮFVOEFSMZJOHSFBTPOGPSMBWBHFPSEFCSJEFNFOU JTUIFSFNPWBMPGJOëBNFEPSEJTFBTFEUJTTVF XIFSFBTHBJOJOHBDDFTTUPTVCDIPO ESBMCPOFJTBJNFEBUJOJUJBUJOHBTQPOUBOFPVTIFBMJOHSFTQPOTF"SUISPTDPQJDMBWBHF BOEEFCSJEFNFOUBSFPѫFOVTFEUPBMMFWJBUFKPJOUQBJO 'JH -BWBHFJTNBJOMZ QFSGPSNFECZBSUISPTDPQZѮSPVHIBSUISPTDPQZ EFCSJTNBZCFSFNPWFEGSPNUIF
1SJODJQMFTPG#POFBOE$BSUJMBHF3FDPOTUSVDUJPO
KPJOUTQBDFUIFSFCZBMMFWJBUJOHQBJO#PUIQSPDFEVSFTSPVUJOFMZVTFEUPBMMFWJBUFKPJOU QBJOIBWFCFFOTIPXOUPCFTVDDFTTGVMJOUSFBUJOHFBSMZTUBHFTPGPTUFPBSUISJUJT*UJT JNQPSUBOUUPDPOTJEFS UIBUCPUIMBWBHFBOEEFCSJEFNFOUEPOPUJOEVDFSFQBJSPGBS UJDVMBSDBSUJMBHF"SFDFOUTUVEZIBTEFNPOTUSBUFEUIBUQBJOSFMJFGPCTFSWFEGPMMPXJOH EFCSJEFNFOUBOEMBWBHFQSPDFEVSFTNBZCFOPNPSFUIBOBQMBDFCPFĒFDUGPMMPXJOH TVSHFSZ 3FENBOFUBM ѮF QSPWPDBUJPO PG CMFFEJOH GSPN TVCDIPOESBM CPOF TQBDFT BOE TVCTFRVFOU CMPPEDMPUGPSNBUJPOIBTCFDPNFBDPNNPOUIFSBQZJODBSUJMBHFTVSHFSZUPJOEVDF TQPOUBOFPVT DBSUJMBHF SFQBJS &YUFOTJWF TVSHJDBM JOUFSWFOUJPOT MJLF PTUFPUPNJFT PS KPJOUEJTUSBDUJPOTBSFQSPDFEVSFTGPSDPNQMFYKPJOUEJTUVSCBODFTUIBUFYQMPJUTLFMFUBM MPBEUSBOTGFSTJODBTFTPGKPJOUNBMQPTJUJPO%FTQJUFUIFSFQPSUFETVDDFTTSBUFT UIFTF JOWBTJWFTVSHJDBMPQUJPOTBSFSFTFSWFEGPSTFWFSFKPJOUEJTFBTFTBOEBSFNPSFCFOFê DJBMJGUIFZBSFJOUFOEFEUPDPSSFDUNBMQPTJUJPOJOH ѮF VTF PG DFMMDPOUBJOJOH EFWJDFT JT QFSGPSNFE CZ EJĒFSFOU NFBTVSFT 5SBOT QMBOUTGSPNFJUIFSBVUPMPHJDPSBMMPHFOJDPSJHJODBOCFIBSWFTUFEJOUIFGPSNPGQFSJ DIPOESJBM PS QFSJPTUFBM UJTTVF BOE BT B CVML PTUFPDIPOESBM QBSU 1FSJDIPOESJBM PS QFSJPTUFBMBVUPUSBOTQMBOUBUJPOBTBTJOHMFQSPDFEVSFIBTCFFOFYQMPJUFEJOBWBSJFUZ PGQSPUPDPMTFMBCPSBUFEGPSUIFUSFBUNFOUPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFEFGFDUT0UIFSUJTTVF FOHJOFFSJOHDPODFQUTTVDIBTBVUPMPHPVTDIPOESPDZUFUSBOTQMBOUBUJPOVTFBQFSJPT UFBMëBQUPDPWFSUIFDFMMêMMFEEFGFDUJOPSEFSUPBWPJEUIFEJTBQQFBSBODFPGJOKFDUFE DFMMTѮFCBTJDCJPMPHJDBMQSJODJQMFCFIJOEUIFVTFPGUIFTFUSBOTQMBOUTJTUIFGBDU
'JH&OEPTDPQJDBMJNBHFTPGDBSUJMBHFEFGFDUUSFBUNFOUJOEJĒFSFOUTJUVBUJPOTJOIVNBOLOFF B-BWBHFC E%FCSJEFNFOUD.JDSPGSBDUVSJOH
$BSUJMBHF3FQBJS4USBUFHJFT
UIBUQFSJDIPOESJBMBTXFMMBTQFSJPTUFBMUJTTVFDPOUBJOTDFMMTUIBUQPTTFTTBMJGFMPOH DIPOESPHFOJDPSPTUFPHFOJDBDUJWJUZ"QPPMPGQSFDVSTPSPSBEVMUUZQFTUFNDFMMTBSF BTTVNFEUPCFQSFTFOUJOUIFTFUJTTVFTUIBUSFOEFSTFMGSFOFXBCMFDBQBDJUZBOEBSF BCMFUPJOEVDFUJTTVFIFBMJOH8IFSFBTFYQFSJNFOUBMJOWJUSPBOEJOWJWPTUVEJFTIBWF EFNPOTUSBUFE DBSUJMBHF UJTTVF GPSNBUJPO DPNQMFUF EFGFDU êMMJOH XBT POMZ TFMEPN SFQPSUFE*ONPTUDBTFT IPXFWFS UIFVTFPGUIJTUSFBUNFOUTUSBUFHZEJEOPUMFBEUPB DPNQMFUFSFTUJUVUJPOPGIZBMJOFDBSUJMBHFMBZFS CFDBVTFJUJTDPNNPOMZBDDPNQBOJFE CZBMPOHUFSNNFDIBOJDBMJOTUBCJMJUZPGUIFOFXMZGPSNFEUJTTVF *NQMBOUBUJPOPGDIPOESBMPSPTUFPDIPOESBMUJTTVF NPTBJDQMBTUZ JTSPVUJOFMZVTFE JOKPJOUBOECPOFTVSHFSZUPSFQBJSDIPOESBMPSPTUFPDIPOESBMEFGFDUT 'JH &YQFSJNFOUBMTUVEJFTSFWFBMFEUIBUHSBѫNBUFSJBMQFSTJTUFEGPSBTIPSUUJNF IPXFWFS MPOHUFSNFĒFDUTIBWFOPUCFFOFYUFOTJWFMZFWBMVBUFE*UXBTEFNPOTUSBUFECZSFU
'JH*OUSBPQFSBUJWF WJFXTPGBNPTBJDQMBTUZ QSPDFEVSFJOUIFLOFF KPJOU
1SJODJQMFTPG#POFBOE$BSUJMBHF3FDPOTUSVDUJPO
SPTQFDUJWFTUVEJFTUIBUDMJOJDBMPVUDPNFTXFSFBDDFQUBCMFJOUIFTFOTFPGJNQSPWFE KPJOU GVODUJPOBMJUZ BOE QBJO SFMJFG %FTQJUF TIPSUUFSN DMJOJDBM TVDDFTT UIF VTF PG BVUPHSBѫT IBT B OVNCFS PG EJTBEWBOUBHFT ѮF EPOPS TJUF NBZ FYQFSJFODF TFWFSF NPSCJEJUZTJODFUIFFYQMBOUBUJPOTJUFXJMMMPTFBTNVDIDIPOESBMPSPTUFPDIPOESBM UJTTVFBTUIFEJTFBTFEJNQMBOUBUJPOTJUFXJMMHBJO"EEJUJPOBMMZ UIFTVSHJDBMQSPDF EVSFUPPCUBJOUIFUJTTVFJTLOPXOUPCFBDDPNQBOJFECZBMPTTPGDFMMTBOENBUSJY DPNQPOFOUTBUUIFUSBOTQMBOUCPSEFST.PTUJNQPSUBOUQFSIBQTJTUIFBTQFDUUIBUUIF USBOTMPDBUJPOPGUJTTVFGSPNBDPNNPOMZVTFEMPXXFJHIUCFBSJOHDBSUJMBHFBSFBUP BXFJHIUCFBSJOHBSFB PѫFOBDDPNQBOJFECZBOJODPOHSVFODFCFUXFFOKPJOUTVS GBDFT NBZMFBEUPPWFSMPBEJOEVDFEEFHFOFSBUJPOPGUIFUSBOTQMBOUѮFDPMMBUFSBM EBNBHFUPKPJOUUJTTVFBOEUIFQSPCMFNTJOIFSFOUUPUIJTLJOEPGUJTTVFUSBOTGFSBSF UIFNBJOMJNJUBUJPOTPOUIJTBVUPUSBOTQMBOUBUJPOUFDIOJRVF ѮFVTFPGBMMPHFOJDPTUFPDIPOESBMHSBѫTJTBOPUIFSNFBTVSFUPTVCTUJUVUFGBJMFE PSMPTUDBSUJMBHFUJTTVFѮFTJNQMJDJUZPGêMMJOHDBSUJMBHFEFGFDUTXJUIBMMPHFOJDNBUF SJBMSFUSJFWFEGSPNDBEBWFSTIBTNBEFUIJTUIFSBQZBDPNNPOUSFBUNFOUPQUJPO*O DPOUSBTU UP UIF SFMBUJWF FBTF PG HBJOJOH HSBѫT JNNVOPMPHJD CBSSJFST MJNJU UIF VTF PGBMMPHSBѫT&YQFSJNFOUBMJOWFTUJHBUJPOTIBWFSFWFBMFEUIBUBMMPHFOJDUJTTVFUSBOT QMBOUTTVSWJWFMPOHFSVOEFSJNNVOPTVQQSFTTJPOPSXIFOCFUUFSIJTUPDPNQBUJCJMUZ CFUXFFOUIFEPOPSUJTTVFBOEUIFIPTUUJTTVFJTQSFTFOU*NNVOPMPHJDSFBDUJPOTJO IVNBOTIBWFCFFOSFQPSUFEOPUUPCFFYUFOTJWF NBZCFCBTFEPOUIFGBDUUIBUDBS UJMBHF JT DPOTJEFSFE UP PDDVQZ BO JNNVOPMPHJDBMMZ QSJWJMFHFE QPTJUJPO XJUIJO UIF KPJOUѮFLJOEPGBMMPHFOJDTQFDJNFOQSFQBSBUJPO GSFTI DSZPQSFTFSWFE MZPQIJMJTFE JOë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ѮFVTFPGTJOHMFDFMMT DIPOESPDZUFTNVMUJQMJFEJO NPOPMBZFST GPSUIFSFTUPSBUJPOPGUJTTVFEFGFDUTNFFUTUIF64EFêOJUJPOPGUJTTVF FOHJOFFSJOHCVUJTOPUDPWFSFECZUIF&VSPQFBOEFêOJUJPO TJODFUIJTUFDIOJRVFJT EFWPJEPGBTDBĒPME'VSUIFSEFWFMPQNFOUTPGUIJTUFDIOJRVF DPBUJOHTDBĒPMETXJUI DIPOESPDZUFT NVMUJMBZFS HSPXUI TDBĒPMEGSFF DIPOESPTQIFSFT DMFBSMZ GVMêM UIF DSJUFSJBPGBOFYWJWPHSPXODBSUJMBHFUJTTVF.PSFEFUBJMTPOUIJTUFDIOJRVFXJMMCF EFTDSJCFEJOUIJTBOEGPMMPXJOHDIBQUFST "SUJDVMBSDIPOESPDZUFTBSFSFTQPOTJCMFGPSUIFVOJRVFGFBUVSFTPGBSUJDVMBSDBS UJMBHF UIFSFGPSF JUTFFNTSBUJPOBMUPVTFDPNNJUUFEDIPOESPDZUFTUPSFQBJSBDBS UJMBHJOPVT EFGFDU 'SPN BSUISPTDPQJDBMMZ IBSWFTUFE DBSUJMBHF DIPOESPDZUFT DBO CF JTPMBUFECZFO[ZNBUJDEJHFTUJPOBOEFYQBOEFEJODVMUVSFUPmUJNFTUIFJOJUJBM OVNCFSPGDFMMT 8FJBOE.FTTOFS $FMMTDBOCFDVMUVSFEJONPOPMBZFSTXJUI TFSVNTVQQMFNFOUBUJPOJOUIFDVMUVSFNFEJBBOEEVSJOHUIBUUJNF UIFDFMMTDPN NFODFUPEFEJĒFSFOUJBUFѮFEFEJĒFSFOUJBUFEDIPOESPDZUFTTIBSFGFBUVSFTPGQSJNJ UJWFNFTFODIZNBMDFMMTBOEPOJNQMBOUBUJPOBUIJHIEFOTJUZUIFJOWJUSPFYQBOEFE QSJNJUJWFJNNBUVSFDIPOESPDZUFTJNJUBUFQSFDIPOESPHFOFJDDFMMDPOEFOTBUJPOBOE DBSUJMBHFGPSNBUJPO #SJUUCFSH *UXBTTIPXOUIBUJOFNCSZPEFSJWFE
$BSUJMBHF3FQBJS4USBUFHJFT
VOEJĒFSFOUJBUFE DFMMT B SFEVDFE SBUF PG DFMM DMVTUFSJOH BOE OVNCFS PG DFMMUPDFMM DPOUBDUTJOEJDBUFTBSFEVDFEOVNCFSPGDFMMTUIBUEJĒFSFOUJBUF 5BDDIFUUJFUBM *UXBTUIFSFGPSFTVHHFTUFEUIBUUIFSFJTBDBTDBEFPGFWFOUT JNQPSUBOUJOUIFFBSMZ TUBHFT PG DIPOESPDZUF EJĒFSFOUJBUJPO UIBU DPOTJTU PG UIF BDRVJTJUJPO PG UIF BCJMJUZ UPFTUBCMJTIUIFDFMMUPDFMMDPOUBDUT UPGPSNBQFSNJTTJWFFOWJSPONFOUDBQBCMFPG TUBSUJOHUIFEJĒFSFOUJBUJPOBOEUPFYQSFTTEJĒFSFOUJBUJPONBSLFST'VSUIFSNPSF JO BOJOWJUSPFYQFSJNFOUXJUIDIPOESPDZUFTEJSFDUMZTFFEFEUPDBSUJMBHFFYQMBOUT UIF CJPTZOUIFUJD BDUJWJUZ JODSFBTFE XJUI UIF OVNCFS PG TFFEFE DIPOESPDZUFT JOEJDBU JOH IPX JNQPSUBOU UIF OVNCFS PG TFFEFE DFMMT JT GPS UIF TVDDFTT PG JNQMBOUBUJPO $IFOFUBM *UXBTEFNPOTUSBUFEUIBUBIJHIQSPQPSUJPOPGTZOUIFTJTFEQSP UFPHMZDBODPVMECFMPTUUPUIFNFEJVNBѫFSDFMMTFFEJOH XIJDITVHHFTUTUIBUBUMFBTU FBSMZJOUIFDVMUVSFBOPWFSMZJOHNFNCSBOFJTJNQPSUBOU $IFOFUBM *OUIF DMJOJDBM VTF PG JO WJUSP FYQBOEFE BVUPMPHPVT DIPOESPDZUFT GPS DBSUJMBHF SFQBJS UIF BJNJTUPIBWFBOBEFRVBUFOVNCFSPGFYQBOEFEDFMMTUPJNQMBOUBOEBOPWFSMZJOH NFNCSBOFUPBWPJEDFMMBOENBUSJYMPTT#SJUUCFSHFUBM TVDDFTTGVMMZSFQPSUFE BVUPMPHPVTDIPOESPDZUFJNQMBOUBUJPOVTJOHBNPOPMBZFSDVMUVSFTZTUFNUPUSFBUDBS UJMBHFEFGFDUT*OUIJTQSPDFEVSF IBSWFTUFEBVUPMPHPVTDIPOESPDZUFT FYQBOEFEJOB NPOPMBZFSDVMUVSFTZTUFN XFSFUSBOTQMBOUFEUPBOPTUFPDIPOESBMMFTJPO XIJDIXBT DPWFSFECZBQFSJPTUFBMëBQѮJTJOJUJBMSFQPSUIBEBIJHIJNQBDUPODBSUJMBHFTVSHFSZ BOEXBTSFHBSEFE BTBCSFBLUISPVHIGPSDFMMCBTFE DBSUJMBHF SFQBJSTUSBUFHJFTѮF 6OJUFE4UBUFT'PPEBOE%SVH"ENJOJTUSBUJPOBQQSPWFEJODFMMUFDIOPMPHZUIBU VTFTUIFQBUJFOUTPXODIPOESPDZUFTUPSFQBJSDBSUJMBHFJOKVSJFTJOUIFLOFF )BVT FMNBOOFUBM ѮJTXBTUIFêSTUUZQFPGDFMMUFDIOPMPHZUIBUXBTSFHVMBUFECZ JOEVTUSZ GPS VTF JO FYQBOEJOH BVUPMPHPVT DFMMT GPS IVNBO USBOTQMBOUBUJPO *O UIF 64"BOE&VSPQF DFMMQSPDFTTJOHJOBNPOPMBZFSDVMUVSFJTOPXCFJOHDBSSJFEPVUPO B DPNNFSDJBM CBTJT "O JOUFSOBUJPOBM BVUPMPHPVT DIPOESPDZUF JNQMBOUBUJPO TUVEZ XBTJOJUJBUFECZ(FO[ZNF5JTTVF3FQBJSUPFWBMVBUFUIFDMJOJDBMTVDDFTTPG"$5ѮF TUVEZ NPOJUPSFECZB3FHJTUSZ"EWJTPSZ#PBSEBOEQSFTFOUJOHNPOUITPGEBUB POQBUJFOUTBOENPOUITPGEBUBPOQBUJFOUT SFWFBMFEBOPWFSBMMTJHOJêDBOU JNQSPWFNFOUJOQBUJFOUBOEDMJOJDBMTDPSFTGSPNCBTFMJOFTDPSFTUISPVHIUIF"$5 QSPDFEVSF .BOEFMCBVNFUBM *ODPOUSBTUUPUIFDMJOJDBMPVUDPNFSBUFT MJNJUFEJOGPSNBUJPOJTBWBJMBCMFPOUIF IJTUPHFOFTJTPGDFMMESJWFOIVNBOSFQBJSUJTTVF#JPQTZTQFDJNFOTGSPNHSBѫFEBS FBT JO JOEJWJEVBMT PCUBJOFE BѫFS BVUPMPHPVT DIPOESPDZUF USBOTQMBOUBUJPO JOEJDBUF UIBUUIF"$5QSPDFEVSFIFMQTUPCVJMEVQBUJTTVFXJUIIZBMJOFBOEêCSPDBSUJMBHF MJLFGFBUVSFT 3JDIBSETPOFUBM 1FUFSTPOFUBM 5SBOTBSUISPTDPQJDCJ PQTZTQFDJNFOTPCUBJOFEGSPNHSBѫFEBSFBTEFNPOTUSBUFE JOHFOFSBM IFUFSPHFOFJUZ UISPVHIPVUUIFSFQBJSUJTTVF 3JDIBSETPOFUBM 1FUFSTPOFUBM "MUIPVHI CFOFêDJBMTIPSUPSNJEEMFUFSNDMJOJDBMSFTVMUTXFSFSFQPSUFE 1FUFSTPOFUBM .JOBT
UIF"$5QSPDFEVSFIBTQPUFOUJBMEJTBEWBOUBHFT TVDIBTUIFSJTLPG MFBLBHFPGUSBOTQMBOUFEDIPOESPDZUFTGSPNUIFDBSUJMBHFEFGFDUTBOEBOVOFWFOEJT USJCVUJPOPGDIPOESPDZUFTJOUIFUSBOTQMBOUFETJUF 4PIOFUBM ѮFTFMJNJUB UJPOTFYQMBJOUPTPNFFYUFOUUIFêOEJOHPGIFUFSPHFOPVTUJTTVFGPSNBUJPOJOUIFEF GFDUTJUF5PPWFSDPNFUIFTFMJNJUBUJPOT GVSUIFSEFWFMPQNFOUTBSFGPDVTJOHPOUIFFY WJWPHSPXUIPGBUISFFEJNFOTJPOBMDBSUJMBHFMJLFUJTTVF XIJDIJOUFHSBUFTJOUJNBUFMZ JOUIFEFGFDUTJUFBѫFSCFJOHJNQMBOUFE
1SJODJQMFTPG#POFBOE$BSUJMBHF3FDPOTUSVDUJPO
'MBQ1SFGBCSJDBUJPO 'MBQ1SFGBCSJDBUJPO 'MBQQSFGBCSJDBUJPOJTPOFPGUIFNPTUFYDJUJOHBSFBTJOSFDPOTUSVDUJWFTVSHFSZCF DBVTF PG JUT CSJEHJOH SPMF CFUXFFO DPOWFOUJPOBM SFDPOTUSVDUJWF TVSHFSZ BOE UJTTVF FOHJOFFSJOH 5BOFUBM ѮJTOFXBOEFYDJUJOHBQQSPBDIHBJOFENBKPSQVCMJD JOUFSFTUBѫFS7BDBOUJBOEDPMMFBHVFTGBCSJDBUFEBIVNBOFBSPOBNPVTFCBDL $BP FUBM 6TJOHQSFGBCSJDBUJPOUFDIOJRVF UJTTVFTTVDIBTCPOFPSDBSUJMBHFDBOCF QSFBTTFNCMFEUPGPSNDPNQPTJUFUJTTVFTUIBUDBOêUFWFONBKPSEFGFDUTJUFT1SF GBCSJDBUJPODBOFYQBOEUIFWFSTBUJMJUZPGBHSBѫ&YJTUJOHPSHBOTDBOCFUSBOTGPSNFE JOUPBUSBOTQMBOUBCMFTUBUF PSDPNQMFUFMZOFXPSHBOTDBOCFDSFBUFE*OJUTTJNQMF GPSN FHQSFMBNJOBUJPO BOFXUJTTVFDBOCFDSFBUFECZCVSZJOHDBSUJMBHF CPOF TLJOPSNVDPTBVOEFSOFBUIBGBTDJBPSJOBNVTDMFQPVDI BOEMBUFSDBOCFIBSWFTUFE BTBDPNQPTJUFUJTTVFGSFFëBQUPSFQMBDFMPTUUJTTVF "MBNFUBM +BRVJFSZFUBM ,FTFSFUBM 4DIVMU[F.PTHBVFUBM 4UBVEFONBJFSFUBM 5BO FUBM 5FSIFZEFOFUBM ѮF)PBOHFUBM 5PQFUBM 7BTDVMBS JOEVDUJPOJTBOPUIFSBQQSPBDIJOXIJDIOFXCMPPETVQQMZJTHFOFSBUFEJOUJTTVFUP JNQSPWF UIF TVSWJWBM PG UIF USBOTQMBOUFE DPOTUSVDU *U XBT TIPXO UIBU CPOF DIJQT XSBQQFE JO B WBTDVMBS DBSSJFS TVDI BT NVTDVMBS UJTTVF CFDBNF WBTDVMBSJTFE HSBѫT 'JTDIFS BOE 8PPE ѮF GVUVSF PG ëBQ QSFGBCSJDBUJPO DBO CF FOWJTJPOFE UP HFOFSBUFDPNQMFYWBTDVMBSJTFEUJTTVFTJOEFTJSFEFYUFSOBMTIBQFTUIBUNJNJDUIFEF GFDUUPCFSFQMBDFEѮFCBTJTPGTVDIBQQSPBDIFTNBZCFUIFVTFPGTVJUBCMFWBTDVMBS DBSSJFST SFTPSCBCMFNBUSJYDPNQPOFOUT BUUBDIFEDZUPLJOFT BOEJODPSQPSBUFEDFMMT *UXBTTIPXOCZWBSJPVTJOWFTUJHBUPSTUIBUQSFGBCSJDBUJPODBOCFTUBSUFEFYWJWPBOE UIFOUSBOTGFSSFEUPUIFJOWJWPTJUVBUJPO 'JOEMBZFUBM
CVUDBOBMTPCFVTFE TPMFMZJOWJWP8BSOLFFUBM
GPSFYBNQMF EFNPOTUSBUFEUIFHSPXUIBOEUSBOT QMBOUBUJPOPGBDVTUPNWBTDVMBSJTFECPOFHSBѫJOBNBOѮFVTFPGTVDIDPNQMFY UJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFTEFNPOTUSBUFTUIFHFOFSBMGFBTJCJMJUZPGBQQMZJOHUIFTF UIFSBQJFTJOIVNBOT CVUQSPCMFNTXJUIUIFTFUIFSBQZPQUJPOTIBWFUPCFTPMWFEJO EFUBJMCFGPSFUIFZDBOCFVTFEBTSPVUJOFUSFBUNFOUPQUJPOT
&YUSBDPSQPSBM4USBUFHJFT &YUSBDPSQPSBM4USBUFHJFT &YUSBDPSQPSBMUJTTVFFOHJOFFSJOHJOUIFOBSSPXFS &6 EFêOJUJPOPGCPOFBOEDBS UJMBHFFOHJOFFSJOHSFRVJSFTOPUPOMZMJWJOHDFMMT CVUBEEJUJPOBMMZUIFJOUFSBDUJPOPG UISFFCJPMPHJDBMDPNQPOFOUTCPOFDFMMT UIFFYUSBDFMMVMBSTDBĒPMET BOEJOTPNFJO TUBODFT HSPXUIGBDUPST5PFOHJOFFSMJWJOHUJTTVFTJOWJUSP DVMUVSFEDFMMTBSFDPN NPOMZHSPXOPOUXPEJNFOTJPOBMPSUISFFEJNFOTJPOBMCJPBDUJWFEFHSBEBCMFCJP NBUFSJBMTUIBUQSPWJEFUIFQIZTJDBMBOEDIFNJDBMCBTJTUPHVJEFUIFJSQSPMJGFSBUJPO BOEEJĒFSFOUJBUJPO*OCJPSFBDUPSTPVUTJEFUIFCPEZUIFCJPNBUFSJBMJTBTTFNCMFEBT BDPNQMFYUISFFEJNFOTJPOBMDPOTUSVDU/FXBQQSPBDIFTJOFYUSBDPSQPSBMUJTTVFFO HJOFFSJOHTUSBUFHJFTBSFBJNFEBUGBCSJDBUJOHTDBĒPMEGSFFUISFFEJNFOTJPOBMNJDSP UJTTVFDPOTUSVDUTѮFUFDIOJRVFPGNJDSPUJTTVFGPSNBUJPOJTEFTDSJCFEJOEFUBJMJO $IBQ"EEJUJPOBMMZ UIFVTFPGCJPNPMFDVMFTTFFNTOPUUPCFEJTQFOTBCMFTJODFUIF DFMMTUIFNTFMWFTNBZCFTUJNVMBUFEUPTZOUIFTJTFTPNFPGUIFOFFEFECJPNPMFDVMFT JOBOBVUPDSJOFGBTIJPOѮFBTTFNCMZPGDFMMTJOUPUJTTVFTVCTUJUVUFTJTBIJHIMZPS DIFTUSBUFE TFU PG FWFOUT UIBU SFRVJSFT UJNF TDBMFT SBOHJOH GSPN TFDPOET UP XFFLT BOEEJNFOTJPOTSBOHJOHGSPNUPDN"UUIFNPNFOUUIFUFDIOJRVFTBSF
&YUSBDPSQPSBM4USBUFHJFT
NPWJOHGSPNBOFYQFSJNFOUBMTUBHFUPUIFMFWFMPGDMJOJDBMBQQMJDBUJPO*OUIFGPM MPXJOHDIBQUFSTXFXJMMDPOTJEFSCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHBTBOFXBQ QSPBDIUPHFOFSBUJOHFYUSBDPSQPSBMMZ DFMMDPOUBJOJOHBSUJêDJBMNBUFSJBMTEFTJHOFEBT TVCTUJUVUFTBOEJNQMBOUTGPSSFDPOTUSVDUJWFTVSHFSZ$FMMTDBĒPMECBTFEBQQSPBDIFT GPSUJTTVFFOHJOFFSJOHPGCPOFBOEDBSUJMBHFPĒFSQFSTQFDUJWFTPOGVUVSFUSFBUNFOU DPODFQUTѮFTLFMFUBMTZTUFNDPOUBJOTBWBSJFUZPGEJĒFSFOUDFMMUZQFTWBTDVMBSDFMMT CPOFNBSSPXDFMMT QSFPTUFPCMBTUT PTUFPDZUFT DIPOESPCMBTUT DIPOESPDZUFTBOEPT UFPDMBTUT BMMFYFDVUJOHEJTUJODUDFMMVMBSGVODUJPOTUPBMMPXUIFTLFMFUPOUPXPSLBTB IJHIMZEZOBNJD MPBECFBSJOHPSHBO8IFSFBTBMMUIFTFDFMMTBSFOFDFTTBSZUPCVJME VQBSFBMTLFMFUPO MJNJUFEDFMMTPVSDFTBSFSFHBSEFEUPCFTVēDJFOUGPSFOHJOFFSJOHB CPOFMJLFPSDBSUJMBHFMJLFDPOTUSVDUJOWJUSP
$FMM%FWFMPQNFOU $FMM4PVSDFT
$FMM%FWFMPQNFOU $FMM%FWFMPQNFOU ѮFTLFMFUBMUJTTVFDPOUBJOTWBSJPVTUZQFTPGNFTFODIZNBMDFMMT TVDIBTPTUFPCMBTUT PTUFPDZUFT DIPOESPCMBTUT DIPOESPDZUFT NZPCMBTUT BEJQPDZUFT BOE CPOF NBSSPX TUSPNBM DFMMT &WFSZ DFMM PG UIF TLFMFUBM TZTUFN SFTQPOTJCMF GPS UIF SFHVMBUFE TZO UIFTJTBOEEFQPTJUJPOPGFYUSBDFMMVMBSNBUSJY JTOFDFTTBSZUPCVJMEVQBSFBMTVCTUJ UVUFUJTTVFѮFPSDIFTUSBUFEXPSLPGUIFEJĒFSFOUDFMMUZQFTFOBCMFTUIFTLFMFUPOUP QFSGPSNJUTVOJRVFGVODUJPO5PFYUSBDPSQPSBMMZGBCSJDBUFBCPOFPSDBSUJMBHFMJLF UJTTVF EJĒFSFOUDFMMTPVSDFTBOEEJĒFSFOUDFMMUZQFTBSFQSJODJQBMMZTVJUFEUPUJTTVF MJLFTVCTUJUVUJPOѮFEJĒFSFOUDFMMMJOFBHFTBSF CFMJFWFEUPPSJHJOBUFGSPNDPNNPO QSPHFOJUPST 5BZMPSBOE+POFT (SJHPSJBEJTFUBM 0XFO $BQMBO :BNBHVDIJBOE,BIO "VCJOBOE-JV 1JUUFOHFSFUBM DBMMFE QMVSJQPUFOUTUFNDFMMT 0XFO $BQMBO 1JUUFOHFSFUBM ѮFTFQSP HFOJUPS DFMMT BDRVJSF TQFDJêD QIFOPUZQFT EFQFOEJOH PO UIFJS NBUVSBUJPO EVSJOH EJĒFSFOUJBUJPO4UFNDFMMTBOENFTFODIZNBMQSFDVSTPSTBSJTFJOUIFFNCSZPBOEBU MFBTUTPNFPGUIFTFBQQFBSUPQFSTJTUJOUIFBEVMUPSHBOJTN XIFSFUIFZDPOUSJCVUF UPUIFSFQMBDFNFOUPGMPTUDFMMTJOTLFMFUBMUJTTVFSFNPEFMMJOHBOESFQBJS*OBEEJUJPO UPIBFNBUPQPJFUJDTUFNDFMMT UIFCPOF NBSSPXDPNQSJTFTBQPQVMBUJPOPGNBSSPX TUSPNBMDFMMTPSNFTFODIZNBM TUFNDFMMT .4$T .FTFODIZNBMTUFNDFMMTTFSWFBT UIFNBKPSSFTFSWPJSGPSEJĒFSFOUDMBTTFTPGTUFNDFMMT4USPNBMDFMMTIBWFNVMUJMJOFBHF EJĒFSFOUJBUJPODBQBDJUZ UIFSFCZHFOFSBUJOHQSPHFOJUPSTXJUISFTUSJDUFEEFWFMPQNFO UBMQPUFOUJBM TVDIBTêCSPCMBTUT PTUFPCMBTUT DIPOESPDZUFTBOEBEJQPDZUFQSPHFOJ UPST $BQMBO 1JUUFOHFS FU BM 'JH .BUVSBUJPO PG DFMMT IBQQFOT UISPVHITUBHFTPGQSPMJGFSBUJPO DPNNJUNFOU QSPHSFTTJPOBOEEJĒFSFOUJBUJPOJOUIF PSHBOJTNJOPSEFSUPHFOFSBUFUIFWBSJPVTUJTTVFT 'JH "TEFTDSJCFEJO$IBQ WBSJPVTIPSNPOFTBOEDZUPLJOFTSFHVMBUFUIFGBUFPGUIFDFMMEVSJOHUIFEJĒFSFO UJBUJPOQSPDFTTGSPNQSPHFOJUPSDFMMTUPNBUVSFDFMMT"NPOHUIFTF NFNCFSTPGUIF USBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSGBNJMZBSFUIFNPTUQPUFOUJOEVDFSTBOETUJNVMBUPST PG PTUFPHFOJDBOEDIPOESPHFOJDEJĒFSFOUJBUJPO'PSCPOFEFWFMPQNFOU #.1TBTDMBT TJDBMFYBNQMFT OPUPOMZTUJNVMBUFPTUFPQSPHFOJUPST UPEJĒFSFOUJBUFJOUPNBUVSFPT UFPCMBTUTCVUBMTPJOEVDFOPOPTUFPHFOJDDFMMTUPEJĒFSFOUJBUFJOUPPTUFPCMBTUMJOFBHF DFMMT GPSBSFWJFX TFF,BMFBOE-POH 0UIFSGBDUPST EFYBNFUIBTPOF QSPT UBHMBOEJOFT BMTPQMBZJNQPSUBOUSPMFTJOUIFSFHVMBUJPOPGPTUFPCMBTUEJĒFSFOUJBUJPO JOBOPSDIFTUSBUFEXBZ*OUIJTDPOUFYU JUJTJNQPSUBOUUPOPUFUIBUNPMFDVMFTPGUIF 5('ʃBOE#.1TVQFSGBNJMZBSFBMTPNBJOSFHVMBUPSTPGEJĒFSFOUJBUJPOPGTUFNBOE QSFDVSTPSDFMMTUPXBSETDIPOESPDZUFTѮJTJTBOJOEJDBUJPOPGUIFDPNQMFYTJUVBUJPO PGDFMMEJĒFSFOUJBUJPOJOEVDUJPO
$FMM%FWFMPQNFOU $FMM4PVSDFT
'JH'MVPSFTDFOUTUBJOJOHPGNFTFODIZNBMTUFNDFMMTEJĒFSFOUJBUFEUPPTUFPCMBTUT DPMMBHFO UZQF * UPQ MFѫ
êCSPOFDUJO UPQ SJHIU
PTUFPOFDUJO NJEMJOF MFѫ
CPOF TJBMPQSPUFJO NJEMJOF SJHIU 'PSBTJHOJêDBOUDIBSBDUFSJTBUJPOPGUIFPTUFPCMBTUEJĒFSFOUJBUJPOBDPNCJOBUJPOPGUZQJ DBMPTUFPCMBTUBOETUFNDFMMNBSLFSTBSFOFDFTTBSZ'PSFYBNQMF TUFNDFMMTTIPXBQPTJUJWF$% TJHOBM CPUUPNMFѫ CVUEJĒFSFOUJBUFEPTUFPCMBTUTIPXOP$%FYQSFTTJPO
$FMM4PVSDFT $FMM4PVSDFT 1SJODJQBMTPVSDFTPGDFMMTGPSUJTTVFFOHJOFFSJOHJODMVEFCFOFBUIYFOPHFOJDDFMMT BV UPMPHPVTBOEBMMPHFOFJDDFMMT 5BCMF &BDIDBUFHPSZDBOCFTVCEJWJEFEBDDPSEJOH UPXIFUIFSUIFDFMMTBSFTUFNDFMMT FNCSZPOJDPSBEVMU PSXIFUIFSUIFDFMMTBSFJO BNPSFEJĒFSFOUJBUFETUBHF 'JH 7BSJPVTNBUVSFDFMMMJOFTBTXFMMBTNVMUJQP
$FMM4PVSDFT
'JH$FMMEFWFMPQNFOU QBUIXBZT
5BCMF1SJODJQBMDFMMTPVSDFTVTFEJOUJTTVFFOHJOFFSJOHTUVEJFT &YQFSJNFOUBMTUVEJFT
1SFDMJOJDBMTUVEJFT
$MJOJDBMTUVEJFT
m "VUPMPHPVT m "MMPHFOFJD m 9FOPHFOFJD m *NNPSUBMJTFE m /POUSBOTGPSNFEDMPOBM m 4BSDPNB
m "VUPMPHPVT m "MMPHFOFJD m 9FOPHFOFJD
m "VUPMPHPVT
UFOUNFTFODIZNBMQSPHFOJUPSTIBWFCFFOTVDDFTTGVMMZFTUBCMJTIFE :BNBHVDIJFUBM JOCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQSPBDIFT"EEJUJPOBMMZ PUIFSCPOF BOEDBSUJMBHFDFMMMJOFTMJLFHFOFUJDBMMZBMUFSFEDFMMMJOFT TBSDPNBDFMMT JNNPSUBMJTFE DFMMT OPOUSBOTGPSNFEDMPOBMDFMMMJOFT IBWFCFFOEFWFMPQFEBOEVTFEUPFWBMVBUF CBTJDBTQFDUTPGJOWJUSPDFMMCFIBWJPVSJOOPOIVNBOTFUUJOHT ѮFTUFNDFMMPGTLFMFUBMUJTTVFJTBIZQPUIFUJDBMDPODFQUXJUIPOMZDJSDVNTUBOUJBMFWJ EFODFGPSJUTFYJTUFODF BOEJOEFFE UIFSFTFFNTUPCFBIJFSBSDIZPGTUFNDFMMTFBDI XJUIWBSJBCMFTFMGSFOFXBMQPUFOUJBMT GPSBSFWJFX TFF5SJēUU &NCSZPOJDBOE BEVMU TUFN DFMMT DBO CF EJTUJOHVJTIFE &NCSZPOJD TUFN DFMMT SFTJEF JO CMBTUPDZTUT ѮFZXFSFêSTUJTPMBUFEBOEHSPXOJODVMUVSFNPSFUIBOZFBSTBHP .BSUJO ѮFQSJNJUJWFTUFNDFMMTSFOFXJOHTLFMFUBMTUSVDUVSFTIBWFCFFOHJWFOBWBSJFUZPG OBNFTJODMVEJOHDPOOFDUJWFUJTTVFTUFNDFMMT PTUFPHFOJDDFMMT )BN
TUSPNBM TUFNDFMMT 0XFO
TUSPNBMêCSPCMBTUJDDFMMT 8FJOCFSHBOE#FMM
BOE NFTFODIZNBMTUFNDFMMT $BQMBO /POPNFODMBUVSFJTFOUJSFMZBDDVSBUFCBTFE VQPOUIFEFWFMPQNFOUBMPSJHJOTPSEJĒFSFOUJBUJPODBQBDJUJFTPGUIFTFDFMMT CVUUIF MBUUFSUFSN BMUIPVHIEFGFDUJWF BQQFBSTUPCFJOGBWPVSBUUIFNPNFOU4UFNDFMMT IBWFUIFDBQBDJUZGPSFYUFOTJWFSFQMJDBUJPOXJUIPVUEJĒFSFOUJBUJPO BOEUIFZQPTTFTT BT NFOUJPOFE B NVMUJMJOFBHF EFWFMPQNFOUBM QPUFOUJBM BMMPXJOH UIFN UP HJWF SJTF UPOPUPOMZCPOFBOEDBSUJMBHF CVUUFOEPO NVTDMF GBU BOENBSSPXTUSPNBѮJT FYQBOTJPOPGQSPQFSUJFTNBLFTTUFNDFMMT XIFUIFSEFSJWFEGSPNUIFIFNBUPQPFUJD TZTUFN )4$T PSNBSSPX .4$T
BWFSZJOUFSFTUJOHTPVSDFPGDFMMTGPSUJTTVFFOHJ OFFSJOHPGCPOFBOEDBSUJMBHF
$FMM%FWFMPQNFOU $FMM4PVSDFT 'JH$FMMEFWFMPQNFOU QBUIXBZT
%JõFSFOUJBUFE1IFOPUZQFT%FSJWFEGSPN.4$T v v v v v v v v v v v
'JCSPCMBTU 0TUFPCMBTU $IPOESPDZUF "EJQPDZUF 4LFMFUBMNZPDZUF $BSEJBDNZPDZUF .ZPêCSPCMBTU &OEPUIFMJBMDFMM 1FSJDZUF 5FOPDZUF ѮZNJDTUSPNBDFMM
.4$TBSFQSFTFOUJOGFUBMUJTTVF QPTUOBUBMCPOFNBSSPXBOEBMTPJOUIFCPOFNBS SPXPGBEVMUT $BQMBO "OVNCFSPGNBSLFSTBSFFYQSFTTFEPO.4$T4PNF PGUIFTFIBWFCFFOVTFEOPUPOMZUPDIBSBDUFSJTFUIFTFDFMMTCVUBMTPUPFOSJDI.4$T GSPNQPQVMBUJPOTPGBEIFSFOUCPOF NBSSPXTUSPNBMDFMMT)PXFWFS OPOFPGUIFTF NBSLFST TFFN UP CF TQFDJêD GPS .4$T "MUIPVHI UIF CPOF NBSSPX TFSWFT BT UIF QSJNBSZSFTFSWPJSGPS .4$T UIFJSQSFTFODFIBTBMTPCFFOSFQPSUFEJOBWBSJFUZPG PUIFSUJTTVFT QFSJPTUFVN NVTDMFDPOOFDUJWFUJTTVF /BUIBOTPO /BLBIBSBFU BM
GFUBMCPOFNBSSPX MJWFS BOECMPPE $BNQBHOPMJFUBM
5SBOTGFSPG UIFTFUJTTVFT FHDPWFSBHFPGDBSUJMBHFEFGFDUTCZQFSJPTUFVN NBZBDUBMTPUISPVHI TUFNDFMMJOEVDFESFQBJSNFDIBOJTNT8IFSFBT.4$TIBWFCFFOJEFOUJêFE JOGFUBM CMPPE $BNQBHOPMJFUBM BOEJOGSFRVFOUMZPCTFSWFEJOVNCJMJDBMDPSECMPPE &SJDFTFUBM (VUJFSSF[3PESJHVF[FUBM .BSFTDIJFUBM
JUJTOPU EFêOJUJWFMZ TPMWFE XIFUIFS .4$T BSF QSFTFOU JO TUFBEZ TUBUF QFSJQIFSBM CMPPE PG BEVMUTPSOPU CVUUIFOVNCFSPGTUFNDFMMTJOQFSJQIFSBMCMPPEJTQSPCBCMZFYUSFNFMZ MPX ;WBJëFSFUBM "NBJOQSPCMFNJOVTJOHBEVMUTUFNDFMMTJOBHJWFODMJOJDBMTJUVBUJPOJTUIFEJG êDVMUZJOPCUBJOJOHBTJHOJêDBOUOVNCFSPGTUFNDFMMTUPHFOFSBUFDFMMDPOTUSVDUTPG MBSHFTJ[F-JNJUBUJPOTPGBEVMUTUFNDFMMIBSWFTUJOHIBWFUIFSFGPSFHJWFOSJTFUPUIF VTFPGGFUBMTUFNDFMMT QBSUJDVMBSMZPOGFUBMCPOFNBSSPXDFMMT '#. ѮJTDFMMTPVSDF
$FMM4PVSDFT
TFFNTUPCFBQSPNJTJOHTPVSDFGPSUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQSPBDIFT TJODFUIFZIBWF BTJHOJêDBOUMZSFEVDFEJNNVOPHFOJUZ DPNQBSFEUPBEVMUTUFNDFMMT*ODPOUSBTUUP BEVMUUJTTVFT GFUBMUJTTVFTQSPEVDFNPSFBCVOEBOUUSPQIJDTVCTUBODFTBOEHSPXUI GBDUPST XIJDIQSPNPUFUPBHSFBUFSFYUFOUDFMMHSPXUIBOEEJĒFSFOUJBUJPO3FTFBSDI PO GFUBM UJTTVF USBOTGFS JO BOJNBM NPEFMT BOE JO IVNBO FYQFSJNFOUBM USFBUNFOUT IBWFDPOêSNFEEJTUJODUBEWBOUBHFTPWFSBEVMUUJTTVFT JODMVEJOHMPXFSFEJNNVOP HFOJDJUZBOEBIJHIFSQFSDFOUBHFPGQSJNJUJWFDFMMT%VFUPUIFMPXFSFEJNNVOPHFO JUZ GFUVTEFSJWFETUFNDFMMTBQQFBSUPSFNPWF UPTPNFFYUFOU UIFQSPCMFNTPGUJT TVFUZQJOH"TTVDIDFMMTBMTPIBWFBIJHIDBQBDJUZUPEJĒFSFOUJBUFJOUPUIFDPNQMFUF SFQFSUPJSFPGNFTFODIZNBMDFMMMJOFBHFT DPNCJOFEXJUIUIFBCJMJUZGPSSBQJEDFMMVMBS HSPXUI EJĒFSFOUJBUJPOBOESFBTTFNCMZ GFUBMDFMMTNBZCFDPNFBNPSFJNQPSUBOU TVCKFDUJOUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFT 'JH 'FUBMTUFNDFMMTIBWF CFOFBUIUIFJS FOPSNPVTQPUFOUJBMGPSCJPNFEJDBMBOEUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQMJDBUJPOT TPNFTFSJ PVT MJNJUBUJPOT ѮFSF JT B MBDL PG NFUIPET UIBU FOBCMF UJTTVF FOHJOFFST UP EJSFDU UIFEJĒFSFOUJBUJPOPGFNCSZPOJDTUFNDFMMTBOEUPJOEVDFTQFDJêDGVODUJPOTPGUIF FNCSZPOJDDFMMHFOFSBUFEUJTTVFBѫFSUSBOTQMBOUBUJPO 8PCVT 5XPPUIFSJT TVFTBSFPGNBJODPODFSO 8PCVT *UNVTUCFBTTVSFEUIBUUIFDVMUJWBUJPO BOEUSBOTQMBOUBUJPOPGTVDITUFNDFMMTBSFOPUBDDPNQBOJFECZBUVNPSJHFOJDEJG GFSFOUJBUJPO "T JU XBT TIPXO UIBU VOEJĒFSFOUJBUFE &4 DFMMT HJWF SJTF UP UFSBUPNBT BOEUFSBUPDBSDJOPNBTBѫFSJNQMBOUBUJPOJOBOJNBMT UIJTQPUFOUJBMNJTEFWFMPQNFOU DPOTUJUVUFTBNBKPSQSPCMFNGPSUIFDMJOJDBMVTFPGTVDIDFMMT *UNVTUCFBTTVSFE UIBUUIFJOWJUSPHFOFSBUJPOPGDFMMTEPFTOPUMFBEUPBOJNNVOPMPHJDBMJODPNQBU JCJMJUZUPXBSETUIFIPTUUJTTVF*NNVOPMPHJDBMJODPNQBUJCJMJUJFTDBOCFBWPJEFECZ VTJOHUIFTPNBUJDDFMMOVDMFBSUSBOTGFSNFUIPEPMPHZ 4$/5 "MJTPOFUBM )PXFWFS OVDMFBS DMPOJOH NFUIPET BSF PѫFO DSJUJDJTFE GPS UIJT QPUFOUJBM SJTL ѮF NBJOQSPCMFNJOFNQMPZJOHGFUBMDFMMTGPSVTFJOUJTTVFFOHJOFFSJOHJTOPUPOMZPC UBJOJOHTVDIDFMMT CVUQFSIBQTNPSFJNQPSUBOU UIFDMJOJDBM MFHBMBOEFUIJDBMJTTVFT JOWPMWFEJOTVDIUSFBUNFOUTUSBUFHJFT XIJDIBSFQSPCBCMZUIFNPTUEJēDVMUCBSSJFS UPPWFSDPNF TFF$IBQ .BOZ BUUFNQT IBWF CFFO VOEFSUBLFO UP SFêOF QSPDFEVSFT GPS UIF QSPQBHBUJPO BOEEJĒFSFOUJBUJPOPGTUFNDFMMT%FTQJUFUIFWBSJPVTBEWBOUBHFTPGVTJOHUJTTVFEF
'JH'FUBMTUFNDFMMCBTFEUJTTVFFOHJOFFSJOH'FUBMTUFNDFMMDVMUVSFEVOEFSEFêOFEDPOEJ UJPOTPOBOBSUJêDJBMNBUFSJBMEJTQMBZUIFQIFOPUZQJDBQQFBSBODFPGNBUVSFCPOFDFMMTB4DBO OJOHFMFDUSPONJDSPTDPQJDBMQJDUVSFPGPTUFPCMBTUTBUUIFTVSGBDFPGBCPOFUSBCFDVMBC4&.WJFX PGBNVSJOFGFUBMTUFNDFMMDVMUVSFEPOB1-"1("TDBĒPME
$FMM%FWFMPQNFOU $FMM4PVSDFT
SJWFEBEVMUTUFNDFMMTPWFSPUIFSTPVSDFTPGDFMMT UIFSFJTTPNFEFCBUFBTUPXIFUIFS MBSHFFOPVHIQPQVMBUJPOTPGEJĒFSFOUJBUFEDFMMTDBOCFHSPXOJOWJUSPSBQJEMZFOPVHI XIFOOFFEFEDMJOJDBMMZ"UQSFTFOU TUFNDFMMTBSF GPSFYBNQMF OPUBCMFUPEJĒFS FOUJBUFEFêOJUJWFMZJOUPPTUFPDZUFMJLFDFMMT XIJDIBSFDPNQFUFOUUPNJOFSBMJTFUIF QFSJDFMMVMBSSFHJPOJOBCPOFMJLFNBOOFSVOEFSJOWJUSPDPOEJUJPOT +BJTXBMFUBM 1MBUFFUBM ѮJTNVTUCFDPOTJEFSFEBTPOFMJNJUJBUJPOGPSUIFVTFPG TUFN DFMMT JO FYUSBDPSQPSBM TLFMFUBM UJTTVF FOHJOFFSJOH .VDI NPSF CBTJD SFTFBSDI JTUIFSFGPSFOFDFTTBSZUPBTTFTTUIFGVMMQPUFOUJBMPGTUFNDFMMUIFSBQZUPSFDPOTUJUVUF TLFMFUBMNBTT*UJTFYQFDUFEUIBUNBOZGVUVSFTUVEJFTXJMMCFEJSFDUFEUPXBSETUIF EFWFMPQNFOUPGHFOFUIFSBQZQSPUPDPMTFNQMPZJOHHFOFJOTFSUJPOTUSBUFHJFT &WBOT BOE 3PCCJOT ѮF DPODFQU UIBU NFNCFST PG UIF CPOF NPSQIPHFOFUJD QSP UFJOT #.1 BOEUIFUSBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB 5('CFUB TVQFSGBNJMZXJMM CFQBSUJDVMBSMZVTFGVMJOUIJTSFHBSEIBTBMSFBEZCFFOUFTUFECZNBOZJOWFTUJHBUPST -JFCFSNBOFUBM 0BLFTBOE-JFCFSNBO (FOFUJDFOHJOFFSJOHUPTIBQF HFOFFYQSFTTJPOQSPêMFTNBZCF UIFSFGPSF BGVUVSFSPVUFGPSUIFVTFPGTUFNDFMMTJO IVNBOUJTTVFFOHJOFFSJOH CVUUIJTBQQSPBDIJTBUUIFNPNFOUBMPOHXBZGSPNDMJOJ DBMBQQMJDBUJPOT TFF$IBQ %JĒFSFOUJBUFE PTUFPCMBTU PS DIPOESPDZUFMJLF DFMMT TFSWF BT DPNNPO DFMM MJOFT JOFWBMVBUJOHQSFDMJOJDBMBOEDMJOJDBMBTQFDUTPGCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFS JOH0TUFPCMBTUT EFSJWFEGSPNNVMUJQMFTJUFTPGUIFTLFMFUPO DBOCFIBSWFTUFEJOUIF GPSNPGQSFDVSTPSDFMMT MJOJOHDFMMT NBUVSFPTUFPCMBTUTPSPTUFPDZUFT$FMMTFQBSBUJPO JTUIFOQFSGPSNFECZWBSJPVTUFDIOJRVFTJOPSEFSUPNVMUJQMZEJTUJODUDFMMMJOFTJO DVMUVSF TFF $IBQ $IPOESPDZUFT DBO BMTP CF PCUBJOFE GSPN UIF WBSJPVT DBSUJ MBHFDPOUBJOJOHUJTTVFTJUFTѮFZBSFFBTZUPIBSWFTUBOEBSF JONPTUTJUVBUJPOT JOB NBUVSFEJĒFSFOUJBUJPOTUBHF "DPNQMFNFOUBSZBQQSPBDIJOFYQFSJNFOUBMTFUUJOHTDBOCFEJTUJOHVJTIFEGSPNUIF VTFPGQSJNBSZDFMMTTQFDJêDBMMZNPEJêFEDFMMT8IFSFBTQSJNBSZDFMMTBSFDPNNPO MZVTFEJODMJOJDBMDFMMCBTFEFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFT TPNFPGUIFHFOFUJDBMUFSBUJPOT PGDFMMTGPSVTFJOCPOFPSDBSUJMBHFSFDPOTUSVDUJPOIBWF VQUPOPX CFFOSFTUSJDUFE UPMBCPSBUPSZTUVEJFT&YQFSJNFOUTVTJOHJOWJUSPBTTBZTZTUFNTIBWFZJFMEFEOPUPOMZ NVDICBTJDJOGPSNBUJPODPODFSOJOHUIFDVMUJWBUJPOPGUIFTFDFMMMJOFT CVUDBOBMTPCF VTFEGPSUJTTVFFOHJOFFSJOHTUVEJFTJOCBTJDBOEQSFDMJOJDBMJOWFTUJHBUJPOT&BDIDFMM TPVSDFIBTJUTJOIFSFOUBEWBOUBHFTBOEMJNJUBUJPOT
(FOFUJDBMMZ.PEJmFE$FMM-JOFT (FOFUJDBMMZ.PEJmFE$FMM-JOFT $FMMMJOFTUIBUBSFJOVTFGPSFWBMVBUJOHBTQFDUTPGFYUSBDPSQPSBMCPOFUJTTVFFOHJ OFFSJOHJODMVEF CFTJEFTQSJNBSZDFMMT UIFGPMMPXJOHDFMMUZQFT PTUFPTBSDPNBDFMM MJOFT JOUFOUJPOBMMZJNNPSUBMJTFEDFMMMJOFT BOE OPOUSBOTGPSNFEDMPOBMDFMM MJOFT +POFTFUBM *OUIFGPMMPXJOHXFXJMMEFTDSJCFUIFTFEJĒFSFOUDFMMUZQFT 0TUFPTBSDPNBDFMMMJOFTBSFLOPXOUPEJTQMBZQBUUFSOTPGHFOFFYQSFTTJPO NPEFT PGBEIFTJPO BOETJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTUIBUJODFSUBJOBTQFDUTSFTFNCMFUIPTF PGOPSNBM OPOUSBOTGPSNFECPOFDFMMT.PTUPGUIFPTUFPTBSDPNBDFMMMJOFTVTFE IPXFWFS EP OPU EJTQMBZ B DPNQMFUF QBUUFSO PG JO WJUSP EJĒFSFOUJBUJPO ѮF EFWFM PQNFOUPGFTUBCMJTIFEDMPOBMPTUFPCMBTUMJLFDFMMTGSPNSBUPTUFPTBSDPNBT .( 6.3BOE304TFSJFT QSPWJEFEDFMMMJOFTUIBUXFSFIPNPHFOFPVT QIFOPUZQJDBMMZ TUBCMF BOEFBTZUPQSPQBHBUFBOENBJOUBJOJODVMUVSF 8BEBFUBM ѮFZTIBSF
(FOFUJDBMMZ.PEJmFE$FMM-JOFT
NBOZ PG UIF QSPQFSUJFT PG OPOUSBOTGPSNFE PTUFPCMBTUT #VU BT XJUI DBODFS DFMMT UIFTF DFMMT BSF USBOTGPSNFE BOE EJTQMBZ BO BCFSSBOU HFOPUZQF IBWF BO VODPVQMFE QSPMJGFSBUJPOEJĒFSFOUJBUJPOSFMBUJPOTIJQ BOEFYIJCJUQIFOPUZQJDJOTUBCJMJUZJOMPOH UFSNDVMUVSFѮFSFGPSF UIFTFPTUFPCMBTUMJLFDFMMTEPOPUSFëFDUUIFOPSNBMQIFOP UZQFPGQSJNBSZPTUFPCMBTUMJLFDFMMTѮFSFGPSF BTTVCTUSBUFEFQFOEFOUDFMMSFBDUJPOT BSFEJēDVMUUPBTTFTT UIFTFDFMMTTFFNOPUUPCFTVJUBCMFUPFWBMVBUFCJPNBUFSJBMSF MBUFEBTQFDUTJOUJTTVFFOHJOFFSJOHBOEDBOOPUCFJOUSPEVDFEJOUPDMJOJDBMFOHJOFFS JOHUFDIOJRVFT 0UIFS BQQSPBDIFT IBWF CFFO EPOF CZ VTJOH DMPOBMMZ EFSJWFE JNNPSUBMJTFE PS TQPOUBOFPVTMZJNNPSUBMJTFEDFMMMJOFT OFPOBUBMNPVTF.$5&BOEGFUBMSBU3$+ DFMMMJOFT &MHFOEZFUBM "MUIPVHIOPOFPGUIFTFDFMMMJOFTCFIBWFFYBDUMZBMJLF BOEUIFJSCFIBWJPVSJODFMMDVMUVSFEJĒFSTDPOTJEFSBCMZ "VCJO C
UIFZEPIBWF TPNFDPNNPOGFBUVSFT BMLBMJOFQIPTQIBUBTFBDUJWJUZ DPMMBHFOUZQF*QSPEVDUJPO CPOFMJLF OPEVMF GPSNBUJPO %FTQJUF UIFTF DPNNPO GFBUVSFT DFMMT DBO CF JO EJG GFSFOUTUBHFTPGHSPXUIBOEEFWFMPQNFOUVOEFSDFMMDVMUVSFDPOEJUJPOTѮFZIBWF UIFSFGPSFWBSJPVTQIFOPUZQJDGFBUVSFT EFQFOEJOHPOUIFDFMMDVMUVSFTJUVBUJPO$PO EJUJPOBMMZUSBOTGPSNFEJNNPSUBMJTFEIVNBOPTUFPCMBTUDFMMMJOFTXFSFEFWFMPQFECZ WBSJPVTSFTFBSDIFSTBJNFEUPJOWFTUJHBUFUIFCFIBWJPVSPGPTUFPCMBTUTUPXBSETFYUFS OBMTUJNVMJ9JBPYVFBOEDPXPSLFST GPSFYBNQMFBTTFTTFEUIFHFOFSBUJPOPG BOJNNPSUJMJTFEIVNBOTUSPNBMDFMMMJOF XIJDIDPOUBJOTDFMMTBCMFUPEJĒFSFOUJBUF JOUPUIFPTUFPCMBTUJDDFMMT$PODFSOJOHUIFVTFPGJNNPSUBMJTFDFMMTJOFYWJWPUJTTVF FOHJOFFSJOHBQQSPBDIFT JUJTJNQPSUBOUUPSFDPHOJTF UIBU BMM DFMMMJOFTJNQPTFUIF EJTBEWBOUBHFPGIBWJOHVOJRVFQIFOPUZQFT TPUIBUUIFNPSQIPMPHJDBMTFOTJUJWJUZUP XBSETBDIBOHJOHFOWJSPONFOU NBUFSJBMTVSGBDF FYUFSOBMTUJNVMJ JTJNQBJSFE $POTJEFSJOHUIFGFBUVSFTPGHFOFUJDBMMZBMUFSFEDFMMT JUCFDPNFTPCWJPVTUIBUOPO USBOTGPSNFE BOE QSJNBSZ DVMUVSFE PTUFPCMBTUT BSF BEWBOUBHFPVT JO FYUSBDPSQPSBM UJTTVF FOHJOFFSJOH TJODF UIFTF DFMMT EJTQMBZ B XFMMEFêOFE JOWFSTF SFMBUJPOTIJQ PG QSPMJGFSBUJPOBOEEJĒFSFOUJBUJPO 0XFOFUBM .FBTVSFTPGPTUFPCMBTUTQFDJêD NBUSJYQSPUFJOFYQSFTTJPOEFêOFWBMVBCMFSFGFSFODFQPJOUTGPSUIFTUVEZPGSFHVMBUFE PTUFPCMBTU QIZTJPMPHZ FTQFDJBMMZ XIFO B TVCTUSBUVNEFQFOEFOU SFBDUJPO JT VOEFS JOWFTUJHBUJPO0SFĒPBOE5SJēUU EFNPOTUSBUFEUIBUQSJNBSZDFMMTBSFBCMFUP SFBDUTFOTJUJWFMZUPNJOPSTUSVDUVSBMBMUFSBUJPOTJOUIFJSTVSSPVOEJOHT BLFZGFBUVSF XIJDIJTBEWBOUBHFPVTJOUJTTVFFOHJOFFSJOHDPODFQUT5PBTTFTTDFMMVMBSSFBDUJPOTUP XBSETTDBĒPMETUIFVTFPGQSJNBSZBOEOPOUSBOTGPSNFEDFMMTJTBEWJTBCMF*UTIPVME CFOPUJDFEUIBUUIFSFBDUJPOPGDFMMTUPXBSETUIFNBUFSJBMJTBMTPEFQFOEFOUPOUIF DFMMVMBSNBUVSBUJPOTUBHF #PZBOFUBM "EEJUJPOBMMZ JUTIPVMECFFNQIBTJTFE UIBUUIFCFIBWJPVSPGPTUFPCMBTUTPOBSUJêDJBMTVSGBDFTJTEFQFOEFOUPOUIFFYQFSJ NFOUBMDFMMDVMUVSFDPOEJUJPOT GPSBSFWJFX TFF$PFIMPBOE'FSOBOEFT $MPOBMTBSDPNBDFMMMJOFTXJUIDBSUJMBHFQIFOPUZQFTXFSFFTUBCMJTIFEGSPNWBSJ PVTTPVSDFT GPSBSFWJFX TFF,VEBXBSBFUBM ѮFIVNBODIPOESPTBSDPNB DFMMMJOF)$4FYIJCJUTBQPMZHPOBMUPTQIFSJDBMNPSQIPMPHZBTUIFDFMMTCFDPNF DPOëVFOU "ѫFS SFBDIJOH DPOëVFODF UIF DFMMT DPOUJOVF UP QSPMJGFSBUF TMPXMZ BOE GPSNOPEVMFT XIJDITIPXNFUBDISPNBUJDGFBUVSFT GPSBSFWJFXTFF7BVUJFSFUBM &MFDUSPO NJDSPTDPQJDBMMZ UIF DFMMT SFTFNCMF GFBUVSFT PG DIPOESPDZUFT BOE QSPEVDFBOFYUSBDFMMVMBSNBUSJYDPOTJTUJOHPGUIJODPMMBHFOMJLFêCSJMT*NNPSUBMJTFE DIPOESPDZUFTIBWFCFFOHFOFSBUFEUIBUTFSWFBTSFQSPEVDJCMFNPEFMTGPSTUVEZJOH DIPOESPDZUFGVODUJPO*NNPSUBMJTBUJPOPGDIPOESPDZUFTJODSFBTFTUIFMJGFTQBOBOE QSPMJGFSBUJWFDBQBDJUZCVUEPFTOPUOFDFTTBSJMZTUBCJMJTFUIFEJĒFSFOUJBUFEQIFOPUZQF
$FMM%FWFMPQNFOU $FMM4PVSDFT
*NNPSUBMJTBUJPOPGQSJNBSZIVNBODIPOESPDZUFTIBTCFFOEPOFXJUI475"H )17 && BOE UFMPNFSBTF CZ SFUSPWJSBMMZ NFEJBUFE USBOTEVDUJPO BOE TFMFD UJPOGPSOFPNZDJOSFTJTUBODFBSFEFTDSJCFE*UXBTPCTFSWFEUIBUTUBCMFJOUFHSBUJPO PGBOJNNPSUBMJTJOHHFOFTUBCJMJTFTQSPMJGFSBUJWFDBQBDJUZ CVUOPUUIFEJĒFSFOUJBUFE DIPOESPDZUFQIFOPUZQF
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO
*OPSEFSUPPCUBJOXFMMEFêOFEFYWJWPNVMUJQMJFEDFMMT JUJTJNQPSUBOUUPDPOTJEFS UIFWBSJPVTBTQFDUTPGDFMMCBTFEUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFTѮFTFBTQFDUTJODMVEF UIFUFDIOJRVFTVTFEUPIBSWFTUDFMMT UIFNFUIPETVTFEUPJTPMBUFBOEFOSJDIDFMMT UIF TUBOEBSEDPOEJUJPOTVTFEGPSDFMMDVMUJWBUJPO BOEUIFNFUIPETVTFEUPTDSFFODFMM DVMUVSFPVUDPNFTѮFQBSBNFUFSTEJĒFSEFQFOEFOUPOUIFDFMMTPVSDFVTFEGPSUIF UJTTVFFOHJOFFSJOHBQQSPBDI
.BSSPXEFSJWFE4UFN$FMMT .BSSPXEFSJWFE4UFN$FMMT #POFNBSSPXEFSJWFETUFNDFMMTBSFDPNNPOMZPCUBJOFEUISPVHIBNBSSPXBTQJSB UJPOQSPDFEVSF$PNNPOMPDBUJPOTUPIBSWFTUCPOFNBSSPXBSFUIFJMJBDDSFTUBOE UIFTUFSOVN #SVEFSFUBM +BJTXBMFUBM +PZOFSFUBM .FZFSFUBM #JBODPFUBM *OUIFêSTUBUUFNQUTUPDSFBUFUJTTVFFOHJOFFSFECPOF VO GSBDUJPOFEGSFTIBVUPMPHPVTPSTZOHFOFJDCPOFNBSSPXXBTVTFE 0IHVTIJBOE$B QMBO (SVOEFMFUBM 8PMĒFUBM #FDBVTFCPOFNBSSPXJTLOPXO UP DPOUBJO PTUFPHFOJD BOE DIPOESPHFOJD QSFDVSTPS DFMMT JUT VTF XBT QFSDFJWFE UP QPUFOUJBMMZ GBDJMJUBUF CPOF BOE DBSUJMBHF SFHFOFSBUJPO 1SJODJQBMMZ NFTFODIZNBM TUFN DFMMT .4$T XFSF IBSWFTUFE GPS UIFTF JOWFTUJHBUJPOT CZ NBSSPX BTQJSBUJPO FYQBOEFEJODVMUVSF BOEUIFOSFJNQMBOUFE4UVEJFTVTJOHUIJTQSPUPDPMIBWFJOEJ DBUFEUIBUNPVTFNBSSPXêCSPCMBTUJDDFMMT PCUBJOFEUISPVHIUIFBTQJSBUJPOQSPDF EVSF JNQMBOUFEMPDBMMZPSJOKFDUFETZTUFNJDBMMZ IPNFEUPCPOZTJUFTBOEQFSTJTUFE UIFSF QBSUJDJQBUJOHJOUIFSFHFOFSBUJWFQSPDFTTFT 1FSLBFUBM 8JFTNBOOFU BM 7BSJPVTJOWFTUJHBUJPOTIBWFVTFEEJĒFSFOUNFUIPETUPTFMFDUJWFMZJTPMBUF BOE FOSJDI .4$T +BDLTPO FU BM 0HVTIJ FU BM B C *TPMBUJPO PG .4$TJTDPNNPOMZCBTFEPOEFOTJUZHSBEJFOUDFOUSJGVHBUJPOBOEDFMMDVMUVSFUFDI OJRVFT7BSJPVTDFMMDVMUVSFUFDIOJRVFTIBWFCFFOEFWFMPQFEUPBMMPX.4$TUPCF DVMUVSFE BOE FYQBOEFE JO OVNCFS XJUIPVU VOEFSHPJOH EJĒFSFOUJBUJPO /BLBIBSB FUBM B C #SVEFSFUBM ѮFQIFOPUZQFPGUIFDFMMTBQQFBSFEUPCF TUBCMF UISPVHIPVU UIF DVMUVSF QFSJPE XJUIPVU MPTT JO PTUFPHFOJD DIPOESPHFOJD PS BEJQPHFOJDQPUFOUJBM #SVEFSFUBM 1JUUFOHFSFUBM *UJTJNQPSUBOUUP OPUFUIBUQSFTFOUMZOPVOJRVFQIFOPUZQFIBTCFFOJEFOUJêFEUIBUQFSNJUTUIFSFQSP EVDJCMFJTPMBUJPOPG.4$QSFDVSTPSTXJUIQSFEJDUBCMF EFWFMPQNFOUBMQPUFOUJBMѮF JTPMBUJPOPGTUSPNBMDFMMTJTNBJOMZEFQFOEFOUPOUIFJSBCJMJUZUPBEIFSFUPQMBTUJDBT XFMM BT UIFJS TFMFDUJWF FYQBOTJPO QPUFOUJBM )VNBO CPOF NBSSPX QSPHFOJUPS DFMMT XFSFTIPXOUPCFJTPMBUFEBOEFOSJDIFECZVTJOHTFMFDUJWFNBSLFST 4JNNPOTBOE 5PSPL4UPSC 4UFXBSUFUBM "TBOVNCFSPGNBSLFSTBSFFYQSFTTFEPO .4$TTPNFPGUIFTF IBWFCFFOVTFEUPTFMFDUJWFMZPCUBJOTVCQPQVMBUJPOTPGNPSF
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO
EFUFSNJOFE DFMMT 1IFOPUZQJD NBSLFST PG .4$ BT XFMM BT )4$ CFMPOH UP EJĒFS FOUDMBTTFT BDDPSEJOHUP0UUPBOE3BP TVSGBDFBOUJHFOT TFDSFUFEQSPUFJOT TVSGBDFSFDFQUPST DZUPTLFMFUBMQSPUFJOTBOE&$.QSPUFJOT1IFOPUZQJDNBSLFSTPG PTUFPHFOJD .4$T BSF MJTUFE CFMPX .PTU PG UIFTF BSF OPU TQFDJêD PS JOEJDBUJWF GPS TUFNDFMMT .4$ 4VSGBDFBOUJHFOT $% $% $% $%B $% $% $% $% $% )-""#$ (MZ DPQIPSJO" HQ *$". .BC Q/('3 4) 4) 4USP )-"DMBT T** 4FDSFUFEQSPUFJOT *OUFSMFVLJOT*-ʂ -*' 4$' '-5MJHBOE (.$4' ($4' .$4' 4VSGBDFSFDFQUPST *M3 *M3 *M3 *M3 *M3 -*'3 4$'3 ($4'3 7$". "-$". -'" *'/ʄ3 5/'3 5/'3 5('ʃ3 5('ʃ3 C'('3 1%('3 &('3 $ZUPTLFMFUBMQSPUFJOT ʂTNPPUINVTDMFBDUJO ('"1 &$.DPNQPOFOUT $PMMBHFOUZQF* *** *7 7BOE7* êCSPOFDUJO MBNJOJO IZBMVSPOBO QSPUFPHMZDBOT )4$FYQSFTTUIFGPMMPXJOHTVSGBDFBOUJHFOT 4VSGBDFBOUJHFOT $%B $%C $% $% $% $% "#$( D,JU 4DB )VNBO.4$TEFSJWFEGSPNCPOFNBSSPXIBWFOPUPOMZCFFOSFQPSUFEUPNBJOUBJO EJĒFSFOUJBUJPODBQBDJUZJOUPUIFPTUFPHFOJDMJOFBHFTGPSPWFSDFMMEPVCMJOHT 3FZFT FUBM
CVUBMTPXIFODVMUVSFEJOUIFQSFTFODFPGEFYBNFUIBTPOBOEBTDPSCJD BDJE PSTFMFDUJWFMZFOSJDIFEUISPVHIQIFOPUZQJDNBSLFST QVSJêFE.4$TVOEFSHPB EFWFMPQNFOUDIBSBDUFSJTFECZUIFUSBOTJFOU JOEVDUJPOPGBMLBMJOFQIPTQIBUBTF FY QSFTTJPO PG CPOF NBUSJY QSPUFJO N3/"T BOE EFQPTJUJPO PG DBMDJVN 1JUUFOHFS FU BM $FMMT XFSF TVHHFTUFE UP CF BCMF UP GPSN NJOFSBMMJLF GPDJ JOEJDBUJWF PG BOPTUFPQSPHFOJUPSQIFOPUZQF "VCJO B C
CVUJUJTOPUEFêOJUFMZTPMWFE XIFUIFSUIJTNJOFSBMGPSNBUJPOSFTFNCMFTUIFNJOFSBMGPSNBUJPOQSFTFOUJOCPOF UJTTVF1IFOPUZQJDNBSLFSTPGDIPOESPHFOJD.4$JODMVEFBMTPTVSGBDFBOUJHFOT TF DSFUFEQSPUFJOT TVSGBDFSFDFQUPST DZUPTLFMFUBMQSPUFJOT BOE&$.QSPUFJOT
)FBEJOH .BSSPXEFSJWFE4UFN$FMMT
4VSGBDFBOUJHFOT $% $% $%$ )-"DMBTT*$ 4FDSFUFEQSPUFJOT 5('ʃ*(' #.1 4VSGBDFSFDFQUPST 5('ʃ3 #.13 $ZUPTLFMFUBMQSPUFJOT ʃBDUJO &$.DPNQPOFOUT $PMMBHFOUZQF* ** *** *9BOE9* BHHSFDBO CJHMZDBO DIPOESPNPEVMJO êCSPNPEV MJO "TXJUIPTUFPHFOJDDFMMT NBOZJOWFTUJHBUPSTIBWFVTFEFOSJDINFOUUFDIOJRVFTGPS .4$T GPS DBSUJMBHFFOHJOFFSJOHCFDBVTFPGUIFJSBCJMJUZUPEJĒFSFOUJBUFJOUPDIPO ESPDZUFMJLFDFMMT4UFNDFMMT XIJDIBSFUIFUBSHFUDFMMTGPSDBSUJMBHFJOEVDJOHGBD UPST SFUBJOUIFSFCZUIFBCJMJUZUPEJĒFSFOUJBUFUPNPSFEFUFSNJOFE GVODUJPOBMDIPO ESPDZUFT*UXBTTVHHFTUFEUIBUJUJTQPTTJCMFCZWBSJPVTNFBTVSFTUPJOEVDF.4$T UP EJĒFSFOUJBUF JOUP DIPOESPHFOJD MJOFBHF CPUI JO WJWP BOE JO DVMUVSF +PIOTUPOF FU BM $BQMBO .JOHVFMM FU BM 7BSJPVT HSPXUI GBDUPST TVDI BT USBOTGPSNJOH HSPXUI GBDUPSʃ 5('ʃ
CPOF NPSQIPHFOJD QSPUFJO #.1
BOEJOTVMJOMJLFHSPXUIGBDUPS *(' IBWFCFFOVTFEUPSFBMJTFUIJTHPBM 'SFO[FU BM .VSBHMJBFUBM ,VDJDIFUBM .BSUJOFUBM 4FLJZBFUBM 8PSTUFSFUBM 3PTBEPFUBM 'VLVNPUPFUBM 4DIBF GFSFUBM ѮFJOWJUSPDIPOESPHFOJDEJĒFSFOUJBUJPOPGQPTUOBUBMNBNNBMJBO CPOFNBSSPXEFSJWFEQSPHFOJUPSDFMMTIBTCFFOEFTDSJCFE +PIOTUPOFFUBM :PPFUBM ѮJTJOWJUSPTZTUFNJTBQQMJDBCMFGPSFWBMVBUJOHUIFFĒFDUTPGQBS UJDVMBSGBDUPSTPOUIFDIPOESPHFOJDQSPDFTTѮFWBSJPVTHSPXUIGBDUPSTDBOCFVTFE TFQBSBUFMZPSUPHFUIFS%FTQJUFUIFêOEJOHPGJOEVDFEDIPOESPHFOJDEJĒFSFOUJBUJPO UIFFĒFDUTBSFDVSSFOUMZPOMZMJNJUFE*UJTBTTVNFEUIBUUIFGBJMVSFNBZCFCBTFEPO UIFGBDUUIBUUIFJOWJWPFOWJSPONFOUDPOUBJOTBDPNCJOBUJPOPGWBSJPVTGBDUPSTBOE NBUSJDFT XJUIUIFJSDPOUFOUDIBOHJOHBDDPSEJOHUPUIFDFMMEJĒFSFOUJBUJPOQSPDFTT ѮF DIPOESPHFOJD QPUFOUJBM PG UIFTF QSPHFOJUPS DFMMT JT UIFSFGPSF PSDIFTUSBUFE CZ UIFDPNCJOBUJPOPGOVNFSPVTGBDUPST*OWJUSPTZTUFNTJOEJDBUFUIBUOPUPOMZNBS SPXEFSJWFEQSPHFOJUPSDFMMTIBWFUIFBCJMJUZUPEJĒFSFOUJBUFJOUPDIPOESPDZUFT CVU UIFDFMMTEJĒFSFOUJBUFJOUPUIFJSUFSNJOBMQIFOPUZQFѮFQSFTFODFPGIZQFSUSPQIJD DIPOESPDZUFT JOEJDBUFECZUIFQSFTFODFPGUZQF9DPMMBHFON3/"BOEQSPUFJO JTPG TQFDJBMSFMFWBODF +PIOTUPOFFUBM :PPFUBM ѮFQSFTFODFPGBNFUBDISPNBUJDTUBJOJOHNBUSJY UIFDIPOESPDZUJDBQQFBSBODF PGDFMMT BOEUIFJNNVOPDIFNJDBMEFUFDUJPOPGUZQF**DPMMBHFODBOCFVTFEJODFMM DVMUVSFBTTBZTBTJOEJDBUPSTEFNPOTUSBUJOHUIBUUIFUJTTVFHFOFSBUFECZNBSSPXEF SJWFEDFMMTJTDBSUJMBHF"EEJUJPOBMMZ BOJNNVOQIFOPUZQJDBMDIBSBDUFSJTBUJPOJTVTV BMMZBQQMJFEPODVMUVSFFYQBOEFEDFMMTBOEOPUPOQSJNBSZDFMMT)PXFWFS OPOFPG UIFBCPWFNFOUJPOFENBSLFSTBSFTQFDJêDGPS.4$T UIVTIBNQFSJOHUIFJTPMBUJPOPG QVSFQPQVMBUJPOTPG.4$T$PNNPOMZ BѫFSDVMUVSFFYQBOTJPO WBSJPVTTUSPNBMDFMM
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO
DPMPOJFTBSFQSFTFOU*UTFFNTUIBUBQSPQPSUJPOPGUIFDVMUVSFEDFMMTSFNBJONVMUJ QPUFOUBOENBJOUBJONVMUJMJOFBHFQPUFOUJBMJOUPPTUFPHFOJD DPOESPHFOJD NZPHFOJD FOEPUIFMPHFOJD UIZNPHFOJDBOEBEJQPHFOJDMJOFBHFT 1JUUFOHFSFUBM ѮFTF SFTVMUTJOEJDBUFUIBUFWFOBѫFSJTPMBUJPOBOEFOSJDINFOUTUSBUFHJFT TPNFDFMMTJODVM UVSFSFUBJONVMUJQPUFOUJBMJUZ "TXJUIEJĒFSFOUJBUFEDFMMT JUJTJNQPSUBOUUPDPOTJEFSUIFCBTJDDFMMDVMUVSFDPOEJ UJPOTBMTPGPSTUFNDFMMDVMUJWBUJPO*OHFOFSBM DFMMBEIFTJPOBOEDFMMEJĒFSFOUJBUJPOJT SFHVMBUFECZUIFDPOEJUJPOTPGUIFDVMUVSFNJMJFV$FMMBEIFTJPOJTCFTU XIFODFMMTBSF DVMUJWBUFEJOBTFSVNDPOUBJOJOHNFEJBBOEXIFOUIFTVSGBDFPGUIFDVMUVSFEJTIJT DPBUFEXJUIQSPUFJOT*OUIFBCTFODFPGQSPUFJOT DFMMTDBOIBSEMZBEIFSFUPUIFTVSGBDF BTUIFZIBWFUPTZOUIFTJTFUIFQSPUFJOTUPCVJMEVQUIFQSPUFJOBDFPVTJOUFSGBDF 'JH 4UBOEBSEDPOEJUJPOTGPSFYQBOTJPOPGTUFNDFMMTXFSFFTUBCMJTIFECZBOVNCFSPG TUVEJFTѮFTFDPOEJUJPOTJODMVEFUIFDFMMEFOTJUZBTXFMMBTUIFQSFTFODFPGTFSVN JO NPTUJOTUBODFTGFUBMCPWJOFTFSVN "TDFMMEFOTJUZJTLOPXOUPCFBDSJUJDBMGBDUPSBG GFDUJOHUIFHSPXUIPGDFMMT BUUFNQUTUPDVMUJWBUFDFMMTXFSFEPOFUPFOSJDIDFMMTBCPWFB DSJUJDBMDFMMEFOTJUZ"EEJUJPOBMMZ DFMMTDBOCFHSPXOEJSFDUMZmUIBUJT VONBOJQVMBUFE BѫFS DPMMFDUJPO m PS NPSF PѫFO BѫFS EFOTJUZ HSBEJFOU TFQBSBUJPO 'PS DMJOJDBM BQ QMJDBUJPOTPGTUFNDFMMTVTFEJOFYUSBDPSQPSBMUJTTVFFOHJOFFSJOH JUJTJNQFSBUJWFUIBU JOWJUSPDVMUVSFQSPUPDPMTTIPVMECFEFWPJEPGBOJNBMPSIVNBOQSPEVDUT UPBWPJE QPUFOUJBMDPOUBNJOBUJPOXJUIQBUIPHFOT#ZVTJOHEFêOFETUBOEBSEDPOEJUJPOT JUJT QPTTJCMFUPSFEVDFUIFWBSJBCJMJUZXJUIJOUIFDVMUVSFNJMJFV UIFSFGPSFQSPWJEJOHBMTPB NPSFTUSJOHFOUMFWFMPGRVBMJUZDPOUSPM"TQFDJBMQSPCMFNPGTVQQMFNFOUFEBMMPHFOFJD BOJNBMPSIVNBOQSPUFJOTJTUIFQPTTJCJMJUZUIBUTVDIQSPUFJOTNBZFOIBODFUIFBO UJHFOJDJUZPGDFMMTVQPOUSBOTQMBOUBUJPO*EFBMMZ UIFJEFBMDVMUVSFNJMJFVGPSTUFNDFMM EJĒFSFOUJBUJPOJOWJUSPTIPVMEUIFSFGPSFCFDIFNJDBMMZEFêOFE BOEFJUIFSCFTFSVN GSFF VUJMJTFTZOUIFUJDTFSVNSFQMBDFNFOUTPSVTFBVUPMPHPVTTFSVN 8POHBOE5VBO (PMETCPSPVHIFUBM ѮFQPTTJCMFTVQQMFNFOUBUJPOPGTQFDJêDSFDPN
'JH$VMUVSFDPOEJUJPO EFQFOEFOUDFMMBUUBDI NFOU5PQMFѫ$FMMBEIF TJPOJTJNQBJSFEVOEFS TFSVNGSFFDVMUVSFDPOEJ UJPOT FTQFDJBMMZXIFOUIF TVCTUSBUFJTOPUDPBUFECZ BEIFTJPOQSPUFJOT$FMM BEIFTJPOJNQSPWFTXIFOB TFSVNDPOUBJOJOHNFEJVN JTJOVTF UPQSJHIU
PS XIFOUIFTVSGBDFJTDPBUFE QSJPSTFMMTFFEJOHFWFOJO UIFBCTFODFPGBTFSVN DPOUBJOJOHNFEJVN CPU UPNMFѫ $FMMBEIFTJPO JTCFTUVOEFSDPOEJUJPOT PGTVSGBDFDPBUJOHJO DPNCJOBUJPOXJUIUIF VTFPGTFSVNDPOUBJOJOH NFEJVN CPUUPNSJHIU
)FBEJOH .BSSPXEFSJWFE4UFN$FMMT
CJOBOUDZUPLJOFTBOEHSPXUIGBDUPSTNBZFOIBODFUIFHSPXUIBOEEJĒFSFOUJBUJPOPG DFMMT FTQFDJBMMZXIFOTFSVNGSFFJTJOVTFѮFNBKPSQSPCMFNTXJUIDVMUVSJOHTUFN DFMMTPSNPSFEJĒ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ѮFVTFPGTFSVNJTBDDPNQBOJFECZTPNFEJTBEWBOUBHFTUIFDPNQPTJUJPOPG TFSVNJTHFOFSBMMZQPPSMZEFêOFE4FSVNCBUDIFTQPTTFTTBDPOTJEFSBCMFEFHSFFPG JOEJWJEVBMWBSJBUJPO FWFOXIFOPCUBJOFEGSPNUIFTBNFQBUJFOU"EEJUJPOBMMZJUJT JNQPSUBOUUPOPUFUIBUFWFOTFSVNJTOPUDPNQMFUFMZQIZTJPMPHJDBM TJODFJUJTFTTFO UJBMMZBQBUIPMPHJDBMëVJEGPSNFEJOSFTQPOTFUPCMPPEDMPUUJOH#BTFEPOUIFJOEJ WJEVBMQBUJFOUTJUVBUJPO TFSVNDPOUBJOTWBSJBCMFMFWFMTPGHSPXUIBOEEJĒFSFOUJBUJPO GBDUPSTѮFQSFTFODFPGUIFTFGBDUPSTNBZUIFSFGPSFJOëVFODFUPBOVOLOPXOFYUFOU UIFEFTJSFEEJĒFSFOUJBUJPOPGTUFNDFMMTJOUPTQFDJêDBOEXFMMEFêOFEMJOFBHFT ѮFEFWFMPQNFOUPGDIFNJDBMMZEFê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ēDJFOUBNPVOUTPGCPOFNBSSPXXJUIUIFSFRVJTJUFOVNCFSPG PTUFPQSPHFOJUPSDFMMTCZNBSSPXBTQJSBUJPO*OBEEJUJPO UIFBHFSFMBUFEEFDSFBTFJO CPOFNBSSPXDPNQPOFOUT BDDPNQBOJFECZBQBSUJBMMPTTPGQSFDVSTPSDFMMT &HSJTF FUBM 2VBSUPFUBM
JTBGSFRVFOUDMJOJDBMMJNJUBUJPOPOPCUBJOJOHTVē DJFOUOVNCFSTPGTUFNDFMMT"TNFOUJPOFECFGPSF UIFPVUDPNFPGUIFJOWJUSPVTFPG CPOFNBSSPXFYQMBOUTJTDSJUJDBMMZEFQFOEFOUPOUIFUSBOTGFSPGTVēDJFOUOVNCFSTPG UIFTFQSPHFOJUPSTѮFSFGPSF UIFVTFPGNBSSPXEFSJWFETUFNDFMMTNBZCFMFBTUBQ QMJDBCMFJOUIPTFTJUVBUJPOTXIFSFJUJTNPTUOFFEFE*UXBTJOUIJTSFTQFDUTIPXOUIBU PTUFPQSPHFOJUPSTSFQSFTFOUBQQSPYJNBUFMZPGUIFOVDMFBUFEDFMMTJOIFBMUIZ BEVMUNBSSPX )BZOFTXPSUIFUBM #SVEFSFUBM
BOJOEJDBUJPOPGUIF QSBDUJDBMQSPCMFNTPCUBJOJOHQVSFTUFNDFMMTPVSDFTCZUIFDFMMDVMUVSFTUSBUFHJFTEF TDSJCFEѮFSFGPSF JNQSPWFNFOUTJOBMMBTQFDUTPGTUFNDFMMDVMUVSFBSFOFDFTTBSZUP GVSUIFSTFMFDU FYQBOE BOEBENJOJTUFSUIFQSPHFOJUPSNBSSPXDFMMGSBDUJPOJOPSEFS UPPCUBJODMJOJDBMMZSFMFWBOUOVNCFSTPGPTUFPHFOJDPSDIPOESPHFOJDTUFNDFMMT
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO
%FUFSNJOFE#POF$FMMT *UIBTMPOHCFFOLOPXOUIBUUIFWBTUDBQBDJUZGPSSFHFOFSBUJPOPGCPOFJTCBTFEPOUIF QSFTFODFPGEJĒFSFOUJBUFEPTUFPCMBTUT "TIUPOFUBM "TUIFVTFPGEFUFSNJOFE PTUFPCMBTUMJLFDFMMTEPFTOPUSBJTF JODPOUSBTUUPUIFVTFPGTUFNDFMMT MFHBMJTTVFT BOEOPQSPCMFNTPGJNNVOFSFKFDUJPO EFUFSNJOFECPOFDFMMTDBOCFDPOTJEFSFEUP CFDVSSFOUMZUIFNPTUJNQPSUBOUDFMMTPVSDFJOCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHѮFSFGPSF JO DVSSFOUDMJOJDBMQSBDUJDF EJĒFSFOUJBUFEBVUPMPHPVTPTUFPCMBTUMJLFDFMMTBSFUIFNPTU EFTJSBCMFDFMMTPVSDF 'JH )PXFWFS UIFTFDFMMTNBZCFJOTVēDJFOUUPSFCVJME EBNBHFECPOFUJTTVFJOBSFBTPOBCMFUJNF"DPOTJEFSBCMFOVNCFSPGDFMMEJWJTJPOTJT OFFEFEUPCVMLUIFUJTTVFUPJUTDPSSFDUTJ[F'PSNFSTUVEJFTIBWFSFHBSEFEUIFQSPQB HBUJPOPGBEVMUNBUVSFDFMMTJODVMUVSFBTBTFSJPVTQSPCMFN CFDBVTFJUXBTUIPVHIU UIBUNPTUBEVMUUJTTVFTDPOUBJOFEPOMZBNJOPSJUZPGDFMMTDBQBCMFPGFĒFDUJWFFYQBO TJPO)PXFWFS JOOVNFSPVTSFDFOUJOWFTUJHBUJPOTJUIBTCFFOTIPXOUIBUCPOFDFMMT QSPMJGFSBUFJODVMUVSFXJUIPVUMPTJOHUIFJSWJBCJMJUZ7BSJPVTTPVSDFTPGEFUFSNJOFE CPOFDFMMTDBOCFVTFEGPSDVMUJWBUJPO$PNNJUUFEPTUFPQSPHFOJUPST JFQSPHFOJUPS DFMMTSFTUSJDUFEUPPTUFPCMBTUEFWFMPQNFOUBOECPOFGPSNBUJPO DBOCFJEFOUJêFECZ GVODUJPOBMBTTBZTPGUIFJSEJĒFSFOUJBUJPODBQBDJUZJOWJUSP TVDIBTUIFDPMPOZGPSN JOHVOJUTBTTBZ $'60BTTBZ "XJEFWBSJFUZPGTZTUFNJD MPDBMBOEQPTJUJPOBMGBD UPSTSFHVMBUFBMTPQSPMJGFSBUJPOBOEEJĒFSFOUJBUJPOPGEFUFSNJOFEDFMMT BTFRVFODF UIBUJTDIBSBDUFSJTFECZBTFSJFTPGDFMMVMBSBOENPMFDVMBSFWFOUTEJTUJOHVJTIFECZEJG GFSFOUJBMFYQSFTTJPOPGPTUFPCMBTUBTTPDJBUFEHFOFT JODMVEJOHUIPTFGPSTQFDJêDUSBO TDSJQUJPOGBDUPST DFMMDZDMFSFMBUFEQSPUFJOT BEIFTJPONPMFDVMFTBOENBUSJYQSPUFJOT GPS B SFWJFX TFF :BNBHVDIJ FU BM ѮF NBUVSF PTUFPCMBTU QIFOPUZQF JT JO JUTFMGIFUFSPHFOFPVTXJUITVCQPQVMBUJPOTPGPTUFPCMBTUTFYQSFTTJOHPOMZTVCTFUTPG UIFLOPXOPTUFPCMBTUNBSLFST JODMVEJOHUIPTFGPSDZUPLJOF IPSNPOFT BOEHSPXUI GBDUPSSFDFQUPST SBJTJOHUIFJOUSJHVJOHQPTTJCJMJUZUIBUPOMZDFSUBJOPTUFPCMBTUTBSF DPNQFUFOUUPSFTQPOEUPSFHVMBUPSZBHFOUTBUQBSUJDVMBSQPJOUTJOUJNF $VMUVSFT DPOUBJOJOH EFUFSNJOFE PTUFPCMBTUJD PS PTUFPCMBTUMJLF DFMMT IBWF CFFO FTUBCMJTIFEGSPNEJĒFSFOUDFMMQPQVMBUJPOTJOUIFMJOFBHFPGPTUFPHFOJDDFMMT PTUFP QSPHFOJUPSDFMMT MJOJOHDFMMT PTUFPCMBTUT BOEPTUFPDZUFT GPSBSFWJFX TFF)VUN BDIFSBOE4JUUJOHFS ѮFZDBOCFEFSJWFEGSPNTFWFSBMBOBUPNJDBMTJUFT VTJOH EJĒFSFOUFYQMBOUQSPDFEVSFT#POFDFMMQPQVMBUJPOTNBZCFEFSJWFEGSPNUIFDPSUJDBM PS DBODFMMPVT CPOF CPOF NBSSPX QFSJPTUFVN BOE JO TPNF JOTUBODFT GSPN PUIFS UJTTVFT*TPMBUJPOPGDFMMTDBOCFQFSGPSNFECZBWBSJFUZPGUFDIOJRVFT JODMVEJOHNF DIBOJDBMEJTSVQUJPO FYQMBOUPVUHSPXUI BOEFO[ZNFEJHFTUJPO 7BDBOUJFUBM $PNNPOMZVTFEQSPDFEVSFTUPHBJODFMMTBSFEJHFTUJWFPSPVUHSPXUINFBTVSFT0VU HSPXUIPGCPOFMJLFDFMMTDBOCFBDIJFWFEUISPVHIDVMUVSJOHPGQFSJPTUFVNQJFDFT PS CPOF FYQMBOUT $FMMT MPDBUFE XJUIJO UIF QFSJPTUFVN BOE CPOF DBO EJĒFSFOUJBUF JOUPêCSPCMBTUJD PTUFPHFOJDPSSFUJDVMBSDFMMT 'SJFEFOTUFJO /VUUBMMFUBM 5SJēUUBOE0SFĒP %BIJSFUBM #JBODPFUBM 'JH 1FSJPTUFBM EFSJWFENFTFODIZNBMQSFDVSTPSDFMMTHFOFSBUFQSPHFOJUPSDFMMTDPNNJUUFEUPPOFPS NPSFDFMMMJOFTXJUIBOBQQBSFOUEFHSFFPGQMBTUJDJUZBOEJOUFSDPOWFSTJPO /BLBIBSB FUBM 1BSLFUBM #BISBNJFUBM 4DIBOU[FUBM B C *O DVMUVSFFYQBOEFEQFSJPTUFVNDFMMTXFSFTIPXOUPSFUBJOUIFBCJMJUZUPIFBMBTFHNFO UBMCPOFEFGFDUBѫFSCFJOHSFJNQMBOUFEBOEJOEVDFPTUFPHFOJDUJTTVFXIFOTFFEFE JOUPEJĒVTJPODIBNCFST "TIUPOFUBM 0IHVTIJFUBM B C /BLBIBSB
)FBEJOH %FUFSNJOFE#POF$FMMT
'JH'MVPSFTDFODFNJDSPTDPQZPGDFMMCFIBWJPVSBOEFYUSBDFMMVMBSNBUSJYGPSNBUJPOJOPT UFPCMBTUDVMUVSF%VSJOHDVMUVSF TVCDPOëVFOUMPDBUFEDFMMT UPQMFѫ QSPMJGFSBUFPWFSUJNF UPQ SJHIU JOBOBUUFNQUUPGPSNBDPOëVFOUDFMMMBZFS CPUUPNSJHIU %VSJOHUIFTBNFUJNF BEFOTF FYUSBDFMMVMBSNBUSJYGPSNBUJPODBOCFPCTFSWFECFUXFFODFMMT NJEMJOF CPUUPNMFѫ
FUBM B 0VUHSPXUIDVMUVSFTPGQFSJPTUFVNQJFDFTGBWPVSUIFDPDVMUVSFPGEJG GFSFOUDFMMUZQFT 0TUFPQMBTUTBOE0TUFPMBTUT .FZFSFUBM C *U SFNBJOT DPOUSPWFSTJBM XIFUIFS DPSUJDBM PS TQPOHZ CPOF HBJOFE CZ EJĒFSFOU QPTUTVSHJDBMQSPDFTTJOHUFDIOJRVFT JTBCFUUFSNBUFSJBMPGDIPJDF (JSEMFSBOE)PT TFJOJ $IFOFUBM 4DIXJQQFSFUBM UPPVUHSPXDFMMTJODVMUVSF*U IBT CFFO TVHHFTUFE UIBU QBSUJDVMBUF DVMUVSJOH JT TVQFSJPS UP CPOF DIJQ DVMUVSJOH .BSYFUBM 4IJSPUBFUBM
CBTFEPOUIFBTTVNQUJPOUIBUXIFOQBSUJDMF
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO
'JH'MVPSFTDFODFNJDSPTDPQZPGUIFNJOFSBMNBUSJYSFMBUJPOTIJQJOPTUFPCMBTUDVMUVSF.JO FSBMJTEFQPTJUFEJOEJSFDUDPOUBDUUPUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYOFUXPSLѮFHSFFOEZFWJTVBMJTFT UIFQSFTFODFPGJNNVOPTUBJOFEQSPUFJOT CMVFDPMPVSJOHJTJOEJDBUJWFGPSUIFGPSNBUJPOPGIZ ESPYZBQBUJUFѮFDPMPDBMJ[BUJPOBQQSPBDIHJWFTJOTJHIUJOUPBTQFDUTPGCJPNJOFSBMGPSNBUJPOJO PTUFPCMBTUDVMUVSF
TJ[FEFDSFBTFT UIFBCTPMVUFTRVBSFNFBTVSFPGUIFTVSGBDFPGUIFUJTTVFTQFDJNFOTJO UIFDVMUVSFEJTIJODSFBTFT"OJODSFBTFEBCTPMVUFTRVBSFNFBTVSFPGUIFUSBOTQMBOU TVSGBDF XPVME JODSFBTF UIF OVNCFS PG MJWJOH DFMMT SFMFBTFE 4QSJOHFS FU BM EFNPOTUSBUFEJOBOFYQFSJNFOUBMTUVEZ UIBUCPOFDIJQTPCUBJOFEGSPNUSBCFDVMBS CPOFQSPWJEFEBIJHIFSDFMMOVNCFSUIBOUIPTFSBJTFEGSPNDPSUJDBMCPOF4VSQSJT JOHMZ UIFZGPVOEUIBUQSPDFTTJOHPGTQPOHZCPOFHSBѫJOUIFCPOFNJMM MFBEJOHUP
%FUFSNJOFE#POF$FMMT
CPOFQBSUJDVMBUFT SFTVMUTJOMPXFSBCTPMVUFBNPVOUTPGPTUFPCMBTUMJLFDFMMT XIFSFBT VTFPGUIFCPOFNJMMPODPSUJDBMCPOFIBTNVDIMFTTJNQBDUPOUIFOVNCFSPGDFMMT DPVOUFEѮFBVUIPSTTQFDVMBUFEUIBUUIFUSFBUNFOUPGUSBOTQMBOUTXJUIUIFCPOFNJMM PSSBJTJOHPGUSBOTQMBOUTCZSPUBUJOHJOTUSVNFOUTTIPVMESFEVDFUIFOVNCFSPGCPOF DFMMTTVQQMJFE TVHHFTUJOHUIBUBEFDSFBTFEQBSUJDMFTJ[FJTEJTBEWBOBHFPVTXIFODFMM PVUHSPXUINFUIPETBSFJOVTF&DBSPU$IBSSJFSBOEDPMMFBHVFT XFSFUIFêSTU UPQSFTFOUBNFUIPEGPSJTPMBUJOHPTUFPCMBTUTGSPNOFXCPSONPVTFDBMWBSJBVTJOHEJ HFTUJWFFO[ZNFTJOTPMVUJPO"TJUXBTEFNPOTUSBUFEUIBUJTPMBUFEPTUFPCMBTUTHBJOFE UISPVHI UIJT NFUIPE SFUBJOFE UIFJS VOJRVF QSPQFSUJFT JO DVMUVSF UJTTVF EJHFTUJPO CFDBNFBDPNNPONFUIPEPGDFMMIBSWFTUJOHGPSJOWJUSPQVSQPTFT 0ODFTVDINBUVSFEDFMMTIBWFCFFOJTPMBUFEGSPNUIFUJTTVF UIFSFBSFBMTPJOTVDI DVMUVSFTUSBUFHJFTBOVNCFSPGQBSBNFUFSTUIBUJOëVFODFUIFFYQSFTTJPOPGUIFPTUFP CMBTUJDQIFOPUZQFJODFMMDVMUVSF NPTUJNQPSUBOUUIFDVMUVSFNFEJVN DVMUVSFUJNF OVNCFSPGQBTTBHFTBOEUIFQSFTFODFPGDPNQPVOETѮFQSFTFODFPGBTDPSCJDBDJE HMZDFSPQIPTQIBUFBOEEFYBNFUIBTPOFJOëVFODFUIFFYQSFTTJPOPGUIFPTUFPCMBT UJDQIFOPUZQFJOBEJĒFSFOUJBUFENBOOFSB(MZDFSPQIPTQIBUFGPSFYBNQMFJOEVDFT QIFOPUZQJDNBUSJYNBUVSBUJPOCZFOBCMJOHNJOFSBMGPSNBUJPOJOPTUFPCMBTUMJLFDFMM DVMUVSFT 'JH %FYBNFUIBTPOF BTBOBEEJUJPOBMGBDUPS JTEFTDSJCFEBTJOEVDJOH DFMMEJĒFSFOUJBUJPOCVUJNQPTJOHBOFHBUJWFFĒFDUPODFMMQSPMJGFSBUJPO JOEJDBUJWFPG B SFDJQSPDBM BOE GVODUJPOBMMZ DPVQMFE SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO QSPMJGFSBUJPO BOE EJG GFSFOUJBUJPO ѮFSFGPSF JU JT DPOWFOJFOU UP TFMFDU TVJUBCMF FYQFSJNFOUBM DPOEJUJPOT GPSDVMUJWBUJPO"TXJUITUFNDFMMDVMUJWBUJPO UIFDVMUVSFDPOEJUJPOTTIPVMECFXFMM EFêOFEJOPSEFSUPTUBOEBSEJTFUIFFYWJWPHSPXOQSPEVDU #FDBVTFFOEPDIPOESBMCPOFGPSNBUJPOBOE GSFRVFOUMZ GSBDUVSFSFQBJSQSPDFFE UISPVHI B DBSUJMBHJOPVT JOUFSNFEJBUF TPNF JOWFTUJHBUPST IBWF TVHHFTUFE UIBU UIF USBOTQMBOUBUJPOPGDPNNJUUFEDIPOESPDZUFTXPVMEBMTPBNFMJPSBUFCPOFSFHFOFSB UJPO #BISBNJFUBM 7BDBOUJBOEDPMMFBHVFT DPNQBSFEUIFBCJMJUZPG QFSJPTUFBMQSPHFOJUPSTBOEBSUJDVMBSDIPOESPDZUFTUPFĒFDUCPOFSFQBJSѮFZTIPXFE UIBUQFSJPTUFBMDFMMTGSPNOFXCPSODBMWFTTFFEFEPOBTDBĒPMEBOEJNQMBOUFEJODSJUJ DBMTJ[FEDBMWBSJBMEFGFDUTHFOFSBUFEOFXCPOF4QFDJNFOTFYBNJOFEBUFBSMZUJNFT DPOUBJOFENBUFSJBMUIBUHSPTTMZBOEIJTUPMPHJDBMMZBQQFBSFEUPCFDBSUJMBHFѮFTDBG GPME TFFEFE XJUI DIPOESPDZUFT BMTP GPSNFE DBSUJMBHF )PXFWFS OP FOEPDIPOESBM PTTJêDBUJPO XBT PCTFSWFE TJODF UIF USBOTQMBOUFE TQFDJNFOT SFNBJOFE JO B DBSUJ MBHJOPVT TUBUF ѮFSFGPSF DIPOESPDZUFT QSPWFE JOFĒFDUJWF BT B DFMMCBTFE UIFSBQZ GPSUJTTVFFOHJOFFSJOHPGCPOF#FDBVTFNBUVSFDBSUJMBHFJTUIPVHIUUPQSPEVDFGBD UPSTUIBUJOIJCJUBOHJPHFOFTJT JNQMBOUTTFFEFEXJUIDPNNJUUFEDIPOESPDZUFTNBZ QSFWFOU UIF FOEPDIPOESBM DBTDBEF CZ QSFWFOUJOH WBTDVMBS JOWBTJPO $FMMT EFSJWFE GSPNDBSUJMBHFTFFNUPCFDPNNJUUFEUPSFUBJOJOHUIFJSQIFOPUZQFBOE UIFSFGPSF BSF VOBCMFUPEJĒFSFOUJBUFUPXBSETIZQFSUSPQIJDDIPOESPDZUFTVOEFSUIFFYQFSJNFOUBM DPOEJUJPOTUFTUFETPGBS*ODPOUSBTU XIFOQSFDVSTPSDFMMTGSPNUIFQFSJPTUFVNBSF QSPWJEFE UIFJSQSJNJUJWFEFWFMPQNFOUBMTUBUFBMMPXTUIFNUPQSPDFFEUISPVHIUIF FOUJSFDIPOESPHFOJDMJOFBHF VMUJNBUFMZCFDPNJOHIZQFSUSPQIJDDIPOESPDZUFTѮF NPMFDVMBSCBTJTGPSUIFEJĒFSFODFJOUIFQIFOPUZQJDQPUFOUJBMPGUIFTFEJĒFSFOUDFMM UZQFTSFNBJOTNZTUFSJPVTBOEJTBOBSFBPGJOUFOTJWFJOWFTUJHBUJPO
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO
'JH.JOFSBMGPSNBUJPOBOEBMLBMJOFQIPTQIBUBTF "-1 FYQSFTTJPOJOPTUFPCMBTUDVMUVSF BmE ѮF BNPVOU PG CJPNJOFSBM GPSNBUJPO DBO CF PCTFSWFE UISPVHI UIF EFQPTJUJPO PG DBM DJVN QIPTQIBUFDPOUBJOJOH NJOFSBMT CSJHIU BSFBT BѫFS BOE XFFLT SFTQFDUJWFMZ FmIѮFFYUFOUPG"-1FYQSFTTJPO EBSLBSFBT DPSSFMBUFTXJUIUIFCJPNJOFSBMEFQPTJUJPOBѫFS BOEXFFLTPGDVMUVSF
0TUFPDMBTUT
%HFOJD$F %FUFSNJOFE$IPOESPHFOJDDFMMT $MJOJDBMDBSUJMBHFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFTIBWF UPEBUF QSFEPNJOBOUMZGPDVTFEPOUIF VTFPGBOVOTFMFDUFETPVSDFPGDIPOESPDZUFT #SJUUCFSHFUBM *OUIFPOHPJOH TFBSDIUPJNQSPWFDPIPOESPDZUFDFMMMJOFT UIFVTFPGTQFDJêDDIPOESPDZUFQPQVMB UJPOT BSF OPX CFJOH DPOTJEFSFE UP JOWFTUJHBUF XIFUIFS BO JNQSPWFE DBSUJMBHJOPVT TUSVDUVSFXPVMECFHFOFSBUFEJOWJWPBOEJOWJUSPCZUIFTFTQFDJêDBMMZTFMFDUFEQPQV MBUJPOTPGEFUFSNJOFEDIPOESPDZUFT 3FENBOFUBM "TEJTUJODUQIFOPUZQJD BOEGVODUJPOBMQSPQFSUJFTPGDIPOESPDZUFTBDSPTTUIF[POFTPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFBSF QSFTFOU JUTFFNTSFBTPOBCMFUPTFBSDIGPSUIFCFTUTPVSDFPGDIPOESPDZUFTVCQPQVMB UJPOT 8BMENBOFUBM *UXBTSFQPSUFEJOUIJTSFTQFDUUIBUBDPNCJOBUJPOPG NJEBOEEFFQ[POFDIPOESPDZUFTTFFNTUPCFNPSFTVJUBCMFGPSUIFFYWJWPHFOFSB UJPOPGBIZBMJOFMJLFDBSUJMBHFUJTTVF%PXUIXBJUFFUBM SFDFOUMZSFQPSUFEPO BO JTPMBUJPO UFDIOJRVF GPS DIPOESPDZUFT UIBU SFTJEF JO UIF TVQFSêDJBM [POF PG JN NBUVSFCPWJOFBSUJDVMBSDBSUJMBHFѮFTFDFMMT DIBSBDUFSJTFEBTEFUFSNJOFEDIPOESP HFOJDDFMMT XFSFTIPXOUPBMMPXBQQPTJUJPOBMHSPXUIPGUIFBSUJDVMBSDBSUJMBHFGSPN UIFBSUJDVMBSTVSGBDF )BZFTFUBM ѮFSFGPSF XIFODIPOESPDZUFTBSFBJNFE UPHFOFSBUFBDBSUJMBHFMJLFTUSVDUVSFFYWJWP JUTFFNTUPCFSFBTPOBCMFOPUUPHBJO GVMMUIJDLOFTTDBSUJMBHFJNQMBOUTCVUUPVTFTVCQPQVMBUJPOTPGDIPOESPDZUFT4FQB SBUJPO PG DBSUJMBHF [POFT BѫFS FYQMBOUBUJPO BOE CFGPSF DVMUJWBUJPO XJUI B TFMFDUJWF TVCQPQVMBUJPONBZUIFSFGPSFQSPWJEFBUPPMUPJNQSPWFUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFT VTJOHEFUFSNJOFEDFMMT1IFOPUZQJDQMBTUJDJUZXBTUFTUFECZBTFSJFTPGJOPWPJOKFD UJPOTXIFSFDPMPOZEFSJWFEQPQVMBUJPOTPGUIFTFDIPOESPQSPHFOJUPSTXFSFFOHSBѫFE JOUPBWBSJFUZPGDPOOFDUJWFUJTTVFMJOFBHFT UIVTDPOêSNJOHUIBUUIJTQPQVMBUJPOPG DFMMT IBWF QSPQFSUJFT BLJO UP UIPTF PG B QSPHFOJUPS DFMM ѮF IJHI DPMPOZGPSNJOH BCJMJUZBOEUIFDBQBDJUZUPTVDDFTTGVMMZFYQBOEUIFTFQSPHFOJUPSQPQVMBUJPOTJOWJUSP %PXUIXBJUFFUBM NBZGVSUIFSBJEPVSLOPXMFEHFPGDBSUJMBHFEFWFMPQNFOU BOEHSPXUIBOENBZQSPWJEFOPWFMTPMVUJPOTJOFYWJWPDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH TUSBUFHJFT
0TUFPDMBTUT 0TUFPDMBTUT 0TUFPDMBTUTNBZCFVTFEJOCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFT TJODFUIFTFDFMMTQMBZ BOJNQPSUBOUSPMFJOCPOFQIZTJPMPHZBOETJODFBDVMUVSFDPOUBJOJOHCPUIDFMMMJOFT XPVMENPSFDMPTFMZNJNJDUIFJOWJWPCPOFTJUVBUJPO0TUFPDMBTUTBSFEFSJWFEGSPN NPOPOVDMFBSDFMMTPGIFNPQPJFUJDCPOFNBSSPXBOEQFSJQIFSBMCMPPEѮFQPUFO UJBMUPEJĒFSFOUJBUFJOUPNBUVSFPTUFPDMBTUTJODVMUVSF JTNBJOUBJOFECZBWBSJFUZPG DFMMT )BZBTIJFUBM $IBNCFST
JODMVEJOHIFNBUPQPJFUJDTUFNDFMMTBOE DPMPOZGPSNJOHQSFDVSTPSTDFMMT FMJDJUFECZ IFNBUPQPJFUJDDPMPOZTUJNVMBUJOHGBD UPST BOEUIFJSQSPHFOZ JOUIFDPMPOJFT :BNB[BLJFUBM .PSFPWFS XFMMEJG GFSFOUJBUFEDFMMT TVDI BTNPOPDZUFTBOEFWFONBUVSFNBDSPQIBHFT BSFDBQBCMFPG EJĒFSFOUJBUJOHJOUPPTUFPDMBTUT "LBHBXBFUBM "TUIFEJĒFSFOUJBUJPOQBUIXBZ JTDPNNPOUPUIBUPGNBDSPQIBHFTBOEEFOESJUJDDFMMT GBDUPSTDBOCFVTFEUPTF MFDUJWFMZJOEVDFEJĒFSFOUJBUJPO"QSPNZFMPJEQSFDVSTPSDBOEJĒFSFOUJBUFJOUPBO PTUFPDMBTU BNBDSPQIBHFPSBEFOESJUJDDFMM EFQFOEJOHPOXIFUIFSJUJTFYQPTFE UPTPNFPTUFPDMBTUJOEVDJOHGBDUPST 3"/,- 01(- 0%' .$4' (.$4' "T TPNFHSPVQTEFNPOTUSBUFEUIBUCPOFNBSSPXTUSPNBMDFMMTBOEPTUFPCMBTUTQSP
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO
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
&OEPUIFMJBM$FMMT &OEPUIFMJBM$FMMT ѮF BEEJUJPOBM VTF PG WBTDVMBS DFMMT PĒFST TFWFSBM UIFPSFUJDBM BEWBOUBHFT PWFS BQ QSPBDIFT PG FYUSBDPSQPSBM CPOF UJTTVF FOHJOFFSJOH FYQMPJUJOH POMZ CPOF DFMMT BT B TJOHMFDFMMUZQF"TBDFMMCBTFETUSBUFHZ FOEPUIFMJBMDFMMUIFSBQZQSPNJTFTUPEFMJWFS BUUIFTBNFUJNFCPUITVCTUSBUF FOEPUIFMJBMDFMMT BOEDZUPLJOFTBOEHSPXUIGBDUPST &OEPUIFMJBMQSPHFOJUPSDFMMTBTXFMMBTNBUVSFFOEPUIFMJBMDFMMTBSFDBQBCMFPGTFUUMJOH JO BSFBT PG CPOF OFPWBTDVMBSJTBUJPO UIVT FYFSUJOH UIFJS FĒFDUT JO TJUFT JO OFFE PG OFXCMPPEWFTTFMHSPXUI "TBIBSBFUBM "TUIFTFDFMMTBSFQSFTFOUJOOFBSMZ BMM TJUFT PG UIF CPEZ UIFZ FYIJCJU OP VOGBWPVSBCMF TJEF FĒFDUT XIFO USBOTQMBOUFE BVUPMPHPVTMZ ѮF JOEVDUJPO PG BOHJPHFOFTJT BT XFMM BT UIFJS QBSUJDJQJBUJPO JO OFX WFTTFM GPSNBUJPO NBLFT UIFN BQQFBMJOH DPNQPOFOUT GPS CPOF UJTTVF FOHJOFFSJOH &OEPUIFMJBMDFMMTQSPNPUFTZOFSHJTUJDWBTDVMPHFOFTJTBOECPOFGPSNBUJPOѮFBD UJPOPGFOEPUIFMJBMDFMMTPOPTUFPCMBTUGVODUJPOXBTEFNPOTUSBUFESFDFOUMZUISPVHI WBSJPVTDFMMDVMUVSFTUVEJFT &OEPUIFMJBMQSPHFOJUPSDFMMTXFSFêSTUEFTDSJCFECZ"TBIBSBFUBMJO4JODF UIFO TJHOJêDBOUQSPHSFTTIBTCFFONBEFJOEFêOJOHUIFPSJHJOBOEMJOFBHFPGUIFTF DFMMT"OVNCFSPGTUVEJFTHBWFFWJEFODFUIBUFOEPUIFMJBMQSPHFOJUPSTPSJHJOBUFJO UIFCPOFNBSSPXBOEBSFUIFOTFMFDUJWFMZSFDSVJUFEUPTJUFTPGOFPWBTDVMBSJTBUJPO ѮFSFGPSF CPOFNBSSPXDFMMTBTXFMMBTDFMMTPCUBJOFEGSPNQFSJQIFSBMWFTTFMTBSFJO VTFGPSUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQSPBDIFT ѮFSFMBUJWFFBTFPGJTPMBUJOHBOEFYQBOEJOHNBUVSFFOEPUIFMJBMDFMMT GSPNFY QMBOUFECMPPEWFTTFMT PSFOEPUIFMJBMQSPHFOJUPSDFMMT GSPNCPOFNBSSPX NBLFT UIFNBOBUUSBDUJWFTPVSDFPGBVUPMPHPVTWBTDVMBSDFMMTGPSUIFHFOFSBUJPOPGBWBTDV MBSJTFETDBĒPMEDPNQMFYJOWJUSP4UVEJFTIBWFEFNPOTUSBUFEUIBUFOEPUIFMJBMDFMMT GPSNSJOHMJLFTUSVDUVSFTJOUXPEJNFOTJPOBMDVMUVSFTBOEUVCVMFTJOUISFFEJNFO TJPOBMFYUSBDFMMVMBSNBUSJDFTJOWJUSP*UJTBTTVSFEUIBUUIFZBSFBCMFUPJOEVDFWBT DVMBSJOWBTJPOJOUIFIPTUUJTTVFJGJNQMBOUFE "M,IBEJFUBM .VSBZBNBFU BM 4UVEJFTXJUIWBSJPVTDFMMMJOFTJOEJDBUFEUIBUQBUFODZSBUFTXFSFTUSPOHMZ DPSSFMBUFEXJUIUIFBNPVOUPGIPTUDFMMT TNPPUINVTDMFDFMMTBOEFOEPUIFMJBMDFMMT JODPSQPSBUFEJOUPUIFHSBѫ +BSSFMMFUBM 8FJOCFSHBOE#FMM -{)FVSFVY FUBM %FVUTDIFUBM 8IFSFBTNPTUPGUIFTFJOWFTUJHBUJPOTXFSFOPUJO UFOEFEUPJOEVDFUIFGPSNBUJPOPGWBTDVMBSNBUSJDFTGPSUJTTVFFOHJOFFSJOH UIFêOE JOHTBSFFODPVSBHJOHJOMJHIUPGSFDFOUXPSLTIPXJOHUIFQPUFOUJBMPGBYJBMWFTTFMTUP WBTDVMBSJTFDFMMVMBSTDBĒPMETJOWJUSPBOEJOWJWP $IVOHFUBM #ZVTJOHPTUFPCMBTUMJLFDFMMTBOEFOEPUIFMJBMDFMMTJUTFFNTUPCFQPTTJCMFUPDSFBUF DPNQMFY UJTTVFFOHJOFFSFE WBTDVMBSJTFE CPOF DPOTUSVDUT *O SFDFOU TUVEJFT UJTTVF FOHJOFFSFECPOFDPOTUSVDUTIBWFCFFOGBCSJDBUFECZDPNCJOJOHBVUPMPHPVTWBTDVMBS
$PDVMUVSFT
DFMMTBOECPOFDFMMTJOBQPSPVTTDBĒPMETUSVDUVSF&OEPUIFMJBMDFMMTNBZBDDFMFSBUF UIFEFGFDUIFBMJOHQSPDFTTCZJNQSPWJOHDFMMOVUSJUJPOJOUIFTDBĒPMETBTXFMMBTBU UIFEFGFDUTJUF*UXBTTIPXOUIBUUIFTVDDFTTPGHSBѫTTFFEFEXJUIFOEPUIFMJBMDFMMT XBTTJHOJêDBOUMZHSFBUFSUIBOUIBUPGOPOTFFEFEHSBѫT ,BVTIBMFUBM 7B DBOUJBOEDPBVUIPST EFNPOTUSBUFEFBSMZPOJOWJWPTUVEJFTUIBUCPOFSFQMBDF NFOUNBUFSJBMTDPVMECFFĒFDUJWFMZDPNCJOFEXJUIBVUPMPHPVTFOEPUIFMJBMDFMMT"O BEEJUJPOBMBEWBOUBHFPGVTJOHFOEPUIFMJBMDFMMTJTUIFJSQPUFOUJBMGPSUISPNCVTSFHSFT TJPO"TUISPNCPTJTJTBTFSJPVTQSPCMFNJOUJTTVFFOHJOFFSJOH QSFWFOUJPOPGNJDSP WBTDVMBSGBJMVSFTJTPGNBKPSJNQPSUBODFBѫFSBUJTTVFFOHJOFFSFECPOFDPOTUSVDUJT JNQMBOUFEJOWJWP*OUIFGVUVSF FOEPUIFMJBMDFMMTPĒFSOFXQFSTQFDUJWFTUPJNQSPWF UIF FY WJWP GPSNBUJPO PG B NPSF NBUVSF CPOF DPOTUSVDU UIFSFCZ BDDFMFSBUJOH UIF QSPDFTTPGOFXCMPPEWFTTFMGPSNBUJPOJOWJWP8JUIPVSSFDFOUVOEFSTUBOEJOHPGUIF QIZTJPMPHJDBMSPMFTPGFOEPUIFMJBMDFMMT UIFJNQPSUBODFPGWBTDVMPHFOFTJTJOFYUSB DPSQPSBMCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHIBTDPNFJOUPGPDVT FTQFDJBMMZJOMJHIUPGUIFGBDU UIBUDFMMTVSWJWBMCBMBODFECZOVUSJUJPOJTPOFPGUIFNBJOMJNJUJOHTUFQTJOTDBMJOHVQ CPOFDPOTUSVDUTGPSDMJOJDBMVTF
$PDVMUVSFT $PDVMUVSFTPGWBSJPVTDFMMMJOFT PTUFPCMBTUTBOEPTUFPDMBTUT PTUFPCMBTUTBOEFOEP UIFMJBMDFMMTBTXFMMBTUIFDPDVMUVSFPGEJĒFSFOUJBUFEBOETUFNDFMMT DBOCFVTFEUP JNQSPWFFYUSBDPSQPSFBMUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFT 3JDIBSETFUBM :BNB HVDIJ FU BM ѮF NBKPS BEWBOUBHF PG DPDVMUVSFT PG EJĒFSFOUJBUFE DFMMT BOE TUFNDFMMTGPSVTFJOFYUSBDPSQPSBMUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFTJTUIBUUIFQPPMPG TUFNDFMMTBMMPXTUIFSFOFXJOHPGDFMMTBOE WJBFēDJFOUTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUI XBZT UIFJOEVDUJPOPGBEJĒFSFOUJBUFEDFMMQPQVMBUJPO"TXJUIQVSFEJĒFSFOUJBUFE DFMM DPDVMUVSF TZTUFNT BVUPDSJOF BOE QBSBDSJOF GBDUPST TFDSFUFE CZ POF DFMM UZQF SFBEJMZJOUFSBDUXJUIPUIFSDFMMUZQFTXIFOEJĒFSFOUDFMMMJOFTBSFJOVTF)FODF DP DVMUVSFTQSPWJEFBNPSFQIZTJPMPHJDBMFOWJSPONFOUGPSDFMMSFHFOFSBUJPOJOWJUSPUIBU NPSFDMPTFMZSFTFNCMFTUIFJOWJWPDPOEJUJPOT FTQFDJBMMZJOCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH )PXFWFS SFDFOUMZJUIBTCFFOSFQPSUFEUIBUVOEFSDFSUBJODJSDVNTUBODFTJOUJNBUF QIZTJDBMDPOUBDUCFUXFFOEJĒFSFOUDFMMTEVSJOHDPDVMUVSFNBZMFBEUPUIFGVTJPOPG EJĒFSFOUDFMMUZQFT SFTVMUJOHJOUIFGPSNBUJPOPGIFUFSPLBSZPOT 5FSBEBFUBM :JOHFUBM ѮSFFEJĒFSFOUBQQSPBDIFTGPSBDPDVMUVSFPGDFMMTBSFQPTTJCMF
'JH$PDVMUVSF UXPDFMMUZQFTJOPOF DIBNCFS
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 'JH$PDVMUVSFUXP DFMMUZQFTJOPOFDIBNCFS TFQBSBUFECZBQFSNFBCMF NFNCSBOF
'JH$PDVMUVSF EJĒFSFOUDFMMUZQFTBSF DVMUJWBUFEJOEJĒFSFOU DIBQUFSTGPMMPXFECZB NFEJVNFYDIBOHF
êSTU UIF DVMUVSF PG UXP PS NPSF DFMM MJOFT JO POF DIBNCFS 'JH TFDPOE UIF DVMUVSFPGUXPDFMMTJOPOFDIBNCFS TFQBSBUFECZBTFMFDUJWFMZQFSNFBCMFNFNCSBOF 'JH BOEUIJSE UIFFYDIBOHFPGNFEJVNTFDSFUFECZDFMMT XIFODFMMTBSFDVM UJWBUFEJOEJĒFSFOUDIBNCFST 'JH *UJTLOPXO UIBU UIFMBTUUXPBQQSPBDIFT XPSLUISPVHIBDVMUVSFNFEJBDPOEJUJPOFECZPOFUZQFPGDFMMTUIBUDPOUBJOWBSJPVT TPMVCMFGBDUPST DBQBCMFPGJOEVDJOHDFMMEJĒFSFOUJBUJPO"TTVDIGBDUPSTBSFFBTZUP USBOTGFS BDPOEJUJPOFENFEJBTFFNTUPCFEFTJSBCMFGPSDFMMTDBĒPMENBUVSBUJPOJO WJUSPѮFBEWBOUBHFPGVTJOHDFMMDPOEJUJPOFENFEJBPSUIFTFQBSBUJPOPGUXPEJĒFS FOUDFMMMJOFTCZBQFSNFBCMFNFNCSBOFPWFSQVSFDPDVMUVSFUFDIOJRVFTJTUIBUUIFSF JTOPSJTLPGIFUFSPLBSZPODFMMGVODUJPO"EEJUJPOBMMZ êMUFSJOHUIFDPOEJUJPOFENF EJBDBOTJHOJêDBOUMZSFEVDFUIFSJTLPGDPOUBNJOBUJPOXJUIBEJĒFSFOUDFMMUZQF BOE EFDSFBTFTUIFSJTLPGEJTFBTFUSBOTNJTTJPOѮFNBKPSEJTBEWBOUBHFPGVTJOHNFN CSBOFTPSFYDIBOHFNFEJVN BTPQQPTFEUPDPOWFOUJPOBMDPDVMUVSF JTUIBUUIFSFJT OPJOUJNBUFQIZTJDBMDPOUBDUBOESFHVMBUPSZDSPTTUBMLCFUXFFOEJĒFSFOUDFMMUZQFT ѮFTVCTFRVFOUMJNJUBUJPOPGEJĒFSFOUJBUJOHTJHOBMUSBOTEVDUJPOCFUXFFOUIFWBSJPVT DFMMTJTBMTPOPUDMPTFUPUIFJOWJWPTJUVBUJPO*OEFFE BOVNCFSPGTUVEJFTIBWFTIPXO UIBU JOTPNFDBTFT DPOEJUJPOFENFEJBGBJMFEUPFMJDJUDFMMQSPMJGFSBUJPOBOEEJĒFSFO UJBUJPO XIFODPNQBSFEUPBQVSFDPDVMUVSF 3BOHBQQBFUBM
$PDVMUVSFT
5FDIOJRVFTPG$FMM$VMUVSF&WBMVBUJPO ѮF TVDDFTT PG DFMM DVMUVSJOH JT NPOJUPSFE CZ CPUI CJPDIFNJDBM BOE NPSQIPMPHJ DBMJOWFTUJHBUJPOT 'JHTm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ĒSBDUJPO BUPNJDGPSDFNJDSPTDPQZ GPSBSFWJFX TFF.BOTPFUBM *OBEEJUJPO TPNF PGUIFOFXUFDIOJRVFTFOBCMFDPNCJOFECJPDIFNJDBMBOENPSQIPMPHJDBMBOBMZTJTPG QSPCFT 50'4*.4 *OBEEJUJPO TPNFPGUIFOFXUFDIOJRVFTFOBCMFDPNCJOFECJPDIFNJDBMBOENPS QIPMPHJDBMBOBMZTJTPGQSPCFT 50'4*.4 #JPNFDIBOJDBMGFBUVSFTPGDFMMTJODVMUVSF DBOCFEFUFSNJOFECZTQFDJBMJOWFTUJHBUJPOT$FMMBEIFTJPOTUSFOHUI GPSFYBNQMF DBO JOEJSFDUMZCFBTTFTTFECZDFMMEFUBDINFOUFWBMVBUJPOTѮFSFMBUJWFTUSFOHUIPGDFMM BEIFTJPODBOCFEFUFSNJOFECZUSZQTJOBUJPOFYQFSJNFOUT 'JH ѮFBNPVOUPG BEIFSFEDFMMTJTBOJOEJDBUPSGPSUIFOVNCFSBOETUSFOHUIPGGPDBMBEIFTJPOTBOEDBO QSPWJEFJOGPSNBUJPODPODFSJOHUIFCJPMPHZPGDFMMmNBUFSJBMJOUFSBDUJPO (FOFSBMMZ JUJTJNQPSUBOUUPDPOTJEFSUIBUUIFPVUDPNFPGJOEJWJEVBMDFMMDVMUVSF EFUFSNJOBUJPOTJTEFQFOEBOUPOUIFDIPTFODFMMDVMUVSFQBSBNFUFST$IBSBDUFSJTBUJPO PGDFMMTDBOCFXFMMQFSGPSNFECZEFUFSNJOBUJPOPGUIFTDPQFPGTZOUIFTJTFEFYUSBDFM MVMBSNBUSJYQSPUFJOT 'JH ѮFSFTVMUTPGTVDIJNNVOPTUBJOJOHEFUFSNJOBUJPOT BSFEFQFOEBOUOPUPOMZPOUIFQSFGFSSFEDFMMTPVSDFCVUBMTPPOUIFDIFNJDBMTVTFEJO UIFDFMMDVMUVSFѮFFYQSFTTJPOBOEUIFWJTVBMJTBUJPOPGTZOUIFTJTFENBUSJYQSPUFJOT GPSFYBNQMF EJĒFSJOEFQFOEFODFPGUIFQSFGFSSFECMPDLJOHTZTUFN 'JH BOE TFSVNCBUDIFT 'JH 0OFPGUIFNPTUJOëVFODJOHGBDUPSTJODFMMEJĒFSFOUJBUJPO JT BTNFOUJPOFECFGPSF UIFTQBDJBMQMBDFNFOUPGDFMMTѮFQIFOPUZQJDBMBQQFBSBODF BTXFMMBTUIFEJĒFSFOUJBUJPODBQBDJUZPGDIPOESPDZUFTEJĒFSTTJHOJêDBOUMZCFUXFFO DVMUVSFPGDFMMTJOBUXPPSUISFFEJNFOTJPOBMDFMMDVMUVSFTZTUFN 'JH
JOEJDB UJWFGPSUIFDPNQMFYSFBDUJWJUZPGDFMMTUPXBSETUIFJSDFMMDVMUVSFNJDSPFOWJSPONFOU "EWBODFNFOUT JO HFOFUJD BOBMZTJT UFDIOJRVFT BMMPX UIF EFUFSNJOBUJPO PG DFMM EJG GFSFOUJBUJPO OPU POMZ BU UIF QSPUFJO MFWFM CVU BMTP BU UIF MFWFM PG HFOF FYQSFTTJPO 'JH /PXBEBZT UIFVTFPGHFOFDIJQTFOBCMFTBDPNQSFIFOTJWFJOTJHIUJOHFOF BDUJWJUZPGDFMMT 'JH 5BCMF ѮFBQQMJDBUJPOPGHFOFDIJQUFDIOPMPHZDBO UIFSFGPSFCFFYQFDUFEUPTJHOJêDBOUMZJNQSPWFUIFQPTTJCJMJUZUPHFUBNPSFEFUBJMFE JOTJHIUJODFMMCFIBWJPVS FTQFDJBMMZXIFOUIFTDSFFOJOHSFTVMUTPGHFOFDIJQUFDIOPM PHZBSFDPOêSNFECZUIF1$3UFDIOJRVF&WBMVBUJPOPGDFMMCBTFEUJTTVFFOHJOFFSJOH TUSBUFHJFTJOWJUSPBOEJOWJWPDBOOPXCFEFUFSNJOFENPSFQSFDJTFMZCZHFOFBOBMZ TJTUFDIOPMPHZ 5BCMF "QQFOEJY *OHFOFSBMJUJTNBOEBUPSZ JOPSEFSUPDPNQBSF SFTVMUTPGEJĒFSFOUJOWJUSPFYQFSJNFOUT UPDPOTJEFSUIFDFMMDVMUVSFPVUDPNFTJOMJHIU PGUIFJOEJWJEVBMFYQFSJNFOUBMTFUUJOHBOEUIFDIPTFOBOBMZUJDBMUFDIOJRVFT
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO
'JH"MLBMJOF1IPTQIPUBTFFYQSFTTJPOJOQFUSJEJTIBOETJ[FEJTUSJCVUJPOPGPTUFPCMBTUTJO WJUSP "MLBMJOF QIPTQIBUBTF BDUJWJUZ JODSFBTFT PWFS UJNF JO DVMUVSF "EEJUJPOBMMZ UIF DFMM TJ[F JODSFBTFTEVSJOHHSPXUIPGDFMMTJOUIFDVMUVSFEJTI $PVMUFS$PVOUFSNFBTVSFNFOUT HSBQIJDT POSJHIUTJEF #PUIQBSBNFUFSTBSFJOEJDBUJWFPGWJBCMFPTUFPCMBTUMJLFDFMMT
$PDVMUVSFT
ѮF TVDDFTT PG DFMM DVMUVSJOH JT NPOJUPSFE CZ CPUI CJPDIFNJDBM BOE NPSQIPMPHJ DBMJOWFTUJHBUJPOT 'JHTm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ĒSBDUJPO BUPNJDGPSDFNJDSPTDPQZ GPSBSFWJFX TFF.BOTPFUBM *OBEEJUJPO TPNF PGUIFOFXUFDIOJRVFTFOBCMFDPNCJOFECJPDIFNJDBMBOENPSQIPMPHJDBMBOBMZTJTPG QSPCFT 50'4*.4
'JH $PDVMUVSF PG PTUFPCMBTUT BOE FOEPUIFMJBM DFMMT $FMMT IBWF OP EJSFDU DPOUBDU CVU DBO JOUFSBDUPWFSUIFNFEJB5PQDPMMBHFOUZQF*FYQSFTTJPOPGPTUFPCMBTUTJOTJOHMF MFѫ BOEJODP DVMUVSF SJHIU BѫFSPOFXFFL CPUUPNBDUJOFYUSFTTJPOPGFOEPUIFMJBMDFMMTJOTJOHMF MFѫ BOEJO DPDVMUVSF SJHIU EFNPOTUSBUFTSJOHGPSNBUPOMZJODPDVMUVSF
5BCMF#JPDIFNJDBMFWBMVBUJPONFUIPET .FUIPE
%FUFSNJOBUJPO
$FMMDPVOUFS
$FMMOVNCFS DFMMWPMVNF
$PMPSJNFUSJDBTTBZT
$FMMWJBCJMJUZ DBMDJVNQIPTQIBUFDPOUFOU
'MVPSFTDFODFTUBJOJOH
$ZUPTLFMFUBMQSPUFJOT .JOFSBMT
*NNVOPTUBJOJOH
$FMMBOENBUSJYDPNQPOFOUT
(FMFDUSPQIPSFTJT
1SPUFJOT OPOQSPUFJOBDFPVTDPNQPOFOUT
)1-$
1SPUFJOT OPOQSPUFJOBDFPVTDPNQPOFOUT
$BQJMMBSZFMFDUSPQIPSFTJT
1SPUFJOT OPOQSPUFJOBDFPVTDPNQPOFOUT
8FTUFSOCMPU
1SPUFJOT
&-*4"
1SPUFJOT OPOQSPUFJOBDFPVTDPNQPOFOUT
*3."
1SPUFJOT OPOQSPUFJOBDFPVTDPNQPOFOUT
3BEJPJNNVOPBTTBZ
1SPUFJOT OPOQSPUFJOBDFPVTDPNQPOFOUT
%/"BOBMZTJT 1$3
%/"
(FOFDIJQT
(FOFDPNQPTJUJPO
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO
'JH2VBOUJUBUJWFPTUFPQPOUJOEFUFDUJPOCZQPMZNFSBTFDIBJOSFBDUJPO 1$3 ѮFRVBOUJUB UJWFBOBMZTJTPGHFOFFYQSFTTJPOCZUIF1$3UFDIOPMPHZJTBWBMVBCMFUPPMJOUIFEFUFSNJOBUJPOPG DFMMBDUJWJUZTUBUFTJODVMUVSF
'JH3FMBUJWFTUSFOHUIPGDFMMBEIFTJPOBUEJĒFSFOUTVSGBDFTDBOCFEFUFSNJOFECZUSZQTJOJTB UJPOXJUIEJMVUFEUSZQTJOBUEJĒFSFOUUJNFQPJOUT QMPUUJOHUIFQFSDFOUBHFPGEFUBDIFEDFMMTWFSTVT USZQTJOJTBUJPOUJNF&YBNQMFTIPXTDFMMBUUBDINFOUBUBDPOUSPMDPNQBSFEXJUIBUUBDINFOUBU EJĒFSFOUTVSGBDFOBOPTUSVDUVSFTPGUJUBOJVN
$PDVMUVSFT
'JH$FMMDVMUVSFTDBOCFXFMMDIBSBDUFSJTFECZWBSJPVTTUBJOJOHQSPDFEVSFT UPQ BmE BOEB DPNQSFIFOTJWFBOBMZTJTPGUIFBSSBZPGQSPUFJOTTZOUIFTJTFECZDFMMT CPUUPNJNNVOPTUBJOJOH ѮFQSFTFODFPGQSPDPMMBHFOUZQF* 1$*
DPMMBHFOUZQF* $*
QSPUFPHMZDBOT 1(
PTUFPOFDUJO 0/
BOEPTUFPDBMDJO 0$ JTJOEJDBUJWFGPSBNBUVSFPTUFPCMBTUDFMMDVMUVSF
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO
'JH0TUFPDBMDJOFYQSFTTJPOPGPTUFPCMBTUTѮFFYUFOUPGTUBJOJOHJOUFOTJUZEFQFOETPOUIF VTFECMPDLJOHTZTUFNT JOEJDBUJWFGPSUIFEJēDVMUJFTUPRVBOUJUBUJWFMZDPNQBSFSFTVMUTPGEJĒFS FOUDFMMDVMUVSFJOWFTUJHBUJPOT%FêOJOHUIFDVMUVSFDPOEJUJPOJTBNBJOSFRVJSFNFOUJODFMMCJPM PHZSFTFBSDI-Fѫ$BOEPSCMPDLJOHTPMVUJPOQSPWJEFTUIFDPSSFDUPTUFPDBMDJOFYQSFTTJPOJOEBZ UPQ MFѫ BOEEBZT CPUUPN MFѫ BOEEBZT CPUUPN SJHIU JODPNQBSJTPOUPUIFPWFSTUBJOJOH CZVTJOHB#4:CMPDLJOHTPMVUJPO
$PDVMUVSFT
'JH 0TUFPCMBTU NPOPMBZFS DVMUVSF ѮF PVUDPNF PG DFMM DVMUVSFT JT EFQFOEFOU PO EJĒFS FOUTFSVNDPODFOUSBUJPOT%JĒFSFOUTFSVNDPODFOUSBUJPOTMFBEUPBTJHOJêDBOUEJĒFSFODFJOUIF HSPXUIBOEEJĒFSFOUJBUJPODIBSBDUFSJTUJDTPGDFMMTEVSJOHDFMMDVMUVSFSPX3JDIBSETPOzTTUBJO MFѫ BOEPTUFPOFDUJOFYQSFTTJPO SJHIU JOTFSVNGSFFDVMUVSF SPX3JDIBSETPOzTTUBJO MFѫ BOE PTUFPOFDUJO FYQSFTTJPO SJHIU JO TFSVN DVMUVSF SPX 3JDIBSETPOzT TUBJO MFѫ BOE PTUFPOFDUJO FYQSFTTJPO SJHIU JO TFSVN DVMUVSF SPX 3JDIBSETPOzT TUBJO MFѫ BOE PT UFPOFDUJOFYQSFTTJPO SJHIU JOTFSVNDVMUVSFTIPXOPQSPNJOFOUEJĒFSFODFUPTFSVN DVMUVSF
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO
'JH4UBJOJOHPGDIPOESPDZUFTJODVMUVSFѮFBQQFBSBODFPGDIPOESPDZUFTEJĒFSTTJHOJêDBOU CFUXFFODFMMTDVMUVSFEJOBNPOPMBZFSBOEJOBUISFFEJNFOTJPOBMHFMTZTUFN5PQ.POPMBZFS DVMUVSFXJUIMPX MFѫ BOEIJHIDFMMEFOTJUZ SJHIU NJEMJOFDPMMBHFOUZQF* MFѫ BOEDPMMBHFO UZQF** SJHIU FYQSFTTJPOJONPOPMBZFSDVMUVSF CPUUPNDPMMBHFOUZQF* MFѫ BOEDPMMBHFOUZQF ** SJHIU FYQSFTTJPOJOBUISFFEJNFOTJPOBMHFMDVMUVSF$IPOESPDZUFEJĒFSFOUJBUJPOJTTFOTJUJWF UPUIFTQBDJBMFOWJSPONFOUѮFEJĒFSFOUDPMMBHFOFYQSFTTJPOPGNPOPMBZFSBOEHFMDVMUVSFSFQ SFTFOUTUIFVOFRVBMDFMMEJĒFSFOUJBUJPO
$PDVMUVSFT
5BCMF.JDSPTDPQJDBMNFUIPETVTFEJOUJTTVFFOHJOFFSJOH .FUIPE
3FTPMVUJPO ON
*NNVOPm TUBJOJOH
&MFNFOU BOBMZTJT
.PMFDVMF BOBMZTJT
1IBTFDPOUSBTUNJDSPTDPQZ
m
m
m
$POWFOUJPOBMNJDSPTDPQZ
m
m
'MVPSFTDFODFNJDSPTDPQZ
m
m
4DBOOJOHFMFDUSPONJDSPTDPQZ
&%9
m
5SBOTNJTTJPOFMFDUSPONJDSPTDPQZ
&%9
m
"UPNJDGPSDFNJDSPTDPQZ
m
m
m
-BTFS4.4
m
m
5P'4*.4
m
m
'JH7JFXPGTUBJOJOHQBUUFSOPOBOPTUFPHFOFTJTBS SBZHFOFDIJQ 4VQFS"SSBZ#JPTDJFODF$PSQPSBUJPO 64" &YQSFTTJPOJTNFBTVSFEPOUIJTBSSBZBTJOUFOTJUZPGUIF TQPUT(FOFTXJUIIJHIFSFYQSFTTJPOBSFEBSLPOUIFJNBHF
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF-PDBUJPOPGUIFEJĒFSFOUHFOFTPOUIFPTUFPHFOFTJTBSSBZHFOFDIJQ 'JH 4VQFS"SSBZ #JPTDJFODF$PSQPSBUJPO 64"
"SSBZ-BZPVU (BQEI
"ITH
"LQ
"NCO
"OYB
#HO
#NQ
#NQ
#NQ
#NQ
#NQ
#NQ
#NQ
#NQB
#NQC
#NQSB
#NQSC
#NQS
$BMDS
$BMDS
$EI
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PMB
$PNQ
$TG
$TG
$UTL
%DO
%NQ
%TQQ
&HG
&OBN
'HG
'HG
'HG
'HGS
'HGS
'HGS
'MU
'O
(EG
*CTQ
*DBN
*HG
*HGS
*UHB
*UHBC
*UHB
*UHBN
*UHBW
*UHC
.HMBQ
.NQ
.NQ
.NQ
.NQ
.NQ
.TY
/ѪC
1EHGB
1IFY
3VOY
4DBSC
4FS QJOI
4NBE
4NBE
4NBE
4NBE
4NBE
4NBE
4NBE
4NBE
4PTU
4PY
4QBSD
4QQ
5êQ
5HѢ
5HѢ
5HѢ
5HѢS
5HѢS
5HѢS
5OG
5Vѫ
5XJTU
5XJTU
7DBN
7ES
7FHGB
7FHѢ
7FHGD
16$
#MBOL
#MBOL
"43
"43
"4
3QTB
#N
)TQDC
)TQDC
1QJB
1QJB
#"4$
#"4$
$PDVMUVSFT
5BCMF%FUBJMTPOUIFQSPUFJOTPGUIFPTUFPHFOFTJTBSSBZHFOFDIJQ 'JHBOE5BCMF 4VQFS"SSBZ#JPTDJFODF$PSQPSBUJPO 64" 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
(BQEI
(MZDFSBM EFIZEF QIPTQIBUFEF IZESPHFOBTF
0YJEPSFEVDUBTFBDUJWJUZ .JUP DIPOESJPO (MZDFSBMEFIZEF QIPTQIBUFEFIZESPHFOBTF QIPT QIPSZMBUJOH BDUJWJUZ (MVDPTF NFUBCPMJTN (MZDPMZTJT (MZDFS BMEFIZEFQIPTQIBUFEFIZESPHF OBTFBDUJWJUZ
/.@
"ITH
"MQIB)4 HMZDPQSPUFJO
&YUSBDFMMVMBSTQBDF 0TTJêDB UJPO $ZTUFJOFQSPUFBTFJOIJCJUPS BDUJWJUZ
/.@
"LQ
"MLBMJOF QIPTQIBUBTF MJWFS
)ZESPMBTFBDUJWJUZ .FNCSBOF &YUSBDFMMVMBSTQBDF .FUBCPMJTN .BHOFTJVNJPOCJOEJOH "MLBMJOF QIPTQIBUBTFBDUJWJUZ
/.@
"NCO
"NFMPCMBTUJO
&YUSBDFMMVMBSTQBDF 0EPOUPHFOF TJT TFOTV7FSUFCSBUB 0TTJêDBUJPO &YUSBDFMMVMBSNBUSJYPSHBOJ[B UJPOBOECJPHFOFTJT &YUSBDFMMVMBS NBUSJY TFOTV.FUB[PB 4USVD UVSBMDPOTUJUVFOUPGUPPUIFOBNFM &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOUDPOGFSSJOHDPNQSFT TJPOSFTJTUBODF
/.@
"OYB
"OOFYJO"
$BMDJVNJPOCJOEJOH #MPPE DPBHVMBUJPO $BMDJVNEFQFOEFOU QIPTQIPMJQJECJOEJOH
/.@
#HO
#JHMZDBO
&YUSBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBS NBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
#NQ
#POFNPS QIPHFOFUJD QSPUFJO
)ZESPMBTFBDUJWJUZ $BMDJVNJPO CJOEJOH 1SPUFPMZTJTBOEQFQUJEPM ZTJT ;JODJPOCJOEJOH 0SHBOPHFO FTJT (SPXUIGBDUPSBDUJWJUZ .FUBM MPFOEPQFQUJEBTFBDUJWJUZ $ZUPLJOF BDUJWJUZ .FUBMMPQFQUJEBTFBDUJWJUZ "TUBDJOBDUJWJUZ
/.@
#NQ
#POFNPS QIPHFOFUJD QSPUFJO
1SPUFJOCJOEJOH &YUSBDFMMVMBS TQBDF 0SHBOPHFOFTJT (SPXUI GBDUPSBDUJWJUZ $ZUPLJOFBDUJWJUZ 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB SFDFQUPSTJHOBMMJOHQBUIXBZ &N CSZPOJDEFWFMPQNFOU #.1TJHOBM MJOHQBUIXBZ (SPXUI $BSEJBDDFMM EJĒFSFOUJBUJPO $FMMGBUFDPNNJU NFOU &QJUIFMJBMUPNFTFODIZNBM USBOTJUJPO
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
#NQ
#POFNPS QIPHFOFUJD QSPUFJO
(SPXUIGBDUPSBDUJWJUZ $ZUPLJOF BDUJWJUZ 5SBOTGPSNJOHHSPXUI GBDUPSCFUBSFDFQUPSTJHOBMMJOH QBUIXBZ
/.@
#NQ
#POFNPS QIPHFOFUJD QSPUFJO
1SPUFJOCJOEJOH &YUSBDFMMVMBS TQBDF (SPXUIGBDUPSBDUJWJUZ 4LFMFUBMEFWFMPQNFOU "OHJP HFOFTJT $ZUPLJOFBDUJWJUZ )FBSU EFWFMPQNFOU .FTPEFSNDFMMGBUF EFUFSNJOBUJPO #.1TJHOBMMJOH QBUIXBZ (SPXUI &ZFNPSQIP HFOFTJT TFOTV.BNNBMJB $FMM GBUFDPNNJUNFOU .FUBOFQISPT EFWFMPQNFOU 6SFUFSJDCVEEFWFM PQNFOU 'PSFCSBJOEFWFMPQNFOU )JTUPHFOFTJT
/.@
#NQ
#POFNPS QIPHFOFUJD QSPUFJO
1SPUFJOCJOEJOH &YUSBDFMMVMBS TQBDF (SPXUIGBDUPSBDUJWJUZ 4LFMFUBMEFWFMPQNFOU $ZUPLJOF BDUJWJUZ 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBD UPSCFUBSFDFQUPSTJHOBMMJOHQBUI XBZ (SPXUI 1BUUFSOTQFDJêDBUJPO
/.@
#NQ
#POFNPS QIPHFOFUJD QSPUFJO
&YUSBDFMMVMBS 1SPUFJOCJOEJOH $FMMHSPXUIBOEPSNBJOUFOBODF &YUSBDFMMVMBSTQBDF (SPXUIGBD UPSBDUJWJUZ $FMMEJĒFSFOUJBUJPO $ZUPLJOFBDUJWJUZ #.1TJHOBMMJOH QBUIXBZ (SPXUI
/.@
#NQ
#POFNPS QIPHFOFUJD QSPUFJO
1SPUFJOCJOEJOH &YUSBDFMMVMBS TQBDF 0SHBOPHFOFTJT (SPXUI GBDUPSBDUJWJUZ $ZUPLJOFBDUJWJUZ #.1TJHOBMMJOHQBUIXBZ "YPO HVJEBODF (SPXUI 1BUUFSOTQFDJ êDBUJPO 4BMJWBSZHMBOENPSQIP HFOFTJT
/.@
#NQB
#POFNPS QIPHFOFUJD QSPUFJOB
%FWFMPQNFOU &YUSBDFMMVMBSTQBDF (SPXUIGBDUPSBDUJWJUZ $FMMEJG GFSFOUJBUJPO 4QFSNBUPHFOFTJT $ZUPLJOFBDUJWJUZ 5SBOTGPSNJOH HSPXUIGBDUPSCFUBSFDFQUPSTJHOBM MJOHQBUIXBZ (SPXUI
$PDVMUVSFT
5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
#NQC
#POFNPS QIPHFOFUJD QSPUFJOC
&YUSBDFMMVMBSTQBDF (SPXUI GBDUPSBDUJWJUZ 4QFSNBUPHFOFTJT $ZUPLJOFBDUJWJUZ 5SBOTGPSNJOH HSPXUIGBDUPSCFUBSFDFQUPSTJHOBM MJOHQBUIXBZ (SPXUI
/.@
#NQSB
#POF NPSQIPHF OFUJDQSPUFJO SFDFQUPS UZQF "
"51CJOEJOH 5SBOTGFSBTFBDUJWJUZ 1SPUFJOBNJOPBDJEQIPTQIPSZ MBUJPO *OUFHSBMUPNFNCSBOF 1SPUFJOTFSJOFUISFPOJOFLJOBTF BDUJWJUZ 1SPUFJOUZSPTJOFLJOBTF BDUJWJUZ 3FDFQUPSBDUJWJUZ .FNCSBOF 1SPUFJOLJOBTFBDUJW JUZ &YUSBDFMMVMBSTQBDF ,JOBTF BDUJWJUZ $FMMEJĒFSFOUJBUJPO 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB SFDFQUPSTJHOBMMJOHQBUIXBZ 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB SFDFQUPSBDUJWJUZ 5SBOTNFNCSBOF SFDFQUPSQSPUFJOTFSJOFUISFPOJOF LJOBTFBDUJWJUZ "OUFSJPSQPTUFSJPS QBUUFSOGPSNBUJPO &OEPEFSN EFWFMPQNFOU &DUPEFSNEFWFMPQ NFOU .VMMFSJBOEVDUSFHSFTTJPO %PSTBMWFOUSBMBYJTTQFDJêDBUJPO .FTFOEPEFSNEFWFMPQNFOU
/.@
#NQSC
#POF NPSQIPHF OFUJDQSPUFJO SFDFQUPS UZQF #
"51CJOEJOH 5SBOTGFSBTFBDUJWJUZ 1SPUFJOBNJOPBDJEQIPTQIPSZ MBUJPO *OUFHSBMUPNFNCSBOF 1SPUFJOTFSJOFUISFPOJOFLJOBTF BDUJWJUZ 1SPUFJOUZSPTJOFLJOBTF BDUJWJUZ 3FDFQUPSTJHOBMMJOHQSP UFJOTFSJOFUISFPOJOFLJOBTFBDUJW JUZ 3FDFQUPSBDUJWJUZ .FNCSBOF 1SPUFJOLJOBTFBDUJWJUZ ,JOBTF BDUJWJUZ $FMMEJĒFSFOUJBUJPO 5ZQF *USBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB SFDFQUPSBDUJWJUZ 5SBOTNFNCSBOF SFDFQUPSQSPUFJOTFSJOFUISFP OJOFLJOBTFTJHOBMMJOHQBUIXBZ 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB SFDFQUPSTJHOBMMJOHQBUIXBZ 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB SFDFQUPSBDUJWJUZ #.1TJHOBMMJOH QBUIXBZ 5SBOTNFNCSBOFSFDFQUPS QSPUFJOTFSJOFUISFPOJOFLJOBTF BDUJWJUZ $BSUJMBHFDPOEFOTBUJPO &ZFNPSQIPHFOFTJT
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
#NQS
#POFNPS QIPHFOJD QSPUFJOSF DFQUPS UZQF** TFSJOFUISFP OJOFLJOBTF
"51CJOEJOH 5SBOTGFSBTFBDUJWJUZ 1SPUFJOBNJOPBDJEQIPTQIPSZ MBUJPO *OUFHSBMUPNFNCSBOF 1SPUFJOTFSJOFUISFPOJOFLJOBTF BDUJWJUZ 1SPUFJOUZSPTJOFLJOBTF BDUJWJUZ 3FDFQUPSBDUJWJUZ .FN CSBOF 1SPUFJOLJOBTFBDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBSTQBDF 5SBOTGPSN JOHHSPXUIGBDUPSCFUBSFDFQUPS TJHOBMMJOHQBUIXBZ $FMMTVSGBDF 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB SFDFQUPSBDUJWJUZ 5SBOTNFNCSBOF SFDFQUPSQSPUFJOTFSJOFUISFPOJOF LJOBTFBDUJWJUZ
/.@
$BMDS
$BMDJUPOJO SFDFQUPS
*OUFHSBMUPNFNCSBOF (QSPUFJO DPVQMFESFDFQUPSQSPUFJOTJHOBM MJOHQBUIXBZ 3FDFQUPSBDUJWJUZ .FNCSBOF &YUSBDFMMVMBSTQBDF (QSPUFJODPVQMFESFDFQUPSBDUJW JUZ $BMDJUPOJOSFDFQUPSBDUJWJUZ
/.@
$E
$%BOUJHFO
1MBTNBNFNCSBOF *OUFHSBMUP NFNCSBOF $FMMBEIFTJPO 1SPUFJO CJOEJOH 3FDFQUPSBDUJWJUZ .FN CSBOF 5SBOTQPSU
/.@
$EI
$BEIFSJO
1MBTNBNFNCSBOF *OUFHSBMUP NFNCSBOF $BMDJVNJPOCJOEJOH $FMMBEIFTJPO 1SPUFJOCJOEJOH $ZUPQMBTN )PNPQIJMJDDFMMBEIF TJPO .FNCSBOF
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF9 BMQIB
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ $FMM BEIFTJPO $ZUPQMBTN &YUSBDFM MVMBSTQBDF 1IPTQIBUFUSBOTQPSU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPOGFSSJOH UFOTJMFTUSFOHUI &YUSBDFMMVMBS NBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF9* BMQIB
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ $FMM BEIFTJPO $ZUPQMBTN &YUSBDFMMV MBSNBUSJYTUSVDUVSBMDPOTUJUVFOU 1IPTQIBUFUSBOTQPSU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOUDPOGFSSJOHUFOTJMF TUSFOHUI $BSUJMBHFDPOEFOTBUJPO 1SPUFPHMZDBONFUBCPMJTN &YUSB DFMMVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB $PMMBHFOêCSJMPSHBOJ[BUJPO
$PDVMUVSFT
5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF9** BMQIB
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ $FMMBEIFTJPO 1SPUFJOCJOEJOH $ZUPQMBTN &YUSBDFMMVMBSTQBDF 1IPTQIBUFUSBOTQPSU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOUDPOGFSSJOHUFOTJMF TUSFOHUI &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF9*7 BMQIB
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ $FMMBEIFTJPO 1SPUFJOCJOEJOH $ZUPQMBTN 1IPTQIBUFUSBOTQPSU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPOGFSSJOH UFOTJMFTUSFOHUI &YUSBDFMMVMBS NBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF97
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ $FMM BEIFTJPO &YUSBDFMMVMBSTQBDF $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPOGFSSJOH UFOTJMFTUSFOHUI
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF97*** BMQIB
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ $FMMBEIFTJPO 1SPUFJOCJOEJOH $ZUPQMBTN 1PTJUJWFSFHVMBUJPOPG DFMMQSPMJGFSBUJPO %FWFMPQNFOU .FNCSBOF &YUSBDFMMVMBSTQBDF 5SBOTNFNCSBOFSFDFQUPSBDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOU "OHJPHFOFTJT 1PTJUJWF SFHVMBUJPOPGBQPQUPTJT 1IPTQIBUF USBOTQPSU $PMMBHFO 1PTJUJWFSFHV MBUJPOPGDFMMNJHSBUJPO #BTFNFOU NFNCSBOF &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPOGFSSJOH UFOTJMFTUSFOHUI &YUSBDFMMVMBSNB USJY TFOTV.FUB[PB &OEPUIFMJBM DFMMNPSQIPHFOFTJT
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF9*9 BMQIB
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBSTQBDF $PMMBHFO .ZPHFOFTJT &YUSBDFMMVMBSNBUSJY PSHBOJ[BUJPOBOECJPHFOFTJT
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF* BMQIB
$FMMBEIFTJPO $ZUPQMBTN &YUSBDFMMVMBSNBUSJY &YUSBDFM MVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOU 1IPTQIBUF USBOTQPSU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBS NBUSJYTUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPO GFSSJOHUFOTJMFTUSFOHUI &YUSBDFM MVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF* BMQIB
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ $FMM BEIFTJPO $ZUPQMBTN &YUSBDFM MVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOU 1IPTQIBUF USBOTQPSU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBS NBUSJYTUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPO GFSSJOHUFOTJMFTUSFOHUI &YUSBDFM MVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF** BMQIB
$FMMBEIFTJPO $ZUPQMBTN &Y USBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBS NBUSJYTUSVDUVSBMDPOTUJUVFOU 1IPTQIBUFUSBOTQPSU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOUDPOGFSSJOHUFOTJMF TUSFOHUI $BSUJMBHFDPOEFOTBUJPO 1SPUFPHMZDBONFUBCPMJTN &YUSB DFMMVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB $PMMBHFOêCSJMPSHBOJ[BUJPO
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF*** BMQIB
$FMMBEIFTJPO $ZUPQMBTN &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOU 1IPTQIBUFUSBOTQPSU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPOGFSSJOH UFOTJMFTUSFOHUI &YUSBDFMMVMBS NBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF*7 BMQIB
$FMMBEIFTJPO $ZUPQMBTN &Y USBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBS NBUSJYTUSVDUVSBMDPOTUJUVFOU 1IPTQIBUFUSBOTQPSU $PMMBHFO #BTFNFOUNFNCSBOF &YUSBDFM MVMBSNBUSJYTUSVDUVSBMDPOTUJUVFOU DPOGFSSJOHUFOTJMFTUSFOHUI &YUSB DFMMVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB
$PDVMUVSFT
5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF*7 BMQIB
$FMMBEIFTJPO $ZUPQMBTN &Y USBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBS NBUSJYTUSVDUVSBMDPOTUJUVFOU 1IPTQIBUFUSBOTQPSU $PMMBHFO #BTFNFOUNFNCSBOF &YUSBDFM MVMBSNBUSJYTUSVDUVSBMDPOTUJUVFOU DPOGFSSJOHUFOTJMFTUSFOHUI &YUSB DFMMVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF*7 BMQIB
/VDMFJDBDJECJOEJOH $FMM BEIFTJPO &YUSBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOU $PMMBHFO #BTFNFOU NFNCSBOF &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPOGFSSJOH UFOTJMFTUSFOHUI
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF*7 BMQIB
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ $FMMBEIFTJPO 1SPUFJOCJOEJOH $PMMBHFO #BTFNFOUNFNCSBOF &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOUDPOGFSSJOHUFOTJMF TUSFOHUI
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF*7 BMQIB
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ $FMMBEIFTJPO 1SPUFJOCJOEJOH .FNCSBOF &YUSBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOU $PMMBHFO #BTFNFOU NFNCSBOF &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPOGFSSJOH UFOTJMFTUSFOHUI &YUSBDFMMVMBS NBUSJY TFOTV.FUB[PB $PMMBHFO UZQF*7
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF*7 BMQIB
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBS NBUSJYTUSVDUVSBMDPOTUJUVFOU $PMMBHFO #BTFNFOUNFNCSBOF &YUSBDFMMVMBSNBUSJYPSHBOJ[BUJPO BOECJPHFOFTJT $PMMBHFOUZQF*7
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF7 BMQIB
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ $FMM BEIFTJPO &YUSBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOU )FQBSJOCJOEJOH $PM MBHFO $PMMBHFOUZQF7 &YUSBDFM MVMBSNBUSJYTUSVDUVSBMDPOTUJUVFOU DPOGFSSJOHUFOTJMFTUSFOHUI &YUSB DFMMVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF7* BMQIB
$FMMBEIFTJPO 1SPUFPMZTJTBOE QFQUJEPMZTJT 1SPUFJOCJOEJOH $ZUPQMBTN &YUSBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOU 1IPTQIBUFUSBOTQPSU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPOGFSSJOH UFOTJMFTUSFOHUI 4VCUJMBTFBDUJW JUZ &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TFOTV .FUB[PB
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF7* BMQIB
$FMMBEIFTJPO 1SPUFJOCJOEJOH $ZUPQMBTN &YUSBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOU 1IPTQIBUFUSBOTQPSU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPOGFSSJOH UFOTJMFTUSFOHUI &YUSBDFMMVMBS NBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF7** BMQIB
$FMMBEIFTJPO &YUSBDFMMVMBSTQBDF $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPOGFSSJOH UFOTJMFTUSFOHUI
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF7*** BMQIB
$FMMBEIFTJPO 1SPUFJOCJOEJOH $ZUPQMBTN &YUSBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOU 1IPTQIBUFUSBOTQPSU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPOGFSSJOH UFOTJMFTUSFOHUI &YUSBDFMMVMBS NBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF*9 BMQIB
$FMMBEIFTJPO $ZUPQMBTN &Y USBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBS NBUSJYTUSVDUVSBMDPOTUJUVFOU 1IPTQIBUFUSBOTQPSU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJYTUSVDUVSBM DPOTUJUVFOUDPOGFSSJOHUFOTJMF TUSFOHUI &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB
$PDVMUVSFT
5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
$PMB
1SPDPMMBHFO UZQF*9 BMQIB
4USVDUVSBMNPMFDVMFBDUJWJUZ $FMMBEIFTJPO 1SPUFJOCJOEJOH &YUSBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBS NBUSJYTUSVDUVSBMDPOTUJUVFOU $PMMBHFO &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TUSVDUVSBMDPOTUJUVFOUDPOGFSSJOH UFOTJMFTUSFOHUI &YUSBDFMMVMBS NBUSJY TFOTV.FUB[PB $PMMBHFO UZQF*9
/.@
$PNQ
$BSUJMBHF PMJHPNFSJD NBUSJYQSP UFJO
$BMDJVNJPOCJOEJOH $FMMBEIF TJPO 1SPUFJOCJOEJOH &YUSBDFMMV MBSTQBDF &YUSBDFMMVMBSSFHJPO
/.@
$TG
$PMPOZ TUJNVMBU JOHGBDUPS HSBOVMPDZUF NBDSPQIBHF
&YUSBDFMMVMBS *NNVOFSFTQPOTF &YUSBDFMMVMBSTQBDF (SPXUIGBDUPS BDUJWJUZ $ZUPLJOFBOEDIFNPLJOF NFEJBUFETJHOBMMJOHQBUIXBZ $ZUPLJOFBDUJWJUZ (SBOVMPDZUF NBDSPQIBHFDPMPOZTUJNVMBUJOH GBDUPSSFDFQUPSCJOEJOH %FOESJUJD DFMMEJĒFSFOUJBUJPO
/.@
$TG
$PMPOZ TUJNVMBU JOHGBDUPS HSBOVMPDZUF
&YUSBDFMMVMBS *NNVOFSFTQPOTF &YUSBDFMMVMBSTQBDF (SPXUIGBDUPS BDUJWJUZ $ZUPLJOFBDUJWJUZ
/.@
$UTL
$BUIFQTJO,
)ZESPMBTFBDUJWJUZ 1SPUFPMZTJTBOE QFQUJEPMZTJT $ZTUFJOFUZQFQFQUJ EBTFBDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBSTQBDF $ZTUFJOFUZQFFOEPQFQUJEBTF BDUJWJUZ $BUIFQTJO,BDUJWJUZ
/.@
%DO
%FDPSJO
&YUSBDFMMVMBSTQBDF &YUSBDFMMVMBS NBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
%NQ
%FOUJONB USJYQSPUFJO
&YUSBDFMMVMBSTQBDF 0TTJêDBUJPO &YUSBDFMMVMBSNBUSJYPSHBOJ[B UJPOBOECJPHFOFTJT &YUSBDFMMVMBS NBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
%TQQ
%FOUJOTJBMP QIPTQIPQSP UFJO
&YUSBDFMMVMBSTQBDF 0TTJêDB UJPO &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TFOTV .FUB[PB
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
&HG
&QJEFSNBM HSPXUIGBDUPS
*OUFHSBMUPNFNCSBOF $BMDJVN JPOCJOEJOH .FNCSBOF &YUSBDFM MVMBSTQBDF (SPXUIGBDUPSBDUJWJUZ 3FHVMBUJPOPGQFQUJEZMUZSPTJOF QIPTQIPSZMBUJPO
/.@
&OBN
&OBNFMJO
&YUSBDFMMVMBSTQBDF 0TTJêDB UJPO &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TFOTV .FUB[PB
/.@
'HG
'JCSPCMBTU HSPXUIGBD UPS
$FMMQSPMJGFSBUJPO 4JHOBMUSBOTEVD UJPO 3FHVMBUJPOPGDFMMDZDMF )FQBSJOCJOEJOH (SPXUIGBDUPS BDUJWJUZ "OHJPHFOFTJT 'JCSPCMBTU HSPXUIGBDUPSSFDFQUPSCJOEJO
/.@
'HG
'JCSPCMBTU HSPXUIGBD UPS
$FMMQSPMJGFSBUJPO 4JHOBMUSBOTEVD UJPO 1SPUFJOCJOEJOH 3FHVMBUJPO PGDFMMDZDMF &YUSBDFMMVMBSTQBDF )FQBSJOCJOEJOH (SPXUIGBDUPS BDUJWJUZ "OHJPHFOFTJT 1PTJUJWF SFHVMBUJPOPGDFMMEJĒFSFOUJBUJPO 3FHVMBUJPOPGSFUJOBMQSPHSBNNFE DFMMEFBUI (MJBMDFMMEJĒFSFO UJBUJPO 'JCSPCMBTUHSPXUIGBDUPS SFDFQUPSCJOEJOH
/.@
'HG
'JCSPCMBTU HSPXUIGBD UPS
$FMMQSPMJGFSBUJPO 4JHOBMUSBOTEVD UJPO /VDMFVT 3FHVMBUJPOPGDFMM DZDMF &YUSBDFMMVMBSTQBDF (SPXUI GBDUPSBDUJWJUZ 'JCSPCMBTUHSPXUI GBDUPSSFDFQUPSCJOEJOH *OEVDUJPO PGBOPSHBO
/.@
'HGS
'JCSPCMBTU HSPXUIGBDUPS SFDFQUPS
"51CJOEJOH 5SBOTGFSBTFBDUJWJUZ 1SPUFJOBNJOPBDJEQIPTQIPSZMB UJPO *OUFHSBMUPNFNCSBOF 4JHOBM USBOTEVDUJPO 1SPUFJOTFSJOF UISFPOJOFLJOBTFBDUJWJUZ 1SPUFJO UZSPTJOFLJOBTFBDUJWJUZ 3FDFQUPS BDUJWJUZ 1SPUFJOLJOBTFBDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBSTQBDF )FQBSJOCJOE JOH ,JOBTFBDUJWJUZ 3FHVMBUJPO PGDFMMQSPMJGFSBUJPO 'JCSPCMBTU HSPXUIGBDUPSSFDFQUPSBDUJWJUZ 4BMJWBSZHMBOENPSQIPHFOFTJT #SBJOEFWFMPQNFOU #SBODIJOH NPSQIPHFOFTJT -VOHEFWFMPQ NFOU *OEVDUJPOPGBOPSHBO *OOFS FBSNPSQIPHFOFTJT
$PDVMUVSFT
5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
'HGS
'JCSPCMBTU HSPXUIGBDUPS SFDFQUPS
"51CJOEJOH 5SBOTGFSBTFBDUJWJUZ 1SPUFJOBNJOPBDJEQIPTQIPSZMB UJPO *OUFHSBMUPNFNCSBOF 4JHOBM USBOTEVDUJPO /VDMFVT 1SPUFJO CJOEJOH 1SPUFJOTFSJOFUISFPOJOF LJOBTFBDUJWJUZ 1SPUFJOUZSPTJOF LJOBTFBDUJWJUZ 1PTJUJWFSFHVMB UJPOPGDFMMQSPMJGFSBUJPO 3FDFQUPS BDUJWJUZ 1SPUFJOLJOBTFBDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBSTQBDF $FMMDFMM TJHOBMMJOH 3FHVMBUJPOPGDFMMQSP MJGFSBUJPO 'JCSPCMBTUHSPXUIGBDUPS SFDFQUPSBDUJWJUZ 4BMJWBSZHMBOE NPSQIPHFOFTJT #POFNJOFSBMJ[B UJPO
/.@
'HGS
'JCSPCMBTU HSPXUIGBDUPS SFDFQUPS
"51CJOEJOH 5SBOTGFSBTFBDUJWJUZ 1SPUFJOBNJOPBDJEQIPTQIPSZMB UJPO *OUFHSBMUPNFNCSBOF 4JHOBM USBOTEVDUJPO 1SPUFJOTFSJOF UISFPOJOFLJOBTFBDUJWJUZ 1SPUFJO UZSPTJOFLJOBTFBDUJWJUZ 3FDFQUPS BDUJWJUZ 1SPUFJOLJOBTFBDUJW JUZ &YUSBDFMMVMBSTQBDF ,JOBTF BDUJWJUZ 1PTJUJWFSFHVMBUJPOPGDFMM EJĒFSFOUJBUJPO 'JCSPCMBTUHSPXUI GBDUPSSFDFQUPSBDUJWJUZ
/.@
'MU
'.4MJLF UZSPTJOF LJOBTF
"51CJOEJOH 5SBOTGFSBTFBDUJWJUZ 1SPUFJOBNJOPBDJEQIPTQIPSZ MBUJPO *OUFHSBMUPNFNCSBOF 1SPUFJOTFSJOFUISFPOJOFLJOBTF BDUJWJUZ 1SPUFJOUZSPTJOFLJOBTF BDUJWJUZ 3FDFQUPSBDUJWJUZ 5SBOTNFNCSBOFSFDFQUPSQSPUFJO UZSPTJOFLJOBTFBDUJWJUZ .FN CSBOF 1SPUFJOLJOBTFBDUJWJUZ &Y USBDFMMVMBSTQBDF 5SBOTNFNCSBOF SFDFQUPSQSPUFJOUZSPTJOFLJOBTF TJHOBMMJOHQBUIXBZ ,JOBTFBDUJW JUZ 7BTDVMBSFOEPUIFMJBMHSPXUI GBDUPSSFDFQUPSBDUJWJUZ "OHJPHFO FTJT 1BUUFSOJOHPGCMPPEWFTTFMT
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
'O
'JCSPOFDUJO
$FMMBEIFTJPO &YUSBDFMMVMBS 1SPUFJOCJOEJOH 0YJEPSFEVDUBTF BDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBSTQBDF )FQBSJOCJOEJOH "DVUFQIBTF SFTQPOTF .FUBCPMJTN $FMMTVC TUSBUFKVODUJPOBTTFNCMZ 8PVOE IFBMJOH &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
(EG
(SPXUIEJG GFSFOUJBUJPO GBDUPS
&YUSBDFMMVMBSTQBDF (SPXUIGBDUPS BDUJWJUZ $ZUPLJOFBDUJWJUZ
/.@
*CTQ
*OUFHSJO CJOEJOHTJBMP QSPUFJO
$FMMBEIFTJPO 1SPUFJOCJOEJOH &YUSBDFMMVMBSTQBDF *OUFHSJONF EJBUFETJHOBMMJOHQBUIXBZ 0TTJê DBUJPO &YUSBDFMMVMBSSFHJPO
/.@
*DBN
)IJTUPOF GBNJMZ NFN CFS
1MBTNBNFNCSBOF *OUFHSBMUP NFNCSBOF $FMMBEIFTJPO 1SPUFJO CJOEJOH .FNCSBOF $FMMDFMM BEIFTJPO %FGFODFSFTQPOTF
/.@
*HG
*OTVMJOMJLF HSPXUIGBD UPS
&YUSBDFMMVMBS "OUJBQPQUPTJT 0SHBOPHFOFTJT (SPXUIGBDUPS BDUJWJUZ )PSNPOFBDUJWJUZ 1IZTJ PMPHJDBMQSPDFTT /FVSPHFOFTJT (MJBMDFMMEJĒFSFOUJBUJPO *OTVMJO MJLFHSPXUIGBDUPSSFDFQUPSTJHOBM MJOHQBUIXBZ
/.@
*HGS
*OTVMJOMJLF HSPXUIGBDUPS *SFDFQUPS
"51CJOEJOH 5SBOTGFSBTFBDUJWJUZ 1SPUFJOBNJOPBDJEQIPTQIPSZ MBUJPO *OUFHSBMUPNFNCSBOF 1SPUFJOCJOEJOH 1SPUFJOTFSJOF UISFPOJOFLJOBTFBDUJWJUZ 1SPUFJO UZSPTJOFLJOBTFBDUJWJUZ 3FDFQUPS BDUJWJUZ 5SBOTNFNCSBOFSFDFQUPS QSPUFJOUZSPTJOFLJOBTFBDUJWJUZ .FNCSBOF 1SPUFJOLJOBTFBDUJW JUZ &YUSBDFMMVMBSTQBDF &QJEFSNBM HSPXUIGBDUPSSFDFQUPSBDUJWJUZ 0SHBOPHFOFTJT 5SBOTNFNCSBOF SFDFQUPSQSPUFJOUZSPTJOFLJOBTF TJHOBMMJOHQBUIXBZ *OTVMJOMJLF HSPXUIGBDUPSSFDFQUPSTJHOBMMJOH QBUIXBZ #SBJOEFWFMPQNFOU .BMF TFYEFUFSNJOBUJPO
$PDVMUVSFT
5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
*UHB
*OUFHSJO BMQIB
*OUFHSBMUPNFNCSBOF $FMMBEIF TJPO 1SPUFJOCJOEJOH 3FDFQUPS BDUJWJUZ $FMMNBUSJYBEIFTJPO &Y USBDFMMVMBSTQBDF *OUFHSJONFEJ BUFETJHOBMMJOHQBUIXBZ *OUFHSJO DPNQMFY .BHOFTJVNJPOCJOEJOH
/.@
*UHBC
*OUFHSJO BMQIBC
*OUFHSBMUPNFNCSBOF $FMMBEIF TJPO 1SPUFPMZTJTBOEQFQUJEPMZTJT 1SPUFJOCJOEJOH 3FDFQUPSBDUJWJUZ $FMMNBUSJYBEIFTJPO &YUSBDFMMVMBS TQBDF *OUFHSJONFEJBUFETJHOBM MJOHQBUIXBZ *OUFHSJODPNQMFY &YUFSOBMTJEFPGQMBTNBNFNCSBOF $BSCPYZQFQUJEBTF"BDUJWJUZ
/.@
*UHB
*OUFHSJO BMQIB
*OUFHSBMUPNFNCSBOF $FMMBEIF TJPO 1SPUFJOCJOEJOH $FMMNBUSJY BEIFTJPO *OUFHSJONFEJBUFE TJHOBMMJOHQBUIXBZ *OUFHSJODPN QMFY 4ZOBQUPTPNF #BTPMBUFSBM QMBTNBNFNCSBOF .FNPSZ /05 GVTJPOPGTQFSNUPFHHQMBTNB NFNCSBOF /FVSPOBMNJHSBUJPO
/.@
*UHBN
*OUFHSJO BMQIB.
*OUFHSBMUPNFNCSBOF $FMMBEIF TJPO 1SPUFJOCJOEJOH 3FDFQUPS BDUJWJUZ $FMMNBUSJYBEIFTJPO *OUFHSJONFEJBUFETJHOBMMJOHQBUI XBZ *OUFHSJODPNQMFY /FVUSPQIJM DIFNPUBYJT $FMMVMBSFYUSBWBTB UJPO &YUFSOBMTJEFPGQMBTNB NFNCSBOF 0QTPOJOCJOEJOH
/.@
*UHBW
*OUFHSJO BMQIB7
*OUFHSBMUPNFNCSBOF $FMMBEIF TJPO 1SPUFJOCJOEJOH 3FDFQUPS BDUJWJUZ $FMMNBUSJYBEIFTJPO *OUFHSJONFEJBUFETJHOBMMJOHQBUI XBZ *OUFHSJODPNQMFY "OHJPHFO FTJT #MPPEWFTTFMEFWFMPQNFOU
/.@
*UHC
*OUFHSJOCFUB êCSPOFDUJO SFDFQUPSCFUB
1MBTNBNFNCSBOF *OUFHSBMUP NFNCSBOF $FMMBEIFTJPO 1SPUFJO CJOEJOH 0YJEPSFEVDUBTFBDUJWJUZ 3FHVMBUJPOPGDFMMDZDMF 3FDFQUPS BDUJWJUZ $FMMNBUSJYBEIFTJPO (4USBOTJUJPOPGNJUPUJDDFMM DZDMF &YUSBDFMMVMBSTQBDF .FUBCP MJTN *OUFHSJONFEJBUFETJHOBM MJOHQBUIXBZ *OUFHSJODPNQMFY 4ZOBQUPTPNF
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
.HMBQ
.BUSJY HBNNBDBS CPYZHMVUB NBUF HMB QSPUFJO
$BMDJVNJPOCJOEJOH %FWFMPQ NFOU &YUSBDFMMVMBSTQBDF $FMMEJG GFSFOUJBUJPO &YUSBDFMMVMBSSFHJPO 3FHVMBUJPOPGCPOFNJOFSBMJ[BUJPO
/.@
.NQ
.BUSJYNF UBMMPQSPUFJO BTF
)ZESPMBTFBDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBS 1SPUFPMZTJTBOEQFQUJEPMZTJT ;JOD JPOCJOEJOH $PMMBHFODBUBCPMJTN &YUSBDFMMVMBSTQBDF .FUBMMPFOEP QFQUJEBTFBDUJWJUZ .FUBMMPQFQUJ EBTFBDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
.NQ
.BUSJYNF UBMMPQSPUFJO BTF
)ZESPMBTFBDUJWJUZ $BMDJVNJPO CJOEJOH 1SPUFPMZTJTBOEQFQUJEPM ZTJT ;JODJPOCJOEJOH *OUFSTUJUJBM DPMMBHFOBTFBDUJWJUZ $PMMBHFO DBUBCPMJTN &YUSBDFMMVMBSTQBDF .FUBMMPFOEPQFQUJEBTFBDUJWJUZ .FUBMMPQFQUJEBTFBDUJWJUZ &YUSB DFMMVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
.NQ
.BUSJY NFUBMMPQSP UFJOBTF
)ZESPMBTFBDUJWJUZ $BMDJVNJPO CJOEJOH 1SPUFPMZTJTBOEQFQUJ EPMZTJT ;JODJPOCJOEJOH $PMMBHFO DBUBCPMJTN &YUSBDFMMVMBSNBUSJY &YUSBDFMMVMBSTQBDF (FMBUJOBTF" BDUJWJUZ .FUBMMPFOEPQFQUJEBTF BDUJWJUZ .FUBMMPQFQUJEBTFBDUJW JUZ &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TFOTV .FUB[PB
/.@
.NQ
.BUSJY NFUBMMPQSP UFJOBTF
)ZESPMBTFBDUJWJUZ $BMDJVNJPO CJOEJOH 1SPUFPMZTJTBOEQFQUJ EPMZTJT ;JODJPOCJOEJOH $PMMBHFO DBUBCPMJTN &YUSBDFMMVMBSTQBDF .FUBMMPFOEPQFQUJEBTFBDUJWJUZ .FUBMMPQFQUJEBTFBDUJWJUZ &YUSB DFMMVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
.NQ
.BUSJY NFUBMMPQSP UFJOBTF
)ZESPMBTFBDUJWJUZ 1SPUFPMZTJTBOE QFQUJEPMZTJT ;JODJPOCJOEJOH $PMMBHFODBUBCPMJTN &YUSBDFM MVMBSTQBDF .FUBMMPFOEPQFQUJEBTF BDUJWJUZ .FUBMMPQFQUJEBTFBDUJWJUZ (FMBUJOBTF#BDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBS NBUSJY TFOTV.FUB[PB
$PDVMUVSFT
5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
.TY
)PNFPCPY NTIMJLF
%/"CJOEJOH 3FHVMBUJPOPG USBOTDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU /VDMFVT 5SBOTDSJQUJPOGBDUPSBD UJWJUZ %FWFMPQNFOU 5SBOTDSJQUJPO GBDUPSDPNQMFY 5SBOTDSJQUJPO 'PSFCSBJOEFWFMPQNFOU .JECSBJO EFWFMPQNFOU
/.@
/ѪC
6CJRVJUJO DPOKVHBUJOH FO[ZNF&% 6#$ IPNPMPH ZFBTU
4JHOBMUSBOTEVDUJPO %/"CJOE JOH 3FHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU /VDMFVT 1SPUFJO CJOEJOH "QPQUPTJT 5SBOTDSJQUJPO GBDUPSBDUJWJUZ -ZNQIHMBOEEF WFMPQNFOU 4QFDJêDUSBOTDSJQUJPOBM SFQSFTTPSBDUJWJUZ /FHBUJWFSFHVMB UJPOPGJOUFSMFVLJOCJPTZOUIFTJT /FHBUJWFSFHVMBUJPOPGUSBOTDSJQ UJPO %/"EFQFOEFOU
/.@
1EHGB
1MBUFMFUEF SJWFEHSPXUI GBDUPS BMQIB
$FMMQSPMJGFSBUJPO $FMMHSPXUI BOEPSNBJOUFOBODF 3FHVMBUJPOPG DFMMDZDMF .FNCSBOF &YUSBDFMMV MBSTQBDF 0SHBOPHFOFTJT (SPXUI GBDUPSBDUJWJUZ 3FHVMBUJPOPGQFQ UJEZMUZSPTJOFQIPTQIPSZMBUJPO "DUJODZUPTLFMFUPOPSHBOJ[BUJPO BOECJPHFOFTJT $FMMQSPKFDUJPO CJPHFOFTJT
/.@
1IFY
1IPTQIBUF SFHVMBUJOH HFOFXJUI IPNPMPHJFT UPFOEPQFQUJ EBTFTPOUIF 9DISPNP TPNF
)ZESPMBTFBDUJWJUZ *OUFHSBMUP NFNCSBOF 1SPUFPMZTJTBOEQFQ UJEPMZTJT ;JODJPOCJOEJOH .FN CSBOF .FUBMMPQFQUJEBTFBDUJWJUZ /FQSJMZTJOBDUJWJUZ 1FQUJEBTF BDUJWJUZ 0TTJêDBUJPO
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
3VOY
3VOUSFMBUFE USBOTDSJQUJPO GBDUPS
"51CJOEJOH %/"CJOEJOH 3FHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU /VDMFVT 1SPUFJO CJOEJOH $ZUPQMBTN 5SBOTDSJQUJPO GBDUPSBDUJWJUZ 4LFMFUBMEFWFMPQ NFOU 5SBOTDSJQUJPO 0EPOUPHFO FTJT TFOTV7FSUFCSBUB $ISPNBUJO CJOEJOH 3FHVMBUJPOPGêCSPCMBTU HSPXUIGBDUPSSFDFQUPSTJHOBMMJOH QBUIXBZ 1PTJUJWFSFHVMBUJPOPG USBOTDSJQUJPOGSPN3/"QPMZ NFSBTF**QSPNPUFS $FMMNBUVSB UJPO 0TUFPCMBTUEJĒFSFOUJBUJPO 3FHVMBUJPOPGPEPOUPHFOFTJT TFOTV7FSUFCSBUB
/.@
4DBSC
4DBWFOHFS SFDFQUPSDMBTT # NFNCFS
*OUFHSBMUPNFNCSBOF $FMMBEIF TJPO 3FDFQUPSBDUJWJUZ .FNCSBOF
/.@
4FSQJOI
4FSJOF PS DZTUFJOF QSPUFJOBTFJO IJCJUPS DMBEF ) NFNCFS
3FTQPOTFUPIFBU &YUSBDFMMVMBS TQBDF )FBUTIPDLQSPUFJOBDUJWJUZ &OEPQMBTNJDSFUJDVMVN 4FSJOF UZQFFOEPQFQUJEBTFJOIJCJUPS BDUJWJUZ
/.@
4NBE
."% IPNPMPH %SPTPQIJMB
3FHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU 1SPUFJOCJOE JOH 5SBOTDSJQUJPOGBDUPSBDUJWJUZ 3FHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPOGSPN 1PM**QSPNPUFS 3/"QPMZNFSBTF **USBOTDSJQUJPOGBDUPSBDUJW JUZ *OUSBDFMMVMBS 5SBOTDSJQUJPO GBDUPSDPNQMFY 0SHBOPHFOFTJT ."1,,,DBTDBEF #.1TJHOBM MJOHQBUIXBZ (BNFUPHFOFTJT $PNNPOQBSUOFS4."%QSPUFJO QIPTQIPSZMBUJPO 4."%QSPUFJO IFUFSPNFSJ[BUJPO )PNFPTUBTJT
$PDVMUVSFT
5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
4NBE
."% IPNPMPH %SPTPQIJMB
3FHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU /VDMFVT 1SPUFJO CJOEJOH *OUSBDFMMVMBS 5SBOTDSJQ UJPOGBDUPSDPNQMFY 0SHBOPHFO FTJT 5SBOTDSJQUJPOGBDUPSCJOEJOH 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB SFDFQUPSTJHOBMMJOHQBUIXBZ 1PTJ UJWFSFHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPO GSPN1PM**QSPNPUFS $FMMGBUF DPNNJUNFOU .FTPEFSNGPSNB UJPO "OUFSJPSQPTUFSJPSQBUUFSO GPSNBUJPO $PNNPOQBSUOFS 4."%QSPUFJOQIPTQIPSZMBUJPO 4."%QSPUFJOIFUFSPNFSJ[BUJPO 1BSBYJBMNFTPEFSNNPSQIPHFO FTJT
/.@
4NBE
."% IPNPMPH %SPTPQIJMB
1MBTNBNFNCSBOF 3FHVMBUJPOPG USBOTDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU /VDMFVT 1SPUFJOCJOEJOH 5SBO TDSJQUJPOGBDUPSBDUJWJUZ /FHBUJWF SFHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPOGSPN 1PM**QSPNPUFS 5SBOTDSJQUJPO GSPN1PM**QSPNPUFS *OUSBDFM MVMBS 0SHBOPHFOFTJT 5SBOTDSJQ UJPOGBDUPSCJOEJOH 5SBOTGPSNJOH HSPXUIGBDUPSCFUBSFDFQUPSTJHOBM MJOHQBUIXBZ 1PTJUJWFSFHVMB UJPOPGUSBOTDSJQUJPOGSPN1PM **QSPNPUFS .FTPEFSNGPSNB UJPO 3FHVMBUJPOPGNZPHFOFTJT $PNNPOQBSUOFS4."%QSPUFJO QIPTQIPSZMBUJPO 4."%QSPUFJO IFUFSPNFSJ[BUJPO 1BSBYJBMNFTP EFSNNPSQIPHFOFTJT 3FHVMBUJPO PGFQJUIFMJBMDFMMQSPMJGFSBUJPO 3FH VMBUJPOPGUSBOTGPSNJOHHSPXUI GBDUPSCFUBSFDFQUPSTJHOBMMJOH QBUIXBZ
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
4NBE
."% IPNPMPH %SPTPQIJMB
%/"CJOEJOH 3FHVMBUJPOPG USBOTDSJQUJPO %/"EFQFO EFOU /VDMFVT 1SPUFJOCJOEJOH 5SBOTDSJQUJPOGBDUPSBDUJWJUZ 3FHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPOGSPN 1PM**QSPNPUFS *OUSBDFMMVMBS 5SBOTDSJQUJPOGBDUPSDPNQMFY 0SHBOPHFOFTJT 1PTJUJWFSFHVMB UJPOPGUSBOTDSJQUJPOGSPN1PM** QSPNPUFS 4."%QSPUFJOOVDMFBS USBOTMPDBUJPO $PNNPOQBSUOFS 4."%QSPUFJOQIPTQIPSZMBUJPO
/.@
4NBE
."% IPNPMPH %SPTPQIJMB
3FHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU 1SPUFJOCJOEJOH *OUSBDFMMVMBS 0SHBOPHFOFTJT "O HJPHFOFTJT 5SBOTGPSNJOHHSPXUI GBDUPSCFUBSFDFQUPSTJHOBMMJOH QBUIXBZ #.1TJHOBMMJOHQBUIXBZ $PNNPOQBSUOFS4."%QSPUFJO QIPTQIPSZMBUJPO 4."%QSPUFJO IFUFSPNFSJ[BUJPO
/.@
4NBE
."% IPNPMPH %SPTPQIJMB
3FHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU *OUSBDFMMVMBS $PNNPOQBSUOFS4."%QSPUFJO QIPTQIPSZMBUJPO
/.@
4NBE
."% IPNPMPH %SPTPQIJMB
3FHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU *OUSBDFMMVMBS 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB SFDFQUPSTJHOBMMJOHQBUIXBZ $PNNPOQBSUOFS4."%QSPUFJO QIPTQIPSZMBUJPO
/.@
4NBE
."% IPNPMPH %SPTPQIJMB
3FHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU 1SPUFJOCJOEJOH *OUSBDFMMVMBS
/.@
4PTU
4DMFSPTUJO
&YUSBDFMMVMBSTQBDF 0TTJêDB UJPO /FHBUJWFSFHVMBUJPOPG#.1 TJHOBMMJOHQBUIXBZ
$PDVMUVSFT
5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
4PY
43:CPY DPOUBJOJOH HFOF
%/"CJOEJOH 3FHVMBUJPOPG USBOTDSJQUJPO %/"EFQFO EFOU /VDMFVT 1SPUFJOCJOEJOH 5SBOTDSJQUJPOGBDUPSBDUJWJUZ 5SBOTDSJQUJPOGBDUPSDPNQMFY $FMM EJĒFSFOUJBUJPO 5SBOTDSJQUJPO )FBSUEFWFMPQNFOU &QJUIFMJBMUP NFTFODIZNBMUSBOTJUJPO $BSUJMBHF DPOEFOTBUJPO $FMMGBUFTQFDJêDB UJPO .BMFHPOBEEFWFMPQNFOU 1PTJUJWFSFHVMBUJPOPGUSBOTDSJQ UJPOGSPN3/"QPMZNFSBTF** QSPNPUFS .BMFHFSNMJOFTFY EFUFSNJOBUJPO
/.@
4QBSD
4FDSFUFE BDJEJD DZTUFJOFSJDI HMZDPQSPUFJO
$BMDJVNJPOCJOEJOH &YUSBDFMMVMBS TQBDF #BTFNFOUNFNCSBOF &Y USBDFMMVMBSNBUSJY TFOTV.FUB[PB
/.@
4QQ
4FDSFUFE QIPTQIPQSP UFJO
$FMMBEIFTJPO 1SPUFJOCJOEJOH &YUSBDFMMVMBSTQBDF $ZUPLJOF BDUJWJUZ 0TTJêDBUJPO
/.@
5êQ
5VѫFMJO JOUFSBDUJOH QSPUFJO
/VDMFJDBDJECJOEJOH /VDMFVT $ZUPQMBTN *OUSBDFMMVMBS 0TTJêDB UJPO &YUSBDFMMVMBSNBUSJY TFOTV .FUB[PB 3IZUINJDQSPDFTT
/.@
5HѢ
5SBOTGPSNJOH HSPXUIGBD UPS CFUB
1SPUFJOBNJOPBDJEQIPTQIPSZMB UJPO $FMMQSPMJGFSBUJPO 1SPUFJO CJOEJOH /FHBUJWFSFHVMBUJPOPG DFMMQSPMJGFSBUJPO 3FHVMBUJPOPG DFMMDZDMF *OëBNNBUPSZSFTQPOTF &YUSBDFMMVMBSNBUSJY &YUSBDFMMVMBS TQBDF 0SHBOPHFOFTJT (SPXUI GBDUPSBDUJWJUZ 4LFMFUBMEFWFMPQ NFOU %FGFODFSFTQPOTF 3FHVMB UJPOPGDFMMQSPMJGFSBUJPO /FDSPTJT 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB SFDFQUPSTJHOBMMJOHQBUIXBZ 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUB SFDFQUPSCJOEJOH $FMMHSPXUI -ZNQIHMBOEEFWFMPQNFOU (SPXUI .ZPHFOFTJT 3FHVMB UJPOPGNZPHFOFTJT 3FHVMBUJPOPG QSPUFJOOVDMFVTJNQPSU
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
5HѢ
5SBOTGPSNJOH HSPXUIGBD UPS CFUB
$FMMQSPMJGFSBUJPO 3FHVMBUJPOPG DFMMDZDMF &YUSBDFMMVMBSTQBDF (SPXUIGBDUPSBDUJWJUZ 5SBOT GPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUBSFDFQ UPSCJOEJOH $FMMHSPXUI (SPXUI &YUSBDFMMVMBSNBUSJYPSHBOJ[BUJPO BOECJPHFOFTJT
/.@
5HѢ
5SBOTGPSNJOH HSPXUIGBD UPS CFUB
$FMMQSPMJGFSBUJPO /FHBUJWFSFHVMB UJPOPGDFMMQSPMJGFSBUJPO 3FHVMB UJPOPGDFMMDZDMF &YUSBDFMMVMBS TQBDF 0SHBOPHFOFTJT (SPXUIGBD UPSBDUJWJUZ 5SBOTGPSNJOHHSPXUI GBDUPSCFUBSFDFQUPSCJOEJOH $FMM HSPXUI (SPXUI &NCSZPOJD EFWFMPQNFOU TFOTV.BNNBMJB &NCSZPOJDNPSQIPHFOFTJT
/.@
5HѢS
5SBOTGPSN JOHHSPXUI GBDUPS CFUB SFDFQUPS*
"51CJOEJOH 5SBOTGFSBTFBDUJWJUZ 1SPUFJOBNJOPBDJEQIPTQIPSZ MBUJPO *OUFHSBMUPNFNCSBOF 1SPUFJOCJOEJOH 1SPUFJOTFSJOF UISFPOJOFLJOBTFBDUJWJUZ 1SPUFJO UZSPTJOFLJOBTFBDUJWJUZ 3FDFQ UPSBDUJWJUZ .FNCSBOF 1SPUFJO LJOBTFBDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBS TQBDF ,JOBTFBDUJWJUZ 5SBOTGPSN JOHHSPXUIGBDUPSCFUBSFDFQUPS TJHOBMMJOHQBUIXBZ 5SBOTGPSN JOHHSPXUIGBDUPSCFUBSFDFQUPS BDUJWJUZ 5SBOTNFNCSBOFSFDFQUPS QSPUFJOTFSJOFUISFPOJOFLJOBTF BDUJWJUZ
$PDVMUVSFT
5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
5HѢS
5SBOTGPSN JOHHSPXUI GBDUPS CFUB SFDFQUPS**
"51CJOEJOH 5SBOTGFSBTFBDUJWJUZ 1SPUFJOBNJOPBDJEQIPTQIPSZ MBUJPO *OUFHSBMUPNFNCSBOF 1SPUFJOTFSJOFUISFPOJOFLJOBTF BDUJWJUZ 1SPUFJOUZSPTJOFLJOBTF BDUJWJUZ 3FDFQUPSTJHOBMMJOHQSP UFJOTFSJOFUISFPOJOFLJOBTFBDUJW JUZ 3FDFQUPSBDUJWJUZ .FNCSBOF 1SPUFJOLJOBTFBDUJWJUZ ,JOBTF BDUJWJUZ 3FHVMBUJPOPGDFMMQSPMJG FSBUJPO 5SBOTNFNCSBOFSFDFQUPS QSPUFJOTFSJOFUISFPOJOFLJOBTF TJHOBMMJOHQBUIXBZ 5SBOTGPSN JOHHSPXUIGBDUPSCFUBSFDFQUPS BDUJWJUZ $FMMGBUFDPNNJUNFOU 5SBOTNFNCSBOFSFDFQUPSQSPUFJO TFSJOFUISFPOJOFLJOBTFBDUJWJUZ
/.@
5HѢS
4JNJMBSUP 0SOJUIJOF EFDBSCPYZM BTF 0%$
*OUFHSBMUPNFNCSBOF 3FDFQUPS BDUJWJUZ &YUSBDFMMVMBSTQBDF
/.@
5OG
5VNPVSOF DSPTJTGBDUPS
1MBTNBNFNCSBOF $FMMQSPMJG FSBUJPO *NNVOFSFTQPOTF $FMM HSPXUIBOEPSNBJOUFOBODF )VNPSBMJNNVOFSFTQPOTF *OëBNNBUPSZSFTQPOTF 1PTJ UJWFSFHVMBUJPOPGDFMMQSPMJGFSB UJPO *OEVDUJPOPGBQPQUPTJTWJB EFBUIEPNBJOSFDFQUPST 4JHOBM USBOTEVDFSBDUJWJUZ %FWFMPQNFOU 1PTJUJWFSFHVMBUJPOPG*LBQQB#LJ OBTF/'LBQQB#DBTDBEF *OUFHSBM UPQMBTNBNFNCSBOF 0SHBOPHFO FTJT 5VNPVSOFDSPTJTGBDUPSSFDFQ UPSCJOEJOH %FGFODFSFTQPOTF 4FDSFUPSZHSBOVMF 3FHVMBUJPOPG DFMMQSPMJGFSBUJPO $ZUPLJOFBOE DIFNPLJOFNFEJBUFETJHOBM MJOHQBUIXBZ $FMMVMBSEFGFODF SFTQPOTF -ZNQIHMBOEEFWFMPQ NFOU $FMMVMBSFYUSBWBTBUJPO 1PTJUJWFSFHVMBUJPOPGPTUFPDMBTU EJĒFSFOUJBUJPO 1SPHSBNNFEDFMM EFBUI USBOTGPSNFEDFMMT 3FHVMB UJPOPGPTUFPDMBTUEJĒFSFOUJBUJPO
/.@
5Vѫ
5VѫFMJO
0TTJêDBUJPO
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
5XJTU
5XJTUHFOF IPNPMPH %SPTPQIJMB
%/"CJOEJOH 3FHVMBUJPOPG USBOTDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU /VDMFVT %FWFMPQNFOU $FMMEJG GFSFOUJBUJPO &NCSZPOJDMJNCNPS QIPHFOFTJT /FVSPOBMNJHSBUJPO )JOEMJNCNPSQIPHFOFTJT /FVSBM UVCFDMPTVSF
/.@
5XJTU
5XJTU IPNPMPH %SPTPQIJMB
%/"CJOEJOH 3FHVMBUJPOPG USBOTDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU /VDMFVT 5SBOTDSJQUJPOGBDUPS BDUJWJUZ %FWFMPQNFOU 5SBO TDSJQUJPOGBDUPSDPNQMFY $FMM EJĒFSFOUJBUJPO 5SBOTDSJQUJPO 5SBOTDSJQUJPOBMSFQSFTTPSBDUJWJUZ 3FHVMBUJPOPGUSBOTDSJQUJPOGSPN 3/"QPMZNFSBTF**QSPNPUFS
/.@
7DBN
7BTDVMBSDFMM BEIFTJPO NPMFDVMF
1MBTNBNFNCSBOF *OUFHSBMUP NFNCSBOF $FMMBEIFTJPO 1SPUFJO CJOEJOH .FNCSBOF $FMMDFMM BEIFTJPO &YUSBDFMMVMBSTQBDF
/.@
7ES
7JUBNJO% SFDFQUPS
%/"CJOEJOH 3FHVMBUJPOPGUSBO TDSJQUJPO %/"EFQFOEFOU /VDMF VT 1SPUFJOCJOEJOH 5SBOTDSJQUJPO GBDUPSBDUJWJUZ %FWFMPQNFOU 3FDFQUPSBDUJWJUZ 0SHBOPHFOFTJT 4LFMFUBMEFWFMPQNFOU $BMDJVN JPOIPNFPTUBTJT 4UFSPJEIPSNPOF SFDFQUPSBDUJWJUZ 5SBOTDSJQUJPO $BMDJVNJPOUSBOTQPSU -JHBOEEF QFOEFOUOVDMFBSSFDFQUPSBDUJWJUZ 5SBOTDSJQUJPOSFHVMBUPSBDUJWJUZ /FHBUJWFSFHVMBUJPOPGUSBOTDSJQ UJPO *OUFTUJOBMBCTPSQUJPO
/.@
7FHGB
7BTDVMBS FOEPUIFMJBM HSPXUIGBD UPS"
$FMMQSPMJGFSBUJPO $FMMHSPXUI BOEPSNBJOUFOBODF "OUJBQPQ UPTJT 3FHVMBUJPOPGDFMMDZDMF .F TPEFSNEFWFMPQNFOU .FNCSBOF &YUSBDFMMVMBSTQBDF )FQBSJO CJOEJOH (SPXUIGBDUPSBDUJWJUZ "OHJPHFOFTJT
$PDVMUVSFT
5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
7FHѢ
7BTDVMBS FOEPUIFMJBM HSPXUIGBD UPS#
$FMMQSPMJGFSBUJPO $FMMHSPXUI BOEPSNBJOUFOBODF 3FHVMBUJPO PGDFMMDZDMF .FNCSBOF &YUSB DFMMVMBSTQBDF )FQBSJOCJOEJOH (SPXUIGBDUPSBDUJWJUZ "OHJP HFOFTJT
/.@
7FHGD
7BTDVMBS FOEPUIFMJBM HSPXUIGBD UPS$
$FMMQSPMJGFSBUJPO $FMMHSPXUI BOEPSNBJOUFOBODF 3FHVMBUJPO PGDFMMDZDMF .FNCSBOF &YUSB DFMMVMBSTQBDF 0SHBOPHFOFTJT (SPXUIGBDUPSBDUJWJUZ "OHJPHFO FTJT .PSQIPHFOFTJTPGFNCSZPOJD FQJUIFMJVN
-
16$
16$1MBT NJE%/"
4"@
"43
"SUJêDJBM 4FRVFODF 3FMBUFE JEFO UJUZ
4"@
"43
"SUJêDJBM 4FRVFODF 3FMBUFE JEFO UJUZ
4"@
"4
"SUJêDJBM 4FRVFODF
/.@
3QTB
3JCPTPNBM QSPUFJO4B
*OUSBDFMMVMBS 1SPUFJOCJPTZOUIFTJT 3JCPTPNF
/.@
#N
#FUBNJDSP HMPCVMJO
1MBTNBNFNCSBOF *OUFHSBMUP QMBTNBNFNCSBOF &YUSBDFMMVMBS TQBDF %FGFODFSFTQPOTF $FMMVMBS EFGFODFSFTQPOTF "OUJHFOQSP DFTTJOH FOEPHFOPVTBOUJHFOWJB .)$DMBTT* .)$DMBTT*SFDFQUPS BDUJWJUZ "OUJHFOQSFTFOUBUJPO FOEPHFOPVTBOUJHFO
)BSWFTUJOHBOE$VMUJWBUJPO 5BCMF$POUJOVFE 1PTJ UJPO
(FOF#BOL
4ZNCPM
%FTDSJQUJPO
(05FSN
/.@
)TQDC
)FBUTIPDL QSPUFJO CFUB
"51CJOEJOH 1SPUFJOCJOEJOH .JUPDIPOESJPO 3FTQPOTFUPIFBU 1SPUFJOGPMEJOH 6OGPMEFEQSPUFJO CJOEJOH 3FTQPOTFUPVOGPMEFE QSPUFJO "51CJOEJOH 1SPUFJO CJOEJOH .JUPDIPOESJPO 3FTQPOTF UPIFBU 1SPUFJOGPMEJOH 6OGPMEFE QSPUFJOCJOEJOH 3FTQPOTFUP VOGPMEFEQSPUFJO
/.@
)TQDC
)FBUTIPDL QSPUFJO CFUB
"51CJOEJOH 1SPUFJOCJOEJOH .JUPDIPOESJPO 3FTQPOTFUPIFBU 1SPUFJOGPMEJOH 6OGPMEFEQSPUFJO CJOEJOH 3FTQPOTFUPVOGPMEFE QSPUFJO "51CJOEJOH 1SPUFJO CJOEJOH .JUPDIPOESJPO 3FTQPOTF UPIFBU 1SPUFJOGPMEJOH 6OGPMEFE QSPUFJOCJOEJOH 3FTQPOTFUP VOGPMEFEQSPUFJO
/.@
1QJB
1FQUJEZMQSPMZM JTPNFSBTF"
$ZUPTPM 1SPUFJOGPMEJOH *TPN FSBTFBDUJWJUZ 1FQUJEZMQSPMZM DJTUSBOTJTPNFSBTFBDUJWJUZ $Z UPTPM 1SPUFJOGPMEJOH *TPNFSBTF BDUJWJUZ 1FQUJEZMQSPMZMDJTUSBOT JTPNFSBTFBDUJWJUZ
/.@
1QJB
1FQUJEZMQSPMZM JTPNFSBTF"
$ZUPTPM 1SPUFJOGPMEJOH *TPN FSBTFBDUJWJUZ 1FQUJEZMQSPMZM DJTUSBOTJTPNFSBTFBDUJWJUZ $Z UPTPM 1SPUFJOGPMEJOH *TPNFSBTF BDUJWJUZ 1FQUJEZMQSPMZMDJTUSBOT JTPNFSBTFBDUJWJUZ
4"@
#"4$
#JPUJOZM BUFE"SUJêDJBM 4FRVFODF $PNQMFNFO UBSZTFRVFODF
4"@
#"4$
#JPUJOZM BUFE"SUJêDJBM 4FRVFODF $PNQMFNFO UBSZTFRVFODF
.BUFSJBMT
"QQMJDBUJPO PG OPOMJWJOH CJPNBUFSJBMT DBO CF DPODFQUVBMJTFE BT UIF VTF PG NBUF SJBMTUPSFQMBDFMPTUTUSVDUVSFT BVHNFOUFYJTUJOHTUSVDUVSFTPSQSPNPUFOFXUJTTVF GPSNBUJPO #VSH FU BM B C $PNNPO EFHSBEBCMF BOE OPOEFHSBEBCMF JNQMBOU NBUFSJBMT DBO CF EJWJEFE JOUP TZOUIFUJDBMMZ QSPEVDFENFUBMT BOE NFUBMMJD BMMPZT DFSBNJDT QPMZNFST BOEDPNQPTJUFTPSNPEJêFEOBUVSBMNBUFSJBMT .FZFSFU BM B 8IFSFBTOPOSFTPSCBCMFNBUFSJBMTMJLFTUFFMPSUJUBOJVNBMMPZTBSFDPN NPOMZVTFEGPSQSPTUIFUJDEFWJDFT SFTPSCBCMFTVCTUJUVUFNBUFSJBMTBSFDVSSFOUMZCF JOHJOWFTUJHBUFEGPSUIFJSVUJMJUZJOCPOFBOEDBSUJMBHFSFQMBDFNFOUUIFSBQJFT8IFUI FSPSOPUBNBUFSJBMJTCJPEFHSBEBCMF JUTTVSGBDFQSPQFSUJFTXJMMJOëVFODFUIFJOJUJBM DFMMVMBSFWFOUTBUUIFDFMMmNBUFSJBMJOUFSGBDF"NBKPSEJĒFSFODFCFUXFFOEFHSBEBCMF BOE OPOEFHSBEBCMF JNQMBOUT JT UIBU UIF TVSGBDF BEIFTJPO UPXBSET PTUFPCMBTUT PS DIPOESPDZUFT DIBOHFT JO EFHSBEBCMF NBUFSJBMT XIJMF JU SFNBJOT DPOTUBOU JO OPO EFHSBEBCMFJNQMBOUTѮFDMJOJDBMGBUFPGJNQMBOUT TVCTUJUVUFNBUFSJBMTBOETDBĒPMET VTFEJOUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFTDSJUJDBMMZEFQFOETPOUIFVOEFSMZJOHNBUFSJBM .FZFSFUBM C BOEUIFNFDIBOJDBMQSPQFSUJFTPGUIFNBUFSJBMCBTFETDBĒPME 5BCMF *OUIFEFTJHOQSPDFTTPGDFMMCBTFEJNQMBOUTBOEFOHJOFFSFECPOFBOE DBSUJMBHFTVCTUJUVUFTJUJTJNQPSUBOUUPDPOTJEFSUIFDFMMVMBSCFIBWJPVSPGUIFEFTJSFE DFMMTPVSDFUPXBSETUIFNBUFSJBM GPSBSFWJFX TFF4IJOFUBM 'PVS UZQFT PG NBUFSJBMT IBWF CFFO FYQFSJNFOUBMMZ BOEPS DMJOJDBMMZ TUVEJFE BT CPOFBOEDBSUJMBHFTVCTUJUVUFNBUFSJBMTPSTDBĒPMENBUFSJBMTGPSBQQMJDBUJPOTJOUJTTVF FOHJOFFSJOH x 7BSJPVTHSPVQTPGTZOUIFUJDPSHBOJDNBUFSJBMT JODMVEJOH CJPEFHSBEBCMFBOE CJPSFTPSCBCMFQPMZNFST XIJDIIBWFCFFOVTFEGPSDMJOJDBMMZFTUBCMJTIFEQSPEVDUT TVDIBTQPMZHMZDPMJEF PQUJDBMMZBDUJWFBOESBDFNJDQPMZMBDUJEFT QPMZEJPYBOPOF
5BCMF.FDIBOJDBMQSPQFSUJFTPGNBUFSJBMT
$PSUJDBMCPOF $BODFMMPVTCPOF $BSUJMBHF 4ZOUIFUJD)" 1-(" 1-(" "8HMBTTDFSBNJD $PMMBHFOUFOEPO
:PVOHATNPEVMVT (1B
4USFOHUI .1B $PNQSFTTJWF
#FOEJOH
m m m m
m m m m
m m m m m m m
.BUFSJBMT
BOEQPMZDBQSPMBDUPOF QPMZNFSTDVSSFOUMZVOEFSDMJOJDBMJOWFTUJHBUJPO TVDI BTQPMZPSUIPFTUFS QPMZBOIZESJEFT BOEQPMZIZESPYZBMLBOPBUF BOE FOUSFQSF OFVSJBMQPMZNFSJDCJPNBUFSJBMT TVDIBTQPMZ MBDUJDBDJEDPMZTJOF
x 4ZOUIFUJDJOPSHBOJDNBUFSJBMT FHIZESPYZBQBUJUF DBMDJVNQIPTQIBUFDPNQPT JUFT HMBTTDFSBNJDT
x 0SHBOJDNBUFSJBMTPGOBUVSBMPSJHJO FHDPMMBHFO êCSJO IZBMVSPOJDBDJE
x *OPSHBOJDNBUFSJBMPGOBUVSBMPSJHJO FHDPSBMMJOFIZESPYZBQBUJUF 4FWFSBM SFQPSUT IBWF CFFO QVCMJTIFE PO UIF QIZTJDPDIFNJDBM QSPQFSUJFT BOE TVS GBDFDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFTFCJPEFHSBEBCMFBOECJPSFTPSCBCMFQPMZNFST )VUNBDIFS *UXBTGPVOEUIBUGFBUVSFTPGUIFNBUFSJBMTVSGBDFBSFJNQPSUBOUGPSDPSSFDU JNQMBOUBUJPOBOEDPWFSBHFCZBVUPDIUPOJDDFMMT "DPNQSFIFOTJWFPWFSWJFXPGUIFNBUFSJBMTVTFEJOCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFO HJOFFSJOHJTHJWFOJOUIJTDIBQUFS"EEJUJPOBMMZ TVSGBDFQSPQFSUJFTPGNBUFSJBMTXJMM CFEJTDVTTFE TJODFNBUFSJBMDIBSBDUFSJTUJDTBOETVSGBDFQSPQFSUJFTPGNBUFSJBMTBSF DMPTFMZSFMBUFEѮFMJTUPGNBUFSJBMTVTFEGPSCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHEJĒFSTGSPN UIBU PG DBSUJMBHF FOHJOFFSJOH JO UIBU PSHBOJD NBUFSJBMT BSF QSFGFSFOUJBMMZ VTFE GPS CPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH
4ZOUIFUJD0SHBOJD.BUFSJBMT 4ZOUIFUJD0SHBOJD.BUFSJBMT 7BSJPVT QPMZNFST BSF VTFE FYUFOTJWFMZ GPS UIF QSFQBSBUJPO PG CPOF BOE DBSUJMBHF TDBĒPMET 'JH .PTUPGUIFNBSFGBCSJDBUFEPOUIFCBTJTPGQPMZIZESPYZBDJET TVDIBTQPMZMBDUJEFT QPMZHMZDPMJEFT BOEUIFJSDPQPMZNFST0UIFSTZOUIFUJDNBUFSJBMT JODMVEFQPMZFUIZMFOFPYJEF QPMZWJOZMBMDPIPM QPMZBDSZMJDBDJE BOEQPMZQSPQZMFOF
'JH4DBOOJOHFMFDUSPONJDSPTDPQJDBMWJFXPGIZBMVSPOJDBDJECBTFECJPNBUFSJBMTѮFCJP NBUFSJBMDBOCFQSPDFTTFEBTBêCSFCBTFETDBĒPME UPQSPX PSBTBCVMLNBUFSJBM'SPNMFѫUP SJHIUEFUBJMFEBTQFDUTPGNBUFSJBMTUSVDUVSFBOETVSGBDF
4ZOUIFUJD0SHBOJD.BUFSJBMT
GVSNBSBUFDPFUIZMFOFHMZDPM4DBĒ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ѮFEFHSBEB UJPOSBUFPGQPMZIZESPYZBDJETDBOCFBEKVTUFECZDIBOHFTPGUIF1-"1("SBUJP UIF NPMFDVMBSXFJHIUPGFBDIDPNQPOFOU UIFDSZTUBMMJOJUZ BOEPUIFSGBDUPSTJOPSEFSUP TVQQPSUUIFTMPXEFHSBEBUJPOSBUFѮJTEFHSBEBUJPOSBUFNBZCFTJNJMBSPSTMJHIUMZ MPXFSUIBOUIFSBUFPGUJTTVFGPSNBUJPOJOUIFEFGFDUTJUF #VSLBSUFUBM *UJT JNQPSUBOUUPOPUFJOUIJTSFTQFDUUIBUUIFSFQBJSPSSFNPEFMMJOHUVSOPWFSUJNFPGDBS UJMBHFBOECPOFEJĒFSTTJHOJê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êOEJOHT CJPEFHSBEBCMFQPMZVSFUIBOFTIBWFCFFOVTFETVDDFTTGVMMZBTDBO DFMMPVTCPOFHSBѫTVCTUJUVUFTJOBOJNBMT (PHPMFXTLJFUBM )PXFWFS WFSZ MJUUMF BUUFOUJPO IBT CFFO QBJE UP CJPEFHSBEBCMF QPMZVSFUIBOFT BT TDBĒPMEJOH NBUFSJBMTGPSDIPOESPDZUFT5PEBUF POMZIZESPYZCVUZSBUFDPWBMFSBUFQPMZPMCBTFE QPMZVSFUIBOFXBTVTFEUPDVMUVSFSBUDIPOESPDZUFT 4BBEFUBM
5BCMF1SPQFSUJFTPGTZOUIFUJDQPMZNFST 1PMZNFS
4USFOHUI (1B
%FHSBEBUJPOUJNF UJNF NPOUI
%FHSBEBUJPO QSPEVDUT
1PMZFTUFS QPMZHMZDPMJDBDJE
1PMZFTUFS QPMZ M MBDUJDBDJE
1PMZFTUFS QPMZ E MMBDUJDDPHMZDPMJD BDJE
1PMZFTUFS QPMZDBQSPMBDUPOF
1PMZFTUFS QPMZEJPYBOPOF
1PMZFTUFS QPMZQSPQZMFOFGVNBSBU
m m
m m
(MZDPMJDBDJE M-BDUJDBDJE E M-BDUJDBDJE HMZDPMJDBDJE $BQSPJDBDJE
m
'VNBSJDBDJE QSPQZMFOFHMZDPM
.BUFSJBMT
4ZOUIFUJD*OPSHBOJD.BUFSJBMT 4ZOUIFUJD*OPSHBOJD.BUFSJBMT 7BSJPVTUZQFTPGTZOUIFUJDJOPSHBOJDNBUFSJBMTIBWFCFFOEFWFMPQFEJOTLFMFUBMSF QMBDFNFOUUIFSBQJFT 5BCMF ѮFTFTZOUIFUJDTVCTUSBUFT DBQBCMFPGTVQQPSUJOH UIFOBUVSBMQSPDFTTPGCPOFSFNPEFMMJOH XFSFNBJOMZVTFEJOCPOFUJTTVFFOHJOFFS JOHBQQMJDBUJPOT XIJDIJODMVEFUIFFYWJWPHFOFSBUJPOPGDFMMmTDBĒPMEDPNQMFYFT JOWJWPSFTPSCBCMFCPOFDFNFOUT JNQMBOUBCMFDPBUJOHTUPFOIBODFUIFCPOEJOHPG OBUVSBMCPOFUPUIFJNQMBOU WBSJPVTGPSNTPGJNQMBOUBCMFQSPTUIFTFTBOECPOFSF QBJSBHFOUT 'SJFENBOFUBM -F(FSPT 0IHVTIJFUBM 6FNVSBFU BM 4ZOUIFUJD JOPSHBOJD NBUFSJBMT BSF TFMEPN VTFE JO DBSUJMBHF UJTTVF FOHJ OFFSJOH TUSBUFHJFT TJODF UIF NBUSJY PG DBSUJMBHF EPFT OPU DPOUBJO DSZTUBMMJOF JOPS HBOJDNBUFSJBMT FYDFQUGPSUIFDBMDJêFEDBSUJMBHFMBZFS "NPOHUIFNBUFSJBMTVTFE BTTDBĒPMETGPSCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH DBMDJVNQIPTQIBUFDPOUBJOJOHDFSBNJDTBSF NPTUGSFRVFOUMZFYQMPJUFEJOCPOFSFQMBDFNFOUTUSBUFHJFT 'JH ѮFTFBSFIZ ESPYZBQBUJUF )" $BōŌ 10Ő Œ 0) Ŏ
ʃUSJDBMDJVNQIPTQIBUF 5$1 $Bŏ 10Ő Ŏ BOEIZESPYZBQBUJUFʃUSJDBMDJVNQIPTQIBUFCJQIBTFDFSBNJDT$BMDJVNQIPTQIBUF NBUFSJBMTIBWFEJĒFSJOHEFHSFFTPGTUPJDIJPNFUSZ)ZESPYZBQBUJUFJTUIFNPTUXJEFMZ VTFEPGBOVNCFSPGDBMDJVNmQIPTQIPSPVT $Bm1 DPNQPVOET XIJDIBSFOFBSUIF QSJNBSZJPOJDDPNQPOFOUPGOBUVSBMCPOF1VSFIZESPYZBQBUJUFIBTUIFTUPJDIJPNFU SJD$BUP1SBUJPPG MBUUJDFQBSBNFUFSTBBYJT ONBOEDBYJT ON BOEUIFQSFTFODFPGPOMZUIF0)BOE10BCTPSQUJPOCBOETJOUIFJSJOGSBSFETQFD USB0UIFS$B1NBUFSJBMTBMTPSFDPNNFOEFEGPSTDBĒPMETJOCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH JODMVEFPDUBDBMDJVNQIPTQIBUF ,BNBLVSBFUBM
XIJUMPDLJUF PS.HTVCTUJ UVUFEUSJDBMDJVNQIPTQIBUFT (BUUJFUBM
;OTVCTUJUVUFEUSJDBMDJVNQIPTQIBUF ,BXBNVSBFUBM
DBSCPOBUFTVCTUJUVUFEBQBUJUFT 0LB[BLJFUBM
BOE ëVPSJEFTVCTUJUVUFEBQBUJUFT .POSPFFUBM ,B[JNJSPĒFUBM 'SPOEP[B
'JH4DBOOJOHFMFDUSPONJDSPTDPQJDBMWJFXPGUXPEJĒFSFOUUSJDBMDJVNQIPTQIBUFCBTFECJP NBUFSJBMT UPQWTCPUUPN
TIPXJOHEJĒFSFOUHSPTTNPSQIPMPHJFT'SPNMFѫUPSJHIUEFUBJMFEBT QFDUTPGNBUFSJBMTUSVDUVSFBOETVSGBDF
4ZOUIFUJD*OPSHBOJD.BUFSJBMT
FUBM (BUUJFUBM 4VCTUJUVUJPOPGTJOHMFFMFNFOUTJOUIFDBMDJVNQIPT QIBUFPSBQBUJUFTUSVDUVSFBĒFDUTUIFDSZTUBMBOEEJTTPDJBUJPOQSPQFSUJFTPG$B1$BS CPOBUFTVCTUJUVUJPOGPSFYBNQMFDBVTFTOPUPOMZUIFGPSNBUJPOPGTNBMMFSBOENPSF TPMVCMFBQBUJUFQBSUJDMFT CVUBMTPCFUUFSQ)TUBCJMJUZ XIFSFBTëVPSJEFJODPSQPSBUJPO IBTUIFPQQPTJUFFĒFDUTVQPONBUFSJBMEFHSBEBUJPOXIJMFIBWJOHOPFĒFDUPOUIFQ) TUBCJMJUZ ;BQBOUB-F(FSPT .PSFOPFUBM -F(FSPT -F(FSPT FUBM .BHOFTJVNJODPSQPSBUJPOJOBQBUJUFJTMJNJUFECVUDBVTFT SFEVDUJPOJODSZTUBMMJOJUZ TNBMMFSDSZTUBMTJ[F BOEJODSFBTFTUIFFYUFOUPGEJTTPMV UJPO -F(FSPT -F(FSPTFUBM B .BHOFTJVNPS[JOD TVCTUJUVUJPOJOEJĒFSFOUDBMDJVNNBUFSJBMTBMTPBĒFDUTUIFQSPQFSUJFT -F(FSPT 0LB[BLJBOE-F(FSPT -F(FSPTFUBM 1SPQFSUJFTPGDFSBNJDNBUFSJBMTDBOCFNBOJQVMBUFECZUIFGBCSJDBUJPOQSPDFTT 1BSBNFUFSTMJLFQPSPTJUZ DSZTUBMTJ[F DPNQPTJUJPO BOEEJTTPMVUJPOQSPQFSUJFTEF UFSNJOFUPBHSFBUFYUFOUUIFGBUFPGUIFNBUFSJBMJOUIFJOWJWPBOEJOWJUSPTJUVB UJPO -F(FSPT -F(FSPT FU BM %VF UP UIFJS JPOJD IZESPQIJMJD DPNQPTJUJPO DFSBNJDNBUFSJBMTIBWFBQBSUJDVMBSBēOJUZUPCJOEQSPUFJOTѮFZNBZ UIFSFGPSFCFTVJUBCMFDBSSJFSTGPSCJPBDUJWFQFQUJEFTPSCPOFHSPXUIGBDUPST 0IHVTIJ BOE$BQMBO 5PRVFUFUBM 3FEEJ )PXFWFS JUJTJNQPSUBOUUPOPUF UIBUBMUIPVHI$B1CJPNBUFSJBMTBSFPTUFPDPOEVDUJWFUIFZEPOPUIBWFPTUFPJOEVDUJWF QSPQFSUJFTNFBOJOHUIBUUIFZBSFVOBCMFUPTVQQPSUEFOPWPCPOFUJTTVFHFOFSBUJPO BUOPOCPOZTJUFT
/BUVSBM0SHBOJD.BUFSJBMT /BUVSBM0SHBOJD.BUFSJBMT /BUVSBMMZEFSJWFENBUFSJBMTIBWFGSFRVFOUMZCFFOFYQMPJUFEJOUJTTVFFOHJOFFSJOHBQ QMJDBUJPOTCFDBVTFUIFZBSFFJUIFSDPNQPOFOUTPGPSIBWFNBDSPNPMFDVMBSQSPQFSUJFT TJNJMBSUPUIFOBUVSBM&$. 5BCMF 'PSFYBNQMF DPMMBHFOT êCSJO IZBMVSPOBOPS TPNFQSPUFPHMZDBOTBSFNBJOQSPUFJOTPGIBSEUJTTVFUJTTVF&$.PGWFSUFCSBUFT 'JH "EEJUJPOBMMZ OPONBNNBMJBONPMFDVMFTMJLFBMHJOBUFBOEDIJUPTBOBSFDBOEJ EBUFTGPSTDBĒPMENBUFSJBMT%FTQJUFUIFGBDUUIBUUIFMBUUFSNBUFSJBMTBSFOPUQSFTFOU
5BCMF/BUVSBMMZPDDVSSJOHBOEBSUJêDJBMQPMZNFSJDTDBĒPMENBUFSJBMT /BUVSBM m $PMMBHFO m 'JCSJO
m )ZBMVSPOBO
"SUJêDJBM m (FMBUJOF
m 1PMZMBDUJDBDJE m 1PMZHMZDPMJDBDJE m $IJUPTBO m "HBSPTF m "MHJOBUF
m 1PMZNFUIMZNFUIBDSZMBUF m 1PMZFUIZMFOF m 1PMZUFUSBëVPSPFUIZMFOF m 1PMZCVUZSJDBDJE m 1PMZDBSCPOBUF m 1PMZFTUFSVSFUIBOF
1SPUFJOCBTFE
$BSCPIZESBUFCBTFE
4ZOUIFUJD
.BUFSJBMT
'JH4DBOOJOHFMFDUSPONJDSPTDPQJDBMWJFXPGEJĒFSFOUMZTUSVDUVSFECJPEFHSBEBCMFNBUFSJ BMTGPSCPOFBOEDBSUJMBHFSFDPOTUSVDUJPO.BUFSJBMTDBOIBWFBTQPOHJPTBMJLF UPQSPX
BCVML TFDPOESPX
BêCSFMJLF UIJSESPX
PSBDPNQPVOE CPUUPNSPX TUSVDUVSF'SPNMFѫUPSJHIU EFUBJMFEBTQFDUTPGNBUFSJBMTUSVDUVSFBOETVSGBDF
JOIVNBOUJTTVFT UIFZIBWFBMTPCFFOTIPXOUPJOUFSBDUJOBGBWPVSBCMFNBOOFSXJUI UIFTVSGBDFPGJNQMBOUEFWJDFTBOEIBWFCFFOVUJMJTFEBTTDBĒPMENBUFSJBMTGPSCPOF BOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH $PMMBHFOTBSFBUUSBDUJWFNBUFSJBMTGPSCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHBTUIJT HSPVQPGTFDSFUFEQSPUFJOTJTQSFTFOUJOTLFMFUBMUJTTVFT XIFSFUIFZDPOTUJUVUFBNBJO TVCTUSBUFPGUIF&$. )ÕIMJOHFUBM 4BODIF[FUBM 8JFTNBOOFUBM %FUBJMT PG UIF &$. TUSVDUVSF PG CPOF BOE DBSUJMBHF BSF EFTDSJCFE JO EFUBJM
/BUVSBM0SHBOJD.BUFSJBMT
JO$IBQ8IFSFBTDPMMBHFOUZQF*JTUIFQSFEPNJOBOUMZFYQSFTTFEDPMMBHFOGPVOE JOCPOFUJTTVF DPMMBHFOUZQF**JTQSFTFOUJOUIF&$.PGDBSUJMBHF"TJEFBMTDBĒPME NBUFSJBMTNJNJDLJOHUIFSFBMTJUVBUJPO DPMMBHFOCBTFETDBĒPMETGPSCPOFPSDBSUJMBHF TIPVMEEJĒFSJOUIFJSDPNQPTJUJPOѮFCBTJDTUSVDUVSFPGBMMDPMMBHFOJTDPNQPTFEPG UISFFQPMZQFQUJEFDIBJOT CVJMEJOHVQBUISFFTUSBOEFESPQFTUSVDUVSFѮFWBSJPVT UZQFTPGDPMMBHFOBSFOBUVSBMMZEFHSBEFECZTFDSFUFEDPMMBHFOBTFTѮVT UIFEFHSBEB UJPOPGDPMMBHFOêCSFTJTMPDBMMZDPOUSPMMFECZDFMMTQSFTFOUJOUIFFOHJOFFSFEUJTTVF BOEUIFCBMBODFCFUXFFODPMMBHFOTZOUIFTJTBOEUIFBDUJWJUJFTPGDPMMBHFOBTFTJTFY QFDUFEUPEFUFSNJOFUIFUVSOPWFSSBUFPGUIFDBSSJFS.PSFPWFS JUJTJNQPSUBOUUIBU DPMMBHFOCBTFETDBĒPMETVTVBMMZEPOPUQSPWPLFBGPSFJHOUJTTVFSFTQPOTF'SPNB CJPNBUFSJBMTQFSTQFDUJWFJUTIPVMECFOPUFEUIBUUIFGFBUVSFTPGDPMMBHFOTDBĒPMETDBO CFNPEJêFEBDDPSEJOHUPFYQFSJNFOUBMPSDMJOJDBMOFFET$PMMBHFOCBTFETDBĒPMET DBO CF DSFBUFE BSUJêDJBMMZ BOE UIFJS NFDIBOJDBM QSPQFSUJFT BMUFSFE UP TPNF FYUFOU CZWBSJPVTDIFNJDBMBOEQIZTJDBMUFDIOJRVFT.PEJêDBUJPOPGDPMMBHFODBOCFQFS GPSNFECZJODVCBUJPOPGDPMMBHFOXJUIDIFNJDBMDSPTTMJOLFST JFHMVUBSBMEFIZEF GPSNBMEFIZEF DBSCPEJJNJEF
CZ QIZTJDBM USFBUNFOUT JF 67 JSSBEJBUJPO GSFF[F ESZJOH IFBUJOH
BOECZDPQPMZNFSJTBUJPOXJUIPUIFSQPMZNFST FHQPMZIZESPYZBD JET ,OPUUBOE#BJMFZ *NQPSUBOUMZ UIFNFDIBOJDBMTUSFOHUIPGBMMDPMMBHFO TDBĒPMETJTMJNJUFEJODMJOJDBMUFSNT TJODFUIFFNPEVMVTPGDPMMBHFOJTNVDIMPXFS UIBOUIBUPGCPOF
FWFOXIFONPMFDVMFTBSFDSPTTMJOLFE#ZVTJOHEFêOFEDPMMBHFO UZQFTGPSTDBĒPMEQSPEVDUJPO DFMMVMBSEJĒFSFOUJBUJPODBOCFQSPNPUFE FHDPMMBHFO UZQF*GPSPTUFPCMBTUJDEJĒFSFOUJBUJPOBOEDPMMBHFOUZQF**GPSDIPOESPDZUJDEJĒFSFO UJBUJPO %VSJOH UIF MBTU EFDBEF IZBMVSPOBO )" IBT SFDFJWFE JODSFBTFE BUUFOUJPO BT B TDBĒPMENBUFSJBMGPSDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH 1BWFTJPFUBM )ZBMVSPOBO JTUIFTJNQMFTUHMZDPTBNJOPMHMZDBO ("( BOEJTGPVOEFTQFDJBMMZJODBSUJMBHFUJTTVF )ZESPHFMTPG)"BSFGPSNFECZWBSJPVTDIFNJDBMUSFBUNFOUT )VCCFMM "E EJUJPOBMMZ )"IBTCFFODPNCJOFEXJUICPUIDPMMBHFOBOEBMHJOBUFUPGPSNDPNQPT JUFIZESPHFMT4JNJMBSMZUPDPMMBHFOT )"JTOBUVSBMMZEFHSBEFECZTFDSFUFEFO[ZNFT 27$ UFSNFEIZBMVSPOJEBTFT BMMPXJOHUJTTVFUVSOPWFSCZDFMMTJOUIFTLFMFUBMEFGFDU TJUF 'JCSJO BTTPDJBUFEXJUIêCSPOFDUJO IBTCFFOTIPXOUPTVQQPSULFSBUJOPDZUFBOE êCSPCMBTUHSPXUICPUIJOWJUSPBOEJOWJWP BOEBQQFBSTUPFOIBODFDFMMVMBSNPUJMJUZ JOUIFXPVOE .BSY 8IFOVTFEBTBTDBĒPMETZTUFNGPSDVMUVSFENFTFODIZ NBMDFMMT êCSJONBZQSPWJEFTPNFBEWBOUBHFTPWFSPUIFSOBUVSBMNBUFSJBMT )VU NBDIFSFUBM B 'JCSJOHMVFXPSLTBTBOBEIFTJWFCZFNVMBUJOHUIFFYVEBUJWF QIBTFPGXPVOEIFBMJOH&BSMZQSPEVDUTXFSFNBEFXJUIIVNBOêCSJODPODFOUSBUF BOEUISPNCJO8IFOUIFUXPTVCTUBODFTBSFNJYFE UIFUISPNCJO JOUIFQSFTFODF PGDBMDJVN DPOWFSUTêCSJOPHFOUPêCSJOѮFSFTVMUJOHêCSJOQPMZNFSIBTBTUBCMF TUSVDUVSFUIBUGBDJMJUBUFTUIFHSPXUIPGDPMMBHFOQSPEVDJOHêCSPCMBTUT .JDIFMBOE )BSNBOE 'VSUIFSEFWFMPQNFOUIBTMFEUPUIFBEEJUJPOPGGBDUPS9*** BêCSJO TUBCJMJTJOHGBDUPSQSFTFOUJOCMPPE PSBQSPUJOJO XIJDIJTBOBOUJQMBTNJOQSPUFDUJOH UIFêCSJOQPMZNFSDMPUGSPNQSFNBUVSFêCSJOPMZTJT'JCSJOEFQPTJUJPOEFQFOETPO UIF SFMBUJWF SBUFT PG GPSNBUJPO EFHSBEBUJPO BOE EJTTPMVUJPO 'JCSJO HMVF IBT BMTP CFFOTIPXOUPCFBTVJUBCMFEFMJWFSZWFIJDMFGPSFYPHFOPVTHSPXUIGBDUPSTUIBUNBZ JOUIFGVUVSFCFVTFEUPBDDFMFSBUFXPVOEIFBMJOH "MHJOBUFIBTCFFOVTFEJOBWBSJFUZPGUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQMJDBUJPOT CFDBVTFJU DBOCFQSPDFTTFEBTBHFMBOEIBTBMPXUPYJDJUZ (VUPXTLBFUBM "MHJOBUFBTB
.BUFSJBMT
QPMZNFSJTDPNQPTFEPGQPMZNFSJTFE(BOE.NPOPNFST(FMTBSFGPSNFEXIFOEJ WBMFOUDBUJPOTDPPQFSBUJWFMZJOUFSBDUXJUICMPDLTPGNPOPNFSTUPGPSNJPOJDCSJEHFT CFUXFFOEJĒFSFOUQPMZNFSDIBJOTѮFDSPTTMJOLJOHEFOTJUZBOEUIVTUIFNFDIBOJ DBMDPNQFUFODFBOEQPSFTJ[FPGUIFJPOJDBMMZDSPTTMJOLFEHFMTDBOCFBEKVTUFECZ EJĒFSFOU UFDIOJRVFT CZ WBSZJOH UIF . UP ( SBUJP PS UIF NPMFDVMBS XFJHIU PG UIF QPMZNFSDIBJOBTXFMMBTCZDPWBMFOUMZDSPTTMJOLJOHBMHJOBUFXJUIBEJQJDIZESB[JEF PS1&( ѮPNBT *POJDBMMZDSPTTMJOLFEBMHJOBUFIZESPHFMTEPOPUTQFDJêDBMMZ EFHSBEFCVUVOEFSHPTMPX VODPOUSPMMFEEJTTPMVUJPO $IJUPTBOJTTPNFUJNFTVTFEBTBTDBĒPMENBUFSJBMJOUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQMJDB UJPOT CFDBVTFJUJTTUSVDUVSBMMZTJNJMBSUPOBUVSBMMZPDDVSSJOH("(TBOEJTEFHSBE BCMFCZIVNBOFO[ZNFT :JMNB[ *UJTBMJOFBSQPMZTBDDIBSJEFPG m MJOLFE ĝHMVDPTBNJOF BOE /BDFUZMĝHMVDPTBNJOF SFTJEVFT %JTTPMWFE DIJUPTBO DBO CF GBCSJDBUFEBTBHFMCZWBSJPVTNFUIPET JODSFBTJOHUIFQ) FYUSVEJOHUIFTPMVUJPO JOUPBOPOTPMWFOU HMVUBSBMEFIZEFDSPTTMJOLJOH 67JSSBEJBUJPO BOEUIFSNBMWBSJB UJPOT #FSHFSFUBM B C
ѮFDSZTUBMMJOJUZPGDIJUPTBO EFQFOEJOHPOUIF EFHSFF PG /EFBDFUZMBUJPO JOëVFODFT UIF LJOFUJDT PG EFHSBEBUJPO %FHSBEBUJPO PG DIJUPTBOJTFYQFSJNFOUBMMZQFSGPSNFEUISPVHIMZTP[ZNBDUJPO"TUIFEFHSBEBUJPO SBUFPGDIJUPTBOJTJOWFSTFMZSFMBUFEUPUIFEFHSFFPGDSZTUBMMJOJUZ #FSHFSFUBM B C
EFHSBEBUJPOLJOFUJDTDBOCFBEKVTUFECZQSPEVDJOHHFMTXJUIEJĒFSFOUEF HSFFTPG/EFBDBUZMJTBUJPO
/BUVSBM*OPSHBOJD.BUFSJBMT /BUVSBM*OPSHBOJD.BUFSJBMT )ZESPYZBQBUJUF PG OBUVSBM PSJHJO DBO CF PCUBJOFE GSPN CPOF PG WBSJPVT TPVSDFT -F(FSPT -F(FSPTFUBM B C D 7BMFOUJOJFUBM PSTQFDJBM TQFDJFTPGNBSJOFDPSBMT )PMNFT -F(FSPT 4IPSTBOE)PM NFT 5BCMF /BUVSBMMZPDDVSSJOHIZESPYZBQBUJUFTBSFOPUQVSFCVUDPOUBJO TPNFPGUIFNJOPSBOEUSBDFFMFNFOUTPSJHJOBMMZQSFTFOUJOCPOFNJOFSBMPSDPSBM NJOFSBM#POFEFSJWFEBQBUJUFDPOUBJOTEJĒFSFOUFMFNFOUTBOEJPOT .H /B $0 USBDF FMFNFOUT JO WBSZJOH DPODFOUSBUJPOT UIBU BSF JNQPSUBOU JO CPOF QIZTJPMPHZ -F(FSPT TFF $IBQ $PSBMEFSJWFE BQBUJUF PS DPSBMMJOF IZESPYZ 5BCMF$BMDJVNQIPTQIBUFCJPNBUFSJBMT /BUVSBM m 'SFF[FESJFECBOLFEIVNBOCPOFT m #PWJOFCPOFEFSJWFE #JP0TT5. &OEPCPOF5. 5SVCPOF5.
m $PSBMEFSJWFE *OUFSQPSF5. 1SPPTUFPO5.
"SUJêDJBMmCVML m $BMDJVNIZESPYZBQBUJUF $BMDJUJUF5. %VSBQBUJUF5. 0TUFPHSBG5. "MWFPHSBG5. m #FUBUSJDBMDJVNQIPTQIBUF 4ZOUIPHSBG5. "VHNFO5.
m #JQIBTJD)"5$1NBUFSJBMT 0TUFPTZOU5.
"SUJêDJBMmDFNFOU m $B1DFNFOU &OEPCPOF5.
/BUVSBM*OPSHBOJD.BUFSJBMT
'JH4DBOOJOHFMFDUSPONJDSPTDPQJDBMWJFXPGEJĒFSFOUIZESPYZBQBUJUFCBTFENBUFSJBMT.B UFSJBMTEJĒFSJOQBSUJDMFTJ[FBOETIBQF QPSPTJUZ BOETVSGBDFNJDSPTUSVDUVSF)ZESPYZBQBUJUF CBTFECJPNBUFSJBMTBSFDPNNPOMZVTFEGPSCPOFSFDPOTUSVDUJPOBQQSPBDIFT
BQBUJUFJTTJNJMBSJODPNQPTJUJPO XJUI.HBOE$0ŏ -F(FSPT -F(FSPTFUBM Ć )ZESPYZBQBUJUF JT VTFE BT B TDBĒPME NBUFSJBM JO WBSJPVT GPSNT ѮF DPNQPTJUJPOBOETUSVDUVSFPG)"EFQFOETPOUIFNFUIPEPGQSFQBSBUJPO XJUI PSHBOJDNBUSJY VOTJOUFSFE XJUIPVUPSHBOJDNBUSJY VOTJOUFSFE PS XJUIPVU PSHBOJDNBUSJYBOETJOUFSFEѮFEJĒFSFODFCFUXFFOTJOUFSFEBOEVOTJOUFSFE)"JT UIBUVOTJOUFSFECPOFNJOFSBMDPOTJTUTPGTNBMMDSZTUBMTPGCPOFBQBUJUF DBSCPOBUF IZESPYZBQBUJUF
XIFSFBTTJOUFSFECPOFNJOFSBMDPOTJTUTPGNVDIMBSHFSBQBUJUFDSZT UBMTXJUIPVU$0ŏXIFOIFBUFEBCPWF$ѮFVOTJOUFSFE NBUFSJBMDPOUBJOJOH
.BUFSJBMT
PSHBOJDNBUSJYQPTTFTTFTBVOJRVFCPOFMJLFTUSVDUVSFJOUIFDPOUFYUPGUIFUISFFEJ NFOTJPOBMNBDSPBOENJDSPTUSVDUVSFѮFOBUVSBMMZQSFTFOUIZESPYZBQBUJUFTIBWF BOJOUFSDPOOFDUJOHNBDSPQPSPTJUZUIBUFOBCMFTUIFJOHSPXUIPGDFMMTJOUPUIFTDBĒPME TUSVDUVSFCPUIJOWJWPBOEJOWJUSPѮFEFHSBEBUJPODIBSBDUFSJTUJDTPGIZESPYZBQBUJUF BTXFMMBTUIFDFMMSFBDUJPOTUPXBSETUIFNBUFSJBMEFQFOEDSJUJDBMMZPOUIFTPVSDFPG UIFNBUFSJBM 'JH
$FMM4VSGBDF*OUFSBDUJPOT
#FDBVTFDFMMTDBĒPMEJOUFSBDUJPOTUBLFQMBDFBUUIFNBUFSJBMTVSGBDF UIFTVSGBDFQSPQ FSUJFTBOEUIFDFMMUZQFDPWFSJOHUIFCJPNBUFSJBMTVSGBDFIBWFHSFBUJNQBDUPOUIF HFOFSBUJPOPGFOHJOFFSFEUJTTVFT"CFUUFSVOEFSTUBOEJOHPGCPOFBOEDBSUJMBHFDFMM SFBDUJPOTUPXBSETBSUJêDJBMNBUFSJBMTVSGBDFTJTFTTFOUJBMUPPQUJNJTFTDBĒPMETZTUFNT .PSFPWFS TUVEJFTIBWFUPUBLFJOUPBDDPVOUUIFCFIBWJPVSPGPTUFPCMBTUTBOEDIPO ESPDZUFT UPXBSET UIF CJPQIZTJDBM DPOTUSBJOUT UIBU XJMM CF QSFTFOU BU UIF NFDIBOJ DBMMZMPBEFETDBĒPMENBUFSJBM5PFYBNJOFUIFDFMMVMBSSFBDUJPOTUPXBSETUIFNBUFSJBM TVSGBDFJUJTUIFSFGPSFOFDFTTBSZUPQFSGPSNJOWJUSPJOWFTUJHBUJPOTPGFTUBCMJTIFEDFMM DVMUVSFTZTUFNTPOEFêOFETVSGBDFTUSVDUVSFT $PFMIPBOE'FSOBOEFT *OBEEJUJPOUPUIFUFDIOJRVFTBQQMJFEUPGBCSJDBUFUIFHSPTTTDBĒPMETUSVDUVSF TVS GBDFTQSPQFSUJFTPGUIFWBSJPVTNBUFSJBMTBSFNBJOMZEFêOFECZUIFCBTJDQSPDFTTJOH UFDIOPMPHZ"MMTDBĒPMENBUFSJBMTVSGBDFTQPTTFTTBDPNQMFY GBCSJDBUJPOEFQFOEFOU UISFFEJNFOTJPOBMTVSGBDFUPQPHSBQIZDPOTJTUJOHPGSFHVMBSPSOPOSFHVMBSNJDSPNF USFBOEOBOPNFUSFTJ[FEGFBUVSFT4VSGBDFQSPQFSUJFTBSFSFMBUFECPUIUPNPMFDVMBS JOUFSBDUJPOTBOEUIFTVSGBDFUPQPHSBQIZ #BSUIMPUUBOE/FJOIVJT %JĒFSFOU TVSGBDFQSPQFSUJFTIBWFCFFOQSPQPTFEUPJOëVFODFUIFCJPMPHJDBMSFTQPOTF 4VSGBDF'BDUPST*OnVFODJOH$FMM3FTQPOTFT v v v v v v v v v
6OEFSMZJOHNBUFSJBM &MFNFOUDPNQPTJUJPO &MFNFOUSFMFBTF ѮSFFEJNFOTJPOBMNPSQIPMPHZ .JDSPUPQPHSBQIZ /BOPUPQPHSBQIZ 8FUUBCJMJUZ ;FUBQPUFOUJBM #JPQIZTJDBMDPOTUSBJOUTVOEFSGVODUJPO
ѮF TVSGBDF UPQPHSBQIZ BOE UIF QIZTJDPDIFNJDBM TVSGBDF DIBSBDUFSJTUJDT BSF UIF NPTUJNQPSUBOUQBSBNFUFST*POSFMFBTFGSPNNBUFSJBMTJTBOBEEJUJPOBMGBDUPSXJUI QPTTJCMFJNQBDUPOTVSSPVOEJOHDFMMT .FZFSFUBM B .BUTVPLBFUBM ѮF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF UPQPHSBQIJDBM BOE QIZTJDPDIFNJDBM QSPQFSUJFT PG NBUFSJBMTBOEUIFJSFĒFDUTPOQSPUFJOBETPSQUJPOBOEDPOTFDVUJWFDFMMVMBSBDUJWJUZ JTDPNQMFYBOEHFOFSBMMZOPUVOEFSTUPPE"MUIPVHIJUJTXJEFMZBDDFQUFEUIBUUIF UPQPHSBQIZBOEDIFNJTUSZPGUIFTVSGBDFEFUFSNJOFUIFCJPMPHJDBMSFBDUJPOUPUIFEF WJDF UIFSFJTMJUUMFJOGPSNBUJPOPOIPXUIFTFGBDUPSTJOUFSBDUJOUIFQSPEVDUJPOPGCJ PMPHJDBMSFTQPOTFTPOBNPMFDVMBSBOEDFMMVMBSMFWFMѮFMBDLPGLOPXMFEHFJTCBTFE UPBHSFBUFYUFOU POUIFEJēDVMUZJOWBSZJOHTVSGBDFDIFNJTUSZBOEUPQPHSBQIZJOEF
$FMM4VSGBDF*OUFSBDUJPOT
QFOEFOUMZ CFDBVTFUIFNFUIPETVTFEUPGBCSJDBUFTDBĒPMENBUFSJBMTEFUFSNJOFUIFJS TVSGBDFUPQPHSBQIZ BOEQBSUJDVMBSNFUIPETPGGBCSJDBUJPOBSFPѫFOBTTPDJBUFEXJUI TQFDJêDNBUFSJBMTѮFSFGPSF JUJTEJēDVMUUPDPNQBSFJOWJUSPêOEJOHTBUTUSVDUVSFE TVSGBDFT PG EJĒFSFOU VOEFSMZJOH NBUFSJBMT )ZESPYZBQBUJUF DPBUJOHT PG VOEFSMZJOH NBUFSJBMTBSF GPSFYBNQMF PѫFOGBCSJDBUFECZQMBTNBTQSBZJOHPSNBHOFUSPOTQVU UFSJOH BOE UIFTF UFDIOJRVFT QSPEVDF TVSGBDF UPQPHSBQIJFT UIBU EJĒFS GSPN UIPTF SFTVMUJOHGSPNNBOVGBDUVSJOHQPMZNFSTVSGBDFTѮVT JOUFSQSFUBUJPOPGUIFTFQBSBUF FĒFDUT PG DIFNJTUSZ BOE UPQPHSBQIZ PO CPOF BOE DBSUJMBHF DFMM SFTQPOTFT JT PѫFO MJNJUFECZUIFJOBCJMJUZUPGBCSJDBUFBEFêOFETVSGBDF0OMZBGFXTUVEJFTIBWFCFFO QFSGPSNFEUPJOWFTUJHBUFUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOTVSGBDFUPQPHSBQIZBOETVSGBDF DIFNJTUSZ*OPOFPGUIFTFTUVEJFTBEJSFDUSFMBUJPOTIJQXBTGPVOE GPSFYBNQMF CF UXFFOSPVHIOFTTBOETVSGBDFFOFSHZPGQPMZNFUIZMNFUBDSZMBUF 1.." NBUFSJBMT $PNCFFUBM *OUIJTTZTUFNBUJDTUVEZPG1.."NBUFSJBMTVSGBDFTXJUIWBSJ PVTEFHSFFTPGTVSGBDFSPVHIOFTTJUXBTEFNPOTUSBUFEUIBUUIFBQPMBSDPNQPOFOUPG TVSGBDF FOFSHZ JODSFBTFE TJHOJêDBOUMZ XJUI SPVHIOFTT BMUIPVHI UIF CBTJD DPNQP OFOUEFDSFBTFEѮFDPNQMFYBOETPNFUJNFTVOEFUFSNJOFEJOUFSSFMBUJPOTCFUXFFO UPQPHSBQIJDBMBOEQIZTJPmDIFNJDBMQSPQFSUJFTPGNBUFSJBMTNBLFUIFQSFEJDUJPOTPG DFMMVMBSJOWJUSPCFIBWJPVSEJēDVMU FTQFDJBMMZJOMJHIUPGUIFDPOTJEFSBUJPOUIBUCPUI QBSBNFUFSTJOëVFODFQSPUFJOBOEDFMMBEIFSFODFBUUIFTBNFUJNF 4DPUDIGPSEFUBM *UJTUIFSFGPSFJNQPSUBOUUPDPODFQUVBMJTFBOEUPTPNFFYUFOUTJNQMJGZCBTJD SFBDUJPOTPGCPOFBOEDBSUJMBHFDFMMTUPXBSETNBUFSJBMTVSGBDFT ѮFQSPDFTTPGDFMMJOUFSBDUJPOXJUINBUFSJBMTJTIJHIMZEZOBNJDBOEEFQFOETPO WBSJPVTQBSBNFUFSTJOëVFODJOHDFMMSFTQPOTFT "OTFMNF *UJTBTUFQCZTUFQ QSPDFTTGSPNUIFJOJUJBMDPOUBDUUPDFMMNJHSBUJPOBOEQSPQBHBUJPO 5BCMF ѮF XIPMFJOUFSBDUJPODBOCFEJWJEFEJOUPEJĒFSFOUTVCDFMMVMBSBOEDFMMVMBSFWFOUT1SP UFJOBETPSQUJPOJTCFMJFWFEUPCFUIFêSTUFWFOUUIBUUBLFTQMBDFBѫFSDPOUBDUPGCPEZ ëVJETXJUIJNQMBOUTBOEJTJOëVFODFECZUIFQIZTJDPDIFNJDBMDIBSBDUFSJTUJDTPGUIF NBUFSJBM*UJTGPMMPXFECZUIFBUUBDINFOUQIBTFPGDFMMTXIJDIPDDVSTSBQJEMZ #PZBO FUBM ѮFBEIFTJPOQIBTFPDDVSTPWFSMPOHFSQFSJPETBOEJOWPMWFTWBSJPVTCJ PMPHJDBMNPMFDVMFT FYUSBDFMMVMBSNBUSJYQSPUFJOT DFMMNFNCSBOFQSPUFJOT BOEDZUP TLFMFUPOQSPUFJOT XIJDIJOUFSBDUUPHFUIFSUPJOEVDFUIFTVCTFRVFOUDFMMSFTQPOTFJO UFSNTPGNJHSBUJPOBOEEJĒFSFOUJBUJPOѮFPVUDPNFPGUIFMPOHUFSNDFMMSFBDUJPOJT GVSUIFSJOëVFODFECZUIFCJPQIZTJDBM NFDIBOJDBMBOEFMFDUSJDBM FOWJSPONFOUUIBU DPOTUJUVUFTUIFNBUFSJBMDFMMJOUFSGBDFVOEFSGVODUJPOBMDPOEJUJPOT.JOFSBMGPSNB 5BCMF$FMMTVSGBDFJOUFSBDUJPO 4UFQ
*OëVFODJOHGBDUPST
5JNF
m 'MVJEBEIFTJPO
8FUUBCJMJUZ
4FDPOET
m 1SPUFJOBEIFTJPO
Q) JPOJDDPNQPTJUJPO UFNQFSBUVSF GVDOUJPOBMHSPVQT
4FDPOETNJOVUFT
m $FMMBUUBDINFOU
WBOEFS8BBMzTGPSDFT
.JOVUFTIPVST
m $FMMBEIFTJPO
.BUSJYBOENFNCSBOFQSPUFJOT
)PVST
DZUPTLFMFUPOQSPUFJOT m $FMMTQSFBEJOH
.BUSJYBOENFNCSBOFQSPUFJOT DZUPTLFMFUPOQSPUFJOT
)PVST
$FMMBEIFTJPO
UJPOBUUIFNBUFSJBMTVSGBDFTIPVMECFUIFVMUJNBUFTUBHFPGBCPOFMJLFDFMMSFBDUJPO %BWJFTFUBM
1SPUFJO"ETPSQUJPO 1SPUFJO"ETPSQUJPO $FMMTEPOPUJOUFSBDUXJUIBOBLFENBUFSJBMFJUIFSJOWJUSPPSJOWJWP"UFBDITUFQ UIF NBUFSJBMJTDPOEJUJPOFECZUIFCJPMPHJDBMëVJEDPNQPOFOUT &MXJOH ѮFQ) BTXFMMBTUIFJPOJDDPNQPTJUJPOPGUIFTPMVUJPO UIFUFNQFSBUVSFBOEUIFGVODUJPOBM QSPUFJOHSPVQTBSFUIFGBDUPSTEFUFSNJOJOHQSPUFJOBETPSQUJPO1SPUFJOBETPSQUJPO JTCFMJFWFEUPCFBWFSZFBSMZFWFOUUIBUUBLFTQMBDFBѫFSJOJUJBMDPOUBDUPGCPEZëVJET XJUIBSUJêDJBMTVSGBDFT4VCTFRVFOUMZ UIFQSPUFJODPWFSFEBSUJêDJBMTVCTUSBUFTHVJEF UIFBUUBDINFOUPGDFMMT*UJTJNQPSUBOUUPOPUFUIBUUIFDIBOHJOHQSPUFJODPNQPTJ UJPOEPFTOPUPOMZSFTVMUGSPNUIFJOUFSBDUJPOCFUXFFOBCTPSCFEQSPUFJOTBOETVS GBDFTUSVDUVSFTCVUBMTPGSPNUIFQSPUFJOzTQPUFOUJBMUPëFYJCMZDIBOHFJUTTUSVDUVSF ѮFHMPCVMBSTUSVDUVSFPGQSPUFJONPMFDVMFTJTVTVBMMZFTTFOUJBMGPSUIFJSCJPMPHJDBM GVODUJPO4PNFPGUIFCPOFQSPUFJOTIBWFDIFNPUBDUJDPSBEIFTJWFQSPQFSUJFT OPUB CMZCFDBVTFUIFZDPOUBJOBO"SHm(MZm"TQ 3(% TFRVFODF XIJDIJTTQFDJêDUPUIF êYBUJPO PG DFMM NFNCSBOF SFDFQUPST MJLF JOUFHSJOT êCSPOFDUJO PTUFPQPOUJO CPOF TJBMPQSPUFJO UISPNCPTQPOEJO UZQF * DPMMBHFO WJUSPOFDUJO 7BSJPVT FYQFSJNFOUT IBWFEFNPOTUSBUFEUIFJNQPSUBODFPGJTPMBUFE3(%TFRVFODFDPOUBJOJOHQFQUJEFT JOQSPNPUJOHBEIFTJPOPGCPOFBOEDBSUJMBHFDFMMT .PVSTJFUBM .FZFSFUBM *OPSEFSUPDPOêSNUIFTQFDUSVNPGQSPUFJOTJOWPMWFEJOFOIBODFEIVNBO CPOFBOEDBSUJMBHFDFMMBEIFTJPO FYQFSJNFOUTDPOTJTUJOHPGDFMMDVMUVSFTPOEJTIFT DPBUFEXJUIFYUSBDFMMVMBSNBUSJYQSPUFJOTIBWFCFFOQFSGPSNFE)VNBOPTUFPCMBTUT XFSFTIPXOJOJOWJUSPTUVEJFTUPTUSPOHMZBEIFSFUP3(%DPOUBJOJOHQSPUFJOTTVDI BTêCSPOFDUJO BTDPNQBSFEXJUIUZQF*BOEUZQF*7DPMMBHFO BOEWJUSPOFDUJOCVU XFBLMZUPMBNJOJOBOEUZQF7DPMMBHFOѮFTF3(%TFRVFODFDPOUBJOJOHFYUSBDFMMV MBSQSPUFJOT WJUSPOFDUJO êCSPOFDUJO DBOBDUBTCJOEJOHFMFNFOUTCFUXFFOBSUJêDJBM TVSGBDFTBOETLFMFUBMDFMMT FYFSUJOHTUSPOHFĒFDUTPODFMMBEIFTJPO NBUSJYNBUVSB UJPO BOENJOFSBMJTBUJPO 3F[BOJBBOE)FBMZ 4FSVNEFQMFUJPOPGWJUSPOFD UJPO XJUIPSXJUIPVUêCSPOFDUJO HSFBUMZSFEVDFEDFMMBUUBDINFOUBOETQSFBEJOHPO QBUUFSOFETVSGBDFTѮFSPMFPGêCSPOFDUJOBETPSQUJPOJODFMMBEIFTJPOIBTBMTPCFFO FTUBCMJTIFE ;IBOHFUBM $IBOHFTJOUIFêCSPOFDUJODPOGPSNBUJPOBĒFDUUIF êCSPOFDUJODFMMCJOEJOHEPNBJODPOGPSNBUJPOTBOEUIFOBĒFDUêCSPOFDUJOBēOJUZ XJUIJUTPTUFPCMBTUTVSGBDFSFDFQUPS ;IBOHFUBM (MPCVTFUBM %JĒFS FOU TUVEJFT IJHIMJHIUUIFGBDUUIBUêCSPOFDUJOBUUBDIFE UP B TVSGBDFIBTUIFBCJMJUZ UPTUSFOHUIFOPTUFPCMBTUBOEDIPOESPDZUFBUUBDINFOUBOEUPTUJNVMBUFDFMMHSPXUI .PVSTJFUBM .FZFSFUBM
$FMMBEIFTJPO $FMMBEIFTJPO ѮFêSNBUUBDINFOUPGBODIPSBHFEFQFOEFOUNFTFODIZNBMDFMMTMJLFPTUFPCMBTUTUP TZOUIFUJDTVSGBDFTJTBQSFSFRVJTJUFUPTVCTFRVFOUUSBOTDSJQUJPOBMBOEUSBOTMBUJPOBM FWFOUT #BJFSFUBM 'JH 1IZTJDPDIFNJDBMJOUFSBDUJPOTCFUXFFODFMMTBOE NBUFSJBMTJODMVEJOHJPOJDGPSDFT WBOEFS8BBMTGPSDFT BOEPUIFSGPSDFTUIBUHPWFSO UIJT BUUBDINFOU QSPDFTT ѮF BUUBDINFOU PG PTUFPCMBTUT BOE DIPOESPDZUFT UP TVS
$FMM4VSGBDF*OUFSBDUJPOT
'JH$FMMBUUBDINFOU "'.BOE4&.JNBHFTPGDFMMBUEJĒFSFOUBUUBDINFOUTUBHFT
GBDFTIBTQSPGPVOEFĒFDUTPOUIFTVCTFRVFOUDFMMBEIFTJPO GPMMPXFECZQSPMJGFSB UJPO NJHSBUJPO BOE QIFOPUZQJD EJĒFSFOUJBUJPO *G DFMMT BSF BEEFE UP B NFEJVN JO DVMUVSF WBSJPVTTUFQTDBOCFEJTUJOHVJTIFECZBUZQJDBMNPSQIPMPHZëPBUJOHDFMMT IBWFBTQIFSJDBMTIBQF XIFSFBTJOUIFTVCTFRVFOUDPOUBDUQIBTFDFMMTUFOEUPTQSFBE PVUBOECFDPNFNPSFBOENPSFëBUUFOFE 'JH .FTFODIZNBMDFMMTBEIFSFUP BSUJêDJBMTVCTUSBUFTUISPVHIBEIFTJPONPMFDVMFT .FZFSFUBM C $FMMTBEIFSF UPTVCTUSBUFTUISPVHIEJTUJODUDPOUBDUTJUFT XIJDIBSFDMBTTJêFEEFQFOEJOHPOUIF EJTUBODFPGUIFDFMMGSPNUIFTVCTUSBUFBOEUIFQSFTFODFPGDFSUBJOBEIFTJPOQSPUFJOT BTGPDBMDPOUBDUT DMPTFDPOUBDUTBOEFYUSBDFMMVMBSNBUSJYDPOUBDUT $IFOBOE4JOHFS 'PDBMDPOUBDUTBSFUFOBDJPVTBEIFTJPOTJUFTUIBUSFNBJOBUUBDIFEUPUIFTVC TUSBUVNFWFOXIFODFMMTBSFGPSDJCMZEFUBDIFE JOEJDBUJOHUIFJSGVODUJPOBTBODIPS BHFTUSVDUVSFT #BMBCBOFUBM 'PDBMDPOUBDUTBSFDMPTFEKVODUJPOTXIFSFUIF EJTUBODFCFUXFFOUIFTVCTUSBUFTVSGBDFBOEUIFDFMMNFNCSBOFJTCFUXFFOBOE ON 'JH ѮFFYUFSOBMGBDFTPGGPDBMDPOUBDUTQSFTFOUTQFDJêDSFDFQUPSQSPUFJOT TVDIBTJOUFHSJOT*OUFHSJOTBSFUIFHSPVQPGBEIFTJPONPMFDVMFTSFTQPOTJCMFGPSUIF DFMMTVCTUSBUFDPOOFDUJPO$FMMBEIFTJPOUPFYUSBDFMMVMBSNBUSJYMJHBOETUISPVHIJO UFHSJOSFDFQUPSTQMBZTBDFOUSBMSPMFJOUJTTVFGPSNBUJPOBOENBJOUFOBODFCZBODIPS JOHDFMMTBOEUSJHHFSTTJHOBMTUIBUEJSFDUDFMMQSPMJGFSBUJPOBOEEJĒFSFOUJBUJPO ;IBOH FUBM *OUFHSJOSFDFQUPSTBDUBUUIFJOUFSGBDFCFUXFFOUIFJOUSB DZUPTLFMFUPO BOEFYUSBDFMMVMBS NBUSJYQSPUFJOT TQBDF0OUIFJOUFSOBMGBDF QSPUFJOTMJLFUBMJO QBYJMMJO WJODVMJO UFOTJO NFEJBUF JOUFSBDUJPOT CFUXFFO BDUJO êMBNFOUT BOE NFN CSBOFSFDFQUPSQSPUFJOTPGPTUFPCMBTUTBOEDIPOESPDZUFT (FJHFSFUBM ѮFTF DZUPTLFMFUBMQSPUFJOTBSFBTTVNFEUPCFJNQPSUBOUJOUSBDFMMVMBSTUSVDUVSFTSFTQPO TJCMFGPSUIFJOUSBDFMMVMBSQBSUPGDFMMBUUBDINFOUBOEGPSTJHOBMUSBOTEVDUJPO +POFT
$FMMBEIFTJPO
'JH4UBHFTPGDFMMTVS GBDFJOUFSBDUJPO
'JH4USVDUVSFPG GPDBMBEIFTJPOTJUF
FUBM ѮFSFJTNVDITUSVDUVSBMBOEGVODUJPOBMJOTJHIUJOUPUIFDZUPTLFMFUPO QBSUJDVMBSMZPOUIFOBUVSFPGGPDBMBEIFTJPOTJUFTCVUUIFSFBSFPOMZBGFXSFQPSUTPO UIFJOUSBDFMMVMBSNPMFDVMBSNFDIBOJTNTJOWPMWFEJOTVCTUSBUFEFQFOEFOUTJHOBMMJOH JOPTUFPCMBTUTBOEDIPOESPDZUFT ,SBVTFFUBM
$FMM4VSGBDF*OUFSBDUJPOT
*UIBTCFFOTIPXOCZEJĒFSFOUJOWFTUJHBUPST UIBUUJTTVFSFTQPOTFTBUNBUFSJBMTVS GBDFTBSFSFHVMBUFECZUIFJOUFHSJONFEJBUFEDFMMBEIFTJPO -JVFUBM ,BZFU BM 1SJDFFUBM B C 4UVEJFTCZ.FZFSFUBM BOE;JOHFSFU BM SFWFBMFEUIBUUIFPTUFPCMBTUBUUBDINFOUQSPDFTTPOTUSVDUVSFETVSGBDFTJT DPODPNJUBOUXJUIUIFSFBTTFNCMZPGWJODVMJOGSPNUIFDZUPQMBTNJOUPTUSFBLMJLFGP DBMDPOUBDUTDMVTUFSFEPOUIFWFOUSBMTJEFPGDFMMTѮFLJOFUJDPGWJODVMJOSFBTTFNCMZ XBTTIPXOUPCFEFQFOEFOUPOTVSGBDFQSPUFJODPBUJOHT8IJMFUIFSFBTTFNCMZPG WJODVMJOJOGPDBMDPOUBDUTJTBSFTVMUPGUIFJOUFHSJOCJOEJOHUPFYUSBDFMMVMBSNBUSJY QSPUFJOT JUBQQFBSTUPBĒFDUUIFTVCTFRVFOUDFMMCFIBWJPVSJOUIFTFOTFPGQSPMJGFSB UJPOBOEEJĒFSFOUJBUJPOPOBSUJêDJBMTVCTUSBUFTѮFGPDBMBEIFTJPOTUSVDUVSFJOPT UFPCMBTUTNBZUIFSFGPSFSFQSFTFOUBTJHOBMMJOHDPNQMFYJOWPMWFEJOTQFDJBMTJUVBUJPOT MJLFFYQPTVSFUPTUSVDUVSFEBSUJêDJBMTVSGBDFT $VSUJTFUBM -JVFUBM 4PNFBVUIPSTIBWFEFNPOTUSBUFEUIBUPTUFPCMBTUBEIFTJPOUPUJUBOJVNTIPXFETJNJ MBSJUJFTUPPTUFPCMBTUBEIFTJPOUPêCSPOFDUJO.JUPHFOBDUJWBUFEQSPUFJOLJOBTF GPDBM BEIFTJPOLJOBTFBOEPUIFSGBDUPSTBSFJOWPMWFEBOEBDUJWBUFEJOUIJTTJHOBMMJOHQSP DFTT ,SBVTFFUBM ѮFDPNQPTJUJPOPGFYUSBDFMMVMBSNBUSJYQSPUFJOTBMTPQMBZT BOJNQPSUBOUSPMFJODIPOESPDZUFBEIFTJPO UIFSFCZJNQPTJOHEJĒFSFOUJBUJPOFĒFDUT PODIPOESPDZUFTѮFFYQSFTTJPOPGUIF&$.NPMFDVMFêCSPOFDUJOGPSFYBNQMFJT VQSFHVMBUFEBUUIFPOTFUPGDIPOESPHFOFTJT'JCSPOFDUJONFEJBUFTUIFBEIFTJPOPG DIPOESPDZUFTBOEBUUIFTBNFUJNFUIFGPSNBUJPOPGNFTFODIZNBMDPOEFOTBUJPOTCZ CJOEJOHUPDFMMTVSGBDFSFDFQUPST 8JEFMJU[FUBM "MUIPVHIBQSFDJTFNFDIB OJTNGPSUIFJOJUJBUJPOPGDFMMEJĒFSFOUJBUJPOUISPVHIBUUBDINFOUIBTEFêOJUFMZOPU CFFOTPMWFE JUJTMJLFMZUIBUêCSPOFDUJONBSLTMPDBUJPOTXIFSF DFMMDPOEFOTBUJPOT XJMM GPSN *U JT IZQPUIFTJTFE UIBU GPDBM DPOUBDUT TIPVME CF PG B DFSUBJO MFOHUI UP QSPNPUFBEIFTJPOBOEUIBUNBYJNVNDPOUBDUPGUIFDFMMXJUIUIFTVCTUSBUFXJMMCF GBWPVSBCMF0UIFSTUVEJFTTVHHFTU IPXFWFS UIBUDFMMëBUUFOJOHPSTQSFBEJOHJTOPU BMXBZTDPNQBUJCMFXJUINFTFODIZNBMDFMMEJĒFSFOUJBUJPO QBSUJDVMBSMZJOUIFDBTFPG DIPOESPHFOFTJT #PZBOFUBM "ѫFSBUUBDINFOU DFMMTUFOEUPTQSFBEPVUBOENJHSBUFPWFSUIFNBUFSJBMTVSGBDF 'JH "TFYUSBDPSQPSBMUJTTVFGPSNBUJPOTIPVMENJNJDUIFPSJHJOBMUJTTVF DPWFS BHFPGDFMMTPONBUFSJBMTVSGBDFTSFRVJSFTTVēDJFOUOVNCFSTPGEJĒFSFOUJBUFEDFMMT XJUIIJHICJPTZOUIFUJDBDUJWJUZ#PUIDFMMQSPMJGFSBUJPOBOENJHSBUJPOSFRVJSFBEZ OBNJDJOUFSBDUJPOCFUXFFOUIFDFMMBOEUIFNBUFSJBMTVSGBDF "OTFMNF $FMMT DPNNFODFUPEFWFMPQBQSPUSVTJPOPGUIFJSMFBEJOHFEHFUPGPSNBMBNFMMJQPEJVN "ѫFSGPSNBUJPOBOEêYBUJPOPGUIFMBNFMMJQPEJVN UIFDFMMFYQMPJUTBEIFTJWFJOUFS BDUJPOTUPHFOFSBUFUIFUSBDUJPOBOEFOFSHJFTSFRVJSFEGPSDFMMNPWFNFOUѮFDZ UPTLFMFUPOBOEUIFQSPUFJOMBZFSBUUIFNBUFSJBMTVSGBDFBSFNBJOMZJOWPMWFEJOUIJT EZOBNJDJOUFSBDUJPO 1PDLXJOTFFUBM ѮFMBTUTUFQPGUIFNJHSBUPSZDZDMF JT UIF SFMFBTF PG BEIFTJPOT BU UIF SFBS PG UIF DFMM GPMMPXFE CZ JUT EFUBDINFOU BOE SFUSBDUJPO4NPPUIFSTVSGBDFTUFOEUPTQSFBEUIFDFMMTPVUNPSF GPSNJOHBHSFBUFS OVNCFSTPGGPDBMDPOUBDUT +BZBSBNBOFUBM *OHFOFSBM DFMMTXJUIBMPXNPUJM JUZGPSNTUSPOHGPDBMBEIFTJPOTXIJMFNPUJMFDFMMTGPSNMFTTBEIFTJWFTUSVDUVSFT BOE BOJOUFSNFEJBUFMFWFMPGBUUBDINFOUGPSDFJOEVDFTBNBYJNBMNJHSBUJPOSBUF"MTP B IJHINJHSBUJPOSBUFJTBTTPDJBUFEXJUIBMPXFSMFWFMPGDFMMEJĒFSFOUJBUJPO.JHSBUJPO UFTUT PO CJPNBUFSJBMT XJUI TVSGBDF HSPPWFT IBWF EFNPOTUSBUFE UIBU DFMM NJHSBUJPO XBTGBTUFSJOUIFEJSFDUJPOPGUIFHSPPWFT -FOIFSUFUBM /PJOWJUSPTUVEZTP GBSIBTSFWFBMFETVSGBDFSFMBUFENVMUJGPMEPSPSEFSPGNBHOJUVEFDIBOHFTJOQSPMJG FSBUJPOSBUFTPSDFMMOVNCFSTPOPSEFSFENBUFSJBMTVSGBDFT
4VSGBDF5PQPHSBQIZ
'JH4USVDUVSFPGGPDBM BEIFTJPOTJUF
4VSGBDF5PQPHSBQIZ 4VSGBDF5PQPHSBQIZ 0OFPGUIFNPTUJNQPSUBOUQBSBNFUFSBĒFDUJOHNFTFODIZNBMDFMMSFBDUJWJUZJTUIF UISFFEJNFOTJPOBMNPSQIPMPHZPGUIFTVCTUSBUFѮFUISFFEJNFOTJPOBMNPSQIPM PHZDBOCFDPODFQUVBMJTFEBTUIFTJ[F UIFTIBQFBOEUIFTVSGBDFUFYUVSFPGUIFNBUF SJBM7BSJPVTTUVEJFTTVDIBT %BMCZFUBM IBWFEFNPOTUSBUFEUIBUCPOFBOE DBSUJMBHFDFMMTBSFTFOTJUJWFUPUIFHSPTTNPSQIPMPHZPGBNBUFSJBMѮFJOWFTUJHBUJPO PGNBUFSJBMTJ[FBOETIBQFFĒFDUTPODFMMSFBDUJPOTSFNBJOTEJēDVMU3FDFOUSFTFBSDI JOEJDBUFTUIBUUIFTJ[FPGBNBUFSJBMBMPOFDBOEFUFSNJOFXIFUIFSUIFNBUFSJBMXJMM FMJDJUFJUIFSBOPTUFPCMBTUJDPSBêCSPCMBTUJDDFMMSFBDUJPOJODVMUVSF8IFOQBSUJDMFT PGDBMDJVNQIPTQIBUFTXFSFUFTUFEJOWJUSP PTUFPCMBTUTTIPXFEBDFMMSFBDUJPOEFQFO EFOUPOUIFQBSUJDMFTIBQFBOETJ[F .JEZFUBM 8IFO FYBNJOJOH UIF CFIBWJPVS PG PTUFPCMBTU BOE DIPOESPDZUFMJLF DFMMT PO TVSGBDFTXJUIEJĒFSFOUSPVHIOFTTFT DPOUSPWFSTJBMêOEJOHTXFSFSFQPSUFE*OSFDFOU TUVEJFTJUXBTTIPXOUIBUUIFBQQMJDBUJPOPGNJDSPHSPPWFTUPBTVSGBDFDBOEJSFDUOPU POMZDFMMVMBSNPSQIPMPHZCVUBMTPUIFEFQPTJUJPOPGBNJOFSBMJTFENBUSJYCZPTUFP CMBTUMJLFDFMMT .BUTV[BLBFUBM *UXBTGPVOEJOWBSJPVTTUVEJFTUIBUBMPXFS QFSDFOUBHFPGDFMMTBUUBDIFEUPSPVHIFSTVSGBDFT #PXFSTFUBM -BOHFFUBM
$FMM4VSGBDF*OUFSBDUJPOT
+BZBSBNBOFUBM )PXFWFS SFDFOUJOWFTUJHBUJPOTPGUIFCFIBWJPVSPGQSJ NBSZPTUFPCMBTUTPOUJUBOJVNTVSGBDFTSFQPSUFEUIBUDFMMQSPMJGFSBUJPOBOEEJĒFSFO UJBUJPOJTJNQSPWFEPOTNPPUITVSGBDFT +BZBSBNBOFUBM
XIJMFPUIFSBVUIPST .BSUJOFUBM EFNPOTUSBUFEUIBUPTUFPCMBTUQSPMJGFSBUJPOBOEEJĒFSFOUJBUJPO XBTNPSFQSPOPVODFEPOSPVHITVSGBDFTѮFEJĒFSFODFJOPTUFPCMBTUJDQIFOPUZQF UPXBSETEJĒFSFOUTVSGBDFUPQPHSBQIJFTNBZQBSUMZCFCBTFEPOUIFEJĒFSFOUDFMMMJOFT VTFEGPSTVSGBDFUFTUJOH BTTPNFBVUIPSTVTFEQSJNBSZ +BZBSBNBOFUBM BOE PUIFSTPTUFPTBSDPNBDFMMMJOFT .BSUJOFUBM .PSFJNQPSUBOUMZ JUJTEJēDVMU UPDPNQBSFUIFJOWJUSPêOEJOHTPOPTUFPCMBTUCFIBWJPVSPOTVSGBDFTXJUIEJĒFSFOU UPQPHSBQIJFTCFDBVTFUIFSFJTOPDPOTFOTVTDPODFSOJOHUIFQSPQFSSFQSFTFOUBUJPO PG TVSGBDF UPQPHSBQIZ $PPQFS .BUFSJBM TVSGBDFT BSF DBUFHPSJTFE FJUIFS BT SPVHIPSTNPPUI BEJĒFSFODFUIBUIBTTFHSFHBUFEGPSFYBNQMFNBDIJOFENBUFSJBM TVSGBDFTGSPNPUIFST%FêOJOHBTVSGBDFCZJUTNBOVGBDUVSJOHQSPDFTTNBZCFNJT MFBEJOH8IFSFBT.BD%POBMEBOEDPMMFBHVFT DPODJTFMZEFêOFEUPQPHSBQIJD NFBTVSFNFOUNFUIPETXIJDIIBWFUPCFBQQMJFEUPFWBMVBUFNBUFSJBMTVSGBDFT POMZ BGFXJOWJUSPTUVEJFTEFUFSNJOFEBDDVSBUFMZUIFUISFFEJNFOTJPOBMDPOêHVSBUJPOPG CPUIUIFNBHOJUVEFBOEDPNQMFYJUZPGUIFTVSGBDFSPVHIOFTT*UDBOCFDPODMVEFE UIBUJOPSEFSUPDPNQBSFTLFMFUBMDFMMSFBDUJPOTPOTVSGBDFTXJUIEJĒFSFOUUPQPMPHJFT BNPSFBQQSPQSJBUFBOENFBOJOHGVMEFTDSJQUJPOPGUIFWBSJPVTTVSGBDFUPQPHSBQIJFT JTOFFEFE *O BEEJUJPO UP UIF NJDSPUPQPHSBQIZ DFMMT VTF UIF OBOPUPQPHSBQIZ PG UIF TVC TUSBUF GPS PSJFOUBUJPO BOE NJHSBUJPO %BMCZ FU BM 8BOH FU BM $VSUJT BOE8JMLJOTPO ѮFDSJUJDBMJOëVFODFPGTVCTUSBUVNUPQPHSBQIZPODFMMTJT SFWJFXFECZ$VSUJTBOE8JMLJOTPO .PTUPGUIFFBSMJFSTUVEJFTBEESFTTFEUIF FĒFDUTPGTVSGBDFGFBUVSFTXJUIEJNFOTJPOTPGNBOEHSFBUFSѮFSFMFWBODFPG UIFTFTUVEJFTGPSFOHJOFFSJOHCPOFBOEDBSUJMBHFTVCTUJUVUFTJTRVFTUJPOBCMFTJODFJO WJWPBEIFTJPOTUSVDUVSFT FHDFMMNFNCSBOFT CBTFNFOUNFNCSBOFT BSFDPNQSJTFE PGNVDITNBMMFS OBOPNFUSFTDBMFGFBUVSFT%FTQJUFUIFBQQBSFOUJNQPSUBODFPGTVC TUSBUVNUPQPHSBQIZ SFMBUJWFMZMJUUMFJTLOPXOBCPVUUIFDFMMVMBSFĒFDUTPGUPQPHSBQI JDBMGFBUVSFTBUOBOPNFUSFTDBMFEJNFOTJPOT 8FCTUFSFUBM *UXBTDPODMVEFE UIBUJOPSEFSUPGVMMZVOEFSTUBOEUIFSPMFPGTVCTUSBUFUPQPHSBQIZJOUIFSFHVMBUJPOPG DFMMCFIBWJPVS TNBMMFSBOEEFOTFSTVSGBDFTNVTUCFFWBMVBUFE.VDIXPSLIBTCFFO DBSSJFEPVUPOUIFSFBDUJPOPGDFMMTUPEJTPSEFSFEOBOPUPQPHSBQIZ IPXFWFS DFMMVMBS SFBDUJPOTUPSFHVMBSBOEPSEFSFEUPQPHSBQIJDBMNJDSPTUSVDUVSFTIBWFPOMZSFDFOUMZ CFFOJOWFTUJHBUFE8PKDJBL4UPUIBSEFUBM GPSFYBNQMFEFTDSJCFEUIFSFBDUJPO PGNBDSPQIBHFMJLFDFMMTUPEJTPSEFSFEOBOPTJ[FETUFQTѮFTFBVUIPSTTIPXFEUIBU TZNNFUSJDBMHSPPWFTUSVDUVSFTFOIBODFEDFMMBEIFTJPO XIFSFBTJSSFHVMBSUPQPHSB QIZTFFNFEUPIBWFMJUUMFFĒFDUPOBEIFTJPO DPNQBSFEXJUIQMBOBSTVSGBDFT8IFSF BTJUJTHFOFSBMMZBDDFQUFEUIBUWBSJPVTDFMMUZQFTTVDIBTPTUFPCMBTUTBMJHOUIFNTFMWFT BMPOHEFêOFETVCTUSBUFNPSQIPMPHJFTJOTDSJCFEPODVMUVSFTVSGBDFT %PNLFFUBM
BQSPDFTTLOPXOBTDPOUBDUHVJEBODF UIFSFMBUJPOCFUXFFOPSEFSFEOBOPUP QPHSBQIZBOEDFMMCFIBWJPVSJT UPBHSFBUFYUFOU VOLOPXO$FMMBMJHONFOU GPSFY BNQMF IBT CFFO TIPXO UP CF JOWFSTFMZ JOëVFODFE CZ UIF TQBDJOH PG DVMUVSF QMBUF HSPPWFT*ODPOUSBTU DFMMBMJHONFOUXBTGPVOEUPCFJOëVFODFEEJSFDUMZCZUIFEFQUI PGHSPPWFT XJUIEFQUIIBWJOHJODSFBTJOHJNQPSUBODFBTUIFHSPPWFTCFDPNFEFFQFS 3FDFOU JOWFTUJHBUJPOT PO PSEFSFE OBOPTUSVDUVSFE TVSGBDFT GBCSJDBUFE BDDPSEJOH UPUIFNFUIPEEFTDSJCFECZ(MFJDIFFUBM
SFWFBMUIBUTUSVDUVSFEOBOPQIBTF TVSGBDFT MFBE UP B QSFEJDUBCMF PTUFPCMBTU PSJFOUBUJPO BOE NJHSBUJPO PO UIFTF TVS
4VSGBDF$IFNJTUSZ
GBDFT -FOIFSUFUBM
BQSFSFRVJTJUFUPSFBDIBEFêOFEDFMMDPMPOJTBUJPOEVSJOH EJSFDUFE UJTTVF GPSNBUJPO ѮF NFDIBOJTN PG TVDI BMJHONFOU IBT CFFO FYQMBJOFE JOUFSNTPGDPOUBDUTCFUXFFOUIFQMBTNFNFNCSBOFBOEUIFTVSGBDFUPQPHSBQIZPG GPDBMBEIFTJPOT$FMMTIBWFBMTPCFFOGPVOEJOSFDFOUJOWFTUJHBUJPOTUPQSFGFSFOUJBMMZ NJHSBUFJOUIFEJSFDUJPOPGBMJHONFOU0TUFPCMBTUTXFSFRVBOUJUBUJWFMZPCTFSWFEUP BMJHOPOHSPPWFTPOIJHIMZEFêOFEMBSHFTDBMFOBOPTUSVDUVSFETVSGBDFT -FOIFSUFU BM %FFQHSPPWFTTIPXFEBTUSPOHFSBMJHONFOUUIBOTIBMMPXHSPPWFT$FMMT UIBUXFSFBMJHOFEXJUIUIFHSPPWFTBQQFBSFENPSFFMPOHBUFEUIBOUIPTFOPUBMJHOFE *UXBTTVHHFTUFEUIBUDFMMPSJFOUBUJPONBZIBWFQSPGPVOEFĒFDUTPOUIFTVCTFRVFOU DFMMSFTQPOTFT"OEJOEFFE OVNFSPVTTUVEJFTIBWFEFNPOTUSBUFEUIBUDFMMTIBQFBOE PSJFOUBUJPOBSFSFMBUFEUPHFOFFYQSFTTJPO BOEDIBOHFTJODFMMTIBQFUIBUGPMMPXDFMM BEIFTJPOPONBUFSJBMTVSGBDFTCZBMUFSFEFYUSBDFMMVMBSNBUSJYDPOUBDUTBSFBTTPDJBUFE XJUIDIBOHFTJOUIFEJĒFSFOUJBUFEQIFOPUZQFPGDFMMTѮFTFBMUFSBUJPOTJODFMMTIBQF BSFBTTPDJBUFEXJUIDZUPTLFMFUBMDIBOHFTUIBUNBZBĒFDUNVDIPGBDFMMTNFUBCPMJTN .BSUJOFTFUBM $IPOESPDZUFT XFSF BMTP EFNPOTUSBUFE UP CF TFOTJUJWF UP TVCUMF EJĒFSFODFT JO TVSGBDF SPVHIOFTT BT XFMM BT TVSGBDF DIFNJTUSZ #PZBO FU BM 4UVEJFT DPN QBSJOHDIPOESPDZUFSFTQPOTFUP5J0PGEJĒFSJOHDSZTUBMMJOJUJFTTIPXUIBUDFMMTDBO EJTDSJNJOBUFCFUXFFOTVSGBDFTBTXFMMBTPTUFPCMBTUT#PZBOBOEDPMMFBHVFT XFSF BCMF UP EFNPOTUSBUF UIBU PTUFPCMBTUT BOE DIPOESPDZUFT EJTDSJNJOBUFE EJĒFS FODFTJOUJUBOJVNTVSGBDFTUIBUWBSJFEJOBWFSBHFTVSGBDFSPVHIOFTTGSPNUPN *UXBTEFNPOTUSBUFECZ#PZBOFUBM UIBUUIFSFTQPOTFUPTVSGBDFSPVHIOFTTJT EFQFOEFOUPODFMMNBUVSBUJPOTUBUFGPSCPUIDFMMMJOFTѮFZTVHHFTUFEUITUDFMMNBUV SBUJPOTUBUFNBZCFBNPSFJNQPSUBOUWBSJBCMFUIFOUIFUZQFPGNFTFODIZNBMDFMMPS UIFTQFDJFTPGDFMMGSPNXIJDIJUJTEFSJWFEѮJTJTBOJOUSJHVJOHDPODFQUJOUFSNTPG UJTTVFSFHFOFSBUJPO XIFSFUIFêSTUDFMMTUIBUJOUFSBDUXJUIBNBUFSJBMBSFMJLFMZUPCF SFMBUJWFMZVOEJĒFSFOUJBUFENFTFODIZNBMDFMMTSBUIFSUIBOGVMMZEJĒFSFOUJBUFEDFMMT
4VSGBDF$IFNJTUSZ 4VSGBDF$IFNJTUSZ "TTUBUFEFBSMJFS DFMMTBSFBMTPTFOTJUJWFUPEJĒFSFODFTJOUIFQIZTJDPDIFNJDBMQSPQ FSUJFTPGNBUFSJBMTѮFDIFNJTUSZPGUIFPVUFSNPTUGVODUJPOBMHSPVQTPGBTVSGBDF DMFBSMZ BĒFDUT DFMM SFTQPOTFT BMUIPVHI UIF FYBDU NFDIBOJTNT BSF OPU GVMMZ VOEFS TUPPE 4DIXBSU[BOE#PZBO "OJTPUSPQJDUPQPHSBQIJFT TVDIBTUPQPHSBQIJDBM HSPPWFT DIFNJDBMMZQBUUFSOFETUSJQFT PSUIFDVSWFETVSGBDFPGBêCSFBSFLOPXOUP FYFSUNPSQIPMPHJDBMBTXFMMBTSFHVMBUPSZJNQBDUPODFMMT JOEJDBUJWFPGUIFDPNQMFY FOWJSPONFOUBM JOëVFODF PO DFMMT *NQPSUBOU QIZTJDPDIFNJDBM DIBSBDUFSJTUJDT PG TVSGBDFTBSFUIF[FUBQPUFOUJBMBOEUIFJOUFSGBDJBMUFOTJPO ѮF[FUBQPUFOUJBMJTEFêOFEBTUIFEJĒFSFODFJOQPUFOUJBMTCFUXFFOUIFTVSGBDFPG BUJHIUMZCPVOEMBZFSBOEBEJĒVTFMBZFS XIJDIJTUIFFMFDUSPOFVUSBMSFHJPOPGUIFTP MVUJPO*UDBOCFBTTVNFEUIBUUIFQPUFOUJBMJTQBSUMZUIFQSPQFSUZPGUIFEFOTJUZBOE OBUVSFPGUIFêYFEDIBSHFTPOUIFNBUFSJBMTVSGBDF*UXBTGPVOEUIBUPTUFPCMBTUTBSF NPTUMJLFMZJOëVFODFECZQSPQFSUJFTPGUIFTVSGBDFDIBSHF .ÕMMFSFUBM ѮF [FUBQPUFOUJBMBTBOFMFDUSJDBMQBSBNFUFSNBZCFBOJNQPSUBOUGBDUPSUIBUEFUFSNJOFT BUMFBTUJOQBSU UIFCJPDPNQBUJCJMJUZPGNBUFSJBMT&MFDUSPLJOFUJDTUVEJFTJODMVEJOH NFBTVSFNFOUTPG[FUBQPUFOUJBMTIBWFCFFOQFSGPSNFEBOEJUXBTIZQPUIFTJTFECZ %VDIFZOF UIBUUIF[FUBQPUFOUJBMPGDBMDJVNQIPTQIBUFDFSBNJDTJTEJSFDUMZ
$FMM4VSGBDF*OUFSBDUJPOT
SFMBUFEUPUIFTVSGBDFSFBDUJWJUZHPWFSOJOHPTUFPDPOEVDUJWJUZ%FUFSNJOBUJPOPGQSP UFJOTZOUIFTJTTIPXFEBOJOWFSTFDPSSFMBUJPOCFUXFFOUIFBNPVOUPGNBUSJYQSPUFJO QSPEVDUJPOQFSDFMMBOEUIF[FUBQPUFOUJBMPGUIFEJĒFSFOUCJPDPNQPTJUFT EFNPO TUSBUJOHUIBUBMPXFSQPUFOUJBMBQQFBSTUPCFBTUSPOHGBDUPSJOEFUFSNJOJOHEJĒFS FOUJBUJPOPOUIFTFNBUFSJBMT .ÕMMFSFUBM ѮF[FUBQPUFOUJBMEFUFSNJOFTUIF JPOFYDIBOHFSBUFCFUXFFOUIFVOEFSMZJOHNBUFSJBMBOEDFMMDVMUVSFTPMVUJPO0OF PGUIFTUSJLJOHFYBNQMFTPGIPXTVSGBDFDIFNJTUSZDBOBMTPBĒFDUDIPOESPDZUFDFMM CFIBWJPVSJOWPMWFTUIFVTFPGCPOFQPXEFST8IFOEFNJOFSBMJTECPOFQPXEFSJTBU UBDIFEUPNFTFODIZNBMUJTTVF UIFTFDFMMTBSFSFDSVJUFEBOEVOEFSHPDIPOESPHFOFJD EJĒFSFOUJBUJPO JOEJDBUJWFPGBTVSGBDFDIFNJTUSZSFMBUFEDFMMCFIBWJPVS #PZBOFU BM ѮF JOUFSGBDJBM UFOTJPO PS XFUUBCJMJUZ BT BO BEEJUJPOBM JOëVFODJOH QBSBNFUFS JT NFBTVSFEBTBQSPQFSUZPGUIFJOUFSBDUJPOGPSDFT PSBEIFTJPOGPSDFT CFUXFFOEJG GFSFOUNBUFSJBMTBOEUIFJSJOUFSBDUJPOXJUIUIFDPIFTJPOGPSDFTXJUIJOUIFNBUFSJBMT "OESBEF ѮVT JGUIFDPIFTJPOGPSDFTEJSFDUFEJOUPUIFNBUFSJBMBSFIJHIFS UIBO UIF BUUSBDUJPO GPSDFT UP UIF PUIFS NBUFSJBM UIFSF XJMM CF MJUUMF PS OP QIZTJDBM JOUFSBDUJPO ѮJT QSPQFSUZ JT POMZ NBSHJOBMMZ SFMBUFE UP UIF DIBSHF EFOTJUZ PO UIF TVSGBDFBOEJTUIVTOPUEJSFDUMZSFMBUFEUPUIF[FUBQPUFOUJBM"NBUFSJBMXJUIBQPTJ UJWFPSOFHBUJWFTVSGBDFDIBSHFJTBTTVNFEUPCFIZESPQIJMJD XIFSFBTBTVSGBDFXJUI BOFVUSBMDIBSHFJTNPSFIZESPQIPCJDJODIBSBDUFS$FMMTBUUIFNBUFSJBMTVSGBDFNBZ BEKVTUUIFJSNFNCSBOFQPUFOUJBMCZUIFMBDLPGQIZTJPMPHJDBMJPOTBUUIFTVSGBDF'PS JOTUBODF %FLLFSFUBM VTFEHBTQMBTNBUSFBUNFOUUPDIBOHFUIFXFUUBCJMJUZ PGQPMZUFUSBëVPSPFUIZMFOF 15'& TVSGBDFT CVUEJEOPUDIBOHFUIF[FUBQPUFOUJBM .ÕMMFSBOEDPBVUIPST JOWFTUJHBUFEUIFSFMBUJPOCFUXFFOBUUBDINFOUBOEQSP MJGFSBUJPOPGPTUFPCMBTUTBOECJPNBUFSJBMTXJUIEJĒFSFOUXFUUBCJMJUZCVUGPVOEOPEJ SFDUDPSSFMBUJPOCFUXFFOUIFXFUUBCJMJUZPGUIFNBUFSJBMTVSGBDFBOEUIFPTUFPCMBTUSF BDUJPOUPXBSETUIFNBUFSJBM3FDFOUJOWFTUJHBUJPOT 3FEEJFUBM SFWFBMFEUIBU MPXTVCTUSBUFXFUUBCJMJUZSFTVMUFEJODPNQBSBCMZXFBLPTUFPCMBTUDFMMBUUBDINFOUBOE BEFDSFBTFESBUFPGDPMMBHFOQSPEVDUJPOѮFBVUIPSTTVHHFTUFEUIBUBOFOSJDINFOU PGQPMBSDPNQPOFOUTPOUIFTVSGBDFXJMMJNQSPWFDFMMBUUBDINFOUBOENBUSJYTZOUIF TJT"MMJOWFTUJHBUJPOTSFWFBMUIBUDIBOHFTJOTVSGBDFDIFNJTUSZIBWFTJHOJêDBOUTF RVFMBFXJUISFTQFDUUPPTUFPCMBTUBOEDIPOESPDZUFGVODUJPO CVUEJSFDUDPSSFMMBUJPOT CFUXFFOEJTUJODUQBSBNFUFSTBOEDFMMGVODUJPOBSFOPUFOUJSFMZDMFBS EVFUPQSPCMFNT JOQSPDFTTJOHTVSGBDFTXJUIEFêOFETVSGBDFDIFNJTUSZBOEUPQPHSBQIZ -JBPFUBM #SVOFUUFBOEDPBVUIPSTGPVOEJOUIFJSJOWJUSPTUVEZUIBUUIFSFXBTBTZOFSHJT UJDJOUFSBDUJPOCFUXFFOTVSGBDFDIFNJTUSZBOETVSGBDFUPQPHSBQIZJOUIFGPSNBUJPO PGCPOFOPEVMFTJODVMUVSFEDFMMTѮFJODSFBTFEOPEVMFGPSNBUJPOPCTFSWFEPO)" DPBUFEHSPPWFETVSGBDFT QBSUJDVMBSMZUIFONEFFQHSPPWFETVSGBDF DPNQBSFEUP 5JDPBUFETVSGBDFTJTDPOTJTUFOUXJUIUIFDPODFQUUIBUGPSNBUJPOPGBOBQQSPQSJBUF NJDSPFOWJSPONFOUNBZQMBZBOJNQPSUBOUSPMFJOCPOFOPEVMFGPSNBUJPOJOWJUSP ѮF JOUSPEVDUJPO PG OFX UFDIOJRVFT UIBU BMMPXT UIF GBCSJDBUJPO PG TVCTUSBUFT XJUI DPOUSPMMFEBOJTPUSPQJDXFUUBCJMJUJFTPWFSMBSHFTVCTUSBUFBSFBT (MFJDIFFUBM JTTVQQPTFEUPCSJOHNPSFEFUBJMFEJOTJHIUJOUPUIFSFTQPOTFPGPTUFPCMBTUTUPXBSET BSUJêDJBMTVSGBDFT ѮFFMFNFOUDPNQPTJUJPOPGUIFNBUFSJBMTVSGBDFXBTBMTPGPVOEUPIBWFEJTUJODU FĒFDUTPOTLFMFUBMDFMMCFIBWJPVS ;SFJRBUBOE)PXMFUU %J4JMWJPFUBM ѮFPCTFSWFEEJĒFSFODFTJODFMMCFIBWJPVSPOWBSJPVTUZQFTPGDBMDJVNQIPTQIBUF DFSBNJDJTLOPXO CVUUIFVOEFSMZJOHNFDIBOJTNTBSFOPUXFMMLOPXO*UIBTOPUZFU
*OEVDUJPOPG.JOFSBMJTBUJPOJO.BUFSJBMT
CFFOEFUFSNJOFEXIFUIFSUIFQSFTFODFPGFMFNFOUTJOUIFNBUFSJBMPSUIFJPOSFMFBTF PGTVDINBUFSJBMTBĒFDUTDFMMCFIBWJPVSѮFSFMFBTFPGNBUFSJBMQBSUJDMFTPSJPOTXBT EFNPOTUSBUFEUPIBWFEJTUJODUFĒFDUTPOPTUFPCMBTUSFTQPOTFT .FZFSFUBM B .BUTVPLBFUBM -PUZFUBM BOE/JTIJPFUBM EFNPOTUSBUFEUIBU UIFJOWJUSPDFMMEJĒFSFOUJBUJPOUPXBSETBOPTUFPCMBTUJDQIFOPUZQFBOENJOFSBMJTB UJPOXBTQSPOPVODFEXIFODBMDJVNQIPTQIBUFJPOTXFSFQSFTFOUBUBNBUFSJBMTVS GBDFѮFQPUFOUJBMSFMFBTFPGJPOTGSPNUJTTVFFOHJOFFSFEEFWJDFTTIPVMEUIFSFGPSF CFDPOTJEFSFEUPBĒFDUHFOFFYQSFTTJPOQSPHSBNTJODVMUVSFEPTUFPCMBTUT .FZFSFU BM B
*OEVDUJPOPG.JOFSBMJTBUJPOJB.BUFSJBMT *OEVDUJPOPG.JOFSBMJTBUJPOBU.BUFSJBMT &YUSBDPSQPSBMCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHJTJOUFOEFEJEFBMMZUPQSPEVDFBUJTTVFDMPTFMZ SFTFNCMJOH NJOFSBMJTFE CPOF "T NJOFSBMJTBUJPO PG UIF NBUSJY JT B LFZ GFBUVSF JO CPOF GPSNBUJPO UIF GPMMPXJOH EFTDSJQUJPO JT GPDVTFE PO CPOF UJTTVF FOHJOFFSJOH ѮFFYQSFTTJPOPGUIFêOBMTUBHFTPGPTUFPHFOJDEJĒFSFOUJBUJPOPOTDBĒPMETVSGBDFT JNQMJFTUIFQSPEVDUJPOPGBOPTUFPJEMJLFNBUSJY 1MBUFFUBM *ODPOWFOUJPOBM PTUFPCMBTUDVMUVSFT NJOFSBMJTJOHPTUFPJEJTPOMZPCTFSWFEJONVMUJMBZFSFETUSVDUVSFT UIBU GPSN OPEVMFT BѫFS BO FYUFOEFE QFSJPE PG UJNF 8JFTNBOO FU BM 5P BTTFTTCPOFMJLFNJOFSBMGPSNBUJPOBUCJPNBUFSJBMTVSGBDFTJOWJUSP (SPFTTOFS4DI SFJCFSBOE5VBO "INBEFUBM
BEFUBJMFEBOBMZUJDBMFWBMVBUJPOPGUIF DSZTUBMTUSVDUVSFIBTUPCFQFSGPSNFE 8JFTNBOOFUBM *UJTLOPXOUIBUUIF OFXMZGPSNFENJOFSBMJOCPOFBOEJODFMMDVMUVSFJTEFSJWFEGSPNUIFTZOUIFTJTPG NJOFSBMTQIFSJUFT"OEFSTPO EFNPOTUSBUFEUIBUNBUSJYWFTJDMFTTFSWFBTUIF JOJUJBMTJUFPGDBMDJêDBUJPOJOBMMTLFMFUBMUJTTVFTѮFNBUSJYWFTJDMFTBSFNFNCSBOF JOWFTUFEQBSUJDMFTPGONEJBNFUFSUIBUBSFTFMFDUJWFMZMPDBUFEXJUIJOUIFFYUSBDFM MVMBSNBUSJY 8JFTNBOOFUBM .JOFSBMTQIFSJUFTBSFMJLFMZUPCFUIFJOJUJBUJPO TJUFTPGNJOFSBMGPSNBUJPOCPUIJOUIFCPOFBOEJODFMMDVMUVSFTѮFZBSFSFHBSEFE BT OVDMFBUJPO DPSF DPNQMFYT UIBU BSF SFTQPOTJCMF GPS NJOFSBM JOEVDUJPO CZ NBUSJY WFTJDMFT 4USBUNBOO FU BM 0INB FU BM 5BLBOP FU BM *O UIFJS SFWJFXPGUIFQSJNBSZNJOFSBMJTBUJPOBUUIFTVSGBDFPGJNQMBOUFENBUFSJBMT 4FMBBOE DPXPSLFST TUSFTTUIBUNBUSJYWFTJDMFGPSNBUJPOJOWJWPEFQFOETPOUIFQSPQ FSUJFTPGUIFNBUFSJBMTVSGBDF*UXBTDPODMVEFEUIBUCPOFCPOEJOHNBUFSJBMTJODSFBTF NBUSJYWFTJDMFFO[ZNFBDUJWJUZUPBHSFBUFSFYUFOUUIBOOPOCPOEJOHNBUFSJBMT IPX FWFS EFUBJMTPGUIFSFMBUJPOCFUXFFOUIFTVCTUSBUFTVSGBDFBOENJOFSBMGPSNBUJPOBSF OPUZFUTPMWFE 0TUFPCMBTUDVMUVSFNPEFMTBTXFMMBTOPODFMMVMBSNPEFMTIBWFEFNPOTUSBUFEUIF QPUFOUJBM FĒFDU PG OBOPTUSVDUVSFE TVSGBDF DIBSBDUFSJTUJDT PO NJOFSBMJTJOH NBUSJY GPSNBUJPO )BSUHFSJOLFUBM $BUMFEHFFUBM 0OFEJTBEWBOUBHFPGNPTU TUVEJFTEFBMJOHXJUIJOWJUSPNJOFSBMJTBUJPOJTUIFMBDLPGBOBMZUJDBMEBUBDPODFSOJOH UIFTVSGBDFTUSVDUVSFBTXFMMBTUIFNJOFSBMTUSVDUVSF -JOIBSUFUBM ѮFEJG GFSFODFCFUXFFOBQSFDJQJUBUJPOPGDBMDJVNQIPTQIBUFPSDBSCPOBUFBUBTVSGBDF 4FS J[BXBFUBM BOEBCPOFMJLFBQBUJUFGPSNBUJPOJTPCWJPVT5PFWBMVBUFNJOFSBM GPSNBUJPOPOCJPNBUFSJBMTJUJTOFDFTTBSZUPJOWFTUJHBUFUIFNJOFSBMJTBUJPOQSPDFTT CZWBSJPVTBOBMZUJDBMNFUIPET EJĒSBDUJPOBOBMZTJT RVBOUJUBUJWFFMFNFOUEFUFSNJOB UJPOT POEFêOFETUSVDUVSFETVSGBDFT 8JFTNBOOFUBM *UJTJNQPSUBOUUPOPUF UIBUTPNFDPOUSPWFSTJFTFYJTUSFHBSEJOHNJOFSBMJTBUJPOJODFMMDVMUVSFTZTUFNT8IFO
$FMM4VSGBDF*OUFSBDUJPOT
NBJOUBJOFEVOEFSTVJUBCMFDVMUVSFDPOEJUJPOT TPNFDFMMTGPSNCPOFMJLFOPEVMFTJO DFMMDVMUVSF 8JFTNBOOFUBM #BLTIBOEDPBVUIPST SFQPSUFEPONJO FSBMGPSNBUJPOBUUIFTVSGBDFTPGDBMDJVNQPMZQIPTQIBUF*OUIFJSJOWJUSPTUVEZUIFZ GPVOEUIFGPSNBUJPOPGDFNFOUMJOFTCZSBUNBSSPXDFMMTUIBUXFSFRVJUFEJĒFSFOU UPUIFDFNFOUMJOFTUIFZIBWFTFFOJOWJWP*UJTUIFSFGPSFOPUTPMWFEXIFUIFSUIFTF NJOFSBMJTBUJPOQSPDFTTFTBSFDVMUVSFBSUFGBDUTPSOPUѮFSFJTHSPXJOHFWJEFODFUIBU TPNFDFMMQPQVMBUJPOTBQQFBSDBQBCMFPGêOBMMZEJĒFSFOUJBUJOHJOWJUSP%VFUPUIF êOEJOHUIBUJODFMMDVMUVSFNBUSJYWFTJDMFNFEJBUFENJOFSBMJTBUJPOJTOPUGPMMPXFE CZDPMMBHFONJOFSBMJTBUJPO 8JFTNBOOFUBM -FOIFSUFUBM 'JH
CPOFMJLFFYUSBDFMMVMBSNJOFSBMGPSNBUJPOPOBSUJêDJBMTVSGBDFTIBTOPUCFFOEFN POTUSBUFEVQUPOPXѮJTTIPVMECFDPOTJEFSFEBTBHFOFSBMQSPCMFNPGCPOFMJLF
'JH$FMMTJ[F DFMMPSJFOUBUJPOBOEDFMMBUUBDINFOUDPSSFMBUFEUPUIFTVSGBDFTUSVDUVSF
4VSGBDF4USVDUVSJOH
TUSVDUVSFGPSNBUJPOPONBUFSJBMTVSGBDFTJOWJUSP 8JFTNBOOFUBM ѮFQSFT FODFPGJOJUJBMDBMDJêFETUSVDUVSFTPONBUFSJBMTVSGBDFT FJUIFSQSFDJQJUBUFEGSPNUIF FYUSBDFMMVMBSëVJEPSJOEVDFECZDFMMVMBSBDUJWJUZ 8FJTFUBM
JTTVQQPTFEUP JNQSPWFUIFTVCTFRVFOUPTUFPCMBTUBDUJWJUZPOUIFTFNBUFSJBMT
'VODUJPOBM"TQFDUTPG#JPNBUFSJBM$FMM*OUFSBDUJPOT 'VODUJPOBM"TQFDUTPG#JPNBUFSJBM$FMM*OUFSBDUJPO #POFEFSJWFE DFMMT BSF OPU POMZ JOëVFODFE CZ UIF NBUFSJBM JUTFMG CVU BMTP CZ UIF CJPQIZTJDBMDPOTUSBJOUTPGUIFNBUFSJBMTVSGBDFVOEFSJOWFTUJHBUJPO"QQMZJOHOPO EFTUSVDUJWFQIZTJPMPHJDBMPSIZQFSQIZTJPMPHJDBMNFDIBOJDBMDPOTUSBJOUTUPDVMUVSFE CPOFEFSJWFEDFMMTQFSNJUTJOTJHIUJOUPNFDIBOJTNTBĒFDUJOHUIFTZOUIFTJTPGBEIF TJPOQSPUFJOT DFMMHSPXUIBOEDFMMEJĒFSFOUJBUJPO #ÛDIUFSFUBM ѮFNFDIB OJTNTVOEFSMZJOHUIFDFMMSFTQPOTFUPMPBEFENBUFSJBMTVSGBDFTJODMVEFEJSFDUPSJO EJSFDUNFDIBOJDBMFĒFDUT 'SPTU B
FMFDUSPNFDIBOJDBMFĒFDUT 1JFOLPXTLJBOE 1PMMBDL
PSFOIBODFNFOUPGNPMFDVMBSUSBOTQPSUNFDIBOJTNT 1JFLBSTLJBOE .VOSP -PBEUSBOTGFSUPNBUFSJBMTVSGBDFTMFBETUPEFGPSNBUJPOPGDFMMTJOUIF NJDSPFOWJSPONFOU PG UIF UJTTVF BOE DPODPNJUBOUMZ UP UIF HFOFSBUJPO PG FMFDUSJDBM QPUFOUJBMTѮFDPNQMFYJUZPGUIFCJPQIZTJDBMTVSGBDFFOWJSPONFOUTUSFTTFTUIFOFFE GPSBOJOWFTUJHBUJPOJOBNPSFQIZTJPMPHJDBMTFUUJOH"TUIFJOëVFODFPGUIFCJPQIZTJ DBMFOWJSPONFOUPOCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFJTEFTDSJCFEJONPSFEFUBJMJO$IBQT BOE XFSFGFSUIFSFBEFSUPUIFTFUXPDIBQUFST
4VSGBDF4USVDUVSJOH 4VSGBDF4USVDUVSJOH 5JTTVFFOHJOFFSJOHBOESFMBUFECJPNPMFDVMBSFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFTBSFBJNFEBUJO DSFBTJOHUIFCJPDPNQBUJCJMJUZPGDFMMTDBĒPMEDPNQMFYFTCZDSFBUJOHNBUFSJBMTXJUI EFêOFETVSGBDFTUSVDUVSFT +VOHFUBM ѮFSFBSFFYUFOTJWFUFDIOJDBMDIBMMFOH FTUPHFOFSBUFTDBĒPMETXJUIEFTJSFENBDSPTDPQJDTDBĒPMETUSVDUVSFTBOEBUUIFTBNF UJNFEFêOFENJDSPPSOBOPTVSGBDFTUSVDUVSFT)PXFWFS JUJTEPVCUGVMXIFUIFSJO WJUSP FWBMVBUJPOT BSF QSFEJDUJWF PG PS DPSSFMBUF XJUI UIF CJPDPNQBUJCJMJUZ BOE PVU DPNFJOWJWPѮJTJTCFDBVTFUIFJOWJWPFĒFDUTPGTVSGBDFUPQPHSBQIZBOEDIFNJTUSZ POUIFOBUVSFPGUIFBEIFSFOUDFMMQPQVMBUJPO JUTDFMMVMBSEJWFSTJUZ BOEUIFDMJOJDBM SFMFWBODFIBWFOPUCFFOGVMMZFMVDJEBUFEGPSBOZPGUIFTDBĒPMENBUFSJBMT.PTUJO GPSNBUJPODPODFSOJOHUIFTFJUFNTIBTCFFOBTTFTTFECZTUVEZJOHJNQMBOUIFBMJOHBU UJUBOJVNJNQMBOUT POFPGUIFNPTUDPNNPOMZVTFEBOEUPTPNFFYUFOUCFTUJOWFT UJHBUFEBSUJêDJBMNBUFSJBMT SFWJFXFECZ$PPQFS ѮFJOWFTUJHBUJPOPGOPOEF HSBEBCMFNBUFSJBMTVSGBDFTJTPGSFMFWBODF TJODFJUHJWFTCBTFMJOFJOGPSNBUJPOBCPVU UIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOTVSGBDFTUSVDUVSFBOEDFMMPSUJTTVFSFTQPOTF*UJTJNQPSUBOU UPSFDPHOJTFUIBUUIFJOëVFODFPGTVSGBDFGFBUVSFTPODFMMPSUJTTVFCFIBWJPVSJTNVDI NPSFDPNQMFYBUEFHSBEBCMFNBUFSJBMTVSGBDFT CFDBVTFUIFEFHSBEBUJPOQSPDFTTJU TFMGBMUFSTUIFQSPQFSUJFTPGUIFNBUFSJBMTVSGBDFPWFSUJNF*UXBTDPODMVEFEGSPN JOWFTUJHBUJPOTPGUJUBOJVNTVSGBDFTUIBUJUJTEJēDVMUUPQSFDJTFMZTUBUFIPXTVSGBDF UPQPHSBQIZBOEDIFNJTUSZBĒFDUTUIFCPOFNBUFSJBMJOUFSGBDF CVUUIFTVNPGUIFJO WJUSPBOEJOWJWPêOEJOHTBSFJOEJDBUJWFUIBUBTUSVDUVSFEUJUBOJVNJNQMBOUTVSGBDF UPQPHSBQIZCFZPOEBNBDIJOFETUBUFJNQSPWFTUIFCPOFUPJNQMBOUDPOUBDUBOEUIF NFDIBOJDBMQSPQFSUJFTPGUIFJOUFSGBDF6QVOUJMSFDFOUMZJUXBTVOLOPXOXIFUIFS
$FMM4VSGBDF*OUFSBDUJPOT
UIJTêOEJOHDBOCFBUUSJCVUFEUPBCJPMPHJDBMMZNPSFBDUJWFTVSGBDFTUBUFEVFUPUIF BMUFSFEUPQPHSBQIJFTPSXIFUIFSJUJTCBTFEPOBOFOIBODFENJDSPNFDIBOJDBMJOUFS MPDLPGNBUFSJBMTBѫFSCPOFJOHSPXUIJOSPVHITVSGBDFT(SPXJOHDMJOJDBMFWJEFODF GPSJODSFBTFECPOFUPNBUFSJBMDPOUBDUBUBMUFSFEUJUBOJVNJNQMBOUTTVQQPSUTQSFWJ PVTPCTFSWBUJPOTNBEFJOQSFDMJOJDBMTUVEJFTUIBUIBWFEFNPOTUSBUFEIJHICPOFUP JNQMBOUDPOUBDUGPSNBUJPOJOIVNBOTѮJTTFFNTUPJOEJDBUFUIBUNPEJêFEUPQPHSB QIZBOEDIFNJTUSZPGTVSGBDFTNBZJNQBSUGBWPVSBCMFPTUFPDPOEVDUJWFCFIBWJPVS*O UIFBCTFODFPGDPOUSPMMFEDPNQBSBUJWFDMJOJDBMUSJBMT UIFFYJTUJOHFYQFSJNFOUBMEBUB TVQQPSUUIFVTFPGJNQMBOUTXJUIJODSFBTFETVSGBDFUPQPHSBQIZ)PXFWFS JUSFNBJOT VOTPMWFEXIFUIFSUIFJNQSPWFENFDIBOJDBMQSPQFSUJFTDBOCFBUUSJCVUFEUPUIFFO IBODFEPWFSBMMTVSGBDFPSUPCJPMPHJDBMMZPQUJNJTFEDFMMBEIFTJPOPOSPVHITVSGBDFT )BMMHSFOFUBM 4DIMJFQIBLFFUBM *ODPOUSBTUUPCPOFJNQMBOUT DBSUJ MBHFSFBDUJPOTUPXBSETSPVHITVSGBDFTJTMFTTXFMMTUVEJFETJODFNPTUPGUIFJOWJWP SFTFBSDIPOUJTTVFSFBDUJPOTUPXBSETSPVHITVSGBDFTIBTCFFOQFSGPSNFEJOEFOUBM JNQMBOUPMPHZ #BTFE PO UIF DVSSFOU LOPXMFEHF PG CBTJD DFMM SFBDUJPOT PO TUSVDUVSFE EFHSBE BCMFPSOPOEFHSBEBCMFNBUFSJBMT TFWFSBMNFBOTBSFDVSSFOUMZCFJOHEFWFMPQFEGPS CJPNBUFSJBMJNQSPWFNFOU%FTQJUFUIFVODFSUBJOUJFTBOEUIFDPNQMFYJUZJOWPMWFEJO DFMMSFBDUJPOTUPXBSETEFHSBEBCMFNBUFSJBMT UIFRVFTUJPOSFNBJOT XIBULJOEPGTVS GBDFTUSVDUVSFNBZGBDJMJBUFCPOFBOEDBSUJMBHFDFMMJOHSPXUIBUEFHSBEBCMFTVSGBDFT 1BUUFSOFENBUFSJBMTVSGBDFT TVSGBDFBMUFSBUJPOPGNBUFSJBMTCZTFMFDUJWFMZBCTPSCFE BEIFTJPOQFQUJEFT DPBUJOHPGTVSGBDFTXJUIQSPUFJOTPSHSPXUIGBDUPST BOEJNQSJOUJH TVSGBDFTXJUIQMBTNJETDPEJOHGPSDMJOJDBMMZEFTJSFEHFOFQSPEVDUTBSFDVSSFOUBQ QSPBDIFTUPBDUJWBUFTDBĒPMETVSGBDFT (BSDJBBOE,FTFMPXTLZ
4VSGBDF1BUUFSOJOH 4VSGBDF1BUUFSOJOH 'BCSJDBUJPOPGQBUUFSOFETVSGBDFUPQPHSBQIJFTTFFNTUPCFBQSPNJTJOHSFêOFNFOU JOUJTTVFFOHJOFFSJOH 4DPUDIGPSEFUBM 1BUUFSOFEBSSBZTPGTJOHMFPSNVMUJQMF DFMMUZQFTJODVMUVSFGBDJMJBUFUIFFYWJWPHFOFSBUJPOPGCPOFPSDBSUJMBHFMJLFUJTTVFT 6OUJMBGFXZFBSTBHP UIJTSFTFBSDIXBTSFTUSJDUFEUPNJDSPUPQPHSBQIJFTEVFUPUIF IJHIDPTUTPGQSPEVDJOHDPOUSPMMFEOBOPUPQPHSBQIZ/FXBEWBODFNFOUTBSF BTNFO UJPOFE TUBSUJOHUPNBLFDPOUSPMMFEOBOPUPQPHSBQIZBWBJMBCMFJORVBOUJUJFTSFRVJSFE GPSJOWJUSPBOEJOWJWPSFTFBSDI3FDFOUQSPHSFTTJONBUFSJBMQSPDFTTJOHUFDIOJRVFT BMMPXTIJHIFSRVBMJUZBOEJNQSPWFEOBOPUPQPHSBQIZTVSGBDFTXJUIEFêOFEGFBUVSFT UPCFQSPEVDFE $VSUJTBOE8JMLJOTPO #ZBQQMZJOHUIFTFUFDIOJRVFTUIFGPS NBUJPOPGDIFNJDBMMZIPNPHFOFPVTBOETUSVDUVSBMMZDPOUSPMMFEQBUUFSOFETVSGBDFT BU UIF OBOPUPQPHSBQIZ TDBMF CFDPNFT GFBTJCMF " OVNCFS PG TUVEJFT IBWF CFHVO UP BTTFTT UIF SFTQPOTF PG WBSJPVT DFMMVMBS QIFOPUZQFT UP OBOPUPQPHSBQIZ TVSGBDFT $VSUJTBOE8JMLJOTPO "SFWJFXPGUIFTFTUVEJFTJOEJDBUFTUIBUEJĒFSFOUDFMM QIFOPUZQFTIBWFEJĒFSFOUMFWFMTPGTFOTJUJWJUZUPXBSETBMUFSBUJPOJOOBOPUPQPHSBQIZ $VSUJTFUBM %BMCZFUBM 'PSFYBNQMF PTUFPCMBTUTBOENBDSPQIBHFT DBOSFBDUUPGFBUVSFT HSPPWFTBOESJEHFT IBWJOHEJNFOTJPOTBTMPXBTON JFJO UIFSBOHFPGUIFEJBNFUFSPGBTJOHMFDPMMBHFOêCSF/PTUBUJTUJDBMMZTJHOJêDBOUEJĒFS FODFCFUXFFOPTUFPCMBTUBEIFSFODFUPUIFSBOHFPGOBOPUPQPHSBQIJFT UIFSFTVMUJOH UJUBOJVNEJPYJEFTVSGBDFTXFSFDPWFSFEXJUIONIJHIBOEONXJEF IFNJTQIFSJDBMQSPUSVTJPOT XBTPCTFSWFEJOBTUVEZCZ3JDFFUBM ѮFJOWJWP
1FQUJEF"EIFTJPO
FĒFDUTPGOBOPUPQPHSBQIJFTXJUISFTQFDUUPCPOFIFBMJOHIBWFCFFOFYBNJOFEPOMZ JOBMJNJUFEOVNCFSPGTUVEJFT)BMMHSFOBOEDPMMFBHVFT JOWFTUJHBUFEUIFJO ëVFODFPGWBSJPVTTVSGBDFQBUUFSOTPOUIFJOUFHSBUJPOPGJNQMBOUTJOSBCCJUCPOF6T JOHBQIPUPMJUIPHSBQIZUFDIOJRVFBTQFDJêDTVSGBDFQBUUFSODPOUBJOJOHNJDSPHSPPWFT XBTQSPEVDFEPOTDSFXëBOLTPGUISFBEFEUJUBOJVNPSBMJNQMBOUTѮFFWBMVBUJPO PGCPOFIFBMJOHBUUIFTFJNQMBOUTSFWFBMFEOPTUBUJTUJDBMMZTJHOJêDBOUEJĒFSFODFTJO UIFIJTUPNPSQIPNFUSJDPSCJPNFDIBOJDBMSFTVMUTCFUXFFOUIFQBUUFSOFEBOEDPOUSPM JNQMBOUT $SFBUJOHUPQPHSBQIJDWBSJBUJPOTGSPNUIFNFBOTVSGBDFQMBOFBUBNJDSPTDBMFMFWFM DBO CF BDIJFWFE CZ EJĒFSFOU NBOVGBDUVSJOH UFDIOJRVFT $PPQFS .BUFSJBMT DPOUBJOJOH TVSGBDFT XJUI EFêOFE CJPQIZTJDBM QSPQFSUJFT DBO OPX CF QSPEVDFE CZ VTJOHWBSJPVTOBOPUFDIOJRVFT TVDIBTNJDSPDPOUBDUQSJOUJOH ,VNBSFUBM &WBOTFUBM 9JBBOE8IJUFTJEFT
NJDSPNBDIJOJOH "CPUUFUBM
QIPUPMJUIPHSBQIZ $BMWFSU
BOE WBQPVS EFQPTJUJPO (BV FU BM ѮF MBUUFSNFUIPETIBWFCFFOTVDDFTTGVMMZBQQMJFEUPGBCSJDBUFTVSGBDFTXJUIOBOPTDBMF GFBUVSFT IPXFWFSJUQSPWFEUPCFEJēDVMUUPEJSFDUMZDPOUSPMUIFUPQPHSBQIJDBMBOE QIZTJDPDIFNJDBMGFBUVSFTFWFOXJUIUIFTFBEWBODFENFUIPET$IFNJTUSZXJUIFY USFNFMZTNBMMBNPVOUTPGNBUFSJBMIBTCFDPNFQPTTJCMFVTJOHMJRVJEHVJEJOHDIBO OFMTPGTVCNJDSPNFUSFEJNFOTJPOT %FMBNBSDIFFUBM "OFXTUSBUFHZ 8JU UNBOOBOE4NJUI GPSJOUSPEVDJOHEFêOFEOBOPTDBMFTVSGBDFTXJUIBOJTPUSPQJD UFYUVSF JT CBTFE PO UIF VTF PG UIF JOUSJOTJD NBUFSJBM QSPQFSUJFT PG TUSFUDIFE VMUSB UIJOQPMZNFSDPBUJOHT*UXBTSFDFOUMZTIPXOCZ(MFJDIFFUBM UIBUPSEFSFE OBOPTUSVDUVSFTDBOCFFYUFOEFEPWFSNBDSPTDPQJDEJTUBODFTCZ-BOHNVJS#MPEHFUU USBOTGFSBOEUIBUUIFFYUFOUPGUIFPSEFSFETVSGBDFJTPOMZSFTUSJDUFECZUIFTVCTUSBUF TJ[F4VDITVSGBDFTDBOOPXCFQSPEVDFEXJUIIJHITQFFEBOESFMJBCJMJUZ (MFJDIFFU BM ѮFTFTVSGBDFTNBZCFGBCSJDBUFEXJUITFMFDUJWFBETPSQUJPOBOENPMFDVMBS SFDPHOJUJPODBQBCJMJUJFT #ÕMUBVFUBM
BOEDPOUSPMMFEBOJTPUSPQZJOUIFTVS GBDFQSPQFSUJFT 8BHOFSFUBM *UXBTEFNPOTUSBUFECZ1SJDFFUBM B UIBU TLFMFUBM DFMMT SFBDU EJĒFSFOUMZ UPXBSET OBOPTVSGBDFT XJUI PTUFPCMBTUT CFJOH NPSF TFOTJUJWF UPXBSET OBOPTDBMF GFBUVSFT UIBO PUIFS DFMMT DIPOESPDZUFT êCSPCMBTUT TNPPUINVTDMFDFMMT
1FQUJEF"EIFTJPO 1FQUJEF"EIFTJPO #BTFEPOPVSLOPXMFEHFUIBUQSPUFJOBETPSQUJPOPOTVSGBDFTJOëVFODFTUIFDFMMV MBSBEIFTJPOCFIBWJPVS TFMFDUJWFTVSGBDFDPBUJOHXJUIBEIFTJPOQSPUFJOTFOIBODFT PTUFPCMBTU BOE DIPOESPDZUF BUUBDINFOU PO BSUJêDJBM TVSGBDFT ;IBOH FU BM .BUFSJBMT DPOUBJOJOH TVSGBDFCPVOE QSPUFJOT JO PSEFS UP JNQSPWF UIF TVCTFRVFOU DFMM BUUBDINFOU QSPDFTTIBWFCFFODMJOJDBMMZUFTUFE 4DIBĒOFS 3VJU[)JU[LZ "TJUJTLOPXOUIBUTVSGBDFDIFNJTUSZBOEUPQPHSBQIZJOëVFODFTUIFBEIFS FODFPGQSPUFJOTBUUIFNBUFSJBMTVSGBDF NVDIXPSLXBTDBSSJFEPVUUPTFMFDUJWFMZ CJOEQSPUFJOPOQBUUFSOFETVSGBDFT 4BSJLBZBFUBM *OSFDFOUZFBST DPOTJEFS BCMFBUUFOUJPOIBTCFFOHJWFOUPUIFCFIBWJPVSPGQSPUFJODPOUBJOJOHëVJETTQSFBE JOHPOTVSGBDFTBUUIFOBOPGFBUVSFMFWFM &SJLTPOFUBM (MFJDIFFUBM TIPXFEOPOMJOFBSCFIBWJPVSPGJOUFSGBDJBMGPSDFTPOQIPTQIPMJQJETUSJQTMPDBMJTFE BUBHMBTTXBUFSJOUFSGBDFѮFEJĒFSFOUXFUUJOHPGUIFIZESPQIJMJDDIBOOFMTBOEUIF IZESPQIPCJDTUSJQFTXBTVTFEUPEFQPTJUQSPUFJOTBMPOHUIFDIBOOFMT GPSFYBNQMF CZ
$FMM4VSGBDF*OUFSBDUJPOT
FJUIFSBOBOJTPUSPQJDXFUUJOHEFXFUUJOHQSPDFTT EFUFSNJOFECZUIFTVSGBDFTUSVD UVSF #JFCVZDLBOE8IJUFTJEFT (BVFUBM PSCZVTJOHDBQJMMBSZ DBQ JMMBSZ êMMJOH ,JN FU BM 9JB BOE 8IJUFTJEFT BOE FMFDUSPTUBUJD GPSDFT ѮFUFDIOJRVFPGNPMFDVMBSJNQSJOUJOHDSFBUFTTQFDJêDQSPUFJOSFDPHOJUJPOTJUFTJO QPMZNFSTCZVTJOHUFNQMBUFNPMFDVMFT .PTCBDIBOE3BNTUSPN .PMFDVMBS SFDPHOJUJPOJTBUUSJCVUFEUPCJOEJOHTJUFTUIBUDPNQMFNFOUNPMFDVMFTJOTJ[F TIBQF BOEDIFNJDBMGVODUJPOBMJUZ $SBN 8IFSFBTBUUFNQUTUPJNQSJOUEFêOFEQSP UFJOTIBWFNFUXJUIPOMZMJNJUFETVDDFTT 4IJFUBM SFQPSUFEJOBSFDFOUTUVEZ POBOFXNFUIPEGPSJNQSJOUJOHTVSGBDFTXJUITQFDJêDQSPUFJOSFDPHOJUJPOTJUFT /BOPUFDIOJRVFTBSFOFXPQUJPOTXJUIJNQBDUPOUIFGVODUJPOBMCFIBWJPVSPGBE TPSCFENBDSPNPMFDVMFT 4VUIFSMBOEFUBM 3FDFOUMZEFWFMPQFECJPNPMFDVMBS TUSBUFHJFTJOWPMWFUIFJODPSQPSBUJPOPGTIPSUBEIFTJWFQFQUJEFTPOUPNBUFSJBMTVSGBDFT JOPSEFSUPQSPEVDFCJPGVODUJPOBMTVSGBDFT $VUMFSBOE(BSDJB ѮFJEFOUJêDB UJPOPGSFDPHOJUJPOTFRVFODFT TVDIBT3(%PSê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ĒFDUPGUIFPSHBOJDDPBUJOHPGUJUBOJVNJNQMBOUTPOQFSJJN QMBOUCPOFGPSNBUJPOBOECPOFJNQMBOUDPOUBDU%JĒFSFODFTCFUXFFO3(%DPBUFE TVSGBDFTBOEDPOUSPMTVSGBDFTXFSFOPUEFUFDUFE IPXFWFS FOIBODFECPOFJNQMBOU DPOUBDUGSPNUPNPOUITQPTUPQFSBUJWFMZXBTGPVOEPOMZJOUIFHSPVQPG3(% DPBUFEJNQMBOUTѮFSFTVMUTPG4DIMJFQIBLF BSF UIFSFGPSF BUMFBTUQBSUJBMMZJO MJOFXJUIUIPTFPG'FSSJTFUBM XIPTIPXFEFOIBODFECPOFGPSNBUJPOPO3(%QFQ UJEFDPBUFEJNQMBOUTBѫFSBOEXFFLTJOSBUGFNVST XJUITJHOJêDBOUMZJODSFBTFE UIJDLOFTTPGCPOFEFQPTJUJPOBSPVOETNBMMUJUBOJVNSPET 'FSSJTFUBM #PUI TUVEJFTQSPWJEFPOMZFWJEFODFUIBUDPBUJOHPGUJUBOJVNJNQMBOUTXJUI3(%QFQUJEFT IBTUIFQPUFOUJBMUPTVQQPSUCPOFGPSNBUJPOBUTVSGBDFTXJUIJNQSJOUFEQSPUFJOT
1SPUFJO$PBUJOHT 1SPUFJO$PBUJOHT "DIBMMFOHJOHBQQSPBDIJOCJPNPMFDVMBSFOHJOFFSJOHJTUIFDPBUJOHPGTVSGBDFTXJUI FYUSBDFMMVMBSNBUSJYQSPUFJOTPSHSPXUIGBDUPST4PNFPGUIFTFQSPUFJOTBSFDVSSFOUMZ CFJOHUFTUFEGPSUIFJSBCJMJUZUPQSPNPUFCPOFBOEDBSUJMBHFSFHFOFSBUJPOѮFMPDBM &$.NJDSPFOWJSPONFOUNBZUIFOEFUFSNJOFXIFUIFSBDFMMXJMMEJĒFSFOUJBUFBMPOH UIFDIPOESPHFOJDPSPTUFPHFOJDQBUIXBZ 'JH "NPOHUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJY QSPUFJOT DPMMBHFO JT UIF NPTU BCVOEBOU FYUSBDFMMVMBS QSPUFJO PG CPOF BOE B NBJO DBOEJEBUFGPSTVSGBDFDPBUJOHT /BHBJFUBM 4DIMJFQIBLF 3BNNFMUFUBM
GPMMPXFECZCPOFTJBMPQSPUFJODPBUJOHT 0z5PPMFFUBM 7BSJPVTHSPXUI BOEEJĒFSFOUJBUJPOGBDUPST OPUBCMZNFNCFSTPGUIFUSBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSGBN JMZ 5(' #.1 #.1 BSF OPX CFJOH TUVEJFE BT NBUFSJBM DPBUJOHT JO PSEFS UPJNQSPWFCPOFBOEDBSUJMBHFIFBMJOH ,BOE[JPSBFUBM 4DINJENBJFSFUBM
1SPUFJO$PBUJOHT
'JH$FMM&$.JOUFS BDUJPO
'JH 4DBOOJOH FMFDUSPO NJDSPTDPQJDBM WJFX UPQ BOE SFMFBTF LJOFUJDT CPUUPN PG 7&(' DPBUFEDPMMBHFONBUSJDFT3FMFBTFPG7&('DBOCFNPEVMBUFECZFNCFEEJOHUIFDPMMBHFONBUSJY JOB1-"DBQTVMF
)BSUXJHFUBM &TFOXFJOFUBM .BUFSJBMTPSTDBĒPMETDPBUFEXJUI HSPXUIGBDUPSTIBWFTIPXOFYQFSJNFOUBMMZUIBUUIFZSFUBJOUIFJSCJPMPHJDBMBDUJWJUZ -JVFUBM 'JH 'JH
CVUJUXBTVQVOUJMSFDFOUMZVOLOPXOXIFUIFS UIFTFQSPUFJOTJNQSPWFUJTTVFIFBMJOHJOWJUSPBOEJOWJWP$PBUJOHPGNBUFSJBMTVS
$FMM4VSGBDF*OUFSBDUJPOT 'JH*NNVOPHPMEMB CFMMFEEFUFDUJPOPG7&(' BUUBDIFEUPBDPMMBHFONBUSJY CZTDBOOJOHFMFDUSPONJDSPT DPQZ MFѫTDBOOJOHNPEF SJHIUCBDLTDBUUFSFENPEF
GBDFTXJUIQMBTNJETFODPEJOHIVNBOHFOFTJTBGVUVSFQFSTQFDUJWF ѮPSXBSUIFUBM JOBOFĒPSUUPJNQSPWFCJPNBUFSJBMTVSGBDFT CVUCJPMPHJDBM MFHBMBOEFUIJDBM BTQFDUTIBWFUPCFTPMWFECFGPSFUIJTBQQSPBDIDBOCFVTFEJODMJOJDBMUSJBMT
#JPSFBDUPSTBOE$FMM4UJNVMBUJPO
#JPSFBDUPST #JPSFBDUPST ѮFDVSSFOUDIBMMFOHFGPSCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHJTUPSBJTFSFTFBSDI TDBMFQSPEVDUTUPBMFWFMPGSFQSPEVDJCMFUJTTVFTVCTUJUVUFGBCSJDBUJPOUIBUJTDMJOJDBMMZ FĒFDUJWFCZUIFVTFPGCJPSFBDUPST 4BMHBEPFUBM 7BSJPVTUZQFTPGCJPSFBD UPST IBWF CFFO UFTUFE GPS UIFJS VUJMJUZ JO TLFMFUBM UJTTVF FOHJOFFSJOH .BSUJO FU BM #JPSFBDUPSTDBOCFDPOTJEFSFEBTEFWJDFTJOXIJDICJPMPHJDBMBOEPS CJPDIFNJDBMQSPDFTTFTBSFQFSGPSNFEVOEFSDPOUSPMMFEDPOEJUJPOT FHQ) UFNQFSBUVSF QSFTTVSF PYZHFOTVQQMZ OVUSJFOUTVQQMZ BOEXBTUFSFNPWBM .PTUCJPSFBDUPSTXFSFJOJUJBMMZEFWFMPQFEUPUFTUCJPNBUFSJBMT .FZFSFUBM C
CVUTPNFXFSFBMTPDPOTUSVDUFEUPBMMPXFYUSBDPSQPSBMCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFGBC SJDBUJPOѮFFYWJWPHFOFSBUJPOPGMBSHFUISFFEJNFOTJPOBMUJTTVFTSFRVJSFT UIF EFWFMPQNFOU PG OFX EFWJDFT XIJDI DBO NFFU UIF QIZTJDPDIFNJDBMSF RVJSFNFOUTPGMBSHFDFMMNBTTFTDPNNPOMZDPBYFEXJUIBTDBĒPME (SJēUIBOE /BVHIUPO ѮFNBJOBTQFDUTPGCJPSFBDUPSEFWFMPQNFOUBOEVTBHFBSF UIFGPMMPXJOH z /VUSJUJPOPGDFMMTJOUIFTDBĒPME z $POUSPMPWFSFOWJSPONFOUBMDPOEJUJPOT z -POHUFSNDVMUVSF z #JPQIZTJDBMBOECJPMPHJDBMTUJNVMBUJPOPGDFMMTDBĒPMEDPOTUSVDUT z 0OMJOFFWBMVBUJPOPGCJPMPHJDBMQBSBNFUFST z "VUPNBUJPOPGCJPQSPDFTTFT ѮFDPOUSPMPGUIFTFWBSJPVTBTQFDUTPGCJPSFBDUPSUFDIOPMPHZJTOFDFTTBSZUP JNQSPWF UIF FY WJWP EFWFMPQNFOU PG UJTTVFT BOE UP SFEVDF NBOVGBDUVSJOH DPTUTJOPSEFSUPGBDJMJUBUF DMJOJDBM VTF $FMM TFFEJOH PO TDBĒPMET m UIBU JT TIPSUUFSNDPBYJOHPGDFMMTXJUIBTDBĒPMEmBOEMPOHUFSNDFMMJOHSPXUIPG DFMMTJOTDBĒPMETBSFUIFUXPQSJODJQMFXBZTUPHFOFSBUFBUISFFEJNFOTJPO BM DFMMTDBĒPME DPNQMFY "O BMUFSOBUJWF BOE SFDFOUMZ FTUBCMJTIFE NFUIPE PGHFOFSBUJOHUISFFEJNFOTJPOBMUJTTVFTJTUIFVTFPGTDBĒPMEGSFFNJDSP NBTTUFDIOPMPHZJOCJPSFBDUPST EFTDSJCFEJONPSFEFUBJMJO$IBQѮF EFTJHOBOEQFSGPSNBODFPGCJPSFBDUPSTJTPGTQFDJBMSFMFWBODFUPCPOFBOE DBSUJMBHF UJTTVF FOHJOFFSJOH "T CPUI UJTTVFT BSF TUJNVMBUFE CZ NFDIBOJ DBMGPSDFT CVUSFBDUUPUIFNJDSPFOWJSPONFOUWFSZEJĒFSFOUMZ FH0UFO TJPO
CJPSFBDUPSTXJUIEFêOFEQSPQFSUJFTBSFEFTJSBCMFUPPQUJNJTFUIFFY WJWPHSPXUIPGUIFEFTJSFEDFMMTDBĒPMEDPOTUSVDUT .BMEBFUBM *U JTUIFSFGPSFJNQPSUBOUUPDPOTJEFSUIFJOWJWPTJUVBUJPOPGUIFEJĒFSFOUDFMMTPVSDFT JOTLFMFUBMUJTTVFTѮFTVSWJWBMPGDFMMTJOWJWPBTXFMMBTJOCJPSFBDUPST EFQFOETPO
#JPSFBDUPSTBOE$FMM4UJNVMBUJPO
UIF SFTQPOTF PG UIF QBUJDVMBS DFMMT UP UIF FOWJSPONFOU " IJHIFS PYZHFO UFOTJPO GPSFYBNQMF JTOFFEFEGPSPTUFPCMBTUJDEJĒFSFOUJBUJPO XIFSFBTQSPMPOHFEIZQPYJB GBWPVSTGPSNBUJPOPGDBSUJMBHFPSêCSPVTUJTTVF .BMEBFUBM &YQFSJNFOUBM êOEJOHTIBWFSFWFBMFEUIBU BUMFBTUTPNFDPOOFDUJWFUJTTVFQSPHFOJUPSTJOCPOFBOE CPOF NBSSPXBSFQSPOFUPTVSWJWFJOIZQPYJDDPOEJUJPOT&YQFSJNFOUBM EBUBIBWF TIPXO UIBU NBOZ TUFN BOE QSPHFOJUPS DFMMT JODMVEJOH DPOOFDUJWF UJTTVF QSPHFOJ UPSTJOCPOF FYIJCJUBSFNBSLBCMFUPMFSBODFUP BOEBSFFWFOTUJNVMBUFECZ IZQPYJB OPUVOMJLFFOEPUIFMJBMDFMMT*ONFUBCPMJDBMMZBDUJWFUJTTVFTTVDIBTUSBCFDVMBSCPOF BOE CPOF NBSSPX UIF EJTUBODF UIBU GPS FYBNQMF PYZHFO NVTU EJĒVTF CFUXFFO B DBQJMMBSZMVNFOBOEBDFMMNFNCSBOFJTBMNPTUOFWFSNPSFUIBOUPNѮJT EJĒVTJPOEJTUBODFJTDSJUJDBMJONBJOUBJOJOHUIFCBMBODFCFUXFFOPYZHFOEFMJWFSZUPB CPOFDFMMBOEDPOTVNQUJPOPGPYZHFOCZDFMMT CPUIJOOBUJWFUJTTVFTBOEJOFYUSBDPS QPSBMFOHJOFFSFEUJTTVFѮFBEKVTUNFOUPGPYZHFOUFOTJPOJOCJPSFBDUPSTJTUIFSFGPSF BDSJUJDBMBTQFDUPGCJPSFBDUPSEFTJHO ѮFTJNQMFTUBOENPTUXJEFMZVTFECJPSFBDUPSGPSCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFO HJOFFSJOHUPEBZJTUIFDVMUVSFEJTI 'JH *UQSPWJEFTBOFOWJSPONFOUUIBUJTFBTZ
'JH%JĒFSFOUQSJODJQMFTPGCJPSFBDUPSTZTUFNTB1FUSJEJTIBTBTJNQMFCJPSFDUPSTZTUFNC 4UJSSJOHUIFNFEJVNJNQSPWFTDFMMOVUSJUJPOD3PUBUJOHCJPSFBDUPSE3PUBUJOHCJPSFBDUPSXJUI MBNJOBS ëPX BT B NPSF DPNQMFY CJPQIZTJDBM CJPSFBDUPS TZTUFN F " QPSPVT TDBĒPME JNQSPWFT UIFOVUSJUJPOPGDFMMTMPDBUFEXJUIJOUIBUTDBĒPMEG.FDIBOJDBMMPBEJOHPGUIFCJPSFBDUPSTZTUFN EFTDSJCFEJO F MFBETUPUIFNPTUDPNQMFYCJPSFBDUPS
#JPSFBDUPST
UPIBOEMFBOEFDPOPNJDBMUPNBOVGBDUVSF"EEJUJPOBMMZ ëBTLTBSFBMTPDPNNPOMZ VTFECJPSFBDUPSTUPEBZ -BOHFSBOE7BDBOUJ
CVUCPUIUZQFTPGCJPSFBDUPSBSF PGMJNJUFEWBMVF FTQFDJBMMZXIFOBUISFFEJNFOTJPOBMCPOFDPOTUSVDUIBTUPCFGBC SJDBUFEѮFDVMUJWBUJPOPGDFMMNPOPMBZFSTUPNVMUJQMZUIFJOJUJBMDFMMOVNCFSTIBT WBSJPVTBEWBOUBHFT$FMMTJONPOPMBZFSDVMUVSFBSFOPUHFOFSBMMZOVUSJFOUMJNJUFE 1BTTJWFEJĒVTJPOJTNPSFUIBOBEFRVBUFUPTVQQMZUIFDFMMMBZFSTCVUUIFTVQQMZPG PYZHFOBOETPMVCMFOVUSJFOUTCFDPNFTDSJUJDBMXIFOUIFEJĒVTJPOEJTUBODFCFDPNFT XJEFSUIBOmMN$FMMDVMUJWBUJPOJONPOPMBZFSTBMMPXTSBQJENVMUJQMJDBUJPO PGDFMMTѮJTNBKPSBEWBOUBHFJTBDDPNQBOJFECZMJNJUBUJPOTPODSFBUJOHBUISFFEJ NFOTJPOBMDPOTUSVDU *OBMMTFUUJOHTJOXIJDIDFMMTBSFEFTJSFEUPHSPXJONVMUJQMFMBZFSTPSJOXIJDI DFMMTBSFMPDBUFEJOTDBĒPMET 'JH
BDDFTTUPTVCTUSBUFBTXFMMBTTJHOBMMJOHNPM FDVMFT HSPXUI GBDUPST BOE OVUSJFOUT PYZHFO HMVDPTF BNJOP BDJET BOE QSPUFJOT BOEDMFBSBODFGSPNNFUBCPMJDQSPEVDUT PGNFUBCPMJTN $0 MBDUBUF BOEVSFB BSF DSJUJDBMGPSDFMMTVSWJWBM 7VOKBL/PWBLPWJD ѮFEJĒVTJPOPGUIFTFTVCTUSBUFT JOBOEPVUPGUIFDFMMDPOUBJOJOHNJDSPFOWJSPONFOUJTBQSFSFRVJTJUFUPTDBMFVQDFMM NBUFSJBMEFWJDFTUPUJTTVFMJLFQSPEVDUTѮF USBOTQPSUPGUIFWBSJPVTTVCTUSBUFTDBO CFNFEJBUFECZJOEVDJOHëVJEëPXJOUIFDFMMDPOUBJOJOHDVMUVSFEJTIFTPSëBTLT UIFSFCZDSFBUJOHNPSFDPNQMFY FHNVMUJMBZFS DFMMmTDBĒPMEDPOTUSVDUT 'JH
'JH$FMMJOWBTJPOJOIZESPHFM
#JPSFBDUPSTBOE$FMM4UJNVMBUJPO
ѮFQSFTTVSFHSBEJFOUTESJWJOHUIJTëVJEëPXDBOCFJOEVDFECZWBSJPVTUFDIOJRVFT ѮFOVUSJFOUTVQQMZPGDFMMTDBOCF JOQBSU JNQSPWFECZTUJSSJOHUIFDVMUVSFNFEJVN "TPOFPGUIFNPTUCBTJDCJPSFBDUPST UIFTUJSSFEëBTLJOEVDFTNJYJOHPGPYZ HFO BOE OVUSJFOUT UISPVHIPVU UIF NFEJVN BOE SFEVDFT UIF DPODFOUSBUJPO CPVOEBSZMBZFSBUUIFDPOTUSVDUTVSGBDF$FMMHSPXUIJOBTQJOOFSëBTLUIFSFGPSF QSPWJEFTDPOUJOVPVTFYQPTVSFPGUIFDFMMTUPWBSJPVTOVUSJFOUTCZDPOWFDUJPO$PO WFDUJPOJTPGTQFDJBMSFMFWBODFJOTLFMFUBMUJTTVFFOHJOFFSJOHTJODFDFMMTBSFFNCFEEFE JOBEFOTFFYUSBDFMMVMBSNBUSJY XIJDIQMBZTBSFHVMBUPSZSPMFJOFOIBODJOHUIFUSBOT QPSUPGMBSHFNPMFDVMFT FHQSPUFJOT BOEHSPXUIGBDUPST )PXFWFS JOUJTTVFTMJLF DBSUJMBHF QBTTJWFEJĒVTJPOBMPOHDPODFOUSBUJPOHSBEJFOUTJTBOPUIFSNFDIBOJTNGPS NBTTUSBOTQPSU QBSUJDVMBSMZGPSTNBMMNPMFDVMFT*NQPSUBOUMZ UIFUVSCVMFOUëPX HFOFSBUFEXJUIJOTUJSSFEëBTLCJPSFBDUPSTMFBETUPVOQSFEJDUBCMFëPXFĒFDUT JOEJĒFSFOUSFHJPOTPGUIFNVMUJMBZFSFEDFMMTDBĒPMEDPNQMFY XIJDIDPNQMJ DBUFTUIFTUBOEBSEJTFEFWBMVBUJPOPGOVUSJFOUEFQFOEFOUDFMMFĒFDUT 8IFODFMMTBSFMPDBUFEJOBNPSFDPNQMFY TDBMFEVQTDBĒPME UIFNFEJVNUIBU EFMJWFST PYZHFOBOEPUIFSOVUSJFOUTJTDPNNPOMZDPOêOFEUPUIFPVUFSTVSGBDFTPS UIFQPSFTPGUIFTDBĒPME FWFOXIFOUIFNFEJVNJTTUJSSFE"TPOFNPWFTEFFQFS JOUPUIFCVMLTDBĒPMENBUFSJBM FBDIDFMMDPNQFUFTGPSPYZHFO OVUSJFOUTBOETJHOBM NPMFDVMFTXJUIPUIFS DFMMTMPDBUFEJOUIFTBNFNJDSPFOWJSPONFOU8IFODPNQMFY DFMMTDBĒPME DPOTUSVDUT FH CZ DPDVMUVSJOH PTUFPCMBTUT BOE FOEPUIFMJBM DFMMT BSF GBCSJDBUFE DFMMTDPNQFUFXJUIUIFWBSJPVTDFMMTPVSDFTUIBUBSFMPDBUFEXJUIJOBTDBG GPME.PSFDPNQMFYCJPSFBDUPSTZTUFNTUIVTOFFEUPCFEFWFMPQFEUPJNQSPWFDFMM TVSWJWBM JO TDBMFEVQ TDBĒPMET 'BDUPST JOëVFODJOH BOE SFHVMBUJOH DFMM WJBCJMJUZ JO FMBCPSBUFECJPSFBDUPSTJODMVEF CFTJEFTUIFTUSVDUVSFPGUIFTDBĒPME UIFGPMMPXJOH z 0YZHFODPODFOUSBUJPO z 0YZHFOOFFEBOEDPOTVNQUJPOPGDFMMT z /VUSJFOUDPODFOUSBUJPO z .FUBCPMJUFSFNPWBM z .FEJVNDFMMWPMVNFSBUJP z 0WFSBMMDFMMTDBĒPMEDPOTUSVDUTJ[F z .BUFSJBMQPSPTJUZ z %JĒVTJPOUISPVHIUIFCJPNBUFSJBM z 'MVJEëPXXJUIJOUIFTJUF &BDIPGUIFTFGBDUPSTIBTBESBNBUJDJNQBDUPOUIFHSPXUIBOETVSWJWBMPGUIFUJT TVFTVCTUJUVUF BOEXIFODPOUSPMMFEDBOCFVTFEBTNBKPSQPTJUJWFNPEVMBUPST1SP WJEJOHTVDITDBMFEVQUISFFEJNFOTJPOBMUJTTVFTXJUIOVUSJFOUTJTPGNBKPSJNQPS UBODF TJODFDFMMTBSFBJNFEOPUUPDPMPOJTFUIFTVSGBDFPGTDBĒPMETCVUTIPVMEBMTP CFMPDBUFEXJUIJOUIFTDBĒPMEJOBWJBCMFTUBUF*ODPNQMFYTZTUFNTOVUSJFOUTNBZ UIFSFGPSFPѫFOCFBDUJWFMZEFMJWFSFECZEJSFDUQFSGVTJPO $VSUJTBOE3JFIMF " EZOBNJDMBNJOBSëPXFOWJSPONFOUJTBEFTJSBCMFBOEFēDJFOUXBZUPSFEVDF EJĒVTJPOBMMJNJUBUJPOTPGOVUSJFOUTBOENFUBCPMJUFT*GMBNJOBSëPXDBOCF BEKVTUFEJOBOJEFBMGBTIJPO DFMMTNBZ JOBEEJUJPOUPHBJOJOHTVēDJFOUOV USJUJPO CFTUJNVMBUFEUISPVHIPQUJNJTFEMFWFMTPGTIFBSѮFFēDBDZPGMBNJ OBSëPXCJPSFBDUPSTGPSUIFHFOFSBUJPOPGUJTTVFFRVJWBMFOUTIBTCFFOEFNPO TUSBUFEVTJOHDIPOESPDZUFTBOEPTUFPCMBTUT 3JTCVEBOE4JUUJOHFS "ѫFS BMPOHQFSJPEPGDVMUJWBUJPOVOEFSMBNJOBSëPX DBSUJMBHJOPVTDPOTUSVDUTDBO BEPQUCJPDIFNJDBMBOECJPNFDIBOJDBMQSPQFSUJFTTVQFSJPSUPUIPTFPGTUBUJD
#JPSFBDUPST
PSTUJSSFEëBTLDVMUVSFT BOEBQQSPBDIJOHUIPTFPGOBUJWFDBSUJMBHF %BSMJOH BOE"UIBOBTJPV "EWBODFTJOCJPSFBDUPSEFTJHOBSFUIFSFGPSFDMPTFMZ SFMBUFE UP JNQSPWFNFOUT PG TDBĒPME EFTJHO UIBU BSF BJNFE UP JODSFBTF UIF OVUSJUJPO PG DFMMT JO DPNQMFY DPOTUSVDUT CZ DPNCJOJOH MBNJOBS ëPX XJUI UVCVMBSTUSVDUVSFTMPDBUFEJOUIFTDBĒPME#JPSFBDUPSTUIBUQFSGVTFNFEJVN FJUIFSUISPVHIPSBSPVOETFNJQFSNFBCMFUVCFTIBWFCFFOVTFETVDDFTTGVMMZ UPFOIBODFUIFNFUBCPMJDGVODUJPOPGDFMMTCZJODSFBTJOHUIFNBTTUSBOTQPSUPG OVUSJFOUTBOEPYZHFOJODFOUSBMQBSUTPGDFMMTDBĒPMEDPNQMFYFTѮJTDPO DFQU IBT CFFO FYUFOEFE UP FOHJOFFSFE UJTTVFT CZ QFSGVTJOH DVMUVSF NFEJVN OPUPOMZBUUIFTVSGBDFCVUBMTPEJSFDUMZUISPVHIQSFGBCSJDBUFEJOUFSDPOOFDU JOHUVCFTBOEQPSFTPGTDBĒPMET UIFSFCZSFEVDJOHNBTTUSBOTGFSMJNJUBUJPOT FTQFDJBMMZJOUIFDFOUSBMQBSUTPGTDBĒPMET%JSFDUQFSGVTJPOCJPSFBDUPSTIBWF CFFOTIPXOUPFOIBODFHSPXUI EJĒFSFOUJBUJPOBOEEFQPTJUJPOPGNJOFSBMJTFE NBUSJYCZCPOFDFMMT BOEDBSUJMBHFMJLFNBUSJYTZOUIFTJTCZDIPOESPDZUFT*U JTPCWJPVTUIBUUIFFĒFDUTPGNFEJVNQFSGVTJPOEFQFOEUPBHSFBUFYUFOUPO UIFëPXSBUFJOUIFNJDSPFOWJSPONFOUPGUIFDFMMTѮFSFGPSF JOPQUJNJTJOH BQFSGVTJPOCJPSFBDUPSGPSTLFMFUBMUJTTVFFOHJOFFSJOH POFNVTUDBSFGVMMZBE ESFTTUIFCBMBODFCFUXFFOUIFFYUFOUPGOVUSJFOUTVQQMZ UIFUSBOTQPSUPGNF UBCPMJUFTUPBOEBXBZGSPNDFMMT BOEUIFëVJEJOEVDFETIFBSTUSFTTFĒFDUTPO DFMMTMPDBUFEBUUIFTVSGBDFBOEJOUIFQPSPVTTUSVDUVSFTPGUIFTDBĒPME 3BU DMJĒFBOE/JLMBTPO #BTFEPOFYQFSJNFOUBMEBUB PYZHFO JTEFNPOTUSBUFEUPCFBNBJOMJNJUJOHGBD UPSJODFMMTVSWJWBMJOCJPSFBDUPSTDPOUBJOJOHTDBMFEVQBSUJêDJBMUJTTVFT"TGFXDFMMT UPMFSBUF EJĒVTJPO EJTUBODFT HSFBUFS UIBO N NBUFSJBMT TIPVME CF MJNJUFE JO UIFJSCVMLTJ[F FTQFDJBMMZJOUIFDBTFPGCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH .VTDIMFSFUBM *UXBTTIPXOUIBUPTUFPCMBTUTTFFEFEPOQPSPVTTDBĒPMET JOWJUSPGPSNBWJ BCMFUJTTVFUIBUJTOPUIJDLFSUIBONN4JNJMBSPCTFSWBUJPOTXFSFSFQPSUFE GPSEJĒFSFOUDFMMUZQFTDVMUVSFEJOUISFFEJNFOTJPOBMTDBĒPMETVOEFSEJĒVTJPO DPOEJUJPOT%FQPTJUJPOPGNJOFSBMJTFENBUSJYCZTUSPNBMPTUFPCMBTUTDVMUVSFE JOUP QPMZ %-MBDUJDDPHMZDPMJD BDJE GPBNT SFBDIFE B NBYJNVN QFOFUSB UJPOEFQUIPGNGSPNUIFUPQTVSGBDF $BSUJMBHFJT JODPOUSBTUUPCPOFBOE NPTUPUIFSUJTTVFT FYDFQUJPOBM TJODFDIPOESPDZUFTSFUBJO WJBCJMJUZPSNBZFWFOCF TUJNVMBUFECZMPXPYZHFODPODFOUSBUJPO*UNVTUCFTUSFTTFEUIBU BTXJUIPTUFPCMBTUT DIPOESPDZUFGVODUJPOJTOPUPOMZEFQFOEFOUPOUIFPYZHFODPODFOUSBUJPOQSFTFOU CVUBMTPPOWBSJPVTPUIFSOVUSJFOUT*UXBTTIPXOUIBUCFMPXBEJTUJODUMFWFMPGOVUSJ UJPOBMTVQQMZDIPOESPDZUFGVODUJPOJTEJTUVSCFE'PSFYBNQMF HMZDPTBNJOPHMZDBO EFQPTJUJPOCZDIPOESPDZUFTDVMUVSFEPOQPMZ HMZDPMJDBDJE NFTIFTXBTGPVOE UP CF QPPS JO UIF DFOUSBM QBSUT PG UISFFEJNFOTJPOBM DPOTUSVDUT 4UJSSJOHJO EVDFEëVJEëPXJOUIFëBTLXBTBDDPNQBOJFECZBOJODSFBTFJOUIFTZOUIF TJTPGHMVDPTBNJOPHMZDBOTBOEGSBHNFOUTUIFSFPG JOEJDBUJWFPGBOJNQSPWFE DIPOESPDZUFGVODUJPOUISPVHIFOIBODFEEFMJWFSZPGNFUBCPMJUFT *OMJHIUPGUIFJNQPSUBODFPGPQUJNJTFEDFMMOVUSJUJPO JUJTJNQPSUBOUUPIBWF TPNFNFBOTPGNFBTVSJOHBTTFTTJOHMFWFMTPGPYZHFOBOEPUIFSOVUSJUJWFGBD UPSTPGDFMMTMPDBUFEJOUIFTDBĒPMETUSVDUVSF 'JH 0OFXBZUPPQUJNJTF UIFOVUSJFOUTVQQMZJODFMMTDBĒPMEDPOTUSVDUTBOEUPEFUFSNJOFUIFEJĒVTJPO SFMBUFEëPXDPOEJUJPOTJOEFFQTUSVDUVSFTPGCVMLNBUFSJBMTJTCZNBUIFNBUJDBM NPEFMMJOH$PNQVUBUJPOBMUPPMTIBWFSFDFOUMZCFDPNFBWBJMBCMFUPDBMDVMBUF QBSBNFUFSTTVDIBTëPXêFMET TIFBSTUSFTTFTBOENBTTUSBOTQPSUJOTDBĒPME
#JPSFBDUPSTBOE$FMM4UJNVMBUJPO 'JH.FBTVSFNFOU PGDFMMPYZHFODPOTVNQ UJPOJTBTVēDJFOUUPPMGPS DIBSBDUFSJTBUJPOPGDFMM QSPNPUJPOPSJNQBJSFEDFMM BDUJWJUZCZCJPNBUFSJBMT JOWJUSP
DPOUBJOJOHCJPSFBDUPSTѮFTFNPEFMTIBWFBMTPCFFOVTFEUPEFUFSNJOFUIF SFMBUJPOTIJQCFUXFFONBTTUSBOTQPSUBOEDFMMWJBCJMJUZ.BUIFNBUJDBMNPE FMMJOH FOBCMFT SFTFBSDIFST GPS FYBNQMF UP DBMDVMBUF UIF NPNFOUVN BOE PYZHFO USBOTQPSU XJUIJO DPODFOUSJD DZMJOEFS CJPSFBDUPST GPS DBSUJMBHF UJT TVFFOHJOFFSJOHBOEUPEFTJHOBOEDIBSBDUFSJTFBTDBMFEVQWFSTJPOѮFPSFUJDBM NPEFMMJOHXBTBMTPVTFEUPFYQMPSFUIFSFMBUJPOTIJQTCFUXFFODFMMEFOTJUZ EJĒVTJPO EJTUBODF BOE DFMM WJBCJMJUZ XJUIJO B DFMMTDBĒPME DPOTUSVDU VOEFS B HJWFO OVUSJFOU TVQQMZ.VTDIMFSFUBM QSFTFOUFEBTZTUFNPGEJĒFSFOUJBMFRVBUJPOTUIBUDBO CF VTFE UP DBMDVMBUF UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO DFMM EFOTJUZ EJĒVTJPO EJTUBODF BOE DFMMWJBCJMJUZJONBUFSJBMT.PEFMMJOHPGUIFTFQBSBNFUFSTXBTQFSGPSNFEUPFTUJNBUF XIFODPOEJUJPOTPGIZQPYJBXJMMBQQFBS*UXBTDBMDVMBUFEUIBUJODSFBTJOHUIFTDBĒPME EJNFOTJPOCZBGBDUPSPGXJMMEFDSFBTFUIFNBYJNVNDPODFOUSBUJPOPGDFMMTUIBU DBOCFEFMJWFSFECZPYZHFOCZBGBDUPSPGѮJT UIFPSFUJDBMBTTVNQUJPODPOêSNT UIFêOEJOHUIBUëBUPSQPSPVTTDBĒPMETUSVDUVSFTXPSLCFUUFSUIBOCVMLNBUFSJBMT" DPNCJOFEBQQSPBDIPGVTJOHCPUINBUIFNBUJDBMNPEFMT DBMDVMBUJOHëPXBOEEJG GVTJPODPOEJUJPOT TFFNTUPCFQSPNJTJOHJOPSEFSUPNPTUDMPTFMZSFëFDUUIFSFBMJO WJWPTJUVBUJPOGPSPYZHFOTVQQMZBOEDPOTVNQUJPOJODPNQMFYTDBĒPMETZTUFNT ѮFDPNQMFYJUZPGDFMMOVUSJUJPONPEFMMJOHJTFWFOHSFBUFSXIFODPOTJEFSJOHUIBU OPUPOMZPYZHFOUFOTJPOCVUBMTPUIFEFMJWFSZ DPOTVNQUJPOBOESFNPWBMPGOVUSJ FOUTBOENFUBCPMJDQSPEVDUTBSFDSJUJDBMGPSDFMMTVSWJWBM4JODFEJĒVTJPOPGPYZHFOJT SFMBUJWFMZTMPXJOTPNFPGUIFCJPNBUFSJBMT XIJMFPYZHFODPOTVNQUJPO JTIJHI BOE UIF USBOTQPSU PG PUIFS OVUSJFOUT FH HMVDPTF BOE BNJOP BDJET UP BOE BXBZ GSPN DFMMTJTNPSFGBWPVSBCMFJOTPNFCJPNBUFSJBMTUIBOJOPUIFST NPEFMMJOHPGDPNQMFY TZTUFNTJTEJēDVMU-JUUMF UIFSFGPSF JTLOPXOBCPVUUIFCBMBODFCFUXFFOEJĒVTJPO DPOTVNQUJPOBOESFNPWBMPGOVUSJFOUTBOEXBTUFQSPEVDUTPOUIFPOFIBOE BOEDFMM
.FDIBOJDBM4UJNVMBUJPOJO#JPSFBDUPST
'JH4DIFNBUJDESBXJOHPGFOEPUIFMJBMDFMMCFIBWJPVSJODFMMNPOPMBZFSBOE%DVMUVSF
QSPMJGFSBUJPOPOUIFPUIFS"TUIJTDPNQMFYJUZJTEJēDVMUUPPWFSDPNFCZNBUIFNBUJ DBMNPEFMMJOH FYQFSJNFOUBMEBUBBSFOFDFTTBSZUPHBJOBNPSFEFUBJMFEJOTJHIUJOUP OVUSJUJPOSFMBUFEDFMMSFBDUJPOT " UPUBMMZ EJĒFSFOU BQQSPBDI UP JNQSPWF UIF OVUSJUJPO PG DFMMT JT UP FOGPSDF UIF GPSNBUJPOPGBWBTDVMBSMJLFUJTTVFJOCJPSFBDUPST 'JH /FPWBTDVMBSJTBUJPONBZ CF SFBDIFE CZ UIF VTF PG B DPDVMUVSF TZTUFN PG CPOF DFMMT BOE FOEPUIFMJBM DFMMT )PXFWFS TJODF UIJT BQQSPBDI JOUSPEVDFT B OFX MFWFM PG DPNQMFYJUZ UIF UFDIOJDBM DIBMMFOHFT BSF TJHOJêDBOU "TQFDUT PG FY WJWP WBTDVMBS GPSNBUJPO BSF EFTDSJCFE JO NPSFEFUBJMJO$IBQ 'SPNBUFDIOJDBMQPJOUPGWJFX CJPSFBDUPSTDBOCFDMBTTJêFEBDDPSEJOHUPUIFJSEF TJHOQSPQFSUJFT#JPSFBDUPST DPOOFDUFEUPQPSUTBOEêMUFSTGPSHBTFYDIBOHF DBOCF SFHBSEFEBTNPSFPQFOTZTUFNTDPNQBSFEUPDPOWFOUJPOBMEJTIFTBOEëBTLT)PX FWFS UIFGBDUUIBUUIFDVMUVSFEJTISFRVJSFTJOEJWJEVBMNBOVBMIBOEMJOHGPSNFEJVN FYDIBOHF DFMMTFFEJOH FUD VMUJNBUFMZMJNJUTJUTVTFGVMOFTTXIFOMBSHFDFMMOVNCFST BSFSFRVJSFE$MPTFECJPSFBDUPSTZTUFNTPĒFSNBKPSBEWBOUBHFTGPSNBOVGBDUVSJOH TJODFTUFSJMJUZDBOCFBTTVSFEBOEWJBCJMJUZPGUIFUJTTVFQSPEVDUNBJOUBJOFE$MPTFE BOEBVUPNBUFECJPSFBDUPSTTIPVMEDPOUBJOTUBUFPGUIFBSUTZTUFNTGPSNPOJ UPSJOHBOEBEKVTUJOHQIZTJDPDIFNJDBMBTXFMMBTNFDIBOJDBMQBSBNFUFST'PS SFQSPEVDJCJMJUZBOETUBOEBSEJTBUJPO UIFDVMUVSFDPOEJUJPOT FHUFNQFSBUVSF Q) OVUSJFOUBOEPYZHFOTVQQMZ TIPVMECFBEKVTUBCMF"OJNQSPWFNFOUJO CJPSFBDUPSEFTJHOXPVMECFUIFBEEJUJPOPGEFWJDFTXIJDIBMMPXPOMJOFFWBM VBUJPOPGUIFDFMMTDBĒPMENBUVSBUJPOѮFJOUSPEVDUJPOPGOPOEFTUSVDUJWF BOBMZTJT UPPMT UP NPOJUPS NBUFSJBM QBSBNFUFST FNPEVMVT EFHSBEBUJPO
CJPMPHJDBMQBSBNFUFST DFMMOVNCFS DFMMEJĒFSFOUJBUJPO BOENFUBCPMJDQB SBNFUFST Q) PYZHFODPODFOUSBUJPO OVUSJFOUDPODFOUSBUJPO JTIFMQGVMJO BEKVTUJOH DVMUVSF DPOEJUJPOT UPXBSET UJTTVF OFFET "EWBODFE UFDIOJRVFT PYZHFONFBTVSFNFOUT TVCTUSBUFNPOJUPSJOH ëPXEFUFSNJOBUJPO ëVPSFT DFODFNJDSPTDPQZ NJDSPDPNQVUFSJTFEUPNPHSBQIZ BJNFEUPQSFEJDUUIF EFWFMPQNFOUPGUIFUJTTVFDPOTUSVDUPWFSUJNF IBWFOPXCFFOJOUSPEVDFEJO UIFNBOVGBDUVSFPGTLFMFUBMUJTTVFFOHJOFFSFEQSPEVDUT
.FDIBOJDBM4UJNVMBUJPOJO#JPSFBDUPST
#JPSFBDUPSTBOE$FMM4UJNVMBUJPO
.FDIBOJDBM4UJNVMBUJPOJO#JPSFBDUPST ѮFTLFMFUBMTZTUFNJTDPOUJOVPVTMZTVCKFDUFEUPNFDIBOJDBMGPSDFTJNQPTFECZNVT DVMBSDPOUSBDUJPOT CPEZNPWFNFOUBOEWBSJPVTPUIFSFYUFSOBMMPBEJOHT4JNJMBSMZ FYUFSOBMMZBQQMJFENFDIBOJDBMGPSDFTJOFYWJWPHFOFSBUFECPOFUJTTVFNBZFMJDJUFG GFDUTPOPTUFPCMBTUBOEDIPOESPDZUFQSPMJGFSBUJPO DFMMPSJFOUBUJPO HFOFBDUJWJUZBOE PUIFSGFBUVSFTPGDFMMVMBSBDUJWJUZ $IFOHFUBM *UIBTCFFOTIPXOUIBUNF DIBOJDBMGPSDFTBQQMJFEGSPNPVUTJEFPSPSHBOJTFEGSPNXJUIJOBTDBĒPMEBSFCFOFê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êDNFDIBOJDBMQBSBNFUFSTPSSFHJNFTPGBQQMJDBUJPO JFNBHOJUVEF GSFRVFODZ EVSBUJPOBOENPEFPGMPBEBQQMJDBUJPO UIBUQSP WJEFBOPQUJNBMTUJNVMBUJPOGPSCPOFPSDBSUJMBHFUJTTVF #VUMFSFUBM .PTUTUVEJFTPOUIFFĒFDUTPGMPBEPOPTUFPCMBTUTXFSFQFSGPSNFEJONPOP MBZFSDVMUVSFT*OWFTUJHBUJPOTPGMPBESFMBUFEDIPOESPDZUFSFBDUJPOTXFSFEPOF QSFGFSFOUJBMMZJOFYQMBOUDVMUVSFT*OUIFDPOUFYUPGCJPSFBDUPSEFTJHOGPSNFDIBOJ DBMMZTVQQPSUFECPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFTTPNFBTQFDUTIBWFUPCFDPOTJEFSFEIFSF z 5JTTVFTBUEJĒFSFOUTUBHFTPGEFWFMPQNFOU PS TLFMFUBM TJUFT NJHIU SFRVJSF EJĒFSFOUSFHJNFTPGNFDIBOJDBMDPOEJUJPOJOH z $FMMEFGPSNBUJPOTSFTVMUJOHGSPNNFDIBOJDBMMPBEJOHJOTJEFBCVMLNBUFSJBMNBZ EJĒFSGSPNEFGPSNBUJPOTPGTVSGBDFCPVOEDFMMT $BTTFS#FUUFFUBM z ѮF QIZTJPMPHJDBM TUSBJO FOWJSPONFOU PG CPOF DFMMT JT NVDI MPXFS UIBO UIBU PG PUIFSUZQFTPGDFMMTBOEUIFZBSFDPSSFTQPOEJOHMZGBSNPSFTFOTJUJWFUPNFDIBOJDBM EFGPSNBUJPOTUIBONPTUPUIFSDFMMUZQFT FHDIPOESPDZUFT *O UIJT IJHIMZ DPNQMFY êFME B DPNQSFIFOTJWF VOEFSTUBOEJOH DBO POMZ CF BDIJFWFE UISPVHI FYQFSJNFOUBM BOE UIFPSFUJDBM JOWFTUJHBUJPOT BU EJĒFSFOU TUSVDUVSBMMFWFMT NPOPMBZFST NVMUJQMFMBZFST UISFFEJNFOTJPOBMDPOTUSVDUT "TMPBEUSBOTGFSUISPVHIUIFTDBĒPMEBOEUIFTVCTUSBUFTVSGBDFUPDFMMT 3VCJOBOE -BOZPO FYIJCJUJOHTNBMMEFGPSNBUJPOTXJMMIBWFQSPGPVOEFĒFDUTPODFMMCF IBWJPVS DSFBUJOH MPBE EFWJDFT JO CJPSFBDUPST IBT UP UBLF UIJT BTQFDU JOUP BDDPVOU 1SFDJTFDPOUSPMPWFSEFGPSNBUJPOBUUIFWBSJPVTMFWFMTPGIJFSBSDIZJTNPTUJNQPSUBOU #JPSFBDUPSTGPSNFDIBOJDBMMZTVQQPSUJOHTLFMFUBMUJTTVFTIBWFCFFODVTUPNEFTJHOFE UPQSPWJEFEFêOFEEFGPSNBUJPOT.FBTVSJOHTUSBJOBOETUSFTTFTJODVMUVSFEJTIFTBOE CJPSFBDUPSTDBOCFEPOFFYQFSJNFOUBMMZBTXFMMBTUIFPSFUJDBMMZ 'JH
IPXFWFS MJNJUBUJPOTPOCPUIBQQSPBDIFTFYJTU%JĒFSFOUBVUIPSTIBWFEFWFMPQFEFYQFSJNFO UBMTZTUFNTBJNFEBUBQQMZJOHEFêOFENFDIBOJDBMMPBETPODFMMTJODVMUVSF (SBOFUFU BM )VOHFUBM 4PNFUFDIOJRVFTVTFECJBYJBMTUSBJOEFWJDFTJOBOFĒPSU UPBQQMZIPNPHFOFPVT JTPUSPQJDTUSBJOUPDFMMTDVMUVSFEJOBNPOPMBZFS BOEVTFE êOJUFFMFNFOUBOBMZTJTUPQSFEJDUUIFBQQSPQSJBUFHFPNFUSZGPSBVOJGPSNTUSBJOêFME ѮFBDDVSBDZPGUIFTUSBJOêFMEDBMDVMBUJPOTXBTFYQFSJNFOUBMMZDPOêSNFE #PUUMBOH
.FDIBOJDBM4UJNVMBUJPOJO#JPSFBDUPST
'JH#JPSFBDUPSGPSNFDIBOJDBMTUJNVMBUJPOPGDBSUJMBHFPSCPOF'PVSUJTTVFDIBNCFSTDBOCF MPBEFECZBQJF[PFMFDUSJDESJWFOMFWFSBSN)PNPHFOVPVTTUSBJOêFMETDBOCFBQQMJFE6TFPGUIF CJPSBDUPSUPTUJNVMBUFFYQMBOUFEDBSUJMBHFUJTTVF CPUUPN )JTUPMPHZPGDBSUJMBHFBѫFSNFDIBOJ DBMMPBEJOHOPOTUJNVMBUFE MFѫ BOETUJNVMBUFE SJHIU DBSUJMBHF
FUBM )PXFWFS JUJTOPUQPTTJCMFUPNFBTVSFUIFMPBEJOHPGDFMMTJOBUISFFEJ NFOTJPOBMTQBDFXJUIUIFDFMMDVMUVSFTZTUFNVTFE1SFTTVSFBQQMJDBUJPOUISPVHIMF WFSBSNDPOOFDUFETUBNQTJTBDPNNPONFUIPEUPBQQMZMPBETUPUISFFEJNFOTJPOBM UJTTVFTQFDJNFOT"MUIPVHIUIFTUBNQNPWFNFOUXJUITVCTFRVFOUEFGPSNBUJPOPG UIFTDBĒPMENBZCFBQQMJFEXJUIIJHIQSFDJTJPO EFUFSNJOBUJPOPGTUSBJOBOETUSFTT êFMETXJUIJOBTQFDJNFOJTNVDINPSFDPNQMFYUIBOXJUICJBYJBMTZTUFNT"TTFTT NFOUPGUIFTUSFTTBOETUSBJOêFMETCZêOJUFFMFNFOUBOBMZTJT '&" JTBDPNNPOMZ VTFEBQQSPBDI TJODFPUIFSFYQFSJNFOUBMNFBTVSFTBSFOPUBCMFUPEFUFSNJOFMPBE SFMBUFEEFGPSNBUJPOTJOUIFNJDSPFOWJSPONFOUPGBDFMMDPOUBJOJOHTDBĒPME CVUUIF BDDVSBDZPG'&"JTMJNJUFECZTPNFTJNQMJêDBUJPOTѮFNBUSJYTUSVDUVSFJT JONPTU BQQSPBDIFT DPOTJEFSFEUPCFBIPNPHFOPVTJODPNQSFTTJCMFTUSVDUVSF XIFSFBTJO SFBMJUZUIFDFMMDPOUBJOJOHTDBĒPMEJTHFOFSBMMZNPSFDPNQMFY"OPUIFSMJNJUBUJPOJT UIBUCJPSFBDUPSBOETDBĒPMEQBSBNFUFSTBSFJNQMFNFOUFEPOBTJNQMJêFEEBUBCBTF
#JPSFBDUPSTBOE$FMM4UJNVMBUJPO
%FTQJUFUIFTFTJNQMJêDBUJPOT DBMDVMBUFETUSBJOêFMETTFFNUPSFëFDUSFBMEFGPSNB UJPOTJOUIFUJTTVFDIBNCFS"UMFBTU UIFDBMDVMBUFENBHOJUVEFUIBUJTCJPMPHJDBMMZSFM FWBOUBMMPXTPOFUPEJTDSJNJOBUFCFUXFFOOP QIZTJPMPHJDBMBOEIZQFSQIZTJPMPHJDBM MPBE 8JOTUPOFUBM +POFTFUBM EFWFMPQFEBOBEWBODFEMPBEJOHEFWJDF GPSBQQMJDBUJPOPGTQFDJêDDPNQSFTTJWFTUSBJOTUPUJTTVFDZMJOEFST XIJDIDBOCFVTFE UPNFBTVSFUIFSFTVMUJOHEFGPSNBUJPOTѮFEFWJDFBMMPXTPOFUPMPBEUIFTQFDJNFO BU GSFRVFODJFT CFUXFFO )[ BOE )[ BOE BNQMJUVEFT PWFS TUSBJO ѮJT TZTUFNDPNCJOFTBDDVSBUFNFBTVSFNFOUTPGNFDIBOJDBMMPBEJOHJOSFBMUJNFXJUI FYBDU BTTFTTNFOU PG WJTDPFMBTUJD QSPQFSUJFT BOE NBZ CF VTFGVM JO CPUI CPOF BOE DBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQMJDBUJPOT 0UIFS JOWFTUJHBUPST FNCFEEFE PTUFPCMBTUMJLF DFMMT JO HFMT UIBU XFSF TVCKFDUFE UPDZDMJDBMUFOTJPOGPSDFTBOEGPVOEUIBUDFMMPSJFOUBUJPOBOEHFOFBDUJWJUZXFSFBM UFSFEBTBSFTVMUPGDZDMJDBMNFDIBOJDBMMPBEJOHѮFNPTUFĒFDUJWFGSFRVFODZPGUIJT MPBEJOHMBZBSPVOE)[ #VTDINBOOFUBM +POFTFUBM .FZFSFUBM D .PTUJOWJUSPTUVEJFTJOEJDBUFUIBUNFDIBOJDBMTUSFTTJTBCMFUPTUJNVMBUFUIF QSPMJGFSBUJPOPGPTUFPCMBTUT 4UFJOBOE-JBO #VTDINBOOFUBM #SPXO ѮF PQUJNBM TUSBJO NBHOJUVEF JO WJWP BOE JO WJUSP XBT GPVOE UP CF JO UIF SBOHFGSPNUPMTUSBJO .FZFSFUBM D .FDIBOJDBMTUJNVMBUJPOXBT TIPXOUPSFTVMUJOBOBMUFSFEFYQSFTTJPOPGCPOFTQFDJêDQSPUFJOT TVDIBTBMLBMJOF QIPTQIBUBTF PTUFPQPOUJO BOEPTUFPDBMDJO$PODFSOJOHMPBESFMBUFEDFMMFĒFDUTJO CJPSFBDUPST JUJTJNQPSUBOUUPOPUF UIBUUIFFĒFDUTPOQSPUFJOTZOUIFTJT FHBMLBMJOF QIPTQIBUBTF PTUFPDBMDJO PSDPMMBHFOFYQSFTTJPO WBSZEFQFOEJOHPOUIFUFDIOJRVFT VTFEGPSMPBEJOH .BTJFUBM ,SJTIOBOFUBM 4PNFBVUIPSTSFQPSUFE JNQSPWFECPOFDFMMCFIBWJPVSXIFODFMMTXFSFDVMUVSFEVOEFSëVJEëPXJOEVDFE NFDIBOJDBMMPBETJOTQJOOFSëBTLTѮFVOEFSMZJOHSFBTPOJTBTTVNFEUPCFUIFFY JTUFODFPGGPSDFTJOUIFTQJOOFSëBTLFYQPTJOHDFMMTUPQIZTJPMPHJDBMTUSBJOT 5PNB FUBM 1BWBMLPFUBM 0HBUB ѮFTFOTJUJWJUZPGPTUFPCMBTUTUPëVJE TIFBSTUSFTTJTXFMMFTUBCMJTIFEGPSDFMMDVMUVSFTXJUIJOëPXDIBNCFST )JMMTMFZBOE 'SBOHPT 3PUBUJOHXBMMWFTTFMSFBDUPST PSJHJOBMMZEFTJHOFEUPTJNVMBUFBNJ DSPHSBWJUZFOWJSPONFOU XFSFJOUSPEVDFEBOEBTTFTTFEGPSUIFJSSFMFWBODFUPTLFMFUBM UJTTVF FOHJOFFSJOH 3PUBUJOH XBMM WFTTFMT IBWF CFFO UFTUFE NBJOMZ JO DBSUJMBHF BOE CPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH #PUDIXFZFUBM ѮJTUZQFPGCJPSFBDUPSSPUBUFTBU B EFêOBCMF BOE DPOUSPMMFE SBUF 4DIXBS[ FU BM #Z EFêOJOH UIF DFOUSJGVHBM GPSDFTJOUIFTFCJPSFBDUPST DFMMTDBOCFNFDIBOJDBMMZTUJNVMBUFE3FDFOUJOWFTUJHB UJPOTTIPXFEUIBUCPOFDFMMTTFFEFEPOQPMZNFSDPOTUSVDUTBOEHSPXOJOSPUBUJOH CJPSFBDUPSTEJTQMBZFENJOJNBMEJĒFSFOUJBUJPOUPXBSETUIFPTUFPCMBTUJDQIFOPUZQF" MPXBMLBMJOFQIPTQIBUBTFBDUJWJUZDPNQBSFEUPUIFTUBUJDDPOUSPMT BEFDSFBTFEFYUSB DFMMVMBSNBUSJYQSPUFJOTZOUIFTJTJOUIFNFEJVNEVSJOHMPOHUFSNDVMUJWBUJPO BOE BSFEVDFEDBMDJVNEFQPTJUJPOXFSFGPVOEѮFTFêOEJOHTDPOUSBEJDUFBSMJFSSFQPSUT POUIFCFOFêDJBMFĒFDUTPOPTUFPCMBTUJDDFMMTDVMUVSFEJOSPUBUJOHXBMMWFTTFMT #PUDI XFZFUBM ѮFVOEFSMZJOHDBVTFTPGUIFMPXJOEVDUJWFQSPQFSUJFTPGTPNFPG UIFSPUBUJOHXBMMWFTTFMCJPSFBDUPSTJOTLFMFUBMUJTTVFGPSNBUJPOBSFOPUVOEFSTUPPE CVUOPOQIZTJPMPHJDBMGPSDFTNBZCFSFTQPOTJCMFGPSUIFFYQFSJNFOUBMêOEJOHTѮF NFDIBOJTNTXIFSFCZNFDIBOJDBMTUJNVMBUJPOMFBETUPDFMMQSPMJGFSBUJPOBOEFYQSFT TJPOPGUJTTVFTQFDJêDHFOFTSFëFDUUIFJOWJWPTJUVBUJPOPGMPBEJOEVDFEPTUFPCMBTU CFIBWJPVS %VODBOBOE5VSOFS *OHFOFSBM BMMCJPSFBDUPSTZTUFNTUIBUFYQPTF DFMMQPMZNFSDPOTUSVDUTUPCJPQIZTJDBMTUJNVMJOPUFYDFFEJOHBQIZTJPMPHJDBMMZUPMFS BCMF SBOHF NBZ TVQQPSU UIF EJĒFSFOUJBUJPO PG QSFDVSTPS DFMMT UPXBSET UIF NBUVSF
#JPNBHOFUJDBOE#JPFMFDUSJD4UJNVMBUJPOJO#JPSFBDUPST
QIFOPUZQF BOE FOIBODF UIF GVODUJPO PG NBUVSF DFMM UZQFT 'JH ѮF TVN PG FYQFSJNFOUBMEBUBDPOêSNUIBUFOHJOFFSFETLFMFUBMUJTTVFQSPWJEFTBHPPEFYBNQMF UIBUNJNJDLJOHUIFOBUJWFNFDIBOJDBMFOWJSPONFOUPGDFMMTDBOCFCFOFêDJBMGPSUIF FYWJWPGBCSJDBUJPOPGCPOFPSDBSUJMBHFUJTTVFT .FZFSFUBM D 6OEFSDPOEJ UJPOTPGPQUJNJTFEQFSJPEJDTUSBJOT UIFNFDIBOJDBMQSPQFSUJFTPGFOHJOFFSFEUJTTVFT BQQFBSFEUPJNQSPWFTJHOJêDBOUMZ*OBEEJUJPO UIFTZOUIFTJTPGNBUSJYQSPUFJOTBOE DPMMBHFO CPUICFJOHDPNQPOFOUTPGUIFTFDSFUFEDFMMFOWJSPONFOU DBOCFFOIBODFE CZEZOBNJDMPBEJOH4DBĒPMEEFGPSNBUJPOPOBQIZTJPMPHJDBMTDBMFBQQFBSTUIFSFGPSF UPJNQSPWFFYUSBDPSQPSFBMDFMMTDBĒPMENBUVSBUJPOJOCJPSFBDUPST *UJTJNQPSUBOUUPDPOTJEFSUIBU XIFSFBTUIFQIZTJPMPHJDBMNJDSPTUSBJOFOWJSPO NFOUGPSCPOFDFMMTJTXFMMEFêOFE 'SPTU C
MFTTJTLOPXOBCPVUUIFQIZTJ PMPHJDBMMPBEFOWJSPONFOUPGDBSUJMBHF 'SFFEBOE7VOKBL/PWBLPWJD 8IBU JTHFOFSBMMZBDDFQUFEJTUIBUBOJNQPSUBOUJTTVFGPSDBSUJMBHFCJPQSPDFTTJOHSFMBUFTUP UIFEFWFMPQNFOUPGCJPSFBDUPSTUIBUQSPEVDFBNFDIBOJDBMMZGBWPVSBCMFMPBEFOWJ SPONFOU.BOZCJPSFBDUPSTXFSFJOUSPEVDFEUPMPBEDBSUJMBHFFYQMBOUTCZFYUFSOBM GPSDFST CVUPOMZBGFXXFSFEFWFMPQFEUPQSPWJEFBVOJGPSNBOERVBOUJêBCMFNF DIBOJDBMFOWJSPONFOUUPQSPNPUFDIPOESPDZUFQSPMJGFSBUJPOBOENBUSJYHSPXUIVO EFSXFMMEFêOFEBOEDPOUSPMMBCMFDPOEJUJPOT*ODPOUSBTUUPCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH XIFSFQPSPVTTDBĒPMETUSVDUVSFTBSFGSFRVFOUMZJOVTF DBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHJT DPNNPOMZQFSGPSNFEJOCVMLTDBĒPMENBUFSJBMT4PNFPGUIFTDBĒPMENBUSJDFTBSF JOBHFMMJLFDPOEJUJPO*UXBTTIPXOCZTPNFBVUIPSTUIBUNPSFVOJGPSNDBSUJMBHF UJTTVFQSPEVDUJPOJTPCUBJOFEJONFDIBOJDBMMZTUJNVMBUFEUJTTVFDZMJOEFST BOFĒFDU BUUSJCVUFEUPUIFIPNPHFOFPVTIZESPEZOBNJDBOEGBWPVSBCMFNBTTUSBOTQPSULJOFU JDTJOUIFCJPSFBDUPS .BSUJOFUBM -PBESFMBUFEDBSUJMBHFUJTTVFNBUVSBUJPO XBT SFBDIFE CZ DBSUJMBHF DVMUVSJOH JO WBSJPVT CJPSFBDUPS UZQFT JODMVEJOH TQJOOFS ëBTLT SPUBUJOHXBMMWFTTFMCJPSFBDUPSTBOEQFSGVTJPOëPXCJPSFBDUPSTѮFPCTFSWB UJPOTBOEFYQFSJFODFGSPNWBSJPVTMBCPSBUPSJFTTVHHFTUUIBUDBSUJMBHFUJTTVFTIPVME CF EZOBNJDBMMZ MPBEFE JO PSEFS UP TVQQPSU DIPOESPDZUF QSPMJGFSBUJPO BOE EJĒFS FOUJBUJPO #VTDINBOO FU BM 'SFFE BOE 7VOKBL/PWBLPWJD .BSUJO FU BM ѮF BQQMJDBUJPO PG NJDSPNPWFNFOUT JO FYUSBDPSQPSBM UJTTVF DIBNCFST JTUIFSFGPSFDPNNPOMZDPOTJEFSFEBTBQSPNJTJOHBQQSPBDIJOGBDJMJUBUJOHTLFMFUBM UJTTVFFOHJOFFSJOH *OBEEJUJPOUPFYUFSOBMNFDIBOJDBMTUJNVMBUJPOBTPOFTUSBUFHZUPQSPNPUFUJTTVF GPSNBUJPO BOPUIFSBQQSPBDIJTUIFEFWFMPQNFOUPGNFDIBOPBDUJWFTDBĒPMETXJUI PQUJNJTFEJOIFSFOUQIZTJDBMQSPQFSUJFT :BOHFUBM C
#JPNBHOFUJDBOE#JPFMFDUSJD4UJNVMBUJPOJO#JPSFBDUPST #JPNBHOFUJDBOE#JPFMFDUSJD4UJNVMBUJPOJO#JPSFBDUPST #BTFEPOUIFEJTDPWFSZPGQJF[PFMFDUSJDQPUFOUJBMTJOCPOFUJTTVFJOUIFMBUFT JUXBTBTTVNFEUIBUPTUFPCMBTUQIZTJPMPHZJTJOëVFODFECZFMFDUSJDêFMET %PNFOFU BM .BOZFYQFSJNFOUTIBWFTVHHFTUFEUIBUJOEFFEFMFDUSJDêFMETNPEJGZUIF CFIBWJPVSPGCPOFDFMMTѮFFĒFDUTPGFMFDUSPNBHOFUJDêFMETPOCPOFDFMMCFIBWJPVS IBWF CFFO UIF GPDVT PG NBOZ TUVEJFT IPXFWFS DFMMVMBS NFDIBOJTNT PG UIF BDUJPO BSFOPUVOEFSTUPPE&MFDUSPNBHOFUJDFĒFDUTBUCJPNBUFSJBMTVSGBDFTXFSFDPOTJEFSFE UP CF BO JOëVFODJOH GBDUPS JO DFMM CFIBWJPVS TJODF NBUFSJBMTQFDJêD FĒFDUT XPSL UISPVHIFMFDUSJDBMDIBOHFTBUUIFTVSGBDF8JUIJOUIFTDPQFPGUIFJSJOWJUSPTUVEJFT NBOZJOWFTUJHBUPSTSFQPSUFEPOPTUFPCMBTUMJLFQSJNBSZDVMUVSFT HJWJOHEFUBJMFEEF
#JPSFBDUPSTBOE$FMM4UJNVMBUJPO
TDSJQUJPOPGDFMMQSPMJGFSBUJPOBOEEJĒFSFOUJBUJPOBOEPGJOJUJBMJTBUJPOPGNJOFSBMGPS NBUJPO XJUITPNFSFTFBSDIFTGPDVTJOHPOUIFTFFĒFDUTBUNBUFSJBMJOUFSGBDFT3FDFOU JOWFTUJHBUJPOT EFNPOTUSBUFE UIBU UIF QSFTFODF PG FMFDUSJD êFMET JO CJPSFBDUPST IBT EJTUJODUFĒFDUTPOPTUFPCMBTUTJOWJUSP )BSUJHFUBM 'VSUIFSNPSF FMFDUSJDBM FĒFDUTPOPTUFPCMBTUDFMMDVMUVSFTJOMPOHUFSNFYQFSJNFOUTBSFXFMMTVJUFEUPBMUFSJOH CJPDIFNJDBMQSPDFTTFTBUBSUJêDJBMTVSGBDFTSFTVMUJOHJOBOFXMZGPSNFEFYUSBDFMMVMBS NBUSJYMFBEJOHUPJNQSPWFECJPNJOFSBMGPSNBUJPO 8JFTNBOOFUBM 'JH 3FDFOUMZ JUIBTCFFOEFNPOTUSBUFEUIBUNJOFSBMGPSNBUJPOJODVMUVSFEPTUFPCMBTUTJT FOIBODFEXIFODFMMTBSFFYQPTFEUPBOFMFDUSJDêFME-POHUFSNFMFDUSJDBMTUJNVMB UJPOPGPTUFPCMBTUTJOCJPSFBDUPSTBQQFBSTUPBMUFSUIFQBUUFSOPGHFOFFYQSFTTJPOSF TVMUJOHJOFOIBODFEFYUSBDFMMVMBSNBUSJYTZOUIFTJT*OUIJTSFTQFDUUIFBQQMJDBUJPOPG FMFDUSJDêFMETJOCJPSFBDUPSTTFFNTUPCFBQSPNJTJOHBQQSPBDIUPFYUSBDPSQPSBMCPOF UJTTVFFOHJOFFSJOH1JF[PFMFDUSJDQPUFOUJBMTBSF PGDPVSTF QSFTFOUJOMPBEFEDBSUJMBHF CVUUIFLOPXMFEHFPGUIFTFFĒFDUTPODBSUJMBHFUJTTVFJTWFSZMJNJUFE"QQSPBDIFTUP TUJNVMBUFDIPOESPDZUFMJLFDFMMTCZFMFDUSJDêFMETJOCJPSFBDUPSTBSFUIFSFGPSFTFMEPN QFSGPSNFE
'JH&MFDUSJDBMTUJNVMBUJPOPGDFMMDVMUVSFJOWJUSP4DIFNBUSJDESBXJOHPGUIFHFOFSBUJPOPG QVMTFEFMFDUSPNBHOFUJDêFMET$FMMTDBOCFFYQPTFEUPEJĒFSFOUMZQVMTFEFMFDUSPNBHOFUJDêFMET JOTQFDJBMMZEFTJHOFECJPSFBDUPST
)PSNPOFTBOE$ZUPLJOFT
)PSNPOFTBOE$ZUPLJOFT )PSNPOFTBOE$ZUPLJOFT &YUSBDPSQPSBMCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFGPSNBUJPODBOCFFOIBODFEUISPVHIUIFBD UJPOPGTFWFSBMDZUPLJOFTBOECJPBDUJWFQSPUFJOTTVQQMFNFOUFEJOUPUIFNFEJVNPS SFMFBTFE BT TDBĒPMECPVOE QSPUFJOT 4DIMJFQIBLF JO CJPSFBDUPST ѮFSFGPSF UIFBEEJUJPOPGFYUSBDFMMVMBSTJHOBMMJOHNPMFDVMFTJOFYWJWPCPOFBOEDBSUJMBHFHFO FSBUJPONBZCFCFOFêDJBM 4BMHBEPFUBM 5VBO ѮFFĒFDUPGDZUPLJOFT PO DFMMT JO CJPSFBDUPST EFQFOET PO WBSJPVT GBDUPST EPTF SFMFBTF LJOFUJDT BDUJWJUZ DFMMEJĒFSFOUJBUJPOBOENBUVSJUZTUBUF ѮFSFMFBTFLJOFUJDTPGEJĒFSFOUHSPXUIGBD UPSTWBSJFTEFQFOEJOHPOUIFJSDIFNJTUSZBOEUIFEFMJWFSZTZTUFNVTFE -FBDIBOE .PPOFZ 4FMFDUJOHBOBQQSPQSJBUFDBSSJFSPSEFMJWFSZTZTUFNIBTUPUBLFUIF GPMMPXJOHJTTVFTJOUPBDDPVOU UIFSFMFBTFLJOFUJDT XIJDINFBOTUIFSFMFBTFPG UIFHSPXUIGBDUPSBUBOBQQSPQSJBUFUJNF SBUF BOEJOUIFQSPQFSEPTF UIFBCJM JUZ PG UIF TZTUFN UP EFMJWFS UIF QSPUFJO JO UIF NJDSPFOWJSPONFOU PG DFMMT BOE UIF QSPQFSUJFT PG UIF TVCTUSBUVN UIBU XJMM JOëVFODF DFMM SFDSVJUNFOU BUUBDINFOU BOEQPUFOUJBUFDIFNPUBYJT%JĒFSFOUDBSSJFSBOEEFMJWFSZTZTUFNTIBWFCFFOVTFEUP EFMJWFSQSPUFJOTJOFYQFSJNFOUBMBOEDMJOJDBMNPEFMT 'JH ѮFEFMJWFSZPGUIFTF QSPUFJOTJTBJNFEBUJNQSPWJOHUJTTVFGVODUJPOCZFOIBODJOHUIFDFMMEJĒFSFOUJBUJPO QSPDFTT "T EFTDSJCFE JO $IBQ OVNFSPVT BDUJWF NPMFDVMFT XJUI EJĒFSFOU CJPMPHJDBM GVODUJPOT BSF FYQSFTTFE EVSJOH CPOF BOE DBSUJMBHF GPSNBUJPO 3PTF FU BM 4PNF PG UIFTF GBDUPST IBWF CFFO VTFE BT CJPMPHJDBM BHFOUT UP QSPNPUF UJTTVF GPS NBUJPOJOFYWJWPTUSBUFHJFT"NPOHUIFTFHSPXUIGBDUPSTBSFUSBOTGPSNJOHHSPXUI GBDUPSCFUB 5('B
CPOFNPSQIPHFOFUJDQSPUFJOT #.1
êCSPCMBTUHSPXUIGBDUPS '('
QMBUFMFUEFSJWFEHSPXUIGBDUPS 1%('
BOEJOTVMJOMJLFHSPXUIGBDUPS *('
UPNFOUJPOUIFNPTUQPQVMBSPOFT#FTJEFTUIFBCPWFNFOUJPOFEGBDUPST BNVMUJUVEF PGPUIFSDZUPLJOFTPSHSPXUIGBDUPSTIBWFCFFOVTFEBTTJOHMFGBDUPSTPSJODPNCJOB UJPOXJUIPUIFSGBDUPSTUPFOIBODFBOEBDDFMFSBUFFYWJWPCPOFPSDBSUJMBHFGPSNB UJPOѮFBENJOJTUSBUJPOPGUIFWBSJPVTNPMFDVMFTJTBNBUUFSPGCJPSFBDUPSEFTJHO BOEGBDUPSQIBSNBDPMPHZѮFDPNQMFYJUZPGGBDUPSTVQQMFNFOUBUJPO CJPDIFNJDBM LJOFUJDT UIFSBUFPGEFHSBEBUJPOBOEUIFEPTFmFĒFDUSFMBUJPOTIJQ NBLFTUIFQSPQFS SFMFBTFUFDIOJRVFEJēDVMUѮJTBSFBPGSFTFBSDIJTVOEFSJOUFOTJWFJOWFTUJHBUJPO"O PWFSWJFXPGUIJTDPNQMFYê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ѫFS HFOF UIFSBQZ EFQFOET POUIFUFDIOJRVFTVTFEUPEFMJWFSUIFHFOFUPUIFUBSHFUDFMMBOEUIFQSPNPUFS#PUI TIPSUUFSNBOEMPOHUFSNFYQSFTTJPOTBSFQPTTJCMF"MPOHTJEFUIFQPUFOUJBMVTFPG HFOFUIFSBQZJOUJTTVFFOHJOFFSJOH HFOFUIFSBQZBMTPJOWPMWFTUFDIOJDBMBOEMFHBM QSPCMFNTUIBUIBWFOPUZFUCFFOGVMMZTPMWFE
4DBõPME4USVDUVSFBOE'BCSJDBUJPO
4DBõPME4USVDUVSF 4DBõPME4USVDUVSF 8IFSFBTUIFQSPQFSUJFTPGUIFNBUFSJBMTVSGBDFEJSFDUMZJOëVFODFUIFCFIBWJPVSBU UIFTJOHMFDFMMMFWFM UIFUISFFEJNFOTJPOBMTDBĒPMETUSVDUVSFQMBZTBDSJUJDBMSPMFJO PSDIFTUSBUJPOPGUJTTVFGPSNBUJPOCPUIJOWJUSPBOEJOWJWP8IFSFBTUIFNJDSPTUSVD UVSF PG UIF NBUFSJBM SFGFST UP DIBSBDUFSJTUJDT PG B NBUFSJBM BU UIF OBOPTDBMF PS NJ DSPTDBMFMFWFM NBJOMZVTFEUPDIBSBDUFSJTFNBUFSJBMTVSGBDFT TFF$IBQ
TDBĒPME BSDIJUFDUVSFEFêOFTUIFTUSVDUVSFPGUIF NBUFSJBMJOTQBDFBUUIFUJTTVFMFOHUITDBMF 4DBĒPMETEPOPUPOMZQSPWJEFUIFTUSVDUVSBMCBTJTUIBUJT BWBJMBCMFGPSDFMMTUPGPSN BUISFFEJNFOTJPOBMUJTTVFMJLFDPOTUSVDUJOWJUSP CVUBMTPEFUFSNJOFUIFGFBUVSFT PGNBTT USBOTQPSU EJĒVTJPOBOEDPOWFDUJPO ѮFTDBĒPMEBSDIJUFDUVSFBĒFDUTCPUI TJOHMFDFMMQBSBNFUFST FHDFMMWJBCJMJUZ DFMMNJHSBUJPO DFMMEJĒFSFOUJBUJPO
BOEUIF DPNQPTJUJPOPGUIFHFOFSBUFEUJTTVFTVCTUJUVUF 4DBĒPMETDBOCFHSPVQFEJOUPEJĒFSFOUDBUFHPSJFTVOEFSMZJOHNBUFSJBM NBDSP TUSVDUVSF TQBDJBM HFPNFUSZ
NJDSPTUSVDUVSF CVML WFSTVT QPSPVT
NFDIBOJDBM QSPQFSUJFT BOEEFHSBEBUJPODIBSBDUFSJTUJDT )VUNBDIFS 4DBõPME$IBSBDUFSJTUJDT z 4DBĒPMEDPNQPTJUJPO z &YUFSOBMHFPNFUSZ z .BDSPTUSVDUVSF z .JDSPTUSVDUVSF z *OUFSDPOOFDUJWJUZ z 4VSGBDFWPMVNFSBUJP z .FDIBOJDBMDPNQFUFODF z %FHSBEBUJPODIBSBDUFSJTUJDT z $IFNJDBMQSPQFSUJFT 8IFSFBTNJDSPBOEOBOPQSPQFSUJFTBSF UPBHSFBUFYUFOU SFMBUFEUPUIFNBUFSJBM TVSGBDFBOEBSFEFTDSJCFEJOEFUBJMJO$IBQ NJDSPBOENBDSPQSPQFSUJFTBSFBMTP DSJUJDBMGPSUJTTVFEFWFMPQNFOU4DBĒPMETTFSWFBTTQBDFIPMEFSTGPSDFMMTBOEBMMPX JOHSPXUIPGTVSSPVOEJOHUJTTVFTJOUPUIFSFDPOTUSVDUJPOTJUFBѫFSUSBOTQMBOUBUJPO ѮVT UIFZQSPWJEFTUSVDUVSFTUIBUGBDJMJUBUFUIFUISFFEJNFOTJPOBMQSPMJGFSBUJPO EJG GFSFOUJBUJPO BOEPSJFOUBUJPOPGDFMMTJOPSEFSUPFOBCMFBUJTTVFMJLFDPOTUSVDUHSPXUI FYWJWP4DBĒPMETGBDJMJUBUFUIFUSBOTGFSPGMPBETUPTVSSPVOEJOHUJTTVFTBOEJEFBMMZ BMMPXUIFSFDPOTUSVDUJPOTJUFUPCFNFDIBOJDBMMZDPNQFUFOUEJSFDUMZBѫFSJOTFSUJPO 4DBĒPMETBMTPQSPWJEFBTQBDFJOXIJDIUJTTVFEFWFMPQNFOUBOENBUVSBUJPOUPXBSET DPNQMFYNVMUJDFMMVMBSTZTUFNTDBOPDDVS 5TBOHBOE#IBUJB 'JH 5XP
4DBGGPME4USVDUVSFBOE'BCSJDBUJPO
DMBTTJDBMXBZTBSFJOVTFUPGBCSJDBUFDFMMDPOUBJOJOHTDBĒPMET0OFDPNNPOMZVTFE NFUIPEJTUPDPBUDFMMTXJUIUIFTDBĒPMECZTFFEJOHDFMMTPOUIFTDBĒPMEѮJTBQ QSPBDIJTTJNQMFBOEGBTU TJODFDFMMTBUUBDIUPUIFTDBĒPMEXJUIJOUIFêSTUIPVST *ODPOUSBTUUPUIFTFDPOENFUIPE UPDVMUJWBUFBOENBUVSBUFDFMMTXJUIJOBTDBĒPME JOBCJPSFBDUPS
UIJTBQQSPBDIJTMJNJUFECZUIFJOIPNPHFOFPVTEJTUSJCVUJPOPGDFMMT 7BSJPVTUFDIOJRVFTUPDPBUDFMMTXJUITDBĒPMETBSFJOVTF4UBUJDDFMMTFFEJOHUFDI OJRVFTBSFUIFNPTUDPNNPOMZVTFENFUIPET BOEJOWPMWFQMBDFNFOUPGUIFTDBĒPME JOBCJPSFBDUPSGPMMPXFECZBEEJOHBDFMMTVTQFOTJPOUPBMMPXUIFBEIFTJPOPGDFMMT 'JH )PXFWFS UIFSFTVMUJOHDFMMEJTUSJCVUJPOJOUIFTDBĒPMEJTSBOEPN BOEEF
'JH4DBOOJOHFMFDUSPONJDSPTDPQJDBMWJFXPGEJĒFSFOUTDBĒPMET MFѫPWFSWJFX SJHIUEFUBJM
GBCSJDBUFECZDPOWFOUJPOBMQPMZNFSGBCSJDBUJPOUFDIOJRVF1PMZNFSTDBĒPMETDBOCFBMUFSFECZ JODMVTJPOPGCVĒFSTZTUFNTPSNJOFSBMDPNQPVOETJOPSEFSUPPQUJNJTFUIFJSQSPQFSUJFT
'JH4DBOOJOHFMFDUSPONJDSPTDPQJDBMWJFXPGDFMMTDBĒPMEDPOTUSVDU4FFEJOHPGPTUFPCMBTUT UPBêCFSTDBĒPMEMFBEUPBOBEIFTJPOPGDFMMTBUUIFêCFSTVSGBDFXJUIPVUêMMJOHUIFTQBDFCFUXFFO êCFST
4DBõPME4USVDUVSF
QFOEFOU PO UIF HSPTT TDBĒPME TUSVDUVSF CVU JO HFOFSBM XJUI UIF NBKPSJUZ PG DFMMT BUUBDIFE POMZ UP UIF PVUFS TVSGBDFT 8FUUJOH UFDIOJRVFT BQQMJFE UP TDBĒPMET QSJPS UP DFMM TFFEJOH BMMPX GPS EJTQMBDFNFOU PG BJSêMMFE QPSFT XJUI XBUFS BOE GBDJMJUBUF QFOFUSBUJPOCZUIFDFMMTVTQFOTJPOJOUPUIFTFQPSFT*ODPOUSBTUUPTJNQMFTFFEJOH UFDIOJRVFT DFMMTDBOBMTPCFDPBUFEXJUITDBĒPMETCZJOKFDUJPOPSCZBQQMZJOHBWBD VVNUPFOTVSFQFOFUSBUJPOPGUIFDFMMTVTQFOTJPO6TJOHUIFTFUFDIOJRVFTDFMMTDBO CFQMBDFENPSFIPNPHFOPVTMZUISPVHIPVUUIFUISFFEJNFOTJPOBMTQBDF)PXFWFS VOJGPSNJUZ JT MPTU VOEFS TUBUJD DVMUVSF DPOEJUJPOT CFDBVTF PG OVUSJFOU BOE PYZHFO EJĒVTJPOMJNJUBUJPOTXJUIJOUIFTDBĒPME8IFODFMMTBSFTFFEFEPOTDBĒPMET IJHI DFMM EFOTJUJFT BSF OFDFTTBSZ UP BDIJFWF VOJGPSN UJTTVF SFHFOFSBUJPO ѮF FĒFDUT PG DFMMTFFEJOHEFOTJUZPODBSUJMBHFGPSNBUJPOJOEJDBUFTUIBUIJHIOVNCFSTPGDFMMTBSF SFRVJSFEUPPCUBJONBUVSFUJTTVFGPSNBUJPO 7VOKBL/PWBLPWJDFUBM #VSHFUBM B )PMZFUBM ѮFTFDPOEBQQSPBDIUPDPBUJOHDFMMTXJUITDBĒPMETJTMPOHUFSNDVMUVSFPGDFMMT XJUITDBĒPMET 'JH 6TJOHUIJTUFDIOJRVF DFMMTIBWFUPQSPMJGFSBUF NJHSBUFBOE EJĒFSFOUJBUF EVSJOH DVMUVSF XJUI UIF TDBĒPME ѮJT MPOHFSMBTUJOH NFUIPE IBT UIF NBJOBEWBOUBHFUIBUDFMMTBSFOPUSFTUSJDUFEUPUIFPVUFSTVSGBDFPGUIFTDBĒPMECVU NBZHSPXEFFQJOUPTDBĒPMETUSVDUVSFT"TCPOFBOEDBSUJMBHFEJĒFSTTJHOJêDBOUMZ JO UJTTVF DPNQPTJUJPO BU UIF EJĒFSFOU MFWFMT DFMMVMBS MFWFM TVQSBDFMMVMBS MFWFM UJT TVFMFWFM
PQUJNBMTDBĒPMEQSPQFSUJFTDBOCFBTTVNFEUPCFEJĒFSFOUGPSTDBĒPMET VTFEGPSCPOFBOETDBĒPMEVTFEGPSDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH 8JFTNBOOFUBM 3FWJFXJOHUIFMJUFSBUVSFSFWFBMTUIBUCJPPSHBOJDTDBĒPMENBUFSJBMT FHDPMMB HFO êCSJO IZBMVSPOBO BMHJOBUF DIJUPTBO BOEQPMZNFSNBUFSJBMT FHQPMZIZESPYZ BDJET BSFDPNNPOMZVTFEGPSCPUI DBSUJMBHFBOECPOF UJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUF HJFT "HSBXBMBOE3BZ
XIFSFBTPSHBOJDNBUFSJBMT IZESPYZBQBUJUF USJDBMDJVN QIPTQIBUFT BSFQSFGFSBCMZVTFEJOCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH*OEFQFOEFOUPGUIFVO EFSMZJOHNBUFSJBM WBSJPVTCBTJDTDBĒPMEDIBSBDUFSJTUJDTDBOCFEJTUJOHVJTIFE z 4DBĒPME DPNQPTJUJPO 4DBĒPME NBUFSJBMT DBO CF EJTUJOHVJTIFE CZ UIF DIFNJDBM DPNQPTJUJPO1VSFOPOPSHBOJDNBUFSJBMTDBOEFEJTUJOHVJTIFEGSPNDPNQPTJUF NBUFSJBMT DPOUBJOJOHBMTPPSHBOJDNBUFSJBMT BOETPMFMZPSHBOJDNBUFSJBMT.BUF SJBMTDBOBMTPCFHSPVQFEJOUPTPMJEPSHFMMJLFDPOEJUJPOT IZESPHFMT GPSFYBNQMF DPOUBJOBXBUFSDPOUFOUHSFBUFSUIBOCZXFJHIU z .BDSPTUSVDUVSFѮFNBDSPTUSVDUVSFSFëFDUTUIFFYUFSOBMHFPNFUSZBOEHSPTTJO UFSOBMTUSVDUVSFPGUIFTDBĒPME"UISFFEJNFOTJPOBMTDBĒPMEUIBUJTDPOHSVFOUUP UIFFYUFSOBMHFPNFUSZPGUIFUJTTVFUPCFSFQMBDFEJTSFRVJSFEGPSTDBĒPMEQMBDF NFOUBOEêYBUJPOJOUIFDMJOJDBMTJUVBUJPO%JSFDUDPOUBDUCFUXFFOUIFEFGFDUCPS EFSTBOEUIFTDBĒPMEXJMMFOIBODFUIFJOUFSBDUJPOCFUXFFOUIFFYWJWPHFOFSBUFE DPOTUSVDUBOEUIFIPTUTJUF"OPQUJNBMJOUFSOBMTDBĒPMETUSVDUVSFXJMMQSPNPUF UJTTVFGPSNBUJPOCZNJNJDLJOHUIFOBUJWFFOWJSPONFOU z 1PSPTJUZBOEQPSFJOUFSDPOOFDUJWJUZ4DBĒPMETBSFDPOTUJUVUFEPGFJUIFSCVMLNBUF SJBMTPSUIFZIBWFBQPSFPSUVCFHFPNFUSZ1PSFTPSUVCFTDBOCFJOUSPEVDFEJO TDBĒPMEJOBOJTPMBUFEGBTIJPOPSUIFZDBOCFJOUFSDPOOFDUFE"OBEWBOUBHFPG BOJOUFSDPOOFDUFEQPSPVTPSUVCVMBSTZTUFNJTUIFJNQSPWFEOVUSJUJPOBMTVQQMZ CZEJĒVTJPO DPOWFDUJPOPSEJSFDUFEëVJEëPX JOEFFQFSTDBĒPMEBSFBT UIFSFCZ FOBCMJOH DFMMT UP TVSWJWF JO UIFTF SFHJPOT " IJHI JOUFSDPOOFDUJWJUZ PG QPSFT PS UVCFTGBDJMJUBUFTBIZESPEZOBNJDNJDSPFOWJSPONFOUXJUINJOJNBMEJĒVTJPODPO TUSBJOUT CVUBUUIFTBNFUJNFXJMMSFEVDFUIFNFDIBOJDBMTUSFOHUI"TTQPOHJPTBM
4DBGGPME4USVDUVSFBOE'BCSJDBUJPO
'JH4DBOOJOHFMFDUSPONJDSPTDPQJDBMWJFXPGPTUFPCMBTUTDVMUVSFEPOBQFUSJEJTI UPQSPX
BDPMMBHFONBUSJY NJEEMFSPX
BOEBêCSJONBUSJY CPUUPNSPX $FMMTXJUIBOPTUFPCMBTUJDBQ QFBSBODFDPWFSUIFTVSGBDFPGTDBĒPMET
CPOF UJTTVF IBT B QPSPVT TUSVDUVSF UIFTF TDBĒPME GFBUVSFT TFFN UP CF BEWBOUB HFPVT FTQFDJBMMZJOUIFDPOUFYUPGFYWJWPCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH z 1PSFTJ[FUVCFEJBNFUFS5JTTVFHFOFSBUJPOFYWJWPBOESFHFOFSBUJPOJOWJWPNBZ CFBDIJFWFEVTJOHTDBĒPMETXJUIPQUJNBMIPMMPXTUSVDUVSFT UVCFQPSFDPNCJOB UJPOT ѮFTJ[FPGUIFTFIPMMPXTUSVDUVSFTEPFTOPUPOMZJNQSPWFUIFëVJEëPX UISPVHI UIF TDBĒPME CVU NBZ BMTP BMMPX WBTDVMBS JOHSPXUI JO WJUSP BOE BѫFS USBOTQMBOUBUJPOJOWJWP BOEUIFSFGPSFJNQSPWFUIFPVUDPNFPGUJTTVFFOHJOFFSJOH
4DBõPME'BCSJDBUJPO
5BCMF1BSBNFUFSTBĒFDUJOHTDBĒPMEEFHSBEBUJPO .BUFSJBM
4DBĒPME
*OWJUSP
*OWJWP
m $PNQPTJUJPO m 4USVDUVSF m $POêHVSBUJPO m .PMFDVMBSXFJHIU m .PMFDVMBSPSJFOUBUJPO m $SPTTMJOLT m $IBJONPUJMJUZ
m 4J[F m .BTT m 1PSPTJUZ m 4VSGBDFWPMVNFSBUJP m 4IBQF m 4VSGBDFUPQPHSBQIZ m 4VSGBDFDIFNJTUSZ
m .FEJVN m Q) m 'MVJEëPX m #JPNFDIBOJDT m 5FNQFSBUVSF m $FMMTPVSDFT m $FMMOVNCFS m $FMMBDUJWJUZ m *POJDTUSFOHUI
m %FGFDUTJUF m 4QFDJFT m *OëBNNBUJPO m *NNVOPMPHZ m #JPNFDIBOJDT m 5JTTVFUVSOPWFS m &O[ZNFT m 7BTDVMBSJTBUJPO
USFBUNFOUT'SPNBDPODFQUVBMQPJOUPGWJFX DBSUJMBHFUJTTVFBTBOPOWBTDVMBS UJTTVF EPFTOPUCFOFêUGSPNQPSPVTTDBĒPMET XIFSFBTCPOFGPSNBUJPODSJUJDBMMZ EFQFOETPOWBTDVMBSJTBUJPO"TSFTFBSDIFSTIBWFTVHHFTUFEUIFOFFEGPSQPSFTJ[FT SBOHJOHGSPNUPNGPSWBTDVMBSJOHSPXUI TDBĒPMETDPOUBJOJOHUVCVMBS TUSVDUVSFTPGTVDIEJBNFUFSTTFFNUPCFCFOFêDJBMJOCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHBQ QMJDBUJPOT z 4VSGBDFWPMVNFSBUJP"IJHIPWFSBMMNBUFSJBMTVSGBDFBSFBUPWPMVNFSBUJPJTCFO FêDJBM BMMPXJOHMBSHFOVNCFSTPGDFMMTUPBUUBDIBOENJHSBUFJOUPQPSPVTTDBĒPMET 4JODFQPSFEJBNFUFSBOEJOUFSOBMTVSGBDFBSFBBSFSFMBUFEMJOFBSMZ BDPNQSPNJTF CFUXFFOTVSGBDFHBJOBOENFDIBOJDBMTUBCJMJUZIBTUPCFGPVOEEFQFOEJOHPOUIF BQQMJDBUJPOPGUIFTDBĒPME z .FDIBOJDBMQSPQFSUJFT4DBĒPMETTIPVMEJEFBMMZIBWFTVēDJFOUNFDIBOJDBMTUSFOHUI EVSJOHJOWJUSPDVMUVSJOHUPSFTJTUUIFQIZTJPMPHJDBMNFDIBOJDBMFOWJSPONFOUJO UIFSFHFOFSBUJOHMPBECFBSJOHUJTTVFT DBSUJMBHF CPOF BUUIFEFTJSFEJNQMBOUBUJPO TJUF z %FHSBEBUJPODIBSBDUFSJTUJDTѮFJEFBMTDBĒPMEEFHSBEBUJPONVTUCFBEKVTUFEBQ QSPQSJBUFMZTVDIUIBUJUQBSBMMFMTUIFSBUFPGOFXUJTTVFGPSNBUJPOBOEBUUIFTBNF UJNF SFUBJOT TVēDJFOU TUSVDUVSBM JOUFHSJUZ VOUJM UIF OFXMZ HSPXO UJTTVF IBT SF QMBDFEUIFTDBĒPMETVQQPSUJOHGVODUJPO GPSBSFWJFXTFF-VFUBM "EEJ UJPOBMMZ EFHSBEBUJPOPGUIFTDBĒPMETIPVMEOPUCFBDDPNQBOJFECZBMPXFSJOHPG UIFQIZTJPMPHJDBMQ)JOUIFJOWJUSPFOWJSPONFOUPSBUUIFEFGFDUTJUF.PSFPWFS EVSJOHUIFEFHSBEBUJPOQSPDFTTUIFSFTIPVMECFOPSFMFBTFPGUPYJDEFHSBEBUJPO QSPEVDUT.VMUJQMFQBSBNFUFSTEFUFSNJOFUIFEFHSBEBUJPOSBUFPGBTDBĒPMEJOUIF JOWJUSPBOEJOWJWPTJUVBUJPO 5BCMF
'JH
z $IFNJDBMQSPQFSUJFT"TDBĒPMETIPVMEJEFBMMZCFVTFEBTBDBSSJFSGPSQSPUFJOTѮF QSPUFJOT CPVOEUPUIFTDBĒPMENBUFSJBM TIPVMECFCJPMPHJDBMMZBDUJWFBOEUIFZ TIPVMECFSFMFBTFEJOBQSFEFUFSNJOFEGBTIJPO 'JH
4DBõPME'BCSJDBUJPO 4DBõPME'BCSJDBUJPO "NBKPSUFDIOJDBMDIBMMFOHFJOTDBĒPMEQSPEVDUJPOJTUPNBJOUBJOBDDVSBUFDPOUSPM PWFSUIFEFTJSFENBDSPTUSVDUVSBM FHFYUFSOBMHFPNFUSZ TQBUJBMDPNQPTJUJPO NF DIBOJDBMTUSFOHUI EFOTJUZ QPSPTJUZ
NJDSPTUSVDUVSBM FHQPSFTJ[F QPSFJOUFSDPO OFDUJWJUZ EFHSBEBUJPODIBSBDUFSJTUJDT
BOEOBOPTUSVDUVSBM FHTVSGBDFUPQPHSBQIZ
4DBGGPME4USVDUVSFBOE'BCSJDBUJPO
'JH 4DBĒPME DIBSBDUFSJTUJDT DBO CF BEKVTUFE CZ DIFNJDBM NPEJêDBUJPO UFDIOJRVFT ѮF EFHSBEBUJPOLJOFUJDTPGQPMZFTUFSTDBOCFBEKVTUFECZBEFêOFEDPQPMZNFSJTBUJPOPGEJĒFSFOU QPMZNFST FH1-"BOE1(" "EEJUJPOBMMZ BQ)TUBCJMJUZEVSJOHTDBĒPMEEFHSBEBUJPODBOCF SFBDIFEUISPVHIBOJODMVTJPOPGBDBSCPOBUFCVĒFSTZTUFNJOUIFTDBĒPME
PSQIZTJDPDIFNJDBMTVSGBDFDIBSBDUFSJTUJDT QSPQFSUJFTBUUIFTBNFUJNF*EFBMMZ UIF QSPDFTTJOHUFDIOJRVFVTFEUPGBCSJDBUFUIFTDBĒPMETTIPVMEBMTPBMMPXVTFPGWBSJ PVTVOEFSMZJOHNBUFSJBMT#FTJEFTUIFGBCSJDBUJPOUFDIOJRVFTUIBUMBSHFMZEFêOFUIF TDBĒPMENBDSPBOENJDSPTUSVDUVSF UIFSFJTBWBSJFUZPGOBUVSBMPSTZOUIFUJDTDBG GPMEJOHNBUFSJBMTUPDPOTJEFS*UJTJNQPSUBOUUPOPUF UIBUFBDIVOEFSMZJOHNBUFSJBM QPTTFTTFTEJĒFSFOUQSPDFTTJOHSFRVJSFNFOUTBOEWBSZJOHEFHSFFTPGQSPDFTTBCJMJUZUP GPSNTDBĒPMETѮFEFTJHOPGDPNQMFYTDBĒPMETDPNQPTFEPGEJĒFSFOUNBUFSJBMTBEET BGVSUIFSTUFQJODPNQMFYJUZJOTDBĒPMEGBCSJDBUJPO7BSJPVTFOHJOFFSJOHQBSBNFUFST UFDIOJDBMQSPDFEVSF GBCSJDBUJPOBDDVSBDZ BVUPNBUJPO EFUFSNJOFUIFSFTVMUPGTDBG GPMEQSPEVDUJPO z 5FDIOJDBM QSPDFEVSF ѮF QSPDFTTJOH UFDIOJRVF TIPVME OPU DIBOHF UIF DIFNJDBM BOECJPQIZTJDBMQSPQFSUJFTPGUIFTDBĒPMEOPSDBVTFBOZEBNBHFUPUIFNBUFSJBM TUSVDUVSF z 'BCSJDBUJPO BDDVSBDZ ѮF GBCSJDBUJPO QSPDFTT TIPVME DSFBUF TQBUJBMMZ BDDVSBUF UISFFEJNFOTJPOBMTDBĒPMETBUUIFNBDSPBOENJDSPTDBMFMFWFM z "VUPNBUJPOѮFBQQMJFEUFDIOJRVFTIPVMECFBVUPNBUFEJOPSEFSUPFBTFUIFQSP EVDUJPOQSPDFTT SFEVDFJOUFSCBUDIJODPOTJTUFODZ JEFBMMZSFEVDFGBCSJDBUJPOUJNF BOEBUUIFTBNFUJNFCFDPTUFĒFDUJWF "TNFOUJPOFEFBSMJFS UIFTDBĒPMEGBCSJDBUJPOUFDIOJRVFBQQMJFEJTQSJNBSJMZEFUFS NJOFECZUIFVOEFSMZJOHNBUFSJBM*UJTPCWJPVTUIBUOBUVSBMMZPDDVSSJOHOPOPSHBOJD NBUFSJBMTBSFDPNNPOMZQSPDFTTFECZEJĒFSFOUNFUIPETUP GPSFYBNQMF TZOUIFUJD PSHBOJDNBUFSJBMT"EEJUJPOBMMZ OBUVSBMMZPDDVSSJOHOPOPSHBOJDNBUFSJBMTBSFHFO FSBUFECZBSSBZTPGUFDIOJRVFTEJĒFSFOUGSPNUIPTFGPSTZOUIFUJDPSHBOJDNBUFSJBMT 'BCSJDBUJPOPGOPOPSHBOJDNBUFSJBMTJTQFSGPSNFECZUFDIOJRVFTDPNNPOMZVTFE JODFSBNJDUFDIOPMPHZ XIFSFBTBXJEFSBOHFPGUFDIOJRVFTIBWFCFFOEFWFMPQFEUP QSPDFTTTZOUIFUJDBOEOBUVSBM PSHBOJD QPMZNFSNBUFSJBMTJOUPTDBĒPMETUSVDUVSFT 1FUFSFUBM B C $POWFOUJPOBMQPMZNFSGBCSJDBUJPOUFDIOJRVFTDBOCFEJT UJOHVJTIFEGSPNUIFOFXMZJOUSPEVDFETPMJEGSFFGPSNGBCSJDBUJPOUFDIOJRVFT 4'' 4BDIMPTBOE$[FSOVT[LB 5BCMF $POWFOUJPOBMGBCSJDBUJPOUFDIOJRVFTBSF EFêOFEBTQSPDFTTFTUIBUDSFBUFTDBĒPMETIBWJOHBCVMLPSQPSPVT JOUFSDPOOFDUFEPS OPOJOUFSDPOOFDUFE TUSVDUVSFUIBUMBDLTBOZMPOHSBOHFDIBOOFMMJOHNJDSPTUSVDUVSF :BOHFUBM B C 'JH 4PMJEGSFFGPSNGBCSJDBUJPO JODPOUSBTU VTFT
4DBõPME'BCSJDBUJPO
5BCMF4DBĒPMEGBCSJDBUJPOUFDIOJRVFT $POWFOUJPOBM
3BQJEQSPUPUZQJOH
m 4PMWFOUDBTUJOHQBSUJDVMBUFMFBDIJOH m 1IBTFJOWFSTJPOQBSUJDVMBUFMFBDIJOH m 'JCSFNFTIJOHCPOEJOH m .FMUNPVMEJOH m (BTGPBNJOH m .FNCSBOFMBNJOBUJPO m )ZESPDBSCPOUFNQMBUJOH m 'SFF[FESZJOH m &NVMTJPOGSFF[FESZJOH m 4PMVUJPODBTUJOH
m 'VTFEEFQPTJUJPONPEFMMJOH m ѮSFFEJNFOTJPOBMQSJOUJOH m ѮSFFEJNFOTJPOBMQMPUUJOH m 4FMFDUJWFMBTFSTJOUFSJOH m -BNJOBUFEPCKFDUNBOVGBDUVSF m 4UFSFPMJUIPHSBQIZ m .VMUJQIBTFKFUTPMJEJêDBUJPO
MBZFSNBOVGBDUVSJOHQSPDFTTFTUPGPSNTDBĒPMETEJSFDUMZGSPNDPNQVUFSHFOFSBUFE NPEFMT UIFSFCZFOBCMJOHUIFJOUSPEVDUJPOPGIPMMPXPSUVCVMBSTUSVDUVSFTJOTDBG GPMET"EEJUJPOBMMZ 4''FOBCMFTPOFUPDSFBUFUIFFYUFSOBMHFPNFUSZPGUIFTDBĒPME XJUI IJHI QSFDJTJPO :BOH FU BM $POWFOUJPOBM TDBĒPME GBCSJDBUJPO JT PѫFO VTFEJOTDBĒPMEGBCSJDBUJPOGPSCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH$PNNPOMZ VTFEUFDIOJRVFTBSFTPMWFOUDBTUJOHQBSUJDVMBUFMFBDIJOH QIBTFJOWFSTJPOQBSUJDVMBUF MFBDIJOH êCSF NFTIJOHCPOEJOH NFMU NPVMEJOH HBT GPBNJOHIJHI QSFTTVSF QSP DFTTJOH NFNCSBOF MBNJOBUJPO IZESPDBSCPO UFNQMBUJOH GSFF[F ESZJOH FNVMTJPO GSFF[FESZJOH TPMVUJPODBTUJOH BOEDPNCJOBUJPOTPGUIFTFUFDIOJRVFTѮFQSJODJQMFT BOEUFDIOJDBMQSPDFEVSFTPGUIFTFUFDIOJRVFTDBOCFGPVOEJOWBSJPVTSFWJFXT )VU NBDIFS /JTIJNVSBFUBM -JVBOE.B "XJEFWBSJFUZPGTDBĒPMET IBTCFFOTVDDFTTGVMMZBQQMJFEUPFOHJOFFSCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFYWJWPBOEJO WFTUJHBUFEGPSUIFJSTVDDFTTJOBOJNBMFYQFSJNFOUBMBOEDMJOJDBMTJUVBUJPOT*OPSEFS UP VOEFSTUBOE UIF BEWBOUBHFT BOE MJNJUBUJPOT PG FBDI QSPDFTTJOH NFUIPE B CSJFG EFTDSJQUJPOJTHJWFOPGUIFUFDIOJDBMBTQFDUTJOWPMWFE 4PMWFOUDBTUJOHQBSUJDVMBUFMFBDIJOHJTBDPNNPOMZVTFEBOEXJEFMZJOWFTUJHBUFE NFUIPE GPS UIF QSFQBSBUJPO PG UJTTVF FOHJOFFSFE TDBĒPMET 4DBĒPMET QSPEVDFE CZ UIJTUFDIOJRVFIBWFCFFOVTFEJOBNVMUJUVEFPGTUVEJFTGPSCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVF FOHJOFFSJOH XJUIGBWPVSBCMFSFTVMUT 0DIJFUBM ѮJTNFUIPE êSTUEFTDSJCFE CZ.JLPTFUBMJO JTCBTFEPOEJTQFSTJOHNJOFSBM FHTPEJVNDIMPSJEF TP EJVNUBSUSBUFBOETPEJVNDJUSBUF PSPSHBOJD FHTBDDIBSPTF QBSUJDMFTJOBQPMZNFS TPMVUJPOѮFEJTQFSTJPOQSPDFTTJTUIFOQFSGPSNFECZDBTUJOHPSCZGSFF[FESZJOH JOPSEFSUPQSPEVDFQPSPVTTDBĒPMET#ZNPEVMBUJPOPGUIFCBTJDQSPDFTT EJĒFSFOU SFTFBSDIFST .JLPTFUBM "HSBWBMFUBM :PPOBOE1BSL .VSQIZFU BM BJNFEUPJNQSPWFUIFTDBĒPMETUSVDUVSFѮFZJOUSPEVDFEWBSJBUJPOTPGUIF CBTJDQSPDFTTJOHQSJODJQMFUPBMUFSUIFQPMZNFSTUSVDUVSFUPUIBUEFTJSFEJFUPJO DSFBTFUIFQPSPHFOQPMZNFSSBUJP BWPJEDSZTUBMEFQPTJUJPO JODSFBTFUIFQPSFJOUFS DPOOFDUJWJUZ BOEPCUBJOGVMMZJOUFSDPOOFDUFETDBĒPMETXJUIBIJHIEFHSFFPGQPSPTJUZ "HSBWBMFUBM .VSQIZFUBM 4PMWFOUDBTUJOHQBSUJDVMBUFMFBDIJOHIBT CFFOVTFE JOQBSUJDVMBS UPGBCSJDBUFQPMZ -MBDUJDBDJE 1--" PSQPMZ MBDUJEFDP HMZDPMJEF 1-(" TDBĒPMET CVUUIFNFUIPEIBTBMTPCFFOBQQMJFEUPQSPDFTTPUIFS QPMZNFST (PNFTFUBM C %FTQJUFUIFSFMBUJWFFBTFPGGBCSJDBUJOHTDBĒPMETVT JOHUIJTBQQSPBDI UIFNFUIPEIBTTPNFJOIFSFOUEJTBEWBOUBHFTTVDIBTUIFQPTTJCMF SFMFBTFPGIJHIMZUPYJDTPMWFOUT )VUNBDIFS :BOHFUBM (PNFTFUBM
4DBGGPME4USVDUVSFBOE'BCSJDBUJPO
B
UIFMJNJUBUJPOPGQSPEVDJOHPOMZUIJOTDBĒPMET :BOHFUBM (PNFTFU BM C
BOEJNQBJSFENFDIBOJDBMQSPQFSUJFT (PNFTFUBM B 1IBTFJOWFSTJPOQBSUJDVMBUFMFBDIJOHJTBDMPTFMZSFMBUFEUFDIOJRVFUPTPMWFOUDBTU JOHѮFEJĒFSFODFGSPNUIFQSFWJPVTMZEFTDSJCFENFUIPEJTUIBUJOTUFBEPGBMMPXJOH UIFTPMWFOUUPFWBQPSBUF UIFTPMVUJPOêMNJTQMBDFEJOXBUFSѮFTVCTFRVFOUQIBTF JOWFSTJPODBVTFTUIFQPMZNFSUPQSFDJQJUBUF )PMZFUBM ѮFNBJOBEWBOUBHF GPSUJTTVFFOHJOFFSJOHQVSQPTFTXIFODPNQBSFEUPUIFCBTJDTPMWFOUDBTUJOHNFUIPE JTUIBUDSZTUBMEFQPTJUJPOJTBWPJEFE BOEUIJTFOBCMFTUIFQSPEVDUJPOPGUIJDLFSTDBG GPMET*UXBTTIPXOUFDIOJDBMMZUIBUVTJOHQIBTFJOWFSTJPO TDBĒPMETXJUIJNQSPWFE JOUFSDPOOFDUJWJUZBOENPSQIPMPHJFTNJNJDLJOHUSBCFDVMBSCPOFDPVMECFGBCSJDBUFE )PMZFUBM #BTFEPOFYQFSJNFOUBMCJPMPHJDBMTUVEJFT UIFTFTDBĒPMETIBWF PO BOVNCFSPGPDDBTJPOT CFFOTIPXOUPTVQQPSUUIFHSPXUIPGPTUFPCMBTUMJLFDFMMTBOE GBDJMJUBUFDPOTFRVFOUCPOFNBUSJYGPSNBUJPO )PMZFUBM ,BSQFUBM 'JCSF CPOEJOH JT CBTFE PO UIF QSFTFODF PG êCSFMJLF QPMZNFS TUSVDUVSFT *O ê CSFCPOEJOH JOEJWJEVBMêCSFTBSFXPWFOPSLOJUUFEJOUPUISFFEJNFOTJPOBMTDBĒPMET IBWJOHWBSJBCMFQPSFTJ[F#ZVTJOHêCSFTXJUIEJĒFSFOUEJBNFUFSTBOECZDPOOFDU JOHUIFêCSFTJOEJĒFSFOUTQFDJBMDPOêHVSBUJPOT BIJHIEFHSFFPGWBSJBCJMJUZJOUIF TDBĒPMETUSVDUVSF DBO CF BDIJFWFE"MUIPVHIUIJTUFDIOJRVFFOBCMFT POF UP DSFBUF MBSHF TVSGBDF BSFBT UIFSFCZ JNQSPWJOH OVUSJFOU EJĒVTJPO .JLPT FU BM ,JN BOE.PPOFZ
JUJTUFDIOJDBMMZEJēDVMUUPPCUBJOUIFEFTJSFEQPSPTJUZBOEQPSF TJ[F"EEJUJPOBMMZ UIFSFJTBQPTTJCJMJUZPGTPMWFOUSFTJEVFTJOUIFTDBĒPMEUIBUNBZCF IBSNGVMUPDFMMTPSDFMMTBUUIFIPTUTJUF -VBOE.JLPT )VUNBDIFS :BOH FUBM -FPOHFUBM .FMUCBTFEUFDIOPMPHJFTBSFPѫFOVTFEXIFOJUJTEFTJSFEUPGBCSJDBUFQPSPVTTDBG GPMET.FMUNPVMEJOHQBSUJDVMBUFMFBDIJOHJT PGBMMUIFNFMUCBTFEUFDIOJRVFT UIF NPTUDPNNPOMZVTFE6TJOHUIJTUFDIOJRVFBQPMZNFSJTNJYFEXJUIBQPSPHFOQSJPS MPBEJOHJOUPBNPVME ѮPNTPOFUBM ѮFNPVME TIBQFEJOUIFGPSNPGUIF EFTJSFE EFGFDU HFPNFUSZ JT UIFO IFBUFE BCPWF UIF HMBTT USBOTJUJPO UFNQFSBUVSF PG UIF QPMZNFS VTFE "ѫFS SFBDIJOH UIF HMBTT USBOTJUJPO UFNQFSBUVSF UIF DPNQPTJUF NBUFSJBMJTJNNFSTFEJOBTPMWFOUGPSTFMFDUJWFEJTTPMVUJPOPGUIFQPSPHFO ѮPNTPO FUBM "TUIJTUFDIOJRVFFOBCMFTPOFUPGBCSJDBUFQPSPVTTDBĒPMETPGEFêOFE TIBQFTCZDSFBUJOHBEFêOFE FYUFSOBM NPVMEHFPNFUSZ ѮPNTPOFUBM -V BOE.JLPT -FPOHFUBM
UIJTNFUIPEIBTCFDPNFQPQVMBSJODMJOJDBM UJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFT 4DIJMMFSFUBM .FZFSFUBM C 'VSUIFSNPSF UIJTNFUIPEBMTPPĒFSTJOEFQFOEFOUDPOUSPMPGUIFQPSFTJ[FBOEQPSPTJUZ CZWBSZJOH UIFBNPVOUBOETJ[FPGUIFQPSPHFODSZTUBMT ѮPNTPOFUBM -VBOE.JLPT -FPOHFUBM &YUSVTJPOBOEJOKFDUJPONPVMEJOHBSFPUIFSNFMUCBTFE UFDIOJRVFTVTFEGPSUIFQSPDFTTJOHPGTDBĒPMET (PNFTFUBM B C "TXJUIQBSUJDVMBUFMFBDIJOH HFOFSBUJPOPGBTDBĒPME (PNFTFUBM B XJUIB IJHIEFHSFFPGQPSPTJUZBOEJOUFSDPOOFDUJWJUZJTQPTTJCMF#ZSFTFNCMJOHUIFQPSPVT TUSVDUVSF PG USBCFDVMBS CPOF UIF NFDIBOJDBM QSPQFSUJFT PG TVDI TDBĒPMET DBO CF BEKVTUFEJOPSEFSUPNJNJDUIFDPNQSFTTJWFNPEVMVTBOEDPNQSFTTJWFTUSFOHUIPG USBCFDVMBSCPOF"TUIFDPOUSPMPGQPSFEJTUSJCVUJPOJTJNQBJSFEVTJOHUIJTNFUIPE OVUSJUJPOBMEFNBOETPGDFMMTBSFEJēDVMUUPNFFU (BTGPBNJOHVOEFS IJHIQSFTTVSFBTBOPUIFSQSPDFTTJOHUFDIOJRVF JT CBTFE PO UIF$0TBUVSBUJPOPGQPMZNFSEJTDT UISPVHIUIFJSFYQPTVSFUPIJHIQSFTTVSF$0 .PPOFZFUBM "OBEWBOUBHFPGUIJTNFUIPEJTUIFQPTTJCJMJUZPGPCUBJOJOH TDBĒPMETXJUIBIJHIEFHSFFPGQPSPTJUZBOEBUUIFTBNFUJNF QSPEVDJOHQPSFTXJUI
4DBõPME'BCSJDBUJPO
BQPSFTJ[FJOUIFSBOHFPGNN .PPOFZFUBM 4DBĒPMETQSPEVDFECZUIJT UFDIOJRVF IBWF UIF EJTBEWBOUBHFT PG MPX NFDIBOJDBM TUSFOHUI BOE QPPSMZ EFêOFE QPSFTUSVDUVSF XIJDIMJNJUTXJEFTQSFBEVTFPGUIJTUFDIOJRVF 4IFBFUBM "GVSUIFSNFUIPEJTCBTFEPOUIFSNBMMZJOEVDFEQIBTFTFQBSBUJPO GSFF[FESZ JOH
XIJDI PDDVST XIFO UIF UFNQFSBUVSF PG B IPNPHFOFPVT QPMZNFS TPMVUJPO QSFWJPVTMZQPVSFEJOUPBNPVME JTEFDSFBTFE"ѫFSUIFQIBTFTFQBSBUFETZTUFNJT TUBCJMJTFE UIFTPMWFOUSJDIQIBTFJTSFNPWFECZWBDVVNTVCMJNBUJPOMFBWJOHCFIJOE UIFQPMZNFSJDGPBNѮJTUFDIOJRVFBMMPXTUIFQSPEVDUJPOPGTDBĒPMETDPOTJTUJOHPG OBUVSBMBOETZOUIFUJDQPMZNFST .BMBGBZBBOE3FJT .BPFUBM "TUIF QSPDFTTJOH DPOEJUJPOT BSF UFDIOJDBMMZ DIBMMFOHJOH BOE UIF TDBĒPMET PCUBJOFE IBWF MPXNFDIBOJDBMDPNQFUFODFBDDPNQBOJFECZSFEVDFEQPSFTJ[F BQQMJDBUJPOPGUIJT UFDIOJRVFJTSBSF )VUNBDIFS :BOHFUBM ѮFWBSZJOHTVDDFTTSBUFTPGTDBĒPMEGBCSJDBUJPOCZUIFBCPWFNFOUJPOFENFUI PETJT UPTPNFFYUFOU UFDIOJRVFJOIFSFOU"EEJUJPOBMMJNJUBUJPOTPGDPOWFOUJPOBM UFDIOJRVFTBSFUIFOFFEGPSNBOVBMJOUFSWFOUJPOBOEUIFJODPOTJTUFOUBOEJOëFYJCMF QSPDFTTJOH QSPDFEVSFT "T BO JEFBM TDBĒPME NBUFSJBM GPS CPOF BOE DBSUJMBHF UJTTVF FOHJOFFSJOHJTVOLOPXO JUJTTQFDVMBUJWFUPDPNNFOUPOUIFGFBTJCJMJUZPGFBDIQSP DFTTJOH UFDIOJRVF .VDI FYQFSJNFOUBM XPSL IBT UP CF QFSGPSNFE UP HBJO B NPSF EFUBJMFEJOTJHIUJOUPUIFTVDDFTTPGUIFWBSJPVTDPOWFOUJPOBMMZGBCSJDBUFETDBĒPMETJO UFSNTPGUIFCJPMPHJDBMBOEDMJOJDBMPVUDPNFJOCPOFBOEDFSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH TUSBUFHJFT /FXQSPDFTTJOHUFDIOPMPHJFTIBWFCFFOEFWFMPQFEJOSFDFOUEFDBEFT BOEIBWF CFFOBQQMJFEJOUJTTVFFOHJOFFSJOHGPSTDBĒPMEGBCSJDBUJPOUPPWFSDPNFUIFMJNJUB UJPOTPGDPOWFOUJPOBMQSPDFTTJOHUFDIOJRVFT3BQJEQSPUPUZQJOH 31 )VUNBDIFS
BTZOPOZNGPSTPMJEGSFFGPSNGBCSJDBUJPO 4'' -FPOHFUBM
JTUIF NPTUQPQVMBSUFDIOJRVF3BQJEQSPUPUZQJOHJTBDPNQVUFSCBTFEEFTJHOBOEGBCSJDB UJPOUFDIOJRVFTUIBUFOBCMFTPOFUPQSPEVDFPSEFSFEFYUFSOBMBOEJOUFSOBMTDBĒPME TUSVDUVSFTѮFNBJOBEWBOUBHFTPGUIF4''UFDIOJRVFTPWFSDPOWFOUJPOBMUFDIOJRVFT BSF UIF QPTTJCJMJUZ PG EFêOFE FYUFSOBM BOE JOUFSOBM TDBĒPME TUSVDUVSF GBCSJDBUJPO DPNQVUFSDPOUSPMMFE GBCSJDBUJPO QSPDFTTFT JNQSPWFE QSPDFTTJOH BDDVSBDZ BOE FWFOUVBMMZ UIFDPBUJOHPGTDBĒPMETXJUIDFMMT"TXJUIPUIFSDPNQVUFSCBTFEUFDI OJRVFT BVUPNBUJPOBOETUBOEBSEJTBUJPOPGQSPDFTTJOHQSPUPDPMTDBOCFNPSFFBTJMZ BDIJFWFEѮFEBUBTFUTVTFEUPEFTJHOBOEGBCSJDBUFTDBĒPMETDBOCFCBTFEPOWJSUVBM EBUBTFUTPSDPNQVUFSCBTFENFEJDBMJNBHJOHUFDIOPMPHJFT FH$5TDBOT
BOEPUIFS UFDIOPMPHJFT )VUNBDIFS -FPOHFUBM 3BQJEQSPUPUZQJOHJTBNFUIPE UIBUDBOOPUPOMZJOEJWJEVBMJTFUIFFYUFSOBMBOEJOUFSOBMEFGFDUHFPNFUSZCVUDBOCF FOWJTJPOFEJOUIFGVUVSFUPQSPEVDFDPOUSPMMFEBOJTPUSPQIJDTDBĒPMEOBOPTUSVDUVSFT ѮFTPMJEGSFFGPSNUFDIOJRVFDBOCFDPOTJEFSFEBTBNFUIPEPGMBZFSFENBOVGBD UVSJOH*OUIFDBTFPGTDBĒPMEGBCSJDBUJPO UIFUISFFEJNFOTJPOBMHFPNFUSZJTDSFBUFE MBZFSCZMBZFSWJBEFêOFEQSPDFTTJOHUFDIOJRVFTѮSPVHIUIFQPTTJCJMJUZPGJNQMF NFOUJOHNBDSPTDPQJD NJDSPTDPQJDBOEMJLFMZJOUIFGVUVSF OBOPTDPQJDTUSVDUVSBM GFBUVSFTJOEJĒFSFOUBSFBTPGUIFTDBĒPME UJTTVFMJLFTUSVDUVSFTNBZCFPCUBJOFE" DPNQMFYTDBĒPMENJDSPBOEOBOPTUSVDUVSF DMPTFMZSFMBUFEUPUIFEFTJSFECJPMPHJDBM EFGFFUUJTTVF DBOCFBTTVNFEUPCFBEWBOUBHFPVTXIFODFMMTDBĒPMEDPOTUSVDUTXJUI NVMUJQMFDFMMUZQFT FHCPOFBOEFOEPUIFMJBMDFMMT
BSSBOHFEJOIJFSBSDIJDBMPSEFST BSFEFTJSBCMF 2VBSUPFUBM 7BDBOUJFUBM 4PMJEGSFFGPSNGBCSJDBUJPO UFDIOJRVFTDVSSFOUMZVTFEGPSUJTTVFFOHJOFFSJOHQVSQPTFTJODMVEFGVTFEEFQPTJUJPO NPEFMMJOH '%. )VUNBDIFSFUBM B C ;FJOFUBM UISFFEJNFO
4DBGGPME4USVDUVSFBOE'BCSJDBUJPO
TJPOBMQSJOUJOH $JNBFUBM 1BSLFUBM 4IFOFUBM -BNFUBM 4IFSXPPEFUBM UISFFEJNFOTJPOBMQMPUUJOH -BOEFSTBOE.ÛIMIBVQU "OHFUBM -BOEFSTFUBM BOEBWBSJFUZPGPUIFSBQQSPBDIFT 'FEDIFOLP $IV FU BM 5BCPBT FU BM 8IFSFBT FYUFOTJWF SFTFBSDI IBT CFFO EPOFBUBNBUFSJBMCBTFEPSDFMMCJPMPHJDBMMZCBTFEMFWFM POMZBTNBMMOVNCFSPG4'' UFDIOJRVFTIBWFCFFOFYQMPJUFEGPSUIFDMJOJDBMVTFPGFYUSBDPSQPSBMMZHSPXOUJTTVFT "TUIFBEWBOUBHFTPGUIFTFUFDIOJRVFTBSFJNQSFTTJWFBOEUIFMPHJTUJDBOEUFDIOJDBM QSPCMFNTTFFNDBQBCMFPGTPMVUJPOJOUIFOFBSGVUVSF JUDBOCFBTTVNFEUIBUUIFTF UFDIOJRVFTXJMMCFDPNFTUBOEBSENFBTVSFTUPDSFBUFTDBĒPMET 6TJOH GVTFE EFQPTJUJPO NPEFMMJOH TDBĒPMET XJUI B IJHIMZ PSEFSFE NJDSPTUSVD UVSFDBOCFGBCSJDBUFEѮFBWPJEBODFPGPSHBOJDTPMWFOUTJTUIFNBJOBEWBOUBHFPG UIJTUFDIOJRVFGSPNBUFDIOJDBMQPJOUPGWJFX*ODPOUSBTU JODPSQPSBUJPOPGHSPXUI GBDUPST JT EJēDVMU CFDBVTF FMFWBUFE UFNQFSBUVSFT EVSJOH QSPDFTTJOH EFTUSPZ UIF TUSVDUVSFBOEBDUJWJUZPGTVDIHSPXUIGBDUPST -FPOHFUBM 'VTFEEFQPTJUJPO NPEFMMJOHXBTTIPXOUPHFOFSBUFTDBĒPMETXJUIBEFRVBUFQPSPTJUZTVQQPSUJOHUIF JOHSPXUIBOETVSWJWBMPGDFMMTBOEUJTTVFT )VUNBDIFSFUBM B ;FJOFUBM *UXBTEFNPOTUSBUFECZ4DIBOU[FUBM UIBUPTUFPJEGPSNBUJPODPVMECFPC UBJOFEXIFOUIFTFTDBĒPMET DPBUFEXJUIQFSJPTUBMDFMMTVOEFSPTUFPHFOJDDPOEJUJPOT JOWJUSP XFSFJNQMBOUFEJOWJWPJOBTVCDVUBOFPVTBOJNBMNPEFM"TUIFQSPDFTTJOH UFDIOJRVFTMFBETUPFMFWBUFENBUFSJBMUFNQFSBUVSF DFMMTDBOCFDPBUFEXJUIUIFNBUF SJBMPOMZBѫFSUIFTDBĒPMEJTQSPEVDFE 'SPNUIFWJFXQPJOUPGUJTTVFFOHJOFFSJOH UISFFEJNFOTJPOBMQSJOUJOHJTBQSPNJTJOH QSPUPUZQJOHUFDIOJRVF $JNBFUBM 4IFOFUBM ѮFNBJOBEWBOUBHFPG UISFFEJNFOTJPOBMQSJOUJOHJTUIFGBDUUIBUTDBĒPMETDBOCFDSFBUFEBUSPPNUFNQFSB UVSFѮJTNFUIPEUIVTBMMPXTUIFTFFEJOHPGDFMMTPSUIFJODPSQPSBUJPOPGHSPXUI GBDUPSTEVSJOHUIFGBCSJDBUJPOQSPDFTT )VUNBDIFS ѮFUFDIOJRVF CBTFEPO UIFQSJOUJOHPGBMJRVJECJOEFSPOUPUIJOMBZFSTPGQPXEFS FOBCMFTPOFUPDPBUDFMMT XJUIUIFQPMZNFSNBUFSJBMEVSJOHMBZFSFENBOVGBDUVSJOHBOEUIFSFGPSFMPDBUFDFMMT JOEFFQFSTUSVDUVSFTPGUIFTDBĒPME 1BSLFUBM )VUNBDIFS -FPOHFU BM #ZTUBDLJOHNVMUJQMFDFMMTDPOUBJOJOHNBUFSJBMMBZFSTJOBTDBĒPMEXJUIB EFêOFEUVOOFMTUSVDUVSF UIFWJBCJMJUZPGDFMMTJODFOUSBMQBSUTPGUIFTDBĒPMEDBOCF FOWJTJPOFEѮJTQSPNJTJOHUFDIOJRVFIBTCFFOTVDDFTTGVMMZFYQMPJUFEJOCPOFUJTTVF FOHJOFFSJOH 1BSLFUBM )VUNBDIFS -FPOHFUBM *OBEEJUJPOUP UIFDFMMCJPMPHJDBMBEWBOUBHFTPGQSPDFTTJOHBUSPPNUFNQFSBUVSF UIFEFQPTJUJPOPG DFMMTJODFOUSBMBSFBTPGUIFTDBĒPMEBOEJNQSPWFEUVCFBOEQPSFHFPNFUSZQSPWJEF UIFGVSUIFSBEWBOUBHFPGUIFQPTTJCJMJUZPGGBCSJDBUJOHDPNQMFYTDBĒPMETDPOUBJOJOH EJĒFSFOUNBUFSJBMTXJUIEJĒFSFOUTVCTUSVDUVSFT $JNBFUBM 1BSLFUBM -BNFUBM 4IFSXPPEFUBM "NBJOEJTBEWBOUBHFPGUIFUISFFEJNFO TJPOBMQSJOUJOHUFDIOJRVFJTUIFGBDUUIBUUIFNJDSPTUSVDUVSFPGUIFTDBĒPMETJTEFQFO EFOUPOUIFQPXEFSTJ[FPGUIFTUPDLNBUFSJBM"OBEEJUJPOBMUFDIOJDBMQSPCMFNJTUIF UFDIOJRVFSFMBUFEDMPTVSFPGUIFQPSFTCZUIFVOEFSMZJOHNBUFSJBM ѮSFFEJNFOTJPOBMQMPUUJOHJTBDPNNPOMZVTFENFUIPEPG4''GBCSJDBUJPOGPS QSPDFTTJOHIZESPHFMT -BOEFSTBOE.ÛMIBVQU "OHFUBM -BOEFSTFUBM "IZESPHFMCBTFETDBĒPMEGPSNBUJPOPGTQFDJBMSFMFWBODFJODBSUJMBHFUJTTVF FOHJOFFSJOHJTBDIJFWFECZDIFNJDBMSFBDUJPOTPGDPSFBDUJWFDPNQPOFOUTUIBUBSF QMBDFEJOUXPDPNQPOFOUEJTQFOTFST PSPOFDPNQPOFOUDBOCFQMPUUFEJOBMJRVJE NFEJVNDPOUBJOJOHBDPSFBDUJWFDPNQPOFOU -BOEFSTFUBM ѮJTUFDIOJRVF IBT MJLFUISFFEJNFOTJPOBMQSJOUJOH UIFBEWBOUBHFPGPQFSBUJOHVOEFSQIZTJPMPHJ
4DBõPMEGSFF.JDSPNBTT6OJUT
DBMDPOEJUJPOT FHQIZTJPMPHJDBMUFNQFSBUVSF 4DBĒPMETDBOBMTPCFFOSJDIFEIP NPHFOPVTMZUISPVHIPVUUIFTDBĒPMEWPMVNFXJUIDFMMTPSHSPXUIGBDUPSTEVSJOHUIF GBCSJDBUJPOQSPDFTT
4DBõPMEGSFF.JDSPNBTT6OJUT ѮF JO WJUSP GPSNBUJPO PG CPOF PS DBSUJMBHFMJLF UJTTVF GPS TVCTFRVFOU JNQMBOUB UJPO -JOEFOIBZO FU BM )VUNBDIFS "OEFSFS BOE -JCFSB JT BT EFTDSJCFE DPNNPOMZQFSGPSNFECZVTJOHTDBĒPMET3FDFOUMZ UIFSFIBTCFFODPOUSP WFSTZDPODFSOJOHUIFVTFPGBSUJêDJBMTDBĒPMETDPNQBSFEUPUIFVTFPGBOBUVSBMNBUSJY WBOEFS,SBBOFUBM 4LFMFUBMEFGFDUSFHFOFSBUJPOCZFYUSBDPSQPSBMMZDSFBUFE UJTTVFTDPNNPOMZFYQMPJUTBUISFFEJNFOTJPOBMDFMMDPOUBJOJOHBSUJêDJBMTDBĒPME"T JOEJDBUFEFBSMJFS BOVNCFSPGJOWJUSPTUVEJFTIBWFCFFOQFSGPSNFEUPFWBMVBUFUIF DFMM CFIBWJPVS JO WBSJPVT UISFFEJNFOTJPOBM BSUJêDJBM TDBĒPME NBUFSJBMT 8IFSFBT NPTUPGUIFTFNBUFSJBMTXFSFHFOFSBMMZTIPXOUPBMMPXTQBDJOHPGTLFMFUBMDFMMTJOB UISFFEJNFOTJPOBMTQBDF OPUBMMNBUFSJBMTQSPNPUFUIFJOHSPXUIPGDFMMTXJUIJOUIF TDBĒPMET 'SFFEFUBM 3BUIFS TVQQPSUJOHDFMMVMBSGVODUJPOEFQFOET BTEF TDSJCFE PONVMUJQMFQBSBNFUFSTTVDIBTUIFDIPTFODFMMMJOF UIFVOEFSMZJOHNBUFSJBM UIFTVSGBDFQSPQFSUJFTBOEUIFTDBĒPMETUSVDUVSF4PNFJOWJUSPTUVEJFTJOEJDBUFUIBUB NBUFSJBMJUTFMGNBZJNQBJSUIFPVUDPNFPGFYWJWPUJTTVFGPSNBUJPO XIFODPNQBSFE UP B OBUVSBM UJTTVFDPOUBJOJOH NBUSJY "EEJUJPOBMMZ JO UIF JO WJWP TJUVBUJPO EFGFDU SFHFOFSBUJPO DBO CF DSJUJDBMMZ JNQBJSFE CZ UIF JNNVOPHFOJUZ PG UIF NBUFSJBM UIF VOQSFEJDUBCMFEFHSBEBUJPOUJNFBOECZTJEFFĒFDUTDBVTFECZEFHSBEBUJPOQSPEVDUT WBO EFS ,SBBO FU BM TFF $IBQ #BTFE PO UIFTF DPOTJEFSBUJPOT TPNF SFTFBSDIFSTSFHBSENBUSJDFTDMPTFUPUIFOBUVSBMFYUSBDFMMVMBSNBUSJYBTNPTUQSPNJT JOHGPSTLFMFUBMUJTTVFFOHJOFFSJOH"SFDFOUMZFMBCPSBUFEBQQSPBDIJOFYUSBDPSQPSBM UJTTVFFOHJOFFSJOHJTUIFSFGPSFUIFBWPJEBODFPGOPOEFHSBEBCMFTDBĒPMETѮFTFBSF SFTPSCFEBUBEJĒFSFOUSBUFUPTLFMFUBMUJTTVFSFHFOFSBUJPO XIJDIQSPDFFETCZJUTFMG ѮFSFGPSF OFXBQQSPBDIFTIBWFCFFOJOWFOUFEUPPWFSDPNFUIFTFQSPCMFNTCZSF OPVODJOHTDBĒPMET *UJTXFMMLOPXOUIBUUJTTVFFYQMBOUTDBOCFEJTTPDJBUFEJOUPEJTQFSTFEDFMMTBOE UIFOSFBHHSFHBUFEJOWJUSPUPSFHFOFSBUFDPNQMFUFPSHBOJTNT ,FMNBOE'VTTFOFH HFS #BTJDSFTFBSDIIBTJOEJDBUFEUIBUSFHFOFSBUJPOPGTJNQMFBOJNBMT BOEPG XIPMFWFSUFCSBUFUJTTVFT DBOCFBDIJFWFECZSFBHHSFHBUJPOBQQSPBDIFTVTJOHNJDSP NBTTUFDIOJRVF*OWFTUJHBUJPOTPOTLFMFUBMEFWFMPQNFOUHBWFêSTUJOTJHIUJOUPUIJT NJDSPNBTTCJPMPHZѮFNJDSPNBTTUFDIOPMPHZSFMJFTUPBHSFBUFYUFOUPOUIFQSFT FODFPGUIFQSPUFJOBDJPVTFYUSBDFMMVMBSNBUSJY"TEFTDSJCFEFBSMJFS UIF&$.NBZ FYFSUCPUIEJSFDUBOEJOEJSFDUJOëVFODFTPODFMMTBOEDPOTFRVFOUMZNPEVMBUFUIFJS CFIBWJPVS"UUIFTBNFUJNF UIFTFDFMMTBMUFSUIFDPNQPTJUJPOPGUIF&$.ѮJTNBZ CF BDDPNQMJTIFE JO B WBSJFUZ PG GBTIJPOT JODMVEJOH EJĒFSFOUJBM FYQSFTTJPO PG QBS UJDVMBS&$.DPNQPOFOUTBOEPSQSPUFBTFTTVDIBTNFUBMMPQSPUFJOBTFTCZDFMMTJOUIF MPDBMNJDSPFOWJSPONFOU"MBSHFCPEZPGFWJEFODFIBTDPOêSNFEUIBUBNJOJNBMDFMM OVNCFSJTSFRVJSFEJOUISFFEJNFOTJPOBMUJTTVFMJLFDPOTUSVDUTUPJOEVDFUIFEJĒFS FOUJBUJPOPGNFTFODIZNBMQSFDVSTPSTBMPOHUIFDIPOESPHFOJDBOEPTUFPHFOJDQBUI XBZT SFWJFXFE JO )BMM BOE .JZBLF *O DPOUSBTU NFTFODIZNBM QSFDVSTPST TFFEFEJOMPXEFOTJUZNJDSPNBTTFTBEPQUGFBUVSFTPGBêCSPCMBTUJDQIFOPUZQFBOE BCPMJTI DFMM EJĒFSFOUJBUJPO XIFO NJNJDLJOH B MPXEFOTJUZ DPOEFOTBUJPO )BUUPSJ
4DBGGPME4USVDUVSFBOE'BCSJDBUJPO
BOE*EF $PUUSJMMFUBM )VSMFFUBM ѮFTFêOEJOHTJOEJDBUFUIBUB DSJUJDBMDFMMNBTTJTOFDFTTBSZUPQSPDFFEXJUIBTQFDJêD&$.GPSNBUJPO"UISFTIPME BNPVOUPGQSFDVSTPSDFMMTJTOFDFTTBSZUPGPSNBUISFFEJNFOTJPOBM&$.TUSVDUVSF BSPVOEUIFTFDFMMNBTTFTQSPNPUJOHUIFJSEJĒFSFOUJBUJPOѮF&$.JOUIFNJDSPFO WJSPONFOUUIFOJOUFSBDUTXJUIDFMMTUPGVSUIFSEFWFMPQUPXBSETBTQFDJêDUJTTVFѮF BCTFODFPGUIFSFRVJTJUF&$.DPNQPOFOUTXPVMEMFBEUPEFDSFBTFESFDSVJUNFOUPG QSFDVSTPSTUPUIFDPOEFOTBUJPOT DBVTJOHBTVCTFRVFOUEFêDJFODZJODIPOESPDZUFPS PTUFPCMBTUEJĒFSFOUJBUJPO*OWJUSPTUVEJFTXJUIDIPOESPDZUFTDPOêSNFEUIFTFêOE JOHT TIPXJOHUIBUUIFBCJMJUZPGNFTFODIZNBMQSFDVSTPSTUPJOJUJBUFDIPOESPHFOJD EJĒFSFOUJBUJPOJTEFQFOEFOUVQPODFMMDPOêHVSBUJPOXJUIJOBDPOEFOTBUJPOQSPDFTT XIJDIWBSJFTXJUIUIFEFOTJUZPGUIFDPOEFOTBUJPO "SDIFSFUBM *OUIFDPOUFYUPGUJTTVFFOHJOFFSJOH FYWJWPUJTTVFHFOFSBUJPONBZCFPQUJNJTFE CZUIFVTFPGDFMMSFBHHSFHBUJPOUFDIOPMPHZѮFSFBHHSFHBUFBQQSPBDIJTBNFUIPEUP HFOFSBUF JOBOBUUFNQUUPNJNJDUIFJOWJWPTJUVBUJPO BUJTTVFMJLFDPOTUSVDUGSPN EJTQFSTFE DFMMT VOEFS TQFDJBM DVMUVSF DPOEJUJPOT 'JH ѮFSFGPSF UIF TFMGSF OFXBM DFMMBNQMJêDBUJPO
TQBUJBMTPSUJOHBOETFMGPSHBOJTBUJPOPGNVMUJQPUFOUTUFN DFMMTJODPNCJOBUJPOXJUIUIFTFMGBTTFNCMZPGEFUFSNJOFEDFMMTBSFUIFCBTJTGPSTVDI BOFOHJOFFSJOHEFTJHOPQUJPO5FDIOJDBMMZ DFMMTBSFEJTTPDJBUFEBTJOEJDBUFEJOUIF DFMMDVMUJWBUJPOTFDUJPO BOEUIFEJTQFSTFEDFMMTBSFUIFOSFBHHSFHBUFEJOUPDFMMVMBS TQIFSFT*OPSEFSUPUFDIOJDBMMZSFêOFTDBĒPMEGSFFTQIFSFT DFMMTBSFLFQUFJUIFSJO SFHVMBSDVMUVSFEJTIFT BTHSBWJUPSZDVMUVSFT
JOTQJOOFSëBTLT PSJONPSFTPQIJTUJ DBUFECJPSFBDUPST*ODPOUSBTUUPDPOWFOUJPOBMNPOPMBZFSDFMMDVMUVSFT JOXIJDIDFMMT HSPXJOPOMZUXPEJNFOTJPOTPOUIFëBUTVSGBDFPGBQMBTUJDEJTI TVTQFOTJPODVMUVSFT BMMPXUJTTVFHSPXUIJOBMMUISFFEJNFOTJPOT*UIBTCFFOPCTFSWFEUIBUDFMMTJOTQIFSFT IBWFIJHIFSQSPMJGFSBUJPOSBUFTUIBODFMMTJONPOPMBZFSDVMUVSFT BOEUIFJSEJĒFSFO UJBUJPONPSFDMPTFMZSFTFNCMFTUIBUTFFOJOTJUVѮFTFêOEJOHTNBZCFCBTFEPOUIF TQBUJBMDPOêHVSBUJPOJOBUISFFEJNFOTJPOBMNBUSJYOFUXPSL %JĒFSFOUDVMUVSFQBSBNFUFST TJ[FTPGUIFDVMUVSFQMBUF NPWFNFOUJOBCJPSFBDUPS DPBUJOHPGDVMUVSFXBMMT BSFBMMDSVDJBMUPUIFQSPDFTT3PMMFSUVCFDVMUVSFTZTUFNT IBWFCFFOTIPXOUPCFTVJUBCMFGPSDVMUJWBUJPOPGUJTTVFFYQMBOUTJOTVTQFOTJPOѮF DVMUJWBUFEBOEGBCSJDBUFEUJTTVFTNBZCFVTFEUPTUVEZUIFQSJNBSZNJYJOHPGDFMMT BOEUIFQBUUFSOTPGDFMMEJĒFSFOUJBUJPOBOEHSPXUIXJUIJOHSPXJOHTQIFSFTJOPSEFS UPJNQSPWFUIFPVUDPNFPGNJDSPTQIFSFDVMUJWBUJPO*OBEEJUJPO TPNFDVMUVSFDPOEJ UJPOTDPVMEBJEUIFEFWFMPQNFOUPGIJHIUISPVHIQVUTZTUFNTBOEBMMPXNBOJQVMB UJPOPGJOEJWJEVBMTQIFSFT*UTFFNTXPSUIXIJMFFMBCPSBUJOHOFXCJPSFBDUPSUFDIOPM PHJFTBOEDVMUVSFUFDIOJRVFTUPJNQSPWFUIFFYWJWPHSPXUIPGTDBĒPMEGSFFUJTTVFT 5FDIOJDBMMZ TIPSUUFSNSFBHHSFHBUJPOFYQFSJNFOUT XIJDIMBTUGSPNNJOVUFTUPBGFX IPVST DBOCFEJTUJOHVJTIFEGSPNMPOHUFSNTUVEJFT4IPSUUFSNSFBHHSFHBUJPOIBT CFFOVTFEXJEFMZUPFWBMVBUFCBTJDQSJODJQMFTPGDFMMmDFMMJOUFSBDUJPOTBOEDFMMmNB USJYJOUFSBDUJPOT XIFSFBTMPOHUFSNDVMUJWBUJPO EBZTUPTFWFSBMXFFLT JTTVJUBCMFJO FYWJWPUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFT3FDFOUTUVEJFTPGUIFSFBHHSFHBUJPOBQQSPBDI BJNUPTPMWFUXPBTQFDUTUPGBCSJDBUFTDBĒPMEGSFF UISFFEJNFOTJPOBMUJTTVFGPSNB UJPOBOEBUUIFTBNFUJNFUPJOWFTUJHBUFCBTJDQSJODJQMFTPGDFMMVMBSTFMGBTTFNCMZ"T JONPOPMBZFSDVMUVSFT XIJDIGBDJMJUBUFUIFTUVEZPGDFMMmNBUFSJBMJOUFSBDUJPOT TVT QFOTJPODVMUVSFTBMMPXUIFFWBMVBUJPOPGDFMMSFBDUJPOTUPXBSETBUISFFEJNFOTJPOBM TQBDFѮFSFBHHSFHBUFBQQSPBDIFOBCMFTPOFUPGPMMPXUJTTVFGPSNBUJPOGSPNTJOHMF DFMMTPVSDFTUPPSHBOJTFETQIFSFTJOBDPOUSPMMFEFOWJSPONFOU 'JH ѮVT UIF JOIFSFOUGVOEBNFOUBMTPGUJTTVFFOHJOFFSJOHBSFCFUUFSSFWFBMFE"EEJUJPOBMMZ BTUIF
4DBõPMEGSFF.JDSPNBTT6OJUT
'JH.JDSPNBTTDVMUVSFPGDIPOESPDZUFT UPQ UPMVJEJOFCMVF0TUBJOJOH BOEPTUFPCMBTUT NJE EMF MFѫ 3JDIBSETPO TUBJOJOH SJHIU 0TUFDBMFJO FYQSFTTJPO $FMM PVUHSPXUI PG PTUFPCMBTUT GSPN TQIFSFTUP1FUSJEJTI CPUUPN 3JDIBSETPOTPOTUBJOJOH $VMUVSFTBSFmNJOEJBNFUFS
OFXMZGPSNFEUJTTVFJTEFWPJEPGBOZBSUJêDJBMNBUFSJBM JUNPSFDMPTFMZSFTFNCMFTUIF JOWJWPTJUVBUJPO 4LFMFUBMDFMMTXFSFGPVOEUPCFBTVJUBCMFDFMMTPVSDFGPSTVDIFYWJWPSFBHHSFHBUF BQQSPBDIFT"OEFSFSBOE-JCFSB EFWFMPQFEBOBVUPMPHPVTTQIFSPJE TZTUFN UPDVMUVSFDIPOESPDZUFTBOEPTUFPCMBTUTXJUIPVUBEEJOHYFOPHFOPVTTFSVN HSPXUI GBDUPST PSTDBĒPMET JODPOTJEFSBUJPOPGUIFGBDUUIBUTFWFSBMHSPXUIGBDUPSTBOETDBG GPMETBSFOPUQFSNJUUFEGPS VTFJODMJOJDBMBQQMJDBUJPOT*UXBTEFNPOTUSBUFEUIBUCZ TVDIBOBQQSPBDIBVUPMPHPVTDIPOESPDZUFTBOEPTUFPCMBTUTDVMUFSFEJOUIFQSFTFODF PGBVUPMPHPVTTFSVNGPSNBUISFFEJNFOTJPOBMNJDSPUJTTVFUIBUIBEHFOFSBUFEJUT
4DBGGPME4USVDUVSFBOE'BCSJDBUJPO
'JH$FMMNJHSBUJPOPGNJDSPNBTTDVMUVSFTPGPTUFPCMBTUTJOBêCSJONFNCSBOF
PXO FYUSBDFMMVMBS NBUSJY $IPOESPDZUFCBTFE NJDSPUJTTVFT IBWF B DIBSBDUFSJTUJD FYUSBDFMMVMBSTQBDFUIBUXBTTJNJMBSUPUIFOBUVSBMNBUSJYPGIZBMJOFDBSUJMBHF0TUFP CMBTUTXFSFBMTPBCMFUPCVJMEVQBNJDSPUJTTVFTJNJMBSUPUIBUPGCPOFSFQBJSUJTTVF XJUIPVUDPMMBHFOBTTPDJBUFENJOFSBMGPSNBUJPOѮFGBCSJDBUJPOPGBTFMGBTTFNCMFE TLFMFUBMUJTTVFTFFNTOPUUPCFMJNJUFEUPDFSUBJOTQFDJFT BTSFTVMUTGSPNCPWJOFBOE QPSDJOFDIPOESPDZUFBOEPTUFPCMBTUDVMUJWBUJPOMFEUPUIFGPSNBUJPOPGTQFDJFTSF MBUFEDBSUJMBHFMJLFPSCPOFMJLFUJTTVF *UXBTSFDFOUMZPCTFSWFEUIBUFWFODPNQMFYDFMMVMBSTZTUFNTDBOCFHFOFSBUFEFY WJWPXJUIPVUUIFVTFPGTDBĒPMET$PDVMUVSFTPGPTUFPCMBTUTBOEFOEPUIFMJBMDFMMT GPSFYBNQMF SFTVMUFEJOUIFGPSNBUJPOPGBCJDFMMVMBSNJDSPNBTTUJTTVFSFOPVODJOH BOZPUIFSNBUFSJBMT0UIFSPSHBOPUZQJDDVMUVSFT VTFEUPEFWFMPQFOHJOFFSFEUJTTVFT PUIFSUIBOPGTLFMFUBMPSJHJO DPOêSNUIBUJUJTGFBTJCMFUPDSFBUFUJTTVFTVCTUJUVUFT CBTFEPOSFBHHSFHBUFETQIFSFTUFDIOPMPHZ&YBNQMFTPGUIFTFTUSBUFHJFTJODMVEFMJWFS SFDPOTUSVDUJPO TZOUIFTJTPGBOBSUJêDJBMQBODSFBT SFTUPSBUJPOPGIFBSUWBMWFUJTTVF BOEDBSEJBDPSHBOPHFOFTJTJOWJUSP 4FWFSBMJOWFTUJHBUJPOTIBWFTVHHFTUFEUIBUBѫFSJOWJWPUSBOTGFSPGTVDISFBHHSF HBUFT UJTTVFIFBMJOHJTJNQSPWFEJOUIFTFOTFUIBUUIFSFQBJSUJTTVFNJNJDTUIFGFB UVSFTPGUIFPSJHJOBMTLFMFUBMUJTTVF "OEFSFSBOE-JCFSB .FZFSFUBM D 1SFDMJOJDBMBOEDMJOJDBMDBSUJMBHFSFQBJSTUVEJFT JOQBSUJDVMBS IBWFEFNPOTUSBUFEUIBU UJTTVFGPSNBUJPOSFTFNCMFENPSFDMPTFMZUIFOBUVSBMTJUVBUJPOѮFUSBOTQMBOUBUJPO PGSFBTTFNCMFEDIPOESPHFOJDNJDSPUJTTVFTJTBCMFUPJNQBJSUIFGPSNBUJPOPGêCSP DBSUJMBHFCZTVQQSFTTJPOPGUZQF*DPMMBHFOFYQSFTTJPO XIJMFQSPNPUJOHUIFGPSNB UJPOPGQSPUFPHMZDBOBDDPNQBOJFECZBEJTUJODUFYQSFTTJPOPGUZQF**DPMMBHFO*UDBO CFBTTVNFEUIBUUIFWPMVNFPGUIFPCTFSWFESFQBJSUJTTVFXBTGPSNFECZUIFJNQMBOU FEDIPOESPTQIFSFTJUTFMGBTXFMMBTCZIPTUDFMMTMPDBUFEJOUIFTVQFSêDJBMDBSUJMBHF EFGFDUѮFNFDIBOJTNTCZXIJDIDIPOESPTQIFSFTQSPNPUFEFGFDUIFBMJOHBSFDPN QMFYBOEOPUDPNQMFUFMZVOEFSTUPPE7BOEFS,SBBOFUBM SFWJFXFEUIFSPMFPG UIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYJOUIFSFHVMBUJPOPGDIPOESPDZUFGVODUJPOJOUIFEFGFDUTJUF BOEUIFSFMFWBODFGPSDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH/VNFSPVTPUIFSTUVEJFTIBWFDPO êSNFEUIBUFYUSBDFMMVMBSNBUSJYPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFDBOCFNBJOUBJOFECZBEJTUJODU OVNCFSPGDIPOESPDZUFTBOEUIBUUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYQMBZTBOJNQPSUBOUSPMFJO UIFSFHVMBUJPOPGDIPOESPDZUFGVODUJPO*OJOWJUSPHFOFSBUFEDBSUJMBHFMJLFUJTTVFB UJNFEFQFOEFOUJODSFBTFJOUIFFYQSFTTJPOPGDPMMBHFOUZQF** 4 BOEDBSUJMBHF
4DBõPMEGSFF.JDSPNBTT6OJUT
TQFDJêDQSPUFPHMZDBOTQBSBMMFMFECZBSFEVDFEDFMMmNBUSJYSBUJPXBTPCTFSWFEJOUIF NJDSPTQIFSFT .FZFS FU BM D ѮF USBOTQMBOUFE DFMMNBUSJY DPNQMFY XBT BU USJCVUFEUPCFSFTQPOTJCMFGPSUIFPCTFSWFEDIPOESPDZUFQSPMJGFSBUJPO EJĒFSFOUJBUJPO BOEIZBMJOFDBSUJMBHFMJLFNBUSJYNBUVSBUJPOJOWJWP ѮFJOEVDUJWFQSPQFSUJFTPGUIFJNQMBOUBUJPOTJUFNBZBMTPCFCFOFêDJBMXIFOB TUFNDFMMCBTFENJDSPUJTTVFTUSBUFHZJTDIPTFO4UFNDFMMUJTTVFFOHJOFFSJOHVTJOH GFUBMPSBEVMUTUFNDFMMTJODPNCJOBUJPOXJUITQIFSFUFDIOPMPHJFTMFBETUPJNQMBOU BCMFTUFNDFMMESJWFOUJTTVFT5ZQJDBMMZ TUFNDFMMTNVTUCFBNQMJêFEUPMBSHFRVBOUJ UJFTJOTVTQFOTJPODVMUVSFTBOEIBWFBDDFTTUPBQQSPQSJBUFHSPXUIGBDUPSTUPFTUBCMJTI TQFDJBMMZPSHBOJTFEIJTUPUZQJDBMTQIFSFTѮFTFTQIFSFTDBOUIFOCFJNQMBOUFEJOUP UIFMFTJPOFETLFMFUBMTJUF"MUIPVHIBEVMUTUFNDFMMTPGWBSJPVTPSJHJOTDBOUSBOTEJG GFSFOUJBUFJOUPEJTUJODUDFMMUZQFT UIFUSBOTGPSNBUJPOPGUIFTFDFMMUZQFTJOUPGVOD UJPOJOHUJTTVFTBOEUIFJSTVDDFTTGVMJNQMBOUBUJPOCZSFBHHSFHBUJPOUFDIOPMPHZOFFET GVSUIFSFMBCPSBUJPO
5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP
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ѮFBEEJUJPOPGCPOFNBSSPXEFSJWFE DFMMTJOKFDUFEBMPOFPSTFFEFEPOUPNBUFSJBMTIBTCFFOTIPXOUPFOIBODFUIFQFSGPS NBODFPGBXJEFWBSJFUZPGJNQMBOUFEHSBѫNBUFSJBMT.PTUTUVEJFTIBWFVTFEZPVOH BOJNBMTBOEHSBѫTJUFTUIBUBSFTVSSPVOEFECZOPSNBMIFBMUIZUJTTVFTPSXPVOETJUFT UIBUBMNPTUTVSFMZXPVMEIFBMXJUIPVUJOUFSWFOUJPO 1FSLBFUBM 4DIBOU[FUBM B (FOFSBMMZ CPOFPSDBSUJMBHFIFBMJOHTFFNTUPCFNPSFSBQJE DPNQMFUFBOE SFMJBCMF XIFOBDFMMCBTFEUIFSBQZJTFNQMPZFE ,POFUBM 4DIMJFQIBLFFUBM )PXFWFS FYQFSJNFOUBMTUVEJFTIBWFBMTPEFNPOTUSBUFEUIBUCPOFIFBMJOHJT BDDFMFSBUFECZVTJOHFYUSBDUTGSPNDVMUVSFEIVNBOPTUFPTBSDPNBDFMMT )VOUFUBM
JOEJDBUJOHUIBUUIFBEEJUJPOPGDPNQPOFOUTPGOPOWJBCMFDFMMTJNQSPWFTUIF IFBMJOHPGNBUSJYêMMFECPOFEFGFDUT 'PSFYUSBDPSQPSBMUJTTVFFOHJOFFSJOH POFIBTUPUBLFJOUPBDDPVOUUIBUUIFJN QMBOUUJTTVFSFRVJSFTBDSJUJDBMCBMBODFCFUXFFOUIFMPDBMNFUBCPMJDEFNBOEPGUIF USBOTQMBOUFECPOFDFMMTBOEUIFDBQBDJUZGPSPYZHFOBOEOVUSJFOUTUPEJĒVTFJOUPBOE PVUPGUIFJNQMBOUOPUPOMZEVSJOHFYWJWPHSPXUICVUBMTPEJSFDUMZBѫFSJNQMBOUB UJPO*ONPTUDMJOJDBMHSBѫT UIFEJĒVTJPOEJTUBODFGPSPYZHFOBOEPUIFSNFUBCPMJUFT GSPNUIFFEHFPGUIFHSBѫUPUIFDFOUSFPGUIFHSBѫJTBNJOJNVNPGNN XIJDIJT BQQSPYJNBUFMZ êѫZUJNFTUIFOPSNBMEJĒVTJPOEJTUBODF*OUIJTTFUUJOH EJĒVTJPOJT BCMFUPTVQQPSUPOMZBMJNJUFEOVNCFSPGUSBOTQMBOUFE DFMMTCFGPSFUIFCBMBODFCF UXFFONFUBCPMJDEFNBOEBOEEJĒVTJPODSFBUFTB[POFJOUIFDFOUSFPGUIFHSBѫXIFSF PYZHFOUFOTJPO JTUPPMPXUPTVQQPSUWJBCMFDFMMT SFTVMUJOHJODFOUSBMOFDSPTJT ѮF TJ[FPGUIFOFDSPUJDSFHJPOBOEUIFOVNCFS EJTUSJCVUJPO BOEUZQFPGDFMMTUIBUEPTVS WJWFJOUIFEFFQFSSFHJPOTPGUIFHSBѫTJUFBSFBGVODUJPOPGNBOZWBSJBCMFT"TUIFJO WJWPTJUVBUJPOJTNPSFDPNQMFYUIBOUIFDPOUSPMMBCMFCJPSFBDUPSTJUVBUJPO BTTFTTNFOU PGUIFOVUSJUJPOBMTJUVBUJPOJTEJēDVMUѮFQSJODJQBMWBSJBCMFTBSFMJTUFEBTCFMPX 1SJODJQBM1BSBNFUFSTPG/VUSJUJPOBM4VQQMZJOWJWP z 7BTDVMBSJTBUJPO z 0YZHFOUFOTJPODPOTVNQUJPO z /VUSJFOUDPODFOUSBUJPODPOTVNQUJPO
5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP
z z z z z
/VNCFSPGDFMMT *OëBNNBUPSZTUBUF 'MVJEëPXTJUVBUJPO %JĒVTJPODPOTUBOUT #JPMPHJDBMTUBUFPGDFMMT SFTUJOH QSPMJGFSBUJWF TZOUIFUJD
*GBDFMMDPOUBJOJOHNBUFSJBMJTVTFE JUJTJNQPSUBOUUPFOTVSFUIBUBѫFSJNQMBOUB UJPOUIFMPDBMFOWJSPONFOUTVQQPSUTUIFTVSWJWBMPGUIFHSBѫFEDFMMTѮFTVSWJWBMPG USBOTQMBOUFEDFMMTBMTPEFQFOETPOUIFSFTQPOTFPGUIFTFDFMMTUPUIFUSBOTQMBOUBUJPO FOWJSPONFOUBѫFSTVSHFSZ.BOZPCTFSWBUJPOTIBWFMPOHTVQQPSUFEUIFDPODFQUUIBU BUMFBTUTPNFDPOOFDUJWFUJTTVFQSPHFOJUPSTBSFMPDBUFEJOUJTTVFTTVSSPVOEJOHUIF EFGFDUTJUF"MTP TVDIDFMMTNBZIBWFBIJHIDBQBDJUZUPTVSWJWFJOIZQPYJDDPOEJ UJPOT #VSXFMM &YQFSJNFOUBMEBUBIBWFTIPXOUIBUNBOZDPOOFD UJWFUJTTVFTUFNBOEQSPHFOJUPSDFMMTFYIJCJUBSFNBSLBCMFUPMFSBODFUP BOEBSFFWFO TUJNVMBUFECZIZQPYJB *WBOPWJDFUBM .PSSJTPOFUBM 4UVEFSFUBM -FOOPOFUBM 3BNJSF[#FSHFSPOBOE4JNPO
IZQPYJB OPUVOMJLFFOEP UIFMJBMDFMMT 4IXFJLJFUBM .PHJFUBM *UJTBTTVNFEUIBUUIFDBQBDJUZUP DPOWFSUUIFCJPDIFNJDBMTUBUFPGDFMMTUPHMZDPMZTJTUSBOTJFOUMZJOBIZQPYJDTJUVBUJPO JTBQPTTJCMFBEBQUJWFNFDIBOJTN "CEFM"MFFNFUBM ѮFWBTDVMBSJTBUJPOPG UIFEFGFDUTJUFBTXFMMBTUIFSBUFBOEFYUFOUPGSFWBTDVMBSJTBUJPOBSFPGNBKPSJNQPS UBODF"HPPEWBTDVMBSJTBUJPOBOEGBTUGPSNBUJPOPGOFXWFTTFMTGBWPVSTPTUFPCMBTUJD EJĒFSFOUJBUJPO XIFSFBTUIFBCTFODFPGWFTTFMTBOEBQSPMPOHFEIZQPYJBGBWPVSTUIF GPSNBUJPOPGDBSUJMBHFPSêCSPVTUJTTVF $POOPMMZ +BSHJFMMPBOE$BQMBO $BQMBO *OUIFDPOUFYUPGCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH UIFTF êOEJOHTDBOCFDPOWFSUFEJOUPTFWFSBMJOWJUSPPSJOWJWPTUSBUFHJFT UPPQUJNJTFUJT TVFGVODUJPOJODMJOJDBMHSBѫT0OFJOWJUSPNFUIPEJT UPBEKVTUUIFDPODFOUSBUJPO PGUSBOTQMBOUFEDFMMT"OPUIFSJT UPMJNJUUIFUSBOTQMBOUFEDFMMTUPPOMZTVQFSêDJBMMZ MPDBUFETDBĒPMEBSFBT#PUIDPODFOUSBUJPO $POOPMMZFUBM BOETFMFDUJPOTUSBU FHJFT .VTDIMFSFUBM IBWFCFFOTIPXOUPBMUFSHSBѫQFSGPSNBODF'JOBMMZ JO UIFGVUVSFDVMUVSFFYQBOEFEDFMMTNJHIUCFQSFBEBQUFEUPIZQPYJDDPOEJUJPOTQSJPS UPUSBOTQMBOUBUJPOBOEPSTFMFDUFEUPFOSJDIGPSUIPTFNPTUMJLFMZUPTVSWJWF6OGPS UVOBUFMZ UPEBUFUIFSFBSFMJNJUFEEBUBPOUIFTVSWJWBMBOEGBUFPGUSBOTQMBOUFEDFMMT BUUIFHSBѫTJUFEVSJOHCPOFPSDBSUJMBHFIFBMJOH "QQSPQSJBUFNPEFMTZTUFNTBSFSFRVJSFEUPBTTFTTUIFDMJOJDBMPVUDPNFPGFYUSBDPS QPSBMCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHJFT*OHFOFSBM BOJEFBMNPEFMTZT UFNJTPOFXIJDIDMPTFMZNJNJDTUIFDMJOJDBMTJUVBUJPOJOUIFQBUJFOU"OJNBMNPEFMT BSFUIFSFGPSFXJEFMZVTFEUPEFWFMPQBOEFWBMVBUFUJTTVFFOHJOFFSJOHUFDIOJRVFTGPS UIFSFDPOTUSVDUJPOPGEBNBHFEIVNBOCPOFPSDBSUJMBHFTJUFT 5BCMF 8JUIJOWJ USPDVMUVSFPGDFMMTBOEDFMMTDBĒPMEDPNQMFYFT IFUFSPUPQJDNPEFMTPGIJTUPHFOFTJTBOE BOJNBMEFGFDUNPEFMTBSFXJEFMZVTFE8IJMFOPBOJNBMNPEFMQFSNJUTEJSFDUBQQMJDB UJPOUPIVNBOT FBDIJTDBQBCMFPGZJFMEJOHQSJODJQMFTPOXIJDIEFDJTJPOTDBOCFNBEF UIBUNJHIUFWFOUVBMMZUSBOTMBUFJOUPBIVNBOBQQMJDBUJPOѮFSFGPSF UIFVTFPGBOJNBM NPEFMTIBTBOEXJMMDPOUJOVFUPQMBZBTJHOJêDBOUSPMFJOUIFBEWBODFNFOUPGUJTTVF FOHJOFFSJOH&BDIBOJNBMNPEFMIBTTQFDJêDBEWBOUBHFTBOEEJTBEWBOUBHFTѮFLFZ JTTVFJOUIFTFMFDUJPOBOEFWBMVBUJPOPGBOBQQSPQSJBUFBOJNBMNPEFMJTUPNBUDIUIF NPEFMUPUIFRVFTUJPOCFJOHJOWFTUJHBUFEBOEUIFIZQPUIFTJTUPCFUFTUFE 3FJOIPM[ FUBM 5BCMF #BTJDSFTFBSDIDBOCFQFSGPSNFEPOTNBMMBOJNBMTQFDJFT XIFSFBTBDMJOJDBMBQQSPBDISFRVJSFTMBSHFSBOJNBMTPGBIJHIFSQIZMPHFOFUJDTDBMF
"OJNBM.PEFMTVTFEGPS#POF5JTTVF&OHJOFFSJOH 5BCMF*OWJWPNPEFMTZTUFNT "OJNBMNPEFMT m )FUFSPUPQJDJNNVOPDPNQFUFOUBOJNBMT m )FUFSPUPQJDJNNVOPEFêDJFOUBOJNBMT 4NBMMBOJNBMTQFDJFT m .PVTF m 3BU m 3BCCJU m $BU -BSHFBOJNBMTQFDJFT m %PH m 4XJOF m (PBU m )PSTF m "QF
5BCMF&YQFSJNFOUBMBOJNBMBOEDMJOJDBMFWBMVBUJPONFUIPET .FUIPE JOWJWP
%FUFSNJOBUJPO
m $MJOJDBM m 9SBZ m .JDSPSBEJPHSBQIZ m $5 m $5 m /.3 m %FOTJPNFUSZ m 4FSVNBOBMZTJT
m 'PSN GVODUJPO m )BSEUJTTVFTUSVDUVSFPWFSWJFX m )BSEUJTTVFTUSVDUVSFEFUBJMT m )BSEBOETPѫUJTTVFTUSVDUVSFPWFSWJFX m )BSEBOETPѫUJTTVFTUSVDUVSFEFUBJMT m )BSEBOETPѫUJTTVFTUSVDUVSF m .JOFSBMDPOUFOU m #POFGPSNBUJPOBOESFTPSQUJPONBSLFS z IPSNPOFT DZUPLJOFT
m 6SJOFBOBMZTJT .FUIPE JOWJUSP m )JTUPMPHZ
m 5JTTVFTUSVDUVSF
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
5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP
PWFSPUIFSUFDIOJRVFTSFMJFTHSFBUMZPOUIFFYQFSJNFOUBMNPEFMTFMFDUFE &JOIPSO &YUSBDPSQPSBMCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHJTBJNFEBUSFTUPSJOHMBSHFTFHNFOUT PGUIFTLFMFUBMCPOFMPTUGPSWBSJPVTSFBTPOT JNQSPWJOHUIFIFBMJOHPGDPNQMJDBUFE GSBDUVSFT BOEIPQFGVMMZJOUIFOFBSGVUVSF GVMMZSFHFOFSBUJOHDPNQMFYTLFMFUBMEF GFDUT 1VFMBDIFS FU BM #SVEFS FU BM B C "OJNBM NPEFMT TIPVME FĒFDUJWFMZNJNJDUIFDMJOJDBMTJUVBUJPOJOIVNBOCPOFIFBMJOH)PXFWFS JUJTPѫFO EFTJSFEUIBUCPOFEFGFDUTJOBOJNBMNPEFMTTIPVMEGBJMUPIFBMVOMFTTUIFZBSFUSFBUFE XJUIBDFMMCBTFEUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHZ$MJOJDJBOTTIPVMECFBXBSFUIBUCPOF UJTTVFFOHJOFFSJOHBQQSPBDIFTIBWFVOJRVFGFBUVSFT BTUIFZEJĒFSJOEJĒFSFOUêFMET PGTVSHFSZ'PSFYBNQMF CPOZSFHFOFSBUJPOJTPѫFOPCTFSWFEBѫFSBTJOVTMJѫQSP DFEVSFJOUIFNBYJMMBSZTJOVTSFHJPO FWFOJOUIFBCTFODFPGJNQMBOUFECJPNBUFSJBM *OUIJTDBTF FMFWBUJPOPGUIFTJOVTNVDPTBTFFNTUPCFUIFDSVDJBMQSPDFEVSFUIBU JOEVDFTCPOFHSPXUI#POFSFHFOFSBUJPOJOUIFNBYJMMPGBDJBMBSFBBQQFBSTUPUBLF QMBDFJOQBSUCZNFDIBOJTNTEJTUJODUGSPNUIPTFJOUIFPSUIPQBFEJDêFME*OQBS UJDVMBS UIFSFTQPOTFUPTDBĒPMENBUFSJBMTNBZCFEJĒFSFOUEFQFOEJOHPOUIFOBUVSF PGUIFTVSSPVOEJOHJOUBDUCPOFBOETPѫUJTTVF"TBOJOJUJBMBQQSPBDIUPEFUFSNJOF UIFPTUFPHFOJDQPUFOUJBMPGUJTTVFFOHJOFFSFECPOFDPOTUSVDUTJOWJWP IFUFSPUPQJD BOJNBMNPEFMTBSFPGTQFDJBMJOUFSFTUѮFZBMMPXUIFFWBMVBUJPOPGUIFCJPMPHJDBMQFS GPSNBODFPGUIFIZCSJENBUFSJBMDPNNPOMZJNQMBOUFEJOFDUPQJDTJUFT*NQMBOUBUJPO JTQFSGPSNFEGPSFYBNQMFJONVTDMFQPVDIFT GBTDJBMQPVDIFTPSTVCDVUBOFPVTMZѮF JOWFTUJHBUJPODBOCFQFSGPSNFEJOJNNVOPDPNQFUFOUBTXFMMBTJOJNNVOPDPNQSP NJTFEBOJNBMTѮFOFYUTUFQPGQSFDMJOJDBMFWBMVBUJPOJTUIFJOWJWPEFGFDUNPEFM 4DINJU[BOE)PMMJOHFS XFSFUIFêSTUUPQPTUVMBUFBSBUJPOBMFGPSUFTUJOHCPOF UJTTVFFOHJOFFSJOHCZVTJOHDSJUJDBMTJ[FEFGFDUTJOBIJFSBSDIZPGBOJNBMNPEFMT*UJT LOPXOUIBUUIFSBUFPGCPOFSFQBJSWBSJFTJOWFSTFMZXJUIPSEFSBMPOHUIFQIZMPHFOFUJD TDBMF &OOFLJOHBOE.PSSJT 1SPMPFUBM .PSFPWFS CPOFSFHFOFSBUJWF DBQBDJUJFTEJĒFSTJHOJêDBOUMZBNPOHBOJNBMTPGUIFTBNFTQFDJFT )BSSJTFUBM &OOFLJOHFUBM BOEBNPOHMPBEFEBOEOPOMPBEFETLFMFUBMTJUFT 'JHT BOE #POF EFGFDUT SFHFOFSBUF NPSF BDUJWFMZ JO JNNBUVSF BOJNBMT PG B HJWFO TQFDJFTUIBOJOPMEFSPOFTѮFSFGPSF GSPNBDMJOJDBMQPJOUPGWJFXJUJTBEWJTBCMFUP UFTUDFMMVMBSIZCSJENBUFSJBMTGPSUIFJSBCJMJUZUPSFQBJSBOPTTFPVTEFGFDUJOBNB UVSF BEVMUBOJNBM )BSSJTFUBM 'JHTm .BUVSFEPHT HPBUT QJHTBOE
'JH#POFDPOUBJOJOHUSJDBMDJVNQIPTQIBUFCBTFECPOFTVCTUJUVUFTBѫFSmNPOUITJOSBU DBMWBSJB MFѫ BOETIFFQMPOHCPOF SJHIU
"OJNBM.PEFMTVTFEGPS#POF5JTTVF&OHJOFFSJOH
OPOIVNBO QSJNBUFT IBWF CFFO TVDDFTTGVMMZ VTFE UP FYBNJOF UIF SFHFOFSBUJPO PG NBOEJCVMBSEJTDPOUJOVJUZEFGFDUT 'FOOJTFUBM ѮFTFBOJNBMNPEFMTBMMPX VTUPGPMMPXUIFGBUFPGUIFJNQMBOUFENBUFSJBMJOBGVODUJPOBMFOWJSPONFOUXIJDI JTDPNQBSBCMFUPUIFIVNBOTJUVBUJPOѮJTJTQBSUJDVMBSMZJNQPSUBOUJOQSFQBSBUJPO GPSGVUVSF'PPEBOE%SVH"ENJOJTUSBUJPOUSJBMT 4MBWLJO 'VSUIFSNPSF USBOT HFOJDLOPDLJOPSLOPDLPVUBOJNBMTNBZCFBUUSBDUJWFDBOEJEBUFTGPSTUVEZJOHUIF GVODUJPOBMSPMFPGBQSPUFJOPGJOUFSFTUJOCPOF PSDFSUJMBHF IFBMJOH
'JH/FXCPOFGPSNBUJPOBѫFSFYUSBDPSQPSBMTIPDLXBWFUIFSBQZ
'JH%JĒFSFOUNBUSJDFTPGCJPEFHSBEBCMFJNQMBOUT
5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP
'JH'MVPSFTDFODFBOETUBOEBSEIJTUPMPHZPGCPOFIFBMJOHBUUIFTDBĒPMECPOFJOUFSGBDF5PQ "VUPMPHPVTPTUFPCMBTUTXFSFëVPSFTDFODFNBSLFECZBëVPSFTDFODFEZFJOWJUSPBOETFUUMFEEPXO POTDBĒPMET"ѫFSDFMMTDBĒPMEUSBOTQMBOUBUJPOJONJOJQJHT ëVPSFTDFOUDFMMTJOEJDBUFUIFJSBODFTUSZ GSPN UIF FY WJWP HFOFSBUFE UJTTVFMJLF DPOTUSVDU ѮF UFDIOJRVF FOBCMFT OPU POMZ UP EJTUJOHVJTI CFUXFFO SFTJEFOU BOE USBOTQMBOUFE DFMMT CVU BMTP UP JOWFTUJHBUF UIF TVSWJWBM PG DFMMT BѫFS USBOT QMBOUBUJPO*OWJWP UIFNBSLFEDFMMTBSFPCWJPVTEVSJOHFBSMZCPOFGPSNBUJPO BѫFSXFFLT BU UIFNJOFSBMJ[BUJPOGSPOU MFѫ BOEJOUIFOFXMZGPSNFECPOF SJHIU .JEMJOF"VUPëVPSFTDFODFPG IZESPYZBQBUJUF MFѫ BOEBMJ[BSJOSFE4TUBJOJOHJOTUBOEBSEIJTUPMPHZ SJHIU DBOJOEJDBUFUIFOFXMZ GPSNFECPOF#PUUPN/FXMZGPSNFECMPPEWFTJDMFTDBONBLFPVUCZBVUPëVPSFTDFODFPGFSZUISP DZUFT MFѫ BOEJOTUBOEBSEIJTUPMPHZ SJHIU
"OJNBM.PEFMTVTFEGPS#POF5JTTVF&OHJOFFSJOH
'JH)JTUPMPHJDBMJNBHFTPGCPOFSFHFOFSBUJPOBѫFSDFMMTDBĒPMEJNQMBOUBUJPOѮFCPOFSFQBJS UJTTVFBUFBSMZTUBHFTPGCPOFSFHFOFSBUJPO POFXFFLBѫFSUSBOTQMBOUBUJPO EJĒFSTCFUXFFOWBSJPVT BSFBTPGUIFEFGFDUTJUF DFOUSBMTDBĒPMEBSFB TVQFSêDJBMTDBĒPMEBSFB "ѫFSEBZTCPOFSFHFOFSB UJPOJTQBSUMZêOJTIFE CPUUPN SJHIU
5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP
"OJNBM.PEFMTVTFEGPS$BSUJMBHF5JTTVF&OHJOFFSJOH "OJNBM.PEFMTVTFEGPS$BSUJMBHF5JTTVF&OHJOFFSJOH "TGPSCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH BTBêSTUTUFQJOEFUFSNJOJOHUIFDIPOESPHFOJDQP UFOUJBMPGUJTTVFFOHJOFFSFEDPOTUSVDUTJOWJWP JOWFTUJHBUPSTIBWFVTFETNBMMBOJNBM TQFDJFTJOPSUIPUPQJDTJUFTPSIFUFSPUPQJDBOJNBMNPEFMT -JQNBOFUBM /B LBIBSBFUBM C 7BDBOUJFUBM 'SFFEFUBM 1VFMBDIFSFUBM 1BJHFFUBM .BESZFUBM 5JTTVFFOHJOFFSFEDBSUJMBHFDPOTUSVDUTIBWF GPSFYBNQMF CFFOJNQMBOUFEJOEPSTBMTVCDVUBOFPVTQPVDIFTPGJNNVOPDPNQSP NJTFEOVEFNJDF TJODF7BDBOUJBOEDPMMFBHFTXFSFBCMFUPHSPXBOFBSPOUIFCBDL PGBNPVTF8IJMFIFUFSPUPQJDNPEFMTNBZQSPWJEFUIFêSTUFWJEFODFPGUIFOBUVSFPG UIFUJTTVFFOHJOFFSFEDBSUJMBHFVOEFSJOWJWPDPOEJUJPOT EJĒFSFOUSFTVMUTNBZCFPC TFSWFEXIFOUIFDPOTUSVDUJTJNQMBOUFEJOUPBDBSUJMBHFEFGFDUPSUFTUFEJOJNNVOP DPNQFUFOUBOJNBMTѮFSFGPSF GVSUIFSJOWJWPTUVEJFTVTJOHBSUJDVMBSDBSUJMBHFEFGFDU NPEFMTJOBIJFSBSDIZPGBOJNBMTQFDJFTTIPVMECFDPOEVDUFE)PXFWFS IFUFSPUPQJD DIPOESPHFOFTJTNPEFMTNBZQSPWJEFTPNFVTFGVMJOGPSNBUJPODPODFSOJOHUIFCBTJD CJPMPHJDBMQIFOPNFOBPGIJTUPHFOFTJT%VFUPUIFQIZTJPMPHJDBMBOEBOBUPNJDBMEJG GFSFODFT CFUXFFO UIF DMJOJDBM TJUVBUJPO PG QBUJFOUT BOE UIPTF PG FYQFSJNFOUBM BOJ NBMT UIFSFJTOPBOJNBMEFGFDUNPEFMUIBUEJSFDUMZNJNJDTUIFIVNBOTJUVBUJPO"E EJUJPOBMMZ NBOZPUIFSWBSJBCMFTBSFSFMFWBOUXIFODPOTJEFSJOHUIFTFFYQFSJNFOUT TVDIBTBHF HFOEFS TJ[FBOEEFQUIPGUIFEFGFDU BHFPGUIFEFGFDU JFJOUSBBSUJDVMBS FOWJSPONFOU
QPTUPQFSBUJWF USFBUNFOU FUD "O BOE 'SJFENBO )VO[JLFS 8IFSFBTBOJNBMTPGBIJHIQIZMPHFOFUJDBMTDBMFMJLFEPHT HPBUT QJHT BOEIPSTFTNPSFDMPTFMZSFTFNCMFUIFIVNBOTJUVBUJPODPNQBSFEUPTNBMMFSBOJNBM NPEFMT JUJTVTVBMMZOPUQPTTJCMFUPDPOEVDUFYUFOEFEFYQFSJNFOUBMTFSJFTJOMBSHFS BOJNBMTѮFSFGPSF UIFDIPJDFPGBTNBMMBOJNBMNPEFMGPSGVOEBNFOUBMJOWFTUJHB UJPOT 0{%SJTDPMM JTXFMMBDDFQUFE)PXFWFS UIFQSFDMJOJDBMBTTFTTNFOUPGBO BSUJDVMBSDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHUFDIOJRVFSFRVJSFTDPOêSNBUJPOJOBMBSHFBOJ NBMNPEFM 'JHTBOE ѮFQPUFOUJBMGPSDBSUJMBHFSFQBJSEFQFOETUPBHSFBU FYUFOUPOUIFBHFPGUIFBOJNBM"TJTUSVFGPSCPOFSFHFOFSBUJPO DBSUJMBHFEFGFDUT DBO CF SFQBJSFE NPSF TVDDFTTGVMMZ JO JNNBUVSF BOJNBMT UIBO JO TLFMFUBMMZ NBUVSF BOJNBMTѮFDBQBDJUZPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFSFQBJSQPUFOUJBMJTEFQFOEFOUPOUIFTUBUF PG UIF UJTTVF DBSUJMBHF FYUSBDFMMVMBS NBUSJY DFMM DPOUFOU
UIF JOë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ѮJTBMUFSFEUJTTVF FOWJSPONFOUJTDPODPNJUBOUXJUIBOBMUFSFEKPJOUQIZTJPMPHZѮFJNQBJSFESFHFO FSBUJWFDBQBDJUZPGJOëBNFEKPJOUUJTTVF FTQFDJBMMZJODBTFTPGPTUFPBSUISJUJT PѫFO BTTPDJBUFEXJUIBEJTUVSCFECJPNFDIBOJDBMTJUVBUJPOBUUIFEFGFDUTJUF DPVMEQSPWJEF BOFYQMBOBUJPOGPSUIFDPOGPVOEJOHEBUBDPODFSOJOHCBTJDTDJFOUJêDSFTVMUTBOEUIF WBSJBCMF DMJOJDBM SFTVMUT SFQPSUFE JO UIF DVSSFOU MJUFSBUVSF GPS B SFWJFX TFF 4BMUFS "TNFDIBOJDBMGBDUPSTJOëVFODFDIPOESPHFOFTJTBOEBSUJDVMBSDBSUJMBHFIFBM JOHJOUIFJOWJWPTJUVBUJPO JUJTJNQPSUBOUUPDPOTJEFSUIFQPTUPQFSBUJWFUSFBUNFOU VTFEBѫFSEFGFDUSFQBJSJOEFTJHOJOHFYQFSJNFOUTVTJOHBOJNBMEFGFDUNPEFMT4JODF
$MJOJDBM"QQMJDBUJPOT
'JH1SJODJQMFPGDBS UJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH
UIFVTFPGDPOUJOVPVTQBTTJWFNPUJPOIBTCFFOFYQFSJNFOUBMMZEFNPOTUSBUFEUPFO IBODFUIFIFBMJOHPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFJOSBCCJUT 4BMUFSFUBM 0{%SJTDPMMFUBM B C 0{%SJTDPMM 0{%SJTDPMMBOE4BMUFS 4BMUFSFUBM %IFSUFUBM 0{%SJTDPMMFUBM 4BMUFS ,JNFUBM .PSBOFUBM BOEJODPOUSBTU KPJOUJNNPCJMJTBUJPOIBTTIPXOUPEFDSFBTFBSUJDVMBSDBSUJMBHF UIJDLOFTT BEKVTUNFOUPGUIFNFDIBOJDBMMPBEJOHEVSJOHUIFQPTUPQFSBUJPOQIBTFJT BNBUUFSPGSFMFWBODF
$MJOJDBM"QQMJDBUJPOT 5JTTVFFOHJOFFSJOHEFNBOETUIBUDMJOJDJBOTQBSUJDJQBUFBDUJWFMZJOUIFEFTJHO EFWFM PQNFOU DMJOJDBMJOUSPEVDUJPOBOEJOGPSNFEVTFPGUIJTUSFBUNFOUPQUJPOѮFBDUJWF QBSUJDJQBUJPOSFRVJSFTUIBUDMJOJDJBOTIBWFBTPMJEVOEFSTUBOEJOHPGUIFCJPMPHJDBMBOE NBUFSJBMCBTFEQSJODJQMFTPGFYWJWPUJTTVFHFOFSBUJPO5PBTTFTTUIFFēDBDZBOETBGF UZPGUJTTVFFOHJOFFSJOH DMJOJDBMTUVEJFTNVTUJODMVEFBOVNCFSPGEFêOFEPVUDPNF NFBTVSFT*ODPOUSBTUUPBOJNBMTUVEJFTJOXIJDIUIFTBDSJêDFEBOJNBMTBSFTVCKFDUFE UPBWBSJFUZPGEJĒFSFOUJOWFTUJHBUJPOTSBOHJOHGSPNNBDSPTDPQJDUPNPMFDVMBSMFWFM DMJOJDBMTUVEJFTJOIVNBOTVTFSFTUSJDUFEPVUDPNFQBSBNFUFST 'JHTUP
5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP
'JH"OJNBMFYQFSJNFOUVTJOHNJDSPNBTTDVMUVSFGPSDBSUJMBHFSFDPOTUSVDUJPOJOUIFLOFF QBSU*B&YQPTVSFPGKPJOUQSJPSUPUJTTVFIBSWFTUJOHC4VSHJDBMSFNPWBMPGDBSUJMBHFD&YQMBOUFE DBSUJMBHFQJFDFE$FMMHSPXUIJONPOPMBZFSF(SPTTBOEGEFUBJMFEBQQFBSBODFPGDIPOESPTQFIFSFT HFOFSBUFECZNJDSPNBTTDVMUVSF F G4&.NJDSPHSBQIT
$MJOJDBM"QQMJDBUJPOT
'JH"OJNBMFYQFSJNFOUVTJOHNJDSPNBTTDVMUVSFGPSDBSUJMBHFSFDPOTUSVDUJPOJOUIFLOFF QBSU**B0WFSWJFXC%FUBJMPGUIFDMJOJDBMSFQMBOUBUJPOQSPDFEVSFmDIPOESPTQIFSFTBSFBU UBDIFEUPUIFEFGFDUTJUFD$MJOJDBMBOEE/.3QJDUVSFPGUIFSFHFOFSBUFTJUFF*NNVOIJTUPMPHZ SFWFBMFE BO FOIBODFE FYQSFTTJPO PG UZQF ** DPMMBHFO XJUI G NJOPS BNPVOUT PG UZQF * DPMMBHFO JOEJDBUJWFPGIZBMJOFDBSUJMBHFSFHFOFSBUJPO
5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP
'JH$MJOJDBMCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHQSPDFEVSFGPSCPOFSFDPOTUSVDUJPO QBSU*B7JFXPGUIF NVDPTBC D E%JĒFSFOUTUFQTPGCPOFIBSWFTUJOHCZBUSFQIBOFCVSSF4J[FPGUIFFYQMBOUFECPOF QJFDFG#POFQJFDFMPDBUFEJOUSBOTQPSUNFEJVN
$MJOJDBM"QQMJDBUJPOT
'JH$MJOJDBMCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHQSPDFEVSFGPSCPOFSFDPOTUSVDUJPO QBSU**%JĒFSFOU TUFQTPGBVUPMPHPVTTFSVNTBNQMFQSFQBSBUJPO
5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP
'JH$MJOJDBMCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHQSPDFEVSFGPSCPOFSFDPOTUSVDUJPO QBSU***B*OUSBPSBM JODJTJPOPGUIFWFTUJCVMBSNVDPTBC$SJUJDBMTJ[FEFGFDUBUUIFNBOEJCVMBSBOHMFD"UUBDINFOUPGUIF CPOFDFMMTVTQFOTJPOUPBDPMMBHFOTDBĒPMEE$PBUJOHUIFDPNQMFUFTDBĒPMETVSGBDFXJUIDFMMT
$MJOJDBM"QQMJDBUJPOT
'JH$MJOJDBMCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHQSPDFEVSFGPSCPOFSFDPOTUSVDUJPO QBSU*7B%FGFDU êMMJOHCZUIFDFMMTDBĒPMEDPNQMFYC*OKFDUJPOPGDFMMTCFUXFFOEFGFDUCPSEFSBOETDBĒPME$MJOJDBM WJFXBѫFS D EFGFDUêMMJOHBOE E XPVOEDMPTVSF
5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP
'JH 3BEJPMPHJDBM DPOUSPM PG CPOF SFHFOFSBUJPO 5JNFEFQFOEFOU SFHFOFSBUJPO PG CPOF 1JDUVSFTEFNPOTUSBUFTVDDFTTJWFNJOFSBMJTBUJPOPGBDSJUJDBMTJ[FEFGFDUGSPNEBZPGJNQMBUBUJPOUP NPOUITBѫFS
"OJNBMTUVEJFTTIPVMEUIFSFGPSFJODMVEFJOBEEJUJPOUPPVUDPNFNFBTVSFTTJNJMBS UPUIPTFUIBUBSFBOUJDJQBUFEJODMJOJDBMTUVEJFTBMTPIJTUPMPHJDBMBOECJPNFDIBOJDBM FWBMVBUJPOT 5BCMFTBOE 8IFOJODPSQPSBUJOHBDFMMVMBSCPOFTVCTUJUVUFJO SFDPOTUSVDUJWFTVSHFSZ SBEJPHSBQITBOEDPNQVUFEUPNPHSBQIZTIPVMECFSPVUJOFMZ QFSGPSNFE JO PSEFS UP MJOL IJHI SFTPMVUJPO EBUB XJUI DMJOJDBM êOEJOHT ѮF SFQBJS SFTQPOTFUPBDFMMVMBSCPOFDPOTUSVDUWBSJFTTVCTUBOUJBMMZBDDPSEJOHUPUIFNFDIBOJ DBMTUBCJMJUZPGUIFEFGFDUTJUF*OWJWPSFNPEFMMJOHFJUIFSSFJOGPSDFT NBJOUBJOT PS EFHSBEFTUIFUJTTVFGPSNFEEVSJOHJNQMBOUIFBMJOH#PUIUIFJOJUJBMBOEMPOHUFSN CJPMPHJDBMSFTQPOTFTUPUJTTVFFOHJOFFSFEDPOTUSVDUTBSFTUSPOHMZJOëVFODFECZNF DIBOJDBMJOUFSBDUJPOTBUUIFJNQMBOUJOUFSGBDFѮFMPBEUSBOTEVDUJPOBUUIFJOUFSGBDF DSJUJDBMMZEFUFSNJOFTUIFGBUFPGUIFJNQMBOUFEUJTTVFTVCTUJUVUF .FZFSFUBM C *OBDIBOHJOHTUSBJOFOWJSPONFOUUIFTFNFDIBOJDBMGBDUPSTSFQSFTFOUBLFZDIBMMFOHF JOUIFTVSHJDBMUSFBUNFOUPGCPOFBOEDBSUJMBHFEFGFDUT
$MJOJDBM"QQMJDBUJPOT 5BCMF#JPNFDIBOJDBMFWBMVBUJPONFUIPET
.FUIPE m :PVOHzTNPEVMVT m $PNQSFTTJWFTUSFOHUI m #FOEJOHTUSFOHUI m 4IFBSTUSFTT m )BSEOFTT m %FGPSNBUJPO m %JTMPDBUJPO
5BCMF&WBMVBUJPOPGJOWJWPNPEFMT $MJOJDBMMZ m 'PSN m 'VODUJPO 3BEJPHSBQIJDBMMZ m 9SBZT m 6MUSBTPVOE m $PNQVUFEUPNPHSBQIZ m .BHOFUJDSFTPOBODFUPNPHSBQIZ m 1PTJUSPOFNJTTJPOUPNPHSBQIZ m 4[JOUJHSBQIZ 4USVDUVSBMMZ m )JTUPMPHZ m *NNVOPIJTUPDIFNJTUSZ m 6MUSBTUSVDUVSF .FDIBOJDBMMZ m &NPEVMVT m $PNQSFTTJPOSFTJTUBODF
ѮF JOUFHSBUJPO PG UIF FYUSBDPSQPSBMMZ HFOFSBUFE IZCSJE NBUFSJBM JOUP UIF TVS SPVOEJOHUJTTVFEFQFOETDMJOJDBMMZ NBJOMZPOTVēDJFOUêYBUJPOPGUIFUSBOTQMBOUFE DPOTUSVDU BOECJPMPHJDBMMZ NBJOMZPOUIFTVCTFRVFOUSFNPEFMMJOHQIBTF3JHJEêYB UJPOPGCPOFDPOTUSVDUTDBOCFQFSGPSNFECZQMBUJOH TVUVSJOHPSCZBêUJOêUTZT UFN DPWFSJOH UIF DFMMDPOUBJOJOH IZCSJE NBUFSJBM XJUI NFNCSBOFT PS TPѫ UJTTVFT FHQFSJPTUFBMëBQT *ODPOUSBTU FYUSBDPSQPSBMMZHSPXODBSUJMBHFUJTTVFJTNBJOMZ êYFE CZ TPѫ UJTTVF ëBQT PS BSUJêDJBM NFNCSBOFT -PPTFOJOH PS MPTT PG UIF USBOT QMBOUFEDPOTUSVDUTIPVMECFDPOTJEFSFEBTBDVSSFOUMZVOTPMWFEBTQFDUPGUJTTVFFO HJOFFSJOH"EEJUJPOBMMZ XIFSFBTCPOFIBTBIJHIFSDBQBDJUZGPSSFHFOFSBUJPOUIBO DBSUJMBHFUJTTVF CPUIUJTTVFTSFUBJOUIFJSJOIFSFOUCJPDIFNJDBMQSPQFSUZPGGPSNJOH OFXUJTTVFJOUIFQSFTFODFPGFYUFSOBMMZBQQMJFEGPSDFTBOETUSBJOT*NQMBOUJOUFHSB UJPOJOUPUIFIPTUTJUFEFQFOETPOUIFTUSBJOBOETUSFTTFOWJSPONFOUBDUJOHPOUIF TDBĒPMEDPOTUSVDUBTXFMMBTPOUIFTVSSPVOEJOHJNQMBOUBUJPOCFE)ZQFSQIZTJPMPHJ
5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP
DBMMPBEJOHNBZSFTVMUJOUIFEFTUSVDUJPOPGTDBĒPMEJOUFHSJUZBOEBMTPNBZJOEVDF DFMMVMBSEFEJĒFSFOUJBUJPO VMUJNBUFMZMFBEJOHUPêCSPVTUJTTVF GPSNBUJPO .FZFSFU BM C 3FQFBUFEEJTSVQUJPOPGWBTDVMBSJOWBTJPOBUUIFDPOTUSVDUJOUFSGBDFSF TVMUJOHJOJNQBJSFEUJTTVFGPSNBUJPOJTBDMJOJDBMMZSFMFWBOUQSPCMFNNBJOMZPCTFSWFE JOCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH*OUIFDPNQMFUFBCTFODFPGBEFRVBUFNFDIBOJDBMTUJNVMJ IPXFWFS JNQMBOUJOUFHSBUJPONBZGBJMEVFUPJNQBJSFECPOFPSDBSUJMBHFTUJNVMBUJPO ѮVT NFDIBOJDBMGBDUPSTDBOFMJDJUCPUIQPTJUJWFBOEOFHBUJWFFĒFDUTPOUIFCJPMPHJ DBMSFTQPOTFUPJNQMBOUFEDFMMTDBĒPMEDPOTUSVDUT (VMECFSH XBT UIF êSTU UP TUVEZ JO WJWP UIF JOëVFODF PG UIF NFDIBOJDBM FOWJSPONFOUPOUIFGPSNBUJPOBOESFUFOUJPOPGCPOFXJUIJOUJTTVFFOHJOFFSFEDPO TUSVDUTJNQMBOUFEJOUPIZESBVMJDCPOFDIBNCFST)FUFTUFEUIFIZQPUIFTJTUIBUUJT TVFFOHJOFFSFE DPOTUSVDUT VOEFS EZOBNJD MPBEJOH XPVME QSPNPUF CPOF SFQBJS JO WJWP"OEJOEFFE JUXBTGPVOEUIBU SFMBUJWFUPUIFCBTFMJOFCPOFGPSNBUJPO NFDIBO JDBMMPBEJOHTJHOJêDBOUMZJODSFBTFEUIFBNPVOUPGNJOFSBMJTFENBUSJYDPNQPOFOUT *ODPOUSBTU UIFBNPVOUPGNJOFSBMJTFENBUSJYTZOUIFTJTFEJOUIFOPOMPBEDPOUSPM DIBNCFST XBT EFDSFBTFE 'PS MPBECFBSJOH NBYJMMPGBDJBM PS PSUIPQBFEJD EFGFDUT UIF JNQMBOUFE DPOTUSVDU NVTU QSPWJEF BEFRVBUF NFDIBOJDBM TUBCJMJUZ BU UIF EFGFDU TJUF FWFO VOEFS OPSNBM MPBE XIFO DPNQSFTTJWF TUSBJOT IBWF UP CF USBOTGFSSFE UP UIFOFXMZGPSNFEUJTTVF %BWZ ,POFUBM $POTUSVDUTQPTTFTTJOHJOTVG êDJFOUNFDIBOJDBMTUBCJMJUZBOEGBUJHVFSFTJTUBODFBSFBUSJTLPGQMBTUJDEFGPSNBUJPO PSCSJUUMFGSBDUVSFVOEFSGVODUJPOBMMPBET VMUJNBUFMZSFTVMUJOHJOUIFDPMMBQTFPGUIF TDBĒPMEUFNQMBUF0OMZBWFSZGFXJOWJWPBQQMJDBUJPOTJOTLFMFUBMUJTTVFFOHJOFFSJOH BSFOPOMPBECFBSJOH$BMWBSJBMDSJUJDBMTJ[FEEFGFDUTGPSCPOFSFQBJSBOEOPOMPBE CFBSJOHTJOVTMJѫQSPDFEVSFTGPSCPOFBVHNFOUBUJPOBSFUXPFYBNQMFT 4IBOHFUBM #JEJDFUBM "MUIPVHIUIFJNQBDUPGUIFMPDBMNFDIBOJDBMFOWJSPONFOU POCPOFSFNPEFMMJOHIBTCFFOBQQSFDJBUFE .FZFSFUBM B
JOUIFDPOUFYUPGUJT TVFFOHJOFFSFEDPOTUSVDUTNFDIBOJDBMGBDUPSTIBWFOPUCFFOTZTUFNBUJDBMMZTUVEJFE 1FSLBFUBM #BTFEPOWBSJPVTDMJOJDBMBOEFYQFSJNFOUBMJOWFTUJHBUJPOTJUIBT CFFOQPTUVMBUFEUIBUNFDIBOJDBMFĒFDUTNBZPWFSSVMFNBUFSJBMTQFDJêDFĒFDUTXIFO CJPNBUFSJBMT BSF UFTUFE JO WJWP )BOETDIFM FU BM ѮVT NFDIBOJDBM FĒFDUT TIPVMECFBOUJDJQBUFEXIFOTVCTUJUVUJPOXJUIFYUSBDPSQPSBMCPOFPSDBSUJMBHFUJTTVF JTQMBOOFE (VMECFSH "OVOEFSTUBOEJOHPGIPXNFDIBOJDBMTJHOBMTBĒFDUUIF JOUFHSBUJPOPGUIFUJTTVFDPOTUSVDUNBZQSPWJEFDMJOJDBMMZSFMFWBOUNJDSPTUSVDUVSBM JOGPSNBUJPOGPSJNQSPWFEUISFFEJNFOTJPOBMTDBĒPMEBSDIJUFDUVSF.PEFMTUIBUUBLF UIFTF UISFFEJNFOTJPOBM MPBECFBSJOH GVODUJPOBM SFRVJSFNFOUT PG TLFMFUBM UJTTVFT JOUPBDDPVOUNBZCFNPSFQSFEJDUJWFGPSIVNBODMJOJDBMUSBJMT
*NNVOPMPHJDBM"TQFDUT *NNVOPMPHJDBM"TQFDUT %FTQJUFUIFSFNBSLBCMFQSPHSFTTUPXBSETUIFHFOFSBUJPOPGUJTTVFFOHJOFFSFECPOF PS DBSUJMBHF TVCTUJUVUFT GPS UIFSBQFVUJDBM VTF JNNVOPMPHJDBM QSPCMFNT BTTPDJBUFE XJUIUIFSFDJQJFOU{TSFTQPOTFUPUIFCJPFOHJOFFSFEUJTTVFXJMMIBWFUPCFPWFSDPNF "MUIPVHIMJUUMFIBTCFFOQVCMJTIFEPOUIFJNNVOFSFBDUJPOUPXBSECJPFOHJOFFSFE CPOFPSDBSUJMBHFUJTTVF JUJTLOPXOUIBUUIFDFMMTDBĒPMEDPNQMFYXJMMNPTUMJLFMZ JOEVDF B IPTU SFBDUJPO )BSMBO FU BM #PUI JOëBNNBUPSZ BOE JNNVOF SF BDUJPOTDBOCFBOUJDJQBUFE FWFOXJUIBVUPMPHPVTUJTTVF 5BCMF $MJOJDBMUSJBMT XJUIBMMPHSBѫTBOEYFOPHSBѫTIBWFEFNPOTUSBUFEUIBUJOOBUFBOEBEBQUJWFJNNV
*NNVOPMPHJDBM"TQFDUT
5BCMF*OëBNNBUPSZJNNVOFSFTQPOTFT "TQFDU
$PNQPOFOUT
m /POTQFDJêD JOOBUF
m $FMMVMBS HSBOVMPDZUFT NBDSPQIBHFT MZNQIPDZUFT
m /PODFMMVMBS DPNQMFNFOUTZTUFN MZTP[ZNF
m )VNPSBM #DFMMT JNNVOPHMPCVMJOT
m $FMMNFEJBUFE 5DFMMT
m 4QFDJêD BDRVJSFE
m/BUVSBMMZBDRVJSFE m"SUJêDJBMMZBDRVJSFE
OJUZBSFTFSJPVTCBSSJFST*OëBNNBUJPOMJLFXJTFJOëVFODFTDFMMTDBĒPMEFOHSBѫNFOU BOENBZBMTPCFQJWPUBMGPSQSPQFSUJTTVFSFNPEFMMJOHѮFSFGPSF JUTIPVMEOPUCF BTTVNFEUIBUBOFYUSBDPSQPSBMMZCJPFOHJOFFSFEUJTTVFXJMMCFJOFSU3BUIFS UIFIPTU JNNVOFTZTUFNXJMMIBWFBQSPGPVOEJNQBDUPOUIFJNQMBOUFECJPFOHJOFFSFEDPO TUSVDU BOEWJDFWFSTB ѮFUXPNBJODPNQPOFOUTPGBOFYUSBDPSQPSBMUJTTVFFOHJOFFSFEIZCSJEDPOTUSVDU BSFUIFUSBOTQMBOUFEDFMMTBOEUIFTDBĒPMENBUFSJBMѮFJNQMBOUBUJPOPGBCPOFMJLF PSDBSUJMBHFMJLFQPMZNFSDFMMDPOTUSVDUDPNCJOFTDPODFQUTPGCPUICJPNBUFSJBMTBOE DFMMUSBOTQMBOUBUJPO*NNVOFSFKFDUJPOJTBDPNNPOIPTUSFTQPOTFUPXBSETUIFDFM MVMBSDPNQPOFOUPGUJTTVFFOHJOFFSFEEFWJDFTDPOUBJOJOHBMMPHFOFJD YFOPHFOFJDPS FYWJWPNBOJQVMBUFEJNNVOPHFOJDDFMMT .JLPTFUBM ѮFJNQMBOUBUJPOPGQSFGPSNFETDBĒPMENBUFSJBMTXJUIPVUDFMMTDBOJOJUJBUFBTF RVFODF PG FWFOUT SFMBUFE UP B GPSFJHO CPEZ SFBDUJPO $MJOJDBMMZ JU NBZ QSFTFOU BT BOBDVUFJOëBNNBUPSZSFTQPOTFBOEJOPUIFSTJUVBUJPOTBTBDISPOJDJOëBNNBUPSZ SFKFDUJPO "OEFSTPO ѮF EVSBUJPO BOE JOUFOTJUZ PG UIF DMJOJDBM SFTQPOTF JT EFQFOEFOUPOQBUJFOUBTTPDJBUFEQBSBNFUFST FYUFOUPGUJTTVFJOKVSZ BHF JNNVOP MPHJDBMTUBUVT BOETDBĒPMEQBSBNFUFST DIFNJDBMDPNQPTJUJPO QPSPTJUZ SPVHIOFTT JNQMBOUTJ[FBOETIBQF "OEFSTPO *UIBTCFFOTIPXOUIBUUIFJOUFOTJUZPG UIFSFTQPOTFJTNPEVMBUFECZUIFCJPEFHSBEBUJPOQSPDFTTJUTFMG -BNFUBM /B LBPLBFUBM
EFUFSNJOJOHUPBHSFBUFYUFOUUIFDMJOJDBMGBUFPGUIFIZCSJENBUF SJBM EFO%VOOFOFUBM 8JOFUBOE#BP 1FUFSFUBM C ѮFJNNVOF SFTQPOTFUPDPNNPOTDBĒPMENBUFSJBMTJNQMBOUFEJOUPBEFGFDUSFHJPONBZSFTVMUJO BêCSPVTDBQTVMFDPOUBJOJOHNBDSPQIBHFTBOEGPSFJHOCPEZHJBOUDFMMTXJUIOFFEMF MJLF DSZTUBMMJOFQBSUJDMFT 3P[FNBFUBM 4PNFJOWJWPTUVEJFTIBWFTVHHFTUFE UIBUQBSUJDMFTSFMFBTFEGSPNBEFHSBEJOHJNQMBOUNBZBĒFDUUJTTVFSFHFOFSBUJPOPS SFQBJSCZEJSFDUJOUFSBDUJPOXJUIDFMMT -BNFUBM 8JOFUBOE#BP *O EJSFDUJOUFSBDUJPOTUISPVHIJOëBNNBUPSZDZUPLJOFTSFMFBTFECZNBDSPQIBHFTVQPO QBSUJDMFQIBHPDZUPTJTXJMMIBWFUPCFFYBNJOFEJONPSFEFUBJM *NNVOPMPHJDSFBDUJPOTBHBJOTUUIFUSBOTQMBOUFEDFMMTBOEUIFIPTU{TSFTQPOTFUP XBSET UIF IZCSJE NBUFSJBM BSF DSJUJDBM BѫFS USBOTQMBOUBUJPO PG UIF FYUSBDPSQPSBMMZ GBCSJDBUFEDPOTUSVDU .JLPTFUBM *NQMBOUSFKFDUJPODBOCFBWPJEFEPSBUMFBTU EJNJOJTIFEJODMJOJDBMQSBDUJDFCZVTJOHBVUPMPHPVTPSJTPHFOFJDDFMMTBTUIFQSJO DJQBM DFMM TPVSDF 0CWJPVTMZ DFMMT EFSJWFE GSPN BO BVUPMPHPVT TPVSDF DBO CF SFO EFSFE JNNVOPHFOJD JG UIFZ BSF HFOFUJDBMMZ NPEJêFE 7FSOB BOE 4PNJB PS FYUFOTJWFMZDVMUVSFEJOWJUSP 4BUP QSJPSUPUIFJSUSBOTQMBOUBUJPO*GBMMPHFOFJD PSYFOPHFOFJDDFMMTBSFJODPSQPSBUFEJOUPUIFEFWJDF UIFQSFWFOUJPOPGJNNVOFSF KFDUJPO CZ JNNVOF TVQQSFTTJWF USFBUNFOU UIF JOEVDUJPO PG UPMFSBODF JO UIF IPTU
5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP 5BCMF'BDUPSTDPOUSJCVUJOHUPJNNVOJUZ /POTQFDJêD
4QFDJêD
m .FDIBOJDBMCBSSJFST FYUTVSGBDF
m $IFNJDBMCBSSJFST Q)
m 1IZTJPMPHJDBMGBDUPST UFNQFSBUVSF m 1IBHPDZUPTJT m $PNQMFNFOU m #FUBMZTJO
m 5DFMMT m #DFMMT m *NNVOPHMPCVMJOT m *OUFSGFSPOT m $ZUPSJOFS m $IFNPUBDUJDGBDUPST
PSJNNVOPNPEVMBUJPOPGUIFHSBѫCFDPNFJNQPSUBOUDMJOJDBMJTTVFT .FJTFSBOE 3FJDIBSU *NNVOFSFKFDUJPOJTUIFNPTUJNQPSUBOUIPTUSFTQPOTFUPUIFDFMMVMBSDPNQPOFOU PGUJTTVFFOHJOFFSFEDPOTUSVDUTDPOUBJOJOHOPOBVUPMPHPVTDFMMT 5BCMF 9FOP HSBѫTXFSFSFKFDUFEIZQFSBDVUFMZCZQSFGPSNFEOBUVSBMBOUJCPEJFTBOEDPNQMFNFOU BDUJWBUJPO 1MBUU PSNPSFTMPXMZCZDFMMVMBSJNNVOJUZ %PSMJOHFUBM
XIFOQSFWFOUJWFNFBTVSFTXFSFOPUUBLFO*UTIPVMECFFNQIBTJTFEUIBUUIFJNNVOF SFTQPOTFUPBDFMMVMBSCPOFPSDBSUJMBHFDPOTUSVDUJTDSJUJDBMGPSDMJOJDBMTVDDFTTѮVT UIFJNNVOPHFOJDOBUVSFPGUIFCJPNBUFSJBMBOEUIFDFMMVMBSDPNQPOFOUTNVTUCF DPOTJEFSFEJOUIFTFMFDUJPOPGCPUIUIFTDBĒPMENBUFSJBMBOEUIFDFMMTPVSDF'VUVSF BOJNBMTUVEJFTPSDMJOJDBMUSJBMTTIPVMEFWBMVBUFUIPSPVHIMZUIFJNNVOPMPHJDBMIPTU SFTQPOTFJOPSEFSUPJNQSPWFDMJOJDBMPVUDPNFT ѮFVTFPGBMMPHFOFJDPSYFOPHFOFJDDFMMTIBTUIFDMJOJDBMBEWBOUBHFPGBWPJEJOH DFMMIBSWFTUJOHGSPNUIFQBUJFOU"EEJUJPOBMMZ BUJNFEFMBZCFUXFFOUIFJOJUJBMDFMM FYQMBOUBUJPOBOEUIFêOBMJNQMBOUBUJPOEPFTOPUPDDVSXIFOBMMPHFOFJDPSYFOPHF OFJDDFMMTBSFFNQMPZFE.FUIPETGPSUIFVTFPGUIFTFDFMMTJOFYUSBDPSQPSBMUJTTVFFO HJOFFSJOHIBWFCFFOEFWFMPQFE.JDSPFODBQTVMBUJPOJTBDMJOJDBMMZBQQMJFENFUIPEUP QSFWFOUJNNVOFSFBDUJPOBHBJOTUBMMPHFOFJDPSYFOPHFOFJDDFMMT 4FѫPOFUBM *UQMBDFTDFMMTXJUIJOBDPSFTVDIUIBUUIFDFMMTBSFTFRVFTUFSFECZBNBUFSJBMGSPN EJSFDUDPOUBDUXJUIIPTUDFMMTBOEIVHFNBDSPNPMFDVMFTѮFXBMMUIVTGPSNFE UZQJ DBMMZDPOTJTUJOHPGBQPMZNFS JTUIPVHIUUPQSPWJEFJNNVOPJTPMBUJPOCZQSFWFOUJOH DPOUBDUCFUXFFOUIFFODBQTVMBUFEDFMMTBOEUIFIPTUJNNVOFTZTUFNUPBMMPXGPSUIF USBOTQMBOUBUJPOPGBMMPHFOFJDPSYFOPHFOFJDDFMMTXJUIPVUFYUFOTJWFJNNVOPTVQQSFT TJWFUIFSBQZ$BSUJMBHFSFQBJSCZYFOPHFOFJDDIPOESPDZUFTQMBDFEJOBQPMZNFSDPSF JT B SFDFOUMZ FTUBCMJTIFE NFUIPE JO KPJOU SFDPOTUSVDUJPO 4JNJMBS BQQSPBDIFT NBZ BMTPCFTVDDFTTGVMJODFMMVMBSCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHEFTQJUFUIFEJĒFSFOUDFMMVMBS SFRVJSFNFOUTCFUXFFOPTUFPCMBTUTBOEDIPOESPDZUFT
$MJOJDBM)BOEMJOHBOE$POUSPM
*OPSEFSUPQSPWJEFTBGFDFMMTDBĒPMEQSPEVDUTPGSFMJBCMFRVBMJUZ UIFQSJODJQMFTPG HPPENBOVGBDUVSJOHQSBDUJDF (.1 NVTUCFGPMMPXFEJOUIFTFMFDUJPOPGEPOPST SFUSJFWBM PG DFMMT UFTUJOH PG DFMMT FH BѫFS TVCDVMUVSF
QSPDFTTJOH PG DFMMTDBĒPME DPOTUSVDUT TUPSBHFBOEEFMJWFSZPGêOJTIFEUJTTVFT GPSBSFWJFX TFF)FMMNBO 5PEBUF SFHVMBUJPOTHPWFSOJOHUIFTFNBUUFSTIBWFCFFOTFUVQCZJOEJWJEVBMDPVO USJFT *O (FSNBOZ GPS FYBNQMF NBOVGBDUVSJOH JT SFHVMBUFE CZ UIF (FSNBO ESVH MBXBOECZUIF(FSNBOPQFSBUJPOPSEJOBODFGPSQIBSNBDFVUJDBMFOUSFQSFOFVST JG BVUPMPHPVTDFMMTBSFVTFE "EEJUJPOBMMZ TPNFJOTUJUVUJPOTIBWFTFUSFHVMBUPSZGSBNFXPSLTUPHVJEFUIFVTF PGDFMMDPOUBJOJOHQSPEVDUT JOJUJBMMZJNQMFNFOUFEGPSUJTTVFCBOLQSPEVDUT$PEFT PG1SBDUJDF $01 GPSUJTTVFCBOLTTQFDJGZUIFSFRVJSFNFOUTGPSUIFBDUJWJUJFTPGUJT TVFCBOLTUIBUTUPSFBOEPSQSPDFTTIVNBOUJTTVFTGPSUIFSBQFVUJDVTFѮFTDPQF PGUIFTFDPEFTJODMVEFT JONPTUJOTUBODFT BMMIVNBOUJTTVFTVTFEGPSUIFSBQFVUJD QVSQPTFTJODMVEJOHUIPTFUFTUFEJODMJOJDBMUSJBMT.VTDVMPTLFMFUBMUJTTVFT FHCPOF DBSUJMBHF PTUFPDIPOESBM UJTTVFT PS IBFNPQPJFUJD QSPHFOJUPS DFMMT FH CPOF NBS SPX QFSJQIFSBMCMPPE DPSEQMBDFOUBMCMPPE BSFUZQJDBMFYBNQMFTPGSFMBUFEJUFNT 1SPGFTTJPOBMJOTUJUVUJPOTBOETQFDJBMJTUTPDJFUJFTIBWF JONBOZJOTUBODFT QSFQBSFE TUBOEBSETBOEHVJEFMJOFTGPSTQFDJêDQSPDFEVSFTJOPSEFSUPJOUSPEVDFBGSBNFXPSL GPSEFWFMPQJOHBOETVQQPSUJOHQSFFYJTUJOHTUBOEBSETBOEHVJEFMJOFT"OBSFBXIFSF UIFSFJTDVSSFOUMZOPTQFDJêDHVJEBODFJTUIBUPGUJTTVFFOHJOFFSJOH CVUXIFSFUIFSB QFVUJDQSPEVDUT JODMVEJOHDFMMTPGIVNBOPSJHJOBTJTUIFDBTFGPSUJTTVFFOHJOFFSJOH BQQMJDBUJPOT BSFQSPDFTTFECZDPNNFSDJBMPSOPODPNNFSDJBMPSHBOJTBUJPOT UIJT DPEFBQQMJFT*OBEEJUJPOUIFGPMMPXJOHQSJODJQMFTBQQMZ z *G BVUPMPHPVT DFMMT BSF DVMUVSFE JO WJUSP QSJPS UP JNQMBOUBUJPO UIF QSPDFEVSFT NVTUCFWBMJEBUFEPSNPOJUPSFE FHUPFOTVSFWJUBMJUZPGDFMMTBOETUFSJMJUZBTXFMM BTJEFOUJêDBUJPOPGTBNQMFT*OBEEJUJPO MBDLPGNBMJHOBOUUSBOTGPSNBUJPO BOE NBJOUFOBODF PG SFMFWBOU CJPMPHJDBM QSPQFSUJFT BSF EFTJSFE QSPQFSUJFT PG BVUPMP HPVTDFMMTUIBUTIPVMEJEFBMMZCFEPDVNFOUFECZQSPQFSUFTUTZTUFNT z *GBMMPHFOFJDDFMMTBSFVTFEJOUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQMJDBUJPOT BTUSBUFHZUIBUIBT OPUZFUCFFOJOUSPEVDFEJOUPDMJOJDBMCPOFPSDBSUJMBHFQSPDFEVSFT
EPOPSTTIPVME CFUIPSPVHIMZFWBMVBUFEUPSFEVDFUIFSJTLPGUSBOTNJUUJOHEJTFBTFTBOEJNNVOF SFKFDUJPOT"MMPHFOJDTUFNDFMMTBSFDPNNPOMZSFHVMBUFECZMBXTBOESFHVMBUJPOT TFUVQGPSUJTTVFCBOLT ѮFJOUFOUJPOUPFTUBCMJTIBDPEFJTCBTFEPO2VBMJUZ.BOBHFNFOU4ZTUFNT JO(FS NBOZGPSFYBNQMF*40TFSJFT*40m ѮJTTZTUFNSFGFSTUPDFMMCBTFE UIFSBQFVUJDBMT ѮF QSJODJQMFT PG HPPE NBOVGBDUVSJOH QSBDUJDF DPODFSOJOH UJTTVF CBOLT EJĒFS JO EFUBJM CFUXFFO DPVOUSJFT GPS FYBNQMF JO 3VMFT BOE (VJEBODF GPS
$MJOJDBM)BOEMJOHBOE$POUSPM
1IBSNBDFVUJDBM.BOVGBDUVSFSTBOE%JTUSJCVUPST %FQBSUNFOUPG)FBMUI ѮF DPNQMFYJUZPGUIFFYWJWPHFOFSBUJPOPGBSUJêDJBMUJTTVFTBOEPSHBOTFNQIBTJTFTUIF OFFEGPSDPNQMJBODFXJUIBOJOUFHSBUFERVBMJUZBTTVSBODFQSPHSBNNF"TJTUIFDBTF GPSUJTTVFCBOLT DPNNFSDJBMPSOPODPNNFSDJBMPSHBOJTBUJPOTXPSLJOHJOUIFDFMM CBTFEUJTTVFFOHJOFFSJOHêFMENVTUBEIFSFUPUIFQSJODJQMFTTFUPVUJOPUIFSEPDV NFOUT FH(VJEBODFPOUIF.JDSPCJPMPHJDBM4BGFUZPG)VNBO0SHBOT 5JTTVFTBOE $FMMTVTFEJO5SBOTQMBOUBUJPO %FQBSUNFOUPG)FBMUI "MMTUBHFTPGUIFTFMFD UJPOBOEUFTUJOHPGEPOPST SFUSJFWBM IBSWFTUJOH PGDFMMTPSUJTTVFT DVMUVSJOH DPBUJOH XJUI NBUFSJBMT QSPDFTTJOH TUPSBHF BOE EFMJWFSZ PG DFMMTDBĒPME DPOTUSVDUT TIPVME NFFUUIFTQFDJêFEDSJUFSJB*UJTJNQPSUBOUUPOPUFUIBUBMMJOTUJUVUJPOTXPSLJOHJOUIJT êFMEIBWFBHFOFSBMEVUZBOESFTQPOTJCJMJUZUPDPNQMZXJUIPUIFSTUBUVUPSZMFHJTMB UJPOPGUIFDPVOUSJFTUIBUBSFJOWPMWFEJOUIFQFSGPSNBODFBOEQSPDFTTJOHPGUJTTVF FOHJOFFSFE QSPEVDUT 1IZTJDJBOT BOE JOWPMWFE QFSTPOOFM NVTU FOTVSF UIBU QSPQFS DPOTFOU IBT CFFO PCUBJOFE GPS UIF SFUSJFWBM PG DFMMT PS UJTTVF BT BEESFTTFE CZ UIF 6,)VNBO5JTTVF"DU UIF)VNBO'FSUJMJTBUJPOBOE&NCSZPMPHZ"DU UIF)VNBO'FSUJMJTBUJPOBOE&NCSZPMPHZ EJTDMPTVSFPGJOGPSNBUJPO "DUBOE PUIFSQSPGFTTJPOBMHVJEFMJOFT ѮF QSPDFTTFT UIBU BSF SFMFWBOU GPS UIF DMJOJDBM VTF PG FYUSBDPSQPSBM GBCSJDBUFE CPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFDPOTUSVDUTTIPVMECFNPOJUPSFECZBRVBMJUZTZTUFN5P EBZ BVUPMPHPVTDFMMTBSFUIFTPMFDFMMTPVSDFVTFEJODMJOJDBMCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVF FOHJOFFSJOHTUSBUFHJFT2VBMJUZNBOBHFNFOUTIPVMEJODMVEFBMMBTQFDUTPGUJTTVFFO HJOFFSJOHGPSNBMJTTVFTPGUJTTVFCBOLT NBOBHFSJBMSFTQPOTJCJMJUJFT EPOPSTFMFDUJPO BOEUFTUJOH XSJUUFOBHSFFNFOUTPSDPOUSBDUTXJUIUIJSEQBSUJFT TQFDJêFEUFTUJOHPG UJTTVFT TUBOEBSETGPSUIFQSPDFTTJOHBOETUPSBHFPGUJTTVF EPDVNFOUBUJPOBOESF DPSELFFQJOHBOEUSBOTQPSUPGUJTTVFT'PSNBMJTTVFTPGDFMMCBTFEUJTTVFFOHJOFFSJOH GBDJMJUJFTJODMVEFCVJMEJOHTBOEQSFNJTFT FOWJSPONFOUBMDPOUSPMT QSPDFTTJOHBSFBT QFSTPOOFM BODJMMBSZ NBUFSJBMT DPOUBNJOBUJPO GSPN UJTTVFT PG EPOPST BOE FRVJQ NFOU"WBSJFUZPGEPOPSDSJUFSJBTIPVMECFEPDVNFOUFEJGBMMPHFOJDPSBVUPMPHPVT DFMMTBSFVTFE GPSFYBNQMFNFEJDBMBOECFIBWJPVSBMIJTUPSZ QBUIPMPHZ NJDSPCJP MPHJDBMUFTUJOH FYDMVTJPOGBDUPSTBOEDPOTFOUѮFBCPWFNFOUJPOFEQBSBNFUFSTBSF BMTPSFMFWBOUGPSEPOPSTEPOBUJOHUJTTVFGPSBVUPMPHPVTBOEPSEJSFDUFEBMMPHFOFJD VTF*EFBMMZ UIFGPMMPXJOHQBSBNFUFSTTIPVMECFJODMVEFEJOUIF XIPMF QSPDFTT PG DMJOJDBMCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH XJUISFTQFDUUPUSBOTQMBOUBUJPOPGBO FYWJWPHSPXODFMMTDBĒPMEDPNQMFY .BOVGBDUVSF z 1SPEVDUDPOTJTUFODZ z 1SPEVDUTUBCJMJUZ GVODUJPOBM HFOFUJD
1SFDMJOJDBM4BGFUZ z z z z z
.BUFSJBMTPVSDJOH "EWFOUJUJPVTBHFOUT UFTUJOHQSPDFTTWBMJEBUJPO
5PYJDJUZUFTUJOH 4UFSJMJUZ 4UFSJMJTBUJPOCZQSPEVDUT
3FHVMBUPSZ*TTVFT
1SFDMJOJDBM"DUJWJUZ z .BUFSJBMDIBSBDUFSJTBUJPO TUSVDUVSBMGVODUJPOBM
z #JPNBUFSJBMDPNQBUJCJMJUZUFTUJOH z *OWJUSPBOJNBMNPEFMT FēDBDZNFBTVSFT
$MJOJDBM z z z z z
*OEJDBUJPOT &ēDBDZFOEQPJOUT 4BGFUZNPOJUPSJOH 1PQVMBUJPOFYQPTVSF 1PTUNBSLFUSFQPSUJOH
*UJTJNQPSUBOUUPOPUFUIBUJUJTEJēDVMUUPNFFUBMMPGUIFTFDSJUFSJB TJODFNBOZPG UIFNBSFFJUIFSJMMPSOPUEFêOFEJOTVēDJFOUEFUBJM'VUVSFEFWFMPQNFOUTXJMMTUSFTT UIFOFFEUPNPOJUPSBOEFWFOUVBMMZUPSFêOFTVDIRVBMJUZTZTUFNT
3FHVMBUPSZ*TTVFT 3FHVMBUPSZ*TTVFT #POF BOE DBSUJMBHF UJTTVFFOHJOFFSFE QSPEVDUT BDU QSJNBSJMZ JO B GVODUJPOBM XBZ UIVTSFTFNCMJOHNFEJDBMEFWJDFT"TUIFZBDUBTQIBSNBDFVUJDBMT FHCPOFXJUIJUT NFUBCPMJDGVODUJPOT UIFZBSFSFHVMBUFEJOTPNFDPVOUSJFTCZESVHSFMBUFEMBXT FH (FSNBOZ(FSNBO%SVH-BX "TUJTTVFFOHJOFFSFEQSPEVDUTBSFBSFMBUJWFMZOFX FOUJUZ FYJTUJOHSFHVMBUPSZGSBNFXPSLTBSFCFJOHSFWJFXFEBOENPEJêFEUPFOTVSF UIBUUIFTFOFXQSPDFEVSFTBSFDPWFSFE ,OPXMFEHF PG UIF MFHBM TJUVBUJPO JT JNQPSUBOU GPS BMM TDJFOUJTUT BOE QIZTJDJBOT XPSLJOHJOBMMBTQFDUTPGUIJTOFXMJGFTDJFODFEJTDJQMJOF$VSSFOUMZ UIFSFJTOPDPN NPOPSTQFDJêDSFHVMBUJPOGPSIVNBOUJTTVFFOHJOFFSFEQSPEVDUTѮFSFTQPOTJCJMJ UJFTBTXFMMBTUIFSFHVMBUJPOTEJĒFSCFUXFFODPVOUSJFTѮFSFHVMBUPSZGSBNFXPSLJO UIF64"BOEUIF&VSPQFBO$PNNVOJUZEJĒFSTJOWBSJPVTBTQFDUT BOEUIJTGSBNF XPSLEJĒFSTBMTPCFUXFFOUIFWBSJPVT&6NFNCFSTѮF4DJFOUJêD$PNNJUUFFPO .FEJDJOBM1SPEVDUTBOE.FEJDBM%FWJDFT 4$.1.% PGUIF&VSPQFBO$PNNJTTJPO TUBUFE UIBU OPOF PG UIF FYJTUJOH &VSPQFBO SFHVMBUPSZ GSBNFXPSLT JO UIFJS DVSSFOU GPSNFODPNQBTTUJTTVFFOHJOFFSFEQSPEVDUTBQQSPQSJBUFMZ &VSPQFBO$PNNJTTJPO IUUQFVSPQBFVJOU ѮFTQFDJBMDIBSBDUFSJTUJDTBOEUIFJOIFSFOUSJTLTDPO DFSOJOHUIFDFMMVMBSIZCSJENBUFSJBMTJOWPMWFE UIFOFXLJOEPGQSPEVDUJPOQSPDFTT BOEUIFNPEFPGBDUJPOBSFPOMZQBSUJBMMZDPWFSFECZFYJTUJOHSFHVMBUJPOTѮFSFGPSF JOJUJBUJWFT GPS B DPNQMFNFOUBSZ SFHVMBUPSZ GSBNFXPSL IBWF CFFO DPNNFODFE JO UIF&6ѮF&VSPQFBO$PNNJTTJPOSFMFBTFEJO+VOF &VSPQFBO$PNNJTTJPO B QSPQPTBM GPS B EJSFDUJWF PO UJTTVF CBOLJOH BJNFE BU BTTVSJOH RVBMJUZ BOE TBGFUZPGIVNBOUJTTVFTBOEDFMMTGPSNFEJDBMQVSQPTFTѮF%JSFDUJWFJTDVSSFOUMZ CFJOHEJTDVTTFECZUIFSFTQPOTJCMFJOTUJUVUJPOTJOPSEFSUPJNQMFNFOUDPNNPOTUBO EBSETDPODFSOJOHUIFNBSLFUJOHPGIVNBOUJTTVFFOHJOFFSFEQSPEVDUT UPTBGFHVBSE DPOTVNFSTBOEUPQSPUFDUVTFST IUUQMJGFTDJFODFTKSDFT ѮF%JSFDUJWFJUTFMGJTTVQ QPTFEUPDPWFSPOMZUIFEPOBUJPO QSPDVSFNFOU BOEUFTUJOHPGUJTTVFJOUIFDPOUFYU PG UJTTVF FOHJOFFSJOH XIFSFBT QSPDFTTJOH QSFTFSWBUJPO TUPSBHF BOE EJTUSJCVUJPO BSFDPWFSFECZPUIFS$PNNVOJUZMFHJTMBUJPOѮFDVSSFOUSFHVMBUPSZGSBNFXPSLTJO
$MJOJDBM)BOEMJOHBOE$POUSPM
TPNFDPVOUSJFTBOEUIFJNQPTFEQSPCMFNTPGMFHBMBTTFTTNFOUPGUIJTOFXCJPUFDI OPMPHZDBOCFHMFBOFEGSPNSFMFWBOUTPDJFUZSFDPNNFOEBUJPOT
&UIJDBM$POTJEFSBUJPOTJO#POF BOE$BSUJMBHF5JTTVF&OHJOFFSJOH
5.ĞIJĞī
ѮFSBQJEEFWFMPQNFOUPGUJTTVFFOHJOFFSJOHBOEJOQBSUJDVMBSUIFJOUSPEVDUJPOPG HFOFUIFSBQZIBWFFMJDJUFENVDIJOUFSFTUBNPOHTDJFOUJTUT QIZTJDJBOT BOEUIFQVCMJD JOHFOFSBMѮFJNQMBOUBUJPOPGBSUJêDJBMMZDPOTUSVDUFECPOFMJLFUJTTVFGPSSFTFBSDI BOEUIFSBQFVUJDBMQVSQPTFTSBJTFTNBKPSFUIJDBMBOEMFHBMDPODFSOT XIJDINVTUCF DPOTJEFSFECZUIFNFEJDBMQSPGFTTJPOBTXFMMBTTPDJFUZѮFSFDFOUBDDFMFSBUJPOPG LOPXMFEHFBCPVUUJTTVFFOHJOFFSJOH XIJDITUBOETDVSSFOUMZBUUIFUISFTIPMEGPSSPV UJOFDMJOJDBMBQQMJDBUJPO BTTVSFTUIBUUIFFUIJDBMQSPCMFNTQSFTFOUFEXJMMCFTJHOJê DBOUBOEJNQPSUBOU -POHMFZBOE-PXGPSE +FOLJOTFUBM )PXFWFS JU TIPVMECFOPUFEUIBUGSPNUIFTUBOEQPJOUPGCJPFUIJDT TDJFOUJêDSFTFBSDIPOUJTTVF FOHJOFFSJOHSBJTFTOPDPNQMFUFMZOPWFMFUIJDBMRVFTUJPOTUIBUIBWFOPUCFFOEFCBUFE QSFWJPVTMZJOUIFDPOUFYUPGSFMBUFEBEWBODFNFOUTѮJTDIBQUFSEFBMTXJUIUIFTUSBUJ êDBUJPOPGSJTLTBOECFOFêUTJOUIFEFWFMPQNFOUPGBSUJêDJBMCPOFBOEDBSUJMBHFUJT TVFBOEGPDVTFTPOBQQSPQSJBUFBOEFUIJDBMMZBDDFQUBCMFXBZTPGVUJMJTJOHUIFSFDFOU BEWBODFTPGTUFNDFMMEFSJWFEUIFSBQJFT"SHVNFOUTBSFQSPWJEFEJOTVQQPSUPGUIF DPODFQUUIBUCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHDBOCFCFOFêDJBMPOMZXIFOUIFTF FUIJDBMBOENPSBMJTTVFTBSFBEFRVBUFMZBEESFTTFEQSJPSUPJUTGVUVSFDMJOJDBMBQQMJDB UJPO*UJTBSHVFEIFSFUIBUBMMSFTFBSDIQSPKFDUTBJNFEBUJNQSPWJOHUIFPVUDPNFPG CPOF BOE DBSUJMBHF UJTTVF FOHJOFFSJOH TIPVME CF HVJEFE CZ FUIJDBM QSJODJQMFT UIBU SFTQFDUBOEDPOTJEFSUIFQBUJFOU{TJOUFSFTUBOEIPOPVSUIFNPSBM DVMUVSBM BOESFMJ HJPVTWBMVFTPGTPDJFUZ "UUIFDFOUSFPGBMMNFEJDBMUSFBUNFOUT OPUMJNJUFEUPOFXPSFYQFSJNFOUBMUIFSB QJFT TUBOETUIFEPDUSJOFPGJOGPSNFEDPOTFOU XIJDIJTEFêOFEBTUIFGVOEBNFO UBM QSPDFTT PG DPNNVOJDBUJPO CFUXFFO B QBUJFOU BOE QIZTJDJBO UIBU SFTVMUT JO UIF QBUJFOU{T BVUIPSJTBUJPO PS BHSFFNFOU UP VOEFSHP B TQFDJêD NFEJDBM JOUFSWFOUJPO $IVSDIJMMFUBM -JLFBMMTVSHJDBMQSPDFEVSFT UIJTQSPDFTTCFHJOTMPOHCFGPSF UIFQBUJFOUVOEFSHPFTBTVSHJDBMPQFSBUJPOTVDIBT GPSFYBNQMF UIFJNQMBOUBUJPO PGFYUSBDPSQPSBMMZFOHJOFFSFECPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVF.PSFPWFS UIFSFTQPOTJCMF QIZTJDJBOIBTUPBTTVSFUIFQBUJFOU{TJOGPSNFEDPOTFOUJOBMMTUBHFTPGUIFUIFSBQZ TUBSUJOH GSPN TVSHJDBM QMBOOJOH UP QPTUPQFSBUJWF USFBUNFOU *OGPSNFE DPOTFOU JO UIJT SFTQFDU NFBOT UIF JOUFSBDUJWF QSPDFTT CZ XIJDI B GVMMZ JOGPSNFE QBUJFOU IBT UIFDIPJDFCFUXFFOOFXMZEFWFMPQFEUFDIOJRVFTPGUJTTVFFOHJOFFSJOHBOEDPOWFO UJPOBMNFUIPETPGSFDPOTUSVDUJWFCPOFTVSHFSZTVDIBT GPSFYBNQMF PTUFPTZOUIFTJT PGGSBDUVSFTѮFUSFBUJOHQIZTJDJBOIBTUPDPNNFOUPOBMMSFMFWBOUSJTLT CFOFêUT "VUIPSBEESFTT5ġĨĦĚĬ.ĞIJĞī 1SPG%S%S%S 'PSTDIVOHTJOTJUVUGÛS.PMFLVMBSF1IBSNBLPMPHJF $BNQVT#FSMJO#VDI 3PCFSU3ÕTTMF4US #FSMJO
&UIJDBM$POTJEFSBUJPOTJO#POFBOE$BSUJMBHF5JTTVF&OHJOFFSJOH
BOEVODFSUBJOUJFTSFMBUFEUPFBDIUSFBUNFOUTUSBUFHZBOENVTUFOTVSFUIBUUIFQBUJFOU JTUIFSFBѫFSDPNQFUFOUUPEFDJEFXIJDIJOEJWJEVBMUIFSBQZTIPVMECFGBWPVSFE5P CFDPNFBGVMMZBOEFNBODJQBUFEQBSUJDJQBOU UIFQBUJFOUNVTULOPXBCPVUSFBTPO BCMFBMUFSOBUJWFTUPUIFQSPQPTFEUSFBUNFOU TJODFIFIPMETUIFMBTUEFDJTJPOPOUIF OBUVSFPGUIFJOUFSWFOUJPO(JWFOUIBUBMMQPTTJCMFBOEQSBDUJDBCMFBMUFSOBUJWFTBSF FYUFOTJWFMZ EJTDVTTFE UIF QIZTJDJBO JT OPU HFOFSBMMZ QSPIJCJUFE GSPN QSPWJEJOH B SFDPNNFOEBUJPO CVUTIPVMETIBSFIJTIFSSFBTPOJOHQSPDFTTXJUIUIFQBUJFOU*O GPSNFEDPOTFOUJOUIJTSFTQFDUJTSFHBSEFEBTBOJOWJUBUJPOUPUIFQBUJFOUUPQBSUJDJ QBUFJOIJTIFSIFBMUIDBSFEFDJTJPOT1SPWJEFEUIBUBMMSFMFWBOUJOGPSNBUJPOBSFHJWFO BOEUIBUDPNQSFIFOTJPOJTBDIJFWFE UIFQBUJFOUIBTCFFOPĒFSFEUIFPQQPSUVOJUZ UPFJUIFSBDDFQU SFGVTFPSNPEJGZUIFQSPQPTFEJOUFSWFOUJPOBDDPSEJOHUPIJTIFS PXOQMBOOJOHѮJTJNQMJFTUIBUUIFQBUJFOUNBLFTBMMUIFSBQFVUJDBMEFDJTJPOTPOB SBUJPOBMBOEWPMVOUBSZCBTJTXJUIUIFBJEPGQSPGFTTJPOBMNFEJDBMBEWJDF(JWFOUIBU UIFJOUFSWFOUJPOJTQSPQFSMZFYFDVUFEXJUIPVUOFHMJHFODFBDDPSEJOHUPUIFQSFWBJM JOHTUBOEBSEPGTVSHJDBMDBSF UIFQSPDFEVSFPGJOGPSNFEDPOTFOUHVBSBOUFFTUIBUUIF EPDUPSJTQSPUFDUFEGSPNêOBODJBMMJBCJMJUZ #POFBOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHIPMETHSFBUQSPNJTFUPBNFMJPSBUFUIFSF HFOFSBUJPOPGTLFMFUBMEFGFDUTBOEIBTUIFQPUFOUJBMUPDPNQFOTBUFGPSUIFMPTTPGCPOF TUSVDUVSFTJODBTFTXIFOCPOFSFDPOTUSVDUJPOJTSFRVJSFEUPQSFWFOUBOPOVOJPOEF GFDU$VSSFOUMZ TFWFSBMHSPVQTXPSMEXJEFBSFTFBSDIJOHGPSUIFBQQSPQSJBUFDBSSJFST BOEUIFSJHIUTFUPGDFMMTUIBU PODFSFUSBOTQMBOUFEJOUPUIFTJUFPGCPOFMFTJPOT XJMM FOTVSFCPOZSFVOJPO -VDBSFMMJFUBM "MUIPVHIBIVHFBNPVOUPGLOPXMFEHF IBTCFFOHBJOFETPGBS XFBSFPOMZBUUIFCFHJOOJOHPGPVSVOEFSTUBOEJOH BOEUIF EJSFDUJPOUIFêFMEXJMMUBLFJOUIFOFBSGVUVSFJTOPUGVMMZLOPXO/FWFSUIFMFTT JUJT JOFWJUBCMFUIBUOVNFSPVTFUIJDBMQSPCMFNTXJMMIBWFUPCFTPMWFEPOUIFXBZ(FOFS BMMZ UIFTFFUIJDBMJTTVFTGBMMJOUPUISFFEJĒFSFOUDBUFHPSJFT DPOëJDUTBSJTJOHGSPN UIFBMMPDBUJPOPGEPOPSDFMMTBOEUIFHFOFSBMBDDFTTUPUIJTTVSHJDBMUSFBUNFOU QSPCMFNTDPODFSOJOHUIFVTFPGTUFNDFMMUFDIOPMPHZ JODMVEJOHGPFUBMTUFNDFMMTGPS FYWJWPFOHJOFFSFECPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVF BOE CPVOEBSJFTTFUCZUIFHFOFUJD NBOJQVMBUJPOPGUSBOTQMBOUFEDFMMT *OUIFêSTUTFUPGFUIJDBMJTTVFTXFDPODFOUSBUFPOCPOFDFMMBMMPDBUJPOGPSVTFJO SFDPOTUSVDUJWFNFEJDJOFBOEPOHFOFSBMPCMJHBUJPOTBTTPDJBUFEXJUICPOFTVSHFSZ5XP EJTUJODU USFBUNFOU TUSBUFHJFT BSF QPTTJCMF XIFO BUUFNQUJOH UP FOHJOFFS CPOF UJTTVF TVCTUJUVUFTGPSVTFJOTVSHFSZ0OFBQQSPBDIJOWPMWFTUIFSFNPWBMPGPTUFPCMBTUTGSPN VOBĒFDUFECPOFTBOEUIFJSSFJNQMBOUBUJPOJOUIFQBUJFOU{TCPEZBѫFSUIFZIBECFFO TVDDFTTGVMMZ TFFEFE PO CPOFNJNJDLJOH TDBĒPMET -VDBSFMMJ FU BM ѮF PUIFS BQQSPBDI JT CBTFE PO UIF BMMPDBUJPO PG CPOFEFSJWFE DFMMT FYQMBOUFE GSPN B EPOPS BOEUIFSFJNQMBOUBUJPOJOUPBSFDJQJFOUBѫFSUISFFEJNFOTJPOBMDVMUJWBUJPOPOEFWJDFT 4USPNFUBM 8IJMFUIFVTFPGBVUPMPHPVTDFMMTJTGBDJMJUBUFECZMFTTTUSJOHFOU FUIJDBMDPODFSOT UIFUSBOTQMBOUBUJPOPGCPOFDFMMTGSPNBEPOPSUPBHFOFUJDBMMZEJĒFS FOUSFDJQJFOUHJWFTSJTFUPNPSFTFSJPVTFUIJDBMDPOTJEFSBUJPOT -VDBSFMMJFUBM *OUIFGPSNFSDBTFUIFSFJTOPOFFEGPSBOJNNVOPTVQQSFTTJWFUSFBUNFOU CVUUIFVTF PGIFUFSPMPHPVTTPNBUJDPSTUFNDFMMTJNQMJFTUIFMPOHUFSNNBJOUFOBODFPGBOJNNV OPTVQQSFTTJWFTUBUFѮFMBUUFSBQQSPBDIXJUIIFUFSPMPHPVTDFMMTDBSSJFTUIFSJTLPGHSBѫ SFKFDUJPO BOE HSBѫ GBJMVSF EFQFOEJOH PO UIF IJTUPDPNQBUJCJMJUZ NBUDI CFUXFFO UIF HSBѫBOEUIFSFDJQJFOU(SBѫJOHPGFOHJOFFSFEUJTTVFTEFSJWFEGSPNBHFOFUJDBMMZEJG GFSFOUEPOPSSFRVJSFTUIFEBJMZBQQMJDBUJPOPGJNNVOPTVQQSFTTJWFESVHT XIJDINBZ DPNQSPNJTFUIFQBUJFOU{TSFTJTUBODFUPJOGFDUJPVTBHFOUTPSSFTVMUJOPUIFSXJTFTFSJPVT
&UIJDBM$POTJEFSBUJPOTJO#POFBOE$BSUJMBHF5JTTVF&OHJOFFSJOH
TJEFFĒFDUT 4USPNFUBM ѮFTFBEWFSTFSFBDUJPOTNVTUCFUBLFOJOUPBDDPVOU XIFOEFMJCFSBUJOHPOUIFVTFPGHSBѫJOHIFUFSPMPHPVTDFMMTPSUJTTVFT4JODFSFMJBODF VQPOEBJMZJNNVOPTVQQSFTTJWFNFEJDBUJPOJTVOBDDFQUBCMFGPSNBOZDMJOJDBMBQQMJDB UJPOT JUJTJNQPSUBOUUPEFWFMPQOFXNFUIPETGPSUIFJOEVDUJPOPGJNNVOFUPMFSBODF .PSFPWFS UIFTVSHJDBMFYQMBOUBUJPOPGCPOFDFMMTGSPNBMJWJOHEPOPSNBZDBVTFIBSN CZJUTFMGBOEJTUIFSFGPSFPOMZKVTUJêFEJOTFWFSFDBTFTXIFSFUIFTVSHJDBMSJTLGPSUIF EPOPSJTBDDFQUBCMZMPXBOEXIFOBMMPUIFSPQQPSUVOJUJFTGPSCPOFSFDPOTUSVDUJPOBSF FJUIFSJNQSBDUJDBCMFPSIBWFCFFOFYIBVTUFE*OBEEJUJPOUPUIFVTVBMJBUSPHFOJDSJTLT BUUBDIFEUPTVSHJDBMQSPDFEVSFTJOHFOFSBM TVDIBTMPDBMPSTZTUFNJDJOGFDUJPOTBOE EBNBHFUPIFBMUIZUJTTVFT DFSUBJOQPUFOUJBMIFBMUISJTLTBSFTQFDJêDBMMZBTTPDJBUFEXJUI UIFOFXBQQSPBDIFTJOSFHFOFSBUJWFNFEJDJOF*NNVOFSFBDUJPOTBHBJOTUDPNQPOFOUT PGUIFEFWJDFPSBHBJOTUTVSGBDFTUSVDUVSFTPGUIFJNQMBOUFEBMMPHFOFJDDFMMMBZFSNBZ DBVTFHSBѫSFKFDUJPOBOEêOBMMZSFTVMUJOBOBEWFSTFPVUDPNFFWFOVOEFSJNNVOPTVQ QSFTTJWFUSFBUNFOU5PYJDFĒFDUTPSJOEVDUJPOPGBVUPJNNVOFEJTFBTFTNBZCFPUIFS QPUFOUJBMMZIBSNGVMSJTLT XIJDITIPVMECFDPOTJEFSFEXIFODFMMVMBSUIFSBQJFTVTJOH BMMPHFOFJDDFMMTBSFUBLFOJOUPBDDPVOU"OJNBMFYQFSJNFOUBUJPOBTBOJOUFHSBUFEQBSU PGUJTTVFFOHJOFFSJOHIFMQTUPBTTFTTUIFTFSJTLT /PSEHSFO ѮFQBVDJUZPGEPOPSDFMMTJTBOPUIFSTFSJPVTQSPCMFNMJNJUJOHUIFXJEFTQSFBEBQ QMJDBUJPOPGTVDIDFMMCBTFESFQMBDFNFOUUIFSBQJFTѮJTTPVSDJOHQSPCMFNEFNBOET GBJSBOEUSBOTQBSFOUDSJUFSJBGPSDFMMEJTUSJCVUJPOBOETUBOEBSEJTFEQSPDFEVSFTUIBU BTTVSFFRVJUBCMFBDDFTTUPUSBOTQMBOUBUJPOSFTPVSDFT $BSUFS *UJTBEWJTBCMFUP GVMMZFYDMVEFFDPOPNJDBTQFDUTPGEPOPSDFMMBDRVJTJUJPOJOPSEFSUPQSFWFOUDPN NFSDJBMJTNJOIBOEMJOHBOEEJTUSJCVUJPOPGEPOPSDFMMT)PXFWFS UIFSFJTTPNFIPQF UIBUUIFBCJMJUZUPFTUBCMJTITUFNDFMMMJOFTJOWJUSPXJMMBMMPXUIFQSPEVDUJPOPGMBSHF CBUDIFT PG UFSNJOBMMZ EJĒFSFOUJBUFE BMMPHFOJD DFMMT XIJDI DBO CF BENJOJTUFSFE UP QBUJFOUTGPSUIFSBQFVUJDHSBѫJOH8IFOUIFSFJTOPOFFEGPSBEJSFDUUSBOTQMBOUBUJPO PGGSFTIMZJTPMBUFEDFMMQSFQBSBUJPOT UIFDMJOJDBMVUJMJUZPGTVDIDFMMMJOFTJTCFMJFWFEUP BNFMJPSBUFBMMPDBUJPOQSPCMFNTBOEGBDJMJUBUFRVBMJUZDPOUSPMTGPSNJOJNBMJTJOHUIF SJTLPGEJTFBTFUSBOTNJTTJPO/FWFSUIFMFTT FYUFOTJWFDPOUSPMTPGUIFDFMMTFFEFEEF WJDFTBSFBCTPMVUFMZOFDFTTBSZUPDIFDLUIBUUIFBQQMJFEEPOPSDFMMTBSFQBUIPHFOGSFF BOEVOBCMFUPJOEVDFNBMJHOBODJFTEVFUPHFOFUJDUSBOTGPSNBUJPO *OUIJTSFTQFDUFMBCPSBUFEQSPUPDPMTGPSUIFIBOEMJOH QSPDVSFNFOU BOEEFMJWFSZ PGDFMMSFDPOTUJUVUFEEFWJDFTXPVMECFIFMQGVMJOPSEFSUPBWPJEBEWFSTFTJEFFĒFDUT -POHMFZBOE-BXGPSE ѮFTFQSPUPDPMTTIPVMEGPMMPXTUSJDUMZUIFHVJEFMJOFT GPSHPPENBOVGBDUVSJOHQSBDUJDF*UJTJNQPSUBOUUIBUGPSBMMTUBHFTPGDFMMVMBSSFQMBDF NFOUUIFSBQZ EFUBJMFEQSPUPDPMTBSFFTUBCMJTIFE*NQMFNFOUJOHHVJEFMJOFTGPSDFMM EFSJWFESFQMBDFNFOUUIFSBQZXJMMBMMPXDMJOJDJBOTUPQVSTVFUIFSBQFVUJDBMBEWBODFT JOUJTTVFFOHJOFFSJOHXIJMFNBJOUBJOJOHUIFIJHIFTUFUIJDBMBOENFEJDBMTUBOEBSET 8JOUFSBOE3PHFS -POHMFZBOE-BXGPSE 1SPWJEFEBMMSFRVJSFNFOUTGPS UIFTFOFXUIFSBQJFTGVMêMUIFQSJODJQMFTPGHPPEDMJOJDBMQSBDUJDFBOETUBOEBSEJTFE RVBMJUZDPOUSPMQSPHSBNNFTFYJTU DFMMCBTFEUIFSBQJFTNBZCFDPNFBDDFQUBCMFBOE QPUFOUJBMMZJNQPSUBOUBQQMJDBUJPOTUIBUJODFSUBJODBTFTNBZCFCFOFêDJBMPWFSDPO WFOUJPOBM TVSHFSZ 'VSUIFSNPSF JOUFSWFOUJPOBTTPDJBUFE NPSCJEJUZ BOE NPSUBMJUZ TIPVME CF DBSFGVMMZ EPDVNFOUFE QSFGFSFOUJBMMZ JO DFOUSBM SFHJTUSJFT .VMUJDFOUSF TUVEJFTUIBUBSFBDDPNQBOJFECZBMPOHUFSNTDJFOUJêDFWBMVBUJPOBMMPXPOFUPBDDFTT UIFCFOFêUPGOFXUIFSBQJFTJOBNPSFSFBTPOBCMFUJNFTDBMFBOEBSFUIVTQSFGFSSFE PWFSTUVEJFTDBSSJFEPVUBUPOMZPOFDFOUSF
&UIJDBM$POTJEFSBUJPOTJO#POFBOE$BSUJMBHF5JTTVF&OHJOFFSJOH
*UJTHFOFSBMMZCFMJFWFEUIBUIVNBOQSJNBSZGFUBMCPOFDFMMTDPVMECFPGHSFBUJOUFS FTUGPSCPOFSFTFBSDI EVFUPUIFJSGBTUHSPXUISBUFBOEUIFJSBCJMJUZUPEJĒFSFOUJBUF JOUPNBUVSFPTUFPCMBTUT $PHMFFUBM (JMCFSU "CBSSJFS XIJDIIBNQFST UIFQSPHSFTTJODFMMEFSJWFESFQMBDFNFOUUSFBUNFOU MJFTJOUIFPQQPTJUJPOUPUIFVTF PGFNCSZPOJDTUFNDFMMTCFDBVTFPGNPSBMBOESFMJHJPVTDPODFSOTPWFSPTUFPCMBTUT $PHMFFUBM (JMCFSU 0CKFDUJPOTBSFNBJOMZSBJTFECFDBVTFFYQFSJNFO UBUJPOXJUIFNCSZPOJDTUFNDFMMTEFSJWFEGSPNIVNBOCMBTUPDZTUTSFRVJSFTUIFEF TUSVDUJPOPGIVNBOFNCSZPTѮFDVSSFOUEFCBUFPOUIFFUIJDBMTUBUVTPGUIFIVNBO FNCSZPJTGPDVTFEPOUIFGSBHJMJUZBOEEFGFODFMFTTPGUIFIVNBOFNCSZP BOEUIF RVFTUJPOBTUPXIBUSFTQFDUBIVNBOFNCSZPTIPVMEEFTFSWFJOMJHIUPGSFDFOUNFEJ DBMQSPHSFTT*UJTHFOFSBMMZBDDFQUFEUIBUUIFCMBTUPDZTUDPOUBJOTBDPNQMFUFTFUPG HFOFUJDJOTUSVDUJPOTBOEUIFDBQBDJUZGPSUIFFQJHFOFUJDEFUFSNJOBUJPOTOFFEFEUP EFWFMPQ JOUP B IVNBO CFJOH )PXFWFS UIFSF JT B EJTQVUF PO UIF FUIJDBM BOE MFHBM JNQMJDBUJPOT PG VTJOH IVNBO QSJNPSEJBM TUFN DFMMT GPS UJTTVF FOHJOFFSJOH XIJDI JODMVEFT DPOUSPWFSTZ PWFS XIFUIFS UIF BCTPMVUF SFTQFDU GPS JOEJWJEVBM IVNBO MJGF CFHJOTBMSFBEZBUDPODFQUJPOPTUFPCMBTUT $PHMFFUBM (JMCFSU "TJUJTFWJEFOUUIBUBEVMUTUFNDFMMTIBWFUIFVOFYQFDUFEBCJMJUZUPEJĒFSFOUJBUF JOUPNBOZTQFDJêDDFMMUZQFTJODMVEJOHUIPTFPGTLFMFUBMPSJHJO SFTFBSDIXJUINVMUJ QPUFOUBEVMUTUFNDFMMTIBTCFDPNFBQSPNJTJOHBMUFSOBUJWFUPFNCSZPOJDTUFNDFMMT GPSVTFJOWJWP $PMNBOBOE#VSMFZ (BPFUBM *NFUBM $PHMFFU BM 5TVDIJEB FU BM /PU BMM MJNJUBUJPOT PO UIF VTF PG BEVMU TUFN DFMMT IBWFCFFOTPMWFETPGBS TVDIBT GPSFYBNQMF BDPNQBSBCMZMPXFSDBQBDJUZUPFY QBOEJOEFêOJUFMZXJUIPVUMPTJOHUIFJSEJĒFSFOUJBUJPOQPUFOUJBM'VSUIFSNPSF UIFJOJ UJBMOVNCFSPGBEVMUTUFNDFMMTPCUBJOFEJTMPXFSUIBOXJUITUFNDFMMTPGFNCSZPOJD PSJHJOBOEJUJTBQQBSFOUMZNPSFEJēDVMUUPHFOFUJDBMMZNBOJQVMBUFBEVMUTUFNDFMMT $MFBSMZ UIFFUIJDBMDPOTFRVFODFTPGBEVMUTUFNDFMMSFTFBSDIBSFOPUTPTFSJPVT NBL JOHUIFVTFPGTUFNDFMMTPCUBJOFEGSPNBEVMUUJTTVFNVDIMFTTDPOUSPWFSTJBM ѮFSFDFOUQSPHSFTTNBEFJOFTUBCMJTIJOHTUFNDFMMMJOFTJOWJUSPJNQMJFTUIBUTUBO EBSEJTFEUIFSBQFVUJDBMHSBѫJOHPGFYWJWPHFOFSBUFECPOFTVCTUJUVUFTXJMMCFBQQMJDBCMF JOUIFOFBSGVUVSF*OUIFDPOUFYUPGUIFOFXDFMMCBTFEUIFSBQJFT HFOFUJDNPEJêDBUJPO PGTUFNDFMMTVTFEUPDPWFSJNQMBOUDBSSJFSTJTBQSPNJTJOHBQQSPBDI XIJDIJTFYQFDUFE UPGVMêMUIFSFRVJSFNFOUTGPSCFUUFSCJPDPNQBUJCJMJUZBOEJNNVOFUPMFSBODF +FOLJOT FUBM 6QUPOPX FYQFSJNFOUBMTUVEJFTVUJMJTJOHTPNBUJDHFOFUIFSBQZIBWFCFFO SFTUSJDUFEUPUSFBUJOHTFSJPVT MJGFUISFBUFOJOHPSEFCJMJUBUJOHEJTPSEFSTBOEJUJTJOEFFE RVFTUJPOBCMF JG DMJOJDBM TJUVBUJPOT GPS XIJDI UJTTVFFOHJOFFSFE JNQMBOUT BSF EFTJSFE GBMMJOUPUIJTDBUFHPSZ/FWFSUIFMFTT EFTQJUFUIFSFDFOUTFUCBDLTJOUIFBENJOJTUSBUJPO PGHFOFDPOTUSVDUT UIFSFJTTPNFIPQFUIBUGVUVSFJNQSPWFNFOUTJOUIFFēDBDZBOE TBGFUZPGTPNBUJDHFOFUIFSBQZXJMMVMUJNBUFMZCFJOUFHSBUFEJOUPUIFGBTUNPWJOHêFME PGUJTTVFFOHJOFFSJOH1SPWJEFEUIFQSPCMFNTXJUIUIFEFTJHOPGUIFBQQSPQSJBUFHFOF WFDUPSTBSFTBUJTGBDUPSJMZTPMWFE JUJTBTTVNFEUIBUGVUVSFBEWBODFTJOTPNBUJDHFOF UIFSBQZXJMMDPOUJOVFUPTIBQFUIFFUIJDBMEFCBUFBOENBZJOëVFODFUIFQBUJFOU{TBU UJUVEFTUPXBSETUIJTUIFSBQFVUJDBMBQQSPBDI .PUVMTLZ 8BMUFST 8JOUFS BOE3PHFS 4QJOLBOE(FEEFT (FOFUJDNBOJQVMBUJPOPGDVMUVSFEDFMMT PODBSSJFSTHFOFSBUFEUPCFJNQMBOUFEJOUPUIFCPEZNBZCFMFTTIBSNGVM DPNQBSFE UPTUBOEBSEQSPUPDPMTGPSTPNBUJDHFOFUIFSBQZ 4NJUI ѮJTBQQFBSTUPCFQBS UJDVMBSMZUSVFGPSUIFSJTLUIBUUIFEFTJSFEHFOFJTVOJOUFOUJPOBMMZJOUFHSBUFEJOUPUIF HFSNMJOF IPXFWFS UIJTSJTLJTDPNNPOMZFYQFDUFEUPCFOFHMJHJCMZMPX
'VUVSF1SPTQFDUT
ѮFNPTUQSPNJTJOHGVUVSFBSFBTJOUJTTVFFOHJOFFSJOHBSFJOUIFêFMETPGTUFNDFMM SFTFBSDI HFOFUJDFOHJOFFSJOH DVTUPNJTFEUJTTVFSFDPOTUSVDUJPOTBOEJNQSPWFNFOU PGUIFOVUSJUJPOBMGFBUVSFTJOUIFUSBOTQMBOU
$VTUPNJTFEUJTTVFSFDPOTUSVDUJPO "EFêOFEUISFFEJNFOTJPOBMTDBĒPMEBTTFNCMZPGDPNQMFYTUSVDUVSFJTOFFEFEGPSUIF EFWFMPQNFOUPGVOJRVFCPOFPSDBSUJMBHFUJTTVFTVCTUJUVUFT1SFTFOUEBZDPNQVUFS BJEFEUFDIOPMPHJFT NFEJDBMJNBHJOH BOENPEFSOUFDIOJRVFTPĒFSFMFHBOUTPMVUJPOT BOEDSFBUFOFXQPTTJCJMJUJFTJOUIFEFTJHOBOEBQQMJDBUJPOPGCPOFUJTTVFTVCTUJUVUFT /POJOWBTJWFDPNQVUFEUPNPHSBQIZ $5 BOENBHOFUJDSFTPOBODFJNBHJOH .3* HFOFSBUFBDDVSBUFBOBUPNJDBMJOGPSNBUJPOGPSTDBĒPMEEFTJHO BOEDPNQVUFSBJEFE EFTJHODPNQVUFSBJEFE NBOVGBDUVSJOH $"%$". BOE SBQJE QSPUPUZQJOH 31 UFDIOPMPHZBMMPXUIFQSPEVDUJPOBOEJOTFSUJPOPGJOEJWJEVBMJTFETDBĒPMET $PXBSE FUBM ;POOFWFME 3VOUFFUBM 5BCMF *NQMBOUQSPTUIFTFT DVTUPNNBEFBDDPSEJOHUPUIFTJ[FBOETIBQFPGBOJOEJWJEVBMEFGFDUTJUF DBOUIVT CFQSPEVDFE 'JH ѮFVUJMJTBUJPOPGUIFTFUFDIOPMPHJFTIBTFWPMWFEJOUPBOFX FNFSHJOHêFMEPGDPNQVUFSBJEFEUJTTVFFOHJOFFSJOH $"5& 4VOBOE-BM %SJWFOCZDPNQVUFSJNBHJOHBOENPEFSONBOVGBDUVSJOHUFDIOPMPHZ SFHFOFSBUJWF TVSHFSZNBZJOGVUVSFCFEJSFDUFEUPXBSETJOEJWJEVBMJTFEGBCSJDBUJPOPGCPOFBOE DBSUJMBHFTVCTUJUVUFT .FZFSFUBM ѮFQSJODJQMFTUFQTPGDPNQVUFSBJEFEUJT TVFFOHJOFFSJOHBSFHJWFOJO'JH
5BCMF"TQFDUTPGDPNQVUFSBJEFEUJTTVFFOHJOFFSJOH .PEFMMJOH
5JTTVFDMBTTJêDBUJPO
*NQMBOUBUJPO
w )VI\WUQKITUWLMTTQVO w 8Pa[QKITUWLMTTQVO w 8Pa[QWTWOQKITUWLMTTQVO w +),JI[MLUWLMTTQVO w 8ZW\W\aXMUWLMTTQVO
m %FGFDUJEFOUJêDBUJPO m %RVBOUJêDBUJPO m 5JTTVFNFBTVSFNFOU m 5JTTVFTUSVDUVSFBOBMZTJT
m 4VSHJDBMQMBOOJOH m 4VSHJDBMHVJEBODF m 3PCPUJDT
'VUVSF1SPTQFDUT
'JH*OEJWJEVBMDPNQVUFSBJEFESFDPOTUSVDUJPOPGUFNQPSPNBOEJCVMBSKPJOUB45-NPEFM PGUIFNBOEJCMFCTUFSFPMJUIPHSBQIZNPEFMD'BCSJDBUJPOPGB1-"1("DPOEZMFBUUBDIFEUPB SFDPOTUSVDUJPOQMBUFE5FNQMBUFESJWFOJOTFSUJPOPGUIFBSUJêDJBM5.+F$5TDBOPOFNPOUI BѫFSJOTFSUJPOG$MJOJDBMWJFXPGNBTUJDBUJOHBOJNBM
7BTDVMBSJTBUJPO 0OFGVUVSFEFWFMPQNFOUJODMJOJDBMMZBQQMJFECPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHXJMMIBWFUP GPDVTPOUIFWBTDVMBSJTBUJPOPGUIFSFHFOFSBUFUJTTVF"OHJPHFOFTJTJTDSVDJBMGPSUIF TVSWJWBMPGUJTTVFFOHJOFFSFEDPOTUSVDUTѮFOFFEGPSBQSPNQUSFTUBSUPGCMPPETVQ
(FOFUJD&OHJOFFSJOH
'JH1SJODJQBMTUFQT PGDPNQVUFSBJEFEUJTTVF FOHJOFFSJOH
QMZJTVOEFSMJOFECZUIFPCTFSWBUJPOUIBUBEFMBZFEBOEJOBEFRVBUFOFPWBTDVMBSJTB UJPOPGUIFHSBѫJNQMBOUJTMJLFMZUPBDDPVOUGPSJNQMBOUGBJMVSF)PXFWFS JUBQQFBST VOMJLFMZUIBUUIFêOBMWBTDVMBSTUSVDUVSFDBOCFQSFEFUFSNJOFEJOUIFNJDSPGBCSJDB UJPOPGUIFUJTTVFDPOTUSVDUJOUIFOFBSGVUVSF EFTQJUFUIFJNQSPWFNFOUTJOWBTDVMBS MJLFTUSVDUVSFGVODUJPOFYWJWP3BUIFS UIFOBUVSBMBEBQUJWFQPXFSPGSFTJEFOUDFMMT XJMMCFOFFEFEUPBDIJFWFBWBTDVMBUVSFUIBUJTTVēDJFOUGPSMBSHF DPNQMFYUJTTVFT 3FDFOU BEWBODFT JOEJDBUF UIBU UIF HPBM PG QSPWJEJOH B UJTTVFFOHJOFFSFE WBTDVMBS HSBѫUIBUXJMMSFNBJOQBUFOUJOWJWPGPSTVCTUBOUJBMQFSJPETPGUJNFJTBDIJFWBCMF*U XBTTIPXOCZ3BUDMJĒFUIBUBOPOEFHSBEBCMFQPMZVSFUIBOFTDBĒPMEDVMUVSFEXJUI TNPPUI NVTDMF DFMMT HFOFSBUFE B DPOTUSVDU XJUI NFDIBOJDBM QSPQFSUJFT TJNJMBS UP OBUJWFWFTTFMT 3BUDMJĒF ѮFTFSFTVMUTTIPXUIBUUJTTVFFOHJOFFSJOHPGWBTDVMBS HSBѫTIBTUSVFQPUFOUJBMGPSBQQMJDBUJPOJOUIFDMJOJDBMTJUVBUJPO"EEJOHHSPXUIGBD UPSTTVDIBTWBTDVMBSFOEPUIFMJBMHSPXUIGBDUPS 7&(' UPUIFTDBĒPMENBUFSJBMJT BOPUIFSQSPNJTJOHBQQSPBDIUPTVQQPSUWBTDVMBSBTTFNCMZ /PNJFUBM
(FOFUJD&OHJOFFSJOH ѮFQSPTQFDUPGHFOFUIFSBQZJOUIFDPOUFYUPGUJTTVFFOHJOFFSJOHJTPĒFSFECZSFDFOU BEWBODFTJOHFOFEFMJWFSZUFDIOJRVFT(FOFUIFSBQZJUTFMGDBOCFEFêOFEBTUIFJOUSP EVDUJPOPGOVDMFJDBDJEJOUPDFMMTJOPSEFSUPBMUFSUIFJSHFOFUJDDPOTUJUVUJPO"QQMJDB UJPOPGHFOFUIFSBQZUPDPOUSPMDFMMVMBSCFIBWJPVSIBTBOVNCFSPGBEWBOUBHFTBCPWF DPOWFOUJPOBM QSPUFJOCBTFEUIFSBQJFT GPSBSFWJFX TFF,MBNVUFUBM (FOFUJD NPEJêDBUJPOPGDFMMTIBTTPNFBEWBOUBHFTPWFSQSPUFJOEFMJWFSZBQQSPBDIFTUPUIF FYWJWPHFOFSBUJPOPGBCPOFPSDBSUJMBHFMJLFUJTTVFѮFBEWBOUBHFTBTTPDJBUFEXJUI HFOFUJDNPEJêDBUJPOPGDFMMTBSF z &YQSFTTJPOPGUIFEFTJSFEUSBOTHFOFJTQSPMPOHFEDPNQBSFEUPUIFFĒFDUTPGBEEFE QSPUFJOT z 1SPUFJOTPѫFOSFRVJSFIZQFSQIZTJPMPHJDBMEPTFTUPFYFDVUFTQFDJêDFĒFDUT z &YQSFTTJPOPGQSPUFJOSFTUSJDUFEUPGPSHFUDFMM
'VUVSF1SPTQFDUT
z 5SBOTHFOFTEPOPUIBWFUPCFQSPEVDFEJOMBSHFBNPVOUTXJUISFDPNCJOBOUFY QSFTTJPOUFDIOPMPHZ z 5SBOTHFOFQSPEVDUJPODBOCFSFHVMBUFECZUIFVTFPGDPOUSPMMBCMFPSUJTTVFTQF DJêDQSPNPUFST 7BSJPVT HFOFUJD FOHJOFFSJOH TUSBUFHJFT DBO CF VTFE GPS HFOF USBOTGFS UP UJTTVFT PG CPOFBOEDBSUJMBHF &WBOTBOE3PCCJOT 3PCCJOTBOE(IJWJ[[BOJ )BO OBMMBIFUBM 'JH ѮFTUSBUFHJFTJODMVEF CFOFBUIMPDBMPSTZTUFNJDEFMJW FSZBQQSPBDIFTJOWJWP UIFUSBOTGFDUJPOPGDFMMTFYWJWP GPSBSFWJFX TFF#BMU[FSBOE -JFCFSNBO 1BSUSJEHFBOE0SFĒP 4ZTUFNJDEFMJWFSZ QFSGPSNFECZBE NJOJTUSBUJPOPGUIFWFDUPSJOUPUIFCMPPETUSFBN BMMPXTHFOFBQQMJDBUJPOBOEEJTTFN JOBUJPOJOUPBMMPSHBOTPGUIFCPEZѮJTNFUIPEIBTBEWBOUBHFTJOCPOFPSDBSUJMBHF UJTTVFFOHJOFFSJOH BTSFGFSSFEUPJOUIFFYUFOEFEEFêOJUJPOPGUJTTVFFOHJOFFSJOH POMZVOEFSTPNFDJSDVNTUBODFT*UJTBGBWPVSBCMFBQQSPBDIXIFOUIFUBSHFUUJTTVFJT MPDBUFEJOEJĒFSFOUSFHJPOTPGUIFCPEZPSXIFOJUDBOOPUCFSFBDIFEEJSFDUMZ .BKPSMJNJUBUJPOTPGTZTUFNJDEFMJWFSZJODMVEF z z z z z
ѮFMPXTQFDJêDJUZPGHFOFFYQSFTTJPO ѮFIJHIWFDUPSDPODFOUSBUJPOSFRVJSFEUPBUUBJOUIFSBQFVUJDFĒFDUT ѮFMBDLPGCMPPETVQQMZJODBSUJMBHFUJTTVF ѮFOPOTQFDJêDEJTTFNJOBUJPOPGUIFWFDUPSTUPBMMBSFBTPGUIFCPEZ *NNVOPSFBDUJPOTBHBJOTUDPNQPOFOUTPGUIFEFMJWFSZTZTUFNT WFDUPST
*O DPOUSBTU UP TZTUFNJD EFMJWFSZ MPDBM HFOF UIFSBQZ JO CPOF BOE DBSUJMBHF IFBMJOH IBT CFFO JOWFTUJHBUFE JO B OVNCFS PG TUVEJFT &WBOT BOE 3PCCJOT 3PCCJOT BOE(IJWJ[[BOJ )BOOBMMBIFUBM 5XPBQQSPBDIFTDBOCFEJTUJOHVJTIFE êSTU WFDUPSTDBOCFBQQMJFEEJSFDUMZJOUPUIFIPTUUJTTVF JOWJWP "MEFOFUBM .VTHSBWFFUBM #BMU[FSFUBM 0LVCPFUBM
BOETFDPOEMZ DFMMT IBSWFTUFEGSPNUIFQBUJFOUDBOCFHFOFUJDBMMZNPEJêFECZ%/"USBOTGFDUJPOJOWJUSP
'JH4DIFNFPGHFOFUJDFOHJOFFSJOHBQQSPBDIFT
(FOFUJD&OHJOFFSJOH
'PSUIFFYWJWPUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQSPBDI HFOFUJDBMMZBMUFSFEDFMMTBSFUIFODPBUFE XJUIBTDBĒPMEJOPSEFSUPFYUSBDPSQPSBMMZGBCSJDBUFCPOFPSDBSUJMBHFUJTTVF&YWJWP HFOFEFMJWFSZDBOCFDPOTJEFSFEBTBNPSFEFêOFENFUIPEPGHFOFUJDFOHJOFFSJOH *OBEEJUJPOUPUIFHFOFUSBOTGFSVOEFSDPOUSPMMFEJOWJUSPDPOEJUJPOT UIJTUFDIOJRVF JTTBGFSTJODFUIFHFOFNBOJQVMBUJPOUBLFTQMBDFVOEFSDPOUSPMMFEDPOEJUJPOTPVUTJEF UIFCPEZ"OBEEJUJPOBMBEWBOUBHFPGUIJTNFUIPEJTUIBUOFBSMZBMMDFMMTDBOCFUSBOT GFDUFEXIJDIJTWFSZIBSEUPBDIJFWFJOWJWP4VDDFTTGVMHFOFUIFSBQZJOWPMWFTGPVS LFZTUFQTFĒFDUJWFUSBOTGFDUJPOGPMMPXFECZUSBOTDSJQUJPO USBOTMBUJPO BOETVTUBJOFE FYQSFTTJPOPGUIFSFDDPNCJOBOUUBSHFUHFOFѮFVQUBLFPGOFXHFOFUJDNBUFSJBMBOE UIF FYQSFTTJPO PG UIF JOUSPEVDFE GPSFJHO HFOF IBWF UP CF GBDJMJUBUFE CZ BEWBODFE USBOTGFDUJPOQSPUPDPMT 'JH (FOFSBMMZ WJSVTCBTFEWFDUPST BEFOPWJSVT BE FOPBTTPDJBUFEWJSVT MFOUJWJSVTBOE)FSQFTTJNQMFYWJSVT BSFNPSFFēDJFOUUIBO OPOWJSBM WFDUPS TZTUFNT FH MJQPTPNFT " WBSJFUZ PG D%/"T IBWF CFFO DMPOFE BJNFEUPJNQSPWFUJTTVFIFBMJOHCZ JOEVDJOHNJUPTJTPSUIFTZOUIFTJTBOEEFQPTJ UJPOPGUJTTVFTQFDJêDFYUSBDFMMVMBSNBUSJYDPNQPOFOUTCZBVUPDIUIPOPVTDFMMT JOEVDUJPOPGDFMMEJĒFSFOUJBUJPOCZNFTFODIZNBMQSPHFOJUPSDFMMT PS JOIJCJUJOH DFMMVMBSSFTQPOTFTUPJOëBNNBUPSZTUJNVMJ 'JH
&YQFSJNFOUBM TUVEJFT IBWF TIPXO UIBU HFOF UIFSBQZ JT FĒFDUJWF GPS CPUI CPOF BOEDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOHѮFFĒFDUJWFOFTTPGHFOFUIFSBQZIBTCFFOEFN POTUSBUFE CZ JO WJUSP BOE JO WJWP TUVEJFT 4FWFSBM JOWFTUJHBUPST IBWF GPS FYBNQMF
'JH4DIFNFPGHFOFUSBOTGFSBOEDFMMVMBSBDUJPOT
5JTTVF3FDPOTUSVDUJPOJOWJWP
EFNPOTUSBUFEUIBUWJSBMWFDUPSTDBOCFVTFEUPEFMJWFSHFOFTUPDIPOESPDZUFTJOWJUSP "SBJFUBM 8FIMJOHFUBM %PIFSUZFUBM 4NJUIFUBM ѮF HFOFUJDBMMZBMUFSFEDIPOESPDZUFTIBWFCFFODVMUVSFEFYWJWPJOBUISFFEJNFOTJPOBM TQBDFXJUIPVUMPTTPGDFMMWJBCJMJUZPSEJĒFSFOUJBUJPODIBSBDUFSJTUJDT %PIFSUZFUBM *LFEBFUBM $FMMTXFSFDPNNPOMZUSBOTEVDFEXJUIHFOFTUIBUBSFJO WPMWFEJODIPOESPDZUFEFWFMPQNFOU*UXBTEFNPOTUSBUFEUIBUUIFJOWJUSPEFMJWFSZ PGUIFTFHFOFT FODPEJOHGPS#.1 *(' BOE5('ʃ UPBSUJDVMBSDIPOESPDZUFT MFBETUPBOJODSFBTFJOQSPUFPHMZDBOTZOUIFTJTCZUIFDFMMTJODVMUVSF "SBJFUBM 4NJUIFUBM *OBEEJUJPOUPDIPOESPDZUFCBTFETUVEJFT -JFCFSNBOBOEDPM MFHVFT XFSFBCMFUPTVDDFTTGVMMZQSFTFOUBOFYWJWPHFOFUIFSBQZBQQSPBDIUP FOIBODFUIFPTUFPHFOJDQPUFOUJBMPGCPOFNBSSPXDFMMT*OHFOFSBM DFMMTGSPNWBSJPVT NFTFODIZNBMDFMMMJOFTXFSFBCMFUPJOEVDFCPOFPSDBSUJMBHFMJLFDFMMEJĒFSFOUJBUJPO CZJODPSQPSBUJOHDFMMEJĒFSFOUJBUJPOHFOFT Ѯ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ĒFSTHSFBUQSPNJTFJOUIFêFME PGUJTTVFFOHJOFFSJOH *NQPSUBOUMZ HFOFUIFSBQZIBTOPUPOMZBEWBOUBHFTCVUBMTPSJTLTѮFJOUFHSBUJPO PG WJSBM WFDUPST JOUP UIF HFOPNF PG DFMMT CFBST UIF SJTL PG NVUBHFOFTJT BOE PODP HFOFTJT $SZTUBM "COPSNBMSFHVMBUJPOPGDFMMHSPXUI UPYJDJUZEVFUPDISPOJD PWFSFYQSFTTJPO PG UIF HFOF QSPEVDU EZTSFHVMBUFE EFWFMPQNFOU BOE JOEVDUJPO PG NBMJHOBOUUVNPVSTBSFDVSSFOUMZVOTPMWFEQSPCMFNTBTTPDJBUFEXJUIHFOFUIFSBQZ %FTQJUFUIFJSQSPNJTJOHFYQFDUBUJPOTBMMHFOFUIFSBQZQSPUPDPMTTIPVMECFSFHBSEFE XJUIFYUSFNFDBVUJPOBOETIPVMECFDPOEVDUFEPOMZJOTQFDJBMJTFEDFOUSFTXJUIMPOH TUBOEJOH FYQFSUJTF JO SFDPNCJOBOU %/" UFDIOPMPHJFT ѮF FĒFDU PG HFOFUJD UJTTVF FOHJOFFSJOHIBTUIFSFGPSFUPCFUFTUFEBUEJĒFSFOUFYQFSJNFOUBMMFWFMT#BTJDFWBMV BUJPODBOCFQFSGPSNFEJOJOWJUSPTZTUFNTBOEJOTNBMMBOJNBMTJOPSEFSUPQSPWF CBTJDDPODFQUTPGHFOFUJDFOHJOFFSJOH TVDIBTUIFSFHVMBUJPOPGHFOFFYQSFTTJPO -BSHFBOJNBMNPEFMTBSFUIFOFYUTUFQUPTUVEZUIFFĒFDUJWFOFTTBTXFMMBTUPFWBMVBUF QPTTJCMFBEWFSTFFĒFDUTPGHFOFUIFSBQZBUBOJOWJWPMFWFM CFGPSFDMJOJDBMUSJBMTDBO CFTUBSUFE"TQFDJBMNPEFMTZTUFNUIBUDBOCFVTFEBTBQSPPGPGUIFTZTUFNDPODFQU TZTUFNJTUIFJNNVOPEFêDJFOUNPVTFNPEFM TJODFUIJTNPEFMBMMPXTPOFUPTUVEZ UIFFĒFDUPGUSBOTHFOFFYQSFTTJPOPOUJTTVFGPSNBUJPOXJUIPVUIBWJOHBEEJUJPOBMJO UFSBDUJPOTCZJNNVOFNFDIBOJTNT
3FGFSFODFT
"BSEFO &. &)#VSHFSBOE1+/JKXFJEF 'VODUJPOPGPTUFPDZUFTJOCPOF+$FMM#JP DIFN m "CEFM"MFFN 4 +%4U-PVJT ($)VHIFTBOE+&-PXF .FUBCPMJDDIBOHFTJOUIF OPSNBMBOEIZQPYJDOFPOBUBMNZPDBSEJVN"OO/:"DBE4DJm "CPUU /- +1'PMLFSTBOE(.8IJUFTJEFT .BOJQVMBUJPOPGUIFXFUUBCJMJUZPGTVSGBDFT POUIFmNJDSPNFUFSTDBMFUISPVHINJDSPNBDIJOJOHBOENPMFDVMBSTFMGBTTFNCMZ4DJ FODFm "FHFSUFS &BOE+",JSLQBUSJDL 0SUIPQFEJD%JTFBTFT 1IZTJPMPHZ 1BUIPMPHZ 3BEJPMPHZ 8#4BVOEFST 1IJMBEFMQIJB "HSBXBM $. +4.DLJOOFZ %)VBOHBOE,""UIBOBTJPV 4ZOUIFUJD#JPBCTPSCBCMF 1PMZNFSTGPS*NQMBOUT TUFEO"45. 1IJMBEFMQIJB "HSBXBM $.BOE3#3BZ #JPEFHSBEBCMFQPMZNFSJDTDBĒPMETGPSNVTDVMPTLFMFUBMUJT TVFFOHJOFFSJOH+#JPNFE.BUFS3FT m "INBE 3 +'#BUFTBOE55-FXJT .FBTVSFNFOUPGTUSBJOSBUFCFIBWJPVSJODPNQMFUF NBOEJCVMBSEFOUVSFT#JPNBUFSJBMT m "INBE . .#.D$BSUIZBOE((SPOPXJD[ "OJOWJUSPNPEFMGPSNJOFSBMJ[BUJPOPG IVNBOPTUFPCMBTUMJLFDFMMTPOJNQMBOUNBUFSJBMT#JPNBUFSJBMT m "LBHBXB , 4 / 5BLBTVLB : /P[BLJ * ,PNVSP . "[VNB . 6FEB . /BJUP BOE , 5BLBIBTIJ (FOFSBUJPOPG$% 3FM# EFOESJUJDDFMMTBOEUBSUSBUFSFTJTUBOUBDJEQIPT QIBUBTFQPTJUJWFPTUFPDMBTUMJLFNVMUJOVDMFBUFEHJBOUDFMMTGSPNIVNBONPOPDZUFT#MPPE m "LJUB + .5BLBIBTIJ .)PKP "/JTIJEB .)BSVUBBOE:)POEB /FVSPOBMEJĒFSFO UJBUJPOPGBEVMUSBUIJQQPDBNQVTEFSJWFEOFVSBMTUFNDFMMTUSBOTQMBOUFEJOUPFNCSZPOJDSBU FYQMBOUFESFUJOBTXJUISFUJOPJDBDJEQSFUSFBUNFOU#SBJO3FT m "MBN .* *"TBIJOB *4FUP .0EBBOE4&OPNPUP 1SFGBCSJDBUJPOPGWBTDVMBSJ[FE CPOFëBQJOEVDFECZSFDPNCJOBOUIVNBOCPOFNPSQIPHFOFUJDQSPUFJO SI#.1m *OU+ 0SBM.BYJMMPGBD4VSH m "MEFO 5% %%1JUUNBO (3)BOLJOT &+#FSFT +"&OHI 4%BT 4#)VETPO ,. ,FSOT %',BMMNFTBOE(")FMN *OWJWPFOEPDIPOESBMCPOFGPSNBUJPOVTJOHB CPOFNPSQIPHFOFUJDQSPUFJOBEFOPWJSBMWFDUPS)VN(FOFѮFS m "MJOJ . :.BUTVJ (3%PEHFBOE"31PPMF ѮFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYPGDBSUJMBHFJO UIFHSPXUIQMBUFCFGPSFBOEEVSJOHDBMDJêDBUJPODIBOHFTJODPNQPTJUJPOBOEEFHSBEBUJPOPG UZQF**DPMMBHFO$BMDJG5JTTVF*OU m "MJTPO .3 31PVMTPN 4'PSCFTBOE/"8SJHIU "OJOUSPEVDUJPOUPTUFNDFMMT+ 1BUIPM m "M,IBEJ " /&MJPQPVMPT ,-BDIBQFMMFBOE+(BMJQFBV &('EFQFOEFOUBOHJPHFOJD SFTQPOTFJOEVDFECZJOTJUVDVMUVSFENBSSPXTUSPNBMDFMMT"OBIFJN $BMJG"NFSJDBO)FBSU "TTPDJBUJPO4DJFOUJêD4FTTJPO /PWFNCFSm "MTCFSH & &&)JMMBOE%+.PPOFZ $SBOJPGBDJBMUJTTVFFOHJOFFSJOH$SJU3FW0SBM #JPM.FE m "O :)BOE3+'SJFENBO "OJNBMNPEFMTPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFEFGFDU"OJNBMNPEFMT JOPSUIPQBFEJDSFTFBSDI#PDB3BUPO '-$3$1SFTT--$ "OEFSFS 6 BOE + -JCFSB *O WJUSP FOHJOFFSJOH PG IVNBO BVUPHFOPVT DBSUJMBHF + #POF .JOFS3FT m
3FGFSFODFT "OEFSTPO )$ &MFDUSPONJDSPTDPQJDTUVEJFTPGJOEVDFEDBSUJMBHFEFWFMPQNFOUBOEDBM DJêDBUJPO+$FMM#JPM m "OEFSTPO +. *OëBNNBUPSZSFTQPOTFUPJNQMBOUT"4"*05SBOT m "OEFSTPO +. .FDIBOJTNTPGJOëBNNBUJPOBOEJOGFDUJPOXJUIJNQMBOUFEEFWJDFT$BS EJPWBTD1BUIPMm "OEFSTPO )$ .PMFDVMBSCJPMPHZPGNBUSJYWFTJDMFT$MJO0SUIPQ3FMBU3FT m "OEP + 5,PNBUTVEBBOE",BNJZB $ZUPQMBTNJDDBMDJVNSFTQPOTFUPëVJETIFBSTUSFTT JODVMUVSFEWBTDVMBSFOEPUIFMJBMDFMMT*O7JUSP$FMM%FW#JPM m "OESBEF +% *OUFSGBDJBMQIFOPNFOBBOECJPNBUFSJBMT.FE*OTUSVN m "OH 5) '4"4VMUBOB %8)VUNBDIFS :48POH +:)'VI 9..P )5-PI & #VSEFUBOE4)5FPI 'BCSJDBUJPOPG%DIJUPTBOIZESPYZBQBUJUFTDBĒPMETVTJOHB SPCPUJDEJTQFOTJOHTZTUFN.BUFS4DJ&OH$ m m "OTFMNF , 0TUFPCMBTUBEIFTJPOPOCJPNBUFSJBMT#JPNBUFSJBMT m "SBJ : 5,VCP ,,PCBZBTIJ ,5BLFTIJUB ,5BLBIBTIJ 5*LFEB +*NBOJTIJ .5BLJHBXB BOE:)JSBTBXB "EFOPWJSVTWFDUPSNFEJBUFEHFOFUSBOTEVDUJPOUPDIPOESPDZUFTJO WJUSPFWBMVBUJPOPGUIFSBQFVUJDFēDBDZPGUSBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUBBOEIFBUTIPDL QSPUFJOHFOFUSBOTEVDUJPO+3IFVNBUPM m "SDIFS $8 13PPOFZBOE$1$PUUSJMM $BSUJMBHFNPSQIPHFOFTJTJOWJUSP+&NCSZPM &YQ.PSQIPMm "SFOEUT ' + BOE $ 4JHPMPUUP #JPNFE5FDI #FSMJO m "SFOEUT '+BOE$4JHPMPUUP #JPNFE5FDI #FSMJO m "SPOTPO + .FDIBOJDBMGBDUPSTHFOFSBUFEEVSJOHEJTUSBDUJPOPTUFPHFOFTJTѮF*OUFSOB UJPOBM4PDJFUZGPS'SBDUVSF3FQBJS 0UUSPU 'SBODF "QSJM "TBIBSB 5 5.VSPIBSB "4VMMJWBO .4JMWFS 3WBOEFS;FF 5-J #8JU[FOCJDIMFS (4DIBU UFNBOBOE+.*TOFS *TPMBUJPOPGQVUBUJWFQSPHFOJUPSFOEPUIFMJBMDFMMTGPSBOHJPHFO FTJT4DJFODF m "TBIBSB 5 ) .BTVEB 5 5BLBIBTIJ $ ,BMLB $ 1BTUPSF . 4JMWFS . ,FBSOF . .BH OFSBOE+.*TOFS #POFNBSSPXPSJHJOPGFOEPUIFMJBMQSPHFOJUPSDFMMTSFTQPOTJCMF GPSQPTUOBUBMWBTDVMPHFOFTJTJOQIZTJPMPHJDBMBOEQBUIPMPHJDBMOFPWBTDVMBSJ[BUJPO$JSD3FT m "TIUPO #" 5%"MMFO $3)PXMFUU $$&BHMFTPN ")BUUPSJBOE.0XFO 'PS NBUJPOPGCPOFBOEDBSUJMBHFCZNBSSPXTUSPNBMDFMMTJOEJĒVTJPODIBNCFSTJOWJWP$MJO 0SUIPQ3FMBU3FT m "TLFX .+BOE7$.PX ѮFCJPNFDIBOJDBMGVODUJPOPGUIFDPMMBHFOêCSJMVMUSBTUSVD UVSFPGBSUJDVMBSDBSUJMBHF+#JPNFDI&OHm "UFTIJBO ("BOE)8BOH "UIFPSFUJDBMTPMVUJPOGPSUIFGSJDUJPOMFTTSPMMJOHDPOUBDUPG DZMJOESJDBMCJQIBTJDBSUJDVMBSDBSUJMBHFMBZFST+#JPNFDI m "UIBOBTJPV ," "34IBI 3+)FSOBOEF[BOE3(-F#BSPO #BTJDTDJFODFPGBSUJDV MBSDBSUJMBHFSFQBJS$MJO4QPSUT.FE m "VCJO +&BOE'-JV ѮFPTUFPCMBTUMJOFBHF*O#JMF[JLJBO +1 3BJT[ -(BOE3PEBO (" FET 1SJODJQMFTPG#POF#JPMPHZ"DBEFNJD1SFTT 4BO%JFHP $"m "VCJO +& B #POFTUFNDFMMT+$FMM#JPDIFN4VQQMmm "VCJO +& C "EWBODFTJOUIFPTUFPCMBTUMJOFBHF#JPDIFN$FMM#JPM m "VCJO +& 3FHVMBUJPOPGPTUFPCMBTUGPSNBUJPOBOEGVODUJPO3FW&OEPDS.FUBC%JTPSE m "ZBE 4 "1,XBOBOE.&(SBOU 1BSUJBMDIBSBDUFSJ[BUJPOPGUZQF9DPMMBHFOGSPN CPWJOFHSPXUIQMBUFDBSUJMBHF&WJEFODFUIBUUZQF9DPMMBHFOJTQSPDFTTFEJOWJWP'-FUU m
3FGFSFODFT #BHJ $BOE&)#VSHFS .FDIBOJDBMTUJNVMBUJPOCZJOUFSNJUUFOUDPNQSFTTJPOTUJNVMBUFT TVMGBUFJODPSQPSBUJPOBOENBUSJYNJOFSBMJ[BUJPOJOGFUBMNPVTFMPOHCPOFSVEJNFOUTVOEFS TFSVNGSFFDPOEJUJPOT$BMDJG5JTTVF*OU m #BISBNJ 4 64USBUNBOO )18JFTNBOO ,.PLSZT 1#SVDLOFSBOE54[VXBSU 1F SJPTUFBMMZEFSJWFEPTUFPCMBTUmMJLFDFMMTEJĒFSFOUJBUFJOUPDIPOESPDZUFTJOTVTQFOTJPODVMUVSF JOBHBSPTF"OBU3FD m #BJFS 3& "&.FZFS +3/BUJFMMB 33/BUJFMMBBOE+.$BSUFS 4VSGBDFQSPQFSUJFT EFUFSNJOFCJPBEIFTJWFPVUDPNFTNFUIPETBOESFTVMUT+#JPNFE.BUFS3FT m #BLFS 43 .JDSPTVSHJDBM3FDPOTUSVDUJPOPGUIF)FBEBOE/FDL $IVSDIJMM-JWJOHTUPOF /FX:PSL #BLTI % +&%BWJFTBOE4,JN ѮSFFEJNFOTJPOBMNBUSJDFTPGDBMDJVNQPMZQIPTQIBUFT TVQQPSUCPOFHSPXUIJOWJUSPBOEJOWJWP+.BUFS4DJ.BUFS.FE m #BMBCBO /2 644DIXBS[ %3JWFMJOF 1(PJDICFSH (5[VS *4BCBOBZ %.BIBMV 44BGSBO "#FSTIBETLZ -"EEBEJBOE#(FJHFS 'PSDFBOEGPDBMBEIFTJPOBTTFNCMZBDMPTF SFMBUJPOTIJQTUVEJFEVTJOHFMBTUJDNJDSPQBUUFSOFETVCTUSBUFT/BU$FMM#JPM m #BMU[FS "8 $-BUUFSNBOO +%8IBMFO 18PPMFZ ,8FJTT .(SJNN 4$(IJWJ[[BOJ 1%3PCCJOTBOE$)&WBOT (FOFUJDFOIBODFNFOUPGGSBDUVSFSFQBJSIFBMJOHPGBO FYQFSJNFOUBMTFHNFOUBMEFGFDUCZBEFOPWJSBMUSBOTGFSPGUIF#.1mHFOF(FOFѮFS m #BMU[FS "8BOE+3-JFCFSNBO 3FHJPOBMHFOFUIFSBQZUPFOIBODFCPOFSFQBJS(FOF ѮFS m #BSBHJ 7. 333FOLJFXJD[ -2JV %#SBNNFS +.3JMFZ 3&4JHMFS 43'SFOLFM " "NJO 4#"CSBNTPOBOE#+3PFTTMFS 5SBOTQMBOUBUJPOPGBEFOPWJSBMMZUSBOTEVDFE BMMPHFOFJD DIPOESPDZUFT JOUP BSUJDVMBS DBSUJMBHF EFGFDUT JO WJWP 0TUFPBSUISJUJT $BSUJMBHF m #BSOFT (- 1+,PTUFOVJL -$(FSTUFOGFMEBOE5"&JOIPSO (SPXUIGBDUPSSFHVMB UJPOPGGSBDUVSFSFQBJS+#POF.JOFS3FT m #BSUIMPUU 8BOE$/FJOIVJT 1VSJUZPGUIFTBDSFEMPUVT PSFTDBQFGSPNDPOUBNJOBUJPOJO CJPMPHJDBMTVSGBDFT1MBOUB m #FBVQSF (4 444UFWFOTBOE%3$BSUFS .FDIBOPCJPMPHZJOUIFEFWFMPQNFOU NBJO UFOBODF BOEEFHFOFSBUJPOPGBSUJDVMBSDBSUJMBHF+3FIBCJM3FT%FW m #FIPOJDL %+BOE;8FSC "CJUPGHJWFBOEUBLFUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFFYUSBDFM MVMBSNBUSJYBOEUIFEFWFMPQJOHDIPOESPDZUF.FDI%FW m #FSHFS + .3FJTU +..BZFS 0'FMU /"1FQQBTBOE3(VSOZ B 4USVDUVSFBOEJOUFS BDUJPOTJODPWBMFOUMZBOEJPOJDBMMZDSPTTMJOLFEDIJUPTBOIZESPHFMTGPSCJPNFEJDBMBQQMJDB UJPOT&VS+1IBSN#JPQIBSN m #FSHFS + .3FJTU +..BZFS 0'FMUBOE3(VSOZ C 4USVDUVSFBOEJOUFSBDUJPOTJODIJ UPTBOIZESPHFMTGPSNFECZDPNQMFYBUJPOPSBHHSFHBUJPOGPSCJPNFEJDBMBQQMJDBUJPOT&VS+ 1IBSN#JPQIBSN m #FSHMVOEI 5BOE+-JOEIF )FBMJOHBSPVOEJNQMBOUTQMBDFEJOCPOFEFGFDUTUSFBUFEXJUI #JPm0TT"OFYQFSJNFOUBMTUVEZJOUIFEPH$MJO0SBM*NQMBOUT3FT m #JBODP 1 .3JNJOVDDJ 4(SPOUIPTBOE1(3PCFZ #POFNBSSPXTUSPNBMTUFNDFMMT OBUVSF CJPMPHZ BOEQPUFOUJBMBQQMJDBUJPOT4UFN$FMMT m #JEJD 4. +8$BMWFSU ,.BSSB 1,VNUB 1$BNQCFMM 3.JUDIFMM 88JHHJOUPO +0 )PMMJOHFS -8FJTTBOE.1.PPOFZ 3BCCJUDBMWBSJBMXPVOEIFBMJOHCZNFBOTPG TFFEFE$BQSPUJUFTDBĒPMET+%FOU3FT m #JFCVZDL )"BOE(.8IJUFTJEFT 4FMGPSHBOJTBUJPOPGPSHBOJDMJRVJETPOQBUUFSOFE TFMGBTTFNCMFENPOPMBZFSTPGBMLBOUIJPMTPOHPME-BOHNVJSm #JFXFOFS "" 4BGFUZGBDUPSTJOCPOFTUSFOHUI$BMDJG5JTTVF*OU4VQQMm #JOEFSNBO * 6;PS ".,BZF ;4IJNTIPOJ ")BSFMMBOE%4PNKFO ѮFUSBOTEVD UJPO PG NFDIBOJDBM GPSDF JOUP CJPDIFNJDBM FWFOUT JO CPOF DFMMT NBZ JOWPMWF BDUJWBUJPO PG QIPTQIPMJQBTF"$BMDJG5JTTVF*OU m
3FGFSFODFT #JOEFSNBO *BOE/'JO #POFTVCTUJUVUFTPSHBOJD JOPSHBOJD BOEQPMZNFSJD$FMMNBUF SJBMJOUFSBDUJPOT*O:BNBNVSP 5 )FODI -BOE8JMTPO+ FET $3$)BOECPPLPG#JPBD UJWF$FSBNJDT$3$1SFTT #PDB3BUPO '- m #MBJS )$ 4-5FJUFMCBVN 3(IJTFMMJBOE4(MVDL 0TUFPDMBTUJDCPOFSFTPSQUJPOCZB QPMBSJ[FEWBDVPMBSQSPUPOQVNQ4DJFODF m #MBOLFWPPSU - +),VJQFS 3)VJTLFTBOE)+(SPPUFOCPFS "SUJDVMBSDPOUBDUJOB UISFFEJNFOTJPOBMNPEFMPGUIFLOFF+#JPNFDI m #PEFO 4% -5JUVT ()BJS :-JV .7JHHFTXBSBQV .4/BOFTBOE$#BSBOPXTLJ -VNCBSTQJOFGVTJPOCZMPDBMHFOFUIFSBQZXJUIBD%/"FODPEJOHBOPWFMPTUFPJOEVDUJWF QSPUFJO -.1m 4QJOF m #ÕMUBV . 48BMIFJN +.MZOFL (,SBVTDIBOE64UFJOFS 4VSGBDFJOEVDFETUSVDUVSF GPSNBUJPOPGQPMZNFSCMFOETPOQBUUFSOFETVCTUSBUFT/BUVSF m #POBEJP + &4NJMFZ 11BUJMBOE4(PMETUFJO -PDBMJ[FE EJSFDUQMBTNJEHFOFEFMJWFSZJO WJWPQSPMPOHFEUIFSBQZSFTVMUTJOSFQSPEVDJCMFUJTTVFSFHFOFSBUJPO/BU.FE m #POOFS 8. )+POTTPO $.BMBOPTBOE.#SZBOU $IBOHFTJOUIFMJQJETPGIVNBO BSUJDVMBSDBSUJMBHFXJUIBHF"SUISJUJT3IFVN m #POVDDJ & 'JOFTUSVDUVSFPGFBSMZDBSUJMBHFDBMDJêDBUJPO+6MUSBTUSVDU3FT m #PTUSPN .1 +.-BOF 84#FSCFSJBO "".JTTSJ &5PNJO "8FJMBOE 4#%PUZ % (MBTFSBOE7.3PTFO *NNVOPMPDBMJ[BUJPOBOEFYQSFTTJPOPGCPOFNPSQIPHFOFUJD QSPUFJOTBOEJOGSBDUVSFIFBMJOH+0SUIPQ3FT m #PUDIXFZ &" 431PMMBDL &.-FWJOFBOE$5-BVSFODJO #POFUJTTVFFOHJOFFS JOHJOBSPUBUJOHCJPSFBDUPSVTJOHBNJDSPDBSSJFSNBUSJYTZTUFN+#JPNFE.BUFS3FT m #PUUMBOH . .4JNOBDIFS )4DINJUU 3"#SBOEBOE-$MBFT "DFMMTUSBJOTZTUFNGPS TNBMMIPNPHFOFPVTTUSBJOBQQMJDBUJPOT#JPNFE5FDI #FSMJO m #PVMFUSFBV 1+ 4.8BSSFOBOE.5-POHBLFS B ѮFNPMFDVMBSCJPMPHZPGEJTUSBDUJPO PTUFPHFOFTJT+$SBOJPNBYJMMPGBD4VSH m #PVMFUSFBV 1+ 4.8BSSFO +"4QFDUPS ;.1FMFE 31(FSSFUT +"(SFFOXBMEBOE. 5-POHBLFS C )ZQPYJBBOE7&('VQmSFHVMBUF#.1mN3/"BOEQSPUFJOFYQSFTTJPO JO NJDSPWBTDVMBS FOEPUIFMJBM DFMMT JNQMJDBUJPOT GPS GSBDUVSF IFBMJOH 1MBTU 3FDPOTUS 4VSH m #PXFST ,5 +$,FMMFS #"3BOEPMQI %(8JDLBOE$..JDIBFMT 0QUJNJ[BUJPOPG TVSGBDFNJDSPNPSQIPMPHZGPSFOIBODFEPTUFPCMBTUSFTQPOTFTJOWJUSP*OU+0SBM.BYJMMPGBD *NQMBOUT m #PZBO #% 58)VNNFSU %%%FBOBOE;4DIXBSU[ 3PMFPGNBUFSJBMTVSGBDFTJO SFHVMBUJOHCPOFBOEDBSUJMBHFDFMMSFTQPOTF#JPNBUFSJBMT m #PZDF #' %&)VHIFT ,38SJHIU -9JOHBOE"%BJ 3FDFOUBEWBODFTJOCPOFCJPM PHZQSPWJEFJOTJHIUJOUPUIFQBUIPHFOFTJTPGCPOFEJTFBTFT-BC*OWFTU m #SJHIUPO $5 #SFBLPVUTFTTJPO#JPQIZTJDBMFOIBODFNFOU$MJO0SUIPQ3FMBU3FT 4VQQM 4m #SJUUCFSH . "-JOEBIM "/JMTTPO $0IMTTPO 0*TBLTTPOBOE-1FUFSTPO 5SFBUNFOU PGEFFQDBSUJMBHFEFGFDUTJOUIFLOFFXJUIBVUPMPHPVTDIPOESPDZUFUSBOTQMBOUBUJPO/&OHM+ .FE m #SJUUCFSH . $BSUJMBHFSFQBJS0ODBSUJMBHJOPVTUJTTVFFOHJOFFSJOHXJUIUIFFNQIBTJTPO DIPOESPDZUFUSBOTQMBOUBUJPO1I%ѮFTJT (ÕUFCPSH 4XFEFO (ÕUFCPSH6OJWFSTJUZ #SJUUCFSH . "VUPMPHPVTDIPOESPDZUFUSBOTQMBOUBUJPO$MJO0SUIPQ3FMBU3FT 4VQ QM 4m #SPXO 5%BOE"#'FSHVTPO +S ѮFEFWFMPQNFOUPGBDPNQVUBUJPOBMTUSFTTBOBMZTJT PGUIFGFNPSBMIFBE.BQQJOHUFOTJMF DPNQSFTTJWF BOETIFBSTUSFTTGPSUIFWBSVTBOEWBMHVT QPTJUJPOT+#POF+PJOU4VSH"N m #SPXO 5%BOE%54IBX *OWJUSPDPOUBDUTUSFTTEJTUSJCVUJPOTJOUIFOBUVSBMIVNBOIJQ +#JPNFDI m #SPXO 5% %'1PQF +&)BMF +"#VDLXBMUFSBOE3"#SBOE &ĒFDUTPGPTUFPDIPO ESBMEFGFDUTJ[FPODBSUJMBHFDPOUBDUTUSFTT+0SUIPQ3FT m
3FGFSFODFT #SPXO 5% 5FDIOJRVFTGPSNFDIBOJDBMTUJNVMBUJPOPGDFMMTJOWJUSPBSFWJFX+#JPNFDI m #SVEFS 41 /+BJTXBMBOE4&)BZOFTXPSUI (SPXUILJOFUJDT TFMGSFOFXBM BOEUIF PTUFPHFOJDQPUFOUJBMPGQVSJêFEIVNBONFTFODIZNBMTUFNDFMMTEVSJOHFYUFOTJWFTVCDVMUJ WBUJPOBOEGPMMPXJOHDSZPQSFTFSWBUJPO+$FMM#JPDIFN m #SVEFS 41 ,),SBVT 7.(PMECFSHBOE4,BEJZBMB B ѮFFĒFDUPGJNQMBOUTMPBEFE XJUIBVUPMPHPVTNFTFODIZNBMTUFNDFMMTPOUIFIFBMJOHPGDBOJOFTFHNFOUBMCPOFEFGFDUT+ #POF+PJOU4VSH"N m #SVEFS 41 "",VSUI .4IFB 8$)BZFT /+BJTXBMBOE4,BEJZBMB C #POFSFHFO FSBUJPO CZ JNQMBOUBUJPO PG QVSJêFE DVMUVSFmFYQBOEFE IVNBO NFTFODIZNBM TUFN DFMMT + 0SUIPQ3FT m #ÛDIUFS " +,MFJOIFJO[ )18JFTNBOO -4FQFS 6+PPTBOE6.FZFS .VOE,JFGFS(FTJDIUTDIJS m #VDLXBMUFS +" &#)VO[JLFS -$3PTFOCFSHBOEFBM B "SUJDVMBS$BSUJMBHF$PN QPTJUJPOBOE4USVDUVSF*O8PP 4-BOE#VDLXBMUFS +" FET *OKVSZBOE3FQBJSPGUIF .VTDVMPTLFMFUBM4Pѫ5JTTVFT"NFSJDBO"DBEFNZPG0SUIPQBFEJD4VSHFPOT 1BSL3JEHF *- m #VDLXBMUFS +" -$3PTFOCFSH 3$PVUUTBOEFBM C "SUJDVMBS$BSUJMBHF*OKVSZBOE 3FQBJS*O8PP 4-BOE#VDLXBMUFS +" FET *OKVSZBOE3FQBJSPGUIF.VTDVMPTLFMFUBM 4Pѫ5JTTVFT"NFSJDBO"DBEFNZPG0SUIPQBFEJD4VSHFPOT 1BSL3JEHF *- m #VDLXBMUFS + " - " 3PTFOCFSH BOE & # )VO[JLFS "SUJDVMBS $BSUJMBHF $PNQPTJ UJPO 4USVDUVSF 3FTQPOTFUP*OKVSZ BOE.FUIPETPG'BDJMJUBUJPO3FQBJS*O&XJOH +8 FE "SUJDVMBS$BSUJMBHFBOE,OFF+PJOU'VODUJPO#BTJD4DJFODFBOE"SUISPTDPQZ3BWFO1SFTT /FX:PSL m #VDLXBMUFS +"BOE7$.PX $BSUJMBHF3FQBJSJO0TUFPBSUISJUJT*O.PTLPXJU[ 38 )PXFMM %4 (PMECFSH 7.BOE.BOLJO )+ FET 0TUFPBSUISJUJT%JBHOPTJTBOE.BO BHFNFOUOEFEO8#4BVOEFST 1IJMBEFMQIJB m #VDLXBMUFS +" .FDIBOJDBM*OKVSJFTPG"SUJDVMBS$BSUJMBHF*O'JOFSNBO ( FE #JPM PHZBOE#JPNFDIBOJDTPGUIF5SBVNBUJ[FE4ZOPWJBM+PJOU"NFSJDBO"DBEFNZPG0SUIPQBF EJD4VSHFPOT 1BSL3JEHF *- m #VDLXBMUFS +"BOE)+.BOLJO B "SUJDVMBSDBSUJMBHF*5JTTVFEFTJHOBOEDIPOESP DZUFmNBUSJYJOUFSBDUJPOT+#POF+PJOU4VSH"N"m #VDLXBMUFS +"BOE)+.BOLJO C "SUJDVMBSDBSUJMBHF**%FHFOFSBUJPOBOEPTUFPBS UISPTJT SFQBJS SFHFOFSBUJPOBOEUSBOTQMBOUBUJPO+#POF+PJOU4VSH"N"m #VDLXBMUFS +" 5"&JOIPSOBOE+-.BSTI #POFBOE+PJOU)FBMJOH*O3PDLXPPE $" (SFFO %1 #VDIPM[ 38BOE)FDLNBO +% FET 'SBDUVSFT-JQQJODPUU 1IJMBEFM QIJB m #VDLXBMUFS +" +".BSUJO .0MNTUFBE ,""UIBOBTJPV .13PTFOXBTTFSBOE7$ .PX 0TUFPDIPOESBMSFQBJSPGQSJNBUFLOFFGFNPSBMBOEQBUFMMBSBSUJDVMBSTVSGBDFT JNQMJDBUJPOTGPSQSFWFOUJOHQPTUmUSBVNBUJDPTUFPBSUISJUJT*PXB0SUIPQ+m #VDLXBMUFS +"BOE5%#SPXO +PJOUJOKVSZ SFQBJS BOESFNPEFMJOHSPMFTJOQPTUmUSBV NBUJDPTUFPBSUISJUJT$MJO0SUIPQ3FMBU3FT m #VSH ,+ 8%)PMEFS +S $3$VMCFSTPO 3+#FJMFS ,((SFFOF "#-PFCTBDL 8% 3PMBOE 1&JTFMU %+.PPOFZBOE$3)BMCFSTUBEU B $PNQBSBUJWFTUVEZPGTFFEJOH NFUIPETGPSUISFFEJNFOTJPOBMQPMZNFSJDTDBĒPMET+#JPNFE.BUFS3FT m #VSH ,+ 41PSUFSBOE+',FMMBN C #JPNBUFSJBMEFWFMPQNFOUTGPSCPOFUJTTVFFOHJOFFS JOH#JPNBUFSJBMT m #VSHFS &)BOE+17FMEIVJK[FO *OëVFODFPGNFDIBOJDBMGBDUPSTPOCPOFGPSNBUJPO SFTPSQUJPO BOEHSPXUIJOWJUSP*O)BMM #,#POF 7PM $3$1SFTT #PDB3BUPO m #VSLBSU "$ 1#4DIPFUUMFBOE"#*NIPĒ 6OGBMMDIJSVSH m #VSS %# "OBUPNZBOEQIZTJPMPHZPGUIFNJOFSBMJ[FEUJTTVFTSPMFJOUIFQBUIPHFOFTJT PGPTUFPBSUISPTJT0TUFPBSUISJUJT$BSUJMBHF4VQQM"m
3FGFSFODFT #VSXFMM 3 ( 4UVEJFT JO UIF 5SBOTQMBOUBUJPO PG #POF 7** ѮF GSFTI DPNQPTJUF IPN PHSBѫmBVUPHSBѫPGDBODFMMPVTCPOF BOBOBMZTJTPGGBDUPSTMFBEJOHUPPTUFPHFOFTJTJONBSSPX USBOTQMBOUTBOEJONBSSPXmDPOUBJOJOHCPOFHSBѫT+#POF+PJOU4VSH#Sm #VSXFMM 3( 4UVEJFTJOUIFUSBOTQMBOUBUJPOPGCPOF5SFBUFEDPNQPTJUFIPNPHSBѫm BVUPHSBѫTPGDBODFMMPVTCPOFBOBOBMZTJTPGJOEVDUJWFNFDIBOJTNTJOCPOFUSBOTQMBOUBUJPO +#POF+PJOU4VSH#S m #VSXFMM 3( ѮFGVODUJPOPGCPOFNBSSPXJOUIFJODPSQPSBUJPOPGBCPOFHSBѫ$MJO 0SUIPQ3FMBU3FT m #VTDINBOO . % : " (MV[CBOE " + (SPE[JOTLZ BOE & # )VO[JLFS .FDIBOJDBM DPNQSFTTJPONPEVMBUFTNBUSJYCJPTZOUIFTJTJODIPOESPDZUFBHBSPTFDVMUVSF+$FMM4DJ 1U m #VTFS % ,%VMB )1)JSUBOE3,4DIFOL -BUFSBMSJEHFBVHNFOUBUJPOVTJOHBVUPHSBѫT BOECBSSJFSNFNCSBOFTBDMJOJDBMTUVEZXJUIQBSUJBMMZFEFOUVMPVTQBUJFOUT+0SBM.BYJM MPGBD4VSH m EJTDVTTJPOm #VUMFS 85BOE)3JUDIJF ѮFOBUVSFBOEGVODUJPOBMTJHOJêDBODFPGEFOUJOFYUSBDFMMVMBS NBUSJYQSPUFJOT*OU+%FW#JPM m #VUMFS %- 4"(PMETUFJOBOE'(VJMBL 'VODUJPOBMUJTTVFFOHJOFFSJOHUIFSPMFPGCJP NFDIBOJDT+#JPNFDI&OH m #VUUFSZ -% 4#PVSOF +%9ZOPT )8PPE '+)VHIFT 41)VHIFT 7&QJTLPQPVBOE +.1PMBL %JĒFSFOUJBUJPOPGPTUFPCMBTUTBOEJOWJUSPCPOFGPSNBUJPOGSPNNVSJOF FNCSZPOJDTUFNDFMMT5JTTVF&OH m $BMWFSU + . -JUIPHSBQIJD QBUUFSOJOH PG TFMGBTTFNCMFE êMNT + 7BD 4DJ 5FDIOPM # m $BMWFSU +8 -&8FJTTBOE.+4VOEJOF /FXGSPOUJFSTJOCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH $MJO1MBTU4VSH m $BNQBHOPMJ $ *"3PCFSUT 4,VNBS 13#FOOFUU *#FMMBOUVPOPBOE/.'JTL *EFOUJêDBUJPO PG NFTFODIZNBM TUFNQSPHFOJUPS DFMMT JO IVNBO êSTUUSJNFTUFS GFUBM CMPPE MJWFS BOECPOFNBSSPX#MPPE m $BP : +17BDBOUJ ,51BJHF +6QUPOBOE$"7BDBOUJ 5SBOTQMBOUBUJPOPGDIPOESP DZUFTVUJMJ[JOHBQPMZNFSmDFMMDPOTUSVDUUPQSPEVDFUJTTVFmFOHJOFFSFEDBSUJMBHFJOUIFTIBQF PGBIVNBOFBS1MBTU3FDPOTUS4VSH m EJTDVTTJPOm $BQMBO "* $BSUJMBHF4DJ"N m m $BQMBO " - &UIJDBM JTTVFT SBJTFE CZ SFTFBSDI JOWPMWJOH YFOPHSBѫT + "N .FE "TTPD m $BQMBO "* .FTFODIZNBMTUFNDFMMT+0SUIPQ3FT m $BQMBO "* .FTFODIZNBMTUFNDFMMTBOEHFOFUIFSBQZ$MJO0SUIPQ3FMBU3FT 4VQ QM 4m $BSUFS %3 5&0SS %1'ZISJFBOE%+4DIVSNBO *OëVFODFTPGNFDIBOJDBMTUSFTTPO QSFOBUBMBOEQPTUOBUBMTLFMFUBMEFWFMPQNFOU$MJO0SUIPQ3FMBU3FT m $BSUFS %3BOE.8POH .FDIBOJDBMTUSFTTFTJOKPJOUNPSQIPHFOFTJTBOENBJOUFOBODF *O .PX 7 $ 3BUDMJĒF " BOE 8PP 4 - : FET #JPNFDIBOJDT PG %JBSUISPEJBM +PJOUT 4QSJOHFSm7FSMBH /FX:PSL m $BSUFS %3BOE5&0SS 4LFMFUBMEFWFMPQNFOUBOECPOFGVODUJPOBMBEBQUBUJPO+#POF .JOFS3FT4VQQM4m $BSUFS ( )BSWFTUJOHBOEJNQMBOUJOHBMMPHSBѫCPOF"03/+ m RVJ[m $BTTFS#FUUF . "#.VSSBZ &*$MPTT 7&SëFBOE+4DINJEU #POFGPSNBUJPOCZ PTUFPCMBTUMJLFDFMMTJOBUISFFEJNFOTJPOBMDFMMDVMUVSF$BMDJG5JTTVF*OU m $BUMFEHF 4 " . % 'SJFT : , 7PISB 8 3 -BDFêFME + & -FNPOT 4 8PPEBSE BOE 3 7FOVHPQBMBO /BOPTUSVDUVSFEDFSBNJDTGPSCJPNFEJDBMJNQMBOUT+/BOPTDJ/BOPUF DIOPM m m $IBNBZ " .FDIBOJDBMBOENPSQIPMPHJDBMBTQFDUTPGFYQFSJNFOUBMPWFSMPBEBOEGBUJHVF JOCPOF+#JPNFDI m
3FGFSFODFT $IBNCFST 5 + 3FHVMBUJPO PG UIF EJĒFSFOUJBUJPO BOE GVODUJPO PG PTUFPDMBTUT + 1BUIPM m $IBP &:BOE/*OPVF #JPQIZTJDBMTUJNVMBUJPOPGCPOFGSBDUVSFSFQBJS SFHFOFSBUJPO BOESFNPEFMMJOH&VS$FMM.BUFSm EJTDVTTJPOm $IFO 85BOE4+4JOHFS *NNVOPFMFDUSPONJDSPTDPQJDTUVEJFTPGUIFTJUFTPGDFMMmTVC TUSBUVNBOEDFMMmDFMMDPOUBDUTJODVMUVSFEêCSPCMBTUT+$FMM#JPM m $IFO /5 +(MPXBDLJ -1#VDLZ );)POH 8,,JNBOE.+:BSFNDIVL ѮF SPMFTPGSFWBTDVMBSJ[BUJPOBOESFTPSQUJPOPOFOEVSBODFPGDSBOJPGBDJBMPOMBZCPOFHSBѫTJO UIFSBCCJU1MBTU3FDPOTUS4VSH m EJTDVTTJPOm $IFO "$ +1/BHSBNQB 3.4DIJOBHM -.-PUUNBOBOE3-4BI $IPOESPDZUF USBOTQMBOUBUJPOUPBSUJDVMBSDBSUJMBHFFYQMBOUTJOWJUSP+0SUIPQ3FT m $IFOH .; (;BNBO 4$3BXMJOTPO 3'4VTXJMMPBOE-&-BOZPO .FDIBOJDBM MPBEJOHBOETFYIPSNPOFJOUFSBDUJPOTJOPSHBODVMUVSFTPGSBUVMOB+#POF.JOFS3FT m $IFOH ($ 8)#SJHHT %4(FSTPO 1-JCCZ "+(SPE[JOTLZ .-(SBZBOE35-FF .FDIBOJDBMTUSBJOUJHIUMZDPOUSPMTêCSPCMBTUHSPXUIGBDUPSSFMFBTFGSPNDVMUVSFE IVNBOWBTDVMBSTNPPUINVTDMFDFMMT$JSD3FT m $IP 5+ -$(FSTUFOGFMEBOE5"&JOIPSO %JĒFSFOUJBMUFNQPSBMFYQSFTTJPOPGNFN CFSTPGUIFUSBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUBTVQFSGBNJMZEVSJOHNVSJOFGSBDUVSFIFBMJOH+ #POF.JOFS3FT m $IPJ *) +)"IO $:$IVOHBOE5+$IP 7BTDVMBSQSPMJGFSBUJPOBOECMPPETVQQMZ EVSJOHEJTUSBDUJPOPTUFPHFOFTJTBTDBOOJOHFMFDUSPONJDSPTDPQJDPCTFSWBUJPO+0SUIPQ3FT m $IV $ 3 3 % $PVUUT . :PTIJPLB ' - )BSXPPE " ; .POPTPW BOE % "NJFM "SUJDVMBS DBSUJMBHF SFQBJS VTJOH BMMPHFOFJD QFSJDIPOESPDZUFTFFEFE CJPEFHSBEBCMF QPSPVT QPMZMBDUJDBDJE 1-" BUJTTVFFOHJOFFSJOHTUVEZ+#JPNFE.BUFS3FT m $IV 5. +8)BMMPSBO 4+)PMMJTUFSBOE4&'FJOCFSH )ZESPYZBQBUJUFJNQMBOUTXJUI EFTJHOFEJOUFSOBMBSDIJUFDUVSF+.BUFS4DJ.BUFS.FE m $IVOH 4 ")B[FO +1-FWJOF (#BVY 8"0MJWJFS )5:FF .4.BSHJPUUB /4,BSQ BOE($(VSUOFS 7BTDVMBSJ[FEBDFMMVMBSEFSNBMNBUSJYJTMBOEëBQTGPSUIFSFQBJSPG BCEPNJOBMNVTDMFEFGFDUT1MBTU3FDPOTUS4VSH m $IVPOH $+BOE:$'VOH ѮSFFEJNFOTJPOBMTUSFTTEJTUSJCVUJPOJOBSUFSJFT+#JPNFDI &OH m $IVSDIJMM -3 .-$PMMJOT /.,JOH 4(1FNCFSUPOBOE,"8BJMPP (FOFUJD SFTFBSDIBTUIFSBQZJNQMJDBUJPOTPGHFOFUIFSBQZGPSJOGPSNFEDPOTFOU+-BX.FE&UIJDT m $JNB -( +17BDBOUJ $7BDBOUJ %*OHCFS %.PPOFZBOE3-BOHFS 5JTTVFFOHJ OFFSJOHCZDFMMUSBOTQMBOUBUJPOVTJOHEFHSBEBCMFQPMZNFSTVCTUSBUFT+#JPNFDI&OH m $PFMIP .+BOE.)'FSOBOEFT )VNBOCPOFDFMMDVMUVSFTJOCJPDPNQBUJCJMJUZUFTUJOH 1BSU**FĒFDUPGBTDPSCJDBDJE CFUBHMZDFSPQIPTQIBUFBOEEFYBNFUIBTPOFPOPTUFPCMBTUJD EJĒFSFOUJBUJPO#JPNBUFSJBMT m $PHMF $3 4.(VUISJF 3$4BOEFST 8-"MMFO &84DPUUBOE#&1FUFSTFO "O PWFSWJFXPGTUFNDFMMSFTFBSDIBOESFHVMBUPSZJTTVFT.BZP$MJO1SPD m $PMNBO "BOE+$#VSMFZ "MFHBMBOEFUIJDBMUJHIUSPQF4DJFODF FUIJDTBOEMFHJTMBUJPO PGTUFNDFMMSFTFBSDI&.#03FQ m $PNCF &$ #"0XFOBOE+4)PEHFT "QSPUPDPMGPSEFUFSNJOJOHUIFTVSGBDFGSFF FOFSHZPGEFOUBMNBUFSJBMT%FOU.BUFS m $POMFZ + 6TFPGDPNQPTJUFëBQTDPOUBJOJOHCPOFGPSNBKPSSFQBJSTJOUIFIFBEBOEOFDL 1MBTU3FDPOTUS4VSH m $POOPMMZ +' 3FQBJSPGGSBDUVSFT*O%F1BMNB"'%F1BMNBTUIFNBOBHFNFOUPGGSBD UVSFTBOEEJTMPDBUJPOTBOBUMBTSEFEO8#4BVOEFST 1IJMBEFMQIJBm $POOPMMZ + 3(VTF --JQQJFMMPBOE3%FIOF %FWFMPQNFOUPGBOPTUFPHFOJDCPOFmNBS SPXQSFQBSBUJPO+#POF+PJOU4VSH"N m
3FGFSFODFT $PPQFS -' "SPMFGPSTVSGBDFUPQPHSBQIZJODSFBUJOHBOENBJOUBJOJOHCPOFBUUJUBOJVN FOEPTTFPVTJNQMBOUT+1SPTUIFU%FOU m $PUUSJMM $ 1 $ 8 "SDIFS BOE - 8PMQFSU $FMM TPSUJOH BOE DIPOESPHFOJD BHHSFHBUF GPSNBUJPOJONJDSPNBTTDVMUVSF%FW#JPM m $PVUUT 3% 3.)FBMFZ 30TUSBOEFS 3-4BI 3(PPNFSBOE%"NJFM .BUSJDFTGPS DBSUJMBHFSFQBJS$MJO0SUIPQ3FMBU3FT 4VQQM Tm $PXBSE 5+ 3.8BUTPOBOE*$8JMLJOTPO 'BCSJDBUJPOPGBXBYFBSCZSBQJEmQSPDFTT NPEFMJOHVTJOHTUFSFPMJUIPHSBQIZ*OU+1SPTUIPEPOU m $SBN % + ѮF EFTJHO PG NPMFDVMBS IPTUT HVFTUT BOE UIFJS DPNQMFYFT 4DJFODF m $SZTUBM 3( 5SBOTGFSPGHFOFTUPIVNBOTFBSMZMFTTPOTBOEPCTUBDMFTUPTVDDFTT4DJFODF m $VPOP $#BOE4"SJZBO *NNFEJBUFSFDPOTUSVDUJPOPGBDPNQPTJUFNBOEJCVMBSEFGFDU XJUIBSFHJPOBMPTUFPNVTDVMPDVUBOFPVTëBQ1MBTU3FDPOTUS4VSH m $VSFZ +% 4USFTTDPODFOUSBUJPOJOCPOF2+.JDSPTD4DJm $VSUJT "BOE$8JMLJOTPO 5PQPHSBQIJDBMDPOUSPMPGDFMMT#JPNBUFSJBMT m $VSUJT "BOE$8JMLJOTPO /FXEFQUITJODFMMCFIBWJPVSSFBDUJPOTPGDFMMTUPOBOPUP QPHSBQIZ#JPDIFN4PD4ZNQm $VSUJT "4 #$BTFZ +0(BMMBHIFS %1BTRVJ ."8PPEBOE$%8JMLJOTPO 4VC TUSBUVNOBOPUPQPHSBQIZBOEUIFBEIFTJPOPGCJPMPHJDBMDFMMT"SFTZNNFUSZPSSFHVMBSJUZPG OBOPUPQPHSBQIZJNQPSUBOU #JPQIZT$IFN m $VSUJT "BOE.3JFIMF 5JTTVFFOHJOFFSJOHUIFCJPQIZTJDBMCBDLHSPVOE1IZT.FE#JPM 3m $VSUJT "BOE$8JMLJOTPO /BOPUFDIOJRVFTBOEBQQSPBDIFTJOCJPUFDIOPMPHZ5SFOET #JPUFDIOPM m $VUMFS 4 . BOE " + (BSDJB &OHJOFFSJOH DFMM BEIFTJWF TVSGBDFT UIBU EJSFDU JOUFHSJO BMQIBCFUB CJOEJOH VTJOH B SFDPNCJOBOU GSBHNFOU PG êCSPOFDUJO #JPNBUFSJBMT m %BIJS (" 2$VJ 1"OEFSTPO $4JNPO $+PZOFS +55SJēUUBOE(#BMJBO 1MVSJQP UFOUJBMNFTFODIZNBMDFMMTSFQPQVMBUFCPOFNBSSPXBOESFUBJOPTUFPHFOJDQSPQFSUJFT$MJO 0SUIPQ3FMBU3FT 4VQQM 4m %BMCZ . + - %J 4JMWJP ( 8 %BWJFT BOE 8 #POêFME 4VSGBDF UPQPHSBQIZ BOE )" êMMFSWPMVNFFĒFDUPOQSJNBSZIVNBOPTUFPCMBTUTJOWJUSP+.BUFS4DJ.BUFS.FE m %BMCZ .+ .03JFIMF )+PIOTUPOF 4"ĒSPTTNBOBOE"4$VSUJT *OWJUSPSFBDUJPO PGFOEPUIFMJBMDFMMTUPQPMZNFSEFNJYFEOBOPUPQPHSBQIZ#JPNBUFSJBMT m %BNJFO $+BOE+31BSTPOT #POFHSBѫBOECPOFHSBѫTVCTUJUVUFTBSFWJFXPGDVSSFOU UFDIOPMPHZBOEBQQMJDBUJPOT+"QQM#JPNBUFS m %BNJFO & +41SJDFBOE-&-BOZPO ѮFFTUSPHFOSFDFQUPSTJOWPMWFNFOUJOPTUFPC MBTUTBEBQUJWFSFTQPOTFUPNFDIBOJDBMTUSBJO+#POF.JOFS3FT m %BSMJOH &.BOE,""UIBOBTJPV "SUJDVMBSDBSUJMBHFCJPSFBDUPSTBOECJPQSPDFTTFT 5JTTVF&OH m %BWJFT +& #-PXFOCFSHBOE"4IJHB ѮFCPOFmUJUBOJVNJOUFSGBDFJOWJUSP+#JPNFE .BUFS3FT m %BWJTTPO 5 4,VOJH "$IFO 34BIBOE"3BUDMJĒF 4UBUJDBOEEZOBNJDDPNQSFTTJPO NPEVMBUFNBUSJYNFUBCPMJTNJOUJTTVFFOHJOFFSFEDBSUJMBHF+0SUIPQ3FT m %BWZ %5 #JPNFDIBOJDBMJTTVFTJOCPOFUSBOTQMBOUBUJPO0SUIPQ$MJO/PSUI"N m %FLLFS " ,3FJUTNB 5#FVHFMJOH "#BOUKFT +'FJKFOBOE8(WBO"LFO "EIFTJPO PGFOEPUIFMJBMDFMMTBOEBETPSQUJPOPGTFSVNQSPUFJOTPOHBTQMBTNBmUSFBUFEQPMZUFUSBëVPS PFUIZMFOF#JPNBUFSJBMT m %FMBNBSDIF & "#FSOBSE )4DINJE #.JDIFMBOE)#JFCVZDL 1BUUFSOFEEFMJWFSZPG JNNVOPHMPCVMJOTUPTVSGBDFTVTJOHNJDSPëVJEJDOFUXPSLT4DJFODF m
3FGFSFODFT %FMBOZ ". :%POHBOE&$BOBMJT .FDIBOJTNTPGHMVDPDPSUJDPJEBDUJPOJOCPOFDFMMT +$FMM#JPDIFN m %FNFSHBTTP 'BOE.71JB[[B 5SBQF[JVTNZPDVUBOFPVTëBQJOSFDPOTUSVDUJWFTVSHFSZ GPSIFBEBOEOFDLDBODFSBOPSJHJOBMUFDIOJRVF"N+4VSH m %FNQTUFS %8 '$PTNBO .1BSJTJFO 74IFOBOE3-JOETBZ "OBCPMJDBDUJPOTPG QBSBUIZSPJEIPSNPOFPOCPOF&OEPDS3FW m %FNQTUFS %8 '$PTNBO .1BSJTJFO 74IFOBOE3-JOETBZ "OBCPMJDBDUJPOTPGQBS BUIZSPJEIPSNPOFPOCPOFVQEBUF*O#JLMF %%BOE/FHSP7JMBS " FET &OEPDSJOF 3FWJFXT.POPHSBQIT)PSNPOBM3FHVMBUJPOPG#POF.JOFSBM.FUBCPMJTNѮF&OEPDSJOF 4PDJFUZ #FUIFTEB .%m EFO%VOOFO 8' 1)3PCJOTPO 3WBO8FTTFM "+1FOOJOHT .#WBO-FFVXFOBOE+. 4DIBLFOSBBE -POHUFSNFWBMVBUJPOPGEFHSBEBUJPOBOEGPSFJHOCPEZSFBDUJPOPGTVC DVUBOFPVTMZ JNQMBOUFE QPMZ %-MBDUJEFFQTJMPODBQSPMBDUPOF + #JPNFE .BUFS 3FT m %FVUTDI . +.FJOIBSU 5'JTDIMFJO 11SFJTTBOE1;JMMB $MJOJDBMBVUPMPHPVTJOWJUSP FOEPUIFMJBMJ[BUJPOPGJOGSBJOHVJOBMF15'&HSBѫTJOQBUJFOUTBZFBSFYQFSJFODF4VS HFSZ m %IFSU 8+ 480%SJTDPMM #+WBO3PZFOBOE3#4BMUFS &ĒFDUTPGJNNPCJMJ[BUJPO BOEDPOUJOVPVTQBTTJWFNPUJPOPOQPTUPQFSBUJWFNVTDMFBUSPQIZJONBUVSFSBCCJUT$BO+ 4VSH m %J 4JMWJP - . + %BMCZ BOE 8 #POêFME 0TUFPCMBTU CFIBWJPVS PO )"1& DPNQPTJUF TVSGBDFTXJUIEJĒFSFOU)"WPMVNFT#JPNBUFSJBMT m %PIFSUZ 1+ );IBOH -5SFNCMBZ 7.BOPMPQPVMPTBOE,8.BSTIBMM 3FTVSGBDJOH PGBSUJDVMBSDBSUJMBHFFYQMBOUTXJUIHFOFUJDBMMZNPEJêFEIVNBODIPOESPDZUFTJOWJUSP0T UFPBSUISJUJT$BSUJMBHF m %PNFO + 4)$IFTIJFSBOE*-8FJTTNBO ѮFSPMFPGBQPQUPTJTJOUIFSFHVMBUJPOPG IFNBUPQPJFUJDTUFNDFMMT0WFSFYQSFTTJPOPG#DMJODSFBTFTCPUIUIFJSOVNCFSBOESFQPQV MBUJPOQPUFOUJBM+&YQ.FE m %PNLF + 4 %BOOPIM 8 + 1BSBL 0 .VMMFS 8 , "JDIFS BOE . 3BENBDIFS 4VC TUSBUFEFQFOEFOUEJĒFSFODFTJONPSQIPMPHZBOEFMBTUJDJUZPGMJWJOHPTUFPCMBTUTJOWFTUJHBUFE CZBUPNJDGPSDFNJDSPTDPQZ$PMMPJET4VSG##JPJOUFSGBDFT m %PO[FMMJ 14 3-4QJMLFS (""UFTIJBOBOE7$.PX $POUBDUBOBMZTJTPGCJQIBTJD USBOTWFSTFMZJTPUSPQJDDBSUJMBHFMBZFSTBOEDPSSFMBUJPOTXJUIUJTTVFGBJMVSF+#JPNFDI m %PSMJOH " ,3JFTCFDLBOE3*-FDIMFS ѮF5DFMMSFTQPOTFUPYFOPHSBѫTNPMFDVMBS JOUFSBDUJPOTBOEHSBѫTQFDJêDJNNVOPTVQQSFTTJPO9FOPm EPT4BOUPT -' ѮFWBTDVMBSBOBUPNZBOEEJTTFDUJPOPGUIFGSFFTDBQVMBSëBQ1MBTU3F DPOTUS4VSH m %PXUIXBJUF (1 +$#JTIPQ 4/3FENBO *.,IBO 13PPOFZ %+&WBOT -)BVHIUPO ;#BZSBN 4#PZFS #ѮPNTPO .48PMGFBOE$8"SDIFS ѮFTVSGBDFPGBSUJDV MBSDBSUJMBHFDPOUBJOTBQSPHFOJUPSDFMMQPQVMBUJPO+$FMM4DJ 1U m %VDIFZOF 1 5JUBOJVNBOEDBMDJVNQIPTQIBUFDFSBNJDEFOUBMJNQMBOUT TVSGBDFT DPBU JOHTBOEJOUFSGBDFT+0SBM*NQMBOUPM m %VODBO 3-BOE$)5VSOFS .FDIBOPUSBOTEVDUJPOBOEUIFGVODUJPOBMSFTQPOTFPG CPOFUPNFDIBOJDBMTUSBJO$BMDJG5JTTVF*OU m &DBSPU$IBSSJFS # ')(MPSJFVY .WBOEFS3FTUBOE(1FSFJSB 0TUFPCMBTUTJTPMBUFE GSPNNPVTFDBMWBSJBJOJUJBUFNBUSJYNJOFSBMJ[BUJPOJODVMUVSF+$FMM#JPM m &HSJTF % %.BSUJO "7JFOOF 1/FWFBOE"4DIPVUFOT ѮFOVNCFSPGêCSPCMBTUJDDPM POJFTGPSNFEGSPNCPOFNBSSPXJTEFDSFBTFEBOEUIFJOWJUSPQSPMJGFSBUJPOSBUFPGUSBCFDVMBS CPOFDFMMTJODSFBTFEJOBHFESBUT#POF m &JOIPSO 5" 3+.BKFTLB VTI 1.-FWJOFBOE.$)PSPXJU[ ѮFFYQSFTTJPO PGDZUPLJOFBDUJWJUZCZGSBDUVSFDBMMVT+#POF.JOFS3FT m &JOIPSO 5" #JPNFDIBOJDTPGCPOF*O#JMF[JLJBO + 3BJT[ -BOE3PEBO ( FET 1JO DJQMFTPG#POF#JPMPHZ"DBEFNJD1SFTT /FX:PSLm
3FGFSFODFT &JOIPSO 5" $MJOJDBMMZBQQMJFENPEFMTPGCPOFSFHFOFSBUJPOJOUJTTVFFOHJOFFSJOHSF TFBSDI$MJO0SUIPQ3FMBU3FT 4VQQM 4m &JOIPSO 5"BOE$"-FF #POFSFHFOFSBUJPOOFXêOEJOHTBOEQPUFOUJBMDMJOJDBMBQ QMJDBUJPOT+"N"DBE0SUIPQ4VSH m &MFNB ) + ) EF (SPPU " + /JKFOIVJT " + 1FOOJOHT 3 1 7FUI + ,MPNQNBLFS BOE ) 8 +BOTFO 6TF PG CJPEFHSBEBCMF QPMZNFS JNQMBOUT JO NFOJTDVT SFDPOTUSVDUJPO #JPMPHJDBMFWBMVBUJPOPGQPSPVTCJPEFHSBEBCMFJNQMBOUTJONFOJTDJ$PMMPJE1PMZN4DJ m &MHFOEZ ) . . & /PSNBO " 3 ,FBUPO BOE $ 5 -BVSFODJO 0TUFPCMBTUMJLF DFMM .$5& QSPMJGFSBUJPOPOCJPFSPEJCMFQPMZNFSTBOBQQSPBDIUPXBSETUIFEFWFMPQNFOU PGBCPOFCJPFSPEJCMFQPMZNFSDPNQPTJUFNBUFSJBM#JPNBUFSJBMT m &MXJOH ) 1SPUFJO BCTPSQUJPO BOE FMMJQTPNFUSZ JO CJPNBUFSJBM SFTFBSDI #JPNBUFSJBMT m m &OOFLJOH 8'BOE+-.PSSJT )VNBOBVUPMPHPVTDPSUJDBMCPOFUSBOTQMBOUT$MJO0S UIPQ3FMBU3FTm &OOFLJOH 8' )#VSDIBSEU ++1VIMBOE(1JPUSPXTLJ 1IZTJDBMBOECJPMPHJDBMBTQFDUT PGSFQBJSJOEPHDPSUJDBMCPOFUSBOTQMBOUT+#POF+PJOU4VSH"N m &SJDFT " 1$POHFUBOE++.JOHVFMM .FTFODIZNBMQSPHFOJUPSDFMMTJOIVNBOVNCJMJDBM DPSECMPPE#S+)BFNBUPM m &SJLTPO -(5 1.$MFBTTPO 40IOJTIJBOE.)BUP 4UBCJMJUZPGEJNFUIZMEJPDUBEF DZMBNNPOJVNCSPNJEF-BOHNVJSm#MPEHFUUêMNTPONJDBJOBRVFPVTTBMUTPMVUJPOTmJNQMJ DBUJPOTGPSTVSGBDFGPSDFNFBTVSFNFOUTѮJO4PMJE'JMNTm &TFOXFJO 4" 4&TFOXFJO ()FSS (.VIS 8,VTTXFUUFSBOE$))BSUXJH 4DIXFJ[ .FE8PDIFOTDIS m )BZBTIJ 4 5:BNBOF ".JZBNPUP ))FNNJ )5BHBZB :5BOJP ),BOEB ):BNB[BLJ BOE5,VOJTBEB $PNNJUNFOUBOEEJĒFSFOUJBUJPOPGTUFNDFMMTUPUIFPTUFPDMBTUMJOF BHF#JPDIFN$FMM#JPM m )BZFT %8 +SBOE3,"WFSFUU "SUJDVMBSDBSUJMBHFUSBOTQMBOUBUJPO$VSSFOUBOEGVUVSF MJNJUBUJPOTBOETPMVUJPOT$MJO1PEJBUS.FE4VSH m )BZOFTXPSUI 4& +(PTIJNB 7.(PMECFSHBOE"*$BQMBO $IBSBDUFSJ[BUJPOPGDFMMT XJUIPTUFPHFOJDQPUFOUJBMGSPNIVNBONBSSPX#POF m )FMMNBO ,# #JPBSUJêDJBMPSHBOTBTPVUDPNFTPGUJTTVFFOHJOFFSJOH4DJFOUJêDBOESFHV MBUPSZJTTVFT"OO/:"DBE4DJm )JEBMHP %" 'JCVMBGSFFëBQBOFXNFUIPEPGNBOEJCMFSFDPOTUSVDUJPO1MBTU3FDPOTUS 4VSH m )JHHJOTPO (3BOE+4OBJUI ѮFNFDIBOJDBMTUJĒOFTTPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFJODPOêOFE PTDJMMBUJOHDPNQSFTTJPO&OH.FEm )JMMTMFZ .7BOE+"'SBOHPT #POFUJTTVFFOHJOFFSJOHUIFSPMFPGJOUFSTUJUJBMëVJEëPX #JPUFDIOPM#JPFOH m )JMUVOFO " )5"SPBOE&7VPSJP 3FHVMBUJPOPGFYUSBDFMMVMBSNBUSJYHFOFTEVSJOH GSBDUVSFIFBMJOHJONJDF$MJO0SUIPQ3FMBU3FT m )JOH ," #POFSFQBJSJOUIFUXFOUZmêSTUDFOUVSZCJPMPHZ DIFNJTUSZPSFOHJOFFSJOH 1IJMPT5SBOT".BUI1IZT&OH4DJ m )JSTDIJ ,, 5$4LBMBL 4.1FJSDFBOE$%-JUUMF 7BTDVMBSBTTFNCMZJOOBUVSBMBOE FOHJOFFSFEUJTTVFT"OO/:"DBE4DJm
3FGFSFODFT )PEHF 8" ,-$BSMTPO 34'JKBO 3(#VSHFTT 103JMFZ 8))BSSJTBOE38.BOO $POUBDUQSFTTVSFTGSPNBOJOTUSVNFOUFEIJQFOEPQSPTUIFTJT+#POF+PJOU4VSH"N m )PHBO #- #POFNPSQIPHFOFUJDQSPUFJOTNVMUJGVODUJPOBMSFHVMBUPSTPGWFSUFCSBUFEF WFMPQNFOU(FOFT%FW m )ÕIMJOH )+ 3)#BSDLIBVT &3,SFѫJOH +"MUIPĒBOE12VJOU $PMMBHFONJOFSBMJ [BUJPOBTQFDUTPGUIFTUSVDUVSBMSFMBUJPOTIJQTCFUXFFODPMMBHFOBOEUIFBQBUJUJDDSZTUBMMJUFT *O#POVDDJ &BOE.PUUF 1. FET 6MUSBTUSVDUVSFPG4LFMFUBM5JTTVFT"DBEFNJD1SFTT m )ÕIMJOH )+ 4"SOPME 3)#BSDLIBVT 61MBUFBOE)18JFTNBOO 4USVDUVSBMSFMB UJPOTIJQCFUXFFOUIFQSJNBSZDSZTUBMGPSNBUJPOTBOEUIFNBUSJYNBDSPNPMFDVMFTJOEJĒFS FOUIBSEUJTTVFT%JTDVTTJPOPGBHFOFSBMQSJODJQMF$POOFDU5JTTVF3FT m m )PMNFT 3& #POFSFHFOFSBUJPOXJUIJOBDPSBMMJOFIZESPYZBQBUJUFJNQMBOU1MBTU3FDPO TUS4VSH m )PMNWBMM , -$BNQFS 4+PIBOTTPO +),JNVSBBOE&-VOEHSFO"LFSMVOE $IPOESP DZUFBOEDIPOESPTBSDPNBDFMMJOUFHSJOTXJUIBēOJUZGPSDPMMBHFOUZQF**BOEUIFJSSFTQPOTF UPNFDIBOJDBMTUSFTT&YQ$FMM3FT m )PMZ $& .44IPJDIFUBOE+&%BWJFT &OHJOFFSJOHUISFFEJNFOTJPOBMCPOFUJTTVF JOWJUSPVTJOHCJPEFHSBEBCMFTDBĒPMETJOWFTUJHBUJOHJOJUJBMDFMMTFFEJOHEFOTJUZBOEDVMUVSF QFSJPE+#JPNFE.BUFS3FT m )PSUPO 8" .PSQIPMPHZPGDPOOFDUJWFUJTTVFDBSUJMBHF*O3PZDF 3/BOE4UFJONBOO # FET $POOFDUJWF 5JTTVF BOE JUT )FSJUBCMF %JTPSEFST .PMFDVMBS (FOFUJD BOE .FEJDBM "TQFDUT8JMFZ-JTT /FX:PSL m )TV ) %--BDFZ $3%VOTUBO *4PMPWZFW "$PMPNCFSP &5JNNT )-5BO (&MMJPUU .+,FMMFZ *4BSPTJ -8BOH 9;9JB 3&MMJPUU -$IJV 5#MBDL 44DVMMZ $$BQQBSFMMJ 4.PSPOZ (4IJNBNPUP .##BTTBOE8+#PZMF 5VNPSOFDSPTJTGBDUPSSFDFQUPS GBNJMZNFNCFS3"/,NFEJBUFTPTUFPDMBTUEJĒFSFOUJBUJPOBOEBDUJWBUJPOJOEVDFECZPTUFP QSPUFHFSJOMJHBOE1SPD/BUM"DBE4DJ64" m )VBOH ) :;IBP ;-JV :;IBOH );IBOH 5'VBOE9.B &OIBODFEPTUFPCMBTU GVODUJPOTPO3(%JNNPCJMJ[FETVSGBDF+0SBM*NQMBOUPM m )VCCFMM +" .BUFSJBMTBTNPSQIPHFOFUJDHVJEFTJOUJTTVFFOHJOFFSJOH$VSS0QJO#JP UFDIOPM m )VOH $5 3-.BVDL $$8BOH &(-JNBBOE(""UFTIJBO "QBSBEJHNGPS GVODUJPOBM UJTTVF FOHJOFFSJOH PG BSUJDVMBS DBSUJMBHF WJB BQQMJFE QIZTJPMPHJD EFGPSNBUJPOBM MPBEJOH"OO#JPNFE&OH m )VOU 53 +34DIXBQQBDIBOE)$"OEFSTPO )FBMJOHPGBTFHNFOUBMEFGFDUJOUIF SBUGFNVSXJUIVTFPGBOFYUSBDUGSPNBDVMUVSFEIVNBOPTUFPTBSDPNBDFMMMJOF 4BPTm " QSFMJNJOBSZSFQPSU+#POF+PJOU4VSH"N m )VO[JLFS &# "SUJDVMBSDBSUJMBHFTUSVDUVSFJOIVNBOTBOEFYQFSJNFOUBMBOJNBMT*O ,VFUUOFS ,& 4DIMFZFSCBDI 3 1FZSPO +( )BTDBMMBOE7$ FET "SUJDVMBS$BSUJMBHF BOE0TUFPBSUISJUJT3BWFO1SFTT 3BWFO1SFTT m )VO[JLFS & # .FDIBOJTN PG MPOHJUVEJOBM CPOF HSPXUI BOE JUT SFHVMBUJPO CZ HSPXUI QMBUFDIPOESPDZUFT.JDSPTD3FT5FDI m )VO[JLFS &# #JPMPHJDSFQBJSPGBSUJDVMBSDBSUJMBHF%FGFDUNPEFMTJOFYQFSJNFOUBMBOJ NBMTBOENBUSJYSFRVJSFNFOUT$MJO0SUIPQ3FMBU3FT 4VQQM 4m )VO[JLFS &# "SUJDVMBSDBSUJMBHFSFQBJSCBTJDTDJFODFBOEDMJOJDBMQSPHSFTT"SFWJFXPG UIFDVSSFOUTUBUVTBOEQSPTQFDUT0TUFPBSUISJUJT$BSUJMBHF m )VSMF +. :(BOBOBOE%.BDJBT &YQFSJNFOUBMBOBMZTJTPGUIFJOWJWPDIPOESPHFOJD QPUFOUJBMPGUIFJOUFSEJHJUBMNFTFODIZNFPGUIFDIJDLMFHCVETVCKFDUFEUPMPDBMFDUPEFSNBM SFNPWBM%FW#JPM m )VUNBDIFS %8 4DBĒPMETJOUJTTVFFOHJOFFSJOHCPOFBOEDBSUJMBHF#JPNBUFSJBMT m )VUNBDIFS %8 4DBĒPMEEFTJHOBOEGBCSJDBUJPOUFDIOPMPHJFTGPSFOHJOFFSJOHUJTTVFTm TUBUFPGUIFBSUBOEGVUVSFQFSTQFDUJWFT+#JPNBUFS4DJ1PMZN&E m
3FGFSFODFT )VUNBDIFS %8 +$(PIBOE4)5FPI B "OJOUSPEVDUJPOUPCJPEFHSBEBCMFNBUFSJBMT GPSUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQMJDBUJPOT"OO"DBE.FE4JOHBQPSF m )VUNBDIFS %8 54DIBOU[ *;FJO ,8/H 4)5FPIBOE,$5BO C .FDIBOJDBM QSPQFSUJFTBOEDFMMDVMUVSBMSFTQPOTFPGQPMZDBQSPMBDUPOFTDBĒPMETEFTJHOFEBOEGBCSJDBUFE WJBGVTFEEFQPTJUJPONPEFMJOH+#JPNFE.BUFS3FT m )VUNBDIFS %8BOE.4JUUJOHFS 1FSJPTUFBMDFMMTJOCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH5JTTVF&OH 4VQQM4m *LFEB 5 5,VCP 5/BLBOJTIJ :"SBJ ,,PCBZBTIJ 0.B[EB 40IBTIJ ,5BLBIBTIJ + *NBOJTIJ .5BLJHBXBBOE:)JSBTBXB &YWJWPHFOFEFMJWFSZVTJOHBOBEFOPWJSVT WFDUPSJOUSFBUNFOUGPSDBSUJMBHFEFGFDUT+3IFVNBUPM m *MJ[BSPW (" ѮF5SBOTPTTFPVT0TUFPTZOUIFTJTѮFPSFUJDBMBOE$MJOJDBM"TQFDUTPGUIF 3FHFOFSBUJPOBOE(SPXUIPG5JTTVF4QSJOHFS /FX:PSL *N (* %:,JN +)4IJO $8)ZVOBOE8)$IP 3FQBJSPGDBSUJMBHFEFGFDUJO UIFSBCCJUXJUIDVMUVSFENFTFODIZNBMTUFNDFMMTGSPNCPOFNBSSPX+#POF+PJOU4VSH#S m *TIJEB :BOE+/)FFSTDIF (MVDPDPSUJDPJEmJOEVDFEPTUFPQPSPTJTCPUIJOWJWPBOEJO WJUSPDPODFOUSBUJPOTPGHMVDPDPSUJDPJETIJHIFSUIBOQIZTJPMPHJDBMMFWFMTBUUFOVBUFPTUFPCMBTU EJĒFSFOUJBUJPO+#POF.JOFS3FT m *WBOPWJD ; ##BSUPMP[[J 1"#FSOBCFJ .($JQPMMFTDIJ &3PWJEB 1.JMFOLPWJD 71SBMP SBOBOE1%FMMP4CBSCB *ODVCBUJPOPGNVSJOFCPOFNBSSPXDFMMTJOIZQPYJBFOTVSFT UIFNBJOUFOBODFPGNBSSPXSFQPQVMBUJOHBCJMJUZUPHFUIFSXJUIUIFFYQBOTJPOPGDPNNJUUFE QSPHFOJUPST#S+)BFNBUPM m +BDLTPO *5 -34DIFLFS +(7BOEFSWPSEBOE+(.D-FOOBO #POFNBSSPXHSBѫJOH JOUIFTFDPOEBSZDMPTVSFPGBMWFPMBSQBMBUBMEFGFDUTJODIJMESFO#S+1MBTU4VSH m +BJTXBM / 4&)BZOFTXPSUI "*$BQMBOBOE41#SVEFS 0TUFPHFOJDEJĒFSFOUJBUJPOPG QVSJêFE DVMUVSFFYQBOEFEIVNBONFTFODIZNBMTUFNDFMMTJOWJUSP+$FMM#JPDIFN m +BRVJFSZ $ %3PIOFS $,VO[ 1#VDIFS '1FUFST 3,4DIFOLBOE#)BNNFS 3F DPOTUSVDUJPOPGNBYJMMBSZBOENBOEJCVMBSEFGFDUTVTJOHQSFGBCSJDBUFENJDSPWBTDVMBSêCVMBS HSBѫT BOE PTTFPJOUFHSBUFE EFOUBM JNQMBOUT m B QSPTQFDUJWF TUVEZ $MJO 0SBM *NQMBOUT 3FT m +BSHJFMMP %.BOE"*$BQMBO ѮFFTUBCMJTINFOUPGWBTDVMBSEFSJWFENJDSPFOWJSPO NFOUTJOUIFEFWFMPQJOHDIJDLXJOH%FW#JPM m +BSSFMM #& 4,8JMMJBNT (4UPLFT '")VCCBSE 3"$BSBCBTJ &,PPMQF %(SFFOFS ,1SBUU .+.PSJU[ +3BEPNTLJ FUBM 6TFPGGSFTIMZJTPMBUFEDBQJMMBSZFOEPUIFMJBM DFMMTGPSUIFJNNFEJBUFFTUBCMJTINFOUPGBNPOPMBZFSPOBWBTDVMBSHSBѫBUTVSHFSZ4VSHFSZ m +BZBSBNBO . 6.FZFS .#VIOFS 6+PPTBOE)18JFTNBOO *OëVFODFPGUJUBOJVN TVSGBDFTPOBUUBDINFOUPGPTUFPCMBTUMJLFDFMMTJOWJUSP#JPNBUFSJBMT m +FBOTPOOF #( '''FBHJO 38.D.JOO 3-4IPFNBLFSBOE843FIN $FMMUP DFMMDPNNVOJDBUJPOPGPTUFPCMBTUT+%FOU3FT m +FF 844 ѮFJOUFSBDUJPOTPGNVTDMFTBOETLFMFUBMUJTTVF*O-ZSJUJT (1 FE .VTDV MPTLFMFUBM*OUFSBDUJPOT 7PM**)ZMPOPNF "UIFOT m +FOLJOT %% (1:BOH )1-PSFO[ .5-POHBLFSBOE,(4ZMWFTUFS 5JTTVFFOHJ OFFSJOHBOESFHFOFSBUJWFNFEJDJOF$MJO1MBTU4VSH m +PIOTUPOF # 5.)FSJOH "*$BQMBO 7.(PMECFSHBOE+6:PP *OWJUSPDIPO ESPHFOFTJT PG CPOF NBSSPXEFSJWFE NFTFODIZNBM QSPHFOJUPS DFMMT &YQ $FMM 3FT m +POFT %# )/PMUF +(4DIPMVCCFST &5VSOFSBOE%7FMUFM #JPDIFNJDBMTJHOBMUSBOT EVDUJPOPGNFDIBOJDBMTUSBJOJOPTUFPCMBTUMJLFDFMMT#JPNBUFSJBMT m +POFT % (-FJWTFUIBOE+5FOCPTDI .FDIBOPSFDFQUJPOJOPTUFPCMBTUMJLFDFMMT#JP DIFN$FMM#JPM m m
3FGFSFODFT +POFT %# &#SPFDLNBOO 51PIMBOE&-4NJUI %FWFMPQNFOUPGBNFDIBOJDBMUFTU JOHBOEMPBEJOHTZTUFNGPSUSBCFDVMBSCPOFTUVEJFTGPSMPOHUFSNDVMUVSF&VS$FMM.BUFS m EJTDVTTJPOm +PZDF .& 4+JOHVTIJBOE.&#PMBOEFS 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUBJOUIFSFHV MBUJPOPGGSBDUVSFSFQBJS0SUIPQ$MJO/PSUI"N m +PZOFS $+ "#FOOFUUBOE+55SJēUU *EFOUJêDBUJPOBOEFOSJDINFOUPGIVNBOPTUFP QSPHFOJUPSDFMMTCZVTJOHEJĒFSFOUJBUJPOTUBHFTQFDJêDNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT#POF m +VOH %3 3,BQVS 5"EBNT ,"(JVMJBOP ..SLTJDI )($SBJHIFBEBOE%-5BZMPS 5PQPHSBQIJDBMBOEQIZTJDPDIFNJDBMNPEJêDBUJPOPGNBUFSJBMTVSGBDFUPFOBCMFQBU UFSOJOHPGMJWJOHDFMMT$SJU3FW#JPUFDIOPM m +VQQOFS ) 3PMFPGQBSBUIZSPJEIPSNPOFSFMBUFEQFQUJEFBOE*OEJBOIFEHFIPHJOTLFMFUBM EFWFMPQNFOU1FEJBUS/FQISPM m ,BMF 4BOE.8-POH 0TUFPQPJFTJTUIFFBSMZEFWFMPQNFOUPGCPOFDFMMT$SJU3FW&V LBSZPU(FOF&YQS m m ,BNBLVSB 4 :4BTBOP ))PNNB 04V[VLJ .,BHBZBNBBOE,.PUFHJ *NQMBOUB UJPOPGPDUBDBMDJVNQIPTQIBUF 0$1 JOSBUTLVMMEFGFDUTFOIBODFTCPOFSFQBJS+%FOU3FT m ,BOE[JPSB ' (4DINJENBJFS (4DIPMMNFJFS )#BJM 31ëVHNBDIFS 5(PSLF .8BHOFS . 3BTDILF 5 .JUUMNFJFS BOE / 1 )BBT *('m* BOE 5('mCFUB BQQMJDBUJPO CZ B QPMZ % -MBDUJEF DPBUFEDBHFQSPNPUFTJOUFSWFSUFCSBMCPOFNBUSJYGPSNBUJPOJOUIFTIFFQ DFSWJDBMTQJOF4QJOF m ,BOH 3 5.BSVJ 4$(IJWJ[[BOJ *./JUB )*(FPSHFTDV +,4VI 1%3PCCJOTBOE$ )&WBOT &YWJWPHFOFUSBOTGFSUPDIPOESPDZUFTJOGVMMUIJDLOFTTBSUJDVMBSDBSUJMBHF EFGFDUTBGFBTJCJMJUZTUVEZ0TUFPBSUISJUJT$BSUJMBHF m ,BSQ +. .44IPJDIFUBOE+&%BWJFT #POFGPSNBUJPOPOUXPEJNFOTJPOBMQPMZ %- MBDUJEFDPHMZDPMJEF 1-(" êMNT BOE UISFFEJNFOTJPOBM 1-(" UJTTVF FOHJOFFSJOH TDBG GPMETJOWJUSP+#JPNFE.BUFS3FT" m ,BSTFOUZ (BOE&'8BHOFS 3FBDIJOHBHFOFUJDBOENPMFDVMBSVOEFSTUBOEJOHPGTLFM FUBMEFWFMPQNFOU%FW$FMM m ,BUBHJSJ 5BOE/5BLBIBTIJ 3FHVMBUPSZNFDIBOJTNTPGPTUFPCMBTUBOEPTUFPDMBTUEJG GFSFOUJBUJPO0SBM%JT m ,BVGNBO .3BOE(85PCJBT &OHJOFFSJOHDBSUJMBHFHSPXUIBOEEFWFMPQNFOU$MJO 1MBTU4VSH m ,BVTIBM 4 (&"NJFM ,+(VMFTFSJBO 0.4IBQJSB 51FSSZ '84VUIFSMBOE &3BCLJO "..PSBO '+4DIPFO ""UBMB 44PLFS +#JTDIPĒBOE+&.BZFS +S 'VODUJPOBM TNBMMEJBNFUFSOFPWFTTFMTDSFBUFEVTJOHFOEPUIFMJBMQSPHFOJUPSDFMMTFYQBOEFEFYWJWP/BU .FE m ,BXBNVSB ) "*UP 4.JZBLBXB 1-BZSPMMF ,0KJNB /*DIJOPTFBOE55BUFJTIJ 4UJNVMBUPSZFĒFDUPG[JODSFMFBTJOHDBMDJVNQIPTQIBUFJNQMBOUPOCPOFGPSNBUJPOJOSBCCJU GFNPSB+#JPNFE.BUFS3FT m ,BXBTIJNB , 34IJCBUB :/FHJTIJBOE)&OEP 4UJNVMBUJWFFĒFDUPGIJHIMFWFMIZQFS HSBWJUZPOEJĒFSFOUJBUFEGVODUJPOTPGPTUFPCMBTUMJLFDFMMT$FMM4USVDU'VODU m ,BZ 4 "ѮBQB ,.)BCFSTUSPIBOE5+8FCTUFS /BOPTUSVDUVSFEQPMZNFSOBOP QIBTFDFSBNJDDPNQPTJUFTFOIBODFPTUFPCMBTUBOEDIPOESPDZUFBEIFTJPO5JTTVF&OH m ,B[JNJSPĒ + 4 3 'SBOLFM BOE 3 ; -F(FSPT #POFCJPNBUFSJBM JOUFSGBDF BVUPSBEJP HSBQIJDBTTFTTNFOU*O,PLVCP 5 /BLBNVSB 5BOE.JKBKJ ' FET #JPDFSBNJDT&MTFWJFS -POEPO m ,FMN +.BOE.'VTTFOFHHFS .JDSPTDBMFUJTTVFFOHJOFFSJOHVTJOHHSBWJUZFOGPSDFEDFMM BTTFNCMZ5SFOET#JPUFDIOPM m ,FTFS " . #P[LVSU 0 ' 5BOFS . "LBO BOE 0 4FOTP[ 1SFGBCSJDBUJPO PG CPOF CZ WBTDVMBSJOEVDUJPOBOFYQFSJNFOUBMTUVEZJOSBCCJUT4DBOE+1MBTU3FDPOTUS4VSH)BOE4VSH m
3FGFSFODFT ,JN ), .&.PSBOBOE3#4BMUFS ѮFQPUFOUJBMGPSSFHFOFSBUJPOPGBSUJDVMBSDBS UJMBHFJOEFGFDUTDSFBUFECZDIPOESBMTIBWJOHBOETVCDIPOESBMBCSBTJPO"OFYQFSJNFOUBM JOWFTUJHBUJPOJOSBCCJUT+#POF+PJOU4VSH"N m ,JN 84 +17BDBOUJ -$JNB %.PPOFZ +6QUPO 8$1VFMBDIFSBOE$"7BDBOUJ $BSUJMBHFFOHJOFFSFEJOQSFEFUFSNJOFETIBQFTFNQMPZJOHDFMMUSBOTQMBOUBUJPOPOTZOUIFUJD CJPEFHSBEBCMFQPMZNFST1MBTU3FDPOTUS4VSH m EJTDVTTJPOm ,JN & :9JBBOE(.8IJUFTJEFT 1PMZNFSNJDSPTUSVDUVSFTGPSNFECZNPVMEJOHJO DBQJMMBSJFT/BUVSFm ,JN #4BOE%+.PPOFZ &OHJOFFSJOHTNPPUINVTDMFUJTTVFXJUIBQSFEFêOFETUSVD UVSF+#JPNFE.BUFS3FT m ,JN #+ +)4FP +,#VCJFOBOE:40I %JĒFSFOUJBUJPOPGBEVMUCPOFNBSSPXTUFN DFMMTJOUPOFVSPQSPHFOJUPSDFMMTJOWJUSP/FVSPSFQPSU m ,JNCMF 3# +-7BOOJDF %$#MPFEPX 3$ѮPNQTPO 8)PQGFS 75,VOH $#SPXO êFMEBOE31BDJêDJ *OUFSMFVLJOSFDFQUPSBOUBHPOJTUEFDSFBTFTCPOFMPTTBOECPOF SFTPSQUJPOJOPWBSJFDUPNJ[FESBUT+$MJO*OWFTU m ,JNCMF 3# 4#BJOBOE31BDJêDJ ѮFGVODUJPOBMCMPDLPG5/'CVUOPUPG*-QSFWFOUT CPOFMPTTJOPWBSJFDUPNJ[FENJDF+#POF.JOFS3FT m ,JSTDI 5 ()BSSJTPO ,18PSDIBOE&&(PMVC 3FHVMBUPSZSPMFTPG[JODJONBUSJY WFTJDMFNFEJBUFENJOFSBMJ[BUJPOPGHSPXUIQMBUFDBSUJMBHF+#POF.JOFS3FT m ,MBNVU )+ 45$IFO ,)-BVBOE%+#BZMJOL 1SPHSFTTUPXBSETLFMFUBMHFOFUIFS BQZ$SJU3FW&VLBSZPU(FOF&YQS m m ,MPNQNBLFS + ) 8 +BOTFO 3 1 7FUI + ) EF (SPPU " + /JKFOIVJT BOE " + 1FOOJOHT 1PSPVTQPMZNFSJNQMBOUGPSSFQBJSPGNFOJTDBMMFTJPOTBQSFMJNJOBSZTUVEZJOEPHT #JPNBUFSJBMT m ,OPUU -BOE"+#BJMFZ $PMMBHFODSPTTMJOLTJONJOFSBMJ[JOHUJTTVFTBSFWJFXPGUIFJS DIFNJTUSZ GVODUJPO BOEDMJOJDBMSFMFWBODF#POF m ,OVETPO 8 %+"HVJBS 2)VBBOE$#,OVETPO $%BODIPSFEIZBMVSPOBOSJDI QFSJDFMMVMBS NBUSJDFT BO VMUSBTUSVDUVSBM BOE CJPDIFNJDBM BOBMZTJT &YQ $FMM 3FT m ,PO & ".VSBHMJB "$PSTJ 1#JBODP ..BSDBDDJ *.BSUJO "#PZEF *3VTQBOUJOJ 1$IJ TUPMJOJ .3PDDB 3(JBSEJOP 3$BODFEEBBOE32VBSUP "VUPMPHPVTCPOFNBSSPX TUSPNBMDFMMTMPBEFEPOUPQPSPVTIZESPYZBQBUJUFDFSBNJDBDDFMFSBUFCPOFSFQBJSJODSJUJDBM TJ[FEFGFDUTPGTIFFQMPOHCPOFT+#JPNFE.BUFS3FT m ,POH :: ):PTIJEB *4BSPTJ )-5BO &5JNNT $$BQQBSFMMJ 4.PSPOZ "+0MJWFJSB EPT4BOUPT (7BO "*UJF 8,IPP "8BLFIBN $3%VOTUBO %--BDFZ 58.BL 8+#PZMFBOE+.1FOOJOHFS 01(-JTBLFZSFHVMBUPSPGPTUFPDMBTUPHFOFTJT MZN QIPDZUFEFWFMPQNFOUBOEMZNQIOPEFPSHBOPHFOFTJT/BUVSF m ,PSJPUI 58BOE"7FSTMVJT .PEFMJOHUIFNFDIBOJDBMCFIBWJPSPGUIFKBXTBOEUIFJS SFMBUFETUSVDUVSFTCZêOJUFFMFNFOU '& BOBMZTJT$SJU3FW0SBM#JPM.FE m ,PSWJDL %- +'$VNNJOHT &4(SPPE +1)PMEFO 4.'FEFSBOE%-#VUMFS ѮF VTFPGBOJNQMBOUBCMFGPSDFUSBOTEVDFSUPNFBTVSFQBUFMMBSUFOEPOGPSDFTJOHPBUT+#JPNFDI m ,SBVTF " &"$PXMFTBOE((SPOPXJD[ *OUFHSJONFEJBUFETJHOBMJOHJOPTUFPCMBTUTPO UJUBOJVNJNQMBOUNBUFSJBMT+#JPNFE.BUFS3FT m ,SJTIOBO - +"8FJTT .%8FTTNBOBOE+#)PZJOH %FTJHOBOEBQQMJDBUJPOPGBUFTU TZTUFNGPSWJTDPFMBTUJDDIBSBDUFSJ[BUJPOPGDPMMBHFOHFMT5JTTVF&OH m m ,VDJDI 6 +$3PTFOCMPPN %+)FSSJDL 83"CSBNT "%)BNJMUPO 4.4FCUJBOE+ 3PTFOCMPPN 4JHOBMJOHFWFOUTSFRVJSFEGPSUSBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPSCFUBTUJNVMB UJPOPGDPOOFDUJWFUJTTVFHSPXUIGBDUPSFYQSFTTJPOCZDVMUVSFEIVNBOMVOHêCSPCMBTUT"SDI #JPDIFN#JPQIZT m ,VEBXBSB * /"SBLJ ".ZPVJ :,BUP "6DIJEBBOE):PTIJLBXB /FXDFMMMJOFT XJUIDIPOESPDZUJDQIFOPUZQFTGSPNIVNBODIPOESPTBSDPNB7JSDIPXT"SDI m
3FGFSFODFT ,VNBS " )"#JFCVZLBOE(.8IJUFTJEFT 1BUUFSOJOHTFMGBTTFNCMFENPOPMBZFST BQQMJDBUJPOTJONBUFSJBMTTDJFODF-BOHNVJSm -BDFZ %- &5JNNT )-5BO .+,FMMFZ $3%VOTUBO 5#VSHFTT 3&MMJPUU "$PMPNC FSP (&MMJPUU 44DVMMZ ))TV +4VMMJWBO /)BXLJOT &%BWZ $$BQQBSFMMJ "&MJ :9 2JBO 4,BVGNBO *4BSPTJ 74IBMIPVC (4FOBMEJ +(VP +%FMBOFZBOE8+#PZMF 0TUFPQSPUFHFSJOMJHBOEJTBDZUPLJOFUIBUSFHVMBUFTPTUFPDMBTUEJĒFSFOUJBUJPOBOEBDUJWBUJPO $FMM m -BJ 8. +4)PVBOE7$.PX "USJQIBTJDUIFPSZGPSUIFTXFMMJOHBOEEFGPSNBUJPO CFIBWJPSTPGBSUJDVMBSDBSUJMBHF+#JPNFDI&OH m -BN ,) 8*8FJBOE,'4JV ѮFQFDUPSBMJTNBKPSDPTUPNZPDVUBOFPVTëBQGPSNBO EJCVMBSSFDPOTUSVDUJPO1MBTU3FDPOTUS4VSH m -BN ,) +.4DIBLFOSBBE )&TTFMCSVHHF +'FJKFOBOE1/JFVXFOIVJT ѮFFĒFDU PGQIBHPDZUPTJTPGQPMZ -mMBDUJDBDJE GSBHNFOUTPODFMMVMBSNPSQIPMPHZBOEWJBCJMJUZ+#J PNFE.BUFS3FT m -BN ,) +.4DIBLFOSBBE )(SPFO )&TTFMCSVHHF 1+%JKLTUSB +'FJKFOBOE1/JFV XFOIVJT ѮFJOëVFODFPGTVSGBDFNPSQIPMPHZBOEXFUUBCJMJUZPOUIFJOëBNNBUPSZ SFTQPOTFBHBJOTUQPMZ -MBDUJDBDJE BTFNJRVBOUJUBUJWFTUVEZXJUINPOPDMPOBMBOUJCPEJFT +#JPNFE.BUFS3FT m -BN $9' 9..P 4)5FPIBOE%8)VUNBDIFS 4DBĒPMEEFWFMPQNFOUVTJOH% QSJOUJOHXJUIBTUBSDICBTFEQPMZNFS.BUFS4DJ&OH$ m m -BOEFST 3 BOE 3 .VMIBVQU %FTLUPQ NBOVGBDUVSJOH PG DPNQMFY PCKFDUT QSPUPUZQFT BOECJPNFEJDBMTDBĒPMETCZNFBOTPGDPNQVUFSBTTJTUFEEFTJHODPNCJOFEXJUIDPNQVUFS HVJEFE%QMPUUJOHPGQPMZNFSTBOESFBDUJWFPMJHPNFST.BDSPNPM.BUFS&OHm -BOEFST 3 6)VCOFS 34DINFM[FJTFOBOE3.VMIBVQU 3BQJEQSPUPUZQJOHPGTDBĒPMET EFSJWFEGSPNUIFSNPSFWFSTJCMFIZESPHFMTBOEUBJMPSFEGPSBQQMJDBUJPOTJOUJTTVFFOHJOFFSJOH #JPNBUFSJBMT m -BOF +. .4VEB ,WPOEFS.BSLBOE35JNQM *NNVOPëVPSFTDFOUMPDBMJ[BUJPOPG TUSVDUVSBMDPMMBHFOUZQFTJOFOEPDIPOESBMGSBDUVSFSFQBJS+0SUIPQ3FT m -BOH /1 $))BNNFSMF 6#SBHHFS #-FINBOOBOE43/ZNBO (VJEFEUJTTVF SFHFOFSBUJPOJOKBXCPOFEFGFDUTQSJPSUPJNQMBOUQMBDFNFOU$MJO0SBM*NQMBOUT3FT m -BOHF 3 '-VUIFO 6#FDL +3ZDIMZ "#BVNBOOBOE#/FCF $FMMFYUSBDFMMVMBSNB USJY JOUFSBDUJPO BOE QIZTJDPDIFNJDBM DIBSBDUFSJTUJDT PG UJUBOJVN TVSGBDFT EFQFOE PO UIF SPVHIOFTTPGUIFNBUFSJBM#JPNPM&OH m m -BOHFS 3BOE+17BDBOUJ 5JTTVFFOHJOFFSJOH4DJFODF m -BOZPO -& 8()BNQTPO "&(PPETIJQBOE+44IBI #POFEFGPSNBUJPOSFDPSEFE JO WJWP GSPN TUSBJO HBVHFT BUUBDIFE UP UIF IVNBO UJCJBM TIBѫ "DUB 0SUIPQ 4DBOE m -BWJL &BOE3-BOHFS 5JTTVFFOHJOFFSJOHDVSSFOUTUBUFBOEQFSTQFDUJWFT"QQM.JDSP CJPM#JPUFDIOPM m -FBDI +,BOE%+.PPOFZ #POFFOHJOFFSJOHCZDPOUSPMMFEEFMJWFSZPGPTUFPJOEVDUJWF NPMFDVMFTBOEDFMMT&YQFSU0QJO#JPMѮFS m -FF "" 5%FMIBBT -,8BMENBO %".BD,FOOB '+7JMMBSSFBMBOE"%.D$VMMPDI "OFRVJCJBYJBMTUSBJOTZTUFNGPSDVMUVSFEDFMMT"N+1IZTJPM 1U $m -FF %" 5/PHVDIJ 41'SFBO 1-FFTBOE%-#BEFS ѮFJOëVFODFPGNFDIBOJ DBM MPBEJOH PO JTPMBUFE DIPOESPDZUFT TFFEFE JO BHBSPTF DPOTUSVDUT #JPSIFPMPHZ m m -F(FSPT 3; 035SBVU[ +1-F(FSPT FUBM "QBUJUFDSZTUBMMJUFTFĒFDUPGDBSCPOBUFPO NPSQIPMPHZ4DJFODF m
-F(FSPT 3; +1-F(FSPT 035SBVU[ FUBM $POWFSTJPOPGNPOFUJUF $B)10 UPBQB UJUFT&ĒFDUPGDBSCPOBUFPOUIFDSZTUBMMJOJUZBOEUIFNPSQIPMPHZPGUIFBQBUJUFDSZTUBMMJUFT "EW9SBZ"OBMm -F(FSPT 3; "QBUJUFTJOCJPMPHJDBMTZTUFNT1SPH$SZTU(SPXUI$IBSBDUm
3FGFSFODFT -F(FSPT 3;BOE.45VOH $IFNJDBMTUBCJMJUZPGDBSCPOBUFBOEëVPSJEFDPOUBJOJOH BQBUJUFT$BSJFT3FT m -F(FSPT 3; $BMDJVNQIPTQIBUFNBUFSJBMTJOSFTUPSBUJWFEFOUJTUSZBSFWJFX"EW%FOU 3FT m -F(FSPT 3; *0SMZBOE.(SFHPJSF $PNQBSBUJWFQSPQFSUJFTBOEJOWJUSPUSBOTGPSNB UJPOPG)"DFSBNJDTJOTFSVN+%FOU3FT -F(FSPT 3; (%BDVMTJBOE3,JKLPXTLB ѮFFĒFDUPGNBHOFTJVNPOUIFGPSNBUJPO PGBQBUJUFTBOEXIJUMPDLJUFT*O*UPLBXB :BOE%VSMBDI + FET .BHOFTJVNJO)FBMUIBOE %JTFBTF+-JCCFZ$P /FX:PSL m -F(FSPT 3; $BMDJVNQIPTQIBUFTJOPSBMCJPMPHZBOENFEJDJOF.POPHS0SBM4DJ m -F(FSPT 3; (%BDVMTJ *0SMZ FUBM 4VCTUSBUFTVSGBDFEJTTPMVUJPOBOEJOUFSGBDJBMCJP MPHJDBMNJOFSBMJ[BUJPO*O%BWJFT +&% FE ѮF#POF#JPNBUFSJBM*OUFSGBDF6OJWFSTJUZPG 5PSPOUP1SFTT 5PSPOUP m -F(FSPT 3; .BUFSJBMTGPSCPOFSFQBJS BVHNFOUBUJPOBOEJNQMBOUDPBUJOHT*O/JXB 4 FE 1SPDFFEJOHT PG UIF *OUFSOBUJPOBM 4FNJOBS PG 0SUIPQFEJD 3FTFBSDI /BHPZB 4QSJOHFSm7FSMBH 5PLZP m -F(FSPT 3; $#BVUJTUBBOE+1-F(FSPT B $PNQBSBUJWFQSPQFSUJFTPGCJPBDUJWFCPOF HSBѫ NBUFSJBMT *O )FODI - BOE 8JMTPO)FODI + FET #JPDFSBNJDT 1FSHBNPO 1SFTT /FX:PSL m -F(FSPT 3; 3,JKLPXTLB $#BVUJTUBBOE+1-F(FSPT C 4ZOFSHJTUJDFĒFDUTPGNBHOF TJVNBOEDBSCPOBUFPOQSPQFSUJFTPGCJPMPHJDBMBOETZOUIFUJDBQBUJUFT$POOFDU5JTTVF3FT m m -F(FSPT 3; +1-F(FSPT (%BDVMTJBOEFUBM D $B1CJPNBUFSJBMTQSFQBSBUJPO QSPQ FSUJFT BOE CJPEFHSBEBUJPO *O 8JTF % - 5SBOUPMP % + BOE "MUPCFMMJ % & FET &ODZ DMPQFEJD)BOECPPLPG#JPNBUFSJBMTBOE#JPFOHJOFFSJOH1BSU.BSDFM%FLLFS /FX:PSL m -F(FSPT 3; 54BLBF $#BVUJTUB .3FUJOPBOE+1-F(FSPT .BHOFTJVNBOEDBSCPO BUFJOFOBNFMBOETZOUIFUJDBQBUJUFT"EW%FOU3FT m -F(FSPT 3; $##MFJXBT .3FUJOP 33PIBOJ[BEFIBOE+1-F(FSPT ;JODFĒFDU POUIFJOWJUSPGPSNBUJPOPGDBMDJVNQIPTQIBUFTSFMFWBODFUPDMJOJDBMJOIJCJUJPOPGDBMDVMVT GPSNBUJPO"N+%FOU m -F(FSPT 3; 1SPQFSUJFTPGPTUFPDPOEVDUJWFCJPNBUFSJBMTDBMDJVNQIPTQIBUFT$MJO0S UIPQ3FMBU3FT m -FOIFSU 4 .#.FJFS 6.FZFS -$IJBOE)18JFTNBOO 0TUFPCMBTUBMJHONFOU FMPOHBUJPOBOENJHSBUJPOPOHSPPWFEQPMZTUZSFOFTVSGBDFTQBUUFSOFECZ-BOHNVJSm#MPEHFUU MJUIPHSBQIZ#JPNBUFSJBMT m -FOOPO %1 +.&ENJTPOBOE"*$BQMBO $VMUJWBUJPOPGSBUNBSSPXEFSJWFENFTFO DIZNBMTUFNDFMMTJOSFEVDFEPYZHFOUFOTJPOFĒFDUTPOJOWJUSPBOEJOWJWPPTUFPDIPOESP HFOFTJT+$FMM1IZTJPM m -FPOH ,' $.$IFBIBOE$,$IVB 4PMJEGSFFGPSNGBCSJDBUJPOPGUISFFEJNFOTJPOBM TDBĒPMETGPSFOHJOFFSJOHSFQMBDFNFOUUJTTVFTBOEPSHBOT#JPNBUFSJBMT m -)FVSFVY / 41BRVFU 3-BCCF -(FSNBJOBOE'""VHFS "DPNQMFUFMZCJPMPHJDBM UJTTVFFOHJOFFSFEIVNBOCMPPEWFTTFM'"4&#+ m -JBO +# (44UFJO +-4UFJOBOE"+WBO8JKOFO 3FHVMBUFEFYQSFTTJPOPGUIFCPOFm TQFDJêDPTUFPDBMDJOHFOFCZWJUBNJOTBOEIPSNPOFT7JUBN)PSNm -JBP ) " 4 "OEFSTTPO % 4VUIFSMBOE 4 1FUSPOJT # ,BTFNP BOE 1 ѮPNTFO 3F TQPOTFPGSBUPTUFPCMBTUMJLFDFMMTUPNJDSPTUSVDUVSFENPEFMTVSGBDFTJOWJUSP#JPNBUFSJBMT m -JFCFSNBO +3 -2-F -8V ("'JOFSNBO "#FSL 0/8JUUFBOE44UFWFOTPO 3FHJPOBMHFOFUIFSBQZXJUIB#.1QSPEVDJOHNVSJOFTUSPNBMDFMMMJOFJOEVDFTIFUFSPUPQJD BOEPSUIPUPQJDCPOFGPSNBUJPOJOSPEFOUT+0SUIPQ3FT m -JFCFSNBO +3 "%BMVJTLJ 44UFWFOTPO -8V 1.D"MMJTUFS :1-FF +.,BCP (" 'JOFSNBO "+#FSLBOE0/8JUUF ѮFFĒFDUPGSFHJPOBMHFOFUIFSBQZXJUICPOF
3FGFSFODFT NPSQIPHFOFUJDQSPUFJOQSPEVDJOHCPOFNBSSPXDFMMTPOUIFSFQBJSPGTFHNFOUBMGFNPSBM EFGFDUTJOSBUT+#POF+PJOU4VSH"N m -JFCFSNBO +3 "%BMVJTLJBOE5"&JOIPSO ѮFSPMFPGHSPXUIGBDUPSTJOUIFSFQBJSPG CPOF#JPMPHZBOEDMJOJDBMBQQMJDBUJPOT+#POF+PJOU4VSH"Nm" m -JFCTDIOFS ." #JPNFDIBOJDBMDPOTJEFSBUJPOTPGBOJNBMNPEFMTVTFEJOUJTTVFFOHJ OFFSJOHPGCPOF#JPNBUFSJBMT m -JOEFOIBZO , $1FSLB 34QJU[FS ))FJMNBOO ,1PNNFSFOJOH +.FOOJDLFBOE.4JU UJOHFS 3FUFOUJPOPGIZBMVSPOJDBDJEJOBMHJOBUFCFBETBTQFDUTGPSJOWJUSPDBSUJMBHF FOHJOFFSJOH+#JPNFE.BUFS3FT m -JOIBSU 8 '1FUFST 8-FINBOO ,4DIXBS[ "'4DIJMMJOH ."NMJOH +.3VFHFSBOE. &QQMF #JPMPHJDBMMZBOEDIFNJDBMMZPQUJNJ[FEDPNQPTJUFTPGDBSCPOBUFEBQBUJUFBOE QPMZHMZDPMJEFBTCPOFTVCTUJUVUJPONBUFSJBMT+#JPNFE.BUFS3FT m -JQNBO +. $".D%FWJUUBOE-4PLPMPĒ 9FOPHSBѫTPGBSUJDVMBSDIPOESPDZUFTJOUIF OVEFNPVTF$BMDJG5JTTVF*OU m -JV ' -.BMBWBMBOE+&"VCJO ѮFNBUVSFPTUFPCMBTUQIFOPUZQFJTDIBSBDUFSJ[FECZ FYUFOTJWFQMBTUJDJUZ&YQ$FMM3FT m -JV 4 :2V 5+4UFXBSU .+)PXBSE 4$IBLSBCPSUUZ 5')PMFLBNQBOE+8.D%POBME &NCSZPOJDTUFNDFMMTEJĒFSFOUJBUFJOUPPMJHPEFOESPDZUFT BOENZFMJOBUFJODVMUVSF BOEBѫFSTQJOBMDPSEUSBOTQMBOUBUJPO1SPD/BUM"DBE4DJ64" m -JV + 2;IBOH &&3FNTFOBOE,-8PPMFZ /BOPTUSVDUVSFENBUFSJBMTEFTJHOFEGPS DFMMCJOEJOHBOEUSBOTEVDUJPO#JPNBDSPNPMFDVMFT m -JV 9BOE19.B 1PMZNFSJDTDBĒPMETGPSCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH"OO#JPNFE&OH m -JV : &#)VO[JLFS 1-BZSPMMF +%%F#SVJKOBOE,%F(SPPU #POFNPSQIPHFOFUJD QSPUFJOJODPSQPSBUFEJOUPCJPNJNFUJDDPBUJOHTSFUBJOTJUTCJPMPHJDBMBDUJWJUZ5JTTVF&OH m m -PFTFS 3' $IPOESPDZUFJOUFHSJOFYQSFTTJPOBOEGVODUJPO#JPSIFPMPHZ m m -PINBOEFS -4 5JTTVFFOHJOFFSJOHPGDBSUJMBHFEPXFOFFEJU DBOXFEPJU JTJUHPPEBOE DBOXFQSPWFJU /PWBSUJT'PVOE4ZNQm EJTDVTTJPOm m m -POHMFZ %BOE1-BXGPSE &OHJOFFSJOHIVNBOUJTTVFBOESFHVMBUJPODPOGSPOUJOHCJPM PHZBOEMBXUPCSJEHFUIFHBQT.FE-BX*OU m -PTPT +# &WPMVUJPOBMJ[BSETUBMF4DJ"N m -PUZ $ +.4BVUJFS )#PVMFLCBDIF 5,PLVCP ).,JNBOE/'PSFTU *OWJUSPCPOF GPSNBUJPOPOBCPOFMJLFBQBUJUFMBZFSQSFQBSFECZBCJPNJNFUJDQSPDFTTPOBCJPBDUJWFHMBTT DFSBNJD+#JPNFE.BUFS3FT m -V -BOE"(.JLPT ѮFJNQPSUBODFPGOFXQSPDFTTJOHUFDIOJRVFTJOUJTTVFFOHJOFFS JOH.34#VMM m -V - 9;IV 3(7BMFO[VFMB #-$VSSJFSBOE.+:BT[FNTLJ #JPEFHSBEBCMFQPMZNFS TDBĒPMETGPSDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH$MJO0SUIPQ3FMBU3FT 4VQQM 4m -VDBSFMMJ & %%POBUJ "$FOBDDIJBOE1.'PSOBTBSJ #POFSFDPOTUSVDUJPOPGMBSHF EFGFDUT VTJOH CPOFNBSSPX EFSJWFE BVUPMPHPVT TUFN DFMMT 5SBOTGVT "QIFSFTJT 4DJ m -ZTBHIU .+BOE+3FZFT ѮFHSPXUIPGUJTTVFFOHJOFFSJOH5JTTVF&OH m .BDEPOBME 8 1$BNQCFMM +'JTIFSBOE"8FOOFSCFSH 7BSJBUJPOJOTVSGBDFUFYUVSF NFBTVSFNFOUT+#JPNFE.BUFS3FT# m .BDJSPXTLJ 5 4 5FQJD BOE 3 8 .BOO $BSUJMBHF TUSFTTFT JO UIF IVNBO IJQ KPJOU + #JPNFDI&OH m .BESZ ) 31BEFSB +4FJEFM 3-BOHFS -&'SFFE 4#5SJQQFMBOE(7VOKBL/PWBLPWJD (FOFUSBOTGFSPGBIVNBOJOTVMJOMJLFHSPXUIGBDUPS*D%/"FOIBODFTUJTTVFFOHJ OFFSJOHPGDBSUJMBHF)VN(FOFѮFS m .BMBGBZB 1#BOE3-3FJT ,FZ&OHJOFFSJOH.BUFSJBMT5SBOT5FDI1VC ;VSJDIm
3FGFSFODFT .BMBWJZB 1 %-#VUMFS %-,PSWJDLBOE'41SPDI *OWJWPUFOEPOGPSDFTDPSSFMBUF XJUIBDUJWJUZMFWFMBOESFNBJOCPVOEFEFWJEFODFJOBSBCCJUëFYPSUFOEPONPEFM+#JPNFDI m .BMEB + %&.BSUFOT +5SBNQFS $"WBO#MJUUFSTXJKLBOE+3JFTMF $BSUJMBHFUJTTVF FOHJOFFSJOHDPOUSPWFSTZJOUIFFĒFDUPGPYZHFO$SJU3FW#JPUFDIOPM m .BOEFMCBVN #3 +&#SPXOF ''V -.JDIFMJ +#.PTFMZ +S $&SHHFMFU 5.JOBTBOE- 1FUFSTPO "SUJDVMBSDBSUJMBHFMFTJPOTPGUIFLOFF"N+4QPSUT.FE m .BOTP . 40HVFUB +1FSF[3JHVFJSP +1(BSDJBBOE+..BSUJOF[%VBSU 5FTUJOH CJPNBUFSJBMTCZUIFJOTJUVFWBMVBUJPOPGDFMMSFTQPOTF#JPNPM&OH m m .BP +4 -(;IBP :+:JOBOE,%:BP 4USVDUVSFBOEQSPQFSUJFTPGCJMBZFSDIJ UPTBOmHFMBUJOTDBĒPMET#JPNBUFSJBMT m .BSFTDIJ , &#JBTJO 81JBDJCFMMP ."HMJFUUB &.BEPOBOE''BHJPMJ *TPMBUJPOPG IVNBONFTFODIZNBMTUFNDFMMTCPOFNBSSPXWFSTVTVNCJMJDBMDPSECMPPE)BFNBUPMPHJDB m .BSJOP "" #%(SPTTBOE3%4QFDJBO &MFDUSJDBMTUJNVMBUJPOPGNBOEJCVMBSPTUF PUPNJFTJOSBCCJUT0SBM4VSH0SBM.FE0SBM1BUIPM m .BSPVEBT "BOE1#VMMPVHI 1FSNFBCJMJUZPGBSUJDVMBSDBSUJMBHF/BUVSF m .BSPVEBT " 1IZTJDPDIFNJDBM QSPQFSUJFT PG BSUJDVMBS DBSUJMBHF *O 'SFFNBO . FE "EVMU"SUJDVMBS$BSUJMBHF1JUNBO.FEJDBM 5VOCSJEHF8FMMT m .BSUJO (3 *TPMBUJPOPGBQMVSJQPUFOUDFMMMJOFGSPNFBSMZNPVTFFNCSZPTDVMUVSFEJONF EJVNDPOEJUJPOFECZUFSBUPDBSDJOPNBTUFNDFMMT1SPD/BUM"DBE4DJ64" m .BSUJO +: ;4DIXBSU[ 58)VNNFSU %.4DISBVC +4JNQTPO +-BOLGPSE +S %% %FBO %-$PDISBOBOE#%#PZBO &ĒFDUPGUJUBOJVNTVSGBDFSPVHIOFTTPOQSP MJGFSBUJPO EJĒFSFOUJBUJPO BOEQSPUFJOTZOUIFTJTPGIVNBOPTUFPCMBTUMJLFDFMMT .( +#J PNFE.BUFS3FT m .BSUJO 3# %##VSSBOE/"4IBSLFZ 4LFMFUBM5JTTVF.FDIBOJDT4QSJOHFS /FX :PSL .BSUJO +"BOE+"#VDLXBMUFS ѮFSPMFPGDIPOESPDZUFNBUSJYJOUFSBDUJPOTJONBJO UBJOJOHBOESFQBJSJOHBSUJDVMBSDBSUJMBHF#JPSIFPMPHZ m m .BSUJO * # 0CSBEPWJD 4 5SFQQP " + (SPE[JOTLZ 3 -BOHFS - & 'SFFE BOE ( 7VOKBL /PWBLPWJD .PEVMBUJPOPGUIFNFDIBOJDBMQSPQFSUJFTPGUJTTVFFOHJOFFSFEDBSUJMBHF #JPSIFPMPHZ m m .BSUJO * .+BLPC %4DIBGFS 8%JDL (4QBHOPMJBOE.)FCFSFS 2VBOUJUBUJWFBOBMZ TJTPGHFOFFYQSFTTJPOJOIVNBOBSUJDVMBSDBSUJMBHFGSPNOPSNBMBOEPTUFPBSUISJUJDKPJOUT 0TUFPBSUISJUJT$BSUJMBHF m .BSUJO +" #".JMMFS .#4DIFSC -"-FNCLFBOE+"#VDLXBMUFS $PmMPDBMJ [BUJPOPGJOTVMJOMJLFHSPXUIGBDUPSCJOEJOHQSPUFJOBOEêCSPOFDUJOJOIVNBOBSUJDVMBS DBSUJMBHF0TUFPBSUISJUJT$BSUJMBHF m .BSUJO * %8FOEUBOE.)FCFSFS ѮFSPMFPGCJPSFBDUPSTJOUJTTVFFOHJOFFSJOH5SFOET #JPUFDIOPM m .BSUJOFT & ,.D(IFF $8JMLJOTPOBOE"$VSUJT "QBSBMMFMQMBUFëPXDIBNCFSUP TUVEZJOJUJBMDFMMBEIFTJPOPOBOBOPGFBUVSFETVSGBDF*&&&5SBOT/BOPCJPTDJ m .BSVZBNB : :6SJUBBOE,0IOJTIJ 3JCMBUJTTJNVTEPSTJPTUFPNZPDVUBOFPVTëBQJO SFDPOTUSVDUJPOPGBNBOEJCVMBSEFGFDU#S+1MBTU4VSH m .BSY 3& 3*.JMMFS 8+&IMFS ()VCCBSEBOE5*.BMJOJO "DPNQBSJTPOPGQBS UJDVMBUFBMMPHFOFJDBOEQBSUJDVMBUFBVUPHFOPVTCPOFHSBѫTJOUPNBYJMMBSZBMWFPMBSDMFѫTJO EPHT+0SBM.BYJMMPGBD4VSH m .BSY ( &WPMVUJPOPGêCSJOHMVFBQQMJDBUPST5SBOTGVT.FE3FW m .BTJ - "'SBODIJ .4BOUVDDJ %%BOJFMMJ -"SHBOJOJ 7(JBOOPOF -'PSNJHMJ 4#FOWFOV UJ "5BOJOJ '#FHIF FUBM "EIFTJPO HSPXUI BOENBUSJYQSPEVDUJPOCZPTUFPCMBTUT PODPMMBHFOTVCTUSBUB$BMDJG5JTTVF*OU m
3FGFSFODFT .BTPO +. %"(SBOEF .#BSDJB 3(SBOU 3(1FSHPMJ[[JBOE"4#SFJUCBSU &Y QSFTTJPOPGIVNBOCPOFNPSQIPHFOJDQSPUFJOJOQSJNBSZSBCCJUQFSJPTUFBMDFMMTQPUFOUJBM VUJMJUZJOHFOFUIFSBQZGPSPTUFPDIPOESBMSFQBJS(FOFѮFS m .BUTVEB / /.PSJUB ,.BUTVEBBOE.8BUBOBCF 1SPMJGFSBUJPOBOEEJĒFSFOUJBUJPOPG IVNBOPTUFPCMBTUJDDFMMTBTTPDJBUFEXJUIEJĒFSFOUJBMBDUJWBUJPOPG."1LJOBTFTJOSFTQPOTF UPFQJEFSNBMHSPXUIGBDUPS IZQPYJB BOENFDIBOJDBMTUSFTTJOWJUSP#JPDIFN#JPQIZT3FT $PNNVO m .BUTVPLB ) )"LJZBNB :0LBEB )*UP $4IJHFOP +,POJTIJ 5,PLVCPBOE5/BLBNVSB *OWJUSPBOBMZTJTPGUIFTUJNVMBUJPOPGCPOFGPSNBUJPOCZIJHIMZCJPBDUJWFBQBUJUFBOE XPMMBTUPOJUFDPOUBJOJOHHMBTTmDFSBNJDSFMFBTFEDBMDJVNJPOTQSPNPUFPTUFPHFOJDEJĒFSFO UJBUJPOJOPTUFPCMBTUJD304DFMMT+#JPNFE.BUFS3FT m .BUTV[BLB , ' 8BMCPPNFST " EF 3VJKUFS BOE + " +BOTFO &ĒFDU PG NJDSPHSPPWFE QPMZMMBDUJD 1-" TVSGBDFTPOQSPMJGFSBUJPO DZUPTLFMFUBMPSHBOJ[BUJPO BOENJOFSBMJ[FENB USJYGPSNBUJPOPGSBUCPOFNBSSPXDFMMT$MJO0SBM*NQMBOUT3FT m .BVDL 3- ."4PMU[ $$8BOH %%8POH 1)$IBP 8#7BMINV $5)VOHBOE (""UFTIJBO 'VODUJPOBMUJTTVFFOHJOFFSJOHPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFUISPVHIEZOBNJD MPBEJOHPGDIPOESPDZUFTFFEFEBHBSPTFHFMT+#JPNFDI&OH m .BZOF 3BOE3(#SFXUPO /FXNFNCFSTPGUIFDPMMBHFOTVQFSGBNJMZ$VSS0QJO$FMM #JPM m .D$BSUIZ +(BOE#.;JEF ѮFTQFDUSVNPGDBMWBSJBMCPOFHSBѫJOHJOUSPEVDUJPOPG UIFWBTDVMBSJ[FEDBMWBSJBMCPOFëBQ1MBTU3FDPOTUS4VSH m .D$BSUIZ +( $#$VUUJOHBOE884IBX 7BTDVMBSJ[FEDBMWBSJBMëBQT$MJO1MBTU 4VSH m .D$VUDIFO $8 .FDIBOJTNTPGBOJNBMKPJOUTTQPOHFIZESPTUBUJDBOEXFFQJOHCFBS JOHT/BUVSFm .D$VUDIFO $8 ѮFGSJDUJPOBMQSPQFSUJFTPGBOJNBMKPJOUT8FBSm .FBDIJN ( "HFDIBOHFTJOBSUJDVMBSDBSUJMBHF$MJO0SUIPQ3FMBU3FTm .FB[[JOJ .$ $%5PNB +-4DIBĒFS .-(SBZBOE-$(FSTUFOGFME 0TUFPC MBTUDZUPTLFMFUBMNPEVMBUJPOJOSFTQPOTFUPNFDIBOJDBMTUSBJOJOWJUSP+0SUIPQ3FT m .FJTFS # . BOE # 3FJDIBSU /FX USFOET JO DMJOJDBM JNNVOPTVQQSFTTJPO 5SBOTQMBOU 1SPD m .FOEMFS . 4(&JDIm#FOEFS -7BVHIBO ,)8JOUFSIBMUFSBOE1#SVDLOFS $BSUJ MBHFDPOUBJOTNJYFEêCSJMTPGDPMMBHFOUZQFT** *9 BOE9*+$FMM#JPM m .FZFS 6 %)4[VMD[FXTLJ 3)#BSDLIBVT ."ULJOTPOBOE%#+POFT B #JPMPHJDBM FWBMVBUJPO PG BO JPOPNFSJD CPOF DFNFOU CZ PTUFPCMBTU DFMM DVMUVSF NFUIPET #JPNBUFSJBMT m .FZFS 6 )%4[VMD[FXTLJ ,.ÕMMFS ))FJEFBOE%#+POFT C "UUBDINFOULJOFUJDT BOEEJĒFSFOUJBUJPOPGPTUFPCMBTUTPOEJĒFSFOUCJPNBUFSJBMT$FMMT.BUFSm .FZFS 6 +,MFJOIFJO[ %)4[VMD[FXTLJ %#+POFTBOE6+PPT B 4USBJOBQQMJDBUJPO GPSFWBMVBUJPOPGNFDIBOPUSBOTEVDUJPOJOPTUFPCMBTUT*O%JOFS 1"BOE7BTRVF[ .1 FET *OUFSOBUJPOBM$POHSFTTPO$SBOJPGBDJBMBOE'BDJBM#POF%JTUSBDUJPO1SPDFTTFT 1BSJT 'SBODF.POEV[[J&EJUPSF #PMPHOB *UBMZ .FZFS 6 5.FZFSBOE%#+POFT C /PNFDIBOJDBMSPMFGPSWJODVMJOJOTUSBJOUSBOTEVD UJPOJOQSJNBSZCPWJOFPTUFPCMBTUT#JPDIFN$FMM#JPM m .FZFS 6 5.FZFSBOE%#+POFT "UUBDINFOULJOFUJDT QSPMJGFSBUJPOSBUFTBOEWJODVMJO BTTFNCMZPGCPWJOFPTUFPCMBTUTDVMUVSFEPOEJĒFSFOUQSFDPBUFEBSUJêDJBMTVCTUSBUFT+.BUFS 4DJ.BUFS.FE m .FZFS 6 5.FZFS +7PTTIBOTBOE6+PPT B %FDSFBTFEFYQSFTTJPOPGPTUFPDBMDJOBOE PTUFPOFDUJOJOSFMBUJPOUPIJHITUSBJOTBOEEFDSFBTFENJOFSBMJ[BUJPOJONBOEJCVMBSEJTUSBD UJPOPTUFPHFOFTJT+$SBOJPNBYJMMPGBD4VSH m .FZFS 6 )18JFTNBOO #,SVTF-PTMFS +)BOETDIFM 64USBUNBOOBOE6+PPT C 4USBJOSFMBUFECPOFSFNPEFMJOHJOEJTUSBDUJPOPTUFPHFOFTJTPGUIFNBOEJCMF1MBTU3FDPOTUS 4VSH m
3FGFSFODFT .FZFS 6 %7PMMNFS $)PNBOO 34DIVPO 4#FOUIBVT "7FHI &'FMT[FHJ 6+PPTBOE+ 1JѥP .VOE,JFGFS(FTJDIUTDIJS m .FZFS 6 6+PPT 54[VXBSUBOE)18JFTNBOO B .JOFSBMJ[FE%CPOFUJTTVFFOHJ OFFSFECZPTUFPCMBTUTDVMUVSFEJOBDPMMBHFOHFM5JTTVF&OH .FZFS 6 5.FZFS 84DIMFHFM )4DIPM[BOE6+PPT C 5JTTVFEJĒFSFOUJBUJPOBOEDZ UPLJOFTZOUIFTJTEVSJOHTUSBJOmSFMBUFECPOFGPSNBUJPOJOEJTUSBDUJPOPTUFPHFOFTJT#S+0SBM .BYJMMPGBD4VSH m .FZFS 6 .5FSPEEF 6+PPTBOE)18JFTNBOO D .VOE,JFGFS(FTJDIUTDIJS m .FZFS 6 $3VOUF %%JSLTFO 54UBNN 5'JMMJFT 6+PPTBOE)18JFTNBOO *N BHFmCBTFECJPNJNFUSJDBQQSPBDIUPEFTJHOBOEGBCSJDBUJPOPGUJTTVFFOHJOFFSFECPOF$PNQ "TTJTU3BEJPM4VSHm .FZFS 6 6+PPT +.ZUIJMJ 54UBNN ")PIPĒ 5'JMMJFT 64USBUNBOOBOE)18JFTNBOO B 6MUSBTUSVDUVSBMDIBSBDUFSJ[BUJPOPGUIFJNQMBOUCPOFJOUFSGBDFPGJNNFEJBUFMZMPBE FEEFOUBMJNQMBOUT#JPNBUFSJBMT m .FZFS 6 6+PPTBOE)18JFTNBOO C #JPMPHJDBMBOECJPQIZTJDBMQSJODJQMFTJOFYUSB DPSQPSBMCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH1BSU**OU+0SBM.BYJMMPGBD4VSH m .FZFS 6 6+PPTBOE)18JFTNBOO D #JPMPHJDBMBOECJPQIZTJDBMQSJODJQMFTJOFYUSBDPS QPSBMCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH1BSU****OU+0SBM.BYJMMPGBD4VSH m .FZFS 6 +,MFJOIFJO[BOE6+PPT E #JPNFDIBOJDBMBOEDMJOJDBMJNQMJDBUJPOTPGEJTUSBD UJPOPTUFPHFOFTJTJODSBOJPGBDJBMTVSHFSZ+$SBOJPNBYJMMPGBD4VSH m .FZFS 6 //B[FSBOE)18JFTNBOO B %FTJHOBOEQFSGPSNBODFPGBCJPSFBDUPSUP NFDIBOJDBMMZQSPNPUFCPOFBOEDBSUJMBHFUJTTVFGPSNBUJPO#S+0SBM.BYJMMPGBD4VSH .FZFS 6 54[VXBSU $3VOUF %%JFSLTFO "#ÛDIUFSBOE)18JFTNBOO C $PNQV UFSBJEFECPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH*OU+0SBM.BYJMMPGBD*NQMBOUTm .FZFS 6 )18JFTNBOO "#ÛDIUFSBOE+-JCFSB D $BSUJMBHFEFGFDUSFHFOFSBUJPOCZ FYmWJWPFOHJOFFSFEBVUPMPHPVTNJDSPmUJTTVF0TUFPBSUISJUJT$BSUJMBHFTVCNJUUFE .JDIFM %BOE.')BSNBOE 'JCSJOTFBMJOXPVOEIFBMJOHFĒFDUPGUISPNCJOBOE POIVNBOTLJOêCSPCMBTUHSPXUIBOEDPMMBHFOQSPEVDUJPO+%FSNBUPM4DJ m .JEZ 7 .%BSEBOE&)PMMBOEF &WBMVBUJPOPGUIFFĒFDUPGUISFFDBMDJVNQIPTQIBUF QPXEFSTPOPTUFPCMBTUDFMMT+.BUFS4DJ.BUFS.FE m .JLPT "( :#BP -($JNB %&*OHCFS +17BDBOUJBOE3-BOHFS 1SFQBSBUJPOPG QPMZ HMZDPMJDBDJE CPOEFEêCFSTUSVDUVSFTGPSDFMMBUUBDINFOUBOEUSBOTQMBOUBUJPO+#JPNFE .BUFS3FT m .JLPT "( "+ѮPSTFO -"$[FSXPOLB :#BP 3-BOHFS %/8JOTMPXBOE+17BDBOUJ 1SFQBSBUJPOBOEDIBSBDUFSJ[BUJPOPGQPMZ -MBDUJDBDJE GPBNT1PMZNFS .JLPT "( -7.D*OUJSF +."OEFSTPOBOE+&#BCFOTFF )PTUSFTQPOTFUPUJTTVF FOHJOFFSFEEFWJDFT"EW%SVH%FMJW3FW m m .JMHSPN $ "'JOFTUPOF "4JNLJO *&LFONBO 4.FOEFMTPO ..JMMHSBN ./ZTLB & -BSTTPOBOE%#VSS *OWJWPTUSBJONFBTVSFNFOUTUPFWBMVBUFUIFTUSFOHUIFOJOHQP UFOUJBMPGFYFSDJTFTPOUIFUJCJBMCPOF+#POF+PJOU4VSH#S m .JOBT 5 "VUPMPHPVTDIPOESPDZUFJNQMBOUBUJPOGPSGPDBMDIPOESBMEFGFDUTPGUIFLOFF $MJO0SUIPQ3FMBU3FT 4VQQM 4m .JOHVFMM ++ "&SJDFTBOE1$POHFU .FTFODIZNBMTUFNDFMMT&YQ#JPM.FE .BZXPPE m .JUDIFMM /BOE/4IFQBSE )FBMJOHPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFJOJOUSBBSUJDVMBSGSBDUVSFTJO SBCCJUT+#POF+PJOU4VSH"N m .ÕMMFS , 6.FZFS %)4[VMD[FXTLJ ))FJEF #1SJFTTOJU[BOE%#+POFT ѮFJOëV FODFPG[FUBQPUFOUJBMBOEJOUFSGBDJBMUFOTJPOPOPTUFPCMBTUMJLFDFMMT$FMM.BUFSm .PHJ . ,'VLVP +:BOH 54VIBSBBOE50HJIBSB )ZQPYJBTUJNVMBUFTSFMFBTFPGUIF TPMVCMFGPSNPGGBTMJHBOEUIBUJOIJCJUTFOEPUIFMJBMDFMMBQPQUPTJT-BC*OWFTU m .POSPF &" 87PUBWB %##BTTBOE+.D.VMMFO /FXDBMDJVNQIPTQIBUFDFSBNJD NBUFSJBMGPSCPOFBOEUPPUIJNQMBOUT+%FOU3FT m
3FGFSFODFT .PPOFZ %+ %'#BMEXJO /14VI +17BDBOUJBOE3-BOHFS /PWFMBQQSPBDIUP GBCSJDBUFQPSPVTTQPOHFTPGQPMZ % -MBDUJDDPHMZDPMJDBDJE XJUIPVUUIFVTFPGPSHBOJDTPM WFOUT#JPNBUFSJBMT m .PSBO .& ),,JNBOE3#4BMUFS #JPMPHJDBMSFTVSGBDJOHPGGVMMUIJDLOFTTEFGFDUT JOQBUFMMBSBSUJDVMBSDBSUJMBHFPGUIFSBCCJU*OWFTUJHBUJPOPGBVUPHFOPVTQFSJPTUFBMHSBѫTTVC KFDUFEUPDPOUJOVPVTQBTTJWFNPUJPO+#POF+PJOU4VSH#S m .PSFOP &$ .,SFTBLBOE35;BISBEOJL 1IZTJDPDIFNJDBMBTQFDUTPGëVPSJEFmBQB UJUFTZTUFNTSFMFWBOUUPUIFTUVEZPGEFOUBMDBSJFT$BSJFT3FT4VQQMm .PSSJTPO 4+ .$TFUF ",(SPWFT 8.FMFHB #8PMEBOE%+"OEFSTPO $VMUVSFJO SFEVDFEMFWFMTPGPYZHFOQSPNPUFTDMPOPHFOJDTZNQBUIPBESFOBMEJĒFSFOUJBUJPOCZJTPMBUFE OFVSBMDSFTUTUFNDFMMT+/FVSPTDJ m .PTCBDI ,BOE03BNTUSPN ѮFFNFSHJOHUFDIOJRVFPGNPMFDVMBSJNQSJOUJOHBOEJUT GVUVSFJNQBDUPOCJPUFDIOPMPHZ#JPUFDIOPMPHZm .PTMFZ +3 #..BSDI +-ZODIBOE-&-BOZPO 4USBJONBHOJUVEFSFMBUFEDIBOHFTJO XIPMFCPOFBSDIJUFDUVSFJOHSPXJOHSBUT#POF m .PUVMTLZ " ( *NQBDU PG HFOFUJD NBOJQVMBUJPO PO TPDJFUZ BOE NFEJDJOF 4DJFODF m .PVSTJ ". 3,(MPCVTBOE$)%BNTLZ *OUFSBDUJPOTCFUXFFOJOUFHSJOSFDFQUPST BOEêCSPOFDUJOBSFSFRVJSFEGPSDBMWBSJBMPTUFPCMBTUEJĒFSFOUJBUJPOJOWJUSP+$FMM4DJ 1U m .PX 7$ "3BUDMJĒFBOE"31PPMF $BSUJMBHFBOEEJBSUISPEJBMKPJOUTBTQBSBEJHNTGPS IJFSBSDIJDBMNBUFSJBMTBOETUSVDUVSFT#JPNBUFSJBMT m .PX 7$ /#BDISBDI -"4FUUPOBOEFBM 4USFTT TUSBJO QSFTTVSF BOEëPXêFMETJO BSUJDVMBSDBSUJMBHF*O.PX 7$ (VJMBL ' 5SBO4PO5BZ 3BOE)PDINVUI 3. FET $FMM.FDIBOJDTBOE$FMMVMBS&OHJOFFSJOH4QSJOHFS7FSMBH /FX:PSL m .PX 7$BOE(""UFTIJBO -VCSJDBUJPOBOEXFBSPGEJBSUISPEJBMKPJOUT*O.PX 7$ BOE)BZFT 8$ FET #BTJD0SUIPQBFEJD#JPNFDIBOJDT-JQQFODPUU3BWFO1IJMBEFMQIJB m .VSBHMJB " 3$BODFEEBBOE32VBSUP $MPOBMNFTFODIZNBMQSPHFOJUPSTGSPNIVNBO CPOFNBSSPXEJĒFSFOUJBUFJOWJUSPBDDPSEJOHUPBIJFSBSDIJDBMNPEFM+$FMM4DJ 1U m .VSBZBNB 5 0.5FQQFS .4JMWFS ).B %8-PTPSEP +.*TOFS 5"TBIBSBBOE$ ,BMLB %FUFSNJOBUJPO PG CPOF NBSSPXEFSJWFE FOEPUIFMJBM QSPHFOJUPS DFMM TJHOJê DBODFJOBOHJPHFOJDHSPXUIGBDUPSJOEVDFEOFPWBTDVMBSJ[BUJPOJOWJWP&YQ)FNBUPM m .VSQIZ 8- 3(%FOOJT +-,JMFOZBOE%+.PPOFZ 4BMUGVTJPOBOBQQSPBDIUP JNQSPWFQPSFJOUFSDPOOFDUJWJUZXJUIJOUJTTVFFOHJOFFSJOHTDBĒPMET5JTTVF&OH m .VTDIMFS (' )/JUUP :.BUTVLVSB $#PFIN "7BMEFWJU ),BNCJD 8%BWSPT ,1PX FMMBOE,&BTMFZ 4QJOFGVTJPOVTJOHDFMMNBUSJYDPNQPTJUFTFOSJDIFEJOCPOFNBS SPXmEFSJWFEDFMMT$MJO0SUIPQ3FMBU3FT m .VTDIMFS (' $/BLBNPUPBOE-((SJēUI &OHJOFFSJOHQSJODJQMFTPGDMJOJDBMDFMMm CBTFEUJTTVFFOHJOFFSJOH+#POF+PJOU4VSH"Nm" m .VTHSBWF %4 1#PTDI 4(IJWJ[[BOJ 1%3PCCJOT $)&WBOTBOE+)VBSE "E FOPWJSVTNFEJBUFEEJSFDUHFOFUIFSBQZXJUICPOFNPSQIPHFOFUJDQSPUFJOQSPEVDFTCPOF #POF m /BHBJ . 5)BZBLBXB "'VLBUTV .:BNBNPUP .'VLVNPUP '/BHBIBNB ).JTIJNB .:PTIJOBSJ ,/FNPUPBOE5,BUP *OWJUSPTUVEZPGDPMMBHFODPBUJOHPGUJUBOJVN JNQMBOUTGPSJOJUJBMDFMMBUUBDINFOU%FOU.BUFS+ m /BLBIBSB ) 4 1 #SVEFS 7 . (PMECFSH BOE " * $BQMBO B *O WJWP PTUFPDIPOESP HFOJDQPUFOUJBMPGDVMUVSFEDFMMTEFSJWFEGSPNUIFQFSJPTUFVN$MJO0SUIPQ3FMBU3FT m /BLBIBSB ) 41#SVEFS 4&)BZOFTXPSUI ++)PMFDFL ."#BCFS 7.(PMECFSHBOE" *$BQMBO C #POFBOEDBSUJMBHFGPSNBUJPOJOEJĒVTJPODIBNCFSTCZTVCDVMUVSFEDFMMT EFSJWFEGSPNUIFQFSJPTUFVN#POF m
3FGFSFODFT /BLBIBSB ) +&%FOOJT 41#SVEFS 4&)BZOFTXPSUI %1-FOOPOBOE"*$BQMBO *OWJUSPEJĒFSFOUJBUJPOPGCPOFBOEIZQFSUSPQIJDDBSUJMBHFGSPNQFSJPTUFBMEFSJWFEDFMMT&YQ $FMM3FT m /BLBIBSB ) 7.(PMECFSHBOE"*$BQMBO $VMUVSFFYQBOEFEQFSJPTUFBMEFSJWFEDFMMT FYIJCJU PTUFPDIPOESPHFOJD QPUFOUJBM JO QPSPVT DBMDJVN QIPTQIBUF DFSBNJDT JO WJWP $MJO 0SUIPQ3FMBU3FT m /BLBPLB 3 :5BCBUBBOE:*LBEB 1SPEVDUJPOPGJOUFSMFVLJOGSPNNBDSPQIBHFTJO DVCBUFE XJUI QPMZ %-MBDUJD BDJE HSBOVMFT DPOUBJOJOH PWBMCVNJO #JPNBUFSJBMT m /BUIBOTPO ." #POFNBUSJYEJSFDUFEDIPOESPHFOFTJTPGNVTDMFJOWJUSP$MJO0SUIPQ 3FMBU3FT m /FTCJUU 4"BOE.")PSUPO 5SBēDLJOHPGNBUSJYDPMMBHFOTUISPVHICPOFSFTPSCJOH PTUFPDMBTUT4DJFODF m /JFMTFO ). 55"OESFBTTFO 5-FEFUBOE)0YMVOE -PDBMJOKFDUJPOPG5('CFUB JODSFBTFTUIFTUSFOHUIPGUJCJBMGSBDUVSFTJOUIFSBU"DUB0SUIPQ4DBOE m /JTIJNVSB , -"4PMDIBHB "*$BQMBO +6:PP 7.(PMECFSHBOE#+PIOTUPOF $IPOESPQSPHFOJUPSDFMMTPGTZOPWJBMUJTTVF"SUISJUJT3IFVN m /JTIJNVSB * 3-(BSSFMM .)FESJDL ,*JEB 40TIFSBOE#8V 1SFDVSTPSUJTTVF BOBMPHTBTBUJTTVFFOHJOFFSJOHTUSBUFHZ5JTTVF&OH4VQQM4m /JTIJP , ./FP )"LJZBNB 4/JTIJHVDIJ ).,JN 5,PLVCPBOE5/BLBNVSB ѮFFĒFDUPGBMLBMJBOEIFBUUSFBUFEUJUBOJVNBOEBQBUJUFGPSNFEUJUBOJVNPOPTUFPCMBTUJD EJĒFSFOUJBUJPOPGCPOFNBSSPXDFMMT+#JPNFE.BUFS3FT m /PNJ . ""UBMB 1%$PQQJBOE44PLFS 1SJODJQBMTPGOFPWBTDVMBSJ[BUJPOGPSUJTTVF FOHJOFFSJOH.PM"TQFDUT.FE m /PNVSB 4 "+8JMMT %3&EXBSET +,)FBUIBOE#-)PHBO &YQSFTTJPOPGHFOFTGPS OPOmDPMMBHFOPVTQSPUFJOTEVSJOHFNCSZPOJDCPOFGPSNBUJPO$POOFDU5JTTVF3FT m m EJTDVTTJPOm /PSEHSFO " .PSBMJNBHJOBUJPOJOUJTTVFFOHJOFFSJOHSFTFBSDIPOBOJNBMNPEFMT#JP NBUFSJBMT m /VUU 4- #)FBWFZ "(3PMJOLBOE.#VTTMJOHFS $PNNJUNFOUUPUIF#MZNQIPJE MJOFBHFEFQFOETPOUIFUSBOTDSJQUJPOGBDUPS1BY/BUVSF m /VUUBMM .& "+1BUUPO %-0MJWFSB %1/BEFBVBOE.(PXFO )VNBOUSBCFDVMBS CPOFDFMMTBSFBCMFUPFYQSFTTCPUIPTUFPCMBTUJDBOEBEJQPDZUJDQIFOPUZQFJNQMJDBUJPOTGPS PTUFPQFOJDEJTPSEFST+#POF.JOFS3FT m 0BLFT %"BOE+3-JFCFSNBO 0TUFPJOEVDUJWFBQQMJDBUJPOTPGSFHJPOBMHFOFUIFSBQZFY WJWPHFOFUSBOTGFS$MJO0SUIPQ3FMBU3FT 4VQQM 4m 0DIJ , ( $IFO 5 6TIJEB 4 (PKP , 4FHBXB ) 5BJ , 6FOP ) 0ILBXB 5 .PSJ " :BNBHVDIJ :5PZBNB +)BUBBOE"6NF[BXB 6TFPGJTPMBUFENBUVSFPTUFPCMBTUTJO BCVOEBODFBDUTBTEFTJSFETIBQFECPOFSFHFOFSBUJPOJODPNCJOBUJPOXJUIBNPEJêFEQPMZ %-MBDUJDDPHMZDPMJDBDJE 1-(" DPMMBHFOTQPOHF+$FMM1IZTJPM m 0%SJTDPMM 48 ",VNBSBOE3#4BMUFS B ѮFFĒFDUPGDPOUJOVPVTQBTTJWFNPUJPOPO UIFDMFBSBODFPGBIFNBSUISPTJTGSPNBTZOPWJBMKPJOU"OFYQFSJNFOUBMJOWFTUJHBUJPOJOUIF SBCCJU$MJO0SUIPQ3FMBU3FT m 0%SJTDPMM 48 ",VNBSBOE3#4BMUFS C ѮFFĒFDUPGUIFWPMVNFPGFĒVTJPO KPJOUQP TJUJPOBOEDPOUJOVPVTQBTTJWFNPUJPOPOJOUSBBSUJDVMBSQSFTTVSFJOUIFSBCCJULOFF+3IFV NBUPM m 0%SJTDPMM 48 ѮFDIPOESPHFOJDQPUFOUJBMPGGSFFQFSJPTUFBMHSBѫTGPSCJPMPHJDBMSFTVS GBDJOHPGKPJOUTVOEFSUIFJOëVFODFPGDPOUJOVPVTQBTTJWFNPUJPO1I%UIFTJT 6OJWFSTJUZPG 5PSPOUP 0%SJTDPMM 48BOE3#4BMUFS ѮFJOEVDUJPOPGOFPDIPOESPHFOFTJTJOGSFFJOUSBmBS UJDVMBSQFSJPTUFBMBVUPHSBѫTVOEFSUIFJOëVFODFPGDPOUJOVPVTQBTTJWFNPUJPO"OFYQFSJ NFOUBMJOWFTUJHBUJPOJOUIFSBCCJU+#POF+PJOU4VSH"N m 0%SJTDPMM 48BOE3#4BMUFS ѮFSFQBJSPGNBKPSPTUFPDIPOESBMEFGFDUTJOKPJOUTVSGBD FTCZOFPDIPOESPHFOFTJTXJUIBVUPHFOPVTPTUFPQFSJPTUFBMHSBѫTTUJNVMBUFECZDPOUJOVPVT
3FGFSFODFT QBTTJWFNPUJPO"OFYQFSJNFOUBMJOWFTUJHBUJPOJOUIFSBCCJU$MJO0SUIPQ3FMBU3FT m 0%SJTDPMM 48 '8,FFMFZBOE3#4BMUFS %VSBCJMJUZPGSFHFOFSBUFEBSUJDVMBSDBS UJMBHFQSPEVDFECZGSFFBVUPHFOPVTQFSJPTUFBMHSBѫTJONBKPSGVMMUIJDLOFTTEFGFDUTJOKPJOU TVSGBDFTVOEFSUIFJOëVFODFPGDPOUJOVPVTQBTTJWFNPUJPO"GPMMPXVQSFQPSUBUPOFZFBS+ #POF+PJOU4VSH"N m 0%SJTDPMM 48 1SFDMJOJDBMDBSUJMBHFSFQBJSDVSSFOUTUBUVTBOEGVUVSFQFSTQFDUJWFT$MJO 0SUIPQ3FMBU3FT 4VQQM 4m 0HBUB 5 'MVJEëPXJOEVDFEUZSPTJOFQIPTQIPSZMBUJPOBOEQBSUJDJQBUJPOPGHSPXUIGBDUPS TJHOBMJOHQBUIXBZJOPTUFPCMBTUMJLFDFMMT+$FMM#JPDIFN m 0IHVTIJ ) 7.(PMECFSHBOE"*$BQMBO B 3FQBJSPGCPOFEFGFDUTXJUINBSSPXDFMMT BOEQPSPVTDFSBNJD&YQFSJNFOUTJOSBUT"DUB0SUIPQ4DBOE m 0IHVTIJ ) 7.(PMECFSHBOE"*$BQMBO C )FUFSPUPQJDPTUFPHFOFTJTJOQPSPVTDF SBNJDTJOEVDFECZNBSSPXDFMMT+0SUIPQ3FT m 0IHVTIJ )BOE"*$BQMBO 4UFNDFMMUFDIOPMPHZBOECJPDFSBNJDTGSPNDFMMUPHFOF FOHJOFFSJOH+#JPNFE.BUFS3FT m 0IHVTIJ ) +.JZBLFBOE55BUFJTIJ .FTFODIZNBMTUFNDFMMTBOECJPDFSBNJDTTUSBUF HJFTUPSFHFOFSBUFUIFTLFMFUPO/PWBSUJT'PVOE4ZNQm EJTDVTTJPOm m m 0INB / :5BLBHJBOE:5BLBOP %JTUSJCVUJPOPGOPODPMMBHFOPVTEFOUJONBUSJYQSP UFJOTBOEQSPUFPHMZDBOT BOEUIFJSSFMBUJPOUPDBMDJVNBDDVNVMBUJPOJOCJTQIPTQIPOBUFBG GFDUFESBUJODJTPST&VS+0SBM4DJ m 0LB[BLJ .BOE3;-F(FSPT $SZTUBMMPHSBQIJDBOEDIFNJDBMQSPQFSUJFTPG.HDPOUBJO JOHBQBUJUFTCFGPSFBOEBѫFSTVTQFOTJPOJOTPMVUJPOT.BHOFTJVN3FT m 0LB[BLJ . 5.BUTVNPUP .5BJSBBOEFBM $0BQBUJUFQSFQBSBUJPOTXJUITPMVCJMJUZ HSBEJFOUQPUFOUJBMEFHSBEBCMFCJPNBUFSJBMT*O-F(FSPT 3;BOE-F(FSPT +1 FET #JPDF SBNJDT8PSME4DJFOUJêD 4JOHBQPSF m 0LVCP : ,#FTTIP ,'VKJNVSB 5*J[VLBBOE4*.JZBUBLF 0TUFPJOEVDUJPOCZCPOF NPSQIPHFOFUJD QSPUFJO WJB BEFOPWJSBM WFDUPS VOEFS USBOTJFOU JNNVOPTVQQSFTTJPO #JP DIFN#JPQIZT3FT$PNNVO m 0MPZFEF "BOE/#SPPN 4USFTTTIBSJOHCFUXFFOUIFëVJEBOETPMJEDPNQPOFOUTPGBS UJDVMBSDBSUJMBHFVOEFSWBSZJOHSBUFTPGDPNQSFTTJPO$POOFDU5JTTVF3FT m 0SCBO +. ,(.BSSBBOE+0)PMMJOHFS $PNQPTJUJPOPQUJPOTGPSUJTTVFFOHJOFFSFE CPOF5JTTVF&OH m 0SFĒP 30BOE+55SJēUU 'VUVSFQPUFOUJBMTGPSVTJOHPTUFPHFOJDTUFNDFMMTBOECJPNB UFSJBMTJOPSUIPQFEJDT#POF 4VQQM 4m4 0SUFHB / %#FIPOJDL %4UJDLFOTBOE;8FSC )PXQSPUFBTFTSFHVMBUFCPOFNPSQIP HFOFTJT"OO/:"DBE4DJm 05PPMF ($ &4BMJI $(BMMBHIFS %'JU[BUSJDL /0)JHHJOTBOE4,03PVSLF #POF TJBMPQSPUFJODPBUFE GFNPSBM JNQMBOUT BSF PTUFPJOEVDUJWF CVU NFDIBOJDBMMZ DPNQSP NJTFE+0SUIPQ3FT m 0UUP 83BOE+3BP 5PNPSSPXTTLFMFUPOTUBĒNFTFODIZNBMTUFNDFMMTBOEUIFSFQBJS PGCPOFBOEDBSUJMBHF$FMM1SPMJG m 0XBO * %##VSS $)5VSOFS +2JV :5V +&0OZJBBOE3-%VODBO .FDI BOPUSBOTEVDUJPOJOCPOFPTUFPCMBTUTBSFNPSFSFTQPOTJWFUPëVJEGPSDFTUIBONFDIBOJDBM TUSBJO"N+1IZTJPM 1U m 0XFO . .BSSPXTUSPNBMTUFNDFMMT+$FMM4DJ4VQQMm 0XFO .BOE"+'SJFEFOTUFJO 4USPNBMTUFNDFMMTNBSSPXEFSJWFEPTUFPHFOJDQSFDVS TPST$JCB'PVOE4ZNQm 0XFO 5" ."SPOPX 74IBMIPVC -.#BSPOF -8JMNJOH .45BTTJOBSJ .#,FOOFEZ 41PDLXJOTF +#-JBOBOE(44UFJO 1SPHSFTTJWFEFWFMPQNFOUPGUIFSBUPTUFPCMBTU QIFOPUZQFJOWJUSPSFDJQSPDBMSFMBUJPOTIJQTJOFYQSFTTJPOPGHFOFTBTTPDJBUFEXJUIPTUFPCMBTU QSPMJGFSBUJPOBOEEJĒFSFOUJBUJPOEVSJOHGPSNBUJPOPGUIFCPOFFYUSBDFMMVMBSNBUSJY+$FMM 1IZTJPM m
3FGFSFODFT 0[BXB ) ,*NBNVSB &"CF /5BLBIBTIJ 5)JSBJEF :4IJCBTBLJ 5'VLVIBSBBOE54VEB &ĒFDUPGBDPOUJOVPVTMZBQQMJFEDPNQSFTTJWFQSFTTVSFPONPVTFPTUFPCMBTUmMJLFDFMMT .$5& JOWJUSP+$FMM1IZTJPM m 0[LBZOBL & %$3VFHFS &"%SJFS $$PSCFUU 3+3JEHF 5,4BNQBUIBOE)0QQFS NBOO 01 D%/" FODPEFT BO PTUFPHFOJD QSPUFJO JO UIF 5('CFUB GBNJMZ &NCP + m 1BJHF ,5 -($JNB .+:BSFNDIVL #-4DIMPP +17BDBOUJBOE$"7BDBOUJ %F OPWP DBSUJMBHF HFOFSBUJPO VTJOH DBMDJVN BMHJOBUFmDIPOESPDZUF DPOTUSVDUT 1MBTU 3FDPOTUS 4VSH m EJTDVTTJPOm 1BO 5$ 3;;IBOH .(.BUUFJ 35JNQMBOE.-$IV $MPOJOHBOEDISPNPTPNBM MPDBUJPOPGIVNBOBMQIB 97* DPMMBHFO1SPD/BUM"DBE4DJ64" m 1BOKF 8BOE$$VUUJOH 5SBQF[JVTPTUFPNZPDVUBOFPVTJTMBOEëBQGPSSFDPOTUSVDUJPOPG UIFBOUFSJPSëPPSPGUIFNPVUIBOEUIFNBOEJCMF)FBE/FDL4VSH m 1BSêUU ". ѮFDFMMVMBSCBTJTPGCPOFUVSOPWFSBOECPOFMPTTBSFCVUUBMPGUIFPTUFPDZUJD SFTPSQUJPOmCPOFëPXUIFPSZ$MJO0SUIPQ3FMBU3FT m 1BSJLI 4/ #POFHSBѫTVCTUJUVUFTQBTU QSFTFOU GVUVSF+1PTUHSBE.FE m 1BSL " #8VBOE-((SJēUI *OUFHSBUJPOPGTVSGBDFNPEJêDBUJPOBOE%GBCSJDBUJPO UFDIOJRVFTUPQSFQBSFQBUUFSOFEQPMZ -mMBDUJEF TVCTUSBUFTBMMPXJOHSFHJPOBMMZTFMFDUJWFDFMM BEIFTJPO+#JPNBUFS4DJ1PMZN&E m 1BSL 43 300SFĒPBOE+55SJēUU *OUFSDPOWFSTJPOQPUFOUJBMPGDMPOFEIVNBONBS SPXBEJQPDZUFTJOWJUSP#POF m 1BSUSJEHF ,"BOE300SFĒP (FOFEFMJWFSZJOCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOHQSPHSFTTBOE QSPTQFDUTVTJOHWJSBMBOEOPOWJSBMTUSBUFHJFT5JTTVF&OH m m 1BWBMLP '. /9$IFO $)5VSOFS %##VSS 4"ULJOTPO :')TJFI +2JVBOE3- %VODBO 'MVJETIFBSJOEVDFENFDIBOJDBMTJHOBMJOHJO.$5&PTUFPCMBTUTSFRVJSFT DZUPTLFMFUPOmJOUFHSJOJOUFSBDUJPOT"N+1IZTJPM 1U $m 1BWFTJP " ("CBUBOHFMP "#PSSJPOF %#SPDDIFUUB "1)PMMBOEFS &,PO '5PSBTTP 4 ;BOBTJBOE..BSDBDDJ )ZBMVSPOBOCBTFETDBĒPMET )ZBMPHSBѫ$ JOUIFUSFBUNFOU PGLOFFDBSUJMBHFEFGFDUTQSFMJNJOBSZDMJOJDBMêOEJOHT/PWBSUJT'PVOE4ZNQm EJTDVTTJPOm m m 1FSLB $ 04DIVMU[ 344QJU[FS ,-JOEFOIBZO (3#VSNFTUFSBOE.4JUUJOHFS 4FH NFOUBMCPOFSFQBJSCZUJTTVFFOHJOFFSFEQFSJPTUFBMDFMMUSBOTQMBOUTXJUICJPSFTPSCBCMFëFFDF BOEêCSJOTDBĒPMETJOSBCCJUT#JPNBUFSJBMT m 1FUFS 4+ .+.JMMFS "8:BTLP .+:BT[FNTLJBOE"(.JLPT B 1PMZNFSDPODFQUT JOUJTTVFFOHJOFFSJOH+#JPNFE.BUFS3FT m 1FUFS 4+ 45.JMMFS (;IV "8:BTLPBOE"(.JLPT C *OWJWPEFHSBEBUJPOPG BQPMZ QSPQZMFOFGVNBSBUF CFUBmUSJDBMDJVNQIPTQIBUFJOKFDUBCMFDPNQPTJUFTDBĒPME+#J PNFE.BUFS3FT m 1FUFSTPO - 5.JOBT .#SJUUCFSH "/JMTTPO &4KPHSFOm+BOTTPOBOE"-JOEBIM 5XPm UPmZFBSPVUDPNFBѫFSBVUPMPHPVTDIPOESPDZUFUSBOTQMBOUBUJPOPGUIFLOFF$MJO0SUIPQ 3FMBU3FT m 1IJMMJQT # 8 $ 7FSOPDIFU BOE $ %BOJ %JĒFSFOUJBUJPO PG FNCSZPOJD TUFN DFMMT GPS QIBSNBDPMPHJDBMTUVEJFTPOBEJQPTFDFMMT1IBSNBDPM3FT m 1JFLBSTLJ ,BOE..VOSP 5SBOTQPSUNFDIBOJTNPQFSBUJOHCFUXFFOCMPPETVQQMZBOE PTUFPDZUFTJOMPOHCPOFT/BUVSF m 1JFOLPXTLJ %BOE431PMMBDL ѮFPSJHJOPGTUSFTTHFOFSBUFEQPUFOUJBMTJOëVJETBUV SBUFECPOF+0SUIPQ3FT m 1JUUFOHFS .' "..BDLBZ 4$#FDL 3,+BJTXBM 3%PVHMBT +%.PTDB .".PPS NBO %84JNPOFUUJ 4$SBJHBOE%3.BSTIBL .VMUJMJOFBHFQPUFOUJBMPGBEVMU IVNBONFTFODIZNBMTUFNDFMMT4DJFODF m 1MBUF 6 4"SOPME 64USBUNBOO )18JFTNBOOBOE)+)ÕIMJOH (FOFSBMQSJODJQMFPG PSEFSFEBQBUJUJDDSZTUBMGPSNBUJPOJOFOBNFMBOEDPMMBHFOSJDIIBSEUJTTVFT$POOFDU5JTTVF 3FT m m EJTDVTTJPOm
3FGFSFODFT 1MBUU +- .FDIBOJTNTPGUJTTVFJOKVSZJOIZQFSBDVUFYFOPHSBѫSFKFDUJPO"TBJP+ m 1PDLXJOTF 4. -(8JMNJOH %.$POMPO (44UFJOBOE+#-JBO &YQSFTTJPOPG DFMMHSPXUIBOECPOFTQFDJêDHFOFTBUTJOHMFDFMMSFTPMVUJPOEVSJOHEFWFMPQNFOUPGCPOFUJT TVFMJLFPSHBOJ[BUJPOJOQSJNBSZPTUFPCMBTUDVMUVSFT+$FMM#JPDIFN m 1PPMF "3 *1JEPVY "3FJOFSBOE-3PTFOCFSH "OJNNVOPFMFDUSPONJDSPTDPQFTUVEZ PGUIFPSHBOJ[BUJPOPGQSPUFPHMZDBONPOPNFS MJOLQSPUFJO BOEDPMMBHFOJOUIFNBUSJYPG BSUJDVMBSDBSUJMBHF+$FMM#JPM m 1PPMF " 3 ѮF HSPXUI QMBUF DFMMVMBS QIZTJPMPHZ DBSUJMBHF BTTFNCMZ BOE NJOFSBMJ[B UJPO*O)BMM #,BOE/FXNBO 4" FET
$BSUJMBHF.PMFDVMBS"TQFDUT $3$1SFTT #PDB 3BUPO m 1PPMF "3 5,PKJNB 5:BTVEB '.XBMF .,PCBZBTIJBOE4-BWFSUZ $PNQPTJUJPO BOETUSVDUVSFPGBSUJDVMBSDBSUJMBHFBUFNQMBUFGPSUJTTVFSFQBJS$MJO0SUIPQ3FMBU3FT 4VQQM 4m 1SJDF 3- ,.)BCFSTUSPIBOE5+8FCTUFS B &OIBODFEGVODUJPOTPGPTUFPCMBTUTPO OBOPTUSVDUVSFETVSGBDFTPGDBSCPOBOEBMVNJOB.FE#JPM&OH$PNQVU m 1SJDF 3- .$8BJE ,.)BCFSTUSPIBOE5+8FCTUFS C 4FMFDUJWFCPOFDFMMBEIFTJPO POGPSNVMBUJPOTDPOUBJOJOHDBSCPOOBOPêCFST#JPNBUFSJBMT m 1SPMP %+ 181FESPUUJ ,1#VSSFTBOE40LMVOE 4VQFSJPSPTUFPHFOFTJTJOUSBOT QMBOUFEBMMPHFOFJDDBOJOFTLVMMGPMMPXJOHDIFNJDBMTUFSJMJ[BUJPO$MJO0SUIPQ3FMBU3FT m 1VFMBDIFS 8$ %.PPOFZ 3-BOHFS +6QUPO +17BDBOUJBOE$"7BDBOUJ %FTJHOPG OBTPTFQUBMDBSUJMBHFSFQMBDFNFOUTTZOUIFTJ[FEGSPNCJPEFHSBEBCMFQPMZNFSTBOEDIPOESP DZUFT#JPNBUFSJBMT m 1VFMBDIFS 8$ +17BDBOUJ /''FSSBSP #4DIMPPBOE$"7BDBOUJ 'FNPSBMTIBѫ SFDPOTUSVDUJPOVTJOHUJTTVFFOHJOFFSFEHSPXUIPGCPOF*OU+0SBM.BYJMMPGBD4VSH m 2VBSUP 3 %ѮPNBTBOE$5-JBOH #POFQSPHFOJUPSDFMMEFêDJUTBOEUIFBHFBTTPDJBUFE EFDMJOFJOCPOFSFQBJSDBQBDJUZ$BMDJG5JTTVF*OU m 2VBSUP 3 ..BTUSPHJBDPNP 3$BODFEEB 4.,VUFQPW 7.VLIBDIFW "-BWSPVLPW & ,POBOE..BSDBDDJ 3FQBJSPGMBSHFCPOFEFGFDUTXJUIUIFVTFPGBVUPMPHPVTCPOF NBSSPXTUSPNBMDFMMT/&OHM+.FE m 3BHBO 1. 7*$IJO )))VOH ,.BTVEB &+ѮPOBS &$"SOFS "+(SPE[JOTLZBOE +%4BOEZ $IPOESPDZUFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYTZOUIFTJTBOEUVSOPWFSBSFJOëVFODFE CZTUBUJDDPNQSFTTJPOJOBOFXBMHJOBUFEJTLDVMUVSFTZTUFN"SDI#JPDIFN#JPQIZT m 3BNJSF[#FSHFSPO %-BOE.$4JNPO )ZQPYJBJOEVDJCMFGBDUPSBOEUIFEFWFMPQNFOU PGTUFNDFMMTPGUIFDBSEJPWBTDVMBSTZTUFN4UFN$FMMT m 3BNNFMU 4 &4DIVM[F 3#FSOIBSEU 6)BOJTDI %4DIBSOXFCFS )8PSDI );XJQQBOE "#JFXFOFS $PBUJOHPGUJUBOJVNJNQMBOUTXJUIUZQF*DPMMBHFO+0SUIPQ3FT m 3BOHBQQB 4 +8&OUXJTUMF "48FDITMFSBOE+:,SFTI $BSEJPNZPDZUFNFEJBUFE DPOUBDUQSPHSBNTIVNBONFTFODIZNBMTUFNDFMMTUPFYQSFTTDBSEJPHFOJDQIFOPUZQF+ѮP SBD$BSEJPWBTD4VSH m 3BUDMJĒF " 5JTTVFFOHJOFFSJOHPGWBTDVMBSHSBѫT.BUSJY#JPM m 3BUDMJĒF "BOE-&/JLMBTPO #JPSFBDUPSTBOECJPQSPDFTTJOHGPSUJTTVFFOHJOFFSJOH"OO /:"DBE4DJm 3FEEJ ") 3(BZ 4(BZBOE&+.JMMFS 5SBOTJUJPOTJODPMMBHFOUZQFTEVSJOHNB USJYJOEVDFEDBSUJMBHF CPOF BOECPOFNBSSPXGPSNBUJPO1SPD/BUM"DBE4DJ64" m 3FEEJ ") 4ZNCJPTJTPGCJPUFDIOPMPHZBOECJPNBUFSJBMTBQQMJDBUJPOTJOUJTTVFFOHJ OFFSJOHPGCPOFBOEDBSUJMBHF+$FMM#JPDIFN m 3FEEJ ") .PSQIPHFOFTJTBOEUJTTVFFOHJOFFSJOHPGCPOFBOEDBSUJMBHFJOEVDUJWFTJH OBMT TUFNDFMMT BOECJPNJNFUJDCJPNBUFSJBMT5JTTVF&OH m
3FGFSFODFT 3FENBO 4/ 4'0MEêFMEBOE$8"SDIFS $VSSFOUTUSBUFHJFTGPSBSUJDVMBSDBSUJMBHF SFQBJS&VS$FMM.BUFSm EJTDVTTJPOm 3FIO .BOE51JIMBKBOJFNJ "MQIB 97***
BDPMMBHFODIBJOXJUIGSFRVFOUJOUFSSVQ UJPOTJOUIFDPMMBHFOPVTTFRVFODF BEJTUJODUUJTTVFEJTUSJCVUJPO BOEIPNPMPHZXJUIUZQF97 DPMMBHFO1SPD/BUM"DBE4DJ64" m 3FJE %- .#"ZEFMPUUFBOE+.PMMFOIBVFS $FMMBUUBDINFOU DPMMBHFOCJOEJOH BOE SFDFQUPSBOBMZTJTPOCPWJOFBSUJDVMBSDIPOESPDZUFT+0SUIPQ3FT m 3FJOIPM[ (( --V %#4BSJT .+:BT[FNTLJBOE480%SJTDPMM "OJNBMNPEFMT GPSDBSUJMBHFSFDPOTUSVDUJPO#JPNBUFSJBMT m 3FZFT . 5-VOE 5-FOWJL %"HVJBS -,PPEJFBOE$.7FSGBJMMJF 1VSJêDBUJPOBOE FYWJWPFYQBOTJPOPGQPTUOBUBMIVNBONBSSPXNFTPEFSNBMQSPHFOJUPSDFMMT#MPPE m 3F[BOJB "BOE,&)FBMZ ѮFFĒFDUPGQFQUJEFTVSGBDFEFOTJUZPONJOFSBMJ[BUJPOPGB NBUSJYEFQPTJUFECZPTUFPHFOJDDFMMT+#JPNFE.BUFS3FT m 3JDF +. +")VOU +"(BMMBHIFS 1)BOBSQ %44VUIFSMBOEBOE+(PME 2VBOUJUB UJWFBTTFTTNFOUPGUIFSFTQPOTFPGQSJNBSZEFSJWFEIVNBOPTUFPCMBTUTBOENBDSPQIBHFTUP BSBOHFPGOBOPUPQPHSBQIZTVSGBDFTJOBTJOHMFDVMUVSFNPEFMJOWJUSP#JPNBUFSJBMT m 3JDIBSET . $:'POH 8,$IBO 1$8POHBOE"#POHTP )VNBOGFFEFSTTVQQPSU QSPMPOHFEVOEJĒFSFOUJBUFEHSPXUIPGIVNBOJOOFSDFMMNBTTFTBOEFNCSZPOJDTUFNDFMMT /BU#JPUFDIOPM m 3JDIBSETPO +# #$BUFSTPO &)&WBOT #""TIUPOBOE43PCFSUT 3FQBJSPGIVNBO BSUJDVMBSDBSUJMBHFBѫFSJNQMBOUBUJPOPGBVUPMPHPVTDIPOESPDZUFT+#POF+PJOU4VSH#S m 3JQBNPOUJ 6BOE+35BTLFS "EWBODFTJOCJPUFDIOPMPHZGPSUJTTVFFOHJOFFSJOHPGCPOF $VSS1IBSN#JPUFDIOPM m 3JTCVE .7BOE.4JUUJOHFS 5JTTVFFOHJOFFSJOHBEWBODFTJOJOWJUSPDBSUJMBHFHFOFSB UJPO5SFOET#JPUFDIOPM m 3PCCJOT 1%BOE4$(IJWJ[[BOJ 7JSBMWFDUPSTGPSHFOFUIFSBQZ1IBSNBDPMѮFS m 3PCFZ 1( 1#JBODPBOE+%5FSNJOF ѮFDFMMCJPMPHZBOENPMFDVMBSCJPDIFNJTUSZPG CPOFGPSNBUJPO*O'BWVT .+BOE$PF '- FET %JTPSEFSTPG.JOFSBM.FUBCPMJTN3BWFO 1SFTT /FX:PSL m 3PCFZ 1 ( 7FSUFCSBUF NJOFSBMJ[FE NBUSJY QSPUFJOT TUSVDUVSF BOE GVODUJPO $POOFDU 5JTTVF3FT m m 3PCFZ 1(BOE"-#PTLFZ ѮFCJPDIFNJTUSZPGCPOF*O.BDVT 3 'FMENBO %BOE ,FMTFZ + FET 0TUFPQPSPTJT "DBEFNJD1SFTT /FX:PSL 3PHFST ++ )&:PVOH -3"ELJTPO 1"-VDBTBOE"$#MBDL +S %JĒFSFOUJBUJPO GBDUPSTJOEVDFFYQSFTTJPOPGNVTDMF GBU DBSUJMBHF BOECPOFJOBDMPOFPGNPVTFQMVSJQPUFOU NFTFODIZNBMTUFNDFMMT"N4VSH m 3PMJOL "( 4-/VUU '.FMDIFSTBOE.#VTTMJOHFS -POHUFSNJOWJWPSFDPOTUJUVUJPO PG5DFMMEFWFMPQNFOUCZ1BYEFêDJFOU#DFMMQSPHFOJUPST/BUVSF m 3POTLZ +- 8)FS[PH 5%#SPXO %31FEFSTFO &4(SPPEBOE%-#VUMFS *OWJWP RVBOUJêDBUJPO PG UIF DBU QBUFMMPGFNPSBM KPJOU DPOUBDU TUSFTTFT BOE BSFBT + #JPNFDI m 3PTBEP & ;4DIXBSU[ 7-4ZMWJB %%%FBOBOE#%#PZBO 5SBOTGPSNJOHHSPXUI GBDUPSmCFUB SFHVMBUJPO PG HSPXUI [POF DIPOESPDZUFT JT NFEJBUFE CZ NVMUJQMF JOUFSBDUJOH QBUIXBZT#JPDIJN#JPQIZT"DUB m m 3PTF &)BOE.4/PSSJT ѮFWFSTBUJMFUFNQPSPQBSJFUBMGBTDJBMëBQBEBQUBCJMJUZUPB WBSJFUZPGDPNQPTJUFEFGFDUT1MBTU3FDPOTUS4VSH m 3PTF '3BOE300SFĒP #POFUJTTVFFOHJOFFSJOHIPQFWTIZQF#JPDIFN#JPQIZT3FT $PNNVO m 3PTF '3 2)PVBOE300SFĒP %FMJWFSZTZTUFNTGPSCPOFHSPXUIGBDUPSTmUIFOFX QMBZFSTJOTLFMFUBMSFHFOFSBUJPO+1IBSN1IBSNBDPM m
3FGFSFODFT 3PTJFS 3/ 3+0,FFGFBOE%()JDLT ѮFQPUFOUJBMSPMFPGUSBOTGPSNJOHHSPXUIGBD UPSCFUBJOGSBDUVSFIFBMJOH$MJO0SUIPQ3FMBU3FT 4VQQM m 3PVHIMFZ 1+ B "SUJDVMBSDBSUJMBHFBOEDIBOHFTJOBSUISJUJTOPODPMMBHFOPVTQSPUFJOTBOE QSPUFPHMZDBOTJOUIFFYUSBDFMMVMBSNBUSJYPGDBSUJMBHF"SUISJUJT3FT m 3PVHIMFZ 1+ C "HFBTTPDJBUFEDIBOHFTJODBSUJMBHFNBUSJYJNQMJDBUJPOTGPSUJTTVFSFQBJS $MJO0SUIPQ3FMBU3FT 4VQQM 4m 3PXF /. #+.FISBSB +4-VDIT .&%VE[JBL %44UFJOCSFDI 1#*MMFJ (+'FSOBO EF[ (,(JUUFTBOE.5-POHBLFS "OHJPHFOFTJTEVSJOHNBOEJCVMBSEJTUSBDUJPO PTUFPHFOFTJT"OO1MBTU4VSH m 3P[FNB '3 +&#FSHTNB 33.#PT (#PFSJOH "+/JKFOIVJT "+1FOOJOHTBOE8$ %F#SVJKO -BUFUJTTVFSFTQPOTFUPCPOFQMBUFTBOETDSFXTPGQPMZ -MBDUJEF VTFEGPS êYBUJPOPG[ZHPNBUJDGSBDUVSFT+.BUFS4DJ.BUFS.FE m
3VCJO $5BOE-&-BOZPO ,BQQB%FMUB"XBSEQBQFS0TUFPSFHVMBUPSZOBUVSFPGNF DIBOJDBMTUJNVMJGVODUJPOBTBEFUFSNJOBOUGPSBEBQUJWFSFNPEFMJOHJOCPOF+0SUIPQ3FT m 3VJ[m)JU[LZ & 'VODUJPOBMJ[JOHJOPSHBOJDTPMJETUPXBSETPSHBOJDmJOPSHBOJDOBOPTUSVD UVSFENBUFSJBMTGPSJOUFMMJHFOUBOECJPJOTQJSFETZTUFNT$IFN3FD m 3VOUF $ %%JSLTFO )%FMFSF $ѮPNBT #3VOUF 6.FZFS (WPO#BMMZBOE'#PMMNBOO 0QUJDBMEBUBBDRVJTJUJPOGPSDPNQVUFSBTTJTUFEEFTJHOPGGBDJBMQSPTUIFTFT*OU+1SPT UIPEPOU m 4BBE # 1 /FVFOTDIXBOEFS ( , 6IMTDINJE BOE 6 8 4VUFS /FX WFSTBUJMF FMBTUP NFSJD EFHSBEBCMFQPMZNFSJDNBUFSJBMTGPSNFEJDJOF*OU+#JPM.BDSPNPM m m 4BDIMPT &BOE+5$[FSOVT[LB .BLJOHUJTTVFFOHJOFFSJOHTDBĒPMETXPSL3FWJFXUIF BQQMJDBUJPOPGTPMJEGSFFGPSNGBCSJDBUJPOUFDIOPMPHZUPUIFQSPEVDUJPOPGUJTTVFFOHJOFFSJOH TDBĒPMET&VS$FMM.BUFSm EJTDVTTJPOm 4BMHBEP "+ 01$PVUJOIPBOE3-3FJT #POFUJTTVFFOHJOFFSJOHTUBUFPGUIFBSUBOE GVUVSFUSFOET.BDSPNPM#JPTDJ m 4BMP + 1-FIFOLBSJ ..VMBSJ ,.FUTJLLPBOE),7ÅÅOÅOFO 3FNPWBMPGPTUFPDMBTU CPOFSFTPSQUJPOQSPEVDUTCZUSBOTDZUPTJT4DJFODF m 4BMUFS 3# %'4JNNPOET #8.BMDPMN &+3VNCMF %.BD.JDIBFMBOE/%$MFNFOUT ѮFCJPMPHJDBMFĒFDUPGDPOUJOVPVTQBTTJWFNPUJPOPOUIFIFBMJOHPGGVMMUIJDLOFTT EFGFDUTJOBSUJDVMBSDBSUJMBHF"OFYQFSJNFOUBMJOWFTUJHBUJPOJOUIFSBCCJU+#POF+PJOU4VSH "N m 4BMUFS 3# )8)BNJMUPO +)8FEHF .5JMF *15PSPEF 480%SJTDPMM ++.VSOBHIBO BOE+)4BSJOHFS $MJOJDBMBQQMJDBUJPOPGCBTJDSFTFBSDIPODPOUJOVPVTQBTTJWFNP UJPOGPSEJTPSEFSTBOEJOKVSJFTPGTZOPWJBMKPJOUTBQSFMJNJOBSZSFQPSUPGBGFBTJCJMJUZTUVEZ +0SUIPQ3FT m 4BMUFS 3# ѮFCJPMPHJDDPODFQUPGDPOUJOVPVTQBTTJWFNPUJPOPGTZOPWJBMKPJOUTѮFêSTU ZFBSTPGCBTJDSFTFBSDIBOEJUTDMJOJDBMBQQMJDBUJPO$MJO0SUIPQ3FMBU3FT m 4BMUFS 3 # ѮF QIZTJPMPHJD CBTJT PG DPOUJOVPVT QBTTJWF NPUJPO GPS BSUJDVMBS DBSUJMBHF IFBMJOHBOESFHFOFSBUJPO)BOE$MJO m 4BODIF[ $ )"SSJCBSUBOE..(VJMMF #JPNJNFUJTNBOECJPJOTQJSBUJPOBTUPPMTGPS UIFEFTJHOPGJOOPWBUJWFNBUFSJBMTBOETZTUFNT/BU.BUFS m 4BSJLBZB . $5BNFSMFS ",+FO ,4DIVMUFOBOE'#BOFZY .PMFDVMBSCJPNJNFUJDT OBOPUFDIOPMPHZUISPVHICJPMPHZ/BU.BUFS m 4BUP () "OJNBMDFMMDVMUVSF*O-BO[B 3 -BOHFS 3BOE$IJDL 8 FET 1SJODJQMFTPG 5JTTVF&OHJOFFSJOH3(-BOEFT$PNQBOZ "VTUJO 59 m 4BUP . 50DIJ 5/BLBTF 4)JSPUB :,JUBNVSB 4/PNVSBBOE/:BTVJ .FDIBOJDBM UFOTJPOTUSFTTJOEVDFTFYQSFTTJPOPGCPOFNPSQIPHFOFUJDQSPUFJO #.1 BOE#.1 CVU OPU#.1 #.1 BOE(%'N3/" EVSJOHEJTUSBDUJPOPTUFPHFOFTJT+#POF.JOFS3FT m 4DIBFGFS +' .-.JMMIBN #EF$SPNCSVHHIFBOE-#VDLCJOEFS '('TJHOBMJOHBO UBHPOJ[FTDZUPLJOFNFEJBUFESFQSFTTJPOPG4PYJO48DIPOESPTBSDPNBDFMMT0TUFPBS UISJUJT$BSUJMBHF m
3FGFSFODFT 4DIBĒOFS "3 "RVBQPSJOGVODUJPO TUSVDUVSF BOEFYQSFTTJPOBSFUIFSFNPSFTVSQSJTFT UPTVSGBDFJOXBUFSSFMBUJPOT 1MBOUB m 4DIBOU[ +5 %8)VUNBDIFS )$IJN ,8/H 5$-JNBOE4)5FPI B *OEVDUJPO PGFDUPQJDCPOFGPSNBUJPOCZVTJOHIVNBOQFSJPTUFBMDFMMTJODPNCJOBUJPOXJUIBOPWFMTDBG GPMEUFDIOPMPHZ$FMM5SBOTQMBOU m 4DIBOU[ +5 %8)VUNBDIFS ,8/H )-,IPS .5-JNBOE4)5FPI C &WBMV BUJPOPGBUJTTVFFOHJOFFSFENFNCSBOFmDFMMDPOTUSVDUGPSHVJEFECPOFSFHFOFSBUJPO*OU+ 0SBM.BYJMMPGBD*NQMBOUT m 4DIJMMFS $ $3BTDIF .8FINPMMFS '#FDLNBOO )&VêOHFS .&QMMF BOE48FJIF (FPNFUJDBMMZTUSVDUVSFEJNQMBOUTGPSDSBOJBMSFDPOTUSVDUJPNBEFPGCJPEFESBEBCMFQPMZFTUFS BOEDBMDJVNQIPTQIBUFDBMDJVNDBSCPOBUF #JPNBUFSm 4DIJOTUJOF .BOE-*BDPWJUUJ "[BDZUJEJOFBOE#%/'FOIBODFUIFNBUVSBUJPOPGOFV SPOTEFSJWFEGSPN&('HFOFSBUFEOFVSBMTUFNDFMMT&YQ/FVSPM m 4DIJSSNBDIFS , *4DINJU[ &8JOUFSIBHFS 05SBVC '#SVNNFS %+POFTBOE%#JOHNBOO $IBSBDUFSJ[BUJPOPGHBQKVODUJPOTCFUXFFOPTUFPCMBTUMJLFDFMMTJODVMUVSF$BMDJG5JT TVF*OU m 4DIMJFQIBLF ) +8,OFCFM ."VGEFSIFJEFBOE.5BVTDIFS 6TFPGDVMUJWBUFEPTUFP QSPHFOJUPSDFMMTUPJODSFBTFCPOFGPSNBUJPOJOTFHNFOUBMNBOEJCVMBSEFGFDUTBOFYQFSJNFO UBMQJMPUTUVEZJOTIFFQ*OU+0SBM.BYJMMPGBD4VSH m 4DIMJFQIBLF ) #POFHSPXUIGBDUPSTJONBYJMMPGBDJBMTLFMFUBMSFDPOTUSVDUJPO*OU+0SBM .BYJMMPGBD4VSH m 4DIMJFQIBLF ) % 4DIBSOXFCFS . %BSE 4 3PCFUBMFS " 4FXJOH BOE $ )VUUNBOO #JPMPHJDBMQFSGPSNBODFPGCJPNJNFUJDDBMDJVNQIPTQIBUFDPBUJOHPGUJUBOJVNJNQMBOUTJO UIFEPHNBOEJCMF+#JPNFE.BUFS3FT" m 4DINFM[FJTFO 3 34DIJNNJOHBOE.4JUUJOHFS .BLJOHCPOFJNQMBOUJOTFSUJPOJOUP UJTTVFFOHJOFFSFECPOFGPSNBYJMMBSZTJOVTëPPSBVHNFOUBUJPOmBQSFMJNJOBSZSFQPSU+$SB OJPNBYJMMPGBD4VSH m 4DINJENBJFS ( #8JMEFNBOO '$SPNNF ',BOE[JPSB /1)BBTBOE.3BTDILF #POF NPSQIPHFOFUJD QSPUFJO DPBUJOH PG UJUBOJVN JNQMBOUT JODSFBTFT CJPNFDIBOJDBM TUSFOHUIBOEBDDFMFSBUFTCPOFSFNPEFMJOHJOGSBDUVSFUSFBUNFOUBCJPNFDIBOJDBMBOEIJTUP MPHJDBMTUVEZJOSBUT#POF m 4DINJU[ +1BOE+0)PMMJOHFS ѮFDSJUJDBMTJ[FEFGFDUBTBOFYQFSJNFOUBMNPEFMGPS DSBOJPNBOEJCVMPGBDJBMOPOVOJPOT$MJO0SUIPQ3FMBU3FT m 4DIVMU[ 0 .4JUUJOHFS 5)BFVQMBOE(3#VSNFTUFS &NFSHJOHTUSBUFHJFTPGCPOFBOE KPJOUSFQBJS"SUISJUJT3FT m 4DIVMU[F.PTHBV 4 #,-FF +3JFT ,"NBOOBOE+8JMUGBOH *OWJUSPDVMUVSFEBVUPMP HPVTQSFDPOëVFOUPSBMLFSBUJOPDZUFTGPSFYQFSJNFOUBMQSFGBCSJDBUJPOPGPSBMNVDPTB*OU+ 0SBM.BYJMMPGBD4VSH m 4DIXBS[ 31 5+(PPEXJOBOE%"8PMG $FMMDVMUVSFGPSUISFFEJNFOTJPOBMNPEFMJOH JO SPUBUJOHXBMM WFTTFMT BO BQQMJDBUJPO PG TJNVMBUFE NJDSPHSBWJUZ + 5JTTVF $VMU .FUIPET m 4DIXBSU[ ;BOE#%#PZBO 6OEFSMZJOHNFDIBOJTNTBUUIFCPOFmCJPNBUFSJBMJOUFSGBDF +$FMM#JPDIFN m 4DIXJQQFS 7 ,WPO8JMEBOE)5JMLPSO .VOE,JFGFS(FTJDIUTDIJS4VQQM4m 4DPUDIGPSE $ " . #BMM . 8JOLFMNBOO + 7PSPT $ $TVDT % . #SVOFUUF ( %BOVTFS BOE.5FYUPS $IFNJDBMMZQBUUFSOFE NFUBMPYJEFCBTFETVSGBDFTQSPEVDFECZQIP UPMJUIPHSBQIJDUFDIOJRVFTGPSTUVEZJOHQSPUFJOBOEDFMMJOUFSBDUJPOT**1SPUFJOBETPSQUJPO BOEFBSMZDFMMJOUFSBDUJPOT#JPNBUFSJBMT m 4FѫPO .7 .).BZ 4-BIPPUJBOE+&#BCFOTFF .BLJOHNJDSPFODBQTVMBUJPOXPSL DPOGPSNBMDPBUJOH JNNPCJMJ[BUJPOHFMTBOEJOWJWPQFSGPSNBODF+$POUSPM3FMFBTF m m
3FGFSFODFT 4FLJZB * %$$PMUFSBOE%+1SPDLPQ #.1FOIBODFTDIPOESPHFOFTJTJOBTVCQPQVMB UJPOPGIVNBONBSSPXTUSPNBMDFMMT#JPDIFN#JPQIZT3FT$PNNVO m 4FLJZB * +57VPSJTUP #--BSTPOBOE%+1SPDLPQ *OWJUSPDBSUJMBHFGPSNBUJPOCZ IVNBOBEVMUTUFNDFMMTGSPNCPOFNBSSPXTUSPNBEFêOFTUIFTFRVFODFPGDFMMVMBSBOENP MFDVMBSFWFOUTEVSJOHDIPOESPHFOFTJT1SPD/BUM"DBE4DJ64" m 4FMB + 6.(SPTT %,PIBWJ +4IBOJ %%%FBO #%#PZBOBOE;4DIXBSU[ 1SJ NBSZNJOFSBMJ[BUJPOBUUIFTVSGBDFTPGJNQMBOUT$SJU3FW0SBM#JPM.FE m 4FSJ[BXB 5 55BUFJTIJBOE."LBTIJ $FMMDPNQBUJCMFQSPQFSUJFTPGDBMDJVNDBSCPOBUFT BOEIZESPYZBQBUJUFEFQPTJUFEPOVMUSBUIJOQPMZ WJOZMBMDPIPM DPBUFEQPMZFUIZMFOFêMNT+ #JPNBUFS4DJ1PMZN&E m 4IBOH 2 ;8BOH 8-JV :4IJ -$VJBOE:$BP 5JTTVFFOHJOFFSFECPOFSFQBJSPG TIFFQDSBOJBMEFGFDUTXJUIBVUPMPHPVTCPOFNBSSPXTUSPNBMDFMMT+$SBOJPGBD4VSH m EJTDVTTJPOm 4IFB -% %8BOH 35'SBODFTDIJBOE%+.PPOFZ &OHJOFFSFECPOFEFWFMPQNFOU GSPNBQSFPTUFPCMBTUDFMMMJOFPOUISFFEJNFOTJPOBMTDBĒPMET5JTTVF&OH m 4IFO ' :-$VJ -':BOH ,%:BP 9)%POH 8:+JBBOE)%4IJ "TUVEZPO UIF GBCSJDBUJPO PG QPSPVT DIJUPTBOHFMBUJO OFUXPSL TDBĒPME GPS UJTTVF FOHJOFFSJOH 1PMZN *OU 4IFOBR 4. 3FDPOTUSVDUJPOPGDPNQMFYDSBOJBMBOEDSBOJPGBDJBMEFGFDUTVUJMJ[JOHJMJBD DSFTUmJOUFSOBMPCMJRVFNJDSPTVSHJDBMGSFFëBQ.JDSPTVSHFSZ m 4IFSXPPE +, 4-3JMFZ 31BMB[[PMP 4$#SPXO %$.POLIPVTF .$PBUFT -((SJG êUI -,-BOEFFOBOE"3BUDMJĒF "UISFFEJNFOTJPOBMPTUFPDIPOESBMDPNQPTJUF TDBĒPMEGPSBSUJDVMBSDBSUJMBHFSFQBJS#JPNBUFSJBMT m 4IJ ) 8#5TBJ .%(BSSJTPO 4'FSSBSJBOE#%3BUOFS 5FNQMBUFJNQSJOUFEOBOPT USVDUVSFETVSGBDFTGPSQSPUFJOSFDPHOJUJPO/BUVSFm 4IJO ) 4+PBOE"(.JLPT #JPNJNFUJDNBUFSJBMTGPSUJTTVFFOHJOFFSJOH#JPNBUFSJBMT m 4IJSPUB 5 ,0IOP ..PUPIBTIJBOE,.JDIJ )JTUPMPHJDBOENJDSPSBEJPMPHJDDPN QBSJTPOPGCMPDLBOEQBSUJDVMBUFDBODFMMPVTCPOFBOENBSSPXHSBѫTJOSFDPOTUSVDUFENBO EJCMFTCFJOHDPOTJEFSFEGPSEFOUBMJNQMBOUQMBDFNFOU+0SBM.BYJMMPGBD4VSH m 4IPST &$BOE3&)PMNFT 1PSPVTIZESPYZBQBUJUF*O)FODI --BOE8JMTPO)FODI + FET "O*OUSPEVDUJPOUP#JPDFSBNJDT8PSME4DJFOUJêD -POEPO m 4IXFJLJ % "*UJO %4PĒFSBOE&,FTIFU 7BTDVMBSFOEPUIFMJBMHSPXUIGBDUPSJOEVDFECZ IZQPYJBNBZNFEJBUFIZQPYJBJOJUJBUFEBOHJPHFOFTJT/BUVSF m 4JFNTTFO 40 #,JSLCZBOE510$POOPS *NNFEJBUFSFDPOTUSVDUJPOPGBSFTFDUFE TFHNFOUPGUIFMPXFSKBX VTJOHBDPNQPVOEëBQPGDMBWJDMFBOETUFSOPNBTUPJENVTDMF1MBTU 3FDPOTUS4VSH m 4JNNPOT 1+BOE#5PSPL4UPSC *EFOUJêDBUJPOPGTUSPNBMDFMMQSFDVSTPSTJOIVNBOCPOF NBSSPXCZBOPWFMNPOPDMPOBMBOUJCPEZ 4530#MPPE m 4JNPOFU 84 %--BDFZ $3%VOTUBO .,FMMFZ .4$IBOH 3-VUIZ )2/HVZFO 4 8PPEFO -#FOOFUU 5#PPOF (4IJNBNPUP .%F3PTF 3&MMJPUU "$PMPNCFSP )- 5BO (5SBJM +4VMMJWBO &%BWZ /#VDBZ -3FOTIBXm(FHH 5.)VHIFT %)JMM 8 1BUUJTPO 1 $BNQCFMM 8 + #PZMF FU BM 0TUFPQSPUFHFSJO B OPWFM TFDSFUFE QSPUFJO JOWPMWFEJOUIFSFHVMBUJPOPGCPOFEFOTJUZ$FMM m 4JUUJOHFS . +#VKJB /3PUUFS %3FJU[FM 88.JOVUIBOE(3#VSNFTUFS 5JTTVF FOHJOFFSJOHBOEBVUPMPHPVTUSBOTQMBOUGPSNBUJPOQSBDUJDBMBQQSPBDIFTXJUISFTPSCBCMFCJP NBUFSJBMTBOEOFXDFMMDVMUVSFUFDIOJRVFT#JPNBUFSJBMT m 4MBWLJO ) ѮPVHIUTPOUIFGVUVSFPGEFOUBMBOEDSBOJPGBDJBMSFTFBSDI$PNQFOE$PO UJOVPVT&EVD%FOU " m 4NJUI 3- ,%ѮPNBT %+4DIVSNBO %3$BSUFS .8POHBOE.$WBOEFS.FVMFO 3BCCJULOFFJNNPCJMJ[BUJPOCPOFSFNPEFMJOHQSFDFEFTDBSUJMBHFEFHSBEBUJPO+0S UIPQ3FT m 4NJUI 1 '%4IVMFS )*(FPSHFTDV 4$(IJWJ[[BOJ #+PIOTUPOF $/JZJCJ[J 1%3PCCJOT BOE$)&WBOT (FOFUJDFOIBODFNFOUPGNBUSJYTZOUIFTJTCZBSUJDVMBSDIPOESPDZUFT
3FGFSFODFT DPNQBSJTPOPGEJĒFSFOUHSPXUIGBDUPSHFOFTJOUIFQSFTFODFBOEBCTFODFPGJOUFSMFVLJO "SUISJUJT3IFVN m 4NJUI , 3 (FOF UIFSBQZ UIFPSFUJDBM BOE CJPFUIJDBM DPODFQUT "SDI .FE 3FT m 4PIO %) -.-PUUNBO -:-VN 4(,JN 3"1FEPXJU[ 3%$PVUUTBOE3-4BI &ĒFDUPGHSBWJUZPOMPDBMJ[BUJPOPGDIPOESPDZUFTJNQMBOUFEJODBSUJMBHFEFGFDUT$MJO 0SUIPQ3FMBU3FT m 4QBEBSP +" .FDIBOJDBMBOEFMFDUSJDBMJOUFSBDUJPOTJOCPOFSFNPEFMJOH#JPFMFDUSPNBH OFUJDT m 4QJOL + BOE % (FEEFT (FOF UIFSBQZ QSPHSFTT BOE QSPTQFDUT CSJOHJOH HFOF UIFSBQZ JOUPNFEJDBMQSBDUJDFUIFFWPMVUJPOPGJOUFSOBUJPOBMFUIJDTBOEUIFSFHVMBUPSZFOWJSPONFOU (FOFѮFS m 4QSJOHFS */ )5FSIFZEFO 4(FJTT ')BSMF + )FEEFSJDI BOE:"DJM 1BSUJDVMBUFE CPOFHSBѫTmFĒFDUJWFOFTTPGCPOFDFMMTVQQMZ$MJO0SBM*NQMBOUT3FT m 4UBVEFONBJFS 3 5/)PBOH /,MFJOTBTTFS $4DIVSS ,'SPMJDI ..8FO[FMBOE+"JHOFS 'MBQQSFGBCSJDBUJPOBOEQSFMBNJOBUJPOXJUIUJTTVFFOHJOFFSFEDBSUJMBHF+3FDPOTUS .JDSPTVSH m 4UFGBOTTPO , 3-8PMMNBOO #8.PPSFBOE#("SOBTPO 4QSPUFJOJOIVNBO DIPOESPDZUFT/BUVSF m 4UFJO (4BOE+#-JBO .PMFDVMBSNFDIBOJTNTNFEJBUJOHQSPMJGFSBUJPOEJĒFSFOUJBUJPO JOUFSSFMBUJPOTIJQTEVSJOHQSPHSFTTJWFEFWFMPQNFOUPGUIFPTUFPCMBTUQIFOPUZQF&OEPDS3FW m 4UFWFOTPO 4 BOE . )PSPXJU[ ѮF SFTQPOTF UP CPOF BMMPHSBѫT + #POF +PJOU 4VSH "N m 4UFXBSU , 48BMTI +4DSFFO $.+FĒFSJTT +$IBJOFZ (3+PSEBOBOE+/#FSFTGPSE 'VSUIFSDIBSBDUFSJ[BUJPOPGDFMMTFYQSFTTJOH4530JODVMUVSFTPGBEVMUIVNBOCPOFNBS SPXTUSPNBMDFMMT+#POF.JOFS3FT m 4UPDL 6"BOE+17BDBOUJ 5JTTVFFOHJOFFSJOHDVSSFOUTUBUFBOEQSPTQFDUT"OOV3FW .FEm 4UPDLXFMM 3" -JQJEJOUIFNBUSJYPGBHFJOHBSUJDVMBSDBSUJMBHF/BUVSFm 4UPDLXFMM 3"BOE+&4DPUU 0CTFSWBUJPOTPOUIFBDJEHMZDPTBNJOPHMZDBO NVDPQPMZ TBDDIBSJEF DPOUFOUPGUIFNBUSJYPGBHJOHDBSUJMBHF"OO3IFVN%JT m 4UPDLXFMM 3"BOE(.FBDIJO *O'SFFNBO ."3 FE "EVMU"SUJDVMBS$BSUJMBHF OE FEO1JUNBO.FEJDBM 5VOCSJEHF8FMMT m 4USBUNBOO 6 ,4DIBBSTDINJEU )18JFTNBOO 61MBUF )+)ÕIMJOHBOE54[VXBSU ѮFNJOFSBMJ[BUJPOPGNBOUMFEFOUJOFBOEPGDJSDVNQVMQBMEFOUJOFJOUIFSBUBOVMUSBTUSVD UVSBMBOEFMFNFOUBOBMZUJDBMTUVEZ"OBU&NCSZPM #FSMJO m 4USPN 5# -+'JFMEBOE.3VFEJHFS "MMPHFOFJDTUFNDFMMT DMJOJDBMUSBOTQMBOUBUJPO BOEUIFPSJHJOTPGSFHFOFSBUJWFNFEJDJOF$VSS0QJO*NNVOPM m 4UVEFS - .$TFUF 4)-FF /,BCCBOJ +8BMJLPOJT #8PMEBOE3.D,BZ &OIBODFE QSPMJGFSBUJPO TVSWJWBM BOEEPQBNJOFSHJDEJĒFSFOUJBUJPOPG$/4QSFDVSTPSTJOMPXFSFEPYZ HFO+/FVSPTDJ m 4VEB 5 /5BLBIBTIJBOE5+.BSUJO .PEVMBUJPOPGPTUFPDMBTUEJĒFSFOUJBUJPO&OEPDS 3FW m 4VEB 5 /5BLBIBTIJ /6EBHBXB &+JNJ .5(JMMFTQJFBOE5+.BSUJO .PEVMBUJPO PGPTUFPDMBTUEJĒFSFOUJBUJPOBOEGVODUJPOCZUIFOFXNFNCFSTPGUIFUVNPSOFDSPTJTGBDUPS SFDFQUPSBOEMJHBOEGBNJMJFT&OEPDS3FW m 4VO 8BOE1-BM 3FDFOUEFWFMPQNFOUPODPNQVUFSBJEFEUJTTVFFOHJOFFSJOHmBSFWJFX $PNQVU.FUIPET1SPHSBNT#JPNFE m 4VSJ $ 1'+POFT 41BUBO 4#BSUVOLPWB 1$.BJTPOQJFSSF 4%BWJT 5/4BUPBOE(% :BODPQPVMPT 3FRVJTJUFSPMFPGBOHJPQPJFUJO BMJHBOEGPSUIF5*&SFDFQUPS EVSJOH FNCSZPOJDBOHJPHFOFTJT$FMM m
3FGFSFODFT 4VUIFSMBOE %4 .#SPCFSH )/ZHSFOBOE#,BTFNP *OëVFODFPGOBOPTDBMFTVSGBDF UPQPHSBQIZPOUIFGVODUJPOBMCFIBWJPVSPGBOBETPSCFENPEFMNBDSPNPMFDVMF.BDSPNPM #JPTDJm 4XBSU[ 8. +$#BOJT &%/FXUPO 443BNBTBTUSZ /'+POFTBOE3"DMBOE ѮF PTUFPDVUBOFPVTTDBQVMBSëBQGPSNBOEJCVMBSBOENBYJMMBSZSFDPOTUSVDUJPO1MBTU3FDPOTUS 4VSH m 4[VMD[FXTLJ %) 6.FZFS ,.ÕMMFS 64USBUNBOO 4#%PUZBOE%#+POFT $IBSBD UFSJTBUJPOPGCPWJOFPTUFPDMBTUTPOBOJPOPNFSJDDFNFOUJOWJUSP$FMMT.BUFSm 5BCPBT +. 3%.BEEPY 1),SFCTCBDIBOE4+)PMMJTUFS *OEJSFDUTPMJEGSFFGPSN GBCSJDBUJPOPGMPDBMBOEHMPCBMQPSPVT CJPNJNFUJDBOEDPNQPTJUF%QPMZNFSmDFSBNJDTDBG GPMET#JPNBUFSJBMT m 5BDDIFUUJ $ 45BWFMMB #%P[JO 32VBSUP (3PCJOPBOE3$BODFEEB $FMMDPOEFOTB UJPOJODIPOESPHFOJDEJĒFSFOUJBUJPO&YQ$FMM3FT m 5BLBIBTIJ )&& 4QJOBM%JTPSEFSTJO(SPXUIBOE"HJOH4QSJOHFS 5PLZP 5BLBOP : )4BLBJ 0#BCBBOE55FSBTIJNB %JĒFSFOUJBMJOWPMWFNFOUPGNBUSJYWFTJ DMFTEVSJOHUIFJOJUJBMBOEBQQPTJUJPOBMNJOFSBMJ[BUJPOQSPDFTTFTJOCPOF EFOUJO BOEDF NFOUVN#POF m 5BLFJ 5 *.JMMT ,"SBJBOE#&4VNQJP .PMFDVMBSCBTJTGPSUJTTVFFYQBOTJPODMJOJDBM JNQMJDBUJPOTGPSUIFTVSHFPO1MBTU3FDPOTUS4VSH m 5BO #, )$$IFO 5.)FBOE*$4POH 'MBQQSFGBCSJDBUJPOmUIFCSJEHFCFUXFFO DPOWFOUJPOBMëBQTBOEUJTTVFFOHJOFFSFEëBQT"OO"DBE.FE4JOHBQPSF m 5BZMPS (* (%.JMMFSBOE'+)BN ѮFGSFFWBTDVMBSJ[FECPOFHSBѫ"DMJOJDBMFYUFO TJPOPGNJDSPWBTDVMBSUFDIOJRVFT1MBTU3FDPOTUS4VSH m 5BZMPS 4.BOE1"+POFT .VMUJQMFOFXQIFOPUZQFTJOEVDFEJO5BOE5DFMMT USFBUFEXJUIB[BDZUJEJOF$FMM m 5BZMPS (* 3FDPOTUSVDUJPOPGUIFNBOEJCMFXJUIGSFFDPNQPTJUFJMJBDCPOFHSBѫT"OO 1MBTU4VSH m 5FSBEB / 5)BNB[BLJ .0LB .)PLJ %..BTUBMFS[ :/BLBOP &..FZFS -.PSFM #&1FUFSTFOBOE&84DPUU #POFNBSSPXDFMMTBEPQUUIFQIFOPUZQFPGPUIFSDFMMT CZTQPOUBOFPVTDFMMGVTJPO/BUVSF m 5FSIFZEFO ) $.FO[FM )8BOH */4QSJOHFS %33VFHFSBOE:"DJM 1SFGBCSJDB UJPOPGWBTDVMBSJ[FECPOFHSBѫTVTJOHSFDPNCJOBOUIVNBOPTUFPHFOJDQSPUFJOmQBSU EPTBHFPGSI01 UIFVTFPGFYUFSOBMBOEJOUFSOBMTDBĒPMET*OU+0SBM.BYJMMPGBD4VSH m ѮF)PBOH / .,MPFQQFM 34UBVEFONBJFS 44DIXFJOCFDLBOE&#JFNFS /FPWBT DVMBSJ[BUJPOJOQSFGBCSJDBUFEëBQTVTJOHBUJTTVFFYQBOEFSBOEBOJNQMBOUFEBSUFSJPWFOPVT QFEJDMF.JDSPTVSHFSZ m ѮPNBT 4 "MHJOBUFESFTTJOHTJOTVSHFSZBOEXPVOENBOBHFNFOUm1BSU+8PVOE$BSF m ѮPNTPO 3$ .+:BT[FNTLJ +.1PXFSTBOE"(.JLPT 'BCSJDBUJPOPGCJPEFHSBE BCMFQPMZNFSTDBĒPMETUPFOHJOFFSUSBCFDVMBSCPOF+#JPNBUFS4DJ1PMZN&E m ѮPSXBSUI . ,"4DIMFHFM +8JMUGBOH 43VQQSFDIUBOE+)1BSL .VOE,JFGFS(FTJDI UTDIJS m 5PNB $% 4"TILBS .-(SBZ +-4DIBĒFSBOE-$(FSTUFOGFME 4JHOBMUSBOTEVDUJPO PGNFDIBOJDBMTUJNVMJJTEFQFOEFOUPONJDSPêMBNFOUJOUFHSJUZJEFOUJêDBUJPOPGPTUFPQPOUJO BTBNFDIBOJDBMMZJOEVDFEHFOFJOPTUFPCMBTUT+#POF.JOFS3FT m 5PQ ) $"ZHJU "4BSJLBZB #$BLJSBOE&6OMV #POFëBQQSFGBCSJDBUJPOBOFYQFSJ NFOUBMTUVEZJOSBCCJUT"OO1MBTU4VSH m 5PRVFU + 33PIBOJ[BEFI +(VJDIFVY 4$PVJMMBVE /1BTTVUJ (%BDVMTJBOE%)FZNBOO 0TUFPHFOJDQPUFOUJBMJOWJUSPPGIVNBOCPOFNBSSPXDFMMTDVMUVSFEPONBDSPQPSPVT CJQIBTJDDBMDJVNQIPTQIBUFDFSBNJD+#JPNFE.BUFS3FT m
3FGFSFODFT 5SJēUU +5BOE30$0SFĒP 0TUFPCMBTUMJOFBHF*O;BJEJ . FE "EWBODFTJO0SHBO #JPMPHZ .PMFDVMBS BOE $FMMVMBS #JPMPHZ PG #POF "EWBODFT JO 0SHBO #JPMPHZ 4FSJFT +"* 1SFTT *OD $POOFDUJDVU #m 5SJēUU +5 0TUFPHFOJDTUFNDFMMTBOEPSUIPQFEJDFOHJOFFSJOHTVNNBSZBOEVQEBUF+ #JPNFE.BUFS3FT m 5TBOH 7-BOE4/#IBUJB ѮSFFEJNFOTJPOBMUJTTVFGBCSJDBUJPO"EW%SVH%FMJW3FW m 5TVDIJEB ) + )BTIJNPUP & $SBXGPSE 1 .BOTLF BOE + -PV &OHJOFFSFE BMMPHFOFJD NFTFODIZNBMTUFNDFMMTSFQBJSGFNPSBMTFHNFOUBMEFGFDUJOSBUT+0SUIPQ3FT m 5VBO 34 #JPMPHZPGEFWFMPQNFOUBMBOESFHFOFSBUJWFTLFMFUPHFOFTJT$MJO0SUIPQ3FMBU 3FT 4VQQM 4m 5VSOFS 35 #-3JHHTBOE5$4QFMTCFSH 4LFMFUBMFĒFDUTPGFTUSPHFO&OEPDS3FW m 5VSOFS $) "$IBOESBOBOE3.1JEBQBSUJ ѮFBOJTPUSPQZPGPTUFPOBMCPOFBOEJUT VMUSBTUSVDUVSBMJNQMJDBUJPOT#POF m 6FNVSB 5 + %POH : 8BOH ) ,PKJNB 5 4BJUP % *FKJNB . ,JLVDIJ + 5BOBLB BOE 5 5BUFJTIJ 5SBOTQMBOUBUJPOPGDVMUVSFECPOFDFMMTVTJOHDPNCJOBUJPOTPGTDBĒPMETBOE DVMUVSFUFDIOJRVFT#JPNBUFSJBMT m 6OEFSIJMM 5.BOE"%8FTUPO 3FUJOPJETBOEUIFJSSFDFQUPSTJOTLFMFUBMEFWFMPQNFOU .JDSPTD3FT5FDI m 6SJTU .3 #POFGPSNBUJPOCZBVUPJOEVDUJPO4DJFODF m 6SJTU .3BOE#44USBUFT #POFNPSQIPHFOFUJDQSPUFJO+%FOU3FT m 7ÅÅOÅOFO ), &,,BSIVLPSQJ ,4VOERVJTU #8BMMNBSL *3PJOJOFO 5)FOUVOFO +5V VLLBOFOBOE1-BLLBLPSQJ &WJEFODFGPSUIFQSFTFODFPGBQSPUPOQVNQPGUIFWBDV PMBS) m"51BTFUZQFJOUIFSVĔFECPSEFSTPGPTUFPDMBTUT+$FMM#JPM m 7ÅÅOÅOFO ),BOE.)PSUPO ѮFPTUFPDMBTUDMFBS[POFJTBTQFDJBMJ[FEDFMMmFYUSBDFM MVMBSNBUSJYBEIFTJPOTUSVDUVSF+$FMM4DJ 1U m 7ÅÅOÅOFO ), );IBP ..VMBSJBOE+.)BMMFFO ѮFDFMMCJPMPHZPGPTUFPDMBTU GVODUJPO+$FMM4DJ 1U m 7BDBOUJ $ " 3 -BOHFS # 4DIMPP BOE + 1 7BDBOUJ 4ZOUIFUJD QPMZNFST TFFEFE XJUI DIPOESPDZUFT QSPWJEF B UFNQMBUF GPS OFX DBSUJMBHF GPSNBUJPO 1MBTU 3FDPOTUS 4VSH m 7BDBOUJ $" 8,JN +6QUPO %.PPOFZBOE+17BDBOUJ ѮFFēDBDZPGQFSJPTUFBM DFMMTDPNQBSFEUPDIPOESPDZUFTJOUIFUJTTVFFOHJOFFSFESFQBJSPGCPOFEFGFDUT5JTTVF&OH m 7BDBOUJ $" -+#POBTTBS .17BDBOUJBOE+4IVĔFCBSHFS 3FQMBDFNFOUPGBOBWVMTFE QIBMBOYXJUIUJTTVFFOHJOFFSFECPOF/&OHM+.FE m 7BMFOUJOJ 1 %"CFOTVS #8FO[ .1FFU[BOE34DIFOL 4JOVTHSBѫJOHXJUIQPSPVT CPOFNJOFSBM #JPm0TT GPSJNQMBOUQMBDFNFOUBZFBSTUVEZPOQBUJFOUT*OU+1FSJPEPO UJDT3FTUPSBUJWF%FOU m WBOEFS,SBBO 1. 1#VNB 5WBO,VQQFWFMUBOE8#WBOEFO#FSH *OUFSBDUJPOPG DIPOESPDZUFT FYUSBDFMMVMBSNBUSJYBOEHSPXUIGBDUPSTSFMFWBODFGPSBSUJDVMBSDBSUJMBHFUJT TVFFOHJOFFSJOH0TUFPBSUISJUJT$BSUJMBHF m WBOEFS3FTU .BOE3(BSSPOF $PMMBHFOGBNJMZPGQSPUFJOT'"4&#+ m 7BOHTOFTT $5 +S 13,VS[XFJMBOE+3-JFCFSNBO 3FTUPSJOHBSUJDVMBSDBSUJMBHFJO UIFLOFF"N+0SUIPQ 4VQQM m 7BVUJFS % +)FNNFSMF $7PEPVIF (,PFOJH -3JDIFSU $1JDBSU +$7PFHFM $%FCSZ +$IMVCBBOE+0HJFS %TVSGBDFDIBSHFTNPEVMBUFQSPUSVTJWFBOEDPOUSBDUJMFDPO UBDUTPGDIPOESPTBSDPNBDFMMT$FMM.PUJM$ZUPTLFMFUPO m 7FSOB *.BOE/4PNJB (FOFUIFSBQZmQSPNJTFT QSPCMFNTBOEQSPTQFDUT/BUVSF m 7PMMNFS % 6.FZFS 6+PPT "7FHIBOE+1JѥP &YQFSJNFOUBMBOEêOJUFFMFNFOU TUVEZPGBIVNBONBOEJCMF+$SBOJPNBYJMMPGBD4VSH m
3FGFSFODFT WPOEFS.BSL ,BOE($POSBE $BSUJMBHFDFMMEJĒFSFOUJBUJPOSFWJFX$MJO0SUIPQ3FMBU 3FT m WPOEFS.BSL ,BOE+.PMMFOIBVFS "OOFYJO7JOUFSBDUJPOTXJUIDPMMBHFO$FMM.PM-JGF 4DJ m WPO&JTFOIBSU 3 $"EBN .4UFJOMFDIOFS ..VMMFS(FSCMBOE'&DLTUFJO 2VBOUJUB UJWFEFUFSNJOBUJPOPGKPJOUJODPOHSVJUZBOEQSFTTVSFEJTUSJCVUJPOEVSJOHTJNVMBUFEHBJUBOE DBSUJMBHFUIJDLOFTTJOUIFIVNBOIJQKPJOU+0SUIPQ3FT m 7PP , 4 ,VNBSFTBO ' " 1JOUBS / :PHBOBOEBO BOE " 4BODFT +S 'JOJUFFMFNFOU NPEFMTPGUIFIVNBOIFBE.FE#JPM&OH$PNQVU m 7PSULBNQ " 41BUIJ (.1FSFUUJ &.$BSVTP %+;BMFTLFBOE$+5BCJO 3FDB QJUVMBUJPOPGTJHOBMTSFHVMBUJOHFNCSZPOJDCPOFGPSNBUJPOEVSJOHQPTUOBUBMHSPXUIBOEJO GSBDUVSFSFQBJS.FDI%FW m m 7V 5) +.4IJQMFZ (#FSHFST +&#FSHFS +")FMNT %)BOBIBO 4%4IBQJSP 3. 4FOJPSBOE;8FSC ..1HFMBUJOBTF#JTBLFZSFHVMBUPSPGHSPXUIQMBUFBOHJPHFO FTJTBOEBQPQUPTJTPGIZQFSUSPQIJDDIPOESPDZUFT$FMM m 7VOKBL/PWBLPWJD ( #0CSBEPWJD *.BSUJO 1.#VSTBD 3-BOHFSBOE-&'SFFE %ZOBNJDDFMMTFFEJOHPGQPMZNFSTDBĒPMETGPSDBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFSJOH#JPUFDIOPM1SPHS m 7VOKBL/PWBLPWJD ( *.BSUJO #0CSBEPWJD 45SFQQP "+(SPE[JOTLZ 3-BOHFSBOE-& 'SFFE #JPSFBDUPSDVMUJWBUJPODPOEJUJPOTNPEVMBUFUIFDPNQPTJUJPOBOENFDIBOJDBM QSPQFSUJFTPGUJTTVFFOHJOFFSFEDBSUJMBHF+0SUIPQ3FT m 7VOKBLm/PWBLPWJD ( ѮFGVOEBNFOUBMTPGUJTTVFFOHJOFFSJOHTDBĒPMETBOECJPSFBDUPST /PWBSUJT'PVOE4ZNQm EJTDVTTJPOm m m 8BEB : ) ,BUBPLB 4 :PLPTF 5 *TIJ[VZB , .JZB[POP : ) (BP : 4IJCBTBLJ BOE " :BNBHVDIJ $IBOHFTJOPTUFPCMBTUQIFOPUZQFEVSJOHEJĒFSFOUJBUJPOPGFO[ZNBUJDBMMZ JTPMBUFESBUDBMWBSJBDFMMT#POF m 8BHOFS 5 $/FJOIVJTBOE8#BSUIMPUU 8FUUBCJMJUZBOEDPOUBNJOBCJMJUZPGJOTFDUXJOHT BTBGVODUJPOPGUIFJSTVSGBDFTDVMQUVSF"DUB;PPMm 8BHOFS &'BOE(,BSTFOUZ (FOFUJDDPOUSPMPGTLFMFUBMEFWFMPQNFOU$VSS0QJO(FOFU %FW m 8BMENBO 4 % . % (SZOQBT 3 . 1JMMJBS BOE 3 " ,BOEFM ѮF VTF PG TQFDJêD DIPOESPDZUF QPQVMBUJPOT UP NPEVMBUF UIF QSPQFSUJFT PG UJTTVFFOHJOFFSFE DBSUJMBHF + 0S UIPQ3FT m 8BMUFST - )VNBOHFOFUIFSBQZFUIJDTBOEQVCMJDQPMJDZ)VN(FOFѮFS m 8BOH +) $):BP 8:$IVBOHBOE5):PVOH %FWFMPQNFOUPGCJPEFHSBEBCMF QPMZFTUFSVSFUIBOFNFNCSBOFTXJUIEJĒFSFOUTVSGBDFNPSQIPMPHJFTGPSUIFDVMUVSFPGPTUF PCMBTUT+#JPNFE.BUFS3FT m 8BSOLF 1) */4QSJOHFS +8JMUGBOH :"DJM )&VêOHFS .8FINPMMFS 1"3VTTP ) #PMUF &4IFSSZ &#FISFOTBOE)5FSIFZEFO (SPXUIBOEUSBOTQMBOUBUJPOPGBDVT UPNWBTDVMBSJTFECPOFHSBѫJOBNBO-BODFU m 8FCTUFS 5+ $&SHVO 3)%PSFNVT 384JFHFMBOE3#J[JPT &OIBODFEGVODUJPOTPG PTUFPCMBTUTPOOBOPQIBTFDFSBNJDT#JPNBUFSJBMT m 8FIMJOH 1 ,14DIVMJU[ 1%3PCCJOT $)&WBOTBOE+"3FJOFDLF 5SBOTGFSPGHFOFT UPDIPOESPDZUJDDFMMTPGUIFMVNCBSTQJOF1SPQPTBMGPSBUSFBUNFOUTUSBUFHZPGTQJOBMEJTPS EFSTCZMPDBMHFOFUIFSBQZ4QJOF m 8FJ '$ )$$IFO $$$IVBOHBOE.4/PPSEIPĒ 'JCVMBSPTUFPTFQUPDVUBOFPVT ëBQBOBUPNJDTUVEZBOEDMJOJDBMBQQMJDBUJPO1MBTU3FDPOTUS4VSH m 8FJ '$ $44FBI :$5TBJ 4+-JVBOE.45TBJ 'JCVMBPTUFPTFQUPDVUBOFPVTëBQ GPS SFDPOTUSVDUJPO PG DPNQPTJUF NBOEJCVMBS EFGFDUT 1MBTU 3FDPOTUS 4VSH m EJTDVTTJPOm 8FJ 9BOE,.FTTOFS .BUVSBUJPOEFQFOEFOUEVSBCJMJUZPGTQPOUBOFPVTDBSUJMBHFSFQBJS JOSBCCJULOFFKPJOU+#JPNFE.BUFS3FT m 8FJOCFSH $#BOE&#FMM "CMPPEWFTTFMNPEFMDPOTUSVDUFEGSPNDPMMBHFOBOEDVMUVSFE WBTDVMBSDFMMT4DJFODF m
3FGFSFODFT 8FJT 31 +-.POUDIBNQ +-$PĒFS %("UUJBIBOE5"%FTBJ $BMDJêFEOBOPT USVDUVSFETJMJDPOXBGFSTVSGBDFTGPSCJPTFOTJOHFĒFDUTPGTVSGBDFNPEJêDBUJPOPOCJPBDUJWJUZ %JT.BSLFST m 8JEFMJU[ 3# 59+JBOH #".VSSBZBOE$.$IVPOH "EIFTJPONPMFDVMFTJOTLFM FUPHFOFTJT**/FVSBMDFMMBEIFTJPONPMFDVMFTNFEJBUFQSFDBSUJMBHJOPVTNFTFODIZNBMDPO EFOTBUJPOTBOEFOIBODFDIPOESPHFOFTJT+$FMM1IZTJPM m 8JFTNBOO ) 1 5 5LPU[ 6 +PPT , ;JFSPME 6 4USBUNBOO 5 4[VXBSU 6 1MBUF BOE ) + )ÕIMJOH .BHOFTJVNJOOFXMZGPSNFEEFOUJONJOFSBMPGSBUJODJTPS+#POF.JOFS3FT m 8JFTNBOO ) . )BSUJH 6 4USBUNBOO 6 .FZFS BOE 6 +PPT &MFDUSJDBM TUJNVMBUJPO JOëVFODFTNJOFSBMGPSNBUJPOPGPTUFPCMBTUmMJLFDFMMTJOWJUSP#JPDIJN#JPQIZT"DUB m 8JFTNBOO )1 //B[FS $,MBUU 54[VXBSUBOE6.FZFS #POFUJTTVFFOHJOFFSJOHCZ QSJNBSZPTUFPCMBTUMJLFDFMMTJOBNPOPMBZFSTZTUFNBOEEJNFOTJPOBMDPMMBHFOHFM+0SBM .BYJMMPGBD4VSH m 8JFTNBOO )1 6+PPTBOE6.FZFS #JPMPHJDBMBOECJPQIZTJDBMQSJODJQMFTJOFYUSBDPS QPSBMCPOFUJTTVFFOHJOFFSJOH1BSU***OU+0SBM.BYJMMPGBD4VSH m 8JFTNBOO )1 6.FZFS 61MBUFBOE)+)ÕIMJOH "TQFDUTPGDPMMBHFONJOFSBMJ[BUJPO JOIBSEUJTTVFGPSNBUJPO*OU3FW$ZUPMm 8JOFU )BOE+:#BP $PNQBSBUJWFCPOFIFBMJOHOFBSFSPEJOHQPMZMBDUJEFmQPMZHMZDPMJEF JNQMBOUTPGEJĒFSJOHDSZTUBMMJOJUZJOSBCCJUUJCJBMCPOFDIBNCFST+#JPNBUFS4DJ1PMZN&E m 8JOTUPO ', &+.BDBSBL 4'(PSêFOBOE-&ѮJCBVMU "TZTUFNUPSFQSPEVDFBOE RVBOUJGZUIFCJPNFDIBOJDBMFOWJSPONFOUPGUIFDFMM+"QQM1IZTJPM m 8JOUFS 4'BOE)%3PHFS .FEJDBM FUIJDBMBOEMFHBMBTQFDUTPGTPNBUJDHFOFUIFSBQZ &VS+)FBMUI-BX m 8JUUNBOO +$BOE14NJUI )JHIMZPSJFOUFEUIJOêMNTPGQPMZ UFUSBëVPSPFUIZMFOF BTB TVCTUSBUFGPSPSJFOUFEHSPXUIPGNBUFSJBMT/BUVSFm 8PCVT ". (,BPNFJ +4IBO .$8FMMOFS +3PIXFEFM (+J #'MFJTDINBOO )",BUVT +)FTDIFMFSBOE8.'SBO[ 3FUJOPJDBDJEBDDFMFSBUFTFNCSZPOJDTUFNDFMMmEFSJWFE DBSEJBDEJĒFSFOUJBUJPOBOEFOIBODFTEFWFMPQNFOUPGWFOUSJDVMBSDBSEJPNZPDZUFT+.PM$FMM $BSEJPM m 8PCVT ". 1PUFOUJBMPGFNCSZPOJDTUFNDFMMT.PM"TQFDUT.FE m 8PKDJBL4UPUIBSE # - 8JMMJBNT BOE " + 3JEMFZ .POPDZUF BEIFTJPO BOE TQSFBEJOH POIVNBOFOEPUIFMJBMDFMMTJTEFQFOEFOUPO3IPSFHVMBUFESFDFQUPSDMVTUFSJOH+$FMM#JPM m 8PMĒ % 7.(PMECFSHBOE44UFWFOTPO )JTUPNPSQIPNFUSJDBOBMZTJTPGUIFSFQBJSPGB TFHNFOUBMEJBQIZTFBMEFGFDUXJUIDFSBNJDBOEUJUBOJVNêCFSNFUBMJNQMBOUTFĒFDUTPGCPOF NBSSPX+0SUIPQ3FT m 8POH .BOE345VBO /VTFSVN BTZOUIFUJDTFSVNSFQMBDFNFOU TVQQPSUTDIPOESP HFOFTJTPGFNCSZPOJDDIJDLMJNCCVENFTFODIZNBMDFMMTJONJDSPNBTTDVMUVSF*O7JUSP$FMM %FW#JPM"OJN" m 8POH .BOE%3$BSUFS "SUJDVMBSDBSUJMBHFGVODUJPOBMIJTUPNPSQIPMPHZBOENFDI BOPCJPMPHZBSFTFBSDIQFSTQFDUJWF#POF m 8PP 4- 3&%FCTLJ &,8POH .:BHJBOE%5BSJOFMMJ 6TFPGSPCPUJDUFDIOPMPHZ GPSEJBUISPEJBMKPJOUSFTFBSDI+4DJ.FE4QPSU m 8PSTUFS "" #%#SPXFS5PMBOE -"'PSUJFS 4+#FOU +8JMMJBNTBOE"+/JYPO $IPOESPDZUJDEJĒFSFOUJBUJPOPGNFTFODIZNBMTUFNDFMMTTFRVFOUJBMMZFYQPTFEUPUSBOTGPSN JOH HSPXUI GBDUPSCFUB JO NPOPMBZFS BOE JOTVMJOMJLF HSPXUI GBDUPS* JO B UISFFEJNFO TJPOBMNBUSJY+0SUIPQ3FT m 8P[OFZ +. 73PTFO "+$FMFTUF -..JUTPDL .+8IJUUFST 38,SJ[ 3.)FXJDL BOE&"8BOH /PWFMSFHVMBUPSTPGCPOFGPSNBUJPONPMFDVMBSDMPOFTBOEBDUJWJUJFT 4DJFODF m
3FGFSFODFT 8VUIJFS 3& +&$IJO +&)BMF 5$3FHJTUFS -7)BMFBOE:*TIJLBXB *TPMBUJPO BOEDIBSBDUFSJ[BUJPOPGDBMDJVNBDDVNVMBUJOHNBUSJYWFTJDMFTGSPNDIPOESPDZUFTPGDIJDLFO FQJQIZTFBMHSPXUIQMBUFDBSUJMBHFJOQSJNBSZDVMUVSF+#JPM$IFN m 9JB :BOE(.8IJUFTJEFT &YUFOEJOHNJDSPDPOUBDUQSJOUJOHBTBNJDSPMJUIPHSBQIJD UFDIOJRVF-BOHNVJSm 9JB :BOE(.8IJUFTJEFT 4PѫMJUIPHSBQIZ"OOV3FW.BUFS4DJm 9JBPYVF : $;IPOHRJBOH (;IBPRJOH %(FOHUJOH .2JOHKVOBOE84IFOXV *N NPSUBMJ[BUJPOPGIVNBOPTUFPCMBTUTCZUSBOTGFSSJOHIVNBOUFMPNFSBTFSFWFSTFUSBOTDSJQUBTF HFOF#JPDIFN#JPQIZT3FT$PNNVO m :BNBHVDIJ " BOE " + ,BIO $MPOBM PTUFPHFOJD DFMM MJOFT FYQSFTT NZPHFOJD BOE BEJ QPDZUJDEFWFMPQNFOUBMQPUFOUJBM$BMDJG5JTTVF*OU m :BNBHVDIJ " 5,BUBHJSJ 5*LFEB +.8P[OFZ 73PTFO &"8BOH "+,BIO 54VEBBOE 4:PTIJLJ 3FDPNCJOBOUIVNBOCPOFNPSQIPHFOFUJDQSPUFJOTUJNVMBUFTPTUFPCMBT UJDNBUVSBUJPOBOEJOIJCJUTNZPHFOJDEJĒFSFOUJBUJPOJOWJUSP+$FMM#JPM m :BNBHVDIJ / 4,JNVSB 08.D#SJEF ))PSJ ::BNBEB 5,BOBNPSJ ):BNBLPTIJBOE :/BHBJ .PMFDVMBSDMPOJOHBOEQBSUJBMDIBSBDUFSJ[BUJPOPGBOPWFMDPMMBHFODIBJO BMQIB 97*
DPOTJTUJOH PG SFQFUJUJWF DPMMBHFOPVT EPNBJOT BOE DZTUFJOFDPOUBJOJOH OPO DPMMBHFOPVTTFHNFOUT+#JPDIFN 5PLZP m :BNBHVDIJ " 5,PNPSJBOE54VEB 3FHVMBUJPOPGPTUFPCMBTUEJĒFSFOUJBUJPONFEJBUFE CZCPOFNPSQIPHFOFUJDQSPUFJOT IFEHFIPHT BOE$CGB&OEPDS3FW m :BNBHVDIJ . ' )JSBZBNB ) .VSBIBTIJ ) "[VNB / 4BUP ) .JZB[BLJ , 'VLB[BXB ,4BXBEB 5,PJLF .,VXBCBSB )*LFEBBOE,*LFCVDIJ &YWJWPFYQBOTJPOPG IVNBO6$CMPPEQSJNJUJWFIFNBUPQPJFUJDQSPHFOJUPSTBOEUSBOTQMBOUBCMFTUFNDFMMTVTJOH IVNBOQSJNBSZ#.TUSPNBMDFMMTBOEIVNBO"#TFSVN$ZUPUIFSBQZ m :BNB[BLJ ) 5,VOJTBEB 5:BNBOFBOE4*)BZBTIJ 1SFTFODFPGPTUFPDMBTUQSFDVSTPST JODPMPOJFTDMPOFEJOUIFQSFTFODFPGIFNBUPQPJFUJDDPMPOZTUJNVMBUJOHGBDUPST&YQ)FNBUPM m :BOH 4 ,'-FPOH ;%VBOE$,$IVB ѮFEFTJHOPGTDBĒPMETGPSVTFJOUJTTVFFOHJ OFFSJOH1BSU*5SBEJUJPOBMGBDUPST5JTTVF&OH m :BOH 4 ,'-FPOH ;%VBOE$,$IVB B ѮFEFTJHOPGTDBĒPMETGPSVTFJOUJTTVFFO HJOFFSJOH1BSU**3BQJEQSPUPUZQJOHUFDIOJRVFT5JTTVF&OH m :BOH : +-.BHOBZ -$PPMJOHBOE)"&M C %FWFMPQNFOUPGBANFDIBOPmBDUJWFTDBG GPMEGPSUJTTVFFOHJOFFSJOH#JPNBUFSJBMT m :FMMPXMFZ $& ;-J ;;IPV $3+BDPCTBOE)+%POBIVF 'VODUJPOBMHBQKVODUJPOT CFUXFFOPTUFPDZUJDBOEPTUFPCMBTUJDDFMMT+#POF.JOFS3FT m :JMNB[ & $IJUPTBOBWFSTBUJMFCJPNBUFSJBM"EW&YQ.FE#JPMm :JOH 2- +/JDIPMT &1&WBOTBOE"(4NJUI $IBOHJOHQPUFODZCZTQPOUBOFPVT GVTJPO/BUVSF m :PP +6 54#BSUIFM ,/JTIJNVSB -4PMDIBHB "*$BQMBO 7.(PMECFSHBOE#+PIOTUPOF ѮFDIPOESPHFOJDQPUFOUJBMPGIVNBOCPOFNBSSPXEFSJWFENFTFODIZNBMQSPHFOJ UPSDFMMT+#POF+PJOU4VSH"N m :PPO ++BOE5(1BSL %FHSBEBUJPOCFIBWJPSTPGCJPEFHSBEBCMFNBDSPQPSPVTTDBĒPMET QSFQBSFECZHBTGPBNJOHPGFĒFSWFTDFOUTBMUT+#JPNFE.BUFS3FT m :PTIJLBXB 5 4 " 1FFM + 3 (MBETUPOF BOE + & %BWJFT #JPDIFNJDBM BOBMZTJT PG UIF SFTQPOTF JO SBU CPOF NBSSPX DFMM DVMUVSFT UP NFDIBOJDBM TUJNVMBUJPO #JPNFE .BUFS &OH m :V :. 3#FDWBS ::BNBEBBOE")3FEEJ $IBOHFTJOUIFHFOFFYQSFTTJPOPGDPM MBHFOT êCSPOFDUJO JOUFHSJOBOEQSPUFPHMZDBOTEVSJOHNBUSJYJOEVDFECPOFNPSQIPHFOFTJT #JPDIFN#JPQIZT3FT$PNNVO m ;BQBOUB-F(FSPT 3 &ĒFDU PG DBSCPOBUF PO UIF MBUUJDF QBSBNFUFST PG BQBUJUF /BUVSF m ;FJO * %8)VUNBDIFS ,$5BOBOE4)5FPI 'VTFEEFQPTJUJPONPEFMJOHPGOPWFM TDBĒPMEBSDIJUFDUVSFTGPSUJTTVFFOHJOFFSJOHBQQMJDBUJPOT#JPNBUFSJBMT m
3FGFSFODFT ;IBOH ; "0.PSMB ,7VPSJ +4#BVFS 3-+VMJBOPBOE&3VPTMBIUJ ѮFBMQIBW CFUBJOUFHSJOGVODUJPOTBTBêCSPOFDUJOSFDFQUPSCVUEPFTOPUTVQQPSUêCSPOFDUJONBUSJY BTTFNCMZBOEDFMMNJHSBUJPOPOêCSPOFDUJO+$FMM#JPM m ;IBOH 4 %..BSJOJ 8)XBOHBOE44BOUPTP %FTJHOPGOBOPTUSVDUVSFECJPMPHJ DBM NBUFSJBMT UISPVHI TFMGBTTFNCMZ PG QFQUJEFT BOE QSPUFJOT $VSS 0QJO $IFN #JPM m ;JOHFS 0 ,"OTFMNF "%FO[FS 1)BCFSTFU[FS .8JFMBOE ++FBOêMT 1)BSEPVJOBOE% -BOEPMU 5JNFEFQFOEFOUNPSQIPMPHZBOEBEIFTJPOPGPTUFPCMBTUJDDFMMTPOUJUBOJVN NPEFMTVSGBDFTGFBUVSJOHTDBMFSFTPMWFEUPQPHSBQIZ#JPNBUFSJBMT m ;JOT +&BOE-"8IJUBLFS .FNCSBOPVTWFSTVTFOEPDIPOESBMCPOFJNQMJDBUJPOTGPS DSBOJPGBDJBMSFDPOTUSVDUJPO1MBTU3FDPOTUS4VSH m ;POOFWFME '8 %JNBHJOHBOEJUTEFSJWBUJWFTJODMJOJDBMSFTFBSDIBOEQSBDUJDF$SJU3FW %JBHOPTUJD*NBHJOH m ;SFJRBU ) BOE $ 3 )PXMFUU 5JUBOJVN TVCTUSBUB DPNQPTJUJPO JOëVFODFT PTUFPCMBTUJD QIFOPUZQFJOWJUSPTUVEZ+#JPNFE.BUFS3FT m ;WBJëFS /+ -.BSJOPWB.VUBGDIJFWB ("EBNT $+&EXBSET +.PTT +"#VSHFSBOE3 /.BJOJ .FTFODIZNBMQSFDVSTPSDFMMTJOUIFCMPPEPGOPSNBMJOEJWJEVBMT"SUISJUJT 3FT m
4VCKFDU*OEFY
4VCKFDU*OEFY
FH3"/,- 01(- 0%' ʂ EJIZESPYZWJUBNJO % HMZDFSPQIPTQIBUF ʃ(MZDFSPQIPTQIBUF ʃUSJDBMDJVNQIPTQIBUF
" BCFSSBOUHFOPUZQF BCSBTJPODIPOESPQMBTUZ BDJEJDWFTJDMFT BDUJO BDUJWJUZ BEBQUJWFCFIBWJPVS BEBQUJWFJNNVOJUZ BEIFTJPOGPSDFT BEIFTJPONPMFDVMFT BEIFTJPOQIBTF BEIFTJWFTVSGBDFT BEJQPDZUFT BEJQPHFOJDMJOFBHFT BEVMUTUFNDFMMT "HHSFDBO BMHJOBUF BMLBMJOFQIPTQIBUBTF BMMPHFOFJDDFMMT BMMPHFOJDPTUFPDIPOESBM HSBѫT BMMPHFOJDTQFDJNFO BMMPHSBѫT BMUFSFEDFMMMJOFT BNJOPBDJET BOBMZUJDBMUFDIOJRVFT BODIPSBHFTUSVDUVSFT BOHJPHFOFTJT BOHJPHFOJDGBDUPST BOHJPQPJFUJOEFQFOEFOU QBUIXBZ BOJNBMNPEFMT BOJTPUSPQIJDTDBĒPMEOBOP TUSVDUVSFT
BOJTPUSPQJDUFYUVSF "OJTPUSPQJDUPQPHSBQIJFT BOOVMVTêCSPTVT BOUJCPEJFT BQBUJUF BQPQUPTJT BQSPUJOJO "SHm(MZm"TQ 3(% TF RVFODF BSUISJUJT BSUISPTDPQZ BSUJDVMBSDBSUJMBHF BSUJDVMBSTVSGBDFEFGFDU BSUJêDJBMPSHBOT BSUJêDJBMQBODSFBT BSUJMBHF3FHFOFSBUJPO BTDPSCJDBDJE BUUBDINFOUQIBTF "VHNFOUBUJPO BVUPJNNVOFEJTFBTFT BVUPDSJOF BVUPHSBѫT BVUPMPHPVT BVUPMPHPVTCPOF BVUPMPHPVTDIPOESPDZUF USBOTQMBOUBUJPO BVUPMPHPVTTFSVN BVUPMPHPVTUJTTVF BVUPMPHPVTWBTDVMBSDFMMT BVUPNBUFECJPSFBDUPST BVUPNBUJPO
# CBSSJFS CBTFNFOUNFNCSBOFT CBTJDNVMUJDFMMVMBSVOJUT CBTPMBUFSBMNFNCSBOF CJDFMMVMBSNJDSPNBTT CJBYJBMTUSBJOEFWJDFT #JHMZDBO CJPBDUJWFQFQUJEFT
CJPDIFNJDBM CJPDIFNJDBMDPVQMJOH CJPDIFNJDBMTJHOBM CJPDPNQBUJCJMJUZ CJPEFHSBEBUJPOQSPDFTT CJPFUIJDT CJPGVODUJPOBMTVSGBDFT CJPMPHJDBMT CJPMPHJDBMQMBTUJDJUZ CJPNBUFSJBMT CJPNFDIBOJDBMDPNQFUFODF #JPNFDIBOJDT CJPNJNFUJDT CJPNJOFSBM CJPNPMFDVMBSFOHJOFFSJOH CJPNPMFDVMFT CJPQIZTJDBMDPOTUSBJOUT #JPQIZTJDBMDPOTUSBJOUT VOEFSGVODUJPO #JPQIZTJDBMFĒFDUT CJPQIZTJDBMNJDSPFOWJSPO NFOU CJPQIZTJDBMTJHOBMT CJPQIZTJDBMTUJNVMBUJPO #JPQIZTJDBMTUJNVMJPGDFMMT CJPSFBDUPS CJPSFBDUPST CJPSFBDUPSEFTJHO CJPSFBDUPSUFDIOPMPHZ CJPUFDIOPMPHJDBMJTTVFT CMBTUJDQIFOPUZQF CMPPEDBMDJVN CMPPEëPX CMPPEWFTTF #.1 #.1T CPOEJOH CPOFMJLFNJOFSBM
4VCKFDU*OEFY CPOFMJOJOHDFMMT CPOFBVHNFOUBUJPO CPOFDFNFOUT CPOFDIJQT CPOFNBSSPX CPOFNBSSPXDFMMT CPOFNBSSPXTUSPNBMDFMMT CPOFNJMM CPOFNJOFSBM CPOFNPSQIPHFOFTJT CPOFNPSQIPHFOFUJDQSP UFJOT CPOFNPSQIPHFOJDQSPUFJO CPOFNPSQIPHFOJDQSPUFJOT CPOFQBSUJDVMBUFT #POF3FHFOFSBUJPO CPOFSFTPSQUJPO #POF4JBMPQSPUFJO CPOFTJBMPQSPUFJO #POF5JTTVF&OHJOFFSJOH CPOFUVSOPWFS CSJUUMFGSBDUVSF CSPODIJBMUSFF #VMLDPSUJDPTQPOHJPTBM HSBѫT
$ DBMDJêFECPOF DBMDJêFEDBSUJMBHF DBMDJGZJOHUJTTVFT DBMDJVNIPNFPTUBTJT DBMDJVNQIPTQIBUF $BMWBSJBMDSJUJDBMTJ[FE EFGFDUT DBOBDVMJ $BODFMMPVTCPOFDIJQT DBSCPEJJNJEF DBSCPOBUFTVCTUJUVUFEBQB UJUFT DBSCPOBUFIZESPYZBQBUJUF $BSEJBDNZPDZUF DBSEJBDPSHBOPHFOFTJT DBSSJFS DBSUJMBHF DBSUJMBHFCJPNFDIBOJDT DBSUJMBHFCJPQSPDFTTJOH $BSUJMBHF.BUSJY1SPUFJO
DBSUJMBHFQIFOPUZQFT DBSUJMBHFSFQBJS DBSUJMBHFSFQBJSTUSBUFHJFT DBSUJMBHFUJTTVFFOHJOFFS JOH DBSUJMBHJOPVTNPEFMT DBSUJMBHJOPVTUFNQMBUF DFMMCBTFEUIFSBQJFT DFMMCBTFEUIFSBQZ DFMMCBTFEUJTTVFFOHJOFFS JOH DFMMëBUUFOJOH DFMMVMBSEFGPSNBUJPO $FMMVMBSJNQMBOUBUJPO DFMMVMBSTQIFSFT DFMMBEIFSFODF DFMMBEIFTJPO $FMMBMJHONFOU DFMMBNQMJêDBUJPO DFMMDPOEFOTBUJPOT DFMMDVMUVSFBTTBZT DFMMDVMUVSFDPOEJUJPOT DFMMDVMUVSFUFDIOJRVFT DFMMDZDMFSFMBUFEQSPUFJOT DFMMEFOTJUZ DFMMEJĒFSFOUJBUJPO DFMMIBSWFTUJOH DFMMMJOFT DFMMNFNCSBOFT DFMMNJHSBUJPO DFMMNPWFNFOU DFMMOVDMFBSUSBOTGFSNFUIPE PMPHZ DFMMTFFEJOHEFOTJUZ DFMMTVSWJWBM DFMMUIFSBQJFT DFMMWJBCJMJUZ DFNFOUMJOFT DFSBNJDT DFSBNJDUFDIOPMPHZ DIBSHFEFOTJUZ DIFNJDBMMZQBUUFSOFETUSJQFT DIFNJDBMQSPQFSUJFT DIFNJTUSZ DIJUPTBO DIPOESBMEFGFDUT DIPOESPCMBTUT DIPOESPDZUFQSFDVSTPSDFMM DIPOESPHFOFTJT DIPOESPHFOJDEJĒFSFOUJB UJPO DIPOESPHFOJDMJOFBHF
DIPOESPHFOJDQBUIXBZ DIPOESPQSPHFOJUPST DIPOESPTQIFSFT DMFBWBHF DMJOJDBMBQQMJDBUJPO DMJOJDBMBQQSPBDI DMJOJDBMEFNBOET DMJOJDBMHSBѫT $MJOJDBM)BOEMJOH DMJOJDBMPVUDPNF DMJOJDBMTFUUJOH DMJOJDBMTFUUJOHT DMJOJDBMTUVEJFT DMJOJDBMUSJBMT DMJOJDBMVTF $MPTFECJPSFBDUPSTZTUFNT DMPTFDPOUBDUT DPDVMUVSF $PDVMUVSFT $0 DPBUJOHT $PEFTPG1SBDUJDF DPIFTJPOGPSDFT DPMMBHFO DPMMBHFOBTFT DPMMBHFOT DPMMBHFONJOFSBMJTBUJPO $PMMBHFOUZQFT** $PMMBHFOUZQFT** ***BOE 7 $PMMBHFO5ZQF* $PMMBHFOUZQF* $PMMBHFO5ZQF** $PMMBHFO5ZQF*** $PMMBHFO5ZQF*9 $PMMBHFO5ZQF7 $PMMBHFO5ZQF7* $PMMBHFO5ZQF9 $PMMBHFO5ZQF9* $PMMBHFO5ZQF9*** $PMMBHFO5ZQF9*7 DPMPOZGPSNJOHBCJMJUZ DPMPOZGPSNJOHQSFDVSTPST DFMMT DPMPOZTUJNVMBUJOH DPMPOZTUJNVMBUJOHGBDUPST DPMPOZGPSNJOHVOJUTBTTBZ DPNNFSDJBMCPOFUJTTVFFOHJ OFFSJOH DPNNJUUFEDIPOESPDZUFT $PNNJUUFEPTUFPQSPHFOJ UPST
4VCKFDU*OEFY DPNQBUJCJMJUZUFTUJOH DPNQMFNFOUBDUJWBUJPO DPNQPTJUFT DPNQPTJUFNBUFSJBMT DPNQPTJUFUJTTVFT DPNQPTJUJPO DPNQSFTTJPO DPNQSFTTJWFNPEVMVT DPNQSFTTJWFTUSBJOT DPNQSFTTJWFTUSFOHUI $PNQVUBUJPOBMUPPMT DPNQVUFEUPNPHSBQIZ DPNQVUFSBJEFEEFTJHODPN QVUFSBJEFENBOVGBDUVS JOH $PNQVUFSBJEFETJNVMB UJPO DPNQVUFSBJEFEUFDIOPMP HJFT DPNQVUFSBJEFEUJTTVFFOHJ OFFSJOH DPNQVUFSCBTFEEFTJHO DPODFOUSBUJPOHSBEJFOUT DPOEFOTBUJPOQSPDFTT DPOEJUJPOFENFEJB DPOESPHFOJD DPOOFDUJWFUJTTVF DPOOFDUJWFUJTTVFTUFNDFMMT DPOTFSWBUJPONPEF DPOTVNQUJPO DPOUBDUHVJEBODF $POUSPM DPOWFDUJPO DPQPMZNFSJTBUJPO DPSBMT DPSBMNJOFSBM $PSUJDBMCPOFDIJQT DPSUJDBMDFMMT DSJUJDBMDFMMNBTT DSJUJDBMTJ[FEFGFDUT DSPTTMJOLFST DSPTTMJOLJOH DSZPQSFTFSWFE DSZTUBM DSZTUBMMJOJUZ DSZTUBMOVDMFBUJPO DSZTUBMTJ[F DSZTUBMTUSVDUVSF DVMUVSFBSUFGBDUT DVMUVSFDPOEJUJPOT DVMUVSFEJTI DVMUVSFEJTIFT DVMUVSFNFEJVN
DVMUVSFTUSBUFHJFT DVMUVSFUJNF DZUPLJOFT DZUPQMBTN DZUPTLFMFUBMQSPUFJOT DZUPTLFMFUPO
% EFCSJEFNFOU EFFQ[POF EFGFDU EFGPSNBCJMJUZ EFGPSNBUJPO EFHSBEBCMFNBUFSJBMT EFHSBEBUJPO EFHSBEBUJPODIBSBDUFSJTUJDT EFHSBEBUJPOQSPEVDUT EFMJWFSZTZTUFN EFOESJUJDDFMMT EFOTJUZ EFOTJUZHSBEJFOUDFOUSJGVHB UJPO EFOTJUZHSBEJFOUTFQBSB UJPO %FUFSNJOFE#POF$FMMT EFUFSNJOFEDFMMT EFWFMPQNFOUBMQSPDFTTFT EFYBNFUIBTPO EFYBNFUIBTPOF EJBQIZTJT EJĒFSFOUJBUJPODBQBDJUZ EJĒSBDUJPOBOBMZTJT EJĒVTJPO EJĒVTJPODIBNCFST %JĒVTJPODPOTUBOUT EJĒVTJPODPOTUSBJOUT EJĒVTJPOEJTUBODF EJHFTUJWFFO[ZNFT EJSFDUFEëVJEëPX EJTFBTFUSBOTNJTTJPO EJTPSEFSFEOBOPUPQPHSBQIZ EJTQFSTJPOQSPDFTT EJTQMBDFNFOU EJTTPDJBUJPO EJTTPMVUJPO EJTTPMWFNJOFSBM %JTUPSUJPO EJTUSBDUJPOPTUFPHFOFTJT EJTVTFNPEF
EPDVNFOUBUJPO EPHT EPNBJO EPOPSTFMFDUJPO EPOPSTIPSUBHFT EPOPSTJUF EPOPSTJUFNPSCJEJUZ EPOPSUJTTVF EPTF EPTFmFĒFDUSFMBUJPOTIJQ ESVHT
& &$.QSPUFJOT FDUPQJDTJUFT FĒFDUPSDFMM FēDBDZ FMBTUJDJUZ FMBTUJDDBSUJMBHF FMBTUJDNBUFSJBM FMFDUSJDBMêFMEFYQPTVSF FMFDUSJDBMJOUFSBDUJPOT FMFDUSJDBMQPUFOUJBMT FMFDUSJDBMTUJNVMJ FMFDUSJDêFMET &MFDUSPNFDIBOJDBMFĒFDUT FMFDUSPLJOFUJDFĒFDUT FMFDUSPNBHOFUJDêFMEFYQP TVSF FMFDUSPNBHOFUJDTJHOBMT FMFDUSPNFDIBOJDBMFĒFDUT FMFNFOUDPNQPTJUJPO &MFNFOUSFMFBTF FMMBUUBDINFOU FMM%FWFMPQNFOU FMMEJĒFSFOUJBUJPO FMMNBUVSBUJPOTUBUF FMM4PVSDFT FNCSZPHFOFTJT FNCSZPMPHJDBMEFWFMPQNFOU FNCSZPOJDTUFNDFMMT FNVMTJPOGSFF[FESZJOH FOBNFM FOEPDIPOESBMPTTJêDBUJPO FOEPUIFMJBMDFMM &OEPUIFMJBMQSPHFOJUPSDFMMT FOEPUIFMPHFOJD
4VCKFDU*OEFY &OFSHZ &OFSHZEJTTJQBUJPO FOHJOFFSJOH &OIBODFNFOUPGNPMFDVMBS USBOTQPSU FOSJDINFOU FO[ZNFEJHFTUJPO FQJHMPUUJT FQJQIZTBMQMBUFT FQJQIZTJT FQUJEF"EIFTJPO FTUSPHFO FUIJDBMJTTVFT FUIJDBMQSJODJQMFT FUIJDBMTUBUVT &VSPQFBO$PNNJTTJPO FVTUBDIJBOUVCF FYQFSJNFOUBMTUVEJFT FYQMBOUPVUHSPXUI FYQMBOUQSPDFEVSFT FYQSFTTJPO FYUFSOBMFBS FYUFSOBMHFPNFUSZ FYUSBDFMMVMBSNBUSJYDPOUBDUT FYUSBDPSQPSBMUJTTVFFOHJ OFFSJOH &YUSVTJPO
' GBCSJDBUJPOBDDVSBDZ GBDUPST GBDUPSQIBSNBDPMPHZ GBDUPSTVQQMFNFOUBUJPO GBDUPS9*** GBTIJPO GBUJHVFSFTJTUBODF '&"NFUIPET GFUBMCPOFDFMMT GFUBMCPOFNBSSPXDFMMT GFUBMCPWJOFTFSVN GFUBMTUFNDFMMT GFUBMUJTTVFHSPXUI GFUBMUJTTVFUSBOTGFS êCSF 'JCSFCPOEJOH êCSFNFTIJOH êCSJO êCSJOPHFO 'JCSJOHMVF êCSPDBSUJMBHF êCSPCMBTUHSPXUIGBDUPS
êCSPCMBTUHSPXUIGBDUPS êCSPDBSUJMBHF 'JCSPNPEVMJO 'JCSPOFDUJO êCSPOFDUJO êCSPOFYVT êMPQPEJBMQSPDFTTFT êOBODJBMMJBCJMJUZ êOJUFFMFNFOUBOBMZTJT êYBUJPO 'MBQQSFGBCSJDBUJPO ëBTLT ëPXDIBNCFST ëPXEFUFSNJOBUJPO ëPXêFMET ëVJE ëVJEDPOUJOVVN ëVJEëPX ëVPSFTDFODFNJDSPTDPQZ ëVPSJEF ëVPSJEFTVCTUJUVUFEBQBUJUFT GPDBMBEIFTJPOT GPDBMBEIFTJPOLJOBTF GPDBMDPOUBDUT GPFUBMTUFNDFMMT GPSFJHOCPEZHJBOUDFMMT GPSFJHOCPEZSFBDUJPO GPSNBMEFIZEF GSBDUVSFHBQIFBMJOH GSFF[FESZJOH GSFRVFODZ 'SFTIUJTTVF GVODUJPOBMBEBQUJPO GVODUJPOBMBTTBZT GVODUJPOBMTFDSFUPSZ GVODUJPOT GVTFEEFQPTJUJPONPEFMMJOH 'VUVSF1SPTQFDUT
( HBQ HBQKVODUJPOT (BTGPBNJOH HBTGPBNJOH (%'T HFM HFOFUJDBMMZBMUFSFEDFMMT (FOFUJDFOHJOFFSJOH HFOFUJDFOHJOFFSJOH
HFOFUJDNBOJQVMBUJPO HFOFUJDNBUFSJBM HFOFUJDNPEJêDBUJPO HFOFUJDUJTTVFFOHJOFFSJOH HFOFUJDUSBOTGPSNBUJPO (FOFEFMJWFSZ HFOFJOTFSUJPO HFOFUIFSBQZ HFOFUSBOTGFS HFOFWFDUPST HMBTTUSBOTJUJPOUFNQFSBUVSF HMPCVMBSTUSVDUVSF HMVDPDPSUJDPJET HMVDPTF HMVUBSBMEFIZEF HMZDPMZTJT HMZDPQSPUFJOT HMZDPTZMBUJPO (.$4' HPBUT HPPENBOVGBDUVSJOHQSBDUJDF HSBѫGBJMVSF HSBѫQFSGPSNBODF HSBѫSFKFDUJPO HSBѫWPMVNF HSBWJUPSZDVMUVSFT HSPPWFTUSVDUVSFT HSPTTNPSQIPMPHZ HSPXUIGBDUPST HSPXUIQMBUF HVJEFECPOFSFHFOFSBUJPO HVJEFMJOFT
) IBFNBUPQPJFUJDTUFNDFMMT IBSEUJTTVF )$4 IFBSUWBMWF IFBUJOH IFNBUPQPJFUJDTUFNDFMMT IFUFSPLBSZPOT IFUFSPUPQJDBOJNBMNPEFMT IFUFSPUPQJDDIPOESPHFOFTJT NPEFMT IFUFSPUPQJDNPEFMT IJHIQSFTTVSF IJHIQSFTTVSFQSPDFTTJOH
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
* *(' JMJBDDSFTU JNBHJOH JNNBUVSFBOJNBMT JNNPSUBMJTFEDFMMT
*NNPSUBMJTFEDIPOESPDZUFT JNNPSUBMJTFEIVNBOPTUFP CMBTUDFMMMJOFT JNNVOFSFKFDUJPO JNNVOFTVQQSFTTJWFUSFBU NFOU JNNVOFTZTUFN JNNVOFUPMFSBOD JNNVOFUPMFSBODF JNNVOPNPEVMBUJPO JNNVOPDPNQFUFOUBOJNBMT JNNVOPHFOJUZ JNNVOPJTPMBUJPO JNNVOPMPHJDBMCBSSJFST JNNVOPMPHJDCBSSJFST JNNVOPTVQQSFTTJPO JNNVOPTVQQSFTTJWFUIFSBQZ JNNVOPTVQQSFTTJWFUSFBU NFOU JNQMBOUBUJPOCFE JNQMBOUGBJMVSF *NQMBOUJOUFHSBUJPO JNQMBOUNBUFSJBMT *OEJBOIFEHFIPH JOGFDUJPVTEJTFBTFT JOëBNNBUJPO JOëBNNBUPSZDZUPLJOFT JOëBNNBUPSZQSPDFTTFT *OëBNNBUPSZTUBUF *OGPSNFEDPOTFOU JOGPSNFEDPOTFOU JOKFDUJPONPVMEJOH JOOBUF *OPSHBOJDNBUFSJBM JOPSHBOJDNBUFSJBMT JOTVMJOMJLFHSPXUIGBDUPS JOTVMJOMJLFHSPXUIGBDUPS *OTVMJOMJLFHSPXUIGBDUPST JOTVMJOMJLFHSPXUIGBDUPS* BOE** JOUFHSJOT JOUFOUJPOBMMZJNNPSUBMJTFE DFMMMJOFT JOUFSDPOOFDUJOHUVCFT JOUFSDPOOFDUJWJUZ JOUFSDPOWFSTJPO JOUFSGBDJBMUFOTJPO JOUFSGFSPOFT JOUFSMFVDJOFT
JOUFSOBMSFTJTUBODF JOUFSOBMTUSVDUVSF JOUFSTUJUJBMëVJE JOUFSUFSSJUPSJBMNBUSJDFT JOUFWFSUFCSBMEJTDT JOUSBNFNCSBOPVTCPOF GPSNBUJPO JOTJUVSFHFOFSBUJPO JPOJDDPNQPTJUJPO JPOJDGPSDFT JPOFYDIBOHF JPOSFMFBTF JSSJUBUJPO JTPMBUJPO JYFEDIBSHFT
+ KPJOUT KPJOUEFHFOFSBUJPO KPJOUEJTUSBDUJPOT KPJOUGPSDFT KPJOUGVODUJPO KPJOUMPBEJOH KPJOUNBMQPTJUJPO KPJOUQIZTJPMPHZ KPJOUSFQMBDFNFOU KVODUJPOT
MBDUBUF MBNFMMBSCPOF MBNFMMJQPEJVN MBNJOBSëPX MBNJOJO -BOHNVJS#MPEHFUUUSBOTGFS MBSHFBOJNBMNPEFM MBSZOY MBTFSBCSBTJPO MBWBHF MBZFSFENBOVGBDUVSJOH MBZFSNBOVGBDUVSJOH MFHBMBTTFTTNFOU MFHBMDPODFSOT MFHJTMBUJPO MJHBNFOUT MJHBOEEFOTJUJFT MJNCCVENFTFODIZNF MJOJOHDFMMT -JOL1SPUFJO MJRVJEHVJEJOHDIBOOFMT MJWFSSFDPOTUSVDUJPO -PBE
4VCKFDU*OEFY MPBEJOH MPBEJOHEFWJDF MPBEBQQMJDBUJPO MPBEQFSDFQUJPO MPBEUSBOTEVDUJPO MPXEFOTJUZNJDSPNBTTFT MZPQIJMJTFENBUFSJB MZTP[ZN
. .$4' NBDSPNPMFDVMFT NBDSPQIBHF NBDSPQIBHFT .BDSPTUSVDUVSF .BHOFTJVN NBHOFUJDSFTPOBODFJNBHJOH NBHOFUSPOTQVUUFSJOH NBHOJUVEF NBMJHOBOUUSBOTGPSNBUJPO .BOVGBDUVSF NBSLFSQSPUFJO NBSLFU NBSSPXBTQJSBUJPO NBSSPXDFMMT NBTTUSBOTGFSMJNJUBUJPOT NBTTUSBOTQPSU NBUFSJBMQSPDFTTJOHUFDI OJRVFT .BUFSJBMTPVSDJOH NBUFSJBMTVSGBDF .BUIFNBUJDBMNPEFMMJOH NBUSJYWFTJDMF .BUSJY(MB1SPUFJO NBUSJYNBUVSBUJPO NBUSJYQSPUFJOT NBUSJYWFTJDMFT NBUVSFBOJNBMT NBUVSJUZTUBUF .$5& .FDIBOJDBM NFDIBOJDBMEJTSVQUJPO .FDIBOJDBMFĒFDUT NFDIBOJDBMFĒFDUT NFDIBOJDBMFOWJSPONFOU NFDIBOJDBMGBDUPST NFDIBOJDBMMPBEJOH .FDIBOJDBMQSPQFSUJFT NFDIBOJDBMTUBCJMJUZ NFDIBOJDBMTUSBJO
NFDIBOJDBMTUSFOHUI NFDIBOJDBMTVQQPSU NFDIBOJDBMUFTUT NFDIBOPBDUJWFTDBĒPMET NFDIBOPDPVQMJOH NFDIBOPUSBOTEVDUJPO NFEJDBMJNBHJOH NFEJDBMJNBHJOHUFDIOPMP HJFT NFEJDBMJOUFSWFOUJPO .FMUCBTFEUFDIOPMPHJFT NFMUNPVMEJOH NFNCSBOFMBNJOBUJPO NFNCSBOFQPUFOUJBM NFTFODIZNBMDFMMT NFTFODIZNBMQSFDVSTPST NFTFODIZNBMQSPHFOJUPST NFTFODIZNBMTUFNDFMMT NFUBCPMJD .FUBCPMJUF NFUBDISPNBUJDTUBJOJOH NBUSJY NFUBMMJDBMMPZT NFUBMMPQSPUFBTFT NFUBMMPQSPUFJOBTFT NFUBMT .( .HTVCTUJUVUFEUSJDBMDJVN QIPTQIBUFT NJDSPDPNQVUFSJTFEUPNPH SBQIZ NJDSPUJTTVFT NJDSPDPOUBDUQSJOUJOH .JDSPFODBQTVMBUJPO NJDSPGSBDUVSFUFDIOJRVFT BOETQPOHJBMJTBUJPO NJDSPHSBWJUZ NJDSPHSPPWFT NJDSPNBDIJOJOH NJDSPNBTTUFDIOPMPHZ NJDSPTQIFSF .JDSPTUSVDUVSF NJDSPUPQPHSBQIJFT .JDSPUPQPHSBQIZ NJDSPUPQPHSBQIZ NJDSPWBTDVMBSGBJMVSFTJT NJDSPWBTDVMBSëBQT NJE[POF NJHSBUJPO NJOFSBMMJLFGPDJ NJOFSBMJTBUJPO
NJOFSBMJTBUJPOQSPDFTTFT NJOFSBMJTFENBUSJY NJOFSBMGPSNBUJPO NJOFSBMTQIFSJUFT NJUPUJDJOEFY NNVOPMPHJDBM"TQFDUT NPEFMMJOH NPEJêFEDFMMT NPEVMVTPGFMBTUJDJUZ NPMFDVMBSGFBUVSFT NPMFDVMBSJNQSJOUJOH NPMFDVMBSSFDPHOJUJPO NPMFDVMBSUSBOTQPSUNFDIB OJTNT NPOPDZUFT NPOPOVDMFBSDFMMT NPOPOVDMFBSQSFDVSTPST NPSBM NPSQIPHFOT .PSQIPMPHJDBMBTQFDUT NPSQIPMPHJDBMJOWFTUJHBUJPOT NPTBJDQMBTUZ NVMUJDFMMVMBSTZTUFNT .VMUJDFOUSFTUVEJFT NVMUJMJOFBHFEFWFMPQNFOUBM QPUFOUJB NVMUJMJOFBHFQPUFOUJBM NVMUJOVDMFBS NVMUJOVDMFBSDFMMT NVTDMFT NVUBHFOFTJT NZPCMBTUT .ZPêCSPCMBTU NZPHFOJD
/ /BOPUFDIOJRVFT /BOPUPQPHSBQIZ OBOPUPQPHSBQIZ OBUVSBMNBUFSJBMT OFDSPTJT OFPBOHJPHFOFTJT OFPOBUBMMJNCEFWFMPQNFOU /FPWBTDVMBSJTBUJPO OFPWBTDVMBSJTBUJPO OPODPMMBHFOPVT OPODPMMBHFOPVTQSPUFJOT OPOSFDPNCJOBOUHSPXUI GBDUPST
4VCKFDU*OEFY OPOUSBOTGPSNFEDMPOBMDFMM MJOFT OVDMFBSDMPOJOH OVDMFBUJPODPSFDPNQMFYT OVDMFBUPS OVDMFVTQVMQPTVT OVNCFSPGQBTTBHFT OVUSJFOU OVUSJFOUXBTUFFYDIBOHF /VUSJFOUDPODFOUSBUJPO OVUSJFOUTVQQMZ /VUSJUJPO /VUSJUJPOBM4VQQMZ OVUSJUJPOBMTVQQMZ
PTUFPTBSDPNB PTUFPTBSDPNBT PTUFPTBSDPNBDFMMMJOFT PVUDPNFNFBTVSFT 0VUHSPXUIDVMUVSFT PWFSMZJOHNFNCSBOF PYZHFO 0YZHFODPODFOUSBUJPO PYZHFODPOTVNQUJPO PYZHFOEFMJWFSZ PYZHFONFBTVSFNFOUT 0YZHFOOFFE PYZHFOTVQQMZ PYZHFOUFOTJPO PYZHFOUSBOTQPSU
1 0 PDUBDBMDJVNQIPTQIBUF 0%' PFTUSPHFOSFDFQUPS PODPHFOFTJT 01(- PSEFSFEOBOPTUSVDUVSFT PSEFSFEUPQPHSBQIJDBMNJ DSPTUSVDUVSFT 0SHBOJDNBUFSJBMT PSHBOJDNBUSJY PSHBOJDTPMWFOUT PSHBOPUZQJDDVMUVSFT PSUIPUPQJD PTNPUJDQSFTTVSF PTUFPBSUISJUJT PTUFPCMBTU PTUFPCMBTUJDQIFOPUZQF PTUFPCMBTUT PTUFPCMBTUNBSLFST PTUFPDBMDJO PTUFPDIPOESBMEFGFDUT PTUFPDMBTUT PTUFPDZUF PTUFPHFOJD PTUFPHFOJDDFMMT PTUFPHFOJDQBUIXBZ PTUFPJEMJLFNBUSJY PTUFPJOEVDUJWFHSPXUIGBD UPST PTUFPOFDUJO PTUFPOT PTUFPQPOUJO PTUFPQSPHFOJUPSDFMMT PTUFPQSPHFOJUPSQIFOPUZQF 0TUFPQSPUFHFSJO
QBSBDSJOF QBSBDSJOFGBDUPST QBSBUIZSPJEIPSNPOF 15) SFMBUFEQFQUJEF 15)S1 QBSUJBMUIJDLOFTTEFGFDUT QBSUJDMFTIBQF QBSUJDVMBUFMFBDIJOH QBTTJWFEJĒVTJPO QBUFODZ 1BUUFSOFENBUFSJBMTVSGBDFT QBUUFSOFETVSGBDFT QBUUFSOFETVSGBDFUPQPHSB QIJFT QBYJMMJO QFEJDMFEëBQT QFSGVTJPOëPXCJPSFBDUPST QFSJDFMMVMBS 1FSJDZUF QFSJPTUFBMBVUPUSBOTQMBOUB UJPO QFSJPTUFBMDFMMT 1FSJPTUFBMëBQT QFSJPTUFVN Q) QIBHPDZUPTJT 1IBTFJOWFSTJPO QIBTFJOWFSTJPO QIBTFTFQBSBUJPO QIFOPUZQFQMBTUJDJUZ QIFOPUZQJDEJĒFSFOUJBUJPO QIFOPUZQJDJOTUBCJMJUZ 1IFOPUZQJDNBSLFST 1IFOPUZQJDQMBTUJDJUZ
QIPTQIPMJQJETUSJQT QIPTQIPSZMBUJPO QIPUPMJUIPHSBQIZ QIZMPHFOFUJDTDBMF QIZTJDBMTJHOBMT QJF[PFMFDUSJDFĒ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
4VCKFDU*OEFY QSPTUBHMBOEJOFT QSPUFBTFT QSPUFDUJPO QSPUFDUJWFGVODUJPOT QSPUFJOBDFPVTJOUFSGBDF QSPUFJOT QSPUFJOBETPSQUJPO QSPUFJODPBUJOHT QSPUFJOLJOBTF QSPUFJONPMFDVMFT QSPUFJOSFDPHOJUJPOTJUFT QSPUFPHMZDBOT QSPUFPMZUJD QSPUPOQVNQT
2 RVBMJUZBTTVSBODFQSP HSBNNF RVBMJUZDPOUSPM RVBMJUZDPOUSPMT 2VBMJUZNBOBHFNFOU 2VBMJUZ.BOBHFNFOU4ZT UFNT RVBMJUZTZTUFN RVBOUJUBUJWFFMFNFOUEFUFS NJOBUJPOT
3 SBEJBM[POF 3BEJBUJPOFĒFDUT SBEJPHSBQIT 3"/, 3"/,- 3BQJEQSPUPUZQJOH SBQJEQSPUPUZQJOH 3$+DFMMMJOFT SEFSFEOBOPUPQPHSBQIZ SFBHHSFHBUFBQQSPBDIFT SFBHHSFHBUJPOUFDIOPMPHZ SFDPNCJOBOU SFDPNCJOBOUDZUPLJOFT SFDPNCJOBOUQSPUFJOT SFDPOTUSVDUJWFCPOFTVSHFSZ SFDPOTUSVDUJWFTVSHFSZ SFHFOFSBUJWFNFEJDJOF SFHVMBUJPOT SFHVMBUPSZGSBNFXPSLT 3FHVMBUPSZ*TTVFT
SFMFBTFLJOFUJDT SFMFBTFUFDIOJRVF SFNPEFMMJOH SFTJMJFODF SFTPSCBCMFTVCTUJUVUFNBUFSJ BMT SFTPSQUJPOMBDVOB SFTPSQUJPOTJUF SFWBTDVMBSJTBUJPO 3(%QFQUJEFT SIFPMPHJDBMQSPQFSUJFT SJCT SJHJEJUZ SJHJETUSVDUVSF 3PMMFSUVCFDVMUVSFTZTUFNT 304 SPUBUJOHXBMMWFTTFMCJPSFBD UPST SPVHIOFTT SPVHIOFTTFT SVĔFECPSEFS
4 4 4QSPUFJO TBGFUZ TBSDPNBDFMMT TBSDPNBDFMMMJOFT TDBĒPME TDBĒPMEGSFFTQIFSFT TDBĒPMET TDBĒPMEBSDIJUFDUVSF 4DBĒPMEDPNQPTJUJPO 4DBĒPMEEFGPSNBUJPO TDBĒPMEEFTJHO 4DBĒPME'BCSJDBUJPO TDBĒPMEJOUFHSJUZ TDBĒPMETUSVDUVSF TFBMJOH[POF TFDSFUFEQSPUFJOT TFFEJOHUFDIOJRVFT TFMFDUJPOTUSBUFHJFT TFMFDUJWFBETPSQUJPO TFMFDUJWFNBSLFST TFMFDUJWFTVSGBDFDPBUJOH TFMGSFOFXBM TFSJFT TFSVN TFSVNSFQMBDFNFOUT TFSVNTVQQMFNFOUBUJPO TIBWJOH TIFBS
TIFBSTUSFTT TJEFFĒFDUT TJHOBMMJOHNPMFDVMFT TJHOBMMJOHQSPDFTT TJHOBMGBDUPST TJHOBMNPMFDVMFT TJHOBMUSBOTEVDUJPO TJOUFSFE TJOVTMJѫ TJ[F TLFMFUBMEFGFDUT TLFMFUBMGPSNBUJPO 4LFMFUBMNJOFSBMJTBUJPO TPѫUJTTVF TPѫUJTTVFT TPѫUJTTVFFOWFMPQF TPMJEGSFFGPSNGBCSJDBUJPO UFDIOJRVFT TPMJEDPOTUJUVFOUT TPMJEGSFFGPSNGBCSJDBUJPO TPMVCMFGBDUPST TPMVCMFOVUSJFOUT TPMVUJPODBTUJOH TPMWFOUDBTUJOH TPMWFOUSFTJEVFT TPNBUJDHFOFUIFSBQZ TQBDJBMHFPNFUSZ TQBUJBMDPNQPTJUJPO TQBUJBMTPSUJOH TQJOOFSëBTL TQJOOFSëBTLT TQSFBEJOH 4UBUJDDFMMTFFEJOH TUBUJDDPNQSFTTJPO TUFFM TUFN TUFNDFMM TUFNDFMMSFTFBSDI TUFNDFMMUFDIOPMPHZ TUFPCMBTUJDQIFOPUZQF TUFSJMJUZ TUFSOVN TUJĒOFTT TUJSSFEëBTL TUPJDIJPNFUSZ TUSBJO TUSBJOT TUSBJOFOWJSPONFOU TUSBJOêFMET TUSBJOHBVHFT TUSBJONBHOJUVEF TUSBJOTFOTPS
4VCKFDU*OEFY TUSBJOUISFTIPME TUSFBNJOHQPUFOUJBMT TUSFTT TUSFTTFOWJSPONFOU TUSPNBMêCSPCMBTUJDDFMMT TUSPNBMTUFNDFMMT TUSVDUVSFETVSGBDFT TVCDIPOESBMCPOFMBZFS TVCDIPOESBMCPOFQMBUF 4VCDIPOESBMUSBCFDVMBSCPOF TVCTUSBUFEFGPSNBUJPO TVCTUSBUFNPOJUPSJOH TVQFSêDJBM TVQFSêDJBMDBSUJMBHFMBZFST 4VQFSêDJBM[POF 4VSGBDFWPMVNFSBUJP TVSGBDFBOUJHFOT TVSGBDFDIBSBDUFSJTUJDT TVSGBDFDIFNJTUSZ TVSGBDFDPBUJOHT TVSGBDFFOFSHZ TVSGBDFQSPQFSUJFT TVSGBDFSFDFQUPST TVSGBDFSPVHIOFTT TVSGBDFTUSVDUVSFT TVSGBDFUFYUVSF 4VSGBDF5PQPHSBQIZ TVSGBDFUPQPHSBQIZ TVTQFOTJPODVMUVSFT 475"H TZNQIZTJTQVCJT 4ZOUIFUJDJOPSHBOJDNBUFSJ BMT TZOUIFUJDPSHBOJDNBUFSJ BMT TZOUIFUJDTFSVNTVCTUJUVUFT
5 UBMJO UFDIOJDBMQSPDFEVSF UFNQFSBUVSF UFNQMBUFNPMFDVMFT 5FOPDZUF UFOTJMFTUSBJOT UFOTJO UFOTJPO
UFOTJPOGPSDFT UFSBUPDBSDJOPNBT UFSBUPNBT UFSSJUPSJBM 5('ʃ 5('ʃ 5('ʃTVQFSGBNJMJF UIFPSFUJDBMNPEFMT UIFSBQFVUJDVTF UIFSNJDFĒFDUT UISFFEJNFOTJPOBMNPSQIPM PHZ UISFFEJNFOTJPOBMQMPUUJOH UISFFEJNFOTJPOBMQMPUUJOH UISFFEJNFOTJPOBMQSJOU JOH UISPNCJO UISPNCPTJT UISPNCPTQPOEJO ѮZNJDTUSPNBDFMM UIZNPHFOJD UJTTVFCBOL UJTTVFCBOLT UJTTVFCJPNFDIBOJDT UJTTVFFOHJOFFSJOH UJTTVFHSBѫT UJTTVFJNQMBOUBUJPO UJTTVFNJDSPNBTT UJTTVFOFDSPTJT UJTTVFQSFTTVSF UJTTVFTVCTUJUVUFT UJTTVFUZQJOH UJUBOJVN UJUBOJVNJNQMBOUT UPMFSBODF UPQPHSBQIJDBMHSPPWFT UPQPHSBQIJDBMTFOTPST UPQPHSBQIJFT UPUBMKPJOUSFQMBDFNFOU 5PYJDJUZUFTUJOH 5PYJDFĒFDUT UPYJDTPMWFOUT USBCFDVMBSCPOF USBCFDVMBSTZTUFN USBDIFB USBDUJPO USBOTDSJQUJPO USBOTDSJQUJPOGBDUPST USBOTGPSNJOHHSPXUI USBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPS CFUB USBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPS CFUB CFUB CFUB
USBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPS ʃ 5SBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPS CFUB USBOTGPSNJOHHSPXUIGBDUPS GBNJMZ 5SBOTHFOFT USBOTMBUJPO USBOTNJTTJPOPGTJHOBMT USBOTQMBOUBUJPOSFTPVSDFT USBVNBUJDLOFFJOKVSJFT USJDBMDJVNQIPTQIBUFT UVCFT UVCFEJBNFUFS UVCFHFPNFUSZ UVCVMBSTUSVDUVSFT UVNPSJHFOJDEJĒFSFOUJB UJPO UVNPSOFDSPTJTGBDUPSBMQIB UZQF**DPMMBHFO UZQF*9DPMMBHFO UZQF*DPMMBHFO UZQF9DPMMBHFO
6 6MUSBTPVOEBQQMJDBUJPO VMUSBTUSVDUVSBMBOBMZTJT 6.3 6OEFSMZJOHNBUFSJBM VOTJOUFSFE VSFB VSGBDF$IFNJTUSZ 64/BUJPOBM4DJFODF'PVOEB UJPO 67JSSBEJBUJPO
7 WBDVVNTVCMJNBUJPO WBOEFS8BBMTGPSDFT WBQPVSEFQPTJUJPO WBTDVMBSMJLFUJTTVF 7BTDVMBSJTBUJPO WBTDVMBSJTBUJPO 7BTDVMBSJTFECPOF WBTDVMBSJTFECPOFUJTTVF WBTDVMBSBTTFNCMZ WBTDVMBSDFMMT WBTDVMBSFOEPUIFMJBMHSPXUI GBDUPS WBTDVMBSHSPXUI
4VCKFDU*OEFY 7BTDVMBSJOEVDUJPO WBTDVMBSJOHSPXUI WBTDVMBSJOWBTJPO WBTDVMBSUJTTVFT WFDUPSDPODFOUSBUJPO WFTTFMGPSNBUJPO WJODVMJO WJTDPFMBTUJDQSPQFSUJFT WJUSPOFDUJO
8 XBTUFQSPEVDUT XBTUFSFNPWBM
XFUUBCJMJUZ XFUUJOHUFDIOJRVFT XIJUMPDLJUF XPVOEJOGFDUJPO XPWFOCPOF
9 YFOPHFOJDDFMMT 9FOPHSBѫT YFOPHSBѫT YQFSJNFOUBMNPEFM
: :PVOH{TNPEVMVT
; [FUBQPUFOUJBM [JOD ;OTVCTUJUVUFEUSJDBMDJVN QIPTQIBUF [POBMBTTFNCMZ [POBMTUSVDUVSF
