В. П. УНИНЕЦЬ-ХОДАКІВСЬКА, О. І. КОСТЮКЕВИЧ, О. А. ЛЯТАМБОР
РИНОК ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ: ТЕОРІЯ І ПРАКТИКА Друге видання, доповнене і перероблене НАВЧАЛЬНИЙ ПОСІБНИК
Рекомендовано Міністерством освіти і науки України як навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів
Київ “Центр учбової літератури” 2009
УДК 336(075.8) ББК 65.26я73 У 59 Гриф надано Міністерством освіти і науки України (Лист № 14/18.2-2162 від 29.09.2005)
Рецензенти: Корнєєв В. В. – доктор економічних наук, професор; зав. відділом дослідження розвитку та регулювання фінансових ринків ДУ «Інститут економіки та прогнозування НАН України»; Сухоруков А. І. – доктор економічних наук, професор; заслужений економіст України, зав. відділом економічної безпеки Національного інституту проблем міжнародної безпеки при Раді національної безпеки та оборони України; Левченко В. П. – кандидат технічних наук, доцент; заслужений економіст України, заступник Голови Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг України. Автори: Унинець-Ходаківська В. П. – (Вступ, Передмова, теми 1—4, 8, 10—11, 17—19); Костюкевич О. І. – (теми 5, 7, 12—13, 20); Лятамбор О. А. – (теми 6, 9, 14—16).
У 59
Унинець-Ходаківська В. П., Костюкевич О. І., Лятамбор О. А. Ринок фінансових послуг: теорія і практика. Вид. 2-ге, доп. і перероб: Навчальний посібник. – К.: Центр учбової літератури, 2009. – 392 с. ISBN 978-966-364-936-8
Посібник складається з 20 тем, в яких розглянуті теоретичні аспекти організації та функціонування ринку фінансових послуг, обґрунтована класифікація основних сегментів ринку фінансових послуг за суб’єктною ознакою, дана загальна характеристика основних сегментів ринку фінансових послуг та операційного механізму надання фінансових послуг, розглянуті особливості державного регулювання, фінансового моніторингу та оподаткування на ринку фінансових послуг в Україні. Видання підготовлене відповідно до Галузевого стандарту вищої освіти Освітньопрофесійної програми підготовки спеціаліста і магістра напряму 0501 — «Економіка і підприємництво», затвердженого Наказом Міністерства освіти і науки України, № 330 від 06.06.2002 року, та розраховане на магістрів і спеціалістів, що навчаються за спеціальностями «Фінанси», «Банківська справа», «Маркетинг» та іншими, а також для аспірантів, викладачів вищої школи та менеджерів (управителів) у сфері фінансової діяльності для інформаційних і навчальних цілей. УДК 336(075.8) ББК 65.26я73 ISBN 978-966-364-936-8
© Унинець-Ходаківська В. П., Костюкевич О. І., Лятамбор О. А. 2009. © Центр учбової літератури, 2009.
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 1. - . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 1.
2.
. . . . . . . . . 3. . . . . . . . . . . . 4. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
11 39 58 81
2. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113 5. ! . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6. . . . . . . . . . . . . . . . . 7. " . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8. # " $ . 9. # " . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
. . . . .
113 143 157 172 187
3. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 10. # % " " " . . . . 11. % . . . . . . . . . 12. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13. #
% " 14. #
% ! . . . . . . . . . . . . . . 15. # "
% . . . .
. . . . . .
. . . . . .
. . . . . .
. . . . . .
. . . . . .
. . . . . .
. . . . . .
. . . . . .
. . . . . .
. . . . . .
. . . . . .
. . . . . .
. . . . . .
. . . . . .
200 215 232 252 274 290
4. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303 16. & % $ . . . . . . 17. # ! . . . . . . . 18. " " . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.
" .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
. . . .
303 313 327 336
5. ’ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 349 20. ' " . . . . . 349 ’ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 376 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 382
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 383
3
!
"! ! ( " " " " ! ) $ " " . * !", ) ( — % " "$ ; % ! — $ ! . ! ! % " , $, ! "$ . +$ ! ,
! / " !( (
"$ :%! & . + " ", ( " ! " ! ! , % !- ( , % " / , . + "
"$ $ / ! ", ", ! - , " , $ , ) $/ "$ /" " ’/ " ", ) ! " , % ( " ( .$. !% "). / $ " , " ( . & % $% " $ " / ! . + ! " ,
! ", ! , ! $ ’! " , / " % , "/! $ ). " "! " " $ $ , %" " ", ", !" "
% (" (" ". ' %" " " ( ") ! ’/ /
! ! " " . > " " (
" " ), , " ! % % "! $
$ " " " "
" (!"$ ! , ' , ! " " , ?
!" " " " , " $% , @!- %" ( " % ! ". !"# $ ! — ! % , ) ! " ’/ " , " "
% , $! . A " %( $ , ( ( % ’/ " ! %, ) !
% $! (% . $’%&"'( $ " $ !" / % ", $ !% !% $ ! "
4
" " " ". )!*(!"'( $ / !! ’/
! ", ) %! " "
" " " ! . ?$ /" $ " ! ". # % / / % (
! ". +! $ " ! ! " % , ), / $ , $ /! ( $ "$ ! " , $
! . " & 2015 , % % $ " , ?
! " , B 659/2007 20 2007 « (
! 15 $ 2007 « (!
! ) ( % " » $, ) +,.#./'012 /!&"') — 3! +,.#./'012 )1.'&, 5&12 6#$!67!89% .#&'718!..5 , )'67'*,: ,.0!/"13,2.1; )!/9)/,0, 06#%('*,< 01)'$.1&,0 "# /7'=10#8,0 +,.#./'01; 7'/:9> 6# 7)#01:#(1, 016.#8!.1(1 *!)=#0'< "# ?? )!>9:5"').1(1 ')>#.#(1. &:#*'01(1 +,.#./'0'>' )1.&9 % , >)'A'0'-&)!*1".12, /")#;'012, +'.*'012 )1.&1, )1.'& 7'/:9> /7,:B.'>' ,.0!/"90#..5, .!*!)=#0.1; 7!./,2.1; 7'/:9> "# ,.A, )1.&1 +,.#./'01; 7'/:9>.1 ! "$ " "
2 $, ) % / / % (
! ", ) / )
$/ !% % . D % " " " ! " — , ! $ " " , " . &% $!, ) : 1) / " "
! ; 2) $! !! %!
" %
" % " ( $ ’/ % !; 3) ! , "! /", ) )/ ! $/ , "$ %
%; 4) $ ! , ! /" $ !" " / ! $ ; 5) "! /", ( "$ !, ! ) (!), " "; 6) ! $ (%, !% ", (
! ( , " $ ). # / " % ! !
! " — $ , " . # "! , $ % " " , " $ " ". * 1 * « », « — (, , ’ " , ) ». & 1 * «
% » !( " $ « " — , (’$), " ( , ( ), " ( " %!") , $ (, $ ), , ) ! !- $ ", " $ , ) $ ! ( " ( )». 1 & . // > . — B 1 (543) 8 $ 2009 . — " : http://www.securities.org.ua/ securities_paper/. 2 ! "$ " "
. — " : http://www.in.gov.ua/index.php?lang= ua&get= 118&id=891).
5
* !%
/ ! " /
’ !, % ! (" " (money markets), — (capital markets). I $ " " " " " " $ % ! $ % . / " "( % " ! , ( " ! % %. $ ! ", " ! " , ( ", " ! " (" " ( ). @
" :& 39/2004 « "». , " / . * * " « », )1.&1 +,.#./'01; 7'/:9> — 3! /+!)# *,5:B.'/", 98#/.1&,0 )1.&,0 +,.#./'01; 7'/:9> 6 (!"'< .#*#..5 "# /7'=10#..5 7!0.1; +,.#./'01; 7'/:9> ($#.&,0/B&, 7'/:9>1, /")#;'0, 7'/:9>1, ,.0!/"13,2., 7'/:9>1, '7!)#3,? 6 3,..1(1 7#7!)#(1 "# 7'/:9>1 .# ,.A1; 01*#; )1.&,0, 5&, 6#$!67!89# — 3! '7!)#3,? 6 +,.#./'01(1 #&"10#(1, E' 6*,2/.'/7'*#) ! #" $ , " " " "
, ) ! " $ — " % . # $ $/ " " % , ) / $ " ("$ " $ ") #, $/ ( $ , ) ", . $. , $$ ! . "#$#&-" B&'+9 #$ -$'0#&!+ *#,+. # $ "
", ’ " " ! " %!" (
" " "). * ( "
! ( %! " ) ( %! " !" " !% " !% % ). &’/ " ! ! " $" / ( ) " " " . #&, /"#$#&-) B&'+9 7 '"7#9+. P " ! ’/ " " " " % " " %! " " , ( " - $ ! . ! $ ! ( ! , " %, ( , " . K "! ! $" ", ) " " / " ", " " " " $ . "#$#&-" B&'+9 7 B*C#66 *7,+ *$)&-! ,&!B$#"6!. & " $! " " , $ "
15
"; %! ( " ! " ", $" , ( , ) "! (" . #&, /"#$#&-) B&'+9 #;*1 ,./"1"9",0 /7,:B.'>' ,.0!/"90#..5, %! $ ( (" " % ( ) !(" " ". + " ! " " " " , ) "! ! . #&, ;&B&!"'*#0!3B — $ , / "" $; x :,61.>''*!)=90#8 — $ $ , "/ "" " ; $ *#,+ /"#$#&-) B&'+9 #;* 100 %
& " ( )
# $% " (#) > ?" % " (?)3 @ / $ @ / ( ( " %"6 > 5 0,1 > 0,1
? ! " " %" ’/ / %
% "4 D( (" , ’/ , " )7
?" T 20 %
?" 8 > 20 %
__________ " 6
1.3. 1 &( " ( ( $ " ( ) $ . 2 &( $ " "" ( ’ ! $ " "" ( /! , % % !- " ! ! . 3 & 30 * « » 1 $ 2008 . 4 " 24.06.2004 . B 1225 « % " ! $ ( " %" ’/ / %
% "». 5 +( ! " ( (, $ % % $ ’ !. 6 +( ! " " " ! " ’ ! " " %". 7 " 28.09.2006 . B 6261 « " ! ». 8 +( ( ( 1 ) ’ ! " ( 1 . 21
!( " / ( % ) , % ( %%) $% (% " ")% ! " % , ) ( $ " ! " . # " ! ! ’/ !!, ) $! "!" " " ! " . ’/ ! " " $ ! " ! ! !" ". ’/ / "
/, % ! " " ! !
" " .
! " " " " - ! ! . # ’
% ! " " - ! ! , $ ! !
%
! . " " " ! ! "$ "
" $ " !
! % /$ !. @/ " / "
) ! , 7&=&-’67$#$ #$ -!&9+ ,'"E#$ #$;$ $,+ "#/&*!$%"0: 9 " ! "$% , ! ’ " ; 9 ; 9 , ) ! ; 9 ; 9 !! % , ! $ $ , , $ " )! 5 %; 9 ( "
! "
, " " . .6
6 M ! " . ' , 100 % ! ,
(" @ ' . !" %
% $ ! " . @ ! " ! ! " !% . '" ! !! $ " ( " ) " / "( 50 . "( ! $ " " !( !! !! /! (" "
%- "
. $ " ! / " . M " ! ! ’/ : x !
— $ ( ), " " "! $ . &/! "
— $
, ) ! ", $
!; x ! — ! ’/ , ! $ . ' !" " / "( 50 % ( % ) ( $ , / % $" "; 22
x — " / $ , ) ! , $" " / ) %"( , " ! " " / . $ " "! $ $ , , @ ' " . + $ "
!% % . $ " "! $ , " / $ !, ’/ " , % %
. @ /! : 9 — $% / % % , !( , % , !% ; 9 — ; ; ( / ) ! "; % . % " !(" 100 % . "#"!$'(#C *&7!"* $+#&9& ,$B"$'+ #$ !&!# *E*$%"G =$#,+ # !& "# 7'/:9> &)!*1".'? &''7!)#3,?. ! ( ", ! (" (" ( , ) ! ( ) " % !" ). K ! " ", ! " "
, " , ) ! % . 29
#$:135 1.4
*
* $"
* " ’ !
* " "
"%,$"3$A $'*0+2'*$! ,'"0 $''.!,B #.%01
')'"&'/")'&'0, +,.#./'0, ,./")9(!."1 ( " ).
(% '0>'/")'&'0, +,.#./'0, ,./")9(!."1 ( " !( , « " "», % " ( %, , ). !
./")9(!."1 $!6 .#/"97.1; +,.#./'01; 6'$'0’56#.B — / "" "
$ ! ’ ! ( , , ) ')>'0, +,.#./'0, ,./")9(!."1 — ! " " ", ’ ! $ " " ! ! " () ! " ! ", % ( /!). ! /
, , $ ) ':B'0, +,.#./'0, ,./")9(!."1. + ! $ ( % " " ) " ( " , ..). %" " " " / ( , % ) !)01.., +,.#./'0, ,./")9(!."1 ( $ %, ) — ! " " "" ! " " % ( ,
, $, ..) "')1.., +,.#./'0, ,./")9(!."1 #$' *!)10#"101 ! , ) ! ’ — , ) !, , " ! ! $ " " %!" . +!
% (« »). ! , , , . ., " " / , , ’$ ,.#./'0, ,./")9(!."1 6 +,&/'0#.1( *';'*'( — ! " " " ( ( " ) ’ ! (" ) ,.#./'0, ,./")9(!."1 6 .!016.#8!.1( *';'*'( — ! ", ! " " ! "
( , % ) " ’ ( " $ , «’ » , «» " ..)
* "
!6)161&'0, +,.#./'0, ,./")9(!."1 — ( " $ " (" " " ", %% % " / !-% ". ! , %!( % , « » " , " ", % ,.#./'0, ,./")9(!."1 6 .16B&1( ),0.!( )161&9 — , $ %, ", ) ! (%, ’ ! " %" " " %
/ $ !
,.#./'0, ,./")9(!."1 6 7'(,).1( ),0.!( )161&9 — ! ", ! " % !" ,.#./'0, ,./")9(!."1 6 01/'&1( ),0.!( )161&9 — ", ! " / )/ !% ,.#./'0, ,./")9(!."1 6 .#*01/'&1( ),0.!( )161&9 («») — ! %)" " ! % %!(
% " . > «$» ( ) /";
" " , " /"" " " "; ’$
30
./")9(!."1 )1.&9 3,..1; 7#7!),0 — " , ) !
!" ( ", " " /! " " - " "). ./")9(!."1 0#:'01; *'/:,*=!.B ;#)#&"!).,: x ! — ( ) ! ; x — ( % ) ; x $, $ ! ( ); x ) , ) ; x — " "" . / " ) / "! ! $ " " . M!-% % / — ! $ (% — " ’ , . X - ! $ ( % / (% ( . D ! " !( " ( % %% ( $ $ % ). " / "
— % . # % ) % ! , ' ! % ' . 31
@ " / ! % " % $ ’/ ! . ' " / ) / " . + " ! " . " / % 7'71"9 .# +,.#./'0, #&"101. X) - ! / !" " $" " , $ /, ) % " % , ) / ! " )". % " " $% ;#)#&"!) =1""%0'>' 31&:9 +,.#./'01; #&"10,0. q/ ! ’ - - , /! % . >% " / &9(9:5"10.12 (/&:#*!.12) ;#)#&"!) , 6#*'0':B.5% ,."!)!/1 +,.#./'0'>' ,./"1"9"9 , &,.3!0'>' ,.0!/"')#. /'$:10'/", (#)&!"1.>9 .# +,.#./'0'(9 )1.&9 017:10##.,6#3,? 7)'3!/9 *'0!*!..5 +,.#./'01; #&"10,0 *' /7'=10#8#, /! $ " "
( , , ! , % , " , " % ..). ~ — " ! "
( ( ) !) $ ( , ) " , ) !. * !$ $% ( % $ ’/, $ " " % " / %!( " % % $ , % /! / ". *" +9.&3,? +,.#./'0'>' 6#$!67!8!..5 7)'3!/,0 ,.0!/"90#..5 / " " " $ (
) /" " , $- . $ /! $ , % ( ), %" ( ). &! +9.&3,? 07:109 .# >)'A'012 '$,> / " " " ") (% % " ( " . Y %/!
" ( . + ( ! ! . * " +9.&3,? 6.1=!..5 0,*/'"&'01; /"#0'& " " ! ( , — !( $ ) ! " $ , ) $" $ ! ". * $ / ! "/ % !!. D !! ( % ! $ ! ! ") $/ / ! .
+9.&3,? *10!)/1+,,? #&"10,0 $/ , ) $ /! $", " %. # " ’ ! "! (( " $ %
% " ". @ " % "
% "% "(% $ % " ( " , "(! % (( " !. # ! ! /" ) " . 46
+ ) ! "! !, ") (.
! "
’/ ( $ !, ") " % % ( %% % ( ’/ . # , $ , " ! ! "
% ’/ ; " "
% ! , ! $ ! % "
" ! /! . % " " % ", $ / " . + / $ ( " " ", "/ % ! ; " " ! " ! "$ . " $" ", % , $ / ! ,
" ( ( ( ) ")! ) ! $ (. ! 7!)!(,E!..5 ('=! 6*,2/.1. @" % / $ ! " ! : ; ! ; "
. + " ! ( . @" , ! : ! !! % ( , ), "!. % " " % !
% — ). #.&1 01/"97#1, ) " ! " $ " " ! ! / , " $", " ! " %% . K " " /: ! ! ; ";
" ";
( " %" $" / ). !)!* .'01; 9 /+!), ")#*13,2.1; $#.&,0/B&1; 7'/:9> : ; $% $% ; ; . '6 . &)#?.#; 6 )'601.!.1(1 )1.&'01(1 0,*.'/1.#(1 .!$#.&,0/B&, +,.#./'0'-&)!*1"., ,./"1"9"1 7)!*/"#0:!., :,61.>'01(1, +#&"')1.>'01(1 48
&'(7#.,5(1, &)!*1".1(1 /7,:(1, /#(1 06#%(.'? *'7'('>1. /.'0., +')(1 *,5:B.'/", 31; 9/"#.'0 .# )1.&9 +,.#./'01; 7'/:9> 60'*5"B/5 *' #&9(9:53,? 6#'E#*=!.B .#/!:!..5, .#*#..5 &)!*1",0 8!)!6 '$:,>#3,2., 7'61&1 &')7')#3,5( , *!)=#0,, ('$,:,6#3,? ,"#:9 8!)!6 9/, 01*1 #&3,2, .#*#..5 ,7'"!8.1; , /7'=1081; &)!*1",0, # "#&'= &)!*1".'? 06#%('*'7'('>1.
"7#9&-" ,&!B$#"G. P $/ /" " "! $ ( (, ) / "$" $ %% , / , ’ " !" " . 1'&!" )!/#; — - , $ !$& & , ), ! , ! , ( ) & , ! ) ! ! ) .
" ! $
, % " $ ! , " "
. M / / ( (,
" / ( ! " / . & " % , ) /!, ! 81/"12 — , 7'0.12 — " % ( !. $,&*#9&-" ,&!B$#"G. #
’! " % , % /! " " $ . )(!.'& $ ! -i i$ , ’ ! ! ) , ( ' ! i ' ! .
':'0.'< (!"'< +#&"')1.>9 / " ( % ", $% . * @ / « " % » (% 1988 .), '7!)#3,5 00#=#%"B/5 +#&"')1.>'( 9 "'(9 017#*&9, 5&E' 0'.# 6#*'0':B.5% 5& (,.,(9( *0, ,6 "#&1; 8'"1)B'; 01('>: x ! " ! " ; x ! $ ! , ",
; x % ; x $ ! . >
! ! -", , $ %, ’ "
/ " " $" " ". #
! (% 1989 %! " %" ", , $
, ! " " ! , "
% , " , , $ , ( /. ' "1A/!; 7!#!/!&' — , ’'& 7!@.!"$:'+ ! !' .
$ -7$E!#&G ;&B&!&9 !
— $ , — , ! $ " — . /" " %/! !" " $ " !" ". @( /" " "! $! , , /$ ,
% ( ( !. * ( ! ( 6, — 10 " ) ( $ ) $. I $ " $ ! " , $ — " , " $" . $ ! . /$ " /! " 1 % " ( % $% " !. 49
@ $ /, ! %" $! , " % $ ". .07'( #$) — ! , ! ! ! ! & ! !' , ) ’' ) .
*;#$ B"',$ — ,
, $ / ( ) $ /" . !! N/! '/.'0.1; 7)1.317#;: ! ; $ ; " ; . @ / $ . + / " , !! / ! ’ ! " $ ", " " ". $ ! , ! , ! /
, (! ( , ’ " . @ , $ %, $ ! ! , % , " , " , " , $-)
, % . (.+%"3 — - ( ! $ & ! $ ( ), ! ! , ! ) , ( & ) & % ( ).
")#;'0, &'(7#.,? $! " % .
" % " ! $% / ! $
% ( - . & " ! " " " " / " $ ! "
! . ")#;'01(1 ! $ , " , , " ! I !" ", * " « ! » " %, $ * " « », " % !. )!*(!"'( $!67'/!)!*.B'? *,5:B.'/", /")#;'01 ('=! $9"1 :1A! /")#;90#..5, 7!)!/")#;'090#..5 , +,.#./'0# *,5:B.,/"B, 7'0’56#.# 6 +')(90#..5(, )'6(,E!..5( /")#;'01; )!6!)0,0 "# ?; 97)#0:,..5(. /! $ ! ( " !!. @ , /! , $ ! " (") ( ). & "! % !! $ ( ). + " ( ! " " " ! (% , $ " " ) ( % ), % /! " " ( %" " ") ", ) $ /! ". ('(%( #$:!&! "0(%"3 () — $ $$ $$ $$ , $ , ’ ! ! ’' (! ) ) ) ! & ) , .
#+ B"'(#&9& "#-+-$##6. ! %/ @" (@>#) * « ». 50
6#:!=.' 0,* 7')5*&9 6*,2/.!..5 2'>' *,5:B.'/", " : x 0,*&)1"'>' "179, ) D&D ’ % !-% $
" , " " D&D; x ,."!)0#:B.'>' "179, ) D&D ’ /! % "
, " " D&D " " " , ( ; x 6#&)1"'>' "179, ) D&D ’ /! , " " D&D "" %
. ('=! $9"1 /")'&'01( #$' $!6/")'&'01(. ")'&'012 /! % , % ", $ $% D&D /!
/!. D&D " ( ". !6/")'&'012 D&D /! $% . ('=! $9"1 *10!)/1+,&'0#.'>' , .!*10!)/1+,&'0#.'>' 01*9. 00#=#%"B/5 *10!)/1+,&'0#.1(, ) $ / " " ": x !! " D&D )/ 10 % ! "; x " ! , ) ! D&D !, !(%, 5 % ! ", "" )/ 40 % $ D&D; x "( 80 % ! D&D ! ( (, ) ,
/"
" , , , ) % !-"
%% ". $%&$%'()!)* !+()-*!)* /$!; — "", $ &' & ! .
&*B&*$-#C "#-%"C#C / /! ! ! . @ % %% " % $" ", " ( ) $ " " )/ 25 %. $ % % % "/!
( (, , ( ", ) % !-"
%% ",
’/ ", $ !. '*$)* !+()-*!)* /$!; — , ( % , & ! & & ! .
$C&-C "#-%"C#C / / $ /! " " (" " ) % . $ % % , " " / ", ) ’ "/ . $ " % % / , % %% ! . Y $ % % $/! %" ". 7)#0:,..5 #&"10#(1 6*,2/. /! " ", " " ( ". * " $-)
"! $ . 5.
K$ "
, "$ ’/ — $ ! — ! /" ", $! . ,
! $, !, $. @ $ ! " ". '=:10,/"B *:5 &'=.'>' '&)!('>' &)!*1"')# '7!)#"10.' )'6(,/"1"1 0,:B., &'A"1 9 7)1$9"&'0, #&"101, # *:5 7'618#:B.1 — '7!)#"10.' ('$,:,690#"1 *'*#"&'0, &'A"1, .!'$;,*., *:5 01),A!..5 01)'$.181; 81 /7'=1081; 6#0*#.B, 7)1 3B'(9 '7!)#"10.' 7'0!).9"1 ?; .# 7'8#"&'0, 7'613,?. @ ! !- " ! (, ( « !% », $ ! ! " " , ( ! . " " ! ’ . ( (% " ;. D@ 6 8 6’7 E @ 8 E, J@ 8 8 D 8 E. > "/! " 81..1(1:
) $ ! $ $ ! ( ( ", "
% "); ) % $- $ ) % / , ) $ % %!, "!. >% % ; ) " ! $ $ !,
" " $ (, " "
/ , " " %! $ ((. $ / ! $ ! $ (, " ! ! (. $" "
%, " , ! "
( " " ! $ ((, ! ! " $ ! ". # 6 8 @ 6 8 6’7 E , D D 8 7@ . > / "" (%
! !, ! "
; 6 E@ 8 D 8 , 6
8 6 8 , @ EF 8 , DF @ 8 F
, 8 6. > " ", ) " ! "! $ !! ) ! " ,
% . +
D @ 8 , @ 6 6 . >, " , , %" $, $ ", % " ’/ " ). # ! , ’ $" "/! ( 53
" : %, " %, % , % " %, /" ). % % " ", $" $" !( % (% , " !(" " . ! ’/ ( / ’/ " ! " ( /" " ( ), , $ ", ! ( , , , ( ". ! ") ( ) ! " ( /". > " ", ) ) / %!(" " % ", ! $ ! , ! " " , $ ". &! " ", $ " ! : 1. . ! %!( " (" ! , " " !" " "). 2. M&A. + "
" — ( ! " . * " " 2005 . 25 %
% M&A, 2006 . !! !( 38 %. 3. & $ , ) ( ") " % ! ! % !. &A 1999 . $ I/" -P$-M %, ) / I -& . A $ X, % * 1948 . (. 65). : % "
, ( % " (# , D ).
"! $ , ) ! !
%. 4. # $ ( ! $ " / . &! , %"(" ", « "
"» « $ » " 40 " . +$ , $" " /! ( 10 % ( " , 50 % " / ! ! 70 % /! " " %% . / $ ! " . # " ! "% / (" " ! !( ! ! ), ! ", )! ! /. !( " " / % ! " ", ) "! /. + / " ", " ", , $" " ", !" " " . ' " , $ %,
! " «24/7» — 7 ! 24 . & " " " " " " $ . + / , ( % " — " !" / % % " .
54
!"
1. !7!" @.8 ("!.9A(:3 7$3: 1) ! , ! ; 2) ; 3) # , , " ; 4) ! $. 2. 3)'+ /08+ "7#!"79(: )2!0.' 1 1!@!"’313/' (!".'("? 1) ! " ; 2) ! "; 3) ! " $ ; 4) ! ! . 3. H! ()0 7'$0.:) 73$:(: .')% 2'+ ##0."? 1) - ( !, ) # ( ! ), ! ; 2) - # " , , ; 3) # ( , ) , ; 4) ! $. 4. ' /A #."! 1).'(0 )2!0.0 (!".'("! "'#%)(' )2; #.07’3"')? 1) ; 2) . 5. ,')/' *!7!"!&! .')% A: 1) ’$ ; 2) , , ! " ; 3) , , "; 4) ! " . 6. !7!" @.8 ("!.9A(:3 7$3: 1) ! , ! ; 2) ; 3) # , , " ; 4) ! $. 7. 0.8" )!/3 1 2'+ ##0." ( *!7!"!&! .')% #7#!.37)!": 1) = " * E !; 2) / F E !; 3) E !; 4) / F E ! E !. 8. H! ()0 70..4('&? 1) - ( !, ) # ( ! ), ! ; 2) - # " , , ; 3) # ( , ) , ; 4) , " , , , , " . 9. !$!"% ( ,$0" 0.8"!; )!/; 1 2'+ ##0." ( *!7!"!&! .')% #.'1,A ( 1"$:3A: 1) = * E ! E !; 2) / F E ! E !; 55
3) E ! = * E !; 4) ! $. 10. !7!" !!@' #.!*04'+ %,')" .')% 2'+ ##0." 1 #!.%?03 "'/!& ,'!&! 1)!!7"(" 0%(: "7#!"7$:(:: 1) ; 2) "; 3) "; 4) ".
!" II 11. F . 12. = . 13. < " !. 14. < " . 15. F ". 16. = " " . 17. / . 18. = . 19. % "- . 20. * E ! . 21. @ $ $ . 22. = "! ! $ "! . 23. & . % " . 24. B ! *. V . 25. ! W. Q . 26. "% " $ "$ ! ) ! . + ! )/ "$! "$ "
, ) , ) ". 1.
0D 8 — $ $ — ’/ /" ! !, " ! % !! , $ . — $ , / $ ! / , " ". ! , , " , " , $ , " , $ ! % $, % " ( $ , $" " ! / .
0.8"0 .0&%$9"3 .')" *!"'+ #!$%& — ! $ %& ! ( & ! ! & ! % ! ! (.
" — , " / $ ( % . @ — ’/ , " $ ( $ " ! " " ", ) %! , ) 58
/
. * " ! "! $ , "! " "
". # 7 @ — " , ", ( ", " ! ’ " ’ , ) %! , , $ ! % %, /! ( !-% " "" % ( " " " ". 0 — !% % $ . 2. <
&0 ;*#); x ) ( ! — ! " " $ . * " B 292/2003 04.04.2003 ., /
" ( @#); x A"!% " . ! %/! * « »,
( " - , ) ! !! " " . !! $ ! /! " , !
(" ) , $" (" — " "" " . #=!:5(1 .!7)5('>' 0")98#..5 *!)=#01 9 )1.'& +,.#./'01; 7'/:9> %: , / !, , ; 59
( " % , ) / $ ; (!"$ , " —
% " , -"
%; , (! , ) / " " /" "-" ". A"!% " , ?
!% , "
, " ( %! ! ! $ "! "
" !, $ ". , ) %! , " ’ , ) ! "
, /$ "! " !- , / " ’ ; " ! "
% , ! " . I , ) %/ , " , ! $ ! ( , ) %! , " $ , ! ! . ?
!% , " " "
/ ! ’ ( $ ( " . * ! " $ ! ! ""$ . (, "! $ , ’ " , ) %! . 3.
<
0 — !% % $ . % / !" " $ , %
/ !" ". + " $ " "
% ( ( % !- ( !! . * " B 292/2003 04.04.2003 . « " », ! " " $ " , $ ", / " (@#). #&-#! 7$-;$##6! &*9$#+ E: x / ; x
; x % " " " % ; x $ (" " (" ; x ! ! , % ) % ; x " ; x
/%!% % . @# " / " / % " ": !; ! $ ! % 60
$; $ (; ! !- , ) $ ! " $ $ . -";B&-";#& ;& B&,'$;#) #$ #G 7$-;$#( $ + !#) / !" " $ !" ", " " +% . #&-#" 7$-;$##6 : x " $
/ ) ,
! " ; x
! ! $ ! ; x $ " " ! ; x
% $ " ) ’/ , ! ", " " ( ; x % ) "
, " " $ " %
/; x ! !
, % ) % ; x ! ( " ) " " . -";B&-";#& ;& B&,'$;#) #$ #G 7$-;$#(: i / " ) (") , "
") , " $ " ", %! ") , / /
"
; i %/ /
"
, " $ " ", ) / ; i //
% "
; i / / % ! , , /
%, - !! " ", !! " (, $ ", % " % ! , / ( " ; i $ / " '" , ?
!" "
% " "; i / " ) ’ "
" "
", %! % !! , $/ "
% $ ; i "/ " !! !! ; i / % % ! "" $" " /" " "" "; i $ / / % $ , ! "
%; i / " ) ! " % " ! ; ! $" "; i $ / " % , " ! $ ’ " % " ). 64
*# , " ") ( ) " , %, @>#, %; x ( , % (!; x % ! " "
, ) /! " " ", %! % !! , " "
", " " "; x "% $ " (" " " - ! ! ", , %! % !! , "
%; x " ", %" $ " , " "
" "
" ’ (! " " $ ; x " , ( ( ( $ $ %
% % ! ; x % " % " $ % ; x " ; x "% $ " (" " " - ! ! % .
! " " @># " ’ , ! "
, / $ " . @># %" / !, ) ! " , " (!, / ’ " !" " " " $ , " " " , $ " , ’/ ", / (!.
%, - $, , "
%, " !-$
( $ ! @># / @ , % %/ !" " @>#. @># $ ! /"/ (" !" " $ , " " A" @", " " " $ " " " . *% / " " " . * $ % % ! %! ( ) " $ . * " /: $ ; $ /"; $
$ , $ ; " (. 5. # ’= F + , & '& * ' !! ) .
?
!% (?M) / !" " , " !" " , $% , , ,
$ ! @ / , * " « 65
?
!% » (" " . ?
!% / $ , " / " " %, ) / ’/" / % " !" . ?
!% " / % , ) / . " ! 10 " . " !(% (" ?M. " " ?M / % (, — % . ?M / "$ "%" ", % %/ " (, $ " — . / " ! ?M. ?M ! ( % . @( $ "! ?M % %. ?M " " ) ( ", " $% , ! , $ 25 %, "( 1 " ., )$ "/! ( # $ ,
$ , ) " (/! . $%"$'(#C =$#, -,+E $," /+#,%"G: ?M (- $ / ! (- ; "! %/ "
! / ; / " ! / " ; / !
%, ! , "
, ( " % ; / " $ $/ " (- ! $ "
; $ / ", " , " $ " "; / / , ",
"
! ! ! "
; %/ ! ; % / , %/ ! !
%, $ " ; / % , %/ % ; / ! ( , "
( , %/! ! ; %/ $ !" " ! , $ / %
% "% , / %/ % ! " (" " ", " ?M %
%; $/ $ %
% " !" " "; / (-, , ; /
" ( %, /
" ( %; %/ ( -% " / " , $ ". (- N! " "$ ! " "$ " "$ ! % , ) $ ! ++, , " % , . /.'0.1(1 !&'.'(,8.1(1 6#/'$#(1 , (!"'*#(1 >)'A'0'-&)!*1".'? 7':,"1&1 % )!>9:' )!6!)090#..5. ?M / " " ’ (, !" " ’ /! /" " ( ! " $ " (
!% "% , ’ ! "! " ’ . )'3!."., /"#0&1. ?M / $ ( "
". 7)#0:,..5 6':'"'0#:#..5 &'A",0 !)=#0.'>' $ !, " , " $ ! I @", % , 68
, ! ! ! A"! " , ! %, " %
A"! "
" . !"'/ 1"73/ > ' !
$-;$##6 &!"+: x % " " "$ , , (! "$ ; x !
/ " " ’/ ; x ! " ( ) , ) ! ( !) ’/ " "%; x ($ /: /" " , " " " , " " - ! , /" ", "
" ! , ", "$ "
"; ’ "
% $" ’/ " % ) % , " " " ", /" ; $ ! " % ) ( " - , ! , "
"; " !, ! " A"! " ); x "$ $ "$ ( /! ! "$ , % % " $ " -
"
% ’! ! "$ ). % ! @" % +% . @" /! I . / $ " @" ) ! . + @ , I @" $ /! + " "’/-" . + 19 * « A"!% " », $ @" ! @", % ! ! ! " "$ / " , " " , ’/ , $ % ( ’/ ! " $ . +$ ’/ !! @" % ! ! /!, " , $ " . /*" 7;"C###6 ,*&'0 7$ ;&*!$##6! 7$,&;$--$ B*& 7$) ,&!"H#&G ,,+*#%"G &!" !$E $," B&-#&-$ "
" "
, "
. & "
$ % ! " ! ( !. " "
/ " , ’ %" @# !. @# !% %" / ( , ) "! " %
, / " " !. ( , ) " %
, " ! " $ $ %% % @# " "
. @# " / "
" ", " @# !, "
/ ’ , ( " "
/ " , , " ( !, "! !! $ % !.
$!&*9+'"-#$ &*9$#"7$%"6 7&=&-’67$#$: x @# "
!! ) % !; x @# " ) % " "
(!, ’ %" @# !; x @# ", ) ! % ! $ ", " $ % ! $ "
; x $ % $" $" " "
(! $ % @# !; 71
x @# "
) % )" " ( ! "
; x "
( $ " "
% % !, " $ % !, ! % ( ! " ; x @# $% !! "
, !! $ % !; ! % $ /
; x @# % % % $" ( ! "$" N " (. +% $$ ' ($) ' ! , !' D%& '& ! , ' . *$ ) ! & , ( && . ; ' ! $ $ ! $ &' D+G;?.
& "
/! "/
"
" ’/ ", " ! ! ’ ! "
) , " %
% " ,
, % ", %! % !!
" !, , ! $ $ "
% !! " , , " %
% " ", $ /$ " $ " ( , ! . % $ ’/! "
" % !. @ $ " ! "
% ", / , $ " / "
, ! % ( !), " . &0 7$#+-$##6 " ;"6'(#&" $!&*9+'"-#&G &*9$#"7$%"G E: 1) $ % ! $ ; 2) $ "
% ; 3) % )
— $ "
, %
" "; 4) ! " " " , ", %
% " ", " %
— $ "
, %
" "; 5) " " ’ " $ " "
, $ " "
/ "; 6) ) / $ "
( , " $ " $ "
/" / ".
$!&*9+'"-#" &*9$#"7$%"G -,+0( $," /+#,%"G: x , " ) %
%
" ; x
; x ( %) ", %! /" ! !! " ; x , ! $ $ "
/" ! !! " . 72
"
$ $ :
) %, !- $ "
; ) $ ! " "
. "
" , ) ’ ! $ , $ " ( %
% " " " "
. > " "! $", @>#. K " " ) $ "
$ , ! "
, % "
" % %" ( . " "
" ! $ , ) !
/
/ $ " ( " " "
, ": ; ( () $ "); "$ $ " %
; $ . + "
/ ( $ $ , "
’ " @>#. 8 D 8 31.12.2007 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
%
/ . A
«( ! " ». !
% . *AK « ! . @! " . *AK «# D??L@&». *AK «! ». A
$ . *AK « ! " ! ». *AK « ! " ». A
« !% % ». 8. < :
* %
! ", " , " "$ " ! " ": 1. &, N/! $" ! % ( ) ! " — ! , (I , D , @, P , &, M , "). 2. '! ", ’ ! % : %% ! % " $ % (? , # , , D ). 3. '! / , " /!
% /" " . + / !% (Y, & $$ ), " /% % "% ! (L, P , ' ! , ) ). (. . 3.1.) 73
74
* « », 2000. (Financial Services and Markets Act)
? $% ", !% ! !
! ,
% " %, ,
) c", $ , "( (!
? % !
-
#
+ "
+
(Financial Services Authority)
' " ?"$$
* ) ) ! "
? ! , ! ,
" " ", " "
A" , /
* « », 2002 . (Act establishing the Federal Financial Supervisory Authority)
# ! (Federal Financial Supervisory Authority (BAFin)
@
? ! " ) % " " $ ; "
? ! (
@"
" "
* « "», " 1997 . (Office of the Superintendent of Financial Institutions Act)
" " (Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI)
X
!)
M !%
* $ " " * « ! !!»
& ! ", " ) $
, /! 6-8 $, / / " ?
!
$ /! " / ! ?
!
* « ! !!», 1997 . (Banking Law)
?
!% !), @" ! (Narodowy Bank Polski (NBP), Commission for Banking Supervision)
? ", " " " "
'
* « A ». 2000 . (FSA Law)
A (Financial Services Agency (FSA)
@
*0"*0 210%/!''A $''.!.1. 2"*.0 0 ."2+,B "9'B !$*0
!" & ; ) ! ; "
?
? / ! " ", /! 15 $ $/ . 5 $ $ ! " "" ,
10 $ — ! " !
% %"
"
* « », 1999 . (Act on the Hungarian Financial Supervisory Authority)
(Hungarian Financial Supervisory Authority (HFSA)
)
#$:135 3.1
$ " ! , ", " ! $ , " : x $ ! ; x ! ! ; x ! $ %; x ( "%) $ ) ! ! %; x "! ! . * $", ) " % !"
" ! / $ " "
/
!. / % / ’/ - , ) " ! " %! % " " — " . " $ " ", $ / , ) " / % , /: 1) "! ! " !" , % $/ , " , " $ (!; 2) ! ’/ , " /
" ! ! " "
, % , ( $, " $ "!; 3) !%
%- % " , % / % ) $ , ) ! % %. " «(/»
! ! . J / % , ! % (!, % , (/! /! $ , "(/! !. M N! " " % — « », " ! ( %, !, , )). " " " !
/: x ) ! " !" "; x ’/ "
% % ", / /; x )
/ ; x ) /$
% " ; x %!( " " " " / " (, ). * " ’/ ! % / " . ", "" / « » " " $ « ..» « % …». / $ % "
% ( "). ! " (" " % (! ( " ?M — , , ), , , / $ , " (! $ ! ! ". 75
+
" " " ( !" " ", () , N " " % " %). ? "! " ! !, " " N % ’/ ’/, / ’/ ". + $ "! " , ! "
,
$ " . J /! , ) " " ! " ! «"!" ! ( "», ) /! !" ": (" " , %"" "$ %" !(" ( . ? ! , ) $!, ) /
, % $ % « » ! "( " " (! ’ !, $
% ". *" % (- - , $ %, ! ! , " ". # % " / $ ( !
$ . + !" , ) % $ / ! %" , % " $/! " " $ ( $ " . + % " $ " " "
% " " (" , " (" $ . ? ( ", " $
! / % . ? " , $ !
! ! " , " $ "!
! " , ! " / " !! " " " " "
, : — " " « »
" ! " "
" " " " "; —
% - ! , ) ! % ( %, ( $ ); — " -/ ! " $ ; — ) ; — " " "
" - % $ ; — ( "%
( "; — " $
% " " "; "
) " ; — , ) " " " $ ! , ) ! , $ " %" ( ) % $ "
! $! " !% "; — $ !; — ; — " $ " " !% " $ ,
$ . 76
!"
1. %@’A)(/' 70.8"!&! .0&%$9"3 .')% *!"'+ #!$%& A:
1) F E !, B " E ! A ; 2) B " E !, A , A ; 3) B " E !, A ,
" ! ; 4) F E !, B " E ! " ! . 2. !"!9 *%)2A9 2!$:!&! @)% ).;' A: 1) ! E !; 2) ! E !; 3) E ! ; 4) ! . 3. ,')/' .')% *!"'+ #!$%& A: 1) , ; 2) , ; 3) ; 4) . 4. 7403 70.8"!9 )!/#$0)% 1+!7" 6!7! .0&%$9"3 ( &$37% 1 .')/' *!"'+ #!$%& 1 /0(!9 1+'(% (0.0" #!8'"," *!"'+ #!$%& ( 1#!@&3 ).'1!"'/ 3"'6/ — 20: 1) " ; 2) A/X' *';'*9 " . *!"# B'$ B&;$,+ #$ B*=+&,. % $/! % " , $% " ! . 90
, $ " ( " 40 " " " ( ) " 60 " " " ( ) ), !
% , $" "" " ’/" $ ’/ " % . !" , $$ ! )
, ! " — . #"
% ! ! "
/ " "" + , ) / . 4.
'$#, B&;$,+. " / ’/ ! ! ($ ) " ( $ ), %! /" ! !! , "! ( ). !" /!, )
% (, )
! " ) 300 000 $ $ $
! ( $ !. =’E, &B&;$,+-$##6. ’/" /
, % " , ’/ " : — (, ) "% , " $
" ( ); — ( ) " , ( ), ) %/! " ( ) "% ; ( ) " % " ( ), , ; — ( ) " " , " " " . * $ $ (, ). *&;$< &-$*"- — !-
, ) %! " , (" !- " " $ ! $ "
,
. *&;$< B&'+9 (*&=") — !-
!- () $ ", " $ " !" ", "
,
( . ( ! ) $ / " " ( ), , , " $ ! . --$ /! ", ) " ! $ $ ’/ . @!! ’/ , ! ! " ) , ". '! " ’/ ’ " " , " ! ( $ " , % , ! ,
.). 99
="* #$ &=&-’67,&- ;*9: % ! " : !(! !(" % !. #$:135 4.2 22'$ *!", 2+2%&'.1. #.*"0, A"Q. 1.M.! .3$'" 2+2%&',B $%A'." '2 !*'.!%2' I $! (. )
&
(. 1 . ")
0,2
1,5
0,2 1
2,1
1 3
2,7
3 10
3,0
@ /, ) /! " @/, &", & "
10 20
4,8
20 50
7,5
1,2
50 100
9,0
1,4
100 250
10,5
1,6
250 500
12,0
2,0
500 1000
15,0
2,5
1000 !(
21,0
3,0
103
$ , @ " ' , "! , " , ! /: x " A" @" — 2,2; x -" A" @" — 2,5; x * " A" @" — 2,2; x Y"!" ' !, ! Q! % — 2,0; x ! % * !, P!!, D -# ! Y ! % — 2,3, " , !; x A ! " ( " — 1,5. "! , % " ", " " " , -!", $!" ", !" " $ " " , "! , !! ! , , % $", !-" !" " ", /! " 3 % " "! . "! , , " , % $", !-", " " !" " ", /! , ) $ /! " ". "! ’/ , $
% $, % $", !-", !" " ", ’ !" $"
’/, /! ’ " " "! . $ " "! , % $", !", !" " ", ( "
’/ -! $, ) ’ !" $" ’/, ! / "! : 9 " $ — 7,5; 9 ! $ — 3,75; 9 " $ — 1,5. $ ) "! , /" ", "
" ( " !! ! !), ) )! " , /! ’ " ". & "! "! ( " !! ! !) ! ! !!, ), "! , $ , ! " "! , ), " $ /, " . " (!"$ ’ , " , "", ’ , . .6’7 / " " / ", ) ! $% " !- " . !" /! , ) /" , %
" ’ ( " . M$#,$! 7$=&*E(6: +" / !- $ $ ’ ’ " ! . + "" ". M$#, 7&=&-’67$#C: x " " ! !
/, / . x D , %! $ / "
. + $ " % ! , $" " . M / " ’ " " " " %" . M / /$ ’ ! ( " " ,
% , ( ( % " " . & &#&-#) B*#%B"- =$#,"-(,&9& B*$-$ #$'' &)!*1"9: ’/ ! ! — !%, " %%, %, $%, %, "%. $ — $% ((
!% ) $% . 1*1 $#.&,0/B&'>' &)!*1"9: 1) * " " : — 1 ; ! — 3 ; — 3 . 2) * $": $ ; ; (" $" ($ ,
); $ ( ). 3) * " : )" ". 4) * " " : " ; ; % ( ! " , ). 5) * " " (: $ ; ( $); ( " $ ! ); / ; $ " (" , ). M !% /! ’/ " " , $ " ". " /: 121
x $ — ) $ "! $ ! . x , — " / " $% " " " % . x >!% $ / $ ( , $ " ". @ /" "! , ) ! " " $ !" ! !"% ", $ ! /" ’ !! "! " !" . M /, $ / !! % $ ! , $ / % "!, / %" / ( " . M %/ ! " $ !" " , !" " , /$ " " % (". '(!)3,2.12 &)!*1". > " , $ / ! " ! / " "
’/ " . $ ! ! "! — ’ ! $ " $% ". ’/" " % "! , , , ) /! $ .
,61.>'012 &)!*1". > " $" ", ! $ " % ! " . P / " " % . "" / " " " %. &’/ " "! ! (’/ , ) / " ’/ / % ), " $ (’/, ) "/! " ’/" " ), (/",
( ’/ , %!
" ! %). 7'"!8.12 &)!*1". > % "$ " " % . @ " "! $ ! $ " ,
" % . $ ! " "! $ $ , " ! ’/ " ! $, ! ’/ ! $ ! . "" ! : , , $ , , " , "! , ) / $ ! , / ’/" ( . :#.&'012 &)!*1". @" %% " % ! " ( ( " % $ ( $ — ! ’ ) " ) %" $ ! ", " ! ! ( % ! . './')3,9(.12 &)!*1". ! "! " . " -$ ! " $ ! , !% . M – $ ! " " % " (. @ " $ ! !" "" : — (" " $" !(" " ’/ " ! !; — (" ! " " " . @ %/! ; — (" " "-$ " $ ( $ "%
. 122
5. #
# 6 7 ! : 1. M$#,"-(,", =7B&*;#(& B&-’67$#" 7 &B*$%"C#&0 ;"6'(#"0 =$#,+:
) " ", "
(") " " " ; ) "% " " %, @, %
$ ",
" " " " ; ) ! — $ ( ) - ". 2. =$#,"-(,", 6," # -";#&6( ;& &#&-#&G ;"6'(#&" =$#,+, $' 7$=7BH+0( GG 7;"C###6:
) " — " , ( ’ (" ) " " ! , , ) ! ! ,
", , "
%% ’ ); )
" " (" " , " ! , , , , , " " (; ) " "( , " ! ; ) "
’/ ! , ) ! @M; ) $ , " ! % ! . + $ ! ! " % ! !. & ! , 0#:'012 *';,* — !( % "$ $ "( ’ !, "! / " . +$ ! , " ! " , " % ! % " . #:'01(1 01")#"#(1 / "( % "$ " " "( $ , , ) ! "( / " " ". ' /&:#*9 0#:'01; *';'*,0 .! 0&: " /! , ) %! % , " $ . ", !
, % , %
, ! " ’ ! .
, / ’ " " " ,
, %
, / "
, ( 12- $ , " " $ " " , / !"
. " /! $ " "
, "! ! /" , " , ! " / "
. + !%
% " "
, ) "! " , / " "
/ ! ’ " , / "
/
%, ) ! " " , !( "
" . X)
"! ’ " — $ / ! /
"
. "
, ) /! " , ! "
M ! % " %
,
’ " , $
— $ $ . /
, " ’ " , $ ,
/ " " , !%
/ , % N/ ! "
" . 129
" " ( ) /
$ , ’/ /" ! ! — $ ; " $ ; ( $ " ! %/! ( ) , ) ’ ! "
/ . )1 7)'0!*!.., 6#;'*,0 6 7!)!0,)&1 /9", "# (!"1 +,.#./'0'? '7!)#3,? "# *,5:B.'/", &:,%."# 7)#3,0.1(1 $#.&9 ('=9"B 6#/"'/'090#"1/B "#&, &)1"!),?: x $ ’/ /" ! ! $ . x *% ", %
$
, ", ’
/ /"
"% . x /" ! ! ! / . , ! ! "!
% ! / ,
, % "
%, " " $ $ / , "! !
. + !%
, " "
) ’ " ! / %
%, %" / ( ) "
%, ! (!" " " , ) "
. , )
" / "
, ) " ’ , " / ( $ /! $ !, , (!) $ ! , "/ "
" " , ) $ "
$" / , , ’ %" $ !, % " !
,
. + !%
" "
$ / "
$ / ! , )
" " ( $ $ !. !%
"/ ! %
, " " $ , "/ " " . 7. # O O , O,
,&*$##6 ',*#) 9*&D&-) B*,$7"- 7 !&0 -";!-$##6 ,&D"-. A ( / ! !( ! $, $ $ $ ( $$ " ’ " " $"
" % (" ’/ ",
", ". L ( / " , "! ! (% " " " . !" " / % /% ! " ": $ ; $ ; $ ; $ !
% (; ’ " ; ’ " "
". ";!-$##6 ,&D"- 7$ ;&B&!&9&0 */",$"- #$ B*;’6-#,$. #" $ ( %/ ) ’ . * $ %, ! % -, ’/ ! " , ) / ", "/ " ! (. ' " " , ")
( ! " ( " ! (" 130
% ). Y %! " " . * $ % " ! " (), $ ( ) . ? % ( " !" " "
%. @" , ! " / / ! ", % %/ ) ! — ?
!" " ( , ), " " ( ). + " ( $) /! " . + ’! . B*$%"G 7 -,*$;#!, -*$H#! ,*;#! ,$*,$!. + , $
/!
%, , $ % ", !. @ %/! ! ((" " $ D). Q " / $ $ " "
. *$ ( " !, $ . &" / ")
$ % " ! $ (. '" ("
" / ( . +
% %, $% % " " "
! $ $ . * $ %, " " " " $ ,
" . ! ( $ , ! /! $ % " , ! " % %, $ ( . X) ( "
, " ! !( ! % " " ! . B*$%"G 7 --7##6! /"7H#&0 &&=&0-*7;#&! =*+;#) ,&D"- 7$ ,&*;. $ ( ( %/! " , % / % " . " $" "/
(, / % / . * " ( "! !% " $ ! ",
%. Y /! "% !( " ( ( ). M ( ")! " " ! .
" " ( , "
) ( (, ! " . &" , $ %, /! !
%,
— — " " " ". B*$%"G 7 B*-;##6 /"7H#&0 &&=&0-#*7;#&! =*+;#) ,&D"- 7$ ,&*;. ? "/ ( / % % , % ! " " . * $ %, " /! ! , "% - , ) / , " ". ",-#C ,*$, 7 B*-;##6! =*+;#) ,&D"- 7$ ,&*;. *$ ( ! ! /" " " " $ " ( , " ) ! . K " /! (. " / , . + " " / ( % ". ? %!( " !" " (
%, ), " " !. 131
*;+-$##6 B"; 7$$-+ =*+;#) ,&D"-, *&7!"J#) #$ ;B&7". ")/ (, !, " . "/! , $" / ( . K " /! «» ( (
(
). * $ % / $ !( ". " / , ) ( ! " !% . +, ) ! " ", $ "! , ’ " ". " $ ! "
, ) /! " "
" . &" , $ %, /! !" " $ " ! , . K / ! ! " % ?
!" " ,
" ", " ". *;+-$##6 B"; 7$=7BH##6 =*+;#! ,&D$! + /&*!" B&*+H'(-$.
"/ $! ( . *’ ( / " ( " $!, , , !.
" " "
" . ? %$ ( " /! ! $ " ! , ! "! ?
!" " ,
% " ". B*$%"G 7 -,&*$##6! ;&!"%'6%"G -,'6. #" / " " / ( !% . M -" " " " %/ . > ", ! « » " . + ! / " $ (. " " " " ! $ , " $ $ (% ’/ " ! % " !). " ! % ! $% ", ) % )/
%, /" " !(/ ! , " " $ ! " ! " ".
" " !
, ". * $ %, " /! ! $ " ! , " . ! "! " " ! ( ,
%), ( ) " (
%). B*$%"G 7 -,&*$##6! -,'6. + ( / " ! $ " A ! " "". +
% % ! "/ " +, ’/ %
"/ (. * $ %, " /! " (" $ /! « » " . " (!
" !: !
". &" /! ! " ! , " . ! " , ( " ", "/
), " . B*$%"G 7 -,&*$##6! B'$". ! / " "" , " " " " " ! ! — 136
/ " . + $, ) !! / " , %"! / ! " , ’/
( ! , " $ /
" !". ' !% / "
% ) , ( ! , ( /! / . + $ / /
$ % $! "/! ! . &! $ % ! / " ,
!! " % (" " , ) " !. A " (!" ( $ " " ( " ,
$ " " " ! % " " " /. .+')(#3,2., )161&1. + $ " "
! ! $ "
% / "$% . I" "
%" " / " "
/ ( "
, "
), % " $ "
% , ( " "
/, % "
% , % "
. ? $" / "
%% ", " "/! " "
% % "
% ’/, "
%- $ $ " ! " %, ! " , "
% . ! $ ! ! ! "
% , $ % ! ! ! "
( " « "» $ " % $ ). !" "
% " "
% @M «" » %, "
% ", ) !" . "
%" " / "" " ", % /
%, , -$, "
% / $ . !" " " / $ " "
% ! $ , " ! ( . +$ ! / )" !" , ! ! " - "
% $ /. @" , ! "
%" ", " " ! $ % "
% $ , " " "
% "
. !"
1. !7()!"'4 )#($ @)% 0 /!80 @%(':
1) 100 % ; 2) 100 % ; 3) 50 % ; 4) 100 % . 2. (!( %,(: % )!/0.24!/% @)% #0.07@,A:
1) 10 % " ( !); 2) ! ; 137
3) 20 % " ( !); 4) ! " , # $ . 3. !223 )!/0.24'+ @)" ).;' ("!.0 7$3: 1) E ! - ; 2) ! E !; 3) ! ! ; 4) # " . 4. (.%)(%. )#($% )!/0.24!&! @)% )$7A(:3 1: 1) ; 2) ; 3) ; 4) " ; 5) ! $. 5. '.!@'2("! 4 #!8'"3 *!"'+ #!$%& 1@&9(:3 %: 1) " !; 2) ; 3) ; 4) ! $. 6. B)', @.8 (*!7!", "$9(), 7!"., (!".'(", 1@0.&, $08(: 7!: 1) ; 2) ; 3) ; 4) ! $. 7. 0.?'4 )2!0.'4 @), 3)'4 7"" )!/0.24 ).07'(' "''): 1) & " V ! XII ; 2) I ! XVII .; 3) % ! XIV—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
3) ; 4) ! $. 14. () )#($%, 6! $08'(: +!, @ !7!/% 0.01'70(% " @)% 1 !10/'/ )#($!/ #!"': 1) # 10 %; 2) # 10 %; 3) # 20 %; 4) . 15. !)%/0(!/, #7(" 3)!&! @)' /9(: #."! 1749"(' @)":)% 73$:(:, A: 1) B:E; 2) $ B:E; 3) " ; 4) B:E. 16. .!7!"8'(' .0,03: @ ) ) ! & ! ( !! ) $ ! ' … 1) ! ; 2) ! ; 3) ! ; 4) ! . 17. ).; 73$:(: *$4 !10/'+ @)"… 1) ; 2) ; 3) ; 4) 5 E ! &@Y. 18. B)":) #!$%&' #!7$39(:3 () "'7': 1) ; 2) ; 3) , ; 4) , 19. .'2'#/' @)":)!; 73$:!( A: 1) , ; 2) , ; 3) , , ; 4) , , , . 20. '(0/!%("!.99,'4 @) — 20 @), 1!@!"’313 3)!&! (!"$3(: 0 /0?0: 1) 5 % ’ ! ; 2) 10 % ’ ! ; 3) 20 % ’ ! ; 4) 30 % ’ ! . !"
21. B , # E ! . 22. @ " ! ! E !. 23. ' ? 24. ' $ ? 25. *" ! . 26. B . 27. @ " . 28. A " . ' ? 29. *" . 30. + "" ? 31. ' $ " ? 32. A " . 33. $ ... ( ). 34. F . 35. / ! E ! 2000—2010 . ' !! ? 36. : E !: " . 139
37. @ -! B:E. 38. = " B E !. 39. @ . 40. $ . 41. B . 42. B , " ’ , # ! " . 43. . 44. = . = # ! . 45. & . B . 46. " ( ). 47. = . 48. = - E ! " " . 49. = - " " " . 50. = ! . !"
51. : 15 000 17 % 14 . = , , . 52. 2300 , 80 , " ’ 1810 . = , " , 360. 53. = 25 % " . = ! ! . 54. : " $ 80 % . = 2400 , " #" . 55. : " $ 3 20 % , 6 40 % 50 % . = , $ 4400 . 56. = 4000 " " 20.01.02 . " 7.10.02 . & 30 % . = . 57. ’ 12 000 , 32 , 2125 . = , . 58. & , # 30 % , 25 %, — 20 %. = , 4000 . 59. = 4000 " " 25.05.02 . 35 % . 1 25 % . 15 ". = " ! . 60. = , 150 , " 35 % " — 360. = ! ! — 365. 61. = 10000 " 120 13 % " — 360. : 50 20 % " — 365. = ! ! . 62. ! , # $ , 8 % . = , # $ ! , # " ! 12 % , $ 365. 63. &" 1000 " 2 10 % . . = , # " # . 64. : $ 15000 14 % # . . = ! ! . 140
65. @# " 3000 25 % " 100 " 50 . 20 % 15 % . = ! - " — 360. 66. V 15 000 # 10 % . = , $ , ! . 67. / 7500 " 5.01.02 . 11.07.02 . 30 % . = " ! . 68. ! $ 45 % , $ 2 . = 11000 , " 9 . 69. = 20 000 ’" 250 " . = , ’ , , # " , # 25 % ( $ 365, !
— 360). 70. # 25 % 20.04.02 .
4000 . 21.07.02 . 400 ; 7.10.02 .
770 , 11.11.02 . ". = , . !$'*, !'& %A .1'$3$9 #.*.C'.1. * #$0+".!.1. ".'*.%/ ''& *02'*$!
+ ! ! B 1 I . II . III .
1, 6, 11, 16 21, 26, 31, 36, 41, 46 51, 56, 61, 66
I . II . III .
2, 7, 12, 17 22, 27, 32, 37, 42, 47 52, 57, 62, 67
+ ! ! B 2
+ ! ! B 3 I . II . III .
3, 8, 13, 18 23, 28, 33, 38, 43, 48 53, 58, 63, 68
I . II . III .
4, 9, 14, 19 24, 29, 34, 39, 44, 49 54, 59, 64, 69
+ ! ! B 4
+ ! ! B 5 I . II . III .
5, 10, 15, 20 25, 30, 35, 40, 45, 50 55, 60, 65, 70
I . II . III .
1, 3, 15, 19 25, 29, 35, 40, 42, 45 57, 58, 65, 66
I . II . III .
2, 6, 11, 14 26, 30, 34, 36, 43, 46 54, 59, 64, 67
+ ! ! B 6
+ ! ! B 7
141
+ ! ! B 8 I . II . III .
4, 7, 12, 16 24, 28, 32, 37, 41, 48 53, 55, 62, 68
I . II . III .
5, 9, 13, 20 22, 27, 31, 39, 44, 49 52, 56, 63, 69
+ ! ! B 9
+ ! ! B 10 I . II . III .
8, 10, 17, 18 21, 23, 33, 38, 47, 50 51, 60, 61, 70
I . II . III .
2, 4, 11, 13 21, 25, 33, 37, 42, 44 51, 53, 61, 70
+ ! ! B 11
+ ! ! B 12 I . II . III .
3, 5, 15, 20 22, 24, 31, 34, 41, 50 52, 58, 63, 69 + ! ! B 13
I . II . III .
1, 9, 12, 16 23, 28, 38, 40, 43, 48 54, 60, 64, 68
I . II . III .
6, 8, 14, 18 26, 29, 35, 39, 45, 47 55, 57, 65, 66
+ ! ! B 14
+ ! ! B 15 I . II . III .
7, 10, 17, 19 27, 30, 32, 36, 46, 49 56, 59, 62, 67
: 5, 6, 9, 10, 12, 17, 20, 24, 25, 26, 30, 31, 32, 36, 38, 40, 41, 42, 43, 44, 52, 53, 58, 59, 60, 65, 66, 67, 68, 69, 70, 75, 99, 104, 115, 116, 125, 126, 144, 145, 146, 179, 227, 234, 237, 241, 242, 243, 244, 245, 248, 249, 250
142
ÒÅÌÀ 6 1.
. 2. D% & ! & . 3. @ . 4. I . 5. . 6. ! . 7. + ) ! .
1. + — ! , ! ! , $ , ’' ! ! & ! !' ! ’' ) .
— , % "/! ! $ , % $ $ , " " % . " — %%, % % , ( , " "( 10 % " ! ’ !. "E , J D , ! $ " , "$ ! ( $ — "! ") , " ! " " , ’/ % % , , /! " ". " F7@ ( $ . Y!! ($) " "( 50 , * « » 20 2001 B 2908-III "! $ " ’/ $ / : " ! ! " $ $ ! / % , ’/ % , ( " ! $ %
! " , ), ", %, . # "/! ’ % $! $ . $% ( " , "! " ! $ , $ " ) ! $. J ! ( ) % ) 50 .
C — " , " " , % ! , ’/ $ / (" ! ! " $ $ ! / % , ’/ % , ( " ! $ %
! " , ), ", %, ), " ! ! / !. 143
2. <
+ $. 2. . 130 I ! 16.01.2003, B 436-IV ( — I@), /
, " " " " ! ’/ ( " $ /"" ( . @ / $ . Y 3 . 130 I@ $, ) / , % /! !" " $ . @ « » 20 2001 K 2908-III !' ! $ , ! , ’', ’ ! ’'.
@ " " $ " ’/ /" ! !. & ,
% ! ! $ ! I@, " (" ". + . 1 $. 1 . 1 * « » 12 2001 , B 2664-III ( — * B 2664-III), ! . + , $. 1 . 21 * B 2664-III, ! ! %/ D F@ 8 . # *:#/.'/", ( ’ $ /$ " $ ! !, %" " ! ! ( , " , $" "). * " " , ) ! , &'=.# : / !- ’/ /" ! !, / ! , ’/ " " ! %. 2. @ ! ( " $ ". K " $", " ’/ /" ! !, % $ $ ! /. $, ) $ "- " " / « » $ -/ , /" " / $ %(( $ " "! " . 3. % " / $ % ! ) ’/ /" ! !. M!-% $, "" % , " / " ! " % , ) ( 50 . @ /
/, % /! !% $ . 4. @ $ , " % , " / . , ! ’/ " " " ! %, ) / $ /"" . 147
5. %/! " $ " . ? %)" " / * ! $, ! %" . * ! $ , ) ! " * ", ": ( $ !, " ), @% " (
) $ $ " ) ? % " ( ! ). +
! " ! . * (" "
+ $ . 6. @ %" /! ( ! ! " ) " $ ". > " ", ) !!
, " / " " , "
, ) $ / !
) " " "! ) ! $ . 7. @ /! /, ", $ " $ " " % " . +, " ", ! , % /! " $. 8. @ / ( " " "" /" $,
% " !
/. K" (" * ! $ "
% "
" " ! " " $, % % ! !! ! %, ( %"( ! ) . 4.
@ : — %" / ’ % ( $ ; — / " $ " " , $ % % ". " " $ "! ! ("!) /" , ! . — $ / " ( ) $ %, % ". *’ " " $" "! !( 10 % ! ’ ! ; — / $" $" ’ ! " "; — ")/ "$ ! ( , " ! " " , ’/ % % , / , /! " ",
; — $ / " , ’/ , ( (
% $ " $ ", ) ( (" ; — / (" " ", ) ( (" ; — / $" "; — $/ $" $ ! , " %" ; — ! % !! ( ! ! . @ ! ) , , % ( 50 % ! !’ ! ! . ?! , , % ( 20 % 148
( ! /!. % " ! — $ ?
!
. $ !:
) "" $ — ( 3 " ), ! ( 3 " 12 " ) (12 " (); ) !" $" — $ (: !, , ! . .) /" ! ( (, . .); ) " " $: — $ " " $ " ; — $ $" " " $ " ; — $ $" " $ $ " $; — $ $ " $ « " $ "»; ) " $ — $, $ ( $ ( ; $ ", ) "! $ ( $ — ) ! N ), $ ( ; $ ", ) "! $ ( $ - ) ! N ; N) " " $ !" " — $ " !" "" , $, " ) , $; ) "" " $ — $, ) ! , $, ) ! $ " ( ); ) " " $ — $ "" ( ") " $ "" (" ) ". '@ D D $ /! $ @& , % " ! $: — " ; — %" , ; — " ; — ; — " ; — !! ; — ; — , , $ . % ( $ $ " " / $ " $" ! $ 149
" $ % " . K ! /" ! $ $/! ’ " " " - . $ $ " "$ ) 50 % $ "$ $ ! ($% "$% — !% "$% "" "$ (" ’ " $ ! ). !" % !" $". " " " % ( $ $ "! % " $. D % ! % ( 50 % !.
( $ %" ! " "" % , ) /! " . !" " $ ) % (! " $, ": x ( " $, " )/ ! % " ", ’ " /! " ; x /" !" ( % " / % $, " " !% " !% " $ .
!" $ ’ % % " ! $ " "; x ( ) $ $ " " % , % $, ’ " "/! % " % %$" . q $ " " ’ ! !(, " $ ". !" ! " " $
. ? $ $ ", ) ( %" $ / $, /!. ; ! : — ' , !! $ ! $ . ?! ,
, % ( 20 % ; — ' !’ ! ; — !' , ) ) ! $ & . @ ! ) , , % ( 50 % ! !’ ! ! ).
X ’ " $ " " $ " $ ! $ ! % " . @ " " $ ! $ $ .
’ " , ) !( $ $ "! ( , % $ " $.
/!. 5.
% !, $ " , $/ ! ( ’ , $ $" " ! .
/ " /" " . *" , $ ! , " " $ "!" " " /" ", ! ? 150
* 21 * « » 20.12.2001 ., B 2908-III, : / " $ " " , $ % % " . @" , (! ! , . 7.11 . 7 * « /"». + 7.11.4 7.11 7 * « /"», !!
%, $
«» 7.11.1, " %
% " ( " $ ) , %" " ( "), " $ ! !. +$ , 7.11.3 7.11 7 * « /"» $ /, ) "" « » " , " , , ( !, . K " $", ", " $ " /" ", ! , / " " !! . * ", "
! " " "
" $ (" " ", ! " !. ? !, ! $ ! $ % !% ", ( ! ! . > /! $: x $ !" , ! " $ " , ), !" !% ". K $ )" / ( ! 30 % !" 15 %). , " % " /!. ? ! $ , " " ; x $ ( " / " « $» ( ; x " ! " !(" " " , $ $%, ) / " " . K , , ! "
’ $ . X $ (, * " « » , $" " ! / . >" * " $ ! « » , ) " / " " ! . K " $", / $$ " "
$" " " — " " % ". K" " $ " "
( ’/, "" ! ’ , /" ! . 6.
+ !"
" !
(" ) , $" (",
(! "
(" ) , $" (", / I
, % ’ % $
, ! " . ’
! " , " , !: 151
x % ’ (! " " % %; x $ " "
" " " % %; x $ $ ; x !
%
" ) "
% %; x %, , (! ) ,
" / " " , (! )
%, ) $ " $ " " / , , ’ %" $ !,
% "!; x $ "
! " " ; x " "
%, ! " " ; x "
, , ( " !. ? " " " 28 2007 . B 78 «" (! " " "». ? . 6.3. (! " , . " , " " " !"
" , $ /! !%
" . + % ! I . " * "
+ !%
" B 1 / "
!"
, / I + !%
" B 2 / "
!"
, / I + !%
" B 3 / "
!"
, / I
I 7
" (! " , D7 !
* + !%
/
" (! " , / I "
0
. 6.3. & (! "
’
, ! " , !
, ) $!
%. /
% " %! , $" " )
(" ) , $" (", ". 152
@ "% / /"
%
(" ) , $" (" ( — ). $
’ ’/ " , $ * " «
(" ) , $" ("», ’
, %!
, ) ! " " , ! , , ) "
)
/ $. &/ $ , " !
(" ) " " " , $ * " «
(" ) , $" ("» %/ " " ". >% " ( ( " - , ) ! !! , " " , %/ ( , ) / !! , " (, ( ) " * «
(" ) , $" ("». 7.
O
"$% ! $ $ $ 2002 * « » 20 2001 , B 2908III. ! " !
12
" " % ". : x /! ! . K " / " ( , % !( $! $ , ) $! % "% ! ; x $ ) !
!( , ) % ; x )
% "
$ $ ! ! "
, ’/ « " », !(% " ’/ , " ; x $ , ) ! ! , ) "$ $ $, " , (! "
. ! 2007 : — % — 43 %; — ) — 31 %; — $ — 15 %. — , & % — 8 %; — — 3 %;
#*:5 5&,/.'>' 7':,7A!..5 *,5:B.'/", &)!*1".1; /7,:'& *'3,:B.' 6#7)'0#*1"1 .16&9 6#;'*,0 ')>#.,6#3,2.'-7)#0'0'>' /7)5(90#..5. *" , $, ", % ( !, "! % . K , , 19 * « », " ! , % " " " %" 153
. > $ /, ) " " / % !% , $ , $ ). +$ , 21 ! ) ! !
$. @" , % $, ) « ( !, " $ " ", /!». , !
, ’ " " % , " ! " "! , ) $ ! . + ! % K"$ " " , % K" " . & "$ ! ( " ") , $ $ " , ’/ , ( (
% ! " $ ". >, $, (/ " , $ ! , $ , ! ". , " / "%, " " " $" ( ) %" , ". % % ! (. * , (! , — )! ’/ ! " , ! $ $. $" ) ! $ $. , ) % " " " 5 * « »
21 * « » . " % / . !" I 1. 0(!9 ("!.03 ).07'(!; #$)' A: !! $ ; ’$ ; ; " ’$ ! . 2. 3$:(: ).07'(!; #$)' R.%(%A(:3 ()'+ !!"'+ #.'2'#+: 1) ! ; 2) ! ; 3) ; 4) ! !. 3. .07'( #$) ("!.9A(:3 #7(" .?03: 1) , $! ! "! !; 2) , 50 , ! ; 3) , 100 , ! ; 4) , $ ! $ ! !
. 4. !1/. ).07'(%, 7!&! !7!/% ,$0% ).07'(!; #$)', 0 /!80 #0.0"'6%"(' … "7!()" "7 ;; )#($%: 1) 10; 2) 20; 3) 30; 4) 40. 5. 7/(: ).07'(!; #$)' "7 @)% #!$3&A " (!/%, 6! "! 0 1749A: 1) ; 2) # , " ; 3) ; 4) . 6. ,(' #!8'",!&! ).07'(%"3 *1','+ !@ ).07'( #$)' )!)%.%9(: 1: 1) - " ; 2) " ;
1) 2) 3) 4)
154
3) " ; 4) . 7. .!$!&23 ).07'(% — #.!7!"803 (0./% #!"0.03 ).07'(% ?$3+!/: $ ; !; ; ! $. 8. .!/7:) ).07'( %(!", 3) !@’A7%A 7!@.!"$:'+ 17+ &.!/73 7$3 73 "1A/!; /(0.$:!; 7!#!/!&': 1) $! ; 2) ; 3) " ; 4) ! $. 9. .' $)"72; ).07'(!; #$)' 1$'?!) )!?(" .010."!&! ( 7!7()!"!&! )#($% #$3 .!1.+%)" 1 ,$0/' #$)' ( ?'/' ).07'(!./' 1.+!"%A(:3 7!: 1) A E !; 2) ; 3) ; 4) ! $. 10. +(! 0 /!80 @%(' #.'/%?0'4 "(%#(' 7! ).07'(!; #$)', "')$9,03 1 ,$0" 7!1"!$3A(:3 % "'#7)+, "'1,0'+ ((%(!/, — 20 #.'2'#: 1) ; 2) ; 3) ; 4) ! $.
1) 2) 3) 4)
!" II 11. , " . 12. !! . 13. D $ E ! ? 14. ! ! E !. 15. & ! . 16. . ’ ! . 17. A " ! . 18. B ! ! . 19. # ! . 20. . 21. / ? 22. ' # ? 23. V B ! ! . 24. Y . 25. B ]$ ! ? 26. ' ? 27. B ! . 28. B E !. 29. ! : , . 30. B ! . & . 31. / ! . 32. C " $ ? W !. 33. @ " " . 34. * . 35. & ! ! . 36. A " . 37. ' ! ? 38. < " . 39. @ " ! . 40. !! .
155
!$'*, !'& %A $K'2''A #.*.C'.1. * #$0+".!.1. ".'*.%/ ''& *02'*$!
I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II .
+ ! ! B 1 2, 5, 7, 9, 3 15, 18, 27, 33, 40 + ! ! B 2 1, 4, 6, 10, 8 11, 17, 21, 28, 31 + ! ! B 3 3, 7, 4, 9, 2 12, 20, 29, 34, 37 + ! ! B 4 7, 6, 10, 1, 5 19, 23, 26, 30, 35 + ! ! B 5 2, 3, 4, 8, 9 21, 34, 25, 28, 38 + ! ! B 6 6, 10, 1, 5, 7 18, 22, 26, 30, 38 + ! ! B 7 7, 5, 2, 9, 3 16, 21, 24, 27, 40 + ! ! B 8 2, 7, 4, 9, 3 20, 24, 28, 32, 36 + ! ! B 9 1, 4, 6, 10, 8 25, 12, 16, 20, 34 + ! ! B 10 3, 5, 7, 9, 10 22, 15, 18, 27, 33 + ! ! B 11 1, 4, 6, 10, 8 32, 11,24, 14, 17 + ! ! B 12 2, 5, 7, 9, 3 13, 15, 18, 27, 33 + ! ! B 13 1, 4, 6, 10, 8 11, 21, 24, 28, 32 + ! ! B 14 3, 7, 4, 9, 2 12, 20, 25, 29, 31 + ! ! B 15 7, 6, 10, 1, 5 19, 23, 26, 30, 35
: 28, 36, 50, 103, 104, 100, 113, 116, 125, 142, 144, 145, 146, 149, 150, 249, 250, 255, 256 156
Òåìà 7 1.
. 2. D% & ! & . 3. @ . 4. I . 5. . 6. ! ! $ . 7. > ! .
1. !/@.7 — , & ' $ ! ! ! ! ) , ! $ !$ (! ! % , ! % D% , « »).
— ! % $ $% $" " , " $ $ ! "% $ /! , ) ! ! , % %) . — " " % , " %, ) / "" , /! " " $ . — " $ ’ !. " ( ") $ ’ ! ( " $) " / ( " % (" ". 6’@@ — ", ) /! $ !" % $ ’ " % " % . !/@.7 — , ' ! ! , % ! $ (! ! ! « », ! D%& '& ! & ).
— " % , % " / $ " %, , % " % " %. % — $% . %6 @ —
$ $ $ " ( $ , " , %. P"
/ " . %6 — % " " % , . ? /! — " ". # — " %, " $ " " ,
, " $ , ( . 6 — , / " ! % . 6 — " " ( , $ , $% . 7 8 — / "’ /" «D"
%% » ' , $/ "
" " % , . 157
2. <
*9$#$!, 6," ,*&'00( ;"6'(#"( '&!=$*;"-, E: 1. "#"*-& /"#$#"- ,*$G#, %/ ! " " " " % " ! ! " " ". 2. *# — $ ’ ! $ ! , !" " $ ’ ! $ ! /
" % $ ! (! ). * " / !"% ", — !% ", " " ( $ !") " $" ("). K / " , " ) " " / % $ ’ / !
. 7.2. & "
=’E,&! " / % " " $ !" " . & /" / , ) - %! " % "% ( — (, , , $ " ! $. D ! , ( !!' !’ ! ! , % , $ ! & ! , ! .
+=’E,$! ;&9&-&*+ '&!=$*;#&G B&7, / (" ( $ , ) $ ! (" ( / ). *
" $" " $ " ! $% , " % !( "
% $ ! " / $ .
+=’E,$! ;&9&-&*+ 7$$- / " $. * " $ " / " $ ’ " " " ( " % (" ". & " " %
/ . * " " % " % / % , % " / $ " %, , % " " %. X) " / — $ !, ! " %" $", % — " " % . % "
" / " % " $" . + $, ) " %!
" " ", " (#,0:, 01)'$#(1 6 *')'>'3,..1; (!"#:,0 , *')'>'3,..'>' (,..5, *')'>'3,..'>' (,..5 ')>#.'>!..'>' 9"0')!..5, .#7,0*')'>'3,..'>' (,..5, # /#(!: % ( ) ; $ ! ") !" !- $" " !" ", ) ! " , , "
; 160
$ ! % ! ") " ; $ " " !" " $ % " " , ", " " ); ( $ " " $", ) $ ! $ % ; %" ( ) % " %". 4.
# D E , 6 @ F 8 6 " % , ) %" /! , /! " " $" ". ' %, ) /! " , /! . ! " $ /! $" "% ", " '". + " " ! (" " ! " " " @' « % ». $ ! . " %" /!, % $ /! "". * " % " "/! $ " $ !" " " % , $ /! %" % $% $% . $ (% " " " " % /! " " " ! $ . P" ! ! % " % % " % , . %" " " " % % $ "! ! " " % " ( $. & %/! " " $ !" " ". # D 8 6 $ / , ) ( ! . P" %" ’ % ", ) / , ! . " " " " " % " !% ' ( . L ! -$ $ , ! $ " . %! "" ! " / (. " $, $ $ !
" . $ D D "
" " ! ( $ ’/, ) /!, /! , % / " " %, $ (/! " $. & ! $. , " / " " %, ! " " / % !"% " ! " ! $%. ? / ! ’/, ) 161
/!. $ ! " " " " % . $ " /!
!% $ " . " $, , " $ ( " $ ! % " " " $ !". # D 8 * " %" "" " ’ ", " / ", , ) "! " %!". " $ "/! , % % !"% ". & " , ! -, " "" ! $ " % . , " ! ( , ! " $ /! . * ’ % " % . X) / / ’ ( " , $ , (, !" ", ! "" , ) ’ % " " . # D 8 " $ " "/! . " / ! , $ / . " $ ! ! . * $ ( , % " % $ $ ! ( "), %/! (" " $ " $ . * , % /! $ ", %/! " $ , "’ % % . 6 @ * " % " / $ $ " % " % . %" " % /! ! " , "% $ $%, % " . P" / ! . $ ! % (% " " " " % , ) , /! " " " ! $ . X) " % $% " % , " / " % " " . $ ! " " % /! " " . P" ’ % " $" " %, " , " / " " %". ( " % " , (/ " " , $ !% . 8 & " " %/! ( % " $" ". " / : " ; " , % "’ ", " " ; " % , ! "’ " , ) " ! " ' ; " ; " (" " , , , " , " ); " % !. & / " , / ! %" , $/ % !. " " , "/ 3- " . * $ / ( " 162
" . " ( /! , % / $ . @ , P" " / % $, ! " ! " $ : 1) $ (" - !- ( - " , $ , $ % $ ; 2) $ (" $
"
" ($ ).
$ (" ($ ) $ $ / " , $ % $ . - $, ! " , /! " " " / " " " %. 5.
# 6 7 + . 1046 >! , "
( !) / ! % ( $ !) ( ( ( $, $ " ", $ ! ’ /! " " ( ( (" ) " !! $% " " . / " "" (% ( $%, $ " ". " / " " " % . J " , / ", % . 575 >! , /! " ( (" — $ ! ), "" " /! " " , $% $ / . @" , ! ’ , $ , / " , ": " , " ( ), % $, / " $%. + ! " / " $ " " , $% ( ") ( / " ! " " , $ "" $ , . $. , %, ( , (" ’ , " " % , , ’ " " , ) ( ", , ’ " " . K $
" % " $ " " / " %, ! . * " , ) )
" " " ( " ) " " $ / " , (. 2 * 02.10.92 ., B 2654-XII « ». K $ " ", ) " , " " $, " / " . A ! " " " $ " " ", /! " ( ". * « /"» $ / " , % "/! $ 163
( , , " , " (" ), " % , /! ! 25 %. * 11.3.6 ! * , !( / , $ " ". K " $", " " / "! . "% " $ ’ % " " " , , ! " " " " , ) )/ $ ( " ). + " / / . +$ , $ , " /! " , " " " "! /" ", !! / !" , " $ " ! !( "% " . & ", " " " "! ", ! % $ " ( " ". + $, ) " ! * « " " /" », " " ! ) " . . @ " 3.2.2 . 3.2 . 3 * « !» $, )
$ " % () $ ( % " , " % % $ , ) " $ ! "% , / ’/" " !. @" ,
$, ") (
" / ’/" + (. 3.2.5 . 3.2 . 3 ! * ). +$ , % " % / «
», " . 1.4 . 1 ! * / + ! , /! 20 % . P" ’ , $ , " / " % ! " " , . $. , ( , $" ’ !,
" " % , % $ " . K " % " , $" ". + " + !( ’/ " %/! !" , $ % . 4.1 . 4 * « !». ( " — $% %/! " " " + . ! @ 6 P" % ! ’ ", " " " $ . " ’ ! $" " " % , "! * " « $ » . P" / ( $ %, , ", / $/ $ ! . > ’ ", ) ", $ ! — / "" (% " . A, $ , ( % ) / ( ", / , " $ /! $ , . 164
$ ’ , $ , $ " , $ / " (, " % " . * >!" " , " / ", % /! " ( " , "" " /! " " , $% $ / . P" ’ , $ , ( / " . + ! " / " $ " " , $% ( ") ( /
" ! " " . $
" % " , $ " ", / " %, ! — $% " $" " $ ! ( —
. K, " ! " , $ "! (
" % , " " % * « $ » " / ( * "
%, " — , " $ , , $" ", " ! " B 1-#. !" ( " , ) )/ " $ " " / $ !, / ’/" — $ ! , / . J /! " " $ , ) ’/" / , ", " " %
% / , % $/ % - %! " " . % " "! $ " % , !
% '$ "
% ) ! " ", " " 07.05.2004 . B 531. ! $ " ! ) " $ ! $ , " " % " 15 %. 6. #
, " , ( " ( " / %" ", $ "! (. + ! (%, ! !, $ ", !
, " ! ! " $ , ) " ! (. *" , " "! ! " ($ $ ), !% " " ($ " $ ). (, ) " !
, — ", $!
( " $ (%). + $, ) " / , $ / $ " " ". %$ ( " "! $ "
" !
%, $" (". ? , ! ( , ) /! " ; /!, ( ! !, " ( /!, / $ , % / ! ) . 165
> " /! ") ( ! ! " ( ". Q ! " / ", ) ’/"
/ ! ( (, " ! . '" ("
" / $
. * * " «
(" ) , $" ("», !! " / " " .
!" . 4 " , , ) ! , / ’/ " " , " % !!
%, ) ! ’ " " " (
%, ) "! ’
/ (" ") $" ". D"
" " /! ! " ".
%6 + !%
" B 1 / "
!"
" , / "
1
" " 7
" (! " , D7 !
" "
4 1 + !%
" B 2 / "
!"
" , / "
2
! F D 6 — " — / F " (! " , 7 "
3 4 + !%
" B 2 / "
!"
" , / "
0
. 7.3. & (! " " 1 — ; 2 — "
; 3 — % "
; 4 — % , $
+ !"
" !
(" ) , $" (",
(! "
(" ) , $" (", / " , % $ / !
% " . $
" " % ’/ " " ! !"
" $ / 166
, !
$ /, " / . D "
$ /,
" , " $" $ % " / , %!
, ) ! " " . > " " ! $" "" " ("" ). %
, ", ’/! " $! / , ’ %" $ !.
" ’ %
, : / " " ; %/
, ), " ! " " . "%, " "
, " "/ ,
( , " "/ !(" . " !
/", %/! % / , " " ", /! % . #"/ / / $
" , % !
$ / . "+0
¾ (
"
5 ; ¾ ( !!
+ !%
" D"
, $ " / , , ’ %" $ !
¾ !" $
2 ; ¾ !" $
5 ( @#'; ¾ !" $ !!
; ¾ !" $
+ !%
" . 7.4. &"
%, $ " / , , ’ %" $ !
A
% " , )
, $" (", ! 167
" " , %/!
" " ", !(", / . %"
, ) $/ %
/ !" " , ’/ "! , ), , / " " , ,
, // " /. % ( !! " "
, / (!" " " , / !" , % N/ (. X) !
! " , )
%/! "
(" ) , $" (", "
/ " . " " "
, ) / " " , $% @ ' 26 2003 B 644. %"
%
" , % $/ %
, / ! $
$ , , ’ %" $ !. X) $
/ , , ’ %" $ !, "
% /! !
" , % ’ %
, ) $ " $" / , , ’ %" $ !, $ . % (
, !%
% "% ! "/ " " " , ) "! ! % ( ") $ . * ( " )
, $" (", !%
" , ( ! !!, $" ". 7.
*$ ) !! ) ! ' $
@ « ».
? ! / $ , " " ! % ( , ) ! $ ! " . +/ ! ! $ «" » . K $, / $" ! " , / !", ! " " . P" !! /! >!" " " « " "». * « " " !!», % "/ , % % " ! , % " " . $, ) % « / " » 10 , " ! % % %$" $ " ! $
. " " " . &A ! 100 . . % $ (" . * " " , ! " , " , % !( 200 . . >/ " $ " " " ! $ !, !
! $" ( " %" ! , $ . 168
* « " " !!» % "" !% " " ", 30 . /, $ " ( " " ". * $" " " , ! ! $ ! " /. @" , ! 70 " 311 / " ! % ", " " 30 . / !(. K" " ! % "
" , ( " ) , $! / " " "" !% . / %!( " " / $ (. * " " " % ! ! " ) %!( 10 . . '% " % " , ! ! % / ". A $ %! , $! ?
!% , % $ / " % . 1917 " " $ ( . * ", "! $ ( ?M. " $ ( "! ) "( % — (
% . J / ", / % " - , / ! $ " "), " ")! " , $( — ! $. " 2007 60 % , " ", $ " " " "". $ " , ! , / " " ! ) % $%, ) ! $" " ". * " " " " " /", , % , ! -" (! " ". K" $ " ")!, "! $, " " " , " ! !! " /". * " * « " " !!» $ /! ’ $%, ) ! " ». , $ , ! / ". * ( /! !, ) (. + $, ) " ! $ !
(, " $" (", " 2007 147 " ( " % " 64 " ,
) ( . K" % " % ! ! !! ! " ( " . 1. #0.23 *1','+ ,' 9.'7','+ !@ 1 !(.'/3 )!?(" "7 9.'7',!; !!@', )"$*)!"!; 3) *!" %(!" 1&7! 1 1)!!7"("!/, #7 1("% (!".", #.07/0(" 7!/?:!&! "8'()% ,' "$9('+ 2!(04 — 20… 1) ; 2) " ; 3) " ; 4) . 2. #02$:! !.&1!"'4 #0.!7',! 79,'4 % "'1,0!/% /2 .'!), 3)!/% #7 , #.!"0703 #%@$,'+ (!.&" % 117$0&7: !@%/!"$0'4 , "7@%"A(:3 #.!78 (!".", 6! #0.0+!73(: % "$(: #!)%#23, 3)'4 1#.!#!%"" 4"'6% 2%, — 20: 1) ; 2) ; 3) ; 4) . 169
3. (" .%+!/!&! /4, 1 3)!; /4!, 6! A #.07/0(!/ 1("', #0.07A(:3 1("')!/ % "!$!73 1("!%(.'/%", — 20: 1) ; 2) ; 3) " ; 4) . 4. 0.? %(!" — #.!(!('# %,!&! $!/@.7% "'')$: 1) % ! CV ; 2) I ! CV%% ; 3) V ! %% ! ; 4) * ! C%C . 5. !/@.7 !#0.23 )$7A(:3 1: 1) ; 2) ; 3) ; 4) $ . 6. ("') — 20: 1) , " ", # $ ; 2) , # " $ , ; 3) , # $ " ; 4) " , " $ ", , " " ". 7. !/@.7 #!1',)' "'79(:3: 1) " " ; 2) ; 3) " ; 4) " " . 8. .' 1740 $!/@.7!; !#0.2; 1)!!7"("! "'/&A: 1) " ; 2) " ; 3) " " ! ; 4) $ " . 9. /$:'4 .!1/. "$!&! )#($% $!/@.7% (!"'(:: 1) 200 . $; 2) 200 . &QI; 3) 200 . ; 4) 30 . $. 10. @!"’31)!"! !(.$:!/% #!"7,09 #7$3&9(: 7!&!"!.' #.! 1("%: 1) " ; 2) ; 3) " , ; 4) . 11. + ? 12. ' ? 13. ' ? 14. + ? 15. *" " . 16. ' ! ! ! !? 17. A « " », " ? 18. *" ! !. 19. + $ ’$ ! ? 20. C $ ’$ " "? 21. B . 22. = " $ $ " ? 23. @ " $ ! " . 24. A " . 25. B " . 26. = . 170
27. A ! E !? 28. ' " $ ? 29. B , . 30. B , . 31. B . 32. B " . 33. @ " " . 34. *" " . 35. ". 36. ' " $ " ? 37. @ " . 38. D " , # $ , ! ? '# , ? 39. . 40. & " E ! . !$'*, !'& %A .1'$3$9 #.*.C'.1. * #$0+".!.1. ".'*.%/ ''& *02'*$!
+ ! ! B 1 B 33, 24, 28, 39, 13, 37, 25, 12, 18, 29, 34, 40 + ! ! B 2 B 38, 12, 37, 36, 32, 31, 33, 18, 1, 6, 25, 16 + ! ! B 3 B 28, 12, 23, 26, 37, 29, 20, 2, 4, 39, 7, 38 + ! ! B 4 B 9, 10, 20, 38, 21, 5, 40, 30, 23, 14, 27, 15 + ! ! B 5 B 25, 37, 33, 39, 38, 31, 7, 6, 5, 35, 15, 18 + ! ! B 6 B 13, 19, 26, 7, 29, 23, 20, 2, 3, 11, 33, 17 + ! ! B 7 B . 31, 32, 37, 28, 15, 38, 27, 22, 29, 24, 17, 16 + ! ! B 8 B 4, 28, 21, 13, 36, 33, 6, 8, 23, 35, 29, 12 + ! ! B 9 B 27, 33, 5, 37, 29, 1, 21, 2, 20, 24, 31, 12 + ! ! B 10 B 9, 3, 33, 34, 32, 25, 10, 7, 31, 40, 21, 36 + ! ! B 11 B 4, 8, 25, 13, 34, 9, 27, 30, 32, 3, 20, 5 + ! ! B 12 B 34, 17, 14, 37, 36, 15, 19, 2, 7, 32, 23, 3 + ! ! B 14 B 18, 27, 31, 25, 2, 37, 4, 8, 30, 11, 28, 40 + ! ! B 15 B 40, 24, 39, 31, 8, 15, 19, 11, 2, 28, 1, 38 : 9, 10, 17, 24, 25, 26, 33, 36, 37, 39, 40, 41, 42, 49, 50, 56, 58, 59, 60, 66, 90, 92, 94, 95, 96, 104, 110, 116, 123, 124, 125, 144, 145, 146, 239, 241, 242, 243, 244, 245, 249, 250 171
Òåìà 8 1.
. 2. . 3. ! ; ! . 4. ! ! . 5. ! ! . 6. > ! .
1. !7 &.(%"3 ")$7" *1','+ !@ — , ( !!' ! ! — $ , &' % ) ) ! % ( ) .
5- — , ) $% " % " ( , ". ! — ( $ % % ", ") " " %" — $ ("$ " $ ) $% " , $ ", $ $ " " " (") " ) ( ) ! $ " . ! 6 — $ , " / " %" , ) $/ # $ . ! — D — $ " "
, " $ ( ) % . ' —
, " " ) ( " (" ! ?
! $
% ". > "! " " , / $ — $ ("$ $ ) # $ . ' — "! " " — $ " "
, ) $ A " " "
. ' @ 8 0 — ’/ , ! ( ", ’ "
% , ’/$ / % " ". # 6 @ ' 8 0 — ( " ?
!
, / XIV $ @ ?A@& «
« "
?A@&», " /
%% "
%% ". 6 — "
?A@&, /
%% ?A@& /! "
?A@& " $" " — $ &
% ?A@&. 172
" — "
?A@&, / « " "
» ( — " "
) /! ! " A " " "
. # (* D # ) — , $ " "
! "
% " " "
% % / ! % ( $ "$ " " " ". 2.
@!! , ) ! ", /. * 50 !(! ! ", ) " " ! ! " " . / ’ " % ( " ! !, ) % ! %
-"$ , " ? (1961 .), @ (1967 .), X (1971 .), ?"$$ (1976 .), D (1977 .), ? (1979 .), # (1980 .), + (1982 .), % (1984 .), A (1985 .), ) (1993 .), M (1996 .). + 1999 " %! #
% * « %! #
». K! 20 " 52 , !( /%! , ) !. ? !
"$ , , ) ! (A , @", Y, ' ), ! " . ' % , ) ! " , " % , $ %, ) ( ,
)), ! " . ! " , , , ?"$$, A. !( $ " !% $ ’ % $ ! " , ) ! % . !( :& $ ! % , ! " ! ", / ’ . ' % / " ! , % /! $ (" $ ", ) / . I $ " ! . @ " " " ! . !( (#, , , D , + , ? , M! , A, D , % ) " /! 15 30 . . &A, — 40 . . &A, # — 60 . . &A, &A — 100 . . &A. A , ) $ "(" " ". + &A # !
1934 " 2500 . &A. + " $ 1998 " « ) $ — " % ». 1999 % @ ' « # $ », 2001 — * « # $ », !! " $ $ — " % . &" , #I+#, 500 "" #I+# 150 000 2008 . 173
K 2007 " , ") , (" XIV $ @ ?
!
«@ / "
», @ " ' . *" !
! " " ! + !
?
!
. &! ! ! « "
» ?A@&, $ " "! ( — $ ?A@&, « " », !- !- ’/ . &-";,&-$ "#/&*!$%"6: & " 01.10.2008 . / -$ ("$ $ ) #I+# $ 177 . * ! " (, "! #", /
01.10.2008 . 1689 " ; " 2007-2008 ( # 822,2 " . + " 50 000 ! 90 % ! $ . ? 01.10.2008 159,0 " 78,7 % ! " ( " % , ( — 43,1 " , 21,3 %. & " 01.12.2008 ?
!
! 174 , 42 / $ " "
. + !
! 169 . $ " " / 43 . , ( 85 864 $ / $ " " . 3.
!! # $ (#) ""
. # ) / $ " $ (" ( ! ( . # % / , "$ "% ,
, " / " " . + " / "%% , % ( ?
!" , $ " %" ", ! $ . !),0., ')>#.1. @" " # / " $ . * ! #" %/ " 5 . K" ! $ " ! 4 " %
% ". $/ " , % $ /! $ $ "" 4 !" (" @ ' ?M. ' ! A" /
# ) " % , $! , % ! /$ " " #. $ ; ' : — % ; — ! ; — ; — ! ; — ! %.
#&-#" 7$-;$##6 +: — $ $ - " % , ) $! #, (" ( ( "; — %
%- ! ) $ " " ( ; — $ (, $ % ( " ; 174
— $ ! ( #. @( # $ "! ( — $ ("$ $ ), ) $! $ %, % !% #. $ % /! " " 30- "" " % ! ! " 1 % " / . % $/! " — $ " # " ) ! " 0,25 % " ( " $ , ) ! , $ ". # / " — $ ("$ $ ) # ( ( % ", . $. , " ! , !( 150 000 ! " (* « ($ ) " " " $ 31.10.2008, B 639 VI») % % ". + @ @ D 8 6
+( #" ( ", "
— #" - % !"
!% " (, $ " ( ! / ; — $ #" - / ( ! " ; — % "- " / " # ( " " " ( !
. 8.1. &" % ( #" $
") " " — $ ("$ " $ ) # ! # / ( ( " ", . $. , " ! " " ! , !( 150 000 . + , " ! "( 1 , ! ( . +( "% /!
!% " %" " ?M ! . )#0# "# '$'0’56&1 '.*9 # " " "
" ?M " % , ) $/ #, " % ) $ ( ( ". # " " " % #, "
, " % ) $ ( ( " / ?
!% . # "/! " ! /" ) "
, " $ . # / "
?
!" " %" ", ) $/ #, ’ ) . 175
# / ) " % , % $ #, ", ) / ( . +" # " ! " "
"
%" " . # (/ " " % , ) $/ #, ( ", . $. , ", $" $" ".
+=’E, -";#&# B* 7$=7BH##" -";D,&;+-$##6 ,&D"- -,'$;#,$!: 1) — $ ( ); 2) , ) $ #; 3) $ ; 4) (
% "); 5) - , ) %/ " ( ! $" ". +8 @ E@ E D 6 — 8 6 @ D 8 6 ,*A&'*90#..5 '.*'( &'A",0 0&:#*.1(. ( #" ( " $ /! " « ( #" $ ( "
», " ?M 11.01.2001, B 8. ; ' ! ! — $ , ( & ! ;, ) ! ) ; ! . ; !!' % & ! ! $ , ( & ;, ) ) , ! ! $ ) ! .
# / " , % $/ #, ( ", . $. , " , !( 150 000 " !, ". + ! " " ( " ( #
!% . +( " %/! % % ". + " ( %/! #" " *(&) !"6%"- $ , ) " ! " ( ", ". + ! - , ) %/ , ’ (% ", ) $/ , /
% " $ — . + , $ " " $ ", $ ! #. K" # ! * *&, . + — " ( "$
! $ ! , ) / . !! (
% ") $ ( $" " — " ( " ! . P (
%
") " 10 / # , " ! ( ( #, $" " " , ) ! ( . & B,+ # -,'0H$0(6 *&7*$)+#,&-" +!, J& # B";'69$0( -";D,&;+-$##0 7$ *$)+#&, ,&D"- +, 7$ -,'$;$!: — $ , % " ; —
! " ( ), % ! " 3- ; — , $ )/ 5 % ; — $ "% , $ ), , ) ! " , $ ; 176
— " !% "/ ! " / , ( . !! # % ( $" ". " #" ?M
, ) $ #, $ # $ / $ ! - , % ( ! ( #. " " /! "- " ( !; /! % " " , ) ! ( , ! "
% "; /! / $ ( ! ", ) ") . " 3- $ $ % ( ( #" ( $ !" $ *'D "/ ! ( . + " /! " ! ( . "$% " - / % " ( #, " / $ " ( ! /; # / - / " " $ (. ,5:B.,/"B $#.&9-#>!."# E'*' 6*,2/.!..5 017:#" /9( 0,*A&'*90#.B 0&:#*,0 +,618.1( '/'$#(. M - % %! ( ! / #. ( / # - / " ( / / % % " " $ (. M - / / (% $% ) . / " " $ ( - %/ ( "/ #. + /! %. M - / # " ! / # $% , % " / " ( !, / " $ (. 4.
$ *&9*$! $="'"7$%"G $ 9$*$#+-$##6 ( R), 6,$ E -#+*"D#(&0 B*&9*$!&0 , B&'69$E +: x ) , x " " $ ! ) " ’/ " " /" "!" ", " " , " / ; x ) ) ! " — $ ?A@& — $ ! « "
?A@&». "
?A@& /! " —
% , % /! «"
%% ?A@&», "
% , ) / ) ! $ «" " "
».
" "
(@++) % "! " "" " $ . # 6 @ '"0 &
% " ?A@&
" "
?A@&
. 8.2. & "
?A@& 177
$ " " "
" — $ &
% ?A@&, " $" " / " $ @++ ’ . # , ! $ ! "
?A@&, %/! ( &
% ?A@& ( " "
.
# % "
?A@& &
%%
# % @++
x ?
!
$ ( " x $
( " x $
( "
. 8.3. & "
?A@&
" "
%/! ?A@&, @"" " + $ / ?A@&, , " ! ! & ?A@&, ! ?A@& + $ ?A@&,
%% ?A@&, " "
. " " " "
/: x ) ) ! " — $ ! "
?A@&; x $ — $ @++ (" ( $" $ " " " ); x %
%- ! " $ " — $ @++ " ; $ " " $ @++ ( (, $ % ( ; x $ ! (, ) ! @++. *&9*$!$ ,&!B#$%"G -*$ -,'$;#,"- -";B&-";#& ;& B&,'$;#) #$ #G 7$-;$#(: 1) / ( $ @++, ) ! % ( % % " " " " " $ " "; 2) ! ! / /$ ! $ " @++ !! $ @++; 3) $/ ( @++ !" $"; 4) / $ @++; 5) / " "
"
" / $ @++ "$ $ %; 6) ?A@& / $ @++ " (, " $ " @++, ( &
% % ( ) " $ @++; 7) / A " @++ "
", % $ ". 178
! @ E # 6 @ '"0 @( /"#$#&-&9& /+ " "
" ! ") " , , " ") (, /! ( @++. + ( @++ % "
" ( , ) — $ "
?A@& " &
% " ?A@&,
. $B -,&*$##6 ,&D"- *&9*$! ,&!B#$%"G -*$ -,'$;#,"-: 1. " $
% , ( @++ ( " "! ) ( ). 2. $ "$ " @"" @++. 3. ( ( @++ ?A@&. 4. " — $ @++ ?A@& ( — "$ % " , ?A@& — ?A@&) " !" ( $ $ $ @" —
+ $ ?A@&). 5. ! " , " $ " . 6. % ( ): x + ! , " $ " &
% ?A@&; x / ( ; x P
. &D /"#$#&-&9& /+ ! % — $ " #$ B&-&*&#"C &#&-" ! $ % "
(" " .
!", " ) / " % , !( 25 000 9*#, " "!. & (, , $ /! " " " "$ " " ". * " (, " % "
@++, @++ %/! (" ?A@& ( ! $ @++ $. * " $ ( %" /! ( " " — $ " "
?A@& ( !). &D /"#$#&-&9& /+ # #$;$0(6: i " ", / $ " @++, ", "$ $ % " $ ; i " ", ) "! , " "
) " $ , ) ! $ "; i " " ; i ) ( % , ! ) $
; $ *$)+#&, ,&D"- /"#$#&-&9& /+ # B&-*$0(6: " $ ; x " , () $ ; x " $ % ; x $ () $ , ) )/ " " ! "; 179
x " $ , $ " , "" $ "$ "
; x " $ , ( ! $) " "" $ "$ "
, " "" , " ! ". *&9*$!$ ,&!B#$%"G -*$ -,'$;#,"- !&'(9 ),0., — ),0., 6#$!67!8!..5 +,.#./'0'? /"#$,:B.'/", " %/ " " ! $ ! (": • , , ; • " " (" ( ! ; • — $ " ", $" , (" " ", ! "
) , ) $" " ); • , " $ " " , ; • "
% (! ) ; • !. " "/ !! (!,
$ (!, $ ( "
% % %
(" " ", ) !(" " (. 3. # ")!"B'(9 ),0., )!#:,69%"B/5 /1/"!(# >#)#."90#..5 0.!/&,0 8:!.,0 &)!*1".'? /7,:&1 .# *!7'61"., )#;9.&1, % " % % $ " , ) , /! (" . > " $ ! " "
! " , /
! % " $ $ " $ % ! % " .
. 8.5. ' " " 181
— $ " ! ( ) $ % (" « !% % " », " / " . % — $ " % " " $ , % $/! ! , $ $, ! " $ . !)!0#>1 98#/", 0 )'>)#(, 6#;1/"9 0&:#*,0 *:5 &)!*1".1; /7,:'&: 1. ! "
— /% « ». 2. %% " — $! %! . 3. I $ / " . 4. ( "
. 5. . 6. !. 7. +$ "
% ! . + , , "! "
% " / $ , / ! " " ! % % , % % / " " " , ! ! , ! $. ,*&)1",/"B &)!*1".'? /7,:&1. " (( " " ! % , ) !, $ , $ $ " % "
%% «+ ». " ! "
% — $ " ’ ! % « " » ! "
, ! . M!- , / ! , " / , ( . !" "
%/ " , " / " . 6.
? ! " — $ , / !( . #$% , ( ! & , $ ' % ( ! ( , (), % !& @ ) ) ; / "" $ % "! ! " . ' % ! " ! , % /! $ (" , $ ", ) / . I $ " ! . @ " " " ! . + % " !( 500 "" # 150 000 , ! . Q$ / ) $ ", " (
, ’
/ , "$
/ " $ " ( ! , ) ", ! !( !. (" ?
! 15.10.2008 . # $ % " 1 " ., ) ! " ) ", ) ". > ( $ ! " " " ?M ! %" 2009 (, $ * « % 2009 ». ? 1 2008 " ( ) : ( ! 159,0 " , 78,7 % ! " ( , ( — 43,1 " , 21,3 %, !" 90 % $ )! " 50 . . 1. ! !!"'+ 1"7: !7% &.(%"3 ")$7" *1','+ !@ "7!3(:: 1) — " E !; 2) " "- # ; $ $ ( . &A / ( $ ! 70— 75 %
% FOREX. " " / :%! — /, $ 1999 % $ 2002 (% ". * / ! " — 0,86 $/ / ($! 2002 ) 1,26 $// (2008 ). X! / ! $% $ , ! X " (! / " &A. D/ , /, $ ! 40—50 %
%. M !% — ) , $ " + .
% / — $ ! 10—20 %
%. D, (, (% !% , ) / ! — % .
% " $, (" " " (5—15 %). $9('4 )$.'& — !'$ ! ! !’ !, ( & ! ! & % . @ $ ! ! & $ , $ &' 95 % % , $, $ )&' ) . 192
870.8"'/' %&!7/' !& : — , % ; — ( % ); — & ; — ! ! ; — ) ! (! ! '& & ).
/ , ) ! (. K, / $ /! ( ( . +8 D@ F F @. M / , /!,
/, !. ? , ) EUR/USD / 1,0785, $ /, ) 1 / (/ $1,0785. @ / ", ! " /!
!% , , !
! /! "%. , ) %!( ! $ ! , " " " : EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF. + ! $ /! $ 0,0001, " / — 0,01 (118,56 / $1), ) / "" ! " % " / (pip, int, tick). J !, $ %, " 50—90 EUR/USD, 40—100 — GBP/USD, 80—160 — USD/JPY, 60—120 — USD/CHF. ' !% /! "% !%. M! (" !) ", ,
$ " ", ! " " " , %! " % 30 % !
%. $ ! "! % , ! , "! . M! " ! " — « » ( !" 30 . &A ). " % (
" ! ", ! ! $! 50 % ! . * $ " $ ! , $ %, $! " )"$ ! . $9('4 7$'& — ! & . ."'$ &.'. ?! ) $ $ ! (« »), %' («»), ! 40 200 ! ) . * ) ' ' & . ]( %', ( ' % ( , ' ! ', ' '/ $ . @
! ' ! ) ! % &. ! %' &. ]( ! , !$ ! ', ( , ' ))' ( — !’ ' !$ ! .
* ’/ , "! " ": i % , ! . * , " / % , ! ( "% . ? %! (% (" ! . * $ %, "% ! ; i % ( %) , $ /! . !" )! , , , , )/! ( ", % ()%) /! ($%)) " . # $ ! ) , . " !(
, ’ " !" " . $" !"
" "% /: x " $ $", ), , )/ , " % ; x " " — ’/ "
! ?
! . 193
$ !
% "% !: i
, %, %, ", " , " ! " ; i , (!, , $ ( ; i , ’ " ; i ’ %" ); i ! , "%, ( ’/ ! $ ). 5. #
% " "% $ . 7.3 . 7 * « /"» (334/94-+). " 7.3.8 ! $% "% ( % !
% " . *" , " ", $ ’/ %
% " (" ! % % ! " (%)
% ! " , % /! " ! " (%)
% ! " ! " . # " ! " " (%)
%
! " ! / " " ", " " ( ") " " " ! ,
" ", " ( ") ’ " " " ! . &" $
% " "% . 9.4. .B., $+, ! $'.2+'$KK !%/*$
* %" " ?M
#8F@ + ! F @ 8F@ , J @ 6D " ! " "
# $ /!
!’7 $ /!
. 9.4.
% " "%
K " $", ( " "/ , ) % / % % ! % " (%)
% . K ’/" - " / " " , " , " , ’ . 194
6. #
" ! " %, " / $ , ) ! % , " ! % !
". >, " : x
; x $ ! "
!% ; x $
! ; x "
! % . * "
", " $ $ &K, !( ! / ! ") , ) (! " ) (!"$ ! !( , $ "
! ". !" ", ’
/ (" ") , $" (". I " / ", ) «" $» $ ! $ (% " !. &$ $ " % % %! , " . "! ,
(%, ! "
" ! (. & %!( « » %" "
% : i « »
% — !% ! % /! ! , "( " " ", ) ! " ’ " " ; i ( ; i " $" ". * " $ " , (! )
(" ) , $" (", ’/ ’ " , " " / $
! $ ’/ " )
" !% , $" (", ". 7.
? ! " % " $ / ?M
! " " % " !" " . & $, ) " %, ": i , ), !( , / ! " % " "; i " " " $ ! "! $ " " ; i $" " / " , " " " ! ( . " "$ " , ! " , ! ++ — $ $ )
! . ?
!% % / % /" ". M $" " /: x ( $ " , ), / $ , / " ) ", / "" ; x ) " " ! ( " "; 195
x
%
%; x ! " " "
! . "% ( " 6 F 0. ! " "
, " !( "
%, " !( " " , $ % (- ( (, "! , $ % " "
" . + !% " (- (« »), / ! ! ": 1) "!! " ! (- ( " " " ); 2) ! "! " (- , / , " "$ (" !- $ " ); 3) (- , / $ " " % ! " "! ("$ "). * ?M (!" " $ ! " " : x $ ! "
; x $% !
! "; x "
(! ; x ! " "; x $! $ ! " . > $ ! ! " ?
! (!" " , " " /
%. !" I 1. $9( — 20:
1) ! ; 2) " , ; 3) " " !; 4) ! $. 2. ).;:) 2!$: &.!?!" !7''23 — &.'"3 $08'(: 7!: 1) ! ; 2) ! ; 3) ! ; 4) ! $. 3. $9( 2!(: 1) " ! - !; 2) ! ; 3) , # ! # ! $! ; 4) ! $. 4. $9('4 )%. — 20: 1) , " ! ; 2) $! ; 3) , ; 4) ! $. 196
5. !.!() "7).'( "$9( #!1'23 "'')A, 3)6!: 1) ’ # ; 2) # ’ . 6. !./' %&!7 1 !#0.23/' «#!(» (!@.(' 0#!(.@0): 1) — ; 2) — ; 3) — ; 4) — " " . 7. )6! 2 &$4:)!&! *%( (0.$&", "'.80 " 7!$.+ Q , 1'8%A(:3, )8%(:, 6!: 1) $ # ; 2) $ # . 8. )6! 2 ?"042.:)!&! *.) " 7!$.+ Q 1'8%A(:3, (!".', 3) #.!79(:3 % Q"042.;, " 7!$.!"!/% "'.80 @%7%(: )!?(%"(': 1) ; 2) ; 3) . 9. ).;:) /8@)":) "$9( @.8 @%$! ("!.0! %: 1) 1989 .; 2) 1992 .; 3) 1995 .; 4) ! $. 10. &$4:)'4 @) «Barclays» %)$" %&!7% «#!(» 1 /02:)'/ @)!/ )%#"$9 EUR 1 /$ 1 &$4:) *%(' (0.$&". ( %)$703 %&!7' — #’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
2) " ; 3) ; 4) ! $. 18. #.)(',4 73$:!( "(,'13'+ #7#.'A/(" 4@$:?!&! #!?'.03 @%$! "')!.'(3 ()!&! /0(!7 (.+%"3 "$9('+ .'1')", 3): 1) ; 2) ; 3) ; 4) ’ . 19. .' %)$70 %&!7' «"!#» 7(% "')!3 4@$'8,!; %&!7' 1'"9(: 7(!9 "$9(%"3, 7(% "')!3 1"!.!(!; %&!7', 3) "77$0 " ,, — 7(!9 1"0.?03 «"!#%»: 1) ; 2) ; 3) ; 4) ! $. 20. 1)0 )!.!,03 "$9('+ .010."" 70.8"' #.'1"!7'(:: 1) ! ! ; 2) ! ! ; 3) ! $ ; 4) ! $. !" II 21. , " . 22. E !. 23. E . 24. @ ! . 25. & . 26. . 27. E !. 28. * / . 29. @ - , # E !. 30. A ", # " . 31. @ " " E !. 32. ’$ . ’ ! !. 33. ’ ! . 34. ’ ! . 35. A . 36. E " E ! . 37. E " E ! . 38. = , . 39. . 40. ' )161&9 ,.0!/"') 7'01.!. 0)#;90#"1 "#&, 7)1.3171: i " !(, " % ; 203
i ; i " " " .
(, , : x $ " " ! "% " "; x % " , ) /!; x % " " " " $, $ ! . * " " % ! " ( ": i
; i "
! ; i " ; i ). 10!)/1+,,5 — (, ) ! " " ’/ " , ! ’ " . ?
/! !! % , ! / " ,
$ ( ! , ) ! " ! %% % .
/ $ " " " " !. K , " % 5 "! % !(/ %"! " " ! 5 5 / " . .0!/"') ,.'*, 7)12(#% ),A!..5, &':1 )!69:B"#"1 .!016.#8!., , 6#/.'0#., .# '$(!=!.,2 ,.+')(#3,?. !, !( "
, " )% . > ! "
". D"
/ " ", % % (,
0&:#*!..5 ,"#:9 0 ,.+')(#3,< /"#% '*.,%< 6, /+!) 7,*7)1%(.13"0#. $*"( B&-#&G "#/&*!$%"G )'6)#;'09%"B/5 5& ),6.135 (,= '8,&90#.'< 0#)",/"< $9*B-5&'>' 7)1*$#..5, &':1 % 7'0.# ,.+')(#3,5, , '8,&90#.'< 0#)",/"' *'>'0')9 /")#;90#..5. ( % , , ’ $ " «» ( ( (( ) $ ", " " !% . *$ %, " /! " ". 2. '0!).!..5 /")#;'01; 7:#"!=,0. M (, % , ! " ! . * " / c $/! % ( %, " ( " %% % ". !" $/! « » " " . J " — «"» . 3. !)!/")#;90#..5 6# &')*'. ()1/. 10.2).
& ! «» (
& %
8 @
. 10.2. &" " ( " 209
8 @
&" " " ! " . A " /! !:
$ /! — !(! ( ! , " % (% ). /! ", ( " ! " " ($ ( ). " (") %/ /, % / (, % " " . K ,
" " $ % ! " (% ( " ( ( ! ! ). % ! $ " " % . ) $ : — ) $ 5 11 @ « ! & ! ( &) , % ! ) »; — ! D% 24.04.2003 K 40 « ! % F ! ’' ! !%& $ , % ! ) »; — ! % D% 05.08.2003, K 25 « ! % % ! $ ».
!$ , " , ) " (% % " " :
) . !" $ ! / $ ! . ( , $ % $ $ ! "/! ! , ) ", $ , ) / . "( $
" "; ) ! % $ ( " . *
/ " ! ! !(, $ " . * " /! " % $ (. & /! , $ %, " / ( / / (, , $". K " $", $ ! / ’ " " ( " / /, " ; ) ! . ! % " / . % /
$ ! . ? ! $ / : ( / % " , (% — «» " / " ; ) " " ". > " $ / " ! " , , " "; ) , % / (% , !; ) . * " ", ! !! " (" ! — / "), , $ , / ( (% % " . * , ) / % " (%, '
(IAIS) $ ) ! " )" " " ". *" "
% ($! 2002 ) " (, " $" (", $ : 1) % / . * , ) /! ! " " , /
%, ) %!
! "" " " , " % /". +$ , 210
! ’
", ) ! "
, /" ) "
" . * ( "% $ % $ /! , ! $ "! " ; 2)
" ". IAIS / ! " " (% " " " % ! " %. K" "
FATF "
$ , " @!
% ) "
% FATF $ ! $ FATF "
%. 7.
O
I " ( /! ! " (. / " $ ’ ! " . " " ( ! ! ( ) (4 " ), " ! % ! $! " $ . 2007 ! !" " !" $ . D( , ! ’ !, %$ ( (
). F ' ! ! ! ) ) ’ !. * & ! .
A $/ ! " % . *" , " ’ " / , ! % !% ! " , $ ! /% « %» . K
! " ! " "% % " 80 % "%, $ " ’ " ) $" . @" , (/! ""! " , ! ! " ". *$ ) ! ! % % ! ' ! ! ), ! %
&, !’& $ , . . $ % .
&% $!, ) ’ ! ", "(%, $ " ", $/ /$ "
" /
%. A $ " % (" " ’ , « "!» !. *!$ !)' ! « » .
L"$ !- $ " /"’ " , ", " ". «& » ! "/! )" : ! ’! " ! % ( , ’/! $ !! " % ) . «!» — %% . * $ %, " " "" " " % ! . + $ " / % % ! % ! : $" )%, " ) %" /! . 211
I
! % , , $ ++ 5 %, $ " , ) ( !-"$ " . > ! %
, % " $ " ’/ "% $ "! $ . > !& $ ! ! $ ! , $ $ , !& $ : ! ' ; ^; $ , ( *D.
" $ ! " / @ E 8 , J 6F @8 8 . ! / $ " " ( ! "% . > ! / % ) " " ’ " ! ". / % / %! , $ /! " " (" " " ", ) "!
" ". !% % % ( $ &K ". *" , " ) $ !"
! " % %. K " $",
" $ . & — ! " ; ( , ( ; , " ’/ " . !" I 1. '/ !@%/!"$0! "'')03 (.+%"3?
1) ; 2) ; 3) ; 4) $ ! . 2. ) 1 *%)24 0 #.'(/ (.+%"9?
1) ; 2) ; 3) ; 4) . 3. 9, " ).; '(0/ (.+%"3 70#!1'(" #!$3&A ":
1) ; 2) ; 3) ’ " ! B:E? 4) ’ " , # " " , ’ , # $
, ’ B:E; 5) ! $. 4. (.+!"'4 (.'* — 20: 1) , $ ; 2) , $ ; 3) ! " ; 4) ! $. 5. (.+%"3 — 20: 1) # , " " ; 212
2) ’$ ; 3) - ; 4) ! $. 6. (.+!"'4 .'!) — 20:
1) – ; 2) " , # ; 3) , ; 4) ! $. 7. !"'/ %@’A)(!/ (.+%"3 A:
1) ; 2) ; 3) ; 4) . 8. !$!" %((: (.+%"3 #!$3&A ":
1) " ; 2) " ; 3) " ", . 9. !/#;, 3) 1@01#0,%9(: "0(!./ (.+!"'4 1+'( "7 .1!&! .!7% .'1')":
1) " ; 2) " ; 3) !; 4) ! $. 10. .!?!" %/, 3) "'#$,%A(:3 (.+!"')!/ 1 %/!"/' /4!"!&! (.+%"3 (.+%"3 "7#!"7$:!( 1 (3 (.+!"!&! "'#7)%, — 20: 1) " ; 2) ; 3) ; 4) ! $. !" II 11. & " E !. 12. A : , " , . 13. ! ! E !. 14. @ - , #
. 15. . 16. . 17. ’ ! !. 18. ’ . 19. . 20. A ’ . 21. B ’ . 22. @’ # . 23. @’ ! . 24. & . 25. " . 26. = . 27. / . 28. @ . 29. &’$ ’$ . 30. ’ . = . 31. @’ # . 32. & . 33. & , ’ . 34. & ’$ . 35. & # . 36. & ’ . 37. : ’. 38. & . 39. @ " . 40. & " ( ) " ".
213
!$'*, !'& %A $K'2''A #.*.C'.1. * #$0+".!.1. ".'*.%/ ''& *02'*$!
I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I. II. I. II. I. II. I. II. I. II. I. II. I. II. I. II. I. II.
+ ! ! B 1 2, 5, 7, 9, 3 15, 18, 27, 33, 40 + ! ! B 2 1, 4, 6, 10, 8 11, 17, 21, 28, 31 + ! ! B 3 3, 7, 4, 9, 2 12, 20, 29, 34, 37 + ! ! B 4 7, 6, 10, 1, 5 19, 23, 26, 30, 35 + ! ! B 5 2, 3, 4, 8, 9 21, 34, 25, 28, 38 + ! ! B 6 6, 10, 1, 5, 7 18, 22, 26, 30, 38 + ! ! B 7 7, 5, 2, 9, 3 16, 21, 24, 27, 40 + ! ! B 8 2, 7, 4, 9, 3 20, 24, 28, 32, 36 + ! ! B 9 1, 4, 6, 10, 8 25, 12, 16, 20, 34 + ! ! B 10 3, 5, 7, 9, 10 22, 15, 18, 27, 33 + ! ! B 11 1, 4, 6, 10, 8 32, 11,24, 14, 17 + ! ! B 12 2, 5, 7, 9, 3 13, 15, 18, 27, 33 + ! ! B 13 1, 4, 6, 10, 8 11, 21, 24, 28, 32 + ! ! B 14 3, 7, 4, 9, 2 12, 20, 25, 29, 31 + ! ! B 15 7, 6, 10, 1, 5 19, 23, 26, 30, 35
: 11, 12, 13, 14, 15, 16, 24, 32, 35, 36, 39, 40, 41, 42, 47, 50, 66, 101, 184, 104, 116, 123, 144, 145, 146, 150, 151, 242, 243, 244, 239 214
ÒÅÌÀ 11 < # 1.
. 2. D% & % $ !! . 3. @ % $ . 4. I % $ . 5. % $ !! . 6. ! ! $ % $ . 7. + ) ! % $ .
1.
— $ % , %! " " $ , , $ " ; 070.8"'4 #04'4 *!7 () — & , ' ! ( ' ), ' & ! & $ $ ! ) $ , % ! $ &' $ !! , ! @ « % $ !! » 9 2003 K 1057-IV.
! — , $/ %
! $ (" ( ( % " % . 6 D — , % ! !! $ / " " ! * . # — % ,
, ! , " , %! % . # 8 — ( ) $ , ) ! !" " " ", ", $ ) ! . # E — " ’ ! (" % % $ ",
" " " $ ! ", % .
7/(.(!. 070.8"!&! #04!&! *!7% ( ) — & , ( ! $ &' % $ !.
0D 6 D@ — $ , ! $! % % ,
%% % ! " / % $ " , $ %" ", " " % " ". !/#3 1 %#."$3 )('"/' ( ) — & , $ ! ! % . 215
C 8 — ! % , ) $ /! (" $ %
! !! ! % ! . Y ! % ! ( % % /! " 1 . C — " % ! ! " ’ ! % , ) ! ! . 2. < < # @ « % $ !! » 09.07.03 ., K 1057/IV !' , ! $ ! % $ !! &' , ’ ! ! .
* " ! $ ?* / " " " % $ % $ (?*). K % %/! (" . K , % ! % $ 7$ ;"6'(#"0 #;*#
@!
" "; ( ?#; ! ?#
A" ( $
300 . /. @A " % — 300 . /. + % — "( 200 . /
—
? % %%
#
@" " (@A)
+"
$ " ?*
.#.$% 0'"3$K * !$#.!$%&'.*$ 0C',"$! '22-!'.9 #2'$K'.9 ,*2+,
#$:135 11.1
, % /!
%, " " " % ! , "
, %
/ % . % ! "! ( ! , ) $! !( !!. * " " / " ! % ( ) / % %% " ($, (" ( % , " " )). 4. < #
' 6 D@ F7@: ¾ %" " (" % " #*(,.,/")#"')#(1 % 0&:#*.1(1 ; ¾ "
" (" $ , " $ ; ¾ !" " (" % $ % ) ! " ", $ ( #" $ . % $ ! $ ! ’/ (. 11.2) & " % % /! ": " % ( (, $ % % " $ " ). *
$
&
@A
+
$
* ? %
M !
A"
* $ A
A
$$$
. 11.2. &’/ % $
Y % / /! " " % /" . D( $ % %
. @" ! , ) $ % " " , ! $ . D% $ ' ! , $ , ( $ !! ! , , % ) ! % . F ' ' $ !! $ . + $ % $ !! !$ $ !% ! .
/ ! % %% "/ , / . ! : 221
x $ % , " % , ")%
" % , ) ( /! / % . + $ /! " ( /! " " % ! $ % 20—25 %); x "% , ) /! " ( % , ) $ " " % ; x ( % ( (); x ( , ". , % % $, %/ , ’ " : i , ; i , $ ; i , ’ " " $" ( ") " % "; i "; i $ "
; i ( ) "; i "); i " ! , ’ ; i " % ; i "
% . $ ! ! % . @" % % / %" % % ! " ") %
. , ( ' ! $ $ ! $ % $ , ' $$ , $ % % $ .
+ " % "! . ? , " " % " $ $ / % ! " , ) $! %" . !" % %% "/ % "%
% % , % ! " " $ %
%" ". % "- " " $ ", . ? % %! : x % $; x " % $ ; x $ ; x ") % ; x %" $ "" % $; x % $
" /" ( ); x % ; x / $ $ " " ! ; x $" " " $ ( ; x $ ; x ). X B&'";&-#"( ,*&,"- #$ D'6)+ +,'$;$##6 B#"C#&9& ,*$,+? 1. ? #,+ ,'$;#,$, , #,+ H$#,$, , ! ! % , ?# ", (, " ,&B"6! &*"#&, B$B&*+ $ ;&-";,&0 B*& B*-&E##6 ";#/",$%"C#&9& ,&;+ ( , ! ! % ! ). + , ) , $ #," ,'$;#,$ #," H$#,$, ! " " ( , / 222
% " , & !’ ! ). @" , " ?# " % ". ? " A" " # ! " . 2. + ?# /: x $ B$B&*$ $ ;&-";, B*& B*-&E##6 ";#/",$%"C#&9& #&!*$, ( ) ,&B"0 -";&%-$ B*& 7$9$'(#&&=&-’67,&- ;*)'A,, 5&, &'(7#.,? 6 97)#0:,..5 #&"10#(1 '")1(9 D $ / % !
, "/ %
/ , " " , , $ ! %! " ’/ " ) . " / %
% " $": x / / " - , ’ , ! " ", $" ", ) / " ", / ; x %/ /
% / , ) " ! ; / — $ , " ! ; x $ / , " ! $" " — ’/ " , " ! $ " " - " " ; x %/ ! "
, ) /! $ " ; x ( , " - / / " ; x / " " " "
" ’ (! , " $ . " " ", / " $ ! ’/ ! , $ / ( " ), ! "$ % %, / * « % ». >" " " " $, ) ’/" " !- " 233
" " %, " , " $ , " /" " (" (, , , $ ! ( , " "
% )), ! ) " / "!. * " * ", /! !" " ! $ , $ , ’/ ! " " $". I !% . 292 $ / ) . >!" 6 $ ! " . *" " ! / ’ /! $ " %, ) ! " ! " $" ("% ), " %, ! " ( $ ! ) $"
% " ("% ), % ( ), $ $ /! " !! "
. $ . + $. 1 . 1 * « % », " $ /! !- , ) ! . K " $", * , ) -(, — " ! , "! ! ( " " ! , , - , ’ ! ! . * " ! ’ /! ! $ ( $ ! ) $"
% " $ $% "( ( ). + $ " * /! , ) "! 292 I ! $! >!" . K $, ) "" $ * « % » . 1 * « /"» $ ! $ , " " " ", ", ) ! . 1 * . @" , $ , " , ) 292 I@ , " , ) — /" ! !! $ % !. . 3 * " %, >@, /! ’/, " $" $", / ( , ) * $%, "! "" $ / " % " /" , >@ ’/ $ $ «( $, "». * %", ( ", $ * « % » (! 4 «+ " ». X) * ", $ " ( % , I@) " %( " " " . /! , %%. K " $" ) , $, ! $ ( "( 20 %) " "( $ , $ $", ) (/ . * " « % » % , $ . 5. +$ , " " %", $ " " ! $ " . > /! , . 808 >@. K !( (, !" " %" (), , ) $ " ’ " / " , ) /! !"% ". + !" %! ! " . 234
" * « % » ( , " " $ / " , , ) ! " %" ’/ " . # 6’@ @
,61.>'*#0!3B (#% 7)#0': 1) % " $" " "" % " ; 2) $ $ ! "
$ ; " $ ( ; 3) " " ( ’ ! " %" $ $ ’ ! $" " .
,61.>'*#0!3B 6'$'0’56#.12: 1) $ " $ " , ) / % $ " " ; 2) $ " %" " , ) "! , ’, " % $ $ ( ( " " $ "; 3) " /$ " ’ ) " " ; 4) ( $ ( " , " . # 6’@ D
,61.>''*!)=90#8 (#% 7)#0': 1) "
" $ ; 2) " % " , % / % $ / " " ,
"; 3) " " ! $ " " ; " ( , " " " " .
,61.>''*!)=90#8 6'$'0’56#.12: 1) "" $" " " ; /$ ’ ) % " ; 2) /$ $ ; 3) " $ "! % " % " ; 4) !" " , %% , % " ; 5) " , " %% , " " ! , , "" ". # " " ! " / . " ( ’ " !
" . X) - " , " ! $ "" " $ " , ) " $ (. 235
’/" ! $ ! " , $ " . " " %, ! " % ( ’ !-" " ! $ . ( , ’ " $ , $ /! " " " . 3.
&-";,&-$ "#/&*!$%"6: " 2007 . " " " $" " 9293 /"#$#&-&9& '"7#9+ " 16 877,6 " , ) " % 5 )/ 2006 . + ! ’/ , ) / "" 2007 , ! " % 11,7 " . ? ! $ (! — 15 197 ) 20,23 " . " D $$ 2008 " " " " 4,81 " , ! ’/ ", " ", ) / " ", " D $$ 2008 , "( , $" " 2007 , 11,2 %. $ " ! 2007
" " / % : — 64 %, — 8 %, — 6 %, !! — 7,5 %, $ "! — 3,3 %, " — 0,4 %, " ( — 0,1 %, "! — 0,4 %, "! — 1,1 %, "$ "! — 0,3 %, ( — 9 %. !)!*.5 0#)",/"B '$’%&"# :,61.>9, 5&12 % 7)!*(!"'( *'>'0'),0, 9&:#*!.1; 9 2007 )'3,, /"#.'01"B 1 254,8 "1/. >).. + ! $ ! 2007 !( 4 )/ ! " ! 2006 , ) $! ’/ . ? 128 % ! $ : ) ! 2006 . 584 . , ! 2007 — 1331 . . ! @ «0 » F ! « !» 1997 ' & & ! '&, ’'' ! . « !» ’'' ! ! , ) % 150 — , , !, $, ( ! , % ! , ' . & & « !» ' $, , ' ! ! , , ! ! ! ) .
. + !
« » 05.10.1997 % $ :%!
!
% «LEASEUROPE». " !
: x / ! ", !!"
( ; $ ! ) $ "$ ’/ ; x !/ !, / ; x /
" " " !" " " " "; x %/ " , ) ! ! " %; x "/ "
%- ; x / -"$, "
%, ! $ " $ "
"; 236
x / " $ "
( " ! ) / -
;
x (/ "$ ! $
( ’/ !. ! ' ! & !$ !% $ ! !% ! % , ! !.
#&-#" B*#%B #$;$##6 '"7#9&-) B&'+9: 1) " / % !"% " " " . 2) + $ ’/ , " " % . 3) + $ ", % /! . 4) + $ " ’/ . 5) + ", , " ; " ’/ . 6) + $ "
$ , "
’/ "
) % $ . 7) + $ " /
’/ , $ " . 8) + $ " ’/ $ % $ . 9) + $ " . 10) + $ " "% % $ .
+=’E,$! '"7#9&-&G +9&; / , " ! % ’/
. " $ !: '"7#9&;$-%( — $ , / "" $; '"7#9&&;*'*#
&
"
P !
'>'0,) &9- )!*1".12 7,0:,-7)'- *'>'0,) *#=9 +
#
. 12.1. @ $ " %
#$:135 12.1 "%,$"3$K'$ .'", * $'.!,, %$,'10
@
%
& $
"% (% ); "% ( " ")
K " %
P " " " % , "!% , ""!% , " !
'
P $ " % " ; % , % , % , !%
" "
? "
, "
, "
' "
"
# % , %
" %
Y% , $ " " " " % , !% , «"%» , -
&
+(% , (% , % , "%
? ! ,
"
% !
%% , %
Q
P (" ", "
%" ", "( " "
K"
%, !%, %
@!!
%, %, %
#"
"%, %, "% %, %
238
* " /"#$#&-&9& '"7#9+ ! ’ /! $ ( $ ! ) $"
%
" $ $% "( ( ). @" , " " . 1.18.2 * « /"» ) "
" . P $ " "% $ ! " " ( $ ! . + / $ " % $ /
’/ . /! - , % N/ ! ’/ /! % ", % "!: ! $ $ "; !% % ; "$ N . P $ ! $ !", $ / !(! $ " % !, ’ . " $ $ $ " . P " $ ! " , " $ ! $ ’/" " . . B*$-#C '"7#9 — !
$ $ $ , ) $ / $ " % , ) / $ , " " (, $ ! " ". $ " " %
’/ / " % (" $ " . : x ! " " $ ; x ’/ ! ; x /! ", ) )/ " "
" % , $ %, $ "(% " "
’/
; x $ ’/ , $ %, %/! "; x $ " " % . -&*&#C '"7#9 — , % $ / %
$ " " " " $ $ $ % $ % . K " $", " %!
: " , - " % ; , $ ! " " % % % % . D! % : x ! ! /" ; x $ " / " % ; x /"" % " ; x " % " /; x " % /"- . 239
% %
% " /" / ", $" " % , /! /" " . @ - ! $ ! . @
11.
12. +
P !- ! " %
1. - " %
2. $ " % ! 4. + " " 6. 7. $ " % 9. P 13. " % ! $ (% ( ! )
8. & " %
P $- " %
3. @ " %
C "
5. + " (
10. +
. 12.2. &"
+ "% ( " % !!, % $ "$ . " ! ! ! (/ $ ( &A ! ; "
% ! — 10 % % " ). 6. #
* . 1 * «
(" ) , $" ("», /
/ / " " . !" . 4 " , , ) ! , / ’/ " " , " 243
% !!
%, ) ! ’ " " " (
%, ) "! ’
/ (" ") $" ". D"
" " /! ! " — , $ , ) / , " / / "" $. + !"
" !
(" ) , $" (",
(! "
(" ) , $" (", / , % $ / ! % "
. % + !%
" B 1 / "
!"
, /
1
" 7
" (! " , D7 !
"
4 1 + !%
" B 2 / "
!"
, /
+ !%
$ - / F " (! " , 7
2
3 + !%
" B 3 / "
!"
, /
4
0
. 12.4. & (! " 1 — ; 2 — "
; 3 — % "
; 4 — % , $
* "
$ /,
" $" $ % " / , %!
, , * ", ! " " . > " " ! $" "" . P ! / ( %
/ , /
(" ) , $" (". "%, ("" ) 244
" ,
, ! ("% ) "/ / , ( , ! ("% ) "/ !(" . %"
, ) $/ %
/ !" " , ’/ "! , ), , / " " , ,
// " /. % ( !! " "
, / (!" " " , / !" , % N/ (. X) !
! " , )
%/! "
(" ) , $" (", "
/ " . "+0
¾ (
5 ; ¾ ( !!
"
+ !%
D"
, $ " / , , ’ %" $ !
¾ !" $
2 ; ¾ !" $
5 ( @#'; ¾ !" $ !!
; ¾ !" $
+ !%
" . 12.5. &"
%
%"
%,
, % $/ %
, / ! $
$ , , , ’ %" $ !. X) $
/ , , ’ %" $ !, "
% /! !
, % ’ %
, ) $ " $" / , $ , ’ %245
" $ !, $ . % (
, !%
% "% ! "/ " " " , ) "! ! % ( ") $ . % ( ) " % $ %
), / " " , !%
’ "/ , ( $ / !" $
, % "/ / $ %
, ) "! , ) / " " , / / " !"" N " "
( ’ " " ) $ / . +" $ %
"/! !", "" ". * ( " )
, $" (", !%
, ( ! !!, $" ". 7.
&
/! $" )" / $ / " " . " " % ! % (! $ , " " .
!" !( % % ! . D ) ! !! ! ! ! !, - !, ( ' ! ! .
X / , " / / " %
% . " " ! " , ", %
% " " $ . L + !
«@PD*?I» !, ) " " !: ! !! ; ; ; ! $ "!, ) ! %. " " " ( ! , "’, $ , " , % . F - ' ) ! ! .
* « », B 723/97-+, ) 01.01.2004 , $ ( % %) ! " ( %%, %, " %) , % " !
%. ?% * « % » 11.12.2003, B 1381-IV "! ( $ . K, "! , ) ( $ $%
%, ) "! % !, " $ , % ! " ( %%, %, " %). D " $ . K , % % $% $% " "" $" ", ! !! ( " , $ $ % , " * 246
« % » (&)M14). ? ! $ ! " " ". " / " % , ’/ , /" " $ " ( ’/ . +( ! / " !( , ! " - !- " ". !" / $ . K , $ " % % % /! % "" $. * ", * « /"» * « !» ! " " " . &" !, $ " ’/ , !($ ! , ! % , ! $ " , )! "
. "%, ) $! , " — " ", $ $" " 3.2.2 3 * « !» ) "% " , ! % / " , ( "%) / ’/" " !. ? "
, $ " " . + " 8 * « /"», " % "
" " ! $ . ! % ! ! !, ! ) , ! ' !.
& , ", " " " ! "! ( $ , ) " "%". K, $ , ) / ( ’/ , "
, ) / " % . ’ " ’ $" " % ! ’/ , %! ! . >% ( " % !!, % $ "$ . " ! ! ! (/ $ ( &A ! ; "
% ! — 10 % % " ). + $ " " / " . !! N !( " " (. ! !" "
%, % " . L ! ’ " "" " , % . ? $, ) " ! ! " " $ . # % / ! . + / "! ) "! /", " !" ", $
! (, . 247
+ ( ( / ! , ! " ’/ . &! , " ( $ ’/ , ) /! "
, ! $" " " % " , % ! " % $ )/ ?M, , ( ’/
( , $ ". ? %!( %% () "% %/ ) — $ " $ ! , " . + " ! " "( ! "! /" /$ " $ . @" , % !
" " ": x ; x ! " " $ ; x ! )
% "
$ ; x , " /"; x
" % ; x " " , $ $ ! ; x " $ "
%. K " $", , " , " , $ ( ", ) ! ( % . "0: 1. 1'& — 20… 1) " " ; 2) " " " " ; 3) " , $ ; 4) , $ " " , # $ $ " , . 2. !1.139(: () "'7' $1'&% 1 (%#00/ !)%#!( ( !.//' /!.('12;… 1) " " ; 2) ", "" " ; 3) , " "" ; 4) ", ", "", " " . 3. 7403 $1'&% 1 %,(9 %@’A)(" $1'&% !!" %)$703 @&(!(!.!:!&! 7!&!"!.% ( 1$%,03 !7!&! @! )$:)!+ ).07'(!.", 3) @0.%(: %,(: % 1740 $1'&%, "0(%9,' "!; )!?(' — 20: 1) " ; 2) "" ; 3) ’$ " ; 4) . 4. !&!". $1'&%, 3)'4 #0.07@,A #.!78 !!"'+ *!7" *!"4 !.&12; 1 !7!,'/ 1"!.!('/ !(.'/3/ ()'+ !!"'+ *!7" *1',!9 ,' 9.'7',!9 !!@!9 " !#0.('"'4 ,' *!"'4 $1'&, — 20: 1) " ;
248
2) " ; 3) " ; 4) . 5. 0 /!8%(: @%(' !@’A)(/' $1'&%:
1) "; 2) ’$ ! ; 3) " $ , ! , " $ ; ’$; 4) , ’$ ’$ ! . 6. '7 #74/% #.07/0( $1'&%, "7#!"7! 7! 3)!&! $1'&!!70.8%", 1 7!&!"!.!/ $1'&% #0.07A (.0(/ !!@/ % )!.'(%"3 1 #$(% #!&!780'4 (.!) 1&7! 1 7!&!"!.!/ #.07/0( $1'&%, !(.'/'4 .?0 "7 $1'&!7"23 1 7!&!"!.!/ $1'&% 1 3"!( 4!&! #':/!"!; 1&!7', — 20 1) "" ; 2) " ; 3) " ; 4) . 7. @!"’31)!"!9 %/!"!9 17403 2:!&! "'7% $1'&% A !(.'/3 "7#!"7'+ $2014 1&7! 1 1)!!7"("!/ #0.0/603 #.07/0( $1'&%, 20 (!%A(:3: 1) ; 2) " ; 3) ; 4) . 8. 1'&!7"23/' 1&7! 1 ,''/ 1)!!7"("!/ /!8%(: @%(': 1) , $ ; 2) , $ ; 3) — ’$ $! , $ ; 4) , $ , (, , ! #). 9. ! !1) !#0.('"!&! $1'&% $08(:: 1) ! #$ ! ! ’$ , ! ’$ ; 2) ’$ , " $ ; ; ! ’$ ; 3) $ , # #$ ! ! " , ", " ! ’$ ; ! ; 4) ’$ , " $ ; ; ! ’$ . 10. &!7 *!"!&! $1'&% )$7A(:3 1 !!"'+ 0(#": 1) ; " ; 2) ; ’$ ; 3) , # $ ; " ! ; ’$ ; " " ; 4) , ’$ " . 9. + ? 10. + ’$ ? 11. ' ’$ ? 12. @ " ’$ . 13. C ? 14. C ’$ ! ? 15. ' ?
249
16. B . 17. ' ? 18. ' $? 19. + « »? 20. @ " " . 21. B . 22. . 23. B ’ . 24. ’ . 25. / ’$ ? 26. A ’ " … … ( ). 27. @ " . 28. + ! ? 29. $ ? 30. ' ? 31. *" " . 32. ' " ? 33. *" " " . 34. . 35. & " E ! . 36. ' = ! ! ! «E »? 37. @ " «E ». 38. ' E ! « " » 11.12.2003, ^ 1381-IV « E ! « » 14.01.99, ^ 394-XIV? "0: 39. ' , ? 40. B , . 41. *’ , # . 42. A ! ’$ . 43. *$ ’$ . 44. @ ". 45. @ " . 46. @ " . 47. @ " . 48. @ . 49. & . 50. < - " . 51. A . 52. & « » . 53. & - . 54. & " « » . 55. & " « » . 56. & ! ! . 57. & ’$ ! . 58. & " .
!$'*, !'& %A .1'$3$9 #.*.C'.1. * #$0+".!.1. ".'*.%/ ''& *02'*$!
I . II . I . II .
+ ! ! B 1 1, 6, 11, 16, 21, 26, 31, 36 41, 46, 51, 56 + ! ! B 2 2, 7, 12, 17, 22, 27, 32, 37 42, 47, 52, 57 250
I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II .
+ ! ! B 3 3, 8, 13, 18, 23, 28, 33, 38 43, 48, 53, 58 + ! ! B 4 4, 9, 14, 19, 24, 29, 34, 39 44, 49, 54, 59 + ! ! B 5 5, 10, 15, 20, 25, 30, 35, 40 45, 50, 55, 60 + ! ! B 6 1, 3, 12, 14, 27, 29, 31, 34 41, 43, 58, 56 + ! ! B 7 2, 6, 11, 15, 22, 25, 33, 39 42, 44, 51, 53 + ! ! B 8 4, 5, 13, 16, 21, 23, 32, 37 45, 47, 52, 55 + ! ! B 9 7, 9, 18, 20, 24, 26, 36, 38 46, 50, 57, 60 + ! ! B 10 8, 10, 17, 19, 28, 30, 35, 40 48, 49, 54, 59 + ! ! B 11 1, 4, 15, 20, 22, 26, 38, 39 41, 43, 56, 59 + ! ! B 12 2, 6, 14, 19, 21, 25, 34, 40 42, 44, 54, 58 + ! ! B 13 3, 7, 13, 18, 24, 29, 32, 36 45, 47, 53, 60 + ! ! B 14 5, 9, 12, 17, 27, 30, 33, 37 46, 50, 52, 57 + ! ! B 15 8, 10, 11, 15, 23, 28, 31, 35 48, 49, 51, 55
: 36, 37, 39, 49, 50, 95, 104, 111, 116, 123, 125, 135, 144, 146, 166, 199, 204, 209, 231, 237, 239, 241, 242, 243, 255, 256, 260, 258
251
Òåìà 13 # 1.
. 2. D% & ! $ ! &. . 3. @ . 4. ` . 5. # $ ! & . 6. $ ! &. 7. ! ! $ $ ! & . 8. ! $ ! & ! .
1. #!(0) — !! !’ ! $, ( !)' , ! ! % ' % !’ ! % ! ! % ) ! ! ! .
6’@@ — ", ) /! $ !" % $ ’ " % " % . #!(0,'4 ).07'( — !, ! ! $ - $ ! & , , , ! ’' $, ' ! ! , .
— " % , % " / $ " %, , % " % " %. '8 (8) — "! , ’/, ( "!% ’/" ’ , ") / "" " $. # — " %, ’ ", — , , , /" (% ) % " %% ", ( " %, " " , "! $ , ) ! " " . " ( ) — $ , ) %" / $ / " " " %. @ " "! $ , ! $ " , $ % " % . #!(0,'4 .'!) — - , ( & %
’' ! & ) , ! ( ! & .
252
# D ( ) — $ $ $ , ) / " " % $ . D " " . $ ! " " % , ) /!, " ! ! . $ D — , " $ , " / ( ), ’ ! " $ , / " $" " ( ") ( . $ D — $% % , $% $" "
". $ D 6 —
, ’ ! " " $ $" ". D$
/ "" " " $! ( ( " / ’ " ( %" " ! ! /
( , "" ’ ! $
/ / ! " $ . $ D @ — $ , ( , , " / $ $! ’ ! " $"
". $ D — " $" (" ’ " . $ D — ’/ $" ", ) $/ ’ !, " % $% . $ D 6 — ’ !-" $", $ . 8F (.') — (, " " #? , "! ( " %, " % ,
" ( ". @ 6 (5) — (, ##M , $ ! " " %!" " $ ! ##M. 0 — , " / " %" %/ $" ( " ", " " " / . @ 6 — " " ( ’/ " " . 2. < # .
*!" @" I !" @" , " %
%, " - $" " ?
! . * " $ %/! $" " " " ?
!253
" " ’ "$ " ! " ) " ’ , (. " % "! " ’/ " ! ! , , " , " / " $" " ! "% " $ " ( ". ’ " $ ?M %
% / ! « », " , /! , ’/ " ", " !
(( ""
), , $
% , ’
!! " , $ . % $ " % " " " "$ " , ?M, ! / $ / " $ ", " / " /". $ ! !"% " ! ’ " !" $. + ! , /" % ’ $" " ! "" % ! $. D" " " $ /: x $ " :
) — %" , "
%% :" " / /"
% ; ) — %" , " , % / ; x — $ " :
) " — ), "’, !, % " !%
%% " " / $ — ( ’ ; ) " , " — ), "’, ! ( ), % " " " : — " " ’ , % ; — " , % %
/ % /
% . "! ’ $ /! ! $; — !. * $" / $ ) " /! ". K! % ’ " , " " %!" , % $, " $ . ?
/ ! * « », " * « », / , ) ! , % $, " $% . D $ ’ ! " " ’ , " / % ’ . K" (" $ $ ’ !, ! (, (/! " ’ . * . 4 * « », . 3 * « /
$ " " % "!», $ ’ /
" " /, (" $% $ / " " $ !". !
! $
/ $ $ , "! " % " %" " " " % . 254
, ) , -(, " ! ( "
%% , - , / !, " " $ " D, "( 5- , " ?DA — "( 3 . + " D / ’ " % $ " %" " " " ! D. *" " " $ "" ! " " ! " $ , %
! $, $% " ( " " , $% " " $ ! $ . $, ) D %/ ( $ . " / $ $ !" " " / " " "
!" . " $ , (" " /!, $ $ % " ) 20 % . " %/ !
% " . ' ! #? ##M / ! " " " " , $ $ . " " " ! /: x ! " " " "! ) " %", $ " " ; x ’ ! "" ) $ ( " . K / ! $ ( " %" ’/ %
% ", " " " ", ) " $ " " — " #?. *# " ! " / " $
!-" "
, ) "! " , ! . " %/! % " !" (" , ) // " $ , "" (!. * « » / $ " " / " / % " ! -!
255
-!. >% (/ ", ) $ (! $ " % !%" " " ". "" " " %, ’ " — , , , /" (% ) % " %% ", ( " %, " " . + , "" "! " " "! $ . " " ( ") $ !" ( ") $" ! * " « », " ", $" $" . B&,&;$-%( !$E B*$-&: 1. + "" % ! $, ) ( $ " . 2. " , !! ! , ) ( $" ". 3. +$ , ) "! $" , ! ": , ) !% " (), ( "!% , ) / "" , $ % ( / "! ; " !(" ; $ " ; " ! !!, , ; " %. B&,&;$-%( 7&=&-’67$#C: 1. + % ( "
, . $. /$ ",
!
" ! ( . 2. &/$ " !- ), (, $ ( " , !- , ) "! $" ". B&,&;*!
-
* $!
& !
’ "
& !- & ! ’ I
'! ( "
M
&% % " " % " " % $ $ " ( . 13.1. &" $ 257
J " $ , $ ! , % $ " " % " $ ’ . '>'0,).# ,7'"! / ! " , " / ". #&'..# ,7'"! /! ( $ " $ ! . 9*'0# ,7'"! / (. !
* $
x ; x ; x
x $ % ; x "
* ! "
*
*
x $ % ; x ’/ ; x ! ; x $
x $ ; x " "
x " % ; x " ; x ; x
" %
* ’/"
* $ " /"
x ; x
*
x " " ! ; x !
x "! ; x ! ; x /"; x !
; x " % " " %.
. 13.2. @
('0.# ,7'"! $ / $" " : D$% / $ "" $ ". D$% /! $" "" $ " " ". X) " /! , " ( " ’ . 018#2.# ,7'"! — ’ $/! (" $ ’/ " " % , ) ! . $’%*.#.# ,7'"! — $ $ !( ’/ " " % , ! . 7,:B.# ,7'"! — $ !( ’/ " " % , ! " ". 7'"! 89='>' (#2.# — $ " " % , ! % (" %" $). /.'0.# ,7'"! $ / ", ! ’ !. ? $ / ", ) / $" ’ " $" $" ". + " " % , ) / "" , $ " %!( . D$% " ! " " " !( " . !" " "! (" !( .
258
4.
#&-#" $B #$;$##6 "B&H#) ,*;"-: x $% : , ", $ $ ! " () ); " , $ " % (. x + $ $ !: /! $ ", — $" " " ". x @! (" : /! " $" " ’/ ", ) / . x ( . D$% ! / " " , % $ / ( % . " " %% / " $ : " % " ) " % ", ) / . (" "! " $ !" ( , " % !), " .
!" % (" ( /! " " ! ". " $ ! ) $ " " % " % " , " " % / . !" !
! ). #$:135 13.1 .'.!'$ .'", $#.*2C'.1. "2,*0 A" 5'"$!&".9 #.%01,
Q
1
2
3
1
Q $
@ /! $ $ " " %
2
>! $ %%
@ "/! , , $ ")!, / "! . # $ $ / %% : / "" $ " !( " " % / " % , % $ / " ( ! ) "
3
&"
@ / $ ", )/ % " $ . &" , $ %, / 50—90 %
" , ,
,
4
D$% /! ", ) $ / "(% % . % !(/ % $ " " , " ", " $ ! ( , ( ’). "
$
" $"
259
#&,.8!..5 "#$:. 13.1
1
Q
2
3
5
&
@ ! % (!( 5 )
6
% ( $
/! ! "!
" %!",
! / - $ ! " % ,
" $
7
+ / " " % , / "
8
' $
, ( $ %" /! " " ". " " " ( "
9
(
(, $ %, ! "
10
#
' " (
$" " " ! ( "
11
$ !
$ / "! $ ! " $%
" " " " " $" "
12
* "
$ / !( !! $ ! ’/
" ("(% " % ! ), ’ " $ !
13
+
""
* $ % " ( /! ! , !
14
&
D$ $ / ’ " . @" , " " ’ $ ! " $ !( %
15
( $
+ $ " $ ! , " " , " , " ( $ ! $ % $
+ /! ’/ ". # Q "% " , ) " %% . !" / " — " ( , $ ")! — ! ! / " $ ) % «" !» , $ !( "(/ !. X) / % " %% " /" , % ( /
% , ! ! ! : ( $ /! ! ! ", " $ !" (") " "; " %/! ’/ " ( " " " $ , " / ; " $ /! " ! ! " % ". 260
!! ! /" " !! ! $, , " / " "$ !, !- ( . K ! " , % . K" " ’/ " , ! " . + ! "! $ ! % ) %!( "$ . K "! , ) / $" , . D$ !!" " ! %, ! !" ! "! !! ! $ — " , "" "! ( "! , ) ! % " . 2010 " %
- " . !", ! " !! $ " ( /, /! " ". - * % / . &" $ / "" /"’ , " /! % " %" " . !", " " " — $ , " " $ $ . : Y ! 70—80 % ( , ) 20—30 % / ", ) $ "( %"! ). Y " !( 25 % $ ! ( (" / " ( " %). !% /! , ! ! " $ . 5. # ($F +($%!!B ' ;;H % .
@ 6 (##M) / $ , / (, , ! " " %!" " $ ! ##M.
!".'(0$: ( $) — ! & , ' $ () ) & $.
0 — , %/ " %", " " $ ! " " %". &#&-#&0 /"#$#&-&0 B&'+9&0 / $ $ ’ " ) (" " %" 261
!!
% " — ’/ ". @ / / % ’/. K " $",
% " / $"! " " $" %" " " . " (
% ", / " ’/ ", ( / , / ) . ! $ %/ " " " %", $ " ! , / $ " ( . ( ( ( /! . +! ( $ , "$ , - ! " / % !
%. !" - ! !! " ( ". !
$ " / $ % !" " " " " " " . $ ! ##M ! / % ’/ (" " ’/ , ) / . >% ’/ ! " / "
" ##M. )1 6#&),7:!.., '$’%&"# ,.0!/"90#..5 6# *'0,)1"!:!(: x ! ’ ) !( ( ##M; x ! $ / % ’/ ’/ , ) / , " ! ’/ (" " ’ /!,
" " ’ ! " $ ! ##M, , " !(" ’ % ! " ’/ . , ) $ !! 6, +B*$-'6 M,
$9"1 6#)!%/")'0#.# 9 0,*7'0,*.'(9 !)=#0.'(9 )!%/"), +,.#./'01; 9/"#.'0 " " " . ! : 9 $ " " / $ !! $ !!; 9 ( ; 9 " ! , ) ! " " $ !
% " / "; 9 % " % " "( 1 " ; 9 ) $ "$ , / , ) ! %! !! , " ! ( " $, 9 " / $ " ( " $ ")), " / ". K " " ! ( " , (! " . *$-'$ M -7#$H$0(: ##M, ##M;
/" , ; " %"; ", " % " %"; " $ (; $ " $ !"; " ! ’/ ; " ’/ "; 262
" ; " ( " ##M. # " ##M. ##M " — ##M A ##M M. '6 M -;+ $ " ’/ , $ ’/ , / " $ / ,
!" ) $ ( ’/
. '6 M -;+ M ’ " "
% ) $ % ’/ , % ’/ ( "
( , ". ! $ / $ " ’/ , / " ) $ ( ’/ . % ##M M, $ ( ’/ , ! / $" " " *'>'0,) '$'0’56&'0'>' /")#;90#..5 " % . # ( ##M A ! %/ " " (, " . @ !’ !$ !! ) . F ! $ &' ! ) , .
##M M ! %/ , $" " ’/ , " ( , " " . , ) $ $ ( "( , $ " , ! %/ ( /! " ( " " % . $ B**$)+-$##6 ,&D"- #$ /"#$#+-$##6 =+;"-#%-$ +B*$-'( &*!+E -#$9&*&;+: ;'6 M -;+ $/ ",
, " . * " , ( ! " " %" "%
( ##M; ;'6 M -;+ M ! (
"/ %" "% ( ##M ", $" " ##M. ! ##M ’/
" ##M " ) " ’/ , " " $ ! ##M " ", $ ( ##M " " $ . * % ! $/ ##M " , $ " ##M. !)!0#>1 '")1(#..5 =1":# 6# *'7'('>'< : 9 $ " ; 9 ##M — /% " ", ) $ / ’ !" ; 9 " " ##M %(
( () % $ ! " " 5—20 % " (, ##M $ % %! $ "( %). 263
2
1
M ! 5
D
4
* 6
##M «A»
3
&
"
7
?"!
8 1. M - ! / * " ’/ ". 2. D ! M "- " " %" (( ") " ’/ " ( ). 3. * / " / ( ’/ ! " ( . 4. D ! ( ##M. 5. M - ! %/ ( " ##M. 6. @( ! * . 7. * %/ ’/ ", ! %
. 8. D ! ", ) !
"! ().
. 13.3. &" «A»
8F (#?) — (, " " #? , "! ( " %, " % ,
" ( ". * $ #? ( ! " " %" , $" " #?. ;* ' && &
.' — % , ) $/ % "
". !!
% " — ’/ ". @ / / % ’/. K " $",
% " / $"! " " $" %" " " . " (
% ", / " ’/ ", ( / , / ) . # & ;* ' ;*.
,.#./'0# 9/"#.'0# ('=! 6# 0:#/.'< ,.,3,#"10'< /"0')). @ ! %
% ( $ ( ) . @ " / !, ! $. + %
" ? (UNIDO), ! q>: x , ) $ / !
, % , , , % ( " " ; x , ) $ / , , ’/
% ! ; x — $ / /
% , ( ( " (). 277
D
%% ’ " % " $,
%- , $ -"$ "
6- " ! . -
% " / $ "% "% ) ( " — " " % !
% , N % ( %!(
, ! " !-$ , , %
. & " "
% , % / "" " , / " " ! 8 8 . !" ! " " % (! (&) !
%" " " , ( " ": Project Expert, Audit Expert, Forecast Expert, Marketing Expert,
/ «-?+L&K-@?&APK?I» (' ). +$ "$!
( " " / & «K %% » (& «KD@?»). " 6 8 ` ' ) ' $ , ! ! .
'-8D /! % ! , , ) ! )" " " (!; ( " - , $
% ; " -$ (!, ) ) !" ", " ). / ! , !!
$ " ! ", ( "
, ( !, $ " , , ). 2D
% /! ( " / ) " : 1) Y% % (Y). 2) D (D). 3) +( " ! (+?). 4) (). C 8 $ /! " " $ "" $ !
, ) ! " , " $ "" $ . Y
Pt C t ¦ , t 1 at 1 at
¦
t
— !! ( , ); t — " ; t — , ) " t-" ; t — t- ; T
at
((1 rt ) (1 pt )) — / $ ; t 1
rt — / t-% ( , ); pt — / t-% . 278
(1)
$ 6 ($#) — $ /! ( " !
, $ "" $ , " , $ "" $ , /! ": T
Pt t 1 at . T C ¦ t t 1 at
¦
IP
(2)
!E@ 6 (!') $ /! " , % " ! / " , Y-0. F*? !' , ( $ .
? , ) +? / 10 % , $ $ /, ) " " % !(/! 1,1 " . +? $ /! (" $! ( " 1 Y=0. # (#.) — $ $
, % /! ! " ! " " " % ( /! ".
% /! "
. 5F — $ /! ! " ! , " , ! !
%
% . "
% : 1) @" %/
% % $ ( " , ( ), $ (), ,
("
" ! "
% (" $ "
% !. 2) # % — ( ), % /!, $ %, 70 %
% % . # % ( ) /!, $ %, " 3-, " — 5 . ( %/! , $" " ". + ' ! ) ! .
" " " /: !, $!, !, ! ! . 3) (
% " 10 % %" / " , 10 % — "
" " . 4) @" / " , ) $ /: x %
% : " ", ) "/! " " " ,
% "
/"- ; x % -
% , " "
% ,
/
% " "
% " , , . 5) D
% /! " ! " ( " " /
). 6) L
% ! " !. 7) * " " - "
% ! -"$% " " " " ! 279
!- ! , % " ". " /! " : x / !, !! "! , ! ( "; x
( ! ! ", % ’ " " $ ); x ! !! " ", ) !
% % ; x ! ! $ !
, ) /! . ' ! $.
8) ( )
% %" / " /" ! " -
% " -"$ . 2007 % 1186 ' , ..: 515 ' % , 1419, ! ! & — 634 ; 564 ' 2526 $ $ , ! 881 — ), , , (.
! !! " " , ! " " ( ") ’ ! $ / " . 4. #
" $ !& ! $ %
' ) % $ $ .
#
% / 7 (" ), , % % , — D: /", %" /! , " !(
/ ( ) ( ) %, ( )
% " . @ $ / $ % (": % % , " , " , ). K $ !! "! % % " % . . @ 7 ED @ 8 6, 6 E D . + $ ! % ! $ ! " ! $ $ " ; " % " $ ; " ! ! $ ! ). K $ ( $ % : , , , " /" , "
). + "! "% , $ $ . !"
% ! " " . 1) . - ’ $ ’/
% ! (&D) ! . > ! (% "
% , $ " $;
280
% ; " : ! ! , , ). " : ) # @ $ /
% , % ". > " "! " . D , ( $ ) ! $ , % ! !.
6) # ! " !
% , % / , -"$ , . + / % ( " )
% . 2 D / " - $ ! ! , - " ! ’/ ! " . + N/! " " $" , , ( " $ ’/,
"! ! " ! ! " " " " ,
! , $ $ . ’/"
%" / -$ , , ) /! ". 2) , ! ’/ "
% , $ ! / ! " " ! , ) / . $ " " "! % $
% , . 14.2. @ 8 ( %/! ! $ - -! , -$ . ' "" " " " : , , , " (! ) !!, . , ) $!
"
% ! " " " -$ , %!
% ! " . & $, ) ! ’/
% !
!-"
% $! % ’ " " %
%" " !" . @%
% " %
% !% %
%. *
! -$ % !-"$
. * ! " , ( , $
, ! % $.
% ! " , "$, . ! — "
. !
"! ’ , , "
% /" . D
"! ", "
(
). A"
! , $ / !-% % , " , " $ ! " , . "
" $ / "
,
’/! ! ( . D
"! / ", ) "!, ( " , , " " ! " . 281
M!(!
% / ", !
" % : !( ! " (! " % % ). ? ! % ,
, /" , % ".
@ '" % , ?K, "
I %
%%
* " ?@ . "
@ 8 $''.!$ $'*,*0*,
I "
$''.!3$K',K #.32 #.32 5 @ (&, )
" " D
D
'-* # ?@, ! : -$
-$ /"
.
%
,
+$
#
& ?M#@
&
@, ,
@, ,
$ ($#) - +
,
% , (
% D:'&K+ – ! D
P , , - , %
? ! " "
% ! $ " K / " D *2B'.#" (*#)
&
? $
% , ")!, - , , , , "
% $''.!3$K',K 5$'2$'"05*.
".'%*,'1.!, D?q?D?I+A #D'A
$''.!3$K'$ *0"*0, @ &$:
?K – -$ "; ?@ – - -! ; ?M#@ – ! - ;
. 14.2. * ! "! % $
%
K " $",
" / " ! !, " " !
% ( )
" ) ! . 282
/ " "/" , ) $/ !( % , , , % "
" , ) ( " . «" " » "! ! $, "$ % "- ", ) $ ! % % % ". > $ , ) "
% %
% , , %!" " ,
% — , $
, — / "
". +$ «(» " ! $ % " ) ’/. # " ! %, ! ( , ) ! "$% ". -(, % % — (, " ! $ , ) ! ! % %. K" ! " " , !- (%. % " ! ( "), $ % /! (" ". - , (% $ ". -/, / ! % " %!", ) $ . K" / ( ! . 5.
#
! " "
%. A, " / " ,
!! $ , % %
% !. * % "
% /" $ % (%. K , &A
% ( ! "$ ", : " "
%" " " ! ( $! 25 % "(, ( " /" ); $ 20 % ?@, ’ $ ! !, " , % /!; ! $ " ", ) %! ?@; , ) /!, , ( /! " " " -"
"; ! $ " ; ’ !" " " "( 1,25 % ( $ ; ’ $ $ "
% ( 100 . ) " &A . + " " $" /! ?"$$. K , ", ) ! ( "
, / ,
! , )/ 150 " / , ! ! 50 % $ / " (. + $ " 10 % "(% ( $ %% ! 35), " ( ( / 70 % ! , ! $" " " "" 2—7 ). %/ " ?@, / ! $ %, "/ "
% ", ($ " 50 %
, ) $ " " " . + D /" , ) %! ?@, ! "( — 50 % ?@ — ) ! ! " ! 283
$ " , 100 % ?@ — ) ! ! "! % . ! " " $! % 100 ! , ) ! 25 % " %. % D / 40—50 % ( " /" ). % ) & &, $ & '& ( ( '), ( ! ' !! ! .
X $/
% !!. K , $ ! 30 %, ( — 42 %. $ ! — 5-6 % $. $" /" "! " " 2 " /. X) /" ( %! ?@, "! ?@ " 20 %.
X ! 80 % (, ) ! $ . * " % "$
% /" * : ! ! , « », ! /" ", ) !
% ; !
%
% " " $" $" "; ’ " "
% ; ! , , - , ( ! !; "( " " , ) /! $ !" ", -" " ). , " ( !
% !, $ " , % $/ /" ! , ,
%. ? "!, "
% " /, !( , % . ? !! $ " / $ , ) /!
% !, " — % "$% % . !" #.','', 3) !@/08%9(: !"24% 73$:(:: ) ' ,
, $ % $.
Q$ , !
% !! !. *" , !! $ !- , %
, !! $ $ /! . () -!, !- $
% /! " 25 % , /" ; " 50 % — () , $ ! "( 80 %; !! % " ! !
% , / " , % /" ’/ !, ) %! ! , "(/! " . & !% " (/!
% , / ! * « !% " %
% ! $ ». , !% "
% ! ! "$ 2005 %, + 12 $ 2006 % % * « " * « !% "
% ! $ » ( », " $% ", ! , $ ! 16 ". 284
A, " " ! " "
% /" . +% " " $ $ , " ) - -! . D/ $ ! " " " "
% . K %
%. > /! %
% . 6.
#
D
%% /! " , !"
% !! / " " , ", " " " " ( " ! ": x $ -$ ; x $ " ! " $ , " % "" " " " ", ) / (! ! "; x -$, $ " % " ! , /" ; x " $ % , $ (! , ( % . $, "!
% !!, ’ ! ( " /", "" " " , ( " %
% ! , " $" $" " % "$" " " "
% !, " "
%" $ "
%,
"
%" , "
% !. ?! ) ) 1 % ( % '$ , & ) 1–2 % ' .
&! $ ( (/!
" " $ $
% !, $ !" " " % %/!. P( (Western NIS Enterprise Fund, EuroVentures, « »)
! %% $ , ) " % "/ ! " ". @" , / "" /, " " , ! ! (% ! / . * ! " $ " " ! " 200—300 " ., $ " !( 100 ", ) $ / !( 2 . : )$ $ * : 50—60 . * " %! A
+$ D ! $ 2,5—3 " /, 1998 " 375 " / 125 " %. ? ! , $ "/! " ’/
’/ : 1. * ! !! "$
, ! , % ’/"" " "" $ " ". 2. +! $ $ , ), / $ , / ! "$
!( $ ’/ $%
% . 285
3. ? , %
% ! () " , $% $ % ). 4. ? $ !( - ( )). 5. ? !% ! $ "" " $ . 6. ? ! $! , / $ . 7. "! ( %, ) " $ " " $ (, « $» " %. D " " / ! ! "$
. # @ &" % $
% " / $ : x ! "
% " "
! ", !" " ; x $ " -
%" ". " " % $% " / * «
% !!», " $ ! , "$
%
% !; x " , $
% ! ! "; x "
% "
% , ! ,
% - , ", ). ! & ! $ , , ! , , , % , % -, ! & $ $, !! $ ! (.
" "
% : i "
% ", !" , ) " " " %
! " % ; i $
% «
% » ($ ), ’/
% , ) % $ ! "$ ,
%, ! $ " (; i "- !
$ , , !
% ; i " " -$, -"$, $ %
% ( % " ; i $,
%, "$ " ",
% ; i $ % $
% ; i $ , " !
% . F$ ' ! $ ) ! ( ! .
, J $ / " ", " . # 286
@ D
@ D 8 , D 7 J 8 J@ . J / " : 1) " /" $% $ , % /!; 2) $ $"
!
! . & , ) / " $ / ( , " $ /", $ / " " "
% !; 3) $ % " "
, $ , ) /
$ ; 4) " $ , %" " ( " " ", %" ")
%% ; 5) ) ! $ /" "" " $ . 7 2008 @ ' B 439 * "! " " $ $ ,
%
% ! % % ! . 1. F "! . 2. * "! E ! .
287
3. @’$ "! . 4. "! . 5. / "! . 6. @ "- "! . 7. < "! . 8. "- ! - ! " . 9. @’$ "! . 10. "! ! E ! . 11. : : ’$ ’$ "! , "! . 12. "! . 13. & ( ! ) " . 14. A " . 15. ’$ "! . 16. , ’ " (’, " ). 17. @ "! . 18. & "! , # !! . 19. ! # " " . 20. "! . 21. E ! New Force. 22. IY «/- " ». 23. < "! ( " ,
, " , , " , " - . 24. * "! E ! . 25. / "! . 26. & "! , # !! . 27. ! # " " . 28. E ! ! ! "! !. 29. "- ! - ! " . 30. Y !! . 31. : : " , , " , , " , " - . 32. " E ! . 33. "! 34. )#3,?. % " " " "
" !: ¾ $
' " " "
" ( — '#), $ !
'# ! "
" ",
' ) $ " $ " ; ¾ $ '" % $ ! '#; ¾ $ ! " " "
"; ¾ $
! '# , !" " $ '; ¾ $ ! $ '#
! '# $ '# !
$ ! . " " ’ /%!
%/: x $ '", " !, /
% ; x $ $ ' ) &K; x $ $ ' ", " , , " (" " ; x $ $ ' " &? IA'; x $ (!$ (!"$ ! ; x %
" ! !-"$ -$ . !! ' " " " ! "%
" :%!" " (:&) "$% . * / " " %/: ¾ " % — :& " " ! ! :%!" & "; ¾ $ !
! ; ¾ " (! " :&. 291
3.
( $ "
% " / " " $
! "$ , "" % ! "
. ! " $ ! "
/. + F / " , " !" ". '+# " / " ! ) (! "$ -$. L ( ! $ ( !, , ", "! ! '+#. @ ! #F;, $ & & , % ! % ! $ % .
? $ (, '+# /! " ": 1) ’/ , ) ! , / !. 2) # ", ) - $ ! " / !% ( "$ ", . & " " ! , ) ". 6 (' % ) " " " ( " " -$. A "/ " % , ) (' (% % ) ’ ) ( ") " % ". / & «"» ( ! " "$ " " , ! !
!% ! ) « %» ( "! , ) % % ! , /! ). * ) % ! ! $ &' ! : %$ ; $ ; $ ; ; $ ; $ ; ; $ ! ; ! ; ! - $ $.
" / $ $ ! !" - $ ! , " /! $, $ %, 20—30 % ! " . " / " " $ " . " " " IAKK/&K /: x "
, /" " %!( (?&) /"
! " " " " ; x " " "; x " ! ( "!; x ! ! ; x ! $ (" !
%, . ? % (" " &K /: i ! " "% " %! ; i ! !
% "
" "-$ "; i ! $;
! ! -$; i $ ", ) !, !, ) /! " &K; i " " "
". * ! $ &K " " % : x !( " $ ! ! "-$ " &K, . $. ! ! (!"$ ; x " " &K $, ) $/
! % — "
; x "!
$ $ !-"$ (" $ MK " . -$ &K ! ’ ) $ ", ’/ "" «M ! » (MK). K " $", $ " &K / /" " " ( ), " " " /! 97 % / " ". 293
$ 6 % ! !" " !, ", " ", $ % ( " . +$ , ! " " % , ( " ( ! . @" , % ! ! ( " 100 % " " ! % ! ), ) $ )/ ,
" " . " /! " ", " " ( — /" ! ). " ! ",
! $ ! " " . * " ) ( !" / , %/
! " !. K", ", , ( " ! " ) $ . ! " "6 + 0 : 1) $ ! "; 2) -"$ N , - , ; 3) (!"$% (, ). 4.
" $ " + F (+!) / ! , ! " ! $ % " %. 2008 #F; ' 3009,83 @ ( !! ).
* '+# (1994—2008 .), " 4,41 " . &A " STF, Stand-by, EFF, ) " !
/
! , ?M . 2008 ?& #F; % ! 16,4 . P> . + . )$ ) ! 4,5 . P> $) 10 2008 .
0 F7 4 6 (45) " #$B*6!,$!: x " (" %, $ " ! /"; x , " — " " ! " % , ! )
/"; x $% , " —
, " ) $ ’/ $ %; x " /" !! ! "
!" "" " " " " ! , , !! ! ; x , " , "
%, " - $ ; x "
% (" $ %( /"; x " ( ; x ! , " ! " . * ! $ :M % ! " 3,2 " / " 163 . 294
!’ ! ! ^H??
! 3,2 '.
" % % $, "!, , "
, , !!" " ! . :M / " Y!! «», 1997 " , % $ $ ". ? ! " :M /! 9 % ! $ 968,033 " / 476,256 " . &A, " $ " :M / ! 418,852 " / 298,256 " . &A. @" , %/! 3 " , " / 266 " / ( /! ! :DM). @$" ""
" :%!" " / & :M , % 18 2007 :M. & " $", ) " ( " , " ,
$ ! ) " , " , " $ ) . 12 $ 2007 P " 2007— 2009 " " :%!" " " " :%!" " !! % :M . " $ " , " ! , , ’ ! , ) "! ! :M 2007—2009 .
!! %
:M , ) ! 4 $ 2008 , ! ( :M , !
:M ( " % " ! :M :M ) !. * ", " :M / " " :%!" " , ) / , $
! & / " " "
" 2006 — 2008 , @ ' 20.06.2006, B 844. * 6 " " 5,3 " . &A ( ! ( " 3,77 " &A)
47 . ? ! % ! 10 % , " " / 899,83 ". . &A 1 "% 300 " . &A. " " % 'M, ( ( $/! (, /: " @ $% ; (" 1); L " ". @; '
" $ ". P!. K " $", % &" ", $ % 2006 ( ! '#, % $ , " , /
!% ", ) !
, " $ (" ) ", 2008 ) & . 2008 $/!
13 % (3 ), " " " 1 289,83 " . &A. & $, ) ( (!
" ( "" ", " ", % "( (" " ! " ( ’ $ " $!. 295
$ « "! » ("
— 400 " . &A) « % $ ! $" " " * "’ — ! — ' — Q — %» (" — 700 " . &A). & % 'M 2008 ", " $ , " ! !(! 50 % , 14 % 2007 . & 'M / /
! $. * &%
! " !" . C 6 (C5*) % " $"! % !% " "
" ", ! , % /" !% ! " " . YMK + 17 $ 1997 . M " / "
. / " %!( — 13,5 % . @" , ( " / ( - ). ! " ! YMK 2007 9 ! " 183,5 " . &A 9 ( 2006—2007 .) ! " 180 " . &A, ! . 5. ,2 . , ) $ " " "$" "", /" " " $ , ( ) ! . ) , " ’ ! ’ " ", !( "’, "! , "’" $ ) , (% , , , $ , $ (. A' &A / ( ( , ) !! " . " $ " ! ", $ ! . ? , % !(! " ! " (. *(! ! / , " " ! "% " /. ? , " , ) $ "’" " !! " , " $ ) ! "’, "! , !! ! . K " % ( , ) ) " "!
$ , ! %" ! /, % . ' $ $ , " , ) /" " ( "% "! %!( . K " , ) "’ "! ( (, )$ " "" / ). Y" " " " ) ? >!" : , ) / ! , !% ! " " ! $ $ (. ' "!, ) " / " / /" $, " !( . K" " ! $,
$ " (. " — " «$ ». $ , " (% " ! $ ! ", ) ( ! . D( ! %" $ — "
, , , ’ / / ( " $ " ; ) $ / , ( "! " , ) / $ $ " . 298
J " / ! "’, ! $ /" , $ ! /! % . K" "" /! /" " ! ( " . D
! " . ? ) ! —
"! , % ) / , !! " " , ) ! ! , $ !"" / " . 0’56'& +,.#./'01; 9/"#.'0 6 )1.(1. " A' &A — , ) ! , "!
. * " A' &A
%,
, " % "! " " ) !, " ( " $" / " " /" ". "" " " A' &A $ "/ «" %-» — , !, ) " " ! " " " ". ? "( " / , ) !! / "! " !" , ) ( / ( " % " % " $% . ? " " / $ " . K " "
, «A@&? D(», «#D?@A D(» «! D(» " " " % " % " / ! " . * " A' &A !( ( / «$ ) » +! , " ! ) % , "$ " " ( ), / " " / " , ) ( $" "’" !" ". I ( , ) ! $ + " A' &A, (" " " " " , $ " (
%. ' ! $ "
" " (" " " $ " , $ $ , / ! " /" " $ "% %. ,*")1( )1.&'0'? ,.+)#/")9&"9)1 , )!>9:5"10.# )!+')(#. !( (" " " A' &A " " " (( " " ", , % . K $ "! , ) ! % , " $ ! " "
"! % , )
! " . ! ! " / ( , !( , ) /. + ! % A' &A — ) " " . ? , ) ! " , "! , ) , ’ " /, ) ! % . * , ) ! , "! " " " ". M "! , ) "
" ! , ) ! " " , (" " . $ ) , " / ", ! $ " , ) " ! " . " ! " " . " A' &A % "/ / ’/, ! "! " " 299
" (" " "- $ ! " . # A' &A " " $" " " $ . $ , ) ! , " ! $ % "- $ ! " " . + " ! - ,
" " " , " $. ,*")1( 6)'/"#..5 9/7,A.1; (,&)'7,*7)1%(/"0. + !( ! / ! " — « ». %!( ( "/" " " !( (, "! " " . ! " /" /! ) !( "", "/" "%
$ . &A " " « », $ "-, " /" , ) !, $ " !, , "
%, . / , « ! », # " A, 225-"!% " ! " , ! ! ! & , ' %
" , '#@. > ! N/! $ " , " , (%
" :%!" " , '#@, A' &A (
% "/" " /" , I , @, & ). &$ " / , ) !, !" . # "! (" ( "$ , ! $ " ! ! " " . + ! $ % ! % ! . !" I 1. , " . 2. . 3. . 4. / ( " ) . 5. < . 6. < ! . 7. < " . 8. G " : !, !, !. 9. % " . 10. : : ’$ ’$, . 11. . 12. F " " . 13. & " . 14. F . 15. a" " ! . 16. D " . 17. & %<E. 18. % " , " !. 19. . 20. , ’ .
300
!" II 21. , ’ ( $ ). 22. / , " , " . 23. / & . 24. I (I) " . 25. / a:**. 26. F !. 27. D " . 28. < " . / F:**. " . 29. ! . 30. / a:**, D:Y* %<E. 31. B F,? )'601"&9. + " $ $ ! $ /", — / " , , ( % / /" % (. % / " ! ! ", $ / $ " ’ " %!(" !" " ", %" ". D! " " . ? , 306
&A, % $ )/ %, / "’ " NASDAQ, "/
, ) ! . " ( / " $ , ! " ( / $ . D"
, " !, ",
" $ $ "’ ". * " "
%!( — # «#K&». "0('24'4 *!7 — & , ! !
! , ! , ( ! $ &' & ! . " $& '& !' , $, % ) , % ! ) ! $ ) ! ( .
D % % " ! ! $ " ! % % ", $ "$ $ " !. " ! "$ ’/ " ! " " ". #>#:B., +9.&3,? "# 7'/:9>1 ,.0!/"13,2.1; +'.*,0 "# &'(7#.,2: x "! $ % ! ("
$ % "; x " "
" " , ) ! ("; x $ ! (" , " " , "
; x " % " $ $ ( « " »); x " ; x " % $ % ( % /" ; x " D# % " " " " . 4. #
&$ " " " ! $ . " $ & %#."$3 *!"'/' )('"/', & , !%& !. @ !%& ! .
!7 8 ! " " " ", " ", ( . / , -(, " ( , - , " , "! ) ( " %. % " % , " " / , , "
, ) / ! !, ! !( . A"$ $ (, ! ), " $ , ". J $ , " ! "! " " ! , ! . I" ! ( (" % ( ). % !! 7@ : x % ; 307
x ! !; x ! !; x ! " ". & - & ' , ' ' D% $ ! , % ! (' ) .
!! " " ") ( , ) " " " $", " " , % / /" -" , !, ( " " "% , " " / %" , ’ " . K ! " ", % ! ") , " ! ( % $ ) (, " ( , " ( " " " ". !" " /!, ) % % ". .F @ F 6 D / . ! $ ! ", ! . + , "! " %, " % ". " "
— « » , " . " " ! — / . , @ F 7 , ! !! ) / " , ) !! " "
)/ 500. + "! " / ( % . 8 6 6 . + "! $ , . $. "%, ! % % , ! " /" ! ! (" " %,
%
( . +% , ) /! ", " , / " " ! . 5. #
&
% " " " / ! (% . K", " ! , /" " !
% " " (>) 6 7 ( * « /"») ( * « !»). + . 7.6 * « /"» ( — * B 283) "% % !
% " " ( " $ $" " $ , $" " "
% ") " " , . !"
% " ! " (", , " ". " " "! " 8 ) >, 3# $ /!
% >. + $ (#$ B*$,%" G) "#,&' #$7-$0( %"##&B$B*&-!, ) -$'&-!) "! . 7.6.3 7.6.4 * B 283. "" «-*$» " " ( ! " % , $ ( ) " "
. $ /! " !- , / ’ " ". 308
"" «;&)&;» " " ( ! " % , " ( ) " , " ( $
, !( ! !- " ! % $ " ! , ! ’ " ", "" $". $ ’/ % . 7.6.1. X) " " > JF 8 " "" >, " % % ! ! E@ !
% > 68 . X) " 8 " " > JF 3#, J@ ( "( % % !
% > " , ) % " " ) $ /! 8 8 ! . . 3# ! 7.9. !", ! $ !
( 6 >. &! >, $ . 7.9.1 7.9.2, ! : , D ! () >, $ ! 8 ! , , F@ "" E () >, !(! $ ! 8 8 ( " ). * " $,
! . 7.9.2 " , / " >,
" (/! . 7.9.1 7.9.2, 8 . D " — " E " "" ( () " $ >. ? D "! % . + " " (, $/ " >, "( / ", " " " " ( () >. + (" /! " ! ! > " $ ($ $ , ( "). * $
% — . , 8 6 , ’@ D@ 6, @ 6 E . 7.9.3: " " ", " " " , " $ ! % % , " % " % . * " " ", " " " , ") ! % % , " ( () . " ( ) ! 8. J /! 8 >, $, ) ! 8 . 4.1.4. X $", %
> " / : 6 * B 283
. ! . 3.2 3 0 «# », 7 6’7 @ . 1. * ("), ") !- " ( (, ) ( , ) ) (" ) ’/ " /" ! !, ?
!" " , '" , " " " , . $. % $ ,
% ", , , (,
, " ; " $ , (, , " , ( ; - , / ! ! , ! " ( " $ %" ", " ! ). 2. ? ( " " " ( " " "), ( ( " ’ ", "
%
" ( 309
)
%, "
%, ) ’/" / , , " $ "
% ( ), % , $ , $, "! . 3. + , (% " , %! "". 4. ? "% (!, !) / " " ( " "), " " ", . $. !- ( ( " $ "%) " " " $ " " " " $ " ’
/ " " " " " ", " " ". 6.
& / / " " ( "
$ ". + % " ! / 15 , $ % * « ». A % , " ) (%. L" ! " $ , ! ’/, ) ( ! !" , ( ! ", / % ( ! "$ ! "$ , " (, " . P% % % " / $
! , ) " $ " (": " % " " " " /" "; " /"; "
% ,
! " ’/ ; $ ( " , " " ; " ; " % $ ! . ( " / " %. *" ,
$ %, ": ") ; $ , ! , $
, "
% ! ; " "$ !!, % ! , %, " ’/ " , ) "/ % ". ? ! $ " / " " " "! % % %% " , % $/ " . " " /! ! "$% $ . " 2004—2008 . % %"( > !/%!" (10 % ++) — ! 35 % ++, ) / " "" % Y, !), ". +$ , "
/ ! , ! ( ! 10 % % /" ! !" . ? $ 2007
% 199 " ,
!% " 6,1 " , ) " % $ )/ $% 2006 . 2006 . $ ) 2005 . * " , 90 % " " ! " " , ! $" " " $ ! " . $
’ "
" . K" $% " " " ) " $ ! . 310
? $ " " , ) $! (
++ " ", % ( /! " % ( " $ ". " ! ( $ !, "
. & !
", ) " % / . K" " "$ ! ": 1) " — $ " ; 2) ( , ! / % . ! % / , ( " / !. ? $ " " " " , / ( " $ " %" ". ? % % ! $ — " $ $
/". * !" % , % (
% % $ /" %" ". * $ " $/ / $ —
$ $ " , ) $/ ! ". * ", % / $ ! !" $ ". , !(
/ "$ (
/, " " " $(. !" I 1. H! ()0 10.%+!/$03? 1) , # " ; 2) $ ; 3) " # # " ; 4) ! $. 2. /!.0&%$" !.&123 @%"A 2:!&! ((%% 1 /!/0(%: 1) !! $ ! ! " ", " " /$ & " ! $! ! !; 2) A $ ! "; 3) $ ! A $ ; 4) $ ! A $ . 3. ,')/' *!7!"!&! .')% A: 1) ’$ ; 2) , , ! " ; 3) , , "; 4) ! " . 4. !7!" @.8 ("!.9A(:3 7$3: 1) ! , ! ; 2) ; 3) # , , " ; 4) ! $. 5. 0.8" )!/3 1 2'+ ##0." ( *!7!"!&! .')% #71"(: 1) = " * E !; 2) / F E !; 3) E !; 4) / F E ! E !. 6. )2; 1).'('+ )2!0.'+ (!".'(" .!1#!"978%9(:3: 1) , ;
311
2) - ; 3) , ; 4) , . 7. !1"$ 0/(0(% 7$3 17403 0/; #!(0,'+ 0.('*)(" "'7A: 1) " ! ; 2) ; 3) " ! ; 4) ! $. 8. 0.8" )!/3 1 2'+ ##0." ( *!7!"!&! .')% #7#!.37)!": 1) = " * E !; 2) / F E !; 3) E !; 4) / F E ! E !. 9. !7!" !!@ #.'4/A .?03 #.! )$73 ?(.*% #$3 !(.'/3 7!)%/0(" #.!(3&!/: 1) 3 ; 2) , 1 ; 3) 5 ; 4) 10 . 10. )!!/ ).;' «.! 2 ##0.' ( *!7!"'4 .'!)» #0.07@,0 !@$&2;: 1) , ; 2) , ; 3) $ , , , ; 4) ! $.
!" II 11. E ! . 12. B . 13. A " "! . 14. = " - " " ? 15. C $ ? 16. A $ ? 17. C ? 18. ' " ? 19. / A ? 20. = " $ ? 21. X ! . 22. % " ". 23. + ? 24. + ? 25. + ? 26. $ ? 27. ' " ? 28. $ "! . 29. ! ! . 30. = . 31. ' ? 32. @ " " . 33. X ! # ( ). 34. . 35. A « ! $ ». 36. A « " ’ E !». 37. G ! ( ) ( ) ! #. 38. = ! . 39. = ( ) # . 40. = ( ) # .
312
!$'*, !'& %A $K'2''A #.*.C'.1. * #$0+".!.1. ".'*.%/ ''& *02'*$!
I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II . I . II .
+ ! ! B 1 2, 5, 7, 9, 3 15, 18, 27, 33, 40 + ! ! B 2 1, 4, 6, 10, 8 11, 17, 21, 28, 31 + ! ! B 3 3, 7, 4, 9, 2 12, 20, 29, 34, 37 + ! ! B 4 7, 6, 10, 1, 5 19, 23, 26, 30, 35 + ! ! B 5 2, 3, 4, 8, 9 21, 34, 25, 28, 38 + ! ! B 6 6, 10, 1, 5, 7 18, 22, 26, 30, 38 + ! ! B 7 7, 5, 2, 9, 3 16, 21, 24, 27, 40 + ! ! B 8 2, 7, 4, 9, 3 20, 24, 28, 32, 36 + ! ! B 9 1, 4, 6, 10, 8 25, 12, 16, 20, 34 + ! ! B 10 3, 5, 7, 9, 10 22, 15, 18, 27, 33 + ! ! B 11 1, 4, 6, 10, 8 32, 11,24, 14, 17 + ! ! B 12 2, 5, 7, 9, 3 13, 15, 18, 27, 33 + ! ! B 13 1, 4, 6, 10, 8 11, 21, 24, 28, 32 + ! ! B 14 3, 7, 4, 9, 2 12, 20, 25, 29, 31 + ! ! B 15 7, 6, 10, 1, 5 19, 23, 26, 30, 35
: 3, 10, 19, 20, 21, 22, 23, 31, 53, 62, 64, 66, 71, 78, 79, 80, 81, 82, 89, 84, 85, 86, 87, 88, 89, 118, 125, 127, 143, 144, 145, 146, 130, 150, 151, 159, 183, 194, 196, 239, 247 313
ÒÅÌÀ 17
1.
. 2. D% & ! . 3. @ $ . 4. I ! . 5. ! $ !! ) ! &. 6. + ! ! ! .
1.
0#!1'(.4 2'+ ##0." ( — ! $) — & , & ! % ! $ & ! ! ( .
— , ") " % "
’ , " " , ") " % ", ! , ") " % ", ( ,
$ . — $ ( — $), ?
!% % % ( — %). @ — ! % ) % ! . 6 —
$ , ) %/ % $, " ( , % $ / $% $% , /! , " ) , ") . @ 8 — $ " %" $ $ $" , $ /" ( , $ "" ! % !; @ 8 8 8 — " " " " $" $ " %" $ % !. @0.&, — $$ , $ ' ! ! $ ! ( , ( % $, , ! ' ! !
. ! % ' , ( ! $ &' .
8 J 8 — " $ "
% " " " /" % " ) . " — " "" " " /"
% " ) ) " . 314
— ( — ), ) "! ", !!
$/ ! , " " ". 2 - — ! "-$ , ) ! $
% "" " " $ ) . " 6 6 @ 8 — , " % $ $ % $ " $ ( ! . 0A(.(!. — & — ’' ' , $ % ! ' .
" — " , $ "
, ! ", ) , $ /" ’ !, ) $ / /" , $ " ) . " — %, % @># % )
% " ". ' D — % $ , / % / " $ , % $" %
% ?
!% % ". 8 8 8 — , ) ! $ " " $ )
% " ". 7 8 8 — % / " " " ! " $. — , % /! ( ) "! $ " ( ,
)) %" « % (
% ))» $/ % ( ). 2. <
@ « * ! » 10.12.1997 , K 710/97-F? !' * $ ! $ .
+ % 3 8 * « », % 6, 14 17 * « ?
! " », % 27 47 * «
% », * «
(" ) , $" ("» ( " - , @ 0 @ 7 FF. + , " !!, " (" " 17 2006 B 99, $: ¾ , ! ?
!% % "; ¾ %
% "
% " ) ) " ; ¾ ! % ; ¾ /" $ (" $ " ?
! ", 315
¾ " / , " % ") !. @># !" " " " - " " $ / , ) %/! !! )
!% % ", , "
, " " " "
%, "
% , " % " " "
%
%. 3. #
FD 0 ' 7@ 8 : 8 . !8 ! ?
!% % , ) ! $ , , %! " ) . ' ! $, ! , / , "" ! " . + / " / $ ! $ — ’/ /" ! ! " / (" " ! " . $ "! / " . L", !! "( , "/ , "! / "%. * ( , $ ?
! " ! : ¾ @ D — , $, / " ; ¾ D — ", " ", " ", , % /" % " , % % , % . ' " /" $
! " % . 17.1. " $ " %! % !
: x ; x ; x / " . @ ! $ && ! $ ! , % (
! ).
@/ " / $, " % , " ) "%, " , ( , " ! . %! !! $ ) , ) ! " % " ! " ") % "
" (" ": i %; i
% /"; i
% " ; i
% ; i $%! ’ ! ; % ; 316
i $ ; i $
%; i
% "; i ( "" (" " -
. i
*)#"C *"-#( ! 2#.,*$K (N) ' !% % ('#&)
' 0 ('0)
' 6 0
! @ 8 '090#..5 '7!)#3,2 !(,"!."# E'*' 0179E!.1; .1( 3,..1; 7#7!),0. " 7 F 7: ¾ $, " % ; ¾ " ) "%, " ; ¾ ( , " ! . @ " ) %! $ ", $! $ $ ( ( $ (. 17.2). % " ) % " / % . @ % % % ( " ) ’ % ", ) ! . *AQ?@+-@PD?I+ L*KAD
>
* $
K >
>
*AQ?@+ MA?@
M M
* $
I(
. 17.2. &" " ) 319
! " / : 1) ?
!% % ; 2) +AK «' !% % »; 3) % ?
! . @ " , ! . ' 0 . +$ " / ?
! /: ¾
; ¾
" )
% " " "
(
) ; ¾ % /" " " ( , ! !" " $ ?
! " " " ( . !* «+ F». D! $ F> «# % $ $ &!» ! $ ! 1997 . @' $ $ — ! 5 , ' ! & $ ! $ ! !- ! ( .
+ & , @ 7: ¾
% " ) ) " ; ¾ ! " % " % " ; ¾ " % "; ¾ " !( "
% " ; ¾ "
" " $ ; ¾ " " "; ¾ %
%, ) "! ; ¾ % ! $ ") ; ¾ %
% ) " % !( ( $ ". ' 6 0 %/
. % ! " " " ! "/ ! ?
!" " . 4. # O
+ !"
" !
(" ) , $" (",
(! "
(" ) , $" (", / . @ " $ / ( !/) !
, / % . " , " " " !"
" , $ /! !%
" . + !%
" % ! .
320
" (. 17.3) (! " . % + !%
" B 1 / "
!"
, /
@ 7
" (! " , D7 !
"
"
+ !%
" B 2 / "
!"
, /
! / F " (! " , 7 "
+ !%
" B 3 / "
!" , /
0
. 17.3. &" " )
@
! /" ("" ") " /! !
. ? $ !
(" ), " ! ’ ( , , )), $ / , ) "$ " ’ !
(" ). ? , ) "$ / ’ !
(" ), (! , ’ " , !
(" ). + !%
(" ) / ’ , " . * !
" )
"
(" ) , $" (", ( ! " !%
" " " " , !"" " $!. 6.
" ,
! " $ / ! . & '" " " " , ' " " " 321
&A, " " ) ?
!" /" (?) %, $ " ( !!), $ , ) 2006 ( ?M, " ? " ?
! " (?&). + % ! /! "% ": x
! "
% " " $ ; x $ ! ; x
$. M!(! $ %! ! " " ?
! " . @ ! & +# 21.12.04, K 1707 « ! % D% ! * ! », 2005—2007 . 600 , *D ) 59,0 .
K " $", / "! % $ " ?&, $ / " ?, +AK «' !% % » ('#&) % ?M, ", $ " ! . + $, ) % ?&, " $! % . K , !" , , , ) !, ( ’ ! " $ % , ' / $ %: M , Q , Y! , !) & $$ . ( " ! , , , " " ", ", " — ", %" " (" $ " . @" , ! ! '#& $!: 1) !! / '#& " 01.01.2006 143, ? "
15.02.2008 . — 60 /; 2) " ! '#& / !( 40,3 " ., ? — 3,15 " . , , ) " % ) ) % " , " : , $ % $ ! ! " . ? %" !(" (" % ) ) % " , " : !( ! '# &. ,
!" " " " " " !"
" ! , $ $ . ? " / " , -(, . J " " " " ", % " / %
"$ . ;$'(#! =+- = -$*"$#, ,&' = ;B&7$*"C B&-#"0 7#$)&;-6 + B*-$#"C -'$#&" +H$#,"- *#,+ =7 =+;(-6,&G +H$" ;* ! $ «I K » (G-30) "
" ' A
! ("
-2000) "
! . + $ , ) ?
! " $ $ " " $ %, " , $ ( % , % ", ! , " ( ), " " / , $
, " " $ "$% !% . !" I 1. .!*04% .!1.+%)!"!-)$.'&!"% 73$:(: 1 !#0.23/' 6!7! 1749A: 1) $ ; 2) ; 3) "; 4) .
323
2. 7$3 17403 70#!1'(.A/ )$.'&% ( .!1.+%)" 1 %&!7/' 6!7! '+ #!"' @%(' 70#!!" %: 1) ! ; 2) !; 3) ; 4) $ . 3. 0#!1'(.4 1!@!"’31'4 1@01#0,%"(' 1@0.&3 1.0A(.!"'+ .!1#!.3780: )$A(" #.!(3&!/ … .!)": 1) ’; 2) ; 3) ; 4) . 4. !7!" @.8 1 !@.'/ 09 70#!1'(.A/ %)$7A 7!&!". #.!: 1) !; 2) ; 3) # , ; 4) " - . 5. 0.8" )!/3 1 2'+ ##0." ( *!7!"!&! .')% #71"(: 1) = " * E !; 2) / F E !; 3) E !; 4) / F E ! E !. 6. !.37!) 17403 &.!?!"'+ .!1.+%)" 1 !#0.23/' 6!7! % 2!$:!/% 70#!1'(.; "(!"$9A: 1) / F E ! F ; 2) B:E ; 3) B:E A/X! I ! , % 3, 4, 7, 8 * « », % 16, 17, 19, 20 — 27 * « % », * « ! », « », «
(" ) , 328
$" ("», « /
$ $ — /" », « ! !!», ( " - 6 (!"'< 016.#8!..5 &0#:,+,,2.1;, ')>#.,6#3,2.1;, "!;.':'>,8.1; "# ,.A1; 01('> *:5 7)'0#*=!..5 *,5:B.'/", 6 "')>,0:, 3,..1(1 7#7!)#(1, )'6)'$1:# "# 6#"0!)*1:# /0'?( ),A!..5( 26 2006 . B 346 « "%#7"C#" +!&- B*&-$;" " "" /! "! " $ " "
% (!
; 339
x " /"
! /, " " " . ? (
! &". @ 2000—2007 pp. $ ! ) ! 39,2 754,3 ( 19,24 !). !, $ !' ( ) $ FF), ( ! 23 91,6 % ($% 4 !). $ $ $ ! ! ! 2,8 . 35,15 ( 10,5 !), $ ) FF — ! 1,6 5,4 % ( 3,4 !). F ! ! ! !! ! 7,1 4,64 %.
L"$ ! /! (. 19.2), ) ! " $ " "
. A
! / " , ! !. -(, % $ . - , $ , " "
". -/, "
"$ ! ( ( $ . -$, $ % . -’, "$ ’ (! (! , $ ! .
6 . @ 6 8 6: x ; x ; x " ! $ $
6 6 8 : x
" ; x / "
3 @:
B@ ( )
x ; x ; x ; x
$ @ :
x ; x " ; x , ’
@
1@ @ 6 8
5 6
. 19.2. #
M /
! (% . " / " " " , ". 340
# % !!& $ , && ! ' & & . * % % : — ; — .
" "! , ) $ ! $ ! ! " ! $ , $ $ ( % ). " " "! , ) $ ! % " " ’ !, % $ /! . " " " " /! : x ( ", "(% ); x ( ", !(% ). * % % ("0.7 !)!$: .
" " " "! , ) $ ! ! ", " " . K
" "! $ " ", % , " " ) $ ! " "" . !" " " "! , ) $ ! " !, $% . * " / " - ! " " : x — ( ) $ %" %!( "" " ! ; x — ( ) $ %" " !( ; x - — ( ) $ %" % "", " . * " , "! ", $" " ", ", ", ) ! ""
( ). ? "! " % ( ", $ " % " " " " % "% ! , " @>#. # %/
" " (" % , % , ! " , / " ! - " $ " , / " (" " " " $ % % % % , ) % /. B.8 1!@!"’31: ! , ! , ! % , % % , & & $ ' $ , , ! .
*
" " % %/! (! ) « » % (! , $ ) !" "! $ " " , ) /! !:!&")'..'< "')>'0!:B.'-,.+')(#3,2.'< (!)!=!< ( LKD') — " , ) ’// " " " / " " " 341
" !- " $ . $
"" " , ! , "! "" " " " ", ! " ! @>#. " ! , ) ! ! % " ! ! " ", @>#. 4.
:1.#..5 (&0,613,5) — /" , ! $ ! / $"
" ! /" . + ! $
/" — ’/ / $ , $ "
, "! ’/ ", , ! /"
1*,:!..5 — $ /" ! , $ ’/ !, ) ! "%" $" ", (" , "
!)!"0')!..5 —
, ) $ / " "
%- " $ ! ! /" . /" ( /" , )% , ! " % ’ (! /"
. 20.3. ? "
0!.&123 — ! ' , ! ! $- ! ! , ! ! ' , ' $
$ $, ) , ’ ! .
/.'0., 7)181.1 )!')>#.,6#3,?: • ( ! /" , % "; • !
; • ! " ! ’ " /" ; •
!; • "; • ! !( . 354
# +')(#:B.1(1 '6.#(1 )'6),6.5.!..5 "#&1; )!69:B"#",0: x ! , $! $ " " /" " "; x
! ! ; x ( $ ! , " / /" - $! ! !(% ! , "!
) ) ’/ " $ % (!; x / /" - ! " % " " - , ) " % " - ""$" . ? $ ! " " ! /"- " ". K" ! %!( " , /"- / " $" " % ". !! " ( " % /" , % % ". K" $ / $ ! " /". #;'*1 *!)=#01 0 3B'(9 #/7!&", ('=9"B $9"1 "#&1(1: 1. ? % " " ! " )
/", ) ’ ! !( !( . ! " " /", ) ! ", " ( ?M. 2. & " /" — % , !! / $ % . 3. $ ! , % /", , % " ,
$ $ " . ( " " % ’ %
! " $ , ?M. !(" " /"355
" ) /" " )
. * $ !( "
% " /" ". ) ! /" / " " , " / . ./"1"9" $#.&)9"/"0# — % " " ( /" : ! ! " " % % ’ " "% " %
. /.'0.1(1 3,:5(1 ,./"1"9"9 $#.&)9"/"0# ('=9"B $9"1: 1) &" /" ". 2) @ ! " "" ’/ " , $ , ’ !. 3) $) / $ . 4) & % ( (, " " % , " % ". 5) & " ! /" . I " / %
,
! ! " !! " / % — ! $ /" ) "! " $ , !, ) ) (, ) " ! . !" , ) , / ! % , ) ! ! /" " ! " . *$ %, ( "$ !( %
/" $ % ( /", $ . &! " / " %, ) ! ( , $ " " ( -
. @" , ( $ ( /" $ % %" ! , $! "
$ /. !" , ) %!( ! " $ " ( " " "
. ? %!( $ $ ) /" / /" , % % "" " ( , ) ! !(! . ? % $ , ) , ) " ! « ’ ». @" , " ! / )" ". 2.
2.1. 0*'$*& 5.!,B *2+$'$! * #.'A*&
— !, % " / %/ !! (
! " !. @ — !!, ) $ /
% "$ $ , $ ! ( ) ( ! . —
, " / $ / ’/ ! !, ) / % % ! !
%" /! $ " ! . 356
%7'( — ! !
’' & ! & !%
' ! , % ( ) ) ( ) % ’' & ) ! ! .
0 — , ) %/
’/, " ! " %" ! !, / " , " , / ’/ ! ! .
%7'(!.:) #!$%&' — ’ ! ! !, $ ! , ! , , ! - ) - !! ' ! & .
— %% ", $% " $ ( ! "), % /! " ?
! "
( ! " , $ $" , "
, ! "! ! , " $ ! " $" , (" " " " ! - ! !. FD — $ ( ! " ) $ — ’/ /" ! !, " A! / ’/ ! ! , " $ %, ) ! ’ ! /" ! . E — , ) %/! " " " , - ! !
% ! !. 2.2. #,'3,#, * +2*., '''A #.%01 0,*.&",B $+
&0 / ! % ’/ , % /!. . @
x
"
!- !! ’/ ; x " % % !% %
@
x
— "
) " ! " / ; x — " $ ! ! ’/ " / " ! (!; x $ — N " ! % " !- ! " , " . 20.4. &" !
. D @ x $ ! /" ; x $" !
!
% /" ; x "
! /" ; 357
x $ /$ ’ ; x ( "
% ) ) - ! ! /" ; x "
" ! ; x $ " ! ! /" . /.'0., 01('>1 (7)1.3171), 5&, )!>9:#.,6#3,?, :,&0,*#3,?, $#.&)9"/"0, 7,*7)1%(/"0 — % $ ’ ! /" ; x #9*1" 7:#"'/7)'('=.'/", , +,.#./'0'>' /"#.9 7#)".!),0 , &:,%.",0 — $ , /", ) ! « %» % ; x (,=.#)'*.12 #9*1" — " , ( . M!(! $ , ) /! ", / " "
/" , ! " / $ " " ( "
. $ $ " ! "/ ! , ) ! %" " $ ",
! .
+B+#" B&'+9 $+;+. ? ! " ", ", " ! ) . !: i '>:5*'0, (!&/7)!/) 7!)!0,)&1 — " / , %( , ) "
, " " % , /!. + , ) / , /! " , ) ! / . $ / , ) "
/ ! / "; i '7!)#3,2., 7!)!0,)&1 — " ! " / ) "
" !.
% /, $ ! "% $, / , ! ! . &!B"'6%"6 (*$#/&*!$%"6) =+)9$'*(,&9& &='",+. @ $ "
$! " ! , %/! "
$ (", , "; ! . $ % "
(" " " $ /! ! , ) " !, ’ " $ ", ,
" "
. !" " /! " ! )
/ "
. #D" $+;&*(," B&'+9: 1. @!
!: ! ; ( !) ; ; - ! !; "- $ ! !; "$ . 2. L ! /" ! !. 3. / ( " ) " $" "
% $" ! "- $ ! /
( " ). 4. + "$ ("
%) ! , , , , , $ ! ! . 5. " ! , , ,
"- $ ! !. 6. " % . 7. , , ! L' ( " ). 8. + $ $ ! , ( !)
% . 360
2.4. #.5%2+'$ #,*''A, $'0/C$ 0#22C'.*$ * #2#2"*,!, .!,*"0 ,'"0 #.%01 0,*.&",B $+ ! 0"9'$
+ $ 90- " ! ’/ . > " $ " $ " , " " . * ! ) $, !, " , , % " / , / ! 70 ’/ . &! / ! 3000 ! 10 000. !" !% / %" — @ @! ! / 40 % , ) / " ! . *$ %, / ! ", (" ", ! ". ? / "( 1 % / — +! , Y ! , Q"! ! , K!! , D -# ! @ ! . ( ! " $" "
%" " % "( $ ! , ) $ )/ ! ! . P( @/ @!% /! ! / , / $ ). ? " , 90 % "! ! N! ’ / ". !" %!( ( " / / ( ",
@, ', ( $, ) " !% . K" % ! " , % $ , " . &% " / " " . ?
! " "/! " , '
/ (DA&), ?
! " , A! (A), * « ! !!»
@ % , ) ! . ?
! " / ! ", " " ! " ! " . ?
! " !(! -$ "/ " , " / ’ ! " , , $ ! / " " / !, ) % " ". * $!, ) !% ’ /!. + % . K" !" " / % " " $ ! . ? " , ! $
, " & . "" " $ / $ " ! " !. K % ! ! " $"! ". @ ! " "
, ) " , " " &A, A ). ! " " " , . $. , -"
%, ’ . 3. #
3.1. 0*'$*& 5.!,B *2+$'$! * #.'A*&
5 — ) : ! ( , % !% ) " ; ) : " ( ( ) , . 361
! — ! % , $% ( ! . + ! ( " $ " !-% (% , " ! " / $ . 2) /4 — ! $ , ! ' ! & ! , ! &, & - ! $, ' ! ’' .
. — " %, " " "
, / $ " ! "
! . + ! " ! " . . — ! ( % ), $ ! . — - $ ) $ , !, ’' ( . . ). G !' ) , (
& ! % ! , ! $, ( && , ! & — %.
— %!( , ’/ " (" ) % " " "", ) /! ,
$ " " , ) "
’/ !" " ". ! ' R 1
",-";$%"C#$ -$*"( — !, " " " ’/
, ) / $ (" " % , " " , / % . $*"( 7$!"J##6 — $ $ ! ( ) ’/ , ’/ , % " %" ". $*"( -";-&*##6 — $ $ ! ( ) $ " ’/ , % / $" ’/ ; $'D,&-$ -$*"( 7$!"J##6 (-";-&*##6) — ! ") () ’/ " ( " " % — " "! $" ( , ’ "! ). $*"( '",-";$%"G — !, $/! " ’/ , ) $ ! %.
B%"$'(#$ -$*"( — " , "/!
"
$ % ( $ ) ’/ . #-%"C#$ -$*"( — !, $ " ", " " ’/ . $*"( + -,&*$##" — !, /! $ $ " ’/ " % %!( " . #,&-$ -$*"( — !, " $ ’/ " % , " " ", " ", ) " , ". %"#&H#$ -$*"( — !, $ /! " ""
" . 362
3.2. #,'3,#, $ +2*., '''A #.%01 .3$'", +K' .'2'#' !2)' — $, %& - ! $.
3,.' 01&')1/"#..5 — ’/ % %!( , ! ! ’/ / " " ! ( ! ! " % , / $ "", " "$ !"); '7"1(#:B.'>' )'6(,)9 — %!(" " ! ’/ " ! "; #:B"!).#"10.'/", '3,.'& — " , ! ! "; 7)1.317 0.!/&9 (>)#.18.'? 7)'*9&"10.'/",) — ! ’/
,
, , ", ) / %" !% . #:!=.' 0,* '$’%&"# )'6),6.5#(1: x " %( ’/ ; x % , ) / " ; 365
x " "" ; x ’/ ; x ! " , / $ "" $ $! " . + ! " " % ! " " ": ( " % ") . * ", ) " " % , " ! / (" ! ", "
, %" /! ( $ ! " 30 % %/! " % " % $ $ (. 3.4. #.5%2+'$ #,*''A, $'0/C$ 0#22C'.*$ * #2#2"*,!, .!,*"0 ,'"0 #.%01 .3$'", +K' ! 0"9'$
? " - /! "%, . !" ! % " ’/, ! " ", " ! ")!, . ? !
" % " % (%, ’ " " % " $ , " % " ! ,
" % , ’/ ", . $. "! !! ! $ " , " ). " ! ", ", , $, ! , , /
% - , $ /" " " , , % (!. " " $ " /! " " . $ "! , ) / ) " , , ) $ / $% !. " " ! ", ) ! % . ? $ %" !, $ %, " , $ ! " /! !" ) . ? !, ’/$ " !
$ — ! $ (K), A
(A#), " / " $ % . " " " ", " ! $ /
! , $ " " . A ", ,
! $ " , " , $!, ! #" " % , ?
!" ", " %" ", " «"» ", ) " / !! $. M " $ / " "". ! " " , $ " " " $, / " , /" " " ’/ "
", %" ! ( " " , , $ ). > " " ! ! % " ( , " " % / ! ! " !, . %!( " — ! ! "
% $ . + % " ", " "! $ " % $. " 366
$ $ $ " " " ! "
% — .
/ , A
"
",
" $ , / ( !. D! " " %-$ " . ? , $ ! " % ". ! " ! ( $. $ , % % — !, , )
! , %" . # ! " ", % % $, " " % " ! % (% % " %% . % $ " ! ! , $
(MK~) ( , ) ! , $ !
. " %!" ", " $ , — !
. !" /" " ! "% ( ". A, % "", $ , "’ ( ! — %$ ( ! /" " " "
". +! " / ! " /" / . 4.
4.1. 0*'$*& 5.!,B *2+$'$! * #.'A*&
5- — $ / " ", " /, %" $ " $ (" ", ) " ! %" "
, /", -"$" " $ $-" . !$('& — , % ! ) $ ( '
! ( ! ! , ) % $ , ! ) ( , $ ! (.
@ — , , " % " % ,
% " "; ; -"$ ! !; " % "; "
" ; "
; " . 0 @ — ! ! , ": ; " , " " "; "; " " ", " "; ; . / D @ — ! , , /
/"; (!"$ !; , , ). !%$:(( — !%$ (! ) $) , $ ! $ &' , &
, % ! - .
2 — ! , (% " $ ! !. 367
— ( %
/" , % / / "
! . # — " /" % , $ $ % " $ $ . 2 — $ " . !" /! " !" , %/! " ! $ "$ , $ ’ " , !- " , ) ! ( % . # — "$ , $ ! ! , " $ % , ( ( )
. 4.2. #,'3,#, * +2*., '''A ".'%*,'1.!,B #.%01
#&-#" B*#%B #$;$##6 ,+'($%"C#) B&'+9: x 7)'+!/,'.#:,6(; x *'(,.#."# ,."!)!/,0 &:,%."# — / / (" ! ) ! ; x ,.*10,*9#:B.,/"B )'6)'$'& — " "
% %/! / ; x ,.+')(#"10.,/"B — " / " ,
$ "
%, " " " ! " ! ; x &'.+,*!.3,2.,/"B. D % ! ! & , ! && .
$
" / "/! ! "
" ,
, ! " / ". @ " %"!
/ ", " " , ) ! , , ) $ " ! % ( . !./' !& ! ! !' ' , !’ ! , $
).
B&9'6;+ !&;&'&9"G, *&7*"7#60( $," /&*! ,+'(+-$##6: , $ ! (%). ,* 8#/ !&/7!)".'>' &'./9:B"90#..5 ! "% %/ , / ( "
. ! / !, , $ ! "
% ! . @ " $ / , " ( " / $ ! $ / % . !" $ /! " $ ":
/ , ", "" / " " "
". ,* 8#/ 7)'!&".'>' (7)!3!/,2.'>') &'./9:B"90#..5 ! /"! /", $ % , ", $ " ", " ! " (!. !" ! ! / ( ( %, (!, " /", " "
%. 368
$ % ! ! , ! $ /" /",
%
% . )>#.,6#3,2.# *,#>.'/"1 — ! " ( ! ’, !
, %" " " /
), " ! / "
/ . )>#.,6#3,2., ,."!)0!.3,? — , ’ "
, ! " . ( " % ! ": " /" ! " ;
-/ « % » " ! " ";
-/ ! $ , " ( « ! — " (». ,* 8#/ .#08#:B.'>' &'./9:B"90#..5 ! / , / (
/ N , $ / $ $ "
" %, " , ). ? $ ! ! /! " $ ! / % . !&;&'&9"H#&9& B&9'6;+, ,+'(+-$##6 !&. D % - % !!. " " / : x $ $ "%
; x -"$ N ; x $ ; x ! , " $ ; x "
; x $%
/ . 2) .+')(#3,2.12 &'./#:"1.>. * ! " $ ! ", % % ), ! " " "
% %, ) !. K" ( " "! " , " " " ! "
% ! , " / ( $ ) "
% % /" " $, % " $ . 370
3) 7)'0#*=!..5 #0"'(#"16'0#.1; /1/"!( 97)#0:,..5. + "
% % ! " ! . # ! %! ! ) "
$, , /". A& /! : x ! ! ( "
"
"
% ); x " ! ( A& ( % " (!); x $ " " $, " $ % $ " ; x $ /" ( $ " " ); x "
; x % % . 4)#)&!"1.>. ? %!( " " ", ’ "
/ % " !, /: i !
, / $ / " ; i , ’ % / $ " "; i
$ ; i "" ; i
% "
% " "; i
" " ; 5) (,*=(!2&,.>. +($ " /", ! ! $ ! " " $, % , ’ ""% ". @"" " $ " /: x
" " %; x " ! " ( %(); x " ; x $ $ " " . 6) !&)9"1.> , .#08#..5 7!)/'.#:9. $ $ % $ /! " "". @ "
, !!
, (" " " . ? %$ (
! /" / " " . @ " ! / ". 7)7)#0:,..5 )161(1. + — "
! " , /" / , % % !% , " ( ! " ! ) !(% "% " . +! " " % " ", ) /" ( " ". 8) '*#"&'012 &'./#:"1.>. $ / : x ! ! ; x " ; x " , "
% "
; x " , % ; x : x " " " , ) ! ; x " $ " (" $" ". 371
4.4. #.5%2+'$ #,*''A, $'0/C$ 0#22C'.*$ * #2#2"*,!, .!,*"0 ,'"0 ".'%*,'1.!,B #.%01 ! 0"9'$
? ! !! !
% " ’ $" " " " ". /1;':'>,8.# 7)'$:!(# — $ !! /" "!
! " ! " $ " ( (. A $% % $!, ) $ ! / (( % ( ( %!( ! " /" / . ,*/9".,/"B &'A",0 9 7,*7)1%(/"0 !
% . Y " " ", ) ! / , /" / . ? %!( " / $ !
%% , ) / " /" . @" ! , ( / " " ! " "
%. !*'/&'.#:,/"B 81..'? 6#&'.'*#08'-.')(#"10.'? $#61 ". > !, -(, "$ , .$. , /" , - , / ( " /"
. & , ) ! " "
" $ . * / $ ( " % , " ! " / ". )'$:!(# 7)'+!/,2.'>' ),0.5 0/,; /9$’%&",0 0,*.'/1. 0 !&'.'(,8.,2 /+!),. ?! $ " " !%%, /! " , ! "! " ! " /". K
" / $% % !
% % " ". '601"'& &'./9:B"#3,2.'? /+!)1 " ! , , (! (! "$ , ! . !
% " ! ’/ ! ! , !
% ". , ) % !
% , , ", « -! ». " " !% " ! /! "( ", . + ! /!, $ , /$ " ! , $ ! "$% - ! , " , " , % . $ " ) %!( $ "! (" $ . @!
""
" ! /" )% . ! ! ", E' &'./#:"1.>'0, +,)(1 .! (##.'0# .. L" " — @.: P — 2004 — 304 . 99. M !
. $ / A.'. ' , '.D.& , '.#. . / * -
. , A.'.' . — @.: @?L, 2000. — 384 . 100. :#.& .. "" . — @.: ! -?, ? ->. — K. 1. — 2001. — 536 . 101. M! " " (: %,
%% $% / &.I. I%, .P. @, X.+. X($ . — @.: ". -, 2005. — &. 21. 102. )1:B'0 . . L"-" " $ " $ % $. — * : A K "-, 1998. — 58 . 103. : $ % , " / I D., % ., " '., ' %$ '. — @.:CASE , 2006. — 21 . 104. #.,:'0 . ., !)!$.1; .. ! : ? $. . — D!: A " & , 2001. — 459 . 105. 0"9; .. . — P . — +K, 2000. — 207 . 106. 0"9; .. : ) . — P : +K, 2000. — 180 . 107. 0"9; .. : " " ! . — P : +K, 2001. — 316 . 108. * % $: *. . " . . — @.: R" D, 1999. — 400 . 109. 1('0!3B .., 9$1& .. # : ? $. . — @.: @?L, 2004. — 288 . 110. 0#.'0 .. $ — '.: R?K, 2001. — 272 . 111. 0#.'0 .. # % : @ % / ' ! " ". — @., 1999. — 112 . 112. "% ": $ / . I.M. , A.?. ' %. — '.: R?K, 2002. — &. 280—282. 113. @ : &% / / . +. @ — @: ! " ", 2000. — &. 13—14. 114. '&9)1. ..
!!. — '.: ", 2001. — 575 . 115. ').%%0 .. # : ' . — @.: , 2007. — 192 . 116. '/"s)&' .., #E!.&' . . : $. / +$ % . -. — P : - +I, 1999. — 178 . 117. )#08!.&' . " : $. . — @.: ? ->; ! , 2003. — 528 . 118. )#08!.&' .. : ? $. . — @.: , @?K, 2008. — 664 . 119. )98'& . . D$ : ? $. . — @.: ' , 2002. — 206 . 120. 9*)503!0 ., 9*)503!0# .
$ . — '.: +( ( , 1997. — 64 . 121. D$ : K$ , " " : ? $. . / P! .&, @// .D., " $ +.'. . — 2- , . . — @.: +- :. -, 2006. — 299 . 122. 931A1. . K "
" "
. — @.: , 2002. — &. 178—200. 123. #/:'0# ., 7#:'0 .. # % . — @.: @ , P!: ?% -2000, 2002. — 304 . 124. " ( "): ? $. . / '! .+., .., Q ! +.., +$ '.D., & .. — D!: A " & , 2001. — 256 . 125. # : L . . / ' D.., A +.K., + .D., ? / &.'. — @.: , 2001, K. 1—6. 126. M !
: $. / ' A.'., & '.D., '.#. (. — @.: @?L, 2000. — 384 . 127. #9(!.&' .. % : . . / " A. K. I . — @., 2005. — 364 . 128. % $ : & $-"
%% . — @.: '
! , 2001. — 38 . 129. : / A '.X., M I.D., '! .+. — D!, 2000. — 182 . 387
130. % !! : " ": ? $.-". . / M @.@., ! ?.+. . / " % '.'. — + 3-, . . — @.: A& '@>, 2007. — 352 . 131.
: . " % . — A &A " . 132. #0:9& . ., ')'6 .., 9;'0&,.# .. I( : $. — 3-/ ., . . — @.: @?L, 2002. — 598 . ( 10, §10.1). 133. 16'.!.&' .. /" : $. —@.: + : * , 1999. — 438 . 134. & "$ ! (2004—2015 ) (" :%!
/ A. .: A.&. I !$!%, +.'. I/ ! . — @.: D+> " , 2004. 135. & I!, ! , .. ) $ , @ — 2003. 136. & $ : $ / .A. (). — '.: K ", 1999. — 438 . 137. !)!E!.&' .. # !! ’/ : ? $. . — @.: @?L, 2003. — 554 . 138. )#7!6.1&'0 . + " " " . — '.: + @, 2004. — .6-12. 139. "&1. u.. A . — '.: @'&, 1997. — 400 . 140. 1:1. .. % " ! " //# . — 2000. — B 4. 141.# /": $ / @ . . . . . A. '. /! . — 3/ , . . — @.: @?L, 2001. — 460 ., . 142. # / * ! . .. . — @.: + $% " «@"’», 2006. — 444 . 143. #% : $ : ? $.-". . / M" '., M .&, I A.K. . — + 3-, . . — @.: #, 2007. — 688 . 144. '*#&,0/B .., #.,:'0 . . . — D!: A&, 2001. — 512 . 145.'*#&,0/B .., :#)#.",? +,.#./'0'? /"#$,:B.'/",// ,/.1& . — P 7, :17!.B 2004. 157. !)!>9:5 . 7'"!8.! &)!*1"90#..5 5& $#.&,0/B 7'/:9>#: "!')!"18., '/.'01 "# 9('01 7)'0!*!..5 // ,/.1& . — P 10. — 2007. — . 46— 49. 158. :16.1. — 2000. — P 4. — . 65—68. 388
162. 9)8#& . #2"1 97)#09 // &)#1./ 1.0!/"131'..#5 >#6!"#. — 2005. — P 5. — . 10. 163. 9)8#& ., L!>:'0# . !>'/9*#)/"0!..s! 7!./11 // &)#1./ 1.0!/"131'..#5 >#6!"#. — 2005. — P 5. — . 8—11. 164. 9"&' . )'( .! >)5.!", (9=1& .! 7!)!&)!/"1"/5 // u&'.'(18!/&1! 160!/"15. — P 39 (572). — 06 (#)"# 2007 >'*#. 165. #).#:,2 . !*!)=#0.! 7!./,2.! 6#$!67!8!..5 "# 7)'$:!(1 )'601"&9 )1.&9 +,.#./'01; 7'/:9> 0 &)#?., // #.&,0/B /7)#0#. — 2003. — P 2. — . 55— 62. 166. #/1:B81A1. . ,61.> 0 *,5:B.'/", $#.&,0 // ,/.1& . — P 8, /!)7!.B 2003. 167. #/1:B81A1. . ,61.> 0 *,5:B.'/", $#.&,0 // ,/.1& . — P 8, /!)7!.B 2003. 168. !)$5.s2 . '$!E#!" (1::1#)* // .0!/">#6!"#. — 2005. — P 7. — . 23. 169. ':&'0 . $/5> ,7'"!8.1; &)!*1",0 )'/"! // ,.#./'0, )1.&1 "# 3,.., 7#7!)1, P 6 0,* 11.02.2004 ). 170. ':&'0 ., !(A98!.&' . !)/7!&"101 )'601"&9 )1.&9 ,7'"!8.'>' &)!*1"90#..5 0 &)#?., // ,/.1& . — P 6, 8!)0!.B 2003 ). 171. ':'/'018 ., )1.89& . /'$:10'/", 2 "!.*!.3,? )'601"&9 .#3,'.#:B.'? /1/"!(1 /")#;90#..5 $#.&,0/B&1; *!7'61",0 0 9('0#; %0)',."!>)#3,? // ,/.1& . — P 8, /!)7!.B 2007. — . 28—34. 172. ')'.1. . 1 *). '/9*#)/"0' 1 97)#0:!.1! // )'$:!(s "!')11 7)#&"1&1 97)#0:!.15. — 2001. — P 4. 173. ')'",. .., )1>')9& .. ,=.#)'*., 7'*#"&'0, *'>'0')1 "# ?; 07:10 .# .#3,'.#:B.! ,..'0#3,2.'-,.0!/"13,2.! /!)!*'01E! // #9&'012 0,/.1& #3,'.#:B.'>' 9.,0!)/1"!"9 &)#?.1. — 2008. — P 2. — . 232—237. 174. !%3B . ..'0#"10.'-,..'0#3,2.12 A:5; )'601"&9 — ('*!).,6#3,2.12 7)'!&" )'601"&9 9&)#?./B&'? !&'.'(,&1 , /9/7,:B/"0# 7'8#"&9 XXI /"':,""5 // #.&,0/B /7)#0#. — 2003. — P 4. — . 3—32. 175. '.>#:B/B&12 . 7'"!8.# !&/7#./,5 // #:13B&, &'.")#&"1. — P 40 0,* 06.10.2003 ). 176. '.8#)'0# .. ..'0#31'..#5 &'.'(1: 7)'$:!(s 1 7)1')1"!"s // &"9#:B., 7)'$:!(1 !&'.'(,&1. — 2004. — P 8. — . 130—139. 177. ')#6!"#. — 2004. — P 16. — . 8— 11. 178. #.1:'0 . , 1;') .. /'0!)A!./"0'0#.1! 7)#0'0'>' )!>9:1)'0#.15 17'"!8.'2 /1/"!(s & 6#:'> )#601"15 )s. 17'"!8.'>' &)!*1"'0#.15 &)#1.s // 16.!/1.+')(. — P 9. — 2006. — . 31—34. 179. 1$# ., 9$'& ., )!(!.&' . .+')(#3,2., )161&1 0 $#.&,0/B&,2 *,5:B.'/", // ,/.1& . — P 9. — 2007. — . 14—35. 180. 1:&,.# .. ,.#./'0,, &)!*1"., , /")#;'0, ,./")9(!."1 *!)=#0.'>' )!>9:' ),0.5 // '.")#&"1. — P 44 0,* 01.11.2004 ). 183. #)5. . '.*'0s2 )1.'& — & '. )#$'"#!" // #:#:,6#3,? (0,*(10#..5) *';'*,0, '*!)=#.1; 6:'81..1( A:5;'(, .# /")#;'0'(9 )1.&9 //98#/., 7)'$:!(1 +,.#./'0'>' ('.,"')1.>9: $,).1& (#"!),#:,0 !)A'? 0/!9&)#?./B&'? .#9&'0'-7)#&"18.'? &'.+!)!.3,? (3 >)9*.5 2008 )). — .: , 2008. — . 10—15. 185. 5.B&' .. '*#"&1 5& 6#/,$ #&"10,6#3,? ,..'0#3,2.'>' 7,*7)1%(.13"0# // #9&'012 0,/.1& #3,'.#:B.'>' 9.,0!)/1"!"9 &)#?.1. — 2008. — P 2. — . 107—112. 186. #6#&'0 . '6*#.1! /1."!"18!/&1; #&"10'0 — 0s;'* 16 "971 // s.'& 3!..s; $9(#>. — P 16 (247) 2003 >. 187. !"),. #&&1. ,.#./90#..5 )'601"&9: $#.&,0/B&, 7'/:9>1 *:5 (,&)'7,*7)1%(/"0: http:// usinfo.state.gov/journas/ites/0204/ijer/mckee.htm. 188.@" D. 0,"'0# +,.#./'0# &)16# 1997—1998 )'&,0 "# 7'A9& .'01; A:5;,0
(,=.#)'*.'? +,.#./'0'? *'7'('>1 &)#?.#(, E' )!+')(9' &)!*1"90#..5 0 &)#?., // &'.'(, "# *!)=#0#. — P 1. — 2007. — . 33—36. 191. '0#:B'0 . #.&)9"/"0' — .! &,.!3B, # .'012 7'8#"'& // )5*'012 &9)’%). — 2003. — P 62. 192. '0#:B89& .. ..'0#3,2.# *,5:B.,/"B 5& 7),')1"!" !&'.'(,8.'>' )'601"&9 &)#?.1 // ,.#./1 &)#?.1. — 2004. — P 7. — . 96—103. 389
193. ':'/'0# .. ")#"!>,5 *'7'('>1 /0,"'0'>' $#.&9 // ,.#./1 &)#?.1. — 2004. — P 7. — . 36—44. 194. '.*)#A1;,. . .0!/"13,2., )161&1 9&)#?./B&'>' )1.&9 3,..1; 7#7!),0 // #.&,0/B /7)#0#. — 2003. — P 2. — . 62—70. 195. ').%%0 .. '.&9)!."'/7)'('=.,/"B $#.&,0 &)#?.1 0 9('0#; :,$!)#:,6#3,? )1.&,0 +,.#./'01; 7'/:9> // ,/.1& P 11, 2007 ). — . 14—17. 196. 'A'012 . ./"1"9"1 /7,:B.'>' ,.0!/"90#..5: 7'8#"'& *)9>'>' =1""5 // #:13B&, &'.")#&"1. — 2003. — P 23. — . 14—15. 197. )1:'0# .., )1;'*B&' .., )1E9& .. 1('>1 *' 9/"#.'0 +,.#./'0'>' /!&"')9. '(!."#) // '3,#:B.'-!&'.'(,8., 7)'$:!(1 /98#/.'>' 7!),'*9 &)#?.1. ,.#./'012 )1.'& &)#?.1: >:'$#:,6#3,5 "# %0)' ,."!>)#3,5. — P 1(69). — 2008. — . 403— 412. 198. 9:B7,./B&12 . :5;1 7'*#:BA'>' )'601"&9 +,.#./'01; ,..'0#3,2 0 &)#?., // #.&,0/B /7)#0#. — 2003. — P 1. — . 27— 36. 199. #>'*# . 161.> 0 6#&'.! // 16.!/. — P 3. — 19.01.2004. 200. 1"01.!.&' .. '*#"&'0! /"1(9:' 01)'$.13"0# // ,.#./1 &)#?.1. — 2004. — P 4. — . 69—75. 201. '01; '7!)#3,2 // &)#?./B&12 ,.0!/"13,2.12 =9).#: WELCOME. — P 1. — 2004. 205. ,6&'0 . !)/7!&"101 )'$'"1 .!*!)=#0.1; 7!./,2.1; +'.*,0 .# )1.&9 3,..1; 7#7!),0 &)#?.1 // ,.., 7#7!)1 &)#?.1. — 2002. — P 18. — . 8—9. 206. 7#.#/,'.#:B.1; *'/:,*=!.B. — B0,0, 2005. — 17. 1 (LI). — . 286— 291. 208. #)"1. ., 10'.89& . ':B .!$#.&,0/B&1; +,.#./'01; 7'/!)!*.1&,0 9 +,.#./90#.., ,..'0#3,2.'>' )'601"&9 // ,/.1& . — 2005. — P 5. — . 46— 50. 209. #A&!018 . ,61.> 0 (#/1 // '.")#&"1. — P 41. — 11.10.2004. 210. ,*;'(.12 .. &"9#:B., 7)'$:!(1 &'.")':< 0,"816.5.'>' )1.&9 3,..1; 7#7!),0 // ,.#./1 &)#?.1. — 2004. — P 9. — . 134—142. 211. 1A.12 . 1/"!(# >#)#."90#..5 0&:#*,0: )!+')(1 .!'$;,*., "# .!(1.98, // 6!):' "1=.5. — P 32 (611). — 01.09.2006. 212. ':1E9& . )!*1"'0#"B/5? 9( ('$6') )1. =1:1E.'>' &)!*1"'0#.15) // 16.!/. — P 31 (550). — 04.08.2003. 213. )1('/" .. ,.#./'0, 9/"#.'01 9 /1/"!(, .!*!)=#0.'>' 7!./,2.'>' 6#$!67!8!..5 // ,.#./1 &)#?.1. — 2004. — P 6. — . 53—58. 214. )9*&'0/&12 . .'>' 79"1 .!"! // '(7&.B'.. — 40(400). — 8— 14 '&"5$)5 2004. 215. )5*&' .. '601"'& +'.*'0'>' )1.&9 9 )#&9)/, 7!./,2.'? )!+')(1 0 &)#?., // &)#?./B&12 ,.0!/"13,2.12 =9).#:. — 2004. — P 3. — . 29— 31. 216. #".# . ')'"B$# 6# /"#),/"B // #:13B&, &'.")#&"1. — 2004. — P 16. — . 23—27. 217. #".# . !:!>#:B.# /")#;'0 // #:13B&, &'.")#&"1. — 2004. — P 25. — . 18—19. 218. #".# . ':,/ .# &')1/"B $,*.1; // #:13B&, &'.")#&"1. — 2004. — P 16. — . 16—18. 219. ,8.12 60," 7)' *,5:B.,/"B $#.&,0/B&'>' .#>:5*9 &)#?.1 9 2007 )'3, // http://bank.gov.ua. 220. '6#.'0# . ':B *!)=#0.'>' )!>9:'01; *'/:,*=!.B // ,.#./'012 )1.'& &)#?.1. — P 11 (13). — 2007. 224. "':5)89& .. ),')1"!"., .#7)5(&1 /7,0)'$,".13"0# &)#?.1 6 (,=.#)'*.1(1 +,.#./'01(1 ')>#.,6#3,5(1 // &"9#:B., 7)'$:!(1 !&'.'(,&1. — 2004. — P 7. — . 68—75. 390
225. ")#"!>15 )#601"15 +1.#./'0'>' )s. '//12/&'2 !)!*#311 .# 7!)1'* *' 2020 >'*# // htt:// www.fcsm.ru/strateg.asp?ob_no = 144190. 226. 9:5!0 .. !>'/9*#)/"0!..#5 7!./1'..#5 /1/"!(#: 79"1 )#601"15 // &)#?./B&12 ,.0!/"13,2.12 =9).#:. — 2003. — P 10—11. — . 3—13. 227. (#.3,0 . '601"'& .#3,'.#:B.'? $#.&,0/B&'? /1/"!(1 0 9('0#; >:'$#:,6#3,? /0,"'0'? !&'.'(,&1 // ,/.1& . — P 10. — 2006. — . 60— 65. 228. #$#:# . 7'"!8.#5 &9;.5 // 16.!/. — P 59 (558). — 29.09.2003. 229. !)!(!.&' . /'$:10'/", "# 7')5*'& +9.&3,'.90#..5 .'0'? /1/"!(1 .!*!)=#0.'>' 7!./,2.'>' 6#$!67!8!..5 // 9;>#:"!)/B&12 '$:,& , #9*1". — 2003. — P 11. — . 55—58. 230. 1>,7&' . 1/"!(# >#)#."90#..5 0&:#*,0 +,618.1; '/,$ 0 &)#?.,: /"#. "# 7!)/7!&"101 )'601"&9 // ,/.1& . — P 8. — !)7!.B 2004. 231. (,:B'0/B&12 .. ,61.> "# /")#;90#..5 // &)#?./B&12 ,.0!/"13,2.12 =9).#: WELCOME. — P 1. — 2004. 232. '),. . &,/"B /")#;'01; 7'/:9> *:5 ,7'"!&1 // ,/.1& . — P 2. — // ,/.1& . — P 11. — 2007. — . 44—47. 235. Hodgson G. Evolution and Institutions: On Evolutionary Economics and the Evolution of Economics. Edward Elgar, Cheltenham, UK, P orthampton, MA, USA, 1999.
$'*2'2*-20, 236. +,3,2.12 /#2" ."1('.'7':B.'>' &'(,"!"9 &)#?.1 — http://www.amc.gov.ua/ 237. +,3,2.12 /#2" !);'0.'? #*1 &)#?.1 — http://www.rada.gov.ua/ 238. +,3,2.12 /#2" !)=#0.'>' #>!."/"0# &)#?.1 6 ,.0!/"13,2 "# ,..'0#3,2 http://www.in.gov.ua/ 239. +,3,2.12 /#2" !)=#0.'? &'(,/,? 6 )!>9: &)#?.1 http://www.dfp.gov.ua/ 240. +,3,2.12 /#2" !)=#0.'? &'(,/,? 6 3,..1; 7#7!),0 "# +'.*'0'>' )1.&9 http://www.ssmsc.gov.ua/ 241. +,3,2.12 /#2" !)=#0.'? 7'*#"&'0'? #*(,.,/")#3,? — http:www. sta.gov.ua 242. +,3,2.12 /#2" ,.,/"!)/"0# !&'.'(,&1 "# 6 71"#.B %0)'7!2/B&'? ,."!>)#3,? &)#?.1 http://www.me.gov.ua/ 243. +,3,2.12 /#2" ,.,/"!)/"0# +,.#./,0 &)#?.1 — http://www.minfin. gov.ua/ 244. +,3,2.12 /#2" #3,'.#:B.'>' $#.&9 &)#?.1 — http://bank.gov.ua 245. +,3,2.12 /#2" #3,'.#:B.'>' $#.&9 &)#?.1 — http://nbu.gov.ua/ 246. +,3,2.12 /#2" &)#?./B&'? .#3,'.#:B.'? ,7'"!8.'? #/'3,#3,? — http://www.unia.com.ua 247. +,3,2.12 /#2" '.*'0'? $,)=, «» — http://www.pfts.com.ua – 248. +,3,2.12 /#2" '.*9 >#)#."90#..5 0&:#*,0 +,618.1; '/,$ — http://www.fg.gov.ua 249. http://bin.com.ua/ 250. http://news.finance.ua/ 251. http://www.antikrizis.ua 252. http://www.bankruptcy.ua 253. http://www.bankrut.com.ua 254. http://www.e-xecutive.ru 255. http://www.finmarket.info 256. http://www.finservice.com.ua 257. http://www.icps.kiev.ua 258. http://www.ier.kiev.ua 259. http://www.infobirzha.kiev.ua/ 260. http://www.ueplac.kiev.ua 261. http://www.uice.com.ua/ 262. http://www.ukrcu.kiev.ua/ 263. http://www.unlease.ru
391
— — — —
НАВЧАЛЬНЕ ВИДАННЯ
Валентина Павлівна УНИНЕЦЬ-ХОДАКІВСЬКА, Ольга Іванівна КОСТЮКЕВИЧ Олександр Анотолійович ЛЯТАМБОР
РИНОК ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ: ТЕОРІЯ І ПРАКТИКА Друге видання, доповнене і перероблене НАВЧАЛЬНИЙ ПОСІБНИК
Керівник видавничих проектів – Б. А. Сладкевич Коректор – С. С. Савченко Дизайн обкладинки – Б. В. Борисов Підписано до друку 29.05.2009. Формат 70x100 1/16. Друк офсетний. Гарнітура PetersburgC. Умовн. друк. арк. 42,5. Наклад 1000 прим. Видавництво “Центр учбової літератури” вул. Електриків, 23 м. Київ, 04176 тел./факс 425-01-34, тел. 451-65-95, 425-04-47, 425-20-63 8-800-501-68-00 (безкоштовно в межах України) e-mail:
[email protected] сайт: WWW.CUL.COM.UA Свідоцтво ДК №2458 від 30.03.2006