, .
,« .,
.
, 2002 . », , 2002 ., 257 .
.,
, ,
,
,
,
,
.
.
,
, . -
.
,
,
,
,
,
,
.
: . . : . . : ...
4 downloads
178 Views
25MB Size
Report
This content was uploaded by our users and we assume good faith they have the permission to share this book. If you own the copyright to this book and it is wrongfully on our website, we offer a simple DMCA procedure to remove your content from our site. Start by pressing the button below!
Report copyright / DMCA form
, .
,« .,
.
, 2002 . », , 2002 ., 257 .
.,
, ,
,
,
,
,
.
.
,
, . -
.
,
,
,
,
,
,
.
: . . : . . : . . : . .
-
,
.: (095) 784-12-14
ISBN 5-86567-034-6 "
©
"
,
.
,
,
, ,
,
(
)
.
," ,
,
"
,
, ,
.
,
, , ,
-
. .
, ( ,
,
)
. , ,
. ,
,
,
,
. ,
,
, . . ,
,
, . ,
,
-
,
,
,
-
; .
, . ,
,
. .,
.
, ,
, .
-
. ,
.
,
,
, .
. ;
,
,
,
,
.
,
,
. ,
, ,
,
,
, ,
. ,
,
.
.
, ,
,
,
,
,
.
, .
,
, .
.
,
, .
,
,
.
, .
,
,
,
,
. ,
, -
,
.
I. 1.1. ,
,
. "
" ,
, . ,
,
"
".
, ,
. .
,
, , ,
, .
,
. ,
. , ,
"
"
, .
, . . ! « »
. . , banka,
, "Bancherii" -
XII
banka -
,
" ". - banco rotto.
, ,
,
.
. .
, ,
. ("montes").
. "montes"
.
,
,
,
. .
.
,
,
-
,
, .
,
, .
, XV
,
(
1609 .)
, 1619 .).
( 1875 .,
. . .
,
-
. . , . .
,
-
. , . ,
. ,
. . .
. ,
. . ,
.
1765 .
.
,
,
, .
1806
.
,
.
1846 . ,
. . .
,
,
. , . 14
1875 . , (
,
, ). . .
,
,
, . .
400 ,
472.829.000 550.000.000 . .
1909 .
1
750 , ,
1899 .
.
,
.
5%
.
7, 15, 23"
"
.
. ,
,
0,1 %,
. 180 . , 3/4 10%
.
. 3,5%. 1911 .
1
,
1/4
3,5%.
,
. , ,
,
,
, ,
.
,
,
.
, . ,
, . , ,
.
,
9.000
,
. , ,
.
,
,
,
, .
.
, ,
,
.
, ,
.
. ,
,
. ,
.
,
, ,
,
, ,
-
.
: , .
, ,
,
.
. ,
1899 .
,
. ,
. . ,
,
. . ,
,
.
5.000
,
-
. .
,
.
,
5% .
, . ,
,
5
. .
, . 2%2 , -
, ,
. . ,
, ,
(
108%),
-
,
,
0,25% . ,
. ,
,
, ,
.
,
-
,
,
. ,
,
.
1897 .,
29 ,
,
.
,
-
, ,
,
. (
,
),
,
, . , . .
-
. , . , .
, .
,
.
,
, "Deutsche Bank" . ,
,
.
,
,
.
,
,
. ,"
"
.
,
.
,
.
, .
("
"), . . ,
.
,
; . " " " (Societe generale du credit mobilier)
" 20
,
1852 . .
,
1848 .
,
,
,
, . "Credit mobilier" ,
,
,
-
.
, ,
-
.
,
,
.
, , ,
. .
, .
«Credit mobilier» ,
, .
,
.
,
, .
,
. . .
,
,
. «Credit mobilier».
. 1856 . «Credit mobilier» , 1867 . , ,
,
.
,
, .
«Credit mobilier»
-
-
. .
,
. .
. .
, . .
,
, . ,
.
, . : . . . D. .
, , ,. , (Clearinghouse).
-
'
. , . . . .
"Westend" .
.
"The London & Westminster Bank" , , "Citi"
,
1834 , , ,
, , , ,
,
. . "Merchant Bankers".
"
"
. .
.
"Merchant Bankers" ,
. .
: .
,
,
.
,
-
. .
-
,
,
,
,
. , ",
," .
, 1864 .,
, . . 30
,
.
, ,
,
,
-
:
,
.
,
.
, -
-
,
,
,
.
,
, :
,
(
-
1910 . ( , 1909 .
), ,
-
). .
1900 1
5
,1 7
8, 30
1
3 (
11 ,7
15-20 11 5, 1 3. 5
5 1 17 )
10, , 10 28
10 20-30 ,
1 ,1
, 17 10-15 , 1910 . 38
15, . .
46%,
(
5
,
)
10
15, . .
66%.
,
(
).
,
. ,
.
. 1.2. , .
,
,
, . .
,
.
.. ,
,
. , ,
.
. ,
.
,
. ,
,
,
. .
,
.
,
,
-
,
. ,
,
,
,
.
,
,
. .
.
:
,
,
,
.
,
. .
,
, )
(
.
. , . (
,
, ,
. ,
,
). , . .
,
.
,
, ,
. ,
, .
,
. .
.
, (
).
, .
, ,
,
,
. . . , , , ( ).
, (
. ),
,
,
, 1 %,
.
0,5 %,
. .
, .
. .
,
,
,
,
,
,
. , "
,
-
,
.
"
,
. ,
, 3/4
, , 1/2. 90%.
"
"
, 50-75%
. ,
, ,
,
-
.
,
. ,
,
,
.
.
(
) .
, ,
.
,
,
.
,
, . ,
:
,
,
, ,
,
,
,
,
.
,
,
, . ,
,
,
. .
.
:"
,
,
,
". ,
,
.
.
. .
.
,
, ,
.
,
,
,
. . , .
, 40-75%
.
. .
,
.
,
. , . ,
.
,
.
,
.
,
, . ,
,
.
. :
, ,
. ,
. .
,
,
,
,
,
.
, . ,
. . .
.
, , ,
,
. ,
,
, ,
. .
, ,
, :
.
(
)
(
).
, ,
. .
,
,
,
. .
,
,"
"
. .
(
,
),
, . .
"
,
"(
). .
,
,
, .
,
,
,
-
, ,
, .
,
,
.
-
, "
-
,
,
.
"
. ,
.
-
,
,
,
;
,
. ,
,
.
,
,
,
. .
,
,
. ,
.
,
,
.
,
(
),
, . .
,
,
. ,
,
. ,
,
,
,
-
,
. . .
,
, .
, (
), .
,
,
,
.
. , .
,
(
),
.
, .
,
.
-
. .
,
,
,
, .
,
. ,
,
. .
,
,
. . .
,
.
,
,
,
.
, ,
,
,
, .
,
,
, .
,
. ,
,
,
,
-
, . ,
,
,
. .
,
, .
, ).
( , ,
,
. , 80%. .
,
,
.
,
,
.
,
,
,
,
. . ,
,
,
. ,
,
,
.
(
).
, . ,
. ,
,
.
,
,
,
,
. ,
. . ,
.
-
,
, . ,
,
,
.
,
,
.
,
,
,
,
.
,
.
,
"
"
, . ,
. .
,
,
,
.
,
.
. , ,
,
, ,
.
,
,
, ,
. ,
,
, .
. .
.
,
,
,
,
, ;
. . .
.
.
,
. ,
,
,
,
. , . .
. .
.
,
. ,
. ,
. , . .
,
. ,
,
"
"
,
, . .
, ,
,
.
,
, . ,
, .
. ,
, ,
1000 . . 10000 10000 :
-
,
1907 . 143350 17549 865 161764 ,
.
.
1909 . 323843 21193 705 345741
1911 . 567953 32383 778 612114 ,
,
. . ,
,
,
. .
,
, . .
, ,
-
.
, .
, .
0,5% - 1%
. ,
;
,
. "~ , 3
.
,
,
. . : )
-
; )
; )
.
) ( . .
),
,
-
(
),
,
-
.
,
, -
,
,
, . .
,
. 500.000 600
.
.,
-
,
,
75%
,
50% 50%
. .
,
-
, .
-
,
, ,
,
,
10%
,
,
. , -
,
,
,
,
1/5
. )
, . , , . ,
, 90%,
80%
75%
.
< . . .
)
(
,
.
,
)
, ,
,
,
,
,
.
(
,
)
, .
. ,
,
, .
,
.
, .
,
1900 .
-
35
(87%
), 1909 . ).
,
244 7
10 3
. . (218%
,
. 2
80% ,
.
,
,
-
,
, ,
. . . ,
.
,
, , , -
.
,
,
,
(
,
,
,
,
,
,
. .).
,
,
,
, .
,
, ,
.
, ,
.
-
, (
) ,
).
(
,
90% ,
.
,
, . )
( ,
,
, . , .
,
. .
,
. "on call"
. . "on call"
,
one
,
.
, ,
, , (on call)
. "on call
(
).
,
,
,
,
,
,
( ,
. ,
,
,
, ,
, . ,
. . -
, ,
.
,
, .
,
,
,
. , ,
. ,
.
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
( ),
.
1.3. , ,
. ,
,
,
,
,
, ] . pal ,
.
:
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
; ; ; ; (
); ;
. :
1. 2. 3. 4. 5. 6.
; (
);
; ; (
); . ,
. ,
,
.
, .
,
.
, . .
, . ,
1. :
° 1. 6.000 2. 1.233 3. 1.500 4. 2.000 5. 6. 7. 5.000
; ; ; 3,5%3.000 100 . -
(
);
: ;
.
,
.
°,
;
,
,
. 2. ) "
:
8. 7.350 3.000 . 2.350 2.000 9. 10.000 10. . 12.
,
: 15/2 18/3 10/4
19_ . 19_ . 19_ .
3%-
.
15.
.
5%3%-
13. 14. 3.000 4.250 1.130
50.000 .
100.000 75
92,85%.
) : 10.000
°
. :
.
I7/III 31/ 3/IV
19_ . 19_ . 19_ .
°
; ; ;
4.80 . 3.
1
2.
. , .
3. . 4. 3,5%-
,
. .
, 5.
. ,
.
-
. 6.
,
, , .
7.
5.000
,
,
.
. 8.
, .
,
,
, 9.
,
,
.
. ,
10.
.
, ,
. .,
. .
11.
, . . ,
,
,
.
12.
(
)
. 13. . 14. 15.
.
. . ; . . ,
. .
; . (
,
,
).
,
,
. . . , , -
(
. ,
), ,
, , . .
,
.
(
)
, » ,
,
, ,
,
.
, (pro diverse
, ,
, ,
. ,
,
. , .
,
, ,
-
. ,
,
:
. ., :
,
, , .
,
,
,
1000
,
,
.
, .
,
, ,
.
,
,
, .
,
,
: :
,
:
,
,
,
.
,
.
. ,
,
.
,
,
. .
,
. .
,"
"(
)
,
. ,
,
,
. ,
,
,
.
,
,
.
,
, .
, . .
,
II. 2.1. ,
,
,
,
. ,
.
,
,
,
,
,
, .
,
.
,
.
,
.
, "
"(
),
),
. (
(
),
.
,
, . ,
, ]
,
]
.'
,
,
.
, .
, , , .
, ,
-
2.2 , .
,
,
,
[
,
.
[
. . ,
,
,
,
,
,
.
,
, . .
,
.
,
, ,
.
.
, . .
,
,
,
,
,
. ,
: .
,
,
,
, ,
. .
2.3. ,
, .
: .
.
,
,
, .
, , , ,
.. .
o
(
.
)
,
.
,
,
.
,
-
. . ,
, .
,
, , , . .
,
,
. 50).
( , , ,
, . , ,
,
, , . .
, ,
,
,
.
,
. ,
. , ,
, ,
, ,
,
. . . ,
.
, ,
, ,
,
,
.
,
,
,
,
,
,
.
.
,
,
-
,
. .
, .
,
,^
,
-
,
. .
,
,
(
. .)
, , ,
. ,
,
,
-
. ,
, .
,
,
,
,
,
. (
,
.
(
).
( ,
,
),
, )
.
,
.
: 1.
,
,
. 2. 3. 4.
,
.
. . ,
"
",
,
.
, .
,
,
.
,
:
1.
, , ,
-
,
.
2.
, . , .
,
,
,
,
.
',,
" "
. ".
"
" ("
"),
,
",
,
,
.
,
, . .
,
,
"
"
,
,
. ,
,
. ,
,
. .
,
,
,
,
.
,
-
,
. , ,
,
. .
,
(
),
. ,
,
10
,
, ,
,
.
,
, ,
,
. ,
,
,
,
. , ,
,
,
,
. ,
, ,
,
-
.
. ,
, .
-
,
,
,
. ,
,
,
"
,
.
,
"
,
,
,
.
,
.
,
,
.
,
, ,
,
.
,
, .
,
,
, .
,
,
,
, (
.
,
),
,
. ,
,
,
,
.
,
,
,
,
.
,
,
,
. ,
, ,
, ,
,
,
, ,
,
, .
, ,
,
,
, ,
,
,
, .
,
. , ,
.
("
,
,
,
"), . .
.
. ,
, .
,
.
; , .
, .
1:
5
233
50
5O
2 3
44)
1 57
40
4
X5X
4
4
4
1 «473
15
3
5OOO
-
6
2SXS
25
<S
2S>6
2
50
25
4
32
-
5
1 25V
<so
3757
75
3O322
,
,
>5 , .
,
,
,
, ,
),
(
.
,"
,
,
. . 8.5.
. ,
. .
"
,
, ,
,
,
-
236 , .
"
"
,
. , ,
.
. . .
,
, .
.
, . , .
,
,
,
, .
,
,
,
, . ,
.
.
, . . .
,
. , . .
,
,
,
-
. , , ,
. , .
, , ,
.
, , ,
. .
31
31
.
, , 28
,
, 30
, 30 ,
,
,
. , ,
.
,
,
. ,
,
,
, .
,
,
, .
,
, .
238
-
. ,
.
,
, ,
. ,
,
.
, ,
.
. ,
, .
, ,
,
, ,
. . ,
"
"
"
, ",
"
" . ,
,
,
,
. .
. .
,
.
,
. .
,
,
:
,
,
. .
: ) ; 239 ) ) )
(
,
)
; ; -
. nostro
. ,
.
, ) )
:
, ............................ :
) )
,
; , ;
) )
, . .
;
. : ) )
, . : . . . . .
) ) ) ) 1) 2) 3) 240 ) 1) 2) 3) ) )
.
:
nostro; ,
; ; 7
:
; 7
; ; :
7
; 7
; .
; . :
:
................... .......................... * ................. ......................... .......................... ................... ..... . , , : ,
. .
........ . ,
,
,
, . . ,
,
,
.
,
,
,
.
,
-
.
,
,
-
,
, . ,
(
)
.
, ,
"
"
,
,
, . 241 .
,
,
(
)
. , .
, , .
,
,
,
, .
,
,
,
,
,
, . , ,
,
,
,
,
.
, ,
. ,
,
,
,
,
,
,
-
, .
, .
.
. )
(
.
, 242 . ,
, ,
"
. .
: .
,
,
", ,
. , ,
,
,
ii .
"
". . ,
.
, .
-!
,
, .
,
,
, . .
,
(
)
,
(
).
,
,
,
, .
,
, ,
. ,
,
,
,
.
, .
,
, , ,
,
-
243 .
, .
, ,
,
, ,
. ,
,
,
, . "
", . . , ,
, ,
,
.
,
,
,
.
,
, "
",
.
,
,
,
.
,
, .
,
,
,
, . .
. , .
-
,
. .
,
, . ,
,
,
"
nostro
,
".
, .
nostro.
,
,
,
-
244 1 ,
,
,
, nostro.
,
.
, .
"
."
" ,
,
"
, .
, .
. ,
,
( .
) .
.
"
",
,
. . .
,
,
. .
, -
. ,
,
.
,
,
,
,
, ,
.
,
,
,
-
245 ,
, .
, ,
,
,
, ,
, .
,
,
,
,
,
,
,
,
, ,
.
, ,
,
. "
"
, .
,
"
",
, . "
"
,
.
, .
.
,
,
,
,
,
. . "
"
.
, ,
,
,
-
. .
,
246 , -
,
,
,
. .
,
,
. "
"
,
"
",
. , (
)
,
( .
, . ., 10.000 - 50.000
1.000 - 10.000 .
,
). , ., 50.000 - 100.000
.
,
. ., .
, . .
, ,
.
,
.
,
, ,
,
,
,
.
,
,
. , . (
"
" )
.
. .,
,
(
,
)
. . . ,
,
, . ( ).
,
,
, ,
. ,
. .
,
,
, ( . . )
,
,
.
. ,
"
,
" ("
").
-
,
.
. ,
, .
, .
.
,
,
-
,
, ,
. "
,
,
"
,
.
,
(
100
).
248 , ,
,
, .
, ,
200
(
)
1%
,
. . , . . , ,
,
,
,
.
,
, ,
,
. ,
)
(
,
. . nostro, . . ,
,
, ultimo
ultimo.
, , . (
,
,
,
. )
,
. )"
(" "
,
",
. . ,
,
.
,
.
249 , ,
,
,
. ,
,
.
7 3
,
,
-
"
,
3 ),
"(
7 . "
".
. ,
, . ,
(
),
. ,
,
. ,
,
("
,
")
,
. ,
,
. ,
, ,
(
)
.
. ,
, ,
, ,
. , ,
,
,
,
. .
,
,
.
(
)
,
. .
,
,
,
.
-'
,
~
.
. . ,
, ,
. , . .
,
. ,
,
,
,
.
, 75%
,
.
,
,
. ,
. -
,
,
,
. , ,
,
. .
, ,
, ,
. ,
, .
250 251 .
, . , , ,
, . ,
.
,
.
, X
-
Y
.
,
, .
,
, ,
,
, ,
,
.
,
, . .
, .
,
,
.
,
-
,
: , ,
.
.
,
. ,
, .
,
, . ,
,
.
,
. ,
,
,
.
, , ,
,
.
8.6. , ,
,
-
. , ,
, .
,
.
,
,
, . ,
, .
,
, .
, ,
,
,
, -
.
,
,
. , . ,
(
. )
,
, ,
.
.
,
,
. ,
, ,
,
.
,
,
,
-
.
, ,
,
, ,
.
,
, ,
.
, ,
.
,
,
, .
.
,
. , .
, ,
. ,
,
, . ,
,
, ,
.
I. 1.1. 1.2. 1.3. II. 2.1. 2.2 2.3. 2.4. 2.5. 2.6. 2.7. III. 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 3.5. IV. 4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5. 4.6. 4.7. 4.8. 4.9. 4.10. 4.11. V. 5.1. 5.2. 5.3 5.4. 255 5.5. 5.6. 5.7. VI. 6.1. 6.2. 6.3. 6.4. 6.5. 6.6. 6.7. ( 6.8. 6.9.
...............................'........................ 3 ..........................4 ............................................................................... 6 ....................................6 ............................................. 17 ........................................................ 35 .................................................................................44 ............................................................ 44 ..................................... 45 ....................................... 46 ............................................................... 55 ...................................... 57 ............................................................ 60 ................................... 63 ................... 69 ............................................................ 69 ............................ 70 ........................... 73 ........................ 74 .................................... 75 ......................................................... 78 ............................................................ 78 ................................................................. 82 ..................................... 86 .............................................. 89 ............................................................... 91 ................................................... 94 ............................................ 105 ............................................. 107 ( ) .......................... 108 ............................................... 108 . .......... 112 ............................................................ 115 .......................................................... 115 ..................................... 116 ....................................................... 119 ............................................ 125 .............................................. 130 , ................... 141 ............................................................. 153 .......................................................... 163 ........................................................... 163 ...................................................................... 164 ........................................ 168 ......................... 173 .......................................................... 175 ............................................. 178 , , ) ......................................................................... 179 .... 187 ................................... 188
.
6.10. VII. VIII. 8.1. 8.2. 8.3. 8.4. 8.5. 8.6.
.... 193 ........................................ 200 ............................................................... 205 .......................................................... 205 ............................................. 206 ............................................. 213 ...................................................... 226 ............................................... 236 . ........................... 253
