Forex Magazine №5 (1 марта 2004)

Еженедельное интернет издание 1 Март 2004 №5 Февраль 2004 #5 FOREX MAGAZINE © 2004 Март 2004 №5 Содержание Экономи...

25 downloads 661 Views 4MB Size Report

This content was uploaded by our users and we assume good faith they have the permission to share this book. If you own the copyright to this book and it is wrongfully on our website, we offer a simple DMCA procedure to remove your content from our site. Start by pressing the button below!
Report copyright / DMCA form

DOWNLOAD PDF

Еженедельное интернет издание

1

Март 2004 №5 Февраль 2004 #5

FOREX MAGAZINE © 2004

Март 2004 №5

Содержание Экономический календарь на предстоящую неделю .............................................................................. 6 Прогноз и аналитический обзор рынка FOREX за неделю .................................................................... 7 Экономический обзор. ............................................................................................................................... 8 Чего боится трейдер и как с этим бороться ........................................................................................... 10 Как обуздать свои эмоции? ...................................................................................................................... 11 Хроники начинающего трейдера ............................................................................................................ 12 Как победить страх. .................................................................................................................................. 18 Учиться у легендарных трейдеров! ........................................................................................................ 20 Школа начинающего трейдера. Лекция 3 .............................................................................................. 22 Теория "Сильного тренда" ....................................................................................................................... 26 Торговая стратегия основанная на ГЭПе. Часть1 .................................................................................. 30 Теория Доу. Часть 2 .................................................................................................................................. 33 Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №5 .............................................................................. 37 Программирование на MQL II. Сортировка методом пузырька ........................................................... 39 Люди легенды. Алан Гринспен: Не в деньгах счастье .......................................................................... 41

2


Март 2004 №5

Спонсор выпуска

Не только FOREX. Дилинговый центр "АЛЬПАРИ" представляет Хотя основной темой журнала является Международный валютный рынок FOREX, в этой статье мы хотели бы дать краткий обзор некоторых других рынков, на которых имеют возможность работать клиенты ДЦ "АЛЬПАРИ". К тому же эти рынки имеют гораздо более "древнюю" историю, чем FOREX, который свой нынешний вид приобрел всего каких-то тридцать лет назад. Фондовый рынок США (US Stock Market) На этом рынке мы предлагаем к торговле так называемые "голубые фишки" ("blue chips") - акции, входящие в расчетную базу промышленного индекса ДоуДжонса (Dow-Jones Industrial Average - DJIA). Таких акций тридцать, и среди их эмитентов такие известные американские корпорации, как машиностроительные гиганты Боинг (Boeing Co) и Дженерал Моторс (General Motors Corp), производители компьютеров ХьюлеттПакард (Hewlett-Packard Co) и Ай-Би-Эм (International Business Machines Corp), детище Билла Гейтса компания Майкрософт (Microsoft Corp) и многие-многие другие. Большинство этих акций входит в листинг Нью-Йоркской Фондовой Биржи (New York Stock Exchange - NYSE), и лишь две из них (Microsoft Corp и Intel Corp) торгуются на электронной бирже NASDAQ. Так или иначе ежедневные объемы торгов по ним измеряются миллионами и десятками миллионов акций, а в денежном выражении десятками и сотнями миллионов долларов. То есть обеспечивается столь важная для трейдера ликвидность со всеми вытекающими последствиями (узкие спрэды, единая цена для всей сделки достаточно большого объема и т.д. и т.п.). При работе на американских фондовых биржах стандартный лот составляет 100 акций при маржевом обеспечении 50%, т.е для того чтобы купить, например, 100 акций Citigroup Inc понадобится в качестве маржевого залога предоставить порядка 2 500 долларов (при цене акции $50.26 по состоянию на закрытии торгов 27.02.04). При покупке минимального контракта тех же акций через ДЦ "АЛЬПАРИ" Вам понадобится предоставить в качестве маржевого залога всего $50.26. Секрет прост - мы предлагаем совершать те же сделки в виде контрактов на разницу.

3

Контракты на разницу (Contracts for Difference CFDs) Контракт на разницу (CFD) - это соглашение между двумя сторонами обменять разницу в стоимости контракта между ценой открытия и закрытия этого контракта, когда он завершится. CFD - маржинальный продукт, позволяющий инвестору получать более высокую доходность за счет предоставляемого кредитного плеча. Это означает, что инвестор может купить CFD, не имея полной суммы для покупки соответствующих акций. Например, чтобы купить акции Microsoft на сумму $10,000 клиенту будет необходим депозит размером только $1,000. Прибыль в размере $1,000 дала бы 10% доходности, если бы торговались соответствующие акции, но дает 100% доходности при использовании CFD. Необходимо отметить, что убытки умножаются в равной степени. Контракт на разницу может условно рассматриваться как покупка акции за счет кредита. Покупатель CFD получает все преимущества соответствующей акции, включая рост ее цены и начисление дивидендов, но оплачивает за это продавцу расходы по кредитованию. Это, своего рода, заимствование денег у банка на покупку акций - инвестор получает преимущества от владения акциями, а банк получает проценты. CFD комбинирует этот процесс в одну сделку. Торговля финансовыми инструментами в виде контрактов на разницу приобретает в последнее десятилетие все большую популярность. В чем причина этого? · Короткие продажи. Контракты на разницу позволяют осуществлять короткие продажи так же легко, как и размещение длинных позиций, что ранее было доступно только профессиональным инвесторам. Но с помощью CFD короткие продажи становятся более эффективными с точки зрения стоимости, а в плане исполнения более простыми, чем заимствование акций. · Низкие комиссионные и маржевые требования. Вы можете проводить операции, не имея депозита на всю сумму контракта и предоставляя залог, который составляет 10 процентов от размера сделки. Это позволит Вам осуществлять портфельные инвестиции, не связывая всех своих фондов.



· Рыночные цены. Вам будут даваться рыночные спрэды без какого-либо расширения, что позволит Вам торговать по тем же ценам, по которым осуществляют свои сделки биржевые профессионалы. · Быстрое осуществление сделок. Ваши сделки будут осуществляться сразу же - без ожидания исполнения. · Размер сделок. Минимальный размер сделки - 0.1 лот = 10 акций. При этом необходимый залог будет равен примерно от 20 до 100 долларов США (в зависимости от цены на конкретную акцию). · Хеджирование. Если Вы владеете пакетом акций, который не желаете продать даже в ожидании падения цены, Вы можете просто занять короткую позицию по контракту на разницу на эту акцию (или портфель). Тогда потери, понесенные Вами по базовому активу, будут компенсированы прибылью по соответствующему CFD. Также следует отметить, что покупка акций в виде CFD не отменяет никаких выгод от владения активом. Например, если на дату начисления дивидендов Вы имеете длинную позицию по какой-либо акции, то на Ваш торговый счет будет начислена без всяких вычетов сумма дивидендов, соответствующая количеству приобретенных Вами акций. Индексные акции В настоящее время финансовые инструменты, ориентирующиеся на различные фондовые индексы, приобретают все большую популярность, и их число растет с каждым днем. Индексное инвестирование подразумевает следование и повторение результатов того или иного фондового индекса. Достигается это за счет построения инвестиционного портфеля на основе тех инструментов, которые составляют расчетную базу индекса, выбранного в качестве ориентира. Благодаря большому количеству акций в портфеле выполняется одно из главных требований успешного инвестирования - диверсификация. Однако, совершенно очевидно, что обычному инвестору или трейдеру не по карману построение таких портфелей, так как инвестирование в индекс Nasdaq 100 предполагает наличие 100 акций различных эмитентов, а для S&P 500 - вообще 500. Наличие весовых коэффициентов для разных акций предполагает наличие не по одной акции компании. Всё это приводило к тому, что инвестирование в индексы ранее было доступно только

4

Март 2004 №5

узкому кругу институциональных инвесторов, чьи портфели достигали стоимости сотен миллионов долларов. Первым революционным шагом в развитии индексного инвестирования и организации доступа к нему мелких инвесторов явилось создание в 1993 году первого индексного инвестиционного фонда, чьи акции (паи) могли свободно покупаться и продаваться на бирже. Портфель этого фонда в точности соответствовал индексу S&P 500. Биржевой символ акций этого фонда SPY, их стоимость соответствует 1/10 величины индекса S&P 500. Следующими шагами было создание в 1997 году фонда Diamonds ("брилианты") на базе индекса Dow Jones Industrial Index (символ DIA, стоимость акции равна 1/100 значения индекса DJIA) и в 1999 году - биржевого фонда Nasdaq-100 Trust. (символ QQQ, стоимость акции - 1/40 значения NASDAQ 100). Вместе с созданием этих фондов миллионы инвесторов во всем мире получили доступ к инвестированию в индексы. Ведь акции этих фондов свободно вращались на биржах, а их стоимость на 27.02.2004 года составляла: · SPY - $115.08, · DIA - $106.07, · QQQ - $36.55. Со времени своего создания индексные акции получили широчайшую любовь и признательность инвесторов. Обороты торговли по этим акциям в несколько раз превышают обороты по другим акциям, а сами они получили на жаргоне трейдеров ласковые названия: кубики (QQQ), пауки (SPY), бриллианты (DIA). Ключевыми моментами для инвесторов, принявших решение инвестировать в индексные акции является следующее: 1. Приблизительное соотношение с индексом (оно не может быть точным, т.к. величина индекса определяется расчетным путем, а стоимость индексной акции - в результате баланса спроса и предложения) · SPY - 1/10 индекса S&P 500; · DIA - 1/100 индекса DJIA; · QQQ - 1/40 индекса Nasdaq 100. 2. Наличие несовпадения стоимости индексных акций и индексов, лежащих в их основе, создает великолепную возможность для арбитража между ними. Этот арбитраж, в силу своей распространенности и размаха, а также широкого применения компьютеров, получил наименование "Программная торговля". Надзирающий за



Март 2004 №5

фондовым рынком США государственный комитет SEC ежедневно публикует данные по объему "программной торговли", и в редкие дни этот объем опускается ниже 30 % от общего объема биржевых торгов. 3. Акции индексных фондов чрезвычайно ликвидны. Обороты торговли по ним достигают 100 млн. акций в день. Всё это вместе взятое создает отличный инструмент для инвестирования, доступный самому мелкому инвестору, мало разбирающемуся в фундаментальных показателях отдельных компаний. Фьючерсные рынки Еще одним рынком, на котором ДЦ "АЛЬПАРИ" предлагает поторговать своим клиентам, является рынок фьючерсных контрактов США. В качестве базисных активов мы предлагаем следующие: · сельскохозяйственные товары (пшеница, кукуруза, соевые бобы); · естественные ресурсы (золото, сырая нефть, природный газ); · фондовые индексы (S&P 500, Nasdaq 100). Также как и для акций мы предлагаем совершать сделки по ним в виде контрактов на разницу. Надеемся, что Вы поняли, какие преимущества это Вам дает. Подробную информацию по спецификациям контрактов можно найти у нас на сайте: www.alpari-idc.ru. В заключение хотелось бы отметить следующее. Валютному трейдеру при анализе ситуации на рынке FOREX так или иначе приходится обращать внимание на ситуацию на смежных рынках. Все в этом мире взаимосвязано! А если Вы стали прекрасно понимать и даже "чувствовать", например американский фондовый рынок, то почему бы не поторговать на нем и не получить дополнительную прибыль? Желаем успехов! Мы готовы ответить на Ваши вопросы по тел. (095) 29-111-29 или по e-mail [email protected]. Наш сайт: http://www.alpari-idc.ru. С уважением, Команда Дилингового центра "АЛЬПАРИ".

5


Март 2004 №5

Экономический календарь на предстоящую неделю

Экономический календарь. 01/03/2004 Врем я 00:30 00:30 00:30 01:30 01:30 05:00 08:30 08:45 08:50 08:55 09:00 09:30 09:30 13:30 13:30 15:00 15:00 15:00 02/03/2004 Врем я 00:30 05:00 07:45 07:45 07:50 09:30 10:00 11:00 13:30 13:30 14:00 15:00 22:30 03/03/2004 Врем я 00:30 09:00 09:30 09:30 15:00 23:50 23:50 04/03/2004 Врем я 00:30 06:45 08:55 10:00 12:00 12:45 13:30 13:30 13:30 13:30 15:00 15:00 05/03/2004 Врем я 05:00 05:00 06:45 13:30 13:30 13:30 13:30 13:30

С обытие Австралия. Январь. Торговый баланс Австралия. 4-й квартал. Запасы Австралия. 4-й квартал. Д оходы компаний Япония. Январь. Уровень заработков Япония. Январь. Заработки за ненормированное рабочее время Япония. Ф евраль. Продажи автомобилей Италия. Д екабрь. Отнош ение дефицита к ВВП Италия. Ф евраль. Индекс менеджеров по закупкам в промышленности Франция. Ф евраль. Индекс менеджеров по закупкам в промыш ленности Германия. Ф евраль. Индекс менеджеров по закупкам в промыш ленности Еврозона. Февраль. Индекс менеджеров по закупкам в промыш ленности Великобритания. Январь. Потребительский кредит Великобритания. Ф евраль. Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающ ей промыш ленности СШ А. Январь. Личные доходы СШ А. Январь. Личные расходы Ш вейцария. Ф евраль. Индекс менеджеров по закупкам СШ А. Январь. Расходы на строительство СШ А. Ф евраль. Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающ ей промыш ленности Событие Австралия. 4-й квартал. Д ефицит платежного баланса Япония. Опубликование протокола заседания комитета по монетарной политики Банка Японии Франция. Январь. Начало строительств Франция. Январь. Разреш ения на строительство Франция. Ф евраль. Индикатор уверенности потребителей Великобритания. Ф евраль. Индекс менеджеров по закупкам в строительстве Еврозона/ЕС. Январь. Индекс цен производителей Еврозона/ЕС. Январь. Уровень безработицы Канада. Январь. Цены на промыш ленные товары Канада. Январь. Индекс цен на сырье Канада. Заседание комитета по монетарной политике Банка Канады СШ А. Ф евраль. Продажи автомобилей Австралия. Заседание комитета по монетарной политике Банка Австралиb

Прогноз

-2.7% 51.0 52.8 52.5 1.3 млрд.

Пред. значение -2554 млн. 2.3% 7.6% -1.6% 2.8% 4.8% -2.3% 51.1 53.5 53.0 52.5 0.8 млрд.

56.0

56.0

0.4% 0.4%

0.2% 0.4% 56.4 0.4% 63.6

0.2% 62.3 Прогноз

Пред. значение -0.6%

7.5% 15.1% -22.0 56.3 -0.1% / 0.0% 8.8% / 8.0% 0.3% 0.3% 2.0% 2.4% 2.25% 2.50% 16.6 млн. / 13.7 млн. 16.1 млн. / 13.2 млн. 5.25% 5.25%

Событие Австралия. 4-й квартал. ВВП Еврозона. Февраль. Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности Великобритания. Ф евраль. Индекс менеджеров по закупкам в Великобритания. Ф евраль. Индекс менеджеров по закупкам в строительстве СШ А. Ф евраль. Индекс менеджеров по закупкам в секторе услуг Япония. 1-квартал. Деловые условия в промыш ленности Япония. 1-квартал. Деловые условия в обрабатывающ ей промыш ленности

Прогноз 1.25%

Событие Австралия. 4-й квартал. Цены на дома Ш вейцария. Ф евраль. Индекс цен потребителей Германия. Ф евраль. У ровень безработицы / изменения Еврозона. Декабрь. Розничная торговля Великобритания. Заседание комитета по монетарной политике Банка ЕС. Заседание комитета по монетарной политике ЕЦБ Канада. Январь. Разреш ения на СШ А. 4-й квартал. Продуктивность вне сельского хозяйства СШ А. 4-й квартал. Стоимость рабочей силы СШ А. Неделя 27.02. Первичные требования по безработице СШ А. Январь. Промышленные заказы Канада. Ф евраль. Индекс менеджеров по закупкам

Прогноз

Событие Япония. Январь. Расходы на ведение домашних хозяйств Япония. Январь Индекс лидирующ их индикаторов Ш вейцария. 4-й квартал. ВВП СШ А. Ф евраль. У ровень безработицы СШ А. Ф евраль. Средние почасовые заработки СШ А. Ф евраль. Изменения в ведомостях вне сельского СШ А. Ф евраль. Изменения в ведомостях в обрабатывающей промышленности СШ А. Ф евраль. Средние недельные заработки

Прогноз

64.2

4.00% -5.0% 2.5% -1.2% 1.1% 54.8

5.6% 0.2% 125 тыс. -3 тыс. 33.8

Пред. значение 1.20% 57.3 56.3 59.8 65.7 5.6% 10.2% Пред. значение 3.4% -0.3% 10.2% / -81.0 тыс. -1.9% 4.00% 2.00% 12.8% 2.7% -1.3% 355'000 1.1% 53.8 Пред. значение -2.6% 72.7% 1.0% 5.6% 0.1% 112 тыс. -11 тыс. 33.7

NB Markets Ltd

6


Март 2004 №5

Прогноз и аналитический обзор рынка FOREX за неделю

Прошедшая неделя на финансовых рынках была интересна фазой своей консолидации, хотя она носила довольно рваный характер. Неспособность евро пробиться выше 1.2900 и резкий отскок от этого уровня неделю назад задал определенные настроения на рынке, когда крупные игроки стали пересматривать свои краткосрочные и среднесрочные взгляды на европейские и американские финансовые инструменты. С фундаментальной точки зрения ситуация для доллара не изменилась серьезно в лучшую сторону. Наоборот, как показали события этой недели, некоторые экономические показатели по США не дают с большой уверенностью заявлять о здоровом росте американской экономики, что является негативом для американской валюты. Однако экономические факторы в плане влияния на валютные рынки на этой неделе отошли на второй план. Довольно большое влияние на настроение валютных игроков оказывали замечания лидеров Европейского Союза относительно возможных действий по сдерживанию роста единой валюты. Не остались без внимания и сообщения о том, что на предстоящей встрече канцлера Германии Шредера и президента Буша, может подняться проблема курса евро по отношению к доллару. Все эти события нашли отражение в поведение финансовых курсов в течение недели. После открытия валютных торгов в понедельник, американский доллар продолжил укрепление против основных конкурентов. По мнению дилеров Форекс Клуба, к резкому скачку, тем более по меркам азиатских сессий, привело вмешательство Банка Японии, а также ряда европейских банков в ситуацию на рынке,

в результате чего, пара EUR/USD за короткое время достигла отметки 1.2450. Но дальнейшего продолжения это ослабление доллара не нашло, и уже ко вторнику его курс вновь резко упал к европейским валютам. Как отмечали аналитики, инвесторы не спешили с покупкой американской валюты в преддверии публикации экономических данных по Европе и США, а так же выступления председателя федерального резерва Алана Гринспена. Выход более низкого, чем ожидалось значения индекса деловой активности немецкого института Ifo, лишь временно приостановили рост евро. А отмечаемые нами выше данные по индексу потребительского доверия в США оказались хуже прогноза, подставив под сомнение перспективы дальнейшего подъема американской экономики, в результате чего доллар вновь оказался под давлением. Однако уже на следующий день снова произошла резкая смена тенденций: доллар вновь стал набирать силу к основным мировым валютам. Причем хорошим индикатором силы американской валюты на этой неделе служили котировки доллар/йены. Их подъем уже в начале дня стал стимулировать спрос и на покупку долларов за европейские валюты. Причем в отличие от евро, британскому фунту удавалось дольше сохранять равновесие, в основном за счет пересмотренного в лучшую сторону ВВП за IV квартал, который составил 2.8% вместо 2.5%. К концу недели на рынке активно обсуждались слухи о возможном снижении Европейским Центральным Банком своей процентной ставки в ближайшее время. Шеф-дилер Форекс Клуба Петр Татарников так прокомментировал ситуацию: 'Разговоры на рынке относительно кредитно-денежной политики ЕЦБ, толкают

евро вниз. Некоторые эксперты полагают, что ЕЦБ сохранит процентные ставки на прежнем уровне, пока курс евро по отношению к доллару торгуется ниже отметки 1.35, объясняя это тем, что для того чтобы заставить ЕЦБ действовать, нужно нечто большее, чем падение индикаторов настроений. Другие же ожидают, что ЕЦБ снизит ставку на 25 базисных пунктов, или покажет склонность к смягчению кредитноденежной политики, на следующей неделе. Так или иначе, на фоне появляющихся разногласий относительно дальнейшей судьбы процентных ставок в еврорегионе, инвесторы предпочитают закрывать длинные позиции по евро в преддверии очередного заседания комитета ЕЦБ. Помимо этого, рынок обратил внимание на заявление главы МВФ Кехлера, в котором он морально поддержал вмешательства японских властей на валютный рынок'. Негативный экономический окрас носили обнародованные в четверг данные по индексу заказов на товары длительного пользования в США за январь и данные по количеству заявлений на пособие по безработице за неделю к 21 февраля. Значение индекса составило -1.8%, в то время как прогнозировали +1.4%, количество заявлений увеличилось на 6 тыс., в то время как эксперты видели снижение на 4тыс. И закончилась неделя публикацией целого блока фундаментальных данных по США, среди которых были и ВВП и индикаторы деловой уверенности в крупных промышленных регионах страны. Данные вновь оказались неубедительными, но рынок отреагировал на них лишь краткосрочной попыткой ослабить доллар, которая оказалась неуспешной. В итоге евро/ доллар снова откатил ниже 1.2500, а фунт/доллар - вернулся на 1.8650.

Прогноз на следующую неделю с 1 по 5 марта Предстоящая неделя богата целым рядом экономических данных, способных серьезно отразиться на курсах мировых валют. С учетом существующих опасений того, что Европейский Центральный Банк пойдет на снижение процентных ставок, участники рынка вряд ли будут испытывать большое желание играть на повышение европейских валют вплоть до четверга, когда это заседание состоится. Как отмечает Алексей Трифонов, аналитик компании Форекс Клуб, если представители ЕЦБ всерьез будут озабочены вялыми экономическими показателями Еврорегиона в сравнение с Соединенными Штатами и Японией, и прислушается к призывам лидеров некоторых стран (например, Германии), то снижение ставок, действительно может произойти. И хотя основная задача, которую ставит перед собой ЕЦБ - это регулирование инфляции, а решения об экономическом стимулировании редко применяется, его исключать нельзя. Тем более цены в регионе в целом растут незначительно (+1.6% в феврале). Именно эти опасения и формируют на рынке негативные настроения по отношению к евро в последние дни. Однако и доллар может оказаться под давлением из-за публикаций важных данных по рынку труда в пятницу. Таким образом, по мнению господина Трифонова, рынок будет оставаться в канале с легким уклоном в сторону укрепления доллара. Границы канала определены как 1.2100-1.2600. Обзор подготовлен аналитическим отделом финансовой компании Форекс Клуб www.fxclub.org

7


Март 2004 №5

Экономический обзор.

Инвестиции бизнеса расширяют рост в США НЬЮ-ЙОРК . Американская экономика выросла немного быстрее, чем ожидалось в конце прошлого года за счет роста бизнес - инвестиций. Как показали официальные цифры в пятницу, есть признаки дальнейшего устойчивого роста. Отдельные показатели по бизнес - активности в Чикаго также укрепили надежды в сфере занятости большим скачком создания рабочих мест, несмотря на общее снижение деловой активности. Американский ВВП, самый широкий показатель национального экономического здоровья, был пересмотрен вверх до 4.1% годового роста для четвертого квартала, немного выше предварительной оценки в 4% Департамента Торговли в прошлом месяце. Прогнозы были снижены до 3.6%, а результаты показали самый сильный рост на конец квартала с 1984, побив даже невероятные достижения бума конца 1990-ых. "В целом, сигналы по росту довольно позитивные. Абсолютно ясно, что бизнес - инвестиции восстановились, но есть все еще вопросы по рынку труда", заявил старший экономист в UBS Джим О'Силливан. Он сказал, что экономика "если что" сильнее в текущем квартале и вероятный рост составит приблизительно 5.0%, который предвещает хорошие возможности для занятости. Отчет помог поднять фондовую биржу в течение дня, но Индекс S&P 500 снизился к концу торговли на 1,144. Рынок облигаций в значительной степени сбросил со счетов пересмотр по ВВП, так как более ранние данные по капитальным затратам были оптимистичные. КОМПАНИИ УВЕЛИЧИВАЮТ КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ Показатели ВВП за четвертый квартал увеличились, потому что капитальные затраты бизнеса на оборудование и про-

8

граммное обеспечение были более сильные, чем ожидалось сначала и фирмы наращивали материальные запасы более быстрыми темпами. "Неожиданно хорошие новости в этих данных - это пересмотр в значительной степени капитальных затрат на оборудование и программное обеспечение, которые оцениваются сейчас в 15.1%, увеличившись с прогнозируемых 10.0%", заявил главный американский экономист в High Frequency Economics Ян Шефердсон. Скачок бизнес - инвестиций укрепил ожидания, что капитальные затраты поведут экономику выше в этом году, даже при том, что потребительские расходы уменьшились после прошлогоднего повышения в результате снижения налогов. В четвертом квартале, потребители обуздали свои расходы на дорогие товары длительного пользования, которые упали на 0.1%. Коллапс капитальных затрат бизнеса втянул экономику в рецессию в 2001г., и благоприятный поворот поддерживает ожидания устойчивого экономического роста. В четвертом квартале импорт подскочил на 16.4% в годовом исчислении, увеличившись с первоначально объявленных 11.3%, что является другим отражением устойчивого американского спроса. Благодаря более слабому доллару, экспорт также занял сильные позиции, поднявшись до пересмотренного 21%-го уровня, самого большого скачка за семь лет. СИТУАЦИЯ В НЬЮ-ЙОРКСКОМ РЕГИОНЕ УЛУЧШАЕТСЯ Было много хороших новостей в пристально рассматриваемом обзоре по активности в Средне - Западной части, несмотря на небольшое падение общего индекса Национальной ассоциации менеджеров по закупу Чикаго с 65.9 до 63.6 в феврале.

Существенный компонент по рабочим местам неожиданно повысился до наилучшего уровня с апреля 1998, поднявшись с 48.3 до 54.8. "Мы должны будем видеть в февральских платежных ведомостях, соответствует ли это тому, как нам представляется из общих цифр", заявил главный экономист в FTN Financial Крис Лоу. Другой региональный отчет также показал, что толчок, полученный ранее для экономики Нью-Йорка в феврале, в качестве восстановления Уолл Стрит и замедляющихся потерь рабочих мест, помог бизнесу "Большого Яблока" воспользоваться шестимесячным ростом. Индекс бизнес - кондиций Национальной ассоциации менеджеров по закупу Нью-Йорка повысился с январских 257.3 до 267.2 в феврале. Это самый высокий уровень с сентября 2001г., когда город, уже находившийся в рецессии, 11 сентября подвергся нападению. Региональные показателя позволяют надеяться, что наем новых служащих скоро может значительно возрасти, что позволит убедиться в устойчивости экономики. Показатель доверия потребителей снизился за счет слабого рынка труда. Согласно данным от Мичиганского Университета в пятницу индекс снизился в феврале до 94.4 от предыдущих 103.8. Глава Федеральной Резервной системы Алан Гринспен дал перед Конгрессом в среду оптимистическую оценку по перспективам экономики. "Последние индикаторы показывают, что экономика получила сильный старт в 2004г. и имеет хорошие перспективы для продолжительной экспансии в будущем", заявил он. Станислав Скрыпник FOREX MAGAZINE


Март 2004 №5

Экономический обзор.

ЕС готов срезать ставки, чтобы противостоять слабому доллару ВАШИНГТОН, 27 февраля (Агентство ЮПИ) - Заявление Канцлера Германии Герхардта Шрёдера в четверг, что ЕС может сократить процентные ставки, чтобы противостоять слабому доллару, вызвало большой интерес. Но навряд ли Шрёдер и Президент Буш обсуждали этот вопрос в течение Вашингтонской пресс-конференции в пятницу, потому что экономическая ситуация показывает будущее довольно ясно: Буш продолжит позволять рынку контролировать доллар, а Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) снизит процентные ставки. Буш вновь подтвердил Шрёдеру официальную американскую политику сильного доллара в пятницу, на второй день трехдневного посещения Соединенных Штатов. Это только второй визит Шрёдера в США с тех пор как БУШ исполняет свои обязанности, после разногласий между ними по Иракской войне. Но слабость доллара может вбить еще один клин между ними, особенно учитывая сильные торговые связи между странами. Евро выросла снова в пятницу, закрывшись почти на 1.25 $, поднявшись от отметки чуть более 1.24 $ в четверг. Евро выросла на 15% за прошлые 12 месяцев против доллара США, и более чем на 50% против доллара от своего исторического минимума в 82 цента приблизительно четыре года назад. Евро достигла небывалого максимума 18 февраля, превысив 1.29 $. Было много спекуляций, что EЦБ может срезать процентные ставки на своей встрече по валютной политике в следующий четверг, чтобы ослабить Евро. Проблема в том, что экспорт в США будет снижаться из-за сильной Евро, влияющей на цены. А в настоящее время, процентная ставка ЕЦБ составляет 2%, на 1% выше американской. И в пятницу, европейское статистическое агентство Eurostat сообщило, что потребительские цены упали на 0.2% в течение января по сравнению с декабрем, также, инфляция, как ожидается, будет и далее замедляться в феврале, что повышает возможность ЕЦБ сократить ставки.

9

Несмотря на декларируемую политику сильного доллара, администрация США фактически позволила рынку управлять стоимостью доллара, послав его вниз. Однако, многие аналитики говорят, что никогда ранее во время администрации Клинтона не было политики сильного доллара, кроме заявлений о политике, и Министр финансов Джон Сноу просто продолжает эту традицию. Но доллар действительно был силен в период Клинтона - время пребывания Роберта Рабина, и не был во время Сноу. Скорее подобно вою волка, одни только заявления, что политика сильного доллара в США существует, кажется, не убеждают осторожных иностранных инвесторов, которые не покупают доллары США как раньше. Во время выступления в четверг в Чикагском Совете по международным отношениям, Шрёдер заявил, что слабый доллар представляет опасность для мировой торговли. "Главный дисбаланс в глобальной экономике и колебания обменных курсов дают нам повод для серьезного беспокойства", сказал он. "Европейский текущий баланс фактически сбалансирован. Сбережения и инвестиции остаются значительными в балансах наших стран. На этом фоне, дальнейшие существенные изменения в обменных курсах, которые поставили бы Еврозону в невыгодное положение, не имеют экономического смысла. Скорее, они причинили бы вред", сказал он. В то время как слабый доллар помогает повысить американский экспорт и снизить торговый дефицит, это вредит европейским экспортным экономикам, таким как Германия, объем экспорта которой в прошлом году составил 750 млрд.$. Большинство аналитиков согласны, что ЕЦБ, скорее всего, решит сократить процентные ставки, а не покупать доллары. И не стоит ожидать от Буша, что он попросит Гринспена поднять процентные ставки для усиления доллара как раз перед выборами. Как дополнительная мера, чтобы снизить продажи американских товаров в Ев-

розоне, ЕС подтвердил в пятницу, что с 1 марта будут введены тарифы на американские товары. Шрёдер, который, кажется, имеет разногласия по этому решению, заявил в четверг в Чикаго, "Ответом не может быть, что мы полагаемся на протекционизм или пытаемся отгородиться от глобальных рынков, когда они имеют неприятные последствия для нас". ЕС вводит тарифы, основанные на постановлении ВТО 2002г., согласно которому американский закон, предоставляющий крупным экспортерам большие сокращения экспортных пошлин, является незаконным. Это дало право ЕС ввести тарифы на американские товары оцениваемые до 4 млрд.$. Тарифы будут увеличиваться каждый месяц, начиная с 16.5 млн.$ в марте, и возрастут до 46.4 млн.$ к декабрю. Пока американские экспортеры могли бы не воспринимать эту новости столь тяжело в связи со слабый долларом, но тарифы могут стать главной проблемой, если доллар начнет укрепляться, увеличивая стоимость американского экспорта. В четверг, Премьер-министр Франции Жан-Пьер Раффарин присоединился к Шрёдеру с призывом к ЕЦБ снизить процентные ставки, при этом Австралийский доллар немного снизился в реакции на борьбу доллара-евро. В четверг, в интервью Financial Times, Шрёдер заявил, что "Я только скажу, что я надеюсь, что Европейский Центральный Банк признал, что эти отношения между евро и долларом не помогают, мягко говоря, экспортному сектору", "Я могу вообразить, что в результате, со всем должным уважением к независимости ЕЦБ, есть некоторые соображения относительно того, находятся ли процентные ставки Еврозоны на должном уровне", добавил он. Станислав Скрыпник FOREX MAGAZINE


Чего боится трейдер и как с этим бороться

Март 2004 №5

Чего боится трейдер и как с этим бороться. Thomas Carr Доктор философии “Оксфордского Университета” Ведущий трейдер “Trend Trading Systems“ Как вы сегодня себя чувствуете? Счастливо? Грустно? Сердито? Спокойно? Вы когда-нибудь думали о том, как ваши ежедневные эмоции могут воздействовать на вашу торговлю? Это определенно стоит рассмотреть. Конечно, существенным аспектом любой успешной торговли является хорошо проверенная торговая стратегия, наряду с дисциплиной, чтобы придерживаться своего плана относительно исполнения сделок и управления капиталом. Но для выработки стратегии необходим соответствующий психологический настрой. Вы можете много знать о рынках. Вы можете быть специалистом по фундаментальному и техническому анализу. Вы можете обладать тонкой интуицией по движениям акций, которая наблюдается у многих успешных трейдеров. Но даже самые интеллектуальные, компетентные, заинтересованные трейдеры могут быть доведены до банкротства, будучи не в состоянии учесть эмоциональные сигналы, которые предупреждают относительно ущербных торговых решений. Передерживание позиций, слишком ранний выход и слишком поздний вход: все это признаки не ошибочной торговой системы, а неправильного психологического настроя на торговлю. Итак, какие параметры психологического настроя отличают успешного трейдера? Марк Дуглас, в своей превосходной книге "Торговля в Зоне", идентифицирует то, что он называет "четыре первичных страха торговли", которые отвечают за большинство наших ошибок при торговле. Вот они: "страх сделать ошибку", "страх потери денег", "страх упустить сделку" и "страх не забрать прибыль". Он говорит, что существенным различием между последовательными победителями и последовательными проигравшими в торговле является то, что "лучшие трейдеры не боятся"! Итак, как нам преодолеть страх, который многие из нас естественно приносят на рынки? Здесь несколько предложений: 1. В своем анализе каждой потенциальной сделки, спросите себя "что я сделал, чтобы ограничить риск насколько возможно?" Риск разжигает страх, как и должно быть. И есть разнообразные способы уменьшить его. Во-первых, убедитесь, что ваша входная цена является лучшей доступной ценой

10

на последнем движении рынка, на котором вы торгуете. Если вы торгуете на прорыве уровня, убедитесь, что установили стоп - ордер вне пределов потенциального возврата. В случае возврата, подождите пока не получено подтверждение этого возврата. Конечно, использование разумных стоп - ордеров всегда является частью любого плана управления риском. 2. Избегайте перегружать какую - либо позицию. Я учу своих клиентов делить их счет на несколько позиций, которые они планируют держать единовременно, и затем лишь распределять это количество при каждой торговле. И если у вас полоса неудач, рассмотрите сокращение этого количества. Марк Кук, известный трейдер S&P, написал это на своем компьютере просто: "Бери помаленьку"! Это - хороший совет для всех нас. 3. Избегайте торговли вообще, когда вы находитесь в любом из следующих состояний: · Вы сердиты или чем-то расстроены; · Вы имеете финансовые проблемы или обеспокоены долгами; · Вы не чувствуете себя хорошо физически; · Вы на 100 % не уверены относительно направления рынка; · Вы чувствуете себя "жертвой" рынка. 4. Повторите простое, но ценное изречение "Торгуйте по плану, и планируйте торговлю". Один из способов конкретизировать этот девиз состоит в том, чтобы вести журнал торговли. Выпишите причины для вступления в новую сделку прежде, чем вы ее заключили, включая примечания о риске и прибыли. Обновляйте эти вступления в конце каждого дня. Регулируйте свои стопы и цели соответственно. Рынки очень гибкие, органические объекты, и необходимо постоянно отслеживать их эволюционное развитие, чтобы не ждать от них снисхождения. Вот и все. Следовать этому просто. Придерживайтесь плана. И помните, если вы хотите торговать для проживания, вы должны торговать для жизни!


Март 2004 №5

Как обуздать свои эмоции?

Как обуздать свои эмоции? Один из наиболее часто задаваемых вопросов - какие психологические установки и психическими параметры необходимы, чтобы быть действительно успешным трейдером. В то время как существует множество книг по психологической стороне торговли, один, актуальный вопрос для большинства настоящих трейдеров остается в прошлом. От убытков трудно оправиться и чем больше убытки, тем труднее их компенсировать. Но возврат потерь - не единственная проблема. Как это ни странно может звучать, вы также часто должны забывать о своих больших победах. Существует два главных чувства - страх и жадность. Они также бывают двумя самыми серьезными препятствиями для трейдеров, так что поговорим о каждом из них. Страх не возникает из ничего. Он является естественной реакцией на определенное событие или вероятность. В случае торговли, когда у вас плохие результаты, сожаление и разочарование могут перенестись в последующую торговлю. Или что еще хуже, страх следующей неудачи настолько сильный, что вы отказываетесь от своей последующей сделки. Конечно, Закон Мерфи гласит, что сделка, которую вы должны были заключить и от которой Вы отказались только увеличивает страх и разочарование. Итак, как научится бояться? Часть проблемы - это ожидание того, что каждая сделка, которую вы заключаете, должна быть прибыльной. Если вы действительно верите в это, то здесь важная часть информации для вас - не каждая сделка будет прибыльной. Ожидание того, что каждая сделка будет прибыльной - это гарантированный путь к разочарованию, которое ведет к парализующему страху или полному отказу от торговли. Определив разумные ожидания, вы можете ограничить степень страха, который вы контролируете. Жадность создает противоположную проблему. После совершения нескольких последовательных выигрышных сделок, многим трейдерам кажется, что у них есть подушка безопасности, чтобы стать более агрессивными. Это верно, что у вас действительно есть подушка, но это не позволяет вам менять свою проверенную методику. Остерегайтесь возросшего самомнения и чувства неук-

11

ротимости - это в конечном счете приведет вас к сделкам, которые вы обычно не заключали бы. Найти хорошие сделки достаточно трудно, в то время как обнаружить пустые сделки, оказывается, становится намного легче после нескольких выигрышных. Никогда не принимайте небольшую удачу за гения. Наиболее эффективные трейдеры, кажется, имеют короткую память, которая может держать жадность и страх под контролем. Они также используют систематические критерии, а не свой внутренний голос, поскольку они достаточно мудры и знают, что страх и жадность приведут их в конечном счете на неправильный путь. Другими словами, лучшие трейдеры видят только те сделки, в которых они собираются участвовать или, в которых они находятся в настоящее время. Остальное - вне поля их зрения и их мыслей. FOREX MAGAZINE по материалам www.bigtrends.com


Март 2004 №5

Хроники начинающего трейдера

Хроники начинающего трейдера. КАРЛО ШКОЛА УСПЕШНОГО ТРЕЙДЕРА Mail: [email protected] www.forextrader.ru Предисловие

Исповедь

Примерно месяц назад у меня появилась новая ученица. После первого же общения с ней стало понятно, что процесс обучения будет нелегким. Ей было очень трудно понять, что для достижения успеха нужно время. Следовало пройти определенные этапы: установить программу для аналитики, прочитать лекции, усвоить их, перейти к практическим занятиям, открыть демосчет, и начать торговать на нем, прежде чем кидаться в реальную торговлю. Мы все время говорили на разных языках, не понимая друг друга. Передо мной начало открываться реальное положение дел, когда я понял, что она ВЫНУЖДЕНА работать на реальном счету, еще ничего не понимая в торговле. Моя ученица даже представления не имела о том, что у нормальных брокеров стоп-ордер и стоп-лосс может выставляться в 56 пунктах от цены, а спред составляет всего 3-4 пункта (у российской компании, с которой, как выяснилось, она работает, стоп-ордер и стоп-лосс можно было поставить лишь в 20! пунктах от цены). Тут мне стало за нее просто страшно, потому что она неминуемо катилась к тому, чтобы потерять все свои деньги. Было видно, что ее нервная система расшатана, и она была не в состоянии даже воспользоваться торговыми сигналами, которые, как ученица, получала от меня. Я попросил ее написать статью на тему о своих страхах на FOREX, с тем чтобы, во-первых, избавиться от них, сбросив их на бумагу. И, во-вторых, мне хотелось, чтобы читатели FOREX MAGAZINE из "первых уст" узнали то, что обычно испытывают начинающие трейдеры. Что из этого получилось, вы сейчас имеете возможность увидеть. В конце я еще прокомментирую исповедь моей ученицы, чтобы не только она, но и все мы могли бы сделать правильные выводы и избежали типичных ошибок начинающих работать на FOREX. КАРЛО

12

Бывают такие моменты, когда существующий образ жизни перестает устраивать. Становится скучно, не интересно, и жизнь превращается в существование. В такие моменты многие люди начинают искать что-то новое и, как правило, находят. Вот и я нашла для себя то, что меня заинтересовало, увлекло, в этом занятии увидела потрясающие перспективы для своего развития и самосовершенствования, а главное - возможность изменить свою жизнь, прежде всего в материальном плане. Это FOREX. Я - женщина средних лет, вдова, есть ребенок. Имею большой опыт общения с людьми, проведения и организации различных мероприятий, обучения персонала, психолог, технолог, маркетолог и просто неглупый человек, но далекий от финансов, экономики и компьютеров. Математика и точные науки меня никогда не увлекали. Правила и "жесткие рамки" тоже не для меня. И вот я пришла в компанию, где обучали профессии "финансовый брокер". Еженедельно проводился бесплатный курс лекций о FOREX, и две недели практических занятий. Людей, желающих обучиться, было много, в основном это были мужчины, причем совершенно разного уровня. Мы все прошли курс обучения и приступили к практическим занятиям. Я впервые начала работать за компьютером и осваивать простые экономические и математические законы. Это был май месяц. За две недели практических занятий особых результатов я не достигла, но поняла одно - хочу этим заниматься. Информацию в офисе этой компании выдавали гомеопатическими дозами, многое было "совершенно секретно" и непонятно, какие перспективы ожидают тех, кто прошел обучение. Для себя я решила, что работать в офисе я не хочу, и стала выяснять какие еще могут быть варианты работы на FOREXе, начала читать литературу. Затем решила принять участие в еженедельном конкурсе, наградой которого было 100 долларов или участие в федеральном конкурсе. Условия конкурса простые - кто больше зарабатывает, тот и победил. Компьютера дома у меня не было, поэтому я работала в офисе в строго определенные часы. Приходила, "анализи-



ровала графики", читала новости, абсолютно ничего в них не понимая, совершала сделку, ставила тейк-профит и уходила. Приходила на следующий день и поступала таким же образом. За неделю я заработала 3000 долларов. Это была фантастика! Моя уверенность в том, что эта деятельность для меня, укрепилась, я стала не просто продумывать дальнейшие перспективы и возможные ходы, а начала действовать. Заняла деньги, показав распечатанный отчет о проделанной работе. Деньги мне дали под 6% в месяц. Я была просто счастлива! Открыла реальный счет почти на 4000 долларов, но работать с ним пока не планировала. Хотела для начала участвовать в федеральном конкурсе, а реальный счет - для того, чтобы иметь право бесплатно, круглосуточно пользоваться Интернетом (у каждого психа - своя программа). Отдавая себе отчет в том, что моя уровень моей подготовки к серьезной работе равняется нулю, я предложила менеджеру, который нас обучал, оказать мне помощь: иногда направлять мои действия в нужное русло. Он согласился. В результате "чуткого и грамотного" руководства моим конкурсным счетом, я лишилась 10000 долларов виртуальных денег и суммы, которую я заплатила за участие. В дальнейшей помощи, уже на реальном счете мне было отказано, и я получила первый легкий шок. Вдруг совершенно четко осознала, что я в этом бизнесе совершенно одна. Та свобода, к которой я всегда так рвалась, стала такой беспредельной, что просто пугала! Никому нет никакого дела до меня, моего незнания и непонимания. Что хочешь, то и делай! Как только я принесла реальные деньги, интерес ко мне со стороны сотрудников офиса явно убавился. Потом на моих глазах произошло еще несколько событий, которые полностью развеяли миф о том, что нас обучают знающие, толковые люди. В июле я начала работать с реальным счетом. Моя тактика ничем не отличалась от той, что я использовала в конкурсе. Приходила, совершала сделку, только вместе с тейкпрофитом ставила стоп-лосс. Ставила "грамотно" - не близко, подальше. Результат был всегда отрицательным. Вначале я не переживала, убытки несла с честью. Когда я потеряла половину счета, сняла и выплатила проценты, не получив ни одной положительной сделки, я поняла, что нужно чтото менять. Еще я поняла, что конкурсы оказывают губительное воздействие на психику начинающего трейдера, извра-

13

Март 2004 №5

щают отношение к серьезной работе… Мои порывы узнать о различных индикаторах типа Фибоначчи и Ишимоку, наталкивались на один и тот же вопрос: "Да зачем тебе это надо? Мы ничем не пользуемся, все это ерунда! Нужно использовать свою систему". Но своей системы у меня не было и не могло быть. Из того объема знаний, которым я располагала, не могла создаться никакая торговая система. После стольких потерь, я осталась вдобавок без работы. Работать на Форексе я тоже не могла, потому что меня переполнял страх и леденящий ужас создавшегося положения. Прибавилось ко всему происшедшему еще то, что я ни с кем не могла, да и не хотела поговорить о своей проблеме. Я поменяла полностью род занятий, ушла от прежнего окружения, а нового окружения еще не приобрела. Было ужасно! Как психолог, я понимала, что нельзя все держать в себе, нужно с кем-то поговорить, искать помощи извне! Вокруг меня были такие же, как я, начинающие трейдеры. В основном мужчины, которые никогда ничего не спрашивали, делали вид, что все и так знают, а сами ничего не понимали, проигрывали деньги и уходили. Меня спасало то, что я никогда не боялась выглядеть дурой, даже могла прикинуться специально. Всегда спрашивала то, что мне непонятно и мучила менеджеров вопросами до тех пор, пока не пойму. Одним словом, поделиться своим горем было не с кем, а главное не от кого было ждать даже толкового совета по поводу дальнейших действий. Я начала искать психологическую поддержку через Интернет. Мне повезло, что у меня сложились хорошие отношения с сотрудниками офиса и мне расширяли доступ в Интернет. Вообще для других было строго ограничено количество сайтов по аналитике и экономическим новостям. После многих дней поисков, к огромному удивлению, я мало что нашла. В основном это были правила для трейдеров, советы, что не надо делать и аксиома, что первый счет все дарят Форексу. Никому не пожелаю такой ситуации, когда вроде бы нашла новое дело, а работать не можешь из-за леденящего страха, ничего не понимаешь в рынке, видимо по той же причине. Жить не на что, нужно кормить ребенка, нужно выплачивать проценты по заемным деньгам, и совершенно не представляешь, что же делать дальше. Полный паралич! В то же время я начала понимать, что вся организация работы офиса, в котором я сижу и теряю свои деньги, не направлена на обучение их зарабатывать. Эта политика была



мне совершенно непонятна. Проработав 8 лет в сетевом маркетинге, я знала, что выгоднее научить человека зарабатывать деньги, чем постоянно искать новых людей. Пыталась донести эти идеи до сотрудников офиса, предлагала организовать психологическую поддержку для реальщиков. Но все мои призывы ни к чему не привели. Я работала с демо-счетами и теряла их один за другим, убеждаясь в том, что у меня не только нет никакой торговой системы, но и вообще никаких знаний. Я прыгнула в воду, не умея плавать. Был уже сентябрь и страх полностью завладел мной. Причем, страхов было много, и они были разные. Страх совершить сделку, просто открыть реальный терминал… Страх рассказать друзьям и подругам чем я теперь занимаюсь, тем более, что достижений никаких…Страх перед огромными долгами, постоянной необходимостью платить проценты, уменьшая свой счет… Этот страх был во всем теле и в каждой его клеточке, парализуя всю мою жизнь. Я старалась отвлечься, читала "Властелин колец" и "Гарри Поттера", чтобы хотя бы перед сном не думать о своей ситуации… К концу сентября, поговорив с одной своей подругой и признав, что несколько месяцев работы не принесли никакого результата, я решила устроиться на работу. Работу нашла, настояла на свободном графике, с испытательным сроком в 1 месяц. Утром искала заказчиков на приобретение автоматических установок к котельным, а к Американской сессии приходила на Форекс. У меня появилась знакомая, которая прошла обучение в той же компании и тоже решила открыть реальный счет. В отличие от меня, она была материально обеспечена и опытна в житейских вопросах. Ее интересовали документы, договоры, все, что связано с надежностью компании, выплатой денег и т.д. и т.п. Это был первый человек, с которым я могла говорить на одном языке и поделиться своими проблемами. За свою жизнь, проведя огромное количество тренингов по мотивации, лекций и консультаций, я нуждалась в тренинге по восстановлению уверенности в собственных силах. Мне нужно было, чтобы мне сказали: "Это бизнес! Начинать всегда трудно! Нужны вложения, бывают неудачи, это нормальный процесс! Для приобретения новой поддержки нужно время! Если ты хочешь, тебе это надо и интересно - действуй, добивайся!" Мне это сказали! Очень важно, когда это говорят тебе со

14

Март 2004 №5

стороны. Не жалеют и не делают круглые глаза, не ругают, а говорят, что ты все можешь и нужно терпение и время. К сожалению, простой психолог из "нормальной" жизни мало, чем может помочь в данном случае. Работа на Форексе специфичная, и человек, который не работал сам, не может понять трейдера, тем более подсказать выход. За месяц моей работы в другой фирме при зарплате 100 долларов, на Форексе я заработала 340 долларов. Это было огромное достижение. Я открывала сделку на 15 - 20 минут, закрывала 2,3,5,7 пунктов и была счастлива. Эти маленькие победы вселяли в меня уверенность. Впервые, в октябре я заработала хотя бы проценты. На счету было 8 подряд положительных сделок, пусть маленьких, но с плюсом. Я решила заниматься только Форексом и ушла с работы. Ноябрь принес мне серьезные испытания на прочность. День 7 ноября, когда начал падать доллар я запомню надолго. Была открыта позиция на продажу евро, и вдруг все взметнулось вверх. Вместо того чтобы закрыть убыток, я с перепугу открыла противоположную сделку и села в "замок". Сделка sell была на 1.1450.С тех пор цена туда не возвращалась. Менеджеры в офисе предлагали разные варианты выхода из ситуации, но при таком маленьком депозите(1200) выйти без убытков было немыслимо! Я это поняла через 2 недели, когда по одной сделке было +5000,по другой - 5500,а свободная маржа 300 и с каждым днем убывала. В моей неподготовленной голове не укладывалось, как можно выпутаться из этой ситуации. Наконец в один прекрасный день моя попытка "разомкнуть замок" закончилась очень плачевно: на счету осталось 90 долларов. Время, которое я не работала, сидя в "замке", использовала для анализа ситуации в целом. В голове произошло много изменений. Видимо, в таких случаях многие бросают все, уходят из Форекса и возвращаются к старой жизни. Мне идти было некуда, я сожгла все мосты и усложнила свою жизнь по максимуму. Пришлось пережить ряд неприятных разговоров, призывов найти "нормальную" работу. Но именно в этот момент я поняла, что никуда уходить не хочу, я здесь всерьез и надолго. Чудес не бывает и всему нужно и можно учиться. Один из советов трейдерам, по поводу "зачем вы здесь", возымел свое действие. Это бизнес, новая профессия, которую нужно освоить. Совершенствоваться можно до бесконечности. Свобода, не перед кем не надо отчитываться, работа для головы. Психологии больше, чем где-либо, а воспитания собственной личности хоть



отбавляй. Помог Элдер, которого я начала читать. Чтобы избавиться от страхов, я прошла семинар по системе Симорон. Методы, освоенные на семинаре, очень помогли, особенно в первое время. Декабрь начался с новых займов. Теперь я стала умнее и сразу приобрела компьютер дома, не смотря на отговоры менеджеров из офиса. Это приобретение было своеобразным стрессом для меня. Пользовалась я компьютером только в офисе, под присмотром персонала и по любым вопросам обращалась к менеджерам. Теперь дома мне было многое непонятно и странно. Мне помогли установить торговую программу и дали адреса нескольких сайтов, к которым в офисе не было доступа. Первая же моя вылазка на новые сайты оказалась удачной. Я скачала много литературы, в том числе "Торговый хаос". Я поняла, как много потеряла, не купив компьютер сразу, но видимо всему свое время. Огромным позитивным событием было прочтение интервью с трейдером Карло. На сайте я прочитала про школу успешного трейдера и очень захотела ее пройти. Вообще этот сайт мне очень понравился, отметила, что это единственное место, где обещают научить безубыточной торговле и уверяют, что это реально. Пока это все были мечты и задумки, а реальная жизнь не приносила никаких положительных результатов. Когда дома появился компьютер, я стала постоянно наблюдать рынок, и днем, и ночью. В это же время начались проблемы со связью, всякие технические неувязки. Так как я боялась техники, она мне отвечала тем же… С начала декабря я начала вести дневник трейдера, как советует Элдер. Писала план на день. Все по пунктам, как и при каких признаках, открою сделку, когда закрою, сколько времени буду в рынке, какой убыток могу себе позволить. Все старалась делать по плану, потом анализировала совершенную сделку. Делала выводы: во-первых, отметила, что не решаюсь во время открыть сделку, тяну время; во-вторых, нет терпения, хочется быстрее уйти с рынка; в-третьих, хочется закрыть как маленький минус, так и маленький плюс. Самым главным открытием было то, что следовать своим же планам очень трудно. Результат был нулевым: сколько зарабатывала, столько и теряла. Счет как заморозили. В конце декабря я довела себя до полного нервного срыва, и решила прекратить работу, ибо не портить себе Новый год. Причиной такого решения был опять же страх поте-

15

Март 2004 №5

рять деньги. Сознания того, что я совсем ничего не знаю о Форексе, того, что бесплатное обучение имеет свои огромные минусы и не дает знаний, стало еще одной причиной отказа от работы. Я начала читать "Торговый хаос", писать письма опытным людям (это про Вас). С каждым днем я убеждалась, что работа на Форексе - это то, что я всегда искала. Бросать я даже не думала, но и работать не могла. С помощью различной эзотерической литературы, позитивных настроев и самовнушений я постоянно поддерживала веру в собственные силы. Но вот страх…Его было очень трудно убрать. На какое-то время он пропадал, но как только я начинала работать, он появлялся вновь. Торговая система, по которой я смогла заработать в октябре, казалась мне глупой и не работающей. Нужен был учитель. Мне очень много дала переписка с Вами, Вы постоянно "отсылали" меня к различным сайтам, где я могла узнать информацию, о которой никогда не подозревала. Уходило несколько дней на переваривание и осознание. Вы, как ледокол ломали все мои стереотипы и какие-то поверхностные знания о Форексе. С каждым днем в голове укладывалось все больше информации и появилось видение перспектив, вера в успешное будущее. Вы укрепили мою уверенность в том, что нужно обучаться, осваивать новую профессию и только профессионализм, знание методик поможет побороть страх, причем любой. Какие я могу дать рекомендации? Долго думала о том, кто или что помогло мне пережить трудные времена. Пришла к выводу, что просто была цель и мечта. Только это помогло, больше ничего. Все остальное было против меня. Я могу дать рекомендации как можно поддержать свое физическое состояние - с помощью БАДов (если это будет интересно кому-то). Ведь стрессы действуют не только на психику, но и на физиологию. Физическое состояние резко ухудшается. И еще. Вы человек, которому не безразлична судьба тех людей, которые приходят в этот бизнес, теряют деньги, веру в себя и возможность работать на Форекс. Они уходят со своими проблемами и с искаженным знанием о Форексе. Я имею в виду тех, кого я наблюдала. Главной их ошибкой был интеллект или учения, знания, приобретенные раньше, за которые они цеплялись. Нужно перестать цепляться за ложные взгляды. Есть прекрасная притча у даосов. Вдоль всего плетня, окружавшего птичий двор, расселись ласточки, беспокойно щебеча друг с другом, говоря о многом,


Март 2004 №5


но думая только о лете и юге, потому что осень стояла уже у порога: ожидался северный ветер. Однажды они улетели, и все заговорили о ласточках и о юге. - Пожалуй, на следующий год я сама слетаю на юг, сказала курица. И вот минул год, ласточки вернулись; минул год и они снова расселись на плетне, а весь птичник обсуждал предстоящее отбытие курицы. Ранним утром подул северный ветер, ласточки разом взлетели, и паря в небе, почувствовали, как ветер наполняет их крылья; к ним прилилась сила, странное древнее знание и нечто большее, чем человеческая вера. Высоко взлетев, они оставили дым наших городов. Ветер, пожалуй, подходящий, - сказала курица, распрямила крылья и выбежала из птичника. Хлопая крыльями, она выбежала на дорогу, сбежала вниз с насыпи и попала в сад. К вечеру, тяжело задыхаясь, она вернулась обратно и рассказала всем обитателям птичника, как летела на юг, до самого шоссе и видела величайший поток машин, мчащихся мимо. Она была в землях, где растет картофель и, видела питающие людей злаки. И, наконец, она попала в сад, в нем были розы, прекрасные розы и там был сам садовник. - Потрясающе, - сказал весь птичий двор, - и как живописно рассказано! Прошла зима, и опять вернулись ласточки. Но птичий двор ни за что не соглашался, что на юге - море. - Послушайте нашу курицу! - говорили они. Курица теперь стала адептом, она-то знала, как там, на юге; хотя она даже не ушла из городка, - просто перешла немного через дорогу. Интеллект - такая же курица…ему не уйти далеко, но как только курица что-то узнает, это сразу же становится помехой, препятствием. На самом деле эту притчу можно трактовать по-разному, но большинство людей, узнающих о Форексе, не хотят узнавать ничего больше того, что им дали на бесплатных лекциях. При этом, пытаясь зарабатывать, создавать свои торговые системы и делать выводы о Форексе в целом. Это пока все, что я могу Вам написать на тему страхов. Возможно, получилось нытье, и не то, что Вы хотели.…Судить Вам. Анастасия Волкова, начинающий трейдер.

16

КОММЕНТАРИЙ И ВЫВОДЫ Вам не страшно? Мне стало страшно. Конечно, я, как и все начинающие трейдеры, проходил многое из описанного моей ученицей. Но лично я избежал самой страшной ошибки, которую некоторые допускают: НЕЛЬЗЯ РАБОТАТЬ НА FOREX ЗАЕМНЫМИ ДЕНЬГАМИ, ТЕМ БОЛЕЕ ЗАНЯТЫМИ ПОД ПРОЦЕНТЫ. Это была не первая, но, пожалуй, самая серьезная ошибка. Потому что она потянула за собой цепочку последующих событий. Необходимость зарабатывать ОПРЕДЕЛЕННУЮ СУММУ, чтобы покрыть проценты по займу. А, во-первых, начинающему трейдеру трудно, практически невозможно, планировать прибыль. Во-вторых, попав в зависимость от необходимой прибыли, она неминуемо стала делать те ошибки, которые без этого груза, может, и не сделала бы. А каждая новая ошибка приводила к следующей потере, психологическое состояние все ухудшалось, это вновь приводило к потерям…. Уменьшающийся на глазах депозит уже не мог, даже при успешной торговле, дать возможность получить требуемую прибыль и т.д. и т.д. ЭТОТ ПОРОЧНЫЙ КРУГ МОЖЕТ ЗАКОНЧИТЬСЯ ОЧЕНЬ ПЕЧАЛЬНО, ЕСЛИ ЕГО НЕ РАЗОРВАТЬ. Но прежде чем мы расскажем, какой путь выхода из кризиса мы наметили с нашей ученицей, рассмотрим СТРАХИ и ОШИБКИ, очень четко описанные в ее исповеди. СТРАХИ · Страх совершить сделку, просто открыть реальный терминал… ; · Страх рассказать друзьям и подругам чем я теперь занимаюсь, тем более, что достижений никаких…; · Страх перед огромными долгами, постоянной необходимостью платить проценты, уменьшая свой счет… (Этот страх был во всем теле и в каждой его клеточке, парализуя всю мою жизнь); · Страх перед компьютером (…я боялась техники, она мне отвечала тем же…) · Страх вовремя открыть сделку (…тяну время); · Страх находиться в рынке (нет терпения, хочется быстрее уйти с рынка, хочется закрыть как маленький минус, так и маленький плюс); · Страх следовать своим же планам (самым главным открытием было то, что следовать своим же планам очень трудно); · Страх потерять деньги.



Март 2004 №5

ОШИБКИ 1. Неправильный выбор обучающей компании 2. Неправильный выбор брокера 3. Слишком раннее начало торговли реальными деньгами, до отработки методики торговли на демо-счете 4. Работа на FOREX заемными деньгами, да еще и под проценты 5. Отказ от дополнительного заработка, который обеспечил бы уверенность в том, что при проигрыше, есть средства на жизнь. 6. Боязнь компьютера и, как следствие, зависимость от мнений других и ограничение доступа к информации ВЫВОД Моя ученица сама сделала самый правильный вывод и одновременно путь борьбы со СТРАХОМ: нужно обучаться, осваивать новую профессию и только профессионализм, знание методик поможет побороть страх, причем любой. Первое, что мы решили совместно сделать: отказаться от услуг российского брокера, условия работы у которого явно грабительские и направлены на отъем денег у клиентов (мы не будем сообщать вам его название: можете сами увидеть в широкой рекламе на том же Яндексе). Открываем счет у американского брокера CMS, и переходим к торговле оставшимися средствами на мини-форекс. Тем более, что условия брокера позволяют на одном счете работать и с мини-лотами по 0,1 и нормальными лотами по 1.0, а также дробными лотами (к примеру, 1,1 лота). За то время, которое потребуется на открытие счета, мы планируем привести наши мысли в порядок, освоить методику прибыльной торговли хотя бы поверхностно, чтобы торговые сигналы, которые будет получать ученица, могли быть ею поняты и осмыслены. И шаг за шагом, по пути к успеху, обучаясь, торговать и зарабатывать пока вместе, а уже потом, по мере освоения методики и приобретения уверенности в методике и самой себе - и самостоятельно. О том, чем закончится наше обучение, надеюсь, мы еще расскажем читателям FOREX MAGAZINE. КАРЛО ШКОЛА УСПЕШНОГО ТРЕЙДЕРА Mail: [email protected] www.forextrader.ru

17


Март 2004 №5

Как победить страх.

Как победить страх. Как бы не было страшно на рынке, мы его завоюем, потому что страх - это прерогатива бедных!!! Президент Александр М. Мазуркевич AlMaz Hedge Fund Management www.Mazurkevich.Com В период написания серии научных статей по анализу рыночного входа и исследованию этой проблемы на практике, мне предложили порассуждать на тему страха в трейдинге и привести свою точку видения этой проблемы. Цель статьи заключается в том, чтобы собрать все составляющие страха торговли, в чем же действительно проблема страха на рынке и почему одни трейдеры боятся, а другие смело ныряют в океан цифр, мгновенных изменений, бешеных ритмов торговли и становятся победителями. Наверняка если вы читаете эту статью, то проблемы рынка вас интересуют не меньше чем проблемы собственного здоровья. Это говорит о том, что на рынок приходят только высокообразованные люди. Так происходит, потому что эти люди знают, что одним из самых выгодных способов существования является создание неиссякаемых источников дохода, каковым, собственно и является валютный рынок. Однако, полученные доходы нужно профессионально инвестировать. Как известно, умелое управление финансами на международных рынках позволяет получить такую возможность. Вот и приходят наши профессионалы на рынок для дальнейшего роста и приумножения собственных инвестиций. Но как оказывается впоследствии, умелое инвестирование на первый взгляд кажется весьма легким занятием, но на деле вовсе не является таковым. Как только трейдер совершает несколько операций и закрывается с убытками, то начинает понимать, что эту скользкую рыбку удержать не просто. Размышляя над проблемой успешного трейдинга и анализируя поступки многих людей, я пришел к выводу, что на самом деле есть что-то, чего боится трейдер. Да именно боится, не побоюсь этого слова и именно страх - источник поражения. Побороть страх так же непросто, как и стать лучшим среди лучших. Каждый из нас всегда

18

ищет легкие пути решения проблем и не придает значения такому явлению как страх. Но на самом деле именно он способен вас заставить действовать, заставить отойти, заставить остановиться и призадуматься над своими поступками. Самое интересное, что страх испытывают как профессионалы, так и обычные трейдеры, начинающие и уже проверенные инвесторы. Приведем причины, почему возникает страх: 1. Боязнь потерять все, что имеет трейдер, то есть сбережения. 2. Боязнь критики со стороны родных и друзей. 3. Страх нищеты. 4. Страх потери репутации и авторитета среди коллег. 5. Страх долгов. Каждый из этих видов страха может вызвать соответствующую реакцию трейдера. Конечно, если у человека присутствует страх перед какой-то одной определенной объективной причиной это одно, но если он испытывает страх по всем направлениям, то это совсем другое, чем больше причин, тем больше сила страха, как правило, это приводит к потере уверенности в себе и последующим неудачам в жизни, а в частности именно в трейдинге. Если человек способен побороть страх самостоятельно то этот человек очень сильный, он знает что ему нужно и как это получить, то такому человеку достигать поставленной цели становиться намного проще, да и сам он понимает и чувствует преимущество по отношению к другим. Как правило, основная масса трейдеров приходит на рынок, чтобы получить деньги, и одна и самых больших причин страха - потеря этих же денег. Все, кто работает на рынке, хотят получить деньги, каждый трейдер совершает сделку в надежде на это и каждый трейдер боится


Март 2004 №5

Как победить страх.

поражения, но кто-то из них, в конечном счете, терпит это самое поражение, а кто-то успешней получает все. Так вот как заметили ученые, страх всегда увеличивается при проигрыше и уменьшается при удачных моментах выхода из рынка. Поэтому минимизировать свои страхи на рынке можно только минимизированием убыточных сделок. Как правило, неудачные трейдеры начинают кричать во всеуслышание, что на рынке заработать невозможно, в то время как те, кто зарабатывает, наверняка молча делают свою прибыль, снимая и снимая профит. Они тоже испытывают такой же страх, как и вы, но они верят в себя при любом исходе дела. Хотелось бы предложить метод борьбы со страхом, порожденным именно денежными волнениями. Для того, чтобы минимизировать свои страхи необходимо: 1. Следить за рынком и торговать на бумаге. Только при постоянном анализе каждой вашей сделки и при неудачном выходе из рынка систематическом анализе сделок, можно минимизировать страх, так как вы будете психологически себя готовить не только к выигрышу, но и к проигрышу.

жить основу при борьбе со страхом и тогда все само собой пройдет, и вы будете чувствовать себя успешным трейдером. То, что о вас будут говорить люди, что вы станете бедными, не стоит принимать близко к сердцу, потому что вы можете обанкротиться, но не обеднеть. Трейдеры, которые работают на рынке, считаются одними из богатейших людей мира и они способны не только получать деньги, но и отдавать их. К примеру мистер Сорос раздает деньги как филантроп. В этом и есть искусство жизни, получать удовольствие от работы и награждать своим успехом других. Станьте уверенными в себе и получайте удовольствие от жизни, не боясь проигрыша. Ведь рано или поздно вы победите, потому что вы этого желаете. Удачного Вам трейдинга! Президент и упарвляющий международным хеджевым фондом AlMaz Hedge Fund Management Александр М.Мазуркевич www.Mazurkevich.Com

2. Необходимо обязательно инвестировать на рынок минимальную сумму, которая по значимости потери была бы не очень большая, но при успешном совершении сделки вы бы могли гордиться вашим успехом. Например, можно попробовать вложить на счет сумму, которую вы зарабатываете за месяц. Потеря этой суммы существенно не ударит вам по карману, зато будет серьезной мотивацией для работы и изучения рынка и придаст вам существенную уверенность, а она, как известно, подавляет страх. 3. Минимизировать страх может помочь образование. Да, именно знания позволяют вам совершать несколько удачных сделок и несколько неудачных, поэтому необходимо постоянно обучаться, чтобы повышать свой уровень в торговле. 4. Постоянное общение с успешными трейдерами. Думаю этого перечня должно хватить, чтобы побороть свой страх на первоначальном этапе. Главное зало-

19


Учиться у легендарных трейдеров!

Март 2004 №5

Учиться у легендарных трейдеров! Tom Meier www.selfgrowth.com Что отличает лучших трейдеров мира от среднего инвестора? Может средний инвестор изучить истории успеха легендарных трейдеров и используемые ими системы? Что общего в действиях самых известных трейдеров, чем может воспользоваться средний талантливый трейдер? Прежде, чем будут даны ответы на эти вопросы, давайте взглянем на некоторых из самых успешных легендарных трейдеров: - Николас Дарвас превратил 36.000 $ в 2.000.000 $ через 18 месяцев!!! - Эд Сеикота из 5.000 $ получил 15.000.000 $ через 12 лет!!! - Джесси Ливермор сделал многомиллионное состояние в начале 1900-ых - Ричард Деннис сделал от 100 до 200 миллионов $ - Джордж Сорос, как полагают, является одним из величайших трейдеров всех времен!!! Результаты весьма внушительны, и к этому списку можно было бы легко добавить некоторых других выдающихся трейдеров. Так почему они имеют такие блестящие результаты? Есть несколько общих факторов, которые наблюдаются у большинства успешных трейдеров: - Они имеют систему, которой они неукоснительно следуют. - Большинство из них имеет торговый стиль следования за трендом. - Большинство из них имеет средне- и долгосрочный подход. - Они не подвержены ни страху, ни жадности. - Они имеют абсолютную дисциплину и на 100 % придерживаются своей системы. - Их торговля полностью распланирована, они готовы ко всем сценариям заранее. - Они знают, что система проходит через плохие времена и хорошие времена. Они сокращают убытки как можно раньше и дают прибыли расти. - Их системы соответствует их индивидуальности.

20

Некоторые из этих пунктов звучат логично и, скорей всего, многие с ними согласятся. Но в действительности средний инвестор ведет себя абсолютно по-другому. Некоторые из них "сожгли себе пальцы" за прошлые три года, а некоторые даже потеряли состояние. Вот несколько примеров наблюдаемых типов поведения: - Вовремя не сокращены потери. - Краткосрочные инвестиции передерживаются в надежде на подъем цен. - Люди слушают советы своих инвестиционных Брокеров и Аналитиков. - Люди инвестируют в горячие акции, рекомендованные знакомыми знакомых. - Люди не имеют никакого плана относительно своих инвестиций. - Управление капиталом вообще никак не рассматривается. - Люди используют стили торговли, которые не соответствуют их индивидуальности. - Их заполняют жадность и страх. Что может средний талантливый инвестор почерпнуть из вышеизложенного и как избежать перечисленных шибок? Вот несколько полезных моменты, которые можно почерпнуть у некоторых из самых успешных трейдеров: - Каждый инвестор имеет свою собственную индивидуальность. Некоторые инвесторы имеют очень агрессивный стиль торговли и торгуют очень часто. Некоторые предпочитают акции, поскольку другие несут больше риска и инвестируют в опционы. Другие хотят, затратить минимум усилий. Инвестор должен понимать свой профиль и выбирать тот стиль, который соответствует его индивидуальности. - Торговля должна быть полностью запланирована заранее. Люди планируют многие из своих действий, например поездку в отпуск, переезд и т.д. Но имеют ли они план, когда инвестируют?


Учиться у легендарных трейдеров!

Март 2004 №5

Инвестор должен иметь систему, которая поможет ему быть готовым ко всем сценариям торговли. Необходимо знать заранее, когда покупать, сколько покупать, когда выходить. Поскольку идет торговля, цена инструмента (акция, опцион, валюта и т.д.) не может подвергаться влиянию обычного частного инвестора. - Наиболее важным компонентом Торговой Системы является управление капиталом? Удивлены? Многие инвесторы и трейдеры проводит большую часть своего времени, развивая очень сложную систему входа в торговлю. Но стратегия входа вносит только приблизительно 15 % в успех Торговой Системы, основанной на академических занятиях. Самый важный вопрос Торговой Системы - это сколько инвестировать и сколько позиций держать единовременно. - Для успешной торговли требуется отношение "можно сделать". 99 % населения мира вероятно имеют мечту, быть материально независимыми, но только 5 % достигли этого. Почему? Потому что с фразами вроде "… это было бы здорово, но я не могу …" или "…возможно однажды я выиграю в лотерею, но пока я должен упорно трудиться …" они уже потеряли. Tom Meier www.selfgrowth.com

21


Март 2004 №5

Школа начинающего трейдера. Лекция 3

ШКОЛА НАЧИНАЮЩЕГО ТРЕЙДЕРА Лекция 3 1.2.3. Маржинальная торговля 1.2.3.1. Особенности маржинальной торговли Сделки на рынке FOREX осуществляются по принципу маржинальной торговли. Маржинальная торговля имеет ряд особенностей, которые и сделали ее столь популярной. Небольшой стартовый капитал позволяет осуществлять сделки на суммы, многократно (в десятки и сотни раз) его превышающие. Это превышение называют рычагом (Leverage). Торговля проводится без реальной поставки денег, что сокращает накладные расходы и дает возможность открывать позиции как покупкой, так и продажей валюты (в том числе отличной от валюты депозита). 1.2.3.2. Депозит и рычаг Открытие счета и внесение денег на депозит (внесение маржи) - первое, что Вы должны сделать перед началом проведения торговых операций. Назначение депозита - гарантия компенсации возможных потерь. Одним из условий торговли является рычаг (кредитное плечо) - коэффициент, показывающий, во сколько раз размер открытой позиции может превышать размер депозита. У разных компаний рычаг разный, но обычно он находится в диапазоне от 10 до 100. Причем рычаг на выходные дни зачастую меньше, чем в рабочие. Пример Страховой депозит равен 5 000 USD, рычаг 100. При данных условиях клиент может открыть позицию, размер которой не превышает 500 000 USD (= 5 000 * 100) или эквивалент в другой валюте. Если же он открыл позицию не 500 000, а 100 000 USD, то он задействовал не весь свой депозит. Используемый им рычаг будет равен 20 (= 100 000 / 5 000), а свободные средства 4 000 (= 5 000 - 100 000 / 100) могут быть использованы для открытия других позиций. 1.2.3.3. Дата валютирования (Value Date) Любая сделка на рынке Форекс имеет так называемую дату валютирования (Value Date) - дату поставки валют. Большинство сделок на Форекс являются спотовыми (Spot), т.е. согласно этому условию торговли, валюта поставляется на второй

22

рабочий день после заключения сделки. При этом возможен как вариант реальной поставки валюты, так и вариант без реальной ее поставки 1.2.3.4. Торговля без реальной поставки Cхема маржинальной торговли предполагает торговлю без реальной поставки валюты. Когда клиент желает продать большую сумму какой-нибудь валюты, ему выдается кредит в этой валюте на эту сумму. А купленная клиентом валюта размещается на депозит. Это позволяет работать с разными валютами (а не только с валютой депозита) и на покупку и на продажу. Этот кредит и депозит являются беспроцентными, если позиция закрыта в тот же день. Такое кредитование (и размещение депозита) выполняются автоматически по условиям торговли и без всякого специального оформления. Несмотря на такое кредитование, банк или брокер это выполняющий, не участвует в прибылях клиента - вся прибыль и все убытки от торговых операций принадлежат клиенту. Таким образом, при маржинальной торговле поставка валют заменяется обязательством закрыть позицию обратной сделкой. А когда позиция закрыта, происходит зачисление на счет клиента (реальная поставка) только полученной прибыли или убытка. Если к концу дня позиция не закрыта, то происходит перенос обязательств (позиций) на следующую дату валютирования с помощью Roll-over. 1.2.3.5. Перенос открытой позиции (Roll-over) Ролловер (Roll-over или Swap Tom/Next) состоит из двух противоположных по направлению сделок с одинаковой суммой, разными датами валютирования (Том - завтра и Spot второй рабочий день) и чуть-чуть отличающимися курсами. Ролловер - это искусственное закрытие имеющейся открытой позиции на определенную дату валютирования и одновременное открытие такой же позиции на следующую дату валютирования по ценам, отражающим разницу процентных ставок между рассматриваемыми валютами. В зависимости от направления позиции (Buy или Sell) клиент получает или платит некоторую сумму за перенос позиции (от нескольких десятых пункта до нескольких пунктов). Когда позиция переносится с пятницы на понедельник (имеются в виду даты валютирования), эта сумма увеличивается



примерно в три раза. Почему клиент платит или получает за перенос позиции? Потому что при заключении сделки он получил кредит в валюте, которую продает, и должен платить за это проценты. В то же время он разместил на депозит купленную валюту и должен получать проценты по этому депозиту. Процентные ставки по валютам отличаются, поэтому возникает разница, которая и учитывается при переносе позиции. Если клиент продал валюту с большей процентной ставкой, то он будет платить за перенос позиции. Если же он купил валюту с большей процентной ставкой, то брокер заплатит ему за перенос позиции. Обычно ролловер выполняется автоматически в начале суток, предшествующих дате валютирования. 1.2.3.6. Принудительное закрытие позиции При наличии открытой позиции текущий остаток на торговом счете (или актив, Equity - сумма депозита и текущей прибыли/убытка) постоянно меняется в соответствии с изменениями валютных курсов. Ваш банк или брокер постоянно отслеживает состояние Вашего счета. Это делается для того, чтобы не позволить Вам потерять больше, чем Вы разместили на депозит - в противном случае брокеру придется взять на себя часть Вашего убытка. Необходимый залог - это часть депозита, необходимая для открытия и поддержания позиции (= Позиция / Рычаг). Минимальный уровень залога - это предельное значение депозита (обычно выражаемое в процентах от необходимого залога), при достижении которого брокер принудительно закрывает позицию клиента по текущему курсу. У разных брокеров значение минимального уровня залога разное - от 50% до 10% от необходимого залога. Чтобы не допустить принудительного закрытия, не следует открывать слишком большие позиции для Вашего депозита, следует вовремя закрывать убыточные позиции, рекомендуется выставлять Стоп ордера или своевременно пополнять депозит.

Март 2004 №5

Пример Страховой депозит 10 000 USD. Кредитное плечо 100. Минимальный уровень залога 15% от необходимого. Клиент купил 500 000 USD против CHF по курсу 1.7020, рассчитывая на укрепление доллара. Необходимый залог для этой позиции равен 5 000 USD (= 500 000 / 100). Минимальный уровень залога равен 750 USD (= 0.15 * 5 000). При падении курса на 1.6710 нереализованный убыток составит 9 276 USD (= 500 000 * (1.7020 - 1.6710) / 1.6710) и актив, соответственно, составит 724 USD (= 10 000 - 9 276), что меньше минимального уровня залога. В данном случае брокер будет вынужден закрыть позицию клиента по текущему курсу. 1.2.4. Стоп и Лимит Ордера Заключить сделку по покупке/продаже валюты можно не только путем запроса котировки и подачи команд Buy или Sell ("Покупаю" или "Продаю") по рыночной цене, но также и путем размещения ордеров - заказов на покупку/продажу определенной валюты по заранее выбранному курсу. Ордера бывают двух типов: Стоп ордер (Stop Order) и Лимит ордер (Limit Order); их следует отличать от ордеров Stop Loss (Stop), и Limit (Take Profit), размещаемых для закрытия уже открытых позиций или ордеров. 1.2.4.1. Стоп ордер (Stop Order) Стоп ордер - это заказ на совершение сделки по менее выгодному курсу, чем есть на рынке в момент размещения ордера (т.е. по более низкому курсу для продажи или более высокому - для покупки). Стоп ордер используется для ограничения возможных убытков ("Stop Loss") или для фиксирования части прибыли ("Stop Profit") по открытой позиции в случае неблагоприятного движения курса; или для открытия новой позиции при пробитии курсом определенного уровня. Пример Допустим, сейчас котировка USD/JPY равна 119.20/25. Трейдер открывает позицию Buy 100 000 USD/JPY по курсу 119.25 и размещает Stop Order Sell 100 000 USD/JPY по курсу 118.75. Теперь он знает, что если курс USD/JPY упадет до 118.75, то его позиция будет автоматически закрыта брокером, что предотвратит дальнейшие потери. В этом случае трейдер получит убыток 50 000 JPY.

23



1.2.4.2. Лимит ордер (Limit Order) Лимит ордер - это заказ на совершение сделки по более выгодному курсу, чем есть на рынке в момент размещения ордера (т.е. по более высокому курсу для продажи или более низкому - для покупки). Лимит ордер используется для фиксирования прибыли ("Take Profit") или убытка в случае благоприятного движения курса; или для открытия новой позиции. Пример Допустим, сейчас котировка USD/JPY равна 119.20/25. Трейдер открывает позицию Buy 100 000 USD/JPY по курсу 119.25 и размещает Limit Order Sell 100 000 USD/JPY по курсу 120.25. Теперь он знает, что если курс USD/JPY достигнет 120.25, то его позиция будет автоматически закрыта брокером. В этом случае трейдер получит прибыль 100 000 JPY.

Март 2004 №5

1.2.4.5. Ордер и позиция Необходимо понимать, что размещенный ордер не имеет прямой связи с открытой позицией. Например, если был размещен ордер для закрытия позиции, но затем позиция была закрыта до исполнения ордера, то ордер остается действительным и если он сработает, то будет открыта новая позиция. Поэтому нужно внимательно относиться к размещению ордеров, контролировать их исполнение и вовремя отменять ненужные. При торговле через Интернет отслеживание ордеров не составляет проблемы - они видны на экране компьютера в соответствующей форме. А при работе по телефону рекомендуется каждый раз в конце дня позвонить дилеру и сверить открытую позицию и размещенные ордера, особенно если в течение дня велась интенсивная торговля.

1.2.4.3. ОСО (One Cancels Other) При размещении пары ордеров (Stop и Limit), этой паре может быть назначен признак OCO (One Cancels Other - один отменяет другой). В таком случае, при исполнении одного ордера, второй автоматически отменяется. Пример Допустим, сейчас котировка USD/JPY равна 119.20/25. Трейдер открывает позицию Buy 100 000 USD/JPY по курсу 119.25 и размещает два ОСО ордера: Стоп ордер: Sell 100 000 USD/JPY по курсу 118.75; Лимит ордер: Sell 100 000 USD/JPY по курсу 120.25. Теперь трейдер знает, что если курс USD/JPY упадет до 118.75, то его позиция будет закрыта (с убытком), а теперь уже не нужный Limit Order будет отменен автоматически. Если же курс USD/JPY достигнет 120.25, то его позиция будет закрыта (с прибылью), а теперь уже не нужный Stop Order будет отменен автоматически. 1.2.4.4. GTC (Good Till Cancelled) Ордера могут иметь признак GTC (Good Till Cancelled действителен до отмены). Ордер с таким признаком остается обязательным к исполнению до тех пор, пока клиент его не отменит. В отличие от этого иногда используется Day order ордер, который автоматически отменяется в конце торгового дня (для FOREX это закрытие торговли в Нью-Йорке). Так как при работе на рынке FOREX используются практически только ордера GTC, то этот признак считается установленным по умолчанию.

24

Пример Рассмотрим возможное размещение различных ордеров на примере EUR по состоянию на 28.02.04. Текущая рыночная цена составила 1.2490-93 (котировки брокера CMS-FOREX). Вы имеете возможность осуществить покупку по рыночной цене 1.2493 (сделка BUY), продажу по рыночной цене 1.2390 (сделка SELL), или выставить ордера: · Stop Buy по цене 1.2498 и выше (стрелка 1 на графике) · Limit Buy по цене 1.2488 и ниже (стрелка 2 на графике) · Stop Sell по цене 1.2485 и ниже (стрелка 3 на графике) · Limit Sell по цене 1.2495 и выше (стрелка 4 на графике)



Март 2004 №5

А вот так выглядит возможность о су щ е с т вл е н и я всех вышеперечисленных сделок в торговом терминале CMS-FOREX. Нажав правой кнопкой мышки на котировке валюты в торговом терминале, вы получаете возможность выбрать любой из вышеперечисленных вариантов сделки. Удобно, не правда ли? У разных брокеров, величина, на которую отличается от рыночной, цена, по которой вы можете выставить стоп-ордера, может быть различной. От 5 пунктов (у CMS) вплоть до 20 пунктов (у некоторых российских "брокеров"). Понятно, что чем выше эта величина, тем в более невыгодные условия торговли вы попадаете. 1.2.4.6. Исполнение ордеров и проскальзывание (Slippage) Лимит ордер исполняется, когда курс на рынке достигает указанного в ордере значения. Стоп ордера могут исполняться по-разному у разных брокеров. Один вариант: исполнение ордера точно по указанному в нем курсу, когда этот курс достигнут на рынке. Именно так исполняются ордера в компании СMS. Второй вариант: ордер исполняется по котировке, следующей (по времени) за указанной в ордере - эта котировка может отличаться от заказанной на несколько пунктов. Это явление называют Slippage (проскальзывание). Если Стоп ордер оставлен на выходные дни и произошли серьезные события, влияющие на курсы валют, то курсы открытия рынка могут сильно отличаться от курсов закрытия, и Стоп ордер может быть исполнен с большим Slippage - несколько десятков или даже сотен пунктов. Размещая ордера, нужно помнить, что ордера на покупку исполняются, когда рыночный курс покупки (Market Offer), а не продажи (Market Bid), график которого обычно изображают в информационных системах, достигает указанного в ордере значения. КАРЛО, FOREXTRADER.RU ШКОЛА УСПЕШНОГО ТРЕЙДЕРА

25


Март 2004 №5

Теория "Сильного тренда"

Вход при крупном волотильном движении. Теория "Сильного тренда" Сила, как и энергия, без поддержки затухает, тот, кто сумеет использовать потенциал силы, придет в неиссякаемый восторг. Александр М. Мазуркевич AlMaz Hedge Fund Management www.Mazurkevich.Com В этой исследовательской работе хотелось бы рассмотреть еще одно очень интересное явление на рынке волотильность. Дэйтрейдеры и просто трейдеры на краткосрочный промежуток времени всегда ищут волотильные рынки, то есть рынки, на которых можно заработать, так как при изменении волатильности торговцы терпят убытки и получают большие прибыли. Некоторые профессионалы чувствуют надвигающуюся волотильность, а вообще предугадать это явление является весьма и весьма сложно. Скорее практически невозможно. Предположим обычную ситуацию, трейдер или торговец, торгующий у себя дома через интернет, выставил несколько ордеров на покупку какой-то валюты, предположим доллара. Вероятность того, что он выловит сильный тренд и моментально снимет прибыль будет порядка 0,2. Это еще без учета того, что рынок может преподнести ему "сюрприз" и развернуться и тогда трейдер окажется в ситуации убытков, что в свою очередь также может существенно сказаться на его депозите. Можно предположить, что каждый здравомыслящий трейдер ищет моменты для входа, которые были бы максимально похожими на волотильное движение. Но курс все-таки останавливается либо разворачивается и что тогда происходит - он теряет деньги, а потеря денег, как известно, самое худшее, что может быть при торговле, так как потерять возможность - это не потерять ничего, потерять деньги - потерять многое, продолжим, делая упор на более весомый аргумент - а потерять время потерять все. Исходя из этого будем стремиться к эффективности нашей торговли при волотильном движении посредством приведенной выше информации. Что же такое волотильность при торговле и как нам ее искать, как нам ее обнаружить при работа на рынке, как при этом применить наши знания на практике и получить положительный результат. Все эти вопросы являются целью нашей научной статьи, нет мы не будем

26

обращаться к каким либо высказываниям и теориям других удачных трейдеров, мы хотели бы поделиться с вами эксклюзивной информацией, исследованной нами при работе на финансовых рынках и рассказать вам о новых методах ведения торговли на рынке и применении этих методов для входа на рынок. Явление волотильности можно трактовать по-разному. Каждый трейдер может высказать свое мнение об этом явлении и то насколько он прав, будет говорить только его банковский счет, который пополняется при работе либо уменьшается соответственно. Это связано с тем, что у каждого человека своя точка зрения и каждый трейдер, спекулянт либо просто торговец, кидая свой взор на рынок, видит его совершенно иначе, нежели его конкурент. Мы же постараемся научить вас видеть рынок правильно и согласно этого ориентироваться при торговле. Задача эта не из простых, так как для этого придется поработать и только настойчивые трейдеры справятся с поставленной задачей и смогут получить серьезный результат. Считается что финансовые рынки высоколиквидные и волатильные, что в свою очередь существенно влияет на риск производимых финансовых операций на рынке. Конечно, представляя риск той или иной сделки и минимизируя свои потери посредством знаний приобретенных в течение работы на рынке можно получать стабильную прибыль даже с таких высоколиквидных и волатильных рынков как Forex, Stocks, Futures и Options. Хотя рынки акций считать сильно волотильными на постоянном промежутке времени не приходиться. Иногда бывает и так что этой самой волотильности приходиться ждать несколько дней, но все-таки она имеет силу, предлагаю всегда учитывать силу волотильности рынка при работе на нем. Само явление волатильности можно трактовать как способность к изменчивости цены на рынке, то есть



не спокойное равновесие, а именно сильное движение по заданному направлению. Волотильность можно рассматривать в нескольких направлениях: 1. Глобальная волотильность на рынке. Смотрите рисунок 1

Март 2004 №5

тально поговорим об этом, но сейчас хотелось бы заставить вас поразмышлять над этим явлением, возможно у вас появятся какие-то интересные мысли, тогда сообщите нам о них, и мы проведем серию исследований в этом направлении, чтобы убедиться в правоте ваших высказываний и предложений.

Как видно из рисунка 1, для анализа глобальную волотильность рынка можно Рисунок 1 Исследование глобальной волотильности рынка Forex 3. Ну и последняя, самая привязать к такому индикато- (EUR\USD), недельный период, 2001-2002 гг. интересная разновидность ру как volume то есть количество сделок в определенный волотильности: стабильная волотильность. Вы наверное период времени. Так как мы исследуем глобальную воло- наверняка зададите вопрос, а почему же стабильная, а не тильность можно предположить, что и период исследо- слабая или легкая или еще что-нибудь свидетельствуювания будет ориентирован на более продолжительные пе- щее о том, что сила волотильности еще более уменьшириоды времени: недели, месяцы, а то и годы изменения лась. Все верно, вопрос весьма актуальный и имеет под цены. собой сильную основу, чтобы его задать. Дело в том, что стабильная волотильность произошла от того, что как 2. Сниженная волотильность, волотильность, кото- правило, на очень коротких промежутках времени сила рая по силе может быть намного слабей глобальной во- совершаемых сделок мала, все верно, но название мы лотильности, так как фактически происходит разложение подобрали не по силе волотильности, а по способу ее силы глобальной волотильности на более меньшие вре- восприятия на рынке. То есть если учесть две разновидменные промежутки, что в свою очередь и приводит, ности, предложенные нами до этого, можно сказать что непосредственно, к уменьшению объема совершаемых каждая из описанных двух видов волотильностей имеет операции на этом периоде времени. Для такой волотиль- более сильную энергию для движения рынка соответности периодом времени может служить период день, ственно. Посмотрите на рисунок 1 на период недель и менесколько дней, но не более сяцев. По всем показателям недели. Смотрите рисунок 2: там была наибольшая волотильность, так как количеОбратите внимание на ство совершаемых сделок участок между двух вертибыло наибольшим согласно кальных линий, эта область периода и при этом как влидля нас представляет более яла каждая совершенная высокий интерес, так как сделка на цену мы не учитыобъем совершаемых операвали, так как если свеча в коций в этот промежуток был нечном счете по недельной больше чем предыдущий. сессии закрылась с миниСледовательно, посмотрите, мальной ценой, значит, все как двигалась цена валюты. операции привели к уменьИ сделайте соответствующие Рисунок 2, Сниженная волотильность на рынке EUR\USD дневной шению цены, хотя и воловыводы. Ниже мы более де- временной интервал. тильность была сильной. На

27



Март 2004 №5

этом периоде всегда прихощийся объем будет вести к диться учитывать такой факстабильной волотильности тор как например то, что цена посредством изменения не сразу пошла на спад а еще цены инструмента в одном несколько дней колебалась в из направлений. То есть увеопределенных пределах то личиваться либо уменьшатьподнимаясь то опускаясь, что ся. Смотрите рисунок 3. в свою очередь приводило конечно к совершению сдеРазработанная нами телок, и повышению волотильория сильного тренда будет ности в этот период. Тоже весьма хорошим подспорьсамое можно сказать и про ем при работе на рынке, полсниженную волотильность ностью ею необходимо только период работы будет Рисунок 3 Исследование стабильной волотильности график пользоваться в добавок ко намного меньше, чем у гло- EUR\USD интервал час. всем изложенным ранее теобальной, но принцип такой же. Вот стабильная волотиль- риям, так как сама по себе в отдельности она имеет не ность это совсем другая волотильность, именно по прин- очень много шансов претендовать на уникальность. Как ципиальному назначению и значимости. Тут упор дела- утверждалось ранее, направленность этой теории ориенется непосредственно не на период и количество сделок, тировано непосредственно на исследование волотильнохотя это немаловажный фактор, а на такой фактор, как сти и вашего поведения при использовании тои или иной при “стабильной волотильности” анализ исследований методик торговли при входе на рынок. Рассмотрим рисунаправлен на изучение менее чем дневного промежутка нок 4: времени, положим, на час либо на четыре. Смотрите рисунок 3: Согласно рисунка 4 изложим нашу теорию "Сильной волотильности": Приведенный рисунок 3 показывает как изменяется 1. При работе на рынке, а в частности при принятии величена цены согласно силе волотильности. Но вот решения на совершение сделки, после того как вами именно сейчас мы хотели бы заострить ваше внимание, были изучены все факторы влияющие на рынок, обратите так как приведенный рисунок 3, ориентирован на один из внимание на объем совершенных сделок до этого. самых коротких промежутков времени час но не более 2. Предлагаю перейти на более краткосрочный перидня. В этом и есть секрет, дело в том, что на этих проме- од времени, дабы определить уровень волотильности, то жутках, то есть интервалах есть объем совершенных сдевремени, волотильность лок на рынке до того как вы очень часто будет направлена собираетесь входить, также на непосредственную ставернитесь на несколько дней бильность нисходящей либо назад и пронаблюдайте какая восходящей краткосрочной, волотильность рынка была до промежуточной тенденции этого, так как правило история часового тренда. Согласно повторяется. этого мы и дали название ста4. После того как вами бильной волотильности, так представлена картина, постакак при повышении объема и райтесь выделить среднее знавыявлении четкого направлечение объема сделок за месяц, ния тенденции можно утверпри этом временной интервал ждать, что этот повышаю- Рисунок 4 исследование волотильности на влияние торговли EUR\USD оставьте как и был часовой

28



Март 2004 №5

Рисунок 5 Определение среднего объема сделок для выявления последующего роста, график EUR\USD часовой интервал.

либо четырех часовой, замечено, что на этом интервале более высокая вероятность качественного анализа объема по насыщению сделками. Смотрите рисунок 5: Выделяя среднее значение объема сделок можно пронаблюдать что как только в большинстве случаев количество сделок переваливает за середину, это значит что волотильность по направленному тренду будет усиливаться. Как минимум несколько часов. За это время как видно из рисунка происходит существенно изменение цены, которое просто напросто способно перекрыть спред вашего брокера. Учитывая теорию "Сильного тренда" можно обезопасить себя при вхождении на рынок применяя ту либо иную методику. Предлагается использовать эту теорию в сочетании с другими теориями входа, так как очень сложно повысить вероятность успеха опираясь только на волотильность рынка, ведь волотильность весьма изменчива и может быть как на руку вам, так и против. Вывод один, будьте более внимательны при анализе сделок. И удачного Вам тренда ! Президент и управляющий международным хеджевым фондом AlMaz Hedge Fund Management Александр М.Мазуркевич www.Mazurkevich.Com

29


Торговая стратегия основанная на ГЭПе. Часть1

Март 2004 №5

Торговая стратегия основанная на ГЭПе Scott McCormick www.stockcharts.com Торговля на ГЭПе - простой и дисциплинированный подход к покупке и продаже акций. По существу каждый может найти акции, которые имеют ценовой ГЭП от предыдущего закрытия и наблюдать первый час торгов, чтобы определить торговый диапазон. Повышение выше этого диапазона сигнализирует покупать, и падание ниже него сигнализирует продавать. Что такое ГЭП (Gap) ГЭП - это изменение уровня цены между закрытием и открытый двух последовательных дней. Хотя большинство руководств по техническому анализу определяет четыре типа моделей ГЭПа как Обычный, Отколовшийся, Продолжения и Истощения, эти обозначения применимы после того, как установлен образец графика. То есть различие между любыми типами ГЭПа различимы только после того, как акция, продолжает расти или снижаться некоторым способом. Хотя эти классификации полезны для долгосрочного понимания как определенная акция или сектор реагируют, они предоставляют мало полезного для торговли. Для торговых целей мы определяем четыре основных типа ГЭПов следующим образом:

30

Полный ГЭП вверх возникает, когда цена открытия выше, чем вчерашний максимум. На графике ниже для "Cisco", цена открытия 2 июня, показанная маленькой черточкой слева от второго бара в июне (зеленая стрелка), выше чем закрытие предыдущего дня, показанное маленькой черточкой с правой стороны на баре 1 июня. Полный ГЭП вниз возникает, когда цена открытия ниже вчерашнего минимума. График для "Lycos" ниже показывает как полный ГЭП вверх 16 мая (зеленая стрелка) так и полный ГЭП вниз на следующий день (красная стрелка). Частичный ГЭП вверх возникает, когда сегодняшняя цена открытия выше, чем вчерашнее закрытие, но не выше вчерашнего максимума. Следующий график для "Earthlink" изображает частичный ГЭП вверх 1 июня (красная стрелка) и полный ГЭП вверх 2 июня (зеленая стрелка). Частичный ГЭП вниз возникает, когда цена открытия ниже вчерашнего закрытия, но не ниже вчерашняя минимума. Красная стрелка на графике для "Offshore Logistics" ниже показывает, где акция открылась ниже предыдущего закрытия, но не ниже предыдущего минимума.



Март 2004 №5

повышается курс акции. В этой случае, вы следуете за повышением курса акций либо с реальным либо с мысленным стоп - ордером, который исполнится, когда ценовая тенденция наконец изменится. Пример на продажу: Вы продали акцию по 100 $. Вы устанавливаете ордер на покупку по 104 $ так, чтобы возврат на 4 % вынудил бы вас выйти из позиции. Если цена падает до 90 $, вы повторно вычисляете стоп - ордер на 4 % выше этой отметки, или 93 $, чтобы купив закрыть позицию. Восемь первичных стратегий следующие:

Почему используют торговые правила? Для успешной торговли на акциях с ГЭПом необходимо использовать четкий набор правил входа и выхода для торговли и минимизации риска. К тому же, торговая стратегия основанная на ГЭПах может применяться к недельным, дневным, или внутридневным ГЭПам. Для долгосрочных инвесторов важно понять механизм ГЭПов, поскольку сигналы на продажу могут использоваться как сигнал выхода, чтобы продать имеющиеся акции. Торговые стратегии основанная на ГЭПе Каждый из четырех типов ГЭПа имеет сигналы на покупку и на продажу, характеризующихся восьмью торговыми стратегиями на ГЭПе. Основной принцип торговли на ГЭПе должен позволить спустя один час после открытия рынка установить ценовой диапазон акции. Модифицированный Торговый Метод, который будет обсужден позже, может использоваться с любой из восьми первичных стратегий для осуществления торговли до первого часа, хотя это влечет больший риск. Как только позиция открыта, вы вычисляете и устанавливаете 8 % скользящий стоп - ордер, чтобы выйти из длинной позиции (покупка) и 4 % скользящий стоп - ордер для короткой позиции (продажа). Скользящий стоп - ордер просто является порогом выхода, который следует за растущей ценой или падающей ценой в случае короткой позиции. Пример на покупку: Вы покупаете акцию по 100 $. Вы устанавливаете выход не больше, чем на 8 % ниже этого уровня, или 92 $. Если цена повышается до 120 $, вы поднимаете стоп - ордер к 110.375 $, который находится приблизительно на 8 % ниже 120 $. Стоп - ордер продолжает повышаться пока

31

Полный ГЭП вверх: Покупка Если цена при открытии акции больше чем вчерашний максимум, посмотрите 1-минутный график после 10:30 и установите ордер на покупку двумя тиками выше максимума достигнутого в первый час торгов. (Примечание: "тик" определяется, как разница между покупкой и продажей (спрэд), обычно от 1/8 до 1/4 пункта, в зависимости от акции) Полный ГЭП вверх: Продажа Если ГЭП в цене акции вверх, но нет достаточного импульса для поддержания роста, курс акции выровняется или понизится ниже цены открытия с ГЭПом. Трейдеры могут установить аналогичные ордера на продажу следующим образом: Если цена открытия акции больше, чем вчерашний максимум, посмотрите на 1-минутный график после 10:30 и установите ордер на продажу двумя тиками ниже минимума достигнутого в первый час торгов.



Март 2004 №5

Полный ГЭП вниз: Покупка Низкие доходы, плохие новости, организационные изменения и рыночные влияния могут заставить цену акции снизиться нехарактерно. Полный ГЭП вниз происходит, когда цена открытия не только ниже закрытия предыдущего дня, но также и минимума предыдущего дня. Акция, цена которой открывается с полным ГЭПом вниз, затем начинает немедленно подниматься, называется "Прыжок мертвого кота". Если цена открытия акции меньше вчерашнего минимума, установите ордер на покупку двумя тиками выше вчерашнего минимума.

цию тот же самый как для Полных ГЭПов, при котором просматривается 1-минутный график после 10:30, и устанавливается ордер на покупку двумя тиками выше максимума достигнутого в первый час торгов.

Полный ГЭП вниз: Продажа Если цена открытия акции меньше вчерашнего минимума, посмотрите 1-минутный график после 10:30 и установите ордер на продажу двумя тиками ниже минимума достигнутого в первый час торгов.

Частичный ГЭП вниз: Покупка Если цена открытия акции меньше чем вчерашнее закрытие, просмотрите 1 - минутный график после 10:30 и установите ордер на покупку на два тика выше максимума достигнутого в первый час торгов.

Частичные ГЭПы Разница между Полными и Частичными ГЭПами заключается в риске и потенциальной прибыли. Вообще, акция открывшаяся с ГЭПом полностью выше максимума предыдущего дня имеет значительное изменение в настроении рынка купить или продать ее. Спрос является достаточно большим, чтобы вынудить маркетмейкеров или брокеров в зале сделать значительное изменение цены, чтобы разместить невыполненные заказы. Акции с Полным ГЭПом вообще имеют большую тенденция двигаться в одном направлении, нежели акции с Частичным ГЭПом. Однако, меньший спрос может только потребовать, чтобы трейдеры на полу подвинули цену выше или ниже предыдущего закрытия, чтобы обеспечить покупку или продажу по ордерам. Вообще существует значительная возможность для получения прибыли через несколько дней в акциях с Полных ГЭПом. Если имеется недостаточный интерес в продаже или покупке акции после того, как выполнены первоначальные ордера, акция быстро возвратится к своему торговому диапазону. Вход в торговлю на акции с Частичным ГЭПом в общем случае требует либо большего внимания, либо более близкого скользящего стоп - ордера примерно на 5-6 %.

Частичный ГЭП вниз: Продажа Процесс торговли в короткой позиции при Частичном ГЭПе вниз тот же самый как для Полного ГЭПа вниз, при котором просматривается 1-минутный график после 10:30 и устанавливается ордер на продажу на два тика ниже минимума достигнутого в первый час торгов. Если требование по объему не выполняются, то самый безопасный способ играть на Частичном ГЭПе заключается в том, чтобы дождаться пока цена не преодолеет предыдущий максимум (при длинной торговле) или минимум (при короткой торговле).

Частичный ГЭП вверх: Продажа Процесс торговли в короткой позиции при Частичном ГЭПе вверх тот же самый, что и для Полных ГЭПов, при котором просматривается 1-минутный график после 10:30 и устанавливается ордер на продажу на два тика ниже минимума достигнутого в первый час торгов.

Scott McCormick www.stockcharts.com

Частичный ГЭП вверх: Покупка Если цена открытия акции больше чем вчерашнее закрытие, но меньше вчерашнего максимума, положение считается Частичным ГЭПом вверх. Процесс для входа в длинную пози-

32


Март 2004 №5

Теория Доу. Часть 2

Теория Доу. Часть 2 Arthur Hill www.stockcharts.com Движения рынка Доу и Гамильтон идентифицировали три типа ценовых движений Промышленного и железнодорожного Индекса Доу Джонса: первичные (или основные) движения, вторичные движения и дневные колебания. Первичные движения длятся от нескольких месяцев до многих лет и представляют широкую основную тенденцию рынка. Вторичные движения (или коррекция) длятся от нескольких недель до нескольких месяцев и движутся в противоположном с первичным трендом направлении. Дневные колебания могут происходить в направлении или против первичного тренда и длятся от нескольких часов до нескольких дней, но обычно не больше чем неделя. Первичные Движения Первичные движения представляют широкую основную тенденцию рынка и могут длиться от нескольких месяцев до многих лет. Эти движения упоминаются обычно как бычьи или медвежьи рынки. Как только основной тренд был определен, он остается в силе пока не доказано обратное. (Методы определения основного тренда будут рассмотрены в 3 части статьи по Теории Dow). Гамильтон полагал, что длина и продолжительность основного тренда являются в значительной степени неопределимы. Гамильтон изучил индексы и пришел к некоторым общим правилам для определения длины и продолжительности, но предостерегал против попыток применить их как правила для прогноза. Многие трейдеры и инвесторы одержимы временными и ценовыми целями. Действительность заключается в том, что никто не знает, где и когда закончится основной тренд. Цель теории Dow состоит в том, чтобы использовать наши знания, а не гадать о том, о чем мы не знаем. Посредством набора основных правил, теория Dow позволяет инвесторам идентифицировать основной тренд и действовать соответственно. Попытка предсказывать длину и продолжительность тренда является тщетной. Гамильтона и Доу, в основном, интересовали значительные движения основного тренда. Успех, согласно Гамильтону и Доу, определяется способностью определения основного тренда и следования ему.

33

Вторичные Движения Вторичные движения идут в противоположном направлении с основным трендом и являются коррекционными по сути. На бычьем рынке вторичные движения считаются коррекцией. На медвежьем рынке, вторичные движения иногда называют восстановлением. В первой части теории Dow, график "Coca-Cola" используется для иллюстрации восстановлений (или вторичных движений) в рамках основного медвежьего тренда. Ниже расположен график, иллюстрирующий коррекцию в рамках основного бычьего тренда. В сентябре 1996г. Индекс Доу Джонса установил новый максимум, следовательно обозначив основной тренд как бычий. От впадины до пика основной тренд вырос на 1988 пунктов. Во время своего роста с сентября 1996г. по март 1997г. Индекс ни разу не снижался более чем две недели подряд. К концу марта, после трехнедельного снижения, стало очевидно, что это движение не является дневным колебанием, а должно рассматриваться как вторичное движение. Гамильтон заметил некоторые общие характеристики для большинства вторичных движений, как на бычьих, так и на медвежьих рынках. Эти характеристики не должны восприниматься как строгие правила, а больше как руководства, используемые в комбинации с другими методами анализа.



Март 2004 №5

ем в объеме указал, что вторичное движение было закончено, и основной тренд возобновился. 4. Минимумы иногда сопровождаются большим объемом в день падения. Минимумы в сентябре/октябре 1998г. сопровождались рекордными уровнями объема. В то время, минимум 1 сентября показал самый высокий объем за все время, а минимум 8 октября показал второй по величине объем зарегистрированный когда-либо. Хотя эти минимумы при большом объеме не были сигналами сами по себе, они помогли сформировать пример, который предшествовал историческому повышению. Это повышение Доу Джонса началось на отметке ниже 8000 и превысило 11000 меньше чем через один год. Дальнейшее подтверждение изменения тренда было получено от нового максимума при большем объеме 15 октября. Первые три характеристики применимы к графику вверху 1. Основываясь на историческом наблюдении, Гамильтон установил, что вторичные движения восстанавливают от 1/3 до 2/3 основного тренда, с типичным значением в 50 %. В действительности, вторичное движение в начале 1997 восстановило приблизительно 42 % от основного. (7158 - 5170 = 1988; 7158 - 6316 = 842, 842/1988 = 42.35 %). 2. Гамильтон также заметил, что вторичное движение имеет склонность быть более быстрым и резким, чем предшествующий основной тренд. Даже визуально мы можем видеть, что вторичное движение было резче, чем предшествующий основной тренд. Основной тренд составил 38% (1988/5178 = 38%) и продолжался с июля 1996г. по март 1997г., около 8 месяцев. Вторичное движение составило 11,7% (842/ 7158=11,7%) и длилось менее пяти недель. 3. В конце вторичного движения обычно возникает период затишья как раз перед благоприятным разворотом. Небольшое ценовое движение, снижение в объеме или комбинации того и другого может обозначить это затишье. Ниже показан дневной график, сфокусированный на низе вторичного движения в апреле 1997г. описанного выше. 7 - 10 апреля отмечают период затишья (красная линия на объеме). Было небольшое ценовое движение, и объем находился на самом низком уровне с начала снижения. Индекс Доу Джонса тогда резко с разрывом снизился при увеличении объема. После резкого снижения, был день возврата, и затем Индекс продолжил резкий рост с разрывом и вырос до нового более высокого пика при увеличивающемся объеме (зеленая линия на объеме). Новый пик в комбинации с увеличени-

34

Примечание Теории Доу: До сих пор продолжаются дебаты относительно того, был ли обвал 1998г. медвежьим рынком или просто вторичное движение в рамках большего бычьего рынка. На первый взгляд, это представляется как вторичное движение. Даже при том, что Индекс Доу Джонса показал более низкий минимум 4 августа и потерял чуть более 20 % к 4 сентября, двухмесячный период не позволяет квалифицировать его как медвежий рынок. Гамильтон характеризовал вторичные движения как необходимое явление для борьбы с чрезмерными спекуляциями. Коррекции держат спекулянтов под контролем и добавляют определенную дозу предположений в движения рынка. Так как из-за их сложного и вводящего в заблуждение характера, вторичные движения требуют дополнительного осторожного изучения и анализа. Инвесторы часто принимают вторичное движение за начало нового основного тренда. Как далеко вто-



ричное движение должно идти прежде, чем будет воздействовать на основной тренд? Этот вопрос будет рассмотрен в 3 части статьи, где мы проанализируем различные сигналы, основанные на теории Доу. Дневные колебания Дневные колебания, в то время как важны при рассмотрении в группе, могут быть опасны и ненадежны индивидуально. Из-за хаотичности движений со дня на день, ценность прогноза дневных колебаний в лучшем случае ограничена. В худшем случае, слишком большой акцент на дневных колебаниях может привести к ошибочному прогнозу и возможно потерям. Попытки попасть в движения одного или двух дней может привести к поспешным решениям, основанным на эмоциях. Жизненно важно представлять целую картину в голове при анализе дневных ценовых движений. Думайте о кусочках картины. Индивидуально, несколько кусочков бессмысленны, в то же время они существенны для завершения картины. Дневные ценовые движения важны, но только когда сгруппированы с другими днями, чтобы сформировать пример для анализа. Гамильтон не игнорировал дневные колебания, даже напротив. Изучение ежедневной ценовой активности может добавить ценное понимание, но только когда взято в контексте большей картины. Ценность структуры ценового движения одного, двух или даже трех дней невелика. Однако, когда ряд дней объединен, структура начнет появляться, и анализ становится лучше обоснованным. Три стадии первичного бычьего и медвежьего рынков Гамильтон определил три стадии как первичного бычьего, так и первичного медвежьего рынков. Эти стадии связаны как с психологическим состоянием рынка, так и с движением цен. Первичный (основной) бычий рынок определяется как длительное непрерывное повышение отмеченное улучшением условий бизнеса, которые поддерживают возросшие спекуляции и спрос на акции. Первичный (основной) медвежий рынок определяется как длительное непрерывное снижение, отмеченное ухудшением условий бизнеса и существенным снижением спроса на акции. Как в первичном бычьем, так и в первичном медвежьем рынках присутствуют вторичные движения, которые происходят против основного тренда. Первичный Бычий Рынок - Стадия 1 - Накопление Гамильтон отметил, что первая стадия бычьего рынка была в значительной степени неразличима от последнего восста-

35

Март 2004 №5

новления медвежьего рынка. Пессимизм, который преобладал в конце медвежьего рынка все еще действует в начале бычьего рынка. Это период, когда публика находится вне акций, новости от корпоративной Америки плохие, и оценки обычно находятся на исторически низких отметках. Однако, именно на этой стадии, называемой "быстрые деньги" начинается накапливание акций. Это стадия рынка, когда люди спокойно оценивают свои акции для долгого пути. Акции дешевые, но никто, кажется, их не хочет. Это стадия, где Уоррен Баффет заявил летом 1974, что настало время покупать акции и становится богатым. Каждый еще думал, что он сумасшедший. На первой стадии бычьего рынка, акции начинают находить дно и тихо укрепляться. Когда рынок начинает расти, есть широко распространенное недоверие, что начался бычий рынок. После того, как достигнуты первые пики и происходит возврат обратно, медведи выходят, объявляя, что медвежий рынок не закончился. Именно в этой стадии осторожный анализ необходим, чтобы определить, является ли снижение вторичным движением (коррекцией первого повышения). Если это вторичное движение, то минимумы формируются выше предыдущих минимумов, последует период застоя в то время как рынок укрепляется и затем начнется продвижение. Когда предыдущий пик превзойден, начинается вторая стадия и основной бычий рынок будет подтвержден. Первичный бычий рынок - Стадия 2 - Большое движение Вторая стадия первичного бычьего рынка обычно самая длинная, и наблюдается повышение цен. Это - период, отмеченный улучшением условий ведения бизнеса и увеличенной оценкой акций. Доходы начинает снова расти и доверие начинает исправляться. Это считается самой легкой стадией для зарабатывания денег, поскольку участие расширяется и начинают участвовать последователи тенденции. Первичный бычий рынок - Стадия 3 - Избыток Третья стадия первичного бычьего рынка отмечается чрезмерной спекуляцией и появлением инфляционного давления. (Доу сформулировал эту теорию приблизительно 100 лет назад, но этот сценарий конечно знаком.) В течение третьей и заключительной стадии, публика полностью вовлечена на рынок, оценки чрезмерны и доверие необычно высоко. Это зеркальное отображение первой стадии бычьего рынка. Аксиома Уолл Стрит: Когда таксисты начинают предлагать чаевые, вершина не может быть далеко.



Первичный медвежий рынок - Стадия 1 - Распределение Также, как накопление является признаком первой стадии первичного бычьего рынка, распределение отмечает начало медвежьего рынка. Поскольку "быстрые деньги" начинают понимать, что состояние бизнеса не столь хороши, как кажется, они начинают продавать акции. Публика все еще вовлечена на рынок на этой стадии и становится охотными покупателями. В заголовках мало что указывает на начало медвежьего рынка и общие условия для бизнеса остаются хорошими. Однако, акции начинают немного терять свой блеск, и снижение начинает брать верх. В то время как рынок снижается, мало кто верит, что начался медвежий рынок и большинство аналитиков остаются оптимистичными. После умеренного снижения происходит восстановление (вторичное движение), которое восстанавливает часть снижения. Гамильтон отмечал, что восстановление на бычьих рынках были весьма быстрые и резкие. Как и вообще в его анализе вторичных движений, Гамильтон отметил, что большой процент потерь возместится в течение дней или возможно недель. Это быстрое и внезапное движение поддерживает быков и они заявляют, что бычий рынок остается в силе. Однако, максимум вторичного движения будет ниже чем предыдущий максимум. После формирования более низкого максимума прорыв ниже предыдущего минимума подтверждает, что это было вторичное движение медвежьего рынка.

Март 2004 №5

покупателя. Рынок продолжает снижаться, пока все плохие новости полностью не учтены в акциях. Как только акции полностью отразят самый худший результат, цикл начинается снова. В части 3, будут рассмотрены сигналы теории Доу, вопрос о том, как определить изменение в основном тренде, а также почему средние должны подтверждать, и как учитывается объем. Также будет рассмотрена обычная критика теории Доу и приведены несколько наших собственных выводов. Arthur Hill www.stockcharts.com

Первичный медвежий рынок - Стадия 2 - Большое Движение Как и с первичным бычьим рынком, стадия два из первичного медвежьего рынка обеспечивают наибольшее движение. Это когда тренд был идентифицирован как нисходящий и условия для бизнеса начинают ухудшаться. Оценки дохода снижены, возникает дефицит, прибыли снижаются и доход падает. Поскольку условия бизнеса ухудшаются, распродажа продолжается. Первичный медвежий рынок - Стадия 3 - Отчаяние На вершине первичного бычьего рынка надежда бьет ключом и является твердой и чрезмерной. К заключительной стадии медвежьего рынка все надежды потеряны и акции вызывают пессимизм. Оценки низкие, но продажа продолжается, поскольку участники стремятся продавать независимо по какой причине. Новости от корпоративной Америки плохие, экономические перспективы бледные и не найти ни одного

36


Март 2004 №5

Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №5

Обучение MQL II Урок №5

Компания «Fxtest» Халхальян Артур техническая поддержка трейдеров [email protected] Здравствуйте дорогие читатели! Сегодня мы научимся писать эксперты с использованием встроенных индикаторов. В МТ реализовано довольно много индикаторов классического теханализа, так что поле для действий довольно большое. В конце урока мы напишем эксперт.

Пример: iMA(21, MODE_SMA,1) - прошлое значение скользящей средней простого типа с периодом усреднения 21 iMA(9, MODE_EMA,0) - текущее значение скользящей средней экспоненциального типа с периодом усреднения 9

5.1. Синтаксис индикатора в общем виде iInd(period,mode,shift); Ind - условное название индикатора; Period - период усреднения; Mode - чаще всего указывает какое из значений индикатора принимается (для индикаторов из двух линий) Shift - индекс указывает, какое порядковое значение индикатора брать для расчета ( 0 это текущее значение индикатора, 1-прошлое, 2-позапрошлое и т.д. по аналогии с индексами при котировках). Перед названием индикатора стоит буква i, это обязательно для всех индикаторов в МТ. 5.2. Скользящие средние Скользящие средние являются самым распространенным индикатором. Поэтому я бы хотел разобрать этот индикатор более подробно. Moving Average (iMA) iMA(period,ma_method,shift) period - период усреднения; ma_method - этот параметр указывается для метода вычисления средней, параметр может принимать следующие значения: MODE_SMA, MODE_EMA, MODE_SMMA, MODE_LWMA.

37

Поумолчанию индикаторы строятся от цен закрытия, поэтому значения индикаторов с индексом 0, т.е текущие значения на формирующимся баре будут все время меняться вместе с ценой. 5.3. Extended (расширенные) индикаторы Как я уже говорил, индикаторы чаще всего строятся от цен закрытия . Это не всегда удовлетворяет запросам пользователей, поэтому в арсенале МТ есть extended (расширенные) индикаторы. На текущий момент существует 7 extended индикаторов: ADX extended iADXEx(period,applied_price,mode,shift) CCI extended iCCIEx(period,applied_price,shift) Bolinger bands extended iBandsEx(period,deviation,bands_shift,applied_price,mode,shift) MACD extended iMACDEx(fast_ema_period, applied_price, mode,shift)

slow_ema_period,

signal_period,

Moving average extended iMAEx (period,ma_method,ma_shift,applied_price,shift) Momentum extended iMomEx (period,applied_price,shift) RSI extended iRSIEx (period,period2,applied_price,mode,shift)


Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №5

Если Вы заметили, у любого из расширенных индикаторов есть параметр . Этот параметр может принимать 7 значений: PRICE_CLOSE, PRICE_OPEN, PRICE_HIGH, PRICE_LOW, PRICE_MEDIAN, PRICE_TYPICAL и PRICE_WEIGHTED. Т.е индикатор может строится от цены закрытия, цены открытия, максимальной цены, минимальной цены, PRICE_MEDIAN( (high+low)/2 ), PRICE_TYPICAL ( (high+low+close)/3 ), PRICE_WEIGHTED ((high+low+close+close)/ 4 ). Все названия расширенных индикаторов заканчиваются буквами <Ex>, и только этим отличаются от названий таких же стандартных индикаторов. 5.4. Эксперт Для закрепления знаний, напишем эксперт. Он будет использовать 2 индикатора, скользящую среднюю с большим периодом и RSI. Если RSI выше определенной нами верхней оверзоны, развернулся вниз и средняя направлена вниз, то эксперт будет продавать. Если RSI ниже нижней оверзоны, развернулся вверх и средняя направлена вверх, то покупаем. Выход из позиции осуществляется по выставленным стопам. В следующем уроке мы научимся обращаться к открытыми позициям и принудительно их закрывать, при срабатывании какого-либо условия. Халхальян Артур [email protected]

Март 2004 №5

/*[[ Name := Expert4 Author := Fxtest.ru Link := forextimes.ru Lots := 1.00 Stop Loss := 40 Take Profit := 40 Trailing Stop := 0 ]]*/ defines: per(7),Upzone(70),Downzone(30),BigTrend(100); //per-период RSI; Upzone,Downzone-оверзоны, BigTrend-период средней показывающей глобальный тренд var: r1(0),r2(0),m1(0),m2(0); // r1-прошлое значение RSI r2-позапрошлое значение RSI r1=iRSI(per,1); r2=iRSI(per,2); m1=iMA(BigTrend,MODE_SMA,1); //MA простого типа (SMA) m2=iMA(BigTrend,MODE_SMA,2); if TotalTradesr1 and r2>Upzone and m1<m2 then //если образовался экстремум и он выше верхней оверзоны, и глобальный тренд внизх, продавай {SetOrder(op_sell,lots,bid,3,ask+stoploss*point,asktakeprofit*point,red); exit;}; if r2 values[iy+1]) then { tmp = values[iy]; values[iy] = values[iy+1]; values[iy+1] = tmp; }; }; }; В данном примере мы воспользовались двумя циклами, один из которых вложен в другой. Что это означает? Это означает то, что на каждое изменение счётчика внешнего цикла "ix", четыре раза выполняется цикл по счётчику внутреннего цикла "iy".


Март 2004 №5

Программирование на MQL II

Опишем словами то, что происходит, когда мы выполняем внутренний цикл: for iy = 0 to 3 { if(values[iy] > values[iy+1]) then { tmp = values[iy]; values[iy] = values[iy+1]; values[iy+1] = tmp; }; }; Вспоминая описание цикла "for-to" (Forex Magazine 2004 №4, Обучение MQL II, Урок №4 ), мы видим, что команда "for iy = 0 to 3" предписывает компьютеру четырежды выполнить то, что заключено в скобки. Причём на первом повторе переменная "iy" принимает значение 0, затем, на втором повторе, её значение уже на единицу больше, т.е. 1, затем 2, и на последнем повторе её значение равняется 3. Т.е. в этом цикле мы перебираем все значения массива, кроме последнего, сравнивая текущий элемент со следующим. Если следующий элемент массива меньше, чем текущий, то меняем местами их значения. Внимание, мы столкнулись с ещё одной типичной задачей, встающей перед программистами! Для того, чтобы поменять местами значения двух переменных, нам не достаточно выполнить два присваивания values[iy] = values[iy+1] и values[iy+1] = values[iy], т.к. после первого присваивания теряется начальное значение. Например, если values[iy+1] имеет значение 12, а values[iy] имеет значение 35, то при выполнении values[iy] = values[iy+1] обе переменных будут иметь значения 12. Вторая директива values[iy+1] = values[iy] не сделает ничего полезного, т.к. к моменту её выполнения обе переменных имеют одинаковые значения, а первоначальное значение переменной values[iy] для нас исчезло навсегда! Как поступать в таком случае? Есть несколько выходов из этой ситуации: самый простой для понимания - завести дополнительную переменную под временное хранение значения values[iy]. В данном случае мы используем переменную "tmp". Теперь, запомнив значение values[iy] во временной переменной, мы сможем его восстановить после операции values[iy] = values[iy+1]. И уже в values[iy+1] мы будем записывать значение, сохранённое в переменной "tmp".

40

Вот как это выглядит: tmp = values[iy]; values[iy] = values[iy+1]; values[iy+1] = tmp; Давайте обобщим то, что у нас получилось: Если записать оба цикла, но, вместо внутреннего цикла, использовать его словесное описание, то получится следующее: for ix = 0 to 4 { // "пробегаем" по всем элементам массива, кроме последнего. // если текущее значение больше, чем следующее за ним, то // меняем местами значения текущего и следующего элементов.

}; Ещё раз, вспоминая описание цикла "for-to", видим, что команда "for ix = 0 to 4" будет выполнять блок, заключённый в фигурные скобки пять раз, то есть столько раз, сколько элементов в сортируемом массиве. Обобщая ещё раз всё вышесказанное, видим, что словесное описание алгоритма, записанного нами на MQL II, звучит так: Столько раз, сколько элементов в сортируемом массиве, повторять следующую процедуру: перебирая все элементы массива, кроме последнего, сравнивать их со следующим в массиве, если текущее значение больше, чем следующее за ним, то поменять местами значения текущего и следующего элементов. В следующей статье мы порассуждаем над тем, как можно ускорить выполнение алгоритма сортировки "методом пузырька", и рассмотрим метод быстрого поиска нужного элемента в отсортированном массиве. Так же, для расширения программистского кругозора, мы ознакомимся ещё с одним способом обмена двух переменных значениями. Александр Иванов (AKA HORN) http://forex.tomsk.ru


Март 2004 №5

Люди легенды. Алан Гринспен: Не в деньгах счастье

АЛАН ГРИНСПЕН: НЕ В ДЕНЬГАХ СЧАСТЬЕ

Экономический гуру регулярно спасает Америку, но зарабатывает намного меньше своих европейских коллег.

Его называют вторым по влиянию – после президента – человеком в США. В Америке у него есть прозвище – Денежный Маэстро. К его словам прислушиваются предприниматели, игроки на бирже, инвесторы, банкиры, министры экономики и финансов, председатели центральных банков многих стран, миллионы рядовых граждан – потребителей и вкладчиков. Каждое утро он просыпается в 5.30 и в течение 1,5 часа принимает ванну, одновременно читая экономические сводки и обдумывая финансово-экономические проблемы страны. Он – это Алан Гринспен, председатель совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) США (так называется в США Центральный банк), влиятельнейшего органа экономической политики страны. Рыночник на госслужбе На нынешний пост председателя совета Гринспен был назначен президентом Джорджем Бушем-младшим 20 июня 2000 г., причем уже в четвертый раз. На три предшествующих четырехлетних срока руководителя ФРС его назначали президенты Рональд Рейган, Джордж Буш-старший и Билл Клинтон. Алан Гринспен родился в марте 1926 г. в г. НьюЙорке. В 1948 г. он получил степень бакалавра, а в 1950 г. – степень магистра по экономике в Нью-Йоркском университете. Кроме того, некоторое время он учится в аспирантуре Колумбийского университета. В 1977 г. он защищает в Нью-Йоркском университете степень доктора наук по экономике. После окончания университета его карьера – это череда различных, но неизменно важных государственных экономических должностей, а также работа в частном бизнесе. С 1954 по 1974 г. и с 1977 по 1987 г. доктор Гринспен работал председателем совета директоров и президентом частной консультативной компании «ТаунсендГринспен и Ко», основанной им вместе с Уильямом Таунсендом, специалистом по ценным бумагам. После смерти Таунсенда в 1958 г. Гринспен становится президентом и основным владельцем этой компании. В 1974 г. он принимает предложение президента Ричарда Никсона возглавить Совет экономических консультантов при президенте, важный орган по выработке экономической политики страны. Возглавив совет 1 сентября 1974 г., за месяц до отставки Никсона, он продолжает работу на этом посту и при президенте

41

Джеральде Форде до прихода к власти президента Джеймса Картера в 1977 г. Другая важная государственная позиция, которую занимает Гринспен уже при Рейгане с 1981 по 1983 г., – председатель Национальной комиссии по реформе системы социального страхования. Когда в 1987 г. бывший председатель ФРС Пол Волкер неожиданно подал в отставку, в его преемники президент Рейган предложил именно Гринспена. Он закрывает свою консалтинговую компанию и сосредоточивается на государственной работе. Перечисление всех прочих государственных должностей, которые в разное время занимал Алан Гринспен, заняло бы немало газетного места – был он и членом президентского консультативного совета по разведке, и членом комиссии по финансовым институтам и их регулированию, и комиссии по переходу на военную службу по контракту и т.д. В короткие промежутки «отдыха» от госслужбы Гринспен успел потрудиться и в частном секторе: он был корпоративным директором в «Алюминиевой компании Америка» («АЛКОА»), в корпорациях «Аутомэтик Дэйта Просесинг», «Дженерал Фудс», «Джэй Пи Морган», «Мобил», членом попечительского совета исследовательской корпорации «Рэнд», директором Института международной экономики, членом наблюдательного совета Гуверовского института. Весь послужной список мог бы занять значительную часть газетного листа. Его знания, умение мыслить стратегически, делать верные прогнозы были востребованы всегда, какая бы политическая «погода» ни стояла на американском дворе. При этом любопытно, что Гринспен – один из самых убежденных приверженцев и адвокатов свободного рынка и предпринимательства – большую часть своей жизни провел именно на госслужбе. Некоторые из близких его соратников даже считают, что он делает это специально, чтобы было удобнее бороться изнутри с главным злом капитализма – бюрократией и самим государством. Вундеркинд с саксофоном Родился Алан Гринспен в Бруклине, в районе, который назывался «Франкфурт на Гудзоне», поскольку там селилось много еврейских иммигрантов из Германии. Родители его отца, биржевого брокера, так-


Алан Гринспен: Не в деньгах счастье

же были выходцами из Германии. По материнской линии его предки были иммигрантами из Польши. Когда Алану исполнилось 5 лет, его родители развелись и он воспитывался матерью и ее родителями. Его мать Роуз после развода вместе с Аланом переехала к своим родителям в маленькую 2-комнатную квартиру в шестиэтажном доме на углу Бродвея и 163-й улицы и пошла работать в мебельный магазин. Рядом с ними жила семья сестры Роуз – Мэри и ее мужа Джекоба Халперта, в которой было двое детей – мальчик и девочка. Именно с ними и с их отцом юный Алан и проводил большую часть времени. Когда Алану исполнилось 9 лет, его отец в один из своих нечастых визитов подарил ему свою недавно опубликованную книгу, которая называлась «Впереди – выход из кризиса». В ней Герберт Гринспен отстаивал необходимость государственных программ с целью стимулирования экономики. Но интересы 9-летнего Алана в то время были чрезвычайно далеки от экономики. Гораздо больше он с друзьями интересовался бейсболом. Однако, кто знает, может, именно эта книга отца уже тогда посеяла семена интереса или по крайней мере вызвала любопытство к экономике у будущего руководителя ФРС. Тем более что уже в детстве юный Гринспен отличался незаурядными способностями. В 5 лет он мог свободно складывать в уме трехзначные цифры. Мать нередко демонстрировала это его умение гостям и соседям. В школе он явно выделялся среди сверстников, по их отзывам, «Алан все всегда делал отлично». При этом он рос вполне нормальным ребенком: играл с друзьями, занимался спортом. Нельзя не сказать о том, что рос Алан в очень музыкальной семье: его дед, Натан Голдсмит, пел в хоре синагоги в Бронксе, мать также любила петь и играть на фортепьяно. Эти увлечения родных сказались и на Алане: он начал играть на кларнете в школьном оркестре. Затем он увлекся музыкой столь серьезно, что начал брать уроки у одного из лучших в то время учителей музыки Нью-Йорка Билла Шайнера. В 1943 г. Гринспен окончил среднюю школу им. Дж.Вашингтона. Под его фотографией в школьном альбоме выпускного класса была надпись: «Очень умен и талантлив. Поиграет для вас на саксофоне и кларнете». Любопытно, что в этой же школе учился двумя годами старше другой знаменитый выходец из Германии – Генри Киссинджер. После окончания школы Алан еще некоторое время учился музыке, а затем целый год гастролировал с оркестром Генри Джерома, где играл на тенор-саксофоне и кларнете. Однако интерес к экономике все-таки пересилил, и Гринспен поступает в Нью-Йоркский университет, в шко-

42

Март 2004 №5

лу коммерции. Позже он изучает экономику в Колумбийском университете в Нью-Йорке. В 1952 г. Гринспен женится на Джоан Митчелл, художнице. Однако их брак оказался недолгим – они расстались уже через год. Но именно первая жена познакомила Алана с Эйн Рэнд, писательницей и социальным философом, взгляды которой оказали сильное влияние на молодого Гринспена. Именно Эйн Рэнд, по словам Гринспена, заставила его задуматься о том, что «капитализм – это не только эффективная и практичная система, но еще и моральная». Гринспен и Рэнд оставались друзьями вплоть до ее смерти в 1982 г. Во второй брак Гринспен решился вступить лишь через 45 лет после первого, в 1997 г., после 12 лет отношений с новой избранницей – Андреа Митчелл, журналистом-международником из телекомпании Энби-си. Спаситель американской экономики Алан Гринспен – последовательный республиканец, приверженец либеральных (в российском понимании) взглядов на экономику и экономическую политику. С самого начала своей государственной деятельности он проявил себя как сторонник жесткой денежнокредитной политики с целью недопущения чрезмерной инфляции, чем завоевал уважение всего финансового сообщества США. В Америке считают, что именно Гринспен благодаря умелой денежно-кредитной политике сумел минимизировать разрушительные для экономики последствия так называемой «черной пятницы» – биржевого краха 19 октября 1987 г., когда индекс Доу-Джонса обрушился на 508 пунктов. В результате действий главы ФРС крах на биржевом рынке оказался гораздо менее болезненным для экономики США. В своей последующей деятельности Гринспен сконцентрировался на борьбе с инфляцией. Он сумел убедить в правильности cвоих подходов и нового президента – Билла Клинтона и продолжил работу уже для демократической администрации. В 1996 г. Гринспен, как считают многие эксперты, сумел снизить «перегрев» фондового рынка одним лишь упоминанием того, что акции на бирже взлетели, по его мнению, слишком высоко. Началась массовая продажа акций и обстановка на бирже разрядилась. В 1998 г. Гринспен умело противостоял влиянию на американскую экономику финансовых кризисов в Латинской Америке, Юго-Восточной Азии и России, убедив своих коллег по Федеральной резервной системе трижды понизить учетную ставку ФРС. Во многом благодаря политике главы ФРС в конце 90-х годов уровень безработицы в стране достиг самого низкого за два с лишним десятилетия показателя (4%), а уровень инфляции – минимального уровня за 11 лет (1,5% в годовом исчислении).


Алан Гринспен: Не в деньгах счастье

Однако было бы неверно утверждать, что у Гринспена нет противников и критиков. Например, Джордж Грант, издатель журнала «Обозрение процентных ставок», утверждает, что именно по вине Гринспена в конце 1990-х годов на американской фондовой бирже «надулся огромный мыльный пузырь», который привел к чрезмерному инвестированию в экономику, ее «перегреву» и угрозе инфляции. Как считают некоторые эксперты, именно глава ФРС ошибочно рекомендовал поднять учетную ставку в 1998 и 2000 гг., что привело к экономическому спаду в марте 2001 г. Порой критики обвиняют Гринспена в том, что он исповедует в деятельности ФРС преимущественно «антикризисный подход», а требуется долговременная денежно-кредитная политика. Как отмечает Рич Миллер, обозреватель влиятельного журнала «Бизнес Уик», «если бы такая политика действительно была, то в июле 2003 г. учетную ставку надо было сократить на 0,5 процентных пункта (п.п.), а не на 0,25 п.п., как это сделала ФРС». Как полагают некоторые аналитики, в условиях стагнации начала 2000-х, потеря доверия к политике ФРС в США действительно имела место среди американских и зарубежных инвесторов. Однако, несмотря на критику, авторитет Алана Гринспена пока непоколебим. В настоящее время он последовательно выступает против усиливающегося протекционизма в экономической политике США. Несмотря на растущий дефицит торгового баланса США, Гринспен твердо убежден в том, что протекционизм может нанести вред конкурентоспособности американских компаний в глобализирующейся экономике. В своем выступлении в Институте Като в ноябре 2003 г. Гринспен выразил тревогу по поводу растущего дефицита платежного баланса, достигшего 5% ВВП (480 млрд. долл.), что существенно выше предыдущего рекорда в 3,5% ВВП, отмеченного в 1986 г. Вместе с тем он подчеркнул, что несомненным свидетельством силы американской экономики сегодня является отсутствие признаков какого-либо инфляционного давления на экономику, несмотря на то что за последние 2 года доллар упал в цене относительно других ведущих мировых валют примерно на 20%.

Март 2004 №5

выражаться достаточно туманно и неоднозначно. Ему самому принадлежит фраза: «Если я кажусь вам слишком ясным, то, весьма вероятно, вы меня не поняли». На самом деле стиль его речи стал столь осторожным и двусмысленным, что, говорят, даже жена вынуждена переспрашивать его дважды, чего же он хочет. Может быть, в этой осторожности и в осознании своего экономического влияния и кроется секрет его могущества? Алан Гринспен регулярно высказывается в научной и экономической прессе по самым актуальным экономическим проблемам. Так, среди его недавних работ, например: «Глобальная экономическая интеграция: возможности и вызовы», 2001 г., «Неравенство доходов: проблемы и варианты политики», 2002 г. Его многочисленные выступления на симпозиумах и конференциях, в Конгрессе неизменно вызывают огромный интерес американской и мировой экономической и финансовой общественности. Заслуги Гринспена нашли признание в его многочисленных наградах. Он избран почетным профессором ведущих американских и иностранных университетов – Гарвардского, Йельского, Пенсильванского, Нотр-Дамского, отмечен почетным знаком Американского института государственной службы, награжден французским орденом Почетного легиона. Любопытно, что зарплата Алана Гринспена – самая низкая среди руководителей центральных банков стран «большой семерки»: «всего-навсего» 171 900 долл. в год. К примеру, руководитель итальянского Центробанка получает 743 тыс. долл., а Банка Англии – 446 тыс. долл. в год. Однако имя главы ФРС США явно гораздо более известно, чем имена многих его коллег, да и авторитет, конечно, повыше. Может быть, и для банкира не всегда в деньгах счастье. Виктор Супян www.ng.ru

Как минимум дважды в год глава Федеральной резервной системы выступает в Конгрессе США с докладом о положении в экономике и в сфере финансов. К его словам внимательно прислушиваются политики и аналитики во всем мире. Дж. Буш-младший, например, на вопрос о том, что он будет делать в первую очередь в случае возникновения чрезвычайной экономической ситуации, ответил: «Немедленно свяжусь в Аланом Гринспеном». От одного прогноза главы ФРС могут взлететь вверх или упасть котировки акций. Осознавая свое влияние, Гринспен часто старается

43


Март 2004 №5

КУРСЫ ОБУЧЕНИЯ ТРЕЙДЕРОВ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА FOREX Аналитического и консультационного центра "FOREX CONSULTING GROUP" (FCG) (ForexTimes.RU, ForexTrader.Ru, FX-Consalt.RU)

"FOREX - ЭТО НЕПРОСТО. НО МЫ ВАС НАУЧИМ !" ПРОГРАММА ОБУЧЕНИЯ 1. ВВЕДЕНИЕ В FOREX: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ТЕРМИНЫ 2. ВЛИЯНИЕ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫХ ФАКТОРОВ НА РЫНОК 3. МЕТОДЫ И ПРАКТИКА ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4. КОМПЬЮТЕРНЫЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА РЫНКА 5. ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГ: ТОРГОВЫЕ ПЛАТФОРМЫ, БРОКЕРЫ, ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ, АНАЛИТИКА, НОВОСТИ, ПРАКТИКА 6. ПСИХОЛОГИЯ И ПРАКТИКА БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ 7. ПСИХОЛОГИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА, ПОДГОТОВКА И АУТОТРЕНИНГ ТРЕЙДЕРА (ЭКСКЛЮЗИВ) 8. РАЗВИТИЕ ИНТУИЦИИ ТРЕЙДЕРА И РАБОТА С ПРИБОРОМ ПРОФ.КАСТРУБИНА 9. МЕТОДИКА РАБОТЫ В ТОРГОВОМ ДИАПАЗОНЕ (ЭКСКЛЮЗИВ) 10. ДИНАМИЧЕСКАЯ СИСТЕМА КОНТРОЛЯ НАД КАПИТАЛОМ. ХЕДЖИРОВАНИЕ И СТРАХОВАНИЕ СДЕЛОК (ЭКСКЛЮЗИВ) 11. ФАЗОВЫЕ ВРЕМЕННЫЕ СДВИГИ В РАБОТЕ ИНДИКАТОРОВ (ЭКСКЛЮЗИВ) 12. ТОРГОВЫЙ ПЛАН И ДЕСЯТЬ "ЗОЛОТЫХ ПРАВИЛ" 13. ТОРГОВАЯ СИСТЕМА УСПЕШНОГО ТРЕЙДИНГА "STAPLE OF PRICE" (ЭКСКЛЮЗИВ) 14. ВОЛНОВАЯ ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТТА 15. ИЗУЧЕНИЕ СТРУКТУРЫ ХАОТИЧНЫХ ВОЛНОВЫХ ПРОЦЕССОВ В ПРИРОДЕ И НА РЫНКАХ (ЭКСКЛЮЗИВ) 16. ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА МЕТОДА PROFITUNITY БИЛЛА ВИЛЬЯМСА (ЭКСКЛЮЗИВ) 17. МЕТОДИКА ПРИБЫЛЬНОЙ ТОРГОВЛИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ИНДИКАТОРОВ БИЛЛА ВИЛЬЯМСА (ЭКСКЛЮЗИВ) 18. ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ НАЧАЛО РАБОТЫ КУРСОВ С 1 АПРЕЛЯ 2004 ГОДА - И ЭТО НЕ ШУТКА! ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ОБУЧЕНИЯ - 2 МЕСЯЦА ПО 2 ЗАНЯТИЯ В НЕДЕЛЮ. ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ОДНОГО ЗАНЯТИЯ - 3 ЧАСА. ПРИМАЮТСЯ ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ЗАЯВКИ. СТОИМОСТЬ ОБУЧЕНИЯ 695$. УЧЕНИКАМ, ОКОНЧИВШИМ КУРС ОБУЧЕНИЯ, ВЫДАЕТСЯ СЕРТИФИКАТ ТРЕЙДЕРА ВАЛЮТНОГО РЫНКА

Наши координаты: Адрес: Москва, ул.Дубнинская, д.83 Тел/Факс: 900-54-27. 44


Forex Magazine №5 (1 марта 2004)

Forex Magazine №24 (5 июля 2004)

Forex Magazine №41 ( 1 ноября 2004)

Forex Magazine №1 (2 февраля 2004)

Forex Magazine №2 (9 февраля 2004)

Forex Magazine №8 (22 марта 2004)

Forex Magazine №43 ( 15 ноября 2004)

Forex Magazine №45 ( 29 ноября 2004)

Forex Magazine №31 (23 августа 2004)

Forex Magazine №46 (6 декабря 2004)

Forex Magazine №19 (31 мая 2004)

Forex Magazine №34 (13 сентября 2004)

Forex Magazine №29 (9 августа 2004)

Forex Magazine №40 (25 октября 2004)

Forex Magazine №36 (27 сентября 2004)

Forex Magazine №28 (2 августа 2004)

Forex Magazine №26 (19 июля 2004)

Forex Magazine №47 (13 декабря 2004)

Forex Magazine №15 (3 мая 2004)

Forex Magazine №7 (15 марта 2004)

Forex Magazine №14 (26 апреля 2004)

Forex Magazine №30 (16 августа 2004)

Forex Magazine №48 (20 декабря 2004)

Forex Magazine №38 (13 октября 2004)

Forex Magazine №35 (20 сентября 2004)

Forex Magazine №9 (29 марта 2004)

Forex Magazine №22 (21 июня 2004)

Forex Magazine №21 (14 июня 2004)

Forex Magazine №32 (30 августа 2004)

Forex Magazine №37 (6 октября 2004)

Forex Magazine №16 (10 мая 2004)

Forex Magazine №5 (1 марта 2004)

Forex Magazine №24 (5 июля 2004)

Forex Magazine №41 ( 1 ноября 2004)

Forex Magazine №1 (2 февраля 2004)

Forex Magazine №2 (9 февраля 2004)

Forex Magazine №8 (22 марта 2004)

Forex Magazine №43 ( 15 ноября 2004)

Forex Magazine №45 ( 29 ноября 2004)

Forex Magazine №31 (23 августа 2004)

Forex Magazine №46 (6 декабря 2004)

Forex Magazine №19 (31 мая 2004)

Forex Magazine №34 (13 сентября 2004)

Forex Magazine №29 (9 августа 2004)

Forex Magazine №40 (25 октября 2004)

Forex Magazine №36 (27 сентября 2004)

Forex Magazine №28 (2 августа 2004)

Forex Magazine №26 (19 июля 2004)

Forex Magazine №47 (13 декабря 2004)

Forex Magazine №15 (3 мая 2004)

Forex Magazine №7 (15 марта 2004)

Forex Magazine №14 (26 апреля 2004)

Forex Magazine №30 (16 августа 2004)

Forex Magazine №48 (20 декабря 2004)

Forex Magazine №38 (13 октября 2004)

Forex Magazine №35 (20 сентября 2004)

Forex Magazine №9 (29 марта 2004)

Forex Magazine №22 (21 июня 2004)

Forex Magazine №21 (14 июня 2004)

Forex Magazine №32 (30 августа 2004)

Forex Magazine №37 (6 октября 2004)

Forex Magazine №16 (10 мая 2004)

Recommend Documents